===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké 2023 januari - december Per-Arne Andersson VD och Koncernchef ”Trots en utmanande marknad stärker vi under det fjärde kvartalet såväl brutto- som EBITA-marginalen. Parallellt tar vi fortsatta steg på vår tillväxtresa genom förvärvet av Thebalux och inbrytningen på den nederländska badrumsmarknaden. ” Finansiella nyckeltal¹ okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Nettoomsättning, Mkr 460,2 438,4 1 823,7 1 832,9 EBITDA, Mkr 74,5 66,8 292,1 298,0 EBITDA-marginal, % 16,2 15,2 16,0 16,3 EBITA, Mkr 59,4 54,2 240,0 251,1 EBITA-marginal, % 12,9 12,4 13,2 13,7 EBIT, Mkr 41,4 47,7 210,4 234,4 EBIT-marginal, % 9,0 10,9 11,5 12,8 Resultat per aktie, kr ² 0,27 0,85 3,37 4,90 Fritt kassaflöde, Mkr ³ 51,3 99,8 169,9 202,6 ¹ Alternativa nyckeltal, se sid 17 ² Antal historiska aktier har omräknats med hänsyn till fondemissionsinslaget i nyemissionen som genomfördes under Q1 2022 och används i alla nyckeltalsberäkningar för kr/aktie ³ Fritt kassaflöde, se sid 8, 16 Helåret • Nettoomsättningen uppgick till 1 823,7 Mkr (1 832,9), en minskning med 1 procent. Organisk tillväxt var -6 procent • EBITA-resultatet uppgick till 240,0 Mkr (251,1), motsvarande en marginal på 13,2 procent (13,7) • EBIT-resultatet uppgick till 210,4 Mkr (234,4), motsvarande en marginal på 11,5 procent (12,8) • Jämförelsestörande poster uppgick till -18,4 Mkr (-7,3) • Resultat före skatt uppgick till 159,7 Mkr (206,0) • Resultat per aktie uppgick till 3,37 kr (4,90) • Fritt kassaflöde uppgick till 169,9 Mkr (202,6) • Styrelsen föreslår en utdelning på 1,00 kr (1,50) Fjärde kvartalet • Nettoomsättningen uppgick till 460,2 Mkr (438,4), en ökning med 5 procent. Organisk tillväxt var -5 procent • EBITA-resultatet uppgick till 59,4 Mkr (54,2), motsvarande en marginal på 12,9 procent (12,4) • EBIT-resultatet uppgick 41,4 Mkr (47,7), motsvarande en marginal på 9,0 procent (10,9) • Jämförelsestörande poster uppgick till -14,8 Mkr (-4,7) • Resultat före skatt uppgick till 23,1 Mkr (38,7) • Resultat per aktie uppgick till 0,27 kr (0,85) • Fritt kassaflöde uppgick till 51,3 Mkr (99,8) Väsentliga händelser under kvartalet • Svedbergs Group förvärvar samtliga aktier i det nederländska bolaget Thebalux Holding B.V. • Extra bolagsstämma bemyndigar styrelsen att besluta om företrädesemission om ca 406 Mkr Väsentliga händelser efter periodens utgång • Svedbergs Group genomför företrädesemissionen och tillförs drygt 390 Mkr efter avdrag för emissionskostnader. Efter att emissionsbeloppet använts till att amortera kreditfaciliteten bedöms net debt / EBITDA på årsbasis att understiga 2,0 ===== SIDA 2 ===== 1 Starkt resultat i utmanande marknad Vi avslutar 2023 med ett starkt sista kvartal i en utmanande mark- nad där vår bedömning är att vi ökar våra marknadsandelar och vi ökar vår EBITA-marginal. Detta är resultatet av kundernas upp- skattning av vårt kunderbjudande och alla våra medarbetares goda arbete. Sammantaget ökade försäljningen under kvartalet med +5 pro- cent till 460,2 Mkr jämfört med motsvarande kvartal föregående år . Ökningen drevs helt av valuta och förvärv. Den organiska tillväx- ten var negativ, -5 procent. Sett till våra geografier var försäljning- en på den svenska och finska marknaden fortsatt svag, medan den på övriga marknader var starkare än motsvarande kvartal föregå- ende år . Bruttomarginalen uppgick i kvartalet till 46,2 procent, en ökning med +4,9 procentenheter jämfört med motsvarande kvar- tal föregående år . EBITA-resultatet uppgick till 59,4 Mkr (54,2), motsvarande en EBITA-marginal på 12,9 procent (12,4). Till drivkrafterna hör god kostnadskontroll, lägre frakt- och ma- terialpriser samt genomförda prishöjningar . Detta motverkades i någon mån av ökade rörelsekostnader, bl a till följd av satsningar inom försäljning och produktlanseringar i Storbritannien. Vi fortsätter samtidigt generera ett gott kassaflöde om 51,3 Mkr (99,8), en direkt konsekvens av fokuserat arbete som minskar rö- relsekapitalet trots förvärv. Cash conversion efter capex 58 pro- cent. För året som helhet uppgick omsättningen till 1 823,7 Mkr (1 832,9). Positiva effekter från valuta och förvärv balanserade i princip ut en negativ organisk tillväxt, -6%. EBITA-resultatet upp - gick till 240,0 Mkr (251,1), motsvarande en EBITA-marginal på 13,2 procent (13,7). Bakom utvecklingen ligger god kostnads - kontroll och genomförda effektiviseringar . Detta är också något vi kommer ha med oss när marknaden väl vänder . Mycket stark utveckling för Roper Rhodes i Storbritannien, mer utmanande i Norden Ser vi till de enskilda varumärkesbolagen skiljer det sig mellan de olika segmenten, vilket på ett tydligt sätt visar på styrkan i att vara närvarande i olika geografier och den riskspridning det innebär . Både i kvartalet och på helåret fortsätter Roper Rhodes prestera goda resultat, trots en tydlig generell avmattning på marknaden i Storbritannien. Vår uppfattning är att vi tar marknadsandelar och stärker vår position. Genom fortsatta satsningar inom produktut- veckling och nya produktkategorier skapar vi också förutsättningar för en fortsatt god utveckling. Även Cassøe på den danska mark - naden, gör ett starkt resultat, med en EBITA-marginal i både kvar- tal och för helåret om cirka 20 procent. Macro Design har planat ut och har en försäljning i kvartalet som är i nivå med föregående år . Macro Design har under kvartalet startat upp montering av badrumsmöbler i sin fabrik för att öka servicenivå till sina kunder . I Svedbergs möter vi utmanande marknadsförutsättningar, där det tuffare ekonomiska läget för framför allt de svenska hushållen märks tydligt i minskad försäljning. Till detta bidrar även en kraftig inbromsning i projektmarknaden. Under året har samtliga bolag fokuserat med god framgång på ef- fektiviseringar, god kostnadskontroll samt offensiva produktlanse- ringar för att stärka kunderbjudandet. Förvärvet av Thebalux slutfört Stort fokus låg under kvartalet på slutförandet av förvärvet av The- balux. Förvärvet är ett viktigt steg i Svedbergs Groups fortsatta till- växtresa att organiskt och genom förvärv öka vår marknadsandel på den europeiska badrumsmarknaden. Förvärvet innebär att vi adderar ytterligare starka varumärken och professionella medarbetare till vår koncern. Vi är övertyga- de om att det kommer stärka både oss som koncern och enskilda varumärkesbolag. Thebalux är en väletablerad, lönsam aktör med en stark marknadsposition och över 25 års erfarenhet av design, produktion och distribution av badrumsmöbler och produkter . Genom förvärvet expanderar vi nu vår verksamhet till Nederlän - derna, en intressant marknad präglad av en fragmenterad återför- säljarstruktur och ett behov av nybyggnation och renovering. Sett till branschlogik finns även stora likheter med Norden. Fulltecknad företrädesemission För att återbetala del av den brygglånefacilitet som Svedbergs Group upptog i samband med förvärvet av Thebalux och därmed samtidigt stärka koncernens kapitalstruktur genomfördes i januari 2024 en företrädesemission. Genom emissionen, som fullteckna- des, tillfördes Svedbergs Group cirka 406 miljoner kronor före av- drag för emissionskostnader . Vi är både tacksamma och stolta för det starka stöd som befintliga och nya aktieägare visat oss. Första miljövarudeklarationerna publicerade Efter ett omfattande förarbete publicerade vi i slutet av 2023 våra första miljövarudeklarationer (EPDer). För oss är det en milstol- pe som tydligt understryker vårt engagemang för