===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Andra kvartalet 2026 ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 2 Ett svagt kvartal – men tydligare strategisk riktning April - juni 2026 • Nettoomsättning uppgick till 37,0 MSEK (130,0), en minskning med 72% jämfört med samma kvartal föregå- ende år. Rensat för engångseffekten från licensaffären med Bosch förra året minskade intäkterna med 46 %. • Bruttoresultat minskade till 3,9 MSEK (80,1) med en brut- tomarginal på 10,4% (61,6) • Rörelseresultat -52,2 MSEK (22,4) • Periodens resultat -51,2 MSEK (22,4) • Kassaflöde från den löpande verksamheten 4,6 MSEK (6,9) • Resultat per aktie (före och efter utspädning) -0,88 SEK (0,39) Januari - juni 2026 • Nettoomsättning uppgick till 83,9 MSEK (204,1), en minskning med 59% jämfört med samma kvartal föregå- ende år. Rensat för engångseffekten från licensaffären med Bosch förra året minskade intäkterna med 35 %. • Bruttoresultat minskade till 14,4 MSEK (107,6) med en bruttomarginal på 17,1% (52,7) • Rörelseresultat -92,6 MSEK (10,1) • Periodens resultat -91,0 MSEK (6,7) • Kassaflöde från den löpande verksamheten -88,1 MSEK (-72,4) • Resultat per aktie (före och efter utspädning) -1,57 SEK (-0,11) Väsentliga händelser under andra kvartalet • Erhållit, uppföljningsorder inom flygsegmentet, värde ca 12 MSEK. • Avtal tecknat om leverans av 4 MW marina bränsle- cellssytem till två lastfartyg. Avtal värt ca 50 MSEK. • Årsstämman utsåg Katarina Bonde styrelsens ordfö- rande. • PowerCell utsett Vlad Månsson till Chief Commercial Of- ficer (CCO). Tillträde under Q3 2026. • Antal aktier och röster I PowerCell ökade med 265 159 till följd av utnyttjande av teckningsoptioner inom ramen för LTI 2021. Väsentliga händelser efter andra kvartalets utgång • Säkrar multi-MW order inom Power Generation till AI- datacenter, värde ca 30 MSEK. • Ingått partnerskap med ECL om över 300 MW vätgasbaserad kraft för AI-datacenter, med Bosch som industriell partner. Nyckeltal MSEK, om inget annat anges Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Nettoomsättning 37,0 130,0 83,9 204,1 385,0 Bruttovinst 3,9 80,1 14,4 107,6 174,2 Bruttomarginal, % 10,4 61,6 17,1 52,7 45,2 EBITDA* -44,0 27,9 -75,9 20,8 3,9 Rörelseresultat * -52,2 22,4 -92,6 10,1 -22,9 Periodens resultat -51,2 22,4 -91,0 6,7 -29,5 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 Soliditet, % 52,8 73,6 52,8 73,6 64,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4,6 6,9 -88,1 -72,4 -10,1 * 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel om Q1 -1,0 MSEK och Q2 -0,2 MSEK ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 3 VD-ord Ett svagt kvartal – men tydligare strategisk riktning Vi är inte nöjda med det andra kvartalet. Även om utvecklingen ligger i linje med den mark- nadsbild vi beskrev redan i bokslutskommunikén och återkom till i rapporten för det första kvartalet är både försäljningen och resultatet en besvikelse. Jämförelsen med motsvarande kvartal föregående år påverkas av betydande jämförelsestörande poster. Q2 2025 innehöll en större licensaffär med Bosch av engångskaraktär. Även rensat för denna effekt minskade omsättningen med 46 procent, vilket tydligt visar att kvartalet var svagt. Samtidigt är utvecklingen inte oväntad. Redan i februari och april beskrev vi en marknad med längre beslutsprocesser, ökad osäkerhet och större volatilitet mellan kvartalen. Vi konstaterade också att PowerCell behövde anpassas. Mot slutet av 2025 stärkte vi därför den kommersiella organisationen, ökade fokus på Marin och Power Generation samt började anpassa kostnadsbasen. Vi har agerat innan effekterna blev fullt synliga Första halvåret fortsatt e vi att stärka bolagets finansiella motståndskraft genom vår pågående ”right-sizing” samtidigt som vi ökat precisionen i hur vi använder våra resurser. Den förbättrade prestandan i vår nuvarande produktplattform gör samtidigt att vi kan senarelägga delar av