===== SIDA 1 ===== KV 2 20 25 V I A P L A Y G R O U P A B Viaplay Groups transformation fortsätter under andra kvartalet med fokus på värde framför volym, tillkännager förvärvet av Telenors 50-procentiga andel i Allente Group och uppdaterar sina finansiella mål. Finansiell sammanfattning av andra kvartalet > Totalt rapporterad nettoomsättning om 4 313 (4 485) Mkr och rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster uppgick till 84 (-70) Mkr > Rapporterad försäljning för Kärnverksamheten (Norden, Nederländerna och Viaplay Select) uppgick till 4 160 (4 292) Mkr, organisk försäljningstillväxt -0,1%. Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster om 89 (-72) Mkr > Rapporterat rörelseresultat uppgick till 88 (7) Mkr inklusive 46 (28) Mkr i resultat från intressebolag och -42 (48) Mkr i jämförelsestörande poster1 > Periodens resultat uppgick till -49 (-120) Mkr, och resultat per aktie till -0,01 (-0,03) kr > Koncernens fria kassaflöde uppgick till 823 (627) Mkr och finansiell nettoskuld uppgick till 787 Mkr och nettoskulden till 1 075 Mkr > Förvärv av Telenors 50-procentiga andel i Allente Group tillkännagavs idag Uppdaterade helårsmål för 2025 enligt följande2: > Proforma nettoomsättning för Kärnverksamheten: 21,0–22,0 miljarder SEK > Proforma EBITDA före intressebolag och jämförelsestörande poster för Kärnverksamheten: 0,8–1,1 miljarder SEK > Proforma justerat operativt fritt kassaflöde3 för koncernen: 0,5–0,75 miljarder SEK Uppdaterade långsiktiga ambitioner enligt följande: > Organisk försäljningstillväxt för Kärnverksamheten: Neutral genomsnittlig tillväxt för perioden 2025–2028 > EBITDA (före intressebolag och jämförelsestörande poster) marginal för Kärnverksamheten: Tvåsiffrig till 2028 > Justerat operativt fritt kassaflöde3 för koncernen: Gradvis ökande år för år Finansiellt sammandrag Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 4 313 4 485 8 687 9 241 18 490 Nettoomsättning, Kärnverksamheten 4 160 4 292 8 353 8 751 17 598 Organisk försäljningstillväxt för Kärnverksamheten -0,1% 2,6% -2,5% 4,1% 4,7% Rapporterad försäljningstillväxt för Kärnverksamheten -3,1% 0,2% -4,5% 2,2% 1,5% Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster 84 -70 -143 -387 -269 Kärnverksamhetens rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster 89 -72 -133 -341 -181 Resultat från intressebolag 46 28 80 60 151 Jämförelsestörande poster1 -42 48 189 -140 -439 Rörelseresultat 88 7 126 -467 -558 Periodens resultat -49 -120 -174 485 106 Resultat per aktie (kr) -0,01 -0,03 -0,04 0,13 0,03 1) Jämförelsestörande poster för kvartal 2 2025 innehöll uppsägningskostnader, kursdifferenser hänförliga till tidigare avsättni ngar för innehåll samt kursdifferenser som en effekt av koncernens begränsade möjligheter att valutasäkra. Se sidan 23 för detaljer om jämförelsestörande poster. 2) Proforma som om Allente konsoliderats från och med 1 januari 2025. 3) Justerat operativt fritt kassaflöde avser fritt kassaflöde justerat för kostnader hänförliga till förvärv, ränta, utdelning, samt extraordinära engångseffekter i rörelsekapitalet. Förklaring och avstämning av alternativa nyckeltal i denna rapport återfinns på sidorna 20–25. 2025 Kv2 ===== SIDA 2 ===== 2 | KV 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Några ord från vår VD och Koncernchef Som tillkännagavs idag har vi ingått ett avtal om att förvärva Telenors 50 -procentiga andel i Allente Group. Transaktionen, som fortfarande är föremål för sedvanliga myndighetsgodkännanden, har fullt stöd från våra viktigaste intressenter. Detta markerar en naturlig utveckling av det framgångsrika och långvariga partnerskapet mellan Telenor och Viaplay Group. Vi är tacksamma för och imponerade av vad som har åstadkommits tillsammans med Allente och Telenor sedan bolaget bildades 2020, och över det starka samarbetet under årens lopp. Tillsammans kommer Viaplay och Allente kunna erbjuda ännu mer attraktiva produkter och tjänster som publiken älskar till tittare över hela den nordiska markna- den. Transaktionen förväntas skapa möjligheter för både Allente och Viaplay Group att utöka kund - basen, stärka produkt- och tjänste-erbjudandet samt utveckla nya gemensamma erbjudanden – både över plattformar och marknader. Uppdaterade finansiella mål Mot bakgrund av förvärvet av Allente uppdaterar vi våra helårsmål för 2025 till att inkludera proforma - nettoomsättning för Kärnverksamheten på 21,0–22,0 miljarder SEK, proforma EBITDA före intressebolag och jämförelsestörande poster för Kärnverksamheten på 0,8 –1,1 miljarder SEK samt proforma justerat operativt fritt kassaflöde för koncernen på 0,5 –0,75 miljarder SEK. Detta ersätter vår tidigare guidning för 2025. I samband med transaktionen uppdaterar vi även våra långsiktiga finansiella ambitioner för att spegla den sammanslagna koncernen. Även om vi förväntar oss att den organiska försäljningstillväxten för Kärn - verksamheten blir i stort sett oförändrad under de kommande åren, siktar vi nu på en tvåsiffrig EBITDA - marginal till 2028 – vilket är ett skifte från vårt tidigare EBIT-baserade mål, som gällde Viaplay Group på fristående basis. Därtill förväntar vi oss at t det justerade operativa fria kassaflödet för konc ernen ökar gradvis år för år. Mer information kommer att lämnas i takt med att processen fortskrider. Resultat för vårt innehåll Den pågående Formel 1-säsongen