===== SIDA 1 ===== Delårsrapport 2, 2024 › OMSÄTTNINGEN uppgick till 19 529 Mkr (23 479 Mkr) › JUSTERAT RÖRELSERESULTAT uppgick till 1 185 Mkr (3 602 Mkr) › JUSTERAT RESULTAT EFTER FINANSNETTO uppgick till 580 Mkr (3 355 Mkr) › JUSTERAT RESULTAT EFTER SKATT uppgick till 257 Mkr (2 597 Mkr) › VINSTEN per aktie justerad för jämförelsestörande poster före och efter utspädning, beräknad på genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, uppgick till 0,13 kr (1,28 kr) › ÅTGÄRDSPROGRAM under genomförande ===== SIDA 2 ===== 2 NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 VD Gerteric Lindquist har ordet Första halvåret präglat av stora omställningar Åtgärdsprogrammet genomförs till följd av stora lagerneddragningar i distributionsleden, fortsatt högt ränteläge och historiskt låg fastighetpro- duktion – samtidigt väntar vi oss under andra halv- året en successiv förbättring av efterfrågan inom samtliga tre affärsområden. Koncernens omsättning minskade under perioden med 16,8% (jämfört med en tillväxt på 27,6% föregående år) varav den organiska minsk- ningen uppgick till 22, 3% (jämfört med en organisk tillväxt på 2 2,1% föregående år). Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande pos- ter reducerades under perioden med 67,1%, jämfört med motsvarande period ifjol, och rörelsemarginalen reducerades från 15,3% till 6,1%. Ju- sterat resultat efter finansnetto reducerades med 82,7% och vinstmar- ginalen minskade till 3,0% (14,3%). På väg mot acceptabla lager I likhet med inledningen av första halvåret har även resten av perioden präglats av distributionsledens arbete med att sänka sina lagernivåer, framför allt vad gäller värmepumpar och braskaminer. Detta har fortsatt inneburit att orderingången till producentledet varit svag och inte mot- svarat antalet produkter som faktiskt installerats till konsument. Vi be- dömer dock distri butionsledens lagerjusteringar, som pågått under drygt nio månader, till övervägande del nu vara genomförda i det stora flertalet marknader. Detta bör i sin tur innebära att tillverkarledets pro- duktionsvolymer framgent bättre kommer att motsvara konsumente r- nas verkliga efterfrågan. De tyska distributionsleden utgör dock ett un- dantag och bedöms behöva ytterligare ett eller ett par kvartal för att komma ner till acceptabla nivåer. Bakgrunden är välkänd De under slutet av 2022 och hela 2023 kraftiga och snabba räntehöj- ningarna i framför allt Europa och Nordamerika har haft en avsevärt dämpande effekt i konsum entledet, samtidigt som nyproduktionen av bostäder och kommersiella fastigheter kraftigt bromsats in. Detta har huvudsakligen haft en negativ påverkan på efterfrågan av värmepum- par och braskaminer. Under början av sommaren har några centralban- ker sänkt sin styrränta och den allmänna uppfattningen synes vara att såväl Sverige som övriga Europa och Norda merika står inför ett antal relativt snabba räntesänkningar. Detta bör rimligen få en positiv effekt genom att den allmänna konsumtionsviljan, liksom intresset för att in- vestera i nyproduktion av fastigheter, stimuleras. . Avgörande för att nå klimatmålen Utfasningen av fossila bränslen går fortfarande alldeles för långsamt för att världen ska kunna nå uppställda klimatmål. Ett av de stora hindren i omställningen är den politiska otydligheten när det gäller omställnings- stöden till installation av värmepumpa r samt den, i flera länder, opro- portionerligt stora prisskillnaden mellan fossila bränslen och el räknat per kilowattimme. Positiva utsikter för halvledare Halvledarindustrin, som på grund av framför allt amerikanska handels- restriktioner visavi Kina, haft en avsevärd tillbakagång börjar nu se en viss ljusning. Flera nya fabriker för tillverkning av halvledare är under uppförande i framför allt USA, men även i Europa, vilket bedöms redan mot slutet av innevarande år få en positiv påverkan på maskintillverkare och deras leverantörer. Vår samlade bild Sammanfattningsvis är vår bedömning att efterfrågesituationen i till- verkarledet till största delen har bottnat ur under första halvåret och successivt kommer att förbättras under andra halvåret. Åtgärdsprogrammet lanserat Som tidigare kommunicerats inleddes den 18 mars ett omfattande åt- gärdsprogram för att anpassa verksamheten till det rådande efterfrå- geläget. Den årliga besparingen beräknas uppgå till cirka 750 Mkr till en engångskostnad om cirka 1 095 Mkr. Affärsområdet NIBE Climate Solutions har framgångsrikt och i det närmaste helt genomfört sina delar av åtgärdsprogrammet. Åtgärderna, som vidtagits för att effektivisera organisationen och minska omkost- nader på både kort och lång sikt, har påverkat verksamheten redan un- der periodens andra hälft. Samtidigt pågår kontinuerliga lanseringar av nya värmepumpsmodeller, baserade på miljövänliga köldmedier och avancerad styrning, för att ytterligare stärka vår marknadsposition. Det helt nya egenutvecklade produktp rogrammet avsett för ventilation av kommersiella fastigheter, NIBE Flow, som lanserades i april, har tagits emot mycket väl på marknaden. Kombinerat med våra kompletta pro- duktprogram inom värmepumpar respektive fjärrvärme kan vi nu också tillhandhålla helt kompletta systemlösningar för klimatisering av kom- mersiella fastigheter. Den amerikanska marknaden för värmepumpar har uppvisat en helt annan stabilitet än den europeiska men även här har det höga räntelä- get inneburit en viss reduktion av installationer inom villasegmentet un- der det första halvåret. Affärsområdets ambitiösa investeringsprogram är i det närmaste genomfört, undantaget viss maskinutrustning som senarelagts i avvak- tan på en ökad efterfrågan. Första halvårets kraftiga och snabba försvagning av omsättningen har inneburit att såväl rörelseresultat som rörelsemarginal kraftigt för- svagats. Genom det pågående åtgärdsprogrammet, kombinerat med återhämtning av efterfrågan i Europa under andra halvåret, kommer rö- relseresultatet att successivt kunna förbättras. Vår tydliga ambition är att under 2025 vara tillbaka på en rörelsemarginalnivå inom affärsom- rådets historiska intervall. Kalender 16 augusti 2024 Kl 08.00 Delårsrapport 2, januari-juni 2024 Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska); Presentation av Delårsrapport 2, januari-juni 2024 och möjlighet till att ställa frågor. Registrering på vår hemsida www.nibe.com krävs för att få tillgång till presentationsbilderna och erhålla kod för att kunna ställa frågor. 