===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké 2023 CITAT FRÅN VD ”Stillfronts bookings återvände till positiv organisk tillväxt för månaderna november och december i fjärde kvartalet. Återhämtningen i organisk tillväxt drevs av en betydande skalning av nya och befintliga spel, i synnerhet den framgångsrika lanseringen av Sunshine Island, en del av Big Farm-franchiset. Det är uppmuntrande att se en mer normaliserad marknad med gynnsamma förhållanden för marknadsföring och starkare säsongsvariationer än vad vi har upplevt under de senaste åren. För hela kvartalet var bookings ned med -2 procent organiskt år över år och nettoomsättningen var ned med -3 procent organiskt. Rekordnivåer av marknadsföringsinvesteringar resulterade i en lägre EBITDAC-marginal under kvartalet, samtidigt som det stöder våra långsiktiga tillväxtmöjligheter. Med fortsatt höga marknadsföringsnivåer i början av året förväntar vi oss att den organiska tillväxttakten år över år kommer att fortsätta att förbättras med vår adresserade marknad 2024.” NYCKELTAL 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Bookings 1 739 1 760 6 958 7 014 Förändring förutbetald intäkt 2 21 24 44 Nettoomsättning 1 742 1 781 6 982 7 058 EBIT 130 70 754 850 EBITDA 531 655 2 413 2 545 Jämförelsestörande poster, EBITDA -37 -17 -96 -50 Justerad EBITDA 569 672 2 510 2 595 Justerad EBITDA marginal, % 33 38 36 37 Aktivering av produktutveckling 204 235 805 996 Justerad EBITDAC 365 437 1 705 1 599 Justerad EBITDAC marginal, % 21 25 24 23 Resultat före skatt 35 214 156 752 Resultat efter skatt 10 203 12 547 Antal anställda 1 401 1 589 1 401 1 589 Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,64 1,46 1,64 1,46 Justerad skuldsättningskvot inkl. kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12m, proforma, x 1,84 1,75 1,84 1,75 Resultat per aktie f utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15 Resultat per aktie e utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15 FINANSIELLA HÖJDPUNKTER Q4  Nettoomsättningen uppgick till 1 742 (1 781) MSEK, en minskning med 2 procent  Nettoomsättningen minskade organiskt med 3 procent, bookings minskade organiskt med 2 procent  EBIT 130 (70) MSEK, en ökning med 84 procent  EBITDA 531 (655) MSEK, en minskning med 19 procent  Justerad EBITDA 569 (672) MSEK, en minskning med 15 procent, marginal på 33 (38) procent  Jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA uppgick till -37 (-17) MSEK, varav merparten avser kostnadsoptimeringar  Aktivering av produktutveckling uppgick till 204 (235) MSEK  Justerad EBITDAC 365 (437) MSEK, en minskning med 17 procent, marginal på 21 (25) procent  Periodens resultat uppgick till 10 (203) MSEK  Fritt kassaflöde de senaste 12 månaderna uppgick till 833 (974) MSEK  Nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån uppgick till 4 611 (4 575) MSEK  Justerad skuldsättningskvot, pro forma, var 1,6x (1,5x)  Justerad skuldsättningskvot, inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, pro forma var 1,8x (1,8x)  Likvida medel på 807 (989) MSEK och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 2 432 (2 401) MSEK  Stillfronts styrelse föreslår ingen utdelning för 2023 ===== SIDA 2 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 2 | 26 Kommentar från VD En återgång till organisk tillväxt under november och december Stillfronts nettoomsättning uppgick till 1 742 i det fjärde kvartalet, motsvarande en minskning om -2 procent jämfört med fjärde kvartalet föregående år. På organisk basis var Stillfronts bookings ned med -2 procent medan nettoomsättningen minskade organiskt med -3 procent för hela kvartalet. Efter ett svagt oktober vände bookings till organisk tillväxt i november och december och den sekventiella organiska tillväxten kvartal-över-kvartal uppgick till 7 procent i det fjärde kvartalet. Återhämtningen i organisk tillväxt drevs av en betydande skalning av nya och befintliga spel, i synnerhet den framgångsrika lanseringen av Sunshine Island, en del av Big Farm-franchiset. Det är uppmuntrande att se en mer normaliserad marknad med gynnsamma förhållanden för marknadsföring och starkare säsongsvariationer än vad vi har upplevt under de senaste åren. Med fortsatt höga marknadsföringsnivåer i början av året förväntar vi oss att den organiska tillväxttakten år över år kommer att fortsätta att förbättras med vår adresserade marknad 2024. Direct-to-consumer driver bruttomarginalsförbättring Stillfronts bruttovinst uppgick till 1 365 MSEK i det fjärde kvartalet, motsvarande en bruttomarginal på 78 procent, jämfört med 1 355 MSEK och 76 procent i samma period föregående år. För helåret 2023 växte Stillfronts bruttovinst med 1 procent till 5 445 MSEK och bruttomarginalen ökade med nästan 2 procentenheter till 78 procent. Den ökade bruttomarginalen är ett direkt resultat av våra kombinerade ansträngningar över hela gruppen att öka andelen bookings i våra spel som kommer från Direct-to-consumer-kanaler (DTC), vilket består av bookings som genereras från Stillfronts egna betalningsplattformar. Under året har vi lanserat Stillfront Payment hub som en del av vår operativa modell Stillops, och vi är glada över att konsekvent ha lyckats öka andelen DTC-bookings under varje kvartal 2023. I det fjärde kvartalet stod DTC-bookings för 29 procent av bookings i den aktiva portföljen, att jämföra med 21 procent i samma period föregående år. Skalning av nya spel för långsiktig tillväxt Vi fortsatte att skala upp nya spel i fjärde kvartalet, vilket ledde till en stor ökning av marknadsföringskostnader för nya användare jämfört med tredje kvartalet. Kostnaden för användaranskaffning uppgick till 539 MSEK i det fjärde kvartalet, vilket motsvarar 31 procent av nettoomsättningen. Den största drivaren av ökningen av marknadsföring var vår nya titel Sunshine Island, ett spel i Big Farm-franchiset, som stod för mer än 60 MSEK i marknadsföringskostnader och därigenom drev en stor andel av den sekventiella ökningen i kvartalet. Justerat för nya titlar var avkastningen på marknadsföringen i kvartalet i linje med våra avkastningskrav på 180 dagar. Sunshine Island fortsatte att skala framgångsrikt i det fjärde kvartalet med starka KPIer och är en av Stillfronts mest framgångsrika spellanseringar någonsin. Sunshine Islands dagliga bookings run-rate ökade mer än 4x från början av kvartalet till de sista dagarna i kvartalet, med fortsatt bra prestation i januari. Framöver har spelet flera spännande uppdateringar planerade för de kommande månaderna. Stillfronts justerade EBITDAC uppgick till 365 MSEK i kvartalet, motsvarande en marginal om 21 procent, vilket är 3,6 procentenheter lägre än fjärde kvartalet föregående år. Den lägre justerade EBITDAC-marginalen drevs främst av högre kostnader för användaranskaffning, vilka ökade med mer än 6 procentenheter som andel av nettoomsättningen. Marginalen i kvartalet påverkades även av något högre investeringar i produktutveckling jämfört med de senaste kvartalen, vilket inkluderade slutgiltiga utvecklings- och licensbetalningar på 19 MSEK relaterade till externt utvecklade spel från 6waves i kvartalet. För helåret 2023 ökade den justerade EBITDAC-marginalen med 1,8 procentenheter från 22,7 till 24,4 procent. Vintersäsongen är typiskt sett den starkaste säsongen för användaranskaffning, och vi lyckades spendera på rekordnivåer i fjärde kvartalet i år, vilket hade en positiv effekt på organisk tillväxt i kvartalet. Vi förväntar oss att den högre nivån av marknadsföring ska fortsätta in i första kvartalet, drivet av fortsatt stark avkastning på marknadsföring från Sunshine Island och flera andra spel i den aktiva portföljen. Ökad lönsamhet under 2023 På vår kapitalmarknadsdag i februari 2023 skissade vi upp en plan för hur vi skulle nå våra finansiella mål att leverera en justerad EBITDAC-marginal på mellan 26 och 29 procent. Planen bestod av tre primära områden där vi såg möjligheter att öka vår marginal: bruttomarginalen, personalkostnader