===== SIDA 1 ===== Pierce Group AB (publ) 1 Gradvis förbättrade bruttomarginaler, balanserad lagersammansättning och fortsatt stark likviditet Januari – mars 2023 ▪ Nettoomsättningen minskade med 18% till 345 (420) MSEK. I lokala valutor var förändringen -22%. ▪ EBITDA uppgick till -7 (1) MSEK. Justerad EBITDA var -7 (1) MSEK, motsvarande en marginal om -2,2% (0,1%). ▪ Rörelseresultatet (EBIT) var -21 (-12) MSEK. Det justerade rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -21 (-12) MSEK och den justerade rörelsemarginalen var -6,2% (-2,9%). ▪ Periodens kassaflöde var -33 (14) MSEK. ▪ Periodens resultat uppgick till -11 (-14) MSEK. ▪ Resultatet per aktie före utspädning var -0,14 (-0,36) samt -0,14 (-0,36) efter utspädning. Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Nettoomsättning 345 420 1 595 1 670 Tillväxt (%)¹ -18% 14% -3% 5% Tillväxt i lokala valutor (%)¹ -22% 10% -7% 1% Bruttoresultat 137 172 622 657 Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 54 62 243 252 Omkostnader¹ -61 -62 -255 -256 Rörelseresultat (EBIT)³ -21 -12 -78 -68 Justerat rörelseresultat (EBIT)¹ ³ -21 -12 -62 -53 Periodens resultat -11 -14 -55 -58 Bruttomarginal (%)¹ 39,7% 41,0% 39,0% 39,3% Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 15,6% 14,9% 15,3% 15,1% Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹ -6,2% -2,9% -3,9% -3,2% Periodens kassaflöde -33 14 70 117 Nettoskuld (+) / Nettokassa (-)⁴ -105 138 -105 -136 ⁴ Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16. Jan-mar ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som ³ Rörelseresultat (EBIT) inkluderar avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar. Avskrivningar på företagsförvärv¹ var 0,6 MSEK under den senaste tolvmånadersperioden. i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. Delårsrapport Januari – mars 2023 ===== SIDA 2 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 2 VD har ordet En tuff marknad pressade försäljningen, men vår goda likviditet innebar att vi kunde fokusera på att förbättra marginalerna. Under det första kvartalet, innebar utmanande marknadsvillkor press på försäljningen. Tack vare vår goda likviditet kunde vi prioritera marginalförbättrande åtgärder framför marknadsandelar och volymer, vilket resulterade i en förstärkning av bruttomarginalen jämfört med de senaste kvartalen. Samtidigt fortskred vårt program för ökad lönsamhet enligt plan. Eftersom marknadsutsikterna är fortsatt utmanande prioriterar vi att bevara vår goda likviditet genom kostnadsfokus och anpassad lagerhållning, parallellt med våra initiativ för ökad lönsamhet. Nettoomsättningen minskade med 18 procent under kvartalet jämfört med föregående år, till 345 MSEK. Även om det är svårt att exakt bedöma utvecklingen på onlinemarknaden, uppskattar vi att marknadsnedgången i kvartalet var cirka 15-20 procent. Under jämförelsekvartalet 2022 var vårt huvudfokus att förbättra likviditeten och minska nettoskulden. Till följd av nyemissionen i juli 2022 och vårt fortlöpande arbete för att minska lagernivåerna och kostnaderna, har vår finansiella ställning förbättrats avsevärt. I och med att prisökningarna mot kunderna inte fullt ut uppvägde de kraftigt höjda inköpskostnaderna minskade bruttomarginalen med 1,3 procentenheter jämfört med motsvarande period förra året, till 39,7 procent. Jämfört med det fjärde kvartalet 2022 ökade dock bruttomarginalen med 1,9 procentenheter, främst på grund av högre priser mot kund. Fraktkostnaderna har minskat gradvis under de senaste kvartalen, men var fortsatt höga i förhållande till omsättningen, 5,5 procent. Vi förväntar oss att de lägre priserna för frakt kommer att ge en gradvis positiv effekt på våra kostnader framöver. Nettokassan minskade med 31 MSEK under kvartalet, till 105 MSEK. Detta var en väntad minskning som beror på säsongsvariationer. Vid utgången av det första kvartalet var lagervärdet 464 MSEK, en minskning med 9 procent i värde och 23 procent i antalet artiklar i jämförelse med samma tidpunkt föregående år. Programmet för bättre lönsamhet fortskrider enligt plan Det program för att förbättra lönsamheten som vi lanserade under det andra halvåret 2022 genomförs som planerat. Utöver den positiva effekt som ökade priser mot kunderna haft på marginalen, har vi även sett fortsatta positiva effekter av våra ansträngningar för att öka marknadsföringseffektiviteten. Detta har inneburit att de rörliga kostnaderna minskat med 2,0 procentenheter under första kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Utsikterna framåt är fortsatt osäkra Utsikterna för marknaden som helhet är fortfarande osäkra, men vi har noterat att utvecklingen är något bättre i början av det andra kvartalet än den var under det första. Vår planering av verksamheten kommer dock fortsatt att kännetecknas av försiktighet. Vi är konservativa när det gäller inköpsvolymer, håller i våra kostnader och fokuserar på att genomföra vårt lönsamhetsprogram. Prioriteringar på kort sikt Vi bedömer att förutsättningarna för långsiktig marknadstillväxt är intakta, och vi anpassar verksamheten och vårt erbjudande till kunder till rådande marknadsvillkor, vilket också kommer att stärka vår position när marknaden gradvis återhämtar sig. De planer vi har för att bygga ett starkare företag över tid kommer fortsätta genomföras, samtidigt som de kortsiktiga prioriteringarna är oförändrade: 1. Bibehålla en stark kassaposition: För att kunna utnyttja de nya prissättningsmöjligheterna och låta priserna återspegla de ökade inköpskostnader, måste vi ha en stabil kassa för att kunna fortsätta prioritera marginalerna framför omsättningen. 2. Genomföra programmet för lönsamhetsförbättring: Till följd av våra ansträngningar, under det fjärde kvartalet, att omförhandla avtal med våra leverantörer, kommer våra kommande inköp utföras till nya och förbättrade villkor. Tillsammans med bättre prissättning mot kunderna och effektivare marknadsföring kommer detta successivt att förbättra marginalerna. 3. Säkerställa skalfördelar: Vi har hanterat våra kostnader väldigt noggrant och har färre anställda i dag än för ett år sedan, men vi måste fortsätta att bygga upp en mer skalbar digital verksamhet samt effektivisera våra processer och system över tid. Stockholm den 12 maj 2023 Willem Vos Tillförordnad VD, Pierce Group AB ===== SIDA 3 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 3 Nyckeltal – koncernen Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Omsättningsmått Nettoomsättning per geografiskt område Norden 113 145 535 567 Utanför Norden 232 275 1 060 1 103 Nettoomsättning 345 420 1 595 1 670 Tillväxt per geografiskt område Norden (%)¹ -22% 14% -8% 1% Utanför Norden (%)¹ -16% 13% -0% 7% Tillväxt (%)¹ -18% 14% -3% 5% Resultatmått Bruttomarginal (%)¹ 39,7% 41,0% 39,0% 39,3% Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 15,6% 14,9% 15,3% 15,1% Omkostnader (%)¹ 17,8% 14,7% 16,0% 15,3% Justerad EBITDA (%)¹ ² -2,2% 0,1% -0,7% -0,2% Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹ -6,2% -2,9% -3,9% -3,2% Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,14 -0,36 -0,79 -0,98 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,14 -0,36 -0,79 -0,98 Kassaflödesmått och övriga finansiella mått Rörelseresultat (EBIT) -21 -12 -78 -68 Investeringar -2 -6 -12 -16 Rörelseresultat (EBIT) minus investeringar -23 -18 -89 -84 Förändringar i rörelsekapital -22 29 -26 25 Övriga ej kassaflödespåverkande poster¹ ³ 11 16 25 30 Operativt kassaflöde¹ -35 27 -91 -29 Nettoförändring av lån — -9 -174 -184 Övrigt kassaflöde¹ ⁴ 2 -3 335 329 Periodens kassaflöde -33 14 70 117 Likvida medel⁵ 105 32 105 136 Nettoskuld exklusive IFRS 16¹ ⁵ ⁷ -105 138 -105 -136 Nettoskuld/EBITDA¹ ⁶ 2,7 2,6 2,7 4,7 Varulager⁵ 464 511 464 488 Övriga kortfristiga rörelsetillgångar¹ ⁵ 30 31 30 20 Övriga kortfristiga