===== SIDA 1 ===== 1 Delårsrapport tredje kvartalet, juli-september 2023 ▪ Nettoomsättning för kvartalet uppgick till 2 311 Mkr (2 139) vilket motsvarar en ökning med 8,0 procent. Justerat för valutakursförändringar ökade försäljningen med 0,8 procent. ▪ Rörelseresultat uppgick till 359 Mkr (193), vilket motsvarar en marginal om 15,5 procent (9,0). Justerat för valutakursförändringar ökade rörelsemarginalen med 5,2 procentenheter. ▪ Nettoresultat uppgick till Mkr 262 (137). ▪ Kassaflöde från den löpande verksamheten var 838 Mkr (543). ▪ Resultat per aktie före utspädning uppgick till kr 2,47 kr (1,31). jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Helår 2023 2022 % 2023 2022 % 2022 Nettoomsättning, Mkr 2 311 2 139 +8,0 7 566 8 487 -10,9 10 138 Rörelseresultat (EBIT), Mkr 359 193 +85,9 1 451 1 703 -14,8 1 706 Nettoresultat, Mkr 262 137 +90,3 1 075 1 291 -16,7 1 275 Resultat per aktie, kr 2,47 1,31 +88,0 10,24 12,35 -17,1 12,19 Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 838 543 +54,3 1 575 506 +211,2 616 0 1 500 3 000 4 500 6 000 7 500 9 000 10 500 12 000 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 MkrMkr Nettoomsättning Nettoomsättning R12 0 500 1000 1500 2000 2500 0 200 400 600 800 1 000 MkrMkr Rörelseresultat Rörelseresultat R12 ===== SIDA 2 ===== 2 Vd har ordet Bra lönsamhet i tuff marknad Under mitt första kvartal som vd och koncernchef för Thule Group har jag på nära håll fått uppleva många av de styrkor jag tidigare noterade som styrelse- ledamot. Vi hjälper konsumenter att leva aktiva liv, vi gör världens bästa produkter i flera kategorier med långsiktig medvind, och vi investerar långsiktigt i lönsam organisk tillväxt. Under några intensiva första månader har jag nu också närmare fått uppleva Thule-andan, och är därmed om möjligt ännu mer övertygad om att våra globala marknadsledande positioner i flera produktkategorier kommer att få sällskap av fler. Försäljningen i årets tredje kvartal ökade med 1 procent (i konstant valuta), jämfört med samma period föregående år. Som förväntat ökade försäljningen av cykelrelaterade produkter, särskilt i Europa, markant. Tillväxten ska ses mot bakgrund av att cykelhandlare vid samma period förra året kraftigt minskade sina order för att hantera alltför höga lager. Samtidigt vill jag lyfta fram att Thule Epos, vår senaste och mest premiumpositionerade cykelhållare som lanserades under våren, tydligt bidrog till försäljningstillväxten. I kvartalet minskade dock försäljningen inom produktkategorin RV Products (”recreational vehicle”) och inom Region Americas. RV-segmentet är Thule Groups enda exponering mot ett historiskt cykliskt marknadssegment, och under hösten har de nordamerikanska konsumenterna blivit allt mindre optimistiska. Bruttomarginalen ökade till 39,7 procent (33,9). Precis som i det andra kvartalet var bruttomarginalen stark jämfört med samma period före pandemin, positivt påverkad av produkt- och kanalmix, samtidigt som underutnyttjad produktionskapacitet påverkade oss negativt. EBIT-marginalen för kvartalet uppgick till 15,5 procent (9,0), en stark ökning jämfört med föregående år. Vi befinner oss i den mest ambitiösa produkt- utvecklingsfasen i Thule Groups historia. Under de senaste tolv månaderna har vi investerat 6,9 procent av försäljningen i produktutveckling. Trots höga utvecklingskostnader var EBIT-marginalen i kvartalet i linje med nivån före pandemin. Kassaflödet från verksamheten var det starkaste någonsin för ett kvartal, och uppgick till 838 Mkr (543). Våra lagernivåer fortsatte att minska i en snabb takt under kvartalet. Bygga vidare på våra styrkor Jag är en stor förespråkare av principen ”bygg på dina styrkor”. Vi har de senaste månaderna påbörjat ett arbete med att på djupet identifiera vad som är våra största styrkor. Vi ska ta vara på det som gjort oss starka, och vara precisa i vad vi fortsätter att bygga vidare på och vad vi ska justera. Jag upplevde ett talande exempel när jag besökte världens största RV-mässa i tyska Düsseldorf efter sommaren. I ett av Europas största mässcenter visade en just nu utmanande bransch upp en imponerande framtidstro (17 fyllda mässhallar!). Thules monter var en av de allra mest besökta, och branschkollegor imponerades av att vi lanserade inte mindre än fem helt nya produkter. Produkterna presenterades av engagerade Thule-kollegor från flera länder, som i kaffepauser redan nu diskuterade vad vi kan göra ännu bättre nästa år. Den största publikmagneten var världens första dragkroks- monterade tält Thule Outset. Vi har tagit idé och koncept från våra taktält och skapat ett tält som på några minuter fälls ihop och fästs på dragkroken. Uppmärksamheten var stor, och en journalists inlägg på sociala medier hade några dagar senare över 20 miljoner visningar! Den