===== SIDA 1 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 Q4 2025 Ett starkt fjärde kvartal och ett rekordresultat för 2025 1 OKTOBER –31 DECEMBER 2025 • Nettoomsättningen ökade till 1 784 MSEK (1 631), en ökning med 9,4 procent. Organisk tillväxt ökade till 11,4 procent (10,1) • Nettoomsättning från glasögonabonnemang ökade med 10,4 procent (15,6) • Bruttomarginalen uppgick till 76,5 procent (77,2) • EBITDA ökade till 426 MSEK (387) och EBITDA- marginalen uppgick till 23,2 procent (23,3) • EBITA ökade till 246 MSEK (219) och EBITA- marginalen ökade till 13,4 procent (13,2) • EBIT1 ökade till 215 MSEK (186) och EBIT- marginalen ökade till 11,7 procent (11,2) • Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 308 MSEK (42) • Nettoskulden uppgick till 2 975 MSEK vid periodens utgång, jämfört med 3 002 MSEK vid årsskiftet 2024. Synsams återköpsprogram har påverkat nettoskulden negativt med 262 MSEK under 2025 • Resultat efter skatt ökade till 123 MSEK (76) • Resultat per aktie, före och efter utspädning, ökade till 0,85 SEK (0,51) 1 JANUARI –31 DECEMBER 2025 • Nettoomsättningen ökade till 7 065 MSEK (6 435), en ökning med 9,8 procent. Organisk tillväxt ökade till 11,4 procent (9,2) • Nettoomsättning från glasögonabonnemang ökade med 10,4 procent (13,4) • Bruttomarginalen uppgick till 74,2 procent (75,3) • EBITDA ökade till 1 689 MSEK (1 595) och EBITDA- marginalen uppgick till 23,5 procent (24,5) • EBITA ökade till 991 MSEK (957) och EBITA- marginalen uppgick till 13,8 procent (14,7) • EBIT1 ökade till 862 MSEK (819) och EBIT- marginalen uppgick till 12,0 procent (12,6) • Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 1 266 MSEK (933) • Resultat efter skatt ökade till 454 MSEK (366) • Resultat per aktie, före och efter utspädning, ökade till 3,14 SEK (2,48) • Styrelsen föreslår en aktieutdelning om 1,80 SEK (1,80) per aktie HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG • 755 000 egna aktier har efter periodens utgång förvärvats för 49 MSEK i Synsam i tidigare kommunicerat återköpsprogram med syfte att justera bolagets kapitalstruktur 1 Se koncernens finansiella mål på sida 19. Organisk tillväxt, kvartalet1 EBIT-marginal, kvartalet1 Organisk tillväxt, helåret1 EBIT-marginal, helåret1 +11,4% +11,7% +11,4% +12,0% ===== SIDA 2 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 2 (39) FINA NSIELLA NYCKELTAL NETTOOMSÄ TTNING , JUSTERAD EBITDA -MARGINAL OCH EBIT -MARGINAL PER KVARTAL MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% Nettoomsättning 1 784 1 631 9,4 7 065 6 435 9,8 Organisk tillväxt, %¹ 11,4 10,1 11,4 9,2 Bruttomarginal, %¹ 76,5 77,2 74,2 75,3 Resultat (EBITDA)¹ 426 387 10,1 1 689 1 595 5,9 EBITDA-marginal, %¹ 23,2 23,3 23,5 24,5 Resultat (EBITA)¹ 246 219 12,6 991 957 3,6 EBITA-marginal, %¹ 13,4 13,2 13,8 14,7 Rörelseresultat, EBIT 215 186 15,4 862 819 5,3 EBIT-marginal, % 11,7 11,2 12,0 12,6 Resultat efter skatt 123 76 61,9 454 366 24,2 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK² 0,85 0,51 66,4 3,14 2,48 26,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten 308 42 629,0 1 266 933 35,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten/ EBITDA, %¹ 72,4 10,9 75,0 58,5 Nettoskuld/Justerad EBITDA¹ n/a n/a 1,76 1,88 Q4 jan-dec ¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av dessa alternativa nyckeltal på sidorna 29-34. Då inga jämförelsestörande poster finns 2025 eller föregående år är justerad EBITDA detsamma som EBITDA, tillika tillhörande marginaler. ²För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se avsnitt "Övrig finansiell information" på sidan 27. 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 1 100 1 200 1 300 1 400 1 500 1 600 1 700 1 800 1 900 2 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % ===== SIDA 3 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 3 (39) Det fjärde kvartalet blev ett tydligt styrkebesked för Synsam. Vi levererade stark tillväxt, ett förbättrat rörelseresultat och flyttade fram vår marknadsposition. Den organiska tillväxten för koncernen var i kvartalet 11,4 procent och like- for-like tillväxten 9,1 procent, i en till stora delar fortsatt avvaktande konsumentmarknad. Under 2025 var den organiska tillväxten 11,4 procent och EBIT-marginalen 12,0 procent vilket är inom vårt finansiella mål på medellång sikt. Vårt konsekventa kundfokus, vår innovationsförmåga och ett konkurrenskraftigt erbjudande har drivit både tillväxt och lönsamhet och bekräftar riktningen i vår strategi. Fortsatt stark utveckling av abonnemangs- och kontantaffären Nettoomsättningen från glasögonabonnemang, Synsam Lifestyle, ökade i kvartalet med 10,4 procent. Antalet kunder med glasögon- abonnemang uppgick i slutet av kvartalet till cirka 756 000 (cirka 703 000), en nettoökning av kundbasen om 7,5 procent och i linje med vår kommunicerade ambition. Totalt uppgick abonnemangskunderna (glasögon- & linsabonnemang) per den 31 december 2025 till cirka 901 000 (cirka 840 000). Abonnemang fortsätter att vara en central motor för stabil och lönsam tillväxt, med hög kundnöjdhet och lojalitet. Nettoomsättningen för kontantaffären ökade med 8,2 procent i kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Detta visar att vårt koncept fortsätter att attrahera kunder till våra båda affärer, i hela Norden. Stark utveckling i tre av fyra marknader Sverige, vår viktigaste marknad, hade en stark organisk tillväxt på 11,2 procent i det fjärde kvartalet och bruttomarginalen förbättrades. Synsam EyeView bidrog till ökad tillgänglighet. EBIT-marginalen reducerades något i kvartalet jämfört med föregående år. I Norge uppgick den organiska tillväxten i kvartalet till 8,6 procent och EBIT-marginalen förbättrades. Även i Norge bidrog Synsam EyeView till ökad tillgänglighet. Finland visar återigen upp ett starkt kvartal med en organisk tillväxt på 27,1 procent i en hårt konkurrensutsatt marknad, samtidigt som segmentet även genererar en ökad bruttomarginal och förbättrad EBIT-marginal i kvartalet. I Danmark var den organiska tillväxten negativ med 2,1 procent i det fjärde kvartalet. Vi vidtar åtgärder till följd av den förändrade kredit- lagstiftningen som utöver nyförsäljning också påverkar förlängningar av Lifestyle abonnemang sedan första kvartalet 2025. Antalet etableringar ligger före planen för 2024-2026 Vårt etableringsmål för 2024–2026 är 90 nya butiker. Under 2025 etablerade Synsam 24 nya butiker, varav fem butiker i det fjärde kvartalet. Sammantaget har vi etablerat 70 butiker under 2024–2025 och ligger därmed före plan. Under VD-ord Fortsatt kundfokuserad innovation som lett till stark lönsamhet och tillväxt ===== SIDA 4 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 4 (39) första kvartalet 2026 planerar vi att öppna tre till fem nya butiker. Våra nya butiker når snabbt lönsamhet tack vare starka koncept och en väletablerad metodik för analys, lägesval och etablering. Vårt ökade fokus på mindre orter har visat sig framgångsrikt. Vi möter snabbt en tydlig efterfrågan, bygger lojalitet tidigt och drar samtidigt nytta av mer konkurrenskraftiga hyresnivåer. Detta ger positiv effekt på både tillväxt och lönsamhet. Vi ser fortsatt stor potential till etablering på mindre orter. Viktiga framsteg under 2025 Vi nådde en viktig milstolpe när Synsam EyeView blev fullt implementerat i Sverige, och därmed fullt implementerat i både Sverige och Norge. Detta är en central del av vår teknologiska strategi, den ökar kapacitet och tillgänglighet, stärker vårt erbjudande inom ögonhälsa och möjliggör fler synundersökningstider även på kvällar och helger. Under det fjärde kvartalet genomfördes cirka 20 procent av syn- undersökningarna i Sverige och Norge med hjälp av Synsam EyeView, och andelen fortsätter att öka. Under hösten tog vi viktiga kliv i vår innovations- agenda när Synsam lanserade smarta glasögon, ett nytt koncept där glasögon och AI-teknik vävs samman, från ledande varumärken såsom Ray- Ban Meta och Oakley Meta, samt den nya produkten Nuance; glasögon med hörsel- förstärkare för personer som vill höra bättre i vardagen utan traditionella hörhjälpmedel. Försäljningen inom smarta glasögon ligger utöver vårt tillväxtmål för den organiska affären och representerar ett nytt produktområde med hög framtida potential. Vår ambition är tydlig: Synsam ska ta en ledande position i Norden inom smarta glasögon. För att möta en växande efterfråga online etablerade vi under året Synsams nya e-handelslager. Etableringen genomfördes enligt plan och utan påverkan på den löpande verksamheten eller kundleveranser. Investeringen stärker vår långsiktiga kapacitet och effektivitet och möjliggör förbättrad service till kunder i hela Norden. Inom Synsam Groups Made in Sweden-portfölj har vi fortsatt att växla upp. Under året lanserades det nya varumärket Isa Nord™ samt en ny kollektion från Peter Forsberg. Genom att äga hela kedjan, från design och produktion till försäljning i egna butiker, stärker vi konkurrens- kraften och breddar kundernas valmöjligheter. Sedan invigningen av produktions- och innovationscentret på Frösön 2022 har Synsam Group etablerat sig som den ledande glasögon- tillverkaren i Norden. Fabriken är lönsam och producerade 100 000 bågar under 2025. Vår förväntade produktion 2026 är 200 000 bågar. Efter periodens utgång har vi lanserat ytterligare en kollektion, det nya glasögonvarumärket Isak V™, som produceras på Frösön. Under fjärde kvartalet lanserade vi även Lifestyle 6.0, en ännu mer flexibel och utvecklad abonnemangslösning, med tydligare valfrihet och möjlighet att inkludera smarta glasögon. Det stärker relevansen i abonnemangserbjudandet och ökar vår förmåga att möta kundernas förändrade behov. Efterfrågan på second hand fortsätter att växa, inte minst bland kunder som söker prisvärda och hållbara modealternativ. Under året integrerade vi second hand-bågar direkt i det ordinarie butiks- sortimentet i alla Synsams butiker. Det gör det enklare för fler kunder att välja designade och hållbara bågar till ett lägre pris, på samma plats som de möter hela Synsams erbjudande. Med ett starkt avslut summerar vi ett år där Synsam ytterligare tagit position som den ledande aktören inom optik och ögonhälsa i Norden. Med en växande abonnemangsbas, stark kontantaffär, snabb lönsamhet i nya butiker och fortsatt teknologisk utveckling står vi väl rustade. Under 2026 fokuserar vi på att fortsätta skala abonnemang, öka kapaciteten i syn- undersökningar genom Synsam EyeView, accelerera vår position inom smarta glasögon samt fortsätta expandera butiksnätet. Detta kommer att genomföras med fortsatt disciplin i lönsamhet. Med stärkt momentum går vi in i 2026 med hög tillförsikt. Håkan Lundstedt Vd och koncernchef ===== SIDA 5 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 5 (39) Finansiell utveckling Koncernens nettoomsättning 1 OKTOBER –31 DEC EMBER 2025 Nettoomsättningen ökade med 9,4 procent till 1 784 MSEK (1 631). Organisk tillväxt ökade till 11,4 procent (10,1) och like-for-like tillväxten ökade till 9,1 procent (6,1). Förvärv har påverkat omsättningen under kvartalet med 4 MSEK, motsvarande 0,3 procentenheter. Valutaomräkningseffekter påverkade nettoomsättningen negativt med -40 MSEK, motsvarande -2,5 procentenheter. Nettoomsättningen från glasögonabonnemang, Synsam Lifestyle, ökade med 10,4 procent till 996 MSEK (902), där ökningen avser segment Sverige, Norge och Finland. Den aktiva kundbasen inom Synsam Lifestyle abonnemang ökade med cirka 15 000 abonnemang i kvartalet till cirka 756 000 abonnemang (cirka 703 000), en ökning med 7,5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Synsam Lifestyle kvartalsvis churn, är ett mått på hur stor andel av kunderna som lämnar glasögonabonnemanget. I fjärde kvartalet uppgick churn till 2,97 procent (2,69), under tredje kvartalet 2025 uppgick churn till 2,88 procent. Nettoomsättning från kontantaffären ökade med 8,2 procent till 788 MSEK (728), varav nettoomsättningen från Synsam Groups linsabonnemang ökade till 115 MSEK (98) och nettoomsättningen från Synsam Groups onlineförsäljning ökade till 49 MSEK (38). Aktiv kundbas för Synsam Groups linsabonnemang uppgick per den 31 december 2025 till cirka 217 000 kunder (cirka 202 000), en ökning med 7,5 procent. 