===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Januari-mars 2025 Röko AB (publ), Org.nr 559195-4812 Januari-mars • Nettoomsättningen ökade 9% till 1 696 (1 556) MSEK • Rörelseresultatet* ökade 3% till 295 (288) MSEK • Adj. EBITA ökade 14% till 395 (347) MSEK • Adj. EBITA-marginal var 23% (22%) • Periodens resultat* ökade 8% till 228 (211) MSEK • Resultat per aktie* ökade 8% till 15,40 (14,23) SEK 11 mars 2025 noterades Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm. I samband med noteringen minskade antalet aktier från 14 832 500 till 14 624 008 aktier genom en indragning av 208 492 A-aktier. Antalet B-aktier förändrades inte och uppgår till 12 136 500, medan antalet A-aktier minskade till 2 487 508. * Rörelseresultatet och periodens resultat är negativt påverkat av -39 MSEK och resultat per aktie är negativt påverkat med -2,62 SEK i transaktionskostnader hänförliga till noteringen av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. Händelser efter periodens utgång Inga händelser har inträffat efter periodens utgång. Resultatutvecklingen i sammandrag Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Nettoomsättning 1 696 1 556 6 182 Rörelseresultat* 295 288 969 Vinst per aktie (SEK)* 15,40 14,23 47,33 Adj. EBITA 395 347 1 227 Adj. EBITA-marginal 23% 22% 20% Periodens resultat* 228 211 702 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 14,5% 13,3% 14,4% Röko är en evig ägare av europeiska små- och mellanstora bolag som i dag har 28 bolag i koncernen. Vårt team har mer än 100 års sammanlagd erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag på olika marknader och i olika situationer. Röko förvärvar majoritetsandelar i grundarägda bolag där grundare och ledningsgrupper ofta kvarstår som aktieägare. Vi tror på att lokalt ägande är en bra förutsättning för gemensam riktning i styrningen av bolag inom vår decentraliserade bolagsgrupp. ===== SIDA 2 ===== 2 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Kommentar från VD För kvartalet ökade koncernens nettoomsättning med 9% från 1 556 MSEK till 1 696 MSEK, drivet av förvärv, organisk tillväxt och positiva valutakurseffekter. I jämförbara bolag ökade nettoomsättningen med 3% i SEK och organiskt ökade den med 2% i lokal valuta. För kvartalet ökade Adj. EBITA 14%, från 347 MSEK till 395 MSEK. EBITA-marginalen ökade för kvartalet till 23% (22%) . Rörelseresultatet ökade med 3% till 295 (288) MSEK för kvartalet. Kostnader om MSEK 39 relaterade till noteringen av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm inkluderas i transaktionskostnader, vilket har belastat rörelseresultatet och periodens resultat för kvartalet. Vi arbetar alltid med att förbättra dotterbolagens rörelsemarginaler. 7% av Rökos nettoomsättning härstammar från USA, varav 2% är hänförlig till försäljning i USA av produkter som tillverkats i Kina. Vi arbetar med dotterbolagen för att hantera handelstullar och de flesta av Rökos dotterbolag bedöms kunna höja priserna för att kompensera för t ullarna inom de nästkommande sex månaderna. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade och uppgick till 236 (281) MSEK för kvartalet. Kassaflödet för kvartalet påverkades negativt med 39 MSEK till följd av kostnader för noteringen av Rökos B aktie på Nasdaq Stockholm. Kvartalsvis kan kassaflödet vara svårbedömt till följd av fluktuationer avseende förskottsbetalningar från kunder. Relationen mellan räntebärande nettoskuld och LTM Adj. EBITDA var 0,1x (0,3x) LTM Adj. EBITDA vid kvartalets utgång. Total finansiell nettoskuld (inklusive skuld för köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar) uppgick till 1,9x (2,3x) LTM Adj. EBITDA vid kvartalets utgång, vilket är lågt i relation till vår målsättning att inte överstiga 3,0x på lång sikt . Röko har en stark finansiell position och goda möjligheter att fortsätta växa genom förvärv. Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 14,5% (13,3%) för kvartalet, vilket är högre än föregående år. Avkastningen är lägre relativt andra jämförbara bolag vilket beror på att Röko är ett nytt bolag i vilket tillväxten främst har varit driven av förvärv. Röko har en god finansiell position och kan fortsätta att förvärva bolag som uppfyller bolagets investeringskriterier. Resultatet per aktie ökade med 8% för kvartalet och uppgick till 15,40 (14,23) SEK. 11 mars 2025 noterades Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm. I samband med noteringen minskade antalet aktier från 14 832 500 till 14 624 008 aktier genom en indragning av 208 492 A-aktier. Antalet B-aktier förändrades inte och uppgår till 12 136 500, medan antalet A-aktier minskade till 2 487 508. Fredrik Karlsson VD Stockholm den 29 april 2025 ===== SIDA 3 ===== 3 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Koncernens resultat under januari-mars Nettoomsättningen ökade till 1 696 (1 556) MSEK för kvartalet, drivet av förvärv, organisk tillväxt och positiva valutakurseffekter. Nettoomsättningen ökade med 3% i jämförbara bolag i SEK och ökade med 2% organiskt i lokal valuta. Resultat per aktie uppgick till 15,40 (14,23) SEK. Rörelseresultatet ökade till 295 (288) MSEK för kvartalet. Kostnader om MSEK 39 relaterade till noteringen av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm inkluderas i transaktionskostnader, vilket har belastat rörelseresultatet och periodens resultat för kvartalet. Adj. EBITA uppgick till 395 (347) MSEK. Adj. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 23% (22%). Finansiella poster, netto, uppgick till 4 (-17) MSEK för kvartalet . Inkomstskatten ökade till 72 (60) MSEK. Den effektiva skattesatsen ökade till 24% (22%). Resultat efter skatt för kvartalet ökade från 211 MSEK till 228 MSEK. Från 2025-01-01 till 2025-03-31 minskade sysselsatt kapital med 4% till 8 632 (8 969) MSEK, där minskningen är hänförlig till valutakurseffekter. Avkastning på sysselsatt kapital* uppgick till 14,5% (13,3%) för kvartalet. Den lägre avkastningen relativt jämförbara bolag beror på att Röko är ett nytt bolag med hög tillväxt som främst drivs av förvärv. Från 2025-01-01 till 202 5-03-31 minskade koncernens räntebärande nettoskuld med 27 MSEK till 182 MSEK. För kvartalet minskade koncernens skuld för köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar till 2 594 (2 735) MSEK, drivet av valutakurseffekter. