===== SIDA 1 ===== – 1 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Rottneros AB Bokslutskommuniké jan–dec 2024 EBIT 2024 Refinansiering av långfristiga lån Höga råvarukostnader Investerat i anläggningarna 47 MSEK 450 MSEK ===== SIDA 2 ===== – 2 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Planerade underhållsstopp i båda bruken 626 MSEK Nettoomsättningen minskade med 2 procent till följd av lägre försäljningsvolymer. +27% Listpriset för marknadsmassa steg med 27 procent i USD jämfört med samma kvartal 2023. -28 MSEK EBIT för fjärde kvartalet. År 2023 var EBIT -100 MSEK för fjärde kvartalet. 59 % Soliditeten var 59 procent och tillgänglig likviditet uppgick till 392 MSEK. 47 MSEK EBIT för helåret 2024. År 2023 uppgick EBIT till 139 MSEK. Produktionen av massa minskade med 3 procent till 340,7 tusen ton för helåret 2024. okt-dec 2024 okt-dec 2023 förändring jul-sep 2024 förändring Q4-Q3/24 jan-dec 2024 jan-dec 2023 förändring Nettoomsättning 626 637 -12 686 -60 2 710 2 755 -45 EBITDA, MSEK 10 -76 87 70 -59 179 252 -72 EBIT, MSEK -28 -100 72 40 -66 47 139 -92 Resultat efter finansiella poster, MSEK -35 -81 46 35 -69 27 153 -125 Nettoresultat, MSEK -27 -64 37 28 -55 20 121 -100 Resultat per aktie, SEK -0,18 -0,42 0,24 0,18 -0,36 0,13 0,79 -0,66 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK -65 -77 12 14 -79 15 104 -89 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % – – – – – 2,4 7,6 -5,1 Produktion, tusen ton 74,8 80,1 -5,2 90,6 -15,8 340,7 351,7 -11,0 Leveranser*, tusen ton 72,8 84,5 -11,7 82,1 -9,3 333,2 352,2 -19,0 * Exklusive slipmassa Q4 2024 jämfört med (Q4 2023) -3 % NETTOOMSÄTTNINGEN sjönk med 2  procent till 626 (637) MSEK. Låga lager begränsade försäljnings - volymen av sulfatmassa under kvartalet. LISTPRISET för NBSK-massa var 27  procent högre jämfört med fjärde kvartalet 2023. Priset på CTMP sjönk med 20 procent för samma period. Jämfört med tredje kvartalet 2024 sjönk priset på både NBSK och CTMP med 5 procent. PRODUCERAD VOLYM upp gick till 74 800 (80 100) ton, en minskning med 6 procent. Under kvartalet har både Vallviks Bruk och Rottneros Bruk haft sina årliga underhållsstopp. SÅLD VOLYM uppgick till 72 800 (84 500) ton. EBIT (rörelseresultat) var -28 (-100) MSEK. Jämfört med samma kvartal 2023 var NBSK- priserna högre medan CTMP-priserna var lägre. Vedkostnaderna fortsatte stiga. Resultatet påverkades också av planerade underhållsstopp i båda bruken. Under kvartalet har utsläppsrätter för 76 MSEK sålts. NETTORESULTATET för kvartalet uppgick till -27 (-64) MSEK och för helåret till 20 (121) MSEK. Resultat per aktie för 2024 var 0,13 (0,79) SEK. BALANSRÄKNINGEN : Soliditeten var 59 (66)  procent och tillgänglig likviditet uppgick till 385 (528) MSEK. Nettoskulden uppgick till 392 MSEK. Under kvartalet refinansierades de långfristiga lånen. UTDELNING Baserat på årets resultat och ett fortsatt osäkert världsläge föreslår styrelsen att ingen utdelning ges för 2024. ===== SIDA 3 ===== – 3 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Våra underhållsstopp löpte enligt plan, fortsatt höga råvarukostnader och svag CTMP-marknad Det fjärde kvartalet präglades delvis av de årliga under - hållsstoppen i våra två bruk som förlöpte väl och enligt plan. Samtliga av våra tre större investeringsprojekten är därmed i drift. Det underliggande resultatet förbättrades jämfört med motsvarande kvartal föregående år, trots de trendmässigt stigande råvarukostnaderna. Efterfrågan på kemisk långfiber - massa är relativt stabil på våra huvudmarknader och många kunder ökar volymerna, inte minst inom våra nischer. Vårt systematiska arbete med att successivt utveckla Rottneros inom ramen för vår nischstrategi fortsätter med huvudfokus på säkerhet, hållbarhet och lönsamhet. Produktion och leveranser för koncernen minskade jämfört med motsvarande kvartal ifjol, främst eftersom bägge bruken genom - förde sina årliga underhållsstopp. Under 2023, däremot, var Rottneros Bruks stopp förlagt till september. Justerat för mer till - fälliga poster, främst försäljningen av utsläppsrätter, förbättrades vår underliggande EBIT med cirka 20 MSEK, trots att de högre vedkostnaderna och underhållsstoppen påverkade jämförelsen negativt. De fasta kostnaderna uppgick till totalt 240 MSEK, jämfört med 220 MSEK samma kvartal föregående år. Råvarukostnaderna ökade med cirka 27 MSEK under kvartalet och 102 MSEK för helåret. Den gradvis växande konkurrensen om veden innebär att priserna fortsätter uppåt. Vår egen ved- och flistillgång är samtidigt god, mycket tack vare det långsiktiga arbetet med att bygga nära relationer till våra leverantörer. Inom CTMP tyngs vår lönsamhet även av de lägre världsmarknads - priserna. Därför gjorde vi vissa mindre produktionsbegränsningar i Rottneros Bruk under kvartalet. De större investeringarna nu i drift Samtliga tre större investeringar i våra bruk startades successivt upp under hösten. De utgörs av den utökade CTMP-kapacite - ten som togs i drift i slutet på oktober, och solceller med tillhö - rande batterilagring i Rottneros Bruk samt hartskokeriet i Vallvik. De senare startades upp under det tredje kvartalet. Samtidigt hade vi en hög takt i de löpande underhållsinvesteringarna för att säkerställa en god och stabil produktion. För året som helhet uppgick investeringarna till 450 MSEK. ”Det underliggande resultatet förbättrades jämfört med samma kvartal föregående år tack vare högre försäljningspriser.” Vd-ord ===== SIDA 4 ===== – 4 –ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Säkerheten kommer alltid först Medarbetarnas säkerhet står alltid högst upp på dagordningen. Vi arbetar systematiskt och målmedvetet med dessa frågor varje dag och vi har en nollvision som övergripande målsättning när det gäller antalet olyckor som medför sjukfrånvaro. Därför är det både av stor vikt och mycket tillfredställande att arbetet gav resultat genom att antalet olycksfall med sjukfrånvaro minskade under 2024. Marknaden huvudsakligen stabil, våra nischkunder efterfrågar ökade volymer Efterfrågan på kemisk långfibrig avsalumassa utvecklades relativt stabilt på våra huvudmarknader under kvartalet. Kunderna inom våra nischer, inte minst e-massa och filter, var fortsatt intresserade av att öka sina volymer. Marknaden för CTMP är dock relativt svag på grund av en minskad efterfrågan i Kina och inom förpackningskartong generellt. Packaging: produktionsstart i Polen Vårt projekt inom storskalig tillverkning av formpressade fiber - tråg i Polen tillsammans med Arctic Paper startar produktionen under första kvartalet. Därefter kan vi verifiera vår förstklassiga produktkvalitet samt en skalbar och konkurrenskraftig produk - tion i full industriell skala. Intresset för våra fossilfria och klimat - vänliga förpackningslösningar växer stadigt. För att värna en fortsatt stark balansräkning föreslås ingen utdelning för 2024 Trots den höga investeringstakten under året bibehåller vi en robust balansräkning. Koncernens finansiella ställning ska präglas av en stark soliditet som ger god motståndskraft vid sämre tider. För att värna bolagets starka balansräkning föreslår därför styrelsen att ingen utdelning lämnas till aktieägarna för 2024 mot bakgrund av det svaga resultatet som främst bottnar i höga råvarukostnader och en svag marknad för CTMP. Soliditeten uppgick vid årsskiftet till betryggande 59 procent och tillgänglig likviditet uppgick till totalt 392 MSEK. I december refinansierade vi våra långsiktiga kreditfaciliteter som nu uppgår till sammanlagt 550 MSEK. Finansierings avtalet, som löper i tre år, omfattar liksom tidigare en hållbarhetslänk som innebär att räntevillkoren är kopplade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i koncernens långsiktiga mål. Avslutningsvis vill jag tacka alla kollegor som ständigt arbetar för att utveckla vår verksamhet, samt våra kunder, leverantörer, ägare och styrelsen för ett gott och givande samarbete. Lennart Eberleh Vd och koncernchef ”Efterfrågan på kemisk långfibrig avsalumassa utvecklades positivt inom våra nischer.” 