===== SIDA 1 ===== 1| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 FORTSATT ORGANISK TILLVÄXT I UTDRAGEN LÅGKONJUNKTUR Flera av koncernens bolag känner av den utdragna lågkonjunkturen men lyckas trots det generera en god organisk tillväxt. 1 JULI - 30 SEPTEMBER 2025 • Nettoomsättning 194,7 (182,7) MSEK. Ökning med 6,6 procent, varav 6,6 procent organisk. • EBITDA 19,8 (23,4) MSEK. Minskning med 15,4 procent, varav 15,4 procent organisk. • EBITA 8,1 (12,6) MSEK. Minskning med 35,8 procent, varav 35,8 procent organisk. • EBIT 6,5 (10,9) MSEK. Minskning med 40,6 procent. • Resultat före skatt minskade till -6,0 (-1,0) MSEK. • Periodens resultat minskade till -5,8 (-0,4) MSEK. • Resultatminskningen förklaras huvudsakligen av engångseffekter av redovisningskaraktär om totalt 4,8 MSEK. 1 JANUARI - 30 SEPTEMBER 2025 • Nettoomsättning 631,3 (597,1) MSEK. Ökning med 5,7 procent, varav 5,7 procent organisk. • EBITDA 63,2 (62,8) MSEK. Ökning med 0,8 procent, varav 0,8 procent organisk. • EBITA 30,1 (30,6) MSEK. Minskning med 1,7 procent, varav 1,7 procent organisk. • EBIT 25,1 (24,8) MSEK. Ökning med 1,5 procent. • Resultat före skatt minskade till -20,5 (-13,7) MSEK. • Periodens resultat minskade till -19,3 (-12,2) MSEK. • Efter rapportperiodens utgång beslutade styrelsen om riktad nyemission till ENDI Corp. på 20,7 MSEK för stärkt kapitalstruktur. Större ägare tecknade avtal att sälja sina aktier till ENDI Corp. m.fl. Förutsätter FDI-godkännande. FINANSIELL SAMMANSTÄLLNING 1) Vid beräkningen av justerad EBITDA, som gjorts i enlighet med obligationsvillkor, har jämförelsestörande poster om 9,6 (9,4) MSEK hänförliga till bland annat omorganisationskostnader exkluderats för rullande 12 månader. 2) Vid beräkningen av justerad EBITA har jämförelsestörande poster om 6,5 (3,8) MSEK hänförliga till bland annat omorganisationskostnader exkluderats för rapportperioden. För mer information se avsnitt Alternativa nyckeltal. MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Nettoomsättning 194,7 182,7 631,3 597,1 885,1 850,9 Bruttomarginal, % 55,8% 59,7% 58,0% 60,3% 57,9% 59,5% EBITDA 19,8 23,4 63,2 62,8 95,6 95,1 EBITDA-marginal, % 10,2% 12,8% 10,0% 10,5% 10,8% 11,2% Justerad EBITDA1) 21,2 24,9 70,9 69,4 105,1 104,4 Justerad EBITDA-marginal, % 10,9% 13,6% 11,2% 11,6% 11,9% 12,3% EBITA 8,1 12,6 30,1 30,6 51,9 52,4 EBITA-marginal, % 4,2% 6,9% 4,8% 5,1% 5,9% 6,2% Justerad EBITA2) 9,5 12,6 36,6 34,4 58,4 56,2 Justerad EBITA-marginal, % 4,9% 6,9% 5,8% 5,8% 6,6% 6,6% EBIT 6,5 10,9 25,1 24,8 45,1 44,8 EBIT-marginal, % 3,3% 5,9% 4,0% 4,1% 5,1% 5,3% Resultat före skatt -6,0 -1,0 -20,5 -13,7 -13,5 -6,8 Periodens resultat -5,8 -0,4 -19,3 -12,2 -20,7 -13,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten -18,3 6,1 -22,7 20,3 17,0 59,9 Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,91 -0,06 -3,06 -1,93 -3,28 -2,16 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,91 -0,06 -3,06 -1,93 -3,28 -2,16 Medelantal anställda 386 395 399 397 405 404 Soliditet, % 23,0% 25,9% 23,0% 25,9% 23,0% 26,3% Nettoskuld 453,1 414,3 453,1 414,3 453,1 385,8 Nettoskuld/EBITDA - - - - 4,74 4,06 Nettoskuld/justerad EBITDA1) - - - - 4,31 3,70 STOCKWIK FÖRVALTNING AB (PUBL) Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 ===== SIDA 2 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 2 VD har ordet FORTSATT ORGANISK TILLVÄXT I UTDRAGEN LÅGKONJUNKTUR Flera av koncernens bolag känner av den utdragna lågkonjunkturen men lyckas trots det generera en god organisk tillväxt. Koncernens nettoomsättning ökade organiskt med 6,6% till 194,7 (182,7) MSEK under årets tredje kvartal medan EBITA minskade till 8,1 (12,6) MSEK. Resultatminskningen i jämförelse med samma kvartal föregående år härrör sig framför allt från Industrisegmentet där dock utsikterna framåt bedöms som fortsatt stabila. Nettoomsättningen i Industrisegmentet ökade med 5% till 62,0 (59,2) MSEK medan EBITA minskade till 5,5 (9,7) MSEK i kvartalet. Galdax-koncernen tar marknadsandelar med ett erbjudande som är väl positionerat inom däckförsäljning till tunga fordon med regummerade däck från egen fabrik kompletterat med nya däck i lågprissegment. Galdax-koncernens nettoomsättning ökade med 13% med en något lägre rörelsemarginal än under föregående år. MittX nettoomsättning minskade med -19% i kvartalet medan EBITA minskade till 1,4 (6,0) MSEK på grund av en ovanligt hög produktionstakt i jämförelsekvartalet av både egna och lego-produkter. Rörelseresultatet i jämförelsekvartalet gynnades också av en aktivering av produktutvecklingskostnader. Efterfrågan på bolagets egna produkter var fortsatt god. Segment Hälsa ökade nettoomsättningen med 0,6% till 41,8 (41,6) MSEK medan EBITA minskade till -0,2 (1,3) MSEK. Segmentets lägre tillväxttakt och rörelseresultat jämfört med samma period föregående år beror främst på en lägre beläggningsgrad och något lägre rörelsemarginaler i några av segmentets bolag, vilket bedöms huvudsakligen bero på den utdragna lågkonjunkturen där exempelvis hälsoundersökningar skjuts upp. Segmentets draglok Team i Göteborg och Cordinator i Linköping fortsatte att utvecklas väl i kvartalet. Segment Fastighetsservice växte nettoomsättningen i kvartalet med 10% till 69,9 (63,3) MSEK och EBITA till 6,4 (4,9) MSEK. Intensifierade säljaktiviteter med bibehållen prisdisciplin i början av året i framför allt de bygg- och anläggningsrelaterade bolagen MBF, NF och Kolarviks genererade en god organisk tillväxt och ett förbättrat rörelseresultat i det tredje kvartalet trots hög konkurrens i den svaga byggkonjunkturen. Segment Tjänster ökade nettoomsättningen i kvartalet med 12% till 21,0 (18,8) MSEK medan EBITA minskade till 1,2 (2,2) MSEK. Rörelseresultatet belastas bland annat av kostnader i samband med Vd-rekryteringar och omorganisationer, medan orderingången bedöms som stabil. Det amerikanska bolaget ENDI Corp., samt bolag kontrollerade av Henrik Scharp och Anders Lindqvist som redan är ägare i Stockwik, har tecknat avtal om förvärv av samtliga aktier från Stockwiks grundare, Olof Nordberg, Rune Rinnan och Oskar Lindström. I samband med detta beslutade Stockwiks styrelse att genomföra en nyemission på 20,7 MSEK riktad till ENDI Corp. enligt befintligt mandat från årsstämman. Aktieöverlåtelsen och nyemissionen är avtalade till priset 23,00 kronor per aktie, och är villkorade FDI-godkännande av ENDI Corps investering i Stockwik. Ansökan om FDI-godkännande är inlämnad och besked väntas i november. /Urban Lindskog, Vd och koncernchef Stockwik Förvaltning AB (publ) ===== SIDA 3 ===== 3| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 0 10 20 30 40 50 60 70 0 200 400 600 800 1 000 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 2020 2021 2022 2023 2024 2025 NETTOOMSÄTTNING, MSEK EBITA, MSEK Industri 35 (33) % Hälsa 24 (24) % Fastighetsservice 30 (32) % Tjänster 11 (11) % Koncernens utveckling KVARTALET Nettoomsättningen uppgick till 194,7 (182,7) MSEK vilket motsvarar en ökning med 6,6 procent, varav 6,6 procent organisk. Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 19,8 (23,4) MSEK vilket motsvarar en minskning med 15,4 procent, varav 15,4 procent organisk. EBITDA-marginalen uppgick till 10,2 (12,8) procent. Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick till 8,1 (12,6) MSEK vilket motsvarar en minskning med 35,8 procent, varav 35,8 procent organisk. EBITA-marginalen uppgick till 4,2 (6,9) procent. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till -11,7 (-10,8) MSEK. Resultatminskningen förklaras huvudsakligen av engångseffekter av redovisningskaraktär om totalt 4,8 MSEK. Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 6,5 (10,9) MSEK vilket motsvarar en minskning med 40,6 procent. EBIT- marginalen uppgick till 3,3 (5,9) procent. Avskrivningar på immateriella tillgångar uppgick till -1,6 (-1,8) MSEK. Finansnettot uppgick till -12,5 (-11,8) MSEK. Av de finansiella intäkterna om totalt 0,0 (1,5) MSEK utgjordes 0,0 (0,7) MSEK av ränteintäkter och 0,0 (0,8) MSEK av övriga finansiella intäkter. Av de finansiella kostnaderna om totalt -12,5 (-13,3) MSEK utgjordes -10,1 (-10,6) MSEK av räntekostnader för obligation och RCF, -1,3 (-1,6) MSEK av räntekostnader för leasing (IFRS 16) och -1,2 (- 1,2) MSEK av övriga finansiella kostnader. Övriga finansiella intäkter under jämförelseperioden består av vinst från försäljning av vilande aktiebolag som genomförts i syfte att effektivera kostnadsbasen. Resultat före skatt (EBT) minskade till -6,0 (-1,0) MSEK. EBT-marginalen uppgick till -3,1 (-0,5) procent. Periodens resultat minskade till -5,8 (-0,4) MSEK. Vinstmarginalen uppgick till -3,0 (-0,2) procent. NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER RAPPORTPERIODEN Nettoomsättningen uppgick till 631,3 (597,1) MSEK vilket motsvarar en ökning med 5,7 procent, varav 5,7 procent organisk. Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 63,2 (62,8) MSEK vilket motsvarar en ökning med 0,8 procent, varav 0,8 procent organisk. EBITDA-marginalen uppgick till 10,0 (10,5) procent. Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick till 30,1 (30,6) MSEK vilket motsvarar en minskning med 1,7 procent, varav 1,7 procent organisk. EBITA-marginalen uppgick till 4,8 (5,1) procent. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till -33,2 (-32,2) MSEK. Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 25,1 (24,8) MSEK vilket motsvarar en ökning med 1,5 procent. EBIT-marginalen uppgick till 4,0 (4,1) procent. Avskrivningar på immateriella tillgångar uppgick till -5,0 (-5,9) MSEK. Finansnettot uppgick till -45,6 (-38,5) MSEK. Av de finansiella intäkterna om totalt 1,6 (1,9) MSEK utgjordes 0,7 (0,8) MSEK av ränteintäkter och 0,9 (1,1) MSEK av övriga finansiella intäkter. Av de finansiella kostnaderna om totalt -47,2 (-40,3) MSEK utgjordes -29,3 (-32,2) MSEK av räntekostnader för obligation och RCF, -3,9 (-4,6) MSEK av räntekostnader för leasing (IFRS 16) och -14,0 (-3,6) MSEK av övriga finansiella kostnader, varav -11,8 MSEK utgjordes av kostnader för upptagande av obligationslånet i mars 2023 som kostnadsförts i sin helhet i samband med förtida lösen. Resultat före skatt (EBT) minskade till -20,5 (-13,7) MSEK. EBT-marginalen uppgick till -3,2 (-2,3) procent. Periodens resultat minskade till -19,3 (-12,2) MSEK. Vinstmarginalen uppgick till -3,1 (-2,0) procent. FÖRDELNING NETTOOMSÄTTNING RULLANDE 12 MÅNADER ===== SIDA 4 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 4 Segmentens utveckling INDUSTRI Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 62,0 (59,2) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 4,8 procent. EBITA för kvartalet uppgick till 5,5 (9,7) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 43,6 procent. EBITA-marginalen uppgick till 8,8 (16,4) procent. Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 201,3 (184,4) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 9,2 procent. EBITA för rapportperioden uppgick till 13,0 (11,6) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 11,7 procent. EBITA-marginalen uppgick till 6,4 (6,3) procent. Industrisegmentets nettoomsättning växte under kvartalet drivet av Galdax-koncernen. EBITA minskade framför allt på grund av lägre produktionstakt i MittX jämfört med tredje kvartalet förra året (fabriken hölls öppen under sommaren 2024 för att möta en ovanligt stor orderbok på både egen produkt och lego). EBITA i jämförelsekvartalet gynnades också av en aktivering av produktutvecklingskostnader. Marknadsläget var stabilt under kvartalet. Det finns inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets produkter och tjänster. HÄLSA Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 41,8 (41,6) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 0,6 procent. EBITA för kvartalet uppgick till -0,2 (1,3) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 114,3 procent. EBITA-marginalen uppgick till -0,4 (3,0) procent. Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 155,4 (150,6) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 3,2 procent. EBITA för rapportperioden uppgick till 12,9 (13,7) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 5,9 procent. EBITA-marginalen var 8,3 (9,1) procent. Segmentets nettoomsättning växte något medan EBITA krympte. Det lägre rörelseresultatet beror främst på en konjunkturellt lägre beläggningsgrad med framskjutna uppdrag och något lägre marginaler. Marknadsandelen bedöms bibehållas. Marknadsläget var tillfälligt något avvaktande under kvartalet. Det finns inga tecken på varaktig avmattning i efterfrågan av segmentets tjänster. FASTIGHETSSERVICE Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 69,9 (63,3) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 10,5 procent. EBITA för kvartalet uppgick till 6,4 (4,9) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 32,0 procent. EBITA- marginalen var 9,2 (7,7) procent. Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 202,7 (196,4) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 3,2 procent. EBITA för rapportperioden uppgick till 14,5 (15,0) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 3,0 procent. EBITA-marginalen uppgick till 7,2 (7,6) procent. Både nettoomsättning och EBITA växte under kvartalet. Intensifierade säljaktiviteter under tidigare kvartal resulterade i en ökad beläggningsgrad under kvartalet. Avvecklingen av smidesverksamheten inom MBF påverkar nettoomsättningen negativt men bidrar till ökningen av EBITA. Marknadsläget var stabilt för segmentet under kvartalet men det har varit större konkurrens än vanligt. Det finns inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets tjänster. TJÄNSTER Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 21,0 (18,8) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 12,1 procent. EBITA för kvartalet uppgick till 1,2 (2,2) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 44,0 procent. EBITA- marginalen uppgick till 5,8 (11,6) procent. Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 71,9 (65,7) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 9,4 procent. EBITA för rapportperioden uppgick till 5,3 (8,6) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 38,3 procent. EBITA- marginalen uppgick till 7,4 (13,1) procent. Segmentets nettoomsättning växte under kvartalet men EBITA försämrades. Det lägre rörelseresultatet härrör huvudsakligen från Run Communications som inlett en översyn av verksamheten och omorganisation för tillväxt. Marknadsläget var stabilt under kvartalet. Det finns inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets tjänster. ===== SIDA 5 ===== 5| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 Övrig finansiell information BALANSOMSLUTNING OCH EGET KAPITAL Balansomslutningen vid utgången av rapportperioden uppgick till 824,0 (819,9) MSEK. Eget kapital uppgick till 189,9 (212,6) MSEK. Soliditeten uppgick därmed till 23,0 (25,9) procent. GOODWILL Det redovisade värdet av goodwill fördelas enligt nedan vid utgången av rapportperioden. UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN Redovisad uppskjuten skattefordran vid utgången av rapportperioden uppgick till 50,8 (53,1) MSEK, varav -27,5 (-28,3) MSEK avsåg uppskjuten skatt från förvärvsanalyser samt obeskattade reserver och 78,4 (81,4) MSEK avsåg uppskjuten skatt på underskottsavdrag, vilka saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består av svenska aktiebolag, samt leasing (IFRS 16). Koncernen har inte aktiverat uppskjuten skatt på ej avdragsgill ränta. RÄNTEBÄRANDE SKULDER Räntebärande skulder vid utgången av rapportperioden uppgick till 471,8 (436,6) MSEK. Av räntebärande skulder utgjorde obligationen 382,7 MSEK vilket motsvarar 400,0 MSEK med avdrag för anskaffningskostnader. Av övriga räntebärande skulder utgjorde 73,7 (75,0) MSEK leasingskuld (IFRS 16). Nettoskulden vid utgången av rapportperioden uppgick till 453,1 (414,3) MSEK, vilket motsvarar en ökning om 38,9 MSEK. Koncernen har en revolverande kreditfacilitet (revolving credit facility) på 75,0 (-) MSEK, varav 15,0 (-) MSEK var utnyttjad vid utgången av rapportperioden. Under jämförelseperioden hade koncernen en beviljad checkräkningskredit om sammanlagt 25,0 MSEK, varav 11,2 MSEK var outnyttjad vid utgången av jämförelseperioden. KASSAFLÖDE KVARTALET Löpande verksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -18,3 (6,1) MSEK. Rörelsekapitalförändringen var -19,7 (-4,2) MSEK. Rörelsekapitalet påverkades negativt jämfört med tredje kvartalet 2024 till följd av en mindre gynnsam tidpunkt av leverantörsbetalningar och en normalisering av betalningscykler samt kreditvillkor på försäljning av nya däck tillverkade i Kina. Jämförelseperioden hade en mer fördelaktig tidpunkt av leverantörsskulderna. Betald ränta uppgick till -13,4 (-12,0) MSEK fördelat på ränta för obligation och RCF om -12,2 (-10,5) MSEK samt leasingränta (IFRS 16) om -1,2 (-1,5) MSEK. Betald skatt uppgick till -4,6 (-1,6) MSEK fördelat på särskild löneskatt om -1,5 (-1,3) MSEK samt inkomstskatt om -3,1 (-0,3) MSEK. Investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheteten uppgick till -1,5 (-6,7) MSEK, varav -0,3 (-2,5) MSEK avsåg amortering av säljarreverser. Finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -352,6 (-2,2) MSEK. Under kvartalet utnyttjade koncernen den revolverande kreditfaciliteten med 15,0 MSEK samt att koncernen löste det tidigare obligationslånet i förtid med 351,9 MSEK inklusive avgift för förtida lösen. Övriga finansiella transaktioner avsåg huvudsakligen anskaffningskostnader om 4,5 MSEK för upptagande av det nya obligationslånet. RAPPORTPERIODEN Löpande verksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -22,7 (20,3) MSEK. Rörelsekapitalförändringen var -35,1 (1,9) MSEK. Den negativa förändringen i kassaflödet beror framför allt på att koncernen fortsätter att växa sin nettoomsättning vilket får följden att kundfordringar växer samt leverantörsskulderna minskar i tredje kvartalet 2025. Varulager, kundfordringar respektive leverantörsskulder i relation till nettoomsättningen ligger på något lägre nivåer. Betald ränta uppgick till -35,1 (-36,8) MSEK fördelat på ränta för obligation och säljarreverser om -31,3 (-32,2) MSEK samt leasingränta (IFRS 16) om -3,8 (-4,7) MSEK. MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 Industri 74,4 75,4 Hälsa 112,4 112,4 Fastighetsservice 74,9 74,9 Tjänster 89,4 89,4 Summa 351,2 352,1 ===== SIDA 6 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 6 Betald skatt uppgick till -14,8 (-7,3) MSEK fördelat på särskild löneskatt om -3,7 (-3,6) MSEK samt inkomstskatt om -11,1 (-3,7) MSEK varav -5,2 MSEK avser inkomstskatt för räkenskapsåret 2023. Investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheteten uppgick till -6,1 (-24,5) MSEK, varav -1,3 (-15,0) MSEK avsåg amortering av säljarreverser. Finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 10,1 (-12,2) MSEK. FINANSIERING Stockwik tog upp ett seniort obligationslån den 26 juni 2025 med en initial volym om 400 MSEK inom ett ramverk om 500 MSEK. Obligationslånet har en löptid på 4 år och en rörlig kupong om 3 månaders STIBOR + 7,25 procentenheter. Koncernen har även en RCF på 75 MSEK som etablerades under tredje kvartalet 2025. Koncernen har avtalade nyckeltal i obligationsvillkoren och RCF:n. Koncernen möter dessa nyckeltal vid utgången av rapportperioden. Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens finansieringsbehov och bedömer att nuvarande och tillgänglig finansiering är tillräcklig för att säkerställa koncernens fortsatta drift. MEDARBETARE Medelantalet anställda under rapportperioden uppgick till 399 (397). TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Inga transaktioner mellan Stockwik och närstående har ägt rum under rapportperioden. SÄSONGSVARIATION Sett till kassaflödet fördelar sig säsongsvariationerna 40/60 mellan första respektive andra halvåret. Fjärde kvartalet är normalt koncernens starkaste, medan tredje kvartalet normalt är det svagaste. I tredje kvartalet binder koncernen normalt mest kapital (fakturering efter sommaren inom tjänstebolagen och ökat varulager inför vintersäsongen), medan kapitalbindningen minskar övriga kvartal. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RAPPORTPERIODEN Under rapportperioden har Stockwik emitterat ett seniort säkerställt obligationslån om 400 MSEK inom ett ramverk om 500 MSEK med en löptid om 4 år. I samband med detta påkallade Stockwik även förtida inlösen av befintligt obligationslån till kursen 102 procent. Det har, utöver ovan, inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär under rapportperioden. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN Styrelsen beslutade att genomföra en nyemission om 20,7 MSEK riktad till ENDI Corp. i syfte att stärka koncernens kapitalstruktur. Några av Stockwiks större aktieägare tecknade avtal om försäljning av samtliga sina aktier till ENDI Corp. och till bolag kontrollerade av Henrik Scharp respektive Anders Lindqvist. Emissionen och aktieöverlåtelsen förutsätter FDI-godkännande. Utöver ovan har det inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter rapportperiodens utgång. AKTIEDATA Antalet aktier vid rapportperiodens utgång uppgick till 6 311 041 (6 311 041) stycken. Utestående potentiella aktier uppgick till 700 500 stycken vid utgången rapportperioden och fördelas enligt nedan. Under rapportperioden har 63 000 teckningsoptioner inom LTI 2022/2025 makulerats varför 57 000 teckningsoptioner kvarstår inom LTI 2022/2025. På årsstämma den 16 maj 2025 godkändes styrelsens förslag till nytt teckningsoptionsprogram (LTI 2025/2028) och totalt 124 500 teckningsoptioner gavs ut varav 89 000 tecknades och tilldelades anställda. MODERBOLAGET Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 25,0 (26,2) MSEK. Resultat före skatt för rapportperioden uppgick till -13,8 (-5,6) MSEK. Moderbolagets likvida medel uppgick till 16,9 (21,3) MSEK vid rapportperiodens utgång. Det har inte förekommit någon extern försäljning under rapportperioden. Moderbolagets verksamhet består främst av koncernintern förvaltning, såsom styrning, kontroll, analys, affärsutveckling och förvärv. Antal optioner Lösenpris, SEK Serie 57 000 103,4 LTI 2022/2025 124 500 30,9 LTI 2023/2026 394 500 18,3 LTI 2024/2027 124 500 26,8 LTI 2025/2028 700 500 ===== SIDA 7 ===== 7| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 Koncernens resultaträkning i sammandrag 1) Under 3Q24 klassades konsultkostnader inom segmentet Hälsa om från personalkostnader till direkta kostnader. Denna förändring påverkar jämförelsesiffrorna. 2) Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat. MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Nettoomsättning 194,7 182,7 631,3 597,1 885,1 850,9 Övriga intäkter 2,1 4,6 9,9 9,8 12,1 12,1 Summa intäkter 196,8 187,3 641,2 606,9 897,2 863,0 Inköp av varor och tjänster1) -86,9 -75,4 -269,0 -240,7 -377,5 -349,4 Övriga externa kostnader -18,6 -19,0 -62,6 -65,1 -87,2 -89,6 Personalkostnader1) -71,4 -69,3 -245,8 -238,1 -336,1 -328,3 Avskrivningar -13,4 -12,6 -38,1 -38,0 -50,4 -50,3 Övriga rörelsekostnader -0,1 -0,1 -0,5 -0,3 -0,9 -0,6 Summa kostnader -190,4 -176,4 -616,1 -582,2 -852,1 -818,3 Rörelseresultat (EBIT) 6,5 10,9 25,1 24,8 45,1 44,8 Finansiella intäkter 0,0 1,5 1,6 1,9 1,5 1,9 Finansiella kostnader -12,5 -13,3 -47,2 -40,3 -60,2 -53,5 Finansnetto -12,5 -11,8 -45,6 -38,5 -58,7 -51,6 Resultat före skatt -6,0 -1,0 -20,5 -13,7 -13,5 -6,8 Årets skatt 0,3 0,6 1,2 1,5 -7,2 -6,8 Periodens resultat 2) -5,8 -0,4 -19,3 -12,2 -20,7 -13,6 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare -5,8 -0,4 -19,3 -12,2 -20,7 -13,6 Resultat per aktie, kr resultat per aktie före utspädning -0,91 -0,06 -3,06 -1,93 -3,28 -2,16 resultat per aktie efter utspädning -0,91 -0,06 -3,06 -1,93 -3,28 -2,16 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 6 311 041 6 311 041 6 311 041 6 311 041 6 311 041 6 311 041 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 6 311 041 6 311 041 6 311 041 6 311 041 6 311 041 6 311 041 ===== SIDA 8 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 8 Koncernens balansräkning i sammandrag 1) Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande. MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 Tillgångar Anläggningstillgångar Goodwill 351,2 352,1 352,1 Övriga immateriella anläggningstillgångar 78,4 85,1 83,3 Materiella anläggningstillgångar 21,0 20,4 19,9 Nyttjanderättstillgångar 76,8 77,7 78,0 Finansiella anläggningstillgångar 5,1 5,6 5,1 Uppskjutna skattefordringar 50,8 53,1 50,6 Summa anläggningstillgångar 583,3 593,9 589,0 Omsättningstillgångar Varulager 62,9 61,9 48,3 