rörelseskulder¹ ⁵ -223 -316 -223 -262 Rörelsekapital¹ ⁵ 272 227 272 246 Operativa mått Antal order (tusental)¹ 354 462 1 641 1 749 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 974 910 972 955 Nettoomsättning från egna varumärken¹ 145 171 623 650 Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 1 106 1 165 1 106 1 165 ⁷ Positiva värden avser nettoskuld, medan negativa värden avser nettotillgång. ⁶ Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16, samt med EBITDA avses nyckeltalet justerad EBITDA exklusive IFRS 16. ⁵ Måtten avser respektive periods utgång. ³ Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar. Jan-mar ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. ² Justerad EBITDA, exklusive IFRS 16, uppgick under den senaste tolvmånadersperioden till -38 (52) MSEK. ⁴ Övrigt kassaflöde inkluderar i all väsentlighet betald/ erhållen skatt, betalt finansiellt netto samt nyemissioner och emission av teckningsoptioner med avdrag för betalda emissionskostnader. ===== SIDA 4 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 4 ===== SIDA 5 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 5 Pierce – Riders in eCommerce Pierce är ett ledande e-handelsbolag som säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister över hela Europa via ett fyrtiotal lokalt anpassade webbplatser. Bolaget har två större segment, Offroad – försäljning till motocross- och enduroåkare, och Onroad – försäljning till kunder som kör på trafikerade vägar. Därutöver har Pierce ett mindre segment, Övrigt, som främst fokuserar på snöskotrar. Med ett stort och unikt produktsortiment, inklusive en rad egna varumärken, en utmärkt kundupplevelse samt attraktiva priser håller Pierce på att förändra marknaden för motorcykelentusiaster i Europa. Huvudkontoret ligger i Stockholm, distributionslagret finns i Szczecin och kundsupporten är placerad i Barcelona. Bolaget har cirka 410 anställda. Kommentar till koncernens resultat för perioden (Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år) Januari – mars 2023 Nettoomsättning Nettoomsättningen minskade med 18 procent till 345 (420) MSEK. I lokala valutor var minskningen 22 procent. Nettoomsättningen för Offroad och Onroad minskade med 14 respektive 24 procent. Segmentet Övrigt minskade med 22 procent. Bolaget uppskattar att den totala e-handelsmarknaden i Europa krympte med 15–20 procent jämfört med det första kvartalet 2022. Tack vare den goda likviditetssituationen i slutet av 2022 har vi under kvartalet kunnat skifta fokus från att ta krafttag för att generera intäkter och likvida medel, till att höja priserna och förbättra marginalerna. Bruttoresultat och bruttomarginal Bruttoresultatet uppgick till 137 (172) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal om 39,7 (41,0) procent. Jämfört med det fjärde kvartalet 2022 ökade bruttomarginalen med 1,9 procent, främst på grund av ökade priser mot kunder. Fraktkostnaderna från Asien på -19 (-21) MSEK påverkade marginalen med -0,5 procentenheter jämfört med det första kvartalet 2022, men i förhållande till det andra kvartalet 2022 då fraktkostnaderna var som högst är marginaleffekten +1,1 procent. Vi förväntar oss fortsatta successiva minskningar för dessa fraktkostnader även framöver. Marginalminskningen på 1,1 procentenheter var hänförlig till höjda inköpspriser, som vi inte fullt ut har kunnat kompensera oss för genom att höja priserna mot kunderna. Jämfört med det första kvartalet 2022 har vi höjt våra priser med 5–10 procent. Våra egna varumärken svarar för den största delen av ökningen. Den återstående marginalförändringen på 0,3 var hänförlig till valutaomräkningseffekter i rörelsekapitalet. Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. Rörelsekostnader Försäljnings- och distributionskostnaderna uppgick till -118 (-143) MSEK och inkluderar främst rörliga kostnader för marknadsföring och frakt till kund. I relation till nettoomsättningen uppgick dessa kostnader till 34,2 (34,1) procent. Programmet för lönsamhetsförbättring har resulterat i att kostnaderna för marknadsföring har minskat, men den positiva effekten uppvägs av inflationsdrivna kostnadsökningar, särskilt när det gäller lagerverksamheten. Administrationskostnaderna uppgick till -41 (-41) MSEK. Justerad EBIT och EBIT Det justerade rörelseresultatet (EBIT) var -21 (-12) MSEK, vilket motsvarar en marginal på -6,2 (-2,9) procent. Eftersom inga jämförelsestörande poster fanns under kvartalet uppgick också rörelseresultatet (EBIT) till -21 (-12) MSEK. Jämfört med samma period 2022 påverkades rörelseresultatet negativt av valutakursförändringar, främst på grund av den starkare US-dollarn. Finansiella poster De finansiella intäkterna uppgick till 10 (0) MSEK, varav 5 (0) MSEK avsåg valutakursdifferenser vid omvärderingen av finansiella balansposter. Intäkterna av valutaderivat uppgick till 4 MSEK. Under jämförelseperioden påverkades finansnettot emellertid negativt av valutakursdifferenser från valutaderivat på -2 MSEK. Finansiella kostnader uppgick till -1 (-4) MSEK. Utöver förlusterna på valutaderivat under den föregående perioden utgjordes de finansiella kostnaderna, liksom under detta kvartal, av leasingkostnader och löpande kostnader i form av förutbetalda lånekostnader. Skatt och periodens resultat Skatten uppgick till 2 (1) MSEK och periodens resultat var -11 (-14) MSEK. -20 0 20 40 60 80 100 -250 0 250 500 750 1 000 1 250 1 500 1 750 2 000 Jan 21- dec 21 Apr 21- mar 22 Jul 21- jun 22 Okt 21- sep 22 Jan 22- dec 22 Apr 22- mar 23 %MSEK Nettoomsättning samt tillväxt i lokala valutor (%)1, rullande 12 månader Nettoomsättning rullande 12 månader Tillväxt i lokala valutor (%)¹ -4 -2 0 2 4 6 8 -25 0 25 50 75 Jan 21- dec 21 Apr 21- mar 22 Jul 21- jun 22 Okt 21- sep 22 Jan 22- dec 22 Apr 22- mar 23 %MSEK Justerad EBIT¹ samt justerad EBIT (%)¹, rullande 12 månader Justerad EBIT¹ rullande 12 månader Justerad EBIT (%)¹ ===== SIDA 6 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 6 Kommentar till koncernens kassaflöde (Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år) Januari – mars 2023 Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -25 (35) MSEK. Jämfört med samma period under 2022 minskade rörelseresultatet (EBIT) med 9 MSEK och uppgick till -21 (-12) MSEK. Kassaflödet till följd av förändring av rörelsekapitalet var -22 (29) MSEK under kvartalet. Den större delen av förändringen av rörelsekapitalet var hänförlig till den återställda balansen i lagernivåerna, som resulterade i en nettoförändring på -12 MSEK. Under jämförelseperioden berodde förändringarna av rörelsekapitalet främst på minskade varulager med 23 MSEK och ökade kortfristiga skulder med 9 MSEK. Det första kvartalet påverkades dessutom av positiva icke- kassapåverkande poster i rörelsekapitalet med 3 MSEK, till följd av valutakursdifferenser. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -2 (-6) MSEK och avsåg främst investeringar i IT-system under båda perioderna. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -7 (-15) MSEK och bestod endast av leasingbetalningar under kvartalet. Förutom utflödet av leasingbetalningar återbetalade bolaget lån inom ramen för kreditfaciliteten på 10 MSEK under jämförelseperioden. Periodens kassaflöde var -33 (14) MSEK, och likvida medel vid utgången av perioden uppgick till 105 (32) MSEK. 1 Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. Kommentar till koncernens finansiella ställning (Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år) Rörelsekapital Rörelsekapitalet uppgick vid utgången av perioden till 272 (227) MSEK. En betydande minskning av kortfristiga rörelseskulder uppvägdes delvis av en framgångsrik minskning av varulagret. Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder Nyttjanderättstillgångarna minskade med 1 MSEK till 67 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år, huvudsakligen till följd av periodens avskrivningar. Leasingskulderna minskade med 3 MSEK till 72 MSEK.1 Nettoskuld (nettotillgångar) Likviditeten vid periodens utgång motsvarade likvida medel och uppgick till 105 (32) MSEK. Under jämförelseperioden uppgick nettoskulden, exklusive IFRS 16, till 138 MSEK. Denna betydande ökning av de likvida medlen, på 73 MSEK, var resultatet av en nyemission och återbetalning av lån, som även medförde att de räntebärande skulderna minskade 1 Alternativa nyckeltal (APM), see pages 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. med 170 MSEK. Nyemissionen i juli 2022 resulterade i intäkter på 337 MSEK. Dessa användes för att återbetala ett banklån med cirka 180 MSEK. Kreditfaciliteten uppgår till 200 MSEK och hade inte utnyttjats vid utgången av perioden. Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick till 709 (428) MSEK. Ökningen av det egna kapitalet på 281 MSEK i förhållande till jämförelseperioden förklaras främst av den nyemission som gjordes i juli 2022 och inbringade 331 MSEK efter avdrag för emissionskostnader, periodens förlust på -52 MSEK samt den positiva förändringen av omräkningsreserven på 2 MSEK. Kreditfaciliteten Pierces kreditfacilitet är föremål för vissa finansiella kovenanter som belåning och räntetäckningsgrad. Per den 31 mars 2023 förelåg inget brott mot kovenantvillkoren enligt avtalet om kreditfaciliteten. Kovenanterna rapporteras kvartalsvis. 0 4 8 12 16 20 0 250 500 750 1 000 1 250 1 500 1 750 Jan 21- dec 21 Apr 21- mar 22 Jul 21- jun 22 Okt 21- sep 22 Jan 22- dec 22 Apr 22- mar 23 %MSEK Nettoomsättning samt rörelsekapital (%)1, rullande 12 månader Nettoomsättning rullande 12 månader Rörelsekapital (%)¹ -96 -74 -102 -94 -29 -91 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 Jan 21- dec 21 Apr 21- mar 22 Jul 21- jun 22 Okt 21- sep 22 Jan 22- dec 22 Apr 22- mar 23 MSEK Operativt kassaflöde1, rullande 12 månader ===== SIDA 7 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 7 Utveckling per segment (Siffror inom parentes avser motsvarande period förgående år) I allt väsentligt bedriver Pierce sin verksamhet i Europa och primärt inom segmenten Offroad och Onroad. Offroad avser försäljning till motocross- och enduroåkare och saluförs under varumärket 24MX. Onroad avser försäljning till kunder som främst kör på trafikerade vägar och saluförs under varumärket XLMOTO. Inom Offroad har Pierce väsentligt högre marknadsandelar jämfört med Onroad. Bolagets adresserbara marknad inom Onroad är betydligt större och mer konkurrensutsatt jämfört med Offroad. Pierces försäljning består av utrustning, reservdelar och tillbehör. Pierce har även segmentet Övrigt, som främst är inriktat på försäljning till snöskoteråkare i Norden och därmed till sin natur har stora säsongsvariationer och till exempel är beroende av att det snöar. Övergripande sammanfattning Offroad Januari – mars 2023 Nettoomsättningen minskade med 14 procent till 207 (241) MSEK jämfört med motsvarande period 2022. Minskningen i lokala valutor var cirka 19 procent. I Norden minskade nettoomsättningen med 17 procent och utanför Norden minskade nettoomsättningen med 13 procent. I lokala valutor var förändringen -18 respektive -19 procent. Den negativa omsättningsutvecklingen jämfört med föregående år berodde främst på marknadens negativa utveckling. Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 40 (40) MSEK, vilket motsvarade en marginal om 19,2 (16,7) procent. Bruttomarginalen minskade på grund av att ökade fraktkostnader och högre inköpspriser inte helt kompenserades av prishöjningar. Resultatet efter rörliga kostnader var högre än föregående år, tack vare lägre kostnader för marknadsföring och ett högt genomsnittligt ordervärde som gjorde distributionsverksamheten mer effektiv. Apr 2022- Jan-dec MSEK 2023 2022 mar 2023 2022 Offroad 207 241 965 999 Onroad 102 134 537 569 Övrigt 35 45 92 102 Nettoomsättning 345 420 1 595 1 670 Offroad 86 103 394 412 Onroad 37 50 194 208 Övrigt 14 20 35 41 Koncerngemensamt¹ 0 -1 -2 -4 Bruttoresultat 137 172 622 657 Offroad 40 40 176 177 Onroad 10 17 60 66 Övrigt 3 7 9 13 Koncerngemensamt¹ 0 -1 -2 -4 Resultat efter rörliga kostnader² ³ 54 62 243 252 För mer information avseende segmentet, se not 4. Jan-mar ¹ Koncerngemensamt avser valutaomräkning av rörelsekapitalposter vilka inte fördelas per segment. Dessa uppgick i Q2 2022 -2 (0) MSEK, Q3 2022 -2 (0) MSEK, Q4 2022 2 (2) MSEK samt Q1 2023 0 (-1) MSEK. ² Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. ³ Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Nettoomsättning 207 241 965 999 Tillväxt (%)¹ -14% 9% -3% 3% Bruttoresultat 86 103 394 412 Bruttomarginal (%)¹ 41,5% 42,8% 40,9% 41,2% Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 40 40 176 177 Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 19,2% 16,7% 18,3% 17,7% Antal order (tusental)¹ 206 265 961 1 019 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 1 006 910 1 005 980 Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 618 662 618 648 Jan-mar ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. För mer information avseende segmentet, se not 4. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som ===== SIDA 8 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 8 Onroad Januari – mars 2023 Nettoomsättningen minskade med 24 procent till 102 (134) MSEK jämfört med motsvarande period 2022. Tillväxten i lokala valutor uppgick till cirka -27 procent. Minskningen i Norden och utanför Norden var 26 respektive 22 procent. I lokala valutor var förändringen 28 respektive 26 procent. Den främsta orsaken till den negativa omsättningsutvecklingen var nedgången på marknaden. Under det första kvartalet förra året stärktes försäljningen av en kampanj med aggressiv prissättning, vilket resulterade i ökade intäkter och nya kunder. Kampanjen upprepades i år, men med mindre aggressiv prissättning. Resultatet efter rörliga kostnader, 10 (17) MSEK, motsvarar en marginal på 10,2 (12,4) procent. Marginalminskningen förklaras huvudsakligen av ökade kostnader för frakt från Asien och högre inköpspriser. Vi har höjt priserna mot våra kunder, men inte tillräckligt för att helt uppväga kostnadsökningarna. Övrigt Januari – mars 2023 Nettoomsättningen minskade med 22 procent till 35 (45) MSEK jämfört med motsvarande period föregående år. Marginalen minskade från 43,9 till 40,1 procent. Den nordiska marknaden utvecklades negativt i förhållande till det första kvartalet förra året och problem med tillgången till produkter har också påverkat omsättningen i negativ riktning. Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Nettoomsättning 102 134 537 569 Tillväxt (%)¹ -24% 33% 1% 14% Bruttoresultat 37 50 194 208 Bruttomarginal (%)¹ 35,8% 37,5% 36,2% 36,6% Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 10 17 60 66 Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 10,2% 12,4% 11,2% 11,6% Antal order (tusental)¹ 114 154 596 635 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 898 870 902 895 Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 425 432 425 449 Jan-mar i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. För mer information avseende segmentet, se not 4. ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Nettoomsättning 35 45 92 102 Tillväxt (%)¹ -22% -4% -21% -14% Bruttoresultat 14 20 35 41 Bruttomarginal (%)¹ 40,1% 43,9% 38,2% 40,1% Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 3 7 9 13 Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 9,8% 15,0% 10,1% 12,4% ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som Jan-mar ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. För mer information avseende segmentet, se not 4. ===== SIDA 9 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 9 Pierceaktien Pierceaktien är noterad på Nasdaq Stockholm Small Cap och handlas med kortnamnet PIERCE och ISIN-koden SE0015658364. Den 6 juli 2022 registrerades totalt 39 687 050 aktier genom en nyemission. Antalet registrerade aktier, tillika rösträtter per 31 mars 2023, uppgick till 79 374 100, motsvarande ett nominellt kvotvärde om 0,02 SEK. Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 9,0 SEK och var 8,9 SEK vid periodens sista handelsdag. Antalet aktieägare uppgick till 1 494, varav de största var Verdane Capital (29,9%), Procuritas (25,4%), Fjärde AP-fonden (6,1%), Adrigo Asset Management (5,1%) och Allianz Frankrike (5,0%). Bolaget har lanserat teckningsoptionsprogram, långsiktiga incitamentsprogram som ger rätt att förvärva aktier på särskilda villkor. Se nedan för mer information. Det långsiktiga incitamentsprogrammet LTIP 2021/2024 I mars 2021 emitterades teckningsoptioner i serien LTIP 2021/2024 som ett led i ett incitamentsprogram till vissa ledande befattningshavare och nyckelanställda i koncernen. Programmet omfattar totalt 376 443 optioner, vilka samtliga hade tecknats per den 31 mars 2021. Teckningsoptionerna tecknades till marknadsvärde, beräknat med Black & Scholes-modellen till 4 MSEK. Varje option ger innehavaren rätt att teckna sig för 1,03 stamaktier i bolaget. Teckningsoptionerna kan nyttjas från och med dagen efter offentliggörande av delårsrapporten för perioden 1 januari– 31 mars 2024, dock tidigast den 1 april 2024, till och med den 31 augusti 2024, till ett förutbestämt pris per aktie om 71,2 SEK. Vid fullt utnyttjande av optionerna kan aktiekapitalet öka med högst 7 528,9 SEK, baserat på det nuvarande nominella värdet. Bolaget har förbehållit sig rätten att återköpa teckningsoptioner bland annat om deltagarens anställning i bolaget avslutas. Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser förekom efter rapportperiodens utgång. Inverkan av valutakurseffekter I allt väsentligt motsvaras nettoomsättningen samt summan av totala kostnader och investeringar av in- respektive utbetalningar. Inbetalningarna under den senaste tolvmånadersperioden uppgick i EUR, SEK och NOK till 57, 15 respektive 10 procent. Utbetalningarna uppgick i EUR, SEK, USD och PLN till 45, 24, 15 respektive 9 procent. Koncernen använder sig av valutaderivat för vissa valutor, däribland EUR, PLN och USD, i syfte att reducera exponeringen för resultat- och kassaflödeseffekter hänförliga till valutakursvariationer. Vidare omvärderas rörelsetillgångar och rörelseskulder i utländsk valuta vid utgången av varje månad. Denna omvärdering avser huvudsakligen rörelseskulder inklusive leverantörsskulder. Värdeförändringar till följd av omvärderingar av rörelserelaterade balansposter redovisas netto, främst som en del av kostnad såld vara. Om leasingavtal har tecknats i annan valuta än respektive koncernbolags funktionella valuta omvärderas leasingskulden vid varje månadsbokslut. Dessa omvärderingseffekter, samt omvärdering av finansiella balansposter, redovisas i finansnettot. Anställda Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 407 (430). Av dessa var 139 (146) lagerarbetare i Polen, och 256 (272) tjänstemän i Sverige, Polen och Spanien. Exklusive kundtjänstmedarbetare och vissa produktionsresurser uppgick antal tjänstemän till 194 (205). Säsongsvariationer Eftersom ”Black Week” och jul infaller under det fjärde kvartalet uppvisar detta kvartal oftast den högsta nettoomsättningen, medan första kvartalet oftast har lägst nettoomsättning. Tillsammans står dessa två kvartal för ungefär hälften av den årliga försäljningen. ===== SIDA 10 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 10 Moderbolaget Pierce Group AB (publ), organisationsnummer 556967-4392, är ett publikt aktiebolag med säte i Stockholm och moderbolag i Pierce- koncernen. Sedan den 26 mars 2021 är Pierce Group AB (publ) noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap. Moderbolagets verksamhet består av att äga och förvalta fastigheter och lös egendom samt att direkt eller indirekt, via dotterbolag, bedriva försäljning av utrustning, tillbehör och reservdelar till motorcyklar och andra fordon samt därmed sammanhängande verksamhet. Nettoomsättningen uppgick under kvartalet till 5 (2) MSEK och avsåg uteslutande försäljning till koncernföretag. Finansnettot bestod av räntor på ett koncerninternt lån. Nettoresultatet före skatt uppgick under kvartalet till 6 (0) MSEK. Moderbolagets egna kapital uppgick vid utgången av perioden till 745 (419) MSEK. Tillförordnad VD och CFO är anställda av moderbolaget. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens verksamhet och resultat påverkas av en rad omvärldsfaktorer. Pierce-koncernen är främst exponerad för rörelserelaterade risker, vilka huvudsakligen sammanhänger med konkurrenssituationen och utvecklingen på lokala marknader, kvaliteten hos levererade varor främst från Asien, lager- och produktsortiment, IT-relaterade risker samt beroenden av nyckelpersoner. En mer detaljerad beskrivning av risker och riskhantering finns i Pierces årsredovisning för 2022. Liksom under tidigare perioder påverkar inflationen och den möjliga recessionen konsumenternas beteenden och efterfrågan, och är fortsatt osäkerhetsfaktorer. Den pågående konflikten mellan Ryssland och Ukraina som startade den 24 februari 2022, bedöms kunna ha stor påverkan på priser, valutakurser, import- och exportrestriktioner, tillgänglighet till råvaror och material samt resurser där Ryssland, Belarus och/eller Ukraina är involverade. Pierce-koncernen har ingen direkt verksamhet i något av dessa länder, vilket innebär att den direkta påverkan av händelserna bedöms vara begränsad. Däremot kan den indirekta påverkan bli betydande beroende på hur situationen utvecklar sig och hur utdragen konflikten blir. Den primära risken är en generell dämpande effekt på konsumentefterfrågan i Europa. Sedan konflikten inleddes har Pierces försäljning i Europa avspeglat denna minskade efterfrågan. Påverkan på finans- och valutamarknaderna kan dessutom ha en negativ effekt på Pierce. Finansiella risker inkluderar exempelvis valutarisker (se föregående sida), ränterisker samt risken att inte kunna anskaffa tillräcklig finansiering. E-handel kännetecknas bland annat av en kraftig försäljningsökning under vissa kampanjperioder. Om Pierces försäljning inte utvecklas i linje med koncernens förväntningar under dessa perioder kan det innebära att både resultat och finansiell ställning påverkas negativt. Koncernen har en kreditfacilitet på 200 MSEK hos en av Sveriges största banker. Kreditfaciliteten innehåller vissa finansiella åtaganden, och det finns en risk för att Pierce inte kommer att kunna fullgöra dessa i framtiden. Per den 31 mars 2023 förelåg inga brott mot villkoren i avtalet om kreditfaciliteten. Se vidare not 7. Pierce gör en nedskrivningsprövning av tillgångar med en diskonteringsränta som tar hänsyn till den riskfria räntan. Det finns en risk för att den riskfria räntan kommer att öka och att den diskonteringsränta som används för att beräkna tillgångsvärdet kommer att öka, vilket skulle kunna leda till en nedskrivning av tillgångar. Transaktioner med närstående Under det innevarande kvartalet köpte Pierce produkter (för återförsäljning i den ordinarie verksamheten) från O’Neal Europe GmbH & Co. KG, ett bolag som kontrolleras av Pierce Group AB:s styrelseledamot Thomas Schwarz, för cirka 5 (7) MSEK. Transaktionerna med denna leverantör genomfördes på marknadsmässiga villkor. Under motsvarande delårsperiod uppgick försäljningstransaktionerna med närstående till 0 TSEK och köpen till 9 TSEK. Mer information om närstående finns i not 6. Finansiella mål på medellång till lång sikt Pierces styrelse har antagit följande finansiella mål1. Tillväxt – 15–20 % På medellång till lång sikt öka nettoomsättningen med 15–20 procent årligen i genomsnitt. Justerad rörelsemarginal – cirka 8 % På medellång till lång sikt nå en justerad rörelsemarginal på cirka 8 procent. Kapitalstruktur – 2,0x Nettoskuld/EBITDA2 som inte överstiger 2,0x, med förbehåll för tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ. Utdelningspolicy Under de närmaste åren ska fria kassaflöden3 användas för fortsatt utveckling4 av bolaget och därmed inte delas ut till aktieägarna. 