2 710 MSEK 47 MSEK 392 MSEK Nettoomsättning januari–december EBIT januari–december Tillgänglig likviditet Vd-ord ===== SIDA 5 ===== – 5 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Oförändrade marknadsutsikter – 5 – Marknadsöversikt/Massamarknaden Under fjärde kvartalet fortsatte världsekonomin följa samma trend som under det tredje kvartalet. Inflatio - nen tog dock en vändning uppåt i Europa och landade på 2,4 procent i december. USA följde samma trend och noterade en inflation på 2,7 procent i december. Arbetslösheten i USA är låg och ekonomin stark, vilket i kombination med delar av Trumps aviserade handels- politik har skapat oro om högre inflationstryck. Detta kan leda till en något långsammare räntesänkningsbana än tidigare beräknat. Marknaden för avsalumassa fortsatte att vara svag under det fjärde kvartalet. Kina, den största marknaden för avsalumassa var fortsatt svag, medan USA fortsatte i en starkare trend. Trots en avmattning på den europe - iska marknaden efter sommaren landar helåret ändå på en tydlig tillväxt jämfört med 2023. Leveranserna av massa till Kina har successivt minskat under året. Totalt var leveranserna -11 procent. Kina har ökat sin kapacitet av integrerad massaproduktion med flera miljoner ton de senaste åren och svagheten inom byggindustrin har gjort att skogsråvara har kunnat för - flyttas till massaproduktion, vilket hållit nere råvarukost - naden. Överkapaciteten inom kartongtillverkning i Kina har också blivit betydande vilket håller nere kartong- priset samt ökar exporten till övriga asiatiska länder. Nettopriserna för NBSK i Europa låg oförändrade på 760 USD under det fjärde kvartalet. Nettopriserna för NBSK i Kina ökade från 750 USD till 770 USD. De globala nettopriserna för BCTMP ökade marginellt till 450 USD under fjärde kvartalet. Produktionen av papper och kartong i Europa låg fram till oktober 6,6 procent högre än föregående år. Ökningen var störst under första halvåret och avtog något under tredje kvartalet. Produktionen av mjukpapper på de viktigaste markna- derna (exkl. Kina) fram till oktober 2024 visade en upp - gång på 2,7 procent jämfört med 2023. Mjukpapper är inte en stor marknad för Rottneros, även om dess andel är ökande för CTMP. Mjukpapper är globalt det största användningsområdet för avsalumassa med mer än 40 procent av marknaden. Fram till oktober 2024 ökade leveranserna av skriv- och tryckpapper med 2,3 procent på de viktigaste mark - naderna (exkl. Kina) jämfört med 2023. Framför allt Europa återhämtade sig väl under första halvåret och låg fortfarande 6 procent över 2023 års nivå, även om takten avtog efter sommaren. Skriv- och tryckpapper är ett segment som Rottneros lämnade under 2022 men det är alltjämt det näst största användningsområdet för avsalumassa globalt. Efterfrågan på marknadsmassa steg under inledningen av 2024 men vände kumulativt till en nedgång på 2,1 procent jämfört med 2023, fördelat på kortfibrig massa -0,9 procent och långfibrig massa -4,1 procent. Efter - frågan på oblekt massa (UKP) var -5,1 procent jämfört med 2023. Efterfrågan på CTMP steg med 2,4 procent. Tillverkarnas globala lager för långfibrig massa i november motsvarade 39 dagar (en nedgång med 5 dagar sedan augusti). Lagren av kortfibrig massa var 48 dagar (samma nivå som i augusti) och av CTMP 45 dagar (ökning med 5 dagar). Lagren av alla kvalite - terna indikerar ett fortsatt överutbud. Efterfrågan inom Rottneros nischmarknader har varit stabil under hela året. NBSK-PRISER 2020–2024 PIX Europa USD per ton* TTO Europa USD per ton** PIX Europa SEK per ton* TTO Europa SEK per ton** * Genomsnittliga bruttopriser per kvartal på NBSK i Europa ** Genomsnittliga nettopriser per kvartal på NBSK i Europa 2020 2021 2022 2023 2024 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 17000 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 USD/t 1 700 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 SEK/t 17 000 16 000 15 000 14 000 13 000 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 ===== SIDA 6 ===== – 6 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Underhållsstopp och varierad marknadsbild +27 % +71 MSEK -27 MSEK Högre fasta kostnader Omsättningen uppgick till 626 (637) MSEK, en nedgång med 2 procent. Efterfrågan på sulfatmassa inom Rottneros priori- terade nischer var god men försäljningen hölls tillbaka av lägre produktion, delvis påverkat av det planerade underhållsstoppet i oktober. Försäljningspriset på sulfatmassa var högre än sista kvartalet 2023. Efterfrågan på CTMP var fortsatt svag vilket påverkade både såld volym och pris. Massaprissäkringarna gav ett negativt utfall på -9 (3) MSEK. Försäljning av andra produkter än massa var 82 (64) MSEK, vilket motsvarar 13 procent av omsättningen. Omsättningen för försälj- ning av ved har stigit i takt med de ökande timmerpriserna. De rörliga kostnaderna är på en fortsatt hög nivå och gäller framför allt kostnaden för ved. Utbudet av vedråvara i Sverige har påverkats av lägre avverkningsvolymer än tidigare år. Tillgången på ved har ändå varit god under kvartalet och importen från Baltikum har varit på en normal nivå. Elpriset var på en säsongsmässigt högre nivå men lägre än under motsvarande kvartal tidigare år. Systempriset var 0,36 (0,66) SEK per kWh. Rottneros förbrukning sker i första hand i elområde SE3 där priset var 0,49 (0,65) SEK per kWh. Rottneros säkrar största delen av elförbrukningen. Realiserat resultat på elprissäkringarna var 4 (16) MSEK. Nettokost naden för koncernens elförbrukning under fjärde kvartalet var 0,37 (0,34) SEK per kWh. De fasta kostnaderna ökade med 20 MSEK, framför allt drivet av underhållsstoppen. Under kvartalet har både Vallviks Bruk och Rottneros Bruk genomfört sina årliga underhållsstopp. Stoppen beräknas belasta resultatet med ca 100 MSEK i direkta och indirekta kostnader. De indirekta kostnaderna är produktionsbortfall för stilleståndsdagarna. Resultatet belastades med planenliga avskrivningar om 30 (29) MSEK. I tillägg har 13 MSEK skrivits ner på anläggningstillgångar i Rottneros Bruk i samband med investeringarna. Under kvartalet har Rottneros sålt utsläppsrätter för 76 (0) MSEK. Beloppet redovisas i diagrammet under övrigt. EBIT för kvartalet uppgick till -28 (-100) MSEK. Jämfört med fjärde kvartalet 2023 var marknaden för sulfatmassa bättre. Resultatet hölls tillbaka av en svag CTMP-marknad, höga ved- priser och årliga underhållsstopp. Försäljningen av utsläppsrätter bidrog positivt. Försäljning och resultat, oktober–december SKILLNAD I EBIT FJÄRDE KVARTALET 2024 JÄMFÖRT MED SAMMA PERIOD 2023 (MSEK) KVARTALSJÄMFÖRELSE okt-dec 2024 okt-dec 2023 förändr. % jul-sep 2024 förändr. % NBSK, USD 1 519 1 192 27 1 603 -5 SEK/USD 10,76 10,69 1 10,43 3 NBSK, SEK 16 335 12 736 28 16 727 -2 Nettooms., MSEK 626 637 -2 686 -9 EBIT, MSEK -28 -100 -73 40 -168 Högre listpris för sulfatmassa Högre försäljningspriser -100 71 -26 -27 -20 -14 88 -28 EBIT okt-dec 2023 EBIT okt-dec 2024 Pris och valuta Volym, lager- förändring