===== SIDA 1 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 Q3 2025 Fortsatt stark tillväxt i omsättning och rörelseresultat 1 JULI –30 SEPTEMBER 2025 • Nettoomsättningen ökade till 1 731 MSEK (1 559), en ökning med 11,0 procent. Organisk tillväxt uppgick till 12,4 procent (9,5) • Nettoomsättning från glasögonabonnemang ökade med 10,8 procent (11,0) • Bruttomarginalen uppgick till 73,1 procent (73,9) • EBITDA ökade till 418 MSEK (381) och EBITDA- marginalen uppgick till 23,9 procent (24,1) • EBITA ökade till 239 MSEK (220) och EBITA- marginalen uppgick till 13,6 procent (13,9) • EBIT1 ökade till 207 MSEK (187) och EBIT- marginalen uppgick till 11,8 procent (11,8) • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 235 MSEK (238) • Nettoskulden uppgick till 3 088 MSEK (2 733) vid periodens utgång, jämfört med 3 002 MSEK vid årsskiftet 2024. Synsams återköpsprogram har påverkat nettoskulden negativt med 262 MSEK under 2025 • Resultat efter skatt ökade till 130 MSEK (66) • Resultat per aktie, före och efter utspädning, ökade till 0,90 SEK (0,44) 1 JANUARI –30 SEPTEMBER 2025 • Nettoomsättningen ökade till 5 281 MSEK (4 804), en ökning med 9,9 procent. Organisk tillväxt uppgick till 11,3 procent (8,9) • Nettoomsättning från glasögonabonnemang ökade med 10,5 procent (12,6) • Bruttomarginalen uppgick till 73,5 procent (74,6) • EBITDA ökade till 1 263 MSEK (1 208) och EBITDA- marginalen uppgick till 23,5 procent (24,9) • EBITA ökade till 745 MSEK (738) och EBITA- marginalen uppgick till 13,9 procent (15,2) • EBIT1 ökade till 648 MSEK (633) och EBIT- marginalen uppgick till 12,1 procent (13,0) • Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 958 MSEK (890) • Resultat efter skatt ökade till 331 MSEK (290) • Resultat per aktie, före och efter utspädning, ökade till 2,29 SEK (1,96) HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG • 625 306 egna aktier har efter periodens utgång förvärvats för 37 MSEK i Synsam i tidigare kommunicerat återköpsprogram med syfte att justera bolagets kapitalstruktur 1 Se koncernens finansiella mål på sida 18. Organisk tillväxt, kvartalet1 EBIT-marginal, kvartalet1 Organisk tillväxt, LTM1 EBIT-marginal, LTM1 +12,4% +11,8% +11,1% +11,9% ===== SIDA 2 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 2 (40) FINA NSIELLA NYCKELTAL NETTOOMSÄ TTNING , JUSTERAD EBITDA -MARGINAL OCH EBIT -MARGINAL PER KVARTAL okt-sep jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 24/25 2024 Nettoomsättning 1 731 1 559 11,0 5 281 4 804 9,9 6 912 6 435 Organisk tillväxt, %¹ 12,4 9,5 11,3 8,9 11,1 9,2 Bruttomarginal, %¹ 73,1 73,9 73,5 74,6 74,3 75,3 Resultat (EBITDA)¹ 418 381 9,8 1 263 1 208 4,5 1 650 1 595 EBITDA-marginal, %¹ 23,9 24,1 23,5 24,9 23,5 24,5 Resultat (EBITA)¹ 239 220 8,4 745 738 0,9 963 957 EBITA-marginal, %¹ 13,6 13,9 13,9 15,2 13,7 14,7 Rörelseresultat, EBIT 207 187 10,6 648 633 2,4 834 819 EBIT-marginal, % 11,8 11,8 12,1 13,0 11,9 12,6 Resultat efter skatt 130 66 99,1 331 290 14,3 407 366 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK² 0,90 0,44 103,8 2,29 1,96 16,7 2,80 2,48 Kassaflöde från den löpande verksamheten 235 238 -1,0 958 890 7,6 1 000 933 Kassaflöde från den löpande verksamheten/ EBITDA, %¹ 56,3 62,4 75,9 73,7 60,6 58,5 Nettoskuld/Justerad EBITDA¹ n/a n/a 1,87 1,76 1,87 1,88 Q3 jan-sep ¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av dessa alternativa nyckeltal på sidorna 30-35. Nyckeltalet nettoskuld/Justerad EBITDA är beräknat på rullande 12 månader för perioden januari-september. Då inga jämförelsestörande poster finns 2025 eller föregående år är justerad EBITDA detsamma som EBITDA, tillika tillhörande marginaler. ²För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se avsnitt "Övrig finansiell information" på sidan 28. 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 1 100 1 200 1 300 1 400 1 500 1 600 1 700 1 800 1 900 2 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % ===== SIDA 3 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 3 (40) Under det tredje kvartalet har vi fortsatt att driva vår strategi – med fokus på tillväxt, lönsamhet och innovation – och jag är glad över att kunna rapportera goda framsteg på flera fronter. Den organiska tillväxten för koncernen var 12,4 procent och like-for-like tillväxten var 9,1 procent, i en fortsatt återhållsam konsumentmarknad samtidigt som vi hade en stark ökning av rörelseresultatet i kvartalet. I det fjärde kvartalet ser vi en fortsatt osäker marknad och ökad konkurrens. Fortsatt stark utveckling av abonnemangs- och kontantaffären Nettoomsättningen från glasögonabonnemang, Synsam Lifestyle, ökade i kvartalet med 10,8 procent. Antalet Lifestyle-kunder uppgick i slutet av kvartalet till cirka 741 000 (cirka 683 000) och churn förbättrades marginellt jämfört med det andra kvartalet. Våra abonnemangskunder är generellt sett väldigt nöjda och långsiktigt lojala. Totala antalet abonnemangskunder, det vill säga kunder som antingen har ett Lifestyle abonnemang eller som har ett linsabonnemang uppgick per den sista september 2025 till cirka 883 000 (cirka 817 000). Nettoomsättningen från kontantaffären hade även en fortsatt stark utveckling i kvartalet och ökade med 11,2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Positiv organisk tillväxt i samtliga marknader I Sverige ökade Synsam sin marknadsandel ytterligare med en organisk tillväxt på 15,1 procent i det tredje kvartalet samtidigt som EBIT-marginalen stärktes. Här bidrog Synsam EyeView till den organiska tillväxten. Även i Norge stärktes den organiska tillväxten i kvartalet och uppgick till 12,3 procent, EBIT-marginalen har reducerats något i kvartalet jämfört med föregående år. I Finland uppgick den organiska tillväxten till 26,1 procent samtidigt som segmentet lyckades generera en ökad bruttomarginal och EBIT-marginal i kvartalet. I Danmark var den organiska tillväxten positiv med 2,3 procent i det tredje kvartalet. Den förändrade kreditlagstiftningen påverkar utöver nyförsäljning också förlängningar av Lifestyle abonnemang sedan första kvartalet i år. Vi vidtar åtgärder i Danmark genom bland annat uppgradering av våra butiker och breddning av vårt sortiment samt anpassat kunderbjudande. Synsam har under det tredje kvartalet etablerat tre nya butiker i koncernen. I det fjärde kvartalet kommer mellan fyra och sex nya butiker att etableras. Huvudpunkter från kapitalmarknadsdagen Den 24 september anordnade Synsam en kapitalmarknadsdag i Stockholm. Marknaden för optik och ögonhälsa i Norden växer stadigt, drivet av flera samverkande faktorer. En åldrande befolkning ökar behovet av ögonhälsa, samtidigt som digitalisering och ökad skärmtid ökar behovet för synhjälpmedel i alla åldersgrupper. Teknologiska framsteg, såsom avancerad diagnostik och individuellt anpassade glas, stärker också efterfrågan. Därtill växer konsumenternas intresse för design, hållbarhet och kvalitetsprodukter. Tillsammans skapar dessa trender en stark och ===== SIDA 4 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 4 (40) långsiktig efterfrågan för optik och ögonhälsa i Norden. Vi kommunicerade förnyade finansiella mål avseende lönsamhet och lägger till ett mål avseende investeringar. Målet avseende lönsamhet ändras till EBIT-marginal på 12-15% på medellång sikt. Detta avspeglar bättre Synsams finansiella resultat, än det tidigare målet på EBITDA-marginal, särskilt givet de betydande investeringar som Synsam genomfört de senaste åren. För investeringar sätts ett årligt mål på investeringar/nettoomsättning om 3% på medellång sikt, exklusive förvärv. Ett mål på investeringar är relevant då investeringar också i hög utsträckning påverkar Synsams kassaflöde. Vi kommunicerade även ett nytt etableringsmål om 80 nya butiker i Norden mellan 2027–2029, samt 30 butiksuppgraderingar till butikskonceptet Mega store. Vi ser att det fortsatt finns en stor potential för etablering och expansion i Norden. Den tidigare kommunicerade målsättningen att etablera 90 nya butiker under 2024–2026 står fast. Utvecklingen av smarta glasögon accelererar, där Synsam spelar en nyckelroll i dess tillväxt i Norden och markerar ett nytt steg för oss och vår position som innovatör i branschen. Smarta glasögon är en ny kategori där glasögon och ny AI teknik vävs samman och där utvecklingen ännu bara är i sin linda. Försäljningen av smarta glasögon ligger utöver vårt tillväxtmål för den organiska affären – det är ett nytt produktområde som vi bedömer kunna ha hög framtida potential. Synsam har under de senaste åren byggt upp stark specialistkompetens inom hörsel, och har under en längre tid genomfört en pilotering av hörselenheter i Sverige. Utöver kompetenscenter, kommer vår satsning på hörsel framgent att bestå av hörselglasögon, som är glasögon med integrerad hörselförstärkare för kunder med begränsad hörselnedsättning, dessa kommer initialt att erbjudas i alla våra butiker i Sverige och Danmark. Idag bedöms cirka 10 procent av adresserbar befolkning i Norden ha en begränsad hörselnedsättning, varav cirka 3 procent har slipade glasögon permanent. Vi ser att ögon- och öronhälsa går hand i hand, och vår satsning på hörsellösningar är en naturlig del av vår strategi för välmående och livsstil. Genom att bredda vårt erbjudande med hörselprodukter stärker vi vårt värdeerbjudande till kunderna och differentierar oss ytterligare på marknaden. En annan viktig satsning är Synsam EyeView, som började implementeras 2022, idag är Synsam nummer 1 i världen på synundersökningar som genomförs med ny teknik. Synsam EyeView är fullt ut implementerat i Sverige och Norge vilket möjliggör högre kapacitet och tillgänglighet. I kvartalet genomfördes 17 procent av alla synundersökningar i Sverige med Synsam EyeView och motsvarande andel i Norge var 20 procent, en andel som kommer att växa på sikt. Utrullningen av den nya tekniken i Danmark och Finland sker över en längre tidsperiod i och med att det inte råder optikerbrist i samma utsträckning i dessa marknader. Synsam House Brands är en grundbult i att bygga ett attraktivt sortiment, driva trafik till butikerna och bidrar med en attraktiv finansiell profil som bidrar till ökad tillväxt och bättre marginaler. I samband med kapitalmarknadsdagen lanserades ett nytt premiumvarumärke, Isa Nord samt ny kollektion från Peter Forsberg, som stärker vår “Made in Sweden”- portfölj. Två ytterligare varumärken kommer att lanseras under vintern. Synsams produktions- och innovationscenter i Sverige uppvisar lönsamhet under samtliga kvartal 2025 och kommer nå 100 tusen producerade bågar 2025. Ökad effektivitet och lönsamhet i fabriken förväntas i takt med upprampningen. Tydlig målsättning Vår vision är att vara den ledande aktören inom optik och ögonhälsa i Norden. Vi har en tydlig styrning mot våra uppsatta mål: fortsatt stark lönsam organisk tillväxt, utveckla och expandera vårt butiksnätverk runt om i Norden, utveckla och växa vår produktportfölj med abonnemang och tjänster, öka vår kapacitet och tillgänglighet med hjälp av ny teknik och ta en ledande position i Norden inom det nya produktområdet smarta glasögon. Vi går stärkta ur det tredje kvartalet och med goda förutsättningar för att nå våra finansiella och operationella mål på medellång sikt. Håkan Lundstedt Vd och koncernchef ===== SIDA 5 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 5 (40) Finansiell utveckling Koncernens nettoomsättning 1 JULI –30 SEPTEMBER 2025 Nettoomsättningen ökade med 11,0 procent till 1 731 MSEK (1 559). Organisk tillväxt uppgick till 12,4 procent (9,5) och like-for-like tillväxten uppgick till 9,1 procent (6,3). Förvärv har påverkat omsättningen under kvartalet med 6 MSEK, motsvarande 0,4 procentenheter. Valutaomräkningseffekter påverkade nettoomsättningen negativt med -27 MSEK, motsvarande -1,7 procentenheter. Nettoomsättningen från glasögonabonnemang, Synsam Lifestyle, ökade med 10,8 procent till 897 MSEK (809), där ökningen avser segment Sverige, Norge och Finland. Den aktiva kundbasen inom Synsam Lifestyle abonnemang ökade med cirka 10 000 abonnemang i kvartalet till cirka 741 000 abonnemang (cirka 683 000), en ökning med 8 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Synsam Lifestyle kvartalsvis churn, är ett mått på hur stor andel av kunderna som lämnar glasögonabonnemanget. Tredje kvartalet uppgick churn till 2,88 procent (2,60), en minskning från andra kvartalet 2025 då churn uppgick till 2,91. Nettoomsättning från kontantaffären ökade med 11,2 procent till 835 MSEK (750), varav nettoomsättningen från Synsam Groups linsabonnemang ökade till 111 MSEK (106) och nettoomsättningen från Synsam Groups onlineförsäljning ökade till 69 MSEK (55). Aktiv kundbas för Synsam Groups linsabonnemang uppgick per den 30 september 2025 till cirka 213 000 kunder (cirka 197 000), en ökning med 8 procent. 