===== SIDA 1 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 1 Första kvartalet, 1 januari–31 mars 2024 Väsentliga händelser efter perioden • Nettoomsättningen minskade med 9 procent till 8 358 MSEK (9 213). Den organiska omsättningstillväxten var -6 procent. • Justerad EBITA minskade med 21 procent till 703 MSEK (885), motsvarande en justerad EBITA-marginal om 8,4 procent (9,6). Den organiska EBITA-tillväxten var -21 procent. • Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 43 procent till 478 MSEK (832), motsvarande en rörelsemarginal om 5,7 procent (9,0). • Periodens resultat minskade med 72 procent till 143 MSEK (515). • Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,0 7 SEK (0,28). Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,09 SEK (0,18). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 109 MSEK (467). • Tre tilläggsförvärv tillträddes, med en sammanlagd årsomsättning om 7 MSEK. • Daniel Kaplan avgick som vd och ersattes av Christer Hansson, tidigare EVP Head of Business Area Trade, som tf vd. Åsa Murphy tillträdde rollen som tf EVP Head of Business Area Trade. • Storskogen refinansierade båda sina utestående icke - säkerställda facilitetsavtal, varigenom den genomsnittliga löptiden för koncernens skuldportfölj förlängdes och den totala kreditramen minskades. • Storskogen emitterade den 3 april 2023 två konvertibler vid förvärv av AC Electrical Services Group Limited. Konvertering av dessa till 16 561 182 B-aktier (motsvarande en utspädningseffekt om cirka 0,98 procent av aktiekapitalet och cirka 0,55 procent av rösterna) genomfördes den 3 april 2024. Belopp inom parentes avser motsvarande period 202 3. 8 358 703 8,4 MSEK, nettoomsättning MSEK, justerad EBITA %, justerad EBITA-marginal Nyckeltal apr-mar Helår MSEK 2024 2023 ∆% 23/24 2023 Nettoomsättning 8 358 9 213 -9 35 150 36 006 Justerad EBITA 703 885 -21 3 056 3 238 Justerad EBITA-marginal, % 8,4 9,6 8,7 9,0 Rörelseresultat 478 832 -43 2 092 2 446 Rörelsemarginal, % 5,7 9,0 6,0 6,8 Periodens resultat 143 515 -72 572 944 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,07 0,28 -75 0,26 0,47 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,07 0,28 -75 0,26 0,46 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,09 0,18 -49 0,37 0,46 Räntebärande nettoskuld / justerad RTM EBITDA (12 mån), ggr 2,8 2,6 2,8 2,5 Avkastning på eget kapital, % (12 mån) 2,8 10,0 2,8 4,6 Avkastning på sysselsatt kapital, % (12 mån) 6,8 10,7 6,8 7,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 109 467 3 004 3 361 Justerad kassagenerering (Cash conversion), % 72 79 -8 104 104 Kv1 DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 ”Fokus på organisk vinsttillväxt” ===== SIDA 2 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 2 Fokus på organisk vinsttillväxt Under årets första kvartal uppgick nettoomsättningen till 8 358 miljoner kronor (9 213). Justerad EBITA uppgick till 703 miljoner kronor (885), med en justerad EBITA-marginal om 8,4 procent (9,6). Fokus på kassaflöde kvarstår, vilket speglas i en justerad kassagenerering (LTM) om 104 procent. Jämfört med det första kvartalet 2023 var årets första kvartal svagare, vilket var i linje med förväntan givet en generellt svagare efterfrågan. Det beror också delvis på en tidig påskhelg och därmed färre arbetsdagar, vilket hade en negativ påverkan på kvartalets vanligen starkaste månad, mars. Årets första kvartal var således i linje med de typiska säsongsvariationerna, med svagare första och tredje kvartal samt starkare andra och fjärde kvartal. Givet det fortsatt osäkra marknadsläget med en dämpad efterfrågan och svag svensk krona, är det positivt att vi lyckades förbättra marginalen sekventiellt jämfört med det fjärde kvartalet. Bolagens initiativ för att stärka lönsamheten ger viss effekt redan nu och detta kommer att bli än tydligare när marknadsklimatet vänder uppåt. Fokusområden under kvartalet Sedan jag tillträdde rollen som tillförordnad vd i februari har mitt primära fokus varit organisk vinsttillväxt. Under 2023 gjordes betydande förbättringar i hur vi arbetar med rörelsekapital inom hela koncernen. Bolagen har därtill gjort ett gediget arbete med att se över sina kostnader och vi har även gjort investeringar i ökad produktionskapacitet och ett förbättrat produktutbud inom en rad affärsenheter. Operationella effektiviseringar som dessa ger oss bättre förutsättningar att öka vår lönsamhet när marknaden vänder. Nya initiativ för prisoptimering och försäljningsförbättringar kommer dessutom att bidra till att skapa organisk vinsttillväxt. Vår målsättning är att genomföra dessa initiativ med samma målmedvetenhet som det gångna årets lyckade arbete med det förbättrade kassaflödet. ”Våra initiativ för ökad organisk vinsttillväxt och fortsatt starka kassaflöden är avgörande för att kunna sänka vår skuldsättningsgrad samt återgå till förvärvsdriven tillväxt” Under mina första veckor har jag träffat många av bolags- gruppens vd:ar samt besökt flertalet affärsenheter inom Industry och Services – affärsområden som jag i min tidigare roll var mindre involverad i. Det har gett mig en bättre förståelse för hur dessa verksamheter hanterar nuvarande utmaningar, men har även belyst de spännande möjligheter vi har framför oss. Det är glädjande att se det engagemang som våra team visar för våra strategiska prioriteringar. Ett exempel på styrkan i Storskogens affärsmodell är våra framgångar i norra Sverige, där gruppens samlade kompetens har möjliggjort projekt som enskilda bolag inte skulle ha kunnat genomföra. Dessa projekt, som består av industriella insatser nära kopplade till den gröna omställningen, inom områden som elektrifiering och förnybar energi, möjliggjordes av gemensamma anbud under Storskogens paraply. Detta illustrerar hur gruppen med gemensamma krafter kan skapa affärsmöjligheter. Finansiell strategi och utsikter Vi har fortsatt att stärka vår finansiella profil, vilket omfattar en ytterligare förlängning av löptiden på vår skuldportfölj. Under kvartalet förlängdes den genomsnittliga löptiden från 18 till 33 månader genom att bättre anpassa vår bankfinansiering efter våra behov. Detta har resulterat i en mer balanserad skuldportfölj och väl fördelad förfallostruktur, utan några förfall före december 2025. Även om framtiden naturligtvis är oförutsägbar kan jag försäkra er om att hela Storskogen-teamet är fast beslutet att leverera förbättrad lönsamhet och ökad vinst. Våra initiativ för ökad organisk vinsttillväxt och fortsatt starka kassaflöden är avgörande för att kunna sänka vår skuldsättningsgrad samt återgå till förvärvsdriven tillväxt. Det möjliggör i sin tur en hållbar och lönsam tillväxt. Christer Hansson Tillförordnad verkställande direktör ===== SIDA 3 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 3 Koncernens utveckling FÖRSTA KVARTALET Omsättning Nettoomsättningen i det första kvartalet minskade med 9 procent till 8 358 MSEK (9 213). Förändringen mot föregående år utgjordes av organisk tillväxt om -6 procent och avyttringar om -5 procent medan förvärv och valutaeffekter var +2 procent. Efterfrågan inom affärsområde Industry normaliserades från tidigare höga nivåer. För affärsområdena Trade och Services är årets första kvartal typiskt säsongsmässigt svagare, undantaget jämförelsekvartalet som var starkt, delvis drivet av en sen påsk. Resultat Under det första kvartalet minskade det justerade rörelse- resultatet före avskrivningar på immateriella anläggnings- tillgångar (justerad EBITA) med 21 procent till 703 MSEK (885), motsvarande en justerad EBITA-marginal på 8,4 procent (9,6). I justerad EBITA återfördes jämförelsestörande poster om -19 MSEK (153). För mer information, se Definitioner av alternativa nyckeltal på sidan 23. Den organiska EBITA-tillväxten var -21 procent. Inom affärsområdena Trade och Services hade bolag med exponering mot slutkonsument och byggbranschen en fortsatt utmanande marknad. Affärsområde Industry arbetade med prisjusteringar och operationella insatser för att upprätthålla en god lönsamhet sedan efterfrågan normaliserats efter ett mycket starkt första kvartal 2023. Trots detta var affärsområdets resultat svagare än i jämförelsekvartalet, men stärktes jämfört med det fjärde kvartalet. För ytterligare kommentarer på affärsområdena, se sidorna 5–7. Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 43 procent till 478 MSEK (832). Minskningen var delvis ett resultat av negativ organisk vinsttillväxt för de tre affärsområdena. Utöver detta utgjordes cirka hälften av förändringen av jämförelsestörande poster, vilka hade en negativ påverkan på årets första kvartal, i kontrast till de positiva effekterna i jämförelsekvartalet. Rörelsemarginalen uppgick under kvartalet till 5,7 procent (9,0). Resultat före skatt minskade med 69 procent till 198 MSEK (638), primärt påverkat av tidigare nämnda negativ organisk tillväxt sedan jämförelseperioden samt effekter från jämförelsestörande poster. Finansnettot uppgick under kvartalet till -280 MSEK (-194), bestående av räntenetto om -217 MSEK (-177) vilket ökade till följd av det högre ränteläget, samt valuta och övriga finansiella poster om -63 MSEK (-17), varav -24 MSEK härrör refinansiering av kreditfaciliteter. Skatt på kvartalets resultat uppgick till -55 MSEK (-123), vilket motsvarar en effektiv skattesats på 28 procent (19). Periodens resultat minskade med 72 procent till 143 MSEK (515), drivet av svagare rörelseresultat och högre finansnetto. Kvartalets resultat per aktie uppgick till 0,07 SEK (0,28). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick resultat per aktie efter utspädning till 0,09 SEK (0,18). Finansiell ställning Eget kapital i koncernen uppgick vid kvartalets utgång till 20 739 MSEK (20 437 MSEK den 31 december 2023) och soliditeten till 46 procent (46 procent den 31 december 2023). Likvida medel uppgick den 31 mars till 1 407 MSEK (1 560 MSEK den 31 december 2023). Därutöver fanns vid periodens utgång outnyttjade kreditlöften om 2 304 MSEK. Koncernens totala nettoskuld, vilken även inkluderar skuld för tilläggsköpekillingar och minoritetsoptioner, ökade med 571 MSEK under kvartalet. Den totala räntebärande skulden, inklusive leasing- och pensionsskulder men exklusive framtida tilläggsköpeskillingar och minoritetsoptioner, ökade med 471 MSEK till 12 996 MSEK, huvudsakligen drivet av högre leasingskulder och något högre nyttjade kreditfaciliteter främst kopplat till kvartalets refinansiering. Koncernens räntebärande nettoskuld ökade med 607 MSEK till 11 510 MSEK under kvartalet. Ökningen beror främst på nya leasingkontrakt samt negativt kassaflöde från investeringsverksamheten, vilket huvudsakligen drevs av utbetalningar av tilläggsköpeskillingar avseende förvärv från tidigare år om -150 MSEK. Räntebärande nettoskuld/EBITDA, räknat på justerad RTM EBITDA för den senaste 12-månadersperioden, var 2,8 ggr (2,6). Ökningen var huvudsakligen en följd av att justerad RTM EBITDA minskade i snabbare takt än den räntebärande nettoskulden. Nivån är inom Storskogens mål på 2–3 ggr, men ambitionen är fortsatt att nå den lägre delen av intervallet. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL RÖRELSERESULTAT (JUSTERAD EBITA) PER KVARTAL FÖRDELNING AV OMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE, KV1 2024 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 11 000 MSEK 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 MSEK 42%30% 28% Industry Services Trade ===== SIDA 4 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 4 Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 109 MSEK (467). Förändringar i rörelsekapital var i linje med föregående år och påverkade kassaflödet med -163 MSEK (-110). Förändringen var huvudsakligen hänförlig till ökade varulager och kundfordringar medan ökade rörelseskulder bidrog positivt till rörelsekapitalet. Justerad kassagenerering (justerad EBITDA efter förändring i rörelsekapital och nettoinvesteringar i materiella anlägg- ningstillgångar i procent av justerad EBITDA) var 72 procent (79) för kvartalet. Den justerade kassagenereringen för den senaste 12- månadersperioden var 104 procent (71), vilket är över målet om minst 70 procent. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick under det första kvartalet till netto -281 MSEK (-238), varav -112 MSEK (-133) var hänförligt till nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar, motsvarande 1,3 procent (1,4) av nettoomsättningen. Kassaflödet från rörelseförvärv och avyttringar, vilket inkluderar reglering av tilläggsköpeskillingar avseende tidigare års förvärv, uppgick till -150 MSEK (-1) under kvartalet. För mer information om kassaflödet från rörelseförvärv och avyttringar, se not 4 på sida 18. Avkastning Avkastningen på genomsnittligt eget kapital uppgick till 2,8 procent (10,0). Minskningen i förhållande till föregående år var huvudsakligen en följd av lägre rörelseresultat, negativt bidrag från jämförelsestörande poster samt högre finansnetto. Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 6,8 procent (10,7). Förändringen jämfört med föregående år berodde främst på lägre rörelseresultat. ÖVRIG INFORMATION RTM (senaste 12 månaderna proforma) Om Storskogen hade ägt samtliga dotterbolag under hela den senaste 12-månadersperioden (RTM), och exkluderat avyttrade bolag för hela perioden, hade nettoomsättningen uppgått till 34 707 MSEK, justerad EBITDA hade uppgått till 4 130 MSEK och justerad EBITA till 3 066 MSEK, vilket motsvarar en justerad EBITA-marginal om 8,8 procent. NETTOOMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE OCH KONCERNEN RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE OCH KONCERNEN apr-mar Helår MSEK 2024 2023 ∆% 23/24 2023 Services 2 490 2 784 -11 11 051 11 346 Trade 2 330 2 608 -11 9 770 10 048 Industry 3 551 3 833 -7 14 380 14 662 Verksamhet 8 371 9 225 -9 35 201 36 056 Koncernfunktioner och elimineringar -13 -12 -51 -50 Nettoomsättning, koncernen 8 358 9 213 -9 35 150 36 006 Kv1 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 ∆% 23/24 2023 Services 204 250 -18 1 011 1 057 Trade 169 219 -23 754 804 Industry 387 483 -20 1 550 1 646 Koncernfunktioner -57 -68 -259 -270 Justerad EBITA 703 885 -21 3 056 3 238 Jämförelsestörande poster -19 153 -103 69 EBITA 684 1 038 -34 2 953 3 307 Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar -206 -207 -861 -861 Rörelseresultat, EBIT 478 832 -43 2 092 2 446 Kv1 ===== SIDA 5 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 5 KVARTALETS UTVECKLING Nettoomsättningen för affärsområde Services minskade med 11 procent till 2 490 MSEK (2 784) under det första kvartalet. Den organiska omsättningstillväxten var -3 procent. Justerad EBITA minskade med 18 procent till 204 MSEK (250) under det första kvartalet. Den justerade EBITA-marginalen uppgick därmed till 8,2 procent (9,0). Den organiska EBITA- tillväxten var -24 procent under kvartalet. Affärsområdet är påverkat av tydliga säsongsvariationer och början av året präglas normalt av lågsäsong, vilket också var fallet detta kvartal, medan jämförelsekvartalet 2023 var säsongsmässigt ovanligt starkt. En kall vinter tillsammans med färre arbetsdagar i mars, som vanligtvis är kvartalets starkaste månad, påverkade både omsättning och lönsamhet. Bolag med exponering mot byggbranschen upplevde en fortsatt dämpad efterfrågan. Detta gällde huvudsakligen de bolag som bygger stålhallar, medan teknikkonsultbolagen påverkades mindre. Installationsbolagen som ligger senare i byggcykeln upplevde en förhållandevis stabil marknad, trots en något minskad lönsamhet. Bolagen verksamma inom logistiksektorn noterade något lägre volymnivåer och ökad konkurrens under kvartalet. Nuvarande marknadsläge är dock stabilt. För produkt- och konsultbolagen inom Digital Services präglades kvartalet av god efterfrågan och lönsamhet, främst drivet av ett fortsatt allmänt effektiviseringsbehov där digitalisering är en viktig del. Bolag inom vertikalen HR and Competence såg fortsatt dämpad efterfrågan kopplat