===== SIDA 1 ===== Q1 2025 Delårsrapport januari-mars ===== SIDA 2 ===== Om NP3 NP3s affärsidé är att med hyresgäster i fokus förvärva, äga och förvalta högavkastande kommersiella fastigheter främst i norra Sverige. NP3 äger och förvaltar fastigheter inom kategorierna industri, logistik, handel, kontor och övrigt. Fastighetsbeståndet är indelat i åtta affärsområden: Sundsvall, Gävle, Dalarna, Östersund, Umeå, Skellefteå, Luleå och Mellansverige. Bolaget har sitt säte och huvudkontor i Sundsvall. Större händelser under första kvartalet • Bolaget har genom fem transaktioner tillträtt sex fastigheter till ett under- liggande fastighetsvärde om totalt 150 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 19 400 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 15 mkr. • Utöver ovan har bolaget ingått avtal om förvärv av fyra fastigheter till ett un - derliggande fastighetsvärde om 129 mkr med tillträde under andra kvartalet. Fastigheterna har en uthyrbar area om 10 600 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 11 mkr. • Bolaget har även ingått avtal om försäljning och frånträtt tre fastigheter med ett underliggande fastighetsvärde om 76 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 10 800 kvm och ett årligt hyresvärde om 8 mkr. • Bolaget har från och med räkenskapsåret 2025 uppdaterat sitt finansiella mål vad avser belåningsgrad. Målet har ändrats, från ett intervall om 55–65 procent, till att belåningsgraden får uppgå till maximalt 60 procent. Per 31 mars 2025 uppgick belåningsgraden till 52 procent. Händelser efter periodens utgång • Efter utgången av perioden och fram till publiceringen av denna delårsrap- port har bolaget ingått avtal om förvärv av fyra fastigheter till ett under - liggande fastighetsvärde om 216 mkr med tillträde under andra och tredje kvartalet. Fastigheterna har en uthyrbar area om 23 400 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 21 mkr. En fastighet som är belägen i Luleå, med ett årligt hyresvärde om 8 mkr är villkorad av att Inspektionen för strategiska produkter (ISP) godkänner affären. • Som en del i att renodla bolagets fastighetsportfölj har NP3, i början av andra kvartalet, ingått avtal om att avyttra tre handelsfastigheter till ett un - derliggande fastighetsvärde om 463 mkr. Totala hyresvärdet uppgår till 43 mkr där 62 procent av hyresvärdet kan knytas till en fastighet i Kiruna. Den uthyrbara arean uppgår till 26 700 kvadratmeter och fastigheterna frånträds i början av tredje kvartalet. Avyttring av fastigheten i Kiruna är villkorad av att Inspektionen för strategiska produkter (ISP) godkänner affären. Prognos för 2025 För 2025 beräknas förvaltningsresultatet, det vill säga resultatet före värde - förändringar och skatt, med nuvarande fastighetsbestånd samt tillkännagivna förvärv och försäljningar uppgå till 1 050 mkr. Tidigare lämnad prognos upp- gick till 1 030 mkr och kommunicerades i bolagets bokslutskommuniké 2024. Avrundningar i rapporten kan medföra att kolumner och rader inte summerar. Förvaltningsresultat per stamaktie 3,47 kr +34 % Hyresintäkterna uppgick till 551 mkr +12 % 2 Tillträdda förvärv Driftöverskottet uppgick till 383 mkr 150 mkr +17 % ===== SIDA 3 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 3 Nyckeltal 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Utfall, mkr Hyresintäkter 551 492 1 992 Driftöverskott 383 328 1 503 Överskottsgrad, % 70 67 75 Förvaltningsresultat 235 168 879 Värdeförändringar fastigheter 101 2 323 Periodens resultat 274 241 914 Marknadsvärde fastigheter 23 708 20 382 23 384 Direktavkastning, % 7,1 6,8 7,1 Tillträdda fastigheter 150 4 2 087 Utfall, kr/stamaktie Resultat efter skatt 4,08 3,86 14,17 Förvaltningsresultat 3,47 2,58 13,57 Långsiktigt substansvärde 159,33 138,69 154,64 • Hyresintäkterna ökade med 12 % till 551 mkr (492). • Driftöverskottet ökade med 17 % till 383 mkr (328). • Förvaltningsresultatet ökade med 40 % till 235 mkr (168). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade med 34 % till 3,47 kr (2,58). • Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 101 mkr (2). • Periodens resultat efter skatt uppgick till 274 mkr (241) vilket motsvarar 4,08 kr/stamaktie (3,86). • Periodens nettoinvesteringar uppgick till 223 mkr (104) varav 150 mkr (4) avsåg förvärv av fastigheter, 149 mkr (132) investeringar i befintliga fastigheter och nybyggnation samt -76 mkr (-32) avyttrade fastigheter. Delårsrapport januari - mars 2025 ===== SIDA 4 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 4 Finansiella mål och utdelningsmål Nedan redovisas bolagets finansiella mål och utfall, rullande tolv månader kvartal 1, de senaste fem åren. Undantaget utdelningsmålen som visas per helår. 1) Inkluderade en sakutdelning samt tillkommande utdelning om 8 mkr på nyemitterade stam- och preferensaktier. För mer information se tabell på sida 22. 2) För mer information om den utdelning som styrelsen föreslagit, se tabell på sida 22. Utdelning Bolaget har som mål att dela ut cirka 50 procent av förvaltningsresultatet efter aktuell skatt till stam- och preferensaktieägare. Nyckeltalet visar bolagets övergripande till - växtmål. Förvaltningsresultatet per stamaktie, rullande tolv månader, ökade med 25 procent jämfört mot motsvarande period föregående år. Genomsnittlig tillväxt över femårsperioden uppgick till 12 procent. Målet visar förräntningen på bolagets egna kapital över en femårsperiod. Målet är ett mått på bola - gets förmåga att skapa avkastning på det egna kapitalet. Avkastning på eget kapital före skatt uppgick till 14 procent. Genomsnittlig avkastning på eget kapital över femårsperioden uppgick till 20 procent. Räntetäckningsgraden visar bolagets förmåga att täcka sina räntekostnader. Räntetäcknings - grad är ett mått som visar hur många gånger bolaget klarar av att betala sina räntor med resultatet från den operativa verksamheten. Räntetäckningsgraden per 31 mars var 2,6 gånger. Belåningsgraden visar hur stor andel av fastig- hetsvärdet som är skuldfinansierat. Belånings - graden får uppgå till maximalt 60 procent. Per 31 mars uppgick belåningsgraden till 52 procent. Tillväxt i förvaltnings- resultat per stamaktie Tillväxten i förvaltningsresul - tat per stamaktie ska uppgå till minst 12 procent per år över en femårsperiod. Avkastning på eget kapital Avkastning på eget kapital före skatt ska uppgå till minst 15 procent per år över en femårsperiod. Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgraden ska vara lägst 2 gånger. Belåningsgrad Belåningsgraden får uppgå till maximalt 60 procent. Preferensaktie- utdelningens andel Preferensaktieutdelningens storlek begränsas till maximalt 20 procent av förvaltnings- resultatet efter aktuell skatt. Nyckeltalet, som innebär att preferensaktieutdel - ningens storlek begränsas till maximalt 20 pro - cent av förvaltningsresultatet efter skatt, syftar till att säkerställa en avvägd balans mellan stam- och preferensaktieägares intressen. Utdelningen som styrelsen föreslagit motsvarar 11 procent. Mål Förklaring och resultat % 60 50 40 30 20 10 0 Mål ca 50 % 53 % 50 % 54 % 59 % 50 % 2020 2021 2022 2023 2024 25 20 15 10 5 0 % 15 % 12 % 10 % 11 % 11 % 2020 2021 2022 2023 2024 Max 20 % 1) Utfall Utdelningsmålet är satt utifrån bolagets kassa- flöden och avkastningsnivåer. Styrelsen har föreslagit en utdelning för 2024 om 5,20 kronor per stamaktie samt en utdelning om 2,00 kr per preferensaktie. Totalt föreslaget utdelningsbe - lopp uppgår till 405 mkr 2). Avkastning på eget kapital före skatt, % Genomsnittlig avkastning på eget kapital före skatt, 5 år, % Mål 15 % 50 40 30 20 10 0 % ggr 4 3 2 1 0 Mål 2 ggr 3,3 3,4 2,7 2, 1 2,6 % 70 60 50 40 30 20 10 0 Max 60 % 56 % 56 % 55 % 57 % 52 % Förvaltnings- resultat per stamaktie, kr Genom- snittlig årlig tillväxt, 5 år, % Mål 12 % Q1 -21 Q1 -22 Q1 -23 Q1 -24 Q1 -25 Q1 -21 Q1 -22 Q1 -23 Q1 -24 Q1 -25 Q1 -21 Q1 -22 Q1 -23 Q1 -24 Q1 -25 Q1 -21 Q1 -22 Q1 -23 Q1 -24 Q1 -25 kr 16 14 12 10 8 6 4 2 0 % 20 16 12 8 4 0 0 10 20 30 40 50 Q1-21 Q1-22 Q1-23 Q1-24 Q1-25 Avkastning på eget kapital Serie1 Serie2 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Q1-21 Q1-22 Q1-23 Q1-24 Q1-25 Tillväxt Serie1 Serie2 ===== SIDA 5 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 5 VD har ordet Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år. Kvartalets förvaltningsresultat uppgick till 235 miljoner kronor (168), vilket är en ökning med 40 procent i jämförelse med föregående år. Ökningen härleds framför allt till ett större fastig- hetsbestånd och en lägre snittränta. Förvaltningsresultatet per stamaktie uppgick till 3,47 kronor (2,58), en ökning med 34 procent. Prognosen för 2025 års förvaltningsresultat uppgår till 1 050 miljoner kronor, en ökning mot tidigare lämnad prognos i vår bokslutskommuniké om 1 030 miljoner kronor. Det prog- nostiserade resultatet ökar primärt beroende på milt väder, investeringar och engångsersättningar avseende förtida av- flyttningar. Om prognosen infrias skulle det innebära en ökning av förvaltningsresultatet med 19 procent per stamaktie jämfört med utfallet 2024. Helårseffekt av de större förvärven är den största förklaringen till ökningen men även ökad intjäning i vårt befintliga fastighetsbestånd och en sjunkande genomsnittlig ränta. Ett av NP3s högst prioriterade mål är att stärka förvaltnings- resultatet per stamaktie med bibehållen eller lägre operatio - nell och finansiell risk. Med detta i beaktande har styrelsen beslutat att uppdatera bolaget finansiella mål gällande belå - ningsgrad. Det nya målet är att ”belåningsgraden får uppgå till maximalt 60 procent”, jämfört med tidigare mål ”att belånings- graden skall vara mellan 55–65 procent”. Det nya målet visar tydligt på en lägre risknivå och vår ambition idag är att ha en belåningsgrad om 50–55 procent. Den lägre belåningsgraden tillsammans med vår skuldkvot på 8 gånger ger NP3 större finansiell flexibilitet men även lägre marginaler på lånat kapital. Konjunktur Konjunkturläget är fortsatt utmanande och svårbedömt. Nyfö - retagandet har minskat kraftigt de senaste åren och då infla- tionshotet fortfarandet existerar ser det ut som att en vändning i den ekonomiska tillväxten kommer att dröja. NP3s nettouthyrning för kvartalet uppgår till 3 miljoner kronor. Detta resultat är, tillsammans med ett något ökat vakansvärde, inte tillfredsställande. Trots vår positiva nettouthyrning har vi större ambitioner och jag har alltjämt en optimistisk syn på hel- året, trots en svag start. Vi har under början av året haft några större uppsägningar men det visade intresset för dessa lokaler gör att jag inte känner någon oro för vare sig hyresnivåerna eller en kraftigt ökad vakansgrad. Jag kan också konstatera att hyresgästefterfrågan i samtliga våra marknader är stabil. Att det blir kortsiktiga slag i våra delmarknader är naturligt och det torde fortsätta vara på det sättet. Men även under en utmanande konjunktur och i de perioder då nyckeltal, såsom nettouthyrning eller vakansnivå, tenderar att ”gå emot” ska NP3s beslut präglas av långsiktighet i syfte att uppnå ett hållbart och stabilt kassaflöde och resultat. Ett tydligt exempel är vårt affärsområde Gävle, som fortfarande är vår starkaste marknad sett till hyresutveckling och hyresgästefterfrågan. Den ökade vakans vi ser i Gävle bedömer jag som konjunktur- relaterad och NP3 planerar att fortsätta investera långsiktigt i affärsområdet. Värdering Värderingsyielden för vårt fastighetsbestånd minskade margi - nellt under kvartalet med 1 bps till 7,09 procent. Inflationsanta- gandet för 2025 ökade från 1 till 1,5 procent vilket isolerat gav en positiv värdeförändring. Totalt summerar kvartalets positiva orealiserade värdeförändringar till 101 miljoner kronor. Efter kvartalet genomförde NP3 också