1 JANUARI –30 SEPTEMBER 2025 Nettoomsättningen ökade med 9,9 procent till 5 281 MSEK (4 804). Organisk tillväxt var 11,3 procent (8,9) och like-for-like tillväxten var 7,8 procent (6,1). Nettoeffekt av förvärv bedöms ha påverkat omsättningen med 17 MSEK, motsvarande 0,3 procentenheter. Valutaomräkningseffekter påverkade nettoomsättningen negativt med - 82 MSEK, motsvarande -1,7 procentenheter. Nettoomsättningen från glasögonabonnemang, Synsam Lifestyle, ökade med 10,5 procent till 2 771 MSEK (2 508), där ökningen avser segment Sverige, Norge och Finland. Nettoomsättning från kontantaffären ökade med 9,3 procent till 2 510 MSEK (2 295), varav nettoomsättningen från Synsam Groups linsabonnemang ökade till 318 MSEK (317) och nettoomsättningen från Synsam Groups onlineförsäljning ökade till 213 MSEK (173). Andel nettoomsättning per segment samt Övriga & Centrala funktioner i kvartalet Organisk tillväxt (%) per kvartal Andel nettoomsättning Synsam Lifestyle av totala nettoomsättningen LTM Q3 2025 Sverige 47,9% Danmark 16,6% Norge 19,8% Finland 12,8% Övriga & Centrala funktioner 2,9% 0% 5% 10% 15% 20% Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3 2022 2023 2024 2025 Organisk tillväxt i egna butiker Finansiellt mål (8-12%) Organisk tillväxt LTM 59 42 50 51 53 0% 20% 40% 60% 80% 100% SE DK NO FI Total Synsam Lifestyle ===== SIDA 6 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 6 (40) Total nettoomsättning Extern nettoomsättning, per segment samt Övriga & Centrala funktioner Like-for-like tillväxt1 Tillväxt1 jan-dec Fördelning, MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 2024 Synsam Sverige 829 715 16,0 2 562 2 284 12,2 3 091 Synsam Danmark 288 290 -0,7 875 911 -3,9 1 198 Synsam Norge 343 316 8,3 1 039 944 10,1 1 260 Synsam Finland 221 180 22,4 631 529 19,3 710 Övriga & Centrala funktioner 51 58 -11,9 172 136 27,2 176 Totalt koncernen 1 731 1 559 11,0 5 281 4 804 9,9 6 435 Q3 jan-sep Procent Sverige Danmark Norge Finland Koncern jul-sep 2025 12,8 0,2 8,4 17,1 9,1 jan-sep 2025 9,0 -3,4 9,9 13,7 7,8 ¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av alternativa nyckeltal på sidorna 30-35. 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 12,4 193 11,3 545 Förvärv 0,4 6 0,3 17 Valuta -1,7 -27 -1,7 -82 Franchise 0,0 -1 0,0 -2 Total tillväxt 11,0 172 9,9 477 jan-sep ¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av alternativa nyckeltal på sidorna 30-35. Q3 Aktiv kundbas Synsam Lifestyle (tusental), vid periodens utgång Synsam Lifestyle kvartalsvis churn Lifestyle sales (%-andel) per kvartal 419449478511542572595620645667683703718730741 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 2,20% 2,12% 2,17% 2,11% 2,17% 1,86% 2,04% 2,28% 2,33% 2,51% 2,60% 2,69% 2,84% 2,91% 2,88% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 Förlängning Evergreen Nyförsäljning Lifestyle Cash Övrigt ===== SIDA 7 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 7 (40) Koncernens resultat 1 JULI –30 SEPTEMBER 2025 Rörelseresultat före avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar (EBITDA) EBITDA ökade med 37 MSEK till 418 MSEK (381), motsvarande en EBITDA-marginal om 23,9 procent (24,1). Resultatutvecklingen har sin grund i ökad omsättning och effekter av besparingsprogram, vilket motverkats av lägre bruttomarginal och av ett stort antal nyetableringar under 2024 och det första halvåret 2025. Bruttoresultat Bruttomarginalen uppgick till 73,1 procent (73,9) i det tredje kvartalet. Bruttomarginalen har reducerats under det tredje kvartalet 2025 jämfört med motsvarande kvartal föregående år, huvudsakligen i Danmark och Norge, som en effekt av bland annat försäljningsmix och planerade förstärkta kampanjer. Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 207 MSEK (187) och EBIT- marginalen uppgick till 11,8 procent (11,8). Resultatutvecklingen har sin grund i de effekter som påverkat EBITDA. Avskrivningarna för kvartalet har ökat som en effekt av högre etableringstakt av butiker under tidigare kvartal. Resultatet i övrigt Resultatet före skatt ökade till 165 MSEK (91) och resultatet efter skatt ökade till 130 MSEK (66). Finansnettot uppgick till -42 MSEK (-96) i det tredje kvartalet. För ytterligare information om finansnettot se not 3 Finansiella intäkter och kostnader på sid 27. Koncernens kostnad för skatt uppgick till -35 MSEK (-26), motsvarande en effektiv skattesats om 21 procent (28). Ej aktiverade förlustavdrag samt ej avdragsgilla räntekostnader påverkade skatten i kvartalet negativt 2024. 1 JANUARI –30 SEPTEMBER 2025 Rörelseresultat före avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar (EBITDA) EBITDA ökade med 54 MSEK till 1 263 MSEK (1 208), motsvarande en EBITDA-marginal om 23,5 procent (24,9). Resultatutvecklingen har sin grund i ökad omsättning och effekter av besparingsprogram, vilket motverkats av lägre bruttomarginal och av ett stort antal nyetableringar under 2024 och det första halvåret 2025. Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 648 MSEK (633) och EBIT- marginalen uppgick till 12,1 procent (13,0). Resultatutvecklingen har sin grund i de effekter som påverkat EBITDA. Avskrivningarna har ökat som en effekt av högre etableringstakt av butiker. Resultatet i övrigt Resultatet före skatt ökade till 427 MSEK (381) och resultatet efter skatt ökade till 331 MSEK (290). Resultat per aktie per kvartal, SEK 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 ===== SIDA 8 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 8 (40) Finansnettot uppgick till -221 MSEK (-252). För ytterligare information om finansnettot se not 3 Finansiella intäkter och kostnader på sid 27. Koncernens kostnad för skatt uppgick till -96 MSEK (-91), motsvarande en effektiv skattesats om 22 procent (24). Kassaflöde LÖPANDE VERKSAMHETEN Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse- kapital ökade till 329 MSEK (298) för kvartalet och för niomånadersperioden till 971 MSEK (918). Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital uppgick till 235 MSEK (238) för tredje kvartalet och för niomånadersperioden till 958 MSEK (890). Kvartalets respektive niomånadersperiodens förändring av rörelsefordringar på 35 MSEK respektive 369 MSEK och rörelseskulder -128 MSEK respektive -301 MSEK beror i huvudsak på ändrat tillvägagångssätt vid fakturering, från brutto till netto, avseende en av koncernens största leverantörer. Betald skatt i kvartalet uppgick till -28 MSEK (-17) och för niomånadersperioden till -158 MSEK (-90). INVESTERINGSVERKSAMHETEN Under det tredje kvartalet uppgick investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar till 60 MSEK (92) och för niomånadersperioden till 243 MSEK (267). Se även sida 28 "Övrig finansiell information" samt ”Brygga alternativa nyckeltal” sidorna 30- 35. Förvärv av verksamheter för niomånadersperioden har skett om totalt 3 MSEK (8), se vidare avsnitt Förvärv och etableringar. FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Likvida medel uppgick till 562 MSEK (567) vid periodens utgång. Likvida medel vid årsskiftet 31 december 2024 uppgick till 420 MSEK. Kursdifferens i likvida medel uppgick till 4 MSEK (-23) i kvartalet. Refinansiering av Synsams lånefaciliteter skedde i slutet av det andra kvartalet. Befintliga banklån om 2 697 MSEK, under tidigare lånefacilitet, återbetalades och Synsam tecknade avtal om femåriga jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 2024 EBITDA per segment Synsam Sverige 258 222 15,8 774 720 7,4 980 Synsam Danmark 72 74 -2,2 188 233 -19,6 294 Synsam Norge 51 53 -4,0 215 193 11,4 242 Synsam Finland 36 20 77,0 95 62 53,0 76 Övriga & Centrala funktioner 1 11 -87,8 -8 0 -2 340,2 3 Summa EBITDA 418 381 9,8 1 263 1 208 4,5 1 595 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -179 -161 -518 -470 -639 Summa EBITA 239 220 8,4 745 738 0,9 957 Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -32 -33 -97 -105 -138 Rörelseresultat (EBIT) 207 187 10,6 648 633 2,4 819 Finansnetto -42 -96 -221 -252 -326 Resultat före skatt 165 91 80,6 427 381 12,1 493 Skatt -35 -26 -96 -91 -127 PERIODENS RESULTAT 130 66 99,1 331 290 14,3 366 Q3 jan-sep ===== SIDA 9 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 9 (40) lånefaciliteter avseende refinansiering av befintliga lån. Dessa nya lånefaciliteter består av faciliteter i flera valutor om totalt 2 500 MSEK samt en revolverfacilitet om 1 000 MSEK, varav 300 MSEK nyttjades under det andra kvartalet. Under det tredje kvartalet har 50 MSEK av utnyttjad revolverfacilitet återbetalats. Lånen är amorteringsfria under löptiden om fem år. Bankgruppen består av Danske Bank, Nordea och Swedbank. Under kvartalet har återköp av egna aktier skett om 32 MSEK (-) och under niomånadersperioden med 134 MSEK (36). Utdelning till Synsams aktieägare har under niomånadersperioden utbetalats om 260 MSEK (266). FINANSIELL STÄLLNING Skulder till kreditinstitut uppgick till 2 737 MSEK (2 513), varav - MSEK (468) var kortfristiga skulder, jämfört med 2 608 MSEK, varav inga kortfristiga skulder, per den 31 december 2024. Det outnyttjade kreditutrymmet uppgick till 728 MSEK (940), jämfört med 390 MSEK vid årsskiftet 31 december 2024. Leasingskulder uppgick till 780 MSEK (778), jämfört med 806 MSEK per den 31 december 2024. Nettoskulden vid periodens utgång uppgick till 3 088 MSEK (2 733) och vid årsskiftet 31 december 2024 till 3 002 MSEK. Likvida medel kopplat till depåkonto hos kreditinstitut för återköp av aktier, som säkerhet för pågående återköpsprogram, är per balansdagen pantsatt om 128 MSEK (-) och tillsammans med återköp av aktier om 134 MSEK (36) under niomånadersperioden har återköpen totalt påverkat nettoskulden negativt med 262 MSEK under 2025. Utdelning till Synsams aktieägare om 260 MSEK (266) har skett under niomånadersperioden och påverkat nettoskulden negativt. Valutaeffekt på skulder till kreditinstitut har minskat nettoskulden med 8 MSEK (4) under kvartalet. Om nettoskulden hade beräknats utan hänsyn till IFRS 16 Leasing hade den uppgått till 2 321 MSEK (1 967) och vid årsskiftet till 2 209 MSEK. Balansomslutningen har minskat, genom både lägre kundfordringar och leverantörsskulder, till följd av ändrat tillvägagångssätt vid fakturering, från brutto till netto, avseende en av koncernens största leverantörer. ===== SIDA 10 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 10 (40) Förvärv och etableringar Under de första nio månaderna har 19 egna butiker öppnats och förvärv av verksamhet från en tidigare franchisetagare har skett. En butik har slagits samman med annan butik och tre butiker har stängts ned. Den förvärvade verksamheten har enbart en marginell effekt på koncernens omsättning och resultat. Se nedan, samt tabell på sid 29, för information om förändringar i butiksbeståndet i kvartalet samt perioden fördelat per segment. TREDJE KVARTALET Under det tredje kvartalet har tre egna butiker öppnats. Synsam Sverige har under tredje kvartalet öppnat en ny butik på Götgatan i Stockholm. I Synsam Norge har två nya butiker öppnats, i Drøbak och i Skien, under det tredje kvartalet. I Synsam Danmark, i Synsam Finland och i Övriga & Centrala funktioner har inga förändringar i butiksbeståndet skett under tredje kvartalet. Antal butiker och omni-koncept Det totala antalet butiker vid kvartalets utgång var 601 (574), varav antal egna butiker 576 (547). För information om antal butiker per segment, se sidan 26 och sidan 29. Synsam har skapat ett integrerat omni-koncept som väver samman Synsams digitala och fysiska sälj- och servicekanaler för att ge bästa produkt- och tjänste- erbjudande samt köp- och serviceupplevelse till kunderna. Viktiga händelser under året1 TREDJE KVARTALET • Den 24 september anordnade Synsam Group en kapitalmarknadsdag i Stockholm. Fokus för dagen var bland annat strategiska initiativ för fortsatt tillväxt, uppdaterade finansiella mål och det fortsatta arbetet med innovation. Synsam Group har uppdaterat sitt finansiella mål avseende lönsamhet och lagt till ett mål avseende investeringar. Målet avseende lönsamhet har ändrats till EBIT-marginal, vilket 1 Händelser efter periodens utgång, se sidan 18. bättre avspeglar Synsam Groups finansiella resultat, än det tidigare målet på EBITDA- marginal, särskilt givet de betydande investeringar som Synsam Group genomfört de senaste åren. Mål avseende investeringar är relevant för Synsam Group, då betydande investeringar genomförts de senaste åren samt då investeringar i hög utsträckning påverkar Synsams Groups kassaflöde. • Synsam har lanserat smarta glasögon – uppkopplade AI-glasögon som förenar stil, syn och smart teknik. Synsam har tagit nästa steg inom innovation och kundupplevelse genom att lansera smarta glasögon, de banbrytande Ray- Ban Metaglasögonen finns nu i 200 butiker runt om i Norden. Lanseringen markerade starten på en ny era där stil, synkorrigering och smart teknik möts i ett och samma par glasögon. • Second hand har blivit tillgängligt i alla Synsam Groups butiker. Synsam har tagit nästa stora kliv för en mer cirkulär affärsmodell; nu finns koncernens second hand-sortiment av glasögonbågar och solglasögon tillgängligt i samtliga butiker i hela Norden. Genom att lyfta in det cirkulära utbudet i koncernens cirka 600 butiker har vi gjort det enklare än någonsin för kunder att göra ett mer hållbart val, utan att kompromissa med stil eller kvalitet. • Styrelsen för Synsam AB (publ) har, med stöd av det bemyndigande som lämnades av årsstämman den 23 april 2025, beslutat om förvärv av egna aktier i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Förvärv av egna aktier kan göras från och med den 25 augusti 2025 och fram till 27 februari 2026 till ett maximalt belopp om 160 MSEK. Under tredje kvartalet har 539 796 aktier, till ett belopp om 32 MSEK, förvärvats i ovanstående program. ANDRA KVARTALET • Synsams årsstämma hölls den 23 april 2025. Årsstämman beslutade om omval av Peter Törnquist, Håkan Lundstedt, Kenneth Bengtsson, Ann Hellenius, Terje List, Gustaf Martin-Löf, Christoffer Sjøqvist, Anna Omstedt och Petra Axdorff. Peter Törnquist omvaldes även till styrelsens ordförande och Deloitte AB omvaldes som revisor för tiden intill slutet av nästa årsstämma. ===== SIDA 11 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 11 (40) Vidare beslutade årsstämman om en aktieutdelning motsvarande 1,80 SEK per aktie. Årsstämman beslutade även att införa ett nytt långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2025) för bolagets koncernledning och andra utvalda nyckelpersoner. Beslut fattades även om minskning av aktiekapitalet med 14 910 kronor genom indragning av de 2 135 506 egna aktier som förvärvats i första kvartalet 2025 i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Totalt antal aktier uppgår därefter till 147 864 494. Beslut fattades samtidigt att motsvarande ökning av aktiekapitalet ska ske genom fondemission. • Synsam Finland valdes till Årets servicekoncept av Nordic Commercial Spaces & Communities vid NCSC Finland Awards 2025. • I kvartalet introducerades ett nytt premiumkoncept till Synsam Groups varumärkesportfölj när NK Eyewear & Optics öppnade på det anrika NK-varuhuset i Stockholm. Med en unik kombination av premiumvarumärken, klinisk expertis och högsta modegrad har NK Eyewear & Optics etablerats som en ny lyxdestination inom optisk retail. • Refinansiering av Synsams lånefaciliteter har skett i slutet av kvartalet. Synsam har tecknat avtal om femåriga lånefaciliteter avseende refinansiering av befintliga lån. Dessa nya lånefaciliteter består av faciliteter i flera valutor om totalt 2 500 MSEK samt en revolverfacilitet om 1 000 MSEK. Bankgruppen består av Danske Bank, Nordea och Swedbank. Det nya avtalet förväntas leda till lägre finansieringskostnader framöver. • CVC Capital Partners (CVC) har under juni slutfört försäljning av resterande aktieinnehav, motsvarande cirka 16,5 procent av aktiekapitalet och rösterna i Synsam. Efter försäljningen äger CVC inte längre några aktier i Synsam. Med anledning av försäljningen har CVC:s styrelserepresentanter Christoffer Sjøqvist och Gustaf Martin-Löf lämnat styrelsen. Styrelsen är alltjämt beslutsför och fortsätter sitt arbete såsom tidigare. FÖRSTA KVARTALET • Synsam öppnade den 21 januari en flaggskeppsbutik i centrala Köpenhamn. Butiken är Danmarks största optikbutik med det bredaste sortimentet av märkesbågar. Profil Optik by Synsams flaggskeppsbutik är en av koncernens mest imponerande etableringar och en destination för alla som söker stil, kvalitet och innovation inom optik. • I enlighet med styrelsen för Synsam AB (publ) beslut, med stöd av det bemyndigande som lämnades av årsstämman den 26 april 2024, har 2 135 506 egna aktier förvärvats för 102 MSEK i Synsam i enlighet med tidigare kommunicerat återköpsprogram med syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. • Synsam har ännu en gång rankats som den mest hållbara aktören inom optikbranschen i Sverige. När Sustainable Brand Index™ 2025 present- erade sin årliga varumärkesundersökning stod det klart att svenska konsumenter fortsatt ser Synsam som branschledande inom hållbarhet. • För att möta de växande volymerna invigdes i slutet av kvartalet Synsams nya och utökade e- handelslager i Spånga, norr om Stockholm. Lokalerna inhyser även Synsams Secondhand- verkstad för det cirkulära andrahands- sortimentet. Den nya lagerytan om totalt 2 700 kvm är en fördubbling mot tidigare yta och möjliggör effektivare logistik, högre kapacitet och förbättrad service för kunder i hela Norden. ===== SIDA 12 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 12 (40) Utveckling per segment Inom Synsam Group finns fyra segment, Sverige, Danmark, Norge och Finland. Till segmenten räknas de olika geografiska marknadernas omsättning, förutom den omsättning som hör till Övriga & Centrala funktioner, och de kostnader som kan hänföras direkt till omsättningen. Vissa kostnader är beslutade på koncernnivå och ingår därmed inte i respektive segment, som t ex vissa marknadsföringskostnader samt andra centrala aktiviteter och funktioner såsom treasury-, ekonomi- och IT-funktioner. Dessa kostnader redovisas inom Övriga & Centrala funktioner. Nettoomsättning från externa kunder kommer från försäljning av varor (framför allt av glasögon, solglasögon och kontaktlinser) samt synundersökningar (tjänster) och intäkter från Synsam Lifestyle. Nettoomsättningen i segmenten följs även specifikt upp avseende Synsam Lifestyle. ===== SIDA 13 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 13 (40) Synsam Sverige Omsättningsökningen förklaras i det tredje kvartalet 2025 av såväl abonnemangsaffären Synsam Lifestyle som av kontantaffären. Implementeringen av Synsam EyeView har även bidragit till tillväxten i kvartalet. En butik har etablerats under kvartalet. I det tredje kvartalet genomfördes 17 procent av det totala antalet synundersökningar med Synsam EyeView. Bruttomarginalen är i linje med föregående år. EBIT-marginalen har stärkts i det tredje kvartalet till följd av ökad omsättning, stabil bruttomarginal och stärkt EBITDA-marginal. I det tredje kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle till 2,62 procent (2,37), en minskning från andra kvartalet 2025 då churn uppgick till 2,74 procent. Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 16,0 procent. Organisk tillväxt var 15,1 procent (5,0) och like-for-like tillväxten var 12,8 procent (2,3). EBITDA ökade till 258 MSEK (222) och EBIT ökade till 182 MSEK (155). Nettoomsättning, justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal Antal butiker per kvartal Sverige Tillväxt 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 15,1 108 11,5 262 Förvärv 0,8 6 0,7 17 Valuta - - - - Franchise 0,0 0 0,0 0 Total tillväxt 16,0 114 12,2 278 Q3 jan-sep okt-sep jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 24/25 2024 Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 477 395 20,7 1 501 1 315 14,2 1 985 1 798 Nettoomsättning, Kontant 352 320 10,2 1 061 970 9,4 1 384 1 293 Nettoomsättning, extern 829 715 16,0 2 562 2 284 12,2 3 369 3 091 Organisk tillväxt, % 15,1 5,0 11,5 8,1 10,8 8,3 Bruttovinst 622 543 14,5 1 923 1 735 10,8 2 551 2 363 Bruttomarginal, % 74,7 75,0 74,7 75,4 75,4 76,0 Resultat (EBITDA) 258 222 15,8 774 720 7,4 1 033 980 EBITDA-marginal, % 31,0 30,8 30,1 31,4 30,6 31,5 Rörelseresultat, EBIT 182 155 17,8 554 521 6,3 743 711 EBIT-marginal, % 21,9 21,4 21,5 22,7 22,0 22,9 Antal butiker / varav egna 269 / 248 258 / 235 269 / 248 258 / 235 269 / 248 262 / 240 Q3 jan-sep 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % 217 217 219 224 228 234 235 240 241 247 248 28 27 27 26 23 23 23 22 22 21 21 0 50 100 150 200 250 300 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2023 2024 2025 Egenägda Franchise ===== SIDA 14 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 14 (40) Synsam Danmark Den organiska tillväxten var positiv i årets tredje kvartal, i en hårt konkurrensutsatt och svagare konsumentmarknad. Den 1 juli 2023 förändrades kreditlagstiftningen, med påverkan på kredit- värdighetsbedömningen för kunder till det danska Lifestyle-erbjudandet. Appliceringen av regelverk med anledning av denna kreditlagstiftning innebär att utöver nyförsäljning påverkas även förlängningar från och med det första kvartalet 2025. Åtgärder har vidtagits, en av dessa åtgärder är införandet av Lifestyle Cash, där kunden erhåller innehållet i Lifestyle-lösningen, men utan delbetalning. Därutöver uppgraderar vi våra butiker och breddar butikssortiment. Bruttomarginalen har reducerats i kvartalet, bland annat som en effekt av planerade förstärkta kampanjer. I det tredje kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle till 4,70 procent (3,78), under andra kvartalet 2025 uppgick churn till 4,38 procent. Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 0,7 procent. Organisk tillväxt uppgick till 2,3 procent (5,6) och like-for-like tillväxten var 0,2 procent (5,1). Valutaeffekten på nettoomsättningen mot DKK var negativ och uppgick till -9 MSEK under kvartalet. EBITDA för kvartalet uppgick till 72 MSEK (74) och EBIT uppgick till 43 MSEK (48). Nettoomsättning, justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal Antal butiker per kvartal Danmark Tillväxt 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 2,3 7 -1,2 -11 Förvärv - - - - Valuta -3,0 -9 -2,7 -25 Franchise 0,0 0 0,0 0 Total tillväxt -0,7 -2 -3,9 -35 Q3 jan-sep okt-sep jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 24/25 2024 Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 117 139 -15,4 360 424 -15,0 493 557 Nettoomsättning, Kontant 171 152 12,7 515 487 5,8 670 642 Nettoomsättning, extern 288 290 -0,7 875 911 -3,9 1 163 1 198 Organisk tillväxt, % 2,3 5,6 -1,2 1,5 -0,1 2,0 Bruttovinst 213 219 -2,8 656 688 -4,6 876 908 Bruttomarginal, % 73,9 75,5 75,0 75,4 75,4 75,7 Resultat (EBITDA) 72 74 -2,2 188 233 -19,6 249 294 EBITDA-marginal, % 25,1 25,5 21,4 25,6 21,4 24,6 Rörelseresultat, EBIT 43 48 -11,6 101 158 -35,8 134 191 EBIT-marginal, % 14,8 16,6 11,6 17,3 11,5 15,9 Antal butiker / varav egna 117 / 115 115 / 113 117 / 115 115 / 113 117 / 115 115 / 113 Q3 jan-sep 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 50 100 150 200 250 300 350 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % 113 113 113 112 112 112 113 113 114 115 115 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 20 40 60 80 100 120 140 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2023 2024 2025 Egenägda Franchise ===== SIDA 15 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 15 (40) Synsam Norge Omsättningsökningen förklaras i det tredje kvartalet 2025 av såväl abonnemangsaffären Synsam Lifestyle som av kontantaffären. Implementeringen av Synsam EyeView har även bidragit till tillväxten i kvartalet. Två butiker har öppnats i kvartalet. I det tredje kvartalet genomfördes 20 procent av det totala antalet synundersökningar med Synsam EyeView. Bruttomarginalen har reducerats under det tredje kvartalet jämfört med föregående år, som en effekt av bland annat försäljningsmix samt planerade förstärkta kampanjer. EBIT-marginalen har reducerats i det tredje kvartalet jämfört med föregående år, delvis som en effekt av reducerad bruttomarginal, en lägre EBITDA-marginal samt ökade avskrivningar jämfört med föregående år till följd av nyetableringar. I det tredje kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle till 2,50 procent (2,51), en minskning från andra kvartalet 2025 då churn uppgick till 2,61 procent. Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 8,3 procent. Organisk tillväxt uppgick till 12,3 procent (8,8) och like-for-like tillväxten var 8,4 procent (6,3). Valutaeffekten på nettoomsättningen mot NOK var negativ och uppgick till -11 MSEK under kvartalet. EBITDA uppgick till 51 MSEK (53) och EBIT uppgick till 21 MSEK (25). Nettoomsättning, justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal Antal butiker per kvartal Norge Tillväxt 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 12,3 39 14,6 138 Förvärv - - - - Valuta -3,6 -11 -4,3 -40 Franchise -0,4 -1 -0,3 -3 Total tillväxt 8,3 26 10,1 95 Q3 jan-sep okt-sep jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 24/25 2024 Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 171 152 12,5 510 454 12,3 676 621 Nettoomsättning, Kontant 172 164 4,4 530 490 8,0 679 640 Nettoomsättning, extern 343 316 8,3 1 039 944 10,1 1 355 1 260 Organisk tillväxt, % 12,3 8,8 14,6 8,0 14,6 9,6 Bruttovinst 237 229 3,5 728 677 7,5 964 913 Bruttomarginal, % 69,1 71,9 69,9 71,5 70,9 72,2 Resultat (EBITDA) 51 53 -4,0 215 193 11,4 264 242 EBITDA-marginal, % 14,8 16,6 20,6 20,4 19,4 19,2 Rörelseresultat, EBIT 21 25 -15,5 127 111 14,2 146 131 EBIT-marginal, % 6,3 8,0 12,2 11,7 10,8 10,3 Antal butiker / varav egna 134 / 132 127 / 125 134 / 132 127 / 125 134 / 132 131 / 129 Q3 jan-sep 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % 116 116 117 118 119 120 125 129 130 130 132 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 20 40 60 80 100 120 140 160 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2023 2024 2025 Egenägda Franchise ===== SIDA 16 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 16 (40) Synsam Finland Omsättningsökningen förklaras i det tredje kvartalet 2025 av såväl abonnemangsaffären Synsam Lifestyle som av kontantaffären. Synsam är sedan Q4 2024 den tredje största aktören i den finska marknaden och fortsätter att flytta fram sina positioner. Bruttomarginalen har stärkts under kvartalet jämfört med föregående år, som en effekt av bland annat reducerade rabatter och leverantörsförhandlingar. EBIT-marginalen har stärkts i det tredje kvartalet jämfört med föregående år, till följd av ökad omsättning, stärkt bruttomarginal och EBITDA- marginal. I det tredje kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle till 2,44 procent (2,11), under andra kvartalet 2025 uppgick churn till 2,25 procent. Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 22,4 procent. Organisk tillväxt var 26,1 procent (19,6). Like-for-like tillväxten i kvartalet uppgick till 17,1 procent (8,4). Valutaeffekten på nettoomsättningen mot EUR var negativ och uppgick till -7 MSEK under kvartalet. EBITDA ökade till 36 MSEK (20) och EBIT ökade till 4 MSEK (-11). Nettoomsättning, justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal Antal butiker per kvartal Finland Tillväxt 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 26,1 47 22,6 120 Förvärv - - - - Valuta -3,7 -7 -3,3 -17 Franchise - - - - Total tillväxt 22,4 40 19,3 102 jan-sep Q3 okt-sep jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 24/25 2024 Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 107 88 22,5 315 255 23,7 414 354 Nettoomsättning, Kontant 113 93 22,3 316 274 15,2 398 356 Nettoomsättning, extern 221 180 22,4 631 529 19,3 812 710 Organisk tillväxt, % 26,1 19,6 22,6 21,9 21,5 20,8 Bruttovinst 152 120 26,6 444 358 24,0 572 486 Bruttomarginal, % 68,5 65,6 70,3 67,5 70,3 68,2 Resultat (EBITDA) 36 20 77,0 95 62 53,0 109 76 EBITDA-marginal, % 16,4 11,3 15,0 11,7 13,4 10,7 Rörelseresultat, EBIT 4 -11 n/a 0 -28 n/a -18 -46 EBIT-marginal, % 1,9 -6,3 0,0 -5,4 -2,2 -6,5 Antal butiker / varav egna 72 / 72 64 / 64 72 / 72 64 / 64 72 / 72 67 / 67 Q3 jan-sep -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % 51 52 54 55 59 62 64 67 68 72 72 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2023 2024 2025 Egenägda Franchise ===== SIDA 17 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 17 (40) Övrig information Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Bolaget har gjort en genomgång och bedömning av operativa och finansiella risker samt osäkerhets- faktorer som presenterats i årsredovisningen för 2024. För en fullständig redogörelse av de risker som ansetts påverka koncernen hänvisas till årsredovisningen 2024. RISKER GÄLLANDE DEN NUVARANDE GEOPOLITISKA SITUATIONEN Synsam har ingen direkt eller indirekt exponering mot Ryssland och Ukraina. Utöver hur denna konflikt påverkar omvärldssituationen i stort har den inte haft någon väsentlig finansiell påverkan på Synsam. Synsam bevakar den geopolitiska och säkerhetspolitiska situationen. Synsam påverkas inte väsentligt av ökade tullar vid handel med USA. INFLATION Inflationen som ökat i omvärlden påverkar Synsam i form av högre kostnader. Synsam fortsätter agera för att säkra lönsamheten. Moderbolaget Synsam AB (publ) med organisationsnummer 556946-3358 är moderbolag i koncernen. Moderbolagets verksamhet består i att äga och förvalta aktier i dotterföretag samt bedriva viss verksamhet inom management. Moderbolagets intäkter uppgick under det tredje kvartalet till 4 MSEK (3). Resultat efter finansnetto uppgick till -43 MSEK (-35) i kvartalet. Finansnettot har under det tredje kvartalet påverkats av positiva valutakurseffekter om 8 MSEK (14). Övriga & Centrala funktioner Den externa nettoomsättningen för Övriga & Centrala funktioner utgörs i huvudsak av försäljning i Ai Eyewear webshop, Synsam Hörselbutiker, centrallagrets försäljning av varor till Synsams franchisebutiker samt en central komponent av omsättningen för Synsam Lifestyle. För det tredje kvartalet var den externa nettoomsättningen för Övriga & Centrala funktioner 51 MSEK (58). För Övriga & Centrala funktioner uppgick EBITDA för kvartalet till 1 MSEK (11). Internvinst i lager för centrallagret och produktionsenheten redovisas inom Övriga & Centrala funktioner och har påverkat EBITDA i kvartalet med 4 MSEK (0). Synsam Groups produktions- och innovationscenter i Östersund har haft en positiv effekt på EBITDA för kvartalet uppgående till 3 MSEK (0). ===== SIDA 18 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 18 (40) Finansiella mål • Tillväxt – Synsam Groups mål är att ha en årlig organisk tillväxt på 8–12% på medellång sikt, beroende på etableringstakt av nya butiker • Lönsamhet – Synsam Groups mål är att ha en årlig EBIT-marginal på mellan 12% och 15% på medellång sikt • Investeringar – Synsam Groups mål är att ha en årlig nivå på investeringar / nettoomsättning på 3% på medellång sikt, exklusive förvärv • Kapitalstruktur – Synsam Groups mål är att nettoskuld / justerad EBITDA skall vara 2.5x, exkluderat tillfälliga avvikelser • Utdelningspolicy – Synsam Groups mål är att betala en utdelning på 40%-60% av årets nettovinst Medarbetare Medelantalet heltidsanställda under kvartalet var 4 317, varav 3 533 kvinnor (3 819, varav 3 125 kvinnor). För helåret 2024 uppgick motsvarande till 3 739, varav 3 059 kvinnor. Händelser efter periodens utgång • Glasögonvarumärket Isa Nord™ lanseras i Synsam Groups Made in Sweden-portfölj. Isa Nord™ är en kollektion stilrena, feminina bågar med klassiska färger och former, inspirerade av den jämtländska naturen runt fabriken på Frösön. Kollektionen består av sex bågar i två modeller och fem olika färger. Isa Nord™ säljs i alla Synsams cirka 600 butiker i Norden. • Styrelsen för Synsam AB (publ) har, med stöd av det bemyndigande som lämnades av årsstämman den 23 april 2025, beslutat om förvärv av egna aktier i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Förvärv av egna aktier har skett från och med den 25 augusti 2025 och kan göras fram till 27 februari 2026 till ett maximalt belopp om 160 MSEK. I det tredje kvartalet 2025 har 539 796 aktier om 32 MSEK återköpts. Efter periodens utgång har ytterligare 625 306 aktier, till ett belopp om 37 MSEK, förvärvats i ovanstående program. • Synsam Group utvecklar sin hörselaffär och kan nu erbjuda kunderna Nuance™, glasögon med inbyggd hörselförstärkning. Med Nuance™ får personer med mild till måttlig hörselnedsättning möjlighet att höra bättre genom sina glasögon med hjälp av avancerad hörselteknik integrerad i skalmarna. • För fjärde året i rad har Synsam vunnit guldmedaljen i kategorin "Optiker och Accessoarer" vid den prestigefyllda Market Awards, som arrangeras av Tidningen Market i samarbete med Center for Retailing vid Handelshögskolan i Stockholm. Stockholm den 18 november 2025 Synsam AB (publ) 556946-3358 Håkan Lundstedt Vd och koncernchef ===== SIDA 19 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 19 (40) Till styrelsen i Synsam AB (publ) Org. Nr 556946–3358 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapport för Synsam AB (publ) för perioden 1 januari – 30 september 2025. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa mig oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 18 november 2025 Deloitte AB Johan Telander Auktoriserad revisor ===== SIDA 20 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 20 (40) Finansiella rapporter Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat i sammandrag jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 1 731 1 559 5 281 4 804 6 435 Övriga rörelseintäkter 22 24 85 59 87 Summa intäkter 1 753 1 583 5 366 4 863 6 522 Handelsvaror -465 -407 -1 402 -1 220 -1 591 Övriga externa kostnader -188 -174 -584 -525 -711 Personalkostnader -682 -621 -2 117 -1 909 -2 624 EBITDA 418 381 1 263 1 208 1 595 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -179 -161 -518 -470 -639 EBITA 239 220 745 738 957 Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -32 -33 -97 -105 -138 Rörelseresultat (EBIT) 207 187 648 633 819 Finansiella intäkter 77 77 248 240 326 Finansiella kostnader -119 -172 -469 -492 -652 Resultat före skatt 165 91 427 381 493 Skatt -35 -26 -96 -91 -127 PERIODENS RESULTAT 130 66 331 290 366 Övrigt totalresultat: Poster som omförts eller kan komma att omföras till periodens resultat: - Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -20 -39 -38 -8 17 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 111 26 294 282 383 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 130 66 331 290 366 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 111 26 294 282 383 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK¹ 0,90 0,44 2,29 1,96 2,48 Q3 jan-sep ¹För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se avsnitt "Övrig finansiell information" på sidan 28. ===== SIDA 21 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 21 (40) Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag 31 dec MSEK 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 4 351 4 482 4 498 Materiella anläggningstillgångar 792 743 787 Nyttjanderättstillgångar 792 797 818 Finansiella anläggningstillgångar 33 36 37 Uppskjuten skattefordran 77 73 71 Summa anläggningstillgångar 6 046 6 131 6 211 Varulager 871 768 832 Kundfordringar 212 495 607 Kortfristiga fordringar 193 182 175 Likvida medel 562 567 420 Summa omsättningstillgångar 1 838 2 012 2 033 SUMMA TILLGÅNGAR 7 883 8 143 8 244 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital¹ 2 465 2 507 2 555 Långfristiga skulder till kreditinstitut 2 737 2 046 2 608 Långfristiga leasingskulder 399 418 432 Övriga långfristiga skulder, räntebärande 33 45 46 Uppskjuten skatteskuld 493 499 516 Långfristiga skulder, icke räntebärande 14 10 8 Summa långfristiga skulder 3 677 3 018 3 610 Kortfristiga skulder till kreditinstitut - 468 - Kortfristiga leasingskulder 380 360 374 Övriga kortfristiga skulder, räntebärande 1 0 0 Leverantörsskulder 515 960 812 Övriga kortfristiga skulder, icke räntebärande 846 830 893 Summa kortfristiga skulder 1 742 2 619 2 079 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 883 8 143 8 244 30 sep 31 dec MSEK 2025 2024 2024 Eget kapital vid årets ingång 2 555 2 516 2 516 Utdelning -260 -266 -266 Aktiesparprogram 10 10 7 Återköp av egna aktier -134 -36 -85 Periodens totalresultat 294 282 383 EGET KAPITAL VID PERIODENS UTGÅNG¹ 2 465 2 507 2 555 ¹Vid rapportperiodens utgång per den 30 september 2025 uppgår aktiekapitalet till 1 MSEK (1), övrigt tillskjutet kapital till 4 306 MSEK (4 306), omräkningsreserv till 75 MSEK (88) samt balanserade förluster inklusive periodens resultat till -1 917 MSEK (-1 887). Eget kapital är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. 30 sep ===== SIDA 22 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 22 (40) Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 165 91 427 381 493 Just. för övriga poster som inte ingår i kassaflödet -20 30 88 52 58 Avskrivningar 212 194 615 576 777 Betald skatt -28 -17 -158 -90 -107 Kassaflöde från den löpande verksam- heten före förändring i rörelsekapital 329 298 971 918 1 220 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital: Förändring av varulager 0 10 -82 -60 -118 Förändring av rörelsefordringar 35 35 369 -32 -132 Förändring av rörelseskulder -128 -106 -301 64 -38 Ökad (-) / Minskad (+) bindning i rörelsekapital -93 -61 -13 -28 -288 Kassaflöde från den löpande verksamheten 235 238 958 890 933 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -11 -5 -31 -32 -42 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -49 -87 -212 -235 -335 Övrig investeringsverksamhet 1 -3 -1 -14 -21 Kassaflöde från investeringsverksamheten -58 -95 -244 -282 -398 Återköp av egna aktier -32 - -134 -36 -85 Amortering av skulder till kreditinstitut¹ -50 - -2 747 - -470 Amortering av leasingskulder -112 -95 -325 -300 -401 Upptagna lån¹ - - 2 890 - 550 Utdelning - - -260 -266 -266 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -194 -95 -576 -602 -672 PERIODENS KASSAFLÖDE -17 47 138 7 -137 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS BÖRJAN 575 543 420 582 582 Kursdifferens i likvida medel 4 -23 4 -22 -25 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 562 567 562 567 420 Q3 jan-sep ¹Refinansiering av Synsams lånefaciliteter har skett i slutet av andra kvartalet. Upptagna lån är reducerat för låneutgifter. I det tredje kvartalet har 50 MSEK återbetalats av utnyttjad revolverfacilitet. ===== SIDA 23 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 23 (40) Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets rapport över totalresultat Moderbolagets balansräkning i sammandrag jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Rörelsens intäkter 4 3 12 12 17 Rörelsens kostnader -8 -7 -20 -26 -38 Rörelseresultat (EBIT) -5 -4 -8 -14 -20 Finansiella poster -39 -31 -117 -146 -216 Resultat efter finansiella poster -43 -35 -124 -161 -236 Bokslutsdispositioner - - - - 131 Resultat före skatt -43 -35 -124 -161 -105 Skatt - - - - -12 PERIODENS RESULTAT -43 -35 -124 -161 -117 Q3 jan-sep jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Periodens resultat -43 -35 -124 -161 -117 PERIODENS TOTALRESULTAT -43 -35 -124 -161 -117 Q3 jan-sep 31 dec MSEK 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 6 927 6 927 6 927 Kortfristiga fordringar 21 17 163 Likvida medel 128 0 0 SUMMA TILLGÅNGAR 7 075 6 944 7 090 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 1 1 1 Fritt eget kapital 2 514 3 031 3 022 Summa eget kapital 2 515 3 032 3 023 Obeskattade reserver 28 9 28 Långfristiga skulder 3 160 2 456 3 025 Övriga kortfristiga skulder 1 364 1 436 1 000 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 9 11 14 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 075 6 944 7 090 30 sep ===== SIDA 24 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 24 (40) Noter Not 1 Redovisningsprinciper Synsam Group tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av den senaste årsredovisningen 2024 har tillämpats. Inga nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder med tillämpning från den 1 januari 2025 har bedömts ha någon väsentlig påverkan på koncernens resultat eller finansiella ställning. Denna delårsrapport består av sidorna 1–40 och ska läsas i sin helhet. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2 och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen. Moderbolaget tillämpar ej IFRS 16 Leasingavtal i enlighet med undantaget i RFR 2. ===== SIDA 25 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 25 (40) Not 2 Segmentsinformation KVARTALSDATA, SEGMENT SAMT ÖVRIGA & CENTRALA FUNKTIONER MSEK Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 NETTOOMSÄTTNING Synsam Sverige 829 915 818 3 091 806 715 820 750 2 835 739 676 751 670 Synsam Danmark 288 302 286 1 198 288 290 329 292 1 181 277 284 322 298 Synsam Norge 343 360 337 1 260 316 316 342 287 1 175 276 308 307 284 Synsam Finland 221 217 193 710 181 180 195 154 590 154 155 156 125 Övr. & Centrala funktioner 51 47 75 176 40 58 38 39 124 33 27 30 34 KONCERNEN 1 731 1 841 1 708 6 435 1 631 1 559 1 723 1 521 5 905 1 479 1 450 1 566 1 411 Varav nettoomsättning Synsam Lifestyle Synsam Sverige 477 536 488 1 798 484 395 468 452 1 586 435 370 403 378 Synsam Danmark 117 113 130 557 133 139 144 141 558 123 133 150 152 Synsam Norge 171 168 171 621 166 152 159 143 546 139 142 130 135 Synsam Finland 107 108 99 354 99 88 89 78 290 80 79 70 62 Övr. & Centrala funktioner 24 22 40 82 20 36 14 12 28 4 4 8 12 KONCERNEN 897 947 928 3 411 902 809 875 824 3 008 780 729 760 739 Varav nettoomsättning Kontant Synsam Sverige 352 379 330 1 293 323 320 352 298 1 250 304 306 348 292 Synsam Danmark 171 189 156 642 155 152 185 151 623 154 150 172 146 Synsam Norge 172 192 166 640 149 164 182 144 629 137 166 177 149 Synsam Finland 113 109 94 356 82 93 105 76 299 74 76 86 64 Övr. & Centrala funktioner 27 25 35 94 20 22 24 28 96 29 23 22 21 KONCERNEN 835 894 780 3 024 728 750 848 697 2 897 699 721 806 672 EBITDA Synsam Sverige 258 276 240 980 259 222 241 257 895 252 223 224 196 Synsam Danmark 72 63 52 294 61 74 89 70 281 51 69 81 79 Synsam Norge 51 102 62 242 49 53 92 47 236 48 61 83 45 Synsam Finland 36 33 26 76 14 20 29 13 75 14 25 22 13 Övr. & Centrala funktioner 1 -5 -4 3 3 11 18 -28 -46 -18 -5 -8 -15 Summa EBITDA 418 470 375 1 595 387 381 469 358 1 440 348 373 401 318 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -212 -202 -201 -777 -201 -194 -194 -188 -744 -187 -190 -183 -185 Rörelseresultat (EBIT) Synsam Sverige 182 203 168 711 189 155 175 191 644 190 159 162 133 Synsam Danmark 43 35 24 191 33 48 64 45 177 26 43 56 52 Synsam Norge 21 73 32 131 19 25 65 20 129 23 33 56 17 Synsam Finland 4 1 -6 -46 -18 -11 -2 -15 -24 -13 -1 -1 -9 Övr. & Centrala funktioner -44 -45 -45 -167 -38 -30 -28 -71 -231 -65 -52 -54 -60 Summa Rörelseresultat (EBIT) 207 267 174 819 186 187 275 171 696 161 184 218 133 Finansnetto -42 -120 -59 -326 -74 -96 -63 -93 -281 -69 -68 -55 -89 Resultat före skatt 165 147 115 493 112 91 212 77 415 92 115 164 45 2023 2024 2025 ===== SIDA 26 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 26 (40) FORTSÄTTNING KVA RTALSDATA, SEGMENT SAMT ÖVRIGA & CENTRALA FUNKTIONER MSEK Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 EBITDA-marginal, % Synsam Sverige 31,0 30,1 29,2 31,5 32,0 30,8 29,4 34,1 31,5 34,1 32,8 29,7 29,2 Synsam Danmark 25,1 21,0 18,2 24,6 21,3 25,5 27,1 23,9 23,7 18,3 24,5 25,1 26,5 Synsam Norge 14,8 28,3 18,3 19,2 15,6 16,6 27,1 16,5 20,1 17,4 19,6 26,9 15,7 Synsam Finland 16,4 15,0 13,3 10,7 7,9 11,3 14,7 8,3 12,6 9,2 16,4 14,0 10,4 KONCERNEN 23,9 25,0 21,6 24,5 23,3 24,1 26,9 23,3 24,1 23,2 25,2 25,3 22,3 EBIT-marginal, % Synsam Sverige 21,9 22,1 20,5 22,9 23,4 21,4 21,3 25,4 22,6 25,6 23,5 21,4 19,8 Synsam Danmark 14,8 11,6 8,3 15,9 11,5 16,6 19,5 15,5 15,0 9,3 15,3 17,2 17,6 Synsam Norge 6,3 20,2 9,6 10,3 6,2 8,0 19,1 7,1 11,0 8,1 10,8 18,3 6,0 Synsam Finland 1,9 0,6 -2,9 -6,5 -9,9 -6,3 -1,2 -9,7 -4,1 -8,4 -0,5 -0,8 -7,4 KONCERNEN 11,8 14,2 10,0 12,6 11,2 11,8 15,8 11,1 11,6 10,7 12,4 13,8 9,4 Antal butiker per kvartal, koncernen Egenägda butiker 576 573 562 560 547 538 526 517 511 504 504 Franchisebutiker 25 25 26 26 27 27 27 30 31 32 33 Summa 601 598 588 586 574 565 553 547 542 536 537 För ytterligare information om segmenten, se sidorna 12-16. 