===== SIDA 1 ===== – 1 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Rottneros AB Bokslutskommuniké jan–dec 2023 + Produktionen ökade med 3 procent till 351 700 ton under 2023 121 MSEK Nettoresultat 2023 Effektivitets- och kostnads fokus för att motverka inflationen Föreslagen utdelning 0,50 SEK per aktie ===== SIDA 2 ===== – 2 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Planerat underhållsstopp påverkar resultatet 637 MSEK Nettoomsättningen för jämförbara enheter minskade med 1 procent till 637 MSEK för fjärde kvartalet. -19 % Listpriset för marknadsmassa sjönk med 19 procent i USD och SEK jäm- fört med samma kvartal 2023. -100 MSEK EBIT för fjärde kvartalet 2023 var -100 MSEK. 66% Soliditeten var 66 procent och tillgänglig likviditet uppgick till 528 MSEK. 139 MSEK EBIT för helåret uppgick till 139 MSEK. Produktionen av sulfatmassa och CTMP ökade med 3 procent till 351,7 tusen ton under 2023. okt-dec 2023 okt-dec 2022 förändring jul-sep 2023 förändring Q4-Q3/23 Jan-dec 2023 jan-dec 2022 förändring Nettoomsättning 637 730 -93 693 -56 2 755 2 980 -225 EBITDA, MSEK -76 31 -107 79 -155 252 691 -439 EBIT, MSEK -100 1 -101 49 -149 139 550 -411 Resultat efter finansiella poster, MSEK -81 11 -92 42 -123 153 714 -561 Nettoresultat, MSEK -64 9 -73 33 -97 121 565 -444 Resultat per aktie, SEK -0,42 0,06 -0,48 0,22 -0,64 0,79 3,70 -2,91 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK -77 91 -168 60 -137 104 541 -437 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % – – – – – 7,9 32,2 – Produktion*, tusen ton 80,1 76,6 3,5 88,8 -8,7 351,7 340,9 10,8 Leveranser*, tusen ton 84,5 75,5 9,0 102,3 -17,8 352,2 332,9 19,3 * Exklusive slipmassa Q4 2023 jämfört med (Q4 2022) +3% NETTOOMSÄTTNINGEN sjönk med 13  procent till 637 (730) MSEK. Exklusive slipmassa sjönk omsätt - ningen med 1 procent. Jämfört med tredje kvartalet 2023 sjönk omsättningen på grund av lägre leverans - volym. LISTPRISET för NBSK-massa var 19  procent lägre i både USD och SEK jämfört med fjärde kvartalet 2022. Jämfört med tredje kvartalet 2023 steg list priset i USD med 1 procent men var oförändrat i SEK. PRODUCERAD VOLYM exklusive slipmassa upp gick till 80,1 (76,6) tusen ton, en ökning med 5 procent. Under kvartalet har Vallviks Bruk haft sitt årliga underhålls- stopp. SÅLD VOLYM av sulfatmassa och CTMP uppgick till 84,5 (75,5) tusen ton. EBIT (rörelseresultat) var -100 (1) MSEK. Jämfört med samma kvartal 2022 var massa priserna lägre medan vedkostnaden var högre. Resultatet påverkades också av underhållsstoppet i Vallviks Bruk. NETTORESULTATET för kvartalet uppgick till -64 (9) MSEK och för helåret till 121 (565) MSEK. Resultat per aktie för 2023 var 0,79 (3,70) SEK. BALANSRÄKNINGEN är fortsatt stark. Soliditeten var 66 (66) procent och tillgänglig likviditet uppgick till 528 (747) MSEK. Nettokassan uppgick till 105 MSEK. UTDELNING Baserat på årets resultat och den solida balansräkningen föreslår styrelsen en utdelning på 0,50 SEK/aktie. ===== SIDA 3 ===== – 3 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Resultatet i Q4 tyngdes av låga massapriser och planerat underhållsstopp Resultatet i fjärde kvartalet på -100 MSEK var en besvikelse och tyngdes av lägre massapriser i USD, högre rörliga kost - nader samt det årliga underhållsstoppet i Vallvik. För helåret 2023 levererade vi ett tillfredsställande resultat trots en utmanande omvärld, främst tack vare en stark volymutveck - ling och god kostnadskontroll. Detta bekräftar att vårt systema- tiska arbete med att utveckla och förbättra verksamheten steg för steg ger effekt. Vårt fokus på löpande effektiviseringar, kundernas behov och långsiktigt växande nischer tillsammans med våra solida finanser ger oss trygghet att fortsätta ut - veckla Rottneros i högt tempo under 2024, trots den osäkra omvärlden. 2023 var händelserikt där Rottneros långsiktiga förändringsresa med fokus på hållbar och lönsam tillväxt i kombination med finan- siell stabilitet fortsatte i högt tempo. Resultatet bekräftar också att vårt systematiska arbete med att varje dag jobba proaktivt för en ökad tillgänglighet i våra fabriker ger effekt. Vår långsiktiga ansats för att skapa nära relationer med såväl kunder som leve- rantörer har också stor betydelse för vår affär och lönsamhet. Att ständigt öka effektiviteten är ytterligare en hörnsten i vår strategi. Under det fjärde kvartalet fortsatte resultatet att tyngas av de lägre massapriserna i USD och högre rörliga kostnader samtidigt som det årliga underhållsstoppet i Vallvik påverkade lönsam - heten enligt det normala säsongsmönstret. Nettoomsättningen minskade 1 procent för jämförbara enheter jämfört med samma kvartal ifjol, till 637 MSEK. EBIT var -100 MSEK vilket innebar att EBIT för helåret 2023 kunde summeras till 139 MSEK, mot - svarande en marginal om 5,0 procent. Resultatet bekräftar att vårt långsiktiga arbete med att utveckla Rottneros ger effekt och motverkar den kraftiga kostnadsinflationen, inte minst på vår viktigaste insatsvara, ved. Stabila råvaruflöden Våra flöden av vedråvara var stabila under kvartalet, mycket tack vare långa och nära relationer med våra leverantörer. Genom förvärvet av Nykvist Skogs har vi sedan några år fördjupat rela- tionerna med ett antal sågverk vilket gynnat tillgången till flis. Tillgången på vedråvara inom våra närområden var därmed god under det fjärde kvartalet vilket höll importvolymerna från Baltikum nere och gynnade våra marginaler. Produktionen utvecklades väl under kvartalet med en tillväxt om 5 procent exklusive slipmassa. Det är uppenbart att renodlingen mot CTMP i Rottneros Bruk har inneburit en stark kraftsamling. CTMP-produktionen växte med hela 23 procent i kvartalet. ”Trots ett svagt resultat i Q4 bekräftar helårs- resultatet att vårt långsiktiga arbete med att utveckla Rottneros ger effekt.” Vd-ord ===== SIDA 4 ===== – 4 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 VD-ORD Koncernens totala leveranser ökade samtidigt med goda 12 pro- cent för jämförbara enheter, mycket som en följd av vårt starka fokus på att avsätta volymer inom våra utvalda nischer och även hitta nya kunder trots en tydlig motvind på vår huvudmarknad, Europa. Vår strategiska inriktning på special produkter anpassade till våra kunders behov, tillsammans med bästa möjliga service, har stor betydelse i ett tufft marknadsläge. Relativt stabil massamarknad Massamarknaden var relativt stabil under kvartalet även om den fortsatte att präglas av stor osäkerhet. Under det tredje kvartalet skedde ett uppsving i efterfrågan drivet av lägre priser samt en minskning av utbudet. Den trenden avstannade dock i stort sett under det fjärde kvartalet med undantag av listpriserna som fort- satte att stiga. Våra kunder återvände med bättre efterfrågan och avropade i större utsträckning massa enligt sina kontrakt jämfört med tidigare under 2023. Listpriset i Europa för NBSK bottnade på 1 145 USD i början av tredje kvartalet och har stärkts till 1 300 USD i januari 2024. Ny vd för Rottneros Packaging Under kvartalet utsågs Anna Jonhed till vd för Rottneros Packaging. Hon tillträder den 1 mars 2024 och kommer ingå i Rottneros koncernledning. Med sin breda kompetens kommer hon att leda Rottneros Packaging in i nästa fas som den ledande leverantören av högkvalitativa fiberbaserade förpackningar. Det innebär ett ökat fokus på att utveckla marknadspositionen och att med full kraft nå de rätta kunderna samt att öka produktions- kapaciteten. Arbetet med Rottneros Packagings investering