===== SIDA 1 ===== – 1 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Rottneros AB Kvartalsrapport jan–sep 2023 + Positivt resultat visar på styrkan i Rottneros affärsmodell 49 MSEK EBIT tredje kvartalet 2023 Effektivitets- och kostnads - fokus för att motverka inflationen Marknaden visar tecken på stabilisering, dock fortsatt stor osäkerhet ===== SIDA 2 ===== – 2 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Positivt resultat visar på styrkan i Rottneros affärsmodell 693 MSEK Nettoomsättningen för jämförbara enheter minskade med 2 procent till 693 MSEK. -8 % Listpriset för marknadsmassa sjönk med 8 procent i SEK från föregående kvartal. 49 MSEK EBIT för tredje kvartalet 2023 var 49 (185) MSEK. 66 % Soliditeten var 66 (68) procent och tillgänglig likviditet uppgick till 696 (713) MSEK. 11 % EBIT-marginalen för tredje kvartalet 2023 var 11 (24) procent. Produktionen av sulfatmassa och CTMP ökade med 3 procent till 88,8 (85,9) tusen ton. jul-sep 2023 jul-sep 2022 förändr apr-jun 2023 förändr Q3-Q2/23 jan-sep 2023 jan-sep 2022 förändr rullande 12 månader jan-dec 2022 Nettoomsättning 693 806 -113 681 12 2 118 2 250 -132 2 848 2 980 EBITDA, MSEK 79 233 -154 71 8 328 660 -332 359 691 EBIT, MSEK 49 185 -136 41 8 239 549 -310 240 550 Resultat efter finansiella poster, MSEK 42 341 -299 44 -2 234 703 -469 245 714 Nettoresultat, MSEK 33 270 -237 34 -1 185 556 -371 194 565 Resultat per aktie, SEK 0,22 1,77 -1,55 0,22 0,00 1,21 3,64 -2,43 1,27 3,70 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 60 189 -129 17 43 181 450 -269 270 541 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % – – – – – 17,3 29,1 – 17,3 32,2 Produktion*, tusen ton 88,8 85,9 2,9 93,2 -4 271,6 266,4 5,2 346,1 340,9 Leveranser*, tusen ton 102,3 86,1 16,2 82,8 20 267,7 258,3 9,4 342,3 332,9 * Exklusive slipmassa Q3 2023 JÄMFÖRT MED (Q3 2022) +3 % NETTOOMSÄTTNINGEN sjönk med 14 % till 693 (806) MSEK. Exklusive slipmassa sjönk omsättningen med 2 %. Jämfört med andra kvartalet 2023 ökade omsättningen tack vare högre försäljningsvolymer av både sulfatmassa och CTMP. En lägre efterfrågan på Rottneros traditionella marknader har lett till en ökad andel spotförsäljning. LISTPRISET för NBSK-massa var 21 % lägre i USD och 19 % lägre i SEK jämfört med tredje kvartalet 2022. Jämfört med andra kvartalet 2023 sjönk list - priset i USD med 10 % och i SEK med 8 %. PRODUCERAD VOLYM exklusive slipmassa upp gick till 88,8 (85,9) tusen ton, en ökning med 3 %. Under kvarta- let har Rottneros Bruk haft sitt årliga underhållsstopp. SÅLD VOLYM av sulfatmassa och CTMP uppgick till 102,3 (86,1) tusen ton. EBIT (rörelseresultat) var 49 (185) MSEK. Kvartalet var fortsatt påverkat av en svag europeisk marknad. De rörliga kostnaderna var markant högre än 2022, men har sjunkit jämfört med första halvan av 2023. NETTORESULTAT uppgick till 33 (270) MSEK. Resultat per aktie för kvartalet var 0,22 (1,77) SEK. BALANSRÄKNINGEN är fortsatt stark. Soliditeten var 66 (68) % och tillgänglig likviditet uppgick till 696 (713) MSEK. Nettokassan uppgick till 264 MSEK. ===== SIDA 3 ===== – 3 –ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Vårt långsiktiga arbete bär frukt Under det tredje kvartalet levererade vi ett mycket tillfreds - ställande resultat trots det utmanande omvärldsklimatet, främst tack vare en stark volymutveckling och en god kostnadskontroll. Vi står oss därmed väl trots kostnads - inflationen och den svaga marknadsutvecklingen det senaste året. Massamarknaden visar nu tydliga tecken på en stabili - sering även om den fortsätter att präglas av stor osäkerhet. Vårt fokus på löpande effektiviseringar, kundernas behov och långsiktigt växande nischer tillsammans med våra solida finanser ger oss trygghet att långsiktigt utveckla Rottneros trots den oroliga omvärlden. Vår resultaträkning fortsatte att tyngas av de lägre massa- priserna i USD och högre rörliga kostnader. Nettoomsättningen minskade 2 procent för jämförbara enheter jämfört med samma kvartal ifjol, till 693 MSEK medan EBIT var 49 MSEK vilket inne- bär att EBIT hittills i år kan summeras till 239 MSEK motsva- rande en marginal om 11,3 procent, trots de tuffa omvärlds- betingelserna. Resultatet får betraktas som ett tydligt kvitto på att vårt långsiktiga arbete med att utveckla Rottneros bär frukt och delvis motverkar den kraftiga kostnadsinflationen, inte minst på vår viktigaste insatsvara ved. Det har dock skett en liten förbättring under senaste kvartalet tack vare en bättre tillgång på vedråvara lokalt och därmed lägre importandel samt lägre kostnad för kemikalier. Produktionen utvecklades väl under kvartalet med en tillväxt om 3 procent exklusive slipmassa. CTMP växte med starka 8 procent. Våra leveranser ökade samtidigt med hela 19 pro- cent för jämförbara enheter, mycket som följd av vårt fram- gångsrika arbete med att avsätta volymer inom våra utvalda nischer samtidigt som vi varit snabbfotade i arbetet med att hitta nya kunder trots att vår viktigaste marknad Europa visade en svag utveckling. Vår nischstrategi med specialprodukter anpassade till våra kunders behov, tillsammans med bästa möjliga service, betalar sig tydligt i ett tufft marknadsläge. Inom vårt enskilt viktigaste kundsegment, kartong och för- packningar, har marknaden i Europa hittills i år minskat med så mycket som 13 procent jämfört med ifjol. Massapriserna visar tecken på stabilisering Massamarknaden visar tecken på en stabilisering även om den fortsätter att präglas av stor osäkerhet. Uppfattningen om en svårbedömd marknad delas av våra kunder. Kina har gått före övriga världen med en tydlig prisuppgång sedan juni, vilket innebär att prisgapet till Europa i stort sett har stängts. ”Vår nischstrategi med specialprodukter anpassade till våra kunders behov, tillsammans med bästa möjliga service, betalar sig tydligt i ett tufft marknadsläge.” Vd-ord ===== SIDA 4 ===== – 4 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Uppgångens uthållighet ifrågasätts dock av många bedömare som menar att den drivits av spekulationer snarare än ökad efter frågan från kunderna. På vår huvudmarknad Europa har lagren minskat under de senaste månaderna och listpriset har planat ut sedan i början av september kring strax under 1 145 USD, vilket motsvarar en nedgång jämfört med slutet av föregående kvartal om knappt 100 USD. Sedan kvartalets utgång har vi sett flera aviseringar om prishöjningar med 50 USD. Att skapa förutsättningar för tillväxt har hög prioritet Organisationen lägger mycket kraft på de utvecklingsinriktade investeringarna styrelsen fattade beslut om under våren. De följer planen och en del förberedande arbete utfördes i sam- band med underhållstoppet i september. De kommer tas i drift under 2024. En viktig del är väsentligt utökad CTMP- kapacitet och förnyelsebar energiproduktion med tillhörande energi- lagring i Rottneros Bruk. I Vallviks Bruk pågår arbetet med investeringen i ett nytt harts- kokeri. Det utgör en central del av kemikalieåtervinningen i bru- ket där tallolja är en värdefull biprodukt som bland annat kan ersätta fossila oljor i olika sammanhang. Arbetet med Rottneros Packagings investering löper på. Tidplanen påverkas dock av långa leveranstider på utrustningen. Fortsatta effektiviseringar alltid på agendan Kostnadsinflationen i kombination med det senaste årets svaga massamarknad innebär att vi gör det vi kan för att motverka de negativa marginaleffekterna. Därför har vi anpassat vår organisation utifrån de nuvarande förutsättningarna, något som har varit både smärtsamt och skapat oro bland våra anställda. Fokus ligger nu på att skapa en arbetsmiljö där människor trivs. Vårt säkerhetsarbete ger resultat Trots vårt kostnadsfokus tummar vi inte på säkerheten. Det är därför extra glädjande att arbetet ger resultat genom att antalet incidenter som förorsakar sjukskrivning minskar stadigt. Vid utgången av kvartalet närmade vi oss i bägge bruken ett helt år utan olycksfall förknippade med frånvaro. Finansiell styrka ger oss trygghet att satsa framåt Våra starka finanser ger oss förutsättningar att jobba lång- siktigt med utvecklingen av Rottneros och skapa värde på olika plan. Soliditeten uppgick vid utgången av kvartalet till 66 procent. Den tillgängliga likviditeten var i stort sett oföränd- rad och uppgick till betryggande 696 MSEK. Avslutningsvis vill jag passa på att tacka alla mina medarbetare på Rottneros för deras dedikerade jobb att varje dag utveckla verksamheten ytterligare, samt våra kunder, leverantörer, ägare och styrelsen för ett fortsatt gott samarbete. Lennart Eberleh Vd och koncernchef ”I Vallviks Bruk pågår arbetet med investeringen i ett nytt hartskokeri. Det utgör en central del av kemikalieåtervinningen i bruket där tallolja är en värdefull biprodukt som bland annat kan ersätta fossila oljor i olika sammanhang.” 