===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké 2024 Röko AB, Org.nr 559195-4812 Oktober-december Januari-december • Nettoomsättningen ökade 13% till 1 669 (1 478) MSEK • Nettoomsättningen ökade 10% till 6 182 (5 614) MSEK • Rörelseresultatet ökade 21% till 263 (217) MSEK • Rörelseresultatet ökade 18% till 969 (821) MSEK • Adj. EBITA ökade 23% till 338 (274) MSEK • Adj. EBITA ökade 17% till 1 227 (1 047) MSEK • Adj. EBITA-marginal var 20% (19%) • Adj. EBITA-marginal var 20% (19%) • Periodens resultat* ökade 5% till 167 (160) MSEK • Årets resultat* ökade 30% till 702 (541) MSEK • Resultat per aktie** ökade 5% till 11,29 (10,80) SEK • Ett bolag med en årlig nettoomsättning om 94 MSEK förvärvades och konsoliderades under kvartalet • Resultat per aktie** ökade 22% till 47,33 (38,78) SEK • Fem bolag, varav ett tilläggsförvärv, med sammanlagd årlig nettoomsättning om 407 MSEK förvärvades och konsoliderades under året Händelser efter periodens utgång Efter periodens utgång har Röko utökat sina bankåtaganden med en ny bankfacilitet om 350 MSEK. Den nya bankfaciliteten kommer från en bank som bolaget inte hade ett avtal med tidigare. I tillägg har Röko förlängt existerande bankfaciliteter till Q2 2026. . Rullande tolv månader, RTM1 Under de senaste tolv månaderna har de bolag som vid utgången av året ingick i Röko genererat en RTM nettoomsättning på 6 408 MSEK och RTM Adj. EBITA på 1 296 MSEK. Resultatutvecklingen i sammandrag Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 1 669 1 478 6 182 5 614 Rörelseresultat 263 217 969 821 Vinst per aktie (SEK)** 11,29 10,80 47,33 38,78 Adj. EBITA 338 274 1 227 1 047 Adj. EBITA-marginal 20% 19% 20% 19% Periodens resultat* 167 160 702 541 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 14,4% 13,1% 14,4% 13,1% * 2024 års finansiella intäkter, och resultat, är positivt påverkat med 27 MSEK hänförlig till omvärdering av villkorade köpeskillingar. Periodens resultat i kvartalet var negativt påverkat med en ökad skattekostnad på 9 MSEK till följd av en återföring av tidigare aktiverade underskottsavdrag i ett av koncernens icke-operativa holdingbolag. ** Resultat per aktie för de historiska perioderna har omräknats baserat på aktiesplit 1 000:1 i juli 2023. Röko är en evig ägare av europeiska små- och mellanstora bolag som i dag har 28 bolag i koncernen. Vårt team har mer än 100 års sammanlagd erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag på olika marknader och i olika situationer. Röko förvärvar majoritetsandelar i grundarägda bolag där grundare och ledningsgrupper ofta kvarstår som aktieägare. Vi tror att lokalt ägande är en bra förutsättning för gemensam riktning i styrningen av bolag inom vår decentraliserade bolagsgrupp. 1 RTM är ett alternativt mått för nettoomsättning och Adj. EBITA som Röko använder för att ge läsaren en förståelse för koncernens omfattning vid slutet av perioden. Se definitioner på sida 22. ===== SIDA 2 ===== 2 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Kommentar från VD Under kvartalet ökade koncernens nettoomsättning med 13% från 1 478 MSEK till 1 669 MSEK, drivet av förvärv, organisk tillväxt och med positiva valutakurseffekter. I jämförbara bolag ökade nettoomsättningen med 5% i SEK och organiskt ökade den med 3% i lokal valuta. För året ökade försäljningen 10% till 6 182 (5 614) MSEK, drivet av förvärv och organisk tillväxt. För året var försäljningsutvecklingen i jämförbara bolag positiv med 3% i SEK och ökade organiskt med 2% i lokal valuta. 7% (6%) av koncernens nettoomsättning genereras i USA, och inkluderar installation och service som utförs i USA av lokal personal. Under kvartalet fram till 3 1 december 2024 ökade Adj. EBITA från 274 MSEK till 338 MSEK. EBITA-marginalen ökade under kvartalet. Under året ökade Adj. EBITA till 1 227 MSEK (1 047) och Adj. EBITA marginalen ökade till 20% (19%) drivet av förvärv och organisk ökning. Adj. EBITA ökade organiskt med 9% i lokala valutor under 2024. Vi arbetar alltid med att förbättra dotterbolagens rörelsemarginaler. Under året upplevde mer än tio av våra bolag sjunkande nettoomsättning men många har arbetat väl med att värna sina marginaler vilket har resulterat i organiskt förbättrad EBITA marginal. Kassaflödet från den löpande verksamheten var oförändrat och uppgick till 335 (335) MSEK i kvartalet . Kvartalsvis kan kassaflödet vara svårbedömt till följd av fluktuationer avseende förskottsbetalningar från kunder . För perioden januari till december ökade kassaflödet från den löpande verksamheten till 1 097 (932) MSEK till följd av ökat rörelseresultat samt lägre räntekostnader på grund av lägre räntebärande skuld under perioden. Relationen mellan räntebärande nettoskuld och RTM Adj. EBITDA var 0,1x (0,1x) RTM Adj. EBITDA vid kvartalets utgång. Total finansiell nettoskuld (inklusive skuld för köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar) uppgick till 2,0x (2,2x) RTM Adj. EBITDA vid kvartalets utgång, vilket är lågt i relation till vår målsättning att inte överstiga 3,0x på lång sikt . Röko har en stark finansiell position och goda möjligheter att fortsätta växa genom förvärv. Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 14,4% (13,1%) under året, vilket är högre än föregående år, men är lågt relativt jämförbara bolag som varit verksamma längre tid än vi har. Den lägre avkastningen relativt andra jämförbara bolag beror på att Röko är ett nytt bolag med hög tillväxt som främst drivs av förvärv. 2024 är det andra året i rad som avkastningen på sysselsatt kapital förbättrats. Röko förvärvade Pureoptics under kvartalet. Bolaget är en leverantör av transceivers och kablar till IT -bolag, såsom teleoperatörer och fibernätägare, huvudsakligen i Frankrike. Pureoptics är Rökos första förvärv i Frankrike och konsolideras i B2B-segmentet i slutet av kvartalet. Under året har Röko genomfört fyra plattformsförvärv samt ett tilläggsförvärv. Förvärvsaktiviteten har uppnåtts samtidigt som koncernens skuldsättning har minskat i relation till RTM Adj. EBITDA. Röko har en god finansiell position för att fortsätta förvärva bolag som uppfyller bolagets investeringskriterier. Resultatet per aktie ökade med 22% under året och uppgick till 47,33 (38,78) SEK. Fredrik Karlsson VD Stockholm den 6 februari 2025 ===== SIDA 3 ===== 3 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Koncernens resultat under oktober- december Nettoomsättningen ökade till 1 669 (1 478 ) MSEK under kvartalet, drivet av förvärv , organisk tillväxt och positiva valutakurseffekter. I jämförbara bolag ökade nettoomsättningen med 5% i SEK och organiskt ökade den med 3% i lokal valuta. Resultat per aktie uppgick till 11,29 (10,80) SEK. Rörelseresultatet ökade till 263 (217) MSEK under kvartalet. Adj. EBITA uppgick till 338 (274) MSEK. Adj. