===== SIDA 1 ===== Delårsrapport, Q2 2023 CITAT FRÅN VD ”Under det andra kvartalet 2023 fortsatte vi att leverera på vår kommunicerade agenda från kapitalmarknadsdagen i februari med fokus på ökad lönsamhet och kassaflöde. Stillfronts nettoomsättning var stabil jämfört med föregående år på 1 812 MSEK under kvartalet, medan justerad EBITDAC ökade med 32 procent till 516 MSEK och justerad EBITDA med 11 procent till 708 MSEK, vilket motsvarar all-time-high för båda måtten. Den ökade lönsamheten under kvartalet drevs av en ökande andel DTC-intäkter (direkt till konsument), fortsatt kostnadsoptimering samt lägre nivåer av marknadsföringskostnader och kapitaliserade utvecklingskostnader. Vi fortsatte att generera ett starkt kassaflöde i koncernen och det fria kassaflödet ökade med 51 procent jämfört med föregående år till 363 Mkr.” NYCKELTAL 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Bookings 1 810 1 805 3 555 3 482 7 087 7 014 Förändring förutbetald intäkt 2 6 15 8 51 44 Nettoomsättning 1 812 1 811 3 570 3 489 7 138 7 058 EBIT 275 258 489 530 809 850 EBITDA 695 632 1 315 1 229 2 631 2 545 Jämförelsestörande poster -13 -7 -32 -25 -233 -226 Justerad EBITDA 708 639 1 348 1 255 2 688 2 595 Justerad EBITDA marginal, % 39 35 38 36 38 37 Aktivering av produktutveckling 192 249 417 504 908 996 Justerad EBITDAC 516 390 931 750 1 780 1 599 Justerad EBITDAC marginal, % 28 22 26 22 25 23 Resultat före skatt 3 176 110 376 487 752 Resultat efter skatt -54 117 7 261 293 547 Antal anställda 1 498 1 580 1 498 1 580 1 498 1 589 Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,64 1,41 1,64 1,41 1,64 1,46 Justerad skuldsättningskvot inkl. kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12m, proforma, x 1,91 1,84 1,91 1,84 1,91 1,75 Resultat per aktie f utspädning, SEK -0,11 0,23 0,00 0,58 0,59 1,15 Resultat per aktie e utspädning, SEK -0,11 0,23 0,00 0,58 0,59 1,15 Senaste 12 mån FINANSIELLA HÖJDPUNKTER Q2  Nettoomsättningen uppgick till 1 812 (1 811) MSEK, en ökning med 0 procent  Nettoomsättningen minskade organiskt med 5 procent  EBIT 275 (258) MSEK, en ökning med 7 procent  EBITDA 695 (632) MSEK, en ökning med 10 procent  Justerad EBITDA 708 (639) MSEK, en ökning med 11 procent, en marginal på 39 (35) procent  Jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA uppgick till -13 (-7) MSEK, varav merparten avser kostnader för långsiktiga incitamentsprogram  Aktivering av produktutveckling uppgick till 192 (249) MSEK  Justerad EBITDAC 516 (390) MSEK, en ökning på 32 procent, en justerad EBITDAC-marginal på 28 (22) procent  Periodens resultat uppgick till -54 (117) MSEK  Fritt kassaflöde de senaste 12 månaderna uppgick till 969 (1 089) MSEK  Nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån uppgick till 5 130 (4 684) MSEK  Justerad skuldsättningskvot, pro forma, var 1,6x (1,4x)  Justerad skuldsättningskvot, inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, pro forma var 1,9x (1,8x)  Likvida medel på 874 (1 470) MSEK och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 2 262 (2 305) MSEK ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 2 | 28 Kommentar från VD Rekordhög lönsamhet och kassaflöde Under det andra kvartalet 2023 fortsatte vi att leverera på vår kommunicerade agenda från kapitalmarknadsdagen i februari med fokus på ökad lönsamhet och kassaflöde. Stillfronts nettoomsättning var stabil jämfört med föregående år på 1 812 MSEK under kvartalet, medan justerad EBITDAC ökade med 32 procent till 516 MSEK och justerad EBITDA med 11 procent till 708 MSEK, vilket motsvarar all-time-high för båda måtten. Den ökade lönsamheten under kvartalet drevs av en ökande andel DTC (direkt-till-konsument) -intäkter, fortsatt kostnadsoptimering samt lägre nivåer av marknadsföringskostnader och kapitaliserade utvecklingskostnader. Vi fortsatte att generera ett starkt kassaflöde i koncernen. Det fria kassaflödet under andra kvartalet ökade med 51 procent jämfört med föregående år till 363 Mkr och för de senaste tolv månaderna uppgick det fria kassaflödet till cirka 1 miljard kronor. På organisk basis minskade nettoomsättningen med 5 procent under det andra kvartalet jämfört med föregående år, i linje med den nedgång vi såg under årets första kvartal. Flera studios fortsatte att utvecklas väl, däribland Candywriter, Jawaker och Sandbox Interactive, och jämfört med föregående kvartal uppgick den sekventiella organiska nettoomsättningstillväxten till 2 procent under det andra kvartalet. Den organiska nedgången jämfört med föregående år är i linje med våra förväntningar då vi presterade betydligt bättre än den underliggande marknaden under det andra kvartalet förra året när vår portfölj av strategispel växte med mer än 80 procent. Den underliggande marknaden har fortsatt att återhämta sig under det andra kvartalet, och vår bedömning är fortsatt att både Stillfront och marknaden kommer att återgå till organisk tillväxt under det andra halvåret. Stillops möjliggör synergier som driver marginalförbättringar När vi tillkännagav våra uppdaterade finansiella mål på vår kapitalmarknadsdag i februari i år, presenterade vi en plan för hur vi skulle förbättra vår justerade EBITDAC-marginal genom att sänka våra direkta kostnader, personal- och driftskostnader samt kapitaliserade utvecklingskostnader. Det är uppmuntrande att se de framsteg som gjorts under de första sex månaderna och hur vår Stillops-plattform fortsätter att generera konkreta synergier inom gruppen. Under det andra kvartalet minskade våra direkta kostnader och vår bruttomarginal förbättrades med 2,5 procentenheter jämfört med samma period förra året, drivet av ett fortsatt strategiskt fokus på att öka andelen DTC-intäkter i portföljen tillsammans med en något förändrad portföljmix jämfört med förra året med större intäkter från cross-platform franchises. Vi lyckades också minska våra kapitaliserade utvecklingskostnader i förhållande till nettoomsättningen med 3,1 procentenheter under kvartalet jämfört med föregående år, drivet av en striktare allokering av investeringar med fokus på våra största franchises. Vi accelererar våra AI-projekt I början av maj anordnade vi ett stort internt Stillfront- möte i Hamburg med fokus på artificiell intelligens. På mötet träffades representanter från Stillfronts operativa team och flera av våra studios för att utbyta best practice och diskutera hur vi kan vidareutveckla våra processer med generativ AI för att öka produktiviteten inom områden som lokalisering, grafisk design och spelutveckling. Artificiell intelligens spelar redan en viktig roll i spelindustrin och kommer att bli ännu viktigare framöver, och vår Stillops- modell gör det möjligt för Stillfront att agera snabbt och rulla ut framgångsrika initiativ i hela koncernen. Utvecklingstakten under de senaste sex månaderna har varit imponerande och vi är entusiastiska över vad det kommer att innebära för framtiden för vår bransch. Omvärdering och reglering av tilläggsköpeskillingar under andra kvartalet Sandbox Interactives populära franchise Albion Online, som lanserades i Asien i slutet av mars, fortsatte att utvecklas väl från det första kvartalet in i det andra kvartalet. Studion har överträffat våra förväntningar betydligt under det första halvåret och som ett resultat av detta har vi justerat våra förväntade tilläggsköpeskillingar för studion för räkenskapsåren 2023 och 2024, samtidigt har vi gjort ytterligare justeringar för andra studios. De totala omvärderingarna av tilläggsköpeskillingar, som främst drevs av diskonteringseffekter, hade en negativ icke kassapåverkande effekt på 171 Mkr på finansnettot under det andra kvartalet. Under det andra kvartalet reglerade vi aktiekomponenterna och huvuddelen av kontantkomponenterna i våra utestående tilläggsköpeskillingar för räkenskapsåret 2022. Det aktieåterköpsprogram som genomfördes under det första och andra kvartalet gjorde det möjligt för oss att använda våra egna befintliga aktier för merparten av aktiedelen av tilläggsköpeskillingarna, vilket begränsade utspädningseffekten för våra aktieägare. Vårt starka kassaflöde under första halvåret har gjort det möjligt för oss att minska vår totala skuld på balansräkningen och vi ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 3 | 28 har en mycket stark finansiell ställning för att fortsätta leverera på vår strategi under resten av året och framöver. Spelindustrin på väg tillbaka till långsiktig tillväxt Spelbranschen är utan tvekan en av de mest spännande branscherna att befinna sig i. Spel som en källa till underhållning fortsätter att dominera vår vardag och kommer att fortsätta att växa under många år framöver. En nyligen genomförd studie från Newzoo visar att mer än 75 procent av den globala digitala befolkningen spelar digitala spel, varav en majoritet spelar på sina mobila enheter. Den höga penetrationsgraden drivs av yngre generationer där mer än 90 procent spelar spel, och väldigt lite tyder på att dessa spelare slutar spela när de blir äldre. Detta, tillsammans med