===== SIDA 1 ===== SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 Bokslutsrapport Q4 2024 Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 • Nettoomsättningen steg till 20 232 (18 081) MSEK. Omsättningen ökade främst på grund av högre försäljningspriser och högre leveransvolymer drivet av fortsatt uppkörning av driftsatta investeringar. • EBITDA uppgick till 7 143 (6 807) MSEK. Högre försäljningspriser, positiva valutaeffekter och högre leveransvolymer påverkade resultatet positivt. Högre avverkningsvolym på egen skog dämpade effekten av stigande kostnader för skogsråvara i SCAs industrier. • EBITDA-marginalen var 35,3 (37,6) procent. • Rörelseresultatet ökade till 5 027 (4 857) MSEK. • Operativt kassaflöde uppgick till 3 187 (2 985) MSEK. • Resultat per aktie var 5,18 (5,23) SEK. • Styrelsen föreslår en utdelning om 3,00 (2,75) SEK per aktie. Oktober-december 2024 jämfört med oktober-december 2023 • Nettoomsättningen ökade till 5 135 (4 384) MSEK, främst hänförligt till högre försäljningspriser. • EBITDA uppgick till 1 649 (1 635) MSEK och EBITDA-marginalen var 32,1 (37,3) procent. Högre försäljningspriser motverkades av högre råvarukostnader. Oktober-december 2024 jämfört med juli-september 2024 • Nettoomsättningen uppgick till 5 135 (5 248) MSEK. Minskningen hänfördes framför allt till lägre försäljningspriser. • EBITDA minskade till 1 649 (2 010) MSEK och EBITDA-marginalen var 32,1 (38,3) procent. Förändringen relaterade främst till högre kostnader för planerade underhållsstopp om 338 (122) MSEK och lägre försäljningspriser. NYCKELTAL Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 % 2024:3 % 2024 2023 % Nettoomsättning 5 135 4 384 17 5 248 -2 20 232 18 081 12 EBITDA 1 649 1 635 1 2 010 -18 7 143 6 807 5 EBITDA-marginal, % 32,1 37,3 38,3 35,3 37,6 Rörelseresultat 1 113 1 119 -1 1 476 -25 5 027 4 857 4 Periodens resultat 820 833 -2 1 070 -23 3 639 3 625 0 Resultat per aktie (SEK) 1,17 1,22 1,52 5,18 5,23 Operativt kassaflöde 1 276 -55 708 3 187 2 985 Nettolåneskuld / EBITDA (LTM) 1,5x 1,6x 1,6x 1,5x 1,6x ===== SIDA 2 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 2 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 BOKSLUTSKOMMENTAR Sammanfattning av året I en utmanande marknad redovisade SCA en EBITDA-marginal om 35,3 (37,6) procent för år 2024. SCAs konkurrensfördel ligger i kombinationen av en välinvesterad och därmed konkurrenskraftig industrirörelse och en hög självförsörjningsgrad inom strategiskt viktiga områden såsom vedråvara, energi och logistik. Successivt ökande avverkning av egen skog enligt plan har bidragit till resultatet och dämpat effekterna av stigande globala råvarukostnader. Denna styrka möjliggör att SCA kan leverera ett gott resultat även i en svagare konjunktur och i ett osäkert världsläge. Under året har ett målmedvetet arbete pågått för att gradvis öka produktionen i de anläggningar där SCA genomfört strategiska investeringar. Detta har resulterat i högre leveransvolymer jämfört med föregående år drivet av den nya pappersmaskinen i Obbola och den nya CTMP-anläggningen vid Ortvikens industriplats. De genomförda investeringarna förväntas successivt bidra till ökad produktivitet och stärkt kassaflödesgenerering även under de kommande åren. Det bokförda värdet på SCAs skogstillgångar var i linje med föregående år och uppgick till 107,3 (107,5) miljarder SEK. SCA baserar sin värdering av skogstillgångar på genomförda skogsmarkstransaktioner i de områden där SCA äger skog. Det treåriga genomsnittliga marknadspriset som används vid värdering av SCAs svenska skogstillgångar uppgick till 388 SEK/m3sk den 31 december 2024 jämfört med 395 SEK/m3sk föregående år. Prisminskningen motverkades av ett högre virkesförråd från fortsatt nettotillväxt i SCAs skogar. Marknaden för skogsmarkstransaktioner i norra Sverige var avvaktande under första halvåret, men aktiviteten och prisnivån ökade under andra halvåret. Samtidigt fortsatte virkespriserna att stiga. Sammanfattning av kvartalet SCAs resultat för fjärde kvartalet 2024 ökade något jämfört med motsvarande kvartal föregående år, men minskade jämfört med föregående kvartal. Virkesförsörjningen till SCAs industrier var stabil. Det globala och europeiska utbudet av virkesråvara har under en längre tid begränsats bland annat på grund av stoppade importvolymer från Ryssland, angrepp av skadeinsekter i Centraleuropa, och minskad avverkning i Kanada. Detta kombinerat med hög global efterfrågan har lett till successivt ökande priser på timmer och massaved. Efterfrågan på sågade trävaror var fortsatt avvaktande, vilket kan förklaras av den osäkra bygg- och fastighetsmarknaden under rådande konjunktur. Försäljningspriserna var i stort sett oförändrade i jämförelse med föregående kvartal. Producentlagren i Sverige var på en normal nivå medan lagren i kundled var låga. Inom segment Massa sjönk försäljningspriserna jämfört med föregående kvartal. Priset på NBSK i Europa var som högst i juli månad och har därefter sjunkit. I USA har prisutvecklingen varit liknande, men med viss fördröjning. I Kina minskade efterfrågan och priserna under sommaren, men har återigen ökat under hösten. Globala producentlager var på en normal nivå. SCAs leveransvolymer ökade något i kvartalet, trots planerade underhållsstopp. Efterfrågan på förpackningsmaterial försvagades under kvartalet. Svag tillväxt inom europeisk tillverkningsindustri har haft en negativ påverkan på efterfrågan, vilket resulterade i sjunkande försäljningspriser under kvartalet. De europeiska producentlagren var på en normal nivå. Marknadspriserna på tallolja och flytande biobränslen var fortsatt låga, främst på grund av lägre inblandningskrav i Sverige och ökad import från Kina, vilket har skapat en obalans på marknaden för förnybara bränslen. Marknaden för fasta biobränslen var stabil under fjärde kvartalet och leveransvolymerna var säsongsmässigt högre jämfört med föregående kvartal. Elpriserna i norra Sverige var låga under fjärde kvartalet. SCA fortsatte att växa i arrendeaffären inom vindkraft och i utgången av fjärde kvartalet fanns det 809 vindkraftverk i drift på SCAs mark med en årlig produktionskapacitet om 9,7 TWh, motsvarande cirka 20 procent av installerad vindkraftskapacitet i Sverige. ===== SIDA 3 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 3 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 