===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Januari-juni 2025 Röko AB (publ), Org.nr 559195-4812 April-juni Januari-juni • Nettoomsättningen ökade 3% till 1 562 (1 511) MSEK • Nettoomsättningen ökade 6% till 3 259 (3 066) MSEK • Rörelseresultatet* ökade 11% till 251 (226) MSEK • Rörelseresultatet* ökade 6% till 546 (514) MSEK • Adj. EBITA ökade 8% till 312 (288) MSEK • Adj. EBITA ökade 11% till 708 (635) MSEK • Adj. EBITA-marginal ökade till 20% (19%) • Adj. EBITA-marginal ökade till 22% (21%) • Periodens resultat* ökade 6% till 179 (169) MSEK • Periodens resultat* ökade 6% till 406 (383) MSEK • Resultat per aktie* ökade 7% till 12,21 (11,40) SEK • Resultat per aktie* ökade 7% till 27,63 (25,81) SEK • Ett bolag, med en årlig nettoomsättning om 227 MSEK förvärvades och konsoliderades under kvartalet • Ett bolag, med en årlig nettoomsättning om 227 MSEK förvärvades och konsoliderades under sexmånadersperioden 11 mars 2025 noterades Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm. I samband med noteringen minskade antalet aktier från 14 832 500 till 14 624 008 aktier genom en indragning av 208 492 A -aktier. Antalet B -aktier förändrades inte och uppgår till 12 136 500, medan antalet A -aktier minskade till 2 487 508. * Till följd av transaktionskostnader i samband med noteringen av Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025 har rörelseresultatet och periodens resultat påverkats negativt med 3 MSEK i kvartalet och 41 MSEK i sexmånadersperioden, och resultat per aktie har påverkats negativt med 0,18 SEK i kvartalet och 2,81 SEK i sexmånadersperioden. Händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. Resultatutvecklingen i sammandrag Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 1 562 1 511 3 259 3 066 6 182 Rörelseresultat* 251 226 546 514 969 Vinst per aktie (SEK)* 12,21 11,40 27,63 25,81 47,33 Adj. EBITA 312 288 708 635 1 227 Adj. EBITA-marginal 20% 19% 22% 21% 20% Periodens resultat* 179 169 406 383 702 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 14,1% 13,5% 14,1% 13,5% 14,4% Röko är en evig ägare av europeiska små - och mellanstora bolag som i dag har 29 bolag i koncernen. Vårt team har mer än 100 års sammanlagd erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag på olika marknader och i olika situationer. Röko förvärvar majoritetsandelar, huvudsak ligen i grundarägda bolag där grundare och ledningsgrupper ofta kvarstår som aktieägare. Vi tror på att lokalt ägande är en bra förutsättning för gemensam riktning i styrningen av bolag inom vår decentraliserade bolagsgrupp. ===== SIDA 2 ===== 2 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Kommentar från VD Under kvartalet ökade koncernens nettoomsättning med 3% från 1 511 MSEK till 1 562 MSEK, drivet av förvärv och organisk tillväxt, men med negativa valutakurseffekter om 5% . I jämförbara bolag minskade nettoomsättningen med -2% i SEK och organiskt ökade den med 3% i lokal valuta. För sexmånadersperioden ökade försäljningen 6% till 3 259 (3 066) MSEK, drivet av förvärv och organisk tillväxt , men med negativa valutakurseffekter om 3% . För sexmånadersperioden var försäljningsutvecklingen i jämförbara bolag oförändrad i SEK och ökade organiskt med 3% i lokal valuta. Under kvartalet ökade Adj. EBITA 8%, från 288 MSEK till 312 MSEK. EBITA-marginalen ökade för kvartalet till 20% (19%). Rörelseresultatet ökade med 11% till 251 (226) MSEK för kvartalet. Under sexmånadersperioden ökade Adj. EBITA till 708 (635) MSEK, drivet av förvärv och organisk tillväxt, men delvis motverkat av negativa valutakursdifferenser. Adj. EBITA marginalen ökade till 22% (21%) under sexmånadersperioden . Vi arbetar alltid med att förbättra dotterbolagens rörelsemarginaler. Rörelseresultatet ökade till 546 (514) MSEK under sexmånadersperioden. Rörelseresultatet och periodens resultat har påverkats negativt med 3 MSEK i kvartalet och 41 MSEK i sexmånadersperioden till följd av transaktionskostnader i samband med noteringen av Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. 7% av Rökos nettoomsättning härstammar från USA, varav 2% är hänförlig till försäljning i USA av produkter som tillverkats i Kina. Vi arbetar med dotterbolagen för att hanter a handelstullar och de flesta av Rökos dotterbolag bedöms kunna höja priserna för att kompensera för t ullarna under det andra halvåret 2025. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 272 (273) MSEK för kvartalet. För sexmånadersperioden minskade kassaflödet från den löpande verksamheten till 507 (554) MSEK. Kassaflödet har påverkats negativt med 41 MSEK i sexmånadersperioden till följd av transaktionskostnader i samband med noteringen av Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. Dotterbolagens rörelseskulder har minskat under perioden vilket haft en negativ inverkan på kassaflödet . Under det andra kvartalet förvärvades Topa Bathroom Products i Nederländerna. Bolaget designar och säljer badrumsprodukter i Benelux under varumärket Brauer och har en nettoomsättning motsvarande 20 MEUR. Topa konsoliderades i B2C segmentet i juni 2025. Relationen mellan räntebärande nettoskuld och LTM Adj. EBITDA var 0,5x (0,4x) LTM Adj. EBITDA vid kvartalets utgång. Total finansiell nettoskuld (inklusive skuld för köp -/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar) uppgick till 2,3x (2,3x) LTM Adj. EBITDA vid kvartalets utgång. Vår målsättning att inte överstiga 3,0x på lång sikt. Röko har en stark finansiell position och goda möjligheter att fortsätta att förvärva bolag som uppfyller våra investeringskriterier. Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 14,1% (13,5%) för sexmånadersperioden, vilket är högre än föregående år . Avkastningen är lägre relativt andra jämförbara bolag vilket beror på att Röko är ett nytt bolag i vilket tillväxten främst har varit driven av förvärv. Resultatet per aktie ökade med 7% för sexmånadersperioden och uppgick till 27,63 (25,81) SEK. Resultat per aktie har påverkats negativt med 0,18 SEK i kvartalet och 2,81 SEK i sexmånadersperioden , till följd av transaktionskostnader i samband med noteringen av Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. 11 mars 2025 noterades Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm. I samband med noteringen minskade antalet aktier från 14 832 500 till 14 624 008 aktier genom en indragning av 208 492 A -aktier. Antalet B -aktier förändrades inte och uppgår till 12 136 500, medan antalet A -aktier minskade till 2 487 508. Fredrik Karlsson VD Stockholm den 17 juli 2025 ===== SIDA 3 ===== 3 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Koncernens resultat under april-juni Nettoomsättningen ökade till 1 562 (1 511 ) MSEK för kvartalet , drivet av förvärv och organisk tillväxt , men med negativa valutakurseffekter om 5%. Nettoomsättningen minskade med -2% i jämförbara bolag i SEK och ökade med 3% organiskt i lokal valuta. Resultat per aktie uppgick till 12,21 (11,40) SEK. Rörelseresultatet ökade till 251 (226) MSEK för kvartalet. Kostnader om MSEK 3 relaterade till noteringen av Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm inkluderas i transaktionskostnader , vilket har belastat rörelseresultatet och periodens resultat för kvartalet. Adj. EBITA uppgick till 312 (288) MSEK. Adj. EBITA -marginalen ökade och uppgick till 20% (19%). Finansiella poster, netto, uppgick till -16 (-12) MSEK för kvartalet . Inkomstskatten ökade till 57 (45) MSEK. Den effektiva skattesatsen ökade till 24% (21%). Resultat efter skatt för kvartalet ökade från 169 MSEK till 179 MSEK. Från 2025-03-31 till 2025-06-30 ökade koncernens räntebärande nettoskuld med 542 MSEK till 723 MSEK. För kvartalet ökade koncernens skuld för köp -/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar till 2 631 (2 594) MSEK, drivet av förvärv delvis motverkat av lösen av köp- och säljoptioner samt valutakurseffekter. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 272 (273) MSEK och koncernens likvida medel uppgick till 307 MSEK vid kvartalets utgång. Kvartalsvis kan kassaflödet vara svårbedömt till följd av fluktuationer avseende förskottsbetalningar från kunder. * Avkastning på sysselsatt kapital för kvartalet har beräknats baserat på ingående och utgående balans för kvartalet och genom att ta fram koncernens rapporterade EBITA för de senaste tolv månaderna. Se Avstämning av alternativa nyckeltal på sidan 2 5- 29. Koncernens resultat under januari-juni Nettoomsättningen ökade till 3 259 (3 066) MSEK under sexmånadersperioden, drivet av förvärv och organisk tillväxt, men med negativa valutakurseffekter om 3% . Förvärv som genomförts under sexmånadersperioden bidrog med 19 MSEK i nettoomsättning i sexmånadersperioden. I jämförbara bolag minskade nettoomsättningen med -2% i SEK och organiskt ökade den med 3% i lokal valuta. Resultat per aktie uppgick till 27,63 (25,81) SEK. Rörelseresultatet ökade till 546 (514) MSEK under sexmånadersperioden. Kostnader om MSEK 41 relaterade till noteringen av Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm inkluderas i transaktionskostnader, vilket har belastat rörelseresultatet och periodens resultat för sexmånadersperioden. Adj. EBITA ökade till 708 (635) MSEK och Adj. EBITA -marginalen ökade till 22% (21%). Förvärv genomförda under sexmånadersperioden bidrog med 6 MSEK av ökningen i Adj. EBITA och bolag som var konsoliderade vid periodens början med 67 MSEK. Finansiella poster, netto, minskade till -12 (-29) MSEK i sexmånadersperioden. Inkomstskatten ökade till 128 (102) MSEK. Den effektiva skattesatsen ökade och uppgick till 24% (21%). Resultat efter skatt för sexmånadersperioden ökade till 406 (383) MSEK. Sysselsatt kapital ökade med 6% från 2024-12-31 till 202 5-06-30 till 9 475 (8 969) MSEK , huvudsakligen drivet av förvärv . Avkastning på sysselsatt kapital* uppgick till 14,1% (13,5%) för sexmånadersperioden. Den lägre avkastningen relativt jämförbara bolag beror på att Röko är ett nytt bolag med hög tillväxt som främst drivs av förvärv. Från 2024-12-31 to 2025-06-30 ökade koncernens räntebärande nettoskuld med 515 MSEK till 723 MSEK. Under sexmånadersperioden minskade koncernens skuld för köp -/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar med 104 MSEK till 2 631 MSEK. Se tabell på sida 17 som förklarar förändringen under sexmånadersperioden. Kassaflöde från den löpande verksamheten minskade till 507 (554) MSEK och kassan uppgick till 307 MSEK vid sexmånadersperiodens utgång. Kassaflödet för sexmånadersperioden påverkades negativt med 41 MSEK till följd av kostnader för noteringen av Rökos B aktie på Nasdaq Stockholm. Gruppens räntebärande nettoskuld uppgår till 0,5x RTM Adj. EBITDA. Total finansiell nettoskuld (inklusive skuld för köp - /säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar) i förhållande till RTM Adj. EBITDA är 2,3x. Vårt långsiktiga mål att inte överstiga 3,0x. På kort sikt kan skuldsättningen överstiga 3,0x p g a förvärv. Under sexmånadersperioden har Röko genomfört ett förvärv: Topa, som designar och säljer badrumsprodukter som badrumsblandare, badrumsmöbler och accessoarer i Benelux under det egna varumärket Brauer. Transaktionen finansierades med likvida medel och genom upptagna lån . *) Avkastning på sysselsatt kapital för sexmånadersperioden har beräknats baserat på ingående och utgående balans för sexmånadersperioden och genom att ta fram koncernens rapporterade EBITA för de senaste tolv månaderna. Se Avstämning av alternativa nyckeltal på sidan 2 5-29. ===== SIDA 4 ===== 4 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Segmentsöversikt Nettoomsättning Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Segment B2B 1 022 995 2 115 1 953 4 030 Segment B2C 540 516 1 143 1 113 2 152 Nettoomsättning 1 562 1 511 3 259 3 066 6 182 Adj. EBITA Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Segment B2B 210 196 436 385 825 Segment B2C 114 101 296 268 446 Adj. EBITA* 324 297 733 653 1 271 Gemensamma koncernfunktioner -12 -9 -25 -18 -43 Koncernens Adj. EBITA* 312 288 708 635 1 227 * Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv, förvärvskostnader eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i koncernredovisningen. Avskrivningar av immateriella tillgångar relaterat till förvärv var 55 (58) MSEK och förvärvskostnader uppgick till 6 (4) MSEK för kvartalet. Under sexmånadersperioden var avskrivningar av immateriella tillgångar relaterat till förvärv 116 (114) MSEK och förvärvskostnader uppgick till 46 (7) MSEK. Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 3 (0) MSEK för kvartalet och 41 (0) MSEK för sexmånadersperioden. Koncernen består av 2 9 affärsenheter inom olika branscher och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig som andel av gruppen. För kvartalet ökade Adj. EBITA till 210 (196) MSEK för B2B -segmentet och ökade till 114 (101) MSEK för B2C -segmentet, före allokering av centrala kostnader. Centrala kostnader uppgick till 12 (9) MSEK för kvartalet. I sexmånadersperioden ökade Adj. EBITA till 436 (385) MSEK för B2B -segmentet och ökade till 296 (268) MSEK för B2C-segmentet, före allokering av centrala kostnader. Centrala kostnader uppgick till 25 (18) MSEK för sexmånadersperioden. B2B i april-juni B2B-segmentet omfattar 1 9 affärsenheter som var konsoliderade vid kvartalets början . Nettoomsättningen ökade till 1 022 (995) MSEK för kvartalet, främst drivet av förvärv och organisk tillväxt, med negativt bidrag från valutakurseffekter . Vissa bolag i segmentet som har exponering mot bygg - eller bilindustri h ar upplevt svagare efterfrågan i kvartalet . Segmentets Adj. EBITA , som anges före allokering av centrala kostnader , ökade för kvartalet och Adj. EBITA marginalen för B2B segmentet ökade till 21% (20%). B2C i april-juni B2C-segmentet omfattar tio affärsenheter varav en enhet förvärvades och konsoliderades under kvartalet. Nettoomsättningen ökade till 540 (516) MSEK för kvartalet, drivet av förvärv, med negativt bidrag från valutakurseffekter. Vissa bolag verksamma inom hem inredning har upplevt svagare efterfrågan under kvartalet. Segmentets Adj. EBITA som anges före allokering av centrala kostnader, ökade för kvartalet och Adj. EBITA marginalen för B2C segmentet ökade till 21% (20%). B2B i januari-juni B2B-segmentet omfattar 19 affärsenheter som var konsoliderade vid sexmånadersperiodens början. Nettoomsättningen ökade till 2 115 (1 953) MSEK under sexmånadersperioden, främst drivet av förvärv och organisk tillväxt, med negativt bidrag från valutakurseffekter. Vissa bolag med exponering mot bygg - eller bilindustri upplever svagare efterfrågan. Bolagen har arbetat med att skydda sina marginaler trots en utmanande konjunktur och vi utvärderar kontinuerligt produktiviteten i våra bolag för att öka Adj. EBITA. Adj. EBITA marginalen för B2B segmentet ökade till 2 1% (20%) och har påverkats positivt av marginalhöjande initiativ i bolag som ägdes vid periodens ingång samt genom förvärv . Segmentets Adj. EBITA anges före centrala kostnader. B2C i januari-juni B2C-segmentet omfattar tio affärsenheter varav en enhet förvärvades och konsoliderades under sexmånadersperioden . Nettoomsättningen ökade till 1 143 (1 113) MSEK under sexmånadersperioden, främst drivet av förvärv