här anekdoten illustrerar flera av Thules styrkor. Vi är global marknadsledare i flera av våra produkt- kategorier, och vi har en enastående förmåga att utveckla världsledande produkter. Vi är positionerade i produktkategorier med långsiktig medvind och vi investerar själva långsiktigt för lönsam tillväxt, även om branschen drabbas av motvind något enskilt år. Det bästa sättet att uppleva Thules varumärke är att uppleva våra produkter, vilket illustrerades av både den fysiska kön till vår demonstration av Thule Outset och journalistens digitala inlägg. Och sist men absolut inte minst har vi många engagerade medarbetare med stort kunnande om våra produkter! Fortsatt fokus på produktutveckling, och mer fokus på konsumenterna Grunden i vår strategi kommer att fortsätta vara produktutveckling, dvs vår förmåga att själva skapa tillväxt genom innovation och allt bättre produkter. Vi kommer också att bygga vidare på vårt starka varumärke, premiumposition, höga hållbarhets- ambitioner och kultur av att alltid sträva efter att bli bättre. Vår produktdrivna strategi kommer verkligen att märkas under nästa år. Vi kommer, som redan kommunicerats, snart gå in i två nya spännande produktkategorier. Våra två första produkter för hundtransport – den krocksäkra hundburen Thule Allax och vår cykelvagn Thule Bexey– lanseras online och i butik under första kvartalet respektive sommaren. Våra innovativa och användarvänliga bilbarnstolar lanseras i Europa under sommaren, och förutom flera nya produkter för husbilar och husvagnar möter konsumenterna nya ===== SIDA 3 ===== 3 generationer av storsäljande produkter som världens ledande premium-cykelvagn Thule Chariot. Som en första ytterligare prioritet, kommer vi fokusera på att själva närma oss konsumenterna. Vi är först och främst ett produktföretag och kommer i huvudsak sälja genom duktiga detaljhandlare. Att i högre utsträckning både sälja – och kanske viktigare, kommunicera – direkt till konsumenter kommer dock hjälpa oss lyckas i nya produktkategorier och öka vår tillväxt. Även här är lanseringen av Thule Outset ett bra första exempel. Vi har för första gången möjliggjort för konsumenter att föranmäla intresse på thule.com, och intressentlistan är redan långt större än vad vi kan producera nästa år. En andra justering är att minska överkapaciteten i vår försörjningskedja. Vår egen produktionskapacitet är beprövat flexibel och utnyttjandegraden kommer öka i takt med att vi fortsätter växa. Däremot finns möjlighet att ytterligare effektivisera vår verksamhet genom att t ex minska externa lagertjänster under kommande år. Framtiden är ljus Thule mår bra och vår framtid är ljus. Allt fler konsumenter i allt större delar av världen vill leva aktiva liv, vilket ger oss medvind, och själva gör vi allt fler produkter som underlättar en aktiv livsstil. Jag är full av energi över att ha fått ansluta på heltid till ”Team Thule” och ser mycket fram emot att bygga vidare på – och addera till – våra styrkor! Mattias Ankarberg Vd och koncernchef ===== SIDA 4 ===== 4 Finansiell översikt Utveckling tredje kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen tredje kvartalet 2023 uppgick till 2 311 Mkr (2 139) vilket motsvarar en ökning med 8,0 procent. Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen för koncernen med 0,8 procent. Nettoomsättningen inom Region Europe & RoW uppgick till 1 689 Mkr (1 418), en ökning om 19,1 procent och 8,1 procent valutajusterat. Inom Region Americas uppgick nettoomsättningen till 622 Mkr (721), en minskning med 13,7 procent och 14,7 procent valutajusterat jämfört med tredje kvartalet 2022. Bruttoresultat Bruttoresultatet uppgick i kvartalet till 918 Mkr (724), vilket motsvarar en bruttomarginal om 39,7 procent (33,9). Valutajusterat förbättrades marginalen med 5,2 procentenheter. Bruttoresultatet har påverkats positivt av en god marginal på nya produktlanseringar, en positiv kanalmix, lägre materialpriser och betydligt lägre fraktkostnader jämfört med tredje kvartalet 2022. Produktionskapaciteten är fortsatt underutnyttjad i kvartalet. Rörelseresultat Rörelseresultatet uppgick till 359 Mkr (193), vilket motsvarar en marginal på 15,5 procent (9,0). Valutajusterat är rörelsemarginalen 5,2 procentenheter högre än motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet har påverkats positivt av det förbättrade bruttoresultatet, men fortsatt höga produktutvecklingskostnader. Finansnetto Finansnettot för kvartalet uppgick till -30 Mkr (-17). Valutakursdifferenser på lån och likvida medel uppgick till -3 Mkr (-2). Räntekostnader för upptagna lån uppgick till -26 Mkr (-14). jul-sep jan-sep Förändring i nettoomsättning 2023 2023 Valutakursförändringar 7,2% 6,0% Strukturella förändringar 0,0% 0,0% Organisk tillväxt 0,8% -16,9% Totalt 