fortsätter att driva starkt engagemang på våra kärnmarknader och var, sett till unika användare och total tittartid, återigen det mest sedda sportinnehållet under kvartalet. Ishockey-VM, Premier League -avslutningen och Golfens Majors lockade en bred publik över flera plattformar. Publiken i Danmark och Sverige tittar just nu på UEFA Dam -EM, och när Sverige mötte Polen blev Viaplay Sports den mest sedda TV -kanalen i Sverige – bara två veckor efter lanseringen. Framöver kan tittare i Norden och Nederländerna se fram emot de inledande kvalomgångarna av UEFA Champions League, innan den nya Premier League säsongen drar igång i mitten av augusti. Vårt icke -sportinnehåll fortsatte leverera under kvartalet. Den femte säsongen av publikfavoriten och långköraren Wisting presterade starkt vilket bekräftar vikten av kontinuerligt, högkvalitativt lokalproducerat berättande. Paradise Hotel är mer än ett program – det är ett fenomen som fortsätter att öka i räckvidd samt driva engagemang och lojalitet på flera plattformar. I både Norge och Danmark toppade den senaste säsongen tittartopplistorna, och i Sverige var den gångna säsongen en av de mest sedda någonsin på Viaplay – ett tydligt bevis på formatets fortsatta relevans. Efter sommaren kan tittarna se fram emot premiären av en ny säsong. Kvartalets finansiella resultat Vår Kärnverksamhet utvecklades i linje med plan. D2C-abonnetbasen fortsatte att växa jämfört med föregående år men minskade något sekventiellt till följd av säsongsmässig churn efter att några av de största sportligorna avslutats. Samtidigt som vår B2B- abonnentbas minskade väsentligt jämfört med föregående år – framför allt till följd av strukturen i nya partneravtal – så minskade Viaplay streaming - intäkter med endast 1% organiskt. Det ta återspeglar vårt strategiska fokus p å värde framf ör volym . Genomsnittlig int äkt per abonnent fortsatte att för - bättras både jämfört mot föregående år och sekventiellt. Försäljningen av linjära kanal abonnemang minskade organiskt med 3% j ämfört med f öregående år, vilket återspeglar fortsatt minskade volymer. Detta är en trend vi förväntar oss kommer att fortsätta över tid, även om den delvis motverkas av pris - och paketeringsjusteringar. Vi anpassar vår kanalstrategi efter dessa f örutsättningar och har nyligen lanserat Viaplay Sports – en ny linjär tv-kanal i Sverige – som skapar nya möjligheter för innehåll samt intäkts- ===== SIDA 3 ===== 3 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B generering och erbjuder en dedikerad plats för vårt breda sporterbjudande. Koncernens reklamintäkter ökade organiskt med 1%. Även om linj är-tv-reklam fortsatt är under strukturell press, levererade vi fortsatt tv åsiffrig tillv äxt inom digitalt annonsutrymme – drivet av HVOD - expansionen och nya format. Även radio bidrog positivt, och vi ser ett starkt momentum i den digitala intäktsgenereringen n är annons örer f öljer publiken mellan plattformar. Intäkter från sublicensiering och övrigt ökade organiskt med 23% jämfört med föregående år, drivet av sportrelaterad sublicensiering. Som f örväntat var försäljningen av manusbaserat inneh åll l ägre än föregående års exceptionella nivåer. Vårt fokus ligger fortsatt p å långsiktig r ättighetsförvaltning, kostnadseffektivitet och v ärdeskapande strategiska partnerskap. Det nyligen annonserade sub - licensieringsavtalet för Premier League med Amazon Prime Video i Nederländerna är ett exempel på detta. Kärnverksamhetens rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster förbättrades med 161 Mkr jämfört med samma kvartal föregående år och uppgick till 89  Mkr. De rapporterade kostnaderna minskade, främst till följd av lägre investeringar i icke- sportinnehåll. R örelsekapitalet bidrog positivt i linje med normala säsongsvariationer. Kärnverksamhetens fria kassaflöde uppgick till 1 042 Mkr. Uppdatering för Icke-kärnverksamheten Inom Icke -kärnverksamheten fullföljde vi nedstän g- ningen av vår direkt -till-konsument-verksamhet i Polen i slutet av juni. Detta markerar det sista steget i vårt utträde från våra icke-kärnmarknader och gör det möjligt för oss att fullt ut fokusera våra resurser där de skapar störst avkastning. Några avslutande ord Vi fortsätter att genomföra vår plan – och sträva efter att bli ett mer relevant underhållningsföretag - med tydliga prioriteringar, disciplin i kapitalallokeringen och ett starkt fokus på att bygga långsiktigt värde. Våra team är fokuserade på relevant storytelling, på att leverera och utveckla nya möjligheter att växa och kapitalisera på vår portfölj. Som nämnts tidigare kvartal har vi fortfarande mycket kvar att göra och saker att förbättra. Vi ser även fram emot att välkomna det talangfulla teamet på Allente till vår koncern och att tillsammans utforska den potential vi ser i vår gemensamma framtid. Tack Den transaktion vi har offentliggjort idag markerar en viktig milstolpe i vår transformation – och den hade inte varit möjligt utan stödet från våra viktigaste intressenter. Jag vill rikta ett stort tack till Telenor för det långvariga partnerskapet, och till hela Allente - teamet för deras engagemang och imponerande arbete under åren. Tillsammans har de byggt upp Allente till det starka bolag det är idag. Ett varmt tack också till våra långivande banker – Nordea, SEB, Danske Bank, Swedbank och DNB – samt till SEK, EKN, våra