===== SIDA 1 ===== Q4 2025 Bokslutskommuniké ===== SIDA 2 ===== Om NP3 NP3s affärsidé är att med hyresgäster i fokus förvärva, äga och förvalta högavkastande kommersiella fastigheter främst i norra Sverige. NP3 äger och förvaltar fastigheter inom kategorierna industri, logistik, handel, kontor och övrigt. Fastighetsbeståndet är indelat i åtta affärsområden: Sundsvall, Gävle, Dalarna, Östersund, Umeå, Skellefteå, Luleå och Mellansverige. NP3 har sitt säte och huvudkontor i Sundsvall. Större händelser under fjärde kvartalet • Genom åtta transaktioner har avtal ingåtts om förvärv av 27 fastigheter till ett underliggande fastighetsvärde om 682 mkr före marknadsmässigt avdrag för latent skatt om 12 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 72 700 kvadrat- meter och ett årligt hyresvärde om 73 mkr. Av de förvärvade fastigheterna har 23 fastigheter tillträtts under kvartalet till ett underliggande fastighetsvärde om 578 mkr och ett årligt hyresvärde om 66 mkr. Övriga fastigheter tillträds under första och fjärde kvartalet 2026. • Utöver ovan har två fastigheter tillträtts där avtal ingåtts under andra kvartalet till ett underliggande fastighetsvärde om 67 mkr före marknadsmässigt avdrag för latent skatt om 1 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 7 400 kva- dratmeter och ett årligt hyresvärde om 7 mkr. Därutöver har två fastigheter tillträtts där avtal ingåtts under tredje kvartalet till ett underliggande fastig- hetsvärde om 73 mkr före marknadsmässigt avdrag för latent skatt om 3 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 5 000 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 7 mkr. Händelser efter årets utgång • Efter utgången av året har NP3 ingått avtal om förvärv av två fastigheter till ett underliggande fastighetsvärde om 36 mkr före marknadsmässigt avdrag för latent skatt om 1 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 3 700 kvadrat- meter och ett årligt hyresvärde om 3 mkr. Fastigheterna har tillträtts under första kvartalet. Prognos för 2026 För 2026 beräknas förvaltningsresultatet, det vill säga resultatet före värde - förändringar och skatt, med nuvarande fastighetsbestånd samt tillkännagivna förvärv och försäljningar uppgå till 1 180 mkr. Avrundningar i rapporten kan medföra att kolumner och rader inte summerar. NP3s årsstämma kommer att äga rum i Sundsvall den 6 maj 2026 och inte den 5 maj 2026 som tidigare pressmeddelats. Förvaltningsresultat per stamaktie 16,33 kr +20 % Hyresintäkterna uppgick till 2 274 mkr +14 % 2 Tillträdda förvärv Driftöverskottet uppgick till 1 725 mkr 1 942 mkr +15 % ===== SIDA 3 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 3 Nyckeltal 2025 jan-dec 2024 jan-dec 2025 okt-dec 2024 okt-dec Utfall, mkr Hyresintäkter 2 274 1 992 588 523 Driftöverskott 1 725 1 503 432 398 Överskottsgrad, % 76 75 74 76 Förvaltningsresultat 1 104 879 272 250 Värdeförändringar fastigheter 528 323 271 121 Periodens resultat 1 287 914 471 364 Marknadsvärde fastigheter 26 087 23 384 26 087 23 384 Direktavkastning, % 7,0 7,1 7,0 7,1 Tillträdda fastigheter 1 942 2 087 703 1 897 Utfall, kr/stamaktie Resultat efter skatt 19,12 14,17 7,08 5,63 Förvaltningsresultat 16,33 13,57 3,96 3,75 Långsiktigt substansvärde 171,81 154,64 171,81 154,64 Januari - december • Hyresintäkterna ökade med 14 % till 2 274 mkr (1 992). • Driftöverskottet ökade med 15 % till 1 725 mkr (1 503). • Förvaltningsresultatet ökade med 26 % till 1 104 mkr (879). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade med 20 % till 16,33 kr (13,57). • Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 528  mkr (323). • Årets resultat efter skatt uppgick till 1 287 mkr (914) vilket motsvarar 19,12 kr/stamaktie (14,17). • Årets nettoinvesteringar uppgick till 2 293 mkr (2 806) varav 1 942 mkr (2 087) avsåg förvärv av fastigheter, 781 mkr (731) investeringar i befintliga fastigheter och nybyggnation, 18 mkr (21) investeringar i intresseföre- tag och joint ventures, samt -549 mkr (-33) avyttrade fastigheter. 100 mkr avsåg förvärv av minoritetspost i dotterbolag. • Styrelsen föreslår en utdelning om 6,40 kr/stamaktie (5,20), en ökning om 23 %, att utbetalas vid fyra till- fällen om vardera 1,60 kr samt en utdelning om 2,00 kr/preferensaktie (2,00) att utbetalas vid fyra tillfällen med vardera 0,50 kr. Totalt föreslaget utdelningsbe- lopp uppgår till 506 mkr vilket är en ökning med 17 % och i enlighet med utdelningspolicyn. Oktober - december • Hyresintäkterna ökade med 12 % till 588 mkr (523). • Driftöverskottet ökade med 9 % till 432 mkr (398). • Förvaltningsresultatet ökade med 9 % till 272 mkr (250). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade med 6 % till 3,96 kr (3,75). • Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 271 mkr (121). • Periodens resultat efter skatt uppgick till 471 mkr (364) vilket motsvarar 7,08 kr/stamaktie (5,63). • Periodens nettoinvesteringar uppgick till 970 mkr (2 088) varav 703 mkr (1 897) avsåg förvärv av fastig- heter, 252 mkr (240) investeringar i befintliga fastig- heter och nybyggnation, 17 mkr (-49) investeringar i intresseföretag och joint ventures samt -4 mkr (-) avyttrade fastigheter. Bokslutskommuniké 2025 ===== SIDA 4 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 4 Finansiella mål och utdelningsmål Nedan redovisas bolagets finansiella mål och utfall, de senaste fem åren. 1) Inkluderade en sakutdelning samt tillkommande utdelning om 8 mkr på nyemitterade stam- och preferensaktier. För mer information se tabell på sida 22. 2) Av redovisat belopp avser 27 mkr tillkommande utdelning på nyemitterade stam- och preferensaktier. 3) Av styrelsen föreslagen utdelning. Utdelning Bolaget har som mål att dela ut cirka 50 procent av förvaltningsresultatet efter aktuell skatt till stam- och preferensaktieägare. Nyckeltalet visar bolagets övergripande tillväxt - mål. Förvaltningsresultatet per stamaktie, ökade med 20 procent jämfört med föregående år. Genomsnittlig tillväxt över femårsperioden uppgick till 12 procent. Målet visar förräntningen på bolagets egna kapital över en femårsperiod. Målet är ett mått på bola - gets förmåga att skapa avkastning på det egna kapitalet. Avkastning på eget kapital före skatt för året uppgick till 16 procent. Genomsnittlig avkast - ning på eget kapital över femårsperioden uppgick till 19 procent. Räntetäckningsgraden visar bolagets förmåga att täcka sina räntekostnader. Räntetäcknings - grad är ett mått som visar hur många gånger bolaget klarar av att betala sina räntor med resultatet från den operativa verksamheten. Räntetäckningsgraden per 31 december var 2,8 gånger. Belåningsgraden visar hur stor andel av fastig- hetsvärdet som är skuldfinansierat. Belånings - graden får uppgå till maximalt 60 procent. Per 31 december uppgick belåningsgraden till 51 procent. Tillväxt i förvaltnings- resultat per stamaktie Tillväxten i förvaltningsresul - tat per stamaktie ska uppgå till minst 12 procent per år över en femårsperiod. Avkastning på eget kapital Avkastning på eget kapital före skatt ska uppgå till minst 15 procent per år över en femårsperiod. Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgraden ska vara lägst 2 gånger. Belåningsgrad Belåningsgraden får uppgå till maximalt 60 procent. Preferensaktie- utdelningens andel Preferensaktieutdelningens storlek begränsas till maximalt 20 procent av förvaltnings- resultatet efter aktuell skatt. Nyckeltalet, som innebär att preferensaktie- utdelningens storlek begränsas till maximalt 20 procent av förvaltningsresultatet efter aktuell skatt, syftar till att säkerställa en avvägd balans mellan stam- och preferensaktieägares intres - sen. Beslutad utdelning motsvarar 11 procent. Mål Förklaring och resultat % 60 50 40 30 20 10 0 Mål ca 50 % 50 % 50 % 59 % 54 % 50% Max 20 % Utfall Utdelningsmålet är satt utifrån bolagets kas - saflöden och finansiella §. Styrelsen föreslår en utdelning för 2025 om 6,40 kr per stamaktie samt en utdelning om 2,00 kr per preferensaktie. Totalt föreslaget utdelningsbelopp uppgår till 506 mkr vilket motsvarar 50 procent av förvalt - ningsresultatet efter aktuell skatt, en ökning om 17 procent jämfört med föregående år. ggr 4 3 2 1 0 Mål 2 ggr 3,4 2,9 2,1 2,4 2,8 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 % 70 60 50 40 30 20 10 0 Max 60 % 56 % 58 % 57 % 52 % 51 % 25 20 15 10 5 0 % 12 % 10 % 11 % 14 % 11 % Förvaltnings- resultat per stamaktie, kr Genom- snittlig årlig tillväxt, 5 år, % Mål 12 % kr 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 % 20 16 12 8 4 0 Avkastning på eget kapital före skatt, % Genomsnittlig avkastning på eget kapital före skatt, 5 år, % Mål 15 % 50 40 30 20 10 0 % 3) 3) 2021 2022 2023 2024 2025 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Q4-21 Q4-22 Q4-23 Q4-24 Q4-25 Tillväxt Serie1 Serie2 0 10 20 30 40 50 Q4-21 Q4-22 Q4-23 Q4-24 Q4-25 Avkastning på eget kapital Serie1 Serie2 ===== SIDA 5 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 5 VD har ordet Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år. 2025 års förvaltningsresultat uppgick till 1 104 miljoner kronor (879) och för fjärde kvartalet till 272 miljoner kronor (250). Resultatet är en ökning med 26 respektive 9 procent i jämförelse med föregående år. Förvaltningsresultatet per stamaktie för året uppgick till 16,33 kronor (13,57), motsvarande en ökning med 20 procent. Driftöverskottet ökade med 15 procent för året och förklaras främst av att hyresintäkterna ökat med 14 procent drivet av ett större fastighetsbestånd, en gångsersättningar för lämnade lokaler, indexering och investeringar i hyresgästanpassningar. Hyresintäkter i jämförbart bestånd ökade med 2 procent i jäm - förelse med föregående år. För fjärde kvartalet ökade hyresin- täkterna med 12 procent och driftöverskottet med 9 procent. Den svagare överskottsgraden under sista kvartalet härleds till ökad fastighetsskatt samt ett prioriterat ö kat underhåll i våra fastigheter. Vi har medvetet under sista kvartalet 2025 genomfört en satsning på primärt tak, asfaltytor och skyddsrum. Styrelsen föreslår en utdelning om 6,40 kronor per stamaktie (5,20) och 2 kronor per preferensaktie (2), att utbetalas vid fyra tillfällen. Total utdelning uppgår till 506 miljoner kronor vilket mo tsvarar 50 procent av förvaltningsresultatet efter aktuell skatt, i enlighet med utdelningspolicyn. Verksamhet och konjunktur Nettouthyrningen för kvartalet uppgick till 22 miljoner kronor och 52 miljoner kronor för helåret. Även om nettouthyrning ofta innehåller ersättningar för investeringar kan man se viss korrelation över tid till efterfrågan i våra marknader. Jag upp- lever att hyresmarknaden långsamt blir bättre och att efter- frågan har ökat. Fastighetsvärderingarna för året och kvartalet var positiva både avseende realiserade och orealiserade värdeförändringar. Den absoluta majoriteten av värdeförändringarna drivs av ett ökat kassaflöde. I samtliga orter och i samtliga segment var värdeförändringarna positiva sett till kassaflöde och vi riktar våra ansträngningar och fokus på NP3s kassaflöde. I fråga om konjunkturen noterar jag att efterfrågan i svensk ekonomi växte på bred front mot slutet av 2025 och att lågkon- junkturen ser ut att kunna ebba ut i relativ närtid. Omfattande satsningar på totalförsvaret, inte minst i norra Sverige, driver tillsammans med bland annat tidigare genomförda räntesänk- ningar på den inhemska efterfrågan. 