===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Andra kvartalet 2025 ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 2 Från genombrott till genomförande: Rekordförsäljning och positivt resultat April–juni 2025 • Nettoomsättning 130,0 MSEK (66,3), en ökning med 96% jämfört med samma kvartal föregående år • Bruttoresultat ökade till 80,1 MSEK (11,0) med en brut- tomarginal på 61,6% (16,6) • Rörelseresultatet före jämförelsestörande poster 21,9 MSEK (-39,5) • Resultat 22,4 MSEK (-8,6) • Kassaflöde från den löpande verksamheten 6,9 MSEK (-50,6) Resultat per aktie (före och efter utspädning) 0,24 SEK (-0,33) Januari–juni 2025 • Nettoomsättning 204,1MSEK (118,3), en ökning med 72% jämfört med föregående år • Bruttoresultat ökade till 107,6 MSEK (35,5) med en brut- tomarginal på 52,7% (30,0) • Rörelseresultatet före jämförelsestörande poster 10,6 MSEK (-68,8) • Resultat 6,7 MSEK (-33,7) • Kassaflöde från den löpande verksamheten -72,4 MSEK (-11,9) Resultat per aktie (före och efter utspädning) -0,18 SEK (-1,00) Väsentliga händelser under andra kvartalet • Strategiskt partnerskap med Robert Bosch GmbH utökas för att accelerera tillväxt av bränsleceller i Kina vilket ge- nerar royalty och licensavgifter om totalt MSEK 62,2. • Marine System 225 får typgodkännande från Lloyd’s Re- gister. • Första kommersiella ordern för Hitachi Energys HyFlex™- system. • Order, till ett värde om 44 MSEK, tecknat med en ledande italiensk marin OEM-kund för att utveckla och leverera nästa generations marina bränslecellssystem. Nyckeltal MSEK, om inget annat anges Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Nettoomsättning 130,0 66,3 204,1 118,3 334,3 Bruttovinst 80,1 11,0 107,6 35,5 116,2 Bruttomarginal, % 61,6 16,6 52,7 30,0 34,8 EBITDA* 27,4 -3,9 21,4 -27,6 -30,9 Rörelseresultat 21,9 -9,5 10,6 -38,8 -53,7 Periodens resultat 22,4 -8,6 6,7 -33,7 -47,3 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 0,24 -0,33 -0,18 -1,00 -1,52 Soliditet, % 73,6 57,0 73,6 57,0 62,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6,9 -50,6 -72,4 -11,9 -18,6 *2024 inkluderar jämförelsestörande poster ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 3 VD-ord Från genombrott till genomförande: Rekordförsäljning och positivt resultat Omsättningen uppgick till 130 MSEK, vilket är rekord för ett andra kvartal. På rullande tolv må- nader passerade vi för första gången 400 MSEK. Vi rapporterar ett positivt EBITDA om 27 MSEK, vilket också innebär positivt EBITDA på rullande tolv månader, en viktig milstolpe för PowerCell. Resultaten markerar ett skifte från enskilda framgångar till operativt momentum i linje med vår strategi. Även om vi är i början av den industriella uppskalningen, ser vi nu att marknaden växer och att vår strategi skapar värde. Vi arbetar alltmer förutsägbart, levererar enligt plan och bygger långsiktigt värde – både med våra nuvarande kunder och i nya segment. Fortsatt kommersiell utveckling Under kvartalet fick vi vår första kommersiella order från Hitachi Energy för deras nya Hyflex ™-system, ett utsläppsfritt, off -grid bränslecellssystem som innebär ett genombrott inom stationär kraftgenerering. Denna order, som följer på vårt långsiktiga sam- arbete och fokus på kommersiell beredskap, fördjupar partner- skapet och ger oss fotfäste i ett för oss relativt oexploaterat men strategiskt viktigt tillväxtsegment. Vi tecknade även ett avtal om 44 MSEK med en ledande italiensk OEM inom marinsegmentet för utveckling och leverans av nästa generations bränslecellsystem, en 1 MW marin bränslecellslös- ning baserad på vår stackplattform i megawattklassen. Detta är den första kommersiella