obligationsinnehavare, PPF och Groupe Canal+ för deras fortsatta stöd. Jag är också tacksam för våra rådgivare – DNB, Carnegie och Gerhardt & Danielsson – för deras engagemang och professionalism. Och slutligen, till våra riktigt stöttande kommersiella partners – ni vet vilka ni är – tack! Jørgen Madsen Lindemann VD och koncernchef ===== SIDA 4 ===== 4 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Koncernens resultat Försäljning Nettoomsättningen uppgick till 4 313 (4 485) Mkr. Kärnverksamheten (Norden, Nederländerna och Viaplay Select) genererade en organisk försäljning i linje med föregående år och den rapporterade nettoomsättningen uppgick till 4 160 (4 292) Mkr. Utvecklingen drevs av tillväxt inom Reklam samt Sublicensiering och övrigt som motverkades av lägre försäljning av Viaplay streamingabonnemang och Linjära kanalabonnemang. Icke-kärnverksamhetens nettoomsättning uppgick till 153 (193) Mkr. Se sidan 21-22 för avstämning av Kärnverksamhetens organiska och rapporterade försäljningstillväxt. Rörelseresultat Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster uppgick till 84 (-70) Mkr, varav rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster för Kärnverksamheten 89 (-72) Mkr och -5 (2) Mkr för Icke- kärnverksamheten. Jämförelsestörande poster uppgick till -42 (48) Mkr och inkludera de uppsägningskostnader om -18 Mkr och kursdifferenser om -24 Mkr . Koncernens begränsade möjlighet att säkra valutaexponering har resulterat i valutaomräkningseffekter relate rade till förvärvat innehåll och US-dollarexponering. Dessa effekter redovisas som jämförelsestörande poster tills koncernen kan säkra en betydande del av exponeringen, vilket förväntas uppnås senast vid årets slut. Kursdifferenserna relaterade även till tidigare avsättningar avseende innehåll. Resultat från intressebolag uppgick till 46 (28) Mkr vilket främst var hänförligt till koncernens ägarandel om 50% i Allente. Rörelseresultatet uppgick därmed till 88 (7) Mkr. Se sida 23 för detaljer om jämförelsestörande poster och not 3 på sida 16 för mer information om Allentes finansiella utveckling och ställning. Finansnetto och periodens resultat Koncernens finansnetto uppgick till -114 (-104) Mkr. Räntenettot uppgick till -82 (-72) Mkr, varav -7 (-7) Mkr var hänförligt till leasingskulder netto. Övriga finansiella poster uppgick till -32 (-32) Mkr och bestod främst av avgifter för faciliteter samt effekter från valutakursförändringar från omvärderingar av finansiella poster. Periodens skatt uppgick till -23 (-23) Mkr, periodens resultat uppgick till -49 (-120) Mkr och resultat per aktie till -0,01 (-0,03) kr. Kassaflöde Kassaflöde från verksamheten, exklusive förändringar i rörelsekapital , uppgick til l -28 (-15) Mkr. Förändringar i rörelsekapital uppgick till 859 (650) Mkr och reflekterade förbättringar och förändringar i betalningsvillkoren med partners samt lägre betalningar avseende manusbaserat innehåll. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 831 (635) Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -8 (56) Mkr och innehöll investeringar i materiella och immateriella tillgångar om -12 (-13) Mkr, 0 (64) Mkr från avyttringen av Viaplays kommersiella verksamhet i UK under andra kvartalet föregående år samt övriga investeringsaktiviteter om 4 (5) Mkr. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -827 (-23) Mkr och speglade utnyttjandet av koncernens revolverande kreditfacilitet (RCF). Nettoförändringen i likvida medel uppgick till -4 (669) Mkr. Koncernens fria kassaflöde (kassaflöde från den löpande verksamheten plus kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter) uppgick till 823 (627) Mkr, varav 1 042 Mkr avser Kärnverksamheten och -219 Mkr avser Icke-kärnverksamheten. ===== SIDA 5 ===== 5 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Finansiell ställning Koncernen hade vid periodens slut en nettoskuld om 1 075 (-96) Mkr. Den finansiella nettoskulden vilken exkluderar leasingskulder netto om 288 (276) Mkr, uppgick till 787 (-372) Mkr. Likvida medel uppgick till 927 (1 996) Mkr och koncernens totala upplåning uppgick till 1 876 (1 870) Mkr . Vid periodens slut hade koncernen inte utnyttjat sin revolverande kreditfacilitet (RCF) om 3 392 Mkr. ===== SIDA 6 ===== 6 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Resultat per rörelsesegment Kärnverksamheten Rapporterad Organisk Kv2 Kv2 förändring försäljnings- H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 % tillväxt, % 2025 2024 2024 Viaplay streamingabonnemang 1 916 1 996 -4,0% -1,1% 3 866 3 960 7 930 Linjära kanalabonnemang 1 120 1 202 -6,8% -3,4% 2 306 2 384 4 747 Reklam 885 901 -1,8% 1,5% 1 716 1 735 3 491 Sublicensiering & övrigt 239 193 23,6% 22,8% 465 672 1 430 Nettoomsättning 4 160 4 292 -3,1% -0,1% 8 353 8 751 17 598 Rörelsekostnader före intressebolag och jämförelsestörande poster -4 071 -4 364 6,7% -8 486 -9 092 -17 779 Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster 89 -72 n.a. -133 - 341 - 181 Rörelsemarginal före intressebolag och jämförelsestörande poster (%) 2,1% -1,7% - -1,6% -3,9% -1,0% Viaplay abonnenter ('000) 4 250 4 710 -9,8% 4 250 4 710 4 757 Försäljningen av Viaplay streamingabonnemang minskade organiskt med 1% j ämfört med föregående år. Utvecklingen återspeglar tillväxt inom direkt-till-konsument, vilket motverkades av färre abonnenter inom