i Polen tillsam- mans med Arctic Paper löper på. Tidplanen påverkas dock av långa leveranstider på utrustningen och vi räknar därför med produktionsstart under det tredje kvartalet 2024. I december gick vi in som delägare i Blue Ocean Closures, ett svenskt startup-bolag som utvecklar egna fiberbaserade förpackningsmaterial. De är ledande inom ett spännande nytt område; torrformerade, fiberbaserade förslutningar så som korkar eller kapsyler. Målet är att ersätta förslutningar i plast med fiber- baserade. Tekniken och materialet kan potentiellt även användas inom många fler användningsområden där fossila material utgör grunden idag. Vi ser detta som ett möjligt komplement till vårt starka erbjudande inom våtformade fibertråg. Våra starka finanser avgörande för koncernens långsiktiga utveckling Vår starka balansräkning ger oss förutsättningar och arbetsro att jobba långsiktigt med utvecklingen av Rottneros och skapa värde på olika plan. Soliditeten uppgick vid utgången av kvartalet till 66 procent. Den tillgängliga likviditeten uppgick till betryggande 528 MSEK. Jag vill rikta ett varmt tack till alla kollegor för deras stora enga- gemang för Rottneros och våra kunder under året, samt till våra kunder, leverantörer, ägare och styrelsen för ett givande och nära samarbete. Lennart Eberleh Vd och koncernchef ”Vår strategiska inriktning på special- produkter anpassade till våra kunders behov har stor betydelse i ett tufft marknadsläge.” 2 755 MSEK 139 MSEK 528 MSEK Nettoomsättning januari–december EBIT januari–december Tillgänglig likviditet ===== SIDA 5 ===== – 5 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Marknaden relativt oförändrad under fjärde kvartalet – 5 – Marknadsöversikt/Massamarknaden Den ekonomiska utvecklingen i världen skiljer sig åt. Medan Europas BNP sjönk det tredje kvartalet 2023 med 0,1 procent så har utvecklingen i USA däremot varit gynnsam med en tillväxt på 4,9 procent jämfört med året innan. Även Kinas BNP tillväxt var bra, 4,9 procent i det tredje kvartalet. Inflationen har fortsatt neråt, i synnerhet på grund av sjunkande energipriser. Inflationen i Euro-zonen låg på 2,4 procent i november och 3,1 procent i USA. Inflationen förväntas dock åter stiga i december på grund av högre livsmedels- och tjänstepriser. Centralbankernas styrräntor tros ha nått sin topp för denna gång och konsensus är att Europeiska central banken gör sin första räntesänkning i april för att stimulera den svaga ekonomin och USA:s motsvarighet FED i maj. Kinesiska regeringen har lanserat åtgärder för att underlätta finansieringen och stimulera fastig- hetsmarknaden. Massamarknaden och massapriserna korrelerar historiskt väl med den allmänna ekonomiska utvecklingen i världen. Marknaden för avsalumassa har varit relativt oföränd- rad under det fjärde kvartalet. Under det tredje kvarta- let skedde det ett uppsving i efterfrågan drivet av lägre priser samt en minskning av utbudet. Denna trend har dock i stort avstannat under det fjärde kvartalet med undantag av listpriserna som fortsatte att stiga då de generellt anpassar sig långsammare till marknadsrörelser. Reguljära kunder återvände med en bättre efterfrågan och har i större utsträckning avropat massa enligt sina kontrakt under det fjärde kvartalet än tidigare under året. Pappersmarknaden i Europa förbättrades under andra halvåret men var fortfarande svag. Fram till oktober var produktionen ner med 15,5 procent jämfört med året innan men en jämförelse mellan andra och tredje kvar- talet visar på en modest uppgång på 1,3 procent. Fram till oktober är grafiska papper ner med 28,8 procent, för- packningspapper med 11,4 procent medan mjukpapper och hygienprodukter är ner med 4,5 procent. Vissa av Rottneros nischmarknader har som tidigare fortsatt visat en god efterfrågan. Marknaden i Kina, som är värdens största marknad för avsalumassa men inte betydande för Rottneros, fort- satte i en stark trend som började på sommaren. Fram till november var leveranserna upp med 25,3 procent till Kina. Nyinstallerad kartongkapacitet i Kina fortsätter att driva på efterfrågan av CTMP. Listpriset för NBSK i Europa ökade från 1 150 USD till 1 250 USD under det fjärde kvartalet. Nettopriserna ökade från 650 USD till 740 USD under kvartalet. Motsvarande ökade nettopriserna för NBSK i Kina från 700 USD till cirka 740 USD. De globala nettopriserna för BCTMP ökade från 470 USD till cirka 540 USD under kvartalet. Produktionen av mjukpapper på de viktigaste markna- derna (exkl. Kina) fram till oktober visar en nedgång på 2,3 procent jämfört med 2022. Mjukpapper är inte en stor marknad för Rottneros men andelen ökade även under det fjärde kvartalet som en konsekvens av föränd- ringar i marknadsefterfrågan. Mjuk papper är globalt det största användningsområdet för avsalumassa med mer än 40 procent av marknaden. Leveranserna av skriv- och tryckpapper fortsatte i en mycket svag nedåtgående trend som började under andra halvåret 2022. Fram till oktober sjönk leveranserna med 21,5 procent på de viktigaste marknaderna (exkl. Kina) jämfört med 2022. Skriv- och tryckpapper är ett segment som Rottneros lämnade under 2022 men det är alltjämt det näst största användningsområdet för avsalumassa globalt. Från januari till november 2023 var den globala efter- frågan av marknadsmassa upp med 3,5 procent jämfört med 2022, fördelat på kortfibrig massa +7,4 procent och långfibrig massa +0,4 procent. Efterfrågan på oblekt massa (UKP) sjönk med 18,6 procent jämfört med 2022 som var ett väldigt starkt år för oblekt massa. Nästan hela ökningen av den globala efterfrågan är hänförlig till Kina. Tillverkarnas globala lager i november av långfibrig massa var 36 dagar och av kortfibrig massa 41 dagar, en nedgång på 4 dagar för långfibrig samt 3 dagar för kort- fibrig massa jämfört med augusti 2023. Lagren av bägge kvaliteterna kan nu betecknas ligga inom spannet för en välbalanserad marknad. NBSK-PRISER 2019–2023, KVARTALSVIS PIX Europa USD per ton* TTO Europa USD per ton** PIX Europa SEK per ton* TTO Europa SEK per ton* * Genomsnittliga bruttopriser per kvartal på NBSK i Europa ** Genomsnittliga nettopriser per kvartal på NBSK i Europa 2019 2020 2021 2022 2023 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 USD/t 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 SEK/t 16 000 15 000 14 000 13 000 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 ===== SIDA 6 ===== – 6 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Underhållsstopp och låga priser -19 % -2 MSEK +22 MSEK Lägre fasta kostnader Omsättningen uppgick till 637 (730) MSEK, en nedgång med 13 procent. Justerat för slipmassa, som sedan andra kvartalet 2023 inte längre ingår i produktportföljen, sjönk omsättningen med 1 procent. Höga försäljningsvolymer motverkades av lägre marknadspriser. Exklusive slipmassa var försäljningsvolymen 84,5 (75,5) tusen ton, vilket är 12 procent högre än året innan. Jämfört med fjärde kvartalet 2022 sjönk listpriset för NBSK med 19 procent såväl i USD som i SEK. Jämfört med tredje kvartalet steg listpriset i USD med 1 procent, men var oförändrat i SEK. Massaprissäkringarna gav ett positivt utfall på 3 (-15) MSEK. Försäljning av andra produkter än massa var 64 (69) MSEK, vilket motsvarar 10 procent av omsättningen. Nedgången beror på lägre andel såld ved externt. De rörliga kostnaderna är på en fortsatt hög nivå och gäller framför allt kostnaden för ved. Tillgången på ved har ändå varit god under kvartalet och importen från Baltikum har