en försäljning av tre fastigheter till ett värde om 463 miljoner kronor. Försäljningen medför en realiserad värdeförändring om 25 miljoner kronor. Affären avsåg primärt en handelsfastighet i Kiruna och genom - fördes i syfte att renodla vår fastighetsportfölj. Det aktuella segmentet tillhör inte NP3s kärnfokus och Kiruna är en ort där vi inte har egen personal. Min bedömning är att vi kan återin- vestera det frigjorda kapitalet till en högre yield i våra befintliga huvudmarknader, vilket kommer medföra förbättrad intjäning. Framtid Omvärlden blir inte mindre volatil. Förutom krigsoro och svag konjunktur har även handelskrig adderats. Även om NP3 inte direkt är utsatt för tullar påverkas vi alla i något led. Det kan vara våra kunder, osäkerhet i finansiella marknader som ger osäkerhet i priset på kapital med mera. Jag har tidigare under- strukit att just förutsägbarheten i kostnaden för kapital är det viktigaste för vår investeringsverksamhet. Vi kommer nogsamt följa utvecklingen. NP3 har nettoinvesterat under början av 2025 och är efter försäljningarna redo att fortsatt investera om rätt möjlighet uppstår. Vi utvärderar hela tiden ett stort antal investeringsmöjligheter, primärt från lokala säljare i våra marknader. Låt oss hoppas på mer stabila utsikter och en mindre volatil och olycksbådande omvärld i närtid. Jag vill även framhålla att trots de osäkra tider som råder är NP3 som bolaget väl rustat att hantera de oförut- sedda händelser som detta kan medföra. Jag vill rikta ett stort tack till NP3s medarbetare, aktieägare och övriga intressenter för ert solida engagemang, som starkt bidrar till att NP3 står väl rustat att möta nuvarande och bli- vande utmaningar – och möjligheter. Andreas Wahlén ===== SIDA 6 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 6 Rapport över totalresultat Rapport i sammandrag, mkr 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Rullande 12 mån Hyresintäkter 551 492 1 992 2 051 Fastighetskostnader -154 -152 -440 -442 Fastighetsskatt -14 -12 -48 -51 Driftöverskott 383 328 1 503 1 559 Central administration -20 -18 -78 -81 Resultat från intresseföretag och joint ventures 8 8 13 13 - varav förvaltningsresultat 10 8 37 40 - varav värdeförändringar fastigheter -1 3 -10 -14 - varav skatt -2 -3 -14 -13 Finansiella intäkter 1 4 15 12 Finansiella kostnader -140 -155 -599 -584 Resultat efter finansiella poster 232 168 854 919 - varav förvaltningsresultat 235 168 879 946 Värdeförändringar fastigheter 101 2 323 422 Värdeförändringar finansiella instrument 7 132 13 -113 Resultat före skatt 340 303 1 191 1 228 Aktuell skatt -19 -17 -75 -77 Uppskjuten skatt -46 -45 -202 -204 Periodens resultat 274 241 914 947 Övrigt totalresultat - - - - Periodens totalresultat 274 241 914 947 Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 272 241 914 946 Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 2 0 0 2 Resultat efter skatt per stamaktie, kr 4,08 3,86 14,17 14,47 Antal stamaktier vid periodens utgång, tusental 61 562 57 497 61 562 61 562 Vägt genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 562 57 497 59 136 59 949 Hyresintäkter, mkr Förvaltningsresultat, mkr * Rullande tolv månader 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2021 2022 2023 2024 2025 Q1* 2021 2022 2023 2024 2025 Q1* 2021 2022 2023 2024 2025 Q1* 1 000 800 600 400 200 0 Driftöverskott, mkr 1 600 1 200 800 400 0 ===== SIDA 7 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 7 Intäkter, kostnader och resultat Januari - mars Resultat Förvaltningsresultatet ökade med 40 procent jämfört med föregående år och uppgick till 235 mkr (168). Ökningen av förvaltningsresultatet berodde på förvärv, högre hyresintäkter framför allt via indexering, färdigställda projekt samt lägre finansieringskostnader primärt till följd av lägre basräntor. Förvaltningsresultat per stamaktie motsvarade 3,47 kr (2,58). Driftöverskottet för perioden uppgick till 383 mkr (328) vilket motsvarade en överskottsgrad om 70 procent (67). Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 101 mkr (2), varav 101 mkr (2) avsåg orealiserade värdeförändringar och 0 mkr (1) avsåg realiserade värdeförändringar. Värdeförändringar på finansiella instrument uppgick till 7 mkr (132). Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 272 mkr (241) vilket motsvarade 4,08 kr per stamaktie (3,86). Intäkter och kostnader Hyresintäkterna ökade med 12 procent till 551 mkr (492). Intäk- terna ökade till följd av fastighetsförvärv, indexuppräkningar, samt genom uthyrningar och färdigställda projekt. Drygt 6 mkr av ökningen utgörs av engångsintäkter. I jämförbart bestånd ökade intäkterna med 3 procent. Intäkterna utgjordes av hyresintäkter om 505 mkr (442) och serviceintäkter om 46 mkr (50). Serviceintäkterna bestod framför allt av vidaredebitering av kostnader för värme, el och vatten samt snöröjning. Fastighetskostnaderna för perioden uppgick till -154 mkr (-152). Kostnaderna fördelades mellan fastighetsskötsel och drift -136 mkr (-139), reparationer och underhåll -14 mkr (-11) samt befarade och konstaterade kundförluster om -4 mkr (-2). Fastighetsskatt uppgick till -14 mkr (-12). Centrala administra- tionskostnader uppgick till -20 mkr (-18) och bestod i huvudsak av koncerngemensamma kostnader. NP3s investeringar i intresseföretag och joint ventures bidrog positivt till bolagets förvaltningsresultat med 10 mkr (8). Den totala resultatandelen för perioden uppgick till 8 mkr (8). För mer information om bolagets investeringar i intresseföretag och joint ventures, se sidan 15. Finansiella intäkter uppgick till 1 mkr (4). De finansiella kost- naderna minskade till -140 mkr (-155) huvudsakligen till följd av en lägre genomsnittsränta. I de finansiella kostnaderna ingick förutom räntekostnader även -8 mkr (-6) i periodiserade lånekostnader. För mer information om bolagets finansiering, se sidorna 16 och 17. Säsongsvariationer Beroende på årstidsväxlingar varierar överskottsgraden under året. Under vintermånaderna påverkas resultatet av att kostna- derna avseende främst el, värme och snöröjning är höga. Kon- traktsstrukturen är utformad så att hyresgästerna debiteras en jämnt fördelad preliminär avgift löpande under året medan utgiften för den faktiska förbrukningen kostnadsförs i takt med utfall vilket ger en lägre överskottsgrad under vintermånaderna och en högre nivå under sommarmånaderna. Skatt Aktuell skatt uppgick till -19 mkr (-17) och beräknades på peri - odens skattepliktiga resultat. Det skattepliktiga resultatet för fastighetsbolag är normalt sett lägre än förvaltningsresultatet då det skattepliktiga resultatet belastas med skattemässiga avskrivningar, avsättning till periodiseringsfond och övriga skattemässiga justeringar. Uppskjuten skatt uppgick till -46 mkr (-45) och utgjordes främst av förändringar i skillnader mellan marknadsvärde och skattemässigt värde på fastigheter samt förändring vid mark - nadsvärdering av finansiella instrument. Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år vid resultatposter och närmast föregående årsskifte för balansposter. ===== SIDA 8 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 8 Aktuell intjäningsförmåga Definition av intjäningsförmåga Aktuell intjäningsförmåga är inte en prognos utan endast att betrakta som en ögonblicksbild, vars syfte är att presentera intäkter och kostnader på årsbasis givet fastighetsbestånd, räntekostnader och organisation vid en bestämd tidpunkt. Intjäningsförmågan baseras på kommande tolvmånaderspe- riod utifrån det fastighetsbestånd bolaget ägde per 31 mars 2025. Intjäningsförmågan baseras på kontrakterad årshyra och visar vilket resultat som bolaget skulle generera med angivna förutsättningar. Intjäningsförmågan innehåller ingen bedömning av utveck- ling av hyror, vakansgrad, fastighetskostnader, räntor, värde- förändringar eller andra resultatpåverkande faktorer. Följande information ligger till grund för den bedömda intjäningsförmågan. • Fastighetskostnader utgörs av en bedömning av ett normalårs driftkostnader och reparations- och underhålls - åtgärder. I driftkostnader ingår fastighetsadministration. • Finansiella intäkter och kostnader har beräknats ut- ifrån bolagets utgående genomsnittliga räntenivå och kreditportfölj per 31 mars 2025 och har inte justerats för effekter avseende periodisering av lånekostnader upp- gående till 22 mkr. Kommentar till intjäningsförmåga Jämfört med aktuellt hyresvärde om 2 357 mkr uppgick det framåtriktade justerade hyresvärdet till 2 346 mkr. Den stora justeringsposten var främst rabatter om -11 mkr. Från ingången av året har bolagets driftöverskott i intjäningsför- mågan ökat med 1 procent till 1 626 mkr. Direktavkastningen i intjäningsförmågan uppgick till 6,9 procent (6,9) i förhållande till fastigheternas marknadsvärde om 23 708 mkr. Förvalt- ningsresultatet och förvaltningsresultatet per stamaktie i intjäningsförmågan ökade med 1 procent vardera jämfört med ingången av året. Förvärv och försäljningar Avtalade ej tillträdda förvärv per 31 mars avser fyra fastig- heter som är belägna i Umeå. Fastigheterna har ett årligt hyresvärde om 11,5 mkr samt förväntas bidra med ett förvaltningsresultat om 6 mkr. Inga avtalade, ej frånträdda försäljningar fanns per 31 mars. Avtalade ej tillträdda förvärv eller frånträdda försäljningar per 31 mars är inte inkluderade i intjäningsförmågan. För ingångna avtal om förvärv och avyttringar efter den 31 mars som inte är inkluderade i intjäningsförmågan, se väsent- liga händelser efter periodens utgång, sida 2. Förvaltningsresultat enligt intjäningsförmåga, mkr 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 5 år, CAGR 14 % A k t u e l l i n t j ä n i n g s f ö r m å g a , m k r 1 apr 2025 1 jan 2025 1 apr 2024 3 mån Justerat hyresvärde 2 346 2 314 2 053 Vakans -176 -172 -135 Hyresintäkter 2 170 2 142 1 919 1 % Fastighetskostnader -494 -490 -433 Fastighetsskatt -51 -50 -46 Driftöverskott 1 626 1 602 1 439 1 % Central administration -75 -71 -68 Finansnetto -569 -557 -597 Förvaltningsresultat från intresse- företag och joint ventures 41 41 32 Förvaltningsresultat 1 024 1 016 806 1 % Förvaltningsresultat efter preferensaktie- utdelning 939 931 730 1 % Förvaltningsresultat kr/stamaktie 15,26 15,12 12,70 1 % Förändring ===== SIDA 9 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 9 För mer detaljer kring bolagets hållbarhetsarbete och hållbarhetsrapportering hänvisas till hållbarhetsrapporten som inkluderas i NP3s årsredovisning 2024, sid 44-70. Hållbarhet För NP3 är det viktigt och självklart att hållbar- het och långsiktigt ekonomiskt resultat går hand i hand. Som en långsiktig aktör i att förvalta och utveckla fastigheter har bolaget ett ansvar över att arbetet sker på ett för vår framtid hållbart sätt, därför är det en devis för NP3 att alltid göra allt lite bättre. Trivsamma och säkra arbets- platser är ur bolagets perspektiv lika viktigt för NP3s hyresgäster och leverantörer som för bo- lagets medarbetare, precis som det är självklart att alla människor behandlas lika oavsett kön och etnicitet. Det område där NP3 som bolag kan göra störst skillnad är dock genom att integrera miljöfrågorna i det dagliga arbetet och bedriva verksamheten resurseffektivt. Det gör bolaget främst genom att kontinuerligt energieffektivi - sera fastighetsbeståndet och begränsa utsläpp. I denna kvartalsrapport redovisas uppföljning av förbättrad energiprestanda samt tillväxt inom grönt ramverk. Övriga prioriterade hållbarhets- mål redovisas i bolagets årsredovisning. CSRD Enligt nuvarande regler skall NP3 redovisa enligt CSRD för redovisningsåret 2025. I februari 2025 presenterade dock den Europeiska kom- missionen det första Omnibus-förslaget vilket, om det går igenom, kommer resultera i att NP3 inte kommer att vara