business- to-business abonnenter. Antalet D2C -abonnenter fortsatte att öka j ämfört med f öregående år men minskade sekventiellt, vilket fr ämst förklaras av säsongsmässig churn vilket normalt inträffar efter de större sportligornas säsongsavslutning. Den kraftiga nedg ången i B2B -abonnentbasen är en f öljd av förändrade partneravtal. Genomsnittlig intäkt inom Kärnverksamheten fortsatte att växa både jämfört med föregående år och sekventiellt, vilket återspeglar koncernens fokus på värde framför volym. Försäljningen av linjära kanalabonnemang, som består av ersättning från distributörer för att inkludera koncernens linjära kanaler i sina tv-paket, minskade organiskt med 3% j ämfört med f öregående år. Utvecklingen återspeglar fortsatt volymminskning. Detta är en trend som förväntas fortsätta över tid, men som delvis kommer att motverkas av justeringar i prissättning och paketering. Koncernens reklamförsäljning ökade organiskt med 1% jämfört med föregående år, då fortsatt tillväxt inom radio och digital annonsering fortsatte att kompensera f ör den strukturella nedg ången i linj är-tv reklam. Koncernens tv - målgruppsandel ökade i Sverige och Norge och var stabil i Danmark, samtidigt som den totala tv-reklammarknaden bedöms ha minskat i Sverige och Danmark. I Norge presenteras inte l ängre utveckling en för linj är och digital tv separat, men den samlade tv-marknaden bedöms ha vuxit. Koncernens radiomålgruppsandel minskade i Norge och ökade i Sverige, med en radio reklammarknad som bedöms ha vuxit i båda länderna. Expansionen av HVOD bidr ar fortsatt till tvåsiffrig tillväxt i digitalt reklamutrymme. Försäljning inom sublicensiering och övrigt, som främst omfattar vidareförsäljning av sport- och icke-sportinnehåll till tredje part , ökade organiskt med 23% j ämfört med f öregående år. Utvecklingen drevs av h ögre int äkter fr ån sublicensiering av sportinnehåll, vilket delvis motverkades av l ägre volymer inom f örsäljning av manusbaserat innehåll. De rapporterade rörelsekostnaderna minskade jämfört med föregående år, vilket främst återspeglar lägre kostnader för icke-sportinnehåll. Segmentets rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster uppgick till 89 (−72) Mkr), och det fria kassaflödet uppgick till 1 042 Mkr. Rörelseresultatet påverkades positivt av valutakursförändringar jämfört med föregående år, med en effekt om cirka 40 Mkr. Valutaeffekterna återspeglar att bolaget har inköp i valutor där SEK har stärkts (främst EUR) vilket motverkats av negativa transaktionseffekter från intäkter i NOK, EUR och DKK. ===== SIDA 7 ===== 7 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Icke-kärnverksamheten Rapporterad Kv2 Kv2 förändring H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 % 2025 2024 2024 Nettoomsättning 153 193 -20,7% 334 490 892 Rörelsekostnader före intressebolag och jämförelsestörande poster -158 -191 -17,3% -344 -536 -980 Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster -5 2 n.a. -10 -46 -88 Rörelsemarginal före intressebolag och jämförelsestörande poster (%) -3,3% 1,0% - -3,0% n,a -9,9% Viaplay abonnenter ('000) - 1 484 -100,0% - 1 484 1 590 Nedgången i nettoomsättning jämfört med föregående år återspeglar avyttringen av den brittiska verksamheten och utträdet ur Baltikum. Segmentets rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster uppgick till -5 (2) Mkr, och det fria kassaflödet uppgick till –219 (–376) Mkr. Avvecklingen av den polska verksamheten slutfördes enligt plan den 30 juni 2025. ===== SIDA 8 ===== 8 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Moderbolaget Viaplay Group AB är moderbolag i koncernen med ansvar för den koncernövergripande styrningen, administrationen och finansieringen. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 7 (8) Mkr. Resultat före skatt uppgick till -21 (13) Mkr. Periodens resultat uppgick till -17 (13) Mkr. Moderbolagets resultat- och balansräkning presenteras på sidan 14. Hållbarhet Viaplay Group stödde Responsible Media Forum i arbetet med att utveckla ett gemensamt branschramverk för rapportering kring innehållsrelaterade hållbarhetsfrågor enligt EU:s CSRD -direktiv, och vidareutvecklade samtidigt sin väsentlighetsanalys i dialog med branschkollegor. Som en del av sitt engagemang för jämställdhet både på och bakom skärmen fortsatte Viaplay Group att lyfta fram kvinnliga kommentatorer och experter i sportbevakningen, samt erbjöd stark täckning av damidrott i alla marknader. Under kvartalet inkluderade detta LPGA -touren, US Open i golf för damer, Women’s Super League och Damallsvenskan – samt pågående sändningar från EM i fotboll för damer som fortsätter under sommaren. Finansiella mål Viaplay Group uppdaterade sina operativa och finansiella mål avseende 2025 i samband med offentliggörandet av prospektet relaterad till nyemissionerna den 16 januari 2024. Dessa mål har idag uppdaterats enligt följande: Helåret 2025 – uppdaterade mål för koncernen1) Proforma nettoomsättning för Kärnverksamheten: 21,0–22,0 miljarder SEK Proforma EBITDA före intressebolag och jämförelsestörande poster för Kärnverksamheten: 0,8–1,1 miljarder SEK Proforma justerat operativt fritt kassaflöde2 för koncernen: 0,5–0,75 miljarder SEK 1) Proforma som om Allente konsoliderats från och med 1 januari 2025. 