2026 Vi lever i en tid där världen i många avseenden präglas av instabilitet och oordning. Extremväder blir allt vanligare, såväl globalt som i Sverige, vilket medför kostsamma konsekvenser. Vi ser en geopolitik som tar nya vändningar och uttryck från ena dagen till den andra. Ska jag försöka se någon positiv effekt av den osäkerhet detta leder till är det att vi i dessa tider kommit dem vi är nära ännu närmre. Är det något som kan åstadkomma förändring och ge energi är det när människor tillsammans enas och strävar i samma riktning. Jag vill, trots världsläget, tro på en positiv framtid. Jag ser inga dramatiska förändringar för NP3 eller vår marknad i närtid. Det är dock på sin plats att vara ytterst ödmjuk då det- ta snabbt kan förändras. NP3s ambition för 2026 är, återigen, att fortsätta stärka förvaltningsresultatet per stamaktie med bibehållen eller lägre operationell och finansiell risk. Vi ska fokusera på vårt kassaflöde på lång sikt och våga ta långsik- tiga och hållbara beslut. Vi kommer med andra ord inte heller framgent att låta oss styras av intresset av kortsiktiga vinster. Målet om 12 procents tillväxt av förvaltningsresultatet per stamaktie och år ligger fast och jag ser goda förutsättningar att uppnå det målet för 2026. Prognosen för 2026 års förvaltningsresultat, med nuvarande fastighetsbestånd och tillkännagivna förvärv och avyttringar uppgår till 1 180 miljoner kronor, vilket motsvarar en ökning med 7 procent i jämförelse med utfallet för 2025. Som alltid vill jag passa på att rikta ett stort tack till all vår personal som dagligen lägger sitt engagemang i att fortsätta i den utstakade riktningen. Jag vill även tacka alla engagerade intressentgrupper och då framförallt aktieägare och finansi- ärer. Tillsammans ska vi fortsätta utveckla NP3 i en gynnsam riktning! Andreas Wahlén ===== SIDA 6 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 6 Rapport över totalresultat Rapport i sammandrag, mkr 2025 jan-dec 2024 jan-dec 2025 okt-dec 2024 okt-dec Hyresintäkter 2 274 1 992 588 523 Fastighetskostnader -484 -440 -133 -113 Fastighetsskatt -64 -48 -23 -12 Driftöverskott 1 725 1 503 432 398 Central administration -91 -78 -28 -25 Resultat från intresseföretag och joint ventures 50 13 12 5 - varav förvaltningsresultat 42 37 10 12 - varav värdeförändringar fastigheter 23 -10 6 -5 - varav skatt -15 -14 -4 -2 Finansiella intäkter 10 15 3 8 Finansiella kostnader -582 -599 -145 -144 Resultat efter finansiella poster 1 112 854 274 242 - varav förvaltningsresultat 1 104 879 272 250 Värdeförändringar fastigheter 528 323 271 121 Värdeförändringar finansiella instrument -22 13 44 139 Resultat före skatt 1 617 1 191 589 502 Aktuell skatt -83 -75 -19 -25 Uppskjuten skatt -247 -202 -99 -112 Periodens resultat 1 287 914 471 364 Övrigt totalresultat - - - - Periodens totalresultat 1 287 914 471 364 Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 276 914 464 365 Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 12 0 7 -1 Förvaltningsresultat per stamaktie, kr 16,33 13,57 3,96 3,75 Resultat efter skatt per stamaktie, kr 19,12 14,17 7,08 5,63 Antal stamaktier vid periodens utgång, tusental 61 581 61 562 61 581 61 562 Vägt genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 573 59 136 61 581 61 562 Hyresintäkter, mkr 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 Driftöverskott, mkr 1 800 1 500 1 200 900 600 300 0 Förvaltningsresultat, mkr 2021 2022 2023 2024 2025 1 200 1 000 800 600 400 200 0 ===== SIDA 7 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 7 Intäkter, kostnader och resultat Januari - december Resultat Förvaltningsresultatet ökade med 26 procent jämfört med föregående år och uppgick till 1 104 mkr (879). Ökningen av förvaltningsresultatet förklaras av förvärv, färdigställda projekt samt lägre finansieringskostnader. Förvaltningsresultatet uppgick till 16,33 kr per stamaktie (13,57). Årets driftöverskott uppgick till 1 725 mkr (1 503) vilket motsvarade en överskotts- grad om 76 procent (75). Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 528 mkr (323), varav 506 mkr (322) avsåg orea- liserade värdeförändringar och 23 mkr (1) avsåg realiserade värdeförändringar. Värdeförändringar på finansiella instrument uppgick till -22 mkr (13). Årets resultat efter skatt hänförligt till moderbola- gets aktieägare uppgick till 1 276 mkr (914) vilket motsvarade 19,12 kr per stamaktie (14,17). Intäkter och kostnader Hyresintäkterna ökade med 14 procent till 2 274 mkr (1 992). Intäkterna ökade till följd av fastighetsförvärv, indexuppräk- ningar, uthyrningar och färdigställda projekt. Av ökningen utgörs 36 mkr av engångsintäkter relaterat till förtida avflytt - ningar. I jämförbart bestånd ökade intäkterna med 2,5 procent. Intäkterna utgjordes av hyresintäkter om 2 078 mkr (1 813) och serviceintäkter om 196 mkr (179). Serviceintäkterna bestod framför allt av vidaredebitering av kostnader för värme, el och vatten samt snöröjning. Fastighetskostnaderna för året uppgick till -484 mkr (-440). Kostnaderna fördelades mellan fastighetsskötsel och drift -405 mkr (-385), reparationer och underhåll -64 mkr (-43) samt befarade och konstaterade kundförluster om -15 mkr (-12). Fastighetsskatt uppgick till -64 mkr (-48). Centrala administrationskostnader uppgick till -91 mkr (-78) och bestod i huvudsak av koncerngemensamma kostnader. NP3s investeringar i intresseföretag och joint ventures bidrog positivt till förvaltningsresultatet med 42 mkr (37) och den totala resultatandelen för året uppgick till 50 mkr (13). För mer information om NP3s investeringar i intresseföretag och joint ventures, se sidan 15. Finansiella intäkter uppgick till 10 mkr (15). De finansiella kostnaderna minskade till -582 mkr (-599) huvudsakligen till följd av en lägre genomsnittsränta. I de finansiella kostnaderna ingick förutom räntekostnader även -36 mkr (-27) avseende periodiserade lånekostnader. För mer information om NP3s finansiering, se sidorna 16 och 17. Säsongsvariationer Beroende på årstidsväxlingar varierar överskottsgraden under året. Under vintermånaderna påverkas resultatet av att kostna- derna avseende främst el, värme och snöröjning är höga. Kon- traktsstrukturen är utformad så att hyresgästerna debiteras en jämnt fördelad preliminär avgift löpande under året medan utgiften för den faktiska förbrukningen kostnadsförs i takt med utfall vilket ger en lägre överskottsgrad under vintermånaderna och en högre nivå under sommarmånaderna. Skatt Aktuell skatt på årets skattepliktiga resultat uppgick till -83 mkr (-75). Det skattepliktiga resultatet för fastighetsbolag är normalt sett lägre än förvaltningsresultatet då det skatte - pliktiga resultatet belastas med skattemässiga avskrivningar, avsättning till periodiseringsfond och övriga skattemässiga justeringar. Uppskjuten skatt uppgick till -247 mkr (-202) och utgjordes främst av förändringar i skillnader mellan marknadsvärde och skattemässigt värde på fastigheter samt förändring vid mark - nadsvärdering av finansiella instrument. Oktober - december Fjärde kvartalets förvaltningsresultat uppgick till 272 mkr (250). Driftöverskottet uppgick till 432 mkr (398) vilket motsvarade en överskottsgrad om 74 procent (76). Den lägre överskottsgraden mellan kvartalen är framför allt hänförlig till ökad fastighetsskatt och specifika underhållsåtgärder under kvartal fyra 2025. Hyresintäkterna uppgick till 588 mkr (523). Intäkterna utgjordes av hyresintäkter om 530 mkr (473) och serviceintäkter om 58 mkr (51). Fastighetskostnader uppgick till -133 mkr (-113), fastighetsskatt -23 mkr (-12) och central ad - ministration -28 mkr (-25). NP3s andel av intresseföretagens förvaltningsresultat uppgick till 10 mkr (12) för kvartalet och den totala resultatandelen uppgick till 12 mkr (5). De finansiella kostnaderna var i princip på samma nivå, -145 mkr (-144), trots en ökad låneskuld vilket förklaras av en lägre genomsnittsränta. Resultat före skatt uppgick till 589 mkr (502). Resultatet påverkades av orealiserade värdeförändring - ar av fastigheter om 267 mkr (121), realiserade värdeföränd - ringar av fastigheter med 4 mkr (0) samt värdeförändringar i finansiella instrument som uppgick till 44 mkr (139). Aktuell skatt påverkade kvartalets resultat med -19 mkr (-25) och uppskjuten skatt med -99 mkr (-112). Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år vid resultatposter och närmast föregående årsskifte för balansposter. ===== SIDA 8 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 8 Aktuell intjäningsförmåga Definition av intjäningsförmåga Aktuell intjäningsförmåga är inte en prognos utan endast att betrakta som en ögonblicksbild, vars syfte är att pre - sentera intäkter och kostnader på årsbasis givet fastighets- bestånd, räntekostnader och organisation vid en bestämd tidpunkt. Intjäningsförmågan baseras på kommande tolv- månadersperiod utifrån det fastighetsbestånd NP3 ägde per 31 december 2025. Intjäningsförmågan baseras på kontrak- terad årshyra och visar vilket resultat som bolaget skulle generera med angivna förutsättningar. Intjäningsförmågan innehåller ingen bedömning av utveck- ling av hyror, vakansgrad, fastighetskostnader, räntor, värde- förändringar eller andra resultatpåverkande faktorer. Följande information ligger till grund för den bedömda intjäningsförmågan. • Fastighetskostnader utgörs av en bedömning av ett normalårs driftkostnader och reparations- och underhålls- åtgärder. I driftkostnader ingår fastighetsadministration. • Finansiella intäkter och kostnader har beräknats ut- ifrån bolagets utgående genomsnittliga räntenivå och kreditportfölj per 31 december 2025 och har inte justerats för effekter avseende periodisering av lånekostnader upp- gående till 24 mkr. Kommentar till intjäningsförmåga Jämfört med aktuellt hyresvärde om 2 578 mkr uppgick det framåtriktade justerade hyresvärdet till 2 545 mkr. Den stora justeringsposten var främst rabatter om -32 mkr. Från in- gången av året har NP3s driftöverskott i intjäningsförmågan ökat med 10 procent till 1 756 mkr. Direktavkastningen i intjäningsförmågan uppgick till 6,7 pro- cent (6,9) i förhållande till fastigheternas marknadsvärde om 26 087 mkr. Förvaltningsresultatet och förvaltningsresultatet per stamaktie i intjäningsförmågan ökade med 14 respektive 13 procent vardera jämfört med ingången av året. Förvärv och försäljningar Avtalade ej tillträdda förvärv per 31 december avser fem fastigheter med ett årligt hyresvärde om 11 mkr och förväntas bidra med ett förvaltningsresultat om 4 mkr. Inga avtalade, ej frånträdda försäljningar fanns per 31 december. Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Förvaltningsresultat enligt intjäningsförmåga, mkr Aktuell intjäningsförmåga, mkr 1 jan 2026 1 jan 2025 12 mån Justerat hyresvärde 2 545 2 314 Vakans -202 -172 Hyresintäkter 2 343 2 142 9 % Fastighetskostnader -520 -490 Fastighetsskatt -68 -50 Driftöverskott 1 756 1 602 10 % Central administration -85 -71 Finansnetto -557 -557 Förvaltningsresultat från intresse- företag och joint ventures 47 41 Förvaltningsresultat 1 161 1 016 14 % Förvaltningsresultat efter preferensaktieutdelning 1 049 931 13 % Förvaltningsresultat kr/stamaktie 17,03 15,12 13 % Förändring 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Q 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 5 år, CAGR 14 % 20242023 2025 ===== SIDA 9 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 9 För mer detaljer kring bolagets hållbarhetsarbete och hållbarhetsrapportering hänvisas till hållbarhetsrapporten som inkluderas i NP3s årsredovisning 2024, sid 44-70. Hållbarhet För NP3 är det viktigt och självklart att håll- barhet och långsiktigt ekonomiskt resultat går hand i hand. Bolaget har ett långsiktigt ansvar- både för de fastigheter som förvaltas och för de människor som hyr och verkar i dem. Genom att arbeta aktivt med att minska bolagets klimatpå - verkan och främja social hållbarhet, skapar NP3 inte bara värde för sina hyresgäster och ägare- utan bidrar också till ett mer hållbart samhälle. Trivsamma och säkra arbetsplatser är ur bola- gets perspektiv lika viktigt för NP3s hyresgäster och leverantörer som för bolagets medarbetare, precis som det är självklart att främja mångfald och människors lika rättigheter. Det område där NP3 som bolag kan göra störst skillnad är dock genom att integrera miljöfrågor- na i det dagliga arbetet och bedriva verksam- heten resurseffektivt. Det gör bolaget främst genom att kontinuerligt energieffektivisera fastighetsbeståndet och begränsa utsläpp- både genom förvaltning och i samarbete med hyresgäster. Bolaget har långsiktiga mål inom dessa områden och arbetar kontinuerligt med klimatrisker för att framtidssäkra ett resilient fastighetsbestånd. I denna kvartalsrapport redovisas uppföljning