investeringarna i nästa generations plattformar. Det förlänger den kommersiella livslängden för våra befintliga produkter samtidigt som vi ökar fokus på mjukvara, systemintegration och energiorkestrering, vilket stärker både konkurrenskraft och kapitaleffektivitet. I kvartalet utsåg vi Vlad Månsson till Chief Commercial Officer. Rollen samlar försäljning, affärsutveckling, marknadsföring och strategiska partnerskap under ett gemensamt kommersiellt mandat – ytterligare ett steg i PowerCells utveckling från teknikbolag till ett industriellt och kommersiellt drivet företag. Vid årsstämman valdes Katarina Bonde till styrelseordförande. Kommersiella framsteg inom våra två prioriterade områden Under kvartalet såg vi de första tydliga tecknen på att förändring- arna börjar ge effekt. Orderingången stärktes och accelererade framför allt mot slutet av perioden. Vi fortsatte att ta viktiga affä- rer inom Marin och tecknade efter rapportperiodens utgång vår första multi -megawattorder inom Power Generation till ett AI - datacenter i Kalifornien. Tillsammans visar dessa affärer att den strategiska inriktning vi kommunicerat under de senaste två åren nu omsätts i kommer- siellt genomförande. Marin är fortsatt grunden i vår affär, medan Power Generation tar viktiga steg att bli vår andra tillväxtpelare. ECL-affären är betydelsefull långt utöver sitt initiala ordervärde. Kunden valde PowerCell efter en tvåårig utvärdering av flera leverantörer, vilket bekräftar vår konkurrenskraft och ger oss ett viktigt referensprojekt inför framtida multi-megawattaffärer. Den visar också att PEM-bränsleceller kan utgöra en integrerad del av den ordinarie kraftförsörjningen i verksamhetskritisk infrastruktur genom kontinuerlig Prime Power-drift. En energimarknad som förändras snabbt Vår syn på den långsiktiga marknadsutvecklingen stärkts under kvartalet. Bakom nuvarande volatilitet förstärks flera strukturella trender. Efterfrågan på el ökar snabbt samtidigt som ledtider för nätutbyggnad och traditionell infrastruktur är oacceptabelt långa på många marknader. Tillgång till kraft har blivit en allt viktigare begränsning för tillväxt. Ingenstans är detta tydligare än inom AI -datacenter, där ECL - affären visar hur Prime Power går från koncept till kommersiell implementering. Den ökande tillgången på vätgas, särskilt i USA, de kommersiella förutsättningarna för PEM-bränsleceller. Power Generation stärker också vår industriella och kapitaleffektiva affärsmodell. Genom partnerskapet med Bosch utnyttjar vi etablerad produktionskapacitet samtidigt som PowerCell behåller kundrelationen och skapar mervärde genom applikationskunskap, syst emintegration, mjukvara och energiorkestrering. Fortsatt volatilitet – men en förbättrad utsikt Power Generation är fortfarande en ung marknad där ett begrän- sat antal kundbeslut kan skapa betydande affärsmöjligheter samtidigt som tidpunkten för besluten är svår att förutse. Därför räknar vi med att volatiliteten kommer att bestå. Det förändrar inte min långsiktiga bedömning. Tvärtom stärker ökad kundaktivitet, ett växande antal offertförfrågningar och ECL-affären min övertygelse om att vi är väl positionerade att vinna de affärer som marknaden skapar. Vi kan inte styra när marknadens aktivitet omsätts i order. Men vi kan styra hur väl förberedda vi är när det sker och hur vi tar oss dit. Kvartalets finansiella utfall är en besvikelse och vårt arbete är inte färdigt. Men vi har agerat tidigt, skärpt vårt strategiska fokus och anpassat bolaget kommersiellt, tekniskt och finansiellt. Den kortsiktiga utvecklingen kommer fortsatt att vara osäke r och volatil, men PowerCell står bättre rustat än tidigare omsätta en förbättrad marknadsutsikt i lönsam och hållbar tillväxt. Göteborg, juli 2026 Richard Berkling, VD ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 4 Finansiellt resultat april-juni 2026 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 37,0 MSEK (130,0), en minskning med 72%. Exklusive engångseffekten från den stora licensaffären med Bosch, motsvarande kvartal förra året, minskade intäkterna med 46%. Royalty och licensavgifter från Robert Bosch GmbH uppgick till 0,1 MSEK (62,2). Bruttovinst och rörelseresultat Bruttovinsten ökade till 3,9 MSEK (80,1) med en bruttomarginal på 10,4% (61,6). Marginalen påverkades negativt av uteblivna royaltyintäkter under kvartalet samt omfattande arbete med att slutföra leveranser. Bruttoresultatet belastades även av ökade kund- och leveransinsatser till följd av den negativa medieuppmärksamheten. Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade till -30,3 MSEK (-25,0) delvis på grund av periodiseringseffekter mellan kvartal, delvis på grund av avskrivningar av aktiverad utveckling -3,4 MSEK (0,0). Övriga rörelseintäkter uppgick till 6,2 MSEK (7,1). Intäkter från bidrag uppgick till 8,8 MSEK (3,3). Under kvartalet aktiverades 1,4 MSEK (9,8) som utvecklingskostnader. Majoriteten av de aktiverade kostnaderna är relaterade till utvecklingen av PS200 system. Avskrivning i kvartalet av PS200 systemet uppgick till -3,4 MSEK (0,0). Orealiserade valutakursförändringar påverkade det andra kvartalets resultat med - 6,8 MSEK. Nettoresultat och finansiella poster Finansnettot uppgick till 1,1 MSEK (0,1). Resultatet för kvartalet uppgick till -51,2 MSEK (22,4). Kassaflöde Under kvartalet var det operativa kassaflödet 4,6 MSEK (6,9). Kassaflödet för kvartalet påverkades av det negativa resultatet, men effekten motverkades av erhållna betalnings-milstolpar för projekt som redovisas enligt successiv vinstavräkning. Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkades av aktiveringar av produktutveckling. Under kvartalet aktiverades -1,4 MSEK (-9,8) som immateriella tillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgår till 8,2 MSEK (-51,9) och avser till största delen nyttjande av projektfinansiering på 8,5 MSEK. Det totala kassaflödet för kvartalet uppgick till 10,2 MSEK (-69,5). Finansiell ställning Per den 30 juni 2026 uppgick likvida medel till 34,5 MSEK (54,3) och tillgängligt kapital uppgick till 76,0 MSEK inklusive en outnyttjad checkkredit om 41,5 MSEK. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26 Q2 26 Bruttomarginal, % R12 bruttomarginal % Bruttomarginal % 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26 Q2 26 Nettoomsättning, MSEK R12M Nettoomsättning ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 5 Finansiellt resultat januari-juni 2026 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 83,9 MSEK (204,1), en minskning med 59%. Exklusive engångseffekten från den stora licensaffären med Bosch, under andra kvartalet föregående år, minskade intäkterna med 35%. Royalty och licensavgifter från Robert Bosch GmbH uppgick till 3,4 MSEK (80,3). Bruttovinst och rörelseresultat Bruttovinsten ökade till 14,4 MSEK (107,6) med en bruttomarginal på 17,1% (52,7). Marginalen påverkades negativt av uteblivna royaltyintäkter samt omfattande arbete med att slutföra leveranser under det sista kvartalet. Bruttoresultatet belastades även av ökade kund- och leveransinsatser till följd av den negativa medieuppmärksamheten. Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade till -63,0 MSEK (-52,9) delvis på grund av periodiseringseffekter mellan kvartal, delvis på grund av avskrivningar av aktiverad utveckling -6,8 MSEK. Övriga rörelseintäkter uppgick till 23,2 MSEK (31,2). Intäkter från bidrag uppgick till 18,7 MSEK (14,6) och valutakurseffekten till 4,1 MSEK (16,6). Under perioden aktiverades 4,7 MSEK (20,2) som utvecklingskostnader. Majoriteten av de aktiverade kostnaderna är relaterade till utvecklingen av PS200 system. Avskrivning i perioden av PS200 systemet uppgick till -6,8 MSEK (0,0). Orealiserade valutakursförändringar påverkar resultatet för årets första halvår med -9,8 MSEK Nettoresultat och finansiella poster Finansnettot uppgick till 1,7 MSEK (-3,4). Resultatet för de första sex månaderna uppgick till -91,0 MSEK (6,7). Kassaflöde Under perioden var det operativa kassaflödet -88,1 MSEK (-72,4). Det operativa kassaflödet för perioden påverkas till största delen av det negativa resultatet. Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkades av aktiveringar av produktutveckling. Under perioden aktiverades -4,7 MSEK (-20,2) som immateriella tillgångar. Omklassificering mellan långfristiga och kortfristiga kundfordringar medförde en positiv påverkan om 14,5 MSEK (-14,5). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgår till 34,7 MSEK (-53,7) och avser till största delen ny införd projektfinansiering. Det totala kassaflödet för kvartalet uppgick till -45,6 MSEK (-161,6). Finansiell ställning Per den 30 juni 2026 uppgick likvida medel till 34,5 MSEK (54,3) och tillgängligt kapital uppgick till 76,0 MSEK inklusive en outnyttjad checkkredit om 41,5 MSEK. ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 6 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag TSEK Not Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Nettoomsättning 3 36 992 129 979 83 937 204 089 384 958 Kostnad för sålda varor och tjänster -33 129 -49 860 -69 569 -96 461 -210 790 Bruttoresultat 3 863 80 119 14 368 107 628 174 168 Försäljnings- och administrationskostnader 4 -28 807 -32 279 -52 892 -62 658 -119 120 Forsknings- och utvecklingskostnader -30 292 -25 049 -63 038 -52 939 -114 363 Övriga rörelseintäkter ** 6 6 150 7 072 23 167 31 172 54 898 Övriga rörelsekostnader * 7 -3 128 -7 476 -14 193 -13 143 -18 526 Rörelseresultat */** -52 214 22 387 -92 588 10 060 -22 943 Finansiella poster – netto */** 1 135 95 1 651 -3 360 -6 662 Resultat efter finansiella poster -51 079 22 482 -90 937 6 700 -29 605 Inkomstskatt -122 -69 -28 14 75 Periodens resultat -51 201 22 413 -90 965 6 714 -29 530 Övrigt totalresultat: Poster som kan komma att omföras till årets re- sultat Valutakursdifferenser utländska verksamheter -9 18 -54 -146 -140 Övrigt totalresultat för perioden -9 18 -54 -146 -140 Summa totalresultat för perioden -51 210 22 431 -91 019 6 568 -29 670 Periodens resultat och totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. * 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel om Q1 -1 037 TSEK och Q2 -160 TSEK ** 2025 Q2 påverkas av omklassificering av spärrade bankmed el om 645 TSEK Resultat per aktie, räknat på årets resultat hänförligt till moderföretagets stamaktier: SEK Note Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Resultat per aktie före utspädning 5 -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 Resultat per aktie efter utspädning 5 -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 7 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag TSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 75 436 81 757 78 814 Nyttjanderätter 54 042 24 481 20 592 Materiella anläggningstillgångar 15 850 20 972 18 923 Uppskjutna skattefordringar 612 470 526 Långfristiga kundfordringar 24 456 14 490 39 407 Summa anläggningstillgångar 170 396 142 170 158 262 Omsättningstillgångar Varulager 232 734 155 308 216 833 Kortfristiga fordringar * 125 895 222 433 144 021 Likvida medel * 34 465 54 298 78 823 Summa omsättningstillgångar 393 094 432 039 439 677 SUMMA TILLGÅNGAR 563 490 574 209 597 939 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 1 280 1 274 1 274 Övrigt tillskjutet kapital 816 892 816 892 816 892 Reserver -511 -463 -457 Balanserat resultat (inklusive årets resultat) -520 357 -394 894 -431 177 Summa eget kapital hänförligt till moderföre- tagets aktieägare 297 304 422 809 386 532 Skulder Långfristiga leasingskulder 45 224 15 046 12 370 Långfristiga skulder 284 278 179 Kortfristiga leasingskulder 5 721 7 456 6 685 Kortfristiga skulder 214 957 128 620 192 173 Summa skulder 266 186 151 400 211 407 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 563 490 574 209 597 939 * 2025 