hållbarhet och miljöansvar . Rapporteringen tar ett helhetsgrepp om enskilda pro- dukters påverkan, inklusive CO2-utsläpp, över hela livscykeln; från utvinning av råmaterial, transport och tillverkningsprocesser till användning, slutanvändning och potential för återvinning. Publi - ceringen ligger helt i linje med vår strävan att minska koncernens klimatpåverkan och bidra till en ökad transparens. Det hjälper oss att vidareutveckla vår produktportfölj och tillverkningsprocess, vilket i förlängningen bidrar till stärkt konkurrenskraft. Samtidigt är den ett viktigt verktyg för att konsumenter, arkitekter, byggare och andra ska kunna göra mer informerade och miljömässigt an - svarsfulla val. Fokus framåt När vi nu summerar året kan vi konstatera att det varit ett inten- sivt och händelserikt år . Situationen i omvärlden och på markna- den är utmanande och kommer sannolikt fortsätta vara så även under 2024. Detta är något vi har att hantera. Vi har vidtagit åt - gärder och är förberedda för att hantera situationen på bästa sätt. Vi ser nu fram emot att fortsätta arbetet med att stärka oss, både som koncern och enskilda varumärkesbolag. Vi har en i grunden välfungerande verksamhet präglad av god lönsamhet och starka kassaflöden. Sammantaget skapar detta goda förutsättningar för det fortsatta arbetet med att öka våra marknadsandelar på den europeiska badrumsmarknaden och erbjuda attraktiva badrums - lösningar . VD-kommentar Per-Arne Andersson VD och Koncernchef ”Trots en utmanande marknad stärker vi under det fjärde kvartalet såväl brutto- som EBITA-marginalen. Parallellt tar vi fortsatta steg på vår tillväxtresa genom förvärvet av Thebalux och inbrytningen på den nederländska badrumsmarknaden.” ===== SIDA 3 ===== Fjärde kvartalet Koncernens omsättning och resultat Periodens nettoomsättning uppgick till 460,2 Mkr (438,4), mot- svarande en ökning med 5 procent jämfört med föregående år . Valutan har påverkat försäljningen positivt med 3 procent under kvartalet. Den organiska tillväxten var -5 procent. Det nyförvärva- de bolaget Thebalux påverkade nettoomsättningen positivt med 7 procent. Försäljningen på den svenska och finska marknaden har fortsatt varit svag medan försäljningen på övriga marknader har varit starkare än föregående år . Bruttoresultatet uppgick till 212,5 Mkr (181,3), motsvarande en bruttomarginal om 46,2 procent (41,3). Bruttomarginalen ökade mot föregående år med 4,9 procentenheter, vilket är en effekt av lägre fraktkostnader för inköpt material, en stark kostnadskontroll och genomförda prishöjningar . Rörelsekostnaderna ökade med 39,7 Mkr till 174,3 Mkr (134,6). En del är hänförbart till det ny - förvärvade bolaget Thebalux, en annan del är relaterat till ökade logistik- och personalkostnader i UK. Satsningarna på andra försälj- ningskanaler i UK har genererat och kommer att generera framtida intäkter . Valuta har också en påverkan på de ökade rörelsekostna- derna. EBITA-resultatet uppgick till 59,4 Mkr (54,2), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 12,9 procent (12,4). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 41,4 Mkr (47,7), motsvarande en marginal på 9,0 procent (10,9). Periodens rörelseresultat påver- kades av jämförelsestörande poster hänförbara till förvärvs- och omstruktureringskostnader på -14,8 Mkr (-4,7). Finansnetto i kvartalet uppgick till -18,3 Mkr (-9,1). Innevarande år påverkas av utvecklingen på räntemarknaden med ett räntenetto på -12,2 Mkr som följd. Resultat före skatt (EBT) uppgick till 23,1 Mkr (38,7). Resultat efter skatt (EAT) uppgick till 9,7 Mkr (29,9). Den höjda skattesatsen i Storbritannien samt ej avdragsgilla förvärvskostna- der belastar kvartalets skattekostnader . Segmentens omsättning och resultat Svedbergs Svedbergs totala nettoomsättning för perioden uppgick till 124,2 Mkr (154,6), vilket är en minskning med 19,7 procent. Geografiskt har utvecklingen varit negativ på samtliga huvudmarknader . EBITA-resultatet uppgick till 8,0 Mkr (22,8), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 7,1 procent (15,8). Minskningen beror främst på en försvagning av efterfrågan där vi inte kunnat kompensera trots kostnadsreduktioner . Macro Design Total nettoomsättning i Macro Design uppgick till 45,2 Mkr (46,8) i perioden, vilket är en minskning med 3,4 procent. För Macro De- sign är det främst den svenska marknaden som har minskat jäm- fört med föregående år . EBITA-resultatet uppgick till 3,9 Mkr (6,3), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 8,9 procent (14,0). Minskningen är relaterad till försäljningsvolymen där vi inte kunnat kompensera trots kost- nadsreduktioner . Cassøe Total nettoomsättning i Cassøe uppgick till 23,5 Mkr i perioden (19,9), vilket är en ökning med 18,1 procent. Bolagets omsättning påverkas positivt av valuta. EBITA-resultatet uppgick till 4,7 Mkr (3,1), vilket motsvarar en EBI- TA-marginal på 20,4 procent. (15,7). Volymökning och goda brut- tomarginaler bidrar till en positiv utveckling av EBITA. Roper Rhodes Total nettoomsättning i Roper Rhodes uppgick till 250,3 Mkr (229,5) i perioden, vilket är en ökning med 9,1 procent varav 3,6 procent organiskt. EBITA-resultatet uppgick till 52,4 Mkr (28,4), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 20,9 procent (12,4). Marginalen påverkas po- sitivt av lägre fraktkostnader för inköpt material, valuta samt ge- nomförda prishöjningar . Thebalux Total nettoomsättning i Thebalux uppgick till 29,7 Mkr . EBITA-re- sultatet uppgick till 1,0 Mkr . EBITA-marginalen uppgick till 3,3 procent, vilket påverkas av att december är en månad med låg efterfrågan. Förvärvet av Thebalux genomfördes den 23 novem- ber 2023, varpå Thebalux konsolideras i Svedbergs Group från och med detta datum. 2 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 0 100 200 300 400 500 600 Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning Nettooms. rullande 12 0% 4% 8% 12% 16% 20% 0 10 20 30 40 50 60 70 80 EBITA-resultat, Mkr EBITA resultat EBITA-marginal, rullande 12 Svedbergs 25% Macro Design 10% Cassoe 5% Roper Rhodes 54% Thebalux 6% Försäljning per segment, Q4 2023 Sverige 26% Norge 5% Danmark 5% Finland 3% Storbritannien 51% Nederländerna 6% Övrig export 4% Försäljning geografiskt, Q4 2023 ===== SIDA 4 ===== 3 Helåret Koncernens omsättning och resultat Periodens nettoomsättning uppgick till 1 823,7 Mkr (1 832,9), mot- svarande en minskning med 0,5 procent jämfört med föregående år . Valutan har påverkat försäljningen positivt med 4 procent un- der året. Den organiska tillväxten var -6 procent. Det nyförvärvade bolaget Thebalux påverkade försäljningen positivt med 2 procent. Försäljningen sett över året på de nordiska marknaderna har varit svagare medan försäljningen på den brittiska marknaden har över- träffat föregående år . Bruttoresultatet uppgick till 795,5 Mkr (757,1), motsvarande en bruttomarginal om 43,6 procent (41,3). Bruttomarginalen för - bättrades mot föregående år med 2,3 procentenheter, vilket är en effekt av lägre fraktkostnader för inköpt material, en god kost- nadskontroll samt genomförda prishöjningar . Rörelsekostnaderna ökade med 63,1 Mkr till 592,6 Mkr (529,5), främst relaterat till ökade logistikkostnader i UK, satsning på nya kundkanaler, försälj- nings- och marknadsföringskostnader, omstruktureringskostnader samt negativ påverkan av valutor . EBITA-resultatet uppgick till 240,0 Mkr (251,1), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 13,2 procent (13,7). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 210,4 Mkr (234,4), motsvaran- de en marginal på 11,5 procent (12,8). Årets rörelseresultat belas- tades med jämförelsestörande poster hänförbart till förvärvs- och omstruktureringskostnader på -18,4 Mkr (-7,3). Finansnettot under året uppgick till -50,7 Mkr (-28,4), vilket påver- kats negativt av stigande räntor och valutor . Räntenettot uppgick till -37,6 Mkr . Resultat före skatt (EBT) uppgick till 159,7 Mkr (206,0). Resultat efter skatt (EAT) uppgick till 118,9 Mkr (165,5). Den faktis- ka skattesatsen för året uppgick till 25,6 procent (19,7). Den från april höjda skattesatsen i Storbritannien påverkar koncernen nega- tivt jämfört med föregående år . Segmentens omsättning och resultat Svedbergs Svedbergs totala nettoomsättning för perioden uppgick till 504,3 Mkr (602,2), vilket är en minskning med 16,3 procent. Kontrakts- och grossistförsäljningen har varit det starkare kundsegmentet i förhållande till föregående år . Geografiskt har utvecklingen varit negativ på majoriteten av Svedbergs marknader . EBITA-resultatet uppgick till 58,6 Mkr (98,6), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 12,2 procent (17,3). Volymminskningen har haft en väsentlig påverkan på EBITA marginalen. Macro Design Total nettoomsättning i Macro Design uppgick till 169,7 Mkr (199,3) i perioden, vilket är en minskning med 14,9 procent. Minskningen i Norge är lägre än i Sverige. EBITA-resultatet uppgick till 12,1 Mkr (24,1), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 7,4 procent (12,5). Det försämrade resultatet är relaterat till försäljningsvolymen. Cassøe Total nettoomsättning i Cassøe uppgick till 89,2 Mkr (93,6) för året, vilket är en minskning med 4,7 procent. EBITA-resultatet uppgick till 17,8 Mkr (20,0), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 20,2 procent. (21,3). Roper Rhodes Total nettoomsättning i Roper Rhodes uppgick till 1 062,2 Mkr (977,2) för året, vilket är en ökning med 8,7 procent varav 2,7 pro- cent organiskt. EBITA-resultatet uppgick till 178,9 Mkr (130,2), vilket motsvarar en EBITA-marginal på 16,8 procent (13,3). Bruttomarginalen har stärkts sett över hela året med en större påverkan i det senaste kvartalet. Thebalux Total nettoomsättning i Thebalux uppgick till 29,7 Mkr . EBITA-re- sultatet uppgick till 1,0 Mkr . EBITA-marginalen uppgick till 3,3 procent, vilket påverkas av att december är en månad med låg efterfrågan. Förvärvet av Thebalux genomfördes den 23 novem- ber 2023, varpå Thebalux konsolideras i Svedbergs Group från och med detta datum. Svedbergs 26% Macro Design 9% Cassoe 5% Roper Rhodes 58% Thebalux 2% Försäljning per segment, Q1-Q4 2023 Sverige 26% Norge 5% Danmark 5% Finland 4% Storbritannien 55% Nederländerna 2% Övrig export 3% Försäljning geografiskt, Q1-Q4 2023 ===== SIDA 5 ===== Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning Fjärde kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 15,5 Mkr (63,4) för årets fjärde kvartal. Rörelsekapitalförändringar var 40,3 Mkr (44,5), vilket främst för - klaras av lägre kundfordringar . Under kvartalet har skatteinbetal- ningar belastat kassaflödet med -24,5 Mkr . Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick därmed till 55,8 Mkr (107,9). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -471,1 Mkr (-8,1), vilket hänför sig till förvärv av dotterbolag med -466,6 Mkr och investeringar i immateriella och materiella anläggningstill - gångar med -4,5 Mkr (-8,1). Sammantaget uppgick det fria kassaflödet till 51,3 Mkr (99,8). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 501,2 Mkr (-23,1), vilket hänför sig till nyupptaget lån om 550,0 Mkr (6,2), amortering av lån på -15,6 Mkr (-33,7) samt amortering av lea - singavtal på -6,7 Mkr (-3,9). Koncernen har även betalt en utdel - ning om -26,5 Mkr (-). Föregående år påverkades finansierings - verksamheten av ökat utnyttjande av checkräkningskredit om 8,3 Mkr . Kvartalets kassaflöde uppgick därmed till 85,9 Mkr (76,6). Helåret Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 183,0 Mkr (240,4) för helåret. Rörelse- kapitalförändringar var 12,7 Mkr (-0,2), vilket främst förklaras av minskat lager och kundfordringar samt ökade leverantörsskulder . Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick därmed till 195,6 Mkr (240,3). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -502,4 Mkr (-178,5), varav -476,6 Mkr (-148,9) är hänförbart till förvärv av dot- terbolag. Vidare har investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar gjorts om -25,7 Mkr (-37,7). Sammantaget uppgick det fria kassaflödet till 169,9 Mkr (202,6). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 330,5 Mkr (-193,1), vilket hänför sig till nyupptaget lån om 555,5 Mkr (53,2), amortering av lån på -109,1 Mkr (-675,2), minskat utnyttjande av checkräkningskredit om -39,6 Mkr (-33,2), och en utdelning om -53,0 Mkr (-). Amortering av leasingavtal har belastat finansie - ringsverksamheten med -23,1 Mkr (-17,5). Föregående år genom- fördes en nyemission om 479,6 Mkr . Periodens kassaflöde uppgick därmed till 23,7 Mkr (-131,4). Likvida medel och nettoskuldsättning Likvida medel uppgick till 216,9 Mkr (200,3) och outnyttjade kre- ditfaciliteter till 177,0 Mkr (60,4). Nettoskuld per 31 december 2023 uppgick till 1 101,7 Mkr (608,2). Nettoskulden inkluderar bedömd tilläggsköpeskilling för Roper Rhodes och Thebalux om 184,0 Mkr (155,7). Valutaeffekt på lån och tilläggsköpeskilling har påverkat nettoskulden negativt med 2,2 Mkr under året. Under kvartalet gjordes en utbetalning på 9,2 Mkr hänförbar till den tilläggsköpeskilling som avtalades vid förvärvet av Cassoe. Eget kapital per 31 december 2023 uppgick till 978,6 Mkr (935,1) och soliditeten uppgick till 33,5 procent (40,8). Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående, utöver koncernbolagen, har ej skett under den aktuella perioden. Moderbolaget Den rörelsedrivande verksamheten i moderbolaget Svedbergs i Dalstorp AB (nu Svedbergs Group AB) flyttades ner i dotterbolaget Svedbergs Bad AB (nu Svedbergs i Dalstorp AB) den 1 juni 2023. Detta innebär att för årets första fem månader innefattas den ope- rativa versksamheten i moderbolagets resultat. Moderbolagets verksamhet är nu främst inriktad på koncernge- mensam förvaltning och finansiering. Förutom koncernens VD har bolaget tre anställda. Moderbolagets nettoomsättning för kvartalet uppgick till 6,0 Mkr (154,9) och för helåret 257,4 Mkr (604,1). Resultat efter finansiel- la poster för kvartalet blev 51,4 Mkr (20,8) och 112,9 Mkr (81,0) för helåret. Nettoskuld uppgick per 31 december 2023 till 990,9 Mkr (567,7). Årets investeringar uppgick till 5,4 Mkr (13,3). Säsongsvariationer Det är små skillnader i försäljningen mellan kvartalen, med undan- tag för tredje kvartalet som innehåller semesterveckor. Risker och osäkerhetsfaktorer Upplysningar om koncernens risker framgår av koncernens årsre- dovisning 2022, sidorna 51,74, 82-84. Avseende marknadsrisker- na följs utvecklingen noga i kriget mellan Ryssland och Ukraina, även vad avser indirekta effekter . Koncernen har ingen försäljning i det aktuella området, dock finns en mindre leverantör i Ukraina. Alternativa leverantörer har säkrats på detta sortiment. Koncer- nen utvärderar också löpande befintliga leverantörer för att sä- kerställa att det inte finns problem längre ner i leverantörskedjan. Koncernen arbetar kontinuerligt med hållbarhetsrelaterade risker . Vi följer även oroligheterna kring röda havet där prisutvecklingen för frakter kommer ha en negativ påverkan på inköpt material. Koncernen har