en fortsatt stark spelartillväxt i regioner som Latinamerika, Indien, Mellanöstern och Afrika, kommer att driva den strukturella tillväxten i spelbranschen under många år framöver. Under andra halvåret 2023 har vi flera spännande möjligheter framför oss. Vi har nya spel som går in i soft- launch och vi har spännande samarbetsprojekt mellan studios som kommer att stärka koncernen ytterligare. Samtidigt fortsätter vi att fokusera på att optimera vår kostnadsbas och hur vi allokerar investeringar för att säkerställa hög lönsamhet och starka kassaflöden. Vi förväntar oss sedvanliga säsongseffekter i det tredje kvartalet, i linje med tidigare år, med lägre aktivitetsnivåer under sommarmånaderna. Vi har sett indikationer på en starkare underliggande marknadsutveckling under det andra kvartalet och vi är övertygade om att vi är i en bra position för att återgå till organisk tillväxt under det andra halvåret. JÖRGEN LARSSON, VD, STILLFRONT GROUP ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 4 | 28 Stillfront i korthet Ett globalt spelbolag Stillfront är ett globalt spelbolag grundat 2010. Vi utvecklar digitala spel för en mångsidig publik och vår breda spelportfölj uppskattas av nästan 60 miljoner människor varje månad. Stillfront fokuserar på att realisera synergier genom vår Stillops-plattform som kopplar ihop och stärker våra spelteam över hela världen. Vi är ett snabbt växande företag och är en aktiv global, strategisk förvärvare. Våra 1 500 medarbetare trivs och utvecklas i en organisation som präglas av entreprenörsanda. Stillfronts aktier (SF) är noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap. En hållbar spelverksamhet Under 2023 har Stillfront fortsatt fokusera på att nå sina tidigare kommunicerade långsiktiga hållbarhetsmål. Under första halvåret har vi skickat våra reduktionsmål för validering till initiativet Science Based Targets (SBTi). Vi har även fokuserat på företagskultur med särskild fokus på initiativ riktade mot att attrahera talanger och säkerställa våra anställdas välbefinnande. Under det tredje kvartalet kommer vi slutföra vår dubbla väsentlighetsanalys. Läs gärna mer om vårt hållbarhetsarbete i årsredovisningen och hållbarhetsrapporten för 2022 på stillfront.com. Procenttal refererar till bookings i Q2 2023 baserat på spelarens antagna plats enligt IP-adress eller dylikt. 71 spel i aktiva portföljen i Q2 51% av bookings i aktiva portföljen från topp 5 franchises i Q2 58m månatliga användare i Q2 1 498 medarbetare NETTOOMSÄTTNING LTM (MSEK) JUSTERAD EBITDAC LTM (MSEK) 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q4'21 Q1'22 Q2'22 Q3'22 Q4'22 Q1'23 Q2'23 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q4'21 Q1'22 Q2'22 Q3'22 Q4'22 Q1'23 Q2'23 ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 5 | 28 Portföljgenomgång Spelens utveckling Bookings uppgick till 1 810 MSEK i det andra kvartalet, varav 1 698 MSEK i den aktiva portföljen. Minskningen på 1 procent jämfört med föregående år i den aktiva portföljen drevs av starka jämförelsesiffror inom Strategy och sämre utveckling från Casual & Mash-up, vilket delvis vägdes upp av en stark utveckling från Simulation, RPG & Action. Bookings från spel utanför den aktiva portföljen uppgick till 112 MSEK andra kvartalet. Övriga spel består av nya spelsläpp som ännu inte har lagts till i den aktiva portföljen, mindre long-tail-spel, samt Nanobits andra samarbete med Netflix, som inte ingår i den aktiva portföljen. Sedan första kvartalet 2023 rapporterar Stillfront bookings i den aktiva portföljen i tre kategorier: Bookings annonser, tredjepartsplattformar och direkt till konsument (DTC). Bookings annonser är bookings som genereras från försäljning av reklam i Stillfronts spel. Under andra kvartalet 2023 uppgick annonser till 13 procent av bookings i den aktiva portföljen, jämfört med 13 procent i det första kvartalet och 16 procent samma kvartal 2022. Nedgången i annonsintäkter drevs främst av en förändrad produktmix i portföljen med fler köp i appen. Bookings från tredjepartsplattformar definieras som bookings som genereras från köp på externa plattformar som App Store, Google Play Store, Steam och Microsoft Store. Bookings från tredjepartsplattformar uppgick till 61 procent av bookings i den aktiva portföljen, jämfört med 63 procent i första kvartalet och 66 procent under samma period förra året. DTC består främst av bookings som genereras från Stillfronts egna betalningsplattformar. Transaktionsavgifter och andra relaterade kostnader för köp i appen är betydligt lägre i Stillfronts egna kanaler jämfört med tredjepartsplattformar. Kategorin omfattar även bookings från återförsäljarnätverk. Under andra kvartalet 2023 ökade Stillfront sin andel av DTC bookings till 26 procent jämfört med 24 procent i första kvartalet och 19 procent under samma period förra året. ARPDAU för den aktiva portföljen ökade med 17 procent på årsbasis till 1,7 SEK under andra kvartalet. Ökningen drevs av förbättrad monetisering i hela portföljen och positiva valutaeffekter. Kostnader för kundanskaffning, UAC, i den aktiva portföljen minskade med 9 procent på årsbasis och uppgick till 428 MSEK i det andra kvartalet, motsvarande 25 procent av bookings i den aktiva portföljen, jämfört med 27 procent under samma period förra året. MAU, månatliga aktiva användare, minskade med 4 procent kvartal-över-kvartal, medan DAU, dagliga aktiva användare, minskade med 6 procent. Den sekventiella nedgången drevs främst av lägre UAC i den aktiva portföljen. MPU, månatliga betalande användare, var stabil kvartal-över-kvartal men minskade på årsbasis drivet av Stillfronts beslut under fjärde kvartalet 2022 att pausa Moonfrogs verksamhet i Bangladesh. Nedgången på årsbasis inom DAU och MAU drevs av Snapchats nedstängning av Snap Games i februari, vilket hade en negativ effekt på DAU och MAU i Ludo Club, ihop med lägre UAC-nivåer i den aktiva portföljen och pausandet av Moonfrogs verksamhet i Bangladesh. 2023 Q2 Aktiv Portfölj Strategy Sim / RPG / Action Mashup / Casual Övriga spel Bookings (MSEK) 1 698 554 467 677 112 Förändring mot föregående år % -1% -8% 22% -7% Bookings annonser, % 13% 1% 4% 29% Tredjepartsplattformar, % 61% 72% 51% 57% DTC, % 26% 27% 45% 13% UAC (MSEK) 428 129 114 184 6 Förändring mot föregående år % -9% -16% 24% -17% DAU ('000) 10 830 734 1 334 8 762 Förändring mot föregående år % -15% -12% -2% -17% MAU ('000) 57 971 3 522 7 156 47 293 Förändring mot föregående år % -12% -20% 2% -13% MPU ('000) 1 237 164 316 757 Förändring mot föregående år % -19% -16% 20% -29% ARPDAU (SEK) 1,7 8,3 3,8 0,8 Förändring mot föregående år % 17% 4% 25% 12% ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 6 | 28 Produktområden Den aktiva portföljen Stillfront har en diversifierad portfölj av stora franchises och mindre, nischade produkter som tillsammans utgör Stillfronts aktiva portfölj. Under det andra kvartalet stod Stillfronts fem största franchises för 51 procent av totala bookings i den aktiva portföljen. Den aktiva portföljen är uppdelad i tre olika produktområden: Strategy; Simulation, RPG & Action; och Casual & Mash-up. Under det andra kvartalet lades inga nya titlar till i den aktiva portföljen. Den aktiva portföljen bestod av 71 titlar i slutet av det andra kvartalet. Strategy Strategiportföljen består av 21 klassiska krigsspel och så kallade 4X-strategispel, inklusive titlar som Empire, Conflict of Nations, Supremacy 1914 och Shishinogotoku. Strategispelen stod för 33 procent av bookings i den aktiva portföljen under andra kvartalet. Bookings minskade med 8 procent jämfört med året innan till 554 MSEK. Minskningen på årsbasis drevs av starka jämförelsesiffror då produktområdet växte med mer än 80 procent jämfört med samma period föregående år. Kostnaderna för kundanskaffning i strategiportföljen uppgick till 129 MSEK under det andra kvartalet, en minskning med 16 procent jämfört med samma period förra året. Kostnader för kundanskaffning som andel av bookings uppgick till 23 procent under kvartalet. Dagliga och månatliga aktiva användare minskade jämfört med föregående år med 12 procent respektive 20 procent, drivet av lägre marknadsföring jämfört med samma period föregående år. ARPDAU inom produktområdet ökade med 4 procent under kvartalet jämfört med samma period föregående år, främst drivet av positiva valutaeffekter. Simulation, RPG & Action Simulation, RPG & Action är en diversifierad portfölj med 26 speltitlar, inklusive simuleringsspel som Big Farm: Mobile Harvest och Hollywood Story, actionspel som Battle Pirates samt RPG-spel som Albion Online och Shakes & Fidget. Simulation, RPG & Action stod för 27 procent av bookings i den aktiva portföljen under andra kvartalet. Bookings ökade med 22 procent jämfört med samma period förra året och uppgick till 467 MSEK under kvartalet. Merparten av ökningen jämfört med föregående år drevs av en imponerande utveckling för Albion Online, som fortsatte sin starka utveckling från det första kvartalet in i det andra kvartalet. Kostnaderna