Kundfordringar 122,8 117,2 104,2 Övriga kortfristiga fordringar 36,3 24,6 24,6 Likvida medel 18,6 22,3 37,3 Summa omsättningstillgångar 240,6 226,0 214,4 Summa tillgångar 824,0 819,9 803,4 Eget kapital och skulder Eget kapital 1) 189,9 212,6 211,2 Långfristiga skulder och avsättningar Långfristiga räntebärande skulder 382,8 343,2 344,3 Långfristiga leasingskulder 41,3 44,5 44,5 Summa långfristiga skulder och avsättningar 424,1 387,6 388,7 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 15,3 14,0 0,3 Kortfristiga leasingskulder 32,4 30,6 30,7 Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar - 4,4 3,4 Leverantörsskulder 94,7 99,0 76,4 Övriga kortfristiga skulder 67,6 71,8 92,6 Summa kortfristiga skulder 209,9 219,7 203,4 Summa eget kapital och skulder 824,0 819,9 803,4 ===== SIDA 9 ===== 9| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 Koncernens förändringar i eget kapital 1) Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat. 2) Avser rättelse av fel avseende uppskjuten skatt kopplad till emissionskostnader under räkenskapsåret 2021. Rättelsen har redovisats direkt mot eget kapital i enlighet med IAS 8 och påverkar ej periodens resultat. MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat Summa Ingående balans 1 jan 2024 3,2 795,6 -575,2 223,7 Totalresultat Periodens resultat - - -13,6 -13,6 Summa totalresultat 1) - - -13,6 -13,6 Transaktioner med aktieägare Teckningsrätter - 1,1 - 1,1 Summa transaktioner med aktieägare - 1,1 - 1,1 Utgående balans 31 dec 2024 3,2 796,7 -588,8 211,2 Ingående balans 1 jan 2025 3,2 796,7 -588,8 211,2 Totalresultat Periodens resultat - - -19,3 -19,3 Summa totalresultat 1) - - -19,3 -19,3 Transaktioner med aktieägare Teckningsrätter - -0,9 - -0,9 Rättelse av fel i tidigare perioder2) - - -1,0 -1,0 Summa transaktioner med aktieägare - -0,9 -1,0 -1,9 Utgående balans 30 sep 2025 3,2 795,8 -609,2 189,9 Hänförligt till moderföretagets aktieägare ===== SIDA 10 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 10 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) 6,5 10,9 25,1 24,8 45,1 44,8 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 13,4 12,6 38,1 38,0 50,4 50,3 Övriga ej likviditetspåverkande poster -0,5 -0,3 -1,6 -1,2 -2,0 -1,5 Erhållna räntor 0,0 0,7 0,7 0,8 0,6 0,8 Betalda räntor -13,4 -12,0 -35,1 -36,8 -46,3 -48,1 Betald skatt -4,6 -1,6 -14,8 -7,3 -12,9 -5,5 1,4 10,3 12,4 18,3 35,0 40,7 Förändringar av rörelsekapital Minskning(+)/Ökning(-) av varulager -9,2 -11,7 -14,6 -13,7 -1,0 -0,1 Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar -2,2 -4,7 -20,9 -6,2 -7,0 7,2 Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder -8,3 12,2 0,4 21,8 -10,0 12,2 Summa förändringar av rörelsekapital -19,7 -4,2 -35,1 1,9 -18,0 19,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten -18,3 6,1 -22,7 20,3 17,0 59,9 Investeringsverksamheten Förändring av materiella anläggningstillgångar -1,3 -3,9 -4,1 -9,1 -4,6 -9,7 Förvärv av dotterbolag -0,3 -2,6 -1,8 -15,1 -3,0 -16,3 Avyttring av dotterbolag - -0,2 -0,1 -0,2 -0,1 -0,2 Förändring av finansiella anläggningstillgångar 0,0 -0,1 -0,1 -0,0 -0,1 -0,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,5 -6,7 -6,1 -24,5 -7,8 -26,2 Finansieringsverksamheten Teckningsrätter 0,0 - 0,2 1,1 0,2 1,1 Upptagna lån 15,0 13,8 407,0 21,0 407,0 21,0 Utbetalningar som avser amortering av leasingskulder -10,2 -9,0 -28,8 -27,1 -37,9 -36,1 Övriga amorteringar av låneskulder -351,9 -7,1 -357,5 -7,2 -371,4 -21,1 Övriga finansiella transaktioner -5,5 - -10,8 - -10,8 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -352,6 -2,2 10,1 -12,2 -12,9 -35,1 Periodens kassaflöde -372,5 -2,9 -18,7 -16,4 -3,7 -1,4 Likvida medel vid periodens början 391,1 25,2 37,3 38,7 22,3 38,7 Likvida medel vid periodens slut 18,6 22,3 18,6 22,3 18,6 37,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital ===== SIDA 11 ===== 11| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 1) Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat. MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Nettoomsättning 7,6 8,7 25,0 26,2 30,0 31,2 Summa intäkter 7,6 8,7 25,0 26,2 30,0 31,2 Övriga externa kostnader -2,0 -2,5 -7,3 -8,4 -9,4 -10,4 Personalkostnader -3,2 -3,0 -10,2 -9,9 -14,6 -14,3 Avskrivningar -0,0 -0,0 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 Summa kostnader -5,2 -5,5 -17,7 -18,4 -24,1 -24,8 Rörelseresultat (EBIT) 2,4 3,2 7,3 7,8 5,9 6,4 Finansiella intäkter 7,1 7,8 21,8 22,0 28,9 29,2 Finansiella kostnader -11,2 -11,8 -42,9 -35,4 -54,5 -47,0 Finansnetto -4,2 -4,0 -21,1 -13,4 -25,5 -17,9 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -1,8 -0,7 -13,8 -5,6 -19,7 -11,5 Bokslutsdispositioner Förändring av periodiseringsfond - - - - -0,4 -0,4 Summa bokslutsdispositioner - - - - -0,4 -0,4 Resultat före skatt -1,8 -0,7 -13,8 -5,6 -20,1 -11,9 Årets skatt -0,1 - -0,1 - -0,4 -0,3 Periodens resultat 1) -1,9 -0,7 -13,9 -5,6 -20,5 -12,2 ===== SIDA 12 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 12 Moderbolagets balansräkning i sammandrag 1) Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande. MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 Tillgångar Anläggningstillgångar Maskiner och inventarier 0,3 0,4 0,4 Andelar i koncernföretag 5,6 5,6 5,6 Långfristiga fordringar på koncernföretag 556,5 556,5 556,5 Finansiella anläggningstillgångar 0,7 0,7 0,7 Uppskjuten skattefordran 69,0 70,1 70,1 Summa anläggningstillgångar 632,1 633,4 633,3 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar på koncernföretag 76,0 54,4 46,2 Övriga kortfristiga fordringar 3,9 2,6 2,7 Likvida medel 16,9 21,3 36,1 Summa omsättningstillgångar 96,8 78,3 85,0 Summa tillgångar 728,8 711,7 718,3 Eget kapital och skulder Eget kapital 1) 213,9 236,3 229,7 Obeskattade reserver 1,6 1,1 1,6 Långfristiga skulder och avsättningar Långfristiga räntebärande skulder 382,7 342,9 344,1 Summa långfristiga skulder och avsättningar 382,7 342,9 344,1 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 15,2 13,8 - Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar - 3,6 2,6 Kortfristiga skulder till koncernföretag 108,0 106,3 130,3 Övriga kortfristiga skulder 7,5 7,5 9,9 