av förbättrad energiprestanda samt tillväxt inom grönt ramverk. Övriga hållbarhetsmål följs upp och redovisas i bolagets årsredovisning. Bola- gets hållbarhetsmål är uppdaterade inför 2026 och har publicerats på bolagets hemsida. Fastighetsvärde grön portfölj Bolagets gröna ramverk är anpassat mot EU-taxonomin och omfattar främst "topp 15" fastigheter. NP3 har som årligt mål att den gröna fastighetsportföljen ska öka med 25 procent. Under 2025 har den gröna fastig- hetsportföljen ökat från ett fastighetsvärde om 5 862 mkr till 7 600 mkr, se tabell till höger. Det motsvarar en ökning om 30 procent, där 5 procent utgör förvärv. Tillgångar i bolagets gröna portfölj utgör bas för gröna obligationslån och grön bankfinansiering. ENERGI NP3s totala energi- förbrukning ska minska med 20 % till slutet av 2025 jämfört med 2017 KLIMAT- PÅVERKAN Netto-noll år 2045. Till 2030* ska GHG- utsläpp i scope 1 och 2 minska med 42 % och scope 3 med 25 % FÖRBÄTTRAD ENERGI- PRESTANDA Höja energiklassen från E/F/G på minst tio fastigheter per år fram till 2033 Exempel på energiprojekt Slakteriet 3, Västerås Pågående projekt för att förbättra fastighetens inomhusklimat och energi- effektivitet. Utbyte av ventilationsaggregat inklusive installation av styrutrustning. Beräknad energibesparing: 9 % Investeringskostnad: cirka 1 100 000 kr Hållbarhetsmål GRÖN PORTFÖLJ NP3s gröna fastighetsportfölj ska växa med 25 % per år Förbättrad energiprestanda Ökat antal energieffektiva och hållbara fastigheter är ett av NP3s övergripande mål och bolaget har sedan några år intensifierat detta arbete, med målsättningen att årligen höja energiklassen på minst tio av de sämst energipresterande fastigheterna. Under 2025 har 22 byggnader erhållit förbättrad energi- klass efter genomförda åtgärder, där alla byggnader har förbättrats från tidigare energiklass E, F eller G. Under året har sju fastigheter förbättrats en energiklass, elva fastigheter har förbättrats två energiklas- ser, tre fastigheter har förbättrats tre energiklasser samt en fastighet har förbättrats fyra energiklasser. Viktat genomsnittligt primärenergital har förbättrats från 158 till 78 primärt genom åtgärder som byte av ventilationsaggregat, installation av värmepumpar och belysningsåtgärder. *Med basår 2022. Målen är validerade av SBTi. 2022 2023 2024 2025 2025 Mål 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Mkr ===== SIDA 10 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 10 Fastighetsbestånd Vid årets slut ägde NP3 633 (554) fastigheter med en total uthyrbar area om 2 362 000 kvadratmeter (2 201 000) fördelat på åtta geografiska affärsområden. Av de åtta affärsområdena ligger tyngdpunkten av beståndet i affärsområde Sundsvall dit 18 procent (19) av både hyres- och marknadsvärdet är koncen- trerat. Fastigheternas marknadsvärde uppgick på balansdagen till 26 087 mkr (23 384). NP3s fastighetsbestånd är uppdelat i kategorierna industri, logistik, handel, kontor och övrigt. Vid kvartalets utgång var industri den största fastighetskate - gorin och stod för 51 procent (51) av hyresvärdet. Handel var den näst största fastighetskategorin med 23 procent (21) av hyresvärdet. Inom handel är konsumenthandeln och B2B de två största underkategorierna. Konsumenthandeln inkluderar fastigheter uthyrda till exempelvis lågpriskedjor som Dollar- Store, ÖoB och Rusta. Inom B2B återfinns större hyresgäster som Mekonomen, Ahlsell och Swedol. Riskdiversifiering NP3 arbetar kontinuerligt med riskspridning genom diver- sifiering av såväl fastighetskategori som av hyresgästernas branschtillhörighet. Bolagets samlade fastighetsbestånd är väl diversifierat avseende både fastighetskategorier och expone - ring mot bransch. Fastighetskategori visar vilken beskaffenhet en fastighet har medan branschexponering visar vilken bransch bolagets hy- resintäkter är allokerade till. Skillnaden är att hyresgäster i en viss bransch kan hyra lokaler inom ett flertal olika kategorier. Detta exemplifieras av stat och kommun som sammantaget stod för 12 procent (11) av hyresintäkterna där lokalerna förhyrs inom samtliga fastighetskategorier. En skillnad finns även i dagligvaruhandeln som i kategorise- ringen uppgick till drygt 3 procent (1) av det totala hyresvärdet och till 6 procent (4) avseende branschexponering av de totala hyresintäkterna. Skillnaden förklaras i att dagligvaruaktörer även förhyr inom kategorin industri och logistik. Exponering - en av hyresintäkterna är fördelad mellan flera branscher där tillverkning och lätt industri var den största. Hyresavtalsstruktur På balansdagen hade NP3 2 775 (2 700) hyresavtal. Hyresdura- tionen för samtliga avtal uppgick till 4,1 år (4,0). De tio största hyresgästerna i förhållande till hyresvärde fördelades på 155 hyresavtal med en hyresduration om 5,3 år (4,1) och stod för 13 procent (11) av hyresvärdet. Antalet hyresavtal och löptiden på dessa medför att NP3s exponering mot enskilda hyresgäster är begränsad. Det största hyresavtalet motsvarar 0,7 procent av hyresvärdet. Vid årets slut uppgick hyresvärdet till 2 578 mkr (2 326) och den kontrakterade årshyran till 2 376 mkr (2 154). Detta mot- svarade en ekonomisk uthyrningsgrad om 92 procent (93). Fastigheter Fördelning inom handelskategorin, % Hyresvärde per fastighetskategori, % Branschexponering, % Industri 51 (51) Handel 23 (21) Kontor 10 (10) Logistik 5 (6) Övrigt 11 (12) Konsumenthandel 47 (59) Business-to-business (B2B) 21 (24) Dagligvaruhandel 16 (5) Bilhallar och besiktnings- anläggningar 16 (12) Tillverkning och lätt industri 15 (15) Stat och kommun 12 (11) Fordon och verkstad 11 (10) Bygg och produktion 10 (10) Industri- och bygghandel 10 (11) Sällanköpshandel 9 (10) Fastighet och finans 8 (9) Mat och fritid 8 (9) Dagligvaruhandel 6 (4) Övrigt 11 (11) Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Fastighetsvärde per affärsområde, % Fastighetsvärde per fastighetskategori, % Hyresvärde per affärsområde, % Industri 48 (49) Handel 24 (22) Kontor 8 (9) Logistik 8 (8) Övrigt 12 (12) Sundsvall 18 (19) Östersund 14 (14) Gävle 13 (12) Dalarna 12 (13) Luleå 11 (12) Mellansverige 11 (9) Umeå 11 (10) Skellefteå 10 (11) Sundsvall 18 (19) Dalarna 13 (14) Östersund 13 (13) Gävle 13 (12) Luleå 11 (12) Umeå 11 (10) Mellansverige 11 (9) Skellefteå 10 (11) ===== SIDA 11 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 11 Fastigheter NP3s största hyresgäster avseende hyresvärde Per 31 dec 2025 Antal hyresavtal Polismyndigheten 22 Fortifikationsverket 48 Coop Mitt AB 22 PostNord Sverige AB 11 Möller Bil Sverige AB 9 Ahlberg-DollarStore AB 7 Assemblin El AB 10 Granngården AB 13 Dagab Inköp & Logistik AB (Axfood) 4 Coop Värmland Ekonomisk förening 9 Totalt 155 Sammanlagt hyresvärde för de tio största hyresgästerna 340 mkr Hyresduration för de tio största hyresgästerna 5,3 år Hyresduration för totala kontraktsportföljen 4,1 år Frånträdesår uppsagda hyresavtal Antal Hyresvärde, mkr 2026 135 78 2027 34 12 2028- 15 8 Totalt 184 98 Vakansvärde per affärsområde per 31 dec 2025 Affärsområde Hyresvärde, mkr Vakansvärde, mkr Ekonomisk vakansgrad, % Sundsvall 471 45 10 Dalarna 343 29 8 Gävle 332 23 7 Östersund 331 21 6 Luleå 295 16 5 Mellansverige 276 22 8 Umeå 272 23 9 Skellefteå 259 22 9 Totalt 2 578 202 8 Vakans Vid årets slut ökade vakansvärdet jämfört med ingången av året till följd av nettoförändring av från- och tillträden med 30 mkr och vakans i förvärvade fastigheter med 6 mkr. Vakansvär- det minskade med 6 mkr till följd av att fastigheter avyttrats. Den ekonomiska uthyrningsgraden uppgick till 92 procent (93). Per 31 december fanns tecknade hyresavtal, ännu ej tillträdda, med ett hyresvärde som uppgick till 104 mkr. Hyresvärdet för uppsagda men ej frånträdda hyresavtal uppgick till 98 mkr, varav 78 mkr sker under 2026. Nettouthyrning, mkr 2025 jan-dec 2024 jan-dec Tecknade hyresavtal 291 195 Uppsagda hyresavtal inkl. konkurser -239 -164 Netto 52 30 Vakansvärdets förändring, mkr 2025 helår 2024 helår Ingående vakansvärde 1 jan 172 137 Nettoförändring av från-/tillträden 30 26 Vakansvärde, förvärvade fastigheter 6 9 Vakansvärde, avyttrade fastigheter -6 0 Utgående vakansvärde 202 172 Uthyrningsgrad, % 92 93 Nettouthyrning Värdet av tecknade hyresavtal under året uppgick till 291 mkr och omfattade nytecknade hyresavtal samt befintliga avtal som omförhandlats. Värdet av uppsagda hyresavtal inklusive konkurser uppgick till -239 mkr. Beloppet omfattar alla avtal som under året blivit uppsagda för avflytt, de avtal som fallit bort till följd av konkurser samt de hyresavtal som omförhand- lats under pågående avtalsperiod där de nya avtalen redovisas under ”tecknade hyresavtal”. Nettouthyrningen för året upp - gick till 52 mkr (30) varav 13 mkr avsåg omförhandlingar. För fjärde kvartalet uppgick nettouthyrningen till 22 mkr (2). Förfallostruktur hyresavtal Hyresvärde framtida avtalsförändringar, mkr 2025 helår 2024 helår Uppsagda avtal ej frånträdda 98 55 -varav förvärvade 3 - Nyuthyrning, ej tillträdda -104 -51 Antal hyresavtalHyresvärde Antal hyresavtal Hyresvärde, mkr 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036- 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036- Antal Hyreskontrakt Hyresvärde mkr Förfallostruktur hyresavtal Hyresvärde Antal kontrakt 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 ===== SIDA 12 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 12 Fastigheter Fastighetsvärdering Bolagets fastigheter värderas till ett bedömt verkligt värde varje kvartal. Värderingspolicyn innebär att minst 90 procent av det totala fastighetsbeståndet externvärderas under kvartal två och fyra samt att övriga fastigheter värderas internt. Under fjärde kvartalet 2025 har 96 procent av fastighetsbeståndet externvärderats. Resterande fyra procent av fastighetsbestån - det har internvärderats. Det vägda direktavkastningskravet uppgick vid årets slut till 7,08 procent (7,10). Metod Bedömning av verkligt värde görs med tillämpning av en kombination av ortsprismetod och avkastningsbaserad metod i form av diskontering av prognostiserade, framtida kassaflö- den. Kassaflödet baseras på faktiska hyror och normaliserade drifts- och underhållskostnader och investeringsbehov utifrån en marknadsmässig bedömning. Vid respektive kontraktstids utgång sker en marknadsanpassning av de hyror som avviker från bedömd marknadshyra. Kassaflödet nuvärdesberäknas tillsammans med restvärdet för att beräkna fastighetens mark- nadsvärde. Marknadsvärdet, som ska spegla ett förväntat pris vid försäljning på den öppna fastighetsmarknaden, jämförs med priser vid kända likvärdiga transaktioner. Kalkylräntor och avkastningskrav, för beräkning av nuvärde av kassaflödet samt beräkning av fastighetens restvärde, ska återspegla fastig- hetens läge och marknadsutveckling. Utfall Det samlade marknadsvärdet på bolagets fastigheter uppgick på balansdagen till 26 087 mkr. Värdeförändringen under året uppgick till 528 mkr, varav 23 mkr avsåg realiserade värde- förändringar och 506 mkr orealiserade värdeförändringar. Av orealiserade värdeförändringar om totalt 506 mkr avsåg 453 mkr kassaflödesrelaterade förändringar medan antaganden om förändrade direktavkastningskrav påverkade värdering- arna med 52 mkr. Direktavkastningskravet som användes vid värdering per balansdagen varierade från 5,50 till 9,04 procent och inflationsantagandet uppgick till 1,5 procent för 2026 och 2,0 procent för åren därefter. Vid föregående kvartals externvärdering var inflationsantag- andet för 2026 2,0 procent. Det vägda direktavkastningskra - vet uppgick till 7,08 procent (7,10) och den vägda kalkylräntan uppgick till 9,16 procent (9,13). Fastighetsbeståndets förändring NP3 har under året tillträtt 89 fastigheter till en investering om 1 942 mkr. Därutöver har 781 mkr investerats i befintliga fastigheter och nybyggnationer. Av dessa utgjorde 592 mkr investeringar i befintliga fastigheter primärt i form av hyres- gästanpassningar och tillbyggnationsprojekt och 189 mkr investeringar i nybyggnationsprojekt. Under året har åtta fastigheter avyttrats och frånträtts för 549 