prissäkrat en stor del av elförbrukningen avseende de närmaste åren i Norden. I UK är koncernen självförsörjande på el i och med solcellsinvesteringen i slutet på föregående år . Koncernen har upptagit lån i samband med de förvärv som gjorts och finns i både SEK, GBP och EUR. Den svagare kronan påver - kar nettoskulden negativt, men bedöms kunna hanteras även om kronförsvagningen kvarstår under en längre tid. Mot långivare finns covenanter där samtliga covenanter har uppfyllts. Utveck - lingen på räntemarknaden följs löpande, särskilt i de valutor där lån upp- tagits. Mot bakgrund av att koncernen är exponerad mot USD i inköp från Asien, arbetar koncernen aktivt med att sprida risken över flera valutor och alternativa leverantörer . Exponeringen i USD har därmed minskat betydligt, då CNY nu används mot ett antal leve- rantörer i Kina. 4 ===== SIDA 6 ===== Svedbergs aktie och aktiekapital Svedbergs B-aktie är noterat på Nasdaq Small Cap. Vid årets slut uppgick aktiekapitalet till 44,2 Mkr fördelat på 35 323 758 aktier . Tre aktieägare har per den 31 december 2023 ett röstetal som överstiger 10 procent av röstetalet för samtliga aktier i Svedbergs: Stena Adactum 40,6 procent, Nordea Fonder 13,8 procent och If Skadeförsäkring 11,5 procent. En förteckning över bolagets ägarstruktur återfinns på bolagets hemsida (www.svedbergsgroup.se). Under kvartalet återköptes inga aktier . Moderbolagets innehav av egna aktier uppgick den 31 december till 14 361 vilket motsvarar 0,04 procent av totalt antal aktier . Teckningsoptioner Svedbergs Group AB har ett utestående optionsprogram. Årsstäm- man 2021 beslutade att ge ut maximalt 358 455 teckningsoptio- ner . Varje option berättigar innehavaren, omräknat efter emission, att under perioden 1 juni 2024 till 31 maj 2026 förvärva en aktie av serie B till kursen 52,35 kr (56,04) för 1,07 aktier (1,00) med sedvanligt hembudsavtal. Sammanlagt 302 955 optioner teckna- des. Resterande 55 500 teckningsoptioner tecknades av dotterbo- laget Svedbergs Bad AB (nu Svedbergs i Dalstorp AB) för eventu - ella nyrekryteringar . Utdelning Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om 1,00 kr (1,50) per aktie för 2023. Sammanlagd utdelning uppgår därmed till totalt 52,8 Mkr (53,0). Föreslagen utdelning utgör 44,4 procent av bola- gets resultat efter skatt. Utbetalning av utdelning föreslås ske i maj och november 2024. Valberedning Utifrån riktlinjer beslutade på årsstämman 2023 har följande per- soner utsetts att ingå i Svedbergs valberedning: Johan Wester, Ste- na Adactum AB representerande 40,6 procent av aktierna, Bengt Belfrage, Nordea Fonder resenterande 13,8 procent av aktierna, Fredrik Ahlin, If Skadeföräkring AB representerande 11,5 procent samt Anders Wassberg, styrelsens ordförande. Valberedningen har inom sig utsett Johan Wester till ordförande. Revisorsgranskning Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor . Väsentliga händelser under perioden Svedbergs Group har under tredje kvartalet kunnat meddela att koncernen har minskat sina CO2-utsläpp med 14,4% under året 2022, jämfört med 2021 i förhållande till nettoomsättningen. Denna minskning är ett resultat av investeringar i energieffektivi - tet, övergång till förnybar energi och optimering av produktions - processer. Genom dessa åtgärder understryker koncernen sitt engagemang för hållbarhet och sin förmåga att bidra till en mer hållbar framtid och positiva förändringar inom branschen. Svedbergs Group har under fjärde kvartalet publicerat sina för - sta miljövarudeklarationer (EPDer). Det är en viktig milstolpe som tydligt understryker engagemanget för hållbarhet och miljöansvar . Rapporteringen tar ett helhetsgrepp om enskilda produkters på - verkan över hela livscykeln. Samtidigt är den ett viktigt verktyg för att konsumenter, arkitekter, byggare och andra ska kunna göra mer informerade och miljömässigt ansvarsfulla val. Publiceringen ligger helt i linje med Svedbergs Groups strävan att minska koncer- nens klimatpåverkan och bidra till en ökad transparens. Förvärv av Thebalux Den 23 november 2023 förvärvade Svedbergs Group samtliga aktier i det nederländska bolaget Thebalux Holding, en väletable- rad designer, producent och leverantör av badrumsmöbler och badrumsprodukter . Förvärvet är i linje med Svedbergs Groups strategi och utgör ett viktigt steg mot målet att bli den ledande badrumskoncernen i norra Europa. Thebalux Holding omsatte 32,7 MEUR (motsvarande ca 375 Mkr) och hade en EBITA på 7,8 MEUR (motsvarande ca 90 Mkr) under helåret 2023. Thebalux konsolideras i Svedbergs Group från och med den 23 november 2023. Köpeskillingen uppgick till 53,5 MEUR (motsvarande ca 632 Mkr) på kassa- och skuldfri basis, varav 50,6 MEUR i fast köpeskilling och maximalt 2,7 MEUR i tilläggsköpeskilling. Förvärvet finansie - ras genom utökade kreditfaciliteter . Se not 4 för ytterligare information. Väsentliga händelser efter periodens utgång I syfte att inte skuldsätta koncernen ytterligare i den just nu osäk- ra marknadssituationen genomförde Svedbergs Group en nyemis- sion för att återbetala en del av koncernen skuldsättning efter för- värvet av Thebalux. Svedbergs Group genomförde en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Emissionsbeloppet uppgick till ca 406 Mkr . Företrädesemissionen genomfördes un- der januari-februari 2024. Efter att emissionsbeloppet använts till att amortera kreditfaciliteten bedömer vi att net debt / EBITDA på årsbasis kommer att understiga 2,0. 5 Halmstad den 28 februari 2024 Per-Arne Andersson VD & Koncernchef Anders Wassberg Susanne Lithander Styrelseordförande Styrelseledamot Jan Svensson Kristoffer Väliharju Styrelseledamot Styrelseledamot Ingrid Osmundsen Joachim Frykberg Styrelseledamot Styrelseledamot ===== SIDA 7 ===== Koncernens resultaträkning i sammandrag Mkr Not okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Nettoomsättning 3 460,2 438,4 1 823,7 1 832,9 Kostnad för sålda varor -247,7 -257,2 -1 028,2 -1 075,8 BRUTTORESULTAT 212,5 181,3 795,5 757,1 Försäljningskostnader -123,1 -100,2 -440,4 -393,8 Administrationskostnader -28,1 -22,8 -104,0 -99,6 Forsknings- och utvecklingskostnader -6,6 -6,2 -23,2 -20,4 Övriga rörelseintäkter 3,1 1,1 7,5 6,8 Övriga rörelsekostnader -16,4 -5,5 -25,0 -15,7 RÖRELSERESULTAT (EBIT) 41,4 47,7 210,4 234,4 Finansnetto -18,3 -9,1 -50,7 -28,4 RESULTAT FÖRE SKATT (EBT) 23,1 38,7 159,7 206,0 Skatt -13,4 -8,7 -40,8 -40,5 PERIODENS RESULTAT (EAT) 9,7 29,9 118,9 165,5 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 9,7 29,9 118,9 165,5 Innehav utan bestämmande inflytande - - - - Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) 0,27 0,85 3,37 4,90 Genomsnittligt antal aktier (tusental)¹ 35 324 35 324 35 324 33 769 Mkr okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Periodens resultat 9,7 29,9 118,9 165,5 Övrigt totalresultat: Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser -44,3 6,1 -22,5 20,2 Summa totalresultat för perioden -34,7 36,0 96,4 185,7 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -34,7 36,0 96,4 185,7 Innehav utan bestämmande inflytande - - - - Koncernens rapport över totalresultat ¹ Antal historiska aktier har omräknats med hänsyn till fondemissionsinslaget i nyemissionen som genomfördes under Q1 2022 och används i alla nyckeltalsberäkningar för kr/aktie. Omräkningsfaktorn är 1,23. ² Alternativa nyckeltal, se sid 17. 