Rörliga kostna- der* Fasta kostna- der Avskriv- ningar Övrigt 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 * Rörliga kostnader är exklusive kostnader som är hänförliga till ökade eller minskade produktions- och leveransvolymer. Sådana kostnader ingår i stället i ”volymeffekt” tillsammans med volymökning/-minskning i netto omsättning. ===== SIDA 7 ===== – 7 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Produktionen i kvartalet påverkades av underhållsstoppen i Vallviks Bruk och Rottneros Bruk. Produktionsvolymen var 74 800 ton jämfört med 80 100 ton året innan. År 2023 höll Rottneros Bruk sitt årliga underhållsstopp i september. Rottneros Bruk har investerat i utökad produktionskapacitet för CTMP. Utrustning togs i drift under kvartalet och har nått de planerade effektmålen. Produktionen för januari – december minskade med 3 procent till 340 700 (351 700) ton, påverkat av produktions- problem i Vallvik under början av året. Produktionen av CTMP nådde 121 900 ton, vilket tangerar rekordet från 2023. Kundleveranserna av sulfatmassa och CTMP minskade med 14 procent till 72 800 (84 500) tusen ton för fjärde kvartalet. Ackumulerat minskade leveranserna med 5 procent till 333 200 (352 200) ton. Försäljningen av sulfatmassa hölls tillbaka av lägre produktion. Marknaden för CTMP var svag vilket påverkade leveranserna under året. Underhållsstopp och säsongsvariationer Det årliga underhållsstoppet i Rottneros Bruk var flyttat från september till oktober. Under 2023 hölls stoppet i tredje kvartalet. Vallviks Bruk höll som planerat och som tidigare år sitt stopp under fjärde kvartalet. De direkta kostnaderna för underhållsstopp redovisas i enlighet med god redovisningssed under den period då stoppen genom- förs. Underhållsstoppet innebär också ett visst produktions- bortfall som påverkar omsättning och resultat för det kvartal när stoppet genomförs. Uppskattad stoppkostnad innehåller både direkta kostnader och den indirekta effekten av produktions- bortfallet. Den representerar en bedömning av ett normalt årligt underhållsstopps påverkan på resultatet i förhållande till ett kvartal utan underhållsstopp. I övrigt påverkas inte Rottneroskoncernen nämnvärt av säsongs- variationer. Utökad CTMP-kapacitet Produktion och leveranser Produktion, ton okt-dec 2024 okt-dec 2023 jul-sep 2024 jan-dec 2024 jan-dec 2023 Sulfatmassa 49 300 48 200 59 600 218 800 229 600 CTMP 25 500 31 900 31 000 121 900 122 100 SUMMA 74 800 80 100 90 600 340 700 351 700 Slipmassa PRODUKTION Leveranser, ton okt-dec 2024 okt-dec 2023 jul-sep 2024 jan-dec 2024 jan-dec 2023 Sulfatmassa 51 500 56 300 54 000 216 700 231 400 CTMP 21 300 28 200 28 100 116 500 120 800 SUMMA 72 800 84 500 82 100 333 200 352 200 Slipmassa 4 700 LEVERANSER UNDERHÅLLSSTOPP, 2024 ROTTNEROS BRUK Uppskattad resultatpåverkan: 15–20 MSEK VALLVIKS BRUK Uppskattad resultatpåverkan: 70–80 MSEK TID FÖR UNDERHÅLLSSTOPP VALLVIKS BRUK Q4 Q4 ROTTNEROS BRUK Q4 Q3 2024 2023 ===== SIDA 8 ===== – 8 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 139 46 -57 -102 -45 -20 86 47 Höga kostnader för vedråvara, lägre volym 2 710 MSEK 47 MSEK Omsättningen uppgick till 2 710 (2 755) MSEK, en nedgång med 2 procent. Justerat för slipmassa, som sedan andra kvartalet 2023 inte ingår i produktportföljen, var omsättningen oförändrad. Listpriset för NBSK-marknadsmassa steg under perioden med 18 procent i USD. Försäljning av andra produkter än massa uppgick till 344 (265) MSEK, vilket motsvarar 13 procent av omsättningen. Den realise- rade förlusten för massaprissäkringar var -30 (-3) MSEK. De rörliga kostnaderna var på en högre nivå än året innan. Kostnaden, baserat på kronor per producerat ton, ökade med cirka 102 MSEK. Ökningen gäller framför allt högre kostnader för vedråvara, men även kostnaden för energi har ökat. Tillgången på flis och rundved har varit god och importen av ved från Baltikum har varit på en normal nivå. Det genomsnittliga elpriset på elbörsen Nord Pool (elområde SE3) var 0,41 (0,59) SEK per kWh. Systempriset för perioden var 0,41 (0,64) SEK per kWh. Rottneros förbrukning sker i första hand i elområde SE3. Rottneros säkrar största delen av el- förbrukningen och realiserad vinst på elprissäkringarna var 10 (54) MSEK. Nettokostnaden för koncernens elförbrukning för året var 0,34 (0,28) SEK per kWh. De fasta kostnaderna ökade med 45 MSEK jämfört med 2023. Förutom inflationspåverkan har underhållskostnader och externa kostnader bidragit till ökningen. Resultatet belastades med planenliga avskrivningar om 120 (118) MSEK. Nedskrivning av anläggningstillgångar uppgick 13 MSEK medan 6 MSEK återfördes 2023. Under året har Rottneros sålt utsläppsrätter för 87 (0) MSEK. Dessa är inkluderat i posten övrigt. För jämförelseåret ingår en kostnad på 16 MSEK för omorganisationen i Vallviks Bruk 2023. EBIT för januari–december 2024 var 47 (139) MSEK. Under året har massamarknaden i Kina varit svag, vilket medfört en lägre efterfrågan på CTMP. Däremot har efterfrågan varit god inom Rottneros nischer för sulfatmassa. Högre försäljningspriser har motverkats av högre kostnader för ved, vilket påverkat margina- lerna negativt. – 8 – Resultat, januari–december SKILLNADEN I EBIT JANUARI–DECEMBER 2024 JÄMFÖRT MED SAMMA PERIOD 2023 (MSEK) JANUARI–DECEMBER 2024 jan-dec 2024 jan-dec 2023 förändr. % NBSK, USD 1 491 1 268 18 SEK/USD 10,56 10,61 0 NBSK, SEK 15 752 13 455 17 Nettoomsättning MSEK 2 710 2 755 -2 EBIT MSEK 47 139 -66 Omsättning EBIT * Rörliga kostnader är exklusive kostnader som är hänförliga till ökade eller minskade produktions- och leveransvolymer. Sådana kostnader ingår i stället i ”volymeffekt” tillsammans med volymökning/-minskning i netto omsättning. 200 150 100 50 0 -50 -100 EBIT jan-dec 2023 EBIT jan-dec 2024 Pris och valuta Volym, lager- förändring Rörliga kostna- der* Fasta kostna- der Avskriv- ningar Övrigt 2,5 % Avkastningen på sysselsatt kapital ===== SIDA 9 ===== – 9 –ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Finansiella poster i resultaträkningen Finansiella poster (netto) uppgick till -20 (14) MSEK för året. Posten består förutom ränteintäkter och ränte - kostnader även av värdeförändringen på finansiella derivat. I och med nedläggningen av sliplinjen 2022 fanns elprissäkringar för åren 2023 och 2024 som över skred framtida kassaflöden och därmed klassades som finansiella derivat. Värdeförändringen på dessa kontrakt uppgick till -8 MSEK och har redovisats under finansiella poster. Finansiering I december 2024 refinansierade Rottneros de befintliga långfristiga faciliteterna. De nya faciliteterna omfattar långfristiga lån om totalt 400 MSEK med 69 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om tre år med en ettårig förlängningsoption. I tillägg har Rottneros checkräkningskrediter uppgående till 225 MSEK. Finansieringsavtalet omfattar, liksom tidigare, en hållbar- hetslänk som innebär att räntevillkoren är kopplade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i koncernens långsiktiga mål. Länken är ett led i Rottneros kontinuer- liga fokus på hållbar utveckling. Koncernens likvida medel uppgick till 19 MSEK vid utgången av året, jämfört med 196 MSEK vid utgången av år 2023. Ränte bärande skulder var 403 MSEK vid utgången av året. Nettoskulden var 393 MSEK, jämfört med en nettokassa på 105 MSEK vid slutet av år 2023. Totalt beviljade och outnyttjade krediter uppgick till 392 MSEK. Soliditeten per den 31 december 2024 uppgick till 59 (66) procent. Det egna kapitalet per aktie uppgick till 11,06 (12,18) SEK vid slutet av året. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten för januari – december 2024 uppgick till 15 (104) MSEK. I posten ingår inbetalning av skatt om 35 (113) MSEK. Kassaflödet efter investeringar i anläggningstillgångar var -435 (-197) MSEK. Under perioden delades 76 (214) MSEK ut till aktieägarna. Nettokassaflödet för perioden var -177 (-269) MSEK. Investeringar Koncernens investeringar i materiella anläggningstill- gångar januari–december 2024 uppgick till 449 (205) MSEK. Största delen gäller större pågående projekt. Vallviks Bruk har investerat i ett nytt hartskokeri. Inves- teringen uppgick till 93 MSEK och löpte över 2023 och 2024. Ett hartskokeri är del av kemikalie återvinningen i ett sulfat massa bruk, där såpa avskiljs och vidareförädlas till tallolja. Tallolja är en värdefull biprodukt som kan ersätta fossila oljor och vara råvara för andra produkter. Totalt ca 220 MSEK har investerats i att väsentligt öka produktion av CTMP i Rottneros Bruk från dagens 125 tusen årston till cirka 165 tusen ton. Den tillkommande volymen är främst avsedd för den växande marknads - segmenten kartong och förpackningar samt mjuk - papper. Den ökade kapaciteten togs i bruk under hös - ten 2024 och projektet har löpt över 2023–2024. Under året har totalt 85 MSEK investerats i förnyelse - bar energi vid Rottneros Bruk. Investeringarna omfattar en solcellspark och batterier för energilagring och är ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmarkna - den. Investeringen togs i bruk under hösten 2024. Moderbolaget Resultat efter finansiella poster för januari–december 2024 uppgick till 21 (259) MSEK. Resultatet påverkades negativt av omvärdering av elprisderivat med -19 MSEK, redovisade som övriga rörelsekostnader. Omvärderingen avser derivatkontrakt med negativa värden som värderas enligt lägsta värdets princip. Värderingen påverkar inte koncernens resultat. Övriga poster ===== SIDA 10 ===== – 10 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 – 10 – Rottneros vision är ”Att alltid göra skillnad”. Det har konkretiserats i långsiktiga mål för finansiell, social och miljömässig hållbarhet. Uppföljningen sker i huvudsak årsvis men även per kvartal. LÅNGSIKTIGA MÅL SAMT MÅLUPPFYLLNAD 2024 * L TIFR – Lost Time Injury Frequency Rate: Antal olycksfall med sjukfrånvaro per 1 miljon arbetade timmar, mätt över rullande 12 månader. ** Beräkningen för 2024 är preliminär FINANSIELLA MÅL Målsättning Utfall 2024 Utdelning av nettoresultat 30–50 procent 63 procent av nettoresultatet 2023 Genomsnittlig tillväxt, producerade ton massa 3 procent/år -3 procent Intäkter, ej massa Minst 10 procent 13 procent Soliditet Över 50 procent 59 procent SOCIALA MÅL Målsättning Utfall 2024 Säkerhet, olycksfall med sjukfrånvaro Årlig förbättring av L TIFR* 6,3 (utfall 2023: 10,2) Andel kvinnliga medarbetare Minst 30 procent år 2025 18 procent MILJÖMÅL Målsättning Utfall 2024 Fossila utsläpp av CO2 enligt GHG scope 1 Fossilfri produktion år 2030 9 770 ton ** (utfall 2023: 8 972 ton) Fossila utsläpp av CO2 enligt GHG scope 2 Fossilfri produktion år 2030 110 448 ton (utfall 2023: 98 809 ton) Utsläpp av COD / ton massa Årlig förbättring 14,3 kg/ton (utfall 2023: 14,9 kg/ton) Långsiktiga mål ===== SIDA 11 ===== – 11 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Utvecklingsområden Rottneros Packaging Rottneros Packaging fokuserar på att utveckla och optimera produktion av formpressade fibertråg. Ett fokusområde är högbarriärs förpackningar med förlängd hållbarhet av livsmedel. Utveckling sker också av förpackningar med enklare funktions- krav. Trågen klarar hög värme och är utmärkt till frysta eller kylda livsmedel. Råvaran utgörs av massa från Rottneros Bruk. Samverkansbolag Rottneros Packagings satsning i Polen Som ett led i utvecklingen har koncernen tillsammans med Arctic Paper bildat ett gemensamägt bolag inom Packaging i Polen. Syftet med bolaget är att bygga och driva en fabrik för produktion av formpressade fibertråg i stor industriell skala. Investeringen i fabriken beräknas sammanlagt uppgå till motsvarande cirka 230 MSEK och kommer till stor del att finansieras via långfristiga lån. Tillverkningskapaciteten beräknas uppgå till cirka 80 miljoner förpackningar per år, vilket är väsentligt fler jämfört med anlägg - ningen i Sunne. Bolaget förväntas omsätta i storleksordningen 140 MSEK årligen när fabriken når fullt kapacitetsutnyttjande. Blue Ocean Closures Rottneros gick in som delägare i Blue Ocean Closures i december 2023. Blue Ocean Closures utvecklar en unik torrformerings teknik för att producera fiberbaserade förslutningar för konsument- förpackningar i stor skala. Målet är att ersätta befintliga lösningar i plast på en global marknad. Den innovativa tekniken och materi- alet har potential för många fler användnings områden med hög volym och inverkan när det gäller att minska plastföroreningar och reducera koldioxidutsläpp. Nytt varumärke och tydligare positionering för optimalt kundvärde Rottneros har kompletterat de etablerade varumärkena Robur Flash för kemisk massa och Nature för fiberbaserade tråg. Det nya varumärket, Spring by Rottneros, representerar vår mekaniska massa från Rottneros Bruk. Lanseringen av Spring sammanfaller med utbyggnaden av ny kapacitet för tillverkning av CTMP, investeringar i förnybar energiproduktion vid Rottneros Bruk samt nya affärsmöjligheter och produkter som detta möjliggör. I samband med det nya varumärkets lansering har Rottneros också inlett en extern positionerings- strategi på nischmarknader där våra produkter genererar optimalt kundvärde. Under de senaste fem åren har vår försäljning med allt större precision koncentrerats mot tre applikationsområden där vi nu stoltserar med världsledande positioner: Robur Flash ECF för filtertillverkning, Robur Flash UKP för elektrotekniska isolationsmaterial och Spring för kartongproduktion. Det är värt att notera att de utmärkta egenskaperna hos våra massor naturligtvis även gynnar en mängd andra tillämpningsområden. Kartong Filter Mjukpapper Specialiteter Filter Bakplåtspapper Kartong Elektrotekniska Filter Fibercement Kartong ===== SIDA 12 ===== – 12 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Riskhantering El All extern el till bruken, cirka 200 GWh årligen, köps direkt över elbörsen Nord Pool. Elförbrukningen kommer att öka i takt med ökad produktion av CTMP med cirka 40 GWh per år. Från 2025 minskar exponeringen mot Nord Pool med cirka 30 GWh per år i och med PPA-avtalet som beskrivs nedan. Vid utgången av december 2024 fanns elprissäkringar enligt följande tabell. I tabellen anges säkrad andel av beräknad total- förbrukning samt säkrat genomsnittspris i öre/kWh. I den säkrade andelen ingår PPA-avtalet, som beskrivs nedan, fram till år 2029. Det verkliga värdet på de orealiserade elprissäkringarna var -64 MSEK per den 31 december 2024. Den höga säkringsgraden i närtid skyddar Rottneros mot kraftiga prisfluktuationer. I och med större obalans mellan elprisområden säkras en viss andel av kontrakten mot elområde SE3. Den genomsnittliga prisnivån för el på Nord Pool (elområde SE3) upp- gick under januari–december 2024 till 0,59 (1,38) SEK per kWh. I juni 2023 ingick Rottneros ett långsiktigt avtal att köpa el i form av ett Power Purchase Agreement (PPA) inklusive ursprungs- garantier (UG). Avtalet omfattar drygt 30 GWh/år ren vindkrafts- energi med avräkning mot ett fast pris i SE3. Avtalet löper under en 8,5-årsperiod med start 2025. För ytterligare information om risker, se årsredovisningen