varit på en normal nivå. Vid jämförelse av den rörliga kostnaden, baserat på kronor per producerat ton, för fjärde kvartalet 2023 med samma period 2022 var ökningen marginell. Kostnaden 2022 påverkades negativt av att Vallviks Bruk hade ett turbinhaveri som medförde höga kostnader för inköpt el. Elpriset har varit på en hög nivå under kvartalet. Systempriset var 0,66 (1,48) SEK per kWh. Rottneros förbrukning sker i första hand i elområde SE3 där priset var 0,65 (1,60) SEK per kWh. Rottneros säkrar största delen av elförbrukningen. Realiserat resultat på elprissäkringarna var 16 (86) MSEK. Nettokost naden för koncernens elförbrukning under fjärde kvartalet var 0,34 (0,43) SEK per kWh. De fasta kostnaderna var på en lägre nivå än fjärde kvartalet 2022. Inflationspåverkan motverkades av en lägre kostnadsnivå i Rottneros Bruk i och med nedläggningen av sliplinjen. Under kvartalet har Vallviks Bruk genomfört sitt årliga under- hållsstopp. Stoppet beräknas belasta resultatet med ca 70 MSEK i direkta och indirekta kostnader. De indirekta kostnaderna är produktionsbortfall för stilleståndsdagarna. Resultatet belastades med planenliga avskrivningar om 29 (30) MSEK. Under kvartalet återfördes 6 MSEK hänförligt till anlägg- ningstillgångar. Beloppet redovisas i diagrammet under övrigt. EBIT var -100 (1) MSEK. En svag massmarknad, fortsatt höga priser på råvaror samt underhållsstoppet i Vallviks Bruk påver- kade resultat. I fjärde kvartalet 2022 belastade ett turbinhaveri i Vallviks Bruk resultatet med cirka 50 MSEK. Höga försäljnings- volymer bidrog positivt. Försäljning och resultat, oktober–december SKILLNAD I EBIT FJÄRDE KVARTALET 2023 JÄMFÖRT MED SAMMA PERIOD 2022 (MSEK) KVARTALSJÄMFÖRELSE okt-dec 2023 okt-dec 2022 förändr. % jul-sep 2023 förändr. % NBSK, USD 1 192 1 463 -19 1 175 1 SEK/USD 10,69 10,72 0 10,81 -1 NBSK, SEK 12 706 15 693 -19 12 706 0 Nettooms., MSEK 637 730 -13 693 -8 EBIT, MSEK -100 1 – 49 -304 Lägre listpris för marknadsmassa i SEK Högre rörliga kostnader 0 50 100 150 200 1 -79 -53 -2 22 -2 13 -100 -100 -50 0 50 100 150 20 Okt-Dec 2022 -140 -120 -100 -80 -60 -40 EBIT okt-dec 2022 EBIT okt-dec 2023 Pris och valuta Volym, lager- förändring Rörliga kostna- der* Fasta kostna- der Avskriv- ningar Övrigt 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 * Rörliga kostnader är exklusive kostnader som är hänförliga till ökade eller minskade produktions- och leveransvolymer. Sådana kostnader ingår i stället i ”volymeffekt” tillsammans med volymökning/-minskning i netto omsättning. ===== SIDA 7 ===== – 7 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Produktionen i kvartalet påverkades, liksom året innan, av under - hållsstoppet i Vallvik Bruk. Volymen var 80 100 ton jämfört med 76 600 ton året innan när slipmassa exkluderas. Det är en ökning med 5 procent. Produktionen för januari–december var 351 700 (340 900) ton, en ökning med 3 procent och i linje med det lång - siktiga målet. Produktionen av CTMP nådde 122 100 ton, vilket är ett nytt årsrekord. Systematiskt arbete med operativ styrning och visualisering av kritiska KPI:er har gett ökad tillgänglighet och produktivitet. Kundleveranserna av sulfatmassa och CTMP ökade med 12 pro- cent till 84 500 (75 500) ton. Marknadsläget har varit mer gynn- samt för orderingången, men det resulterade inte i högre omsätt- ning för kvartalet. För januari–december ökade leveranserna med 6 procent till 352 200 (332 900) ton. Underhållsstopp och säsongsvariationer Under 2023 hölls det årliga underhållsstoppet vid Rottneros Bruk under tredje kvartalet och vid Vallviks Bruk under fjärde kvartalet. De direkta kostnaderna för underhållsstopp redovisas i enlighet med god redovisningssed under den period då stoppen genom- förs. Underhållsstoppet innebär också ett visst produktionsbort- fall som påverkar omsättning och resultat för det kvartal när stop- pet genomförs. Uppskattad stoppkostnad innehåller både direkta kostnader och den indirekta effekten av produktionsbortfallet. Den representerar en bedömning av ett normalt årligt underhålls- stopps påverkan på resultatet i förhållande till ett kvartal utan underhållsstopp. I övrigt påverkas inte Rottneroskoncernen nämnvärt av säsongs- variationer. Högre årsproduktion Produktion och leveranser Produktion, ton okt-dec 2023 okt-dec 2022 jul-sep 2023 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Sulfatmassa 48 200 50 600 60 000 229 600 225 500 CTMP 31 900 26 000 28 800 122 100 115 400 SUMMA 80 100 76 600 88 800 351 700 340 900 Slipmassa 0 14 800 0 0 56 200 PRODUKTION Leveranser, ton okt-dec 2023 okt-dec 2022 jul-sep 2023 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Sulfatmassa 56 300 52 100 63 400 231 400 219 700 CTMP 28 200 23 400 38 900 120 800 113 200 SUMMA 84 500 75 500 102 300 352 200 332 900 Slipmassa 0 20 000 0 4 700 55 500 LEVERANSER UNDERHÅLLSSTOPP, 2023 Q4 ROTTNEROS BRUK Uppskattad resultatpåverkan: 15-20 MSEK VALLVIKS BRUK Uppskattad resultatpåverkan: 60-70 MSEK Q1 Q2 Q3 ===== SIDA 8 ===== – 8 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 0 50 100 150 200 0 100 200 300 400 500 600 550 -98 -87 -363 62 1 74 139 Ökade kostnader för vedråvara och kemikalier 2 755 MSEK 139 MSEK Omsättningen uppgick till 2 755 (2 980) MSEK, en nedgång med 8 procent. Exklusive slipmassa ökade omsättningen med 4 procent tack vare högre leveranser av sulfatmassa och CTMP. Listpriset för NBSK-marknadsmassa sjönk under perioden med 10 procent i USD och med 5 procent i SEK. Försäljning av andra produkter än massa uppgick till 265 (276) MSEK, vilket motsvarar 10 procent av omsättningen. Den realise- rade förlusten för massaprissäkringar var -2 (-58) MSEK. De rörliga kostnaderna var på en betydligt högre nivå än året innan. Kostnaden, baserat på kronor per producerat ton, ökade med cirka 363 MSEK för jämförelseperiod. Ökningen gäller fram- för allt högre kostnader för vedråvara, men även kostnaden för kemikalier har varit hög. Tillgången på flis och rundved har varit volatil under året. I början av året ledde det till att import av ved från Baltikum var på en högre nivå än normalt. Under andra halvan av året har tillgången varit god och importandelen har legat på en normal nivå. Det genomsnittliga elpriset på elbörsen Nord Pool (elområde SE3) var 0,59 (1,38) SEK per kWh. Systempriset för perioden var 0,64 (1,45) SEK per kWh. Rottneros förbrukning sker i första hand i elområde SE3. Rottneros säkrar största delen av elförbruk- ningen och realiserad vinst på elprissäkringarna var 54 (300) MSEK. Nettokostnaden för koncernens elförbrukning för året var 0,28 (0,21) SEK per kWh. De fasta kostnaderna minskade med 62 MSEK jämfört med 2022. Inflationspåverkan motverkades av en lägre kostnadsnivå i Rottneros Bruk i och med nedläggningen av sliplinjen. Posten övrigt inkluderar en reservation på 16 MSEK för om- organisationen i Vallviks Bruk 2023. För jämförelseåret ingår 52 MSEK i personal- och övriga fasta kostnader för nedläggningen av slip linjen samt 19 MSEK för nedskrivning av anläggningstill- gångar. Resultatet belastades med planenliga avskrivningar om 118 (119) MSEK. Nedskrivning av anläggningstillgångar uppgick år 2022 till 21 MSEK. 2023 har 6 MSEK återförts. EBIT för januari–december 2023 var 139 (550) MSEK. Perioden har påverkats av en svag massamarknad och högre kostnader för ved och andra insatsvaror. Bra volymer för produktion och försälj- ning, kostnadskontroll samt en svag krona har bidragit positivt till resultatet. – 8 – Försäljning och resultat, januari–december SKILLNADEN I EBIT JANUARI–DECEMBER 2023 JÄMFÖRT MED SAMMA PERIOD 2022 (MSEK) JANUARI–DECEMBER 2023 JÄMFÖRT MED SAMMA PERIOD 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 förändr. % NBSK, USD 1 268 1 404 -10 SEK/USD 10,61 10,12 5 NBSK, SEK 13 455 14 213 -5 Nettoomsättning MSEK 2 755 2 980 -8 EBIT MSEK 139 550 -75 Omsättning EBIT * Rörliga kostnader är exklusive kostnader som är hänförliga till ökade eller minskade produktions- och leveransvolymer. Sådana kostnader ingår i stället i ”volymeffekt” tillsammans med volymökning/-minskning i netto omsättning. 