===== SIDA 1 ===== Se 1 Organisk tillväxt, resultatförbättring och starkt kassaflöde Fjärde kvartalet 202 5 • Netto omsättning en uppgick till 234 ( 211 ) MSEK , en ökning med 11 procent jämfört med samma period 202 4, varav den organiska tillväxten uppgick till 11 procent • Justerad EBITA uppgick till 10 ( 6 ) MSEK , en ökning om 66 procent , motsvarande en marginal på 4 ( 3 ) procen t . • EBITA uppgick till - 8 ( 1 ) MSEK, motsvarande en marginal på - 3 ( 0 ) procent . K vartalet påverkades av jämförelse störande kostnader om totalt 18 (5) MSEK huvudsakligen relatera de till omstrukturering s arbete i Borö - Pannan och Nordbutiker. • Rörelseresultat et (EBIT) uppgick till - 17 ( - 92 ) MSEK . Jämförelseperioden påverkades av goodwillnedskrivning om 87 MSEK. • Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till - 0,1 8 ( - 2,26 ) SEK • Operativt kassaflöde före skatt 1 uppgick till 2 4 ( - 6 ) MSEK . Perioden januari – december 2025 • Nettoomsättningen uppgick till 929 ( 905 ) MSEK, en ökning med 3 procent jämfört med 2024, varav den organiska tillväxten uppgick till 3 procent • Justerad EBITA uppgick till 49 ( 42 ) MSEK, en ökning om 1 7 procent , motsvarande en marginal på 5 ( 5 ) procent • EBITA uppgick till 33 ( 42 ) MSEK, motsvarande en marginal på 4 ( 5 ) procent . 2025 påverkades av jämförelsestörande kostnader om netto 1 6 ( 0 ) MSEK , huvudsakligen relatera de till omstrukturerings arbete i Borö - Pannan och Nordbutiker. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 5 ( - 105 ) MSEK . Jämförelseperioden påverkades av goodwillnedskrivning om 122 MSEK. • Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till - 0,0 9 ( - 3,12 ) SEK • Operativt kassaflöde före skatt 1 uppgick till 6 6 ( 49 ) MSEK . Väsentliga händelser under och efter rapportperioden • Nytt f inansieringsavtal om totalt 250 MSEK med befintlig bank ingicks i februari 2026. Avtalet löper på 2+1 år och innebär lägre amorteringstakt och lägre räntemarginaler . • Styrelsen föreslår att ingen utdelning för 2025 lämnas . FINANSIELL UTVECKLING I SAMM ANDRA G Q4 Q4 Helår Helår 2025 202 4 2025 2024 Nettoomsättning, MSEK 234 211 929 90 5 Bruttomarginal 1 45% 45% 46% 4 5 % EBITA, MSEK 1 - 8 1 33 42 EBITA - marginal 1 - 3% 0% 4% 5 % Justerad EBITA, MSEK 1 10 6 49 42 Justerad EBITA - marginal 1 4% 3% 5% 4 5 % Rörelseresultat (EBIT), MSEK - 17 - 92 5 - 10 5 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK - 0,1 8 - 2 ,26 - 0,0 9 - 3 ,12 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 22 3 22 45 Operativt kassaflöde före skatt 1 24 - 6 66 49 Nettoskuld / justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,5 3,0 2,5 3,0 1 Alternativa nyckeltal. För avstämning mot finansiella rapporter enligt I FRS se not 6. Fotnot: Bilden högst upp är tagen från dotterbolaget Färg-In. Bokslutskommuniké 2025 Nettoomsättningen i det fjärde kvartalet ökade med 11% till 234 MSEK (211) och justerad EBITA ökade med 66% till 10 (6) MSEK. Det operativa kassaflödet före skatt var starkt och uppgick i kvartalet till +2 4 MSEK ( - 6 MSEK) drivet av ökat underliggande resultat och minskat rörelsekapital. Omstrukturerings kostnader för bland annat fabriksflytt i Borö - Pannan belastar redovisat resultat med totalt 18 MSEK varav cirka hälften är ej kassaflödespåverkande ===== SIDA 2 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  2 VD K OMMENTERAR FJÄRDE KVARTALET Nettoomsättningen i det fjärde kvartalet ökade med 11% till 234 MSEK (211). Omsättningstillväxten i ett säsongsmässigt litet kvartal var bred och nio av tolv dotterbolag visade tillväxt. Justerad EBITA uppgick till 10 MSEK (6), resultatförbättringen drivs av den ökade omsättningen medan bruttomarginalen var oförändrad. Det operativa kassaflödet före skatt i Q4 var mycket starkt och uppgick till 2 4 MSEK ( - 6 MSEK) och påverkades positivt av aktivt arbete med rörelsekapital. Starkare marknader och åtgärder driver tillväxt Den organiska tillväxten i Q4 uppgick till +11% . För helåret var tillväxten 3% efter ett starkt andra halvår . Nio av tolv dotterbolag visade tillväxt helåret 2025. Seafire har en stark exponering mot Sverige, och särskilt indirekt mot bygg, konsument och installation. Vi har från den senare delen av våren sett en tydlig stabilisering och förbättring av marknadsförhållandena. Särskilt starkt har DOFAB, en ledande leve rantör av skräddarsydda dörrar och fönster, utvecklats. Efter några tuffa år, har ett starkare konsumentsentiment och fokuserat säljarbete givit DOFAB en tillväxt om 40% för helåret. I SolidEngineer har proaktiv kundbearbetning kombinerat med ett framgångsrikt samarbete med partners lett till en god tillväxt och ökade marknadsandelar. Svag utveckling syntes framförallt i Kenpo Sandwich där lastbilspåbyggar - marknaden varit svag, men visar tecken på stabilisering. Resultatförbättring Justerad EBITA i det fjärde kvartalet uppgick till 10 MSEK (6), och för helåret 2025 till 49 MSEK (42), motsvarande en ökning om 17%. Resultatförbättringen drivs av ökad omsättning och genomförda åtgärder, framförallt avseende bruttomarginaler som för helåret ökar med en procentenhet , detta trots att det fjärde kvartalet präglades av viss utförsäljning av produktlinjer under avveckling. Helåret 2025 märks särskilt Solid Engineer som med nytt ledarskap och ökat fokus uppvisar en stark vinsttillväxt. Även DOFAB gör en betydande resultat förbättring, ett bevis på den starka hävstången i affärsmodellen när volymen ökar. Kostnadsnivån i det fjärde kvartalet är hög drivet av framför allt Borö - Pannan som förbereder Kalix - anläggningen att ta emot produktion då Motala - fabriken stängs Q2 2026 . D e n förhöjda kostnadsnivån är övergående och vi ser en betydligt lägre kostnadsmassa när flytten är genomförd. Starkt kassaflöde Det operativa kassaflödet före skatt för helåret uppgick till 6 6 MSEK ( 49 MSEK). Det starka kassaflödet är en effekt av strukturerat arbete med rörelsekapital et som trots omsättningstillväxt minskar kraftigt under året, samt återhållsamhet med investeringar. 