1 Styrelsen antog de finansiella målen i december 2020. Med medellång till lång sikt avses 3-5 år. 2 Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 3 Fritt kassaflöde avser kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten. 4 Med utveckling av bolaget avses till exempel investeringar/satsningar inom IT-hårdvara, IT-utveckling, expansion av distributionslager, marknadsföring, kundanskaffning samt rörelse- och inkråmsförvärv. ===== SIDA 11 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 11 Övrigt Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Kommande händelser Den 16 maj 2023 Ordinarie bolagsstämma Den 25 augusti 2023 Delårsrapport januari–juni 2023 Den 17 november 2023 Delårsrapport januari–september 2023 Telefon- och webbkonferens i samband med publiceringen av kvartalsrapporten Tillförordnad VD Willem Vos och CFO Niclas Olsson kommer den 12 maj 2023 klockan 09.00 CEST, att hålla en webbsänd telefonkonferens på engelska i samband med publiceringen av kvartalsrapporten. För att delta i konferensen, vänligen registrera dig via länken nedan: https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=200762 När du har registrerat dig får du ett telefonnummer och ett konferens-ID som ger tillgång till konferenssamtalet. Under telefonkonferensen kan du ställa frågor muntligen. Presentationen och konferensen kan följas via följande länk: https://ir.financialhearings.com/pierce-group-q1-2023 Presentationsmaterialet kommer att finnas tillgängligt innan konferensen börjar på Pierce Groups webbplats via följande länk: https://www.piercegroup.com/en/rapporter-presentationer/ Kontaktpersoner hos Pierce Willem Vos, tillförordnad VD, +46 72 164 47 05 Niclas Olsson, CFO, +46 70 889 05 75 Informationen i denna kvartalsrapport är sådan information som Pierce Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Underskrifter Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 12 maj 2023 Willem Vos Tillförordnad vd ===== SIDA 12 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 12 Koncernens rapport över resultat i sammandrag Koncernens rapport över totalresultatet Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) Not 2023 2022 mar 2023 2022 Nettoomsättning 3,4 345 420 1 595 1 670 Kostnad sålda varor -208 -248 -973 -1 013 Bruttoresultat 4 137 172 622 657 Försäljnings- och distributionskostnader -118 -143 -514 -540 Administrationskostnader -41 -41 -188 -188 Övriga rörelseintäkter- och kostnader 1 0 3 2 Rörelseresultat 4 -21 -12 -78 -68 Finansiellt netto 8 -4 29 17 Resultat före skatt 4 -13 -16 -49 -52 Skatt 2 1 -6 -6 Periodens resultat -11 -14 -55 -58 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare -11 -14 -55 -58 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,14 -0,36 -0,79 -0,98 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,14 -0,36 -0,79 -0,98 Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning (tusental) 79 374 39 687 68 936 59 150 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning (tusental) 79 374 39 687 68 936 59 150 Jan-mar Apr 2022- Jan-dec MSEK Not 2023 2022 mar 2023 2022 Periodens resultat -11 -14 -55 -58 Omräkningsdifferens 1 1 4 4 Övrigt totalresultat för perioden 1 1 4 4 -10 -13 -50 -53Totalresultat för perioden och periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare Jan-mar Poster som senare kan omklassificeras till rapport över resultat ===== SIDA 13 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 13 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag 31 mar 31 mar 31 dec MSEK Not 2023 2022 2022 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 343 350 345 Materiella anläggningtillgångar 15 18 16 Nyttjanderättstillgångar 67 68 60 Finansiella anläggningstillgångar 7 4 3 4 Uppskjutna skattefordringar 6 11 6 Summa anläggningstillgångar 434 450 431 Omsättningstillgångar Varulager 464 511 488 Övriga omsättningstillgångar 5 39 39 27 Likvida medel 105 32 136 Summa omsättningstillgångar 608 582 651 Summa tillgångar 1 042 1 032 1 083 Eget kapital och skulder Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 709 428 719 Långfristiga skulder Leasingskulder 42 49 39 Uppskjutna skatteskulder 27 28 29 Avsättningar 0 0 0 Summa långfristiga skulder 69 78 68 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 7 — 170 — Leasingskulder 29 26 26 Leverantörsskulder 78 135 105 Övriga kortfristiga skulder 5 157 195 165 Summa kortfristiga skulder 264 527 296 Summa eget kapital och skulder 1 042 1 032 1 083 ===== SIDA 14 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 14 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserver Balanserat resultat inklusive årets resultat Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Ingående eget kapital 2022-01-01 1 484 0 -44 441 Årets resultat — — — -14 -14 Övrigt totalresultat för året — — 1 — 1 Årets totalresultat — — 1 -14 -13 Utgående eget kapital 2022-03-31 1 484 1 -58 428 Ingående eget kapital 2023-01-01 2 814 5 -101 719 Årets resultat — — — -11 -11 Övrigt totalresultat för året — — -1 2 1 Årets totalresultat — — -1 -9 -10 Utgående eget kapital 2023-03-31 2 814 4 -110 709 ===== SIDA 15 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 15 Koncernens rapport över kassaflöde i sammandrag Apr 2022- Jan-dec MSEK Not 2023 2022 mar 2023 2022 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -21 -12 -78 -68 Ej kassaflödespåverkande poster¹ 18 22 53 56 Betald ränta -2 -2 -11 -11 Realiserade valutaderivat 3 2 14 13 Erhållen ränta 0 0 1 1 Betald/erhållen skatt -1 -4 -4 -8 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital -2 6 -25 -17 Förändringar i rörelsekapital -22 29 -26 25 Kassaflöde från den löpande verksamheten -25 35 -51 9 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -2 -6 -12 -16 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 -6 -12 -16 Finansieringsverksamheten — — 331 331 Förändring i nyttjad kreditfacilitet — -2 -24 -27 Amortering av skulder till kreditinstitut² — -7 -150 -157 Amortering av leasingskuld -7 -5 -25 -23 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7 -15 132 124 Periodens kassaflöde -33 14 70 117 136 18 32 18 2 0 3 1 Likvida medel vid periodens utgång 105 32 105 136 ¹ Ej kassaflödespåverkande poster består huvudsakligen av avskrivningar och förändringar i kortfristiga avsättningar. Jan-mar Nyemission inklusive emissionskostnader Likvida medel vid periodens början Valutakursdifferens i likvida medel ===== SIDA 16 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 16 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets balansräkning i sammandrag Jan-dec MSEK 2023 2022 2022 Nettoomsättning 5 2 11 Bruttoresultat 5 2 11 Administrationskostnader -5 -3 -31 Rörelseresultat 0 0 -20 Finansiellt netto 6 0 9 Resultat efter finansiella poster 6 0 -11 Bokslutsdispositioner — — — Resultat före skatt 6 0 -11 Skatt — — — Periodens resultat 6 0 -11 Jan-mar Periodens totalresultat uppgår till samma belopp som periodens resultat. 