===== SIDA 1 ===== Sleep Cycle Års- och hållbarhetsredovisning Backed by Science. Loved by Millions. 2025 ===== SIDA 2 ===== Vi hjälper människor att förbättra sina sömnvanor genom kraftfulla verktyg, smarta funktioner och djupa insikter i sömnmönster – för ett friskare och mer balanserat liv. Sömnvetenskap designad för dig 2 3 ===== SIDA 3 ===== Introduktion 06 S leep Cycle i korthet 08 2 025 – Året som gått 10 S ömnvetenskap 12 V D har ordet 14 I nvesteringscase 15 Aktien Strategi & Verksamhet 16 S trategi 18 P owered by Sleep Cycle 20 S leep Cycle App 24 S leep SDK & Data 26 Sömnapnédetektion 28 V åra medarbetare 30 St yrelsen 32 Ledningen Finansiell information 47 Förvaltningsberättelse 50 Bolagsstyrningsrapport 54 F inansiella rapporter 62 Noter 77 Underskrifter 78 Revisionsberättelse 81 D efinitioner av nyckeltal och beräkningar 82 A vstämning av alternativa nyckeltal Hållbarhet 34 Hållbarhetsredovisning Sleep Cycles mission är att förbättra den globala hälsan genom att hjälpa människor att sova bättre. Innehåll Sleep Cycle Mission Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 4 5 ===== SIDA 4 ===== Baserad på vetenskap Världens mest använda sömnapp* Med hjälp av vår unika AI-teknologi och patenterade ljudanalys levererar vi precisa och personligt anpas - sade insikter som gör det enklare att somna, vakna mer utvilad och därmed förbättra sin hälsa. Vi har också en av världens mest omfattande källor för sömnstatistik och är en aktiv del av den internationel - la sömnforskningen. Sleep Cycle är noterat på Nasdaq Stockholm under tickern SLEEP och har sitt huvudkontor i Göteborg, Sverige. Genom att kombinera banbrytande teknologi och en passion för hälsa arbetar vi för att göra verklig skillnad – en natt i taget. Sleep Cycle är världsledande inom sömnanalys och har en tydlig mission: att förbättra den globala folkhälsan genom bättre sömnvanor. Sedan starten 2009 har vi hjälpt miljoner människor världen över att förstå och förbättra sin sömn. Idag har vi miljontals dagliga aktiva användare och har analyserat över tre miljarder nätter i fler än 180 länder. 2,5 +3 49 +60 +180 +82 Miljoner aktiva användare Miljarder analyserade nätter NPS Vetenskapligt baserade sömnprogram Länder Miljoner nedladdningar Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 Östasien snarkar mest Kina och Hongkong toppar listan med en genomsnittlig snarkning på nästan en timme per natt. Källa: Sleep Cycle Snore Report 2025 * Baserat på dagliga aktiva användare (DAU) globalt inom sömnappsegmentet, enligt Sensortower, 2015–2025. 6 7 ===== SIDA 5 ===== Under 2025 har Sleep Cycle tagit viktiga steg för att utveckla affären och skapa förutsättningar för hållbar, långsiktig tillväxt. Vi har skapat goda förutsättningar för att fortsätta leda utvecklingen inom sömnanalys och tagit viktiga och tydliga kliv i linje med vår mission – att förbättra den globala folkhälsan genom bättre sömnvanor. 248 66 27 768 Nettoomsättning / Mkr Rörelseresultat / Mkr Rörelsemarginal / % Antal betalande prenumeranter / K Året som gått 2025 Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 Sleep Around the World AI-baserad detektion av sömnapné Studie om globala snooze-vanor Ny rapport från Sleep Cycle - 105 mil- joner nätter visade en global nedgång i sömnkvalitet. Rapporten bygger på analyser av över 105 miljoner nätter och ger unika insikter i hur sömnmönster varierar mellan länder och regioner. Stu- dien bidrar till ökad förståelse för global sömnhälsa och stärker Sleep Cycles roll som kunskapsplattform inom sömn- forskning. Sleep Cycle tog under året ett viktigt steg inom medtech genom att initiera en klinisk studie för AI-baserad detektion av risken för sömnapné. Initiativet är en central del av bolagets långsiktiga sats- ning mot en medicinteknisk marknad med stor global potential. Sleep Cycle presenterade en ny stu- die om globala snooze-vanor. Studien belyser hur användning av snooze-funk- tionen varierar globalt och vilka effekter den kan ha på sömnkvalitet och upplevd trötthet. Resultaten används både i pro- duktutveckling och i bolagets externa kunskapsdelning. Christian Kanstrup till ny styrelseledamot Ultrahuman – viktig milstolpe Luma – AI grundad sömnforskning Vid extra bolagsstämma valdes Christi- an Kanstrup in som ny styrelseledamot. Tillskottet stärker styrelsens samlade kompetens inom strategi, medtech och internationell tillväxt. Under året inleddes ett pilotprojekt med Ultrahuman, vilket markerar en viktig milstolpe i Sleep Cycles arbete med att licensiera sin sömnteknologi. Samarbe- tet stärker bolagets position inom B2B och öppnar för nya tillämpningsområ- den utanför den egna appen. Under året lanserades Luma, en ny funktion baserad på AI och sömnforsk- ning, med fokus på att hjälpa användare skapa mer hållbara sömnvanor. Lanse- ringen är ett viktigt steg i utvecklingen mot mer personligt och datadrivet stöd i appen. En ny videoserie från Sleep Cycle Global rapport om snarkning Wellnesspartnerskap med Urban Sports Club Under året lanserade Sleep Cycle en ny videoserie med syftet att sprida kunskap om sömnens betydelse tidigt i livet. Serien riktar sig till både unga och deras föräldrar och är en del av bolagets arbete med utbildning och förebyggande hälsa. Sleep Cycle släppte global rapport om snarkning. Rapporten visar var i världen snarkning är vanligast och hur förekomsten varierar mellan olika grupper. Analysen baseras på ag- gregerad och anonymiserad använ- dardata och bidrar till ökad kunskap om ett vanligt men ofta underskattat sömnrelaterat problem. Sleep Cycle inledde ett wellnesspart- nerskap med Urban Sports Club i syf- te att nå nya målgrupper och stärka erbjudandet inom hälsa och livsstil. Partnerskapet är ett exempel på hur bolaget breddar sin räckvidd genom samarbeten. 2024 2025 8 9 ===== SIDA 6 ===== Sömnvetenskap Oöverträffad data Genom vår patenterade ljudanalys och avancerade AI-tek- nologi samlar vi in och analyserar stora mängder sömn- data, motsvarande över 300 000 timmars sömn - varje timme. Totalt har vi analyserat över 3 miljarder nätter från mer än 180 länder. Detta gör oss till en av de mest omfat- tande källorna för sömnstatistik i världen. Sömnfaser Med hjälp av vår kontaktfria ljudanalys, den första i världen av sitt slag, kan funktionen Sömnfaser identifiera vilket sömnstadie användaren befinner sig i. Sömnfaser visar när användaren är i drömstadiet (REM-sömn), lättsömn eller djupsömn samt hur balansen mellan drömstadiet och djupsömnen ser ut. Unik teknologi för sömnanalys Vår unika teknologi baseras på omfattande polysomno- grafisk data från sömnlabb och vår egen data sedan 2009. Våra algoritmer kan analysera sömn helt kontaktfritt, enbart baserat på ljudet via mobiltelefonen och fångar och analyserar både andningsmönster och ljud från rörelser. US Patent 8493220 Vår plattform och våra produkter bygger på vetenskaplig forskning och är skyddade av flera patent, där det mest centrala är US Patent 8493220. Det utgör grunden för vår banbrytande innovation och möjliggör att algoritmen kan mäta sömn med enastående precision. Den följer sömntid, uppvakningsfrekvens och sömnens olika stadier. Luma – din sömncoach AI-driven sömncoach som hjälper användare att nå häl- somål där sömnen spelar en viktig roll – från mental och fysisk hälsa till viktkontroll, produktivitet och prestation. Genom naturlig, samtalsbaserad guidning som anpas- sas över tid omvandlar Luma komplexa sömninsikter till tydliga, konkreta råd - och tar hänsyn till sammanhang som exempelvis partner i sängen, husdjur eller perioder av hög stress. Kraftfull AI & maskininlärning Vi äger och har patenterat våra algoritmer, och bearbetar varje dag nästan ett millennium av ljuddata. Med vår unika AI-ljudteknologi hanterar vi cirka 71 TB information var 10:e minut och använder informationen till att vidareutveckla både funktioner och våra algoritmer. Samarbete inom forskning Vi har täta samarbeten med ledande universitet. Tillsammans med University of Cambridge undersöker vi hur luftföroreningar påverkar hälsan via vår datakälla Cough Radar. I samarbete med UCL och University of Cam- bridge forskar vi kring hur sömn- och navigationsmönster kan indikera tidiga tecken på Alzheimers. Och i år startade vi en klinisk studie med Sleep Testing Australia kring detektion av sömnapnérisk via smartphone. Allt baserat på vår data och algoritmer. Kraftfull och banbrytande teknologi grundad på vetenskap. Så kan man enkelt beskriva Sleep Cycle. Genom vår avancerade ljudanalys kan våra algoritmer höra när du sover, hur du sover och hur du mår – till och med när du drömmer. Vi hör när du drömmer Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 10 11 ===== SIDA 7 ===== Erik Jivmark, CEO Den svagare marknadsutvecklingen har påverkat oss, men också bekräftat vår strategi. Antalet prenu- meranter har minskat jämfört med föregående år, och även om vi ökade vår marknadsandel har detta bidragit till en något lägre omsättning. Minskningen har delvis motverkats av stark B2B-tillväxt, där partnerskapen ökade med 59 procent och nu står för över tio procent av intäkterna. Det som verkligen utmärker året är hur tydligt vår strategi nu tar form. Utöver B2B-partnerskapen inom appsegmentet rör vi oss mot ett horisontellt tekno - logilager inom det digitala hälsoekosystemet. Genom Powered by Sleep Cycle och vårt Sleep SDK kan vår teknologi nu leva i många produkter, många bolag och många användningsfall – långt bortom vår egen app. Denna förflyttning förändrar i grunden storleken på den möjlighet som ligger framför oss och skapar nya sätt att växa, oberoende av app-ekonomins sväng- ningar. Vårt Sleep SDK är nu färdigutvecklat och i bruk hos en kund, och vi går in i 2026 med en växande "Den kliniska studien fortskrider enligt plan och är en viktig mil- stolpe mot medicinsk certifiering av vår lösning för detektion av sömnapné" partnerpipeline. 2026 blir ett viktigt år för vår förmåga att successivt bygga en meningsfull intäktsström från tekniklicensiering. Även vårt arbete inom medtech har lett till framsteg. Den kliniska studien för detektering av risken för sömn- apné fortskrider enligt plan och utgör en viktig mil- stolpe i arbetet mot medicinsk certifiering och framtida kommersialisering. Studien är central i vårt arbete med att bygga en vetenskapligt och regulatoriskt robust lösning. Samtidigt har vi stärkt grunden i vårt konsument- erbjudande, Sleep Cycle-appen. Vi lanserade Luma, vår AI-baserade sömncoach, utvecklade ett nytt sleep quality score, uppdaterade användarupplevelsen och blev uppmärksammade av Apple flera gånger under året. Luma utgör grunden för nästa generations Sleep Cycle-upplevelse och kombinerar avancerad AI med tydligare och mer handlingskraftig vägledning. Även i en utmanande kategori har dessa investeringar hjälpt oss att ta marknadsandelar och ytterligare stärkt vårt erbjudande. Det jag är mest stolt över är vårt team. Engagemanget har ökat, motivationen i bolaget är hög och vår förmå - ga att leverera med tempo har aldrig varit starkare. Inom alla våra produktområden – appen, teknikli - censiering, medtech och data – har vi åstadkommit mycket under 2025. Det är ovanligt att se denna nivå av engagemang och genomförandekraft under en pe - riod av transformation, och det speglar passionen och fokuset hos alla på Sleep Cycle. När vi nu blickar framåt ser vi att 2026 blir ett år av investeringar. Vi ser tydliga möjligheter att stärka vår position inom sömnappkategorin, inom tekniklicensie - ring och längs vägen mot medtech, och vi avser att ta vara på dem. Marknaden för hembaserade sömnapné - tester uppskattas till omkring tio miljarder kronor, vilket understryker potentialen i skalbara screeninglösningar. Samtidigt bedömns marknaden för tekniklicensiering via vårt SDK uppgå till cirka tre miljarder kronor. Vi kommer fortsätta ta marknadsandelar, expandera våra Powered by Sleep Cycle-partnerskap och föra arbetet med sömnapnéstudien närmare certifiering. Jag vill rikta ett stort tack till våra aktieägare, våra kun - der och särskilt våra medarbetare för ert förtroende och engagemang. Ja, vi verkar i en krävande omvärld och det ska vi vara ödmjuka inför. Men det får inte över- skugga vad vi faktiskt har åstadkommit. Vi är i full färd med att forma ett starkare och mer diversifierat Sleep Cycle – med den trygghet och tydlighet som krävs för att forma vår egen framtid. VD har ordet Ett starkare Sleep Cycle tar form 2025 har varit ett avgörande år för Sleep Cycle. Även om segmentet för sömnappar fortsatt mött motvind har vi tagit marknadsandelar i både intäkter och nedladdningar. Vi levererade en rörelsemarginal på 26,6 procent för helåret och genomförde samtidigt en av de viktigaste transformationerna i bolagets historia. Det är inget jag tar för givet. Samtidigt går bolaget nu in i en ny fas där ökade investeringar prioriteras för att möjliggöra fortsatt utveckling och långsiktig tillväxt, vilket under 2026 påverkar lönsamheten temporärt. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 12 13 ===== SIDA 8 ===== OPTIONSPROGRAM ANTAL OPTIONER MOTSVARANDE ANTAL AKTIER % AV TOTALT ANTAL AKTIER LÖSENKURS LÖSENPERIOD 2021/2026 (VD L TIP) 340 909 419 318 2,1% 196,87 2026 2023/2027 (VD L TIP) 100 000 100 000 0,5% 52,60 2027 2024/2027 800 000 800 000 3,9% 59,20 2027 Total 1 240 909 1 319 318 6,5% Största aktieägare i Sleep Cycle AB (publ) per den 31 december 2025 ÄGARE ANTAL AKTIER RÖSTER OCH KAPITAL Maciej Drejak genom bolag 8 707 984 42,9% Pierre Siri genom bolag 4 047 686 20,0% Avanza Pension 890 557 4,4% Nordnet Pensionsförsäkring 836 543 4,1% Lancelot Asset Management AB 650 000 3,2% Cancerfonden - Riksföreningen Mot Cancer 339 993 1,7% Magnus Konrad 178 000 0,9% Johan Qviberg 170 000 0,8% Storebrand Asset Management 148 373 0,7% Handelsbanken Fonder 113 500 0,6% Övriga 4 194 927 20,7% Total 20 277 563 100% Utestående optionsprogram Aktien samt största ägare Bolagets aktie är sedan 8 juni 2021 noterad på Nasdaq Stockholm under tickern SLEEP . Aktiekapitalet uppgick på balansdagen till 563 Tkr. En stabil kärnaffär med hög lönsamhet Sleep Cycle-appen utgör en stark grund med återkom- mande intäkter och värdefull användardata. Med stabil ARPU, hög förnyelsegrad och positivt kassaflöde finan- sierar kärnverksamheten framtida tillväxtinitiativ. Framåt ligger fokus på att öka användarvärdet genom innovation, optimerad prissättning och förbättrad an- vändarupplevelse. Appen förser vår plattform med data varje dygn, vilket gör att den kontinuerligt blir smartare och mer kraftfull. En ny fas med flera intäktsströmmar Sleep Cycle kombinerar tre starka egenskaper, drivna av vår världsledande teknologiplattform: • En stabil och kassaflödesgenererande konsumentaffär • En skalbar licensmodell med hög marginar och global potential • En långsiktig tillväxtmöjlighet inom medtech och digital hälsa När nya affärsområden mognar är bolaget väl positio - nerat för uthållig tillväxt och ökade marginaler. Mark - naden för tekniklicensiering via Sleep SDK uppskattas till cirka tre miljarder kronor och visar den skalbara potentialen i vår partnerstrategi. Sleep Cycle är världsledande inom AI-baserad sömna- nalys, baserad på vetenskaplig forskning och patent. Bolaget har nära samarbeten med ledande universitet inom sömnforskning. Sleep Cycle är den mest nedladdade sömnrelaterade appen vilket är ett bevis på en stark global efterfrågan. I takt med att sömnens betydelse för hälsan får ökad uppmärksamhet, är Sleep Cycle väl positionerat för att växa på marknaden för sömn-tech, värd 17 miljarder SEK, med en lösning som riktar sig till nästan alla smartphoneanvändare. Nummer ett i världen inom sömnanalys Sleep Cycle utvecklar en medicinsk lösning för detek- tion av sömnapnérisk baserad på vår egen teknologi. Marknaden för hembaserade sömntester uppskattas till omkring tio miljarder kronor, vilket tydliggör den kom- mersiella potentialen i tillgängliga och skalbara screenin- glösningar. Den pågående kliniska studien är en avgörande milstolpe mot certifiering och kommersialisering. Initiativet adresserar en stor och snabbt växande global marknad och positionerar Sleep Cycle i skärningspunkten mellan konsumenthälsa och medicinsk diagnostik. Långsiktig potential inom medtech och detektion av sömnapné Fyra anledningar att investera i Sleep Cycle Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 14 15 ===== SIDA 9 ===== Att fortsätta driva tillväxt i appen är centralt i strate- gin. Fler användare i appen genererar mer data och ökar värdet i plattformen, som utgör grunden till alla våra produkter och intäktsben. Strategin fokuserar på att öka synlighet och närvaro i förtjänade kanaler i syfte att dra nytta av den orga- niska tillväxten. Insatserna inom denna del av strate- gin fokuserar på ökad medieexponering, förenklad Att behålla användare är avgörande för vår prenume- rationsbaserade intäktsmodell. En hög nivå av aktivitet i appen är därför central, eftersom aktiva användare är mer benägna att stanna kvar som prenumeranter. I denna del av strategin ligger fokus på att utveckla våra funktioner för att förbättra datakvaliteten och ytterligare öka förtroendet för Sleep Cycle. Det finns många träffpunkter längs med kundresan där vi kan hjälpa våra användare att skapa goda, återkommande Ökat fokus på hälsa och välbefinnande, förståelsen för sömnens betydelse för att människor ska må bra samt den ökade acceptansen för prenumera - tionsbaserade applikationer, är alla ex - empel på strukturella, globala trender som driver marknaden för sömnhälsa. Sleep Cycles strategi består av tre huvudområden – Plattform och data, Användartillväxt samt Använda - rengagemang – inom vilka vi genom - för en rad taktiska aktiviteter för att nå våra mål. Strategin syftar till att offensivt driva organisk tillväxt och samtidigt utforska nya intäktsströmmar baserade på Sleep Cycles unika teknologi och om - fattande datamängder. En central del är att kommersialisera dessa tillgång- ar genom nya produkter, tekniklicen - siering och partnerskap som bygger på plattformens styrka. Användartillväxt i appen Plattform & data Användarengagemang Användarengagemang Användartillväxt i appen onboarding, aktivt varumärkesbyggande, ny prisstra- tegi och produktutveckling. I denna del av strategin återfinns även satsningen på partnerskap. Partner- strategin fokuserar på att nå nya kundsegment och är ett effektivt sätt att växa användarbasen. Vår partner- strategi är pragmatisk och våra upplägg kan skräddar- sys för att skapa samarbeten som maximerar utfallet både för oss och våra partners. vanor. I detta arbete är personalisering nyckeln. Lanseringar, såsom den AI-baserade sömncoachen Luma, är ett tydligt exempel på hur vi med vår unika teknologi och samlade data gör Sleep Cycle till en viktig del av människors vardag och bidrar till deras välbefinnande. Denna typ av personaliserade funk- tioner ökar användarnas engagemang och är också viktiga verktyg för att öka konverteringen till betalan- de användare. Strategi För ökad tillväxt och nya intäktsströmmar – Sleep Cycles affärsstrategi tar sitt avstamp i de trender som driver marknaden och syftar till att bygga en stark och lönsam tillväxt samt identifiera och skapa nya intäktsströmmar. Sleep Cycles plattform bearbetar anonymiserad data i realtid, motsvarande över 300 000 timmars sömn varje timme. Sedan starten har mer än tre miljarder nätter analyserats, vilket skapar datadrivna insikter och en stark grund för fortsatt produktutveckling. Sleep Cycle har utvecklat världens första kontaktfria ljudanalys av rörelse och andningsmönster, tränad på omfattande datamängder. Tekniken testas nu även inom medtech, där en klinisk studie utvärderar preci- sionen i en algoritm för detektion risken för sömnapné med målet att möjliggöra hembaserat test via smart- phone. Plattform och data Ljudanalysplattformen ligger också till grund för bolagets tekniklicensiering genom Sleep SDK, där partners kan integrera kontaktlös andningsövervak- ning i egna produkter. Den datamängd som byggts upp över tid är en strate- gisk tillgång. Samarbeten med aktörer som brittiska NHS bekräftar datans kvalitet, kliniska relevans och långsiktiga potential. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 16 17 ===== SIDA 10 ===== Powered by Sleep Cycle Från app till världsledande sömnplattform För att skala vår vision låter vi nu vår teknologi och våra insikter skapa värde även utanför den egna appen. Vi är ledande inom sömnanalys och givet sömnens stora betydelse för människors hälsa har vi med vår teknologi och dataplattform potential att påverka många bran- scher och stor del av världens befolkning. Över 3 miljarder nätter av sömn, miljontals aktiva använ- dare och samarbete med ledande universitet gör Sleep Cycles teknologi unik i både skala och kvalitet. Med hela vår tekniska plattform som grund, och det vi kallar Powered by Sleep Cycle, kan det värde vi skapar användas av fler aktörer inom hälsa, digital wellness, femtech, medicinteknik och andra närliggande sektorer. Förutom vår ständiga forskning och utveckling fylls plattformen med värdefulla data från världens alla hörn varje natt genom att miljontals personer använder ap- pen regelbundet. Powered by utgör en solid plattform för Sleep Cycle där appen utgör vår kärna och fler områden och produkter kan samlas i ett ekosystem. I dagsläget innefattar detta vår tekniklicensiering Sleep SDK som lanserades under året, samt vårt utvecklingsområde inom sömnapné. Patentet US 8493220 la grunden för vår banbrytande innovation och är grunden till att Sleep Cycle kan mäta sömn med en oöverträffad precision. Med patentet som bas har vi fortsatt utveckla vår tekniska plattform. Plattform | Powered by Sleep Cycle Tjänster Sleep SDK & Data B2B SaaS-baserad B2C & B2B Kombination B2C & B2B Kombination Världens #1 sömnapp* Sömnapnédetektion Framtida potential - under utveckling Typ av verksamhet +3 miljarder nätter av sömn, miljontals aktiva användare och samarbete med ledande universitet gör Sleep Cycles teknologi unik i både skala och kvalitet. Forskning kring tidig upptäckt av Alzheimers sjukdom Tillsammans med forskare från Cambridge och UCL undersöker vi hur sömn- och navigations- mönster kan indikera tidiga tecken på Alzheimers sjukdom. Genom att analysera data från mobila sensorer tittar vi på möjligheten att identifiera subtila kognitiva förändringar och möjliggöra tidigare diagnos med en skalbar metod som fungerar i verkliga miljöer. Plattformen är alltså grunden till alla de produkter och samarbeten vi som bolag kan skapa, den är ett horison- tellt lager i ekosystemet för digital hälsa. Denna transformation förändrar i grunden storleken på våra framtida möjligheter och öppnar helt nya vägar för tillväxt – oberoende av svängningarna i marknaden för hälso-appar. Förändringen från app till plattform är ett strategiskt skifte som ger oss styrka att växa på våra egna villkor med både B2C- och B2B-intäkter. Nordafrika snarkar minst Algeriet och Marocko rapporterar kortast snarkning, i snitt under 20 minuter per natt. Källa: Sleep Cycle Snore Report 2025 Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 * Baserat på dagliga aktiva användare (DAU) globalt inom sömnappsegmentet, enligt Sensortower, 2015–2025. 