och övriga externa kostnader, samt investeringar i produktutveckling. När vi sammanfattar det första året kan vi konstatera att vi har tagit tydliga steg mot våra finansiella mål. Vi har sänkt våra direkta kostnader som andel av nettoomsättningen med 1,7 procentenheter, drivet av vårt framgångsrika fokus på att öka andelen DTC- bookings. Vi har också blivit mer effektiva i hur vi allokerar våra produktinvesteringar, och vi har därigenom lyckats minska investeringarna i produktutveckling som andel av nettoomsättningen med 2,6 procentenheter. Tittar man på helåret är personalkostnader och övriga externa kostnader ===== SIDA 3 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 3 | 26 upp som andel av nettoomsättningen. Om man däremot tittar på kostnadstakten i det fjärde kvartalet och jämför med samma period föregående år är den totala kostnaden för personalkostnader och övriga externa kostnader ned med 0,4 procentenheter som andel av nettoomsättningen, vilket visar på att vi gjort framsteg med våra kostnadssänkningar under årets gång. Totalt sett ökade vi vår justerade EBITDAC-marginal från 22,7 procent till 24,4 procent, trots att vi spenderade 1,2 procentenheter mer på marknadsföring i relation till nettoomsättning samt att vi led av en större cyberattack i ett av våra spel i det tredje kvartalet. Synergier hjälper till att driva positiv marginalutveckling Stillfronts operativa modell, storlek och genrediversifiering skapar betydande skalfördelar. Vår storlek och diversifiering gör att vi kan upprätthålla en hög och lönsam nivå av användarförvärv över tid. Vår förmåga att allokera kostnader för användarförvärv över vår befintliga spelportfölj utan att kompromissa med våra återbetalningskrav är vad som möjliggör våra starka marginaler och kassaflöde. Om Stillfront hade varit en mindre aktör med sämre diversifiering skulle vi inte ha kunnat bibehålla en stabil nivå på användarförvärv utan att kompromissa med avkastningen, vilket skulle ha haft tydliga negativa effekter på våra vinstmarginaler och kassaflöde. Vår Stillops-plattform möjliggör också synergier mellan våra spelstudios, både på kostnadssidan och intäktssidan. Under det gångna året har vi gjort betydande framsteg både i hur vi skapar och hur vi mäter synergier över hela vår grupp. Intäktssynergier består av intäkter som skapas när två studios samarbetar kring en specifik franchise, såsom Supremacy-franchiset eller BitLife-franchiset. År 2023 kom nästan 9 procent av Stillfronts totala nettoomsättning från spel där två eller flera Stillfront- studios samarbetade. Kostnadssynergier består mestadels av kostnadsbesparingar som uppkommer genom att våra studios använder interna grupptjänster istället för att upphandla samma tjänster externt eller hantera en sådan funktion på studionivå, såsom att använda Stillfronts Marketing hub eller förhandla gruppavtal med stora tjänsteleverantörer. De största kostnadssynergierna 2023 kom från Stillfronts Marketing hub, Payment hub och gruppavtal. Stark balansräkning och kassaflödesgenerering Stillfront genererade ett fritt kassaflöde på 833 MSEK under 2023, trots betydligt högre räntenivåer än föregående år. Tack vare vår starka kassaflödesgenerering har vi en god kapacitet i vår verksamhet för att minska vår skuldsättning. Under 2023 betalade vi kontanta tilläggsköpeskillingar på 822 MSEK och återköpte aktier för 270 MSEK. Vid årets slut uppgick vår skuldsättningskvot inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar för de kommande tolv månaderna till 1,84x, vilket är väl inom våra finansiella mål om att ligga under 2,0x. Stillfront går in i 2024 med en stark balansräkning och med likvida medel på 807 MSEK och 2 432 MSEK i outnyttjade kreditfaciliteter. Tilltagande tillväxttakt framöver Efter ett svagt 2022 för spelbranschen upplevde både branschen och Stillfront en återgång till tillväxt under slutet av 2023, i linje med vad vi kommunicerade under året. Framöver förväntar vi oss en mer normaliserad marknad med bättre förutsättningar för att spendera pengar på marknadsföring. Tack vare de lönsamhetsförbättrande åtgärder som tagits under 2023 och det effektivitetsarbete som pågår över hela gruppen är Stillfront i en stark position för att växa med höga marginaler och starka kassaflöden under flera år framöver. JÖRGEN LARSSON, VD, STILLFRONT GROUP ===== SIDA 4 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 4 | 26 Stillfront i korthet Ett globalt spelbolag Stillfront är ett globalt spelbolag grundat 2010. Vi utvecklar digitala spel för en mångsidig publik och vår breda spelportfölj uppskattas av mer än 50 miljoner människor varje månad. Stillfront fokuserar på att realisera synergier genom vår Stillops-plattform som kopplar ihop och stärker våra spelteam över hela världen. Vi är ett snabbt växande företag och en aktiv global, strategisk förvärvare. Våra 1 400+ medarbetare trivs och utvecklas i en organisation som präglas av entreprenörsanda. Stillfronts aktier (SF) är noterade på Nasdaq Stockholm. Förberedelser inför kommande hållbarhetsdirektiv Stillfront är ett av de bolag som täcks av EU:s nya direktiv för hållbarhetsrapportering, CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) som trätt i kraft 2024. Under 2023 genomförde Stillfront en uppdaterad dubbel väsentlighetsanalys i enlighet med de nya kraven. En gapanalys mellan nuvarande rapportering och de nya kraven enligt ESRS har genomförts och en arbetsgrupp och en projektplan finns på plats för att uppfylla de uppdaterade rapporteringsstandarderna. Procenttal refererar till bookings i Q4 2023 baserat på spelarens antagna plats enligt IP-adress eller dylikt. 73 spel i aktiva portföljen i Q4 51% av bookings i aktiva portföljen från topp 5 franchises i Q4 51m månatliga användare i Q4 1 401 medarbetare NETTOOMSÄTTNING LTM (MSEK) JUSTERAD EBITDAC LTM (MSEK) 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q4'21 Q1'22 Q2'22 Q3'22 Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 Q1'20 Q2'20 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q4'21 Q1'22 Q2'22 Q3'22 Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 ===== SIDA 5 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 5 | 26 Portföljgenomgång Spelens utveckling Bookings uppgick i det fjärde kvartalet till 1 739 MSEK, varav 1 586 MSEK i den aktiva portföljen. Bookings i den aktiva portföljen ökade med 3 procent kvartal över kvartal, drivet av stark utveckling från Strategy och nya spelsläpp under kvartalet, medan Casual & Mash-up tyngde något. Bookings från övriga spel utanför den aktiva portföljen uppgick till 112 MSEK i det fjärde kvartalet. Övriga spel består av nya spelsläpp som ännu inte har lagts till i den aktiva portföljen, mindre long-tail-spel och plattformsdeals. Den sekventiella ökningen på 35 MSEK drevs främst av ökade bookings från Nanobits plattformsdeals, inklusive deras samarbete med Netflix på det framgångsrika mobilspelet Too Hot to Handle. Stillfront rapporterar bookings i den aktiva portföljen i tre kategorier: Bookings annonser, tredjepartsplattformar och direkt till konsument (DTC). Under fjärde kvartalet 2023 uppgick annonser till 13 procent av bookings i den aktiva portföljen, i linje med det tredje kvartalet och ned från 16 procent samma kvartal 2022. Nedgången i annonsintäkter drevs främst av en förändrad produktmix i portföljen med en större andel av bookings från Strategy, vilka har lägre andelar annonsintäkter. Bookings från tredjepartsplattformar definieras som bookings som genereras från köp på externa plattformar som App Store, Google Play Store, Steam och Microsoft Store. Bookings från tredjepartsplattformar uppgick till 58 procent av bookings i den aktiva portföljen, jämfört med 59 procent i tredje kvartalet och 63 procent under samma period förra året. DTC består främst av bookings som genereras från Stillfronts egna betalningsplattformar. Transaktionsavgifter och andra relaterade kostnader för köp i appen är betydligt