===== SIDA 1 ===== 1| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 FORTSATT ORGANISKT ÖKAT RÖRELSERESULTAT Arbetet med att organiskt förbättra rörelseresultat och kapitaleffektivitet i koncernen resulterade i ännu ett kvartal med en positiv utveckling trots en ihållande lågkonjunktur och oro på finansmarknaderna. EBITA-marginalen förbättrades till 6,8% (6,0%) tack vare ett ökat EBITA-resultat om 13,6 (12,0) MSEK, medan nettoomsättningen 200,1 MSEK var i linje med föregående år (200,8 MSEK). 1 JANUARI - 31 MARS 2025 • Nettoomsättning 200,1 (200,8) MSEK. Minskning med 0,4 procent, varav 0,4 procent organisk. • EBITDA 24,4 (22,6) MSEK. Ökning med 7,9 procent, varav 7,9 procent organisk. • EBITA 13,6 (12,0) MSEK. Ökning med 13,5 procent, varav 13,5 procent organisk. • EBIT 11,9 (9,8) MSEK. Ökning med 21,7 procent. • Resultat före skatt ökade till 1,2 (-3,7) MSEK. • Periodens resultat ökade till 1,4 (-3,2) MSEK. FINANSIELL SAMMANSTÄLLNING * För justerad EBITDA (i enlighet med definition i obligationsvillkor) och justerad EBITA har jämförelsestörande poster om totalt 2,3 (2,6) MSEK exkluderats under rapportperioden, varav omorganisationskostnader om 2,3 (1,9) MSEK, omvärdering av varulager om - (0,6) MSEK samt övriga poster om - (0,1) MSEK. För mer information se avsnitt Alternativa nyckeltal. MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Nettoomsättning 200,1 200,8 850,1 850,9 Bruttomarginal, % 63,1% 62,0% 59,8% 59,5% EBITDA 24,3 22,6 96,7 95,1 EBITDA-marginal, % 12,2% 11,3% 11,4% 11,2% Justerad EBITDA * 26,7 25,2 105,3 103,9 Justerad EBITDA-marginal, % 13,3% 12,5% 12,4% 12,2% EBITA 13,6 12,0 53,9 52,4 EBITA-marginal, % 6,8% 6,0% 6,3% 6,2% Justerad EBITA * 15,9 14,6 57,5 56,2 Justerad EBITA-marginal, % 8,0% 7,3% 6,8% 6,6% EBIT 11,9 9,8 46,8 44,8 EBIT-marginal, % 5,9% 4,9% 5,5% 5,3% Resultat före skatt 1,2 -3,7 -2,0 -6,8 Periodens resultat 1,4 -3,2 -9,2 -13,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten -0,0 13,1 46,8 59,9 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,21 -0,49 -1,46 -2,16 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,21 -0,49 -1,46 -2,16 Medelantal anställda 396 398 404 404 Soliditet, % 26,8% 27,3% 26,8% 26,3% Nettoskuld 396,7 386,6 396,7 385,8 Nettoskuld/EBITDA - - 4,10 4,06 Nettoskuld/justerad EBITDA * - - 3,77 3,71 STOCKWIK FÖRVALTNING AB (PUBL) Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 ===== SIDA 2 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 2 VD har ordet FORTSATT ORGANISKT ÖKAT RÖRELSERESULTAT Arbetet med att organiskt förbättra rörelseresultat och kapitaleffektivitet i koncernen resulterade i ännu ett kvartal med en positiv utveckling trots en ihållande lågkonjunktur och oro på finansmarknaderna. EBITA-marginalen förbättrades till 6,8% (6,0%) tack vare ett ökat EBITA -resultat om 13,6 (12,0) MSEK , medan nettoomsättningen 200 ,1 MSEK var i linje med föregående år (200,8 MSEK). Koncernens resultatförbättring härrör sig framför allt från segment Industri, vars nettoomsättning ökade med 17,1% till 63,9 (54,5) MSEK, medan EBITA förbättrades till 3,2 (-1,7) MSEK i det säsongsmässigt svaga första kvartalet. Både däck-koncernen Galdax och MittX som tillverkar ljusramper för entreprenadfordon bidrog till den starka tillväxten i segmentet. Inom segment Hälsa ökade EBITA till 8,4 (8,0) MSEK medan nettoomsättningen växte med 3,3% till 58,0 (56,1) MSEK. Efter föregående års goda omsättningstillväxt och Vd-successioner i merparten av segmentets bolag fokuserar segmentet nu på en förstärkt rörelsemarginal. Segment Fastighetsservice minskade EBITA till 3,2 (7,4) MSEK medan nettoomsättningen sjönk med -20,2% till 53,0 (66,5) MSEK jämfört med det starka första kvartalet föregående år. Utebliven lönsam snöröjning stod för -7,2 MSEK av segmentets intäktsminskning, medan de bygg- och anläggningsrelaterade verksamheterna fortsatt utmanades av lågkonjunkturen med lägre än normal beläggning. Segment Tjänster minskade EBITA till 2,8 (3,8) medan nettoomsättningen ökade med 6,3% till 25,2 (23,7) MSEK. Resultatminskningen beror bland annat på rekryteringar för tillväxt som förväntas generera resultattillväxt under året. Inflationstakten minskar inte lika snabbt som förväntades för några månader sedan och hot om inflationsdrivande tullar har skapat en oro på finansmarknaderna och en försiktigare förväntad räntesänkningstakt från Riksbanken. Detta påverkar marginellt räntan på Stockwiks obligationslån. Koncernens förutsättningar för en refinansiering på mer gynnsamma villkor än nuvarande obligationslån avgörs dock i första hand av vår bevisade förmåga att själva generera en positiv organisk resultatutveckling och stabila kassaflöden över tid från den löpande verksamheten. Stockwiks utveckling under det senaste året är därför särskilt glädjande och gör koncernen väl rustad för en lyckad refinansiering som även möjliggör nya företagsförvärv. Vi har därför börjat sondera förutsättningarna för en refinansiering i god tid innan det befintliga obligationslånet förfaller i mars 2026. Under tiden fortsätter vi arbeta för ytterligare förbättrad lönsamhet och kapitaleffektivitet i koncernens alla bolag. /Urban Lindskog, VD och koncernchef Stockwik Förvaltning AB (publ) ===== SIDA 3 ===== 3| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 Koncernens utveckling RAPPORTPERIODEN Nettoomsättningen uppgick till 200,1 (200,8) MSEK vilket motsvarar en minskning med 0,4 procent, varav 0,4 procent organisk. Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 24,4 (22,6) MSEK vilket motsvarar en ökning med 7,9 procent, varav 7,9 procent organisk. EBITDA-marginalen uppgick till 12,2 (11,2) procent. Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick till 13,6 (12,0) MSEK vilket motsvarar en ökning med 13,5 procent, varav 13,5 procent organisk. EBITA-marginalen uppgick till 6,8 (6,0) procent. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till -10,8 (-10,6) MSEK. EBITA ökade tack vare effektivare kostnadsbas i vilken inköp av varor och tjänster samt övriga externa kostnader minskade. Ökningen i personalkostnaderna beror framför allt på ökat medelantal anställda. Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 11,9 (9,8) MSEK vilket motsvarar en ökning med 21,7 procent. EBIT-marginalen uppgick till 6,0 (4,9) procent. Avskrivningar på immateriella tillgångar uppgick till -1,7 (-2,2) MSEK. Finansnettot uppgick till -10,7 (-13,5) MSEK. Av de finansiella intäkterna om totalt 0,0 (0,1) MSEK utgjordes 0,0 (0,1) MSEK av ränteintäkter och 0,0 (0,0) MSEK av övriga finansiella intäkter. Av de finansiella kostnaderna om totalt -10,7 (-13,5) MSEK utgjordes -9,3 (-10,8) MSEK av räntekostnader för obligation och säljarreverser, -1,4 (-1,5) MSEK av räntekostnader för leasing (IFRS 16) och -0,1 (-1,2) MSEK av kostnader för upptagande av obligationslånet i mars 2023 som periodiseras över lånets löptid. Resultat före skatt (EBT) ökade till 1,2 (-3,7) MSEK. EBT- marginalen uppgick till 0,6 (-1,8) procent. Periodens resultat ökade till 1,4 (-3,2) MSEK. Vinstmarginalen uppgick till 0,7 (-1,6) procent. NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER FÖRDELNING NETTOOMSÄTTNING RULLANDE 12 MÅNADER 0 10 20 30 40 50 60 70 0 200 400 600 800 1 000 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2020 2021 2022 2023 2024 2025 NETTOOMSÄTTNING, MSEK EBITA, MSEK Industri 35 (33) % Hälsa 25 (24) % Fastighetsservice 29 (32) % Tjänster 11 (11) % ===== SIDA 4 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 4 Segmentens utveckling INDUSTRI Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 63,9 (54,5) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 17,1 procent. EBITA för rapportperioden uppgick till 3,2 (-1,7) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 288,1 procent. EBITA-marginalen uppgick till 4,9 (-3,1) procent. Samtliga områden inom segmentet växte nettoomsättningen. Galdax-koncernen samt området ljusramper för entreprenadmaskiner bidrog mest till resultattillväxten. Under rapportperioden har det arbetats med insatser för att öka försäljningen och beslutats om kostnadsrationaliseringar, bland annat har personal, som inte kommer att ersättas, sagts upp. Årlig kostnadsrationalisering innebär en besparing om 1,0 MSEK med beräknad full effekt från och med 3Q25. Marknadsläget var stabilt under rapportperioden. Det finns inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets produkter och tjänster. HÄLSA Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 58,0 (56,1) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 3,3 procent. EBITA för rapportperioden uppgick till 8,4 (8,0) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 5,4 procent. EBITA- marginalen var 14,5 (14,3) procent. Segmentets nettoomsättning växte samt att EBITA- marginalen förbättrades. Under rapportperioden har arbetet med att öka EBITA-marginalen fortsatt genom att ersätta konsulter med anställda. Det har även beslutats att genomföra ytterligare kostnadsrationaliseringar innebärande uppsägning av bland annat hyreslokal. Årlig kostnadsrationalisering innebär en besparing om 3,9 MSEK med beräknad effekt från och med 2Q26. Marknadsläget var stabilt under kvartalet. Det finns inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets tjänster. FASTIGHETSSERVICE Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 53,0 (66,5) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 20,2 procent. EBITA för rapportperioden uppgick till 3,2 (7,4) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 56,9 procent. EBITA-marginalen uppgick till 6,0 (11,2) procent. Segmentet hade utmanande jämförelsesiffror från 1Q24 på grund av mycket och jämnt snöfall vilket inte inträffade i 1Q25. Under 1Q24 påverkade snöfallet nettoomsättningen med 7,2 MSEK och EBITA med 1,4 MSEK. Utöver avsaknaden av snöfall har det varit lägre avrop än normalt inom byggserviceområdet. Dessa två händelser förklarar den negativa tillväxten och den sämre lönsamheten under kvartalet. Det har beslutats att avveckla smidet inom byggserviceverksamheten. Under den senaste tolvmånadersperioden har den verksamheten haft en nettoomsättning om 10,8 MSEK och påverkat EBITA med -1,7 MSEK. Den avvecklade verksamheten beräknas vara helt avslutad från och med 3Q25. Marknadsläget var avvaktande i början av rapportperioden och förbättrades mot slutet