2025 2024 2023 ===== SIDA 27 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 202 5 27 (40) Not 3 Finansiella intäkter och kostnader Not 4 Finansiella instrument Upplysningar om finansiella instrument som värderats till verkligt värde. Synsamkoncernens finansiella instrument redovisas och värderas till upplupet anskaffningsvärde eller till verkligt värde via resultaträkningen. Värdering till verkligt värde görs genom att dela in värderingarna i tre nivåer. Synsam har inga finansiella instrument värderade till verkligt värde. De befintliga finansiella instrumenten är av samma typer och tillhör samma värderingskategorier som beskrivs i årsredovisningen 2024. Verkligt värde på finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt med redovisat värde då de antingen har korta löptider samt att de med längre löptider har en rörlig ränta eller villkor i övrigt som medför att återbetalning av skuld kan ske utan tillkommande avgifter. Ingen säkringsredovisning förekommer. Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde. Not 5 Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående under perioden är till karaktär och omfattning i linje med de transaktioner som beskrivs i årsredovisningen för 2024. Not 6 Händelser efter periodens utgång För information om händelser efter periodens utgång, se sidan 18. Not 7 Förvärv och etableringar För information om förvärv och etableringar under perioden, se sidan 10. Not 8 Reserv avseende skattetvist Ett av dotterföretagen inom koncernen har en pågående skattetvist med svenska Skatteverket gällande avdragsrätt för koncerninterna räntor för 2014 och 2015 års inkomstdeklarationer. Vid utgången av det tredje kvartalet 2025 fanns en reservering motsvarande omprövningsbeslut på totalt 52,8 MSEK med tillägg för dröjsmålsränta. Rättsprocessen pågår och Synsams bedömning är att tvisten är fullt ut reserverad och den kvarvarande risken avser ett eventuellt likvidflöde i det fall dotterföretaget förlorar skattetvisten. Koncernen är även föremål för en skattetvist i Finland avseende mervärdesskatt och dröjsmålsavgifter för beskattningsåren 2015 och 2016. Rättsprocessen pågår och eventuellt ogynnsamt lagakraftvunnet utfall bedöms enbart ha en mindre negativ påverkan på koncernen. jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Finansiella intäkter Valutakursvinster¹ 21 - - - - Ränteintäkter, Synsam Lifestyle Leasing 66 66 213 211 283 Ränteintäkter, övriga externa 11 10 35 29 43 Summa 98 77 248 240 326 Finansiella kostnader Valutakursförluster¹ - -25 -22 -29 -36 Räntekostnader, kreditinstitut -34 -42 -107 -127 -167 Kreditkostnader, Synsam Lifestyle Leasing -94 -92 -295 -296 -396 Räntekostnader, IFRS 16 Leasingavtal -10 -10 -30 -30 -40 Övriga finansiella kostnader² -2 -3 -15 -10 -13 Summa -140 -172 -469 -492 -652 Summa finansnetto -42 -96 -221 -252 -326 Q3 jan-sep ²Som en konsekvens av refinansieringen av koncernens banklån i det andra kvartalet har de återstående balansförda kostnaderna relaterade till tidigare finansiering om cirka 9 MSEK kostnadsförts i det andra kvartalet 2025. ¹Koncernens valutakursdifferenser avseende kundfordringar och leverantörsskulder redovisas i finansnettot. ===== SIDA 28 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 28 (40) Övrig finansiell information KVARTALSDATA N NYCKELT AL MSEK Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Totala intäkter 1 753 1 877 1 735 6 522 1 659 1 583 1 744 1 536 5 985 1 497 1 479 1 584 1 425 EBITDA 418 470 375 1 595 387 381 469 358 1 440 348 373 401 318 EBITA 239 299 206 957 219 220 312 205 850 200 222 257 171 Rörelseresultat, EBIT 207 267 174 819 186 187 275 171 696 161 184 218 133 Finansnetto -42 -120 -59 -326 -74 -96 -63 -93 -281 -69 -68 -55 -89 Resultat före skatt 165 147 115 493 112 91 212 77 415 92 115 164 45 Skatt -35 -33 -28 -127 -37 -26 -44 -21 -105 -30 -25 -24 -25 Periodens resultat 130 114 87 366 76 66 168 56 311 61 90 140 19 EBITDA-marginal, % 23,9 25,0 21,6 24,5 23,3 24,1 26,9 23,3 24,1 23,2 25,2 25,3 22,3 EBITA-marginal, % 13,6 15,9 11,9 14,7 13,2 13,9 17,9 13,4 14,2 13,3 15,0 16,2 12,0 EBIT-marginal, % 11,8 14,2 10,0 12,6 11,2 11,8 15,8 11,1 11,6 10,7 12,4 13,8 9,4 Investeringar, exklusive förvärv ¹ 61 95 94 385 113 94 106 73 259 76 49 54 79 Underhållsinvesteringar 38 54 67 198 55 52 54 37 166 48 24 45 50 Expansionsinvesteringar 18 36 21 163 53 40 38 31 75 25 20 6 24 Strategiska investeringar 5 6 5 24 5 1 13 4 18 4 5 3 5 Resultat per aktie, SEK ² 0,90 0,79 0,60 2,48 0,51 0,44 1,14 0,38 2,08 0,41 0,61 0,94 0,13 2025 2024 2023 ¹Investeringar i denna tabell inkluderar leasingavtal avseende materiella anläggningstillgångar, som till exempel bilar och optikerutrustning, dessa har dock inte inkluderats i koncernens kassaflöde som kassaflöde från investeringsverksamheten. ²För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se efterföljande tabell ”Nyckeltal”. jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Försäljningsmått Nettoomsättning 1 731 1 559 5 281 4 804 6 435 Tillväxt nettoomsättning, % 11,0 7,6 9,9 8,5 9,0 Organisk tillväxt, % 12,4 9,5 11,3 8,9 9,2 Resultatmått EBITDA 418 381 1 263 1 208 1 595 EBITA 239 220 745 738 957 Rörelseresultat, EBIT 207 187 648 633 819 Marginalmått Bruttomarginal, % 73,1 73,9 73,5 74,6 75,3 EBITDA-marginal, % 23,9 24,1 23,5 24,9 24,5 EBITA-marginal, % 13,6 13,9 13,9 15,2 14,7 EBIT-marginal, % 11,8 11,8 12,1 13,0 12,6 Kassaflödesmått Kassaflöde från den löpande verksamheten 235 238 958 890 933 Kassaflöde från den löpande verksamheten / EBITDA, % 56,3 62,4 75,9 73,7 58,5 Kapitalstruktur Nettoskuld 3 088 2 733 3 088 2 733 3 002 Nettoskuld / Justerad EBITDA ² n/a n/a 1,87 1,76 1,88 Soliditet, % 31,3 30,8 31,3 30,8 31,0 Avkastning Avkastning på eget kapital, %² n/a n/a 16,4 13,9 14,5 Aktien Antal utestående aktier vid periodens utgång ¹ 143 973 446 147 823 748 143 973 446 147 823 748 146 648 748 Genomsnittligt antal aktier under perioden ¹ 144 404 338 147 823 748 144 789 381 147 735 921 147 657 015 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK ¹ 0,90 0,44 2,29 1,96 2,48 Q3 jan-sep ²Nyckeltalen nettoskuld/Justerad EBITDA och avkastning på eget kapital % är beräknat på rullande 12 månader för perioden januari-september. Då inga jämförelsestörande poster finns 2025 eller föregående år är justerad EBITDA detsamma som EBITDA. ¹Totalt antal aktier vid periodens utgång uppgår till 147 864 494, varav 3 891 048 är återköpta aktier i eget förvar. Under det andra kvartalet 2025 har aktiekapitalet minskats med 14 910 kronor genom indragning av de 2 135 506 egna aktier som förvärvats i första kvartalet 2025 i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Totalt antal aktier uppgår därefter till 147 864 494. Samtidigt har en motsvarande ökning av aktiekapitalet skett genom fondemission. ===== SIDA 29 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 29 (40) ANTAL BUTIKER MEDELANTAL ANSTÄLLDA 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Egenägda 576 547 248 235 115 113 132 125 72 64 9 10 Franchise 25 27 21 23 2 2 2 2 - - - - Summa 601 574 269 258 117 115 134 127 72 64 9 10 Koncern 30 sep Finland Övriga & Centrala funktioner 30 sep 30 sep 30 sep 30 sep 30 sep Sverige Danmark Norge Förändring i antal butiker jul-sep 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Antal butiker vid periodens början 598 268 117 132 72 9 Nya butiker 3 1 - 2 - - Förvärv franchise - - - - - - Avslut franchise - - - - - - Stängda butiker/sammanslagningar¹ - - - - - - Summa, nettoförändring 3 1 - 2 - - Antal butiker vid periodens slut 601 269 117 134 72 9 ¹Sammanslagning till övertagande butik. Övriga & Centrala funktioner Förändring i antal butiker jan-sep 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Antal butiker vid årets början 586 262 115 131 67 11 Nya butiker 19 8 2 3 5 1 Förvärv Franchise 1 1 - - - - Avslut franchise -1 -1 - - - - Stängda butiker/sammanslagningar¹ -4 -1 - - - -3 Summa, nettoförändring 15 7 2 3 5 -2 Antal butiker vid periodens slut 601 269 117 134 72 9 ¹Sammanslagning till övertagande butik. Övriga & Centrala funktioner 2025 varav kvinnor 2024 varav kvinnor Synsam Sverige 2 090 1 759 1 848 1 570 Synsam Danmark 584 484 564 455 Synsam Norge 872 705 775 627 Synsam Finland 435 385 358 310 Övriga & Centrala funktioner 336 200 274 162 Summa 4 317 3 533 3 819 3 125 Genomsnittligt antal anställda under perioden, heltidsekvivalenter (FTE). Q3 Q3 ===== SIDA 30 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 30 (40) Brygga alternativa nyckeltal Synsam tillämpar riktlinjerna för alternativa nyckeltal utfärdade av ESMA. Ett alternativt nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. Organisk tillväxt, Like-for-like tillväxt, EBITDA, justerad EBITDA, EBITDA-marginal, justerad EBITDA-marginal, EBITA, justerad EBITA, EBITA-marginal, justerad EBITA-marginal, Bruttovinst, Bruttomarginal, Churn-Synsam Lifestyle, Nettoskuld samt Investeringar är så kallade alternativa nyckeltal för vilka detaljerade beräkningar återfinns nedan. De alternativa nyckeltalen används av ledningen för att följa upp verksamheten. Synsam anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till bolagets ledning, investerare och andra intressenter för att värdera företagets prestation. EBIT innehåller information om rörelsens operativa resultat. EBITDA och EBITA innehåller också information om rörelsens operativa resultat men före ej kassaflödespåverkande avskrivningar av materiella- och immateriella anläggningstillgångar avseende EBITDA och före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar avseende EBITA. Justerad EBITDA och justerad EBITA innehåller bättre information om koncernens kapacitet att generera vinst än EBITDA och EBITA, då de justerade måtten är rensade för jämförelsestörande poster. Bruttovinst är ett resultatmått som visar vinsten i form av totala intäkter minskat med kostnader för handelsvaror. Organisk tillväxt ger information om koncernens förmåga att skapa tillväxt i sina koncept, rensat för förvärv, valutaeffekter och franchiseomsättning, men där öppning av nya butiker ingår. Like-for-like tillväxt ger information om koncernens förmåga att skapa tillväxt i jämförbara butiker. Churn - Synsam Lifestyle är ett viktigt mått för att mäta kundlojaliteten i abonnemangsaffären. Nettoskulden ger den mest relevanta informationen om koncernens finansiella position samt ingår även som en komponent i koncernens finansiella mål. Investeringar ger information om vilken typ av investeringar koncernen gör samt en avstämning mot kassaflödet och ingår även som en komponent i koncernens finansiella mål. För avstämning av alternativa nyckeltal för helåret 2024, se fullständiga avstämningar och detaljerade beräkningar i Synsams bokslutskommuniké för 2024 (sid. 30-35) på vår webbsida https://www.synsamgroup.com/sv/investerare/rapp