lägre i Stillfronts egna kanaler jämfört med tredjepartsplattformar. Kategorin omfattar även bookings från återförsäljarnätverk. Under fjärde kvartalet 2023 fortsatte Stillfront att öka sin andel av DTC- bookings till 29 procent, jämfört med 28 procent i tredje kvartalet och 21 procent under samma period förra året. ARPDAU för den aktiva portföljen ökade med 16 procent på årsbasis och med 7 procent kvartal över kvartal. Ökningen drevs av förbättrad monetisering och en större andel av bookings från spel inom Strategy. Kostnader för kundanskaffning, UAC, i den aktiva portföljen var upp med 22 procent år över år, drivet av framgångsrik uppskalning av Sunshine Island ihop med stark utveckling från Supremacy-franchisen. Nedgången i användarantal avtog under det fjärde kvartalet. MAU, månatliga aktiva användare, minskade med 3 procent kvartal-över-kvartal, medan DAU, dagliga aktiva användare, minskade med 4 procent. MAU och DAU bottnade i oktober, vilket följdes av ökningar månad-över- månad under både november och december. MPU, månatliga betalande användare, ökade med 2 procent kvartal-över-kvartal. Nedgången i användarantal på årsbasis förklaras av ett skifte i spelportföljen där flera lågmonetiserade användare har ersatts av färre användare som spenderar mer pengar i spelen. 2023 Q4 Aktiv Portfölj Strategy Sim / RPG / Action Mashup / Casual Övriga spel Bookings (MSEK) 1 627 588 401 638 112 Förändring mot föregående år % -4% 0% 5% -12% Bookings annonser, % 13% 1% 6% 28% Tredjepartsplattformar, % 58% 64% 55% 55% DTC, % 29% 35% 39% 17% UAC (MSEK) 536 191 160 184 3 Förändring mot föregående år % 22% 18% 92% -4% DAU ('000) 9 507 779 1 221 7 506 Förändring mot föregående år % -18% -1% -5% -21% MAU ('000) 51 001 4 121 6 695 40 184 Förändring mot föregående år % -16% 2% 4% -20% MPU ('000) 1 116 186 280 649 Förändring mot föregående år % -9% 6% 13% -20% ARPDAU (SEK) 1,9 8,2 3,6 0,9 Förändring mot föregående år % 16% 2% 10% 11% ===== SIDA 6 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 6 | 26 Produktområden Den aktiva portföljen Stillfront har en diversifierad portfölj av stora franchises och mindre, nischade produkter som tillsammans utgör Stillfronts aktiva portfölj. Under det fjärde kvartalet stod Stillfronts fem största franchises för 51 procent av totala bookings i den aktiva portföljen. Den aktiva portföljen är uppdelad i tre olika produktområden: Strategy; Simulation, RPG & Action; och Casual & Mash-up. Under det fjärde kvartalet lades en ny titel till i den aktiva portföljen. Den aktiva portföljen bestod av 73 titlar i slutet av det fjärde kvartalet. Strategy Strategiportföljen består av 21 klassiska krigsspel och så kallade 4X-strategispel, inklusive titlar som Empire, Conflict of Nations, Supremacy 1914 och Shishinogotoku. Strategispelen stod för 36 procent av bookings i den aktiva portföljen under fjärde kvartalet. I det fjärde kvartalet adderades det nya spelet Survival Tactics från studion 6waves till den aktiva portföljen. Bookings inom Strategy växte med 9 procent kvartal över kvartal och var i linje med samma period föregående år. Den starka sekventiella tillväxten drevs av den framgångsrika uppskalningen av Supremacy-franchisen i kvartalet, ihop med adderandet av Survival Tactics till portföljen. Kostnaderna för kundanskaffning i strategiportföljen uppgick till 191 MSEK under det fjärde kvartalet, en ökning med 32 procent kvartal över kvartal. Ökningen i fjärde kvartalet drevs av uppskalningen av Supremacy-franchisen och ett starkare säsongsmönster inom hela produktområdet mot slutet av året. Den högre nivån av kundanskaffningskostnader drev en markant ökning av användarantal i kvartalet, med MAU och DAU upp 20 procent respektive 16 procent kvartal över kvartal. ARPDAU minskade med 6 procent kvartal-över-kvartal i produktområdet, drivet av det stora intaget av nya användare. Simulation, RPG & Action Simulation, RPG & Action är en diversifierad portfölj med 27 speltitlar, inklusive simuleringsspel som Big Farm: Mobile Harvest, Sunshine Island och Hollywood Story, actionspel som Battle Pirates samt RPG-spel som Albion Online och Shakes & Fidget. Simulation, RPG & Action stod för 25 procent av bookings i den aktiva portföljen under fjärde kvartalet. Bookings ökade med 3 procent kvartal över kvartal och 4 procent jämfört med samma period förra året och uppgick till 401 MSEK under kvartalet. UAC inom Simulation, RPG & Action ökade med 67 MSEK kvartal över kvartal och uppgick till 160 MSEK i fjärde kvartalet. Den kraftiga ökningen av UAC var drivet av uppskalningen av den nya speltiteln Sunshine Island, som lades till i den aktiva portföljen i tredje kvartalet. Sunshine Island stod ensamt för mer än 60 MSEK av UAC i det fjärde kvartalet, i takt med att titeln fortsatt att skala väl med starka KPIer. Sunshine Islands dagliga bookings run-rate ökade med mer än 4x från början av kvartalet till slutet av kvartalet, med fortsatt stark utveckling i januari. Sunshine Island är ett av de mest framgångsrika spelsläppen i Stillfronts historia och spelet förväntas fortsätta skalas upp och driva tillväxt för Big Farm-franchiset kommande år. Albion Online, som led av allvarliga problem med bots i spelet och DDoS-attacker under tredje kvartalet, hade en stabil utveckling under fjärde kvartalet med stark organisk tillväxt jämfört med föregående år. Casual & Mash-up Casual & Mash-up-portföljen består av 24 spel, inklusive titlar som Property Brothers Home Design, BitLife, Trivia Star, Jawaker och Ludo Club. Produktområdet stod för 39 procent av bookings i den aktiva portföljen i det fjärde kvartalet och uppgick till 638 MSEK, vilket är en minskning med 3 procent kvartal över kvartal. Produktområden som andel av totala bookings i den aktiva portföljen under Q4 2023 Bookings i den aktiva portföljen indelat per produktområde Kostnader för kundanskaffning (UAC) i den aktiva portföljen indelat per produktområde 725 667 677 661 638 383 400 467 384 401 586 586 554 542 588 Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 192 208 184 188 184 83 113 114 93 160 162 145 129 145 191 Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 Strategy 36% Casual & Mash-up 39% Simulation, Action & RPG 25% ===== SIDA 7 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 7 | 26 Kostnaden för kundanskaffning inom Casual & Mash-up minskade med 2 procent jämfört med tredje kvartalet. Stillfronts två brädspelsfranchises Ludo Club och Jawaker fortsatte att utvecklas väl under det fjärde kvartalet. Ludo Club fortsatte att växa bookings genom att framgångsrikt förbättra monetisering i det fjärde kvartalet. Franchiset har vuxit stadigt år över år med stark lönsamhet varje kvartal sedan Stillfront förvärvade Moonfrog i mars 2021. Under treårsperioden har franchiset förbättrat monetiseringen av sin användarbas och kraftigt ökat ARPDAU, och därigenom lyckats växa sina intäkter trots en skarp nedgång i antalet aktiva användare under samma period. Jawaker hade ännu ett starkt kvartal där intäkterna ökade med mer än 20 procent år över år med imponerande marginaler. ===== SIDA 8 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 8 | 26 FINANSIELL ÖVERSIKT AV DET FJÄRDE KVARTALET Intäkter och rörelseresultat Nettoomsättningen under det fjärde kvartalet uppgick till 1 742 (1 781) MSEK. Omsättningen för kvartalet påverkades av valutaeffekter (+1 procent jämfört med föregående år), och organisk tillväxt (-3 procent jämfört med föregående år). Valutaförändringar på nettointäkterna under fjärde kvartalet drevs av en starkare EUR och något svagare USD mot SEK jämfört med föregående år. Valutakurserna under kvartalet anges i valutatabellen på sidan 20 i denna rapport. Omsättningseffekten av beslutet i november 2022 att pausa verksamheten i Bangladesh samt avyttringen i oktober 2023 av studion Power Challenge redovisas som ‘Övrig förändring’ i tabellen nedan. Stillfront hade en bruttomarginal på 78 (76) procent under kvartalet. Koncernens personalkostnader uppgick i kvartalet till -290 (-307) MSEK, motsvarande 17 (17) procent av kvartalets nettoomsättning, och övriga externa kostnader uppgick till 6 (6) procent. EBITDA uppgick till 531 (655) MSEK i det fjärde kvartalet. Justerad EBITDA uppgick till 569 (672) MSEK, vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 33 (38) procent i kvartalet. Jämförelsestörande poster uppgick till -37 (-192) MSEK i kvartalet och bestod främst av kostnader för personalminskning, kostnader för långsiktiga incitamentsprogram och kostnader för rättstvister. Justerad EBITDAC uppgick till 365 (437) MSEK i det fjärde kvartalet, motsvarande en justerad EBITDAC-marginal på 21 (25) procent. Den försämrade EBITDAC- marginalen är främst driven av höga kostnader under kvartalet för anskaffning användare, som förväntas generera intäkter under kommande kvartal. EBIT uppgick till 130 (70) MSEK i det fjärde kvartalet. I EBIT under fjärde kvartalet föregående år ingick jämförelsestörande avskrivningar om -176 MSEK på egenutvecklade spel med förkortad ekonomisk livslängd. 