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade och uppgick till 236 (281) MSEK och koncernens likvida medel uppgick till 382 MSEK vid kvartalets utgång. Kvartalsvis kan kassaflödet vara svårbedömt till följd av fluktuationer avseende förskottsbetalningar från kunder. Kassaflödet för kvartalet påverkades negativt med 39 MSEK till följd av kostnader för noteringen av Rökos B aktie på Nasdaq Stockholm. * Avkastning på sysselsatt kapital för kvartalet har beräknats baserat på ingående och utgående balans för kvartalet och genom att ta fram koncernens rapporterade EBITA för de senaste tolv månaderna. Se Avstämning av alternativa nyckeltal på sidan 24- 28. ===== SIDA 4 ===== 4 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Segmentsöversikt Nettoomsättning Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Segment B2B 1 093 958 4 030 Segment B2C 603 598 2 152 Nettoomsättning 1 696 1 556 6 182 Adj. EBITA Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Segment B2B 226 189 825 Segment B2C 182 168 446 Adj. EBITA* 408 356 1 271 Gemensamma koncernfunktioner -13 -9 -43 Koncernens Adj. EBITA* 395 347 1 227 * Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv, förvärvskostnader eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i koncernredovisningen. Avskrivningar av immateriella tillgångar relaterat till förvärv var 61 (56) MSEK och förvärvskostnader uppgick till 39 (3) MSEK för kvartalet. Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 3 9 (0) MSEK för kvartalet. Koncernen består av 2 8 affärsenheter inom olika branscher och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig som andel av gruppen. För kvartalet ökade Adj. EBITA till 226 (189) MSEK för B2B-segmentet och ökade till 182 (168) MSEK för B2C-segmentet, före allokering av centrala kostnader. Centrala kostnader uppgick till 13 (9) MSEK för kvartalet. B2B i januari-mars B2B-segmentet omfattar 1 9 affärsenheter som var konsoliderade vid kvartalets början . Nettoomsättningen ökade till 1 093 (958) MSEK för kvartalet, drivet av förvärv och organisk tillväxt. Vissa bolag i segmentet har arbetat med prissättningsinitiativ för att förbättra marginalerna, delvis på bekostnad av långsammare organisk tillväxt. Segmentets Adj. EBITA, som anges före allokering av centrala kostnader, ökade för kvartalet och Adj. EBITA marginalen för B2B segmentet ökade till 21% (20%). B2C i januari-mars B2C-segmentet omfattar nio affärsenheter som var konsoliderade vid kvartalets början. Nettoomsättningen ökade till 603 (598) MSEK för kvartalet, främst drivet av förvärv och organisk tillväxt. Segmentets Adj. EBITA som anges före allokering av centrala kostnader, ökade för kvartalet och Adj. EBITA marginalen för B2C segmentet var 30% (28%). Segmentets Adj. EBITA och Adj. EBITA marginal är säsongsmässigt hög i Q1. ===== SIDA 5 ===== 5 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Övrig finansiell information Moderbolaget Röko AB (publ) är en evig ägare av nischade verksamheter inom en rad olika branscher. Röko AB (publ) har 6 anställda och redovisade ett nettoresultat på 270 (45) MSEK under det första kvartalet. Resultatet för första kvartalet ökade till följd av positiva valutakurseffekter. Förra året var dessa effekter negativa. Resultatet påverkades dessutom negativt av kostnader relaterade till börsintroduktionen i början av mars om 39 (0) MSEK. Röko AB (publ) erhöll 131 (139) MSEK i utdelning under det första kvartalet. Dotterbolagen återbetalade lån till moderbolaget motsvarande 43 (36) MSEK för kvartalet. Medarbetare Vid kvartalets utgång uppgick antalet anställda i koncernen till 1 496 (1 501 i december 2024). Händelser efter periodens utgång Inga händelser har inträffat efter periodens utgång. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Röko AB (publ) och andra koncernbolag har eliminerats i de konsoliderade finansiella rapporterna som presenteras i denna rapport. De affärer som sker mellan bolag i koncernen sker till marknadspris och på armlängds villkor. Internförsäljningen uppgick till 116 MSEK under kvartalet. Röko har inte ingått några nya kommersiella avtal med individer och bolag som är närstående till koncernbolagen under kvartalet. Röko har existerande kommersiella avtal med närstående till koncernbolagen, som huvudsakligen härrör från hyresavtal för dotterbolagens fastigheter och inge n enskild närståendetransaktion är väsentlig för koncernen. Rökokoncernen hade transaktioner som uppgick till 9 MSEK under det första kvartalet enligt befintliga kommersiella avtal med individer och företag som är närstående till koncernbolagen. Risker och osäkerhetsfaktorer De riskfaktorer som har störst inverkan på Röko är konkurrenssituationen, strukturella förändringar på marknaden och den allmänna konjunkturen. Koncernen upplever lägre efterfrågan i en del bolag i båda affärsområdena. Koncernen har en räntebärande nettoskuld om 182 MSEK, vilket motsvarar 0,1x LTM Adj. EBITDA. En ökning av bolagets upplåningsränta med 1% skulle påverka resultat efter skatt med -2 MSEK för de nästkommande 12 månaderna. Förvärvsmarknaden är volatil och affärsvolymen kan vara låg under osäkra perioder. Antalet möjligheter med god kvalit et är fortsatt på en lägre nivå än i 2021 och 2022. Röko är också utsatt för finansiella risker, inklusive valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker. Vid slutet av kvartalet hade koncernen 382 MSEK i likvida medel och checkkredit på 350 MSEK till Röko AB (publ) , varav 350 MSEK var outnyttjat i slutet på kvartalet. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerheter i egenskap av ägare till dotterbolagen. För ytterligare information om Rökos risker och riskhantering hänvisar Röko till sida 13-14 samt not 3 och 4 i årsredovisningen för 2024. Säsongsvariationer Koncernens intäkter uppvisar säsongsvariationer, framför allt hänförliga till B2C segmentet. Under räkenskapsåret är vanligen det första och andra kvartalet starkare medan det tredje kvartalet är svagare, på jämförbar basis. Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRIC, som antagits av Europeiska unionen, Rådet för finansiell rapporterings standard RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner och tillhörande tolkningar samt den svenska årsredovisningslagen. Koncernens delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering och årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med dem som finns angivna i Not 2 sid 24-29 i årsredovisningen för 2024 och ska läsas tillsammans med dessa. Delårsinformationen på sidorna 1 -6 är en integrerad del av denna finansiella rapport. Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer. I samband med årsbokslutet 2024 ändrades vissa definitioner av nyckeltal. För gällande definitioner se sid 22-23 i denna rapport. Jämförelseperioder har räknats om i linje med gällande definitioner. I samband med detta har nyckeltalet för Vinst per aktie under första kvartalet 2024 justerats till 14,23 från 15,27 till följd av räknefel. ===== SIDA 6 ===== 6 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Justeringar av finansiella rapporter Under det fjärde kvartalet 2024 beslutades det att genomföra vissa omklassificeringar av kostnader i Koncernens resultaträkning i enlighet med IFRS för att säkerställa en mer rättvisande rapportering. Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv och som inte redovisas hos dotterbolagen lokalt har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. Omklassificeringen gjordes eftersom dessa a vskrivningar främst härrör från kundrelationer och hör därför b ättre hemma under försäljnings kostnader. Dessutom har avskrivningar på nyttjanderättstillgångar omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. Omklassificeringen gjordes eftersom leasingkostnader huvudsakligen består av fastighetshyror, huvudsakligen för administrativa ändamål, vilket är mer lämpligt att klassificera som en administrationskostnad. Koncernens resultaträkning före omallokering Kvartal 1 MSEK 2024 Försäljningskostnader* -181 Administrationskostnader*; ** -200 Övriga rörelsekostnader** -36 Totala kostnader -416 Koncernens resultaträkning efter omallokering Kvartal 1 MSEK 2024 Försäljningskostnader* -234 Administrationskostnader*; ** -167 Övriga rörelsekostnader** -15 Totala kostnader -416 * -53 MSEK i det första kvartalet 2024 har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. ** -21 MSEK i det första kvartalet 2024 har omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. Vidare har en omklassificering genomförts i Koncernens totalresultat för första kvartalet 2024 mellan säkringar av nettoinvesteringar, säkringar av lån och omräkningsdifferenser för att justera en felaktig klassificering mellan dessa rader. Ingen ändring av redovisat övrigt totalresultat och totalresultat har skett i någon period. För det första kvartalet 2024 har säkringar av nettoinvesteringar sänkts med 34 MSEK, säkringar av lån har nollställts och ökat med 28 MSEK och omräkningsdifferensen har ökat med 6 MSEK. Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt att den beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 29 april 2025 Tomas Billing Peter Sterky Fredrik Karlsson Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot och VD Lilian Fossum Biner Angela Langemar Olsson Styrelseledamot Styrelseledamot ===== SIDA 7 ===== 7 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Nettoomsättning 1 696 1 556 6 182 Kostnad för sålda varor -929 -852 -3 543 Bruttoresultat 768 704 2 639 Försäljningskostnader* -242 -234 -940 Administrationskostnader*; ** -187 -167 -681 Övriga rörelseintäkter 3 0 12 Övriga rörelsekostnader**; *** -46 -15 -61 Rörelseresultat 295 288 969 Finansiella intäkter 24 12 66 Finansiella kostnader -20 -29 -112 Resultat före skatt 299 271 923 Skatt på periodens resultat -72 -60 -221 Periodens resultat*** 228 211 702 Periodens resultat hänförlig till: Moderbolagets aktieägare 228 211 702 Innehav utan bestämmande inflytande – – – Periodens resultat*** 228 211 702 Resultat per aktie före och efter utspädning, hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, (SEK)*** 15,40 14,23 47,33 * Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats. Se justering av finansiella rapporter på sida 6. ** Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats. *** Rörelseresultatet och periodens resultat är negativt påverkat av -39 MSEK och resultat per aktie är negativt påverkat med -2,62 SEK i transaktionskostnader hänförliga till noteringen av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. . ===== SIDA 8 ===== 8 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Koncernens rapport över totalresultat Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Periodens resultat 228 211 702 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Säkring av nettoinvesteringar 31 -28 -35 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – Omräkningsdifferenser -347 203 279 Övrigt totalresultat -316 174 245 Summa totalresultat för perioden -88 386 947 Totalresultatet hänförlig till: Moderbolagets aktieägare -88 386 947 Innehav utan bestämmande inflytande – – – Summa totalresultat för perioden -88 386 947 ===== SIDA 9 ===== 9 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Koncernens balansräkning MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 7 853 7 865 8 337 Materiella anläggningstillgångar 265 284 279 Nyttjanderättstillgångar 463 463 504 Andra långfristiga finansiella fordringar 29 35 31 Summa anläggningstillgångar 8 611 8 646 9 150 Omsättningstillgångar Varulager 941 922 1 023 Kundfordringar 746 689 713 Övriga kortfristiga fordringar 83 78 83 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 85 86 85 Likvida medel 382 528 421 Summa omsättningstillgångar 2 237 2 303 2 325 SUMMA TILLGÅNGAR 10 848 10 949 11 475 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 1 1 1 Övrigt tillskjutet kapital 4 443 4 443 4 443 Reserver 22 267 337 Balanserad vinst inklusive periodens