till låga deltagarantal inom matchningstjänster för arbetslösa samt lägre tilldelning av utbildningar. FRAMÅTBLICK Andra kvartalet är säsongsmässigt starkare för majoriteten av bolagen inom Services, samtidigt som marknaden är svårtolkad och något avvaktande. Ett eventuellt lägre ränteläge bedöms på sikt ha positiv påverkan på merparten av bolagen inom affärsområdet. TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET Under kvartalet genomfördes tre mindre tilläggsförvärv till affärsenheterna SoVent Group, Nimbus Gruppen och Nitro Consult. apr-mar Helår MSEK 2024 2023 ∆% 23/24 2023 Nettoomsättning 2 490 2 784 -11 11 051 11 346 Justerad EBITA 204 250 -18 1 011 1 057 Justerad EBITA-marginal, % 8,2 9,0 9,1 9,3 Antal anställda, st (balansdag) 4 159 5 152 4 159 4 352 Antal affärsenheter, st (balansdag) 57 62 57 58 Kv1 NETTOOMSÄTTNING, MSEK JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING, KV1 2024 NETTOOMSÄTTNING % PER VERTIKAL, KV1 2024 AFFÄRSOMRÅDE SERVICES 0% 3% 6% 9% 12% 15% 18% 21% 1 800 2 000 2 200 2 400 2 600 2 800 3 000 3 200 3 400 MSEK 30% 19% 29% 8% 12% 15% 8% 9% Infrastructure Installation HR and Competence Logistics Engineering Services Digital Services Contracting Services ===== SIDA 6 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 6 KVARTALETS UTVECKLING Nettoomsättningen för affärsområde Trade minskade med 11 procent till 2 330 MSEK (2 608) under årets första kvartal. Den organiska omsättningstillväxten var -6 procent. Justerad EBITA minskade med 23 procent till 169 MSEK (219) under kvartalet. Den justerade EBITA-marginalen uppgick därmed till 7,3 procent (8,4). Den organiska EBITA-tillväxten var -21 procent för kvartalet. Årets första kvartal var säsongsmässigt svagt, i linje med tidigare år. Framför allt bolag exponerade mot konsumentmarknaden upplevde dämpad efterfrågan. Detta motverkades delvis av bolag inom vertikalen Health and Beauty. Bolag med exponering mot hus- och byggbranschen upplevde fortsatt svag efterfrågan. Ihållande höga räntor och den svaga svenska kronan hade fortsatt negativ effekt på affärsområdets marginal. Bolagen arbetar kontinuerligt med långsiktiga kostnads- och effektivitetsåtgärder för att upprätthålla lönsamhet givet rådande svaga efterfrågan, vilket hade en motverkade effekt och bidrog positivt till marginalen under kvartalet. På längre sikt kommer detta möjliggöra organisk vinsttillväxt i takt med att efterfrågan kommer tillbaka. FRAMÅTBLICK Det andra kvartalet är typiskt säsongsmässigt starkare för de flesta bolagen i affärsområdet. Viss försiktighet kvarstår dock i väntan på räntelättnader och ett bättre marknadsklimat, vilket huvudsakligen skulle gynna bolag med exponering mot konsument- och byggbranschen. Bolagen inom vertikalen Health and Beauty ser dock en fortsatt stabil efterfrågan. TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET Under kvartalet gjordes en sammanslagning av affärsenheterna Ashe, JO Sport och Ullmax till affärsenheten ASHE, som nu är en av Sveriges ledande distributörer av sport och sportmode. Inga förvärv eller avyttringar genomfördes i affärsområdet under kvartalet. apr-mar Helår MSEK 2024 2023 ∆% 23/24 2023 Nettoomsättning 2 330 2 608 -11 9 770 10 048 Justerad EBITA 169 219 -23 754 804 Justerad EBITA-marginal, % 7,3 8,4 7,7 8,0 Antal anställda, st (balansdag) 2 422 2 372 2 422 2 477 Antal affärsenheter, st (balansdag) 29 33 29 32 Kv1 AFFÄRSOMRÅDE TRADE NETTOOMSÄTTNING, MSEK JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING, KV1 2024 NETTOOMSÄTTNING % PER VERTIKAL, KV1 2024 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 1 600 1 800 2 000 2 200 2 400 2 600 2 800 3 000 MSEK 28% 29% 29% 31% 11% Home and Living Niche Businesses Health and Beauty Sports, Clothing and Accessories ===== SIDA 7 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 7 KVARTALETS UTVECKLING Nettoomsättningen för affärsområde Industry minskade med 7 procent till 3 551 MSEK (3 833) under det första kvartalet och den organiska omsättningstillväxten uppgick till -8 procent. Justerad EBITA minskade med 20 procent till 387 MSEK (483) och den justerade EBITA-marginalen uppgick därmed till 10,9 procent (12,6). Den organiska EBITA-tillväxten var -20 procent under det första kvartalet. Trots osäkerheten i omvärlden rapporterade affärsområde Industry en försäljningsnivå i linje med föregående kvartal men lägre än det mycket starka första kvartalet ifjol. Orderingången stärktes generellt under kvartalet med något förbättrade orderböcker för flertalet bolag. Efterfrågan på automationslösningar var fortsatt god, i synnerhet för bolag inom virkesförädlingsindustrin och för bolag som erbjuder robotintegrationer. Även flera metallbearbetningsbolag och bolag verksamma inom infrastruktur såg en bra efterfrågan, medan efterfrågan var fortsatt svag för bolag med exponering mot konsumentmarknaden, delar av byggindustrin samt för några bolag orienterade mot verkstadssegment. Till följd av att efterfrågan har normaliserats efter den starka inledningen på 2023, arbetar bolagen med prisjusteringar, kontinuerliga produktivitetsförbättringar och rationaliseringar för att upprätthålla en god lönsamhet. Även intäkter i andra valutor hade viss positiv effekt på resultatet i kvartalet. Detta medförde att resultatnivån och EBITA-marginalen upprätthölls på samma nivå som föregående kvartal, men lägre än motsvarande kvartal ifjol. FRAMÅTBLICK Marknadsläget för industribolagen är stabilt, även om effekten från den geopolitiska utvecklingen är svårbedömd. Orderböckerna har generellt förbättrats sedan i vintras och bedöms kunna fortsätta att stärkas, även om efterfrågan inom konsumentmarknaden och delar av byggindustrin förväntas vara fortsatt svag. TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET Inga förvärv eller avyttringar genomfördes i affärsområdet under kvartalet. apr-mar Helår MSEK 2024 2023 ∆% 23/24 2023 Nettoomsättning 3 551 3 833 -7 14 380 14 662 Justerad EBITA 387 483 -20 1 550 1 646 Justerad EBITA-marginal, % 10,9 12,6 10,8 11,2 Antal anställda, st (balansdag) 5 221 5 310 5 221 5 147 Antal affärsenheter, st (balansdag) 39 39 39 39 Kv1 AFFÄRSOMRÅDE INDUSTRY NETTOOMSÄTTNING, MSEK JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING, KV1 2024 NETTOOMSÄTTNING % PER VERTIKAL, KV1 2024 0% 3% 6% 9% 12% 15% 18% 2 200 2 400 2 600 2 800 3 000 3 200 3 400 3 600 3 800 4 000 MSEK 42% 35% 32% 33% Industrial Technology Automation Products ===== SIDA 8 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 8 Transaktioner PERIODENS FÖRVÄRV Under det första kvartalet genomförde Storskogen tre tilläggsförvärv. Förvärven har totalt 14 anställda, en sammanlagd årsomsättning på 7 MSEK och en årlig EBITA på 1 MSEK. För mer information om genomförda förvärv under perioden 1 januari – 31 mars 2024, se not 4 – Rörelseförvärv. Förvärv som genomfördes under perioden januari till mars 2024 fördelas enligt följande mellan koncernens affärsområden: PERIODENS AVYTTRINGAR Under det första kvartalet har inga avyttringar genomförts. TRANSAKTIONER EFTER PERIODEN Efter kvartalets utgång och till och med rapportdagen har affärsenheten AB Kranlyft avyttrats, som omsatte drygt 196 MSEK under de senaste tolv månaderna till och med det första kvartalet 2024. Avyttringen är en del av den löpande översynen av affärsenheterna och var huvudsakligen kopplad till AB Kranlyfts begränsade tillväxtpotential avseende både försäljning och marginal. Ytterligare information om avyttringen finns under avsnittet Händelser efter periodens utgång. Förvärv Tillträde Årlig nettoomsättning, MSEK Antal anställda vid förvärvet Kapitalandel/ rösträttsandel,% Affärsområde OFM Sotning AB Januari 4 4 95,7 Services Nimbus Direct AB (tidigare ACC Kundkommunination AB) Januari - 9 90,1 Services IHAB Ingemar Holmberg AB Februari 3 1 100 Services Summa 7 14 ===== SIDA 9 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 9 Övriga upplysningar MEDARBETARE Vid periodens slut uppgick antalet medarbetare till 11 893 (12 940). Förvärv genomförda under kvartalet tillförde 14 anställda till koncernen. AKTIEKAPITAL Den 31 mars 2024 uppgick antalet aktier till 1 669 miljoner aktier, fördelade på 1 521 miljoner B-aktier och 148 miljoner A-aktier. Aktiestruktur den 31 mars 2024 De tio största ägarna den 31 mars 2024 1 MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 45 MSEK (33) under det första kvartalet. Nettoomsättningen utgörs av koncerninterna managementtjänster. Periodens resultat uppgick till 157 MSEK (91) i kvartalet. Moderbolagets resultat efter finansiella poster påverkades positivt av koncerninterna ränteintäkter. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Inga väsentliga förändringar har skett för koncernen eller moderbolaget i transaktioner eller relationer med närstående, jämfört med det som framgår av årsredovisningen för 2023. HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Vid Storskogens förvärv av AC Electrical den 3 april 2023 emitterades två konvertibler. Den 3 april 2024 genomfördes en konvertering av dessa konvertibler till 16 561 182 B-aktier (motsvarande en utspädningseffekt om cirka 0,98 procent av aktiekapitalet och cirka 0,55 procent av rösterna). Efter kvartalets utgång har AB Kranlyft avyttrats. AB Kranlyft var en affärsenhet inom vertikalen Niche Businesses i affärsområde Trade, som omsatte drygt 196 MSEK, med en EBITA på 17 MSEK under de senaste tolv månaderna till och med det första kvartalet 2024. Avyttringen är en del av den löpande översynen av affärsenheterna och var huvudsakligen kopplad till AB Kranlyfts begränsade tillväxtpotential avseende både försäljning och marginal. ÅRSSTÄMMA 2024 Årsstämman hålls den 8 maj i Stockholm. Årsstämman ska besluta om bland annat föreslagen utdelning om 0,09 SEK/aktie, omval av Annette Brodin Rampe (ordförande), Alexander Bjärgård, Louise Hedberg, Johan Thorell samt Robert Belkic till Storskogens styrelse, inrättande av aktierelaterade incitamentsprogram samt bemyndigande för styrelsen att emittera aktier, teckningsoptioner eller konvertibler och att återköpa egna aktier. Aktieslag Antal aktier Antal röster Andel i % av kapital Andel i % av röster A-aktie, 10 röster per aktie 148 001 374 1 480 013 740 8,9 49,3 B-aktie, 1 röst per aktie 1 521 476 679 1 521 476 679 91,1 50,7 Totalt antal aktier 1 669 478 053 3 001 490 419 100,0 100,0 Antal A-aktier Antal B-aktier Innehav, % Röster, % AMF Pension & Fonder - 149 611 749 9,0 5,0 Daniel Kaplan ² 38 270 140 35 748 380 4,4 13,9 Futur Pension - 72 520 775 4,3 2,4 Movestic Livförsäkring AB - 70 915 123 4,2 2,4 Swedbank Robur Fonder - 70 401 700 4,2 2,3 Alexander Murad Bjärgård 37 539 070 22 841 998 3,6 13,3 Ronnie Bergström ³ 38 270 254 16 013 504 3,3 13,3 Vanguard - 50 466 078 3,0 1,7 Peter Ahlgren 33 921 910 15 894 607 3,0 11,8 Philian Invest AB - 36 200 000 2,2 1,2 Summa största ägarna 148 001 374 540 613 914 41,2 67,3 Övriga - 980 862 765 58,8 32,7 Totalt 148 001 374 1 521 476 679 100,0 100,0 1 Källa: Monitor av Modular Finance AB. 2 Inkluderar aktier som ägs av Firm Factory AB och Wombat Investments AB 3 Inkluderar aktier som ägs av Ängsmon AB ===== SIDA 10 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 10 Den tillförordnade verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 7 maj 2024 Storskogen Group AB Christer Hansson Tillförordnad vd Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 11 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 11 Kvartalsöversikt MSEK Kv1 2024 Kv4 2023 Kv3 2023 Kv2 2023 Kv1 2023 Kv4 2022 Nettoomsättning Services 2 490 2 918 2 576 3 067 2 784 3 258 Trade 2 330 2 538 2 341 2 561 2 608 2 908 Industry 3 551 3 555 3 429 3 845 3 833 3 680 Koncernfunktioner och elimineringar -13 -14 -12 -12 -12 -9 Totalt koncernen 8 358 8 997 8 333 9 462 9 213 9 836 Justerad EBITA Services 204 257 242 307 250 367 Trade 169 151 188 246 219 228 Industry 387 374 353 437 483 406 Koncernfunktioner -57 -77 -57 -68 -68 -74 Totalt koncernen 703 706 725 922 885 927 Justerad EBITA-marginal, % Services 8,2 8,8 9,4 10,0 9,0 11,3 Trade 7,3 6,0 8,0 9,6 8,4 7,8 Industry 10,9 10,5 10,3 11,4 12,6 11,0 Koncernfunktioner - - - - - - Totalt koncernen 8,4 7,8 8,7 9,7 9,6 9,4 Antal anställda, st (balansdag) Services 4 159 4 352 4 328 4 559 5 152 5 140 Trade 2 422 2 477 2 464 2 557 2 372 2 417 Industry 5 221 5 147 5 240 5 286 5 310 5 276 Koncernfunktioner 91 101 102 103 106 112 Totalt koncernen 11 893 12 077 12 134 12 505 12 940 12 945 Antal affärsenheter, st (balansdag) Services 57 58 57 61 62 62 Trade 29 32 32 32 33 35 Industry 39 39 39 39 39 39 Totalt koncernen 125 129 128 132 134 136 ===== SIDA 12 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 12 Räkenskaper KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Nettoomsättning 8 358 9 213 35 150 36 006 Kostnad sålda varor och tjänster -6 703 -7 321 -28 072 -28 690 Bruttoresultat 1 654 1 892 7 078 7 316 Försäljningskostnader -802 -808 -3 240 -3 247 Administrationskostnader -520 -510 -2 103 -2 093 Övriga rörelseintäkter 221 343 963 1 086 Övriga rörelsekostnader -75 -85 -606 -616 Rörelseresultat 478 832 2 092 2 446 Finansnetto -280 -194 -1 212 -1 125 Resultat före skatt 198 638 881 1 321 Inkomstskatt -55 -123 -308 -377 Periodens resultat 143 515 572 944 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 116 460 434 778 Innehav utan bestämmande inflytande 28 55 138 166 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,07 0,28 0,26 0,47 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,07 0,28 0,26 0,46 Kv1 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Periodens resultat 143 515 572 944 Övrigt totalresultat Poster som inte kommer att omföras till resultaträkningen Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -3 0 -47 -44 Summa poster som inte kommer att överföras till resultaträkningen -3 0 -47 -44 Poster som har eller kan omföras till årets resultat Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 258 -3 335 73 Vinst/förlust vid innehav i derivat avseende kassaflödessäkring 36 4 -50 -81 Summa poster som har eller kan omföras till årets resultat 294 1 285 -8 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 291 1 238 -52 Periodens totalresultat 434 516 810 892 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 335 453 618 736 Innehav utan bestämmande inflytande 100 63 192 155 Kv1 ===== SIDA 13 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 13 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG MSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 25 018 25 514 24 982 Materiella anläggningstillgångar 5 627 5 262 5 391 Finansiella anläggningstillgångar 77 75 63 Nettotillgångar för pensionsåtaganden 3 2 4 Uppskjutna skattefordringar 154 127 157 Summa anläggningstillgångar 30 880 30 979 30 597 Varulager 4 701 5 165 4 522 Kundfordringar 4 781 4 972 4 441 Kortfristiga fordringar 3 303 3 473 3 049 Kortfristiga placeringar 0 1 0 Likvida medel 1 407 2 613 1 560 Summa omsättningstillgångar 14 192 16 224 13 572 Summa tillgångar 45 072 47 203 44 169 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 20 739 20 215 20 437 Räntebärande långfristiga skulder 10 278 12 792 10 080 Långfristiga leasingskulder 1 389 1 164 1 222 Avsättningar för pensioner 258 203 251 Icke räntebärande långfristiga skulder 1 909 2 157 1 814 Avsättningar 89 100 92 Uppskjutna skatteskulder 1 767 1 846 1 789 Summa långfristiga skulder 15 689 18 263 15 248 Räntebärande kortfristiga skulder 603 164 546 Kortfristiga leasingskulder 471 415 430 Leverantörsskulder 2 553 2 638 2 271 Icke räntebärande kortfristiga skulder 5 016 5 508 5 238 Summa kortfristiga skulder 8 644 8 726 8 484 Summa eget kapital och skulder 45 072 47 203 44 169 ===== SIDA 14 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 14 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG MSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Ingående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 20 435 19 595 19 595 Totalresultat Periodens resultat 116 460 778 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -3 