Summa kortfristiga skulder 130,7 131,3 142,9 Summa eget kapital och skulder 728,8 711,7 718,3 ===== SIDA 13 ===== 13| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 NOT 1 - SEGMENTSREDOVISNING NETTOOMSÄTTNING EBITA EBITA-MARGINAL AVSTÄMNING MELLAN EBITA OCH RESULTAT FÖRE SKATT Stockwiks verksamhet är uppdelad i fyra segment: Industri, Hälsa, Fastighetsservice och Tjänster. Koncernledningen har fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, d.v.s. koncernledningen. Uppde lningen är gjord utifrån ett kund - och försäljningsinnehållsperspektiv. Segmenten följs upp på nettoomsättning, rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) samt EBITA-marginal. Segmentet Industri innefattar den operativa underkoncernen Galdax samt bolagen MittX aluminiumproffset och Trainparts Sweden. Segmentet Hälsa innefattar de operativa bolagen TEAM Hälsa, Hela Företagshälsa, Tjugonde Friskvård, Hälsobolaget i Uddevalla, Cordinator Medical Service samt Fysrehab Lidköping och Linköping Health Care. Segmentet Fastighetsservice är den del av verksamheten som är koncentrerad till bolagen MBF, BergFast, AFF, Kolarviks Sten & Trädgård, NF Måleri och Sundisol. Segmentet Tjänster innefattar de operativa bolagen Admit, RUN Communications och SOCAB. MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Industri 62,0 59,2 201,3 184,4 306,3 289,4 Hälsa 41,8 41,6 155,4 150,6 213,6 208,9 Fastighetsservice 69,9 63,3 202,7 196,4 270,7 264,4 Tjänster 21,0 18,8 71,9 65,7 94,4 88,2 Övrigt -0,0 -0,0 -0,0 - - 0,0 Nettoomsättning 194,7 182,7 631,3 597,1 885,1 850,9 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Industri 5,5 9,7 13,0 11,6 30,8 29,4 Hälsa -0,2 1,3 12,9 13,7 17,4 18,3 Fastighetsservice 6,4 4,9 14,5 15,0 19,7 20,1 Tjänster 1,2 2,2 5,3 8,6 6,0 9,3 Koncerngemensamma transaktioner -4,9 -5,5 -15,6 -18,2 -22,0 -24,7 EBITA 8,1 12,6 30,1 30,6 51,9 52,4 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Industri 8,8% 16,4% 6,4% 6,3% 10,1% 10,2% Hälsa -0,4% 3,0% 8,3% 9,1% 8,2% 8,7% Fastighetsservice 9,2% 7,7% 7,2% 7,6% 7,3% 7,6% Tjänster 5,8% 11,6% 7,4% 13,1% 6,3% 10,5% Koncerngemensamma transaktioner - - - - - - EBITA% 4,2% 6,9% 4,8% 5,1% 5,9% 6,2% MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 EBITA 8,1 12,6 30,1 30,6 51,9 52,4 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,6 -1,8 -5,0 -5,9 -6,8 -7,6 Rörelseresultat (EBIT) 6,5 10,9 25,1 24,8 45,1 44,8 Finansnetto -12,5 -11,8 -45,6 -38,5 -58,7 -51,6 Resultat före skatt -6,0 -1,0 -20,5 -13,7 -13,5 -6,8 ===== SIDA 14 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 14 All försäljning mellan segmenten sker till marknadsmässiga villkor. Koncernen har huvudsakligen svenska kunder. Försäljning till utlandet under rapportperioden var 2,6 (2,0) procent. Under rapportperioden har ingen kund stått för mer än fem (5) procent av koncernens nettoomsättning. Materiella och immateriella tillgångar är hänförliga till Sverige. KONCERNGEMENSAMMA KOSTNADER PER SEGMENT NOT 2 - INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER KONCERNEN INDUSTRI HÄLSA MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Industri 3,4 3,4 10,2 10,2 13,5 13,5 Hälsa 0,9 0,9 2,8 2,8 3,7 3,7 Fastighetsservice 2,2 2,2 6,5 6,5 8,6 8,6 Tjänster 0,8 1,1 3,6 3,3 5,6 5,3 Koncerngemensamma transaktioner - 1,1 - 3,5 -3,5 0,0 Summa 7,3 8,7 23,0 26,2 28,0 31,2 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 55,2 56,2 184,6 172,2 281,5 269,2 Service 124,6 114,0 404,9 384,6 544,6 524,4 Anläggning 15,0 12,5 41,8 40,3 58,9 57,4 Summa 194,7 182,7 631,3 597,1 885,1 850,9 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 101,0 98,9 347,7 328,0 507,7 486,3 Över tid 93,8 83,8 283,7 269,1 377,4 364,6 Summa 194,7 182,7 631,3 597,1 885,1 850,9 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 54,8 55,7 183,2 170,3 279,3 266,5 Service 7,2 3,4 18,2 14,1 27,0 22,9 Summa 62,0 59,2 201,3 184,4 306,3 289,4 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 62,0 59,2 201,3 184,4 306,3 289,4 Över tid - - 0,0 - 0,0 - Summa 62,0 59,2 201,3 184,4 306,3 289,4 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 0,1 0,1 0,2 0,3 0,3 0,4 Service 41,8 41,4 155,2 150,3 213,3 208,5 Summa 41,8 41,5 155,4 150,6 213,6 208,9 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 38,6 38,8 145,2 140,2 199,5 194,6 Över tid 3,2 2,7 10,3 10,4 14,1 14,2 Summa 41,8 41,5 155,4 150,6 213,6 208,9 ===== SIDA 15 ===== 15| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 FASTIGHETSSERVICE TJÄNSTER MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 0,1 0,2 0,2 0,8 0,5 1,0 Service 54,8 50,6 160,7 155,4 211,4 206,1 Anläggning 15,0 12,5 41,8 40,2 58,9 57,4 Summa 69,9 63,3 202,7 196,4 270,7 264,4 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 0,1 0,2 0,2 0,8 0,5 1,0 Över tid 69,8 63,1 202,5 195,6 270,3 263,5 Summa 69,9 63,3 202,7 196,4 270,7 264,4 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Intäkter per intäktskategori Produkter 0,3 0,2 1,0 0,9 1,4 1,3 Service 20,8 18,5 70,9 64,9 93,0 87,0 Summa 21,0 18,7 71,9 65,7 94,4 88,2 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 0,3 0,2 1,0 0,9 1,4 1,3 Över tid 20,8 18,5 70,9 64,9 93,0 87,0 Summa 21,0 18,7 71,9 65,7 94,4 88,2 ===== SIDA 16 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 16 Övriga upplysningar REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. Bolaget tillämpar RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna delårsrapport är i övrigt oförändrade från de som beskrivs i årsredovisningen för 2024. Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att koncernledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Denna delårsrapport har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. FRAMÅTRIKTAD INFORMATION Stockwik lämnar inga prognoser. Framåtriktad information i denna delårsrapport baseras på koncernledningens bedömning vid tidpunkten för dess avlämnande. Även om styrelsen och koncernledningen bedömer att förväntningarna är rimliga, är det inte någon garanti för att bedömningen är eller kommer att visa sig vara korrekt. Således kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar för koncernens produkter och tjänster eller mer generellt ändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens samt förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder. Koncernen åtar sig inte att uppdatera eller rätta sådan framåtriktad information annat än vad som följer av lag. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Stockwiks resultat och finansiella ställning, liksom den strategiska positionen, påverkas i varierande grad av ett antal inte rna faktorer som kan kontrolleras samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka utvecklingen är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse för Stockwik är det geopolitiska läget, konjunktursvängningar och marknadstillväxt samt finansiering. Riskerna och osäkerhetsfaktorerna är desamma som under tidigare perioder. För ytterligare information hänvisas till avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer i förvaltningsberättelsen i Stockwiks årsredovisning för 2024 sida 9-13. Moderbolaget påverkas indirekt av dessa risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen. ===== SIDA 17 ===== 17| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 Verkställande direktörens försäkran Den verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Solna den 7 november 2025 Urban Lindskog, VD och koncernchef ===== SIDA 18 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 18 ADRESS: Stockwik Förvaltning AB (publ) Frösundaviks allé 1 SE-169 70 Solna Org. nr 556294-7845 ÖVRIG INFORMATION: Tickerkod: STWK LEI-nummer: 213800X1259MBEKD5H24 ISIN aktie: SE0012257970 Tickerkod obligation: STWK2529 ISIN obligation: SE0025197874 DENNA DELÅRSRAPPORT: Denna delårsrapport publicerades den 7 november 2025 kl. 07:00 KOMMANDE RAPPORTERINGSTILLFÄLLEN: Kvartal 4: 13 februari 2026 kl. 07:00 Årsredovisningen för räkenskapsåret 2025 är planerad att publiceras under vecka 16 2026. Kvartal 1: 5 maj 2026 kl. 07:00 Kvartal 2: 20 augusti 2026 kl. 07:00 Kvartal 3: 5 november 2026 kl. 07:00 Kvartal 4: 11 februari 2027 kl. 07:00 Alla rapporter återfinns på www.stockwik.se/kvartalsrapporter. Informationen är sådan information som Stockwik Förvaltning AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för of fentliggörande den 7 november 2025 kl. 07:00 (CET). ===== SIDA 19 ===== 19| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 Alternativa nyckeltal ANVÄNDNING AV ICKE -INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (”IFRS”) RESULTATMÅTT Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag vars värdepapper är noterade på en reglerad marknad inom EU har getts ut av European Securities and Markets Authority (ESMA). I denna delårsrapport refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som koncernledning att analysera företagets verksamhet. Nedan anges de olika icke-IFRS resultatmått, som inte återfinns i IFRS-regelverket, som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS. BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL EBITDA OCH EBITDA-MARGINAL EBITA OCH EBITA-MARGINAL SOLIDITET NETTOSKULD 2023 MSEK 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q Totala intäkter 196,8 239,2 205,2 256,1 187,3 215,1 204,6 246,5 Inköp av varor och tjänster -86,9 -106,4 -75,7 -108,5 -75,6 -87,6 -77,7 -94,8 Bruttoresultat 109,9 132,7 129,5 147,6 111,7 127,5 126,9 151,7 Bruttomarginal, % 55,8% 55,5% 63,1% 57,6% 59,6% 59,3% 62,0% 61,5% 2025 2024 2023 MSEK 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q Periodens resultat -5,8 -14,9 1,4 -1,4 -0,5 -8,6 -3,2 -14,0 Skatter 0,3 0,8 0,1 -8,3 0,6 0,4 0,5 -19,3 Finansiella intäkter och kostnader -12,5 -22,4 -10,7 -13,1 -11,9 -13,1 -13,5 -12,2 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -13,4 -12,3 -12,4 -12,3 -12,6 -12,6 -12,8 -14,0 EBITDA 19,8 19,1 24,4 32,3 23,4 16,7 22,6 31,7 Nettoomsättning 194,7 236,5 200,1 253,8 182,7 213,6 200,8 242,6 EBITDA-marginal, % 10,2% 8,0% 12,2% 12,7% 12,8% 7,8% 11,2% 13,1% 2025 2024 2023 MSEK 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q Periodens resultat -5,8 -14,9 1,4 -1,4 -0,5 -8,6 -3,2 -14,0 Skatter 0,3 0,8 0,1 -8,3 0,6 0,4 0,5 -19,3 Finansiella intäkter och kostnader -12,5 -22,4 -10,7 -13,1 -11,9 -13,1 -13,5 -12,2 Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -1,6 -1,6 -1,7 -1,8 -1,8 -1,9 -2,2 -2,6 EBITA 8,1 8,4 13,6 21,8 12,6 6,0 12,0 20,2 Nettoomsättning 194,7 236,5 200,1 253,8 182,7 213,6 200,8 242,6 EBITA-marginal, % 4,2% 3,5% 6,8% 8,6% 6,9% 2,8% 6,0% 8,3% 2025 2024 2023 MSEK 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q Eget kapital 189,9 196,7 211,6 211,2 212,6 213,0 220,5 223,7 Totala tillgångar 824,0 1 184,8 791,0 803,4 819,9 804,0 808,2 804,4 Soliditet, % 23,0% 16,6% 26,8% 26,3% 25,9% 26,5% 27,3% 27,8% 2025 2024 2023 MSEK 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q 4Q Långfristiga räntebärande skulder 424,1 432,0 41,8 388,7 387,6 386,9 380,0 378,1 Kortfristiga räntebärande skulder 47,6 384,2 379,6 34,4 48,9 43,9 44,0 45,9 Likvida medel -18,6 -391,1 -24,7 -37,3 -22,3 -25,2 -37,4 -38,7 Räntebärande nettoskuld 453,1 425,1 396,7 385,8 414,3 405,7 386,6 385,2 2025 2024 ===== SIDA 20 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 20 NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT EBITA-TILLVÄXT JUSTERAD EBITDA I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR 1) Enligt obligationsvillkoren får justeringar av EBITDA för rullande 12 månader högst uppgå till 10 procent av rapporterad EBITDA. JUSTERAD EBITDA-MARGINAL I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR JUSTERAD EBITA JUSTERAD EBITA-MARGINAL JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER MSEK Organisk tillväxt 12,0 6,6% 9,4 5,4% 34,2 5,7% 21,4 3,7% 45,4 5,4% 32,6 4,0% Förvärvad tillväxt - - - - - - - - - - - - Total nettoomsättningstillväxt 12,0 6,6% 9,4 5,4% 34,2 5,7% 21,4 3,7% 45,4 5,4% 32,6 4,0% jul-sep 2025 jul-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 MSEK Organisk tillväxt -4,5 -35,8% 2,7 27,4% -0,5 -1,7% 0,9 3,1% 1,1 2,1% 2,6 5,2% Förvärvad tillväxt - - - - - - - - - - - - Total EBITA-tillväxt -4,5 -35,8% 2,7 27,4% -0,5 -1,7% 0,9 3,1% 1,1 2,1% 2,6 5,2% jul-sep 2025 jul-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Rörelseresultat (EBIT) 6,5 10,9 25,1 24,8 