2 118 MSEK 239 MSEK 696 MSEK Nettoomsättning januari–september EBIT januari–september Tillgänglig likviditet ===== SIDA 5 ===== – 5 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Perioden har präglats av ökande leveranser och sjunkande lager – 5 – Massamarknaden Återhämtningen från pandemiåren är långsam. Delvis beror detta på högre räntor och mindre ekonomiska stimulanser som görs för att stävja inflationen som tog fart under och efter pandemin. Även det världspolitiska läget, med konflikter som leder till en större fragmentering i världshandeln, gör att återhämtningen hämmas. Den globala BNP-tillväxten förväntas sjunka från 3,5 procent 2022 till 3,0 procent år 2023 och 2,9 procent år 2024. Även tillväxttakten i utvecklande ekonomier revideras neråt vilket reflekterar krisen inom fastighetssektorn i Kina. Massamarknaden och massapriserna korrelerar historiskt väl med BNP-utvecklingen i världen. Balansen inom avsalumassa ändrade sig under det tredje kvartalet till säljar- nas fördel. Låga massapriser drev på efterfrågan i synnerhet i Kina då pap- persbruk började köpa avsalumassa i stället för att producera egen massa, samtidigt som de låga priserna motiverade flera massaproducenter att ta marknadsrelaterade stopp. Detta har gjort att prisutvecklingen vänt uppåt under kvartalet. Efterfrågan i Europa och Nordamerika var fortsatt pressad. Högre massapriser samt lägre råvarupriser i Kina mot slutet av perioden kan svänga pendeln åter till en större integrering och därmed sämre efterfrågan på avsalumassa. Även ny tillkommande massakapacitet på marknaden kan dämpa en fortsatt snabb återhämtning av priserna. Sammanfattningsvis har perioden präglats av ökande leveranser, sjunkande lager och ett stopp för fallande priser för avsalumassa, dock råder det osäkerhet hur uthållig denna vändning är. Pappersmarknaden i Europa fortsatte alltjämt i en svag trend i tredje kvartalet. Fram till augusti var produktionen ner med 18 procent jämfört med året innan. Grafiska papper är ner med 31 procent, förpackningspapper med 13 procent medan mjukpapper och hygienprodukter är ner med 5 procent. Vissa av Rottneros nischmarknader har visat en fortsatt god efterfrågan. Marknaden i Kina, som är världens största marknad för avsalumassa men inte betydande för Rottneros, visade en kraftig och snabb återhämtning i efterfrå- gan under sommaren. Leveranserna av avsalumassa är upp med 30 procent fram till augusti jämfört med året innan. Produktionen av mjukpapper har ökat med 29 procent i Kina fram till augusti och papperspriserna har åter börjat öka. Nyinstallerad kartongkapacitet i Kina har ökat efterfrågan på CTMP under kvartalet. Säsongsmässigt är det tredje kvartalet det starkaste i Kina med för- beredelserna inför högtiden den Gyllene Veckan. Rottneros leveranser till Kina har även de ökat under kvartalet. Listpriset för NBSK i Europa sjönk från 1 240 USD i början av kvartalet till 1 150 USD inför september och nedgången stannade upp inför oktober. Netto priserna ökade från 630 USD till cirka 650 USD under kvartalet. Listpri- set brukar reflektera nettoprisutvecklingen med någon månads eftersläpning. Motsvarande ökade nettopriserna för NBSK i Kina från 650 USD till 700 USD. De globala nettopriserna för BCTMP ökade från 450 USD till cirka 470 USD under kvartalet. Produktionen av mjukpapper på de viktigaste marknaderna (exkl. Kina) fram till juli visar en nedgång på 2 procent jämfört med 2022. Mjukpapper är inte en stor marknad för Rottneros men det är det största användningsområdet för avsalumassa med mer än 40 procent av marknaden. Rottneros leveranser till användningsområdet ökade under det tredje kvartalet. Marknaden för skriv- och tryckpapper var fortsatt mycket svag, en trend som började under andra halvåret 2022. Fram till juli sjönk leveranserna med 22 procent på de viktigaste marknaderna (exkl. Kina) jämfört med 2022. Skriv- och tryckpapper är ett segment som Rottneros lämnade under 2022 men det är alltjämt det näst största användningsområdet för avsalumassa globalt. Fram till augusti 2023 är den globala efterfrågan av marknadsmassa upp med 1,6 procent jämfört med 2022, fördelat på kortfibrig massa +5,2 procent och långfibrig massa -1,0 procent. Efterfrågan på oblekt massa (UKP) sjönk med 20 procent jämfört med 2022 som var ett mycket starkt år för oblekt massa. Tillverkarnas globala lager i augusti av långfibrig massa var 40 dagar och av kortfibrig massa 44 dagar, en nedgång på 12 dagar för långfibrig samt 15 dagar för kortfibrig massa jämfört med maj 2023. Trots en rejäl nedgång av lagernivåerna, ligger lagren av bägge kvaliteterna fortfarande över det histo- riska snittet, men kan nu betecknas ligga i det övre spannet av en välbalanse- rad marknad. PIX Europa USD per ton* TTO Europa USD per ton** PIX Europa SEK per ton* TTO Europa SEK per ton* NBSK-PRISER 2019–2023, KVARTALSVIS * Genomsnittliga bruttopriser per kvartal på NBSK i Europa ** Genomsnittliga nettopriser per kvartal på NBSK i Europa 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 USD/t 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 2019 2020 2021 2022 2023 SEK/t 16 000 15 000 14 000 13 000 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 ===== SIDA 6 ===== – 6 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 En svag massmarknad med fortsatt höga priser på råvaror -19 % -75 MSEK +41MSEK Lägre fasta kostnader Omsättningen uppgick till 693 (806) MSEK, en nedgång med 14 procent. Justerat för slipmassa, som sedan andra kvartalet 2023 inte ingår i produktportföljen längre, sjönk omsättningen med 2 procent. Höga försäljningsvolymer motverkades av lägre marknadspriser. Exklusive slipmassa var försäljningsvolymen 102,3 (86,1) tusen ton, vilket är 19 procent högre än året innan. Även lägre försäljningsvolymer av övriga produkter minskade omsättningen. Jämfört med tredje kvartalet 2022 sjönk listpriset för NBSK med 21 procent i USD och 19 procent i SEK. Även jämfört med andra kvartalet 2023 sjönk listpriset i USD, -10 procent. Massaprissäkringarna gav ett positivt utfall på 3 (-14) MSEK. Försäljning av andra produkter än massa var 55 (72) MSEK, vilket motsvarar 8 procent av omsättningen. Nedgången beror på lägre andel såld ved externt. De rörliga kostnaderna är på en fortsatt hög nivå. Kostnaden, baserat på kronor per producerat ton, ökade med cirka 75 MSEK för tredje kvartalet 2023 jämfört med samma period 2022. Ökningen gäller framför allt högre kostnader för vedråvara. Tillgången på flis och rundved har varit god under kvartalet. Från en ansträngd situation i början av året var både tillgång på vedråvara och lagernivåerna goda vid slutet av kvartalet. Andelen importerad ved från Baltikum har varit lägre än normalt under kvartalet. Elpriset har varit lågt under kvartalet med ett systempris på 0,33 (1,88) SEK per kWh. Rottneros förbrukning sker i första Försäljning och resultat, juli–september hand i elområde SE3 där priset var 0,33 (1,80) SEK