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec Δ% jan-dec jan-dec Δ% Nettoomsättning 1 742 1 781 -2 6 982 7 058 -1 Bruttovinst 1 365 1 355 1 5 445 5 384 1 Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 76 EBIT 130 70 84 754 850 -11 EBITDA 531 655 -19 2 413 2 545 -5 EBITDA marginal, % 31 37 35 36 Jämförelsestörande poster, EBITDA 37 17 122 96 50 92 Justerad EBITDA 569 672 -15 2 510 2 595 -3 Justerad EBITDA marginal,% 33 38 36 37 Aktivering av produktutveckling 204 235 -13 805 996 -19 Justerad EBITDAC 365 437 -17 1 705 1 599 7 Justerad EBITDAC marginal, % 21 25 24 23 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning tillväxt okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Förändring genom förvärv, % 0,0 10,9 0,7 20,0 Förändring genom valutaeffekter, % 1,3 14,4 5,0 11,1 Organisk tillväxt, % -3,1 -0,7 -5,9 -1,4 Övrig förändring % -0,5 -1,1 -0,9 -0,3 Total nettoomsättningstillväxt, % -2,2 23,5 -1,1 29,4 Nettoomsättning (MSEK) Aktiveringar av investeringar i produktutveckling i relation till nettoomsättning i Q4 11,7% Justerad EBITDAC (MSEK) 1 781 1 758 1 812 1 671 1 742 Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 437 415 516 409 365 Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 ===== SIDA 9 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 9 | 26 Produktutveckling Under det fjärde kvartalet uppgick investeringar i produktutveckling till 204 (235) MSEK. Avskrivningar på produktutveckling uppgick till -196 (-168) MSEK under det fjärde kvartalet. Avskrivningar på förvärvsrelaterade poster uppgick till -187 (-222) MSEK. Finansnetto Finansnettot uppgick till -95 (143) MSEK under det fjärde kvartalet, och består av räntenetto om -94 (-73) MSEK, ej kassapåverkande diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar -16 (-25) MSEK, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar 21 (241) MSEK, valutakursdifferenser 1 (1) MSEK och övriga finansiella poster -7 (0) MSEK. Den högre räntekostnaden i kvartalet beror på den högre räntemiljön jämfört med föregående år. Övriga finansiella poster avser i huvudsak kostnader för frivillig förtida inlösen av resterande utestående obligationer 2019/2024. Skatt Koncernens skattekostnad uppgick till -25 (-11) MSEK för det fjärde kvartalet, motsvarande en ej meningsfull skattesats på 71 (5) procent. För helåret uppgick koncernens skattekostnad till -143 (-206) MSEK, motsvarande en skattesats på 92 (27) procent. Skattekostnaden för varje kvartal påverkas av ej avdragsgilla poster såsom transaktionskostnader, diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar samt särskilda skatteposter såsom skatt på utdelningar från studios som inte kan avräknas mot annan skatt eller justeringar för tidigare perioder. I synnerhet har Stillfront betalat källskatt under året på 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Aktivering av produktutveckling 204 235 805 996 Avskrivningar produktutveckling -196 -168 -739 -518 Avskrivningar förvärvsrelaterade poster -187 -222 -846 -929 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Räntenetto exklusive tilläggsköpeskilling -94 -73 -347 -232 Ränta tilläggsköpeskilling (ej kassapåverkande) -16 -25 -80 -113 Valutakursdifferens 1 1 -10 11 Övrigt -7 - -12 - Omvärdering tilläggsköpeskilling 21 241 -150 237 Summa finansiella poster -95 143 -598 -97 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Resultat före skatt 35 214 156 752 Totala skatter för perioden -25 -11 -143 -206 Skattesats, % 71 5 92 27 Transaktionskostnader - - -0 -14 Ränta på tilläggsköpeskilling -16 -25 -80 -113 Omvärdering av tilläggsköpskilling 21 241 -150 237 Resultat före skatt, exklusive transaktionskostnader, räntor och omvärderingar 30 -2 386 643 Skatt på utdelningar -20 -13 -29 -26 Justering av skatt föregående kvartal - -18 - - Underliggande skatt exkl. skatt på utdelningar -5 20 -114 -180 Underliggande skattesats, % 16 855 30 28 ===== SIDA 10 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 10 | 26 aktieutdelningar från utländska studios, som inte kan avräknas mot svensk skatt och därför i praktiken innebär en dubbelbeskattning av vinster som redan beskattats lokalt. En underliggande skattesats, som bättre beskriver skattekostnaden för Stillfronts löpande verksamhet, kan räknas ut genom att exkludera alla sådana särskilda poster. Den underliggande skattesatsen för kvartalet, exklusive ej avdragsgilla transaktionskostnader, omvärderingar och diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar samt källskatt på aktieutdelningar, var 16 procent. Den underliggande skattesatsen varierar mellan perioderna beroende på olika fördelning av det skattepliktiga resultatet mellan olika länder och på ej avdragsgilla kostnader. Den underliggande skattesatsen för helåret uppgick till 30 (28) procent. Finansiering Under året har reglering av villkorade tilläggsköpeskillingar skett med 822 (1 041) MSEK kontant och med 336 (262) MSEK i form av 18 210 536 (6 137 139) Stillfront- aktier, varav 4 769 026 (6 137 139) var nyemitterade aktier och 13 441 510 (0) var aktier som hade återköpts för 270 (0) MSEK. Under tredje kvartalet emitterades nya seniora icke-säkerställda obligationer 2023/2027 om initialt 1 000 MSEK. Obligationerna emitterades under ett totalt ramverk om 2 000 MSEK och löper med en rörlig ränta om 3m Stibor+3,95 procent, med förfallodag i september 2027. De nyemitterade obligationerna användes för återköp av cirka hälften av de utestående obligationerna 2019/2024, och till frivillig förtida inlösen av den andra cirka hälften av de utestående obligationerna 2019/2024. Återköpet av obligationer reglerades i slutet av tredje kvartalet och frivillig förtida inlösen i början av fjärde kvartalet. Nettoskulden per årets slut uppgick till 4 115 (3 826) MSEK. Total nettoskuld, inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar, uppgick till 4 611 (4 575) MSEK. Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, per kvartalets slut uppgick till 7,0x (11,8x). Justerad skuldsättningskvot, pro forma, inklusive villkorade köpeskillingar som betalas kontant under de närmaste tolv månaderna, uppgick till 1,8x (1,8x). Enligt Stillfronts finansiella mål ska justerad skuldsättningskvot, pro forma, inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar, inte överstiga 2,0x. Per årets slut uppgick outnyttjade kreditfaciliteter totalt till 2 432 (2 401) MSEK, varav 2 057 (2 279) MSEK är långfristiga kreditfaciliteter. Likvida medel uppgick till 806 (989) MSEK. Koncernens finansiella tillgångar och skulder redovisas i allmänhet till upplupet anskaffningsvärde, vilket också är en god approximation av verkligt värde. Obligationslåneskulden med ett redovisat värde på 2 488 (2 496) MSEK har dock ett verkligt värde på 2 497 (2 415) MSEK. Valutaterminer och valutaränteswappar med ett redovisat nettovärde på -29 (-83) MSEK redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Villkorade tilläggsköpeskillingar för aktier i dotterbolag med ett redovisat värde på 2 043 (3 027) MSEK redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. 