och organisk tillväxt, med negativt bidrag från valutakurseffekter . Årets första sex månader har positiv säsongsvariation. Adj. EBITA marginalen för B2C segmentet ökade till 2 6% (24%). Segmentets Adj. EBITA anges före centrala kostnader. ===== SIDA 5 ===== 5 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Övrig finansiell information Moderbolaget Röko AB (publ) är en evig ägare av nischade verksamheter inom en rad olika branscher. Röko AB (publ) har 6 anställda och redovisade ett nettoresultat på 335 (215) MSEK under sexmånadersperioden, varav 66 (170) MSEK under det andra kvartalet. Resultatet påverkades negativt av kostnader relatera de till börsintroduktionen i början av mars om 3 (0) MSEK i kvartalet och 41 (0) MSEK i sexmånadersperioden . Röko AB (publ) erhöll 262 (285) MSEK i utdelning under de sex månaderna, varav 131 (146) MSEK i utdelning under det andra kvartalet. Dotterbolagen återbetalade lån till moderbolaget motsvarande 80 (90) MSEK för sexmånadersperioden. Medarbetare Vid kvartalets utgång uppgick antalet anställda i koncernen till 1 550 (1 501 i december 2024). Händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Röko AB (publ) och andra koncernbolag har eliminerats i de konsoliderade finansiella rapporterna som presenteras i denna rapport. De affärer som sker mellan bolag i koncernen sker till marknadspris och på armlängds villkor. Internförsäljningen uppgick till 1 11 MSEK under kvartalet och var 227 MSEK för sexmånadersperioden . Röko har in te ingått några nya kommersiella avtal med individer och bolag som är närstående till koncernbolagen under kvartalet. Röko har existerande kommersiella avta l med närstående till koncernbolagen, som huvudsakligen härrör från hyresavtal för dotterbolagens fastigheter och ingen enskild närståendetransaktion är väsentlig för koncernen . Koncernen hade transaktioner som uppgick till 18 MSEK under sexmånadersperioden enligt befintliga kommersiella avtal med individer och företag som är närstående till koncernbolagen. Risker och osäkerhetsfaktorer De riskfaktorer som har störst inverkan på Röko är konkurrenssituationen, strukturella förändringar på marknaden och den allmänna konjunkturen. Koncernen upplever lägre efterfrågan i en del bolag i båda affärsområdena. Koncernen har en räntebärande nettoskuld om 723 MSEK, vilket motsvarar 0,5x LTM Adj. EBITDA. En ökning av bolagets upplåningsränta med 1% skulle påverka resultat efter skatt med -7 MSEK för de nästkommande 12 månaderna. Förvärvsmarknaden är volatil och affärsvolymen kan vara låg under osäkra perioder. Röko är också utsatt för finansiella risker, inklusive valutarisker, ränter isker, kredit- och motpartsrisker. Vid slutet av kvartalet hade koncernen 307 MSEK i likvida medel och checkkredit på 350 MSEK till Röko AB (publ), varav 350 MSEK var outnyttjat i slutet på kvartalet. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerheter i egenskap av ägare till dotterbolagen. För ytterligare informati on om Rökos risker och riskhantering hänvisar Röko till sida 13-14 samt not 3 och 4 i årsredovisningen för 2024. Säsongsvariationer Koncernens intäkter uppvisar säsongsvariationer , framför allt hänförliga till B2C segmentet . Under räkenskapsåret är vanligen det första och andra kvartalet starkare med an det tredje kvartalet är svagare, på jämförbar basis . Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRIC, som antagits av Europeiska unionen, Rådet för finansiell rapporterings standard RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner och tillhörande tolkningar samt den svenska årsredovisningslagen. Koncernens delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering och årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de m som finns angivna i Not 2 sid 24 -29 i årsredovisningen för 2024 och ska läsas tillsammans med dessa. Delårsinformationen på sidorna 1 -6 är en integrerad del av denna finansiella rapport. Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer. I samband med årsbokslutet 2024 ändrades vissa definitioner av nyckeltal. För gällande definitioner se sid 23-24 i denna rapport. Jämförelseperioder har räknats om i linje med gällande definitioner. ===== SIDA 6 ===== 6 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Justeringar av finansiella rapporter Under det fjärde kvartalet 2024 beslutades det att genomföra vissa omklassificeringar av kostnader i Koncernens resultaträkning i enlighet med IFRS, i syfte att säkerställa en mer rättvisande rapportering . A vskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv och som inte redovisas hos dotterbolagen lokalt har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. Omklassificeringen gjordes eftersom dessa a vskrivningar främst härrör från kundrelationer och hör där för bättre hemma under försäljnings kostnader. Dessutom har avskrivningar på nyttjanderättstillgångar omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. Omklassificeringen gjordes eftersom leasingkostnader huvudsakligen består av fastighetshyror, huvudsakligen för administrativa ändamål , vilket är mer lämpligt att klassificera som en administrationskostnad. Koncernens resultaträkning före omallokering Kvartal 2 Sex månader MSEK 2024 2024 Försäljningskostnader* -180 -361 Administrationskostnader* ; ** -198 -398 Övriga rörelsekostnader** -32 -68 Totala kostnader -411 -827 Koncernens resultaträkning efter omallokering Kvartal 2 Sex månader MSEK 2024 2024 Försäljningskostnader* -235 -469 Administrationskostnader* ; ** -161 -329 Övriga rörelsekostnader** -14 -29 Totala kostnader -411 -827 * -55 MSEK i det andra kvartalet 2024 har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. -108 MSEK för sexmånadersperioden 2024 har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. ** -18 MSEK i det andra kvartalet 2024 har omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader . -39 MSEK för sexmånadersperioden 2024 har omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. Vidare har en omklassificering genomförts i Koncernens totalresultat för andra kvartalet 2024 mellan säkringar av nettoinvesteringar, säkringar av lån och omräkningsdifferenser för att justera en felaktig klassificering mellan dessa rader. Ingen ändring av redovisat övrigt totalresultat och totalresultat har skett i någon period. För det andra kvartalet 2024 har säkringar av nettoinvesteringar sänkts med 0 MSEK, säkringar av lån har nollställts och minskat med 3 MSEK och omräkningsdifferensen har ökat med 3 MSEK. För sexmånadersperioden 2024 har säkringar av nettoinvesteringar sänkts med 34 MSEK, säkringar av lån har nollställts och ökat med 2 5 MSEK och omräkningsdifferensen har ökat med 9 MSEK. Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt att den beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 17 juli 2025 Tomas Billing Peter Sterky Fredrik Karlsson Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot och VD Lilian Fossum Biner Angela Langemar Olsson Styrelseledamot Styrelseledamot ===== SIDA 7 ===== 7 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 1 562 1 511 3 259 3 066 6 182 Kostnad för sålda varor -879 -876 -1 807 -1 727 -3 543 Bruttoresultat 683 635 1 451 1 339 2 639 Försäljningskostnader* -231 -235 -474 -469 -940 Administrationskostnader* ; ** -184 -161 -371 -329 -681 Övriga rörelseintäkter 2 2 5 2 12 Övriga rörelsekostnader**; *** -19 -14 -65 -29 -61 Rörelseresultat 251 226 546 514 969 Finansiella intäkter 6 6 30 18 66 Finansiella kostnader -22 -18 -42 -47 -112 Resultat före skatt 235 214 535 485 923 Skatt på periodens resultat -57 -45 -128 -102 -221 Periodens resultat*** 179 169 406 383 702 Periodens resultat hänförlig till: Moderbolagets aktieägare 179 169 406 383 702 Innehav utan bestämmande inflytande – – – – – Periodens resultat*** 179 169 406 383 702 Resultat per aktie före och efter utspädning, hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, (SEK) *** 12,21 11,40 27,63 25,81 47,33 * Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats. Se justering av finansiella rapporter på sida 6. ** Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats. Se justering av finansiella rapporter på sida 6. *** Rörelseresultatet och periodens resultat har påverkats negativt med 3 MSEK i kvartalet och 41 MSEK i sexmånadersperioden, och resultat per aktie har påverkats negativt med 0,18 SEK i kvartalet och 2,81 SEK i sexmånadersperioden, till följd av transaktionskostnader i samband med noteringen av Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. . ===== SIDA 8 ===== 8 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Koncernens rapport över totalresultat Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Periodens resultat 179 169 406 383 702 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Säkring av nettoinvesteringar -16 3 16 -25 -35 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – Omräkningsdifferenser 79 -19 -269 180 279 Övrigt totalresultat 63 -16 -253 155 245 Summa totalresultat för perioden 241 153 153 538 947 Totalresultatet hänförlig till: Moderbolagets aktieägare 241 153 153 538 947 Innehav utan bestämmande inflytande – – – – – Summa totalresultat för perioden 241 153 153 538 947 ===== SIDA 9 ===== 9 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Koncernens balansräkning MSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 8 433 7 910 8 337 Materiella anläggningstillgångar 273 280 279 Nyttjanderättstillgångar 546 411 504 Andra långfristiga finansiella fordringar 37 35 31 Summa anläggningstillgångar 9 289 8 636 9 150 Omsättningstillgångar Varulager 1 044 926 1 023 Kundfordringar 733 705 713 Övriga kortfristiga fordringar 103 38 83 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 95 88 85 Likvida medel 307 234 421 Summa omsättningstillgångar 2 283 1 992 2 325 SUMMA TILLGÅNGAR 11 572 10 628 11 475 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 1 1 1 Övrigt tillskjutet kapital 4 443 4 443 4 443 Reserver 84 248 337 Balanserad vinst inklusive periodens resultat 1 027 701 721 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 555 5 393 5 501 Innehav utan bestämmande inflytande – – – Summa eget kapital 5 555 5 393 5 501 Långfristiga skulder Räntebärande långfristiga skulder 11 14 12 Räntebärande långfristiga leasingskulder 457 346 417 Övriga långfristiga skulder, inklusive skulder för köp - och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 2 532 2 259 2 632 Uppskjuten skatteskuld 807 776 808 Övriga avsättningar, långfristiga 11 6 7 Summa långfristiga skulder 3 817 3 402 3 875 Kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder 1 019 704 618 Räntebärande kortfristiga leasingskulder 109 85 108 Leverantörsskulder 418 383 413 Förskott från kunder 32 34 260 Aktuella skatteskulder 143 79 130 Övriga kortfristiga skulder, inklusive skulder för köp - och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 243 289 270 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 237 259 299 Summa kortfristiga skulder 2 200 1 833 2 098 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 11 572 10 628 11 475 ===== SIDA 10 ===== 10 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Koncernens rapport över förändringar i eget kapital MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver* Balanserad vinst Summa Ingående balans per 2024 -01-01 1 4 443 93 406 4 942 Periodens resultat – – – 383 383 Övrigt totalresultat Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Säkring av nettoinvesteringar – – -25 – -25 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – Omräkningsdifferens – – 180 – 180 Summa övrigt totalresultat – – 155 383 538 Periodens totalresultat – – 155 383 538 Transaktioner med ägare Omvärdering av skuld till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -87 -87 Utgående balans per 2024-06-30 1 4 443 248 701 5 393 Ingående balans per 2025 -01-01 1 4 443 337 721 5 501 Periodens resultat – – – 406 406 Övrigt totalresultat Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Säkring av nettoinvesteringar – – 16 – 16 Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – Omräkningsdifferens – – -269 – -269 Summa övrigt totalresultat – – -253 406 153 Periodens totalresultat – – -253 406 153 Transaktioner med ägare Omvärdering av skuld till innehav utan bestämmande inflytande – – – 0 0 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -100 -100 Utgående balans per 2025-06-30 1 4 443 84 1 027 5 555 * Reserver består av omräkningsdifferenser som uppgår till 127 MSEK, säkring av nettoinvesteringar som uppgår till -43 MSEK och skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar som uppgår till 0 MSEK per 2025-06-30. ===== SIDA 11 ===== 11 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Konsoliderad kassaflödesanalys Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 251 226 546 514 969 Ej kassaflödespåverkande poster 100 99 205 191 404 Andra finansiella poster -0 -1 -2 1 3 Erhållen ränta 2 3 4 9 17 Betald ränta -16 -18 -30 -41 -78 Betald inkomstskatt -62 -60 -152 -120 -261 Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 275 249 571 554 1 054 Förändring i rörelsekapital Ökning/minskning av varulager 21 21 49 16 -47 Ökning/minskning av rörelsefordringar 30 26 -52 -19 32 Ökning/minskning av rörelseskulder -55 -23 -61 2 59 Summa förändring i rörelsekapital -4 23 -64 -1 43 Kassaflöde från den löpande verksamheten 272 273 507 554 1 097 Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -2 -2 -12 -3 -14 Avyttringar av immateriella anläggningstillgångar -0 0 0 0 – Investeringar i materiella anläggningstillgångar -16 -11 -33 -29 -56 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 1 0 3 2 6 Förvärv av dotterbolag efter avdrag för förvärvade likvida medel -602 -236 -602 -463 -787 Avyttring av dotterbolag – – – – 1 Förändring i långfristiga fordringar -6 -5 -7 -5 6 Kassaflöde från investeringsverksamheten -625 -253 -651 -499 -844 Finansieringsverksamheten Aktieägartillskott – – – – 3 Upptagande av lån 469 717 469 717 884 Amortering av lån -18 -902 -49 -949 -1 226 Andra finansiella fordringar/skulder -123 -82 -267 -259 -105 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -60 -45 -100 -87 -148 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 268 -312 53 -577 -592 Periodens kassaflöde -85 -293 -91 -522 -338 Likvida medel vid årets början 382 528 421 744 744 Omräkningsdifferenser 10 -1 -23 12 16 Likvida medel vid periodens slut 307 234 307 234 421 ===== SIDA 12 ===== 12 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Segmentsredovisning Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Segment B2B 1 022 995 2 115 1 953 4 030 Segment B2C 540 516 1 143 1 113 2 152 Nettoomsättning 1 562 1 511 3 259 3 066 6 182 Segment B2B 210 196 436 385 825 Segment B2C 114 101 296 268 446 Gemensamma koncernfunktioner -12 -9 -25 -18 -43 Adj. EBITA* 312 288 708 635 1 227 Avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv Segment B2B -35 -35 -74 -69 -145 Segment B2C -20 -23 -43 -45 -99 Summa avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv -55 -58 -116 -114 -245 Förvärvskostnader** -6 -4 -46 -7 -14 Rörelseresultat 251 226 546 514 969 Finansiella poster, netto -16 -12 -12 -29 -46 Resultat före skatt 235 214 535 485 923 * Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv, förvärvskostnader eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i koncernredovisningen. Dessa uppgår till 61 (62) MSEK för kvartalet och 162 (121) MSEK för sexmånadersperioden ** Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars . Dessa uppgår till 3 (0) MSEK för kvartalet och 41 (0) MSEK för sexmånadersperioden. Koncernen består av 2 9 affärsenheter inom olika branscher och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig som andel av gruppen. För kvartalet ökade Adj. EBITA till 210 (196) MSEK för B2B -segmentet och ökade till 114 (101) MSEK för B2C -segmentet, före allokering av centrala koncernfunktionskostnader. Kostnaderna för gemensamma koncernfunktioner ökade från 9 MSEK till 12 MSEK för kvartalet. I sexmånadersperioden ökade Adj. EBITA till 436 (385) MSEK för B2B-segmentet och det ökade till 296 (268) MSEK för B2C -segmentet, före allokering av centrala koncernfunktionskostnader. Kostnaderna för gemensamma koncernfunktioner ökade från 18 MSEK till 25 MSEK för sexmånadersperioden. ===== SIDA 13 ===== 13 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Intäktsfördelning Kvartal 2 MSEK B2B B2C Total Varor 944 507 1 451 Tjänster 78 33 111 Nettoomsättning kvartal 2 2025 1 022 540 1 562 MSEK B2B B2C Total Varor 899 485 1 384 Tjänster 96 31 127 Nettoomsättning kvartal 2 2024 995 516 1 511 Sex månader MSEK B2B B2C Total Varor 1 952 1 069 3 021 Tjänster 163 75 237 Nettoomsättning i januari-juni 2025 2 115 1 143 3 259 MSEK B2B B2C Total Varor 1 788 1 046 2 834 Tjänster 165 67 232 Nettoomsättning i januari-juni 2024 1 953 1 113 3 066 Tidpunkt för intäktsredovisning Kvartal 2 MSEK B2B B2C Total Över tid 100 – 100 Vid en tidpunkt 923 540 1 462 Nettoomsättning kvartal 2 2025 1 022 540 1 562 MSEK B2B B2C Total Över tid 90 – 90 Vid en tidpunkt 905 516 1 421 Nettoomsättning kvartal 2 2024 995 516 1 511 Sex månader MSEK B2B B2C Total Över tid 209 – 209 Vid en tidpunkt 1 906 1 143 3 050 Nettoomsättning i januari-juni 2025 2 115 1 143 3 259 MSEK B2B B2C Total Över tid 165 – 165 Vid en tidpunkt 1 788 1 113 2 902 Nettoomsättning i januari-juni 2024 1 953 1 113 3 066 ===== SIDA 14 ===== 14 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Förvärv under januari-juni 2025 Röko-koncernen utgörs av 2 9 affärsenheter per 202 5-06-30. Under sexmånadersperioden genomfördes ett förvärv, som utgör en ny affärsenhet . Topa Bathroom Products B.V . i Nederländerna konsoliderades i det andra kvartalet. Förvärvet har huvudsakligen finansierats med likvida medel och genom upptagna lån. Under sexmånadersperioden förvärvade och sålde Röko också andelar i existerande dotterbolag från entreprenörer i enlighet med avtal för köp- och säljoptioner . Nettoköpeskilling uppgår till 53 MSEK vilket är samma som aktiernas värde har varit upptaget till i beräkningen för skuld avseende köp- och säljoptioner i balansräkningen i december 2024. Förvärvsrelaterade kostnader som belastat bolagets resultat uppgick till 4 (7) MSEK för sexmånadersperioden. Tabellen nedan över förvärvade nettotillgångar inkluderar samtliga genomförda förvärv under sexmånadersperioden och för dessa förvärv är analysen preliminär. Fördelningen av köpeskillingen omfattar samtliga förvärv som gjorts under sexmånadersperioden samt betalningar som gjorts för förvärv under tidigare perioder. Förvärvade nettotillgångar Nettotillgångar, MSEK preliminär analys av förvärv genomförda sedan 1 januari 2025 Bokfört värde Värdejustering Verkligt värde Varumärken, kundrelationer, licenser 1 233 235 Materiella tillgångar 4 – 4 Varulager, kundfordringar och andra fordringar 148 – 148 Leverantörsskulder och andra skulder -13 – -13 Uppskjuten skatt – -58 -58 Justeringar i tidigare förvärv – – – Likvida medel 10 – 10 Nettotillgångar 150 175 325 Goodwill – 292 292 Summa nettotillgångar 150 467 617 Skuld för köp -/säljoptioner – -5 -5 Kassaflödeseffekt från förvärv under perioden Köpeskillingar -612 varav ej utbetalda köpeskillingar – Likvida medel i de förvärvade bolagen 10 Total kassaflödeseffekt -602 Utbetald köpeskilling avseende förvärv från tidigare perioder – Förvärv Konsoliderad från månad Förvärv Segment Land Nettooms. RTM (MSEK) Antal anställda Röko ägarandel Juni Topa Bathroom Products B.V. B2C Nederländerna 227 31 85% Topa designar och säljer badrumsblandare, möbler, glasartiklar och tillbehör . Förvärvet som genomfördes under sexmånadersperioden har bidragit med 19 MSEK i nettoomsättning, 6 MSEK i Adj. EBITA och 5 MSEK i rörelseresultat under sexmånadersperioden. Om bolaget hade konsoliderats per 1 januari 2025 skulle koncernens nettoomsättning, Adj. EBITA och rörelseresultat ökat med 103 MSEK, 36 MSEK respektive 30 MSEK för sexmånadersperioden. Röko konsoliderar samtliga dotterbolag till 100% under förutsättning av köp - och säljoptionsavtalen avseende utestående ägande med samtliga minoritetsaktieägare i respektive bolag. Skuld för köp - och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytand e värderas baserat på det förväntade kassaflödet för att utnyttja optionerna och baseras på det mått som tillämpas i avtalen. Goodwill uppstår vid förvärv som ett resultat av potentiell framtida vinsttillväxt under Rökos ägande, nyckelpersoners erfare nhet och skicklighet i det förvärvade bolaget och utvidgning av de geografiska marknaderna. Ingen del av goodwill som härrör från förvärv är avdragsgill. ===== SIDA 15 ===== 15 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Leasing i balansräkningen och resultaträkningen MSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Redovisade belopp i balansräkningen I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: Nyttjanderättstillgångar Fastigheter och lokaler 546 411 504 Summa 546 411 504 Leasingskulder Långsiktiga (rapporteras som långfristiga skulder i balansräkningen) 457 346 417 Kortsiktiga (rapporteras som kortfristiga skulder i balansräkningen) 109 85 108 Summa 566 431 524 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2024 Redovisade belopp i resultaträkningen I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: Avskrivningar på nyttjanderätter Fastigheter och lokaler -50 -39 -91 Summa -50 -39 -91 Räntekostnader -10 -9 -19 Det totala kassaflödet avseende leasingavtal under andra kvartalet 2025 var -29 (-22) MSEK. ===== SIDA 16 ===== 16 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Finansiella tillgångar i balansräkningen MSEK Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Per 2025-06-30 Kundfordringar 733 Övriga fordringar* 59 Andra långfristiga finansiella fordringar 30 Likvida medel 307 Summa 1 130 Per 2024-06-30 Kundfordringar 705 Övriga fordringar* 39 Andra långfristiga finansiella fordringar 18 Likvida medel 234 Summa 997 Per 2024-12-31 Kundfordringar 713 Övriga fordringar* 33 Andra långfristiga finansiella fordringar 23 Likvida medel 421 Summa 1 189 * Övriga fordringar består av övriga kortfristiga fordringar och upplupna intäkter. ===== SIDA 17 ===== 17 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Finansiella skulder i balansräkningen MSEK Klassificering i verkligt värdehierarkin Skulder värderade till verkligt värde* Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Per 2025-06-30 Räntebärande lån – 1 030 1 030 Leverantörsskulder – 418 418 Skuld för köp - och säljoptioner* 3 2 576 – 2 576 Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 55 – 55 Övriga skulder** – 275 275 Summa 2 631 1 724 4 355 Per 2024-06-30 Räntebärande lån – 718 718 Leverantörsskulder – 383 383 Skuld för köp - och säljoptioner* 3 2 306 – 2 306 Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 