===== SIDA 1 ===== 20 23 ÅRS- OCH HÅLLBARHETS- REDOVISNING ===== SIDA 2 ===== – 2 – – 2 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ÖVERSIKT Rottneros i korthet .........................................3 År et i korthet .....................................................4 Vd-ord .................................................................6 Trender och marknader ................................8 Rottneros är en global leverantör av förstklassig marknadsmassa för utvalda nischer samt utveckling och försäljning av klimatsmarta förpackningar. Med våra produkter och vårt ansvarstagande kan vi bidra till en bättre framtid. Vi utvecklar ständigt vårt erbjudande i linje med marknadens behov genom våra nära kundrelationer, höga tekniska expertis och innovationstakt, alltid med omsorg om miljön. Genom att sätta medarbetaren i centrum kan vi få en trygg, stimulerande och attraktiv arbetsplats. STRATEGI OCH VERKSAMHET Strategiska prioriteringar ...........................14 Mål och ut fall ..................................................15 Flera enheter – ett företag .........................17 Insats varor .......................................................18 Produktion Vallviks Bruk ............................20 P roduktion Rottneros Bruk .......................22 P roduktion Rottneros Packaging ...........24 Användningsområden ................................26 HÅLLBARHETSRAPPORT Introduktion .....................................................30 V ärdekedjan ....................................................31 Fokusområden ...............................................32 Certifiering ......................................................42 AKTIEN Rottneros som investering ........................43 Ro ttnerosaktien och ägarna .....................44 ÅRSREDOVISNING Förvaltningsberättelse ................................46 Er sättningsrapport .......................................50 Risker och möjligheter ................................51 Ordförandeord ...............................................60 Bolagsstyrningsrapport .............................61 S tyrelse, revisorer och ledning .................66 Koncernens räkningar ................................ 69 Tilläggsupply sningar och noter, koncernen .................................. 73 Moderbolagets räkningar ......................... 90 Tilläggsupplysningar och noter, moderbolaget ................................................ 94 Styrelsens försäkran ................................ 100 Revisionsberättelse .................................. 101 Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten .... 104 ÖVRIG INFORMATION Miljödata .......................................................105 Övrig hållbarhetsdata .............................107 Flerårsöversikt ............................................108 Kvartalsdata, alternativa nyckeltal och definitioner ...................................................109 Ordlista .........................................................110 Årsstämman ................................................111 ===== SIDA 3 ===== – 2 – – 3 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Rottneros i korthet Rottneros utvecklar och producerar kemisk och mekanisk marknadsmassa sedan mer än 100 år. Våra kvalitetsmassor levereras till nischmarknader i Europa, Asien och Nordamerika. Den största delen av produktionen går till den växande marknaden för kartonger och förpackningar och de starkaste positionerna har vi inom massa till filter och elektrotekniska isolationsmaterial. Med nyfikenhet och erfarenhet skapar vi produkter och tjänster nära våra kunder Rottneros har varit verksamma i över 100 år och den samlade kompetensen och erfarenheten kan inte överskattas. I kombination med stor framåtanda, nyfikenhet och innovationskraft lyckas vi vara framgångsrika över tid. De nära, goda och långsiktiga kundrelationerna gör att vi får en djup förståelse för våra kunders marknader och utmaningar. Tillsammans utvecklar vi framtidens produkter och tjänster. AFFÄRSIDÉ Vi engagerar oss, Vi respekterar alla, Vi är proffs Rottneros grundläggande värderingar formar vår kultur, sättet vi förhåller oss till varandra och hur vi bygger relationer. Det är i våra beteenden och ageranden vi kan göra skillnad. • Vi engagerar oss i varandra, i samhället och driver verksamheten med så låg miljöpåverkan vi kan. • Vi respekterar alla människor och behandlar alla lika. Mångfald uppmuntras. • Vi har höga krav på oss själva och varandra. Vi agerar alltid utifrån vår egen och andras säkerhet. • Vi älskar lösningar som kombinerar forskning, teknikutveckling och miljöattraktiva produkter. • Vi vill förstå, föreslå och implementera i praktiken. VÄRDERINGAR NYKVIST SKOGS i Värmland och ROTTNEROS BALTIC i Lettland förser bruken med vedråvara från certifierat och hållbart skogsbruk. VALLVIKS BRUK tillverkar en exceptionellt ren kemisk sulfatmassa. ROTTNEROS BRUK producerar den mekaniska massan CTMP som har ett mycket högt utbyte av skogsråvaran. ROTTNEROS PACKAGING producerar och utvecklar klimatsmarta fibertråg. VISION Alltid göra skillnad VÅRA GRUNDSTENAR RESURSER • Ved och flis • Kemikalier och vatten • El och bränsle • Medarbetare • Kunskap • Kapital ERBJUDANDE • Marknadsmassa • Fiberprodukter • Kundnära produktutveckling • Kundservice • Skogstjänster VERKSAMHETEN • Kemisk massa – Vallviks Bruk • Mekanisk massa – Rottneros Bruk • Fibertråg – Rottneros Packaging • Säker arbetsmiljö • Innovation • Lönsam tillväxt Läs mer på sid. 14 * I biprodukter ingår formpressade fibertråg – ett utvecklingsområde i Rottneros erbjudande. Kartong och förpackning Filter Marknadsmassa, totalt 2 492 MSEK Ved Biprodukter och övrig försäljning * Elektrotekniska applikationer Specialapplikationer Mjukpapper Fibercement Skriv- och tryckpapper Övrig massa ===== SIDA 4 ===== – 4 –– 4 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Ett händelserikt år för Rottneros 5 % 121 351,7 2 755 EBIT-MARGINAL 18 % ÅR 2022 NETTORESUL TAT, MSEK -79 % PRODUKTION, TUSEN TON* +3 % NETTOOMSÄTTNING, MSEK -8 % Under 2023 låg resultatet på en tillfredsställande nivå trots en utmanade omvärld. En viktig faktor var den starka volymutvecklingen som innebar ett nytt produktionsrekord för koncernens nuvarande tillverkningsenheter. Flera större investeringsbeslut fattades: väsentligt utökad CTMP-kapacitet, solceller med batterilagring och ett nytt hartskokeri. Hållbarhetsarbetet höll samtidigt ett högt tempo med det övergripande målet att nå en fossilfri produktion till 2030. Rottneros Packagings projekt i Polen löpte på med planerad produktionsstart under 2024. ÅRET I KORTHET MSEK OM INGET ANNAT ANGES 2023 2022 Förändring EBIT (rörelseresultat) 139 550 -411 Resultat efter finansiella poster 153 714 -561 Nettoresultat 121 565 -444 Resultat per aktie, SEK 0,79 3,70 -2,91 Kassaflöde från den löpande verksamheten 104 541 -437 Produktion, tusen ton * 351,7 340,9 10,8 Leveranser, tusen ton * 352,2 332,9 19,3 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2022 20232019 2020 2021 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 2022 20232019 2020 2021 0 200 400 600 800 2022 20232019 2020 2021 Mål: över 50 %. Balansräkningen är fortsatt stark med en soliditet på 66 % och tillgänglig likviditet på 528 MSEK. Nettoomsättning för 2023 uppgick till 2 755 MSEK. Omsättningen exklusive slipmassa ökade med 4 %. Trots utmaningar med lägre försälj- ningspriser och högre kostnader för råvaror var helårsresultatet tillfreds- ställande. 66 2 376 374 77 385 691 252 2 093 2 303 2 980 2 755 6664 5858 SOLIDITET (%) NETTOOMSÄTTNING (MSEK) EBITDA (MSEK) * Volymerna gäller sulfatmassa och CTMP, och är exklusive slipmassa som lades ner 2022. ===== SIDA 5 ===== – 4 – – 5 –ÖVERSIKT ÖVRIGTÅRSREDOVISNINGAKTIENHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET PRODUKTIONEN AV CTMP FORTSATTE ATT VÄXA TILL YTTERLIGARE ETT ÅRSREKORD Produktionen av CTMP vid Rottneros Bruk fortsatte att växa med 6 procent till nytt årsrekord, drygt 122 tusen ton. Under året genomfördes en rad åtgärder och aktiviteter för att öka tillgänglig- heten i produktionen och säker ställa en hög driftsäkerhet. Arbetet med den planerade kapacitetshöjande investeringen i CTMP-linjen pågick parallellt. FOKUS PÅ INNOVATION OCH UTVECKLING Rottneros Packagings betydande projekt inom hållbara förpacknings- lösningar i Polen, tillsammans med Arctic Paper, löpte på under året. Tidplanen påverkades dock av långa leveranstider på utrustningen och uppstarten försköts till 2024. Projektet kommer att verifiera Rottneros produktionsteknologi för att tillverka högkvalitativa fossil- fria förpackningslösningar i full industriell skala. I december blev Rottneros delägare i Blue Ocean Closures, ett svenskt start-up-bolag som utvecklar egna fiberbaserade förslutningar via torrformerings- teknik. Detta är ett möjligt komple- ment till koncernens starka erbju- dande inom våtformade fibertråg. ARBETET MED ATT UPPNÅ EN FOSSILFRI PRODUKTION FORTSATTE Hållbarhet och att nå målet om en fossilfri produktion är hörn stenar för utvecklingen av Rottneros strategiska position som en ledande nischaktör. Under året fortsatte arbetet med en plan för hur de fossila bränslena ska fasas ut. Ökad själv försörjningsgrad av el är ett annat viktigt område för att nå målet. EN SVAG MASSAMARKNAD – FOKUS PÅ NISCHER Massamarknaden präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan i början av året. Under det andra halvåret svängde dock marknadsbalansen och pris- utvecklingen vände uppåt något. I en utmanande marknadssituation har Rottneros fokus på utvalda nischer säkerställt en god efter- frågan och full produktion. Leveran- serna till de prioriterade nischerna uppgick till hela 86 procent. FLERA VIKTIGA INVESTERINGSBESLUT Under året fattades flera viktiga investeringsbeslut. Väsentligt utökad CTMP-kapacitet samt för- nyelsebar energiproduktion med tillhörande energilagring i Rottneros Bruk var några av dessa. Kapa- citeten i bruket ökar därmed från nuvarande 125 tusen ton till cirka 165 tusen ton med produktions- start planerad till 2024. Även en investering i ett nytt hartskokeri i Vallviks Bruk med planerad drift- sättning hösten 2024 beslutades. Investeringen, som delvis bidrar till att eliminera flaskhalsar i produk- tionen, ersätter äldre existerande utrustning. Sammanlagt beräknas dessa investeringar uppgå till cirka 365 MSEK. MEDARBETARNAS SÄKERHET ALLTID HÖGST UPP PÅ DAGORDNINGEN Högst upp på koncernens dag- ordning står alltid medarbetarnas säkerhet. Sedan ett antal år utbildas de löpande för ökad säkerhet, parallellt med investe- ringar i utrustning. Därför är det mycket tillfredsställande att det målinriktade arbetet ger resul- tat i form av ökat antal proaktiva riskobservationer, en viktig del i det förbyggande arbetet att eliminera olycksrisker. Samtidigt fortsätter personalen att arbeta med säker- heten varje dag med Rottneros nollvision för olyckor som en över- gripande målsättning. ÅRET I KORTHET ===== SIDA 6 ===== – 6 –– 6 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT VD-ORD Vårt långsiktiga och målmedvetna arbete med att utveckla Rottneros fortsatte att skörda framgångar Under 2023 levererade vi ett tillfredsställande resultat trots en utmanande omvärld, främst tack vare en stark volymutveckling och en god kostnadskontroll. Vårt systematiska arbete med att utveckla och förbättra verksamheten steg för steg ger resultat. Samtidigt fortsatte vår strategiska förändringsresa genom flera tunga investeringsbeslut. 2023 var händelserikt där Rottneros långsiktiga förändringsresa med fokus på hållbar och lönsam tillväxt i kombination med finan- siell stabilitet fortsatte i högt tempo. Vårt hållbarhetsarbete hade också ett högt tempo med det övergripande målet att nå en fossil- fri produktion till 2030. Samverkansbolaget inom hållbara förpack- ningslösningar i Polen tillsammans med Arctic Paper löpte på. Den planerade produktionsstarten under 2024 blir en viktig milstolpe för att verifiera vår produktionsteknologi i full industriell skala. Systematiskt skapa värde för våra intressenter Våra starka finanser innebär en trygghet att tänka långsiktigt kring hur vi skapar värden för våra intressenter. Resultatet bekräftar också att vårt systematiska arbete med att varje dag jobba pro- aktivt för ökad tillgänglighet i våra fabriker ger effekt. Vår lång- siktiga ansats för att skapa nära relationer med såväl kunder som leverantörer har också stor betydelse för vår affär och lönsamhet. Att ständigt öka effektiviteten är ytterligare en hörnsten i vår strategi. Kostnadsinflationen i kombination med en relativt svag massamarknad under året innebar att vi fortsatte att genomföra effektiviseringsåtgärder. Betydande produktionsökningar Sammantaget ökade koncernens massaproduktion med 3 procent för jämförbara enheter. Produktionsökningen var främst resultatet av ett mycket stort engagemang bland våra medarbetare för att nå ständiga och systematiska förbättringar, samt de senaste årens investeringar för att successivt eliminera flaskhalsar. Produktionen av CTMP i Rottneros Bruk ökade med hela 6 procent och slog nytt årsrekord. I Vallviks Bruk ökade produktionen med 2 procent och nådde nästan rekordnivån från 2020. Flera viktiga investeringsbeslut Under året fattade styrelsen ett antal viktiga investeringsbeslut. I april beslutades att investera i väsentligt utökad CTMP-kapacitet samt i förnybar energiproduktion med tillhörande energilagring i Rottneros Bruk. Vi bedömer att de långsiktiga lönsamhetsförut- ”Vi ser ljust på tillväxten inom förpackningar, en av de viktigaste marknaderna för CTMP.” ===== SIDA 7 ===== – 6 – – 7 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT VD-ORD sättningarna är mycket goda inom CTMP. Investeringsbeslutet innebär att kapaciteten ökar från nuvarande 125 tusen ton till cirka 165 tusen ton med produktionsstart planerad till 2024. Vi ser ljust på tillväxten inom förpackningar, en av de viktigaste marknaderna för CTMP. I juni ingick vi ett långsiktigt avtal för att säkra tillgången till förnybar energi med tyska EnBW genom ett Power Purchase Agreement (PPA). Avtalet är en viktig del i vårt arbete att minska den långsiktiga exponeringen mot elpriserna. Det bidrar även till att uppnå målet om en fossilfri produktion. Under året beslutades även en investering i ett nytt hartskokeri i Vallviks Bruk med planerad driftsättning hösten 2024. Investe- ringen, som delvis bidrar till att eliminera flaskhalsar i produktio- nen, ersätter äldre existerande utrustning och beräknas uppgå till sammanlagt 93 MSEK. Vissa delar av utrustningen inom ramen för brukens investeringar installerades redan i samband med de årliga underhållsstoppen under hösten 2023. Hållbarhetsarbetet har högsta prioritet Långsiktig hållbarhet och att nå målet om en fossilfri produktion är centrala delar för utvecklingen av Rottneros strategiska position som en växande, effektiv och ledande nischaktör. Under året färdig- ställdes en plan för hur de fossila bränslena ska fasas ut. Det hand- lar mycket om att byta ut de bränslen som används vid uppstart efter produktionsstopp, främst i Vallviks Bruk. Medarbetarnas säkerhet alltid högst upp på dagordningen Högst upp på vår dagordning står alltid medarbetarnas säker- het. Därför är det tillfredsställande att vårt målinriktade arbete resulterar i en underliggande utveckling mot färre olycksfall med sjukfrånvaro. De investeringar vi gjort för att utbilda personalen och i utrustning sedan ett antal år betalar sig därmed på allvar. Samtidigt fortsätter vi att arbeta med säkerheten varje dag med vår nollvision som en övergripande målsättning. En svag marknad första halvåret övergick till en stabilisering driven av Kina Massamarknaden präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan under första halvåret 2023. Anledningen var delvis lagerminskningar hos kunderna efter de högre nivåerna i samband med pandemin. Även den globala konjunkturnedgången påverkade genom en sjunkande efterfrågan på många papperskvaliteter. Under det andra halvåret svängde dock marknadsbalansen till säljarnas fördel och prisutvecklingen vände uppåt något, bland annat eftersom ett antal större massaproducenter gjorde mark- nadsrelaterade stopp. Kina, den enskilt största geografiska marknaden, var drivande för uppgången. Priserna i Europa och Nordamerika påverkades också positivt, med gradvisa uppgångar under det fjärde kvartalet. Målet kring breddad affärsbas infriades För att reducera koncernens exponering mot den allmänna kon- junkturutvecklingen strävar vi mot att gradvis bredda affärsbasen och öka andelen intäkter som kommer från närliggande, mindre cykliska områden vid sidan av massa. Under 2023 uppnådde vi det långsiktiga målet att öka denna andel till minst 10 procent, delvis genom sliplinjens avveckling i slutet av 2022. Merparten av våra mål löpte ut 2023 och vi arbetar med att formulera lång- siktiga mål fram till år 2030. Stabila råvaruflöden under året Våra flöden av vedråvara var stabila under året, mycket tack vare långa och nära relationer med våra leverantörer. Genom förvär- vet av Nykvist Skogs har vi sedan några år fördjupat relationerna med ett antal sågverk vilket gynnat tillgången till flis. Under loppet av 2023 förbättrades balansen och tillgången på vedråvara inom våra närområden var god. Därmed minskade importvolymerna från Baltikum, vilket hade en positiv effekt på våra marginaler under det andra halvåret. Rottneros samverkansbolag i Polen närmar sig uppstart Arbetet med Rottneros Packagings betydande projekt inom håll- bara förpackningslösningar i Polen, tillsammans med Arctic Paper, löpte på under året. Tidplanen påverkades dock av långa leverans- tider på utrustningen och uppstarten har därmed förskjutits till 2024. Projektet är en milstolpe genom att det kommer verifiera vår produktionsteknologi för högkvalitativa fossilfria förpacknings- lösningar i full industriell skala. Finansiell styrka innebär trygghet att kunna satsa framåt även i en utmanande omvärld Vår solida balansräkning innebär att vi kan jobba långsiktigt med utvecklingen av Rottneros till nästa nivå och på så sätt skapa värden på en rad olika plan. Soliditeten uppgick vid utgången av året till 66 procent och den tillgängliga likviditeten uppgick till betryggande 528 MSEK. Avslutningsvis vill jag betona hur extremt nöjd, stolt och glad jag är över hur organisationen ställt upp under året. Det bådar verkligen gott inför framtiden och jag vill passa på att rikta ett varmt tack till alla kollegor för deras helhjärtade engagemang. Jag vill även hjärtligt tacka våra kunder, leverantörer, ägare och styrelsen för ett bra och nära samarbete under året. Att vi är en del av lösningen på klimatproblemen tillsammans med den övriga skogs industrin ger oss stor tillförsikt inför kommande år. Lennart Eberleh vd och koncernchef 351,7 kton 528 MSEK 10 % Produktion av sulfatmassa och CTMP Tillgänglig likviditet Av nettoomsättningen från annat än massa ===== SIDA 8 ===== – 8 –– 8 –ÖVRIGTÅRSREDOVISNINGAKTIENHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 STRATEGI OCH VERKSAMHET TRENDER OCH MARKNADER Trender och marknader TRENDER SOM PÅVERKAR MASSAMARKNADEN DIGITALISERING Den genomgripande digitalise- ringen av media fortsätter att driva på förändringar i marknadens struktur. Efterfrågan förskjuts successivt från massa för skriv- och tryck papper till massa för andra applikationer som förpackningar, mjukpapper och specialpapper. E-handelns stadiga tillväxt ökar samtidigt behovet av förpackningar. HÅLLBARA FÖRPACKNINGAR Hållbarhetsaspekten blir allt vikti- gare för konsumenterna som ofta är medvetna om den påverkan som matproduktion, livsmedelsförpack- ningar och matavfall har på miljön. Fördelen med kartong som ett fossilfritt och hållbart förpacknings- material bekräftas också av allt fler studier. Rottneros deltar aktivt i omställningen som leverantör och besitter hög kompetens inom massa för kartong. Koncernen har även en växande produktion av fiberbaserade tråg helt utan till- satser av skadliga kemikalier. HÖGRE LEVNADSSTANDARD Den globala ekonomiska expan- sionen med ökande befolkning och högre levnadsstandard är den viktigaste drivkraften för den stadigt växande användningen av massa i världen. Den senaste tioårsperioden har efterfrågan på marknadsmassa ökat med cirka två procent per år. Asien står för den största tillväxten och är allt viktigare för avsättningen av Rottneros produkter. Mjukpapper är det användningsområde som visar snabbast tillväxt och svarar för drygt 40 procent av konsumtionen av marknadsmassa i världen. UTBYGGNAD OCH UNDERHÅLL AV ELNÄTEN Den omfattande omställningen mot nya och förnybara energikällor gör att behovet av ny elinfrastruk- tur ökar, främst i Europa och USA samtidigt som underhållsbehovet är stort inom de befintliga elnäten. Det för med sig ökad efterfrågan av E-massa som används för elektrisk isolering i transformatorer, en nisch där Rottneros är världsledande. Även den kraftfulla ekonomiska och industriella expansionen i Asien driver en ökad efterfrågan på E-massa. ===== SIDA 9 ===== – 8 – – 9 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKT TRENDER OCH MARKNADER Svag marknad första delen av 2023, stabilisering och viss prisuppgång under andra halvåret Första halvåret av 2023 präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan på massa och papper. Detta berodde bland annat på en normalisering av kundernas lager efter de ökade nivåer som rådde i samband med pandemin. Inbromsningen i den globala konjunkturen var ytterligare en viktig faktor som dämpade efterfrågan på massa. Under det andra halvåret svängde dock marknadsbalansen något till förmån för säljarna och prisutvecklingen vände gradvis uppåt. Nästan hälften av världens fiberförsörjning är nyproducerad Volymen cellulosafiber som används för tillverkning av papper, kartong, textilier och hygienprodukter, uppgår globalt till cirka 395 miljoner ton per år. Drygt hälften består av returfiber. Resten utgörs av så kallad nyfiber från barr- och lövträd, cirka 176 mil- joner ton årligen. Ungefär 56 procent av detta produceras och används i integrerade pappers- och kartongbruk. Resten utgörs av marknadsmassa, cirka 78 miljoner ton. Här dominerar den kemiska massan, varav cirka 41 procent är långfibermassa som tillverkas av barrved. Den mekaniska massans andel är endast cirka 4 mil- joner ton. Rottneros huvudmarknad, Europa, använder drygt 15 miljoner ton marknadsmassa årligen, vilket motsvarar cirka 21 pro- cent av den globala förbrukningen. Ungefär hälften av marknads- massan i världen, omkring 40 miljoner ton, säljs i Asien, varav 27 miljoner ton i Kina. Marknaden i Nordamerika, som domineras av hygienprodukter och specialpapper, uppgår till cirka 7 miljoner ton. Marknadsmassa säljs vanligtvis från ointegrerade massabruk, utan egen vidareförädling. Massan säljs främst till pappers eller kartongtillverkare, utan eget massabruk. En del köps även in av integrerade bruk, som komplement till den egna produktionen. Totalt 19 procent av världens användning av cellulosafiber (78 Mton) är marknadsmassa. Rottneros producerar och säljer mekanisk massa samt blekt och oblekt kemisk långfibermassa. GLOBAL ANVÄNDNING AV CELLULOSAMASSA CELLULOSA- MASSA TOTALT: 395 MTON MARKNADS- MASSA: 78 MTON Övrigt 2 % Returfiber 54 % Nyfiber i ointegrerade bruk 19% Kemisk oblekt massa (UKP) 3 Mton Mekanisk massa 4 Mton Dissolvingmassa 8 Mton Produktion och försäljning hos Rottneros Kemisk kortfibermassa, BHKP, 39 Mton Kemisk långfibermassa (BSKP) 24 Mton STRATEGI OCH VERKSAMHET Nyfiber i integrerade bruk 25% ===== SIDA 10 ===== – 10 –– 10 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET Global tillväxt med Asien som motor Den ökande befolkningen och en högre levnadsstandard är de viktigaste drivkrafterna för den långsiktigt växande använd- ningen av massa i världen. Konsumtionen på främst de asiatiska marknaderna fortsätter att uppvisa tillväxt på nyfiber medan de mogna industriländerna i väst överlag visar en stagnerande eller minskande efterfrågan. Kina är idag världens största köpare av marknadsmassa och har sedan 2010 ökat sin andel av världs- marknaden från drygt 20 till cirka 40 procent. Mjukpapper det största användningsområdet Genom den successiva digitaliseringen i samhället fortsätter trenden mot en ökad andel massa som används för det snabbast växande användningsområdet mjukpapper och hygienprodukter, samt förpackningar och specialpapper. Samtidigt minskar grafiska papper, nedan benämnt skriv- och tryckpapper, stadigt. Mjuk- papper är det största användningsområdet för marknadsmassa och svarar för drygt 38 procent av den globala konsumtionen. Kina är världens största mjukpappersmarknad, följt av USA. Mjuk- papper tillverkas huvudsakligen i ointegrerade pappersbruk. För Rottneros utgör mjukpapper en mindre andel av leveranserna med cirka 9 procent. Digitaliseringen av media har inneburit betydande anpassningar av produktionen till en successivt lägre efterfrågan. För drygt tio år sedan användes mer än 40 procent av världens marknadsmassa till produktion av skriv- och tryckpapper, medan användningen idag ligger på cirka 20 procent. För massatillver- karna bedöms omställningen till andra kundsegment och produkt- nischer fortsätta under överskådlig tid. Svag marknad första halvåret övergick till en stabilisering driven av Kina Första halvåret 2023 präglades av sjunkande priser och en mins- kad efterfrågan på massa och papper. Detta berodde delvis på lagerminskningar hos kunderna efter de ökade nivåerna i sam- band med pandemin 2021–2022. Genom att leveranskedjorna normaliserats fanns inte detta behov längre. Inbromsningen i den globala konjunkturen var ytterligare en viktig faktor och påverkade genom en minskad efterfrågan inom många papperskvaliteter. Inte minst en svag utveckling för e-handeln påverkade behovet av massa för transportförpackningar. Under det andra halvåret svängde dock marknadsbalansen till säljarnas fördel och prisutvecklingen vände uppåt. Anledningen var delvis att de låga massapriserna drev på efterfrågan efter- som integrerade pappersbruk med möjlighet till egen massa- produktion började köpa avsalumassa i högre utsträckning istället för att producera egen massa. De låga priserna innebar också att 43 23 6 1 27 42 22 6 11 19 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2019 2020 2021 2022 2023 98 96 94 92 90 88 86 84 82 miljoner ton % 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2019 2020 2021 20222023 96 94 92 90 88 86 84 82 80 miljoner ton % GLOBAL EFTERFRÅGAN PER MASSAKVALITET GLOBALA LEVERANSER OCH KAPACITETSUTNYTTJANDE MASSAPRISER Europa Nordamerika Sydamerika Kina Övriga marknader Europa Nordamerika Sydamerika Kina Övriga marknader KEMISK MARKNADS- MASSA, % Leveranser, miljoner ton Kapacitets- utnyttjande, % KEMISK MARKNADS- MASSA MEKANISK MARKNADS- MASSA, % Leveranser, miljoner ton Kapacitets- utnyttjande, % MEKANISK MARKNADS- MASSA USD/t SEK/t 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 40005000 600070008000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 2019 2020 2021 2022 2023 300 400 500 600 700 800 3000 4000 5000 6000 7000 8000 2019 2020 2021 2022 2023 MASSAPRISER (BCTMP) Kina, USD/ton Kina, SEK/ton MASSAPRISER (NBSK) Listpris Europa, USD/ton Listpris Europa, SEK/ton Nettopris Europa, USD/ton Nettopris Europa, SEK/ton TRENDER OCH MARKNADER USD/t 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 SEK/t 16 000 15 000 14 000 13 000 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 800 700 600 500 400 300 ===== SIDA 11 ===== – 10 – – 11 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET MEKANISK MARKNADS- MASSA, % MEKANISK MARKNADS- MASSA flera större massaproducenter gjorde marknadsrelaterade stopp. Det var främst Asien, med Kina i spetsen, som var drivande för uppgången. Priserna i Europa och Nordamerika påverkades också positivt av detta med vissa uppgångar under hösten. Pappersproduktionen i Europa utvecklades mycket svagt under 2023 och minskade med 15 procent. Grafiska papper hade den sämsta utvecklingen med en nedgång om 29 procent. Förpack- ningspapper minskade med 11 procent medan mjukpapper och hygienprodukter sjönk med 5 procent. Flera av Rottneros nisch- marknader visade dock en fortsatt god efterfrågan. Listpriset för NBSK i Europa sjönk från 1 400 USD i början av året till 1 140 USD på sommaren för att åter stiga till 1 240 USD vid årsskiftet 2023/2024. Marknaden i Kina, som är världens största marknad för avsalu- massa men inte betydande för Rottneros, visade en kraftig och snabb återhämtning i efterfrågan under sommaren och hösten. Leveranserna av avsalumassa ökade med 24 procent under året. Efterfrågan och leveranser under året Efter ett mycket svagt första halvår, återhämtade sig marknaden under andra halvåret, och den totala efterfrågan på marknads- massa för helåret låg kvar på ungefär samma nivå som under 2022, cirka 78 miljoner ton. Efterfrågan på oblekt massa sjönk, -17 procent, drivet av en svag marknad för förpackningspapper. Leveranserna för mjukpapper i världen steg med 1 procent, medan leveranserna av skriv- och tryckpapper minskade med 11 procent på marknaden. Utöver lageravvecklingen påverkades efterfrågan på grafiska papper även av konjunkturförsvagningen, inte minst eftersom annonsmarknaden är viktig för efterfrågan. Den struk- turella nedgången inom skriv- och tryckpapper bedöms fortsätta under överskådlig tid. Marknadsledare inom ett antal utvalda nischer Marknadsledarskap inom ett antal utvalda nischer, såväl befint- liga som nya, är centralt i Rottneros strategi. Målsättningen är att långsiktigt öka andelen av försäljningen som går till marknader som uppvisar både god tillväxt och lönsamhet. Koncernen arbetar också målmedvetet med att identifiera ytterligare segment med tillväxt där bolaget kan utnyttja sina konkurrensfördelar. Att växa inom massa för kartong- och förpackningstillverkning är ett av de prioriterade tillväxtområdena. Här är marknadspositionen dessutom stark redan i utgångsläget. Även marknaden för massa till luft- och vätskefilter förväntas uppvisa en stabil efterfrågan och Rottneros globalt ledande position har potential att befästas ytterligare. E-massa är ytterligare en viktig produkt. Den lämpar sig utmärkt för bland annat elektrisk isolering i transformatorer. Den kraftfulla ekonomiska expansionen i Asien och Latinamerika är central för den växande efterfrågan framöver. Omställningen till förnyelsebara energikällor är ytterligare en viktig drivkraft. Den skapar en ökande efterfrågan på transformatorer, vilket driver på efterfrågan på E-massa. Vindkraftverken ligger ofta långt ifrån elanvändarna. Därmed behöver helt ny infrastruktur byggas upp. Även expansionen av elektriska bilar kräver ny infrastruktur för att säkerställa laddningen. Ett nytt område för koncernen är fiber- cement, där Rottneros oblekta sulfatmassa lämpar sig väl som armeringsmaterial i cementbaserade byggskivor. Miljövänliga förpackningar till mat och dryck kräver högsta kvalitet Rottneros olika massakvaliteter kännetecknas av en mycket hög renhet som innebär att de inte påverkar förpackade varors smak och lukt. Därmed lämpar de sig utmärkt för förpackningar till mat och dryck. Den oblekta sulfatmassan som produceras i Vallviks Bruk passar exempelvis mycket bra för det växande använd- ningsområdet brun vätskekartong. Brukets höga tvättkapacitet möjliggör en mycket ren oblekt massa som ger ett försprång mot konkurrenterna och därmed en stark marknadsposition. Även satsningen på fibertråg inom Rottneros Packaging är en viktig byggsten inom ramen för bolagets långsiktiga utveckling. Koncer- nens främsta konkurrensfördelar utgörs av en omfattande erfaren- het och kompetens inom fibertråg för livsmedel, samt en ledande marknadsposition på mekanisk massa, huvudråvaran för trågen. Nära relationer med kunderna central framgångsfaktor Genom att utnyttja sin kompetens inom såväl teknik som produktion arbetar koncernen målmedvetet för att utveckla och stärka marknadspositionerna inom de utvalda nischerna. Avgörande förutsättningar för detta är nära och långsiktiga relationer med kunderna samt ingående kunskaper om deras verksamhet och behov. Därför har bolaget en resursstark sälj - organisation på huvudmarknaden Europa för att kunna erbjuda kunderna en maximal servicenivå. Omkring en tredjedel av koncernens försäljning går till marknader utanför Europa, främst Asien och nordöstra USA. I Nordamerika finns det ett behov av de kemiska specialmassor som Rottneros producerar, trots den betydande inhemska massaproduktionen. Rottneros olika massakvaliteter kännetecknas av en mycket hög renhet som innebär att de inte påverkar förpackade varors smak och lukt. Därmed lämpar de sig utmärkt för förpackningar till mat och dryck. TRENDER OCH MARKNADER ===== SIDA 12 ===== – 12 –– 12 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET LEVERANSER PER ANVÄNDNINGSOMRÅDE GLOBAL EFTERFRÅGAN ROTTNEROS LEVERANSER OCH SÄLJORGANISATION BASERAT PÅ OMSÄTTNING ROTTNEROS – FÖRDELNING I PROCENT AV LEVERANSER GLOBALA MASSAMARKNADEN – FÖRDELNING I PROCENT AV EFTERFRÅGAN Källor för marknadsavsnittet. PPPC, Fastmarkets/FOEX, TTO/Brian McClay, Hawkins Wright, Riksbanken. LEVERANSER PER GEOGRAFISK MARKNAD ROTTNEROS TOTALA FÖRSÄLJNING I PROCENT AV OMSÄTTNINGEN EFTERFRÅGAN PÅ MARKNADSMASSA PER REGION, % Sverige Övriga Norden Tyskland Italien Övriga Europa Asien Nordamerika Europa Nordamerika Sydamerika Kina Övriga marknader 22 10 14 614 26 8 22 11 6 42 19 16 % 16 % 10 % 10 % 21 19 17 35 119 11 45 3 16 9 2 Kartong och förpackningar Filter Elektrotekniska applikationer Specialapplikationer Mjukpapper Skriv- och tryckpapper Fibercement Övrigt Kartong och förpackningar Skriv och tryckpapper Specialapplikationer Mjukpapper Fluff 2 8 % NORD- AMERIKA AGENTER 66 % EUROPA 26 % ASIEN EGEN SÄLJORGANISATION HANDELSHUS STRATEGI OCH VERKSAMHET TRENDER OCH MARKNADER ===== SIDA 13 ===== – 12 – – 13 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET ===== SIDA 14 ===== – 14 –– 14 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET Strategiska prioriteringar Rottneros strategi definierar våra långsiktiga mål och fokusområden. Strategins tydliga prioriteringsområden guidar oss i våra beslut och hjälper oss att åstadkomma de positiva förändringar vi önskar inom koncernen. Rottneros ska fortsätta att göra skillnad och skapa hållbara värden för våra intressenter där våra fokusområden och mål hjälper oss att fatta rätt beslut. Vi ska fortsätta produktutveckla och vara en pålitlig leverantör av högkvalitativa marknadsmassor till våra utvalda nischer på marknaden. Rottneros ansvar sträcker sig utanför bolagets gränser. Ett lång- siktigt ansvarsfullt företagande är basen för att fortsätta skapa rätt värden för våra intressenter. Våra medarbetares säkerhet och trygghet är en av våra högsta prioriteringar. En trygg, säker och hälsosam arbetsmiljö med hög grad av delaktighet och mångfald är vägen framåt. En långsiktig lönsamhet skapar vi genom nöjda kunder, flexibilitet, en stabil årlig tillväxt av produktionsvolymen och god kostnads- kontroll. En ren miljö är central för Rottneros. Våra produkter kommer från hållbart brukade skogar och kan ersätta fossilbaserade produkter på marknaden. För att minska vår miljöpåverkan från tillverkningen arbetar vi också fokuserat med att nå en fossilfri produktion år 2030 och löpande minska utsläppen till luft och vatten. VÅRA GRUNDSTENAR STRATEGIER SKAPADE VÄRDEN VISION AFFÄRSIDÉ VÄRDERINGAR VÅR STRATEGI – FRÅN AFFÄRSIDÉ OCH VISION TILL MÅL OCH VÄRDESKAPANDE SÄKRA EN STABIL TILLVÄXT Centralt för att attrahera de resurser vi behöver för att utveckla och diversifiera våra erbjudanden. SKAPA EN ATTRAKTIV ARBETSPLATS Vikten av en säker, hälsosam och inkluderande arbetsplats. DRIVA INNOVATION MED STARKT FOKUS PÅ MINSKAD MILJÖPÅVERKAN En ren miljö är central för Rottneros. Våra produkter kommer från hållbart brukade skogar och kan ersätta fossilbaserade produkter på marknaden. För att minska vår miljöpåverkan från tillverkningen arbetar vi också fokuserat med att nå en fossilfri produktion år 2030 och löpande minska utsläppen till luft och vatten. GÖRA SKILLNAD Rottneros är innovativt, framåtsträvande och lösningsinriktat. Vi tar vara på erfarenhet och arbetar nära våra kunder. Vi har solida värderingar som guidar vårt arbete internt och vårt samarbete med intressenter. Vår vision är att alltid göra skillnad! STRATEGI SKAPA LÖNSAMHET OCH TILLVÄXT MINSKA MILJÖPÅVERKAN HÅLLBARA PRODUKTER SOM SÄKERSTÄLLER EN STABIL TILLVÄXT OCH HÖG KUNDNÖJDHET ===== SIDA 15 ===== – 15 –ÖVRIGTÅRSREDOVISNINGAKTIENHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 STRATEGI OCH VERKSAMHET SKAPADE VÄRDEN Rottneros mål och utfall Rottneros styr och följer upp verksamheten inom tre områden – finansiella mål, sociala mål och miljömål. Målen är utformade med utgångspunkt i våra intressenters viktigaste krav. FINANSIELLA MÅL SOLIDITET ANDEL INTÄKTER, EJ FRÅN MASSA MÅL: > 50 % Upprätthålla den starka soliditeten och låga skuldsättningsgraden. UTFALL: Balansräkning är fortsatt stark och ger utrymme for investeringar i verksamheten och utdelning till ägarna. MÅL 2023: 10 % Genom att öka andelen intäkter som inte kommer från massaförsäljning minskas beroendet av variationer i massapriser och valutakurser. UTFALL: Försäljningen av biprodukter ökade både i volym och försäljningspris. Andelen externt såld ved minskade. Rottneros Packaging bidrar med ökad försäljning. MÅL OCH UTFALL 0 100 200 300 400 500 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 2022 20232019 2020 2021 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2022 20232019 2020 2021 0 2 4 6 8 10 2022 20232019 2020 2021 MASSAPRODUKTION** MÅL: 30–50 % Målet är en god avkastning till aktie- ägarna, mellan 30 och 50 procent av nettoresultatet. UTFALL: Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 50 öre per aktie, motsvarande 63 procent. För 2022 delade Rottneros ut 38 procent av nettoresultatet. MÅL, ÅRLIG TILLVÄXT: 3 % Motverka inflation inom fasta kostnader genom att ha en årlig tillväxt av produktionsvolymen. UTFALL: Produktionen av sulfatmassa och CTMP ökade med 3 %. 