2) Justerat operativt fritt kassaflöde avser fritt kassaflöde justerat för kostnader hänförliga till förvärv, ränta, utdelning, samt extraordinära engångseffekter i rörelsekapitalet . Helåret 2025 (tidigare mål) Nettoomsättningstillväxt för Kärnverksamheterna (Norden, Nederländerna och Viaplay Select) Inom ett lågt till medelhögt ensiffrigt procentintervall Fritt kassaflöde, Kärnverksamheten1) Positivt 1) Kassaflöde från den löpande verksamheten samt kassaflöde från investeringsverksamheten exkluderat för förvärv och avyttringar av verksamheter . ===== SIDA 9 ===== 9 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Risker och osäkerheter Koncernen och moderbolaget är utsatta för väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer vilka beskrivs i koncernens Års- & hållbarhetsredovisning 2024 på sidorna 17-21. Dessa faktorer inkluderar till exempel den rådande ekonomiska och affärsmässiga läget globalt samt på var och en av koncernens marknader i kombination med åtaganden om innehållskostnader; innehåll och sporträttigheters attraktionskraft ; politiska och regulatoriska risker hänförliga till förändringar i regler och förordningar i de olika territorier där koncernen är verksam; exponering för valutakursförändringar och nuvarande begränsade valutasäkring; förändringar i möjligheterna att erhålla tillgång till kapitalmarknader och finansiering; uppfyllande av finansiella kovenanter; det framgångsrika genomförandet av den nya strategin och planen inklusive förnya avtal med affärspartners under rimliga finansiella villkor; samt konkurrensen om abonnenter, publik, innehåll och talanger. Den ökande omställningen till konsumtion av digitalt innehåll gör koncernen till ett möjligt mål för cyberattacker, intrång, störningar eller avbrott i våra tjänster. Viaplay Group övervakar var och en av dessa situationer noga och agerar därefter. Övrig information Väsentliga händelser under och efter kvartalet > 8 april – Viaplay Groups valberedning presenterar förslag till val av styrelseledamöter > 8 april – Viaplay Group kallar till Årsstämma > 22 april – Viaplay Group och Elisa förlänger sitt fleråriga partnerskap i Finland > 13 maj – Viaplay Group håller Årsstämma för 2025 i Stockholm > 13 maj – Viaplay Groups styrelse har fattat beslut om förvärv av egna B-aktier > 19 maj – Viaplay Group publicerar rapport över Återköp av egna B-aktier > 26 maj – Viaplay Group publicerar rapport över Återköp av egna B-aktier och att återköpsprogrammet därmed är slutfört och avslutat. > 9 juni – Viaplay Select lanseras på prima+ i Tjeckien > 10 juli – Viaplay Group presenterar banbrytande dokumentärserie om fotbollens framtid: ’Sport vs Money med Simon Jordan’ > 17 juli – Viaplay Group förvärvar resterande 50 procent av aktierna i Allente Group - blir ensam ägare, reviderar sin långsiktiga guidning och guidningen för 2025, minskar utestående kreditåtaganden och meddelar avsikt att inleda skriftliga förfaranden En fullständig förteckning över pressreleaser och rapporter kan hittas på www.viaplaygroup.com ===== SIDA 10 ===== 10 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Styrelsens intygande Styrelsen och verkställande direktören intygar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning under perioden och beskriver de väsentliga risker och osäkerheter som koncernföretag och moderbolag står inför. Stockholm, 17 juli 2025 Simon Duffy Katarina Bonde Anna Bäck Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Erik Forsberg Andrea Gisle Joosen Jacques du Puy Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Maxime Saada Didier Stoessel Annica Witschard Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Jørgen Madsen Lindemann VD och koncernchef Denna rapport har inte granskats av koncernens revisorer. ===== SIDA 11 ===== 11 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 4 313 4 485 8 687 9 241 18 490 Kostnad för försäljning -3 696 -3 985 -7 689 -8 445 -16 459 Bruttoresultat 617 500 998 796 2 031 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -228 -230 -494 -461 -969 Administrationskostnader -315 -342 -640 -716 -1 376 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 10 3 -7 -6 44 Resultatandelar från intressebolag och joint ventures 46 28 80 60 151 Jämförelsestörande poster -42 48 189 -140 -439 Rörelseresultat 88 7 126 -467 -558 Finansnetto -114 -104 -251 987 766 Resultat före skatt -26 -97 -125 520 208 Skatt -23 -23 -49 -35 -102 Periodens resultat -49 -120 -174 485 106 Övrigt totalresultat Poster som omförts eller kan omföras till periodens resultat efter skatt Omräkningsdifferenser -10 -29 -75 -14 -49 Kassaflödessäkringar 14 -14 5 37 33 Övrigt totalresultat för perioden 4 -43 -70 23 -16 Summa totalresultat för perioden -45 -163 -244 508 90 Resultat för perioden hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -49 -120 -174 485 106 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -45 -163 -244 508 90 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,01 -0,03 -0,04 0,13 0,03 Resultat per aktie efter utspädning (kr) -0,01 -0,03 -0,04 0,13 0,03 Antal aktier Utestående aktier vid periodens slut 4 546 891 500 4 578 225 962 4 546 891 500 4 578 225 962 4 578 225 962 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 4 562 930 594 4 578 225 962 4 570 536 026 3 614 141 811 4 110 047 635 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 4 562 930 594 4 578 225 962 4 570 536 026 3 614 141 811 4 110 047 635 ===== SIDA 12 ===== 12 