för 2023, sidorna 51– 58. – 12 – Operativt arbetar bolaget med ett antal åtgärder och strategier, till exempel fokusering på nischer och olika specifika kund- segment, som syftar till att göra koncernen mindre beroende av listpriset på marknadsmassa samt att dämpa fluktuationerna i lönsamheten över en konjunkturcykel. De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till valutakurser, massa-, ved- och elpriser. Valutaexponering USD och EUR Rottneros fakturerar i olika valutor, men den underliggande valutan för priset på pappersmassa är till största delen USD. Den underliggande exponeringen mot USD är således hög. Det direkta inflödet av USD motsvarar drygt 65 procent av inflödet och EUR cirka 25 procent. Genomslaget av kursförändringar för den indirekta exponeringen fördröjs dock av att kundkontraktens löptid normalt är 1–3 månader. Den genomsnittliga USD-kursen under januari – december 2024 var 10,56 medan den samma period 2023 var 10,61. Koncernen har säkrat SEK/USD med en så kallad Risk Reversal, där försäljningen av USD sker inom ett intervall. Vid slutet av året var 31 MUSD säkrat med månatliga förfall fram till mars 2026 inom intervallet 9,94 –11,05 SEK/USD, Massapris Massapriset (NBSK) sätts i USD medan tillverkningskostnaderna till stor del är i SEK. Koncernen har under 2024 haft massapris- säkringar, men har inga säkringar per den 31 december 2024. ELPRISSÄKRINGAR PER 31 DECEMBER 2024 År Andel säkrat, % Öre/kWh 2025 86 38 2026 40 54 2027 36 52 2028 33 56 2029 13 47 80 procent av den säkrade volymen är mot systempriset och 20 procent mot elområde SE3. ===== SIDA 13 ===== – 13 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Aktien och ägarna AKTIEKURS 2020 TILL 31 DECEMBER 2024 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 SEK / aktie Omsatt antal aktier per månad (tusen) 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Rottneros OMX Industrial Materials OMX Stockholm Omsättning STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER 31 DECEMBER 2024 Aktieägare Antal aktier (=röster) Procent av kapitalet Arctic Paper S.A. 78 230 883 51,0 PROAD AB 11 713 249 7,6 UBS Switzerland AG, W8IMY 7 496 198 4,9 Caceis Bank, Switzerland Branch, W8IMY 5 900 000 3,8 Dimensional Fund Advisors 2 779 729 1,8 Avanza Pension 2 767 035 1,8 SEB AB, Luxembourg Branch, W8IMY 2 204 000 1,4 Caceis Bank Spain SAU, W8IMY 1 155 113 0,8 Handelsbanken Fonder 959 710 0,6 SEB Investment Management 832 565 0,5 Summa 10 största ägarna – innehavsmässigt 114 038 482 74,3 Övriga aktieägare 38 533 443 25,1 Rottneros AB (egna aktier från återköp) 821 965 0,5 TOTALT 153 393 890 100,0 ANTALET AKTIER OCH EGNA AKTIER Antalet aktier i Rottneros uppgår till 153 393 890. Rottneros innehav av egna aktier uppgår till 821 965 aktier. Ingen förändring av eget innehav har skett under 2024. AKTIENS KURSUTVECKLING JANUARI – DECEMBER 2024 Vid utgången av december 2024 var aktiekursen 8,96 (12,18 vid utgången av 2023). Medelkursen under året var 11,10 (13,91) SEK. 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 2020 2021 2022 2023 2024 ===== SIDA 14 ===== – 14 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Valberedningen inför årsstämman 2025 Årsstämman kommer hållas torsdagen den 10 april 2025 i Sunne. I enlighet med de riktlinjer som beslutades på Rottneros årsstäm- ma 2024 har valberedning utsetts inför årsstämman 2025. Valberedningen ska bestå av styrelsens ordförande samt två ytterligare ledamöter, varvid styrelsens ordförande inte ska vara ordförande i beredningen. Av de två ledamöterna, utöver styrelsens ordförande, ska en vara utsedd av bolagets största aktieägare, samt en vara utsedd av någon av bolagets övriga fyra största aktieägare. Ingen av dessa två ledamöter får också vara styrelseledamot. I valberedningen inför årsstämman 2025 ingår: Michal Jarczynski, utsedd av Arctic Paper S.A., Stefan Sundh, utsedd av PROAD AB, och Per Lundeen, styrelseordförande Rottneros AB. Valberedningen har utsett Michal Jarczynski till sin ordförande. De två ägarrepresentanterna i valberedningen representerar cirka 59 procent av det totala antalet röster i Rottneros. Valberedningens uppgifter är att inför årsstämman 2025 bereda och framlägga förslag avseende val av ordförande och övriga leda möter i styrelsen, styrelsearvode uppdelat mellan ordförande, övriga leda möter och ersättning för utskotts arbete, val och arvodering av revisor, val av ordförande för årsstäm - man samt i förekommande fall ändringar i instruktionen för valberedningen. Aktieägare som önskar få ärende behandlat på årsstämman 2025 ska inkomma med sådant förslag till styrelsens ordförande via e-post till rottneros@allians.se eller per brev till Rottneros AB (publ), c/o Advokatfirman Allians, Våxnäsgatan 4, 653 40 Karlstad senast den 7 februari 2025, för att förslaget ska kunna tas in i kallelsen till årsstämman 2025. KOMMANDE INFORMATIONSTILLFÄLLEN 13 mars 2025 Årsredovisning 2024 10 april 2025 Årsstämma 2025 29 april 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 24 juli 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 30 oktober 2025 Delårsrapport januari – september 2025 I övrigt hänvisas till Rottneros webb, www.rottneros.com. ===== SIDA 15 ===== – 15 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att kvartalsrapporten ger en rätt- visande översikt av moderbolaget och koncernen verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de före- tag som ingår i koncernen står inför. Vallvik den 6 februari 2025 Denna information är sådan information som Rottneros AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Rapporten har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 6 februari 2025 klockan 8.00. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid avvikelser mellan de två ska den svenska versionen gälla. För ytterligare information, vänligen kontakta: Lennart Eberleh, verkställande direktör och koncernchef Rottneros AB. Tel: 0270-622 65 Rottneros AB (publ) Org. nr. 556013-5872 Box 144, 826 23 Söderhamn Tel: 0270-622 00 www.rottneros.com Per Lundeen Styrelsens ordförande Lennart Eberleh Verkställande direktör och koncernchef Magnus Wikström Styrelseledamot Conny Mossberg Styrelseledamot Roger Mattsson Styrelseledamot Johanna Svanberg Styrelseledamot Jerry Sohlberg Arbetstagarrepresentant Mika Palmu Arbetstagarrepresentant Julia Onstad Styrelseledamot Försäkran ===== SIDA 16 ===== – 16 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 BELOPP I MSEK okt–dec 2024 okt–dec 2023 jan–dec 2024 jan–dec 2023 NETTOOMSÄTTNING 626 637 2 710 2 755 Förändring färdigvarulager 6 -40 58 9 Övriga rörelseintäkter 103 -1 133 35 Rörelsens intäkter totalt 735 596 2 901 2 799 Råvaror och förnödenheter -415 -390 -1 795 -1 661 Övriga externa kostnader -217 -191 -621 -573 Personalkostnader -82 -81 -294 -302 Övriga rörelsekostnader -10 -10 -12 -11 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) 10 -76 179 252 Av- och nedskrivningar -38 -24 -133 -113 EBIT (rörelseresultat) -28 -100 47 139 Finansiella intäkter 1 14 4 24 Finansiella kostnader -8 5 -24 -10 Summa finansiella poster -7 19 -20 14 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER -35 -81 27 153 Skatt på periodens resultat 7 17 -7 -32 NETTORESULTAT -27 -64 20 121 Antal utestående aktier i genomsnitt (tusen) 1 152 572 152 572 152 572 152 572 Resultat per aktie (SEK) 1 -0,18 -0,42 0,13 0,79 1 Inga aktierelaterade program finns som kan ge utspädningseffekt. BELOPP I MSEK okt–dec 2024 okt–dec 2023 jan–dec 2024 jan-dec 2023 NETTORESULTAT -27 -64 20 121 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som omförts eller kan omföras till periodens resultat Värdeförändringar på kassaflödessäkringar -36 11 -140 -385 Inkomstskatt hänförlig till värdeförändringar 8 -3 29 79 Omräkningsdifferenser 0 -1 0 0 SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT -28 7 -111 -306 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 2 -55 -57 -91 -185 2 Hela totalresultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. KONCERNENS RESULTATRÄKNING RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT ===== SIDA 17 ===== – 17 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 BELOPP I MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Immateriella anläggningstillgångar 21 21 Materiella anläggningstillgångar 1 579 1 274 Finansiella anläggningstillgångar 98 175 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 1 698 1 470 Varulager 590 493 Kortfristiga fordringar 538 658 Likvida medel 19 196 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 1 148 1 347 SUMMA TILLGÅNGAR 2 846 2 817 Eget kapital 1 691 1 858 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 341 59 Uppskjuten skatteskuld 123 158 Övriga icke räntebärande skulder 74 65 SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER 537 282 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 71 32 Icke räntebärande skulder 547 645 SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER 619 677 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 846 2 817 Eget kapital per aktie 11,08 12,18 BELOPP I MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Återköpta egna aktier Andra reserver Balanserad vinst inkl årets resultat Summa eget kapital Säkrings- reserv Omräknings- differens Ingående balans per 1 januari 2023 153 730 -69 366 -6 1 082 2 256 Nettoresultat jan–dec 121 121 Övrigt totalresultat jan–dec -306 0 -306 Totalresultat för jan–dec -306 0 121 -185 Utdelning till aktieägare jan–dec -213 -213 Utgående balans per 31 december 2023 153 730 -69 60 -6 990 1 858 Nettoresultat jan–dec 20 20 Övrigt totalresultat jan–dec -111 0 -111 Totalresultat för jan–dec -111 0 20 -91 Utdelning till aktieägare jan–dec -76 -76 Utgående balans per 31 december 2024 153 730 -69 -51 -6 934 1 691 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG ===== SIDA 18 ===== – 18 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 BELOPP I MSEK jan–dec 2024 jan–dec 2023 EBIT 47 139 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 15 -4 Av- och nedskrivningar 133 118 EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster 195 253 Erhållna/betalda finansiella poster -11 4 Erhållen/betald skatt -35 -113 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 149 144 Förändring av rörelsekapital -134 -40 Kassaflöde från den löpande verksamheten 15 104 Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -450 -205 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar 0 -96 Försäljning av anläggningstillgångar 1 7 Förändring av kortfristiga finansiella placeringar 12 154 Kassaflöde från investeringsverksamheten -436 -140 Upptagna långfristiga lån 409 100 Amortering av långfristiga lån -91 -120 Förändring av kortfristiga finansiella skulder 2 0 Utbetald utdelning -76 -213 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 244 -233 Periodens nettokassaflöde -177 -269 Likvida medel vid periodens början 196 465 Periodens nettokassaflöde -177 -269 Kursdifferens i likvida medel 0 0 Likvida medel vid periodens slut 19 196 BELOPP I MSEK jan–dec 2024 jan–dec 2023 Räntebärande skulder i balansräkningen vid periodens början 91 111 Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten – Upptagna långfristiga lån från banker 409 100 Förändring av kortfristiga finansiella skulder 2 0 Amortering av långfristiga lån från banker -91 -120 Totalt 320 -20 Andra förändringar: Via förvärv – Periodisering av direkta kostnader i samband med emissionen av obligationslån som periodiseras över lånetiden – Räntebärande skulder i balansräkningen vid periodens slut 412 91 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS FÖRÄNDRINGAR I RÄNTEBÄRANDE SKULDER ===== SIDA 19 ===== – 19 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 BELOPP I MSEK jan–dec 2024 jan–dec 2023 NETTORESULTAT 21 206 Övrigt totalresultat – – SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT – – TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 21 206 BELOPP I MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Immateriella anläggningstillgångar 0 0 Materiella anläggningstillgångar 2 3 Finansiella anläggningstillgångar 1 708 758 Summa anläggningstillgångar 710 761 Kortfristiga fordringar 2 1 154 825 Likvida medel 2 158 Summa omsättningstillgångar 1 156 983 SUMMA TILLGÅNGAR 1 867 1 744 Eget kapital 1 025 1 080 Långfristiga skulder Räntebärande 331 51 Ej räntebärande 20 54 Summa långfristiga skulder 351 105 Kortfristiga skulder Räntebärande 69 32 Ej räntebärande ³ 422 527 Summa kortfristiga skulder 491 559 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 867 1 744 1 Inkluderar fordringar från dotterbolag på 283 (283) MSEK. ² Inkluderar fordringar till dotterbolag på 1139 (801) MSEK. ³ Inkluderar skulder till dotterbolag på 398 (486) MSEK. MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING BELOPP I MSEK jan–dec 2024 jan–dec 2023 NETTOOMSÄTTNING 23 18 Övriga rörelseintäkter 1 12 Rörelsens intäkter totalt 24 30 Massaprissäkringar -30 -3 Övriga externa kostnader -38 -38 Personalkostnader -40 -40 Övriga rörelsekostnader -19 0 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) -103 -51 Av- och nedskrivningar -1 0 EBIT (rörelseresultat) -104 -51 Resultat från andelar i koncernföretag 108 133 Finansiella intäkter 35 187 Finansiella kostnader -12 -10 Summa finansiella poster 132 310 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 28 259 Skatt på periodens resultat -7 -53 NETTORESULTAT 21 206 ===== SIDA 20 ===== – 20 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Tilläggsupplysningar, noter i sammandrag och övrig information REDOVISNINGSPRINCIPER Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Del- årsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av Rådet för Finansiell Rapportering RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget. Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder tillämpas som i den senaste årsredovisningen. Alla belopp i denna rapport är angivna i MSEK om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Nettoomsättning Rottneros huvudsakliga intäktsflöden uppstår från för- säljning av pappersmassa. Kontrollen övergår vid ett till- fälle i tiden och den sammanfaller med den faktiska leve- ransen av varan. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultaträkningen avser intäkter från för- säljning av varor samt fakturerade frakter och den redo- visas netto efter returer, rabatter, massaprissäkringar och mervärdeskatt. FINANSIELLA INSTRUMENT Värderingen använder direkt observerbara pris- noteringar per balansdagen som klassificeras på nivå 2 i verkligt värdehierarkin enligt IFRS 13. Hela det verkliga värdet på ett derivatinstrument som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggnings- tillgång eller långfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Den maximala exponeringen för kreditrisk på balansdagen är verkligt värde på de derivatinstrument som redovisas som tillgångar i balansräkningen. I och med beslutet att stänga sliplinjen i Rottneros Bruk hade koncernen elprissäkringar som översteg beräknad konsumtion för 2024. I enlighet med IFRS 9 klassificeras den del av säkringen som inte motsvarades av framtida kassaflöden som finansiella poster. Värdeförändringar på den del som inte motsvardes av framtida kassaflöden har redovisats i finansnettot och uppgick till -8 MSEK för perioden januari – december 2024. Kassaflödet från de realiserade finansiella derivaten uppgick till 12 MSEK. I juni 2023 refinansierade Rottneros AB de befintliga långfristiga låneavtalen. Avtalet omfattade ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revol- verande krediter om upp till 150 MSEK. Den 27 december genomfördes en refinansiering som återbetalade alla upptagna skulder, vilka ersattes med banklån på totalt 400 MSEK uppdelade på tre lån samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Löptiden på lånen är på tre år med option på förlängning i ytterligare ett år. Finansieringsavtalet omfattar, liksom tidigare, en hållbarhetslänk som innebär att räntevillkoren är kopplade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i koncernens långsiktiga mål. Karaktären av övriga finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt samma som per den 31 december 2023. I likhet med vad som var fallet vid utgången av 2023 bedöms redovisade värden motsvara verkliga värden eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Kundfordringar täcks av kreditförsäkring som ersät - ter merparten av eventuella kundförluster. Bolaget har långa relationer med sina kunder och kreditförluster har historiskt varit låga. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Under januari – december 2024 har Rottneros haft för- säljning till den närstående Arctic Paper S.A.-koncernen upp gående till 11 (9) MSEK. Utestående rörelseford- ringar på Arctic Paper uppgick per den 31 december 2024 till 0 (0) MSEK. Transaktionerna har skett på marknadsmässiga villkor. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Inga väsentliga händelser finns att rapportera. MEDELANTALET ANSTÄLLDA Medelantalet anställda uppgick till 285 (293) för perioden januari – december. ÄNDRINGAR I KONCERNLEDNINGEN Under det fjärde kvartalet 2024 har inga ändringar skett i koncernledningen. ===== SIDA 21 ===== – 21 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 ROTTNEROS NETTOOMSÄTTNING BELOPP I MSEK okt-dec 2024 okt-dec 2023 jan-dec 2024 jan-dec 2023 Rullande 12 månader Helår 2023 Försäljning av massa 553 570 2 395 2 492 2 395 2 492 Resultat från massaprissäkringar -9 3 -30 -2 -30 -2 Försäljning av biprodukter och övrigt 27 28 129 120 129 120 Försäljning av ved 55 36 216 145 216 145 NETTOOMSÄTTNING TOTALT 626 637 2 710 2 755 2 710 2 755 NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISK MARKNAD BELOPP I MSEK okt-dec 2024 okt-dec 2023 jan-dec 2024 jan-dec 2023 Rullande 12 månader Helår 2023 Sverige 139 169 630 605 630 605 Övriga Norden 112 60 338 285 338 285 Tyskland 90 74 363 370 363 370 Italien 21 36 108 150 108 150 Övriga Europa 100 91 474 392 474 392 USA 54 54 235 221 235 221 Kina 25 46 123 255 123 255 Indien 33 61 207 275 207 275 Övriga världen 52 46 232 202 232 202 NETTOOMSÄTTNING TOTALT 626 637 2 710 2 755 2 710 2 755 FÖRDELNING OMSÄTTNING MASSA PER ANVÄNDNINGSOMRÅDE BELOPP I MSEK okt-dec 2024 okt-dec 2023 jan-dec 2024 jan-dec 2023 Rullande 12 månader Helår 2023 Kartong och förpackning 86 160 534 729 534 729 Skriv- och tryckpapper 10 13 31 67 31 67 Filter 131 114 560 593 560 593 Elektrotekniska applikationer 149 116 537 489 537 489 Mjukpapper 47 66 261 229 261 229 Specialapplikationer 96 71 327 298 327 298 Fibercement 22 15 78 40 78 40 Övrigt 12 14 67 46 67 46 OMSÄTTNING MASSA TOTALT 553 570 2 395 2 492 2 395 2 492 VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 DECEMBER 2023 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde (MSEK) Massa, termin sälj 12 000 ton 2024 13 284 SEK/ton 7 El, termin köp, kassaflödessäkring 561 336 MWh 2024–2028 40,10 öre/kWh 68 El, termin, finansiell 61 488 MWh 2024 – 20 TOTALT VERKLIGT VÄRDE 95 VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 DECEMBER 2024 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde (MSEK) Massa, termin sälj – – – – Valuta, termin sälj/köp (korridor) 31 MUSD 2025-01–2026-03 9,94–11,05 SEK/USD 0 El, termin köp, kassaflödessäkring 714 011 MWh 2025–2033 49,6 öre/kWh -64 El, termin, finansiell – – – – TOTALT VERKLIGT VÄRDE -64 ===== SIDA 22 ===== – 22 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG 2024 2023 2022 2021 2020 Resultaträkning, MSEK Nettoomsättning 2 710 2 755 2 980 2 303 2 093 EBITDA 179 252 691 385 77 Av- och nedskrivningar -133 -113 -141 -118 -119 EBIT 47 139 550 267 -42 Finansiella poster (finansnetto) -20 14 164 -21 -19 Resultat efter finansiella poster 28 153 714 246 -61 Nettoresultat 20 121 565 198 -50 Kassaflödesanalys, MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten 15 104 541 288 85 Kassaflöde från investeringsverksamheten -436 -140 -112 -123 -128 Kassaflöde efter investeringar i anläggningstillgångar -421 -36 429 165 -43 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 244 -233 -125 -334 -3 Nettokassaflöde -177 -269 304 -169 -46 Balansposter, MSEK Anläggningstillgångar 1 698 1 470 1 501 1 339 1 285 Varulager 590 493 436 327 355 Kortfristiga fordringar 538 658 1 020 555 287 Likvida medel 19 196 465 161 330 Nettoskuld (+) / nettokassa (-) 393 -105 -354 -16 81 Eget kapital 1 691 1 858 2 256 1 527 1 301 Långfristiga räntebärande skulder 341 59 111 145 411 Långfristiga ej räntebärande skulder 219 223 325 207 150 Kortfristiga räntebärande skulder 71 32 – – – Kortfristiga ej räntebärande skulder 547 645 730 503 395 Sysselsatt kapital 2 083 1 753 1 902 1 511 1 382 Summa eget kapital och skulder 2 846 2 817 3 422 2 382 2 257 2024 2023 2022 2021 2020 Nyckeltal EBITDA-marginal, % 6,6 9,1 23,2 16,7 3,7 EBIT-marginal, % 1,8 5,0 18,5 11,6 -2,0 Vinstmarginal, % 1,0 5,6 24,0 10,7 -2,9 Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader), % 1,1 5,9 29,9 14,0 -3,7 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % 2,4 7,6 32,2 18,5 -3,0 Soliditet, % 59 66 66 64 58 Skuldsättningsgrad, % 23 -6 -16 -1 6 Övrigt Medelantal anställda, st 285 293 319 316 318 Produktion massa, tusen ton 341 351,7 397,1 395,3 412,6 Leveranser massa, tusen ton 333 356,9 388,4 403,2 416,5 Massapris listpris NBSK, USD per ton ¹ 1 491 1 268 1 404 1 198 843 SEK/USD ² 10,56 10,61 10,12 8,58 9,21 Massapris listpris NBSK, SEK per ton 15 752 13 455 14 213 10 280 7 765 ¹ Källa: Marknadsnotering bruttopris en gång per vecka. Genomsnitt för varje period. ² Källa: Riksbankens dagsnoteringar. Genomsnitt för varje period. ===== SIDA 23 ===== – 23 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 KVARTALSDATA KONCERNEN 2024 2023 2022 2021 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Resultaträkning, MSEK Nettoomsättning 626 686 711 688 637 693 681 744 730 806 784 660 598 570 593 542 EBITDA 10 70 65 35 -76 79 71 178 31 233 254 174 88 130 127 40 Av- och nedskrivningar -38 -30 -35 -30 -24 -30 -30 -29 -30 -49 -34 -29 -30 -29 -30 -29 EBIT -28 40 30 5 -100 49 41 149 1 185 220 145 58 101 97 11 Finansiella poster (finansnetto) -7 -4 0 -8 19 -7 3 -1 10 156 -1 -1 -1 -11 -4 -4 Resultat efter finansiella poster -35 35 30 -3 -81 42 44 148 11 341 219 144 57 90 93 7 Skatt på periodens resultat 7 -8 -8 1 17 -9 -10 -30 -2 -71 -46 -30 -8 -19 -19 -2 Nettoresultat -27 28 22 -2 -64 33 34 118 9 270 172 114 49 71 74 5 Per aktie Resultat per aktie, SEK -0,18 0,18 0,15 -0,02 -0,42 0,22 0,22 0,77 0,06 1,77 1,13 0,75 0,32 0,47 0,48 0,03 Övrigt Produktion