31 mar 31 mar 31 dec MSEK 2023 2022 2022 Tillgångar Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 308 308 308 Fordringar hos koncernföretag 436 78 416 Summa anläggningstillgångar 744 386 724 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 2 29 29 Övriga omsättningstillgångar 2 1 1 Kassa och bank 3 7 1 Summa omsättningstillgångar 7 37 31 Summa tillgångar 751 422 755 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 745 419 739 Kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder 6 3 16 Summa kortfristiga skulder 6 3 16 Summa eget kapital och skulder 751 422 755 ===== SIDA 17 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 17 Not 1 – Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar av Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och bedömningar tillämpats som i årsredovisningen för 2022. För en beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till not 1 och not 2 i årsredovisningen för 2022. Upplysningar enligt IAS 34.16A lämnas, förutom i resultatrapporten och de tillhörande noterna, även på sidorna 1–11 som utgör en integrerad del rapporten. Alla belopp i denna rapport är angivna i miljontals svenska kronor (MSEK) om ej annat anges. Avrundningseffekter kan förekomma. Upplysning om kommande standarder Ett antal standarder och tolkningar har uppdaterats under detta räkenskapsår, vilka inte har haft någon påverkan vid upprättandet av denna finansiella rapport. Inga av de IFRS- eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft, förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen. Not 2 – Uppskattningar och bedömningar Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period då ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Viktiga uppskattningar och bedömningar återfinns i not 2 i årsredovisningen för 2022. Inga ändringar som skulle kunna ha väsentlig påverkan på delårsrapporten har gjorts av dessa uppskattningar och bedömningar. Not 3 – Intäkter Koncernens intäkter utgörs uteslutande av försäljning av varor via koncernens webbplatser samt en fysisk butik. Intäkterna redovisas vid en viss tidpunkt, eftersom villkoren för att kontroll överförs över tid inte är uppfyllda. Förutom segmenten är även geografiska områden ett viktigt attribut vid uppdelning av intäkterna, vilket presenteras i tabellen nedan. Apr 2022- Jan-dec MSEK 2023 2022 mar 2023 2022 Sverige 16 21 99 104 Övriga Norden 19 21 99 101 Utanför Norden 173 199 767 793 Intäkter Offroad 207 241 965 999 Sverige 16 22 97 103 Övriga Norden 27 36 147 156 Utanför Norden 59 75 293 309 Intäkter Onroad 102 134 537 569 Sverige 18 24 50 56 Övriga Norden 17 21 42 46 Utanför Norden — — — — Intäkter Övrigt 35 45 92 102 Sverige 51 68 247 264 Övriga Norden 62 78 288 304 Utanför Norden 232 275 1 060 1 103 Intäkter koncernen 345 420 1 595 1 670 Jan-mar ===== SIDA 18 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 18 Not 4 – Rapportering av rörrelsesegment Pierce säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister. De rörelsesegment som koncernens verksamhet är indelad i är följande: ▪ Offroad: försäljning till motocross- och enduroåkare under varumärket 24MX. ▪ Onroad: försäljning till kunder som kör motorcyklar på trafikerade vägar. Försäljningen sker under varumärket XLMOTO. ▪ Övrigt: försäljning till snöskoteråkare under varumärket Sledstore samt försäljning via en fysisk butik i Stockholm. ▪ Koncerngemensamt: ▪ Koncerngemensamt under bruttoresultatet samt resultatet efter rörliga kostnader avser omvärdering av rörelsekapitalposter som främst ingår i kostnad sålda vara. Dessa fördelas ej på segment. ▪ Koncerngemensamt efter Resultat efter rörliga kostnader avser kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom central administration som ej fördelats på segment. Ingen information om segmentens tillgångar eller skulder ges, eftersom ingen separat segmentering görs vid rapporteringen om koncernens finansiella ställning. Apr 2022- Jan-dec MSEK 2023 2022 mar 2023 2022 Offroad 207 241 965 999 Onroad 102 134 537 569 Övrigt 35 45 92 102 Nettoomsättning 345 420 1 595 1 670 Offroad 86 103 394 412 Onroad 37 50 194 208 Övrigt 14 20 35 41 Koncerngemensamt 0 -1 -2 -4 Bruttoresultat 137 172 622 657 Offroad -46 -63 -218 -235 Onroad -26 -34 -135 -142 Övrigt -11 -13 -26 -28 Rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹ -83 -110 -378 -405 Offroad 40 40 176 177 Onroad 10 17 60 66 Övrigt 3 7 9 13 Koncerngemensamt 0 -1 -2 -4 Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 54 62 243 252 Rörelsens övriga kostnader¹ ³ -75 -74 -321 -320 Rörelseresultat -21 -12 -78 -68 Finansiellt netto³ 8 -4 29 17 Resultat före skatt -13 -16 -49 -52 ³ Rörelsens övriga kostnader samt finansiellt netto avser koncerngemensamma kostnader. i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. ² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som Jan-mar ¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 20 - 22 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. ===== SIDA 19 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 19 Not 5 – Finansiella instrument, verkligt värde Valutaderivaten är de enda instrument som har redovisats till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella instrument har värderats till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen, och de rapporterade värdena överensstämde i allt väsentligt med det verkliga värdet. Skulden avseende valutaderivaten föregående år var hänförlig till nivå 2 i verkligt värdehierarkin i enlighet med IFRS 13. Värderingen av valutaderivaten sker utifrån officiella marknadsdata avseende valutakurser. Vid utgången av perioden uppgick det verkliga värdet till 1 (0) MSEK och derivaten klassificerades som kortfristiga tillgångar. Not 6 – Transaktioner med närstående Andra transaktioner med närstående Under det innevarande kvartalet köpte Pierce produkter (för återförsäljning i den ordinarie verksamheten) från O’Neal Europe GmbH & Co. KG, ett bolag som kontrolleras av Pierce Group AB:s styrelseledamot Thomas Schwarz, för cirka 5 (7) MSEK. Thomas Schwarz är styrelseledamot i Pierce Group sedan juni 2022, därmed blev O’Neal Europe GmbH & Co. KG närstående sedan andra kvartalet 2022. I mars 2023 ingick Pierce ett avtal om att sälja kampanjrådgivningstjänster till O’Neal Europe GmbH & Co. KG, med en förväntad intäkt på cirka 200 TSEK. Samtliga transaktioner med denna leverantör genomfördes på marknadsmässiga villkor. Det förekom inga andra transaktioner med närstående under det innevarande kvartalet. Under motsvarande delårsperiod uppgick försäljningstransaktionerna med närstående till 0 TSEK och köpen till 9 TSEK. Mer information finns i not 29 i årsredovisningen för 2022. Teckningsoptionsprogram Koncernen har ett teckningsoptionsprogram som ett led i ett incitamentsprogram riktat till vissa ledande befattningshavare och nyckelpersoner i koncernen. Mer information finns på sidan 9. Samtliga transaktioner görs på marknadsmässiga villkor. Not 7 – Ställda säkerheter och eventualförpliktelser I samband med börsnoteringen ersattes den tidigare finansieringsstrukturen med en kreditfacilitet på 300 MSEK, vilken under det andra kvartalet 2022 sänktes till 200 MSEK i samband med nyemissionen. Vid utgången av kvartalet hade Pierce inte utnyttjat kreditfaciliteten, utan hade en positiv likviditet. Borgensförbindelse föreligger avseende kreditfaciliteten i moderbolaget Pierce Group AB till förmån för dotterbolaget Pierce AB:s skulder till kreditinstitut. Kreditfaciliteten omfattar vissa finansiella kovenanter. Mer information finns i avsnittet ”Risker och osäkerhetsfaktorer” på sidan 10. Ställda säkerheter vid utgången av kvartalet avsåg lämnade depositioner. Not 8 – Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser förekom efter rapportperiodens utgång. 