0 -45 Periodens övriga totalresultat 222 -7 3 Periodens totalresultat 335 453 736 Transaktioner med koncernens ägare Tillskott från och värdeöverföringar till ägare Lämnade utdelningar - - -133 Konvertering av lån i samband med förvärv av bolag - - 71 Emissionskostnader efter skatt - - 0 Inbetald premie vid utfärdande av aktieoptioner - - 4 Aktierelaterade ersättningar 12 7 37 Säljoptioner hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -65 134 124 Summa tillskott från och värdeöverföringar till ägare -53 141 103 Förändringar av ägarandel i dotterföretag Förvärv/avyttringar av innehav utan bestämmande inflytande 22 1 2 Summa förändringar av ägarandel i dotterföretag 22 1 2 Summa transaktioner med koncernens ägare -30 142 104 Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 20 739 20 189 20 435 Ingående eget kapital i innehav utan bestämmande inflytande 2 34 34 Periodens resultat 28 55 166 Periodens övriga totalresultat 72 8 -10 Periodens totalresultat 100 63 155 Utdelning minoritet -13 -5 -108 Förvärv/avyttring innehav utan bestämmande inflytande -42 1 -177 Förvärv av delägda dotterföretag, ej bestämmande inflytande sedan tidigare 0 14 191 Avyttring av delägda dotterföretag, bestämmande inflytande upphör 0 0 -34 Säljoptioner hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -47 -81 -60 Utgående eget kapital i innehav utan bestämmande inflytande 0 25 2 Totalt eget kapital 20 739 20 215 20 437 ===== SIDA 15 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 15 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Resultat före skatt 198 638 881 1 321 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 461 370 2 148 2 057 Betald inkomstskatt -387 -431 -770 -814 Förändringar i rörelsekapital -163 -110 745 798 Kassaflöde från den löpande verksamheten 109 467 3 004 3 361 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar -105 -154 -525 -574 Rörelseförvärv och avyttringar -176 -84 -483 -392 Kassaflöde från investeringsverksamheten -281 -238 -1 008 -965 Utdelning till moderbolagets aktieägare - - -133 -133 Utdelning till minoritetsägare -13 -5 -115 -108 Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner - - 4 4 Förändring av lån 158 -509 -2 423 -3 091 Amortering av leasingskuld och övrig finansieringsverksamhet -150 -123 -579 -552 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4 -637 -3 246 -3 879 Periodens kassaflöde -176 -408 -1 252 -1 483 Likvida medel vid periodens ingång 1 560 3 022 2 613 3 022 Valutakursdifferens i likvida medel 23 -1 46 21 Likvida medel vid periodens slut 1 407 2 613 1 407 1 560 Kv1 ===== SIDA 16 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 16 Noter NOT 1 – REDOVISNINGSPRINCIPER, BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR Redovisningsprinciper Storskogen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med tillämpliga delar i årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För kon- cernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Inga nya eller ändrade standarder har haft eller förväntas ha någon väsentlig effekt för koncernen. Alla belopp i denna rapport är angivna i miljontals svenska kronor (MSEK) om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Risker och osäkerhetsfaktorer Storskogens verksamhet och affärsenheter är exponerade mot risker som kan ha en effekt på koncernen. Riskerna bedöms mildras av koncernens diversifierade verksamhet och hanteras genom koncernens finansfunktion samt operationella verksamhet. En mer djupgående redogörelse av koncernens risker återfinns i Storskogens års- och hållbarhetsredovisning för 2023. I enlighet med informationen i årsredovisningen bedömer koncernen att pågående konflikt i Ukraina kan ha en viss påverkan på affärsenheter, med potentiella störningar i verksamheten och försämrad finansiell ställning. Pågående konflikter i Mellanöstern bedöms ha en begränsad påverkan på koncernens affärsenheter, men en generell makroekonomisk osäkerhet kan i förlängningen påverka Storskogens resultat och finansiella ställning. Makroekonomiska faktorer såsom inflation, sanktioner mot specifika länder, höga räntenivåer och råvarupriser samt störningar i distributionskedjor kan också ha en påverkan på koncernens resultat. Uppskattningar och bedömningar Upprättandet av rapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i den senaste årsredovisningen. NOT 2 – UPPFÖLJNING PER SEGMENT OCH INTÄKTERNAS FÖRDELNING Nettoomsättning, geografisk fördelning 2024 jan-mar, MSEK Services Trade Industry Koncerngemensamma poster och elimineringar Totalt Nettoomsättning 2 490 2 330 3 551 -13 8 358 Kostnad sålda varor och tjänster -1 979 -1 874 -2 796 -54 -6 703 Bruttoresultat 511 455 755 -67 1 654 Försäljningskostnader -223 -281 -280 -18 -802 Administrationskostnader -182 -116 -229 7 -520 Övriga rörelseintäkter 33 68 117 3 221 Övriga rörelsekostnader -2 -15 -59 0 -75 Rörelseresultat 137 112 305 -76 478 Finansnetto -10 -23 -13 -234 -280 Resultat före skatt 127 89 291 -310 198 Återläggning finansnetto 10 23 13 234 280 Återläggning avskrivning och nedskrivning immateriella anläggningstillgångar 68 57 81 0 206 EBITA 205 169 386 -76 684 Jämförelsestörande poster -1 -0 1 19 19 Justerad EBITA 204 169 387 -57 703 2024 jan-mar, MSEK Services Trade Industry Koncerngemensamma poster och elimineringar Totalt Sverige 1 663 1 178 1 000 -13 3 829 Danmark 127 79 96 - 302 Finland 19 57 30 - 106 Tyskland 120 102 517 - 739 Övriga länder inom EU 25 183 395 - 603 Norge 254 384 203 - 841 Schweiz 155 107 153 - 415 Storbritannien 96 236 453 - 785 USA 1 0 440 - 442 Övriga länder utanför EU 30 3 263 - 296 Total nettoomsättning 2 490 2 330 3 551 -13 8 358 ===== SIDA 17 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 17 UPPFÖLJNING PER SEGMENT OCH INTÄKTERNAS FÖRDELNING Nettoomsättning, geografisk fördelning NOT 3 – INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER Nettoomsättning per vertikal 2023 jan-mar, MSEK Services Trade Industry Koncerngemensamma poster och elimineringar Totalt Nettoomsättning 2 784 2 608 3 833 -12 9 213 Kostnad sålda varor och tjänster -2 193 -2 105 -2 965 -58 -7 321 Bruttoresultat 592 503 868 -70 1 892 Försäljningskostnader -248 -278 -264 -18 -808 Administrationskostnader -187 -113 -230 20 -510 Övriga rörelseintäkter 73 136 113 21 343 Övriga rörelsekostnader -4 -20 -61 0 -85 Rörelseresultat 226 228 425 -47 832 Finansnetto -16 -17 -13 -148 -194 Resultat före skatt 210 211 413 -196 638 Återläggning finansnetto 16 17 13 148 194 Återläggning avskrivning och nedskrivning immateriella anläggningstillgångar 72 58 77 0 207 EBITA 297 286 502 -47 1 038 Jämförelsestörande poster -47 -66 -19 -20 -153 Justerad EBITA 250 219 483 -68 885 2023 jan-mar, MSEK Services Trade Industry Koncerngemensamma poster och elimineringar Totalt Sverige 2 145 1 343 982 -12 4 459 Danmark 113 72 117 - 301 Finland 20 53 85 - 158 Tyskland 91 113 502 - 706 Övriga länder inom EU 19 161 476 - 655 Norge 169 384 131 - 683 Schweiz 161 185 114 - 459 Storbritannien 26 293 622 - 940 USA 4 0 502 - 506 Övriga länder utanför EU 38 6 302 - 345 Total nettoomsättning 2 784 2 608 3 833 -12 9 213 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Contracting Services 227 201 994 969 Infrastructure 481 493 2 388 2 400 Installation 717 944 3 302 3 529 Logistics 292 311 1 165 1 184 Engineering Services 369 403 1 576 1 610 Digital Services 196 196 714 715 HR and Competence 217 240 943 967 Elimineringar inom affärsområde -8 -5 -31 -27 Summa segment Services 2 490 2 784 11 051 11 346 Home and Living 683 878 2 754 2 949 Niche Businesses 673 743 2 899 2 969 Health and Beauty 712 650 2 864 2 802 Sports, Clothing and Accessories 264 341 1 262 1 340 Elimineringar inom affärsområde -2 -4 -9 -11 Summa segment Trade 2 330 2 608 9 770 10 048 Automation 1 144 1 280 4 578 4 714 Industrial Technology 1 256 1 390 5 214 5 348 Products 1 158 1 175 4 614 4 631 Elimineringar inom affärsområde -7 -12 -27 -31 Summa segment Industry 3 551 3 833 14 380 14 662 Koncernmässiga