===== SIDA 1 ===== Se 1 Fortsatt avvaktande marknader, förbättrad bruttomarginal Första kvartalet 2025  Nettoomsättningen uppgick till 207 (219) MSEK, -5 procent jämfört med samma period 2024 varav den organiska tillväxten uppgick till -5 procent  Justerad EBITA uppgick till 6 (6) MSEK, motsvarande en marginal på 3 (3) procent  EBITA uppgick till 6 (5) MSEK, motsvarande en marginal på 3 (2) procent  Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 0 (-1) MSEK  Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,17 (-0,12) SEK  Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -22 (-1) MSEK, återbetalning av skatteanstånd påverkade med -14 (-1) MSEK. Väsentliga händelser under och efter kvartalet  Den 31 mars meddelade Seafires CFO Jacob Persson att han avser att lämna bolaget för en annan roll utanför koncernen i en annan bransch. Jacob Persson lämnar sin position under det tredje kvartalet och rekryteringen av en ersättare är inledd. FINANSIELL UTVECKLING I SAMMANDRAG Q1 Q1 R12 Helår 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning, MSEK 207 219 893 905 Bruttomarginal1 48% 46% 45% 45% Rörelsekostnader, andel av nettoomsättning1 43% 41% 39% 38% EBITA, MSEK1 6 5 43 42 EBITA-marginal1 3% 2% 5% 5% Justerad EBITA, MSEK1 6 6 42 42 Justerad EBITA-marginal1 3% 3% 5% 5% Rörelseresultat (EBIT), MSEK 0 -1 -104 -105 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK -0,17 -0,12 -3,16 -3,12 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK -22 -1 24 45 Nettoskuld / justerad EBITDA proforma R12, ggr 3,3 2,8 3,3 3,0 1) Alternativa nyckeltal. För avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS se not 8. Fotnot: Bilden högst upp visar pimpsten som Seafires dotterbolag Bara Mineraler säljer. Pimpstenen skapar bättre förutsättningar för växter, oavsett om det handlar om odling eller i en hållbar grön stadsmiljö. Pimpstenen dämpar och balanserar växtplatsernas extrema förhållanden och gör dem odlingsbara. Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2025 Omsättningen minskade med 5 procent till 207 (219) MSEK och justerad EBITA uppgick till 6 (6) MSEK i det första kvartalet. Kvartalet visade fortsatt volatilitet med stora variationer mellan dotterbolag och månader. Hälften av dotterbolagen ökade resultatet. Genomförda initiativ fokuserade på bruttomarginal och kostnadseffektivitet motverkade den negativa omsättningsutvecklingen. ===== SIDA 2 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  2 VD KOMMENTERAR FÖRSTA KVARTALET Nettoomsättningen i det första kvartalet uppgick till 207 (219) MSEK, en minskning med 5%, varav allt organiskt. Året inleddes avvaktande med ett januari som präglades av låg aktivitet hos våra dotterbolags kunder. EBITA i kvartalet uppgick till 6 (5) MSEK och justerad EBITA till 6 (6) MSEK. Den svaga efterfrågeutvecklingen motverkades av en förstärkt bruttomarginal och god kostnadskontroll i ett resultatmässigt litet kvartal. Utvecklingen varierar fortsatt mycket mellan dotterbolagen, där hälften av bolagen ökar rörelseresultatet. Kassaflödet uppgick till -22 MSEK, påverkat av lageruppbyggnad inför högsäsong och amortering av skatteanstånd. Industribolagens omsättning minskade med 5% jämfört med föregående år, här märks särskilt DOFAB, Kenpo Sandwich och Färg-In som påverkas av en fortsatt svag byggkonjunktur. För dessa bolag ses dock en stabilisering och viss ökad aktivitet hos kunder. Bara Mineraler och Åkerstedts hade en positiv omsättningsutveckling i Q1 jämfört med ett svagt jämförelsekvartal. Bruttomarginalen för industribolagen om 46% var oförändrad jämfört med föregående år. Produktbolagens omsättning minskade med 4%, i sin helhet driven av Ludafarm som möter svaga marknader inom såväl lantbruk som industri/truckkameror. Övriga produktbolag ökade omsättningen och här märks särskilt Opo Scandinavia som fortsätter sin goda tillväxt, i kvartalet uppgick tillväxten till +14%. Bruttomarginalen för produktbolagen ökade med 4 procentenheter till 51%, förbättringen är i huvudsak förklarad av genomförda åtgärder, men även av förändrad affärsmix. Rörelsekostnaderna i dotterbolagen var något lägre än föregående år; det är glädjande att se att genomförda åtgärder uppväger generella kostnadsökningar. EBITA om 6 (6) MSEK i ett säsongsmässigt litet kvartal innebär att vi för andra kvartalet i rad ser en stabilisering av vårt rörelseresultat trots fortsatt svaga marknader. Fortsatt fokus på bruttomarginalförbättring Bruttomarginalen för koncernen förbättrades med två procentenheter i Q1. Åtta av tolv dotterbolag rapporterade ökad bruttomarginal i kvartalet. Ett fokuserat arbete på pris och inköp är inlett och vi