31 mar 31 mar 31 dec MSEK 2023 2022 2022 Till kreditinstitut för koncernens egna skulder och avsättningar Lämnade depositioner som säkerhet för fullgörande av betalningar 2 2 2 Summa ställda säkerheter 2 2 2 ¹ Nyttjad kreditfacilitet avser nyttjad checkräkningskredit, vilken inte inkluderar erhållet lån eller kapitaliserade låne- och räntekostnader. ===== SIDA 20 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 20 Alternativa nyckeltal Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS Pierce använder sig av finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. Eftersom inte alla företag beräknar alternativa nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Definitioner Delårsrapporten innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket baseras på IFRS. Därutöver finns andra nyckeltal och indikatorer som används som ett komplement till den finansiella informationen. Dessa resultatmått tillämpas för att förse koncernens intressenter med finansiell information i syfte att analysera företagets verksamhet och mål. Nedan beskrivs de olika tillämpade mått som inte definieras enligt IFRS. Finansiella nyckeltal – Koncernen Nyckeltal Definition Syfte Justerad EBITDA EBITDA, exklusive jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar. Justerad EBITDA (%) Justerad EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma den lönsamhet som genereras av den löpande verksamheten exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar. Justerad EBITDA exklusive IFRS 16 Rörelseresultat (EBIT), exklusive avskrivningar samt jämförelsestörande poster, minskat med hyreskostnader för de leasingavtal som finns upptagna i rapporten över den finansiella ställningen. Hyreskostnader motsvarar i allt väsentligt avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och räntekostnader på leasingskulder. Nyckeltalet syftar till att mäta det resultat som genereras av den löpande verksamheten, belastat med utgifter för lokalhyror men exklusive jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar. Justerad rörelse- marginal (EBIT) (%) Justerat rörelseresultat (EBIT) i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att följa lönsamheten som genereras av den löpande verksamheten, inklusive av- och nedskrivningar men exklusive jämförelsestörande poster. Justerat rörelse- resultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT), exklusive jämförelsestörande poster. Måttet används för att mäta resultatet som genereras av den löpande verksamheten, inklusive av- och nedskrivningar men exklusive jämförelsestörande poster. Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar minskat med avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar exklusive rörelseförvärv. Syftet är att mäta nyckeltalets påverkan på rörelseresultatet (EBIT). EBITDA Rörelseresultat (EBIT), exklusive av- och nedskrivningar. Måttet används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten exklusive av- och nedskrivningar. CAGR Genomsnittlig årlig tillväxt (Eng. Compound annual growth rate) i procent under en viss period. Formeln för att beräkna CAGR är: (slutvärde/startvärde) ^ (1/antal år mellan slutvärde och startvärde)-1. Måttet visar bolagets tillväxt över tid. Bruttomarginal (%) Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att mäta lönsamheten efter avdrag för kostnad sålda varor. Tillväxt (%) Nettoomsättning för perioden i jämförelse med nettoomsättning under motsvarande period föregående år. Nyckeltalet gör det möjligt att analysera koncernens och segmentens totala nettoomsättningstillväxt. ===== SIDA 21 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 21 Nyckeltal Definition Syfte Tillväxt i lokala valutor (%) Förändring i nettoomsättning, rensat för valutakursförändringar och rörelseförvärv, i jämförelse med motsvarande period föregående år. Måttet möjliggör uppföljning av nettoomsättningens utveckling exklusive valutaeffekter och rörelseförvärv. Tillväxt per geografiskt område (%) Nettoomsättning för perioden för ett geografiskt område i jämförelse med nettoomsättning för samma geografiska område under motsvarande period föregående år. Nyckeltalet syftar till att analysera koncernens nettoomsättningstillväxt per geografiskt område. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser väsentliga transaktioner som saknar tydliga samband med den ordinarie verksamheten och inte förväntas inträffa regelbundet. Dessa transaktioner inkluderar till exempel rådgivnings- och integrationskostnader i samband med företagsförvärv, kostnader avseende börsnotering eller för nyemission, rådgivning och direkt hänförbara kostnader i samband med väsentlig omstrukturering eller effektiviseringsprogram/-projekt samt förändringar i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar. Nyckeltalet exkluderas vid beräkning av justerade mått som används för att följa den underliggande resultatutvecklingen över tid. Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld exklusive IFRS 16 i förhållande till justerad EBITDA exklusive IFRS 16 de senaste tolv månaderna. Används för att mäta skuldsättningsgraden samt för uppföljning mot Pierces finansiella mål avseende kapitalstruktur. Nettoskuld exklusive IFRS 16 Skulder till kreditinstitut minskat med likvida medel vid periodens utgång. Pierces bedömning är att koncernens faktiska nettoskuld motsvarar skulderna till kreditinstitut, varför aktieägarlån samt leasingskulder exkluderas. Används för att följa skuldsättningen, den finansiella flexibiliteten och kapitalstrukturen. Rörelsekapital Varulager samt övriga kortfristiga rörelsetillgångar minskat med övriga kortfristiga rörelseskulder. Måttet används för att analysera bolagets kortsiktiga kapitalbindning. Rörelsekapital (%) Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet är ett mått på hur effektivt rörelsekapitalet hanteras. Operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive betald ränta, realiserade valutaderivat och betald/erhållen skatt, med avdrag för förvärv av anläggningstillgångar, amortering av leasingskuld och räntekostnader på leasingskulder. Måttet visar det underliggande kassaflöde som generas från den operativa verksamheten. Rörelsens övriga kostnader Omkostnader, av- och nedskrivningar samt jämförelsestörande poster. Måttet visar rörelsens kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom central administration, vilka ej fördelas på segment. Omkostnader Rörelsens kostnader, exklusive rörliga försäljnings- och distributionskostnader, av- och nedskrivningar samt jämförelsestörande poster. Rörelsens kostnader avser försäljnings- och distributionskostnader, administrationskostnader samt övriga rörelseintäkter och -kostnader. Kostnader som inte fördelas på segment, men som varje segment bidrar till att täcka. Dessa kostnader är till stor del fasta samt halvfasta. Måttet används för att beräkna skalbarheten för denna del av kostnadsmassan, se Omkostnader (%) nedan för mer information. Omkostnader (%) Omkostnader i förhållande till nettoomsättning. Måttet visar skalbarheten i bolagets halvfasta och fasta kostnadsstruktur. ===== SIDA 22 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 22 Nyckeltal Definition Syfte Övriga ej kassaflödespåverkande poster Ej kassaflödespåverkande poster minskat med amortering av leasingskuld samt räntekostnader på leasingskulder. Måttet exkluderar övriga ej kassaflödespåverkande poster och används för att beräkna operativt kassaflöde. Övrigt kassaflöde Kassaflöde från finansieringsverksamheten, exklusive nettoförändring av lån och amortering av leasingskuld, med avdrag för realiserade valutaderivat, betald/erhållen skatt samt ränta, exklusive räntekostnader på leasingskulder. Måttet används tillsammans med operativt kassaflöde, lämnade/erhållna spärrade bankmedel samt nettoförändring av lån för att beräkna periodens kassaflöde. Resultat efter rörliga kostnader Bruttoresultat minskat med rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Nyckeltalet används för att mäta bidraget efter samtliga rörliga kostnader. Resultat efter rörliga kostnader (%) Resultat efter rörliga kostnader i förhållande till nettoomsättning. Måttet visar lönsamheten efter avdrag för samtliga rörliga kostnader. Rörliga