1 JANUARI –31 DECEMBER 2025 Nettoomsättningen ökade med 9,8 procent till 7 065 MSEK (6 435). Organisk tillväxt och like-for-like tillväxt ökade till 11,4 procent (9,2) respektive 8,1 procent (6,1). Nettoeffekt av förvärv bedöms ha påverkat omsättningen med 21 MSEK, motsvarande 0,3 procentenheter. Valutaomräkningseffekter påverkade nettoomsättningen negativt med -122 MSEK, motsvarande -1,9 procentenheter. Nettoomsättningen från glasögonabonnemang, Synsam Lifestyle, ökade med 10,4 procent till 3 767 MSEK (3 411), där ökningen avser segment Sverige, Norge och Finland. Nettoomsättning från kontantaffären ökade med 9,1 procent till 3 298 MSEK (3 024), varav nettoomsättningen från Synsam Groups linsabonnemang ökade till 432 MSEK (415) och nettoomsättningen från Synsam Groups onlineförsäljning ökade till 261 MSEK (211). Andel nettoomsättning per segment samt Övriga & Centrala funktioner i kvartalet Organisk tillväxt (%) per kvartal Andel nettoomsättning Synsam Lifestyle av totala nettoomsättningen 2025 Sverige 50,7% Danmark 15,0% Norge 18,3% Finland 12,3% Övriga & Centrala funktioner 3,7% 0% 5% 10% 15% 20% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Organisk tillväxt i egna butiker Finansiellt mål (8-12%) Organisk tillväxt LTM 59 41 50 51 53 0% 20% 40% 60% 80% 100% SE DK NO FI Total Synsam Lifestyle ===== SIDA 6 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 6 (39) Total nettoomsättning Extern nettoomsättning, per segment samt Övriga & Centrala funktioner Like-for-like tillväxt1 Tillväxt1 Fördelning, MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% Synsam Sverige 905 806 12,2 3 467 3 091 12,2 Synsam Danmark 268 288 -6,9 1 143 1 198 -4,6 Synsam Norge 326 316 3,2 1 365 1 260 8,3 Synsam Finland 220 181 21,3 851 710 19,8 Övriga & Centrala funktioner 66 40 63,5 238 176 35,5 Totalt koncernen 1 784 1 631 9,4 7 065 6 435 9,8 Q4 jan-dec Procent Sverige Danmark Norge Finland Koncern okt-dec 2025 9,4 -3,4 6,1 21,2 9,1 jan-dec 2025 9,1 -3,4 9,0 15,6 8,1 ¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av alternativa nyckeltal på sidorna 29-34. 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 11,4 186 11,4 731 Förvärv 0,3 4 0,3 21 Valuta -2,5 -40 -1,9 -122 Franchise 0,2 3 0,0 0 Total tillväxt 9,4 153 9,8 630 jan-dec ¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av alternativa nyckeltal på sidorna 29-34. Q4 Aktiv kundbas Synsam Lifestyle (tusental), vid periodens utgång Synsam Lifestyle kvartalsvis churn Lifestyle sales (%-andel) per kvartal 419449478511542572595620645667683703718730741756 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 2,20% 2,12% 2,17% 2,11% 2,17% 1,86% 2,04% 2,28% 2,33% 2,51% 2,60% 2,69% 2,84% 2,91% 2,88% 2,97% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Förlängning Evergreen Nyförsäljning Lifestyle Cash Övrigt ===== SIDA 7 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 7 (39) Koncernens resultat 1 OKTOBER –31 DECEMBER 2025 Rörelseresultat före avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar (EBITDA) EBITDA ökade med 39 MSEK till 426 MSEK (387), motsvarande en EBITDA-marginal om 23,2 procent (23,3). Resultatutvecklingen har sin grund i ökad omsättning och effekter av besparingsprogram, vilket motverkats av lägre bruttomarginal och av ett stort antal nyetableringar under 2024 och 2025. Bruttoresultat Bruttomarginalen uppgick till 76,5 procent (77,2) i det fjärde kvartalet. Bruttomarginalen har reducerats under det fjärde kvartalet 2025 jämfört med motsvarande kvartal föregående år, huvudsakligen i Norge och Danmark, som en effekt av bland annat försäljningsmix, planerade förstärkta kampanjer och en högre generell rabattgivning Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 215 MSEK (186) och EBIT- marginalen ökade till 11,7 procent (11,2). Resultatutvecklingen har sin grund i de effekter som påverkat EBITDA. Avskrivningarna för kvartalet har ökat som en effekt av högre etableringstakt av butiker under tidigare kvartal. Resultatet i övrigt Resultatet före skatt ökade till 163 MSEK (112) och resultatet efter skatt ökade till 123 MSEK (76). Finansnettot förbättrades till -52 MSEK (-74) i det fjärde kvartalet. För ytterligare information om finansnettot se not 3 Finansiella intäkter och kostnader på sid 26. Koncernens kostnad för skatt uppgick till -40 MSEK (-37), motsvarande en effektiv skattesats om 25 procent (33). Ej aktiverade förlustavdrag påverkar skatten negativt under det aktuella kvartalet. Ej aktiverade förlustavdrag samt ej avdragsgilla räntekostnader påverkade skatten negativt kvartalet föregående år. 1 JANUARI –31 DEC EMBER 2025 Rörelseresultat före avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar (EBITDA) EBITDA ökade med 93 MSEK till 1 689 MSEK (1 595), motsvarande en EBITDA-marginal om 23,5 procent (24,5). Resultatutvecklingen har sin grund i ökad omsättning och effekter av besparingsprogram, vilket motverkats av lägre bruttomarginal och av ett stort antal nyetableringar under 2024 och 2025. Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 862 MSEK (819) och EBIT- marginalen uppgick till 12,0 procent (12,6). Resultatutvecklingen har sin grund i de effekter som påverkat EBITDA. Avskrivningarna har ökat som en effekt av högre etableringstakt av butiker. Resultatet i övrigt Resultatet före skatt ökade till 590 MSEK (493) och resultatet efter skatt ökade till 454 MSEK (366). Resultat per aktie per kvartal, SEK 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 2022 2023 2024 2025 ===== SIDA 8 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 8 (39) Finansnettot förbättrades till -272 MSEK (-326). För ytterligare information om finansnettot se not 3 Finansiella intäkter och kostnader på sid 26. Koncernens kostnad för skatt uppgick till -136 MSEK (-127), motsvarande en effektiv skattesats om 23 procent (26). Ej aktiverade förlustavdrag påverkar skatten negativt under det aktuella året. Ej aktiverade förlustavdrag samt ej avdragsgilla räntekostnader påverkade skatten negativt föregående år. Kassaflöde LÖPANDE VERKSAMHETEN Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse- kapital ökade till 303 MSEK (302) för kvartalet och för året till 1 274 MSEK (1 220). Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital ökade till 308 MSEK (42) för fjärde kvartalet och för året till 1 266 MSEK (933). Årets förändring av rörelsefordringar på 311 MSEK och rörelseskulder på -204 MSEK beror i huvudsak på ändrat tillvägagångssätt vid fakturering, från brutto till netto, avseende en av koncernens största leverantörer. Betald skatt i kvartalet uppgick till -32 MSEK (-17) och för året till -191 MSEK (-107). INVESTERINGSVERKSAMHETEN Under det fjärde kvartalet uppgick investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar till 74 MSEK (110) och för året till 317 MSEK (377). Se även sida 27 "Övrig finansiell information" samt ”Brygga alternativa nyckeltal” sidorna 29–34. Förvärv av verksamheter under året har skett om totalt 3 MSEK (14), se vidare avsnitt Förvärv och etableringar. MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% EBITDA per segment Synsam Sverige 286 259 10,1 1 059 980 8,1 Synsam Danmark 48 61 -21,0 236 294 -19,9 Synsam Norge 59 49 19,1 273 242 13,0 Synsam Finland 24 14 65,2 118 76 55,3 Övriga & Centrala funktioner 10 3 245,8 2 3 -32,3 Summa EBITDA 426 387 10,1 1 689 1 595 5,9 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -180 -168 -698 -639 Summa EBITA 246 219 12,6 991 957 3,6 Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -32 -33 -128 -138 Rörelseresultat (EBIT) 215 186 15,4 862 819 5,3 Finansnetto -52 -74 -272 -326 Resultat före skatt 163 112 45,1 590 493 19,7 Skatt -40 -37 -136 -127 PERIODENS RESULTAT 123 76 61,9 454 366 24,2 Q4 jan-dec ===== SIDA 9 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 9 (39) FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Likvida medel uppgick till 600 MSEK (420) vid årets utgång. Kursdifferens i likvida medel uppgick till -14 MSEK (-3) i kvartalet och för helåret till -9 MSEK (-25). Refinansiering av Synsams lånefaciliteter skedde i slutet av det andra kvartalet. Befintliga banklån om 2 697 MSEK, under tidigare lånefacilitet, återbetalades och Synsam tecknade avtal om femåriga lånefaciliteter avseende refinansiering av befintliga lån. Dessa nya lånefaciliteter består av faciliteter i flera valutor om totalt 2 500 MSEK samt en revolverfacilitet om 1 000 MSEK, varav 300 MSEK nyttjades under det andra kvartalet. Under det tredje kvartalet har 50 MSEK av utnyttjad revolverfacilitet återbetalats. Lånen är amorteringsfria under löptiden om fem år. Bankgruppen består av Danske Bank, Nordea och Swedbank. Under kvartalet har återköp av egna aktier skett om 72 MSEK (50) och under året med 206 MSEK (85). Utdelning till Synsams aktieägare har under året utbetalats om 260 MSEK (266). FINANSIELL STÄLLNING Skulder till kreditinstitut uppgick till 2 718 MSEK (2 608), varav inga kortfristiga skulder per 31 december 2024 eller 2025. Det outnyttjade kreditutrymmet uppgick till 728 MSEK (390). Leasingskulder uppgick till 796 MSEK (806). Nettoskulden vid periodens utgång uppgick till 2 975 MSEK (3 002). Likvida medel kopplat till depåkonto hos kreditinstitut för återköp av aktier, som säkerhet för pågående återköpsprogram, är per balansdagen pantsatt om 56 MSEK (0) och tillsammans med återköp av aktier om 206 MSEK (85) under året har återköpen totalt påverkat nettoskulden negativt med 262 MSEK under 2025. Utdelning till Synsams aktieägare om 260 MSEK (266) har skett under året och påverkat nettoskulden negativt. Valutaeffekt på skulder till kreditinstitut upptagna i andra kvartalet har minskat nettoskulden med 24 MSEK och för helåret har valutaeffekt på skulder till kreditinstitut minskat nettoskulden med 46 MSEK (-30). Om nettoskulden hade beräknats utan hänsyn till IFRS 16 Leasing hade den uppgått till 2 190 MSEK (2 209). Balansomslutningen har minskat i jämförelse med föregående år, genom både lägre kundfordringar och leverantörsskulder, till följd av ändrat tillvägagångssätt vid fakturering, från brutto till netto, avseende en av koncernens största leverantörer. ===== SIDA 10 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 10 (39) Förvärv och etableringar Under 2025 har 24 egna butiker öppnats och förvärv av verksamhet från en tidigare franchisetagare har skett. Sju butiker har stängts ned/slagits samman. Den förvärvade verksamheten har enbart en marginell effekt på koncernens omsättning och resultat. Se nedan, samt tabell på sidan 28, för information om