Förändring av nettoomsättning (%) 2412 vs 2312 2024:4 vs 2023:4 2024:4 vs 2024:3 Totalt 12 17 -2 Pris/mix 6 14 -4 Volym 4 1 1 Valuta 2 2 1 Förvärv 0 0 0 KONCERNEN FÖRSÄLJNING OCH RÖRELSERESULTAT Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 Nettoomsättningen uppgick till 20 232 (18 081) MSEK, en ökning om 12 procent, varav pris/mix +6 procent, volym +4 procent och valuta +2 procent. EBITDA ökade till 7 143 (6 807) MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal om 35,3 (37,6) procent. Förändringen var främst hänförlig till högre försäljningspriser, högre leveransvolymer, positiva valutaeffekter och god kostnadskontroll tack vare den höga självförsörjningsgraden inom framför allt skogsråvara men även inom energi och logistik. Högre råvarukostnader påverkade resultatet negativt. Kostnader för planerade underhållsstopp uppgick till 489 (377) MSEK. EBITDA exklusive omvärdering av biologiska tillgångar ökade till 5 303 (4 609) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 5 027 (4 857) MSEK. Oktober-december 2024 jämfört med oktober-december 2023 Nettoomsättningen ökade till 5 135 (4 384) MSEK, en ökning om 17 procent, varav pris/mix +14 procent, valuta +2 procent och volym +1 procent. EBITDA uppgick till 1 649 (1 635) MSEK, vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 32,1 (37,3) procent. Ökningen var främst hänförlig till högre försäljningspriser och positiva valutaeffekter. Högre råvarukostnader och lägre omvärdering av biologiska tillgångar påverkade resultatet negativt. Kostnader för planerade underhållsstopp uppgick till 338 (147) MSEK. EBITDA exklusive omvärdering av biologiska tillgångar ökade till 1 194 (824) MSEK. Rörelseresultatet var 1 113 (1 119) MSEK. Oktober-december 2024 jämfört med juli-september 2024 Nettoomsättningen uppgick till 5 135 (5 248) MSEK, en förändring om -2 procent, varav pris/mix -4 procent, volym +1 procent och valuta +1 procent. EBITDA minskade till 1 649 (2 010) MSEK, vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 32,1 (38,3) procent. Minskningen relaterade främst till högre kostnad för planerade underhållsstopp om 338 (122) MSEK och lägre försäljningspriser inom segment Massa. EBITDA exklusive omvärdering av biologiska tillgångar minskade till 1 194 (1 549) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 1 113 (1 476) MSEK. KASSAFLÖDE Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 Det kassamässiga rörelseöverskottet ökade till 5 247 (4 502) MSEK. Kassaflödeseffekten från rörelsekapitalförändringar var -441 (-159) MSEK. Löpande nettoinvesteringar uppgick till -1 109 (-1 603) MSEK. Övrigt operativt kassaflöde uppgick till -510 (245) MSEK. Operativt kassaflöde var 3 187 (2 985) MSEK (se not 10). Strategiska investeringar uppgick till -689 (-1 510) MSEK och bolags- och tillgångsförvärv var -117 (-146) MSEK. Betald skatt var -293 (-330) MSEK för perioden. Utdelning uppgick till -1 931 (-1 756) MSEK. Se sida 15. FINANSIERING Nettolåneskulden uppgick per 31 december 2024 till 10 885 MSEK, en minskning under kvartalet med 710 MSEK. Nettolåneskulden i förhållande till EBITDA uppgick till 1,5x, jämfört med 1,6x föregående kvartal. Skuldsättningsgraden uppgick till 10,5 procent jämfört med 11,1 procent föregående kvartal. Bruttolåneskulden uppgick per 31 december 2024 till 14 908 (13 726) MSEK och har en genomsnittlig löptid på 3,7 år (inklusive leasingskulden). Lånestrukturen består av bilaterala banklån och obligationer. Outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 6 000 MSEK per 31 december 2024 och förfaller år 2029. 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 Nettoomsättning MSEK 0 10 20 30 40 50 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 EBITDA & marginal MSEK % -200 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 Operativt kassaflöde MSEK 0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 18,0 0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 2020:4 2021:4 2022:4 2023:4 2024:4 % Eget kapital och nettoskuldsättningsgradMSEK ===== SIDA 4 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 4 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 Finansiella poster uppgick till -506 MSEK jämfört med -414 MSEK föregående år. EGET KAPITAL Januari-december 2024 Eget kapital minskade under perioden med 249 MSEK till 104 035 MSEK per 31 december 2024. Eget kapital ökade till följd av periodens totalresultat med 1 695 MSEK, minskade med utbetald utdelning om 1 931 MSEK och minskade med övriga poster om 13 MSEK. SKATT Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 Koncernens skattekostnad uppgick till 882 (818) MSEK, motsvarande en skattesats om 19,5 (18,4) procent. VALUTAEXPONERING OCH VALUTASÄKRING Den stora exportinriktningen gör SCAs verksamhet exponerad mot olika valutor. Cirka 90 procent av försäljningen prissätts i andra valutor än SEK, i huvudsak EUR, USD och GBP. Huvuddelen av inköpen sker i svenska kronor, men en mindre del av inköpen görs i utländska valutor. För att minska risken vid en kronförsvagning säkras balansräkningsposter i utländsk valuta, liksom större beslutade och kontrakterade utlägg i utländsk valuta för investeringar i anläggningstillgångar. Utöver det säkras en andel av framtida nettoflöden i de största valutorna och i vissa fall för särskilda orderflöden. Bolaget hade per den 31 december 2024 följande ungefärliga andelar säkrade av den förväntade nettoexponeringen från försäljning minus inköp. Andel av förväntad nettoexponering % Valuta Snittkurs 2025:1 2025:2 2025:3 2025:4 EUR 11,50 75 70 50 20 USD 10,48 70 75 55 30 PLANERADE UNDERHÅLLSSTOPP Under fjärde kvartalet 2024 genomfördes ett planerat underhållsstopp vid Obbola pappersbruk (segment Containerboard) samt ett planerat underhållsstopp vid Östrands massabruk (segment Massa). I tabellen nedan framgår den uppskattade resultateffekten av planerade underhållsstopp, beräknad som summan av den direkta underhållskostnaden samt sämre täckning av fasta kostnader från det lägre kapacitetsutnyttjandet som den uteblivna produktionen orsakar. Utfall MSEK 2023:1 2023:2 2023:3 2023:4 Totalt Massa 0 0 47 147 194 Containerboard 21 94 68 0 183 Totalt 21 94 115 147 377 Utfall MSEK 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 Totalt Massa 0 29 35 215 279 Containerboard 0 0 87 123 210 Totalt 0 29 122 338 489 Prognos MSEK 