följer det nära med hög frekvens. Effekter från genomförda åtgärder förväntas komma löpande under året. Säsongsmässig ökning av rörelsekapitalet Koncernens ”kärnrörelsekapital”* uppgick vid kvartalsskiftet till 232 MSEK, att jämföra med 256 MSEK samma kvartal 2024 och 221 MSEK vid årsskiftet. Givet säsongsmönster med högsäsong i Q2 i ett antal stora dotterbolag (såsom Nordbutiker och Bara Mineraler) är utvecklingen tillfredsställande, vår ambition är att fortsätta minska vårt rörelsekapital med stöd av ökat fokus och en delvis ny verktygslåda. Kassaflödet i kvartalet uppgick till -22 MSEK varav amortering av skatteanstånd uppgick till 14 MSEK. Koncernens nettoskuld inklusive skatteanstånd uppgick till 308 (330) MSEK. Vi uppfyller kraven i våra bankavtal, möter amorteringsplaner och har en god dialog med våra långivare. Skuldsättningen i koncernen är dock fortsatt för hög. Fokus på lönsamhetsförbättring och kassaflöde kombinerat med aktivt arbete med rörelsekapital och vår övriga balansräkning förväntas minska koncernens nettoskuld och skuldsättningsgrad framgent. Utsikter för 2025 Vi agerar i en fortsatt osäker omvärld. Seafires dotterbolag, med stor exponering mot Sverige, konsument och bygg, har de senaste åren drabbats hårt av svag efterfrågan. Vårt ingångsvärde in i 2025 var en förbättrad marknad, men med osäker timing och kraft. Vi har sett en ökad kundaktivitet, men ser fortsatt stor försiktighet och tröghet i konvertering av affärer, och ser ingen vändning i orderingång än. Seafires dotterbolag har mycket begränsad exponering mot USA, men osäkerhet kring tullar har sannolikt påverkan på konsumenters självförtroende. Vi fokuserar på det vi kan påverka, men är beroende av marknadsförutsättningar. Jag vill tacka koncernens medarbetare för hårt och dedikerat arbete och ser med tillförsikt fram emot vad detta tillsammans med en starkare efterfrågan kommer innebära för Seafires finansiella utveckling. Jag vill också tacka våra aktieägare för ert stöd och tålamod med Seafire. Daniel Repfennig VD och Koncernchef ”Bruttomarginalen för koncernen förbättrades med två procentenheter i Q1. Åtta av tolv dotterbolag ökade bruttomarginalen i kvartalet. Ett fokuserat arbete på pris och inköp är inlett och vi följer det nära med hög frekvens.” *Definierat som lager, kundfordringar, leverantörsskulder och förskott från kunder. ===== SIDA 3 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  3 KONCERNENS UTVECKLING Nettoomsättning Första kvartalet Under kvartalet minskade omsättningen med 5 procent till 207 MSEK, jämfört med 219 MSEK under samma period föregående år. Då inga förvärv har skett sedan första kvartalet 2023 var omsättningstappet i sin helhet organisk. Den negativa utvecklingen är främst hänförlig till svag efterfrågan i Ludafarm och DOFAB. Bruttomarginal Första kvartalet Bruttomarginalen uppgick till 48 (46) procent under kvartalet. Den ökade bruttomarginalen förklaras av genomförda åtgärder såsom prisjusteringar och inköpsförhandlingar, och förändrad affärsmix. Resultat Första kvartalet Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 0 (-1) MSEK under kvartalet. Dotterbolagen uppvisade en blandad utveckling, där sex av tolv bolag ökade rörelseresultatet (EBIT). Rörelseresultatet före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, uppgick till 6 (5) MSEK. Inga jämförelsestörande poster påverkade resultatet, medan jämförelsetalet påverkades med - 1 MSEK. Resultat efter skatt uppgick till -7 (-5) MSEK. Finansnetto och skatt Första kvartalet Finansnettot under kvartalet uppgick till -8 (-5) MSEK. Ränte- och finansiella kostnader uppgick till -6 (-6) MSEK, valutakursförändring till -3 (-1) MSEK och ränteintäkter och finansiella intäkter uppgick till 1 (2) MSEK. Periodens skatt uppgick till 2 (1) MSEK. Sammanfattning av finansiella nyckeltal Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 207 219 893 905 EBITDA 13 12 72 71 Justerad EBITDA 13 13 71 71 EBITA 6 5 43 42 Justerad EBITA 6 6 42 42 EBIT 0 -1 -104 -105 Jämförelsestörande posters påverkan på resultaträkningen Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Övriga intäkter (omvärdering av tilläggsköpeskilling) - - 7 7 Handelsvaror (nedskrivning av lager) - - -1 -1 Övriga externa kostnader (omstrukturering) - -1 -2 -3 Övriga rörelsekostnader (utrangering av maskiner & inventarier) - - -3 -3 Påverkan på EBITDA & EBITA - -1 1 0 ===== SIDA 4 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  4 Finansiell utveckling MSEK Kassaflöde Första kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar av rörelsekapital, uppgick till -22 (-1) MSEK, varav skatteanstånd om 14 (1) MSEK återbetalades. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 (-2) MSEK, till följd av investeringar i materiella anläggningstillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -14 (6) MSEK, där minskningen förklaras av amortering av banklån. Det totala kassaflödet uppgick till -37 (3) MSEK under kvartalet. Investeringar Första kvartalet Kassaflödet från investeringsverksamheten summeras under kvartalet till -1 (-2) MSEK, vilket är hänförligt till investeringar i materiella anläggningstillgångar. Finansiering Räntebärande skulder vid utgången av perioden uppgick till 222 (243) MSEK och inklusive leasingskulder till 257 (276) MSEK. Av skulderna utgjorde 222 (243) MSEK skulder till kreditinstitut samt 35 (33) MSEK leasingskuld. Tilläggsköpeskillingar uppgick till 0 (12) MSEK, varav tilläggsköpeskillingar med förfall inom 12 månader uppgick till 0 (5) MSEK. Koncernens nettoskuld, som den definieras för beräkning av banklånets kovenant, uppgick till 237 (232) MSEK och nettoskuld genom justerad EBITDA R12 proforma till 3,3 ggr (2,8). Seafire uppfyllde vid utgången av kvartalet villkoren i gällande finansieringsavtal. Befintligt bankfinansieringsavtal löper ut Q1 2026 och en dialog förs med finansieringsbanken kring en förlängning av avtalet. Skatteanstånd uppgick till 71 (91) MSEK, vilka ska återbetalas fram till och med september 2027. Amortering av skatteanstånd uppgår till cirka 18 MSEK under kvarvarande del av 2025, varav cirka 13 MSEK sker under tredje kvartalet. Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 20 (49) MSEK. Justerad nettoskuld, inklusive leasing, samtliga tilläggsköpeskillingar och skatteanstånd uppgick till 308 (330) MSEK, vilket ger en justerad nettoskuld genom justerad EBITDA R12 proforma på 4,3 ggr (4,0). Nettoskuldsättning MSEK - 20 40 60 80 100- 200 400 600 8001 0001 200Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q12019 2020 2021 2022 2023 2024 2025Nettoomsättning, R12Justerad EBITA, R12 Nettoomsättning Justerad EBITA - 0,5x 1,0x 1,5x 2,0x 2,5x 3,0x 3,5x 4,0x 4,5x 5,0x- 100 200 300 400 500 600Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q12022 2023 2024 2025Justerad nettoskuldJusterad nettoskuld / Justerad EBITDA R12 proforma, ggr ===== SIDA 5 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  5 Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Q1 Q1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Räntebärande skulder 222 243 233 Leasingskuld 35 33 39 Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader - 5 - Avgår: likvida medel -20 -49 -57 Nettoskuld 237 232 215 Justerad EBITDA R12 71 82 71 Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 3,3 2,8 3,0 Justerad nettoskuld inklusive anstånd från Skatteverket och samtliga tilläggsköpeskillingar, justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Q1 Q1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Nettoskuld 237 232 215 Utestående anstånd från Skatteverket samt tilläggsköpeskillingar för utbetalning efter 12 månader 71 98 85 Justerad nettoskuld 308 330 300 Justerad EBITDA R12 71 82 71 Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 4,3 4,0 4,2 ===== SIDA 6 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  6 AFFÄRSOMRÅDEN Industrial components Affärsområdet Industrial components erbjuder produkter och lösningar åt företag inom olika marknadsnischer – färg, fläkt, byggnadsmaterial och produktion av plåtdetaljer till kunder inom en mängd olika sektorer. I affärsområdet ingår Bara Mineraler, Borö-Pannan, DOFAB, Färg-In, Kenpo Sandwich, Pexymek, Thor Ahlgren och Åkerstedts. För mer information om affärsområdet, se not 4. Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 137 144 574 582 Bruttoresultat 63 66 261 264 Bruttomarginal, % 46% 46% 45% 45% Rörelsekostnader1 -53 -55 -206 -208 Andel av nettoomsättning, % 39% 38% 36% 36% EBITA1 6 7 38 39 EBITA-marginal, % 5% 5% 7% 7% 1 Resultatet exkluderar management fee till moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning baserat på nettoomsättning. Första kvartalet Under kvartalet minskade omsättningen med 5 procent till 137 MSEK, jämfört med 144 MSEK under samma kvartal föregående år. Bara Mineraler, Åkerstedts och Pexymek ökade omsättningen under första kvartalet jämfört med samma period 2024, medan övriga bolag minskade omsättningen. DOFAB, som levererar dörrar och fönster till renovering och nybyggnation hade ett utmanande kvartal där omsättningen minskade med 37%. Borö-Pannan, som hade ett mycket svagt 2024, uppvisade en lägre omsättningsminskning i första kvartalet (-8%) och vi ser tecken på stabilisering. Efterfrågan är på en låg nivå i ett historiskt perspektiv. Bruttomarginalen var stabil och uppgick till 46 (46) procent. Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, till 6 (7) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5 (5) procent. ===== SIDA 7 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  7 Products Affärsområdet Products erbjuder produkter och tjänster åt företag inom olika marknadsnischer – lätta eldrivna fordon, mjukvaruförsäljning, glasögon och övervakningsutrustning till kunder inom en mängd olika sektorer. I affärsområdet ingår Ludafarm, Nordbutiker, OPO Scandinavia och SolidEngineer. För mer information om affärsområdet, se not 4. Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 20241 2025 20241 Nettoomsättning 70 73 315 318 Bruttoresultat 36 34 142 140 Bruttomarginal, % 51% 47% 45% 44% Rörelsekostnader1 -30 -30 -120 -121 Andel av nettoomsättning, % 43% 42% 38% 38% EBITA1 4 2 17 15 EBITA-marginal, % 6% 3% 5% 5% 1 Resultatet exkluderar management fee till moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning baserat på nettoomsättning. Första kvartalet Under kvartalet minskade omsättningen med 4 procent till 70 MSEK, jämfört med 73 MSEK under samma kvartal föregående år. OPO Scandinavia hade en positiv omsättningstillväxt jämfört med motsvarande kvartal föregående år medan Ludafarm påverkade segmentets utveckling negativt. Övriga bolag hade stabil omsättningstillväxt jämfört med första kvartalet 2024. Bruttomarginalen ökade till 51 procent jämfört med 47 procent med samma period föregående år. Förändringen förklaras av genomförda åtgärder och förändrad affärsmix. Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, till 4 (2) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6 (3) procent. Högre bruttomarginal kombinerat med återhållsamhet med kostnader driver resultatförbättringen. ===== SIDA 8 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  8 ÖVRIG INFORMATION Revisors granskning Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. Väsentliga händelser under kvartalet Den 31 mars meddelade Seafires CFO Jacob Persson att han avser att lämna bolaget för en annan roll utanför koncernen i en annan bransch. Jacob Persson lämnar sin position under det tredje kvartalet och rekryteringen av en ersättare är inledd. Väsentliga händelser efter kvartalets utgång Inga väsentliga händelser har skett efter kvartalets utgång. Närståendetransaktioner Under kvartalet har inga transaktioner ägt rum mellan Seafire och dess närstående som väsentligen påverkat bolagets ställning och resultat. Aktiedata Antalet aktier i Bolaget uppgick vid rapporteringsperiodens utgång till 42 846 569 aktier. Samtliga aktier är av samma slag och rösträtt. Största ägare per 31 mars 2025 var Creades med cirka 19 procent av aktierna, Protector Forsikring med cirka 17 procent av aktierna samt Movestic Livförsäkring med cirka 14 procent av aktierna. Bolagets aktier är sedan den 11 maj 2023 noterade på Nasdaq Stockholm och handlas under kortnamnet SEAF. Dessförinnan var aktierna sedan den 25 juli 2019 listade på Nasdaq First North Growth Market. Minsta handelspost är en (1) aktie. Kursen vid börsens stängning den 31 mars 2025 var 5,02 SEK per aktie, vilket innebär ett marknadsvärde på cirka 215 MSEK. Om Seafire Seafire är en företagsgrupp grundad 2016 med syfte att skapa tillväxt genom förvärv av lönsamma bolag och utveckla bolagen genom aktivt och långsiktigt ägande. Seafire skapar värde genom att vara en aktiv ägare med en decentraliserad operationell modell och självständiga dotterbolag. Långsiktiga strategier baseras på utveckling av affärsmodellen, breddning av marknaden, tjänste- och produktutveckling, och verkställs tillsammans med nya satsningar på marknadsföring och försäljning. Därigenom ökar de förvärvade bolagens tillväxt och lönsamhet. Seafire förvärvar alltid en majoritet av aktierna. Seafire driver verksamheten i två affärssegment; Industrial components och Products. Koncernen har under perioden åtta dotterbolag inom Industrial components och fyra dotterbolag med verksamhet inom Products. Vid periodens utgång hade koncernen totalt 297 anställda, varav 69 är kvinnor. För mer information om Seafires dotterbolag besök www.seafireab.com. Finansiell kalender Årsstämma 2025 24 april 2025 15:00 Delårsrapport 2 2025 21 augusti 2025 08:00 Delårsrapport 3 2025 6 november 2025 08:00 Bokslutskommuniké 2025 20 februari 2026 08:00 Kontaktuppgifter Daniel Repfennig Verkställande direktör +46 (0)72 200 89 41 daniel.repfennig@seafireab.com Jacob Persson CFO +46 (0)70 864 07 52 jacob.persson@seafireab.com Seafire AB (publ) Mäster Samuelsgatan 9, 111 44 Stockholm Organisationsnummer 556540-7615 