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Koncernens balansräkning i sammandrag 30 jun 30 jun 31 dec (Mkr) 2025 2024 2024 Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 1 584 1 685 1 635 Maskiner, utrustning och installationer 120 147 133 Nyttjanderättstillgångar 239 231 237 Aktier och andelar 1 163 1 177 1 124 Långfristiga leasingfordringar 43 66 57 Uppskjutna skattefordringar 973 974 974 Övriga långfristiga fordringar 110 13 141 Summa anläggningstillgångar 4 232 4 293 4 301 Omsättningstillgångar Varulager 2 221 2 829 2 244 Kundfordringar 1 260 1 214 1 216 Kortfristiga leasingfordringar 33 34 35 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 7 269 7 912 7 754 Övriga kortfristiga fordringar 207 297 264 Likvida medel 927 1 996 1 040 Summa omsättningstillgångar 11 917 14 282 12 553 Summa tillgångar 16 149 18 575 16 854 Eget kapital Eget kapital 3 416 4 106 3 677 Summa eget kapital 3 416 4 106 3 677 Långfristiga skulder Långfristiga lån 1 876 1 870 1 858 Långfristiga leasingskulder 262 276 280 Långfristiga avsättningar 1 516 2 623 1 954 Uppskjutna skatteskulder 203 199 205 Övriga långfristiga skulder 133 11 188 Summa långfristiga skulder 3 990 4 979 4 485 Kortfristiga skulder Kortfristiga lån - - 200 Kortfristiga leasingskulder 102 100 96 Kortfristiga avsättningar 1 001 876 1 072 Övriga kortfristiga skulder 7 640 8 514 7 324 Summa kortfristiga skulder 8 743 9 490 8 692 Summa skulder 12 733 14 469 13 177 Summa eget kapital och skulder 16 149 18 575 16 854 ===== SIDA 13 ===== 13 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Löpande verksamheten Periodens resultat -49 -120 -174 485 106 Utdelning från intressebolag och joint ventures - - - 100 101 Avskrivningar och nedskrivningar 44 51 90 103 201 Övriga justeringar för icke-kassaflödespåverkande poster -23 55 -284 -1 451 -1 327 Kassaflöde från verksamheten, exklusive förändringar av rörelsekapital -28 -15 -368 -763 -919 Förändringar i rörelsekapital 859 650 531 -107 -1 080 Kassaflöde från den löpande verksamheten 831 635 163 -870 -1 999 Investeringsverksamheten Avyttringar av verksamheter - 64 - 126 132 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar -12 -13 -21 -24 -43 Övrigt kassaflöde från investeringsaktiviteter 4 5 10 7 16 Kassaflöde från investeringsverksamheten -8 56 -11 109 105 Finansieringsverksamheten Nettoförändring av revolverande kreditfaciliteten -800 - -200 -3 392 -3 192 Nettoförändring av leasing -14 -10 -28 -32 -60 Nyemission - - - 4 000 4 000 Transaktionskostnader, total rekapitalisering - -8 - -396 -396 Återköp av aktier -19 - -19 - - Övrigt kassaflöde från finansieringsaktiviteter 6 -5 -3 -1 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -827 -23 -250 180 352 Förändring i likvida medel för perioden -4 669 -98 -581 -1 542 Likvida medel vid periodens början 909 1 336 1 040 2 569 2 569 Kursdifferens i likvida medel 22 -9 -15 8 13 Likvida medel vid periodens slut 927 1 996 927 1 996 1 040 Rapport över koncernens förändring i eget kapital i sammandrag Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Ingående balans 3 479 4 271 3 677 -1 090 -1 090 Periodens resultat -49 -120 -174 485 106 Övrigt totalresultat för perioden 4 -43 -70 23 -16 Summa totalresultat för perioden -45 -163 -244 508 90 Nyemission - - - 4 000 4 000 Skuldemission - - - 810 810 Emissionskostnader - -2 - -125 -125 Effekter av aktiebaserade ersättningar 1 - 2 3 -8 Återköp av aktier -19 - -19 - - Utgående balans 3 416 4 106 3 416 4 106 3 677 ===== SIDA 14 ===== 14 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 7 8 15 16 108 Administrationskostnader -44 -49 -91 -106 -201 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 1 1 2 1 5 Jämförelsestörande poster -4 -12 -4 -33 -37 Rörelseresultat -40 -52 -78 -122 -125 Finansnetto 19 65 42 1 298 1 528 Resultat före skatt och bokslutsdispositioner -21 13 -36 1 176 1 403 Koncernbidrag - - - - -1 078 Resultat före skatt -21 13 -36 1 176 325 Skatt 4 - 7 1 2 Periodens resultat -17 13 -29 1 177 327 Övrigt totalresultat Poster som omförts eller kan omföras till årets resultat efter skatt Kassaflödessäkringar -1 -1 - 2 1 Övrigt totalresultat för perioden -1 -1 - 2 1 Summa totalresultat för perioden -18 12 -29 1 179 328 Moderbolagets balansräkning i sammandrag 30 jun 30 jun 31 dec (Mkr) 2025 2024 2024 Anläggningstillgångar Aktier och andelar i dotterbolag 9 227 5 927 9 225 Långfristiga fordringar hos dotterbolag 2 115 2 115 2 115 Övriga långfristiga fordringar 185 74 210 Summa anläggningstillgångar 11 527 8 116 11 550 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar hos dotterbolag 3 080 6 908 4 090 Övriga kortfristiga fordringar 115 287 72 Kassa och bank 838 1 913 935 Summa omsättningstillgångar 4 033 9 108 5 097 Summa tillgångar 15 560 17 224 16 647 Eget kapital Bundet eget kapital 275 275 275 Fritt eget kapital 11 480 12 387 11 526 Summa eget kapital 11 755 12 662 11 801 Avsättningar Avsättningar 5 10 7 Summa avsättningar 5 10 7 Långfristiga skulder Långfristiga lån 1 876 1 870 1 858 Övriga långfristiga skulder 19 11 28 Summa långfristiga skulder 1 895 1 881 1 886 Kortfristiga skulder Kortfristiga lån - - 200 Skulder till dotterbolag 1 764 2 527 2 596 Övriga kortfristiga skulder 141 144 157 Summa kortfristiga skulder 1 905 2 671 2 953 Summa eget kapital och skulder 15 560 17 224 16 647 ===== SIDA 15 ===== 15 