resultat 908 575 721 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 374 5 285 5 501 Innehav utan bestämmande inflytande – – – Summa eget kapital 5 374 5 285 5 501 Långfristiga skulder Räntebärande långfristiga skulder 560 13 12 Räntebärande långfristiga leasingskulder 378 401 417 Övriga långfristiga skulder, inklusive skulder för köp- och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 2 496 2 414 2 632 Uppskjuten skatteskuld 752 776 808 Övriga avsättningar, långfristiga 10 6 7 Summa långfristiga skulder 4 197 3 610 3 875 Kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder 3 879 618 Räntebärande kortfristiga leasingskulder 105 83 108 Leverantörsskulder 444 344 413 Förskott från kunder 116 114 260 Aktuella skatteskulder 122 72 130 Övriga kortfristiga skulder, inklusive skulder för köp- och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 251 320 270 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 237 241 299 Summa kortfristiga skulder 1 277 2 054 2 098 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 848 10 949 11 475 ===== SIDA 10 ===== 10 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Koncernens rapport över förändringar i eget kapital MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver* Balanserad vinst Summa Ingående balans per 2024-01-01 1 4 443 93 406 4 942 Periodens resultat – – – 211 211 Övrigt totalresultat Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Säkring av nettoinvesteringar – – -28 – -28 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – Omräkningsdifferens – – 203 – 203 Summa övrigt totalresultat – – 174 211 386 Periodens totalresultat – – 174 211 386 Transaktioner med ägare Omvärdering av skuld till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -42 -42 Utgående balans per 2024-03-31 1 4 443 267 575 5 285 Ingående balans per 2025-01-01 1 4 443 337 721 5 501 Periodens resultat – – – 228 228 Övrigt totalresultat Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Säkring av nettoinvesteringar – – 31 – 31 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – Omräkningsdifferens – – -347 – -347 Summa övrigt totalresultat – – -316 228 -88 Periodens totalresultat – – -316 228 -88 Transaktioner med ägare Omvärdering av skuld till innehav utan bestämmande inflytande – – – 0 0 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -40 -40 Utgående balans per 2025-03-31 1 4 443 22 908 5 374 * Reserver består av omräkningsdifferenser som uppgår till 49 MSEK, säkring av nettoinvesteringar som uppgår till -27 MSEK och skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar som uppgår till 0 MSEK per 2025-03-31. ===== SIDA 11 ===== 11 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Konsoliderad kassaflödesanalys Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 295 288 969 Ej kassaflödespåverkande poster 105 92 404 Andra finansiella poster -2 2 3 Erhållen ränta 2 6 17 Betald ränta -14 -23 -78 Betald inkomstskatt -90 -60 -261 Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 295 305 1 054 Förändring i rörelsekapital Ökning/minskning av varulager 28 -5 -47 Ökning/minskning av rörelsefordringar -81 -45 32 Ökning/minskning av rörelseskulder -6 26 59 Summa förändring i rörelsekapital -60 -24 43 Kassaflöde från den löpande verksamheten 236 281 1 097 Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -9 -1 -14 Avyttringar av immateriella anläggningstillgångar 0 – – Investeringar i materiella anläggningstillgångar -17 -18 -56 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 1 2 6 Förvärv av dotterbolag efter avdrag för förvärvade likvida medel -1 -231 -787 Avyttring av dotterbolag – – 1 Förändring i långfristiga fordringar -1 0 6 Kassaflöde från investeringsverksamheten -26 -249 -844 Finansieringsverksamheten Aktieägartillskott – – 3 Upptagande av lån 0 0 884 Amortering av lån -31 -47 -1 226 Andra finansiella fordringar/skulder -144 -171 -105 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -40 -42 -148 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -215 -260 -592 Periodens kassaflöde -6 -228 -338 Likvida medel vid årets början 421 744 744 Omräkningsdifferenser -33 13 16 Likvida medel vid periodens slut 382 528 421 ===== SIDA 12 ===== 12 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Segmentsredovisning Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Segment B2B 1 093 958 4 030 Segment B2C 603 598 2 152 Nettoomsättning 1 696 1 556 6 182 Segment B2B 226 189 825 Segment B2C 182 168 446 Gemensamma koncernfunktioner -13 -9 -43 Adj. EBITA* 395 347 1 227 Avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv Segment B2B -39 -34 -145 Segment B2C -22 -22 -99 Summa avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv -61 -56 -245 Förvärvskostnader** -39 -3 -14 Rörelseresultat 295 288 969 Finansiella poster, netto 4 -17 -46 Resultat före skatt 299 271 923 * Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv, förvärvskostnader eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i koncernredovisningen. Dessa uppgår till 100 (59) MSEK för kvartalet. ** Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 39 (0) MSEK för kvartalet. Koncernen består av 2 8 affärsenheter inom olika branscher och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig som andel av gruppen. För kvartalet ökade Adj. EBITA till 226 (189) MSEK för B2B-segmentet och ökade till 182 (168) MSEK för B2C-segmentet, före allokering av centrala koncernfunktionskostnader. Kostnaderna för gemensamma koncernfunktioner ökade från 9 MSEK till 13 MSEK. ===== SIDA 13 ===== 13 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Intäktsfördelning Kvartal 1 MSEK B2B B2C Total Varor 1 008 562 1 570 Tjänster 85 42 127 Nettoomsättning Kvartal 1 2025 1 093 603 1 696 MSEK B2B B2C Total Varor 889 561 1 450 Tjänster 69 36 105 Nettoomsättning Kvartal 1 2024 958 598 1 556 Helår 2024 MSEK B2B B2C Total Varor 3 739 1 944 5 682 Tjänster 292 209 500 Nettoomsättning 2024 4 030 2 152 6 182 Tidpunkt för intäktsredovisning Kvartal 1 MSEK B2B B2C Total Över tid 109 – 109 Vid en tidpunkt 984 603 1 587 Nettoomsättning Kvartal 1 2025 1 093 