elimineringar -13 -12 -51 -50 Totalt 8 358 9 213 35 150 36 006 Kv1 ===== SIDA 18 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 18 Tidpunkt för intäktsredovisning NOT 4 – RÖRELSEFÖRVÄRV Årets preliminära förvärvsanalyser Avser förvärv som genomfördes under perioden januari till mars 2024: Köpeskilling och bedömningar Köpeskillingen för periodens förvärv uppgår till sammanlagt 9 MSEK, varav 7 MSEK redovisas som goodwill inklusive justeringar av preliminära förvärvsanalyser från föregående år. Rörelseförvärvens påverkan på koncernens likvida medel är 7 MSEK. Inga väsentliga förändringar i koncernens förvärvsanalyser avseende tidigare års förvärv gjordes under kvartalet. Förvärvsanalyser för förvärv som genomfördes från och med det andra kvartalet 2023 till och med det första kvartalet 2024 är preliminära då koncernen ej har erhållit slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade företagen. Samtliga förvärv har redovisats genom tillämpning av förvärvsmetoden. Totalt kassaflöde från förvärv och avyttringar Kassaflöde från rörelseförvärv och avyttringar påverkas i sin helhet av följande transaktioner. Goodwill Vid rörelseförvärv där överförd ersättning överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. Goodwillvärdet motiveras framför allt av bolagens framtida intjäningsförmåga. Koncernens goodwill nedskrivningsprövas vid behov, minst årligen, per kassagenererande enhet. Övriga identifierade övervärden De värden som har allokerats till immateriella anläggnings- tillgångar, såsom kundrelationer, varumärken, teknologi, licenser och varulager har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden. Övriga tillgångar som har identifierats och värderats vid förvärv, under året eller tidigare, består av byggnader och varulager. För mer information om avskrivningstider hänvisas till den senaste årsredovisningen. Förvärvsrelaterade utgifter Förvärvsrelaterade utgifter avser arvoden till rådgivare i samband med due diligence. Dessa utgifter har redovisats som administrationskostnader i resultaträkningen. De sammanlagda förvärvsrelaterade utgifterna för förvärv under året är 0 MSEK (1). Tilläggsköpeskillingar Vid transaktionstidpunkten värderas tilläggsköpeskillingen till verkligt värde, genom att nuvärdet av det sannolika utfallet beräknas med en diskonteringsränta om 10,5 procent (10,6). Det sannolika utfallet baseras på koncernens prognoser för respektive enhet och är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen och har en fastställd maxnivå. Det diskonterade värdet av ännu ej erlagda tilläggsköpeskillingar avseende periodens förvärv uppgår till 0 MSEK (2) och den totala skuldposten för diskonterade tilläggsköpeskillingar uppgick den 31 mars 2024 till 171 MSEK (837). Innehav utan bestämmande inflytande Koncernen har redovisat innehav utan bestämmande inflytande till verkligt värde utifrån full goodwill med bas i senast kända marknadsvärde, likställt med förvärvspriset i respektive förvärv. Förvärvsrelaterade uppgifter Samtliga förvärv under perioden har skett genom förvärv av aktier. apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 6 813 7 413 28 262 28 861 Varor och tjänster överförda över tid 1 544 1 801 6 888 7 144 Totalt 8 358 9 213 35 150 36 006 jan-mar MSEK Services Trade Industry Summa Immateriella anläggningstillgångar - - - - Övriga anläggningstillgångar 0 - - 0 Varulager - - - - Övriga omsättningstillgångar 1 - - 1 Likvida medel 2 - - 2 Uppskjuten skattefordran/skatteskuld - - - - Skulder till kreditgivare - - - - Övriga skulder -1 - - -1 Förvärvade nettotillgångar 1 - - 1 Goodwill 7 - - 7 Innehav utan bestämmande inflytande - - - - Köpeskilling 9 - - 9 Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet -2 - - -2 Avgår ej utbetald köpeskilling - - - - Påverkan på koncernens likvida medel 7 - - 7 MSEK Rörelseförvärv -7 Förvärv av minoritetsandelar -19 Avyttring av minoritetsandelar - Erlagd tillägsköpeskilling, förvärv tidigare år -150 Avyttring av rörelse - Kassaflöde från rörelseförvärv och avyttringar -176 Förändringar av koncernens goodwill, MSEK IB Förvärv Nedskrivning Avyttring Valutaeffekt UB Goodwill 18 763 7 - - 146 18 916 ===== SIDA 19 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 19 Förvärvens påverkan på koncernens resultaträkning januari-mars 2024 Förvärv tillträdda under perioden januari till mars 2024 har påverkat koncernens nettoomsättning med 2 MSEK, EBITA med 0 MSEK och periodens resultat med 0 MSEK. Transaktionskostnader för förvärven uppgår till 0 MSEK och ingår i posten administrationskostnader i koncernens resultaträkning. NOT 5 – KONCERNENS VÄRDERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Värdering till verkligt värde Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Tabellen på nästa sida visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värde-hierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder Nivå 2 – Andra observerbara indata för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) Nivå 3 – Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata) Verkligt värde i upplysningssyfte För tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde anses det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga värdet. Givet de korta räntebindningstiderna och posternas löptid påvisar beräkningar att det ej föreligger en väsentlig skillnad mellan upplupet anskaffningsvärde och verkligt värde. MSEK Services Trade Industry Summa Påverkan efter förvärvstidpunkt inkluderat Omsättning 2 - - 2 Periodens resultat 0 - - 0 Påverkan om förvärven genomförts den 1 januari Omsättning 3 - - 3 Periodens resultat 0 - - 0 Finansiella tillgångar, MSEK Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffnings- värde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över OCI Summa redovisat värde Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffnings- värde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över OCI Summa redovisat värde Finansiella anläggningstillgångar 54 8 15 77 52 9 2 63 Kundfordringar 4 781 - - 4 781 4 441 - - 4 441 Kortfristiga fordringar 1 002 - 33 1 036 975 - 32 1 007 Kortfristiga placeringar - 0 - 0 - 0 - 0 Likvida medel 1 407 - - 1 407 1 560 - - 1 560 Totalt 7 245 8 48 7 301 7 027 9 35 7 071 31 mar 2024 31 dec 2023 Finansiella skulder, MSEK Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffnings- värde Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella skulder värderade till verkligt värde över OCI Summa redovisat värde Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffnings- värde Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella skulder värderade till verkligt värde över OCI Summa redovisat värde Räntebärande långfristiga skulder 10 241 - 36 10 277 10 013 - 66 10 079 Icke räntebärande långfristiga skulder 44 53 - 97 42 55 - 97 Räntebärande kortfristiga skulder 594 - 9 603 533 - 12 546 Leverantörsskulder 2 553 - - 2 553 2 271 - - 2 271 Icke räntebärande kortfristiga skulder 2 805 118 - 2 924 2 763 265 - 3 028 Totalt 16 237 171 45 16 454 15 622 320 79 16 021 31 mar 2024 31 dec 2023 ===== SIDA 20 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 20 Derivat i nivå 2 har värderats till verkligt värde utifrån underlag från motpart. Obligationer och konvertibler i nivå 2 har värderats till verkligt värde via härledning från prisnoteringar. Verkligt värde på tilläggsköpeskillingarna har beräknats baserat på det förväntade utfallet av de i kontrakten uppsatta målen, givet en diskonteringsränta på 10,5 procent (10,6). Finansiella tillgångar, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ Skillnad verkligt och bokfört värde, relaterat till marknads- noterade obligationer Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ Skillnad verkligt och bokfört värde, relaterat till marknads- noterade obligationer Totalt Finansiella anläggningstillgångar - 15 - 63 - 77 - 2 - 60 - 63 Kundfordringar - - - 4 781 - 4 781 - - - 4 441 - 4 441 Kortfristiga fordringar - 33 - 1 002 - 1 036 - 32 - 975 - 1 007 Kortfristiga