===== SIDA 1 ===== Delårsrapport TREDJE KVARTALET JULI – SEPTEMBER 2024 Q3 ===== SIDA 2 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 2 / Perioden i korthet • Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 344 Mkr (2 311) vilket motsvarar en ökning med 1,4 procent. Justerat för valutakursförändringar och förvärv ökade försäljningen med 4,4 procent. • Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 413 Mkr (359), vilket motsvarar en marginal om 17,6 procent (15,5). • Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 300 Mkr (262). • Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,84 kr (2,47) för kvartalet. • Kassaflöde från den löpande verksamheten var 955 Mkr (838) under kvartalet. NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Helår 2024 2023 % 2024 2023 % 2023 Net toomsättning, Mkr 2 344 2 311 +1,4 7 863 7 566 +3,9 9 132 Rörelseresultat (EBIT), Mkr 413 359 +15,2 1 557 1 451 +7,3 1 505 Nettoresultat, Mkr 300 262 +14,8 1 159 1 075 +7,8 1 099 Resultat per aktie, kr 2,84 2,47 +15,0 10,96 10,24 +7,0 10,45 Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 955 838 +14,1 1 924 1 575 +22,2 1 850 0 1 500 3 000 4 500 6 000 7 500 9 000 10 500 12 000 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 MkrMkr Nettoomsättning R12 0 500 1000 1500 2000 2500 0 200 400 600 800 1 000 MkrMkr Rörelseresultat R12 ===== SIDA 3 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 3 / Vd har ordet BRA KVARTAL TROTS TUFF MARKNAD Årets tredje kvartal var bra. Försäljningen ökade, lönsamheten var hög, och kassaflödet rekordstarkt. Våra många nya produkter driver tillväxt och arbetet med att bygga marknadsposition i de nya kategorierna fortsatte som planerat. Försäljningen i det tredje kvartalet ökade med 4 procent (konstant valuta) jämfört med samma period föregående år. Marknaden var fortsatt tuff, med återhållsamma konsumenter och återförsäljare. Den n ordamerikanska marknaden fortsatte vara mer utmanande än den europeiska. Försäljningstillväxten drevs av våra många väl mottagna nya produkter och cykelrelaterade produkter. Inom RV Products, där marknaden går igenom en tuffare period, var försäljningen oförändrad. Försäljningen till tillverkare (OE) minskade kl art, vilket kompenserades av god tillväxt i försäljningen till återförsäljare. Tillväxten var starkast inom Juvenile & Pet, som ökade 15 procent. Vi öppnade i kvartalet försäljning via thule.com i ytterligare två länder, Finland och Portugal, som omedelbart bidrog till tillväxt i DTC-kanalen. Bruttomarginalen för det tredje kvartalet ökade till 42,9 procent (39,7). EBIT - marginalen uppgick till 17,6 procent (15,5), den högsta någonsin för ett tredje kvartal, undantaget pandemiåren. Lagernivåerna fortsatte minska i snabbare takt än målet för året. Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt och uppgick till nästan1 Mdr för det tredje kvartalet. Tillsammans med en redan stark balansräkning ger det oss fortsatt gott utrymme att satsa vidare för framtiden. Vi fortsätter arbeta mot våra ambitiösa hållbarhetsmål. I det tredje kvartalet presenterade vi flera produkter utvecklade med högre andel återvunnet material och färdigställde installationen av luftvärmepumpar i en av våra största fabriker, vilket kommer bidra till vårt mål om nettonollutsläpp. NYA PRODUKTER DRIVER TILLVÄXT Vi lanserar i år fler nya produkter än någonsin tidigare. Vi kan konstatera att detta resulterat i både rekordmånga designpriser och även omedelbar försäljningstillväxt. I det tredje kvartalet fortsatte vi se god tillväxt från uppdaterade storsäljare som till exempel vår marknadsledande jogging- och terrängbarnvagn Thule Urban Glide, vår uppdaterade duffel-väska Thule Chasm, och den nyss lanserade nya generationen multisport- och cykelvagnar Thule Chariot. Tillväxten inom cykelrelaterade produkter förstärktes också av att vi lanserade ytterligare två nya cykelhållare i kvartalet. Samtidigt fortsatte det långsiktiga arbetet med att bygga marknadspositioner i våra nya kategorier. Vi tar snabbt marknadsandelar inom hundtransport. Vår första produkt, hundburen Thule Allax, lanserades i årets första kvartal, och fick i det tredje kvartalet sällskap av Thule Bexey, vår cykelvagn för transport av hundar. Produktkategorin passar Thule väl – premiumprodukter för människor som vill vara aktiva utomhus, betalningsvilja för säkerhet och användarvänlighet, en växande marknad, och en tydlig koppling till vårt varumärkes identitet – ”Bring your life”. Fler produkter kommer snart att följa. Våra bilbarnstolar för spädbarn och småbarn lanserades i Tyskland, Österrike och Schweiz i maj, och i Belgien och Nederländerna i september. Vi har redan vunnit designpriser, fått positiv medieexponering och bra distribution hos viktiga återförsäljare. Precis nyligen blev vi utsedda till testvinnare i det så kallade ADAC testet, Europas viktigaste konsumenttest. Lansering i övriga europeiska länder följer i det fjärde kvartalet. Samtidigt som vi är i en intensiv lanseringsfas utvecklar