===== SIDA 1 ===== Se 1 Stabiliserad omsättning och åtgärder som ger resultat Andra kvartalet 2025  Nettoomsättningen uppgick till 266 (264) MSEK, en ökning med 1 procent jämfört med samma period 2024, varav den organiska tillväxten uppgick till 1 procent  Justerad EBITA uppgick till 19 (18) MSEK, motsvarande en marginal på 7 (7) procent  EBITA uppgick till 15 (25) MSEK, motsvarande en marginal på 6 (9) procent  Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 9 (-16) MSEK  Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,04 (-0,65) SEK  Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 30 (40) MSEK, återbetalning av skatteanstånd påverkade med -3 (-2) MSEK. Perioden januari – juni 2025  Nettoomsättningen uppgick till 473 (482) MSEK, -2 procent jämfört med samma period 2024 varav den organiska tillväxten uppgick till -2 procent  Justerad EBITA uppgick till 25 (24) MSEK, motsvarande en marginal på 5 (5) procent  EBITA uppgick till 21 (30) MSEK, motsvarande en marginal på 4 (6) procent  Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 9 (-18) MSEK  Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,13 (-0,77) SEK  Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 9 (39) MSEK, återbetalning av skatteanstånd påverkade med -16 (-3) MSEK Väsentliga händelser under och efter rapportperioden  Finansieringsavtalet med en nordisk storbank förlängdes i maj med ett år (till Q1 2027), med nya kovenantnivåer.  Den 14 juli ingick Seafires dotterbolag Pexymek avtal om avyttring av fastighetsbolaget Mastöret Fastighet AB. Läs mer på sida 8.  Den 18 augusti tillträdde Per Bodén rollen som CFO och Keivan Cherloo rollen som COO på Seafire. FINANSIELL UTVECKLING I SAMMANDRAG Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning, MSEK 266 264 473 482 896 905 Bruttomarginal1 46% 44% 47% 45% 46% 45% Rörelsekostnader, andel av nettoomsättning1 38% 36% 40% 38% 40% 38% EBITA, MSEK1 15 25 21 30 33 42 EBITA-marginal1 6% 9% 5% 6% 4% 5% Justerad EBITA, MSEK1 19 18 25 24 43 42 Justerad EBITA-marginal1 7% 7% 5% 5% 5% 5% Rörelseresultat (EBIT), MSEK 9 -16 9 -18 -78 -105 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 0,04 -0,65 -0,13 -0,77 -2,47 -3,12 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 30 40 9 39 15 45 Nettoskuld / justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,9 2,7 2,9 2,7 2,9 3,0 1) Alternativa nyckeltal. För avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS se not 8. Fotnot: Bilden högst upp visar tillverkning av en industrifläkt hos dotterbolaget Åkerstedts Verkstad. Delårsrapport 1 april – 30 juni 2025 Omsättningen ökade med 1 procent till 266 (264) MSEK och justerad EBITA uppgick till 19 (18) MSEK i det andra kvartalet. SolidEngineer och Nordbutiker uppvisade en stark utveckling och förklarar till stor del den ökade lönsamheten. Glädjande är också att initiativen för att stärka bruttomarginalen fortsätter att ge resultat. Kassaflödet var starkt och uppgick till 30 (40) MSEK. Förlängt finansieringsavtal och värdeskapande fastighetstransaktion ökar koncernens finansiella flexibilitet. ===== SIDA 2 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  2 VD KOMMENTERAR ANDRA KVARTALET Nettoomsättningen i det andra kvartalet uppgick till 266 MSEK (264 MSEK), motsvarande en tillväxt om 1% vilket innebär det första kvartalet med organisk tillväxt för koncernen sedan Q1 2023. Justerad EBITA i kvartalet uppgick till 19 MSEK (7%), något högre jämfört med föregående år (18 MSEK, 7%). Stabil omsättning Fem av tolv dotterbolag visade tillväxt i kvartalet som inleddes svagt, påverkat av den globala handelsturbulensen som skapade försiktighet hos dotterbolagens kunder. I slutet av kvartalet märktes en förstärkning och i juni visade tio av tolv dotterbolag tillväxt. Borö-Pannan visade återhämtning jämfört med ett svagt jämförelsekvartal, även SolidEngineer visade god tillväxt. Nordbutiker minskade sin omsättning med 8%, vilket framförallt förklarades av ett mycket svagt april, när konsumentförtroendet var på rekordlåg nivå, återhämtningen i juni var dock stark. För de bygg- och ROT-exponerade dotterbolagen syntes en ökad kundaktivitet och ökad framtidstro och vår bedömning är att vi nu nått en platå att växa ifrån. Förbättrat resultat drivet av genomförda åtgärder Fokus på lönsamhet fortsätter och ger effekt i kvartalet. Bruttomarginalen förbättrades i Q2 med två procentenheter till 48% (46) och sju av tolv bolag visade en förbättring. Här utmärker sig Nordbutiker, som ökar sin bruttomarginal med 5 procentenheter till följd av aktivt arbete med inköp och pris och därmed förbättrar resultatet trots lägre omsättning. SolidEngineer visar en stark resultatutveckling drivet av god kostnadskontroll under nytt ledarskap. Omkostnadsmassan är stabil, och vi behöver omsättningstillväxt och fortsatta bruttomarginal- förstärkningar för att driva resultattillväxt. Vi gör en översyn av olönsamma affärer och avvecklar dessa vilket förväntas öka marginaler, minska kapitalbindning och frigöra resurser för områden vi vill växa inom. Starkt kassaflöde, förlängt finansieringsavtal och värdeskapande fastighetstransaktion Kassaflödet från den löpande verksamheten i det andra kvartalet var starkt och uppgick till 30 MSEK (40 MSEK). Jämförelseperioden påverkades positivt av reduktion av överlager i Nordbutiker. Arbetet med att minska vårt rörelsekapital strukturellt fortsätter. Nettoskulden uppgick vid kvartalsskiftet till 208 MSEK (199 MSEK) och skuldsättningskvoten (nettoskuld / EBITDA) till 3,8x inklusive skatteanstånd och 2,9x exklusive. Seafire förlängde i maj befintligt finansieringsavtal med en nordisk storbank