15 november 2024 Delårsrapport 3, januari-september 2024 ===== SIDA 3 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 3 Affärsområdet NIBE Element befinner sig precis som NIBE Climate Solutions i slutfasen av sin del av åtgärdsprogrammet. Medan mark- naden för produkter till värmepumpssegmentet, liksom produkter till övrig byggindustri upplevt en kraftig tillbakagång ser vi att elektrifie- ringen av fordon liksom marknaden för spårbunden tr afik skapar nya tillväxtmöjligheter. Ytterligare positiva signaler kommer från halvledar- industrin, som förväntar sig en uppgång redan under andra halvåret i år. Dessutom förväntas vindkraftsindustrin, efter ett par svaga år, visa en återhämtning under 2025. Åtgärdsprogrammet, i kombination med ökad försäljning, kommer successivt att förbättra rörelsemarginalen under andra halvåret i år. Trots viss cyklisk fördröjning i affärsområdets försäljning som kompo- nenttillverkare till producerande kunder är vår tydliga ambition att un- der 2025 vara tillbaka på en rörelsemarginalnivå inom affärsområdets historiska intervall. Affärsområdet NIBE Stoves befinner sig, precis som de två andra affärsområdena, i slutfasen av genomförandet av det aviserade åt- gärdsprogrammet. I likhet med tidigare utfästelser är produktutveckling respektive marknadssatsningar undantagna från besparingar. Ett på- tagligt exempel är lanseringen av braskaminen Contura Zero Emission, vilken är en banbrytande innovation som i det närmaste helt reducerar partikelutsläpp från vedförbränningen i kaminen. Produkten kommer att lanseras mot slutkonsument under hösten 2024. Åtgärdsprogrammet omfattar NIBE Stoves i Europa. De nordameri- kanska bolagen genomgick redan under fjolåret ett motsvarande åt- gärdsprogram för att anpassa sina respektive verksamheter till lägre försäljningsvolymer. Nedgången i omsättning har reducerat såväl rörelseresultat som rörelsemarginal men med vidtagna åtgärder är målsättningen att redan under andra halvåret i år succesivt förbättra dessa. Vår tydliga ambition är att under 2025 vara tillbaka på en rörelsemarginalnivå inom affärs- områdets historiska intervall. Investeringar för framtiden Koncernens totala investeringar under första halvåret uppgick till 1 263 Mkr jämfört med fjolårets 2 144 Mkr. Av investeringarna avser 29 Mkr (726 Mkr) förvärv av verksamheter, vilket innebär att 1 234 Mkr (1 382 Mkr) avser investeringar i befintliga verksamheter. Exklusive lea- singkontrakt låg avskrivningstakten på 749 Mkr jämfört med 579 Mkr under motsvarande period ifjol. Av det under 2020 beslutade investeringsprogrammet om 10 miljar- der kronor har huvuddelen, drygt 8,5 miljarder kronor, nu genomförts. Resterande byggnadsinvesteringar kommer att slutföras under 2024/2025 medan ytterligare investeringar i kapacitetsutbyggnad har senarelagts i avvaktan på en ökad efterfrågan. Gerteric Lindquist Verkställande Direktör Ut sikter för 202 4 • Vår företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med fokusering på energieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden där omställ- ningen till ett fossilfritt samhälle är oåterkallelig. • Vi har god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på för- värvssidan. • Vårt interna effektivitetsarbete kombinerat med noggrann kost- nadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler. • Alla våra tre affärsområden har en god geografisk spridning, vilket gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan. • Vår decentraliserade organisation, byggd på självständiga enheter, är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad motivation och flexibilitet. • Effekterna av det försämrade säkerhetsläget i världen, ränteutveck- lingen samt de volatila energipriserna är däremot svårbedömda. • I likhet med tidigare bedömning kommer årets två inledande kvartal varit svaga. Detta skall dock ses emot den starka utvecklingen under motsvarande period 2023. Under andra halvåret bedöms en successiv förbättring av efterfrågan ske, bland annat mot bakgrund av att lagernivåerna i distributionsleden då förväntas normaliseras. • Vår vana och våra erfarenheter trogna är vi optimistiska till vår långsiktiga utveckling även om läget i år är speciellt svårbedömt. Markaryd den 16 augusti 2024 Gerteric Lindquist Verkställande Direktör ===== SIDA 4 ===== 4 NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 Omsättning Koncernens nettoomsättning uppgick till 19 529 Mkr (23 479 Mkr), vilket motsvarar en reducering på - 16,8%. Av den totala omsättnings- minskningen på 3 950 Mkr var 1 294 Mkr förvärvad, vilket innebär att omsättningen organiskt minskat med 22,3%. Resultat Periodens resultat efter finansnetto, justerat för jämförelsestörande poster, uppgick till 580 Mkr, vilket innebär en resultat minskning på 82,7% jämfört med samma period 2023. Resultatet efter finansnetto uppgick då till 3 355 Mkr. Finansiellt netto uppgick vid periodens slut till -605 Mkr, vilket är en försämring med 358 Mkr jämfört med samma pe- riod föregående år. Periodens resultat är belastat med förvärvskostna- der på 8 Mkr (40 Mkr). Avkastningen på det egna kapitalet uppgick till 9,5% (17,7%). Investeringar Koncernen har under perioden investerat 1 263 Mkr (2 144 Mkr). Av in- vesteringarna avser 29 Mkr (762 Mkr) förvärv av verksamheter. Reste- rande 1 234 Mkr (1 382 Mkr) avser i huvudsak investeringar i byggnader samt maskiner och inventarier i befintliga verksamheter. Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse- kapital uppgick till 721 Mkr (3 081 Mkr). Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 347 Mkr (1 423 Mkr). Det målmedvetna arbetet med att reducera de höga lagernivåerna har börjat ge effekt. Räntebä- rande skulder uppgick vid periodens utgång till 25 516 Mkr. Vid årets in- gång uppgick motsvarande skulder till 22 771 Mkr. Koncernens dispo- nibla likvida medel uppgick vid periodens utgång till 4 643 Mkr jämfört med 4 979 Mkr vid periodens ingång. Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 4 2,6%, att jämföras med 44,4% vid årets ingång och med 51,3% vid motsvarande tid ifjol. Åtgärdsprogram I mars inleddes ett åtgärdsprogram för att anpassa verksamheten till rådande efterfrågeläge. Kostnaden för detta program uppgår till 1 095 Mkr med en förväntad årlig besparing om cirka 750 Mkr. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning, vissa koncern- gemensamma funktioner samt finansiering. Omsättningen uppgick un- der året till 35 Mkr (27 Mkr) med ett resultat efter finansiella poster på - 25 Mkr (838 Mkr). NIBE Group Nyckeltal Kv 1-2 2024 Kv 1-2 2023 senaste 12 mån Helår 2023 Nettoomsättning Mkr 19 529 23 479 42 699 46 649 Tillväxt % -16,8 27,6 -5,4 16,4 varav förvärvad % 5,5 5,5 6,1 6,2 Rörelseresultat Mkr 1 185 * 3 602 3 461 6 973 Rörelsemarginal % 6,1 * 15,3 8,1 14,9 Resultat efter finansnetto Mkr 580 * 3 355 2 461 6 331 Vinstmarginal % 3,0 * 14,3 5,8 13,6 Soliditet % 42,6 51,3 42,6 44,4 Avkastning på eget kapital % 9,5 * 17,7 6,5 17,3 * Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster Omsättning per geografisk region Nettoomsättning senaste nio kvartalen (Mkr) Resultat efter finansiella poster* senaste nio kvartalen (Mkr) * exklusive jämförelsestörande poster ===== SIDA 5 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 5 Affärsområdenas utveckling Kvartalsdata Resultaträkning koncernen 2024 2023 2022 (Mkr) Kv 1 Kv 2 