===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké 2023 ===== SIDA 2 ===== 1 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Bokslutskommuniké, 2023 Kvartal 4 2023  Justerad 1) EBITA uppgick till 326 MSEK (318)  Rörelseresultatet uppgick till 1 206 MSEK (282)2)  Periodens resultat uppgick till 980 MSEK (45)2)  Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,15 MSEK (-0,11) 3)  Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,45 SEK (-0,11)  Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 882 MSEK (21) Helår 2023  Justerad 1) EBITA uppgick till 2 244 MSEK (1 966)  Rörelseresultatet uppgick till 3 010 MSEK (1 618)2)  Periodens resultat uppgick till 2 006 MSEK (879)2)  Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,43 SEK (2,08) 3)  Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,72 SEK (1,68)  Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 4 275 MSEK (1 431)  Justerad skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing uppgick till 1,1x (2,3x)  Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing uppgick till 0,7x (2,5x)  Styrelsen i Ratos föreslår en utdelning för helåret 2023 om 1,25 SEK per aktie (0,84) Väsentliga händelser under samt efter kvartalets slut  En reversering av tidigare nedskrivning av Aibel om 1 656 MSEK har gjorts i perioden och påverkar redovisad EBITA positivt  Till följd av fel i bokföringen inom NVBS Projekt och NVBS Anläggning (två dotterbolag inom Expin Group) har förvärvsanalysen justerats, vilket ökat ursprunglig goodwill med 308 MSEK. Expin Group har vidare beslutat att lämna marknaden för anläggningsprojekt. Sammantaget har detta medfört en nedskrivning av goodwill om 524 MSEK i perioden  I samband med den årliga nedskrivningsprövningen i det fjärde kvartalet har en nedskrivning av goodwill i Plantasjen om 250 MSEK redovisats  HL Display har efter kvartalets slut tecknat avtal om att förvärva pr trading-Flekota A/S, som är bolagets distributionspartner i Danmark Ratoskoncernen, MSEK kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Nettoomsättning 7 960 8 195 -3% 33 748 29 875 13% EBITDA 2 331 646 pos 5 308 2 958 79% EBITA, justerad/one.sups ⁾ 326 318 2% 2 244 1 966 14% EBITA %, justerad/one.sups ⁾ 4,1% 3,9% 6,7% 6,6% EBITA 1 982 318 pos 3 901 1 718 127% EBITA % 24,9% 3,9% 11,6% 5,8% Rörelseresultat 1 206 282 pos 3 010 1 618 86% Resultat före skatt 1 042 109 pos 2 273 1 178 93% Periodens resultat 980 45 pos 2 006 879 128% Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,46 -0,11 pos3,73 1,69 121% Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,45 -0,11 pos 3,72 1,68 121% Kassaflöde från den löpande verksamheten ⁴⁾ 882 21 pos 4 275 1 431 pos Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing 0,7x 2,5x Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing 10,0% 10,1% Förändr. Förändr. Förändr. Förändr. % % % % Förändr. Förändr. Förändr. Förändr. % % % % 4) Kassaflödesmått har ändrats från den 1 januari 2023 retroaktivt, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 1) För avstämning av EBITA, justerad se sid 20. För definition se sid 23. 2) Rörelseresultatet och periodens resultat innevarande år påverkades positivt av en reverserad nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK samt nedskrivning av goodwill och bokförda värden i Expin Group om -524 MSEK och nedskrivning av goodwill i Plantasjen om -250 MSEK. Rörelseresultatet och periodens resultat föregående år i kvartal 1 påverkades negativt av omstruktureringskostnader om -130 MSEK hänförligt till Diab och i kvartal 1-2 av omvärdering och realisationsresultat om -118 MSEK avseende aktier i Dun & Bradstreet Holding Inc. 3) Resultat per aktie innevarande år är justerat för reverserad nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 060 MSEK, vilket avser andelen hänförlig till moderbolagets aktieägare, samt nedskriving av goodwill om 633 MSEK. ===== SIDA 3 ===== 2 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Vd kommenterar utvecklingen under fjärde kvartalet och helåret 2023 Starka kassaflöden, låg skuldsättning och ökat resultat Justerad EBITA i kvartalet uppgick till 326 MSEK och till 2 244 MSEK för helåret, en ökning med 2% respektive 14%. Omsättningen i kvartalet uppgick till 7 960 MSEK och till 33 748 MSEK för helåret, en minskning med 3% respektive en ökning med 13%. Det fria kassaflödet uppgick till 3 073 MSEK för helåret och skuldsättningsgraden uppgick till 0,7x (2,5x). Fortsatt starka kassaflöden och en låg skuldsättning innebär att vi kan accelerera takten med tilläggsförvärv. Jag är nöjd med det fjärde kvartalet trots att justerad EBITA och omsättning påverkades negativt av Expin Groups korrigerade resultat. Helåret var ett rekordår ur flera perspektiv. Ratos finansiella ställning har ytterligare förbättrats, med starka kassaflöden och minskad kapitalbindning vilket innebär goda förutsättningar för värdeskapande förvärv. Nettoomsättningen i det fjärde kvartalet minskade med 3% främst som en följd av Expin Group och SSEA Group. Även valutaeffekter bidrog i viss mån till den lägre omsättningen i kvartalet. Omsättningen för helåret ökade med 13% med god omsättningstillväxt i Industry och Construction & Services. Justerad EBITA för det fjärde kvartalet ökade med 2% och för helåret ökade EBITA med 14%. Efterfrågan visar tecken på avmattning framför allt inom bygg. Utgångsläget är dock gott med starka orderböcker i HENT. Redovisad EBITA uppgick till 1 982 MSEK (318) som en följd av en reversering av tidigare nedskrivning av Aibels bokförda värde. Aibel har utvecklats starkt de senaste åren. Samtidigt har goodwillnedskrivningar genomförts i Expin Group och Plantasjen. Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden Construction & Services Construction & Services Construction & Services Construction & Services Justerad EBITA (exkl. reverseringen av tidigare nedskrivning av Aibel) i kvartalet minskade med 13% till 307 MSEK. Resultatförsämringen förklaras av Expin Group. Utvecklingen inom övrig infrastruktur har varit positiv med fina resultat i såväl Aibel som Presis Infra. Byggverksamheten påverkas av den svagare konjunkturen men HENT fortsatte att öka sin EBITA i kvartalet och har en stark orderbok inför 2024. SSEA Group, som arbetar fullt ut med så kallad partnering, minskade omsättning och resultat i kvartalet. Omsättningen minskade med 10% till 4 310 MSEK på grund av Expin Group, SSEA Group och negativa valutaeffekter. Efterfrågan inom samhällskritisk infrastruktur är fortsatt god. I den pressade byggmarknaden är det värt att notera att exponeringen mot bostadsbyggande är låg (mindre än 3%) samt att affärsområdet bygger främst fastigheter åt offentliga beställare. Consumer Consumer Consumer Consumer EBITA för affärsområdet i kvartalet var i linje med föregående år, -165 MSEK (-166) där den starka utvecklingen i KVD kompenserade för ett lägre resultat i Plantasjen. KVD, som genomförde ett omstruktureringsprogram under Q4 2022, har utvecklats bra under hela året och avslutade året med ett rekordresultat i kvartalet. Plantasjen har minskat kapitalbindningen i lager genom utförsäljningar till lägre bruttomarginaler. Under året har Plantasjen redovisat ett positivt kassaflöde på 628 MSEK vilket är en förbättring med 719 MSEK jämfört med föregående år. Under 2024 kommer ett program genomföras för att minska operationella kostnader med 175 MSEK. Omsättningen för affärsområdet minskade med 4%. Detta var hänförligt till KVD som ökat förmedlingsaffären vilket medfört att försäljning av bilar från eget lager fortsatte att minska samt Plantasjen som påverkades negativ av valutaeffekter. Det fjärde kvartalet är ett säsongsmässigt svagt kvartal för affärsområdet. Industry Industry Industry Industry EBITA i kvartalet ökade med 19% till 209 MSEK. Resultatförbättringen förklaras främst av en stark utveckling inom framför allt Diab och HL Display som utvecklats väl under såväl kvartalet som helåret. Semcon-Aleido, som förvärvades 1 november 2022, har tillsammans med Knightec utvecklats väl i en något svagare konsultmarknad. Speed Groups resultat minskade i kvartalet som en följd av fortsatt lägre volymer från en huvudkund. Åtgärder har vidtagits för att anpassa organisationen för lägre volymer framåt. Omsättningen i affärsområdet ökade med 12% främst som en följd av tilläggsförvärv i HL Display och förvärvet av Semcon-Aleido. Ratoskoncernen står starkt för att nå målen för 2025 Ratoskoncernen står starkt för att nå målen för 2025 Ratoskoncernen står starkt för att nå målen för 2025 Ratoskoncernen står starkt för att nå målen för 2025 I början av 2026 skall Ratos vara en starkt decentraliserad koncern inom Teknik- och Infrastrukturlösningar med en EBITA som överstiger 3 miljarder SEK och en god avkastning på sysselsatt kapital. Vår starka finansiella position gör det möjligt att accelerera tillväxten genom bl.a. tilläggsförvärv i bolag som är grunden för en mer fokuserad koncern. Teknik- och infrastrukturlösningar är helt avgörande för den brådskande omställningen mot ett mer hållbart samhälle där efterfrågan på ingenjörer kommer öka ytterligare. Bra infrastrukturlösningar är en förutsättning för att Sverige och EU skall nå sina klimatmål. Till det kommer en idag närmast akut situation för befintlig infrastruktur som t.ex. underhåll och utbyggnad av befintlig järnväg i Sverige. Den stora infrastrukturskulden i Norden gör att branschen har stora tillväxtmöjligheter framåt. Att tekniklösningar som t.ex. lättviktskonstruktioner, digitala lösningar inkl. AI kommer att ha stor betydelse är lika självklart. Ratos tillväxtresa mot en mer sammanhållen koncern fortsätter. Jonas Wiström, vd och koncernchef ===== SIDA 4 ===== 3 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Koncernens utveckling kvartal 4 2023 Nettoomsättning Nettoomsättningen i perioden uppgick till 7 960 MSEK (8 195), vilket var en minskning med 3% jämfört med föregående år. Den organiska försäljningstillväxten var negativ i perioden och uppgick till -3%. Samtliga affärsområden uppvisade en negativ organisk omsättningstillväxt. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen negativt med 149 MSEK (-2%), struktureffekten uppgick till 334 MSEK (4%) och förklaras främst av tilläggsförvärv inom HL Display samt av förvärvet av Semcon, som båda ingår i affärsområdet Industry. Resultat Justerad EBITA i kvartalet uppgick till 326 MSEK (318). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 4,1% (3,9%). Resultatökningen förklaras av ett förbättrat resultat i affärsområdet Industry där Diab fortsätter att utvecklas väl och HL Display som redovisade ett starkt resultat drivet av organisk och förvärvad EBITA-tillväxt. I affärsområdet Consumer var resultatet i nivå med samma period föregående år. Affärsområdet Construction & Services redovisade en nedgång i justerad EBITA främst som ett resultat av nedskrivningar av felaktiga projektbalanser där rättelser har skett både mot tidigare år och i kvartal 4 2023 i NVBS-bolagen inom Expin Group. Redovisad EBITA i kvartalet uppgick till 1 982 MSEK (318) och påverkades positivt av en reversering av tidigare nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK. Rörelseresultatet påverkades negativt av en nedskrivning av goodwill i Expin Group om 524 MSEK och i Plantasjen om 250 MSEK. Finansiell översikt kvartal 4 2023 EBITA, justerad, kv och 12 månader rullande, MSEK Försäljningsbrygga, kvartal 4 Nettoomsättning, kv och 12 månader rullande, MSEK kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Construction & Services 4 310 4 780 -10% 307 353 -13% Consumer 1 077 1 127 -4% -165 -166 0% Industry 2 572 2 288 12% 209 175 19% Koncernkostnader -24 -44 45% Eliminering av intern nettoomsättning -0 Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA 7 960 7 960 7 960 7 960 8 195 8 195 8 195 8 195 -3% 326 326 326 326 318 318 318 318 2% Jämförelsestörande poster 1 656 Av - och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv -776 -36 neg Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat 1 206 1 206 1 206 1 206 282 282 282 282 pos Finansnetto -164 -173 5% Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 1 042 1 042 1 042 1 042 109 109 109 109 pos Skatt -63 -63 1% Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 980 980 980 980 45 45 45 45 pos Från det andra kvartalet 2023 har sammansättningen i affärsområdena förändrats, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . % % % % Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . % % % % Nettoomsättning EBITA, justerad 226 253 963 432 318 324 1 078 517 326 1/uni00A0000 1/uni00A0200 1/uni00A0400 1/uni00A06 00 1/uni00A08 00 2/uni00A0000 2/uni00A0200 2/uni00A0400 0 200 400 600 800 1/uni00A0000 1/uni00A0200 1/uni00A0400 kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 R12 Nettoomsättning 2022, MSEK 8 195 Struktur, % 4% Valuta, % -2% Övrigt, % -2% Organisk tillväxt, % -3% Totalt, % -3% 2023, MSEK 7 960 5 754 6 220 8 420 7 039 8 195 7 817 10 001 7 971 7 960 kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 R12 ===== SIDA 5 ===== 4 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Koncernens utveckling januari-december 2023 Nettoomsättning Nettoomsättningen i perioden uppgick till 33 748 MSEK (29 875), vilket var en ökning med 13% jämfört med föregående år. Den organiska försäljningstillväxten uppgick i perioden till 3%. Construction & Services uppvisade en organisk omsättningstillväxt medan Consumers och Industrys försäljning minskade organiskt. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen negativt med 112 MSEK (0%) och struktureffekten uppgick till 3 164 MSEK (11%) och förklaras främst av förvärven av Knightec och Semcon inom affärsområdet Industry och tilläggsförvärv inom Industry och Construction & Services. Resultat Justerad EBITA i perioden uppgick till 2 244 MSEK (1 966). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 6,7% (6,6%). Resultatförbättringen förklaras främst av ett ökat resultat i affärsområdena Industry och Construction & Services och avser både organisk EBITA-tillväxt samt förvärvad EBITA. Affärsområdet Consumer minskade sitt resultat i perioden till följd av ett svagare resultat i Plantasjen. Redovisad EBITA i perioden uppgick till 3 901 MSEK (1 718) och påverkades positivt av en reversering av tidigare nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK. Rörelseresultatet påverkades negativt av en nedskrivning av goodwill i Expin Group om 524 MSEK och i Plantasjen om 250 MSEK. Finansiell översikt januari-december 2023 EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK Försäljningsbrygga, januari – december Nettoomsättning, 12 månader rullande, miljarder SEK kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Construction & Services 17 298 15 730 10% 1 291 1 130 14% Consumer 5 888 6 392 -8% 136 326 -58% Industry 10 563 7 755 36% 963 671 44% Koncernkostnader -146 -160 9% Eliminering av intern omsättning -0 -1 Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA 33 748 33 748 33 748 33 748 29 875 29 875 29 875 29 875 13% 2 244 2 244 2 244 2 244 1 966 1 966 1 966 1 966 14% Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -118 100% Jämförelsestörande poster 1 656 -130 pos Av - och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv -890 -100 neg Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat 3 010 3 010 3 010 3 010 1 618 1 618 1 618 1 618 86% Finansnetto -737 -440 -68% Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 2 273 2 273 2 273 2 273 1 178 1 178 1 178 1 178 93% Skatt -267 -299 11% Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 2 006 2 006 2 006 2 006 879 879 879 879 128% Från det andra kvartalet 2023 har sammansättningen i affärsområdena förändrats, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". Nettoomsättning EBITA, justerad Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % 1 802 1 879 1 807 1 874 1 966 2 038 2 153 2 237 2 244 8,0% 7,7% 7,0% 6,8% 6,6% 6,5% 6,5% 6,6% 6,7 % kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 EBITA % Nettoomsättning 2022, MSEK 29 875 Struktur, % 11% Valuta, % 0% Övrigt, % -1% Organisk tillväxt, % 3% Totalt, % 13% 2023, MSEK 33 748 22,6 24,3 25,8 27,4 29,9 31,5 33,1 34,0 33,7 4,2% 7,9% 5,9% 6,5% 8,9% 5,3% 5,0% 2,8% -0,7% kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 Tillväxt % ===== SIDA 6 ===== 5 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Construction & Services Nettoomsättning I det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen till 4 310 MSEK (4 780), vilket var en minskning med 10% jämfört med föregående år. Den organiska försäljningstillväxten var negativ och uppgick till -2% där främst SSEA Group minskade sin omsättning i kvartalet. Valutaeffekter påverkade negativt med -4%. Övriga bolag inom Construction Services (airteam och HENT) och Critical Infrastructure (Aibel och Presis Infra) uppvisade en positiv organisk omsättningstillväxt. Resultat Justerad EBITA för affärsområdet i kvartalet uppgick till 307 MSEK (353), en minskning med 13% och EBITA-marginalen uppgick till 7,1% (7,4%). Affärsområdets justerade EBITA har under kvartalet påverkats negativt av nedskrivning av balansräkningsposter till följd av konstaterade fel i bokföringen i Expin Group. Aibel redovisade ett starkt verksamhetsresultat och påverkades positivt av valutaeffekter. Redovisad EBITA har under kvartalet påverkats positivt av reversering av tidigare nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK. Finansiell översikt EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK Försäljningsbrygga, nettoomsättning Affärsområdet Construction & Services består av undersegmenten Critical Infrastructure (Aibel, Expin Group, Presis Infra) och Construction Services (airteam, HENT, SSEA Group) kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Nettoomsättning 4 310 4 780 -10% 17 298 15 730 10% EBITA, justerad 307 353 -13% 1 291 1 130 14% EBITA %, justerad 7,1% 7,4% 7,5% 7,2% EBITA 1 963 353 pos 2 947 1 130 pos EBITA % 45,5% 7,4% 17,0% 7,2% Rörelseresultat 1 457 335 pos 2 386 1 061 125% Rörelseresultat % 33,8% 7,0% 13,8% 6,7% Kassaflöde från den löpande verksamheten /one.sups⁾ 449 114 pos 2 228 1 490 50% Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde % 17% 15% Medelantal anställda 7 464 6 798 Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . % % % % Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . % % % % 1) Kassaflödesmått har ändrats från den 1 januari 2023 retroaktivt, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". Från det andra kvartalet 2023 ingår Speed Group i affärområdet Industry, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 549 706 862 995 1 130 1 156 1 198 1 338 1 291 5,3% 6,1% 6,9% 7,1% 7,2% 6,9% 6,9% 7,5% 7,5% kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 EBITA % 10 345 11 516 12 573 13 996 15 730 16 629 17 400 17 767 17 298 5,1% 11,3% 9,2% 11,3% 12,4% 5,7% 4,6% 2,1% -2,6% kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 Tillväxt % kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022, MSEK 4 780 15 730 Struktur, % 0% 2% Valuta, % -4% -2% Övrigt , % -4% -1% Organisk tillväxt , % -2% 11% Totalt, % -10% 10% 2023, MSEK 4 310 17 298 ===== SIDA 7 ===== 6 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Consumer Nettoomsättning I det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen för affärsområdet till 1 077 MSEK (1 127), vilket var en minskning med 4% jämfört med föregående år. Den organiska försäljningstillväxten var negativ och uppgick till -2%, och förklaras av en negativ organisk tillväxt i både Plantasjen och KVD. Plantasjens nettoomsättning i det fjärde kvartalet uppgick till 703 MSEK, vilket var en minskning med 5% jämfört med föregående år främst drivet av en lägre prisnivå i syfte att minska lagernivån. Plantasjens marknad var fortsatt svag under det fjärde kvartalet. Resultat EBITA för affärsområdet uppgick i kvartalet till -165 MSEK (-166). EBITA-marginalen uppgick till -15,3% (-14,7%). Plantasjen redovisade ett resultat på -188 MSEK (-142) i det fjärde kvartalet. Resultatförsämringen förklaras i huvudsak av lägre bruttomarginal till följd av en planerad utförsäljning av lager för att minska kapitalbindningen samt av högre hyreskostnader. KVD redovisade fortsatt förbättrade resultat i kvartalet och uppvisade en god utveckling i förmedlingsaffären och lägre omkostnader som ett resultat av tidigare genomfört kostnadsbesparingsprogram. Finansiell översikt EBITA, 12 månader rullande, MSEK Försäljningsbrygga, nettoomsättning Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK Affärsområdet Consumer består av bolagen KVD och Plantasjen kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Nettoomsättning /one.sups⁾ 1 077 1 127 -4% 5 888 6 392 -8% EBITA , justerad /one.sups⁾ -165 -166 0% 136 326 -58% EBITA %, justerad -15,3% -14,7% 2,3% 5,1% EBITA -165 -166 0% 136 326 -58% EBITA % -15,3% -14,7% 2,3% 5,1% Rörelseresultat -416 -167 -150% -119 321 -137% Rörelseresultat % -38,7% -14,8% -2,0% 5,0% Kassaflöde från den löpande verksamheten /two.sups⁾ -1 -80 99% 746 -45 pos Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde % -1% 4% Medelantal anställda 1 638 1 521 2) Kassaflödesmått har ändrats från den 1 januari 2023 retroaktivt, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 1) Se sidan 21 för Plantasjens nettoomsättning och EBITA, justerad. Från det andra kvartalet 2023 ingår Oase Outdoors i affärområdet Industry, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . % % % % Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . % % % % 766 750 561 480 326 218 212 135 136 13,3% 12,2% 8,8% 7,5% 5,1% 3,6% 3,5% 2,3% 2,3% kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 EBITA % 5 769 6 152 6 377 6 424 6 392 6 090 6 011 5 938 5 888 5,5% 6,6% 3,7% 0,7% -0,5% -4,7% -1,3% -1,2% -0,8% kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 Tillväxt % kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022, MSEK 1 127 6 392 Struktur, % 0% 0% Valuta, % -3% -2% Organisk tillväxt , % -2% -6% Totalt, % -4% -8% 2023, MSEK 1 077 5 888 ===== SIDA 8 ===== 7 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Industry Nettoomsättning I det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen för affärsområdet till 2 572 MSEK (2 288), vilket var en ökning med 12%. Den organiska tillväxten i kvartalet var negativ och uppgick till -4% och struktureffekten uppgick till 14%. Försäljningsökningen var främst hänförlig till tilläggsförvärv och organisk tillväxt i HL Display samt förvärvet av Semcon som genomfördes 1 november 2022. En av Speed Groups huvudkunder hade under kvartalet fortsatt lägre volymer vilket påverkade den organiska tillväxten negativt. Resultat EBITA för affärsområdet i kvartalet uppgick till 209 MSEK (175) vilket var en ökning med 19% jämfört med samma kvartal föregående år. EBITA-marginalen uppgick till 8,1% (7,6%). Det förbättrade resultatet var främst hänförligt till ett förbättrat resultat i Diab och HL Display. Finansiell översikt EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK Försäljningsbrygga, nettoomsättning Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK Affärsområdet Industry består av undersegmenten Industrial Services (Aleido, Knightec, Semcon, Speed Group, TFS) och Product Solutions (Diab, HL Display, LEDiL, Oase Outdoors) kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Nettoomsättning 2 572 2 288 12% 10 563 7 755 36% EBITA, justerad 209 175 19% 963 671 44% EBITA %, justerad 8,1% 7,6% 9,1% 8,6% EBITA 209 175 19% 963 540 78% EBITA % 8,1% 7,6% 9,1% 7,0% Rörelseresultat 191 158 20% 889 514 73% Rörelseresultat % 7,4% 6,9% 8,4% 6,6% Kassaflöde från den löpande verksamheten /one.sups⁾ 397 17 pos 1 374 430 pos Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde % 11% 10% Medelantal anställda 6 785 6 765 Från det andra kvartalet 2023 ingår Speed Group och Oase Outdoors i affärområdet Industry, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 1) Kassaflödesmått har ändrats från den 1 januari 2023 retroaktivt, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . % % % % Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . % % % % 628 582 548 552 671 824 901 929 963 9,8% 8,7% 8,0% 7,9% 8,6% 9,4% 9,3% 9,0% 9,1% kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 EBITA % 6 437 6 672 6 816 7 014 7 755 8 754 9 641 10 279 10 563 1,6% 3,6% 2,2% 2,9% 10,6% 12,9% 10,1% 6,6% 2,8% kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 Tillväxt % kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022, MSEK 2 288 7 755 Struktur, % 14% 36% Valuta, % 2% 5% Övrigt , % 0% 0% Organisk tillväxt , % -4% -4% Totalt, % 12% 36% 2023, MSEK 2 572 10 563 ===== SIDA 9 ===== 8 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Finansiell översikt Ratoskoncernen Kassaflöde kvartal 4 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 882 MSEK (21). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -66 MSEK (-2 751) och kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -282 MSEK (3 316). Kassaflöde för kvartalet uppgick till 534 MSEK (585). Förändringen av kvartalets kassaflöde var främst hänförlig till minskning av rörelsekapital 582 MSEK (-323), minskning av investeringsverksamheten -66 MSEK (-2 751) samt en minskning av finansieringsverksamheten -282 MSEK (3 316). Investeringsverksamheten påverkades främst av lägre köpeskilling till följd av färre förvärvade bolag -22 MSEK (-2 627). Kassaflöde januari-december Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 4 275 MSEK (1 431). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -542 MSEK (-4 257) och kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -3 798 MSEK (2 991). Kassaflöde för perioden uppgick till -65 MSEK (165). Förändringen av periodens kassaflöde hänförlig till den löpande verksamheten uppgick till 4 275 MSEK (1 431), där rörelseresultatet uppgick till 3 010 MSEK (1 618), erhållna utdelningar från intressebolag uppgick till 122 MSEK (-) samt förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 1 446 MSEK (-636). Investeringsverksamheten påverkades främst av lägre köpeskilling till följd av färre förvärvade bolag -333 MSEK (-4 542). Föregående år påverkades kassaflödet positivt av försäljning av noterade aktier (685 MSEK). Finansieringsverksamheten påverkades främst av förändringen av externa lån som uppgick till -2 257 MSEK (4 438). Finansiell ställning och skuldsättningsgrad Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 2 360 MSEK (2 532) och räntebärande nettoskuld exklusive finansiell leasingskuld uppgick till 2 720 MSEK (4 798). Skuldsättningsgraden exklusive finansiell leasingskuld uppgick vid periodens slut till 0,7x (2,5x). Justerad skuldsättningsgrad per 2023-12-31 uppgick till 1,1x efter reversering av nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK. Justerad skuldsättningsgrad per 2022-12-31 uppgick till 2,3x efter justering för omvärdering och realisationsresultat om -118 MSEK avseende aktier i Dun & Bradstreet Holding Inc samt omstruktureringskostnader hänförligt till Diab om -130 MSEK. Koncernens räntebärande nettoskuld inklusive finansiell leasingskuld uppgick till 8 118 MSEK (10 468). Skuldsättningsgraden inklusive finansiell leasingskuld uppgick vid periodens slut till 1,5x (3,5x). Den totala omräkningseffekten av valuta knutet till räntebärande skulder uppgick till cirka -220 MSEK varav cirka -60 MSEK avsåg skulder till kreditinstitut och cirka -160 MSEK finansiell leasingskuld. Vid periodens slut uppgick koncernens räntebärande skulder till kreditinstitut till 4 509 MSEK (6 869). Finansnetto kvartal 4 Finansnettot uppgick till -164 MSEK (-173). Finansnettot påverkades av ökade räntekostnader till följd av stigande marknadsräntor samt omvärdering av syntetiska optioner. Föregående års finansnetto påverkades negativt av valutakursförändringar. Finansnetto januari-december Finansnettot uppgick till -737 MSEK (-440). Finansnettot påverkades av ökade räntekostnader till följd av utökad finansiering i början av året och stigande marknadsräntor, negativ valutakurspåverkan samt omvärdering av syntetiska optioner. Skatt kvartal 4 Skattekostnaden för koncernen uppgick till -63 MSEK (-63) och resultat före skatt till 1 042 MSEK (109). Den effektiva skattesatsen i kvartalet var 6% (58%), justerat för reversering av nedskrivning av intressebolag samt nedskrivning goodwill uppgår den effektiva skattesatsen till 39% (58%). Den lägre effektiva skattesatsen är främst beroende på en större andel resultat från intressebolag i kvartalet samt en högre kapitalisering av underskottsavdrag. Skatt januari-december Skattekostnaden för koncernen uppgick till -267 MSEK (-299) och resultat före skatt till 2 273 MSEK (1 178). Den effektiva skattesatsen för året var 12% (25%), justerat för reversering av nedskrivning av intressebolag samt nedskrivning goodwill uppgår den effektiva skattesatsen till 19% (25%). Ratos eget kapital Den 31 december 2023 uppgick Ratos eget kapital (hänförligt till moderbolagets ägare) till 12 314 MSEK (12 289) motsvarande 38 SEK (38) per utestående aktie. Moderbolaget Rörelseresultatet uppgick för perioden januari-december till -142 MSEK (-135). Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 217 MSEK (264) och påverkas positivt av utdelning från koncernföretag om 192 MSEK (102). Moderbolagets likvida medel uppgick till 876 MSEK (410). Moderbolaget har en närståenderelation med sina koncernföretag, för mer information se not 28 i årsredovisningen för 2022. Inga väsentliga närståendetransaktioner har skett under året jämfört med vad som framgår i senaste årsredovisningen. Ratos-aktien Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,73 SEK (1,69) och efter utspädning uppgick till 3,72 (1,68) för året. Slutkursen per den 31 december 2023 för Ratos B-aktie var 36,08 SEK. Totalavkastningen på B-aktien för året uppgick till -10,6%, att jämföra med utvecklingen för SIX Return Index som var 19,2%. ===== SIDA 10 ===== 9 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Antal aktier och återköpta / sålda aktier Ratos ägde under året inga egna aktier. Under året har 617 500 nya B-aktier utfärdats i samband med utnyttjande/konvertering av teckningsoptioner samt konvertibelt förlagslån. Per den 31 december 2023 uppgick det totala antalet aktier tillika utestående aktier i Ratos (A- och B-aktier) till 326 516 488 och antalet röster till 108 825 003. Incitamentprogram Under året har moderbolaget emitterat teckningsoptioner och ett konvertibelt förlagslån i enlighet med stämmobeslut 28 mars 2023. Totalt emitterades 650 000 teckningsoptioner samt 990 000 stycken konvertibler. Årsstämma 2024 Ratos årsstämma kommer att avhållas den 26 mars 2024, Grand Hôtel, entré Spegelsalen, lokal: ’Studio Stockholm’, i Stockholm. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida, www.ratos.com, den 5 mars 2024. Förslag till utdelning avseende A- och B-aktier Styrelsen föreslår en utdelning för räkenskapsåret 2023 om 1,25 SEK per aktie (0,84) av serie A och serie B. Avstämningsdag för utdelningen föreslås bli den 28 mars 2024 och utbetalning från Euroclear Sweden beräknas ske den 4 april 2024. Viktiga händelser under samt efter kvartalets slut Aibel har utvecklats mycket positivt under de senaste åren och en transformation från fossil till förnybar energi pågår. En majoritet av orderstocken består idag av kontrakt relaterade till offshore wind och elektrifiering. För 2023 uppgick EBITA till 899 MNOK och bolaget avslutade året med en nettokassa uppgående till 1 865 MNOK och en orderstock om 32 miljarder NOK. Som en följd av detta är den nedskrivning som skedde av innehavet i Aibel under 2016 ej längre motiverad och har därför reverserats i kvartalet. Ratos har under perioden konstaterat fel i bokföringen inom NVBS Projekt och NVBS Anläggning (två dotterbolag i Expin Group), vilka till största del är hänförliga till tiden före Ratos förvärv av bolaget. Ratos utreder om de nu rättade felen uppstått på grund av oegentligheter. Till följd av detta har förvärvsanalysen justerats, vilket ökat ursprungligt redovisad goodwill med 308 MSEK. Expin Group har vidare beslutat att lämna marknaden för anläggningsprojekt och fokusera verksamheten på så kallade BEST-projekt (Bana El Signal och Tele). Sammantaget har detta medfört en nedskrivning av goodwill om 524 MSEK i perioden. Expin Group verkar på en marknad med stark tillväxt och de konstaterade, nu rättade felen, bedöms ej påverka bolagets långsiktiga intjäningsförmåga. Sammantaget har goodwillbeloppet hänförligt till förvärvet minskat från 666 MSEK till 450 MSEK efter de genomförda justeringarna. Plantasjen har under de senaste två åren haft en svag finansiell utveckling. I samband med den årliga nedskrivningsprövningen i det fjärde kvartalet har en nedskrivning av goodwill om 250 MSEK gjorts. Under 2024 kommer ett omfattande kostnadsbesparingsprogram att genomföras. HL Display har efter kvartalets slut tecknat avtal om att förvärva pr trading-Flekota A/S, som är deras distributionspartner i Danmark. Med förvärvet förstärks HL Displays fotavtryck i Europa. Därmed stärks bolagets position som en ledande leverantör av varuhandels- och kommunikationslösningar i butik till dagligvaruhandlare i Europa ytterligare. Räntebärande nettoskuld och Skuldsättningsgrad 1) , MSEK Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1) Exklusive finansiell leasingskuld 342 1 485 1 006 1 824 4 798 4 826 3 750 3 254 2 720 0,1x 0,9x 0,6x 0,9x 2,5x 2,2x 1,6x 1,3x 0,7x kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 Skuldsättningsgrad -1,40 2,11 2,17 8,10 1,68 3,72 -2,00 2018 2019 2020 2021 2022 2023 ===== SIDA 11 ===== 10 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Nettoomsättning 7 960 8 195 33 748 29 875 Övriga rörelseintäkter 49 17 223 155 Kostnad för sålda varor och tjänster -4 588 -4 961 -19 102 -18 186 Kostnader för ersättning till anställda -2 261 -1 969 -8 657 -6 494 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar-1 124 -364 -2 298 -1 340 Övriga externa kostnader -682 -704 -2 997 -2 529 Realisationsresultat från koncernföretag 3 0 3 -0 Reverserad nedskrivning för investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 1 656 1 656 Andelar av resultat från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 194 68 433 255 Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -118 Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat 1 206 1 206 1 206 1 206 282 282 282 282 3 010 3 010 3 010 3 010 1 618 1 618 1 618 1 618 Finansnetto/one.sups ⁾ -164 -173 -737 -440 Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 1 042 1 042 1 042 1 042 109 109 109 109 2 273 2 273 2 273 2 273 1 178 1 178 1 178 1 178 Skatt -63 -63 -267 -299 Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 980 980 980 980 45 45 45 45 2 006 2 006 2 006 2 006 879 879 879 879 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 475 -34 1 218 548 Innehav utan bestämmande inflytande 505 79 788 331 Resultat per aktie, SEK - före utspädning 1,46 -0,11 3,73 1,69 - efter utspädning 1,45 -0,11 3,72 1,68 /one.sups⁾ Se sid 22 för en specifikation av