med ytterligare ett år (t.o.m Q1 2027). Förlängningen innebär förändrade kovenanter och oförändrade (goda) kommersiella villkor. I juli tecknade Pexymek avtal om att avyttra sin produktionsfastighet till Logistri. Värderingen är attraktiv, och vi ser det som god kapitalallokering att skapa flexibilitet för investeringar i kärnverksamhet och tilläggsförvärv. Ny ledningsgrupp och governancemodell I augusti har Per Bodén och Keivan Cherloo tillträtt som ny CFO respektive COO. Vi får ombord starka profiler med både strategisk höjd och intresse för entreprenörskap och operativa frågeställningar. Vi har även genomfört de sista delarna av tidigare kommunicerade förändringar i vår goverancemodell för att öka tempot i affärsutvecklingen; styrelsearbetet förenklas och i samband med detta har vi tackat av externa styrelseledamöter i dotterbolagen. Starka och motiverade ledare och medarbetare i dotterbolagen är nyckeln till framgång för Seafire. Vi har under året genomfört och påbörjat flera successioner. Vi är nöjda att ha kunnat attrahera nya starka ledare. Det är även glädjande att se ett brett deltagande i Seafires teckningsoptionsprogram som godkändes av bolagsstämman, ett fulltecknat program är ett kvitto på nyckelpersoners tro på koncernens potential framgent. Utsikter framgent – fortsatt osäkert, viss optimism Konjunkturläget är fortsatt osäkert med stor turbulens i världsekonomin. Seafire är primärt exponerat mot den svenska ekonomin som länge varit svag. Vi gick in i året med en grundhypotes om en gradvis förstärkning av ekonomin, timingen för denna har successivt skjutits framåt. Huruvida ett starkt juni är ett tecken på en vändning är ännu oklart, men vi ser en ökad aktivitet hos dotterbolagens kunder som förhoppningsvis översätts i ökad affärsvolym framgent. Vi jobbar fortsatt aktivt med att driva lönsamhet och kassaflöde, och fortsätter arbeta med möjliga tilläggsförvärv. Den viktigaste pusselbiten – bra människor – är på plats och jag ser fram emot en aktiv höst tillsammans med det delvis nya teamet. Tack till alla medarbetare i koncernen för ert hårda arbete hittills i år, och till er aktieägare för ert fortsatta engagemang för Seafire. Daniel Repfennig VD och Koncernchef ”Åtgärder ger effekt i både resultat och balansräkning, Initiativ för att stärka marginaler fortsätter. Förlängt finansieringsavtal och kommande fastighetsförsäljning ökar koncernens finansiella flexibilitet” ===== SIDA 3 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  3 KONCERNENS UTVECKLING Nettoomsättning Andra kvartalet Under kvartalet ökade omsättningen med 1 procent till 266 MSEK, jämfört med 264 MSEK under samma period föregående år. Då inga förvärv har skett sedan första kvartalet 2023 var omsättningsökningen i sin helhet organisk. Den positiva utvecklingen är främst hänförlig till god efterfrågan i SolidEngineer och Borö-Pannan. Perioden januari – juni Under perioden minskade omsättningen med 2 procent till 473 MSEK, jämfört med 482 MSEK under samma period föregående år. Då inga förvärv har skett sedan första kvartalet 2023 var omsättningstappet i sin helhet organisk. Den negativa utvecklingen är främst hänförlig till svag efterfrågan i Ludafarm och DOFAB, medan god efterfrågan i SolidEngineer och Borö-Pannan delvis kompenserar den negativa utvecklingen. Bruttomarginal Andra kvartalet Bruttomarginalen uppgick till 46 (44) procent under kvartalet. Den ökade bruttomarginalen förklaras av genomförda åtgärder såsom bland annat prisjusteringar och inköpsförhandlingar. Nordbutiker är den viktigaste drivaren av den förbättrade marginalen. Perioden januari – juni Bruttomarginalen uppgick till 47 (45) procent under perioden. Den ökade bruttomarginalen förklaras av genomförda åtgärder såsom prisjusteringar och inköpsförhandlingar, och förändrad affärsmix. Resultat Andra kvartalet Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 9 (-16) MSEK under kvartalet. Dotterbolagen uppvisade en blandad utveckling, där sju av tolv bolag ökade rörelseresultatet (EBIT). Jämförelseperioden belastades med nedskrivning av goodwill om 35 MSEK. Rörelseresultatet före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, uppgick till 15 (25) MSEK. Jämförelsestörande poster på -4 MSEK påverkade resultatet, medan jämförelsetalet påverkades positivt med 7 MSEK. De jämförelsestörande posterna under kvartalet är främst hänförliga till avslutskostnader för personal och rekryteringskostnader, jämförelsestörande kostnader i jämförelsekvartalet var hänförliga till upplösta tilläggsköpeskillingar. Resultat efter skatt uppgick till 2 (-28) MSEK. Perioden januari – juni Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 9 (-18) MSEK under perioden. Dotterbolagen uppvisade en blandad utveckling, där sju av tolv bolag ökade rörelseresultatet (EBIT). Rörelseresultatet före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, uppgick till 21 (30) MSEK. Jämförelsestörande poster på -4 påverkade resultatet, medan jämförelsetalet påverkades med 6 MSEK. Resultat efter skatt uppgick till -6 (-33) MSEK. Finansnetto och skatt Andra kvartalet Finansnettot under kvartalet uppgick till -6 (-9) MSEK. Ränte- och finansiella kostnader uppgick till -6 (-6) MSEK, och valutakursförändring till 0 (-3) MSEK. Kvartalets skatt uppgick till -2 (-3) MSEK. Perioden januari – juni Finansnettot under perioden uppgick till -13 (-13) MSEK. Ränte- och finansiella kostnader uppgick till -11 (-12) MSEK, valutakursförändring till -2 (-2) MSEK och ränteintäkter och finansiella intäkter uppgick till 0 (1) MSEK. Periodens skatt uppgick till -1 (-2) MSEK. Sammanfattning av finansiella nyckeltal Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 266 264 473 482 896 905 EBITDA 22 32 35 44 62 71 Justerad EBITDA 26 25 39 38 72 71 EBITA 15 25 21 30 33 42 Justerad EBITA 19 18 25 24 43 42 EBIT 9 -16 9 -18 -78 -105 ===== SIDA 4 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  4 Jämförelsestörande posters påverkan på resultaträkningen Finansiell utveckling MSEK Kassaflöde Andra kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar av rörelsekapital, uppgick till 30 (40) MSEK, varav skatteanstånd om 3 (2) MSEK återbetalades. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 (-5) MSEK, till följd av investeringar i materiella anläggningstillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -14 (-24) MSEK, där det ökade kassaflödet förklaras av minskad amortering av banklån. Det totala kassaflödet uppgick till 15 (11) MSEK under kvartalet. Perioden januari – juni Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar av rörelsekapital, uppgick till 9 (39) MSEK, varav skatteanstånd om 16 (3) MSEK återbetalades. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -3 (-7) MSEK, till följd av investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -28 (-18) MSEK, där minskningen förklaras av amortering av banklån. Det totala kassaflödet uppgick till -22 (14) MSEK under perioden. Investeringar Andra kvartalet Kassaflödet från investeringsverksamheten summeras under kvartalet till -1 (-5) MSEK, vilket är hänförligt till investeringar i materiella anläggningstillgångar. Perioden januari – juni Kassaflödet från investeringsverksamheten summeras under perioden till -2 (-7) MSEK, vilket är hänförligt till investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. - 20 40 60 80 100- 200 400 600 8001 0001 200Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q22019 2020 2021 2022 2023 2024 2025Nettoomsättning, R12Justerad EBITA, R12 Nettoomsättning Justerad EBITA Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Övriga intäkter (omvärdering av tilläggsköpeskilling) - 7 - 7 - 7 Handelsvaror (nedskrivning av lager) - - - - -1 -1 Övriga externa kostnader (omstrukturering) -4 - -4 -1 -6 -3 Övriga rörelsekostnader (utrangering av inventarier) - - - - -3 -3 Påverkan på EBITDA & EBITA -4 7 -4 6 -10 0 ===== SIDA 5 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  5 Finansiering Räntebärande skulder vid utgången av perioden uppgick till 212 (223) MSEK och inklusive leasingskulder till 243 (253) MSEK. Av skulderna utgjorde 212 (223) MSEK skulder till kreditinstitut samt 31 (30) MSEK leasingskuld. Tilläggsköpeskillingar uppgick till 0 (5) MSEK, varav tilläggsköpeskillingar med förfall inom 12 månader uppgick till 0 (5) MSEK. Koncernens nettoskuld, som den definieras för beräkning av banklånets kovenant, uppgick till 208 (199) MSEK och nettoskuld genom justerad EBITDA R12 proforma till 2,9 (2,7) ggr. Seafire har under kvartalet förlängt sitt finansieringsavtal med en nordisk storbank avseende befintlig kreditfacilitet om totalt upp till 270 MSEK. Det förlängda avtalet innebär bland annat en förlängning med 12 månader (till Q1 2027) och en förändrad nivå för kovenanter. Skatteanstånd uppgick till 68 (89) MSEK, vilka ska återbetalas fram till och med september 2027. Amortering av skatteanstånd uppgår till cirka 16 MSEK under kvarvarande del av 2025, varav cirka 13 MSEK sker under tredje kvartalet. Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 35 (60) MSEK. Justerad nettoskuld, inklusive leasing, samtliga tilläggsköpeskillingar och skatteanstånd uppgick till 276 (288) MSEK, vilket ger en justerad nettoskuld genom justerad EBITDA R12 proforma på 3,8 (3,9) ggr. Nettoskuldsättning MSEK Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 30 jun 30 jun Helår MSEK 2025 2024 2024 Räntebärande skulder 212 223 233 Leasingskuld 31 30 39 Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader - 5 - Avgår: likvida medel -35 -60 -57 Nettoskuld 208 199 215 Justerad EBITDA R12 72 74 71 Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,9 2,7 3,0 Justerad nettoskuld inklusive anstånd från Skatteverket och samtliga tilläggsköpeskillingar, justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 30 jun 30 jun Helår MSEK 2025 2024 2024 Nettoskuld 208 199 215 Utestående anstånd från Skatteverket samt tilläggsköpeskillingar för utbetalning efter 12 månader 68 89 85 Justerad nettoskuld 276 288 300 Justerad EBITDA R12 72 74 71 Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 3,8 3,9 4,2 - 0,5x 1,0x 1,5x 2,0x 2,5x 3,0x 3,5x 4,0x 4,5x 5,0x- 100 200 300 400 500 600Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q22022 2023 2024 2025Justerad nettoskuldJusterad nettoskuld / Justerad EBITDA R12 proforma, ggr ===== SIDA 6 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  6 AFFÄRSOMRÅDEN Industrial components Affärsområdet Industrial components erbjuder produkter och lösningar åt företag inom olika marknadsnischer – färg, fläkt, byggnadsmaterial och produktion av plåtdetaljer till kunder inom en mängd olika sektorer. I affärsområdet ingår Bara Mineraler, Borö-Pannan, DOFAB, Färg-In, Kenpo Sandwich, Pexymek, Thor Ahlgren och Åkerstedts. För mer information om affärsområdet, se not 4. Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 164 161 301 306 577 582 Bruttoresultat 76 77 139 143 260 264 Bruttomarginal, % 46% 48% 46% 47% 45% 45% Rörelsekostnader1 -56 -56 -109 -111 -206 -208 Andel av nettoomsättning, % 34% 35% 36% 36% 36% 36% EBITA1 15 24 21 32 28 39 EBITA-marginal, % 9% 15% 7% 10% 5% 7% Justerad EBITA1 15 17 21 25 28 32 Justerad EBITA-marginal 9% 11% 7% 8% 5% 5% 1 Resultatet exkluderar management fee till moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning baserat på nettoomsättning. Andra kvartalet Under kvartalet ökade omsättningen med 2 procent till 164 MSEK, jämfört med 161 MSEK under samma kvartal föregående år. Samtliga dotterbolag förutom Bara Mineraler och Kenpo Sandwich ökade omsättningen under andra kvartalet jämfört med samma period 2024. Borö-Pannan, som hade ett mycket svagt 2024 och då särskilt Q2, uppvisade en god tillväxt i andra kvartalet (52%) och vi ser fortsatta tecken på stabilisering. Kenpo Sandwich, som levererar sandwichpaneler till bland annat transportsektorn, hade ett utmanande kvartal där omsättningen minskade med 21%. Efterfrågan är på en låg nivå i ett historiskt perspektiv. Bruttomarginalen minskade och uppgick till 46 (48) procent. Minskningen förklaras av förändrad affärsmix. Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, till 15 (24) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 9 (15) procent. Jämförelsetalet påverkades positivt om 7 MSEK till följd av omvärdering av tilläggsköpeskilling. Perioden januari – juni Under perioden minskade omsättningen med 2 procent till 301 MSEK, jämfört med 306 MSEK under samma period föregående år. Bara Mineraler, Åkerstedts, Borö-Pannan och Pexymek ökade omsättningen under första halvåret 2025 jämfört med samma period 2024, medan övriga bolag minskade omsättningen. Kenpo Sandwich, som levererar sandwichpaneler till transportsektorn, hade en utmanande period där omsättningen minskade med 19%. Borö-Pannan, som hade ett mycket svagt 2024, uppvisade en återhämtning under första halvåret (16%) och vi ser tecken på stabilisering. Bruttomarginalen var stabil och uppgick till 46 (47) procent. Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, till 21 (32) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7 (10) procent. Jämförelsetalet påverkades positivt om 7 MSEK till följd av omvärdering av tilläggsköpeskilling. ===== SIDA 7 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  7 Products Affärsområdet Products erbjuder produkter och tjänster åt företag inom olika marknadsnischer – lätta eldrivna fordon, mjukvaruförsäljning, glasögon och övervakningsutrustning till kunder inom en mängd olika sektorer. I affärsområdet ingår Ludafarm, Nordbutiker, OPO Scandinavia och SolidEngineer. För mer information om affärsområdet, se not 4. Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 101 102 171 176 318 323 Bruttoresultat 45 40 81 74 148 140 Bruttomarginal, % 45% 39% 47% 42% 47% 44% Rörelsekostnader1 -33 -32 -63 -62 -122 -121 Andel av nettoomsättning, % 33% 31% 37% 36% 39% 38% EBITA1 11 7 16 9 22 15 EBITA-marginal, % 11% 7% 9% 5% 7% 5% Justerad EBITA 11 7 16 9 24 17 Justerad EBITA-marginal, % 11% 7% 9% 5% 8% 5% 1 Resultatet exkluderar management fee till moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning baserat på nettoomsättning. Andra kvartalet Under kvartalet uppgick omsättningen till 101 MSEK, i nivå med samma kvartal föregående år. SolidEngineer och Ludafarm hade en positiv omsättningstillväxt jämfört med motsvarande kvartal föregående år medan Nordbutiker och OPO Scandinavia påverkade segmentets utveckling negativt. Bruttomarginalen ökade till 45 procent jämfört med 39 procent med samma period föregående år. Förändringen förklaras av genomförda prishöjningar och förändrad affärsmix. Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, till 11 (7) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 11 (7) procent. Högre bruttomarginal kombinerat med återhållsamhet med kostnader driver resultatförbättringen. Perioden januari – juni Under perioden minskade omsättningen med 2 procent till 171 MSEK, jämfört med 176 MSEK under samma period föregående år. SolidEngineer och OPO Scandinavia hade en positiv omsättningstillväxt jämfört med motsvarande period föregående år medan Nordbutiker och Ludafarm påverkade segmentets utveckling negativt. Bruttomarginalen ökade till 47 procent jämfört med 42 procent med samma period föregående år. Förändringen förklaras av prishöjningar, genomförda åtgärder och förändrad affärsmix. Under perioden uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, till 16 (9) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 9 (5) procent. Högre bruttomarginal kombinerat med återhållsamhet med kostnader driver resultatförbättringen. ===== SIDA 8 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  8 ÖVRIG INFORMATION Revisors granskning Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. Långsiktigt incitamentsprogram Årsstämman som genomfördes den 24 april beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, att anta ett långsiktigt incitamentsprogram för vissa ledningspersoner i Seafire-koncernen, varigenom teckningsoptioner vederlagsfritt emitteras till bolaget som därefter överlåter teckningsoptionerna till deltagarna för teckningsoptionernas marknadsvärde. Tilldelning av teckningsoptioner är villkorad av att deltagarna, vid tidpunkten de anmäler sig för deltagande i programmet, äger ett antal aktier i bolaget som motsvarar tio respektive 20 procent av det antal aktier de kan tilldelas inom ramen för programmet, beroende på vilken deltagarkategori deltagarna tillhör. Programmet har fulltecknats vilket innebär att sammanlagt har 960 000 teckningsoptioner emitterats för att möjliggöra tilldelning, vilket motsvarar cirka 2,2 procent av utestående aktier i bolaget. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan äga rum under dels en period om en vecka som ska inledas dagen efter att bolaget offentliggjort kvartalsrapporten för Q1 räkenskapsåret 2028, dels under en period om en vecka som ska inledas dagen efter att bolaget offentliggjort kvartalsrapport för Q2 räkenskapsåret 2028. Väsentliga händelser efter kvartalets utgång Den 14 juli ingick Seafires dotterbolag Pexymek avtal om avyttring av fastighetsbolaget Mastöret Fastighet AB, till det noterade fastighetsbolaget Logistri Fastighets AB (publ). Köpeskillingen för 100% av aktierna i Maströret Fastighets AB uppgår preliminärt till ca 37 MSEK och underliggande fastighetsvärde uppgår till 39 MSEK. Affären förväntas slutföras under det tredje kvartalet 2025. Den 18 augusti tillträdde Per Bodén rollen som CFO och Keivan Cherloo rollen som COO på Seafire. Tidigare affärsområdeschef Anders Martinsson lämnade Seafire vid kvartalsskiftet. Närståendetransaktioner Under kvartalet har inga transaktioner ägt rum mellan Seafire och dess närstående som väsentligen påverkat bolagets ställning och resultat. Aktiedata Antalet aktier i Bolaget uppgick vid rapporteringsperiodens utgång till 42 846 569 aktier. Samtliga aktier är av samma slag och rösträtt. Största ägare per 31 juni 2025 var Creades med cirka 19 procent av aktierna, Protector Forsikring med cirka 17 procent av aktierna samt Movestic Livförsäkring med cirka 14 procent av aktierna. Bolagets aktier är sedan den 11 maj 2023 noterade på Nasdaq Stockholm och handlas under kortnamnet SEAF. Dessförinnan var aktierna sedan den 25 juli 2019 listade på Nasdaq First North Growth Market. Minsta handelspost är en (1) aktie. Kursen vid börsens stängning den 30 juni 2025 var 5,24 SEK per aktie, vilket innebär ett marknadsvärde på cirka 225 MSEK. Om Seafire Seafire är en företagsgrupp grundad 2016 med syfte att skapa tillväxt genom förvärv av lönsamma bolag och utveckla bolagen genom aktivt och långsiktigt ägande. Seafire skapar värde genom att vara en aktiv ägare med en decentraliserad operationell modell och självständiga dotterbolag. Långsiktiga strategier baseras på utveckling av affärsmodellen, breddning av marknaden, tjänste- och produktutveckling, och verkställs tillsammans med nya satsningar på marknadsföring och försäljning. Därigenom ökar de förvärvade bolagens tillväxt och lönsamhet. Seafire förvärvar alltid en majoritet av aktierna. Seafire driver verksamheten i två affärssegment; Industrial components och Products. Koncernen har under perioden åtta dotterbolag inom Industrial components och fyra dotterbolag med verksamhet inom Products. Vid periodens utgång hade koncernen totalt 297 anställda, varav 69 är kvinnor. För mer information om Seafires dotterbolag besök www.seafireab.com. Finansiell kalender Delårsrapport 3 2025 6 november 2025 08:00 Bokslutskommuniké 2025 20 februari 2026 08:00 Kontaktuppgifter Daniel Repfennig Verkställande direktör +46 (0)72 200 89 41 daniel.repfennig@seafireab.com Seafire AB (publ) Mäster Samuelsgatan 9, 111 44 Stockholm Organisationsnummer 556540-7615 www.seafireab.com ===== SIDA 9 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  9 STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Stockholm den 21 augusti 2025 Anders Hillerborg Styrelseordförande Sonny Mirborn Marcus Söderberg Stina Wollenius Ledamot Ledamot Ledamot Daniel Repfennig Verkställande direktör ===== SIDA 10 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  10 KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 266 264 473 482 896 905 Övriga intäkter 2 10 5 13 13 21 Summa rörelsens intäkter 268 274 478 495 909 926 Förändring av produkter i arbete -1 -6 2 -17 -14 -23 Handelsvaror -143 -141 -255 -247 -484 -476 Övriga externa kostnader -35 -36 -68 -69 -128 -129 Personalkostnader -65 -57 -121 -115 -225 -219 Övriga rörelsekostnader -2 -2 -1 -3 -6 -8 Avskrivningar och nedskrivningar -13 -48 -26 -62 -140 -176 Summa rörelsens kostnader -259 -290 -469 -513 -987 -1 031 Rörelseresultat 9 -16 9 -18 -78 -105 Finansiella intäkter 0 1 2 3 5 7 Finansiella kostnader -6 -10 -15 -16 -31 -32 Resultat före skatt 4 -25 -5 -31 -104 -130 Skatter -2 -3 -1 -2 -3 -4 Periodens resultat 2 -28 -6 -33 -107 -134 ===== SIDA 11 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  11 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Periodens resultat 2 -28 -6 -33 -107 -134 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser - - - - - - Övrigt totalresultat efter skatt - - - - - - Periodens totalresultat 2 -28 -6 -33 -107 -134 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 2 -28 -6 -33 -107 -134 RESULTAT PER AKTIE Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Resultat per aktie före utspädning i kr 0,04 -0,65 -0,13 -0,77 -2,47 -3,12 Genomsnittligt antal aktier före utspädning1 42 847 42 847 42 847 42 847 42 847 42 847 Resultat per aktie efter utspädning i kr 0,04 -0,65 -0,13 -0,77 -2,47 -3,12 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning1 42 847 42 847 42 847 42 847 42 847 42 847 1) Genomsnittligt antal aktier i tusental. ===== SIDA 12 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  12 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 30 jun 30 jun 31 dec 2025 2024 2024 Anläggningstillgångar Goodwill 536 623 536 Övriga immateriella anläggningstillgångar 37 57 47 Materiella anläggningstillgångar 133 140 138 Nyttjanderättstillgångar 30 31 38 Finansiella anläggningstillgångar 3 4 3 Summa anläggningstillgångar 739 855 762 Omsättningstillgångar Varulager 192 202 198 Kundfordringar 100 96 78 Aktuella skattefordringar 22 25 12 Övriga kortfristiga fordringar 12 7 10 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 36 43 37 Likvida medel 35 60 57 Summa omsättningstillgångar 397 433 392 SUMMA TILLGÅNGAR 1 136 1 288 1 154 Eget kapital Aktiekapital 7 7 7 Övrigt tillskjutet kapital 851 851 851 Balanserat