samt att det har varit större konkurrens än vanligt. Det finns inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets tjänster på längre sikt. TJÄNSTER Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 25,2 (23,7) MSEK, vilket motsvarar en ökning om 6,3 procent. EBITA för rapportperioden uppgick till 2,8 (3,8) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 25,1 procent. EBITA- marginalen uppgick till 11,2 (15,9) procent. Segmentets nettoomsättning växte under rapportperioden men EBITA försämrades. Resultatminskningen beror bland annat på rekryteringar för tillväxt som förväntas generera resultattillväxt under året. Det har beslutats att minska annan personal med årliga kostnader med 0,8 MSEK och dessa åtgärder beräknas ge effekt från och med 2Q25 utan att påverka nettoomsättningen negativt. Marknadsläget var stabilt under rapportperioden bortsett från efterfrågan på konsulttjänster inom LOU som i början av perioden var sämre och som förbättrades mot slutet av perioden. Det finns inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets tjänster. ===== SIDA 5 ===== 5| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 Övrig finansiell information BALANSOMSLUTNING OCH EGET KAPITAL Balansomslutningen vid utgången av rapportperioden uppgick till 791,0 (808,0) MSEK. Eget kapital uppgick till 211,6 (220,3) MSEK. Soliditeten uppgick därmed till 26,8 (27,3) procent. GOODWILL Det redovisade värdet av goodwill fördelas enligt nedan vid utgången av rapportperioden. UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN Redovisad uppskjuten skattefordran vid utgången av rapportperioden uppgick till 50,8 (51,9) MSEK, varav -29,0 (-29,4) MSEK avsåg uppskjuten skatt från förvärvsanalyser samt obeskattade reserver och 79,7 (81,3) MSEK avsåg uppskjuten skatt på underskottsavdrag, vilka saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består av svenska aktiebolag samt leasing (IFRS 16). Koncernen har inte aktiverat fordran på ej avdragsgill ränta. RÄNTEBÄRANDE SKULDER Räntebärande skulder vid utgången av rapportperioden uppgick till 421,4 (424,0) MSEK. Av räntebärande skulder utgjorde obligationen 345,3 MSEK vilket motsvarar 350,0 MSEK med avdrag för förutbetalda anskaffningskostnader som periodiseras över lånets löptid. Av övriga räntebärande skulder utgjorde 73,1 (67,2) MSEK leasingskuld (IFRS 16), varav 17,9 (15,0) MSEK utgjorde leasing av bilar och maskiner. Nettoskulden vid utgången av rapportperioden uppgick till 396,7 (386,6) MSEK, vilket motsvarar en ökning om 10,1 MSEK. Koncernen har beviljad checkräkningskredit om sammanlagt 25,0 (25,0) MSEK, varav 25,0 (25,0) MSEK var outnyttjad vid utgången av rapportperioden. KASSAFLÖDE RAPPORTPERIODEN Löpande verksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -0,0 (13,1) MSEK. Den negativa förändringen i kassaflödet beror framför allt på att koncernen bundit rörelsekapital i kortfristiga skulder, dels på grund av placeringen av röda dagar i förhållande till betalningsvillkor, dels sämre kreditvillkor än normalt från ny leverantör inom däck. Kreditvillkoren förhandlas löpande och bedömningen är att de kommer förbättras över tid. Betald ränta uppgick till -10,6 (-12,4) MSEK fördelat på ränta för obligation och säljarreverser om -9,2 (-10,7) MSEK samt leasingränta (IFRS 16) om -1,4 (-1,6) MSEK. Betald skatt uppgick till -8,1 (-3,8) MSEK fördelat på särskild löneskatt om -1,1 (-1,1) MSEK samt inkomstskatt om -7,0 (-2,7) MSEK varav -5,2 MSEK avser inkomstskatt för räkenskapsåret 2023. Rörelsekapitalförändringen var -5,1 (7,5) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 12,6 MSEK. Investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheteten uppgick till -3,5 (-5,6) MSEK, varav -0,8 (-3,5) MSEK avsåg amortering av säljarreverser och tilläggsköpeskillingar. Finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -9,1 (-8,9) MSEK. FINANSIERING Stockwik tog upp ett seniort obligationslån den 20 mars 2023 med en initial volym om 350 MSEK inom ett ramverk om 500 MSEK. Obligationslånet har en löptid på 3 år och en rörlig kupong om 3 månaders STIBOR + 8,0 procentenheter. Koncernen har avtalade nyckeltal i obligationsvillkoren. Koncernen möter dessa nyckeltal vid utgången av rapportperioden. Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens finansieringsbehov och bedömer att nuvarande och tillgänglig finansiering är tillräcklig för att säkerställa koncernens fortsatta drift. MSEK 31 mar 2025 31 mar 2024 Industri 75,4 75,4 Hälsa 112,4 112,3 Fastighetsservice 74,9 74,6 Tjänster 89,4 88,7 Summa 352,1 350,9 ===== SIDA 6 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 6 MEDARBETARE Medelantalet anställda under rapportperioden uppgick till 396 (398). TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Marna Förvaltning (helägt bolag till styrelseledamoten Olof Nordberg) och dess dotterbolag köpte tidigare redovisningstjänster från Admit. Under rapportperioden har Admits försäljning av redovisningstjänster till Marna Förvaltning och dess dotterbolag uppgått till - (0,3) MSEK. Samtliga närståendetransaktioner bedöms ha varit till marknadsmässiga villkor. SÄSONGSVARIATION Sett till kassaflödet fördelar sig säsongsvariationerna 40/60 mellan första respektive andra halvåret. Fjärde kvartalet är normalt koncernens starkaste, medan tredje kvartalet normalt är det svagaste. I tredje kvartalet binder koncernen normalt mest kapital (fakturering efter sommaren inom tjänstebolagen och ökat varulager inför vintersäsongen), medan kapitalbindningen minskar övriga kvartal. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RAPPORTPERIODEN Det har inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär under rapportperioden. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN Det har inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter rapportperiodens utgång. AKTIEDATA Antalet aktier vid rapportperiodens utgång uppgick till 6 311 041 (6 311 041) stycken. Utestående potentiella aktier uppgick till 639 000 stycken vid utgången rapportperioden och fördelas enligt nedan. Efter rapportperiodens utgång har 63 000 teckningsoptioner inom LTI 2022/2025 makulerats varför det finns 57 000 teckningsoptioner kvar inom det programmet. MODERBOLAGET Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 9,4 (8,7) MSEK. Resultat före skatt för rapportperioden uppgick till 0,5 (-1,5) MSEK. Moderbolagets likvida medel uppgick till 22,6 (36,0) MSEK vid rapportperiodens utgång. Det har inte förekommit någon extern försäljning under rapportperioden. Moderbolagets verksamhet består främst av koncernintern förvaltning, såsom styrning, kontroll, analys, affärsutveckling och förvärv. Antal optioner Lösenpris, SEK Serie 120 000 103,4 LTI 2022/2025 124 500 30,9 LTI 2023/2026 394 500 18,3 LTI 2024/2027 639 000 ===== SIDA 7 ===== 7| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 Koncernens resultaträkning i sammandrag * Under 3Q24 klassades konsultkostnader inom segmentet Hälsa om från personalkostnader till direkta kostnader. Denna förändring påverkar jämförelsesiffrorna. ** Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat . MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Nettoomsättning 200,1 200,8 850,1 850,9 Övriga intäkter 5,1 3,7 13,5 12,1 Summa intäkter 205,2 204,6 863,6 863,0 Inköp av varor och tjänster* -75,7 -77,7 -347,4 -349,4 Övriga externa kostnader -20,7 -23,1 -87,2 -89,6 Personalkostnader* -84,3 -81,2 -331,5 -328,3 Avskrivningar -12,4 -12,8 -50,0 -50,3 Övriga rörelsekostnader -0,2 - -0,7 -0,6 Summa kostnader -193,3 -194,8 -816,8 -818,3 Rörelseresultat (EBIT) 11,9 9,8 46,8 44,8 Finansiella intäkter 0,0 0,1 2,8 1,9 Finansiella kostnader -10,7 -13,5 -51,6 -53,5 Finansnetto -10,7 -13,5 -48,8 -51,6 Resultat före skatt 1,2 -3,7 -2,0 -6,8 Årets skatt 0,1 0,5 -7,2 -6,8 Periodens resultat** 1,4 -3,2 -9,2 -13,6 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 1,4 -3,2 -9,2 -13,6 Resultat per aktie, kr resultat per aktie före utspädning 0,21 -0,49 -1,46 -2,16 resultat per aktie efter utspädning 0,21 -0,49 -1,46 -2,16 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 6 311 041 6 311 041 6 311 041 6 311 041 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 6 398 199 6 311 041 6 311 041 6 311 041 ===== SIDA 8 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 8 Koncernens balansräkning i sammandrag * Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande . MSEK 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 Tillgångar Anläggningstillgångar Goodwill 352,1 350,9 352,1 Övriga immateriella anläggningstillgångar 81,6 88,9 83,3 Materiella anläggningstillgångar 21,1 15,9 19,9 Nyttjanderättstillgångar 76,1 70,7 78,0 Finansiella anläggningstillgångar 5,1 5,5 5,1 Uppskjutna skattefordringar 50,8 51,9 50,6 Summa anläggningstillgångar 586,9 583,7 589,0 Omsättningstillgångar Varulager 53,4 55,9 48,3 Kundfordringar 102,1 107,0 104,2 Övriga kortfristiga fordringar 24,0 24,0 24,6 Likvida medel 24,7 37,4 37,3 Summa omsättningstillgångar 204,1 224,3 214,4 Summa tillgångar 791,0 808,0 803,4 Eget kapital och skulder Eget kapital* 211,6 220,3 211,2 Långfristiga skulder och avsättningar Långfristiga räntebärande skulder 0,1 340,9 344,3 Långfristiga leasingskulder 41,7 37,9 44,5 Långfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar - 1,3 - Summa långfristiga skulder och avsättningar 41,8 380,0 388,7 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 346,9 0,3 0,3 Kortfristiga leasingskulder 31,4 29,3 30,7 Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar 1,3 14,4 3,4 Leverantörsskulder 71,9 75,8 76,4 Övriga kortfristiga skulder 86,1 87,9 92,6 Summa kortfristiga skulder 537,5 207,6 203,4 Summa eget kapital och skulder 791,0 808,0 803,4 ===== SIDA 9 ===== 9| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 Koncernens förändringar i eget kapital * Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat . MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat Summa Ingående balans 1 jan 2024 3,2 795,6 -575,2 223,7 Totalresultat Periodens resultat - - -13,6 -13,6 Summa totalresultat* - - -13,6 -13,6 Transaktioner med aktieägare Teckningsrätter - 1,1 - 1,1 Summa transaktioner med aktieägare - 1,1 - 1,1 Utgående balans 31 dec 2024 3,2 796,7 -588,8 211,2 Ingående balans 1 jan 2025 3,2 796,7 -588,8 211,2 Totalresultat Periodens resultat - - 1,4 