2025 har skatteanstånd amorterats med 31 MSEK och nu återstår 53 MSEK med amorteringsplaner 2026 och 2027. Nettoskulden inklusive skatteanstånd uppgick vid årsskiftet till 251 MSEK (300 MSEK) och relationen nettoskuld/EBITDA till 3.2x (4.2x). Seafires skuldsättningsnivå är fortsatt hög men med goda marginaler till villkoren i vår t finansieringsavtal . M ed fortsatt starkt kassaflöde förväntas skuldsättningen fortsätta att minska framgent. Omstruktureringskostnader Som beskrivet i Q3 - rapporten har ett flertal strukturella förändringar beslutats i syfte att öka lönsamhet och minska komplexitet och kapitalbindning. Seafire redovisar under Q4 omstruktureringskostnader om totalt 18 MSEK. Borö - Pannan står för merparten ( 11 MSEK ) relaterade till flytt från Motala till Kalix. Omstruktureringskostnaderna avser bl and annat nedskrivning av lager om 4 MSEK för avslutade produkter, uppsägnings - och flyttkostnader där cirka hälften är icke kassaflödespåverkande. F örändringarna sänker den fasta kostnadsmassan och har kort återbetalningstid. Nordbutiker avvecklar verksamheten inom segmenten Rull och Sportig samt konsoliderar logistik till ett lager. O mstruktureringskostnader uppgår till 4 MSEK varav 3 MSEK är icke kassaflödespåverkande och relaterar till flyttkostnader samt nedskrivning av lager för avslutade produkter. Ett år med åtgärder som skapar bättre förutsättningar för framtiden Ovan nämnda omstruktureringar, samt ett antal andra projekt , vässar koncernen och skapar förutsättningar för högre marginaler framgent. Vår avyttring av Pexymeks fastighet var tydligt värdeskapande och skapade flexibilitet i vår balansräkning. Vi har under året välkomnat sex nya nyckelpersoner till koncernen, fyra nya dotterbolags - VD:ar, ny CFO och ny ”Genomförda omstruktureringar vässar koncernen och skapar förutsättningar för högre marginaler framgent” ===== SIDA 3 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  3 COO. I små organisationer med hög grad av decentralisering är rätt människor helt avgörande . Vi har under året implementerat en ny governancemodell, arbetat med våra värderingar samt med att vidareutveckla utvalda områden där Seafire centralt skall skapa värde. Vårt fokus är tydligt på vinsttillväxt och kassaflöde. Med ett decentraliserat ledarska p och en modig beslutsmässig kultur med fokus p å det affärsmässigt kritiska har Seafire stor utvecklingspotential framåt. 2026 Avslutningen på 2025 var stark jämfört med ett svagt jämförelsekvartal. In i 2026 finns tydliga signaler att våra slutmarknader bör fortsätta utvecklas positivt även om trenden från Q4 inte förväntas fortsätta med samma takt. Geopolitiken är instabil, och global turbulens kan leda till avvaktande marknader likt de vi såg våren 2025 , även om Seafire primärt är exponerat mot Sverige och Norden . För helåret är förväntan att slutmarknaderna skall fortsätta visa återhämtning, och med en betydande operationell hä vstång bör Seafire ha goda förutsättningar för fortsatt resultatförbättring. Vi förväntar oss viss negativ effekt på omsättning från nedlagd verksamhet, men med positiv effekt på resultat och kassaflöde. Vårt fokus på bruttomarginaler och rörelsekapital kvarstår då betydande potential återstår. Utöver detta, och att säkerställa framgångsrik implementering av våra omställningsprojekt , är fokus åter på förvärv. Vi har en aktiv pipeline med attraktiva förvärv som skapar industriella möjligheter för våra dotterbolag som kan och bör bli större. Jag vill tacka alla medarbetare och ledare i koncernen för era dedikerade insatser under 2025, och ser fram emot att fortsätta den höga aktivitetsnivån under 2026. Stort tack till våra aktieägare för ert fortsatta stöd och förtroende. Daniel Repfennig VD och koncernchef ===== SIDA 4 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  4 KONCERNENS UTVECKLING Nettoomsättning Fjärde kvartalet Under kvartalet ö kade omsättningen med 11 procent till 234 MSEK , jämfört med 211 MSEK under samma period föregående år . D å inga förvärv har skett sedan första kvartalet 202 4 var omsättnings ökningen i sin helhet organisk. Nio av tolv bolag redovisar tillväxt i kvartalet där DOFAB stod för den högsta tillväxten. Perioden januari – december Under perioden ökade omsättningen med 3 procent till 929 MSEK, jämfört med 905 MSEK under samma period föregående år. Då inga förvärv har skett sedan första kvartalet 202 4 var omsättnings ökningen i sin helhet organisk. Nio av bolag en uppvisar förbättrad omsättning i perioden . Bruttomarginal Fjärde kvartalet Bruttomarginalen var oförändrad på 45 ( 45 ) procent under kvartalet . Justera t för engångskostnader uppgick bruttomarginalen till 4 7 (4 5 ) procent och sju bolag redovisade en förbättrad bruttomarginal. Perioden januari – december Bruttomarginalen steg till 46 ( 45 ) procent under perioden . Justerat för engångskostnader uppgick bruttomarginalen till 4 6 (4 5 ) procent och åtta bolag redovisade en förbättrad bruttomarginal. Resultat Fjärde kvartalet Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till - 17 ( - 92 ) MSEK under kvartalet. Jämförelsestörande poster, främst hänförliga till omstruktureringskostnader i Borö - Pannan och Nordbutiker, påverkade resultatet med - 18 ( - 5) MSEK. I kvartalet gjordes även en nedskrivning av ett nedlagt produkt utvecklingsprojekt i ett av dotterbolagen uppgående till 3,7 MSEK . Rörelseresultat et före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden , EBITA, uppgick till - 8 ( 1 ) MSEK medan justerad EBITA uppgick till 10 ( 6 ) MSEK för kvartalet . S ex av tolv dotterbolag hade en ökad justerad EBITA under kvartalet jämfört med samma period föregående år. Resultat efter skatt uppgick till - 8 ( - 97 ) MSEK . Perioden januari – december Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 5 ( - 105 ) MSEK under perioden . I september slutfördes försäljning av Maströret Fastighets AB med en redovisade reavinst på 7 MSEK . Jämförelsestörande poster, främst hänförliga till omstruktureringskostnader i Borö - Pannan och Nordbutiker påverkade resultatet negativt medan reavinsten av Maströret Fastighets AB påverkade positivt, nettopåverkan - 16 (0) MSEK . I Q4 gjordes även en nedskrivning av ett nedlagt produkt utvecklingsprojekt i ett av dotterbolagen uppgående till 3,7 MSEK . Jämförelseperioden påverkades av goodwillnedskrivning om 122 (0) MSEK . Rörelseresultatet före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, uppgick till 33 ( 42 ) MSEK medan justerad EBITA uppgick till 49 ( 42 ) MSEK. Åtta av tolv dotterbolag hade en