förändringar i butiksbeståndet i kvartalet samt helåret fördelat per segment. FJÄRDE KVARTALET Under det fjärde kvartalet har fem egna butiker öppnat samt tre butiker har stängts ner/slagits samman. Synsam Sverige har under fjärde kvartalet öppnat två butiker, en butik i Knivsta och en butik vid Mariatorget i Stockholm. En nedstängning/ sammanslagning har skett av Synsam Outlet Sundsvall. I Synsam Norge har två nya butiker öppnats, i Lofoten och i Bjørvika, under det fjärde kvartalet. I Synsam Danmark har två butiker stängt ner/slagits samman under kvartalet, en i Köpenhamn och en i Herfølge. Synsam Finland har öppnat en butik i Helsingfors. I Övriga & Centrala funktioner har inga förändringar i butiksbeståndet skett under fjärde kvartalet. Antal butiker och omni-koncept Det totala antalet butiker vid kvartalets utgång var 603 (586), varav antal egna butiker 578 (560). För information om antal butiker per segment, se sidan 25 och sidan 28. Synsam har skapat ett integrerat omni-koncept som väver samman Synsams digitala och fysiska sälj- och servicekanaler för att ge bästa produkt- och tjänste- erbjudande samt köp- och serviceupplevelse till kunderna. Viktiga händelser under året1 FJÄRDE KVARTALET • Glasögonvarumärket Isa Nord™ lanserades i Synsam Groups Made in Sweden-portfölj. Isa Nord™ är en kollektion stilrena, feminina bågar med klassiska färger och former, inspirerade av den jämtländska naturen runt fabriken på 1 Händelser efter periodens utgång, se sidan 19. Frösön. Kollektionen består av sex bågar i två modeller och fem olika färger. Isa Nord™ säljs i alla Synsams cirka 600 butiker i Norden. • I det fjärde kvartalet 2025 har 1 155 306 aktier om 72 MSEK återköpts enligt beslut som togs under det tredje kvartalet att förvärva egna aktier i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. • Synsam Group har utvecklat sin hörselaffär och kan nu erbjuda kunderna Nuance™, glasögon med inbyggd hörselförstärkning. Med Nuance™ får personer med mild till måttlig hörselnedsättning möjlighet att höra bättre genom sina glasögon med hjälp av avancerad hörselteknik integrerad i skalmarna. • För fjärde året i rad har Synsam vunnit guldmedaljen i kategorin "Optiker och Accessoarer" vid den prestigefyllda Market Awards, som arrangeras av Tidningen Market i samarbete med Center for Retailing vid Handelshögskolan i Stockholm. TREDJE KVARTALET • Den 24 september anordnade Synsam Group en kapitalmarknadsdag i Stockholm. Fokus för dagen var bland annat strategiska initiativ för fortsatt tillväxt, uppdaterade finansiella mål och det fortsatta arbetet med innovation. Synsam Group har uppdaterat sitt finansiella mål avseende lönsamhet och lagt till ett mål avseende investeringar. Målet avseende lönsamhet har ändrats till EBIT-marginal, vilket bättre avspeglar Synsam Groups finansiella resultat, än det tidigare målet på EBITDA- marginal, särskilt givet de betydande investeringar som Synsam Group genomfört de senaste åren. Mål avseende investeringar är relevant för Synsam Group, då betydande investeringar genomförts de senaste åren samt då investeringar i hög utsträckning påverkar Synsams Groups kassaflöde. • Synsam har lanserat smarta glasögon – uppkopplade AI-glasögon som förenar stil, syn och smart teknik. Synsam har tagit nästa steg inom innovation och kundupplevelse genom att lansera smarta glasögon, de banbrytande Ray- Ban Metaglasögonen finns nu i 200 butiker runt om i Norden. Lanseringen markerade starten på en ny era där stil, synkorrigering och smart teknik möts i ett och samma par glasögon. ===== SIDA 11 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 11 (39) • Second hand har blivit tillgängligt i alla Synsam Groups butiker. Synsam har tagit nästa stora kliv för en mer cirkulär affärsmodell; nu finns koncernens second hand-sortiment av glasögonbågar och solglasögon tillgängligt i samtliga butiker i hela Norden. Genom att lyfta in det cirkulära utbudet i koncernens cirka 600 butiker har vi gjort det enklare än någonsin för kunder att göra ett mer hållbart val, utan att kompromissa med stil eller kvalitet. • Styrelsen för Synsam AB (publ) har, med stöd av det bemyndigande som lämnades av årsstämman den 23 april 2025, beslutat om förvärv av egna aktier i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Förvärv av egna aktier kan göras från och med den 25 augusti 2025 och fram till 27 februari 2026 till ett maximalt belopp om 160 MSEK. Under tredje kvartalet har 539 796 aktier, till ett belopp om 32 MSEK, förvärvats i ovanstående program. ANDRA KVARTALET • Synsams årsstämma hölls den 23 april 2025. Årsstämman beslutade om omval av Peter Törnquist, Håkan Lundstedt, Kenneth Bengtsson, Ann Hellenius, Terje List, Gustaf Martin-Löf, Christoffer Sjøqvist, Anna Omstedt och Petra Axdorff. Peter Törnquist omvaldes även till styrelsens ordförande och Deloitte AB omvaldes som revisor för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Vidare beslutade årsstämman om en aktieutdelning motsvarande 1,80 SEK per aktie. Årsstämman beslutade även att införa ett nytt långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2025) för bolagets koncernledning och andra utvalda nyckelpersoner. Beslut fattades även om minskning av aktiekapitalet med 14 910 kronor genom indragning av de 2 135 506 egna aktier som förvärvats i första kvartalet 2025 i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Totalt antal aktier uppgår därefter till 147 864 494. Beslut fattades samtidigt att motsvarande ökning av aktiekapitalet ska ske genom fondemission. • Synsam Finland valdes till Årets servicekoncept av Nordic Commercial Spaces & Communities vid NCSC Finland Awards 2025. • I kvartalet introducerades ett nytt premiumkoncept till Synsam Groups varumärkesportfölj när NK Eyewear & Optics öppnade på det anrika NK-varuhuset i Stockholm. Med en unik kombination av premiumvarumärken, klinisk expertis och högsta modegrad har NK Eyewear & Optics etablerats som en ny lyxdestination inom optisk retail. • Refinansiering av Synsams lånefaciliteter har skett i slutet av kvartalet. Synsam har tecknat avtal om femåriga lånefaciliteter avseende refinansiering av befintliga lån. Dessa nya lånefaciliteter består av faciliteter i flera valutor om totalt 2 500 MSEK samt en revolverfacilitet om 1 000 MSEK. Bankgruppen består av Danske Bank, Nordea och Swedbank. Det nya avtalet förväntas leda till lägre finansieringskostnader framöver. • CVC Capital Partners (CVC) har under juni slutfört försäljning av resterande aktieinnehav, motsvarande cirka 16,5 procent av aktiekapitalet och rösterna i Synsam. Efter försäljningen äger CVC inte längre några aktier i Synsam. Med anledning av försäljningen har CVC:s styrelserepresentanter Christoffer Sjøqvist och Gustaf Martin-Löf lämnat styrelsen. Styrelsen är alltjämt beslutsför och fortsätter sitt arbete såsom tidigare. FÖRSTA KVARTALET • Synsam öppnade den 21 januari en flaggskeppsbutik i centrala Köpenhamn. Butiken är Danmarks största optikbutik med det bredaste sortimentet av märkesbågar. Profil Optik by Synsams flaggskeppsbutik är en av koncernens mest imponerande etableringar och en destination för alla som söker stil, kvalitet och innovation inom optik. • I enlighet med styrelsen för Synsam AB (publ) beslut, med stöd av det bemyndigande som lämnades av årsstämman den 26 april 2024, har 2 135 506 egna aktier förvärvats för 102 MSEK i Synsam i enlighet med tidigare kommunicerat återköpsprogram med syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. • Synsam har ännu en gång rankats som den mest hållbara aktören inom optikbranschen i Sverige. När Sustainable Brand Index™ 2025 present- erade sin årliga varumärkesundersökning stod det klart att svenska konsumenter fortsatt ser Synsam som branschledande inom hållbarhet. ===== SIDA 12 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 12 (39) • För att möta de växande volymerna invigdes i slutet av kvartalet Synsams nya och utökade e- handelslager i Spånga, norr om Stockholm. Lokalerna inhyser även Synsams Secondhand- verkstad för det cirkulära andrahands- sortimentet. Den nya lagerytan om totalt 2 700 kvm är en fördubbling mot tidigare yta och möjliggör effektivare logistik, högre kapacitet och förbättrad service för kunder i hela Norden. ===== SIDA 13 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 13 (39) Utveckling per segment Inom Synsam Group finns fyra segment, Sverige, Danmark, Norge och Finland. Till segmenten räknas de olika geografiska marknadernas omsättning, förutom den omsättning som hör till Övriga & Centrala funktioner, och de kostnader som kan hänföras direkt till omsättningen. Vissa kostnader är beslutade på koncernnivå och ingår därmed inte i respektive segment, som t ex vissa marknadsföringskostnader samt andra centrala aktiviteter och funktioner såsom treasury-, ekonomi- och IT-funktioner. Dessa kostnader redovisas inom Övriga & Centrala funktioner. Nettoomsättning från externa kunder kommer från försäljning av varor (framför allt av glasögon, solglasögon och kontaktlinser) samt synundersökningar (tjänster) och intäkter från Synsam Lifestyle. Nettoomsättningen i segmenten följs även specifikt upp avseende Synsam Lifestyle. ===== SIDA 14 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 14 (39) Synsam Sverige Omsättningsökningen förklaras i det fjärde kvartalet och under 2025 av såväl abonnemangsaffären Synsam Lifestyle som av kontantaffären. Implementeringen av Synsam EyeView har även bidragit till tillväxten i kvartalet. Två butiker har etablerats och en butikssammanslagning har skett under kvartalet. Under helåret har 10 nya butiker etablerats och en tidigare franchisebutik förvärvats. I det fjärde kvartalet genomfördes 19 procent av det totala antalet synundersökningar med Synsam EyeView. Bruttomarginalen stärktes i det fjärde kvartalet men reducerats något på helåret, som effekt av bland annat försäljningsmix samt förstärka kampanjer. EBIT-marginalen har påverkats negativt i det fjärde kvartalet till följd av försvagad EBITDA-marginal samt ökade avskrivningar jämfört med föregående år till följd av nyetableringar. I det fjärde kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle till 2,82 procent (2,65), under tredje kvartalet 2025 uppgick churn till 2,62 procent. Årsvis churn var 11,19 procent (10,08). Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 12,2 procent. Organisk tillväxt var 11,2 procent (8,8) och like-for-like tillväxten var 9,4 procent (5,9). EBITDA ökade till 286 MSEK (259) och EBIT ökade till 206 MSEK (189). Nettoomsättning, justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal Antal butiker per kvartal Sverige Tillväxt 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 11,2 91 11,4 352 Förvärv 0,5 4 0,7 21 Valuta - - - - Franchise 0,5 4 0,1 3 Total tillväxt 12,2 99 12,2 377 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 556 484 14,9 2 057 1 798 14,4 Nettoomsättning, Kontant 349 323 8,2 1 410 1 293 9,1 Nettoomsättning, extern 905 806 12,2 3 467 3 091 12,2 Organisk tillväxt, % 11,2 8,8 11,4 8,3 Bruttovinst 709 628 12,9 2 633 2 363 11,4 Bruttomarginal, % 78,0 77,5 75,6 76,0 Resultat (EBITDA) 286 259 10,1 1 059 980 8,1 EBITDA-marginal, % 31,5 32,0 30,4 31,5 Rörelseresultat, EBIT 206 189 8,8 760 711 6,9 EBIT-marginal, % 22,7 23,4 21,8 22,9 Antal butiker / varav egna 270 / 249 262 / 240 270 / 249 262 / 240 Q4 jan-dec 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % 217 217 219 224 228 234 235 240 241 247 248 249 28 27 27 26 23 23 23 22 22 21 21 21 0 50 100 150 200 250 300 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 2025 Egenägda Franchise ===== SIDA 15 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 15 (39) Synsam Danmark Den organiska tillväxten var negativ i årets fjärde kvartal och helåret 2025, i en hårt konkurrensutsatt och svagare konsumentmarknad. Den 1 juli 2023 förändrades kreditlagstiftningen, med påverkan på kreditvärdighetsbedömningen för kunder till det danska Lifestyle-erbjudandet. Appliceringen av regelverk med anledning av denna kreditlagstiftning innebär att utöver nyförsäljning påverkas även förlängningar från och med det första kvartalet 2025. Åtgärder som vidtagits är dels införandet av Lifestyle Cash, där kunden erhåller innehållet i Lifestyle- lösningen men utan delbetalning, dels uppgradering av butiker och breddning av sortiment. Den långsiktiga satsningen för att stärka positionen i Köpenhamn har under året påverkat resultatet något negativt. Bruttomarginalen har reducerats under det fjärde kvartalet och helåret, bland annat som en effekt av planerade förstärkta kampanjer. I det fjärde kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle till 4,44 procent (3,29), en minskning från tredje kvartalet 2025 då churn uppgick till 4,70 procent. Årsvis churn var 17,17 procent (14,06). Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 6,9 procent. Organisk tillväxt uppgick till -2,1 procent (3,5) och like-for-like tillväxten var -3,4 procent (2,1). Valutaeffekten på nettoomsättningen mot DKK var negativ och uppgick till -14 MSEK under kvartalet. EBITDA för kvartalet uppgick till 48 MSEK (61) och EBIT uppgick till 20 MSEK (33). Nettoomsättning, justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal Antal butiker per kvartal Danmark Tillväxt 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt -2,1 -6 -1,4 -17 Förvärv - - - - Valuta -4,8 -14 -3,2 -38 Franchise 0,0 0 0,0 0 Total tillväxt -6,9 -20 -4,6 -55 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 105 133 -20,7 465 557 -16,4 Nettoomsättning, Kontant 162 155 5,0 678 642 5,6 Nettoomsättning, extern 268 288 -6,9 1 143 1 198 -4,6 Organisk tillväxt, % -2,1 3,5 -1,4 2,0 Bruttovinst 204 220 -7,5 860 908 -5,3 Bruttomarginal, % 75,2 76,6 75,0 75,7 Resultat (EBITDA) 48 61 -21,0 236 294 -19,9 EBITDA-marginal, % 17,9 21,3 20,6 24,6 Rörelseresultat, EBIT 20 33 -40,7 121 191 -36,6 EBIT-marginal, % 7,3 11,5 10,6 15,9 Antal butiker / varav egna 115 / 113 115 / 113 115 / 113 115 / 113 Q4 jan-dec 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 50 100 150 200 250 300 350 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % 113 113 113 112 112 112 113 113 114 115 115 113 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 20 40 60 80 100 120 140 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 2025 Egenägda Franchise ===== SIDA 16 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 16 (39) Synsam Norge Omsättningsökningen förklaras i det fjärde kvartalet av abonnemangsaffären Synsam Lifestyle, samt för helåret 2025 både abonnemangsaffären Synsam Lifestyle samt kontantaffären. Implementeringen av Synsam EyeView har även bidragit till tillväxten i kvartalet. Två butiker har öppnats i kvartalet, under helåret har fem nya butiker etablerats. I det fjärde kvartalet genomfördes 22 procent av det totala antalet synundersökningar med Synsam EyeView. Bruttomarginalen har reducerats under det fjärde kvartalet och helåret, som en effekt av bland annat försäljningsmix samt planerade förstärkta kampanjer och generellt högre rabattgivning. EBIT-marginalen har stärkts i det fjärde kvartalet till följd av ökad omsättning och stärkt EBITDA- marginal. I det fjärde kvartalet minskade Churn Synsam Lifestyle till 2,55 procent (2,58), under tredje kvartalet 2025 uppgick churn till 2,50 procent. Årsvis churn var 10,79 procent (10,43). Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 3,2 procent. Organisk tillväxt uppgick till 8,6 procent (14,6) och like-for-like tillväxten var 6,1 procent (9,4). Valutaeffekten på nettoomsättningen mot NOK var negativ och uppgick till -16 MSEK under kvartalet. EBITDA ökade till 59 MSEK (49) och EBIT ökade till 29 MSEK (19). Nettoomsättning, justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal Antal butiker per kvartal Norge Tillväxt 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 8,6 27 13,1 165 Förvärv - - - - Valuta -5,0 -16 -4,4 -56 Franchise -0,3 -1 -0,3 -4 Total tillväxt 3,2 10 8,3 105 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 177 166 6,5 687 621 10,7 Nettoomsättning, Kontant 148 149 -0,5 678 640 6,0 Nettoomsättning, extern 326 316 3,2 1 365 1 260 8,3 Organisk tillväxt, % 8,6 14,6 13,1 9,6 Bruttovinst 237 235 0,8 965 913 5,8 Bruttomarginal, % 72,3 74,4 70,5 72,2 Resultat (EBITDA) 59 49 19,1 273 242 13,0 EBITDA-marginal, % 18,0 15,6 20,0 19,2 Rörelseresultat, EBIT 29 19 50,2 156 131 19,5 EBIT-marginal, % 8,9 6,2 11,4 10,3 Antal butiker / varav egna 136 / 134 131 / 129 136 / 134 131 / 129 Q4 jan-dec 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % 116 116 117 118 119 120 125 129 130 130 132 134 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 20 40 60 80 100 120 140 160 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 2025 Egenägda Franchise ===== SIDA 17 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 17 (39) Synsam Finland Omsättningsökningen förklaras i det fjärde kvartalet samt helåret 2025 av såväl abonnemangsaffären Synsam Lifestyle som av kontantaffären. Synsam är sedan 2024 den tredje största aktören i Finland och fortsätter att flytta fram sina positioner och stärka marknadsandelarna. En butik har etablerats under kvartalet, under året har sex nya butiker etablerats. Bruttomarginalen har stärkts under det fjärde kvartalet och helåret, som en effekt av bland annat reducerade rabatter och leverantörsförhandlingar. EBIT-marginalen har förbättrats i det fjärde kvartalet jämfört med föregående år, till följd av ökad omsättning, stärkt bruttomarginal och EBITDA- marginal. De operativa kostnaderna har ökat under året bland annat som en effekt av stort antal nyöppnade butiker de senaste åren. I det fjärde kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle till 2,59 procent (2,11), under tredje kvartalet 2025 uppgick churn till 2,44 procent. Årsvis churn var 10,26 procent (8,67). Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 21,3 procent. Organisk tillväxt var 27,1 procent (17,6). Like-for-like tillväxten i kvartalet uppgick till 21,2 procent (6,2). Valutaeffekten på nettoomsättningen mot EUR var negativ och uppgick till -11 MSEK under kvartalet. EBITDA ökade till 24 MSEK (14) och EBIT förbättrades till -9 MSEK (-18). Nettoomsättning, justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal Antal butiker per kvartal Finland Tillväxt 2025 % MSEK % MSEK Organisk tillväxt 27,1 49 23,8 169 Förvärv - - - - Valuta -5,8 -11 -3,9 -28 Franchise - - - - Total tillväxt 21,3 39 19,8 141 jan-dec Q4 MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 121 99 21,7 436 354 23,1 Nettoomsättning, Kontant 98 82 20,8 415 356 16,5 Nettoomsättning, extern 220 181 21,3 851 710 19,8 Organisk tillväxt, % 27,1 17,6 23,8 20,8 Bruttovinst 158 128 23,6 602 486 23,9 Bruttomarginal, % 71,8 70,6 70,7 68,2 Resultat (EBITDA) 24 14 65,2 118 76 55,3 EBITDA-marginal, % 10,7 7,9 13,9 10,7 Rörelseresultat, EBIT -9 -18 n/a -9 -46 n/a EBIT-marginal, % -4,2 -9,9 -1,1 -6,5 Antal butiker / varav egna 73 / 73 67 / 67 73 / 73 67 / 67 Q4 jan-dec -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 2025 Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, % 51 52 54 55 59 62 64 67 68 72 72 73 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 2025 Egenägda Franchise ===== SIDA 18 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 18 (39) Övrig information Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Bolaget har gjort en genomgång och bedömning av operativa och finansiella risker samt osäkerhets- faktorer som presenterats i årsredovisningen för 2024. För en fullständig redogörelse av de risker som ansetts påverka koncernen hänvisas till årsredovisningen 2024. RISKER GÄLLANDE DEN NUVARANDE GEOPOLITISKA SITUATIONEN Synsam har ingen direkt eller indirekt exponering mot Ryssland och Ukraina. Utöver hur denna konflikt påverkar omvärldssituationen i stort har den inte haft någon väsentlig finansiell påverkan på Synsam. Synsam bevakar den geopolitiska och säkerhetspolitiska situationen. Synsam påverkas inte väsentligt av ökade tullar vid handel med USA. INFLATION Inflationen som ökat i omvärlden påverkar Synsam i form av högre kostnader. Synsam fortsätter agera för att säkra lönsamheten. Moderbolaget Synsam AB (publ) med organisationsnummer 556946-3358 är moderbolag i koncernen. Moderbolagets verksamhet består i att äga och förvalta aktier i dotterföretag samt bedriva viss verksamhet inom management. Moderbolagets intäkter uppgick under det fjärde kvartalet till 6 MSEK (5). Resultat efter finansiella poster uppgick till -22 MSEK (-75) i kvartalet. Finansnettot har under det fjärde kvartalet påverkats av positiva valutakurseffekter om 31 MSEK (negativt 17). För helåret 2025 uppgick intäkterna till 18 MSEK (17) och resultat efter finansiella poster uppgick till -147 MSEK (-236). Finansnettot har under 2025 påverkats positivt av lägre räntekostnader jämfört med föregående år, samt positiva valutaeffekter jämfört med föregående års negativa valutaeffekter. Övriga & Centrala funktioner Den externa nettoomsättningen för Övriga & Centrala funktioner utgörs i huvudsak av försäljning i Ai Eyewear webshop, Synsam Hörselbutiker, centrallagrets försäljning av varor till Synsams franchisebutiker samt en central komponent av omsättningen för Synsam Lifestyle. För det fjärde kvartalet var den externa nettoomsättningen för Övriga & Centrala funktioner 66 MSEK (40) och för helåret 238 MSEK (176). För Övriga & Centrala funktioner uppgick EBITDA för kvartalet till 10 MSEK (3) och för helåret 2 MSEK (3). Internvinst i lager för centrallagret och produktionsenheten redovisas inom Övriga & Centrala funktioner och har påverkat EBITDA i kvartalet med -6 MSEK (-2) och för helåret -35 MSEK (-9). Synsam Groups produktions- och innovationscenter i Östersund har inte haft någon effekt på EBITDA för kvartalet, 0 MSEK (-1), men för året en positiv effekt om 7 MSEK (-7). ===== SIDA 19 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 19 (39) Medarbetare Medelantalet heltidsanställda under kvartalet var 4 342, varav 3 572 kvinnor (3 976, varav 3 276 kvinnor). För helåret 2025 uppgick motsvarande till 4 229, varav 3 471 kvinnor. Händelser efter periodens utgång • Styrelsen för Synsam AB (publ) har, med stöd av det bemyndigande som lämnades av årsstämman den 23 april 2025, beslutat om förvärv av egna aktier i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Förvärv av egna aktier har skett från och med den 25 augusti 2025 och kan göras fram till 27 februari 2026 till ett maximalt belopp om 160 MSEK. Under det tredje och fjärde kvartalet 2025 har totalt 1 695 102 aktier om 104 MSEK återköpts i detta program. Efter periodens utgång har ytterligare 755 000 aktier, till ett belopp om 49 MSEK, förvärvats i ovanstående program. • Synsam Group breddar sin Made in Sweden- portfölj