===== SIDA 1 ===== Q4 Hållbara industrilösningar för ett säkrare samhälle Bokslutskommuniké januari – december 2025 ===== SIDA 2 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2025 Fjärde kvartalet 2025 • Koncernens omsättning ökade med 2,8 procent till 1 312,5 MSEK (1 277,7). • Den organiska tillväxten uppgick till 4,6 procent (–12,9), rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar mellan åren. • Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 172,5 MSEK (182,9), med en rörelsemarginal (EBITA) om 13,1 procent (14,3). • Resultat efter finansiella poster uppgick till 145,3 MSEK (160,9). • Vinst per aktie uppgick till 4,44 SEK (4,02) före/efter utspädning. Helår 2025 • Koncernens omsättning minskade med 3,4 pro- cent till 5 394,2 MSEK (5 583,1). • Den organiska tillväxten uppgick till –2,4 procent (–4,6), rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar mellan åren. • Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 699,4 MSEK (796,2), med en rörelsemarginal (EBITA) om 13,0 procent (14,3). • Resultat efter finansiella poster uppgick till 572,9 MSEK (735,6). • Vinst per aktie uppgick till 16,88 SEK (21,66) före/efter utspädning. Styrelsen föreslår en bibehållen utdelning om 7,25 SEK (7,25), vilket motsvarar 43,0 procent (33,5) av resultat efter skatt. Nyckeltal Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 1 312,5 1 277,7 5 394,2 5 583,1 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 218,3 211,2 829,6 899,6 Rörelseresultat före immateriella avskrivningar (EBITA) 172,5 182,9 699,4 796,2 Rörelseresultat (EBIT) 159,3 159,6 650,5 749,3 Rörelseresultat efter finansiella poster (EBT) 145,3 160,9 572,9 735,6 Resultat efter skatt 110,9 100,7 422,1 541,6 Vinst per aktie, SEK 4,44 4,02 16,88 21,66 Kassaflöde från den löpande verksamheten 270,2 294,3 531,0 797,5 ROE (ackumulerat), % 10,6 14,0 10,6 14,0 ROCE (ackumulerat), % 11,2 20,7 11,2 20,7 Soliditet, % 56,0 62,7 56,0 62,7 Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA n/a n/a 1,23 0,48 Medelantal anställda n/a n/a 2 150 1 980 Antal utestående aktier (’000) 25 004 25 004 25 004 25 004 Nettoomsättning 1 313 MSEK Omsättningstillväxt 2,8 % Rörelseresultat (EBITA) 173 MSEK Rörelsemarginal (EBITA) 13,1 % Fjärde kvartalet 2 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 3 ===== Orderingången utvecklades positivt i samtliga divisioner VD HAR ORDET Stabilt fjärde kvartal med fortsatt internationell tillväxt VBG Group avslutade året med ett bra fjärde kvartal försäljningsmässigt sett, trots ett fortsatt osäkert geopolitiskt läge. Netto­ omsättningen ökade med 2,8 procent till 1 313 MSEK (1 278), och den organiska tillväxten uppgick till 4,6 procent rensat för förvärv och valutakursförändringar. Valuta­ effekter påverkade försäljningen negativt med 10 procent, men den underliggande utvecklingen var fortsatt god i samtliga divisioner. Tillväxten på marknaderna utanför Europa och Nordame ­ rika har tilltagit, och vi ökade med 20 procent i kvartalet. Rensat för valutakursförändringar uppvisade samtliga geografiska regioner tillväxt, vilket bekräftar styrkan i vår geografiska diversifiering. Våra långsiktiga satsningar för att stärka lönsamheten fortsätter genom strategiska effektiviseringar, prisjuste ­ ringar och ett breddat produkterbjudande som fortsatt stärker vår konkurrenskraft. Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 173 MSEK (183), med en marginal på 13,1 procent (14,3). Det operationella kassaflödet uppgick till 270 MSEK (294) och ger fortsatt goda förutsättningar för investeringar och expansion. Helår 2025 För helåret uppgick nettoomsättningen till 5 394 MSEK (5 583). Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 699 MSEK (796), motsvarande en rörelsemarginal om 13,0 procent (14,3). Utifrån koncernens resultat föreslår styrelsen en Framtid Den geopolitiska situationen är fortsatt oförutsägbar, och vi befinner oss i ett omvärldsläge präglat av hög osäker ­ het. Världen rör sig mot en multipolär och fragmenterad struktur, där regionala allianser, teknologisk konkurrens och geopolitisk risk får ökad betydelse. VBG Group står väl rustat att möta dessa förutsätt ­ ningar. Vår diversifierade verksamhet, starka operativa motståndskraft och goda finansiella ställning ger oss sta­ bilitet och handlingskraft. Vi är väl positionerade med en regional värdekedja som stärker vår motståndskraft i osäkra omvärldsförhållanden. Den gedigna erfarenhet och industriella kompetens vi samlat i medarbetarkollektivet inom koncernen ger oss styrka och förmåga att fortsätta utvecklas. Jag vill rikta ett stort tack till våra engagerade och kompetenta medarbetare för ett kvartal av hårt och idogt arbete. I kvartalet ökade orderingången med 16 procent rensat för valutakursförändringar, vilket ger oss en stark utgångs ­ punkt inför 2026. Framåt fokuserar vi på att bredda kund ­ basen och stärka kunderbjudandet genom ett utökat sorti ­ ment som skapar ökat kundvärde. Vi ser goda möjligheter till framtida förvärv som kan komplettera verksamheten och bidra till fortsatt lönsam tillväxt. Tack för ert fortsatta förtroende för VBG Group. Anders Erkén Vd och koncernchef, VBG Group bibehållen aktieutdelning om 7,25 SEK (7,25), vilket mot ­ svarar 43,0 procent (33,5) av resultat efter skatt. Våra divisioner De förvärvade bolagen – Italytec, Ledson och Malmedie – har bidragit enligt förväntan till divisionernas försäljning och resultat. Orderingången och intäktsökningen för kon ­ cernen i kvartalet var tvåsiffrig rensat för valutakursföränd ­ ringar, med positiv utveckling i samtliga divisioner. Truck & Trailer Equipment levererade ett starkt kvartal med en tillväxt om 10,6 procent, drivet av fortsatt god efterfrågan inom det militära segmentet och av Ledsons starka utveckling. Den underliggande organiska tillväxten uppgick till 5,2 procent i kvartalet. Stabil efterfrågan inom lastbilssegmentet kompenserade för den fortsatt svaga marknaden för semitrailers. Mobile Thermal Solutions växte i fjärde kvartalet med 9,5 procent rensat för valutakursförändringar och förvärv, främst tack vare fortsatt stark utveckling i side­by­side­seg­ mentet i Nordamerika. Lönsamheten påverkades negativt av ökade råmaterialkostnader, vilket hanteras genom pris­ justeringar som implementeras under första halvåret 2026. I Mobile Thermal Solutions polska bolag har bokförings ­ tekniska fel i varulagervärderingen upptäckts och åtgärdats genom stärkt intern kontroll och processer för att säker ­ ställa långsiktig kvalitet och förtroende. Felaktigheterna gäller åren 2022–2025, för 2025 påverkas kvartalets resul ­ tat med 13 MSEK. Rättelsen avseende 2022–2024 redo­ visas i not 2 på sidan 20. Ringfeder Power Transmission mötte rekordhöga jämfö ­ relsetal från 2024 och uppvisade en negativ underliggande organisk tillväxt om 7,6 procent. Stark orderingång i kvarta ­ let borgar för bra tillväxt framåt. Rörelseresultatet (EBITA) stärktes av en reversering av tilläggsköpeskilling kopplat till förvärvet av Carlyle Johnson som genomfördes år 2021. 3 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 4 ===== Europa 36% Nordamerika 49% Övriga världen 15% Divisioner Truck & Trailer Equipment Omsättning, MSEK 406 Rörelsemarginal (EBITA) % 20 Rörelseresultat (EBITA) MSEK 80 Medelantal anställda 404 Mobile Thermal Solutions Omsättning, MSEK 641 Rörelsemarginal (EBITA) % 6 Rörelseresultat (EBITA) MSEK 41 Medelantal anställda 1 053 Ringfeder Power Transmission Omsättning, MSEK 266 Rörelsemarginal (EBITA) % 22 Rörelseresultat (EBITA) MSEK 58 Medelantal anställda 684 36 Helägda bolag 2 150 Medelantal anställda 14 Länder Global närvaro, andel av omsättningen VBG Group – en global industri koncern Fjärde kvartalet VBG Group är en långsiktig och aktiv ägare av framgångsrika industriföretag och starka varumärken. Koncernens tre divisioner – Truck & Trailer Equipment, Mobile Thermal Solutions och Ringfeder Power Transmission drivs med hög indu­ striell kompetens, starka värderingar och finansiell stabilitet. Gedigen erfarenhet och industriell kompetens Hög servicenivå Långsiktig finansiell styrka Ledande industrilösningar Stark internationell position och global närvaro Bred portfölj av varumärken i attraktiva nischer 4 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 5 ===== Koncernen Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2025 Omsättningen uppgick till 1 312,5 MSEK (1 277,7), vilket motsvarar en ökning om 2,8 procent jämfört med fjärde kvartalet 2024. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till 4,6 procent (–12,9). Förstärkningen av SEK mot framför allt USD, CAD och EUR bidrar fortsatt till en negativ valutaeffekt för VBG Group. Truck & Trailer Equipments organiska tillväxt uppgick till 5,2 procent. För Mobile Thermal Solutions uppgick den organiska tillväxten 9,5 procent, och för Ringfeder Power Transmission minskade den organiska tillväxten med 7,6 procent. Koncernens rörelseresultat (EBITA) minskade jäm ­ fört med föregående år och uppgick till 172,5 MSEK (182,9), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 13,1 procent (14,3). Rörelsemarginalen påverkades negativt av ökade priser för råmaterial såsom koppar och aluminium samt av en omstruktureringskostnad om 2,8 MSEK. Rörelsemarginalen påverkades positivt av en engångs ­ intäkt om 19,6 MSEK avseende återföring av tilläggs ­ köpeskilling som inte kommer att utgå samt av retro­ aktivt pandemistöd i USA om ca 11,0 MSEK. Felaktigheter i varulagervärderingen i Mobile Thermal Solutions polska bolag har upptäckts och åtgärdats. Felaktigheterna gäller åren 2022–2025, för 2025 påver ­ kas kvartalets resultat med 13 MSEK. Rättelsen avse ­ ende 2022–2024 redovisas i not 2 på sidan 20. Rörelsemarginalen påverkades negativt med 7,8 MSEK i omvärdering av rörelsekapitalposter i balans ­ räkningen som en följd av förstärkningen av SEK. I jäm­ förelsekvartalet var motsvarande en positiv påverkan om 7,8 MSEK. Rörelsemarginalen i jämförelsekvartalet påverkades av en realisationsvinst om 9,8 MSEK avse ­ ende försäljning av en lager ­ och distributionsfastighet i Danmark. Truck & Trailer Equipments rörelsemarginal (EBITA) minskade till 19,7 procent (22,5). Rörelsemarginalen i jämförelsekvartalet påverkades positivt av realisations ­ vinst om 9,8 MSEK avseende försäljning av en lager ­ och distributionsfastighet i Danmark. Mobile Thermal Solutions rörelsemarginal (EBITA) minskade till 6,3 procent (8,1). Rörelsemarginalen påverkades negativt med 2,8 MSEK av omställnings ­ kostnader i kvartalet. Efterfrågan på framför allt side­ by­side­segmentet visade fortsatt tillväxt under fjärde kvartalet. Valutakursförändringar och kundmix påver ­ kade rörelsemarginalen negativt. Ringfeder Power Transmissions rörelsemarginal (EBITA) ökade till 21,8 procent (20,0) i kvartalet, där nyförvärvade Malmedie bidragit positivt till marginalen och produktmixen påverkade marginalen negativt i jämförelse med fjärde kvartalet 2024, vilket var ett starkt jämförelsekvartal där hög försäljning och positiv produktmix bidrog till det starka resultatet. Koncernens räntenetto fjärde kvartalet blev –12,0 MSEK (–15,3) och kvartalets valutaeffekt på finansiella skulder i utländsk valuta uppgick till –0,8 MSEK (20,0). Räntenettot påverkades negativt av ökat utnyttjande av kreditfaciliteterna för att finansiera förvärv och nybyggnation i Toronto. Övriga finansiella kostnader uppgick till –1,3 MSEK (–3,4). Resultatet efter finansiella poster minskade till 145,3 MSEK (160,8) och resultat efter skatt ökade till 110,9 MSEK (100,7). Resultatet per aktie uppgick till 4,44 SEK (4,02) före/ efter utspädning. Helår 2025 Omsättningen uppgick till 5 394,2 MSEK (5 583,1), vilket motsvarar en minskning om 3,4 procent jämfört med helår 2024. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till –2,4 procent (–4,6). Den svenska kronans förstärkning gentemot framför allt USD, CAD och EUR medför fortsatt negativa valu­ taeffekter för VBG Group. Under 2025 har felaktigheter i varulagervärderingen i Mobile Thermal Solutions bolag i Polen uppmärksam ­ mats. Felaktigheterna uppstod vid byte av ERP ­system under 2022 och innebär att kostnad för såld vara redo ­ visats felaktigt som varulagervärde i koncernens finan ­ siella rapporter för perioden 2022 ­2025. För 2025 påverkas det fjärde kvartalets resultat med 13 MSEK. Berörda poster per 31 december 2022, 31 december 2023 och 31 december 2024 har i denna bokslutskom ­ muniké rättats enligt Not 2, Rättelse av fel, se sidan 20. Rörelseresultatet (EBITA) minskade till 699,4 MSEK (796,2), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBITA) på 13,0 procent (14,3). Den lägre lönsamheten är ett resultat av lägre försäljningsvolymer under de första sex månaderna, framför allt i Nordamerika, i kombina ­ tion en mindre fördelaktig kundmix. Rörelsemarginalen påverkades av ökade priser för råmaterial, framför allt koppar och aluminium. Rörelsemarginalen påverkades positivt av retroaktivt pandemistöd i USA om cirka 27,0 MSEK, och negativt med 7,8 MSEK i rådgivningskost ­ nader för genomförda förvärv samt av omställnings ­ kostnader om 5,5 MSEK. Rörelsemarginalen påverkades negativt med 16,1 MSEK i omvärdering av rörelsekapital­ poster i balansräkningen som en följd av förstärkningen av SEK. I jämförelsekvartalet var motsvarande en positiv påverkan om 11,7 MSEK. Koncernens ränte ­ netto för helåret var –30,4 MSEK (–30,9). Räntenettot påverkades främst av lägre ränteintäk ­ ter, men även av högre belåning. Valutaeffekt på finan ­ siella skulder i utländsk valuta uppgick till –31,4 MSEK (18,0). Övriga finansiella intäkter och kostnader upp ­ gick till –2,0 MSEK (1,7). Resultatet efter finansiella poster minskade till 572,9 MSEK (735,6) och resultat efter skatt minskade till 422,1 MSEK (541,6). Resultatet per aktie uppgick till 16,88 SEK (21,66) . Investeringar och avskrivningar Koncernens nyinvesteringar under fjärde kvartalet upp ­ gick till 220,3 MSEK (455,6). Totalt var nyinvestering ­ arna för helåret 364,9 MSEK (617,2), varav stor del avser nybyggnationen i Toronto. Avskrivningarna upp ­ gick under fjärde kvartalet totalt till 59,0 MSEK (51,6), och totalt för helåret till 179,1 MSEK (150,2). Finansiell ställning Resultatet efter skatt för helåret minskade till 422,1 MSEK (541,6) och övrigt totalresultat, vilket avser omräkningsdifferenser i utländsk valuta där immateriella tillgångar utgör den enskilt största posten, uppgick till –307,9 MSEK (40,3), vilket innebar att periodens total ­ resultat blev 114,1 MSEK (631,8). Utbetald utdelning 2025 uppgick till 181,3 MSEK (175,0). Koncernens eget kapital har därmed minskat under helåret, till 3 965,1 MSEK (4 032,3). Soliditeten minskade under helåret till 56,0 procent (62,7). Förändring av likvida medel, inklusive valutaför ­ ändring, uppgick för perioden till 159,1 MSEK (63,7). Kassaflödet för perioden påverkas av utbetalda köpe ­ 5 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 6 ===== skillingar för förvärvade verksamheter, lägre lönsamhet från den löpande verksamheten samt ökat utnyttjande av kreditfaciliteterna för att finansiera förvärv och nybyggnation i Toronto. Likvida medel uppgick vid peri ­ odens slut till 1 108,8 MSEK (949,7). Därutöver fanns outnyttjad checkkredit om 100,0 MSEK (100,0), vilket innebar att koncernen vid december månads utgång hade en tillgänglig likviditet, exkluderat utrymme under kreditavtal, på 1 208,8 MSEK (1 049,7). Koncernens räntebärande nettolåneskuld ökade under perioden med 595,3 MSEK och uppgick vid periodens slut till 1 023,9 MSEK (428,6). Upptagna lån för förvär­ vade verksamheter samt uppskattade tilläggs köpe­ skillingar för dessa förvärv är den största anledningen till ökningen av nettolåneskulden. Koncernens räntebärande nettolåneskuld i förhål ­ lande till eget kapital den 31 december 2025 var 0,26 (0,11) och den räntebärande nettolåneskuldens förhål ­ lande till koncernens rörelseresultat före av ­ och ned­ skrivningar (EBITDA rullande fyra kvartal) var 1,23 (0,48). Koncernens goodwill ökade med 317,4 MSEK som en följd av förvärv med 393,5 MSEK och valutaföränd ­ ringar med –76,1 MSEK, och uppgick vid periodens utgång till 1 640,3 MSEK (1 322,9), vilket motsvarar 0,41 i förhållande till eget kapital (0,32). Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade jämfört med föregående år som en effekt av lägre underliggande resultat och högre kapitalbindning i framför allt kundfordringar, och uppgick till 531,0 MSEK (797,5). Under perioden uppgick genomförda investe ­ ringar till 765,7 MSEK (617,7). Koncernens totala låne­ skuld och leasingskuld ökade under perioden med 631,2 MSEK (50,8), där upptagna lån är den stora för ­ klaringen till ökningen. Utdelningen som betalades ut i maj 2025 uppgick till 181,3 MSEK (175,0). Detta gör att periodens kassaflöde uppgick till 215,2 MSEK (55,5). Personal Den 31 december 2025 var 2 190 (1 972) medarbetare anställda i VBG Group, varav 264 (231) i Sverige. Under helåret 2025 sysselsatte koncernen i genomsnitt 2 150 medarbetare (1 980), av dessa var 251 (230) verksamma i Sverige. Kostnaden för löner och sociala avgifter upp ­ gick för helåret till 1 244,3 MSEK (1 248,7). Aktiedata Vinst per aktie för helåret 2025 uppgick till 16,88 SEK (21,66). Eget kapital per aktie var 158,58 SEK den 31 december 2025, jämfört med 161,27 SEK vid samma datum föregående år. Aktiekursen var vid kvartalets utgång 397,6 SEK, vil ­ ket motsvarade ett börsvärde om 9 959 MSEK, jämfört med fjärde kvartalet 2024 då kursen var 312,00 SEK, vilket gav ett börsvärde på 7 801 MSEK. Antalet aktieägare minskade med 893 under perio ­ den och uppgick till 10 872 (11 765). 