===== SIDA 1 ===== Q3 Hållbara industrilösningar för ett säkrare samhälle Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport tredje kvartalet 2025 Tredje kvartalet 2025 • Koncernens omsättning ökade med 7,5 procent till 1 367,9 MSEK (1 272,9). • Den organiska tillväxten uppgick till 6,3 procent (–11,5), rensat för förvärvad omsätt- ning och valutakursförändringar mellan åren. • Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 171,3 MSEK (171,8), med en rörelsemarginal (EBITA) om 12,5 procent (13,5). • Resultat efter finansiella poster uppgick till 139,5 MSEK (147,8). • Vinst per aktie uppgick till 3,87 SEK (4,49) före/efter utspädning. Nio månader 2025 • Koncernens omsättning minskade med 5,1 procent till 4 081,7 MSEK (4 302,3). • Den organiska tillväxten uppgick till –4,4 procent (–1,8), rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar mellan åren. • Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 526,9 MSEK (648,2), med en rörelsemarginal (EBITA) om 12,9 procent (15,1). • Resultat efter finansiella poster uppgick till 427,6 MSEK (609,7). • Vinst per aktie uppgick till 12,44 SEK (19,03) före/efter utspädning. Nyckeltal Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Nettoomsättning 1 367,9 1 272,9 4 081,7 4 302,3 5 578,9 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 193,4 197,2 611,3 723,4 946,1 Rörelseresultat före immateriella avskrivningar (EBITA) 171,3 171,8 526,9 648,2 842,7 Rörelseresultat (EBIT) 158,3 164,1 491,2 624,7 795,9 Rörelseresultat efter finansiella poster (EBT) 139,5 147,8 427,6 609,7 782,2 Resultat efter skatt 96,7 112,3 311,2 475,9 588,2 Vinst per aktie, SEK 3,87 4,49 12,44 19,03 23,52 Kassaflöde från den löpande verksamheten 135,9 153,3 247,5 502,3 796,4 ROE (ackumulerat), % 10,5 14,5 10,5 14,5 14,5 ROCE (ackumulerat), % 11,4 15,8 11,4 15,8 16,3 Soliditet, % 57,1 64,4 57,1 64,4 63,3 Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA n/a n/a 1,3 0,2 0,5 Medelantal anställda 2 131 2 032 2 131 2 032 1 980 Antal utestående aktier (’000) 25 004 25 004 25 004 25 004 25 004 Nettoomsättning 1 368 MSEK Omsättningstillväxt 7,5 % Rörelseresultat (EBITA) 171 MSEK Rörelsemarginal (EBITA) 12,5 % Tredje kvartalet 2 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 3 ===== Våra förvärv bidrar till tillväxt och lönsamhet enligt förväntningarna VD HAR ORDET Försäljningstillväxt i samtliga divisioner Under tredje kvartalet 2025 ökade VBG Groups nettoomsättning med 7,5 procent till 1 368 MSEK (1 273), med positiva bidrag från förvärven vi genomfört under året. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till 6,3 procent. Valutamotvind i kvartalet påverkade försäljningsutvecklingen negativt med 7,2 procent. Våra långsiktiga aktiviteter för att stärka lönsamheten, såsom prisjusteringar och priskompensationer till följd av handelstullarna, följer plan. Med vår anpassningsförmåga har vi fortsatt att utveckla och optimera vår diversifierade verksamhet. Detta har bidragit till att skapa tillväxt. Rörelseresultatet (EBITA) för kvartalet låg i nivå med jämförelsekvartalet 2024 och uppgick till 171,3 MSEK (171,8), med en EBITA-marginal på 12,5 procent (13,5). Koncernen uppvisade ett stabilt operationellt kassa - flöde på 136 MSEK (153), vilket skapar goda förutsätt - ningar för vår fortsatta tillväxt. Våra divisioner Försäljningstillväxten i kvartalet har omfattat samtliga geografiska områden och divisioner. Efter flera kvartal med vikande volymer har Mobile Thermal Solutions vänt trenden och återgått till tillväxt, drivet av en starkare efterfrågan inom side-by-side segmentet. Lönsamheten påverkades negativt med våra utsläpp av växthusgaser inom scope 3 med 62 procent till 2040 (basår 2024). För att nå målet fokuserar vi särskilt på att minska klimatpåverkan från transporter, material och avfall. Framtid Jag vill lyfta de betydande insatser våra medarbetare gjort under kvartalet. Genom engagemang och uthållig - het har de bidragit till att stabilisera lönsamheten. Efter en period med avtagande tillväxt under årets inledning ser vi nu en återhämtning. Under tredje kvar - talet har vi successivt närmat oss motsvarande nivåer som vi såg under samma period förra året. Vi har fort - satt växa som koncern genom organisk tillväxt och strategiska förvärv, och har på så sätt breddat vår kundbas och ökat vår globala närvaro. Med vårt stabila kassaflöde ser vi fortsatt goda möjligheter på förvärvs - marknaden och är övertygade om vår förmåga att fort - sätta växa och leverera starka resultat framåt. Den geopolitiska miljön är fortsatt volatil och osäker - heten kring effekterna av de amerikanska handelstul - larna kvarstår. För VBG Group är nettoeffekten marginell. Samtidigt är vi med en tillväxt i vår orderingång, utifrån vår visibilitet om tre-fyra månader, försiktigt optimistiska om att efterfrågan stärks framöver. Återigen vill jag tacka för ert fortsatta förtroende för VBG Group. Anders Erkén Vd och koncernchef, VBG Group 11 MSEK av upprampningseffekter och av engångs - kostnader relaterade till tillfälliga kvalitetsbrister. Truck & Trailer Equipment levererade ett stabilt kvar- tal med starkt resultat och underliggande tillväxt, främst drivet av ökad försäljning inom Europa samt av genom - förda prisjusteringar. Efterfrågan på den europeiska trailermarknaden har under kvartalet bottnat och vi ser nu tecken på en gradvis tillväxt i efterfrågan under de kommande kvartalen. Även Ringfeder Power Transmission redovisade ett starkt kvartal med tillväxt i samtliga geografiska områden trots negativ valutaeffekt. Divisionen nådde sin högsta försäljning och ett av sina bästa rörelseresultat för ett enskilt kvartal. Tillväxten har främst drivits av det genom- förda förvärvet av Malmedie samt av prisjusteringar. Förvärven bidrar till tillväxt och lönsamhet Integrationen av de tre bolagen som vi förvärvat under året fortskrider enligt plan, och samtliga förvärv bidrar till tillväxt och lönsamhet i linje med förväntningarna. Det senaste förvärvet genomfördes den 1 juli, då Ringfeder Power Transmission, förvärvade det tyska bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH. Bola - get tillverkar specialiserad mekanisk kopplingsteknologi och Snag Overload System (SOS) för industriella appli - kationer. Förvärvet stärker koncernens globala närvaro och breddar vårt kunderbjudande, samtidigt som det skapar nya tillväxtmöjligheter inom flera av våra produkt- områden. Nytt hållbarhetsmål Vårt arbete inom hållbarhetsområdet fortsätter med oförminskad kraft. Under tredje kvartalet antog vi ett nytt koncernövergripande hållbarhetsmål – att minska 3 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 4 ===== Europa 33% Nordamerika 52% Övriga världen 15% Divisioner Truck & Trailer Equipment Omsättning, MSEK 370 Rörelsemarginal (EBITA) % 18 Rörelseresultat (EBITA) MSEK 66 Medelantal anställda 404 Mobile Thermal Solutions Omsättning, MSEK 718 Rörelsemarginal (EBITA) % 11 Rörelseresultat (EBITA) MSEK 76 Medelantal anställda 1 062 Ringfeder Power Transmission Omsättning, MSEK 280 Rörelsemarginal (EBITA) % 13 Rörelseresultat (EBITA) MSEK 36 Medelantal anställda 656 39 Helägda bolag 2 131 Medelantal anställda 15 Länder Global närvaro, andel av omsättningen VBG Group – en global industri koncern Tredje kvartalet VBG Group är en långsiktig och aktiv ägare av framgångsrika industriföretag och starka varumärken. Koncernens tre divisioner – Truck & Trailer Equipment, Mobile Thermal Solutions och Ring- feder Power Transmission drivs med hög industriell kompetens, starka värderingar och finansiell stabilitet. Gedigen erfarenhet och industriell kompetens Hög servicenivå Långsiktig finansiell styrka Ledande industrilösningar Stark internationell position och global närvaro Bred portfölj av varumärken i attraktiva nischer 4 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 5 ===== Koncernen Omsättning och resultat Tredje kvartalet 2025 Omsättningen uppgick till 1 367,9 MSEK (1 272,9), vilket motsvarar en ökning om 7,5 procent jämfört med tredje kvartalet 2024. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till 6,3 procent (–11,5). Förstärkningen av SEK mot fram- för allt USD, CAD och EUR bidrar fortsatt till en valuta - motvind för VBG Group. Truck & Trailer Equipments organiska tillväxt uppgick till 4,0 procent. För Mobile Thermal Solutions var den organiska tillväxten 5,8 procent, och för Ringfeder Power Transmission 11,4 procent. Koncernens rörelseresultat (EBITA) ligger i nivå med föregående år och uppgick till 171,3 MSEK (171,8), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 12,5 procent (13,5). Rörelsemarginalen påverkades positivt av en engångs - intäkt om 2,6 MSEK avseende retroaktivt pandemistöd i USA, och negativt med 2,8 MSEK i rådgivningskost - nader i samband med förvärvet av M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH, samt av tillfälliga kvalitetsbrister i perioden. Truck & Trailer Equipments rörelsemarginal (EBITA) ökade till 17,9 procent (15,4) och påverkades positivt med 2,6 MSEK avseende retroaktivt pandemistöd i USA under kvartalet. Mobile Thermal Solutions rörelsemarginal (EBITA) minskade till 10,6 procent (13,6). Rörelsemarginalen påverkades negativt med 11 MSEK av tillfälliga kvalitets- och upprampningskostnader i perioden. De senare kvartalens dämpade efterfrågan på framför allt compact- segmentet för offroad-fordon har stabiliserats och vänt till tillväxt under tredje kvartalet. Ringfeder Power Transmissions rörelsemarginal (EBITA) ökade till 12,7 procent (12,0) i kvartalet, där nyförvärvade Malmedie bidragit till marginalförstärk - ningen. Rörelseresultatet för Ringfeder Power Trans - mission påverkades negativt med 2,8 MSEK i rådgiv - ningskostnader i samband med förvärvet av Malmedie. Nio månader 2025 Omsättningen uppgick till 4 081,7 MSEK (4 302,3), vilket motsvarar en minskning om 5,1 procent jämfört med de första nio månaderna 2024. Rensat för förvär - vad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till –4,4 procent (–1,8). Förstärkningen av SEK mot framför allt USD, CAD och EUR bidrar fortsatt till en valutamotvind för VBG Group. Rörelseresultatet (EBITA) minskade till 526,9 MSEK (648,2), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBITA) på 12,9 procent (15,1). Den lägre lönsamheten är ett resul- tat av lägre försäljningsvolymer, framför allt i Nordame - rika. Rörelseresultatet påverkades positivt av retroaktivt pandemistöd i USA om cirka 16 MSEK, och negativt med 7,8 MSEK i rådgivningskostnader för genomförda förvärv samt av en omställningskostnad om 2,2 MSEK. Resultatet för de första nio månaderna påverkades negativt med 8,3 MSEK i omvärdering av rörelsekapi - talposter i balansräkningen som en följd av förstärk - ningen av SEK. Koncernens räntenetto de första nio månaderna var –32,0 MSEK (–15,3). Räntenettot påverkas främst av lägre ränteintäkter, men även av högre belåning. Valu - taeffekt på finansiella skulder i utländsk valuta uppgick till –30,9 MSEK (–1,4). Övriga finansiella intäkter och kostnader uppgick till –0,7 MSEK (1,7). Resultatet efter finansiella poster minskade till 427,6 MSEK (609,7) och rörelseresultat efter skatt minskade till 311,2 MSEK (475,9). Resultatet per aktie uppgick till 12,44 SEK (19,03) före/efter utspädning. Investeringar och avskrivningar Koncernens nyinvesteringar under tredje kvartalet upp - gick till 79,6 MSEK (88,1). Totalt var nyinvesteringarna under de första nio månaderna 144,6 MSEK (161,6). Avskrivningar under tredje kvartalet var totalt 35,1 MSEK (33,1), och totalt för de första nio månaderna 120,1 MSEK (98,6). Finansiell ställning Resultatet efter skatt för perioden minskade till 311,2 MSEK (475,9) och övrigt totalresultat, vilket avser omräkningsdifferenser i utländsk valuta där immate - riella tillgångar utgör den enskilt största posten, uppgick till –267,2 MSEK (–14,3), vilket innebar att periodens totalresultat blev 44,0 MSEK (461,6). Utbetald utdelning 2025 uppgick till 181,3 MSEK (175,0). Koncernens eget kapital har därmed minskat under perioden, till 3 995,4 MSEK (4 132,7 vid årsskiftet). Soliditeten minskade under perioden till 57,1 procent (64,4). Förändring av likvida medel, inklusive valutaföränd - ring, uppgick för perioden till –169,9 MSEK (–41,3). Förändringen är ett resultat av utbetalda köpeskillingar för förvärvade verksamheter, lägre lönsamhet från den löpande verksamheten samt högre kapitalbindning i framför allt kundfordringar. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 779,8 MSEK (949,7 vid årsskiftet). Därutöver fanns outnyttjad checkkredit om 100,0 MSEK (100,0), vilket innebar att koncernen vid september månads utgång hade en tillgänglig likviditet, exkluderat utrymme under kreditavtal, på 879,8 MSEK (1 049,7 vid årsskiftet). Koncernens räntebärande nettolåneskuld ökade under perioden med 651,9 MSEK och uppgick vid peri - odens slut till 1 080,5 MSEK (428,6 vid årsskiftet). Utbetalda köpeskillingar för förvärvade verksamheter samt uppskattade tilläggsköpeskillingar är de största anledningarna till ökningen av nettolåneskulden. Koncernens räntebärande nettolåneskuld i förhål - lande till eget kapital den 30 september 2025 var 0,27 (0,10 vid årsskiftet), och den räntebärande nettolåne - skuldens förhållande till koncernens rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA rullande fyra kvartal) var 1,3 (0,5 vid årsskiftet). Koncernens goodwill ökade med 339,4 MSEK som en följd av förvärv med 391,0 MSEK och valutaföränd - ringar med –51,6 MSEK, och uppgick vid periodens utgång till 1 662,3 MSEK (1 322,9 vid årsskiftet), vilket motsvarar 0,42 i förhållande till eget kapital (0,32 vid årsskiftet). Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade jämfört med samma period föregående år som en effekt av lägre underliggande resultat och högre kapitalbind - ning i framför allt kundfordringar, och uppgick till 247,5 MSEK (502,0). Under perioden uppgick genomförda investeringar till 551,5 MSEK (187,1). Koncernens totala låneskuld och leasingskuld ökade under perioden med 354,6 MSEK (–91,9), där upptagna lån är den stora för - klaringen till ökningen, utdelningen som betalades ut i maj uppgick till 181,3 MSEK (175,0), vilket gör att perio- dens kassaflöde uppgick till –130,6 MSEK (48,0). Personal Den 30 september 2025 var 2 188 (2 027) medarbetare anställda i VBG Group, varav 263 (236) i Sverige. Under de första nio månaderna 2025 sysselsatte koncernen i genomsnitt 2 131 medarbetare (2 032), av dessa var 255 (235) verksamma i Sverige. Kostnaden för löner och sociala avgifter uppgick för perioden till 944,2 MSEK (956,1). Aktiedata Vinst per aktie för perioden uppgick till 12,44 SEK (19,03). Eget kapital per aktie var 159,79 SEK den 30 september 2025, jämfört med 158,48 SEK vid samma datum föregående år. Aktiekursen var vid kvartalets utgång 314,40 SEK, vilket motsvarade ett börsvärde om 7 861 MSEK, jäm - fört med tredje kvartalet 2024 då kursen var 388,50 SEK, vilket gav ett börsvärde på 9 714 MSEK. Antalet aktieägare minskade med 600 under perio - den och uppgick till 11 165 (11 765 vid årsskiftet). 5 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 6 ===== Omsättning/Resultat MSEK Q3 2025 9 mån 2025 Q2 2025 Q1 2025 Rullande 12 månader Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 9 mån 2024 Q2 2024 Q1 2024 Helår 2023 Q4 2023 Nettoomsättning 1 367,9 4 081,7 1 362,4 1 351,3 5 358,3 5 578,9 1 276,6 1 272,9 4 302,3 1 494,3 1 535,0 5 739,8 1 449,9 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 193,4 611,3 209,5 208,4 834,1 946,1 222,8 197,2 723,4 243,3 282,9 960,8 222,9 Rörelseresultat före immateriella avskrivningar (EBITA) 171,3 526,9 178,2 177,4 721,4 842,7 194,5 171,8 648,2 216,9 259,5 860,9 217,5 Rörelsemarginal (EBITA), % 12,5 12,9 13,1 13,1 13,5 15,1 15,2 13,5 15,1 14,5 16,9 15,0 15,0 Rörelseresultat (EBIT) 158,3 491,2 167,1 165,8 662,4 795,9 171,2 164,1 624,7 209,1 251,6 827,6 209,0 Rörelsemarginal (EBIT), % 11,6 12,0 12,3 12,3 12,4 14,3 13,4 12,9 14,5 14,0 16,4 14,4 14,4 Rörelseresultat efter finansiella poster (EBT) 139,5 427,6 136,6 151,5 600,1 782,2 172,5 147,8 609,7 211,6 250,3 766,3 183,4 Resultat efter skatt 96,7 311,2 100,0 114,5 423,4 588,2 112,2 112,3 475,9 167,8 195,8 572,1 129,5 Vinst per aktie, SEK 3,87 12,44 4,00 4,58 16,93 23,52 4,49 4,49 19,03 6,71 7,83 22,80 5,18 Kassaflöde från den löpande verksamheten 135,9 247,5 83,7 27,9 317,8 796,4 294,0 153,3 502,0 204,9 144,1 722,9 162,7 ROE (ackumulerat), % 10,5 10,5 10,8 11,2 10,5 14,5 14,5 14,5 14,5 18,5 15,1 15,6 16,2 ROCE (ackumulerat), % 11,4 11,4 11,6 12,2 11,4 16,3 16,3 15,8 15,8 19,8 16,3 17,3 17,2 Soliditet, % 57,1 57,1 57,5 60,6 57,1 63,3 63,3 64,4 64,4 62,6 62,5 61,4 61,4 Omsättning per marknad MSEK Q3 2025 9 mån 2025 Q2 2025 Q1 2025 