för kundanskaffning inom Simulation, RPG & Action ökade med 24 procent jämfört med samma period förra året. Sandbox Interactives stora franchise Albion Online lanserade sin asiatiska server, Albion East, mot slutet av första kvartalet och Albion Onlines positiva utveckling fortsatte in i det andra kvartalet. Albion Online växte med mer än 200 procent jämfört med samma period föregående år och var i kvartalet en av Stillfronts största franchises. I början av juli hade bookings normaliserats på en något lägre nivå än under det andra kvartalet, men bidrog ändå väsentligt till organisk tillväxt på årsbasis. Casual & Mash-up Casual & Mash-up-portföljen består av 24 spel, inklusive titlar som Property Brothers Home Design, BitLife, Trivia Star, Jawaker och Ludo Club. Produktområdet stod för 40 procent av bookings i den aktiva portföljen i det andra kvartalet och uppgick till 677 MSEK, vilket är en ökning med 1 procent jämfört med föregående kvartal och en minskning med 7 procent jämfört med samma period förra året. Nedgången jämfört med samma period förra året drevs främst av Stillfronts beslut under fjärde kvartalet 2022 att pausa Moonfrogs verksamhet i Bangladesh, samt svagare annonsintäkter, vilket delvis vägdes upp av ökad monetisering och positiva valutaeffekter. Kostnaden för kundanskaffning inom Casual & Mash-up minskade med 17 procent jämfört med samma period förra året. Produktområden som andel av totala bookings i den aktiva portföljen under Q2 2023 Bookings i den aktiva portföljen indelat per produktområde Kostnader för kundanskaffning (UAC) i den aktiva portföljen indelat per produktområde 677667725723725 467400383372383 554586586599605 Q2'23Q1'23Q4'22Q3'22Q2'22 184208192177223 114113 8385 92 129145 162165 154 Q2'23Q1'23Q4'22Q3'22Q2'22 Strategy 33% Casual & Mash-up 40% Simulation, Action & RPG 27% ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 7 | 28 Moonfrogs viktigaste franchise Ludo Club utvecklades starkt under det andra kvartalet, drivet av en fortsatt stabil utveckling på den indiska subkontinenten i kombination med utökad marknadsföring på nya geografiska marknader. BitLife och Jawaker fortsatte sin imponerande utveckling från de senaste kvartalen. Dessa båda franchises har lyckats öka både in-app-köp och annonsbokningar sekventiellt jämfört med det första kvartalet. Jawaker-appen fortsatte sin imponerande tillväxtresa under det andra kvartalet och Jawaker-teamet arbetar nu tillsammans med andra studios inom Stillfront för att ytterligare dra nytta av och expandera Jawaker-franchiset mot den arabisktalande befolkningen över hela världen. ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 8 | 28 FINANSIELL ÖVERSIKT AV DET FÖRSTA KVARTALET Intäkter och rörelseresultat Nettoomsättningen under det andra kvartalet uppgick till 1 812 (1 811) MSEK. Omsättningen för kvartalet påverkades av valutaeffekter (+7 procent jämfört med föregående år) och negativ organisk tillväxt (-5 procent jämfört med föregående år). Valutaförändringar på nettointäkterna under andra kvartalet drevs främst av en stark EUR och USD mot SEK jämfört med föregående år. Valutakurserna under kvartalet anges i valutatabellen på sidan 20 i denna rapport. Beslutet i november förra året att pausa verksamheten i Bangladesh påverkade tillväxten av Stillfronts nettoomsättning negativt i det andra kvartalet med -1 procent. Den negativa påverkan på nettoomsättningstillväxten redovisas som ‘Övrig förändring’ i tabellen nedan. Stillfront hade en bruttomarginal på 78 (76) procent under kvartalet. Stillfronts personalkostnader som andel av nettoomsättningen uppgick till 18 (17) procent under andra kvartalet. Övriga externa kostnader uppgick till 6 (6) procent. EBITDA uppgick till 695 (632) MSEK i det andra kvartalet. Justerad EBITDA uppgick till 708 (639) MSEK, vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 39 (35) procent i kvartalet. Jämförelsestörande poster uppgick till -13 (-7) MSEK i kvartalet, och bestod främst av kostnader för långsiktiga incitamentsprogram och övriga kostnader. Justerad EBITDAC uppgick till 516 (390) MSEK i det andra kvartalet, motsvarande en justerad EBITDAC-marginal på 28 (22) procent. Den förbättrade EBITDAC- marginalen är främst driven av mer fokuserade investeringar i produktutveckling, lägre direkta kostnader och lägre kostnader för kundanskaffning. EBIT uppgick till 275 (258) MSEK i det andra kvartalet. Produktutveckling 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun Δ% jan-jun jan-jun Δ% jan-dec Nettoomsättning 1 812 1 811 0 3 570 3 489 2 7 138 7 058 Bruttovinst 1 418 1 373 3 2 784 2 680 4 5 487 5 384 Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 77 77 76 EBIT 275 258 7 489 530 -8 809 850 EBITDA 695 632 10 1 315 1 229 7 2 631 2 545 EBITDA marginal, % 38 35 37 35 37 36 Jämförelsestörande poster, EBITDA 13 7 97 32 25 28 57 50 Justerad EBITDA 708 639 11 1 348 1 255 7 2 688 2 595 Justerad EBITDA marginal,% 39 35 38 36 38 37 Aktivering av produktutveckling 192 249 -23 417 504 -17 908 996 Justerad EBITDAC 516 390 32 931 750 24 1 780 1 599 Justerad EBITDAC marginal, % 28 22 26 22 25 23 Senaste 12 mån 2023 2022 2023 2022 2022 Nettoomsättning tillväxt apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Förändring genom förvärv, % 0,0 20,5 1,5 23,8 20,0 Förändring genom valutaeffekter, % 6,6 9,8 7,0 8,3 11,1 Organisk tillväxt, % -5,5 0,7 -5,2 -3,0 -1,4 Övrig förändring % -1,1 0,0 -1,1 0,0 -0,3 Total nettoomsättningstillväxt, % 0,0 31,0 2,3 29,1 29,4 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Aktivering av produktutveckling 192 249 417 504 908 996 Avskrivningar produktutveckling -181 -121 -351 -218 -650 -518 Avskrivningar förvärvsrelaterade poster -222 -236 -442 -447 -924 -929 Senaste 12 mån Nettoomsättning (MSEK) Aktiveringar av investeringar i produktutveckling i relation till nettoomsättning i Q2 10.6% Justerad EBITDAC (MSEK) 1811 1787 1781 1758 1812 Q2'22 Q3'22 Q4'22 Q1'23 Q2'23 390 412 437 415 516 Q2'22 Q3'22 Q4'22 Q1'23 Q2'23 ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 9 | 28 I det andra kvartalet uppgick aktiveringar av investeringar i produktutveckling till 192 (249) MSEK. Investeringarna inkluderar utveckling av nya spel i mjuklansering, och ännu ej annonserade titlar. Investeringar har även gjorts i större utökningar och tillägg till befintliga spel. Avskrivningar på produktutveckling uppgick till -181 (-121) MSEK under det andra kvartalet. Avskrivningar på förvärvsrelaterade poster uppgick till -222 (-236) MSEK. Finansnetto Finansnettot uppgick till -272 (-81) MSEK under det andra kvartalet, och består av räntenetto om -83 (-47) MSEK, ej kassapåverkande diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar -24 (-33) MSEK, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar -171 (-4) MSEK och valutakursdifferenser 5 (3) MSEK. Den högre räntekostnaden i kvartalet beror på den högre räntemiljön jämfört med föregående år. Av kvartalets ej kassapåverkande omvärdering på -171 MSEK avser -47 MSEK prognosjusteringar, främst drivet av Sandbox Interactives starka utveckling, och -124 MSEK riskpremie (skillnaden mellan genomsnittlig viktad kapitalkostnad och marginell upplåningskostnad). Skatt Koncernens skattekostnad uppgick till -57 (-59) MSEK för det andra kvartalet, motsvarande en icke meningsfull skattesats på 1 820 (34) procent. Skattekostnaden för varje kvartal påverkas av ej avdragsgilla poster såsom transaktionskostnader, diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, samt särskilda skatteposter såsom skatt på utdelningar från studios som inte kan avräknas mot annan skatt. En underliggande skattesats, som bättre beskriver skattekostnaden för Stillfronts löpande verksamhet, kan räknas ut genom att exkludera alla sådana särskilda poster. Den underliggande skattesatsen för kvartalet, exklusive ej avdragsgilla transaktionskostnader, diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, var 29 (28) procent. Den underliggande skattesatsen för kvartalet var högre än under motsvarande period föregående år drivet av en annorlunda mix av skattepliktiga vinster mellan olika länder. 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Räntenetto exklusive tilläggsköpeskilling -83 -47 -155 -94 -293 -232 Ränta tilläggsköpeskilling (ej kassapåverkande) -24 -33 -47 -62 -98 -113 Valutakursdifferens 5 3 -6 6 -1 11 Övrigt - -0 - -0 0 - Omvärdering tilläggsköpeskilling -171 -4 -171 -4 70 237 Summa finansiella poster -272 -81 -379 -154 -322 -97 Senaste 12 mån 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Resultat före skatt 3 176 110 376 487 752 Totala skatter för perioden -57 -59 -103 -115 -194 -206 Skattesats, % 1 820 34 94 31 40 27 Transaktionskostnader -0 -1 -0 -14 -0 -14 Ränta på tilläggsköpeskilling -24 -33 -47 -62 -98 -113 Omvärdering av tilläggsköpskilling -171 -4 -171 -4 70 237 Resultat före skatt, exklusive transaktionskostnader, räntor och 198 215 328 455 516 643 Skatt på utdelningar - - -7 - -33 -26 Underliggande skatt exkl. skatt på utdelningar -57 -59 -96 -115 -161 -180 Underliggande skattesats, % 29 28 29 25 31 28 Senaste 12 mån ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 10 | 28 Finansiering Under andra kvartalet återköptes 2 956 510 (0) aktier för totalt 67 (0) MSEK. Under första och andra kvartalet återköpta aktier, totalt 13 441 510 (0) aktier, samt 4 769 026 (4 130 895) nyemitterade aktier, har i slutet av andra kvartalet använts till att reglera skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar under andra kvartalet på 336 (170) MSEK. Därutöver har under andra kvartalet 621 (523) MSEK i skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar reglerats kontant. Nettoskulden per slutet av andra kvartalet uppgick till 4 404 (3 571) MSEK. Total nettoskuld, inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar, uppgick till 5 130 (4 684) MSEK. Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, per kvartalets slut uppgick till 9,2x (15,0x). Justerad skuldsättningskvot, pro forma, inklusive villkorade köpeskillingar som betalas kontant under de närmaste tolv månaderna, uppgick till 1,9x (1,8x). Enligt Stillfronts finansiella mål ska justerad skuldsättningskvot, pro forma, inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar, inte överstiga 2,0x. Stillfront har skuldinstrument i olika valutor, och utgående balanser i SEK beräknas på stängningskurserna den sista dagen i kvartalet. Med genomsnittliga valutakurser under de senaste 12 månaderna skulle Stillfronts justerade skuldsättningsgrad, pro forma, inklusive tilläggsköpeskillingar för de kommande 12 månaderna, istället ha varit 1,8x under kvartalet. Per kvartalets slut uppgick outnyttjade kreditfaciliteter totalt till 2 262 (2 305) MSEK, varav 1 869 (2 105) MSEK är långfristiga kreditfaciliteter. Likvida medel uppgick till 874 (1 470) MSEK. Koncernens finansiella tillgångar och skulder redovisas i allmänhet till upplupet anskaffningsvärde, vilket också är en god approximation av verkligt värde. Obligationslåneskulden med ett redovisat värde på 2 496 (3 094) MSEK har dock ett verkligt värde på 2 494 (2 922) MSEK. Valutaterminer och valutaränteswappar med ett redovisat värde på -164 (-78) MSEK redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Villkorade tilläggsköpeskillingar för aktier i dotterbolag med ett redovisat värde på 2 398 (3 722) MSEK redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Beloppen i tabellen avser redovisad skuld i balansräkningen, som motsvarar nuvärdet av de förväntade framtida nominella betalningarna, angivna per år då de kommer att regleras. Per kvartalets slut hade koncernen skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar på 2 398 (3 722) MSEK, varav 891 (1 597) MSEK kortfristiga och 1 507 (2 125) MSEK långfristiga skulder. Av de kortfristiga skulderna förväntas 208 MSEK regleras under tredje kvartalet. För skulderna som ska regleras under 2023-2027 motsvarar 1 807 MSEK av det redovisade värdet förväntade kontanta betalningar och 591 MSEK aktier i Stillfront. 2023 2022 MSEK 30 jun 30 jun Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 5 130 4 684 Räntebärande nettoskuld 4 404 3 571 Likvida medel 874 1 470 Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 9,2 15,0 Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12 mån, proforma, x 1,9 1,8 MSEK 2023 2024 2025 2026 2027 Total Villkorade tilläggsköpeskillningar Kontanter 208 517 533 321 227 1 807 Aktier - 165 195 133 97 591 Summa tilläggsköpeskillningar 208 682 728 454 325 2 398 ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 11 | 28 Skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar vid utgången av mars 2023 uppgick till 3 033 MSEK och minskade under andra kvartalet till 2 398 MSEK vid utgången av juni, drivet av omvärderingar på 171 MSEK, diskonteringsränta på 24 MSEK, betalning i form av Stillfront-aktier på -336 MSEK, kontant betalning på -621 MSEK och valutakursdifferenser på 127 MSEK. Kassaflöde Koncernen hade ett kassaflöde från den löpande verksamheten på 567 (503) MSEK under det andra kvartalet. Kassaflödet i kvartalet inkluderar skattebetalningar på -130 (-58) MSEK, där -28 MSEK avser skatt för tidigare år och -15 MSEK avser källskatt på utdelningar under tidigare kvartal. Förändringar i rörelsekapitalet på 66 (-27) MSEK påverkades bland annat av tidpunkt för betalning från plattformsleverantörer och betalningar till leverantörer. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -825 (-829) MSEK, varav -621 (-523) MSEK avser kontant reglering av villkorade tilläggsköpeskillingar och -192 (-249) MSEK är hänförligt till investeringar i produktutveckling. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 319 (-57) MSEK, inklusive 408 (13) MSEK nettoförändringar av lån och -67 (0) MSEK för aktieåterköp. Kassaflöden relaterade till realiserade valutaderivat i det andra kvartalet förra året har klassificerats om mellan kassaflöden från den löpande verksamheten och kassaflöden från finansieringsverksamheten. Fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna uppgick till 969 (1 089) MSEK. Kassakonverteringskvoten, definierad som fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA för de senaste tolv månaderna, uppgick till 0,37 (0,48). Den lägre kassakonverteringskvoten jämfört med jämförelseperioden beror på förändringar i rörelsekapitalet. 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Kassaflöde från den löpande verksamheten 567 503 948 1 045 1 931 2 028 Kassaflöde från investeringsverksamheten -825 -829 -1 073 -2 699 -2 132 -3 758 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 319 -57 -25 1 867 -430 1 463 Periodens kassaflöde 61 -382 -150 213 -631 -267 Likvida medel vid periodens slut 874 1 470 874 1 470 874 989 Senaste 12 mån ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 12 | 28 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET Stillfront Group utnämnde Björn Tönne som Chief Information Officer Den 20 april 2023 meddelade Stillfront att Björn Tönne har börjat på Stillfront i rollen som Chief Information Officer (CIO) och medlem av Stillfronts ledningsgrupp. Björn anslöt till Stillfront från Klarna. Tidigare erfarenhet inkluderar roller som Head of Operations på IBM och Senior Vice President Operations på EVRY. Björn tillträdde sin tjänst den 20 april 2023. Kommuniké från Stillfronts årsstämma Stillfront höll sin årsstämma den 11 maj 2023 på vilken man, i tillägg till de vanliga beslutspunkterna beslutade (i) om åtta riktade nyemissioner till säljarna av de åtta bolag som Stillfront tidigare förvärvat; (ii) att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om nyemission, återköp av egna aktier samt överlåtelse av egna aktier, samt (iii) att implementera ett långsiktigt incitamentsprogram. Stämman beslutade också, i enlighet med valberedningens förslag, att välja David Nordberg som ny ledamot i styrelsen. Katarina G. Bonde valdes till ny styrelseordförande för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Stillfront slutförde aktieåterköpsprogram Den 15 maj 2023 meddelade Stillfront att man har slutfört det program för förvärv av egna aktier som offentliggjordes den 15 februari 2023. Stillfronts förvärv av egna aktier inleddes den 16 februari 2023 och avslutades den 11 maj 2023. Stillfront förvärvade totalt 13 441 510 egna aktier under återköpsprogrammet till ett sammanlagt belopp om cirka 270 MSEK. De förvärvade aktierna har använts som delbetalning av vissa tilläggsköpeskillingar hänförliga till tidigare genomförda företagsförvärv. Tilläggsköpeskillingar fastställda Tilläggsköpeskillingar i relation till räkenskapsåret 2022 till säljarna av relevanta tidigare förvärvade bolag har fastställts. Stillfront Group AB (publ) har överenskommit om slutliga tilläggsköpeskillingar för räkenskapsåret 2021 med respektive säljare av Candywriter LLC; Everguild, Ltd; Game Labs, Inc; Jawaker FZ LLC; Nanobit d.o.o.; Sandbox Interactive GmbH; Six Waves Inc.; och Super Free Games Inc.. Se sida 21 för mer information. För mer information om händelser, vänligen besök: https://www.stillfront.com/en/section/media/press-releases/ MARKNAD Spelindustrin är en av världens största underhållningsindustrier med nästan 3 miljarder spelare globalt och mobilspel är världens mest populära spelform. Under 2022 sjönk mobilspelsindustrin efter många år av stark tillväxt. Newzoo uppskattar att marknaden för mobilspel minskade med -6,7 procent och genererade intäkter på 91,8 miljarder USD 2022, vilket motsvarar 50 procent av den totala spelmarknaden globalt. Enligt data.ai:s uppskattningar minskade de globala spelarutgifterna för mobilspel under 2022 med cirka -5 procent jämfört med föregående till 109,5 miljarder USD och med mer än -10 procent om Kina exkluderas, då konsumtionen av mobilspel har påverkats av både en normalisering efter ökningen under pandemin samt ekonomisk motvind över hela världen. Data.ai förutspår att marknaderna för mobilspel kommer att minska med -3 procent 2023. Under de kommande åren förväntas mobilspelsindustrin växa med