ordern på den nya stackplattformen och ett tydligt tecken på marknadens intresse för än mer kraft- fulla och yteffektiva bränslecellssystem. Parallellt tecknade vi ett nytt avtal med Robert Bosch GmbH som inkluderar licensiering av IP. Under de senaste kvartalen har det varit svårt att kommersialisera IP på ett sätt som speglar det långsiktiga värdet. Det här avtalet visar på en positiv förändring, en ökad vilja bland industriella aktörer att investera i framtida ka- pacitet och ett erkännande av vår teknologis långsiktiga rele- vans. Trender och tendenser i marknaden Vår närvaro på Nor -Shipping och Electric & Hybrid Marine Expo bekräftade att den marina sektorn fortsätter att accelerera. Dia- logen med varv, integratörer och operatörer utvecklas tydligt från idé och demonstration till verklig utrullning. Momentumet drivs av ökade regulatoriska krav, däribland IMO:s uppdaterade mål om att minska växthusgaser och farliga luftföroreningar såsom NOx, SOx och partiklar, områden där bränsleceller erbjuder tyd- liga fördelar. Intresset för vår metanolbaserad e lösning växer, och vi ser ett ökat engagemang från OEM -tillverkare och systemarkitekter som vill integrera bränsleceller i fartygens kraftsystem. Feed - backen är entydig: marknaden ser bränsleceller inte längre som ett nischat tillägg, utan som en hållbar och skalbar kraftkälla Vi driver denna omställning både inom marina och stationära ap- plikationer genom att leverera system som lever upp till verkliga krav och minskar den tekniska risken för våra kunder. Det är re- sultatet av vårt fokus på industrialiserad innovation: skalbara, certifierade plattformar som möjliggör kundspecifik integration utan att kompromissa med prestanda eller leveransprecision. Den ökande efterfrågan visar att vår tillväxtstrategi börjar ta fart, med fler installationer och högre värde per installation tack vare systemintegration och en anpassningsbar teknikplatt-form. Kvaliteten på orderinflödet bekräftar att vår affärsmodell vinner mark, med kontrakt som präglas av både repeterbarhet och lång- siktig relevans. Vår förmåga att skala upp utan att öka fasta kost- nader, tillsammans med vårt arbete med att integrera immateri- ella rättigheter och teknik i kundapplikationer, stödjer en balan- serad väg mot hållbar tillväxt och lönsamhet. Utsikt framåt Vårt resultat speglar ett konsekvent fokus på kundvärde, disci- plinerat genomförande och en växande samstämmighet mellan vårt erbjudande och marknadens behov. Vi har lagt en stabil grund genom strategiska produktinvesteringar, aktivt skydd av våra marginaler och en kontinuerlig optimering av våra interna processer. Resultatet för detta kvartal återspeglar de långsiktiga val som gjorts över tid vad gäller produktutveckling, partnerskap och operativ struktur. Marknaden är fortsatt komplex, men vi rör oss framåt med kontroll, relevans och en strategi byggd för långsik- tigt värdeskapande. Göteborg, juli 2025 Richard Berkling, VD ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 4 Finansiellt resultat april-juni 2025 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 130,0 MSEK (66,3), en ök- ning med 96%. Royalty och licensavgifter från Robert Bosch GmbH uppgick till 62,2 MSEK (4,6). Även om licensavgif- terna i den här perioden är betydande, är det fortfarande en affärsmodell som Powercell har bevisat och förväntas fort- sätta utforska framöver. Inte med samma resultat varje kvartal men ändå på en kontinuerlig basis. Bruttovinst och rörelseresultat Bruttovinsten ökade till 80,1 MSEK (11,0) med en brut- tomarginal på 61,6% (16,6). Marginalen påverkades till stor del av intäkter från royalty