6 EBITA² 59,4 54,2 240,0 251,1 EBITDA² 74,5 66,8 292,1 298,0 ===== SIDA 8 ===== Koncernens balansräkning i sammandrag Mkr 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Goodwill 838,3 613,7 Övriga immateriella anläggningstillgångar 542,7 387,7 Materiella anläggningstillgångar 461,0 317,0 Finansiella anläggningstillgångar 2,9 1,5 Summa anläggningstillgångar 1 844,9 1 319,8 Varulager 498,6 444,4 Kundfordringar 296,1 291,4 Aktuell skattefordran 20,7 19,2 Övriga kortfristiga fordringar 43,6 15,7 Likvida medel 216,9 200,3 Summa omsättningstillgångar 1 075,8 971,0 SUMMA TILLGÅNGAR 2 920,6 2 290,9 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 978,6 935,1 Summa eget kapital 978,6 935,1 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 553,3 572,9 Avsättning tilläggsköpeskilling 184,0 161,7 Övriga avsättningar 3,0 1,9 Uppskjuten skatteskuld 174,4 132,0 Summa långfristiga skulder 914,8 868,5 Kortfristiga räntebärande skulder 594,4 79,9 Avsättning tilläggsköpeskilling 6,0 9,0 Leverantörsskulder 161,3 113,1 Aktuell skatteskuld 3,9 12,7 Övriga kortfristiga skulder 257,0 269,7 Övriga avsättningar 4,7 3,0 Summa kortfristiga skulder 1 027,3 487,3 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 2 920,6 2 290,9 7 ===== SIDA 9 ===== Koncernen, förändring av eget kapital Mkr 2023-12-31 2022-12-31 Ingående eget kapital den 1 januari 935,1 266,8 Periodens resultat 118,9 165,5 Övrigt totalresultat -22,5 20,2 Summa totalresultat 96,4 185,7 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare: Utdelning -53,0 - Nyemission - 482,6 Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital -53,0 482,6 Utgående eget kapital 978,6 935,1 Rapport över förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflöde i sammandrag Mkr okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 15,5 63,4 183,0 240,4 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 40,3 44,5 12,7 -0,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 55,8 107,9 195,6 240,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten¹ -471,1 -8,1 -502,4 -178,5 Kassaflöde från finansieringsverksamheten² 501,2 -23,1 330,5 -193,1 Periodens kassaflöde 85,9 76,6 23,7 -131,4 Likvida medel vid periodens början 142,5 121,2 200,3 319,9 Omräkningsdifferenser i likvida medel -11,4 2,5 -7,1 11,9 Likvida medel vid periodens slut 217,0 200,3 216,9 200,3 Fritt kassaflöde: Kassaflöde från den löpande verksamheten 55,8 107,9 195,6 240,3 Investeringar, exklusive förvärv och försäljning av verksamheter -4,5 -8,1 -25,7 -37,7 Fritt kassaflöde för perioden 51,3 99,8 169,9 202,6 ¹ Förvärv av dotterbolag uppgår till -466,6 Mkr under Q4 2023. På helår 2022 avser -148,9 Mkr avbetalning skuld kopplad till tidigare delägare av Roper Rhodes, som förvärvades 2021. ² Upptaget brygglån uppgår till 550,0 Mkr under Q4 2023. 8 ===== SIDA 10 ===== Koncernens nyckeltal Koncernen Mkr okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Nettoomsättningstillväxt, % 5,0 56,3 -0,5 111,0 Bruttomarginal, % 46,2 41,3 43,6 41,3 EBITDA, Mkr 74,5 66,8 292,1 298,0 EBITDA-marginal, % 16,2 15,2 16,0 16,3 EBITA, Mkr 59,4 54,2 240,0 251,1 EBITA-marginal, % 12,9 12,4 13,2 13,7 EBIT, Mkr 41,4 47,7 210,4 234,4 EBIT-marginal, % 9,0 10,9 11,5 12,8 Vinstmarginal, % 5,0 8,8 8,8 11,2 Resultat per aktie, kr 0,27 0,85 3,37 4,90 Soliditet, % 33,5 40,8 33,5 40,8 Nettoskuld, inkl. tilläggsköpeskilling, Mkr 1 101,7 608,2 1 101,7 608,2 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,9 15,0 13,9 15,0 Avkastning på eget kapital, % 12,0 22,1 12,0 22,1 Eget kapital per aktie, kr 27,7 25,9 27,9 22,2 Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, Mkr¹ 4,5 8,1 25,7 37,7 Av- och nedskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar , Mkr -18,3 -14,4 -63,3 -56,3 varav relaterade till förvärv -3,2 -1,8 -11,2 -9,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 1,58 3,05 5,54 7,11 Medelantal anställda 493 436 442 447 Börskurs på balansdagen, kr 31,20 25,20 31,20 25,20 Summa börsvärde på balansdagen, Mkr 1 102,1 890,2 1 102,1 890,2 Genomsnittligt antal aktier (tusental)² 35 324 35 324 35 324 33 769 ¹ Exklusive nya leasingkontrakt (IFRS 16) ² Antal historiska aktier har omräknats med hänsyn till fondemissionsinslaget i nyemissionen som genomfördes under Q1 2022 och används i alla nyckeltalsberäkningar för kr/aktie. Omräkningsfaktorn är 1,23 9 ===== SIDA 11 ===== Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Nettoomsättning 6,0 154,9 257,4 604,1 Kostnad för sålda varor - -87,1 -138,3 -349,7 BRUTTORESULTAT 6,0 67,8 119,2 254,3 Försäljningskostnader - -28,8 -46,4 -111,6 Administrationskostnader -14,0 -11,6 -47,9 -46,3 Forsknings- och utvecklingskostnader - -3,3 -6,0 -11,7 Övriga rörelseintäkter 0,1 0,8 1,6 4,9 Övriga rörelsekostnader -2,3 -3,6 -6,4 -10,9 RÖRELSERESULTAT -10,3 21,3 14,0 78,8 Resultat från andelar i koncernföretag 76,9 0,0 100,8 2,1 Finansnetto -15,2 -0,5 -2,0 0,1 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 51,4 20,8 112,9 81,0 Bokslutsdispositioner 7,9 -10,8 7,9 -10,8 Skatt 3,5 -3,1 -4,2 -14,2 PERIODENS RESULTAT 62,8 6,9 116,6 55,9 10 Från och med 1 juni 2023 bedriver moderbolaget Svedbergs Group AB (f.d. Svedbergs i Dalstorp AB) renodlad holdingverksam- het. Den operativa verksamheten i Svedbergs är överförd till dotterbolaget Svedbergs i Dalstorp AB (f.d. Svedbergs Bad AB). ===== SIDA 12 ===== Moderbolagets balansräkning i sammandrag Mkr 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 0,8 9,4 Materiella anläggningstillgångar 13,6 44,0 Finansiella anläggningstillgångar 672,0 378,7 Fordran på koncernföretag 1 143,8 789,1 Summa anläggningstillgångar 1 830,3 1 221,1 Varulager - 96,7 Kundfordringar - 105,3 Aktuell skattefordran 8,1 - Fordran på koncernföretag 110,1 10,3 Övriga kortfristiga fordringar 18,7 7,2 Likvida medel¹ 45,8 22,8 Summa omsättningstillgångar 182,8 242,2 SUMMA TILLGÅNGAR 2 013,0 1 463,3 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 49,5 49,5 Fritt eget kapital 671,1 607,5 Summa eget kapital 720,6 657,0 Obeskattade reserver 24,8 32,7 Avsättningar Övriga avsättningar 3,0 3,4 Summa avsättningar 3,0 3,4 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 465,6 526,2 Avsättning tilläggsköpeskilling - 6,0 Summa långfristiga skulder 465,6 532,2 Kortfristiga räntebärande skulder 571,2 63,8 Avsättning tilläggsköpeskilling 6,0 9,0 Leverantörsskulder 8,5 42,9 Skulder till koncernföretag 203,9 44,8 Aktuella skatteskulder - 6,2 Övriga kortfristiga skulder 9,6 71,2 Summa kortfristiga skulder 799,2 238,0 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 2 013,0 1 463,3 11 Från och med 1 juni 2023 bedriver moderbolaget Svedbergs Group AB (f.d. Svedbergs i Dalstorp AB) renodlad holdingverksamhet. Den operativa verksamheten i Svedbergs är överförd till dotterbolaget Svedbergs i Dalstorp AB (f.d. Svedbergs Bad AB). ¹ Moderbolaget är ägare till koncernens cashpool och redovisar total behållning i cashpoolen per 31 december 2023. ===== SIDA 13 ===== Noter Not 1 Redovisningsprinciper Svedbergs upprättar sin koncernredovisning enligt International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer . Redovisningsprinciperna är de samma som tillämpades i Årsredovisningen 2022. Övriga nya eller reviderade IFRS-standarder eller övriga IFRIC-tolkningar som trätt i kraft efter 1 januari 2023 har inte haft någon effekt på koncernens finansiella rapporter per 31 december 2023. Not 2 Rörelsesegment Koncernen redovisar respektive varumärkesbolag som ett segment, vilket är i linje med den interna finansiella uppföljningen och underlag för beslut av högsta ledande befattningshavare. Med anledning av förvärvet av Thebalux Holding B.V., utökades med ytterligare ett seg- ment och koncernen