6 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 7 ===== Omsättning/Resultat MSEK Helår 2025 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Nettoomsättning 5 394,2 1 312,5 1 367,9 1 362,4 1 351,3 5 583,1 1 277,7 1 274,0 1 495,4 1 536,1 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 829,6 218,3 193,4 209,5 208,4 899,6 211,2 185,5 231,7 271,3 Rörelseresultat före immateriella avskrivningar (EBITA) 699,4 172,5 171,3 178,2 177,4 796,2 182,9 160,1 205,2 247,9 Rörelsemarginal (EBITA), % 13,0 13,1 12,5 13,1 13,1 14,3 14,3 12,6 13,7 16,1 Rörelseresultat (EBIT) 650,5 159,3 158,3 167,1 165,8 749,3 159,6 152,5 197,4 239,9 Rörelsemarginal (EBIT), % 12,1 12,1 11,6 12,3 12,3 13,4 12,5 12,0 13,2 15,6 Rörelseresultat efter finansiella poster (EBT) 572,9 145,3 139,5 136,6 151,5 735,6 160,9 136,2 200,0 238,7 Resultat efter skatt 422,1 110,9 96,7 100,0 114,5 541,6 100,7 100,6 156,2 184,2 Vinst per aktie, SEK 16,88 4,44 3,87 4,00 4,58 21,66 4,02 4,03 6,25 7,37 Kassaflöde från den löpande verksamheten 531,0 270,2 149,2 83,7 23,7 797,5 294,3 153,3 204,6 144,1 ROE (ackumulerat), % 10,6 10,6 10,5 10,8 11,2 14,0 14,0 15,4 17,3 18,0 ROCE (ackumulerat), % 11,2 11,2 11,4 11,6 12,2 20,7 20,7 19,2 17,3 16,1 Soliditet, % 56,0 56,0 57,1 57,5 60,1 62,7 62,7 64,4 62,6 62,5 Omsättning per marknad MSEK Helår 2025 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Sverige 362,5 105,6 85,7 80,2 91,1 309,9 72,9 61,8 79,8 95,4 Övriga Norden 265,1 69,5 56,9 60,2 78,5 266,4 67,2 59,4 66,5 73,3 Tyskland 486,8 113,2 135,0 114,5 124,1 523,3 123,9 112,1 132,7 154,5 Övriga Europa 749,8 178,1 177,5 203,7 190,3 791,2 178,5 168,1 217,1 227,5 USA 2 093,6 489,5 547,1 518,2 538,8 2 352,9 524,3 533,5 637,4 657,8 Övriga Nordamerika 650,0 159,6 162,5 186,6 141,3 687,4 146,7 170,8 189,7 180,2 Brasilien 243,1 58,7 69,1 63,3 52,0 128,4 26,8 33,6 35,1 32,9 Australien/Nya Zeeland 182,9 47,4 34,1 43,7 57,6 175,0 40,5 40,9 53,3 40,3 Kina 104,3 22,3 31,5 30,8 19,7 86,7 25,8 27,4 20,6 13,0 Övriga världen 256,0 68,5 68,5 61,3 57,8 262,0 71,2 66,5 63,1 61,2 Koncernen 5 394,2 1 312,5 1 367,9 1 362,4 1 351,3 5 583,1 1 277,7 1 274,0 1 495,4 1 536,1 202520242022 2023 Q1 Q1Q2 Q3 Q4 Q2Q4Q3 Q3 Q4Q4 Q2Q1 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 00 600 300 900 1 200 1 500 1 000 2 000 6 000 5 000 3 000 4 000 Nettoomsättning, MSEK 0 50 150 100 250 200 2022 2023 2024 Q1 Q2 Q3 Q4 Q2Q1Q4Q3 Q3 Q4Q4 Q2Q1 2025 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 0 200 400 800 1 000 600 Rörelseresultat EBITA, MSEK KONCERNEN 7 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 8 ===== Truck & Trailer Equipment Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2025 Omsättningen för kvartalet ökade med 10,6 procent jämfört med föregående år, till 405,7 MSEK (367,0). Den organiska tillväxten rensat för förvärvad omsätt ­ ning och valutakursförändringar uppgick till 5,2 procent. Under perioden försvagades USD med 14,3 procent och den för divisionen större valutan, EUR, med 4,9 procent. Rörelseresultatet (EBITA) för Truck & Trailer Equipment minskade under kvartalet jämfört med föregående år till 80,0 MSEK (82,6), med en rörelsemarginal (EBITA) på 19,7 procent (22,5). Kopplingsverksamheten var fortsatt stabil där försvarsprodukterna stack ut med en bra till ­ växt samt fortsatt bra marknad i Australien. Marknaden för trailerkomponenter i Europa rörde sig i sidled på en låg nivå under fjärde kvartalet 2025. Helår 2025 Omsättningen för helåret ökade med 4,7 procent jäm ­ fört med föregående år, till 1608,7 MSEK (1 537,1). Den organiska tillväxten rensat för förvärvad omsätt ­ ning och valutakursförändringar uppgick till 2,3 procent. Genomsnittskursen för USD försvagades med 7,1 pro ­ cent, och den för divisionen större valutan, EUR, för ­ svagades med 2,3 procent mellan perioderna. Rörelseresultatet (EBITA) för Truck & Trailer Equip­ ment ökade jämfört med föregående år till 307,2 MSEK (296,7), med en rörelsemarginal (EBITA) om 19,1 pro­ cent (19,3). Resultatet påverkades negativt med 9,1 MSEK i omvärdering av balansräkningsposter till följd av för ­ stärkningen av SEK. För föregående år var motsva ­ rande en positiv påverkan om 1,5 MSEK. Rådgivnings ­ kostnader om 1,5 MSEK i samband med förvärvet av Ledson Lights AB belastar resultatet. Under året erhölls 2,6 MSEK i retroaktivt pandemistöd i USA, vilket påver ­ kade resultatet positivt. Divisionens rörelsekapital ökade med 36,0 MSEK till 361,2 MSEK (325,2). Ökningen berodde till stor del på tillkomsten av Ledson Lights AB. Med tillägg för materi ­ ella anläggningstillgångar på 282,4 MSEK uppgick det operativa kapitalet vid december månads utgång till 643,6 MSEK (615,8). Divisionens avkastning på opera ­ tivt kapital (ROOC) uppgick till 53,2 procent (52,0). Investeringar och avskrivningar Truck & Trailer Equipments investeringar i materiella anläggningstillgångar under fjärde kvartalet uppgick totalt till 23,0 MSEK (26,2). Totalt för helåret var nyin ­ vesteringarna 46,6 MSEK (79,3). Avskrivningarna uppgick under fjärde kvartalet totalt till 17,5 MSEK (10,0), och totalt för helåret till 51,0 MSEK (38,8). Personal Den 31 december 2025 var 411 medarbetare (416) anställda i divisionen. Under helåret sysselsatte Truck & Trailer Equipment i genomsnitt 404 medarbetare (414). Personalkostnaden för helåret uppgick till 347,2 MSEK (326,4), vilket innebar en kostnad per medarbe ­ tare på 859,4 TSEK (788,5). Fjärde kvartalet 2025 • Omsättningen ökade med 10,6 procent till 405,7 MSEK (367,0). • Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 5,2 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) minskade till 80,0 MSEK (82,6) med en rörelsemarginal (EBITA) på 19,7 procent (22,5). Helåret 2025 • Omsättningen ökade med 4,7 procent till 1 608,7 MSEK (1 537,1). • Med hänsyn taget till valutakursförändringar mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 2,3 procent . • Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 307,2 MSEK (296,7) med en rörelsemarginal (EBITA) på 19,1 procent (19,3). • I januari 2025 utsågs Ola Hermansson, tidigare chef för VBG Truck Equipment, till ny divisions ­ chef för Truck & Trailer Equipment. • I april förvärvade Truck & Trailer Equipment Ledson Lights AB. Rådgivningskostnader i samband med förvärvet påverkade rörelse ­ resultatet med 1,5 MSEK. Främsta produktsegment • Kopplingsutrustningar för tunga lastbilar och släp • Automatiska snökedjor • Skjutbara tak för semitrailers • Fordonsbelysning 8 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 9 ===== Nettoomsättning, MSEK 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q2Q3 Q4Q4Q3 Q3 Q4Q4 Q2Q1 0 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 600 300 900 1 500 1 200 1 800 0 100 200 300 400 500 Rörelseresultat EBITA, MSEK 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q2Q3 Q4Q4Q3 Q3 Q4Q4 Q2Q1 0 100 200 400 300 0 20 40 60 120 100 80 Kvartalsutfall Rullande 12 mån TRUCK & TRAILER EQUIPMENT Omsättning/Resultat MSEK Helår 2025 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Nettoomsättning 1 608,7 405,7 370,0 399,8 433,2 1 537,1 367,0 340,7 390,5 439,0 Rörelseresultat (EBITDA) 351,6 95,9 73,7 77,9 104,1 328,9 91,0 60,5 68,6 108,8 Rörelseresultat (EBITA) 307,2 80,0 66,3 67,4 93,6 296,7 82,6 52,4 61,1 100,6 Rörelsemarginal (EBITA), % 19,1 19,7 17,9 16,9 21,6 19,3 22,5 15,4 15,6 22,9 Rörelseresultat (EBIT) 300,6 78,3 64,6 65,8 91,9 290,1 80,9 50,8 59,4 99,0 Rörelsemarginal (EBIT), % 18,7 19,3 17,5 16,5 21,2 18,9 22,1 14,9 15,2 22,5 ROOC, % 53,2 53,2 53,0 52,2 51,4 52,0 52,0 50,6 54,8 59,1 Omsättning per marknad MSEK Helår 2025 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Sverige 309,1 91,7 74,4 66,7 76,4 258,4 59,6 50,7 66,7 81,3 Övriga Norden 205,6 54,1 41,6 46,3 63,6 211,4 51,2 45,5 53,7 61,0 Tyskland 259,0 60,1 71,4 60,9 66,5 276,3 60,3 60,1 72,7 83,3 Övriga Europa 468,8 109,8 109,0 126,8 123,3 446,4 96,2 102,6 112,8 134,8 USA 177,4 47,5 44,6 41,8 43,5 154,2 55,2 33,0 26,7 39,4 Övriga Nordamerika 7,4 2,4 1,8 1,1 2,1 17,0 3,4 4,4 3,7 5,5 Australien/Nya Zeeland 130,1 34,2 19,2 32,4 44,3 115,9 26,3 23,6 38,7 27,2 Kina 26,0 0,4 0,2 18,0 7,5 29,4 11,3 12,0 6,1 — Övriga världen 25,2 5,5 7,7 6,0 6,0 28,1 3,5 8,7 9,4 6,5 Truck & Trailer Equipment 1 608,7 405,7 370,0 399,8 433,2 1 537,1 367,0 340,7 390,5 439,0 9 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 10 ===== Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2025 Omsättningen för kvartalet ökade med 0,6 procent jämfört med föregående år, till 640,6 MSEK (636,8). Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till 9,5 procent. Genomsnittskursen för USD försvagades med 14,3 procent och CAD med 12,8 procent jämfört med fjärde kvartalet föregående år. Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 40,6 MSEK (51,4) och rörelsemarginalen (EBITA) minskade till 6,3 procent (8,1). Under kvartalet erhölls retroaktivt pandemistöd i USA om ca 11,0 MSEK. Kvartalet påverkades av ökade kost­ nader för råmaterial, framför allt koppar och aluminium samt av en mindre fördelaktig kundmix. Under kvartalet har omställningskostnader om 2,8 MSEK tagits för att anpassa organisationen, vilket bedöms stärka lönsamhe ­ ten framöver. Detta har bidragit till ett lägre rörelseresul ­ tat (EBITA) och en försämrad rörelsemarginal (EBITA). Helåret 2025 Mobile Thermal Solutions redovisade för helåret en minskning av omsättningen med 8,3 procent jämfört med föregående år, till 2 794,3 MSEK (3 048,7). Den orga ­ niska tillväxten rensat för förvärvad omsättning och valu ­ takursförändringar uppgick till –4,8 procent. Genom ­ snittskursen för USD försvagades med 7,1 procent och CAD med 9,0 procent jämfört med föregående år. Felaktigheter i varulagervärderingen i Mobile Thermal Solutions polska bolag avseende 2022–2025 har upp ­ täckts och åtgärdats, för 2025 påverkas kvartalets resul ­ tat med 13 MSEK. Rättelse avseende 2022–2024 redo ­ visas i not 2. Rörelseresultatet (EBITA) minskade jämfört med före ­ gående år till 280,5 MSEK (363,6), med en rörelsemargi ­ nal (EBITA) på 10,0 procent (11,9). Mobile Thermal Solutions påverkades under första halvåret negativt av lägre försäljningsvolymer till följd av dämpad efterfrågan inom framför allt side ­by­side­seg­ mentet, men även inom segmentet kollektivtrafikbussar, Mobile Thermal Solutions då en större kund avvecklar sin verksamhet i USA, som tidigare har kommunicerats. Resultatet påverkades negativt av ökade kostnader för råmaterial som koppar och aluminium, valutakursförändringar samt en mindre fördelaktig kundmix. Sammantaget bidrog det till ett lägre rörelseresultat (EBITA) och en försämrad rörelse marginal (EBITA). Divisionen erhöll under andra och fjärde kvarta ­ let totalt ca 22 MSEK i retroaktivt pandemistöd. Under året har omställningskostnader om 5,5 MSEK tagits för att anpassa organisationen, vilket bedöms stärka lön­ sam heten framöver. För helåret minskade divisionens rörelsekapital med 29,1 MSEK till 721,1 MSEK (750,2). Med tillägg för mate­ riella anläggningstillgångar på 881,3 MSEK, uppgick det operativa kapitalet vid december månads utgång till 1 602,3 MSEK (1 552,6). Divisionens avkastning på operativt kapital (ROOC) för helåret försämrades på grund av ökat operativt kapital, där förvärvad mark och påbörjad byggnation i Toronto utgör den stora förändringen i kombination med lägre resultat, och uppgick till 21,5 procent (31,4). Investeringar och avskrivningar Mobile Thermal Solutions investeringar i materiella anläggningstillgångar under fjärde kvartalet uppgick totalt till 155,3 MSEK (419,6). Totalt för helåret var nyin­ vesteringarna 246,9 MSEK (483,6). Den höga investe ­ ringsnivån är hänförbar till nybyggnation av produktions ­ anläggning i Nordamerika. Avskrivningarna uppgick under fjärde kvartalet till 27,6 MSEK (15,5), och totalt för helåret till 79,4 MSEK (67,9). Personal Den 31 december 2025 var 1 051 medarbetare (927) anställda i divisionen. Under helåret 2025 sysselsatte Mobile Thermal Solutions i genomsnitt 1 053 medarbe ­ tare (953). Personalkostnaden under helåret uppgick till 584,4 MSEK (627,9), vilket innebar en kostnad per med ­ arbetare på 555,0 TSEK (658,9). Främsta produktsegment • Takmonterade klimatsystem • Hyttmonterade klimatsystem Fjärde kvartalet 2025 • Omsättningen ökade med 0,6 procent till 640,6 MSEK (636,8). • Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 9,5 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 40,6 MSEK (51,4) med en rörelsemarginal (EBITA) på 6,3 procent (8,1). Helåret 2025 • Omsättningen minskade med 8,3 procent till 2 794,3 MSEK (3 048,7). • Rensat för valutakursförändringar och för­ värvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till –4,8 procent . • Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 280,5 MSEK (363,6) med en rörelsemarginal (EBITA) på 10,0 procent (11,9). • Mobile Thermal Solutions erhöll ca 22 MSEK i retroaktivt pandemistöd i USA under 2025. • Under året har omställningskostnader om 5,5 MSEK tagits för att anpassa organisationen. • I januari förvärvade Mobile Thermal Solutions bolaget Italytec Imex Indústria e Comércio Ltda. 10 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 11 ===== Omsättning/Resultat MSEK Helår 2025 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Nettoomsättning 2 794,3 640,6 718,3 731,8 703,6 3 048,7 636,8 707,4 848,6 855,9 Rörelseresultat (EBITDA) 336,1 61,4 85,0 99,3 90,4 411,1 63,8 96,6 122,3 128,4 Rörelseresultat (EBITA) 280,5 40,6 76,3 86,0 77,6 363,6 51,4 84,7 109,5 118,0 Rörelsemarginal (EBITA), % 10,0 6,3 10,6 11,7 11,0 11,9 8,1 12,0 12,9 13,8 Rörelseresultat (EBIT) 256,7 33,7 69,4 81,0 72,6 343,2 46,4 79,7 104,4 112,7 Rörelsemarginal (EBIT), % 9,2 5,3 9,7 11,1 10,3 11,3 7,3 11,3 12,3 13,2 ROOC, % 21,5 21,5 22,5 25,4 29,3 31,4 31,4 40,0 39,4 36,3 Omsättning per marknad MSEK Helår 2025 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Sverige 47,6 12,2 10,2 11,8 13,4 46,6 11,8 9,9 11,9 13,0 Övriga Norden 53,8 13,7 12,3 13,7 14,0 50,4 15,0 12,5 11,5 11,5 Tyskland 35,8 7,4 7,1 10,2 11,1 47,1 10,9 9,6 11,3 15,3 Övriga Europa 181,9 39,3 47,3 50,1 45,2 212,8 45,5 48,1 60,3 59,0 USA 1 680,2 378,1 436,3 418,8 447,0 1 976,4 398,6 449,0 558,9 569,9 Övriga Nordamerika 630,3 151,5 159,1 182,7 137,0 662,6 140,9 164,2 184,3 173,3 Kina 25,3 6,6 5,9 6,5 6,3 30,9 8,0 9,2 6,1 7,6 Övriga världen 139,3 31,7 40,1 38,0 29,5 22,0 6,2 5,0 4,2 6,5 Mobile Thermal Solutions 2 794,3 640,6 718,3 731,8 703,6 3 048,7 636,8 707,4 848,6 855,9 Nettoomsättning, MSEK 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q3 Q4 Q2Q4Q3 Q3 Q4Q4 Q2Q1 00 200 400 600 1 000 800 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 700 1 400 2 800 2 100 3 500 Rörelseresultat EBITA, MSEK 0 200 100 300 400 500 0 30 60 90 150 120 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q3 Q4 Q2Q4Q3 Q3 Q4Q4 Q2Q1 Kvartalsutfall Rullande 12 mån MOBILE THERMAL SOLUTIONS 11 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 12 ===== Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2025 Omsättningen för fjärde kvartalet minskade med 2,8 procent jämfört med föregående år, till 266,3 MSEK (273,9). Rensat för förvärvad omsättning och valuta ­ kursförändringar uppgick den organiska tillväxten till –7,6 procent. Under kvartalet försvagades genom ­ snittskursen för USD med 14,3 procent, BRL med 5,0 procent och EUR med 4,9 procent. Rörelseresultatet (EBITA) för Ringfeder Power Transmission uppgick till 58,0 MSEK (54,9) och rörel ­ semarginalen (EBITA) ökade till 21,8 procent (20,0). Under fjärde kvartalet påverkades rörelseresultatet positivt av en engångsintäkt om 19,6 MSEK avseende återföring av tilläggsköpeskilling som ej kommer att utgå. Helåret 2025 Omsättningen för helåret minskade marginellt med 0,6 procent jämfört med föregående år, till 991,2 MSEK (997,3). Den organiska tillväxten rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar minskade med 2,1 procent. Genomsnittskursen för USD försvagades med 7,1 procent, för BRL med 10,8 procent och för EUR med 3,2 procent jämfört med föregående år. Rörelseresultatet (EBITA) för Ringfeder Power Transmission minskade jämfört med föregående år till 140,0 MSEK (156,9) och rörelsemarginalen (EBITA) uppgick till 14,1 procent (15,7). Ringfeder Power Transmission påverkades under helåret främst av en svagare försäljningsstart samt av variationer i pro ­ dukt­ och kundmix mellan åren. Rörelseresultatet påverkades negativt med 6,3 MSEK för rådgivnings ­ Ringfeder Power Transmission kostnader i samband med förvärvet av M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH, som genomfördes under tredje kvartalet. Under andra kvartalet erhöll Ringfeder Power Transmission retroaktivt pandemistöd om 2,4 MSEK som påverkade resultatet positivt. Under helåret ökade divisionens rörelsekapital med 11,7 MSEK till 362,9 MSEK (351,2). Med tillägg för materiella anläggningstillgångar om 236,8 MSEK, uppgick det operativa kapitalet vid december månads utgång till 599,7 MSEK (559,2). Divisionens avkastning på operativt kapital (ROOC) för helåret minskade till 29,0 procent (33,4). Investeringar och avskrivningar Ringfeder Power Transmissions investeringar i materi ­ ella anläggningstillgångar under fjärde kvartalet upp ­ gick totalt till 39,1 MSEK (9,2). Totalt för helåret 2025 var nyinvesteringarna 67,9 MSEK (53,8). Avskrivningarna uppgick under fjärde kvartalet totalt till 13,1 MSEK (23,6), och totalt för helåret till 46,9 MSEK (42,6). Personal Den 31 december 2025 var 717 medarbetare (618) anställda i divisionen. Under helåret sysselsatte Ringfeder Power Transmission i genomsnitt 684 medarbetare (603). Personalkostnaden för helåret uppgick till 283,0 MSEK (262,0), vilket innebar en kostnad per medarbetare på 413,7 TSEK (434,5). Främsta produktsegment • Axel­navkopplingar • Axel­axelkopplingar • Friktionsfjädrar • Elektromagnetiska industrikopplingar och bromsar Fjärde kvartalet 2025 • Omsättningen minskade med 2,8 procent till 266,3 MSEK (273,9). • Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till –7,6 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 58,0 MSEK (54,9) med en rörelsemarginal (EBITA) på 21,8 procent (20,0). • Under fjärde kvartalet påverkades rörelse­ resultatet positivt av en engångsintäkt om 19,6 MSEK avseende återföring av tilläggs­ köpeskilling som ej kommer att utgå . Helåret 2025 • Omsättningen minskade med 0,6 procent till 991,2 MSEK (997,3). • Rensat för förvärvad omsättning och valuta ­ kursförändringar mellan åren uppgick den organiska tillväxten till –2,1 procent. • Rörelseresultatet (EBITA) minskade till 140,0 MSEK (156,9) med en rörelsemarginal (EBITA) på 14,1 procent (15,7). • Under andra kvartalet erhöll Ringfeder Power Transmission retroaktivt pandemistöd om 2,4 MSEK som påverkade resultatet positivt. • I juli förvärvade Ringfeder Power Transmission bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH. • Rådgivningskostnader i samband med förvär ­ vet påverkade rörelseresultatet negativt med 6,3 MSEK. 12 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 13 ===== Nettoomsättning, MSEKOmsättning/Resultat MSEK Helår 2025 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Nettoomsättning 991,2 266,3 279,5 230,9 214,5 997,3 273,9 225,9 255,8 241,7 Rörelseresultat (EBITDA) 168,4 66,6 41,1 39,5 21,2 179,8 61,9 32,2 46,0 39,5 Rörelseresultat (EBITA) 140,0 58,0 35,6 32,6 13,8 156,9 54,9 27,1 39,6 35,3 Rörelsemarginal (EBITA), % 14,1 21,8 12,7 14,1 6,4 15,7 20,0 12,0 15,5 14,6 Rörelseresultat (EBIT) 121,6 53,4 31,1 28,1 9,0 137,1 38,2 26,1 38,5 34,2 Rörelsemarginal (EBIT), % 12,3 20,1 11,1 12,2 4,2 13,7 14,0 11,5 15,0 14,1 ROOC, % 29,0 29,0 28,7 28,3 30,2 33,4 33,4 29,8 33,1 31,3 Omsättning per marknad MSEK Helår 2025 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Helår 2024 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Sverige 5,8 1,8 1,0 1,7 1,3 4,9 1,5 1,2 1,1 1,1 Övriga Norden 5,7 1,7 3,0 0,2 0,9 4,6 1,0 1,3 0,9 1,3 Tyskland 191,9 45,7 56,4 43,4 46,4 199,8 52,7 42,5 48,7 55,9 Övriga Europa 99,0 29,0 21,3 26,9 21,8 132,0 36,8 17,4 43,9 33,9 USA 236,0 63,9 66,1 57,6 48,4 222,3 70,5 51,5 51,7 48,6 Övriga Nordamerika 12,3 5,7 1,6 2,8 2,3 7,8 2,4 2,2 1,8 1,4 Brasilien 128,3 31,4 34,4 33,8 28,7 123,0 26,0 32,2 33,8 31,1 Australien/Nya Zeeland 50,2 12,1 14,3 10,9 12,9 56,9 13,8 16,8 14,3 12,1 Kina 53,0 15,4 25,5 6,2 5,9 26,5 6,5 6,3 8,4 5,4 Övriga världen 208,9 59,7 56,0 47,3 46,0 219,4 62,7 54,6 51,1 51,0 Ringfeder Power Transmission 991,2 266,3 279,5 230,9 214,5 997,3 273,9 225,9 255,8 241,7 0 0 200 600 800 50 200 150 100 250 300 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q3 Q4Q4Q3 Q3Q2 Q4Q4 Q2Q1 400 Kvartalsutfall Rullande 12 mån 1 200 1 000 Rörelseresultat EBITA, MSEK 0 30 60 90 180 120 0 10 30 60 20 20252022 2023 2024 Q1 Q1Q2 Q3 Q4 Q2Q4Q3 Q3 Q4Q4 Q2Q1 15050 40 Kvartalsutfall Rullande 12 mån RINGFEDER POWER TRANSMISSION 13 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 14 ===== Övrig information Moderbolaget VBG Group AB:s verksamhet är inriktad på att över­ gripande leda, utveckla och samordna koncernen. Tillgångarna i moderbolaget består huvudsakligen av aktier i dotterbolag samt varumärken. Målsättningen är att koncernens väsentliga immateriella tillgångar i form av varumärken och andra rättigheter ska samlas direkt i moderbolaget. VBG Group AB fokuserar på att vid ­ makthålla och säkra koncernens samtliga varumärken och rättigheter. Moderbolagets nettoomsättning avser företrädesvis koncerninterna tjänster och licensintäkter, vilka fakture ­ ras ut under det fjärde kvartalet. Rörelseresultatet för helåret uppgick till –16,6 MSEK (–10,3). Resultatet efter utdelningar från koncernföretag, finansnetto och skatt uppgick till 212,8 MSEK (228,6). Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risker omfattar strategiska, operationella, efterlevnads ­ samt finansiella risker. De finansiella riskerna avser främst finansierings ­ och likviditetsrisk, ränterisk, kreditrisk samt valutarisk. Omvärldsläget präglas fortsatt av geopolitisk oro, handelspolitiska spänningar och makroekonomisk osäkerhet, särskilt i Europa och Nordamerika. Föränd ­ rade tull­ och handelsvillkor samt valutaförändringar påverkar kostnadsbild, leveranskedjor och efterfrågan på flera av koncernens marknader. Detta har skapat en betydande osäkerhet världen över och en stor admi ­ nistrativ börda. Koncernen arbetar strukturerat med riskhantering, flexibilitet i leverantörs ­ och produktions ­ struktur samt löpande anpassningar av prissättning och affärsvillkor för att kompensera för förändrade externa förutsättningar. Vänersborg den 18 februari 2026 VBG Group AB (publ) Anders Erkén Vd och koncernchef Notera Denna information är sådan information som VBG Group AB (publ) är skyldigt att offentlig ­ göra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning Informationen lämnades för offentliggörande den 18 februari 2026. För en mer utförlig redogörelse för koncernens risker och riskhantering hänvisas till VBG Group AB:s årsre ­ dovisning för 2024. Utsikter 2026 Företaget lämnar ingen prognos. Rapporteringstillfällen 2026/2027 Årsredovisning 2025 vecka 16, 2026 Delårsrapport 3 mån, januari – mars 2026 27 april 2026 Årsstämma 2026 12 maj 2026 Halvårsrapport januari – juni 2026 17 juli 2026 Delårsrapport 9 mån, januari – september 2026 27 oktober 2026 Bokslutskommuniké januari – december 2026 18 februari 2027 Revisorsgranskning Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget Balanserad vinst 1 159 450 096 Årets resultat 212 819 484 1 372 269 580 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att till aktieägarna utdelas 181 279 348 att i ny räkning överförs 1 190 990 232 1 372 269 580 Pressmeddelanden under fjärde kvartalet 2025 Inbjudan till presentation av VBG Groups Q3 rapport 2025 2 oktober 2025 Delårsrapport Q3, januari – september 2025 28 oktober 2025 Valberedning utsedd inför VBG Groups årsstämma 2026 30 oktober 2025 För ytterligare information, kontakta Anders Erkén, vd och koncernchef Telefon: 0521–27 77 88 E­post: anders.erken@vbggroup.com Fredrik Jignéus, CFO Telefon: 0521–27 77 53 E­post: fredrik.jigneus@vbggroup.com 14 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 15 ===== Koncernresultat räkning i sammandrag MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 1 312,5 1 277,7 5 394,2 5 583,1 Kostnad för sålda varor – 917,3 –870,9 –3 697,2 –3 820,3 Bruttoresultat 395,2 406,8 1 697,0 1 762,8 Försäljningskostnader –123,5 –123,4 – 481,1 –458,9 Administrationskostnader –98,6 –105,4 –429,9 – 420,1 Forsknings- och utvecklingskostnader –34,1 –39,1 –151,9 –162,8 Övriga rörelseintäkter/kostnader 20,2 20,7 16,2 28,3 Summa rörelsekostnader –236,0 –247,2 –1 046,7 –1 013,5 Rörelseresultat 159,3 159,6 650,5 749,3 Finansiella intäkter 31,3 46,3 171,2 220,8 Finansiella kostnader –45,3 –45,0 –248,8 –234,5 Summa finansiella poster –14,0 1,3 –77,6 –13,7 Resultat efter finansiella poster 145,3 160,9 572,9 735,6 Inkomstskatt –34,4 –60,2 –150,9 –194,0 Periodens resultat 110,9 100,7 422,1 541,6 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 110,9 100,7 422,1 541,6 Resultat per aktie 4,44 4,02 16,88 21,66 MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Övrigt totalresultat Periodens resultat 110,9 100,7 422,1 541,6 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Effekt vid omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner, netto efter skatt 15,2 –3,1 15,2 –14,4 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet –160,0 54,7 –323,1 54,7 Övrigt totalresultat, netto efter skatt –144,8 51,6 –307,9 40,3 Periodens totalresultat –33,9 152,3 114,1 581,9 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare –33,9 152,3 114,1 581,9 Övrigt totalresultat i sammandrag 15 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 16 ===== Koncernbalansräkning i sammandrag MSEK 2025–12–31 2024–12–31 2024–01–01 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Varumärken, kundrelationer och övriga immateriella tillgångar 935,9 910,7 939,4 Goodwill 1 640,3 1 322,9 1 291,3 2 576,2 2 233,6 2 230,7 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 771,7 697,5 251,7 Maskiner och andra tekniska anläggningar 291,4 220,4 178,2 Inventarier, verktyg och installationer 92,0 84,2 72,0 Pågående nyanläggningar 37,8 47,4 16,2 Nyttjanderättstillgångar 212,4 251,9 255,7 1 405,3 1 301,4 773,9 Långfristiga fordringar 3,0 2,5 0,9 Uppskjuten skattefordran 48,9 64,2 22,4 51,9 66,7 23,3 Summa anläggningstillgångar 4 033,4 3 601,7 3 027,8 Omsättningstillgångar Varulager Råvaror och förnödenheter 405,1 486,6 536,2 Varor under tillverkning 151,7 135,8 142,9 Färdiga varor och handelsvaror 339,2 329,8 348,8 896,0 952,1 1 027,9 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 783,2 711,9 802,9 Aktuella skattefordringar 113,7 60,3 35,9 Övriga fordringar 90,3 85,9 93,3 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 51,7 52,9 39,3 Kortfristiga placeringar 0,4 14,1 11,8 1 039,3 925,1 983,2 Likvida medel 1 108,8 949,7 885,9 Summa omsättningstillgångar 3 044,1 2 826,9 2 897,0 Summa tillgångar 7 077,5 6 428,6 5 924,8 MSEK 2025–12–31 2024–12–31 2024–01–01 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 65,5 65,5 65,5 Övrigt tillskjutet kapital 781,3 781,3 781,3 Reserver –19,5 303,6 248,9 Balanserade vinstmedel inklusive årets vinst 3 137,8 2 881,9 2 529,7 Summa eget kapital 3 965,1 4 032,3 3 625,4 Långfristiga skulder Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 203,6 223,6 202,1 Uppskjuten skatteskuld 302,4 302,7 231,4 Övriga avsättningar 245,6 115,9 95,8 Leasingskuld 186,9 232,0 238,4 Skulder till kreditinstitut 1 504,8 862,0 730,5 Övriga långfristiga