mkr. Fastigheternas marknadsvärde per kvadratmeter har från årets början ökat från 10 624 kr till 11 044 kr vid årets slut. Känslighetsanalys Förändring +/- Resultateffekt före skatt, mkr Marknadsvärde fastigheter 5 % +/-1 304 Direktavkastningskrav 0,25 % -934/+1 006 Hyresintäkter 80 kr/kvm +/-189 Fastighetskostnader 20 kr/kvm -/+47 Vakansgrad 1 % -/+25 Fastigheter, värdeförändring Mkr 2025 helår 2024 helår Ingående värde 23 384 20 276 Förvärv av fastigheter 1 942 2 087 Investeringar i befintliga fastigheter 592 569 Investeringar i nybyggnation 189 162 Försäljningar -549 -33 Realiserade värdeförändringar 23 1 Orealiserade värdeförändringar 506 322 Utgående värde 26 087 23 384 Förvärvade ej tillträdda fastigheter 104 65 Avyttrade ej frånträdda fastigheter - -76 Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Fastighetsbeståndets fördelning per 31 dec 2025 Affärsområde Antal fastigheter Area tkvm Hyres- värde, mkr Fastighets- värde, mkr Sundsvall 139 436 471 4 666 Dalarna 79 373 343 3 252 Gävle 94 310 332 3 476 Östersund 65 264 331 3 582 Luleå 60 240 295 2 904 Mellansverige 85 256 276 2 812 Umeå 57 238 272 2 733 Skellefteå 54 244 259 2 661 Totalt 633 2 362 2 578 26 087 ===== SIDA 13 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 13 Fastigheter Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Pågående projekt (>25 mkr) Fastighet Ort Kategori Färdigställandetid Projektbudget, mkr Uthyrbar area, kvm Sköns Prästbord 1:100 Sundsvall Industri Q2 -26 52 2 200 Fredriksskans 15:16 Gävle Industri Q2 -26 37 13 910 Storheden 2:10 Luleå Industri Q2 -26 36 2 390 Brösta 14:40 Örnsköldsvik Industri Q3 -26 29 1 300 Merkurius 5 Skellefteå Kontor Q4 -26 110 4 100 Skogmur 4:23 Gävle Industri Q4 -26 27 1 540 Högland 7:15 Örnsköldsvik Handel Q2 -27 134 6 170 Ångvälten 8 Östersund Handel Q2 -27 50 2 740 Ingarvsskogen 4 Falun Industri Q2 -27 25 1 540 Tuna 3:18 Sandviken Industri Q3 -27 153 10 000 Ingarvsbacken 1 Falun Industri Q4 -27 28 1 530 Totalt 679 47 420 Tillkommande årligt hyresvärde för ovan nämnda projekt uppgår till 59 mkr. • Sköns Prästbord 1:100, nybyggnation av lastbilsverkstad. • Fredriksskans 15:16, ombyggnation av industrilokaler. • Storheden 2:10, tillbyggnation av industrilokaler. • Brösta 14:40, nybyggnation av industrilokaler. • Merkurius 5, ombyggnation av kontorslokaler. • Skogmur 4:23, nybyggnation av industrilokaler. • Högland 7:15, nybyggnation av bilanläggning. • Ångvälten 8, nybyggnation av B2B-handelslokaler. • Ingarvsskogen 4, nybyggnation av industrilokaler. • Tuna 3:18, nybyggnation av industrilokaler. • Ingarvsbacken 1, nybyggnation av industrilokaler. Projekt Inom ramen för NP3s projektverksamhet ryms nybyggnatio - ner på bolagets byggrätter samt utveckling och förädling av befintliga fastigheter för att optimera ytan till hyresgästernas verksamheter. Dessutom utförs miljö- och energiförbättrande åtgärder. Målet med projektverksamheten är att öka avkast- ningen och skapa tillväxt genom minskad vakans, högre hyres- nivåer, effektivisering av fastighetskostnader och tillskapande av uthyrbara ytor. Risken avseende nybyggnationer balanseras genom att byggstart sker först när hyresavtal har ingåtts. Projektverksamheten har under senaste året gradvis ökat mot bakgrund av sjunkande byggkostnader och ökad efterfrågan på nybyggnationer, större hyresgästanpassningar och tillbygg- nationsprojekt. Vid utgången av året hade NP3s pågående projekt en total projektbudget om 1 094 mkr (746). Återstående investering uppgick till 712 mkr (353). Av detta var total pro- jektbudget för pågående nybyggnationsprojekt 514 mkr med en återstående investering om 417 mkr. Exempel på större projekt Tuna 3:18, Sandviken Nybyggnation av industrilokaler åt Bumax AB. Projektbudget: 153 mkr Hyresduration: 15 år Uthyrbar area: 10 000 kvm Färdigställandetid: Q3 2027 ===== SIDA 14 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 14 Transaktioner Under fjärde kvartalet har NP3 genom nio transaktioner tillträtt 27 fastigheter till en investering om totalt 703 mkr. Fastigeter- na är belägna i bolagets affärsområden Mellansverige, Luleå, Sundsvall, Gävle och Umeå och har en uthyrbar area om 75 300 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 80 mkr. Därutöver har bolaget under fjärde kvartalet ingått avtal om förvärv av fyra fastigheter till ett underliggande fastighets- värde om 104 mkr med tillträde under första och fjärde kvarta- let 2026. Fastigheterna är belägna i Karlstad och Örnsköldsvik och har en uthyrbar area om 9 800 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 8 mkr. Under fjärde kvartalet har bolaget avyttrat del av en fastighet i Borlänge för 4 mkr. Avstyckningen har en uthyrbar area om 100 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 0,1 mkr. Fastigheter Transaktioner Fastighet Kommun Kategori Area, kvm Hyresvärde, mkr Uthyrningsgrad*, % Fastigheter tillträdda under Q4 Navaren 9 Eskilstuna Handel 9 884 13,9 100 Djuret 3 Luleå Industri 7 447 7,3 98 Fyrhörningen 1 Säffle Handel 6 970 6,1 91 Snäckan 1 Karlskoga Handel 5 661 7,5 100 Gjuteriet 16 Katrineholm Handel 5 358 2,7 100 Försäljaren 3 Köping Handel 4 858 4,4 100 Tälle 11:20 Ljusdal Handel 4 267 6,5 96 Skagern 7 Karlskoga Handel 4 206 1,9 100 Gustafsborg 1 Sala Handel 3 797 2,2 100 Nolgård 1:318 Hammarö Handel 3 696 6,3 100 Orren 12 Filipstad Handel 3 400 3,6 90 Palmen 11 Arvika Handel 3 200 4,9 100 Tranan 2 Strängnäs Handel 2 107 1,5 100 Rosen 16 Eda Handel 1 907 2,4 100 Gällivare 12:275 Gällivare Industri 1 774 1,6 100 Reparatören 7, 8, 9 & 11 Torsby Handel 1 749 2,2 100 Magnetfältet 8 Västerås Handel 1 685 2,6 100 Lindeshyttan 7:3 Lindesberg Handel 1 541 1,0 100 Nyisen 2 Eskilstuna Handel 830 0,6 100 Häcklinge 5:180 Gävle Industri 692 0,5 0 Staben 1 Sundsvall Kontor 193 0,1 0 Nolgård 1:342 Hammarö Industri 93 0,2 100 Skogmur 4:23 Gävle Mark 0 0,0 0 Teglet 6 Umeå Mark 0 0,0 0 Totalt Q4 75 315 80,0 Totalt Q3 49 181 61,4 Totalt Q2 43 863 44,0 Totalt Q1 19 404 15,2 Totalt 187 763 200,6 Avyttrade och frånträdda fastigheter Q4 Del av Norr Romme 8:42 Borlänge Mark 100 0,1 100 Totalt Q4 100 0,1 Totalt Q3 27 588 44,0 Totalt Q2 - - Totalt Q1 10 751 8,2 Totalt 38 439 52,3 Förvärvade fastigheter med tillträde Q1 och Q4 2026 Tången 16 & 19 Karlstad Industri 5 352 5,4 98 Brösta 14:5 Örnsköldsvik Industri 4 400 2,3 0 Högland 7:15 Örnsköldsvik Mark 0 0,0 0 Totalt 9 752 7,6 *Vid transaktionsdag ===== SIDA 15 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 15 Intresseföretag och joint ventures Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år vid resultatposter och närmast föregående årsskifte för balansposter. För helåret 2025 bidrog NP3s intresseföretag och joint ventu- res med 42 mkr (37) till NP3s förvaltningsresultat och resultat- andelen uppgick till 50 mkr (13). Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra NP3 äger 50 procent av Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra, resterande 50 procent ägs av AB Sagax. Ess-Sierras verk- samhet består i att äga och förvalta fastigheter som utgörs av lagerlokaler och byggvaruhandel. Den uthyrbara arean uppgår till 184 000 kvadratmeter. Drygt 40 procent av fastigheternas marknadsvärde finns på orter där NP3 redan är etablerade idag. Syftet med joint venture-samarbetet är bland annat att kunna erbjuda hyresgästerna lokal service. Hyresintäkterna för helåret uppgick till 104 mkr (99) och fastigheternas marknadsvärde uppgick per 31 december till 1 505 mkr (1 484). För perioden januari till december bidrog Ess-Sierra med 25 mkr (24) till NP3s förvaltningsresultat och resultatandelen uppgick till 26 mkr (22). Fastighets AB Jämtjägaren NP3 Fastigheter AB och Jämtkraft AB äger gemensamt tre fastigheter bestående av Jämtkrafts huvudkontor och drift - central, en kontorsfastighet samt en byggrätt. Fastigheterna som är belägna i Östersund ägs till 50 procent vardera via joint venture-bolaget Fastighets AB Jämtjägaren. Det totala hyresvärdet för de ingående fastigheterna uppgick till 27 mkr och fastigheternas marknadsvärde uppgick per 31 december till 450 mkr. Per 31 december uppgick NP3s kapitalandel till 117 mkr (94). För perioden januari till december bidrog Jämtjägaren med 9 mkr (3) till NP3s förvaltningsresultat och resultatandelen uppgick till 23 mkr (2). With You Sweden AB NP3 äger 49 procent av aktierna i With You Sweden AB, resterande 51 procent ägs av Olert Holding AB. With You Sweden koncernen äger 14 fastigheter primärt för industri- och handelsändamål. Större delen av fastighetsbeståndet återfinns i Sundsvall, Umeå och Timrå. Fastigheternas marknadsvärde uppgick per 31 december till 629 mkr (546) och totala hyres- värdet för beståndet uppgick till 51 mkr. Per 31 december upp- gick NP3s kapitalandel till 94 mkr (94) och för helåret bidrog With You Sweden med 8 mkr (4) till NP3s förvaltningsresultat och resultatandelen uppgick till 1 mkr (3). Cibola Hospitality Group AB NP3 ägde fram till och med juni 2025 68,2 procent av aktierna i Cibola Hospitality Group AB, men avyttrade i slutet av juni 11,3 procent av aktierna och äger därefter 49,9 procent av bola - get. Cibola ansvarar för driften av tre hotellanläggningar som NP3 äger. Driftsdelen redovisades tidigare som en tillgång som innehas för försäljning då avsikten var att avyttra denna verksamhet. Från och med juni 2025 utgör Cibola ett intresse- företag till NP3 och per 31 december uppgick kapitalandelen till 2 mkr. Väsentliga innehav i joint ventures NP3s andel av resultat från intresseföretag och JV, mkr Totalt intresseföretag och joint ventures Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra 2025 jan-dec 2024 jan-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec NP3s ägarandel, % 50 50 NP3s röstandel, % 50 50 Kapitalandel 537 479 299 284 Förvaltningsresultat 42 37 25 24 Värdeförändring fastigheter 23 -10 10 5 Skatt -15 -14 -9 -7 Summa resultatandel 50 13 26 22 ===== SIDA 16 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 16 Finansiering Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Övergripande finansieringsstruktur Bolagets finansiering består av en kombination av skulder till kreditinstitut och övriga räntebärande skulder samt eget kapital. NP3s kreditgivare utgörs huvudsakligen av de stora nordiska bankerna genom banklån inklusive revolverande faciliteter. Obligationslån utgör ytterligare en finansieringskälla och är ett komplement till ovanstående finansiering. Räntebärande skulder Nedan redovisas en sammanställning över NP3s räntebärande skulder per 31 december 2024 och 2025. Säkerställda lån utgjorde 79 procent (80) och icke-säkerställda obligations-, certifikats- och reverslån 21 procent (20) av totala räntebärande skulder. Ökningen av bolagets räntebärande skulder för året uppgick till cirka 1,5 mdkr. Ökningen är huvud- sakligen hänförlig till finansiering av förvärv och investeringar under helåret samt återbetalning av lån relaterat till frånträdet av bolagets handelsportfölj i början av tredje kvartalet 2025. Belåningsgrad och låneförfallostruktur Belåningsgraden beräknad som nettoskuld 13 625 mkr, i förhållande till fastigheternas marknadsvärde om 26 087 mkr och investeringar i intresseföretag om 537 mkr, totalt 26 624 mkr, uppgick till 51,2 procent (51,8) per 31 december. NP3s stamaktieemission i slutet av tredje kvartalet 2024 om 1 mdkr minskade belåningsgraden med cirka 5 procentenheter. Emissionen syftade till att ge förutsättningar för tillväxt, minska riskprofilen och sårbarheten i verksamheten samt förbättra handlingsmöjligheterna vid oförutsedda förändringar i makroomgivningen. Bolagets ambition idag är att ha en belå- ningsgrad om 50–55 procent i relation till det reviderade målet för belåningsgraden om maximalt 60 procent som kommuni- cerats i samband med publiceringen av delårsrapporten för första kvartalet 2025. Disponibel likviditet bestående av likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter per 31 december upp - gick till 680 mkr. Skuldkvoten uppgick till 8,1 ggr (8,0). Ränte- bärande skulder med förfall inom tolv månader uppgick till 880 mkr (1 684) bestående av banklån om 