en förväntad CAGR på cirka 4 procent från 2022 till 2025. Newzoo förväntar att den globala marknaden för mobilspel överstiger 103 miljarder USD år 2025. Människor inom alla demografier spelar spel. Nästan två tredjedelar av vuxna amerikaner spelar spel regelbundet och genomsnittsåldern för en spelare i USA är 32 år, enligt the Entertainment Software Association, ESA. Antalet kvinnliga spelare har ökat under de senaste åren och idag identifierar sig 46 procent av den totala populationen spelare i USA som kvinnor och 53 procent identifierar sig som män. Källor för marknadsdata: Newzoo’s Newzoo’s Games Market Estimates and Forecasts May 2023 data.ai State of Mobile 2023 data.ai 5 Mobile App Forecasts for 2023 Essential Facts about the US Video Game Industry 2023, by ESA ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 13 | 28 MODERBOLAGET Sedvanliga koncernledningsfunktioner och koncernövergripande tjänster tillhandahålls via moderbolaget. Moderbolagets intäkter under kvartalet uppgick till 41 (36) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 267 (-430) MSEK. NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER Utöver sedvanliga närståendetransaktioner, såsom ersättning till nyckelpersoner, har det inte förekommit några transaktioner med närstående. AKTIEN OCH AKTIEÄGARE Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland andra Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. Det totala antalet utestående aktier den 30 juni 2023 uppgick till 517 968 480. Detta är det antal aktier som registrerats hos Bolagsverket vid detta datum. Stillfront Groups aktier handlas på Nasdaq Stockholm. Slutkurs den 30 juni 2023 var 18,03 SEK/aktie. Följande obligationer handlas på Nasdaq Stockholm: 2019/2024-obligation: ISIN-kod SE0012728830 2021/2025-obligation: ISIN-kod SE0015961065 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS så som de antagits av EU och därtill följande hänvisning till 9:e kapitlet i årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Inga väsentliga förändringar i redovisningsprinciper har ägt rum sedan upprättande av den senaste årsredovisningen. De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer med Moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (MSEK) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror presenterade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen. RISKER OCH OSÄKERH ETSFAKTORER Som en global aktör med stor geografisk spridning är Stillfront utsatt för ett antal strategiska, finansiella, marknads- och operativa risker. Relevanta risker inkluderar exempelvis risker relaterade till marknadsförhållanden, regleringar och skatter samt risker förknippade med allmänhetens uppfattning om spel. Övriga strategiska och finansiella risker är risker hänförliga till förvärv, krediter och finansiering. Operativa risker är exempelvis risker hänförliga till distributionskanaler, teknisk utveckling och immateriella rättigheter. Riskerna beskrivs närmare den senaste årsredovisningen. Inga andra väsentliga risker anses ha tillkommit förutom dem som beskrivs i årsredovisningen. # Ägare Antal aktier Kapital/röster 1 Laureus Capital GmbH 60 702 417 11,8% 2 Första AP-fonden 36 644 709 5,7% 3 DNB Asset Management AS 30 517 213 5,5% 4 Handelsbanken Fonder 29 256 112 4,0% 5 SEB Fonder 18 112 546 3,6% 6 Vanguard 15 863 087 2,9% 7 Nordea Liv & Pension 14 956 434 2,9% 8 Utah State Retirement Systems 13 520 680 1,8% 9 DNB Asset Management SA 10 030 095 1,6% 10 Alaska Permanent Fund 9 405 483 1,5% 11 Övriga aktieägare 278 959 704 53,9% ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 14 | 28 FRAMÅTBLICKANDE UTTALANDEN Denna rapport innehåller vissa framåtblickande uttalanden som ger uttryck för Stillfronts nuvarande uppfattning eller förväntningar om framtida händelser och finansiell och operationell prestation. Eftersom dessa framåtblickande uttalanden involverar både kända och okända risker och osäkerheter kan det faktiska utfallet skilja sig åt väsentligen från informationen som framgår av den framåtblickande informationen. Sådana risker och osäkerheter inkluderar men är inte begränsade till affärsmässiga, ekonomiska, konkurrensmässiga, tekniska och legala osäkerheter och/eller risker. Framåtriktade uttalanden i denna rapport gäller endast vid tidpunkten för offentliggörandet av rapporten och kan förändras utan att det meddelas. Stillfront åtar sig ingen skyldighet att offentligt uppdatera eller revidera något framåtblickande uttalande som ett resultat av ny information, framtida händelser eller annat, om det inte krävs enligt tillämplig lagstiftning eller börsregler. FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 21 juli 2022 Katarina Bonde Styrelseordförande Erik Forsberg Birgitta Henriksson Marcus Jacobs David Nordberg Ulrika Viklund Jörgen Larsson, Vd & grundare Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 15 | 28 Finansiell rapportering KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Rörelsens intäkter Bookings 1 810 1 805 3 555 3 482 7 087 7 014 Förändring förutbetald intäkt 2 6 15 8 51 44 Nettoomsättning 1 812 1 811 3 570 3 489 7 138 7 058 Aktiverat arbete för egen räkning 148 151 306 288 628 609 Övriga rörelseintäkter 3 6 13 13 28 28 Rörelsens kostnader Direkta kostnader -394 -439 -786 -809 -1 651 -1 675 Anskaffningskostnader för användare -434 -473 -907 -942 -1 775 -1 811 Övriga externa kostnader -104 -115 -213 -204 -430 -421 Personalkostnader -323 -303 -635 -580 -1 249 -1 195 Jämförelsestörande poster -13 -7 -32 -25 -233 -226 Avskrivningar produktutveckling -181 -121 -351 -218 -650 -518 Avskrivningar förvärvsrelaterade poster -222 -236 -442 -447 -924 -929 Övriga avskrivningar -18 -18 -34 -35 -72 -72 Rörelseresultat (EBIT) 275 258 489 530 809 850 Resultat från finansiella poster Summa finansiella poster -272 -81 -379 -154 -322 -97 Resultat före skatt 3 176 110 376 487 752 Periodens skatt -57 -59 -103 -115 -194 -206 Periodens resultat -54 117 7 261 293 547 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras i resultaträkningen Valutaomräkningsdifferens 711 1 145 658 1 331 882 1 556 Summa totalresultat för perioden 658 1 262 665 1 592 1 176 2 102 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -57 117 2 262 299 559 Innehav utan bestämmande inflytande 3 -0 5 -1 -6 -12 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 660 1 593 660 1 593 1 180 2 113 Innehav utan bestämmande inflytande 5 -1 5 -1 -4 -10 Genomsnittligt antal aktier Före utspädning 501 966 262 507 243 893 506 318 353 454 898 044 509 376 607 483 877 769 Efter utspädning 501 966 262 507 243 893 506 318 353 454 898 044 509 376 607 483 877 769 Periodens resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare Före utspädning, SEK/aktie -0,11 0,23 0,00 0,58 0,59 1,15 Efter utspädning, SEK/aktie -0,11 0,23 0,00 0,58 0,59 1,15 Senaste 12 mån ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 16 | 28 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 6/30/2023 6/30/2022 12/31/2022 Goodwill 16 718 15 649 16 043 Andra immateriella anläggningstillgångar 6 038 6 771 6 149 Materiella anläggningstillgångar 155 140 157 Uppskjuten skattefordran 81 137 75 Övriga långfristiga tillgångar 25 18 16 Kortfristiga fordringar 840 908 697 Likvida medel 874 1 470 989 Summa tillgångar 24 731 25 092 24 126 Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 14 979 13 616 14 237 Innehav utan bestämmande inflytande 11 13 6 Summa eget kapital 14 990 13 629 14 242 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 1 097 1 307 1 127 Obligationslån 1 494 2 497 2 496 Skulder till kreditinstitut 1 881 1 645 1 471 Reverslån 708 - 668 Övriga skulder 180 116 192 Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 1 507 2 125 1 956 Summa långfristiga skulder 6 866 7 690 7 909 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 9 0 79 Obligationslån 1 002 597 - Aktieswap 22 224 20 Övriga skulder 951 1 356 805 Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 891 1 597 1 071 Summa kortfristiga skulder 2 875 3 774 1 975 Summa skulder och eget kapital 24 731 25 092 24 126 ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 17 | 28 EGET KAPITAL, KONCERNEN MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserat kapital inkl periodens resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan best- ämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående kapital per 2022-01-01 27 8 541 -120 1 325 9 772 23 9 795 Periodens resultat 262 262 -1 261 Valutaomräkningsdifferens 1 331 1 331 0 1 331 Summa totalresultat - - 1 331 262 1 593 -1 1 592 Summa transaktioner redovisade direkt mot eget kapital 8 2 296 - -53 2 251 -10 2 241 Utgående eget kapital 2022-06-30 35 10 836 1 211 1 534 13 616 13 13 629 Ingående eget kapital 2023-01-01 36 10 942 1 434 1 825 14 237 6 14 242 Periodens resultat 2 2 5 7 Valutaomräkningsdifferens 658 - 658 0 658 Summa totalresultat - - 658 2 660 5 665 Återköp av egna aktier -270 -270 -270 Summa transaktioner redovisade direkt mot eget kapital 0 82 - 270 353 - 353 