genom lanseringen av nya varumärket Isak V™. Kollektionen omfattar 14 oftalmiska acetatbågar och tre solglasögonbågar designade och tillverkade av Synsam på Frösön i Jämtland. Designen är skandinavisk, modern och maskulin med kombination av acetat och metall. • Koncernledningen har från den 19 februari 2026 kompletterats med Linda Hammarström, Managing Director Smart Eyewear. Utdelning Styrelsen föreslår en aktieutdelning om 1,80 SEK (1,80) per aktie. Stockholm den 20 februari 2026 Synsam AB (publ) 556946-3358 Håkan Lundstedt Vd och koncernchef Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Finansiella mål • Tillväxt – Synsam Groups mål är att ha en årlig organisk tillväxt på 8–12% på medellång sikt, beroende på etableringstakt av nya butiker • Lönsamhet – Synsam Groups mål är att ha en årlig EBIT-marginal på mellan 12% och 15% på medellång sikt • Investeringar – Synsam Groups mål är att ha en årlig nivå på investeringar / nettoomsättning på 3% på medellång sikt, exklusive förvärv • Kapitalstruktur – Synsam Groups mål är att nettoskuld / justerad EBITDA skall vara 2.5x, exkluderat tillfälliga avvikelser • Utdelningspolicy – Synsam Groups mål är att betala en utdelning på 40%-60% av årets nettovinst ===== SIDA 20 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 20 (39) Finansiella rapporter Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat i sammandrag MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 1 784 1 631 7 065 6 435 Övriga rörelseintäkter 50 28 135 87 Summa intäkter 1 834 1 659 7 200 6 522 Handelsvaror -419 -371 -1 821 -1 591 Övriga externa kostnader -221 -186 -805 -711 Personalkostnader -768 -715 -2 886 -2 624 EBITDA 426 387 1 689 1 595 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -180 -168 -698 -639 EBITA 246 219 991 957 Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -32 -33 -128 -138 Rörelseresultat (EBIT) 215 186 862 819 Finansiella intäkter 95 87 321 326 Finansiella kostnader -147 -160 -593 -652 Resultat före skatt 163 112 590 493 Skatt -40 -37 -136 -127 PERIODENS RESULTAT 123 76 454 366 Övrigt totalresultat: Poster som omförts eller kan komma att omföras till periodens resultat: - Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -78 25 -116 17 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 44 101 338 383 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 123 76 454 366 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 44 101 338 383 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK¹ 0,85 0,51 3,14 2,48 Q4 jan-dec ¹För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se avsnitt "Övrig finansiell information" på sidan 27. ===== SIDA 21 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 21 (39) Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag MSEK 2025 2024 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 4 273 4 498 Materiella anläggningstillgångar 778 787 Nyttjanderättstillgångar 807 818 Finansiella anläggningstillgångar 46 37 Uppskjuten skattefordran 85 71 Summa anläggningstillgångar 5 989 6 211 Varulager 893 832 Kundfordringar 249 607 Kortfristiga fordringar 214 175 Likvida medel 600 420 Summa omsättningstillgångar 1 956 2 033 SUMMA TILLGÅNGAR 7 945 8 244 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital¹ 2 436 2 555 Långfristiga skulder till kreditinstitut 2 718 2 608 Långfristiga leasingskulder 417 432 Övriga långfristiga skulder, räntebärande 33 46 Uppskjuten skatteskuld 515 516 Långfristiga skulder, icke räntebärande 15 8 Summa långfristiga skulder 3 697 3 610 Kortfristiga skulder till kreditinstitut - - Kortfristiga leasingskulder 379 374 Övriga kortfristiga skulder, räntebärande 1 0 Leverantörsskulder 545 812 Övriga kortfristiga skulder, icke räntebärande 888 893 Summa kortfristiga skulder 1 812 2 079 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 945 8 244 31 dec MSEK 2025 2024 Eget kapital vid årets ingång 2 555 2 516 Utdelning -260 -266 Aktiesparprogram 10 7 Återköp av egna aktier -206 -85 Periodens totalresultat 338 383 EGET KAPITAL VID PERIODENS UTGÅNG¹ 2 436 2 555 ¹Vid rapportperiodens utgång per den 31 december 2025 uppgår aktiekapitalet till 1 MSEK (1), övrigt tillskjutet kapital till 4 306 MSEK (4 306), omräkningsreserv till -3 MSEK (113) samt balanserade förluster inklusive periodens resultat till -1 867 MSEK (-1 864). Eget kapital är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. 31 dec ===== SIDA 22 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 22 (39) Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag MSEK 2025 2024 2025 2024 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 163 112 590 493 Just. för övriga poster som inte ingår i kassaflödet -39 6 49 58 Avskrivningar 212 201 827 777 Betald skatt -32 -17 -191 -107 Kassaflöde från den löpande verksam- heten före förändring i rörelsekapital 303 302 1 274 1 220 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital: Förändring av varulager -34 -58 -115 -118 Förändring av rörelsefordringar -58 -100 311 -132 Förändring av rörelseskulder 98 -101 -204 -38 Ökad (-) / Minskad (+) bindning i rörelsekapital 6 -260 -8 -288 Kassaflöde från den löpande verksamheten 308 42 1 266 933 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -10 -10 -41 -42 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -64 -100 -276 -335 Övrig investeringsverksamhet 0 -7 -1 -21 Kassaflöde från investeringsverksamheten -74 -117 -318 -398 Återköp av egna aktier -72 -50 -206 -85 Amortering av skulder till kreditinstitut¹ - -470 -2 747 -470 Amortering av leasingskulder -111 -101 -435 -401 Upptagna lån¹ - 550 2 890 550 Utdelning - - -260 -266 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -182 -70 -759 -672 PERIODENS KASSAFLÖDE 52 -145 190 -137 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS BÖRJAN 562 567 420 582 Kursdifferens i likvida medel -14 -3 -9 -25 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 600 420 600 420 Q4 jan-dec ¹Refinansiering av Synsams lånefaciliteter har skett i slutet av andra kvartalet. Upptagna lån är reducerat för låneutgifter. I det tredje kvartalet har 50 MSEK återbetalats av utnyttjad revolverfacilitet. ===== SIDA 23 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 23 (39) Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets rapport över totalresultat Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelsens intäkter 6 5 18 17 Rörelsens kostnader -13 -11 -33 -38 Rörelseresultat (EBIT) -7 -6 -15 -20 Finansiella poster -15 -70 -132 -216 Resultat efter finansiella poster -22 -75 -147 -236 Bokslutsdispositioner 297 131 297 131 Resultat före skatt 275 56 150 -105 Skatt -64 -12 -64 -12 PERIODENS RESULTAT 211 44 87 -117 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Periodens resultat 211 44 87 -117 PERIODENS TOTALRESULTAT 211 44 87 -117 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 6 927 6 927 Kortfristiga fordringar 424 163 Likvida medel 56 0 SUMMA TILLGÅNGAR 7 407 7 090 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 1 1 Fritt eget kapital 2 652 3 022 Summa eget kapital 2 653 3 023 Obeskattade reserver 131 28 Långfristiga skulder 3 136 3 025 Övriga kortfristiga skulder 1 471 1 000 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 14 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 407 7 090 31 dec ===== SIDA 24 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 24 (39) Noter Not 1 Redovisningsprinciper Synsam Group tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Denna bokslutskommuniké har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av den senaste årsredovisningen 2024 har tillämpats. Inga nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder med tillämpning från den 1 januari 2025 har bedömts ha någon väsentlig påverkan på koncernens resultat eller finansiella ställning. Denna bokslutskommuniké består av sidorna 1–39 och ska läsas i sin helhet. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av bokslutskommunikén. Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2 och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen. Moderbolaget tillämpar ej IFRS 16 Leasingavtal i enlighet med undantaget i RFR 2. ===== SIDA 25 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 25 (39) Not 2 Segmentsinformation KVARTALSDATA, SEGMENT SAMT ÖVRIGA & CENTRALA FUNKTIONER MSEK Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 NETTOOMSÄTTNING Synsam Sverige 3 467 905 829 915 818 3 091 806 715 820 750 2 835 739 676 751 670 Synsam Danmark 1 143 268 288 302 286 1 198 288 290 329 292 1 181 277 284 322 298 Synsam Norge 1 365 326 343 360 337 1 260 316 316 342 287 1 175 276 308 307 284 Synsam Finland 851 220 221 217 193 710 181 180 195 154 590 154 155 156 125 Övr. & Centrala funktioner 238 66 51 47 75 176 40 58 38 39 124 33 27 30 34 KONCERNEN 7 065 1 784 1 731 1 841 1 708 6 435 1 631 1 559 1 723 1 521 5 905 1 479 1 450 1 566 1 411 Varav nettoomsättning Synsam Lifestyle Synsam Sverige 2 057 556 477 536 488 1 798 484 395 468 452 1 586 435 370 403 378 Synsam Danmark 465 105 117 113 130 557 133 139 144 141 558 123 133 150 152 Synsam Norge 687 177 171 168 171 621 166 152 159 143 546 139 142 130 135 Synsam Finland 436 121 107 108 99 354 99 88 89 78 290 80 79 70 62 Övr. & Centrala funktioner 122 36 24 22 40 82 20 36 14 12 28 4 4 8 12 KONCERNEN 3 767 996 897 947 928 3 411 902 809 875 824 3 008 780 729 760 739 Varav nettoomsättning Kontant Synsam Sverige 1 410 349 352 379 330 1 293 323 320 352 298 1 250 304 306 348 292 Synsam Danmark 678 162 171 189 156 642 155 152 185 151 623 154 150 172 146 Synsam Norge 678 148 172 192 166 640 149 164 182 144 629 137 166 177 149 Synsam Finland 415 98 113 109 94 356 82 93 105 76 299 74 76 86 64 Övr. & Centrala funktioner 117 30 27 25 35 94 20 22 24 28 96 29 23 22 21 KONCERNEN 3 298 788 835 894 780 3 024 728 750 848 697 2 897 699 721 806 672 EBITDA Synsam Sverige 1 059 286 258 276 240 980 259 222 241 257 895 252 223 224 196 Synsam Danmark 236 48 72 63 52 294 61 74 89 70 281 51 69 81 79 Synsam Norge 273 59 51 102 62 242 49 53 92 47 236 48 61 83 45 Synsam Finland 118 24 36 33 26 76 14 20 29 13 75 14 25 22 13 Övr. & Centrala funktioner 2 10 1 -5 -4 3 3 11 18 -28 -46 -18 -5 -8 -15 Summa EBITDA 1 689 426 418 470 375 1 595 387 381 469 358 1 440 348 373 401 318 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -827 -212 -212 -202 -201 -777 -201 -194 -194 -188 -744 -187 -190 -183 -185 Rörelseresultat (EBIT) Synsam Sverige 760 206 182 203 168 711 189 155 175 191 644 190 159 162 133 Synsam Danmark 121 20 43 35 24 191 33 48 64 45 177 26 43 56 52 Synsam Norge 156 29 21 73 32 131 19 25 65 20 129 23 33 56 17 Synsam Finland -9 -9 4 1 -6 -46 -18 -11 -2 -15 -24 -13 -1 -1 -9 Övr. & Centrala funktioner -165 -31 -44 -45 -45 -167 -38 -30 -28 -71 -231 -65 -52 -54 -60 Summa Rörelseresultat (EBIT) 862 215 207 267 174 819 186 187 275 171 696 161 184 218 133 Finansnetto -272 -52 -42 -120 -59 -326 -74 -96 -63 -93 -281 -69 -68 -55 -89 Resultat före skatt 590 163 165 147 115 493 112 91 212 77 415 92 115 164 45 2023 2024 2025 MSEK Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 EBITDA-marginal, % Synsam Sverige 30,4 31,5 31,0 30,1 29,2 31,5 32,0 30,8 29,4 34,1 31,5 34,1 32,8 29,7 29,2 Synsam Danmark 20,6 17,9 25,1 21,0 18,2 24,6 21,3 25,5 27,1 23,9 23,7 18,3 24,5 25,1 26,5 Synsam Norge 20,0 18,0 14,8 28,3 18,3 19,2 15,6 16,6 27,1 16,5 20,1 17,4 19,6 26,9 15,7 Synsam Finland 13,9 10,7 16,4 15,0 13,3 10,7 7,9 11,3 14,7 8,3 12,6 9,2 16,4 14,0 10,4 KONCERNEN 23,5 23,2 23,9 25,0 21,6 24,5 23,3 24,1 26,9 23,3 24,1 23,2 25,2 25,3 22,3 EBIT-marginal, % Synsam Sverige 21,8 22,7 21,9 22,1 20,5 22,9 23,4 21,4 21,3 25,4 22,6 25,6 23,5 21,4 19,8 Synsam Danmark 10,6 7,3 14,8 11,6 8,3 15,9 11,5 16,6 19,5 15,5 15,0 9,3 15,3 17,2 17,6 Synsam Norge 11,4 8,9 6,3 20,2 9,6 10,3 6,2 8,0 19,1 7,1 11,0 8,1 10,8 18,3 6,0 Synsam Finland -1,1 -4,2 1,9 0,6 -2,9 -6,5 -9,9 -6,3 -1,2 -9,7 -4,1 -8,4 -0,5 -0,8 -7,4 KONCERNEN 12,0 11,7 11,8 14,2 10,0 12,6 11,2 11,8 15,8 11,1 11,6 10,7 12,4 13,8 9,4 Antal butiker per kvartal, koncernen Egenägda butiker 578 576 573 562 560 547 538 526 517 511 504 504 Franchisebutiker 25 25 25 26 26 27 27 27 30 31 32 33 Summa 603 601 598 588 586 574 565 553 547 542 536 537 För ytterligare information om segmenten, se sidorna 13-17. 