===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Januari - mars 2024 Perioden januari – mars • Resultatet efter skatt uppgick till 128 (211) Mkr, vilket fördelar sig på: o Aktiva noterade innehav 20 (183) Mkr o Onoterade innehav 1 (-5) Mkr o Finansiella placeringar 109 (36) Mkr • Resultat per aktie uppgick till 8,67 (14,27) kr • Substansvärdet per aktie uppgick till 274 (270) kr/aktie • Substansvärdet per aktie ökade med 3 (6) procent • Avkastningen på aktiva noterade innehav uppgick till cirka 1 (14) procent • Avkastningen på övriga noterade aktier uppgick till cirka 9 (3) procent • Stockholmsbörsen inklusive utdelningar (SBX) ökade med 8 (9) procent • Styrelsen föreslår en utdelning om 10,45 (8,80) kr/aktie Händelser efter rapportperiodens utgång • Värdeförändring inklusive erhållen utdelning på noterade aktieinnehav efter kvartalets slut uppgår till 69 Mkr per den 30 april 2024, varav aktiva innehav 30 Mkr och övriga noterade aktier 38 Mkr. Kort om Traction Traction är ett investmentföretag med aktiva ägarintressen i noterade och onoterade mindre- och medelstora företag. Traction bedriver också en investeringsverksamhet i syfte att uppnå en god avkastning på bolagets kapital genom finansiella placeringar i huvudsakligen andra noterade företag och räntebärande tillgångar. Tractions roll som ägare bygger på ett aktivt och långsiktigt engagemang i nära samarbete med andra aktiva delägare, entreprenörer och företagsledningar. Traction har inget fokus på enskilda branscher utan bedriver ett utvecklings- och förändringsarbete som är applicerbart i samtliga företag som ämnar prioritera affärsmässighet, långsiktighet och sunt företagande. Tractions aktie handlas på NASDAQ Stockholm (Mid Cap-listan). Mer information finns på www.traction.se. ===== SIDA 2 ===== S i d a | 2 Delårsrapport januari-mars 2024 Tractions substansvärde Tabellen nedan visar Tractions substansvärde per den 31/3 2024. Innehav Antal aktier tusental Kurs kr per aktie Andel av kapital Andel av röster Markn. värde Mkr Andel av total Kr / aktie Aktiva noterade innehav BE Group 3 260 54,60 25% 25% 178 4% 12 Drillcon 24 000 6,46 54% 54% 155 4% 10 Driver Group Plc 14 388 3,31 27% 27% 48 1% 3 Hifab Group 32 789 2,50 54% 55% 82 2% 6 Nilörngruppen 3 000 65,00 26% 58% 195 5% 13 OEM International 3 816 105,00 3% 10% 401 10% 27 Portmeirion Group Plc 1 675 32,42 12% 12% 54 1% 4 Softronic 11 589 26,20 22% 21% 304 7% 21 Summa 1 416 35% 96 Onoterade innehav Onoterade innehav 242 6% 16 Fordringar onoterade innehav 36 1% 2 Summa 278 7% 19 Summa aktiva noterade och onoterade innehav 1 694 42% 115 Finansiella placeringar och likvida medel Övriga noterade aktier¹ 970 24% 66 Räntebärande placeringar2 900 22% 61 Likvida medel 489 12% 33 Summa 2 359 58% 159 TOTALT 4 053 100% 274 1Övriga noterade aktier där ägandet överstiger fem procent är Duroc (8%) och PION Group (6%). 2Inklusive räntebärande placeringar med löptid kortare än 1 år om 396,8 Mkr samt övriga nettotillgångar/skulder om 5,7 Mkr. ===== SIDA 3 ===== S i d a | 3 Delårsrapport januari-mars 2024 VD:s kommentar Tractions resultat för det första kvartalet uppgår till 128 Mkr vilket innebär en substansvärdeökning om 3 procent. Avkastningen på de finansiella aktieplaceringarna uppgick till cirka 9 procent vilket marginellt överstiger Stockholmsbörsen som helhet som ökade med 8 procent. Tractions aktiva innehav utvecklades sammantaget sidledes och steg med 1 procent men med stor variation mellan innehaven. De räntebärande placeringarna utvecklades fortsatt stabilt och inkl. erhållna räntor på likvida medel bidrog dessa med 33 Mkr till resultatet. PERIODEN JANUARI - MARS Sammanfattning Resultatet efter skatt uppgick till 128 (211) Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om 91 (187) Mkr och erhållna utdelningar om 21 (13) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till 18 (14) Mkr. Aktiva noterade innehav Aktiva noterade innehav bidrog med 20 (183) Mkr, motsvarande en avkastning om cirka 1 (14) procent. Värdeförändringar uppgick till 19 (181) Mkr och utdelningar till 1 (1) Mkr. Störst bidrag till