per kWh. Rottneros säkrar största delen av elförbrukningen. Realiserat resultat på elprissäkringarna var -2 (105) MSEK. Nettokost- naden för koncernens elförbrukning under tredje kvartalet var 0,35 (-0,13) SEK per kWh. De underliggande fasta kostnaderna var på en lägre nivå än tredje kvartalet 2022. Inflationspåverkan motverkades av en lägre kostnadsnivå i Rottneros Bruk i och med nedläggningen av sliplinjen. I samband med beslutet om nedläggningen i september 2022 belastades resultatet med 62 MSEK i ned- läggningskostnader, fördelat på 52 MSEK fasta kostnader och 10 MSEK nedskrivning av anläggningstillgångar. I tredje kvartalet 2022 skrevs också anläggningstillgångar i Rottneros Packaging ner med 9 MSEK. Dessa poster är inkluderade i övrigt i diagrammet. Under kvartalet har Rottneros Bruk genomfört sitt årliga under- hållsstopp. Resultatet belastades med planenliga avskrivningar om 30 (29) MSEK samt nedskrivningar om 0 (19) MSEK. EBIT var 49 (185) MSEK. En svag massmarknad, fortsatt höga priser på råvaror samt underhållsstoppet i Rottneros Bruk påverkade resultat. Bra produktion, höga försäljningsvolymer och en gynnsam USDSEK-kurs bidrog positivt. SKILLNAD I EBIT TREDJE KVARTALET 2023 JÄMFÖRT MED SAMMA PERIOD 2022 (MSEK) KVARTALSJÄMFÖRELSE jul-sep 2023 jul-sep 2022 förändr. % apr-jun 2023 förändr. % NBSK, USD 1 175 1 480 -21 1 307 -10 SEK/USD 10,81 10,55 2 10,52 3 NBSK, SEK 12 706 15 613 -19 13 749 -8 Nettoomsättning, MSEK 693 806 -14 681 2 EBIT, MSEK 49 185 -74 41 22Lägre listpris för marknadsmassa i SEK Högre rörliga kostnader 0 50 100 150 200 185 -176 2 -75 41 -1 73 49 Jul-Sep2022 Pris och valuta Volym och mixRörliga kostnader * Fasta kostnader Avskrivningar Övrigt Jul-Sep2023 -100 -50 0 50 100 150 200 EBIT jul-sep 2022 EBIT jul-sep 2023 Pris och valuta Volym och mix Rörliga kostnader* Fasta kostnader Avskriv- ningar Övrigt 200 150 100 50 0 -50 -100 * Rörliga kostnader är exklusive kostnader som är hänförliga till ökade eller minskade produktions- och leveransvolymer. Sådana kostnader ingår i stället i ”volymeffekt” tillsammans med volym- ökning/-minskning i netto omsättning. ===== SIDA 7 ===== – 7 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Ökad försäljning i tredje kvartalet Produktionen var på en mycket god nivå. Volymen var 88 800 ton jämfört med 85 900 ton året innan när slipmassa exklude - ras. Det är en ökning med 3 procent, vilket är i linje med det långsiktiga målet. Produktionen för januari–september var 271 600 (266 400) ton, en ökning med 2 procent. Systematiskt arbete med operativ styrning och visualisering av kritiska KPI:er har gett ökad tillgänglighet och produktivitet. Kundleveranserna av sulfatmassa och CTMP var mycket höga och ökade med 19 procent till 102 300 (86 100) ton. Försälj- ningen har påverkats av det svaga marknadsläget. Som en följd har kundmixen ändrats med ändrade logistiklösningar och en förskjutning i faktureringen. Det påverkade andra kvartalet negativt men gav en ökad försäljning i tredje kvartalet. För januari–september ökade leveranserna med 4 procent till 267 700 (258 300) ton. Underhållsstopp och säsongsvariationer Under 2023 har det årliga underhållsstoppet hållits vid Rottneros Bruk under tredje kvartalet och vid Vallviks Bruk under fjärde kvartalet. De direkta kostnaderna för underhållsstopp redovisas i enlighet med god redovisningssed under den period då stoppen genom- förs. Underhållsstoppet innebär också ett visst produktionsbort- fall som påverkar omsättning och resultat för det kvartal när stoppet genomförs. Uppskattad stoppkostnad innehåller både direkta kostnader och den indirekta effekten av produktions- bortfallet. Den representerar en bedömning av ett normalt årligt underhållsstopps påverkan på resultatet i förhållande till ett kvartal utan underhållsstopp. I övrigt påverkas inte Rottneroskoncernen nämnvärt av säsongs variationer. Produktion och leveranser Produktion, ton jul-sep 2023 jul-sep 2022 apr-jun 2023 jan-sep 2023 jan-sep 2022 Rullande 12 mån Sulfatmassa 60 000 59 400 60 700 181 400 178 400 228 500 CTMP 28 800 26 500 32 500 90 200 88 000 117 600 SUMMA 88 800 85 900 93 200 271 600 266 400 346 100 Slipmassa 0 10 100 0 0 43 300 12 900 PRODUKTION Produktion, ton jul-sep 2023 jul-sep 2022 apr-jun 2023 jan-sep 2023 jan-sep 2022 Rullande 12 mån Sulfatmassa 63 400 54 600 57 000 175 100 167 400 227 400 CTMP 38 900 31 500 25 800 92 600 90 900 114 900 SUMMA 102 300 86 100 82 800 267 700 258 300 342 300 Slipmassa 0 9 800 100 4 700 43 600 16 600 LEVERANSER Q4 ROTTNEROS BRUK Uppskattad resultatpåverkan: 15-20 MSEK VALLVIKS BRUK Uppskattad resultatpåverkan: 60-70 MSEK Q1 Q2 Q3 UNDERHÅLLSSTOPP, 2023 ===== SIDA 8 ===== – 8 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 0 50 100 150 200 549 -19 -34 -361 40 3 61 239 Jan-Sep2022 Pris och valuta Volym och mixRörliga kostnader * Fasta kostnader AvskrivningarÖvrigt Jan-Sep2023 0 100 200 300 400 500 600 Ökade kostnader för vedråvara och kemikalier 2 118 MSEK 239 MSEK 17,3% Omsättningen uppgick till 2 118 (2 250) MSEK, en nedgång med 6 procent. Exklusive slipmassa ökade omsättningen med 4 procent tack vare högre leveranser av sulfatmassa och CTMP. Listpriset för NBSK-marknadsmassa sjönk under perioden med 3 procent i USD men steg med 7 procent i SEK. Försäljning av andra produkter än massa uppgick till 201 (207) MSEK, vilket motsvarar 9 procent av omsättningen. Den realise- rade förlusten för massaprissäkringar var -5 (-43) MSEK. De rörliga kostnaderna var på en betydligt högre nivå än året innan. Kostnaden, baserat på kronor per producerat ton, ökade med cirka 361 MSEK för jämförelseperiod. Ökningen gäller framför allt högre kostnader för vedråvara, men även kostnaden för kemikalier har varit hög. Tillgången på flis och rundved har varit volatil under året. I början av året ledde det till att import av ved från Baltikum var på en högre nivå än normalt. Under sommaren har tillgången varit god och importandelen har varit lägre än normalt. Det genomsnittliga elpriset på elbörsen Nord Pool (elområde SE3) var 0,57 (1,30) SEK per kWh. Systempriset för perioden var 0,64 (1,43) SEK per kWh. Rottneros förbrukning sker i för- sta hand i elområde SE3. Rottneros säkrar största delen av elförbrukningen och realiserad vinst på elprissäkringarna var 38 (214) MSEK. Nettokostnaden för koncernens elförbrukning för perioden var 0,27 (0,08) SEK per kWh. De fasta kostnaderna minskade med 40 MSEK jämfört med 2022. Inflationspåverkan motverkades av en lägre kostnadsnivå i Rottneros Bruk i och med nedläggningen av sliplinjen. – 8 – Försäljning och resultat, januari–september Posten övrigt inkluderar en reservation på 16 MSEK för omor- ganisationen i Vallviks Bruk 2023. För jämförelseåret ingår 52 MSEK i personal- och övriga fasta kostnader för nedläggningen av sliplinjen samt 19 MSEK för nedskrivning av anläggningstill- gångar. Resultatet belastades med planenliga avskrivningar om 89 (92) MSEK och nedskrivningar om 0 (19) MSEK. EBIT för januari–september 2023 var 239 (549) MSEK. Perioden har påverkats av en svag massamarknad och högre kostnader för ved och andra insatsvaror. Bra volymer för produktion och försäljning, kostnadskontroll samt en svag krona har bidragit positivt till resultatet. SKILLNADEN I EBIT JANUARI–SEPTEMBER 2023 JÄMFÖRT MED SAMMA PERIOD 2022 (MSEK) JANUARI–SEPTEMBER 2023 JÄMFÖRT MED SAMMA PERIOD 2022 jan-sep 2023 jan-sep 2022 förändr. % NBSK, USD 1 293 1 336 -3 SEK/USD 10,59 9,59 10 NBSK, SEK 13 692 12 805 7 Nettoomsättning MSEK 2 118 2 250 -6 EBIT MSEK 239 549 -56 Omsättning EBIT Avkastning på sysselsatt kapital EBIT jan-sep 2022 EBIT jan-sep 2023 Pris och valuta Volym och mix Rörliga kostnader* Fasta kostnader Avskriv- ningar Övrigt * Rörliga kostnader är exklusive kostnader som är hänförliga till ökade eller minskade produktions- och leveransvolymer. Sådana kostnader ingår i stället i ”volymeffekt” tillsammans med volym- ökning/-minskning i netto omsättning. 