2025 2024 2023 ===== SIDA 26 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 26 (39) Not 3 Finansiella intäkter och kostnader Not 4 Finansiella instrument Upplysningar om finansiella instrument som värderats till verkligt värde. Synsamkoncernens finansiella instrument redovisas och värderas till upplupet anskaffningsvärde eller till verkligt värde via resultaträkningen. Värdering till verkligt värde görs genom att dela in värderingarna i tre nivåer. Synsam har inga finansiella instrument värderade till verkligt värde. De befintliga finansiella instrumenten är av samma typer och tillhör samma värderingskategorier som beskrivs i årsredovisningen 2024. Verkligt värde på finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt med redovisat värde då de antingen har korta löptider samt att de med längre löptider har en rörlig ränta eller villkor i övrigt som medför att återbetalning av skuld kan ske utan tillkommande avgifter. Ingen säkringsredovisning förekommer. Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde. Not 5 Transaktioner med närstående Det under 2025 inrättade långsiktiga incitamentsprogrammet (LTIP 2025) har villkor som i allt väsentligt överensstämmer med tidigare program. Även övriga transaktioner med närstående under perioden är till karaktär och omfattning i linje med de transaktioner som beskrivs i årsredovisningen 2024. Not 6 Händelser efter periodens utgång För information om händelser efter periodens utgång, se sidan 19. Not 7 Förvärv och etableringar För information om förvärv och etableringar under perioden, se sidan 10. Not 8 Reserv avseende skattetvist Ett av dotterföretagen inom koncernen har en pågående skattetvist med svenska Skatteverket gällande avdragsrätt för koncerninterna räntor för 2014 och 2015 års inkomstdeklarationer. Vid utgången av det fjärde kvartalet 2025 fanns en reservering motsvarande omprövningsbeslut på totalt 52,8 MSEK med tillägg för dröjsmålsränta. Rättsprocessen pågår och Synsams bedömning är att tvisten är fullt ut reserverad och den kvarvarande risken avser ett eventuellt likvidflöde i det fall dotterföretaget förlorar skattetvisten. Koncernen är även föremål för en skattetvist i Finland avseende mervärdesskatt och dröjsmålsavgifter för beskattningsåren 2015 och 2016. Rättsprocessen pågår och eventuellt ogynnsamt lagakraftvunnet utfall bedöms enbart ha en mindre negativ påverkan på koncernen. MSEK 2025 2024 2025 2024 Finansiella intäkter Valutakursvinster¹ 22 - 0 - Ränteintäkter, Synsam Lifestyle Leasing 63 72 275 283 Ränteintäkter, övriga externa 10 14 45 43 Summa 95 87 321 326 Finansiella kostnader Valutakursförluster¹ - -8 - -36 Räntekostnader, kreditinstitut -34 -40 -141 -167 Kreditkostnader, Synsam Lifestyle Leasing -101 -100 -396 -396 Räntekostnader, IFRS 16 Leasingavtal -10 -10 -40 -40 Övriga finansiella kostnader² -2 -3 -16 -13 Summa -147 -160 -593 -652 Summa finansnetto -52 -74 -272 -326 Q4 jan-dec ²Som en konsekvens av refinansieringen av koncernens banklån i det andra kvartalet har de återstående balansförda kostnaderna relaterade till tidigare finansiering om cirka 9 MSEK kostnadsförts i det andra kvartalet 2025. ¹Koncernens valutakursdifferenser avseende kundfordringar och leverantörsskulder redovisas i finansnettot. ===== SIDA 27 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 27 (39) Övrig finansiell information KVARTALSDATA NYCKELTAL MSEK Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Totala intäkter 7 200 1 834 1 753 1 877 1 735 6 522 1 659 1 583 1 744 1 536 5 985 1 497 1 479 1 584 1 425 EBITDA 1 689 426 418 470 375 1 595 387 381 469 358 1 440 348 373 401 318 EBITA 991 246 239 299 206 957 219 220 312 205 850 200 222 257 171 Rörelseresultat, EBIT 862 215 207 267 174 819 186 187 275 171 696 161 184 218 133 Finansnetto -272 -52 -42 -120 -59 -326 -74 -96 -63 -93 -281 -69 -68 -55 -89 Resultat före skatt 590 163 165 147 115 493 112 91 212 77 415 92 115 164 45 Skatt -136 -40 -35 -33 -28 -127 -37 -26 -44 -21 -105 -30 -25 -24 -25 Periodens resultat 454 123 130 114 87 366 76 66 168 56 311 61 90 140 19 EBITDA-marginal, % 23,5 23,2 23,9 25,0 21,6 24,5 23,3 24,1 26,9 23,3 24,1 23,2 25,2 25,3 22,3 EBITA-marginal, % 13,8 13,4 13,6 15,9 11,9 14,7 13,2 13,9 17,9 13,4 14,2 13,3 15,0 16,2 12,0 EBIT-marginal, % 12,0 11,7 11,8 14,2 10,0 12,6 11,2 11,8 15,8 11,1 11,6 10,7 12,4 13,8 9,4 Investeringar, exklusive förvärv ¹ 325 75 61 95 94 385 113 94 106 73 259 76 49 54 79 Underhållsinvesteringar 209 50 38 54 67 198 55 52 54 37 166 48 24 45 50 Expansionsinvesteringar 95 20 18 36 21 163 53 40 38 31 75 25 20 6 24 Strategiska investeringar 21 5 5 6 5 24 5 1 13 4 18 4 5 3 5 Resultat per aktie, SEK ² 3,14 0,85 0,90 0,79 0,60 2,48 0,51 0,44 1,14 0,38 2,08 0,41 0,61 0,94 0,13 2025 2024 2023 ¹Investeringar i denna tabell inkluderar leasingavtal avseende materiella anläggningstillgångar, som till exempel bilar och optikerutrustning, dessa har dock inte inkluderats i koncernens kassaflöde som kassaflöde från investeringsverksamheten. ²För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se efterföljande tabell ”Nyckeltal”. MSEK 2025 2024 2025 2024 Försäljningsmått Nettoomsättning 1 784 1 631 7 065 6 435 Tillväxt nettoomsättning, % 9,4 10,3 9,8 9,0 Organisk tillväxt, % 11,4 10,1 11,4 9,2 Resultatmått EBITDA 426 387 1 689 1 595 EBITA 246 219 991 957 Rörelseresultat, EBIT 215 186 862 819 Marginalmått Bruttomarginal, % 76,5 77,2 74,2 75,3 EBITDA-marginal, % 23,2 23,3 23,5 24,5 EBITA-marginal, % 13,4 13,2 13,8 14,7 EBIT-marginal, % 11,7 11,2 12,0 12,6 Kassaflödesmått Kassaflöde från den löpande verksamheten 308 42 1 266 933 Kassaflöde från den löpande verksamheten / EBITDA, % 72,4 10,9 75,0 58,5 Kapitalstruktur Nettoskuld 2 975 3 002 2 975 3 002 Nettoskuld / Justerad EBITDA ² n/a n/a 1,76 1,88 Soliditet, % 30,7 31,0 30,7 31,0 Avkastning Avkastning på eget kapital, % n/a n/a 18,4 14,5 Aktien Antal utestående aktier vid periodens utgång ¹ 142 818 140 146 648 748 142 818 140 146 648 748 Genomsnittligt antal aktier under perioden ¹ 143 365 510 147 422 014 144 430 488 147 657 015 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK ¹ 0,85 0,51 3,14 2,48 Q4 jan-dec ²Då inga jämförelsestörande poster finns 2025 eller föregående år är justerad EBITDA detsamma som EBITDA. ¹Totalt antal aktier vid periodens utgång uppgår till 147 864 494, varav 5 046 354 är återköpta aktier i eget förvar. Under det andra kvartalet 2025 har aktiekapitalet minskats med 14 910 kronor genom indragning av de 2 135 506 egna aktier som förvärvats i första kvartalet 2025 i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Totalt antal aktier uppgår därefter till 147 864 494. Samtidigt har en motsvarande ökning av aktiekapitalet skett genom fondemission. ===== SIDA 28 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 28 (39) ANTAL BUTIKER MEDELANTAL ANSTÄLLDA 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Egenägda 578 560 249 240 113 113 134 129 73 67 9 11 Franchise 25 26 21 22 2 2 2 2 - - - - Summa 603 586 270 262 115 115 136 131 73 67 9 11 Koncern 31 dec Finland Övriga & Centrala funktioner 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec Sverige Danmark Norge Förändring i antal butiker okt-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Antal butiker vid periodens början 601 269 117 134 72 9 Nya butiker 5 2 - 2 1 - Förvärv franchise - - - - - - Avslut franchise - - - - - - Stängda butiker/sammanslagningar¹ -3 -1 -2 - - - Summa, nettoförändring 2 1 -2 2 1 - Antal butiker vid periodens slut 603 270 115 136 73 9 ¹Sammanslagning till övertagande butik. Övriga & Centrala funktioner Förändring i antal butiker jan-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Antal butiker vid årets början 586 262 115 131 67 11 Nya butiker 24 10 2 5 6 1 Förvärv Franchise 1 1 - - - - Avslut franchise -1 -1 - - - - Stängda butiker/sammanslagningar¹ -7 -2 -2 - - -3 Summa, nettoförändring 17 8 - 5 6 -2 Antal butiker vid periodens slut 603 270 115 136 73 9 ¹Sammanslagning till övertagande butik. Övriga & Centrala funktioner 2025 varav kvinnor 2024 varav kvinnor 2025 varav kvinnor 2024 varav kvinnor Synsam Sverige 2 090 1 771 1 882 1 599 2 026 1 715 1 801 1 530 Synsam Danmark 565 466 581 473 580 479 562 453 Synsam Norge 863 693 830 682 853 689 741 601 Synsam Finland 507 446 404 352 452 398 370 320 Övriga & Centrala funktioner 317 196 278 170 317 191 266 156 Summa 4 342 3 572 3 976 3 276 4 229 3 471 3 739 3 059 jan-dec jan-dec Genomsnittligt antal anställda under perioden, heltidsekvivalenter (FTE). Q4 Q4 ===== SIDA 29 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 29 (39) Brygga alternativa nyckeltal Synsam tillämpar riktlinjerna för alternativa nyckeltal utfärdade av ESMA. Ett alternativt nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. Organisk tillväxt, Like-for-like tillväxt, EBITDA, justerad EBITDA, EBITDA-marginal, justerad EBITDA-marginal, EBITA, justerad EBITA, EBITA-marginal, justerad EBITA-marginal, Bruttovinst, Bruttomarginal, Churn-Synsam Lifestyle, Nettoskuld samt Investeringar är så kallade alternativa nyckeltal för vilka detaljerade beräkningar återfinns nedan. De alternativa nyckeltalen används av ledningen för att följa upp verksamheten. Synsam anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till bolagets ledning, investerare och andra intressenter för att värdera företagets prestation. EBIT innehåller information om rörelsens operativa resultat. EBITDA och EBITA innehåller också information om rörelsens operativa resultat men före ej kassaflödespåverkande avskrivningar av materiella- och immateriella anläggningstillgångar avseende EBITDA och före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar avseende EBITA. Justerad EBITDA och justerad EBITA innehåller bättre information om koncernens kapacitet att generera vinst än EBITDA och EBITA, då de justerade måtten är rensade för jämförelsestörande poster. Bruttovinst är ett resultatmått som visar vinsten i form av totala intäkter minskat med kostnader för handelsvaror. Organisk tillväxt ger information om koncernens förmåga att skapa tillväxt i sina koncept, rensat för förvärv, valutaeffekter och franchiseomsättning, men där öppning av nya butiker ingår. Like-for-like tillväxt ger information om koncernens förmåga att skapa tillväxt i jämförbara butiker. Churn - Synsam Lifestyle är ett viktigt mått för att mäta kundlojaliteten i abonnemangsaffären. Nettoskulden ger den mest relevanta informationen om koncernens finansiella position samt ingår även som en komponent i koncernens finansiella mål. Investeringar