600 500 400 300 200 100 0 EBIT jan-dec 2022 EBIT jan-dec 2023 Pris och valuta Volym, lager- förändring Rörliga kostna- der* Fasta kostna- der Avskriv- ningar Övrigt 7,9 % Avkastningen på sysselsatt kapital ===== SIDA 9 ===== – 9 –ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Finansiella poster i resultaträkningen Finansiella poster (netto) uppgick till 24 (169) MSEK för perioden. Posten består förutom ränteintäkter och ränte kostnader även av värdeförändringen på finansiella derivat. I och med nedläggningen av sliplinjen 2022 finns elprissäkringar för åren 2023 och 2024 som över - skrider framtida kassaflöden och därmed har klassats som finansiella derivat. Effekten uppgick till 156 MSEK 2022 och ingick i finansiella poster. Den största delen av värdet på säkringarna är låst genom försäljning av matchande elprissäkringar. Värdeförändring på de kon - trakt som inte är låsta redovisas under finansiella poster. Per 31 december 2023 har ytterligare elprissäkringar för år 2024 klassats som finansiella derivat för att motsvara beräknad elförbrukning. Effekten ingår med 9 MSEK i finansiella poster. Finansiering I juni 2023 refinansierade Rottneros de befintliga lång - fristiga låneavtalen. Avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolve - rande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängningsoption. Finansieringsavtalet omfattar, liksom tidigare, en håll- barhetslänk som innebär att räntevillkoren är kopplade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i koncernens långsiktiga mål. Länken är ett led i Rottneros kontinuer- liga fokus på hållbar utveckling. Koncernens likvida medel uppgick till 196 MSEK vid utgången av året, jämfört med 465 MSEK vid utgången av år 2022. Ränte bärande skulder var 91 MSEK vid utgången av året. Nettokassan var 105 MSEK, jämfört med 354 MSEK vid slutet av år 2022. Totalt beviljade och outnyttjade krediter uppgick till 332 MSEK. Soliditeten per den 31 december 2023 uppgick till 66 (66) procent. Det egna kapitalet per aktie uppgick till 12,18 (14,78) SEK vid slutet av året. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten för januari– december 2023 uppgick till 104 (539) MSEK. I posten ingår inbetalning av skatt om 113 (32) MSEK. Kassaflödet efter investeringar i anläggningstillgångar var -197 (427) MSEK. Förändring av kortfristiga finansiella placeringar, 154 MSEK, avser realiserade elprissäkringar klassificerade som finansiella derivat. Under perioden delades 214 (91) MSEK ut till aktieägarna. Nettokassaflödet för perioden var -269 (302) MSEK. Investeringar Koncernens investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar januari–december 2023 uppgick till 205 (112) MSEK. Cirka 100 MSEK avser underhålls- investeringar för att upprätthålla den tekniska standar- den, åtgärder för ökad kvalitet och tillgänglighet samt investeringar i säkerhet och skalskydd. Utöver underhållsinvesteringar till kommer de strategiska investeringar som beslutats under året. Vallviks Bruk investerar i ett nytt hartskokeri. Investe- ringen beräknas uppgå till 93 MSEK och löper över 2023 och 2024. Ett hartskokeri är del av kemikalie återvinningen i ett sulfat massa bruk, där såpa avskiljs och vidareförädlas till tallolja. Tallolja är en värdefull biprodukt som kan ersätta fossila oljor och vara råvara för andra produkter. 180 MSEK investeras i att väsentligt öka produktion av CTMP i Rottneros Bruk från dagens 125 tusen årston till cirka 165 tusen ton. Den tillkommande volymen är främst avsedd för den växande marknadssegmenten kartong och förpackningar samt mjukpapper. Den ökade kapaciteten tas i bruk under hösten 2024. Styrelsen har även beslutat att investera totalt 93 MSEK relaterat till förnyelsebar energi vid Rottneros Bruk. Investeringarna omfattar en solcellspark och batterier för energilagring och är ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmarknaden. Uppstarten är planerad till 2024. Koncernens investeringar i finansiella anläggningstill- gångar uppgick till 96 (0) MSEK och utgörs av insatt kapi- tal i det gemensamägda bolaget inom Packaging i Polen samt investering i Blue Ocean Closures. Moderbolaget Resultat efter finansiella poster för januari–december 2023 uppgick till 259 (439) MSEK. De elprissäkringar som klassificeras som finansiella derivat och realiserades under året redovisas som finansiell intäkt i moderbolaget och uppgick till 154 MSEK. Utfallet påverkar inte koncer- nens resultat för perioden. Övriga poster ===== SIDA 10 ===== – 10 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Långsiktiga mål – 10 – LÅNGSIKTIGA MÅL SAMT MÅLUPPFYLLNAD 2023 * Exklusive slipmassa ** L TIFR – Lost Time Injury Frequency Rate: Antal olycksfall med sjukfrånvaro per 1 miljon arbetade timmar, mätt över rullande 12 månader. *** Beräkningen för 2023 är preliminär. Volymen 2023 inkluderar 1 752 ton för interna transporter och tjänstebilar. Dessa poster är inte inkluderade i utfallet för 2022. FINANSIELLA MÅL Målsättning Utfall 2023 Utdelning av nettoresultat 30–50 procent Styrelsens förslag: 63 procent Genomsnittlig tillväxt, producerade ton massa* 3 procent/år +3 procent Intäkter, ej massa Minst 10 procent år 2023 10 procent Soliditet Över 50 procent 66 procent SOCIALA MÅL Målsättning Utfall 2023 Säkerhet, olycksfall med sjukfrånvaro Årlig förbättring av L TIFR** 10,2 (utfall 2022: 7,4) Andel kvinnliga medarbetare Minst 30 procent år 2025 18 procent MILJÖMÅL Målsättning Utfall 2023 Fossila utsläpp enligt GHG scope 1 Fossilfri produktion år 2030 8 979 ton*** (utfall 2022: 8 982 ton) Fossila utsläpp enligt GHG scope 2 Fossilfri produktion år 2030 98 809 ton (utfall 2022: 114 383 ton) Utsläpp av COD / ton massa Årlig förbättring 14,9 kg/ton (utfall 2022: 15,8 kg/ton) Rottneros vision är ”Att alltid göra skillnad”. Det har konkretiserats i långsiktiga mål för finansiell, social och miljömässig hållbarhet. Uppföljningen sker i huvudsak årsvis men även per kvartal. ===== SIDA 11 ===== – 11 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Utvecklingsområden Rottneros Packaging Rottneros Packaging fokuserar på att utveckla och optimera produktion av formpressade fibertråg. Ett fokusområde är högbarriärs förpackningar med förlängd hållbarhet av livsmedel. Utveckling sker också av förpackningar med enklare funktions- krav. Trågen klarar hög värme och är utmärkt till frysta eller kylda livsmedel. Råvaran utgörs av massa från Rottneros Bruk. Samverkansbolag Rottneros Packagings satsning i Polen Som ett led i utvecklingen har koncernen tillsammans med Arctic Paper bildat ett gemensamägt bolag inom Packaging i Polen. Syftet med bolaget är att bygga och driva en fabrik för produktion av formpressade fibertråg i stor industriell skala. Investeringen i fabriken beräknas sammanlagt uppgå till motsvarande cirka 230 MSEK och kommer till stor del att finansieras via långfristiga lån. Tillverkningskapaciteten beräknas uppgå till