övergick från att rapportera fyra rörelsesegment till att rapportera fem rörelsesegment från och med fjärde kvartalet 2023. Varumärkesbolagen Svedbergs, Macro Design, Cassøe, Roper Rhodes och Thebalux utgör vardera ett separat segment. Koncernen tillämpar konceptförsäljning och redovisar ingen fördelning avseende produkter eller produktgrupper då erforderlig information inte finns att tillgå. okt-dec 2023 Mkr Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Thebalux Summa Segment Övrigt och elimineringar¹ Koncernen Extern nettoomsättning 113,3 44,0 22,9 250,3 29,7 460,2 - 460,2 Intern nettoomsättning 10,9 1,2 0,6 - - 12,6 -12,6 - Total nettoomsättning 124,2 45,2 23,5 250,3 29,7 472,9 -12,6 460,2 EBITA, Mkr 8,0 3,9 4,7 52,4 1,0 70,0 -10,6 59,4 EBITA-marginal², % 7,1 8,9 20,4 20,9 3,3 15,2 - 12,9 Antal anställda (genomsnitt) 145 46 15 219 65³ 490 4 493 jan-dec 2023 Mkr Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Thebalux Summa Segment Övrigt och elimineringar¹ Koncernen Extern nettoomsättning 480,4 163,4 87,9 1 062,2 29,7 1 823,7 - 1 823,7 Intern nettoomsättning 23,8 6,2 1,3 - - 31,4 -31,4 - Total nettoomsättning 504,3 169,7 89,2 1 062,2 29,7 1 855,1 -31,4 1 823,7 EBITA, Mkr 58,6 12,1 17,8 178,9 1,0 268,4 -28,4 240,0 EBITA-marginal², % 12,2 7,4 20,2 16,8 3,3 14,7 - 13,2 Antal anställda (genomsnitt) 153 46 15 209 16³ 438 4 442 okt-dec 2022 Mkr Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Summa Segment Övrigt och elimineringar¹ Koncernen Extern nettoomsättning 143,6 45,4 19,9 229,5 438,4 - 438,4 Intern nettoomsättning 10,9 1,5 - - 12,4 -12,4 - Total nettoomsättning 154,6 46,8 19,9 229,5 450,8 -12,4 438,4 EBITA, Mkr 22,8 6,3 3,1 28,4 60,6 -6,3 54,2 EBITA-marginal², % 15,8 14,0 15,7 12,4 13,8 - 12,4 Antal anställda (genomsnitt) 164 48 13 207 432 4 436 Nettoomsättning och EBITA per rörelsesegment 12 ===== SIDA 14 ===== Tillgångar och skulder, avskrivningar och nedskrivningar per rörelsesegment 2023-12-31 Mkr Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Thebalux Summa Segment Övrigt och elimineringar¹ Koncernen Totala tillgångar 350,9 234,9 143,3 1 595,7 1 029,2 3 354,0 -433,3 2 920,6 varav goodwill 26,8 89,1 51,7 452,4 218,3 838,3 - 838,3 Totala skulder 291,9 107,2 31,4 472,8 221,7 1 125,0 817,1 1 942,0 Investeringar² 11,2 2,7 - 11,4 0,3 25,6 0,1 25,7 Av- och nedskrivningar -20,0 -5,9 -5,9 -28,3 -2,3 -62,4 -0,9 -63,3 2022-12-31 Mkr Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Summa Segment Övrigt och elimineringar¹ Koncernen Totala tillgångar 1 094,5 264,6 154,0 1 609,2 3 122,3 -831,3 2 290,9 varav goodwill 26,8 89,1 52,0 445,8 613,7 - 613,7 Totala skulder 738,3 131,4 22,0 1 277,4 2 169,1 -813,2 1 355,8 Investeringar² 17,7 4,3 0,8 15,0 37,7 - 37,7 Av- och nedskrivningar -21,0 -6,8 -4,4 -24,0 -56,3 - -56,3 13 jan-dec 2022 Mkr Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Summa Segment Övrigt och elimineringar¹ Koncernen Extern nettoomsättning 569,0 193,1 93,6 977,2 1 832,9 - 1 832,9 Intern nettoomsättning 33,2 6,2 - - 39,3 -39,3 - Total nettoomsättning 602,2 199,3 93,6 977,2 1 872,3 -39,3 1 832,9 EBITA, Mkr 98,6 24,1 20,0 130,2 272,9 -21,8 251,1 EBITA-marginal², % 17,3 12,5 21,3 13,3 14,9 - 13,7 Antal anställda (genomsnitt) 172 51 14 207 444 3 447 ¹ I perioden elimineras internförsäljning mellan dotterbolag. I denna kolumn redovisas också koncerngemensamma kostnader som styrelse, CEO och koncern- finans. ² EBITA-marginal räknas mot extern nettoomsättning. ³ Motsvarar ett genomsnitt över tre månader respektive 12 månader . Antal anställda i Thebalux uppgick till 96 per 31 december 2023. ¹ I denna kolumn redovisas koncerngemensamma poster, främst hänförbara till moderbolaget, samt eliminering av koncerninterna poster . ² Avser investeringar i immateriella och materialla anläggningstillgångar, exklusive nya leasingkontrakt (IFRS 16). ===== SIDA 15 ===== Not 3 Fördelning av intäkter okt-dec 2023 okt-dec 2022 Land Mkr Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Thebalux Koncernen Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Koncernen Sverige 89,2 28,8 0,0 - - 118,1 113,1 31,8 0,0 - 144,9 Norge 8,7 14,2 0,8 - - 23,6 11,3 12,0 0,3 - 23,5 Danmark 1,6 - 21,8 - - 23,4 1,6 0,0 18,3 - 19,9 Finland 13,7 0,2 - - - 13,9 16,9 0,3 - - 17,2 Storbritannien - - - 234,9 - 234,9 0,0 - - 223,7 223,7 Nederländerna - - - - 29,7 29,7 - - - - - Övriga 0,2 0,8 0,3 15,3 - 16,5 0,8 1,2 1,2 5,9 9,2 Summa 113,3 44,0 22,9 250,3 29,7 460,2 143,6 45,4 19,9 229,5 438,4 14 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Land Mkr Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Thebalux Koncernen Sved- bergs Macro Design Cassoe Roper Rhodes Koncernen Sverige 371,8 106,6 0,3 - - 478,7 433,5 132,2 0,2 - 565,9 Norge 36,2 51,3 5,1 - - 92,6 45,5 56,6 2,1 - 104,1 Danmark 7,5 - 79,1 - - 86,6 6,3 0,0 86,2 - 92,5 Finland 63,6 0,9 - - - 64,5 80,5 1,5 - - 82,0 Storbritannien - - - 1 009,9 - 1 009,9 0,1 0,0 - 939,1 939,2 Nederländerna - - - - 29,7 29,7 - - - - - Övriga 1,3 4,6 3,4 52,3 - 61,7 3,1 2,8 5,1 38,1 49,1 Summa 480,4 163,4 87,9 1 062,2 29,7 1 823,7 569,0 193,1 93,6 977,2 1 832,9 ===== SIDA 16 ===== 15 Not 4 Förvärv Förvärv av Thebalux Holding B.V. Den 23 november 2023 slutförde Svedbergs Group förvärvet av samtliga aktier i den nederländska badrumsleverantören Thebalux Holding B.V. genom holdingbolaget Svedberg Group NL B.V. Köpeskillingen uppgick till 53,3 MEUR på kassa- och skuldfri basis, varav 50,6 MEUR i fast köpeskilling och maximalt 2,7 MEUR i tilläggsköpeskilling. Storleken på tilläggsköpeskillingen är baserad på Thebalux finansiella prestation under 2023, 2024 samt 2025 och utbetalas under 2026. Tilläggsköpeskillingen bedöms bli betald till 85 %. Förvärvskostnader om 8,4 Mkr kostnadsfördes under fjärde kvartalet 2023. I syfte att möta de likviditetsbehov som Svedbergs Groups och Thebalux kombinerade verksamheter innebär samt för att finansiera för- värvet av Thebalux, har Svedbergs Group utökat sina kreditfaciliteter genom upptagande av en brygglånefacilitet om 550 Mkr . I syfte att delvis amortera brygglånefaciliteten och samtidigt stärka kapitalstrukturen efter förvärvet av Thebalux har beslut tagits att genomföra en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare om cirka 406 miljoner kronor under första kvartalet 2024. Thebalux är ett mycket lönsamt bolag med en stark marknadsposition och över 25 års erfarenhet av den nederländska badrumsmarkna- den. Produkterbjudandet består av möbler, tvättställ, speglar, spegelskåp, blandare, belysning samt olika badrumstillbehör som erbjuds genom varumärkena, Thebalux och Primabad. Förvärvet av Thebalux är i linje med Svedbergs Groups strategi och utgör ett viktigt steg i Svedbergs Groups målsättning i att bli den ledande badrumskoncernen i norra Europa. Genom förvärvet etablerar Svedbergs Group en position i Nederländerna, en stor och attraktiv marknad som präglas av en fragmenterad återförsäljarstruktur och som uppvisar ett underliggande behov av nybyggnation och renovering. Genom Thebalux storlek och expansionen till den nederländska marknaden, liksom viss export till närliggande marknader, diversifieras koncernens verksamhet ytterligare samtidigt som riskbalansering möjliggörs. Svedbergs Group har genomfört en preliminär förvärvsanalys där övervärden har allokerats till kundrelationer, varumärken och goodwill. Bedömd nyttjandeperiod för kundrelationer är 15 år medan nyttjandeperioden för varumärken och goodwill bedöms vara obestämbar . Goodwill är främst hänförligt till bolagets geografiska