vi ytterligare produkter. Nästa år lanserar vi vår sittkudde med rygg- och nackstöd. MARKNADSLEDARE – NYCKELN TILL FRAMTIDEN Vi är globala marknadsledare i våra viktigaste produktkategorier. Det är en av våra största styrkor. En ännu viktigare styrka är vår förmåga att vidareutveckla och växa våra marknadsledande positioner. Att vidareutveckla är en central del av Thule-andan. Det ligger i vår identitet att inte nöja oss med att vara marknadsledare – vi satsar vidare för att öka avståndet till konkurrenterna. Som marknadsledare har vi djup kunskap om till exempel teknik, säkerhet, regelverk och konsumentbeteende. Vi har också finansiella och andra resurser att investera långsiktigt. Med Thule-andan och ett globalt utvecklings- och testcenter av högsta klass ökar vi löpande ambitionsnivån och träffsäkerheten i våra innovationer. Sammantaget gör vi allt fler, allt bättre produkter än någon annan – och skapar tillväxt för både produktkategorin och oss. Som marknadsledare skapar vi i stor utsträckning vår egen framtid. Ett tydligt exempel är tredje kvartalets nya cykelhållare, en kategori där vi är globala marknadsledare. Vi lanserade både en uppgraderad version av storsäljande Thule Easyfold, och en ny nischprodukt, Thule Revert. Thule Revert kan transportera upp till sex cyklar samtidigt i hängande läge, och är marknadens enda hängande hållare som själv assisterar upp- och nedfällning för att hantera tyngden från sex cyklar. Tack vare våra existerande styrkor var utvecklingstiden kort och kombinationen av en innovativ produkt och etablerad distribution har resulterat i att första produktionsvolymen redan är slutsåld. Vi kommer nu möta den kommande cykelsäsongen med en än bättre storsäljare och en vinnare i ytterligare en nisch. Det är så här vi gör när vi växer våra ledande marknadspositioner. De senaste åren har vi satsat stora resurser på att utveckla produkter för nya kategorier, särskilt bilbarnstolar. Vi kommer satsa vidare och ska bli marknadsledare även inom bilbarnstolar, även om det som för takboxar tar 25 år. Vi har även stora möjligheter att vidareutveckla många av de marknadsledande positioner vi redan har, vilket ger snabb och väsentlig effekt på försäljning och lönsamhet. Dessa satsningar kommer öka framåt. Vi kommer till exempel med flera ytterligare viktiga nya produkter och innovationer inom cykelhållare redan till våren 2025. FORTSATT FOKUS PÅ TILLVÄXT Thule går bra, även om marknaden är tuff. Vi fortsätter satsa långsiktigt på det som skapar värde för Thule: produktutveckling, fler produktkategorier, ökad synlighet för konsumenter och ökad effektivitet i vår försörjningskedja. Dessutom vill allt fler människor leva aktiva liv, en trend som ger oss medvind över tid. Efter en bra högsäsong väntas nu ett spännande fjärde kvartal. Vi lanserar bilbarnstolar i Europa, slutför planer inför nästa år, och hoppas många kunder får vara aktiva under vintersäsongen. Jag ser fram emot en händelserik avslutning på året! Mattias Ankarberg Vd och koncernchef ===== SIDA 4 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 4 / Finansiell översikt Utveckling tredje kvartalet NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen tredje kvartalet 2024 uppgick till 2 344 Mkr (2 311) vilket motsvarar en ökning med 1,4 procent. Justerat för valutakursförändringar och förvärv ökade nettoomsättningen för koncernen med 4,4 procent. Nettoomsättningen inom Region Europe & RoW uppgick till 1 743 Mkr (1 689) under tredje kvartalet, en ökning om 3,2 procent och 5,6 procent justerat för valuta och förvärv. Inom Region Americas uppgick nettoomsättningen till 601 Mkr (622), en minskning med 3,3 procent men justerat för valuta ökade omsättningen med 1,1 procent jämfört med tredje kvartalet 2023. BRUTTORESULTAT Bruttoresultatet uppgick i kvartalet till 1 006 Mkr (918), vilket motsvarar en bruttomarginal om 42,9 procent (39,7). Bruttoresultatet har påverkats positivt av förändrad produktmix, ökad volym och lägre materialkostnader. RÖRELSERESULTAT Rörelseresultatet uppgick till 413 Mkr (359), vilket motsvarar en marginal på 17,6 procent (15,5). Rörelseresultatet har påverkats positivt av en förbättrad bruttomarginal men kostnaderna för produktlanseringar har varit högre jämfört med samma period föregående år. Jul-sep Jan-sep Förändring i nettoomsättning 202 4 2024 Valutakursförändringar -3,1% -0,5% Strukturella förändringar 0,1% 0,0% Organisk tillväxt 4,4% 4,4% Totalt 1,4% 3,9% Med förvärvet av Reacha utökar vi vårt sortiment till att inkludera ett komplett utbud av premium cykelvagnar för transport av barn, hundar och utrustning. ===== SIDA 5 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 5 / FINANSNETTO Finansnettot för kvartalet uppgick till -15 Mkr (-30). Valutakursdifferenser på lån och likvida medel uppgick till -2 Mkr (-3). Räntekostnader för upptagna lån uppgick till -13 Mkr (-26). PERIODENS RESULTAT Nettoresultatet för tredje kvartalet uppgick till 300 Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie på 2,84 kr före och efter utspädning. För motsvarande period föregående år uppgick nettoresultatet till 262 Mkr, vilket motsvarade ett resultat per aktie på 2,47 före och efter utspädning. KASSAFLÖDE Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till 955 Mkr (838). Därav utgjorde kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 333 Mkr (302) och kassaflödet från förändringar i rörelsekapitalet 622 Mkr att jämföra med 535 Mkr under samma period föregående år. Under kvartalet har kassaflödet påverkats av en utbetalning uppgående till netto 7 Mkr avseende förvärvet av Reacha. Utveckling under de tre första kvartalen NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen de tre första kvartalen 2024 uppgick till 7 863 Mkr (7 566) vilket motsvarar en ökning med 3,9 procent. Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen för koncernen med 4,4 procent. Nettoomsättningen inom Region Europe & RoW uppgick till 5 921 Mkr (5 635), en ökning om 5,1 procent och 5,3 procent valutajusterat. Inom Region Americas uppgick nettoomsättningen till 1 942 Mkr (1 931), en ökning med 0,5 procent och 1,7 procent valutajusterat jämfört med samma period 2023. BRUTTORESULTAT Bruttoresultatet uppgick i perioden till 3 377 Mkr (3 154), vilket motsvarar en bruttomarginal om 42,9 procent (41,7). Bruttoresultatet har påverkats positivt av förändrad produktmix, ökad volym och lägre material kostnader. RÖRELSERESULTAT Rörelseresultatet uppgick till 1 557 Mkr (1 451), vilket motsvarar en marginal på 19,8 procent (19,2). Rörelseresultatet har påverkats av en förbättrad bruttomarginal och högre kostnader för produktlanseringar. Kostnader för extern lagerhantering har minskat jämfört med samma period föregående år. FINANSNETTO Finansnettot för perioden uppgick till -59 Mkr (-62). Valutakursdifferenser på lån och likvida medel uppgick till 2 Mkr (20). Räntekostnader för upptagna lån uppgick till -61 Mkr (-83). SKATTER Den effektiva skattesatsen för perioden januari – september 2024 uppgick till 22,6 procent. Den effektiva skattesatsen för motsvarande period 2023 uppgick till 22,6 procent. PERIODENS RESULTAT Nettoresultatet för de tre första kvartalen uppgick till 1 159 Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie på 10,96 kr före och efter utspädning. För motsvarande period föregående år uppgick nettoresultatet till 1 075 Mkr, vilket motsvarade ett resultat per aktie på 10,24 kr före utspädning och 10,23 kr per aktie efter utspädning. KASSAFLÖDE Kassaflödet från den löpande verksamheten för de tre första kvartalen uppgick till 1 924 Mkr (1 575). Varulagret har minskat med 712 Mkr jämfört med värdet vid årets ingång. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick netto till 183 Mkr (166). FINANSIELL STÄLLNING Koncernens eget kapital uppgick per den 30 september 2024 till 7 115 Mkr (7 274). Det egna kapitalet har påverkats av den av årsstämman beslutade utdelningen om 1 004 Mkr, varav 502 Mkr har utbetalats. Soliditeten uppgick till 61,5 procent (59,3). Nettoskulden uppgick per den 30 september 2024 till 869 Mkr (1 773). Den totala långfristiga upplåningen uppgick till 1 652 Mkr (2 412) och bestod av lån från kreditinstitut om brutto 1 527 Mkr (2 252), långfristig leasingskuld 132 Mkr (161), aktiverade finansieringskostnader om -17 Mkr (-2), samt långfristig del av finansiella derivatinstrument 10 Mkr (0). Totala kortfristiga finansiella skulder uppgick till 93 Mkr (113) och bestod av kortfristig del av finansiella derivatinstrument och leasingskuld. Nettoskulden har minskat under de tre första kvartalen med 1 138 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten har bidragit positivt med 1 924 Mkr, medan investeringar om 183 Mkr och utdelning med 502 Mkr har påverkat negativt. G oodwill per den 30 september 2024 uppgick till 4 971 Mkr (5 143). Minskningen avsåg i sin helhet valutaeffekter. Uppskjutna skattefordringar uppgick per den 30 september 2024 till 305 Mkr (303) varav 123 Mkr (135) avser uppskjuten skatt hänförligt till aktiverade förlustavdrag. Mkr 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 Långfristiga lån, brutto 1 659 2 413 2 033 Finansiell derivatskuld, långfristig 10 0 7 Kortfristiga lån, brutto 86 88 99 Finansiell derivatskuld, kortfristig 7 25 34 Checkräkningskredit 0 0 3 Aktiverade finansieringskostnader -17 -2 -2 Upplupen ränta 0 1 1 Bruttoskuld 1 746 2 526 2 175 Finansiell derivattillgång -20 -49 -75 Likvida medel -857 -704 -94 Nettoskuld 869 1 773 2 006 ===== SIDA 6 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 6 / Övriga upplysningar NY FINANSIERING Thule Group har under året ingått ett nytt finansieringsavtal. Det nya finansieringsavtalet, som trädde i kraft den 10 juni 2024, är på totalt 400 MEUR. Det är en kombination av en ”revolving credit facility” (RCF) på 320 MEUR samt ett långfristigt lån på 80 MEUR. RCF faciliteten består av två beloppsmässigt jämlika trancher med löptider på tre och fem år samt optioner på förlängning på upp till två år. Det långfristiga