ger information om vilken typ av investeringar koncernen gör samt en avstämning mot kassaflödet och ingår även som en komponent i koncernens finansiella mål. Organisk tillväxt, % okt-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 9,4 12,2 -6,9 3,2 21,3 Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,5 - - - Valuta 2,5 - 4,8 5,0 5,8 Franchisebutiker -0,2 -0,5 0,0 0,3 - Organisk tillväxt 11,4 11,2 -2,1 8,6 27,1 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Organisk tillväxt, % okt-dec 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 10,3 9,2 3,7 14,3 17,8 Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,4 -0,8 - - - Valuta 0,1 - -0,1 0,7 -0,1 Franchisebutiker 0,2 0,4 0,0 -0,3 - Organisk tillväxt 10,1 8,8 3,5 14,6 17,6 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Organisk tillväxt, % jan-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 9,8 12,2 -4,6 8,3 19,8 Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,7 - - - Valuta 1,9 - 3,2 4,4 3,9 Franchisebutiker 0,0 -0,1 0,0 0,3 0,0 Organisk tillväxt 11,4 11,4 -1,4 13,1 23,8 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. ===== SIDA 30 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 30 (39) Organisk tillväxt, % jan-dec 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 9,0 9,0 1,4 7,3 20,4 Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,5 -1,0 - - - Valuta 0,6 - 0,5 2,4 0,5 Franchisebutiker 0,1 0,2 0,0 -0,1 - Organisk tillväxt 9,2 8,3 2,0 9,6 20,8 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Like-for-like tillväxt, % okt-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 9,4 12,2 -6,9 3,2 21,3 Franchisebutiker -0,2 -0,5 0,0 0,3 - Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,5 - - - Justering för butiker ej öppet 12 månader -2,3 -1,8 -1,3 -2,5 -6,0 Valuta 2,5 - 4,8 5,0 5,8 Like-for-like tillväxt 9,1 9,4 -3,4 6,1 21,2 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Like-for-like tillväxt, % okt-dec 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 10,3 9,2 3,7 14,3 17,8 Franchisebutiker 0,2 0,4 0,0 -0,3 - Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,4 -0,8 - - - Justering för butiker ej öppet 12 månader -4,0 -2,9 -1,4 -5,2 -11,5 Valuta 0,1 - -0,1 0,7 -0,1 Like-for-like tillväxt 6,1 5,9 2,1 9,4 6,2 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Like-for-like tillväxt, % jan-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 9,8 12,2 -4,6 8,3 19,8 Franchisebutiker 0,0 -0,1 0,0 0,3 - Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,7 - - - Justering för butiker ej öppet 12 månader -3,2 -2,3 -2,0 -4,1 -8,2 Valuta 1,9 - 3,2 4,4 3,9 Like-for-like tillväxt 8,1 9,1 -3,4 9,0 15,6 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. Like-for-like tillväxt, % jan-dec 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland Tillväxt nettoomsättning 9,0 9,0 1,4 7,3 20,4 Franchisebutiker 0,1 0,2 0,0 -0,1 - Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,5 -1,0 - - - Justering för butiker ej öppet 12 månader -3,1 -2,4 -0,5 -2,9 -12,4 Valuta 0,6 - 0,5 2,4 0,5 Like-for-like tillväxt 6,1 5,9 1,5 6,8 8,5 ¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning. EBITDA okt-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 215 206 20 29 -9 -31 Avskrivning av immateriella tillgångar -32 -1 0 0 0 -31 Avskrivning av materiella tillgångar -180 -79 -29 -29 -33 -10 EBITDA 426 286 48 59 24 10 Övriga & Centrala funktioner ===== SIDA 31 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 31 (39) EBITDA-marginal okt-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 11,7 22,7 7,3 8,9 -4,2 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,7 -0,1 -0,1 0,0 0,0 Avskrivning av materiella tillgångar -9,8 -8,7 -10,6 -9,0 -14,9 EBITDA-marginal 23,2 31,5 17,9 18,0 10,7 EBITDA okt-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 186 189 33 19 -18 -38 Avskrivning av immateriella tillgångar -33 -1 0 0 0 -31 Avskrivning av materiella tillgångar -168 -69 -28 -30 -32 -10 EBITDA 387 259 61 49 14 3 Övriga & Centrala funktioner EBITDA-marginal okt-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 11,2 23,4 11,5 6,2 -9,9 Avskrivning av immateriella tillgångar -2,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Avskrivning av materiella tillgångar -10,1 -8,5 -9,7 -9,4 -17,7 EBITDA-marginal 23,3 32,0 21,3 15,6 7,9 EBITDA jan-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 862 760 121 156 -9 -165 Avskrivning av immateriella tillgångar -128 -3 -1 0 0 -124 Avskrivning av materiella tillgångar -698 -296 -115 -117 -127 -43 EBITDA 1 689 1 059 236 273 118 2 Övriga & Centrala funktioner EBITDA-marginal jan-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 12,0 21,8 10,6 11,4 -1,1 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,8 -0,1 0,0 0,0 0,0 Avskrivning av materiella tillgångar -9,7 -8,5 -10,0 -8,5 -14,9 EBITDA-marginal 23,5 30,4 20,6 20,0 13,9 EBITDA jan-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 819 711 191 131 -46 -167 Avskrivning av immateriella tillgångar -138 -4 -1 -1 0 -133 Avskrivning av materiella tillgångar -639 -266 -103 -111 -122 -37 EBITDA 1 595 980 294 242 76 3 Övriga & Centrala funktioner EBITDA-marginal jan-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 12,6 22,9 15,9 10,3 -6,5 Avskrivning av immateriella tillgångar -2,1 -0,1 -0,1 0,0 -0,1 Avskrivning av materiella tillgångar -9,8 -8,5 -8,6 -8,8 -17,2 EBITDA-marginal 24,5 31,5 24,6 19,2 10,7 EBITA okt-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 215 206 20 29 -9 -31 Avskrivning av immateriella tillgångar -32 -1 0 0 0 -31 EBITA 246 207 20 29 -9 -1 Övriga & Centrala funktioner ===== SIDA 32 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 32 (39) EBITA-marginal okt-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 11,7 22,7 7,3 8,9 -4,2 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,7 -0,1 -0,1 0,0 0,0 EBITA-marginal 13,4 22,8 7,3 9,0 -4,2 EBITA okt-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 186 189 33 19 -18 -38 Avskrivning av immateriella tillgångar -33 -1 0 0 0 -31 EBITA 219 190 33 20 -18 -7 Övriga & Centrala funktioner EBITA-marginal okt-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 11,2 23,4 11,5 6,2 -9,9 Avskrivning av immateriella tillgångar -2,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 EBITA-marginal 13,2 23,5 11,5 6,2 -9,8 EBITA jan-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 862 760 121 156 -9 -165 Avskrivning av immateriella tillgångar -128 -3 -1 0 0 -124 EBITA 991 763 121 157 -9 -41 Övriga & Centrala funktioner EBITA-marginal jan-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 12,0 21,8 10,6 11,4 -1,1 Avskrivning av immateriella tillgångar -1,8 -0,1 0,0 0,0 0,0 EBITA-marginal 13,8 21,9 10,6 11,4 -1,1 EBITA jan-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Rörelseresultat, EBIT 819 711 191 131 -46 -167 Avskrivning av immateriella tillgångar -138 -4 -1 -1 0 -133 EBITA 957 714 191 131 -46 -34 Övriga & Centrala funktioner EBITA-marginal jan-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland EBIT-marginal 12,6 22,9 15,9 10,3 -6,5 Avskrivning av immateriella tillgångar -2,1 -0,1 -0,1 0,0 -0,1 EBITA-marginal 14,7 23,0 16,0 10,4 -6,5 Bruttovinst okt-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning 1 784 905 268 326 220 66 Övriga rörelseintäkter 50 3 2 2 0 43 Totala intäkter 1 834 908 270 327 220 109 Handelsvaror -419 -199 -66 -90 -62 -2 Bruttovinst 1 415 709 204 237 158 107 Övriga & Centrala funktioner Bruttomarginal okt-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning, MSEK 1 784 905 268 326 220 66 Handelsvaror, MSEK -419 -199 -66 -90 -62 -2 Summa, MSEK 1 365 706 201 236 158 64 Bruttomarginal 76,5 78,0 75,2 72,3 71,8 97,6 Övriga & Centrala funktioner ===== SIDA 33 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 33 (39) Bruttovinst okt-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning 1 631 806 288 316 181 40 Övriga rörelseintäkter 28 3 0 1 0 25 Totala intäkter 1 659 809 287 316 181 65 Handelsvaror -371 -182 -67 -81 -53 12 Bruttovinst 1 288 628 220 235 128 77 Övriga & Centrala funktioner Bruttomarginal okt-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning, MSEK 1 631 806 288 316 181 40 Handelsvaror, MSEK -371 -182 -67 -81 -53 12 Summa, MSEK 1 260 625 220 235 128 52 Bruttomarginal 77,2 77,5 76,6 74,4 70,6 129,8 Övriga & Centrala funktioner Bruttovinst jan-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning 7 065 3 467 1 143 1 365 851 238 Övriga rörelseintäkter 135 12 2 3 1 116 Totala intäkter 7 200 3 480 1 145 1 369 852 355 Handelsvaror -1 821 -847 -285 -403 -250 -35 Bruttovinst 5 379 2 633 860 965 602 319 Övriga & Centrala funktioner Bruttomarginal jan-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning, MSEK 7 065 3 467 1 143 1 365 851 238 Handelsvaror, MSEK -1 821 -847 -285 -403 -250 -35 Summa, MSEK 5 244 2 620 858 962 601 203 Bruttomarginal 74,2 75,6 75,0 70,5 70,7 85,2 Övriga & Centrala funktioner Bruttovinst jan-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning 6 435 3 091 1 198 1 260 710 176 Övriga rörelseintäkter 87 15 1 2 1 67 Totala intäkter 6 522 3 106 1 199 1 262 711 243 Handelsvaror -1 591 -743 -291 -350 -225 18 Bruttovinst 4 931 2 363 908 913 486 261 Övriga & Centrala funktioner Bruttomarginal jan-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland Nettoomsättning, MSEK 6 435 3 091 1 198 1 260 710 176 Handelsvaror, MSEK -1 591 -743 -291 -350 -225 18 Summa, MSEK 4 844 2 348 907 910 485 194 Bruttomarginal 75,3 76,0 75,7 72,2 68,2 110,2 Övriga & Centrala funktioner ===== SIDA 34 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 34 (39) Churn Procent 2025 2024 2025 2024 Aktiv kundbas, vid ingången av perioden, tusental 741 683 703 620 Kunder som lämnat, tusental 22 18 84 66 Churn, procent 2,97 2,69 11,94 10,70 Q4 jan-dec Nettoskuld 31 dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Skulder till kreditinstitut 2 718 2 608 2 718 2 608 + Leasingskulder 796 806 796 806 + Bankgarantier 5 8 5 8 - Likvida medel -600 -420 -600 -420 + Pantsatta likvida medel¹ 56 0 56 0 Nettoskuld 2 975 3 002 2 975 3 002 ¹Likvida medel kopplat till depåkonto hos kreditinstitut för återköp av aktier som säkerhet för pågående återköpsprogram är per balansdagen pantsatt och återläggs därför i beräkningen av nettoskulden. Q4 Investeringar MSEK 2025 2024 2025 2024 Underhållsinvesteringar 50 55 209 198 Expansionsinvesteringar 20 53 95 163 Strategiska investeringar 5 5 21 24 Summa investeringar, exklusive förvärv 75 113 325 385 Leasing av materiella anläggningstillgångar, ej kassaflödespåverkande -1 -3 -8 -8 Summa investeringar, immateriella och materiella anläggningstillgångar 74 110 317 377 Övrig investeringsverksamhet, finansiella anläggningstillgångar inklusive förvärv 0 7 1 21 Summa totala investeringar, kassaflödespåverkande 74 117 318 398 Q4 jan-dec ===== SIDA 35 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 35 (39) Definitioner Finansiella definitioner Avkastning på eget kapital1 Bruttomarginal1 Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget kapital beräknas som summan av eget kapital för de fem senaste kvartalen dividerat med fem. Nettoomsättning minus kostnaden för handelsvaror i procent av nettoomsättningen. Bruttovinst1 Intäkter minus kostnaden för handelsvaror. EBIT-marginal1 Rörelseresultat (EBIT) i procent av rörelsens intäkter. EBITA1 