marknadsposition. Ingen del av redovisad goodwill förväntas vara skattemässigt av- dragsgill. Analysen bygger på Thebalux som en kassagenererande enhet. Förvärvet påverkade koncernens nettoomsättning under 2023 med 29,7 Mkr och rörelseresultatet med -8,0 Mkr (inklusive förvärvskostna- der och avskrivningar på förvärvade övervärden). Om förvärvet skett per räkenskapsårets början hade bidraget till omsättningen varit 375,1 Mkr och bidraget till rörelseresultatet, inklusive avskrivningar på förvärvade övervärden och förvärvskostnader, hade uppgått till 76,8 Mkr . Enligt preliminär förvärvsanalys uppgår köpeskilling, förvärvade nettotillgångar och goodwill till följande (Mkr): De tillgångar och skulder som redovisas till följd av förvärvet är följande: Bokfört värde Verkligt värde justering Verkligt värde Varumärke - 97,0 97,0 Kundrelationer - 73,2 73,2 Materiella anläggningstillgångar 150,4 - 150,4 Varulager 77,8 6,6 84,4 Kundfordringar 37,6 - 37,6 Övriga kortfristiga fordringar 2,4 - 2,4 Likvida medel 131,7 - 131,7 Uppskjutna skatteskulder - -45,6 -45,6 Långfristiga skulder -83,1 - -83,1 Leverantörsskulder -10,5 - -10,5 Övriga kortfristiga skulder -49,3 - -49,3 Identifierbara nettotillgångar 257,0 131,1 388,1 Goodwill - 232,6 232,6 Förvärvade nettotillgångar 257,0 363,7 620,7 Köpeskilling Likvida medel 598,2 Villkorad köpeskilling 22,2 Summa köpeskilling 620,7 Köpeskilling - kassautflöde Kontant köpeskilling 598,2 Förvärvade likvida medel -131,7 Nettoutflöde av likvida medel 466,6 ===== SIDA 17 ===== Nyckeltalsdefinitioner Svedbergs redovisar nyckeltal i syfte att beskriva verksamhetens utveckling och underliggande lönsamhet på ett sätt som är jämförbart mellan rapporteringsperioder och branscher . Koncernen använder sig av de finansiella nyckeltalen genomsnittlig tillväxt och EBITA-mar- ginal för att sätta den långsiktiga målbilden. Utöver dessa nyckeltal används även ett antal kompletterande nyckeltal som Svedbergs anser ger värdefull information till investerare och andra intressenter för att bedöma möjlighet till utdelning och strategiska investeringar, utvärdera lönsamheten och leva upp till finansiella åtaganden. Koncernen tillämpar europeiska värdepappers- och marknadsmyndighetens (ESMA) riktlinjer för redovisning av alternativa nyckeltal. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt (R12) i procent av genomsnittligt eget kapital Avkastning på eget kapital är ett mått som koncernen betraktar som viktigt för en investerare som vill kunna jämföra sin investe- ring med alternativa investeringar. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt (R12) plus finansiella kostnader i procent av ge- nomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital är ett mått som koncernen betraktar som viktigt för investerare som vill förstå re- sultatgenereringen i förhållande till sysselsatt kapital. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) Rörelseresultat före räntor, skatter, nedskrivningar och avskriv - ningar (inklusive goodwillavskrivningar) justerat för jämförelsestö- rande poster EBITDA används för att mäta resultatet från den löpande verksam- heten, oberoende av avskrivningar. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen EBITDA-marginal används för att ställa EBITDA i relation till om- sättningen. EBITA (Earnings Before Interest, Taxes and Amortization) Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar men före avdrag för nedskrivning av goodwill, samt av- och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företags- förvärv, justerat för jämförelsestörande poster Koncernen betraktar EBITA som ett relevant nyckeltal för investe- rare som vill förstå hur stor del av intäkterna som blivit över för att täcka avskrivningar på goodwill, räntor, skatt och resultat. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättning EBITA-marginal används för att ställa EBITA i relation till omsätt - ningen. EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) Rörelseresultat före räntor och skatter Koncernen betraktar EBIT som ett relevant nyckeltal för investe- rare då det visar koncernens operativa resultat före finansierings- kostnader och skatt. EBIT-marginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning EBIT-marginal används för att ställa EBIT i relation till omsättning- en. Eget kapital per aktie Genomsnittligt eget kapital dividerat med antal utestående aktier Koncernen anser att nyckeltalet eget kapital per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken av det egna kapi - talet som tillhör aktieägarna i moderbolaget. Fritt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring i rö- relsekapital och investeringar, exklusive förvärv och försäljning av verksamheter . Fritt kassaflöde är ett mått som koncernen betraktar som relevant för en investerare då det bl a visar värdet som kan delas ut till aktieägarna. Investeringar Årets investeringar i anläggningstillgångar Jämförelsestörande poster I begreppet jämförelsestörande poster ingår omstrukturerings - kostnader och förvärvsrelaterade transaktionskostnader samt due diligence-kostnader och kostnader i samband med budplikt aktieägare. Medelantal anställda Genomsnittligt antal årsanställda Nettoskuld Räntebärande skulder minskat med likvida medel och räntebäran- de fordringar Nettoskulden används som en mått på förmågan att med tillgäng- liga likvida medel betala av samtliga skulder om dessa förföll på dagen för beräkningen. Organisk tillväxt Förändring av nettoomsättning exklusive ökning hänförlig till för - värv, omräknat till föregående års valutakurser och räknat i pro- cent av föregående års siffror. Belopp från förvärvade bolag ingår i beräkning av organisk förändring från och med det första månads- skifte som infaller 12 månader efter förvärvsdag. Rullande 12 (R12) Rullande 12 avser utfallet för den senaste 12-månadersperioden där den innevarande periodens månad ingår Rullande 12 används för att beskriva utfallet för den senaste 12-månadersperioden. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutning Nyckeltalet speglar bolagets finansiella ställning. God soliditet ger en beredskap att kunna hantera perioder med svag konjunktur och finansiell beredskap för tillväxt. Samtidigt skapar en högre soliditet en lägre finansiell hävstång. Sysselsatt kapital Summa tillgångar minus ej räntebärande skulder och avsättningar Det sysselsatta kapitalet visar hur mycket kapital som bolaget krä- ver för att bedriva dess verksamhet Vinstmarginal Resultat före skatt i procent av nettoomsättning Koncernen betraktar vinstmarginalen som relevant för investerare eftersom den visar hur stor del av intäkterna som blivit över när alla kostnader exklusive skatt är täckta och därmed sätter vinsten i relation till verksamhetens omfattning. 16 ===== SIDA 18 ===== Avstämning alternativa nyckeltal Svedbergs Group presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Svedbergs anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning, då de möjliggör utvärde- ring av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Avstämning av alternativa nyckeltal finns tillgänglig på Svedbergs Group’s webbplats, www.svedbergsgroup.se/rapportarkiv. Nedan pre- senteras även ett urval. Koncernen Mkr okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Rörelseresultat (EBIT) 41,4 47,7 210,4 234,4 Avskrivningar immateriella förvärvade anläggningstillgångar 3,2 1,8 11,2 9,4 Jämförelsestörande poster 14,8 4,7 18,4 7,3 EBITA 59,4 54,2 240,0 251,1 Nettoomsättning 460,2 438,4 1 823,7 1 832,9 EBITA (%) 12,9 12,4 13,2 13,7 I resultaträkningen redovisas avskrivningar på immateriella förvärvade tillgångar som försäljningskostnader . 