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 20% (19%). Finansiella poster, netto, uppgick till -24 (-11) MSEK i kvartalet. Inkomstskatten ökade till 72 (46) MSEK. Den effektiva skattesatsen ökade till 30% (22%) och förklaras av en ej återkommande skattekostnad på 9 MSEK till följd av en flytt av uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag från aktiverad uppskjuten skattefordran till uppskjuten skattefordran vilken inte redovisas i ett av koncernens icke-operativa holdingbolag. Resultat efter skatt för kvartalet ökade från 160 MSEK till 167 MSEK. Sysselsatt kapital ökade med 2% under kvartalet till 8 969 (8 834) MSEK, där ökningen är hänförlig till förvärv som genomfördes under kvartalet. Avkastning på sysselsatt kapital* uppgick till 14,4% (13,1%) för kvartalet. Den lägre avkastningen relativt jämförbara bolag beror på att Röko är ett nytt bolag med hög tillväxt som främst drivs av förvärv. Från 2024-09-30 till 2024-12-31 minskade koncernens räntebärande nettoskuld med -254 MSEK till 208 MSEK. Under kvartalet ökade koncernens skuld för köp -/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar till 2 735 (2 468) MSEK, drivet av stark finansiell utveckling i koncernbolagen, förvärv och valutakurseffekter. Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade och uppgick till 335 (335) MSEK och koncernens likvida medel uppgick till 421 MSEK vid kvartalet utgång. Koncernens resultat under januari- december Nettoomsättningen ökade till 6 182 (5 614) MSEK under året till följd av förvärv , organisk omsättningstillväxt och positiva valutakurseffekter. Förvärv som genomförts under året bidrog med 212 MSEK i nettoomsättning i året. I jämförbara bolag ökade nettoomsättningen med 3% i SEK och organiskt ökade den med 2% i lokal valuta. Resultat per aktie uppgick till 47,33 (38,78) SEK. Rörelseresultatet ökade till 969 (821) MSEK under året. Adj. EBITA ökade till 1 227 (1 047) MSEK. Förvärv genomförda under året bidrog med 57 MSEK av ökningen i Adj. EBITA och bolag som var konsoliderade vid periodens början med 123 MSEK. och Adj. EBITA-marginalen ökade till 20% (19%). Finansiella poster, netto, minskade till -46 (-104) MSEK i året. Inkomstskatten ökade till 221 (175) MSEK. Den effektiva skattesatsen var oförändrad och uppgick till 24% (24%). Resultat efter skatt för året ökade till 702 (541) MSEK. Sysselsatt kapital ökade med 12% från 2023-12-31 till 2024-12-31 till 8 969 (8 032) MSEK. Avkastning på sysselsatt kapital* uppgick till 14,4% (13,1%) för året. Den lägre avkastningen relativt jämförbara bolag beror på att Röko är ett nytt bolag med hög tillväxt som främst drivs av förvärv. Från 2023-12-31 till 2024-12-31 ökade koncernens räntebärande nettoskuld med 42 MSEK till 208 MSEK. Under året ökade koncernens skuld för köp -/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar med 295 MSEK till 2 735 MSEK. Se tabell på sida 17 som förklarar förändringen under året. Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 1 097 (932) MSEK och kassan uppgick till 421 MSEK vid årets utgång. Gruppens räntebärande nettoskuld uppgår till 0,1x RTM Adj. EBITDA. Total finansiell nettoskuld (inklusive skuld för köp - /säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar) i förhållande till RTM Adj. EBITDA är 2,0x, vilket är lågt relativt vårt långsiktiga mål att inte överstiga 3,0x. På kort sikt kan skuldsättningen överstiga 3,0x p g a förvärv. Under året har Röko genomfört fem förvärv, varav ett tilläggsförvärv: Siderius, en tillverkare av rengöringsmedel i Nederländerna, ATEMAG, en tillverkare av aggregat för CNC -maskiner, Snowlife B.V., en leverantör av skidlärarutbildningar baserad i Nederländerna som förvärvats av Rökos dotterbolag Snowminds, CHP NV, en tillverkare av transportörsmörjning och automatiserade rengöringssystem f ör transportörer, och Pureoptics, en leverantör av transceivers och kablar till IT -bolag. Transaktionerna finansierades med likvida medel och bankskuld. Röko har under året genomfört sina första förvärv i Tyskland, Belgien och Frankrike. *) Avkastning på sysselsatt kapital för året har beräknats baserat på ingående och utgående balans för året och genom att ta fram koncernens rapporterade EBITA för de senaste tolv månaderna. Se Avstämning av alternativa nyckeltal på sidan 23-27. ===== SIDA 4 ===== 4 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Segmentsöversikt Nettoomsättning Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Segment B2B 1 093 973 4 030 3 698 Segment B2C 576 504 2 152 1 916 Nettoomsättning 1 669 1 478 6 182 5 614 Adj. EBITA Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Segment B2B 239 185 825 696 Segment B2C 115 99 446 386 Adj. EBITA* 354 284 1 271 1 082 Koncerngemensamma funktioner -16 -9 -43 -35 Koncernens Adj. EBITA* 338 274 1 227 1 047 *) Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv, förvärvskostnader eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i koncernredovisningen. Avskrivningar av immateriella tillgångar relaterat till förvärv var 70 (55) MSEK och förvärvskostnader uppgick till 5 (2) MSEK i kvartalet. Under de tolv månaderna var avskrivningar av immateriella tillgångar relaterat till förvärv 245 (219) MSEK och förvärvskostnader uppgick till 14 (7) MSEK. Koncernen består av 2 8 affärsenheter inom olika branscher och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig som andel av gruppen. I kvartalet ökade Adj. EBITA till 239 (185) MSEK för B2B -segmentet och ökade till 115 (99) MSEK för B2C -segmentet, före allokering av centrala kostnader. Centrala kostnader uppgick till 16 (9) MSEK i kvartalet. I de tolv månaderna ökade Adj. EBITA till 825 (696) MSEK för B2B-segmentet och ökade till 446 (386) MSEK för B2C-segmentet, före allokering av centrala kostnader. Centrala kostnader uppgick till 43 (35) MSEK. B2B i oktober-december B2B-segmentet omfattar 19 affärsenheter varav en enhet förvärvades och konsoliderades under kvartalet. Nettoomsättningen ökade till 1 093 (973) MSEK under kvartalet, drivet av förvärv och positivt bidrag från valutakurseffekter. Vissa bolag i segmentet har arbetat med prissättningsinitiativ för att förbättra marginalerna, delvis på bekostnad av långsammare organisk tillväxt. Segmentets Adj. EBITA, som anges före allokering av centrala kostnader, ökade i kvartalet och Adj. EBITA marginalen för B2B segmentet ökade till 22% (19%). B2C i oktober-december B2C-segmentet omfattar nio affärsenheter som var konsoliderade vid kvartalets början. Nettoomsättningen ökade till 576 (504) MSEK under kvartalet, främst drivet av organisk tillväxt med positivt bidrag från valutakurseffekter. Segmentets Adj. EBITA som anges före allokering av centrala kostnader, ökade i kvartalet. Adj. EBITA marginalen för B2C segmentet var 20% (20%). B2B i januari-december B2B-segmentet omfattar 1 9 affärsenheter varav fyra bolag förvärvades och konsoliderades under året. Nettoomsättningen ökade till 4 030 (3 698) MSEK under året, huvudsakligen drivet av förvärv och med positivt bidrag från valutakurseffekter. Vissa bolag upplever svagare efterfrågan och vårt fokus på marginaler har haft en negativ påverkan på omsättningstillväxt under året, i synnerhet i bolag med exponering mot byggindustri. Bolagen har arbetat med att skydda sina marginaler trots en utmanande konjunktur och vi utvärdera r kontinuerligt produktiviteten i våra bolag för at t öka EBITA . Adj. EBITA marginalen för B2B segmentet ökade till 