600 500 400 300 200 100 0 ===== SIDA 9 ===== – 9 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Andra poster i resultaträkningen Finansiella poster (netto) uppgick till -5 (154) MSEK för perio- den. Posten består förutom ränteintäkter och räntekostnader även av värdeförändringen på finansiella derivat. I och med nedläggningen av sliplinjen 2022 finns elprissäk- ringar för åren 2023 och 2024 som överskrider framtida kassa- flöden och därmed har klassats som finansiella derivat. Effekten uppgick till 156 MSEK 2022 och ingick i finansiella poster. Den största delen av värdet på säkringarna är låst genom försäljning av matchande elprissäkringar. Värdeförändring på de kontrakt som inte är låsta redovisas under finansiella poster. EBIT, rullande 12 mån, MSEK. MSEK % Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 mån, procent. EBIT, RULLANDE 12 MÅNADER 2019 2020 24 18 12 6 0 30 36 2021 42 -6 2022 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 2023 234 MSEK 17,3 % 10,1 % -49 MSEK 185 MSEK Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 234 (703) MSEK. Avkastningen på sysselsatt kapital mätt över rullande 12 månader uppgick till 17,3 (29,1) procent. Avkastningen på eget kapital över rul l- lande 12 månader uppgick till 10,1 (23,3) procent. Inkomstskattekostnaden var -49 (-147) MSEK. Nettoresultatet uppgick till 185 (556) MSEK och resultat per aktie till 1,21 (3,64) SEK. 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 42 36 30 24 18 12 6 0 -6 ===== SIDA 10 ===== Investeringar i materiella anläggningstillgångar. 110 MSEK Beslut att öka produktion av CTMP i Rottneros Bruk till 165 000 ton från dagens 125 000 ton. 93 MSEK Investering i förnyelsebar energi. 230 MSEK Planerad investering i fabrik för produktion av formpressade fibertråg. +32% – 10 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Investeringar Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar januari–september 2023 uppgick till 110 (64) MSEK och avser i första hand underhållsinvesteringar för att upprätthålla den tekniska standarden som har uppnåtts genom de senaste årens stora investeringar. Investeringarna inkluderar åtgärder för ökad kvalitet och tillgänglighet samt investeringar i säkerhet och skal- skydd. Utöver underhållsinvesteringar för året på cirka 100 MSEK till- kommer en investering i ett nytt hartskokeri i Vallviks Bruk. Investeringen beräknas uppgå till 93 MSEK och löper över 2023 och 2024. Ett hartskokeri är del av kemikalieåtervinningen i ett sulfat- massabruk, där såpa avskiljs och vidareförädlas till tallolja. Tallolja är en värdefull biprodukt som kan ersätta fossila oljor och vara råvara för andra produkter. Under året har styrelsen tagit beslutat att investera 180 MSEK för att väsentligt öka produktion av CTMP i Rottneros Bruk från dagens 125 tusen årston till cirka 165 tusen ton. Den tillkom- mande volymen är främst avsedd för den växande marknads- segmenten kartong och förpackningar samt mjukpapper. Styrelsen har även beslutat att investera totalt 93 MSEK relate- rat till förnyelsebar energi vid Rottneros Bruk. Investeringarna omfattar en solcellspark och batterier för energilagring och är ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmarknaden. Uppstarten är planerad till 2024. I koncernens investeringar i finansiella anläggningstillgångar ingick insatt kapital om 67 MSEK i samriskbolaget inom Packaging i Polen. Rottneros Packaging Rottneros Packaging fokuserar på att utveckla och optimera produktion av formpressade fibertråg. Som ett led i utveck- lingen har koncernen tillsammans med Arctic Paper bildat ett gemensamägt bolag inom Packaging i Polen. Syftet med bolaget är att bygga och driva en fabrik för produktion av formpressade fibertråg i stor industriell skala. Investeringen i fabriken beräknas sammanlagt uppgå till mot- svarande cirka 230 MSEK och kommer till stor del att finansie- ras via långfristiga lån. Tillverkningskapaciteten beräknas uppgå till cirka 80 miljoner förpackningar per år, vilket är väsentligt fler jämfört med anläggningen i Sunne. Bolaget förväntas omsätta i storleksordningen 140 MSEK årligen när fabriken når fullt kapacitetsutnyttjande. Produktionen kommer bland annat inriktas mot högbarriärs- förpackningar med förlängd hållbarhet av livsmedel, men även mot förpackningar med enklare funktionskrav. Trågen klarar hög värme och är utmärkt till frysta eller kylda livsmedel. Råvaran utgörs av massa från Rottneros Bruk. ===== SIDA 11 ===== – 11 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Finansiell ställning I juni 2023 refinansierade Rottneros de befintliga långfristiga låneavtalen. Avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängningsoption. Finansieringsavtalet omfattar, liksom tidigare, en hållbarhetslänk som innebär att räntevillkoren är kopplade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i koncernens långsiktiga mål. Länken är ett led i Rottneros kontinuerliga fokus på hållbar utveckling. Koncernens likvida medel uppgick till 364 MSEK vid utgången av kvartalet, jämfört med 465 MSEK vid utgången av år 2022. Räntebärande skulder var 100 MSEK vid utgången av kvartalet. Nettokassa var 296 MSEK, jämfört med 354 MSEK vid slutet av år 2022. Totalt beviljade och outnyttjade krediter uppgick till 332 MSEK. Soliditeten per den 30 september 2023 uppgick till 66 (68) pro- cent. Det egna kapitalet per aktie uppgick till 12,55 (16,19) SEK vid slutet av perioden. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten för januari– september 2023 uppgick till 181 (450) MSEK. I posten ingår inbetalning av skatt om 102 (29) MSEK. Kassaflödet efter investeringar i anläggningstillgångar var 4 (386) MSEK. Förändring av kortfristiga finansiella placeringar, 115 MSEK, avser realiserade elprissäkringar klassificerade som finansiella derivat. Under perioden delades 214 (91) MSEK ut till aktieägarna. Nettokassaflödet för perioden var -101 (270) MSEK. Moderbolaget Moderbolagets resultat efter finansiella poster för januari–september 2023 uppgick till 95 (-67) MSEK. De elprissäkringar som klassificeras som finansiella derivat och realiserades under kvartalet redovisas som finansiell intäkt i moderbolaget och uppgick till 115 MSEK. Utfallet påverkar inte koncernens resultat för perioden. Ändringar i ledningen Under kvartalet skedde inga ändringar i ledningen. Medelantalet anställda Medelantalet anställda uppgick till 291 (313) för perioden januari–september. ===== SIDA 12 ===== – 12 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Att alltid göra skillnad Rottneros vision är ”Att alltid göra skillnad”. Det har konkretiserats i långsiktiga mål för finansiell, social och klimatmässig hållbarhet. Uppföljningen sker i huvudsak årsvis men även per kvartal. – 12 – Långsiktiga mål LÅNGSIKTIGA MÅL SAMT MÅLUPPFYLLNAD SEPTEMBER 2023 * Exklusive slipmassa ** L TIFR – Lost Time Injury Frequency Rate: Antal olycksfall med sjukfrånvaro per 1 miljon arbetade timmar, mätt över rullande 12 månader. FINANSIELLA MÅL Målsättning Utfall september 2023 Utdelning av nettoresultat 30–50 procent Årlig uppföljning Genomsnittlig tillväxt, producerade ton massa* 3 procent/år +2 procent Intäkter, ej massa Minst 10 procent år 2023 9 procent Soliditet Över 50 procent 66 procent SOCIALA MÅL Målsättning Utfall september 2023 Säkerhet, olycksfall med sjukfrånvaro Årlig förbättring av L TIFR** 8,0 (utfall 2022: 7,4) Andel kvinnliga medarbetare Minst 30 procent år 2025 18 procent MILJÖMÅL Målsättning Utfall Fossila utsläpp enligt GHG Scope 1 Fossilfri produktion år 2030 Årlig uppföljning Fossila utsläpp enligt GHG Scope 2 Fossilfri produktion år 2030 Årlig uppföljning Utsläpp av COD / ton massa Årlig förbättring Årlig uppföljning ===== SIDA 13 ===== – 13 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Riskhantering El All extern el till bruken, cirka 