2025:1 2025:2 2025:3 2025:4 Totalt Massa 0 0 60 185 245 Containerboard 0 0 200 0 200 Totalt 0 0 260 185 445 ===== SIDA 5 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 5 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 SKOGSTILLGÅNGAR SCA baserar sin värdering av skogstillgångar på genomförda skogsmarkstransaktioner i de områden där SCA innehar skog. Det treåriga genomsnittliga marknadspriset som används till värdering av SCAs skogstillgångar uppgick till 388 SEK/m3sk för det svenska innehavet och till 44,0 EUR/m3sk för det baltiska innehavet per den 31 december 2024. Tillämpad på SCAs stående virkesvolym om 274 miljoner m3sk den 31 december 2024 var det bokförda värdet på SCAs skogstillgångar 107,3 miljarder SEK. Det treåriga genomsnittliga marknadspriset vid utgången av år 2023 uppgick 395 SEK/m3sk för det svenska innehavet och till 40,5 EUR/m3sk för det baltiska innehavet, och det bokförda värdet uppgick till 107,5 miljarder SEK (se not 3). I tabellen nedan framgår en sammanställning av SCAs skogstillgångar. 31 dec 2024 31 dec 2023 Marknadspris - treårssnitt (kr/m3sk) 388 395 Marknadspris Baltikum - treårssnitt (EUR/m3sk) 44,0 40,5 Virkesförråd i Sverige (miljoner m3sk) 266 263 Virkesförråd i Baltikum (miljoner m3sk) 8 8 Virkesförråd (miljoner m3sk) 274 271 Skogstillgångar i Sverige (MSEK) 103 145 103 927 Skogstillgångar i Baltikum (MSEK) 1) 4 184 3 554 Skogstillgångar (MSEK) 107 329 107 481 1) EUR/SEK 11.49 Värdeförändringen av biologiska tillgångar redovisas i resultatet och uppgick till 1 840 MSEK år 2024. Värdeförändringen på mark uppgick till -2 376 MSEK och redovisas i övrigt totalresultat (påverkar inte årets resultat) och 384 MSEK avsåg övriga poster, inklusive nettoförvärv. ===== SIDA 6 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 6 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 * andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader SKOG SCA är Europas största privata skogsägare med ett innehav om 2,7 miljoner hektar skogsmark i norra Sverige och Baltikum. SCAs unika skogsbestånd är en växande resurs som ger tillgång till en högkvalitativ skogsråvara samtidigt som det nettobinder mer än 10 procent av Sveriges fossila koldioxidutsläpp. Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 % 2024:3 % 2024 2023 % Nettoomsättning 2 323 1 994 16 2 099 11 8 830 7 748 14 EBITDA 901 1 189 -24 777 16 3 531 3 511 1 Avskrivningar -64 -60 7 -63 2 -249 -232 7 Rörelseresultat 837 1 129 -26 714 17 3 282 3 279 0 EBITDA-marginal, % 38,8 59,6 37,0 40,0 45,3 Rörelsemarginal, % 36,0 56,6 34,0 37,2 42,3 Avkastning på sysselsatt kapital, % 3,8 5,4 3,2 3,7 4,0 Avverkning av egen skog, tusen m3 fub 1 531 1 518 1 1 162 32 5 221 4 951 5 Omvärdering biologiska tillgångar1 455 811 -44 461 -1 1 840 2 198 -16 1 Omvärdering av biologiska tillgångar är inkluderade i EBITDA. I segment Skog ingår nettoomsättning dels av virke från de egna skogarna, dels av virke inköpt från andra skogsägare, vilket säljs internt till SCAs skogsindustrier. Prissättningen baseras på ett genomsnitt av SCAs externa inköpspriser för virke . Omvärdering av skogstillgångar Värdet av SCAs totala skogstillgångar baseras på marknadspriset på skogsmarkstransaktioner i de områden där SCA äger skog applicerat på SCAs virkesförråd. För att fastställa värdeförändringen på biologiska tillgångar används en värderingsmodell baserat på diskonterande kassaflöden. Se not 3. Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 Nettoomsättningen ökade med 14 procent och uppgick till 8 830 (7 748) MSEK, vilket främst relaterade till högre priser på timmer och massaved, samt högre leveransvolymer till SCAs industrier. EBITDA var i linje med föregående år och uppgick till 3 531 (3 511) MSEK. Högre priser på timmer och massaved samt högre avverkning egen skog motverkades av lägre omvärdering av biologiska tillgångar. Oktober-december 2024 jämfört med oktober-december 2023 Nettoomsättningen ökade med 16 procent och uppgick till 2 323 (1 994) MSEK, vilket främst relaterade till högre priser på timmer och massaved, samt högre leveransvolymer till SCAs industrier. EBITDA minskade med 24 procent och uppgick till 901 (1 189) MSEK. Minskningen var främst hänförlig till lägre omvärdering av biologiska tillgångar, vilket motverkades av högre priser på timmer och massaved. Oktober-december 2024 jämfört med juli-september 2024 Nettoomsättningen ökade med 11 procent och uppgick till 2 323 (2 099) MSEK, vilket främst relaterade till högre priser på timmer och massaved, och högre leveransvolymer till SCAs industrier. EBITDA ökade med 16 procent och uppgick till 901 (777) MSEK. Ökningen var främst hänförlig till säsongsmässigt högre avverkning egen skog, samt högre priser på massaved och timmer. 47% Andel av EBITDA Jan-dec 2024* 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 Nettoomsättning MSEK 0 10 20 30 40 50 60 70 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 EBITDA & marginal %MSEK ===== SIDA 7 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 7 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 * andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader TRÄ SCA är en av Europas ledande leverantörer av träbaserade produkter för träindustri och byggvaruhandel med en årlig produktionskapacitet om 2,2 miljoner m3 sågade trävaror. SCA har fem kostnadseffektiva sågverk i nära anslutning till skogsinnehavet i norra Sverige, samt träförädling och distribution till byggvaruhandel i Skandinavien och Frankrike. Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 % 2024:3 % 2024 2023 % Nettoomsättning 1 416 1 264 12 1 524 -7 5 539 5 158 7 EBITDA 234 65 260 288 -19 927 550 69 Avskrivningar -73 -64 14 -73 0 -285 -222 28 Rörelseresultat 161 1 215 -25 642 328 96 EBITDA-marginal, % 16,6 5,2 18,9 16,7 10,7 Rörelsemarginal, % 11,4 0,1 14,1 11,6 6,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 17,5 0,2 22,7 17,5 9,4 Leveranser, trävaror, tusen m3 504 506 0 533 -5 1 956 1 948 0 Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 Nettoomsättningen ökade med 7 procent och uppgick till 5 539 (5 158) MSEK. Förändringen relaterade främst till högre försäljningspriser. EBITDA ökade med 69 procent och uppgick till 927 (550) MSEK. Ökningen förklarades främst av högre försäljningspriser. Oktober-december 2024 jämfört med oktober-december 2023 Nettoomsättningen ökade med 12 procent och uppgick till 1 416 (1 264) MSEK, vilket främst förklarades av högre försäljningspriser. EBITDA ökade med 260 procent och uppgick till 234 (65) MSEK. Förändringen relaterade främst till högre försäljningspriser. Oktober-december 2024 jämfört med juli-september 2024 Nettoomsättningen minskade med 7 procent och uppgick till 1 416 (1 524) MSEK, vilket främst förklarades av säsongsmässigt lägre leveransvolymer till byggvaruhandeln. EBITDA minskade med 19 procent och uppgick till 234 (288) MSEK. Förändringen relaterade främst till högre råvarukostnader och säsongsmässigt lägre leveransvolymer. 