Utgående kapital per 2023-06-30 36 11 024 2 091 1 827 14 979 11 14 990 ===== SIDA 18 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 18 | 28 KO NCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Den löpande verksamheten Resultat före skatt 3 176 110 376 487 752 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mm 628 413 1 081 802 1 918 1 640 Betald skatt -130 -58 -172 -118 -364 -310 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 501 531 1 018 1 059 2 041 2 082 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar 43 11 -97 -4 -19 74 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 22 -38 27 -10 -91 -129 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 66 -27 -70 -14 -110 -54 Kassaflöde från den löpande verksamheten 567 503 948 1 045 1 931 2 028 Investeringsverksamheten Förvärv av verksamhet -621 -573 -638 -2 206 -1 155 -2 724 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -11 -6 -18 -11 -36 -30 Aktivering av produktutveckling -192 -249 -417 -504 -908 -996 Förvärv av speltillgångar - -0 - -1 -30 -31 Nettoförändring av finansiella anläggningstillgångar -0 -1 -1 23 -2 22 Kassaflöde från investeringsverksamheten -825 -829 -1 073 -2 699 -2 132 -3 758 Finansieringsverksamheten Nettoförändring lån 408 13 294 13 -7 -288 Realiserade valutasäkringstransaktioner -11 -53 -24 -84 -99 -159 IFRS 16 återbetalning leasing -12 -15 -25 -29 -53 -57 Nyemission - - - 2 001 - 2 001 Emissionskostnader -0 -2 -0 -34 -1 -35 Återköp av egna aktier -67 - -270 - -270 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten 319 -57 -25 1 867 -430 1 463 Periodens kassaflöde 61 -382 -150 213 -631 -267 Likvida medel vid periodens början 776 1 740 989 1 133 1 470 1 133 Valutakursdifferens i likvida medel 37 112 35 123 35 123 Likvida medel vid periodens slut 874 1 470 874 1 470 874 989 Senaste 12 mån ===== SIDA 19 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 19 | 28 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Rörelsens intäkter Nettoomsättning 41 36 82 68 158 144 Aktiverat arbete för egen räkning 4 5 9 5 17 14 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -16 -20 -34 -38 -68 -72 Personalkostnader -35 -27 -65 -54 -128 -116 Rörelseresultat -7 -7 -9 -18 -21 -30 Resultat från finansiella poster Summa finansiella poster 274 -423 316 -435 298 -453 Resultat efter finansiella poster 267 -430 307 -454 277 -484 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag - - - - 254 254 Resultat före skatt 267 -430 307 -454 531 -230 Periodens skatt 19 113 -1 139 -81 60 Periodens resultat 286 -317 306 -314 450 -170 Senaste 12 mån MSEK 6/30/2023 6/30/2022 12/31/2022 Immateriella tillgångar 22 7 16 Materiella anläggningstillgångar 1 1 1 Finansiella anläggningstillgångar 21 682 21 689 21 451 Uppskjuten skattefordran 81 145 75 Kortfristiga fordringar 73 121 390 Kassa och bank - 184 0 Summa tillgångar 21 859 22 146 21 932 Eget kapital 13 064 12 425 12 682 Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 1 695 2 937 2 384 Långfristiga skulder 67 7 212 Obligationslån 2 496 3 094 2 496 Skulder till kreditinstitut 1 890 1 645 1 549 Reverslån 708 - 668 Aktieswap 22 224 20 Kortfristiga skulder 1 918 1 814 1 921 Summa skulder och eget kapital 21 859 22 146 21 932 ===== SIDA 20 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 20 | 28 NYCKELTAL, KONCERNEN VALUTATABELL (HUVUDVALUTOR) Genomsnittskurserna används för omräkning av resultatposter i utländsk valuta under respektive period till svenska kronor. Stängningskurserna används för omräkning av tillgångar och skulder i utländsk valuta vid slutet av respektive period till svenska kronor. * Kursen för 100 JPY=SEK under jan-jun 2022 ovan avser den genomsnittliga kursen under februari-juni 2022 då 6waves konsoliderades från 1 februari 2022. 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Bookings 1 810 1 805 3 555 3 482 7 087 7 014 Förändring förutbetald intäkt 2 6 15 8 51 44 Nettoomsättning 1 812 1 811 3 570 3 489 7 138 7 058 Bruttovinst 1 418 1 373 2 784 2 680 5 487 5 384 Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 77 77 76 EBIT 275 258 489 530 809 850 EBITDA 695 632 1 315 1 229 2 631 2 545 EBITDA marginal, % 38 35 37 35 37 36 Jämförelsestörande poster, EBITDA 13 7 32 25 57 50 Justerad EBITDA 708 639 1 348 1 255 2 688 2 595 Justerad EBITDA marginal, % 39 35 38 36 38 37 Aktivering av produktutveckling 192 249 417 504 908 996 Justerad EBITDAC 516 390 931 750 1 780 1 599 Justerad EBITDAC marginal, % 28 22 26 22 25 23 Resultat före skatt 3 176 110 376 487 752 Nettoresultat -54 117 7 261 293 547 Antal anställda 1 498 1 580 1 498 1 580 1 498 1 589 Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 9,2 15,0 9,2 15,0 9,2 11,8 Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12 mån, 1,91 1,84 1,91 1,84 1,91 1,75 Eget kapital per aktie f utspädning, SEK 28,92 26,85 28,92 26,85 28,92 27,74 Eget kapital per aktie e utspädning, SEK 28,92 26,64 28,92 26,64 28,92 27,74 Resultat per aktie f utspädning, SEK -0,11 0,23 0,00 0,58 0,59 1,15 Resultat per aktie e utspädning, SEK -0,11 0,23 0,00 0,58 0,59 1,15 Antal aktier periodens slut f utspädning 517 968 480 507 062 315 517 968 480 507 062 315 517 968 480 513 199 454 Antal aktier periodens slut e utspädning 517 968 480 511 193 210 517 968 480 511 193 210 517 968 480 513 199 454 Senaste 12 mån Genomsnitt Genomsnitt Genomsnitt Genomsnitt Stängning Stängning 2023 2022 2023 2022 2023 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun 1 EUR=SEK 11,4609 10,4739 11,3235 10,4787 11,7917 10,6801 1 USD=SEK 10,5194 9,8382 10,4718 9,5856 10,8509 10,2194 100 JPY=SEK* 7,6607 7,5823 7,7764 7,7879 7,4954 7,5073 ===== SIDA 21 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 21 | 28 FÖRVÄRV Inga företagsförvärv har skett under de första sex månaderna 2023. Den 19 januari 2022 meddelade Stillfront förvärvet av upp till 100 procent av aktierna och rösterna i Six Waves Inc., en ledande utgivare av mobilbaserade free-to-play strategispel i Japan för en total initial köpeskilling om 201 miljoner USD på kontant- och skuldfri basis. Säljarna av 6waves utgjordes av grundare, anställda och investerare. Av den initiala köpeskillingen betalades cirka 92 procent kontant och cirka 8 procent genom totalt 2 913 857 nyemitterade aktier i Stillfront. 6waves konsoliderades in i Stillfronts konsoliderade finansiella rapportering från den 1 februari 2022. Den slutliga förvärvsanalysen av 6waves anges i tabellen ovan. Tilläggsköpeskillingar i relation till räkenskapsåret 2022 till säljarna av relevanta tidigare förvärvade bolag har fastställts. Ytterligare information för de förvärvade bolag där en del av köpeskillingen/tilläggsköpeskillingen utgörs av aktier framgår nedan. Candywriter LLC Årsstämman i Stillfront beslutade den 11 maj 2022 om en riktad nyemission av högst 10 174 282 aktier och överlåtelse av högst 10 174 282 egna aktier till säljarna av Candywriter LLC, som en del av tilläggsköpeskillingen för Stillfronts förvärv av samtliga aktier i Candywriter LLC i enlighet med förvärvsavtalsvillkoren. Tilläggsköpeskillingen för räkenskapsåret 2022, som ska erläggas delvis kontant och delvis i form av aktier i Stillfront, har nu fastställts till totalt USD 28 667 398. Av de totalt 8 173 696 Stillfront-aktier som betalats som en del av tilläggsköpeskillingen så har Stillfronts styrelse beslutat 3 404 670 aktier ska betalas i form av egna aktier som köpts tillbaka under Stillfronts återköpsprogram och att 4 769 026 aktier ska betalats i form av nyemitterade aktier. Teckningen av de nyemitterade aktierna har avslutats och Stillfronts styrelse har beslutat att tilldela 4 769 026 tecknade aktier till säljarna av Candywriter LLC, vilket innebär en ökning av Stillfronts aktiekapital med 333 831,82 kronor. Betalning för de nyemitterade aktierna har erlagts genom kvittning av säljarnas fordran om USD 8 363 142,68 och betalning för överlåtelsen av de egna aktierna har erlagts genom kvittning om säljarnas fordran om USD 5 970 556,88, vilket summerar till USD 14 333 699,56 och motsvarar den del av den överenskomna tilläggsköpeskillingen som ska erläggas i form av aktier i Stillfront. MSEK Köpeskilling 6waves Kontanter 1 740 Nyemitterade aktier 147 Villkorad tilläggsköpeskilling 389 Summa köpeskilling 2 277 Verkligt värde på förvärvade tillgångar och antagna skulder (MSEK): Immateriella anläggningstillgångar 789 Materiella anläggningstillgångar 1 Kortfristiga fordringar, exkl likvida medel 107 Likvida medel 37 Långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder -104 Kortfristiga skulder -134 Summa förvärvade nettotillgångar exklusive goodwill 696 Redovisad goodwill 1 581 Summa förvärvade nettotillgångar 2 277 Avgår Likvida medel -37 Stamaktier som emitteras -147 Villkorad tilläggsköpeskilling -389 Nettoutflöde vid förvärv av verksamhet 1 703 Andel av aktier och röster förvärvade (%) 100 Transaktionskostnader 29 Konsoliderad sedan 1 Feb 2022 Årets omsättning före förvärvet 67 Justerad EBITDA före förvärvet 18 ===== SIDA 22 