401 mkr, obligationslån om 400 mkr och övriga skulder om 79 mkr. Per rapportdagen hade NP3 påbörjat refinansiering av banklån om 220 mkr med förfall inom ett år medan övrig del om 181 mkr huvudsakligen avser förfall i december 2026. Det kortfristiga obligationslånet om 400 mkr har förfall i december 2026. Vid årets utgång uppgick kapitalbindningen till 3,0 år (2,3) med förfall fördelade enligt tabellen nedan. Under helåret 2025 ge - nomförde bolaget refinansieringar av banklån om drygt 8 mdkr på en genomsnittlig löptid om cirka fyra år vilket huvudsakli- gen förklarar ökningen i kapitalbindningen. Genomsnittsränta och ränteförfallostruktur Genomsnittlig ränta för bolagets räntebärande skulder uppgick till 3,95 procent (4,38). Minskningen i räntenivån förklaras av en lägre Stibor-nivå och lånemarginaler på bank-, certifikats- och obligationssidan vilket delvis motverkades av högre räntenivå för bolagets räntederivat relaterad till en ökad räntesäkring och förändringar i bolagets räntederivatsportfölj. Grafen på följande sida visar förändringar i de olika kompo- nenter som bygger upp bolagets genomsnittsränta inklusive effekter av bolagets räntederivatsportfölj. Genomsnittlig räntebindningstid uppgick till 1,9 år (2,1) och 54 procent (49) av låneportföljen var räntesäkrad med en förfallostruktur upp till tio år enligt tabell nedan. För att begränsa ränterisken an- vänds räntederivat företrädesvis i form av ränte-swappar. Vid årets slut uppgick bolagets portfölj av räntederivat till 9 600 mkr. I derivatportföljen ingår räntederivat om 2 000 mkr vilka inte ingår i bolagets räntesäkringsportfölj och således inte i beräkningen av bolagets räntesäkringsgrad och räntebindning. Dessa kategorier av räntederivat har antingen en begränsning i skyddet uppåt i räntenivån eller kan förtidsstängas av mot- parten och är ett komplement till räntesäkringsportföljen för att reducera bolagets exponering mot förändringar i ränte- nivån i en volatil marknad. Sammanställning - nettoskuld 2025 31 dec 2024 31 dec Mkr Banklån 11 215 10 145 Säkerställda räntebärande skulder 11 215 10 145 Obligationslån 1 650 1 601 Certifikatslån 1 090 875 Övriga räntebärande skulder 155 9 Icke-säkerställda räntebärande skulder 2 895 2 485 Periodiserade upplåningskostnader -51 -43 Totala räntebärande skulder 14 059 12 587 Likvida medel inkl. kortfristiga placeringar -434 -246 Nettoskuld 13 625 12 341 Kapital- och räntebindning (Bank-, certifikats- och obligationslån) per 31 dec 2025 Kapitalbindning Räntebindning Belopp, mkr Genomsnittsränta, total skuldportfölj, % Fast ränta, för- fallointervall, % Förfall Belopp, mkr Andel, % Lån Derivat Lån Derivat2) Total Derivat -12 mån 801 6 13 995 2 5001) 3,78 0,02 3,79 1,98 1-2 år 1 407 10 900 -0,04 -0,04 1,32 2-3 år 4 356 31 1 825 0,05 0,05 2,27 3-4 år 4 399 32 1 375 0,02 0,02 2,03 4-5 år 2 959 21 2 000 0,10 0,10 2,63 5-10 år 32 0,2 1 000 0,02 0,02 2,22 Summa/genomsnitt 13 955 100 13 995 9 600 3,78 0,17 3,95 2,14 1) Varav 2 mdkr avser stängningsbara och performance-swappar, enligt tabell på nästa sida. 2) Avser skillnad mellan fast ränta och Stibor 3M enligt förfallostruktur för derivatens fast räntedel. ===== SIDA 17 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 17 Finansiering Jämförelser inom parentes avser ingången av året. Börsnoterade obligationslån per 31 dec 2025 Löptid Program1) Utestående belopp, mkr Ränta, % Räntevillkor, % Räntegolv Förfallodag Grönt obligationslån 2023/2026 MTN-program 400 7,14 Stibor 3M + 5,25 Nej 2026-12-14 Ja 2024/2027 MTN-program 450 5,53 Stibor 3M + 3,752) Nej 2027-08-21 Ja 2024/2028 MTN-program 400 4,25 Stibor 3M + 2,45 3) Nej 2028-01-03 Ja 2025/2028 MTN-program 400 4,07 Stibor 3M + 2,15 Nej 2028-12-03 Ja 1) Rambelopp om 5 mdkr. 2) Varav 150 mkr är emitterade till en kurs om 101,461 %, motsvarande en rörlig ränta om Stibor (3 mån) med tillägg av 3,25 procentenheter till första möjliga inlösendag. 3) Varav 100 mkr är emitterade till en kurs om 100,808 %, motsvarande en rörlig ränta om Stibor (3 mån) med tillägg av 2,15 procentenheter till första möjliga inlösendag. Tabellen nedan visar övergripande bolagets räntederivatsportfölj. Swap-avtalen (derivaten) värderas till verkligt värde och är klassifice- rade i nivå 2 enligt IFRS 13. Verkligt värde fastställs genom att använda marknadsräntor för respektive löptid och baseras på en diskontering av framtida kassaflöden. Om den avtalade räntan avviker från marknads - räntan uppstår ett över- eller undervärde och värdeförändringen redo- visas över resultaträkningen. Vid förfall har ett derivats marknadsvärde upplösts och värdeförändringar över tid påverkar inte eget kapital. Det sammanlagda marknadsvärdet för derivaten uppgick till -19 mkr (19) på balansdagen. Variationer i derivatens värdeförändring mellan kvartalen avspeglas huvudsakligen av förändringar i skillnader mellan förväntning- ar om framtida räntenivåer och derivatens räntebindning vid kvartalens slut med därtill hörande avtalslängd. Nettoeffekten av värdeförändringarna för året uppgick till -38 mkr. Den genomsnittliga nettoräntan för bolagets derivatportfölj inklusive dess Stiboreffekt, var per 31 december 2025 0,25 procent (-0,98). Räntebind - ning för räntesäkringsportföljen uppgick till 3,3 år vilket i sin tur bidrog till en genomsnittlig räntebindningstid för hela skuldportföljen om 1,9 år. Finansiering 2025 31 dec 2024 31 dec Banklån, mkr 11 215 10 145 Certifikatslån, mkr 1 090 875 Obligationslån, mkr 1 650 1 601 Räntetäckningsgrad, ggr 2,8 2,4 Genomsnittlig ränta, % 3,95 4,38 Likvida medel, mkr 291 97 Belåningsgrad, % 51,2 51,8 Soliditet, % 38,9 38,9 Kapitalbindningstid, år 3,0 2,3 Räntebindningstid, år 1,9 2,1 Andel räntesäkrad låneportfölj, % 54,5 48,9 Skuldkvot, ggr 8,1 8,0 Kapitalstruktur, % Lån från kreditinstitut 41 (41) Eget kapital 39 (39) Uppskjuten skatt 6 (6) Obligationslån 6 (6) Certifikatslån 4 (4) Övriga skulder 4 (4) Genomsnittlig räntenivå Översikt - räntederivatsportfölj Mkr Nominellt belopp Återstående löptid, år Genomsnittlig fast ränta, % Marknads- värde Räntesäkringsportfölj 7 600 3,3 2,09 13 Stängningsbara räntederivat 1) 1 500 8,0 2,17 -23 Performance-swappar 2) 500 2,7 2,83 -10 Totalt derivatportfölj 9 600 4,0 2,14 -19 1) Stängningsbara swappar för motparten med början under perioden 8 augusti till 5 december 2024 därefter kvartalsvis till slutdagar under perioden 8 november 2033 till 5 mars 2034. Återstående löptid ovan förutsätter ingen förtida stängning av swapparna. 2) Barriärnivå (sk knock-in level) för begränsning i ränteskyddet uppgår till 3,0 %. I det fall denna nivå möts eller överskrids för Stibor 3M förfaller swappen temporärt utan några flöden, dvs nettoeffekt är 0 kr. -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Procent (%) Genomsnittlig räntenivå 3,954,38 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 Bps 31 dec 2025 31 dec 202531 dec 202431 dec 2024 395438 196254 147 280 -181 190 -130 223 187 115 Utgående Stibor 3M, periodslut Räntederivatens Stibor-effekt Räntederivats- portfölj - fast ränta Lånens Stibor-effekt Lånemarginal ===== SIDA 18 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 18 Rapport i sammandrag, mkr 2025-12-31 2024-12-31 Tillgångar Förvaltningsfastigheter 26 087 23 384 Nyttjanderättstillgångar 172 147 Andelar i intresseföretag och joint ventures 537 479 Derivat - 19 Övriga anläggningstillgångar 106 84 Summa anläggningstillgångar 26 901 24 113 Övriga omsättningstillgångar exklusive likvida medel 351 361 Likvida medel 291 97 Tillgångar som innehas för försäljning - 32 Summa omsättningstillgångar 642 490 Totala tillgångar 27 543 24 604 Eget kapital och skulder Eget kapital 10 710 9 568 Uppskjuten skatt 1 682 1 453 Långfristiga räntebärande skulder 13 015 10 676 Långfristiga räntebärande skulder, nyttjanderätter 172 147 Derivat 19 - Summa långfristiga skulder och avsättningar 14 888 12 275 Kortfristiga räntebärande skulder 1 044 1 911 Rörelseskulder 901 817 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning - 32 Summa kortfristiga skulder 1 945 2 761 Totalt eget kapital och skulder 27 543 24 604 Rapport över finansiell ställning Rapport över förändring eget kapital Rapport i sammandrag, mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2024-01-01 334 2 949 4 533 7 816 33 7 849 Årets totalresultat 2024 - - 914 914 0 914 Lämnade utdelningar - - -399 -399 -1 -400 Nyemission av stam- och preferensaktier 29 1 084 - 1 113 - 1 113 Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner - 3 - 3 - 3 Av personal inlösta teckningsoptioner 0 - - 0 - 0 Förändring innehav utan bestämmande inflytande - - -6 -6 96 90 Summa transaktioner med koncernens ägare 29 1 087 -405 711 94 805 Utgående eget kapital 2024-12-31 363 4 036 5 042 9 440 128 9 568 Årets totalresultat 2025 - - 1 276 1 276 12 1 287 Lämnade utdelningar - - -432 -432 0 -433 Nyemission av stam- och preferensaktier 48 337 - 385 - 385 Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner - 3 - 3 - 3 Förändring innehav utan bestämmande inflytande - - - - -100 -100 Summa transaktioner med koncernens ägare 48 340 -432 -44 -101 -145 Utgående eget kapital 2025-12-31 412 4 375 5 885 10 671 39 10 710 Per 31 december 2025 består NP3s aktiekapital av 61 580 794 stamaktier samt 56 000 000 preferensaktier. ===== SIDA 19 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 19 Rapport i sammandrag, mkr 2025 12 mån jan-dec 2024 12 mån jan-dec 2025 3 mån okt-dec 2024 3 mån okt-dec Den löpande verksamheten Förvaltningsresultat 1 104 879 272 250 Förvaltningsresultat från intresseföretag och joint ventures -42 -37 -10 -12 Erhållen utdelning från intresseföretag och joint ventures 10 23 - 13 Lämnad sakutdelning, ej kassaflödespåverkande - -229 - - Övriga poster som inte ingår i kassaflödet 12 1 3 1 Betald skatt -79 -29 -17 -1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 005 607 248 251 Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar 10 128 89 103 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 12 129 102 2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 027 864 439 355 Investeringsverksamheten Förvärv av fastigheter -1 818 -2 027 -703 -1 841 Avyttrade fastigheter 539 30 4 - Investeringar i befintliga fastigheter och övriga anläggningstillgångar -592 -570 -184 -163 Investeringar i nybyggnation -189 -162 -69 -76 Investeringar i finansiella tillgångar -182 -152 -56 -64 Avyttring av finansiella tillgångar 129 381 - 83 Förändring innehav utan bestämmande inflytande -100 - - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 213 -2 501 -1 008 -2 061 Finansieringsverksamheten Nyemission 389 1 115 - 128 Upptagna lån 2 088 1 980 807 815 Amortering av lån -727 -1 337 -212 623 Utbetald utdelning -370 -208 -108 -50 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 379 1 551 487 1 516 Periodens kassaflöde 194 -86 -81 -190 Likvida medel vid periodens början 97 183 373 287 Likvida medel vid periodens slut 291 97 291 97 Finansiell ställning och kassaflöde Jämförelser inom parentes avser för balansposter ingången av året. För kassaflödets poster avser jämförelsesiffrorna motsvarande period föregående år. Fastigheternas marknadsvärde uppgick till 26 087 mkr (23 384) vid årets slut vilket är en ökning med 2 703 mkr sedan ingången av året som förklaras av fastighetsförvärv, projekt- investeringar, värdeförändringar och fastighetsförsäljningar. Utgående likvida medel var 291 mkr (97). Innehavet i Cibola Hospitality Group som vid ingången av året redovisades som tillgång som innehas till försäljning har under året delvis avyttrats och klassificeras nu som andelar i intresseföretag. Eget kapital har påverkats av årets resultat, utdelning samt nyemissioner och uppgick till 10 710 mkr (9 568). Periodiserade upplåningskostnader har minskat räntebärande skulder i ba- lansräkningen med 51 mkr. Långfristiga räntebärande skulder uppgick efter justering för periodiserade lånekostnader till 13 015 mkr (10 676). Räntebärande kortfristiga skulder uppgick till 1 044 mkr (1 911), 565 mkr avsåg förfall och amorteringar på banklån inom tolv månader, 400 mkr obligationslån och 79 mkr förfall på reversskulder inom tolv månader. På balansdagen hade bolagets räntederivat ett undervärde om 19 mkr (+19). För mer information om bolagets räntebärande skulder se sidorna 16 och 17. Belåningsgraden uppgick till 51 procent (52) och soliditeten till 39 procent (39). Bolagets skuld- kvot var på balansdagen 8,1 ggr (8,0). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 027 mkr (864). Förvärv av fastigheter påverkade kassaflödet med -1 818 mkr (-2 027) och försäljning av fastigheter bidrog med 539 mkr (30). Investeringar i befintliga fastigheter och nybygg- nation uppgick till -781 mkr (-732). För mer upplysningar om NP3s fastigheter, se sid 12. Förändringar i finansiella tillgångar påverkade kassaflödet med -53 mkr (229) och förändring i innehav utan bestämman- de inflytande uppgick till -100 mkr (-). Finansieringsverksam- hetens kassaflöde uppgick till 1 379 mkr (1 551) och består av emission, nettoupplåning samt kontant utbetald utdelning. Sammantaget förändrades likvida medel under året med 194 mkr (-86). Rapport över kassaflöde ===== SIDA 20 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 20 Resultaträkning – rapport i sammandrag, mkr 2025 12 mån jan-dec 2024 12 mån jan-dec 2025 3 mån okt-dec 2024 3 mån okt-dec Nettoomsättning 81 71 30 25 Rörelsekostnader -130 -114 -41 -35 Rörelseresultat -49 -43 -11 -10 Finansnetto 246 348 63 93 Resultat efter finansiella poster 197 305 145 83 Bokslutsdispositioner 55 58 55 58 Resultat före skatt 252 364 107 141 Skatt på periodens resultat - - - - Periodens resultat 252 364 107 141 Balansräkning – rapport i sammandrag, mkr 2025-12-31 2024-12-31 Immateriella tillgångar 5 6 Andelar i koncernbolag 698 684 Långfristiga fordringar koncernbolag 7 374 5 948 Andra finansiella anläggningstillgångar 75 21 Summa anläggningstillgångar 8 152 6 659 Kortfristiga fordringar koncernbolag 3 813 3 964 Övriga kortfristiga fordringar 172 85 Likvida medel 165 41 Summa omsättningstillgångar 4 150 4 090 Totala tillgångar 12 302 10 749 Bundet eget kapital 412 363 Fritt eget kapital 2 981 2 824 Summa eget kapital 3 393 3 187 Obeskattade reserver 19 20 Långfristiga räntebärande skulder 8 132 6 303 Summa långfristiga skulder och avsättningar 8 151 6 323 Kortfristiga räntebärande skulder 570 1 122 Övriga skulder 188 117 Summa kortfristiga skulder 758 1 239 Totalt eget kapital och skulder 12 302 10 749 Kommentar till moderbolaget Moderbolagets intäkter består i huvudsak av vidarefakturerade kostnader till dotterbolagen och finansiella intäkter i form av utdelning samt ränteintäkter. Kostnaderna består av centrala administrationskostnader samt finansiella kostnader som räntor och periodiserade lånekostnader. Moderbolagets balansräkning består i huvudsak av andelar i helägda dotterbolag och fordringar hos dessa samt eget kapital och räntebärande skulder. Moderbolagets rapporter ===== SIDA 21 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 21 Segmentrapportering Mkr 12 mån Sundsvall Gävle Dalarna Östersund Umeå Skellefteå Luleå Mellan- sverige Ej fördelade kostnader Totalt koncernen Jan-dec 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Hyresintäkter och övriga intäkter 454 436 312 276 325 287 312 226 263 240 257 240 292 269 246 163 -1 -1 2 460 2 137 Vakans -49 -43 -30 -15 -25 -19 -13 -10 -18 -15 -22 -15 -11 -12 -19 -17 - - -186 -144 Rep. och underhåll -15 -11 -6 -4 -8 -7 -10 -5 -9 -7 -3 -3 -7 -5 -4 -3 -1 - -64 -43 Fastighets- skötsel o drift -86 -81 -36 -38 -60 -57 -51 -41 -47 -47 -43 -49 -49 -47 -31 -24 -3 -1 -405 -385 Fastighets- skatt -10 -8 -9 -6 -7 -5 -7 -5 -9 -6 -8 -6 -9 -7 -6 -5 - - -64 -48 Kund- förluster -2 -2 0 -1 -5 -4 -5 0 0 -1 -2 -2 -1 -1 0 -1 0 0 -15 -12 Driftöver- skott 293 292 231 211 219 196 226 165 181 164 179 166 215 198 186 113 -4 -2 1 725 1 503 Överskotts - grad, % 72 74 82 81 73 73 76 76 74 73 76 74 77 77 82 77 76 75 Antal fastigheter 139 128 94 73 79 71 65 64 57 47 54 54 60 54 85 63 633 554 Uthyrbar area, tkvm 436 430 310 276 373 360 264 262 238 219 244 242 240 233 256 179 2 362 2 201 Hyresvärde 471 443 332 282 343 319 331 308 272 242 259 249 295 285 276 198 2 578 2 326 Uthyrnings- grad,1) % 90 88 93 93 92 92 94 96 91 94 91 91 95 97 92 93 92 93 Fastighets- värde 4 666 4 398 3 476 2 946 3 252 2 994 3 582 3 367 2 733 2 302 2 661 2 607 2 904 2 758 2 812 2 011 26 087 23 384 1) Beräknat på aktuellt hyresvärde på balansdagen. Överskottsgraden för bolaget var stabil och högre än föregåen- de år främst till följd av lägre vinterrelaterade och taxebundna kostnader. Affärsområde Sundsvall är bolagets största och har en fortsatt god efterfrågan på lokaler. Under tredje kvartalet 2025 har en ny hyresgäst tillträtt den största vakansen i affärsområdet vilket förbättrat den ekonomiska uthyrningsgraden något. Vakansgraden är på samma nivå som föregående år i Gävle. En lokal där en större förtida avflyttning skedde under 2025 har nu hyrts ut på nytt och den nya hyresgästen har tillträtt. Generellt sett är marknadsläget i affärsområdet gott. I Dalarna har reservering av kundförluster under de senaste åren ökat, vilket kan hänföras till en hyresgäst. Marknadsläget är dock fortsatt stabilt i området. I Östersund tillträddes under fjärde kvartalet 2024 fastigheterna från förvärvet av Frösö Park och Cibola. Affärsområdet har en något högre vakansgrad efter en konkurs, som även förklarar kundförlusterna under 2025. Affärsområdet har trots konkursen en förhållandevis låg vakansgrad och en fortsatt stark hyres- marknad. I Umeå är hyresmarknaden stabil med god efterfrågan. En större avflyttning av en hyresgäst har försämrat vakansgraden under året. Uthyrningsgraden i Skellefteå är på samma nivå som jämfö- relseperioden, nya hyresavtal med tillträde i slutet av 2026 har tecknats avseende 30 procent av den ekonomiska vakansen. Inom affärsområde Luleå pågår stora industrisatsningar vilket har resulterat i en ökad efterfrågan på lokaler. Luleå har, för bolaget, högt genomsnittligt hyresvärde och lägst andel vakans. Affärsområde Mellansverige omfattar främst fastigheter i Karlstad, Örebro, Västerås och Eskilstuna. Förvärv under fjärde kvartalet gör att affärsområdet inte längre är det minsta i bolaget sett till hyresvärde, fastighetsvärde och uthyrbar area. Vakansgraden är oförändrad mot jämförelseperioden trots en förtida avflyttning som påverkat vakansgraden negativt med tre procentenheter. Segmentrapportering i sammandrag ===== SIDA 22 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 22 NP3 har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier som är noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap. I maj genomförde bolaget, med stöd av det emissionsbemyndigande som erhölls vid årsstämman den 7 maj och som beslutades av styrelsen den 15 maj, en riktad nyemission om 13,7 miljoner preferens- aktier. Därutöver har till följd av det beslut om ett treårigt incitamentsprogram som fattades på bolagets årsstämma i maj 2022 teckningsoptioner utnyttjats och 18 391 stamaktier har emitterats i juni. Totalt antal utestående aktier per 31 dec- ember, efter genomförda emissioner uppgick till 117 580 794 aktier, fördelat på 61 580 794 stamaktier och 56 000 000 pre - ferensaktier. Antalet aktieägare vid årets slut uppgick till 12 951 aktieägare (10 922). På balansdagen uppgick aktiekursen för stamaktien till 259,00 kr (250,00) vilket motsvarade ett börsvärde om 15 872 mkr (15 391). Därutöver tillkommer preferensaktierna med en aktie- kurs på bokslutsdagen som uppgick till 31,20 kr (29,90) vilket motsvarade ett börsvärde om 1 747 mkr (1 265). Totalt börsvär- de per bokslutsdagen uppgick till 17 619 mkr (16 656). Högsta betalkurs för helåret 2025 uppgick till 279,00 kr och noterades den 30 juni. Den lägsta betalkursen för perioden noterades den 4 september och uppgick till 196,40 kr. Den volymviktade genomsnittskursen för perioden uppgick till 252,48 kr (241,57). Långsiktigt substansvärde som anger långsiktigt nettotill - gångsvärde minskat med preferenskapital och innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 10 581 mkr (9 520) vilket motsvarar 171,81 kr per stamaktie (154,64). Aktiekursen vid årets slut var 180 procent (190) av det egna kapitalet per sta- maktie och 151 procent (162) av det långsiktiga substansvärdet per stamaktie. Aktien och ägarna Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år. Utdelning av förvaltningsresultat efter aktuell skattBörskurs/förvaltningsresultat per stamaktie Stängningskurs stamaktie Börskurs/förvaltningsresultat per stamaktie, rullande tolv månader 1) Källa: Sammanställd och bearbetad data från Monitor av Modular Finance AB. Jan-dec, mkr 2025 2024 2023 2022 2021 Förvaltningsresultat 1 104 879 744 785 661 Aktuell skatt -83 -75 -68 -55 -44 Förvaltningsresultat efter aktuell skatt 1 021 804 676 730 617 Utdelning 5061) 4322) 3993 363 310 Utdelning i procent av förvalt- ningsresultat efter aktuell skatt 50 % 54 % 59 % 50 % 50 % 1) Utgör styrelsens förslag, utdelning om 6,40 kr per stamaktie (5,20), samt utdelning om 2,00 kr per preferensaktie (2,00). 2) Av redovisat belopp avsåg 27 mkr tillkommande utdelning på nyemitterade stam- och preferensaktier. 3) Inkluderade en sakutdelning av B-aktier i Fastighetsbolaget Emilshus AB (publ). Utöver sakutdelningen lämnades en kontant utdelning om 1,50 kr per stamaktie och en kontant utdelning om 2,00 kr per preferensaktie. Av redovisat belopp avsåg 8 mkr tillkommande utdelning på nyemitterade stam- och preferensaktier. NP3 volym 1000-tal/månad (handel Nasdaq) NP3 stängningskurs/totalavkastni ng OMX Stockholm GI OMX Real Estate GI NP3s totalavkastning jämfört med Nasdaq Stockholms totalavkastningsindex 1) NP3 volym 1000-tal/månad (handel Nasdaq) NP3 stängningskurs Carnegie Fastighetsindex NP3s kursutveckling jämfört med Carnegie Fastighetsindex 1) Volym 1000-tal Stängnings- kurs, kr 2024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312025-04-302025-05-312025-06-302025-07-312025-08-312025-09-30 2025-12-312025-11-302025-10-31 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 300 250 200 150 100 50 00,00 50,00 100,00 150,00 200,00 250,00 300,00 0,00 200,00 400,00 600,00 800,00 1000,00 1200,00 1400,00 1600,00 1800,00 2000,00 2200,00 2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31 2025-04-30 2025-05-31 2025-06-30 2025-07-31 2025-08-31 2025-09-30 2025-10-31 2025-11-30 2025-12-31 NP3 stängningskurs/totalavkastning vs OMX Stockholm GI & OMX Real Estate GI1) NP3 volym / 1000 NP3 stängningskurs/totalavkastning OMX Stockholm GI OMX Real Estate GI 2024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312025-04-302025-05-312025-06-302025-07-312025-08-312025-09-30 2025-12-312025-11-302025-10-31 Volym 1000-tal Stängnings- kurs, kr 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 350 300 250 200 150 100 50 00,00 50,00 100,00 150,00 200,00 250,00 300,00 350,00 0,00 200,00 400,00 600,00 800,00 1000,00 1200,00 1400,00 1600,00 1800,00 2000,00 2200,00 2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31 2025-04-30 2025-05-31 2025-06-30 2025-07-31 2025-08-31 2025-09-30 2025-10-31 2025-11-30 2025-12-31 NP3 stängningskurs vs Carnegie Fastighetsindex NP3 volym / 1000 NP3 stängningskurs Carnegie Fastighetsindex kr ggr 400 350 300 250 200 150 100 50 0 35 30 25 20 15 10 5 00 5 10 15 20 25 30 35 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q3 2025Q4 ggrkr ===== SIDA 23 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 23 NP3-aktien Aktieägarstruktur per 31 dec 2025 1) Innehavsstorlek Antal aktieägare Röstvärde, % 1 – 500 8 672 0,7 501 – 1 000 1 256 0,5 1 001 – 2 000 1 040 0,6 2 001 – 5 000 955 1,0 5 001 – 10 000 457 1,0 10 001 – 50 000 434 3,4 50 001 – (inkl. okänd innehavsstorlek) 137 92,8 Totalt 12 951 100 Handeln med aktien på Nasdaq Stockholm Stängningskurs, kr Antal transaktioner i snitt per handelsdag Omsättningshastighet, % Genomsnittlig handels- volym per handelsdag, mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Helår 2025 Helår 2024 Helår 2025 Helår 2024 Stamaktie 259,00 250,00 452 423 23 23 14,4 12,8 Preferensaktie 31,20 29,90 205 112 80 25 5,0 1,1 Svenska