12% Andel av EBITDA Jan-dec 2024* 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 Nettoomsättning MSEK 0 5 10 15 20 0 100 200 300 400 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 EBITDA & marginal %MSEK ===== SIDA 8 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 8 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 * andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader MASSA SCA producerar blekt barrsulfatmassa (NBSK) vid Östrands massafabrik och kemisk termomekanisk massa (CTMP) på Ortvikens industriplats i Sundsvall, med en total kapacitet på mer än 1 miljon ton per år som förväntas öka till 1,2 miljoner ton. Östrands massabruk är en av världens största och mest kostnadseffektiva produktionslinjer för NBSK och är även nettoproducent av grön el och producent av biokemikalier som tallolja och terpentin. Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 % 2024:3 % 2024 2023 % Nettoomsättning 2 052 1 616 27 2 085 -2 8 058 6 893 17 EBITDA 286 67 327 562 -49 1 680 1 213 38 Avskrivningar -175 -164 7 -171 2 -683 -654 4 Rörelseresultat 111 -97 391 -72 997 559 78 EBITDA-marginal, % 13,9 4,2 27,0 20,8 17,6 Rörelsemarginal, % 5,4 -6,0 18,8 12,4 8,1 Avkastning på sysselsatt kapital, % 4,7 -4,0 16,0 10,3 5,9 Leveranser, massa, tusen ton 257 232 11 240 7 988 945 5 Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 Nettoomsättningen ökade med 17 procent och uppgick till 8 058 (6 893) MSEK. Högre försäljningspriser, positiva valutaeffekter och högre leveransvolymer från den nya CTMP- anläggningen vid Ortviken påverkade nettoomsättningen positivt. EBITDA steg med 38 procent och uppgick till 1 680 (1 213) MSEK. EBITDA-marginalen uppgick till 20,8 (17,6) procent. Högre försäljningspriser och positiva valutaeffekter påverkade resultatet positivt, vilket motverkades av högre kostnader för vedråvara. Kostnader för planerade underhållsstopp uppgick till 279 (194) MSEK. Oktober-december 2024 jämfört med oktober-december 2023 Nettoomsättningen ökade med 27 procent och uppgick till 2 052 (1 616) MSEK. Ökningen var främst hänförlig till högre försäljningspriser och högre leveransvolymer. EBITDA ökade med 327 procent och uppgick till 286 (67) MSEK, vilket främst relaterade till högre försäljningspriser och positiva valutaeffekter. Kostnader för planerade underhållsstopp uppgick till 215 (147) MSEK. Oktober-december 2024 jämfört med juli-september 2024 Nettoomsättningen uppgick till 2 052 (2 085) MSEK. Lägre försäljningspriser motverkades av högre leveransvolymer. EBITDA minskade med 49 procent och uppgick till 286 (562) MSEK. Minskningen förklarades främst av lägre försäljningspriser och högre kostnader för planerade underhållsstopp som uppgick till 215 (35) MSEK. 22% Andel av EBITDA Jan-dec 2024* 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 Nettoomsättning KSEK 0 10 20 30 40 50 60 0 100 200 300 400 500 600 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 EBITDA & marginal %MSEK ===== SIDA 9 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 9 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 * andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader CONTAINERBOARD SCA producerar kraftliner, förnybart förpackningspapper, vid pappersbruken i Munksund och i Obbola. SCA är Europas största oberoende producent av kraftliner med en total kapacitet på mer än 865 tusen ton per år som förväntas öka till 1 140 tusen ton år 2026. Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 % 2024:3 % 2024 2023 % Nettoomsättning 1 618 1 460 11 1 597 1 6 434 5 850 10 EBITDA 242 292 -17 318 -24 932 1 212 -23 Avskrivningar -196 -200 -2 -201 -2 -790 -730 8 Rörelseresultat 46 92 -50 117 -61 142 482 -71 EBITDA-marginal, % 15,0 20,0 19,9 14,5 20,7 Rörelsemarginal, % 2,8 6,3 7,3 2,2 8,2 Avkastning på sysselsatt kapital, % 1,7 3,4 4,3 1,3 5,1 Leveranser, kraftliner, tusen ton 209 223 -6 208 0 893 839 6 Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 Nettoomsättningen ökade med 10 procent och uppgick till 6 434 (5 850) MSEK. Högre leveransvolymer från den nya pappersmaskinen i Obbola och positiva valutaeffekter påverkade nettoomsättningen positivt. EBITDA minskade med 23 procent och uppgick till 932 (1 212) MSEK. Minskningen hänfördes främst till högre råvarukostnader, vilket motverkades av positiva valutaeffekter. Kostnader för planerade underhållsstopp uppgick till 210 (183) MSEK. Oktober-december 2024 jämfört med oktober-december 2023 Nettoomsättningen ökade med 11 procent och uppgick till 1 618 (1 460) MSEK. Ökningen relaterade främst till högre försäljningspriser, vilket motverkades av lägre leveransvolymer. EBITDA minskade med 17 procent och uppgick till 242 (292) MSEK. Minskningen hänfördes främst till högre råvarukostnader och högre kostnader för planerade underhållsstopp som uppgick till 123 (0) MSEK. Högre försäljningspriser påverkade resultatet positivt. Oktober-december 2024 jämfört med juli-september 2024 Nettoomsättningen var i linje med föregående kvartal och uppgick till 1 618 (1 597) MSEK. EBITDA minskade med 24 procent och uppgick till 242 (318) MSEK. Minskningen hänfördes främst till högre råvarukostnader och högre kostnader för planerade underhållsstopp som uppgick till 123 (87) MSEK. 13% Andel av EBITDA Jan-dec 2024* 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 Nettoomsättning MSEK 0 10 20 30 40 0 100 200 300 400 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 EBITDA & marginal %MSEK ===== SIDA 10 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 10 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 * andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader FÖRNYBAR ENERGI SCA producerar tallolja, grön el, förädlade och oförädlade biobränslen och biodrivmedel. SCA är en av Europas största producenter av bioenergi med en årlig produktion om cirka 11 TWh. I SCAs industri och genom egen vindkraft produceras grön el motsvarande cirka en procent av svensk elkonsumtion. SCA arrenderar ut mark för produktion av vindkraft och utvecklar vindkraftsprojekt på egen mark för försäljning och tillväxt av arrendeaffären. Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 % 2024:3 % 2024 2023 % Intäkter1 531 552 -4 435 22 2 050 1 879 9 EBITDA 90 172 -48 99 -9 451 690 -35 Avskrivningar -19 -19 0 -18 6 -74 -77 -4 Rörelseresultat 71 153 -54 81 -12 377 613 -38 EBITDA-marginal, %2 16,8 31,2 22,9 22,0 36,7 Rörelsemarginal, %2 13,3 27,7 18,6 18,4 32,7 Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,0 29,8 14,7 17,1 32,1 Leveranser, förnybar el egen vindkraft, GWh 75 30 150 32 134 183 149 23 1 Intäkter består av nettoomsättning och övriga rörelseintäkter 2 EBITDA respektive rörelseresultat som andel av intäkter Januari-december 2024 jämfört med januari-december 2023 Intäkterna ökade med 9 procent och uppgick till 2 050 (1 879) MSEK. Ökningen relaterade främst till högre försäljningspriser för bioenergi. EBITDA minskade med 35 procent och uppgick till 451 (690) MSEK. EBITDA-marginalen uppgick till 22,0 (36,7) procent. Minskningen relaterade främst till högre råvarukostnader och lägre försäljningspriser på tallolja. Oktober-december 2024 jämfört med oktober-december 2023 Intäkterna minskade med 4 procent och uppgick till 531 (552) MSEK. Minskningen relaterade främst till lägre försäljningspriser. EBITDA minskade med 48 procent och uppgick till 90 (172) MSEK. Minskningen hänfördes främst till högre råvarukostnader och lägre försäljningspriser. Oktober-december 2024 jämfört med juli-september 2024 Intäkterna ökade med 22 procent och uppgick till 531 (435) MSEK. Ökningen relaterade främst till säsongsmässigt högre leveransvolymer av bioenergi. EBITDA minskade med 9 procent och uppgick till 90 (99) MSEK. Minskningen relaterades främst till lägre resultat inom biodrivmedel, vilket motverkades av säsongsmässigt högre leveranser av bioenergi. 6% Andel av EBITDA Jan-dec 2024* 0 100 200 300 400 500 600 700 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 Intäkter MSEK 0 10 20 30 40 0 50 100 150 200 2023:4 2024:1 2024:2 2024:3 2024:4 EBITDA & marginal %MSEK ===== SIDA 11 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 11 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 AKTIEFÖRDELNING 31 december 2024 Serie A Serie B Summa Registrerat antal aktier 63 700 307 638 642 182 702 342 489 Vid utgången av perioden uppgick andelen A-aktier till 9,1 procent. Under fjärde kvartalet har på aktieägares begäran 249 495 aktier av serie A omvandlats till serie B. Under 2024 har totalt 734 842 aktier av serie A omvandlats till serie B. Det totala antalet röster i bolaget uppgår till 1 275 645 252. KOMMANDE HÄNDELSER • Årsredovisning publiceras 12 mars 2025 • Årsstämma hålls den 4 april 2025 • Delårsrapport för första kvartalet publiceras den 25 april 2025 • Halvårsrapport för andra kvartalet publiceras den 25 juli 2025 • Delårsrapport för tredje kvartalet publiceras den 24 oktober 2025 INBJUDAN TILL PRESSKONFERENS BOKSLUTSRAPPORT Q4 2024 En webbsänd presskonferens där denna delårsrapport presenteras av VD och koncernchef Ulf Larsson samt finans- och ekonomidirektör Andreas Ewertz äger rum fredagen den 31 januari med start klockan 10:00. Presskonferensen kommer att webbsändas live på www.sca.com. Det går också att delta via telefon: Sverige: +46 (0) 8 505 204 24 Storbritannien: +44 (0) 33 0551 0200 USA: +1 786 697 3501 Uppge ”SCA Q4”. Sundsvall, 31 januari, 2025 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ) Ulf Larsson VD och koncernchef För ytterligare information, kontakta Andreas Ewertz, Finans- och ekonomidirektör, +46 (0)60 19 31 97 Josefine Bonnevier, Chef Investerarrelationer, +46 (0)60 19 33 90 Anders Edholm, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, +46 (0)60 19 32 12 Notera: Denna information är sådan information som SCA är skyldig att offentliggöra enligt EUs marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 31 januari 2025 klockan 08:00 CET. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning. Anders Edholm, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, +46 (0)60 19 32 12 ===== SIDA 12 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 12 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 KONCERNEN RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 % 2024:3 % 2024 2023 % Nettoomsättning 5 135 4 384 17 5 248 -2 20 232 18 081 12 Övriga rörelseintäkter 794 858 -7 724 10 3 395 3 314 2 Förändring av varulager 33 -25 -25 105 -275 Värdeförändring biologiska tillgångar 455 811 -44 461 -1 1 840 2 198 -16 Råvaror och förnödenheter -1 234 -1 139 8 -1 268 -3 -5 081 -4 346 17 Personalkostnader -702 -670 5 -622 13 -2 781 -2 655 5 Övriga rörelsekostnader -2 763 -2 591 7 -2 502 10 -10 421 -9 563 9 Intäkter från andelar i intressebolag och JV -69 7 -6 -146 53 EBITDA 1 649 1 635 1 2 010 -18 7 143 6 807 5 Av- och nedskrivningar -536 -516 4 -534 0 -2 116 -1 950 9 Rörelseresultat 1 113 1 119 -1 1 476 -25 5 027 4 857 4 Finansiella poster -108 -141 -131 -506 -414 Resultat före skatt 1 005 978 3 1 345 -25 4 521 4 443 2 Inkomstskatter -185 -145 -275 -882 -818 Periodens resultat 820 833 -2 1 070 -23 3 639 3 625 0 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 820 854 1 070 3 639 3 675 Innehav utan bestämmande inflytande - -21 - - -50 Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare1 1,17 1,22 1,52 5,18 5,23 Medelantal aktier, miljoner 702,3 702,3 702,3 702,3 702,3 Marginaler, % EBITDA-marginal 32,1 37,3 38,3 35,3 37,6 Rörelsemarginal 21,7 25,5 28,1 24,8 26,9 Nettomarginal 16,0 19,0 20,4 18,0 20,0 1 Det finns inga utspädningseffekter. ===== SIDA 13 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 13 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 2024:3 2024 2023 Periodens resultat 820 833 1 070 3 639 3 625 Övrigt totalresultat för perioden: Poster som inte kan omföras till periodens resultat Värdeförändring marktillgångar -1 760 7 522 -205 -2 376 6 957 Omvärdering förmånsbestämda pensionsplaner -152 -8 -8 229 436 Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat 404 -1 439 44 453 -1 414 Summa -1 508 6 075 -169 -1 694 5 979 Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Kassaflödessäkringar -293 322 121 -484 89 Säkringskostnad 0 4 1 12 5 Omräkningsdifferenser på utländsk verksamhet 58 -121 -19 125 -35 Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat 60 -67 -25 97 -19 Summa -175 138 78 -250 40 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -1 683 6 213 -91 -1 944 6 019 Summa totalresultat för perioden -863 7 046 979 1 695 9 644 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -863 7 067 979 1 695 9 694 Innehav utan bestämmande inflytande - -21 - - -50 KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG Jan-dec MSEK 2024 2023 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Värde vid periodens början 104 284 96 358 Summa totalresultat för perioden 1 695 9 694 Kassaflödessäkring, överfört till anskaffningsvärde på säkrade investeringar -1 -15 Skatt på kassaflödessäkring överfört till anskaffningsvärde 0 3 Utdelning kontant -1 931 -1 756 Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande -12 0 Värde vid periodens slut 104 035 104 284 Innehav utan bestämmande inflytande Värde vid periodens början - - Summa totalresultat för perioden - -50 Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande - 50 Värde vid periodens slut - - Summa eget kapital, utgående balans 104 035 104 284 ===== SIDA 14 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 14 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 1 025 813 Byggnader, mark, maskiner och inventarier 25 239 25 230 Skogstillgångar 107 329 107 481 varav marktillgångar 46 974 49 267 varav biologiska tillgångar 60 355 58 214 Nyttjanderättstillgångar 573 570 Övriga anläggningstillgångar 3 797 3 693 Summa anläggningstillgångar 137 963 137 787 Omsättningstillgångar Varulager 5 730 5 361 Kundfordringar 3 279 2 858 Övriga kortfristiga fordringar 963 1 444 Likvida medel 1 328 502 Summa omsättningstillgångar 11 300 10 165 Summa tillgångar 149 263 147 952 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Moderbolagets aktieägare Aktiekapital 2 350 2 350 Övrigt tillskjutet kapital 6 830 6 830 Reserver 35 367 37 494 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 59 488 57 610 Innehav utan bestämmande inflytande - - Summa eget kapital 104 035 104 284 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 11 519 11 498 Avsättningar för pensioner 325 326 Uppskjutna skatteskulder 24 348 24 373 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 58 101 Summa långfristiga skulder 36 250 36 298 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder 3 064 1 902 Leverantörsskulder 4 440 3 963 Övriga kortfristiga skulder och avsättningar 1 474 1 505 Summa kortfristiga skulder 8 978 7 370 Summa skulder 45 228 43 668 Summa eget kapital och skulder 149 263 147 952 ===== SIDA 15 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 15 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS Jan-dec MSEK 2024 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 4 521 4 443 varav erhållen ränta 18 13 varav betald ränta -571 -367 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1,2 315 -412 Förändring av skulder avseende omstruktureringskostnader -17 -12 Betald skatt -293 -330 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 4 526 3 689 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager -367 -504 Förändring av rörelsefordringar 2 -356 286 Förändring av rörelseskulder 2 -317 423 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 486 3 894 Investeringsverksamheten Bolags- och tillgångsförvärv -117 -146 Löpande investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar -1 482 -1 625 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 560 200 Strategiska investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar -689 -1 510 Förvärv och avyttring av finansiell tillgång 24 -24 Kassaflöde från investeringsverksamhet -1 704 -3 105 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 2 653 2 099 Amortering av lån -1 466 -1 265 Amortering av lån, leasing -215 -202 Utdelning -1 931 -1 756 Kassaflöde från finansieringsverksamhet -959 -1 124 Periodens kassaflöde 823 -335 Likvida medel vid periodens början 502 836 Kursdifferens i likvida medel 3 1 Likvida medel vid periodens slut 1 328 502 1 Av- och nedskrivning av anläggningstillgångar 2 116 1 950 Värdeförändring av biologiska tillgångar -1 840 -2 198 Resultat vid försäljning och byten av tillgångar -72 -116 Orealiserat resultat på säkrade poster 97 -99 Upplupen ränta -12 41 Övrigt 26 10 Summa 315 -412 2 Orealiserat resultat på säkrade poster har omklassificerats från Förändringar i rörelsekapital till Justering för poster som inte ingår i kassaflödet. Jämförelseperioden har räknats om. ===== SIDA 16 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 16 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 NOTER 1. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och enligt Rådet för finansiell rapportering RFR 1 och, vad gäller moderbolaget, RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper beskrivs utförligt i SCAs årsredovisning 2023. Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft och förväntas inte ha någon materiell effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter. 2. INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER Nettoomsättning fördelat per segment Jan-dec 2024 MSEK Skog Trä Massa Containerboard Förnybar energi Elimineringar Total Sverige 8 665 1 994 1 250 563 32 -8 661 3 843 USA - 368 1 469 226 - 2 063 Tyskland - 72 682 1 504 - 2 258 Storbritannien - 501 286 1 045 - 1 832 Övriga Europa 165 1 280 2 955 2 628 - 7 028 Asien - 908 1 122 138 - 2 168 Övriga världen - 416 294 330 - 1 040 Summa koncernen 8 830 5 539 8 058 6 434 32 -8 661 20 232 Jan-dec 2023 MSEK Skog Trä Massa Containerboard Förnybar energi Elimineringar Total Sverige 7 620 1 703 1 113 454 54 -7 622 3 322 USA - 512 1 328 105 - 1 945 Tyskland - 124 542 1 373 - 2 039 Storbritannien - 131 233 1 029 - 1 393 Övriga Europa 128 1 188 2 033 2 377 - 5 726 Asien - 822 1 497 300 - 2 619 Övriga världen - 678 147 212 - 1 037 Summa koncernen 7 748 5 158 6 893 5 850 54 -7 622 18 081 3. SKOGSVÄRDERING Redovisningsprinciper Redovisningsprinciper för skogstillgångar beskrivs i SCAs årsredovisning 2023, not D3. Viktiga bedömningar och antaganden SCA har baserat sin värdering av skogstillgångarna på skogsmarkstransaktioner i de områden där SCA äger