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Nettoomsättning 9 494 10 035 11 646 11 833 11 514 11 656 9 656 9 999 11 667 Rörelsekostnader -10 073 -9 366 -9 891 -9 986 -9 735 -10 064 -8 087 -8 534 -9 779 Rörelseresultat -579 669 1 755 1 847 1 779 1 592 1 569 1 465 1 888 Finansiellt netto -332 -273 -101 -146 -181 -214 -22 -14 -117 Resultat efter finansiella poster -911 396 1 654 1 701 1 598 1 378 1 547 1 451 1 771 Skatt 50 -180 -380 -378 -378 -399 -310 -343 -401 Nettoresultat -861 216 1 274 1 323 1 220 979 1 237 1 108 1 370 Nettoomsättning affärsområden NIBE Climate Solutions 5 834 6 516 7 736 8 122 7 839 7 676 6 367 6 344 7 782 NIBE Element 2 711 2 819 3 013 2 957 2 945 2 983 2 672 2 842 2 937 NIBE Stoves 1 052 802 1 250 1 086 1 096 1 326 830 1 042 1 239 Koncernelimineringar -103 -102 -353 -332 -366 -329 -213 -229 -291 Totalt koncernen 9 494 10 035 11 646 11 833 11 514 11 656 9 656 9 999 11 667 Rörelseresultat affärsområden NIBE Climate Solutions -462 506 1 353 1 538 1 484 1 221 1 204 1 022 1 500 NIBE Element -126 142 280 243 235 184 299 325 249 NIBE Stoves 27 -3 165 101 99 168 95 137 216 Koncernelimineringar -18 24 -43 -35 -39 19 -29 -19 -77 Totalt koncernen -579 669 1 755 1 847 1 779 1 592 1 569 1 465 1 888 Jämförelsestörande poster affärsområden NIBE Climate Solutions -794 0 NIBE Element -263 0 NIBE Stoves -38 0 Totalt koncernen -1 095 0 Justerat rörelseresultat affärsområden NIBE Climate Solutions 332 506 NIBE Element 137 142 NIBE Stoves 65 -3 Koncernelimineringar -18 24 Totalt koncernen 516 669 ===== SIDA 6 ===== 6 NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 Vi ser en löpande installation av värmepumpar till konsumenter i både Europa och Nordamerika men den rådande höga lagersitua- tionen hos både återförsäljare och installatörer fortsatte att på- verka försäljningen negativt under perioden. Vi ser samtidigt redan effekter av det tidigare aviserade åtgärdsprogrammet, vilket gyn- nar såväl periodens lönsamhet som affärsområdets framtida kost- nadsstruktur och arbetssätt. Med genomförda åtgärder och an- passningar är målsättningen att kunna återgå till en god och stabil lönsamhetsnivå. Marknaden Energieffektivisering och miljövänlig klimatisering av såväl större som mindre fastigheter står fortsatt högt upp på den internationella agen- dan. Globalt sett står uppvärmningen av fastigheter ensamt för 40% av den globala energiförbrukningen, vilken huvudsakligen utgörs av fossila bränslen. Internationellt lyfts värmepumpar fram som ett av de mest kli- matvänliga och effektiva alternativet till att ersätta olje- och gaspannor. Den bakomliggande drivkraften att avveckla fossila bränslen i Europa är EUs ”Green Deal” och i USA pågår ett motsvarande kraftfullt omställ- ningsprogram som går under namnet ”Inflation Reduction Act”. Under 2023 tornade emellertid en så kallad perfekt storm (eng. per- fect storm) upp sig. Den skenande inflationen tvingade flera av världens riksbanker att i snabb takt kraftigt höja styrräntorna, vilket fick den omedelbara konsekvensen att både konsumentern as allmänna kon- sumtionsutrymme och nyproduktionen av fastigheter kraftigt reduce- rades. Priserna på olja och gas sjönk dessutom kraftigt tillbaka, samti- digt som elpriserna tilläts ligga kvar, och i vissa fall till och med öka, från oproportionerligt höga nivåer i relation till fossila bränslen. Vidare upp- stod en politisk otydlighet i flera europeiska länder avseende tidsramen i EUs ”Green Deal”. Detta påverkade de nödvändiga och framför allt ut- hålliga omställningsbidragen för installation av värmepumpar negativt. Den europeiska värmepumpsmarknaden, som under åren 2020, 2021 och 2022 hade en kraftig tillväxt och där tillverkarledet samtidigt haft svårt att kapacitetsmässigt möta den stora efterfrågan, kom under 2023 att uppleva raka motsatsen. Tillverkarna av värmep umpar fort- satte att under nästan tre kvartal producera mot en, som distributions- leden bedömde, fortsatt stark marknad medan efterfrågan i konsu- mentledet, mot bakgrund av det som beskrivits ovan, kraftigt reducera- des. Detta resulterade i sin tur i en betydande lageruppbyggnad i samt- liga distributionsled. Det mödosamma arbetet med att sänka dessa la- gernivåer har nu pågått under drygt tre kvartal, vilket inneburit att or- deringången till produktionsledet varit svag och me dfört att den totala produktionen av värmepumpar i Europa näst intill halverats. Detta fe- nomen benämns, med ett modernt språkbruk, för en pisksnärtseffekt (eng. bullwhip effect). De goda nyheterna är emellertid att vi ser att försäljning och install- ation av värmepumpar till slutkonsument fortsatt sker på alla mark- nader, vilket möjliggjort att lagernivåerna i distributionsleden på flerta- let marknader, undantaget Tyskland, vid halvårsskiftet bedöms ha nått mer acceptabla nivåer. Detta visar tydligt att det finns en sund under- liggande efterfrågan på värmepumpar och att marknaden i tillverkarle- det nu bör ha passerat botten. Den amerikanska marknaden för värmepumpar har uppvisat en helt annan stabilitet än den europeiska men även här har det höga räntelä- get under första halvåret inneburit en viss reduktion av installationer inom villasegmentet. Affärsområde NIBE Climate Solutions Nyckeltal Kv 1-2 2024 Kv 1-2 2023 senaste 12 mån Helår 2023 Nettoomsättning Mkr 12 350 15 858 27 865 31 373 Tillväxt % -22,1 32,7 -7,1 20,3 varav förvärvad % 7,2 4,2 7,2 5,9 Rörelseresultat Mkr 838 * 2 891 2 749 5 596 Rörelsemarginal % 6,8 * 18,2 9,9 17,8 Tillgångar Mkr 47 099 37 127 47 099 46 664 Skulder Mkr 5 665 7 102 5 665 6 588 Investeringar i anläggningstillg Mkr 838 1 024 2 531 2 717 Avskrivningar Mkr 646 455 1 244 1 053 * Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster Omsättning och resultat Omsättningen uppgick till 12 350 Mkr att jämföras med 15 858 Mkr för motsvarande period föregående år. Den organiska nedgången uppgick till 29,3%, vilket motsvarar 4 651 Mkr. Som ett resultat av förvärvad omsättning, motsvarande 1 143 Mkr, uppgick den totala omsättningsminskningen till 3 508 Mkr. Justerat r örelseresultatet uppgick för perioden till 838 Mkr, att jämföras med 2 891 Mkr motsvarande pe- riod föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 6,8% jämfört med 18,2% föregående år. ===== SIDA 7 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 7 Verksamheten Effekterna av det åtgärdsprogram som aviserades i början av året har haft effekter i verksamheten redan under periodens andra hälft. Åtgär- der har vidtagits för att effektivisera organisationen och minska om- kostnader på både kort och lång sikt. Framför allt har åtgärder genom- förts i majoriteten av affärsområdets europeiska verksamheter. Åtgär- derna har inneburit en reduktion av samtliga personalkategorier. På funktionärssidan har detta samtidigt möjliggjort en tydligare organisa tion, anpassad för det rådande marknadsläget. På motsvarande sätt har de tillverkande bolagen av värmepumpar anpassat sin produktionsper- sonal