17 Jämförelsestörande poster Koncernen Mkr okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Omstruktureringskostnader -4,1 -4,7 -7,6 -5,7 Förvärvsrelaterade kostnader -10,7 - -10,7 -0,1 Kostnader i samband med budplikt aktieägare - - - -1,5 Summa -14,8 -4,7 -18,4 -7,3 Moderbolaget Mkr okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Omstruktureringskostnader - -2,8 -1,2 -3,6 Förvärvsrelaterade kostnader -2,3 - -2,3 - Kostnader i samband med budplikt aktieägare - - - -1,5 Summa -2,3 -2,8 -3,5 -5,1 I resultaträkningen redovisas jämförelsestörande poster som övriga rörelseintäkter/-kostnader . EBITA Koncernen betraktar EBITA som ett relevant nyckeltal för investerare som vill förstå hur stor del av intäkterna som blivit över för att täcka avskrivningar på goodwill, räntor, skatt och resultat. Koncernen Mkr okt-dec 2023 okt-dec 2022 jan-dec 2023 jan-dec 2022 Rörelseresultat (EBIT) 41,4 47,7 210,4 234,4 Avskrivningar immateriella förvärvade anläggningstillgångar 3,2 1,8 11,2 9,4 Jämförelsestörande poster 14,8 4,7 18,4 7,3 EBITA 59,4 54,2 240,0 251,1 Av- och nedskrivningar övriga immateriella och materiella anläggningstillgångar 15,1 12,5 52,1 46,9 EBITDA 74,5 66,8 292,1 298,0 Nettoomsättning 460,2 438,4 1 823,7 1 832,9 EBITDA (%) 16,2 15,2 16,0 16,3 I resultaträkningen redovisas avskrivningar på immateriella förvärvade tillgångar som försäljningskostnader . EBITDA EBITDA används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten, oberoende av avskrivningar. ===== SIDA 19 ===== Kort om Svedbergs Group Vision Svedbergs Groups vision är att bli erkända som Europas ledande koncern av innovativa varumärken som designar, tillverkar och marknadsför hållbara produkter och tjänster för badrummet. Finansiell målsättning Svedbergs Group ska ha en lönsam tillväxt med ett långsiktigt lön- samhetsmål om 15 procent EBITA-marginal och en genomsnittlig omsättningstillväxt om 10 procent per år . Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. Strategi Svedbergs Group investerar långsiktigt i Europas starkaste obe- roende företag som designar, tillverkar och marknadsför hållbara produkter och tjänster för badrum. Vi växer genom organisk tillväxt och förvärv som kompletterar och stärker vår grupp genom nya produktkategorier, geografisk spridning samt ny kunskap inom marknadsföring, innovation och hållbarhet. Värdeskapande som bygger på fem strategiska pelare: 1. Lönsam tillväxt Förvärva självständiga och innovativa varumärken. Stödja och driva organisk tillväxt Svedbergs Group ska växa organiskt, men också genom komplet - terande förvärv. Vi söker kontinuerligt efter starka, oberoende va- rumärken med potential att fortsätta växa inom sina geografiska områden. Fokus ligger på Europa och förvärvskandidaterna ska stärka koncernen på något av följande sätt: • Bidra till bredare geografisk närvaro genom att möjliggöra nya marknadsinträden över hela Europa. • Stärka det befintliga produktutbudet genom kompletterande produktkategorier . • Stärka kompetensen i vissa geografier, produktkategorier eller teknologier . Tillväxt genom förvärv utgör en hörnsten i ambitionen att konsoli- dera den fragmenterade europeiska marknaden för badrumspro- dukter . 2. Verksamhetsmodell Samarbete utan sammanblandning Arbetet inom koncernen präglas av samarbete utan samman - blandning. Genom koncernsamverkan inom ett antal centrala områden säkerställs skalfördelar, kostnadseffektivitet och en ge- mensam tillväxtresa. Samtidigt läggs stort fokus på att värna de enskilda varumärkenas oberoende, självständighet, identitet och entreprenörsanda. Samverkan sker framför allt inom inköp och produktion, digitalisering och hållbarhet 3. Hög försäljningskompetens En heltäckande säljkanalmix Varumärkena inom Svedbergs Group verkar på olika geografiska marknader, inom såväl konsument- som projektmarknaden och når kunderna via flera olika försäljningskanaler . Sammantaget gör detta koncernen mindre känslig för konjunktursvängningar inom specifika geografier eller marknadssegment. 4. Produktutveckling Innovativa badrumslösningar och fortsatta investeringar i hållbarhet och design Stort fokus ligger på kontinuerlig utveckling av design och produk- terbjudande. Ambitionen är att 30 procent av den årliga försälj - ningen för respektive varumärke ska härröra från produkter lanse- rade under de senaste tre åren. 5. Organisation och ledarskap Stärka och utveckla människor genom ett tillväxtorienterat ledarskap Vårt ledarskap präglas av att motivera, inspirera och lyfta människor till nivåer där de kan prestera ännu bättre. Det handlar om förmågan att ge medarbetarna möjlighet att växa, bli bättre och bidra mer än de någonsin gjort tidigare. Detta uppnås genom fokus på självförtroende, tillit och mod. Fyra starka segment Svedbergs Svedbergs i Dalstorp AB startades 1920 som bleckslageri och över- gick 1962 till att tillverka badrumsskåp. Under 1980-talet bredda- des verksamheten till att omfatta möbler och utrustning för det kompletta badrummet, marknadsförda under egna varumärket Svedbergs. Företaget är marknadsledande i Norden på badrums - möbler . Merparten av produktionen sker i Dalstorp. Macro Design Macro Design grundades 1985 och har sedan dess gått från att vara en duschtillverkare till att erbjuda möbler och utrustning för hela badrummet. Idag är Macro Design ett av Nordens ledande dusch- och badrumsföretag, inriktat mot badfackhandeln. Alla produkter utvecklas och många produceras och slutmonteras i Macro Designs produktionsanläggning i Laholm. Macro Design in- går i Svedbergs Group sedan 2016 Cassøe Cassøe grundades 1997 och är idag en av Danmarks ledande leve- rantörer av kvalitativa produkter till badrum och kök. Erbjudandet består av ett brett sortiment av badrumsinredning som duschväg- gar, speglar och blandare till både badrum och kök, samt tillbehör . Produkterna utvecklas och designas i Herning i Danmark. Cassøe ingår i Svedbergs Group sedan 2020. Roper Rhodes Roper Rhodes, med över 40 års erfarenhet av att designa och ut - veckla badrum, är en av Storbritanniens ledande leverantörer av badrumsmöbler och badrumsprodukter med varumärkena Roper Rhodes, Tavistock och R2. Bolaget är lokaliserat i Bath, England. Roper Rhodes ingår i Svedbergs Group sedan 2021. Thebalux Thebalux grundades 1996 och har sedan dess etablerat en stark position på den nederländska badrumsmarknaden, med viss för - säljning även i Tyskland, Belgien, Österrike och Luxemburg. Pro- dukterbjudandet består av möbler, tvättställ, speglar, spegelskåp, blandare, belysning samt olika badrumstillbehör som erbjuds ge- nom varumärkena, Thebalux och Primabad. Produktionen bedrivs i Biddinghuizen och Veghel. Thebalux Holding ingår i Svedbergs Group sedan 23 november 2023. 18 ===== SIDA 20 ===== Finansiell kontakt Per-Arne Andersson VD och Koncernchef Tel: +46 706 38 50 12 per-arne.andersson@svedbergsgroup.com Ann-Sofie Davidsson CFO Tel: +46 720 74 10 62 ann-sofie.davidsson@svedbergsgroup.com Finansiell kalender Delårsrapport Q1 2024 24 april 2024 Årsstämma 2023 25 april 2024 Delårsrapport Q2 2024 18 juli 2024 Delårsrapport Q3 2024 25 oktober 2024 Information är sådan som Svedbergs Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnas, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 29 februari 2024 kl. 07.30. 19 ===== SIDA 21 ===== Svedbergs Group AB (publ) Org.Nr . 556052-4984 Box 840 SE-301 18 Halmstad www.svedbergsgroup.se