cirka 80 miljoner förpackningar per år, vilket är väsentligt fler jämfört med anlägg - ningen i Sunne. Bolaget förväntas omsätta i storleksordningen 140 MSEK årligen när fabriken når fullt kapacitetsutnyttjande. Blue Ocean Closures Rottneros gick in som delägare i Blue Ocean Closures i december 2023. Blue Ocean Closures utvecklar en unik torrformerings- teknik för att producera fiberbaserade förslutningar för konsument förpackningar i stor skala. Målet är att ersätta befint- liga lösningar i plast på en global marknad. Den innovativa tekniken och materialet har potential för många fler användnings- områden med hög volym och inverkan när det gäller att minska plastföroreningar och dess klimateffekter. ===== SIDA 12 ===== – 12 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Riskhantering El All extern el till bruken, cirka 200 GWh årligen, köps direkt över elbörsen Nord Pool. Elförbrukningen kommer att öka i takt med ökad produktion av CTMP med cirka 40 GWh per år. Från 2025 minskar exponeringen mot Nord Pool med cirka 30 GWh per år i och med PPA-avtalet som beskrivs nedan. Vid utgången av december 2023 fanns elprissäkringar enligt följande tabell. I tabellen anges säkrad andel av beräknad total- förbrukning med avdrag för volymen el via PPA-avtalet, samt säkrat genomsnittspris i öre/kWh. Det verkliga värdet på de orealiserade elprissäkringarna var 68 MSEK per den 31 december 2023. Beloppet exkluderar den volym som överstiger elbehovet och där värdet säkrats genom försäljning av matchande instru- ment. Dessa säkringar klassas som finansiella instrument. Den höga säkringsgraden i närtid skyddar Rottneros mot kraftiga prisfluktuationer. I och med större obalans mellan elprisområden säkras en viss andel av kontrakten mot elområde SE3. Den genomsnittliga prisnivån för el på Nord Pool (elområde SE3) upp- gick under januari–december 2023 till 0,59 (1,38) SEK per kWh. I juni 2023 ingick Rottneros ett långsiktigt avtal att köpa el i form av ett Power Purchase Agreement (PPA) inklusive ursprungs- garantier (UG). Avtalet omfattar drygt 30 GWh/år ren vindkrafts- energi som kommer att levereras under en 8,5-årsperiod med start 2025 till ett fast pris i SE3. För ytterligare information om risker, se årsredovisningen för 2022, sidorna 65–71. – 12 – ELPRISSÄKRINGAR PER 31 DECEMBER 2023 År Andel säkrat, % Öre/kWh 2024 99 34,2 2025 81 34,6 2026 30 53,6 2027 26 52,1 2028 19% 55,9 80 % av den säkrade volymen är mot systempriset och 20 % mot elområde SE3. Operativt arbetar bolaget med ett antal åtgärder och strategier, till exempel fokusering på nischer och olika specifika kund- segment, som syftar till att göra koncernen mindre beroende av listpriset på marknadsmassa samt att dämpa fluktuationerna i lönsamheten över en konjunkturcykel. De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till valutakurser, massa-, ved- och elpriser. Valutaexponering USD och EUR Rottneros fakturerar i olika valutor, men den underliggande valutan för priset på pappersmassa är till största delen USD. Den underliggande exponeringen mot USD är således hög. Det direkta inflödet av USD motsvarar drygt 60 procent av inflödet och EUR cirka 30 procent. Genomslaget av kursförändringar för den indirekta exponeringen fördröjs dock av att kundkontraktens löptid normalt är 1–3 månader. Den genomsnittliga USD-kursen under januari–december 2023 var 5 procent högre jämfört med samma period 2022. Massapris Massapriset (NBSK) sätts i USD medan tillverkningskostnaderna till stor del är i SEK. Per sista september 2023 innehade koncer- nen massaprissäkringar på 12 000 ton med förfallotid mellan januari och december 2024 till ett snittpris av 13 284 SEK per ton. Det verkliga värdet av dessa orealiserade prissäkringar var 7 MSEK per 31 december 2023. ===== SIDA 13 ===== – 13 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Aktien och ägarna Antalet aktier och egna aktier Antalet aktier i Rottneros uppgår till 153 393 890. Rottneros innehav av egna aktier uppgår till 821 965 aktier. Ingen föränd- ring av eget innehav har skett under 2023. Aktiens kursutveckling januari–december 2023 Vid utgången av 2023 var aktiekursen 12,18 SEK (12,22 vid utgången av 2022). Medelkursen under perioden var 13,71 (13,40) SEK. AKTIEKURS 2019–2023STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER 31 DECEMBER 2023 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 2019 2020 2021 2022 2023 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 5500022 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Rottneros OMX Industrial Materials OMX Stockholm Omsättning Aktieägare Antal aktier (=röster) Procent av kapitalet Arctic Paper S.A. 78 230 883 51,0 PROAD AB 11 575 500 7,5 UBS Switzerland AG, W8IMY 7 230 147 4,7 Caceis Bank, Switzerland Branch,W8IMY 5 000 000 3,3 Avanza Pension 2 600 144 1,7 SEB AB, Luxembourg Branch, W8IMY 2 278 400 1,5 CBNY-DFA-INT SML CAP V 1 516 578 1,0 Caceis Bank Spain SAU, W8IMY 1 155 113 0,8 The Bank of New York Mellon SA/NA, W8IMY 950 565 0,6 SEB Investment Management 832 565 0,5 Summa 10 största ägarna innehavsmässigt 111 369 895 72,6 Övriga aktieägare 41 202 030 26,9 Rottneros AB (egna aktier från återköp) 821 965 0,5 TOTALT 153 393 890 100,0 ÅRSSTÄMMAN 2024 Årsstämma kommer hållas onsdagen den 20 mars 2024 i Sunne. Sedvanliga kallelsehandlingar publiceras senast 4 veckor innan på Rottneros webb, www.rottneros.com. Kommande informationstillfällen 28 februari 2024 Årsredovisning 2023 25 april 2024 Delårsrapport januari–mars 2024 24 juli 2024 Delårsrapport januari–juni 2024 23 oktober 2024 Delårsrapport januari–september 2024 I övrigt hänvisas till Rottneros webb, www.rottneros.com. ===== SIDA 14 ===== – 14 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att kvartalsrapporten ger en rätt- visande översikt av moderbolaget och koncernen verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de före- tag som ingår i koncernen står inför. Vallvik den 1 februari 2024 Denna information är sådan information som Rottneros AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Rapporten har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 1 februari 2024 klockan 8.00. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid avvikelser mellan de två ska den svenska versionen gälla. För ytterligare information, vänligen kontakta: Lennart Eberleh, verkställande diektör och koncernchef Rottneros AB. Tel: 0270-622 65 Rottneros AB (publ) Org. nr. 556013-5872 Box 144, 826 23 Söderhamn Tel: 0270-622 00 www.rottneros.com Per Lundeen Styrelsens ordförande Lennart Eberleh Verkställande direktör och koncernchef Magnus Wikström Styrelseledamot Conny Mossberg Styrelseledamot Roger Mattsson Styrelseledamot Johanna Svanberg Styrelseledamot Jerry Sohlberg Arbetstagarrepresentant Mika Palmu Arbetstagarrepresentant Julia Onstad Styrelseledamot Försäkran ===== SIDA 15 ===== – 15 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 BELOPP I MSEK okt–dec 2023 okt–dec 2022 jan–dec 2023 jan–dec 2022 NETTOOMSÄTTNING 637 730 2 755 2 980 Förändring färdigvarulager -40 27 9 88 Övriga rörelseintäkter -1 -12 35 44 Rörelsens intäkter totalt 596 745 2 799 3 112 Råvaror och förnödenheter -390 -406 -1 661 -1 415 Övriga externa kostnader -191 -223 -573 -649 Personalkostnader -81 -85 -302 -357 Övriga rörelsekostnader -10 0 -11 0 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) -76 31 252 691 Av- och nedskrivningar -24 -30 -113 -141 EBIT (rörelseresultat) -100 1 139 550 Finansiella intäkter 14 12 24 169 Finansiella