och licensavgifter under kvarta- let. Under andra kvartalet påverkades bruttomarginalen po- sitivt av valutaeffekter på cirka 6,7 MSEK (-2,7), kopplade till projekt rapporterade enligt successiv vinstavräkning. Övriga rörelseintäkter uppgick till 6,4 MSEK (22,7). Skillna- den jämfört med föregående år beror främst på valutakur- seffekter och färre bidragsberättigade projekt. Under kvartalet aktiverades 9,8 MSEK (10,4) som utveckl- ingskostnader. Majoriteten av de aktiverade kostnaderna är relaterade till utvecklingen av ett nytt PS200 system. Nettoresultat och finansiella poster Finansnettot uppgick till 0,6 MSEK (0,8). Resultatet för kvartalet uppgick till 22,4 MSEK (-8,6). Kassaflöde Under kvartalet var det operativa kassaflödet 6,9 MSEK (-50,6). Det förbättrade operativa kassaflödet är huvudsak- ligen relaterat till det positiva rörelseresultatet, vilket ökade tack vare licensavgiften. Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkades av aktiveringar av produktutveckling. Under kvartalet aktivera- des 9,8 MSEK (10,4) som immateriella tillgångar. Investe- ringsverksamheten påverkades också av en förändring av fi- nansiella tillgångar på 14,5 MSEK relaterat till licensavgiften som fakturerades i kvartalet och som är att betraktas som långfristig. Kassaflödet från finansieringsverksamheten påverkades av amorteringen av ett lån i samband med att det omvandla- des till en checkkredit på 50 MSEK. Det totala kassaflödet för kvartalet uppgick till -69,5 MSEK (-16,8). Finansiell ställning Per den 30 juni 2025 uppgick likvida medel till 72,3 MSEK (85,2) samt att outnyttjad checkkredit uppgick till 50MSEK (0). 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Bruttomarginal, % R12 bruttomarginal % Bruttomarginal % 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 0 20 40 60 80 100 120 140 160 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Nettoomsättning, MSEK R12M Nettoomsättning ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 5 Finansiellt resultat januari-juni 2025 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 204,1 MSEK (118,3), en ök- ning med 72%. Royalty och licensavgifter från Robert Bosch GmbH uppgick till 80,3 MSEK (7,4). Bruttovinst och rörelseresultat Bruttovinsten ökade till 107,6 MSEK (35,5) med en brut- tomarginal på 52,7% (30,0). Marginalen påverkades till stor del av royalty och licensavgifter under kvartalet. Marginalen hölls tillbaka av negativa valutaeffekter EUR/SEK, om cirka -12,7 MSEK (4,1) efter omvärdering av projekt, rapporterade enligt successiv vinstavräkning. Övriga rörelseintäkter uppgick till 30,5 (29,5). Under årets första sex månader aktiverades 20,2 MSEK (19,9) som utvecklingskostnader. Majoriteten av de aktive- rade kostnaderna är relaterade till utveckling av ett nytt PS200 system. Nettoresultat och finansiella poster Finansnettot uppgick till -3,9 MSEK (4,9). Resultatet för de första sex månaderna var 6,7 MSEK (-33,7). Kassaflöde Under årets första sex månader var det operativa kassaflö- det -72,4 MSEK (-11,9). Det negativa operativa kassaflödet är huvudsakligen relaterat till de betydande förändringarna i kundfordringar och leverantörsskulder på totalt cirka -65 MSEK. Denna situation beror delvis på stora förköp för pro- jekt under fjärde kvartalet 2024 och en milstolpe för faktu- rering i kundernas projektplaner under andra kvartalet (47 MSEK), som ännu inte har betalats. Överföringseffekten mellan kvartalen var förväntad och nämndes i presentat- ionen för fjärde kvartalet förra året. Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkades av aktiveringar av produktutveckling. Under kvartalet aktivera- des 20,2 MSEK (19,9) som immateriella tillgångar. Investe- ringsverksamheten påverkades också av en förändring av fi- nansiella tillgångar på 14,5 MSEK relaterat till licensavgiften som fakturerades i kvartalet och som är att betraktas som långfristig. Kassaflödet från finansieringsverksamheten påverkades av amorteringen av ett lån i samband med att det omvandla- des till en checkkredit på 50 MSEK Det totala kassaflödet för perioden uppgick till -161,6 MSEK (9,7). Finansiell ställning Den 30 juni 2025 uppgick likvida medel till 72,3 MSEK (85,2) samt att outnyttjad checkkredit uppgick till 50MSEK (0). ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 6 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag TSEK Not Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Nettoomsättning 129 979 66 280 204 089 118 346 334 278 Kostnad för sålda varor och tjänster -49 860 -55 293 -96 461 -82 806 -218 107 Bruttoresultat 80 119 10 987 107 628 35 540 116 171 Försäljnings- och administrationskostnader 4 -32 279 -31 564 -62 658 -60 717 -113 334 Forsknings- och utvecklingskostnader -25 049 -36 861 -52 939 -59 626 -110 877 Övriga rörelseintäkter 7 6 427 22 682 30 527 29 541 48 908 Övriga rörelsekostnader 8 -7 316 -4 699 -11 946 -13 512 -24 611 Rörelseresultat före jämförelsestörande pos- ter 21 902 -39 455 10 612 -68 774 -83 743 Jämförelsestörande poster 6 - 30 000 - 30 000 30 000 Rörelseresultat 21 902 -9 455 10 612 -38 774 -53 743 Finansiella poster - netto 580 803 -3 912 4 870 6 159 Resultat efter finansiella poster 22 482 -8 652 6 700 -33 904 -47 584 Inkomstskatt -69 86 14 190 299 Periodens resultat 22 413 -8 566 6 714 -33 714 -47 285 Övrigt totalresultat: Poster som kan komma att omföras till årets re- sultat Valutakursdifferenser utländska verksamheter 18 -44 -146 -228 -317 Övrigt totalresultat för perioden 18 -44 -146 -228 -317 Summa totalresultat för perioden 22 431 -8 610 6 568 -33 942 -47 602 Periodens resultat och totalresultat är i sin helhet hänförliga till moderföretagets aktieägare. Resultat per aktie, räknat på årets resultat hänförligt till moderföretagets stamaktier: SEK Note Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Resultat per aktie före utspädning 5 0,24 -0,33 -0,18 -1,00 -1,52 Resultat per aktie efter utspädning 5 0,24 -0,33 -0,18 -1,00 -1,52 ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 7 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag TSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 81 757 44 059 62 769 Nyttjanderätter 24 481 30 400 26 326 Materiella anläggningstillgångar 20 972 29 764 25 440 Uppskjutna skattefordringar 470 367 413 Långfristiga kundfordringar 14 490 - - Summa anläggningstillgångar 142 170 104 590 114 948 Omsättningstillgångar Varulager 155 308 120 306 144 180 Kortfristiga fordringar 204 445 119 283 165 854 Likvida medel 72 286 85 226 237 458 Summa omsättningstillgångar 432 039 324 815 547 492 SUMMA TILLGÅNGAR 574 209 429 405 662 440 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 1 274 1 147 1 274 Övrigt tillskjutet kapital 816 892 635 007 816 892 Reserver -463 -228 -317 Balanserat resultat (inklusive årets resultat) -394 894 -391 016 -404 146 Summa eget kapital hänförligt till moderföre- tagets aktieägare 422 809 244 910 413 703 Skulder Långfristiga leasingskulder 15 046 20 422 17 174 Långfristiga skulder 278 509 395 Kortfristiga leasingskulder 7 456 6 905 6 646 Kortfristiga skulder 128 620 156 659 224 522 Summa skulder 151 400 184 495 248 737 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 574 209 429 405 662 440 ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 8 Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag Hänförligt till moderföretagets aktieägare TSEK Not Aktiekapital Övrigt tillskju- tet kapital Reserver Balanserat re- sultat inkl årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2025 1 274 816 892 -317 -404 146 413 703 Periodens resultat - - - 6 714 6 714 Övrigt totalresultat för perioden - - -146 - -146 Summa totalresultat för perioden - - -146 6 714 6 568 Transaktioner med aktieägare Aktierelaterad ersättning till anställda - - - 2 538 2 538 Utgående balans per 30 juni 2025 1 274 816 892 -463 -394 894 422 809 Ingående balans per 1 januari 2024 1 147 635 007 - -360 720 275 434 Periodens resultat - - - -33 714 -33 714 Övrigt totalresultat för perioden - - -228 - -228 Summa totalresultat för perioden - - -228 -33 714 -33 942 Transaktioner med aktieägare Aktierelaterad ersättning till anställda - - - 3 418 3 418 Utgående balans per 30 juni 2024 1 147 635 007 -228 -391 016 244 910 ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 9 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag TSEK Apr-jun 2025 Apr jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 21 902 -9 455 10 612 -38 774 -53 743 Justering för poster som inte ingår I kassaflödet 6 502 -20 319 8 091 -9 971 2 184 Erhållen ränta 63 47 18 205 -980 Betald inkomstskatt -179 -7 -467 -648 -413 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 28 288 -29 734 18 254 -49 188 -52 952 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Ökning/minskning av varulager -21 449 13 794 -11 123 -3 256 -26 542 Ökning/minskning av kortfristiga fordringar 9 898 -23 073 -34 737 28 579 -20 409 Ökning/minskning av kortfristiga skulder -9 808 -11 608 -44 774 11 961 81 333 Summa förändring av rörelsekapital -21 359 -20 887 -90 634 37 284 34 382 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 929 -50 621 -72 380 -11 904 -18 570 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av materiella och immateriella anlägg- ningstillgångar -10 108 -14 354 -21 039 -24 672 -46 542 Förändring av finansiella tillgångar -14 490 - -14 490 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -24 598 -14 354 -35 529 -24 672 -46 542 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna kortfristiga lån -50 000 50 000 -50 000 50 000 50 000 Amortering av leasingskuld -1 851 -1 798 -3 706 -3 683 -7 321 Nyemission - - - - 182 012 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -51 851 48 202 -53 706 46 317 224 691 Minskning/ökning av likvida medel -69 520 -16 773 -161 616 9 741 159 579 Likvida medel vid periodens början 140 772 101 216 237 458 70 809 70 809 Kursdifferens i likvida medel 1 034 783 -3 556 4 676 7 070 Likvida medel vid periodens slut 72 286 85 226 72 286 85 226 237 458 ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 10 Moderföretagets resultaträkning i sammandrag TSEK Not Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Nettoomsättning 129 979 66 280 204 089 118 346 334 278 Kostnad för sålda varor och tjänster -49 860 -55 293 -96 461 -82 806 -218 107 Bruttoresultat 80 119 10 987 107 628 35 540 116 171 Försäljnings- och administrationskostnader -31 205 -30 569 -59 982 -58 997 -114 314 Forsknings- och utvecklingskostnader -34 662 -47 104 -73 140 -79 345 -150 555 Övriga rörelseintäkter 6 426 22 666 30 405 29 496 48 818 Övriga rörelsekostnader -7 316 -4 678 -11 946 -13 507 -24 606 Rörelseresultat före jämförelsestörande pos- ter 13 362 -48 698 -7 035 -86 813 -124 486 Jämförelsestörande poster - 30 000 - 30 000 30 000 Rörelseresultat 13 362 -18 698 -7 035 -56 813 -94 486 Finansiella poster - netto 759 1 212 -3 495 4 784 6 449 Resultat efter finansiella poster 14 121 -17 486 -10 530 -52 029 -88 037 Inkomstskatt 33 23 57 87 134 Periodens resultat 14 154 -17 463 -10 473 -51 942 -87 903 I moderföretaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med p eriodens resultat. ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 11 Moderföretagets balansräkning i sammandrag TSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 4 692 7 700 6 194 Materiella anläggningstillgångar 20 972 29 764 25 440 Finansiella anläggningstillgångar 18 146 1 382 1 429 Summa anläggningstillgångar 43 810 38 846 33 063 Omsättningstillgångar Varulager 155 308 120 306 144 180 Kortfristiga fordringar 208 153 122 101 168 910 Kassa och Bank 67 582 82 688 232 993 Summa omsättningstillgångar 431 043 325 095 546 083 SUMMA TILLGÅNGAR 474 853 363 941 579 146 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 1 274 1 147 1 274 Summa bundet eget kapital 1 274 1 147 1 274 Fritt eget kapital Överkursfond 737 392 555 507 737 392 Balanserad förlust -381 890 -296 967 -296 525 Periodens resultat -10 473 -51 942 -87 903 Summa fritt eget kapital 345 029 206 598 352 964 Summa eget kapital 346 303 207 745 354 238 Skulder Kortfristiga skulder 128 550 156 196 224 908 Summa skulder 128 550 156 196 224 908 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 474 853 363 941 579 146 ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 12 Noter till koncernredovisningen Not 1 | Allmän information Powercell Sweden AB (publ) (PowerCell), org nr 556759- 8353, är ett moderbolag registrerat i Sverige och säte i Gö- teborg, med adress Ruskvädersgatan 12, 418 34 Göteborg, Sverige. Styrelsen har godkänt denna delårsrapport för offentliggö- rande den 17 juli 2025. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusen- tals kronor (TSEK). Uppgifter inom parentes avser jämförel- seåret. Not 2 | Redovisningsprinciper PowerCell tillämpar IFRS, såsom de antagits av EU. De re- dovisningsprinciper och definitioner som tillämpas överens- stämmer med de som beskrivs i koncernens årsredovisning 2024. Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapporte- ring samt årsredovisningslagen. Moderföretaget tillämpar RFR 2 Redovisning för juridiska personer och årsredovis- ningslagen. Not 3 | Nettoomsättning Intäkter från avtal med kunder Försäljningen redovisas som intäkt när kontrollen för varorna överförs till kunden, vilket normalt sammanfaller med leveransen. Intäkter från avtal med kunder TSEK Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Hårdvara 11 812 17 550 20 896 32 513 71 278 Tjänster 75 201 8 492 93 308 14 918 36 901 Royaltyintäkter -4 710 4 570 317 7 370 37 787 Projekt enligt successiv vinstavräkning 47 676 35 668 89 568 63 545 188 312 Summa 129 979 66 280 204 089 118 346 334 278 Intäkter från avtal med kunder fördelade per land, baserat på var kunderna är lokaliserade Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Sverige 838 1 666 6 511 1 970 3 031 Tyskland 64 949 20 893 84 094 28 383 71 429 Storbritannien 6 361 3 655 8 338 5 764 12 047 USA -40 1 877 -3 129 4 870 21 204 Norge 6 695 34 773 7 149 55 672 100 575 Italien 40 391 - 85 322 3 036 87 284 Övriga 10 785 3 416 15 804 18 651 38 708 Total 129 979 66 280 204 089 118 346 334 278 Not 4 | Transaktioner med närstående Inga väsentliga transaktioner har skett med närstående i perioden. ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 13 Not 5 | Resultat per aktie SEK Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Resultat per aktie före utspädning 0,24 -0,33 -0,18 -1,00 -1,52 Resultat per aktie efter utspädning 0,24 -0,33 -0,18 -1,00 -1,52 Resultatmått som använts i beräkningen av resultat per aktie Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare som används vid beräkning av resultat per aktie före och efter utspä dning. TSEK Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 14 154 -17 463 -10 473 -51 942 -87 903 Antal Vägt genomsnittligt antal stamaktier vid beräkning av resultat per aktie före utspädning 57 892 434 52 142 434 57 892 434 52 142 434 57 892 434 Justerat för beräkning av resultat per aktie efter utspädning 57 892 434 52 142 434 57 892 434 52 142 434 57 892 434 Not 6 | Jämförelsestörande poster TSEK Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Statligt lån omvandlat till bidrag - 30 000 - 30 000 30 000 Total - 30 000 - 30 000 30 000 Not 7 | Övriga rörelseintäkter TSEK Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Valutakursvinster 3 072 6 416 15 914 8 859 16 913 Bidragsintäkter 3 335 15 409 14 590 18 992 30 735 Övrigt 20 857 23 1 690 1 260 Summa 6 427 22 682 30 527 29 541 48 908 Majoriteten av FoU-bidragen kommer från EU och avser FoU -projekt inom flyg segmentet. Kostnader relaterade till FoU -projekten återfinns i rörelsekostnaderna som FoU-kostnader. Not 8 | Övriga rörelsekostnader TSEK Apr-jun 2025 Apr-jun 2024 Jan-jun 2025 Jan-jun 2024 2024 Valutakursförluster -7 316 -4 699 -11 946 -13 512 -24 611 Summa -7 316 -4 699 -11 946 -13 512 -24 611 ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 14 Definition av finansiella nyckeltal I denna finansiella rapport förekommer hänvisningar till ett antal resultatmått. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lag- stiftning. Måtten används av koncernen för att hjälpa både investerare och ledning att analysera PowerCells verksam- het. Nedan följer beskrivningar och definitioner av måtten i denna finansiella rapport. Därtill ges förklaringar till varför måtten används. Soliditet, % Eget kapital i relation till balansomslutningen. Nyckeltalet kan hjälpa investerare att förstå hur mycket av företagets tillgångar som finansieras genom att ge ut aktier snarare än att låna pengar och kan indikera hur finansiellt stabilt företa- get kan vara på lång sikt. Resultat per aktie Resultat efter skatt i förhållande till vägt genomsnittligt an- tal utestående aktier. Bruttomarginal, % Nettoomsättning minskat med kostnad för sålda varor i re- lation till nettoomsättningen. Bruttomarginalen kan hjälpa investerare att förstå hur mycket intäkter företaget behåller som kan användas för att betala andra kostnader. Nettoomsättning rullande tolv månader Nettoomsättning för en period som utgår från en specifik månad och består av tidigare tolv kalendermånader i följd. Nettoomsättning rullande tolv månader kan ge investerare en förståelse för företagets försäljningsutveckling på en mer aktuell basis än föregående räkenskapsår. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 15 Övrig information Anställda Den 30 juni 2025 hade koncernen 152 (152) anställda mätt som heltidsanställda. Aktien The Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under kort- namnet PCELL. Den 30 juni 2025 var totalt antal utestå- ende aktier 57 892 434. PowerCell innehar inga egna aktier. Risker och osäkerhetsfaktorer PowerCell är genom sin verksamhet exponerad för risker och osäkerhetsfaktorer, vilket har blivit mer påmint under de senaste månaderna av global finansiell osäkerhet. För utförlig information om de viktigaste operativa och finansi- ella riskerna, se sidorna 59-60 och sidorna 66–67 i årsredo- visningen för 2024. PowerCells underliggande marknader drivs av den starka megatrenden med elektrifiering och samhällets behov av att gå över till utsläppsfri energi. Allvarliga nedgångar i ekono- misk aktivitet kan dock ha en inverkan på tidpunkten för