till att motsvara den rådande efterfrågan. Anpassningen har ge- nomförts utan att påverka varken affärsområdets förmåga att fortsatt vara marknadsledande eller att följsamt kunna öka produktionen för att tillmötesgå framtida förväntade ökningar i efterfrågan. I syfte att realisera ytterligare synergier har också fördjupade sam- arbeten mellan bolagen inom affärsområdet intensifierats. Utöver de uppenbara synergierna inom exempelvis inköp, kvalitet och hållbarhet, ser vi flera möjligheter inom såväl produktutveckling som produktbyte och produktionsrationalisering. Gemensamma projekt, byggda på kompetensutbyten, har också ini- tierats mellan ett antal bolag med målsättningen att bli ännu starkare och effektivare. Ett bibehållet stort fokus på företagets produktutveckling är en självklarhet. Offensiv produktutveckling av nya produkter med hög prestanda inom samtliga applikationsområden är en grundförutsätt- ning för framtida expansion. Vi har redan tidigare pekat på att NIBE är väl positionerat i omställningen till produkter med naturliga köldmedier, vilket är högaktuellt såväl i Europa som i Nordamerika. Likaså är NIBE Flow ett tydligt exempel på vårt växande produktutbud med expansion inom ventilationsutrustning. Genom denna produktkategori stärker vi vårt erbjudande inom helhet slösningar för kommersiella fastigheters totala behov inom klimatisering och energieffektivisering. Vi är fortsatt helt övertygade om att värmepumpar är det mest ener- gieffektiva och klimatvänliga alternativet för klimatisering av fastig- heter och vi ser en avsevärd långsiktig volymtillväxt för värmepumpar, drivet av en helt nödvändig omställning till fossilfri klimatisering. Vi fort- sätter att genomföra marknadssatsningar och förespråka värmepum- pens förmåga att såväl spara energi som att värna miljö. Vårt ambitiösa investeringsprogram för tillverkning av framtida produkter är i stort ge- nomfört, undantaget viss maskinutrustning som senarelagts i avvaktan på en större efterfrågan. Lönsamheten har, som väntat, påverkats kraftigt av den stora tillba- kagången i efterfrågan. Svårigheter att anpassa organisationen till följd av den snabba försäljningsnedgången, i kombination med genomföran- det av avgörande investeringar för vår framtida ko nkurrenskraft, har påverkat lönsamheten. Efter de åtgärder och anpassningar vi nu ge- nomför i hela organisationen är vår tydliga ambition att under 2025 vara tillbaka på en rörelsemarginalnivå inom affärsområdets historiska inter- vall. NIBE Stoves introducerar konceptet Contura Zero Emission Den bästsäljande kaminen, 500 -se rien f rån Contura , avancerar i sin förbränningsteknik för att ytterligare minska partikelutsläppen. En kamin som passar väl in i den omställning vi står inför . Nu lanserar Contura, det största varumärket inom NIBE Stoves, sitt nya Zero Emission koncept. En världsunik nyhet, som i det närm- aste helt raderar ut kaminens alla partikelutsläpp. Det maximala gränsvärdet för utsläpp från en braskamin är i dag 40 mg partiklar per kubikmeter rökgas. Detta klarar redan idag många av Conturas kaminer, men med Contura Zero-Emission är utsläppet endast 1 mg partiklar per kubikmeter rökgas. Tekniken bygger på att partiklarna laddas och blir elektrostatiska, de fastnar då på en yta i kaminens överdel där de förbränns och faller tillbaka som aska. – Detta är en positionering för framtiden och ett tydligt bevis på vår innovationskraft . Vi har redan fått stor uppmärksamhet bland återförsäljarna och vi ser fram emot att under hösten möta konsu- menterna, säger Niklas Gunnarsson affärsområdeschef på NIBE Stoves. ===== SIDA 8 ===== 8 NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 Första halvåret har präglats av betydande variationer mellan olika segment. Utvecklingen inom fordonselektrifiering medför nya af- färsmöjligheter och investeringen i spårbunden infrastruktur har resulterat i flera framgångsrika upphandlingsprojekt. Även halvle- darindustrin uppvisar en successiv förbättring. En fortsatt svag ut- veckling inom värmepumpar, nybyggnation av fastigheter, såväl som inom vindkraftsindustrin, har dock haft en fortsatt negativ på- verkan under första halvåret. Marknad Efterfrågan har varit stabil inom flertalet av affärsområdets marknads- segment under första halvåret , dock med stora variationer mellan de olika segmenten, vilket ställer krav på stor flexibilitet och handlingsbe- redskap samt anpassning av verksamheten. En svag utveckling inom nybyggnation i Sverige och Europa har en negativ påverkan på affärsområdet. Efter de senaste årens kraftiga ex- pansion ser vi fortsatt en kraftig avmattning i efterfrågan till kunder inom värmepumpsindustrin. Nedgången berör även produkter som till stor del är beroende av nybyggnation, exempelvis konvektorer och vit- varor. Anledningen är främst en reduktion av allt för stora lager, både av komponenter och färdiga produkter, i flera led i distributionskedjan men även en minskad efterfrågan hos slutkonsumenterna på grund av sva- gare konjunktur och lägre prisnivå på fossila bränslen. Det är mycket svårt att bedöma när en återhämtning kan komma att ske men i första steget förväntas lagerreduktionen hos våra kunder i tillverkarledet upphöra när de anpassat sina lager till efterfrågenivån i distributionsledet, vilket vi ser tecken på. Äve n tillverkarna har i många fall allt för stora lager av komponenter i förhållande till sin nuvarande produktion, vilket innebär ytterligare fördröjning i ökad efterfrågan för affärsområdet som komponenttillverkare. Ambitionen att minska de skadliga CO2-utsläppen innebär att anta- let industriprojekt som baseras på elektrisk uppvärmning stadigt ökar. Även behovet av olika lösningar för energilagring ökar. Flertalet av dessa lösningar innehåller någon form av elektrisk uppvärmning och styrning, vilket gynnar affärsområdet som en etablerad leverantör inom detta segment. Vindkraftsindustrin har fortsatt en svag utveckling, till stor del bero- ende på försenade tillståndsprocesser. Bedömningen i branschen är dock att denna marknad kommer att förbättras betydligt under kom- mande år. Elektrifieringen av fordon ger nya affärsmöjligheter för NIBE, både vad gäller personbilar och kommersiella fordon. Vi bedriver ett antal långt gångna utvecklingsprojekt inom ett flertal produktområden till- sammans med stora internationella kunder kopplade till fordonsindu- strin. Flera av dessa produkter kommer att gå i serieproduktion redan under slutet av detta år. Även denna marknad präglas i nuläget dock av en viss osäkerhet beroende på politiska beslut men även av utmaningar i lanseringen av kundernas produkter. Inom järnvägssektorn har efterfrågan en god utveckling, vilket gäller såväl infrastruktur som uppvärmning av själva järnvägsfordonen. Vi har under första halvåret vunnit ett antal strategiskt viktiga projekt, vilket bådar gott för vår framtida utveckling i nom detta marknadssegment i såväl Europa