ökad justerad EBITA under perioden jämfört med samma period föregående år. Resultat efter skatt uppgick till - 4 ( - 134 ) MSEK. Finansnetto och skatt Fjärde kvartalet Finans nettot under kvartalet uppgick till - 5 ( - 5 ) MSEK . R änte - och finansiella kostnader uppgick till - 4 ( - 6 ) MSEK som en följd av amorteringar och lägre marknadsräntor , valutakursförändring uppgick till - 1 ( 0 ) MSEK och finansiell a intäkter till 0 ( 1 ) MSEK . Kvartalet s ska tt uppgick till 1 4 ( 0 ) MSEK vilket främst förklaras av aktivering av underskottsavdrag i Seafire AB samt uppskjuten skatt på andra temporära skillnader. Perioden januari – december Finansnettot under perioden uppgick till - 22 ( - 25 ) MSEK. Ränte - och finansiella kostnader uppgick till - 18 ( - 26 ) MSEK som en följd av amorteringar och lägre marknadsräntor , valutakursförändring till - 4 ( 0 ) MSEK och finansiella intäkter u ppgick till 0 ( 1 ) MSEK. Periodens skatt uppgick till 1 3 ( - 4 ) MSEK vilket främst förklaras av aktivering av underskottsavdrag samt uppskjuten skatt på andra temporära skillnader. Sammanfattning av finansiella nyckeltal Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 2025 202 4 Nettoomsättning 234 211 929 905 EBITDA 0 9 62 71 Justerad EBITDA 18 14 78 71 EBITA - 8 1 33 42 Justerad EBITA 10 6 49 42 EBIT - 17 - 92 5 - 105 ===== SIDA 5 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  5 Jämförelsestörande poster s påverkan på resultaträkningen Finansiell utveckling MSEK Kassaflöde Fjärde kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten , inklusive förändringar av rörelsekapital , uppgick till 22 ( 3 ) MSEK , e xklusive återbetalning av skatteanstånd om 3 ( 3 ) MSEK uppgick kassaflödet till 25 ( 6 ) MSEK . Ett underliggande starkt rörelseresultat och en relativ förbättring i rörelsekapitalet förbättrade kassaflödet. O perativt kassaflöde före skatt uppgick till 2 4 ( - 6 ) MSEK, se tabell och definition i not 6 . Kassaflödet f rån investeringsverksamheten uppgick till - 4 ( - 4 ) MSEK . Kassaflödet f rån f inansieringsverksamheten uppgick till - 30 ( 16 ) MSEK , som utgörs av amortering av banklån - 10 ( - 10 ) MSEK och revolverande kredit - 15 ( 30 ) MSEK samt amortering av leasingskuld - 5 ( - 4 ) MSEK . Det totala kassaflödet uppgick till - 12 ( 15 ) MSEK under kvartalet . Perioden januari – december Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar av rörelsekapital, uppgick till 22 ( 45 ) MSEK , e xklusive återbetalning av skatteanstånd om 31 ( 7 ) MSEK uppgick kassaflödet till 53 ( 52 ) MSEK. Ett underliggande starkt rörelseresultat, förbättrad kapitalbindning och en lägre investeringstakt förbättrade kassaflödet. Operativt kassaflöde före skatt uppgick till 6 6 ( 49 ) MSEK , se tabell och definition i not 6 . Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 27 ( - 16 ) MSEK, till följd av försäljning av fastighets bolag samt investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till - 88 ( - 18 ) MSEK, som utgörs av amortering av banklån - 41 ( - 41 ) MSEK och revolverande kredit - 30 ( 40 ) MSEK , amortering av leasingskuld - 18 ( - 17 ) MSEK samt inbetalningar till incitamentsprogram 1 (0) MSEK. Det totala kassaflödet uppgick till - 39 ( 11 ) MSEK under perioden . Investeringar Fjärde kvartalet Kassaflödet från investeringsverksamheten summera s under kvartalet till - 4 ( - 4 ) MSEK , vilket är hänförligt till investeringar i materiella anläggningstillgångar . Perioden januari – december Kassaflödet från investeringsverksamheten summeras under perioden till 27 ( - 16 ) MSEK, vilket är hänförligt till försäljning av fastighetsbolag om 36 ( 0 ) MSEK samt investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar på - 9 ( - 16) MSEK. - 20 40 60 80 100 - 200 400 600 800 1 000 1 200 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, R12 Justerad EBITA, R12 Nettoomsättning Justerad EBITA Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Övriga intäkter (omvärdering av tilläggsköpeskilling) - - - 7 Övriga intäkter (reavinst vid försäljning av bolag) - - 7 - Handelsvaror (nedskrivning av lager) - 7 - 1 - 7 - 1 Övriga externa kostnader (omstrukturering) - 8 - 1 - 9 - 3 Personalkostnader (omstrukturering) - 3 - - 7 - Övriga rörelsekostnader (utrangering av inventarier) - - 3 - - 3 Påverkan på EBITDA & EBITA - 18 - 5 - 16 - ===== SIDA 6 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  6 Finansiering Räntebärande skulder vid utgången av perioden uppgick till 162 ( 233 ) MSEK och inklusive leasingskulder till 216 ( 272 ) MSEK. Av skulderna utgjorde 162 ( 233 ) MSEK skulder till kreditinstitut samt 54 ( 38 ) MSEK leasingskuld . Det finns en utestående tilläggsköpeskilling som förfaller 2026 men som inte förvänta s resultera i någon utbetalning, därav uppgick redovisade t illäggsköpeskilling ar till 0 ( 0 ) MSEK . Koncernens nettoskuld uppgick till 198 ( 215 ) MSEK och nettoskuld genom justerad EBITDA R12 proforma till 2,5 ( 3,0 ) ggr. Per bokslutsdagen nyttjades 10 (40) MSEK av totalt revolverande kredit på 60 ( 100 ) MSEK . I övrigt finns en revolverande kredit på 15 (15) MSEK som var outnyttjad. Den revolverande krediten återställdes till dess ursprungliga nivå om 100 MSEK från och med 1 januari 2026. Nytt finansieringsavtal om totalt 250 MSEK med befintlig bank ingicks i februari 2026. Avtalet löper på 2+1 år och innebär lägre amorteringstakt och lägre räntemarginaler . Skatteanstånd uppgick till 53 ( 85 ) MSEK , vilka ska återbetalas fram till och med septem ber 202 7 . Amortering av skatteanstånd uppgår till 29 MSEK under 2026 och 24 MSEK under 2027 . Skatteanstånd redovisas som rörelsekapital i balansräkningen då de avser anstånd på övriga skulder så som arbetsgivaravgifter, men är räntebelagd a och därmed inkluderade i den justerade nettoskulden. Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 18 ( 57 ) MSEK. Justerad nettoskuld, inklusive leasing och skatteanstånd uppgick till 251 ( 300 ) MSEK , vilket ger en justerad nettoskuld genom justerad EBITDA R12 proforma på 3,2 ( 4,2 ) ggr . Nettoskuldsättning MSEK Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Helår Helår MSEK 2025 202 4 Räntebärande skulder 1 6 2 233 Leasingskuld 54 39 Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader - - Avgår: likvida medel - 18 - 57 Nettoskuld 198 215 Justerad EBITDA R12 78 71 Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,5 3,0 Justerad n ettoskuld inklusive anstånd från Skatteverket och samtliga tilläggsköpeskillingar , justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Helår Helår MSEK 2025 202 4 Nettoskuld 198 215 Utestående anstånd från Skatteverket samt tilläggsköpeskillingar för utbetalning efter 12 månader 53 85 Justerad nettoskuld 251 300 Justerad EBITDA R12 78 71 Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 3, 2 4,2 - 0,5x 1,0x 1,5x 2,0x 2,5x 3,0x 3,5x 4,0x 4,5x 5,0x - 100 200 300 400 500 600 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Justerad nettoskuld Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA R12 proforma, ggr ===== SIDA 7 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  7 AFFÄRSOMRÅDEN I ndustri al components Affärsområde t Industri al components erbjuder produkter och lösningar åt företag inom olika marknadsnischer – färg, fläkt, byggnadsmaterial och produktion av plåtdetaljer till kunder inom en mängd olika sektorer . I affärsområdet ingår Bara Mineraler, Borö - Pannan, DOFAB , Färg - In, Kenpo Sandwich, Pexymek, Thor Ahlgren och Åkerstedts. För mer information om affärsområdet, se not 4 . Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Nettoomsättning 167 152 601 582 Bruttoresultat 74 67 268 264 Bruttomarginal, % 44% 44% 45% 45% Rörelsekostnader 1 - 68 - 53 - 225 - 208 Andel av nettoomsättning, % 40% 35% 37% 36% EBITA 1 4 9 38 39 EBITA - marginal, % 2% 6% 6 % 7% Justerad EBITA 1 16 1 3 45 3 6 Justerad EBITA - marginal 10% 9 % 10% 6 % 1 Resultatet exkluderar management fee till moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning baserat på nettoomsättning. Fjärde kvartalet Under kvartalet ö kade omsättningen med 10 % procent till 167 MSEK, jämfört med 152 MSEK under samma kvartal föregående år. Fem av åtta dotterbolag ökade omsättningen under fjärde kvartalet jämfört med samma period 2024, medan tre dotterbola g hade omsättningstapp . DOFAB stod för den högsta tillväxten . Bruttomarginalen var stabil och uppgick till 44 ( 44 ) procen t. Justerat för engångskostnader uppgick bruttomarginalen till 4 7 (4 5 ) procent och sex bolag redovisade en förbättrad bruttomarginal. Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden , EBIT A , till 4 ( 9 ) MSEK, vilket motsvarar en EBITA - marginal om 2 ( 6 ) procent. Justerad EBITA uppgick till 16 ( 13 ) MSEK där j ämförelsestörande poster påverkar EBITA om - 1 2 ( - 4 ) MSEK . Perioden januari – december Under perioden ökade omsättningen med 3 procent till 601 MSEK, jämfört med 582 MSEK under samma period föregående år . Alla bolag f örutom Kenpo Sandwich och Thor Ahlgren redovisar tillväxt i perioden. Kenpo Sandwich , som levererar sandwichpaneler till transportsektorn , minskade sin omsättning med 1 8 % som följd av ett utmanande marknad släge . DOFAB redovisar stark tillväxt (40%) i perioden och även Åkerstedts redovisar tvåsiffrig tillväxt . Bruttomarginalen var stabil och uppgick till 45 ( 45) procent. Justerat för engångskostnader uppgick bruttomarginalen till 4 5 (4 5 ) procent och fyra bolag redovisade en förbättrad bruttomarginal. Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, till 38 ( 39 ) MSEK, vilket motsvarar en EBITA - marginal om 6 ( 7 ) procent. Justerad EBITA uppgick till 45 ( 3 6 ) MSEK där j ämförelsestörande poster, främst omstruktureringskostnader , påverkar EBITA om - 7 ( 3 ) MSEK. ===== SIDA 8 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  8 Produ cts Affärsområde t Produ cts erbjuder produkter och tjänster åt företag inom olika marknadsnischer – lätta eldrivna fordon , mjukvaruförsäljning, glasögon och övervakningsutrustning till kunder inom en mängd olika sektorer. I affärsområdet ingår Ludafarm, Nordbutiker, OPO Scandinavia och SolidEngineer. För mer information om affärsområdet, se not 4 . Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Nettoomsättning 66 59 328 3 23 Bruttoresultat 29 27 154 140 Bruttomarginal, % 44% 46% 47% 44% Rörelsekostnader 1 - 32 - 30 - 127 - 121 Andel av nettoomsättning, % 48% 50% 39% 38% EBITA 1 - 4 - 3 24 15 EBITA - marginal, % - 6% - 5% 7% 5% Justerad EBITA 0 - 2 29 17 Justerad EBITA - marginal, % 0% - 3% 9% 5% 1 Resultatet exkluderar management fee till moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning baserat på nettoomsättning. Fjärde kvartalet Under kvartalet ökade omsättningen med 12% till 66 MSEK, jämfört med 59 MSEK under samma kvartal föregående år . Samtliga bolag hade en positiv omsättningstillväxt jämfört med motsvarande period föregående år där SolidEngineer visar den starkaste tillväxten jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Bruttomarginalen minskade till 44 procent jämfört med 46 procent med samma period föregående år . Justerat för engångskostnader uppgick bruttomarginalen till 4 7 (4 6 ) procent där två bolag förb ättrar bruttomarginalen i kvartalet . Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA , till - 4 ( - 3 ) MSEK, vilket motsvarar en EBITA - marginal om - 6 ( - 5 ) procent . Justerad EBITA uppgick till 0 ( - 2 ) MSEK där jämförelsestörande poster, främst omstruktureringskostnader, påverkar EBITA om - 2 ( - 1 ) MSEK. Perioden januari – december Under perioden ökade omsättningen med 2 procent till 328 MSEK, jämfört med 323 MSEK under samma period föregående år. Samtliga bolag förutom Luda farm hade en positiv omsättningstillväxt jämfört med motsvarande period föregående år där SolidEngineer redovisar den starkaste tillväxt en under perioden . Bruttomarginalen ökade till 47 procent jämfört med 44 procent med samma period föregående år. Samtliga bolag har en förbättrad bruttomarginal jämfört med samma period föregående år. Justerat för engångskostnader uppgick bruttomarginalen till 4 7 (4 4 ) procent . Förändringen förklaras i huvudsak av inköpsinitiativ och prishöjningar . Under perioden uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, till 24 ( 15 ) MSEK, vilket motsvarar en EBITA - marginal om 7 ( 5 ) procent. Justerad EBITA uppgick till 29 (17) MSEK där jämförelsestörande poster, främst omstruktureringskostnader, påverkar EBITA om 5 ( 2 ) MSEK. F örbättrad bruttomarginal driver resultatförbättringen som delvis motverkas av något högre rörelsekostnader. ===== SIDA 