1,4 Summa totalresultat* - - 1,4 1,4 Transaktioner med aktieägare Teckningsrätter - -0,9 - -0,9 Summa transaktioner med aktieägare - -0,9 - -0,9 Utgående balans 31 mar 2025 3,2 795,8 -587,5 211,6 Hänförligt till moderföretagets aktieägare ===== SIDA 10 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 10 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) 11,9 9,8 46,8 44,8 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 12,4 12,8 50,0 50,3 Övriga ej likviditetspåverkande poster -0,6 -0,9 -1,3 -1,5 Erhållna räntor 0,0 0,1 0,7 0,8 Betalda räntor -10,6 -12,4 -46,3 -48,1 Betald skatt -8,1 -3,8 -9,7 -5,5 5,1 5,6 40,2 40,7 Förändringar av rörelsekapital Minskning(+)/Ökning(-) av varulager -5,1 -7,7 2,5 -0,1 Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar 3,2 4,2 6,2 7,2 Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder -3,2 11,1 -2,1 12,2 Summa förändringar av rörelsekapital -5,1 7,5 6,7 19,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten -0,0 13,1 46,8 59,9 Investeringsverksamheten Förändring av materiella anläggningstillgångar -2,3 -2,1 -10,0 -9,7 Förvärv av dotterbolag -1,0 -3,5 -13,8 -16,3 Avyttring av dotterbolag - - -0,2 -0,2 Förändring av finansiella anläggningstillgångar -0,2 0,0 -0,2 -0,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3,5 -5,6 -24,1 -26,2 Finansieringsverksamheten Teckningsrätter 0,2 0,0 1,3 1,1 Återköp av teckningsoptioner - - - - Upptagna lån - 0,1 20,8 21,0 Utbetalningar som avser amortering av leasingskulder -9,3 -8,9 -36,5 -36,1 Övriga amorteringar av låneskulder -0,0 -0,1 -21,0 -21,1 Övriga finansiella transaktioner 0,0 - 0,0 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -9,1 -8,9 -35,4 -35,1 Periodens kassaflöde -12,7 -1,3 -12,7 -1,4 Likvida medel vid periodens början 37,3 38,7 37,4 38,7 Likvida medel vid periodens slut 24,7 37,4 24,7 37,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital ===== SIDA 11 ===== 11| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag * Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat . MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Nettoomsättning 9,4 8,7 31,8 31,2 Summa intäkter 9,4 8,7 31,8 31,2 Övriga externa kostnader -1,8 -2,9 -9,4 -10,4 Personalkostnader -3,6 -2,7 -15,2 -14,3 Avskrivningar -0,0 -0,0 -0,1 -0,1 Summa kostnader -5,4 -5,6 -24,7 -24,8 Rörelseresultat (EBIT) 4,0 3,2 7,2 6,4 Finansiella intäkter 7,0 7,1 29,0 29,2 Finansiella kostnader -10,4 -11,8 -45,6 -47,0 Finansnetto -3,4 -4,7 -16,6 -17,9 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 0,5 -1,5 -9,4 -11,5 Bokslutsdispositioner Förändring av periodiseringsfond - - -0,4 -0,4 Summa bokslutsdispositioner - - -0,4 -0,4 Resultat före skatt 0,5 -1,5 -9,9 -11,9 Årets skatt - - -0,3 -0,3 Periodens resultat* 0,5 -1,5 -10,1 -12,2 ===== SIDA 12 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 12 Moderbolagets balansräkning i sammandrag * Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande. MSEK 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 Tillgångar Anläggningstillgångar Maskiner och inventarier 0,3 0,4 0,4 Andelar i koncernföretag 5,6 5,6 5,6 Långfristiga fordringar på koncernföretag 556,5 556,5 556,5 Finansiella anläggningstillgångar 0,7 0,7 0,7 Uppskjuten skattefordran 70,1 70,1 70,1 Summa anläggningstillgångar 633,3 633,3 633,3 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar på koncernföretag 57,9 44,5 46,2 Övriga kortfristiga fordringar 3,6 2,0 2,7 Likvida medel 22,6 36,0 36,1 Summa omsättningstillgångar 84,1 82,4 85,0 Summa tillgångar 717,3 715,7 718,3 Eget kapital och skulder Eget kapital* 229,3 239,0 229,7 Obeskattade reserver 1,6 1,1 1,6 Långfristiga skulder och avsättningar Långfristiga räntebärande skulder - 340,5 344,1 Långfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar - 0,5 - Summa långfristiga skulder och avsättningar - 341,0 344,1 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 346,6 - - Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar 0,5 13,4 2,6 Kortfristiga skulder till koncernföretag 129,1 112,7 130,3 Övriga kortfristiga skulder 10,2 8,4 9,0 Summa kortfristiga skulder 486,4 134,5 142,9 Summa eget kapital och skulder 717,3 715,7 718,3 ===== SIDA 13 ===== 13| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 NOT 1 - SEGMENTSREDOVISNING NETTOOMSÄTTNING EBITA EBITA-MARGINAL AVSTÄMNING MELLAN EBITA OCH RESULTAT FÖRE SKATT Stockwiks verksamhet är uppdelad i fyra segment: Industri, Hälsa, Fastighetsservice och Tjänster. Koncernledningen har fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, d.v.s. koncernledningen. Uppdelningen är gjord utifrån ett kund - och försäljningsinnehållsperspektiv. Segmenten följs upp på nettoomsättning, rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) samt EBITA-marginal. Givet att segmenten inte följs upp på EBIT DA-nivå har vi från och med 3Q24 valt att exkludera tabellerna EBITDA samt EBITDA - marginal från denna not. Segmentet Industri innefattar den operativa underkoncernen Galdax samt bolagen MittX aluminiumproffset och Trainparts Sweden. Segmentet Hälsa innefattar de operativa bolagen TEAM Hälsa, Hela Företagshälsa, Tjugonde Friskvård, Hälsobolaget i Uddevalla, Cordinator