8,0% -10,9% jul-sep jan-sep Förändring i rörelsemarginal Rörelseresultat 2023 359 1 451 Rörelsemarginal 2023 15,5% 19,2% Rörelseresultat 2022 193 1 703 Rörelsemarginal 2022 9,0% 20,1% Rörelseresultat 2022, valutajusterad 236 1 855 Rörelsemarginal 2022, valutajusterad 10,3% 20,4% Förändring i rörelsemarginal, valutajusterad 5,2% -1,2% ===== SIDA 5 ===== 5 Periodens resultat Nettoresultatet för tredje kvartalet uppgick till 262 Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie på 2,47 kr före och efter utspädning. För motsvarande period föregående år uppgick nettoresultatet till 137 Mkr, vilket motsvarade ett resultat per aktie på 1,31 före utspädning och efter utspädning. Utveckling under de tre första kvartalen Nettoomsättning Nettoomsättningen under de tre första kvartalen 2023 uppgick till 7 566 Mkr (8 487) vilket motsvarar en minskning med 10,9 procent. Justerat för valutakursförändringar minskade nettoomsättningen för koncernen med 16,9 procent. Nettoomsättningen inom Region Europe & RoW uppgick till 5 635 Mkr (5 988), en minskning om 5,9 procent, 12,7 procent valutajusterat. Inom Region Americas uppgick nettoomsättningen till 1 931 Mkr (2 498), en minskning med 22,7 procent och 27,0 procent valutajusterat jämfört med de tre första kvartalen 2022. Bruttoresultat Bruttoresultatet uppgick i perioden till 3 154 Mkr (3 339), vilket motsvarar en bruttomarginal om 41,7 procent (39,3). Valutajusterat förbättrades marginalen med 2,5 procentenheter. Bruttoresultatet har påverkats positivt av prisökningar till våra kunder och av betydligt lägre fraktkostnader jämfört med samma period 2022, men samtidigt påverkas bruttoresultatet av den lägre försäljningen med en ofördelaktig produktmix och underutnyttjad produktionskapacitet. Rörelseresultat Rörelseresultatet uppgick till 1 451 Mkr (1 703), vilket motsvarar en marginal på 19,2 procent (20,1). Valutajusterat är rörelsemarginalen 1,2 procentenheter lägre än motsvarande period föregående år. Höga kostnader för att hantera de högre lagernivåerna och stora satsningar på produktutveckling har påverkat marginalen. Finansnetto Finansnettot för perioden uppgick till -62 Mkr (-38). Valutakursdifferenser på lån och likvida medel uppgick till 20 Mkr (1). Räntekostnader för upptagna lån uppgick till -83 Mkr (-39). Skatter Den effektiva skattesatsen för perioden januari – september 2023 uppgick till 22,6 procent. Den effektiva skattesatsen för motsvarande period 2022 uppgick till 22,5 procent. Inga större händelser som påverkar koncernens effektiva skattesats har förekommit under perioden. Periodens resultat Nettoresultatet för de tre första kvartalen uppgick till 1 075 Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie på 10,24 kr före utspädning och 10,23 kr efter utspädning. För motsvarande period föregående år uppgick nettoresultatet till 1 291 Mkr, vilket motsvarade ett resultat per aktie på 12,35 kr före utspädning och 12,26 kr efter utspädning. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till 838 Mkr (543). För de tre första kvartalen uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 1 575 Mkr (506). Jämfört med motsvarande period föregående år är det ett minskat lager, efter den betydande lageruppbyggnaden under 2022, som har påverkat rörelsekapitalet positivt. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick netto till 166 Mkr (377). Under de tre första kvartalen har utdelning uppgående till 481 Mkr utbetalats till bolagets aktieägare och 273 Mkr har erhållits genom en emission till följd av att optionsprogrammet 2020/23 har utnyttjats. Finansiell ställning Koncernens eget kapital uppgick per den 30 september 2023 till 7 274 Mkr (6 687). Soliditeten uppgick till 59,3 procent (53,0). Det egna kapitalet har under perioden påverkats av den av årsstämman beslutade utdelningen om 967 Mkr, varav 481 Mkr har utbetalts. Nettoskulden uppgick per den 30 september 2023 till 1 773 Mkr (2 188). Den totala långfristiga upplåningen uppgick till 2 412 Mkr (2 966) och bestod av lån från kreditinstitut om brutto 2 252 Mkr (2 797), långfristig leasingskuld ===== SIDA 6 ===== 6 161 Mkr (168), aktiverade finansieringskostnader om -2 Mkr (-1), samt långfristig del av finansiella derivatinstrument 0 Mkr (2). Totala kortfristiga finansiella skulder uppgick till 113 Mkr (102) och bestod av kortfristig del av finansiella derivat- instrument och leasingskuld. Goodwill per den 30 september 2023 uppgick till 5 143 Mkr (5 014). Ökningen avsåg i sin helhet valutaeffekter. Varulager per den 30 september 2023 uppgick till 2 315 Mkr (3 140). Jämfört med motsvarande period föregående år har lagervärdet minskat med 825 Mkr, beaktas valutaeffekter har lagret minskat med 861 Mkr. Uppskjutna skattefordringar uppgick per den 30 september 2023 till 303 