lånet har en löptid på fyra år. Kreditgivarnas åtaganden i det nya RCF faciliteten fördelas lika mellan Nordea Bank Abp, filial i Sverige, Swedbank AB (publ), Danske Bank A/S, Sverige filial och DNB Bank ASA, filial Sverige. Nordea Bank Abp, filial i Sverige agerar som ombud och koordinator för transaktionen i sin roll som dokumentationsombud. Kreditgivaren för det långfristiga lånet är AB Svensk Exportkredit (SEK). I samband med det nya finansieringsavtalet har befintliga lån under det gamla avtalet återbetalats. Denna återbetalning finansieras dels av lån enligt det nya finansieringsavtalet, dels av Thule Groups kassa. Det nya finansieringsavtalet säkrar en flexibel och långsiktig finansiering för bolaget och har en diversifierad förfallostruktur. FÖRVÄRV I början på juli förvärvade Thule Group det tyska bolaget Reacha (good goods tegernsee GmbH). Bolaget har en innovativ produktdesign som gör det möjligt för människor att cykla till havet eller sjön med en kajak eller SUP (Stand Up Paddleboard) på en cykelvagn. Verksamheten är baserad i Tyskland men med försäljning främst i Europa. Omsättningen 2023 var cirka 9 miljoner kronor och köpeskillingen uppgick till cirka 11 Mkr (inklusive nettoskuld) med möjlighet till en tilläggsköpeskilling på maximalt 4 Mkr baserat på 2024 års utfall. Cykelvagnar är ett attraktivt och växande segment. Verksamheten kommer att integreras i Thules produktportfölj och distributionskanaler. SÄSONGSVARIATIONER Thule Groups försäljning och rörelseresultat påverkas normalt av säsongsmässiga variationer. Försäljningen under det första och det fjärde kvartalet är främst hänförligt till vinterrelaterade produkter. Försäljningen under andra och tredje kvartalet är framförallt hänförligt till sommarrelaterade produkter. Thule Group har anpassat sina produktionsprocesser och leveranskedjor för att möta dessa variationer. ANSTÄLLDA Medelantalet anställda, inklusive externt inhyrd personal inom tillverkningen, uppgick under tredje kvartalet till 2 750 (2 624). Vid slutet av tredje kvartalet var antalet anställda 2 626 personer, varav 2 541 anställda samt 85 personer externt inhyrd personal inom tillverkning. Detta innebär en minskning med 306 personer jämfört med slutet av andra kvartalet 2024 (2 675 anställda samt 257 personer externt inhyrd personal inom tillverkning), samt en ökning med 95 personer jämfört med vid tredje kvartalet 2023 (2 503 anställda samt 28 personer externt inhyrd personal inom tillverkning). THULE GROUPS AKTIE Thule Group AB’s aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Large Cap- lista. Per den 30 september 2024 uppgick antalet aktier till 105 733 097. UTDELNING Vid årsstämman den 26 april beslutades om en utdelning om 9,50 kr per aktie och att utdelningen ska utbetalas i två delbetalningar för en bättre anpassning till koncernens kassaflödesprofil. Avstämningsdag för den första utbetalningen om totalt 4,75 kr per aktie var den 30 april 2024. Avstämningsdag för den andra utbetalningen om 4,75 kr per aktie är den 7 oktober 2024. AKTIERELATERAT INCITAMENTSPROGRAM, SERIER 2023/2026, 2024/2027 OCH 2025/2028 Det av årsstämman beslutade teckningsoptionsprogrammet för ledande befattningshavare och nyckelpersoner i Thule Group har serie 2024/2027 implementerats under andra kvartalet 2024. Programmet omfattar i sin helhet högst 2 778 000 teckningsoptioner fördelade till lika delar på tre serier som ges ut till Thule AB för vidare överlåtelse till deltagarna. Under året har sammanlagt 326 009 teckningsoptioner i serie 2024/2027 förvärvats av 28 deltagare. Överlåtelserna har skett till ett pris om 29,77 kronor per option, vilket motsvarar av extern part beräknat marknadsmässigt pris vid överlåtelsetillfället. Teckningsoptionerna kan påkallas för teckning av aktier mellan den 15 juni-15 december 2027 och lösenpriset per aktie har bestämts till 379,94 kr, vilket motsvarar 120 procent av den volymvägda genomsnittskursen enligt Nasdaq Stockholms officiella kurslista under de fem handelsdagar som närmast föregick överlåtelsen. Den s.k. tak kursen har bestämts till 519,57 kr, vilket motsvarar 164,1 procent av samma genomsnittskurs. Detta innebär att om marknadspriset på bolagets aktie överstiger tak kursen när optionen påkallas, så ska lösenpriset ökas i motsvarande mån. AKTIEÄGARE Den 30 september 2024 hade Thule Group AB 27 260 kända aktieägare. De största aktieägarna vid detta tillfälle var AMF Försäkringar & Fonder (11,7 procent av kapitalet och rösterna), Swedbank Robur Fonder (8,5 procent av kapitalet och rösterna), Handelsbanken Fonder (5,5 procent av kapitalet och rösterna) och Alecta (4,8 procent av kapitalet och rösterna). Se www.thulegroup.com för ytterligare information om Thule Groups aktieägare. MODERBOLAGET Thule Group AB´s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktio- ner som koncernövergripande ledning och administration. Kommenta- rerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 september 2024. Moderbolaget fakturerar sina kostnader till koncernbolagen. Moderbolagets nettoresultat uppgick till -31 Mkr (-40). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 0 Mkr (0). Långfristiga skulder till kreditinstitut uppgick till 1 510 Mkr (2 250). Moderbolagets finansiella ställning är beroende av dotterbolagens finansiella ställning och utveckling. Moderbolaget påverkas därmed indirekt av de risker som beskrivs i Not 4 Risker och osäkerhetsfaktorer. ===== SIDA 7 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 7 / Försäljningsutveckling per region REGION EUROPE & ROW I det tredje kvartalet ökade försäljningen i regionen med 5,6 procent justerat för valuta och förvärv. Försäljningsökningen i kvartalet drevs främst av cykelrelaterade produkter och nya produktlanseringar inom Juvenile & Pet. Inom RV Products, där branschen genomgår en svagare period, ökade försäljningen något. I Europa fortsatte öppning av egen försäljning via thule.com och lanserades under kvartalet i Portugal och Finland. DTC-kanalen visade fortsatt tillväxt. Marknader som utmärkte sig positivt var framför allt Benelux länderna, DACH regionen och Frankrike. REGION AMERICAS I region Americas ökade försäljningen i kvartalet med 1,1 procent, valutajusterat. Den nordamerikanska marknaden var fortsatt utmanande. Försäljningen av cykelrelaterade produkter och Juvenile & Pet bidrog till tillväxt i kvartalet. Försäljningen inom Pack, Bags & Luggage och RV Products minskade. Tillväxten var positiv i Canada. I USA minskade försäljningen. Mkr 2024 2023 Rapp. Just.1 2024 2023 Rapp. J ust.1 Nettoomsättning 2 344 2 311 1,4% 4,4% 7 863 7 566 3, 9% 4,4% - Region Europe & RoW 1 743 1 689 3,2% 5,6% 5 921 5 635 5,1% 5,3% - Region Americas 601 622 -3,3% 1,1% 1 942 1 931 0,5% 1,7% 1 Justerat för förändringar av valutakurser och förvärv Jul-se p Förändring Jan-s ep Förändring Thule Bexey cykelvagn är särskilt framtagen för din fyrbenta vän och designad för säkra och bekväma äventyr. ===== SIDA 8 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 8 / Försäljningsutveckling per produktkategori SPORTS&CARGO CARRIERS Försäljningen ökade med 5 procent valutajusterat i tredje kvartalet. Försäljningen för den största subkategorin, cykelhållare, ökade stärkt av ytterligare lanseringar i kvartalet, men försäljningen i kategori vinter minskade. Sport&Cargo Carriers stod för 63 procent av den totala försäljningen. RV PRODUCTS Inom RV Products var försäljningen oförändrad där branschen genomgår en svagare period. Försäljningen till återförsäljare ökade, medan försäljningen till tillverkare minskade. RV Products står för 16 procent av den totala försäljningen med fokus på den europeiska marknaden. JUVENILE & PET Försäljningen ökade med 15 procent valutajusterat jämfört med samma kvartal föregående år. Försäljningsutvecklingen av barnvagnar var starkt drivet av lanseringen av den uppgraderade versionen av Thule Urban Glide 3 och Thule Urban Glide 4-wheel och den nyss lanserade nya generationen multisport- och cykel vagnen Thule Chariot. Thule Allax, hundtransportburen som lanserades under första kvartalet, bidrog till försäljningstillväxt och under tredje kvartalet har Thule Bexey, cykelvagn för transport av hundar lanserats. Juvenile & Pet stod för 12 procent av den totala försäljningen. PACKS, BAGS & LUGGAGE Inom Packs, Bags & Luggage minskade försäljningen med 4 procent valutajusterat jämfört med tredje kvartalet föregående år. Försäljningen minskade för de så kallade legacy produkterna, som vi fortsätter att aktivt fasa ut. Även Thule-varumärkets sortiment har haft en svagare försäljningsutveckling. Packs, Bags & Luggage stod för 9 procent av den totala försäljningen i kvartalet. Jul-sept Tillväxt vs Jan-sept Tillväxt vs Andel försäljning per produktkategori 2024 Kv.3/23 1 2024 YTD/23 1 Sport&Cargo Carriers 63% 5% 61% 6% RV Products 16% 0% 18% -2% Packs, Bags & Luggage 9% -4% 8% -1% Juvenile & Pet 12% 15% 13% 9% 1 Justerat för förändringar av valutakurser och förvärv Thule ReVert- vårt första vertikala dragkroksmonterade cykelställ som kan transportera upp till sex cyklar. Oavsett om det är en familjeutf lykt eller ett cykeläventyr med vänner låter Thule ReVert dig enkelt ta med allas cyklar. ===== SIDA 9 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 9 / Finansiella rapporter (Alla belopp i Mkr, om inget annat anges) Koncernens resultaträkning i sammandrag Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag Helår Not 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Nettoomsättning 2 2 344 2 311 7 863 7 566 9 429 9 132 Kostnad sålda varor -1 339 -1 393 -4 487 -4 412 -5 470 -5 395 Bruttoresultat 1 006 918 3 377 3 154 3 959 3 737 Försäljningskostnader -482 -455 -1 478 -1 381 -1 917 -1 820 Administrationskostnader -110 -104 -341 -322 -431 -412 Rörels eres ultat 2 413 359 1 557 1 451 1 610 1 505 Finansnetto -15 -30 -59 -62 -81 -84 Resultat före skatt 399 329 1 498 1 389 1 529 1 420 Skatt -98 -67 -339 -314 -347 -321 Nettoresultat 300 262 1 159 1 075 1 183 1 099 Nettoresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 300 262 1 159 1 075 1 183 1 099 Nettoresultat 300 262 1 159 1 075 1 183 1 099 Resultat per aktie, kronor före utspädning 2,84 2,47 10,96 10,24 10,45 Resultat per aktie, kronor efter utspädning 2,84 2,47 10,96 10,23 10,44 Antal aktier genomsnitt (miljoner) 105,7 105,7 105,7 105,0 105,2 Jan - s ep Jul - se p Helår 2024 2023 2024 2023 R1 2 2023 Nettoresultat 300 262 1 159 1 075 1 183 1 099 Poster som har omförts eller kan omföras till nettoresultatet Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -247 -197 142 359 -326 -109 Kassaflödessäkringar -14 47 -44 23 -32 35 Säkring av nettoinvesteringar 55 28 22 -37 70 11 Skatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat -6 -4 -2 -9 -12 -20 Poster som inte kan omföras till nettoresultatet Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -18 1 -20 10 -71 -41 Skatt hänförligt till poster som inte kan omföras till nettoresultat 4 -0 4 -2 15 8 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -228 -124 102 344 -357 -115 Koncernens totalresultat 73 137 1 261 1 419 826 984 Koncernens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 73 137 1 261 1 419 826 984 Koncernens totalresultat 73 137 1 261 1 419 826 984 Jan - s ep Jul - se p ===== SIDA 10 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 10 / Koncernens balansräkning i sammandrag 30 sep ’30 sep 31 dec 2024 2023 2023 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 5 013 5 175 4 887 Materiella anläggningstillgångar 2 196 2 116 2 122 Långfristiga fordringar 7 8 7 Uppskjutna skattefordringar 305 303 281 Anläggningstillgångar 7 522 7 602 7 297 Varulager 1 633 2 315 2 300 Skattefordringar 372 235 199 Kundfordringar 906 1 074 706 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 181 172 199 Övriga fordringar 103 153 172 Likvida medel 857 704 94 Omsättningstillgångar 4 052 4 653 3 669 Summa tillgångar 11 574 12 256 10 966 Eget kapital och skulder Eget kapital 7 115 7 274 6 849 Långfristiga räntebärande skulder 1 652 2 412 2 038 Avsättningar till pensioner 237 162 205 Uppskjutna skatteskulder 406 387 399 Summa långfristiga skulder 2 296 2 961 2 642 Kortfristiga räntebärande skulder 93 113 136 Leverantörsskulder 600 515 649 Skatteskulder 262 195 78 Övriga skulder 606 542 51 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 545 607 513 Avsättningar 57 49 49 Summa kortfristiga skulder 2 163 2 021 1 475 Summa skulder 4 459 4 982 4 117 Summa eget kapital och skulder 11 574 12 256 10 966 ===== SIDA 11 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 11 / Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag Kassaflödesanalys för koncernen Helår 2024 2023 2023 Ingående eget kapital den 1 januari 6 849 6 553 6 553 Nettoresultat 1 159 1 075 1 099 Övrigt totalresultat 102 344 -115 Koncernens totalresultat 1 261 1 419 984 Transaktioner med koncernens ägare: Utdelning -1 004 -967 -967 Emission 0 273 273 Optioner 9 -4 6 Utgående kapital 7 115 7 274 6 849 Jan - s ep 2024 2023 2024 2023 Resultat före skatt 399 329 1 498 1 389 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 34 74 185 216 Betald skatt -100 -100 -332 -440 Kas s aflöde från löpande verks amhet före förändringar av rörels ekapital 333 302 1 351 1 165 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/ Minskning (+) av varulager 221 360 712 947 Ökning(-)/ Minskning (+) av rörelsefordringar 588 458 -173 -376 Ökning(+)/ Minskning (-) av rörelseskulder -187 -283 34 -162 Kas s aflöde från den löpande verks amheten 955 838 1 924 1 575 Inves terings verks amheten Förvärv av dotterbolag -7 - -7 - Förvärv/avyttringar av anläggningstillgångar -34 -59 -183 -166 Kas s aflöde från inves terings verks amheten -40 -59 -189 -166 Finansieringsverksamheten Nyemission - 20 - 273 Optioner -1 - 9 -4 Utdelning - - -502 -481 Amortering/upptag av lån -426 -325 -476 -672 Kas s aflöde från finans ierings verks amheten -427 -305 -969 -883 Periodens kassaflöde 489 473 766 525 Likvida medel vid periodens början 371 233 94 176 Valutakursdifferens i likvida medel -3 -3 -2 3 Likvida medel vid periodens slut 857 704 857 704 Jan - s ep Jul - se p ===== SIDA 12 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 12 / Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Balansräkning för moderbolaget i sammandrag Helår 2024 2023 2024 2023 2023 Övriga rörelseintäkter 6 5 17 16 21 Administrationskostnader -12 -27 -44 -60 -84 Rörels eres ultat -7 -22 -27 -44 -62 Resultat från andelar i koncernföretag 0 0 0 0 600 Ränteintäkter- och kostnader -3 -1 -12 -8 -14 Res ultat efter finans iella pos ter -10 -23 -39 -51 524 Bokslutsdispositioner 0 0 0 0 120 Resultat före skatt -10 -23 -39 -51 644 Skatt 1 5 8 12 -9 Nettoresultat -9 -18 -31 -40 634 Jan - s ep Jul - se p 30 sep 30 sep 31 dec 2024 2023 2023 Tillgångar Finansiella anläggningstillgångar 4 164 4 889 4 530 Summa anläggningstillgångar 4 164 4 889 4 530 Fordringar hos koncernbolag 1 1 721 Övriga kortfristiga fordringar 24 35 10 Kassa och bank 0 0 0 Summa omsättningstillgångar 25 