resultatet hade Softronic som bidrog med 74 Mkr och Nilörngruppen med 15 Mkr. Störst belastning var BE Group med -54 Mkr följt av Portmeirion Group Plc med -7 Mkr. Under perioden har aktier för drygt 3 Mkr förvärvats i Portmeirion Group Plc där ägandet uppgår till 12 (11) procent. Värdeförändringar 1 (Mkr) 2024 KV 1 BE Group -54 Drillcon 4 Driver Group Plc -3 Hifab Group -7 Nilörngruppen 15 OEM International -2 Portmeirion Group Plc -7 Softronic 74 Resultat aktiva noterade innehav 20 1 Inklusive utdelningar som uppgick till 1 Mkr. Onoterade innehav Onoterade innehav påverkade resultatet med 1 (-5) Mkr, varav värdeförändringar uppgick till 0 (-8) Mkr och utdelningar 0 (0) Mkr. Finansiella placeringar Övriga noterade innehav bidrog med 109 (36) Mkr, fördelat på aktier 77 (22) Mkr och räntebärande placeringar 33 (14) Mkr. Värdeförändringar på övriga noterade aktier uppgick till 57 (12) Mkr och utdelningar till 20 (10) Mkr. ===== SIDA 4 ===== S i d a | 4 Delårsrapport januari-mars 2024 Innehav i övriga noterade aktier uppgick till 970 (873) Mkr. De fem största innehaven per 31 mars utgörs av Volkswagen (71 Mkr), Subsea 7 (68 Mkr), Swedbank (68 Mkr), Wallenius Wilhelmsen (65 Mkr) och Protector Forsikring (56 Mkr). Värdeförändringar på räntebärande placeringar uppgick till 15 (1) Mkr och ränteintäkter till 18 (13) Mkr. Av värdeförändringen svarar konvertibler för 2 (0) Mkr. Tractions likvida medel uppgick till 489 (306) Mkr. Räntebärande placeringar uppgick per den 31 mars till 894 (1 055) Mkr, varav 348 (574) Mkr utgörs av placeringar i certifikat och liknande instrument med löptid kortare än ett år och 546 (481) Mkr i företagsobligationer och liknande instrument. Föreslagna utdelningar från aktiva noterade innehav uppgår till 32 (72) Mkr. Föreslagen utdelning till Tractions aktieägare uppgår till 10,45 (8,80) kr per aktie motsvarande 155 (130) Mkr. Eget kapital/Substansvärde Eget kapital uppgick per den 31 mars till 4 053 (3 925) Mkr motsvarande 274 (265) kr per aktie. Antal aktier per 31 mars uppgick till 16 000 000 varav 1 800 000 av serie A. Exklusive återköpta aktier (1 210 153 st. motsvarande 8 procent), uppgick antalet till 14 789 847 varav 1 800 000 av serie A. Moderbolaget AB Tractions resultat för perioden uppgick till 47 (220) Mkr. Likvida medel uppgick till 359 (222) Mkr exklusive placeringar i certifikat och andra räntebärande placeringar med löptid understigande ett år om 348 (486) Mkr. Moderbolaget har inga externa lån. Transaktioner med närstående Inga transaktioner mellan Traction och närstående som väsentligen har påverkat koncernens och moderbolagets ställning har ägt rum under perioden. Det har förkommit sedvanliga transaktioner mellan hel- och majoritetsägda företag i Tractionkoncernen, däribland utlåning, räntedebitering, amortering, utdelning/koncernbidrag och viss debitering för utförda tjänster. Risker och osäkerhetsfaktorer Tractions väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker i form av exponering mot en viss bransch eller ett enskilt innehav liksom beroende av enskilda nyckelpersoner i de företag där Traction har ägarintressen. Till detta kommer finansiella risker som i huvudsak är prisrisker, det vill säga risken för en värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av förändringar i antingen noterade eller indikativa kurser på aktier, derivat, obligationer, valutakurser eller räntor. Utöver de risker som beskrivs i Tractions årsredovisning i allmänhet med anledning av bolagets affärsinriktning kan specifikt hänvisas till förvaltningsberättelsen med tillhörande noter för en utförligare beskrivning av koncernens och moderbolagets riskexponering och riskhantering. Därtill bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 - Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårs- rapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen. Traction är ett investmentföretag enligt IFRS 10, vilket innebär att Traction tillämpar de undantag från konsolidering av dotterföretag som föreskrivs. Samma redovisningsprinciper och beräknings- metoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Jämförelsetalen