18 19 ===== SIDA 11 ===== Stark B2B-tillväxt breddar intäktsbasen Genom att samarbeta med företag i olika branscher skapar vi mervärde som stärker våra partners erbjudanden samti- digt som det öppnar nya intäktsströmmar för Sleep Cycle. Denna modell minskar vårt beroende av App Store-rank- ningar och ger en robust mix av direkta användarintäkter och partnerdrivna intäkter, vilket gör verksamheten mindre känslig för marknadssvängningar inom segmentet för häl- sorelaterade appar. Våra partnerskap sträcker sig över flera sektorer och visar hur grundläggande sömn är för människors välbefinnande. Det starka intresset från en bred krets av partners signa- lerar en betydande outnyttjad potential. I takt med att fler företag ser värdet i det Sleep Cycle erbjuder blir B2B-för- säljningen en allt viktigare tillväxtmotor. Under 2025 ökade B2B-partnerskapen med 59 procent jämfört med föregående år och står nu för mer än 10 procent av de totala intäkterna, vilket bekräftar den starka efterfrågan på Sleep Cycles välrenommerade teknologi och varumärke. Sleep Cycle App Världens #1 sömnapp Sleep Cycles konsumentapp är en av världens mest populära digitala tjänster för bättre sömn och den ledande appen för sömnanalys. Med miljontals användare i över 180 länder och global varumärkeskännedom har vi byggt en app som hjälper människor att förbättra sin sömn och sin hälsa. Den är översatt till 14 språk och finns tillgänglig på de flesta smartphones, vilket gör att vi når en stor del av världens befolkning. Genom vår globala räckvidd fortsätter vi att göra skillnad för människors sömnvanor och livskvalitet – natt efter natt. Smarta funktioner Smart Alarm Genom att analysera vilken sömnfas du befin- ner dig i väcker alarmet dig i lätt sömnfas för att starta dagen smidigt. Sleep Tracking Mäter varaktighet, sömnstadier och avbrott hela natten med hög noggrannhet. Sleep Stages Förstå din sömn i detalj – hur lätt djup och REM- sömn påverkar fysisk och mental återhämtning. Sleep Sounds Vem väckte dig? Vår smarta ljudanalys avslöjar nattens störningar – från snarkningar till tassan- de husdjur. Sleep Aid Använder vetenskapsbaserad musik, grönt brus och naturljud för att skapa en ljudmiljö som främ- jar insomning och skapar optimala förutsättning- ar för djup sömn. Luma Luma är hälsocoachen som hjälper användare att nå hälsomål där sömnen spelar en viktig roll – från mental och fysisk hälsa till viktkontroll, produktivitet och prestation. Genom naturlig, samtalsbaserad guidning som anpassas över tid omvandlar Luma komplexa sömninsikter till tyd- liga, konkreta råd - och tar hänsyn till samman- hang som exempelvis partner i sängen, husdjur eller perioder av hög stress. +59% Under 2025 ökade B2B-partnerskapen med 59% jämfört med föregående år. Män snarkar mer än kvinnor Män snarkar i genomsnitt 47 minuter per natt, jämfört med kvinnors 39 minuter. Källa: Sleep Cycle Snore Report 2025 Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 20 21 ===== SIDA 12 ===== Somna gott Som barn hade vi ofta en kvällsrutin med nedvarvning, sagostund och godnattvisor. Som vuxna glömmer vi ofta bort vikten av att förbereda oss inför läggdags. Men vår kropp styrs av en inbyggd klocka som reglerar vår dygns - rytm – den avgör när vi behöver sova och när vi ska vara vakna. För att hjälpa hjärnan att samarbeta med denna rytm krävs tydlig vägledning. Att skapa en konsekvent kvällsrutin är avgörande för att signalera till kroppen att det är dags för vila. Sätt upp din egen kvällsrutin Med den guidande funktionen Bedtime Routine gör Sleep Cycle det enkelt att upprätthålla en hälsosam dygnsrytm. Funktionen är kopplad till Sömnmål, där du själv bestäm - mer hur din kvällsrutin ska se ut. Sleep Cycle påminner dig i god tid så att du kan varva ner och förbereda dig för natten. Vakna lätt Vi väcker dig när din kropp är redo. Genom att analysera vilken sömnfas du befinner dig i, väcker vårt alarm dig under lättsömn. Detta gör att du känner dig naturligt pigg Sov smart, vakna utvilad Topp 5 aktiva användare per land 2025 LAND ANDEL 1. USA 23% 2. Japan 10% 3. Storbritannien 7% 4. Tyskland 5% 5. Frankrike 5% och redo att möta dagen. Med vår patenterade ljudanalys mäter vi ditt andningsmönster och dina rörelser för att identifiera vilken sömnfas du är i. Så slappna av, andas in, andas ut – vi väcker dig när din kropp är redo. Ge dig själv en mjukstart Välj bland ett brett urval av ljudsignaler för att hitta den som passar dig bäst. Ibland behöver vi alla en extra snoo - ze – med Sleep Cycle är det bara en snabb touch bort. De där extra fem minuterna är dina, utan krångel eller lösenord. Förstå din natt Genom att analysera din sömncykel hjälper Sleep Cycle dig att skapa en stabil sömnrytm, så att du vaknar utvilad och redo för dagen. Insikter från natten samlas enkelt och lättförståeligt i en användarvänlig vy som hjälper dig att förstå din sömn såsom hur mycket du snarkar, hur mycket tid du tillbringar i de olika sömnstadierna och om fördel - ningen är tillräcklig för att du ska känna dig utvilad när du vaknar. Förstå vad som stör din sömn Medan du sover är världen vaken. Det kan vara steg från lägenheten ovanför, en surrande takfläkt eller en buss som passerar. Sleep Cycles funktion Ambient Noise mäter decibelnivån i din omgivning och ger dig en indikation på störningsnivåer. Det hjälper dig att förstå om din sovmiljö behöver justeras för att optimera din nattsömn. Mexikanarna är det gladaste folket. Med det högsta värdet för Wake-up mood, imponerande 73,26 procent. MEXIKO Med 23 procent av Sleep Cycles användare toppar USA listan över flest aktiva användare. USA Med ett snitt på 79,01 procent tar Nederländerna hem första plats i bästa sömnkvalitet. NEDERLÄNDERNA År 2024 hade Turkiet den senaste genomsnittliga läggtiden i världen - 01:02. TURKIET Japan dominerade rankningen över mest snarkande, med 51,4 minuter snarkning per natt. JAPAN Brasilianarna vaknar tidigast i världen med en genomsnittlig uppvakningstid vid 06:40. BRASILIEN Snarkning når sin topp mellan 55–64 år Den ökar successivt med åldern men minskar något efter 65. Källa: Sleep Cycle Snore Report 2025 En global användarbas Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 22 23 ===== SIDA 13 ===== Ultrahuman PowerPlug Powered by Sleep Cycle Under hösten 2025 har vi genomfört ett pilotprogram tillsammans med Ultrahuman för att utforska hur Sleep Cycles ljudanalys kan skapa ytterligare värde för deras användare. Resultatet blev en helt ny och unik Power- Plug-feature som kombinerar ljudanalys av andning under sömn med avancerad biomarkörspårning – och avslöjar mönster, trender och förändringar i andningshälsa över tid. Genom att kombinera Sleep Cycles och Ultrahumans teknologier kan användare förstå dolda andningsstörning- ar som tyst försämrar sömnkvalitet och prestation och möjliggöra praktiska, beteendedrivna justeringar och ökad medvetenhet hos användaren. UK Health Security Agency x Sleep Cycle Brittiska myndigheten UK Health Security Agency (UKHSA) har inlett en studie för att undersöka hur integritetsbeva- rad hostdata från Sleep Cycle kan förbättra övervakningen av luftvägssjukdomar och stärka tidiga varningssystem. Genom att jämföra Sleep Cycles aggregerade, anonymi- serade hostdata med UKHSA:s befintliga övervaknings- system utvärderas om dessa signaler kan ge tidigare indikationer på ökande infektionsnivåer. Analysen omfat- tar korrelation med brittisk sjukdomsdata och historiska globala utbrott för att avgöra om hostdata kan identifiera tidiga tecken på smittspridning och komplettera andra varningskällor – ett steg mot snabbare insikter och bättre folkhälsoskydd. Licensierad teknik som är enkel att integrera Sleep SDK är flexibel och enkel att integrera för partners och har stöd för både mobilapplikationer och andra typer av uppkopplade enheter som exempelvis wearables. Därmed finns en grund för att Sleep Cycle blir en långsiktig partner till bolag som vill skapa tjänster med hög kvalitet med hjälp av vår patenterade teknik. Affärsmodellen med licensiering av teknik ökar Sleep Cycles potentiella intäk- ter och ökar bolagets bidrag till bättre sömnhälsa i hela världen. Sleep SDK & Data Techlicensiering och data skapar starka partnerskap Att licensiera Sleep Cycles teknologi och data innebär att partners kan integrera vår funktionalitet i sina egna produkter och tjänster. Vi tillgängliggör vår plattform och vår omfattande data bland annat via Sleep SDK (software developer kit). Britter snarkar mer än amerikaner 44 minuter per natt i Storbritannien, jämfört med knappt 40 minuter i USA. Källa: Sleep Cycle Snore Report 2025 Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 24 25 ===== SIDA 14 ===== Sömnapné-detektion Upptäck medicinsk sömnapnédetektion Den data som Sleep Cycle samlar in under sömn kan avslöja mycket om en persons hälsa. Inte bara kring sömnen som sådan, såsom sömnfaser, drömmar och ljud i omgivningen, utan även ge insikter i andra viktiga parametrar, såsom andningsuppehåll. Detta banar väg för en ny era av mer tillgänglig sömn- och andningsanalys. Under året har Sleep Cycle inlett en klinisk studie för att undersöka hur bolagets helt kontaktfria sömnanalys kan användas inom vården för detektion av obstruktiv sömnapné (OSA). Bolagets AI-drivna ljudanalys bygger på en egenutvecklad ljudplattform, tränad för att identi- fiera subtila sömnrelaterade andningsmönster i verkliga miljöer. Till skillnad från traditionella metoder analyserar lösningen ljud på ett kontextmedvetet sätt, vilket möjlig- gör identifiering av potentiella tecken på sömnapné utan behov av wearables eller andra sensorer. Den kliniska studien leds av Dr. Mike Gradisar, Head of Sleep Science på Sleep Cycle och huvudansvarig för stu- dien, tillsammans med Dr. Mikael Kågebäck, CTO på Sleep Cycle och doktor inom AI och maskininlärning. Studien inleddes i juni och valideringsfasen, som görs i samarbete med en välkänd amerikansk CRO (Clinical Research Organization), väntas färdigställas i september 2026. Den kliniska studien har fått formellt etiskt godkännande och genomförs i enlighet med internationella riktlinjer för Ett globalt hälsoproblem Process för medicinsk certifiering av detektion av sömnapné Detektion via smartphone Obstruktiv sömnapné påverkar uppskattningsvis 950 miljoner vuxna mellan 30 och 69 år världen över, varav nästan 80 procent av fallen förblir odiagnostiserade. Denna tysta epidemi bidrar till flera hälsokomplikationer, inklusive hjärt- och kärlsjukdomar, kognitiv nedsättning och för- sämrad livskvalitet. Enligt American Academy of Sleep Medicine, förväntas den globala mark- naden för hemtester av sömnapné växa till 10 miljarder kronor 2035, vilket belyser det akuta behovet av skalbara, kostnadseffektiva och tillgängliga lösningar. • AI-baserad detektion av sömnapnérisk som enbart använder smartphone-mikrofonen • Inga wearables, inga sladdar och inga klinikbesök • Prisvärd och lättillgänglig även för personer med begränsad tillgång till vård • Bygger på en egenutvecklad ljudplattform • Över åtta års forskning och utveckling inom ljudbaserad AI-analys • Medicinsk precision med konsumentvänlig enkelhet Dr. Mikael Kågebäck CTO Dr. Mike Gradisar Head of Sleep Science klinisk forskning. Sleep Cycle har även haft en tidig dialog med den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA, för att säkerställa att studiedesign, metoder och förväntade resultat ligger i linje med regulatoriska krav. Studien kan bana väg för en ny generation sömndiagnos- tik och möjliggöra tillgänglig detektion för personer som annars riskerar att inte bli diagnostiserade - i tryggheten i det egna hemmet. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 Mar ‘25 Förmöte ("Pre-sub") med FDA Klinisk studie inleds Fortsatta A/B-tester och användar- intervjuer Intern granskning av dokumentation Klinisk studie slutförs Förberedelser inför regulatorisk ansökan Inlämning till FDA & EU:s certifieringsorgan Lansering Jun ‘25 Dec ‘25 Sep ‘26 26 27 ===== SIDA 15 ===== Våra medarbetare Våra 39 medarbetare arbetar tillsammans för att skapa verkligt värde för våra kunder och samtidigt driva tillväxt. Den strategiska inriktningen sätts av ledningen, men teamen ansvarar för att lösa specifika utmaningar inom sina respektive områden. Marknadsföring Plattform Tekniklicensiering Mitt fokus är att vara en pålitlig och strategisk partner till marknadsteamet i deras datadrivna beslutsfattande. Det innebär att bygga en stark grund av tillförlitlig datak- valitet, främja en kultur där vi analyserar insikter på djupet och agerar på dem, samt möjliggöra kontinuerlig testning och experimentering. Det jag uppskattar mest med mitt arbete är dess genomslag. Marknadsföring spelar en avgörande roll i att bredda inflödet av nya användare. Det är så nya användare upptäcker Sleep Cycle och för- står hur vi kan hjälpa dem att sova bättre, och här är data helt avgörande. Carmen Jiang Marketing Data Engineer Emilio Jorge Research Scientist I min roll är mitt huvudsakliga fokus att förbättra prestandan i våra AI-baserade ljudmodeller. Just nu arbetar jag med att ta fram modellen för sömnapnédetektion för att göra algoritmen så träffsäker som möjligt. En viktig del av arbetet är även forskning kring sömn baserad på Sleep Cycles unika datamängder. Genom analyser av miljarder sömnnätter identifierar vi mönster och samband i sömn och andning, och omsätter dessa insikter i förbättrade modeller och praktiska lösningar för både konsumentprodukter och framtida medicintekniska tillämpningar. Joel Öfverman Strategic Partnership Manager I min roll fokuserar jag på att bygga de partnerskap som förverkligar vår B2B-strategi – från tekniklicensiering och datasamarbeten till vårt kommande och unika erbju- dande kring kontaktlös detektion av sömnapné. Det handlar om att identifiera rätt samarbeten, skapa långsiktigt värde för båda parter och säkerställa att Sleep Cycles teknologi integreras på ett sätt som möter både tekniska och affärsmässiga behov. Genom nära dialog med partners bidrar jag till att skala vår teknologi bortom den egna appen och göra avancerad sömnanalys tillgänglig i fler produkter, marknader och användningsområden. Sleep Cycle-appen Powered by Sleep Cycle Sömnapnédetektion Identifierar sömnapné via ljud för ett kontaktlöst och kliniskt validerat resultat. Väsentliga framsteg har gjorts i utvecklingen av tjänsten för upptäckt av sömnapnrisk. Under mitten av 2025 initierades en klinisk studie för att verifiera prestandan i den AI-baserade modellen, samtidigt som teamet arbetade med att vidareutveckla algoritmen och använda utvecklingsdata för att bygga produkten. Datainsamlingen har fortskridit och utgör ett centralt underlag för fortsatt modellutveckling. Parallellt har produkten tydliggjorts genom användarintervjuer och tester, samtidigt som kom- mersiella experiment har genomförts för att utvärdera affärsmodell och prissättning. Det övergripande målet är att ta en kliniskt validerad och användarcentrerad lösning för identifiering av sömnapné till marknaden. Gör det möjligt för företag att skapa nya upplevelser, direkt drivna av vår patenterade teknik. Vårt B2B-team bygger strategiska partnerskap som skalar Sleep Cycles ve- tenskapsbaserade teknologi genom tekniklicensiering, datasamarbeten och vårt framväxande erbjudande inom sömnapné, vilket breddar vårt genom- slag bortom konsumentappen. Under året lanserade teamet Sleep SDK samt genomförde ett pilotprojekt tillsammans med Ultrahuman och tecknade ett flerårigt licensavtal med en global Internet-of-Things-aktör, vilket tillsammans markerar viktiga milstol- par i bolagets strategi för tekniklicensiering och partnerskapsdriven tillväxt. Att göra hälsosam sömn och förbättrat välbefinnande till- gängligt för alla. Teamen arbetar tvärfunktionellt inom flera områden – från användarför- värv, optimering av marknadsstrategier och skapandet av smidiga onboar- ding-upplevelser till produktinnovation och arbete med att engagera använ- dare för att driva långsiktigt värde över hela kundlivscykeln. Under året lanserade teamet en ny webbplats och ett uppdaterat varumärke som tydligt visar det värde Sleep Cycle skapar för sina användare. Flera nya funktioner lanserades, däribland Liquid Glass, Cough Radar, ett nytt web- to-app-flöde. Teamet introducerade även Luma, en AI-baserad coach som bidrar till förbättrad livskvalitet och breddar Sleep Cycles erbjudande inom välmående och personlig vägledning. "Vi vill främja en kultur där vi analyserar insikter på djupet och agerar på dem, samt möj- liggöra kontinuerlig testning och experimentering." Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 28 29 ===== SIDA 16 ===== Anne Broeng Styrelseordförande sedan 2023. Styrelseledamot och ordförande revisionsutskott sedan 2020. Ledamot ersättningsutskott sedan 2024 Född: 1961. M.Sc. Civilekonom vid Aarhus Universitet. Anne arbetar professionellt med styrel - searbete och har bred erfarenhet av publika och privata bolag. Tidigare verkade hon som koncernchef, CFO och CIO för PFA Pension. Hans Skruvfors Styrelseledamot sedan 2024 Maciej Drejak Styrelseledamot sedan 2023 Christian Kanstrup Styrelseledamot sedan 2025 Mathias Høyer Styrelseledamot och ledamot revi - sionsutskott sedan 2023. Ordförande ersättningsutskott sedan 2024 Född: 1980. M.Sc. Civilekonom vid Handelshögskolan i Stockholm. Hans har erfarenheter som ledare inom snabbväxande och dataintensiva bolag. Han arbetar idag som VD på Sambla Group AB och har tidigare varit VD för Foodora AB samt haft ledande roller inom Nepa AB, ett bolag som genom en plattform erbjuder data och insikter kring kundbeteenden. Född 1978. Naturvetenskaplig gymnasieutbildning. Maciej har bakgrund som utvecklare, syste- markitekt och entreprenör. Han är grund- are och huvudägare av Sleep Cycle och innehar genom bolag 43 procent av aktierna och rösterna. Utöver Sleep Cycle har han grundat Ninja Games AB och Everdrone AB samt utvecklat flera framgångsrika appar, webbsidor och andra applikationer. Född 1972. M.Sc. i ekonomi vid Köpenhamns Universitet. Christian Kanstrup har omfattande interna- tionell erfarenhet från ledande befattningar inom life science och medtech. Han var senast VD för det Nasdaq-noterade bolaget Evaxion och dessförinnan Vice President för Nordics, Baltics och UK på Mediq. Under en lång karriär inom Novo Nordisk har han haft flera seniora roller, bland annat som Senior Vice President för Biopharm Född 1992. M.Sc. i finansiell ekonomi vid University of Oxford. Mathias har erfarenheter som investerings- ansvarig inom private equity med fokus på investeringar i noterade och onoterade teknikbolag. Han arbetar idag som CFO på Syspro och har tidigare arbetat som rådgivare till olika tillväxtföretag. Styrelsen * Aktieinnehav och teckningsoptioner i Sleep Cycle AB (publ) per 2026-03-12 Övriga styrelseuppdrag: Styrelseordförande i Velliv. Styrelseledamot i Energi Danmark A/S, VKR Holding, Aquaporin A/S och Rambøll Gruppen. Vice styrelseord- förande i ideella organisationen Børns vilkår. Tidigare styrelsebefattningar: Flertalet styrelseuppdrag, bland andra Nasdaq Europe, Danske Commodities, Velux och IFU. Aktieinnehav i bolaget*: 10 000. Teckningsoptioner*: – Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i Avo Finance AB. Tidigare styrelsebefattningar: Styrelseledamot i Volumental AB och Humble Group AB. Aktieinnehav i bolaget*: – Teckningsoptioner*: – Övriga styrelseuppdrag: – Styrelseledamot i Syspro Tidigare styrelsebefattningar: – Aktieinnehav i bolaget*: 14 107. Teckningsoptioner*: – Övriga styrelseuppdrag: Styrelseledamot h265 AB och MCGA AB Tidigare styrelsebefattningar: – Styrelseledamot i Everdrone AB och Velvet Cichlid AB. Aktieinnehav i bolaget*: 8 707 984. Teckningsoptioner*: – Operations samt för Strategy, Access and Marketing och som General Manager för Region China. Övriga styrelseuppdrag: Styrelseordförande i Triba Health och InnoS- trat samt styrelseledamot i det börsnoterade IT-bolaget NNIT, där han även är ledamot i revisions- och ersättningsutskottet. Tidigare styrelsebefattningar: – Styrelseledamot i FastPassCorp och Glycom. Aktieinnehav i bolaget*: 17 500. Teckningsoptioner*: – Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 30 31 ===== SIDA 17 ===== Erik Jivmark Chief Executive Officer sedan 2023 Elisabeth Hedman Chief Financial Officer & Head of IR sedan 2024 Peter Alsterberg Chief Commercial Officer sedan 2024 Mikael Kågebäck Chief Technology Officer sedan 2020 Petter Höglander Chief Product Officer sedan 2024 Född 1982. M.Sc. i Företagsekonomi vid Lunds Universitet. Erik är en erfaren VD med internationell erfarenhet från ledande positioner inom digital produkt- och tjänsteutveckling. Erik kommer närmast från rollen som VD för Volvo Car Mobility AB och ansvarig för Volvo Född 1985. M.Sc. Civilekonom vid Linköpings Universitet. Elisabeths erfarenhet av att leda och driva ekonomifunktioner och tillväxt demonstrerar inte bara hennes ledarskapsförmåga utan understryker också hennes strategiska vision. Elisabeth kommer närmast från sitt Född 1977. M.Sc. i Företagsekonomi, Strategisk mark- nadsföring vid Stockholms Universitet. Peter har 20 års erfarenhet som manage- ment- och strategikonsult inom ett brett spektrum av branscher på globala mark- nader. Innan Sleep Cycle var Peter Execu- tive Vice President, Sverige, Danmark och Född 1981. Ph.D. Maskininlärning och AI vid Chalmers Tekniska Högskola i Göteborg. I sin roll som CTO på Sleep Cycle arbetar Mikael bland annat som chef för vårt kärn - teknologiteam med vår maskininlärnings - forskning. Den forskningen är central för hela Sleep Cycle. Den driver vår verksamhet Född 1985. B.Sc. i Marknadsföring, Design och projekt- ledning vid Stockholms Universitet. Petter har lång erfarenhet av att driva tillväxt för prenumerationsbaserade produktföretag inom B2C. Petter har tidigare haft ett flertal centrala roller på företag som Teemyco, Epidemic Sound, Record Union och MTG/ Viaplay. Ledningen * Aktieinnehav och teckningsoptioner i Sleep Cycle AB (publ) per 2026-03-12 Cars Stockholm Tech Hub. Dessförinnan var Erik Global Director of Digital på Volvo Cars AB med bas både i Sverige och USA. Erik har även arbetat på Accenture med fokus på digital och kommersiell transformation. Aktieinnehav i bolaget*: 55 000. Teckningsoptioner*: 200 000. uppdrag som CFO på TimeEdit och har tidi- gare även arbetat på Norion Bank inom flera finansiella roller. Aktieinnehav i bolaget*: 12 000. Teckningsoptioner*: 100 000. Aktieinnehav i bolaget*: 7 600. Teckningsoptioner*: 100 000. Finland på frog (en del av Capgemini Invent). Peter har tidigare haft rollen som Vice Presi- dent på Capgemini Invent samt affärsrådgi- vare och projektledare på Nordea. Aktieinnehav i bolaget*: 10 000. Teckningsoptioner*: 100 000. framåt och gör det möjligt för våra använ- dare att få inblick i sömnkvalitet och vanor. Mikaels tidigare erfarenhet innefattar flera år som doktorand inom maskininlärning och AI på Chalmers, samt som systemarkitekt på H&M hos Extenda och utvecklare för Svens- ka luftvärnet. Aktieinnehav i bolaget*: 20 000. Teckningsoptioner*: 100 000. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 32 33 ===== SIDA 18 ===== Bättre sömn som skapar värde På Sleep Cycle tror vi på kraften i en god natts sömn. Med vår app och vår teknik för sömnanalys gör vi hälsosam sömn mer tillgänglig globalt och bidrar till att stärka både människors vardag och vårt gemensamma samhälle. Fem fokusområden i vårt hållbarhetsarbete SDG FOKUSOMRÅDE AMBITION VÄSENTLIGA FRÅGOR 10 Hållbara kundrelationer Stärka den hållbara kundrela- tionen och erbjuda en positiv kundupplevelse över tid Kundintegritet, Kundnöjdhet, Globalt tillgängligt produkt- utbud 8 Attraktiv arbetsgivare En innovativ arbetsplats där människor trivs och ges goda möjligheter att utvecklas Goda arbetsvillkor, Jämställdhet, Inkludering, Hälsa & säkerhet 3,17 Global hälsa Bidra till ökad hälsa och bättre livskvalitet för människor globalt Globalt hälsoarbete, Sömnforsk- ning, Sprida/dela kunskap 7, 1, 2, 13 Minskat klimatavtryck Reducera verksamhetens kli- matavtryck längs värdekedjan Direkta och indirekta utsläpp av växthusgaser, Energianvändning 16 Ansvarsfullt företagande Bedriva en ansvarsfull verk- samhet baserad på gällande lagar och sunda affärsprinciper Affärsetik, Antikorruption, Code of Conduct och Policy- dokument Genom att kombinera innovativ teknik med ett tydligt hållbarhetsfokus hjälper vi människor att somna lättare, sova bättre och vakna mer utvilade. Samtidigt får an- vändare insikter om hur deras sömnvanor påverkar både kropp och sinne. När människor sover bättre, mår de bättre - och kan leva mer balanserade och hållbara liv. Våra tjänster finns tillgängliga både genom vår egen konsumentapp och genom vår tekniska plattform i form av SDK-lösningar som integreras i partners och kunders produkter. På så sätt når vår teknik människor i flera sammanhang, från vardaglig användning till vidareut- veckling inom hälso- och medtech-segmentet. Hållbarhet Med datadrivna analyser och användarvänlig design utvecklar vi skalbara lösningar som kan anpassas till olika behov. Ett viktigt steg i denna utveckling är vår satsning inom medicinteknik, där vår teknologi används för att möjliggöra tidig detektion av sömnapnérisk och bidra till mer tillgänglig och resurseffektiv vård. Fem fokusområden för hållbar påverkan Vi har identifierat fem fokusområden som är centrala för vårt hållbarhetsarbete och kopplade till relevanta mål inom FN:s Agenda 2030. Genom ett strukturerat och långsiktigt arbete inom dessa områden strävar vi efter att skapa varaktigt värde - för användare, medarbetare, partners, forskarsamhället och aktieägare. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 34 35 ===== SIDA 19 ===== Hållbara kundrelationer Att skydda och respektera våra användares integritet och hälsodata är en grundläggande del av Sleep Cycles erbjudande. Förtroende är avgörande för att människor ska välja att använda våra tjänster och för att vi långsiktigt ska kunna bidra till bättre sömnvanor och förbättrad hälsa globalt. Under året har vi fortsatt att utveckla våra produkter och tjänster med fokus på kvalitet, transparens och använda- rupplevelse – både i vår egen app och genom lösningar som når användare även utanför appen. En förbättrad och mer intuitiv appupplevelse I Sleep Cycle-appen har vi under året lanserat Luma, en ny funktion som hjälper användare att bättre förstå sin sömn och skapa hållbara rutiner över tid. Lanseringen kompletterades med en uppdaterad design och för- bättrad struktur i användarresan, med målet att göra tjänsten mer intuitiv, tillgänglig och enkel att använda - från första natten och över tid. Förbättringarna har bidragit till en tydligare upplevelse och minskat antalet steg för att komma igång, samtidigt som användaren behåller full kontroll över sin data. Teknik som når bortom vår egen app Parallellt med utvecklingen av konsumentupplevelsen har vi fortsatt att stärka vårt erbjudande utanför appen. Genom vår tekniska plattform och Sleep SDK möjliggör vi för partners att integrera Sleep Cycles sömntekno- logi i sina egna produkter och tjänster. Under året har vi gjort framsteg inom SDK-utvecklingen och etablerat nya samarbeten inom både wearable-segmentet och andra användningsmiljöer. Vår teknologi används även inom forskning och vidare- utvecklas inom medtech, bland annat för tidig detektion av sömnapné. På så sätt bidrar våra tjänster till ökad kunskap, tidigare upptäckt och mer resurseffektiv vård – samtidigt som vi når nya användare i fler samman- hang. Stärka den hållbara kundrela- tionen och erbjuda en positiv kundupplevelse över tid. Ambition Ansvarsfull hantering av kunddata Ansvarsfull datahantering är en förutsättning för vår verksam- het. Sleep Cycle verkar globalt och hanterar känsliga person- och hälsodata, vilket ställer höga krav på informationssäker- het, interna processer och efterlevnad av gällande regelverk. All användning av data sker med tydliga samtycken och i enlighet med tillämplig dataskyddslagstiftning. Vi arbetar systematiskt med förebyggande säkerhetsåtgär- der, kontinuerlig uppföljning och tydliga rutiner för incident- hantering. Eventuella personuppgiftsincidenter rapporteras till Integritetsskyddsmyndigheten (IMY) i enlighet med gällan- de krav. Under året har inga rapporteringspliktiga incidenter inträffat. Långsiktiga relationer genom förtroende och transparens Oavsett om våra tjänster används via appen, genom part- ners eller inom hälso- och medtech-tillämpningar, är inte- gritet, transparens och säkerhet alltid centrala. Genom att kombinera teknisk innovation med ett konsekvent fokus på ansvarsfull datahantering skapar vi långsiktiga kundrelatio- ner och förtroende över tid. Vår ambition är att fortsätta utveckla lösningar som förenar innovation, kundnytta och hög affärsetik – där bättre sömn bidrar till bättre hälsa för både individ och samhälle. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 36 37 ===== SIDA 20 ===== Våra medarbetare är vår viktigaste tillgång. Deras kom - petens, engagemang och nyfikenhet är avgörande för vår förmåga att utveckla lösningar som förbättrar människors hälsa genom bättre sömn. Därför arbetar vi kontinuerligt med att stärka vår kultur, våra arbetssätt och våra utveck - lingsmöjligheter. Vår ambition är att vara en långsiktig arbetsgivare som både attraherar ny kompetens och utvecklar och behåller de medarbetare som redan är en del av Sleep Cycle. Jämställdhet och inkludering i fokus Vi är fast beslutna att vara en jämställd och inkluderande organisation och arbetar aktivt mot en könsbalans om minst 40/60. Vid årets slut bestod Sleep Cycles team av 39 medarbetare, varav 36 procent kvinnor. Vi är samtidigt medvetna om att det finns områden där vi behöver fortsätta utvecklas. Inom ledande positioner uppgår andelen kvinnor i koncernledningen och på chefs - nivå till cirka 20 procent. Jämställdhet är därför ett priori - terat område i vårt långsiktiga arbete med kompetensför - sörjning, ledarskap och organisationsutveckling. Genom strukturerade processer för rekrytering, utveckling och befordran strävar vi efter att skapa bättre balans och lika möjligheter i hela organisationen. Medarbetarnas engagemang som drivkraft För att följa upp trivsel och välmående mäter vi regelbun - det eNPS (Employee Net Promoter Score). Målet är att nå ett eNPS om minst 20, vilket vi uppnådde under delar av året. Vid årets slut uppgick eNPS till 16. Resultaten används aktivt i dialog med organisationen och som underlag för fortsatta förbättringar av vår arbets - platskultur. En hållbar arbetsmiljö för långsiktigt välmående Sleep Cycle har nolltolerans mot diskriminering, trakasse - rier och kränkande särbehandling. Vi arbetar aktivt för att säkerställa en trygg arbetsmiljö där alla behandlas med respekt och likvärdighet. Hälsa och välbefinnande är en integrerad del av vår kultur. Medarbetare erbjuds bland annat gemensamma tränings - pass under arbetstid, återkommande massage, generöst friskvårdsbidrag samt privat sjuk- och hälsovårdsförsäk - ring med fokus på förebyggande insatser. Genom tidig dialog, stödjande ledarskap och flexibla arbetssätt strävar vi efter att skapa balans mellan arbete och privatliv. Blick framåt Vår ambition är att fortsätta stärka Sleep Cycle som arbetsplats genom fokus på utveckling, gemenskap och jämställdhet. Genom att investera i en inkluderande, hälso - sam och professionell arbetsmiljö vill vi även framåt vara en attraktiv arbetsgivare som kan behålla och rekrytera rätt kompetens - och bygga en stark företagskultur över tid. Sleep Cycle som arbetsgivare En arbetsplats där människor växer Sleep Cycle strävar efter att vara en arbetsplats där medarbetare känner sig välkomna, respekterade och motiverade att utvecklas. Vi vill erbjuda en arbetsmiljö som präglas av hälsa, samarbete, innovation och inkludering – där varje individ ges förutsättningar att bidra och växa över tid. En innovativ arbetsplats där människor trivs och ges goda möjligheter att utvecklas. Ambition 32% 68% Kvinnor Män Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 38 39 ===== SIDA 21 ===== Sömn som grund för global hälsa Genom innovativa lösningar och i nära samspel med våra användare arbetar Sleep Cycle för att förbättra både individens sömn och samhällets hälsa - en natt i taget. Sömn är en grund- läggande förutsättning för god hälsa, prestation och livs- kvalitet, och vår mission är att göra bättre sömn tillgänglig för människor världen över. Vår omfattande sömndatabas är inte bara central för den kontinuerliga utvecklingen av våra produkter, utan utgör även ett betydande bidrag till den globala sömnforskningen. Genom datadrivna insikter kan vi bättre förstå sömnens roll för hälsa och välbefinnande, både på individ- och samhälls- nivå. Vi ser tydliga resultat av vårt arbete redan idag. Över 70 pro- cent av våra användare uppger att de sover bättre med hjälp av Sleep Cycle, vilket bekräftar sambandet mellan bättre sömn och bättre dagar. Unik kunskap genom storskalig sömndata Sömnforskning är fortfarande ett relativt ungt område där tillgång till stora och långsiktiga datamängder är avgörande för att skapa tillförlitliga insikter. Sleep Cycle har byggt upp en unik databas med över 3 miljarder registrerade nätter och mer än 2,5 miljoner användare globalt. Med användarnas aktiva samtycke delar vi anonymiserad och aggregerad data med forskare och forskningspro- jekt som arbetar för att fördjupa förståelsen för sömnens betydelse för hälsa. Detta gör vår plattform till en värdefull resurs för akademin och en viktig del i utvecklingen av glo- bal sömnvetenskap och folkhälsa. Tidiga insikter som skapar samhällsnytta För att hjälpa användare att förstå och förbättra sin sömn fokuserar vi på centrala hälsomarkörer som snarkningar, andningsmönster och hostfrekvens. Med hjälp av paten - terad ljudanalys identifieras och visualiseras avvikelser på ett tydligt och lättillgängligt sätt i appen. Sleep Cycle utvecklar även funktioner med potential att identifiera riskindikatorer kopplade till sömnapné, en vanligt förekommande men ofta underdiagnostiserad sjukdom med stor påverkan på både individ och samhäl - le. Genom avancerad ljudanalys och storskalig sömndata skapar vi förutsättningar för ökad medvetenhet och tidig detektion. Aggregerad och anonymiserad data kan dessutom bidra till att upptäcka förändrade hälsomönster i ett tidigt skede och stödja forskning kring sömnens betydelse för långsik - tig hjärnhälsa och folkhälsa. 70% av användarna uppger att de sover bättre med hjälp av Sleep Cycle-appen Bättre sömn för bättre hälsa Ambition Års- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell information 40 41 ===== SIDA 22 ===== Minskat klimatavtryck Sleep Cycles klimatarbete utgår från ambitionen att minska vår påverkan på miljö och klimat i takt med att verksamheten utvecklas. Genom långsiktiga prioriteringar, tekniska förbättringar och medvetna val i vår värdekedja strävar vi efter att kombinera tillväxt med ansvar. Som ett digitalt bolag har vi en begränsad direkt miljöpåver- kan. Samtidigt är vi medvetna om att majoriteten av våra ut- släpp är indirekta och kopplade till el, värme, kyla, datadrift, leverantörer och användning av vår tjänst. Ett viktigt fokus i vårt hållbarhetsarbete är därför att öka transparensen kring dessa utsläpp och identifiera åtgärder där vi kan göra störst skillnad. Att minska klimatavtrycket över tid Sleep Cycles klimatpåverkan uppstår främst genom inköp, tjänsteresor samt energianvändning i våra kontorslokaler. Vi fokuserar på de områden där vi har möjlighet att påverka di- rekt, bland annat genom att göra mer hållbara val vid inköp av material och tjänster samt genom att prioritera tåg och kollektivtrafik vid tjänsteresor när det är möjligt. Vårt huvudkontor i Göteborg är beläget i en BREEAM-cer- tifierad fastighet med hög miljöprestanda, energieffektiva lösningar och god inomhusmiljö. Detta bidrar till både mins- kad klimatpåverkan och en hälsosam arbetsmiljö för våra medarbetare. Vi använder molnbaserade lösningar för drift av vår tjänst och samarbetar med leverantörer som arbetar aktivt med att minska sin energianvändning och sina utsläpp. Genom dessa val kan vi erbjuda en skalbar och mer hållbar digital tjänst. Hållbarhet genom teknik och produktutveckling Hållbarhet är också en integrerad del av hur vi utvecklar våra produkter. Vid vidareutveckling av Sleep Cycle-appen är målet att driften ska vara så energieffektiv som möjligt, både för användaren och för den underliggande infrastruk- turen. Genom optimerad teknik har vi lyckats begränsa appens batteriförbrukning till endast några procent per timme vid användning. Varje ny funktion utvecklas med samma princip i åtanke: att leverera hög användarnytta med så låg resursförbrukning som möjligt. På så sätt bidrar produktut- vecklingen både till bättre användarupplevelse och minskat klimatavtryck över tid. Reducera verksamhet- ens klimatavtryck längs vår värdekedja. Ambition Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 42 43 ===== SIDA 23 ===== Ansvarsfullt företagande Ansvarsfullt företagande handlar om att omsätta våra värderingar i handling, varje dag. På Sleep Cycle är vår ambition att bygga ett bolag som präglas av integritet, transparens och långsiktigt ansvar – gentemot våra medarbetare, våra användare, våra partners och samhället i stort. Vi strävar efter att göra rätt i varje beslut och varje affärsrelation. Ett tydligt ramverk för etik, regelefter - levnad och affärsprinciper är därför en grundläggan - de del av hur vi driver vår verksamhet. Tydliga principer för hur vi agerar Vår uppförandekod utgör grunden för hur Sleep Cycle agerar som företag och för hur våra medarbetare för - väntas interagera med kunder, leverantörer och andra intressenter. Koden bygger på internationellt erkända principer, däribland FN:s allmänna deklaration om de mänskliga rättigheterna, ILO:s kärnkonventioner och FN:s Global Compact. Sedan 2022 kompletteras uppförandekoden av vår hållbarhetspolicy, som tydliggör våra åtaganden och vår hållning i centrala hållbarhets- och ansvarsfrågor. Tillsammans speglar dessa dokument vår företagskul - tur och fungerar som vägledning i det dagliga arbetet. Samtliga medarbetare samt bolag som ägs eller kont - rolleras av Sleep Cycle omfattas av dessa riktlinjer. Ansvar i leverantörs- och partnerledet Även om huvuddelen av vår teknik och våra tjänster utvecklas internt, är samarbetspartners och leveran - törer en viktig del av vår värdekedja. Vi ställer tydliga krav på att våra samarbetspartners ska följa gällande lagar, respektera mänskliga rättigheter och agera i enlighet med god affärsetik. Dessa krav är integrerade i våra leverantörsavtal och säkerställs genom strukturerade avtals- och urvals - processer. På så sätt arbetar vi för att minska risker och främja ett ansvarsfullt agerande även utanför den egna organisationen. Ett öppet och etiskt företagsklimat Sleep Cycle eftersträvar ett öppet affärsklimat präglat av hög etik och förtroende. Som en del av detta er - bjuder vi en visselblåsarfunktion där både medarbetare och externa parter anonymt kan rapportera misstänkta oegentligheter eller brister i regelefterlevnad. Under året rapporterades inga ärenden via visselblås - arkanalen, vilket vi ser som en indikation på att våra ru - tiner, styrning och värderingar fungerar väl i praktiken. Bedriva en ansvarsfull verksamhet i linje med gällande lagar, regelverk och god affärssed. Ambition Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 44 45 ===== SIDA 24 ===== 46 Styrelsen och verkställande direktören för Sleep Cycle AB (publ), organisationsnummer 556614-7368, med säte i Göteborg avger härmed års- och koncernredovisning för räkenskapsåret 2025. VERKSAMHETEN Sleep Cycle strävar efter att göra hälsosam sömn tillgänglig för alla. Vår app hjälper användare att utveckla goda sömnvanor, identifiera potentiella sömnproblem och få värdefulla insikter om sina sömnmönster. Med hjälp av patenterad ljudteknologi och över 3 miljarder sömnsessioner erbjuder Sleep Cycle oöverträffad noggrannhet och personliga rekommendationer. Som en del av sitt bredare partnerskapsprogram erbjuder Sleep Cycle företagspartners, inklusive appkampanjer, skräddarsydda SDK-lösningar och ett omfattande databasbibliotek, vilket gör det möjligt för företag att utöka erbjudanden med sömnlösningar och insikter. Sleep Cycle är noterat på Nasdaq Stockholm under tickern SLEEP, med huvudkontor i Göteborg, Sverige. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET • 5 mars släpptes rapporten Sleep Around the World – ett bevis på värdet i vår data och vår ledande roll inom sömnanalys. • 13 mars lanserades en ny videoserie med sömnforskaren Dr. Mike Gradisar, som stärker användarvärdet och differentierar vårt erbjudande inom digital hälsa. • Vid Sleep Cycles årsstämma 8 april omvaldes samtliga styrelseledamöter, inklusive styrelsens ordförande. Årsstämman fattade också beslut om uppdaterade riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt om ordinarie utdelning om 1,85 kr per aktie och extraordinär utdelning om 1,15 kr per aktie för 2024. • I juni initierade Sleep Cycle en klinisk studie för AI-baserad screening av sömnapné, siktet inställt på miljardmarknad. • Sleep Cycle lanserade i juni ett in-app-samarbete med HelloFresh, Factor och YouFoodz. • 15 september lanserades ny Liquid Glass-design i samband med Apples iOS 26-release och planer på en AI-sömncoach tillkännagavs. • 30 september presenterades att Sleep Cycle lanserar Sleep SDK (Software Development Kit) och stärker strategin “Powered by Sleep Cycle” för externa partners. • 1 oktober meddelade valberedningen att Christian Kanstrup föreslås som ny styrelseledamot. Den 2 oktober kallades aktieägarna till en extra bolagsstämma den 28 oktober 2025, med anledning av valberedningens förslag. • 27 oktober inleddes en pilot med wearables-aktören Ultrahuman, en viktig milstolpe i bolagets SDK-licensieringsstrategi. • Vid extra bolagsstämma den 28 oktober 2025 beslutades att välja Christian Kanstrup till ny styrelseledamot. • 20 november presenterades att Sleep Cycle och Urban Sport Club, Europas ledande sport- och wellnessplattform, inleder partnerskap. • 3 december lanserades Luma, Sleep Cycle's AI-baserade sömncoach. • 18 december tecknade Sleep Cycle ett flerårigt tekniklicensavtal med ett globalt Internet of Things (IoT)-bolag. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG • 23 januari 2026 meddelade Sleep Cycle att bolaget har ingått ett initialt avtal med en ledande USA-baserad klinisk forskningsorganisation (CRO) för att genomföra valideringsfasen av den kliniska studien för bolagets AI-baserade verktyg för screening av sömnapné, i takt med att utvecklingsfasen går in i sitt slutskede. • 28 januari 2026 meddelade UK Health Security Agency (UKHSA) och Sleep Cycle starten på ett 12 veckor långt forskningssamarbete för att identifiera sjukdomstrender. • Styrelsen föreslog den 4 februari 2026 en ordinarie utdelning om 0,53 kr per aktie, motsvarande 10 747 Tkr, baserat på antal utestående aktier per 4 februari 2026. Förvaltningsberättelse KONCERNENS NYCKELTAL OCH FLERÅRSÖVERSIKT Tkr 2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 247 879 261 529 236 146 212 034 181 530 Nettoomsättningstillväxt (%) -5,2% 10,7% 11,4% 16,8% 14,9% Valutajusterad nettoomsättningstillväxt (%) -3,4% 9,8% 3,1% 12,3% 21,4% Rörelseresultat 65 960 76 962 56 606 42 807 8 945 Rörelsemarginal (%) 26,6% 29,4% 24,0% 20,2% 4,9% Jämförelsestörande poster - -5 756 -4 831 -2 802 -26 061 Justerat rörelseresultat 65 960 82 718 61 437 45 609 35 006 Justerad rörelsemarginal (%) 26,6% 31,6% 26,0% 21,5% 19,3% Resultat efter finansiella poster 67 115 79 145 58 192 42 827 8 867 Årets resultat 53 209 62 642 46 142 33 941 7 014 Soliditet (%) 35,9% 33,6% 26,5% 51,7% 46,2% Operativa nyckeltal Totala prenumerationer (Tusental) 768 918 893 904 901 ARPU (kr) 277 278 262 234 211 Medelantal anställda (#) 36 33 42 46 33 Beräkning och förklaring av nyckeltal visas under alternativa nyckeltal på sidorna 81-82. Sleep Cycle 2025 Finansiell information Detta kapitel innehåller koncernens och moderföretagets finansiella rapporter för räkenskapsåret 2025, upprättade i enlighet med tillämpliga redovisningsprinciper och gällande regelverk. Den finansiella informationen syftar till att ge en rättvisande bild av Sleep Cycles finansiella ställning, resultat och kassaflöden samt att skapa transparens kring bolagets ekonomiska utveckling. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 47 ===== SIDA 25 ===== INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT Sammantaget präglades helåret 2025 fortsatt stark lönsamhet, hög kassagenerering och en successivt mer diversifierad affärsmodell. Koncernens nettoomsättning för helåret uppgick till 247 879 (261 529) Tkr, vilket är en minskning med 5,2% (+10,7%) jämfört med föregående år. Året har påverkats av lägre nykundsförsäljning och negativa valutaeffekter efter en försvagad dollar. Valutajusterad nettoomsättningstillväxt uppgick till -3,4% (9,8%). Genomsnittlig intäkt per prenumeration (ARPU) uppgick till 277 (278) kr. Valutajusterad ARPU uppgick till 282 kr. Antalet betalande användare uppgick till 768k (918k). Minskningen förklaras av ett lägre inflöde av nya prenumeranter, medan andelen som förnyar sin prenumeration är stabil över tid och uppgår till 45% (45%). Rörelseresultatet uppgick till 65 960 (76 962) Tkr och rörelsemarginalen till 26,6% (29,4%). 2025 har inte påverkats av några jämförelsestörande kostnader. Föregående år påverkades av jämförelsestörande kostnader om 5 756 Tkr relaterade till omorganisation och konsolidering av verksamheten till huvudkontoret i Göteborg. Den justerade rörelsemarginalen föregående år var 31,6%. Rörelseresultatet påverkades av lägre intäkter och högre externa kostnader som en följd av strategin att bredda intäktsbasen på längre sikt. Valutafluktuationer påverkade resultatet negativt, försäljning sker i utländsk valuta medan utbetalningar från appbutiker görs i svenska kronor. Den valutarelaterade resultateffekten uppgick till -4 200 Tkr, främst hänförlig till USD. Vidare uppgick personalkostnaderna till 54 878 (60 104) Tkr. Föregående år påverkades av jämförelsestörande kostnader om 4 962 Tkr. Finansnettot uppgick till 1 155 (2 183) Tkr och skatt på årets resultat uppgick till -13 906 (-16 504) Tkr. Årets resultat uppgick till 53 209 (62 642) Tkr. Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 2,62 (3,09) kr. KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING Koncernens likviditet är god som ett resultat av goda finansiella resultat och att affärsmodellen genererar förskottsbetalningar. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 52 931 (63 657) Tkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -13 153 (-3 923) Tkr relaterat till aktivering av utvecklingsutgifter. Förändringen förklaras av högre aktivering av utvecklingsutgifter kopplade till sömnapnétjänsten, Sleep SDK och andra initiativ i linje med bolagets strategi. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -64 192 (-48 358) Tkr, främst relaterat till utbetalning av utdelning. Årets kassaflöde uppgick till -24 413 (11 377) Tkr. Koncernens likvida medel uppgick vid årets slut till 120 846 (145 234) Tkr. Koncernens egna kapital uppgick till 71 833 Tkr per 31 december. Ingående balans 1 januari var 79 457 Tkr. OPERATIVA NYCKELTAL Totala antalet betalande prenumeranter uppgick vid årets slut till 768k (918k). Minskningen förklaras av ett lägre inflöde av nya prenumeranter, medan andelen som förnyar sin prenumeration är stabil över tid och uppgår till 45% (45%). Genomsnittlig intäkt per prenumeration (ARPU) uppgick till 277 (278) kr. Valutajusterad ARPU uppgick till 282 kr. Medelantalet anställda var 36 (33) personer. MODERFÖRETAGET Då all väsentlig verksamhet i koncernen bedrivs i moderföretaget avser ovan kommentarer såväl moderföretaget som koncernen. Moderföretagets omsättning uppgick till 247 879 (261 529) Tkr och rörelseresultatet uppgick till 65 530 (76 524) Tkr. 2025 har inte påverkats av jämförelsestörande poster. Föregående år påverkades av jämförelsestörande kostnader om 5 756 Tkr relaterade till omorganisation och konsolidering av verksamheten till huvudkontoret i Göteborg. Justerat rörelseresultat föregående år uppgick till 82 280 Tkr. Resultat från finansiella poster uppgick till 1 575 (2 800) Tkr. Skatt på årets resultat var -13 902 (-16 539) Tkr. Årets resultat uppgick till 53 193 (62 736) Tkr. Moderföretagets kassaflöde uppgick till -24 454 (11 386) Tkr. Likvida medel uppgick på balansdagen till 120 707 (145 136) Tkr. Eget kapital uppgick på balansdagen till 72 102. Ingående balans 1 januari var 79 742 Tkr. INNOVATION OCH UTVECKLINGSARBETE Innovation och produktutveckling utgör en central del av koncernens strategi för att stärka kunderbjudandet och möjliggöra långsiktig, lönsam tillväxt. Under de senaste åren har Sleep Cycle gjort betydande investeringar i avancerad signalbehandling, AI och maskininlärning för att ytterligare fördjupa förståelsen av användarnas sömnmönster och hälsa. Den kontaktfria ljudanalysen, baserad på maskininlärningsalgoritmer tränade på omfattande polysomnografidata, har under året vidareutvecklats och utgör idag en etablerad och skalbar teknisk plattform. Tekniken möjliggör analys av både andningsmönster och rörelser och skapar förutsättningar för nya användningsområden inom sömn- och hälsorelaterade insikter. Med stöd av denna teknik och i linje med bolagets långsiktiga strategi har arbetet med att utvärdera förutsättningarna för medicinsk certifiering av funktionalitet för detektion av sömnapné fortsatt. Parallellt fokuserar utvecklingsarbetet på att förbättra användarupplevelsen, öka precisionen i analysmodellerna samt stärka produktens kommersiella attraktionskraft. Koncernens utgifter för forskning och utveckling uppgick till 42 867 (35 064) Tkr under 2025. Av dessa har 24 271 (28 241) Tkr kostnadsförts som personalkostnader, 5 492 (3 562) Tkr kostnadsförts som övriga externa kostnader, och 13 104 (3 261) Tkr aktiverats som immateriella tillgångar. För ytterligare information se not 12 och 18. PERSONAL Medelantalet anställda i koncernen uppgick 2025 till 36 (33), varav samtliga är anställda i Sverige. Se bolagsstyrningsrapporten, sidorna 50-53, för riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER PRODUKTDISTRIBUTION Sleep Cycles erbjudande distribueras huvudsakligen genom bolagets egen applikation, som utgör den centrala plattformen för leverans av digitala tjänster inom sömnanalys och hälsorelaterade insikter. Utöver applikationen utvecklar bolaget även kompletterande tekniska lösningar, såsom Sleep SDK och andra plattformsbaserade tjänster, som möjliggör distribution av Sleep Cycles teknik via