som Nordamerika. Halvledarsegmentet har haft en svag efterfrågan sedan USA i slutet av 2022 införde handelsrestriktioner avseende export av avancerad tek- nik till Kina. Likaså har vi sett en tydlig lagerreduktion inom vissa kundseg- ment. För att minska beroendet av asiatiska leverantörer inom detta vik- tiga teknikområde genomförs för närvarande stora investeringar i ut- byggnaden av halvledarindustrin i såväl Nordamerika som Europa. Detta kommer att öka efterfrågan på våra komponenter och system. Halvledar- industrin har historiskt haft en cyklisk efterfrågeutveckling. Vår bedöm- ning är att detta mönster består och att efterfrågan kommer att förbättras under andra halvåret. Utvecklingen drivs bland annat av nya applikationer inom artificiell intelligens (AI) men även genom att vi lanserar ett flertal nya produkter inom halvledarsegmentet. Verksamheten För att möta den förväntade ökade efterfrågan , inom de segment som bedöms få en stark organisk tillväxt de närmaste åren , har vi ökat pro- duktionskapaciteten och genomfört nyanställningar. Samtidigt har den snabba och kraftiga nedgången i efterfrågan till både bygg- och halvle- darindustrin kortsiktigt inneburit ökade kostnader för överkapacitet. Det kraftfulla åtgärdsprogram som initierades tidigare i år berör i hög grad även detta affärsområde. Vi genomför åtgärder för att kortsiktigt anpassa oss till rådande situation och effektiviserar samtidigt hela or- ganisationen. Som underleverantör måste vi samtidigt vara beredda på att snabbt kunna öka kapaciteten igen när efterfrågan återkommer. Ett program för att minska lagerbindningen har inletts med målsättningen att återgå till de lageromsättningsnivåer som rådde före pandemin och Rysslands invasion av Ukraina. Valutautvecklingen är fortsatt turbulent och påverkar prisbildning och konkurrenskraft i betydande omfattning. Vår internationella när- varo och våra produktionsenheter i olika valutaområden ger oss en för- del i denna situation. Generellt råder det fortsatt brist på kompetent ar- betskraft i flera av de länder där vi har produktionsenheter. Trots anpassningar till rådande efterfrågan i respektive verksamhet samt god kostnadskontroll har rörelsemarginalen reducerats på grund av den klart lägre omsättningen inom vissa produktområden samt kort- siktigt ökade kostnader för överkapacitet. Trots viss cyklisk fördröjning i affärsområdets försäljning som komponenttillverkare till produce- rande kunder är vår tydliga ambition att under 2025 vara tillbaka på en rörelsemarginalnivå inom affärsområdets historiska intervall. Affärsområde NIBE Element Nyckeltal Kv 1-2 2024 Kv 1-2 2023 senaste 12 mån Helår 2023 Nettoomsättning Mkr 5 530 5 970 11 458 11 898 Tillväxt % -7,4 16,0 -2,5 8,9 varav förvärvad % 1,9 2,9 2,1 2,6 Rörelseresultat Mkr 279 * 523 434 942 Rörelsemarginal % 5,0 * 8,8 3,8 7,9 Tillgångar Mkr 15 470 15 263 15 470 14 995 Skulder Mkr 2 674 3 404 2 674 2 667 Investeringar i anläggningstillg Mkr 329 338 877 886 Avskrivningar Mkr 285 256 548 520 * Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster Omsättning och resultat Omsättningen uppgick till 5 530 Mkr att jämföras med 5 970 Mkr för motsvarande period föregå- ende år. Den organiska nedgången uppgick till 9,3%, vilket motsvarar 552 Mkr. Som ett resultat av för- värvad omsättning, motsvarande 112 Mkr, upp- gick den totala omsättningsminskningen till 440 Mkr. Justerat rörelseresultat uppgick för perioden till 279 Mkr, att jämföras med 523 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 5,0% jäm- fört med 8,8% föregående år. ===== SIDA 9 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 9 Affärsområdet har upplevt en fortsatt blandad geografisk efterfrå- gebild under perioden, generellt präglad av en låg volym nybyggnat- ion. Samtidigt noterar vi en generell återgång till ett mera tradition- ellt säsongsmönster där våren och försommaren alltid är den för- säljningsmässigt mindre perioden, medan höstmånaderna är de för- säljningsmässigt större. Under våren presenterade vi vårt framtids- koncept Contura Zero Emission, med en unik reduktion av partikel- mängden som bildas vid vedeldning. Svenska återförsälja re inom Contura Partners programmet kommer att börja marknadsföra pro- dukten under hösten i år för installation hos kund under våren. Marknaden Trenden från inledningen på året har fortsatt under våren och försom- maren. Vi ser en klart minskad efterfrågan på brasvärmeprodukter jäm- fört med förra året, samtidigt som hela branschen är på väg in i ett mera traditionellt säsongsmönster där våren och försommaren alltid är den säsongsmässigt svagare perioden medan höstmånaderna är försälj- ningsmässigt starkare. Nedgången på brasvärmeprodukter under första halvåret ska ställas mot de senaste årens exceptionellt stora efterfrågan och försäljning. Vår bedömning är att såväl marknad som säsongsmönster kommer att återgå till att mera likna perioden före pandemin och Rysslands invasion av Ukraina. Lagernivåerna i återförsäljarledet har under en längre period varit onormalt höga, vilket ytterligare påverkat vår försäljning negativt. Vi har dock genom täta kontakter med våra återförsäljare fått information om att denna situation successivt är på väg mot acceptabla nivåer. Mönst- ret är genomgående detsamma på alla marknader och för olika produkt- typer. Ett minskat konsumtionsutrymme och en minskad nyproduktion av bostäder till följd av det höga ränteläget, i kombination med lägre och stabilare energipriser, gynnar inte heller efterfrågan på brasvärmepro- dukter. Vi har sett en minskning i efterfrågan från slutkonsumenter i Skan- dinavien. Störst minskning uppvisar Norge, vilket i det närmaste uteslu- tande kan förklaras av en mycket kraftig inbromsning i nyproduktionen av bostäder och fritidshus. Det är positivt att vi i Sverige fortsatt ser ett stort intresse för att investera i en brasvärmeprodukt i samband med nybyggnation. Den historiskt låga nybyggnationen av småhus innebär dock att volymen sålda produkter påverkas negativt. Under förra året ökade efterfrågan på vedeldade produkter kraftigt i Tyskland. Lägre energipriser och stora lager av brasvärmeprodukter hos återförsäljarna har dock inneburit att efterfrågan minskat och försälj- ningen sjunkit. I Storbritannien har efterfrågan på gaseldade produkter ökat under första halvåret och är på väg att återigen bli den dominerande produkt- kategorin på marknaden. Efterfrågan på vedeldade produkter har däre- mot minskat i förhållande till förra årets rekordniv å. Efterfrågeutveckl- ingen på elektriska kaminer är fortsatt god och relativt stabil. I Frankrike har den kraftiga mixförskjutningen i efterfrågan från pel- letskaminer till vedeldade produkter fortsatt under året. Den totala marknaden bedöms ha minskat och lagernivåerna hos återförsäljarna är fortsatt höga, framför allt vad gäller pelletsprodukter. Efter en mycket svag efterfrågeutveckling i Nordamerika under