finansnettot kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 980 980 980 980 45 45 45 45 2 006 2 006 2 006 2 006 879 879 879 879 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto -24 -18 -25 46 Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen 3 1 1 -4 -21 -21 -21 -21 -17 -17 -17 -17 -24 -24 -24 -24 42 42 42 42 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Periodens omräkningsdifferenser -384 159 -432 392 Periodens förändring av säkringsreserv 6 4 -53 -9 Skatt hänförlig till poster som senare kan återföras till resultaträkningen 3 -1 -2 1 -375 -375 -375 -375 162 162 162 162 -487 -487 -487 -487 384 384 384 384 -375 162 -487 384 Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat -396 -396 -396 -396 145 145 145 145 -510 -510 -510 -510 426 426 426 426 -396 145 -510 426 Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat 583 583 583 583 190 190 190 190 1 496 1 496 1 496 1 496 1 305 1 305 1 305 1 305 583 190 1 496 1 305 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 148 91 828 913 Innehav utan bestämmande inflytande 435 99 667 392 ===== SIDA 12 ===== 11 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Goodwill 14 047 14 811 Övriga immateriella anläggningstillgångar 1 931 2 096 Materiella anläggningstillgångar 1 617 1 725 Nyttjanderättstillgångar 4 816 5 100 Finansiella anläggningstillgångar 3 307 1 675 Uppskjutna skattefordringar 477 357 Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar 26 195 26 195 26 195 26 195 25 764 25 764 25 764 25 764 Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager 1 868 2 477 Kundfordringar 3 277 3 699 Kortfristiga fordringar 2 430 2 703 Likvida medel 2 360 2 532 Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar 9 935 9 935 9 935 9 935 11 411 11 411 11 411 11 411 Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar 36 129 36 129 36 129 36 129 37 175 37 175 37 175 37 175 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 14 451 14 451 14 451 14 451 13 788 13 788 13 788 13 788 Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder Räntebärande skulder 9 141 11 318 Ej räntebärande skulder 1 875 1 668 Pensionsavsättningar 65 60 Övriga avsättningar 45 44 Uppskjutna skatteskulder 801 742 Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder 11 927 11 927 11 927 11 927 13 832 13 832 13 832 13 832 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 1 306 1 723 Ej räntebärande skulder 7 936 7 393 Avsättningar 509 439 Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder 9 751 9 751 9 751 9 751 9 555 9 555 9 555 9 555 Summa skulder Summa skulder Summa skulder Summa skulder 21 678 21 678 21 678 21 678 23 387 23 387 23 387 23 387 Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder 36 129 36 129 36 129 36 129 37 175 37 175 37 175 37 175 ===== SIDA 13 ===== 12 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag MSEK MSEK MSEK MSEK Moder- Moder- Moder- Moder- bolagets bolagets bolagets bolagets ägare ägare ägare ägare Innehav Innehav Innehav Innehav utan best utan best utan best utan best inflytande inflytande inflytande inflytande Totalt Totalt Totalt Totalt eget eget eget eget kapital kapital kapital kapital Moder- Moder- Moder- Moder- bolagets bolagets bolagets bolagets ägare ägare ägare ägare Innehav Innehav Innehav Innehav utan best utan best utan best utan best inflytande inflytande inflytande inflytande Totalt Totalt Totalt Totalt eget eget eget eget kapital kapital kapital kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital 12 289 12 289 12 289 12 289 1 499 1 499 1 499 1 499 13 788 13 788 13 788 13 788 11 940 11 940 11 940 11 940 1 387 1 387 1 387 1 387 13 326 13 326 13 326 13 326 Periodens totalresultat 828 667 1 496 913 392 1 305 Utdelning -274 -177 -451 -390 -262 -651 Innehav utan bestämmande inflytandes andel av kapitaltillskott och nyemission 1 1 -0 -0 Överlåtelse av egna aktier 2 2 Konvertering av konvertibellån till aktier 15 15 33 33 Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt förlagslån 3 3 7 7 Optionspremier 6 6 9 9 Säljoption, framtida förvärv från innehav utan bestämmande inflytande/one.sups ⁾ -549 200 -349 -227 -567 -794 Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande -6 -64 -70 4 -10 -6 Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan bestämmande inflytande 2 11 13 -1 36 35 Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv 522 522 Utgående eget kapital Utgående eget kapital Utgående eget kapital Utgående eget kapital 12 314 12 314 12 314 12 314 2 137 2 137 2 137 2 137 14 451 14 451 14 451 14 451 12 289 12 289 12 289 12 289 1 499 1 499 1 499 1 499 13 788 13 788 13 788 13 788 /one.sups ⁾ För 2023 ingår ett belopp om -86 MSEK avseende justerad förvärvsanalys i Expin Group 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 ===== SIDA 14 ===== 13 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten Rörelseresultat 1 206 282 3 010 1 618 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -673 234 565 1 227 533 516 3 575 2 845 Erhållna utdelningar från intressebolag 122 Räntor och finansiella poster, netto -117 -101 -552 -476 Betald inkomstskatt -116 -71 -316 -301 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 300 300 300 300 343 343 343 343 2 829 2 829 2 829 2 829 2 068 2 068 2 068 2 068 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager 239 119 571 -487 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -539 -676 25 -1 062 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 882 234 850 913 Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten 882 882 882 882 21 21 21 21 4 275 4 275 4 275 4 275 1 431 1 431 1 431 1 431 Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten Förvärv, koncernföretag -22 -2 627 -333 -4 542 Avyttring, koncernföretag -2 -2 5 Investering och avyttring, övriga immateriella/materiella anläggningstillgångar -69 -126 -231 -405 Investering och avyttring, finansiella tillgångar 26 1 24 685 Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten -66 -66 -66 -66 -2 751 -2 751 -2 751 -2 751 -542 -542 -542 -542 -4 257 -4 257 -4 257 -4 257 Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten Innehav utan bestämmande inflytandes andel i emission/kapitaltillskott 1 1 0 Överlåtelse av egna aktier 2 Inbetald optionspremie 1 17 Återköp/slutreglering optioner -80 -2 -80 -11 Förvärv och avyttring av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande 3 0 -24 -0 Utbetald utdelning -274 -390 Utbetald utdelning, innehav utan bestämmande inflytande -65 -59 -194 -248 Upptagna lån 49 6 487 1 884 9 957 Amortering av lån -26 -2 939 -4 141 -5 519 Amortering av finansiella leasingskulder -164 -173 -970 -816 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten -282 -282 -282 -282 3 316 3 316 3 316 3 316 -3 798 -3 798 -3 798 -3 798 2 991 2 991 2 991 2 991 Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde 534 534 534 534 585 585 585 585 -65 -65 -65 -65 165 165 165 165 Likvida medel vid periodens början 1 895 1 901 2 532 2 230 Kursdifferens i likvida medel -69 47 -108 138 Likvida medel vid periodens slut 2 360 2 532 2 360 2 532 ===== SIDA 15 ===== 14 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets rapport över totalresultat kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Övriga rörelseintäkter 9 8 9 15 Administrationskostnader -32 -33 -151 -149 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -0 -0 -1 -1 Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat -23 -23 -23 -23 -25 -25 -25 -25 -142 -142 -142 -142 -135 -135 -135 -135 Realisationsresultat vid försäljning av andelar i koncernföretag 110 110 Utdelning från koncernföretag 102 192 102 Finansnetto/one.sups⁾ 12 15 9 94 Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster -11 -11 -11 -11 202 202 202 202 59 59 59 59 172 172 172 172 Koncernbidrag, erhållna 158 92 158 92 Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 147 147 147 147 294 294 294 294 217 217 217 217 264 264 264 264 Skatt 10 9 75 56 Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 158 158 158 158 303 303 303 303 292 292 292 292 320 320 320 320 /one.sups⁾ Se sid 22 för en specifikation av finansnettot kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 158 158 158 158 303 303 303 303 292 292 292 292 320 320 320 320 Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat 00 00 0 0 00 0 0 00 0 0 00 Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat 158 158 158 158 303 303 303 303 292 292 292 292 320 320 320 320 ===== SIDA 16 ===== 15 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Balansräkning för moderbolagets i sammandrag Förändringar i moderbolagets eget kapital i sammandrag MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 4 3 Finansiella anläggningstillgångar 10 736 10 150 Fordringar på koncernföretag 3 919 6 180 Uppskjutna