36 731 Summa tillgångar 4 189 4 924 5 261 Eget kapital och skulder Eget kapital 707 1 049 1 734 Övriga avsättningar 37 32 32 Skulder till kreditinstitut 1 510 2 250 1 903 Skulder till koncernbolag 0 0 0 Summa långfristiga skulder 1 547 2 282 1 935 Skulder till koncernbolag 1 404 1 077 1 546 Övriga kortfristiga skulder 531 516 46 Summa kortfristiga skulder 1 935 1 593 1 592 Summa eget kapital och skulder 4 189 4 924 5 261 ===== SIDA 13 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 13 / Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 23 oktober, 2024 Styrelsen Revisorns granskningsrapport Till styrelsen i Thule Group AB (publ) Org nr 556770-6311 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Thule Group AB (publ) per den 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt f ör oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Malmö den 23 oktober 2024 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Sofia Götmar-Blomstedt Neda Feher Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor ===== SIDA 14 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 14 / Upplysningar, redovisningsprinciper och riskfaktorer Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. NOT 1. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Ändrade standarder med ikraftträdande 2024 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning. NOT 2. RÖRELSESEGMENT OCH UPPDELNING AV INTÄKTER Thule Group utgör ett segment. Koncernen har gemensamma globala processer för produktutveckling, inköp, tillverkning, logistik och marknadsföring, men försäljningen styrs i två regioner, Region Europe & RoW och Region Americas. Månadsuppföljning internt fokuserar på koncernen som helhet, utöver geografisk information för försäljning, som presenteras på andra nivåer än koncernen som helhet. Alla intäkter redovisas vid en tidpunkt. Helår 2024 2023 2024 2023 R12 2023 Nettoomsättning från externa kunder 2 344 2 311 7 863 7 566 9 429 9 132 - Region Europe & RoW 1 743 1 689 5 921 5 635 6 969 6 682 - Region Americas 601 622 1 942 1 931 2 461 2 450 EBITDA 490 427 1 771 1 645 1 890 1 763 Av- och nedskrivningar på anläggningstillgångar -76 -69 -214 -193 -279 -259 EBIT/Rörelseresultat 413 359 1 557 1 451 1 610 1 505 Finansnetto -15 -30 -59 -62 -81 -84 Skatt -98 -67 -339 -314 -347 -321 Nettoresultat 300 262 1 159 1 075 1 183 1 099 Jul - se p Jan - s ep ===== SIDA 15 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 15 / NOT 3. VERKLIGT VÄRDE FÖR FINANSIELLA INSTRUMENT Redovisat värde är en approximation av verkligt värde för samtliga finansiella tillgångar och skulder. Koncernens långfristiga skulder löper med rörlig ränta, vilket innebär att förändringar i basräntan inte väsentligt påverkar det verkliga värdet av skulderna. Enligt bolagets bedömning har det inte heller förekommit någon förändring i kreditmarginaler som på ett väsentligt sätt skulle påverka skuldernas verkliga värde. De finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument som innehas i syfte att säkra koncernens exponering för ränte-, valuta- och råvarupriser. Samtliga derivat tillhör nivå 2. NOT 4. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Thule Group är ett internationellt företag och verksamheten kan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrelaterade, hållbarhetsrelaterade och finansiella risker. För en närmare beskrivning av relevanta riskfaktorer hänvisas till Thule Groups årsredovisning. Det nuvarande makroekonomiska läget, och den geopolitiska oron skapar osäkerhet som gör det svårt att förutse hur efterfrågan och kostnadsbas kommer att påverkas. 30 sep 30 sep 2024 2023 Finansiella fordringar V alutaterminer 16 13 Valutaswappar 0 2 Valutaoptioner 0 0 Ränteswappar 4 34 Summa finansiella tillgångar 20 49 Finansiella skulder Valutaterminer -2 -7 Valutaswappar -5 -19 Valutaoptioner 0 0 Ränteswappar -10 0 Summa finansiella skulder -17 -25 Verkligt värde ===== SIDA 16 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 16 / Nyckeltal Alternativa nyckeltal och andra finansiella definitioner Alternativa nyckeltal används för att beskriva den underliggande verksamhetens utveckling och för att öka jämförbarheten mellan perioder. Dessa är inte definierade utifrån IFRS regelverk men de överensstämmer med hur koncernledning och styrelse mäter bolagets finansiella utveckling. Dessa nyckeltal skall ej ses som substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komplement. Se definitioner av alternativa nyckeltal inklusive beräkningstabeller samt andra finansiella definitioner nedan. BRUTTOMARGINAL Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. BRUTTORESULTAT Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor. EBIT-MARGINAL/RÖRELSEMARGINAL EBIT i procent av nettoomsättningen/ Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. EBIT – RÖRELSERESULTAT Resultat före finansnetto och skatter EBITDA – RÖRELSERESULTAT FÖRE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR Resultat före