Mkr (351) varav 135 Mkr (131) avser uppskjuten skatt hänförligt till aktiverade förlustavdrag. Mkr 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022 Långfristiga lån, brutto 2 413 2 965 2 986 Finansiell derivatskuld, långfristig 0 2 1 Kortfristiga lån, brutto 88 79 79 Finansiell derivatskuld, kortfristig 25 23 28 Checkräkningskredit 0 0 0 Aktiverade finansieringskostnader -2 -1 -3 Upplupen ränta 1 0 2 Bruttoskuld 2 526 3 067 3 092 Finansiell derivattillgång -49 -39 -48 Likvida medel -704 -841 -176 Nettoskuld 1 773 2 188 2 868 ===== SIDA 7 ===== 7 Övriga upplysningar Verkställande direktör och finanschef Mattias Ankarberg tillträdde posten som verkställande direktör och koncernchef för Thule Group den 9 augusti, 2023. Toby Lawton har den 17 juli utsetts till ny finanschef för Thule Group. Han tillträder posten i januari 2024. Säsongsvariationer Thule Groups försäljning och rörelseresultat påverkas delvis av säsongsmässiga variationer under ett normalt år. Försäljningen under det första kvartalet påverkas främst inom Sport&Cargo Carriers-kategorin (skidboxar, skidhållare, etc.) av hur vintern varit. Andra och tredje kvartalet påverkas framförallt av hur tidigt våren och sommaren inträffar. Under det fjärde kvartalet är säsongsvariationerna främst hänförliga till försäljningen av vinterrelaterade produkter (skidboxar, skidhållare, skidryggsäckar, etc.), samt produkter inom väskkategorin inför storhelgerna. Thule Group har anpassat sina produktionsprocesser och leveranskedjor för att möta dessa variationer. Anställda Medelantalet anställda, inklusive externt inhyrd personal inom tillverkningen, under årets första nio månader uppgick till 2 624 (3 284). Vid slutet av tredje kvartalet var antalet 2 531 personer, varav 2 503 anställda samt 28 personer externt inhyrd personal inom tillverkning. Detta innebär en minskning med 336 personer jämfört med slutet av andra kvartalet 2023 (2 560 anställda samt 307 personer externt inhyrd personal inom tillverkning), samt en minskning med 239 personer jämfört med vid tredje kvartalet 2022 (2 730 anställda samt 40 personer externt inhyrd personal inom tillverkning). Thule Groups aktie Thule Group AB’s aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista. Per den 30 september 2023 uppgick antalet aktier till 105 733 097. Utdelning Vid årsstämman den 27 april beslutades om en utdelning om 9,20 kr per aktie och att utdelningen skall utbetalas i två delbetalningar för en bättre anpassning till koncernens kassaflödesprofil. Total beslutad utdelning uppgick till 967 Mkr. Avstämningsdag för den första utbetalningen om totalt 4,60 kr per aktie var den 2 maj 2023 och avstämningsdag för den andra utbetalningen om 4,60 kr per aktie är den 5 oktober 2023. Inlösen av aktierelaterat incitamentsprogram 2020/2023 Thule Groups teckningsoptionsprogram, serie 2020/2023, har utnyttjats och detta har inneburit att antalet aktier och röster i bolaget under perioden har ökat med 1 170 661. Det totala antalet aktier i bolaget per den 30 september uppgår därefter till 105 733 097. Bolagets aktiekapital har ökat med 13 084 kr och uppgår därefter till 1 181 710 kr. Aktieägare Den 30 september 2023 hade Thule Group AB 29 984 kända aktieägare. De största aktieägarna vid detta tillfälle var AMF Försäkringar & Fonder (11,7 procent av kapitalet och rösterna), Swedbank Robur Fonder (7,6 procent av kapitalet och rösterna), Alecta (med 3,9% av kapitalet och rösterna) och Handelsbanken Fonder (3,7 procent av kapitalet och rösterna). Se www.thulegroup.com för ytterligare information om Thule Groups aktieägare. Moderbolaget Thule Group AB´s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning och administration. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 september 2023. Moderbolaget fakturerar sina kostnader till koncernbolagen. Moderbolagets nettoresultat uppgick till -40 Mkr (-23). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 0 Mkr (0). Långfristiga skulder till kreditinstitut uppgick till 2 250 Mkr (2 796). Moderbolagets finansiella ställning är beroende av dotterbolagens finansiella ställning och utveckling. Moderbolaget påverkas därmed indirekt av de risker som beskrivs i Not 4 Risker och osäkerhetsfaktorer. ===== SIDA 8 ===== 8 Försäljningsutveckling per region Region Europe & RoW I det tredje kvartalet ökade försäljningen i regionen med 8 procent (i konstant valuta). Ökningen drevs främst av stark tillväxt inom cykelrelaterade produkter. Under samma period föregående år slutade många cykelhandlare lägga order, för att hantera för höga lagervärden. Med lagervärden nu tillbaka på hälsosamma nivåer, så har försäljningen återigen ökat. Thule Epos, vår prisbelönta mest premiumpositionerade dragkroksmonterade cykelhållare som lanserades under våren, bidrog