www.seafireab.com ===== SIDA 9 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  9 STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Stockholm den 24 april 2025 Anders Hillerborg Styrelseordförande Sonny Mirborn Marcus Söderberg Stina Wollenius Ledamot Ledamot Ledamot Daniel Repfennig Verkställande direktör ===== SIDA 10 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  10 KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 207 219 893 905 Övriga intäkter 3 3 21 21 Summa rörelsens intäkter 210 222 914 926 Förändring av produkter i arbete 4 -12 -7 -23 Handelsvaror -112 -107 -481 -476 Övriga externa kostnader -33 -33 -129 -129 Personalkostnader -56 -58 -217 -219 Övriga rörelsekostnader - - -8 -8 Avskrivningar och nedskrivningar -13 -13 -176 -176 Summa rörelsens kostnader -210 -223 -1 018 -1 031 Rörelseresultat 0 -1 -104 -105 Finansiella intäkter 0 1 6 7 Finansiella kostnader -9 -6 -35 -32 Resultat före skatt -9 -6 -133 -130 Skatter 2 1 -3 -4 Periodens resultat -7 -5 -136 -134 ===== SIDA 11 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  11 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Periodens resultat -7 -5 -136 -134 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser - - - - Övrigt totalresultat efter skatt - - - - Periodens totalresultat -7 -5 -136 -134 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -7 -5 -136 -134 RESULTAT PER AKTIE Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Resultat per aktie före utspädning i kr -0,17 -0,12 -3,16 -3,12 Genomsnittligt antal aktier före utspädning1 42 847 42 847 42 847 42 847 Resultat per aktie efter utspädning i kr -0,17 -0,12 -3,16 -3,12 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning1 43 749 43 749 43 749 43 749 1) Genomsnittligt antal aktier i tusental. ===== SIDA 12 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  12 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 31 mar 31 mar 31 dec 2025 2024 2024 Anläggningstillgångar Goodwill 536 658 536 Övriga immateriella anläggningstillgångar 42 62 47 Materiella anläggningstillgångar 135 139 138 Nyttjanderättstillgångar 34 34 38 Finansiella anläggningstillgångar 3 4 3 Summa anläggningstillgångar 750 897 762 Omsättningstillgångar Varulager 206 226 198 Kundfordringar 93 105 78 Aktuella skattefordringar 17 19 12 Övriga kortfristiga fordringar 10 12 10 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 38 45 37 Likvida medel 20 49 57 Summa omsättningstillgångar 384 456 392 SUMMA TILLGÅNGAR 1 134 1 353 1 154 Eget kapital Aktiekapital 7 7 7 Övrigt tillskjutet kapital 851 851 851 Balanserat resultat inkl. periodens resultat -282 -146 -275 Summa eget kapital 576 712 583 Långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder 37 43 39 Långfristiga skulder till kreditinstitut 1 182 152 Långfristig leasingskuld 19 17 21 Övriga långfristiga skulder 56 28 61 Summa långfristiga skulder 113 270 273 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder till kreditinstitut 181 41 41 Förskott från kunder 8 5 5 Leverantörsskulder 59 70 50 Aktuella skatteskulder 4 6 4 Utnyttjad checkräkningskredit 40 20 40 Kortfristig leasingskuld 16 16 17 Övriga kortfristiga skulder 42 107 46 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 95 106 95 Summa kortfristiga skulder 445 371 298 Summa skulder 558 641 571 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 134 1 353 1 154 ===== SIDA 13 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  13 KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 2024-01-01 7 851 -141 717 Periodens totalresultat - - -5 -5 Transaktioner med ägare Nyemission - - - - Nyemissionskostnader - - - - Utgående balans 2024-03-31 7 851 -141 717 MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 2024-01-01 7 851 -275 583 Periodens totalresultat - - -7 -7 Transaktioner med ägare Nyemission - - - - Nyemissionskostnader - - - - Utgående balans 2024-12-31 7 851 -282 576 ===== SIDA 14 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  14 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt -9 -6 -133 -130 varav erhållen ränta - - - 1 varav erlagd ränta -3 -5 -13 -15 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 14 12 179 177 Betald skatt -5 -9 -7 -11 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet 0 -3 39 36 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager -7 4 19 30 Förändring av kortfristiga fordringar -16 -16 22 22 Förändring av kortfristiga skulder 1 14 -56 -43 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital -22 2 -15 9 Kassaflöde från den löpande verksamheten -22 -1 24 45 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1 -2 -13 -14 