avser motsvarande period föregående år förutom balans- och likviditetstal som hänför sig till utgången av föregående år. ===== SIDA 5 ===== S i d a | 5 Delårsrapport januari-mars 2024 Kommande informationstillfällen Publiceringsdatum för kommande ekonomisk information: Styrelseförslag och årsstämma Kallelse till årsstämma publicerades den 26 mars 2024. Huvudägaren har föreslagit omval av styrelseledamöterna Henrik Lange, Jonas Olavi, Bengt Stillström (Ordf.) och Petter Stillström. Se vidare på traction.se Årsstämma hålls torsdagen den 2 maj 2024 kl 17.00. Denna information lämnades, genom VD:s försorg, för offentliggörande den 2 maj 2024, kl. 15.00 CET. Stockholm den 2 maj 2024 Petter Stillström verkställande direktör Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. AB Traction Box 3314 103 66 Stockholm Org.nr 556029-8654 Tfn: 08-506 289 00 Epost: post@traction.se traction.se 15 juli 2024 Delårsrapport januari-juni 2024 24 okt 2024 Delårsrapport januari-september 2024 13 feb 2025 Bokslutskommuniké 2024 ===== SIDA 6 ===== S i d a | 6 Delårsrapport januari-mars 2024 Resultaträkning för koncernen i sammandrag 2024 2023 2023 Mkr KV 1 KV 1 Helår Erhållna utdelningar 21,3 13,1 126,6 Värdeförändringar 90,8 187,1 92,7 Finansiella intäkter / kostnader 18,4 13,5 63,9 Övriga intäkter 0,4 0,3 1,2 Rörelsens kostnader -2,8 -3,0 -10,8 Resultat före skatt 128,2 211,0 273,6 Skatt - - -3,8 Periodens resultat¹ 128,2 211,0 269,8 Resultat per aktie före och efter utspädning2 (Kr) 8,67 14,27 18,24 Antal aktier (tusental) 14 790 14 790 14 790 D:o genomsnitt (tusental) 14 790 14 790 14 790 ¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras . 2 Det finns inga instrument som kan leda till utspädningseffekter. Balansräkning för koncernen i sammandrag 2024 2023 2023 Mkr 31-mar 31-mar 31-dec TILLGÅNGAR Lånefordringar 36,0 38,3 57,0 Aktier och andelar m.m. 1 658,2 1 790,7 1 636,4 Summa anläggningstillgångar 1 694,2 1 829,0 1 693,4 Övriga omsättningstillgångar 9,1 4,5 6,8 Finansiella placeringar 1 864,3 1 818,5 1 927,7 Likvida medel 488,8 349,2 305,7 Summa omsättningstillgångar 2 362,2 2 172,2 2 240,3 SUMMA TILLGÅNGAR 4 056,4 4 001,2 3 933,6 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kaptial hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 053,0 3 996,0 3 924,7 Summa eget kapital 4 053,0 3 996,0 3 924,7 Kortfristiga skulder 3,4 5,2 8,9 Summa skulder 3,4 5,2 8,9 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 056,4 4 001,2 3 933,6 ===== SIDA 7 ===== S i d a | 7 Delårsrapport januari-mars 2024 Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag 2024 2023 2023 Mkr 31-mar 31-mar 31-dec Belopp hänförligt till moderbolagets aktieägare vid årets ingång 3 924,7 3 785,0 3 785,0 Utdelning till aktieägarna - - -130,2 Återköp av egna aktier - - - Periodens resultat 128,2 211,0 269,8 Belopp vid periodens utgång 4 053,0 3 996,0 3 924,7 Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag 2024 2023 2023 Mkr KV 1 KV 1 Helår Den löpande verksamheten Koncernens resultat före skatt 128,2 211,0 273,6 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet -90,8 -187,1 -92,7 Betald skatt - -3,5 -1,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 37,4 20,4 179,7 Förändring av rörelsekapital -7,9 -2,7 -5,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten 29,5 17,7 174,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten Köp av aktier i onoterade företag - - -4,9 Försäljning av aktier i onoterade företag - - - Köp av aktier i noterade företag -119,6 -105,0 -320,5 Försäljning av aktier i noterade företag 76,1 74,9 293,0 Förändring övriga finansiella tillgångar 196,9 175,1 107,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten 153,5 145,1 74,9 Finansieringsverksamheten Lämnad utdelning - - -130,2 Återköp av egna aktier - - - Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - -130,2 Periodens kassaflöde 183,0 162,8 119,3 Likvida medel vid periodens början 305,7 186,4 186,4 Likvida medel vid periodens slut 488,8 349,2 305,7 ===== SIDA 8 ===== S i d a | 8 Delårsrapport januari-mars 2024 