samarbetspartners och externa miljöer. Distributionen av applikationen och vissa tjänster sker i huvudsak via två globala plattformsoperatörer, vilket innebär ett beroende av dessa aktörer för tillgänglighet, exponering och användartillväxt. Förändringar i plattformarnas affärsvillkor, tekniska krav eller regelverk kan påverka Sleep Cycles möjlighet att distribuera och kommersialisera sina produkter och tjänster samt bolagets tillväxt. Vidare kan utveckling och distribution av hälsorelaterade funktioner, såsom funktionalitet för detektion av sömnapnérisk, medföra ytterligare regulatoriska krav som kan påverka hur och i vilken omfattning sådana tjänster kan erbjudas. För att minska risken kopplad till ett begränsat antal distributionskanaler arbetar Sleep Cycle kontinuerligt med att diversifiera både sitt tjänsteutbud och sina distributionsvägar, bland annat genom försäljning via egen webbplats samt samarbeten med strategiska partners. KONKURRENS OCH MARKNADEN Sleep Cycle är en etablerad aktör inom sitt verksamhetsområde och verkar på en marknad som präglas av ett växande intresse för hälsa, välmående och digital sömnteknologi. Denna utveckling har lett till ökad konkurrens från både etablerade aktörer och nya bolag som erbjuder produkter och tjänster inom närliggande områden. Konkurrensen kan påverka Sleep Cycles marknadsandelar, prissättning och tillväxt, och vissa konkurrenter kan ha tillgång till större resurser eller alternativa distributionskanaler. För att möta dessa utmaningar fokuserar Sleep Cycle på kontinuerlig produktutveckling och differentiering genom sin tekniska plattform, datadrivna insikter och användarupplevelse. DATASÄKERHET OCH KÄNSLIGA DATA Sleep Cycle hanterar en stor mängd personlig data om kunder och anställda. Det är därför ett krav att Sleep Cycle följer de lagar och bestämmelser som finns gällande dataskydd och integritet, vilket inkluderar efterlevnad av GDPR. Om Sleep Cycles datasäkerhet drabbas av cyberattacker eller datavirus riskerar Sleep Cycle ett reducerat kundförtroende samt att bolagets rykte och varumärke skadas. Internt arbetar Sleep Cycle kontinuerligt med systematiskt kvalitetsarbete som inkluderar policys och styrdokument som beskriver hur varje medarbetare ska hantera och skydda för företaget känslig information. Det pågår också kontinuerlig översyn av IT-miljön och säkerhetsrutiner kopplade till denna för att säkra att Sleep Cycle har ett uppdaterat och tillräckligt skydd. KOMPETENS OCH NYCKELPERSONER Betydande erfarenhet och kompetens finns inom Sleep Cycle i egenskap av ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner. För att säkerhetsställa bolagets framgång är Sleep Cycle beroende av dess förmåga att rekrytera och behålla kvalificerad och kompetent personal i företaget. Skulle sådana resurser saknas riskerar de att bolagets framtida expansion och tillväxtmål måste avbrytas eller reduceras i omfattning. Bolaget är också beroende av en stark kultur som avspeglas i varumärket för att uppfattas som en attraktiv arbetsgivare. Förändringar i företagskultur och hur Sleep Cycle uppfattas av arbetstagare kan påverka möjligheten att rekrytera kompetent personal. FINANSIELLA RISKER Med finansiella risker avses i första hand risker relaterade till valutarisker, ränterisker, kreditrisker, motpartsrisker och likviditet. Sleep Cycle har en mycket god likviditet där man ej har några befintliga lån samt ett positivt operativt kassaflöde. Riskhanteringen regleras av en av styrelsen fastställd treasury-policy. Det övergripande ansvaret för att hantera koncernens finansiella risker, samt utveckla metoder och principer för att hantera sådana risker, ligger inom koncernledningen och finansfunktionen. Se not 4 för mer information om finansiella risker. FÖRVÄNTAD FRAMTIDA UTVECKLING Sleep Cycle presenterade under 2024 en uppdaterad strategi med fokus på långsiktig, lönsam tillväxt genom ett ökat kommersiellt fokus, fortsatt produktutveckling och effektivt resursutnyttjande. Strategin ligger fast och utgör grunden för bolagets fortsatta arbete under 2026. Bolaget fortsätter att prioritera tillväxt inom befintlig affär genom ökad försäljning till nya kunder, minskat kundbortfall samt ökad intäkt per betalande prenumerant. Parallellt arbetar Sleep Cycle med att vidareutveckla sitt erbjudande och sin tekniska plattform, inklusive utvärdering av nya tjänster och potentiella intäktsströmmar, i linje med bolagets långsiktiga strategi. Under 2024 genomfördes organisatoriska och operativa förändringar för att bättre stödja strategins genomförande, och bolaget bedömer att dessa åtgärder har medfört goda förutsättningar för fortsatt utveckling. Sleep Cycle avser även att vidareutveckla och fördjupa samarbeten med partners samt att lansera nya funktioner och erbjudanden som bedöms kunna bidra till en hållbar intäktstillväxt över tid. HÅLLBARHET OCH ANSVAR Sleep Cycle fortsätter att utveckla sitt hållbarhetsarbete och anpassa rapporteringen i takt med förändrade regelverk och marknadens förväntningar. Bolaget följer noggrant utvecklingen inom hållbarhetsrapportering för att säkerställa att relevanta processer och rutiner är på plats. Som en digital tjänsteleverantör har Sleep Cycle en affärsmodell med ett naturligt lågt klimatavtryck och arbetar kontinuerligt för att ytterligare minimera sin miljöpåverkan. Målsättningen är att integrera hållbarhet i verksamheten på ett sätt som skapar långsiktigt värde för både bolaget och dess intressenter. Styrelsen i Sleep Cycle har antagit en uppförandekod (Code of Conduct) vilken är förankrad inom hela organisationen. Uppförandekoden är baserad på FN:s allmänna deklaration om de mänskliga rättigheterna, ILO:s förklaring om grundläggande principer och rättigheter på arbetsplatsen och FN:s Global Compact. Koden granskas och godkänns årligen av styrelsen. Koden gäller alla anställda och sätter nivån för medarbetarnas professionalism och integritet, med syfte att säkerställa att varje medarbetare agerar lagligt och lämpligt i förhållande till företagets intressenter. Hanteringen av personalrelaterade ärenden på Sleep Cycle bygger på flera policys och rutiner där vår uppförandekod, personalhandbok och jämställdhetspolicy är ledande. Ansvaret för personalrelaterade policys ligger hos HR. Sleep Cycles verksamhet medför inga särskilda miljörisker och kräver inte några särskilda miljörelaterade tillstånd eller beslut från myndigheter. Sleep Cycle är en helt digital produkt och kräver således inga transporter eller tillverkningsprocesser som kan medföra miljörisker. Sleep Cycle har huvudkontor i Göteborg. Se sidorna 34-45 för bolagets hållbarhetsredovisning. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Moderföretaget Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel (kr) Överkursfond 2 743 725 Balanserade vinstmedel -78 Årets resultat 53 193 138 Summa fritt eget kapital 55 936 785 Styrelsen föreslår att, efter fastställande av balansräkningen för Sleep Cycle AB för 2025, årsstämman disponerar ovanstående medel enligt följande: Till aktieägarna utdelas: 0,53 kr per aktie1 10 747 1082 I ny räkning balanseras 45 189 677 Summa 55 936 785 1 Se not 5 för utdelningspolicy. 0,53 kr per aktie utgör ordinarie utdelning. 2 Baserat på antal utestående aktier per den 31 december 2025. Utdelningsbeloppet kan komma att ändras på grund av nyemission av aktier fram till avstämningsdagen. Styrelsen i Sleep Cycle AB (publ) har antagit en utdelningspolicy med målsättningen att utdelning över tid ska uppgå till mellan 40- 60% av årligt resultat efter skatt. Sleep Cycle har en historia av god lönsamhet och stark kassagenerering. Samtidigt befinner sig bolaget i en fas där investeringar inom nya affärsområden, tekniklicensiering och medicinsk teknologi, prioriteras för att skapa långsiktig intäktstillväxt och aktieägarvärde. Mot denna bakgrund har styrelsen valt att föreslå en lägre utdelning för räkenskapsåret 2025, i syfte att möjliggöra fortsatt återinvestering i verksamheten. Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 0,53 kr per aktie, motsvarande totalt 10 747 Tkr 2. Resterande del av årets resultat avses användas för att finansiera bolagets strategiska satsningar och tillväxtinitiativ. Styrelsen kommer fortsatt att löpande utvärdera bolagets kapitalallokering och de bästa alternativen för långsiktigt värdeskapande för aktieägarna. Sista dag för handel med rätt till utdelning är den 13 april 2026 och föreslagen avstämningsdag för utdelning är den 15 april 2026. Euroclear räknar med att sända utdelningen till aktieägarna den 20 april 2026. Beträffande moderföretagets och koncernens resultat och ställning i övrigt hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar, rapporter över förändringar i eget kapital, kassaflödesanalyser samt noter. Alla belopp uttrycks i tusentals svenska kronor där ej annat anges. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 48 49 ===== SIDA 26 ===== GRUNDERNA I SLEEP CYCLES BOLAGSSTYRNING Sleep Cycle AB (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag med kontor i Göteborg. Sedan 8 juni 2021 är bolagets aktie noterad på Nasdaq Stockholm. De huvudsakliga beslutsorganen är bolagsstämman, styrelsen och Sleep Cycles vd. Bolagsstämman utser styrelsen, som i sin tur utser vd som sköter den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer. Bolagsstyrningen är en viktig del i att Sleep Cycle sköts hållbart, ansvarsfullt och så effektivt som möjligt för att förverkliga strategier och skapa värde för kunder och intressenter. Sleep Cycle tillämpar Svensk Kod för bolagsstyrning (”Koden”) från och med den dag aktien noterades på Nasdaq Stockholm. Denna bolagsstyrningsrapport är en del av förvaltningsberättelsen och lämnas i enlighet med årsredovisningslagen och Koden. Bolagstyrningsrapporten har granskats av Sleep Cycles revisorer, enligt vad som framgår av sidan 82. Sleep Cycle rapporterar inga avvikelser från Koden under räkenskapsåret 2025, utöver vad som framgår nedan avseende justerare av protokoll vid extra bolagsstämma. Inga överträdelser av tillämpliga börsregler eller av god sed på aktiemarknaden har rapporterats gällande Sleep Cycle. AKTIER Per den 31 december 2025 var totala antalet aktier 20 277 563. Varje aktie i bolaget berättigar innehavaren till en röst på bolagsstämman och varje aktieägare har rätt att rösta för samtliga aktier som aktieägaren innehar i bolaget. Aktieinnehav som representerar minst en tiondel av röstetalet av samtliga aktier i Sleep Cycle är Maciej Drejak genom bolag med 42,9 procent av rösterna samt Pierre Siri genom bolag med 20,0 procent av rösterna. ORGANISATIONSSCHEMA BOLAGSSTÄMMA Enligt aktiebolagslagen (2005:551) är bolagsstämman bolagets högsta beslutsfattande organ. På bolagsstämma utövar aktieägarna sin rösträtt i nyckelfrågor, till exempel fastställande av resultat- och balansräkningar, disposition av bolagets resultat, beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktör, val av styrelseledamöter och revisorer samt ersättning till styrelsen och revisorerna. Årsstämman måste hållas inom sex månader från utgången av räkenskapsåret. Utöver årsstämman kan det kallas till extra bolagsstämma. Enligt bolagsordningen sker kallelse till bolagsstämma genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på bolagets hemsida. Att kallelse har skett ska samtidigt annonseras i Svenska Dagbladet. Aktieägare som vill delta i förhandlingarna på bolagsstämma ska dels vara införd i den av Euroclear Sweden förda aktieboken sex bankdagar före stämman, dels anmäla sig hos bolaget för deltagande i bolagsstämman senast den dag som anges i kallelsen till stämman. Aktieägare kan närvara vid bolagsstämmor personligen eller genom ombud och kan biträdas av högst två personer. Vanligtvis är det möjligt för aktieägare att anmäla sig till bolagsstämman på flera olika sätt, vilka närmare anges i kallelsen till stämman. Aktieägare är berättigade att rösta för samtliga aktier som aktieägaren innehar. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på bolagsstämman måste skicka en skriftlig begäran härom till styrelsen. Begäran ska normalt vara styrelsen tillhanda senast sju veckor före bolagsstämman. Bolagsstyrning ÅRSSTÄMMA 2025 Årsstämman för 2025 hölls den 8 april 2025 i Göteborg. Stämman fastställde resultaträkning och balansräkning samt koncernresultaträkning och koncernbalansräkning för räkenskapsåret 2024. I enlighet med styrelsens förslag beslutade årsstämman om utdelning med 3,00 kr per aktie, varav 1,85 kr per aktie utgör ordinarie utdelning för räkenskapsåret 2024 och 1,15 kr per aktie utgör extraordinär utdelning. Årsstämman beslutade att bevilja styrelseledamöterna och den verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2024. Årsstämman beslutade att antalet styrelseledamöter ska vara fyra utan suppleanter och att antalet revisorer ska vara en utan suppleanter. Till styrelseledamöter omvaldes Anne Broeng, Maciej Drejak, Mathias Høyer och Skruvfors för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Till styrelseordförande omvaldes Anne Broeng. Det beslutades att styrelsearvode ska utgå med 750 000 kr till styrelsens ordförande och 296 000 kr till envar av övriga ledamöter. För arbete i revisionsutskottet beslutades ersättning att utgå med 127 500 kr till ordförande och 66 500 kr till var och en av de övriga ledamöterna. För arbete i ersättningsutskottet beslutades ersättning att utgå med 66 500 kr till ordförande och 41 000 kr till var och en av de övriga ledamöterna. Till bolagets revisor omvaldes det registrerade revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Det beslutades att arvode till revisorn ska utgå enligt godkänd räkning. Årsstämman beslutade att godkänna styrelsens ersättningsrapport för 2024. Årsstämman beslutade att godkänna styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. EXTRA BOLAGSSTÄMMA 28 OKTOBER 2025 Den 28 oktober 2025 hölls en extra bolagsstämma i Göteborg. Bolagsstämman beslutade, i enlighet med valberedningens förslag, att utöka bolagets styrelse med en ledamot genom nyval av Christian Kanstrup som styrelseledamot för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Stämman beslutade vidare att arvode till styrelsen ska fortsätta gälla enligt årsstämmans beslut den 8 april 2025. För tillträdande styrelseledamot ska arvode utgå pro rata i förhållande till ledamotens faktiska tjänstgöringsperiod jämförd med hela perioden från årsstämman 2025 till slutet av nästkommande årsstämma. Enligt Koden ska till justerare av protokoll från bolagsstämma utses aktieägare eller ombud för aktieägare som inte är styrelseledamot eller anställd i bolaget. Vid extra bolagsstämma den 28 oktober 2025 utsågs Martin Anthonsen (representerande Martin Anthonsen Consulting AB) och styrelseledamoten Maciej Drejak (representerande GLA Invest S.A. och h265 AB) att jämte ordföranden justera protokollet. På grund av att det inte fanns någon annan aktieägare närvarande vid stämman har Sleep Cycle således avvikit från nämnda kodbestämmelse. ÅRSSTÄMMA 2026 Årsstämman 2026 kommer att hållas den 13 april 2026 i Göteborg. Datumet för årsstämman offentliggjordes i samband med kvartalsrapporten för tredje kvartalet 2025. REVISOR Revisorn ska granska bolagets årsredovisning och räkenskaper samt styrelsen och verkställande direktörens förvaltning. Efter varje räkenskapsår ska revisorn lämna en revisionsberättelse och koncernrevisionsberättelse till årsstämman. Enligt bolagets bolagsordning ska bolaget ha lägst en och högst två revisorer samt högst två revisorssuppleanter. Till revisor samt, i förekommande fall, revisorssuppleant ska utses auktoriserad revisor eller registrerat revisionsbolag. På årsstämman 2025 omvaldes det registrerade revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till bolagets revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Ulrika Ramsvik är huvudansvarig revisor. Revisorerna rapporterar observationer från revisionsarbetet till styrelsen och årligen stämmer revisorerna av sin revisionsplan och riskbedömning med revisionsutskottet. VALBEREDNING Bolag som följer Koden ska ha en valberedning. Enligt Koden ska bolagsstämman utse valberedningens ledamöter eller ange hur ledamöterna ska utses. Valberedningen ska enligt Koden bestå av minst tre ledamöter och en majoritet av dessa ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Minst en ledamot i valberedningen ska därutöver vara oberoende i förhållande till den röstmässigt största ägaren eller den grupp av aktieägare som samverkar om bolagets förvaltning. Enligt den instruktion för valberedningen i Sleep Cycle som antogs på årsstämman 11 april 2024 ska valberedningen, utöver styrelsens ordförande, bestå av representanter för de tre röstmässigt största ägarregistrerade aktieägarna per den 31 augusti året innan det år då årsstämman infaller. Efter att de tre största aktieägarna utsett varsin representant har styrelsens ordförande sammankallat valberedningen till dess första möte. Valberedningen inför årsstämman 2026 består av följande ledamöter: Ledamot Utsedd av % av rösterna per 31/8 2025 Martin Anthonsen MCGA AB och h265 AB Totalt 42,9 Erik Olsson GLA Invest SA 20,0 Erik Bertilsson Lancelot Asset Management 3,2 Anne Broeng, styrelseordförande Sleep Cycle Valberedningen representerar tillsammans 66,1% av rösterna i bolaget. Valberedningen har utsett Martin Anthonsen till ordförande. Valberedningen ska förbereda och för årsstämman presentera följande beslutsförslag: • Stämmoordförande, • Antal styrelseledamöter, • Styrelseledamöter, • Styrelseordförande, • Styrelsearvoden med uppdelningen mellan ordförande och övriga ledamöter i styrelsen samt ersättning för utskottsarbete, • Revisorer, • Arvode för bolagets revisorer, och • I den mån så anses erforderligt, ändringar i tillämplig valberedningsinstruktion Valberedningen ska i samband med sitt uppdrag fullgöra de uppgifter som enligt aktiebolagslagen och svensk kod för bolagsstyrning ankommer på valberedningen. Information om valberedningens arbete samt instruktionen till valberedningen återfinns på bolagets hemsida, investors.sleepcycle.com. STYRELSE Styrelsen är bolagets högsta beslutsfattande organ efter bolagsstämman. Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ansvarig för bolagets förvaltning och organisation, vilket innebär att styrelsen är ansvarig för att, bland annat, fastställa mål och strategier, säkerställa rutiner och system för utvärdering av fastställda mål, fortlöpande utvärdera bolagets resultat och finansiella ställning samt utvärdera den operativa ledningen. Styrelsen ansvarar också för att säkerställa att årsredovisningen och delårsrapporter upprättas i tid. Dessutom utser styrelsen bolagets verkställande direktör. Styrelseledamöterna väljs normalt av årsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Enligt bolagets bolagsordning ska styrelsen, till den del den väljs av bolagsstämman, bestå av minst tre ledamöter och högst tio ledamöter utan suppleanter. Enligt Koden ska styrelsens ordförande väljas av årsstämman och ha ett särskilt ansvar för ledningen av styrelsens arbete och för att styrelsens arbete är välorganiserat och genomförs på ett effektivt sätt. Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som revideras årligen och fastställs på det konstituerande styrelsemötet varje år. Arbetsordningen reglerar bland annat styrelsepraxis, funktioner och fördelning av arbete mellan styrelseledamöterna och verkställande direktör. I samband med det konstituerande styrelsemötet fastställer styrelsen även instruktionen för verkställande direktör innefattande finansiell rapportering. Styrelsen är ansvarig att utse eventuella utskott och har utsett ett revisionsutskott och ett ersättningsutskott. Styrelsen antar utskottens respektive arbetsordning som reglerar utskottens arbete. Styrelsen är vidare ansvarigt för att förbereda och anta policys samt följa upp policyernas efterlevnad. Styrelsen sammanträder enligt ett årligen fastställt schema. Utöver dessa styrelsemöten kan ytterligare styrelsemöten sammankallas för att hantera frågor som inte kan hänskjutas till ett ordinarie styrelsemöte. Utöver styrelsemötena har styrelseordföranden och verkställande direktören en fortlöpande dialog rörande ledningen av bolaget. STYRELSENS SAMMANSÄTTNING Styrelsen bestod under 2025 av fem stämmovalda ledamöter, fyra män och en kvinna. Anne Broeng valdes till bolagets ordförande. Christian Kanstrup valdes vid extra bolagsstämma den 28 oktober 2025. Alla styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och alla ledamöter, förutom Maciej Drejak, är oberoende i förhållande till större aktieägare. För närmare presentation av styrelsen, se sidorna 30-31. STYRELSENS ARBETE UNDER 2025 Under 2025 har styrelsen hållit 14 styrelsemöten (varav 2 per capsulam), vilka samtliga protokollförts. Styrelsen har en fastlagd arbetsordning som utförligt beskriver vilka dagordningspunkter som ska förekomma vid årets olika styrelsemöten. Under året har styrelsen arbetat med att stödja bolaget i transformationen relaterat till nya intäktsströmmar. Styrelsen har också fokuserat på processen mot en medicinsk certifierad produkt, vilket inkluderar klinisk studie. Arbetet har också bestått av fastställande av policys, utvärdering av intern kontroll och riskbedömning. Andra punkter som behandlats har bland annat varit bolagets finansiella mål, uppföljning samt fastställande av budget för kommande räkenskapsår. Löpande under året har rapporter från revisions- och ersättningsutskottet behandlats. Varje månad skickar verkställande direktör ut månadsrapport innehållande bland annat ekonomisk rapport och aktuella händelser i verksamheten. Syftet är att hålla styrelsen informerad om utvecklingen av bolagets verksamhet. Styrelsen godkänner även de finansiella rapporterna innan de publiceras. Löpande utvärderar styrelsen den verkställande direktörens arbete men en gång per år görs en formell utvärdering, varvid bolagsledningen inte närvarar. En gång per år genomförs en utvärdering av styrelsens och styrelseutskottens arbete för att skapa ett bra underlag för styrelsens och utskottens egna utvecklingsarbete. Utvärderingen är även ett viktigt underlag för valberedningens arbete inför årsstämman. Det är styrelsens ordförande som ansvarar för utvärderingen och för att presentera den för valberedningen. Under 2025 gjordes en intern utvärdering genom att styrelseordförande genomförde intervjuer med varje enskild styrelsemedlem och dennes syn på styrelsearbetet. Syftet med utvärderingen är att samla in återkoppling från styrelseledamöterna om hur styrelsearbetet bedrivs, vilka åtgärder som kan vidtas för att förbättra arbetet och om styrelsen är väl avvägd kompetensmässigt. Samtligas synpunkter sammanställdes och diskuterades i bolagets styrelse. Slutsatsen var att det finns en bra mix av kompetenser i styrelsen och att arbetet fungerar väl. Resultatet av utvärderingen har även presenterats för valberedningen. REVISIONSUTSKOTT Sleep Cycle har ett revisionsutskott bestående av två ledamöter, Anne Broeng (ordförande) och Mathias Høyer. Revisionsutskottet ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering, övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll, internrevision och riskhantering, hålla sig informerat om revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, granska och övervaka revisorns opartiskhet och självständighet och därvid särskilt uppmärksamma om revisorn tillhandahåller bolaget andra tjänster än redovisningstjänster, samt biträda vid förberedelse av förslag till bolagsstämmans val av revisor. Revisionsutskottet ska löpande, och alltid efter dess möten, rapportera dess beslut, förslag, noteringar, slutsatser m.m. skriftligt till styrelsen. BOLAGSSTÄMMA REVISOR STYRELSE VD/LEDNING VALBEREDNING REVISIONSUTSKOTT ERSÄTTNINGSUTSKOTT Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 50 51 ===== SIDA 27 ===== ERSÄTTNINGSUTSKOTT Sleep Cycle har ett ersättningsutskott bestående av två ledamöter, Mathias Høyer (ordförande) och Anne Broeng. Ersättningsutskottet ska bereda styrelsens beslut i ärenden avseende ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare, ersättningsriktlinjer samt ersättningsrapporten, övervaka och utvärdera program för rörlig ersättning, både pågående och sådana som har avslutats under året för de ledande befattningshavarna samt utvärdera tillämpningen av ersättningsriktlinjerna för de ledande befattningshavarna antagna vid årsstämman, så väl som de nuvarande ersättningsstrukturerna och ersättningsnivåerna i bolaget. Ersättningsutskottet ska löpande, och alltid efter dess möten, rapportera dess beslut, förslag, noteringar, slutsatser m.m. skriftligt till styrelsen. Namn Närvaro