skogstillgångar. Det av SCA bedömda marknadspriset utgörs av ett genomsnitt baserat på skogsmarkstran- sanktioner under de tre senaste åren. För att fastställa värdeförändringen på biologiska tillgångar används en värderingsmodell baserat på diskonterande kassaflöden där värdet främst påverkas av virkespriser, avverkningskostnader, avverkad volym och diskonteringsränta. Det bedömda långsiktiga virkespriset ökade till 549 (528) SEK/m3fub och inflationen antas vara 2% under hela perioden. Avkastningskravet uppgick till 3,8 (3,6) procent efter skatt. Värdet på marktillgången beräknas som det totala värdet på skogstillgången baserat på skogsmarkstransaktioner med avdrag för värdet på de biologiska tillgångarna. Per 31 december 2024 uppskattades den totala virkesvolymen uppgå till cirka 274 miljoner m3sk, varav 8 miljoner m3sk i Baltikum. Det treåriga genomsnittliga marknadspriset som används till värdering av SCAs skogstillgångar per 31 december 2024 uppgick till 388 (395) SEK/ m3sk för det svenska innehavet och 44,0 (40,5) EUR/ m3sk för det baltiska innehavet. Värdeförändringen av biologiska tillgångar uppgår till 1 840 MSEK per 31 december 2024 och redovisas i resultaträkningen på raden värdeförändring biologiska tillgångar. Värdeförändringen på mark uppgick till -2 376 MSEK och redovisas i övrigt totalresultat och påverkar inte årets resultat. Övriga poster, inklusive investeringar, uppgick till 384 MSEK, varav 301 MSEK avsåg biologiska tillgångar och 83 MSEK marktillgången. Det totala värdet på skogstillgångar uppgick till 107 329 (107 481) MSEK per 31 december 2024. Skogstillgångar MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Skogstillgångar i Sverige 103 145 103 927 Skogstillgångar i Baltikum1) 4 184 3 554 Totalt värde på skogstillgångar 107 329 107 481 Uppskjuten skatt hänförlig till skogstillgångar 21 155 21 277 1)EUR/SEK 11,49 ===== SIDA 17 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 17 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 Det treåriga genomsnittliga marknadspriset som ligger till grund för värderingen av skogstillgångarna avseende det svenska skogsinnehavet inhämtas från leverantörerna Ludvig & Co och Svefa, vilka är två oberoende aktörer i förhållande till SCA. Underlaget från leverantörerna levereras till SCA fördelat på områden i norra Sverige. SCA använder leverantörernas fördelning i värderingen av skogsinnehavet. Ludvig & Co levererar statistik fördelad på län i norra Sverige och Svefa levererar sin statistik fördelat på skogsprisområden enligt tabellen nedan. Hela SCAs svenska innehav återfinns i norra Sverige med en koncentration till södra Norrland . Områdets vikt i det totala treåriga genomsnittliga marknadspriset utgörs av virkesförrådets fördelning vid den senaste företagstaxeringen (2019). Marknadsdata per område 1) Marknadspris (treårssnitt) Antal transaktioner (tre år) Område Prisvikt 2024 2023 2024 2023 Norrbotten 5% 286 274 152 82 Västerbotten 7% 331 356 329 188 Jämtland 20% 398 408 295 184 Västernorrland 18% 442 465 169 108 Totalt svenska tillgången, Ludvig & Co 50% 392 406 945 562 Område 1 30% 426 435 293 199 Område 2 12% 313 289 155 161 Område 3 6% 378 376 259 245 Område 4 3% 261 255 60 55 Totalt svenska tillgången, Svefa 50% 384 383 767 660 Genomsnitt svenska tillgången 100% 388 395 856 611 1 Ludvig & Co har under 2024 utökat sitt transaktionsunderlag för att även inkludera skogsmarkstransaktioner från andra mäklare. Treå rssnittet för 2024 baseras på det utökade underlaget. Treårssnittet för 2023 baseras på Ludvig & Co egna mäklade transaktioner. Bilden nedan visar Svefas definierade prisområden för SCAs skogsinnehav. ===== SIDA 18 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 18 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 4. ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR Redovisningsprinciper Redovisningsprinciper för övriga avsättningar beskrivs utförligt i SCAs årsredovisning 2023, not D8. MSEK Miljö Övriga Summa Värde vid periodens början 146 98 244 Avsättningar 92 26 118 Ianspråktagande -36 -154 -190 Omklassificeringar 4 91 95 Upplösningar - -38 -38 Värde vid periodens slut 206 23 229 Avsättningarna består av: Långfristig del 57 Kortfristig del 172 5. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER SCAs riskexponering och riskhantering beskrivs i SCAs årsredovisning 2023, sidorna 67-75 och bedöms vara oförändrade. 6. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Under perioden har inga transaktioner ägt rum mellan SCA och närstående som väsentligen påverkat bolagets ställning eller resultat. 7. FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI SCAs principer för redovisning av derivat och säkringsredovisning framgår av SCAs årsredovisning 2023, not E6. MSEK Värderings- nivå 31 dec 2024 31 dec 2023 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Derivat - Kortfristiga finansiella tillgångar 2 1 4 Derivat - Övriga kortfristiga fordringar 2 8 63 Summa 9 67 Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Derivat - Kortfristiga finansiella skulder 2 3 4 Derivat - Övriga kortfristiga skulder 2 45 4 Summa 48 8 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Egetkapitalinstrument 3 14 14 Summa 14 14 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Långfristiga finansiella skulder exklusive leasing - 11 107 11 044 Långfristiga finansiella skulder, leasing - 402 442 Kortfristiga finansiella skulder exklusive leasing - 2 857 1 740 Kortfristiga finansiella skulder, leasing - 204 158 Summa 14 570 13 384 Derivat som används för säkringsredovisning Långfristiga finansiella tillgångar 2 39 39 Övriga långfristiga tillgångar 2 0 27 Övriga kortfristiga fordringar 2 22 321 Summa 61 387 Derivat som används för säkringsredovisning Långfristiga finansiella skulder 2 10 12 Övriga långfristiga skulder 2 - 44 Övriga kortfristiga skulder 2 225 32 Summa 235 88 Verkligt värde på kundfordringar, övriga korta och långfristiga fordringar, likvida medel samt leverantörsskulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. Totalt verkligt värde för kortfristiga och långfristiga finansiella skulder exklusive leasingskulder uppgick till 13 851 (12 601) MSEK. Elderivaten värderas utifrån publicerade priser på aktiv marknad. Övriga finansiella instrument modellvärderas baserat på aktuella valuta- och räntenoteringar på balansdagen. Verkliga värden för skuldinstrument fastställs med hjälp av värderingsmodeller såsom diskontering av framtida kassaflöden till noterade marknadsräntor för respektive löptid. ===== SIDA 19 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 19 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 8. SKATTER SCA beskrev i SCAs årsredovisning 2023, not B5, arbetet med att utvärdera sin exponering mot tilläggsskatter enligt Pelare 2. Inga väsentliga tilläggsskatter har rapporterats som ett resultat av denna utvärdering. 