2023 2022 MSEK 31 dec 31 dec Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 4 611 4 575 Räntebärande nettoskuld 4 115 3 826 Likvida medel 807 989 Räntetäckningsgrad, x 7,0 11,7 Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 7,0 11,8 Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12 mån, proforma, x 1,8 1,8 ===== SIDA 11 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 11 | 26 Beloppen i tabellen avser redovisad skuld i balansräkningen, som motsvarar nuvärdet av de förväntade framtida nominella betalningarna, angivna per år då de kommer att regleras. Per årets slut hade koncernen skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar på 2 043 (3 027) MSEK, varav 651 (1 071) MSEK kortfristiga och 1 392 (1 956) MSEK långfristiga skulder. För skulderna som ska regleras under 2024-2027 motsvarar 1 484 MSEK av det redovisade värdet förväntade kontanta betalningar och 560 MSEK aktier i Stillfront. Skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar vid utgången av september 2023 uppgick till 2 193 MSEK och minskade under fjärde kvartalet till 2 043 MSEK vid utgången av december, drivet av omvärderingar på -21 MSEK, diskonteringsränta på +16 MSEK, och valutakursdifferenser på -145 MSEK. Kassaflöde Koncernen hade ett kassaflöde från den löpande verksamheten på 347 (484) MSEK under det fjärde kvartalet. Kassaflödet i kvartalet inkluderar skattebetalningar på -80 (-113) MSEK, kontanta betalningar kopplade till finansnettot på -90 (-45) MSEK, samt förändringar i rörelsekapitalet på -10 (10) MSEK som bland annat påverkades av tidpunkt för betalning från plattformsleverantörer och betalningar till leverantörer. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -211 (-480) MSEK, varav -204 (-235) MSEK är hänförligt till investeringar i produktutveckling, -4 (-9) till inköp av materiella anläggningstillgångar, 0 (-206) MSEK till förvärv av verksamheter och 0 (-30) MSEK till betalningar för tillgångsförvärv. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -314 (-301) MSEK, varav utbetalningar för frivillig förtida inlösen av obligationer var -506 (0) MSEK, utbetalningar för valutaderivat var -7 (-43) MSEK, leasingbetalningar var -16 (-15) MSEK och övriga nettobetalningar på kreditfaciliteter var 216 (-243) MSEK. Fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna uppgick till 833 (974) MSEK. Kassakonverteringskvoten, definierad som fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA för de senaste tolv månaderna, uppgick till 0,35 (0,38). Det lägre fria kassaflödet jämfört med jämförelseperioden förklaras av högre räntebetalningar på extern skuld, där kontanta utbetalningar kopplade till finansnettot är 143 MSEK högre under 2023 än under 2022, samt av högre kostnader av engångskaraktär för kostnadsoptimieringsprojekt. MSEK 2024 2025 2026 2027 Total Villkorade tilläggsköpeskillningar Cash 496 426 304 258 1 484 Equity 156 165 129 111 560 Summa tilläggsköpeskillningar 651 591 433 369 2 043 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Kassaflöde från den löpande verksamheten 347 484 1 690 2 028 Kassaflöde från investeringsverksamheten -211 -480 -1 671 -3 758 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -314 -301 -175 1 463 Periodens kassaflöde -177 -297 -156 -267 Likvida medel vid periodens slut 807 989 807 989 ===== SIDA 12 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 12 | 26 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET Inga väsentliga händer under kvartalet. VIKTIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET S UTGÅNG Stillfronts utsläppsminskningsmål godkända av SBTi (Science Based Targets initiative) Stillfronts mål för att minska utsläppen av växthusgaser (GHG) har validerats av Science Based Targets initiative (SBTi) i linje med den senaste klimatvetenskapen och i linje med målen i Parisavtalet. Stillfront åtog sig att sätta mål i linje med SBTis kriterier i december 2022 och lämnade in de nya målen för validering i juni 2023. För mer information om händelser, vänligen besök: https://www.stillfront.com/en/section/media/press-releases/ MARKNAD Spelindustrin är en av de största underhållningsindustrierna globalt och växer i takt med att allt fler människor upptäcker dragningskraften med digitala spel. Enligt Newzoos beräkningar genererade den globala spelmarknaden intäkter på 184 miljarder USD år 2023 och mobilspel utgör nästan 50 procent av den totala globala spelmarknaden. Under 2023 spelade nästan 3,4 miljarder människor över hela världen digitala spel, varav nästan 2,9 miljarder spelar på mobila enheter. Mobilspelsindustrin minskade något under 2023. Newzoo uppskattar att marknaden för mobilspel minskade med -1,6 procent och genererade intäkter på 90,4 miljarder USD under 2023, vilket motsvarar 49 procent av den totala spelmarknaden globalt. Enligt data.ai:s uppskattningar minskade de globala spelarnas utgifter för mobilspel med -2 procent under 2023 jämfört med föregående år och uppgick till 107,3 miljarder USD. Under de kommande åren förväntas den totala spelindustrin växa med en förväntad CAGR på cirka 4 procent från 2022 till 2026, enligt Newzoo. Newzoo förväntar sig att den globala spelmarknaden kommer att uppgå till 205,7 miljarder USD år 2026 och att det totala antalet spelare kommer att uppgå till nästan 3,8 miljarder. Data.ai förväntar sig att marknaden för mobilspel kommer att återhämta sig och växa med 3,8 procent under 2024. Människor i alla demografiska grupper spelar spel. Nästan två tredjedelar av de vuxna i USA spelar videospel regelbundet och medelåldern för en spelare i USA är 32 år, enligt Entertainment Software Association, ESA. Antalet kvinnliga spelare har ökat under de senaste åren, och idag identifierar sig 46 procent av de amerikanska videospelarna som kvinnor, och 53 procent som män. Källor för marknadsdata: Newzoo’s year in review: the 2023 global games market in numbers, December 2023 Data.ai’s 5 Mobile App Predictions, December 2023 Data.ai’s State of Mobile 2024, January 2024 Essential Facts about the US Video Game Industry 2023, by ESA MODERBOLAGET Sedvanliga koncernledningsfunktioner och koncernövergripande tjänster tillhandahålls via moderbolaget. Moderbolagets intäkter under kvartalet uppgick till 40 (36) MSEK. Resultat före skatt inkluderar erhållna aktieutdelningar från dotterföretag och uppgick till 438 (538) MSEK. NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER Utöver sedvanliga närståendetransaktioner, såsom ersättning till nyckelpersoner, har det inte förekommit några transaktioner med närstående. ===== SIDA 13 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 13 | 26 AKTIEN OCH AKTIEÄGARE Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland andra Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. Det totala antalet utestående aktier den 31 december 2023 uppgick till 517 968 480. Detta är det antal aktier som registrerats hos Bolagsverket vid detta datum. Stillfront Groups aktier handlas på Nasdaq Stockholm. Slutkurs den 29 december 2023 var 12,17 SEK/aktie. Följande obligationer handlas på Nasdaq Stockholm: 2021/2025-obligation: ISIN-kod SE0015961065 2023/2027-obligation: ISIN-kod SE0020846624 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS så som de antagits av EU och därtill följande hänvisning till 9 kap. årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Inga väsentliga förändringar i redovisningsprinciper har ägt rum sedan upprättande av den senaste årsredovisningen. De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer med Moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (MSEK) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror presenterade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen. UTDELNINGSPOLICY Stillfronts styrelse har antagit följande uppdaterade utdelningspolicy, som gäller tills vidare: När kassaflödet överstiger vad Stillfront kan investera i lönsam expansion på lång sikt och finansiering av potentiella aktieåterköpsprogram för att täcka villkorade tilläggsköpeskillingar, avser Stillfront att distribuera sådant överskott till aktieägarna i form av utdelning och/eller återköp av egna aktier. Beslut om föreslagna utdelningar/aktieåterköpsprogram kommer att beakta Stillfronts finansiella ställning samt rådande ekonomiska och operativa förhållanden. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Som en global aktör med stor geografisk spridning är Stillfront utsatt för ett antal strategiska, finansiella, marknads- och operativa risker. Relevanta risker inkluderar exempelvis risker relaterade till marknadsförhållanden, regleringar och skatter samt risker förknippade med allmänhetens uppfattning om spel. Övriga strategiska och finansiella risker är risker hänförliga till förvärv, krediter och finansiering. Operativa risker är exempelvis risker hänförliga till distributionskanaler, teknisk utveckling och immateriella rättigheter. Riskerna beskrivs närmare den senaste årsredovisningen. Inga andra väsentliga risker anses ha tillkommit förutom dem som beskrivs i årsredovisningen. # Ägare Antal aktier Kapital/röster 1 Laureus Capital GmbH 60 702 417 11,8% 2 Handelsbanken Fonder 33 216 418 5,7% 3 DNB Asset Management AS 26 959 473 5,5% 4 Första AP-fonden 26 350 000 4,0% 5 SEB Fonder 18 339 232 3,6% 6 Vanguard 16 581 684 2,9% 7 Nordea Liv & Pension 14 924 696 2,9% 8 Utah State Retirement Systems 13 520 680 1,8% 9 DNB Asset Management SA 10 130 072 1,6% 10 Alaska Permanent Fund 9 395 936 1,5% 11 Övriga aktieägare 287 847 872 55,6% ===== SIDA 14 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 14 | 26 FRAMÅTBLICKANDE UTTALANDEN Denna rapport innehåller vissa framåtblickande uttalanden som ger uttryck för Stillfronts nuvarande uppfattning eller förväntningar om framtida händelser och finansiell och operationell prestation. Eftersom dessa framåtblickande uttalanden involverar både kända och okända risker och osäkerheter kan det faktiska utfallet skilja sig åt väsentligen från informationen som framgår av den framåtblickande informationen. Sådana risker och osäkerheter inkluderar men är inte begränsade till affärsmässiga, ekonomiska, konkurrensmässiga, tekniska och legala osäkerheter och/eller risker. Framåtriktade uttalanden i denna rapport gäller endast vid tidpunkten för offentliggörandet av rapporten och kan förändras utan att det meddelas. Stillfront åtar sig ingen skyldighet att offentligt uppdatera eller revidera något framåtblickande uttalande som ett resultat av ny information, framtida händelser eller annat, om det inte krävs enligt tillämplig lagstiftning eller börsregler. UNDERSKRIFT Stockholm den 7 februari 2024 Jörgen Larsson, Vd & grundare Bokslutskommunikén har inte granskats av bolagets revisorer. ===== SIDA 15 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 15 | 26 Finansiell rapportering KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Rörelsens intäkter Bookings 1 739 1 760 6 958 7 014 Förändring förutbetald intäkt 2 21 24 44 Nettoomsättning 1 742 1 781 6 982 7 058 Aktiverat arbete för egen räkning 133 162 575 609 Övriga rörelseintäkter 7 7 27 28 Rörelsens kostnader Direkta kostnader -376 -426 -1 537 -1 675 Anskaffningskostnader för användare -539 -439 -1 874 -1 811 Övriga externa kostnader -108 -106 -429 -421 Personalkostnader -290 -307 -1 234 -1 195 Jämförelsestörande poster -37 -192 -96 -226 Avskrivningar produktutveckling -196 -168 -739 -518 Avskrivningar förvärvsrelaterade poster -187 -222 -846 -929 Övriga avskrivningar -19 -19 -74 -72 Rörelseresultat (EBIT) 130 70 754 850 Resultat från finansiella poster Summa finansiella poster -95 143 -598 -97 Resultat före skatt 35 214 156 752 Periodens skatt -25 -11 -143 -206 Periodens resultat 10 203 12 547 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras i resultaträkningen Valutaomräkningsdifferens -1 051 867 -488 1 556 Summa totalresultat för perioden -1 041 1 070 -475 2 102 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 12 213 7 559 Innehav utan bestämmande inflytande -2 -10 6 -12 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -1 039 2 113 -481 2 113 Innehav utan bestämmande inflytande -2 -10 5 -10 Genomsnittligt antal aktier Före utspädning 517 968 480 513 190 931 512 191 294 483 877 769 Efter utspädning 517 968 480 513 190 931 512 191 294 483 877 769 Periodens resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare Före utspädning, SEK/aktie 0,02 0,42 0,01 1,15 Efter utspädning, SEK/aktie 0,02 0,42 0,01 1,15 ===== SIDA 16 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 16 | 26 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 12/31/2023 12/31/2022 Goodwill 15 595 16 043 Andra immateriella anläggningstillgångar 5 227 6 149 Materiella anläggningstillgångar 116 157 Uppskjuten skattefordran 21 75 Övriga långfristiga tillgångar 16 16 Kortfristiga fordringar 823 697 Likvida medel 807 989 Summa tillgångar 22 605 24 126 Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 13 838 14 237 Innehav utan bestämmande inflytande 8 6 Summa eget kapital 13 846 14 242 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 929 1 127 Obligationslån 2 488 2 496 Skulder till kreditinstitut 1 693 1 471 Reverslån 666 668 Övriga skulder 101 192 Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 1 392 1 956 Summa långfristiga skulder 7 268 7 909 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 27 79 Obligationslån - - Aktieswap 19 20 Övriga skulder 794 805 Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 651 1 071 Summa kortfristiga skulder 1 491 1 975 Summa skulder och eget kapital 22 605 24 126 ===== SIDA 17 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 17 | 26 EGET KAPITAL, KONCERNEN MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserat kapital inkl periodens resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan best- ämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående kapital per 2022-01-01 27 8 541 -120 1 325 9 772 23 9 795 Periodens resultat 559 559 -12 547 Valutaomräkningsdifferens 1 554 - 1 554 2 1 556 Summa totalresultat - - 1 554 559 2 113 -10 2 102 Summa transaktioner redovisade direkt mot eget kapital 9 2 401 - -58 2 352 -7 2 345 Utgående eget kapital 2022-12-31 36 10 942 1 434 1 825 14 237 6 14 242 Ingående eget kapital 2023-01-01 36 10 942 1 434 1 825 14 237 6 14 242 Periodens resultat 7 7 6 12 Valutaomräkningsdifferens -487 - -487 -0 -488 Summa totalresultat - - -487 7 -481 5 -475 Återköp av egna aktier -270 -270 - -270 Övriga transaktioner redovisade direkt mot eget kapital 0 87 - 265 352 -3 349 Utgående kapital per 2023-12-31 36 11 029 947 1 826 13 838 8 13 846 ===== SIDA 18 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 18 | 26 KO NCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Den löpande verksamheten Resultat före skatt 35 214 156 752 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mm 403 373 1 940 1 640 Betald skatt -80 -113 -322 -310 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 357 474 1 774 2 082 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -36 29 -94 74 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 27 -18 10 -129 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -10 10 -84 -54 Kassaflöde från den löpande verksamheten 347 484 1 690 2 028 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttring av verksamhet -0 -206 -837 -2 724 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -4 -9 -28 -30 Aktivering av produktutveckling -204 -235 -805 -996 Förvärv av speltillgångar - -30 - -31 Nettoförändring av finansiella anläggningstillgångar -2 1 -2 22 Kassaflöde från investeringsverksamheten -211 -480 -1 671 -3 758 Finansieringsverksamheten Nettoförändring lån -290 -243 202 -288 Realiserade valutasäkringstransaktioner -7 -43 -54 -159 IFRS 16 återbetalning