väl till försäljningstillväxten. Försäljningen i RV-segmentet minskade med tvåsiffriga procentantal (i konstanta valutor). Försäljningen till husbils- och husvagnstillverkare fortsatte att öka, eftersom dessa producerade mot order lagda i tidigare perioder. Detta var dock inte tillräckligt för att motverka försäljningsminskningen inom eftermarknaden. RV-segmentet är Thule Groups enda exponering mot ett historiskt cykliskt marknadssegment, och vi förväntar oss att denna marknad fortsätter vara utmanande under det kommande året. I Europa fortsatte tillväxten av vår försäljning direkt till konsument (DTC) i samtliga de 7 marknader denna kanal är tillgänglig. Försäljningen ökade inom alla produktkategorier. Totalt stod DTC för 4 procent av omsättningen i regionen under kvartalet. Region Americas I det tredje kvartalet minskade försäljningen i regionen med 15 procent (i konstant valuta). Den cykelrelaterade försäljningen återgick till tillväxt, dock med en långsammare takt än i Europa. Återförsäljarnas ambition att minska sina lager, efter tidigare alltför stora beställningar, fortsätter ge resultat. Lagernivåerna är hos de större aktörerna närmare de historiska och mer hälsosamma nivåerna, medan lagernivåerna hos mindre aktörer ofta fortsatt är höga. I Nordamerika påverkas det generella marknadsklimatet av en försiktig konsument och hög försäljningsandel från kampanjperioder. Vi upplevde ett generellt försiktigt återförsäljarled i vad som är en utmanande period för den nordamerikanska sport- och fritidsbranschen. I Sydamerika uppvisade Brasilien försäljningstillväxt, medan övriga länder minskade försäljningen jämfört med föregående år. Även i Americas-regionen fortsatte tillväxten av vår försäljning direkt till konsument (DTC), och försäljningstillväxten uppgick till 7 procent (i konstant valuta). Totalt stod DTC för 15 procent av omsättningen i regionen under kvartalet. Mkr 2023 2022 Rapp. Just.1 2023 2022 Rapp. Just.1 Nettoomsättning 2 311 2 139 8,0% 0,8% 7 566 8 487 -10,9% -16,9% - Region Europe & RoW 1 689 1 418 19,1% 8,1% 5 635 5 988 -5,9% -12,7% - Region Americas 622 721 -13,7% -14,7% 1 931 2 498 -22,7% -27,0% 1 Justerat för förändringar av valutakurser jul-sep Förändring jan-sep Förändring ===== SIDA 9 ===== 9 Försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 27 oktober, 2023 Styrelsen Granskningsrapport Till styrelsen i Thule Group AB (publ) Org nr 556770-6311 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i samm andrag (delårsrapporten) för Thule Group AB (publ) per den 30 september 20 23 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utf öra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mind re omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Malmö den 27 oktober 2023 PricewaterhouseCoopers AB Eric Salander Neda Feher Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor ===== SIDA 10 ===== 10 Ett urval av viktiga händelser att nämna Thule Epos, världens bästa dragkroksmonterade cykelhållare har lanserats – I april lanserades en ny premium cykelhållare för montering på dragkrok. Med flertalet patenterade smarta lösningar sätter den en ny standard för lättanvända cykelhållare. Tack vare de individuella teleskopiska armarna med justerbara hållare kan man lasta i stort sett vilken cykel som helst och lasta på och av cyklarna i vilken ordning man vill. Thule Epos vann det mycket prestigefyllda Eurobike Gold Award som bästa cykeltillbehör på världens största cykelmässa Eurobike i juni. Thule Outset är ett dragkroksmonterat tält som är gjort för att ge starka upplevelser och erbjuda oöverträffad komfort, användarvänlighet och tillgänglighet. Med sin position en bit upp från marken ger Thule Outset en optimal campingmiljö och en umgängesyta fri från lera, insekter och ojämn terräng. Den unika designen gör det möjligt för en enda person att hantera och fälla upp tältet snabbt. Tillgänglighet är en nyckelfunktion hos Thule Outset, eftersom dess låga höjd ger enkel åtkomst för alla, inklusive barn, seniorer och husdjur. Med sin placering på baksidan av din bil är Thule Outset ett bra alternativ för alla som inte vill bära något på taket av sitt fordon eller som vill lämna taket fritt för annan utrustning. Tältets fina aerodynamik gör att inverkan på bränsleekonomi eller batteriräckvidd är minimal. ===== SIDA 11 ===== 11 Finansiella rapporter (Alla belopp i Mkr, om inget annat anges) Koncernens resultaträkning i sammandrag Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag Helår Not 2023 2022 2023 2022 R12 2022 Nettoomsättning 2 2 311 2 139 7 566 8 487 9 217 10 138 Kostnad sålda varor -1 393 -1 415 -4 412 -5 148 -5 543 -6 279 Bruttoresultat 918 724 3 154 3 339 3 674 3 859 Försäljningskostnader -455 -439 -1 381 -1 355 -1 793 -1 768 Administrationskostnader -104 -92 -322 -282 -426 -385 Rörelseresultat 2 359 193 1 451 1 703 1 455 1 706 Finansnetto -30 -17 -62 -38 -83 -59 Resultat före skatt 329 177 1 389 1 665 1 372 1 647 Skatt -67 -39 -314 -374 -313 -373 Nettoresultat 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275 Nettoresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275 Nettoresultat 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275 Resultat per aktie, kronor före utspädning 2,47 1,31 10,24 12,35 12,19 Resultat per aktie, kronor efter utspädning 2,47 1,31 10,23 12,26 12,12 Antal aktier genomsnitt (miljoner) 105,7 104,6 105,0 104,6 104,6 jan - sep jul - sep Helår 2023 2022 2023 2022 R12 2022 Nettoresultat 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275 Poster som har omförts eller kan omföras till nettoresultatet Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -197 363 359 915 270 827 Kassaflödessäkringar 47 15 23 16 21 14 Säkring av nettoinvesteringar 28 -28 -37 -69 -55 -87 Skatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat -4 -2 -9 -7 -8 -5 Poster som inte kan omföras till nettoresultatet Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 1 46 10 106 2 98 Skatt hänförligt till poster som inte kan omföras till nettoresultat -0 -9 -2 -22 -0 -20 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -124 385 344 941 229 826 Koncernens totalresultat 137 522 1 419 2 231 1 289 2 101 Koncernens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 137 522 1 419 2 231 1 289 2 101 Koncernens totalresultat 137 522 1 419 2 231 1 289 2 101 jan - sep jul - sep ===== SIDA 12 ===== 12 Koncernens balansräkning i sammandrag 30 sep ’30 sep 31 dec 2023 2022 2022 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 5 175 5 051 4 999 Materiella anläggningstillgångar 2 116 1 934 2 007 Långfristiga fordringar 8 7 8 Uppskjutna skattefordringar 303 351 320 Anläggningstillgångar 7 602 7 343 7 334 Varulager 2 315 3 140 3 129 Skattefordringar 235 18 22 Kundfordringar 1 074 1 034 723 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 172 101 108 Övriga fordringar 153 131 187 Likvida medel 704 841 176 Omsättningstillgångar 4 653 5 265 4 345 Summa tillgångar 12 256 12 608 11 679 Eget kapital och skulder Eget kapital 7 274 6 687 6 553 Långfristiga räntebärande skulder 2 412 2 966 2 983 Avsättningar till pensioner 162 166 156 Uppskjutna skatteskulder 387 377 393 Summa långfristiga skulder 2 961 3 509 3 533 Kortfristiga räntebärande skulder 113 102 107 Leverantörsskulder 515 622 576 Skatteskulder 195 215 114 Övriga skulder 542 728 71 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 607 654 631 Avsättningar 49 91 93 Summa kortfristiga skulder 2 021 2 412 1 593 Summa skulder 4 982 5 921 5 126 Summa eget kapital och skulder 12 256 12 608 11 679 ===== SIDA 13 ===== 13 Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag Kassaflödesanalys för koncernen Helår 2023 2022 2022 Ingående eget kapital den 1 januari 6 553 5 815 5 815 Nettoresultat 1 075 1 291 1 275 Övrigt totalresultat 344 941 826 Koncernens totalresultat 1 419 2 231 2 101 Transaktioner med koncernens ägare: Utdelning -967 -1 359 -1 359 Emission 273 - - Optioner -4 - -4 Utgående kapital 7 274 6 687 6 553 jan - sep 2023 2022 2023 2022 Resultat före skatt 329 177 1 389 1 665 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 74 90 216 190 Betald skatt -100 -77 -440 -345 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar av rörelsekapital 302 190 1 165 1 509 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/ Minskning (+) av varulager 360 103 947 -360 Ökning(-)/ Minskning (+) av rörelsefordringar 458 750 -376 17 Ökning(+)/ Minskning (-) av rörelseskulder -283 -499 -162 -660 Kassaflöde från den löpande verksamheten 838 543 1 575 506 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag - -20 - -20 Förvärv/avyttringar av anläggningstillgångar -59 -116 -166 -377 Kassaflöde från investeringsverksamheten -59 -136 -166 -397 Finansieringsverksamheten Nyemission 20 - 273 - Optioner - - -4 - Utdelning - - -481 -680 Amortering/upptag av lån -325 308 -672 1 250 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -305 308 -883 570 Periodens kassaflöde 473 715 525 679 Likvida medel vid periodens början 233 122 176 149 Valutakursdifferens i likvida medel -3 4 3 13 Likvida medel vid periodens slut 704 841 704 841 jan - sep jul - sep ===== SIDA 14 ===== 14 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Balansräkning för moderbolaget i sammandrag Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Övriga rörelseintäkter 5 5 16 16 21 Administrationskostnader -27 -11 -60 -37 -46 Rörelseresultat -22 -5 -44 -21 -24 Resultat från andelar i koncernföretag 0 0 0 0 650 Ränteintäkter- och kostnader -1 -3 -8 -8 -18 Resultat efter finansiella poster -23 -9 -51 -30 608 