kundernas investeringsbeslut. Moderbolaget Majoriteten av all aktivitet inom koncernen sker i moderbo- laget Powercell Sweden AB. Av 152 anställda är 149 an- ställda i moderbolaget. Moderbolagets omsättning uppgick till 130,0 MSEK (66,3) i andra kvartalet. Rörelseresultatet för kvartalet var 13,4 MSEK (-7,0). Tio största ägarna 30 juni 2025 Namn Antal aktier Röster och ka- pital Robert Bosch 6 493 531 11,22% Norges Bank Investment Management 2 902 657 5,01% Avanza Pension 2 014 588 3,48% Axon Partners Group Investment SGEIC 1 055 193 1,82% green benefit AG 953 802 1,65% Ruth Asset Management 700 254 1,21% Global X Management Company LLC 534 560 0,92% Carnegie Fonder 459 837 0,79% Nordnet Pensionsförsäkring 429 523 0,74% Handelsbanken Fonder 331 896 0,57% Totalt tio största ägarna 15 875 841 27,41% Övriga 42 016 593 72,59% Total 57 892 434 100,00% Källa: Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från olika källor, inklusive Euroclear, Morningstar och Finansinsp ektionen. ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 16 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport för Powercell Sweden AB (publ), org. nr 556759-8353, ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskri- ver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moder- bolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor. Göteborg den 17 juli 2025 Magnus Jonsson Styrelsens ordförande Nicolas Boutin Styrelseledamot Helen Fasth Gillstedt Styrelseledamot Riku-Pekka Hägg Styrelseledamot Karin Ryttberg-Wallgren Styrelseledamot Uwe Hillmann Styrelseledamot Annette Malm Justad Styrelseledamot Richard Berkling VD ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2025 17 Finansiell kalender Rapport för tredje kvartalet 2025, 23 oktober Bokslutskommuniké och rapport för fjärde kvartalet 2025, 4 februari, 2026 Webcast-presentation En onlinepresentation äger rum idag kl 08.30. Presentat- ionen kan lyssnas på online eller genom att ringa in. Presen- tationen följs av en frågestund. Presentationen hålls på eng- elska. Om du vill delta online, använd länken: https://powercell-group.events.inderes.com/q2-report- 2025 Du kan ställa frågor skriftligt vid onlinepresentationen. Om du vill delta i telefonkonferensen anmäler du dig via län- ken: https://conference.inderes.com/teleconfe- rence/?id=5008805 Efter registrering får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in på konferensen. Du kan ställa frågor muntligt på telefonkonferensen. Kontakter: VD Richard Berkling +46 (0) 31 7203620 richard.berkling@powercellgroup.com CFO Anders Düring +46 (0) 70 8887733 anders.during@powercellgroup.com Denna information är sådan information som Powercell Sweden AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappers- marknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 juli 2025 kl. 07.30. Mindre avrundningsskillnader kan ha uppstått vid summe- ringar av totalbelopp. Om PowerCell PowerCell är en världsledare inom vätgaselektriska lös- ningar med unika bränslecellstackar och system. Med årt- ionden av erfarenhet använder vi vårt kunnande för att ac- celerera övergången till en utsläppsfri, mer hållbar värld. Vi riktar oss till branscher som flyg, marin, off-road, on-road och stationär kraftproduktion. Med våra banbrytande pro- dukter hjälper vi våra kunder att nå netto noll utsläpp redan idag. Vi har huvudkontor i Göteborg med försäljning globalt. PowerCell är noterat på Nasdaq Stockholm. Läs mer om våra produkter och tjänster på https://powercellgroup.com. Powercell Sweden AB (publ) Org nr 556759-8353 Ruskvädersgatan 12, SE-418 34 Göteborg Tel: +46 (0) 31 720 36 20 powercellgroup.com