privatpersoner 34 (22) Svenska institutionella ägare 21 (23) Utländska institutionella ägare 9 (10) Övriga 36 (45) Sverige 88 (88) USA 3 (3) Danmark 3 (3) Norge 2 (2) Övriga 4 (4) Ägarkategorier, aktiekapitalandel 1), % Landsfördelning 1), % 1) Källa: Monitor av Modular Finance AB. Aktieägar e per 31 dec 20251) Antal stamaktier Antal preferensaktier Ägarandel, % Röstvärde, % AB Sagax 13 200 000 4 600 000 15,1 (15,2) 20,3 (20,5) Bäckarvet Holding AB 7 429 863 570 437 6,8 (7,8) 11,1 (11,4) Inga Albertina Holding AB 7 474 263 26 900 6,4 (7,7) 11,1 (11,4) Avanza Pension 377 135 5 921 775 5,4 (3,0) 1,4 (1,0) Patrik Brummer - 4 166 666 3,5 (4,0) 0,6 (0,6) Länsförsäkringar Fonder 3 924 507 - 3,3 (4,4) 5,8 (7,0) Lannebo Kapitalförvaltning 3 677 706 - 3,1 (2,9) 5,5 (4,6) Danske Invest 1 727 720 1 935 000 3,1 (2,9) 2,9 (2,3) Sensor Fonder - 2 243 000 1,9 (0,0) 0,3 (0,0) Fjärde AP-fonden 1 689 599 - 1,4 (3,7) 2,5 (2,9) Vanguard 1 459 793 194 522 1,4 (1,3) 2,2 (2,1) Jakob Ryer - 1 555 840 1,3 (0,0) 0,2(0,0) Handelsbanken Liv Försäkring AB 630 674 897 558 1,3 (1,4) 1,1 (1,1) Håkan Östlund 1 041 600 416 640 1,2 (1,4) 1,6 (1,6) SEB Funds 1 383 528 - 1,2 (1,9) 2,1 (3,0) Atlant Fonder - 1 287 936 1,1 (0,0) 0,2 (0,0) Nordnet Pensionsförsäkring 23 567 1 262 252 1,1 (0,5) 0,2 (0,2) Carnegie Fonder 1 221 700 - 1,0 (0,6) 1,8 (0,9) Handelsbanken Fonder 1 058 075 - 0,9 (1,4) 1,6 (2,3) Ulf Jönsson - 1 000 000 0,9 (1,0) 0,2 (0,2) Summa 20 största ägare 46 319 730 26 078 526 61,6 (61,2) 72,8 (73,1) Övriga aktieägare 15 261 064 29 921 474 38,4 (38,8) 27,2 (27,0) Totalt antal aktier 61 580 794 56 000 000 100,0 100,0 Värde inom parentes avser innehav och röster vid ingången av året 2025. ===== SIDA 24 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 24 Resultaträkning, mkr 2025 kvartal 4 okt-dec 2025 kvartal 3 jul-sep 2025 kvartal 2 apr-jun 2025 kvartal 1 jan-mar 2024 kvartal 4 okt-dec 2024 kvartal 3 jul-sep 2024 kvartal 2 apr-jun 2024 kvartal 1 jan-mar 2023 kvartal 4 okt-dec Hyresintäkter 588 572 564 551 523 491 486 492 464 Fastighetskostnader -133 -91 -107 -154 -113 -74 -101 -152 -106 Fastighetsskatt -23 -14 -14 -14 -12 -12 -12 -12 -12 Driftöverskott 432 467 443 383 398 404 373 328 346 Central administration -28 -18 -25 -20 -25 -15 -20 -18 -25 Resultat från intresseföretag och joint ventures 12 14 16 8 5 8 -8 8 -9 Finansnetto -142 -145 -148 -139 -136 -145 -153 -151 -162 Resultat efter finansiella poster 274 318 287 232 242 252 193 168 150 -varav förvaltningsresultat 272 316 281 235 250 253 209 168 175 Värdeförändringar fastigheter 271 37 120 101 121 45 155 2 34 Värdeförändringar finansiella instrument 44 70 -143 7 139 -158 -100 132 -285 Resultat före skatt 589 425 264 340 502 139 248 303 -101 Aktuell skatt -19 -24 -21 -19 -25 -20 -13 -17 -28 Uppskjuten skatt -99 -62 -40 -46 -112 -9 -36 -45 -11 Periodens resultat 1) 471 339 203 274 364 110 198 241 -140 Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 464 339 200 272 365 109 198 241 -137 Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 7 0 2 2 -1 1 0 0 -3 1) Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat. Finansiell ställning, mkr 2025 31 dec 2025 30 sep 2025 30 jun 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 30 sep 2024 30 jun 2024 31 mar 2023 31 dec Förvaltningsfastigheter 26 087 24 863 24 465 23 708 23 384 21 127 20 872 20 382 20 276 Nyttjanderättstillgångar 172 168 168 163 147 145 144 149 150 Andelar i intresseföretag och joint ventures 537 508 494 487 479 537 473 467 468 Derivat - - - 27 19 - 71 131 43 Övriga anläggningstillgångar 106 115 135 106 84 53 54 54 54 Övriga omsättningstillgångar exkl. likvida medel 351 380 409 419 393 329 286 773 711 Likvida medel 291 373 197 313 97 287 267 198 183 Totala tillgångar 27 543 26 408 25 868 25 224 24 604 22 477 22 165 22 153 21 885 Eget kapital 10 710 10 239 9 897 9 842 9 568 8 990 7 897 8 089 7 489 Uppskjuten skatt 1 682 1 584 1 539 1 499 1 453 1 329 1 320 1 284 1 240 Räntebärande skulder 14 059 13 448 13 084 12 962 12 587 11 149 12 047 11 988 11 943 Skuld nyttjanderätter 172 168 168 163 147 145 144 149 150 Derivat 19 63 139 - - 128 - - - Ej räntebärande skulder 901 907 1 041 757 849 736 757 642 704 Totalt eget kapital och skulder 27 543 26 408 25 868 25 224 24 604 22 477 22 165 22 153 21 885 Kvartalsöversikt Hyresintäkter per kvartal Driftöverskott per kvartal Förvaltningsresultat per kvartal Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat, % av hyresintäkter % 350 300 250 200 150 100 50 0 70 60 50 40 30 20 10 0 Mkr 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 Q 1 2 3 4 2021 2022 2024 20252023 Q 1 2 3 4 2021 2024 2025 Driftöverskott Överskottsgrad, % 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Mkr % 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2022 2023 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 Q 1 2 3 4 2021 2022 2024 20252023 600 500 400 300 200 100 0 Mkr 0 100 200 300 400 500 600mkr Hyresintäkter per kvartal 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500mkr Driftsöverskott per kvartal Driftsöverskott Överskottsgrad % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 50 100 150 200 250 300 350mkr Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat % ===== SIDA 25 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 25 Nyckeltal 2025 helår jan-dec 2024 helår jan-dec 2025 kvartal 4 okt-dec 2025 kvartal 3 jul-sep 2025 kvartal 2 apr-jun 2025 kvartal 1 jan-mar 2024 kvartal 4 okt-dec 2024 kvartal 3 jul-sep 2024 kvartal 2 apr-jun 2024 kvartal 1 jan-mar Fastighetsrelaterade nyckeltal Antal fastigheter vid periodens utgång 633 554 633 605 575 557 554 515 516 506 Fastigheternas uthyrbara area, tkvm 2 362 2 201 2 362 2 281 2 258 2 213 2 201 2 033 2 029 1 999 Förvaltningsfastigheter, mkr 26 087 23 384 26 087 24 863 24 465 23 708 23 384 21 127 20 872 20 382 Fastighetsvärde, kr/kvm 11 044 10 624 11 044 10 900 10 835 10 713 10 624 10 392 10 287 10 196 Hyresvärde, mkr 2 578 2 326 2 578 2 444 2 411 2 357 2 326 2 108 2 097 2 069 Ekonomisk uthyrningsgrad, % 92 93 92 92 93 93 93 93 93 93 Överskottsgrad, % 76 75 74 82 79 70 76 82 77 67 Direktavkastning, % 7,0 7,1 7,0 7,2 7,2 7,1 7,1 7,1 7,0 6,8 Finansiella nyckeltal Avkastning på eget kapital, stamaktie, % 14,1 11,7 14,1 12,8 11,1 11,5 11,7 4,8 3,9 1,5 Avkastning på eget kapital, % 12,8 10,8 12,8 12,2 10,3 10,7 10,8 5,0 4,3 2,2 Avkastning på eget kapital, före skatt, % 16,1 14,0 16,1 15,8 13,5 13,8 14,0 7,2 6,3 3,7 Avkastning på eget kapital från förvaltningsresultat, % 11,0 10,4 11,0 11,1 11,0 10,7 10,4 9,9 9,5 9,3 Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 1,5 1,5 Skuldkvot, ggr 8,1 8,0 8,1 8,0 7,9 8,0 8,0 7,7 8,4 8,5 Räntetäckningsgrad, ggr 2,8 2,4 2,8 3,1 2,9 2,6 2,7 2,6 2,3 2,1 Räntetäckningsgrad, rullande 12, ggr 2,8 2,4 2,8 2,8 2,7 2,6 2,4 2,2 2,1 2,1 Belåningsgrad, % 51,2 51,8 51,2 51,1 51,0 51,7 51,8 49,4 55,1 56,5 Soliditet, % 38,9 38,9 38,9 38,8 38,3 39,0 38,9 40,0 35,6 36,5 Genomsnittlig ränta, % 3,95 4,38 3,95 4,12 4,23 4,35 4,38 4,72 4,91 4,97 Kapitalbindningstid, år 3,0 2,3 3,0 2,9 3,0 2,8 2,3 2,1 2,0 2,1 Räntebindningstid, år 1,9 2,1 1,9 2,0 2,3 2,3 2,1 2,6 2,3 2,2 Andel räntesäkrad låneportfölj, % 54,5 48,9 54,5 54,2 55,0 55,2 48,9 55,3 47,4 45,2 Nyckeltal per stamaktie Antal aktier vid periodens utgång, tusental 61 581 61 562 61 581 61 581 61 581 61 562 61 562 61 562 57 562 57 497 Vägt genomsnittligt antal aktier, tusental 61 573 59 136 61 581 61 581 61 572 61 562 61 562 59 562 57 530 57 497 Eget kapital, kr 144,18 131,34 144,18 137,11 132,02 135,42 131,34 126,04 116,14 118,63 Långsiktigt substansvärde, kr 171,81 154,64 171,81 163,85 159,26 159,33 154,64 149,71 137,85 138,69 Förvaltningsresultat, kr 16,33 13,57 3,96 4,68 4,22 3,47 3,75 4,00 3,30 2,58 Resultat efter skatt, kr 19,12 14,17 7,08 5,05 2,91 4,08 5,63 1,54 3,12 3,86 Utdelning, kr 6,401) 5,20 - - - - - - - - Aktiekurs vid periodens slut, kr 259,00 250,00 259,00 251,50 270,00 235,00 250,00 266,00 257,00 221,00 Nyckeltal per preferensaktie Antal aktier vid periodens utgång, tusental 56 000 42 300 56 000 56 000 56 000 42 300 42 300 38 000 38 000 38 000 Eget kapital, kr 32,00 32,00 32,00 31,50 31,00 32,50 32,00 31,50 31,00 32,50 Resultat, kr 2,00 2,00 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 Utdelning, kr 2,001) 2,00 - - - - - - - - Aktiekurs vid periodens utgång, kr 31,20 29,90 31,20 30,80 30,70 29,80 29,90 31,40 28,40 28,20 1) Av styrelsen föreslagen utdelning För avstämning av nyckeltal och definitioner se sidorna 26-27. ===== SIDA 26 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 26 Mkr 2025 jan-dec 2024 jan-dec Nettoskuld 13 625 12 341 Driftöverskott, framåtriktat tolv månader enligt intjäningsförmåga 1 756 1 602 Centrala administrationskostnader -91 -78 Utdelningar från intresseföretag och joint ventures 10 23 Justerat driftöverskott 1 675 1 547 Skuldkvot, ggr 8,1 8,0 Förvaltningsresultat 1 104 879 Återläggning förvaltningsresultat intresseföretag och joint ventures -42 -37 Utdelningar från intresseföretag och joint ventures 10 23 Finansiella kostnader 582 599 Justerat förvaltningsresultat 1 654 1 464 Räntetäckningsgrad, ggr 2,8 2,4 Nettoskuld 13 625 12 341 Marknadsvärde fastigheter 26 087 23 384 Andelar i intresseföretag och joint ventures 537 479 Belåningsgrad, % 51,2 51,8 Eget kapital enligt finansiell ställning 10 710 9 568 Balansomslutning 27 543 24 604 Soliditet, % 38,9 38,9 Eget kapital enligt finansiell ställning 10 710 9 568 Avdrag preferenskapital -1 792 -1 354 Avdrag innehav utan bestämmande inflytande -39 -128 Antal aktier vid årets utgång, tusental 61 581 61 562 Eget kapital, kr/stamaktie 144,18 131,34 Eget kapital enligt finansiell ställning 10 710 9 568 Avdrag preferenskapital -1 792 -1 354 Avdrag innehav utan bestämmande inflytande -39 -128 Återläggning derivat 19 -19 Återläggning uppskjuten skatt 1 682 1 453 Antal aktier vid årets utgång, tusental 61 581 61 562 Långsiktigt substansvärde, kr/stamaktie 171,81 154,64 Förvaltningsresultat 1 104 879 Avdrag preferensaktieägarnas företrädesrätt till utdelning, utbetalat under året -98 -76 Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 573 59 136 Förvaltningsresultat, kr/stamaktie 16,33 13,57 Avstämning av nyckeltal Mkr 2025 jan-dec 2024 jan-dec Räntebärande skulder 14 059 12 587 Kortfristiga placeringar -142 -148 Likvida medel -291 -97 Nettoskuld 13 625 12 341 Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare i moderbolaget 1 276 914 Avdrag preferensaktieägarnas företrädesrätt till utdelning, utbetalat under året -98 -76 Resultat efter skatt reducerat med preferens- aktieägarnas rätt till utdelning 1 177 838 Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 573 59 136 Resultat efter skatt, kr/stamaktie 19,12 14,17 Hyresintäkter 2 274 1 992 Driftöverskott 1 725 1 503 Överskottsgrad, % 76 75 Driftöverskott 1 725 1 503 Genomsnittligt marknadsvärde fastigheter 24 502 21 208 Direktavkastning, % 7,0 7,1 Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare i moderbolaget 1 276 914 Avdrag preferensaktieägarnas företrädesrätt till utdelning, utbetalat under året -98 -76 Genomsnittligt eget kapital efter avräkning av prefe - renskapital och innehav utan bestämmande inflytande 8 375 7 190 Avkastning på eget kapital, stamaktie, % 14,1 11,7 Resultat efter skatt 1 287 914 Genomsnittligt totalt eget kapital 10 051 8 479 Avkastning på eget kapital, % 12,8 10,8 Resultat före skatt 1 617 1 191 Genomsnittligt totalt eget kapital 10 051 8 479 Avkastning på eget kapital, före skatt, % 16,1 14,0 Förvaltningsresultat 1 104 879 Genomsnittligt totalt eget kapital 10 051 8 479 Avkastning på eget kapital från förvaltningsresultat, % 11,0 10,4 Nettoskuld 13 625 12 341 Eget kapital enligt finansiell ställning 10 710 9 568 Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,3 NP3 tillämpar de av ESMA utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte definieras eller anges i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering, dvs IFRS. NP3 redovisar vissa finansiella mått i rapporten som inte definieras enligt IFRS. De alternativa nyckeltal som NP3 