skyldiga att rapportera i enlighet med CSRD. I april beslutades det även om ”Stop the clock” vilket innebär att rapporte - ringsplikten för bolag i NP3s storlek skjuts upp i två år till 2027. Med hänsyn till ovan bevakar NP3 kommande beslut i svensk lagstiftning och kommer därefter att anpassa redovisningen till de förändringar som sker och besluta om even- tuell frivillig rapportering. Fastighetsvärde grön portfölj Bolagets gröna ramverk är anpassat mot EU-taxonomin och omfattar främst "topp 15" fastigheter. NP3 har som årligt mål att den gröna fastighetsportföljen ska öka med 25 procent. Under första kvartalet 2025 har den gröna fastighetsportföljen ökat från ett fastighetsvärde om 5 862 mkr till 6 148 mkr vid utgången av kvartalet. Det motsvarar en ökning om 5 procent. Tillgångar i bolagets gröna portfölj utgör bas för gröna obligationslån och grön bankfinansiering. ENERGI NP3s totala energi- förbrukning ska minska med 20 % till slutet av 2025 jämfört med 2017 KLIMAT- PÅVERK AN Netto-noll år 2045. Till 2030* ska GHG- utsläpp i scope 1 och 2 minska med 42 % och scope 3 med 25 % FÖRBÄTTRAD ENERGI- PRESTANDA Höja energiklassen från E/F/G på minst tio fastigheter per år fram till 2033 Exempel på energiprojekt Norränget 6:1, Hudiksvall Pågående projekt med utbyte av kvicksilverbe - lysning till LED samt installation av överordnad styrning för värme. Projektet förväntas ge en en - ergibesparing om cirka 30 procent och förväntad förflyttning av byggnadens energiklass från F -> C. Investering 400 tkr. Prioriterade hållbarhetsmål GRÖN PORTFÖLJ NP3s gröna fastighetsportfölj ska växa med 25 % per år Förbättrad energiprestanda Ökat antal energieffektiva och hållbara fastigheter är ett av NP3s övergripande mål och bolaget har sedan några år intensifierat detta arbete och kompletterat med ytterligare ett miljömål, att årligen höja energiklassen på minst tio av de sämst energipresterande fastigheterna. Under första kvartalet 2025 har tre byggnader erhållit förbättrad energiklass efter genomförda åtgärder, där alla byggnader har förbättrats från tidigare energiklass E, F eller G. Fastighet/byggnad Ort Energiklass 2024-12-31 Energiklass 2025-03-31 Primärenergital 2024-12-31 Primärenergital 2025-03-31 Sköns Prästbord 1:47 Sundsvall E C 146 63 Öjebyn 33:222 Piteå F C 150 69 Bergnäset 3:39 Luleå F E 147 103 Viktat genomsnitt 149 69 *Med basår 2022. Målen är validerade av SBTi. 2022 2023 2024 2025 Q1 2025 Mål 3 413 4 286 5 862 6 148 7 3288 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 ===== SIDA 10 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 10 Fastighetsbestånd Vid periodens slut ägde bolaget 557 (554) fastigheter med en total uthyrbar area om 2 213 000 kvadratmeter (2 201 000) fördelat på åtta geografiska affärsområden. Av de åtta affärs - områdena ligger tyngdpunkten av beståndet i affärsområde Sundsvall dit 19 procent (19) av både hyresvärdet och mark- nadsvärdet är koncentrerat. Fastigheternas marknadsvärde uppgick på balansdagen till 23 708 mkr (23 384). NP3s fastighetsbestånd är uppdelat i kategorierna industri, logistik, handel, kontor och övrigt. Vid kvartalets utgång var industri den största fastighetskate - gorin och stod för 52 procent (51) av hyresvärdet. Handel var den näst största fastighetskategorin med 21 procent (21) av hyresvärdet. Inom handel är konsumenthandeln och B2B de två största underkategorierna. Konsumenthandeln inkluderar fastigheter uthyrda till exempelvis lågpriskedjor som Dollar- Store, ÖoB och Rusta. Inom B2B återfinns större hyresgäster som Mekonomen, Ahlsell och Swedol. Riskdiversifiering NP3 arbetar kontinuerligt med riskspridning genom diver- sifiering av såväl fastighetskategori som av hyresgästernas branschtillhörighet. Bolagets samlade fastighetsbestånd är väl diversifierat avseende både fastighetskategorier och expone - ring mot bransch. Fastighetskategori visar vilken beskaffenhet en fastighet har medan branschexponering visar vilken bransch bolagets hy- resintäkter är allokerade till. Skillnaden är att hyresgäster i en viss bransch kan hyra lokaler inom ett flertal olika kategorier. Detta exemplifieras av stat och kommun som sammantaget stod för 11 procent (11) av hyresintäkterna, lokalerna för stat och kommun hyrs inom kategorierna industri, kontor och övrigt. En skillnad finns även i dagligvaruhandeln som i kategorise- ringen uppgick till 1 procent (1) av det totala hyresvärdet och till 4 procent (4) avseende branschexponering av de totala hyresintäkterna. Skillnaden förklaras i att dagligvaruaktörer även förhyr inom kategorin industri och logistik. Exponering - en av hyresintäkterna är fördelad mellan flera branscher där tillverkning och lätt industri var den största. Hyresavtalsstruktur På balansdagen hade NP3 2 730 (2 700) hyresavtal. Hyres- durationen för samtliga hyresavtal uppgick till 4,0 år (4,0). De tio största hyresgästerna i förhållande till hyresvärde fördela- des på 122 hyresavtal med en hyresduration om 4,3 år (4,1) och stod för 11 procent (11) av hyresvärdet. Antalet hyresavtal och löptiden på dessa medför att NP3s exponering mot enskilda hyresgäster är begränsad. Det största hyresavtalet motsvarar 0,7 procent av hyresvärdet. Hyresvärdet uppgick till 2 357 mkr (2 326) och den kontrakte- rade årshyran till 2 182 mkr (2 154) vid periodens utgång. Detta motsvarade en ekonomisk uthyrningsgrad om 93 procent (93). Fastigheter Fördelning inom handelskategorin, % Hyresvärde per fastighetskategori, % Branschexponering, % Industri 52 (51) Handel 21 (21) Kontor 10 (10) Logistik 6 (6) Övrigt 11 (12) Konsumenthandel 60 (59) Business-to-business (B2B) 23 (24) Bilhallar och besiktnings- anläggningar 12 (12) Dagligvaruhandel 5 (5) Tillverkning och lätt industri 16 (15) Industri- och bygghandel 11 (11) Stat och kommun 11 (11) Sällanköpshandel 10 (10) Bygg och produktion 10 (10) Fordon och verkstad 10 (10) Fastighet och finans 9 (9) Mat och fritid 8 (9) Dagligvaruhandel 4 (4) Övrigt 11 (11) Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Fastighetsvärde per affärsområde, % Fastighetsvärde per fastighetskategori, % Hyresvärde per affärsområde, % Industri 49 (49) Handel 22 (22) Kontor 9 (9) Logistik 8 (8) Övrigt 12 (12) Sundsvall 19 (19) Östersund 14 (14) Dalarna 13 (13) Gävle 12 (12) Luleå 12 (12) Skellefteå 11 (11) Umeå 10 (10) Mellansverige 9 (9) Sundsvall 19 (19) Dalarna 14 (14) Östersund 13 (13) Gävle 12 (12) Luleå 12 (12) Skellefteå 11 (11) Umeå 10 (10) Mellansverige 9 (9) ===== SIDA 11 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 11 Fastigheter NP3s största hyresgäster avseende hyresvärde Per 31 mar 2025 Antal hyresavtal Fortifikationsverket 38 Postnord Sverige AB 9 Dagab Inköp & Logistik AB (Axfood) 6 Polismyndigheten 19 Ahlberg-DollarStore AB 7 Assemblin El AB 12 Granngården AB 13 Swedol AB 9 Plantagen Sverige AB 4 LEAX Falun AB 5 Totalt 122 Sammanlagt hyresvärde för de tio största hyresgästerna 269 mkr Hyresduration för de tio största hyresgästerna 4,3 år Hyresduration för totala kontraktsportföljen 4,0 år Frånträdesår uppsagda hyresavtal Antal Hyresvärde, mkr 2025 107 54 2026 30 17 2027- 23 7 Totalt 160 79 Vakansvärde per affärsområde per 31 mar 2025 Affärsområde Hyresvärde, mkr Vakansvärde, mkr Ekonomisk vakansgrad, % Sundsvall 442 49 11 Dalarna 323 25 8 Östersund 310 13 4 Luleå 291 10 3 Gävle 280 28 10 Skellefteå 254 22 9 Umeå 248 16 6 Mellansverige 210 15 7 Totalt 2 357 176 7 Vakans Vid periodens slut ökade vakansvärdet jämfört med ingången av året till följd av nettoförändring av från- och tillträden med 7 mkr och av vakans i avyttrade fastigheter med -4 mkr. Den ekonomiska uthyrningsgraden uppgick till 93 procent (93). Per 31 mars fanns hyresavtal, ännu ej tillträdda, med ett hyres- värde som uppgick till 68 mkr. Hyresvärdet för uppsagda men ej frånträdda hyresavtal uppgick till 79 mkr, varav 54 mkr sker under 2025. Nettouthyrning, mkr 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Tecknade hyresavtal 59 44 195 Uppsagda hyresavtal inkl. konkurser -56 -43 -164 Netto 3 1 30 Vakansvärdets förändring, mkr 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 helår Ingående vakansvärde 1 jan 172 137 137 Nettoförändring av från-/tillträden 7 -2 26 Vakansvärde, förvärvade fastigheter 0 - 9 Vakansvärde, avyttrade fastigheter -4 - 0 Utgående vakansvärde 176 135 172 Uthyrningsgrad, % 93 93 93 Nettouthyrning Värdet av tecknade hyresavtal under perioden uppgick till 59 mkr och omfattade samtliga nytecknade hyresavtal och befint - liga avtal som omförhandlats. Värdet av uppsagda hyresavtal inklusive konkurser uppgick till -56 mkr. Beloppet omfattar alla avtal som var uppsagda för avflytt under perioden, de avtal som fallit bort till följd av konkurser samt de hyresavtal som omförhandlats under pågående avtalsperiod där de nya avta- len redovisas under ”tecknade hyresavtal”. Nettouthyrningen för perioden uppgick till 3 mkr (1) varav 4 mkr avsåg omför- handlingar. Förfallostruktur hyresavtal Hyresvärde framtida avtalsförändringar, mkr 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 helår Uppsagda avtal ej frånträdda 79 85 55 -varav förvärvade - - - Nyuthyrning, ej tillträdda -68 -48 -51 Antal hyresavtalHyresvärde Antal hyresavtal Hyresvärde, mkr 800 700 600 500 400 300 200 100 0 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035- 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035- Antal Hyreskontrakt Hyresvärde mkr Förfallostruktur hyresavtal Hyresvärde Antal kontrakt ===== SIDA 12 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 12 Fastigheter Fastighetsvärdering Bolagets fastigheter värderas till ett bedömt verkligt värde varje kvartal. Värderingspolicyn innebär att minst 90 procent av det totala fastighetsbeståndet externvärderas under kvartal två och fyra samt att övriga fastigheter värderas internt. Under första kvartalet 2025 har 19 procent av fastighetsbeståndet externvärderats och 78 procent av fastighetsbeståndets vär- deringar har uppdaterats med – av externvärderare – juste- rade inflationsantaganden och värdetidpunkt. Resterande 3 procent av fastighetsbeståndet har internvärderats. Det vägda direktavkastningskravet har under perioden justerats till 7,09 procent (7,10). Metod Bedömning av verkligt värde görs med tillämpning av en kombination av ortsprismetod och avkastningsbaserad metod i form av diskontering av prognostiserade, framtida kassaflö- den. Kassaflödet baseras på faktiska hyror och normaliserade drifts- och underhållskostnader och investeringsbehov utifrån en marknadsmässig bedömning. Vid respektive kontraktstids utgång sker en marknadsanpassning av de hyror som avviker från bedömd marknadshyra. Kassaflödet nuvärdesberäknas tillsammans med restvärdet för att beräkna fastighetens mark- nadsvärde. Marknadsvärdet, som ska spegla ett förväntat pris vid försäljning på den öppna fastighetsmarknaden, jämförs med priser vid kända likvärdiga transaktioner. Kalkylräntor och avkastningskrav, för beräkning av nuvärde av kassaflödet samt beräkning av fastighetens restvärde, ska återspegla fastighe - tens läge och marknadsutveckling. Utfall Det samlade marknadsvärdet på bolagets fastigheter uppgick på balansdagen till 23 708 mkr. Värdeförändringen under perioden uppgick till 101 mkr, varav 0 mkr avsåg realiserade värdeförändringar. Av orealiserade värdeförändringar om totalt 101 mkr avsåg 102 mkr kassaflödesrelaterade förändringar medan antaganden om förändrade direktavkastningskrav påverkade värderingarna med -2 mkr. Direktavkastningskravet som användes vid värdering per balansdagen varierade från 5,50 till 9,00 procent och inflationsantagandet uppgick till 1,5 procent 2025 och 2 procent åren därefter. Det vägda direktav- kastningskravet uppgick till 7,09 procent (7,10) och den vägda kalkylräntan uppgick till 9,18 procent (9,13). Fastighetsbeståndets förändring NP3 har under perioden tillträtt sex fastigheter för 150 mkr. Utöver det har 150 mkr investerats i befintliga fastigheter och nybyggnationer. Av dessa utgjorde 109 mkr investeringar i befintliga fastigheter primärt i form av hyresgästanpassningar och tillbyggnationsprojekt och 40 mkr investeringar i nybygg- nationsprojekt. Under perioden har tre fastigheter avyttrats och frånträtts för 76 mkr. Fastigheternas marknadsvärde per kvadratmeter har från årets början ökat från 10 624 kr till 10 713 kr vid periodens slut. Känslighetsanalys Förändring +/- Resultateffekt före skatt, mkr Marknadsvärde fastigheter 5 % +/-1 185 Direktavkastningskrav 0,25 % -834/+897 Hyresintäkter 80 kr/kvm +/-177 Fastighetskostnader 20 kr/kvm -/+44 Vakansgrad 1 % -/+23 Fastighetsbeståndets fördelning per 31 mar 2025 Affärsområde Antal fastigheter Area tkvm Hyres- värde, mkr Fastighets- värde, mkr Sundsvall 127 424 442 4 415 Dalarna 71 363 323 3 018 Östersund 64 260 310 3 442 Luleå 55 235 291 2 792 Gävle 72 273 280 2 902 Skellefteå 54 243 254 2 641 Umeå 49 223 248 2 371 Mellansverige 65 192 210 2 128 Totalt 557 2 213 2 357 23 708 Fastigheter, värdeförändring Mkr 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 helår Ingående värde 23 384 20 276 20 276 Förvärv av fastigheter 150 4 2 087 Investeringar i befintliga fastigheter 109 125 569 Investeringar i nybyggnation 40 7 162 Försäljningar -76 -33 -33 Realiserade värdeförändringar 0 1 1 Orealiserade värdeförändringar 101 2 322 Utgående värde 23 708 20 382 23 384 Förvärvade ej tillträdda fastigheter 129 70 91 Avyttrade ej frånträdda fastigheter - - -76 Jämförelser inom parentes avser ingången av året. ===== SIDA 13 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 13 Fastigheter Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Pågående projekt (>10 mkr) Fastighet Ort Kategori Färdigställandetid Projektbudget, mkr Uthyrbar area, kvm Öjebyn 3:497 Piteå Industri Q2-25 35 2 990 Skogvaktaren 3 Östersund Industri Q4-25 155 4 780 Fiskja 15:2 Kramfors Industri Q4-25 17 8 120 Huggsta 1:160 Sundsvall Industri Q1-26 15 1 710 Sköns Prästbord 1:100 Sundsvall Industri Q2-26 52 2 200 Merkurius 5 Skellefteå Övrigt Q4-26 100 4 100 Tönnebro 1:5 Söderhamn Övrigt Q4-26 16 2 670 Totalt 390 26 570 Tillkommande årligt hyresvärde för ovan nämnda projekt uppgår till 31 mkr. • Öjebyn 3:497, konvertering av padelhall till bilanläggning. • Skogvaktaren 3, nybyggnation av lastbilsverkstad. • Fiskja 15:2, ombyggnation av industrilokaler. • Huggsta 1:160, ombyggnation av industrilokaler. • Sköns Prästbord 1:100, nybyggnation av lastbilsverkstad. • Merkurius 5, ombyggnation av kontorslokaler. • Tönnebro 1:5, energieffektivisering av befintliga lokaler. Projekt Inom ramen för NP3s projektverksamhet ryms nybyggnatio - ner på bolagets byggrätter samt utveckling och förädling av befintliga fastigheter för att optimera ytan till hyresgästernas verksamheter. Dessutom utförs miljö- och energiförbättrande åtgärder. Målet med projektverksamheten är att öka avkast- ningen och skapa tillväxt genom minskad vakans, högre hyres- nivåer, effektivisering av fastighetskostnader och tillskapandet av uthyrbara ytor. Risken avseende nybyggnationer balanseras genom att byggstart sker först när hyresavtal har ingåtts. Projektverksamheten har under senaste året gradvis ökat mot bakgrund av sjunkande byggkostnader och ökad efter- frågan på nybyggnationer, större hyresgästanpassningar och tillbyggnationsprojekt. Vid utgången av perioden hade NP3s pågående projekt en total projektbudget om 680 mkr (746). Återstående investering uppgick till 358 mkr (353). ===== SIDA 14 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 1414 Transaktioner Under första kvartalet har bolaget genom fem transaktioner tillträtt sex fastigheter till ett underliggande fastighetsvärde om totalt 150 mkr. Fastigheterna är belägna i Piteå, Umeå, Sundsvall, Eskilstuna och Karlstad och har en uthyrbar area om 19 400 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 15 mkr. Bolaget har även ingått avtal om försäljning och frånträtt tre fastigheter i Sandviken, Sundsvall och Timrå till ett under- liggande fastighetsvärde om 76 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 10 800 kvadratmeter och ett årligt hyres- värde om 8 mkr. Därutöver har bolaget under första kvartalet ingått avtal om förvärv av fyra fastigheter till ett underliggande fastighetsvärde om 129 mkr med tillträde under andra kvartalet. Fastigheterna är belägna i Umeå och har en uthyrbar area om 10 600 kva- dratmeter och ett årligt hyresvärde om 11 mkr. Fastigheter tillträdda Q1 2025 Lyftkranen 3 Eskilstuna Industri 12 049 7,9 100 Singeln 25 och 26 Umeå Industri 3 879 5,0 100 Öjebyn 110:3 Piteå Industri 1 880 1,2 88 Regnvinden 10 Karlstad Industri 1 143 1,0 100 Linjeförmannen 8 Sundsvall Övrigt 453 0,2 0 Totalt 19 404 15,2 Förvärvade fastigheter med tillträde Q2 2025 Frakten 3 Umeå Industri 4 090 4,5 79 Lasten 6 Umeå Industri 2 752 3,5 100 Matrisen 1 Umeå Handel 2 200 1,4 0 Frakten 1 Umeå Industri 1 513 2,1 100 Totalt 10 555 11,5 Avyttrade fastigheter med frånträde Q1 2025 Vivstamon 1:19 Timrå Industri 5 240 2,6 0 Tuna 3:1 Sandviken Övrigt 3 711 4,5 100 Slagan 10 Sundsvall Industri 1 800 1,1 0 Totalt 10 751 8,2 *Vid transaktionsdag Fastigheter Transaktioner Fastighet Kommun Kategori Area, kvm Hyresvärde, mkr Uthyrningsgrad *, % ===== SIDA 15 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 15 Intresseföretag och joint ventures Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år. För perioden januari till mars bidrog NP3s intresseföretag och joint ventures med 10 mkr (8) till NP3s förvaltningsresultat och resultatandelen för perioden uppgick till 8 mkr (8). Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra NP3 äger 50 procent av Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra, resterande 50 procent ägs av AB Sagax. Ess-Sierras verk - samhet består i att äga och förvalta fastigheter som utgörs av lagerlokaler och byggvaruhandel. Den uthyrbara arean uppgår till 184 000 kvadratmeter. Drygt 40 procent av fastigheternas marknadsvärde finns på orter där NP3 redan är etablerad idag. Syftet med joint venture-samarbetet är bland annat att kunna erbjuda hyresgästerna lokal service. Hyresintäkterna för första kvartalet uppgick till 24 mkr (24) och fastigheternas marknadsvärde uppgick per 31 mars till 1 501 mkr (1 481). För perioden januari till mars bidrog Ess- Sierra med 6 mkr (6) till NP3s förvaltningsresultat och resul- tatandelen uppgick till 4 mkr (7). Fastighets AB Jämtjägaren NP3 Fastigheter AB och Jämtkraft AB äger gemensamt Jämt- krafts huvudkontor och driftcentral samt en kontorsfastighet som är belägna i Östersund. Det gemensamt ägda bolaget Fastighets AB Jämtjägaren ägs till 50 procent vardera av parterna. Det totala hyresvärdet för fastigheterna uppgår till 26 mkr och den uthyrbara arean uppgår till 7 000 kvadratmeter. Per 31 mars uppgick NP3s kapitalandel till 97 mkr (73). För perioden januari till mars bidrog Jämtjägaren med 2 mkr till NP3s för- valtningsresultat och resultatandelen uppgick också till 2 mkr. With You Sweden AB NP3 äger 49 procent av aktierna i With You Sweden AB. With You Sweden äger 13 fastigheter primärt för industri- och handelsändamål. Större delen av fastighetsbeståndet återfinns i Sundsvall, Umeå och Timrå. Det totala hyresvärdet för be- ståndet uppgår till 43 mkr och den uthyrbara arean uppgår till 42 000 kvadratmeter. Per 31 mars uppgick NP3s kapitalandel till 95 mkr och för perioden januari till mars bidrog With You Sweden med 2 mkr till NP3s förvaltningsresultat och resultat- andelen uppgick till 2 mkr. Väsentliga innehav i joint ventures NP3s andel av resultat från intresseföretag och JV, mkr Totalt intresseföretag och joint ventures Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec NP3s ägarandel, % 50,0 50,0 50,0 NP3s röstandel, % 50,0 50,0 50,0 Kapitalandel 487 467 479 287 281 284 Förvaltningsresultat 10 8 37 6 6 24 Värdeförändring fastigheter -1 3 -10 -1 3 5 Skatt -2 -3 -14 -2 -2 -7 Summa resultatandel 8 8 13 4 7 22 ===== SIDA 16 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 16 Finansiering Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Övergripande finansieringsstruktur Bolagets finansiering består av en kombination av skulder till kreditinstitut, övriga räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld samt eget kapital. NP3s kreditgivare utgörs huvud - sakligen av de stora nordiska bankerna genom banklån inklu- sive revolverande faciliteter. Obligationslån utgör ytterligare en finansieringskälla och är ett komplement till ovanstående finansiering. Räntebärande skulder Nedan redovisas en sammanställning över bolagets ränte- bärande skulder per 31 december 2024 och 31 mars 2025. Säkerställda lån utgjorde 80 procent (80) och icke-säkerställda obligations-, certifikats- och reverslån 20 procent (20) av totala räntebärande skulder. Ökningen av bolagets räntebärande skulder mellan 1 januari och 31 mars 2025 uppgick till 374 mkr. Ökningen är huvudsakligen hänförlig till finansiering av förvärv och investeringar. Belåningsgrad och låneförfallostruktur Belåningsgraden beräknad som nettoskuld 12 506 mkr, i för - hållande till fastigheternas marknadsvärde om 23 708 mkr och investeringar i intresseföretag om 487 mkr, totalt 24 195 mkr, uppgick till 51,7 procent (51,8) per 31 mars. Bolagets stamaktieemission i slutet av tredje kvartalet 2024 om 1 mdkr minskade belåningsgraden med cirka 5 procenten - heter. Emissionen syftade delvis till att minska riskprofilen och sårbarheten i verksamheten för att förbättra handlingsmöj - ligheterna vid oförutsedda förändringar i makroomgivningen. Bolagets ambition idag är att ha en belåningsgrad om 50–55 procent i relation det reviderade målet för belåningsgraden om maximalt 60 procent som kommunicerats i samband med publiceringen av denna kvartalsrapport. Tidigare målintervall för belåningsgraden uppgick till 55 till 65 procent. Disponibel likviditet bestående av likvida medel och outnyttja - de kreditfaciliteter per 31 mars uppgick till 719 mkr. Skuldkvo - ten uppgick till 8,0 ggr (8,0) på balansdagen. Räntebärande skulder med förfall inom tolv månader uppgick till 576 mkr (1 684) bestående av banklån om 270 mkr, certifikatslån om 300 mkr och övriga skulder om 6 mkr. Vid periodens utgång uppgick kapitalbindningen till 2,8 år (2,3) med förfall fördelade enligt tabellen nedan. Under kvartalet har bolaget genomfört refinansieringar av banklån om cirka 4 mdkr på en genom - snittlig löptid om cirka 4 år vilket förklarar ökningen i kapital - bindningen. Genomsnittsränta och ränteförfallostruktur Genomsnittlig ränta för bolagets räntebärande skulder upp - gick till 4,35 procent (4,38). Minskningen i räntenivån förklaras netto av en lägre Stibor-nivå och lånemarginaler huvudsakli- gen på banksidan jämfört med högre räntenivå för bolagets räntederivat relaterad till en ökad räntesäkring och förändring- ar i bolagets räntederivatsportfölj. Grafen på följande sida visar förändringar i de olika komponenter som bygger upp bolagets genomsnittsränta inklusive effekter av bolagets räntederivats - portfölj. Genomsnittlig räntebindningstid uppgick till 2,3 år (2,1) och 55 procent (49) av låneportföljen var räntesäkrad med en förfallostruktur upp till tio år enligt tabell nedan. För att begränsa ränterisken används räntederivat företrä- desvis i form av ränte-swappar. Vid periodens slut uppgick bolagets portfölj av räntederivat till 9 425 mkr. I derivatportföl - jen ingår räntederivat om 2 250 mkr vilka inte ingår i bolagets räntesäkringsportfölj och således inte i beräkningen av bola - gets räntesäkringsgrad och räntebindning. Dessa kategorier av räntederivat har antingen