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 22 | 28 Everguild, Ltd Årsstämman i Stillfront beslutade den 11 maj 2022 om en riktad nyemission av högst 97 115 aktier och överlåtelse av högst 97 115 egna aktier till säljarna av Everguild, Ltd, som en del av tilläggsköpeskillingen för Stillfronts förvärv av samtliga aktier i Everguild, Ltd i enlighet med förvärvsavtalsvillkoren. Tilläggsköpeskillingen för räkenskapsåret 2022, som ska erläggas delvis kontant och delvis i form av aktier i Stillfront, har nu fastställts till totalt GBP 274 912. Stillfronts styrelse har beslutat att de 77 692 aktier som ska betalas som en del av tilläggsköpeskillingen ska betalas i form av egna aktier som köpts tillbaka under Stillfronts återköpsprogram. Betalning för överlåtelsen av de egna aktierna har erlagts genom kvittning av säljarnas fordran om GBP 119 568,92, vilket motsvarar den del av den överenskomna tilläggsköpeskillingen som ska erläggas i form av aktier i Stillfront. Game Labs, Inc Årsstämman i Stillfront beslutade den 11 maj 2022 om en riktad nyemission av högst 121 453 aktier och överlåtelse av högst 121 453 egna aktier till säljarna av Game Labs, Inc, som en del av tilläggsköpeskillingen för Stillfronts förvärv av samtliga aktier i Game Labs, Inc i enlighet med förvärvsavtalsvillkoren. Tilläggsköpeskillingen för räkenskapsåret 2022, som ska erläggas delvis kontant och delvis i form av aktier i Stillfront, har nu fastställts till totalt USD 584 620. Stillfronts styrelse har beslutat att de 100 013 aktier som ska betalas som en del av tilläggsköpeskillingen ska betalas i form av egna aktier som köpts tillbaka under Stillfronts återköpsprogram. Betalning för överlåtelsen av de egna aktierna har erlagts genom kvittning av säljarnas fordran om USD 175 386,54, vilket motsvarar den del av den överenskomna tilläggsköpeskillingen som ska erläggas i form av aktier i Stillfront. Jawaker FZ LLC Årsstämman i Stillfront beslutade den 11 maj 2022 om en riktad nyemission av högst 6 859 385 aktier och överlåtelse av högst 6 859 385 egna aktier till säljarna av Jawaker FZ LLC som en del av tilläggsköpeskillingen för Stillfronts förvärv av samtliga aktier i Jawaker FZ LLC i enlighet med förvärvsavtalsvillkoren. Tilläggsköpeskillingen för räkenskapsåret 2022, som ska erläggas delvis kontant och delvis i form av aktier i Stillfront, har nu fastställts till totalt USD 32 080 935. Stillfronts styrelse har beslutat att de 5 488 178 aktier som ska betalas som en del av tilläggsköpeskillingen ska betalas i form av egna aktier som köpts tillbaka under Stillfronts återköpsprogram. Betalning för överlåtelsen av de egna aktierna har erlagts genom kvittning av säljarnas fordran om USD 9 624 274,57, vilket motsvarar den del av den överenskomna tilläggsköpeskillingen som ska erläggas i form av aktier i Stillfront. Nanobit d.o.o. Årsstämman i Stillfront beslutade den 11 maj 2022 om en riktad nyemission av högst 2 580 034 aktier och överlåtelse av högst 2 580 034 egna aktier till säljarna av Nanobit d.o.o., som en del av köpeskillingen för Stillfronts förvärv av de ca. 22% av aktierna i Nanobit d.o.o. som Stillfront förvärvade i juni 2023 i enlighet med förvärvsavtalsvillkoren. Köpeskillingen för aktierna, som ska erläggas delvis kontant och delvis i form av aktier i Stillfront, har nu fastställts till totalt USD 12 536 965. Stillfronts styrelse har beslutat att de 2 041 002 aktier som ska betalas som en del av köpeskillingen ska betalas i form av egna aktier som köpts tillbaka under Stillfronts återköpsprogram. Betalning för överlåtelsen av de egna aktierna har erlagts genom kvittning av säljarnas fordran om USD 3 761 089,52, vilket motsvarar den del av den överenskomna köpeskillingen som ska erläggas i form av aktier i Stillfront. Sandbox Interactive GmbH Årsstämman i Stillfront beslutade den 11 maj 2022 om en riktad nyemission av högst 748 368 aktier och överlåtelse av högst 748 368 aktier till säljarna av Sandbox Interactive GmbH, som en del av tilläggsköpeskillingen för Stillfronts förvärv av samtliga aktier i Sandbox Interactive GmbH i enlighet med förvärvsavtalsvillkoren. Tilläggsköpeskillingen för räkenskapsåret 2022, som ska erläggas delvis kontant och delvis i form av aktier i Stillfront, har nu fastställts till totalt EUR 4 595 240. Stillfronts styrelse har beslutat att de 598 694 aktier som ska betalas som en del av tilläggsköpeskillingen ska betalas i form av egna aktier som köpts tillbaka under Stillfronts återköpsprogram. Betalning för överlåtelsen av de egna aktierna har erlagts genom kvittning av säljarnas fordran om EUR 1 029 335,80, vilket motsvarar den del av den överenskomna tilläggsköpeskillingen som ska erläggas i form av aktier i Stillfront. Six Waves Inc. Årsstämman i Stillfront beslutade den 11 maj 2022 om en riktad nyemission av högst 1 159 007 aktier och överlåtelse av högst 1 159 007 egna aktier till säljarna av Six Waves Inc., som en del av tilläggsköpeskillingen för Stillfronts förvärv av samtliga aktier i Six Waves Inc. i enlighet med förvärvsavtalsvillkoren. Tilläggsköpeskillingen för räkenskapsåret 2022, som ska erläggas delvis kontant och delvis i form av aktier i Stillfront, har nu fastställts till totalt USD 7 063 708. Stillfronts styrelse har beslutat att de 926 142 aktier som ska betalas som en del av tilläggsköpeskillingen ska betalas i form av egna aktier som köpts tillbaka under Stillfronts återköpsprogram. Betalning för överlåtelsen av de egna aktierna har erlagts genom kvittning av säljarnas fordran om USD 1 624 117,31, vilket motsvarar den del av den överenskomna tilläggsköpeskillingen som ska erläggas i form av aktier i Stillfront. Super Free Games Inc. Årsstämman i Stillfront beslutade den 11 maj 2022 om en riktad nyemission av högst 1 012 005 aktier och överlåtelse av högst 1 012 005 egna aktier till säljarna av Super Free Games Inc., som en del av tilläggsköpeskillingen för Stillfronts ===== SIDA 23 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 23 | 28 förvärv av samtliga aktier i Super Free Games Inc. i enlighet med förvärvsavtalsvillkoren. Tilläggsköpeskillingen för räkenskapsåret 2022, som ska erläggas delvis kontant och delvis i form av aktier i Stillfront, har nu fastställts till totalt USD 3 347 480. Stillfronts styrelse har beslutat att de 805 119 aktier som ska betalas som en del av tilläggsköpeskillingen ska betalas i form av egna aktier som köpts tillbaka under Stillfronts återköpsprogram. Betalning för överlåtelsen av de egna aktierna har erlagts genom kvittning av säljarnas fordran om USD 1 411 886,84, vilket motsvarar den del av den överenskomna tilläggsköpeskillingen som ska erläggas i form av aktier i Stillfront. ===== SIDA 24 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 24 | 28 DEFINITIONER Nyckeltal och alternativa resultatmått ARPDAU Genomsnittlig intäkt per daglig aktiv användare. Beräknad som Bookings i kvartalet dividerad med antalet dagar i kvartalet dividerad med genomsnittliga antalet dagliga aktiva användare i kvartalet. Bookings Intäkter före förändringar i uppskjutna intäkter, inklusive insättningar från betalande användare, reklamintäkter i spelet och andra spelrelaterade intäkter. Kassakonvertingskvot Fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerad med EBITDA för de senaste tolv månaderna. DAU Dagliga aktiva användare. Beräknad som det genomsnittliga antalet dagliga aktiva användare under varje månad i kvartalet, delad med antalet månader i kvartalet. EBIT Rörelseresultat före finansnetto och skatt. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. Justerad EBITDA är EBITDA justerad för jämförelsestörande poster. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. Justerad EBITDA-marginal är EBITDA-marginal justerad för jämförelsestörande poster. Justerad EBITDAC EBITDA minus aktiverad produktutveckling, justerat för jämförelsestörande poster. Justerad EBITDAC-marginal Justerad EBITDAC i procent av nettoomsättningen. Fritt kassaflöde Kassaflöde från verksamheten minus förvärv av immateriella anläggningstillgångar och återbetalning av leasingavtal. Bruttomarginal Bruttovinst som en procentsats av nettoomsättning, där bruttovinst definieras som nettoomsättning minus direkta kostnader. Jämförelsestörande poster Väsentliga resultaträkningsposter som inte är inkluderade i Gruppens normala återkommande resultat och som försvårar jämförelsen mellan perioderna. Justerad räntetäckningsgrad, pro forma Justerad EBITDA, pro forma dividerad med finansnetto exklusive omvärdering av tilläggsköpeskillingar och ränta på tilläggsköpeskillingar för de senaste 12 månaderna. Justerad skuldsättningskvot Nettoskuld i relation till EBITDA under de senaste tolv månaderna. Justerad skuldsättningskvot, pro forma definieras som nettoskuld dividerat med justerad EBITDA, pro forma under de senaste tolv månaderna. Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna Nettoskuld, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna, i relation till EBITDA under de senaste tolv månaderna. Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna, pro forma definieras som nettoskuld, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna, dividerat med justerad EBITDA, pro forma under de senaste tolv månaderna. MAU Månatliga aktiva unika användare. Beräknad som månatliga aktiva unika användare under varje månad i kvartalet, dividerad med antalet månader i kvartalet. MPU Månadsbetalande användare. Beräknad som månadsbetalande användare under varje månad i kvartalet, dividerad med antalet månader i kvartalet. Nettoskuld Räntebärande skulder, inklusive redovisat värde av aktieswappar, minus likvida medel. Tilläggsköpeskillingar ingår inte i de räntebärande skulderna i nyckeltalet. Organisk tillväxt Förändring i koncernens omsättning, exklusive omräkningseffekt till följd av förändrade valutakurser och förvärv. Förvärvade enheters nettoomsättning definieras som förvärvad tillväxt under en period om tolv månader från förvärvsdagen. Påverkan av beslutet av att pausa verksamheten i Bangladesh har exkluderats från måttet. Eget kapital/aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med antalet utestående aktier vid periodens slut. Skattesats Skattesatsen räknas ut som total skatt för perioden dividerat med resultat före skatt. Underliggande skattesatsen räknas ut som underliggande skatt delat med resultat före skatt exklusive transaktionskostnader, diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar. UAC Anskaffningskostnad för användare. Syftet med varje nyckeltal finns beskrivet i den senaste årsredovisningen. ===== SIDA 25 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 25 | 28 AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL Jämförelsestörande poster 2023 2022 2023 2022 2022 MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Jämförelsestörande poster Intäkter Övrigt - - - - - - Totala intäkter jämförelsestörande, EBIT - - - - - - Kostnader Omstruktureringskostnader -1 - -13 - -22 -9 Transaktionskostnader -0 -1 -0 -14 -0 -14 Långsiktiga incitamentsprogram -6 -5 -11 -11 -26 -26 Övrigt -6 - -9 - -9 -0 Avskrivningar produktutveckling - - - - -176 -176 Totala kostnader jämförelsestörande, EBIT -13 -7 -32 -25 -233 -226 Totala jämförelsestörande poster, EBIT -13 -7 -32 -25 -233 -226 Finansiella intäkter Omvärdering av tilläggsköpeskilling - - - - 237 237 Övrigt - - - - Totala jämförelsestörande, finansiella intäkter - - - - 237 237 Finansiella kostnader Omvärdering av tilläggsköpeskilling -171 -4 -171 -4 -167 - Totalt jämförelsestörande, finansiella kostnader -171 -4 -171 -4 -167 - Totalt jämförelsestörande, finansiella poster -171 -4 -171 -4 70 237 Senaste 12 mån ===== SIDA 26 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 26 | 28 Alternativa nyckeltal 2023 2022 2023 2022 jan-dec MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun 2022 Nettoomsättning 1 812 1 811 3 570 3 489 7 138 7 058 Direkta kostnader -394 -439 -786 -809 -1 651 -1 675 Bruttovinst 1 418 1 373 2 784 2 680 5 487 5 384 EBITDA Rörelseresultat (EBIT) 275 258 489 530 809 850 Avskrivningar förvärvsrelaterade poster 222 236 442 447 924 929 Övriga avskrivningar 198 139 385 253 722 590 Jämförelsestöreande avskrivningar - - - - 176 176 EBITDA 695 632 1 315 1 229 2 631 2 545 Justerad EBITDA och justerad EBITDAC EBITDA 695 632 1 315 1 229 2 631 2 545 Jämförelsestörande poster 13 7 32 25 57 50 Justerad EBITDA 708 639 1 348 1 255 2 688 2 595 Aktivering av produktutveckling -192 -249 -417 -504 -908 -996 Justerad EBITDAC 516 390 931 750 1 780 1 599 I relation till nettoomsättning Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 77 77 76 EBITDA marginal, % 38 35 37 35 37 36 Justerad EBITDA marginal, % 39 35 38 36 38 37 Justerad EBITDAC, % 28 22 26 22 25 23 Kassakonverteringskvot senaste 12 månaderna Kassaflöde från den löpande verksamheten senaste 12 månaderna 1 931 1 973 1 931 1 973 1 931 2 028 IFRS 16 återbetalning leasing senaste 12 månaderna -53 -52 -53 -52 -53 -57 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar senaste 12 månaderna -908 -832 -908 -832 -908 -996 Fritt kassaflöde senaste 12 månaderna 969 1 089 969 1 089 969 975 Dividerat med EBITDA senaste 12 månaderna 2 631 2 261 2 631 2 261 2 631 2 545 Kassakonverteringskvot 0,37 0,48 0,37 0,48 0,37 0,38 2023 2022 2023 2022 jan-dec MSEK apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun 2022 Justerad räntetäckningsgrad Justerad EBITDA senaste 12 månader 2 688 2 330 2 688 2 330 2 688 2 595 Dividerat med Summa finansiella poster senaste 12 månader 322 279 322 279 322 97 Total jämförelsestörande, finansiella poster senaste 12 månader 70 -11 70 -11 70 237 Ränta tilläggsköpeskilling, finansiella poster senaste 12 månader -98 -99 -98 -99 -98 -113 Justerad räntetäckningsgrad, x 9,2 13,8 9,2 13,8 9,2 11,7 Justerad skuldsättningskvot Obligationslån 2 496 3 094 2 496 3 094 2 496 2 496 Skulder till kreditinstitut 1 890 1 645 1 890 1 645 1 890 1 549 Reverslån 708 - 708 - 708 668 Aktieswap 22 224 22 224 22 20 Valutaderivat 164 78 164 78 164 83 Likvida medel -874 -1 470 -874 -1 470 -874 -989 Räntebärande nettoskuld 4 404 3 571 4 404 3 571 4 404 3 826 Villkorad kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 725 1 113 725 1 113 725 748 Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 5 130 4 684 5 130 4 684 5 130 4 575 Dividerat med Justerad EBITDA, senaste 12 månaderna 2 688 2 330 2 688 2 330 2 688 2 595 Justerad skuldsättningskvot, x 1,64 1,53 1,64 1,53 1,64 1,47 Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, x 1,91 2,01 1,91 2,01 1,91 1,76 Senaste Senaste ===== SIDA 27 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 27 | 28 Alternativa nyckeltal, pro forma Aktieinformation 2023 2022 MSEK jan-jun jan-jun Justerad EBITDA, pro forma Proforma Justerad EBITDA senaste 12 mån 2 688 2 330 Inkluderas EBITDA, förvärvade företag - 211 Justerad EBITDA, pro forma 2 688 2 541 Justerad räntetäckningsgrad, pro forma Proforma Justerad EBITDA senaste 12 mån 2 688 2 541 Dividerat med Summa finansiella poster senaste 12 mån 322 279 Total jämförelsestörande, finansiella poster 70 -11 Ränta tilläggsköpeskilling, finansiella poster -98 -99 Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 9,2 15,0 Justerad skuldsättningskvot, proforma, x Räntebärande nettoskuld 4 404 3 571 Villkorad kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 725 1 113 Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 5 130 4 684 Dividerat med Justerad EBITDA, senaste 12 månaderna, pro forma 2 688 2 541 Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,64 1,41 Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, proforma, x 1,91 1,84 2023 2022 2023 2022 jan-dec apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun 2022 Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolaget aktieägare, MSEK 14 979 13 616 14 979 13 616 14 979 14 237 Dividerat med Antal aktier periodens slut före utspädning 517 968 480 507 062 315 517 968 480 507 062 315 517 968 480 513 199 454 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 28,92 26,85 28,92 26,85 28,92 27,74 Antal aktier periodens slut efter utspädning 517 968 480 511 193 210 517 968 480 511 193 210 517 968 480 513 199 454 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 28,92 26,64 28,92 26,64 28,92 27,74 Resultat per aktie Periodens resultat hänförligt till moderbolaget aktieägare, MSEK -57 117 2 262 299 559 Dividerat med Genomsnittligt antal aktier före utspädning 501 966 262 507 243 893 506 318 353 454 898 044 509 376 607 483 877 769 Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,11 0,23 0,00 0,58 0,59 1,15 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 501 966 262 507 243 893 506 318 353 454 898 044 509 376 607 483 877 769 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,11 0,23 0,00 0,58 0,59 1,15 Senaste 12 mån ===== SIDA 28 ===== Delårsrapport, andra kvartalet 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 28 | 28 Finansiell kalender Delårsrapport januari-september 2023 25 oktober 2023 Bokslutskommuniké 14 februari 2023 Denna information är sådan information som Stillfront Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och Lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 21 juli, 2023, kl 07.00 CEST. För ytterligare information, kontakta: Jörgen Larsson, VD Andreas Uddman, CFO Tel: +46 70 3211800, jorgen@stillfront.com Tel: +46 70 0807846, andreas@stillfront.com Om Stillfront Stillfront är ett globalt spelbolag grundat 2010. Vi utvecklar digitala spel för en mångsidig publik och vår breda spelportfölj uppskattas av nästan 60 miljoner människor varje månad. Stillfront fokuserar på att realisera synergier genom vår Stillopsplattform som kopplar ihop och stärker våra spelteam över hela världen. Vi är ett snabbt växande företag och är en aktiv global, strategisk förvärvare. Våra 1 500 medarbetare trivs och utvecklas i en organisation som präglas av entreprenörsanda. Stillfronts aktier (SF) är noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap. För ytterligare information, besök: www.stillfront.com