2023 är första året utan produktion av slipmassa. UTDELNING AV NETTORESULTAT* 0 20 40 60 80 100 2022 20232019 2020 2021 0 % % % Sulfatmassa och CTMP Årlig tillväxt Slipmassa * Utbetald utdelning i förhållande till föregående års resultat. För år 2021 är utdelningen relaterat till det sammanlagda resultatet för år 2020 och 2019. ** Från år 2023 är mäts förändring i produktion av sulfatmassa och CTMP. 38 58 3 6 7 9 10 58 64 66 66 kton % 47 47 97 ===== SIDA 16 ===== – 16 –– 16 –ÖVRIGTÅRSREDOVISNINGAKTIENHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 SOCIALA MÅL MILJÖMÅL 0 3 6 9 12 15 2022 20232020 2021 MÅL: ÅRLIG MINSKNING Rottneros har nollvision för arbetsplatsolyckor med sjukfrånvaro. Målet är att L TIFR* ska sjunka varje år. UTFALL: Antal olycksfall med sjukfrånvaro ökade från 4 till 5, och därmed också L TIFR. Organisationens tydliga inriktning på säkerhet ledde till ett större engagemang och ökat antal inrapporterade till- bud och riskobservationer. MÅL 2025: 30 % Målet är att andelen kvinnliga medarbetare ökar till 30 procent före 2025. UTFALL: Andelen kvinnor har sjunkit något från 19 procent år 2022 till 18 procent år 2023. Fokuset på den organisatoriska och sociala arbetsmiljön fort- sätter, vilket ska leda till att Rottneros är en arbetsgivare som gör att alla vill arbeta hos oss och känner sig välkommen. LTIFR*, KONCERNEN ANDEL KVINNOR 0 20 40 60 80 100 2022 20232019 2020 2021Kvinnor Män 0 5 10 15 20 2022 20232019 2020 2021 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2022 20232019 2020 20210 20 40 60 80 100 120 2022 20232019 2020 2021 MÅL: ÅRLIG MINSKNING Årligt minska utsläppen av syreförbrukande ämnen till vatten med god marginal till fastställda villkor, mätt i COD /ton massa. UTFALL: Utfallet för Vallviks Bruk var i linje med tidigare år. Rottneros Bruk minskade sina utsläpp då större åtgärder genomfördes för att förbättra processen, delvis som en följd av att sliplinjen avvecklades. MÅL 2030: 0 Årligt minska utsläppen av koldioxid. Målet är fossilfri produktion år 2030 enligt GHG scope 1 & 2. AMBITION: 100 % Ambitionen är att 100 procent av skogsråvaran som anskaffas ska vara certifierad enligt FSC® eller PEFC. UTFALL: Tillgången på certifierad vedråvara är inte tillräcklig för att nå ambitionen. Den inköpta råvaran som inte är certifierad upp- fyller kraven enligt FSC® Kontrollerat virke. UTSLÄPP TILL LUFT OCH VATTEN KOLDIOXIDUTSLÄPP CO 2 HÅLLBART BRUKADE SKOGAR Scope 1 Scope 2* OLYCKSFALL MED FRÅNVARO ANDEL KVINNLIGA MEDARBETARE MÅL OCH UTFALL *L TIFR = antal olycksfall med sjukfrånvaro per miljon arbetade timmar. * Baserat på miljöpåverkan (g/kWh) för den nordiska residualmixen föregående år. UTFALL: Scope 1: Utfallet ligger på samma nivå som 2022. För 2023 ingår även utsläpp från interna transporter och tjänstebilar. Scope 2: Andelen fossil koldioxid fortsätter öka i den inköpta elen. Mängden inköpt el var lägre 2023 än 2022, då Vallviks Bruk hade ett turbinhaveri. % COD/ton %kton 14,6 17,5 75 78 72 67 6816,9 15,2 15,8 14,9 75 101 108 114 99 19 13 12 9 9 13,0 7,4 10,2 17 17 18 19 18 ===== SIDA 17 ===== – 17 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET Flera enheter – ett företag Vallviks Bruk tillverkar en exceptionellt ren kemisk sulfatmassa. Nykvist Skogs i Värmland och Rottneros Baltic i Lettland förser bruken med vedråvara. Rottneros Packaging producerar och utvecklar klimatsmarta fibertråg. Rottneros Bruk producerar mekanisk massa med ett mycket högt utbyte av skogsråvaran. Koncernens kärnverksamhet är tillverkning av marknadsmassa av hög kvalitet till utvalda nischer. Kemisk sulfatmassa produceras vid Vallviks Bruk och mekanisk massa vid Rottneros Bruk. Dotterbolagen Nykvist Skogs och Rottneros Baltic förser bruken med råvara av gran och tall. Flera funktioner är koncerngemensamma, exempelvis marknad, HR och ekonomi. Ett tillväxtområde för koncernen är utveckling och tillverkning av våtformade fiberförpackningar som sker vid dotterbolaget Rottneros Packaging. VERKSAMHETERNA ===== SIDA 18 ===== – 18 –– 18 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET Koncernens försörjning av vedråvara föll väl ut under 2023, trots utmaningar Vedråvaran är den klart viktigaste insatsvaran för Rottneros. Koncernens försörjning av vedråvara föll väl ut under 2023 trots att marknadsbalansen försämrades jämfört med föregående år. Koncernens nära och långsiktiga relationer med virkesleverantörerna hade här en avgörande betydelse. Osäkerheten och volatiliteten på den för koncernen viktiga elmarknaden fortsatte. Rottneros strategi att prissäkra elförsörjningen via elterminer innebar att kostnaderna ökade marginellt. I juni 2023 ingick koncernen ett långsiktigt avtal för att säkra tillgången till förnybar energi med tyska EnBW. INSATSVAROR RÅVAROR SOM KÖPS IN ANDEL AV KONCERNENS RÖRLIGA KOSTNADER (%) Ved Kemikalier El Bränsle Övrigt 65 17 4 8 6 Koncernens försörjning av vedråvara Rottneros har en effektiv organisation för virkes anskaffning från sågverk och rundvedsleverantörer i nära anslutning till respek - tive bruk. Korta transportavstånd har fått en allt större betydelse genom en stigande inflation och därmed högre bränslepriser. Rundved levereras främst av skogsägarföreningen Mellanskog och statliga Sveaskog, med komplettering från Nykvist Skogs. Vedråvaran utgör nästan 70 procent av koncernens rörliga kostnader. Veden är spårbarhetscertifierad. Därigenom säker - ställs att den råvara som används inte har något kontroversiellt ursprung. Målsättningen är att råvarulagret vid respektive bruk ska täcka två till tre veckors produktion. Tidvis utmanande virkesmarknad under året Marknaden för vedråvara var volatil och tidvis utmanande under 2023. Den starka efterfrågan fortsatte samtidigt påverka pris- bilden uppåt. Konkurrensen om råvaran ökade främst som en följd av en växande användning inom energisektorn. Koncernens försörjning av vedråvara var samtidigt god och gynnades av kon- cernens nära och långsiktiga relationer med virkesleverantörerna. En hög produktionstakt inom sågverksindustrin gynnade också tillgången på såväl massaved som flis. Andelen importerad vedråvara var relativt normal och uppgick till cirka 12 procent, vilket var i nivå med föregående år. Importen sker till stor del via fartyg från Rottneros Baltic i Lettland till Vallviks Bruks hamn. Koncernen använde cirka 1,4 miljoner kubikmeter massaved och flis till den totala kostnaden av cirka 900 MSEK. Inköpsvolymerna minskade med cirka 10 procent under 2023 på grund av avveck- lingen av sliplinjen i Rottneros Bruk i slutet av 2022. Kemikalier utgör en viktig del av kostnaderna Kemikalier står för cirka 20 procent av Rottneros rörliga kostnader. I sulfatmassakokningen återvinns kemikalierna i processen för att minimera miljöpåverkan. Återvinningsgraden är cirka 97 procent. ===== SIDA 19 ===== – 19 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET INSATSVAROR Under 2023 präglades marknaden för kemikalier av fortsatt osäkerhet kopplad till den rådande omvärldssituationen. För hel- året steg priserna på de kemikalier koncernen använder i produk- tionen, ökningen mattades dock av något under andra halvåret. För att säkerställa produktion, hållbarhet och konkurrenskraftiga priser använder Rottneros ett antal större leverantörer med håll- bara produktionsprocesser. Svängningarna för elpriset motverkas av elsäkringar El är koncernens tredje största rörliga kostnadspost. All el som kom från externa leverantörer, cirka 220 GWh under 2023, köptes till marknadspris direkt över el-börsen Nord Pool. Marknads- priserna sjönk kraftigt jämfört med föregående års rekordhöga nivåer. För att minska exponeringen mot elpriserna använder bola- get elprissäkringar. Säkringarna, som omfattar i princip hela års- förbrukningen, innebar att kostnaderna för el ökade något under 2023. Det ekonomiska resultatet påverkades dock inte nämnvärt. För att uppnå en stabil elkostnad säkras framtida elpriser enligt en fastställd strategi. Vid utgången av år 2023 hade Rottneros pris- säkrat 99 procent av elförbrukningen 2024, 81 procent år 2025 samt från 30, 26 och 19 procent för åren 2026–2028. Koncernen arbetar också aktivt för att långsiktigt minska exponeringen mot elprisets utveckling. I juni 2023 ingicks därför ett långsiktigt avtal för att säkra tillgången till förnybar energi med tyska EnBW genom ett Power Purchase Agreement (PPA). EnBW kommer att förse Rottneros med drygt 30 GWh/år av ren vindenergi under en 8,5-årsperiod med start 2025. Avtalet är även en viktig del i arbetet för att uppnå en fossilfri produktion på sikt. Skogen som råvara Skogen är en både hållbar och förnyelsebar råvara som ska räcka till många olika intressenter samtidigt som tillgången är begrän- sad. Behovet att ersätta fossilbaserade produkter med klimat- vänliga innebär att antalet användningsområden för skogsråvaran hela tiden växer. Energisektorn är också en allt större förbrukare av skogsresurser. Skogen ska även vara en kolsänka som lagrar koldioxid för att stävja klimatförändringen. Ökade krav på biolo- gisk mångfald innebär samtidigt större avsättningar till arealer för detta ändamål. Sammantaget leder dessa faktorer till en ökad konkurrens om skogsråvaran och därmed stigande priser för Rottneros största insatsvara. Nykvist Skogs är en oberoende och heltäckande skogsaktör som ingår i Rottneroskoncernen. Den värmlandsbaserade verksamheten bidrar till att säkra koncernens råvaruförsörj- ning, främst från den viktiga gruppen privata skogsägare som svarar för omkring hälften av skogsägandet i Sverige. Nykvist Skogs hjälper totalt cirka 1 000 skogsägare och många av dem är återkommande år efter år. Närheten till kunderna och en hög kompetens innebär tydliga konkurrens- fördelar. För skogsägarna är det ofta av stor betydelse att få en personlig service präglad av sakkunskap och hög flexi- bilitet. Kunderna har ofta andra värden kopplade till skogen utöver de rent finansiella, exempelvis att de vill lämna en fin och livskraftig skog efter sig. Nykvist Skogs erbjuder alla skogstjänster inom skogsvård, avverkning, rådgivning och förvaltning. Virkeshandel står för cirka 95 procent av företa- gets omsättning med en ökande efterfrågan. En del av leve- ranserna går till Rottneros Bruk. Utöver det går de till sågverk och industrier över större delen av Värmland samt även till södra Sverige och Norge. Utvecklingen under 2023 Verksamheten och lönsamheten utvecklades väl under 2023 främst orsakat av den positiva prisutvecklingen för timmer, trots en ökad konkurrens och något lägre volymer. Utbudet på avverkningar minskade jämfört med 2022, delvis eftersom den stora omfattningen av barkborreangrepp ökade utbudet under föregående år. Konkurrensen ökade under året då flera nya aktörer etablerade sig i Värmland. Nykvist Skogs: Positiv prisutveckling och god lönsamhet ===== SIDA 20 ===== – 20 –– 20 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET Vallviks Bruk är ledande inom nischer som kräver högsta möjliga kvalitet Vallviks Bruk tillverkar kemisk massa av högsta kvalitet och tillhör de globala marknadsledarna inom bland annat filtermassa och E-massa till elektrotekniska applikationer. Brukets miljöpåverkan är låg tack vare produktionsprocessens avancerade kretslopp. Produktionen fortsatte att öka under 2023, främst genom ett målmedvetet arbete för att öka tillgängligheten i bruket. Årets investeringar fokuserade främst på ett nytt hartskokeri för framställning av fossilfri tallolja, säkerhet samt ökade produktionsnivåer. VALLVIKS BRUK ledande inom E-massa, en mycket vältvättad och ren kemisk massa med en unikt låg elektrisk konduktivitet eller lednings- förmåga. E-massan används till isolationsmaterial, såsom kondensator papper eller i högspänningskablar placerade på havsbotten. Under den senaste treårsperioden har efterfrågan på E-massa ökat väsentligt, främst drivet av moderniseringen och ombyggnaden av elnäten kopplad till omställningen till förnyelse- bara energikällor. Investeringar: Nytt hartskokeri Under året beslutade styrelsen om en investering i ett nytt harts- kokeri som planeras att tas i drift hösten 2024. Investeringen ersätter äldre existerande utrustning och beräknas uppgå till sammanlagt 93 MSEK under 2023–2024. Hartskokeriet utgör en central del av kemikalieåtervinningen i bruket. I processen avskiljs såpa som sedan vidareförädlas till tallolja. Tallolja är en värdefull biprodukt som bland annat kan ersätta fossila oljor i olika sam- manhang. Även såväl säkerhetshöjande åtgärder samt åtgärder för ökad självförsörjningsgrad på energi utgjorde viktiga delar av årets investeringar. Säkerhet och miljö För att ytterligare minska olycksriskerna fortsatte det framgångs- rika arbetet med förebyggande riskbedömningar under året. Brukets skalskydd byggdes om och förbättrades, bland annat med ett nytt inpasseringssystem som är integrerat med Rottneros Bruk, ett nytt staket kring anläggningen samt uppgraderade grindar vid brukets entré. Brukets miljöpåverkan är låg tack vare produktions- processens avancerade kretslopp. Nästan all energi är förnybar och många av parametrarna för utsläpp under 2023 var de lägsta någonsin. Se miljödata på sid 105–106. Årets produktion Vid Vallviks Bruk tillverkas blekt (ECF) och oblekt (UKP) kemisk sulfatmassa växelvis i samma produktionslinje. Andelen ECF och UKP kan i viss mån anpassas utifrån det rådande marknadsläget för respektive kvalitet. Bruket har en produktionskapacitet på cirka 240 000 ton per år med nuvarande produktmix. Under 2023 upp- gick produktionen till 229 600 ton, vilket var en ökning om cirka 2 procent. Den ökade produktionen var bland annat ett resultat av ett förstärkt fokus på den operativa styrningen av produktionen för ökad proaktivitet kring arbetet med avvikelser. Det tillverkades 123 300 ton ECF och 106 300 ton UKP. För att i första hand motverka resultateffekterna av de sjunkande massapriserna förhandlades under året en ny organisation för bruket som innebar att antalet anställda minskat med 21 personer. Ny förhandlad organisation trädde i kraft 1 november. Neddrag- ningarna kunde genomföras helt utan formella uppsägningar av medarbetare. Marknad och produktutveckling Rottneros tillhör via Vallviks Bruk de globala marknadsledarna inom massa för tillverkning av luft- och vätskefilter för främst fordons- och livsmedelsindustrin. Koncernen är även globalt ===== SIDA 21 ===== – 21 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET VALLVIKS BRUK ÅRET PÅ VALLVIKS BRUK TILLVERKNING AV LÅNGFIBERSULFATMASSA Gran- och tallved från långsamtväxande skog i norra Skandinavien värms upp i en kokare tillsammans med vitlut, för att på så sätt frilägga fibrerna och extrahera lignin och andra ämnen från veden. Därefter tvättas, silas, bleks, renas och torkas massan. Flingtorkningen gör att fibrerna får en öppen struktur och andra viktiga egenskaper för tillverkning av filter. Massan pressas slutligen till 200-kilos massabalar. Ligninet används som bränsle och kemikalierna återbrukas. PRODUKTER ECF (ELEMENTARY CHLORINE FREE) Blekt lång- fibrig sulfatmassa används för tillverkning av filter, ljusa kartongprodukter, skriv- och tryckpapper samt specialapplikationer. UKP (UNBLEACHED KRAFT PULP) Oblekt lång- fibrig sulfatmassa används till E-massa. Den lämpar sig också utmärkt för tillverkning av brun vätske- kartong, filter och till specialapplikationer. Investeringarna under året uppgick till 87 MSEK, med fokus på miljö, kapacitet, tillgänglighet och kostnadsreduktioner. Brukets återvinningscykel gör att cirka 97 procent av kokkemikalierna på bruket kan återanvändas och 69 procent av elen är egenproducerad. Årets produktion uppgick till 226 900 ton, vilket var en ökning om cirka 2 procent jämfört med föregående år. ===== SIDA 22 ===== – 22 –– 22 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET Rottneros Bruk är ledande på den växande marknaden för mekanisk massa Rottneros Bruk producerar CTMP-massa i en rad olika kvaliteter som anpassats för att ge slutapplikationen de önskade egenskaperna. Året präglades av en hög produktionstakt och ett intensivt arbete med de beslutade investeringarna för väsentligt utökad kapacitet och egen energiproduktion samt lagring. ROTTNEROS BRUK kostnad per ton. Den tillkommande volymen är främst avsedd för de växande marknadssegmenten kartong och förpackningar samt mjukpapper. Den nya utrustningen planeras vara i produktion efter det årliga underhållsstoppet hösten 2024. Förberedelserna inför investeringen pågick under en stor del av 2023. Delar av utrustningen installerades i samband med det årliga underhållsstoppet i september. Verksamheten präglades även av aktiviteter för ökad tillgänglighet och en hög driftsäker- het i bruket. Säkerhet och miljö har högsta prioritet när det gäller investeringarnas utformning och inriktning. Inom ramen för den kapacitethöjande investeringen moderniseras bark- och flishanteringen och en ny andrastegsraffinör installeras som en väsentlig komponent för att höja produktionskapacite- ten. Ytterligare en raffinör innebär även att möjligheterna till att special anpassa massan ökar på sikt. Den avvecklade sliplinjen nedmonterades och revs framgångsrikt under den första halvan av 2023. Rottneros styrelse beslutade även under året att investera totalt cirka 94 MSEK relaterat till förnyelsebar elenergi vid bruket. Inves- teringarna omfattar en solcellspark och ett batteri för energilagring och är ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmark- naden. Uppstarten är planerad till 2024. Solcellsparken väntas generera drygt 3 GWh årligen vilket kan jämföras med koncernens årsbehov av köpt el som uppgår till drygt 200 GWh. Syftet med energilagringen är främst att bidra till förbättrad balans på elmarknaden, något som även genererar intäkter från Svenska Kraftnät och därmed en förmånlig avkastning på investeringen. Miljö och säkerhet Det höga råvaruutbytet och den låga förbrukningen av kemika- lier innebär att produktionsprocessen har en mycket låg miljö- påverkan. Naturgasen som tidigare användes i torkningsprocessen ersattes under året i stort sett helt av biobränsle. Därmed är förut- sättningarna mycket goda att nå målet om en fossilfri produktion 2030. Processen är elintensiv, vilket innebär att exponeringen mot elpriset är hög. Bolagets elprissäkringar kompenserar dock för de negativa priseffekterna och innebär att det ekonomiska resultatet inte påverkades nämnvärt på kort sikt. Koncernen kommer även minska exponeringen mot elmarknaden genom ett långsiktigt inköpsavtal av vindkraft som ingicks under 2023. Under året fortsatte arbetet med att höja kompetensen kring den fysiska och psykosociala arbetsmiljön samt att skapa ett så öppet arbetsklimat som möjligt kring säkerhetsfrågorna. Under året genomfördes workshops tillsammans med personalen i syfte att förstärka och utveckla säkerhetskulturen. Årets produktion Vid Rottneros Bruk tillverkas endast CTMP efter att sliplinjen avvecklats i december 2022. Bruket har i nuläget en produktions- kapacitet på cirka 125 000 ton årligen. Under 2023 producerade CTMP-linjen 122 100 ton, vilket var nytt årsrekord och en ökning om cirka 6 procent jämfört med 2022. Den höga produktionsnivån var bland annat ett resultat av ett ytterligare förstärkt fokus på den operativa styrningen av produktionen. En viktig del av detta var att så snabbt som möjligt agera på avvikelser och därmed undvika störningar i produktionen. Marknad och produktutveckling Rottneros CTMP-massa kan anpassas till många olika produkt- varianter. Det är möjligt att optimera bulk i förhållande till andra kvalitetsaspekter och därmed uppfylla de krav som efterfrågas. CTMP används bland annat i mittskiktet av kartong för att ge ökad bulk (tjocklek) och styvhet. Kartongmarknaden uppvisar lång- siktig tillväxt och är därmed ett av områdena där Rottneros avser fortsätta expandera. Koncernens uttalade ambition är även att upprätthålla en hög innovationsgrad. Investeringar De långsiktiga lönsamhetsförutsättningarna för CTMP bedöms som mycket goda. Rottneros styrelse beslutade därför i april 2023 om en betydande kapacitets- och produktionsökning i bruket – från cirka 125 tusen ton till 165 tusen ton per år. Investeringen beräknas till 180 MSEK, vilket innebär en relativt begränsad ===== SIDA 23 ===== – 23 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET ROTTNEROS BRUK ÅRET PÅ ROTTNEROS BRUK TILLVERKNING AV MEKANISK MASSA Vid tillverkning av CTMP förbehandlas vedflis med kemikalier vid en förhöjd temperatur. Flisen passerar därefter mellan roterande malskivor och på så sätt friläggs fibrerna från var- andra. Därefter flingtorkas massan för en öppen struktur och packas till balar. Vid tillverkning av CTMP-massa kan upp till 95 procent av veden tas tillvara. PRODUKTER CTMP (Chemi-Thermo-Mechanical Pulp), Blekt/ oblekt. Används till kartong, mjukpapper samt skriv- och tryckpapper. En specialdesignad CTMP ger rätt egenskaper till filter. Ett slutanvändningsområde som växer är formpressade fiberprodukter. De beslutade investeringarna för en kapacitets- och produktionsökning av CTMP beräknas till sammanlagt 180 MSEK under 2023–2024. Utsläpp av fossilt CO2 minskade med 20 procent jämfört med 2022. En dominerade del av energin som används är fossilfri. Vid tillverkning av CTMP kan 95 procent av veden tas tillvara. Årets produktion av CTMP uppgick till 122 100 ton, vilket var nytt årsrekord och en ökning av cirka 6 procent jämfört med föregående år. Under året fortsatte arbetet med att förstärka systema- tiken i brukets säkerhetsarbete och en serie workshops kring säkerhetskulturen genomfördes med personalen. ===== SIDA 24 ===== – 24 –– 24 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET Rottneros Packaging utvecklas snabbt – målet är att erbjuda världsledande produkt- och tekniklösningar Rottneros Packaging utvecklar teknik- och förpackningslösningar baserat på naturliga råmaterial i första hand riktat mot livsmedelsindustrin, vilket gör hållbara val lättillgängliga. Verksamheten befinner sig i ett expansivt skede med ambitionen att tillsammans med samarbetspartners möta den långsiktigt starkt växande efterfrågan. Rottneros och Arctic Paper bygger tillsammans en fabriksanläggning för produktion av högkvalitativa fibertråg i Polen. ROTTNEROS PACKAGING mycket positivt mottagande på mässan. Det representerar på ett utmärkt sätt de kärnvärden och den höga kvalitet som känne- tecknar Rottneros produkter generellt. Under året fortsatte arbetet med att utvärdera olika typer av barriärer för ytterligare breddning av utbudet inom fossilfria för- packningslösningar. Ett prioriterat utvecklingsområde är fortsatt högbarriärsförpackningar med förlängd hållbarhet av livsmedel, så kallade modified atmosphere packaging. Rottneros tråg klarar hög värme och är utmärkta till frysta eller kylda livsmedel. Fokus på kapacitetsökning i Polen Rottneros Packaging befinner sig i ett utvecklings- och upp - byggnadsskede med målet att tillsammans med samarbets - partners möta en starkt växande efterfrågan på både kort och lång sikt. Förutsättningarna bedöms som mycket goda att nå en ledande position på marknaden tack vare bolagets omfattande expertis på området. Kompetensen stärker även koncernens förut- sättningar att skräddarsy massaprodukter för externa formpress- ningsproducenter. Huvudfokus under året har legat på det gemensamägda bolaget där koncernen tillsammans med Arctic Paper bygger en fabrik för formpressade fibertråg i Polen. Produktionen kommer bland annat inriktas mot högbarriärsförpackningar, med förlängd hållbarhet av livsmedel, men även mot förpackningar med enklare funktionskrav. Syftet är att använda anläggningen som en förebild för att demon- strera såväl den höga kvaliteten som en skalbar och konkurrens- kraftig produktion, utöver att förse marknaden med fossilfria förpackningslösningar. Produktion Rottneros Packaging är en verksamhet under snabb tillväxt. Verksamheten utvecklar samt validerar tekniska lösningar och producerar återvinningsbara livsmedelsförpackningar med mycket högt satta egenskapskrav. Den nuvarande produktionsenheten ligger i Sunne, nära Rottneros Bruk, där CTMP-massan som används för tillverkning av förpackningarna tillverkas. Genom den växande efterfrågan och en gradvis förädling av såväl teknikplattformen som produktionsapparaten växte kapaciteten och produktionen under året. Marknad och produktutveckling Under 2023 fortsatte efterfrågan på miljövänliga och hög- kvalitativa förpackningar att växa snabbt. Detta bekräftades i maj på Interpack i Düsseldorf, världens största förpackningsmässa, där intresset för Rottneros Packagings produkter var betydande. I samband med mässan lanserade Packaging ett nytt produkt- koncept, Nature by Rottneros. Konceptet som har stort fokus på råvarans ursprung och förpackningarnas klimatsmarthet fick ett ===== SIDA 25 ===== – 25 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET ROTTNEROS PACKAGING ÅRET PÅ ROTTNEROS PACKAGING TILLVERKNING AV FORMPRESSADE FIBERTRÅG Råvaran består av 100 procent mekanisk massa från håll- bart och lokalt skogsbruk med hög renhet och utan tillsats av skadliga kemikalier. Den torkade massan transporteras från Rottneros Bruk, löses upp och späds ut. I en enda process formas och avvattnas massan till slutlig skräddarsydd produkt, godkänd för livsmedel. Avslutningsvis kan trågen barriär- beläggas. Under processen synas trågen av ett automatiserat kvalitetssäkringssystem. PRODUKTER Mekanisk massa som formpressas får hög styrka och styvhet till låg vikt, vilket är värdefulla egenskaper för livsmedelsförpackningar. Produktportföljen möter allt från snabb servering utan större krav på funktion, till gastäta förpackningar med flera veckors hållbarhet i kylt format. Trågen passar till livsmedel eller industri- ella applikationer, varma eller kalla, torra eller våta. De fungerar väl till djupfrysning och upptining i mikro- eller traditionell ugn. Den höga precisionen möjliggör för effektiv industriell nedstapling och toppförsegling. Successiva förbättringar av teknikplattformen, bland annat genom att eliminera flaskhalsar, innebar att tillgängligheten och produktionen växte jämfört med föregående år. Under året förstärktes organisationen och trans- formerades gradvis till ett ökat fokus på utveckling och framtagning av nya produkter som en del av förberedelserna inför en successiv uppskalning. Även marknadsfunktionen utökades för att kunna avsätta större volymer i Europa på sikt. Den nya fabriken i Polen utgjorde en central del i arbetet med att expandera verksamheten. Investeringen beräknas till cirka 230 MSEK och kapaciteten planeras uppgå till cirka 80 miljoner förpackningar, vilket är väsentligt fler jämfört med anläggningen i Sunne. Bolaget förväntas omsätta i storleksordningen 140 MSEK årligen när fabriken når fullt kapacitetsutnyttjande. ===== SIDA 26 ===== – 26 –– 26 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET ANVÄNDNINGSOMRÅDEN Världsledande leverantör inom flera nischade användningsområden Rottneros är specialiserat på utveckling och tillverkning av marknadsmassa för utvalda nischer. Koncernen är bland annat en globalt ledande leverantör på massa till produktion av luft- och vätskefilter samt på massa till elektrotekniska applikationer. Fibertråg – en Rottnerosprodukt Rottneros förpackningslösningar av fiber är förnybara, åter- vinningsbara, högkvalitativa, säkra och uppfyller höga krav på funktion. Fokus är på livsmedelsförpackningar för kalla och varma livsmedel, med mycket högt ställda krav på funktion och egenskaper. De önskvärda egenskaperna är främst kopplade till livsmedels säkerhet, barriär egenskaper och vedråvarans spårbar- het. Rottneros Packaging producerar formpressade fibertråg av CTMP från Rottneros Bruk. De säljs under varumärket Nature by Rottneros. Den ökade försäljningen av formpressade tråg möter det långsiktiga målet att bredda koncernens intäktsbas. Efterfrågan på miljövänliga förpackningar är både stor och snabbt växande. Koncernens fibertråg är helt fria från skadliga kemikalier och de har en överlägsen hållbarhetsprofil jämfört med de flesta av dagens förpackningsalternativ. FibertrågKartong och förpackning Filter Elektrotekniska applikationer Mjukpapper FibercementSpecial- applikationer Rottneros formpressade fibertråg är till 100 procent fria från PFAS och andra skadliga kemikalier. 100% Omvärlden och kundernas beteenden förändras i en allt snabb- are takt. Koncernen säkerställer tillväxt inom nuvarande nischer genom en konsekvent omvärldsbevakning och utveckling av såväl egna som kundanpassade produkter. Bolaget jobbar även målmedvetet med att identifiera andra växande segment där Rottneros konkurrensfördelar kan utnyttjas. Ett relativt nytt område är massa till fibercement. Sammantaget har Rottneros en långsiktig tillväxtpotential tack vare tillgången på både kemisk och mekanisk massa, ett erkänt högt tekniskt kunnande, ett nära samarbete med kunderna samt ingående kunskaper om deras processer och slutanvändningsområden. Massans förnybara egenskaper gör den till ett naturligt och mer hållbart alternativ till plast som ofta avvänds vid tillverkning av livsmedelsförpackningar. Därmed är förpackningslösningar en viktig och växande del av Rottneros erbjudande. ===== SIDA 27 ===== – 27 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET ANVÄNDNINGSOMRÅDEN KARTONG OCH FÖRPACKNINGAR FILTER ELEKTROTEKNISKA APPLIKATIONER Högklassig massa anpassad för kartong och för- packningar är en långsiktigt och tydligt växande marknad. Båda bruken producerar konkurrens- kraftiga massa kvaliteter med attraktiva egenska- per inom detta område, som därmed utgör ett av Rottneros prioriterade kundsegment. Koncernens olika massakvaliteter kännetecknas av hög renhet som innebär att de inte påverkar förpackade varors smak och lukt. De uppfyller därmed de höga krav som ställs på förpacknings- och vätskekartong till livsmedel. I Rottneros Bruk produceras CTMP-massa opti- merad för högsta möjliga böjstyvhet, ytterligare en viktig egenskap för kartong och förpackningar. I Vallviks Bruk produceras blekt och oblekt sulfat- massa med hög styrka och konverterbarhet. Den oblekta sulfatmassan lämpar sig utmärkt för oblekt vätskekartong. Den stora tvättkapaciteten i bruket gör det möjligt att producera en mycket ren massa som innebär tydliga fördelar gentemot konkurrenterna. En växande marknad Ett antal olika faktorer driver efterfrågan på kartong och förpackningar samtidigt som det råder brist på returfiber. Miljövänliga och biobase- rade lösningar efterfrågas globalt som ersättning för de fossilbaserade. E-handelns stadiga expan- sion ökar efterfrågan på papper till förpack- ningar och emballage. Ett annat tillväxtområde är livsmedelsförpackningar, exempelvis engångs- förpackningar till mat och färdigrätter. Ytterligare ett expanderande användningsområde är oblekt vätskekartong. Rottneros tillhör de globala marknadsledarna inom massa för tillverkning av olika typer av filter. Flera av koncernens massakvaliteter kännetecknas av hög porositet och styrka. Därmed lämpar de sig utmärkt till filter för luft och vätskor, både till livsmedels- och fordonsindustrin. Massa kvaliteter specialiserade för filter produceras i såväl Rottneros som Vallviks Bruk. Genom att Rottneros filtermassor kan kombineras i olika varianter och därigenom ge ett brett spektrum av önskade egenskaper har koncernen en konkurrens fördel jämfört med andra leverantörer av massa till den globala fordonsindustrin. Koncernen tillhör även marknadsledarna i världen inom massa till kaffefilter, där massans mycket höga renhet och filtreringsförmåga spelar en avgörande roll för en maximal smakupplevelse. God efterfrågan på filter fortsätter kommande decenniet Fordonsindustrins behov av filter kommer att fortsätta ytterligare minst ett decennium framåt, trots trenden mot ökande andel elektriska bilar. Eftermarknaden fortsätter i upp till 30 år eftersom fossildrivna bilar regelbundet behöver nya filter. Utvecklingen hos våra filterkunder var stabil under 2023 trots ökad andel elektrifierade fordon. Rottneros är världsledande inom massa för användning i elektriska isolationsmaterial, transformator board och kondensatorpapper, ofta kallad E-massa. Koncernen tillverkar en E-massa som är extremt ren och vältvättad. Den har utvecklats under 25 år för att nå dagens unikt låga konduktivitet (ledningsförmåga). E-massa finns i olika anpassade kvaliteter som kan användas i de mest krävande isolationsmaterial som kondensator- papper, isolering i transformatorer och hög- spänningskablar på havsbotten. Utbyggnad av infrastruktur expanderar efterfrågan på E-massa Tillväxten för andelen elektriska bilar innebär att ny infrastruktur måste installeras för att tillgodose behovet av laddning. E-massa ingår som elektriskt isolationsmaterial, i exempelvis laddstolpar. Även omställningen till förnyelsebara energikällor driver på efterfrågan. Vindkraftverken ligger ofta långt ifrån elanvändarna vilket innebär att en helt ny infrastruktur behöver byggas upp med bland annat nya transformatorer. Marknaden kännetecknas i övrigt av stabilitet och långa kund- relationer. Det finns bara några få leverantörer av E-massa i världen. 0 30 60 90 120 150 2022 20232019 2020 2021 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2022 20232019 2020 2021 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2022 20232019 2020 2021 MASSALEVERANSER, KTON MASSALEVERANSER, KTON MASSALEVERANSER, KTON ANDEL AV TOTAL MASSALEVERANS ANDEL AV TOTAL MASSALEVERANS ANDEL AV TOTAL MASSALEVERANS 21% 18% 35% 123 60 31 117 68 47 124 71 52 135 63 56 126 74 63 ===== SIDA 28 ===== – 28 –– 28 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTÖVERSIKTSTRATEGI OCH VERKSAMHET SPECIALAPPLIKATIONER MJUKPAPPER FIBERCEMENT Rottneros massor används i många special- applikationer. Genom tillgången på många olika massakvaliteter, både mekaniska och kemiska, kan koncernen hjälpa kunder att hitta rätt kom- bination av kvaliteter som ger dem de efter- frågade egenskaperna. Det gör att Rottneros massor används i en mängd olika specialiserade applikationer, exempelvis jeansetiketter, skosulor, tapeter, laminatgolv, smörpapper, tunna special- papper, och absorptionsmaterial för olja och pigment. Även de formade fiberapplikationer, som till verkas vid Rottneros Packaging, kan räknas som en specialanpassad produkt. Hög innovationstakt Fiberbaserade produkter som kan ersätta fossil- baserade alternativ kännetecknas av en hög innovationstakt. Segmentet specialapplikationer växer därmed stadigt. Även marknaden för tunna specialpapper ökar successivt. Det växande behovet tillgodoses av tillverkare som tidigare producerat skriv- och tryckpapper och som ställt om produktionen till olika specialapplikationer. Kraven på massans egenskaper till mjukpapper är ofta högt ställda. Att samtliga massatyper som Rottneros producerar kan användas för tillverkning av mjukpapper är därför en kvalitetsstämpel. Mjukpapper, eller tissue, används i första hand till servetter, hushålls- och toalettpapper. De vikti- gaste egenskaperna är kopplade till hur pappret känns mot huden, hur väl det håller ihop när det blir blött, utseende, absorptionsförmåga, luftighet, vikt och ljushet. För att få fram önskvärda egen- skaper och optimera för respektive ändamål kan flera olika massatyper mixas. Stadigt expanderande marknad Mjukpapper är det enskilt största användnings- området för avsalumassa med drygt 40 procent. Efterfrågan är också relativt oberoende av kon- junktursvängningar. Den ekonomiska tillväxten globalt med successivt högre levnadsstandard, inte minst i Asien, driver tillväxten. Rottneros oblekta kemiska massa passar utmärkt för byggmaterialet fibercement. Massan gör produkten både sund för hälsan, hållbar och miljö- vänlig. Den ersätter ofta hälsovådliga material som asbest. Rottneros oblekta sulfatmassa har hög renhet, rätt ligninhalt eller kappatal, vilket sammantaget gör den mycket lämpad för fibercement. Fibercement är ett byggmaterial tillverkat av cement, cellu- losafiber och vatten. Det används till beklädnad av fasader, tak och interiörer. Med hjälp av oblekt massa kan byggskivor produceras utan det hälso- farliga ämnet asbest. Fibrerna har en armerande funktion och skivorna blir lätta, starka och har ett minimalt underhållsbehov. De får också en lång livslängd, är kostnadseffektiva, brandsäkra och har en låg fuktkänslighet. Växande marknad för fibercement baserad på cellulosafiber Användningen av fibercement baserad på cellulosafiber växer stadigt genom dess många attraktiva egenskaper. Rottneros levererar oblekt kemisk massa från Vallviks Bruk till produktion av fibercement sedan några år, i framför allt Sydostasien. MASSALEVERANSER, KTON MASSALEVERANSER, KTON MASSALEVERANSER, KTON ANVÄNDNINGSOMRÅDEN ANDEL AV TOTAL MASSALEVERANS 11% ANDEL AV TOTAL MASSALEVERANS 9% ANDEL AV TOTAL MASSALEVERANS 2% 0 10 20 30 40 50 2022 20232019 2020 2021 0 10 20 30 40 50 60 2022 20232019 2020 2021 0 2 4 6 8 10 2022 20232019 2020 2021 48 51 45 45 41 25 8 47 19 9 38 34 6 ===== SIDA 29 ===== – 29 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT HÅLLBARHETS-RAPPORT Hållbarhetsrapporten omfattar Rottneros AB och dess dotterbolag under räkenskapsåret 1 januari till 31 december 2023. Innehållet bygger på regelbundet uppdaterade analyser av väsentliga frågor för intressenter. Den granskas översiktligt av koncernens revisor och utlåtande har lämnats på sid 104. ===== SIDA 30 ===== bolag med Arctic Paper. Satsningen har en betydande långsiktig potential och är resultatet av ett mångårigt arbete med att utveckla ledande kompetens inom detta marknadsområde. Fossilfri produktion och övriga fokusområden Koncernen har ett långsiktigt mål att ha en helt fossilfri produk- tion senast år 2030. Förutom att fasa ut de fossila bränslen som fortfarande används främst vid produktionsstopp måste även den inköpta elen kommer från fossilfria källor. Fossilfri produktion och miljö är ett självklart fokusområde för Rottneros. I en hållbar verksamhet måste medarbetare känna sig trygga både i den fysiska arbetsmiljön och socialt. Därför är medarbetarnas säkerhet och hälsa högsta prioritet. Övriga fokusområden som prioriterats är jämställdhet och mång- fald, kundnöjdhet och hållbar lönsamhet. Om styrning av hållbarheten och förberedelse inför CSRD CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) är ett EU- direktiv som syftar till att öka tillgången till information om hur företag påverkar människor och miljö samt hur företag påverkas av hållbarhetsfrågor. Rottneros hållbarhetsrapport omfattas av CSRD från år 2025. Rottneros förbereder sig genom att utföra en dubbel väsentlighetsanalys och sedan ta fram mätbara mål och förbättringsområden. Hållbara processer och produkter är en viktig tillväxtfaktor Förändringen mot hållbara produkter, från fossilbaserade, är högt prioriterat i samhället och blir viktigare för varje dag. Tillsammans med ett växande behov av konkurrenskraftiga förpackningslös- ningar innebär det att massamarknaden har goda förutsättningar att uppvisa långsiktig tillväxt. Samtidigt är expansionspotentialen fortsatt stor inom Rottneros olika marknadsnischer. Investeringarna ska alltid vara värdeskapande för såväl kunderna och aktieägarna som för miljön, både genom en god potentiell avkastning och via de hållbarhetsvärden vi kan skapa. Löpande görs investeringar för en bättre och säkrare arbetsmiljö och för att minimera skadlig påverkan på den yttre miljön. Större pågående investeringar är utökad CTMP-kapacitet, solceller och batteri- lagring i Rottneros Bruk. I Vallviks Bruk förnyas hartskokeriet där bland annat den värdefulla biprodukten tallolja tas fram. Rottneros investerade under 2023 i Blue Ocean Closures, ett företag som utvecklar teknik för att ersätta plastförslutningar med fiberbaserade. Diversifiering med fokus på tråg Det är en stark trend att konsumenterna vill se fossilfria förpack- ningar på områden där plasten fortfarande dominerar. Rottneros utvecklar formpressade fibertråg som har överlägset bättre miljömässiga egenskaper än plastbaserade produkter som domi- nerar marknaden idag. Rottneros Packaging i Sunne är den första fabriken som tillverkar trågen. Där utvecklas även teknik och process. En större anläggning uppförs i Polen i ett gemensam ägt INTRODUKTION GLOBALA UTVECKLINGSMÅL Rottneros har identifierat vilka av FN:s 17 globala utvecklings- mål som koncernen har störst inverkan på: 5.5 Säkerställ fullt deltagande för kvinnor i ledarskap och besluts- fattande 8.8 Skydda arbetstagares rättig- heter och främja trygg och säker arbetsmiljö 12.2 Hållbar förvaltning och användning av naturresurser 14.1 Minska föroreningarna i haven 15.2 Bevara, restaurera och säkerställ hållbart nyttjande av ekosystem på land och i sötvatten – 30 –– 30 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Hållbarhet avgörande Rottneros Som massaproducent med kunder över hela världen utgör Rottneros en viktig del av det naturliga ekosystemet, som har sin början i skogen. Detta medför att hållbarhet är fullt integrerat i företagets strategi. Skogsindustrin förväntas spela en central roll i samhällets omställning till ett klimatneutralt samhälle och för Rottneros betyder det att våra strategiska beslut går hand i hand med den målsättningen. Vårt starka kunnande och vana att arbeta kundnära bidrar till innovation och specialisering mot mer hållbara produkter. FOKUSOMRÅDEN Rottneros fokusområden har tagits fram med utgångspunkt i våra intressenters viktigaste krav och i nästa steg rang- ordnats efter företagets möjlighet att påverka respektive fråga. Säkerhet och hälsa Hållbar lönsamhet Jämställdhet och mångfald Kundnöjdhet Fossilfri produktion och miljö ===== SIDA 31 ===== INTRODUKTION – 31 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Hur Rottneros minimerar påverkan i värdekedjan Skogen som förnybar råvara är utgångspunkten i den cirkulära skogsindustrin, där Rottneros verkar. Genom att kartlägga var i värdekedjan som vår påverkan sker kan vi tydliggöra vårt ansvar. Det hjälper oss att ta strategiska beslut gällande investeringar eller förändringar i arbetssätt och rutiner. Rottneros långsiktiga miljö- mål är en helt fossilfri produktion enligt GHG scope 1 & 2 år 2030 genom en årlig minskning av utsläppen av fossil koldioxid. 