styrelsemöten Närvaro revisionsutskott Närvaro ersättningsutskott Anne Broeng 14/14 5/5 5/5 Mathias Høyer 13/14 4/5 5/5 Maciej Drejak 14/14 Hans Skruvfors 14/14 Christian Kanstrup1 4/4 1Styrelseledamot sedan extra bolagsstämma 28 oktober 2025 VD OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Den verkställande direktören är underordnad styrelsen och ansvarar för bolagets löpande förvaltning och den dagliga driften. Arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören anges i arbetsordningen för styrelsen och instruktionen för verkställande direktör. Verkställande direktören ansvarar också för att upprätta rapporter och sammanställa information från ledningen inför styrelsemöten och är föredragande av materialet på styrelsemötena. Enligt instruktion för finansiell rapportering är den verkställande direktören ansvarig för finansiell rapportering i bolaget och ska följaktligen säkerställa att styrelsen erhåller tillräckligt med information för att styrelsen fortlöpande ska kunna utvärdera bolagets finansiella ställning. Verkställande direktören ska hålla styrelsen kontinuerligt informerad om utvecklingen av bolagets verksamhet, omsättningens utveckling, bolagets resultat och ekonomiska ställning, likviditets- och kreditläge, viktigare affärshändelser samt varje annan händelse, omständighet eller förhållande som kan antas vara av väsentlig betydelse för bolagets aktieägare. Företagsledningen har 2025 bestått av fem medlemmar inklusive verkställande direktör. För närmare presentation av ledningen, se sidorna 32-33. ERSÄTTNING ARVODE TILL STYRELSE På årsstämman som hölls den 8 april 2025 beslutades att arvoden till styrelseledamöterna ska utgå med 750 000 kr till styrelsens ordförande och 296 000 kr till envar av övriga ledamöter, 127 500 kr till ordförande i revisionsutskottet och 66 500 kr till övriga ledamöter i revisionsutskottet samt 66 500 kr till ordförande i ersättningsutskottet och 41 000 kr till övriga ledamöter i ersättningsutskottet. RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Allmän information Dessa riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare (”Riktlinjerna”) omfattar ersättning för Sleep Cycle:s ledande befattningshavare, inklusive verkställande direktören. Riktlinjerna är framåtblickande, d.v.s. de ska tillämpas på ersättningar som avtalas och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2025. Dessa riktlinjer omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Bolagets affärsstrategi är i korthet att hjälpa människor att sova bättre för att förbättra den globala hälsan. Sleep Cycle utvecklar en lösning för sömnhälsan och en applikation för sömnmonitorering. Sleep Cycles vision är att bli den globalt marknadsledande lösningen för sömnhälsa. För ytterligare information om Bolagets affärsstrategi, vänligen se investors. sleepcycle.com. En framgångsrik implementering av Bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare och ledande befattningshavare. För detta krävs att Bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Styrelsen bedömer att dessa Riktlinjer möjliggör att Bolaget kan erbjuda ledande befattningshavare en konkurrenskraftig totalersättning. Bolaget kan erbjuda, och det har inrättats långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram i Bolaget. Sådana program har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa Riktlinjer. För mer information om dessa program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende av, se Bolagets ersättningsrapport. Former av ersättning Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterad ersättning. Fast ersättning De ledande befattningshavarnas fasta ersättning revideras på årsbasis och ska vara konkurrenskraftig och baseras på individens kompetens, ansvar och prestation. Rörlig ersättning Rörlig kontantersättning ska baseras på förutbestämda och mätbara kriterier, vilka kan vara finansiella eller icke-finansiella, ska kopplas direkt eller indirekt till uppnåendet av Sleep Cycles affärsstrategi och ska mätas under en period om ett eller ett flertal år. De kan även utgöras av individanpassade, kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar Bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Ytterligare rörlig kontantersättning kan tilldelas under extraordinära omständigheter, antingen i syfte att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare eller som ersättning för extraordinära prestationer utöver individens ordinarie uppgifter, förutsatt att sådana extraordinära omständigheter är tidsbegränsade och endast göras på individuell basis. Den totala rörliga kontanta ersättningen får uppgå till högst 100 procent av ledande befattningshavares fasta årliga kontanta lön. I vilken utsträckning kriterierna för tilldelning av rörlig kontantersättning har uppfyllts ska fastställas och utvärderas när mätperioden har avslutats, och för finansiella mål, baseras på den senaste finansiella informationen som offentliggjorts av Bolaget. Ersättningsutskottet utvärderar rörlig kontantersättning till verkställande direktören och verkställande direktören utvärderar rörlig kontantersättning till övriga befattningshavare. Pension och sedvanliga förmåner Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara premiebestämda och säkras genom premiebetalningar till försäkringsbolag. Rörlig kontantersättning berättigar inte till pensionsförmåner. Andra möjliga förmåner ska vara sedvanliga och underlätta för ledande befattningshavares förmåga att utföra sina uppgifter, såsom företagshälsovård, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Storleken på pensionspremierna och andra sedvanliga förmåner får sammanlagt uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen. Sleep Cycle kan istället tillhandahålla löneväxling på begäran av en ledande befattningshavare, under förutsättning att den totala kostnaden för Bolaget i stort är densamma. För personer som ingår i koncernledningen och som inte är bosatta i Sverige får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande regler eller fast lokal praxis, varvid dessa Riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Upphörande av anställning Vid uppsägning från Bolagets sida får uppsägningstiden vara högst tolv månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för arton månader. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst tolv månader, utan rätt till avgångsvederlag. Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska uppgå till högst 60 procent av den genomsnittliga månatliga ersättningen (såväl fast som rörlig) som betalats av Bolaget under de föregående tolv månaderna vid tidpunkten för uppsägningen och utgå under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst tolv månader efter anställningens upphörande. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa Riktlinjer har lön och anställningsvillkor för Bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av Riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå Riktlinjerna, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Bolagets ekonomiska bärkraft. Det ingår i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även förbereda beslut till ersättningsrelaterade frågor, inklusive beslut att frångå Riktlinjerna, följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Bolaget. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Styrelsen har lämnat en separat ersättningsrapport som finns tillgänglig på investors.sleepcycle.com. STYRELSENS BESKRIVNING OM INTERN KONTROLL AVSEENDE FINANSIELL RAPPORTERING Styrelsens ansvar för intern kontroll regleras av aktiebolagslagen och Svensk Kod för bolagsstyrning. Styrelsen antar policys och andra styrande dokument och säkerställer att innehållet förmedlas till berörda parter. Denna rapport är begränsad till en beskrivning av den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen för räkenskapsåret 2025. Målsättningen med intern kontroll inom Sleep Cycle är att säkerställa en tillförlitlig och korrekt finansiell rapportering, att bolagets och koncernens finansiella rapporter upprättas enligt lag och tillämplig redovisningssed, att bolagets tillgångar skyddas, samt att andra krav efterlevs. KONTROLLMILJÖ Kontrollmiljön utgör grunden för Sleep Cycles interna kontroll och inkluderar hur styrelsen och ledningen agerar, fördelar ansvar och befogenheter inom organisationen, tillhandahåller information om verksamhetens mål och kommunicerar de övergripande betydelserna för intern kontroll. Kontrollmiljön innebär att skapa en lämplig riskkultur och konkretiseras av faktorer som företagskultur, integritet, etik, kompetens, ledningsfilosofi, organisationsstruktur, befogenheter och ansvar såväl som styrande dokument och riktlinjer. För varje finansiell nyckelprocess utser verkställande direktör en relevant processägare. Processägaren ansvarar för att minska betydande risker i processen genom lämpligt utformade och dokumenterade kontroller, vilka följs upp. Processägaren är även ansvarig för att det finns flödesscheman, dokumenterade riskanalyser samt risk- och kontrollmatriser. RISKBEDÖMNING Riskbedömningen är grunden för den interna kontrollen, liksom utgångspunkten för upprättande av kontroller. Risk definieras som möjligheten att en händelse inträffar och negativt påverkar möjligheten att uppnå prestationen. Riskbedömning sker kontinuerligt under året och finansavdelningen utvärderar risker för väsentliga fel i den finansiella rapporteringen. Fokus läggs på väsentliga resultat- och balansposter som relativt sett har högre risk beroende på komplexitet eller där effekterna av eventuella fel riskerar att bli stora. KONTROLLAKTIVITETER Kontrollaktiviteter är de åtgärder som fastställs genom policys och tillvägagångssätt som hjälper till att säkerställa minskning av risker. Målet är att ha en effektiv sammansättning av kontroller som är anpassade till verksamhetens förutsättningar och risktolerans. För att säkerställa att den finansiella rapporteringen ger en rättvisande bild finns kontrollaktiviteter som involverar flera parter i organisationen, från styrelse och företagsledning till finansavdelning och övriga medarbetare. Finansiella kontroller i Sleep Cycles affärsprocess omfattar bland annat godkännande av affärstransaktioner, kontoavstämningar och månadsvisa resultatuppföljningar. Rapportering och analys av ekonomiskt utfall sker regelbundet till styrelse och ledning. INFORMATION OCH KOMMUNIKATION Det ska finnas en väl fungerande tvåvägskommunikation och informationsflöde mellan styrelsen och ledningen och Sleep Cycles anställda. En viktig del av den interna kontrollen är att säkerställa effektiv spridning av relevant information till både interna och externa intressenter. Sleep Cycle har en informationspolicy antagen av styrelsen som bland annat behandlar hantering av finansiell information. Sleep Cycle ska säkerställa att samtliga tillämpliga policys och riktlinjer hålls tillgängliga för relevanta parter. Sleep Cycle har ett visselblåsningssystem som finns tillgängligt på Sleep Cycles hemsida. Vid behov kan det användas anonymt. UPPFÖLJNING Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som bolagets ledning lämnar, vilket omfattar såväl finansiell information som väsentliga frågeställningar kring den interna kontrollen. Sleep Cycle gör självutvärdering och oberoende tester för att bedöma effektiviteten av den interna kontrollen, detta genomförs minst årligen och resultatet av utvärderingen rapporteras till revisionsutskottet. Förslag på åtgärdsplan och förbättringar identifieras och implementeras löpande. INTERNREVISION Årligen utvärderas behovet av en separat internrevisionsfunktion. Bedömning har gjorts att det inte finns anledning att inrätta detta utifrån bolagets storlek i kombination med inrättad intern kontrollmiljö. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 52 53 ===== SIDA 28 ===== Koncernens rapport över totalresultat Tkr Not 2025 2024 RÖRELSENS INTÄKTER Nettoomsättning 6 247 879 261 529 Övriga rörelseintäkter 7 335 355 RÖRELSENS KOSTNADER Aktiverat arbete för egen räkning 3 020 447 Distributionskostnader -50 816 -57 862 Övriga externa kostnader 8,9 -68 569 -58 489 Personalkostnader 11 -54 878 -60 104 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar -6 089 -8 624 Övriga rörelsekostnader -4 922 -290 Rörelseresultat 10,12,13 65 960 76 962 FINANSIELLA POSTER Finansiella intäkter 14 1 575 2 868 Finansiella kostnader 15 -420 -685 Resultat före skatt 67 115 79 145 Skatt på årets resultat 16 -13 906 -16 504 Årets resultat 53 209 62 642 Övrigt totalresultat - - Årets totalresultat 53 209 62 642 Resultat per aktie före utspädning, kr 17 2,62 3,09 Resultat per aktie efter utspädning, kr 2,62 3,09 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 20 277 563 20 277 563 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 20 277 563 20 277 563 Tkr Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Imateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 18 15 602 4 787 Patent 19 - - Summa immateriella anläggningstillgångar 15 602 4 787 Materiella anläggningstillgångar Tillgångar med nyttjanderätt 20 6 916 10 799 Förbättringsutgift på annans fastighet 21 626 917 Inventarier och datorer 22 785 1 316 Summa materiella anläggningstillgångar 8 327 13 032 Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga fordringar 24 - 24 Summa finansiella anläggningstillgångar - 24 Uppskjutna skatter Uppskjuten skattefordran 16 191 148 Summa uppskjutna skatter 191 148 Omsättningstillgångar Kundfordringar 25 29 427 41 199 Övriga fordringar 26 1 724 678 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 27 24 031 31 391 Likvida medel 28 120 846 145 234 Summa omsättningstillgångar 176 027 218 502 SUMMA TILLGÅNGAR 200 148 236 493 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 29 Aktiekapital 563 563 Övrigt tillskjutet kapital 2 744 2 744 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 68 526 76 150 Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 71 833 79 457 Långfristiga skulder Leasingskulder 30 4 199 7 379 Summa långfristiga skulder 4 199 7 379 Kortfristiga skulder Leasingskulder 30 3 180 4 364 Leverantörsskulder 14 425 14 704 Aktuella skatteskulder 524 518 Övriga skulder 2 984 3 257 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31 103 002 126 815 Summa kortfristiga skulder 124 116 149 658 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 200 148 236 493 Koncernens rapport över finansiell ställning Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 54 55 ===== SIDA 29 ===== Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Tkr Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inkl årets resultat Summa Eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 563 288 60 147 60 998 Årets resultat 62 642 62 642 Övrigt totalresultat - - Summa totalresultat 62 642 62 642 Övriga förändringar i eget kapital Optionspremier 29 2 456 2 456 Utdelning 5 -46 638 -46 638 Utgående balans per 31 december 2024 563 2 744 76 150 79 457 Ingående balans per 1 januari 2025 563 2 744 76 150 79 457 Årets resultat 53 209 53 209 Övrigt totalresultat - - Summa totalresultat 53 209 53 209 Övriga förändringar i eget kapital Utdelning 5 -60 833 -60 833 Utgående balans per 31 december 2025 563 2 744 68 526 71 833 Hänförligt till moderföretagets aktieägare Tkr Not 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 65 960 76 962 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Avskrivningar och nedskrivningar 6 089 8 624 Övriga ej kassaflödespåverkande poster -52 - Erhållen ränta 1 575 2 868 Erlagd ränta -420 -685 Betald skatt -13 943 -13 903 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital 59 209 73 866 Förändring i rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar 18 086 -1 355 Förändring av rörelseskulder -24 364 -8 853 Kassaflöde från den löpande verksamheten 52 931 63 657 Investeringsverksamheten Aktivering av utvecklingsutgifter 18 -13 104 -3 261 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 21, 22 -48 -661 Kassaflöde från investeringsverksamheten -13 153 -3 923 Finansieringsverksamheten Amortering av leasingskulder 30 -3 359 -4 175 Optionspremier 29 - 2 456 Utdelning 5 -60 833 -46 638 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -64 192 -48 358 Årets kassaflöde -24 413 11 377 Likvida medel vid årets början 145 234 133 471 Omklassificering av likvida medel 24 387 Likvida medel vid årets slut 28 120 846 145 234 Koncernens rapport över kassaflöden Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 56 57 ===== SIDA 30 ===== Moderföretagets resultaträkning Tkr Not 2025 2024 RÖRELSENS INTÄKTER Nettoomsättning 6 247 879 261 529 Övriga rörelseintäkter 7 283 355 Aktiverat arbete för egen räkning 3 020 447 RÖRELSENS KOSTNADER Distributionskostnader -50 816 -57 862 Övriga externa kostnader 8,9,10 -71 877 -63 733 Personalkostnader 11 -54 878 -60 104 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar -3 159 -3 818 Övriga rörelsekostnader -4 922 -290 Rörelseresultat 12,13 65 530 76 524 RESUL TAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Ränteintäkter och liknande intäkter 14 1 575 2 868 Räntekostnader och liknande kostnader 15 - -68 Resultat efter finansiella poster 67 105 79 324 BOKSLUTSDISPOSITIONER Lämnade koncernbidrag -10 -50 Resultat före skatt 67 095 79 274 Skatt på årets resultat 16 -13 902 -16 539 Årets resultat 53 193 62 736 I moderföretaget finns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför totalresultat för året överensstämmer med årets resultat. Moderföretagets balansräkning Tkr Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 18 15 602 4 787 Patent 19 - - Summa immateriella anläggningstillgångar 15 602 4 787 Materiella anläggningstillgångar Förbättringsutgift på annans fastighet 21 626 917 Inventarier och datorer 22 785 1 316 Summa materiella anläggningstillgångar 1 411 2 233 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 23 50 50 Uppskjuten skattefordran 16 96 49 Andra långfristiga fordringar 24 - 24 Summa finansiella anläggningstillgångar 146 123 Summa anläggningstillgångar 17 159 7 143 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 25 29 427 41 199 Övriga fordringar 26 1 724 678 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 27 24 031 31 391 Summa kortfristiga fordringar 55 182 73 267 Kortfristiga placeringar Övriga kortfristiga placeringar 28 80 000 80 000 Summa kortfristiga placeringar 80 000 80 000 Kassa och bank 28 40 707 65 136 Summa omsättningstillgångar 175 889 218 404 SUMMA TILLGÅNGAR 193 048 225 547 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 29 Bundet eget kapital Aktiekapital 563 563 Fond för utvecklingsutgifter 15 602 4 787 Summa bundet eget kapital 16 166 5 350 Fritt eget kapital Överkursfond 2 744 2 744 Balanserat resultat - 8 913 Årets resultat 53 193 62 736 Summa fritt eget kapital 55 937 74 392 Summa eget kapital 72 102 79 742 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 14 425 14 704 Skulder till koncernföretag 10 50 Aktuella skatteskulder 524 518 Övriga skulder 2 984 3 257 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31 103 002 127 276 Summa kortfristiga skulder 120 946 145 805 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 193 048 225 547 Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 58 59 ===== SIDA 31 ===== Moderföretagets rapport över förändringar av eget kapital Moderföretagets kassaflödesanalys Tkr Not 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 65 530 76 524 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Avskrivningar och nedskrivningar 3 159 3 818 Erhållen ränta 1 575 2 868 Erlagd ränta - -68 Betald skatt -13 943 -13 904 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital 56 321 69 238 Förändring i rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar 18 086 -1 355 Förändring av rörelseskulder -24 865 -8 342 Kassaflöde från den löpande verksamheten 49 542 59 541 Investeringsverksamheten Aktivering av utvecklingsutgifter 18 -13 104 -3 261 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 21,22 -48 -661 Kassaflöde från investeringsverksamheten -13 153 -3 923 Finansieringsverksamheten Optionspremier - 2 456 Utdelning -60 833 -46 638 Förändring av skuld till dotterföretag (koncernbidrag) -10 -50 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -60 843 -44 232 Årets kassaflöde -24 454 11 386 Likvida medel vid årets början 145 136 133 363 Omklassificering av likvida medel 24 387 Likvida medel vid årets slut 28 120 707 145 136 Tkr Aktie- kapital Fond för utvecklings- utgifter Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 563 4 474 288 9 514 46 350 61 189 Disposition av föregående års resultat 46 350 -46 350 - Årets resultat 62 736 62 736 Övrigt totalresultat - - Summa totalresultat 62 736 62 736 Övriga förändringar i eget kapital Utdelning -46 638 -46 638 Optionspremier 2 456 2 456 Avsättning till fond för utvecklingsutgifter 313 -313 - Utgående balans per 31 december 2024 563 4 787 2 744 8 913 62 736 79 742 Ingående balans per 1 januari 2025 563 4 787 2 744 8 913 62 736 79 742 Disposition av föregående års resultat 62 736 -62 736 - Årets resultat 53 193 53 193 Övrigt totalresultat - - Summa totalresultat 53 193 53 193 Övriga förändringar i eget kapital Utdelning -60 833 -60 833 Avsättning till fond för utvecklingsutgifter 10 816 -10 816 - Utgående balans per 31 december 2025 563 15 602 2 744 - 53 193 72 102 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 60 61 ===== SIDA 32 ===== Not 1  Allmän information Sleep Cycle AB (publ) med organisationsnummer 556614-7368 är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Göteborg. Adressen till huvudkontoret är Drakegatan 10, 412 50 Göteborg. Sleep Cycle driver utvecklingen av en av världens mest använda sömnplattformar. Med sin unika sömnlösning hjälper Sleep Cycle användare att somna lättare, mäta sömnvanor och förbättra sömn samt bidrar med sin stora sömndatabas till förbättring av sömnvanor och ökad sömnmedvetenhet världen över. Verksamheten bedrivs i allt väsentligt i moderföretaget. Moderföretagets innehav av andelar i koncernföretag per 31 december 2025 består av det helägda dotterföretaget Sleep Cycle Sverige AB (559278-9688). Not 2  Väsentliga redovisningsprinciper Detta är Sleep Cycle ABs sjätte koncernårsredovisning som har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRIC). Vidare tillämpar koncernen Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Nya och ändrade standarder samt förbättringar som trätt i kraft 2025 har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter för räkenskapsåret. Koncernredovisningarna är angivna i svenska kronor (SEK), avrundat till närmaste tusental (Tkr) och avser perioden 1 januari - 31 december för resultaträkningsrelaterade poster respektive den 31 december för balansräkningsrelaterade poster. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Tillgångar och skulder är redovisade i enlighet med anskaffningsvärdemetoden om inget annat anges. Nedan beskrivs de väsentliga redovisningsprinciper som tillämpats vid upprättande av den finansiella rapporten. Skillnader mellan moderföretagets redovisningsprinciper och koncernens redovisningsprinciper redovisas sist i detta avsnitt. Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i det påföljande årets finansiella rapporter beskrivs närmare i not 3. NYA OCH ÄNDRADE STANDARDER OCH TOLKNINGAR SOM ÄNNU EJ TRÄTT I KRAFT De nya och ändrade standarder och tolkning som givits ut men som träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter den 1 januari 2025 har ännu inte börjat tillämpas av koncernen. IFRS 18 Presentation och upplysning i finansiella rapporter är tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 eller senare. IFRS 18 kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, och införa nya krav som kommer att bidra till att uppnå jämförbarhet i resultatrapporteringen för liknande företag och ge användarna mer relevant information och transparens. Även om IFRS 18 inte kommer att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella rapporterna, förväntas dess effekter på presentation och upplysningar vara genomgripande, särskilt de som är relaterade till resultaträkningen och vad gäller av ledningen definierade resultatmått. Ledningen utvärderar för närvarande de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya standarden på koncernredovisningen. KONCERNREDOVISNING Koncernredovisningen omfattar moderföretaget Sleep Cycle AB och de företag över vilka moderföretaget direkt eller indirekt har bestämmande inflytande (dotterföretag). Bestämmande inflytande föreligger om Sleep Cycle AB har inflytande över investeringsobjektet, är exponerad för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt inflytande över investeringen till att påverka avkastningen. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto kontroll föreligger. Dotterföretag tas med i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten och exkluderas ur koncernredovisningen från och med den tidpunkt då det bestämmande inflytandet upphör. Koncernen har inte gjort några rörelseförvärv under de redovisade räkenskapsåren. Koncernens resultat och komponenter i övrigt totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderföretagets ägare. Alla koncerninterna transaktioner, mellanhavanden samt orealiserade vinster hänförliga till koncerninterna transaktioner har eliminerats vid upprättandet av koncernredovisningen. Orealiserade förluster har eliminerats på samma sätt som orealiserade vinster, men endast i den utsträckning det inte fanns något nedskrivningsbehov. SEGMENTSRAPPORTERING Sleep Cycles vd, som högste verkställande beslutsfattare, följer upp och analyserar resultat och finansiell ställning för koncernen som helhet. Vd följer inte upp resultatet på en disaggregerad nivå lägre än konsolideringen. Därmed beslutar vd även om fördelning av resurser och fattar strategiska beslut utifrån konsolideringen som helhet. Baserat på ovanstående analys utifrån IFRS 8 konstateras att Sleep Cycle-koncernen endast utgörs av ett rapporterande segment. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Koncernens resultat har påverkats av vissa poster av jämförelsestörande karaktär. Som jämförelsestörande poster definieras poster av engångskaraktär som inte ingår i den normala rörelsen och därför är jämförelsestörande mellan olika perioder. Det avser kostnader relaterat till börsnotering 2021, offentligt kontanterbjudande 2022, effektiviseringsprogram 2023 samt omorganisation och konsolidering av verksamheten till huvudkontoret i Göteborg under 2024. 2025 har inte påverkats av några jämförelsestörande poster. INTÄKTER Koncernen redovisar en intäkt när man uppfyller ett prestationsåtagande genom att överföra en utlovad tjänst/applikation till en kund. Tjänsten överförs när kunden får kontroll över tjänsten/applikationen, vilket kan vara vid en tidpunkt eller över tid. Transaktionspriset är den ersättning som koncernen förväntar sig att erhålla i utbyte mot att överföra tjänsten till kunden, efter avdrag för rabatter och mervärdesskatter. Försäljning av Sleep Cycle Premium Den absolut största delen av koncernens intäkter består av intäkter från prenumerationstjänster avseende Sleep Cycle Premium. Sleep Cycle bedömer att Sleep Cycle Premium består av ett prestationsåtagande, en licens att använda Sleep Cycle Premium med tillgång till de tjänster som ingår. Sleep Cycle har utvecklat en mjukvara som i enlighet med IFRS 15 bedöms utgöra en licens av en immateriell rättighet. När kunden får tillgång till Premium ger Sleep Cycle således kunden en licens att använda Sleep Cycles immateriella rättighet. Då licensen kan användas separat från de tjänster som ingår i Premium, bedöms licensen vara distinkt. Sleep Cycle har gjort bedömningen att den gratislicens/IP (Sleep Cycle Freemium) som erbjuds kunderna inte utgör ett prestationsåtagande enligt IFRS 15. Grunden till detta är framförallt att erbjudandet att nyttja denna immateriella rättighet inte bedöms uppfylla kravet på ett kundavtal enligt IFRS 15. Kunderna erhåller och förbrukar de fördelar som tillhandahålls genom Sleep Cycles prestation samtidigt som när företaget fullgör sitt prestationsåtagande i relation till de tjänster som ingår i Sleep Cycle Premium. Således uppfyller detta prestationsåtagande kriteriet i IFRS 15 och intäkten ska redovisas över tid. De kommissioner som betalas till plattformsägarna uppstår när en Premiumanvändare tecknar avtal via dessa. Kommissionerna är således direkt relaterade till de avtal som tecknas, och skulle inte uppstå om kunden inte tecknade Sleep Cycle Premium via plattformsägarna. Avgifterna till plattformsägarna är därmed en tillkommande utgift för att erhålla avtalet med kunden. Normalt betalas hela avtalsperioden i förväg av kunderna. Förskottsbetalningarna redovisas som en avtalsskuld (förutbetald intäkt) i balansräkningen och intäkterna redovisas linjärt över prenumerationsperioden. Sleep Cycle bedömer att en produktionsmetod baserad på förfluten tid är den metod som bäst reflekterar hur kontrollen över tjänsterna relaterat till Sleep Cycle Premium överförs till kund. Betalda plattformsavgifter redovisas som en tillgång, förutbetald kostnad, och skrivs av så att kostnaden redovisas för den period då intäkten redovisas (över avtalsperioden). I mycket liten utsträckning har koncernen sålt presentkort vilka kan utnyttjas för senare åtkomst till Sleep Cycle Premium. Presentkorten intäktsförs på samma sätt som övrig försäljning av prenumerationstjänster. En mycket liten del av koncernens intäkter består av direktförsäljning i appen. Dessa intäkter redovisas vid en given tidpunkt, då kunden får tillgång till köpet. Försäljning av Sleep SDK Under 2025 lanserades Sleep SDK (Sleep Software Development Kit). Med Sleep SDK kan partners bygga direkt på Sleep Cycles sömnanalys- och sleep tracking-funktioner och integrera dem i sina egna produkter och tjänster. Sleep Cycle bedömer att försäljning av SDK består av ett prestationsåtagande, en licens att använda Sleep SDK med tillgång till de tjänster som ingår. Sleep Cycle har utvecklat en mjukvara som i enlighet med IFRS 15 bedöms utgöra en licens av en immateriell rättighet. När kunden får tillgång till SDKt ger Sleep Cycle således kunden en licens att använda Sleep Cycles immateriella rättighet. Kunderna erhåller och förbrukar de fördelar som tillhandahålls genom Sleep Cycles prestation samtidigt som när företaget fullgör sitt prestationsåtagande i relation till de tjänster som ingår i Sleep SDK. Således uppfyller detta prestationsåtagande kriteriet i IFRS 15 och intäkten ska redovisas över tid. UTDELNING OCH RÄNTEINTÄKTER Utdelningsintäkter redovisas när aktieägarens rätt att erhålla betalning har fastställts. Ränteintäkter redovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden. Effektivräntan är den ränta som gör att nuvärdet av alla framtida in- och utbetalningar under räntebindningstiden blir lika med det redovisade värdet av fordran. LEASINGAVTAL - KONCERNEN SOM LEASETAGARE Koncernen redovisar en nyttjanderättstillgång och motsvarande leasingskuld för samtliga leasingavtal i vilka koncernen är leasetagare med undantag för korttidsleasingavtal (leasingperiod på 12 månader eller mindre) samt för leasingavtal där den underliggande tillgången har ett lågt värde, för dessa leasingavtal redovisar koncernen leasingavgifter som en rörelsekostnad linjärt över leasingperioden. Leasingskulden värderas initialt till nuvärdet av de leasingavgifter som inte erlagts vid inledningsdatumet, diskonterade med leasingavtalets implicita ränta. Om denna ränta inte kan fastställas använder koncernen den marginella låneräntan. Den marginella låneräntan är den räntesats som en leasetagare skulle behöva erlägga för en finansiering genom lån under en motsvarande period och med motsvarande säkerhet. För bolagets hyreskontrakt har en marginell låneränta om 4,97% använts vid diskontering av kvarvarande leasingskuld. Vid anskaffningstidpunkten redovisas nyttjanderättstillgången till samma värde som de diskonterande leasingavgifterna. I efterföljande perioder värderas nyttjanderättstillgången till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Avskrivningar sker över avtalets löptid. Sleep Cycle har hyreskontrakt för kontorslokal, vilket redovisas som en nyttjanderättstillgång i rapporten över finansiell ställning. Nuvarande hyresavtal för kontorslokal löper till 28 februari 2028 med option på förlängning. Leasingperioden omprövas vid indikation om att en option kommer att utnyttjas eller inte utnyttjas, samt minst ett år innan optionen faller ut. UTLÄNDSK VALUTA Koncernredovisningen är upprättad i svenska kronor, vilket är moderföretagets funktionella valuta och rapportvaluta. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med transaktionsdagens kurs. Fordringar och skulder i utländsk valuta omräknas till balansdagens kurs. Kursvinster och kursförluster på rörelsens fordringar och skulder redovisas i rörelseresultatet som övriga rörelseintäkter eller övriga rörelsekostnader. Vinster och förluster på finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster. Valutakursdifferenser redovisas i resultaträkningen för den period i vilka de uppstår. LÅNEUTGIFTER Låneutgifter redovisas i resultatet i den period de uppkommer då det inte finns några tillgångar i koncernen som kan vara föremål för aktivering av ränta. ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA KORTFRISTIGA ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Ersättningar till anställda i form av löner, bonus, betald semester, betald sjukfrånvaro m.m. samt pensioner redovisas i takt med att intjänandet sker. ERSÄTTNINGAR VID UPPSÄGNING Koncernen redovisar avgångsvederlag när det föreligger en befintlig legal eller informell förpliktelse samt när det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och när beloppet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. PENSIONER Från och med 2022 har koncernen tjänstepensionsavtal med sina anställda. Samtliga pensionskostnader avser avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd plan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inga rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. Koncernens bidrag till avgiftsbestämda pensionsplaner belastar årets resultat det år som de är hänförliga till. AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR Koncernen har teckningsoptionsprogram, se not 29. SKATTER Inkomstskatter utgörs av summan av aktuell skatt och uppskjuten skatt. AKTUELL SKATT Aktuell skatt beräknas på det skattepliktiga resultatet för perioden samt justering av aktuell skatt för tidigare perioder. Skattepliktigt resultat skiljer sig från det redovisade resultatet i resultaträkningen då det har justerats för ej skattepliktiga intäkter och ej avdragsgilla kostnader samt för intäkter och kostnader som är skattepliktiga eller avdragsgilla i andra perioder. Koncernens aktuella skatteskuld beräknas enligt de skattesatser som har beslutats eller aviserats per balansdagen. UPPSKJUTEN SKATT Uppskjuten skatt redovisas på temporära skillnader mellan det redovisade värdet på tillgångar och skulder i de finansiella rapporterna och det skattemässiga värdet som används vid beräkning av skattepliktigt resultat. Uppskjuten skatt redovisas enligt den så kallade balansräkningsmetoden. Uppskjutna skatteskulder redovisas för i princip alla skattepliktiga temporära skillnader, och uppskjutna skattefordringar redovisas i princip för alla avdragsgilla temporära skillnader i den omfattning det är sannolikt att beloppen kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Uppskjutna skatteskulder och skattefordringar redovisas inte om den temporära skillnaden är hänförlig till goodwill eller om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld (som inte är ett rörelseförvärv) och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat. Uppskjuten skatt beräknas enligt de skattesatser som förväntas gälla för den period då tillgången återvinns eller skulden regleras, baserat på de skattesatser (och skattelagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas då de hänför sig till inkomstskatt som debiteras av samma myndighet och då koncernen har för avsikt att reglera skatten med ett nettobelopp. AKTUELL OCH UPPSKJUTEN SKATT FÖR PERIODEN Aktuell och uppskjuten skatt redovisas som en kostnad eller intäkt i resultaträkningen, utom när skatten är hänförlig till transaktioner som redovisats i övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital. I sådana fall ska även skatten redovisas i övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 62 63 ===== SIDA 33 ===== MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Datorer och inventarier redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Avskrivningar kostnadsförs så att tillgångens värde minskat med bedömt restvärde vid nyttjandeperiodens slut, skrivs av linjärt över dess bedömda nyttjandeperiod som uppskattas till: Datorer 3 år Inventarier 3-5 år Förbättringsutgift på annans fastighet 5 år Bedömda nyttjandeperioder, restvärden och avskrivningsmetoder omprövas minst i slutet av varje räkenskapsperiod, effekten av eventuella ändringar i bedömningar redovisas framåtriktat. Tillgångar med nyttjanderätt består av hyreskontrakt för lokal. Samtliga tillgångar med nyttjanderätt skrivs av över avtalets löptid. Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort från rapporten över finansiell ställning vid utrangering eller avyttring, eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller utrangering/ avyttring av tillgången. Den vinst eller förlust som uppstår vid utrangering eller avyttring av tillgången, utgörs av skillnaden mellan eventuella nettointäkten vid avyttringen och dess redovisade värde, redovisas i resultatet i den period när tillgången tas bort från rapporten över finansiell ställning. IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Immateriella tillgångar med bestämbara nyttjandeperioder som förvärvats separat eller upparbetats internt, redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens uppskattade nyttjandeperiod. Bedömda nyttjandeperioder och avskrivningsmetoder omprövas minst i slutet av varje räkenskapsår, effekten av eventuella ändringar i bedömningar redovisas framåtriktat. BALANSERADE UTGIFTER FÖR UTVECKLINGSARBETEN Arbetet med att ta fram en internt upparbetad immateriell anläggningstillgång delas upp i en forskningsfas och en utvecklingsfas. Samtliga utgifter som härrör från koncernens forskningsfas redovisas som kostnad i rörelsen när de uppkommer. Utgifter för utveckling av en tillgång redovisas som en tillgång om samtliga följande villkor är uppfyllda: • det är tekniskt möjligt att färdigställa den immateriella anläggningstillgången så att den kan användas eller säljas, • företaget avsikt är att färdigställa den immateriella anläggningstillgången och att använda eller sälja den, • det finns förutsättningar för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången, • det är sannolikt att den immateriella anläggningstillgången kommer att generera framtida ekonomiska fördelar, • det finns erforderliga och adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången, och • de utgifter som är hänförliga till den immateriella anläggningstillgången under dess utveckling kan beräknas tillförlitligt. Uppfylls inte samtliga kriterier ovan redovisas utvecklingsutgifterna som en rörelsekostnad när de uppkommer. Om det inte är möjligt att redovisa någon internt upparbetad immateriell tillgång redovisas utgifterna för utveckling som en kostnad i den period de uppkommer. Avskrivningar inleds när en produkt är kommersiellt klar till försäljning. Avskrivningar kostnadsförs så att tillgångens värde minskat med bedömt restvärde vid nyttjandeperiodens slut, skrivs av linjärt över dess bedömda nyttjandeperiod som uppskattas till 3-5 år. PATENT Koncernens patent avser ett patentförvärv som gjordes 2015. Avskrivningar görs över 5 år. Utgifter för patentunderhåll kostnadsförs löpande. UTRANGERINGAR OCH AVYTTRINGAR En immateriell tillgång tas bort från rapporten över finansiell ställning vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar förväntas från användning eller utrangering/avyttring av tillgången. Den vinst eller förlust som uppstår när en immateriell tillgång tas bort från rapporten över finansiell ställning, utgörs av skillnaden mellan det som erhålls vid avyttringen och tillgångens redovisade värde, redovisas i resultaträkningen när tillgången tas bort från rapporten över finansiell ställning. NEDSKRIVNINGAR AV MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod och immateriella tillgångar där avskrivning ännu inte har påbörjats, prövas minst årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov samt när indikation på nedskrivning föreligger. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärde diskonteras uppskattat framtida kassaflöde till nuvärde med en diskonteringsränta före skatt som återspeglar aktuell marknadsbedömning av pengars tidsvärde och de risker som förknippas med tillgången. Om återvinningsvärdet för en tillgång fastställs till ett lägre värde än det redovisade värdet, skrivs det redovisade värdet på tillgången ned till återvinningsvärdet. En nedskrivning ska omedelbart kostnadsföras i resultaträkningen. Tidigare redovisad nedskrivning återförs om återvinningsvärdet bedöms överstiga redovisat värde. Återföring sker dock inte med ett belopp som är större än att det redovisade värdet uppgår till vad det hade varit om nedskrivning inte hade redovisats i tidigare perioder. FINANSIELLA INSTRUMENT REDOVISNING I OCH BORTTAGANDE FRÅN RAPPORTEN ÖVER FINANSIELL STÄLLNING En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rapporten över finansiell ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och en avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte har skickats. Kundfordringar tas upp i rapport över finansiell ställning när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från rapport över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från rapport över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. Inga finansiella tillgångar och skulder kvittas i rapporten över finansiell ställning, eftersom villkor för kvittning inte är uppfyllda. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen. Affärsdagen utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. KLASSIFICERING OCH VÄRDERING Finansiella tillgångar klassificeras utifrån den affärsmodell som tillgången hanteras i och dess kassaflödeskaraktär. Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att inkassera kontraktsenliga kassaflöden och de avtalade villkoren för den finansiella tillgången ger vid bestämda tidpunkter upphov till kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet redovisas tillgången till upplupet anskaffningsvärde. Denna affärsmodell kategoriseras som ”hold to collect”, vilket innebär värdering till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella tillgångar: • Upplupet anskaffningsvärde • Verkligt värde via övrigt totalresultat • Verkligt värde via resultaträkningen Koncernen innehar inga finansiella tillgångar värderade till verkligt värde. Finansiella tillgångar som är värderade till upplupet anskaffningsvärde redovisas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskostnader. Efter första redovisningstillfället värderas och redovisas tillgångarna till upplupet anskaffningsvärde, se nedan. Finansiella skulder: • Upplupet anskaffningsvärde • Verkligt värde via resultaträkningen Koncernen innehar inga skulder värderade till verkligt värde. Finansiella skulder som är värderade till upplupet anskaffningsvärde redovisas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskostnader. Efter första redovisningstillfället värderas och redovisas skulderna till upplupet anskaffningsvärde, se nedan. FINANSIELLA INSTRUMENTENS VERKLIGA VÄRDE För samtliga finansiella tillgångar och skulder bedöms det redovisade värdet vara en god approximation av dess verkliga värde, om inte annat särskilt anges i efterföljande noter. UPPLUPET ANSKAFFNINGSVÄRDE Med upplupet anskaffningsvärde avses det belopp till vilket tillgången eller skulden initialt redovisades med avdrag för amorteringar, tillägg eller avdrag för ackumulerad periodisering enligt effektivräntemetoden av den initiala skillnaden mellan erhållet/betalat belopp och belopp att betala/ erhålla på förfallodagen samt med avdrag för nedskrivningar. Effektivräntan är den ränta som vid en diskontering av samtliga framtida förväntade kassaflöden över den förväntade löptiden resulterar i det initialt redovisade värdet för den finansiella tillgången eller den finansiella skulden. KVITTNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen när det finns en legal rätt att kvitta och när avsikt finns att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. LIKVIDA MEDEL Likvida medel inkluderar kassamedel och banktillgodohavanden. Kassamedel och banktillgodohavanden är finansiella tillgångar vilket innebär värdering till upplupet anskaffningsvärde. På grund av att bankmedel är betalningsbara på anfordran motsvaras upplupet anskaffningsvärde av nominellt belopp. KUNDFORDRINGAR OCH ÖVRIGA FORDRINGAR Förlustreserven för kundfordringar värderas alltid till ett belopp motsvarande förväntade kreditförluster under fordrans återstående löptid. Nedskrivningar av kundfordringar redovisas i rörelsens kostnader. LEASINGSKULDER Koncernens leasingskulder värderas och redovisas till upplupet anskaffningsvärde. LEVERANTÖRSSKULDER OCH ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder är finansiella skulder vilket innebär värdering till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskuldernas och övriga kortfristiga skulders förväntade löptid är dock kort, varför skulden redovisas till nominellt belopp utan diskontering. DERIVATINSTRUMENT Koncernen innehar inga derivatinstrument. NEDSKRIVNINGAR AV FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Koncernen bedömer de framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen redovisar en kreditreserv för sådana förväntade kreditförluster vid varje rapporteringsdatum. För kundfordringar tillämpar koncernen den förenklade ansatsen för kreditreservering, det vill säga, reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela kundfordrings livslängd. För att mäta de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar grupperats baserat på fördelade kreditriskegenskaper och förfallna dagar. Koncernen använder sig utav framåtblickande variabler för förväntade kreditförluster. Förväntade kreditförluster redovisas i koncernens rapport över totalresultat i posten övriga rörelsekostnader. AVSÄTTNINGAR Avsättningar redovisas när koncernen har en befintlig förpliktelse (legal eller informell) som en följd av en inträffad händelse, det är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. EVENTUALFÖRPLIKTELSER En eventualförpliktelse är en möjlig förpliktelse till följd av inträffade händelser och vars förekomst endast kommer att bekräftas av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller en befintlig förpliktelse till följd av inträffade händelser, men som inte redovisas som skuld eller avsättning eftersom det inte är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. REDOVISNING AV KASSAFLÖDEN Likvida medel utgörs av tillgänglig kassa, banktillgodohavanden och i förekommande fall andra likvida investeringar med en förfallotid på 3 månader eller mindre från anskaffningstidpunkten och som är utsatta för obetydlig värdefluktuation. Rapporten över kassaflöden upprättas enligt den indirekta metoden. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- och utbetalningar. REDOVISNINGSPRINCIPER FÖR MODERFÖRETAGET Moderföretaget tillämpar Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Tillämpning av RFR 2 innebär att moderföretaget så långt som möjligt tillämpar alla av EU godkända IFRS inom ramen för Årsredovisningslagen samt beaktat sambandet mellan redovisning och beskattning. Skillnaderna mellan moderföretagets och koncernens redovisningsprinciper beskrivs nedan: KLASSIFICERING OCH UPPSTÄLLNINGSFORMER Moderföretagets resultat- och balansräkning är uppställda enligt Årsredovisningslagens scheman. Skillnaden mot IAS 1, Utformning av finansiella rapporter, som tillämpas vid utformningen av koncernens finansiella rapporter är främst redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar samt rubriceringar i eget kapital. DOTTERFÖRETAG Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde i moderföretagets finansiella rapporter. Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet för innehav i dotterföretag. I koncernredovisningen redovisas transaktionsutgifter hänförliga till dotterföretag direkt i resultatet när dessa uppkommer. Lämnade aktieägartillskott redovisas som en ökning av andelens redovisade värde. Nedskrivningsprövning av andelar i dotterföretag görs årligen. FINANSIELLA INSTRUMENT Moderföretaget tillämpar inte IFRS 9 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. I moderföretaget tillämpas en metod med utgångspunkt i anskaffningsvärde enligt Årsredovisningslagen. Delar av principerna i IFRS 9 är dock ändå tillämpliga - såsom avseende nedskrivningar, inbokning/ bortbokning, och effektivräntemetoden för ränteintäkter och räntekostnader. LEASING Moderföretaget tillämpar undantaget från tillämpning av IFRS 16 Leasing. Leasingkostnader belastar resultatet med redovisning linjärt över leasingperioden. BESLUTADE ÄNDRINGAR I RFR 2 SOM ÄNNU INTE TRÄTT I KRAFT Företagsledningen bedömer att ändringar i RFR 2, som ännu inte har trätt i kraft, inte väntas få någon väsentlig påverkan på moderföretagets finansiella rapporter när de tillämpas för första gången. FÖRSLAG TILL ÄNDRINGAR AV RFR 2 SOM ÄNNU INTE TRÄTT I KRAFT Företagsledningen bedömer att förslag till ändringar i RFR 2, som ännu inte har trätt i kraft, inte väntas få någon väsentlig påverkan på moderföretagets finansiella rapporter när de tillämpas för första gången. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 64 65 ===== SIDA 34 ===== Not 3  Viktiga uppskattningar och bedömningar Vid upprättandet av de finansiella rapporterna måste företagsledningen och styrelsen göra uppskattningar och antaganden om framtiden samt även bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. Bedömningarna baseras på erfarenheter och antaganden som ledningen och styrelsen bedömer vara rimliga under rådande omständigheter. Faktiskt utfall kan sedan skilja sig från dessa bedömningar om andra förutsättningar uppkommer. Uppskattningarna och antagandena utvärderas löpande och det är ledningens och styrelsens bedömning att det inte föreligger några betydande källor till osäkerhet i uppskattningar per balansdagen, som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästa räkenskapsår. Styrelse och ledning bedömer att det inte föreligger någon betydande osäkerhet vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper som har väsentlig effekt på de redovisade beloppen i de finansiella rapporterna. Nedan beskrivs de bedömningar som är mest väsentliga vid upprättandet av företagets finansiella rapporter. BALANSERADE UTGIFTER FÖR UTVECKLINGSARBETEN Koncernen aktiverar vissa utvecklingsutgifter som immateriella tillgångar i balansräkningen, bland annat för utveckling av nya funktioner och produkterbjudande. Aktivering av utvecklingsutgifterna baseras bland annat på bedömningen om att framtida ekonomiska fördelar kommer genereras av tillgången, samt att det är tekniskt möjligt att färdigställa tillgången så att den kan användas i verksamheten. Immateriella tillgångar där avskrivning ännu inte har påbörjats, prövas minst årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov samt när indikation på nedskrivning föreligger. Per den 31 december 2025 görs avskrivning på delar av de immateriella tillgångarna. Koncernen uppskattar att nyttjandeperioden för dessa tillgångar är 3-5 år baserat på den bedömda tekniska utvecklingen och liknande tillgångar, vilket även motsvarar den period under vilken man uppskattar att framtida ekonomiska fördelar kommer att tillfalla koncernen. Vid nedskrivningsprövning görs uppskattningar för att bedöma om tillgångens återvinningsvärde är högre än dess redovisade värde. Återvinningsvärdet beräknas utifrån tillgångens nyttjandevärde, vilket utgör nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden, och baseras på företagsledningens uppskattningar och bedömningar. Not 4  Finansiell riskhantering och finansiella instrument Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika typer av finansiella risker såsom marknads-, likviditets- och kreditrisker. Marknadsrisken består av valutarisk och ränterisk. Riskhanteringen sköts enligt fastställda principer där koncernens övergripande riskhantering fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat och ställning. Det är bolagets styrelse som är ytterst ansvarig för exponering, hantering och uppföljning av koncernens finansiella risker. De ramar som gäller för exponering, hantering och uppföljning av de finansiella riskerna fastställs av styrelsen i en treasury policy vilken revideras årligen. Styrelsen har i treasury policyn delegerat ansvaret för den dagliga riskhanteringen till företagets CFO. Då i huvudsak all verksamhet bedrivs i moderföretaget är redovisade belopp i tabellerna nedan i allt väsentligt motsvarande belopp för moderföretaget. MARKNADSRISKER VALUTARISKER Med valutarisk avses risken att verkligt värde eller framtida kassaflöden fluktuerar till följd av ändrade valutakurser. Exponeringen för valutarisk härrör huvudsakligen från betalningsflöden i utländsk valuta, så kallad transaktionsexponering. TRANSAKTIONSEXPONERING Transaktionsexponering innebär en risk att resultatet påverkas negativt av fluktuationer för ändrade valutakurser för de kassaflöden som sker i utländsk valuta. Koncernens in- och utflöden består huvudsakligen av SEK. Koncernen är därmed i begränsad omfattning påverkad av förändringar i dessa valutakurser. Det bokförda värdet på koncernens monetära nettoskulder som är föremål för omräkning till SEK uppgår på balansdagen till; (uttryckt i SEK). 2025-12-31 2024-12-31 EUR 4 465 786 USD 260 400 GBP -1 209 -2 486 JPY 11 400 CHF 31 41 AUD 230 - KÄNSLIGHETSANALYS FÖR TRANSAKTIONSEXPONERING Känslighetsanalysen för valutarisken visar koncernens känslighet vid en ökning respektive minskning om 5% av SEK gentemot de mest väsentliga valutorna. Nedan illustreras hur koncernens rörelseresultat hade påverkats vid en förändring av valutakursen, baserat på den valutaexponering bolaget har per bokslutsdagen. Valutaexponering 2025 2024 EUR -/+5% -/+ 223 -/+ 39 USD -/+5% -/+ 13 -/+ 20 GBP -/+5% -/+ 60 -/+ 124 JPY -/+ 5% -/+ 1 -/+ 20 CHF -/+ 5% -/+ 2 -/+ 2 AUD -/+ 5% -/+ 12 - VALUTARISK KOPPLAT TILL OPERATIVA RISKER Koncernen använder sig i huvudsak av två plattformsägare vid sin försäljning till kunder, GooglePlay och Apple AppStore. Alla transaktioner mellan Sleep Cycle och GooglePlay och Apple AppStore är i SEK, varför det inte uppstår några mellanhavanden i utländsk valuta avseende koncernens intäkter. GooglePlay och Apple AppStore förmedlar dock koncernens försäljning även i utländsk valuta då priset på prenumerationstjänsten sätts i respektive lands valuta där försäljningen sker. Den valutaeffekt som uppstår när GooglePlay och Apple AppStore växlar utländsk valuta till SEK avräknas med de intäkter Sleep Cycle erhåller med 30 till 45 dagars förskjutning. Denna resultateffekt redovisas som övriga rörelseintäkter eller övriga rörelsekostnader. Under året har prissättningen påverkats av rörelser i valutakurser. En redogörelse för denna effekt framgår av koncernens alternativa nyckeltal ”Valutajusterad nettoomsättningstillväxt”, se sidan 82. RÄNTERISKER Med ränterisk avses risken att verkligt värde eller framtida kassaflöden fluktuerar till följd av ändrade marknadsräntor. Då koncernen inte har några utestående lån är denna risk begränsad. Leasingskuldernas ränta avseende innevarande hyreskontrakt, vid tillämpning av IFRS 16, beräknades uppgå till 4,97% vid kontraktets ingående, vilket bedöms motsvara koncernens marginella låneränta. LIKVIDITETS- OCH FINANSIERINGSRISK Med likviditetsrisk avses risken att koncernen får problem med att möta dess åtagande relaterade till koncernens finansiella skulder. Med finansieringsrisk avses risken att koncernen inte kan uppbringa tillräcklig finansiering till en rimlig kostnad. För närvarande är både likviditetsrisken och finansieringsrisken begränsad. Löptidsfördelning av kontraktsenliga betalningsåtaganden relaterade till koncernens finansiella skulder presenteras i tabellerna nedan. Beloppen i dessa tabeller är inte diskonterade värden och de innehåller i förekommande fall även räntebetalningar vilket innebär att dessa belopp inte är möjliga att stämma av mot de belopp som redovisas i balansräkningarna. Räntebetalningar är fastställda utifrån de förutsättningar som gäller på balansdagen. Belopp i utländsk valuta är omräknade till svenska kronor till balansdagens valutakurser. På nästa sida redovisas löptider för koncernens finansiella skulder; 2025-12-31 Inom 3 mån 3-12 mån 1-2 år 3-5 år Över 5 år Totalt Leasingskulder 860 2 581 3 441 860 - 7 742 Leverantörsskulder 14 425 - - - - 14 425 Övriga kortfristiga skulder 3 396 - - - - 3 396 Totalt 18 681 2 581 3 441 860 - 25 564 2024-12-31 Inom 3 mån 3-12 mån 1-2 år 3-5 år Över 5 år Totalt Leasingskulder 1 198 3 594 3 441 4 301 - 12 535 Leverantörsskulder 14 704 - - - - 14 704 Övriga kortfristiga skulder 4 672 - - - - 4 672 Totalt 20 574 3 594 3 441 4 301 - 31 911 KREDIT- OCH MOTPARTSRISK Med kreditrisk avses risken för att motparten i en transaktion orsakar koncernen en förlust genom att inte fullfölja sina avtalsenliga förpliktelser. Koncernens exponering för kreditrisk är huvudsakligen hänförlig till placering av överskottslikviditet. Kreditrisken begränsas genom att enbart placera hos motparter med mycket god rating. Koncernen är exponerad mot ett fåtal motparter i sina kundfordringar, upplupna intäkter och banktillgodohavanden. Kreditrisken bedöms trots det vara begränsad då motparterna anses ha god betalningsförmåga. Koncernens maximala exponering för kreditrisk bedöms motsvaras av redovisade värden på samtliga finansiella tillgångar och framgår av tabellen nedan. Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Kundfordringar 29 427 41 199 Övriga fordringar 6 24 Upplupna intäkter 1 237 696 Likvida medel 120 846 145 234 Maximal exponering för kreditrisk 151 515 187 153 KATEGORISERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT Bokfört värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder fördelat per värderingskategori i enlighet med IFRS 9 framgår av tabellen nedan. Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Finansiella tillgångar Kundfordringar 29 427 41 199 Övriga fordringar 6 24 Upplupna intäkter 1 237 696 Likvida medel 120 846 145 234 Summa finansiella tillgångar 151 515 187 153 Samtliga finansiella tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella skulder Leasingskulder 7 379 11 743 Leverantörsskulder 14 425 14 704 Upplupna kostnader 3 396 4 264 Summa finansiella skulder 25 200 30 711 Samtliga finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det har inte skett några omklassificeringar mellan värderingskategorierna ovan under perioden. För finansiella tillgångar och skulder anses det redovisade värdet enligt ovan vara en rimlig approximation av verkligt värde. Not 5  Kapitalhantering Koncernen definierar kapital som eget kapital då koncernen för närvarande inte har någon lånefinansiering. Koncernen har en etablerad treasurypolicy för hantering av överlikviditet som föreskriver vilka möjligheter till kapitalförvaltning som finns att tillgå. Styrelsen i Sleep Cycle AB (publ) har antagit en utdelningspolicy med målsättningen att utdelning över tid ska uppgå till mellan 40-60 procent av årligt resultat efter skatt. Sleep Cycle har en historia av god lönsamhet och stark kassagenerering. Samtidigt befinner sig bolaget i en fas där ökade investeringar inom nya affärsområden prioriteras för att skapa långsiktig intäktstillväxt och aktieägarvärde. Mot denna bakgrund är styrelsens uppfattning att bolaget, med bibehållen finansiell styrka, kan balansera investeringar för långsiktig tillväxt med utdelning till aktieägarna över tid. Förändringar i koncernens kapital framgår av Koncernens rapport över förändringar i eget kapital. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 66 67 ===== SIDA 35 ===== Not 6  Nettoomsättningens fördelning Koncernen Moderföretaget Nettoomsättningens fördelning 2025 2024 2025 2024 Prenumerationsintäkter 233 794 252 100 233 794 252 100 Övriga intäkter 14 085 9 429 14 085 9 429 Totalt 247 879 261 529 247 879 261 529 B2C 222 653 245 678 222 653 245 678 B2B 25 226 15 851 25 226 15 851 Totalt 247 879 261 529 247 879 261 529 Intäkter från prenumerationstjänster redovisas över tid för den period prenumerationen avser. Övriga intäkter består av intäkter som inte är direkt knutna till en specifik prenumeration. Dessa intäkter redovisas vid en given tidpunkt när kunden får tillgång till köpet. Koncernen Moderföretaget Information om geografiska marknader 2025 2024 2025 2024 Sverige 247 879 261 529 247 879 261 529 Andra länder - - - - Totalt 247 879 261 529 247 879 261 529 Intäkter från externa kunder rapporteras per geografiska marknader baserat på varifrån det säljande bolaget har sitt säte. Samtliga koncernens anläggningstillgångar finns i Sverige. Moderföretaget Uppgift om inköp och försäljning inom samma koncern 2025 2024 Försäljning 0% 0% Inköp 0% 0% Not 7  Övriga rörelseintäkter Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Valutakursvinster 246 298 246 298 Övriga intäkter 89 57 37 57 Totalt 335 355 283 355 Not 8 Övriga externa kostnader Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Lokalkostnader 1 378 1 622 4 696 6 876 Förbrukningsinventarier, programvaror och förbrukningsmaterial 8 661 6 150 8 661 6 150 Marknadsföringskostnader 19 978 20 252 19 978 20 252 Konsultarvode, produktutveckling och marknadsföring 22 960 12 340 22 960 12 340 Server- och teknikkostnader 5 470 4 797 5 470 4 797 Övriga externa tjänster 6 205 9 703 6 205 9 703 Övriga kostnader 3 918 3 625 3 908 3 615 Totalt 68 569 58 489 71 877 63 733 Under 2024 har övriga externa tjänster påverkats av jämförelsestörande kostnader om 794 Tkr relaterat till omorganisation under 2024. Inga jämförelsestörande kostnader under 2025. Not 10  Leasing Koncernen är leasetagare främst genom hyreskontrakt för lokaler. Nuvarande hyresavtal för kontorslokaler löper till 28 februari 2028 med option på förlängning. För dessa lokaler har koncernens bedömda marginella låneränta vid ingående av kontrakten om 4,97 % använts vid diskontering av leasingskulden. En löptidsanalys av leasingskulder presenteras i not 4. Koncernen Belopp redovisade i resultaträkningen 2025 2024 Övriga rörelseintäkter 52 - Avskrivningar på nyttjanderätter -3 391 -4 344 Nedskrivningar på nyttjanderätter 461 -461 Räntekostnader för leasingskulder -420 -617 Kostnader hänförliga till leasingavtal av lågt värde -4 -15 Totalt -3 302 -5 437 Koncernen Kassaflöde 2025 2024 Amortering av leasingskulder -3 359 -4 175 Räntekostnader leasingskulder -420 -617 Korttidsleasingavtal samt leasingavtal av lågt värde -4 -15 Totalt -3 783 -4 807 Se not 20 för specifikation av tillgångar med nyttjanderätt. Leasingavtal avser hyra av lokaler. Under året överläts ett leasingavtal avseende lokal till extern part. I samband med överlåtelsen avvecklades relaterad nyttjanderättstillgång och leasingskuld. Nettot redovisas som vinst om 52 Tkr i posten övriga rörelseintäkter. MODERFÖRETAGET Moderföretaget tillämpar undantaget från tillämpning av IFRS 16 Leasing. Leasingkostnader belastar resultatet med redovisning linjärt över leasingperioden. Årets totala kostnad för leasingavtal uppgick till 4 483 (6 521) Tkr. På balansdagen hade moderföretaget utestående åtaganden i form av minimileaseavgifter under icke uppsägningsbara leasingavtal, med förfallotidpunkter enligt nedan: 2025-12-31 2024-12-31 Inom 1 år 3 441 4 793 Mellan 1-5 år 4 301 7 742 Senare än 5 år - - Totalt 7 742 12 535 Leasingavtal avser hyra av lokaler. Not 9  Ersättning till revisorer Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 PwC Revisionsuppdrag 994 1 145 994 1 145 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget - 6 - 6 Skatterådgivning 127 452 127 452 Totalt 1 120 1 603 1 120 1 603 Total kostnad för ersättning till revisor 1 120 1 603 1 120 1 603 Det totala arvodet till PwC och dess internationella nätverk uppgick till 1 120 (1 603) Tkr för räkenskapsåret 2025. Arvodet till det svenska revisionsföretaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB uppgick till 994 (1 158) Tkr, varav 994 (1 145) Tkr avsåg revisionsuppdraget, 0 (6) Tkr övriga lagstadgade uppdrag och andra revisionsuppdrag och 0 (7) Tkr skatterådgivning och övriga tjänster. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 68 69 ===== SIDA 36 ===== Not 11  Medelantal anställda, löner och andra ersättningar samt sociala kostnader Koncernen Medelantal anställda Moderföretaget Medelantal anställda 2025 2024 2025 2024 Män 23 20 23 20 Kvinnor 13 13 13 13 Totalt 36 33 36 33 Samtliga personer är anställda i Sverige. Koncernen Antal på balansdagen Moderföretaget Antal på balansdagen Styrelseledamöter och andra ledande befattningshavare 2025 2024 2025 2024 Kvinnor; Styrelseledamöter 1 1 1 1 Övriga ledande befattningshavare 1 1 1 1 Män; Styrelseledamöter 4 3 4 3 Övriga ledande befattningshavare 4 4 4 4 Totalt 10 9 10 9 Kostnader för ersättning till anställda 2025 2024 Moderföretaget; Löner och andra ersättningar 34 415 37 971 Sociala avgifter 12 020 13 142 Pensionskostnader 4 744 4 802 Dotterföretaget; Löner och andra ersättningar - - Sociala avgifter - - Pensionskostnader - - Totala löner och ersättningar i koncernen 34 415 37 971 Totala sociala avgifter i koncernen 12 020 13 142 Totala pensionskostnader i koncernen 4 744 4 802 Totalt koncern 51 179 55 916 Samtliga pensionskostnader avser avgiftsbestämda pensionsplaner. I kostnader för ersättning till anställda ingår 2024 jämförelsestörande kostnader om 4 962 Tkr relaterat till omorganisation under året. Inga jämförelsestörande kostnader under 2025. Löner och andra ersättningar 2025 2024 Koncern och moderföretag; Löner och andra ersättningar till styrelseledamöter, vd och andra ledande befattningshavare 14 092 17 643 varav tantiem och liknande ersättningar till ledande befattningshavare 3 168 4 865 Löner och andra ersättningar till övriga anställda 22 301 22 396 Totalt 36 393 40 040 Löner och andra ersättningar samt pensioner till ledande befattningshavare 2025 2024 Koncern och moderföretag; Löner och andra ersättningar till ledande befattningshavare 12 113 15 575 varav tantiem och liknande ersättningar till ledande befattningshavare 3 168 4 865 Pensionskostnader till ledande befattningshavare 1 978 2 002 Totalt 14 092 17 577 Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare 2025 Grundlön/ arvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensioner Totalt Anne Broeng, styrelseordförande sedan årsstämma 2023. Styrelseledamot och ordförande revisionsutskott sedan 2020. Ledamot ersättningsutskott sedan årsstämma 2024 912 912 Mathias Høyer, styrelseledamot och ledamot revisionsutskott sedan årsstämma 2023. Ordförande ersättningsutskott sedan årsstämma 2024 426 426 Maciej Drejak, styrelseledamot sedan extra bolagsstämma 2023-07-26 294 294 Hans Skruvfors, styrelseledamot sedan årsstämma 2024 294 294 Christian Kanstrup, styrelseledamot sedan extra bolagsstämma 2025-10-28 53 53 Totalt till styrelsen 1 979 - - - 1 979 Erik Jivmark, verkställande direktör 2 820 1 128 5 716 4 670 Andra ledande befattningshavare (4 personer) 6 100 2 040 21 1 262 9 422 Totalt till ledande befattningshavare 8 920 3 168 26 1 978 14 092 Totalt 10 899 3 168 26 1 978 16 071 Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare 2024 Grundlön/ arvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensioner Totalt Anne Broeng, styrelseordförande sedan årsstämma 2023. Styrelseledamot och ordförande revisionsutskott sedan 2020. Ledamot ersättningsutskott sedan årsstämma 2024 933 933 Mathias Høyer, styrelseledamot och ledamot revisionsutskott sedan årsstämma 2023. Ordförande ersättningsutskott sedan årsstämma 2024 405 405 Maciej Drejak, styrelseledamot sedan extra bolagsstämma 2023-07-26 298 298 Hans Skruvfors, styrelseledamot sedan årsstämma 2024 193 193 Olof Nilsson, styrelseledamot och ordförande ersättningsutskott t.o.m årsstämma 2024 125 125 Rasmus Järborg, styrelseledamot och ledamot ersättningsutskott t.o.m årsstämma 2024 115 115 Totalt till styrelsen 2 069 - - - 2 069 Erik Jivmark, verkställande direktör 2 700 2 411 4 690 5 805 Andra ledande befattningshavare (5 personer)* 7 984 2 454 21 1 313 11 772 Totalt till ledande befattningshavare 10 684 4 865 25 2 002 17 577 Totalt 12 753 4 865 25 2 002 19 646 *Inklusive avgångsvederlag om 522 Tkr. På grund av förändringar i ledningsgruppen bestod ledningen av 6 personer under januari-maj 2024, och 4 personer under juni-december 2024. Anställningsvillkor för verkställande direktören Bolaget har gentemot vd en uppsägningstid om 12 månader, vd har en uppsägningstid om 6 månader. Vid uppsägning från bolagets sida utgår, utöver ordinarie lön under uppsägningstiden, avgångsvederlag om 6 månadslöner. Avgångsvederlaget avräknas mot andra inkomster. Mellan företaget och andra ledande befattningshavare gäller en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader. Teckningsoptioner Koncernens optionsprogram beskrivs i not 29. Bolagets verkställande direktör innehar 200 000 optioner. Not 12  Forskning- och utvecklingskostnader Totala utgifter för forskning och utveckling som kostnadsförts i koncernen och moderföretaget under året uppgick till 29 763 (31 802) Tkr. Som forsknings- och utvecklingskostnader avses kostnader som är direkt hänförliga till utveckling, vidareutveckling och underhåll av bolagets tekniska plattformar och produkter. Detta inkluderar bland annat utveckling av bolagets applikation, underliggande teknikplattform, algoritmer för maskininlärning samt dataanalys och kvalitetssäkring. Forsknings- och utvecklingskostnader omfattar även utvecklingsarbete relaterat till plattformsbaserade lösningar såsom Sleep SDK samt arbete kopplat till hälsorelaterad funktionalitet, inklusive utvärdering och utveckling av funktioner för detektion av sömnapné. Utgifter som uppfyller kriterierna för aktivering redovisas som immateriella tillgångar i enlighet med tillämpliga redovisningsprinciper. Not 13  Jämförelsestörande poster Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Övriga externa kostnader Externa konsulter och tjänster - -794 - -794 Personalkostnader Löner och andra ersättningar - - 4 962 - - 4 962 Totalt - -5 756 - -5 756 2025 har inte påverkats av jämförelsestörande poster. Under 2024 har totalt 5 756 Tkr justerats för relaterat till omorganisation under året, varav 794 Tkr avser övriga externa kostnader och 4 962 Tkr avser personalkostnader. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 70 71 ===== SIDA 37 ===== Not 16  Skatt på årets resultat Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Aktuell skatt Aktuell skatt på årets resultat -13 949 -16 438 -13 949 -16 438 Justeringar som redovisats innevarande år avseende tidigare års aktuella skatt - -132 - -132 Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt hänförligt till temporära skillnader 43 66 47 31 Totalt -13 906 -16 504 -13 902 -16 539 Inkomstskatt i Sverige beräknas med 20,6% på årets skattemässiga resultat. Nedan presenteras en avstämning mellan redovisat resultat och årets redovisade skatt; Avstämning av årets skattekostnad 2025 2024 2025 2024 Redovisat resultat före skatt 67 115 79 145 67 095 79 274 Skatt enligt gällande skattesats 20,6% -13 826 -16 304 -13 822 -16 330 Effekt av ej avdragsgilla kostnader -82 -97 -82 -97 Effekt av övriga ej skattepliktiga intäkter 2 21 2 21 Utnyttjat underskott för vilka uppskjuten skattefordran inte har redovisats - 8 - - Totalt -13 906 -16 372 -13 902 -16 407 Justeringar som redovisats innevarande år avseende tidigare års aktuella skatt - -132 - -132 Årets redovisade skattekostnad -13 906 -16 504 -13 902 -16 539 Koncernens och moderföretagets uppskjutna skattefordringar avser följande poster; Koncernen Moderföretaget Uppskjutna skattefordringar 2025 2024 2025 2024 Temporär skillnad förbättringsutgift på annans fastighet 96 49 96 49 Temporär skillnad tillgångar med nyttjanderätt -1 425 -2 320 - - Temporär skillnad leasingskulder 1 520 2 419 - - Totalt 191 148 96 49 Not 15  Finansiella kostnader Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Räntekostnader 420 685 - 68 Totalt 420 685 - 68 Samtliga räntekostnader är hänförliga till finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Not 14  Finansiella intäkter Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Ränteintäkter 1 575 2 868 1 575 2 868 Totalt 1 575 2 868 1 575 2 868 Samtliga ränteintäkter är hänförliga till finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Not 17  Resultat per aktie Följande resultat och vägda genomsnittliga antal stamaktier har använts vid beräkningen av resultat per aktie före utspädning; Koncernen Resultat per aktie före utspädning 2025 2024 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 53 209 62 642 Vägt genomsnittligt antal stamaktier före utspädning 20 277 563 20 277 563 Resultat per aktie före utspädning, kr 2,62 3,09 Följande resultat och vägda genomsnittliga antal stamaktier har använts vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning; Koncernen Resultat per aktie efter utspädning 2025 2024 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 53 209 62 642 Vägt genomsnittligt antal stamaktier före utspädning 20 277 563 20 277 563 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 20 277 563 20 277 563 Resultat per aktie efter utspädning, kr 2,62 3,09 För upplysning om förändring av antalet utestående aktier, se not 29 Eget kapital. Not 18  Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Koncern och moderföretag 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 20 278 17 017 Årets anskaffningar 13 104 3 261 Utgående ack. anskaffningsvärden 33 382 20 278 Ingående avskrivningar -9 150 -6 201 Årets avskrivningar -2 289 -2 949 Utgående ack. avskrivningar -11 439 -9 150 Ingående nedskrivningar -6 341 -6 341 Årets nedskrivningar - - Utgående ack. nedskrivningar -6 341 -6 341 Utgående redovisat värde 15 602 4 787 De aktiverade utvecklingsutgifterna består av lönekostnader inklusive sociala avgifter för egen anställd personal samt utgifter för kontrakterade konsulter verksamma inom bolagets produktutveckling. Om indikation finns på att ett nedskrivningsbehov föreligger eller om en tillgång inte har börjat skrivas av görs en nedskrivningsprövning. Per 2025-12-31 har nedskrivningsprövning gjorts på tillgångar där avskrivning inte påbörjats. Återvinningsvärdet, som i koncernen beräknas som nyttjandevärde, har beräknats med diskonterade kassaflöden. Beräkningarna utgår från uppskattade framtida kassaflöden baserade på budget för det första året och för de efterföljande fyra åren utifrån fastställd affärplan. De prognostiserade kassaflödena har nuvärdeberäknats med en diskonteringsränta om 16,1% före skatt. Enligt årets nedskrivningsprövning föreligger inte något nedskrivningsbehov per 2025-12-31. Not 19  Patent Koncern och moderföretag 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 714 714 Årets anskaffningar - - Utgående ack. anskaffningsvärden 714 714 Ingående avskrivningar -714 -714 Årets avskrivningar - - Utgående ack. avskrivningar -714 -714 Utgående redovisat värde - - Koncernens patent avser ett patentförvärv som gjordes 2015. Avskrivningar görs över 5 år. Utgifter för pantentunderhåll kostnadsförs löpande. Not 20  Tillgångar med nyttjanderätt Koncernen Lokaler 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärde 22 231 22 231 Avgående nyttjanderätter -6 861 - Utgående ack. anskaffningsvärden 15 370 22 231 Ingående avskrivningar -10 970 -6 626 Avgående nyttjanderätter 5 908 - Årets avskrivningar -3 391 -4 344 Utgående ack. avskrivningar -8 453 -10 970 Ingående nedskrivningar -461 - Avgående nyttjanderätter 461 - Årets nedskrivningar - -461 Utgående ack. nedskrivningar - -461 Utgående redovisat värde 6 916 10 799 Not 21  Förbättringsutgift på annans fastighet Koncern och moderföretag Lokaler 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 1 260 868 Årets anskaffningar - 392 Utgående ack. anskaffningsvärden 1 260 1 260 Ingående avskrivningar -343 -130 Årets avskrivningar -291 -213 Utgående ack. avskrivningar -634 -343 Utgående redovisat värde 626 917 Not 22  Inventarier och datorer Koncern och moderföretag 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 3 337 3 081 Årets anskaffningar 50 279 Utrangeringar -59 -23 Utgående ack. anskaffningsvärden 3 328 3 337 Ingående avskrivningar -2 021 -1 378 Utrangeringar 57 13 Årets avskrivningar -579 -656 Utgående ack. avskrivningar -2 543 -2 021 Utgående redovisat värde 785 1 316 Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 72 73 ===== SIDA 38 ===== Not 24 Andra långfristiga fordringar Koncern och moderföretag 2025-12-31 2024-12-31 Bankgaranti - - Övriga långfristiga fordringar - 24 Totalt - 24 Not 25  Kundfordringar Koncern och moderföretag 2025-12-31 2024-12-31 Kundfordringar, brutto 29 427 41 199 Reserv för osäkra fordringar - - Summa kundfordringar, netto efter reserv för osäkra fordringar 29 427 41 199 Förfallna men ej nedskrivna kundfordringar 2025-12-31 2024-12-31 Förfallna sedan 1-30 dagar 50 863 Förfallna sedan 31-60 dagar - - Förfallna sedan 61-90 dagar - - Förfallna 91-120 dagar - - Förfallna mer än 121 dagar - - Totalt 50 863 Per 2025-12-31 var kundfordringar om 50 (863) Tkr förfallna utan att något nedskrivningsbehov bedöms föreligga. Av dessa var 50 (863) Tkr reglerade per januari 2026 (mars 2025). Kundfordringar redovisas efter hänsyn tagen till historik, under året uppkomna kundförluster och framtida förväntade kreditförluster. För 2025 uppgick konstaterade kundförluster i koncernen till 0 (0) Tkr. Ledningen bedömer att redovisat värde för kundfordringar överensstämmer med verkligt värde. Betalning har erhållits under januari 2026 och kundernas betalningsförmåga anses vara god. Not 26  Övriga fordringar Koncern och moderföretag 2025-12-31 2024-12-31 Fordran moms 1 059 668 Saldo skattekonto 659 - Övriga poster 6 10 Totalt 1 724 678 Not 27  Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncern och moderföretag 2025-12-31 2024-12-31 Förutbetalda distributionskostnader 18 298 26 748 Upplupna intäkter 1 237 696 Övriga poster 4 496 3 946 Totalt 24 031 31 391 Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag; Företag, organisationsnummer Säte 2025-12-31 Kapitalandel %* 2024-12-31 Kapitalandel %* 2025-12-31 Redovisat värde 2024-12-31 Redovisat värde Sleep Cycle Sverige AB (559278-9688) Göteborg 100% 100% 50 50 Not 23  Andelar i koncernföretag Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 150 150 Utgående anskaffningsvärden 150 150 Ingående nedskrivningar -100 -100 Utgående ackumulerade nedskrivningar -100 -100 Utgående redovisat värde 50 50 Not 28  Likvida medel Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Banktillgodohavanden 120 846 144 823 Bankgaranti - 411 Totalt 120 846 145 234 Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 Banktillgodohavanden 40 707 64 725 Bankgaranti - 411 Övriga kortfristiga placeringar 80 000 80 000 Totalt 120 707 145 136 Not 29  Eget kapital Aktiekapital och Övrigt tillskjutet kapital Antal stamaktier Aktiekap (Tkr) Övrigt tillskjutet kapital (Tkr) Per den 1 januari 2024 20 277 563 563 288 Optionspremier 2 456 Per den 31 december 2024 20 277 563 563 2 744 Per den 31 december 2025 20 277 563 563 2 744 Per den 31 december 2025 omfattade det registrerade aktiekapitalet 20 277 563 stamaktier med ett kvotvärde på 0,03 kr/aktie, vilka är fullt betalda. Inga aktier innehas av bolaget självt eller dess dotterföretag. Den 7 juni 2021 beslutade extra bolagsstämma om två incitamentsprogram genom emission av teckningsoptioner för anställda, Serie 2021/2024, respektive verkställande direktör, Serie 2021/2026 (VD LTIP). Programmet för anställda omfattade två serier, varav serie 1 omfattade högst 204 546 teckningsoptioner och serie 2 högst 22 727 teckningsoptioner. Teckningstiden för optionerna i serie 1 förföll den 7 juni 2021 och för serie 2 den 4 december 2021. Teckning av aktier i serie 1 förföll 7 augusti 2024 och inga optioner har utnyttjats. Teckning av aktier i serie 2 förföll 5 februari 2025 och inga optioner har utnyttjats. Teckningsoptionerna emitteras mot betalning motsvarande teckningsoptionens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten. Det verkliga värdet har fastställts utifrån Black-Scholes värderingsmodell och uppgick till 9,9 kr/teckningsoption. Programmet för verkställande direktör omfattade högst 340 909 teckningsoptioner, av vilka alla tecknats. Teckningstiden för optionerna förföll den 7 juni 2021. Varje teckningsoption ger rättigheten att från 8 april 2026 till och med 7 juni 2026 teckna 1,23 aktie till en kurs om 196,87 kr. Teckningsoptionerna emitteras mot betalning motsvarande teckningsoptionens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten. Det verkliga värdet har fastställts utifrån Black-Scholes värderingsmodell och uppgick till 2,9 kr/teckningsoption. I det fall samtliga teckningsoptioner i program till verkställande direktör nyttjas kommer aktiekapitalet öka med 11 648 kr. Den 10 maj 2022 beslutade bolagsstämma om incitamentsprogram genom emission av teckningsoptioner för anställda, Serie 2022/2025. Programmet omfattade högst 90 000 teckningsoptioner, av vilka 53 700 teckningsoptioner tecknades. Teckningstiden för optionerna förföll 24 maj 2022. Teckning av aktier förföll den 31 augusti 2025 och inga optioner har utnyttjats. Teckningsoptionerna emitteras mot betalning motsvarande teckningsoptionens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten. Det verkliga värdet har fastställts utifrån Black-Scholes värderingsmodell och uppgick till 6,9 kr/teckningsoption. Den 23 november 2023 beslutade extra bolagsstämma om incitamentsprogram genom emission av teckningsoptioner för verkställande direktör, Serie 2023/2027 (VD LTIP). Programmet omfattade högts 100 000 teckningsoptioner, av vilka alla tecknats. Teckningstiden för optionerna förföll 31 december 2023. Varje teckningsoption ger rättigheten att från 1 december 2026 till och med 2 januari 2027 teckna 1 aktie till en kurs om 52,60 kr. Teckningsoptionerna emitteras mot betalning motsvarande teckningsoptionens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten. Det verkliga värdet har fastställts utifrån Black-Scholes värderingsmodell och uppgick till 2,92 kr/teckningsoption. I det fall samtliga teckningsoptioner nyttjas kommer aktiekapitalet att öka med 2 778 kr. Den 11 april 2024 beslutade bolagsstämma om incitamentsprogram för anställda i bolaget genom en riktad emission av teckningsoptioner, Serie 2024/2027 och erläggande av gratifikation. Programmet omfattade högts 800 000 teckningsoptioner, av vilka alla tecknats. Teckningstiden för optionerna förföll 2 maj 2024. Varje teckningsoption ger rättigheten att från 15 maj 2027 till och med 15 juni 2027 teckna 1 aktie till en kurs om 59,20 kr. Teckningsoptionerna emitteras mot betalning motsvarande teckningsoptionens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten. Det verkliga värdet har fastställts utifrån Black-Scholes värderingsmodell och uppgick till 3,07 kr/teckningsoption. I det fall samtliga teckningsoptioner nyttjas kommer aktiekapitalet att öka med 22 222 kr. Övrigt tillskjutet kapital Övrigt tillskjutet kapital utgörs av tillskott från ägare vid nyemission och erhållna optionspremier. Balanserat resultat Balanserat resultat består av intjänade vinstmedel reducerade med utdelningar till aktieägare. Not 30  Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Tabellen nedan presenterar årets förändring av koncernens skulder kopplat till finansiering av verksamheten. Tabellen inkluderar lång- och kortfristiga skulder. Koncernen Leasingskulder Övriga låneskulder Totalt Ingående balans 2024 15 918 - 15 918 Kassaflödespåverkande poster: Amortering av leasingskulder -4 175 -4 175 Per den 31 december 2024 11 743 - 11 743 Kassaflödespåverkande poster: Amortering av leasingskulder -3 359 - -3 359 Icke kassaflödespåverkande poster: Överlåtna leasingavtal -1 005 - -1 005 Per den 31 december 2025 7 379 - 7 379 Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 74 75 ===== SIDA 39 ===== Not 31  Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Avtalsskuld (förutbetalda intäkter) 87 480 116 782 Förutbetalda intäkter 933 - Upplupna löner 3 730 1 027 Upplupna semesterlöner 4 411 3 518 Upplupna sociala avgifter 2 676 1 428 Övriga poster 3 772 4 060 Totalt 103 002 126 815 Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 Avtalsskuld (förutbetalda intäkter) 87 480 116 782 Förutbetalda intäkter 933 - Upplupna löner 3 730 1 027 Upplupna semesterlöner 4 411 3 518 Upplupna sociala avgifter 2 676 1 428 Övriga poster 3 772 4 521 Totalt 103 002 127 276 Avtalsskulden består i sin helhet av förutbetalda prenumerationstjänster på Sleep Cycle Premium. Avtalsskulden intäktsförs över tid linjärt över prenumerationens längd. Prenumerationstiden överstiger i inga fall 12 månader varför en ingående avtalsskuld intäktsförs innevarande år i sin helhet. Not 32  Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncern och moderföretag 2025-12-31 2024-12-31 Ställda säkerheter Inga Spärrade bankmedel som säkerhet för bankgaranti - 411 Eventualförpliktelser Inga Inga Not 33  Transaktioner med närstående Koncernredovisningen omfattar moderföretaget Sleep Cycle AB och det helägda dotterföretaget Sleep Cycle Sverige AB (559278-9688). Det har inte förekommit några närståendetransaktioner mellan koncernbolag. Upplysningar om ersättningar till ledande befattningshavare presenteras i not 11. Not 34  Utdelning och resultatdisposition Moderföretaget Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel (kr) Överkursfond 2 743 725 Balanserade vinstmedel -78 Årets resultat 53 193 138 Summa fritt eget kapital 55 936 785 Styrelsen föreslår att, efter fastställande av balansräkningen för Sleep Cycle AB för 2025, årsstämman disponerar ovanstående medel enligt följande: Till aktieägarna utdelas: 0,53 kr per aktie1 10 747 1082 I ny räkning balanseras 45 189 677 Summa 55 936 785 1 Se not 5 för utdelningspolicy. 0,53 kr per aktie utgör ordinarie utdelning. 2 Baserat på antal utestående aktier per den 31 december 2025. Utdelningsbeloppet kan komma att ändras på grund av nyemission av aktier fram till avstämningsdagen.  Styrelsen i Sleep Cycle AB (publ) har antagit en utdelningspolicy med målsättningen att utdelning över tid ska uppgå till mellan 40- 60% av årligt resultat efter skatt. Sleep Cycle har en historia av god lönsamhet och stark kassagenerering. Samtidigt befinner sig bolaget i en fas där investeringar inom nya affärsområden, tekniklicensiering och medicinsk teknologi, prioriteras för att skapa långsiktig intäktstillväxt och aktieägarvärde. Mot denna bakgrund har styrelsen valt att föreslå en lägre utdelning för räkenskapsåret 2025, i syfte att möjliggöra fortsatt återinvestering i verksamheten. Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 0,53 kr per aktie, motsvarande totalt 10 747 Tkr 2. Resterande del av årets resultat avses användas för att finansiera bolagets strategiska satsningar och tillväxtinitiativ. Styrelsen kommer fortsatt att löpande utvärdera bolagets kapitalallokering och de bästa alternativen för långsiktigt värdeskapande för aktieägarna. Sista dag för handel med rätt till utdelning är den 13 april 2026 och föreslagen avstämningsdag för utdelning är den 15 april 2026. Euroclear räknar med att sända utdelningen till aktieägarna den 20 april 2026. Not 35 Händelser efter balansdagen • 23 januari 2026 meddelade Sleep Cycle att bolaget har ingått ett initialt avtal med en ledande USA-baserad klinisk forsknings- organisation (CRO) för att genomföra valideringsfasen av den kliniska studien för bolagets AI-baserade verktyg för screening av sömnapné, i takt med att utvecklingsfasen går in i sitt slutskede. • 28 januari 2026 meddelade UK Health Security Agency (UKHSA) och Sleep Cycle starten på ett 12 veckor långt forskningssamarbete för att identifiera sjukdomstrender. • Styrelsen föreslog den 4 februari 2026 en ordinarie utdelning om 0,53 kr per aktie, motsvarande 10 747 Tkr, baserat på antal utestående aktier per 4 februari 2026. Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 11 mars 2026. Koncernens rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning samt moderföretagets resultaträkning och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 13 april 2026. Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att årsredovisningen har upprättats enligt Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer och ger en rättvisande bild av företagets ställning och resultat och att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför. Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat och att förvaltningsberättelsen för koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Göteborg den 11 mars 2026 Anne Broeng Styrelsens ordförande Hans Skruvfors Styrelseledamot Christian Kanstrup Styrelseledamot Erik Jivmark Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska signatur Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Maciej Drejak Styrelseledamot Mathias Høyer Styrelseledamot Ulrika Ramsvik Auktoriserad revisor 76 77 ===== SIDA 40 ===== Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/ revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Sleep Cycle AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/ revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Sleep Cycle AB (publ) för år 2025 Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Sleep Cycle AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Sleep Cycle AB (publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 50-53. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 46-77 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 50-53. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Till bolagsstämman i Sleep Cycle AB (publ), org.nr 556614-7368 Revisionsberättelse Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Särskilt betydelsefullt område Intäktsredovisning från Sleep Cycle Premium Hänvisning till not 2, 6, och 31 i årsredovisningen. Den absolut största delen av koncernens intäkter kommer från prenumerationstjänster avseende Sleep Cycle Premium vilka säljs via plattformsägare. Betalning från kunderna sker i förväg för hela avtalsperioden och redovisas som förutbetalda intäkter benämnda som avtalsskuld i årsredovisningen. Intäkterna redovisas i resultaträkningen linjärt över prenumerationstidens längd. Koncernens redovisning och periodisering av intäkterna baseras på daglig säljdata som erhålls från de plattformsägare som genomför försäljningen av prenumerationstjänster till slutkunderna. Redovisningen av intäkterna genomförs med inslag av manuella processer vilket ökar risken för potentiella fel, främst vad gäller tidpunkt och belopp för redovisning av intäkter. Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Vår revision har omfattat bland annat följande moment: • Vi har skaffat oss en förståelse för koncernens försäljning av prenumerationstjänster avseende Sleep Cycle Premium och utvärderat koncernens processer och rutiner samt intern kontroll för hanteringen av dessa intäkter. • Vi har utvärderat koncernens redovisningsprinciper och dess överensstämmelse med IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU. • Vi har erhållit den dagliga säljdata som koncernen har inhämtat från plattformsägarna och som ligger till grund för intäktsredovisningen. Utifrån den dagliga säljdatan har vi kontrollberäknat koncernens intäkter hänförliga till året samt koncernens utgående avtalsskuld för förutbetalda prenumerationsintäkter, med syfte att kontrollera periodiseringen av intäkterna. • Vi har granskat lämnade notupplysningar i årsredovisningen mot bokföringen och annan räkenskapsinformation. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-45 samt 81-83. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, 78 79 ===== SIDA 41 ===== Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 Definitioner av nyckeltal och beräkningar Nyckeltal Definition Bakgrund till användande av nyckeltalet Nettoomsättningstillväxt Förändring i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år. Måttet visar bolagets tillväxt i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år. Valutajusterad nettoomsättningstillväxt Definieras som årets nettoomsättning dividerat med föregående års nettoomsättning omräknad till årets genomsnittliga valutakurser. Används för att mäta bolagets underliggande nettoomsättningstillväxt rensat för valutaeffekter. Rörelseresultat Rörelseresultat före räntor och skatt. Rörelseresultatet används för att förstå bolagets intjäningsförmåga. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av bolagets nettoomsättning. Rörelsemarginal är en indikation på bolagets intjäningsförmåga i relation till nettoomsättning. Jämförelsestörande poster Poster av engångskaraktär som inte ingår i den normala rörelsen och därför är jämförelsestörande mellan olika perioder. Avser kostnader relaterat till börsnotering 2021, offentligt kontanterbjudande 2022, kostnadsbesparingar 2023 och omorganisation 2024. Måttet används för att förstå koncernens utveckling och jämförelse mellan åren. Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Justerat rörelseresultat används för att förstå bolagets intjäningsförmåga rensat för jämförelsestörande poster. Justerad rörelsemarginal Justerat rörelseresultat i procent av bolagets nettoomsättning. Justerad rörelsemarginal används för att förstå bolagets intjäningsförmåga rensat för jämförelsestörande poster. Totala prenumerationer Totala antalet prenumerationer vid periodens utgång (UB). Måttet indikerar hur många prenumeranter bolaget har i slutet på perioden. Prenumerationsintäkter Intäkter som kan härledas till en betalande prenumerant. Prenumerationsintäkter används för att mäta bolagets intäktsgenerering från prenumeranter. ARPU Genomsnittlig årlig prenumerationsintäkt per prenumerant under perioden. Kvartal och period räknas upp till helår. Måttet indikerar bolagets prenumerationsintäkt per prenumeration i genomsnitt under perioden. Valutajusterad ARPU Genomsnittlig årlig prenumerationsintäkt per prenumerant under perioden omräknad till föregående års genomsnittliga valutakurser. Kvartal och period räknas upp till helår. Måttet indikerar bolagets genomsnittliga prenumerationsintäkt per prenumeration rensat för valutaeffekter. Sleep Cycle tillämpar de av ESMA utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. I denna rapport redovisas vissa finansiella nyckeltal, inklusive alternativa nyckeltal vilka inte definieras enligt IFRS. Bolaget bedömer att dessa nyckeltal är ett viktigt komplement, eftersom de möjliggör en bättre utvärdering av Bolagets ekonomiska trender. Dessa finansiella nyckeltal ska inte bedömas fristående eller anses ersätta prestationsnyckeltal som har beräknats i enlighet med IFRS. Dessutom bör sådana nyckeltal, såsom Sleep Cycle har definierat dem, inte jämföras med andra nyckeltal med liknande namn som används av andra bolag. Detta beror på att nedan nyckeltal inte alltid definieras på samma sätt och andra bolag kan räkna fram dem på ett annat sätt än Sleep Cycle. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef- rapporten upprättats i ett giltigt XHTML -format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 50-53 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB utsågs till Sleep Cycle AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 8 april 2025 och har varit bolagets revisor sedan 8 maj 2023. Göteborg den dag som framgår av vår elektroniska signatur Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Ulrika Ramsvik Auktoriserad revisor 80 81 ===== SIDA 42 ===== 83 Elisabeth Hedman, CFO och Head of Investor Relations Tel: +46 76-282 89 58 e-post: elisabeth.hedman@sleepcycle.com Erik Jivmark, Verkställande Direktör Tel: +46 72-159 20 23 e-post: erik.jivmark@sleepcycle.com Sleep Cycle AB Org. Nr 556614-7368 Drakegatan 10, 412 50 Göteborg www.sleepcycle.com För ytterligare information, vänligen kontakta: Kontakt Introduktion Strategi & Verksamhet Hållbarhet Finansiell informationÅrs- och hållbarhetsredovisning Sleep Cycle 2025 Avstämning av alternativa nyckeltal Nettoomsättningstillväxt och valutajusterad nettoomsättningstillväxt Tkr 2025 2024 Nettoomsättning föregående period 261 529 236 146 Nettoomsättning nuvarande period 247 879 261 529 Nettoomsättningstillväxt -5,2% 10,7% Valutajusterad nettoomsättning föregående period 256 604 238 186 Nettoomsättning nuvarande period 247 879 261 529 Valutajusterad nettoomsättningstillväxt -3,4% 9,8% Rörelseresultat och rörelsemarginal Tkr 2025 2024 Nettoomsättning 247 879 261 529 Övriga rörelseintäkter 335 355 Aktiverat arbete för egen räkning 3 020 447 Distributionskostnader -50 816 -57 862 Övriga externa kostnader -68 569 -58 489 Personalkostnader -54 878 -60 104 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar -6 089 -8 624 Övriga rörelsekostnader -4 922 -290 Rörelseresultat 65 960 76 962 Rörelsemarginal 26,6% 29,4% Justerat rörelseresultat och justerad rörelsemarginal Tkr 2025 2024 Rörelseresultat 65 960 76 962 Jämförelsestörande poster Övriga externa kostander - -794 Personalkostnader - -4 962 Summa jämförelsestörande poster - -5 756 Justerat rörelseresultat 65 960 82 718 Justerad rörelsemarginal 26,6% 31,6% Under första kvartalet 2024 har totalt 5 756 Tkr justerats för relaterat till omorganisation, varav 794 Tkr avser övriga externa kostnader och 4 962 Tkr avser personalkostnader. ARPU och valutajusterad ARPU Tkr 2025 2024 Prenumerationsintäkter 233 794 252 100 Valutajusterade prenumerationsintäkter 237 982 250 220 Antal prenumerationer föregående period (tusental) 918 893 Antal prenumerationer nuvarande period (tusental) 768 918 ARPU (kr) 277 278 Valutajusterad ARPU (kr) 282 276 Tabellerna nedan härleder beräkningen av alternativa nyckeltal som ej är definierade enligt IFRS eller där beräkningen ej framgår av annan tabell i denna rapport. 82 ===== SIDA 43 ===== Sleep Cycle