fjol- året, bedöms nedgången ha planat ut under första halvåret i år. Kon- junkturen är generellt sett något bättre ut än i Europa och lagernivåerna är på väg mot acceptabla nivåer . Efterfrågan på gaseldade produkter ökar igen och trenden med klart ökat intresse för elektriska kaminer fortsätter. Verksamhete n Med anledning av den lägre efterfrågan har vi succesivt anpassat vår produktionskapacitet i Europa till den rådande situationen. Vi eftersträ- var i och med anpassningen en mera jämn produktionstakt över året, vilket ökar produktiviteten. Våra lagernivåer är väl balanserade för att garantera konkurrenskraftiga leveranstider och en hög leveranssäker- het under den kommande högsäsongen som infaller under andra halv- året. I Nordamerika anpassades produktionskapaciteten till den lägre ef- terfrågan redan i fjol och produktionsplanerna följer numera det nor- mala säsongsmönstret, innebärande en lägre försäljning under våren och högre under hösten. Vi har under våren lanserat den första produkten i vårt nya framtids- koncept Contura Zero Emission. Braskaminen Contura Zero 596 är en helt ny typ av braskamin med inbyggt reningsfilter som reducerar par- tikelutsläppen med mer än 90% jämfört med traditionell förbränning av ved. Under hösten kommer produkten att marknadsföras i våra Contura Partner butiker i Sverige och vi räknar med att de första leveranserna till kund kommer att kunna ske under inledningen av nästa år. Rörelsemarginalen under första halvåret har minskat jämfört med samma period förra året. Minskningen kan framför allt förklaras av lägre försäljning tillsammans med väldigt starka jämförelsetal samma period i fjol. Inom ramen för det redan kommunicerade åtgärdsprogrammet har nödvändiga åtgärder vidtagits för att sänka den fasta kostnadsmassan. Effekterna av åtgärderna, kommer främst att synas under andra halv- året. Vår tydliga ambition är att under 2025 vara tillbaka på en rörelse- marginalnivå inom affärsområdets historiska intervall. Affärsområde NIBE Stoves Nyckeltal Kv 1-2 2024 Kv 1-2 2023 senaste 12 mån Helår 2023 Nettoomsättning Mkr 1 854 2 336 4 276 4 758 Tillväxt % -20,6 35,0 -7,4 18,6 varav förvärvad % 1,7 20,9 7,2 16,3 Rörelseresultat Mkr 62 * 266 291 533 Rörelsemarginal % 3,3 * 11,4 6,8 11,2 Tillgångar Mkr 6 775 6 622 6 775 6 897 Skulder Mkr 930 1 162 930 817 Investeringar i anläggningstillg Mkr 139 137 285 282 Avskrivningar Mkr 113 83 230 200 * Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive jämförelsestörande poster Omsättning och resultat Omsättningen uppgick till 1 854 Mkr att jämföras med 2 336 Mkr för motsvarande period föregå- ende år. Den organiska nedgången uppgick till 2 2,3%, vilket motsvarar 522 Mkr. Som ett resultat av för- värvad omsättning, motsvarande 40 Mkr, uppgick den totala omsättningsminskningen till 482 Mkr. Justerat rörelseresultat uppgick för perioden till 62 Mkr, att jämföras med 266 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 3,3%, att jämföra med 11,4% föregående år. ===== SIDA 10 ===== 10 NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 Resultaträkning i sammandrag Koncernen Moderbolaget (Mkr) Kvartal 2 2024 Kvartal 2 2023 jan-jun 2024 jan-jun 2023 senaste 12 mån Helår 2023 jan-jun 2024 jan-jun 2023 Nettoomsättning 10 035 11 833 19 529 23 479 42 699 46 649 35 27 Kostnad för sålda varor -7 131 -7 877 -14 920 -15 625 -30 321 -31 026 0 0 Bruttoresultat 2 904 3 956 4 609 7 854 12 378 15 623 35 27 Försäljningskostnader -1 485 -1 525 -2 969 -3 030 -5 955 -6 016 0 0 Administrationskostnader -913 -815 -1 836 -1 592 -3 702 -3 458 -83 -98 Övriga intäkter 163 231 286 370 740 824 0 0 Rörelseresultat 669 1 847 90 3 602 3 461 6 973 -48 -71 Finansiellt netto -273 -146 -605 -247 -1 000 -642 23 909 Resultat efter finansiellt netto 396 1 701 -515 3 355 2 461 6 331 -25 838 Skatt -180 -378 -130 -758 -906 -1 535 3 0 Nettoresultat 216 1 323 -645 2 597 1 554 4 796 -22 838 Nettoresultat hänförligt till moder- bolagets aktieägare 219 1 319 -638 2 589 1 558 4 785 -22 838 Nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -3 4 -7 8 -4 11 0 0 Nettoresultat 216 1 323 -645 2 597 1 554 4 796 -22 838 Planenliga avskrivningar ingår med 541 403 1 044 794 2 022 1 772 0 0 Nettovinst per aktie före och efter utspädning, kronor 0,11 0,65 -0,32 1,28 0,77 2,37 0 0 Rapport över totalresultat Nettoresultat 216 1 323 -645 2 597 1 554 4 796 -22 838 Övrigt totalresultat Poster som ej kommer att omklassi- ficeras till resultaträkningen Aktuariella vinster & förluster i pensionsplaner 0 28 0 28 -107 -79 0 0 Skatt 0 -6 0 -6 16 10 0 0 0 22 0 22 -91 -69 0 0 Poster som kan komma att omklassi- ficeras till resultaträkningen Kassaflödessäkringar -31 4 -40 3 0 43 0 0 Säkring av nettoinvestering 92 -74 -106 -95 183 194 0 0 Valutakursdifferenser från omräkning av utländska verksamheter -335 1 595 1 402 1 687 -1 716 -1 431 0 0 Skatt -6 -56 -51 -38 2 15 0 0 -280 1 469 1 205 1 557 -1 531 -1 179 0 0 Summa övrigt totalresultat -280 1 491 1 206 1 579 -1 622 -1 248 0 0 Summa totalresultat -64 2 814 560 4 176 -68 3 548 -22 838 Totalresultat hänförligt till moder- bolagets aktieägare -61 2 807 567 4 165 -63 3 535 -22 838 Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -3 7 -7 11 -5 13 0 0 Summa totalresultat -64 2 814 560 4 176 -68 3 548 -22 838 ===== SIDA 11 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 11 Balansräkning i sammandrag Koncernen Moderbolaget (Mkr) 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 31 856 24 226 31 014 0 0 0 Materiella anläggningstillgångar 12 389 9 788 11 568 0 0 0 Finansiella anläggningstillgångar 1 383 1 117 1 324 25 961 17 984 25 675 Summa anläggningstillgångar 45 628 35 131 43 906 25 961 17 984 25 675 Varulager 12 146 12 806 13 227 0 0 0 Kortfristiga fordringar 7 376 8 399 6 688 165 126 148 Kortfristiga placeringar 401 202 527 0 0 0 Kassa och bank 3 680 3 520 3 756 0 13 0 Summa omsättningstillgångar 23 603 24 927 24 198 165 139 148 Summa tillgångar 69 231 60 058 68 104 26 126 18 123 25 823 Eget kapital 29 458 30 835 30 207 8 017 9 355 9 350 Långfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande 5 393 4 821 5 410 1 319 898 968 Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 19 906 7 242 16 922 14 353 3 000 11 566 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande 8 864 11 124 9 716 737 770 1 239 Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 5 610 6 036 5 849 1 700 4 100 2 700 Summa eget kapital och skulder 69 231 60 058 68 104 26 126 18 123 25 823 Nyckeltal jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Tillväxt % -16,8 27,6 16,4 Rörelseresultat Mkr 90 3 602 6 973 Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster Mkr 1 185 - - Rörelsemarginal % 0,5 15,3 14,9 Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster % 6,1 - - Vinstmarginal % -2,6 14,3 13,6 Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster % 3,0 - - Investeringar i anläggningstillgångar inkl förvärv Mkr 1 263 2 144 