en begränsning i skyddet uppåt i räntenivån eller kan förtidsstängas av motparten och är ett komplement till räntesäkringsportföljen för att reducera bola - gets räntekostnader i en volatil marknad. Sammanställning - nettoskuld 2025 31 mar 2024 31 dec Mkr Banklån 10 364 10 145 Säkerställda räntebärande skulder 10 364 10 145 Obligationslån 1 701 1 601 Certifikatslån 930 875 Övriga räntebärande skulder 9 9 Icke-säkerställda räntebärande skulder 2 640 2 485 Periodiserade upplåningskostnader -42 -44 Totala räntebärande skulder 12 963 12 587 Likvida medel inkl. kortfristiga placeringar -456 -246 Nettoskuld 12 506 12 341 Kapital- och räntebindning (Bank-, certifikats- och obligationslån) per 31 mar 2025 Kapitalbindning Räntebindning Förfall Belopp, mkr Andel, % Belopp, mkr Genomsnittlig ränta, % Andel % -12 mån 570 4 6 271 6,88 48 1-2 år 4 298 33 1 000 1,31 8 2-3 år 3 348 26 1 150 1,80 9 3-4 år 3 064 24 825 1,69 6 4-5 år 1 678 12,9 1 300 2,16 10 5-10 år 37 0,3 2 450 2,36 19 Summa/genomsnitt 12 996 100 12 996 4,35 100 ===== SIDA 17 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 17 Finansiering Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Börsnoterade obligationslån per 31 mar 2025 Löptid Program1) Utestående belopp, mkr Ränta, % Räntevillkor, % Räntegolv Förfallodag Grönt obligationslån 2023/2026 MTN-program 451 7,98 Stibor 3M + 5,50 Nej 2026-04-12 Ja 2023/2026 MTN-program 400 7,59 Stibor 3M + 5,25 Nej 2026-12-14 Ja 2024/2027 MTN-program 450 5,89 Stibor 3M + 3,752) Nej 2027-08-21 Ja 2024/2028 MTN-program 400 4,92 Stibor 3M + 2,45 3) Nej 2028-01-03 Ja 1) Rambelopp om 5 mdkr. 2) Varav 150 mkr är emitterade till en kurs om 101,461 %, motsvarande en rörlig ränta om Stibor (3 mån) med tillägg av 3,25 procentenheter till första möjliga inlösendag. 3) Varav 100 mkr är emitterade till en kurs om 100,808 %, motsvarande en rörlig ränta om Stibor (3 mån) med tillägg av 2,15 procentenheter till första möjliga inlösendag. Tabellen nedan visar övergripande bolagets räntederivatsportfölj. NP3s räntederivatsportfölj uppgick till 9 425 mkr varav 7 175 mkr avsåg räntesäkringsportföljen. Swap-avtalen (derivaten) värderas till verk- ligt värde och är klassificerade i nivå 2 enligt IFRS 13. Verkligt värde fastställs genom att använda marknadsräntor för respektive löptid och baseras på en diskontering av framtida kassaflöden. Om den avtalade räntan avviker från marknadsräntan uppstår ett över- eller undervärde och värdeförändringen redovisas över resultaträkningen. Vid förfall har ett derivats marknadsvärde upplösts och värdeförändringar över tid på- verkar inte eget kapital. Det sammanlagda marknadsvärdet för derivaten uppgick till 27 mkr (19) på balansdagen. Variationer i derivatens värde- förändring mellan kvartalen avspeglas huvudsakligen av förändringar i skillnader mellan förväntningar om framtida räntenivåer och derivatens räntebindning vid kvartalens slut med därtill hörande avtalslängd. Net - toeffekten av värdeförändringarna för perioden uppgick till 8 mkr. Den genomsnittliga nettoräntan för bolagets derivatportfölj inklusive dess Stiboreffekt, var per 31 mars -0,29 procent (-0,98) med en räntebindning för räntesäkringsportföljen om 3,8 år. Finansiering 2025 31 mar 2024 31 dec Banklån, mkr 10 364 10 145 Certifikatslån, mkr 930 875 Obligationslån, mkr 1 701 1 601 Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,4 Räntetäckningsgrad, rullande 12, ggr 2,6 2,4 Genomsnittlig ränta, % 4,35 4,38 Likvida medel, mkr 313 97 Belåningsgrad, % 51,7 51,8 Soliditet, % 39,0 38,9 Kapitalbindningstid, år 2,8 2,3 Räntebindningstid, år 2,3 2,1 Andel räntesäkrad låneportfölj, % 55,2 48,9 Skuldkvot, ggr 8,0 8,0 Kapitalstruktur, % Eget kapital 39 (39) Lån från kreditinstitut 41 (41) Certifikatslån 4 (4) Obligationslån 7 (6) Uppskjuten skatt 6 (6) Övriga skulder 3 (4) -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Genomsnittlig räntenivå 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 Bps 31 mar 2025 31 mar 202531 dec 202431 dec 2024 435438 236254 152 280 -181 240 -173 223 216 115 Utgående Stibor 3M, periodslut Räntederivatens Stibor-effekt Räntederivats- portfölj - fast ränta Lånens Stibor-effekt Lånemarginal Översikt - räntederivatsportfölj Mkr Nominellt belopp Återstående löptid, år Genomsnittlig fast ränta, % Marknads- värde Räntesäkringsportfölj 7 175 3,8 1,99 75 Stängningsbara räntederivat 1) 1 500 8,7 2,17 -28 Performance-swappar 2) 750 3,5 2,99 -20 Totalt derivatportfölj 9 425 4,6 2,10 27 1) Stängningsbara swappar för motparten kvartalsvis fram till slutdagar under perioden 8 november 2033 till 5 mars 2034. Återstående löptid ovan förutsätter ingen förtida stängning av swapparna. 2) Genomsnittlig barriärnivå (s.k knock-in level) uppgår till 3,5 %. I det fall barriärnivån möts eller överskrids för Stibor 3M förfaller swappen utan några flöden, d.v.s netto- effekt är 0 kr. ===== SIDA 18 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 18 Rapport i sammandrag, mkr 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Tillgångar Förvaltningsfastigheter 23 708 20 382 23 384 Nyttjanderättstillgångar 163 149 147 Andelar i intresseföretag och joint ventures 487 467 479 Derivat 27 131 19 Övriga anläggningstillgångar 106 54 84 Summa anläggningstillgångar 24 491 21 182 24 113 Övriga omsättningstillgångar exklusive likvida medel 386 773 361 Likvida medel 313 198 97 Tillgångar som innehas för försäljning 33 - 32 Summa omsättningstillgångar 732 971 490 Totala tillgångar 25 224 22 153 24 604 Eget kapital och skulder Eget kapital 9 842 8 089 9 568 Uppskjuten skatt 1 499 1 284 1 453 Långfristiga räntebärande skulder 12 150 10 585 10 676 Långfristiga räntebärande skulder, nyttjanderätter 163 149 147 Summa långfristiga skulder och avsättningar 13 812 12 018 12 275 Kortfristiga räntebärande skulder 812 1 403 1 911 Rörelseskulder 724 642 817 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 33 - 32 Summa kortfristiga skulder 1 570 2 045 2 761 Totalt eget kapital och skulder 25 224 22 153 24 604 Rapport över finansiell ställning Rapport över förändring eget kapital Rapport i sammandrag, mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2024-01-01 334 2 949 4 533 7 816 33 7 849 Periodens totalresultat jan-mar 2024 - - 241 241 0 241 Utgående eget kapital 2024-03-31 334 2 949 4 774 8 056 33 8 089 Periodens totalresultat apr-dec 2024 - - 673 673 0 673 Lämnade utdelningar - - -399 -399 -1 -400 Nyemission av stam- och preferensaktier 29 1 084 - 1 113 - 1 113 Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner - 3 - 3 - 3 Av personal inlösta teckningsoptioner 0 - - 0 - 0 Förändring innehav utan bestämmande inflytande - - -6 -6 96 90 Summa transaktioner med koncernens ägare 29 1 087 -405 711 94 805 Utgående eget kapital 2024-12-31 363 4 036 5 042 9 440 128 9 568 Periodens totalresultat jan-mar 2025 - - 272 272 2 274 Utgående eget kapital 2025-03-31 363 4 036 5 314 9 712 130 9 842 Per den 31 mars 2025 består NP3s aktiekapital av 61 562 403 stamaktier samt 42 300 000 preferensaktier. ===== SIDA 19 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 19 Rapport i sammandrag, mkr 2025 3 mån jan-mar 2024 3 mån jan-mar 2024 12 mån jan-dec Den löpande verksamheten Förvaltningsresultat 235 168 879 Förvaltningsresultat från intresseföretag och joint ventures -10 -8 -37 Erhållen utdelning från intresseföretag och joint ventures - 10 23 Lämnad sakutdelning, ej kassaflödespåverkande - - -229 Övriga poster som inte ingår i kassaflödet -4 -4 1 Betald skatt -57 -28 -29 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 163 138 607 Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -15 -19 128 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder -1 50 129 Kassaflöde från den löpande verksamheten 147 169 864 Investeringsverksamheten Förvärv av fastigheter -149 -4 -2 027 Avyttrade fastigheter 76 25 30 Investeringar i befintliga fastigheter och övriga anläggningstillgångar -110 -125 -570 Investeringar i nybyggnation -40 -7 -162 Investeringar i finansiella tillgångar -33 -1 -152 Avyttring av finansiella tillgångar - 3 381 Kassaflöde från investeringsverksamheten -255 -109 -2 501 Finansieringsverksamheten Nyemission - - 1 115 Upptagna lån 376 442 1 980 Amortering av lån - -397 -1 337 Utbetald utdelning -52 -91 -208 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 324 -46 1 551 Periodens kassaflöde 215 15 -86 Likvida medel vid periodens början 97 183 183 Likvida medel vid periodens slut 313 198 97 Finansiell ställning och kassaflöde Jämförelser inom parentes avser för balansposter ingången av året. För kassa- flödets poster avser jämförelsesiffrorna motsvarande period föregående år. Fastigheternas marknadsvärde uppgick vid periodens slut till 23 708 mkr (23 384) vilket är en ökning med 324 mkr sedan ingången av året som förklaras av fastighetsförvärv, projekt- investeringar, värdeförändringar och fastighetsförsäljningar. Utgående likvida medel var 313 mkr (97). Den hotellverksamhet som ingick i förvärvet av Cibola Holding under fjärde kvartalet 2024 har klassificerats som tillgångar som innehas för försäljning. Eget kapital har påverkats av periodens resultat och uppgick till 9 842 mkr (9 568). Periodiserade upplåningskostnader har minskat räntebärande skulder i balansräkningen med 42 mkr. Långfristiga ränte- bärande skulder uppgick efter justering för periodiserade lånekostnader till 12 150 mkr (10 676). Räntebärande kortfristiga skulder uppgick till 812 mkr (1 911), 507 mkr avsåg förfall och amorteringar på banklån inom tolv månader, 300 mkr certifi- katslån och 6 mkr återbetalning av reversskuld. På balansdagen hade bolagets räntederivat ett positivt värde om 27 mkr (19). För mer information om bolagets räntebärande skulder se sidorna 16 och 17. Belåningsgraden uppgick till 52 procent (52) och soliditeten till 39 procent (39). Bolagets skuld- kvot var på balansdagen 8,0 ggr (8,0). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 147 mkr (169). Förvärv av fastigheter påverkade kassaflödet med -149 mkr (-4) och försäljning av fastigheter bidrog med 76 mkr (25). Investeringar i befintliga fastigheter och nybyggnation uppgick till -150 mkr (-132). Förändring i finansiella tillgångar bidrog netto med -33 mkr (2). Finansieringsverksamhetens kassaflöde uppgick till 324 mkr (-46) och består av nettoupplå- ning samt kontant utbetald utdelning. Sammantaget förändra- des likvida medel under perioden med 215 mkr (15). Rapport över kassaflöde ===== SIDA 20 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 20 Resultaträkning – rapport i sammandrag, mkr 2025 3 mån jan-mar 2024 3 mån jan-mar 2024 12 mån jan-dec Nettoomsättning 0 - 71 Rörelsekostnader -27 -25 -114 Rörelseresultat -27 -25 -43 Finansnetto 27 48 348 Resultat efter finansiella poster - 23 305 Bokslutsdispositioner - - 58 Resultat före skatt - 23 364 Skatt på periodens resultat - -4 - Periodens resultat - 19 364 Balansräkning – rapport i sammandrag, mkr 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Immateriella tillgångar 5 6 6 Andelar i koncernbolag 684 677 684 Långfristiga fordringar koncernbolag 6 385 5 573 5 948 Andra finansiella anläggningstillgångar 62 9 21 Summa anläggningstillgångar 7 136 6 265 6 659 Kortfristiga fordringar koncernbolag 3 636 2 454 3 964 Övriga kortfristiga fordringar 92 266 85 Likvida medel 189 135 41 Summa omsättningstillgångar 3 917 2 855 4 090 Totala tillgångar 11 053 9 121 10 749 Bundet eget kapital 363 334 363 Fritt eget kapital 2 824 1 668 2 824 Summa eget kapital 3 187 2 002 3 187 Obeskattade reserver 20 20 20 Långfristiga räntebärande skulder 6 954 6 684 6 303 Summa långfristiga skulder och avsättningar 6 974 6 704 6 323 Kortfristiga räntebärande skulder 822 354 1 122 Övriga skulder 70 61 117 Summa kortfristiga skulder 892 415 1 239 Totalt