placeringar 0 - - - - 0 0 - - - - 0 Likvida medel 1 407 - - - - 1 407 1 560 - - - - 1 560 Totalt 1 407 48 - 5 846 - 7 301 1 560 35 - 5 476 - 7 071 31 dec 202331 mar 2024 Finansiella skulder, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ Skillnad verkligt och bokfört värde, relaterat till marknads- noterade obligationer Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ Skillnad verkligt och bokfört värde, relaterat till marknads- noterade obligationer Totalt Räntebärande långfristiga skulder - 5 110 - 5 266 -99 10 277 - 5 131 - 5 041 -93 10 079 Icke räntebärande långfristiga skulder - - 53 44 - 97 - - 55 42 - 97 Räntebärande kortfristiga skulder - 9 - 594 - 603 - 12 - 533 - 546 Leverantörsskulder - - - 2 553 - 2 553 - - - 2 271 - 2 271 Icke räntebärande kortfristiga skulder - - 118 2 805 - 2 924 - - 265 2 763 - 3 028 Totalt - 5 119 171 11 262 -99 16 454 - 5 144 320 10 650 -93 16 021 31 dec 202331 mar 2024 1 För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt. Förändringar av finansiella skulder nivå 3, MSEK IB Förvärv Utbetalt Omvärdering/ diskontering Valutaeffekt UB Tilläggsköpeskillingar 320 - -150 0 1 171 ===== SIDA 21 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 21 NOT 6 – RESULTAT PER AKTIE Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att nettoresultat till moderföretagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under perioden. I beräkning av resultat per aktie efter utspädning beaktas utspädningseffekten av potentiella aktier och det vägda genomsnittet av de ytterligare aktier som skulle varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella aktier. Enligt bestämmelser i bolagsordningen har varje aktie av serie A och serie B lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. NYCKELTALSTABELL apr-mar Helår SEK 2024 2023 23/24 2023 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning 0,07 0,28 0,26 0,47 Resultat per aktie efter utspädning 0,07 0,28 0,26 0,46 TSEK Periodens resultat hänförligt till moderbolagets stamaktieägare Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 115 601 459 861 434 059 778 319 Antal Vägt genomsnittligt antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning Vägt genomsnittligt antal stamaktier serie A 148 001 374 148 001 374 148 001 374 148 001 374 Vägt genomsnittligt antal stamaktier serie B 1 539 415 780 1 523 167 587 1 539 609 649 1 535 455 594 Totalt genomsnittligt utestående antal aktier 1 687 417 154 1 671 168 961 1 687 611 023 1 683 456 968 Kv1 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Nettoomsättning 8 358 9 213 35 150 36 006 Justerad EBITDA 987 1 133 4 148 4 293 Justerad EBITA 703 885 3 056 3 238 Justerad EBITA-marginal, % 8,4 9,6 8,7 9,0 Rörelseresultat 478 832 2 092 2 446 Rörelsemarginal, % 5,7 9,0 6,0 6,8 Resultat före skatt 198 638 881 1 321 Periodens resultat 143 515 572 944 Rörelsekapital 5 724 5 762 5 724 5 853 Avkastning rörelsekapital (R/RK) (12 mån), % 53,4 60,1 53,4 55,3 Avkastning eget kapital (12 mån), % 2,8 10,0 2,8 4,6 Avkastning sysselsatt kapital (12 mån), % 6,8 10,7 6,8 7,7 Soliditet, % 46,0 42,8 46,0 46,3 Räntebärande nettoskuld 11 510 12 125 11 510 10 902 Nettoskuld 13 730 14 909 13 730 13 159 Skuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,7 0,7 0,6 Räntebärande nettoskuld / justerad RTM EBITDA (12 mån), ggr 2,8 2,6 2,8 2,5 Räntetäckningsgrad, ggr 2,1 4,2 2,1 2,5 Medelantal anställda 11 130 12 216 11 130 11 654 Antal anställda vid periodens slut 11 893 12 940 11 893 12 077 Kassaflöde från den löpande verksamheten 109 467 3 004 3 361 Justerad kassagenerering (Cash conversion), % 72,1 78,5 103,7 104,4 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,07 0,28 0,26 0,47 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,07 0,28 0,26 0,46 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,09 0,18 0,37 0,46 Kv1 ===== SIDA 22 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 22 Moderbolaget MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Nettoomsättning 45 33 173 161 Administrationskostnader -95 -69 -336 -310 Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 Övriga rörelsekostnader 0 0 0 0 Rörelseresultat -51 -37 -163 -148 Finansiella intäkter och kostnader 246 147 875 777 Resultat efter finansiella poster 195 111 712 628 Bokslutsdispositioner - - 46 46 Skatt -38 -20 -5 13 Periodens resultat 157 91 753 687 Kv1 MSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 Materiella anläggningstillgångar 1 1 1 Finansiella anläggningstillgångar 28 959 28 609 28 494 Summa anläggningstillgångar 28 960 28 610 28 495 Kortfristiga fordringar 4 279 4 170 3 980 Likvida medel 565 1 558 739 Summa omsättningstillgångar 4 844 5 729 4 719 Summa tillgångar 33 804 34 339 33 214 Eget kapital och skulder Bundet eget kapital 1 1 1 Fritt eget kapital 18 049 17 329 17 887 Summa eget kapital 18 050 17 330 17 887 Långfristiga skulder 9 994 12 536 9 780 Kortfristiga skulder 5 760 4 473 5 547 Summa eget kapital och skulder 33 804 34 339 33 214 ===== SIDA 23 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 23 Definitioner av alternativa nyckeltal ALTERNATIVA NYCKELTAL Storskogen presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av Storskogens alternativa nyckeltal. För mer detaljerade beskrivningar av Storskogens definitioner, se den senaste årsredovisningen. AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Syftet är att analysera lönsamhet i relation till eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. AVKASTNING PÅ RÖRELSEKAPITAL Syftet är att analysera lönsamhet i relation till rörelsekapitalet. AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL Syftet är att analysera lönsamhet i relation till sysselsatt kapital. EBITA Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. EBITDA Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. Helår MSEK 23/24 22/23 2023 Periodens resultat 572 1 868 944 Eget kapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna) 20 545 18 724 20 322 Avkastning på eget kapital, % 2,8 10,0 4,6 apr-mar Helår MSEK 23/24 22/23 2023 Justerad EBITA 3 056 3 461 3 238 Rörelsekapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna) 5 724 5 762 5 853 Avkastning på rörelsekapital, % 53,4 60,1 55,3 apr-mar Helår MSEK 23/24 22/23 2023 Rörelseresultat 2 092 2 974 2 446 Finansiella intäkter 197 541 198 Rörelseresultat inklusive finansiella intäkter 2 289 3 515 2 644 Sysselsatt kapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna) 33 905 32 874 34 142 Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,8 10,7 7,7 apr-mar apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Rörelseresultat 478 832 2 092 2 446 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 206 207 861 861 Nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0 EBITA 684 1 038 2 953 3 307 Kv1 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Rörelseresultat 478 832 2 092 2 446 Avskrivningar 490 454 1 952 1 917 Nedskrivningar 0 0 0 0 EBITDA 968 1 286 4 044 4 363 Kv1 ===== SIDA 24 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 24 FINANSNETTO Syftet är att beskriva utvecklingen av koncernens finansiella aktiviteter. JUSTERAD EBITA Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. Justerad EBITA underlättar jämförelser av EBITA mellan perioder. JUSTERAD EBITA-MARGINAL Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. JUSTERAD EBITDA Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. Justerad EBITDA underlättar jämförelser av EBITDA mellan perioder. JUSTERAD KASSAGENERERING (CASH CONVERSION) Syftet är att analysera verksamhetens kassagenerering. JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING Syftet är öka jämförbarheten av resultat per aktie mellan perioder. apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Ränteintäkter 17 27 67 77 Räntekostnader -234 -203 -1 035 -1 004 Finansiella kostnader -55 -25 -158 -127 Valutakursförändringar och övrigt -7 8 -86 -71 Finansnetto -280 -194 -1 212 -1 125 Kv1 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Rörelseresultat 