skattefordringar 205 130 Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar 14 864 14 864 14 864 14 864 16 464 16 464 16 464 16 464 Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 38 48 Fordringar på koncernföretag 2 975 1 741 Likvida medel 876 410 Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar 3 889 3 889 3 889 3 889 2 199 2 199 2 199 2 199 Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar 18 752 18 752 18 752 18 752 18 663 18 663 18 663 18 663 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital Eget kapital Eget kapital 10 016 10 016 10 016 10 016 9 975 9 975 9 975 9 975 Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder Räntebärande skulder, koncernföretag 150 206 Räntebärande skulder 4 423 6 237 Konvertibla förlagslån 110 79 Uppskjutna skatteskulder 3 3 Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder 4 687 4 687 4 687 4 687 6 524 6 524 6 524 6 524 Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar 16 16 16 16 86 86 86 86 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder, koncernföretag 3 940 1 464 Räntebärande skulder 24 590 Ej räntebärande skulder, koncernföretag 0 Ej räntebärande skulder 69 25 Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder 4 033 4 033 4 033 4 033 2 079 2 079 2 079 2 079 Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder 18 752 18 752 18 752 18 752 18 663 18 663 18 663 18 663 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital 9 975 9 975 9 975 9 975 9 994 9 994 9 994 9 994 Periodens totalresultat 292 320 Utdelning -274 -390 Överlåtelse egna aktier 2 Konvertering av konvertibellån till aktier 15 33 Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt förlagslån 4 8 Uppskjuten skatt på konverteringsrätt -1 -2 Optionspremier 6 9 Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial 10 016 10 016 10 016 10 016 9 975 9 975 9 975 9 975 ===== SIDA 17 ===== 16 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Not 1 Redovisningsprinciper Ratos koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och tillhörande tolkningar (IFRIC), så som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. För moderbolaget tillämpas även RFR 2 Redovisning för juridisk person. Ratos har från 1 januari 2023 ändrat uppställningsformen för kassaflödesanalysen för att harmonisera sin rapportering mot jämförbara bolag, skillnaden består i att räntor samt andra finansiella in- och utbetalningar från den 1 januari 2023 klassificeras som löpande verksamhet mot tidigare investerings- samt finansieringsverksamhet. Även det operativa nyckeltalet ”Rörelsens kassaflöde” har ersatts av kassaflöde från den löpande verksamheten i tabeller för koncernen samt affärsområden. Ratos har från det andra kvartalet 2023 förändrat affärsområdenas sammansättning för att bättre återspegla bolagens affärsinriktning. Speed Group tidigare i affärsområdet Construction & Services samt Oase Outdoors tidigare i affärsområdet Consumer tillhör numera affärsområdet Industry. Ratos centrala holdingbolag rapporteras från andra kvartalet 2023 i respektive affärsområde istället för tidigare som ”Koncernkostnader”. Alla jämförelsetal är retroaktivt omräknade i enlighet med ovan förändringar och i övrigt är redovisnings- och värderingsprinciper oförändrade i förhållande till Ratos årsredovisning 2022. Nya och ändrade standarder som trätt i kraft från och med 2023 har inte haft någon betydande påverkan på räkenskaperna. Belopp anges i miljoner kronor (MSEK) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och räkningar, vilka får till följd att angivna totalbelopp inte alltid är en exakt summa av de avrundade delbeloppen. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Ratoskoncernens verksamheter innebär risker hänförliga till både moderbolaget och affärsområdenas bolag. Dessa omfattar framför allt marknadsmässiga, verksamhetsrelaterade och transaktionsrelaterade risker och kan avse både generella risker, såsom omvärldshändelser och den makroekonomiska utvecklingen, samt företags- och branschspecifika risker. De finansiella riskerna består av likviditetsrisk, ränterisk, kreditrisk och valutarisk. Det finns ett flertal finansiella risker som flertalet av bolagen är exponerad mot, främst relaterade till lån, kundfordringar, leverantörsskulder och derivat- instrument. De risker som bolagen utsätts för hanteras av respektive bolag. Ratos är exponerat för finansiella risker främst vad avser värdeförändringar i bolagen och likviditetsrisk. Ratos framtida resultatutveckling är till stor del beroende av de underliggande bolagens framgång, vilken också bland annat är beroende av hur framgångsrika respektive bolags lednings- grupp och styrelse är på att utveckla bolaget och genomföra värdeskapande initiativ. För ytterligare beskrivning av koncernens och moder- bolagets väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelsen samt not 25 och 31 i årsredovisningen för 2022. Not 3 Finansiella instrument Ratos tillämpar värdering till verkliga värden i begränsad omfattning och då främst för derivat, syntetiska optioner, villkorade köpeskillingar och säljoptioner. Dessa poster värderas enligt nivåerna två respektive tre i verkligt värde- hierarkin. I rapport över finansiell ställning per 31 december 2023 uppgår värdet på derivat, nivå 2, till netto -14 MSEK (1), varav 5 MSEK (7) redovisas som tillgång och 18 MSEK (6) som skuld. I rapport över finansiell ställning per 31 december 2023 uppgår det sammanlagda värdet av finansiella instrument värderat till verkligt värde i enlighet med nivå 3 till 2 158 MSEK (2 058). Förändringen visas i tabellen nedan. Förändring Förändring Förändring Förändring, , , , nivå nivå nivå nivå 33 33 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 Ingånde balans 153 144 1 669 830 236 194 Redovisat i totalresultat 76 18 -63 44 23 12 Redovisat mot eget kapital 263 221 Nyutgivna/tillkommande 2 566 69 49 Förvärv , koncernföretag 8 26 Reglerat -80 -11 -187 -46 Utgående balans Utgående balans Utgående balans Utgående balans 149 149 149 149 153 153 153 153 1 869 1 869 1 869 1 869 1 669 1 669 1 669 1 669 141 141 141 141 236 236 236 236 Syntetiska optioner Syntetiska optioner Syntetiska optioner Syntetiska optioner Köp Köp Köp Köp- - - - och säljoptioner och säljoptioner och säljoptioner och säljoptioner Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar ===== SIDA 18 ===== 17 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Not 4 Förvärvade och avyttrade verksamheter Förvärv inom affärsområden Construction & Services 2022 förvärvade NVBS bolagen Ratatek samt TKBM Entreprenad AB. De preliminära förvärvsanalyserna har under 2023 uppdaterats till följd av att slutliga förvärvsbalanser har fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för koncernen. 2022 förvärvade SSEA Group bolaget Kiruna Målbygg AB. Den preliminära förvärvsanalysen har under 2023 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för koncernen. 2022 förvärvade airteam bolaget Grundströms plåt i Kiruna AB. Den preliminära förvärvsanalysen har under 2023 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för koncernen. Consumer 2022 förvärvade Plantasjen bolaget Flyinge Plantshop AB. Den preliminära förvärvsanalysen har under första kvartalet 2023 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för koncernen. Industry Den 15 februari förvärvade HL Display det svenska bolaget Akriform Plast AB. Bolaget är en tillverkare av lösviktsbehållare och skräddarsydda lösningar för dagligvaruhandeln och leverantörer av märkesvaror i hela Norden. Bolaget omsatte under de senaste 12 månaderna per 31 mars 2023 85 MSEK. Under första kvartalet 2023 har TFS gjort ett mindre inkråmsförvärv till sitt dotterbolag i Israel, total köpeskilling uppgår till 0,2 MEUR. Den 3 april förvärvade HL Display bolaget Oechsle Display Systems, en tillverkare av kommunikations- och hyllhanteringslösningar och dess systerbolag werba print & display, en leverantör av tryck- och displaylösningar. Båda bolagen har en årlig omsättning på 13 MEUR. Den 2 juni förvärvade Speed Group det svenska bolaget Supplier Partner. Bolaget är ett Göteborgsbaserat företag inom industrilogistik och omsätter cirka 60 MSEK årligen. 