Q1-Q2 påverkas av omklassificering av spärrade medel om 17 988 TSEK ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 8 Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag Hänförligt till moderföretagets aktieägare TSEK Not Aktiekapital Övrigt tillskju- tet kapital Reserver Balanserat re- sultat inkl årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2026 1 274 816 892 -457 -431 177 386 532 Periodens resultat - - - -90 965 -90 965 Övrigt totalresultat för perioden - - -54 - -54 Summa totalresultat för perioden - - -54 -90 965 -91 019 Transaktioner med aktieägare Transaktioner teckningsoptioner, LTI 2021 6 - - 1 785 1 791 Utgående balans per 30 juni 2026 1 280 816 892 -511 -520 357 297 304 Ingående balans per 1 januari 2025 1 274 816 892 -317 -404 146 413 703 Periodens resultat - - - 6 714 6 714 Övrigt totalresultat för perioden - - -146 - -146 Summa totalresultat för perioden - - -146 6 714 6 568 Transaktioner med aktieägare Aktierelaterad ersättning till anställda - - - 2 538 2 538 Utgående balans per 30 juni 2025 1 274 816 892 -463 -394 894 422 809 ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 9 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag TSEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat * -52 214 22 387 -92 588 10 060 -22 943 Justering för poster som inte ingår I kassaflödet 8 192 6 502 16 336 8 091 24 548 Erhållen ränta -29 63 -156 18 -1 178 Betald inkomstskatt -31 -179 -852 -467 272 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital * -44 082 28 773 -77 260 17 702 699 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Ökning/minskning av varulager -11 -21 449 -15 961 -11 123 -72 647 Ökning/minskning av kortfristiga fordringar * 42 731 9 413 18 672 -34 185 44 304 Ökning/minskning av kortfristiga skulder 5 963 -9 808 -13 532 -44 774 17 563 Summa förändring av rörelsekapital * 48 683 -21 844 -10 821 -90 082 -10 780 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 601 6 929 -88 081 -72 380 -10 081 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av materiella och immateriella anlägg- ningstillgångar -3 063 -10 108 -7 191 -21 039 -27 936 Förändring av finansiella tillgångar 464 -14 490 14 951 -14 490 -39 407 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 599 -24 598 7 760 -35 529 -67 343 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna (+)/amorterade (-) kortfristiga lån -2 -50 000 28 396 -50 000 -50 000 Utnyttjad checkkredit 8 512 - 8 512 - - Amortering av leasingskuld -2 140 -1 851 -3 996 -3 707 -7 367 Transaktioner teckningsoptioner, LTI 2021 1 791 - 1 791 - - Kassaflöde från finansieringsverksamheten 8 161 -51 851 34 703 -53 707 -57 367 Minskning/ökning av likvida medel 10 163 -69 520 -45 618 -161 616 -134 791 Likvida medel vid periodens början ** 23 790 123 270 78 823 218 919 218 919 Kursdifferens i likvida medel * 512 548 1 260 -3 005 -5 305 Likvida medel vid periodens slut */** 34 465 54 298 34 465 54 298 78 823 * 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel om Q1 1 037 TSEK och Q2 -485 TSEK ** 2025 påverkas av omklassificering av spärrade bankmedel om Q1 -18 539 TSEK gjorda för YE 2024 och för Q2 -17 502 TSEK ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 10 Moderföretagets resultaträkning i sammandrag TSEK Not Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Nettoomsättning 36,992 129,979 83,937 204,089 384 958 Kostnad för sålda varor och tjänster -33,129 -49,860 -69,569 -96,461 -210 790 Bruttoresultat 3,863 80,119 14,368 107,628 174 168 Försäljnings- och administrationskostnader -29,717 -31,205 -53,390 -59,982 -115 086 Forsknings- och utvecklingskostnader -28,098 -34,662 -60,626 -73,140 -132 816 Övriga rörelseintäkter 6,150 7,072 23,167 31,051 54 667 Övriga rörelsekostnader * -3,128 -7,476 -14,193 -13,143 -18 526 Rörelseresultat * -50,930 13,848 -90,674 -7,586 -37 593 Finansiella poster – netto * 397 273 1,089 -2,944 -5 918 Resultat efter finansiella poster -50,533 14,121 -89,585 -10,530 -43 511 Inkomstskatt 37 33 86 57 113 Periodens resultat -50,496 14,154 -89,499 -10,473 -43 398 I moderföretaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med p eriodens resultat. * 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel om Q1 -1 037 TSEK och Q2 -160 TSEK ** 2025 Q2 påverkas av omklassificering av spärrade medel om 645 TSEK ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 11 Moderföretagets balansräkning i sammandrag TSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 1 898 4 692 3 189 Materiella anläggningstillgångar 15 851 20 972 18 923 Finansiella anläggningstillgångar 28 254 18 146 43 119 Summa anläggningstillgångar 46 003 43 810 65 231 Omsättningstillgångar Varulager 232 734 155 308 216 833 Kortfristiga fordringar * 130 781 226 141 147 262 Kassa och Bank * 31 820 49 594 76 087 Summa omsättningstillgångar 395 335 431 043 440 182 SUMMA TILLGÅNGAR 441 338 474 853 505 413 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 1 280 1 274 1 274 Summa bundet eget kapital 1 280 1 274 1 274 Fritt eget kapital Överkursfond 737 392 737 392 737 392 Balanserad förlust -423 543 -381 890 -381 929 Periodens resultat -89 499 -10 473 -43 398 Summa fritt eget kapital 224 350 345 029 312 065 Summa eget kapital 225 630 346 303 313 339 Skulder Kortfristiga skulder 215 708 128 550 192 074 Summa skulder 215 708 128 550 192 074 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 441 338 474 853 505 413 * 2025 Q1-Q2 påverkas av omklassificering av spärrade medel om 17 988 TSEK ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 12 Noter till koncernredovisningen Not 1 | Allmän information Powercell Sweden AB (publ) (PowerCell), org nr 556759- 8353, är ett moderbolag registrerat i Sverige och säte i Gö- teborg, med adress Ruskvädersgatan 12, 418 34 Göteborg, Sverige. Styrelsen har godkänt denna delårsrapport för offentliggö- rande den 16 juli 2026. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusen- tals kronor (TSEK). Uppgifter inom parentes avser jämförel- seåret. Not 2 | Redovisningsprinciper PowerCell tillämpar IFRS, såsom de antagits av EU. De re- dovisningsprinciper och definitioner som tillämpas överens- stämmer med de som beskrivs i koncernens årsredovisning 2025. Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34 Delårsrap- portering samt årsredovisningslagen. För 2026 har inga nya eller ändrade standarder eller tolk- ningsuttalanden trätt i kraft som haft påverkan på koncer- nens finansiella rapporter. Införandet av IFRS 18 som ersät- ter IAS 1 den 1 januari 2027 kommer att innebära föränd- ringar i presentation och upplysningar i de finansiella rap- porterna. PowerCell följer utvecklingen av IFRS 18 och ut- värderar effekterna på bolagets finansiella rapporter. Moderföretaget tillämpar RFR 2 Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. De redovisningsprinci- per och definitioner som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i den senaste årsredovisningen. Not 3 | Nettoomsättning Intäkter från avtal med kunder Koncernen erhåller intäkter från överföring av varor och tjänster både över tid och vid en tidpunkt i följande kategorier och från nedan geografiska marknader. Intäkter från avtal med kunder TSEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Hårdvara 23 000 11 812 23 603 20 896 37 025 Tjänster 2 044 7 614 6 745 12 033 32 421 Royalty- och licensintäkter 97 62 217 3 417 80 263 112 136 Projekt enligt successiv vinstavräkning 11 851 48 336 50 172 90 897 203 376 Summa 36 992 129 979 83 937 204 089 384 958 Royalty- och licensintäkter presenteras tillsammans för första gången i delårsrapporten för första kvartalet 2026. Siffrorna för år 2025 har justerats för att få rättvisa jämförelsesiffror. Intäkter från avtal med kunder fördelade per land, baserat på var kunderna är lokaliserade Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Sverige 215 838 551 6 511 6 748 Tyskland 