presenterar används av företagsledningen för att bedöma bolagets finansiella utveckling. Därmed bedöms de även ge övriga intressenter, som analytiker och investerare, värdefull information. Alla företag beräknar dock inte finansiella mått på samma sätt, och dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan följer en avstämning av de alternativa finansiella nyckeltal som presenteras i denna rapport. Definitioner på nyckeltalen återfinns på sidan 27. ===== SIDA 27 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 27 Definitioner Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt för en rullande tolvmånadersperiod, i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på eget kapital, före skatt Resultat före skatt, för en rullande tolvmånadersperiod, i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på eget kapital, stamaktie Resultat efter skatt för en rullande tolvmånadersperiod, reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning (utbetalat under perioden), och resultatandel för innehav utan bestämmande inflytande, i procent av genomsnittligt eget kapital efter avräkning av preferenskapital och innehav utan bestämmande inflytande. Avkastning på eget kapital från förvaltningsresultat Förvaltningsresultat för en rullande tolvmånadersperiod, i procent av genomsnittligt eget kapital. Belåningsgrad Nettoskuld i procent av fastigheternas redovisade värde och investeringar i intresseföretag och joint ventures. CAGR (Compounded Annual Growth Rate) Genomsnittlig årlig tillväxt uttryck i procent. Direktavkastning Driftöverskott för en rullande tolvmånadersperiod i procent av fastigheternas genomsnittliga marknadsvärde. Nyckeltalet visar avkastningen från den operativa verksamheten i förhål- lande till fastigheternas marknadsvärde. Driftöverskott Periodens hyresintäkter minus fastighetskostnader. Eget kapital, kr/stamaktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare efter avräkning av preferenskapitalet i förhållande till antalet stamaktier vid periodens utgång. Eget kapital, kr/preferensaktie Eget kapital per preferensaktie motsvarar aktiens lösenpris vid likvidation jämte upplupen utdelning. Ekonomisk uthyrningsgrad Hyresintäkter i procent av hyresvärde. Förvaltningsfastighet Med förvaltningsfastighet avses fastighet som innehas i syfte att generera hyresintäkter och/eller värdestegring. Samtliga av NP3s fastigheter bedöms utgöra förvaltningsfastigheter och därför är benämningen genomgående "fastighet" i rapporter. Förvaltningsresultat Periodens resultat före skatt och värdeförändringar i såväl koncern- som intresseföretag och joint ventures. Förvaltningsresultat, kr/stamaktie Periodens resultat före skatt och värdeförändringar reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning, utbeta - lat under perioden, i förhållande till vägt genomsnittligt antal stamaktier. Genomsnittlig ränta Vägd ränta på räntebärande skulder (exklusive skuld nyttjan- derätter) med beaktande av räntederivat på balansdagen. Hyresduration Den vägda genomsnittliga återstående löptiden på hyres- avtalen. Hyresintäkter Debiterade hyror och hyrestillägg minus hyresrabatter. Hyresvärde Hyresintäkter på aktuella avtal med tillägg för bedömd mark- nadshyra för outhyrda ytor tolv månader framåt från balans- dagen. Långsiktigt substansvärde, kr/stamaktie Redovisat eget kapital, efter hänsyn tagits till preferenskapitalet och innehav utan bestämmande inflytande, med återläggning av derivat och uppskjuten skatt, i förhållande till antalet stam- aktier vid periodens utgång. Nyckeltalet visar nettotillgång - arnas verkliga värde i ett långsiktigt perspektiv. Tillgångar och skulder som inte bedöms utfalla, såsom verkligt värde på derivat och uppskjutna skatter exkluderas därför. Nettoinvesteringar Summan av förvärvade fastigheter samt investeringar i projekt och intresseföretag och joint ventures med avdrag för försälj- ningspris på fastigheter som avyttrats, direkt och via bolag, samt med avdrag för avyttrade andelar i intresseföretag och joint ventures. Nettoskuld Räntebärande skulder, exklusive skuld nyttjanderätter, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar. Preferenskapital Antalet preferensaktier multiplicerat med eget kapital per preferensaktie. Resultat efter skatt, kr/stamaktie Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ak - tieägare, reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning för perioden, utbetalat under perioden, i förhållande till vägt genomsnittligt antal stamaktier. Räntetäckningsgrad Förvaltningsresultat, exklusive förvaltningsresultat från intresseföretag och joint ventures men inklusive utdelningar från intresseföretag och joint ventures, efter återläggning av finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader. Skuldkvot Nettoskuld på balansdagen i förhållande till tolv månaders framåtriktat driftöverskott minus centrala administrations- kostnader plus erhållen utdelning från intresseföretag och joint ventures rullande tolv månader. Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital på balansdagen. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Tillträdda fastigheter Överenskommet fastighetsvärde minskat med skatterabatt för under perioden tillträdda fastigheter. Uthyrningsgrad Uthyrd yta i procent av uthyrbar yta. Överskottsgrad Periodens driftöverskott i procent av periodens hyresintäkter. Nyckeltalet är ett effektivitetsmått jämförbart över tid. ===== SIDA 28 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 28 Risker och osäkerhetsfaktorer NP3 arbetar aktivt för att identifiera och minimera de väsent- liga risker som kan påverka bolagets finansiella ställning och resultat. Väsentliga risker för bolaget beskrivs nedan samt på sidorna 74–78 i bolagets årsredovisning för 2024. Fastighetsrelaterade risker NP3 arbetar kontinuerligt med att minimera sina fastighets- relaterade risker. Bolaget har en god diversifiering avseende både fastighetskategorier och exponering mot bransch. Hyresintäkterna är fördelade på ett stort antal hyresavtal där större hyresgäster endast står för en mindre andel av hyresvär- det. Det finns en risk att värderingen av förvaltningsfastigheter kan påverkas av de bedömningar och antaganden som görs av företagsledningen. För att minimera denna risk mark- nadsvärderas bolagets fastigheter varje kvartal där bolagets värderingspolicy innebär att minst 90 procent av det totala fastighetsbeståndet externvärderas under kvartal två och fyra samt att övriga fastigheter värderas internt. Finansiella risker Kostnader relaterade till finansiering utgör den enskilt största kostnadsposten för NP3. Som en del i att begränsa ränterisken och öka förutsägbarheten i förvaltningsresultatet använder sig NP3 av räntesäkringar. Bolaget arbetar också kontinuer- ligt med att säkerställa NP3s finansiella ställning och med att bibehålla sina goda kontakter med banker, kapitalmarknaden och övriga intressenter för att på så sätt minska de finansiella riskerna. Miljö- och klimatrisker Klimatförändringar kan innebära en ökad risk för skador på egendom och kan påverka fastigheterna eller fastigheternas drift. Därutöver bedöms miljörisker förenade med föroreningar i mark som en risk som kan ge en negativ påverkan på bolaget. Även miljöpolitiska beslut skulle kunna få en negativ påverkan på bolaget. NP3 har goda rutiner för att motverka och före - bygga miljörisker. Samtliga investeringar och förvärv granskas ur ett klimatperspektiv. Därutöver har bolaget god kännedom om på vilka fastigheter som det bedrivs eller har bedrivits tillståndspliktig verksamhet. Risk för intressekonflikter Intressekonflikter skulle kunna uppstå om styrelseledamöter, personer i ledande ställning samt övriga anställda inom bola- get åtar sig vissa styrelseuppdrag, investerar i bolag där NP3 investerat, investerar i bolag som är konkurrent till NP3, belå- nar sitt aktieinnehav i NP3 eller förvärvar eller avyttrar aktier i NP3. För att hantera och motverka intressekonfliktsrisker har bolaget väl utvecklade rutiner, riktlinjer och policyer. Övriga risker Krig, konflikter och andra osäkerhetsfaktorer i vår omvärld påverkar världsekonomin och då också Sverige och NP3 som bolag. NP3 följer fortsatt utvecklingen och utvärderar löpande hur bolagets verksamhet påverkas. Övrig information Redovisningsprinciper och bedömningar Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar av års- redovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 16A framkom- mer förutom i de finansiella rapporterna även i övriga delar av delårsrapporten. Koncernen och moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i årsredovisningen för 2024. Övriga ändrade och nya IFRS redovisningsstandarder med ikraftträdande under året har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning och finansiella rapporter. Moderbolagets rapporter har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) och med tillämpning av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Medarbetare och organisation Bolaget har åtta affärsområden: Sundsvall, Gävle, Dalarna, Östersund, Umeå, Skellefteå, Luleå och Mellansverige. Huvudkontoret ligger i Sundsvall där merparten av bolagets anställda är stationerade. Därutöver finns det medarbetare i alla bolagets åtta affärsområden. Vid årets slut uppgick antalet medarbetare till 71 personer. ===== SIDA 29 ===== NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025 29 Nils Styf Styrelseordförande Anders Palmgren Styrelseledamot Hans-Olov Blom Styrelseledamot Mia Bäckvall Juhlin Styrelseledamot Åsa Bergström Styrelseledamot Andreas Wahlén Vd Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moder- bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Sundsvall den 6 februari 2026 Affärsidé Med hyresgäster i fokus, förvärva, äga och förvalta högavkastande kommer- siella fastigheter främst i norra Sverige. Finansiella mål NP3s mål är att tillväxten i förvaltnings- resultat per stamaktie ska uppgå till minst 12 procent per år över en femårsperiod. Avkastning på eget kapital före skatt ska uppgå till minst 15 procent per år över en femårsperiod. Räntetäckningsgraden ska vara lägst två gånger och belåningsgra- den får uppgå till maximalt 60 procent. Vision Genom gott affärsmannaskap och med nöjda hyresgäster, investerare och intressenter, skapa Sveriges långsiktigt mest lönsamma fastighetsbolag. Kontaktpersoner Andreas Wahlén, VD Tfn +46 60 777 03 01 andreas@np3fastigheter.se Håkan Wallin, CFO Tfn +46 60 777 03 07 hakan.wallin@np3fastigheter.se Styrelse Styrelseordförande Nils Styf Tfn +46 73 350 60 39 Styrelseledamöter Anders Palmgren Hans-Olov Blom Mia Bäckvall Juhlin Åsa Bergström Pressmeddelanden under fjärde kvartalet 11/12 NP3 förvärvar fastigheter för 442 miljoner kronor 7/11 NP3 förvärvar fastigheter för 203 miljoner kronor 17/10 Delårsrapport januari - september 2025 Samtliga pressmeddelanden finns tillgängliga på bolagets hemsida: www.np3fastigheter.se Kalender Delårsrapporter Q1 januari-mars 2026: 24 april 2026 Q2 januari-juni 2026: 10 juli 2026 Q3 januari-september 2026: 16 oktober 2026 Bokslutskommuniké 2026: 5 februari 2027 Årsredovisning Årsredovisning 2025: 10 april 2026 Årsstämma 6 maj 2026 Avstämningsdagar för utdelning på preferensaktier 31 januari 2026 30 april 2026 Avstämningsdagar för utdelning på stamaktier 31 januari 2026 ===== SIDA 30 ===== www.np3fastigheter.seFastigheten på omslaget: Navaren 9, Eskilstuna Huvudkontor NP3 Fastigheter AB (publ) Org.nr 556749-1963 info@np3fastigheter.se Tfn växel +46 60 777 03 00 Gärdevägen 5A, 856 50 Sundsvall Postadress Box 12, 851 02 Sundsvall Lokalkontor Falun Främbyvägen 6, 791 52 Falun Gävle Snäppvägen 18, 803 09 Gävle Karlstad Tynäsgatan 10. 652 16 Karlstad Luleå Ödlegatan 1B, 973 34 Luleå Piteå Fläktgatan 8B, 941 47 Piteå Skellefteå Gymnasievägen 14, 931 57 Skellefteå Sollefteå Hågesta 7, 881 41 Sollefteå Stockholm Birger Jarlsgatan 34, 114 29 Stockholm Umeå Björnvägen 15E, 906 40 Umeå Västerås Ånghammargatan 6-8, 721 33 Västerås Örnsköldsvik Björnavägen 41, 891 41 Örnsköldsvik Östersund Kaserngatan 3, 831 32 Östersund