2. LEVERANSER Vid leveranser av råvara, kemika- lier, maskiner och utrustning till våra enheter finns en påverkan. Att eliminera dessa indirekta koldioxid- utsläpp är ett långsiktigt mål för att Rottneros ska uppnå nettonoll utsläpp. Rottneros har kartlagt de indirekta utsläppen för att mini- mera dem. Vid upphandlingar för- söker vi alltid att välja leverantörer nära våra enheter för att minimera utsläppen. 3. PRODUKTIONS- PROCESSEN Koldioxidutsläpp från vår egen verksamhet kommer främst från fossila bränslen och inköp av el. Fossila bränslen används främst vid uppstart av produktionen, exempelvis efter ett underhålls- stopp. Vi arbetar ständigt för att effektivisera våra processer samt att bygga interna kretslopp för rening och återvinning. 1. SKOGSRÅVARA Rottneros är spårbarhetscerti- fierad enligt FSC® och PEFC. Det garanterar att den råvara som används kommer från ansvarsfullt skogsbruk, att den inte har något kontroversiellt ursprung och kan spåras bakåt i leveranskedjan. 6. BIPRODUKTER, BIO- ENERGI OCH ÅTERVINNING Kemikalier tas omhand enligt lagkrav och återvinns där det är möjligt. Kemikalieåtervinningen i sulfatprocessen är i det närmaste ett slutet system. Bark används som energi för att alstra ånga och elektricitet. Biprodukter, såsom tallolja och biobränslen säljs och är fossilfri råvara i nya produkter eller processer. 4. MEDARBETARE Det sker fortfarande arbetsplats- olyckor men vi arbetar systematiskt och prioriterat för att uppnå vår nollvision. För att skapa en stimu- lerande och trivsam arbetsplats satsar vi på jämställdhet, värde- grundsarbete, högt engagemang och tydligt ledarskap. 7. KOLDIOXID Den biogena koldioxid som avges tas på nytt upp av växande träd. Genom att kolet är bundet i skogen bidrar det inte till växthuseffekten i atmosfären. Genom att satsa på ett långsiktigt hållbart skogsbruk kan kolförråden fortsätta öka under många år framöver när skogen växer. 5. FÖRSÄLJNING OCH KUNDER Transporter av vår massa har en påverkan på klimatet. För att reducera utsläpp fokuserar vi på effektiv logistik och hållbara trans- portmedel, som båt och tåg. God kvalitet på våra produkter, leve- ranssäkerhet, hög teknisk support och servicenivå är nyckelfaktorer för kundnöjdhet och våra lång- siktiga kundrelationer. 8. INNOVATION Rottneros arbetar med flera innovativa utvecklingsprojekt för en ökad resurseffektivitet och förädlingsgrad, exempelvis att utnyttja våra bruks överskott av lågvärdig värme. Även produkt- utveckling pågår ständigt och ett aktuellt projekt är att vidareförädla massan till att få oljeabsorberande egenskaper. 9. PRODUKTER Rottneros produkter kan ofta ersätta fossilbaserade alternativ, innovationstakten inom området är hög och efterfrågan av miljövän- liga produkter växer kraftigt. Att reducera mängden matsvinn är en nyckel för att minska det globala klimatavtrycket. Våra livsmedels- tråg kan förlänga hållbarheten och säkerställa att maten behålls fräsch genom hela leveranskedjan. Läs mer: sid. 19 1 2 3 4 5 6 7 9 ROTTNEROS MASSAINDUSTRI KUNDER 8 Läs mer: sid. 41 Läs mer: sid. 38–39 PÅVERKAN: HÖG MELLAN LÅG Läs mer: sid. 36–37 ===== SIDA 32 ===== FOKUSOMRÅDE – SÄKERHET OCH HÄLSA – 32 –– 32 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Ständigt fokus på en trygg och säker arbetsmiljö Medarbetarnas säkerhet och hälsa har alltid högsta prioritet i Rottneros. Att ständigt jobba före byggande för att eliminera riskerna innan de uppstår genomsyrar den dagliga verksamheten. Säkerhetsarbetet har som övergripande mål att ingen ska skada sig på arbetsplatsen. Hälsan och säkerhetskulturen i centrum Flera yrkesgrupper inom Rottneros kan exponeras för olycks- risker på arbetsplatsen. Hälsan och säkerheten är därför vikti- gast på dagordningen i den dagliga verksamheten men också i det långsiktiga och strategiska arbetet med att utveckla bolaget. Säkerheten ska alltid vara en naturlig del i alla arbetsmoment för samtliga medarbetare. För att proaktivt eliminera eventuella risker är det viktigt att alla känner sig delaktiga och tar eget ansvar. Att jobba förebyggande är avgörande för att nå nollvisionen gällande olyckor med sjukfrånvaro. För att nå dit krävs en djuplodande säkerhetskultur och medvetenhet i alla arbetsmoment, vilket befästs av ett tydligt ledarskap och strukturerade arbetssätt. För att säkerställa en säker arbetsplats för alla, såväl anställda som besökare, krävs att var och en verkligen tar riskerna på allvar. Förebyggande säkerhetsarbete Det finns alltid ett skyddsombud i investeringsprojektens projekt- grupper. Det genomförs skyddsronder i den dagliga verksamheten för att upptäcka och åtgärda eventuella risker. Säkerheten är alltid den första punkten på dagordningen vid produktionsmöten, lik- som vid många andra interna möten. Vid internutbildningar ingår säkerhetsaspekten som ett delmoment. Samtliga riskobservatio- ner, checklistor för skyddsronder, tillbud och olyckor rapporteras omedelbart i det branschgemensamma systemet PIA. Plattformen ger en överskådlig sammanställning så att det systematiskt går att utreda orsaker till ohälsa och olycksfall och proaktivt arbeta för att eliminera risker. Förebyggande arbete för att motverka ohälsa Koncernen arbetar löpande med att förebygga och motverka alla typer av ohälsa. Bolaget utför exempelvis hälsoundersökningar SÄKERHET OCH HÄLSA VÄSENTLIGHET Rottneros verkar på mindre orter med förhållandevis lågt utbud på kvalificerad arbetskraft. I detta sam- manhang är det viktigt att Rottneros kan erbjuda en attraktiv arbetsplats där hälsa och säkerhet alltid är en naturlig del i alla arbetsmoment för samtliga medarbetare. Rottneros har cirka 290 medarbetare. POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT • Policy för arbetsmiljö • Policy för alkohol och narkotika • Policy för krishantering • Policy för kränkande särbehandling • Uppförandekod • Visselblåsartjänst ===== SIDA 33 ===== FOKUSOMRÅDE – SÄKERHET OCH HÄLSA – 32 – – 33 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT regelbundet och slumpvisa drog- och alkoholtester i samarbete med företagshälsovården på de orter där koncernen är verksam. Rottneros jobbar aktivt för att företagshälsovården ska vara före- byggande och inte bara efterhjälpande. Friskvårdsbidrag erbjuds varje år till alla anställda och koncernen bekostar även olika typer av vaccinationer. Bolaget genomför regelbundet medarbetar- undersökningar som följs upp av såväl avdelningen som respek- tive chef. De resulterar normalt i utvecklande och förbättrande aktiviteter. L TIFR (Lost Time Injury Frequency Rate) eller antal olycksfall med sjukfrånvaro per arbetade timmar uppgick till 10,2, en ökning från 7,4 året innan. Antalet olycksfall med sjukfrånvaro ökade från 4 till 5. Rottneros har för mätetalet L TIFR få anställda vilket gör att ett enskilt olycksfall har stor påverkan på utfallet. ANTAL OLYCKSFALL MED SJUKFRÅNVARO”Satsningen på förbättrad säkerhet på Rottneros Bruk med bland annat nytt skalskydd, workshops och livräddande regler har gett märkbart resultat. Bland annat har riskmedvetenheten ökat betydligt och vi har inte haft några olycksfall med sjukfrånvaro under hela året.” Christin Pihlgren, kvalitets- och hållbarhetsansvarig LIVRÄDDANDE REGLER Säkerhetsorganisationen har under året arbetat fram livräddande regler som gäller samtliga anställda och alla entreprenörer. De tio högriskområdena som är viktigast att eliminera och avgörande för en säker arbetsplats är: • Arbete på hög höjd • Säkra stopp • Alkohol och droger • Säkra lyft • Registrera avvikelser • Trafiksäkerhet • Arbetstillstånd • Min säkerhet • Slutna utrymmen • Kemiska arbetsmiljörisker UTVECKLINGEN UNDER 2023 Koncernövergripande utbildningar Under året fortsatte arbetet med att höja kompetensen kring den fysiska och psykosociala arbetsmiljön samt att skapa ett så öppet klimat som möjligt på arbetsplatserna kring säkerhetsfrågor. Arbetet rörde allt ifrån grundläggande ordningsföreskrifter och rutiner till gemensamma grundutbildningar inom arbetsmiljö och säkerhet för de anställda. En del av detta var att ta fram centrala livräddande riktlinjer utifrån tio utvalda högriskområden. Under året har workshops tillsammans med personalen kring säkerhets- kultur genomförts i Rottneros. Förbättringen av skalskyddet vid bruken fortsatte Arbetet med att förbättra skalskydden kring bruken fortsatte. I Vallviks Bruk byggdes skalskyddet om och förbättrades, bland annat med ett nytt inpasseringssystem som är integrerat med Rottneros Bruk, ett nytt staket samt grindar vid brukets entré. I Rottneros Bruk har gång- och fordonstrafik separerats med upp- målade linjer och symboler på asfalten, för ökad säkerhet. Fortsatt minskning för antalet tillbud Under 2023 fortsatte antalet olycksfall att minska för koncernen medan antalet olycksfall med frånvaro steg jämfört med föregå- ende år. Inflödet av proaktiva riskobservationer ökade vilket är en viktig del i det förbyggande arbetet för att eliminera olycksrisker. OLYCKSFALL MED SJUKFRÅNVARO Rottneros har en nollvision för arbetsplatsolyckor med sjukfrånvaro. Kortsiktigt är målet en årlig förbättring av L TIFR. Tyvärr var trenden negativ 2023. Att aktivt rapportera riskobservationer, tillbud och olycksfall har varit ett prioriterat område under året. Resultatet har också varit ökad inrapportering. Högre antal riskobservationer synliggör riskerna och hjälper till att förebygga dem. 0 3 6 9 12 15 2022 20232020 2021 13,0 7,4 10,2 14,6 ===== SIDA 34 ===== FOKUSOMRÅDE – HÅLLBAR LÖNSAMHET – 34 –– 34 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Uthållig tillväxt, god lönsamhet och successivt bredare intäktsbas i fokus Uthållig tillväxt, god lönsamhet och starka finanser är avgörande byggstenar för koncernens lång- siktiga utveckling och strategi. Samtidigt är verksamheten kapitalintensiv och beroende av både konjunkturläget och växelkurser. Rottneros mål inkluderar därför att bredda intäktsbasen successivt till närliggande områden med lägre konjunkturkänslighet samt att driva produktivitet och andra kostnadsbesparande initiativ som att reducera exponeringen mot elmarknaden. Ett högt kapacitetsutnyttjande, operationell effektivitet, fokus på lönsamma nischer med hjälp av en god innovationsförmåga och ett starkt kundfokus är nycklar till en lönsam och finansiellt uthållig utveckling. Starka finansiella buffertar genom en stark balansräkning är avgörande för att hantera svängningar i den konjunkturkänsliga massamarknaden. Koncernen har därför fastställt att soliditeten ska vara över 50 procent, ett mål som under lång tid överträffats med god marginal. Utmaningar, mål och metoder Massaindustrin är kapitalintensiv samtidigt som prissättningen främst sker i USD. Därmed är den cyklisk eftersom den påverkas av den allmänna konjunkturutvecklingen och valutakursrörelser. För att reducera dessa risker strävar Rottneros mot att successivt bredda affärsbasen och öka andelen intäkter som kommer från andra områden, vid sidan av massa, som har en lägre konjunktur- känslighet. Under 2023 ökade andelen till 10 procent, delvis som en följd av sliplinjens avveckling i slutet av 2022. Därmed nåddes det långsiktiga målet planenligt, att öka andelen till minst 10 pro- cent senast 2023. Ett nytt mål fastställdes därmed som innebär att andelen av koncernens försäljning som kommer från områden med en lägre konjunkturkänslighet ska öka till 25 procent senast 2030. För att motverka de negativa resultateffekterna från inflatio- nen inom fasta kostnader, bland annat de årliga löneökningarna, krävs en successiv tillväxt av produktionsvolymen och produktivi- teten. Under 2023 sattes ett nytt långsiktigt mål för koncernens massaproduktion som innebär att den ska öka till minst 415 tusen ton senast 2030, en ökning med knappt 2 procent årligen. HÅLLBAR LÖNSAMHET POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT • Aktieägare och styrelseprocesser • Kommunikation kring affärsidé, vision och värdegrund • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy VÄSENTLIGHET Rottneros producerade 352 tusen ton massa år 2023 till ett värde av 2,5 mrd SEK. Diversifiering och specialisering är nycklarna till en hållbar och stabil utveckling. ===== SIDA 35 ===== FOKUSOMRÅDE – HÅLLBAR LÖNSAMHET – 34 – – 35 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT NYKVIST SKOGS SÄKRAR RÅVARUTILLGÅNG Ett annat viktigt exempel på den successiva breddning av intäktsbasen är Nykvist Skogs, som ingår i koncernen sedan 2020. Verksamheten säkrar koncernens råvarutillgång från främst småskaligt och privatägt skogsbruk, och ger intäktsströmmar från virkesleveranser samt från olika tjänster kopplade till skogsbruket. Kraftfulla åtgärder för att öka effektiviteten Under 2023 fortsatte koncernens fokus på att successivt öka tillgängligheten i produktionen genom ett långsiktigt och syste- matiskt förbättringsarbete. Kostnadskontroll hade samtidigt en mycket hög prioritet för att motverka de negativa effekterna från den ökade inflationen. Rottneros arbetar aktivt för att långsiktigt minska exponeringen mot elprisets utveckling. I juni ingick koncer- nen därför ett långsiktigt avtal för att säkra tillgången till förnybar energi med tyska EnBW genom ett Power Purchase Agreement (PPA). EnBW kommer att förse bolaget med drygt 30 GWh/år av ren vindenergi under en 8,5-årsperiod med start 2025. Avtalet är även en viktig del i arbetet för att uppnå en fossilfri produktion på sikt. Under andra kvartalet förhandlades en ny organisation för Vallviks Bruk som innebar en minskning med 21 anställda. Till- sammans med effektiviseringarna och avvecklingen av sliplinjen i Rottneros Bruk under 2022 innebar det att antalet heltidstjänster minskades med nästan 20 procent. Därmed kunde ökningarna för de fasta kostnaderna begränsas. Den negativa prisutvecklingen på massamarknaden innebar samtidigt att koncernens resultat minskade jämfört med föregående års mycket höga nivå. Flera viktiga investeringsbeslut fattades under året I april beslutade Rottneros styrelse att investera cirka 180 MSEK för att väsentligt expandera produktionskapaciteten av CTMP- massa i Rottneros Bruk. Den kommer därmed öka från dagens 125 tusen ton till cirka 165 tusen ton, för en relativt sett låg investeringskostnad per tillkommande ton massa. Styrelsen beslutade även investeringar om totalt 93 MSEK i förny- elsebar energiproduktion med tillhörande energilagring i Rottneros Bruk. Investeringarna omfattar en solcellspark och batterilagring INNOVATIVA PROJEKT OCH FÖRSTUDIER Rottneros är också aktiva inom flera innovativa projekt och för- studier, ofta i samarbete med nystartade företag. En gemensam nämnare är inriktningen mot nya produkter tillverkade av skogs- råvara som ersätter fossil råvara. Bland annat handlar det om cellulosafiber till förpackningar, byggmaterial, oljeabsorbent och biobränsle. Målet är att något eller några av dessa samarbeten på sikt ska bidra till en breddning av Rottneros intäktsbas. Massamarknaden är en cyklisk bransch. 90 pro- cent av Rottneros intäkter kommer från försäljning av pappersmassa. Rottneros strategi är att successivt bredda intäktsbasen. UTVECKLING AV EBIT INTÄKTSBASEN GRADVIS MER DIVERSIFIERAD Satsningen på fibertråg inom Rottneros Packaging utgör en viktig del av breddningen av verksamheten. Den genomförs via ett samägt bolag där koncernen tillsammans med Arctic Paper bygger en fabrik för formpressade fibertråg i Polen. Investeringen förväntas uppgå till 25 MEUR och tillverkningskapaciteten beräknas till cirka 60–80 miljoner förpackningar vilket är väsentligt fler jämfört med anläggningen i Sunne. och är ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmarkna- den. Investeringarna planeras vara i drift under 2024. För Vallviks Bruk beslutades om investering i ett nytt hartskokeri som beräk- nas uppgå till 93 MSEK som löper över 2023 och 2024. Fortsatt robust balansräkning Soliditeten uppgick vid utgången av 2023 till 66 procent, likvida medel var 196 MSEK och tillgänglig likviditet uppgick till totalt 528 MSEK. Koncernen hade samtidigt en nettokassa, det vill säga kassan efter avdrag för räntebärande skulder, om 105 MSEK. I slutet på juni 2023 refinansierades koncernens långsiktiga kreditfaciliteter om sammanlagt 250 MSEK. Finansierings avtalet, som löper i två år, omfattar liksom tidigare en hållbarhetslänk som innebär att räntevillkoren är kopplade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i koncernens långsiktiga mål. -100 0 100 200 300 400 500 600 2022 20232019 2020 2021 kSEK 268 -42 267 550 139 ===== SIDA 36 ===== FOKUSOMRÅDE – JÄMSTÄLLDHET OCH MÅNGFALD – 36 –– 36 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Mångfald, jämställdhet och oliktänkande viktiga framgångsfaktorer Mångfald, jämställdhet, engagerade medarbetare och oliktänkande skapar ett kreativt arbetsklimat och är viktiga framgångsfaktorer för Rottneros långsiktiga utveckling. Att vara en attraktiv arbetsgivare för alla är även grundläggande för att säkra tillgången på kompetent personal inför framtiden. Målet är att skapa en dynamisk, inkluderande och trygg arbetsplats som medarbetarna känner sig stolta över. En utvecklande och engagerande arbetsplats Genom ett starkt fokus på medarbetarna vill Rottneros skapa en utvecklande och engagerande arbetsplats. För att vara en attraktiv arbetsgivare både idag och imorgon är social hållbarhet avgöran- de. Det övergripande målet är att skapa en attraktiv, inkluderande och trygg arbetsplats som gör de anställda stolta. Det ska kännas meningsfullt att gå till jobbet, alla ska veta att de behövs. För att lyckas med det är det viktigt med tydlighet kring roller och ansvar, så att varje enskild medarbetare förstår sin del i företagets utveck- ling. Därför har ett nära ledarskap med en öppen och kontinuerlig dialog hög prioritet i den dagliga verksamheten. När allt fler arbe- tar på distans ökar betydelsen av detta. Mångfald driver utveckling och framgång på lång sikt Att vara en inkluderande arbetsplats för alla är en viktig del i arbetet med social hållbarhet. Rottneros verkar långsiktigt och kontinuerligt för att skapa ett tryggt och stimulerande arbets- klimat där alla trivs oavsett ålder, kön, sexuell läggning eller etnicitet. När organisationen präglas av mångfald är möjligheterna att nå uppsatta mål större. Den skapar ett bredare perspektiv på frågeställningar, ett mer dynamiskt arbetsklimat. Därmed ökar möjligheterna att ta snabba och träffsäkra beslut. Inkludering och mångfald stärker förutsättningarna att hitta rätt kompetens till varje befattning och ökar möjligheten att nå hela den potenti- ella arbetskraften på marknaden i de orter där Rottneros har sina verksamheter, vilket är affärskritiskt. Vi respekterar alla Varken kön, hudfärg, religion, sexuell läggning eller ålder påverkar hur personen behandlas på Rottneros, alla respekteras lika mycket. Koncernen följer internationella standarder för mänskliga JÄMSTÄLLDHET OCH MÅNGFALD VÄSENTLIGHET För att vara en attraktiv arbetsplats måste vi visa att vi värnar om och driver arbetsplatsfrågor på ett sätt som helst överträffar marknadens förväntningar. År 2023 var personal- omsättning 13 procent och Rottneros fick 26 nya medarbetare. POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy • Arbetsmiljöpolicy • Policy för kränkande särbehandling och trakasserier, samt handlingsplan • Alkohol- och drogpolicy, samt handlingsplan • Visselblåsarfunktion ===== SIDA 37 ===== FOKUSOMRÅDE – JÄMSTÄLLDHET OCH MÅNGFALD – 36 – – 37 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT rättigheter och arbetsrättsliga regler. Självklart gäller nolltolerans för all form av våld, bestraffning, övergrepp, tvång eller missbruk av något slag och de anställdas rätt att organisera sig respekteras självklart till hundra procent, exempelvis via fackföreningar. Alla former av barnarbete är förbjudna inom Rottneros och de verk- samheter som drivs av våra affärspartners. Nationella och interna- tionella lagar om minimiålder följs. Likaså är korruption och mutor strikt förbjudna, en anställd får inte lämna eller acceptera gåvor. Könsfördelning Andelen kvinnliga medarbetare har varit på samma nivå de senaste åren. Vi har varit framgångsrika med att öka andelen kvinnor vid rekrytering. Däremot är personalomsättningen bland kvinnliga medarbetare högre. Det gör att vi framåt kommer att säkerställa att arbetsmiljön är så god att alla medarbetare vill stanna hos Rottneros. EXIT-SAMTAL I SAMBAND MED ATT MEDARBETARE LÄMNAR ROTTNEROS I samband med att medarbetare lämnar Rottneros genomförs normalt exit-samtal av en extern organisations-psykolog. Syftet är att på ett tryggt och neutralt sätt fånga upp och kartlägga områden med förbättringspotential inom organisationen. Genom att bättre förstå orsakerna till att medarbetare väljer att sluta är målet att förbättra arbetsvillkoren och på så sätt bli en ännu mer attraktiv arbetsgivare. BRED REFERENSTAGNING I SAMBAND MED ANSTÄLLNINGAR Vid nyanställningar och chefsrekryteringar tas normalt referenser från personer som tillhör någon av de grupper som riskerar att utsättas för diskriminering. Syftet är att uppnå så träffsäkra rekry- teringar som möjligt och bryta mönstret att lediga tjänster ofta till- delas den som finns i etablerade nätverk och kontakter. Systema- tiska snedvridningar som skapar allt för homogena grupper kan därmed undvikas i selekteringsprocessen. ”Rottneros jobbar aktivt med att företagshälsovård ska vara förebyggande. Till exempel gör vi slumpmässiga alkohol- och drogtester. Både friskvård- och trivselbidrag erbjuds till samtliga medarbetare och vi mäter kontinuerligt hur man upplever sin sociala arbetsmiljö för att kunna förbättra oss.” Ida Mörtsell, chef HR & Kommunikation Målsättning: Andelen kvinnliga medarbe- tare ska uppgå till 30 procent före 2025. Som ett led i att uppnå målet ligger fokus på den organisa- toriska och sociala arbets- miljön så att alla ska känna sig välkomna hos Rottneros. ANDEL KVINNLIGA MEDARBETARE 0 20 40 60 80 100 2022 20232019 2020 2021 % 17 mål17 18 19 18 ===== SIDA 38 ===== FOKUSOMRÅDE – KUNDNÖJDHET – 38 –– 38 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Hög kvalitet och flexibilitet maximerar mervärdet för kunden Långt utvecklad massakvalitet i kombination med en hög servicenivå och långsiktiga, nära kund- relationer maximerar mervärdet för kunderna. Det ger Rottneros en stark position på marknaden. Att vara kundorienterade, snabbfotade och flexibla är djupt rotat i företagskulturen. Starka affärsrelationer avgörande Utvecklingsarbetet och den höga servicegraden är viktiga nycklar i koncernens inriktning med en hög andel specialiserade kunder med unika behov. Det skapar också nära samarbeten där Rottneros erbjuder anpassade lösningar för att ge stöd i kundernas affärer. Därmed byggs långsiktiga och starka affärs- relationer som underbyggs av bolagets erbjudande inom såväl kemisk som mekanisk massa med en hög teknisk specialist- kunskap. En stor och växande andel kunder efterfrågar också certifierad och spårbar massa för tillverkning av miljömärkta pro- dukter, särskilt de som tillverkar konsumentprodukter. Koncernens certifieringar intygar att kraven uppfylls fullt ut, se sid 42. Metoder för att kartlägga och uppfylla kundernas behov Koncernen genomför regelbundet kundundersökningar för att säkerställa att processerna kopplade till huvudsakligen kommu- nikation och teknisk kundservice är ändamålsenliga, samt för att åtgärda eventuella problemområden. Utmaningarna i arbetet med att skapa mervärden för kunderna är huvudsakligen kopplade till att tillgodose deras specifika behov. Därför är det viktigt att arbeta nära dem. För att kartlägga behoven hålls regelbundna kund- möten där bland annat produkt- och kvalitetsfrågor diskuteras. Underlag för beslut om förändringar och anpassning av utbudet erhålls därmed löpande. Att säkerställa en hög leveranssäkerhet utgör ytterligare en utmaning. Där är ett stabilt produktionsflöde och en jämn kvalitet avgörande för att kunna erbjuda punktliga leveranser av förstklassiga produkter. KUNDNÖJDHET VÄSENTLIGHET De nära, goda och långsiktiga kund- relationerna gör att vi får en djup förståelse för våra kunders markna- der och utmaningar. Tillsammans utvecklar vi framtidens produkter och tjänster. Rottneros har cirka 200 kunder. POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT • Affärsidé • Hållbarhetspolicy • Konkurrensrättspolicy • PEFC-certifiering • FSC®-certifiering • Kvalitetsledningssystem ===== SIDA 39 ===== FOKUSOMRÅDE – KUNDNÖJDHET – 38 – – 39 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Leverans ut från bruken sker med tåg, båt och last- bil, antingen via ett lagerhus eller direkt till kund. Vallvik har en hamn som möjliggör effektiv transport med båt direkt till Europa och USA. KUNDERNAS GEOGRAFISKA SPRIDNING NYTT VARUMÄRKE – SPRING BY ROTTNEROS I början av 2024 introducerades varumärket Spring, vilket är vår mekaniska massa som tillverkas vid Rottneros Bruk. Namnbytet markerar även koncernens betydande investeringar i utökad produk- tionskapacitet för att tillmötesgå marknadens ökande behov av massa till förpackningar och kartong. Spring är godkänd för direkt kontakt med livsmedel. På begäran erbjuds den FSC®- och PEFC- certifierad. Koncernens övriga varumärken består av: Robur Flash UKP och ECF – oblekt respektive blekt sulfatmassa, tillverkade av Vallviks Bruk. Nature by Rottneros – formpressade fiberförpackningar, tillverkade av Rottneros Packaging. NISCHSTRATEGI Den långsiktiga strategin är att fokusera på de nischer där Rottneros pappersmassa kan erbjuda ett mervärde i form av produktkvalitet och service. Filter och elektrotekniska applikationer är exempel på sådana användningsområden. Andelen massa som såldes till prioriterade nischer ökade från 83 till 86 procent under året. ”Koncernen fokuserar på specialiserade marknader där våra unika massaegenskaper, konsekventa kvalitet och nära samarbete är nyckeln till framgångsrika affärer. Utöver hög produktkvalitet värdesätter kunder även vår service, tekniska support och flexibilitet.” Kasper Skuthälla, marknads- och affärsutvecklingsdirektör UTVECKLINGEN UNDER 2023 Leveransprecision: en nyckelfaktor för ökad kundnöjdhet I början av 2023 påbörjades ett arbete med att kartlägga pre- cisionen avseende leveranserna till kunderna, initialt främst för lastbilstransporter från Rottneros Bruk. Syftet var att långsiktigt förbättra leveransprecisionen och fördjupa samarbetet med de transportbolag som koncernen använder för sin logistik. Generellt uppskattar kunderna Rottneros höga leveransprecision och servicenivå vad gäller information om ordrar och transporterna. Det är mycket viktigt för kunderna att få leveranserna inom utsatt tid, samt att de snabbt blir underrättade vid eventuella av vikelser. För att uppnå ett nära och långsiktigt samarbete använder kon- cernen ett begränsat antal transportbolag, vilket också är en viktig faktor för att skapa bästa möjliga kundupplevelse. Norden Resten av Europa Asien Nordamerika 32 33 26 8 PMS 356 PMS 0/125/49 87/25/100/11 ===== SIDA 40 ===== FOKUSOMRÅDE – FOSSILFRI PRODUKTION OCH MILJÖ – 40 –– 40 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Miljön i centrum Miljöfrågorna är en central del i Rottneros företagskultur och arbetet med att förbättra miljöprestanda och minimera miljöpåverkan pågår varje dag. Ett av koncernens viktigaste mål är en helt fossilfri produktion senast 2030 samt målsättningen att minska utsläpp till vatten. Proaktivt agerande lägger grunden Rottneros är verksamt i en bransch som utgör en del av lösningen på den globala uppvärmningen. Koldioxid tas upp av skogen och lagras därmed i de produkter som tillverkas av den. Nya produkter som ersätter fossilbaserad råvara med biobaserad utgör därmed en betydande potential för både Rottneros och branschen som helhet. Ett proaktivt agerande kring miljöfrågor är grundläggande i koncernens strategi. Det sker därför en löpande avrapportering med korta intervall till styrelsen och ledningen. Koncernens arbete med eventuella miljörisker och förbättringar kopplade till dem är av särskilt intresse för myndigheter, kunder och lokalsamhället. Transporter och användande av råvaran Rottneros verkar för och bidrar till ett hållbart skogsbruk på flera sätt. Urvalet av leverantörer och råvara görs noggrant. Under år 2023 uppfyllde allt virke som köptes in kraven för FSC®:s standard för kontrollerat. Bolagets effektiva användande av råvaran i pro- duktionen ger fördelar både ur miljö- och kostnadssynpunkt. I Rottneros Bruk nyttjas cirka 95 procent av råvaran. I Vallviks Bruk blir cirka 50 procent av råvaran massa, medan resterande del blir biprodukter eller används som en förnyelsebar källa till energigene- rering, som således är fossilfri. För att minska miljöpåverkan från transporter, görs inköp av råvara så nära bruken som möjligt. Vallviks Bruk köper cirka 50 procent och Rottneros Bruk cirka 75 procent av vedråvaran inom en radie av 10 mil från bruken. När det är möjligt samordnas transporterna såväl inom koncernen som med andra företag för att på så sätt spara transportsträckor och miljö. FOSSILFRI PRODUKTION OCH MILJÖ POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT • Hållbarhetspolicy • Miljö- och energipolicy • PEFC-certifiering • FSC®-certifiering • Miljö- och energicertifiering VÄSENTLIGHET Rottneros fokus ligger på att minska GHG-utsläpp i linje med de nationella målen och minimera syreförbrukande utsläpp till vatten. All vedråvara ska som lägst vara enligt FSC® controlled wood, vilket säker ställer hållbart skogsbruk och spårbarhet. ===== SIDA 41 ===== FOKUSOMRÅDE – FOSSILFRI PRODUKTION OCH MILJÖ – 40 – – 41 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Miljörisker och energiförbrukning Rottneros produktionsprocesser påverkar miljön genom flera olika faktorer. Rottneros Bruk har en mekanisk tillverkningsprocess där de största miljöriskerna är energiförbrukning och utsläpp till vatten. Energiåtgången är betydande. Därför är det centralt att minimera behovet av fossilbaserade energislag genom en högef- fektiv utrustning och hållbara produktionsprocesser. I Vallviks Bruk, där massa framställs med kemiska processer är de största miljö riskerna utsläpp till vatten och luft, samt kemikaliehantering. För att värna om miljön och förhindra eventuella överträdelser av bestämmelser och krav gällande utsläpp, har bruket en kontinuer- lig provtagning med larmfunktioner kopplat till fabrikens styr- SOLCELLSPARK OCH BATTERI- LAGRING Styrelsen beslutade under april 2023 att bygga en sol- cellspark och batterilagring i direkt anslutning till Rottneros Bruk som ett led i att lång- siktigt minska exponeringen mot elmarknaden. Uppstarten är planerad till 2024. UTSLÄPP TILL VATTEN MINIMERAS Olika större åtgärder som reducerade COD-utsläppen genomfördes i Rottneros Bruk under 2023, delvis som en konsekvens av att slip- linjen avvecklades i december 2022. Dag- och kylvattenhanteringen byggdes om så att volymen i reningsanläggningen minskade. Även två nya oljeavskiljare installerades. Dessa åtgärder tillsam- mans med avvecklingen av sliplinjen innebar att COD-utsläppen från renings anläggningen reducerades med 34 procent jämfört med föregående år. KOLDIOXIDUTSLÄPP CO 2 CO2-UTSLÄPPEN FORTSATTE ATT MINSKA En positiv effekt av nedläggningen av sliplinjen i Rottneros Bruk är att värmen från fabrikens biopanna fullt ut tillgodoser behovet för torkningen produktionsvolymen. De fossila utsläppen i produktionen minskade därmed med 71 procent jämfört med 2022 och energiförbrukningen per ton minskade med 7,5 procent. Målsättning: Målet är fossilfri produktion år 2030 enligt GHG scope 1 & 2. På kort sikt är målet en årlig förbättring. Utfall scope 1: Utfallet ligger på samma nivå som 2022. För 2023 ingår även utsläpp från interna transporter och tjänstebilar. Utfall scope 2: Andelen fossil koldioxid fortsätter öka i inköpt elen. Mängden inköpt el var lägre 2023 än 2022, då Vallviks Bruk hade ett turbinhaveri. system. Utöver detta görs manuella stickprov löpande. Koncernens båda bruk har miljöledningssystem och är certifierade enligt ISO 14001. I miljöledningssystemet finns väl inarbetade rutiner för uppföljning, provtagningar och avvikelsehantering. Bruken är även certifierade enligt ISO 50001 som är ett energiledningssystem. Enligt koncernens policy ska alla berörda befattningar ha nöd- vändig kompetens inom miljöområdet. Miljöansvariga personer i koncernen fortbildas kontinuerligt. Ytterligare ett led i koncernens hållbarhetsarbete är regelbundna kontakter med kringliggande samhälle och länsstyrelsen vid respektive produktionsort, för att fånga upp önskemål om förbättringar i miljön runt bruken. Till- synsmöten sker med länsstyrelsen flera gånger per år där även kommunen blir kallad. Helt fossilfri produktion senast 2030 Koncernens långsiktiga mål är nettonoll fossila utsläpp och plane- rar för en fossilfri produktion senast år 2030. Något som fort- farande återstår är att byta ut de fossila bränslen som används vid uppstart efter ett produktionsstopp, detta gäller främst för Vallviks Bruk, men även i viss mån för Rottneros Bruk. Att säkra att den inköpta elen kommer från fossilfria källor är ytterligare något som har hög prioritet. En energistrategi har tagits fram i syfte att lång- siktigt effektivisera energiförbrukningen. Att minimera indirekta koldioxidutsläpp som sker utanför verksamhetens grindar, GHG scope 3, utgör ytterligare en långsiktig utmaning. Kartläggningen av dessa utsläpp fortsatte under 2023 som ett led i att på sikt kunna minska dem. De handlar främst om underentreprenörer och leverantörers transportfordon för leveranser både till och från bru- ken, men även kemikalier, övrigt inköpt material samt de aktörer som återfinns längre bak i värdekedjan. 