10 437 64 949 19 417 84 094 149 055 Nederländerna 7 018 6 578 14 880 7 562 42 539 USA 1 497 -40 2 716 -3 129 -3 369 Norge 5 622 6 695 11 360 7 149 12 198 Italien 6 389 40 391 20 163 85 322 133 320 Övriga 5 814 10 568 14 850 16 580 44 467 Total 36 992 129 979 83 937 204 089 384 958 ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 13 Not 4 | Transaktioner med närstående Inga väsentliga transaktioner har skett med närstående i perioden. Not 5 | Resultat per aktie SEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Resultat per aktie före utspädning -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 Resultat per aktie efter utspädning -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 Resultatmått som använts i beräkningen av resultat per aktie Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare som används vid beräkning av resultat per aktie före och efter utspä dning. TSEK Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -51 210 22 431 -91 019 6 568 -29 670 Antal Vägt genomsnittligt antal stamaktier vid beräkning av resultat per aktie före utspädning 58 157 593 57 892 434 58 157 593 57 892 434 57 892 434 Justerat för beräkning av resultat per aktie efter utspädning 58 157 593 57 892 434 58 157 593 57 892 434 57 892 434 Not 6 | Övriga rörelseintäkter TSEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Valutakursvinster * -2 946 3 717 4 149 16 559 28 400 Bidragsintäkter 8 776 3 335 18 693 14 590 25 787 Övrigt 320 20 325 23 711 Summa 6 150 7 072 23 167 31 172 54 898 Majoriteten av FoU-bidragen kommer från EU och avser FoU -projekt inom flyg segmentet. Kostnader relaterade till FoU -projekten återfinns i rörelsekostnaderna som FoU-kostnader. * 2025 Q2 påverkas av omklassificering av spärrade medel om 645 TSEK Not 7 | Övriga rörelsekostnader TSEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 Valutakursförluster * -3 128 -7 476 -14 193 -13 143 -18 526 Summa -3 128 -7 476 -14 193 -13 143 -18 526 * 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel om Q1 -1 037 TSEK och Q2 -160 TSEK ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 14 Definition av finansiella nyckeltal I denna finansiella rapport förekommer hänvisningar till ett antal resultatmått. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lag- stiftning. Måtten används av koncernen för att hjälpa både investerare och ledning att analysera PowerCells verksam- het. Nedan följer beskrivningar och definitioner av måtten i denna finansiella rapport. Därtill ges förklaringar till varför måtten används. Soliditet, % Eget kapital i relation till balansomslutningen. Nyckeltalet kan hjälpa investerare att förstå hur mycket av företagets tillgångar som finansieras genom att ge ut aktier snarare än att låna pengar och kan indikera hur finansiellt stabilt företa- get kan vara på lång sikt. Resultat per aktie Resultat efter skatt i förhållande till vägt genomsnittligt an- tal utestående aktier. Bruttomarginal, % Nettoomsättning minskat med kostnad för sålda varor i re- lation till nettoomsättningen. Bruttomarginalen kan hjälpa investerare att förstå hur mycket intäkter företaget behåller som kan användas för att betala andra kostnader. Nettoomsättning rullande tolv månader Nettoomsättning för en period som utgår från en specifik månad och består av tidigare tolv kalendermånader i följd. Nettoomsättning rullande tolv månader kan ge investerare en förståelse för företagets försäljningsutveckling på en mer aktuell basis än föregående räkenskapsår. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 15 Övrig information Anställda Den 30 juni 2026 hade koncernen 154 (152) anställda mätt som heltidsanställda. Aktien Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under kortnamnet PCELL. Den 30 juni 2026 var totalt antal utestående aktier 58 157 593. Under juni ökade antalet aktier respektive rös- ter med 265 159 till följd av utnyttjande av teckningsopt- ioner inom ramen för LTI 2021, ett prestationsbaserat lång- siktigt incitamentsprogram beslutat av årsstämman år 2021. PowerCell innehar inga egna aktier. Risker och osäkerhetsfaktorer PowerCell är genom sin verksamhet exponerad för risker och osäkerhetsfaktorer, vilket har blivit alltmer märkbara under de senaste åren av global ekonomisk osäkerhet. För utförlig information om de viktigaste operativa och finansi- ella riskerna, se sidorna 35-36 och sidorna 43–44 i årsredo- visningen för 2025. PowerCells underliggande marknader drivs av den starka megatrenden med elektrifiering och samhällets behov av att gå över till utsläppsfri energi. Allvarliga nedgångar i ekono- misk aktivitet kan dock ha en inverkan på tidpunkten för kundernas investeringsbeslut. Moderbolaget Majoriteten av all aktivitet inom koncernen sker i moderbo- laget Powercell Sweden AB. Av 154 anställda är 152 an- ställda i moderbolaget. Moderbolagets omsättning uppgick till 37,0 MSEK (130,0) i andra kvartalet. Rörelseresultatet för kvartalet var -50,9 MSEK (13,8). Tio största ägarna 30 juni 2026 Namn Antal aktier Röster och kapital Robert Bosch Investment Nederland B.B. 6 493 531 11,22% Avanza Pension 1 958 589 3,38% Global X Management Company LLC 1 394 692 2,41% green benefit AG 1 072 272 1,85% Axon Partners Group Investment SGEIC 1 048 056 1,81% VanEck 587 923 1,02% SEB Funds 402 920 0,70% Handelsbanken Fonder 392 696 0,68% Storebrand Asset Fonder 319 779 0,55% Hanwha Asser Management 312 541 0,54% Totalt tio största ägarna 13 982 999 24,15% Övriga 44 174 594 75,85% Total 58 157 593 100,00% Källa: Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från olika källor, inklusive Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 16 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna bokslutskommuniké för Powercell Sweden AB (publ), org. nr 556759-8353, ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor. Göteborg den 16 juli 2026 Katarina Bonde Styrelsens ordförande Nicolas Boutin Styrelseledamot Helen Fasth Gillstedt Styrelseledamot Riku-Pekka Hägg Styrelseledamot Karin Ryttberg-Wallgren Styrelseledamot Uwe Hillmann Styrelseledamot Annette Malm Justad Styrelseledamot Richard Berkling VD ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport andra kvartalet 2026 17 Finansiell kalender Rapport för tredje kvartalet 2026, 22 oktober, 2026 Bokslutskommuniké och rapport för fjärde kvartalet 2026, 12 februari 2027 Webcast-presentation En onlinepresentation äger rum idag kl 08.30. Presentat- ionen kan lyssnas på online eller genom att ringa in. Presen- tationen följs av en frågestund. Presentationen hålls på eng- elska. Om du vill delta online, använd länken: https://powercell-group.events.inderes.com/q2-report- 2026 Du kan ställa frågor skriftligt vid onlinepresentationen. Kontakter: VD Richard Berkling +46 (0) 31 7203620 richard.berkling@powercellgroup.com CFO Anders Düring +46 (0) 70 8887733 anders.during@powercellgroup.com Denna information är sådan information som Powercell Sweden AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappers- marknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 juli 2026 kl. 07.30. Mindre avrundningsskillnader kan ha uppstått vid summe- ringar av totalbelopp. Om PowerCell PowerCell är en världsledare inom vätgaselektriska lös- ningar med unika bränslecellstackar och system. Med årt- ionden av erfarenhet använder vi vårt kunnande för att ac- celerera övergången till en utsläppsfri, mer hållbar värld. Vi riktar oss till branscher som flyg, marin, off-road, on-road och stationär kraftproduktion. Med våra banbrytande pro- dukter hjälper vi våra kunder att nå netto noll utsläpp redan idag. Vi har huvudkontor i Göteborg med försäljning globalt. PowerCell är noterat på Nasdaq Stockholm. Läs mer om våra produkter och tjänster på https://powercellgroup.com Powercell Sweden AB (publ) Org nr 556759-8353 Ruskvädersgatan 12, SE-418 34 Göteborg Tel: +46 (0) 31 720 36 20 powercellgroup.com