90 – 90 Övriga skulder** – 302 302 Summa 2 396 1 404 3 800 Per 2024-12-31 Räntebärande lån – 629 629 Leverantörsskulder – 413 413 Skuld för köp - och säljoptioner* 3 2 679 – 2 679 Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 56 – 56 Övriga skulder** – 357 357 Summa 2 735 1 400 4 135 * Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar är skulder som redovisas till verkligt värde i resultaträkningen och skuld för köp - och säljoptioner värderas till verkligt värde över eget kapital i enlighet med IFRS 9. ** Övriga skulder består av övriga kortfristiga skulder och upplupna kostnader. Leasingskulder uppgår till 566 (431) MSEK och inkluderas inte i koncernens definition av finansiell nettoskuld i enlighet med koncernens bankavtal. Leasingskulderna motsvarar 0, 4x (0,4x) LTM Adj. EBITDA. ===== SIDA 18 ===== 18 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Finansiella instrument värderas till verkligt värde beroende på klassificeringen av verkligt värde i hierarkin: noterade pris er (nivå 2) och icke observerbara marknadsdatapunkter (nivå 3). De skulder som Röko har som inte är observerbara är skuld för köp - och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande i dotterbolagen och tilläggsköpeskillingsförpliktelser. Inga överföringar mellan nivåerna har skett för kvartalet eller under förra året. Förändringar i värdet på skuld för köp- och säljoptioner görs i eget kapital över balansräkningen medan förändringa r i värdet på tilläggsköpeskillingsförpliktelser redovisas i resultaträkningen. Om ränteeffekten bedöms vara väsentlig görs en ändring för kvartalet. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar det redovisade värdet, eftersom diskonteringseffekten är obetydlig. Tabellerna nedan visar förändringar och redovisningar av uppskjutna ersättningar och skuld för köp -/säljoptioner. Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar MSEK 2025-06-30 2024-12-31 Ingående balans 56 94 Tillkommande via förvärv – 2 Utbetalda köpeskillingar – -16 Omvärdering – -27 Valutakursdifferenser -2 4 Utgående balans 55 56 Skuld för köp- och säljoptioner MSEK 2025-06-30 2024-12-31 Ingående balans 2 679 2 346 Tillkommande via förvärv 58 126 Avyttringar i perioden (aktieköp av bolagens ledningar) – 5 Utbetalda köpeskillingar -53 -142 Omvärdering -0 239 Valutakursdifferenser -107 105 Utgående balans 2 576 2 679 53 MSEK av skulden för villkorade tilläggsköpeskillingar förfaller inom 12 månader och 2 MSEK inom ett till tr e år. 437 MSEK av skulden för köp- och säljoptioner förfaller inom 12 månader, 1 401 MSEK inom ett till tre år och 738 MSEK efter tre år. ===== SIDA 19 ===== 19 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Moderbolagets resultat under perioden i sammandrag Röko AB (publ), 559195-4812 Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Övriga rörelseintäkter* – – 30 27 28 Administrationskostnader -11 -8 -23 -16 -41 Kostnader relaterade till börsintroduktionen -3 – -41 – – Rörelseresultat -14 -8 -34 -11 -12 Resultat från andelar i koncernbolag** 131 146 262 285 375 Finansiella intäkter 20 61 213 93 147 Finansiella kostnader -72 -29 -105 -174 -308 Resultat efter finansiella poster 66 170 335 215 201 Bokslutsdispositioner – – – – – Skatt på periodens resultat – – – – – Periodens resultat 66 170 335 215 201 * Fakturering av koncernövergripande tjänster. ** Resultat från andelar i koncernbolag utgörs av utdelningar mottagna från dotterbolag under respektive period minskat med nedskrivningar av andelar i dotterbolag . Periodens resultat och totalresultat för perioden är samma för moderbolaget och därför presenteras inte en separat rapport över periodens totalresultat. ===== SIDA 20 ===== 20 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 8 715 7 698 8 315 Långfristiga fordringar 14 5 8 Summa anläggningstillgångar 8 729 7 704 8 323 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernbolag 889 870 743 Övriga fordringar 2 7 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 2 1 Likvida medel 7 10 4 Summa omsättningstillgångar 901 889 749 SUMMA TILLGÅNGAR 9 630 8 592 9 072 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 1 1 1 Summa bundet eget kapital 1 1 1 Fritt eget kapital Överkursfond 708 708 708 Övrigt tillskjutet kapital 3 735 3 735 3 735 Balanserat resultat inklusive periodens resultat 1 220 898 885 Summa fritt eget kapital 5 663 5 341 5 328 Summa eget kapital 5 664 5 342 5 328 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 2 367 2 011 2 411 Summa långfristiga skulder 2 367 2 011 2 411 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 1 015 714 610 Leverantörsskulder 9 1 2 Skulder till koncernbolag 520 417 638 Övriga kortfristiga skulder 54 108 79 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 0 4 Summa kortfristiga skulder 1 599 1 240 1 333 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 630 8 592 9 072 ===== SIDA 21 ===== 21 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital MSEK Aktiekapital Överkursfond Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst Summa Ingående balans per 2024 -01-01 1 708 3 735 683 5 127 Periodens resultat – – – 215 215 Utgående balans per 2024-06-30 1 708 3 735 898 5 342 Ingående balans per 2025-01-01 1 708 3 735 885 5 328 Periodens resultat – – – 335 335 Utgående balans per 2025-06-30 1 708 3 735 1 220 5 664 ===== SIDA 22 ===== 22 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Nyckeltal Kvartal 2 Sex månader Helår 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning*, MSEK 1 562 1 511 3 259 3 066 6 182 Rörelseresultat, MSEK 251 226 546 514 969 Adj. EBITA*, MSEK 312 288 708 635 1 227 Adj. EBITA* marginal 20% 19% 22% 21% 20% Adj. EBITDA*, MSEK 353 323 790 707 1 385 Adj. EBITDA* marginal 23% 21% 24% 23% 22% Sysselsatt kapital*, MSEK 9 475 8 704 9 475 8 704 8 969 Avkastning på sysselsatt kapital* 14,1% 13,5% 14,1% 13,5% 14,4% Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv* 152% 167% 152% 167% 204% Avkastning på eget kapital* 13,1% 12,5% 13,1% 12,5% 13,4% Finansiell nettoskuld*, MSEK 3 354 2 880 3 354 2 880 2 944 Räntebärande nettoskuld*, MSEK 723 484 723 484 208 Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr* 2,3x 2,3x 2,3x 2,3x 2,1x Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr* 0,5x 0,4x 0,5x 0,4x 0,2x Antal utestående aktier, genomsnitt 14 624 008 14 832 500 14 704 640 14 832 500 14 832 500 Antal utestående aktier, periodens slut 14 624 008 14 832 500 14 624 008 14 832 500 14 832 500 Medelantal anställda, periodens slut 1 550 1 468 1 550 1 468 1 501 * Se definitioner på sida 2 3-24. ===== SIDA 23 ===== 23 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Definitioner och syfte Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal enligt IFRS definitioner (t ex resultat per aktie) samt ett antal nyckeltal som Röko använder (Alternativa nyckeltal) för att beskriva och utvärdera gruppens utveckling. Alternativa nyckeltal ska ses som komplement till den finansiella rapporteringen enligt IFRS standard. Notera att definitionen av Alternativa nyckeltal kan skilja sig från andra bolags definitioner av samma nyckeltal. Adj. EBITA Adj. EBITA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investera re för att förstå resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsen heter och är måttet som används för den interna utvärderingen av Rökos affärsområden. Rörelseresultat före av - och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar hänförliga till företagsförvärv samt förvärvskostnader. Adj. EBITA fungerar som en approximation för kassaflödet före skatt, under antagandet att investeringar speglar