603 1 696 MSEK B2B B2C Total Över tid 75 – 75 Vid en tidpunkt 883 598 1 481 Nettoomsättning Kvartal 1 2024 958 598 1 556 Helår 2024 MSEK B2B B2C Total Över tid 355 – 355 Vid en tidpunkt 3 676 2 152 5 828 Nettoomsättning 2024 4 030 2 152 6 182 ===== SIDA 14 ===== 14 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Leasing i balansräkningen och resultaträkningen MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 Redovisade belopp i balansräkningen I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: Nyttjanderättstillgångar Fastigheter och lokaler 463 463 504 Summa 463 463 504 Leasingskulder Långsiktiga (rapporteras som långfristiga skulder i balansräkningen) 378 401 417 Kortsiktiga (rapporteras som kortfristiga skulder i balansräkningen) 105 83 108 Summa 484 484 524 Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Redovisade belopp i resultaträkningen I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: Avskrivningar på nyttjanderätter Fastigheter och lokaler -26 -21 -91 Summa -26 -21 -91 Räntekostnader -5 -5 -19 Det totala kassaflödet avseende leasingavtal under första kvartalet 2025 var -31 (-26) MSEK. ===== SIDA 15 ===== 15 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Finansiella tillgångar i balansräkningen MSEK Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Per 2025-03-31 Kundfordringar 746 Övriga fordringar* 30 Andra långfristiga finansiella fordringar 23 Likvida medel 382 Summa 1 181 Per 2024-03-31 Kundfordringar 689 Övriga fordringar* 79 Andra långfristiga finansiella fordringar 19 Likvida medel 528 Summa 1 315 Per 2024-12-31 Kundfordringar 713 Övriga fordringar* 33 Andra långfristiga finansiella fordringar 23 Likvida medel 421 Summa 1 189 * Övriga fordringar består av övriga kortfristiga fordringar och upplupna intäkter. ===== SIDA 16 ===== 16 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Finansiella skulder i balansräkningen MSEK Klassificering i verkligt värdehierarkin Skulder värderade till verkligt värde* Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Per 2025-03-31 Räntebärande lån – 563 563 Leverantörsskulder – 444 444 Skuld för köp- och säljoptioner* 3 2 540 – 2 540 Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 53 – 53 Övriga skulder** – 289 289 Summa 2 594 1 296 3 890 Per 2024-03-31 Räntebärande lån – 892 892 Leverantörsskulder – 344 344 Skuld för köp- och säljoptioner* 3 2 414 – 2 414 Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 92 – 92 Övriga skulder** – 362 362 Summa 2 506 1 598 4 104 Per 2024-12-31 Räntebärande lån – 629 629 Leverantörsskulder – 413 413 Skuld för köp- och säljoptioner* 3 2 679 – 2 679 Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 56 – 56 Övriga skulder** – 357 357 Summa 2 735 1 400 4 135 * Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar är skulder som redovisas till verkligt värde i resultaträkningen och skuld för köp- och säljoptioner värderas till verkligt värde över eget kapital i enlighet med IFRS 9. ** Övriga skulder består av övriga kortfristiga skulder och upplupna kostnader. Leasingskulder uppgår till 484 (484) MSEK och inkluderas inte i koncernens definition av finansiell nettoskuld i enlighet med koncernens bankavtal. Leasingskulderna motsvarar 0,3x (0,4x) LTM Adj. EBITDA. ===== SIDA 17 ===== 17 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Finansiella instrument värderas till verkligt värde beroende på klassificeringen av verkligt värde i hierarkin: noterade pris er (nivå 2) och icke observerbara marknadsdatapunkter (nivå 3). De skulder som Röko har som inte är observerbara är skuld för köp - och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande i dotterbolagen och tilläggsköpeskillingsförpliktelser. Inga överföringar mellan nivåerna har skett för kvartalet eller under förra året. Förändringar i värdet på skuld för köp- och säljoptioner görs i eget kapital över balansräkningen medan förändringar i värdet på tilläggsköpeskillingsförpliktelser redovisas i resultaträkningen. Om ränteeffekten bedöms vara väsentlig görs en ändring för kvartalet. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar det redovisade värdet, eftersom diskonteringseffekten är obetydlig. Tabellerna nedan visar förändringar och redovisningar av uppskjutna ersättningar och skuld för köp -/säljoptioner. Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar MSEK 2025-03-31 2024-12-31 Ingående balans 56 94 Tillkommande via förvärv – 2 Utbetalda köpeskillingar – -16 Omvärdering – -27 Valutakursdifferenser -3 4 Utgående balans 53 56 Skuld för köp- och säljoptioner MSEK 2025-03-31 2024-12-31 Ingående balans 2 679 2 346 Tillkommande via förvärv – 126 Avyttringar i perioden (aktieköp av bolagens ledningar) – 5 Utbetalda köpeskillingar -1 -142 Omvärdering 2 239 Valutakursdifferenser -140 105 Utgående balans 2 540 2 679 52 MSEK av skulden för villkorade tilläggsköpeskillingar förfaller inom 12 månader och 1 MSEK inom ett till tre år. 45 MSEK av skulden för köp- och säljoptioner förfaller inom 12 månader, 1 203 MSEK inom ett till tre år och 1 292 MSEK efter tre år. ===== SIDA 18 ===== 18 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Moderbolagets resultat under perioden i sammandrag Röko AB (publ), 559195-4812 Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Övriga rörelseintäkter* 30 27 28 Administrationskostnader -12 -8 -41 Kostnader relaterade till börsintroduktionen -39 – – Rörelseresultat -20 19 -12 Resultat från andelar i koncernbolag** 131 139 375 Finansiella intäkter 193 32 147 Finansiella kostnader -33 -145 -308 Resultat efter finansiella poster 270 45 201 Bokslutsdispositioner – – – Skatt på periodens resultat – – – Periodens resultat 270 45 201 * Fakturering av koncernövergripande tjänster. ** Resultat från andelar i koncernbolag utgörs av utdelningar mottagna från dotterbolag under respektive period minskat med nedskrivningar av andelar i dotterbolag. Periodens resultat och totalresultat för perioden är samma för moderbolaget och därför presenteras inte en separat rapport över periodens totalresultat. ===== SIDA 19 ===== 19 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 