resultat inkl. periodens resultat -280 -174 -275 Summa eget kapital 578 684 583 Långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder 36 42 39 Långfristiga skulder till kreditinstitut 131 172 152 Långfristig leasingskuld 15 15 21 Övriga långfristiga skulder 55 19 61 Summa långfristiga skulder 237 248 273 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder till kreditinstitut 41 41 41 Förskott från kunder 8 4 5 Leverantörsskulder 64 64 50 Aktuella skatteskulder 9 11 4 Utnyttjad checkräkningskredit 40 10 40 Kortfristig leasingskuld 16 15 17 Övriga kortfristiga skulder 45 109 46 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 98 102 95 Summa kortfristiga skulder 321 356 298 Summa skulder 558 604 571 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 136 1 288 1 154 ===== SIDA 13 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  13 KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 2024-01-01 7 851 -141 717 Periodens totalresultat - - -33 -33 Transaktioner med ägare Nyemission - - - - Nyemissionskostnader - - - - Utgående balans 2024-06-30 7 851 -174 684 MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 2025-01-01 7 851 -275 583 Periodens totalresultat - - -6 -6 Transaktioner med ägare Nyemission - - - - Nyemissionskostnader - - - - Utgående balans 2025-06-30 7 851 -280 578 ===== SIDA 14 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  14 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 4 -25 -5 -31 -104 -130 varav erhållen ränta - - - - 1 1 varav erlagd ränta -4 -5 -7 -10 -12 -15 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 14 48 28 61 144 177 Betald skatt -5 -6 -11 -15 -7 -11 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet 13 17 12 15 33 36 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager 13 22 7 26 11 30 Förändring av kortfristiga fordringar -6 16 -22 - - 22 Förändring av kortfristiga skulder 10 -15 12 -2 -29 -43 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 17 23 -5 24 -18 9 Kassaflöde från den löpande verksamheten 30 40 9 39 15 45 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1 -4 -2 -6 -10 -14 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar - -1 -1 -1 -2 -2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 -5 -3 -7 -12 -16 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission - - - - - - Nyemissionskostnader - - - - - - Upptagande av lån - - - - - - Amortering av lån -10 -10 -20 -20 -41 -41 Förändring av checkräkningskredit - -10 - 10 30 40 Amortering av leasingskuld -4 -4 -8 -8 -17 -17 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -14 -24 -28 -18 -28 -18 Totalt kassaflöde 15 11 -22 14 -25 11 Likvida medel vid periodens början 20 49 57 46 60 46 Omräkningsdifferens - - - - - - Likvida medel vid periodens slut 35 60 35 60 35 57 ===== SIDA 15 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  15 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning - - - - - Övriga intäkter 5 4 10 8 18 Summa rörelsens intäkter 5 4 10 8 18 Övriga externa kostnader -3 -4 -4 -6 -9 Personalkostnader -6 -2 -10 -5 -11 Avskrivningar - - - - - Summa kostnader -9 -6 -14 -11 -20 Rörelseresultat -4 -2 -4 -3 -2 Finansiella intäkter 0 1 1 1 2 Finansiella kostnader -4 -35 -9 -40 -58 Resultat före skatt -8 -36 -12 -42 -58 Koncernbidrag - - - - 6 Inkomstskatt - - - - -2 Periodens resultat -8 -36 -12 -42 -54 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 30 jun 30 jun 31 dec 2025 2024 2024 Materiella anläggningstillgångar 1 1 0 Fordringar på koncernföretag 953 963 953 Finansiella anläggningstillgångar 22 23 22 Summa anläggningstillgångar 976 987 976 Fordringar på koncernföretag 47 31 62 Övriga kortfristiga fordringar 2 1 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 1 1 Likvida medel 34 56 54 Summa omsättningstillgångar 85 89 118 SUMMA TILLGÅNGAR 1 061 1 076 1 094 Aktiekapital 7 7 7 Övrigt tillskjutet kapital 883 883 883 Balanserat resultat inkl. periodens resultat -301 -276 -289 Summa eget kapital 589 614 601 Långfristiga skulder till kreditinstitut 130 170 150 Övriga långfristiga skulder - - 0 Summa långfristiga skulder 130 170 150 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 40 40 40 Utnyttjad checkräkningskredit 40 10 40 Leverantörsskulder 1 4 1 Skulder till koncernföretag 255 226 258 Övriga kortfristiga skulder 0 9 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6 3 3 Summa kortfristiga skulder 342 292 343 Summa skulder 472 462 493 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 061 1 076 1 094 ===== SIDA 16 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  16 NOTER Not 1. Redovisningsprinciper Seafire AB (publ) tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) som antagits av Europeiska unionen. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen kapitel 9. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de principer som tillämpades föregående räkenskapsår. För mer information om dessa hänvisas till not K1 i Koncernens årsredovisning för 2024. Delårsrapporten ska läsas tillsammans med årsredovisningen 2024. Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att koncernledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. För information avseende företagets kritiska bedömningar och källor till osäkerhet hänvisas till Koncernens årsredovisning för 2024. Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer För en beskrivning av Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2024. Inga väsentliga nya eller förändrade risker eller osäkerhetsfaktorer har identifierats sedan avgivandet av årsredovisningen 2024. Moderbolagets risker omfattas av den beskrivning som lämnas för koncernen. Effekterna av kriget i Ukraina och konflikten i mellanöstern är sådana att bolaget inte kan göra en rimlig förhandsbedömning av effekterna på bolagets verksamhet och finansiella utveckling. Bolagets ledning och styrelse följer utvecklingen i den pågående handels- och tullkonflikten mellan USA och omvärlden. Seafire har mycket begränsad exponering mot den amerikanska marknaden men kan indirekt påverkas av förändrade konsumentbeteenden. Ökad inflation och höjda priser på insatsvaror kommer påverka efterfrågan på varor och tjänster som Seafires dotterbolag levererar. Not 3. Intäkter från avtal med kunder Nettoomsättning per geografi Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Sverige 202 192 346 348 658 660 Norden (exkl. Sverige) 40 43 77 76 144 143 Europa (exkl. Norden och Sverige) 22 28 48 57 89 98 Världen (exkl. Europa, Norden och Sverige) 2 1 2 1 5 4 Summa nettoomsättning 266 264 473 482 896 905 Intäktsförda belopp Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Intäkter från serviceavtal (intäkter över tid) 13 13 25 25 50 50 Intäkter från en specifik tidpunkt 253 251 448 457 846 855 Summa 266 264 473 482 896 905 ===== SIDA 17 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  17 Not 4. Segmentsredovisning Seafires verksamhet är uppdelad i två segment; Industrial components samt Products. Koncernledningen har fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, det vill säga verkställande direktören. Verksamheten indelas utifrån ett försäljnings- och produktinnehållsperspektiv. Under rapportperioden har ingen kund stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning. Segmentet Industrial components består av Bara Mineraler, Borö-Pannan, DOFAB, Färg-In, Kenpo Sandwich, Pexymek, Thor Ahlgren och Åkerstedts Verkstad. Segmentet Products innefattar Ludafarm, Nordbutiker, OPO och SolidEngineer. För mer information om dotterbolagen, besök www.seafireab.com. Utöver affärssegmenten fördelas uppställning även på centrala kostnader. Centrala kostnader avser holdingbolag med koncerngemensamma kostnader (finansieringskostnader, försäkringskostnader mfl). Skulder och goodwill följs ej i segmentsrapporteringen. Industrial components Products Centrala kostnader Koncern Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 164 161 101 102 - - 266 264 Övriga intäkter 2 9 1 1 - - 2 10 Summa intäkter 166 170 102 103 - - 268 274 Bruttoresultat 76 77 45 40 - - 121 117 Bruttomarginal 46% 48% 45% 39% - - 46% 44% Rörelsekostnader -56 -56 -33 -32 -10 -6 -100 -94 % av omsättning 34% 35% 33% 31% - - 38% 36% EBITA 15 24 11 7 -10 -6 15 25 EBITA-marginal 9% 15% 11% 7% - - 6% 9% Justerad EBITA 15 17 21 25 -6 -6 19 18 Justerad EBITA-marginal 9% 11% 7% 8% - - 7% 7% Av- och nedskrivning av immateriella anl.tillgångar -6 -41 Rörelseresultat (EBIT) 9 -16 Finansiella poster -5 -9 Resultat före skatt 4 -25 Skatt på resultat -2 -3 Periodens resultat, kvarvarande verksamhet 2 -28 Industrial components Products Centrala kostnader Koncern jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 301 306 171 176 - - 473 482 Övriga intäkter 4 12 2 1 - - 5 13 Summa intäkter 305 318 173 177 - - 478 495 Bruttoresultat 139 143 81 74 - - 220 218 Bruttomarginal 46% 47% 47% 42% - - 47% 45% - Rörelsekostnader -109 -111 -63 -62 -16 -11 -188 -184 % av omsättning 36% 36% 37% 36% - - 40% 38% EBITA 21 32 16 9 -16 -11 21 30 EBITA-marginal 7% 10% 9% 5% - - 5% 6% Justerad EBITA 21 25 16 9 -12 -10 25 24 Justerad EBITA-marginal 7% 8% 9% 5% - - 5% 5% Av- och nedskrivning av immateriella anl.tillgångar -12 -48 Rörelseresultat (EBIT) 9 -18 Finansiella poster -14 -13 Resultat före skatt -5 -31 Skatt på resultat -1 -2 Periodens resultat, kvarvarande verksamhet -6 -33 ===== SIDA 18 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  18 Not 5. Verkligt värde på finansiella instrument Klassificering enligt värderingshierarki 1 2 3 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Tillgångar Valutaderivat - - - - - - - - Skulder Valutaderivat 0 1 - - 0 1 - - Tilläggsköpeskillingar - 5 - - - - - 5 Finansiella skulder till verkligt värde per nivå i värderingshierarki Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabell ovan. För noterade värdepapper bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. För valutakontrakt och inbäddade derivat bestäms det verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2. För villkorade köpeskillingar görs en kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3. Not 6. Villkorade tilläggsköpeskillingar Tilläggsköpeskillingarna är rörliga utifrån bolagens resultatutveckling och beräknas utifrån framtida resultatutveckling för respektive bolag, efter ledningens bästa bedömning och prognostisering. Tilläggsköpeskillingarna värderas till verkligt värde. Återförda tilläggsköpeskillingar redovisas på raden Övriga intäkter och omvärdering av villkorad köpeskilling på grund av ändrad diskontering redovisas på raden Finansiella kostnader. jan-jun jan-jun jan-dec MSEK 2025 2024 2024 Ingående balans - 12 12 Årets förvärv - - - Återförda via resultaträkningen - -7 -7 Utbetalda köpeskillingar - - -5 Räntekostnader - - - Utgående balans - 5 - ===== SIDA 19 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  19 Not 7. Alternativa nyckeltal Seafire presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS, även kallade alternativa nyckeltal. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till intressenter och investerare då de möjliggör ytterligare perspektiv av resultatutveckling och finansiell ställning. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Seafires nyckeltal. Beräkningen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal Beskrivning Syfte Organisk tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning justerad för förvärv och avyttringar /Jämförelseperiodens nettoomsättning. Nyckeltalet används vid analys av underliggande omsättningstillväxt driven av jämförbara enheter mellan olika perioder. Förvärvad tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning från förvärv/Jämförelseperiodens nettoomsättning. Nyckeltalet används för att följa upp hur stor del av bolagets försäljningsökning som genererats genom förvärv. Bruttoresultat Nettoomsättning minskat med kostnad för sålda varor/tjänster. Bruttoresultatet används för att analysera tillverknings- och försäljningsprocess och kostnadseffektivitet. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av periodens nettoomsättning. Bruttomarginalen används för att följa upp bruttobidraget efter direkta kostnader för varor och tjänster. Rörelsekostnader Personalkostnader och övriga externa kostnader Används för att summera den indirekta kostnadsmassans utveckling i relation till nettoomsättningen EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA är ett mått som används för att följa upp den operativa verksamheten och underlättar jämförelser av lönsamhet mellan olika bolag och branscher. Justerad EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar rensat för jämförelsestörande poster. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande utvecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter. Justerad EBITDA proforma R12 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar rensat för jämförelsestörande poster senaste 12 månader inklusive genomförda förvärvs utfall Nyckeltalet sätts i relation till nettoskulden för att följa utvecklingen av bolagets skuldsättning. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. Justerad EBITA Justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar och förvärvade övervärden, vilket rensats för jämförelsestörande poster. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande utvecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter. Justerat EBITA- marginal EBITA-resultat i procent av periodens nettoomsättning. EBITA-marginalen används för att följa upp verksamhetens lönsamhet. Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Nettoskuld Räntebärande skulder minus räntebärande fordringar minus likvida medel. Nyckeltalet är ett mått på bolagets skuldsättningsgrad och används av bolaget för att bedöma möjligheterna att leva upp till finansiella åtaganden. ===== SIDA 20 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  20 Organisk tillväxt Periodens ökning i nettoomsättning justerad för förvärv, och avyttringar delat med Jämförelseperiodens nettoomsättning. Nyckeltalet används vid analys av underliggande omsättningstillväxt driven av jämförbara enheter mellan olika perioder. Proforma Periodens utfall justerat för att inkludera förvärvets utfall för senaste 12 månader. Används för att underlätta jämförelser mellan helårsperioder genom att justera för helårseffekt från genomförda förvärv. Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Beräkning av organisk tillväxt Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår Procentenheter 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Organisk tillväxt 1% -8% -2% -13% -5% -10% Förvärvad tillväxt - - - 2% - 1% Redovisad tillväxt 1% -8% -2% -11% -5% -10% Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Omsättning, bas 264 288 482 541 942 1 000 Omsättning, intäktstillväxt 2 -24 -9 -68 -46 -104 Total organisk tillväxt 1% -8% -2% -13% 896 -10% EBITA och justerad EBITA Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 EBIT 9 -16 9 -18 -76 -105 Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar 6 41 12 48 111 147 hänförliga till förvärvade övervärden EBITA 15 25 21 30 33 42 Återläggning av jämförelsestörande poster 4 -7 4 -6 10 0 Justerad EBITA 19 18 25 24 43 42 EBITDA och justerad EBITDA Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 EBIT 9 -16 9 -18 -76 -105 Återläggning av av- och nedskrivningar på 13 48 26 62 140 176 materiella och immateriella anläggningstillgångar EBITDA 22 32 35 44 62 71 Återläggning av jämförelsestörande poster 4 -7 4 -6 10 0 Justerad EBITDA 26 25 39 38 72 71 Jämförelsestörande poster Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Utrangering av maskiner och inventarier - - - - -3 -3 Inkuransnedskrivning av lager - - - - -1 -1 Omvärdering tilläggsköpeskillingar - 7 - 7 - 7 Omstruktureringskostnader -4 - -4 -1 -6 -3 Jämförelsestörande poster -4 7 -4 6 -10 0 ===== SIDA 21 ===== Seafire delårsrapport Q2 2025  21 Justerad EBITDA proforma R12 Q2 Q2 Helår MSEK 2025 2024 2024 EBITDA R12 62 102 71 Jämförelsestörande poster 10 -28 0 Justerad EBITDA R12 72 74 71 Förvärvade bolag - - - Justerad EBITDA proforma R12 72 74 71 Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Q2 Q2 Helår MSEK 2025 2024 2024 Räntebärande skulder 172 223 233 Leasingskuld 31 30 39 Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader - 5 - Avgår: likvida medel -35 -60 -57 Nettoskuld 208 199 215 Justerad EBITDA R12 72 74 71 Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,9 2,7 3,0 Justerad nettoskuld inklusive anstånd från Skatteverket och samtliga tilläggsköpeskillingar, justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Q2 Q2 Helår MSEK 2025 2024 2024 Nettoskuld 208 199 215 Utestående anstånd från Skatteverket samt tilläggsköpeskillingar för utbetalning efter 12 månader 68 89 85 Justerad nettoskuld 276 288 300 Justerad EBITDA R12 72 74 71 Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 3,8 3,9 4,2