Medical Service samt Fysrehab Lidköping och Linköping Health Care. Segmentet Fastighetsservice är den del av verksamheten som är koncentrerad till bolagen MBF, BergFast, AFF, Kolarviks Sten & Trädgård, NF Måleri och Sundisol. Segmentet Tjänster innefattar de operativa bolagen Admit, RUN Communications och SOCAB. MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Industri 63,9 54,5 298,7 289,4 Hälsa 58,0 56,1 210,7 208,9 Fastighetsservice 53,0 66,5 251,0 264,4 Tjänster 25,2 23,7 89,7 88,2 Övrigt -0,0 -0,0 0,0 0,0 Nettoomsättning 200,1 200,8 850,1 850,9 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Industri 3,2 -1,7 34,2 29,4 Hälsa 8,4 8,0 18,6 18,3 Fastighetsservice 3,2 7,4 15,9 20,1 Tjänster 2,8 3,8 8,3 9,3 Koncerngemensamma transaktioner -4,0 -5,6 -23,1 -24,7 EBITA 13,6 12,0 54,0 52,4 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Industri 4,9% -3,1% 11,5% 10,2% Hälsa 14,5% 14,3% 8,8% 8,7% Fastighetsservice 6,0% 11,2% 6,3% 7,6% Tjänster 11,2% 15,9% 9,3% 10,5% Koncerngemensamma transaktioner - - - - EBITA% 6,8% 6,0% 6,3% 6,2% MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 EBITA 13,6 12,0 54,0 52,4 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,7 -2,2 -7,2 -7,6 Rörelseresultat (EBIT) 11,9 9,8 46,8 44,8 Finansnetto -10,7 -13,5 -48,8 -51,6 Resultat före skatt 1,2 -3,7 -2,0 -6,8 ===== SIDA 14 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 14 All försäljning mellan segmenten sker till marknadsmässiga villkor. Koncernen har huvudsakligen svenska kunder. Försäljning till utlandet under rapportperioden var 2,2 (2,0) procent. Under rapportperioden har ingen kund stått för mer än fem (5) procent av koncernens nettoomsättning. Materiella och immateriella tillgångar är hänförliga till Sverige. KONCERNGEMENSAMMA KOSTNADER PER SEGMENT NOT 2 - INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER KONCERNEN INDUSTRI HÄLSA MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Industri 3,4 3,4 13,5 13,5 Hälsa 0,9 0,9 3,7 3,7 Fastighetsservice 2,2 2,2 8,6 8,6 Tjänster 1,5 1,1 5,7 5,3 Koncerngemensamma transaktioner - 1,2 -1,2 0,0 Summa 8,0 8,7 30,5 31,2 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 60,9 52,0 278,0 269,2 Service 130,3 135,8 518,9 524,4 Anläggning 8,9 13,1 53,2 57,4 Summa 200,1 200,8 850,1 850,9 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 118,0 107,4 497,5 486,3 Över tid 82,1 93,4 352,6 364,6 Summa 200,1 200,8 850,1 850,9 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 60,3 51,3 275,5 266,5 Service 3,5 3,2 23,2 22,9 Summa 63,9 54,5 298,7 289,4 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 63,9 54,5 298,7 289,4 Över tid - 0,0 0,0 - Summa 63,9 54,5 298,7 289,4 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 0,1 0,1 0,4 0,4 Service 57,9 56,0 210,3 208,5 Summa 58,0 56,1 210,7 208,9 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 53,7 51,5 196,7 194,6 Över tid 4,4 4,6 14,0 14,2 Summa 58,0 56,1 210,7 208,9 ===== SIDA 15 ===== 15| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 FASTIGHETSSERVICE TJÄNSTER MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 0,0 0,2 0,8 1,0 Service 44,1 53,2 197,0 206,1 Anläggning 8,9 13,1 53,2 57,4 Summa 53,0 66,4 251,0 264,4 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 0,0 0,2 0,8 1,0 Över tid 53,0 66,3 250,2 263,5 Summa 53,0 66,4 251,0 264,4 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 0,5 0,4 1,3 1,3 Service 24,7 23,3 88,4 87,0 Summa 25,2 23,7 89,7 88,2 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 0,5 0,4 1,3 1,3 Över tid 24,7 23,3 88,4 87,0 Summa 25,2 23,7 89,7 88,2 ===== SIDA 16 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 16 Övriga upplysningar REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. Bolaget tillämpar RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna delårsrapport är i övrigt oförändrade från de som beskrivs i årsredovisningen för 2024. Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att koncernledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. FRAMÅTRIKTAD INFORMATION Stockwik lämnar inga explicita prognoser. Framåtriktad information i denna delårsrapport baseras på koncernledningens bedömning vid tidpunkten för dess avlämnande. Även om styrelsen och koncernledningen bedömer att förväntningarna är rimliga, är det inte någon garanti för att bedömningen är eller kommer att visa sig vara korrekt. Således kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar för koncernens produkter och tjänster eller mer generellt ändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens samt förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder. Koncernen åtar sig inte att uppdatera eller rätta sådan framåtriktad information annat än vad som följer av i lag. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Stockwiks resultat och finansiella ställning, liksom den strategiska positionen, påverkas i varierande grad av ett antal interna faktorer som kan kontrolleras samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka utvecklingen är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse för Stockwik är det geopolitiska läget, konjunktursvängningar och marknadstillväxt samt finansiering. Riskerna och osäkerhetsfaktorerna är desamma som under tidigare perioder. För ytterligare information hänvisas till avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer i förvaltningsberättelsen i Stockwiks årsredovisning för 2024 sida 10-13. Moderbolaget påverkas indirekt av dessa risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen. ===== SIDA 17 ===== 17| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 Verkställande direktörens försäkran Den verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Solna den 16 maj 2025 Urban Lindskog, VD och koncernchef ===== SIDA 18 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 18 ADRESS: Stockwik Förvaltning AB (publ) Frösundaviks allé 1 SE-169 70 Solna Org. nr 556294-7845 ÖVRIG INFORMATION: Tickerkod: STWK LEI-nummer: 213800X1259MBEKD5H24 ISIN aktie: SE0012257970 Tickerkod obligation: STWK002 ISIN obligation: SE0019173147 DENNA DELÅRSRAPPORT: Denna delårsrapport publicerades den 16 maj 2025 kl. 07:00 KOMMANDE RAPPORTERINGSTILLFÄLLEN: Kvartal 2: 22 augusti 2025 kl. 07:00 Kvartal 3: 7 november 2025 kl. 07:00 Kvartal 4: 13 februari 2026 kl. 07:00 Alla rapporter återfinns på www.stockwik.se/kvartalsrapporter. Informationen är sådan information som Stockwik Förvaltning AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 maj 2025 kl. 07:00 (CEST). ===== SIDA 19 ===== 19| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 Alternativa nyckeltal ANVÄNDNING AV ICKE -INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (”IFRS”) RESULTATMÅTT Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag vars värdepapper är noterade på en reglerad marknad inom EU har getts ut av European Securities and Markets Authority (ESMA). I denna delårsrapport refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som koncernledning att analysera företagets verksamhet. Nedan anges de olika icke-IFRS resultatmått, som inte återfinns i IFRS-regelverket, som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS. BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL EBITDA OCH EBITDA-MARGINAL EBITA OCH EBITA-MARGINAL SOLIDITET NETTOSKULD 2025 MSEK 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q Totala intäkter 205,2 256,1 187,3 215,1 204,6 246,5 177,3 213,1 Inköp av varor och tjänster -75,7 -108,5 -75,6 -87,6 -77,7 -94,8 -68,4 -82,8 Bruttoresultat 129,5 147,6 111,7 127,5 126,9 151,7 109,0 130,3 Bruttomarginal, % 63,1% 57,6% 59,6% 59,3% 62,0% 61,5% 61,4% 61,2% 2024 2023 2025 MSEK 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q Periodens resultat 1,4 -1,4 -0,5 -8,6 -3,2 -14,0 -6,6 -13,1 Skatter 0,1 -8,3 0,6 0,4 0,5 -19,3 0,7 3,9 Finansiella intäkter och kostnader -10,7 -13,1 -11,9 -13,1 -13,5 -12,2 -14,6 -19,1 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -12,4 -12,3 -12,6 -12,6 -12,8 -14,0 -12,8 -13,2 EBITDA 24,4 32,3 23,4 16,7 22,6 31,7 20,1 15,3 Nettoomsättning 200,1 253,8 182,7 213,6 200,8 242,6 173,3 210,4 EBITDA-marginal, % 12,2% 12,7% 12,8% 7,8% 11,2% 13,1% 11,6% 7,2% 2024 2023 2025 MSEK 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q Periodens resultat 1,4 -1,4 -0,5 -8,6 -3,2 -14,0 -6,6 -13,1 Skatter 0,1 -8,3 0,6 0,4 0,5 -19,3 0,7 3,9 Finansiella intäkter och kostnader -10,7 -13,1 -11,9 -13,1 -13,5 -12,2 -14,6 -19,1 Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -1,7 -1,8 -1,8 -1,9 -2,2 -2,6 -2,6 -3,6 EBITA 13,6 21,8 12,6 6,0 12,0 20,2 9,9 5,6 Nettoomsättning 200,1 253,8 182,7 213,6 200,8 242,6 173,3 210,4 EBITA-marginal, % 6,8% 8,6% 6,9% 2,8% 6,0% 8,3% 5,7% 2,7% 2024 2023 2025 MSEK 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q Eget kapital 211,6 211,2 212,6 213,0 220,5 223,7 237,8 244,5 Totala tillgångar 791,0 803,4 819,9 804,0 808,2 804,4 833,6 811,9 Soliditet, % 26,8% 26,3% 25,9% 26,5% 27,3% 27,8% 28,5% 30,1% 2024 2023 2025 MSEK 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q Långfristiga räntebärande skulder 41,8 388,7 387,6 386,9 380,0 378,1 379,6 382,8 Kortfristiga räntebärande skulder 379,6 34,4 48,9 43,9 44,0 45,9 60,2 39,9 Likvida medel -24,7 -37,3 -22,3 -25,2 -37,4 -38,7 -24,1 -34,6 Räntebärande nettoskuld 396,7 385,8 414,3 405,7 386,6 385,2 415,7 388,1 2024 2023 ===== SIDA 20 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 20 NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT EBITA-TILLVÄXT JUSTERAD EBITDA I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR JUSTERAD EBITDA-MARGINAL I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR JUSTERAD EBITA JUSTERAD EBITA-MARGINAL JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER MSEK Organisk tillväxt -0,7 -0,4% 7,9 4,1% 23,2 2,8% 32,6 4,0% Förvärvad tillväxt - - - - - - - - Total nettoomsättningstillväxt -0,7 -0,4% 7,9 4,1% 23,2 2,8% 32,6 4,0% jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 MSEK Organisk tillväxt 1,6 13,5% -2,2 -15,7% 6,4 13,4% 2,6 5,2% Förvärvad tillväxt - - - - - - - - Total EBITA-tillväxt 1,6 13,5% -2,2 -15,7% 6,4 13,4% 2,6 5,2% jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Rörelseresultat (EBIT) 11,9 9,8 46,8 44,8 Återläggning jämförelsestörande poster i enlighet med obligationsvillkor 2,3 2,6 8,5 8,8 Avskrivningar 12,5 12,8 