9. EVENTUALFÖRPLIKTELSER OCH ÅTAGANDEN MSEK Moderbolaget Koncernen Eventualförpliktelser 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2024 31 dec 2023 Borgensförbindelser för dotterbolag 1 552 1 342 25 - intressebolag och joint ventures 250 - 5 5 kunder och övriga - - 28 28 Övriga ansvarsförbindelser 2 2 26 24 Summa 1 804 1 344 84 57 SCA har en beslutad investering i vindkraftsprojekt på totalt 1 715 MSEK över en tvåårsperiod. Per 31 december 2024 återstod 583 (1 427) MSEK i kontrakterade åtaganden samt 454 MSEK i leverantörsskulder. Åtagandena avser i sin helhet anläggningstillgångar. SCA har genom ett helägt dotterbolag förbundit sig att återbetala skulder som ett joint venture-bolag åtagit sig. Per 31 december 2024 uppgick SCA koncernens åtagande till 94 (71) MSEK. 10. ALTERNATIVA NYCKELTAL För definitioner av alternativa nyckeltal, se SCAs årsredovisning 2023, sidorna 95-97. Operativt kassaflöde Kvartal Jan-dec MSEK 2024:4 2023:4 2024:3 2024 2023 EBITDA 1 649 1 635 2 010 7 143 6 807 Förändring av biologiska tillgångar och andra icke kassaflödespåverkande poster -443 -840 -469 -1 896 -2 305 Kassamässigt rörelseöverskott 1 206 795 1 541 5 247 4 502 Förändring av rörelsekapital 889 -710 -600 -441 -159 Löpande nettoinvesteringar 1 -479 -538 -381 -1 109 -1 603 Övrigt operativt kassaflöde -340 398 148 -510 245 Operativt kassaflöde 1 276 -55 708 3 187 2 985 1 Inkluderar följande värden från nya leasingkontrakt: -61 -50 -18 -187 -178 Kapitalstruktur MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Total tillgångar 149 263 147 952 Finansiella tillgångar -4 023 -2 960 Långfristiga, ej räntebärande -24 406 -24 474 Kortfristiga, ej räntebärande -5 914 -5 468 Totalt sysselsatt kapital 114 920 115 050 Nettolåneskuld, MSEK 10 885 10 766 Nettolåneskuld/EBITDA (LTM) 1 1,5x 1,6x Eget kapital, MSEK 104 035 104 284 Skuldsättningsgrad (%) 10,5 10,3 1 Rullande 12 månader. Avkastning på sysselsatt kapital Kvartal Helår Procent 2024:4 2023:4 2024:3 2024 2023 Avkastning på sysselsatt kapital 3,8 4,0 5,1 4,4 4,5 Avkastning på sysselsatt kapital - industridelen 4,9 0,9 11,7 7,3 7,3 Rörelsekapital MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Varulager 5 730 5 361 Kundfordringar 3 279 2 858 Övriga kortfristiga fordringar 803 1 218 Leverantörsskulder -3 774 -3 864 Övriga kortfristiga skulder -1 270 -1 182 Övriga kortfristiga avsättningar 0 -70 Rörelsekapital 4 768 4 321 ===== SIDA 20 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 20 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 Nettolåneskuld MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Överskott i fonderade pensionsplaner 2 448 2 219 Långfristiga finansiella tillgångar 155 148 Kortfristiga finansiella tillgångar 92 91 Likvida medel 1 328 502 Finansiella tillgångar 4 023 2 960 Långfristiga finansiella skulder 11 519 11 498 Avsättningar för pensioner 325 326 Kortfristiga finansiella skulder 3 064 1 902 Finansiella skulder 14 908 13 726 Nettolåneskuld -10 885 -10 766 11. KVARTALSDATA PER SEGMENT Nettoomsättning Kvartal MSEK 2024:4 2024:3 2024:2 2024:1 2023:4 2023:3 Skog 2 323 2 099 2 239 2 169 1 994 1 878 Trä 1 416 1 524 1 506 1 093 1 264 1 244 Massa 2 052 2 085 2 147 1 774 1 616 1 636 Containerboard 1 618 1 597 1 584 1 635 1 460 1 385 Förnybar energi 5 3 6 18 11 5 Internleveranser -2 279 -2 060 -2 191 -2 131 -1 961 -1 846 Summa nettoomsättning 5 135 5 248 5 291 4 558 4 384 4 302 EBITDA Kvartal MSEK 2024:4 2024:3 2024:2 2024:1 2023:4 2023:3 Skog 901 777 883 970 1 189 724 Trä 234 288 294 111 65 161 Massa 286 562 509 323 67 173 Containerboard 242 318 231 141 292 253 Förnybar energi 90 99 85 177 172 155 Övrigt -104 -34 -114 -126 -150 -49 Summa EBITDA 1 649 2 010 1 888 1 596 1 635 1 417 EBITDA-marginal Kvartal Procent 2024:4 2024:3 2024:2 2024:1 2023:4 2023:3 Skog 38,8 37,0 39,4 44,7 59,6 38,5 Trä 16,6 18,9 19,6 10,2 5,2 13,0 Massa 13,9 27,0 23,7 18,2 4,2 10,5 Containerboard 15,0 19,9 14,6 8,6 20,0 18,3 Förnybar energi1 16,8 22,9 19,1 27,7 31,2 37,9 EBITDA-marginal 32,1 38,3 35,7 35,0 37,3 32,9 Rörelseresultat Kvartal MSEK 2024:4 2024:3 2024:2 2024:1 2023:4 2023:3 Skog 837 714 821 910 1 129 666 Trä 161 215 222 44 1 105 Massa 111 391 341 154 -97 6 Containerboard 46 117 33 -54 92 62 Förnybar energi1 71 81 67 158 153 133 Övrigt -113 -42 -123 -135 -159 -59 Summa rörelseresultat 1 113 1 476 1 361 1 077 1 119 913 1 EBITDA som andel av intäkter. Förnybar energis intäkter uppgick till 531 435 448 636 552 411 ===== SIDA 21 ===== S C A B o k s l u t s r a p p o r t – 1 j a n u a r i - 3 1 d e c e m b e r 2 0 2 4 21 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Skepparplatsen 1, 851 88 SUNDSVALL. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293 MODERBOLAGET RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Jan-dec MSEK 2024 2023 Övriga rörelseintäkter 408 314 Övriga rörelsekostnader -281 -218 Personalkostnader -109 -95 EBITDA 18 1 Avskrivningar och nedskrivningar -104 -99 Rörelseresultat -86 -98 Finansiella poster 233 231 Resultat efter finansiella poster 147 133 Bokslutsdispositioner 1 614 9 Resultat före skatt 1 761 142 Inkomstskatt -353 -13 Periodens resultat 1 408 129 Övriga rörelseintäkter avser främst ersättning för upplåtelse av avverkningsrätt gällande moderbolagets skogstillgångar. Övrigt totalresultat är detsamma som periodens resultat. BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Materiella anläggningstillgångar 9 382 9 217 Finansiella anläggningstillgångar 12 153 12 015 Summa anläggningstillgångar 21 535 21 232 Omsättningstillgångar 16 080 16 694 Summa tillgångar 37 615 37 926 Bundet eget kapital 11 373 11 373 Fritt eget kapital 8 516 9 039 Summa eget kapital 19 889 20 412 Avsättningar 1 777 1 734 Långfristiga skulder 11 117 11 127 Kortfristiga skulder 4 832 4 653 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 37 615 37 926