45,1 44,8 Återläggning jämförelsestörande poster i enlighet med obligationsvillkor2) 1,4 1,4 7,7 6,6 9,6 9,3 Avskrivningar 13,4 12,6 38,1 38,0 50,4 50,3 Justerad EBITDA i enlighet med obligationsvillkor 21,2 24,9 70,9 69,4 105,1 104,4 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Justerad EBITDA i enlighet med obligationsvillkor 21,2 24,9 70,9 69,4 105,1 104,4 Nettoomsättning 194,7 182,7 631,3 597,1 885,1 850,9 Justerad EBITDA-marginal i enlighet med obligationsvillkor 10,9% 13,6% 11,2% 11,6% 11,9% 12,3% MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Omorganisationskostnader 1,3 1,4 7,0 3,2 8,7 4,9 Omvärdering varulager - - - 0,6 0,7 1,3 Övrigt 0,1 - 0,7 2,8 1,1 3,1 Jämförelsestörande poster i enlighet med obligationsvillkor 1,4 1,4 7,7 6,6 10,5 9,3 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Rörelseresultat (EBIT) 6,5 10,9 25,1 24,8 45,1 44,8 Återläggning jämförelsestörande poster 1,4 - 6,5 3,8 6,5 3,8 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 1,6 1,8 5,0 5,9 6,8 7,6 Justerad EBITA 9,5 12,6 36,6 34,4 58,4 56,2 MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Justerad EBITA 9,5 12,6 36,6 34,4 58,4 56,2 Nettoomsättning 194,7 182,7 631,3 597,1 885,1 850,9 Justerad EBITA-marginal 4,9% 6,9% 5,8% 5,8% 6,6% 6,6% MSEK jul-sep 2025 jul-sep 2024 jan-sep 2025 jan-sep 2024 okt 2024- sep 2025 jan-dec 2024 Omorganisationskostnader 1,3 - 6,4 3,1 6,4 3,1 Omvärdering varulager - - - 0,6 - 0,6 Övrigt 0,1 - 0,1 0,1 0,1 0,1 Jämförelsestörande poster 1,4 - 6,5 3,8 6,5 3,8 ===== SIDA 21 ===== 21| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 Definitioner av alternativa nyckeltal BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL Totala intäkter minus inköp av varor och tjänster. Bruttomarginal utgör bruttoresultat i procent av totala intäkter. Bruttoresultat är det resultatmått som används av koncernledningen för att följa lönsamheten direkt hänförlig till intäkterna. Bruttomarginalen är ett väsentligt komplement till bruttoresultatet som endast visar förändringen i absoluta tal. Måttet ger en förståelse av värdeskapandet över tid. EBITDA OCH EBITDA-MARGINAL Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA-marginal utgör EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten. EBITA OCH EBITA-MARGINAL Resultat före skatter, räntor samt av - och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. EBITA -marginal utgör EBITA i procent av nettoomsättningen. EBITA och EBITA-marginal används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten. SOLIDITET Eget kapital i procent av totala tillgångar. Soliditet används för att analysera finansiell risk och visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. NETTOSKULD Lång- och kortfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, säljarreverser, tilläggsköpeskilling och leasingskuld enligt IFRS16 med avdrag för likvida medel. Nettoskuld används som ett komplement för att bedöma möjlighet till vinstutdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT Förändringar i nettoomsättning exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt när de har varit del av koncernen under hela jämförelseperioden. Organisk tillväxt används för att analysera den underliggande försäljningstillväxten drivet av förändring i volym, produktutb ud och pris för liknande produkter mellan olika perioder. FÖRVÄRVAD NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT Förändringar i nettoomsättning som är hänförlig till förvärv jämfört med samma period föregående år. Förvärvad tillväxt används som en komponent för att beskriva utvecklingen av koncernens nettoomsättning där förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt. ORGANISK RESULTATTILLVÄXT EBITA Förändringar i EBITA -tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden. Organisk EBITA-tillväxt används för att analysera den underliggande resultattillväxten. FÖRVÄRVAD RESULTATTILLVÄXT EBITA Förändringar i EBITA -tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvad tillväxt används som en komponent för att beskriva utvecklingen av koncernens EBITA-tillväxt där förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt. JUSTERAD EBITDA Resultat före skatter, räntor samt av - och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelsestörande poster. Enligt obligationsvillkoren för EBITDA maximalt justeras med 10 procent av rapporterat EBITDA. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter samt att underlätta jämförelser av EBITDA mellan perioder. ===== SIDA 22 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 22 JUSTERAD EBITDA-MARGINAL EBITDA-marginal utgör justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. JUSTERAD EBITA Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelsestörande poster. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter samt att underlätta jämförelser av EBITA mellan perioder. JUSTERAD EBITA-MARGINAL EBITA-marginal utgör justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings - och omorganiserings kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt övriga intäkter och kostnader som bedöms vara av engångskaraktär. Exkludering av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av resultatet mellan olika perioder. PROFORMA Proforma avser den senaste tolv månaders perioden som om samtliga bolag som ingår i koncernen per rapportperiodens utgång ägts under hela den tolv månaders perioden. Proforma används för att analysera den operativa verksamhetens utveckling. Linnea Lindblad, Projektchef på BergFast AB. ===== SIDA 23 ===== 23| Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 Rätt människor, rätt värderingar och rätt företag. www.stockwik.se ===== SIDA 24 ===== Stockwik Delårsrapport 1 januari - 30 september 2025 | 24 Revisorns granskningsrapport Till styrelsen i Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 INLEDNING Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Stockwik Förvaltning AB per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. SLUTSATS Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 7 november 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Henrietta Segenmark, Auktoriserad revisor