478 832 2 092 2 446 Återläggning jämförelsestörande poster 19 -153 103 -69 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 206 207 861 861 Nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0 Justerad EBITA 703 885 3 056 3 238 Kv1 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Justerad EBITA 703 885 3 056 3 238 Nettoomsättning 8 358 9 213 35 150 36 006 Justerad EBITA-marginal, % 8,4 9,6 8,7 9,0 Kv1 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Rörelseresultat 478 832 2 092 2 446 Återläggning jämförelsestörande poster 19 -153 103 -69 Avskrivningar 490 454 1 952 1 917 Nedskrivningar 0 0 0 0 Justerad EBITDA 987 1 133 4 148 4 293 Kv1 apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Justerad EBITDA 987 1 133 4 148 4 293 Förändringar i rörelsekapital -163 -110 745 798 Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar definierade som CapEx -112 -133 -589 -610 Operativt kassaflöde 712 890 4 303 4 481 Justerad EBITDA 987 1 133 4 148 4 293 Justerad kassagenerering, % 72,1 78,5 103,7 104,4 Kv1 apr-mar Helår 2024 2023 23/24 2023 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK 116 460 434 778 Återläggning jämförelsestörande poster, MSEK 43 -153 185 -11 Totalt 159 307 619 767 Totalt genomsnittligt utestående antal aktier, miljontal 1 687 1 671 1 688 1 683 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,09 0,18 0,37 0,46 Kv1 ===== SIDA 25 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 25 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Exkludering av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av resultatet mellan perioder. NETTOSKULD, RÄNTEBÄRANDE Syftet är att tillhandahålla ett alternativt mått för koncernens skuldsättningsgrad. Nyckeltalet ger en indikation på koncernens finansiella mål avseende nettoskuld i förhållande till justerad RTM EBITDA. NETTOSKULD RÄNTEBÄRANDE/JUSTERAD RTM EBITDA (12 MÅN) Syftet är att ge en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder. Nyckeltalet ger en indikation på koncernens finansiella mål avseende nettoskuld i förhållande till justerad RTM EBITDA. NETTOSKULD Måttet används för beräkning av koncernens skuldsättningsgrad. ORGANISK EBITA-TILLVÄXT Förändringar i EBITA, exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter samt justerat för koncernfunktioner, jämfört med motsvarande period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade bolag exkluderas från båda perioderna när de har avyttrats. Syftet är att analysera underliggande tillväxt i rörelseresultatet. ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT (ORGANISK TILLVÄXT) Förändringar i nettoomsättning exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter, jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade bolag exkluderas från båda perioderna när de har avyttrats. Syftet är att analysera underliggande nettoomsättningstillväxt. apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Omvärdering av tilläggsköpeskilling 0 157 -34 123 Stämpelskatt vid utländska rörelseförvärv - - -2 -2 Centrala omstruktureringskostnader -19 - -29 -10 Realisationsresultat vid avyttring av rörelse 0 -4 -37 -41 Jämförelsestörande poster, EBITA -19 153 -103 69 Engångsposter relaterade till refinansiering av räntebärande skulder, före skatt -24 - -82 -58 Jämförelsestörande poster, resultat per aktie -43 153 -185 11 Kv1 MSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Räntebärande skulder 10 881 12 956 10 626 Leasingskulder 1 860 1 579 1 652 Avsättningar för pensioner, netto 255 203 247 Finansiella tillgångar -79 - -63 Kortfristiga placeringar 0 -1 0 Likvida medel -1 407 -2 613 -1 560 Räntebärande nettoskuld 11 510 12 125 10 902 MSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Räntebärande nettoskuld 11 510 12 125 10 902 Justerad RTM EBITDA 4 130 4 651 4 305 Räntebärande nettoskuld/Justerad RTM EBITDA, ggr 2,8 2,6 2,5 MSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Räntebärande skulder 10 881 12 956 10 626 Leasingskulder 1 860 1 579 1 652 Avsättningar för pensioner, netto 255 203 247 Framtida tilläggsköpeskillingar 171 837 320 Minoritetsoptioner 2 049 1 947 1 937 Finansiella tillgångar -79 - -63 Kortfristiga placeringar 0 -1 0 Likvida medel -1 407 -2 613 -1 560 Nettoskuld 13 730 14 909 13 159 ===== SIDA 26 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 26 RÄNTETÄCKNINGSGRAD Syftet är att visa resultatet i förhållande till räntekostnaderna, vilket är ett sätt mäta koncernens kapacitet att täcka räntekostnaderna. RÖRELSEKAPITAL Syftet är att analysera det kapital som binds i balansräkningen från koncernens operativa verksamhet. Samtliga komponenter i tabellen är beräknade som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. RÖRELSEMARGINAL Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. SKULDSÄTTNINGSGRAD Syftet är att visa hur stor andel skulderna är i förhållande till eget kapital, dvs ett mått på kapitalstyrka och finansiell risk. SOLIDITET Syftet är att visa hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. SYSSELSATT KAPITAL Syftet är att kunna följa det kapital som används i rörelsen och som finansieras av ägare och långivare. Samtliga komponenter i tabellen är beräknade som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Rörelseresultat 478 832 2 092 2 446 Ränteintäkter 17 27 67 77 Rörelseresultat inklusive ränteintäkter 495 858 2 159 2 523 Räntekostnader -234 -203 -1 035 -1 004 Räntetäckningsgrad, ggr 2,1 4,2 2,1 2,5 Kv1 Helår MSEK 23/24 22/23 2023 Varulager 4 919 4 924 5 019 Kundfordringar 4 806 4 871 4 837 Övriga kortfristiga fordringar 2 813 2 664 2 798 Leverantörsskulder -2 675 -2 763 -2 675 Övriga kortfristiga skulder -4 139 -3 935 -4 127 Rörelsekapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna) 5 724 5 762 5 853 apr-mar apr-mar Helår MSEK 2024 2023 23/24 2023 Rörelseresultat 478 832 2 092 2 446 Nettoomsättning 8 358 9 213 35 150 36 006 Rörelsemarginal, % 5,7 9,0 6,0 6,8 Kv1 MSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Nettoskuld 13 730 14 909 13 159 Eget kapital 20 739 20 215 20 437 Skuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,7 0,6 MSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Eget kapital 20 739 20 215 20 437 Balansomslutning 45 072 47 203 44 169 Soliditet, % 46,0 42,8 46,3 Helår MSEK 23/24 22/23 2023 Balansomslutning 45 930 45 396 46 412 Icke räntebärande skulder -9 885 -10 473 -10 122 Avsättningar -2 140 -2 049 -2 148 Sysselsatt kapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna) 33 905 32 874 34 142 apr-mar ===== SIDA 27 ===== STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 27 OM STORSKOGEN Storskogen är en internationell företagsgrupp inom handel, industri och tjänster. Som långsiktiga ägare är vi positionerade att identifiera, förvärva och utveckla marknadsledande företag med hållbara affärsmodeller. Storskogen skapar värde genom att tillhandahålla kapital och strategisk rådgivning kombinerat med aktiv styrning och en decentraliserad operativ modell. Storskogen har cirka 12 000 anställda i en diversifierad grupp av bolag med en nettoomsättning på 35 miljarder kronor (LTM) och är noterat på Nasdaq Stockholm. MISSION Vår mission är att möjliggöra för företag att nå sin potential. VISION Vår vision är att vara den ledande internationella ägaren av små och medelstora företag. FINANSIELLA MÅL PÅ MEDELLÅNG SIKT Organisk EBITA-tillväxt Real BNP-tillväxt + 1–2 procentenheter (befintliga marknader) EBITA-tillväxt inklusive förvärv Tillväxt i linje med historiska nivåer Justerad EBITA-marginal 10 procent över tid Justerad kassagenerering >70 procent (LTM) Räntebärande nettoskuld/justerad RTM EBITDA 2,0–3,0 ggr FINANSIELL KALENDER Årsstämma 2024 8 maj 2024, Stockholm Kvartalsrapport Q2 2024 15 augusti 2024 Kvartalsrapport Q3 2024 7 november 2024 KONTAKTINFORMATION Andreas Lindblom Head of Investor Relations andreas.lindblom@storskogen.com +46 72-506 14 22 STORSKOGEN GROUP AB (PUBL.) Org.nr: 559223-8694 Besöksadress: Hovslagargatan 3 111 48 Stockholm