massa, tusen ton 75 91 91 84 80 89 93 90 87 96 111 103 91 92 109 103 Leveranser massa, tusen ton 73 82 89 90 85 102 83 87 87 96 106 100 96 93 103 112 Massapris listpris NBSK, SEK per ton 16 335 16 727 16 150 13 839 12 736 12 706 13 749 14 568 15 693 15 613 13 589 12 063 11 573 11 557 10 012 8 044 ===== SIDA 24 ===== – 24 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 AKTIEDATA 1 2024 2023 2022 2021 2020 Utestående aktier vid periodens ingång 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Utestående aktier vid periodens utgång 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Genomsnittligt antal utestående aktier 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Återköpta egna aktier 2 Antal 822 822 822 822 822 Resultat per aktie SEK 0,13 0,79 3,70 1,28 -0,33 Kassaflöde efter investeringar/aktie 3 SEK -2,85 -1,29 2,80 1,07 -0,30 Eget kapital/aktie SEK 11,08 12,18 14,78 9,99 8,53 Utdelning 4 Ordinarie utdelning SEK 0,50 0,50 0,40 – – Extra utdelning SEK – 0,90 0,20 0,45 – Totalt SEK 0,50 1,40 0,60 0,45 – Börskurs vid periodens slut SEK 8.96 12,18 12,22 10,42 8,15 Direktavkastning 5 % 4 11 6 6 0 Totalavkastning 5 % -22 11 23 33 -29 Börskurs/eget kapital/aktie ggr 0,8 1,0 0,8 1,0 1,0 P/E-tal/aktie ggr 68,9 15,4 3,3 8,1 -24,7 ¹ Det finns inga nyckeltal som är påverkade av någon utspädningseffekt. ² Antal aktier anges i tusental, exklusive Rottneros innehav av egna aktier. 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. 4 Avser utbetald utdelning under respektive år. 5 Avkastning i förhållande till börskurs vid periodens ingång. ===== SIDA 25 ===== – 25 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Alternativa nyckeltal Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i IFRS och som presenteras utanför de finansiella rapporterna. Rottneros använder sig av de alternativa nyckeltalen Kassa- flöde efter investeringar, Nettoskuld/-kassa, Sysselsatt kapital, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Soliditet och Skuldsättningsgrad. Bolaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Rottneroskoncernens finansiella ställning och lönsamhet. Ytterligare använder Rottneros alternativa nyckeltalen P/E-tal, Resultat per aktie och Rörelseresultat per aktie, vilka bolaget anser som relevanta för investerare och andra läsare. Alterna- tiva nyckeltal kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag. EBITDA Resultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat före av- och nedskrivningar). EBIT Resultat före finansiella poster och inkomst- skatter (rörelseresultat). EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättning. Vinstmarginal Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättning. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier. Kassaflöde efter investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar. Nettoskuld/nettokassa Räntebärande skulder minus likvida medel. Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder minus likvida medel. Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader) Ebit för de senaste 12 månaderna, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (genom- snitt av sysselsatt kapital vid periodens början och vid periodens slut). Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader) Nettoresultatet för de senaste 12 månaderna, i procent av genomsnittligt eget kapital (genomsnitt av eget kapital vid periodens början och vid periodens slut). Soliditet Eget kapital i procent av summa eget kapital och skulder. Likviditet Kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker samt motsvarande institut och kort- fristiga samt likvida placeringar som lätt kan omvandlas till ett känt belopp. Tillgänglig likviditet Likvida medel samt tillgängliga krediter hos banker och motsvarande institut. Skuldsättningsgrad Nettoskuld/-kassa i procent av eget kapital. P/E-tal Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie (rullande 12 månader). Rörelseresultat per aktie Resultat före finansiella poster och inkomst- skatter dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. DEFINITIONER FÖR IFRS- OCH ALTERNATIVA NYCKELTAL ===== SIDA 26 ===== – 26 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Ordlista Avsalumassa Avsalumassa används synonymt med marknadsmassa. BCTMP Bleached Chemi-Thermo-Mechanical Pulp: blekt mekanisk massa där råvaran impreg- neras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen är vanlig i Nordamerika och Asien (se CTMP). BEK Bleached Eucalyptus Kraft Pulp, blekt eukalyptussulfatmassa. COD Chemical Oxygen Demand, kemisk mätmetod för syreförbrukande ämnen. CTMP Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidare- utveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa. ECF Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks med klordioxid, inte klorgas. GHG Scope 1 Koldioxidutsläpp från fossila bränslen vid tillverkning i egen verksamhet. GHG Scope 2 Koldioxidutsläpp från el och annan energi som köps in till verksamheten. Högutbytesmassa Slipmassa, TMP och CTMP/BCTMP. Kemisk massa Pappersmassa som framställs genom kok- ning av vedråvaran i kemikalier. Massan kan blekas till högre ljushet och har högre styrka än mekanisk massa. Kemisk massa är vanligen sulfatmassa men kan även vara sulfitmassa. Kortfibermassa Massa där råvaran utgörs av lövved som har kortare cellulosafibrer än barrved. LTIFR Lost Time Injury Frequency Rate anger antal olycksfall med sjukfrånvaro per miljon arbetade timmar. Långfibermassa Massa där råvaran utgörs av barrved som har längre cellulosafibrer än lövved. Marknadsmassa Massa som säljs på marknaden och transporteras till kunden. Cirka en tredjedel av världens massaproduktion utgörs av marknadsmassa. Resterande två tredjedelar produceras av integrerade pappers- och kartongbruk eller förbrukas internt inom en koncern. Mekanisk massa Pappersmassa som framställs genom en mekanisk process för fiberseparering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa. Varianter av mekanisk massa är slipmassa, TMP, och CTMP/BCTMP. NBSK Northern Bleached Softwood Kraft Pulp: blekt långfibersulfatmassa. Prisledare på världsmarknaden. PIX Index tillhandahållet av Fastmarkets för listpris på pappersmassa. TTO Index tillhandahållet av Trade Tree Online för nettopris på pappersmassa. Slipmassa (SGP) Mekanisk massa baserad på rundved som råvara. TMP Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som bygger på en tillverkningsteknik med förvärmning av flis med ånga men utan kemikalier. UKP Unbleached Kraft Pulp, oblekt sulfatmassa. ===== SIDA 27 ===== – 27 – ROTTNEROS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 Rottneros AB (publ) Box 144, SE-826 23 Söderhamn, Sverige Besöksadress: Vallviks Bruk, SE-826 79 Vallvik, Sverige +46 (0)270 620 00 info@rottneros.com rottneros.com Orgnr: 556013-5872 Uppgifterna i rapporten har tagits fram och kontrollerats med största noggrannhet, men Rottneros kan inte påta sig något ansvar för eventuell förlust eller skada som en konsekvens av användningen av informationen i rapporten. Rottneros är en fristående producent av marknadsmassa. Koncernen består av moderbolaget Rottneros AB, börs- noterat på Nasdaq Stockholm, med dotterbolagen Rottneros Bruk AB och Vallviks Bruk AB, verksamma inom produktion och försäljning av marknadsmassa. I koncernen ingår även Rottneros Packaging AB som tillverkar fibertråg, råvaruanskaffnings- bolaget SIA Rottneros Baltic i Lettland och skogsaktören Nykvist Skogs AB. Koncernen har cirka 285 anställda och omsätter cirka 2,7 miljarder kronor.