8 315 7 595 8 315 Långfristiga fordringar 8 6 8 Summa anläggningstillgångar 8 323 7 601 8 323 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernbolag 686 941 743 Övriga fordringar 5 53 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 1 1 Likvida medel 65 227 4 Summa omsättningstillgångar 759 1 222 749 SUMMA TILLGÅNGAR 9 081 8 823 9 072 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 1 1 1 Summa bundet eget kapital 1 1 1 Fritt eget kapital Överskursfond 708 708 708 Övrigt tillskjutet kapital 3 735 3 735 3 735 Balanserat resultat inklusive periodens resultat 1 154 728 885 Summa fritt eget kapital 5 597 5 171 5 328 Summa eget kapital 5 598 5 172 5 328 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 2 283 2 062 2 411 Skulder till kreditinstitut 550 – – Summa långfristiga skulder 2 834 2 062 2 411 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut – 871 610 Leverantörsskulder 40 – 2 Skulder till koncernbolag 534 499 638 Övriga kortfristiga skulder 75 219 79 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 – 4 Summa kortfristiga skulder 650 1 589 1 333 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 081 8 823 9 072 ===== SIDA 20 ===== 20 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital MSEK Aktiekapital Överkursfond Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst Summa Ingående balans per 2024-01-01 1 708 3 735 683 5 127 Periodens resultat – – – 45 45 Utgående balans per 2024-03-31 1 708 3 735 728 5 172 Ingående balans per 2025-01-01 1 708 3 735 885 5 328 Periodens resultat – – – 270 270 Utgående balans per 2025-03-31 1 708 3 735 1 154 5 598 ===== SIDA 21 ===== 21 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Nyckeltal Kvartal 1 Helår 2025 2024 2024 Nettoomsättning*, MSEK 1 696 1 556 6 182 Rörelseresultat, MSEK 295 288 969 Adj. EBITA*, MSEK 395 347 1 227 Adj. EBITA* marginal 23% 22% 20% Adj. EBITDA*, MSEK 438 384 1 385 Adj. EBITDA* marginal 26% 25% 22% Sysselsatt kapital*, MSEK 8 632 8 640 8 969 Avkastning på sysselsatt kapital* 14,5% 13,3% 14,4% Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv* 177% 165% 204% Avkastning på eget kapital* 13,2% 11,5% 13,4% Finansiell nettoskuld*, MSEK 2 775 2 871 2 944 Räntebärande nettoskuld*, MSEK 182 365 208 Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr* 1,9x 2,3x 2,1x Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr* 0,1x 0,3x 0,2x Antal utestående aktier, genomsnitt 14 786 168 14 832 500 14 832 500 Antal utestående aktier, periodens slut 14 624 008 14 832 500 14 832 500 Medelantal anställda, periodens slut 1 496 1 434 1 501 * Se definitioner på sida 22-23. ===== SIDA 22 ===== 22 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Definitioner och syfte Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal enligt IFRS definitioner (t ex resultat per aktie) samt ett antal nyckeltal som Röko använder (Alternativa nyckeltal) för att beskriva och utvärdera gruppens utveckling. Alternativa nyckeltal ska ses som komplement till den finansiella rapporteringen enligt IFRS standard. Notera att definitionen av Alternativa nyckeltal kan skilja sig från andra bolags definitioner av samma nyckeltal. Adj. EBITA Adj. EBITA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investera re för att förstå resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsen heter och är måttet som används för den interna utvärderingen av Rökos affärsområden. Rörelseresultat före av - och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar hänförliga till företagsförvärv samt förvärvskostnader. Adj. EBITA fungerar som en approximation för kassaflödet före skatt, under antagandet att investeringar speglar avskrivningar, vilket normalt är fallet, eftersom Röko investerar i till - gångslätta företag. Adj. EBITA-marginal Adj. EBITA dividerat med nettoomsättning. Används för att bedö ma effektivitet och värdeskapande rensat från effekten för av - och nedskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv. Adj. EBITA tillväxt Ökningen i Adj. EBITA mellan två perioder uttryckt i procent. Används för att bedöma koncernens förmåga att växa i relation till konkurrenter och marknaden i sin helhet. Adj. EBITDA Adj. EBITDA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investera re för att förstå resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsenhe ter. Rörelseresultat före av - och nedskrivning av materiella anläggnings tillgångar, immateriella anläggningstillgån gar samt förvärvskostnader. Adj. EBITDA fungerar som en approximation för kassaflödet före investeringar och skatt. Adj. EBITDA-marginal Adj. EBITDA dividerat med nettoomsättning. Används för att bedöma effektivitet och värdeskapande rensat från effekten för av - och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar. LTM LTM-information om nettoomsättning, Adj. EBITDA, Adj. EBITA och periodens resultat baseras på de rapporterade siffrorna från koncernrapporteringen under de senaste tolv månaderna som bolagen har varit konsoliderade i koncernen. Denna siffra motsvarar den konsoliderade helårssiffran vid årsskiftet. För kvartale n beräknas den som de konsoliderade siffrorna för det aktuella kvartalet, adderat med helårssiffran från föregående år och subtraherat med samma kvartal föregående år. LTM-siffran kan även beräknas genom att addera de konsoliderade siffrorna för de fyra senaste kvartalen. Finansiell nettoskuld Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell net toskuld. Måttet möjliggör för användarna av de finansiella rappor terna som ett komplement för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma konc ernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Röko definierar nyckeltalet enligt följande: kort- och långfristiga skulder till kreditin stitut, obligationslån, räntebärande avsättningar för pensioner, skuld för köp - och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande in flytande och tilläggsköpeskillingar avseende förvärv med avdrag för likvida medel. Skulden innefattar såväl räntebärande som icke- räntebärande skulder. Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA för att ge externa bedömare en uppfattning om koncernens skuldsättning relativt till ett kassaflödesrelaterat resultatmått. Nyckeltalet är relevant eftersom det är ett av nyckeltalen som används för koncernen i avtalen med kreditgivarna samt att det visar Bolagets förmåga att genomföra strategiska investeringar och att leva upp till sina finansiella åtaganden och ger en uppfattning om Bolagets skuldsättningsgrad. Nettoomsättning Nettoomsättning är koncernens intäkter med avdrag för returer, rabatter och direkta skatter. Förvärvad nettoomsättning Sammanlagt nettoomsättning för koncernens förvärv som genom förts under en period för den senaste tolvmånadersperioden fram till bokslutsdatum. Måttet är baserat på koncernens nettoomsättning samt förvärvade bolags rapportering för perioden från periodens början fram till förvärvsdatum. Nyckeltalet är relevant för att bedöma koncernens förvärvsintensitet och hur koncernen växer genom förvärv. Resultat per aktie Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Nyckeltalet används för att fördela koncernens vinst per aktie. ===== SIDA 23 ===== 23 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Räntebärande nettoskuld Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet räntebärande net toskuld. Röko anser att nyckeltalet är användbart för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement för att bedöma möj lighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtagand en. Röko definierar ny ckeltalet enligt följande: kort- och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån samt räntebärande avsätt- ningar för pensioner med avdrag för likvida medel. Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr Röko presenterar räntebärande nettoskuld i förhållande till LTM Adj. EBITDA för att relatera skulden till koncernens resultatgenerering före avskrivningar, räntekostnader och skatt. Måttet ger läsare en uppfattning om Bolagets förmåga att leva upp till sina finansiella åtaganden och ger en uppfattning om Bolagets räntebärande skuldsättningsgrad. Sysselsatt kapital Sysselsatt kapital är bolagets nettotillgångar som ska generera vinster och ett mått som används för att beräkna avkastning och för att mäta koncernens effektivitet. Sysselsatt kapital är användbart för användarna av de finansiella rapporterna för att förstå hur koncernen finansierar sig. Röko definierar sysselsatt kapital som totala tillgångar minskade med lik vida medel, räntebärande pensionsavsättningar samt icke räntebärande skulder förutom skuld för köp - och säljoptioner och tilläggsköpeskillingar avseende förvärv. Nyckeltalet är väsentligt för att möjliggöra beräkning och bedömning om hur effektiv koncernen är. Sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv Sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade immateriella tillgång ar är ett mått som Röko använder för att beräkna avkastningen på sysselsatt kapital och för att mäta hur effektiv koncernen är. Röko anser att sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelate rade immateri ella tillgångar är användbart för användarna av de finansiella rap porterna för att förstå inverkan av goodwill och övriga immateriella tillgångar på det kapital som kräver avkastning och förenkla jämförelse mellan Röko och andra jämförbara bolag som varit verksamma längre. Röko definierar sysselsatt kapital exklusive förvärvsrela terade immateriella tillgångar som totala tillgångar minskade med likvida medel, räntebärande pensionsavsättningar, icke räntebä rande skulder förutom skulder rela terade till sälj - och köpoptioner avseende förvärv, goodwill och övriga immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv. Nyckeltalet är väsentligt för att möjlig - göraberäkning och bedömning om hur effektiv koncernen är. Avkastning på eget kapital LTM Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital för perioden. Avkastning på eget kapital är ett mått för att bedöma hur effektivt bolaget använder ägarnas kapital för att skapa vinster i bolaget. Avkastning på sysselsatt kapital LTM Adj. EBITA för perioden justerat för poster av engångskaraktär, om räknad till helår om perioden är kortare än tolv månader, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden, beräknat som genomsnitt mellan periodens ingångs- och utgångsbalans. Måttet är en indikation på koncernens effektivitet i resursutnyttjande av kapital. Röko är en relativt ung koncern med snabb tillväxt, främst driven av förvärv, varvid måttet kan vara missvisande mellan år och jämfört med andra liknande bolag. Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv LTM Adj. EBITA före förvärvskostnader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, beräknat som genomsnitt mellan periodens ingångs - och utgångs balans. Måttet är en indikation på koncernens effektivitet i resursut nyttjande av kapital, och måttet ger externa bedömare en god insikt i dotterbolagens avkastningsprofil. Organisk tillväxt Röko presenterar det alternativa nyckeltalet Organisk tillväxt vilket bedöms vara relevant för externa intressenter för att bedöma om Röko som Koncern uppnår tillväxt rensat för förvärv. Nyckeltalet används för att analysera underliggande tillväxt i netto omsättning och baseras på nettoomsättning per bolag som inkluderats i koncernen under hela perioden samt under hela den jämförbara perioden. Fö regående års valutakurs har använts för båda perioderna och den organiska tillväxten är beräknad som geometriskt medelvärde. Skuld för köp- och säljoptioner Röko presenterar en alternativ finansiell skuld i skuld relaterad till tvingande köp- och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Den avser summan av värdet på skulden för att lösa optionerna som moderbolaget har ingått med ägare utan bestämmande inflytande i respektive dotterbolag, baserad på Bolagets bedömning av det sannolika utflödet av likvida medel för att lösa skulden och förvärva de a v moderbolaget ej ägda aktierna. Beslutade utdelningar till innehavare utan bestämmande inflytande inkluderas i skulden och ingår i koncernens kassaflöde för finan