0 20 40 60 80 100 120 2022 20232019 2020 2021 kton 75 101 108 114 99 19 13 12 9 9Scope 1 Scope 2 ===== SIDA 42 ===== CERTIFIERINGAR – 42 –– 42 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTHÅLLBARHETSRAPPORT Rottneroskoncernens certifieringar och utmärkelser Genom våra certifieringar kan intressenterna lita på att vårt arbetssätt och våra produkter granskas och uppfyller kraven för den specifika certifieringsstandarden. Certifierad massaproduktion Rottneros massaproduktion är certifierad enligt internationella standarder för kvalitets-, miljö- och energiledningssystem (ISO9001:2015, ISO14001:2015 och ISO50001:2018). Alla våra massor är också godkända för produktion av papper och kartong avsedda för livsmedelskontakt och märkning med Svanen och EU Ecolabel. Hållbar skogsråvara All ved som används är spårbar och alla massor är tillgängliga som PEFC- eller FSC®-certifierade. Certifierade livsmedelstråg Rottneros livsmedelstråg innehar certifikat för kontakt med livsmedel och finns tillgängliga som FSC®-certifierade. Utmärkelser EcoVadis har tilldelat Rottneros Bruk betyget guld år 2023 och Vallviks Bruk betyget silver år 2022 för våra hållbarhets- prestationer. FSC®-CERTIFIKAT FSC är en oberoende, internationell medlemsorganisation som verkar för ett miljöanpassat, socialt ansvarstagande och ekonomiskt livskraftigt bruk av världens skogar. FSC-certifierade skogsägare följer nationella och lokala lagar samt bindande internationella överenskommelser. FSC-certifierade skogsbrukare följer också särskilda hän- synsregler, som att främja säkra och sunda arbetsvillkor för dem som arbetar i skogen och att skydda: • Hotade djur och växter • Markens förmåga att bära skog framåt • Urfolks rättigheter PEFC-CERTIFIKAT PEFC är världens största certifieringssystem för hållbart skogsbruk med en helhetssyn på miljö, sociala frågor och ekonomi. PEFC har rötterna i familjeskogsbruket och syftet är att systemet ska passa både de många familjeskogsbruken och de större företagen. PEFC bygger på lokala förutsättningar och ett nära samar- bete med alla som berörs av skogsbruket, inklusive skogs- ägare, friluftsliv och fack, samtidigt som internationella regel- verk uppfylls. I Sverige omfattas 16,5 miljoner ha skogsmark, cirka 49 000 fastighetsinnehav och 3 650 skogsentreprenö- rer av PEFC-certifieringen. ECOVADIS EcoVadis har år 2023 tilldelat Rottneros Bruk betyget guld och år 2022 Vallviks Bruk betyget silver för våra hållbar- hetsprestationer. Av 100 möjliga snittpoäng fick Rottneros Bruk 72 och Vallviks Bruk 64. Det innebär att vi är bättre än eller lika bra som 96 respektive 87 procent av alla före- tag som granskats i år. EcoVadis utvärderar leverantörer baserat på frågor om miljö, arbetsrätt och mänskliga rättigheter, affärsetik samt hållbara inköp. Utvärderingen baseras på internationella standarder och blir därför ett värdefullt verktyg för oss i vårt eget hållbarhetsarbete. CERTIFIED ISO 14001 Environmental management systems CERTIFIED ISO 50001 Energy management systems CERTIFIED ISO 9001 Quality management systems ===== SIDA 43 ===== INVESTMENT CASE – 43 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTAKTIEN Rottneros som investering Rottnerosaktien är sedan november 1987 noterad på Nasdaq Stockholm och klassas som ett bolag i segmentet Basic Resources på Mid Cap. Under de senaste fem åren (2019–2023) har aktiekursen stigit med 48 procent. Totalavkastningen, eller värdeökning inklusive utdelning, steg med 95 procent under samma period. Det kan jämföras med det breda indexet OMX Stockholm, som under samma period ökat 72 procent. Denna information är en generell beskrivning av Rottneros som investering och är ingen rekommendation att investera i Rottneros och ska således inte ligga till grund för en investering i Rottneros. En investering i aktier är förenade med risk. Vid bedömning av Rottneros framtida utveckling är det av vikt att beakta de riskfaktorer som är förknippade med Rottneros och dess aktie. Alla investeringar i aktier är förenade med risker av både generell och mer bransch eller företagsspecifik karaktär. En investerare som överväger att investera i aktier i Rottneros bör läsa relevant information om Rottneros noggrant innan en investering sker. Rottneros tar inget ansvar för en investerares beslut att investera i Rottneros på grundval av informationen ovan och tar således inte ansvar för en skada som en investerare kan åsamkas av efter en investering i Rottneros. EBIT-MARGINAL SOLIDITET UTDELNING AV NETTORESULTAT* -200 0 200 400 600 -5 0 5 10 15 20 2022 20232019 2020 2021 DEL AV DEN GRÖNA OMSTÄLLNINGEN Rottneros är tillsammans med hela skogsindustrin en del av den gröna omställningen till cirkulär ekonomi, med lösningar som har positiv inverkan på miljö och klimat. Massan ersätter fossilbaserade råvaror och används för tillverk- ning av förnyelsebara produkter. Rottneros mål är att ha en fossilfri produktion år 2030. LÅNGSIKTIG LÖNSAMHET Rottneros strategi är att fokusera på användningsområden där våra produkter skapar mervärde. Genom ökade volymer motverkas kostnads- inflationen. Satsningen på formpressade fiber- tråg ger en breddad intäktsbas, vilket på sikt minskar exponeringen mot massamarknaden. År 2023 var EBIT 139 MSEK, vilket motsvarar en EBIT-marginal om 5 procent. STARKA FINANSER Koncernen har stark soliditet och låg skuldsättningsgrad. Soliditeten för år 2023 var 66 procent. Nettokassan var 105 MSEK och tillgänglig likviditet uppgick till 528 MSEK. De starka finanserna ger utrymme för större strategiska investeringar både i massabruken och i nya projekt för att bredda intäktsbasen. AVKASTNING TILL AKTIEÄGARNA Rottneros policy är att dela ut 30-50 procent av nettoresultatet till aktieägarna. Föreslagen utdelning till aktie- ägarna är 0,50 SEK/aktie för år 2023. Total avkastning inklusive värdeökning för år 2023 var 11 procent. EN MARKNAD MED FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR LÅNGSIKTIG TILLVÄXT Rottneros har en stark position på massamarknaden tack vare produktion av både kemisk och mekanisk massa. Vår produktkvalitet och service borgar för goda och långa kundrelationer. Flera globala trender medför att massamarknaden har goda förutsättningar att uppvisa långsiktig tillväxt. Ett exempel är omställningen från plast till fiberbaserade förpackningar. Expansionspotentialen inom våra utvalda nischer är stor och redan idag är Rottneros världsledande inom E-massa och filtermassa, samt har en ledande kompetens inom utveckling av miljövänliga fiberbaserade livsmedelstråg. Rottneros är aktiv inom flera innovativa projekt och förstudier med inriktning mot nya produkter tillverkade av skogsråvara. Målsättningen är att bredda intäktsbasen och på så sätt minska exponeringen mot massamarknaden. %kSEK 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2022 20232019 2020 2021 0 20 40 60 80 100 2022 20232019 2020 2021 % % 58 58 64 66 66 * Utbetald utdelning i förhållande till föregående års resultat. För år 2021 är utdelningen relaterat till det sammanlagda resultatet för år 2020 och 2019. ===== SIDA 44 ===== Aktiekapital och innehav av egna aktier Aktiekapitalet uppgick vid utgången av året till 153,4 (153,4) MSEK fördelat på 153 393 890 (153 393 890) aktier. Alla aktier ger samma rösträtt och andel i bolagets kapital och vinst. Bolagets innehav av egna aktier är oförändrat från föregående år 821 965 aktier vilket motsvarar 0,54 procent av totala antalet aktier. Utdelning För verksamhetsåret 2022 betalades en utdelning om totalt 1,40 SEK per aktie ut, fördelat på en ordinarie utdelning om 0,50 SEK och en extra utdelning om 0,90 SEK. Inför årsstämman 2024 föreslår styrelsen att den ordinarie utdelning om 0,50 SEK per aktie delas ut för år 2023. Utdelningspolicy Rottneros policy är att dela ut 30–50 procent av nettoresultatet, i enlighet med de långsiktiga finansiella målen. Den föreslagna utdelningen är 63 procent av nettoresultatet och motiveras av den starka finansiella ställningen. Aktieägande av styrelse och ledande befattningshavare Per den 31 december 2023 uppgick styrelsens och ledande befattningshavares egna och närståendes innehav till totalt 662 850 (637 050) aktier i Rottneros AB. Inga teckningsoptioner fanns utställda per sista december 2023. Aktieägarinformation Rottneros informerar aktieägare och omvärlden genom flera kanaler. Information som offentliggörs i form av årsredovisningar, kvartalsrapporter och pressmeddelande läggs löpande ut på www.rottneros.com. Där finns också presentation som getts i samband med kvartalsrapporter tillgängliga. Huvudkanal för års- redovisningen är webbsidan, varför årsredovisningen inte skickas till aktieägare som inte uttryckligen begär detta. Rottnerosaktien är sedan november 1987 noterad på Nasdaq Stockholm. Rottneros ingick i Mid Cap-segmentet under 2023 och klassas som ett bolag i sektor Basic Resources. Rottneros börs- värde var vid utgången av året 1 868 (1 874) MSEK och bolaget hade 14 692 (13 543) aktieägare. De utländska aktieägarnas andel i Rottneros uppgick till 67,1 (67,3) procent av kapitalet. Rottneros aktiekurs noterades till 12,18 (12,22) SEK per sista december 2023, vilket är i princip oförändrat jämfört med sista december 2022. För jämförelseperioden var utvecklingen 17 procent. Stockholmsbörsen, Nasdaq Stockholm, hade under 20223 en positiv utveckling på 15 (negativ 25) procent, enligt OMXSPI index. Rottnerosaktiens stängningskurs stod som högst i 18,08 (16,34) SEK den 8 mars medan den lägsta kursen, 10,10 (9,34) SEK, noterades den 18 augusti. Medelkursen under året var 13,71 (13,40) SEK. Aktiens omsättning Under 2023 omsattes totalt 39 (48) miljoner aktier till ett värde av 532 (643) MSEK. Det motsvarar en omsättningshastighet av aktiestocken under året på 25 (31) procent. I genomsnitt gjordes varje dag 290 (294) avslut i Rottneros aktie. Rottneros OMX Stockholm OMX Stockholm Industrial Materials Omsatt antal aktier i 1 000-tal per månad 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 AKTIENS UTVECKLING OCH OMSÄTTNING jan 2019 – dec 2023 SEK/aktie Omsatt antal aktier/mån 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 5500022 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 2019 2020 2021 2022 2023 – 44 –– 44 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTAKTIENSTRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT Rottnerosaktien 2023 Rottnerosaktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Vid utgången av 2023 var Rottneros börsvärde 1 868 (1 874) MSEK och Rottneros aktiekurs noterades till 12,18 (12,22) SEK. AKTIEN ===== SIDA 45 ===== AKTIEÄGARE ANTAL AKTIER (=RÖSTER) % AV KAPITALET Arctic Paper S.A. 78 230 883 51,0 PROAD AB 11 575 500 7,5 UBS Switzerland AG, W8IMY 7 230 147 4,7 Caceis Bank, Switzerland Branch,W8IMY 5 000 000 3,3 Avanza Pension 2 600 144 1,7 SEB AB, Luxembourg Branch, W8IMY 2 278 400 1,5 CBNY-DFA-INT SML CAP V 1 516 578 1,0 Caceis Bank Spain SAU, W8IMY 1 155 113 0,8 BNY Mellon SA/NA (Former BNY), W8IMY 950 565 0,6 SEB Investment Management 832 565 0,5 Summa 10 största ägarna innehavsmässigt 111 369 895 72,6 Övriga aktieägare 41 202 030 26,9 Rottneros AB (egna aktier från återköp) 821 965 0,5 TOTALT 153 393 890 100,0 STÖRSTA AKTIEÄGARNA per 31 december 2023 ANTAL AKTIER ANTAL AKTIEÄGARE % AV KAPITALET 1 – 500  8 454 0,8 501 – 1 000  2 113 1,1 1 001 – 5 000  2 915 4,6 5 001 – 10 000  621 3,1 10 001 – 15 000  175 1,4 15 001 – 20 000  85 1,0 20 001 –  288 88,0 TOTALT 14 651 100,0 AKTIEFÖRDELNING per 31 december 2023 FÖRDELNING ÄGARKATEGORI, % Utländska ägare Svenska ägare – privatpersoner Svenska ägare – institutioner 17,9 67,1 15,0 AKTIEDATA1 2023 2022 2021 2020 2019 Aktier vid periodens ingång 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Aktier vid periodens utgång 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Genomsnittligt antal utestående aktier 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Innehav av egna aktier 2 Antal 822 822 822 822 822 Resultat per aktie SEK 0,79 3,70 1,28 -0,33 1,27 Kassaflöde efter investeringar/aktie 3 SEK -1,29 2,80 1,07 -0,30 2,30 Eget kapital/aktie SEK 12,18 14,78 9,99 8,53 9,05 Utdelning 4 Ordinarie utdelning SEK 0,50 0,40 – – 0,40 Extra utdelning SEK 0,90 0,20 0,45 – 1,00 Totalt SEK 1,40 0,60 0,45 – 1,40 Utdelning/eget kapital/aktie % 11,5 4,1 4,5 – 15,5 Börskurs vid periodens slut SEK 12,18 12,22 10,42 8,15 11,40 Börskurs/eget kapital/aktie ggr 1,0 0,8 1,0 1,0 1,3 P/E-tal/aktie ggr 15,4 3,3 8,1 -24,7 9,0 ¹ Det finns inga nyckeltal som är påverkade av någon utspädningseffekt. ² Antal aktier anges i tusental exklusive Rottneros innehav av egna aktier. 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. 4 Avser utbetald utdelning under respektive år. – 45 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKTAKTIEN AKTIEN ===== SIDA 46 ===== FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE – 46 –– 46 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören i Rottneros AB (publ), org. nr. 556013- 5872, med säte i Sunne, upprättar härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2023. Verksamhet Rottneroskoncernen är en fristående och flexibel producent av både kemisk och mekanisk högkvalitativ massa. Koncernen är verksam inom segmentet marknadsmassa, där den producerade massan säljs till kunder över hela världen. Tyngdpunkten för Rottneros försäljning ligger i Europa, USA och på vissa asiatiska marknader. Rottneros huvudverksamhet sker vid de två massabruken Vallviks Bruk och Rottneros Bruk. Bolaget fokuserar på att expandera inom utvalda nischer där koncernen tillhör de ledande tillverkarna i världen, eller områden där Rottneroskoncernens massa har en klar konkurrensfördel. Koncernen breddar sin intäktsbas via Rottneros Packaging som utvecklar produktionsteknologi för att tillverka högkvalitativa fossilfria förpackningslösningar. Hållbarhet Hållbarhet är en avgörande hörnsten i Rottneros. Hur vår verk- samhet kan skapa värde för våra intressenter står högst upp på dagordningen och därför vill vi också ha en öppen och transparent dialog med alla som berörs av vår verksamhet. Vi arbetar utifrån sex fokusområden; säkerhet, långsiktig lönsamhet, mångfald, kundnöjdhet, fossilfri produktion och miljöpåverkan. Dessa är for- mulerade utifrån intressenternas viktigaste krav och förväntningar. Rottneros omfattas från år 2025 av CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) och har påbörjat kartläggning och analys inför det nya direktivet. Läs mer om Rottneros hållbarhetsarbete på sid 29–42. Omstrukturering Under 2023 har en organisationsöversyn gjorts i Vallviks Bruk med en nerdragning av 21 tjänster. Övertaligheten har lösts via pensionslösningar och ökat personalkostnaden med 16 MSEK. I slutet av år 2022 upphörde produktionen av slipmassa i Rottneros Bruk. Avvecklingskostnaderna belastade resultatet 2022 och slut- fördes under 2023. I och med nedläggningen av sliplinjen fanns elpristerminer som översteg framtida förbrukning av el. Marknad Första halvåret av 2023 präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan på massa och papper. Under det andra halv- året svängde dock marknadsbalansen något till förmån för säljarna och prisutvecklingen vände gradvis uppåt. Efterfrågan på mark- nadsmassa i Europa, Rottneros huvudmarknad, sjönk med cirka 16 procent. Globalt steg dock efterfrågan med drygt 3 procent drivet av en stark marknad i Kina. FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT Försäljning Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 755 (2 980) MSEK, en nedgång med 8 procent. Exklusive slipmassa ökade omsätt- ningen med 4 procent tack vare högre leveranser av sulfatmassa och CTMP. I omsättningen ingår även försäljning av vedråvara om 145 (180) MSEK, intäkter från biprodukter och övrigt om 120 (96) MSEK samt resultat från massaprissäkringar om -2 (-58) MSEK. Se även not 1 i årsredovisningen. Koncernens produktion exklusive slipmassa ökade till 352 200 (332 900) ton och försäljningen till 351 700 (340 900) ton. Det genomsnittliga bruttopriset på långfibrig sulfatmassa (NBSK) minskade med 10 procent uttryckt i USD och med 5 procent uttryckt i SEK jämfört med föregående år. Rörelseresultat Koncernens EBIT för 2023 var 139 (550) MSEK. De rörliga kost- naderna ökade till 1 661 (1 415) MSEK trots att kostnaden 2022 inkluderar produktion av slipmassa. Ökningen i rörliga kostnader gäller främst vedråvara men även kostnaden för kemikalier steg. Elkostnaden var på ungefär samma nivå som året innan då Rottneros prissäkrar största delen av elkonsumtionen. Övriga externa kostnader 573 (649) MSEK och personalkostnader 302 (357) MSEK är på en lägre nivå i och med den omstrukturering som gjordes 2022. Dels är kostnadsbasen lägre, dels belastades 2022 med avvecklingskostnader för sliplinjen i Rottneros Bruk. Av- och nedskrivningar uppgick till 113 (141) MSEK. År 2022 inkluderar nedskrivning av sliplinjens anläggningstillgångar, 2023 har 6 MSEK återförts. KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 2023 2022 Nettoomsättning 2 755 2 980 EBIT 139 550 Resultat efter finansiella poster 153 714 Nettoresultat 121 565 AVVIKELSEANALYS MSEK 2023 2022 NBSK PIX, USD 1 268 1 404 SEK/USD 10,61 10,12 NBSK PIX, SEK 13 455 14 213 Andra poster i resultaträkning Finansiella poster (netto) uppgick till 24 (169) MSEK för året. Posten består förutom ränteintäkter och räntekostnader även av värdeförändring på finansiella derivat. I och med nedläggningen av sliplinjen i Rottneros Bruk fanns elpristerminer som överskred framtida kassaflöden. Effekten av dessa terminer var 165 MSEK år 2022 och 10 MSEK år 2023. Finansiella poster består även av ränteintäkter om 13 MSEK och räntekostnader om 10 MSEK. ===== SIDA 47 ===== FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE – 47 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Resultat efter finansiella poster Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 153 (714) MSEK. Inkomstskatter Inkomstskattekostnaden för 2023 var -32 (-149) MSEK. Den gällande skattesatsen var 20,6 (20,6). Nettoresultat Koncernens nettoresultat uppgick till 121 (565) MSEK och resultatet per aktie till 0,79 (3,70) SEK. Investeringar Koncernens investeringar i anläggningstillgångar, exklusive finan- siella placeringar uppgick till 205 (112) MSEK. Cirka 100 MSEK avser underhållsinvesteringar för att upprätthålla den tekniska standarden, åtgärder för ökad kvalitet och tillgänglighet samt investeringar i säkerhet och skalskydd. Utöver underhållsinveste- ringar tillkommer de strategiska investeringar som beslutats under året. Dessa är ett nytt hartskokeri, utökad CTMP-kapacitet och sol- celler med batterilagring. Investeringsbeloppet för dessa är totalt cirka 365 MSEK och projekten sträcker sig över 2023 och 2024. Koncernens investeringar i finansiella anläggningstillgångar upp- gick till 96 (0) MSEK och utgörs av insatt kapital i det gemen- samägda bolaget inom Packaging i Polen samt investering i Blue Ocean Closures. FINANSIELL STÄLLNING Anläggningstillgångarna uppgick per den 31 december 2023 till 1 470 (1 501) MSEK. Av koncernens anläggningstillgångar är 87 (79) procent materiella anläggningstillgångar. Omsättningstillgångarna, exklusive likvida medel, uppgick per den 31 december 2023 till 1 151 (1 456) MSEK och består till 43 (30) procent av varulager och till 57 (70) procent av kundfordringar och andra kortfristiga fordringar. Jämfört med utgången av 2022 minskade omsättningstillgångarna främst på grund av ett lägre värde på kortfristiga orealiserade elprissäkringar. KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 2023 2022 Anläggningstillgångar 1 470 1 501 Omsättningstillgångar 1 151 1 456 Likvida medel 196 465 Summa tillgångar 2 817 3 422 Eget kapital 1 858 2 256 Räntebärande skulder 91 111 Ej räntebärande skulder 868 1 055 Summa eget kapital och skulder 2 817 3 422 Koncernens likvida medel uppgick till 196 (461) MSEK vid årets utgång. I juni 2023 refinansierade Rottneros de befintliga långfristiga låneavtalen. Avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängningsoption. Lånevillkoren innehåller sedvanliga så kallade covenanter i form av nettoskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar om maximalt 3,2 och utdelning om maximalt 50 pro- cent av föregående års nettoresultat. Räntebärande nettokassa vid slutet av året var 105 (354) MSEK. Totalt beviljade men outnyttjade krediter uppgick den 31 decem- ber 2023 till sammanlagt 332 (282) MSEK. Soliditeten uppgick vid årets slut till 66 (66) procent. Det egna kapitalet per aktie uppgick till 12,18 (14,78) SEK. KASSAFLÖDE Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 104 (541) MSEK. Betalda skatter var -113 (-32) MSEK och realiserade finan- siella placeringar 154 (0) MSEK. Kassaflödet efter investeringar för året var -36 (429) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksam- heten uppgick till -233 (-125) MSEK och avsåg amortering av lån och utdelning. Under året betalades utdelning till aktieägarna om 213 (91) MSEK. Årets nettokassaflöde var -269 (304) MSEK. KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG MSEK 2023 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten 104 541 Kassaflöde från investeringsverksamheten -140 -112 Kassaflöde efter investeringar -36 429 Förändring räntebärande skulder -20 -34 Utbetald utdelning -213 -91 Årets nettokassaflöde -269 304 Moderbolaget Moderbolagets omsättning för 2023 uppgick till 18 (8) MSEK. Moderbolagets försäljning utgörs av koncerninterna intäkter från administrativa och operativa ledningstjänster. Resultatet efter finansnetto uppgick till 259 (439) MSEK. I resultatet ingår erhållna/lämnade koncernbidrag på 133 (534) MSEK. Framtida utveckling Kärnverksamheten i Rottneroskoncernen fortsätter sitt struktu- rerade och systematiska arbete med ständiga förbättringar i alla avseenden. Samtidigt fortsätter Rottneros att utveckla nya pro- dukter som bidrar till det fossilfria samhället. Efterfrågan på fiber- baserade förpackningslösningar är stor, och kommersialiseringen av Rottneros Packaging fortgår. Antal anställda Medelantalet anställda uppgick under 2023 till 293 (319). Den genomsnittliga anställningstiden är cirka 12 (12) år och medel- åldern är cirka 47 (47) år. Viktiga händelser efter räkenskapsårets utgång Det föreligger inga väsentliga händelser efter bokslutsdatum som påverkar koncernens ställning eller resultat. ===== SIDA 48 ===== FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE – 48 –– 48 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Styrelsen har i sitt förslag till utdelning beaktat bolagets finansiella ställning, kassaflöde och framtidsutsikter. Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 20 mars 2024 för fastställelse. En utförlig redogörelse rörande styrelsens förslag till utdelning finns tillgänglig på www.rottneros.com. För räkenskapsåret 2023 kommer styrelsen föreslå årsstämman att utdelning lämnas. Till årsstämmans förfogande står: Balanserade vinstmedel 281 485 048 Årets nettoresultat 205 587 115 Totalt kronor 487 072 163 Styrelsen föreslår: Att utdelas till aktieägarna 1, 2 76 285 963 Att i ny räkning balanseras 410 786 201 Totalt kronor 487 072 163 1) Efter justering av återköpta aktier i eget förvar. 2) Ordinarie utdelning om 0,50 SEK RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH STYRELSELEDAMÖTER FRÄMJANDE AV BOLAGETS AFFÄRSSTRATEGI, LÅNGSIKTIGA INTRESSEN OCH HÅLLBARHET Rottneros övergripande mål är att skapa en hållbar och lång- siktig lönsamhet samt ge en god avkastning till koncernens aktie- ägare. För att leverera detta ska Rottneros erbjuda produkter och tjänster av högsta kvalitet som skapar tydliga mervärden i nischer som växer. Rottneros arbetar löpande med att utveckla nya produkter och applikationer mot såväl befintliga som nya kund- grupper. Medarbetarnas säkerhet, en hög produktivitet i bruken och en förstklassig servicenivå till Rottneros kunder har högsta prioritet. Ett långsiktigt framgångsrikt och hållbart genomförande av bolagets affärsstrategi förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Formerna av ersättning m.m. Rottneros ska erbjuda en marknadsmässig totalkompensation som möjliggör att kvalificerade ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Ersättningar inom Rottneros ska vara baserade på principer om prestation, konkurrenskraft och skälighet. Ersättningen till ledande befattningshavare ska kunna bestå av fast ersättning, rörlig ersätt- ning, aktie- och aktiekurs-baserade incitamentsprogram, pension samt övriga förmåner. Om lokala förhållanden motiverar variatio- ner i ersättningsprinciperna får sådana variationer förekomma. Den fasta ersättningen ska beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet. Den fasta lönen ska ses över årligen. Den rörliga ersättningen får uppgå till högst 50 procent av den årliga fasta lönen för den verkställande direktören, och högst 30 procent av den årliga fasta lönen för övriga ledande befatt- ningshavare. Den rörliga kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska kunna mätas under en period om ett år. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska det bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen av rörlig kontantersättning till verkställande direktören. Såvitt avser rörlig kontantersättning till övriga befattningshavare ansvarar ersättningsutskottet för bedöm- ningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. För verkställande direktören och övriga ledande befattnings- havare ska pensionsförmåner vara avgiftsbestämda och ge befatt- ningshavaren rätt att erhålla pension från lägst 65 års ålder. Rörliga kontantersättningar är pensionsgrundande. Andra förmåner får innefatta bland annat livförsäkring, sjukvårds- försäkring och bilförmån. Sådana förmåner ska inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen. Ytterligare kontant ersättning kan utgå vid extraordinära om- ständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbets- uppgifter. Sådan ersättning ska vara affärsmässigt motiverad, stå i proportion till individens fasta lön och inte utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Därutöver kan bolagsstämman om så beslutas lämna erbjudande om långsiktiga incitamentsprogram såsom aktie- eller aktiekursrelaterade ersätt- ningar eller incitamentsprogram. Sådana långsiktiga incitaments- program beslutas av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. ===== SIDA 49 ===== FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE – 49 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa rikt- linjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning med mera Den rörliga kontantersättningen och ersättning som utgår under eventuella kontantbaserade incitamentsprogram ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av kortsiktig rörlig kontantersättning ska dock kunna mätas under en period om ett år. De kan också utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna för såväl kortsiktig som långsiktig rörlig kontantersättning ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklu- sive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska det fastställas i vilken ut- sträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för den bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella infor- mationen. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal och med de begränsningar som må följa därav helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder. Ersättning till styrelseledamöter Styrelseledamöters ersättning för arbete i Rottneros styrelse beslutas av bolagsstämman. Styrelseledamöter har enbart rätt att erhålla sådant arvode som beslutats om av bolagsstämman. Eventuell ytterligare ersättning kan dock utgå för tjänster som styrelseledamöter tillhandahåller Rottneros inom deras respektive expertisområden utanför deras uppdrag som styrelseledamöter. Sådan ersättning ska vara marknadsmässig och regleras i ett konsultavtal som godkänns av styrelsen. Anställningsvillkor Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsrikt- linjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens besluts- underlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Upphörande av anställning Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden för verkställande direktören vara högst 18 månader och för övriga ledande befattningshavare högst tolv månader. Vid uppsägning från ledande befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst tolv månader. Vid bolagets uppsägning av verkställande direktören utgår lön och andra förmåner under uppsägningstiden. I övrigt utgår inga avgångsvederlag. BESLUTSPROCESS, FÖRÄNDRINGAR OCH AVVIKELSER, ETC. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets upp- gifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets leda möter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frå- gor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen har möjlighet att vid exceptionella ekonomiska för- hållanden villkora, begränsa eller underlåta utbetalningen av den rörliga kontantersättningen, om sådan åtgärd bedöms som rimlig och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets lång- siktiga intressen, inkl dess hållbarhet, eller för att säkerställa bola- gets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersätt- ningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersätt- ningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Ersättningar 2023 Lön och ersättningar 2023 till bolagets ledande befattningshavare har varit förenliga med av årsstämman 2020 fastställda riktlinjer. Lön och ersättningar till vd och övriga ledande befattnings havare under 2023 framgår av not 7 i årsredovisningen. Den rörliga ersättningen 2023 har varit beroende av uppfyllelse av årligen fastställda och mätbara mål. ===== SIDA 50 ===== – 50 –– 50 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ERSÄTTNINGSRAPPORT Ersättningsrapport 2023 Denna rapport beskriver hur riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare för Rottneros AB, antagna av årsstämman 2023, tillämpades under år 2023. Rapporten innehåller även information om ersättning till verkställande direktören samt en sammanfattning av bolagets utestående aktie- och aktiekurs- relaterade incitamentsprogram. Rapporten har upprättats i enlig- het med aktiebolagslagen och Kollegiets för svensk bolagsstyrning Regler om ersättningar till ledande befattningshavare och om incitamentsprogram. Ytterligare information om ersättningar till ledande befattnings- havare finns i not 7 (Personal och ersättningar) på sid 81–82 i årsredovisningen för 2023. Information om ersättningsutskottets arbete under 2023 finns i bolagsstyrningsrapporten på sid 61–65 i årsredovisningen för 2023. Styrelsearvode omfattas inte av denna rapport. Sådant arvode beslutas årligen av årsstämman och redovisas i not 7 på sid 81 i årsredovisningen för 2023. Utveckling under 2023 Verkställande direktören sammanfattar bolagets övergripande resultat i sin redogörelse på sid 6–7 i årsredovisningen 2023. Bolagets ersättningsriktlinjer: Tillämpningsområde, ändamål och avvikelser En förutsättning för en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, är att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Bolagets ersättningsrikt- linjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrens kraftig totalersättning. Enligt ersättningsriktlinjerna ska ersättningen till ledande befattningshavare vara marknads- mässig och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till finansiella eller icke-finansiella kriterier. De kan utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig kopp- ling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling. Riktlinjerna finns på sid 48–49 i årsredovisningen för 2023. Bola- get har under 2023 följt de tillämpliga ersättningsriktlinjerna som antagits av bolagsstämman. Inga avsteg från riktlinjerna har gjorts och inga avvikelser har gjorts från den beslutsprocess som enligt riktlinjerna ska tillämpas för att fastställa ersättningen. Revisorns yttrande över bolagets efterlevnad av riktlinjerna finns tillgäng- lig på www.bolag.se/bolagsstyrning. Ingen ersättning har krävts tillbaka. Tillämpning av prestationskriterier Prestationskriterierna för den verkställande direktörens rörliga ersättning har valts för att förverkliga bolagets strategi och för att uppmuntra agerande som ligger i bolagets långsiktiga intresse. Vid valet av prestationskriterier har de strategiska målen samt kort- och långsiktiga affärsprioriteringar för år 2023 beaktats. De icke-finansiella prestationskriterierna bidrar vidare till anpassning till hållbarhet samt bolagets värderingar. TOTALERSÄTTNING TILL VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN UNDER 2023 (KSEK)* 1 Fast ersättning 2 Rörlig ersättning 3 4 5 6 Befattningshavarens namn (position) Grundlön** Andra förmåner*** Ettårig* Flerårig* Extraordinära poster Pensions- kostnad Total- ersättning Andelen fast resp. rörlig ersättning**** Lennart Eberleh (vd) 3 609 201 354 0 0 1 132 5 296 92/8 * Rörlig ersättning utgår för 2023 och uppgår till 354 kSEK och är pensionsgrundande. I Rottneros förekommer inga program som klassificeras under flerårig rörlig ersättning. ** Inklusive semesterersättning om 71 kSEK. *** Bilförmån. **** Pensionskostnader (kol. 4), som avser dels grundlön (vilken är premiebestämd), och dels avsättning på rörlig ersättning uppgående till 57 kSEK, vilka delas upp på fast och rörlig ersättning (kol. 6). VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS PRESTATION UNDER DET RAPPORTERADE RÄKENSKAPSÅRET: RÖRLIG KONTANTERSÄTTNING Befattningshavarens namn (position) 1 Beskrivning av kriterier hänförliga till ersättningskomponenten 2 Relativ viktning av prestationskriterier (%) 3 Uppmätt prestation (%) 4 Faktisk tilldelning / ersättningsutfall Lennart Eberleh (vd) EBIT 2023 30 10 0 kSEK Produktion 40 354 kSEK Fasta kostnader 30 0 kSEK JÄMFÖRANDE INFORMATION: FÖRÄNDRINGAR I ERSÄTTNING OCH BOLAGETS RESULTAT -50 0 50 100 150 200 250 2019** 2020 2021 2022 2023 kSEK % Ersättning till verkställande direktören Koncernens rörelseresultat Genomsnittlig ersättning till anställda* i koncernen FÖRÄNDRINGAR I ERSÄTTNING OCH BOLAGETS RESULTAT UNDER DE SENASTE FEM RAPPORTERADE RÄKENSKAPSÅREN * Baserat på antalet heltidsekvivalenter exklusive medlemmar i koncernledningen ** 2019 utbetalades en "stay-on bonus" på 2 MSEK ===== SIDA 51 ===== – 51 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT RISK Finansiella och operativa risker Styrelsen och verkställande direktören i Rottneros AB (publ), org. nr. 556013– 5872, med säte i Sunne, upprättar härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2023. Rottneros arbetar för att minimera riskerna genom förebyggande arbete eller, när detta inte är möjligt, genom att arbeta med säkringar och försäkringar av olika slag. Många av nedanstående risker kan påverka Rottneros både positivt och negativt. Riskarbetet styrs på övergripande nivå av styrelsen och på en operativ nivå av vd och koncernledningen. Riskhanteringsprocessen omfattar bland annat strategisk affärsplanering, löpande riskinventering, förebyggande underhåll och investeringar samt finansiella säkringsaktiviteter. OPERATIONELLA RISKOMRÅDEN A Variationer i massapris B Strukturförändring C1 Råvarutillgång C2 Råvarupriser D Elpris E Kundstruktur och kundkrediter F Anläggningar G Politiska beslut H Hållbarhet och ansvarstagande I Miljö FINANSIELLA RISKOMRÅDEN J Valuta – balansexponering K Valuta – transaktionsexponering L Räntor M Likviditet och refinansiering HÖG (5)LÅG (1) PÅVERKAN SANNOLIKHETLÅG (1) HÖG (5) B A DE C2 F G C1 H I J K L M Effekt på årsresultat efter finansiella poster (MSEK) Riskslag Förändring 2023 2022 Känslighet Massapris (netto) 50 USD/ton 190 200 Hög USD 50 öre/USD 70 80 Hög Vedpriser 30 SEK/m3 40 45 Hög Elpriser 10 öre/kWh 20 30 Medel Övriga rörliga kostnader 2 %-enheter 10 10 Medel Ränterisk (finansiering) 1 %-enhet 1 1 Låg Refinansiering Låg Kreditrisk Hög Känslighetsberäkningar för varje riskslag tar inte hänsyn till att verkliga förändringar även kommer att påverka andra poster. Någon effekt av eventuella säkringar eller fastprisavtal har inte heller tagits med i beräkningarna. Känslighetsanalysen för år 2022 inkluderar sliplinjen. KÄNSLIGHETSANALYS 2023 RISKOMRÅDEN ===== SIDA 52 ===== RISKOMRÅDE RISKHANTERING A VARIATIONER I MASSAPRIS SANNOLIKHET: 5 PÅVERKAN: 5 Massaprisrisk avser risken att förändringar av massapriser har en negativ påverkan på koncernens resultat- och balansräkning. Massapriset sätts på en global marknad och priset på Rottneros produkter är beroende av hur den globala efterfrågan på massaprodukter matchas mot industrins produktions- volym. Variationer i massapriset är sällan relaterat till förändrade kostnader för Rottneros och kan sålunda skapa stora svängningar i resultatet. Ett högt massapris är positivt för resultatet men kan ha negativ påverkan på möjliga försäljningsvolymer. Prissättningen i massamarknaden styrs av internationella prisnivåer som beror på efterfrågan och världskonjunkturen. Massaprissäkringar används när prisnivåerna i långtidskontrakten är ekonomiskt fördelaktiga, eller när marknadspriset är så lågt att ytterligare nedgångar kan hota bolagets över- levnad. Som huvudregel görs massaprissäkringar i svenska kronor. Rottneros fokuserar på användningsområden som ger större mer värden och som långsiktigt kan ersätta volymprodukter. Målet är att minska bero- endet av listpriset på marknadsmassa och därmed dämpa fluktuationer i lönsamheten över en konjunkturcykel. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Efter ett mycket starkt 2022 föll efterfrågan och priser 2023. Mot slutet av året återhämtade sig dock marknaden något. Massapriset i USD var 10 procent lägre än 2022 och i SEK 5 procent lägre. Andelen massa såld till de prioriterade användningsområdena ökade från 83 till 86 procent. Under året har koncernen säkrat 18 000 ton till ett genomsnittligt pris av 13 302 SEK per ton, något under listpriset 1 268 USD per ton motsvarande 13 455 SEK per ton. Det realiserade resultatet av dessa massaprissäkringar var -2 MSEK. Per sista december 2023 innehade koncernen massasäkringar på 12 000 ton med förfallotid till december 2024 till ett genomsnittligt pris av 13 284 SEK per ton. OPERATIVA RISKOMRÅDEN MASSAPRISER NBSK I USD OCH SEK Genomsnittliga bruttopriser per kvartal på leveranser av barrsulfatmassa i Europa. 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 40005000 600070008000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 2019 2020 2021 2022 2023 USD/t 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 SEK/t 16 000 15 000 14 000 13 000 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 Listpris Europa, USD/ton Listpris Europa, SEK/ton Nettopris Europa, USD/ton Nettopris Europa, SEK/ton – 52 –– 52 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT RISK ===== SIDA 53 ===== RISKOMRÅDE RISKHANTERING B STRUKTURFÖRÄNDRING SANNOLIKHET: 5 PÅVERKAN: 2 Digitalisering, globalisering och ökad handel minskar efterfrågan på vissa typer av pappersmassa och driver på strukturförändringar i branschen. Efterfrågan på skriv- och tryckpapper minskar medan efter- frågan på mjukpapper, kartong och specialpapper ökar. Efterfrågan på marknadsmassa ökar i Asien, framför allt Kina, och stagnerar eller minskar på mogna marknader som Europa och Nordamerika. För att hantera strukturförändringen i branschen har Rottneros satsat på tillväxt inom användningsområden där Rottneros kan tillföra mervärden genom kunskap och massa av hög kvalitet. Målet är att minska beroendet av listpriset på marknadsmassa och därmed dämpa fluktuationer i lönsamheten över en konjunkturcykel. Rottneros har också som målsättning att öka försäljning av andra produkter än pappersmassa. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Europa är Rottneros huvudmarknad och står får 65 procent av leveranserna. Tillverkningen av papper och kartong i Europa föll med 16 procent, och därmed föll efterfrågan på marknadsmassa i samma utsträckning. Samtidigt ökade efterfrågan i Kina med 25 procent. Totalt ökade efterfrågan på massa med 3,5 procent. För att balansera den svagare efterfrågan ökade Rottneros försäljningen till mjukpapper. Rottneros fokus på priori- terade och långsiktigt växande nischer fortsatte under året. Försäljningen till de prioriterade nischerna ökade från 83 till 86 procent, drivet av bra efterfrågan på de mindre konjunkturkänsliga användningsområdena filter och elektrotekniska applikationer. I och med att slipmassan avvecklats är avsättningen till skriv- och tryckpapper minskat från 10 till 3 pro- cent av massaförsäljningen. Försäljning av andra produkter än massa ökade från 9 till 10 procent av den totala omsättningen. C1 RÅVARUTILLGÅNG SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 4 Tillgången till vedråvara är central för en massaproducent. Rottneros har ingen egen skog och är därför beroende av goda relationer till leverantörer och ett optimalt flöde av vedråvara till massabruken. Rottneros Bruk har begränsad möjlighet att själv flisa rundved och är därför beroende av extern flis. Skulle Rottneros stå utan vedråvara skulle leveranser och kundrelationer äventyras. EU-direktiv påverkar svenskt skogsbruk och tillgången på vedråvara. Samtidigt ökar konkurrensen om vedråvara i takt med den gröna omställningen. För att säkra tillgång på ved försäkrar sig koncernen om en god långsiktig relation till de aktörer som finns i respektive bruks närområde. Vanligtvis tecknar Rottneros avtal med större vedleverantörer och sågverk för perioder mellan 6 och 24 månader. För att öka flexibiliteten har koncernen två egna bolag dels i Sverige och dels i Lettland, för leveranser av ved och flis. Målsättningen är att råvarulagret vid bruken ska räcka till 2–3 veckors produktion. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Rysslands angrepp på Ukraina har påverkat vedbalansen i norra Europa då ingen import skett från Ryssland. Samtidigt har också utökad massakapacitet ökat efterfrågan på massaved. En stark konjunktur för sågverken har gett ökat inflöde av flis. I början av året var tillgången på vedråvara begränsad varför Rottneros importerade större volymer än normalt från Lettland. Från sommaren var dock vedtillgången god. C2 RÅVARUPRISER SANNOLIKHET: 4 PÅVERKAN: 5 Pris och prisförändringar på vedråvara, kemikalier och övriga insatsvaror påverkar en massa producent. Ökade priser påverkar resultatet negativt och Rottneros har små möjligheter att kompensera prisökningar på insatsvaror. Externa faktorer som den ekonomiska konjunkturen, globalisering och leveranskedjor påverkar priset. Koncernen säkrar inte marknadsmässiga prisfluktuationer, men långsiktiga leverantörsavtal ger viss stabilitet i pris- bilden. Vedråvara är den största kostnadsposten för insatsvaror och utgör cirka 65 procent av de rörliga kostnaderna. En prisförändring på 30 SEK per m3 påverkar koncernens resultat med cirka 40 MSEK på årsbasis. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Priset på vedråvara påverkades av obalansen beskriven ovan. Enligt SkogsstyreIsens statistik steg priset på barr- massaved med nästan 50 procent i södra Norrland. Priset på kemikalier var fortsatt högt. Koncernens kostnader för råvaror och förnödenheter uppgick till 1 661 (1 125) MSEK, vilket motsvarar 60 (47) procent av nettoomsättningen. OPERATIVA RISKOMRÅDEN – 53 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT RISK ROTTNEROS – FÖRDELNING I PROCENT AV LEVERANSER 16 % 10 % 21 17 35 11 39 2 Kartong och förpackningar Filter Elektrotekniska applikationer Specialapplikationer Skriv- och tryckpapper Mjukpapper Fibercement Övrigt 2 ===== SIDA 54 ===== RISKOMRÅDE RISKHANTERING D ELPRISER SANNOLIKHET: 4 PÅVERKAN: 2 Rottneros förbrukar drygt 200 GWh el per år. Ökade elpriser kan leda till ökade produktionskostnader och kan ha en negativ påverkan på koncernens resultat. Tillgången på el och otillräcklig överföringskapacitet kan leda till effektbrist i elsystemet. Rottneros Bruk köper all el som förbrukas och kan påverkas av tillfälliga obalanser. All extern el till bruken köps direkt över elbörsen Nord Pool. En prisförändring på 10 öre per kWh påverkar koncernens resultat med cirka 20 MSEK på årsbasis, om inga elprissäkringar finns. För att skydda Rottneros framtida elkostnad mot kraftiga fluktu- ationer och uppnå ett förutsägbart elpris ska framtida elpriser säkras i förväg enligt en fastställd strategi. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från företagsledningen. Styrelsen godkänner även nya finansiella motparter. Elmarknaden går mot långsiktigt högre priser och större volatilitet. För att minska exponeringen har Rottneros fattat beslut om investering i egen solcellspark samt tecknat långtidskontrakt för inköp av förnybar el. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Den genomsnittliga prisnivån i elområde SE3 var 0,59 (1,38) SEK per kWh, samtidigt som systempriset var 0,64 (1,45) SEK per kWh. Priserna kom ner efter de extremt höga nivåerna 2022, men var fortsatt på en högre nivå än tidigare år. Rottneros hade säkrat prisnivån till 36 öre per kWh, vilket ledde till positivt utfall på elprissäkringarna om 54 MSEK. Inköp av el minskade till 211 (307) GWh i och med avvecklingen av sliplinjen. Ett projekt att installera solceller i Rottneros Bruk inleddes under år 2023 och första etappen färdigställs under år 2024. Beräk- nad årsproduktion är cirka 3 GWh. Rottneros har ingått ett långsiktigt avtal att köpa el inklusive ursprungsgarantier till ett fast pris i SE3. Avtalet omfattar drygt 30 GWh per år ren vindkraftsenergi som kommer att levereras under en 8,5-årsperiod med start 2025. E KUNDSTRUKTUR OCH KUNDKREDITER SANNOLIKHET: 1 PÅVERKAN: 2 Stort beroende av några få enskilda stora kunder, branscher eller geografiska marknader kan ha betydande inverkan på intäkterna om en stor kund eller bransch skulle få problem. Risken för att koncernens kunder inte kan fullgöra sina betalnings förpliktelser utgör en kreditrisk som kan ha stor negativ påverkan om krediten inte är försäkrad eller garanterad. Rottneros bedömer att koncernen har en god kommersiell riskspridning med omkring 200 kunder, varav de tio största tillsammans representerar cirka 40 procent av omsättningen. Det pågår en långsiktig strukturell förändring där skriv- och tryckpapper är en minskande marknad medan mjukpapper, kartong och special- applikationer ökar. Rottneros strategi är att öka försäljningen av massa till lönsamma och växande användningsområden. Geografiskt är Rottneroskoncernen inte beroende av marknaden i något enskilt land. Huvuddelen av koncernens omsättning sker i Europa där Sverige, Tyskland, Italien och Norge utgör de största marknaderna. Kreditrisk hanteras på koncernnivå. Kreditrisk uppstår genom likvida medel, derivatinstrument och tillgodohavanden hos banker och finansinstitut samt kredit- exponeringar gentemot kunder. Affärsrisken i form av kundfordringar är med få undantag försäkrade genom kreditförsäkring med tio procent självrisk. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Koncernen har i storleksordningen 200 kunder och historiskt har koncernen haft små kreditförluster. Försäljningen till prioriterade användningsområden ökade från 83 till 86 procent av den totala volymen såld massa. Exponeringen mot skriv- och tryckpapper har minskat då sliplinjen i Rottneros Bruk stängdes 2022. OPERATIVA RISKOMRÅDEN År Andel säkrat, % Öre/ kWh 2024 100 34,2 2025 81 34,6 2026 30 53,6 2027 26 52,1 2028 19 55,9 I tabellen anges säkrad andel av beräknad totalförbrukning, samt säkrat genomsnittspris i öre/kWh. NORDPOOL ELPRIS I SE3 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 2019 2020 2021 2022 2023 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0 SEK/kWh RISK – 54 –– 54 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 55 ===== OPERATIVA RISKOMRÅDEN G POLITISKA BESLUT OCH RISKER SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 3 Politiska beslut kan genom förändringar i miljölagstiftningen påverka produktionen vid koncernens massabruk negativt, begränsa tillgång till vedråvara eller förändra olika stödsystem såsom handeln med utsläppsrätter och elcertifikat. Politiska risker är främst kopplade till det politiska klimatet i andra länder. Det kan röra sig om förändringar i nationella lagstift- ningar som påverkar handel, men kan också gälla det säkerhets- politiska läget. Även sanktioner och embargon som riktar sig mot stater, företag eller individer kan påverka Rottneros affärs- verksamhet. Rottneros bedömer att det alltid finns risk för politiska beslut som på ett eller annat sätt fördyrar eller begränsar Rottneros möjlighet att producera massa. Bolaget anser dock att denna risk är begränsad. Rottneros arbetar med ständiga förbättringar av produktionsprocessen och målet är att alla investeringar som görs i bruken också ska leda till positiva resultat för miljön. Det säkerhetspolitiska läget i östra Europa har förvärrats. Bedömningen är att påverkan på Rottneros kommer att vara begränsad vad gäller försäljning till kund. Däremot kan Rottneros påverkas av förändrade förutsättningar för tillgång till insatsvaror och förändrade priser. Rottneros bedriver produktion i Sverige och säljer merparten av sina produkter till Sverige och övriga Europa. Dessa marknader är stabila demokratier men den politiska risken för snabba förändringar i lagstiftning och regelverk har ökat. RISKOMRÅDE RISKHANTERING F ANLÄGGNINGAR SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 3 Rottneros har två stora produktionsanläggningar som bedriver kontinuerlig produktion. Arbetsskador, maskinhaverier, bränder och andra skadehändelser kan leda till längre produktionsstopp, skador på anläggningen och leveransproblem. Ledningen gör årligen en översyn av brukens underhållsbehov för de närmaste åren. I detta arbete ingår att identifiera löpande årliga investeringar, expansions- investeringar samt investeringar som syftar till att höja kvaliteten, säkerheten och miljöprestanda. För att säkerställa en hög och jämn produktionstakt genomför Rottneroskoncernen årliga underhållsstopp. Underhållsstoppen planeras noga för att minimera stilleståndstiden. Ytterligare görs förebyggande underhållsarbete löpande. Rottneros försäkrar sina anläggningar mot egendoms- och avbrottsskador samt har relevanta ansvarsförsäkringar. Försäkringsbolagen gör årliga revisioner på koncernens anläggningar och ger rekommendationer till förbättringar och reducering av risker. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Under 2023 har underhållsstopp utförts under tredje kvartalet i Rottneros Bruk och under fjärde kvartalet i Vallviks Bruk. Produktionen av sulfatmassa och CTMP ökade med 3 procent. Produktionen av CTMP nådde 122 100 ton, vilket är ett nytt årsrekord. Systematiskt arbete med operativ styrning och visualisering av kritiska KPI:er har gett ökad tillgänglighet och produktivitet. Genomgång och upphandling av försäkringar sker årligen. RISK – 55 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 56 ===== OPERATIVA RISKOMRÅDEN I MILJÖ SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 4 Rottneros verksamhet har påverkan på miljön. Miljölagstiftningen inom Rottneros verksamhetsområde är omfattande och verksamheten kräver tillstånd som förnyas från tid till annan. Det finns risk för överskridande av givna tillstånd, vilket kan medföra produktionsbegränsningar, behov av investeringar men även straffansvar eller att tillstånd återkallas. Risk finns även för förändringar i miljölagstiftningen, vilket kan påverka Rottneros verksamhet. Det finns idag inga sådana kända förändringar. Se även miljöavsnittet sid 40–42. För styrelse- och bolagsledning är god hantering av miljöfrågor en grundläggande och viktig fråga, varför en löpande avrapportering sker månads-, halvårs- och årsvis. Koncernens båda bruk har miljöledningssystem och är certifierade enligt ISO 14001. I miljöledningssystemet finns väl inarbetade rutiner för uppföljning, provtagningar och avvikelsehantering. För att upptäcka och förhindra eventuella överträdelser av gällande bestämmelser och krav har koncernen en kontinuerlig provtagning med larmfunktioner kopplat till brukens styrsystem. Utöver detta görs stickprovsvis manuella prover. Enligt koncernens policy ska alla berörda befattningar ha nödvändig kompetens inom miljöområdet. Miljöansvariga personer i koncernen fortbildas kontinuerligt. Löpande kommunikation sker med länsstyrelser och kommuner. Tillsynsmöten sker med länsstyrelsen fyra gånger per år där även kommunen blir kallad. Rottneros har ett långsiktigt mål att ha helt fossilfri produktion år 2030. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Under 2023 har arbetet med att ytterligare minska utsläppen till luft och vatten fortsatt. En rad investeringar har gjorts de senaste åren för att minimera utsläppen till vatten från Vallviks Bruk. Fokus under året var att trimma in och säkerställa att dessa fick full effekt. Ombyggnad och trimning av fastbränslepannan på Rottneros Bruk medförde att mindre mängd fossila bränslen krävdes. Utsläppen av fossil koldioxid (enligt GHG scope 1) för koncernen minskade med 23 procent jämfört med 2021. Under året utfördes fler mindre miljöinvesteringar på Rottneros Bruk, delvis relaterade till biogastanken samt att reducera flödet till reningsanläggningen. Miljödata för året presenteras på sid 105–106. RISKOMRÅDE RISKHANTERING H HÅLLBARHET OCH ANSVARSTAGANDE SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 4 Bristande ansvar i hållbarhetsfrågor kan skada förtroendet för bolaget och varumärket och därmed påverka bolagets lönsamhet negativt. För att nå uthållig lönsamhet och värdeskapande måste Rottneros samtidigt skapa värde för de intressenter som påver- kas av koncernens verksamhet. Se även hållbarhetsrapporten sid 29–42. Rottneros verksamhet ska bedrivas på ett ansvarsfullt sätt med hänsyn till den yttre och inre miljön, samhället, våra kunder och leverantörer, våra ägare och våra medarbetare. Förtroendet för Rottneros som en ansvarstagande aktör, leverantör och arbetsgivare stärker vår ställning i samhället och på marknaden samt främjar medarbetarnas engagemang. Rottneros kommunicerar regelbundet med sina intressenter för att upprätthålla en öppen och positiv relation. Rottneros strävar efter att göra produkterna bättre både ur ett kvalitets- och effektivitetsperspektiv genom förståelse för kundernas processer och produkt- strategi. Miljömässiga, sociala och ekonomiska faktorer är centrala för att lyckas. Koncernen har en hållbarhetspolicy som beskriver Rottneros ansvar angående aktieägare, kunder, leverantörer, miljön, samhället, personal och arbetsmiljön, mänskliga rättigheter samt antikorruption och konkurrensrätt. Koncernen har en uppförandekod (Code of Conduct) som beskriver hur Rottneros och bolagets medarbetare agerar i relation till omvärlden och till varandra. Uppförandekoden definierar Rottneros sociala ansvar, etiska engagemang och ställning i jämställdhets- och mångfaldsfrågor samt hur Rottneros medarbetare bör förhålla sig i frågor av principiell natur. Medarbetarnas välmående är en viktig del av Rottneros framgångar. Koncernen tar ansvar genom att verka för god hälsa, miljö och säkerhet på arbets- platserna. Rottneros har en nollvision gällande arbetsskador som leder till sjukskrivning. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Rottneros fortsätter att utveckla nya användningsområden för sina produkter som bidrar till en mer hållbar utveckling i samhället. Rottneros Packaging producerar återvinningsbara och nedbrytbara fibertråg. Rottneros bidrar till ett hållbart skogsbruk genom ett noga urval av leverantörer och råvara. Under år 2023 var 68 procent av leveranserna certifierade enligt FSC® eller PEFC. Den inköpta råvara som inte är certifierad är uppfyller kraven enligt FSC® Kontrollerat virke. Under 2023 ökade olycksfall som ledde till sjukskrivning från 7,4 till 10,2 mätt som L TIFR. Lost Time Injury Frequency Rate anger antal olyckor med sjukfrån- varo per miljon arbetade timmar under en 12 månaders period. Trots den negativa utveckling för L TIFR utvecklades säkerhetsarbetet positivt. Bland annat ökade antal proaktiva riskobservationer, vilket är en viktig del i det förbyggande arbetet att eliminera olycksrisker. RISK – 56 –– 56 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 57 ===== K VALUTA – TRANSAKTIONSEXPONERING SANNOLIKHET: 4 PÅVERKAN: 4 Transaktionsexponering är risken för att valutakursförändringar på exportintäkter och importkostnader ska påverka rörelseresultatet. Fakturering sker till största delen i USD, EUR och SEK. Rottneroskoncernens tillgångar och skulder värderas i SEK. Den centrala finansfunktionen är ansvarig för att proaktivt övervaka och hantera koncernens valutakursexponering och att säkerställa att faktisk riskexponering är identifierad och hanterad. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 Den underliggande exponeringen mot USD är hög och det direkta inflödet av USD motsvarade drygt 60 procent av omsättningen. Inflödet i EUR var cirka 30 procent samtidigt som koncernen har kostnader i EUR, vilket minskar exponeringen. Koncernen har per 31 december 2023 inga valutakurssäkringar. Stark USD under året bidrog positivt till Rottneros resultat. L RÄNTOR SANNOLIKHET: 2 PÅVERKAN: 1 Ränterisken utgörs av den exponering koncernens finansiella tillgångar och finansiella skulder har mot rörlig ränta. Rottneros har finansiering via ett långfristigt låneavtal. Ränterisken är huvudsakligen kopplad till den rörliga räntan i banklånet samt till avkastningen på likvida medel. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 2023 refinansierade Rottneros de befintliga långfristiga låneavtalen. Banklånet uppgick per sista december 2023 till 91 MSEK har en rörlig ränta. En förändring om 1 procentenhet i räntenivån påverkar koncernens resultat med 1 MSEK på årsbasis. Likvida medel per sista december 2023 uppgick till 196 MSEK. Ränte- intäkten under året var 13 MSEK. FINANSIELLA RISKOMRÅDEN RISKOMRÅDE RISKHANTERING J VALUTA – BALANSEXPONERING SANNOLIKHET: 4 PÅVERKAN: 2 Valutarisk innebär att förändringar av valutakurser kan ha en negativ påverkan på koncernens framtida resultat, kassaflöden samt värde på tillgångar och skulder. Rottneros massabruk och anläggningstillgångar är i Sverige. Balansexponeringen för dessa är mycket låg. Balansexponering som kan hänföras till löpande transaktioner består i huvudsak av kundfordringar och likvida medel i utländsk valuta. För dessa poster föreligger en valutarisk. Nedan beskrivs Rottneroskoncernens riktlinjer vad gäller finansiell risk- hantering. Finansiella risker och övriga arrangemang beskrivs i not 6 i årsredovisningen. De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till massapriset i USD, valutakurser samt ved- och elpriser. Den finansiella riskhanteringen sker på koncernnivå, enligt riktlinjer som finns angivna i koncernens finanspolicy och som årligen godkänns av styrelsen. Styrelsen beslutar om övergripande mandat och limiter för begränsning av koncernens finansiella risktagande samt beslutar om all långsiktig finansiering. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från företagsledningen. Ledningen bedömer löpande om någon av faktorerna USD-kursen, massapris eller elpris är attraktiva för att göra strategiska säkringar. Finansiella säkringsinstrument används inte i spekulativt syfte utan endast enligt godkänd finanspolicy för att säkra affärer och kalkyler. RISK – 57 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 58 ===== RISKOMRÅDE RISKHANTERING M LIKVIDITET OCH REFINANSIERING SANNOLIKHET: 2 PÅVERKAN: 4 Risken består i att Rottneros inte ska ha tillräckligt med likvida medel för att betala löpande kostnader, eller att koncernen inte ska erhålla krediter. Finansieringsrisken ska så långt som möjligt minimeras genom att förfallotidpunkten för lån och andra kreditfaciliteter ska vara väl diversifierad och jämnt fördelad över tid. Utestående kreditfaciliteter ska refinansieras senast tre månader innan förfall. Koncernen har som mål att likviditetsreserven ska uppgå till minst 10 procent av koncernens 12-månaders rullande omsättning och ska vara tillgänglig inom 30 dagar. Koncernen gör löpande likviditetsprognoser. Rottneros kreditavtal bedöms vara tillräckligt för de närmaste årens normala rörelse- och investeringskassaflöde. I och med detta bedöms både likviditetsrisk och refinansieringsrisk vara låg för närvarande. Koncernen ska ha en kapitalstruktur som är optimal för att hålla kapitalkostnaderna nere och samtidigt trygga förmågan att fortsätta sin verksamhet. KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023 2023 refinansierade Rottneros de befintliga långfristiga låneavtalen. Det nya avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revol- verande krediter om upp till 150 MSEK. Lånevillkoren innehåller sedvanliga så kallade covenanter i form av nettoskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar om maximalt 3,2 och utdelning om maximalt 50 procent av föregående års nettoresultat. Vid balansdagen var dessa covenanter uppfyllda. Beviljade och outnyttjade krediter uppgick till 332 MSEK vid slutet av året. Koncernens likviditetsreserv uppgick vid utgången av 2023 till 19 (25) procent av omsättningen, där målet är ”minst 10 procent”. Koncernens nettokassa vid utgången av 2023 uppgick till 105 (354) MSEK och skuldsättningsgraden till -6 (-16) procent. Under året delades 213 MSEK ut till aktieägarna. FINANSIELLA RISKOMRÅDEN RISK – 58 –– 58 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 59 ===== – 59 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ÅRS- REDOVISNING ===== SIDA 60 ===== ORDFÖRANDE ORD – 60 –– 60 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Långsiktigt värdeskapande med fokus på hållbarhet, effektivitet och specialisering mot växande segment Koncernens resultat under 2023, trots de tuffa marknadsvillkoren, var ett tydligt kvitto på att Rottneros strategiska fokus på hållbarhet, specialisering mot växande segment och operationell effektivitet är framgångsrikt. Att Rottneros produkter är en naturlig del av lösningen för den globala uppvärmningen utgör en viktig framgångsfaktor inför framtiden. Beslutet under våren 2023 att investera cirka 180 MSEK för att väsentligt expandera produktionskapaciteten av CTMP-massa i Rottneros Bruk är ett uttryck för vår optimistiska syn på markna- den för kartong och förpackningar där CTMP har tydliga fördelar. Kapaciteten kommer därmed öka från 125 tusen ton till cirka 165 tusen ton, för en relativt sett låg investeringskostnad per tillkom- mande ton massakapacitet. Betydelsen av hållbara produkter för konsumenten fortsätter att öka Konsumenternas fokus på att få bort plasten till förmån för håll- bara förpackningslösningar blir allt starkare och har mycket hög prioritet bland dem. Behovet av konkurrenskraftiga förpacknings- lösningar växer samtidigt. Kombinationen av dessa drivkrafter är viktiga för massamarknadens långsiktiga tillväxtpotential. Uppstart för produktion av fibertråg i Polen, en viktig milstolpe under 2024 Rottneros gemensamägda bolag i Polen tillsammans med Arctic Paper planerar att starta upp produktionen under 2024. Det blir en viktig milstolpe på vägen för att bli en storskalig leverantör av formpressade fibertråg av högsta kvalitet. Viktiga målsättningar är också att verifiera såväl den höga produktkvaliteten som en skal- bar och konkurrenskraftig produktion. Rottneros Packagings fiber- tråg har överlägsna miljöegenskaper jämfört med de plastbase- rade produkter som fortfarande dominerar på marknaden. Därmed är den långsiktiga marknadspotentialen avsevärd. Stark balansräkning en förutsättning för långsiktigt värdeskapande För att skapa bästa möjliga avkastning med en balanserad risk - nivå är det viktigt med en välavvägd skuldsättning. Därför ska Rottneros finansiella ställning präglas av en stark soliditet som borgar för finansiell uthållighet under sämre tider. En stark balans- räkning innebär även en långsiktig handlingsfrihet att kunna genomföra mindre kompletteringsförvärv, utöver den organiska tillväxten. Soliditeten vid utgången av 2023 uppgick till robusta 66 procent, vilket överträffade målet om minst 50 procent med god marginal. Samtidigt var den tillgängliga likviditeten 528 MSEK. Som avslutning vill jag framföra ett varmt tack till koncernled- ningen, medarbetarna och mina styrelsekollegor för ett givande och nära samarbete. Per Lundeen Styrelseordförande Långsiktig tillväxt inom nischer med tydliga konkurrensfördelar Det finansiella resultatet trots den tuffa massamarknaden under 2023 bekräftar att Rottneros långsiktiga strategi med inriktning på hållbarhet, specialisering mot växande segment och opera- tionell effektivitet är framgångsrikt. Det långsiktiga arbetet med att utveckla, strömlinjeforma och uppgradera bruken som pågått under ett antal år är en del av detta. Det är mycket som talar för att kapacitetsutbyggnaden inom långfibrig massa, kommer att vara relativt liten framöver, utöver de investeringar som redan är beslutade. Anledningen är främst den begränsade tillgången på gran och tall i kombination med ett ökat behov att använda skogsråvaran till energiändamål och kemiska råvaror. Därmed skulle marknadsbalansen långsiktigt kunna gynna prisbilden på Rottneros produkter. Investeringsbeslut med långsiktigt värdeskapande i centrum När styrelsen fattar investeringsbeslut är värdeskapande för såväl kunder, aktieägare som miljön avgörande. Kriterierna handlar både om en god riskjusterad avkastning, ökad hållbarhet samt hög kvalitet. Koncernens mål om en fossilfri produktion till 2030 utgör en viktig del när det gäller investeringarnas inriktning. Även att på sikt minska exponeringen mot elmarknaden har hög prioritet. Investeringar för att ytterligare öka energiproduktionen och stärka energieffektiviteten i våra anläggningar är en del av detta. ===== SIDA 61 ===== BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT – 61 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Bolagsstyrningsrapport Rottneros är ett svenskt publikt bolag med säte i Sunne och noterat i segment Mid Cap på Nasdaq Stockholm ("Börsen"). Till grund för bolagsstyrningen inom Rottneros ligger den svenska aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Börsens regelverk och Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Denna bolagsstyrningsrapport avser både moderbolaget Rottneros AB och koncernen. Väljer/utser Informerar/rapporterar STRUKTUR FÖR BOLAGSSTYRNING AKTIEÄGARE GENOM ÅRSSTÄMMA/BOLAGSSTÄMMA VALBEREDNING EXTERNA INSTRUMENT INTERNA INSTRUMENT VD/KONCERNCHEF STYRELSENS UTSKOTT Revisionsutskott ErsättningsutskottKONCERNLEDNING ABL ÅRL Koden Börsens regler Andra relevanta lagar Bolags- ordning Arbets- ordning Instruktion för vd, utskott. Budget Policyer STYRELSE EXTERNA REVISORER värderingar och uppförandekoder. De policyer som beslutas av styrelsen är uppförandekod (Code of Conduct), finanspolicy, kommunikationspolicy, hållbarhetspolicy, miljö- och energipolicy, antikorruptionspolicy, konkurrensrättspolicy, insiderpolicy och styrelsens mångfaldspolicy. Vd beslutar om kundkreditpolicy, krishanteringsinstruktion, IT-policy, arbetsmiljöpolicy samt etiska regler för leverantörer till Rottneros, vilka delges styrelsen. Dess- utom finns ytterligare styrdokument som beslutas av vd eller den som vd utser. ÅRSSTÄMMA Aktieägarna i Rottneros utövar sin rätt att besluta i bolagets angelägenheter på årsstämman, eller i förekommande fall extra bolagsstämma och är Rottneros högsta beslutande organ. Års- stämman fattar beslut om bolagsordning, utser styrelse och styrelse ordförande, väljer revisor, fastställer resultat- och balans- räkning och beslutar om vinstdisposition och ansvars frihet, beslu- tar om valberedning, riktlinjer för ersättning till ledande befatt- ningshavare med mera. Rottneros bolagsordning saknar särskilda bestämmelser om till- sättande och entledigande av styrelseledamöter samt om ändring av bolagsordningen. Vid årsstämman har varje aktieägare rätt att delta, personligen eller genom ombud med fullmakt. Varje aktieägare har rätt att få ett ärende behandlat på stämman. På Rottneros hemsida finns kallelse och övrig information inför årsstämma/bolagsstämma. Här finns också protokoll, vd:s anförande med mera från de senaste stämmorna. AKTIEÄGARE Rottneros aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan 1987. Enligt den av Euroclear Sweden förda aktieboken hade Rottneros 14 651 aktieägare per den 31 december 2023. Aktiekapitalet uppgick till 153 393 890 kronor, fördelat på 153 393 890 aktier PRINCIPER FÖR BOLAGSSTYRNING Rottneros tillämpar de regler som följer av lag eller annan författ- ning, samt Koden. Under 2023 har Rottneros tillämpat Koden utan avvikelser. STRUKTUR FÖR BOLAGSSTYRNING På årsstämma/bolagsstämma är det aktieägarna som gör de val och sätter upp de riktlinjer som utgör grunden för Rottneros bolagsstyrning. Organisationskartan nedan sammanfattar hur bolagsstyrningen är organiserad i Rottneros. STYRINSTRUMENT Till de externa styrinstrumenten som utgör ramarna för bolags- styrningen inom Rottneros hör aktiebolagslagen (ABL), årsredo- visningslagen (ÅRL), Börsens regelverk, Koden samt andra relevanta lagar. Utländska dotterbolag tillämpar de lagar och förordningar som är gällande i aktuellt land, men tillser även att koncernens riktlinjer för styrning och kontroll följs. Styrelsen är ytterst ansvarig för organisationen och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Tillsyn utövas av myndigheter och av myndigheter utsedda organ, genom dels bolagets rapportering till dessa, dels genom myndigheternas regelbundna kontroller. Till de interna styrinstrumenten hör den av bolagsstämman fast- ställda bolagsordningen, liksom styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören, styrelsens utskott och den ekonomiska rapporteringen. Därutöver finns bland annat finansiella och kvantitativa mål, budgetar, rapporter, policyer, ===== SIDA 62 ===== BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT – 62 –– 62 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT med samma rösträtt och andel i bolagets vinst och kapital. Bolags- ordningen innehåller inga begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid en bolagsstämma. Arctic Paper S.A. hade per den 31 december 2023 en ägar andel uppgående till 51,0 procent av totalt antal aktier och röster. I övrigt har ingen aktieägare ett direkt eller indirekt aktieinnehav som representerar minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i Rottneros. Rottneros innehav av egna aktier uppgår till 821 965 aktier, vilket motsvarar cirka 0,54 procent av det totala antalet aktier. På sid 44-45 finns ytterligare information om aktien, aktieägare med mera. Information finns även tillgänglig på bolagets hemsida. ÅRSSTÄMMA 2023 Rottneros årsstämma 2023 ägde rum den 27 april 2023 på Rottneros Park i Sunne. På stämman deltog 60 av bolagets aktie- ägare representerande 62,05 procent av bolagets röster och kapital (exklusive av Rottneros återköpta aktier). Samtliga av styrelsens ledamöter, inklusive styrelseordföranden Per Lundeen, liksom vd, var närvarande. Dessutom deltog bolagets revisor vid stämman. Årsstämman fattade bland annat beslut om följande: • Årsstämman beslutade att bevilja styrelseledamöter och verk- ställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2022. • Årsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag och revisorernas tillstyrkan att till aktieägarna utdelas 50 öre per aktie som ordinarie vinstutdelning samt 90 öre som en extra utdelning (totalt 1,40 SEK per aktie). • Styrelsen ska bestå av sex ordinarie ledamöter. • Per Lundeen, Roger Mattsson, Julia Onstad, Conny Mossberg samt Johanna Svanberg omvaldes som ledamöter. Magnus Wikberg valdes in som ny ledamot. • Per Lundeen omvaldes till styrelseordförande. • Arvode ska utgå med 618 000 kronor till styrelsens ord förande och 309 000 kronor vardera till övriga ledamöter. Utöver styrelse arvodet ska 21 000 kronor utgå till ledamot i revisions- utskottet och ledamot i ersättningsutskottet. Till arbetstagar- representanterna utgår ett inläsningsarvode om 31 000 kronor per person. Arvode till revisorerna utgår enligt av vd godkänd räkning. • Det registrerade revisionsbolaget PricewaterhouseCoopers AB valdes som ny revisor fram till och med årsstämman 2024, med Bo Karlsson som huvudansvarig revisor. • Årsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag att god- känna ersättningsrapporten för räkenskapsåret 2022. VALBEREDNING Rottneros årsstämma fattar beslut om principerna för valbered- ningens tillsättande. Valberedningen ska bestå av styrelsens ord- förande samt två ytterligare ledamöter, varvid styrelsens ord- förande inte ska vara ordförande i beredningen. Av de två leda möterna, utöver styrelsens ordförande, ska en vara utsedd av bolagets största aktieägare, samt en vara utsedd av någon av bolagets övriga fyra största aktieägare. Ingen av dessa två ledamöter får också vara styrelseledamot. Valberedningen utser inom sig ordförande. Det åligger styrelsens ordförande att tillse att ledamöter utses enligt ovan. Principerna innefattar också ett förfarande om ersättande av ledamot som lämnar valberedningen i förtid eller då ledamot representerar aktieägare som inte längre tillhör de fem till röstetalet största aktieägarna. Namnen på ledamöterna i valberedningen ska presenteras senast sex månader före årsstämman 2024. Valberedningens samman- sättning från tid till annan ska offentliggöras på Rottneros hemsida. Pressmeddelande med uppgift om valberedningens sammansättning och hur aktieägare kan lämna förslag till val- beredningen publicerades den 18 september 2023 och har hållits tillgängligt på Rottneros hemsida. Till ordförande för valbered- ningen utsågs Michal Jarczynski, utsedd av Arctic Paper S.A och till övriga ledamöter Stefan Sundh, utsedd av PROAD AB, samt Per Lundeen, styrelseordförande i Rottneros AB. Tillsammans representerar valberedningen cirka 58,5 procent av röstetalet för samtliga aktier i Rottneros. Valberedningen ska lägga fram förslag för beslut till årsstämman 2024 vad gäller val av stämmoordförande, antal styrelseledamöter och suppleanter, val av ordförande och övriga ledamöter i styrel- sen, styrelsearvoden och ersättning för utskottsarbete, val och arvodering av revisorer, samt i förekommande fall ändringar i instruktionen för valberedningen. Styrelsen har fastställt en särskild mångfaldspolicy avseende styrelsens sammansättning. Under året var två av sex styrelse- ledamöter kvinnor. Policyn finns tillgänglig på Rottneros hemsida. REVISORER Rottneros revisorer väljs vid årsstämman. Vid årsstämman 2023 valdes PricewaterhouseCoopers AB som nytt revisionsbolag, med auktoriserade revisorn Bo Karlsson som huvudansvarig revisor för perioden fram till och med årsstämman 2024. Rottneros bolags- ordning innehåller inte någon mandatperiod för revisorn. Detta innebär att val av revisor i Rottneros sker enligt aktiebolagslagen årligen på årsstämman. REVISIONSARBETET Revisorerna granskar moderbolagets och koncernens årsredovis- ning och bokföring samt styrelsens och vd:s förvaltning. Bolagets revisor är närvarande vid minst ett styrelsesammanträde varje år. Revisorerna har varit närvarande vid revisionsutskottets samtliga sammanträden och på årsstämman 2023. Revisorn deltar vid års- stämman för att föredra revisionsberättelsen. Arvoden till revisionsbolaget för 2023 framgår av not 5 i års- redovisningen. STYRELSEN Styrelsens sammansättning och arvoden Rottneros styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst tre och högst tio ledamöter valda av årsstämman. Därutöver utser de anställda två representanter med två suppleanter. Rottneros styrelse består av sex stämmovalda ledamöter utan suppleanter, samt två ledamöter och två suppleanter utsedda av de anställda. Verkställande direktören är inte ledamot av styrelsen men adjung- eras till samtliga styrelsemöten, utom då utvärdering av styrel- sens arbete och av verkställande direktören står på dagordningen. Även andra tjänstemän i bolaget deltar som föredragande alltefter behov. Styrelsens sammansättning under 2023 samt ersättningar till styrelseledamöterna för 2023 respektive 2022 framgår av tabellen på sid 63. Ytterligare information om styrelsemedlemmar framgår på sid 66. Utvärdering av styrelsens arbete Styrelsen genomför årligen en systematisk utvärdering där leda- möterna ges möjlighet att ge sin syn på såväl arbetsformer, styrelse- material, sina egna och övriga ledamöters insatser i styrelsens arbete. Syfte är att utveckla styrelsearbetet samt förse valbered- ningen med ett relevant beslutsunderlag inför årsstämman. Oberoende Enligt Koden ska en majoritet av de bolagsstämmovalda leda- möterna vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsled- ningen samt minst två av dessa ledamöter även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Rottneros styrelse har bedömts uppfylla Kodens krav på obero- ende, då två av de stämmovalda styrelseledamöterna bedömts vara oberoende såväl i förhållande till bolaget och bolagsledningen som till bolagets större aktieägare. Samtliga stämmovalda leda- möterna har under 2023 varit oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. ===== SIDA 63 ===== BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT – 63 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT STYRELSENS SAMMANSÄTTNING OCH NÄRVARO 2023 Belopp i TSEK Beroende Totalt arvode 2023/24 Totalt arvode 2022/23 Styrelsemöten, % Utskottsmöten, % Per Lundeen 1 Styrelseordförande x 660 630 100 100 Marie S. Arwidson 2 320 100 100 Roger Mattsson 1 x 330 320 100 100 Conny Mossberg 1 x 330 310 100 100 Julia Onstad 1 x 330 310 100 100 Johanna Svanberg 330 320 100 100 Magnus Wikström 3 330 100 100 Mika Palmu Arbetstagarrep. 63 Jerry Sohlberg Arbetstagarrep. 100 Jörgen Wasberg Arbetstagarrep./suppl. 100 Jimmy Thunander Arbetstagarrep./suppl. 91 1) Beroende i förhållande till bolagets största ägare, Arctic Paper S.A. 2) Styrelseledamot till 2023-04-27 3) Styrelseledamot från 2023-04-27 4) Inklusive ersättning för utskottsarbete Styrelsens arbete och ansvar Styrelsen övervakar verkställande direktörens arbete och ansvarar för att organisation, ledning och riktlinjer för bolagets medel är ändamålsenligt uppbyggda. Styrelsen ansvarar också för att bola- get är organiserat så att det finns en ändamålsenlig intern kontroll, samt att ändamålsenliga system finns för uppföljning av verk- samheten och dess risker, och för efterlevnaden av lagar, regler och interna riktlinjer. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av bolagets strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar, tillsättningar och ersättningar i ledningen samt löpande uppföljning under året. Styrelsen fastställer budget och årsbokslut. Styrelsens arbetsordning Styrelsens arbete följer den särskilda arbetsordning som fast- ställts rörande arbetsfördelningen mellan styrelsen och vd, mellan styrelsens olika utskott och inom styrelsen samt instruktion för den ekonomiska rapporteringen. I styrelsens arbetsordning ingår en särskild vd-instruktion. Konstituerande styrelsesammanträde hålls i omedelbar anslutning till årsstämman eller i omedelbar anslutning till extra bolags- stämma där ny styrelse valts. Rottneros höll konstituerande styrelsesammanträde den 27 april 2023 där bland annat ledamöter till styrelseutskotten utsågs och den ovan nämnda arbetsordningen fastställdes. Utöver det konstituerande mötet sammanträder styrelsen vid åtta ordinarie tillfällen per år och därutöver när ordföranden finner det lämpligt eller inom 14 dagar efter att någon ledamot eller vd fram- ställt yrkande därom. Under 2023 har 11 styrelsemöten hållits. Styrelsens arbete följer en i förväg uppgjord plan med vissa fasta beslutspunkter under verksamhetsåret: • I januari/februari behandlas bokslutskommunikén, styrelsens rekommendation beträffande utdelning samt eventuell komplet- tering av budget och verksamhetsplan. Dessutom ska styrelsen utvärdera sina arbetsformer och beslutsrutiner och överväga förbättringar däri. • Under februari/mars behandlas den publika årsredovisningen. Bolagets revisorer rapporterar iakttagelser från revisionen. Dessutom behandlas ersättningsfrågor. • Kvartalsresultaten behandlas i april, juli och oktober. • I juni behandlas investeringsplaner för nästkommande verksam- hetsår samt översyn av koncernens strategier. • I december behandlas förberedelser för årsbokslut samt god- kännande av verksamhetsplan för nästkommande år. Därutöver får styrelsen varje månad en rapport över bolagets resultat- och likviditetsutveckling. Behandling av övriga ärenden styrs av varje enskilt ärendes karaktär. Finanspolicyfrågor Styrelsen har det yttersta ansvaret för koncernens finansiella verksamhet. Styrelsen är ansvarig för att godkänna koncernens finanspolicy som ska uppdateras årligen. Styrelsen beslutar om övergripande mandat och limiter för begränsning av koncernens finansiella risktagande i enlighet med finanspolicyn, samt beslutar om all långsiktig finansiering. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från bolagsledningen. Styrelsen har delegerat det operativa ansvaret i linje med den ansvarsfördelning som framgår av fastställd finanspolicy. Styrelsens kontroll av den finansiella rapporteringen Styrelsen övervakar den ekonomiska rapporteringens kvalitet genom instruktioner avseende denna och genom instruktioner till verkställande direktören. Vd har i uppgift att, tillsammans med ekonomi- och finansdirektören, granska och säkerställa kvaliteten i all extern ekonomisk rapportering inklusive bokslutsrapporter, del- årsrapporter, årsredovisning, pressmeddelanden med ekonomiskt innehåll samt presentationsmaterial i samband med möten med media, ägare och finansiella institutioner. Styrelsens revisionsutskott medverkar till att säkerställa att en korrekt finansiell rapportering av hög kvalitet upprättas, slutli- gen godkänns av styrelsen och kommuniceras. Styrelsen erhåller månatliga ekonomiska rapporter och vid varje styrelsesamman- träde behandlas bolagets och koncernens ekonomiska situation. Styrelsen behandlar vidare delårsrapporter och årsredovisning. För att säkerställa styrelsens informationsbehov rapporterar bolagets revisorer, förutom till revisionsutskottet, också till sty- relsen varje år sina iakttagelser från revisionsgranskningen och sin bedömning av bolagets interna kontroll. Minst en gång per år redogör bolagets revisorer för styrelsen för huruvida bolaget tillsett att bokföring, förvaltning och ekonomisk kontroll fungerar, varefter styrelsen för en dialog med revisorerna, utan närvaro av vd eller annan person från bolagsledningen. STYRELSENS UTSKOTT Styrelsen har den fulla insikten i, och ansvaret för, alla frågor som styrelsen har att besluta om. Under året har arbete bedrivits i två av styrelsen utsedda utskott; revisionsutskottet och ersättnings- utskottet. ===== SIDA 64 ===== BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT – 64 –– 64 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Revisionsutskott Utskottet består av minst tre representanter för styrelsen. Det har bland annat till uppgift att: • Bereda styrelsens arbete med kvalitetssäkring av bolagets finan- siella rapportering. • Övervaka och lämna rekommendationer och förslag för att säker- ställa rapporteringens tillförlitlighet med avseende bland annat på effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering. • Biträda valberedningen vid upphandling av revisionen samt för- bereda val och arvodering av revisorer. • Överväga omfattningen och inriktningen på revisionsuppdraget. • Bereda frågor om revision och utvärdera revisionsinsatsen. • Fastställa riktlinjer för upphandling av tillåtna tjänster utöver revision av bolagets revisor och om tillämpligt godkänna sådana tjänster enligt riktlinjerna. • Följa och överväga tillämpningen av nuvarande redovisnings- principer och införandet av nya redovisningsprinciper samt av andra krav på redovisningen som följer av lag, god redovisnings- sed, gällande börsregler eller eljest. Bolagets huvudansvarige revisor och representanter för revisions- firman är adjungerade vid merparten av sammanträdena. I före- kommande fall adjungeras ledande befattningshavare. Utskottet har sedan årsstämman 2023 bestått av ledamöterna Per Lundeen, Roger Mattsson, Johanna Svanberg och Magnus Wikström. Ord- förande i utskottet är Johanna Svanberg. Revisionsutskottet har haft åtta sammanträden under 2023 och styrelsen erhåller löpande avrapportering från sammanträdena. Revisorerna har varit närvarande vid sju av revisionsutskottets sammanträden. ERSÄTTNINGSUTSKOTT Utskottet består av minst två representanter för styrelsen. Ut- skottets arbetsuppgifter ska främst vara att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen; följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersätt- ningar för bolagsledningen; följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman enligt lag ska fatta beslut om samt gällande ersätt- ningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättning till vd samt principer för ersättning till bolagsledningen beslutas av styrelsen. Ersättning till andra ledande befattnings- havare beslutas av ersättningsutskottet inom de ramar som fast- ställts av styrelsen och årsstämman. Ersättningsutskottet har sedan årsstämman 2023 bestått av Per Lundeen, Conny Mossberg och Julia Onstad. Ordförande i utskottet har varit Per Lundeen. Utskottet har haft fem sammanträden under 2023 och styrelsen har informerats om ersättningsutskottets arbete. VD / KONCERNCHEF Vd har att i enlighet med aktiebolagslagens regler och övrig lag- stiftning att sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens rikt- linjer och anvisningar, samt vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska skötas på ett betryggande sätt. Vd ska vidare tillse att styrelsen löpande får information som behövs för att på ett tillfredsställande sätt följa bolagets och koncernens ekonomiska situation, ställning och utveckling samt i övrigt uppfylla sin rapporteringsskyldighet avseende ekonomiska förhållanden. Bolagets vd leder verksamheten inom de ramar som styrelsen lagt fast i den särskilda vd-instruktionen. Instruktionen omfattar bland annat vd:s ansvar för den dagliga verksamheten och frågor som alltid kräver styrelsebeslut eller anmälan till styrelsen samt vd:s ansvar för den ekonomiska rapporteringen till styrelsen. Vd tar i samråd med ordföranden fram nödvändigt informations- och beslutsunderlag inför styrelsemöten, föredrar ärendena och motiverar förslag till beslut. Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete. KONCERNLEDNING Vd leder koncernledningens arbete och fattar beslut i samråd med övriga i ledningen. Denna bestod under 2023 av vd och ytter- ligare sju personer: en operation officer, en platschef, ekonomi- och finansdirektör samt fyra stabschefer. Information om vd och koncernledning framgår på sid 66 i årsredovisningen för 2023. Koncernledningen har regelbundna verksamhetsgenomgångar under vd:s ledning. YTTERLIGARE INFORMATION PÅ ROTTNEROS.COM • Bolagsordning • Information från tidigare årsstämmor (kallelser, protokoll, beslut, vd:s anföranden) • Information om valberedningen • Bolagsstyrningsrapporter från 2012–2023 (ingår i årsredovisningen för respektive år) ROTTNEROS SYSTEM FÖR INTERN KONTROLL OCH RISKHANTERING I SAMBAND MED DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Koden för den interna kontrollen. Bolagsstyrningsrapporten ska enligt årsredovisningslagen innehålla upplysningar om de viktigaste inslagen i bolagets system för intern kontroll och riskhantering i samband med den finansiella rapporteringen. Rottneros internkontrollstruktur är huvudsakligen uppbyggd utifrån COSO-modellen enligt vilken det sker genomgång och bedömning inom områdena kontrollmiljö, information och kommu- nikation, riskbedömning, kontrollaktiviteter samt uppföljning. Kontrollmiljö Styrelsen har fastställt ett antal styrande dokument för bolagets interna kontroll och styrning, bland annat styrelsens arbetsordning och instruktioner för vd och styrelsens utskott, rapporteringsin- struktioner och finanspolicy, som alla syftar till att säkerställa en tydlig roll- och ansvarsfördelning. Rapportering av finansiell infor- mation sker genom ett koncerngemensamt rapporteringssystem. Ansvaret att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och det löpande arbetet med internkontroll och riskhantering åligger vd och kon- cernledningen som rapporterar till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Cheferna på olika nivåer i företaget har vidare detta ansvar inom sina respektive ansvarsområden och rapporterar i sin tur till koncernledningen. Information och kommunikation Rottneros väsentliga styrande dokumentation i form av policyer, riktlinjer och manualer kommuniceras framför allt via ett koncern- gemensamt intranät. Riskbedömning Rottneros uppdaterar kontinuerligt riskanalysen avseende bedöm- ning av risker vilka kan leda till fel i den finansiella rapporteringen. Detta sker främst genom kontakter mellan koncernledningen och dotterbolagens ledningsgrupper. Vid riskgenomgångarna identi- fierar Rottneros de områden där risken för fel är förhöjd. Kontrollaktiviteter Varje månad upprättas finansiella rapporter för samtliga bolag inom koncernen tillsammans med konsoliderade finansiella rapporter. Dessa ligger till grund för månatliga möten med respek- tive dotterbolag där vd tillsammans med ekonomi- och finans- direktören har genomgång med respektive bolagsledning. ===== SIDA 65 ===== BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT – 65 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Särskild analys görs av produktion, orderläge, kostnadsupp- följning, investeringar och kassaflöde. Dessutom har ekonomi- och finans direktören löpande kontakt med dotterbolagen. Detta kompletteras med regelbundna ekonomimöten där ekonomi- och finans direktören, dotterbolagens ekonomichefer, koncerncontrol- lern samt övriga ekonomer träffas. På dessa möten läggs särskild vikt vid att eventuella problemställningar följs upp och att en kor- rekt finansiell rapportering säkerställs. Prognoser uppdateras varje tertial för samtliga koncernbolag. Styrelsen övervakar genom revisionsutskottet den finansiella rapporteringens tillförlitlighet och utvärderar rekommendationer till förbättringar och behandlar frågor om de risker som har identi- fierats. Revisionsutskottet lämnar fortlöpande muntliga rapporter till styrelsen samt lämnar förslag i frågor som kräver styrelsens beslut. Kontrollmiljön skapas genom gemensamma värderingar, företagskultur, regler och policyer, kommunikation och uppföljning samt av det sätt som verksamheten är organiserad. Huvudupp- giften för staber och dess medarbetare är dels att implementera, vidareutveckla och upprätthålla koncernens kontrollrutiner, dels utföra intern kontroll inriktad på affärskritiska frågor. Rottneros revisorer granskar dels den finansiella informationen för halvåret, dels årsbokslutet. Dessutom granskar revisorerna varje år ett urval av kontroller och processer och rapporterar eventuella förbättringsområden till både koncernledning och ledningsgrupp för respektive dotterbolag. Huvudansvarig revisor närvarar även vid merparten av revisionsutskottets möten. Rottneros koncerngemensamma ekonomifunktioner finns lokalt på varje bolag och rapporterar genom ett koncerngemensamt rapporteringssystem. Ekonomifunktionen har regelbundna möten och ett nära samarbete avseende bokslut och rapportering. INTERNREVISION Rottneros har hittills inte funnit anledning att inrätta en intern- revisionsfunktion. Styrelsens uppfattning är att det inte föreligger något behov av en sådan funktion i verksamheten. Det finns instruktioner och en löpande utvärdering görs av att ansvariga personer i organisationen har den kompetens och de stödresurser som krävs för att fullgöra arbetet i samband med framtagandet av finansiella rapporter. VISSELBLÅSARTJÄNST Rottneros strävar efter att upprätthålla ett öppet affärsklimat och en hög affärsetik. Visselblåsartjänsten är ett ”early warning system” och viktig för att värna god bolagsstyrning, eliminera risker och bevara kundernas och allmänhetens förtroende för koncernen. Visselblåsartjänsten kan användas anonymt för att lämna infor- mation om något man tror allvarligt kan påverka organisationen eller en människas liv eller hälsa. Det kan också handla om att inte värderingar och etiska principer följs. För att trygga anonymiteten hanteras tjänsten av en extern part, via vilken även återkoppling till anmälaren sker. Kanalen är krypterad och lösenordsskyddad och alla meddelanden behandlas konfidentiellt. Inkomna ärenden går till två personer utsedda av koncern- chefen, CFO och HR-Direktören (”Ärendehanterare”). Ärenden tas om hand utan dröjsmål och rapporteras till koncernchefen eller styrelse ordföranden i de fall ärenden berör koncernchefen. Kvartalsvis sker avrapportering om antal inkomna ärenden till revisionsutskottet. Om behov finns och alla parters integritet kan säkerställas kan även en mer detaljerad rapportering göras. JANUARI - Bokslutskommuniké - Revisionsrapport - Utdelning - Utvärdering av revisionsinsatsen MARS - Årsredovisning - Ersättningsfrågor - Förberedelse för årsstämma APRIL - Q1 delårsrapport - Årsstämma - Konstituerande möte - Arbetsordningen - Uppföljning investeringar JUNI - Investeringar - Strategi JULI - Q2 delårsrapport - Revisionsrapport AUGUSTI - Policydokument OKTOBER - Q3 delårsrapport - Revisionsrapport (interna kontroller, early warnings) - Utvärdering av behov av internrevisionsfunktion DECEMBER - Förberedelser för årsbokslut - Investeringsram - Budget - Utvärdering av styrelsens arbete - Utvärdering av vd:s arbete SAMMANFATTNING AV STYRELSENS ARBETE UNDER 2023 ===== SIDA 66 ===== – 66 –– 66 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT STYRELSEN CONNY MOSSBERG Styrelseledamot sedan 2019, ledamot ersättnings- utskottet. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Skogstekniker Född: 1966 Nuvarande tjänst: Vd i Munkedal Skog AB. Tidigare befattningar: Vd och vice vd för Moelven Skog AB, vd Are Skog AB. Aktieinnehav: 0 PER LUNDEEN Ordförande sedan 2016, ordförande ersättnings- utskottet och ledamot i revisionsutskottet. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Civilingenjör Född: 1955 Aktuella styrelseuppdrag: Styrelseordförande Arctic Paper S.A., Nilsbyn Invest AB och Nordic Carton AB. Tidigare befattningar: Vd och koncernchef Rottneros, vd och koncernchef Å&R Packaging Group och Å&R Carton AB. Aktieinnehav: 250 000 aktier ROGER MATTSSON Styrelseledamot sedan 2016, ledamot i revisions- utskottet. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Civilekonom Född: 1973 Nuvarande tjänst: Finansdirektör Nemus Holding AB. Aktuella styrelseuppdrag: Styrelseordförande Nemus Holding AB och Munkedal Skog AB. Styrelseledamot i Arctic Paper S.A. Tidigare befattningar: Koncerncontroller Arctic Paper S.A. CFO Talent Plastics Koncernen Aktieinnehav: 0 JOHANNA SVANBERG Styrelseledamot sedan 2022, ordförande i revisionsutskottet. Oberoende i förhållande till såväl bolaget och dess ledning som i förhållande till bolagets större aktieägare. Utbildning: Civilingenjör Nuvarande tjänst: Konsult inom hållbarhet och miljö. Född: 1958 Aktuella styrelseuppdrag: Vice ordf. VSV Frakt AB, Ledamot Vänerexpressen AB, SOMAS Instrument AB. Tidigare befattningar: Produktionsdirektör Nordic Paper/Wermland Paper, Group Manager/ Sales manager Kamyr AB/ Kvaerner Pulping Ltd. Aktieinnehav: 0 MAGNUS WIKSTRÖM Styrelseledamot sedan 2023, ledamot i revisionsutskottet. Oberoende i förhållande till såväl bolaget och dess ledning som i förhållande till bolagets större aktieägare. Utbildning: Civilingenjör, Teknisk doktor och docent i pappersteknik från KTH Född: 1963 Aktuella styrelseuppdrag: Nexam Chemicals AB, Cellcomb AB och Cellfion AB. Tidigare befattningar: EVP Innovation, Billerud Korsnäs AB. Aktieinnehav: 8 000 aktier JULIA ONSTAD Styrelseledamot sedan 2022. Oberoende i f örhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Bachelor of Arts i design marketing. Född: 1978 Aktuella styrelseuppdrag: Ledamot Munkedal Skog AB Nemus Holding AB och Håfreströms Företagspark AB. Aktieinnehav: 0 JERRY SOHLBERG Arbetstagarrepresentant sedan 2020. Nuvarande tjänst: Lagerarbetare, Rottneros Bruk AB. Född: 1989 Aktuella styrelseuppdrag: Ordförande för Pappers avd 89 Rottneros Bruk. Aktieinnehav: 0 JIMMY THUNANDER Arbetstagarrepresentant sedan 2021, suppleant. Född: 1975 Nuvarande tjänst: Driftledare, Rottneros Bruk AB Aktuella styrelseuppdrag: Ordförande för Unionen Rottneros Bruk. Aktieinnehav: 800 aktier JÖRGEN WASBERG Arbetstagarrepresentant sedan 2019, suppleant. Nuvarande tjänst: Operatör, Vallviks Bruk AB. Född: 1975 Aktuella styrelseuppdrag: Ordförande Pappers avd 106 Vallviks Bruk. Aktieinnehav: 0 MIKA PALMU Arbetstagarrepresentant sedan 2016. Nuvarande tjänst: Produktionstekniker, Vallviks Bruk AB. Född: 1975 Aktuella styrelseuppdrag: Ordförande Unionen avd 23 Vallviks Bruk. Aktieinnehav: 0 STYRELSEN ARBETSTAGARREPRESENTANTER REVISORER PricewaterhouseCoopers AB Bo Karlsson, huvudansvarig auktoriserad revisor. Tomas Rahm, auktoriserad revisor ===== SIDA 67 ===== – 67 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE LENNART EBERLEH Vd och koncernchef Utbildning: Civilingenjör Född: 1969 Anställd sedan: 2016 Aktuella styrelseuppdrag: Styrelseledamot i Skogs- industrierna, Paper Province ek. förening, Forest Friends AB, Ecopals IP AB. Aktieinnehav: 251 000 aktier KASPER SKUTHÄLLA Marknads- och affärs- utvecklingsdirektör Utbildning: Ekonomie magister Född: 1978 Anställd sedan: 2017 Aktieinnehav: 125 000 aktier PETER SÄVELIN COO Utbildning: Civilingenjör i kemiteknik Född: 1963 Anställd sedan: 2020 Aktieinnehav: 0 PÄR SKINNARGÅRD Virkesdirektör Rottneros, Vd Nykvist Skogs AB Utbildning: Skogstekniker Född: 1967 Anställd sedan: 2020 Aktieinnehav: 4 850 aktier IDA MÖRTSELL Direktör HR och kommunikation Född: 1984 Anställd sedan: 2014 Aktieinnehav: 10 200 aktier NILS HAURI Direktör för innovation och strategiska projekt Utbildning: Civilingenjör i kemiteknik Född: 1981 Anställd sedan: 2007 Aktieinnehav: 8 000 aktier JESPER JANSSON Platschef Rottneros Packaging Född: 1990 Anställd sedan: 2020 Aktieinnehav: 0 MONICA PASANEN CFO Utbildning: Ekonomie Magister, MBA Född: 1963 Anställd sedan: 2022 Aktieinnehav: 12 500 aktier ===== SIDA 68 ===== EKONOMISK REDOVISNING Koncernens räkningar ................................ 69 Tilläggsupplysningar och noter, koncernen ....................................................... 73 Moderbolagets räkningar ......................... 90 Tilläggsupplysningar och noter, moderbolaget ................................................ 94 Styrelsens försäkran ................................ 100 Revisionsberättelse .................................. 101 Flerårsöversikt ............................................108 Alternativa nyckeltal, definitioner ........109 ===== SIDA 69 ===== – 69 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT KONCERNENÅRSREDOVISNING Resultatrapporter koncernen KONCERNENS RESULTATRÄKNING 1 JANUARI – 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 NETTOOMSÄTTNING 1, 2 2 755 2 980 Förändring färdigvarulager 9 88 Övriga rörelseintäkter 3 35 44 SUMMA 2 799 3 112 Råvaror och förnödenheter 4 -1 661 -1 415 Övriga externa kostnader 5 -573 -649 Personalkostnader 7 -302 -357 Övriga rörelsekostnader 3 -11 0 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) 252 691 Av- och nedskrivningar 10, 11 -113 -141 EBIT (rörelseresultat) 139 550 Finansiella intäkter 8 24 169 Finansiella kostnader 8 -10 -5 Summa finansiella poster 14 164 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 153 714 Skatt på årets resultat 9 -32 -149 NETTORESULTAT 1 121 565 Antal utestående aktier i genomsnitt (tusen) 152 572 152 572 Antal utestående aktier efter utspädning i genomsnitt (tusen) 152 572 152 572 Resultat per aktie (SEK) 0,79 3,70 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,79 3,70 1 ) Hela nettoresultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT 1 JANUARI – 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 NETTORESULTAT 121 565 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Värdeförändringar på kassaflödessäkringar -385 319 Inkomstskatt hänförlig till värdeförändringar 79 -66 Omräkningsdifferenser 0 2 SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT -306 255 TOTALRESULTAT 2 -185 820 2) Hela totalresultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. ===== SIDA 70 ===== – 70 –– 70 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT KONCERNEN KONCERNENS TILLGÅNGAR PER DEN 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 10 21 21 Materiella anläggningstillgångar 11 1 274 1 190 Derivatinstrument 6 18 228 Andelar i intressebolag 12 66 0 Övriga finansiella anläggningstillgångar 91 62 Summa anläggningstillgångar 1 470 1 501 Omsättningstillgångar Varulager 14 493 436 Kundfordringar 15 406 451 Derivatinstrument 6 100 451 Övriga kortfristiga fordringar 16 152 118 Likvida medel 17 196 465 Summa omsättningstillgångar 1 347 1 921 SUMMA TILLGÅNGAR 2 817 3 422 Balansräkning koncernen KONCERNENS EGET KAPITAL OCH SKULDER PER DEN 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 Eget kapital 18 Aktiekapital 153 153 Övrigt tillskjutet kapital 730 730 Återköpta egna aktier -69 -69 Andra reserver 54 360 Balanserad vinst inkl. årets resultat 990 1 082 Summa eget kapital 1 858 2 256 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 19 59 111 Uppskjuten skatteskuld 9 158 268 Övriga icke räntebärande skulder 65 57 Summa långfristiga skulder 282 436 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 20 284 284 Räntebärande skulder 19 32 0 Derivatinstrument 6 0 0 Aktuell skatteskuld 9 22 75 Övriga icke räntebärande skulder 21 339 371 Summa kortfristiga skulder 677 730 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 817 3 422 ===== SIDA 71 ===== – 71 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT KONCERNEN FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL 2022 Andra reserver Belopp i MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Återköpta egna aktier Säkringsreserv Omräkningsdifferens Balanserad vinst inkl. årets resultat SUMMA EGET KAPITAL Ingående balans per den 1 januari 2022 153 730 -69 114 -9 608 1 527 Totalresultat Nettoresultat 565 565 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar, resultat efter skatt 253 253 Valutakursdifferenser 2 2 Summa övrigt totalresultat 253 2 255 Summa totalresultat 253 2 565 820 Transaktioner med aktieägare Utdelning till aktieägare -91 -91 Utgående balans per den 31 december 2022 153 730 -69 367 -7 1 082 2 256 FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL 2023 Andra reserver Belopp i MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Återköpta egna aktier Säkringsreserv Omräkningsdifferens Balanserad vinst inkl. årets resultat SUMMA EGET KAPITAL Ingående balans per den 1 januari 2023 153 730 -69 367 -7 1 082 2 256 Totalresultat Nettoresultat 121 121 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar, resultat efter skatt -306 -306 Valutakursdifferenser – – Summa övrigt totalresultat -306 – -306 Summa totalresultat -306 – 121 -185 Transaktioner med aktieägare Utdelning till aktieägare -213 -213 Utgående balans per den 31 december 2023 153 730 -69 61 -7 990 1 858 Förändringar i eget kapital koncernen ===== SIDA 72 ===== KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN 1 JANUARI – 31 DECEMBER – 72 –– 72 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT KONCERNEN Belopp i MSEK Not 2023 2022 EBIT 139 550 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar 10, 11 118 141 Övriga ej kassaflödespåverkande poster -4 0 EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster 253 691 Erhållna räntor 14 3 Betalda räntor -10 -5 Erhållen/betald skatt -113 -32 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 144 657 Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager -58 -109 Förändring av kortfristiga fordringar 42 -167 Förändring av kortfristiga skulder (ej räntebärande) -24 160 Summa rörelsekapitalförändring -40 -116 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 104 541 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 10 – – Investeringar i materiella anläggningstillgångar 11 -205 -112 Sålda materiella anläggningstillgångar 11 7 – Investering i finansiella anläggningstillgångar 12 -96 – Avyttring/återbetalning av finansiella tillgångar 154 – KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN -140 -112 Kassaflödesanalys koncernen Belopp i MSEK Not 2023 2022 Upptagna långfristiga banklån 19 100 – Amortering av långfristiga banklån 19 -120 -34 Förändring av checkkrediter 19 – – Utbetald utdelning -213 -91 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN -233 -125 ÅRETS NETTOKASSAFLÖDE -269 304 Likvida medel vid årets början 465 161 Likvida medel vid årets slut 17 196 465 Beviljade och outnyttjade krediter 19 332 282 ===== SIDA 73 ===== – 73 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN Tilläggsupplysningar och noter REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisnings- lagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Vidare har RFR 1, kompletterande redovisnings- regler för koncerner, tillämpats. FÖRUTSÄTTNINGAR VID UPPRÄTTANDE AV KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som också är rapporteringsvalutan för såväl moderbolaget som koncernen. Samtliga belopp som anges är, om inget annat anges, avrundade till närmaste miljoner kronor. Koncernredovisningen är upprättad enligt anskaff- ningsvärdesmetoden förutom vad beträffar vissa finansiella tillgångar och skulder vilka värderas till verkligt värde. De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna kon- cernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tilläm- pats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. ÄNDRINGAR I REDOVISNINGSPRINCIPER OCH UPPLYSNINGAR Standarder, ändringar och tolkningar som trätt i kraft 2023 och som tillämpas av koncernen Inga nyheter som har trätt i kraft 2023 har haft någon inverkan på innehållet i dessa finansiella rapporter. Standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid av koncernen Beslutade förändringar som börjar gälla den 1 januari 2024 eller senare bedöms inte att ha någon inverkan på bolagets finansiella rapporter. KONCERNBOLAG Koncernbokslutet omfattar boksluten för moderbolaget och samtliga dotterbolag i vilka Rottneros AB har rätten att utforma finansiella och operativa strategier på ett sätt som vanligen följer med ett aktieinne- hav uppgående till mer än hälften av rösträtterna. KONSOLIDERINGSPRINCIPER I koncernredovisningen ingår dotterföretag där koncernen har bestäm- mande inflytande. Koncernen har bestämmande inflytande över ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företag och kan påverka avkastningen genom sitt bestäm- mande inflytande i företaget. Under året förvärvade företag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. Avyttrade företag exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseför- värv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår och ingår i posten övriga externa kostnader. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inled- ningsvis till verkliga värden på förvärvs dagen. För varje förvärv avgör koncernen om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvär- vade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets propor- tionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar. Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på tidigare aktieinnehav över- stiger verkligt värde på koncernens andel av identifierbara förvär- vade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Om överförd ersättning understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets nettotill- gångar, redovisas mellanskillnaden direkt i resultat räkningen. Koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och kostnader på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Samtliga dotterbolag är helägda. Det finns alltså inga innehav utan bestämmande inflytande i dotterföretagen. OBESKATTADE RESERVER/BOKSLUTSDISPOSITIONER Vid upprättandet av koncernredovisningen har obeskattade reser- ver och bokslutsdispositioner redovisade i de enskilda bolagen delats upp på uppskjuten skatt och eget kapital. Den uppskjutna skatteskul- den har beräknats till aktuell skattesats. Den på detta sätt beräknade skatt som är hänförlig till årets bokslutsdispositioner ingår i koncernens redovisade skatt såsom uppskjuten skatt. Se även not 9. OMRÄKNING AV UTLÄNDSKA DOTTERBOLAG För samtliga bolag inom koncernen gäller att lokal valuta motsvarar den funktionella valutan för bolaget. I koncernredovisningen används svenska kronor som är moderbolagets funktionella valuta och rap- portvaluta. Tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurser. Poster i resultaträkningarna omräknas till genomsnittskurs för varje månad. Omräkningsdifferensen redovisas ej över resultaträkningen utan redovisas i koncernens eget kapital via övrigt totalresultat. När ett utländskt dotterbolag avyttras återförs den ackumulerade omräknings- differensen till resultaträkningen som en del av beräkningen av realisa- tionsresultatet. INTÄKTER Alla intäkter från kundkontrakt redovisas när kontrollen över en vara eller tjänst har överförts till köparen. När ett kundkontrakt tecknas identifieras kontraktets distinkta prestationsåtaganden vilka redovisas separat från andra prestationsåtaganden. Om ett åtagande inte är dis- tinkt skall det kombineras med övriga prestationsåtaganden tills dess ett distinkt prestationsåtagande har identifierats. Om överenskommen ersättning inkluderar någon form av variabel (rörlig) ersättning tas denna i beaktande vid redovisningen av intäkten. Rottneros bedri- ver en relativt enkel affärsmodell vad gäller redovisning av intäkter. Affärsmodellen är av traditionell art. Intäkter redovisas vid ett tillfälle i tiden eller över tid beroende på när kontroll av varan övergår till köparen. Kontroll avser köparens förmåga att bestämma över hur tillgången används och därmed erhålla i stort sett alla fördelar vad avser tillgången. För att bestämma när kunden erhåller kontroll över en levererad vara eller tjänst tas följande i beaktande: • Bolaget har rätt till betalning • Kunden innehar den legala äganderätten till tillgången • Tillgången är levererad • Kunden har tagit på sig de risker och förmåner som är förknippade med tillgången • Kunden har accepterat tillgången MSEK om inget annat anges ===== SIDA 74 ===== – 74 –– 74 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN Rottneros huvudsakliga intäktsflöden uppstår från försäljning av pappersmassa samt biprodukter och ved. Kontrollen övergår vid ett tillfälle i tiden och den sammanfaller med den faktiska leveran- sen av varan. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultaträkningen avser intäkter från försäljning av varor samt fakturerade frakter och den redovisas netto efter returer, rabatter, massaprissäkringar och mervärdeskatt. SEGMENTRAPPORTERING IFRS 8, Rörelsesegment, kräver att rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som koncernchefen. Rottneros rapporterar inga segment i den interna rapporteringen och således ej heller i årsredo- visningen. TRANSAKTIONER OCH BALANSPOSTER I UTLÄNDSK VALUTA Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster och -förluster som upp- kommer vid betalning av sådana transaktioner redovisas i resultaträk- ningen. Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balans- dagens kurs. Skillnaden mellan anskaffningsvärde och balansdagens värde har tillförts resultatet. VARULAGER Lager består huvudsakligen av råvaror och förnödenheter, samt massa. Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto- försäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet för råvaror och förnödenheter baseras på inköpspris och inkluderar utgifter som uppkommit vid för- värvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. Anskaffningsvärdet för färdiga varor (massa) består av råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader och hänförbara indirekta tillverkningskostnader (baserade på normal tillverkningskapacitet). Nettoförsäljningsvärdet motsvarar det uppskattade försäljningspriset vid normala förhållanden, med avdrag för kostnader som krävs för att genomföra försäljningen. LIKVIDA MEDEL Likvida medel innefattar kontantkassa och banktillgodohavanden. REDOVISNING AV LEASINGAVTAL Koncernens leasingobjekt består av lokaler och leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder om tre till fem år. Möjligheter till förlängning kan finnas, vilket beskrivs nedan. Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett antal olika avtalsvillkor. Ett avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal enligt IFRS 16 om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. Standarden kräver att en tillgång (nyttjanderätten) och en finansiell skuld ska redovisas for alla avtal som uppfyller definitionen av ett leasingavtal. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter (materiella anläggnings- tillgångar) och en motsvarande skuld (långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder), den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning förde- las mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovis- ningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens ekonomiska livslängd och hyresperioden. Leasetagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för affärs- verksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheten. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvär- det. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetal- ningar: • fasta avgifter (inklusive avgifter som till sin substans är fasta), minskat med incitamentsfordringar • variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris Leasingbetalningarna diskonteras med den marginella låneräntan. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande: • den initiala värderingen av leasingskulden • betalningar gjorda vid eller innan den tidpunkt då den leasade till- gången görs tillgänglig för leasetagaren Leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Optioner att förlänga eller säga upp leasingavtal, hyresavtal eller lokal- kontrakt inkluderas i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer nyttjas. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. RÖRELSEFÖRVÄRV Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelse- förvärv, oavsett om förvärvet består av eget kapitalandelar eller andra tillgångar. Köpeskilling för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av de verkliga värdena av: • Överlåtna tillgångar • Skulder som koncernen ådrar sig till tidigare ägare • Tillgångar eller skulder som är en följd av ett avtal om villkorad köpeskilling • Tidigare eget kapital-andel i det förvärvade bolaget Identifierbara förvärvade tillgångar, övertagna skulder och övertagna eventualförpliktelser i ett rörelseförvärv värderas, med ett fåtal undan- tag, inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje för- värv avgör koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel i det redovisade värdet av det förvärvade företa- gets identifierbara nettotillgångar. Förvärvsrelaterade kostnader kost- nadsförs när de uppstår. Om rörelseförvärvet genomförs i flera steg omvärderas de tidigare eget kapitalandelarna i det förvärvade företaget till dess verkliga värde vid förvärvstidpunkten. Eventuell uppkommen vinst eller förlust till följd av omvärdering redovisas i resultatet. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Förvärvade varumärken och licenser redovisas till anskaffningsvärde. Förvärvade programvarulicenser aktiveras på basis av de kostnader som uppstått för att få programvaran i drift. Immateriella anläggnings- tillgångar under utveckling redovisas till anskaffningsvärde. Samtliga immateriella tillgångar förutom Goodwill har begränsade nyttjande- perioder. Utvecklingsarbete är en integrerad del av produktionen och avser process- och kvalitetsförbättrande åtgärder som kostnadsförs då de inträffar. Goodwill Goodwill beräknas enligt principerna om rörelseförvärv. Goodwill som uppstår vid rörelseförvärv ingår i immateriella tillgångar och avser det belopp varmed överförd ersättning, innehav utan bestämmande infly- tande och verkligt värde vid förvärvstidpunkten på tidigare eget kapi- talandel överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotill- gångar. Goodwill skrivs inte av, utan nedskrivningsprövas årligen eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Vid försäljning av en enhet ingår det redovisade värdet på goodwill i den uppkomna vinsten/förlusten. I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv till kassagenererande enheter eller grupper av kassa- genererande enheter som förväntas blir gynnade av synergier från förvärvet. Kassagenererade enheter relaterade till Goodwill i koncernen är bolaget Nykvist Skogs AB. ===== SIDA 75 ===== – 75 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN Nedskrivningar av tillgångar görs proportionellt mot de tillgångar som ingår i enheten. Återvinningsvärdet är det högsta av tillgång- ens nettoförsäljningsvärde och nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är nuvärdet av framtida kassaflöden diskonterade med räntesats som baseras på riskfri ränta justerad för den risk som är förknippad med den specifika tillgången. För en tillgång som inte genererar kassaflöden beräknas återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet till vilken tillgången hör. Vid varje rapportperiods slut fastställs om det finns indikationer på att en tidigare nedskrivning av en tillgång, helt eller delvis, inte längre är motiverad. Finns sådana indikationer beräknas tillgångens åter- vinningsvärde. En tidigare nedskrivning av en tillgång återföras endast om det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för bestäm- ningen av tillgångens återvinningsvärde när tillgången senast skrevs ned. Om så är fallet, ökas tillgångens redovisade värde till återvin- ningsvärdet. Denna ökning är en återföring av en nedskrivning. AVSÄTTNINGAR En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett legalt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse, det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och beloppet kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Avsättning för omstrukturerings- åtgärder görs när en detaljerad, formell plan för åtgärderna finns och välgrundade förväntningar har skapats hos dem som kommer att berö- ras av åtgärderna. I de fall avsättningarna inte beräknas utnyttjas inom en tolvmånaders- period värderas de till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. I beräkningarna används en diskonterings- ränta före skatt som återspeglar en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad. SKATTER Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget Ledningen har fastställt värdena för de väsentliga antagandena ovan enligt följande: Försäljningsvolym: Genomsnittlig tillväxttakt över femårsprognosen baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning av marknadens utveckling. Budgeterad rörelsemarginal: Baserat på historiskt utfall och ledning- ens bedömning om framtiden Långsiktig tillväxttakt: Den genomsnittliga tillväxttakten som används för att extrapolera kassaflöden efter prognosperioden. Tillväxttakten är i enlighet med prognoser i branschrapporter. Diskonteringsränta före skatt: Återspeglar specifika risker i de relevanta segment och i de geografiska områden där verksamheten bedrivs. MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde mins- kat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Materiella anläggningstillgångar har delats upp på betydande kom- ponenter när komponenterna har väsentligt olika nyttjandeperioder. Avskrivningsbart belopp utgörs av anskaffningsvärdet minskat med ett beräknat restvärde om detta är väsentligt. Utgifter för reparationer och underhåll redovisas som kostnad i den period de uppstår. Avskrivningsprinciper immateriella, materiella anläggningstillgångar: Avskrivningar enligt plan baseras på tillgångarnas anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder. Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av anläggningstillgångar. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov. Följande avskrivningstider har tillämpats: Licenser 10 år Programvaror 3–5 år Byggnader och markanläggningar 20–50 år Maskiner och andra tekniska anläggningar 10–20 år Inventarier, verktyg och installationer 5–10 år Datorer 3–5 år NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-FINANSIELLA TILLGÅNGAR Om det löpande bedöms att det finns risk för att en tillgångs värde har sjunkit testas tillgången för att bedöma om den behöver skrivas ned. För immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet årligen. Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång, ska vid prövning av nedskrivningsbehov tillgång- arna grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentliga beroende kassaflöden (en kassagenererande enhet). En nedskrivning redovisas när en tillgångs- eller kassagenererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultat- räkningen. kapital. Skatt som avser poster som redovisas i övrigt totalresultat redovisas även i övrigt totalresultat. Uppskjuten skatt beräknas och redovisas i enlighet med balansräk- ningsmetoden på alla temporära skillnader mellan det skattemäs- siga värdet och det redovisade värdet av tillgångar och skulder, samt ackumulerade underskottsavdrag. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. I balansräkningen redovisas beräknad aktuell skatteskuld som kort- fristig. Uppskjuten skatteskuld/-fordran redovisas som långfristig. Uppskjuten skattefordran redovisas i den omfattning det är sannolikt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga. ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Inom koncernen finns utöver ITP-planen endast avgiftsbestämda pla- ner. Koncernens utbetalningar avseende avgiftsbestämda planer redo- visas som kostnad under den period när de anställda utfört de tjänster avgiften avser. Åtaganden för de i Sverige anställda tjänstemännens ålders- och familjepensioner tryggas genom en försäkring i Alecta, en ITP-plan som enligt uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 3, är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Upplysning i enlighet med reglerna i IAS 19 punkten 29 kan dock inte lämnas då försäkringsgivaren inte kan lämna de uppgifter som behövs. ITP- planen redovisas därför i enlighet med IAS 19 punkten 30 som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäkringar enligt ITP som är tecknade hos Alecta uppgår till 2 (4) MSEK. Alectas över- skott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2023 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 178 (172) procent. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäk- ringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Rottneros har inga aktierelaterade ersättningar till anställda där före- taget erhåller tjänster från anställda som vederlag för koncernens eget kapitalinstrument. UTSLÄPPSRÄTTER Erhållna utsläppsrätter redovisas enligt reglerna om statliga stöd. Vid tilldelning redovisas utsläppsrätterna som kortfristig fordran till anskaffningsvärde, vilket anses motsvara utsläppsrätternas mark- nadsvärde vid tilldelningstillfället. Motsvarande belopp redovisas som förutbetald intäkt. Den förutbetalda intäkten resultatförs som övrig ===== SIDA 76 ===== – 76 –– 76 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN rörelseintäkt i takt med att uppbokad fordran minskar och utsläppen kostnadsförs som råvaror och förnödenheter. Intäktsredovisning sker av utsläppsrätter för gjorda utsläpp till det värde som de redovisas vid tilldelningen. Kvarvarande utsläppsrätter (som inte behövs för att täcka egna utsläpp) intäktsförs vid försäljning. KASSAFLÖDESANALYS Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetal- ningar. Detta innebär att avvikelse kan förekomma jämfört med för- ändring i enskilda poster i balansräkningen. FINANSIELLA INSTRUMENT Samtliga finansiella instrument värderas initialt till sina respektive verk- liga värden plus transaktionskostnader förutom vad avser de finansiella instrument som löpande värderas till sina verkliga värden över resultat- räkningen. Vad avser dessa tillgångar så kostnadsförs transaktions- kostnader löpande. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är för- knippade med äganderätten. Klassificering av finansiella tillgångar I enlighet med IFRS 9 klassificeras och redovisas finansiella instrument som antingen räntebärande tillgångar, egetkapitalinstrument eller finansiella derivatinstrument. Finansiella tillgångar och skulder Klassificering och värdering av finansiella tillgångar och skulder är beroende av vilken typ av affärsmodell Rottneros tillämpar angående hur de finansiella tillgångarna eller skulderna hanteras och förvaltas. De värderas antingen till: • Upplupet anskaffningsvärde • Verkligt värde över övrigt totalresultat • Verkligt värde över resultaträkningen Kundfordringar Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemeto- den. Eftersom kundfordringar för koncernen utgör de väsentliga finansiella tillgångar som är skuld för motparten och eftersom koncernen affärs- modell för dessa är att erhålla kapitalbelopp är bedömningarna av nämnda typ normalt inte kritiska. Egetkapitalinstrument Samtliga eget kapitalinstrument redovisas till sina respektive verkliga värden i balansräkningen och förändringar i verkligt värde redovisas under finansiella intäkter och kostnader i resultaträkningen. Innehav i instrument som utgör eget kapital för motparten (t.ex. aktieinnehav) klassificeras som redovisade till verkligt värde via resultatet om de innehas för handel. Annars görs initialt ett val att redovisa instrumentet till verkligt värde via resultatet eller via övrigt totalresultat. Nedskrivning av finansiella tillgångar Koncernen har inga förväntade kreditförluster i allt väsentligt på kund- fordringar. Koncernen har inga innehav i skuldinstrument redovisade till verkligt värde via övrigt totalresultat och för andra tillgångar än kundfordringar som värderas till upplupet anskaffningsvärde bedöms möjliga förväntade kreditförluster var negligerbara. Vid en förlustre- serv för kundfordringar värderas de alltid till ett belopp motsvarande förväntade kreditförlust under fordrans hela livslängd. Osäkra kund- fordringar baseras på förväntade kreditförluster och består av en indi- viduell bedömning. För den individuella bedömningen beaktas kundens nuvarande situation och andra relevanta omständigheter till exempel kreditförsäkringsstatus, historisk situation, geografiska/politiska situa- tion. En nedskrivning redovisas som kostnad i resultaträkningen. Leverantörsskulder Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och där- efter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränte- metoden. Upplåning Upplåning, inklusive utnyttjade krediter, redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalnings- beloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen. Derivatinstrument Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på kontraktsdagen och värderas till verkligt värde både initialt och vid efterföljande omvärde- ringar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid omvärdering beror på om derivatet identifierats som ett säkrings- instrument. Koncernen använder derivat för att säkra riskerna för valu- takursförändringar, förändringar i massapris och för att säkra sin expo- nering för förändringar i elpriserna. Samtliga säkringstyper används från tid till annan för att skydda värdet av framtida kassaflöden. Då transaktionen ingås, dokumenterar koncernen förhållandet mellan säk- ringsinstrumentet och den säkrade posten, liksom även koncernens mål för riskhantering och riskhanteringsstrategin avseende säkringen. Koncernen dokumenterar också sin bedömning, både när säkringen ingås och fortlöpande, av huruvida de derivatinstrument som används i säkringstransaktioner är effektiva när det gäller kassaflöden som är hänförliga till de säkrade posterna. Upplysning om verkligt värde för olika derivatinstrument som används för säkringssyften återfinns i not 6. Hela det verkliga värdet på derivat som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde på ett derivatin- strument som identifieras som kassaflödessäkring och som uppfyl- ler villkoren för säkringsredovisning, redovisas i övrigt totalresultat. Förändringar i säkringsreserven i eget kapital framgår av not 18. Den vinst eller förlust som hänför sig till realiserade säkringar, redovisas omedelbart i resultaträkningen i posten nettoomsättning vad gäller massaterminskontrakt, i posten övriga intäkter vad gäller valutatermin- skontrakt samt i posten råvaror och förnödenheter när det gäller el - terminskontrakt. Den ineffektiva delen av ett derivatinstrument redo- visas under finansiella intäkter och kostnader i resultaträkningen. VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN Vid upprättande av finansiella rapporter krävs att en del viktiga upp- skattningar görs för redovisningsändamål, samt att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. Det område som för Rottneros del innefattar en hög grad av bedöm- ning och där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen, är värdering av materiella anläggningstill- gångar och värdering av färdigvarulager. Värdering av materiella anläggningstillgångar Väsentliga antaganden och uppskattningar förknippade med materi- ella anläggningstillgångar innehåller bl.a. bedömning om vad som ska kostnadsföras som underhåll och aktiveras som investering, bedöm- ning av förväntade nyttjandeperioder, återvinningsvärdet för tillgång- arna, identifiering av kassagenererande enheter, kalkylräntan som ===== SIDA 77 ===== – 77 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN används i nuvärdesberäkningarna, samt bedömning om det finns indikationer på att en tillgång kan ha minskat i värde eller att en tidigare nedskrivning inte längre är motiverad. Värdering av färdigvarulager Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto- försäljningsvärdet. För färdiga varor inkluderar anskaffningsvärdet en rimlig andel av indirekta kostnader baserad på en normal produktions- kapacitet. Felaktiga antaganden i bolagets lagerredovisningsmodell skulle ge en felaktig kostnadsallokering som skulle påverka det bokförda värdet av varulager och den redovisade kostnaden för sålda varor. NOT 1. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättning består av följande: 2023 2022 Försäljning av massa 2 492 2 762 Resultat från massaprissäkringar -2 -58 Försäljning av biprodukter och övrigt 120 96 Försäljning av ved 145 180 Summa 2 755 2 980 Intäkten från försäljning av Rottneros produkter redovisas vid en specifik tidpunkt när kontroll över produkten förs över till kunden. För varje säljtransaktion finns det bara ett prestationsåtagande: leverans av produkt i enlighet med försäljningsvillkoren. Nettoomsättning per geografisk marknad: 2023 % 2022 % Sverige 606 23 680 20 Övriga Norden 285 10 274 10 Tyskland 370 13 457 15 Italien 150 5 391 14 Övriga Europa 392 14 271 10 Nordamerika 221 8 244 10 Asien 719 26 663 21 Övriga världen 12 0 0 0 Summa 2 755 99 2 980 100 Under 2023 svarade koncernens största kund för 7 (10) procent av omsättningen. Fördelning omsättning massa per användningsområde: 2023 % 2022 % Kartong och förpackning 729 29 880 26 Skriv- och tryckpapper 67 3 266 17 Filter 593 24 542 21 Elektrotekniska applikationer 489 20 410 15 Mjukpapper 229 9 114 6 Specialpapper 298 12 399 14 Fibercement 40 2 65 0 Övrigt 47 2 86 1 Summa 2 492 101 2 762 100 ===== SIDA 78 ===== – 78 –– 78 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 4. RÅVAROR OCH FÖRNÖDENHETER 2023 2022 Vedråvara -1 076 -830 Kemikalier -279 -272 El -126 -383 Resultat från elprissäkringskontrakt 54 300 Bränsle -128 -125 Övriga kostnader för råvaror och förnödenheter -106 -106 Summa -1 661 -1 416 NOT 5. REVISIONSKOSTNADER 2023 2022 Revisionsuppdrag, PwC 1,5 0,0 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, PwC 0,2 0,0 Revisionsuppdrag, KPMG 0,0 1,2 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, KPMG 0,0 0,0 Summa 1,7 1,2 Revisionsbolaget PwC har varit Rottneros revisor från och med årsstämman den 28 april 2023. Rottneros har inte köpt några väsentliga tjänster utöver revisionsverksamhet från det stämmovalda revisionsbolaget. NOT 2. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Arctic Paper S.A., moderbolag till Rottneros AB, ägde vid utgången av året 51 procent av aktierna i Rottneros AB. Arctic Paper S.A. är moderbolag i Arctic Paper S.A.-koncernen, där följande kunder till Rottneros ingår och som där- med redovisas som närstående till Rottneros: • Arctic Paper Grycksbo AB • Arctic Paper Kostrzyn S.A. • Arctic Paper Munkedals AB I nedanstående tabell framgår de totala belopp av transaktioner med ovanstående närstående som skett under 2023 respektive 2022. Varor säljs med samma villkor som för icke närstående. Närstående Försäljning 2023 Försäljning 2022 Kundfordringar 31 dec -23 Kundfordringar 31 dec -22 Arctic Paper S.A.-koncernen 7 0 0 0 Fordringar på närstående härrör i sin helhet från försäljningstransaktioner och inga reserveringar för osäkra fordringar på närstående har gjorts. Transaktioner med personer i ledande ställning Information om löner, ersättningar och andra förmåner till personer i ledande ställning återfinns i not 7. NOT 3. ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER 2023 2022 Övriga rörelseintäkter Licenser 8 – Valutaresultat 0 37 Försäljning av certifikat grön el 0 0 Intäkt från utsläppsrätter 6 7 Försäkringsersättning 5 0 Elstöd 11 Övrigt 5 0 Summa 35 44 2023 2022 Övriga rörelsekostnader Valutaresultat -11 – Summa -11 – ===== SIDA 79 ===== – 78 – – 79 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN Finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde Tabellen nedan visar verkligt värde för sådana finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. 2023 2022 Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Tillgångar Kundfordringar 406 406 451 451 Derivatinstrument som används för säkringsändamål 22 22 54 54 Likvida medel 196 196 465 465 Summa tillgångar 624 624 970 970 Skulder Räntebärande skulder 92 92 111 111 Leverantörsskulder 284 284 284 284 Summa skulder 376 376 395 395 Finansiella risker och riskhantering De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till massapriset i USD, valutakurser samt ved- och elpriser. Den finansiella riskhanteringen sker på koncernnivå, enligt riktlinjer som finns angivna i koncernens finans policy och som årligen godkänns av styrelsen. Styrelsen beslutar om övergripande mandat och limiter för begränsning av koncernens finansiella risktagande samt beslutar om all långsiktig finansiering. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från företagsledningen. Ledningen bedömer löpande om någon av faktorerna USD-kursen, massapris eller elpris är attraktiva för att göra strategiska säkringar. Finansiella säkrings- instrument används inte i spekulativt syfte utan endast enligt godkänd finanspolicy för att säkra affärer och kalkyler. En utförligare beskrivning av möjligheter och risker samt en känslighetsanalys finns i ett separat avsnitt, se sid 51–58. Massaprisrisk Prissättningen i massamarknaden styrs av internationella prisnivåer som beror på efterfrågan och världskonjunkturen. Massaprissäkringar används när prisnivåerna i långtidskontrakten är ekonomiskt fördelaktiga, eller när marknads- priset är så lågt att ytterligare nedgångar kan hota bolagets överlevnad. Som huvudregel görs massaprissäkringar i svenska kronor. Valutakursrisk Fakturering sker till största delen i USD, EUR och SEK. Det direkta inflödet av USD motsvarar drygt 60 procent och EUR cirka 30 procent av intäkterna. Inköp i EUR gör att nettoexponeringen är väldigt låg. Ingen säkring av valuta har förekommit under 2023, växling till SEK sker löpande och exponeringen och valutakursrisken för balansposterna i USD bedöms som låg. Kreditrisk Kreditrisk uppstår genom likvida medel, derivatinstrument och tillgodohavanden hos banker och finansinstitut. Styrelsen godkänner finansiella motparter. Kreditrisk uppstår även genom kreditexponeringar gentemot kunder. Denna risk är med få undantag försäkrad genom kreditförsäkring. Rottneros maximala kreditriskexponeringen mot- svaras av de finansiella tillgångarnas verkliga värde enligt tabell " Finansiella instrument per kategori". NOT 6. FINANSIELLA INSTRUMENT Finansiella instrument per kategori 2023 2022 Tillgångar Finansiella anläggningstillgångar Övriga aktier och andelar 37 8 Derivatinstrument Derivatinstrument som används för säkringsändamål 117 679 Finansiella fordringar och likvida medel Kundfordringar 406 451 Likvida medel 196 465 Summa tillgångar 756 1 603 Skulder Finansiella skulder Räntebärande skulder 92 111 Leverantörsskulder 284 284 Derivatinstrument Derivatinstrument som används för säkringsändamål – – Summa skulder 376 395 Finansiella instrument som redovisas till verkligt värde Tabellen nedan visar finansiella instrument redovisade till verkligt värde, inklusive hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: • Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1). • Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser i nivå 1, antingen direkt (dvs. som pris noteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2). • Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3). Omvärdering redovisas via övrigt totalresultat. Verkligt värde Klassificering i verklig värdehierarki2023 2022 Tillgångar Övriga aktier och andelar 37 8 Nivå 3 Derivatinstrument som används för säkringsändamål 75 460 Nivå 2 Derivatinstrument som klassificeras som finansiella positioner 20 165 Nivå 2 Summa tillgångar 132 633 Skulder Derivatinstrument som används för säkringsändamål – – Nivå 2 Summa skulder – – ===== SIDA 80 ===== – 80 –– 80 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN Vedprisrisk Koncernen säkrar inte marknadsmässiga prisfluktuationer, men långsiktiga leverantörsavtal ger viss stabilitet i prisbilden. Elprisrisk All extern el till bruken köps direkt över elbörsen Nord Pool. Elpriserna noteras i EUR. För att skydda Rottneros framtida elkostnad mot kraftiga fluktuationer och uppnå ett förutsägbart elpris ska framtida elpriser säkras i förväg i svenska kronor enligt en fastställd strategi. Ränterisk I juni 2023 refinansierade Rottneros AB de befintliga långfristiga låneavtalen. Det nya avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängningsoption. Koncernens upplåning framgår av not 19 på sid 88. Ränterisk är huvudsakligen kopplad till den rörliga räntan i banklånet samt till avkastningen på likvida medel Likviditets- och refinansieringsrisker Finansieringsrisken ska så långt som möjligt minimeras genom att förfallotidpunkten för lån och andra kreditfacilite- ter ska vara väl diversifierad och jämnt fördelad över tiden. Utestående kreditfaciliteter ska refinansieras senast tre månader innan förfall. Koncernen har som mål att likviditetsreserven ska uppgå till minst 10 procent av koncernens 12-månaders rullande omsättning och ska vara tillgänglig inom 30 dagar. Koncernen gör löpande likviditetsprognoser. Rottneros kreditavtal bedöms vara tillräckligt för de närmaste årens normala rörelse- och investeringskassaflöde. I och med detta bedöms både likviditetsrisk och refinansieringsrisk vara låg för närvarande. Koncernen ska ha en kapitalstruktur som är optimal för att hålla kapitalkostnaderna nere och samtidigt trygga förmågan att fortsätta sin verksamhet. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen ta upp nya lån, förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. Derivatinstrument 2023 2022 Tillgångar Skulder Tillgångar Skulder Kassaflödessäkringar Valutaterminskontrakt – – – – Massapristerminskontrakt 7 – 6 – Elpristerminskontrakt 88 – 619 – Summa 95 – 625 – Minus långfristig del: – – Elpristerminskontrakt -18 – -228 – Kortfristig del 77 – 397 – Hela det verkliga värdet på ett derivatinstrument som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättnings- tillgång eller kortfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Den ineffektiva delen, redovisad i resultaträkningen, avseende kassaflödessäkringar uppgår till 10 (165) MSEK. Derivatinstrument per 31 december 2023 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde Valuta USD, termin sälj – – – – Valuta EUR, termin sälj – – – – Massapris, termin sälj 12 000 ton 2024 13 284 SEK/ton 7 Elpris, termin köp kassaflödessäkring 561 336 MWh 2024-2028 40,1 öre/kWh 68 Elpris, termin, finansiell 61 488 MWh 2024 20 Totalt verkligt värde 95 Derivatinstrument per 31 december 2022 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde Valuta USD, termin sälj – – – – Valuta EUR, termin sälj – – – – Massapris, termin sälj 12 000 ton 2023 13 638 SEK/ton 6 Elpris, termin köp kassaflödessäkring 640 200 MWh 2023-2025 34,5 öre/kWh 454 Elpris, termin, finansiell 105 120 MWh 2023-2024 165 Totalt verkligt värde 625 Värderingen använder direkt observerbara prisnoteringar per den 31 december som klassificeras på nivå 2 i verkligt värdehierarkin enligt IFRS 13. Likviditetsrisk per 31 december 2023 Mindre än 3 månader 3–12 månader 1–5 år Över 5 år Räntebärande skulder 9 27 59 – Leverantörsskulder 284 Summa 293 27 59 0 Likviditetsrisk per 31 december 2022 Mindre än 3 månader 3–12 månader 1–5 år Över 5 år Räntebärande skulder 9 27 80 – Leverantörsskulder 284 Summa 293 27 80 0 ===== SIDA 81 ===== – 80 – – 81 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 7. PERSONAL OCH ERSÄTTNINGAR 2023 2022 Medelantal anställda varav kvinnor % Medelantal anställda varav kvinnor % Moderbolaget 22 45 15 40 Dotterföretag 271 16 304 18 Koncernen totalt 293 18 319 19 Varav Sverige 290 18 316 18 Lettland 3 67 3 67 Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader: 2023 2022 Löner och andra ersättningar Sociala kostnader (varav pensions- kostnader) Löner och andra ersättningar Sociala kostnader (varav pensions- kostnader) Moderbolaget 30 13 5 24 11 5 Dotterföretag 179 70 15 182 72 16 Koncernen totalt 1 209 83 20 206 83 21 1) Av koncernens pensionskostnader avser 3,6 (3,5) MSEK verkställande direktörer och övriga ledande befattningshavare. Löner och andra ersättningar fördelade mellan gruppen styrelse och verkställande direktör och övriga anställda: 2023 2022 Styrelse, vd och andra ledande befattnings- havare (varav rörlig ersättning) Övriga anställda Styrelse, vd och andra ledande befattnings- havare (varav rörlig ersättning) Övriga anställda Moderbolaget 15 2 16 16 3 8 Dotterföretag 2 0 176 1 0 181 Koncernen totalt 17 2 192 17 3 189 ERSÄTTNINGAR TILL PERSONER I LEDANDE STÄLLNING Principer Till styrelsens ordförande och ledamöter, samt för utskottsarbete, utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Arbets- tagarrepresentanter erhåller ett inläsningsarvode enligt årsstämmans beslut. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare följer riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare beslutade av årsstämman. Ersättningen utgörs av fast lön, eventuell rörlig lönedel, övriga förmåner samt pension. Den sammanlagda ersättningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig på den arbetsmarknad befattningshavaren verkar. Fast lön och rörlig ersättning ska vara relaterad till befattningshavarens ansvar och befogenheter. Med andra ledande befattningshavare avses för närvarande de åtta personer som tillsam- mans med verkställande direktören utgör koncernledningen. För koncernledningens sammansättning se sid 63. Se sid 48 i förvaltningsberättelsen gällande styrelsens förslag till årsstämman 2023 angående "Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare". Rörlig ersättning Den rörliga lönedelen som är kontant ska baseras på utfallet i förhållande till definierade och mätbara mål och vara maximerad i förhållande till den fasta lönen. Målen är uppdelade i angivna kvantitativa mål, huvudsakligen inriktade på koncernens, men också vad gäller enhetschefer respektive affärsenhets finansiella mål, resultat och kassaflöde, samt kvalitativa personliga mål, vilket innebär att den rörliga ersättningen är kopplad till personens arbetsinsats och prestation. För verkställande direktören är den rörliga ersättningen maximerad till 50 procent av fast lön. För övriga ledande befattningshavare är den rörliga ersättningen maximerad till 30 procent av fast lön. Styrelsen har vid exceptionella ekonomiska förhållanden möjlighet att villkora, begränsa eller underlåta att betala den rörliga ersättningen om styrelsen bedömer en sådan åtgärd som rimlig och förenlig med bolagets ansvar gente- mot aktieägare, anställda och övriga intressenter. Pensioner Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. Pensionspremien uppgår till 30 procent av grundlönen. Övriga ledande befattningshavare omfattas av nu gällande kollektivavtal mellan Svenskt Näringsliv och PTK med en pensionsålder om 65 år. Verkställande direktören och några andra ledande befattningshavare har även valt att ha en del av sin ersättning i form av kapitalpensionsförsäkring genom s.k. löneväxlingar. I balansräkningen för koncernen och moderbolaget redovisas en långfristig fordran som består av betalda premier till försäkringsbolaget samt en motsvarande icke ränte- bärande skuld. Den redovisade skulden förväntas förfalla senare än 5 år efter balansdagen. Avgångsvederlag Uppsägningstid från verkställande direktörens sida är 6 månader. Vid uppsägning från bolagets sida har verkstäl- lande direktören i moderbolaget rätt till 18 månadslöner. För övriga ledande befattningshavare tillämpas från den anställdes sida en uppsägningstid på 6 månader och vid uppsägning från bolagets sida en uppsägningstid på 12 månader. Beslutsprocessen Frågor om ersättning till bolagsledningen behandlas av ersättningsutskottet och när det gäller verkställande direk- tören och principerna för ersättning till bolagsledningen, beslutas av styrelsen. Om bolaget i något särskilt fall ger enskild styrelseledamot uppdrag för bolaget utöver ordinarie styrelsearbete och utskottsarbete, ska styrelsen besluta om ersättningen, vilken ska vara marknadsmässig och skälig. ===== SIDA 82 ===== – 82 –– 82 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN Ersättningar och övriga förmåner under 2023 (MSEK) Grundlön/styrelsearvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Övrig ersättning SUMMA Styrelsens ordförande Per Lundeen 0,7 – – – – 0,7 Styrelseledamöter: Marie S. Arwidson (4 mån) 0,1 – – – – 0,1 Magnus Wikström (8 mån) 0,2 – – – – 0,2 Roger Mattsson 0,3 – – – – 0,3 Conny Mossberg 0,3 – – – – 0,3 Johanna Svanberg 0,3 – – – – 0,3 Julia Onstad 0,3 – – – – 0,3 Verkställande direktör Lennart Eberleh 3,5 1,0 0,2 1,3 0,0 6,0 Andra ledande befattningshavare (åtta personer) 8,8 1,3 0,7 2,3 0,1 13,2 Summa 14,5 2,3 0,9 3,6 0,1 21,4 Ersättningar och övriga förmåner under 2022 (MSEK) Grundlön/styrelsearvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Övrig ersättning SUMMA Styrelsens ordförande Per Lundeen 0,6 – – – – 0,6 Styrelseledamöter: Marie S. Arwidson 0,3 – – – – 0,3 Ulf Carlson (4 mån) 0,1 – – – – 0,1 Roger Mattsson 0,3 – – – – 0,3 Conny Mossberg 0,3 – – – – 0,3 Johanna Svanberg (8 mån) 0,2 – – – – 0,2 Julia Onstad (8 mån) 0,2 – – – – 0,2 Verkställande direktör Lennart Eberleh 3,4 1,0 0,2 1,2 0,0 5,8 Andra ledande befattningshavare (åtta personer) 8,7 1,6 0,5 2,2 0,1 13,1 Summa 14,1 2,6 0,7 3,4 0,1 20,9 Kommentarer till tabellen • Rörlig ersättning avser vad som belastat resultatet för 2023 respektive 2022. • Övriga förmåner avser främst tjänstebilar och sjukförsäkringar. • I styrelsen finns två representanter samt två suppleanter för arbetstagarna. De två representanterna är Jerry Sohlberg och Mika Palmu och de två suppleanterna är Jimmy Thunander och Jörgen Wasberg. Till de fyra representanterna utgår ett inläsningsarvode på 31 000 kr (29 000 kr) per person. • Gruppen ledande befattningshavare vid årets slut, om totalt åtta personer, utgjordes av sex män och två kvinnor. Styrelsen vid årets slut, om totalt åtta personer, utgjordes av sex män och två kvinnor. ===== SIDA 83 ===== – 82 – – 83 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 8. FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER 2023 2022 Finansiella intäkter Externa ränteintäkter 13 4 Utdelning från externa bolag 1 – Resultat från elprissäkringar 10 165 Summa 24 169 Finansiella kostnader Räntekostnader -10 -5 Summa -10 -5 NOT 9. INKOMSTSKATTER 2023 2022 Aktuell skatt -60 -99 Uppskjuten skatt 28 -50 Summa -32 -149 Skillnad mellan redovisad skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats: 2023 2022 Redovisat resultat före skatt 153 714 Skatt enligt gällande skattesats -32 -147 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -4 -2 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 4 0 Skatt hänförbart till tidigare år 0 0 Redovisad skattekostnad -32 -149 Skattesats Gällande skattesats för 2023 var 20,6 (20,6) procent. Temporära skillnader Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skulders redovisade respektive skattemässiga värden är olika. Temporära skillnader avseende följande poster har resulterat i uppskjutna skattefordringar (+) och uppskjutna skatteskulder (-): Koncernen Övriga temporära skillnader Derivat- instrument Över- avskrivningar Långfristiga skulder SUMMA Per den 1 januari 2022 4 -29 -127 0 -152 Redovisat i resultaträkningen -1 -34 -15 0 -50 Redovisat i övrigt totalresultat – -66 – – -66 Per den 31 december 2022 3 -129 -142 0 -268 Redovisat i resultaträkningen 0 30 1 0 31 Redovisat i övrigt totalresultat – 79 – – 79 Per den 31 december 2023 3 -20 -141 0 -158 Följande tabell ger en sammanställning av uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder. Det finns inga kortfristiga uppskjutna skattefordringar eller -skulder. 2023 2022 Uppskjutna skattefordringar, långfristiga 0 0 Uppskjutna skatteskulder, långfristiga -158 -268 Summa -158 -268 Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder samt när uppskjutna skatter avser samma skattemyndighet. Efter sådan kvittning har följande belopp framkommit och redovisats i balansräkningen: 2023 2022 Uppskjutna skattefordringar 2 3 Uppskjutna skatteskulder -160 -271 Summa -158 -268 Följande tabell ger en sammanställning av aktuella skattefordringar och skatteskulder. 2023 2022 Aktuella skattefordringar – – Aktuella skatteskulder -22 -75 Summa -22 -75 ===== SIDA 84 ===== – 84 –– 84 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 10. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2023 2022 Koncernen Programvara Varumärken Licenser Tillgångar under utveckling Goodwill Summa Programvara Varumärken Licenser Tillgångar under utveckling Goodwill Summa Ingående anskaffningsvärde 42 25 – – 21 88 42 25 0 0 21 88 Årets anskaffning 0 – – – – 0 – – – – – – Årets förvärv 1 – – – – – – – – – – – – Under året omförda poster – – – – – – – – – – – – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 43 25 – – 21 89 43 25 0 0 21 89 Ingående av- och nedskrivningar -43 -25 – – – -68 -39 -25 – – 0 -64 Årets avskrivningar 0 – – – – 0 -4 – – – – -4 Under året omförda poster – – – – – – – – – – – – Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar -43 -25 – – – -68 -43 -25 – – – -68 Utgående plan enligt restvärde 0 – – – 21 21 0 – – – 21 21 1 Goodwill som förväntas vara skattemässigt avdragsgill uppgår till 0,0 tkr. Inga väsentliga transaktionskostnader har utgått avseende detta förvärv. Prövning av nedskrivningsbehov Goodwill prövas årligen för ett eventuellt nedskrivningsbehov. Vid behov av nedskrivning görs det med det belopp med vilket bokförtvärde överstiger återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nettoförsäljnings- värdet och nyttjandevärdet. Nyttjandevärdet är nuvärdet av de uppskattade framtida kassaflödena. Kassaflödena har baserats på finansiella planer som fastställts av koncernledningen och som godkänts av styrelsen och som normalt täcker en period om fem år. Kassaflöden bortom denna period har extrapolerats med hjälp av en bedömd tillväxttakt. Där så är möjligt använder sig Rottneros av externa informationskällor, emellertid är inslaget av tidigare erfarenheter också betydande eftersom det i vissa fall inte finns externa källor som utan bearbetning kan användas som grund för antaganden och bedömningar. Beräkning av nyttjandevärdet grundas i antaganden och bedömningar. De mest väsentliga antaganden avser den organiska tillväxten, rörelsemarginalens utveckling, nivån på operativt sysselsatt kapital samt den vägda kapitalkost- naden (WACC), vilken används för att diskontera de framtida kassaflödena. Diskonteringsräntan som används anges innan skatt och återspeglar specifika risker som gäller för den kassaflödesgenererande enheten. Antaganden och bedömningar som legat till grund för nedskrivningsbedömningen framgår i sammandrag nedan: 2023 2022 WACC 13 % 11 % Bedömd tillväxttakt bortom prognosperioden 2 % 2 % Genomsnittlig tillväxttakt under prognosperioden 4 % 7 % Rörelsemarginal under prognosperioden 3,8 – 4,1 % 3,7–4,2 % Resultatet av nedskrivningsbedömningen för goodwill påvisar att inget nedskrivningsbehov av goodwill förelåg. ===== SIDA 85 ===== – 84 – – 85 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 11. MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2023 2022 Koncernen Mark Markanlägg. Byggnader Maskiner Inventarier Påg. nyanl./ förskott Summa Mark Markanlägg. Byggnader Maskiner Inventarier Påg. nyanl./ förskott Summa Ingående anskaffningsvärde 3 116 275 2 496 99 62 3 051 3 105 252 2 369 93 116 2 938 Årets anskaffning – 12 8 53 13 117 203 – 3 14 24 5 67 113 Försäljning/utrangering – – –6 –20 –1 –8 –35 – – – 0 – – – Genom förvärv – – – – – – – – – – – – – – Under året omförda poster – 0 39 65 2 –24 82 – 8 9 103 1 –121 0 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 3 128 316 2 594 113 147 3 301 3 116 275 2 496 99 62 3 051 Ingående avskrivningar – -37 -118 -1 593 -71 – -1 819 – -32 -106 -1 504 -63 – -1 705 Försäljning/utrangering – – 8 14 0 – 22 – – – – – – 0 Årets avskrivningar – -6 -15 -89 -8 – -118 – -5 -12 -89 -8 – -114 Under året omförda poster – – -37 -49 -2 – -88 – – – – – – – Utgående ackumulerade avskrivningar – -43 -162 -1 717 -81 – -2 003 – -37 -118 -1 593 -71 - -1 819 Ingående nedskrivningar – – – -31 -11 – -42 – – – -10 -10 – -20 Årets nedskrivning – – – 8 1 – 9 – – – -21 -1 – -22 Försäljning/utrangering – – – 3 – – 3 – – – – – – – Under året omförda poster – – – 6 – – 6 – – – – – – – Utgående ackumulerade nedskrivningar – – – -14 -10 – -24 – – – -31 -11 – -42 Utgående planenligt restvärde 3 85 154 863 22 147 1 274 3 79 157 872 17 62 1 190 1 Nedskrivning för 2023 påverkas av positivt från återföring avseende 2022. Nedskrivningar för 2022 avser dels anläggningstillgångar relaterade till sliplinjen i Rottneros Bruk AB dels tillgångar i Rottneros Packaging AB. Materiella anläggningstillgångar finns i huvudsak i Sverige. Anläggningstillgångar i Lettland uppgår till 0 (0) MSEK. ===== SIDA 86 ===== – 86 –– 86 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 13. STÄLLDA SÄKERHETER 2023 2022 Företagsinteckningar Pantsatta till Danske Bank 285 285 Aktier i intresseföretag Pantsatta till Bank Polska Kasa Opieki S.A. 66 – Pantbrev Pantsatta till Danske Bank – – Summa 351 285 Per den 31 december 2023 var en del av koncernens och moderbolagets företagsinteckningar pantsatta till Danske Bank som säkerhet för koncernens kreditfacilitet (182 MSEK och 150 MSEK), lån (91 MSEK) samt för koncernens skyldigheter i samband med derivatkontrakt där Danske Bank är motpart. Aktier i intressebolaget Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O har pantsatts som säkerhet för lån hos Bank Polska Kasa Opieki S.A. Per den 31 december 2022 var en del av koncernens och moderbolagets företagsinteckningar pantsatta till Danske Bank som säkerhet för koncernens kreditfacilitet (182 MSEK och 100 MSEK), lån (102 MSEK) samt för kon- cernens skyldigheter i samband med derivatkontrakt där Danske Bank är motpart. NOT 12. ANDELAR I INTRESSEBOLAG 2023 2022 Redovisat värde vid årets ingång – – Förvärv av intressebolag 67 – Andel i intressebolagsresultat efter skatt -1 – Redovisat värde vid årets slut 66 – Intressebolag 2023 Land Ägd andel, % Bokfört värde Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O Polen 50 66 Totalt 66 2022 Land Ägd andel, % Bokfört värde – – – – Totalt – NOT 14. VARULAGER 2023 2022 Råvaror och förnödenheter 131 91 Reservdelar m.m. 111 107 Färdigvarulager 287 266 Nedskrivning, reservdelar -22 -28 Nedskrivning, färdigvarulager -14 0 Summa 493 436 2023 Intäkter Resultat Tillgångar Skulder Eget kapital Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O 0 -1 143 12 131 ===== SIDA 87 ===== – 86 – – 87 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 16. ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR 2023 2022 Utsläppsrätter 85 68 Övriga fordringar 53 44 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter: Förutbetald försäkringspremie 2 2 Övriga förutbetalda kostnader 12 4 Upplupna intäkter 0 0 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 14 6 Summa 152 118 NOT 17. LIKVIDA MEDEL 2023 2022 Kassa och bank 196 465 Inga likvida medel var spärrade vid årets slut. NOT 15. KUNDFORDRINGAR 2023 2022 Kundfordringar, brutto 406 451 Förväntade kreditförluster – – Kundfordringar, netto 406 451 Förändringar i reserven för förväntade kreditförluster är som följer: 2023 2022 Ingående balans – – Fordringar som skrivits bort under året som ej indrivningsbara – – Utgående balans – – Bokförda värden på kundfordringar överensstämmer med verkliga värden och motsvaras av nominella belopp. Inga fordringar har lämnats som säkerhet för skulder eller eventualförpliktelser. Per den 31 december 2023 var kundfordringar uppgående till 66 (59) MSEK förfallna utan att något nedskriv- ningsbehov ansågs föreligga. Dessa gäller ett antal oberoende kunder vilka tidigare inte haft några betalningssvårig- heter. Fordringarna täcks även av kreditförsäkring som återvinner merparten av eventuella kundförluster. Ålders- analysen av dessa kundfordringar framgår nedan: 2023 2022 Ej förfallna kundfordringar 340 392 Mindre än 30 dagar från förfallodagen 63 57 2 till 3 månader från förfallodagen 2 1 3 till 9 månader från förfallodagen 1 1 Summa 406 451 Redovisade belopp, per valuta, för kundfordringar är följande: 2023 2022 USD 233 258 EUR 80 75 SEK 93 118 Andra valutor 0 0 Summa 406 451 ===== SIDA 88 ===== – 88 –– 88 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 18. EGET KAPITAL Hantering av kapitalrisk Rottneros mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen ta upp nya lån, förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av skuldsättningsgraden. Detta nyckeltal beräknas som räntebärande nettoskuld/-kassa dividerat med eget kapital. Koncernens skuldsättningsgrad per 31 december 2023 var -5,6 (-15,7) procent. Säkringsreserv i koncernens eget kapital 2023 2022 Ingående balans 365 112 Kassaflödessäkringar: Värdeförändringar -313 726 Inkomstskatt hänförlig till värdeförändringar 65 -150 Realiserade massaprissäkringar 3 58 Skatteeffekt realiserade massaprissäkringar -1 -12 Realiserade elprissäkringar -54 -311 Skatteeffekt realiserade elprissäkringar 11 64 Säkringsreserv överförd från eget kapital till resultaträkningen -20 -154 Skatteeffekt på överförd säkringsreserv 4 32 Utgående balans 60 365 NOT 19. RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2023 2022 Banklån 83 102 Leasingskuld 8 9 Förfaller till betalning: Inom ett år 34 1 Senare än ett men inom fem år 57 109 Senare än fem år 0 1 Förändringar i räntebärande skulder 2023 2022 Ingående balans 111 145 Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten: Upptagna långfristiga lån från banker 100 – Amortering av långfristiga lån från banker -119 -32 Förändring av checkkrediter – – Summa förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten -19 -32 Andra förändringar: Leasingskuld -1 -2 Periodisering av direkta kostnader – – Summa andra förändringar -1 -2 Utgående balans 91 111 Banklån I juni 2023 refinansierade Rottneros AB de befintliga långfristiga låneavtalen. Det nya avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängningsoption. Lånevillkoren innehåller sedvanliga så kallade covenanter i form av nettoskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar maximalt 3,25 och utdelning maximalt 50 % av föregående års nettoresultat. Lånen och utnyttjade checkräkningskrediter får inte heller överstiga värdet på säkerhetsbasen vilken är 75 procent av nominella värdet på kundfordringar samt 70 procent av värdet på varulager. Vid balansdagen var dessa covenanter uppfyllda. Lånets marknadsvärde uppgår till 83 MSEK vid balansdagen. Kreditfaciliteter Per den 31 december 2023 och 2022 hade koncernen inte utnyttjat sina checkkrediter. Outnyttjad checkkreditfacilitet uppgick till 182 (182) MSEK per 31 december 2023. Per den 31 december 2023 och 2022 hade moderbolaget inte utnyttjat sina checkkrediter. Outnyttjad check- kreditfacilitet uppgick till 90 (90) MSEK per 31 december 2023. Checkkreditfaciliteten finns tillgänglig i valutorna SEK, USD och EUR. Ränta på balansdagen var som följer: 2023 2022 Procent SEK USD EUR SEK USD EUR Checkräkningskredit 5,15 6,60 5,20 3,77 5,65 3,15 ===== SIDA 89 ===== – 88 – – 89 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – KONCERN NOT 21. ÖVRIGA ICKE RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2023 2022 Övriga skulder 23 31 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter: Semesterlöneskuld 31 28 Sociala avgifter 18 18 Löneskuld 1 13 15 Råvarukostnader och insatsvaror 102 98 Utsläppsrätter 85 69 Övriga upplupna kostnader 67 97 Framtida kostnader sliplinjen 2 0 15 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 316 340 Summa 339 371 1) Inkluderar 6 MSEK som är hänförlig till personalkostnader för avveckling av sliplinjen 2022. 2) Framtida kostnader för rivning och återställning av området vid sliplinjen. NOT 23. OMSTRUKTURERING Avvecklingskostnader 2022 Nedskrivning varulager -9 Nedskrivning av anläggningstillgångar -10 Avgångsvederlag till anställda -33 Rivning och återställning -15 Summa -67 Omklassificering av elterminer Derivatinstrument som klassificeras som finansiella poster 165 I och med beslutet att stänga sliplinjen i Rottneros Bruk AB hade koncernen elterminer som översteg beräknad konsumtion för åren 2023 och 2024. Den del av terminerna som inte motsvaras av framtida kassaflöden har klassific- erats som finansiella poster i 2022 års resultat. 