9 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  9 ÖVRIG INFORMATION Revisors granskning Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. Väsentliga händelser under och efter kvartalets utgång Styrelsen föreslår att ingen utdelning för 2025 lämnas. Nytt finansieringsavtal om totalt 250 MSEK med befintlig bank ingicks i februari 2026. Avtalet löper på 2+1 år och innebär lägre amorteringstakt och lägre räntemarginaler. Närståendetransaktioner Under kvartalet har inga transaktioner ägt rum mellan Seafire och dess närstående som väsentligen påverkat bolagets ställning och resultat. Aktiedata Antalet aktier i Bolaget uppgick vid rapporteringsperiodens utgång till 42 846 569 aktier. Samtliga aktier är av samma slag och rösträtt. Största ägare per 3 1 december 20 2 5 var Creades med cirka 19 procent av aktierna , Protector Forsikring med cirka 17 procent av aktierna samt Movestic Livförsäkring med c irka 1 4 procent av aktierna. Bolagets aktie r är sedan den 11 maj 2023 noterade på Nasdaq Stockholm och handlas under kortnamnet SEAF. Dessförinnan var aktie r n a sedan den 25 juli 2019 listad e på Nasdaq First North Growth Market . Minsta handelspost är en (1) aktie. Kursen vid börsens stängning den 3 1 december 20 2 5 var 7,5 0 SEK per aktie, vilket innebär ett marknadsvärde på cirka 308 MSEK. Givet att personaloptionsprogram 2025/28 har en teckningskurs på 6,92 SEK per aktie uppstår en utspädningseffekt per 31 december 2025 uppgående till 960 000 aktier. Om Seafire Seafire är en företagsgrupp grundad 2016 med syfte att skapa tillväxt genom förvärv av lönsamma bolag och utveckla bolagen genom aktivt och långsiktigt ägande. Seafire skapar värde genom att vara en aktiv ägare med en decentraliserad operationell modell och självständiga dotterbolag. Långsiktiga strategier baseras på utveckling av affärsmodellen, breddning av marknaden, tjänste - och produktutveckling, och verkstä lls tillsammans med nya satsningar på marknadsföring och försäljning. Därigenom ökar de förvärvade bolagens tillväxt och lönsamhet . Seafire förvärvar alltid en majoritet av aktierna. Seafire driver verksamheten i två affärssegment; Industri al components och Products. Ko ncernen har under perioden åtta dotterbolag inom Industri al components och fyra dotterbolag med verksamhet inom Products . V id periodens utgång hade koncernen totalt 294 anställda , varav 7 3 är kvinnor. För mer information om Seafires dotterbolag besök Finansiell kalender Årsredovisning 2025 2 april 2026 Delårsrapport 1 202 6 28 april 2026 08:00 Årsstämma 28 april 2026 15:00 Delårsrapport 2 2026 17 juli 2026 08:00 Delårsrapport 3 2026 6 november 2026 08:00 Kontakt uppgifter Daniel Rep fennig Verkställande d irektör +46 (0)72 200 89 41 daniel.repfennig@seafireab.com Seafire AB (publ) Mäster Samuelsgatan 9, 111 44 Stockholm Organisationsnummer 556540 - 7615 www.seafireab.com ===== SIDA 10 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  10 STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Stockholm den 20 februari 2026 Anders Hillerborg Styrelseordförande Sonny Mirborn Marcus Söderberg Stina Wollenius Ledamot Ledamot Ledamot Daniel Repfennig Verkställande direktör ===== SIDA 11 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  11 K ONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAM M ANDRAG Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 234 211 929 905 Övriga intäkter 4 6 20 21 Summa rörelsens intäkter 238 217 949 926 Förändring av produkter i arbete - 11 - 3 - 3 - 23 Handelsvaror - 119 - 113 - 503 - 476 Övriga externa kostnader - 45 - 30 - 147 - 129 Personalkostnader - 62 - 58 - 229 - 219 Övriga rörelsekostnader - 1 - 4 - 5 - 8 Avskrivningar och nedskrivningar - 17 - 101 - 57 - 176 Summa rörelsens kostnader - 255 - 309 - 944 - 1 031 Rörelseresultat - 17 - 92 5 - 105 Finansiella intäkter 0 1 3 7 Finansiella kostnader - 5 - 6 - 25 - 32 Resultat före skatt - 22 - 97 - 17 - 130 Skatter 1 4 0 1 3 - 4 Periodens resultat - 8 - 97 - 4 - 134 ===== SIDA 12 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  12 K ONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAM M ANDRAG Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Periodens resultat - 8 - 97 - 4 - 134 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen - - - - Omräkningsdifferenser - - - - Övrigt totalresultat efter skatt - - - - Periodens totalresultat - 8 - 97 - 4 - 134 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare - 8 - 97 - 4 - 134 RESULTAT PER AKTIE Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Resultat per aktie före utspädning i kr - 0,1 8 - 2,26 - 0, 0 9 - 3,12 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 1 42 847 42 847 42 847 42 847 Resultat per aktie efter utspädning i kr - 0,1 8 - 2,26 - 0,0 9 - 3, 12 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1 4 3 149 42 847 4 2 923 42 847 1 ) Genomsnittligt antal aktier i tusental . ===== SIDA 13 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  13 K ONCERNENS BALANSRÄKNING I SAM M ANDRAG MSEK 31 dec 31 dec 2025 202 4 Anläggningstillgångar Goodwill 536 536 Övriga immateriella anläggningstillgångar 27 47 Materiella anläggningstillgångar 107 138 Nyttjanderättstillgångar 42 38 Uppskjuten skattefordran 9 - Övriga f inansiella anläggningstillgångar 4 3 Summa anläggningstillgångar 725 762 Omsättningstillgångar Varulager 177 198 Kundfordringar 94 78 Aktuella skattefordringar 7 12 Övriga kortfristiga fordringar 20 10 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 34 37 Likvida medel 18 57 Summa omsättningstillgångar 35 0 392 SUMMA TILLGÅNGAR 1 07 5 1 154 Eget kapital Aktiekapital 7 7 Övrigt tillskjutet kapital 847 851 Balanserat resultat inkl. periodens resultat - 27 4 - 275 Summa eget kapital 58 0 583 Långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder 32 39 Långfristiga skulder till kreditinstitut 111 152 Långfristig leasingskuld 35 21 Långfristiga skatteanstånd 24 53 Övriga långfristiga skulder 8 8 Summa långfristiga skulder 2 10 273 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder till kreditinstitut 41 41 Förskott från kunder 10 5 Leverantörsskulder 64 50 Aktuella skatteskulder 2 4 Utnyttjad revolverande kredit 10 40 Kortfristig leasingskuld 18 17 Kortfristiga skatteanstånd 29 31 Övriga kortfristiga skulder 1 6 