20% (19%) och har påverkats positivt av marginalhöjande initiativ i bolag som ägdes vid periodens ingång samt genom förvärv. Segmentets Adj. EBITA anges före centrala kostnader. B2C i januari-december B2C-segmentet omfattar nio affärsenheter som var konsoliderade vid årets början. Ett tilläggsförvärv har konsoliderats i året. Nettoomsättningen ökade till 2 152 (1 916) MSEK under året, huvudsakligen drivet av organisk tillväxt. Vissa av bolagen i segmentet har fortsatt haft svårt att föra vidare kostnadsökningar till kunderna eftersom de upplever svagare efterfrågan, medan andra bolag upplever starkare efterfrågan och kan öka sina marginaler. Adj. EBITA marginalen för B2B segmentet ökade till 21% (20%). Segmentets Adj. EBITA anges före centrala kostnader. ===== SIDA 5 ===== 5 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Övrig finansiell information Moderbolaget Röko AB är en evig ägare av nischade verksamheter inom en rad olika branscher. Röko AB har 6 anställda och redovisade ett nettoresultat på 201 (240) MSEK under de tolv månaderna 2024, varav 4 (93) MSEK under det fjärde kvartalet. Skillnaden i resultatet för fjärde kvartalet ligger främst i posterna utdelningar och valutakurseffekter. Röko AB erhöll 442 (412) MSEK i utdelning under de tolv månaderna , varav 157 (73) MSEK under det fjärde kvartalet. Dotterbolagen återbetalade lån till moderbolaget motsvarande 180 (171) MSEK under året. Medarbetare Vid årets utgång uppgick antalet anställda i koncernen till 1 501 (1 426 i december 2023). Koncernen har tillförts 107 anställda genom förvärv sedan början av året. Händelser efter periodens utgång Efter periodens utgång har Röko utökat sina bankåtaganden med en ny bankfacilitet om 350 MSEK. Den nya bankfaciliteten kommer från en bank som bolaget inte hade ett avtal med tidigare. I tillägg har Röko förlängt existerande bankfaciliteter till Q2 2026. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Röko AB och andra koncernbolag har eliminerats i de konsoliderade finansiella rapporterna som presenteras i denna rapport. De affärer som sker mellan bolag i koncernen sker till marknadspris och på armlängds villkor. Internförsäljningen uppgick till 123 MSEK i kvartalet. Röko har inte ingått några nya kommersiella avtal med individer och bolag som är närstående till koncernbolagen under kvartalet. Röko har existerande kommersiella avtal med närstående till koncernbolagen, som huvudsakligen härrör från hyresavtal för do tterbolagens fastigheter och inge n enskild närståendetransaktion är väsentlig för koncernen. Röko koncernen har existerande kommersiella avtal med individer och bolag som är närstående till koncernbolagen motsvarande 42 MSEK per år. Risker och osäkerhetsfaktorer De riskfaktorer som har störst inverkan på Röko är konkurrenssituationen, strukturella förändringar på marknaden och den allmänna konjunkturen. Koncernen upplever lägre efterfrågan i en del bolag i båda affärsområdena. Koncernen har en räntebärande nettoskuld om 208 MSEK, vilket motsvarar 0,1x RTM Adj. EBITDA. En ökning av bolagets upplåningsränta med 1% skulle påverka resultat efter skatt med -5 MSEK för de nästkommande 12 månaderna. Förvärvsmarknaden är volatil och affärsvolymen kan vara låg under osäkra perioder. Vi tror att antalet handlingsbara möjligheter kommer stanna under nivån för 2021 och 2022 i det kommande året. Röko är också utsatt för finansiella risker, inklusive valutarisker, ränterisker, kredit - och motpartsrisker. Vid slutet av året hade koncernen 421 MSEK i likvida medel och checkkredit på 350 MSEK till Röko AB, varav 332 MSEK var outnyttjad i slutet på året. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerheter i egenskap av ägare till dotterbolagen. För ytterligare information om Rökos risker och riskhantering hänvisar Röko till sida 14 samt not 3 och 4 i Årsredovisningen för 2023. Säsongsvariationer Koncernens intäkter uppvisar säsongsvariationer, framför allt hänförlig till B2C segmentet. Under räkenskapsåret är vanligen det första och andra kvartalet starkare medan det tredje kvartalet är svagare, på jämförbar basis. Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRIC, som antagits av Europeiska unionen, Rådet för finansiell rapporterings standard RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner och tillhörande tolkningar samt den svenska årsredovisningslagen. Koncernens delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering och årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns angivna i Not 2 sid 24 -28 i årsredovisningen 2023 och ska läsas tillsammans med dessa. Delårsinformationen på sidorna 1 -6 är en integrerad del av denna finansiella rapport. Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer. ===== SIDA 6 ===== 6 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Justeringar av finansiella rapporter Under det fjärde kvartalet beslutades det att genomföra vissa omklassificeringar av kostnader i Koncernens resultaträkning i enlighet med IFRS för att säkerställa en mer rättvisande rapportering. Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv och som inte redovisas hos dotterbolagen lokalt har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. Omklassificeringen gjordes eftersom dessa a vskrivningar främst härrör från kundrelationer och hör därför bättre hemma under försäljningskostnader. Dessutom har avskrivningar på nyttjanderättstillgångar omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. Omklassificeringen gjordes eftersom leasingkostnader huvudsakligen består av fastighetshyror, huvudsakligen för administrativa ändamål , vilket är mer lämpligt att klassificera som en administrationskostnad. Koncernresultaträkning före omallokering Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Försäljningskostnader* -194 -178 -716 -634 Administrationskostnader* ** -226 -199 -815 -714 Övriga rörelsekostnader** -35 -21 -152 -105 Totala kostnader -455 -398 -1 682 -1 453 Koncernresultaträkning efter omallokering Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Försäljningskostnader* -253 -231 -940 -843 Administrationskostnader* ** -194 -161 -681 -583 Övriga rörelsekostnader** -9 -6 -61 -27 Totala kostnader -455 -398 -1 682 -1 453 * -53 MSEK i det fjärde kvartalet 2023 och -58 MSEK i det fjärde kvartalet 2024 har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. -208 MSEK för helåret 2023 och -224 MSEK för helåret 2024 har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. ** -15 MSEK i det fjärde kvartalet 2023 och -26 MSEK i det fjärde kvartalet 2024 har omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. -77 MSEK för helåret 2023 och -91 MSEK för helåret 2024 har omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. Vidare har en omklassificering genomförts i Koncernens totalresultat för året mellan säkringar av nettoinvesteringar, säkringar av lån och omräkningsdifferenser för att justera av en felaktig klassificering mellan dessa rader. Ingen ändring av redovisat övrigt totalresultat och totalresultat har skett i någon period. För helåret 2023 har s äkringar av nettoinvesteringar förändrats med 28 MSEK, säkringar av lån har nollställts och förändrats med 24 MSEK och omräkningsdifferensen har förändrats med -52 MSEK. För perioder innan fjärde kvartalet har samma omklassificeringar genomförts och för helåret 2024 har säkringar av nettoinvesteringar f örändrats med -44 MSEK, säkringar av lån har nollställts och förändrats med 34 MSEK och omräkningsdifferensen har förändrats med 10 MSEK. Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt att den beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 6 februari 2025 Tomas Billing Peter Sterky Fredrik Karlsson Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot och VD Lilian Fossum Biner Angela Langemar Olsson Styrelseledamot Styrelseledamot ===== SIDA 7 ===== 7 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 1 669 1 478 6 182 5 614 Kostnad för sålda varor -957 -863 -3 543 -3 343 Bruttoresultat 712 614 2 639 2 271 Försäljningskostnader* -253 -231 -940 -843 Administrationskostnader* ** -194 -161 -681 -583 Övriga rörelseintäkter 6 0 12 2 Övriga rörelsekostnader** -9 -6 -61 -27 Rörelseresultat 263 217 969 821 Finansiella intäkter 19 13 66 26 Finansiella kostnader -43 -23 -112 -130 Resultat före skatt 239 207 923 716 Skatt på periodens resultat -72 -46 -221 -175 Periodens resultat 167 160 702 541 Periodens resultat hänförlig till: Moderbolagets aktieägare 167 160 702 541 Innehav utan bestämmande inflytande – – – – Periodens resultat 167 160 702 541 Resultat per aktie före och efter 11,29 10,80 47,33 38,78 periodens utspädning, hänförlig till moderbolagets aktieägare (SEK)*** * Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats. Hänvisa till Justering av finansiella rapporter på sida 6 i denna rapport. ** Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats. Hänvisa till Justering av finansiella rapporter på sida 6 i denna rapport. *** Resultat per aktie för de historiska perioderna har omräknats baserat på aktiesplit 1 000:1, under 2023. ===== SIDA 8 ===== 8 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Koncernens rapport över totalresultat Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Periodens resultat 167 160 702 541 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Säkring av nettoinvesteringar -13 27 -35 -24 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – Omräkningsdifferenser 122 -165 279 -57 Övrigt totalresultat 109 -137 245 -80 Summa totalresultat för perioden 277 23 947 461 Totalresultatet hänförlig till: Moderbolagets aktieägare 277 23 947 461 ===== SIDA 9 ===== 9 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Koncernens balansräkning MSEK 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 8 337 7 481 Materiella anläggningstillgångar 279 228 Nyttjanderätter som avser leasing 504 469 Andra långfristiga finansiella fordringar 31 38 Summa anläggningstillgångar 9 150 8 216 Omsättningstillgångar Varulager 1 023 874 Kundfordringar 713 642 Övriga kortfristiga fordringar 83 59 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 85 84 Likvida medel 421 744 Summa omsättningstillgångar 2 325 2 403 SUMMA TILLGÅNGAR 11 475 10 619 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 1 1 Övrigt tillskjutet kapital 4 443 4 443 Reserver 337 93 Balanserad vinst inklusive periodens resultat 721 406 Eget kapital hänförlig till moderbolagets aktieägare 5 501 4 942 Innehav utan bestämmande inflytande – – Summa eget kapital 5 501 4 942 Långfristiga skulder Räntebärande långfristiga skulder 12 14 Räntebärande långfristiga skulder som avser leasing 417 403 Övriga långfristiga skulder, inkl skuld för köp- och säljoptioner och 2 632 2 346 tilläggsköpeskillingar Uppskjuten skatteskuld 808 742 Övriga avsättningar, långfristiga 7 3 Summa långfristiga skulder 3 875 3 507 Kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder 618 896 Räntebärande kortfristiga skulder som avser leasing 108 80 Leverantörsskulder 413 321 Förskott från kunder 260 261 Aktuella skatteskulder 130 83 Övriga kortfristiga skulder inkl skuld för köp- och säljoptioner och 270 276 tilläggsköpeskillingar Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 299 251 Summa kortfristiga skulder 2 098 2 169 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 11 475 10 619 ===== SIDA 10 ===== 10 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver** Balanserad vinst Summa Ingående balans per 2023-01-01 1 3 254 173 226 3 653 Periodens resultat – – – 541 541 Övrigt totalresultat Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Säkring av nettoinvesteringar – – -24 – -24 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – Omräkningsdifferens – – -57 – -57 Summa övrigt totalresultat – – -80 541 461 Periodens totalresultat – – -80 541 461 Transaktioner med ägare Aktieägartillskott – 481 – – 481 Nyemission – 708 – – 708 Omvärdering av skuld till innehav utan – – – -179 -179 bestämmande inflytande* Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -182 -182 Utgående balans per 2023-12-31 1 4 443 93 406 4 942 Ingående balans per 2024-01-01 1 4 443 93 406 4 942 Periodens resultat – – – 702 702 Övrigt totalresultat Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Säkring av nettoinvesteringar – – -35 – -35 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – Omräkningsdifferens – – 279 – 279 Summa övrigt totalresultat – – 245 702 947 Periodens totalresultat – – 245 702 947 Transaktioner med ägare Omvärdering av skuld till innehav utan – – – -239 -239 bestämmande inflytande* Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -148 -148 Utgående balans per 2024-12-31 1 4 443 337 721 5 501 * Omvärdering av köp- och säljoptioner för innehav utan bestämmande inflytande ** Reserver består av omräkningsdifferenser som uppgår till 395 MSEK, säkring av nettoinvesteringar som uppgår till -58 MSEK och skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar som uppgår till 0 MSEK per 2024-12-31 ===== SIDA 11 ===== 11 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Konsoliderad kassaflödesanalys Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 263 217 969 821 Ej kassaflödespåverkande poster 112 86 404 358 Andra finansiella poster -1 -12 3 -13 Erhållen ränta 5 10 17 19 Betald ränta -18 -21 -78 -111 Betald inkomstskatt -105 -72 -261 -224 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 256 208 1 054 848 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning av varulager -16 19 -47 75 Ökning/minskning av rörelsefordringar 51 -14 32 0 Ökning/minskning av rörelseskulder 44 122 59 9 Total förändring av rörelsekapital 79 126 43 84 Kassaflöde från den löpande verksamheten 335 335 1 097 932 Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella tillgångar -3 0 -14 -18 Avyttringar av immateriella tillgångar – -1 – 1 Investeringar i materiella tillgångar -13 -26 -56 -70 Avyttringar av materiella tillgångar 1 7 6 12 Förvärv av dotterbolag efter avdrag för förvärvade likvida -100 -38 -787 -339 medel Avyttringar av dotterbolag -1 1 1 3 Förändringar i långfristiga fordringar 11 -11 6 -5 Kassaflöde från investeringsverksamheten -106 -67 -844 -416 Finansieringsverksamheten Aktieägartillskott – – 3 1 189 Upptagande av lån 10 -1 884 1 Amortering