kostnader 5 -2 -10 -5 Summa finansiella poster 19 10 14 164 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER -81 11 153 714 Skatt på periodens resultat 17 -2 -32 -149 NETTORESULTAT -64 9 121 565 Antal utestående aktier i genomsnitt (tusen) 1 152 572 152 572 152 572 152 572 Resultat per aktie (SEK) 1 -0,42 0,06 0,79 3,70 1 Inga aktierelaterade program finns som kan ge utspädningseffekt. BELOPP I MSEK okt–dec 2023 okt–dec 2022 jan–dec 2023 2022 NETTORESULTAT -64 9 121 565 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som omförts eller kan omföras till periodens resultat Värdeförändringar på kassaflödessäkringar 11 -293 -385 319 Inkomstskatt hänförlig till värdeförändringar -3 60 79 -66 Omräkningsdifferenser -1 0 0 0 SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT 7 -233 -306 253 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 2 -57 -224 -185 818 2 Hela totalresultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. KONCERNENS RESULTATRÄKNING RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT ===== SIDA 16 ===== – 16 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 BELOPP I MSEK 31 dec 2023 31 dec 2022 Immateriella anläggningstillgångar 21 21 Materiella anläggningstillgångar 1 274 1 190 Finansiella anläggningstillgångar 175 290 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 1 470 1 501 Varulager 493 436 Kortfristiga fordringar 658 1 020 Likvida medel 196 465 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 1 347 1 921 SUMMA TILLGÅNGAR 2 817 3 422 Eget kapital 1 858 2 256 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 59 111 Uppskjuten skatteskuld 158 268 Övriga icke räntebärande skulder 65 57 SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER 282 436 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 32 – Icke räntebärande skulder 645 730 SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER 677 730 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 817 3 422 Eget kapital per aktie 12,18 14,79 BELOPP I MSEK Aktie- kapital Övr tillskjutet kapital Återköpta egna aktier Andra reserver Balanserad vinst inkl årets resultat Summa eget kapitalSäkringsreserv Omräkningsdifferens Ingående balans per 1 januari 2022 153 730 -69 113 -8 608 1 527 Nettoresultat jan-dec 565 565 Övrigt totalresultat jan-dec 253 2 255 Totalresultat för jan-dec 253 2 565 820 Utdelning till aktieägare jan-dec -91 -91 Utgående balans per 31 december 2022 153 730 -69 366 -6 1 082 2 256 Nettoresultat jan-dec 121 121 Övrigt totalresultat jan-dec -306 0 -306 Totalresultat för jan-dec -306 0 121 -185 Utdelning till aktieägare jan-dec -213 -213 Utgående balans per 31 december 2023 153 730 -69 60 -6 990 1 858 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG ===== SIDA 17 ===== – 17 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 BELOPP I MSEK jan–dec 2023 jan–dec 2022 EBIT 139 550 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -4 – Av- och nedskrivningar 118 140 EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster 253 690 Erhållna/betalda finansiella poster 4 -2 Erhållen/betald skatt -113 -32 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 144 656 Förändring av rörelsekapital -40 -117 Kassaflöde från den löpande verksamheten 104 539 Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -205 -112 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar -96 _ Försäljning av anläggningstillgångar 7 – Förändring av kortfristiga finansiella placeringar 154 – Kassaflöde från investeringsverksamheten -140 -112 Upptagna långfristiga lån 100 – Amortering av långfristiga lån -120 -34 Utbetald utdelning -213 -91 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -233 -125 Periodens nettokassaflöde -269 302 Likvida medel vid periodens början 465 161 Periodens nettokassaflöde -269 302 Kursdifferens i likvida medel 0 2 Likvida medel vid periodens slut 196 465 BELOPP I MSEK jan–dec 2023 2022 Räntebärande skulder i balansräkningen vid periodens början 111 145 Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten – – Upptagna långfristiga lån från banker 100 – Amortering av långfristiga lån från banker -120 -34 Totalt -20 -34 Andra förändringar: Via förvärv – – Periodisering av direkta kostnader i samband med emissionen av obligationslån som periodiseras över lånetiden – – Räntebärande skulder i balansräkningen vid periodens slut 91 111 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS FÖRÄNDRINGAR I RÄNTEBÄRANDE SKULDER ===== SIDA 18 ===== – 18 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 BELOPP I MSEK jan–dec 2023 jan–dec 2022 NETTOOMSÄTTNING 18 8 Övriga rörelseintäkter 11 16 RÖRELSENS INTÄKTER TOTALT 29 24 Resultat från säkringsaktiviteter -2 -58 Övriga externa kostnader -38 -36 Personalkostnader -40 -42 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) -51 -112 Av- och nedskrivningar 0 -3 EBIT (rörelseresultat) -51 -115 Resultat från andelar i koncernföretag 133 534 Finansiella intäkter 187 24 Finansiella kostnader -10 -4 SUMMA FINANSIELLA POSTER 310 554 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 259 439 Skatt på periodens resultat -53 -92 NETTORESULTAT 206 347 BELOPP I MSEK jan–dec 2023 jan–dec 2022 NETTORESULTAT 206 347 Övrigt totalresultat – – SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT – – TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 206 347 BELOPP I MSEK 31 dec 2023 31 dec 2022 Immateriella anläggningstillgångar 0 0 Materiella anläggningstillgångar 3 1 Finansiella anläggningstillgångar 1 758 664 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 761 665 Kortfristiga fordringar 2 825 637 Likvida medel 158 428 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 983 1 065 SUMMA TILLGÅNGAR 1 744 1 730 Eget kapital 1 080 1 088 Långfristiga skulder Räntebärande 51 102 Ej räntebärande 54 57 SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER 105 159 Kortfristiga skulder Räntebärande 32 – Ej räntebärande ³ 527 483 SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER 559 483 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 744 1 730 1 Inkluderar fordringar från dotterbolag på 283 (283) MSEK. ² Inkluderar fordringar till dotterbolag på 801 (568) MSEK. ³ Inkluderar skulder till dotterbolag på 486 (443) MSEK. MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING ===== SIDA 19 ===== – 19 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 Tilläggsupplysningar, noter i sammandrag och övrig information REDOVISNINGSPRINCIPER Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av Rådet för Finansiell Rapporte- ring RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för kon- cerner samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget. Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder tillämpas som i den senaste årsredovisningen. Alla belopp i denna rapport är angivna i MSEK om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Nettoomsättning Rottneros huvudsakliga intäktsflöden uppstår från för- säljning av pappersmassa. Kontrollen övergår vid ett till- fälle i tiden och den sammanfaller med den faktiska leve- ransen av varan. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultaträkningen avser intäkter från för- säljning av varor samt fakturerade frakter och den redo- visas netto efter returer, rabatter, massaprissäkringar och mervärdeskatt. FINANSIELLA INSTRUMENT Värderingen använder direkt observerbara pris- noteringar per balansdagen som klassificeras på nivå 2 i verkligt värdehierarkin enligt IFRS 13. Hela det verkliga värdet på ett derivatinstrument som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggnings- tillgång eller långfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld om den säk- rade postens återstående löptid understiger 12 måna- der. Den maximala exponeringen för kreditrisk på balansdagen är verkligt värde på de derivatinstrument som redovisas som tillgångar i balansräkningen. I och med beslutet den 16 augusti 2022 att stänga sliplinjen i Rottneros Bruk har koncernen elprissäkringar som överstiger beräknad konsumtion för åren 2023 och 2024. I enlighet med IFRS 9 klassificeras den del av säk- ringen som inte motsvaras av framtida kassaflöden som finansiella poster. Värdeförändringar på den del som inte motsvaras av framtida kassaflöden redovisas i finans- nettot och uppgick till 10 MSEK för perioden januari– december 2023. De finansiella derivaten per sista december 2023 utgörs av en köpposition på 7 MW. Kassaflödet från de realise- rade finansiella derivaten uppgick till 154 MSEK för perioden januari–december 2023. I juni 2023 refinansierade Rottneros AB de befintliga långfristiga låneavtalen. Det nya avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängnings- option. Finansieringsavtalet omfattar, liksom tidigare, en hållbarhetslänk som innebär att räntevillkoren är kopplade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i koncernens långsiktiga mål. Karaktären av övriga finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt samma som per den 31 december 2022. I likhet med vad som var fallet vid utgången av 2022 bedöms redovisade värden motsvara verkliga värden eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Kund- fordringar täcks av kreditförsäkring som ersätter mer- parten av eventuella kundförluster. Bolaget har långa relationer med sina kunder och kreditförluster har histo- riskt varit låga. MEDELANTALET ANSTÄLLDA Medelantalet anställda uppgick till 293 (319) för perioden januari–december. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Under januari–december 2023 har Rottneros sålt massa till den närstående Arctic Paper S.A.-koncernen upp- gående till 9 (0) MSEK. Utestående rörelsefordringar på Arctic Paper uppgick per den 31 december 2023 till 0 (0) MSK. Transaktioner har skett på marknadsmässiga villkor. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Inga väsentliga händelser finns att rapportera. ÄNDRINGAR I KONCERNLEDNINGEN Anna Jonhed har utsett till vd för Rottneros Packaging. Hon tillträder den 1 mars 2024 och kommer ingå i koncernledningen. ===== SIDA 20 ===== – 20 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 ROTTNEROS NETTOOMSÄTTNING BELOPP I MSEK okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Rullande 12 månader Helår 2022 Försäljning av massa 570 676 2 492 2 762 2 492 2 762 Resultat från massaprissäkringar 3 -15 -2 -58 -2 -58 Försäljning av biprodukter och övrigt 28 25 120 96 120 96 Försäljning av ved 36 44 145 180 145 180 NETTOOMSÄTTNING TOTALT 637 730 2 755 2 980 2 755 2 980 NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISK MARKNAD BELOPP I MSEK okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Rullande 12 månader Helår 2022 Sverige 169 225 605 680 605 680 Övriga Norden 60 79 285 274 285 274 Tyskland 74 108 370 457 370 457 Italien 36 107 150 391 150 391 Övriga Europa 91 20 392 271 392 271 Nordamerika 54 43 221 244 221 244 Asien 149 148 719 663 719 663 Övriga världen 3 0 12 0 12 0 NETTOOMSÄTTNING TOTALT 637 730 2 755 2 980 2 755 2 980 FÖRDELNING OMSÄTTNING MASSA PER ANVÄNDNINGSOMRÅDE BELOPP I MSEK okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Rullande 12 månader Helår 2022 Kartong och förpackning 160 189 729 880 729 880 Skriv- och tryckpapper 13 70 67 266 67 266 Filter 114 120 593 542 593 542 Elektrotekniska applikationer 116 120 489 410 489 410 Mjukpapper 66 27 229 114 229 114 Specialapplikationer 71 110 298 399 298 399 Fibercement 15 65 40 65 40 65 Övrigt 14 -25 46 86 46 86 OMSÄTTNING MASSA TOTALT 570 676 2 492 2 762 2 492 2 762 VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 DECEMBER 2022 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde (MSEK) Massa, termin sälj 12 000 ton 2023 13 638 SEK/ton 6 El, termin köp, kassaflödessäkring 640 200 MWh 2023-2025 34,5 öre/kWh 454 El, termin, finansiell 105 120 MWh 2023-2024 – 165 TOTALT VERKLIGT VÄRDE 625 VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 DECEMBER 2023 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde (MSEK) Massa, termin sälj 12 000 ton 2024 13 284 SEK/ton 7 El, termin köp, kassaflödessäkring 561 336 MWh 2024-2028 40,1 öre/kWh 68 El, termin, finansiell 61 488 MWh 2024 – 20 TOTALT VERKLIGT VÄRDE 95 ===== SIDA 21 ===== – 21 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG 2023 2022 2021 2020 2019 Resultaträkning, MSEK Nettoomsättning 2 755 2 980 2 303 2 093 2 376 EBITDA 252 691 385 77 374 Av- och nedskrivningar -113 -141 -118 -119 -106 EBIT 139 550 267 -42 268 Finansiella poster (finansnetto) 14 164 -21 -19 -21 Resultat efter finansiella poster 153 714 246 -61 247 Nettoresultat 121 565 198 -50 194 Kassaflödesanalys, MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten 104 541 288 85 462 Kassaflöde från investeringsverksamheten -140 -112 -123 -128 -109 Kassaflöde efter investeringar i anläggningstillgångar -36 429 165 -43 353 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -233 -125 -334 -3 -214 Nettokassaflöde -269 304 -169 -46 138 Balansposter, MSEK Anläggningstillgångar 1 470 1 501 1 339 1 285 1 280 Varulager 493 436 327 355 375 Kortfristiga fordringar 658 1 020 555 287 342 Likvida medel 196 465 161 330 376 Nettoskuld (+) / nettokassa (-) -105 -354 -16 81 35 Eget kapital 1 858 2 256 1 527 1 301 1 380 Långfristiga räntebärande skulder 59 111 145 411 411 Långfristiga ej räntebärande skulder 223 325 207 150 176 Kortfristiga räntebärande skulder 32 – – – – Kortfristiga ej räntebärande skulder 645 730 503 395 406 Sysselsatt kapital 1 753 1 902 1 511 1 382 1 415 Summa eget kapital och skulder 2 817 3 422 2 382 2 257 2 373 2023 2022 2021 2020 2019 Nyckeltal EBITDA-marginal, % 9,1 23,2 16,7 3,7 15,7 EBIT-marginal, % 5,0 18,5 11,6 -2,0 11,3 Vinstmarginal, % 5,6 24,0 10,7 -2,9 10,4 Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader), % 5,9 29,9 14,0 -3,7 13,7 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % 7,6 32,2 18,5 -3,0 17,7 Soliditet, % 66 66 64 58 58 Skuldsättningsgrad, % -6 -16 -1 6 3 Övrigt Medelantal anställda, st 293 319 316 318 303 Produktion massa, tusen ton 351,7 397,1 395,3 412,6 406,0 Leveranser massa, tusen ton 356,9 388,4 403,2 416,5 408,3 Massapris listpris NBSK, USD per ton ¹ 1 268 1 404 1 198 843 984 SEK/USD ² 10,61 10,12 8,58 9,21 9,46 Massapris listpris NBSK, SEK per ton 13 455 14 213 10 280 7 765 9 304 ¹ Källa: Marknadsnotering bruttopris en gång per vecka. Genomsnitt för varje period. ² Källa: Riksbankens dagsnoteringar. Genomsnitt för varje period. ===== SIDA 22 ===== – 22 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 KVARTALSDATA KONCERNEN 2023 2022 2021 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Resultaträkning, MSEK Nettoomsättning 637 693 681 744 730 806 784 660 598 570 593 542 EBITDA -76 79 71 178 31 233 254 174 88 130 127 40 Av- och nedskrivningar -24 -30 -30 -29 -30 -49 -34 -29 -30 -29 -30 -29 EBIT -100 49 41 149 1 185 220 145 58 101 97 11 Finansiella poster (finansnetto) 19 -7 3 -1 10 156 -1 -1 -1 -11 -4 -4 Resultat efter finansiella poster -81 42 44 148 11 341 219 144 57 90 