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Noter Not 1 – Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisnings lagens 9e kapitel Delårsrapport. Koncernens finansiella rapporter och moderbolagets räkningar har upprättats i enlighet med samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpats vid upprättande av Års- & hållbarhetsredovisningen för 2024. Upplysningar enligt IAS 34.16A presenteras förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Upprättandet av del årsrapporten kr äver att Viaplay Group uppdaterar bedömningar, uppskattningar och antaganden som p åverkar till ämpningen av redovisningsprinciper och de redovisade beloppen för tillgångar, skulder, intäkter och kostnader, där underliggande risker är beskrivna på sidan 9 i denna del årsrapport. Det faktiska utfallet kan skilja sig fr ån dessa uppskattningar och bed ömningar. De viktiga antaganden samt källor till os äkerhet i uppskattningar är i stort sett de samma som de beskrivs i not 2 i Års- & hållbarhetsredovisningen för 2024. Not 2 – Rörelsesegment Koncernens rapportering av två rörelsesegment, Kärnverksamheten och Icke-kärnverksamheten, baseras i första hand på kundens geografiska hemvist. Rapporteringen speglar koncernens operativa struktur och hur resultatet i koncernen internt styrs, rapporteras och följs upp av den högste verkställande beslutsfattaren, Chief Operating Decision Maker (CODM). VD är identifierad som koncernens CODM. Kärnverksamheten Kärnverksamheten omfattar koncernens verksamheter relaterade till streamingtjänsten Viaplay som är tillgänglig i alla nordiska länder och Nederländerna, betal -TV-kanaler i Nederländerna och alla nordiska länder utom Island, kommersiella fri-TV-kanaler i Sverige, Danmark och Norge samt kommersiella radionät och streamingtjänster för ljud i Sverige och Norge. Segmentet inkluderar även Viaplay Select verksamheten. Icke-kärnverksamheten Icke-kärnverksamheten omfattar de internationella marknader som koncernen lämnar. Från och med februari 2024 har Viaplays hela portfölj av livesporttjänster i Baltikum sublicensierats till en tredje part, och Viaplays abonnenter i de tre länderna överfördes i mars 2024. Den brittiska Premier Sports-verksamheten såldes i början av april 2024 och den nordamerikanska D2C -verksamheten avvecklades under första kvartalet 2024. Avvecklingen av den polska verksamheten slutfördes enligt plan den 30 juni 2025. Avstämning segmentsrapportering Kärnverksamheten Icke- kärnverksamheten Totalt koncernen Kv2 Kv2 Kv2 Kv2 Kv2 Kv2 (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 4 160 4 292 153 193 4 313 4 485 Rörelsekostnader före intressebolag och jämförelsestörande poster -4 071 -4 364 -158 -191 -4 229 -4 555 Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster 89 -72 -5 2 84 -70 Resultat från intressebolag 46 28 Jämförelsestörande poster -42 48 Rörelseresultat 88 7 Finansnetto -114 -104 Skatt -23 -23 Periodens resultat -49 -120 ===== SIDA 16 ===== 16 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Kärnverksamheten Icke- kärnverksamheten Totalt koncernen H1 H1 H1 H1 H1 H1 (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 8 353 8 751 334 490 8 687 9 241 Rörelsekostnader före intressebolag och jämförelsestörande poster -8 486 -9 092 -344 -536 -8 830 -9 628 Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster -133 -341 -10 -46 -143 -387 Resultat från intressebolag 80 60 Jämförelsestörande poster 189 -140 Rörelseresultat 126 -467 Finansnetto -251 987 Skatt -49 -35 Periodens resultat -174 485 Not 3 – Resultat från intressebolag, Allente Allentes rörelseresultat förbättrades i kvartalet medan nettoomsättning och abonnenter minskade. Periodens avskrivningar inkluderade förvärvsrelaterade avskrivningar om 125 (108) Mkr. Viaplay Groups andel på 50% av Allentes nettoresultat om 93 Mkr uppgick till 46 Mkr. Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 1 556 1 656 3 135 3 305 6 548 EBITDA före jämförelsestörande poster 280 249 541 492 996 Avskrivningar -147 -126 -294 -254 -510 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 132 123 247 238 486 Jämförelsestörande poster -4 -7 -7 -15 -17 Rörelseresultat 129 116 240 223 469 Finansiella poster -11 -35 -38 -61 -105 Skatt -25 -19 -42 -36 -60 Periodens resultat 93 62 160 126 305 Viaplay Groups andel (50%) av periodens resultat 46 31 80 63 152 Nettoskuld 614 1 444 614 1 444 807 Abonnenter (tusental) 844 922 844 922 884 Not 4 – Avyttrade verksamheter Paprika Holding AB, inklu sive direkt och indirekt ägda dotterbolag i Central- och Östeuropa, avyttrades i januari 2024. Den totala köpeskillingen uppgick till ungefär 62 Mkr på kassa- och skuldfri basis. Förlusten från försäljningen uppgick till -1 Mkr, redovisad inom jämförelsestörande poster. Den brittiska verksamheten (tidigare Premier Sport) avyttrades i april 2024. Den totala köpeskillingen uppgick till ungefär 64 Mkr på kassa - och skuldfri basis och vinsten på försäljningen uppgick till 7 1 Mkr, redovisad inom jämförelsestörande poster. Intressebolaget NSR Scandinavia AB avyttrades i december 2024, den totala köpeskillingen uppgick till 6 Mkr och vinsten för försäljningen uppgick till 3 Mkr, redovisad inom jämförelsestörande poster. ===== SIDA 17 ===== 17 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Not 5 – Förändring i eget kapital och antal aktier Viaplay Group AB (publ) (“Viaplay”) har i maj 2025 återköpt