finansnetto, skatter, av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. ORGANISK TILLVÄXT, VALUTAJUSTERAD Förändring i nettoomsättning för perioden justerad för strukturella förändringar och valutaeffekter. Organisk tillväxt exkluderar effekterna av strukturella förändringar i koncernens struktur och valutakurser, vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid utan påverkan av exempelvis förvärv. NETTOOMSÄTTNING TILLVÄXT, VALUTAJUSTERAD Förändring i nettoomsättning för perioden justerad för valutaeffekter. NETTOSKULD Bruttoskuld minus likvida medel. Bruttoskuld är total lång- och kortfristig upplåning, derivatinstrument, aktiverade transaktionskostnader och upplupna räntor. Måttet nettoskuld används för att följa skuldutvecklingen och storleken på finansieringsbehovet. Eftersom likvida medel kan användas för att betala av skuld med kort varsel, används nettoskuld istället för bruttoskuld som mått på den totala lånefinansieringen R12 Rullande 12-månaders. RESULTAT PER AKTIE Periodens nettoresultat i relation till genomsnittligt antal aktier under perioden. SKULDSÄTTNINGSGRAD Nettoskuld dividerat med EBITDA (R12). Nyckeltalet är en skuldkvot som visar hur många år det skulle ta att betala bolagets skuld, förutsatt att dess nettoskuld och EBITDA är konstanta och utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt och investeringar. SOLIDITET Eget kapital i procent av balansomslutningen. Helår 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning, Mkr 2 344 2 311 7 863 7 566 9 132 Nettoomsättning tillväxt, % 1,4% 8,0% 3,9% -10,9% -9,9% Nettoomsättning tillväxt, justerat % 1 4,5% 0,8% 4,4% -16,9% -15,2% Bruttomarginal, % 42,9% 39,7% 42,9% 41,7% 40,9% Rörelseresultat (EBIT), Mkr 413 359 1 557 1 451 1 505 Rörelsemarginal, % 17,6% 15,5% 19,8% 19,2% 16,5% Resultat per aktie, kr 2,84 2,47 10,96 10,24 10,45 Soliditet, % 61,5% 59,3% 61,5% 59,3% 62,5% Skuldsättningsgrad 0,5 1,0 0,5 1,0 1,1 1 Justerat för förändringar i valutakurser Jul - sep Jan - sep ===== SIDA 17 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 17 / Beräkningstabell alternativa nyckeltal 2024 2023 2024 2023 Organisk tillväxt, valutajusterad Förändring i nettoomsättning, % 1,4 8,0 3,9 -10,9 Valutakursförändringar, % 3,1 -7,2 0,5 -6,0 Nettoomsättning, valutajusterad tillväxt, % 4,5 0,8 4,4 -16,9 Strukturella förändringar, % -0,1 - 0,0 - Organisk tillväxt, % 4,4 0,8 4,4 -16,9 EBITDA Rörelseresultat (EBIT), Mkr 413 359 1 557 1 451 Återföring avskrivningar och nedskrivningar, Mkr 76 69 214 193 EBITDA, Mkr 490 427 1 771 1 645 Nettoskuld Långfristiga räntebärande skulder, brutto, Mkr 1 659 2 413 1 659 2 413 Derivatskuld, långfristig, Mkr 10 0 10 0 Kortfristiga räntebärande skulder, Mkr 86 88 86 88 Derivatskuld, kortfristig, Mkr 7 25 7 25 Aktiverade finansieringskostnader, Mkr -17 -2 -17 -2 Upplupen ränta, Mkr 0 1 0 1 Bruttoskuld, Mkr 1 746 2 526 1 746 2 526 Derivattillgång, Mkr -20 -49 -20 -49 Likvida medel, Mkr -857 -704 -857 -704 Nettoskuld, Mkr 869 1 773 869 1 773 Skuldsättningsgrad Nettoskuld, Mkr 869 1 773 869 1 773 EBITDA R12, Mkr 1 890 1 704 1 890 1 704 Skuldsättningsgrad 0,5 1,0 0,5 1,0 Soliditet Eget kapital, Mkr 7 115 7 274 7 115 7 274 Balansomslutning, Mkr 11 574 12 256 11 574 12 256 Soliditet, % 61,5 59,3 61,5 59,3 Jul - sep Jan - sep ===== SIDA 18 ===== THULE GROUP DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 / 18 / Övrig information Finansiell kalender Kvartalsrapport oktober – december, 7 februari, 2025 Kvartalsrapport januari – mars, 29 april, 2025 Thule Group årsstämma, Malmö, 29 april, 2025 Kvartalsrapport april – juni, 15 juli, 2025 Kvartalsrapport juli – september, 22 oktober, 2025 Kontaktuppgifter Toby Lawton, CFO Tel: 070 - 242 29 47 e-post: toby.lawton@thule.com Om Thule Group Thule Group är ett globalt sport- och fritidsföretag. Vi erbjuder produkter av hög kvalitet, med smarta funktioner och hållbar design som gör det lätt för människor världen över att leva ett aktivt liv. Under mottot Active Life, Simplified. och med ett fokus på konsumentdriven innovation och ett långsiktigt hållbarhetsperspektiv utvecklar, tillverkar och marknadsför vi produkter inom produktkategorierna Sport&Cargo Carriers (t.ex. takräcken, takboxar, hållare för cykel-, vatten- och vintersporter, taktält som monteras på bil), Juvenile & Pet Products (t.ex. bilbarnstolar, barnvagnar, cykelvagnar, cykelbarnstolar och hundtransport), RV Products (t.ex. markiser, cykelhållare och tält för husbilar och husvagnar) och Packs, Bags & Luggage (t.ex. vandringsryggsäckar, resväskor, laptop- och kameraväskor). Thule Group har cirka 2 600 anställda vid 9 produktionsanläggningar och 35 försäljningskontor över hela världen. Produkterna säljs på 138 marknader och försäljningen under 2023 uppgick till 9,1 miljarder kronor. www.thulegroup.com. Thule Motion 3, den senaste versionen av världens bäst säljande takbox, är utvecklad för att möta behoven i dagens föränderli ga bilmarknad. Thule Group AB (publ) Fosievägen 13, 214 31 Malmö Org.nr. 556770-6311 www.thulegroup.com