avskrivningar, vilket normalt är fallet, eftersom Röko investerar i till - gångslätta företag. Adj. EBITA-marginal Adj. EBITA dividerat med nettoomsättning. Används för att bedö ma effektivitet och värdeskapande rensat från effekten för av - och nedskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv. Adj. EBITA tillväxt Ökningen i Adj. EBITA mellan två perioder uttryckt i procent. Används för att bedöma koncernens förmåga att växa i relation till konkurrenter och marknaden i sin helhet. Adj. EBITDA Adj. EBITDA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investera re för att förstå resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsenhe ter. Rörelseresultat före av - och nedskrivning av materiella anläggnings tillgångar, immateriella anläggningstillgån gar samt förvärvskostnader. Adj. EBITDA fungerar som en approximation för kassaflödet före inves teringar och skatt. Adj. EBITDA-marginal Adj. EBITDA dividerat med nettoomsättning. Används för att bedöma effektivitet och värdeskapande rensat från effekten för av - och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar. LTM LTM-information om nettoomsättning, Adj. EBITDA, Adj. EBITA och periodens resultat baseras på de rapporterade siffrorna från koncernrapporteringen under de senaste tolv månaderna som bolagen har varit konsoliderade i koncernen. Denna siffra motsvarar den konsoliderade helårssiffran vid årsskiftet. För kvartale n beräknas den som de konsoliderade siffrorna för det aktuella kvartalet, adderat med helårssiffran från föregående år och subtraherat med samma kvartal föregående år. LTM-siffran kan även beräknas genom att addera de konsoliderade siffrorna för de fyra senaste kvartalen. Finansiell nettoskuld Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell net toskuld. Måttet möjliggör för användarna av de finansiella rappor terna som ett komplement för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma konc ernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Röko definierar nyckeltalet enligt följande: kort - och långfristiga skulder till kreditin stitut, obligationslån, räntebärande avsättningar för pensioner, skuld för köp - och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande in flytande och tilläggsköpeskillingar avseende förvärv med avdrag för likvida medel. Skulden innefattar såväl räntebärande som icke - räntebärande skulder. Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell net toskuld/LTM Adj. EBITDA för att ge externa bedömare en uppfattning om koncernens skuldsättning relativt till ett kassaflödesrelaterat resultatmått. Nyckeltalet är relevant eftersom det är ett av nyckeltalen som används för koncernen i avtalen med kreditgivarna samt at t det visar Bolagets förmåga att genomföra strategiska investeringar och att leva upp till sina finansiella åtaganden och ger en uppfattning om Bolagets skuldsättningsgrad. Nettoomsättning Nettoomsättning är koncernens intäkter med avdrag för returer, ra batter och direkta skatter. Förvärvad nettoomsättning Sammanlagt nettoomsättning för koncernens förvärv som genom förts under en period för den senaste tolvmånadersperioden fram till bokslutsdatum. Måttet är baserat på koncernens nettoomsättning samt förvärvade bolags rapportering för perioden från perio dens början fram till förvärvsdatum. Nyckeltalet är relevant för att bedöma koncernens förvärvsintens itet och hur koncernen växer genom förvärv. Resultat per aktie Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Nyckeltalet används för att fördela koncernens vinst per aktie. ===== SIDA 24 ===== 24 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Räntebärande nettoskuld Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet räntebärande net toskuld. Röko anser att nyckeltalet är användbart för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement för att bedöma möj lighet till utdelning, att genomföra strategiska invester ingar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtagand en. Röko definierar nyckeltalet enligt följande: kort- och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån samt räntebärande avsätt - ningar för pensioner med avdrag för likvida medel. Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr Röko presenterar räntebärande nettoskuld i förhållande till LTM Adj. EBITDA för att relatera skulden till koncernens resultatgenerering före avskrivningar, räntekostnader och skatt. Måttet ger läsare en uppfattning om Bolagets förmåga att leva upp till sina finansiella åtaganden och ger en uppfattning om Bolagets ränte bärande skuld sättningsgrad. Sysselsatt kapital Sysselsatt kapital är bolagets nettotillgångar som ska generera vinster och ett mått som används för att beräkna avkastning och för att mäta koncernens effektivitet. Sysselsatt kapital är användbart för användarna av de finansiella rapporterna för att förstå hur koncernen finansierar sig. Röko definierar sysselsatt kapital som totala tillgångar minskade med lik vida medel, räntebärande pensionsavsättningar samt icke räntebärande skulder förutom skuld för köp - och säljoptioner och tilläggsköpeskillingar avseende förvärv. Nyckeltalet är vä sentligt för att möjliggöra beräkning och bedömning om hur effektiv koncernen är. Sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv Sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade immateriella tillgång ar är ett mått som Röko använder för att beräkna avkastningen på sysselsatt kapital och för att mäta hur effektiv koncernen är. Röko anser att sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelate rade immateri ella tillgångar är användbart för användarna av de finansiella rap porterna för att förstå inverkan av goodwill och övriga immateriella tillgångar på det kapital som kräver avkastning och förenkla jämförelse mellan Röko och andra jämförbara bolag som varit verksamma längre. Röko definierar sysselsatt kapital exklusive förvärvsrela terade immateriella tillgångar som totala tillgångar minskade med likvida medel, räntebärande pensionsavsättningar, icke räntebä rande skulder förutom skulder rela terade till sälj - och köpoptioner avseende förvärv, goodwill och övriga immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv. Nyckeltalet är väsentligt för att möjlig - göraberäkning och bedömning om hur effektiv koncernen är. Avkastning på eget kapital LTM Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital för perioden. Avkastning på eget kapital är ett mått för att bedöma hur effektivt bolaget använder ägarnas kapital för att skapa vinster i bolaget. Avkastning på sysselsatt kapital LTM Adj. EBITA för perioden justerat för poster av engångskaraktär, om räknad till helår om perioden är kortare än tolv månader, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden, beräknat som genomsnitt mellan periodens ingångs - och utgångsbalans. Måttet är en indikation på koncernens effektivi tet i resursutnyttjande av kapital. Röko är en relativt ung koncern med snabb tillväxt, främst driven av förvärv, varvid måttet kan vara missvisande mellan år och jämfört med andra liknande bolag. Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv LTM Adj. EBITA före förvärvskostnader dividerat med genomsnittligt sys selsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, beräknat som genomsnitt mellan periodens ingångs - och utgångs balans. Måttet är en indikation på koncernens effektivite t i resursut nyttjande av kapital, och måttet ger externa bedömare en god insikt i dotterbolagens avkastningsprofil. Organisk tillväxt Röko presenterar det alternativa nyckeltalet Organisk tillväxt vilket bedöms vara relevant för externa intressenter för att bedöma om Röko som Koncern uppnår tillväxt rensat för förvärv. Nyckeltalet an vänds för att analysera underliggande tillväxt i netto omsättning och baseras på nettoomsättning per bolag som inkluderats i koncernen under hela perioden samt under hela den jämförbara perioden. Fö regående års valutakurs har använts för båda perioderna och den organiska tillväxten är beräknad som geometriskt medelvärde. Skuld för köp- och säljoptioner Röko presenterar en alternativ finansiell skuld i skuld relaterad till tvingande köp - och säljoptioner avseende innehav utan bestäm mande inflytande. Den avser summan av värdet på skulden för att lösa optionerna som moderbolaget har ingått med ägare utan bestämmande inflytand e i respektive dotterbolag, baserad på Bo lagets bedömning av det sannolika utflödet av likvida medel för att lösa skulden och förvärva de av moderbolaget ej ägda aktierna. Beslutade utdelningar till innehavare utan bestämmande inflytande inkluderas i skul den och ingår i koncernens kassaflöde för finan sieringsverksamheten. Används för att bedöma skuldutvecklingen samt bedöma koncernens förmåga att återbetala skulderna inom avtalsperioderna. ===== SIDA 25 ===== 25 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Avstämning av alternativa nyckeltal I delårsrapporten presenteras alternativa nyckeltal (KPI) för att bedöma koncernens resultat. De primära alternativa nyckelta len som presenteras i denna delårsrapport är Adj. EBITA, Adj. EBITDA, nettoskuld och sysselsatt kapital. Definitioner av de alternativa nyckeltalen presenteras på sid a 23-24. Adj. EBITA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Rörelseresultat 251 226 546 514 969 Avskrivningar immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv 55 58 116 114 245 Förvärvskostnader* 6 4 46 7 14 Adj. EBITA 312 288 708 635 1 227 * Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 3 (0) MSEK för kvartalet och 41 (0) MSEK för sexmånadersperioden. Beräkning av Adj. EBITA marginal Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Adj. EBITA enligt ovan 312 288 708 635 1 227 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 1 562 1 511 3 259 3 066 6 182 Adj. EBITA marginal (%) 20% 19% 22% 21% 20% ===== SIDA 26 ===== 26 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Adj. EBITDA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Rörelseresultat 251 226 546 514 969 Avskrivningar materiella tillgångar 39 34 80 71 155 varav avskrivningar på nyttjanderätter 24 18 50 39 91 Avskrivningar immateriella tillgångar 56 59 118 115 248 varav avskrivningar på immateriella tillgångar genom förvärv 55 58 116 114 245 Förvärvskostnader* 6 4 46 7 14 Adj. EBITDA 353 323 790 707 1 385 * Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 3 (0) MSEK för kvartalet och 41 (0) MSEK för sexmånadersperioden. Beräkning av Adj. EBITDA marginal Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Adj. EBITDA enligt ovan 353 323 790 707 1 385 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 1 562 1 511 3 259 3 066 6 182 Adj. EBITDA marginal (%) 23% 21% 24% 23% 22% Nettoskuld jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS MSEK 2025-06- 30 2024-06- 30 2024-12- 31 Långfristiga räntebärande skulder 11 14 12 Kortfristiga räntebärande skulder 1 019 704 618 Kassa & bank -307 -234 -421 Räntebärande nettoskuld 723 484 208 Skulder för köp - och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 2 631 2 396 2 735 Finansiell nettoskuld (består av räntebärande samt icke-räntebärande skulder) 3 354 2 880 2 944 ===== SIDA 27 ===== 27 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Sysselsatt kapital MSEK 2025-06- 30 2024-06- 30 2024-12- 31 Komponenter av sysselsatt kapital Eget kapital 5 555 5 393 5 501 Räntebärande skulder (långa och korta) 1 030 718 629 Leasingskulder 566 431 524 Skulder för köp - och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 2 631 2 396 2 735 Med avdrag av likvida medel -307 -234 -421 Sysselsatt kapital 9 475 8 704 8 969 Genomsnittligt sysselsatt kapital 9 222 8 368 8 500 Immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 8 415 7 903 8 323 Sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar tillgångar som uppkommit genom förvärv 1 060 801 646 Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 853 679 601 Avkastning på sysselsatt kapital Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2024 Komponenter i avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) LTM Adj. EBITA 1 300 1 131 1 227 Genomsnittligt sysselsatt kapital 9 222 8 368 8 500 Avkastning på sysselsatt kapital 14,1% 13,5% 14,4% Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 853 679 601 Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 152% 167% 204% Avkastning på eget kapital Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2024 Komponenter i avkastning på eget kapital LTM Periodens resultat 725 646 702 Ingående eget kapital 5 501 4 942 4 942 Utgående eget kapital 5 555 5 393 5 501 Genomsnittligt eget kapital 5 528 5 167 5 222 Avkastning på eget kapital 13,1% 12,5% 13,4% ===== SIDA 28 ===== 28 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA , ggr Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2024 Komponenter i Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA LTM Adj. EBITDA 1 468 1 275 1 385 Finansiell nettoskuld 3 354 2 880 2 944 Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr 2,3x 2,3x 2,1x Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA , ggr Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2024 Komponenter i Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA LTM Adj. EBITDA 1 468 1 275 1 385 Räntebärande nettoskuld 723 484 208 Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr 0,5x 0,4x 0,2x Organisk tillväxt Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 1 562 1 511 3 259 3 066 6 182 Nettoomsättning för bolag som förvärvades efter jämförelseperioden* -87 -8 -227 -49 -678 Nettoomsättning jämförbara bolag* 1 475 1 503 3 032 3 018 5 504 Valutaeffekt 73 67 -17 Total jämförbar omsättning i lokal valuta 1 548 1 503 3 099 3 018 5 487 Tillväxt i jämförbara bolag i SEK -2% 0% 3% Organisk tillväxt i lokal valuta 3% 3% 2% * Icke-jämförbara bolag inkluderar bolag som inte ägts av Röko under hela innevarande period samt för hela jämförelseperioden och jämförbara bolag är resterande bolag. Adj. EBITA-tillväxt Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Adj. EBITA enligt ovan 312 288 708 635 1 227 Adj. EBITA-tillväxt (2025 / 2024) 8% 11% 17% ===== SIDA 29 ===== 29 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Förvärvad nettoomsättning Kvartal 2 Sex månader Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning hänförlig till förvärv som konsoliderats under perioden 19 8 19 49 212 Nettoomsättning om förvärven hade konsoliderats 1 januari samma år 39 18 103 56 225 Förvärvad nettoomsättning 57 26 122 105 437 ===== SIDA 30 ===== 30 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 30 juni 2025 § Finansiell kalender Tredje kvartal 2025 Bokslutskommuniké 2025 Årsredovisning 2025 Första kvartalet 2026 24 oktober 2025 5 februari 2026 27 mars 2026 21 april 2026 Frågor CFO & Vice VD Johan Bladh johan@roko.se +46 73 533 3573 Investerarrelationer Andreas Larsson ir@roko.se +46 70 970 7555 Röko i korthet Röko är en evig ägare av europeiska små - och mellanstora bolag som i dag äger 29 bolag inom en rad olika branscher i Europa. Vi är ett svenskt bolag och vårt team har mer än 100 års sammanlagd erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag på olika marknader och i olika situationer.