220 GWh årligen, köps direkt över elbörsen Nord Pool. Elförbrukningen kommer att öka i takt med ökad produktion av CTMP med cirka 40 GWh per år. Från 2025 minskar exponeringen mot Nord Pool med cirka 30 GWh per år i och med PPA-avtalet som beskrivs nedan. Vid utgången av september 2023 fanns elprissäkringar enligt följande tabell. I tabellen anges säkrad andel av beräknad total- förbrukning med avdrag för volymen el via PPA-avtalet, samt säkrat genomsnittspris i öre/kWh. Det verkliga värdet på de ore- aliserade elprissäkringarna var 59 MSEK per den 30 september 2023. Beloppet exkluderar den volym som överstiger elbehovet och där värdet säkrats genom försäljning av matchande instru- ment. Dessa säkringar klassas som finansiella instrument. Den höga säkringsgraden i närtid skyddar Rottneros framtida elkostnader mot kraftiga prisfluktuationer. I och med större oba- lans mellan elprisområden säkras en viss andel av kontrakten mot elområde SE3. Den genomsnittliga prisnivån för el på Nord Pool (elområde SE3) uppgick under januari–september 2023 till 0,57 (1,30) SEK per kWh. I juni 2023 ingick Rottneros ett långsiktigt avtal att köpa el i form av ett Power Purchase Agreement (PPA) inklusive ursprungsgarantier (UG). Avtalet omfattar drygt 30 GWh/år ren vindkraftsenergi som kommer att levereras under en 8,5-årsperiod med start 2025. För ytterligare information om risker, se årsredovisningen för 2022, sidorna 65–71. – 13 – ELPRISSÄKRINGAR PER 30 SEPTEMBER 2023 År Andel säkrat, % Öre/kWh 2023 100 35,5 2024 100 35,0 2025 81 35,9 2026 19 54,7 2027 26 52,1 2028 19 46,9 74 % av den säkrade volymen är mot systempriset och 26 % mot elområde SE3. Operativt arbetar bolaget med ett antal åtgärder och strategier, till exempel fokusering på nischer och olika specifika kundseg- ment, som syftar till att göra koncernen mindre beroende av listpriset på marknadsmassa samt att dämpa fluktuationerna i lönsamheten över en konjunkturcykel. De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till valutakur- ser, massa-, ved- och elpriser. Valutaexponering USD och EUR Rottneros fakturerar i olika valutor, men den underliggande valutan för priset på pappersmassa är till största delen USD. Den underliggande exponeringen mot USD är således hög. Det direkta inflödet av USD motsvarar drygt 60 procent av inflödet och EUR cirka 30 procent. Genomslaget av kursförändringar för den indirekta exponeringen fördröjs dock av att kundkontrak- tens löptid normalt är 1–3 månader. Den genomsnittliga USD-kursen under januari–september 2023 var 10 procent högre jämfört med samma period 2022. Massapris Massapriset (NBSK) sätts i USD medan tillverkningskostna - derna till stor del är i SEK. Per sista september 2023 innehade koncernen massaprissäkringar på 10 500 ton med förfallotid mellan oktober 2023 och december 2024 till ett snittpris av 13 273 SEK per ton. Det verkliga värdet av dessa orealiserade prissäkringar var 5 MSEK per 30 september 2023. ===== SIDA 14 ===== – 14 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Aktieinformation Antalet aktier och egna aktier Antalet aktier i Rottneros uppgår till 153 393 890. Rottneros innehav av egna aktier uppgår till 821 965 aktier. Ingen föränd- ring av eget innehav har skett under 2023. Aktiens kursutveckling januari–september 2023 Vid utgången av tredje kvartalet 2023 var aktiekursen 10,80 SEK (12,22 vid utgången av 2022). Medelkursen under perioden var 13,91 (13,40 år 2022) SEK. AKTIEKURS 2019–2023STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER 30 SEPTEMBER 2023 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 2019 2020 2021 2022 2023 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 5500022 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Rottneros OMX Industrial Materials OMX Stockholm Omsättning Aktieägare Antal aktier (=röster) Procent av kapitalet Arctic Paper S.A. 78 230 883 51,0 PROAD AB 11 575 500 7,5 UBS Switzerland AG, W8IMY 6 997 553 4,6 Caceis Bank, Switzerland Branch,W8IMY 4 491 934 2,9 Avanza Pension 2 824 509 1,8 SEB AB, Luxembourg Branch, W8IMY 2 278 400 1,5 CBNY-DFA-INT SML CAP V 1 522 717 1,0 Caceis Bank Spain SAU, W8IMY 1 155 113 0,8 The Bank of New York Mellon SA/NA, W8IMY 860 516 0,6 SEB Investment Management 832 565 0,5 Summa 10 största ägarna innehavsmässigt 110 769 690 72,2 Övriga aktieägare 41 802 235 27,3 Rottneros AB (egna aktier från återköp) 821 965 0,5 TOTALT 153 393 890 100,0 ===== SIDA 15 ===== – 15 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Valberedningen inför årsstämman 2024 Årsstämma kommer hållas onsdagen den 20 mars 2024 i Sunne. I enlighet med de riktlinjer som beslutades på Rottneros årsstämma 2023 har valberedning utsetts inför årsstämman 2024. Valberedningen ska bestå av styrelsens ordförande samt två ytterli- gare ledamöter, varvid styrelsens ordförande inte ska vara ordförande i beredningen. Av de två ledamöterna, utöver styrelsens ordförande, ska en vara utsedd av bolagets största aktieägare, samt en vara utsedd av någon av bolagets övriga fyra största aktieägare. Ingen av dessa två ledamöter får också vara styrelseledamot. I valberedningen ingår: Michal Jarczynski, utsedd av Arctic Paper S.A. Stefan Sundh, utsedd av PROAD AB Per Lundeen, styrelseordförande Rottneros AB Valberedningen har utsett Michal Jarczynski till sin ordförande. Valberedningens uppgifter är att inför årsstämman 2024 bereda och framlägga förslag avseende val av ordförande och övriga ledamöter i styrelsen, styrelse arvode uppdelat mellan ordförande, övriga ledamö- ter och ersättning för utskottsarbete, val och arvodering av revisor, val av ordförande för årsstämman samt i förekommande fall ändringar i instruktionen för valberedningen. Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till rottneros@setterwalls.se eller per brev senast den 13 december 2023 till: Valberedningen, Rottneros AB (publ), c/o Setterwalls Advokatbyrå AB, Box 11235, 404 25 Göteborg. Väsentliga händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser finns att rapportera. Kommande informationstillfällen 1 februari 2024 Bokslutskommuniké 2023 1 mars 2024 Årsredovisning 2023 25 april 2024 Delårsrapport januari–mars 2024 24 juli 2024 Delårsrapport januari–juni 2024 23 oktober 2024 Delårsrapport januari–september 2024 I övrigt hänvisas till Rottneros webb, www.rottneros.com. ===== SIDA 16 ===== – 16 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att kvartalsrapporten ger en rätt- visande översikt av moderbolaget och koncernen verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de före- tag som ingår i koncernen står inför. Vallvik den 26 oktober 2023 Denna information är sådan information som Rottneros AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning och lagen om värdepappersmarknaden. Rapporten har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer. Informationen lämnades, genom nedanstående kontakt- persons försorg, för offentliggörande den 26 oktober 2023 klockan 8.00. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid avvikelser mellan de två ska den svenska versionen gälla. För ytterligare information, vänligen kontakta: Lennart Eberleh, verkställande direktör och koncernchef Rottneros AB, +46 270 622 65 Rottneros AB (publ) Org. nr. 556013-5872 Box 144, 826 23 Söderhamn tel. 0270-622 00 www.rottneros.com Per Lundeen Styrelsens ordförande Lennart Eberleh Verkställande direktör och koncernchef Magnus Wikström Styrelseledamot Conny Mossberg Styrelseledamot Roger Mattsson Styrelseledamot Johanna Svanberg Styrelseledamot Jerry Sohlberg Arbetstagarrepresentant Mika Palmu Arbetstagarrepresentant Julia Onstad Styrelseledamot Försäkran ===== SIDA 17 ===== – 17 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 BELOPP I MSEK jul–sep 2023 jul–sep 2022 jan–sep 2023 jan-sep 2022 Rullande 12 mån 2022 NETTOOMSÄTTNING 693 806 2 118 2 250 2 848 2 980 Förändring färdigvarulager -42 22 49 61 76 88 Övriga rörelseintäkter 5 28 36 56 24 44 Rörelsens intäkter totalt 656 856 2 203 2 367 2 948 3 112 Råvaror och förnödenheter -393 -337 -1 271 -1 009 -1 677 -1 415 Övriga externa kostnader -129 -168 -382 -426 -605 -649 Personalkostnader -55 -118 -221 -272 -306 -357 Övriga rörelsekostnader 0 0 -1 0 -1 0 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) 79 233 328 660 359 691 Av- och nedskrivningar -30 -48 -89 -111 -119 -141 EBIT (rörelseresultat) 49 185 239 549 240 550 Finansiella intäkter 3 157 10 157 22 169 Finansiella kostnader -10 -1 -15 -3 -17 -5 Summa finansiella poster -7 156 -5 154 5 164 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 42 341 234 703 245 714 Skatt på periodens resultat -9 -71 -49 -147 -51 -149 NETTORESULTAT 33 270 185 556 194 565 Antal utestående aktier i genomsnitt (tusen) 1 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Resultat per aktie (SEK) 1 0,22 1,77 1,21 3,64 1,27 3,70 1 Inga aktierelaterade program finns som kan ge utspädningseffekt. BELOPP I MSEK jul–sep 2023 jul–sep 2022 jan–sep 2023 jan-sep 2022 Rullande 12 mån 2022 NETTORESULTAT 33 270 185 556 194 565 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som omförts eller kan omföras till periodens resultat Värdeförändringar på kassaflödessäkringar -153 116 -396 612 -689 319 Inkomstskatt hänförlig till värdeförändringar 32 -24 82 -126 142 -66 Omräkningsdifferenser 1 0 1 0 1 0 SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT -120 92 -313 486 -546 253 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 2 -87 362 -128 1 042 -352 818 2 Hela totalresultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. KONCERNENS RESULTATRÄKNING RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT ===== SIDA 18 ===== – 18 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 BELOPP I MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022 Immateriella anläggningstillgångar 21 22 21 Materiella anläggningstillgångar 1 205 1 169 1 190 Finansiella anläggningstillgångar 189 400 290 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 1 415 1 591 1 501 Varulager 534 375 436 Kortfristiga fordringar 610 1 232 1 020 Likvida medel 364 431 465 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 1 508 2 038 1 921 SUMMA TILLGÅNGAR 2 923 3 629 3 422 Eget kapital 1 915 2 479 2 256 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 68 120 111 Uppskjuten skatteskuld 159 309 268 Övriga icke räntebärande skulder 56 57 57 SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER 283 486 436 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 32 – – Icke räntebärande skulder 693 664 730 SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER 725 664 730 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 923 3 629 3 422 Eget kapital per aktie 12,55 16,25 14,79 BELOPP I MSEK Aktie- kapital Övr tillskjutet kapital Återköpta egna aktier Andra reserver Balanserad vinst inkl årets resultat Summa eget kapitalSäkringsreserv Omräkningsdifferens Ingående balans per 1 januari 2022 153 730 -69 113 -8 608 1 527 Nettoresultat jan-sep – 556 556 Övrigt totalresultat jan-sep 486 1 487 Totalresultat för jan-sep 486 1 556 1 043 Utdelning till aktieägare jan-sep -91 -91 Utgående balans per 30 september 2022 153 730 -69 599 -7 1 073 2 479 Nettoresultat okt-dec 9 9 Övrigt totalresultat okt-dec -233 1 -232 Totalresultat för okt-dec -233 1 9 -223 Utgående balans per 31 december 2022 153 730 -69 366 -6 1 082 2 256 Nettoresultat jan-sep 185 185 Övrigt totalresultat jan-sep -314 1 -313 Totalresultat för jan-sep -314 1 185 -128 Utdelning till aktieägare jan-sep – -213 -213 Utgående balans per 30 september 2023 153 730 -69 52 -5 1 054 1 915 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG ===== SIDA 19 ===== – 19 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 BELOPP I MSEK jan–sep 2023 jan–sep 2022 Rullande 12 mån 2022 EBIT 239 549 240 550 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 13 – 13 – Av- och nedskrivningar 89 111 118 140 EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster 341 660 371 690 Erhållna/betalda finansiella poster 3 -2 3 -2 Erhållen/betald skatt -102 -29 -105 -32 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 242 629 269 656 Förändring av rörelsekapital -61 -179 1 -117 Kassaflöde från den löpande verksamheten 181 450 270 539 Investeringar i anläggningstillgångar -177 -64 -225 -112 Försäljning av anläggningstillgångar 5 – 5 – Förändring av kortfristiga finansiella placeringar 115 – 115 – Kassaflöde från investeringsverksamheten -57 -64 -105 -112 Upptagna långfristiga lån 100 – 100 – Amortering av långfristiga lån -112 -25 -121 -34 Utbetald utdelning -213 -91 -213 -91 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -225 -116 -234 -125 Periodens nettokassaflöde -101 270 -69 302 Likvida medel vid periodens början 465 161 431 161 Periodens nettokassaflöde -101 270 -69 302 Kursdifferens i likvida medel 0 0 2 2 Likvida medel vid periodens slut 364 431 364 465 BELOPP I MSEK jan–sep 2023 jan–sep 2022 Rullande 12 mån 2022 Räntebärande skulder i balansräkningen vid periodens början 111 145 120 145 Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten – – – – Upptagna långfristiga lån från banker 100 – 100 – Amortering av långfristiga lån från banker -112 -25 -121 -34 Totalt -12 -25 -21 -34 Andra förändringar: Via förvärv – – – – Periodisering av direkta kostnader i samband med emissionen av obligationslån som periodiseras över lånetiden – – – – Räntebärande skulder i balansräkningen vid periodens slut 99 120 99 111 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS FÖRÄNDRINGAR I RÄNTEBÄRANDE SKULDER ===== SIDA 20 ===== – 20 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 BELOPP I MSEK jan–sep 2023 jan–sep 2022 jan–dec 2022 NETTOOMSÄTTNING 14 6 8 Övriga rörelseintäkter 10 15 16 RÖRELSENS INTÄKTER TOTALT 24 21 24 Resultat från säkringsaktiviteter -5 -43 -58 Övriga externa kostnader -28 -26 -36 Personalkostnader -29 -30 -42 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) -38 -78 -112 Av- och nedskrivningar 0 -3 -3 EBIT (rörelseresultat) -38 -81 -115 Resultat från andelar i koncernföretag 0 0 534 Finansiella intäkter 140 17 24 Finansiella kostnader -7 -3 -4 SUMMA FINANSIELLA POSTER 133 14 554 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 95 -67 439 Skatt på periodens resultat 0 0 -92 NETTORESULTAT 95 -67 347 BELOPP I MSEK jan–sep 2023 jan–sep 2022 jan–dec 2022 NETTORESULTAT 95 -67 347 Övrigt totalresultat – – – SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT – – – TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 95 -67 347 BELOPP I MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 jan–dec 2022 Immateriella anläggningstillgångar 0 1 0 Materiella anläggningstillgångar 3 0 1 Finansiella anläggningstillgångar 1 731 823 664 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 734 824 665 Kortfristiga fordringar 2 632 122 637 Likvida medel 300 416 428 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 932 538 1 065 SUMMA TILLGÅNGAR 1 666 1 362 1 730 Eget kapital 969 674 1 088 Långfristiga skulder Räntebärande 59 109 70 Ej räntebärande 56 57 57 SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER 115 166 127 Kortfristiga skulder Räntebärande 32 32 32 Ej räntebärande ³ 550 490 483 SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER 582 522 515 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 666 1 362 1 730 1 Inkluderar fordringar från dotterbolag på 283 (283) MSEK. ² Inkluderar fordringar till dotterbolag på 601 (568) MSEK. ³ Inkluderar skulder till dotterbolag på 538 (443) MSEK. MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING ===== SIDA 21 ===== – 21 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Tilläggsupplysningar och noter i sammandrag REDOVISNINGSPRINCIPER Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av Rådet för Finansiell Rapporte- ring RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för kon- cerner samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget. Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder tillämpas som i den senaste årsredovisningen. Alla belopp i denna rapport är angivna i MSEK om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Nettoomsättning Rottneros huvudsakliga intäktsflöden uppstår från för- säljning av pappersmassa. Kontrollen övergår vid ett till- fälle i tiden och den sammanfaller med den faktiska leve- ransen av varan. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultaträkningen avser intäkter från för- säljning av varor samt fakturerade frakter och den redo- visas netto efter returer, rabatter, massaprissäkringar och mervärdeskatt. FINANSIELLA INSTRUMENT Värderingen använder direkt observerbara prisnote- ringar per balansdagen som klassificeras på nivå 2 i verkligt värdehierarkin enligt IFRS 13. Hela det verkliga värdet på ett derivatinstrument som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggnings- tillgång eller långfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld om den säk- rade postens återstående löptid understiger 12 måna- der. Den maximala exponeringen för kreditrisk på balansdagen är verkligt värde på de derivatinstrument som redovisas som tillgångar i balansräkningen. I och med beslutet den 16 augusti 2022 att stänga sliplinjen i Rottneros Bruk har koncernen elprissäkringar som överstiger beräknad konsumtion för åren 2023 och 2024. I enlighet med IFRS 9 klassificeras den del av säk- ringen som inte motsvaras av framtida kassaflöden som finansiella poster. Värdeförändringar på den del som inte motsvaras av framtida kassaflöden redovisas efter denna tidpunkt i finansnettot och uppgick till -7 MSEK för perioden januari–september 2023. De finansiella derivaten utgörs av en köpposition på 12 MW. För att eliminera risken i de finansiella derivaten har en säljposition på 10 MW tagits som säkrat 154 MSEK av de 165 MSEK som redovisades som finansiell intäkt år 2022. Kassaflödet från de finansiella derivaten uppgick till 115 MSEK för januari–september 2023. I juni 2023 refinansierade Rottneros AB de befintliga långfristiga låneavtalen. Det nya avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängningsop- tion. Finansieringsavtalet omfattar, liksom tidigare, en hållbarhetslänk som innebär att räntevillkoren är kopp- lade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i kon- cernens långsiktiga mål. Karaktären av övriga finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt samma som per den 31 december 2022. I likhet med vad som var fallet vid utgången av 2022 bedöms redovisade värden motsvara verkliga värden eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Kund- fordringar täcks av kreditförsäkring som ersätter mer- parten av eventuella kundförluster. Bolaget har långa relationer med sina kunder och kreditförluster har histo- riskt varit låga. Transaktioner med närstående Under januari–september 2023 har Rottneros sålt massa till den närstående Arctic Paper S.A.-koncernen uppgående till 7 (0) MSEK. Utestående rörelsefordringar på Arctic Paper uppgick per den 30 september 2023 till 0 (0) MSK. Transaktioner har skett på marknadsmässiga villkor. ===== SIDA 22 ===== – 22 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 ROTTNEROS NETTOOMSÄTTNING BELOPP I MSEK jul-sep 2023 jul-sep 2022 jan-sep 2023 jan-sep 2022 Rullande 12 månader Helår 2022 Försäljning av massa 635 748 1 922 2 086 2 598 2 762 Resultat från massaprissäkringar 3 -14 -5 -43 -20 -58 Försäljning av biprodukter och övrigt 28 26 92 71 117 96 Försäljning av ved 27 46 109 136 153 180 NETTOOMSÄTTNING TOTALT 693 806 2 118 2 250 2 848 2 980 NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISK MARKNAD BELOPP I MSEK jul-sep 2023 jul-sep 2022 jan-sep 2023 jan-sep 2022 Rullande 12 månader Helår 2022 Sverige 135 158 436 455 661 680 Övriga Norden 58 60 225 195 304 274 Tyskland 91 125 296 349 404 457 Italien 27 81 114 284 221 391 Övriga Europa 108 93 301 251 321 271 Nordamerika 50 73 167 201 210 244 Asien 218 216 570 515 718 663 Övriga världen 6 0 9 0 9 0 NETTOOMSÄTTNING TOTALT 693 806 2 118 2 250 2 848 2 980 FÖRDELNING OMSÄTTNING MASSA PER ANVÄNDNINGSOMRÅDE BELOPP I MSEK jul-sep 2023 jul-sep 2022 jan-sep 2023 jan-sep 2022 Rullande 12 månader Helår 2022 Kartong och förpackning 196 279 569 691 758 880 Skriv- och tryckpapper 8 51 54 196 124 266 Filter 154 162 479 422 599 542 Elektrotekniska applikationer 128 97 373 290 493 410 Mjukpapper 65 31 163 87 190 114 Specialapplikationer 68 101 227 289 337 399 Fibercement 2 0 25 0 90 65 Övrigt 14 27 32 111 7 86 OMSÄTTNING MASSA TOTALT 635 748 1 922 2 086 2 598 2 762 VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 DECEMBER 2022 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde (MSEK) Massa, termin sälj 12 000 ton 2023 13 638 SEK/ton 6 El, termin köp, kassaflödessäkring 640 200 MWh 2023-2025 34,5 öre/kWh 454 El, termin, finansiell 105 120 MWh 2023-2024 – 165 TOTALT VERKLIGT VÄRDE 625 VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 30 SEPTEMBER 2023 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde (MSEK) Massa, termin sälj 10 500 ton 2023-2024 13 273 SEK/ton 5 El, termin köp, kassaflödessäkring 625 440 MWh 2023-2028 39,8 öre/kWh 59 El, termin, finansiell 39 610 MWh 2023-2024 – 42 TOTALT VERKLIGT VÄRDE 106 ===== SIDA 23 ===== – 23 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG jan–sep 2023 jan–sep 2022 Rullande 12 mån 2022 2021 2020 2019 Resultaträkning, MSEK Nettoomsättning 2 118 2 250 2 848 2 980 2 303 2 093 2 376 EBITDA 328 660 359 691 385 77 374 Av- och nedskrivningar -89 -111 -119 -141 -118 -119 -106 EBIT 239 549 240 550 267 -42 268 Finansiella poster (finansnetto) -5 154 5 164 -21 -19 -21 Resultat efter finansiella poster 234 703 245 714 246 -61 247 Nettoresultat 185 556 194 565 198 -50 194 Kassaflödesanalys, MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten 181 450 270 541 288 85 462 Investeringar i anläggningstillgångar -57 -64 -105 -112 -123 -128 -109 Kassaflöde efter investeringar i anläggningstillgångar 124 386 165 429 165 -43 353 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -225 -116 -234 -125 -334 -3 -214 Nettokassaflöde -101 270 -69 304 -169 -46 138 Balansposter, MSEK Anläggningstillgångar 1 415 1 591 1 415 1 501 1 339 1 285 1 280 Varulager 534 375 534 436 327 355 375 Kortfristiga fordringar 610 1 232 610 1 020 555 287 342 Likvida medel 364 431 364 465 161 330 376 Nettoskuld (+) / nettokassa (-) -296 -311 -296 -354 -16 81 35 Eget kapital 1 915 2 479 1 915 2 256 1 527 1 301 1 380 Långfristiga räntebärande skulder 68 120 68 111 145 411 411 Långfristiga ej räntebärande skulder 215 366 215 325 207 150 176 Kortfristiga räntebärande skulder 32 0 _ – – – – Kortfristiga ej räntebärande skulder 693 664 693 730 503 395 406 Sysselsatt kapital 1 651 2 168 1 651 1 902 1 511 1 382 1 415 Summa eget kapital och skulder 2 923 3 629 2 923 3 422 2 382 2 257 2 373 jan–sep 2023 jan–sep 2022 Rullande 12 mån 2022 2021 2020 2019 Nyckeltal EBITDA-marginal, % 15,5 29,3 12,6 23,2 16,7 3,7 15,7 EBIT-marginal, % 11,3 24,4 8,4 18,5 11,6 -2,0 11,3 Vinstmarginal, % 11,0 31,2 8,6 24,0 10,7 -2,9 10,4 Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader), % 10,1 23,3 10,1 29,9 14,0 -3,7 13,7 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % 17,3 29,1 17,3 32,2 18,5 -3,0 17,7 Soliditet, % 66 68 66 66 64 58 58 Skuldsättningsgrad, % -15 -13 -15 -16 -1 6 3 Övrigt Medelantal anställda, st 291 313 308 319 316 318 303 Produktion massa, tusen ton 271,5 309,9 366,2 397,1 395,3 412,6 406,0 Leveranser massa, tusen ton 277,1 301,9 352,5 388,4 403,2 416,5 408,3 Massapris listpris NBSK, USD per ton ¹ 1 293 1 384 1 410 1 404 1 198 843 984 SEK/USD ² 10,59 9,92 10,55 10,12 8,58 9,21 9,46 Massapris listpris NBSK, SEK