av lån -252 -48 -1 226 -1 267 Andra finansiella fordringar/skulder* 89 49 -105 -74 Utdelning till innehav utan bestämmande -57 -38 -148 -182 inflytande Kassaflöde från finansieringsverksamheten -210 -39 -592 -334 Periodens kassaflöde 19 229 -338 183 Likvida medel vid periodens början 396 525 744 558 Omräkningsdifferenser 7 -11 16 3 Likvida medel vid periodens slut 421 744 421 744 * Andra finansiella fordringar och skulder avser bland annat förskott från kunder i koncernens säsongsvarierade verksamheter vilka redovisas i finansieringsverksamheten då dessa förskott används för att finansiera den löpande verksamheten, -10 (2) MSEK. Andra finansiella fordringar och skulder består även av amortering av leasingskuld -91 (-78) MSEK, valutakurseffekter på finansiering och -0 (-5) MSEK och amortering av övrig långsiktig icke-räntebärande skuld 1 (-2) MSEK. Samtliga belopp anges för tolvmånadersperioden (föregående tolvmånadersperiod). ===== SIDA 12 ===== 12 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Affärssegment Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Segment B2B 1 093 973 4 030 3 698 Segment B2C 576 504 2 152 1 916 Nettoomsättning 1 669 1 478 6 182 5 614 Segment B2B 239 185 825 696 Segment B2C 115 99 446 386 Koncergemensamma funktioner -16 -9 -43 -35 Adj. EBITA* 338 274 1 227 1 047 Segment B2B -38 -33 -145 -132 Segment B2C -31 -22 -99 -87 Avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit -70 -55 -245 -219 i samband med förvärv Förvärvskostnader -5 -2 -14 -7 Rörelseresultat 263 217 969 821 Finansiella poster, netto -24 -11 -46 -104 Resultat före skatt 239 207 923 716 *) Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv, förvärvskostnader eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i koncernredovisningen. Dessa uppgår till 70 (55) MSEK för kvartalet och 245 (219) MSEK i de tolv månaderna Koncernen består av 2 8 affärsenheter inom olika branscher och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig som andel av gruppen. För kvartalet ökade Adj. EBITA till 239 (185) MSEK för B2B -segmentet och ökade till 115 (99) MSEK för B2C -segmentet, före allokering av centrala koncernfunktionskostnader. Kostnaderna för gemensamma koncernfunktioner ökade från 9 MSEK till 16 MSEK. I de tolv månaderna ökade Adj. EBITA till 825 (696) MSEK för B2B-segmentet och det ökade till 446 (386) MSEK för B2C- segmentet, före allokering av centrala koncernfunktionskostnader. Kostnaderna för gemensamma koncernfunktioner ökade från 35 MSEK till 43 MSEK. ===== SIDA 13 ===== 13 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Tidpunkt för intäktsredovisning Kvartal 4 MSEK B2B B2C Total Över tid 107 – 107 Vid en tidpunkt 985 576 1 562 Nettoomsättning kvartal 4 2024 1 093 576 1 669 MSEK B2B B2C Total Över tid 93 – 93 Vid en tidpunkt 881 504 1 385 Nettoomsättning kvartal 4 2023 973 504 1 478 Helår MSEK B2B B2C Total Över tid 355 – 355 Vid en tidpunkt 3 676 2 152 5 828 Nettoomsättning i januari-december 2024 4 030 2 152 6 182 MSEK B2B B2C Total Över tid 345 – 345 Vid en tidpunkt 3 353 1 916 5 269 Nettoomsättning i januari-december 2023 3 698 1 916 5 614 Intäktsegmentering Kvartal 4 MSEK B2B B2C Total Varor 1 031 469 1 500 Tjänster 62 107 169 Nettoomsättning kvartal 4 2024 1 093 576 1 669 MSEK B2B B2C Total Varor 885 395 1 280 Tjänster 88 110 197 Nettoomsättning kvartal 4 2023 973 504 1 478 Helår MSEK B2B B2C Total Varor 3 739 1 944 5 682 Tjänster 292 209 500 Nettoomsättning i januari-december 2024 4 030 2 152 6 182 MSEK B2B B2C Total Varor 3 394 1 789 5 183 Tjänster 304 127 431 Nettoomsättning i januari-december 2023 3 698 1 916 5 614 ===== SIDA 14 ===== 14 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Förvärv under januari-december 2024 Röko-koncernen utgörs av 28 affärsenheter per 2024 -12-31. Under året genomfördes fem förvärv, varav fyra utgör nya affärsenheter. Baymax B.V. i Nederländerna, med det operativa bolaget Siderius Zeepfabriek B.V. ("Siderius"), konsoliderades i det första kvartalet. ATEMAG, ett bolag baserat i Tyskland och konsoliderades i de t andra kvartalet. Snowlife, ett holländskt bolag som konsoliderades i affärsenheten Snowminds i det andra kvartalet. Kapian NV i Belgien, med det operativa bolaget CHP NV, konsoliderades i det tredje kvartalet. Pure Invest Trio SAS i Frankrike, med de operativa bolagen Pure IT SAS och Pure Innovative Transceivers SAS ("Pureoptics"), konsol iderades i det fjärde kvartalet. Förvärven har huvudsakligen finansierats med kassa från Röko AB. Under året förvärvade och sålde Röko också andelar i existerande dotterbolag från entreprenörer. Netto köpeskilling uppgår till 142 MSEK vilket är samma som aktiernas värde har varit upptaget till i beräkningen för skuld avseende köp- och säljoptioner i balansräkningen i december 2023. Förvärvsrelaterade kostnader som belastat bolagets resultat uppgick till 14 (7) MSEK för året. Tabellen nedan över förvärvade nettotillgångar inkluderar samtliga genomförda förvärv under året och för dessa förvärv är analysen preliminär. Fördelningen av köpeskillingen omfattar samtliga förvärv som gjorts under året samt betalningar som gjorts för förvärv under tidigare perioder. Förvärvade nettotillgångar Nettotillgångar, MSEK preliminär analys av förvärv genomförda sedan 1 januari 2024 Bokfört värde Värdejustering Verkligt värde Varumärken, kundrelationer, licenser 3 333 336 Materiella tillgångar 54 – 54 Varulager, kundfordringar och andra fordringar 118 – 118 Leverantörsskulder och andra skulder -74 – -74 Uppskjuten skatt 0 -85 -85 Justeringar i tidigare förvärv -0 – -0 Likvida medel 60 – 60 Nettotillgångar 161 248 409 Goodwill – 410 410 Summa nettotillgångar 161 659 820 Skuld för köp-/säljoptioner – 11 11 Kassaflödeseffekt från förvärv under perioden Köpeskillingar -831 varav ej utbetalda köpeskillingar 1 Likvida medel i de förvärvade bolagen 60 Total kassaflödeseffekt -770 Utbetald köpeskilling avseende förvärv från tidigare perioder -16 Förvärv Konsoliderad från månad Förvärv Segment Land Nettooms. RTM (MSEK) Antal anställda Röko ägarandel Mars Baymax B.V. B2B Nederländerna 103 34 85% April Snowlife B.V. B2C Nederländerna 23 5 100% Juni Atemag Holding GmbH B2B Tyskland 81 43 95% September CHP KAP BV B2B Belgien 106 20 97% December Pure Invest Trio SAS B2B Frankrike 94 5 58% Baymax, genom det operativa bolaget Siderius, är en holländsk tillverkare av produkter för renhållning såsom rengöringsmedel samt handtvålar. ATEMAG är en tysk tillverkare av aggregat till CNC-maskiner. Snowlife, ett tilläggsförvärv av Snowminds, är en holländsk leverantör av skidinstruktörsträning för konsumenter. Kapian NV, med operativa bolaget CHP NV, en belgisk tillverkare av transportörsmörjning och automatiserade rengöringssystem för transportörer. Pure Invest Trio SAS, med operativa bolaget Pure IT SAS, en fransk en leverantör av transceivers och kablar till IT-bolag. Förvärven som genomfördes under året har bidragit med 212 MSEK i nettoomsättning, 57 MSEK i Adj. EBITA och 48 MSEK i rörelseresultat under året. Om bolagen hade konsoliderats per 1 januari 2024 skulle koncernens nettoomsättning, Adj. EBITA och