försäljnings- och distributionskostnader Försäljnings- och distributionskostnader minskat med icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader. Rörliga försäljnings- och distributionskostnader avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader. Övriga direkta kostnader inkluderar i allt väsentligt kostnader för frakt till slutkund, fakturering och emballage. Följs på koncern- och segmentnivå för att kunna beräkna resultat efter rörliga kostnader. Operativa nyckeltal – Koncernen Nyckeltal Definition Syfte Aktiva kunder de senaste 12 månaderna Antalet kunder som har handlat i någon av internetbutikerna minst en gång under de senaste 12 månaderna. En kund inkluderas flera gånger om han eller hon handlar i olika butiker. Måttet är framför allt relevant per segment och beskriver där hur många enskilda kunder som har valt att lägga order flera gånger, vilket visar bolagets förmåga att attrahera kunder. Genomsnittligt ordervärde Periodens nettoomsättning dividerat med antal order. Nyckeltalet används som en indikator på intäktsgenerering per kund. Nettoomsättning från egna varumärken Nettoomsättning minskat med nettoomsättning från externa varumärken samt ej varumärkesfördelad nettoomsättning, som exempelvis fraktintäkter och periodiserade intäkter. Intressant att följa över tid eftersom dessa produkter är unika och ofta kan säljas till attraktiva priser och med en relativt hög bruttomarginal. Antal order Antal order som har hanterats under perioden. Måttet används för att mäta kundaktivitet som genererar försäljning. ===== SIDA 23 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 23 Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över resultat Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Bruttoresultat 137 172 622 657 Rörliga försäljnings- och distributionskostnader -83 -110 -378 -405 Resultat efter rörliga kostnader 54 62 243 252 Rörelseresultat (EBIT) -21 -12 -78 -68 Återläggning avskrivningar 14 13 51 49 EBITDA -7 1 -27 -19 Återläggning jämförelsestörande poster 0 — 15 15 Justerad EBITDA -7 1 -12 -4 Rörelseresultat (EBIT), senaste tolv månaderna -78 27 -78 -68 Återläggning avskrivningar, senaste tolv månaderna 51 48 51 49 Återläggning jämförelsestörande poster, senaste tolv månaderna 15 1 15 15 Hyreskostnader senaste tolv månaderna, för leasingavtal redovisade i rapport över finansiell ställning¹ -27 -24 -27 -25 Justerad EBITDA exklusive IFRS 16 -38 52 -38 -29 ¹ Avser i all väsentlighet avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnad på leasingskulder. Rörelseresultat (EBIT) -21 -12 -78 -68 Återläggning jämförelsestörande poster 0 — 15 15 Justerat rörelseresultat (EBIT) -21 -12 -62 -53 Försäljnings- och distributionskostnader -118 -143 -514 -540 Återläggning icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader 35 34 136 135 Rörliga försäljnings- och distrubitionskostnader -83 -110 -378 -405 Försäljnings- och distributionskostnader -118 -143 -514 -540 Administrationskostnader -41 -41 -188 -188 Övriga rörelseintäkter- och kostnader 1 0 3 2 Rörelsens kostnader -158 -184 -699 -725 Återläggning rörliga försäljnings - och distributionskostnader 83 110 378 405 Rörelsens övriga kostnader -75 -74 -320 -320 Återläggning avskrivningar 14 13 51 49 Återläggning jämförelsestörande poster 0 — 15 15 Omkostnader -61 -62 -255 -256 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -6 -6 -20 -20 Återläggning av avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar exklusive rörelseförvärv 6 6 20 19 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar hänförliga till rörelseförvärv 0 0 -1 -1 Börsnotering — — -1 -1 Omorganiseringar — — -4 -4 Övrigt 0 — -11 -11 Jämförelsestörande poster 0 — -15 -15 Jan-mar ===== SIDA 24 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 24 Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över finansiell ställning Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över kassaflöde Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Varulager 464 511 464 488 Övriga omsättningstillgångar 39 39 39 27 Kortfristiga skattefordringar -8 -8 -8 -8 Kortfristiga placeringar -1 0 -1 — Övriga kortfristiga rörelsetillgångar 30 31 30 20 Leverantörsskulder -79 -135 -79 -105 Övriga kortfristiga skulder -157 -195 -157 -165 Återläggning av: Kortfristiga skatteskulder 2 2 2 1 Kortfristiga avsättningar 11 13 11 7 Övriga kortfristiga rörelseskulder -223 -316 -223 -262 Rörelsekapital 272 227 272 246 Skulder till kreditinstitut 0 170 0 — Likvida medel -105 -32 -105 -136 Nettoskuld exklusive IFRS 16 -105 138 -105 -136 Nettoskuld exklusive IFRS 16 (A) -105 138 -105 -136 Justerad EBITDA exklusive IFRS 16, senaste tolv månaderna (B) -38 52 -38 -29 Nettoskuld/EBITDA (A) / (B) 2,7 2,6 2,7 4,7 Jan-mar ¹ Positiva värden avser nettoskuld, medan negativa värden avser nettotillgång Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten -25 35 -51 9 Förvärv av anläggningstillgångar -2 -6 -12 -16 Amortering av leasingskuld -7 -5 -25 -23 Räntekostnad på leasingskulder -1 -1 -3 -3 Återläggning av: Betald ränta 2 2 11 11 Realiserade valutaderivat -3 -2 -14 -13 Erhållen ränta 0 0 -1 -1 Betald/erhållen skatt 1 4 4 8 Operativt kassaflöde -35 27 -91 -29 Ej kassaflödespåverkande poster 18 22 53 56 Amortering av leasingskuld -7 -5 -25 -23 Räntekostnad på leasingskulder -1 -1 -3 -3 Övriga ej kassaflödespåverkande poster 11 16 25 30 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7 -15 132 124 Betald ränta -2 -2 -11 -11 Realiserade valutaderivat 3 2 14 13 Betald/erhållen skatt -1 -4 -4 -8 Återläggning av: Räntekostnad på leasingskulder 1 1 3 3 Nettoförändring av lån¹ — 9 174 184 Amortering av leasingskuld 7 5 25 23 Övrigt kassaflöde 2 -3 335 329 Jan-mar ¹ Nettoförändring av lån avser förändring i nyttjad kreditfacilitet, amortering av aktieägarlån, amortering av skulder till kreditinstitut samt betald villkorad tilläggsköpeskilling. ===== SIDA 25 ===== Q1/2023 Pierce Group AB (publ) 25 Härledning av övriga alternativa nyckeltal Härledning av alternativa nyckeltal rörande tillväxt Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Nettoomsättning (A) 345 420 1 595 1 670 Antal order (tusental) (B) 354 462 1 641 1 749 Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK) (A) / ((B) / 1 000) 974 910 972 955 Nettoomsättning 345 420 1 595 1 670 Återläggning nettoomsättning från externa varumärken -191 -233 -884 -925 Ej varumärkesfördelad nettoomsättning -9 -16 -88 -95 Nettoomsättning från egna varumärken 145 171 623 650 Jan-mar Apr 2022- Jan-dec MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 mar 2023 2022 Nettoomsättning för perioden (A) 345 420 1 595 1 670 Nettoomsättning för perioden föregående år (B) 420 369 1 645 1 594 Tillväxt (%) (A) / (B) -1 -18% 14% -3% 5% Nettoomsättning för perioden i lokala valutor¹ (A) 328 407 1 525 1 603 Nettoomsättning för perioden föregående år (B) 420 369 1 645 1 594 Tillväxt i lokala valutor (%) (A) / (B) -1 -22% 10% -7% 1% ¹ Nettoomsättningen för både perioden samt perioden föregående år i lokala valutor, omräknat till SEK med föregående års valutakurser. Nettoomsättning Norden för perioden (A) 113 145 535 567 Nettoomsättning Norden för perioden föregående år (B) 145 127 581 563 Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1 -22% 14% -8% 1% Nettoomsättning utanför Norden för perioden (A) 232 275 1 060 1 103 Nettoomsättning utanför Norden för perioden föregående år (B) 275 242 1 064 1 031 Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1 -16% 13% -0% 7% Nettoomsättning (A) 345 420 1 595 1 670 Nettoomsättning föregående 2 år (B) 369 308 1 584 1 523 Antal år för avstämning (C) 2 2 2 2 CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1 -3% 17% 0% 5% Jan-mar ===== SIDA 26 ===== org.nr: 556967–4392 Elektravägen 22 | 126 30 Hägersten | Sverige www.piercegroup.com