Rullande 12 månader Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 9 mån 2024 Q2 2024 Q1 2024 Helår 2023 Q4 2023 Sverige 85,7 256,9 80,2 91,1 329,8 309,9 72,9 61,8 237,0 79,8 95,4 325,7 81,5 Övriga Norden 56,9 195,6 60,2 78,5 262,7 266,4 67,2 59,4 199,2 66,5 73,3 270,9 66,9 Tyskland 135,0 373,5 114,5 124,1 497,5 523,3 123,9 112,1 399,4 132,7 154,5 552,8 121,3 Övriga Europa 177,5 571,6 203,7 190,3 749,0 786,9 177,4 167,0 609,5 216,1 226,4 949,4 233,8 USA 547,1 1 604,1 518,2 538,8 2 128,4 2 352,9 524,3 533,5 1 828,7 637,4 657,8 2 552,9 663,9 Övriga Nordamerika 162,5 490,4 186,6 141,3 637,1 687,4 146,7 170,8 540,7 189,7 180,2 590,8 140,2 Brasilien 69,1 184,5 63,3 52,0 211,3 128,4 26,8 33,6 101,6 35,1 32,9 145,5 37,0 Australien/Nya Zeeland 34,1 135,4 43,7 57,6 175,9 175,0 40,5 40,9 134,4 53,3 40,3 142,5 35,9 Kina 31,5 82,0 30,8 19,7 107,8 86,7 25,8 27,4 61,0 20,6 13,0 57,6 14,2 Övriga världen 68,5 187,6 61,3 57,8 258,7 262,0 71,2 66,5 190,8 63,1 61,2 151,6 55,2 Koncernen 1 367,9 4 081,7 1 362,4 1 351,3 5 358,3 5 578,9 1 276,6 1 272,9 4 302,3 1 494,3 1 535,0 5 739,8 1 449,9 20252022 2023 Q1 Q1Q2 Q3 Q4 Q2Q4Q3 Q3Q3 Q4 Q2Q1 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 00 600 300 900 1 200 1 500 1 000 2 000 6 000 5 000 3 000 4 000 2024 Nettoomsättning, MSEK 0 50 150 100 250 200 2022 2023 2024 Q1 Q2 Q3 Q4 Q2Q1Q4Q3 Q3Q3 Q4 Q2Q1 2025 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 0 200 400 800 1 000 600 Rörelseresultat EBITA, MSEK KONCERNEN 6 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 7 ===== Truck & Trailer Equipment Omsättning och resultat Tredje kvartalet 2025 Omsättningen för kvartalet ökade med 8,6 procent jämfört med föregående år, till 370,0 MSEK (340,7). Den organiska tillväxten rensat för förvärvad omsätt - ning och valutakursförändringar uppgick till 4,0 procent. Under perioden försvagades USD med 8,1 procent och den för divisionen större valutan, EUR, med 2,5 procent. Rörelseresultatet (EBITA) för Truck & Trailer Equip - ment ökade under kvartalet jämfört med föregående år till 66,3 MSEK (52,4), med en rörelsemarginal (EBITA) på 17,9 procent (15,4). Marknaden för trailerkomponen- ter i Europa rörde sig i sidled på en låg nivå under tredje kvartalet 2025. Resultatet i kvartalet påverkades posi - tivt med retroaktivt pandemistöd i USA om 2,6 MSEK. Nio månader 2025 Omsättningen för de första nio månaderna ökade med 2,8 procent jämfört med föregående år, till 1 203,0 MSEK (1 170,2). Rensat för förvärvad omsättning och valuta - kursförändringar, där genomsnittskursen mellan perio - derna för USD försvagats med 5,2 procent, och den för divisionen större valutan, EUR, försvagats med 2,7 pro - cent, uppgick den organiska tillväxten till 1,3 procent. Rörelseresultatet (EBITA) för Truck & Trailer Equip- ment ökade jämfört med föregående år till 227,3 MSEK (214,1), med en rörelsemarginal (EBITA) om 18,9 pro- cent (18,3). Resultatet påverkades negativt med 6,9 MSEK i omvärdering av balansräkningsposter till följd av för - stärkningen av SEK under de första nio månaderna, samt av rådgivningskostnader om 1,5 MSEK i samband med förvärvet av Ledson Lights AB. Under perioden erhölls 2,6 MSEK i retroaktivt pandemistöd i USA, vilket påverkade resultatet positivt. Under de första nio månaderna ökade divisionens rörelsekapital med 79,0 MSEK till 404,2 MSEK (325,2 vid årsskiftet). Ökningen berodde till stor del på tillkom - sten av Ledson Lights AB. Med tillägg för materiella anläggningstillgångar på 278,8 MSEK uppgick det operativa kapitalet vid september månads utgång till 683,0 MSEK (615,8 vid årsskiftet). Divisionens avkast - ning på operativt kapital (ROOC) uppgick till 53,0 pro - cent (52,0 vid årsskiftet). Investeringar och avskrivningar Truck & Trailer Equipments investeringar i materiella anläggningstillgångar under tredje kvartalet uppgick totalt till 13,1 MSEK (16,5). Totalt för de första nio månaderna var nyinvesteringarna 23,6 MSEK (53,1). Avskrivningar under tredje kvartalet uppgick till 9,1 MSEK (9,7), och totalt för de första nio månaderna till 33,5 MSEK (28,8). Personal Den 30 september 2025 var 416 medarbetare (398) anställda i divisionen. Under de första nio månaderna sysselsatte Truck & Trailer Equipment i genomsnitt 404 medarbetare (397). Personalkostnaden för de första nio månaderna uppgick till 258,6 MSEK (247,6), vilket innebar en kostnad per medarbetare på 640,1 TSEK (623,8). Tredje kvartalet 2025 • Omsättningen ökade med 8,6 procent till 370,0 MSEK (340,7). • Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 4,0 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 66,3 MSEK (52,4) med en rörelsemarginal (EBITA) om 17,9 procent (15,4). Nio månader 2025 • Omsättningen ökade med 2,8 procent till 1 203,0 MSEK (1 170,2). • Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 1,3 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 227,3 MSEK (214,1) med en rörelsemarginal (EBITA) om 18,9 procent (18,3). • I januari 2025 utsågs Ola Hermansson, tidigare chef för VBG Truck Equipment, till ny divisions- chef för Truck & Trailer Equipment. • I april förvärvade Truck & Trailer Equipment Ledson Lights AB. Rådgivningskostnader i samband med förvärvet påverkade rörelse- resultatet med 1,5 MSEK. Främsta produktsegment • Kopplingsutrustningar för tunga lastbilar och släp • Automatiska snökedjor • Skjutbara tak för semitrailers • Fordonsbelysning 7 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 8 ===== Nettoomsättning, MSEKOmsättning/Resultat MSEK Q3 2025 9 mån 2025 Q2 2025 Q1 2025 Rullande 12 månader Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 9 mån 2024 Q2 2024 Q1 2024 Helår 2023 Q4 2023 Nettoomsättning 370,0 1 203,0 399,8 433,2 1 570,0 1 537,1 367,0 340,7 1 170,2 390,5 439,0 1 727,7 412,3 Rörelseresultat (EBITDA) 73,7 255,8 77,9 104,1 346,8 328,9 91,0 60,5 238,0 68,6 108,8 393,2 82,7 Rörelseresultat (EBITA) 66,3 227,3 67,4 93,6 309,9 296,7 82,6 52,4 214,1 61,1 100,6 370,3 85,9 Rörelsemarginal (EBITA), % 17,9 18,9 16,9 21,6 19,7 19,3 22,5 15,4 18,3 15,6 22,9 21,4 20,8 Rörelseresultat (EBIT) 64,6 222,3 65,8 91,9 303,3 290,1 80,9 50,8 209,2 59,4 99,0 364,2 84,2 Rörelsemarginal (EBIT), % 17,5 18,5 16,5 21,2 19,3 18,9 22,1 14,9 17,9 15,2 22,5 21,1 20,4 ROOC, % 53,0 53,0 52,2 51,4 53,0 52,0 52,0 50,6 50,6 54,8 59,1 62,0 62,0 Omsättning per marknad MSEK Q3 2025 9 mån 2025 Q2 2025 Q1 2025 Rullande 12 månader Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 9 mån 2024 Q2 2024 Q1 2024 Helår 2023 Q4 2023 Sverige 74,4 217,5 66,7 76,4 277,1 258,4 59,6 50,7 198,8 66,7 81,3 273,9 68,4 Övriga Norden 41,6 151,5 46,3 63,6 202,7 211,4 51,2 45,5 160,2 53,7 61,0 215,6 54,0 Tyskland 71,4 198,9 60,9 66,5 259,2 276,3 60,3 60,1 216,1 72,7 83,3 319,1 64,0 Övriga Europa 109,0 359,0 126,8 123,3 455,2 446,4 96,2 102,6 350,2 112,8 134,8 591,4 134,7 USA 44,6 129,9 41,8 43,5 185,1 154,2 55,2 33,0 99,1 26,7 39,4 159,5 49,0 Övriga Nordamerika 1,8 5,0 1,1 2,1 8,4 17,0 3,4 4,4 13,6 3,7 5,5 21,2 5,5 Australien/Nya Zeeland 19,2 95,9 32,4 44,3 122,2 115,9 26,3 23,6 89,6 38,7 27,2 112,6 26,3 Kina 0,2 25,7 18,0 7,5 37,0 29,4 11,3 12,0 18,0 6,1 — 0,3 0,1 Övriga världen 7,7 19,7 6,0 6,0 23,2 28,1 3,5 8,7 24,6 9,4 6,5 34,2 10,4 Truck & Trailer Equipment 370,0 1 203,0 399,8 433,2 1 570,0 1 537,1 367,0 340,7 1 170,2 390,5 439,0 1 727,7 412,3 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q2Q3 Q4Q4Q3 Q3Q3 Q4 Q2Q1 0 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 600 300 900 1 500 1 200 1 800 0 100 200 300 400 500 Rörelseresultat EBITA, MSEK 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q2Q3 Q4Q4Q3 Q3Q3 Q4 Q2Q1 0 100 200 400 300 0 20 40 60 120 100 80 Kvartalsutfall Rullande 12 mån TRUCK & TRAILER EQUIPMENT 8 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 9 ===== Omsättning och resultat Tredje kvartalet 2025 Omsättningen för tredje kvartalet ökade med 1,7 procent jämfört med föregående år, till 718,3 MSEK (706,3). Efterfrågan och volymerna i Nordamerika har stabilise - rats och förvärvet av Italytec har bidragit positivt. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar, där genomsnittskursen för USD försvagats med 8,1 procent jämfört med tredje kvartalet föregående år och CAD för - svagats med 8,9 procent, uppgick den organiska tillväx - ten till 5,8 procent. Rörelseresultatet (EBITA) för Mobile Thermal Solutions uppgick till 76,3 MSEK (96,4) och rörelsemarginalen (EBITA) minskade till 10,6 procent (13,6). Mobile Thermal Solutions har efter en period av lägre efterfrågan inom compact-segmentet och kollektivbuss- segmentet upplevt en stabilisering av försäljningsvoly - merna under tredje kvartalet 2025. Under kvartalet belastades resultatet med 11 MSEK i upprampnings - kostnader och kvalitetsbristkostnader av engångs - art, vilket bidrog till ett lägre rörelseresultat (EBITA) och en försämrad rörelsemarginal (EBITA). Nio månader 2025 Mobile Thermal Solutions redovisade för de första nio månaderna en minskning av omsättningen med 10,6 procent jämfört med föregående år. Omsättningen upp - gick till 2 153,7 MSEK (2 408,7). Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar, där genom - snittskursen för USD försvagats med 5,2 procent jämfört med föregående år och CAD försvagats med 7,9 procent, minskade den organiska tillväxten med 8,5 procent. Rörelseresultatet (EBITA) för Mobile Thermal Solu - tions minskade jämfört med föregående år till 239,9 MSEK (347,1), med en rörelsemarginal (EBITA) på 11,1 procent (14,4). Mobile Thermal Solutions påverkades under första halvåret 2025 negativt av lägre försäljningsvolymer till följd av dämpad efterfrågan inom framför allt compact- segmentet för offroad-fordon, men även inom segmentet Mobile Thermal Solutions kollektivtrafikbussar, då en större kund avvecklar sin verksamhet i USA, som tidigare har kommunicerats. Under tredje kvartalet har försäljningsvolymerna stabili - serats och vänt till tillväxt. Sammantaget bidrog det till ett lägre rörelseresultat (EBITA) och en försämrad rörelse marginal (EBITA). Under andra kvartalet erhöll Mobile Thermal Solutions 11 MSEK i retroaktivt pandemistöd och tog samtidigt en omställningskostnad om 2,2 MSEK. Under de första nio månaderna ökade divisionens rörelsekapital med 2,9 MSEK till 785,1 MSEK (782,2 vid årsskiftet). Med tillägg för materiella anläggningstill - gångar på 761,5 MSEK, uppgick det operativa kapitalet vid september månads utgång till 1 546,6 MSEK (1 579,6 vid årsskiftet). Divisionens avkastning på operativt kapital (ROOC) för perioden försämrades på grund av ökat operativt kapital, där förvärvad mark i Toronto utgör den stora föränd - ringen, i kombination med lägre resultat, och uppgick till 22,5 procent (34,8 vid årsskiftet). Investeringar och avskrivningar Mobile Thermal Solutions investeringar i materiella anläggningstillgångar under tredje kvartalet uppgick totalt till 59,2 MSEK (44,2). Totalt för de första nio måna - derna var nyinvesteringarna 91,7 MSEK (64,0). Den högre investeringsnivån är hänförbar till maskininveste - ringar och nybyggnation av produktionsanläggning i Nordamerika. Avskrivningar under tredje kvartalet var totalt 15,6 MSEK (33,1), och totalt för de första nio månaderna 51,8 MSEK (50,4). Personal Den 30 september 2025 var 1 057 medarbetare (947) anställda i divisionen. Under de första nio månaderna sysselsatte Mobile Thermal Solutions i genomsnitt 1 062 medarbetare (984). Personalkostnaden under de första nio månaderna uppgick till 451,1 MSEK (485,5), vilket inne - bar en kostnad per medarbetare på 424,8 TSEK (493,4). Främsta produktsegment • Takmonterade klimatsystem • Hyttmonterade klimatsystem Tredje kvartalet 2025 • Omsättningen ökade med 1,7 procent till 718,3 MSEK (706,3). • Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 5,8 procent . • Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 76,3 MSEK (96,4) med en rörelsemarginal (EBITA) om 10,6 procent (13,6). Nio månader 2025 • Omsättningen minskade med 10,6 procent till 2 153,7 MSEK (2 408,7). • Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till –8,5 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 239,9 MSEK (347,1) med en rörelsemarginal (EBITA) om 11,1 procent (14,4). • Mobile Thermal Solutions erhöll 11 MSEK i retroaktivt pandemistöd i USA under andra kvartalet. • I januari förvärvade Mobile Thermal Solutions bolaget Italytec Imex Indústria e Comércio Ltda. 9 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 10 ===== Omsättning/Resultat MSEK Q3 2025 9 mån 2025 Q2 2025 Q1 2025 Rullande 12 månader Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 9 mån 2024 Q2 2024 Q1 2024 Helår 2023 Q4 2023 Nettoomsättning 718,3 2 153,7 731,8 703,6 2 789,5 3 044,5 635,8 706,3 2 408,7 847,5 854,8 3 161,7 794,8 Rörelseresultat (EBITDA) 85,0 274,7 99,3 90,4 350,2 457,6 75,5 108,2 382,1 134,1 140,0 438,2 108,9 Rörelseresultat (EBITA) 76,3 239,9 86,0 77,6 302,9 410,1 63,0 96,4 347,1 121,2 129,6 391,1 109,2 Rörelsemarginal (EBITA), % 10,6 11,1 11,7 11,0 10,9 13,5 9,9 13,6 14,4 14,3 15,2 12,4 13,7 Rörelseresultat (EBIT) 69,4 223,0 81,0 72,6 280,9 389,7 58,0 91,4 331,7 116,1 124,3 369,7 103,7 Rörelsemarginal (EBIT), % 9,7 10,4 11,1 10,3 10,1 12,8 9,1 12,9 13,8 13,7 14,5 11,7 13,1 ROOC, % 22,5 22,5 25,4 29,3 22,5 34,8 34,8 40,0 40,0 39,4 36,3 32,3 32,3 Omsättning per marknad MSEK Q3 2025 9 mån 2025 Q3 2025 Q1 2025 Rullande 12 månader Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 9 mån 2024 Q2 2024 Q1 2024 Helår 2023 Q4 2023 Sverige 10,2 35,4 11,8 13,4 47,2 46,6 11,8 9,9 34,8 11,9 13,0 47,8 11,9 Övriga Norden 12,3 40,0 13,7 14,0 55,0 50,4 15,0 12,5 35,4 11,5 11,5 50,5 11,6 Tyskland 7,1 28,4 10,2 11,1 39,4 47,1 10,9 9,6 36,2 11,3 15,3 34,5 8,1 Övriga Europa 47,3 142,6 50,1 45,2 187,0 208,6 44,4 47,0 164,2 59,3 57,9 226,6 52,7 USA 436,3 1 302,1 418,8 447,0 1 700,7 1 976,4 398,6 449,0 1 577,8 558,9 569,9 2 190,6 565,9 Övriga Nordamerika 159,1 478,8 182,7 137,0 619,7 662,6 140,9 164,2 521,7 184,3 173,3 560,1 132,4 Kina 5,9 18,7 6,5 6,3 26,7 30,9 8,0 9,2 22,9 6,1 7,6 27,6 6,8 Övriga världen 40,1 107,6 38,0 29,5 113,8 22,0 6,2 5,0 15,7 4,2 6,5 24,0 5,5 Mobile Thermal Solutions 718,3 2 153,7 731,8 703,6 2 789,5 3 044,5 635,8 706,3 2 408,7 847,5 854,8 3 161,7 794,8 Nettoomsättning, MSEK 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q3 Q4 Q2Q4Q3 Q3Q3 Q4 Q2Q1 00 200 400 600 1 000 800 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 700 1 400 2 800 2 100 3 500 Rörelseresultat EBITA, MSEK 0 200 100 300 400 500 0 30 60 90 150 120 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q3 Q4 Q2Q4Q3 Q3Q3 Q4 Q2Q1 Kvartalsutfall Rullande 12 mån MOBILE THERMAL SOLUTIONS 10 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 11 ===== Omsättning och resultat Tredje kvartalet 2025 Omsättningen för tredje kvartalet ökade med 23,7 procent jämfört med föregående år, till 279,5 MSEK (225,9). Rensat för förvärvad omsättning och valuta - kursförändringar, där genomsnittskursen för USD för - svagats med 8,1 procent, BRL med 6,2 procent och EUR med 2,5 procent, uppgick den organiska tillväxten till 11,4 procent. Rörelseresultatet (EBITA) för Ringfeder Power Trans - mission uppgick till 35,6 MSEK (27,1) och rörelsemargi - nalen (EBITA) ökade till 12,7 procent (12,0). Under tredje kvartalet belastades rörelseresultatet av kostna - der i samband med förvärvet av M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH om sammanlagt 2,8 MSEK. Förvärvet genomfördes per 1 juli 2025. M.A.T. Malme- die Antriebstechnik GmbH bidrar positivt till både omsättning och rörelsemarginal. Nio månader 2025 Omsättningen för de första nio månaderna ökade mar - ginellt med 0,2 procent jämfört med föregående år, till 724,9 MSEK (723,4). Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar, där genomsnittskursen för USD försvagats med 5,2 procent, BRL med 12,5 pro - cent och EUR med 2,7 procent jämfört med föregående år, uppgick den organiska tillväxten till 0,0 procent. Rörelseresultatet (EBITA) för Ringfeder Power Trans - mission minskade jämfört med föregående år till 82,0 MSEK (102,0) och rörelsemarginalen (EBITA) uppgick till 11,3 procent (14,1). Ringfeder Power Transmission påverkades under de första nio månaderna 2025 främst av en svagare försäljningsstart samt av variationer i Ringfeder Power Transmission produkt- och kundmix mellan åren. Rörelseresultatet påverkades negativt med 6,3 MSEK för rådgivnings - kostnader i samband med förvärvet av M.A.T. Malme - die Antriebstechnik GmbH, som genomfördes under tredje kvartalet. Under andra kvartalet erhöll Ringfeder Power Transmission retroaktivt pandemistöd om 2,4 MSEK som påverkat resultatet positivt. Under perioden ökade divisionens rörelsekapital med 55,6 MSEK till 406,8 MSEK (351,2 vid årsskiftet). Med tillägg för materiella anläggningstillgångar om 218,6 MSEK, uppgick det operativa kapitalet vid sep - tember månads utgång till 625,4 MSEK (559,2 vid års - skiftet). Divisionens avkastning på operativt kapital (ROOC) för perioden minskade till 28,7 procent (33,4 vid års - skiftet). Investeringar och avskrivningar Ringfeder Power Transmissions investeringar i materi - ella anläggningstillgångar under tredje kvartalet upp - gick totalt till 7,0 MSEK (27,5). Totalt för de första nio månaderna var nyinvesteringarna 28,8 MSEK (44,5). Avskrivningar under tredje kvartalet var totalt 10,1 MSEK (6,1), och totalt för de första nio månaderna 33,7 MSEK (19,0). Personal Den 30 september 2025 var 706 medarbetare (644) anställda i divisionen. Under de första nio månaderna sysselsatte Ringfeder Power Transmission i genomsnitt 656 medarbetare (641). Personalkostnaden under de första nio månaderna uppgick till 211,0 MSEK (198,1), vilket innebar en kostnad per medarbetare på 321,8 TSEK (309,1). Främsta produktsegment • Axel-navkopplingar • Axel-axelkopplingar • Friktionsfjädrar • Elektromagnetiska industrikopplingar och bromsar Tredje kvartalet 2025 • Omsättningen ökade med 23,7 procent till 279,5 MSEK (225,9). • Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 11,4 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 35,6 MSEK (27,1) med en rörelsemarginal (EBITA) om 12,7 procent (12,0). • I juli förvärvade Ringfeder Power Transmission bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH. • Rådgivningskostnader i samband med förvär - vet påverkade rörelseresultatet negativt med 2,8 MSEK. Nio månader 2025 • Omsättningen ökade med 0,2 procent till 724,9 MSEK (723,4). • Rensat för förvärvad omsättning och valuta - kursförändringar mellan åren uppgick den -organiska tillväxten till 0,0 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) minskade till 82,0 MSEK (102,0) med en rörelsemarginal (EBITA) om 11,3 procent (14,1). • I juli förvärvade Ringfeder Power Transmission bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH. • Rådgivningskostnader i samband med förvärvet påverkade rörelseresultatet negativt med 6,3 MSEK. 11 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 12 ===== Nettoomsättning, MSEKOmsättning/Resultat MSEK Q3 2025 9 mån 2025 Q2 2025 Q1 2025 Rullande 12 månader Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 9 mån 2024 Q2 2024 Q1 2024 Helår 2023 Q4 2023 Nettoomsättning 279,5 724,9 230,9 214,5 998,8 997,3 273,9 225,9 723,4 255,8 241,7 850,4 242,7 Rörelseresultat (EBITDA) 41,1 101,9 39,5 21,2 163,8 179,8 61,9 32,2 117,9 46,0 39,5 147,0 38,2 Rörelseresultat (EBITA) 35,6 82,0 32,6 13,8 136,8 156,9 54,9 27,1 102,0 39,6 35,3 125,3 31,6 Rörelsemarginal (EBITA), % 12,7 11,3 14,1 6,4 13,7 15,7 20,0 12,0 14,1 15,5 14,6 14,7 13,0 Rörelseresultat (EBIT) 31,1 68,1 28,1 9,0 106,4 137,1 38,2 26,1 98,8 38,5 34,2 119,8 30,1 Rörelsemarginal (EBIT), % 11,1 9,4 12,2 4,2 10,7 13,7 14,0 11,5 13,7 15,0 14,1 14,1 12,4 ROOC, % 28,7 28,7 28,3 30,2 28,7 33,4 33,4 29,8 29,8 33,1 31,3 30,0 30,0 Omsättning per marknad MSEK Q3 2025 9 mån 2025 Q2 2025 Q1 2025 Rullande 12 månader Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 9 mån 2024 Q2 2024 Q1 2024 Helår 2023 Q4 2023 Sverige 1,0 4,1 1,7 1,3 5,5 4,9 1,5 1,2 3,4 1,1 1,1 4,1 1,3 Övriga Norden 3,0 4,1 0,2 0,9 5,0 4,6 1,0 1,3 3,6 0,9 1,3 4,8 1,3 Tyskland 56,4 146,2 43,4 46,4 198,9 199,8 52,7 42,5 147,1 48,7 55,9 199,1 49,2 Övriga Europa 21,3 70,0 26,9 21,8 106,8 132,0 36,8 17,4 95,2 43,9 33,9 131,5 46,5 USA 66,1 172,1 57,6 48,4 242,6 222,3 70,5 51,5 151,8 51,7 48,6 202,9 49,0 Övriga Nordamerika 1,6 6,7 2,8 2,3 9,1 7,8 2,4 2,2 5,4 1,8 1,4 9,5 2,3 Brasilien 34,4 96,9 33,8 28,7 122,9 123,0 26,0 32,2 97,0 33,8 31,1 136,8 35,3 Australien/Nya Zeeland 14,3 38,1 10,9 12,9 51,9 56,9 13,8 16,8 43,1 14,3 12,1 27,6 8,9 Kina 25,5 37,6 6,2 5,9 44,1 26,5 6,5 6,3 20,0 8,4 5,4 29,7 7,3 Övriga världen 56,0 149,3 47,3 46,0 211,9 219,4 62,7 54,6 156,7 51,1 51,0 104,4 41,6 Ringfeder Power Transmission 279,5 724,9 230,9 214,5 998,8 997,3 273,9 225,9 723,4 255,8 241,7 850,4 242,7 0 0 200 600 800 50 200 150 100 250 300 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q3 Q4Q4Q3 Q3Q2Q3 Q4 Q2Q1 400 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 1 200 1 000 Rörelseresultat EBITA, MSEK 0 30 60 90 180 120 0 10 30 60 20 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q3 Q4 Q2Q4Q3 Q3Q3 Q4 Q2Q1 15050 40 Kvartalsutfall Rullande 12 mån RINGFEDER POWER TRANSMISSION 12 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 13 ===== Övrig information Moderbolaget VBG Group AB:s verksamhet är inriktad på att över - gripande leda, utveckla och samordna koncernen. Tillgångarna i moderbolaget består huvudsakligen av aktier i dotterbolag samt varumärken. Målsättningen är att koncernens väsentliga immateriella tillgångar i form av varumärken och andra rättigheter ska samlas direkt i moderbolaget. VBG Group AB fokuserar på att vid - makthålla och säkra koncernens samtliga varumärken och rättigheter. Moderbolagets nettoomsättning avser företrädesvis koncerninterna tjänster och licensintäkter, vilka fakture - ras ut under det fjärde kvartalet. Rörelseresultatet för de första nio månaderna uppgick till –55,4 MSEK (–52,7). Resultatet efter utdelningar från koncernföretag, finans- netto och skatt blev 65,7 MSEK (93,6). Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska, operationella, efterlevnads- samt finansiella risker, där de finansiella riskerna består av finansierings- och likviditetsrisk, ränterisk, kreditrisk samt valutarisk. Den geopolitiska osäkerheten är fortsatt hög till följd av konflikten i Mellanöstern samt den makroekono - miska motvinden, speciellt i Europa. Efter presidentva - let i USA har den amerikanska administrationen infört nya höga tullar mot ett flertal länder och ytterligare pro - duktgrupper, framför allt på stål och alluminium. Detta har skapat en betydande osäkerhet världen över och en stor administrativ börda. VBG Group kompenserar de höjda tullarna via prisjusteringar i marknaden. För utförligare beskrivning av koncernens risker och riskhantering se VBG Group AB:s årsredovisning för 2024. Vänersborg den 28 oktober 2025 VBG Group AB (publ) Anders Erkén Vd och koncernchef Notera Informationen lämnades för offentliggörande den 28 oktober 2025. Utsikter 2025 Företaget lämnar ingen prognos. Rapporteringstillfällen 2025/2026 Bokslutskommuniké 2025 18 februari 2026 Delårsrapport 3 mån, januari – mars 2026 27 april 2026 Årsstämma 2026 12 maj 2026 Halvårsrapport januari – juni 2026 17 juli 2026 Delårsrapport 9 mån, januari – september 2026 27 oktober 2026 Revisorsgranskning Denna delårsrapport har varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Pressreleaser under tredje kvartalet 2025 Inbjudan till presentation av VBG Groups Q2 rapport 2025 1 juli 2025 VBG Group förvärvar M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH 1 juli 2025 Halvårsrapport januari – juni 2025 17 juli 2025 För ytterligare information, kontakta Anders Erkén, vd och koncernchef Telefon: 0521–27 77 88 E-post: anders.erken@vbggroup.com Fredrik Jignéus, CFO Telefon: 0521–27 77 53 E-post: fredrik.jigneus@vbggroup.com 13 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 14 ===== Revisors granskningsrapport VBG Group AB (publ) org.nr 556069-0751 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för VBG Group AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårs - rapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårs - rapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinforma - tion utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frå - gor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk gransk - ning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgär - der. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Interna - tional Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grun - dad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revi - sion har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anled - ning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Göteborg den 28 oktober 2025 Ernst & Young AB Andreas Mast Auktoriserad revisor 14 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 15 ===== Koncernresultat räkning i sammandrag MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Nettoomsättning 1 367,9 1 272,9 4 081,7 4 302,3 5 578,9 Kostnad för sålda varor –940,0 –866,3 –2 780,0 –2 912,2 –3 773,2 Bruttoresultat 427,9 406,6 1 301,7 1 390,1 1 805,7 Försäljningskostnader –126,4 –105,9 –357,7 –335,5 –458,9 Administrationskostnader –106,2 – 97,3 –331,3 –314,6 – 420,1 Forsknings- och utvecklingskostnader –38,8 –38,9 –117,6 –123,8 –162,9 Övriga rörelseintäkter/kostnader 1,8 -0,4 –3,9 8,5 32,0 Summa rörelsekostnader –269,7 –242,5 –810,5 –765,4 –1 009,8 Rörelseresultat 158,3 164,1 491,2 624,7 795,9 Finansiella intäkter 37,6 47,5 139,9 174,4 220,8 Finansiella kostnader –56,4 –63,8 –203,4 –189,5 –234,5 Summa finansiella poster –18,8 –16,3 –63,6 –15,0 –13,7 Resultat efter finansiella poster 139,5 147,8 427,6 609,7 782,2 Inkomstskatt –42,8 –35,5 –116,5 –133,8 –194,0 Periodens resultat 96,7 112,3 311,2 475,9 588,2 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 96,7 112,3 311,2 475,9 588,2 Resultat per aktie 3,87 4,49 12,44 19,03 23,52 MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Övrigt totalresultat Periodens resultat 96,7 112,3 311,2 475,9 588,2 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Effekt vid omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner, netto efter skatt — –11,3 — –11,3 –14,4 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet –25,7 – 87,3 –267,2 –3,0 58,0 Övrigt totalresultat, netto efter skatt –25,7 –98,5 –267,2 –14,3 43,6 Periodens totalresultat 71,0 13,7 44,0 461,6 631,8 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 71,0 13,7 44,0 461,6 631,8 Övrigt totalresultat i sammandrag 15 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 16 ===== Koncernbalansräkning MSEK 2025–09–30 2024–09–30 2024–12–31 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Varumärken, kundrelationer och övriga immateriella tillgångar 955,9 927,1 910,7 Goodwill 1 662,3 1 311,7 1 322,9 2 618,2 2 238,7 2 233,6 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 653,5 274,8 697,5 Maskiner och andra tekniska anläggningar 249,3 190,9 220,4 Inventarier, verktyg och installationer 85,3 73,5 84,2 Pågående nyanläggningar 48,5 73,2 45,0 Nyttjanderättstillgångar 224,6 239,7 251,9 1 261,3 852,3 1 299,0 Finansiella anläggningstillgångar Långfristiga fordringar — — 2,5 Uppskjuten skattefordran 57,3 35,5 73,9 57,3 35,5 76,4 Summa anläggningstillgångar 3 936,8 3 126,5 3 609,0 Omsättningstillgångar Varulager Råvaror och förnödenheter 494,5 533,1 467,7 Varor under tillverkning 158,0 148,9 135,8 Färdiga varor och handelsvaror 396,4 369,1 354,3 1 048,9 1 051,2 957,8 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 918,8 796,9 738,3 Aktuella skattefordringar 103,8 54,9 60,3 Övriga fordringar 151,4 118,1 142,5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 57,6 61,4 52,9 Kortfristiga placeringar 0,4 15,9 14,1 1 232,1 1 047,2 1 008,0 Likvida medel 779,8 927,3 949,7 Summa omsättningstillgångar 3 060,8 3 025,6 2 915,5 Summa tillgångar 6 997,6 6 152,1 6 524,5 MSEK 2025–09–30 2024–09–30 2024–12–31 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 65,5 65,5 65,5 Övrigt tillskjutet kapital 781,3 781,3 781,3 Reserver 39,7 248,1 306,9 Balanserade vinstmedel inklusive årets vinst 3 108,9 2 867,7 2 979,1 Summa eget kapital 3 995,4 3 962,6 4 132,7 Långfristiga skulder Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 227,2 220,0 223,6 Uppskjuten skatteskuld 302,6 232,0 302,7 Övriga avsättningar 73,4 93,8 93,9 Leasingskuld 201,4 220,8 232,0 Skulder till kreditinstitut 1 195,8 623,0 862,0 Övriga långfristiga skulder 197,5 23,3 26,1 Summa långfristiga skulder 2 198,0 1 412,8 1 740,4 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 375,7 347,0 240,3 Aktuella skatteskulder 78,1 83,9 79,7 Övriga skulder 40,2 29,4 45,6 Leasingskuld 58,6 57,1 60,7 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 251,5 259,4 225,2 Summa kortfristiga skulder 804,2 776,8 651,5 Summa eget kapital och skulder 6 997,6 6 152,1 6 524,5 16 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 17 ===== Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag Kassaflödesanalys för koncernen MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 158,3 164,1 491,2 624,7 795,9 Avskrivningar 35,1 33,1 120,1 98,6 150,2 Vinst vid försäljning av fastighet — — — — –9,8 Övriga ej likviditetspåverkande poster –12,2 –20,5 –51,5 –28,1 –36,1 Erhållen ränta m.m. 4,5 11,0 18,0 35,9 37,9 Erlagd ränta m.m. –13,3 –11,6 –40,3 – 40,1 –56,7 Betald skatt –33,9 –44,4 –163,0 –175,5 –157,0 Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 138,5 131,7 374,5 515,5 724,4 Minskning/ökning (–) av varulager –48,2 –5,3 –93,4 –12,5 121,8 Minskning/ökning (–) av kundfordringar 24,6 120,9 –209,9 26,3 123,1 Minskning/ökning (–) av övriga kortfristiga fordringar 6,1 –46,2 –11,8 –73,3 –63,2 Ökning/minskning (–) av leverantörsskulder 27,6 – 67,3 168,2 22,7 –107,2 Ökning/minskning (–) av övriga kortfristiga skulder –12,7 19,2 19,8 23,3 –2,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 135,9 153,0 247,5 502,0 796,4 Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar –1,9 –1,2 –3,5 –1,6 –3,0 Investeringar i materiella anläggningstillgångar –45,5 –89,4 –112,6 –147,3 –588,9 Investeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar 13,3 0,6 13,3 –4,3 –1,5 Försäljning av fastighet — — — — 12,8 Nettolikvid förvärv dotterbolag –162,3 –33,8 –448,8 –33,8 –35,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten –196,4 –123,8 –551,5 –187,1 –616,6 Finansieringsverksamheten Upptagna lån samt förändring av befintliga lån – 54,1 –25,1 391,6 –107,5 98,3 Amortering av leasingskuld –5,9 18,7 –36,9 15,6 – 47,5 Utbetald utdelning — — –181,3 –175,0 –175,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –60,0 –6,4 173,4 –266,9 –124,3 Årets kassaflöde –120,5 22,8 –130,6 48,0 55,5 Likvida medel vid periodens början 906,1 919,6 949,7 885,9 885,9 Omräkningsdifferens likvida medel –5,8 –15,1 –39,2 –6,7 8,2 Likvida medel vid årets slut 779,8 927,3 779,8 927,3 949,7 Outnyttjad checkräkningskredit 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Summa disponibla likvida medel 879,8 1 027,3 879,8 1 027,3 1 049,7 MSEK 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Ingående eget kapital enligt balansräkning per 31 december 4 132,7 3 676,0 3 676,0 Summa totalresultat för perioden 44,0 461,6 631,8 Utdelning –181,3 –175,0 –175,0 Eget kapital vid periodens utgång 3 995,4 3 962,6 4 132,7 17 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 18 ===== Nyckeltal för koncernen MSEK 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Rörelsemarginal (EBITA), % 12,9 15,1 15,1 Rörelsemarginal (EBIT), % 12,0 14,5 14,3 Vinstmarginal (ROS), % 10,5 14,2 14,0 Avkastning på eget kapital (ROE), % 10,5 14,5 14,5 Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), % 11,4 15,8 16,3 Soliditet, % 57,1 64,4 63,3 Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA 1,3 0,2 0,5 Eget kapital per utestående aktie vid periodens slut, SEK 159,79 158,48 165,28 Kassaflöde från den löpande verksamheten, per genomsnittligt utestående aktie, SEK 9,90 20,09 31,85 Vinst per genomsnittligt utestående aktie under perioden, SEK 12,44 19,03 23,52 Börskurs periodslut, SEK 314,40 388,50 312,00 Antal sysselsatta, genomsnitt 2 131 2 032 1 980 Antal utestående aktier vid perioden slut (´000) 25 004 25 004 25 004 Antal egna aktier vid periodens slut (´000) 1 192 1 192 1 192 18 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 19 ===== Moderbolagets resultaträkning i sammandrag MSEK 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Nettoomsättning — — 58,8 Rörelsens kostnader –55,4 –52,7 – 69,1 Rörelseresultat –55,4 –52,7 –10,3 Finansnetto 122,1 146,3 135,1 Resultat från finansiella poster 66,7 93,6 124,8 Bokslutsdispositioner — — 125,0 Skatt –1,0 — –21,2 Periodens resultat 65,7 93,6 228,6 Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2025–09–30 2024–09–30 2024–12–31 Materiella tillgångar 1,1 0,9 1,2 Finansiella tillgångar 2 583,8 2 065,2 2 273,2 Summa anläggningstillgångar 2 584,9 2 066,1 2 274,4 Fordringar 151,3 136,8 304,6 Kassa, bank och kortfristiga kapitalplaceringar 469,5 432,9 547,4 Summa omsättningstillgångar 620,8 569,7 852,0 Summa tillgångar 3 205,7 2 635,8 3 126,3 Eget kapital 1 343,9 1 324,5 1 459,4 Obeskattade reserver 49,8 24,8 49,8 Avsättningar 19,8 19,1 19,2 Långfristiga skulder 1 190,4 622,4 861,4 Kortfristiga skulder 601,8 645,0 736,5 Summa skulder och eget kapital 3 205,7 2 635,8 3 126,3 19 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 20 ===== Noter 1 Redovisningsprinciper Delårsrapporten för koncernen har upprättats enligt Årsredovisnings lagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisnings - lagen och RFR 2. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen. Det kan i denna rapport förekomma avrundnings - differenser. 2 Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående, som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat, har inte förekommit under 2025. Transaktioner med närstående under 2024 finns redovisade i Not 8 i årsredovisningen för 2024. 3 Finansiella intäkter och kostnader MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Finansiella intäkter Ränteintäkter från övriga finansiella tillgångar 3,4 10,9 15,0 31,6 34,7 Valutakursdifferenser - intäkter, finansiella poster 33,1 34,6 121,8 138,5 182,8 Övriga finansiella intäkter 1,1 2,0 3,1 4,3 3,2 Summa finansiella intäkter 37,6 47,5 139,9 174,4 220,8 Finansiella kostnader Räntekostnader, skulder till kreditinstitut –10,9 –9,5 –34,4 –35,2 –45,0 Valutakursdifferenser - kost nader, finansiella poster –39,0 –48,4 –152,7 –139,9 –164,9 Räntekostnader leasingskulder –4,2 –3,6 –10,6 –9,7 –13,0 Räntekostnad pensions avsättningar –1,0 –1,1 –2,0 –2,0 –7,4 Övriga finansiella kostnader –1,3 –1,2 –3,7 –2,6 –4,3 Summa finansiella kostnader –56,4 –63,8 –203,4 –189,5 –234,5 4 Finansiella instrument MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Finansiella intäkter Ränteintäkter från övriga finansiella tillgångar 3,4 10,9 15,0 31,6 34,7 Summa ränteintäkter enligt effektiv räntemetod 3,4 10,9 15,0 31,6 34,7 Valutakursdifferenser – intäkter, finansiella poster 33,1 34,6 121,8 138,5 182,8 Övriga finansiella intäkter 1,1 2,0 3,1 4,3 3,2 Summa 34,2 36,6 124,9 142,8 186,0 Summa finansiella intäkter 37,6 47,5 139,9 174,4 220,8 Finansiella kostnader Räntekostnader, skulder till kreditinstitut –10,9 –9,5 –34,4 –35,2 –45,0 Summa ränte kostnader enligt effektiv räntemetod –10,9 –9,5 –34,4 –35,2 –45,0 Valutakursdifferenser – kostnader, finansiella poster –39,0 –48,4 –152,7 –139,9 –164,9 Räntekostnader leasingskulder –4,2 –3,6 –10,6 –9,7 –13,0 Räntekostnad pensions avsättningar –1,0 –1,1 –2,0 –2,0 –7,4 Övriga finansiella kostnader –1,3 –1,2 –3,7 –2,6 –4,3 Summa –45,5 –54,3 –169,0 –154,3 –189,6 Summa finansiella kostnader –56,4 –63,8 –203,4 –189,5 –234,5 Finansiella instrument Kundfordringar 918,8 796,9 918,8 796,9 738,3 Övriga kortfristiga fordringar 151,4 118,1 151,4 118,1 142,5 Likvida medel 779,8 927,3 779,8 927,3 949,7 Summa 1 850,1 1 842,3 1 850,1 1 842,3 1 830,5 Finansiella skulder Skulder till kreditinstitut 1 195,8 623,0 1 195,8 623,0 862,0 Tilläggsköpeskilling 177,2 — 177,2 — — Leverantörsskulder 375,7 347,0 375,7 347,0 240,3 Leasingskulder 260,0 277,8 260,0 277,8 292,7 Upplupna räntor 7,1 8,5 7,1 8,5 10,6 Övriga skulder 40,2 29,8 40,2 29,8 45,6 Summa 2 056,1 1 286,1 2 056,1 1 286,1 1 451,2 20 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 21 ===== 5 Omsättning och resultat per segment MSEK Truck & Trailer Equipment Mobile Thermal Solutions Ringfeder Power Trans mission Koncern- gemensamt Koncernen Q3 2025 Nettoomsättning 370,0 718,3 279,5 1 367,9 Rörelseresultat (EBIT) 64,6 69,4 31,1 –6,8 158,3 Rörelsemarginal, % 17,5 9,7 11,1 11,6 Finansnetto –18,8 –18,8 Resultat efter finansiella poster 139,5 Q3 2024 Nettoomsättning 340,7 706,3 225,9 1 272,9 Rörelseresultat 50,8 91,4 26,1 – 4,1 164,1 Rörelsemarginal, % 14,9 12,9 11,5 12,9 Finansnetto –16,3 –16,3 Resultat efter finansiella poster 147,8 MSEK Truck & Trailer Equipment Mobile Thermal Solutions Ringfeder Power Trans mission Koncern- gemensamt Koncernen 9 mån 2025 Nettoomsättning 1 203,0 2 153,7 724,9 4 081,7 Rörelseresultat (EBIT) 222,3 223,0 68,1 –22,2 491,2 Rörelsemarginal, % 18,5 10,4 9,4 12,0 Finansnetto –63,6 –63,6 Resultat efter finansiella poster 427,6 9 mån 2024 Nettoomsättning 1 170,2 2 408,7 723,4 4 302,3 Rörelseresultat 209,2 331,7 98,8 –15,0 624,7 Rörelsemarginal, % 17,9 13,8 13,7 14,5 Finansnetto –15,0 –15,0 Resultat efter finansiella poster 609,7 6 Förvärv Den 1 juli 2025 undertecknade VBG Group, genom divisionen Ringfeder Power Transmission, ett aktieöverlåtelseavtal avseende samtliga aktier i det tyska bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH. VBG Group tillträdde aktierna den 1 juli 2025. Genom detta förvärv tillförs koncernen cirka 165 MSEK i årliga intäkter. Köpeskillingen uppgick till 176 MSEK. Därutöver kan det komma utgå en tilläggsköpeskilling om uppskattat 115 MSEK, som baseras på utfallet för genomsnittlig EBITDA för räkenskapsåren 2025–2026. Enligt en första preli- minär förvärvsanalys resulterar förvärvet i en koncerngoodwill om 220,7 MSEK. MSEK Preliminär förvärvsbalans Köpeskilling 291,4 Förvärvade nettotillgångar Likvida medel 10,8 Materiella anläggningstillgångar 15,0 Immateriella anläggningstillgångar 2,5 Varulager 26,6 Fordringar 33,3 Skulder –17,4 Goodwill 220,7 Påverkan på koncernens likvida medel Total köpeskilling –291,4 Ännu ej reglerad köpeskilling, inkluderat tilläggsköpeskilling 117,2 Likvida medel i förvärvade dotterbolag 10,8 Förändring av likvida medel vid förvärv –163,5 7 Händelser efter rapportperiodens slut Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut. NOTER 21 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 22 ===== Alternativa nyckeltal Avstämning mellan IFRS och använda nyckeltalsbegrepp Vissa uppgifter i denna rapport som koncernledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte definierade enligt IFRS. Koncern - ledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultat utveckling och finansiella struktur. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Samtliga nyckeltal presenteras i respektive tabell i detta avsnitt, med undantag för de tre nyckeltalen nedan som presenteras på angivna sidor. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Se sidorna 2, 6 och 18. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Resultat efter finansnetto med tillägg för kostnads - räntor i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital, uttryckt som balansomslutning minus icke räntebärande skulder. Se sidan 18. Avkastning på eget kapital (ROE) Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Se sidan 18. Organisk tillväxt Nettoomsättning exklusive effekt av strukturförändringar, det vill säga förvärvade eller avyttrade verksamheter, samt valuta effekter. MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Koncernen Nettoomsättning 1 367,9 1 272,9 4 081,7 4 302,3 5 578,9 Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år) –106,3 –41,4 –178,2 –124,3 –140,1 Valutaeffekt 91,7 43,0 208,7 34,7 36,0 Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta 1 353,3 1 274,2 4 112,2 4 212,7 5 474,8 Organisk tillväxt 80,3 –165,6 –190,0 –77,2 –265,0 Organisk tillväxt, % 6,3 –11,5 –4,4 –1,8 –4,6 Truck & Trailer Equipment Nettoomsättning 370,0 340,7 1 203,0 1 170,2 1 537,1 Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föreg. år) –27,6 — – 47,7 — — Valutaeffekt 11,8 8,4 30,4 –6,5 5,1 Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta 354,2 –349,0 1 185,7 1 176,6 1 542,2 Organisk tillväxt 13,5 –32,7 15,6 –138,7 –185,5 Organisk tillväxt, % 4,0 –8,6 1,3 –10,5 –10,7 Mobile Thermal Solutions Nettoomsättning 718,3 706,3 2 153,7 2 408,7 3 044,5 Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år) –33,5 — –85,2 — — Valutaeffekt 62,5 29,3 134,9 20,8 19,4 Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta 747,3 735,6 2 203,4 2 429,4 3 063,9 Organisk tillväxt 41,0 –100,1 –205,3 62,5 –97,8 Organisk tillväxt, % 5,8 –12,0 –8,5 2,6 –3,1 Ringfeder Power Transmission Nettoomsättning 279,5 225,9 724,9 723,4 997,3 Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år) –45,2 –41,4 –45,2 –124,3 –140,1 Valutaeffekt 17,4 5,4 43,4 7,4 11,5 Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta 251,8 189,6 723,1 606,6 868,7 Organisk tillväxt 25,8 –32,8 –0,3 –1,1 18,3 Organisk tillväxt, % 11,4 –14,7 0,0 –0,2 2,1 22 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 23 ===== Rörelseresultat EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar. Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Rörelseresultat EBIT 158,3 164,1 491,2 624,7 795,9 Avskrivningar 35,1 33,1 120,1 98,6 150,2 Rörelseresultat EBITDA 193,4 197,2 611,3 723,4 946,1 Rörelsemarginal EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning. Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Nettoomsättning 1 367,9 1 272,9 4 081,7 4 302,3 5 578,9 Rörelseresultat EBIT 158,3 164,1 491,2 624,7 795,9 Avskrivningar 35,1 33,1 120,1 98,6 150,2 Rörelsemarginal EBITDA, % 14,1 15,5 15,0 16,8 17,0 Rörelseresultat EBITA Rörelseresultat före immateriella avskrivningar och nedskrivningar. Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Rörelseresultat EBIT 158,3 164,1 491,2 624,7 795,9 Avskrivningar immateriella tillgångar 13,0 7,7 35,7 23,4 46,8 Rörelseresultat EBITA 171,3 171,8 526,9 648,2 842,7 Rörelsemarginal EBITA Rörelseresultat före immateriella avskrivningar och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning. Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Nettoomsättning 1 367,9 1 272,9 4 081,7 4 302,3 5 578,9 Rörelseresultat EBIT 158,3 164,1 491,2 624,7 795,9 Avskrivningar immateriella tillgångar 13,0 7,7 35,7 23,4 46,8 Rörelsemarginal EBITA, % 12,5 13,5 12,9 15,1 15,1 Bruttovinstmarginal Resultat före finansnetto i förhållande till nettoomsättningen. Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Nettoomsättning 1 367,9 1 272,9 4 081,7 4 302,3 5 578,9 Bruttoresultat 427,9 406,6 1 301,7 1 390,1 1 805,7 Bruttovinstmarginal, % 31,3 31,9 31,9 32,3 32,4 Vinstmarginal Resultat efter finansnetto i förhållande till nettoomsättning. Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Nettoomsättning 1 367,9 1 272,9 4 081,7 4 302,3 5 578,9 Resultat efter finansiella poster 139,5 147,8 427,6 609,7 782,2 Vinstmarginal, % 10,2 11,6 10,5 14,2 14,0 Räntebärande nettolåneskuld Räntebärande låneskuld och avsättningar minskat med likvida medel. Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Avsättning för pensioner 227,2 220,0 223,6 Lån 1 195,9 623,0 862,0 Upplupen skuld förvärvade dotterbolag 177,2 — — Leasingskuld 260,0 277,8 292,7 Banktillgodohavande –779,8 – 927,3 –949,7 Räntebärande nettolåneskuld n/a n/a 1 080,5 193,6 428,6 Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA Räntebärande låneskuld i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar. Koncernen, MSEK Q3 2025 Q3 2024 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Räntebärande nettolåneskuld 1 080,5 193,6 428,6 EBITDA rullande tolv månader 834,1 946,3 946,1 Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA n/a n/a 1,3 0,2 0,5 ALTERNATIVA NYCKELTAL 23 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 24 ===== ROOC per division EBITDA i förhållande till det operativa kapitalet enligt nedan. MSEK 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Koncernen Varulager 1 048,9 1 051,2 957,8 Kundfordringar 918,8 796,9 738,3 Leverantörsskulder –375,7 –347,0 –240,3 Rörelsekapital 1 592,0 1 501,1 1 455,8 Materiella anläggningstillgångar 1 261,3 852,3 1 299,0 Operativt kapital 2 853,3 2 353,3 2 754,8 EBITDA, rullande 12 månader 834,1 946,3 946,1 Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal 2 775,0 2 385,1 2 485,7 ROOC, % 30,1 39,7 38,1 Truck & Trailer Equipment Varulager 252,8 229,6 220,7 Kundfordringar 237,6 195,5 167,0 Leverantörsskulder –86,2 –75,7 –62,5 Rörelsekapital 404,2 349,4 325,2 Materiella anläggningstillgångar 278,8 273,2 290,6 Operativt kapital 683,0 622,6 615,8 EBITDA, rullande 12 månader 346,8 320,6 328,9 Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal 653,7 633,2 632,6 ROOC, % 53,0 50,6 52,0 MSEK 9 mån 2025 9 mån 2024 Helår 2024 Mobile Thermal Solutions Varulager 545,7 613,4 545,5 Kundfordringar 481,6 440,5 380,1 Leverantörsskulder –242,1 –231,2 –143,3 Rörelsekapital 785,1 822,7 782,2 Materiella anläggningstillgångar 761,5 373,0 797,4 Operativt kapital 1 546,6 1 195,6 1 579,6 EBITDA, rullande 12 månader 350,2 491,1 457,6 Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal 1 556,4 1 227,9 1 316,6 ROOC, % 22,5 40,0 34,8 Ringfeder Power Transmission Varulager 250,5 208,2 191,7 Kundfordringar 199,7 160,8 191,2 Leverantörsskulder –43,3 –38,0 –31,6 Rörelsekapital 406,8 331,0 351,2 Materiella anläggningstillgångar 218,6 203,1 207,9 Operativt kapital 625,4 534,1 559,2 EBITDA, rullande 12 månader 163,8 156,0 179,8 Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal 569,8 524,2 537,5 ROOC, % 28,7 29,8 33,4 ALTERNATIVA NYCKELTAL 24 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 25 ===== 25 Q3 Delårsrapport januari–september 2025 ===== SIDA 26 ===== VBG Group Sverige VBG Group AB (publ) Kungsgatan 57 SE-461 34 Trollhättan Tel +46 521 27 77 00 www.vbggroup.com Truck & Trailer Equipment Sverige VBG Group Truck Equipment AB Box 1216 SE-462 28 Vänersborg Tel +46 521 27 77 00 Ledson Lights AB Bangatan 3 SE-265 38 Åstorp Tel +46 42 453 33 30 Tyskland VBG Group Truck Equipment GmbH Postfach 13 06 55 DE-47758 Krefeld Tel +49 2151 835-0 European Trailer Systems GmbH Im Moerser Feld 1f DE-47441 Moers Tel +49 2841 6070 700 Danmark VBG Group Sales A/S Industribuen 20–22 DK-5592 Ejby Tel +45 64 46 19 19 Adresser Norge VBG Group Sales AS Lahaugmoveien 54 2013 Skjetten Tel +47 23 14 16 60 England VBG Group Sales Ltd Unit 7, Gemini8 Business Park, UK - Warrington, WA5 7AE Apollo Park, Charon Way Tel +44 1925 23 41 11 Belgien VBG Group Truck Equipment NV Industrie Zuid Zone 2.2 Lochtemanweg 50 BE-3580 Beringen Tel +32 11 60 90 90 Tjeckien European Trailer Systems S.R.O. Ke Gabrielce 786 CZ-39470 Kamenice nad Lipou Tel +420 565 422 402 USA Onspot of North America, Inc. 1075 Rodgers Park Dr North Vernon, IN 47265-5603 Tel +1 800 224 2467 Mobile Thermal Solutions Sverige Mobile Climate Control Group Holding AB Kungsgatan 57 SE-461 34 Trollhättan Tel +46 521-27 77 00 Mobile Climate Control Sverige AB Sikvägen 9 SE-761 21 Norrtälje Tel +46 521-27 77 00 Tyskland Mobile Climate Control GmbH Drescherstraße 36 DE-712 77 Rutesheim Kanada Mobile Climate Control Inc. 7540 Jane St. Vaughan, ON L4K 0A6 Tel +1 905 482-2750 Mobile Climate Control Inc. 6659 Ordan Drive Mississauga, ON L5T 1K6 Tel +1 905 482-2750 USA Mobile Climate Control Corp. 400 S Salem Church Road York, PA 17408 Tel +1 717 767-6531 Polen Mobile Climate Control Sp. Z o.o. Ul. Szwedzka 1 PL-55-200 Oława Tel +48 71 3013 701 Kina Mobile Climate Control Manufacturing/Trading Co. Ltd. No.89 (E6) JinHe Rd. Zhenhai, Ningbo, 315221 Sydafrika Mobile Climate Control Africa (Pty) Ltd. Unit 7B, Rinaldo Industrial Park 50 Moreland Drive, Red Hill 4071 Durban Tel +27 31 569 3971 Indien Mobile Climate Control Thermal Systems India Pvt. Ltd. Plot No. 4B Road No.2, Phase-I KIADB Industrial Area Narasapura Kolar – 56313, Karnataka Brasilien Italytec Imex Indústria e Comércio Ltda. Av. Tânia Maria Covalenco, 481 Zona Produção Industrial I Nova Odessa, SP Tel +55 19 3471-8777 Ringfeder Power Transmission Tyskland Ringfeder Power Transmission GmbH Werner-Heisenberg-Straße 18 DE-64823 Groß-Umstadt Tel +49 6078-9385-0 Ringfeder Power Transmission GmbH Zweibrücker Strasse 104 DE-66521 Neunkirchen Tel +49 6821 866 0 M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH Dycker Feld 28 DE-42653 Solingen Tel: +49 212 258 110 Tjeckien Ringfeder Power Transmission S.R.O. Oty Kovala 1172 CZ-33441 Dobrany Tel +420 377 201 511 USA Ringfeder Power Transmission USA Corp. 201 Boston Turnpike Bolton, CT 06043 Tel +1 860-643-1531 Carlyle Johnson Machine, Co.LLC 201 Boston Turnpike Bolton, CT 06043 Tel +1 860-643-1531 Indien Rathi Transpower Pvt. Ltd. Gat No.144/145, Alandi-Markal Road Pune 412105 Tel: +91 02135-698200 Ringfeder Power Transmission India Pvt. Ltd. Falcon Heights, 4th Floor, Plot No. 30, Industrial Estate, Perungudi Chennai–600096 Tel +91 44 2679 1411 Kina Kunshan Ringfeder Power Transmission Co. Ltd. No. 406, Jiande Road Zhangpu 215321 Kunshan, Jiangsu Province Tel +86 512 5745 3960 VBG Group är en långsiktig och aktiv ägare av framgångsrika industriföretag och starka varumärken. Med gedigen industriell kompetens, tydliga värderingar och finansiell stabilitet driver kon - cernen tre divisioner, verksamma i 15 länder med drygt 2 000 medarbetare. Brasilien Henfel Industria Metalurgica Ltda. Major Hilario Tavares Pinheiro, 3447, Cep 14871 – 300 Jaboticabal, SP Tel +55 16 3209 3422 Polen Ringfeder Power Transmission Sp. Z o.o. ul. Szyby Rycerskie 641-909 Bytom Tel +48 32 301 53 00 Australien Ringfeder Power Transmission Australia Pty Ltd 9/56 Smith Road Springvale, 3171 Tel +61 3 9558 6922 www.vbggroup.com 26 Q3 Delårsrapport januari–september 2025