rörelseresultat ökat med 225 MSEK, 68 MSEK respektive 56 MSEK för året. ===== SIDA 15 ===== 15 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Röko konsoliderar samtliga dotterbolag till 100% under förutsättning av köp - och säljoptionsavtalen avseende utestående ägande med samtliga minoritetsaktieägare i respektive bolag. Skuld för köp - och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande värderas baserat på det förväntade kassaflödet för att utnyttja optionerna och baseras på det mått som tillämpas i avtalen. Goodwill uppstår vid förvärv som ett resultat av potentiell framtida vinsttillväxt under Rökos ägande, nyckelpersoners erfarenhet och skicklighet i det förvärvade bolaget och utvidgning av de geografiska marknaderna. Ingen del av goodwill som härrör från förvärv är avdragsgill. Specifikation av leasing i balansräkningen och resultaträkningen MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Redovisade belopp i balansräkningen I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: Tillgångar med nyttjanderätt Fastigheter och lokaler 504 469 Summa 504 469 Leasingskulder Långsiktiga (rapporteras som långfristiga skulder i balansräkningen) 417 403 Kortsiktiga (rapporteras som kortfristiga skulder i balansräkningen) 108 80 Summa 524 483 Helår MSEK 2024 2023 Redovisade belopp i resultaträkningen I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: Avskrivningar på nyttjanderätter Fastigheter och lokaler -91 -77 Summa -91 -77 Räntekostnader -19 -21 Det totala kassaflödet avseende leasingavtal under fjärde kvartalet 2024 var -31 (-20) MSEK. ===== SIDA 16 ===== 16 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Finansiella tillgångar i balansräkningen MSEK Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Per 2024-12-31 Kundfordringar 713 Övriga fordringar* 33 Andra långfristiga finansiella fordringar 23 Likvida medel 421 Summa 1 189 Per 2023-12-31 Kundfordringar 642 Övriga fordringar* 48 Andra långfristiga finansiella fordringar 18 Likvida medel 744 Summa 1 452 * Övriga fordringar består av övriga kortfristiga fordringar och upplupna intäkter. Finansiella skulder i balansräkningen MSEK Klassificering i verkligt värdehierarkin Skulder värderade till verkligt värde som påverkar eget kapital* Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Per 2024-12-31 Räntebärande lån – 629 629 Leverantörsskulder – 413 413 Skuld för köp- och säljoptioner avseende 3 2 679 – 2 679 innehav utan bestämmande inflytande* Skuld för tilläggsköpeskillingar* 3 56 – 56 Övriga skulder** – 357 357 Summa 2 735 1 400 4 135 Per 2023-12-31 Räntebärande lån – 910 910 Leverantörsskulder – 321 321 Skuld för köp- och säljoptioner avseende 3 2 346 – 2 346 innehav utan bestämmande inflytande* Skuld för tilläggsköpeskillingar* 3 94 – 94 Övriga skulder** – 323 323 Summa 2 440 1 555 3 995 * Skuld för tilläggsköpeskillingar är skulder som redovisas till verkligt värde i resultaträkningen och skuld för köp - och säljoptioner värderas till verkligt värde över eget kapital i enlighet med IFRS 9. ** Övriga skulder består utav övriga kortfristiga skulder och upplupna kostnader. Leasingskulder uppgår till 524 (483) MSEK och inkluderas inte i koncernens definition av finansiell nettoskuld i enlighet med koncernens bankavtal. Leasingskulderna motsvarar 0,4x (0,4x) RTM Adj. EBITDA. ===== SIDA 17 ===== 17 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Finansiella instrument värderas till verkligt värde beroende på klassificeringen av verkligt värde i hierarkin: noterade pris er (nivå 2) och icke observerbara marknadsdatapunkter (nivå 3). De skulder som Röko har som inte är observerbara är skuld för köp - och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande i dotterbolagen och tilläggsköpeskillingsförpliktelser. Inga överföringar mellan nivåerna har skett under kvartalet eller under förra året. Förändringar i värdet på skuld för köp- och säljoptioner görs i eget kapital över balansräkningen medan förändringar i värdet på tilläggsköpeskillingsförpliktelser redovisas i resultaträkningen. Om ränteeffekten bedöms vara väsentlig görs en ändring under året. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar det redovisade värdet, eftersom diskonteringseffekten är obetydlig. Tabellerna nedan visar förändringar och redovisningar av uppskjutna ersättningar och skuld för köp -/säljoptioner. Villkorade tilläggsköpeskillingar MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Ingående balans 94 152 Tillkommande genom förvärv 2 37 Utbetalda köpeskillingar -16 -99 Omvärdering -27 – Valutakursdifferenser 4 4 Utgående balans 56 94 Skuld för köp- och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Ingående balans 2 346 2 034 Tillkommande genom förvärv 126 148 Avyttringar i perioden (aktieköp av bolagens ledningar) 5 3 Utbetalda köpeskillingar -142 -18 Omvärdering* 239 179 Valutakursdifferenser 105 2 Utgående balans 2 679 2 346 * Skulden för köp - och säljoptioner ökade med 239 MSEK till följd av en omvärdering av skulden på grund av stark finansiell utveckling i koncernbolagen. 55 MSEK av skulden för villkorade tilläggsköpeskillingar förfaller inom 12 månader och 2 MSEK inom ett till tre år. 49 MSEK av skulden för optionerna förfaller inom 12 månader, 1 274 MSEK inom ett till tre år och 1 356 MSEK efter tre år. ===== SIDA 18 ===== 18 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Moderbolagets resultat under perioden i sammandrag Röko AB, 559195-4812 Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Övriga rörelseintäkter* 1 2 28 26 Administrationskostnader -15 -9 -41 -32 Rörelseresultat -14 -7 -12 -6 Resultat från andelar i koncernbolag** 157 73 442 412 Finansiella intäkter 23 132 147 309 Finansiella kostnader -162 -105 -375 -475 Resultat efter finansiella poster 4 93 201 240 Bokslutsdispositioner – – – – Skatt på periodens resultat – – – – Periodens resultat 4 93 201 240 * Fakturering av koncernövergripande tjänster. ** Resultat från andelar i koncernbolag utgörs av utdelningar mottagna från dotterbolag under respektive period. Periodens resultat och totalresultat för perioden är samma för moderbolaget och därför presenteras inte en separat rapport över periodens totalresultat. ===== SIDA 19 ===== 19 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 8 315 7 438 Långfristiga fordringar 8 5 Summa anläggningstillgångar 8 323 7 443 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernbolag 743 820 Övriga fordringar 2 1 Aktuella skattefordringar – – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 3 Kassa/bank 4 387 Summa omsättningstillgångar 749 1 210 SUMMA TILLGÅNGAR 9 072 8 654 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 1 1 Summa bundet eget kapital 1 1 Fritt eget kapital Överkursfond 708 708 Övrigt tillskjutet kapital 3 735 3 735 Balanserat resultat inklusive periodens resultat 885 683 Summa fritt eget kapital 5 328 5 126 Summa eget kapital 5 328 5 127 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 2 411 2 080 Summa långfristiga skulder 2 411 2 080 Kortfristiga skulder Skulder kreditinstitut 610 886 Leverantörsskulder 2 – Skulder till koncernbolag 638 