orter-och-presentationer/ Organisk tillväxt, % jul-sep 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 11,0 16,0 -0,7 8,3 22,4 Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,4 -0,8 - - - Valuta 1,7 - 3,0 3,6 3,7 Franchisebutiker 0,0 0,0 0,0 0,4 - Organisk tillväxt 12,4 15,1 2,3 12,3 26,1 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Organisk tillväxt, % jul-sep 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 7,6 5,8 2,2 2,7 16,4 Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,4 -1,0 - - - Valuta 2,3 - 3,4 6,2 3,2 Franchisebutiker 0,1 0,2 0,0 -0,1 - Organisk tillväxt 9,5 5,0 5,6 8,8 19,6 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. ===== SIDA 31 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 31 (40) Organisk tillväxt, % jan-sep 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 9,9 12,2 -3,9 10,1 19,3 Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,7 - - - Valuta 1,7 - 2,7 4,3 3,3 Franchisebutiker 0,0 0,0 0,0 0,3 0,0 Organisk tillväxt 11,3 11,5 -1,2 14,6 22,6 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Organisk tillväxt, % jan-sep 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 8,5 8,9 0,8 5,1 21,3 Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,5 -1,0 - - - Valuta 0,8 - 0,7 2,9 0,7 Franchisebutiker 0,1 0,2 0,0 0,0 - Organisk tillväxt 8,9 8,1 1,5 8,0 21,9 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Like-for-like tillväxt, % jul-sep 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 11,0 16,0 -0,7 8,3 22,4 Franchisebutiker 0,0 0,0 0,0 0,4 - Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,4 -0,8 - - - Justering för butiker ej öppet 12 månader -3,3 -2,4 -2,1 -3,9 -8,9 Valuta 1,7 - 3,0 3,6 3,7 Like-for-like tillväxt 9,1 12,8 0,2 8,4 17,1 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Like-for-like tillväxt, % jul-sep 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 7,6 5,8 2,2 2,7 16,4 Franchisebutiker 0,1 0,2 0,0 -0,1 - Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,4 -1,0 - - - Justering för butiker ej öppet 12 månader -3,2 -2,7 -0,5 -2,5 -11,2 Valuta 2,3 - 3,4 6,2 3,2 Like-for-like tillväxt 6,3 2,3 5,1 6,3 8,4 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Like-for-like tillväxt, % jan-sep 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 9,9 12,2 -3,9 10,1 19,3 Franchisebutiker 0,0 0,0 0,0 0,3 - Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,7 - - - Justering för butiker ej öppet 12 månader -3,6 -2,4 -2,3 -4,7 -8,9 Valuta 1,7 - 2,7 4,3 3,3 Like-for-like tillväxt 7,8 9,0 -3,4 9,9 13,7 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Like-for-like tillväxt, % jan-sep 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 8,5 8,9 0,8 5,1 21,3 Franchisebutiker 0,1 0,2 0,0 0,0 - Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,5 -1,0 - - - Justering för butiker ej öppet 12 månader -2,9 -2,2 -0,2 -2,1 -12,7 Valuta 0,8 - 0,7 2,9 0,7 Like-for-like tillväxt 6,1 5,8 1,3 5,9 9,3 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. ===== SIDA 32 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 32 (40) EBITDA jul-sep 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 207 182 43 21 4 -44 Avskrivning av immateriella tillgångar -32 -1 0 0 0 -31 Avskrivning av materiella tillgångar -179 -75 -30 -29 -32 -14 EBITDA 418 258 72 51 36 1 Övriga & Centrala funktioner EBITDA-marginal jul-sep 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 11,8 21,9 14,8 6,3 1,9 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,8 -0,1 0,0 0,0 0,0 Avskrivning av materiella tillgångar -10,2 -9,0 -10,3 -8,5 -14,5 EBITDA-marginal 23,9 31,0 25,1 14,8 16,4 EBITDA jul-sep 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 187 155 48 25 -11 -30 Avskrivning av immateriella tillgångar -33 -1 0 0 0 -32 Avskrivning av materiella tillgångar -161 -67 -26 -27 -32 -9 EBITDA 381 222 74 53 20 11 Övriga & Centrala funktioner EBITDA-marginal jul-sep 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 11,8 21,4 16,6 8,0 -6,3 Avskrivning av immateriella tillgångar -2,1 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Avskrivning av materiella tillgångar -10,1 -9,3 -8,8 -8,6 -17,4 EBITDA-marginal 24,1 30,8 25,5 16,6 11,3 EBITDA jan-sep 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 648 554 101 127 0 -134 Avskrivning av immateriella tillgångar -97 -3 0 0 0 -93 Avskrivning av materiella tillgångar -518 -217 -86 -87 -94 -33 EBITDA 1 263 774 188 215 95 -8 Övriga & Centrala funktioner EBITDA-marginal jan-sep 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 12,1 21,5 11,6 12,2 0,0 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,8 -0,1 0,0 0,0 0,0 Avskrivning av materiella tillgångar -9,7 -8,5 -9,8 -8,4 -15,0 EBITDA-marginal 23,5 30,1 21,4 20,6 15,0 EBITDA jan-sep 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 633 521 158 111 -28 -129 Avskrivning av immateriella tillgångar -105 -3 0 0 0 -101 Avskrivning av materiella tillgångar -470 -196 -75 -81 -90 -28 EBITDA 1 208 720 233 193 62 0 Övriga & Centrala funktioner EBITDA-marginal jan-sep 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 13,0 22,7 17,3 11,7 -5,4 Avskrivning av immateriella tillgångar -2,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 Avskrivning av materiella tillgångar -9,7 -8,6 -8,2 -8,6 -17,0 EBITDA-marginal 24,9 31,4 25,6 20,4 11,7 ===== SIDA 33 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 33 (40) EBITA jul-sep 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 207 182 43 21 4 -44 Avskrivning av immateriella tillgångar -32 -1 0 0 0 -31 EBITA 239 183 43 22 4 -13 Övriga & Centrala funktioner EBITA-marginal jul-sep 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 11,8 21,9 14,8 6,3 1,9 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,8 -0,1 0,0 0,0 0,0 EBITA-marginal 13,6 22,0 14,9 6,3 1,9 EBITA jul-sep 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 187 155 48 25 -11 -30 Avskrivning av immateriella tillgångar -33 -1 0 0 0 -32 EBITA 220 156 48 26 -11 2 Övriga & Centrala funktioner EBITA-marginal jul-sep 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 11,8 21,4 16,6 8,0 -6,3 Avskrivning av immateriella tillgångar -2,1 -0,1 0,0 0,0 -0,1 EBITA-marginal 13,9 21,5 16,7 8,0 -6,2 EBITA jan-sep 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 648 554 101 127 0 -134 Avskrivning av immateriella tillgångar -97 -3 0 0 0 -93 EBITA 745 556 102 127 0 -41 Övriga & Centrala funktioner EBITA-marginal jan-sep 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 12,1 21,5 11,6 12,2 0,0 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,8 -0,1 0,0 0,0 0,0 EBITA-marginal 13,9 21,6 11,6 12,2 0,0 EBITA jan-sep 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 633 521 158 111 -28 -129 Avskrivning av immateriella tillgångar -105 -3 0 0 0 -101 EBITA 738 524 158 112 -28 -28 Övriga & Centrala funktioner EBITA-marginal jan-sep 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 13,0 22,7 17,3 11,7 -5,4 Avskrivning av immateriella tillgångar -2,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 EBITA-marginal 15,2 22,8 17,4 11,8 -5,3 Bruttovinst jul-sep 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning 1 731 829 288 343 221 51 Övriga rörelseintäkter 22 3 0 1 0 18 Totala intäkter 1 753 832 288 343 221 69 Handelsvaror -465 -210 -75 -106 -70 -5 Bruttovinst 1 289 622 213 237 152 64 Övriga & Centrala funktioner ===== SIDA 34 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 34 (40) Bruttomarginal jul-sep 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning, MSEK 1 731 829 288 343 221 51 Handelsvaror, MSEK -465 -210 -75 -106 -70 -5 Summa, MSEK 1 266 619 213 237 151 46 Bruttomarginal 73,1 74,7 73,9 69,1 68,5 91,0 Övriga & Centrala funktioner Bruttovinst jul-sep 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning 1 559 715 290 316 180 58 Övriga rörelseintäkter 24 8 0 2 1 13 Totala intäkter 1 583 722 290 318 182 71 Handelsvaror -407 -179 -71 -89 -62 -6 Bruttovinst 1 176 543 219 229 120 65 Övriga & Centrala funktioner Bruttomarginal jul-sep 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning, MSEK 1 559 715 290 316 180 58 Handelsvaror, MSEK -407 -179 -71 -89 -62 -6 Summa, MSEK 1 152 536 219 227 118 52 Bruttomarginal 73,9 75,0 75,5 71,9 65,6 89,1 Övriga & Centrala funktioner Bruttovinst jan-sep 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning 5 281 2 562 875 1 039 631 172 Övriga rörelseintäkter 85 9 0 2 1 73 Totala intäkter 5 366 2 572 875 1 041 632 246 Handelsvaror -1 402 -648 -219 -313 -188 -34 Bruttovinst 3 964 1 923 656 728 444 212 Övriga & Centrala funktioner Bruttomarginal jan-sep 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning, MSEK 5 281 2 562 875 1 039 631 172 Handelsvaror, MSEK -1 402 -648 -219 -313 -188 -34 Summa, MSEK 3 879 1 914 656 726 443 139 Bruttomarginal 73,5 74,7 75,0 69,9 70,3 80,5 Övriga & Centrala funktioner Bruttovinst jan-sep 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning 4 804 2 284 911 944 529 136 Övriga rörelseintäkter 59 12 1 2 1 43 Totala intäkter 4 863 2 296 912 946 530 178 Handelsvaror -1 220 -561 -224 -269 -172 6 Bruttovinst 3 643 1 735 688 677 358 184 Övriga & Centrala funktioner Bruttomarginal jan-sep 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning, MSEK 4 804 2 284 911 944 529 136 Handelsvaror, MSEK -1 220 -561 -224 -269 -172 6 Summa, MSEK 3 584 1 723 687 675 357 142 Bruttomarginal 74,6 75,4 75,4 71,5 67,5 104,4 Övriga & Centrala funktioner ===== SIDA 35 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 35 (40) Churn jan-dec Procent 2025 2024 2024 Aktiv kundbas, vid ingången av perioden, tusental 730 667 620 Kunder som lämnat, tusental 21 17 66 Churn, procent 2,88 2,60 10,70 Q3 Nettoskuld 31 dec MSEK 2025 2024 2024 Skulder till kreditinstitut 2 737 2 513 2 608 + Leasingskulder 780 778 806 + Bankgarantier 5 9 8 - Likvida medel -562 -567 -420 + Pantsatta likvida medel¹ 128 - 0 Nettoskuld 3 088 2 733 3 002 ¹Likvida medel kopplat till depåkonto hos kreditinstitut för återköp av aktier som säkerhet för pågående återköpsprogram är per balansdagen pantsatt och återläggs därför i beräkningen av nettoskulden. Q3 Investeringar jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 2024 Underhållsinvesteringar 38 52 159 143 198 Expansionsinvesteringar 18 40 75 110 163 Strategiska investeringar 5 1 16 19 24 Summa investeringar, exklusive förvärv 61 94 250 272 385 Leasing av materiella anläggningstillgångar, ej kassaflödespåverkande -1 -2 -7 -5 -8 Summa investeringar, immateriella och materiella anläggningstillgångar 60 92 243 267 377 Övrig investeringsverksamhet, finansiella anläggningstillgångar inklusive förvärv -1 3 1 14 21 Summa totala investeringar, kassaflödespåverkande 58 95 244 282 398 Q3 jan-sep ===== SIDA 36 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 36 (40) Definitioner Finansiella definitioner Avkastning på eget kapital1 Bruttomarginal1 Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget kapital beräknas som summan av eget kapital för de fem senaste kvartalen dividerat med fem. Nettoomsättning minus kostnaden för handelsvaror i procent av nettoomsättningen. Bruttovinst1 Intäkter minus kostnaden för handelsvaror. EBIT-marginal1 Rörelseresultat (EBIT) i procent av rörelsens intäkter. EBITA1 Rörelseresultat efter avskrivningar av materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar, men