sieringsverksamheten. Används för att bedöma skuldutvecklingen samt bedöma koncernens förmåga att återbetala skulderna inom avtalsperioderna. ===== SIDA 24 ===== 24 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Avstämning av alternativa nyckeltal I delårsrapporten presenteras alternativa nyckeltal (KPI) för att bedöma koncernens resultat. De primära alternativa nyckeltalen som presenteras i denna delårsrapport är Adj. EBITA, Adj. EBITDA, nettoskuld och sysselsatt kapital. Definitioner av de alternativa nyckeltalen presenteras på sida 22-23. Adj. EBITA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Rörelseresultat 295 288 969 Avskrivningar immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv 61 56 245 Förvärvskostnader* 39 3 14 Adj. EBITA 395 347 1 227 * Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 39 (0) MSEK för kvartalet. Beräkning av Adj. EBITA marginal Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Adj. EBITA enligt ovan 395 347 1 227 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 1 696 1 556 6 182 Adj. EBITA marginal (%) 23% 22% 20% ===== SIDA 25 ===== 25 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Adj. EBITDA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Rörelseresultat 295 288 969 Avskrivningar materiella tillgångar 41 37 155 varav avskrivningar på nyttjanderätter 26 21 91 Avskrivningar immateriella tillgångar 62 57 248 varav avskrivningar på immateriella tillgångar genom förvärv 61 56 245 Förvärvskostnader* 39 3 14 Adj. EBITDA 438 384 1 385 * Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 39 (0) MSEK för kvartalet. Beräkning av Adj. EBITDA marginal Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Adj. EBITDA enligt ovan 438 384 1 385 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 1 696 1 556 6 182 Adj. EBITDA marginal (%) 26% 25% 22% Nettoskuld jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS MSEK 2025-03- 31 2024-03- 31 2024-12- 31 Långfristiga räntebärande skulder 560 13 12 Kortfristiga räntebärande skulder 3 879 618 Kassa & bank -382 -528 -421 Räntebärande nettoskuld 182 365 208 Skulder för köp- och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 2 594 2 506 2 735 Finansiell nettoskuld (består av räntebärande samt icke-räntebärande skulder) 2 775 2 871 2 944 ===== SIDA 26 ===== 26 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Sysselsatt kapital MSEK 2025-03- 31 2024-03- 31 2024-12- 31 Komponenter av sysselsatt kapital Eget kapital 5 374 5 285 5 501 Räntebärande skulder (långa och korta) 563 892 629 Leasingskulder 484 484 524 Skulder för köp- och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 2 594 2 506 2 735 Med avdrag av likvida medel -382 -528 -421 Sysselsatt kapital 8 632 8 640 8 969 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 801 8 336 8 500 Immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 7 837 7 859 8 323 Sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar tillgångar som uppkommit genom förvärv 795 781 646 Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 721 668 601 Avkastning på sysselsatt kapital Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Komponenter i avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) LTM Adj. EBITA 1 276 1 106 1 227 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 801 8 336 8 500 Avkastning på sysselsatt kapital 14,5% 13,3% 14,4% Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 721 668 601 Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 177% 165% 204% Avkastning på eget kapital Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Komponenter i avkastning på eget kapital LTM Periodens resultat 719 590 702 Ingående eget kapital 5 501 4 942 4 942 Utgående eget kapital 5 374 5 285 5 501 Genomsnittligt eget kapital 5 438 5 114 5 222 Avkastning på eget kapital 13,2% 11,5% 13,4% ===== SIDA 27 ===== 27 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Komponenter i Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA LTM Adj. EBITDA 1 439 1 250 1 385 Finansiell nettoskuld 2 775 2 871 2 944 Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr 1,9x 2,3x 2,1x Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Komponenter i Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA LTM Adj. EBITDA 1 439 1 250 1 385 Räntebärande nettoskuld 182 365 208 Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr 0,1x 0,3x 0,2x Organisk tillväxt Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 1 696 1 556 6 182 Nettoomsättning för bolag som förvärvades efter jämförelseperioden* -109 -10 -678 Nettoomsättning jämförbara bolag* 1 587 1 546 5 504 Valutaeffekt -4 -17 Total jämförbar omsättning i lokal valuta 1 583 1 546 5 487 Tillväxt i jämförbara bolag i SEK 3% 3% Organisk tillväxt i lokal valuta 2% 2% * Icke-jämförbara bolag inkluderar bolag som inte ägts av Röko under hela innevarande period samt för hela jämförelseperioden och jämförbara bolag är resterande bolag. Adj. EBITA-tillväxt Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Adj. EBITA enligt ovan 395 347 1 227 Adj. EBITA-tillväxt (2025 / 2024) 14% 17% ===== SIDA 28 ===== 28 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Förvärvad nettoomsättning Kvartal 1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning hänförlig till förvärv som konsoliderats under perioden – 10 212 Nettoomsättning om förvärven hade konsoliderats 1 januari samma år – 17 225 Förvärvad nettoomsättning – 27 437 ===== SIDA 29 ===== 29 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 § Finansiell kalender Andra kvartal 2025 Tredje kvartal 2025 Bokslutskommuniké 2025 Årsredovisning 2025 17 juli 2025 24 oktober 2025 5 februari 2026 27 mars 2026 Frågor CFO & Vice VD Johan Bladh johan@roko.se +46 73 533 3573 Investerarrelationer Andreas Larsson ir@roko.se +46 70 970 7555 Röko i korthet Röko är en evig ägare av europeiska små- och mellanstora bolag som i dag äger 28 bolag inom en rad olika branscher i Europa. Vi är ett svenskt bolag och vårt team har mer än 100 års sammanlagd erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag på olika marknader och i olika situationer.