497 Övriga kortfristiga skulder 79 64 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 4 1 Summa kortfristiga skulder 1 333 1 447 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 072 8 654 ===== SIDA 20 ===== 20 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital MSEK Aktiekapital Överkursfond Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst Summa Ingående balans per 2023-01-01 1 – 3 254 442 3 697 Periodens resultat – – – 240 240 Övrigt totalresultat – – – – – Transaktioner med ägare Aktieägartillskott – – 481 – 481 Nyemission – 708 – – 708 Transaktionskostnader – – – – – Utgående balans per 2023-12-31 1 708 3 735 683 5 127 Ingående balans per 2024-01-01 1 708 3 735 683 5 127 Periodens resultat – – – 201 201 Övrigt totalresultat – – – – – Transaktioner med ägare Aktieägartillskott – – – – – Nyemission – – – – – Transaktionskostnader – – – – – Utgående balans per 2024-12-31 1 708 3 735 885 5 328 ===== SIDA 21 ===== 21 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Nyckeltal Kvartal 4 Helår 2024 2023 2024 2023 Periodens nettoomsättning, MSEK 1 669 1 478 6 182 5 614 RTM* Nettoomsättning, MSEK 6 408 5 842 6 408 5 842 Rörelseresultat 263 217 969 821 Adj. EBITA*, MSEK 338 274 1 227 1 047 Adj. EBITA* marginal 20% 19% 20% 19% RTM Adj. EBITA*, MSEK 1 296 1 069 1 296 1 069 RTM Adj. EBITA* marginal 20% 18% 20% 18% Adj. EBITDA*, MSEK 382 305 1 385 1 186 Adj. EBITDA* marginal 23% 21% 22% 21% Sysselsatt kapital*, MSEK 8 969 8 032 8 969 8 032 Avkastning på sysselsatt kapital 14,4% 13,1% 14,4% 13,1% Avkastning på sysselsatt kapital exkl immateriella tillgångar 204% 179% 204% 179% som uppkommit genom förvärv Avkastning på eget kapital 13,4% 12,6% 13,4% 12,6% Finansiell nettoskuld*, MSEK 2 944 2 607 2 944 2 607 Räntebärande nettoskuld*, MSEK 208 167 208 167 Finansiell nettoskuld/RTM Adj. EBITDA* 2,0x 2,2x 2,0x 2,2x Räntebärande nettoskuld/RTM Adj. EBITDA* 0,1x 0,1x 0,1x 0,1x Antal utestående aktier, genomsnitt 14 832 500 14 832 500 14 832 500 13 949 510 Antal utestående aktier, periodens slut 14 832 500 14 832 500 14 832 500 14 832 500 Medelantal anställda, periodens slut 1 501 1 426 1 501 1 426 * Se definitioner på sida 22 ===== SIDA 22 ===== 22 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Definitioner och syfte Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal enligt IFRS definitioner (t ex resultat per aktie) samt ett antal nyckeltal som Röko använder (Alternativa nyckeltal) för att beskriva och utvärdera gruppens utveckling. Alternativa nyckeltal ska ses som komplement till den finansiella rapporteringen enligt IFRS standard. Notera att definitionen av Alternativa nyckeltal kan skilja sig från andra bolags definitioner av samma nyckeltal. Adj. EBITA Adj. EBITA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investerare för att förstå resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsenheter och är måttet som används för den interna utvärderingen av Rökos affärsområden. Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar hänförliga till företagsförvärv samt förvärvskostnader. Adj. EBITA fungerar som en approximation för kassaflödet före skatt, under antagandet att investeringar speglar avskrivningar, vilket normalt är fallet, eftersom Röko investerar i tillgångslätta företag. Adj. EBITA-marginal Adj. EBITA dividerat med nettoomsättning. Adj. EBITDA Adj. EBITDA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investerare för att förstå resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsenheter. Rörelseresultat före av- och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar, immateriella anläggningstillgångar samt förvärvskostnader. Adj. EBITDA fungerar som en approximation för kassaflödet före investeringar och skatt. Adj. EBITDA-marginal Adj. EBITDA dividerat med nettoomsättning. LTM LTM-information om nettoomsättning, Ad. EBITA och periodens resultat baseras på de rapporterade siffrorna från koncernrapporteringen under de senaste tolv månaderna som bolagen har varit konsoliderade i koncernen. Denna siffra motsvarar den konsoliderade helårssiffran vid årsskiftet. För kvartale n beräknas den som de konsoliderade siffrorna för det aktuella kvartalet, adderat med helårssiffran från föregående år och subtraherat med samma kvartal föregående år. LTM-siffran kan även beräknas genom att addera de konsoliderade siffrorna för de fyra senaste kvartalen. RTM Konsoliderade resultaträkningsmått som nettoomsättning och Adj. EBITA för alla bolag som har förvärvats fram till slutdatum för rapportperioden. RTM baseras på bolagets konsoliderade nettoomsättning och Adj. EBITA samt oreviderad eller på annat sätt ej granskad (IRSE 2410) nettoomsättning och Adj. EBITA som baseras på lokala redovisningsprinciper för den icke konsoliderade finansiella informationen för de på balansdagen ä gda dotterbolagen under de senaste tolv månaderna med eliminering av intern försäljning och vinst. Eftersom Röko-koncernen växer snabbt genom förvärv, ger RTM en bättre förståelse för koncernens nuvarande försäljnings - och resultatpotential än IFRS-redovisningen. Finansiell nettoskuld Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell nettoskuld. Måttet möjliggör för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Röko definierar nyckeltalet enligt följande: kort - och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, räntebärande avsättningar för pensioner, skuld för köp- och säljoptioner avseende inn ehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar avseende förvärv med avdrag för likvida medel. Resultat per aktie Resultat efter skatt hänförlig till moderbolagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Räntebärande nettoskuld Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet räntebärande nettoskuld. Röko anser att nyckeltalet är användbart för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till fin ansiella åtaganden. Röko definierar nyckeltalet enligt följande: kort - och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån samt räntebärande avsättningar för pensioner med avdrag för likvida medel. Sysselsatt kapital Sysselsatt kapital är bolagets nettotillgångar som ska generera vinster och ett mått som används för att beräkna avkastning och för att mäta koncernens effektivitet. Sysselsatt kapital är användbart för användarna av de finansiella rapporterna för att förstå hur koncernen finansierar sig. Röko definierar sysselsatt kapital som totala tillgångar minskade med likvida medel, räntebärande pensionsavsättningar samt icke räntebärande skulder förutom skuld för köp - och säljoptioner och tilläggsköpeskillingar avseende förvärv. Avkastning på eget kapital Periodens resultat efter skatt för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt eget kapital för perioden, beräknat som genomsnitt et mellan ingångsbalans och utgångsbalans för samma tolvmånaders. ===== SIDA 23 ===== 23 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Avkastning på sysselsatt kapital LTM Adj. EBITA enligt koncernens resultaträkning vid periodens utgång dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden, beräknat som genomsnitt