15 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 95 95 Summa kortfristiga skulder 28 5 298 Summa skulder 49 5 571 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 07 5 1 154 ===== SIDA 14 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  14 KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EG ET KAPITAL I SAM M ANDRAG MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 202 4 - 01 - 01 7 8 51 - 141 717 Periodens totalresultat - - - 134 - 134 Transaktioner med ägare Nyemission - - - - Nyemissionskostnader - - - - Utgående balans 202 4 - 12 - 3 1 7 851 - 275 583 MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 202 5 - 01 - 01 7 851 - 275 583 Periodens totalresultat - - - 4 - 4 Omföring - 4 4 - Transaktioner med ägare Incitamentsprogram - 0 - 0 Nyemission - - - - Nyemissionskostnader - - - - Utgående balans 202 5 - 12 - 3 1 7 847 - 27 4 58 0 ===== SIDA 15 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  15 K ONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAM M ANDRAG Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt - 22 - 97 - 17 - 130 varav erhållen ränta 0 0 0 1 varav erlagd ränta - 4 - 4 - 15 - 15 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 2 4 99 6 0 177 varav inom EBITDA 7 - 3 3 - 3 varav efter EBITDA 17 102 57 180 Betald skatt - 4 7 - 20 - 11 Kassaflöde från den löpande verksamheten - 2 9 2 3 36 före förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager 0 - 1 12 30 Förändring av kortfristiga fordringar 2 0 26 - 4 22 Förändring av skatteanstånd - 3 - 3 - 31 - 7 Förändring av kortfristiga skulder 7 - 28 2 2 - 36 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 24 - 6 - 1 9 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 22 3 22 45 Kassaflöde från investeringsverksamheten Försäljning av dotterbolag - - 36 - Investeringar i materiella anläggningstillgångar - 4 - 4 - 8 - 14 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 0 0 - 1 - 2 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 4 - 4 27 - 16 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission - - - - Nyemissionskostnader - - - - Incitamentsprogram - - 1 - Amortering av lån - 10 - 10 - 41 - 41 Förändring av revolverande kredit - 15 30 - 30 40 Amortering av leasingskuld - 5 - 4 - 18 - 17 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 30 16 - 88 - 18 Totalt kassaflöde - 1 2 15 - 39 11 Likvida medel vid periodens början 30 42 57 46 Omräkningsdifferens - - - - Likvida medel vid periodens slut 18 57 18 57 1 Se not 6 för definition och beräkning av operativt kassaflöde före skatt. ===== SIDA 16 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  16 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAM M ANDRAG Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Nettoomsättning - - - - Övriga intäkter 5 5 20 18 Summa rörelsens intäkter 5 5 20 18 Övriga externa kostnader - 3 - 2 - 9 - 9 Personalkostnader - 4 - 3 - 17 - 11 Avskrivningar 0 0 0 0 Summa kostnader - 7 - 5 - 26 - 20 Rörelseresultat - 2 0 - 6 - 2 Finansiella intäkter 0 0 1 2 Finansiella kostnader - 3 - 14 - 13 - 58 Resultat före skatt - 5 - 14 - 1 8 - 58 Koncernbidrag 9 6 9 6 Inkomstskatt 8 - 1 8 - 2 Periodens resultat 12 - 9 - 1 - 54 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAM M ANDRAG MSEK 31 dec 31 dec 2025 202 4 Materiella anläggningstillgångar 0 1 Fordringar på koncernföretag 953 953 Uppskjuten skattefordran 8 - Övriga f inansiella anläggningstillgångar 24 22 Summa anläggningstillgångar 985 976 Fordringar på koncernföretag 62 62 Övriga kortfristiga fordringar 2 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 1 Likvida medel 17 54 Summa omsättningstillgångar 82 118 SUMMA TILLGÅNGAR 1 067 1 094 Aktiekapital 7 7 Övrigt tillskjutet kapital 883 883 Balanserat resultat inkl. periodens resultat - 290 - 289 Summa eget kapital 600 601 Långfristiga skulder till kreditinstitut 110 150 Övriga långfristiga skulder - - Summa långfristiga skulder 110 150 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 40 40 Utnyttjad revolverande kredit 10 40 Leverantörsskulder 1 1 Skulder till koncernföretag 300 258 Övriga kortfristiga skulder 2 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 4 3 Summa kortfristiga skulder 357 343 Summa skulder 567 493 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 067 1 094 ===== SIDA 17 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  17 N OTER Not 1. Redovisningsprinciper Seafire AB (publ ) tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) som antagits av Europeiska unionen. Bokslutskommunikén har upprättats i enlighet med IAS34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i Årsredovisningslagen. Bokslutskommunikén för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen kapitel 9. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av bokslutskommunikén . Redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de principer som tillämpades föregående räkenskapsår. För mer information om dessa hänvisas till not K 1 i Koncernen s årsredovisning för 202 4 . Bokslutskommunikén ska läsas tillsammans med årsredovisningen 202 4 . Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att koncernledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkli ga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. För information avseende företagets kritiska bedömningar och källor till osäkerhet hänvisas till Koncernen s årsredovisning för 202 4 . Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer För en beskrivning av Koncernens väsentliga risk - och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 20 2 4 . Inga väsentliga nya eller förändrade risker eller osäkerhetsfaktorer har identifierats sedan avgivandet av årsredovisningen 20 2 4 . Moderbolagets risker omfattas av den beskrivning som lämnas för koncernen. Effekterna av kriget i Ukraina och k onflikten i mellanöstern är sådana att bolaget inte kan göra en rimlig förhandsbedömning av effekterna på bolagets verksamhet och fi nansiella utveckling. Bolagets ledning och styrelse följer utvecklingen i de n pågående handels - och tullkonflikten mellan USA och omvärlden . Seafire har mycket begränsad exponering mot den amerikanska marknaden men kan indirekt påverkas av förändrade konsumentbeteenden . Ökad inflation och höjda priser på insatsvaror kommer påverka efterfrågan på varor och tjänster som Seafires dotterbolag levererar. Not 3 . Intäkter från avtal med kunder Nettoomsättning per geografi Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 2025 202 4 Sverige 191 162 705 660 Norden (exkl. Sverige) 25 28 141 143 Europa (exkl. Norden och Sverige) 17 21 80 98 Världen (exkl. Europa, Norden och Sverige) 1 4 3 4 Summa nettoomsättning 234 211 929 905 Intäktsförda belopp Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 2025 202 4 Intäkter från serviceavtal (intäkter över tid) 13 12 51 50 Intäkter från en specifik tidpunkt 221 199 878 855 Summa 234 211 929 905 ===== SIDA 18 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  18 Not 4 . Segmentsredovisning Seafires verksamhet är uppdelad i två segment; Industri al components samt Products . Koncernledningen har fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, det vill säga verkställande direktören . Verksamheten indelas utifrån ett försäljnings - och produktinnehållsperspektiv. U nder rapportperioden har ingen kund stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning. Segmentet Industri al components består av Bara Mineraler, Borö - Pannan, DOFAB , Färg - In, Kenpo Sandwich, Pexymek, Thor Ahlgren och Åkerstedts Verkstad . Segmentet Products innefattar Ludafarm , Nordbutiker , OPO och SolidEngineer . För mer information om dotterbolagen, besök www.seafireab.com . Utöver affärssegmenten fördelas uppställning även på centrala kostnader . Centrala kostnader avser holdingbolag med koncerngemensamma kostnader (finansieringskostnader, försäkringskostnader mfl) . Skulder och goodwill följs ej i segmentsrapporteringen. Industrial components Products Centrala kostnader Koncern Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 202 5 202 4 202 5 202 4 Nettoomsättning 167 152 66 59 1 0 234 211 Övriga intäkter 4 4 0 1 0 1 4 6 Summa intäkter 171 156 66 60 1 1 238 217 Bruttoresultat 74 67 29 27 1 1 104 95 Bruttomarginal 44% 44% 44% 46% - - 45% 45% Rörelsekostnader - 68 - 53 - 32 - 30 - 8 - 5 - 10 8 - 88 % av omsättning 40% 35% 48% 50 % - - 46% 41% EBITA 4 9 - 4 - 3 - 8 - 5 - 8 1 EBITA - marginal 2% 6% - 6% - 5 % - - - 3% 0% Justerad EBITA 1 6 13 0 - 2 - 6 - 5 10 6 Justerad EBITA - marginal 10 % 9% 0 % - 35 - - 4% 3% Av - och nedskrivning av immateriella anl.tillgångar - 9 - 93 Rörelseresultat (EBIT) - 17 - 92 Finansiella poster - 5 - 5 Resultat före skatt - 22 - 97 Skatt på resultat 1 4 0 Periodens resultat - 8 - 97 Industrial components Products Centrala kostnader Koncern Helår Helår Helår Helår Helår Helår Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 202 5 202 4 202 5 202 4 Nettoomsättning 601 582 328 318 0 5 929 905 Övriga intäkter 1 7 11 2 3 1 7 20 21 Summa intäkter 6 1 8 593 330 321 1 12 949 926 Bruttoresultat 268 264 154 140 1 2 423 406 Bruttomarginal 45% 45% 47% 44% - - 46% 45% Rörelsekostnader - 225 - 2 13 - 12 7 - 12 4 - 29 - 1 9 - 3 81 - 3 56 % av omsättning 37% 36% 3 9 % 38 % - - 41 % 3 9 % EBITA 38 39 24 15 - 29 - 12 33 42 EBITA - marginal 6% 7% 7% 5 % - - 4% 5% Justerad EBITA 45 3 6 2 9 17 - 25 - 1 1 49 42 Justerad EBITA - marginal 10% 6 % 9 % 5% - - 5% 5% Av - och nedskrivning av immateriella anl.tillgångar - 28 - 147 Rörelseresultat (EBIT) 5 - 105 Finansiella poster - 22 - 25 Resultat före skatt - 17 - 130 Skatt på resultat 1 3 - 4 Periodens resultat - 4 - 134 ===== SIDA 19 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  19 Not 5 . Villkorade tilläggsköpeskillingar Tilläggsköpeskillingarna är rörliga utifrån bolagens resultatutveckling och beräknas utifrån framtida resultatutveckling för respektive bolag, efter ledningens bästa bedömning och prognostisering. Tilläggsköpeskillingarna värderas till verkligt värde . Åter förda tilläggsköpeskillingar redovisas på raden Övriga intäkter och omvärdering av villkorad köpeskilling på grund av ändrad diskontering redovisas på raden Finansiella kostnader. Helår Helår MSEK 2025 202 4 Ingående balans - 12 Årets förvärv - - Återförda via resultaträkningen - - 7 Utbetalda köpeskillingar - - 5 Räntekostnader - - Utgående balans - - Not 6 . A lternativa nyckeltal Seafire presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS, även kallade alternativa nyckeltal. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till intressenter och investerare då de möjliggör ytterligare perspektiv av resultatutveckling och finansiell ställning. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Seafires nyckeltal. Beräkningen framgår separat nedan. Icke - IFRS nyckeltal Beskrivning Syfte Organisk tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning justerad för förvärv och avyttringar /Jämförelseperiodens nettoomsättning . Nyckeltalet används vid analys av underliggande omsättningstillväxt driven av jämförbara enheter mellan olika perioder . Förvärvad tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning från förvärv/Jämförelseperiodens nettoomsättning . Nyckeltalet används för att följa upp hur stor del av bolagets försäljningsökning som genererats genom förvärv . Bruttoresultat Nettoomsättning minskat med kostnad för sålda varor/tjänster . Bruttoresultatet används för att analysera tillverknings - och försäljningsprocess och kostnadseffektivitet. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av periodens nettoomsättning. Bruttomarginalen används för att följa upp bruttobidraget efter direkta kostnader för varor och tjänster. Rörelsekostnader Personalkostnader och övriga externa kostnader Används för att summera den indirekta kostnadsmassans utveckling i relation till nettoomsättningen EBITDA Rörelseresultat före av - och nedskrivningar . EBITDA är ett mått som används för att följa upp den operativa verksamheten och underlättar jämförelser av lönsamhet mellan olika bolag och branscher . Justerad EBITDA R örelseresultat före av - och nedskrivningar rensat för jämförelsestörande poster . Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande utvecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter. Justerad EBITDA proforma R12 Rörelseresultat före av - och nedskrivningar rensat för jämförelsestörande poster senaste 12 månader inklusive genomförda förvärvs utfall Nyckeltalet sätts i relation till nettoskulden för att följa utvecklingen av bolagets skuldsättning. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. ===== SIDA 20 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  20 Justerad EBITA Justerat rörelseresultat före av - och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar och förvärvade övervärden, vilket rensats för jämförelsestörande poster. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande utvecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter. Justerat EBITA - marginal EBITA - resultat i procent av periodens nettoomsättning. EBITA - marginalen används för att följa upp verksamhetens lönsamhet . Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Nettoskuld Räntebärande skulder minus räntebärande fordringar minus likvida medel. Nyckeltalet är ett mått på bolagets skuldsättningsgrad och används av bolaget för att bedöma möjligheterna att leva upp till finansiella åtaganden. Organisk tillväxt Periodens ökning i nettoomsättning justerad för förvärv, och avyttringar delat med Jämförelseperiodens nettoomsättning. Nyckeltalet används vid analys av underliggande omsättningstillväxt driven av jämförbara enheter mellan olika perioder. Proforma Periodens utfall justerat för att inkludera förvärvets utfall för senaste 12 månader. Används för att underlätta jämförelser mellan helårsperioder genom att justera för helårseffekt från genomförda förvärv. EBITDA före IFRS16 Rörelseresultat före av - och nedskrivningar med återläggning för hyres och leasingkostnader dvs minskar EBITDA. Detta nyckeltal syftar till att redovisa d en EBITDA så som verksamheten styrs internt. Operativt kassaflöde före skatt EBITDA före IFRS 16 justerat för ej kassaflödespåverkande poster inom EBITDA, förändring i rörelsekapital exkluderande skatteanstån d samt efter investeringar i anläggningstillgångar . Skapar förståelse för kassaflödet som den operativa verksamheten genererar före betalning av inkomstskatt. Amortering på skatteanstånd ink luderas ej utan definieras i detta nyckeltal som en del av finansieringen och därmed del av nettoskuld en . Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Beräkning av organisk tillväxt Q4 Q4 Helår Helår Procentenheter 202 5 202 4 202 5 202 4 Organisk tillväxt 11% - 7% 3% - 10% Förvärvad tillväxt - - - 1% Redovisad tillväxt 11% - 7% 3% - 10% Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Omsättning, bas 211 227 905 1 000 Omsättning, intäktstillväxt 23 - 15 25 - 104 Total organisk tillväxt 11% - 7% 3% - 10% EBITA och justerad EBITA Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 EBIT - 17 - 92 5 - 105 Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar 9 93 28 147 hänförliga till förvärvade övervärden EBITA - 8 1 33 42 Återläggning av jämförelsestörande poster 18 5 16 0 Justerad EBITA 10 6 49 42 ===== SIDA 21 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  21 EBITDA och justerad EBITDA Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 EBIT - 1 7 - 92 5 - 105 Återläggning av av - och nedskrivningar på 17 101 57 176 materiella och immateriella anläggnings tillgångar EBITDA 0 9 62 71 Återläggning av jämförelsestörande poster 18 5 16 0 Justerad EBITDA 18 14 78 71 Jämförelsestörande poster Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Realisationsvinst vid försäljning av fastighetsbolag - - 7 - Utrangering av maskiner och inventarier - - 3 - - 3 Omvärdering tilläggsköpeskillingar - - - 7 Personalkostnader relater at till omstrukturering - 3 - 1 - 7 - 3 Övriga externa kostnader relaterat till omstrukturering - 8 - - 9 0 Lagernedskrivningar relaterat till omstrukturering och systembyte - 7 - 1 - 7 - 1 Jämförelsestörande poster - 18 - 5 - 16 0 EBIT DA före IFRS16 Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 EBITDA 0 9 62 71 Avdrag för amortering av leasingskuld 1 - 5 - 4 - 18 - 17 Avdrag för räntekomponent i leasingskuld 1 - 1 - 1 - 2 - 2 EBITDA före IFRS 16 - 6 4 42 52 Operativt kassaflöde före skatt Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 EBITDA före IFRS 16 - 6 4 42 52 Ej kassaflödespåverkande poster inom EBITDA 7 - 3 3 - 3 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital exkluderande skatteanstånd 2 7 - 3 30 16 Investeringar i anläggningstillgångar - 4 - 4 - 9 - 16 Operativt kassaflöde före skatt 24 - 6 66 49 Avstämning av operativt kassaflöde före skatt Q4 Q4 Helår Helår MSEK 202 5 202 4 202 5 202 4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 22 3 2 2 45 Återläggning av betald skatt 4 - 7 20 11 Återläggning av förändring på skatteanstånd 3 3 31 7 Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar 17 101 57 176 Återläggning av finansiella intäkter 0 - 1 - 3 - 7 Återläggning av finansiella kostnader 5 6 25 32 Avdrag för amortering av leasingskuld 1 - 5 - 4 - 18 - 17 Avdrag för räntekomponent i leasingskuld 1 - 1 - 1 - 2 - 2 Avdrag för ej kassaflödespåverkande poster efter EBITDA - 17 - 102 - 57 - 180 Investeringar i anläggningstillgångar - 4 - 4 - 9 - 16 Operativt kassaflöde före skatt 24 - 6 66 49 1 I enlighet med IFRS 16 redovisas dessa poster som avskrivning och finansiell kostnad i Seafires resultaträkning men f ör det operativa kassaflödet bedöms dessa poster relevanta då det utgör löpande betalningar för de hyres - och leasing kontrakt som Seafire ingått . Därmed dras dessa poster av i nyckeltalsberäkningen för att återspegla de betalningar som löpande ske tt . ===== SIDA 22 ===== Seafire Bokslutskommuniké 2025  22 Justerad EBITDA proforma R12 Helår Helår MSEK 2025 202 4 EBITDA R12 62 71 Jämförelsestörande poster 16 0 Justerad EBITDA R12 78 71 Förvärvade bolag - - Justerad EBITDA proforma R12 78 71 Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Helår Helår MSEK 2025 202 4 Räntebärande skulder 152 233 Leasingskuld 10 39 Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader 54 - Avgår: likvida medel - 18 - 57 Nettoskuld 198 215 Justerad EBITDA R12 78 71 Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,5 3,0 Justerad nettoskuld inklusive anstånd från Skatteverket och samtliga tilläggsköpeskillingar, justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 Helår Helår MSEK 2025 202 4 Nettoskuld 19 8 215 Utestående anstånd från Skatteverket samt tilläggsköpeskillingar för utbetalning efter 12 månader 53 85 Justerad nettoskuld 25 1 300 Justerad EBITDA R12 78 71 Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 3, 2 4,2