eget kapital och skulder 11 053 9 121 10 749 Kommentar till moderbolaget Moderbolagets intäkter består i huvudsak av vidarefakturerade kostnader till dotterbolagen och finansiella intäkter i form av utdelning samt ränteintäkter. Kostnaderna består av centrala administrationskostnader samt finansiella kostnader som räntor och periodiserade lånekostnader. Moderbolagets balansräkning består i huvudsak av andelar i helägda dotterbolag och fordringar hos dessa samt eget kapital och räntebärande skulder. Moderbolagets rapporter ===== SIDA 21 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 2121 Segmentrapportering Mkr Sundsvall Gävle Dalarna Östersund Umeå Skellefteå Luleå Mellan- sverige Ej fördelade kostnader Totalt koncernen Jan-mar 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Hyresintäkter och övriga intäkter 113 108 72 68 80 73 76 51 63 60 66 60 72 67 52 40 0 -1 594 526 Vakans -13 -10 -6 -4 -6 -4 -3 -2 -4 -4 -5 -3 -2 -3 -4 -4 0 0 -43 -34 Rep. och underhåll -3 -3 -1 -1 -2 -2 -1 -1 -3 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 0 0 -14 -11 Fastighets - skötsel o drift -28 -28 -12 -14 -21 -20 -16 -13 -18 -19 -15 -20 -17 -17 -10 -9 1 1 -136 -139 Fastighets - skatt -2 -2 -2 -2 -2 -1 -2 -1 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -1 -1 0 0 -14 -12 Kund- förluster -1 -1 0 0 -3 0 0 0 0 0 0 -1 0 0 0 -1 0 0 -4 -2 Driftöver- skott 67 65 51 48 46 45 55 33 36 34 42 34 49 44 36 24 2 0 383 328 Överskotts - grad, % 66 66 77 74 62 65 75 69 62 60 70 60 71 69 74 68 70 67 Antal fastigheter 127 122 72 72 71 68 64 41 49 46 54 53 55 50 65 54 557 506 Uthyrbar area, tkvm 424 409 273 273 363 340 260 159 223 217 243 237 235 221 192 142 2 213 1 999 Hyresvärde 442 424 280 273 323 283 310 199 248 233 254 238 291 263 210 156 2 357 2 069 Uthyrnings - grad,1) % 89 91 90 96 92 94 96 96 94 93 91 95 97 95 93 89 93 93 Förvaltnings - fastigheter 4 415 4 248 2 902 2 798 3 018 2 627 3 442 1 968 2 371 2 197 2 641 2 484 2 792 2 467 2 128 1 593 23 708 20 382 1) Beräknat på aktuellt hyresvärde på balansdagen. Överskottsgraden för bolaget var stabil men högre än föregå- ende år främst tack vare lägre vinterrelaterade och taxebundna kostnader. Affärsområde Sundsvall är bolagets största och har en fortsatt god efterfrågan på lokaler även om vakansvärdet för området är högt i förhållande till övriga affärsområden. Under slutet av 2024 har en stor vakans uppstått i en fastighet som förvärvades under 2022 med vetskapen om att hyresgästen skulle avflytta under 2024. Vakansen har ökat i Gävle under jämförelseperioden, till stor del beroende på två större konkurser. Även om vakansen ökat i Gävle och Dalarna är det ett bra marknadsläge som fortsatt föl - jer den utveckling som skett inom dessa geografier de senaste åren. I Östersund tillträddes under fjärde kvartalet 2024 fastigheterna från förvärvet av Frösö Park och Cibola vilket ökat affärsområ- dets fastighetsvärde och hyresvärde till andra respektive tredje största i bolaget. Affärsområdet har låg vakansgrad och en fortsatt stark hyresmarknad. I Umeå är hyresmarknaden stabil med god efterfrågan. Höga vinterkostnader har, likt föregående år, påverkat överskottsgra- den. Uthyrningsgraden i Skellefteå har tillfälligt minskat sedan före- gående år givet pågående projekt. Nya hyresavtal med tillträde i slutet av 2026 har tecknats avseende 25 procent av den ekono- miska vakansen. Inom affärsområde Luleå pågår stora industrisatsningar vilket har resulterat i en ökad efterfrågan på lokaler. Luleå har högst genomsnittligt hyresvärde i beståndet och lägst andel vakans. Affärsområde Mellansverige har tidigare omfattat fastig- heter främst kring Karlstad, Örebro och Västerås. Under fjärde kvartalet 2024 förvärvades även sex fastigheter i Eskilstuna. Hyresavtal har tecknats på den största vakansen i affärsom - rådet, uppgående till 17 procent av vakansvärdet, tillträde sker under kvartal två 2025. Segmentrapportering i sammandrag ===== SIDA 22 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 22 NP3 har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier som är noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap. Totalt antal ute- stående aktier per 31 mars uppgick till 103 862 403, fördelat på 61 562 403 stamaktier och 42 300 000 preferensaktier. Antalet aktieägare vid periodens slut uppgick till 10 929 (10 527). På balansdagen uppgick aktiekursen för stamaktien till 235,00 kr (221,00) vilket motsvarade ett börsvärde om 14 467 mkr (12 707). Därutöver tillkommer preferensaktierna med en aktiekurs på bokslutsdagen som uppgick till 29,80 kr (28,20) vilket motsvarade ett börsvärde om 1 261 mkr (1 072). Totalt börsvärde per 31 mars uppgick till 15 728 mkr (13 778). Högsta betalkurs under första kvartalet för stamaktien uppgick till 274,50 kr och noterades den 17 februari. Periodens lägsta be - talkurs noterades den 13 januari och uppgick till 221,50 kr. Den volymviktade genomsnittskursen för stamaktien under första kvartalet uppgick till 246,76 kr (200,72). Långsiktigt substansvärde som anger långsiktigt nettotill - gångsvärde minskat med preferenskapital och innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 9 809 mkr (7 974) vilket motsvarar 159,33 kr per stamaktie (138,69). Aktiekursen vid periodens slut var 174 procent (186) av det egna kapitalet per stamaktie och 147 procent (159) av det långsiktiga substans- värdet per stamaktie. Aktien och ägarna Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år. Utdelning av förvaltningsresultat efter aktuell skattBörskurs/förvaltningsresultat per stamaktie Stängningskurs stamaktie Börskurs/förvaltningsresultat per stamaktie, rullande tolv månader kr ggr 400 350 300 250 200 150 100 50 0 35 30 25 20 15 10 5 0 2021 Q4 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2024 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2025 Q1 2016 Q1 2015 Q4 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2017 Q1 2017 Q2 2018 Q2 2019 Q2 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2017 Q3 2018 Q3 2019 Q3 2017 Q4 2018 Q4 2019 Q4 2018 Q1 2019 Q1 2020 Q1 1) Källa: Sammanställd och bearbetad data från Monitor av Modular Finance AB. Jan-dec, mkr 2024 2023 2022 2021 2020 Förvaltningsresultat 879 744 785 661 558 Aktuell skatt -75 -68 -55 -44 -49 Förvaltningsresultat efter aktuell skatt 804 676 730 617 509 Utdelning 4051) 3992,3) 363 310 270 Utdelning i procent av förvalt - ningsresultat efter aktuell skatt 50 % 59 % 50 % 50 % 53 % 1) Utgör styrelsens förslag, utdelning om 5,20 kr per stamaktie (5,48), samt utdelning om 2,00 kr per preferensaktie (2,00). 2) Inkluderade en sakutdelning av B-aktier i Fastighetsbolaget Emilshus AB (publ). Börskursen på Emilshus B-aktie uppgick per 31 dec 2023 till 31,80 kr. Värdet på sakutdel - ningen baserades på denna börskurs. Utöver sakutdelningen lämnades en kontant ut - delning om 1,50 kr per stamaktie och en kontant utdelning om 2,00 kr per preferensaktie. 3) Av redovisat belopp avser 8 mkr tillkommande utdelning på nyemitterade stam- och preferensaktier. 0 5 10 15 20 25 30 35 0 50 100 150 200 250 300 350 400 ggrkr NP3 volym 1000-tal/månad (handel Nasdaq) NP3 stängningskurs/totalavkastni ng OMX Stockholm GI OMX Real Estate GI NP3s totalavkastning jämfört med Nasdaq Stockholms totalavkastningsindex 1) Volym 1000-tal Stängnings- kurs, kr 2024-06-302024-07-312024-08-312024-09-302024-10-312024-11-302024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312024-05-312024-04-302024-03-31 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 300 250 200 150 100 50 0 NP3 volym 1000-tal/månad (handel Nasdaq) NP3 stängningskurs Carnegie Fastighetsindex NP3s kursutveckling jämfört med Carnegie Fastighetsindex 1) 2024-06-302024-07-312024-08-312024-09-302024-10-312024-11-302024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312024-05-312024-04-302024-03-31 Volym 1000-tal Stängnings- kurs, kr 2 400 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 300 250 200 150 100 50 00,00 50,00 100,00 150,00 200,00 250,00 300,00 0,00 200,00 400,00 600,00 800,00 1000,00 1200,00 1400,00 1600,00 1800,00 2000,00 2200,00 2400,00 2024-03-31 2024-04-30 2024-05-31 2024-06-30 2024-07-31 2024-08-31 2024-09-30 2024-10-31 2024-11-30 2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31 NP3 stängningskurs vs Carnegie Fastighetsindex NP3 volym / 1000 NP3 stängningskurs Carnegie Fastighetsindex 0,00 50,00 100,00 150,00 200,00 250,00 300,00 0,00 200,00 400,00 600,00 800,00 1000,00 1200,00 1400,00 1600,00 1800,00 2000,00 2200,00 2024-03-31 2024-04-30 2024-05-31 2024-06-30 2024-07-31 2024-08-31 2024-09-30 2024-10-31 2024-11-30 2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31 NP3 stängningskurs/totalavkastning vs OMX Stockholm GI & OMX Real Estate GI1) NP3 volym / 1000 NP3 stängningskurs/totalavkastning OMX Stockholm GI OMX Real Estate GI ===== SIDA 23 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 23 NP3-aktien Aktieägarstruktur per 31 mar 2025 1) Innehavsstorlek Antal aktieägare Röstvärde, % 1 – 500 7 519 0,7 501 – 1 000 1 055 0,4 1 001 – 2 000 821 0,6 2 001 – 5 000 725 0,9 5 001 – 10 000 360 1,0 10 001 – 50 000 336 3,5 50 001 – 113 92,0 Okänd innehavsstorlek 0,9 Totalt 10 922 100 Aktieägar e per 31 mar 20251) Antal stamaktier Antal preferensaktier Ägarandel, % Röstvärde, % AB Sagax (Satrap Kapitalförvaltning AB) 13 200 000 2 600 000 15,2 (15,2) 20,5 (20,5) Bäckarvet Holding AB 7 429 863 570 437 7,7 (7,7) 11,4 (11,4) Inga Albertina Holding AB 7 429 863 570 436 7,7 (7,7) 11,4 (11,4) Länsförsäkringar Fondförvaltning AB 4 433 646 - 4,3 (4,4) 6,7 (7,0) PPB Holding AB/Patrik Brummer - 4 166 666 4,0 (4,0) 0,6 (0,6) Poularde AB - 4 000 000 3,9 (3,9) 0,6 (0,6) Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 341 335 3 346 561 3,6 (3,0) 1,0 (1,0) Lannebo Kapitalförvaltning 3 154 499 - 3,0 (2,9) 4,8 (4,6) Danske Invest 1 326 807 1 675 000 2,9 (3,1) 2,3 (2,3) Fjärde AP-fonden 1 689 599 1 156 776 2,7 (3,7) 2,7 (2,9) SEB Funds 1 936 268 - 1,9 (1,9) 2,9 (3,0) Handelsbanken Liv Försäkring AB 655 699 854 092 1,5 (1,4) 1,1 (1,1) Handelsbanken Fonder 1 495 966 - 1,4 (1,4) 2,3 (2,3) J.A. Göthes AB 1 041 600 416 640 1,4 (1,4) 1,6 (1,6) Vanguard 1 453 461 - 1,4 (1,3) 2,2 (2,0) Ulf Jönsson - 1 000 000 1 ,0 (1,0) 0,2 (0,2) Bonnier Treasury S.A.R.L - 897 448 0,9 (0,9) 0,1 (0,1) Swedbank Robur Fonder 865 000 - 0,8 (0,6) 1,3 (0,9) Futur Pension Försäkringsaktiebolag 64 740 741 581 0,8 (0,8) 0,2 (0,2) Humle Fonder 595 597 - 0,6 (0,6) 0,9 (0,9) Summa 20 största ägare 47 113 943 21 995 637 66,5 (66,9) 74,9 (74,6) Övriga aktieägare 14 448 460 20 304 363 33,5 (33,1) 25,1 (25,4) Totalt antal aktier 61 562 403 42 300 000 100,0 100,0 Värde inom parentes avser innehav och röster vid ingången av året 2025. Handeln med aktien på Nasdaq Stockholm Stängningskurs, kr Antal transaktioner i snitt per handelsdag Omsättningshastighet, % Genomsnittlig handels- volym per handelsdag, mkr 31 mar 2025 31 mar 2024 jan-mar 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2025 jan-mar 2024 Stamaktie 235,00 221,00 316 350 22 16 5,0 7,3 Preferensaktie 29,80 28,20 142 70 52 16 2,6 0,7 Svenska institutionella ägare 22 (22) Svenska privatpersoner 23 (22) Utländska institutionella ägare 9 (9) Okänd ägartyp 2 (2) Övriga 44 (45) Sverige 89 (89) USA 4 (3) Danmark 3 (3) Norge 1 (2) Övriga 3 (4) Ägarkategorier 1), % Landsfördelning 1), % 1) Källa: Monitor av Modular Finance AB. ===== SIDA 24 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 24 Resultaträkning, mkr 2025 kvartal 1 jan-mar 2024 kvartal 4 okt-dec 2024 kvartal 3 jul-sep 2024 kvartal 2 apr-jun 2024 kvartal 1 jan-mar 2023 kvartal 4 okt-dec 2023 kvartal 3 jul-sep 2023 kvartal 2 apr-jun 2023 kvartal 1 jan-mar Hyresintäkter 551 523 491 486 492 464 444 443 445 Fastighetskostnader -154 -113 -74 -101 -152 -106 -68 -93 -130 Fastighetsskatt -14 -12 -12 -12 -12 -12 -12 -12 -11 Driftöverskott 383 398 404 373 328 346 365 338 304 Central administration -20 -25 -15 -20 -18 -25 -15 -17 -17 Resultat från intresseföretag och joint ventures 8 5 8 -8 8 -9 10 -11 -10 Finansnetto -139 -136 -145 -153 -151 -162 -162 -149 -138 Resultat efter finansiella poster 232 242 252 193 168 150 198 161 139 -varav förvaltningsresultat 235 250 253 209 168 175 206 195 169 Värdeförändringar fastigheter 101 121 45 155 2 34 -165 -176 -66 Värdeförändringar finansiella instrument 7 139 -158 -100 132 -285 15 60 -69 Resultat före skatt 340 502 139 248 303 -101 48 46 4 Aktuell skatt -19 -25 -20 -13 -17 -28 -24 -5 -11 Uppskjuten skatt -46 -112 -9 -36 -45 -11 14 -4 10 Periodens resultat 1) 274 364 110 198 241 -140 39 36 3 Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 272 365 109 198 241 -137 38 35 2 Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 2 -1 1 0 0 -3 1 1 1 1) Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat. Finansiell ställning, mkr 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 30 sep 2024 30 jun 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 30 sep 2023 30 jun 2023 31 mar Förvaltningsfastigheter 23 708 23 384 21 127 20 872 20 382 20 276 19 985 20 041 19 844 Nyttjanderättstillgångar 163 147 145 144 149 150 132 130 118 Andelar i intresseföretag och joint ventures 487 479 537 473 467 468 1 021 1 015 1 052 Derivat 27 19 - 71 131 43 390 362 310 Övriga anläggningstillgångar 106 84 53 54 54 54 79 36 131 Övriga omsättningstillgångar exkl. likvida medel 419 393 329 286 773 711 102 127 153 Likvida medel 313 97 287 267 198 183 190 254 110 Totala tillgångar 25 224 24 604 22 477 22 165 22 153 21 885 21 899 21 966 21 719 Eget kapital 9 842 9 568 8 990 7 897 8 089 7 489 7 994 7 954 8 282 Uppskjuten skatt 1499 1 453 1 329 1 320 1 284 1 240 1 229 1 243 1 238 Räntebärande skulder 12 962 12 587 11 149 12 047 11 988 11 943 11 838 11 894 11 535 Skuld nyttjanderätter 163 147 145 144 149 150 132 130 118 Derivat - - 128 - - - - - - Ej räntebärande skulder 757 849 736 757 642 704 706 744 545 Totalt eget kapital och skulder 25 224 24 604 22 477 22 165 22 153 21 885 21 899 21 966 21 719 Kvartalsöversikt Hyresintäkter per kvartal Driftöverskott per kvartal Förvaltningsresultat per kvartal Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat, % av hyresintäkter % 300 250 200 150 100 50 0 70 60 50 40 30 20 10 0 Mkr 1 2 3 4 1 1 2 3 4 1 2 3 4 Q 1 2 3 4 2021 2022 2024 20252023 1 2 3 4 1 1 2 3 4 1 2 3 4 Q 1 2 3 4 2021 2022 2024 20252023 1 2 3 4 1 1 2 3 4 1 2 3 4 Q 1 2 3 4 2021 2022 2024 20252023 600 500 400 300 200 100 0 Mkr Driftöverskott Överskottsgrad, % 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Mkr % 90 80 70 60 50 40 30 20 10 00 100 200 300 400 500 600 Q1 21 Q2 21 Q3 21 Q4 21 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 mkr Hyresintäkter per kvartal 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450mkr Driftsöverskott per kvartal Driftsöverskott Överskottsgrad % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 50 100 150 200 250 300 Q1 21 Q2 21 Q3 21 Q4 21 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 mkr Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat % ===== SIDA 25 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 25 Nyckeltal 2025 kvartal 1 jan-mar 2024 kvartal 1 jan-mar 2024 helår jan-dec Fastighetsrelaterade nyckeltal Antal fastigheter vid periodens utgång 557 506 554 Fastigheternas uthyrbara area, tkvm 2 213 1 999 2 201 Förvaltningsfastigheter, mkr 23 708 20 382 23 384 Fastighetsvärde, kr/kvm 10 713 10 196 10 624 Hyresvärde, mkr 2 357 2 069 2 326 Ekonomisk uthyrningsgrad, % 93 93 93 Överskottsgrad, % 70 67 75 Direktavkastning, % 7,1 6,8 7,1 Finansiella nyckeltal Avkastning på eget kapital, stamaktie, % 11,5 1,5 11,7 Avkastning på eget kapital, % 10,7 2,2 10,8 Avkastning på eget kapital, före skatt, % 13,8 3,7 14,0 Avkastning på eget kapital från förvaltningsresultat, % 10,7 9,3 10,4 Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,5 1,3 Skuldkvot, ggr 8,0 8,5 8,0 Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,1 2,4 Räntetäckningsgrad, rullande 12, ggr 2,6 2,1 2,4 Belåningsgrad, % 51,7 56,5 51,8 Soliditet, % 39,0 36,5 38,9 Genomsnittlig ränta, % 4,35 4,97 4,38 Kapitalbindningstid, år 2,8 2,1 2,3 Räntebindningstid, år 2,3 2,2 2,1 Andel räntesäkrad låneportfölj, % 55,2 45,2 48,9 Nyckeltal per stamaktie Antal aktier vid periodens utgång, tusental 61 562 57 497 61 562 Vägt genomsnittligt antal aktier, tusental 61 562 57 497 59 136 Eget kapital, kr 135,42 118,63 131,34 Långsiktigt substansvärde, kr 159,33 138,69 154,64 Förvaltningsresultat, kr 3,47 2,58 13,57 Resultat efter skatt, kr 4,08 3,86 14,17 Utdelning, kr - - 5,201) Aktiekurs vid periodens slut, kr 235,00 221,00 250,00 Nyckeltal per preferensaktie Antal aktier vid periodens utgång, tusental 42 300 38 000 42 300 Eget kapital, kr 32,50 32,50 32,00 Resultat, kr 0,50 0,50 2,00 Utdelning, kr - - 2,001) Aktiekurs vid periodens utgång, kr 29,80 28,20 29,90 För avstämning av nyckeltal och definitioner se sidorna 26-27. 1) Av styrelsen föreslagen utdelning. ===== SIDA 26 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 26 Mkr 2025 jan-mar 2025 jan-mar 2024 jan-dec Nettoskuld 12 506 11 783 12 341 Driftöverskott, framåtriktat tolv månader enligt intjäningsförmåga 1 626 1 439 1 602 Centrala administrationskostnader, rullande tolv månader -81 -68 -78 Utdelningar från intresseföretag och joint ventures, rullande tolv mån 13 23 23 Justerat driftöverskott 1 558 1 393 1 547 Skuldkvot, ggr 8,0 8,5 8,0 Förvaltningsresultat 235 168 879 Återläggning förvaltningsresultat intresseföretag och joint ventures -10 -8 -37 Utdelningar från intresseföretag och joint ventures - 10 23 Finansiella kostnader 140 155 599 Justerat förvaltningsresultat 365 325 1 464 Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,1 2,4 Nettoskuld 12 506 11 783 12 341 Marknadsvärde fastigheter 23 708 20 382 23 384 Andelar i intresseföretag och joint ventures 487 467 479 Belåningsgrad, % 51,7 56,5 51,8 Eget kapital enligt finansiell ställning 9 842 8 089 9 568 Balansomslutning 25 224 22 153 24 604 Soliditet, % 39,0 36,5 38,9 Eget kapital enligt finansiell ställning 9 842 8 089 9 568 Avdrag preferenskapital -1 375 -1 235 -1 354 Avdrag innehav utan bestämmande inflytande -130 -33 -128 Antal aktier vid periodens utgång, tusental 61 562 57 497 61 562 Eget kapital, kr/stamaktie 135,42 118,63 131,34 Eget kapital enligt finansiell ställning 9 842 8 089 9 568 Avdrag preferenskapital -1 375 -1 235 -1 354 Avdrag innehav utan bestämmande inflytande -130 -33 -128 Återläggning derivat -27 -131 -19 Återläggning uppskjuten skatt 1 499 1 284 1 453 Antal aktier vid periodens utgång, tusental 61 562 57 497 61 562 Långsiktigt substansvärde, kr/stamaktie 159,33 138,69 154,64 Förvaltningsresultat 235 168 879 Avdrag preferensaktieägarnas företrädes - rätt till utdelning, utbetalat under perioden -21 -19 -76 Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 562 57 497 59 136 Förvaltningsresultat, kr/stamaktie 3,47 2,58 13,57 Avstämning av nyckeltal Mkr 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Räntebärande skulder 12 963 11 988 12 587 Kortfristiga placeringar -143 -8 -148 Likvida medel -313 -198 -97 Nettoskuld 12 506 11 783 12 341 Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare i moderbolaget 272 241 914 Avdrag preferensaktieägarnas företrädes - rätt till utdelning, utbetalat under perioden -21 -19 -76 Resultat efter skatt reducerat med preferensaktieägarnas rätt till utdelning 251 222 838 Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 562 57 497 59 136 Resultat efter skatt, kr/stamaktie 4,07 3,86 14,17 Hyresintäkter 551 492 1 992 Driftöverskott 383 328 1 503 Överskottsgrad, % 70 67 75 Driftöverskott, rullande tolv månader 1 559 1 377 1 503 Genomsnittligt marknadsvärde fastigheter 21 895 20 106 21 208 Direktavkastning, % 7,1 6,8 7,1 Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare i moderbolaget, rullande tolv månader 946 177 914 Avdrag preferensaktieägarnas företrädes - rätt till utdelning, utbetalat under perioden -78 -76 -76 Genomsnittligt eget kapital efter avräk - ning av preferenskapital och innehav utan bestämmande inflytande 7 538 6 780 7 190 Avkastning på eget kapital, stamaktie, % 11,5 1,5 11,7 Resultat efter skatt, rullande tolv månader 947 177 914 Genomsnittligt totalt eget kapital 8 877 8 034 8 479 Avkastning på eget kapital, % 10,7 2,2 10,8 Resultat före skatt, rullande tolv månader 1 228 296 1 191 Genomsnittligt totalt eget kapital 8 877 8 034 8 479 Avkastning på eget kapital, före skatt, % 13,8 3,7 14,0 Förvaltningsresultat, rullande tolv månader 946 743 879 Genomsnittligt totalt eget kapital 8 877 8 034 8 479 Avkastning på eget kapital från förvaltningsresultat, % 10,7 9,3 10,4 Nettoskuld 12 506 11 783 12 341 Eget kapital enligt finansiell ställning 9 842 8 089 9 568 Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,5 1,3 NP3 tillämpar de av ESMA utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte definieras eller anges i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering, dvs IFRS. Bolaget redovisar vissa finansiella mått i rapporten som inte definieras enligt IFRS. De alternativa nyckeltal som NP3 presenterar används av företagsledningen för att bedöma bolagets finansiella utveckling. Därmed bedöms de även ge övriga intressenter, som analytiker och investerare, värdefull information. Alla företag beräknar dock inte finansiella mått på samma sätt, och dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan följer en avstämning av de alternativa finansiella nyckeltal som presenteras i denna rapport. Definitioner på nyckeltalen återfinns på sidan 27. ===== SIDA 27 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 27 Definitioner Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt för en rullande tolvmånadersperiod, i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på eget kapital, före skatt Resultat före skatt, för en rullande tolvmånadersperiod, i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på eget kapital, stamaktie Resultat efter skatt för en rullande tolvmånadersperiod, reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning (utbetalat under perioden), och resultatandel för innehav utan bestämmande inflytande, i procent av genomsnittligt eget kapital efter avräkning av preferenskapital och innehav utan bestämmande inflytande. Avkastning på eget kapital från förvaltningsresultat Förvaltningsresultat för en rullande tolvmånadersperiod, i procent av genomsnittligt eget kapital. Belåningsgrad Nettoskuld i procent av fastigheternas redovisade värde och investeringar i intresseföretag och joint ventures. CAGR (Compounded Annual Growth Rate) Genomsnittlig årlig tillväxt uttryck i procent. Direktavkastning Driftöverskott för en rullande tolvmånadersperiod i procent av fastigheternas genomsnittliga marknadsvärde. Nyckeltalet visar avkastningen från den operativa verksamheten i förhål- lande till fastigheternas marknadsvärde. Driftöverskott Periodens hyresintäkter minus fastighetskostnader. Eget kapital, kr/stamaktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare efter avräkning av preferenskapitalet i förhållande till antalet stamaktier vid periodens utgång. Eget kapital, kr/preferensaktie Eget kapital per preferensaktie motsvarar aktiens lösenpris vid likvidation jämte upplupen utdelning. Ekonomisk uthyrningsgrad Hyresintäkter i procent av hyresvärde. Förvaltningsfastighet Med förvaltningsfastighet avses fastighet som innehas i syfte att generera hyresintäkter och/eller värdestegring. Samtliga av NP3s fastigheter bedöms utgöra förvaltningsfastigheter och därför är benämningen genomgående "fastighet" i rapporter. Förvaltningsresultat Periodens resultat före skatt och värdeförändringar i såväl koncern- som intresseföretag och joint ventures. Förvaltningsresultat, kr/stamaktie Periodens resultat före skatt och värdeförändringar reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning, utbeta - lat under perioden, i förhållande till vägt genomsnittligt antal stamaktier. Genomsnittlig ränta Vägd ränta på räntebärande skulder (exklusive skuld nyttjan- derätter) med beaktande av räntederivat på balansdagen. Hyresduration Den vägda genomsnittliga återstående löptiden på hyres- avtalen. Hyresintäkter Debiterade hyror och hyrestillägg minus hyresrabatter. Hyresvärde Hyresintäkter på aktuella avtal med tillägg för bedömd mark- nadshyra för outhyrda ytor tolv månader framåt från balans- dagen. Långsiktigt substansvärde, kr/stamaktie Redovisat eget kapital, efter hänsyn tagits till preferenskapitalet och innehav utan bestämmande inflytande, med återläggning av derivat och uppskjuten skatt, i förhållande till antalet stam- aktier vid periodens utgång. Nyckeltalet visar nettotillgång - arnas verkliga värde i ett långsiktigt perspektiv. Tillgångar och skulder som inte bedöms utfalla, såsom verkligt värde på derivat och uppskjutna skatter exkluderas därför. Nettoinvesteringar Summan av förvärvade fastigheter samt investeringar i projekt och intresseföretag och joint ventures med avdrag för försälj- ningspris på fastigheter som avyttrats, direkt och via bolag, samt med avdrag för avyttrade andelar i intresseföretag och joint ventures. Nettoskuld Räntebärande skulder, exklusive skuld nyttjanderätter, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar. Preferenskapital Antalet preferensaktier multiplicerat med eget kapital per preferensaktie. Resultat efter skatt, kr/stamaktie Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ak - tieägare, reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning för perioden, utbetalat under perioden, i förhållande till vägt genomsnittligt antal stamaktier. Räntetäckningsgrad Förvaltningsresultat, exklusive förvaltningsresultat från intresseföretag och joint ventures men inklusive utdelningar från intresseföretag och joint ventures, efter återläggning av finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader. Skuldkvot Nettoskuld på balansdagen i förhållande till tolv månaders framåtriktat driftöverskott minus centrala administrations- kostnader plus erhållen utdelning från intresseföretag och joint ventures rullande tolv månader. Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital på balansdagen. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Tillträdda fastigheter Överenskommet fastighetsvärde minskat med skatterabatt för under perioden tillträdda fastigheter. Uthyrningsgrad Uthyrd yta i procent av uthyrbar yta. Överskottsgrad Periodens driftöverskott i procent av periodens hyresintäkter. Nyckeltalet är ett effektivitetsmått jämförbart över tid. ===== SIDA 28 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 28 Risker och osäkerhetsfaktorer NP3 arbetar aktivt för att identifiera och minimera de väsent - liga risker som kan påverka bolagets finansiella ställning och resultat. Väsentliga risker för bolaget utgörs bland annat av fastighetsrelaterade risker, finansiella risker, miljörisker och risker som uppstår till följd av händelser och förändringar i vår omvärld. För en utförlig beskrivning av bolagets strukturerade riskarbete, se sidorna 74–78 i bolagets årsredovisning för 2024. Fastighetsrelaterade risker NP3 arbetar kontinuerligt med att minimera sina fastighets- relaterade risker. Bolaget har en god diversifiering avseende både fastighetskategorier och exponering mot bransch. Hyre - sintäkterna är fördelade på ett stort antal hyresavtal där större hyresgäster endast står för en mindre andel av hyresvärdet. Det finns en risk att värderingen av förvaltningsfastigheter kan påverkas av de bedömningar och antaganden som görs av företagsledningen. Dessutom kan en begränsad transaktions - volymen medföra en förhöjd risk för fastighetsvärderingen. För att minimera denna risk marknadsvärderas bolagets fastig- heter varje kvartal där bolagets värderingspolicy innebär att minst 90 procent av det totala fastighetsbeståndet externvär- deras under kvartal två och fyra samt att övriga fastigheter värderas internt. Marknadsrisken är ytterligare en risk att beakta där hög inflation kan leda till stigande räntor vilket i sin tur ger högre avkastningskrav med risk för fallande fastighetsvärden. Risken motverkas genom att bolaget kontinuerligt arbetar med att bibehålla eller öka marknadsvärdet på bolagets fastigheter genom att hyra ut vakanta lokaler samt förädla och vidareut- veckla befintliga fastigheter. Risken för stor negativ påverkan på grund av fallande fastighetsvärden på en viss ort minskas genom att bolaget har en stor geografiska spridning på fastig - hetsbeståndet. Finansiella risker Kostnader relaterade till finansiering utgör den enskilt största kostnadsposten för NP3 och ett osäkert marknadsläget och osäkerheten i vår omvärld har historiskt inneburit en ökad refinansieringsrisk och ökade finansieringskostnader. Under 2024 har vi dock sett fallande räntor och en minskad inflation. Som en del i att begränsa ränterisken och öka förutsägbarhe- ten i förvaltningsresultatet använder sig NP3 av räntesäkringar. Bolaget arbete också kontinuerligt med att säkerställa NP3s finansiella ställning och arbetar kontinuerligt med att bibehålla sina goda kontakter med banker, kapitalmarknaden och övriga intressenter för att på så sätt minska de finansiella riskerna. NP3 har även arbetat med och arbetar med att eliminerat refinansieringsrisker. Miljörisker Klimatrisker som utgörs av både fysiska risker och risker kopp- lade till omställning för ett ändrat klimat har bedömts som en mindre betydande risk för NP3. Bedömningen är dock att ris - ken har ökat över tid och kommer att utgöra en ökad framtida risk för bolaget. Klimatförändringarna innebär risk för skador på egendom orsakade av förändrade väderförhållanden, fram- för allt gällande ökande nederbördsmängder men även andra förändringar i klimatet som kan påverka fastigheterna eller fastigheternas drift. Därutöver bedöms miljörisker förenade med föroreningar i mark på befintliga och/eller förvärvade fastigheter som en betydande risk som kan ge en negativ påverkan på bolaget. Även miljöpolitiska beslut kan komma att påverka bolagets kostnader. Rutiner för att förebygga risker vid extrema väderförhållan - den har vidareutvecklats. Samtliga investeringar och förvärv granskas ur ett klimatperspektiv för att bedöma fastigheternas känslighet för klimatförändringar. Därutöver har bolaget god kännedom på vilka fastigheter som det bedrivs eller har bedri- vits tillståndspliktig verksamhet och kontrollerar alltid tidigare verksamhet vid förvärv av fastigheter. Miljöaspekter prioriteras i samtliga delar av verksamheten och bolaget följer utveckling- en i fråga om rättslig reglering. Risk för intressekonflikter Risk för intressekonflikter skulle kunna uppstå då styrelse - ledamöter, personer i strategisk- och operativ ledning samt övriga anställda inom bolaget åtar sig vissa styrelseuppdrag, investerar i bolag där NP3 investerat, investerar i bolag som är konkurrent till NP3, belånar sitt aktieinnehav i NP3 eller förvär- var eller avyttrar aktier i NP3. För att hantera intressekonflikts - risker har bolaget väl utvecklade rutiner och policyer. Bland väsentliga policyer kan nämnas bolagets uppförandekod samt insiderpolicy. Frågor rörande intressekonflikter diskuteras löpande på bolagets styrelsemöten och i bolagets lednings - grupp. För anställda har bolaget en rutin för dokumentation och godkännande av bisysslor. Övriga risker Det osäkra och volatila marknadsklimatet i kombination med krig och konflikter i vår omvärld påverkar världsekonomin och då också Sverige och NP3 som bolag. NP3 följer den fortsatta utvecklingen och utvärderar löpande hur bolagets verksamhet påverkas. Övrig information Redovisningsprinciper och bedömningar Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar av årsredovisningslagen. Övriga upplysningar enligt IAS 34 16A lämnas på annan plats än i not i delårsrapporten. Koncernen och moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i årsredovisningen för 2024. Övriga ändrade och nya IFRS redovisningsstandarder med ikraftträ - dande under året har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning och finansiella rapporter. Moderbolagets rapporter har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) och med tillämpning av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Medarbetare och organisation Bolaget har åtta affärsområden: Sundsvall, Gävle, Dalarna, Östersund, Umeå, Skellefteå, Luleå och Mellansverige. Huvud - kontoret ligger i Sundsvall där merparten av bolagets anställda är stationerade. Därutöver finns det medarbetare i alla bola- gets åtta affärsområden. Vid periodens slut uppgick antalet medarbetare till 71 personer. ===== SIDA 29 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025 29 Nils Styf Styrelseordförande Anders Nilsson Styrelseledamot Anders Palmgren Styrelseledamot Hans-Olov Blom Styrelseledamot Mia Bäckvall Juhlin Styrelseledamot Åsa Bergström Styrelseledamot Andreas Wahlén Vd Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moder- bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Sundsvall den 7 maj 2025 Affärsidé Med hyresgäster i fokus, förvärva, äga och förvalta högavkastande kommer- siella fastigheter främst i norra Sverige. Finansiella mål NP3s mål är att tillväxten i förvaltnings- resultat per stamaktie ska uppgå till minst 12 procent per år över en femårsperiod. Avkastning på eget kapital före skatt ska uppgå till minst 15 procent över en femårs- period. Räntetäckningsgraden ska vara lägst två gånger och belåningsgraden får uppgå till maximalt 60 procent. Vision Genom gott affärsmannaskap och med nöjda hyresgäster, investerare och intressenter, skapa Sveriges långsiktigt mest lönsamma fastighetsbolag. Ledning Andreas Wahlén, VD Tfn +46 60 777 03 01 andreas@np3fastigheter.se Håkan Wallin, CFO Tfn +46 60 777 03 07 hakan.wallin@np3fastigheter.se Mattias Lyxell, COO Tfn +46 60 777 03 17 mattias.lyxell@np3fastigheter.se Styrelse Styrelseordförande Nils Styf Tfn +46 73 350 60 39 Styrelseledamöter Anders Nilsson Anders Palmgren Hans-Olov Blom Mia Bäckvall Juhlin Åsa Bergström Pressmeddelanden under kvartal 1 7/2 Bokslutskommuniké 2024 Samtliga pressmeddelanden finns på bolagets hemsida: www.np3fastigheter.se Kalender Delårsrapporter Q2 januari-juni: 11 juli 2025 Q3 januari-september: 17 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025: 6 februari 2026 Avstämningsdagar för utdelning på preferensaktier 30 april 2025 Föreslagna avstämningsdagar för utdelning på preferensaktier 31 juli 2025 31 oktober 2025 31 januari 2026 30 april 2026 Föreslagna avstämningsdagar för utdelning på stamaktier 14 maj 2025 31 juli 2025 31 oktober 2025 31 januari 2026 ===== SIDA 30 ===== www.np3fastigheter.se Huvudkontor NP3 Fastigheter AB (publ) Org.nr 556749-1963 info@np3fastigheter.se Tfn växel +46 60 777 03 00 Gärdevägen 5A, 856 50 Sundsvall Postadress Box 12, 851 02 Sundsvall Lokalkontor Falun Främbyvägen 6, 791 52 Falun Gävle Snäppvägen 18, 803 09 Gävle Karlstad Tynäsgatan 10. 652 16 Karlstad Luleå Ödlegatan 1B, 973 34 Luleå Piteå Kunskapsallén 14, 941 63 Piteå Skellefteå Gymnasievägen 14, 931 57 Skellefteå Sollefteå Hågesta 7, 881 41 Sollefteå Stockholm Birger Jarlsgatan 34, 114 29 Stockholm Umeå Björnvägen 15E, 906 40 Umeå Västerås Ånghammargatan 6-8, 721 33 Västerås Örnsköldsvik Örnsköldsvik 41A, 891 41 Örnsköldsvik Östersund Infanterigatan 21, 831 32 Östersund