mellan periodens ingångs- och utgångsbalans. Måttet är en indikation på koncernens effektivitet i resursutnyttjande av kapital. Organisk tillväxt Organisk EBITA tillväxt Nettoomsättning per bolag som inkluderats i koncernen under hela perioden samt under hela den jämförbara perioden. Föregående års valutakurs har använts för båda perioderna för att räkna ut den organiska tillväxten utan valutaeffekter och den organiska tillväxten är beräknad som aritmetiskt medelvärde. Adj. EBITA för alla bolag, inklusive koncernens totala centrala kostnader, som inkluderats i koncernen under hela perioden samt under hela den jämförbara perioden. Föregående års valutakurs har använts för båda perioderna för att räkna ut den organiska tillväxten utan valutaeffekter och den organiska tillväxten är beräknad som aritmetiskt medelvärde. Nettoomsättning Nettoomsättning är intäkter med avdrag för returer, rabatter och direkta skatter. Skuld för köp - /säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Skuld relaterad till tvingande köp- och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande avser summan av värdet på optionerna som moderbolaget har ingått med ägare utan bestämmande inflytande i respektive dotterbolag för att i framtiden förvärva de av moderbolaget ej ägda aktierna. Beslutade utdelningar till innehavare utan bestämmande inflytande inkluderas i skulden och ingår i koncernens kassaflöde för finansieringsverksamheten. Avstämning av alternativa nyckeltal I delårsrapporten presenteras alternativa nyckeltal (KPI) för att bedöma koncernens resultat. De primära alternativa nyckeltalen som presenteras i denna delårsrapport är Adj. EBITA, Adj. EBITDA, nettoskuld och sysselsatt kapital. Definitioner av de alternativa nyckeltalen presenteras på sidan 22. Adj. EBITA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Rörelseresultat 263 217 969 821 Avskrivningar immateriella tillgångar som uppkommit 70 55 245 219 i samband med förvärv Förvärvskostnader 5 2 14 7 Adj. EBITA 338 274 1 227 1 047 Adj. EBITDA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Rörelseresultat 263 217 969 821 Avskrivningar materiella tillgångar 42 31 155 138 varav avskrivningar på nyttjanderätter 26 15 91 77 Avskrivningar immateriella tillgångar 71 56 248 221 varav avskrivningar på immateriella tillgångar genom förvärv 70 55 245 219 Förvärvskostnader 5 2 14 7 Adj. EBITDA 382 305 1 385 1 186 ===== SIDA 24 ===== 24 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Finansiell nettoskuld jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 12 14 Kortfristiga räntebärande skulder 618 896 Kassa & bank -421 -744 Räntebärande nettoskuld 208 167 Sälj-/köpoptioner, tilläggsköpeskillingar 2 735 2 440 Finansiell nettoskuld 2 944 2 607 Sysselsatt kapital jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Komponenter av sysselsatt kapital Eget kapital 5 501 4 942 Räntebärande skulder (långa och korta) 629 910 Leasing 524 483 Sälj-/köpoptioner, tilläggsköpeskillingar 2 735 2 440 Med avdrag av likvida medel -421 -744 Sysselsatt kapital 8 969 8 032 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 500 7 988 Immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 8 323 7 476 Sysselsatt kapital exkl immateriella tillgångar som 646 556 uppkommit genom förvärv Genomsnittligt sysselsatt kapital exkl immateriella 601 584 tillgångar som uppkommit genom förvärv ===== SIDA 25 ===== 25 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 RTM Nettoomsättning, RTM Adj. EBITA, RTM Adj. EBITDA och LTM periodens resultat Helår MSEK 2024 2023 LTM Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 6 182 5 614 Tillägg av ej konsoliderad nettoomsättning från 1 januari till förvärvstidpunkten Segment B2B 223 194 Segment B2C 2 34 RTM Nettoomsättning 6 408 5 842 LTM Adj. EBITA enligt koncernens resultaträkning 1 227 1 047 Tillägg av ej konsoliderad Adj. EBITA från 1 januari till förvärvstidpunkten Segment B2B 70 24 Segment B2C -2 -2 RTM Adj. EBITA 1 296 1 069 LTM avskrivningar 158 138 RTM Adj. EBITDA 1 453 1 206 LTM periodens resultat enligt koncernens resultaträkning 702 541 Finansiell nettoskuld/RTM Adj. EBITDA Helår MSEK 2024 2023 Komponenter i Finansiell nettoskuld/RTM Adj. EBITDA RTM Adj. EBITDA 1 453 1 206 Finansiell nettoskuld 2 944 2 607 Finansiell nettoskuld/RTM Adj. EBITDA 2,0x 2,2x Räntebärande nettoskuld/RTM Adj. EBITDA Helår MSEK 2024 2023 Komponenter i Räntebärande nettoskuld/RTM Adj. EBITDA RTM Adj. EBITDA 1 453 1 206 Räntebärande nettoskuld 208 167 Finansiell nettoskuld/RTM Adj. EBITDA 0,1x 0,1x ===== SIDA 26 ===== 26 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Avkastning på eget kapital enligt IFRS Helår MSEK 2024 2023 Komponenter i avkastning på eget kapital LTM Periodens resultat 702 541 Ingående eget kapital 4 942 3 653 Utgående eget kapital 5 501 4 942 Genomsnittligt eget kapital 5 222 4 298 Avkastning på eget kapital 13,4% 12,6% Avkastning på sysselsatt kapital Helår MSEK 2024 2023 Komponenter i avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) LTM Adj. EBITA 1 227 1 047 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 500 7 988 Avkastning på sysselsatt kapital 14,4% 13,1% Genomsnittligt sysselsatt kapital exkl immateriella 601 584 tillgångar som uppkommit genom förvärv Avkastning på sysselsatt kapital exkl immateriella tillgångar 204% 179% som uppkommit genom förvärv Organisk omsättningstillväxt Kvartal 4 Helår MSEK 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 1 669 1 478 6 182 5 614 Nettoomsättning för bolag som förvärvades -190 -63 -678 -245 efter jämförelseperioden Nettoomsättning jämförbara bolag* 1 479 1 414 5 504 5 369 Valutaeffekt -24 -17 Total jämförbar omsättning i lokal valuta 1 455 5 487 5 369 Organisk tillväxt i SEK 5% 3% Organisk tillväxt i lokal valuta 3% 2% * Icke-jämförbara bolag inkluderar bolag som inte ägts av Röko under hela innevarande period samt för hela jämförelseperioden och jämförbara bolag är resterande bolag. ===== SIDA 27 ===== 27 Röko AB | Delårsrapport | 1 januari - 31 december 2024 Organisk tillväxt i Adj. EBITA Helår MSEK 2024 2023 Adj. EBITA enligt koncernens resultaträkning 1 227 1 047 Adj. EBITA icke-jämförbara bolag* -141 -49 Adj. EBITA jämförbara bolag* 1 087 998 Valutaeffekt 0 Total jämförbar omsättning i lokal valuta 1 087 998 Organisk tillväxt i SEK 9% Organisk tillväxt i lokal valuta 9% * Icke-jämförbara bolag inkluderar bolag som inte ägts av Röko under hela innevarande period samt för hela jämförelseperioden och jämförbara bolag är resterande bolag. Finansiell kalender Årsredovisning för 2024 Första kvartal 2025 Andra kvartal 2025 Tredje kvartal 2025 Vecka 9, 2025 29 april 2025 17 juli 2025 24 oktober 2025 Frågor CFO & Vice VD Johan Bladh johan@roko.se +46 73 533 3573 Investerarrelationer Andreas Larsson ir@roko.se +46 70 970 7555 Röko i korthet Röko är en evig ägare av europeiska små- och mellanstora bolag som i dag äger 28 bolag inom en rad olika branscher i Europa. Vi är ett svenskt bolag och vårt team har mer än 100 års sammanlagd erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag på olika marknader och i olika situationer.