13 038 Disponibla likvida medel Mkr 4 643 4 212 4 979 Rörelsekapital inklusive kassa och bank Mkr 14 739 13 803 14 482 i förhållande till nettoomsättning % 34,5 30,6 31,0 Rörelsekapital exklusive kassa och bank Mkr 10 658 10 081 10 199 i förhållande till nettoomsättning % 25,0 22,3 21,9 Räntebärande skulder/Eget kapital % 86,6 43,1 75,4 Soliditet % 42,6 51,3 44,4 Avkastning på sysselsatt kapital % 7,3 18,0 16,1 Avkastning på sysselsatt kapital exkl jämförelsestörande poster % 9,3 - - Avkastning på eget kapital % 6,6 17,7 17,3 Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster % 9,5 - - Nettoskuld / EBITDA ggr 3,7 1,1 2,1 Nettoskuld / EBITDA exkl jämförelsestörande poster ggr 3,1 - - Räntetäckningsgrad ggr 0,4 7,9 6,7 Räntetäckningsgrad exkl jämförelsestörande poster ggr 1,7 - - Data per aktie jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Nettovinst per aktie (total 2.016.066.488 aktier) kr -0,32 1,28 2,37 Nettovinst per aktie exklusive jämförelsestörande poster kr 0,13 - - Eget kapital per aktie kr 14,59 15,27 14,96 Balansdagens börskurs kr 44,94 102,40 70,80 ===== SIDA 12 ===== 12 NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 Omsättning per geografisk region (Mkr) NIBE Climate Solutions NIBE Element NIBE Stoves Eliminering Totalt Norden 2 427 697 347 -108 3 363 Europa (exkl Norden) 6 474 1 775 859 -78 9 030 Nordamerika 3 112 2 226 590 -17 5 911 Övriga länder 337 832 58 -2 1 225 Summa 12 350 5 530 1 854 -205 19 529 Tidpunkt för redovisning av omsättning (Mkr) NIBE Climate Solutions NIBE Element NIBE Stoves Eliminering Totalt Leveranser som intäktsförts vid en enda tidpunkt 12 126 5 530 1 854 -205 19 305 Leveranser som intäktsförts successivt 224 0 0 0 224 Summa 12 350 5 530 1 854 -205 19 529 SERVICEAVTAL För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna ettåriga serviceavtal som innebär att NIBE åtar sig att utföra underhållsservice och åtgärda vissa fel som inte omfattas av lämnad garanti. Omfattningen av uppkomna fel går ej att m ed sä- kerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna årsvis i förskott varför förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 12-månadersperiod. AVTAL OM FÖRLÄNGDA GARANTIER För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna avtal om garantitider som överstiger de som tillhandahålls som standard. Vilken garantitid som är standard beror på både typ av produkt och vilken marknad det är fråga om. De avtal som har längst varaktighet löper ut inom sex år. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna i samband med varuleverans. Förutbetalda intäkter kommer at t intäktsföras suc- cessivt under kommande 6-årsperiod. Finansiella instrument värderade till verkligt värde (Mkr) 30 juni 2024 30 juni 2023 31 dec 2023 Kortfristiga fordringar Valutaterminer 6 26 45 Råvaruterminer 0 0 0 Summa 6 26 45 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande Valutaterminer 0 18 0 Råvaruterminer -1 3 1 Summa -1 21 1 Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande Räntederivat -14 0 46 Summa -14 0 46 Inga instrument har kvittats i rapporten över finansiell ställning utan samtliga har bruttoredovisats. För en beskrivning av värderingstekniker och indata vid värdering hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2023 . För övriga fi- nansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en rimlig approximation av deras verkliga värden. För en specifikation av sådana finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2023. Kassaflödesanalys i sammandrag (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Kassaflöde från löpande verksamhet 721 3 081 6 473 Förändring av rörelsekapital -374 -1 658 -3 893 Investeringsverksamhet -1 770 -2 164 -12 604 Finansieringsverksamhet 1 088 -479 9 602 Kursdifferens i likvida medel 133 125 -112 Förändring av likvida medel -202 -1 095 -534 Förändring i eget kapital i sammandrag (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Ingående eget kapital 30 207 27 973 27 973 Utdelning till aktieägare -1 310 -1 310 -1 310 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -2 -4 -4 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande 3 0 0 Periodens totalresultat 560 4 176 3 548 Utgående eget kapital 29 458 30 835 30 207 ===== SIDA 13 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 13 Kompletterande nyckeltal Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Rörelseresultat 90 3 602 6 973 Jämförelsestörande poster 1 095 - - Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster 1 185 3 602 6 973 Nettoomsättning 19 529 23 479 46 649 Rörelsemarginal exkl jäm- förelsestörande poster, % 6,1 15,3 14,9 Vinstmarginal exkl jämförelsestörande poster (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Resultat efter finansiellt netto -515 3 355 6 331 Jämförelsestörande poster 1 095 - - Resultat exkl jämförelsestö- rande poster 580 3 355 6 331 Nettoomsättning 19 529 23 479 46 649 Vinstmarginal exkl jämför- elsestörande poster, % 3,0 14,3 13,6 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Anskaffning av anläggnings- tillgångar 1 302 2 157 13 100 Avyttring av anläggnings- tillgångar -39 -13 -62 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar inkl förvärv 1 263 2 144 13 038 Disponibla likvida medel (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Kassa och bank 3 680 3 520 3 756 Kortfristiga placeringar 401 202 527 Outnyttjade checkkrediter 562 490 696 Disponibla likvida medel 4 643 4 212 4 979 Rörelsekapital inklusive kassa och bank (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Summa omsättnings- tillgångar 23 603 24 927 24 198 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande -8 864 -11 124 -9 716 Rörelsekapital inklusive kassa och bank 14 739 13 803 14 482 Nettoomsättning senaste 12 mån 42 699 45 145 46 649 Rörelsekapital inklusive kassa och bank i förhållande till netto- omsättning, % 34,5 30,6 31,0 Kompletterande nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets ledning och av investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning med hjälp av beräkningar som inte direkt kan härledas ur de finansiella rapporterna. De kompletterande nyckeltal som redovisas i denna rapport kan skilja sig till beräkningssättet från liknande mått som används av andra bolag. Rörelsekapital exklusive kassa och bank (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Varulager 12 146 12 806 13 227 Kortfristiga fordringar 7 376 8 399 6 688 Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande -8 864 -11 124 -9 716 Rörelsekapital exklusive kassa och bank 10 658 10 081 10 199 Nettoomsättning senaste 12 mån 42 699 45 145 46 649 Rörelsekapital exklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, % 25,0 22,3 21,9 Avkastning på sysselsatt kapital (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 2 461 6 577 6 331 Finansiella kostnader senaste 12 mån 1 468 924 1 103 Resultat före finansiella kostnader 3 929 7 