leasing -16 -15 -52 -57 Nyemission - - - 2 001 Emissionskostnader 0 -0 -0 -35 Återköp av egna aktier - - -270 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -314 -301 -175 1 463 Periodens kassaflöde -177 -297 -156 -267 Likvida medel vid periodens början 1 039 1 350 989 1 133 Valutakursdifferens i likvida medel -55 -64 -27 123 Likvida medel vid periodens slut 807 989 807 989 ===== SIDA 19 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 19 | 26 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Rörelsens intäkter Nettoomsättning 40 36 164 144 Aktiverat arbete för egen räkning 3 5 14 14 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -18 -15 -65 -72 Personalkostnader -33 -32 -132 -116 Rörelseresultat -8 -7 -19 -30 Resultat från finansiella poster Summa finansiella poster 537 290 937 -453 Resultat efter finansiella poster 530 284 918 -484 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag -92 254 -92 254 Resultat före skatt 438 538 826 -230 Periodens skatt -76 -167 -83 60 Periodens resultat 362 371 743 -170 MSEK 12/31/2023 12/31/2022 Immateriella tillgångar 26 16 Materiella anläggningstillgångar 1 1 Finansiella anläggningstillgångar 21 903 21 451 Uppskjuten skattefordran 21 75 Kortfristiga fordringar 66 390 Kassa och bank 0 0 Summa tillgångar 22 017 21 932 Eget kapital 13 513 12 682 Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 1 687 2 384 Långfristiga skulder 52 212 Obligationslån 2 488 2 496 Skulder till kreditinstitut 1 720 1 549 Reverslån 666 668 Aktieswap 19 20 Kortfristiga skulder 1 873 1 921 Summa skulder och eget kapital 22 017 21 932 ===== SIDA 20 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 20 | 26 NYCKELTAL, KONCERNEN VALUTATABELL (HUVUDVALUTOR) Genomsnittskurserna används för omräkning av resultatposter i utländsk valuta under respektive period till svenska kronor. Stängningskurserna används för omräkning av tillgångar och skulder i utländsk valuta vid slutet av respektive period till svenska kronor. * Kursen för 100 JPY=SEK under jan-dec 2022 ovan avser den genomsnittliga kursen under februari-december 2022 då 6waves konsoliderades från 1 februari 2022. 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Bookings 1 739 1 760 6 958 7 014 Förändring förutbetald intäkt 2 21 24 44 Nettoomsättning 1 742 1 781 6 982 7 058 Bruttovinst 1 365 1 355 5 445 5 384 Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 76 EBIT 130 70 754 850 EBITDA 531 655 2 413 2 545 EBITDA marginal, % 31 37 35 36 Jämförelsestörande poster, EBITDA 37 17 96 50 Justerad EBITDA 569 672 2 510 2 595 Justerad EBITDA marginal, % 33 38 36 37 Aktivering av produktutveckling 204 235 805 996 Justerad EBITDAC 365 437 1 705 1 599 Justerad EBITDAC marginal, % 21 25 24 23 Resultat före skatt 35 214 156 752 Nettoresultat 10 203 12 547 Antal anställda 1 401 1 589 1 401 1 589 Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 7,0 11,8 7,0 11,8 Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12 mån, proforma, x 1,84 1,75 1,84 1,75 Eget kapital per aktie f utspädning, SEK 26,72 27,74 26,72 27,74 Eget kapital per aktie e utspädning, SEK 26,72 27,74 26,72 27,74 Resultat per aktie f utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15 Resultat per aktie e utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15 Antal aktier periodens slut f utspädning 517 968 480 513 199 454 517 968 480 513 199 454 Antal aktier periodens slut e utspädning 517 968 480 513 199 454 517 968 480 513 199 454 Genomsnitt Genomsnitt Genomsnitt Genomsnitt Stängning Stängning 2023 2022 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec 1 EUR=SEK 11,4788 10,9343 11,4765 10,6317 11,0960 11,1283 1 USD=SEK 10,6850 10,7245 10,6128 10,1245 10,0416 10,4371 100 JPY=SEK* 7,2160 7,5834 7,5590 7,6860 7,0980 7,9167 ===== SIDA 21 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 21 | 26 FÖRVÄRV Inga företagsförvärv har skett under 2023. Den 19 januari 2022 meddelade Stillfront förvärvet av upp till 100 procent av aktierna och rösterna i Six Waves Inc., en ledande utgivare av mobilbaserade free-to-play strategispel i Japan för en total initial köpeskilling om 201 miljoner USD på kontant- och skuldfri basis. Säljarna av 6waves utgjordes av grundare, anställda och investerare. Av den initiala köpeskillingen betalades cirka 92 procent kontant och cirka 8 procent genom totalt 2 913 857 nyemitterade aktier i Stillfront. 6waves konsoliderades in i Stillfronts konsoliderade finansiella rapportering från den 1 februari 2022. Den slutliga förvärvsanalysen av 6waves anges i tabellen ovan. MSEK Köpeskilling 6waves Kontanter 1 740 Nyemitterade aktier 147 Villkorad tilläggsköpeskilling 389 Summa köpeskilling 2 277 Verkligt värde på förvärvade tillgångar och antagna skulder (MSEK): Immateriella anläggningstillgångar 789 Materiella anläggningstillgångar 1 Kortfristiga fordringar, exkl likvida medel 107 Likvida medel 37 Långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder -104 Kortfristiga skulder -134 Summa förvärvade nettotillgångar exklusive goodwill 696 Redovisad goodwill 1 581 Summa förvärvade nettotillgångar 2 277 Avgår Likvida medel -37 Stamaktier som emitteras -147 Villkorad tilläggsköpeskilling -389 Nettoutflöde vid förvärv av verksamhet 1 703 Andel av aktier och röster förvärvade (%) 100 Transaktionskostnader 29 Konsoliderad sedan 1 Feb 2022 Årets omsättning före förvärvet 67 Justerad EBITDA före förvärvet 18 ===== SIDA 22 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 22 | 26 DEFINITIONER Nyckeltal och alternativa resultatmått ARPDAU Genomsnittlig intäkt per daglig aktiv användare. Beräknad som Bookings i kvartalet dividerad med antalet dagar i kvartalet dividerad med genomsnittliga antalet dagliga aktiva användare i kvartalet. Bookings Intäkter före förändringar i uppskjutna intäkter, inklusive insättningar från betalande användare, reklamintäkter i spelet och andra spelrelaterade intäkter. Kassakonvertingskvot Fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerad med EBITDA för de senaste tolv månaderna. DAU Dagliga aktiva användare. Beräknad som det genomsnittliga antalet dagliga aktiva användare under varje månad i kvartalet, delad med antalet månader i kvartalet. EBIT Rörelseresultat före finansnetto och skatt. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. Justerad EBITDA är EBITDA justerad för jämförelsestörande poster. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. Justerad EBITDA-marginal är EBITDA-marginal justerad för jämförelsestörande poster. Justerad EBITDAC EBITDA minus aktiverad produktutveckling, justerat för jämförelsestörande poster. Justerad EBITDAC-marginal Justerad EBITDAC i procent av nettoomsättningen. Fritt kassaflöde Kassaflöde från verksamheten minus förvärv av immateriella anläggningstillgångar och återbetalning av leasingavtal. Bruttomarginal Bruttovinst som en procentsats av nettoomsättning, där bruttovinst definieras som nettoomsättning minus direkta kostnader. Jämförelsestörande poster Väsentliga resultaträkningsposter som inte är inkluderade i Gruppens normala återkommande resultat och som försvårar jämförelsen mellan perioderna. Justerad räntetäckningsgrad, pro forma Justerad EBITDA, pro forma dividerad med finansnetto exklusive omvärdering av tilläggsköpeskillingar och ränta på tilläggsköpeskillingar för de senaste 12 månaderna. Justerad skuldsättningskvot Nettoskuld i relation till EBITDA under de senaste tolv månaderna. Justerad skuldsättningskvot, pro forma definieras som nettoskuld dividerat med justerad EBITDA, pro forma under de senaste tolv månaderna. Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna Nettoskuld, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna, i relation till EBITDA under de senaste tolv månaderna. Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna, pro forma definieras som nettoskuld, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna, dividerat med justerad EBITDA, pro forma under de senaste tolv månaderna. MAU Månatliga aktiva unika användare. Beräknad som månatliga aktiva unika användare under varje månad i kvartalet, dividerad med antalet månader i kvartalet. MPU Månadsbetalande användare. Beräknad som månadsbetalande användare under varje månad i kvartalet, dividerad med antalet månader i kvartalet. Nettoskuld Räntebärande skulder, inklusive redovisat värde av aktieswappar, minus likvida medel. Tilläggsköpeskillingar ingår inte i de räntebärande skulderna i nyckeltalet. Organisk tillväxt Förändring i koncernens omsättning, exklusive omräkningseffekt till följd av förändrade valutakurser, förvärv och avyttringar. Förvärvade enheters nettoomsättning definieras som förvärvad tillväxt under en period om tolv månader från förvärvsdagen. Påverkan av beslutet av att pausa verksamheten i Bangladesh har exkluderats från måttet. Eget kapital/aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med antalet utestående aktier vid periodens slut. Skattesats Skattesatsen räknas ut som total skatt för perioden dividerat med resultat före skatt. Underliggande skattesatsen räknas ut som underliggande skatt delat med resultat före skatt exklusive transaktionskostnader, diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar. UAC Anskaffningskostnad för användare. Syftet med varje nyckeltal finns beskrivet i den senaste årsredovisningen. ===== SIDA 23 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 23 | 26 AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL Jämförelsestörande poster 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Jämförelsestörande poster Intäkter Övrigt - - - - Totala intäkter jämförelsestörande, EBIT - - - - Kostnader Omstruktureringskostnader -17 -9 -44 -9 Transaktionskostnader - - -0 -14 Långsiktiga incitamentsprogram -7 -7 -24 -26 Övrigt -13 -0 -28 -0 Avskrivningar produktutveckling - -176 - -176 Totala kostnader jämförelsestörande, EBIT -37 -192 -96 -226 Totala jämförelsestörande poster, EBIT -37 -192 -96 -226 Finansiella intäkter Omvärdering av tilläggsköpeskilling 21 241 - 237 Övrigt - - Totala jämförelsestörande, finansiella intäkter 21 241 - 237 Finansiella kostnader Omvärdering av tilläggsköpeskilling - - -150 - Övrigt -5 - -10 - Totalt jämförelsestörande, finansiella kostnader -5 - -160 - Totalt jämförelsestörande, finansiella poster 16 241 -160 237 ===== SIDA 24 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 24 | 26 Alternativa nyckeltal 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Nettoomsättning 1 742 1 781 6 982 7 058 Direkta kostnader -376 -426 -1 537 -1 675 Bruttovinst 1 365 1 355 5 445 5 384 EBITDA Rörelseresultat (EBIT) 130 70 754 850 Avskrivningar förvärvsrelaterade poster 187 222 846 929 Övriga avskrivningar 215 187 813 590 Jämförelsestöreande avskrivningar - 176 - 176 EBITDA 531 655 2 413 2 545 Justerad EBITDA och justerad EBITDAC EBITDA 531 655 2 413 2 545 Jämförelsestörande poster 37 17 96 50 Justerad EBITDA 569 672 2 510 2 595 Aktivering av produktutveckling -204 -235 -805 -996 Justerad EBITDAC 365 437 1 705 1 599 I relation till nettoomsättning Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 76 EBITDA marginal, % 31 37 35 36 Justerad EBITDA marginal, % 33 38 36 37 Justerad EBITDAC, % 21 25 24 23 Kassakonverteringskvot senaste 12 månaderna Kassaflöde från den löpande verksamheten senaste 12 månaderna 1 690 2 028 1 690 2 028 IFRS 16 återbetalning leasing senaste 12 månaderna -52 -57 -52 -57 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar senaste 12 månaderna -805 -996 -805 -996 Fritt kassaflöde senaste 12 månaderna 833 974 833 974 Dividerat med EBITDA senaste 12 månaderna 2 413 2 545 2 413 2 545 Kassakonverteringskvot 0,35 0,38 0,35 0,38 2023 2022 2023 2022 MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Justerad räntetäckningsgrad Justerad EBITDA senaste 12 månader 2 510 2 595 2 510 2 595 Dividerat med Summa finansiella poster senaste 12 månader 598 97 598 97 Total jämförelsestörande, finansiella poster senaste 12 månader -160 237 -160 237 Ränta tilläggsköpeskilling, finansiella poster senaste 12 månader -80 -113 -80 -113 Justerad räntetäckningsgrad, x 7,0 11,7 7,0 11,7 Justerad skuldsättningskvot Obligationslån 2 488 2 496 2 488 2 496 Skulder till kreditinstitut 1 720 1 549 1 720 1 549 Reverslån 666 668 666 668 Aktieswap 19 20 19 20 Valutaderivat 29 83 29 83 Likvida medel -807 -989 -807 -989 Räntebärande nettoskuld 4 115 3 826 4 115 3 826 Villkorad kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 496 748 496 748 Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 4 611 4 575 4 611 4 575 Dividerat med Justerad EBITDA, senaste 12 månaderna 2 510 2 595 2 510 2 595 Justerad skuldsättningskvot, x 1,64 1,47 1,64 1,47 Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, x 1,84 1,76 1,84 1,76 ===== SIDA 25 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 25 | 26 Alternativa nyckeltal, pro forma Aktieinformation 2023 2022 MSEK jan-dec jan-dec Justerad EBITDA, pro forma Proforma Justerad EBITDA senaste 12 mån 2 510 2 595 Inkluderas EBITDA, förvärvade företag - 18 Justerad EBITDA, pro forma 2 510 2 612 Justerad räntetäckningsgrad, pro forma Proforma Justerad EBITDA senaste 12 mån 2 510 2 612 Dividerat med Summa finansiella poster senaste 12 mån 598 97 Total jämförelsestörande, finansiella poster -160 237 Ränta tilläggsköpeskilling, finansiella poster -80 -113 Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 7,0 11,8 Justerad skuldsättningskvot, proforma, x Räntebärande nettoskuld 4 115 3 826 Villkorad kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 496 748 Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 4 611 4 575 Dividerat med Justerad EBITDA, senaste 12 månaderna, pro forma 2 510 2 612 Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,64 1,46 Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, proforma, x 1,84 1,75 2023 2022 2023 2022 okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolaget aktieägare, MSEK 13 838 14 237 13 838 14 237 Dividerat med Antal aktier periodens slut före utspädning 517 968 480 513 199 454 517 968 480 513 199 454 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 26,72 27,74 26,72 27,74 Antal aktier periodens slut efter utspädning 517 968 480 513 199 454 517 968 480 513 199 454 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 26,72 27,74 26,72 27,74 Resultat per aktie Periodens resultat hänförligt till moderbolaget aktieägare, MSEK 12 213 7 559 Dividerat med Genomsnittligt antal aktier före utspädning 517 968 480 513 190 931 512 191 294 483 877 769 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 517 968 480 513 190 931 512 191 294 483 877 769 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15 ===== SIDA 26 ===== Bokslutskommuniké 2023 Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 26 | 26 Finansiell kalender Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2023 22 april 2024 Delårsrapport januari-mars 2024 25 april 2024 Årsstämma 2024 14 maj 2024 Delårsstämma januari-juni 2024 22 juli 2024 Delårsstämma januari-september 2024 23 oktober 2024 Denna information är sådan information som Stillfront Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 7 februari, 2024, kl 07.00 CET. För ytterligare information, kontakta: Jörgen Larsson, VD Andreas Uddman, CFO Tel: +46 70 3211800, jorgen@stillfront.com Tel: +46 70 0807846, andreas@stillfront.com Om Stillfront Stillfront är ett globalt spelbolag grundat 2010. Vi utvecklar digitala spel för en mångsidig publik och vår breda spelportfölj uppskattas av mer än 50 miljoner människor varje månad. Stillfront fokuserar på att realisera synergier genom vår Stillopsplattform som kopplar ihop och stärker våra spelteam över hela världen. Vi är ett snabbt växande företag och är en aktiv global, strategisk förvärvare. Våra 1 400+ medarbetare trivs och utvecklas i en organisation som präglas av entreprenörsanda. Stillfronts aktier (SF) är noterade på Nasdaq Stockholm. För ytterligare information, besök: www.stillfront.com