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar - - -2 -2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 -2 -15 -16 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission - - - - Nyemissionskostnader - - - - Upptagande av lån - - - - Amortering av lån -10 -10 -41 -41 Förändring av checkräkningskredit - 20 20 40 Amortering av leasingskuld -4 -4 -17 -17 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -14 6 -38 -18 Totalt kassaflöde -37 3 -29 11 Likvida medel vid periodens början 57 46 49 46 Omräkningsdifferens - - - - Likvida medel vid periodens slut 20 49 20 57 ===== SIDA 15 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  15 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning - - - - Övriga intäkter 5 4 19 18 Summa rörelsens intäkter 5 4 19 18 Övriga externa kostnader -2 -2 -9 -9 Personalkostnader -3 -3 -11 -11 Avskrivningar - - - - Summa kostnader -5 -5 -20 -20 Rörelseresultat 0 -1 -1 -2 Finansiella intäkter 0 1 1 2 Finansiella kostnader -4 -5 -57 -58 Resultat före skatt -4 -5 -57 -58 Koncernbidrag - - 6 6 Inkomstskatt - - -2 -2 Periodens resultat -4 -5 -53 -54 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 31 mar 31 mar 31 dec 2025 2024 2024 Materiella anläggningstillgångar 1 1 0 Fordringar på koncernföretag 953 1 000 953 Finansiella anläggningstillgångar 22 23 22 Summa anläggningstillgångar 976 1 024 976 Fordringar på koncernföretag 62 70 62 Övriga kortfristiga fordringar 2 - 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 1 1 Likvida medel 18 47 54 Summa omsättningstillgångar 85 118 118 SUMMA TILLGÅNGAR 1 061 1 142 1 094 Aktiekapital 7 7 7 Övrigt tillskjutet kapital 883 883 883 Balanserat resultat inkl. periodens resultat -293 -240 -289 Summa eget kapital 597 650 601 Långfristiga skulder till kreditinstitut 0 180 150 Övriga långfristiga skulder 0 7 0 Summa långfristiga skulder 0 187 150 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 180 40 40 Utnyttjad checkräkningskredit 40 20 40 Leverantörsskulder 1 2 1 Skulder till koncernföretag 239 226 258 Övriga kortfristiga skulder 1 11 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 6 3 Summa kortfristiga skulder 464 305 343 Summa skulder 464 492 493 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 061 1 142 1 094 ===== SIDA 16 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  16 NOTER Not 1. Redovisningsprinciper Seafire AB (publ) tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) som antagits av Europeiska unionen. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen kapitel 9. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de principer som tillämpades föregående räkenskapsår. För mer information om dessa hänvisas till not K1 i Koncernens årsredovisning för 2024. Delårsrapporten ska läsas tillsammans med årsredovisningen 2024. Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att koncernledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. För information avseende företagets kritiska bedömningar och källor till osäkerhet hänvisas till Koncernens årsredovisning för 2024. Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer För en beskrivning av Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2024. Inga väsentliga nya eller förändrade risker eller osäkerhetsfaktorer har identifierats sedan avgivandet av årsredovisningen 2024. Moderbolagets risker omfattas av den beskrivning som lämnas för koncernen. Effekterna av kriget i Ukraina och konflikten i mellanöstern är sådana att bolaget inte kan göra en rimlig förhandsbedömning av effekterna på bolagets verksamhet och finansiella utveckling. Bolagets ledning och styrelse följer utvecklingen i den pågående handels- och tullkonflikten mellan USA och omvärlden. Seafire har mycket begränsad exponering mot den amerikanska marknaden men kan indirekt påverkas av förändrade konsumentbeteenden. Seafire har mycket begränsad exponering mot den amerikanska marknaden men kan indirekt påverkas av förändrade konsumentbeteenden. Ökad inflation och höjda priser på insatsvaror kommer påverka efterfrågan på varor och tjänster som Seafires dotterbolag levererar. Not 3. Intäkter från avtal med kunder Nettoomsättning per geografi Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Sverige 144 156 648 660 Norden (exkl. Sverige) 37 33 147 143 Europa (exkl. Norden och Sverige) 26 29 95 98 Världen (exkl. Europa, Norden och Sverige) 0 1 3 4 Summa nettoomsättning 207 219 893 905 Intäktsförda belopp Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Intäkter från serviceavtal (intäkter över tid) 13 13 50 50 Intäkter från en specifik tidpunkt 194 206 843 855 Summa 207 219 893 905 ===== SIDA 17 