Resultatspecifikation Koncernen 2024, Mkr Aktiva noterade innehav Onoterade innehav Finansiella placeringar / övrigt Totalt KV 1 Erhållna utdelningar 1,4 - 19,9 21,3 Värdeförändringar 18,9 0,4 71,7 90,8 Finansiella intäkter / kostnader - 0,7 17,6 18,4 Övriga intäkter - - 0,4 0,4 Rörelsens kostnader - - -2,8 -2,8 Resultat före skatt 20,3 1,1 106,8 128,2 Koncernen 2023, Mkr Aktiva noterade innehav Onoterade innehav Finansiella placeringar / övrigt Totalt KV 1 Erhållna utdelningar 1,4 2,0 9,7 13,1 Värdeförändringar 181,3 -7,8 13,7 187,1 Finansiella intäkter / kostnader - 0,5 13,0 13,5 Övriga intäkter - - 0,3 0,3 Rörelsens kostnader - - -3,0 -3,0 Resultat före skatt 182,6 -5,3 33,7 211,0 Koncernen 2023, Mkr Aktiva noterade innehav Onoterade innehav Finansiella placeringar / övrigt Totalt Helår Erhållna utdelningar 75,2 14,8 36,6 126,6 Värdeförändringar 65,1 -38,6 66,2 92,7 Finansiella intäkter / kostnader - 2,9 61,0 63,9 Övriga intäkter - - 1,2 1,2 Rörelsens kostnader - - -10,8 -10,8 Resultat före skatt 140,3 -20,9 154,3 273,6 ===== SIDA 9 ===== S i d a | 9 Delårsrapport januari-mars 2024 Finansiella tillgångar Koncernen 31 mars 2024, Mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar Aktier i onoterade innehav - - 242,0 242,0 Aktier i aktiva noterade innehav 1 416,2 - - 1 416,2 Finansiella placeringar 1 864,3 - - 1 864,3 Summa 3 280,5 - 242,0 3 522,4 Koncernen 31 december 2023, Mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar Aktier i onoterade innehav - - 241,6 241,6 Aktier i aktiva noterade innehav 1 394,7 - - 1 394,7 Finansiella placeringar 1 927,7 - - 1 927,7 Summa 3 322,4 - 241,6 3 564,0 Nyckeltal 2024 KV 1 2023 KV 1 2023 Helår Värdeförändring på substansvärdet per aktie, % 3 6 7 Substansvärde per aktie, kr 274 270 265 Börskurs vid periodens slut, kr 269 245 242 Substansrabatt, % 2 9 9 ===== SIDA 10 ===== S i d a | 10 Delårsrapport januari-mars 2024 Förändringar av finansiella tillgångar i nivå 3 Koncernen, Mkr 2024 KV 1 Ingående bokfört värde 241,6 Inköp/aktieägartillskott - Försäljning - Värdeförändring 0,4 Totalt 242,0 Värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde Nivå 1: enligt priser på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden Värdering av finansiella instrument i nivå 3 Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från ”International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines” som tagits fram och publicerats gemensamt av riskkapitalorganisationerna EVCA, BVCA och AFIC. För direktägda investeringar görs en samlad bedömning för att fastställa vilken värderingsmetod som är lämplig för det enskilda innehavet. Dels beaktas om det nyligen gjorts någon finansiering eller transaktion ”på armlängds avstånd”, och dels görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på företagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara företag med avdrag för justeringar till följd av till exempel skillnad i storlek mellan det aktuella företaget och gruppen av jämförbara företag. I det fall det finns andra metoder som bättre återspeglar det verkliga värdet för ett enskilt innehav, används dessa, vilket innebär att enstaka innehav kan komma att värderas enligt andra än ovan beskrivna metoder. Samtliga tillgångar i Nivå 3 består av aktier i onoterade företag och värderas enligt nedanstående värderingstekniker och icke observerbara data som använts för att fastställa det redovisade värdet. Datan nedan representerar ett urval och således inte all indata som använts vid värderingen. EBIT-multiplar: 5 – 15 Omsättningsmultiplar: 0,5 - 3,0 Substansvärdering: Fastställd substans Senaste transaktion: Om nyligen avslutad nyemission/aktietransaktion tas denna kurs i beaktande. Därutöver kan högre multiplar appliceras vid hög förväntad tillväxttakt. ===== SIDA 11 ===== S i d a | 11 Delårsrapport januari-mars 2024 Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag 2024 2023 2023 Mkr KV 1 KV 1 Helår Erhållna utdelningar 21,3 11,1 100,2 Värdeförändringar 14,5 201,4 152,5 Övriga externa kostnader -0,5 -0,5 -1,3 Rörelseresultat 35,4 212,0 251,4 Övriga ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter 11,7 7,5 36,2 Resultat efter finansiella poster 47,1 219,5 287,6 Skatt - - - Periodens resultat¹ 47,1 219,5 287,6 ¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras. Balansräkning för moderbolaget i sammandrag 2024 2023 2023 Mkr 31-mar 31-mar 31-dec TILLGÅNGAR Aktier och andelar 1 272,8 1 440,6 1 325,2 Summa anläggningstillgångar 1 272,8 1 440,6 1 325,2 Finansiella placeringar 1 623,4 1 522,2 1 660,6 Kassa och bank 358,5 307,1 221,8 Summa omsättningstillgångar 1 981,9 1 829,3 1 882,4 SUMMA TILLGÅNGAR 3 254,7 3 269,9 3 207,6 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 254,3 3 269,4 3 207,2 Kortfristiga skulder 0,4 0,5 0,4 Summa kortfristiga skulder 0,4 0,5 0,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 254,7 3 269,9 3 207,6 Definitioner och alternativa nyckeltal ===== SIDA 12 ===== S i d a | 12 Delårsrapport januari-mars 2024 Nedanstående definitioner och alternativa nyckeltal är väsentliga för förståelse och bedömning av Tractions verksamhet. Endast resultat per aktie före och efter utspädning nedan finns definierad enligt IFRS. Samtliga alternativa nyckeltal avser koncernen. Beräkningar baseras på exakta siffror vilket innebär att avvikelse kan förekomma p.g.a. avrundning. Tractionkoncernen Tractionkoncernen består, förutom av moderbolaget AB Traction, av helägda företag som förvaltar värdepapper, bedriver utlåningsverksamhet, ställer nyemissionsgarantier samt bedriver konsultverksamhet till i huvudsak Tractions projektföretag. Finansiella placeringar Avser aktie- och räntebärande placeringar där Tractions ägande understiger 10 procent av rösterna alternativt där Traction inte har en aktiv roll genom att vara representerade i styrelsen. Finansiella placeringar framgår i förteckningen över Tractions substansvärde och i balansräkningar för koncernen och moderbolaget i denna rapport. Ett tidigare aktivt noterat innehav redovisas som finansiell placering den dag ägandet understiger 10 procent av rösterna, från den dag Tractions representant lämnar styrelsen. Aktiva noterade innehav Innehav i noterade företag där Tractions ägande överstiger 10 procent av rösterna alternativt där Traction har en aktiv roll genom att vara representerade i styrelsen. Aktiva innehav framgår i förteckningen över Tractions substansvärde i denna rapport. Ett innehav redovisas som aktivt från och med den dag Tractions ägande passerar 10 procent av rösterna eller den dag Traction har representation i styrelsen. Onoterade innehav Hel- och delägda onoterade företag där eventuellt resterande aktier vanligtvis ägs av en eller flera entreprenörer eller andra aktiva delägare. Onoterade innehav är företag vars aktier ej är föremål för organiserad daglig handel dock ej nödvändigtvis en reglerad marknad. Vid notering av ett onoterat innehav eller avnotering av ett noterat företag byter innehavet kategori den dag förändringen sker. Eget kapital per aktie tillika substansvärde per aktie Eget kapital vid periodens utgång dividerat med antalet utestående aktier på samma dag, innebär 4 053*1 000 000 / 14 789 847 = 274 kr. Substansrabatt Tractions marknadsvärde, där onoterade A-aktier värderats till samma kurs som den noterade B- aktien vid periodens utgång, minus substansvärdet dividerat med substansvärdet vid periodens utgång i procent multiplicerat med -1. Innebär ((269-274)/274*100 )*-1 = 2% Substansvärde tillika eget kapital Nettot av tillgångar och skulder till marknadsvärden vilket för Traction motsvarar Tractionkoncernens egna kapital. Det vill säga 4 053 Mkr per 31 mars 2024. Substansvärdeförändring per aktie inklusive lämnad utdelning i procent/Avkastning på substansvärde per aktie Resultat per aktie dividerat med ingående eget kapital per aktie efter avdrag för lämnad utdelning per aktie under perioden i procent. Innebär för perioden följande; 8,67/(265)*100 = 3%. Resultat per aktie före och efter utspädning Periodens resultat efter utspädning dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden innebär 128*1 000 000 / 14 789 847 = 8,67 kr. Antalet aktier under perioden har inte förändrats.