skulder — 4,1 55,7 Summa långfristiga skulder 2 443,2 1 740,3 1 553,9 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 239,2 240,3 322,5 Aktuella skatteskulder 59,0 79,7 95,5 Övriga skulder 47,2 50,1 50,9 Leasingskuld 60,1 60,7 55,3 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 263,7 225,2 221,3 Summa kortfristiga skulder 669,2 656,0 745,5 Summa eget kapital och skulder 7 077,5 6 428,6 5 924,8 16 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 17 ===== Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 159,3 159,6 650,5 749,3 Avskrivningar 59,0 51,6 179,1 150,2 Vinst vid försäljning av fastighet — — — –9,8 Övriga ej likviditetspåverkande poster –1,6 –17,8 –53,0 –36,1 Erhållen ränta m.m. 6,9 2,0 24,9 37,9 Erlagd ränta m.m. –16,1 –16,5 –56,4 –56,7 Betald skatt –66,2 19,5 –229,3 –152,8 Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 141,3 198,4 515,8 682,0 Minskning/ökning (–) av varulager 134,7 132,7 41,3 115,7 Minskning/ökning (–) av kundfordringar 98,4 97,2 –111,5 124,7 Minskning/ökning (–) av övriga kortfristiga fordringar 10,4 22,4 12,0 –14,2 Ökning/minskning (–) av leverantörsskulder –140,2 –130,0 28,0 –107,2 Ökning/minskning (–) av övriga kortfristiga skulder 25,6 –26,3 45,4 –3,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 270,2 294,3 531,0 797,5 Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar –6,0 –1,4 –9,4 –3,0 Investeringar i materiella anläggningstillgångar –194,9 –441,2 –307,5 –590,0 Investeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar — — — –1,5 Försäljning av fastighet — 12,8 — 12,8 Nettolikvid förvärv dotterbolag — — –448,8 –35,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten –200,9 –429,8 –765,7 –617,7 Finansieringsverksamheten Upptagna lån samt förändring av befintliga lån 304,5 205,8 696,1 98,3 Amortering av leasingskuld –28,0 – 63,1 –64,9 – 47,5 Utbetald utdelning — — –181,3 –175,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 276,5 142,7 449,9 –124,3 Årets kassaflöde 345,9 7,3 215,2 55,5 Likvida medel vid periodens början 779,8 927,3 949,7 885,9 Omräkningsdifferens likvida medel –16,9 15,1 – 56,1 8,2 Likvida medel vid årets slut 1 108,8 949,7 1 108,8 949,7 Outnyttjad checkräkningskredit 100,0 100,0 100,0 100,0 Summa disponibla likvida medel 1 208,8 1 049,7 1 208,8 1 049,7 MSEK Helår 2025 Helår 2024 Ingående eget kapital enligt balansräkning per 31 december 4 032,3 3 625,4 Summa totalresultat för perioden 114,1 581,9 Utdelning –181,3 –175,0 Eget kapital vid periodens utgång 3 965,1 4 032,3 17 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 18 ===== Nyckeltal för koncernen MSEK Helår 2025 Helår 2024 Rörelsemarginal (EBITA), % 13,0 14,3 Rörelsemarginal (EBIT), % 12,1 13,4 Vinstmarginal (ROS), % 10,6 13,2 Avkastning på eget kapital (ROE), % 10,6 14,0 Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), % 11,2 20,7 Soliditet, % 56,0 62,7 Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA 1,23 0,48 Eget kapital per utestående aktie vid periodens slut, SEK 158,58 161,27 Kassaflöde från den löpande verksamheten, per genomsnittligt utestående aktie, SEK 21,24 31,85 Vinst per genomsnittligt utestående aktie under perioden, SEK 16,88 21,66 Börskurs periodslut, SEK 397,6 312,00 Antal sysselsatta, genomsnitt 2 150 1 980 Antal utestående aktier vid perioden slut (´000) 25 004 25 004 Antal egna aktier vid periodens slut (´000) 1 192 1 192 18 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 19 ===== Moderbolagets resultaträkning i sammandrag MSEK Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 59,1 58,8 Rörelsens kostnader –75,7 – 69,1 Rörelseresultat –16,6 –10,3 Finansnetto 110,6 135,1 Resultat från finansiella poster 94,0 124,8 Bokslutsdispositioner 138,2 125,0 Skatt –19,4 –21,2 Periodens resultat 212,8 228,6 Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2025–12–31 2024–12–31 Materiella tillgångar 1,2 1,2 Finansiella tillgångar 2 810,1 2 273,2 Summa anläggningstillgångar 2 811,2 2 274,4 Fordringar 347,4 304,6 Likvida medel 575,2 547,4 Summa omsättningstillgångar 922,6 852,0 Summa tillgångar 3 733,8 3 126,3 Eget kapital 1 491,0 1 459,4 Obeskattade reserver 69,0 49,8 Avsättningar 20,0 19,2 Långfristiga skulder 1 479,5 861,4 Kortfristiga skulder 674,3 736,5 Summa skulder och eget kapital 3 733,8 3 126,3 Noter 1 Redovisningsprinciper Bokslutskommunikén för koncernen har upprättats enligt Årsredovisnings - lagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisnings lagen och RFR 2. Samma redovisningsprinciper och beräk - ningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen. Det kan i denna rapport förekomma avrundnings differenser. 19 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 20 ===== 2022 2023 Koncernens balansräkning , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2022 rättad 2024 Rättelse- belopp Rättad balansräkning 2022 Råvaror och förnödenheter 628,1 –1,2 626,9 Färdiga varor och handelsvaror 358,5 –16,6 341,9 Övriga fordringar 127,4 –3,8 123,6 Balanserade vinster inkl. årets resultat 2 151,9 –21,6 2 130,3 Koncernens resultaträkning , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2022 rättad 2024 Rättelse- belopp Rättad resultaträkning 2022 Nettoomsättning 4 580,0 6,8 4 586,8 Kostnad för sålda varor –3 239,4 –29,0 –3 268,4 Bruttoresultat 1 340,6 –22,2 1 318,4 Övriga rörelse kostnader –32,1 –0,4 –32,5 Årets resultat 364,9 –22,7 342,2 Koncernens kassaflöde , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2022 rättad 2024 Rättelse - belopp Rättat kassaflöde 2022 Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster 519,0 –22,7 496,3 Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 524,3 –22,7 501,6 Minskning/ökning (–) av varulager –201,4 18,8 –182,6 Minskning/ökning (–) av övriga kortfristiga fordringar –64,2 3,9 –60,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 236,2 — 236,2 Koncernens balansräkning , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2023 rättad 2024 Rättelse- belopp Rättad balansräkning 2023 Pågående nyanläggningar 14,9 1,3 16,2 Uppskjuten skattefordran 27,5 –5,1 22,4 Råvaror och förnödenheter 531,9 4,3 536,2 Färdiga varor och handelsvaror 364,4 –15,6 348,8 Kundfordringar 826,4 –23,5 802,9 Övriga fordringar 100,0 –6,6 93,4 Balanserade vinster inkl. årets resultat 2 580,3 –50,6 2 529,7 Övriga skulder 45,6 5,4 50,9 Koncernens resultaträkning , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2023 rättad 2024 Rättelse- belopp Rättad resultaträkning 2023 Nettoomsättning 5 739,8 3,0 5 742,8 Kostnad för sålda varor –3 980,7 –27,8 –4 008,6 Bruttoresultat 1 759,1 –24,8 1 734,3 Övriga rörelse kostnader –14,2 –2,3 –16,5 Årets resultat 572,1 –27,1 545,0 Koncernens kassaflöde , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2023 rättad 2024 Rättelse - belopp Rättat kassaflöde 2023 Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster 827,5 –27,0 800,5 Betald skatt –176,0 5,0 –171,0 Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 678,3 –22,0 656,3 Minskning/ökning (–) av varulager 92,8 –7,8 85,0 Minskning/ökning (–) av kundfordringar –125,3 23,3 –102,0 Minskning/ökning (–) av övriga kortfristiga fordringar 63,5 2,5 66,0 Ökning/Minskning av övriga kortfristiga skulder 27,3 5,3 32,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten 722,9 1,3 724,2 Investeringar i materiella anläggnings- tillgångar –111,5 –1,3 –112,8 Kassaflöde från finansierings verksamheten –115,0 –1,3 –116,3 2 Rättelse av fel Under 2025 har felaktigheter i varulagervärderingen i det polska bolaget inom Mobile Thermal Solutions uppmärksammats. Felaktigheterna uppstod vid byte av ERP-system under 2022 och innebär att kostnad för såld vara redovisats felaktigt som varulagervärde i koncernens finansiella rapporter för perioden 2022–2024. Berörda poster per 31 december 2022, 31 december 2023 och 31 december 2024 har i denna bokslutskommuniké rättats enligt följande: 2024 Koncernens balansräkning , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2024 Rättelse- belopp Rättad balansräkning 2024 Pågående nyanläggningar 45,0 2,4 47,4 Uppskjuten skattefordran 73,9 –9,7 64,2 Råvaror och förnödenheter 467,7 18,9 486,6 Färdiga varor och handelsvaror 354,3 –24,5 329,8 Kundfordringar 738,3 –26,4 711,9 Övriga fordringar 142,5 –56,6 85,9 Balanserade vinster inkl. årets resultat 2 979,1 –100,4 2 878,6 Övriga skulder 45,6 4,5 50,1 Koncernens resultaträkning , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2024 Rättelse- belopp Rättad resultaträkning 2024 Nettoomsättning 5 578,9 4,2 5 583,1 Kostnad för sålda varor –3 773,2 –47,1 –3 820,3 Bruttoresultat 1 805,7 –42,8 1 762,8 Övriga rörelse kostnader –1,1 –3,7 –4,8 Årets resultat 588,2 –46,5 541,6 Koncernens kassaflöde , MSEK Enligt fast - ställd Årsredo - visning 2024 Rättelse - belopp Rättat kassaflöde 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster 795,9 –46,5 749,3 Betald skatt –157,0 4,2 –152,8 Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 724,4 –42,4 682,0 Minskning/ökning (–) av varulager 121,8 –6,1 115,7 Minskning/ökning (–) av kundfordringar 123,1 1,6 124,7 Minskning/ökning (–) av övriga kortfristiga fordringar –63,2 49,0 –14,2 Ökning/Minskning av övriga kortfristiga skulder –2,5 –1,0 –3,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 796,4 1,1 797,5 Investeringar i materiella anläggnings- tillgångar –588,9 –1,1 –590,0 Kassaflöde från finansierings verksamheten –616,6 –1,1 –617,7 20 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 21 ===== 3 Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående, som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat, har inte förekommit under 2025. Transaktioner med närstående under 2024 finns redovisade i Not 8 i årsredovisningen för 2024. 