Rörelseresultat efter avskrivningar av materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar, men före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. Justerad EBITA1 EBITA justerat för jämförelsestörande poster. EBITA-marginal1 EBITA i procent av rörelsens intäkter. EBITDA1 Rörelseresultat före avskrivningar av materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar, och immateriella anläggningstillgångar. Justerad EBITDA1 EBITDA justerat för jämförelsestörande poster. EBITDA-marginal1 EBITDA i procent av rörelsens intäkter. Eget kapital per aktie1 Eget kapital i relation till antal aktier i slutet av perioden. Nettoskuld1 Skulder till kreditinstitut plus leasingskulder plus bankgarantier minus aktiverade lånekostnader minus likvida medel plus eventuella pantsatta likvida medel. Jämförelsestörande poster1 I syfte att förbättra jämförbarheten och tydliggöra utvecklingen i den underliggande verksamheten mellan åren presenteras olika resultatmått exklusive jämförelsestörande poster. Med jämförelsestörande poster avses större poster som stör jämförelsen såtillvida att de inte återkommer med samma regelbundenhet som andra poster. I dessa större poster ingår exempelvis omstruktureringskostnader på grund av större omställning av verksamheten, transaktions- och tillhörande kostnader i samband med förvärv, avyttring eller ägarförändring samt nedskrivningar av anläggningstillgångar. Därutöver har ägarrelaterade kostnader vilka ej skulle finnas i en ny ägarstruktur redovisats som jämförelsestörande sedan 2014. Kostnader för omstrukturering eller omställning av verksamheten kan omfatta en period över flera år förutsatt att dessa ingår i ett väl definierat projekt med start och slutdatum. Like-for-like tillväxt1 Tillväxt i nettoomsättning justerat för, i koncernen, nystartade butikers omsättning innevarande år för de månader som dessa inte haft öppet föregående år, valuta, franchisebutiker och förvärv. Likvida medel Likvida medel omfattar kassa och banktillgodohavanden. Organisk tillväxt1 Organisk tillväxt i egna butiker: Tillväxt i nettoomsättning justerat för nettoeffekt av förvärv, valuta, franchisebutiker och jämförelsestörande poster som påverkat nettoomsättningen. Resultat per aktie Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier. Genomsnittligt antal aktier beräknas som antalet aktier vid periodens slut multiplicerat med de antal dagar detta antal funnits under perioden och adderat med eventuellt annat antal aktier under perioden multiplicerat med de antal dagar detta eller dessa antal funnits under perioden, summan divideras med antal dagar under perioden. ===== SIDA 36 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 36 (39) Soliditet1 Eget kapital i procent av balansomslutningen. 1 Alternativa nyckeltal. Företagsspecifik ordlista och definitioner Ackumulerat antal beställda Lifestyle abonnemang Ackumulerat antal beställda Lifestyleabonnemang sedan Lifestyleerbjudandet startade. Detta mått är ett bruttomått och inkluderar ej effekt av uppsagda abonne- mang, dock avses unika kunder det vill säga personer som avslutat och sedan beställt igen dubbelräknas ej. Ai Ai kompletterar Synsams nuvarande kunderbjudande genom att tydligt rikta sig mot en yngre målgrupp med höga krav på flexibilitet, tillgänglighet och valmöjlighet. Aktiv kundbas Antalet Lifestyle abonnemangskunder inklusive Lifestyle abonnemangskunder i franchisebutiker, rensat från borttagna ordrar och för kunder som avslutat inom 30 respektive 40 dagar i Sverige (ångerrätt). Bågar Synsam EyeView Glasögonbågar till glasögon och solglasögon. Mjuk- och hårdvara, kombinerat med förändrade processer och arbetssätt, för genomförandet av synundersökningar, vilket ökar optikerkapaciteten och förbättrar kundtillgängligheten. Facing fee Facing fee är en ersättning från vissa varuleverantörer för de produkter som ingår i Synsam Groups centrala sortiment och som därmed har en plats i butikernas hylla. Flagship Stores Flagship Stores är Synsams största butiker. De ligger centralt och attraktivt placerade i så kallade AAA-lägen i en storstad. De har butiksyta på minst 400 kvadratmeter, erbjuder cirka 3 000–5 000 olika produkter och är modernt utrustade ögonhälsocenter. I Flagship Stores finns utbud av mer exklusiva produkter som inte går att finna i andra Synsambutiker. Här finner kunden ett komplett utbud för såväl optik som ögonhälsa. Franchisebutiker Butiker som inte är egenägda, men bedriver verksamhet under koncernens varu- märken/butikskoncept. Glas Glaset till glasögon eller solglasögon, med eller utan slipning. House Brands Egendesignade varumärken. Investeringar1 Investeringar, exklusive förvärv, delas upp i Underhållsinvesteringar, Strategiska investeringar och Expansionsinvesteringar där Underhållsinvesteringar avser investeringar relaterade till underhåll av den löpande verksamheten och inkluderar även investeringar relaterade till flytt av butiker. Med strategiska investeringar avses investeringar relaterade till strategiska initiativ inklusive men inte begränsat till ombyggnation av majoriteten av butikerna till nytt koncept, investeringar i nya IT System för att stödja den strategiska planen. Expansionsinvesteringar avser investeringar relaterade till etablering av nya butiker, så kallade greenfields. Lifestyle Cash Synsam Lifestyle abonnemang i Danmark som säljs utan avbetalning. Intäkter från Lifestyle Cash intäktsförs som en normal varuförsäljning. Linsabonnemang Linsabonnemang är ett avtal med återkommande köp med uppsägningsrätt senast 1 vecka innan nästkommande leverans. Linser LTIP Kontaktlinser som fästs direkt på ögat. Långsiktigt incitamentsprogram som ger möjlighet för medlemmar i bolagets koncernledning och andra utvalda nyckelpersoner att bygga upp ett aktieägande i Synsam. Marknadsandelar Andelar av marknaden för optical retail, avseende Sverige baserat på extern mark- nadsinformation och för övriga länder baserat på ledningens bedömning. ===== SIDA 37 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 37 (39) Nettoomsättning, Kontant Kontant innefattar nettoomsättning från försäljningskategorierna kassaförsäljning, linsabonnemang och online, det vill säga all nettoomsättning förutom Synsam Lifestyle glasögonabonnemang. Onlineförsäljning Försäljning till slutkund som genomförs helt och hållet online där leverans sker direkt till slutkund. Försäljning online av linsabonnemang kategoriseras dock som linsabonnemang, det vill säga ej som onlineförsäljning. Synsam Lifestyle kvartalsvis churn1 Antal Avslutade Lifestyle abonnemangskunder i Synsam Group under kvartalet dividerat med Aktiv kundbas i Synsam Group vid ingången av kvartalet. Synsam Lifestyle årsvis churn1 Synsam Hörsel Antal Avslutade Lifestyle abonnemangskunder i Synsam Group under året dividerat med Aktiv kundbas i Synsam Group vid ingången av året. Synsam Hörsel omfattar hörseltest och utprovning av hörapparater i utvalda butiker. Synsam Lifestyle Glasögonabonnemang med kringtjänster, inkluderar såväl Synsam Lifestyle som Profil Optik Lifestyle. Synsam Megastores Synsam Megastore är till storleken ett steg mindre än en Flagship Store men större än en ordinarie butik. En Megastore ligger i ett mycket attraktivt läge, ett så kallat AA-läge, för en optikbutik i den lokala marknaden. En Megastore har ett bredare sortiment, cirka 2 700 olika produkter, jämfört med ordinarie butiker som har cirka 1 000 olika produkter, samt har ytterligare rum för synundersökningar. Synsam Outlet Synsam Outlet är ett mindre och enklare affärskoncept. Butikerna utgör en del av Synsams hållbarhetssträvanden och erbjuder främst begagnade och återvunna glasögon hämtade från Synsams Lifestyleabonnemang och återvinningslådor. Synundersökningar Undersökningar av kunders syn för att upptäcka eventuella synfel, ändringar av synfel eller ögonsjukdomar. Totalt antal synundersökningar Totalt antal synundersökningar som kan genomföras av optiker. 1 Alternativa nyckeltal. ===== SIDA 38 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 38 (39) Synsam Groups House Brands ===== SIDA 39 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 39 (39) WEBBSÄNDNING Synsam presenterar kvartalsrapporten i en webbsändning som publiceras den 20 februari, klockan 07:30 (CET) på www.synsamgroup.com. KONTAKT För ytterligare information, vänligen kontakta: Håkan Lundstedt, Vd och koncernchef Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60 Per Hedblom, CFO Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60 Frida Leim, Head of Investor Relations Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60 FINANSIELL KALENDER Information Period Datum Delårsrapport januari - mars 2026 2026-05-08 Delårsrapport januari - juni 2026 2026-08-21 Delårsrapport januari - september 2026 2026-11-12 Bokslutskommuniké januari - december 2026 2027-02-18 ÅRSSTÄMMA Årsstämman för 2025 kommer hållas den 22 april 2026 i Stockholm. Kallelse kommer att publiceras i god tid för årsstämman. Årsredovisningen för verksamhetsåret 2025 kommer finnas tillgänglig genom publicering på Synsam Groups hemsida senast den 27 mars 2026. VALBEREDNING I enlighet med de riktlinjer som fastställdes på årsstämman den 23 april 2025 har Synsam etablerat en valberedning. Valberedningen skall bereda och till årsstämman 2026 lämna förslag till val av ordförande vid årsstämman, val av styrelseordförande och övriga ledamöter till bolagets styrelse, styrelsearvode samt ersättning för utskottsarbete, val av och arvodering till revisor, samt instruktion för valberedning. Valberedningen har nu etablerats inför årsstämman 2026 och utgörs av Isak Lenholm, ordförande i valberedningen och utsedd av Carnegie Fonder, Karin Eliasson, utsedd av Handelsbanken Fonder, Stefan Björkman, utsedd av Cor Group Oy, Lovisa Runge, utsedd av Fjärde AP-fonden, samt Peter Törnquist, styrelsens ordförande. SYNSAM GROUP I KORTHET Synsam är ett ledande och lönsamt livsstilsföretag inom optik och ögonhälsa i Norden. Koncernen bedriver verksamhet i lokala butiker i Sverige, Danmark, Norge, Finland samt e-handel /omnichannel i respektive land. Butiker drivs både i egen regi och av franchisetagare, vilka även förekommer på Island samt Färöarna. Butikerna i Sverige, Norge och Finland drivs under varumärket Synsam och i Danmark och Island under varumärket Profil Optik, förutom Synsam Outlet som alltid bedrivs under varumärket Synsam. Synsam har ett unikt erbjudande av synundersökningar, glasögon, solglasögon, sportglasögon, linser och tillbehör inom optik samt glasögonabonnemang med kringtjänster under namnet Synsam Lifestyle. Synsam erbjuder en mix av välkända externa varumärken samt House Brands. VISION Vi är det ledande och mest hållbara livsstilsföretaget inom optik och ögonhälsa. AFFÄRSIDÉ Vi är ett kunddrivet och hållbart livsstilsföretag som erbjuder prisvärda lösningar för syn, utseende och ögonhälsa för hela familjen genom unika och innovativa koncept för varje tillfälle i livet. Synsam AB (publ) Postadress: Box 30153 SE-104 25 Stockholm Besöksadress: S:t Eriksgatan 60, Stockholm Tel: +46 (0) 8 619 28 60 E-post: info@synsam.com www.synsamgroup.com Denna information är sådan information som Synsam AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 20 februari 2026 klockan 07.30. Bokslutskommunikén publiceras på svenska och engelska. Den svenska versionen utgör originalversion och har översatts till engelska.