2023 Under 2023 togs en omstruktureringskostnad på 16 MSEK i Vallviks Bruk som avsåg avgångsvederlag till anställda. I övrigt påverkade inte omstruktureringen årets resultat. Under 2023 återfördes en nedskrivning relaterad till nedstängningen av slipen uppgående till 6 MSEK NOT 22. EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernen har eventualförpliktelser avseende garantier uppgående till 141 (10) MSEK. NOT 24. HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG OCH ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Inga väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång har noterats som skulle påverka bokslutet per 31 december 2023. För upplysningar om risker som bolaget står inför hänvisas till avsnittet möjligheter och risker, se sid 51–58. NOT 20. LEVERANTÖRSSKULDER Redovisade belopp, per valuta, för leverantörsskulder är följande: 2023 2022 SEK 221 231 EUR 62 52 USD 1 1 Summa 284 284 Bokförda värden på leverantörsskulder överensstämmer med verkliga värden och motsvaras av nominella belopp. ===== SIDA 90 ===== – 90 –– 90 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT MODERBOLAG Resultatrapporter moderbolaget MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING 1 JANUARI – 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 NETTOOMSÄTTNING 25 18 8 Övriga rörelseintäkter 26 11 17 Rörelsens intäkter totalt 29 25 Externa kostnader 27 -38 -37 Personalkostnader 7 -40 -42 Övriga rörelsekostnader 26 -2 -59 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) -51 -113 Av- och nedskrivningar 0 -3 EBIT (rörelseresultat) -51 -116 Resultat från andelar i koncernföretag 28 133 534 Finansiella intäkter 28 187 24 Finansiella kostnader 28 -10 -4 Summa finansiella poster 310 554 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 259 438 Skatt på årets resultat 29 -53 -92 NETTORESULTAT 206 346 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT 1 JANUARI – 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 NETTORESULTAT 206 346 Övrigt totalresultat – – TOTALRESULTAT 206 346 ===== SIDA 91 ===== – 91 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT MODERBOLAG MODERBOLAGETS EGET KAPITAL OCH SKULDER PER DEN 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 Eget kapital 35 Aktiekapital 153 153 Reservfond 440 440 Överkursfond 268 268 Balanserad vinst inkl. årets resultat 219 227 Summa eget kapital 1 080 1 088 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 36 51 102 Icke räntebärande skulder 54 57 Summa långfristiga skulder 105 159 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 37 0 2 Räntebärande skulder 36 32 0 Aktuell skatteskuld 29 32 73 Övriga icke räntebärande skulder 38 495 408 Summa kortfristiga skulder 559 483 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 744 1 730 Balansräkning moderbolaget MODERBOLAGETS TILLGÅNGAR PER DEN 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 30 0 0 Materiella anläggningstillgångar 3 1 Övriga finansiella anläggningstillgångar 31 758 664 Summa anläggningstillgångar 761 665 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 33 825 637 Likvida medel 34 158 428 Summa omsättningstillgångar 983 1 065 SUMMA TILLGÅNGAR 1 744 1 730 ===== SIDA 92 ===== – 92 –– 92 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT MODERBOLAG Förändringar i eget kapital moderbolaget FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL 2022 Belopp i MSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserad vinst inkl. årets resultat SUMMA EGET KAPITAL Ingående balans per den 1 januari 2022 153 440 268 -28 833 Totalresultat 346 346 Utdelning till aktieägare -91 -91 UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2022 153 440 268 227 1 088 FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL 2023 Belopp i MSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserad vinst inkl. årets resultat SUMMA EGET KAPITAL Ingående balans per den 1 januari 2023 153 440 268 227 1 088 Totalresultat 206 206 Utdelning till aktieägare -214 -214 UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2023 153 440 268 219 1 080 ===== SIDA 93 ===== Kassaflödesanalys moderbolaget – 93 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT MODERBOLAG Kassaflödesanalys moderbolaget MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS 1 JANUARI – 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2023 2022 EBIT -51 -116 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar 0 4 Justering för övriga poster som inte ingår i kassaflödet -2 0 EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster -53 -112 Erhållna räntor 32 24 Betalda räntor -10 -4 Erhållen/betald skatt -94 -30 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -125 -122 Förändring av rörelsekapital Förändring av kortfristiga fordringar -588 175 Förändring av kortfristiga skulder (ej räntebärande) 85 172 Summa rörelsekapitalförändring -503 347 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN -628 225 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 30 – – Investeringar i materiella anläggningstillgångar -2 – Förvärvat dotterföretag – – Investeringar i finansiella anläggningstillgångar 31 -95 – Erhållna koncernbidrag 28 534 162 Realiserade derivat 28 154 21 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN 591 183 Belopp i MSEK Not 2023 2022 Amortering av skuld 36 -120 -32 Upptagna lån 36 100 0 Utbetald utdelning -213 -91 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN -233 -123 ÅRETS NETTOKASSAFLÖDE -270 285 Likvida medel vid årets början 428 143 Likvida medel vid årets slut 34 158 428 Beviljade och outnyttjade krediter 240 190 ===== SIDA 94 ===== – 94 –– 94 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – MODERBOLAG Tilläggsupplysningar och noter – moderbolaget REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Moderbolaget följer samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag som anges nedan. Derivatinstrument redovisas under kontraktens löptid till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde. Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Koncernbidrag som moderföretaget erhåller från ett dotterföretag redovisas i moderföretaget som sed - vanliga utdelningar från dotterföretag i enlighet med RFR 2. Detta innebär att koncernbidraget redovisas som finansiell intäkt. Skatt på koncernbidrag redovisas i enlighet med RFR 2 i resultaträkningen. Koncernbidrag som lämnas från moderföretaget till dotterföretag redovisas enligt huvudansatsen i RFR 2 som en ökning av andelar i dotterföretag. Samtidigt görs en översyn av huruvida det föreligger nedskrivnings- behov på de andelarna för de dotterföretag som erhållit koncernbidrag. Skatteeffekten redovisas i enlighet med IAS 12, det vill säga i resultaträkningen. Samtliga leasingavtal redovisas som operationell leasing. NOT 25. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättning består av följande: 2023 2022 Resultat från massaprissäkringar – – Erhållna management fees 18 8 Summa 18 8 NOT 26. ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH -KOSTNADER 2023 2022 Övriga rörelseintäkter Valutakurseffekter 2 – Övriga intäkter koncernbolag 9 17 Övrigt 0 – Summa 11 17 2023 2022 Övriga rörelsekostnader Valutaresultat – -2 Resultat från valutasäkringskontrakt – – Resultat från massaprissäkringskontrakt -2 -57 Summa -2 -59 ===== SIDA 95 ===== – 95 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – MODERBOLAG NOT 27. REVISIONSKOSTNADER 2023 2022 Revisionsuppdrag, PwC 0,8 0,0 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, PwC 0,0 0,0 Revisionsuppdrag, KPMG 0,0 0,5 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, KPMG 0,0 0,0 Summa 0,8 0,5 Revisionsbolaget PwC har varit Rottneros revisor från och med årsstämman den 28 april 2023. Rottneros har inte köpt några väsentliga tjänster utöver revisionsverksamhet från det stämmovalda revisionsbolaget. NOT 29. INKOMSTSKATTER 2023 2022 Aktuell skatt -53 -92 Uppskjuten skatt 0 0 Summa -53 -92 Skillnad mellan redovisad skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats: 2023 2022 Redovisat resultat före skatt 259 438 Skatt enligt gällande skattesats -53 -90 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -4 -2 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 4 0 Skatt hänförbart till tidigare år 0 0 Redovisad skattekostnad -53 -92 Följande tabell ger en sammanställning av aktuella skattefordringar och skatteskulder. 2023 2022 Aktuella skattefordringar – – Aktuella skatteskulder -32 -73 Summa -32 -73 NOT 28. FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER 2023 2022 Finansiella intäkter Externa ränteintäkter 12 3 Ränteintäkter från dotterbolag 21 21 Utdelning från externa bolag – – Resultat från elprissäkringar 154 – Erhållna/lämnade koncernbidrag, netto 133 534 Summa 320 558 Finansiella kostnader Räntekostnader -10 -4 Summa -10 -4 ===== SIDA 96 ===== – 96 –– 96 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – MODERBOLAG NOT 30. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2023 2022 Programvara Tillgångar under utveckling Summa Programvara Tillgångar under utveckling Summa Ingående anskaffningsvärde 18 0 18 18 0 18 Årets anskaffning 0 – – – – – Under året omförda poster – – – – – – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 18 0 18 18 0 18 Ingående av- och nedskrivningar -18 0 -18 -14 0 -14 Årets avskrivningar 0 – 0 -4 – -4 Under året omförda poster – – – – – – Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar -18 0 -18 -18 0 -18 Utgående planenligt restvärde 0 – 0 0 – 0 ===== SIDA 97 ===== – 97 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – MODERBOLAG NOT 31. ÖVRIGA FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2023 2022 Andelar i koncernföretag 327 327 Andel samriskbolag 66 – Andelar i samverkansbolag 28 Andra långfristiga fordringar 54 54 Fordringar på koncernbolag 283 283 Utgående planenligt restvärde 758 664 Andelar i koncernföretag specificeras nedan för moderbolaget. Bokfört värde Moderbolagets innehav Org.nr. Säte Antal andelar Röst/kapital andel, % 2023 2022 Vallviks Bruk AB 556445-8163 Söderhamn 415 000 100 101 101 Rottneros Bruk AB 556014-4502 Sunne 2 100 000 100 89 89 Rottneros Packaging AB 556307-5356 Stockholm 10 000 100 26 26 Utansjö Bruk AB 556012-7994 Härnösand 500 000 100 79 79 SIA Rottneros Baltic 319 171 Lettland 100 100 6 6 Nykvist Skogs AB 556378-8735 Gräsmark 1 000 100 26 26 Summa 327 327 Andelar i koncernföretag 2023 2022 Ingående anskaffningsvärde 872 872 Årets förvärv och kapitaltillskott – – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 872 872 Ingående nedskrivningar -545 -545 Utgående ackumulerade nedskrivningar -545 -545 Utgående bokfört värde 327 327 ===== SIDA 98 ===== – 98 –– 98 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – MODERBOLAG NOT 32. STÄLLDA SÄKERHETER 2023 2022 Företagsinteckningar Pantsatta till Danske Bank 50 50 Aktier i intresseföretag Pantsatta till Bank Polska Kasa Opieki S.A. 66 – Pantbrev Pantsatta till Danske Bank – – Eget innehav – – Summa 116 50 NOT 34. LIKVIDA MEDEL 2023 2022 Kassa och bank 158 428 NOT 33. ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR 2023 2022 Fordringar hos dotterföretag 801 580 Utsläppsrätter – – Övriga fordringar 0 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter: Förutbetald försäkringspremie 1 1 Övriga förutbetalda kostnader 1 1 Upplupna intäkter 22 54 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 56 Summa 825 637 NOT 35. EGET KAPITAL Aktiekapital och antal aktier Koncernen och moderbolaget Antal aktier 1 Aktiekapital Per den 31 december 2022 152 571 925 153 Per den 31 december 2021 152 571 925 153 1) Exklusive moderbolagets innehav av egna aktier. Genomsnittligt antal utestående aktier 2023 152 571 925 Genomsnittligt antal utestående aktier 2022 152 571 925 Samtliga aktier är av aktieslaget stamaktier och har ett kvotvärde om 1 krona per aktie. Samtliga aktier är fullt betalda. Moderbolagets innehav av egna aktier uppgår till 821 965 (821 965) stamaktier med ett totalt nominellt värde av 822 tkr. Aktierelaterade incitamentsprogram Inga aktierelaterade incitamentsprogram fanns i koncernen per sista december 2023 och 2022. Utdelning för räkenskapsåret 2022 På årsstämman den 28 april 2023 beslutades om en ordinarie utdelning om 0,5 kronor och en extra utdelning om 0,9 kronor, totalt 1,4 kronor per aktie, uppgående till sammanlagt 213 600 695 kronor. Förslag till vinstdisposition För räkenskapsåret 2023 kommer styrelsen föreslå årsstämman att utdelning lämnas. Till årsstämmans förfogande står: Balanserade vinstmedel 281 484 787 Årets nettoresultat 205 587 115 Totalt kronor 487 072 163 Styrelsen föreslår: Att utdelas till aktieägarna 76 285 963 Att i ny räkning balanseras 410 786 201 Totalt kronor 487 072 163 Styrelsen har i sitt förslag till vinstdisposition beaktat bolagets finansiella ställning, kassaflöde och framtidsutsikter. En utförlig redogörelse rörande styrelsens förslag till utdelning finns tillgänglig på bolagets hemsida, www.rottneros.com. ===== SIDA 99 ===== – 99 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT NOTER – MODERBOLAG NOT 36. RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2023 2022 Banklån 83 102 Leasingskuld Förfaller till betalning: Inom ett år 32 – Senare än ett men inom fem år 51 102 Senare än fem år – – Förändringar i räntebärande skulder 2023 2022 Ingående balans 102 133 Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten: Upptagna långfristiga lån från banker 100 – Amortering av långfristiga lån från banker -120 -32 Förändring av checkkrediter – – Summa förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten -20 -32 Andra förändringar: Leasingskuld – – Periodisering av direkta kostnader – – Summa andra förändringar 0 0 Utgående balans 83 102 NOT 37. LEVERANTÖRSSKULDER Redovisade belopp, per valuta, för leverantörsskulder är följande: Moderbolaget 2023 2022 SEK 0 2 EUR – – USD – – Summa 0 2 NOT 38. ÖVRIGA ICKE RÄNTEBÄRANDE SKULDER Moderbolaget 2023 2022 Skulder till dotterföretag 487 388 Övriga skulder 1 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter: Semesterlöneskuld 4 4 Sociala avgifter 1 1 Löneskuld – – Övriga upplupna kostnader 2 14 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 7 19 Summa 495 408 ===== SIDA 100 ===== – 100 –– 100 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT FÖRSÄKRAN Vår revisionsberättelse är avgiven den 27 februari 2024 PricewaterhouseCoopers AB Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upp rättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utveck- lingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Bo Karlsson Tomas Rahm Huvudansvarig auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Styrelsens försäkran Per Lundeen Styrelsens ordförande Lennart Eberleh Verkställande direktör och koncernchef Roger Mattsson Styrelseledamot Conny Mossberg Styrelseledamot Julia Onstad Styrelseledamot Magnus Wikström Styrelseledamot Jerry Sohlberg Arbetstagarrepresentant Mika Palmu Arbetstagarrepresentant Johanna Svanberg Styrelseledamot Sunne den 27 februari 2024 Rottneros AB (publ) org nr 556013-5872 ===== SIDA 101 ===== – 100 – – 101 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT REVISIONSBERÄTTELSE Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Rottneros AB (publ), org. nr 556013-5872 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredo- visningen för Rottneros AB (publ) för år 2023 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 61–67. Bolagets årsredovis- ning och koncernredovisning ingår på sidorna 46–49, 51–59 och 61–100 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resul- tat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisnings- lagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 61–67. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredo- visningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra utta- landen i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovis- ningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Audi- ting (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes etiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisors förordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföre- tag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida hän- delser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig gransk- ning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovis- ningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedöm- ning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de eko- nomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantita- tiva väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. ===== SIDA 102 ===== – 102 –– 102 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT REVISIONSBERÄTTELSE Övrig upplysning Revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för räkenskapsåret 2022 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 20 mars 2023 med omodifierade utta- landen i Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis- ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 2–45, 50, 60 och 105–111. Den andra informationen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis- ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern- redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredo- visningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredo- visning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan VÄRDERING AV FÄRDIGVARULAGER INTÄKTSREDOVISNING HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDET Vår revision har omfattat bland annat följande moment. • Vi har kartlagt och bedömt utvalda system och processer för intäktsredo- visningen inklusive redovisning av kundfordringar och de kontroller som finns för att möta risken att intäkterna redovisas vid fel tidpunkt. • Vi har utvärderat om bolagets redovisningsprinciper stämmer överens med IFRS. • Vi har även genom stickprov kontrollerat om redovisade intäkter redovisas enligt koncernens principer och överensstämmer med underliggande dokument såsom fakturor, fraktvillkor och fraktsedlar. • Vi har genomfört en analytisk granskning av bolagets intäktsredovisning i syfte att finna onormala fluktuationer eller orimliga förhållanden. • Vi har granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen mot bokföringen och annan räkenskapsinformation. HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDET Vår revision har omfattat bland annat följande moment. • Kartlagt och utvärderat utvalda system och processer för lagerredo- visningen samt testat ett urval av nyckel kontroller för fastställande av lagervolymer och för fastställande av bokförda värden. Vi har inhämtat en bedömning för varulagerprocessen som helhet med fokus på värderings- principer och bolagets kontroller för att möta värderingsrisken. • Stickprovsvis testat råmateriallager mot faktiska inköpspriser och utvärde- rat rimligheten i produktkalkyler för färdigvarulagret. • Deltagit i inventeringar vid lagerplatser. • Vi har granskat bolagets kontroll över att lägsta värdets princip tillämpas. • Vi har på stickprovsbasis detaljgranskat att lagerartiklarna har sålts till ett värde som är lika eller högre än det bokförda värdet. • Vi har även granskat tillverkningskostnaden genom stickprovskontroller mot inköpsfakturor och produktions kalkyler. • Vi har genomfört en analytisk granskning av varulagret i syfte att finna onormala fluktuationer eller orimliga förhållanden. • Vi har granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen mot bokföringen och annan räkenskapsinformation. SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE Rottneros beskrivning och upplysningar avseende intäktsredovisning återfinns i not 1 Nettoomsättning samt i Redovisnings- och värde- ringsprinciper. Omsättningen för år 2023 i koncernen uppgick till 2 755 Mkr. Intäkter från försäljning av varor redovisas i resultaträkningen när kontrollen över väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas ägande har överförts till köpare, vilket inträffar i samband med leverans i enlighet med tillämpade fraktvillkor. Fraktvillkoren kan skilja sig mellan olika kunder varför äganderätten kan vara överförd innan eller efter faktiskt leverans av varor skett. Rottneros huvudsakliga intäkts- flöden uppstår från försäljning av pappersmassa samt biprodukter och ved. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultat räkningen avser intäkter från försäljning av varor samt fakturerade frakter och den redovisas netto efter returer, rabatter, massaprissäkringar och mervärdesskatt. Därmed anser vi att periodisering av intäkter är ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE Rottneros beskrivning och upplysningar avseende intäktsredovisning återfinns i not 14 Varulager samt i Redovisnings- och värderingsprinci- per och då särskilt under Viktiga uppskattningar och bedömningar. Som framgår av not 14 i årsredovisningen så redovisas lager av färdiga produkter till 287 Mkr i koncernens balansräkning per den 31 decem- ber 2023. Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och netto försäljningsvärde. Redovisning av färdigvarulagrets anskaffnings- värde sker till produktionskostnad med avdrag för eventuell inkurans. Värdering till produktionskostnad sker med hjälp av beräkningsmodeller där direkta och indirekta produktionsrelaterade kostnader hänförs till tillverkade produkter. En felaktig beräkning av produktionskostnaden skulle påverka värderingen av lagret och den redovisade kostnaden för sålda produkter under räkenskapsåret. Vid fastställande om nettoför- säljningsvärdet understiger anskaffningsvärdet behöver Rottneros göra bedömningar om de prisnivåer som det redovisade lagret kommer kunna säljas för. Därmed anser vi att värdering av färdigvarulager är ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. ===== SIDA 103 ===== – 102 – – 103 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT REVISIONSBERÄTTELSE påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tilläm- pas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finan- siella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis- ningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av års- redovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspek- tionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direk- törens förvaltning för Rottneros AB (publ) för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncer- nens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska full- göras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelse- ledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum- melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, års- redovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis- ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden för Rottneros AB (publ) för år 2023. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Rottneros AB (publ) enligt god revisors sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamål- senliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i ===== SIDA 104 ===== – 104 –– 104 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT REVISIONSBERÄTTELSE 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings- åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upp- rättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisions- sed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent- ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjlig- gör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncern redovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effek- tiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassa- flödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 61–67 och för att den är upprättad i enlighet med års- redovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisnings lagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med års- redovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs till Rottneros AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 27 april 2023. Stockholm den 27 februari 2024 PricewaterhouseCoopers AB Bo Karlsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Tomas Rahm Auktoriserad revisor REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN LAGSTADGADE HÅLLBARHETSRAPPORTEN Till bolagsstämman i Rottneros AB (publ), org.nr 556013-5872 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2023 på sidorna 29–42 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade håll- barhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inrikt- ning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Stockholm den 27 februari 2024 PricewaterhouseCoopers AB Bo Karlsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Tomas Rahm Auktoriserad revisor ===== SIDA 105 ===== MILJÖDATA – 105 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Miljödata UTSLÄPP TILL VATTEN OCH LUFT Tillstånd 2023 2023 2022 2021 2020 2019 PRODUKTION Rottneros Bruk ton 200 000 122 100 171 600 172 900 179 900 178 400 Vallviks Bruk ton 255 000 229 600 225 500 222 400 232 700 227 600 SVAVEL Rottneros Bruk ton/år – 2,4 2,2 1,6 6 16 Vallviks Bruk – exkl. diffusa utsläpp ton/år 80 15 10 17 12 17 Vallviks Bruk – diffusa utsläpp ton/år 0,18 0,15 0,15 0,15 0,15 0,16 NOX Rottneros Bruk ton/år – 31 33 36 31 28 Vallviks Bruk ton/år 420 306 309 341 346 362 SUSPENDERADE ÄMNEN Rottneros Bruk ton/år 325/375* 122 148 148 222 135 Vallviks Bruk ton/dygn 2,0 1,1 0,9 1,2 1,3 1,4 COD Rottneros Bruk ton/år 4 000 2 418 3 678 2 936 3 755 3 213 Vallviks Bruk, ECF ton/dygn 14,0 11,0 10,3 11,9 12,4 14,0 Vallviks Bruk, UKP ton/dygn 5,2 4,4 4,0 4,6 4,8 6,7 AOX Vallviks Bruk, ECF kg/ton 0,12 0,08 0,09 0,09 0,11 0,10 FOSFOR Rottneros Bruk ton/år 1,5/2,2* 0,4 0,4 0,7 1,6 0,7 Vallviks Bruk, ECF kg/dygn 14 9 9 12 15 14 Vallviks Bruk, UKP kg/dygn 26 28 24 27 24 24 UTSLÄPP TILL VATTEN OCH LUFT Tillstånd 2023 2023 2022 2021 2020 2019 KVÄVE Rottneros Bruk ton/år 35/42* 17 23 22 25 26 Vallviks Bruk, ECF kg/dygn 110 70 63 83 105 113 Vallviks Bruk, UKP kg/dygn 76 50 43 63 62 70 KLORAT Vallviks Bruk, ECF ton/dygn 0,25 0,19 0,41 0,24 0,17 0,20 ENERGIFÖRBRUKNING EXKL. ELEKTRICITET 2023 2022 2021 2020 2019 ROTTNEROS BRUK Biobränslen GWh 93 90 79 85 81 Fossila bränslen GWh 7 25 34 32 36 Totalt GWh 100 115 113 117 118 Andel biobränsle % 93 78 70 73 69 VALLVIKS BRUK Biobränslen inkl. svartlut GWh 1 623 1 615 1 635 1 689 1 673 Fossila bränslen GWh 21 14 17 21 32 Totalt GWh 1 644 1 629 1 652 1 710 1 705 Andel biobränsle % 99 99 99 99 98 KONCERNEN Biobränslen inkl. svartlut GWh 1 716 1 705 1 714 1 774 1 754 Fossila bränslen GWh 28 39 51 53 68 Totalt GWh 1 744 1 744 1 765 1 827 1 823 Andel biobränsle % 98 98 97 97 96 *Det lägre villkoret gäller produktion upp till 170 000 ton, och det högre villkoret är för produktion 170 000 – 200 000 ton. ===== SIDA 106 ===== MILJÖDATA – 106 –– 106 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Miljödata ENERGIFÖRBRUKNING 2023 2022 2021 2020 2019 ROTTNEROS BRUK Köpt elektricitet GWh 166 254 261 267 265 - därav fossilfri el 60 114 124 143 171 VALLVIKS BRUK Elektricitet genererad i fabrik GWh 130 118 134 146 138 – därav fossilfri el GWh 129 117 132 144 135 Köpt elektricitet GWh 45 54 39 30 36 - därav fossilfri el 16 24 18 16 23 Totalt GWh 175 172 173 176 174 – andel producerad i fabrik % 74 69 78 83 79 KONCERNEN Elektricitet genererad i fabrik GWh 130 118 134 146 138 - därav fossilfri el GWh 129 117 132 144 135 Köpt elektricitet GWh 211 307 300 297 301 - därav fossilfri el GWh 76 138 141 159 194 Totalt GWh 341 425 434 443 439 - därav fossilfri el % 60 60 63 68 75 - andel producerad i fabrik % 38 28 31 33 31 KOLDIOXIDUTSLÄPP 2023 2022 2021 2020 2019 ROTTNEROS BRUK Fossila bränslen ton/år 1 483 5 113 6 927 7 299 9 989 Biobränslen ton/år 40 466 35 348 30 875 33 630 31 433 – andel biobränsle % 96 87 81 82 76 VALLVIKS BRUK Fossila bränslen ton/år 5 737 3 826 4 679 5 604 8 723 Biobränslen ton/år 557 154 557 667 560 217 656 581 646 212 – andel biobränsle % 99 99 99 99 99 KONCERNEN Fossila bränslen ton/år 7 220 8 982 11 606 12 903 18 712 Biobränslen ton/år 597 620 593 015 591 092 690 211 677 645 – andel biobränsle % 99 99 98 98 97 FOSSILT KOLDIOXIDUTSLÄPP, GHG SCOPE 1 Rottneros Bruk ton/år 1 974 5 113 6 927 7 299 9 989 Vallviks Bruk ton/år 6943 3 826 4 679 5 604 8 723 Koncernen ton/år 8 972 8 939 11 606 12 903 18 712 FOSSILT KOLDIOXIDUTSLÄPP, GHG SCOPE 2* Rottneros Bruk ton/år 77 730 94 445 93 570 90 385 66 451 Vallviks Bruk ton/år 21 079 19 939 14 117 10 156 9 053 Koncernen ton/år 98 809 114 383 107 687 100 540 75 505 * Baserat på miljöpåverkan (g/kWh) för den nordiska residualmixen föregående år. ===== SIDA 107 ===== HÅLLBARHETSDATA ÖVRIG HÅLLBARHETSDATA SÄKERHET 2023 2022 2021 2020 2019 Antal dödsolyckor 0 0 0 0 Antal olycksfall med sjukfrånvaro 5 4 7 8 L TIFR 10,2 7,4 13,0 14,6 Antal riskobservationer 487 323 223 296 ANSTÄLLDA Styrande organ 2023 Kvinnor Män < 30 år 30-50 år > 50 år Styrelse % 33 67 0 33 67 Koncernledning % 25 75 0 50 50 Medarbetare per kön 2023 Kvinnor Män Totalt Antal anställda 54 239 293 Antal fast anställda 51 236 287 Antal visstidsanställda 3 3 6 Antal heltidsanställda 51 236 287 Antal deltidsanställda 0 0 0 JÄMSTÄLLDHET 2023 2022 2021 2020 2019 Andelen kvinnliga chefer % 22 22 19 16 17 Andelen manliga chefer % 78 78 81 84 83 SJUKFRÅNVARO 2023 2022 2021 2020 2019 Korttidsfrånvaro % 1,53 2,64 2,72 3,07 1,80 Långtidsfrånvaro % 1,03 1,85 1,80 0,96 0,72 FACKLIG SAMVERKAN 2023 2022 2021 2020 2019 Andelen anställda som jobbar på en enhet med kollektivavtal % 99 99 99 99 99 – 107 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT Övrig hållbarhetsdata ===== SIDA 108 ===== ÖVRIG DATA Flerårsöversikt KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG 2023 2022 2021 2020 2019 RESULTATRÄKNING, MSEK Nettoomsättning 2 755 2 980 2 303 2 093 2 376 EBITDA 252 691 385 77 374 Av- och nedskrivningar -113 -141 -118 -119 -106 EBIT 139 550 267 -42 268 Finansiella poster (finansnetto) 14 164 -21 -19 -21 Resultat efter finansiella poster 153 714 246 -61 247 Skatt på periodens resultat -32 -149 -48 11 -53 Nettoresultat 121 565 198 -50 194 KASSAFLÖDESANALYS, MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten 104 541 288 85 462 Investeringar i anläggningstillgångar -140 -112 -125 -128 -109 Kassaflöde efter investeringar i anläggningstillgångar -36 429 165 -46 353 Försäljning av anläggningstillgångar – – 2 3 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -233 -125 -334 -3 -214 Nettokassaflöde -269 304 -169 -46 138 BALANSPOSTER, MSEK Anläggningstillgångar 1 470 1 501 1 339 1 285 1 280 Varulager 493 436 327 355 375 Kortfristiga fordringar 658 1 020 555 287 342 Likvida medel 196 465 161 330 376 Nettoskuld (+) / nettokassa (-) -105 -354 -16 81 35 Eget kapital 1 858 2 256 1 527 1 301 1 380 Långfristiga räntebärande skulder 59 111 145 411 411 Långfristiga ej räntebärande skulder 223 323 207 150 176 Kortfristiga räntebärande skulder 32 – – – – Kortfristiga ej räntebärande skulder 645 732 503 395 406 Sysselsatt kapital 1 753 1 902 1 511 1 382 1 415 Summa eget kapital och skulder 2 817 3 422 2 382 2 257 2 373 KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG 2023 2022 2021 2020 2019 NYCKELTAL EBITDA-marginal, % 9,1 23,2 16,7 3,7 15,7 EBIT-marginal, % 5,0 18,5 11,6 -2,0 11,3 Vinstmarginal, % 5,6 24,0 10,7 -2,9 10,4 Avkastning på eget kapital, % 5,9 29,9 14,0 -3,8 13,7 Avkastning på sysselsatt kapital, % 7,6 32,2 18,5 -3,0 17,7 Soliditet, % 66 66 64 58 58 Skuldsättningsgrad, % -6 -16 -1 6 3 ÖVRIGT Medelantal anställda, st 293 319 316 318 303 Produktion massa, tusen ton 351,7 397,1 395,3 412,6 406,0 Leveranser massa, tusen ton 356,9 388,4 403,2 416,5 408,3 Massapris listpris NBSK, USD per ton ¹ 1 268 1 404 1 198 843 984 SEK/USD ² 10,61 10,12 8,58 9,21 9,46 Massapris listpris NBSK, SEK per ton 13 455 14 213 10 280 7 765 9 304 1) Källa: Marknadsnotering en gång per vecka. Årsgenomsnitt av veckonoteringar. 2) Källa: Riksbankens årsgenomsnitt. – 108 –– 108 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 109 ===== Kvartalsdata och alternativa nyckeltal ÖVRIG DATA 1) Källa: Marknadsnotering en gång per vecka. Årsgenomsnitt av veckonoteringar. 2) Källa: Riksbankens årsgenomsnitt. 2023 2022 2021 2020 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 RESULTATRÄKNING, MSEK Nettoomsättning 637 693 681 744 730 806 784 660 598 570 593 542 490 508 510 585 EBITDA -76 79 71 178 31 233 254 174 88 130 127 40 -65 32 31 80 Av- och nedskrivningar -24 -30 -30 -29 -30 -49 -34 -29 -30 -29 -30 -29 -30 -28 -29 -32 EBIT -100 49 41 149 1 185 220 145 58 101 97 11 -95 4 2 48 Finansiella poster (finansnetto) 19 -7 3 -1 10 156 -1 -1 -1 -11 -4 -4 -4 -5 -5 -5 Resultat efter finansiella poster -81 42 44 148 11 341 219 144 57 90 93 7 -99 -2 -3 43 Skatt på periodens resultat 17 -9 -10 -30 -2 -71 -46 -30 -8 -19 -19 -2 22 0 0 -11 Nettoresultat -64 33 34 118 9 270 172 114 49 71 74 5 -77 -1 -3 -32 PER AKTIE Resultat per aktie, SEK -0,42 0,22 0,22 0,77 0,06 1,77 1,13 0,75 0,32 0,47 0,48 0,03 -0,50 -0,01 -0,02 0,21 ÖVRIGT Produktion massa, tusen ton 80,0 88,8 93,2 89,6 87,2 96,2 110,5 103,2 91,4 92,2 109,2 102,5 95,3 110,2 97,7 109,4 Leveranser massa, tusen ton 84,5 102,3 82,9 87,2 86,5 95,9 106,0 100,0 95,5 92,5 103,2 112,0 106,5 106,9 93,1 110,0 Massapris listpris NBSK, SEK per ton 12 736 12 706 13 749 14 568 15 693 15 613 13 589 12 063 11 573 11 557 10 012 8 044 7 382 7 465 8 226 7 988 Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i IFRS och som presenteras utanför de finansiella rapporterna. Rottneros använder sig av de alternativa nyckeltalen Kassa- flöde efter investeringar, Nettoskuld/-kassa, Sysselsatt kapital, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Soliditet och Skuldsättningsgrad. Bolaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rappor- terna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Rottneros koncernens finansiella ställning och lönsamhet. Ytter- ligare använder Rottneros alternativa nyckeltalen P/E-tal och Direktavkastning vilka bolaget anser som relevanta för inves- terare och andra läsare. Alternativa nyckeltal kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag. EBITDA: Resultat före av- och ned- skrivningar, finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat före av- och nedskrivningar). EBIT: Resultat före finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat). EBIT-MARGINAL: EBIT i procent av nettoomsättning. VINSTMARGINAL: Resultat efter finansiella poster i procent av netto­ omsättning. RESULTAT PER AKTIE: Netto resultatet dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. EGET KAPITAL PER AKTIE: Eget kapital dividerat med antal aktier. KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR: Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar. NETTOSKULD / NETTOKASSA: Ränte- bärande skulder minus likvida medel. SYSSELSATT KAPITAL: Eget kapital plus räntebärande skulder minus likvida medel. AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL: EBIT i procent av genomsnitt- ligt sysselsatt kapital för året (genomsnitt av sysselsatt kapital vid årets början och vid årets slut). AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL (RULLANDE 12 MÅNADER: Netto- resultatet i procent av genomsnittligt eget kapital för året (genomsnitt av eget kapital vid årets början och vid årets slut). SOLIDITET: Eget kapital i procent av summa eget kapital och skulder. SKULDSÄTTNINGSGRAD: Netto- skuld/-kassa i procent av eget kapital. P/E-TAL: Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie. RÖRELSERESULTAT PER AKTIE: Resultat före finansiella poster och inkomstskatter dividerat med genom- snittligt antal utestående aktier. ALTERNATIVA NYCKELTAL DEFINITIONER FÖR IFRS- OCH ALTERNATIVA NYCKELTAL – 109 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 110 ===== Ordlista ANAEROBISK VATTENRENING: Ett av Rottneros Bruks fyra reningssteg av utgående avloppsvatten. I det anaeroba steget bryts material i avloppsvattnet ned och metangas produceras med hjälp av bakterier i syrefri miljö. BCTMP: Bleached Chemi-Thermo-Mechanical Pulp: blekt mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen är vanlig i Nordamerika och Asien (se CTMP). BEK: Bleached Eucalyptus Kraft Pulp, blekt eukalyptusmassa. BSKP: Bleached Softwood Kraft Pulp, blekt långfibersulfatmassa. BULK: Hur tjockt ett papper är i förhållande till sin vikt. Bulken påverkas av om pappret är glät- tat, bestruket eller obestruket samt av ytvikten. BÖJSTYVHET: Kartongens förmåga att motstå deformation vid böjning. Mäts i mNm. COD: Chemical Oxygen Demand, kemisk mätmetod för syreförbrukande ämnen. CIRKULÄR SKOGSINDUSTRI: Växande skog omvandlar solljus, koldioxid och vatten till ved. Koldioxiden binds i de växande träden. När träden är fullväxta skördas de. För varje träd som skördas planteras minst två nya. 100 % av trädet tas tillvara. Högsta möjliga förädlings- värde styr vad som tillverkas av trädets olika delar. Rottneros råvara består av massaved från skogsbruk och flis från olika sågverk. CTMP: Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidare- utveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa. ECF: Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks med klordioxid, inte klorgas. E-MASSA: Massa som används i elektrotek- niska applikationer. Rottneros produktnamn för E-massa är Robur Flash UKP E-grade. FSC®: Forest Stewardship Council®. Certifiering för hållbart skogsbruk. GHG SCOPE 1: Koldioxidutsläpp från fossila bränslen vid tillverkning i egen verksamhet. GHG SCOPE 2: Koldioxidutsläpp från el och annan energi som köps in till verksamheten. HÖGUTBYTESMASSA: Slipmassa, TMP och CTMP/BCTMP. KEMISK MASSA: Pappersmassa som fram- ställs genom kokning av vedråvaran i kemikalier. Massan kan blekas till högre ljushet och har högre styrka än mekanisk massa. Kemisk massa är vanligen sulfatmassa men kan även vara sulfitmassa. KORTFIBERMASSA: Massa där råvaran utgörs av lövved som har kortare cellulosafibrer än barrved. LIGNIN: Polymerförening uppbyggd till största delen av fenylpropanenheter, binder huvudsak- ligen ihop fibrerna i veden. Det utgör cirka 1/3 av veden. LTIFR, Lost Time Injury Frequency Rate: Anger antal olycksfall med sjukfrånvaro per miljon arbetade timmar. LÅNGFIBERMASSA: Massa där råvaran utgörs av barrved som har längre cellulosafibrer än lövved. MARKNADSMASSA: Massa som säljs på marknaden och transporteras till kunden. Cirka en tredjedel av världens massaproduktion utgörs av marknadsmassa. Resterande två tredjedelar produceras av integrerade pappers- och kartongbruk eller förbrukas internt inom en koncern. MEKANISK MASSA: Pappersmassa som fram- ställs genom en mekanisk process för fiber­ separering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa. Varianter av mekanisk massa är slipmassa, CTMP och CTMP/BCTMP. NBSK: Northern Bleached Softwood Kraft, nordlig blekt långfibersulfatmassa. NORD POOL: Nordisk elbörs som startades 1996 av Sverige och Norge. Medlemsländer är numera även Danmark, Finland och Estland. OPACITET: Ogenomskinlighet. PEFC: Programme for the Endorsement of Forest Certification. Certifiering för hållbart skogsbruk. PFAS: Samlingsnamn för flourerade ämnen. PIX: Massaprisindex. POROSITET: Mått på genomtränglighet för gas eller vätska genom ett material. Används som mått på massans filteregenskaper. RESIDUALMIX: Mixen av producerad el fördelat på förnybart producerad el, kärnkrafts- producerad el och fossilt producerad el som återstår efter försäljning av el med ursprungs- garantier. Miljöpåverkan av residualmixen mäts som utsläpp av CO2 per kWh. SLIPMASSA (SGP): Stone Groundwood Pulp. Mekanisk massa baserad på rundved som råvara. SPETHALT: Halten av bitar med oseparerade fibrer i massan. SULFAT: Metod för tillverkning av kemisk massa. SULFIT: Som sulfat, men med annan kokteknik, andra kemikalier och annan kemikalieåter- vinning. TCF: Totally Chlorine Free, helt klorfri blekt sulfatmassa. TMP: Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som bygger på en tillverkningsteknik med förvärmning av flis med ånga men utan kemikalier. UKP: Unbleached Kraft Pulp. Oblekt sulfat- massa. – 110 –– 110 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 111 ===== Årsstämman Rottneros AB (publ), org. nr. 556013-5872, med säte i Sunne, har kallat till årsstämma onsdagen den 20 mars 2024 i Sunne. Den fullständiga kallelsen publiceras i Post- och Inrikes Tidningar och finns tillgänglig på bolagets webbplats, www.rottneros.com. Rätt att delta, anmälan och poströstning För att äga rätt att delta vid stämman ska aktieägare dels vara införd in den av Euroclear Sweden AB förda aktiebok per den 12 mars 2024, och dels har anmält sin avsikt att delta till bolaget så att anmälan kommit bolaget till handa senast den 14 mars 2023. Anmälan, och i förekommande fall ifyllt poströstnings- formulär, ska skickas till Rottneros AB (publ), c/o Setterwalls Advokatbyrå AB, Box 11235, 404 25 Göteborg. Ovanstående får även inges elektroniskt och ska då skickas till: rottneros@setterwalls.se. I anmälan ska uppges fullständigt namn, person- eller organisa- tionsnummer, aktieinnehav, adress, telefonnummer dagtid. Om aktieägare ska företrädas av ombud ska uppgift om antal (högst två) lämnas. Poströstningsformulär gäller som anmälan till bolags- stämman. Ombud och fullmakt Om aktieägare avser låta sig företrädas av ombud bör fullmakt och övriga behörighetshandlingar biläggas anmälan. Om de inte insänts i förväg ska de på begäran kunna uppvisas vid stämman. Förvaltarregistrerade aktier För att ha rätt att delta i årsstämman måste aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier tillfälligt omregistrera aktierna i eget namn. Aktieägare som önskar sådan omregistrering, s.k. rösträtts- registrering, måste i god tid före den 14 mars 2024 underrätta sin förvaltare härom. Omregistreringen måste vara verkställd hos Euroclear Sweden AB den 14 mars 2024. På bolagets webbplats finns formulär för poströstning och fullmakt. PRODUKTION: Sthlmkom & IR AB och Rottneros AB FOTO: Rottneros AB, Maria of Sweden TRYCK: Henningsons Tryckeri, mars 2024 PAPPER: Munken Polar Rough 300 g till omslag, 120 g till inlaga, tillverkad av Arctic Paper. – 111 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÅRSREDOVISNINGAKTIEN ÖVRIGTHÅLLBARHETSRAPPORTSTRATEGI OCH VERKSAMHETÖVERSIKT ===== SIDA 112 ===== ROTTNEROS AB (PUBL) Box 144 826 23 Söderhamn, Sverige Bolagsform: Aktiebolag Telefon: 0270-622 00 info@rottneros.com www.rottneros.com DOTTERBOLAG VALLVIKS BRUK AB 826 79 Vallvik Telefon: 0270-620 00 ROTTNEROS BRUK AB 686 94 Rottneros Telefon: 0565-176 00 ROTTNEROS PACKAGING AB Rönna väg 5 686 31 Sunne Telefon: 0565-176 00 NYKVIST SKOGS AB Skolvägen 2 686 98 Gräsmark Telefon: 0565-409 30 SIA ROTTNEROS BALTIC Rūpniecības iela 25 LV-3601 Ventspils Lettland Telefon: +371 362 92 73