Bokslutsdispositioner 0 0 0 0 85 Resultat före skatt -23 -9 -51 -30 693 Skatt 5 2 12 7 -9 Nettoresultat -18 -7 -40 -23 684 jan - sep jul - sep 30 sep 30 sep 31 dec 2023 2022 2022 Tillgångar Finansiella anläggningstillgångar 4 889 5 424 5 438 Summa anläggningstillgångar 4 889 5 424 5 438 Fordringar hos koncernbolag 1 1 736 Övriga kortfristiga fordringar 35 19 13 Kassa och bank 0 0 0 Summa omsättningstillgångar 36 20 748 Summa tillgångar 4 924 5 444 6 186 Eget kapital och skulder Eget kapital 1 049 1 084 1 786 Övriga avsättningar 32 27 28 Skulder till kreditinstitut 2 250 2 796 2 812 Skulder till koncernbolag 0 0 0 Summa långfristiga skulder 2 282 2 823 2 841 Skulder till koncernbolag 1 077 840 1 540 Övriga kortfristiga skulder 516 697 19 Summa kortfristiga skulder 1 593 1 537 1 559 Summa eget kapital och skulder 4 924 5 444 6 186 ===== SIDA 15 ===== 15 Upplysningar, redovisningsprinciper och riskfaktorer Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Ändrade standarder med ikraftträdande 2023 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning. Not 2 Rörelsesegment och uppdelning av intäkter Thule Group utgör ett segment. Koncernen har gemensamma globala processer för produktutveckling, inköp, tillverkning, logistik och marknadsföring, men försäljningen styrs i två regioner, Region Europe & RoW och Region Americas. Månadsuppföljning internt fokuserar på koncernen som helhet, utöver geografisk information för försäljning, som presenteras på andra nivåer än koncernen som helhet. Alla intäkter redovisas vid en tidpunkt. Helår 2023 2022 2023 2022 R12 2022 Nettoomsättning från externa kunder 2 311 2 139 7 566 8 487 9 217 10 138 - Region Europe & RoW 1 689 1 418 5 635 5 988 6 738 7 091 - Region Americas 622 721 1 931 2 498 2 479 3 047 EBITDA 427 243 1 645 1 847 1 704 1 906 Av- och nedskrivningar på anläggningstillgångar -69 -50 -193 -144 -249 -200 EBIT/Rörelseresultat 359 193 1 451 1 703 1 455 1 706 Finansnetto -30 -17 -62 -38 -83 -59 Skatt -67 -39 -314 -374 -313 -373 Nettoresultat 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275 jul - sep jan - sep ===== SIDA 16 ===== 16 Not 3 Verkligt värde för finansiella instrument Redovisat värde är en approximation av verkligt värde för samtliga finansiella tillgångar och skulder. Koncernens långfristiga skulder löper med rörlig ränta, vilket innebär att förändringar i basräntan inte väsentligt påverkar det verkliga värdet av skulderna. Enligt bolagets bedömning har det inte heller förekommit någon förändring i kreditmarginaler som på ett väsentligt sätt skulle påverka skuldernas verkliga värde. De finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument som innehas i syfte att säkra koncernens exponering för ränte-, valuta- och råvarupriser. Samtliga derivat tillhör nivå 2. Not 4 Risker och osäkerhetsfaktorer Thule Group är ett internationellt företag och verksamheten kan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrelaterade, hållbarhetsrelaterade och finansiella risker. För en närmare beskrivning av relevanta riskfaktorer hänvisas till Thule Groups årsredovisning. Det nuvarande makroekonomiska läget, den stigande inflationen och därmed stigande räntor liksom den geopolitiska oron skapar osäkerhet som gör det svårt att förutse hur efterfrågan och kostnadsbas kommer att påverkas. 30 sep 30 sep 2023 2022 Finansiella fordringar Valutaterminer 13 13 Valutaswappar 2 2 Valutaoptioner 0 0 Ränteswappar 34 24 Summa finansiella tillgångar 49 39 Finansiella skulder Valutaterminer -7 -18 Valutaswappar -19 -7 Valutaoptioner 0 0 Ränteswappar 0 0 Summa finansiella skulder -25 -25 Verkligt värde ===== SIDA 17 ===== 17 Nyckeltal Alternativa nyckeltal och andra finansiella definitioner Alternativa nyckeltal används för att beskriva den underliggande verksamhetens utveckling och för att öka jämförbarheten mellan perioder. Dessa är inte definierade utifrån IFRS regelverk men de överensstämmer med hur koncernledning och styrelse mäter bolagets finansiella utveckling. Dessa nyckeltal skall ej ses som substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komplement. Se definitioner av alternativa nyckeltal inklusive beräkningstabeller samt andra finansiella definitioner nedan. Helår 2023 2022 2023 2022 2022 Nettoomsättning, Mkr 2 311 2 139 7 566 8 487 10 138 Nettoomsättning tillväxt, % 8,0% -22,8% -10,9% -0,6% -2,4% Nettoomsättning tillväxt, justerat % 1 0,8% -29,4% -16,9% -7,1% -9,7% Bruttomarginal, % 39,7% 33,9% 41,7% 39,3% 38,1% Rörelseresultat (EBIT), Mkr 359 193 1 451 1 703 1 706 Rörelsemarginal, % 15,5% 9,0% 19,2% 20,1% 16,8% Resultat per aktie, kr 2,47 1,31 10,24 12,35 12,19 Soliditet, % 59,3% 53,0% 59,3% 53,0% 56,1% Skuldsättningsgrad 1,0 1,1 1,0 1,1 1,5 1 Justerat för förändringar i valutakurser jul - sep jan - sep Bruttomarginal