50,0 50,3 Justerad EBITDA i enlighet med obligationsvillkor 26,7 25,2 105,3 103,9 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Justerad EBITDA i enlighet med obligationsvillkor 26,7 25,2 105,3 103,9 Nettoomsättning 200,1 200,8 850,1 850,9 Justerad EBITDA-marginal i enlighet med obligationsvillkor 13,3% 12,5% 12,4% 12,2% MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Omorganisationskostnader 2,3 1,9 7,8 7,4 Omvärdering varulager - 0,6 0,7 1,3 Övrigt - 0,1 - 0,1 Jämförelsestörande poster i enlighet med obligationsvillkor 2,3 2,6 8,5 8,8 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Rörelseresultat (EBIT) 11,9 9,8 46,8 44,8 Återläggning jämförelsestörande poster 2,3 2,6 3,5 3,8 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 1,7 2,2 7,2 7,6 Justerad EBITA 15,9 14,6 57,5 56,2 MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Justerad EBITA 15,9 14,6 57,5 56,2 Nettoomsättning 200,1 200,8 850,1 850,9 Justerad EBITA-marginal 8,0% 7,3% 6,8% 6,6% MSEK jan-mar 2025 jan-mar 2024 apr 2024- mar 2025 jan-dec 2024 Omorganisationskostnader 2,3 1,9 3,5 3,1 Omvärdering varulager - 0,6 - 0,6 Övrigt - 0,1 - 0,1 Jämförelsestörande poster 2,3 2,6 3,5 3,8 ===== SIDA 21 ===== 21| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 Definitioner av alternativa nyckeltal BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL Totala intäkter minus inköp av varor och tjänster. Bruttomarginal utgör bruttoresultat i procent av totala intäkter. Bruttoresultat är det resultatmått som används av ledningen för att följa lönsamheten direkt hänförlig till intäkterna. Bruttomarginalen är ett väsentligt komplement till bruttoresultatet som endast visar förändringen i absoluta tal. Måttet ger en förståelse av värdeskapandet över tid. EBITDA OCH EBITDA-MARGINAL Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA-marginal utgör EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten. EBITA OCH EBITA-MARGINAL Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. EBITA-marginal utgör EBITA i procent av nettoomsättningen. EBITA och EBITA-marginal används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten. SOLIDITET Eget kapital i procent av totala tillgångar. Soliditet används för att analysera finansiell risk och visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. NETTOSKULD Lång- och kortfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, säljarreverser, tilläggsköpeskilling och leasingskuld enligt IFRS16 med avdrag för likvida medel. Nettoskuld används som ett komplement för att bedöma möjlighet till vinstutdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT Förändringar i nettoomsättning exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt när de har varit del av koncernen under hela jämförelseperioden. Organisk tillväxt används för att analysera den underliggande försäljningstillväxten drivet av förändring i volym, produktutbud och pris för liknande produkter mellan olika perioder. FÖRVÄRVAD NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT Förändringar i nettoomsättning som är hänförlig till förvärv jämfört med samma period föregående år. Förvärvad tillväxt används som en komponent för att beskriva utvecklingen av koncernens nettoomsättning där förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt. ORGANISK RESULTATTILLVÄXT EBITA Förändringar i EBITA -tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden. Organisk EBITA-tillväxt används för att analysera den underliggande resultattillväxten. FÖRVÄRVAD RESULTATTILLVÄXT EBITA Förändringar i EBITA -tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvad tillväxt används som en komponent för att beskriva utvecklingen av koncernens EBITA-tillväxt där förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt. JUSTERAD EBITDA Resultat före skatter, räntor samt av - och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelsestörande poster. Enligt obligationsvillkoren för EBITDA maximalt justeras med 10 procent. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter samt att underlätta jämförelser av EBITDA mellan perioder. ===== SIDA 22 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2025 | 22 JUSTERAD EBITDA-MARGINAL EBITDA-marginal utgör justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. JUSTERAD EBITA Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelsestörande poster. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter samt att underlätta jämförelser av EBITA mellan perioder. JUSTERAD EBITA-MARGINAL EBITA-marginal utgör justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings- och omorganiserings kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt övriga intäkter och kostnader som bedöms vara av engångskaraktär. Exkludering av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av resultatet mellan olika perioder. PROFORMA Proforma avser den senaste tolv månaders perioden som om samtliga bolag som ingår i koncernen per rapportperiodens utgång ägts under hela den tolv månaders perioden. Proforma används för att analysera den operativa verksamhetens utveckling. ===== SIDA 23 ===== Rätt människor, rätt värderingar och rätt företag. www.stockwik.se