93 7 Skatt på periodens resultat 17 -9 -10 -30 -2 -71 -46 -30 -8 -19 -19 -2 Nettoresultat -64 33 34 118 9 270 172 114 49 71 74 5 Per aktie Resultat per aktie, SEK -0,42 0,22 0,22 0,77 0,06 1,77 1,13 0,75 0,32 0,47 0,48 0,03 Övrigt Produktion massa, tusen ton 80 88,8 93,2 89,6 87,2 96,2 110,5 103,2 91,4 92,2 109,2 102,5 Leveranser massa, tusen ton 84,5 102,3 82,9 87,2 86,5 95,9 106,0 100,0 95,5 92,5 103,2 112,0 Massapris listpris NBSK, SEK per ton 12 736 12 706 13 749 14 568 15 693 15 613 13 589 12 063 11 573 11 557 10 012 8 044 ===== SIDA 23 ===== – 23 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 AKTIEDATA1 2023 2022 2021 2020 2019 Utestående aktier vid periodens ingång 2 Antal 152 572 152 571 152 572 152 572 152 572 Utestående aktier vid periodens utgång 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Genomsnittligt antal utestående aktier 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Återköpta egna aktier 2 Antal 822 822 822 822 822 Resultat per aktie SEK 0,79 3,70 1,28 -0,33 1,27 Kassaflöde efter investeringar/aktie 3 SEK -1,29 2,80 1,07 -0,30 2,30 Eget kapital/aktie SEK 12,18 14,78 9,99 8,53 9,05 Utdelning 4 Ordinarie utdelning SEK 0,50 0,40 – – 0,40 Extra utdelning SEK 0,90 0,20 0,45 – 1,00 Totalt SEK 1,40 0,60 0,45 – 1,40 Utdelning/eget kapital/aktie % 11,5 4,1 4,5 – 15,5 Börskurs vid periodens slut SEK 12,18 12,22 10,42 8,15 11,40 Totalavkastning % 11 23 33 -29 55 Börskurs/eget kapital/aktie ggr 1,0 0,8 1,0 1,0 1,3 P/E-tal/aktie ggr 15,4 3,3 8,1 -24,7 9,0 ¹ Det finns inga nyckeltal som är påverkade av någon utspädningseffekt. ² Antal aktier anges i tusental, exklusive Rottneros innehav av egna aktier. 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. 4 Avser utbetald utdelning under respektive år. ===== SIDA 24 ===== – 24 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 Alternativa nyckeltal Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i IFRS och som presenteras utanför de finansiella rappor - terna. Rottneros använder sig av de alternativa nyckeltalen Kassaflöde efter investeringar, Nettoskuld/-kassa, Sysselsatt kapital, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Soliditet och Skuldsättningsgrad. Bolaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Rottneroskoncernens finansiella ställning och lönsamhet. Ytterligare använder Rottneros alternativa nyckeltalen P/E-tal, Resultat per aktie och Rörelseresultat per aktie, vilka bolaget anser som relevanta för investerare och andra läsare. Alterna- tiva nyckeltal kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag. EBITDA Resultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat före av- och nedskrivningar). EBIT Resultat före finansiella poster och inkomst- skatter (rörelseresultat). EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättning. Vinstmarginal Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättning. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier. Kassaflöde efter investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar. Nettoskuld/nettokassa Räntebärande skulder minus likvida medel. Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder minus likvida medel. Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader) Ebit för de senaste 12 månaderna, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (genom- snitt av sysselsatt kapital vid periodens början och vid periodens slut). Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader) Nettoresultatet för de senaste 12 månaderna, i procent av genomsnittligt eget kapital (genomsnitt av eget kapital vid periodens början och vid periodens slut). Soliditet Eget kapital i procent av summa eget kapital och skulder. Likviditet Kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker samt motsvarande institut och kort- fristiga samt likvida placeringar som lätt kan omvandlas till ett känt belopp. Tillgänglig likviditet Likvida medel samt tillgängliga krediter hos banker och motsvarande institut. Skuldsättningsgrad Nettoskuld/-kassa i procent av eget kapital. P/E-tal Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie (rullande 12 månader). Rörelseresultat per aktie Resultat före finansiella poster och inkomst- skatter dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. DEFINITIONER FÖR IFRS- OCH ALTERNATIVA NYCKELTAL ===== SIDA 25 ===== – 25 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 Ordlista BCTMP Bleached Chemi-Thermo-Mechanical Pulp: blekt mekanisk massa där råvaran impreg- neras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen är vanlig i Nordamerika och Asien (se CTMP). BEK Bleached Eucalyptus Kraft Pulp, blekt eukalyptussulfatmassa. COD Chemical Oxygen Demand, kemisk mätmetod för syreförbrukande ämnen. CTMP Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidare- utveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa. ECF Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks med klordioxid, inte klorgas. GHG Scope 1 Koldioxidutsläpp från fossila bränslen vid tillverkning i egen verksamhet. GHG Scope 2 Koldioxidutsläpp från el och annan energi som köps in till verksamheten. Högutbytesmassa Slipmassa, TMP och CTMP/BCTMP. Kemisk massa Pappersmassa som framställs genom kok- ning av vedråvaran i kemikalier. Massan kan blekas till högre ljushet och har högre styrka än mekanisk massa. Kemisk massa är vanligen sulfatmassa men kan även vara sulfitmassa. Kortfibermassa Massa där råvaran utgörs av lövved som har kortare cellulosafibrer än barrved. LTIFR Lost Time Injury Frequency Rate anger antal olycksfall med sjukfrånvaro per miljon arbetade timmar. Långfibermassa Massa där råvaran utgörs av barrved som har längre cellulosafibrer än lövved. Marknadsmassa Massa som säljs på marknaden och transporteras till kunden. Cirka en tredjedel av världens massaproduktion utgörs av marknadsmassa. Resterande två tredjedelar produceras av integrerade pappers- och kartongbruk eller förbrukas internt inom en koncern. Mekanisk massa Pappersmassa som framställs genom en mekanisk process för fiberseparering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa. Varianter av mekanisk massa är slipmassa, TMP, och CTMP/BCTMP. NBSK Northern Bleached Softwood Kraft Pulp: blekt långfibersulfatmassa. Prisledare på världsmarknaden. Slipmassa (SGP) Mekanisk massa baserad på rundved som råvara. TMP Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som bygger på en tillverkningsteknik med förvärmning av flis med ånga men utan kemikalier. UKP Unbleached Kraft Pulp, oblekt sulfatmassa. ===== SIDA 26 ===== – 26 – ROTTNEROS AB DELÅRSRAPPORT JANUARI – DECEMBER 2023 Rottneros AB (publ) Box 144, SE-826 23 Söderhamn, Sverige Besöksadress: Vallviks Bruk, SE-826 79 Vallvik, Sverige +46 (0)270 620 00 info@rottneros.com rottneros.com Orgnr: 556013-5872 Uppgifterna i rapporten har tagits fram och kontrollerats med största noggrannhet, men Rottneros kan inte påta sig något ansvar för eventuell förlust eller skada som en konsekvens av användningen av informationen i rapporten. Rottneros är en fristående producent av marknadsmassa. Koncernen består av moderbolaget Rottneros AB, börsnoterat på Nasdaq Stock - holm, med dotterbolagen Rottneros Bruk AB och Vallviks Bruk AB, verk- samma inom produktion och försäljning av marknadsmassa. I koncernen ingår även Rottneros Packaging AB som tillverkar fibertråg, råvaru - anskaffningsbolaget SIA Rottneros Baltic i Lettland och skogsaktören Nykvist Skogs AB. Koncernen har cirka 290 anställda och omsätter cirka 2,8 miljarder kronor.