Organisk tillväxt, valutajusterad R12 Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Förändring i nettoomsättning för perioden Rullande 12-månaders. justerad för strukturella förändringar och Bruttoresultat valutaeffekter. Resultat per aktie Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor. Periodens nettoresultat i relation till Organisk tillväxt exkluderar effekterna genomsnittligt antal aktier under perioden. CAGR (Compounded Annual Growth Rate) av strukturella förändringar i koncernens Mått på den tillväxttakt som uppnåddes över en viss struktur och valutakurser, vilket möjliggör Skuldsättningsgrad tidsperiod om den tillväxttakten var den samma varje en jämförelse av nettoomsättningen över Nettoskuld dividerat med EBITDA (R12). år under den givna tidsperiod (uttryckt i procent). tid utan påverkan av exempelvis förvärv. Nyckeltalet är en skuldkvot som visar hur EBIT-marginal/Rörelsemarginal Nettoomsättning tillväxt, valutajusterad många år det skulle ta att betala bolagets EBIT i procent av nettoomsättningen/ Förändring i nettoomsättning för perioden skuld, förutsatt att dess nettoskuld och Rörelseresultat i % av nettoomsättningen. justerad för valutaeffekter. EBITDA är konstanta och utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt EBIT – Rörelseresultat Nettoskuld och investeringar. Resultat före finansnetto och skatter Bruttoskuld minus likvida medel. Bruttoskuld är total lång- och kortfristig Soliditet EBITDA – Rörelseresultat före upplåning, derivatinstrument, aktiverade Eget kapital i procent av balansomslutningen. av- och nedskrivningar transaktionskostnader och upplupna räntor. Resultat före finansnetto, skatter, av- och nedskrivningar på materiella och immateriella Måttet nettoskuld används för att följa anläggningstillgångar. skuldutvecklingen och storleken på finansieringsbehovet. Eftersom likvida medel kan användas för att betala av skuld med kort varsel, används nettoskuld istället för bruttoskuld som mått på den totala lånefinansieringen. ===== SIDA 18 ===== 18 Beräkningstabell alternativa nyckeltal 2023 2022 2023 2022 Organisk tillväxt, valutajusterad Förändring i nettoomsättning, % 8,0 -22,8 -10,9 -0,6 Valutakursförändringar, % -7,2 -6,6 -6,0 -6,5 Nettoomsättning, valutajusterad tillväxt, % 0,8 -29,4 -16,9 -7,1 Strukturella förändringar, % - - - - Organisk tillväxt, % 0,8 -29,4 -16,9 -7,1 EBITDA Rörelseresultat (EBIT), Mkr 359 193 1 451 1 703 Återföring avskrivningar och nedskrivningar, Mkr 69 50 193 144 EBITDA, Mkr 427 243 1 645 1 847 Nettoskuld Långfristiga räntebärande skulder, brutto, Mkr 2 413 2 965 2 413 2 965 Derivatskuld, långfristig, Mkr 0 2 0 2 Kortfristiga räntebärande skulder, Mkr 88 79 88 79 Derivatskuld, kortfristig, Mkr 25 23 25 23 Aktiverade finansieringskostnader, Mkr -2 -1 -2 -1 Upplupen ränta, Mkr 1 0 1 0 Bruttoskuld, Mkr 2 526 3 067 2 526 3 067 Derivattillgång, Mkr -49 -39 -49 -39 Likvida medel, Mkr -704 -841 -704 -841 Nettoskuld, Mkr 1 773 2 188 1 773 2 188 Skuldsättningsgrad Nettoskuld, Mkr 1 773 2 188 1 773 2 188 EBITDA R12, Mkr 1 704 2 078 1 704 2 078 Skuldsättningsgrad 1,0 1,1 1,0 1,1 Soliditet Eget kapital, Mkr 7 274 6 687 7 274 6 687 Balansomslutning, Mkr 12 256 12 608 12 256 12 608 Soliditet, % 59,3 53,0 59,3 53,0 jul - sep jan - sep ===== SIDA 19 ===== 19 Finansiell kalender Delårsrapport oktober – december 2023 9 februari, 2024 Delårsrapport januari – mars 2024 26 april, 2024 Thule Group årsstämma, Malmö 26 april, 2024 Kontakter Fredrik Erlandsson, informationsdirektör och investor relations Tel: 070 - 309 00 21, e-post: fredrik.erlandsson@thule.com Jonas Lindqvist, finansdirektör Tel: 0736 - 65 45 75, e-post: jonas.lindqvist@thule.com Om Thule Group Thule Group är ett globalt sport- och fritidsföretag. Vi erbjuder produkter av hög kvalitet, med smarta funktioner och hållbar design som gör det lätt för människor världen över att leva ett aktivt liv. Under mottot Active Life, Simplified. och med ett fokus på konsumentdriven innovation och ett långsiktigt hållbarhetsperspektiv utvecklar, tillverkar och marknadsför vi produkter inom produktkategorierna Sport&Cargo Carriers (t.ex. takräcken, takboxar, hållare för cykel-, vatten- och vintersporter, taktält som monteras på bil), Juvenile & Pet Products (t.ex. barnvagnar, cykelvagnar, cykelbarnstolar), RV Products (t.ex. markiser, cykelhållare och tält för husbilar och husvagnar) och Packs, Bags & Luggage (t.ex. vandringsryggsäckar, resväskor och kameraväskor). Thule Group har cirka 2 600 anställda vid 9 produktionsanläggningar och 35 försäljningskontor över hela världen. Produkterna säljs på 138 marknader och försäljningen under 2022 uppgick till 10,1 miljarder kronor. www.thulegroup.com. Thule Group AB (publ) Fosievägen 13 214 31 Malmö Org.nr. 556770-6311 www.thulegroup.com