4 Finansiella intäkter och kostnader MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Finansiella intäkter Ränteintäkter från övriga finansiella tillgångar 5,7 3,1 20,7 34,7 Valutakursdifferenser - intäkter, finansiella poster 24,4 44,3 146,3 182,8 Övriga finansiella intäkter 1,2 –1,1 4,2 3,3 Summa finansiella intäkter 31,3 46,3 171,2 220,8 Finansiella kostnader Räntekostnader, skulder till kreditinstitut –12,7 –14,0 – 49,1 –45,0 Valutakursdifferenser – kost nader, finansiella poster –25,2 –25,0 –177,7 –164,9 Räntekostnader leasingskulder –3,0 –3,3 –13,7 –13,0 Räntekostnad pensions avsättningar –2,0 –1,2 –2,0 –7,4 Övriga finansiella kostnader –2,4 –1,5 –6,3 –4,2 Summa finansiella kostnader –45,3 –45,0 –248,8 –234,5 21 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 22 ===== 6 Omsättning och resultat per segment MSEK Truck & Trailer Equipment Mobile Thermal Solutions Ringfeder Power Trans mission Koncern- gemensamt Koncernen Q4 2025 Nettoomsättning 405,7 640,6 266,3 1 312,5 Rörelseresultat (EBIT) 78,3 33,7 53,4 –6,2 159,3 Rörelsemarginal, % 19,3 5,3 20,1 12,1 Finansnetto –14,0 –14,0 Resultat efter finansiella poster 145,3 Q4 2024 Nettoomsättning 367,0 636,8 273,9 1 277,7 Rörelseresultat 80,9 46,4 38,3 –6,0 159,6 Rörelsemarginal, % 22,1 7,3 14,0 12,5 Finansnetto 1,3 1,3 Resultat efter finansiella poster 160,9 MSEK Truck & Trailer Equipment Mobile Thermal Solutions Ringfeder Power Trans mission Koncern- gemensamt Koncernen Helår 2025 Nettoomsättning 1 608,7 2 794,3 991,2 5 394,2 Rörelseresultat (EBIT) 300,6 256,7 121,6 –28,4 650,5 Rörelsemarginal, % 18,7 9,2 12,3 12,1 Finansnetto –77,6 –77,6 Resultat efter finansiella poster 572,9 Helår 2024 Nettoomsättning 1 537,1 3 048,7 997,3 5 583,1 Rörelseresultat 290,1 343,2 137,1 –21,1 749,3 Rörelsemarginal, % 18,9 11,3 13,7 13,4 Finansnetto –13,7 –13,7 Resultat efter finansiella poster 735,6 5 Finansiella instrument MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Finansiella intäkter Ränteintäkter från övriga finansiella tillgångar 5,7 3,1 20,7 34,7 Summa ränteintäkter enligt effektiv räntemetod 5,7 3,1 20,7 34,7 Valutakursdifferenser – intäkter, finansiella poster 24,4 44,3 146,3 182,8 Övriga finansiella intäkter 1,2 –1,1 4,2 3,3 Summa 25,6 43,2 150,5 186,1 Summa finansiella intäkter 31,3 46,3 171,2 220,8 Finansiella kostnader Räntekostnader, skulder till kreditinstitut –12,7 –14,0 – 49,1 –45,0 Summa ränte kostnader enligt effektiv räntemetod –12,7 –14,0 – 49,1 –45,0 Valutakursdifferenser – kostnader, finansiella poster –25,2 –25,0 –177,7 –164,9 Räntekostnader leasingskulder –3,0 –3,3 –13,7 –13,0 Räntekostnad pensions avsättningar –2,0 –1,2 –2,0 –7,4 Övriga finansiella kostnader –2,4 –1,5 –6,3 –4,2 Summa –32,6 –31,0 –199,7 –189,5 Summa finansiella kostnader –45,3 –45,0 –248,8 –234,5 Finansiella instrument Kundfordringar 783,2 711,9 783,2 711,9 Övriga kortfristiga fordringar 93,4 85,9 93,4 85,9 Likvida medel 1 108,8 949,7 1 108,8 949,7 Summa 1 985,3 1 747,5 1 985,3 1 747,5 Finansiella skulder Skulder till kreditinstitut 1 504,8 862,0 1 504,8 862,0 Tilläggsköpeskilling 177,2 22,0 177,2 22,0 Leverantörsskulder 239,2 240,3 239,2 240,3 Leasingskulder 247,0 292,7 247,0 292,7 Upplupna räntor 7,5 10,6 7,5 10,6 Övriga skulder 47,2 50,1 47,2 50,1 Summa 2 222,9 1 477,7 2 222,9 1 477,7 22 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 23 ===== 7 Förvärv Under 2025 år förvärvade koncernen, genom ett av sina helägda dotterbolag Ringfeder Power Transmission Tschan GmbH, 100 procent av aktierna i M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH . Under årets fjärde kvartal fastställdes den tidigare preliminära förvärvsanalysen och nedan presenteras den slutgiltiga för- värvsbalansen. MSEK Preliminär förvärvsbalans Justering i antaganden Slutgiltig förvärvsbalans Verkligt värde Köpeskilling 291,4 — 291,4 Förvärvade nettotillgångar Likvida medel 10,8 — 10,8 Materiella anläggningstillgångar 14,9 — 14,9 Immateriella anläggningstillgångar 2,5 — 2,5 Varulager 26,6 — 26,6 Fordringar 33,3 — 33,3 Skulder –17,4 –2,4 –19,8 Goodwill 220,7 2,4 223,1 Påverkan på koncernens likvida medel Total köpeskilling –291,4 — –291,4 Tidigare betald del av köpeskilling 174,2 174,2 Betald tilläggsköpeskilling, inkluderat tidigare ej reglerad del av köpeskilling 117,2 — 117,2 Likvida medel i förvärvade dotter företag samt justering i tidigare antaganden 10,8 — 10,8 Förändring av likvida medel vid förvärv –163,4 — –163,4 8 Händelser efter rapportperiodens slut Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut. Under 2025 förvärvade koncernen, genom ett av sina helägda dotterbolag VBG Group Truck Equipment AB, 100 procent av aktierna i Ledson Lights AB. Under årets tredje kvartal fastställdes den tidigare preliminära förvärvsanalysen och nedan presenteras den slutgiltiga förvärvsbalansen. MSEK Preliminär förvärvsbalans Justering i antaganden Slutgiltig förvärvsbalans Verkligt värde Köpeskilling 103,5 — 103,5 Förvärvade nettotillgångar Likvida medel 8,6 — 8,6 Materiella anläggningstillgångar 1,4 — 1,4 Immateriella anläggningstillgångar 0,4 — 0,4 Varulager 25,2 — 25,2 Fordringar 15,4 — 15,4 Skulder –11,8 — –11,8 Goodwill 64,3 — 64,3 Påverkan på koncernens likvida medel Total köpeskilling –103,5 — –103,5 Tidigare betald del av köpeskilling 43,5 — 43,5 Betald tilläggsköpeskilling, inkluderat tidigare ej reglerad del av köpeskilling 60,0 — 60,0 Likvida medel i förvärvade dotter företag samt justering i tidigare antaganden 8,6 — 8,6 Förändring av likvida medel vid förvärv –34,9 — –34,9 Under 2025 förvärvade koncernen, genom ett av sina helägda dotterbolag Henfel Industria Metalurgica LTDA, 100 procent av aktierna i Italytec Imex Industria e Comercio LTDA. Under årets tredje kvartal fastställdes den tidigare preliminära förvärvsanalysen och nedan presenteras den slutgiltiga förvärvsbalansen. MSEK Preliminär förvärvsbalans Justering i antaganden Slutgiltig förvärvsbalans Verkligt värde Köpeskilling 284,8 –33,0 251,8 Förvärvade nettotillgångar Likvida medel 0,2 — 0,2 Materiella anläggningstillgångar 2,2 — 2,2 Immateriella anläggningstillgångar 8,6 1,2 9,8 Kundrelationer — 122,9 122,9 Finansiella anläggningstillgångar 1,3 — 1,3 Varulager 36,0 — 36,0 Fordringar 16,1 — 16,1 Skulder –24,3 — –24,3 Uppskjuten skatt — –18,4 –18,4 Goodwill 244,7 –138,7 106,0 Påverkan på koncernens likvida medel Total köpeskilling –284,8 33,0 –251,8 Tidigare betald del av köpeskilling 219,7 32,1 251,8 Betald tilläggsköpeskilling, inkluderat tidigare ej reglerad del av köpeskilling 65,1 –65,1 — Likvida medel i förvärvade dotter företag samt justering i tidigare antaganden 0,2 — 0,2 Förändring av likvida medel vid förvärv –219,5 –32,1 –251,6 23 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 24 ===== Alternativa nyckeltal Avstämning mellan IFRS och använda nyckeltalsbegrepp Vissa uppgifter i denna rapport som koncernledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte definierade enligt IFRS. Koncern - ledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultat utveckling och finansiella struktur. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Samtliga nyckeltal presenteras i respektive tabell i detta avsnitt, med undantag för de tre nyckeltalen nedan som presenteras på angivna sidor. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Se sidorna 2, 7 och 18. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Resultat efter finansnetto med tillägg för kostnads - räntor i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital, uttryckt som balansomslutning minus icke räntebärande skulder. Se sidan 18. Avkastning på eget kapital (ROE) Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Se sidan 18. Organisk tillväxt Nettoomsättning exklusive effekt av strukturförändringar, det vill säga förvärvade eller avyttrade verksamheter, samt valuta effekter. MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Koncernen Nettoomsättning 1 312,5 1 277,7 5 394,2 5 583,1 Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år) –103,2 –15,9 –281,4 –140,1 Valutaeffekt 126,0 0,5 334,8 36,0 Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta 1 335,3 1 262,2 5 447,5 5 479,0 Organisk tillväxt 58,7 –187,6 –131,3 –260,8 Organisk tillväxt, % 4,6 –12,9 –2,4 –4,5 Truck & Trailer Equipment Nettoomsättning 405,7 367,0 1 608,7 1 537,1 Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föreg. år) –39,2 — –86,9 — Valutaeffekt 19,6 –1,4 50,1 5,1 Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta 386,1 365,6 1 571,8 1 542,2 Organisk tillväxt 19,2 –46,8 34,7 –185,5 Organisk tillväxt, % 5,2 –11,3 2,3 –10,7 Mobile Thermal Solutions Nettoomsättning 640,6 636,8 2 794,3 3 048,7 Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år) –26,5 — –111,7 — Valutaeffekt 82,0 –1,3 216,9 19,4 Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta 696,1 635,5 2 899,5 3 068,1 Organisk tillväxt 60,3 –159,2 –145,0 –93,6 Organisk tillväxt, % 9,5 –20,0 –4,8 –3,0 Ringfeder Power Transmission Nettoomsättning 266,3 273,9 991,2 997,3 Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år) –37,5 –15,9 –82,7 –140,1 Valutaeffekt 24,4 3,1 67,7 11,5 Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta 253,1 261,1 976,2 868,7 Organisk tillväxt –20,8 18,4 –21,1 18,3 Organisk tillväxt, % –7,6 7,6 –2,1 2,1 24 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 25 ===== Rörelseresultat EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar. Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Rörelseresultat EBIT 159,3 159,6 650,5 749,3 Avskrivningar 59,0 51,6 179,1 150,2 Rörelseresultat EBITDA 218,3 211,2 829,6 899,6 Rörelsemarginal EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning. Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 1 312,5 1 277,7 5 394,2 5 583,1 Rörelseresultat EBIT 159,3 159,6 650,5 749,3 Avskrivningar 59,0 51,6 179,1 150,2 Rörelsemarginal EBITDA, % 16,6 16,5 15,4 16,1 Rörelseresultat EBITA Rörelseresultat före immateriella avskrivningar och nedskrivningar. Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Rörelseresultat EBIT 159,3 159,6 650,5 749,3 Avskrivningar immateriella tillgångar 13,1 23,3 48,8 46,8 Rörelseresultat EBITA 172,5 182,9 699,4 796,2 Rörelsemarginal EBITA Rörelseresultat före immateriella avskrivningar och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning. Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 1 312,5 1 277,7 5 394,2 5 583,1 Rörelseresultat EBIT 159,3 159,6 650,5 749,3 Avskrivningar immateriella tillgångar 13,1 23,3 48,8 46,8 Rörelsemarginal EBITA, % 13,1 14,3 13,0 14,3 Bruttovinstmarginal Resultat före finansnetto i förhållande till nettoomsättningen. Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 1 312,5 1 277,7 5 394,2 5 583,1 Bruttoresultat 395,2 406,8 1 697,0 1 762,8 Bruttovinstmarginal, % 30,1 31,8 31,5 31,6 Vinstmarginal Resultat efter finansnetto i förhållande till nettoomsättning. Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 1 312,5 1 277,7 5 394,2 5 583,1 Resultat efter finansiella poster 145,3 160,9 572,9 735,6 Vinstmarginal, % 11,1 12,6 10,6 13,2 Räntebärande nettolåneskuld Räntebärande låneskuld och avsättningar minskat med likvida medel. Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Avsättning för pensioner 203,6 223,6 Lån 1 504,8 862,0 Upplupen skuld förvärvade dotterbolag 177,2 — Leasingskuld 247,0 292,7 Banktillgodohavande –1 108,8 –949,7 Räntebärande nettolåneskuld n/a n/a 1 023,9 428,6 Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA Räntebärande låneskuld i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar. Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 Helår 2025 Helår 2024 Räntebärande nettolåneskuld 1 023,9 428,6 EBITDA rullande tolv månader 829,6 899,6 Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA n/a n/a 1,23 0,48 ALTERNATIVA NYCKELTAL 25 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 26 ===== ROOC per division EBITDA i förhållande till det operativa kapitalet enligt nedan. MSEK Helår 2025 Helår 2024 Koncernen Varulager 896,0 952,2 Kundfordringar 783,2 711,9 Leverantörsskulder –239,2 –240,3 Rörelsekapital 1 440,0 1 423,7 Materiella anläggningstillgångar 1 405,3 1 301,5 Operativt kapital 2 845,2 2 725,2 EBITDA, rullande 12 månader 829,6 899,6 Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal 2 797,6 2 478,2 ROOC, % 29,7 36,3 Truck & Trailer Equipment Varulager 234,5 220,7 Kundfordringar 197,3 167,0 Leverantörsskulder –70,6 –62,5 Rörelsekapital 361,2 325,2 Materiella anläggningstillgångar 282,4 290,6 Operativt kapital 643,7 615,8 EBITDA, rullande 12 månader 351,6 328,9 Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal 660,7 632,6 ROOC, % 53,2 52,0 Mobile Thermal Solutions MSEK Helår 2025 Helår 2024 Varulager 440,6 539,8 Kundfordringar 406,6 353,1 Leverantörsskulder –126,2 –143,3 Rörelsekapital 721,0 750,2 Materiella anläggningstillgångar 881,3 802,4 Operativt kapital 1 602,3 1 552,6 EBITDA, rullande 12 månader 336,1 411,1 Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal 1 562,1 1 309,1 ROOC, % 21,5 31,4 Ringfeder Power Transmission Varulager 220,9 191,7 Kundfordringar 179,2 191,2 Leverantörsskulder –37,3 –31,6 Rörelsekapital 362,9 351,2 Materiella anläggningstillgångar 236,8 207,9 Operativt kapital 599,7 559,2 EBITDA, rullande 12 månader 168,4 179,8 Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal 579,9 537,5 ROOC, % 29,0 33,4 ALTERNATIVA NYCKELTAL 26 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 27 ===== VBG Group Sverige VBG Group AB (publ) Kungsgatan 57 SE-461 34 Trollhättan Tel +46 521 27 77 00 www.vbggroup.com Truck & Trailer Equipment Sverige VBG Group Truck Equipment AB Box 1216 SE-462 28 Vänersborg Tel +46 521 27 77 00 Ledson Lights AB Bangatan 3 SE-265 38 Åstorp Tel +46 42 453 33 30 Tyskland VBG Group Truck Equipment GmbH Postfach 13 06 55 DE-47758 Krefeld Tel +49 2151 835-0 European Trailer Systems GmbH Im Moerser Feld 1f DE-47441 Moers Tel +49 2841 6070 700 Danmark VBG Group Sales A/S Industribuen 20–22 DK-5592 Ejby Tel +45 64 46 19 19 Adresser Norge VBG Group Sales AS Lahaugmoveien 54 NO-2013 Skjetten Tel +47 23 14 16 60 England VBG Group Sales Ltd Unit 7, Gemini8 Business Park, UK - Warrington, WA5 7AE Apollo Park, Charon Way Tel +44 1925 23 41 11 Belgien VBG Group Truck Equipment NV Industrie Zuid Zone 2.2 Lochtemanweg 50 BE-3580 Beringen Tel +32 11 60 90 90 Tjeckien European Trailer Systems S.R.O. Ke Gabrielce 786 CZ-39470 Kamenice nad Lipou Tel +420 565 422 402 USA Onspot of North America, Inc. 1075 Rodgers Park Dr US-47265-5603 North Vernon, IN Tel +1 800 224 2467 Mobile Thermal Solutions Sverige Mobile Climate Control Group Holding AB Kungsgatan 57 SE-461 34 Trollhättan Tel +46 521-27 77 00 Mobile Climate Control Sverige AB Sikvägen 9 SE-761 21 Norrtälje Tel +46 521-27 77 00 Tyskland Mobile Climate Control GmbH Drescherstraße 36 DE-712 77 Rutesheim Kanada Mobile Climate Control Inc. 7540 Jane St. Vaughan, ON CA-L4K 0A6 Tel +1 905 482-2750 Mobile Climate Control Inc. 6659 Ordan Drive Mississauga, ON CA-L5T 1K6 Tel +1 905 482-2750 USA Mobile Climate Control Corp. 400 S Salem Church Road US-17408 York, PA Tel +1 717 767-6531 Polen Mobile Climate Control Sp. Z o.o. Ul. Szwedzka 1 PL-55-200 Oława Tel +48 71 3013 701 Kina Mobile Climate Control Manufacturing/Trading Co. Ltd. No.89 (E6) JinHe Rd. CN-315221 Zhenhai, Ningbo Indien Mobile Climate Control Thermal Systems India Pvt. Ltd. Plot No. 4B Road No.2, Phase-I KIADB Industrial Area Narasapura IN-56313 Kolar, Karnataka Brasilien Italytec Imex Indústria e Comércio Ltda. Av. Tânia Maria Covalenco, 481 Zona Produção Industrial I BR-Nova Odessa, SP Tel +55 19 3471-8777 Ringfeder Power Transmission Tyskland Ringfeder Power Transmission GmbH Werner-Heisenberg-Straße 18 DE-64823 Groß-Umstadt Tel +49 6078-9385-0 Ringfeder Power Transmission GmbH Zweibrücker Strasse 104 DE-66521 Neunkirchen Tel +49 6821 866 0 M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH Dycker Feld 28 DE-42653 Solingen Tel: +49 212 258 110 Tjeckien Ringfeder Power Transmission S.R.O. Oty Kovala 1172 CZ-33441 Dobrany Tel +420 377 201 511 USA Ringfeder Power Transmission USA Corp. 201 Boston Turnpike US-06043 Bolton, CT Tel +1 860-643-1531 Carlyle Johnson Machine, Co.LLC 201 Boston Turnpike US-06043 Bolton, CT Tel +1 860-643-1531 Indien Ringfeder Power Transmission India Pvt. Ltd. Gat No.144/145, Alandi-Markal Road IN-412105 Pune Tel: +91 02135-698200 Ringfeder Power Transmission India Pvt. Ltd. Falcon Heights, 4th Floor, Plot No. 30, Industrial Estate, Perungudi IN-600096 Chennai Tel +91 44 2679 1411 Kina Kunshan Ringfeder Power Transmission Co. Ltd. No. 406, Jiande Road CN-215321 Zhangpu Kunshan, Jiangsu Province Tel +86 512 5745 3960 Brasilien Henfel Industria Metalurgica Ltda. Major Hilario Tavares Pinheiro, 3447, Cep 14871 – 300 BR-Jaboticabal, SP Tel +55 16 3209 3422 Polen Ringfeder Power Transmission Sp. Z o.o. Aleja Rodziny Gürtlerów 81 PL-41-700 Ruda Śląska Tel +48 32 301 53 00 Australien Ringfeder Power Transmission Australia Pty Ltd 9/56 Smith Road AU-3171 Springvale Tel +61 3 9558 6922 27 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025 ===== SIDA 28 ===== VBG Group är en långsiktig och aktiv ägare av framgångsrika industriföretag och starka varumärken. Med gedigen industriell kompetens, tydliga värderingar och finansiell stabilitet driver koncernen tre divisioner, verksamma i 14 länder med drygt 2 000 medarbetare. www.vbggroup.com 28 Q4 Bokslutskommuniké januari–december 2025