före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. Justerad EBITA1 EBITA justerat för jämförelsestörande poster. EBITA-marginal1 EBITA i procent av rörelsens intäkter. EBITDA1 Rörelseresultat före avskrivningar av materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar, och immateriella anläggningstillgångar. Justerad EBITDA1 EBITDA justerat för jämförelsestörande poster. EBITDA-marginal1 EBITDA i procent av rörelsens intäkter. Eget kapital per aktie1 Eget kapital i relation till antal aktier i slutet av perioden. Nettoskuld1 Skulder till kreditinstitut plus leasingskulder plus bankgarantier minus aktiverade lånekostnader minus likvida medel plus eventuella pantsatta likvida medel. Jämförelsestörande poster1 I syfte att förbättra jämförbarheten och tydliggöra utvecklingen i den underliggande verksamheten mellan åren presenteras olika resultatmått exklusive jämförelsestörande poster. Med jämförelsestörande poster avses större poster som stör jämförelsen såtillvida att de inte återkommer med samma regelbundenhet som andra poster. I dessa större poster ingår exempelvis omstruktureringskostnader på grund av större omställning av verksamheten, transaktions- och tillhörande kostnader i samband med förvärv, avyttring eller ägarförändring samt nedskrivningar av anläggningstillgångar. Därutöver har ägarrelaterade kostnader vilka ej skulle finnas i en ny ägarstruktur redovisats som jämförelsestörande sedan 2014. Kostnader för omstrukturering eller omställning av verksamheten kan omfatta en period över flera år förutsatt att dessa ingår i ett väl definierat projekt med start och slutdatum. Like-for-like tillväxt1 Tillväxt i nettoomsättning justerat för, i koncernen, nystartade butikers omsättning innevarande år för de månader som dessa inte haft öppet föregående år, valuta, franchisebutiker och förvärv. Likvida medel Likvida medel omfattar kassa och banktillgodohavanden. Organisk tillväxt1 Organisk tillväxt i egna butiker: Tillväxt i nettoomsättning justerat för nettoeffekt av förvärv, valuta, franchisebutiker och jämförelsestörande poster som påverkat nettoomsättningen. Resultat per aktie Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier. Genomsnittligt antal aktier beräknas som antalet aktier vid periodens slut multiplicerat med de antal dagar detta antal funnits under perioden och adderat med eventuellt annat antal aktier under perioden multiplicerat med de antal dagar detta eller dessa antal funnits under perioden, summan divideras med antal dagar under perioden. ===== SIDA 37 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 37 (40) Soliditet1 Eget kapital i procent av balansomslutningen. 1 Alternativa nyckeltal. Företagsspecifik ordlista och definitioner Ackumulerat antal beställda Lifestyle abonnemang Ackumulerat antal beställda Lifestyleabonnemang sedan Lifestyleerbjudandet startade. Detta mått är ett bruttomått och inkluderar ej effekt av uppsagda abonne- mang, dock avses unika kunder det vill säga personer som avslutat och sedan beställt igen dubbelräknas ej. Ai Ai kompletterar Synsams nuvarande kunderbjudande genom att tydligt rikta sig mot en yngre målgrupp med höga krav på flexibilitet, tillgänglighet och valmöjlighet. Aktiv kundbas Antalet Lifestyle abonnemangskunder inklusive Lifestyle abonnemangskunder i franchisebutiker, rensat från borttagna ordrar och för kunder som avslutat inom 30 respektive 40 dagar i Sverige (ångerrätt). Bågar Synsam EyeView Glasögonbågar till glasögon och solglasögon. Mjuk- och hårdvara, kombinerat med förändrade processer och arbetssätt, för genomförandet av synundersökningar, vilket ökar optikerkapaciteten och förbättrar kundtillgängligheten. Facing fee Facing fee är en ersättning från vissa varuleverantörer för de produkter som ingår i Synsam Groups centrala sortiment och som därmed har en plats i butikernas hylla. Flagship Stores Flagship Stores är Synsams största butiker. De ligger centralt och attraktivt placerade i så kallade AAA-lägen i en storstad. De har butiksyta på minst 400 kvadratmeter, erbjuder cirka 3 000–5 000 olika produkter och är modernt utrustade ögonhälsocenter. I Flagship Stores finns utbud av mer exklusiva produkter som inte går att finna i andra Synsambutiker. Här finner kunden ett komplett utbud för såväl optik som ögonhälsa. Franchisebutiker Butiker som inte är egenägda, men bedriver verksamhet under koncernens varu- märken/butikskoncept. Glas Glaset till glasögon eller solglasögon, med eller utan slipning. House Brands Egendesignade varumärken. Investeringar1 Investeringar, exklusive förvärv, delas upp i Underhållsinvesteringar, Strategiska investeringar och Expansionsinvesteringar där Underhållsinvesteringar avser investeringar relaterade till underhåll av den löpande verksamheten och inkluderar även investeringar relaterade till flytt av butiker. Med strategiska investeringar avses investeringar relaterade till strategiska initiativ inklusive men inte begränsat till ombyggnation av majoriteten av butikerna till nytt koncept, investeringar i nya IT System för att stödja den strategiska planen. Expansionsinvesteringar avser investeringar relaterade till etablering av nya butiker, så kallade greenfields. Lifestyle Cash Synsam Lifestyle abonnemang i Danmark som säljs utan avbetalning. Intäkter från Lifestyle Cash intäktsförs som en normal varuförsäljning. Linsabonnemang Linsabonnemang är ett avtal med återkommande köp med uppsägningsrätt senast 1 vecka innan nästkommande leverans. Linser LTIP Kontaktlinser som fästs direkt på ögat. Långsiktigt incitamentsprogram som ger möjlighet för medlemmar i bolagets koncernledning och andra utvalda nyckelpersoner att bygga upp ett aktieägande i Synsam. Marknadsandelar Andelar av marknaden för optical retail, avseende Sverige baserat på extern mark- nadsinformation och för övriga länder baserat på ledningens bedömning. ===== SIDA 38 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 38 (40) Nettoomsättning, Kontant Kontant innefattar nettoomsättning från försäljningskategorierna kassaförsäljning, linsabonnemang och online, det vill säga all nettoomsättning förutom Synsam Lifestyle glasögonabonnemang. Onlineförsäljning Försäljning till slutkund som genomförs helt och hållet online där leverans sker direkt till slutkund. Försäljning online av linsabonnemang kategoriseras dock som linsabonnemang, det vill säga ej som onlineförsäljning. Synsam Lifestyle kvartalsvis churn1 Antal Avslutade Lifestyle abonnemangskunder i Synsam Group under kvartalet dividerat med Aktiv kundbas i Synsam Group vid ingången av kvartalet. Synsam Lifestyle årsvis churn1 Synsam Hörsel Antal Avslutade Lifestyle abonnemangskunder i Synsam Group under året dividerat med Aktiv kundbas i Synsam Group vid ingången av året. Synsam Hörsel omfattar hörseltest och utprovning av hörapparater i utvalda butiker. Synsam Lifestyle Glasögonabonnemang med kringtjänster, inkluderar såväl Synsam Lifestyle som Profil Optik Lifestyle. Synsam Megastores Synsam Megastore är till storleken ett steg mindre än en Flagship Store men större än en ordinarie butik. En Megastore ligger i ett mycket attraktivt läge, ett så kallat AA-läge, för en optikbutik i den lokala marknaden. En Megastore har ett bredare sortiment, cirka 2 700 olika produkter, jämfört med ordinarie butiker som har cirka 1 000 olika produkter, samt har ytterligare rum för synundersökningar. Synsam Outlet Synsam Outlet är ett mindre och enklare affärskoncept. Butikerna utgör en del av Synsams hållbarhetssträvanden och erbjuder främst begagnade och återvunna glasögon hämtade från Synsams Lifestyleabonnemang och återvinningslådor. Synundersökningar Undersökningar av kunders syn för att upptäcka eventuella synfel, ändringar av synfel eller ögonsjukdomar. Totalt antal synundersökningar Totalt antal synundersökningar som kan genomföras av optiker. 1 Alternativa nyckeltal. ===== SIDA 39 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 39 (40) Synsam Groups House Brands ===== SIDA 40 ===== DELÅRSRAPPORT Q 3 2025 40 (40) WEBBSÄNDNING Synsam presenterar kvartalsrapporten i en webbsändning som publiceras den 18 november, klockan 07:30 (CET) på www.synsamgroup.com. KONTAKT För ytterligare information, vänligen kontakta: Håkan Lundstedt, Vd och koncernchef Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60 Per Hedblom, CFO Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60 Frida Leim, Head of Investor Relations Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60 FINANSIELL KALENDER Information Period Datum Bokslutskommuniké januari - december 2025 2026-02-20 Delårsrapport januari - mars 2026 2026-05-08 Delårsrapport januari - juni 2026 2026-08-21 Delårsrapport januari - september 2026 2026-11-12 Bokslutskommuniké januari - december 2026 2027-02-18 ÅRSSTÄMMA Årsstämman för 2025 kommer hållas den 22 april 2026 i Stockholm. Kallelse kommer att publiceras i god tid för årsstämman. Årsredovisningen för verksamhetsåret 2025 kommer finnas tillgänglig genom publicering på Synsam Groups hemsida senast den 27 mars 2026. VALBEREDNING I enlighet med de riktlinjer som fastställdes på årsstämman den 23 april 2025 har Synsam etablerat en valberedning. Valberedningen skall bereda och till årsstämman 2026 lämna förslag till val av ordförande vid årsstämman, val av styrelseordförande och övriga ledamöter till bolagets styrelse, styrelsearvode samt ersättning för utskottsarbete, val av och arvodering till revisor, samt instruktion för valberedning. Valberedningen har nu etablerats inför årsstämman 2026 och utgörs av Isak Lenholm, ordförande i valberedningen och utsedd av Carnegie Fonder, Karin Eliasson, utsedd av Handelsbanken Fonder, Stefan Björkman, utsedd av Cor Group Oy, Lovisa Runge, utsedd av Fjärde AP-fonden, samt Peter Törnquist, styrelsens ordförande. SYNSAM GROUP I KORTHET Synsam är ett ledande och lönsamt livsstilsföretag inom optik och ögonhälsa i Norden, sett till justerad EBITDA-marginal. Koncernen bedriver verksamhet i lokala butiker i Sverige, Danmark, Norge, Finland samt e-handel /omnichannel i respektive land. Butiker drivs både i egen regi och av franchisetagare, vilka även förekommer på Island samt Färöarna. Butikerna i Sverige, Norge och Finland drivs under varumärket Synsam och i Danmark och Island under varumärket Profil Optik, förutom Synsam Outlet som alltid bedrivs under varumärket Synsam. Synsam har ett unikt erbjudande av synundersökningar, glasögon, solglasögon, sportglasögon, linser och tillbehör inom optik samt glasögonabonnemang med kringtjänster under namnet Synsam Lifestyle. Synsam erbjuder en mix av välkända externa varumärken samt House Brands. VISION Vi är det ledande och mest hållbara livsstilsföretaget inom optik och ögonhälsa. AFFÄRSIDÉ Vi är ett kunddrivet och hållbart livsstilsföretag som erbjuder prisvärda lösningar för syn, utseende och ögonhälsa för hela familjen genom unika och innovativa koncept för varje tillfälle i livet. Synsam AB (publ) Postadress: Box 30153 SE-104 25 Stockholm Besöksadress: S:t Eriksgatan 60, Stockholm Tel: +46 (0) 8 619 28 60 E-post: info@synsam.com www.synsamgroup.com Denna information är sådan information som Synsam AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 november 2025 klockan 07.30. Delårsrapporten publiceras på svenska och engelska. Den svenska versionen utgör originalversion och har översatts till engelska.