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  17 Not 4. Segmentsredovisning Seafires verksamhet är uppdelad i två segment; Industrial components samt Products. Koncernledningen har fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, det vill säga verkställande direktören. Verksamheten indelas utifrån ett försäljnings- och produktinnehållsperspektiv. Under rapportperioden har ingen kund stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning. Segmentet Industrial components består av Bara Mineraler, Borö-Pannan, DOFAB, Färg-In, Kenpo Sandwich, Pexymek, Thor Ahlgren och Åkerstedts Verkstad. Segmentet Products innefattar Ludafarm, Nordbutiker, OPO och SolidEngineer. För mer information om dotterbolagen, besök www.seafireab.com. Utöver affärssegmenten fördelas uppställning även på centrala kostnader och koncernjusteringar. Koncernjusteringar avser redovisningsmässiga koncernjusteringar relaterade till IFRS- regelverket, t.ex hänförligt till leasing eller nedskrivning av goodwill. Centrala kostnader avser holdingbolag med koncerngemensamma kostnader (finansieringskostnader, försäkringskostnader mfl). Skulder och goodwill följs ej i segmentsrapporteringen. Industrial components Products Centrala kostnader Koncern- justeringar Koncern Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 137 144 70 73 - - 0 1 207 219 Övriga intäkter 2 3 1 - - - - - 3 3 Summa intäkter 139 147 71 73 - - 0 1 210 222 Bruttoresultat 63 66 36 34 - - 0 1 99 101 Bruttomarginal 46% 46% 51% 47% - - - 45% 48% 46% Rörelsekostnader -53 -55 -30 -30 -5 -5 - - -88 -90 % av omsättning 39% 38% 43% 42% - - - - 43% 41% EBITA 6 7 4 2 -5 -5 0 1 6 5 EBITA-marginal 5% 5% 6% 3% - - - 37% 3% 2% Av- och nedskrivning av immateriella anl.tillgångar -6 -6 Rörelseresultat (EBIT) 0 -1 Finansiella poster -9 -5 Resultat före skatt -9 -6 Skatt på resultat 2 1 Periodens resultat, kvarvarande verksamhet -7 -5 ===== SIDA 18 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  18 Not 5. Verkligt värde på finansiella instrument Klassificering enligt värderingshierarki 1 2 3 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Tillgångar Valutaderivat - - - - - - - - Skulder Valutaderivat 1 - - - 1 - - - Tilläggsköpeskillingar - 12 - - - - - 12 Finansiella skulder till verkligt värde per nivå i värderingshierarki Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabell ovan. För noterade värdepapper bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. För valutakontrakt och inbäddade derivat bestäms det verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2. För villkorade köpeskillingar görs en kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3. Not 6. Villkorade tilläggsköpeskillingar Tilläggsköpeskillingarna är rörliga utifrån bolagens resultatutveckling och beräknas utifrån framtida resultatutveckling för respektive bolag, efter ledningens bästa bedömning och prognostisering. Tilläggsköpeskillingarna värderas till verkligt värde. Återförda tilläggsköpeskillingar redovisas på raden Övriga intäkter och omvärdering av villkorad köpeskilling på grund av ändrad diskontering redovisas på raden Finansiella kostnader. jan-mar jan-mar jan-dec MSEK 2025 2024 2024 Ingående balans - 12 12 Årets förvärv - - - Återförda via resultaträkningen - - -7 Utbetalda köpeskillingar - - -5 Räntekostnader - - - Utgående balans - 12 - ===== SIDA 19 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  19 Not 7. Alternativa nyckeltal Seafire presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS, även kallade alternativa nyckeltal. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till intressenter och investerare då de möjliggör ytterligare perspektiv av resultatutveckling och finansiell ställning. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Seafires nyckeltal. Beräkningen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal Beskrivning Syfte Organisk tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning justerad för förvärv och avyttringar /Jämförelseperiodens nettoomsättning. Nyckeltalet används vid analys av underliggande omsättningstillväxt driven av jämförbara enheter mellan olika perioder. Förvärvad tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning från förvärv/Jämförelseperiodens nettoomsättning. Nyckeltalet används för att följa upp hur stor del av bolagets försäljningsökning som genererats genom förvärv. Bruttoresultat Nettoomsättning minskat med kostnad för sålda varor/tjänster. Bruttoresultatet används för att analysera tillverknings- och försäljningsprocess och kostnadseffektivitet. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av periodens nettoomsättning. Bruttomarginalen används för att följa upp bruttobidraget efter direkta kostnader för varor och tjänster. Rörelsekostnader Personalkostnader och övriga externa kostnader Används för att summera den indirekta kostnadsmassans utveckling i relation till nettoomsättningen EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA är ett mått som används för att följa upp den operativa verksamheten och underlättar jämförelser av lönsamhet mellan olika bolag och branscher. Justerad EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar rensat för jämförelsestörande poster. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande utvecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter. Justerad EBITDA proforma R12 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar rensat för jämförelsestörande poster senaste 12 månader inklusive genomförda förvärvs utfall Nyckeltalet sätts i relation till nettoskulden för att följa utvecklingen av bolagets skuldsättning. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. Justerad EBITA Justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar och förvärvade övervärden, vilket rensats för jämförelsestörande poster. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande utvecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter. Justerat EBITA- marginal EBITA-resultat i procent av periodens nettoomsättning. EBITA-marginalen används för att följa upp verksamhetens lönsamhet. Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Nettoskuld Räntebärande skulder minus räntebärande fordringar minus likvida medel. Nyckeltalet är ett mått på bolagets skuldsättningsgrad och används av bolaget för att bedöma möjligheterna att leva upp till finansiella åtaganden. ===== SIDA 20 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  20 Organisk tillväxt Periodens ökning i nettoomsättning justerad för förvärv, och avyttringar delat med Jämförelseperiodens nettoomsättning. Nyckeltalet används vid analys av underliggande omsättningstillväxt driven av jämförbara enheter mellan olika perioder. Proforma Periodens utfall justerat för att inkludera förvärvets utfall för senaste 12 månader. Används för att underlätta jämförelser mellan helårsperioder genom att justera för helårseffekt från genomförda förvärv. Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Beräkning av organisk tillväxt Q1 Q1 R12 Helår Procentenheter 2025 2024 2025 2024 Organisk tillväxt -5% -17% -8% -10% Förvärvad tillväxt - 4% - 1% Redovisad tillväxt -5% -13% -8% -10% Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Omsättning, bas 219 253 966 1 000 Omsättning, intäktstillväxt -12 -42 -73 -104 Total organisk tillväxt 207 -17% 893 -10% EBITA och justerad EBITA Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 EBIT 0 -1 -104 -105 Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar 6 6 147 147 hänförliga till förvärvade övervärden EBITA 6 5 43 42 Återläggning av jämförelsestörande poster - 1 -1 0 Justerad EBITA 6 6 42 42 EBITDA och justerad EBITDA Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 EBIT 0 -1 -104 -105 Återläggning av av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggnings- 13 13 175 176 tillgångar EBITDA 13 12 71 71 Återläggning av jämförelsestörande poster - 1 -1 0 Justerad EBITDA 13 13 70 71 Jämförelsestörande poster Q1 Q1 R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 Utrangering av maskiner och inventarier - - -3 -3 Inkuransnedskrivning av lager - - -1 -1 Omvärdering tilläggsköpeskillingar - - 7 7 Omstruktureringskostnader - -1 -2 -3 Jämförelsestörande poster - -1 1 0 ===== SIDA 21 ===== Seafire delårsrapport Q1 2025  21 Justerad EBITDA proforma R12 Q1 Q1 Helår MSEK 2025 2024 2024 EBITDA R12 72 99 71 Jämförelsestörande poster -1 -17 0 Justerad EBITDA R12 71 82 71 Förvärvade bolag - - - Justerad EBITDA proforma R12 71 82 71 Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Q1 Q1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Räntebärande skulder 222 243 233 Leasingskuld 35 33 39 Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader - 5 - Avgår: likvida medel -20 -49 -57 Nettoskuld 237 232 215 Justerad EBITDA R12 71 82 71 Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 3,3 2,8 3,0 Justerad nettoskuld inklusive anstånd från Skatteverket och samtliga tilläggsköpeskillingar, justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Q1 Q1 Helår MSEK 2025 2024 2024 Nettoskuld 237 232 215 Utestående anstånd från Skatteverket samt tilläggsköpeskillingar för utbetalning efter 12 månader 71 98 85 Justerad nettoskuld 308 330 300 Justerad EBITDA R12 71 82 71 Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 4,3 4,0 4,2