per ton 13 692 13 731 14 879 14 213 10 280 7 765 9 304 ¹ Källa: Marknadsnotering bruttopris en gång per vecka. Genomsnitt för varje period. ² Källa: Riksbankens dagsnoteringar. Genomsnitt för varje period. ===== SIDA 24 ===== – 24 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 KVARTALSDATA KONCERNEN 2023 2022 2021 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Resultaträkning, MSEK Nettoomsättning 693 681 744 730 806 784 660 598 570 593 542 EBITDA 79 71 178 31 233 254 174 88 130 127 40 Av- och nedskrivningar -30 -30 -29 -30 -49 -34 -29 -30 -29 -30 -29 EBIT 49 41 149 1 185 220 145 58 101 97 11 Finansiella poster (finansnetto) -7 3 -1 10 156 -1 -1 -1 -11 -4 -4 Resultat efter finansiella poster 42 44 148 11 341 219 144 57 90 93 7 Skatt på periodens resultat -9 -10 -30 -2 -71 -46 -30 -8 -19 -19 -2 Nettoresultat 33 34 118 9 270 172 114 49 71 74 5 Per aktie Resultat per aktie, SEK 0,22 0,22 0,77 0,06 1,77 1,13 0,75 0,32 0,47 0,48 0,03 Övrigt Produktion massa, tusen ton 88,8 93,2 89,6 87,2 96,2 110,5 103,2 91,4 92,2 109,2 102,5 Leveranser massa, tusen ton 102,3 82,9 87,2 86,5 95,9 106,0 100,0 95,5 92,5 103,2 112,0 Massapris listpris NBSK, SEK per ton 12 706 13 749 14 568 15 693 15 613 13 589 12 063 11 573 11 557 10 012 8 044 ===== SIDA 25 ===== – 25 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 AKTIEDATA1 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Rullande 12 mån 2022 2021 2020 2019 Utestående aktier vid periodens ingång 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 571 152 572 152 572 152 572 Utestående aktier vid periodens utgång 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Genomsnittligt antal utestående aktier 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Återköpta egna aktier 2 Antal 822 822 822 822 822 822 822 Resultat per aktie SEK 1,21 3,59 1,32 3,70 1,28 -0,33 1,27 Kassaflöde efter investeringar/aktie 3 SEK 0,03 2,53 0,30 2,80 1,07 -0,30 2,30 Eget kapital/aktie SEK 12,55 16,19 12,55 14,78 9,99 8,53 9,05 Utdelning 4 Ordinarie utdelning SEK 0,50 0,40 0,50 0,40 – – 0,40 Extra utdelning SEK 0,90 0,20 0,90 0,20 0,45 – 1,00 Totalt SEK 1,40 0,60 1,40 0,60 0,45 – 1,40 Utdelning/eget kapital/aktie % 11,2 3,7 11,2 4,1 4,5 – 15,5 Börskurs vid periodens slut SEK 10,80 13,58 10,80 12,22 10,42 8,15 11,40 Börskurs/eget kapital/aktie ggr 0,9 0,8 0,9 0,8 1,0 1,0 1,3 P/E-tal/aktie ggr 8,9 3,8 8,2 3,3 8,1 -24,7 9,0 ¹ Det finns inga nyckeltal som är påverkade av någon utspädningseffekt. ² Antal aktier anges i tusental, exklusive Rottneros innehav av egna aktier. 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. 4 Avser utbetald utdelning under respektive år. ===== SIDA 26 ===== – 26 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Alternativa nyckeltal Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i IFRS och som presenteras utanför de finansiella rappor - terna. Rottneros använder sig av de alternativa nyckeltalen Kassaflöde efter investeringar, Nettoskuld/-kassa, Sysselsatt kapital, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Soliditet och Skuldsättningsgrad. Bolaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Rottneroskoncernens finansiella ställning och lönsamhet. Ytterligare använder Rottneros alternativa nyckeltalen P/E-tal, Resultat per aktie och Rörelseresultat per aktie, vilka bolaget anser som relevanta för investerare och andra läsare. Alterna- tiva nyckeltal kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag. EBITDA Resultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat före av- och nedskrivningar). EBIT Resultat före finansiella poster och inkomst- skatter (rörelseresultat). EBIT-marginal Ebit i procent av nettoomsättning. Vinstmarginal Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättning. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier. Kassaflöde efter investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar. Nettoskuld/nettokassa Räntebärande skulder minus likvida medel. Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder minus likvida medel. Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader) Ebit för de senaste 12 månaderna, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (genom- snitt av sysselsatt kapital vid periodens bör- jan och vid periodens slut). Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader) Nettoresultatet för de senaste 12 månaderna, i procent av genomsnittligt eget kapital (genomsnitt av eget kapital vid periodens början och vid periodens slut). Soliditet Eget kapital i procent av summa eget kapital och skulder. Likviditet Kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker samt motsvarande institut och kort- fristiga samt likvida placeringar som lätt kan omvandlas till ett känt belopp. Tillgänglig likviditet Likvida medel samt tillgängliga krediter hos banker och motsvarande institut. Skuldsättningsgrad Nettoskuld/-kassa i procent av eget kapital. P/E-tal Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie (rullande 12 månader). Rörelseresultat per aktie Resultat före finansiella poster och inkomst- skatter dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. DEFINITIONER FÖR IFRS- OCH ALTERNATIVA NYCKELTAL ===== SIDA 27 ===== – 27 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Ordlista Marknadsmassa Massa som säljs på marknaden och transporteras till kunden. Cirka en tredjedel av världens massaproduktion utgörs av marknadsmassa. Resterande två tredjedelar produceras av integrerade pappers- och kartongbruk eller förbrukas internt inom en koncern. BCTMP Bleached Chemi-Thermo-Mechanical Pulp: blekt mekanisk massa där råvaran impreg- neras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen är vanlig i Nordamerika och Asien (se CTMP). BEK Bleached Eucalyptus Kraft Pulp, blekt eukalyptussulfatmassa. COD Chemical Oxygen Demand, kemisk mätmetod för syreförbrukande ämnen. CTMP Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidare- utveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa. ECF Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks med klordioxid, inte klorgas. GHG Scope 1 Koldioxidutsläpp från fossila bränslen vid tillverkning i egen verksamhet. GHG Scope 2 Koldioxidutsläpp från el och annan energi som köps in till verksamheten. Högutbytesmassa Slipmassa, TMP och CTMP/BCTMP. Kemisk massa Pappersmassa som framställs genom kok- ning av vedråvaran i kemikalier. Massan kan blekas till högre ljushet och har högre styrka än mekanisk massa. Kemisk massa är vanli- gen sulfatmassa men kan även vara sulfit- massa. Kortfibermassa Massa där råvaran utgörs av lövved som har kortare cellulosafibrer än barrved. LTIFR Lost Time Injury Frequency Rate anger antal olycksfall med sjukfrånvaro per miljon arbetade timmar. Långfibermassa Massa där råvaran utgörs av barrved som har längre cellulosafibrer än lövved. Mekanisk massa Pappersmassa som framställs genom en mekanisk process för fiberseparering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa. Varianter av mekanisk massa är slipmassa, TMP, och CTMP/BCTMP. NBSK Northern Bleached Softwood Kraft Pulp: blekt långfibersulfatmassa. Prisledare på världsmarknaden. Slipmassa (SGP) Mekanisk massa baserad på rundved som råvara. TMP Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som bygger på en tillverkningsteknik med förvärmning av flis med ånga men utan kemikalier. UKP Unbleached Kraft Pulp, oblekt sulfatmassa. ===== SIDA 28 ===== – 28 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2023 Rottneros AB (publ) Box 144, SE-826 23 Söderhamn, Sverige Besöksadress: Vallviks Bruk, SE-826 79 Vallvik, Sverige +46 (0)270 620 00 info@rottneros.com rottneros.com Orgnr: 556013-5872 Uppgifterna i rapporten har tagits fram och kontrollerats med största noggrannhet, men Rottneros kan inte påta sig något ansvar för eventuell förlust eller skada som en konsekvens av användningen av informationen i rapporten.