2022 förvärvade TFS bolaget Appletree CI Group AG. Den preliminära förvärvsanalysen har under 2023 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för koncernen. Nedan presenteras preliminär förvärvsanalys för de tilläggsförvärv som genomförts under året samt uppdaterade poster avseende fastställda förvärvsanalyser från tidigare förvärv. Förvärv av Semcon 2022 förvärvade Ratos Semcon AB (publ) via ett offentligt uppköpserbjudande. Den preliminära förvärvsanalysen har under första kvartalet 2023 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts. Inga väsentliga förändringar identifierades. Ratos har under andra kvartalet slutfört processen med tvångsinlösen av återstående aktier i Semcon, bolaget är per den 30 juni 2023 ett helägt dotterbolag. Slutlig Slutlig Slutlig Slutlig förvärvsanalys Semcon förvärvsanalys Semcon förvärvsanalys Semcon förvärvsanalys Semcon MSEK MSEK MSEK MSEK Immateriella anläggningstillgångar 80 Materiella anläggningstillgångar 34 Nyttjanderättstillgångar 40 Finansiella tillgångar 0 Uppskjuten skattefordran 0 Kundfordringar 56 Omsättningstillgångar 84 Likvida medel 14 Uppskjuten skatteskuld -18 Långfristiga skulder Kortfristiga skulder -92 Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder 199 199 199 199 Goodwill 54 Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling 252 252 252 252 varav kontant utbetald 195 varav villkorad tilläggsköpeskilling 57 MSEK MSEK MSEK MSEK Immateriella anläggningstillgångar 427 Materiella anläggningstillgångar 23 Nyttjanderättstillgångar 66 Uppskjuten skattefordran 3 Kundfordringar 306 Omsättningstillgångar 249 Likvida medel 203 Innehav utan bestämmande inflytande -36 Uppskjuten skatteskuld -157 Långfristiga skulder och avsättningar -36 Kortfristiga skulder och avsättningar -440 Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder 609 609 609 609 Goodwill 2 125 Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling 2 734 2 734 2 734 2 734 varav kontant utbetald 2 734 ===== SIDA 19 ===== 18 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Justerad förvärvsanalys Expin Group Ratos har under perioden konstaterat fel i bokföringen inom NVBS Projekt och NVBS Anläggning (två dotterbolag i Expin Group), vilka till största del är hänförliga till tiden före Ratos förvärv av bolaget i andra kvartalet 2022. Till följd av detta har tillgångar och skulder som identifierades vid förvärvet rättats vilket ökat den ursprungligt redovisade goodwillen med 308 MSEK. Expin Group har vidare beslutat att lämna marknaden för anläggningsprojekt och fokusera verksamheten på så kallade BEST-projekt (Bana El Signal och Tele). Sammantaget har detta medfört en nedskrivning av goodwill om 524 MSEK i perioden. Sammantaget har goodwillbeloppet hänförligt till förvärvet minskat från 666 MSEK till 450 MSEK efter de genomförda justeringarna. Avyttringar inom affärsområden Endast en mindre försäljning av dotterföretag har skett inom Semcon. Reavinsten uppgick till 4 MSEK. Justerad förvärvsanalys Expin Group Justerad förvärvsanalys Expin Group Justerad förvärvsanalys Expin Group Justerad förvärvsanalys Expin Group (( ((tidigare NVBS tidigare NVBS tidigare NVBS tidigare NVBS )) )) MSEK MSEK MSEK MSEK Preliminär Preliminär Preliminär Preliminär Slutlig Slutlig Slutlig Slutlig Immateriella anläggningstillgångar 79 1 Materiella anläggningstillgångar 14 14 Nyttjanderättstillgångar 25 25 Finansiella tillgångar 1 1 Uppskjuten skattefordran 11 11 Kundfordringar 65 65 Omsättningstillgångar 383 51 Likvida medel 4 4 Uppskjuten skatteskuld -24 -8 Långfristiga skulder -114 -114 Kortfristiga skulder -391 -391 Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder 53 53 53 53 -341 -341 -341 -341 Redovisad köp - och säljoption utställd till ägare utan bestämmande inflytande -173 -87 Goodwill 666 974 Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling 546 546 546 546 546 546 546 546 varav kontant utbetald 546 546 ===== SIDA 20 ===== 19 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Nyckeltal För definitioner se sid 23 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing 0,7x 2,5x Skuldsättningsgrad 1,5x 3,5x Soliditet, % 40,0 37,1 Avkastning på eget kapital, % 10,0 4,6 Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing, % 10,0 10,1 Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,8 8,5 Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie/one.sups/one.sups /one.sups/one.sups⁾ Totalavkastning, % -10,6 -26,6 Direktavkastning, % 3,5 2,0 Börskurs, SEK 36,08 41,49 Utdelning, SEK ⁴⁾ 1,25 0,84 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, SEK/two.sups⁾ 37,71 37,71 Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,73 1,69 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,72 1,68 Antal utestående stamaktier i genomsnitt - före utspädning 326 042 022 325 223 889 - efter utspädning 329 731 610 326 442 359 Totalt antal registrerade aktier 326 516 488 325 898 988 Antal utestående aktier/three.sups ⁾ 326 516 488 325 898 988 - varav A-aktier 84 637 060 84 637 060 - varav B-aktier 241 879 428 241 261 928 /one.sups⁾ Om inget annat anges avses B-aktien /two.sups⁾ Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut /three.sups⁾ Efter inlösen samt överlåtelse av Ratos egna aktier ⁴⁾ 2023 avser föreslagen utdelning ===== SIDA 21 ===== 20 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Avstämning mellan alternativa nyckeltal (APM) och IFRS Ratos använder sig av finansiella mått som inte är definierade i IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal (APM). Dessa alternativa nyckeltal anses utgöra värdefull kompletterande information för analytiker och övriga intressenter för att utvärdera och bedöma koncernens finansiella prestation och ställning. Ratos definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra bolag och därför är dessa inte alltid jämförbara med liknande nyckeltal som används av andra bolag. Nedan visas avstämningar och redogörelse för delkomponenter som ingår i de väsentliga alternativa nyckeltal som används i denna rapport. Avstämning sker mot den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period. Definitioner återfinns på www.ratos.com och sidan 23 i denna rapport. Organisk tillväxt EBITDA, EBITA och Rörelseresultat Räntebärande nettoskuld kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Tillväxt Nettoomsättning Tillväxt Nettoomsättning Tillväxt Nettoomsättning Tillväxt Nettoomsättning, , , , %% %% -3% -3% -3% -3% 42% 42% 42% 42% 13% 13% 13% 13% 32% 32% 32% 32% Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning 7 960 7 960 7 960 7 960 8 195 8 195 8 195 8 195 33 748 33 748 33 748 33 748 29 875 29 875 29 875 29 875 Förvärvad nettoomsättning 336 1 525 3 166 4 629 Effekter av valutaförändringar -149 228 -112 914 Övrigt* -190 -15 -194 -39 Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning, , , , justerad justerad justerad justerad 7 963 7 963 7 963 7 963 6 458 6 458 6 458 6 458 30 888 30 888 30 888 30 888 24 371 24 371 24 371 24 371 Avyttrad nettoomsättning i jämförelseperiod 2 2 2 7 Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning, , , , justerad i jämförelseperioden justerad i jämförelseperioden justerad i jämförelseperioden justerad i jämförelseperioden 8 194 8 194 8 194 8 194 5 752 5 752 5 752 5 752 29 873 29 873 29 873 29 873 22 544 22 544 22 544 22 544 Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt -231 -231 -231 -231 706 706 706 706 1 014 1 014 1 014 1 014 1 827 1 827 1 827 1 827 Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt, , , , %% %% -3% -3% -3% -3% 12% 12% 12% 12% 3% 3% 3% 3% 8% 8% 8% 8% *För kv4 2023 och kv1-4 2023 avser -193 MSEK korrigering av bokningar i Expin Group kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA 2 331 2 331 2 331 2 331 646 646 646 646 5 308 5 308 5 308 5 308 2 958 2 958 2 958 2 958 Avskrivningar och nedskrivningar -349 -328 -1 408 -1 240 EBITA EBITA EBITA EBITA 1 982 1 982 1 982 1 982 318 318 318 318 3 901 3 901 3 901 3 901 1 718 1 718 1 718 1 718 Reversering av nedskrivning i intressebolag 1 656 1 6 56 Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -118 Omstruktureringskostnader -130 Justerad EBITA Justerad EBITA Justerad EBITA Justerad EBITA 326 326 326 326 318 318 318 318 2 244 2 244 2 244 2 244 1 966 1 966 1 966 1 966 Av - och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv -776 -36 -890 -100 Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat 1 206 1 206 1 206 1 206 282 282 282 282 3 010 3 010 3 010 3 010 1 618 1 618 1 618 1 618 MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 Räntebärande skulder, övrigt 5 049 7 371 Avsättningar för pensioner 65 60 Räntebärande tillgångar -34 -101 Likvida medel -2 360 -2 532 Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl. . . . finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing 2 720 2 720 2 720 2 720 4 798 4 798 4 798 4 798 Finansiella leasingskulder 5 398 5 670 Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink. . . . finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing 8 118 8 118 8 118 8 118 10 468 10 468 10 468 10 468 ===== SIDA 22 ===== 21 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Segment i sammandrag kvartalsvis kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning, , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 Construction & Services 4 259 4 573 4 155 