501 7 434 Jämförelsestörande poster 1 095 - - Resultat exkl. jämförelsestörande poster 5 024 7 501 7 434 Sysselsatt kapital vid periodens ingång 52 979 39 330 39 330 Sysselsatt kapital vid periodens utgång 54 974 44 113 52 979 Genomsnittligt sysselsatt kapital 53 977 41 722 46 155 Avkastning på sysselsatt kapital, % 7,3 18,0 16,1 Avkastning exkl jämförelsestörande poster, % 9,3 18,0 16,1 Avkastning på eget kapital (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 2 461 6 577 6 331 Schablonskatt, % 20,6 20,6 20,6 Resultat efter finansiellt netto, efter skatt 1 954 5 222 5 027 Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 958 5 209 5 016 Eget kapital vid periodens ingång 30 160 27 935 27 935 Eget kapital vid periodens utgång 29 419 30 790 30 160 Genomsnittligt eget kapital 29 790 29 363 29 048 Avkastning på eget kapital, % 6,6 17,7 17,3 Avkastning på eget kapital exkl jämförelsestörande poster (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 2 461 6 577 6 331 Jämförelsestörande poster 1 095 - - Resultat exkl jämförelsestörande poster 3 556 6 577 6 331 Schablonskatt, % 20,6 20,6 20,6 Resultat efter finansiellt netto, efter skatt 2 823 5 222 5 027 Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 827 5 209 5 016 Eget kapital vid periodens ingång 30 160 27 935 27 935 Eget kapital vid periodens utgång 29 419 30 790 30 160 Genomsnittligt eget kapital 29 790 29 363 29 048 Avkastning på eget kapital exkl jämförel- sestörande poster, % 9,5 17,7 17,3 ===== SIDA 14 ===== 14 NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 Nettoskuld/EBITDA (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 19 906 7 242 16 922 Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande 5 610 6 036 5 849 Kassa och bank -3 680 -3 520 -3 756 Kortfristiga placeringar -401 -202 -527 Nettoskuld 21 435 9 556 18 488 Rörelseresultat senaste 12 mån 3 461 6 955 6 973 Av- och nedskrivningar senaste 12 mån 2 307 1 611 1 824 EBITDA 5 768 8 566 8 797 Jämförelsestörande poster 1 095 - - EBITDA exkl. jämförelsestörande poster 6 863 8 566 8 797 Nettoskuld/EBITDA, ggr 3,7 1,1 2,1 Nettoskuld/EBITDA exkl jämförel- sestörande poster, ggr 3,1 1,1 2,1 Räntetäckningsgrad (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Resultat efter finansiellt netto -515 3 355 6 331 Finansiella kostnader 856 490 1 103 Resultat före finansiella kostnader 341 3 845 7 434 Jämförelsestörande poster 1 095 - - Resultat exkl. jämförelsestö- rande poster 1 436 3 845 7 434 Räntetäckningsgrad, ggr 0,4 7,9 6,7 Räntetäckningsgrad exkl jämförelsestörande poster, ggr 1,7 7,9 6,7 Nettovinst per aktie exkl jämförelsestörande poster (Mkr) jan-jun 2024 jan-jun 2023 Helår 2023 Nettovinst hänförlig till moderbolagets aktieägare -638 2 589 4 785 Jämförelsestörande poster 895 - - Nettovinst exkl jämförel- sestörande poster 257 2 589 4 785 Nettovinst per aktie exkl jämförelsestörande poster 0,13 1,28 2,37 Uppgifterna i denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. För övrig information om definitioner hänvisas till årsredovisningen för år 2023. Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Markaryd den 16 augusti 2024 Hans Linnarson Styrelseordförande James Ahrgren Styrelseledamot Camilla Ekdahl Styrelseledamot Eva Karlsson Styrelseledamot Gerteric Lindquist Verkställande direktör Anders Pålsson Styrelseledamot Eva Thunholm Styrelseledamot Redovisningsprinciper Risker och osäkerhetsfaktorer NIBE Industriers koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). NIBE Industriers delårsrapport för andra kvartalet 2024 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna med tillhörande notupplysningar även i övriga delar av delårsrapporten. För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som beskrivs på sidorna 96-135 i årsredovisningen för 2023. Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma principer tillämpas som beskrivs på sidan 97 i årsredovisningen för 2023. NIBE Industrier är en internationell koncern med re- presentation i ett 40-tal länder och är som sådan ex- ponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i re- lation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv riskhantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verk- samheten. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i NIBE Industriers årsredovisning för 2023 bedöms inte några väsentliga risker eller osä- kerheter ha tillkommit. ===== SIDA 15 ===== NIBE · DELÅRSRAPPORT 2, 2024 15 Antal omsatta aktier per börsdag i tusental Informationen i denna delårsrapport är sådan som NIBE Industrier AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 16 augusti, 2024 kl 08.00. Eventuella frågor besvaras av: Gerteric Lindquist, VD och koncernchef, gerteric.lindquist@nibe.se Hans Backman, ekonomidirektör, hans.backman@nibe.se NIBE Aktien NIBEs B-aktie är noterad på NASDAQ Nordic, Large Cap -listan i Stockholm samt sekundärnoterad på SIX Swiss Ex- change i Zürich. NIBE-aktiens stängningskurs den 30 juni 2024 var 44,94 kr. Under första halvåret 2024 gick NIBEs aktiekurs ner med 36,5% från 70,80 kronor till 44,94 kronor. OMX Stockholm PI (OMXSPI) gick under samma period upp med 7,9%, och OMX Stockholm 30 (OMXS30) med 7,1%. Vid utgången av juni 2024 uppgick NIBEs börsvärde till 90 602 Mkr, baserat på senaste betalkurs. Antalet omsatta NIBE-aktier uppgick till 804 517 571 vilket motsvarar en omsättningshastighet på 79,8% under första halvåret 2024. Samtliga tal har räknats om med hänsyn till split 4:1 genomförda 2003, 2006, 2016 och i maj 2021 samt utspäd- ningseffekten av företrädesemissionen i oktober 2016. ===== SIDA 16 ===== NIBE Group - en internationell koncern med bolag och närvaro i hela världen NIBE Group är en internationell koncern som bidrar till ett minskat klimatavtryck och bättre utnyttjande av energi. Inom våra tre affärsområden – Climate Solutions, Element och Stoves – utvecklar, tillverkar och marknadsför vi ett brett utbud av miljövänliga och energi- effektiva lösningar för inomhuskomfort i alla typer av fastigheter samt komponenter och lösningar för intelligent uppvärmning och styrning inom industri och infrastruktur. Från starten i småländska Markaryd för mer än 70 år sedan, har NIBE vuxit till ett internat- ionellt företag med 22 500 (21 300) medeltal anställda och närvaro i hela världen. Drivkraf- ten har sedan starten varit en stark kultur av entreprenörskap och en passion för ansvars- fullt företagande. Framgångsfaktorerna har varit långsiktiga investeringar i hållbar pro- duktutveckling och strategiska förvärv. Tillsammans har detta åstadkommit en målinriktad och kraftig tillväxt som 2023 genererade en omsättning på närmare 47 (40) miljarder kro- nor. NIBE är sedan 1997 börsnoterat under namnet NIBE Industrier AB på Nasdaq Nordic, Large Cap med en sekundärnotering på SIX Swiss Exchange sedan 2011. NIBE Industrier AB (publ) Box 14, 285 21 MARKARYD Tel 0433-27 30 00 www.nibe.com Org-nr: 55 63 74 – 8309