4 310 17 298 3 360 3 802 3 788 4 780 15 73 0 Consumer 830 2 630 1 351 1 077 5 888 1 132 2 709 1 424 1 127 6 392 - varav Plantasjen 542 2 132 904 703 4 281 661 2 118 887 740 4 407 Industry 2 728 2 798 2 465 2 572 10 563 1 728 1 911 1 827 2 288 7 755 Eliminering av intern nettoomsättning 0 0 0 -1 0 0 -1 Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 7 817 7 817 7 817 7 817 10 001 10 001 10 001 10 001 7 971 7 971 7 971 7 971 7 960 7 960 7 960 7 960 33 748 33 748 33 748 33 748 6 220 6 220 6 220 6 220 8 420 8 420 8 420 8 420 7 039 7 039 7 039 7 039 8 195 8 195 8 195 8 195 29 875 29 875 29 875 29 875 kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår EBITDA, MSEK EBITDA, MSEK EBITDA, MSEK EBITDA, MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 Construction & Services 349 358 477 2 037 3 221 309 310 333 418 1 370 Consumer -67 724 84 -17 723 31 721 145 -19 877 Industry 427 391 353 334 1 505 274 279 272 290 1 115 Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -100 -18 -118 Jämförelsestörande poster 1 656 1 656 -130 -130 Koncernkostnader -48 -52 -17 -23 -141 -49 -53 -11 -43 -156 Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 661 661 661 661 1 421 1 421 1 421 1 421 896 896 896 896 2 331 2 331 2 331 2 331 5 308 5 308 5 308 5 308 334 334 334 334 1 239 1 239 1 239 1 239 739 739 739 739 646 646 646 646 2 958 2 958 2 958 2 958 kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 Construction & Services 284 293 408 307 1 291 258 250 268 353 1 130 Consumer -213 581 -67 -165 136 -105 587 10 -166 326 - varav Plantasjen -215 543 -100 -188 40 -103 565 6 -142 325 Industry 303 258 194 209 963 150 180 166 175 671 Koncernkostnader -50 -53 -18 -24 -146 -50 -54 -12 -44 -160 Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 324 324 324 324 1 078 1 078 1 078 1 078 517 517 517 517 326 326 326 326 2 244 2 244 2 244 2 244 253 253 253 253 963 963 963 963 432 432 432 432 318 318 318 318 1 966 1 966 1 966 1 966 kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat , , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 Construction & Services 265 272 392 1 457 2 386 244 233 250 335 1 061 Consumer -214 580 -68 -416 -119 -106 586 9 -167 321 Industry 284 239 175 191 889 148 178 160 158 644 Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -100 -18 -118 Jämförelsestörande poster 1 656 1 656 -130 -130 Koncernkostnader -50 -53 -18 -24 -146 -50 -54 -12 -44 -160 Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 285 285 285 285 1 038 1 038 1 038 1 038 481 481 481 481 1 206 1 206 1 206 1 206 3 010 3 010 3 010 3 010 55 55 925 925 925 925 406 406 406 406 282 282 282 282 1 618 1 618 1 618 1 618 kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt , , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 Construction & Services 230 235 358 1 433 2 256 211 215 221 300 947 Consumer -308 482 -152 -506 -483 -162 517 -46 -268 41 Industry 230 158 123 -32 478 119 153 127 10 410 Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -100 -18 -118 Jämförelsestörande poster 1 656 1 656 -130 -130 Koncernkostnader -62 -45 -19 148 22 -36 -42 40 67 29 Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 90 90 90 90 831 831 831 831 309 309 309 309 1 042 1 042 1 042 1 042 2 273 2 273 2 273 2 273 -98 -98 -98 -98 825 825 825 825 343 343 343 343 109 109 109 109 1 178 1 178 1 178 1 178 Från det andra kvartalet 2023 har sammansättningen i affärsområdena förändrats, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". ===== SIDA 23 ===== 22 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Specifikation av finansnetto kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 Ratoskoncernen, MSEK Ratoskoncernen, MSEK Ratoskoncernen, MSEK Ratoskoncernen, MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Ränteintäkter 20 10 90% 76 15 pos Räntekostnader -86 -60 -44% -340 -124 neg Räntekostnader finansiell leasing -68 -70 3% -276 -266 -4% Räntenetto Räntenetto Räntenetto Räntenetto -134 -134 -134 -134 -119 -119 -119 -119 -13% -13% -13% -13% -540 -540 -540 -540 -375 -375 -375 -375 -44% -44% -44% -44% Valutakursdifferenser -1 -46 97% -70 -9 neg Övriga finansiella poster -28 -8 neg -127 -56 -128% Finansnetto Finansnetto Finansnetto Finansnetto -164 -164 -164 -164 -173 -173 -173 -173 5% 5% 5% 5% -737 -737 -737 -737 -440 -440 -440 -440 -68% -68% -68% -68% Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 Moderbolaget, MSEK Moderbolaget, MSEK Moderbolaget, MSEK Moderbolaget, MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Räntenetto 17 40 -57% 79 149 -47% Valutakursdifferenser -2 -13 81% -21 -19 -8% Övriga finansiella poster -3 -12 79% -49 -36 -38% Finansnetto Finansnetto Finansnetto Finansnetto 12 12 12 12 15 15 15 15 -19% -19% -19% -19% 99 99 94 94 94 94 -91% -91% -91% -91% Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % ===== SIDA 24 ===== 23 Ratos Bokslutskommuniké 2023 Definitioner Direktavkastning Föreslagen utdelning på stamaktien i procent av B-aktiens stängningskurs vid periodens sista handelsdag. Totalavkastning B-aktiens kursutveckling inklusive återinvesterad utdelning (årets utbetalda) på stamaktierna. Avkastning på eget kapital Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare för de senaste 12 månaderna dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare under de fem senaste kvartalen. Avkastning på sysselsatt kapital Justerad EBITA för de senaste 12 månaderna i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital under de fem senaste kvartalen. Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde Justerad EBITA för affärsområdets rörelsedrivande bolag de senaste 12 månaderna i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive finansiell leasingskuld under de fem senaste kvartalen. EBITDA EBITA med återlagda av- och nedskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITA Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill samt av- och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv och därmed likställda transaktioner (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med utestående antal stamaktier vid periodens slut. Justerad EBITA EBITA justerat för realisationsresultat och omvärdering noterade aktier samt engångsposter som på affärsområdesnivå bedöms jämförelsestörande. Justerad EBITA-marginal Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. Kassaflöde från den löpande verksamheten Omfattar kassaflöde från rörelseresultat, erhållna utdelningar från intressebolag, räntor och finansiella poster, betald inkomstskatt samt förändring av rörelsekapital. Medelantal anställda Totalt antal arbetade timmar under senaste helåret omräknat till heltidstjänster. Inkluderar även medelantal anställda i väsentliga intresseföretag. Organisk tillväxt Nettoomsättning i jämförbara enheter. Effekter av förvärv, avyttringar och valutaförändringar exkluderas. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal utestående stamaktier. Resultat per aktie efter utspädning Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av potentiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder härrör från konvertibla skuldebrev och optioner utgivna till anställda. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder (inklusive finansiell leasingskuld) samt pensionsavsättningar minus räntebärande tillgångar och likvida medel. Sysselsatt kapital Eget kapital, innehav utan bestämmande inflytande samt räntebärande skulder. Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing Räntebärande nettoskuld exklusive finansiell leasing i förhållande till EBITDA för de senaste 12 månaderna. Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA för de senaste 12 månaderna. Soliditet Redovisat eget kapital i procent av balansomslutningen. I eget kapital inräknas innehav utan bestämmande inflytande. 12 månader rullande Avser de senaste tolv månaderna. ===== SIDA 25 ===== Investerarpresentation 12 februari kl 09.00 Webcast: https://www.youtube.com/watch?v=7Hg1raV2EpQ Kommande informationstillfällen 202 202 202 20244 44 Publicering Ratos Årsredovisning 2023 5 mars Årsstämma 26 mars Delårsrapport Q1 2024 29 april Delårsrapport Q2 2024 18 juli Delårsrapport Q3 2024 22 oktober Stockholm den 12 februari 2024 Ratos AB (publ) Jonas Wiström Verkställande direktör För ytterligare information Jonas Wiström, vd och koncernchef, +46 8 700 17 00 Jonas Ågrup, CFO och IR, +46 8 700 17 00 Josefine Uppling, Kommunikations- och hållbarhetschef, +46 8 700 17 00 Denna rapport har ej varit föremål för granskning av Ratos revisorer. Denna information är sådan information som Ratos AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 12 februari 2024 kl. 07.00 CET. Ratos AB (publ) Sturegatan 10, Mailbox 511, 114 11 Stockholm Tel +46 8 700 17 00 www.ratos.com Org nr 556008-3585 ===== SIDA 26 =====