sammanlagt 31 334 462 egna B-aktier inom ramen för det av styrelsen beslutade återköpsprogrammet med syftet att säkerställa leverans av B -aktier till deltagarna i bolagets långsiktiga incitamentsprogram (LTI) beslutat av årsstämman 2025. Det totala aktieåterköpet uppgick till 19 Mkr. LTI-programmet omfattar cirka 20 nyckelpersoner i koncernen. Programmet är villkorat av att deltagarna uppnår ett visst mål för aktieägande vid slutet av den treåriga intjänandeperioden. Efter denna period kommer deltagarna att erhålla ett fast antal B -aktier i företaget, förutsatt att ett prestationsvillkor om ett aktiepris på 1,10 SEK per B-aktie har uppfyllts. Under det andra kvartalet avslutades LTI 2022-planen, där inget av de uppsatta prestationsvillkoren uppfylldes och ingen utbetalning gjordes. Viaplay Group AB hade vid periodens slut totalt 4 579 122 244 aktier varav 411 528 A-aktier med 10 rösträtter, 4 577 821 216 är B-aktier med en rösträtt och 889 500 är C-aktier med en rösträtt. Viaplay Group har 31 341 244 B-aktier och 889 500 C-aktier i eget förvar . Totalt antal rösträtter i Viaplay Group uppg ick till 4 582 825 996. Totalt antal röster exklusive 31 341 244 B-aktier och 889 500 C-aktier i eget förvar uppgick till 4 550 595 252. Moderbolaget A-aktier B-aktier C-aktier Totalt Antal aktier 31 december 2024 531 536 4 577 701 208 889 500 4 579 122 244 Omklassificering av A-aktier -120 008 120 008 - - Antal aktier 30 juni 2025 411 528 4 577 821 216 889 500 4 579 122 244 Varav aktier i eget förvar - -31 341 244 -889 500 -32 230 744 Antal aktier exklusive aktier i eget förvar, 30 juni 2025 411 528 4 546 479 972 - 4 546 891 500 Not 6 - Avsättningar Totala avsättningar uppgick till 2 517 (3 499) Mkr varav 2 341 (3 166) Mkr avser avsättningar för förlustkontrakt, 30 (89) Mkr avsättningar för omstrukturering och 145 (245) Mkr avser musikroyalties och övriga avsättningar. 30 jun 2025 Mkr Omstrukturering Förlust- kontrakt Royalties och övrigt Totalt Ingående balans 1 januari 2025 46 2 820 159 3 026 Avsättningar under perioden 19 - 70 89 Utnyttjat under perioden -33 -415 -100 -547 Återfört under perioden -2 - 22 20 Diskontering under året - 19 - 19 Omräkningsdifferenser - -82 -6 -89 Utgående balans 30 juni 2025 30 2 341 145 2 517 varav långfristiga 2 1 449 64 1 516 varav kortfristiga 28 892 81 1 001 ===== SIDA 18 ===== 18 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B 30 jun 2024 Mkr Omstrukturering Förlust- kontrakt Royalties och övrigt Totalt Ingående balans 1 januari 2024 80 3 486 465 4 031 Avsättningar under året 76 - 9 86 Utnyttjat under året -67 -424 -203 -694 Återfört under året -1 - -8 -9 Omklassificering - - -29 -29 Diskontering under året - 8 - 8 Omräkningsdifferenser - 95 11 107 Utgående balans 30 juni 2024 89 3 166 245 3 499 varav långfristiga 4 2 535 84 2 623 varav kortfristiga 85 630 161 876 31 dec 2024 Mkr Omstrukturering Förlust- kontrakt Royalties och övrigt Totalt Ingående balans 1 januari 2024 80 3 486 465 4 031 Avsättningar under året 100 - 145 245 Utnyttjat under året -114 -816 -443 -1 373 Återfört under året -21 - -9 -30 Diskontering under året - 15 - 15 Omräkningsdifferenser 1 135 1 137 Utgående balans 31 december 2024 46 2 820 159 3 026 varav långfristiga - 1 882 71 1 954 varav kortfristiga 46 938 88 1 072 Not 7 – Transaktioner med närstående Koncernen har närståenderelationer mellan sina ägare, dotterbolag, intressebolag och joint ventures. Alla närstående transaktioner genomförs på marknadsmässiga villkor och förhandlas på armlängds avstånd. Paprika Holding och dess dotterbolag såldes i januari 2024 till nyckelpersoner i ledningen för Paprika Holding AB koncernen i enlighet med godkännande på den extra bolagsstämman den 10 januari 2024. Den 9 februari 2024 slutf örde koncernen ett rekapitaliseringsprogram, innehållande en riktad emission om 3,1 miljarder kronor och en företrädesemission om 0,9 miljarder kronor. I samband med slutförandet av rekapitaliseringsprogrammet blev PPF Cyprus Management Limited och Group Canal+ SA koncernens största aktieägare, med ett innehav på 29% vardera. Därmed betraktas samtliga dotterbolag till PP F och Canal+ som närstående parter. Koncernen redovisade i sin Års - & h ållbarhetsredovisningen för 2024 i not 31 försäljning till Canal+. Under 2025 har koncernen fortsatt intäkter, i den ordinarie verksamheten, från Canal+. ===== SIDA 19 ===== 19 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Nyckeltal Kv3 Kv4 Helår Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Helår Kv1 Kv2 (Mkr) 2023 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2024 2025 2025 Viaplay streamingabonnemang 1 987 1 956 7 998 1 964 1 996 1 913 2 056 7 930 1 949 1 916 Linjära kanalabonnemang 1 175 1 082 4 531 1 182 1 202 1 183 1 181 4 747 1 187 1 120 Reklam 780 1 043 3 552 834 901 748 1 009 3 491 832 885 Sublicensiering & övrigt 264 485 1 251 479 193 365 393 1 430 226 239 Kärnverksamhetens nettoomsättning 4 206 4 566 17 332 4 459 4 292 4 209 4 638 17 598 4 194 4 160 Icke-kärnverksamhetens nettoomsättning 330 337 1 235 298 193 203 198 892 180 153 Nettoomsättning 4 536 4 903 18 567 4 757 4 485 4 412 4 837 18 490 4 374 4 313 Kärnverksamhetens organiska försäljningstillväxt 5,2% 1,6% 10,6% 5,6% 2,6% 5,9% 4,7% 4,7% -4,8% -0,1% Kärnverksamhetens rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster -112 16 89 -270 -72 -49 210 -181 -222 89 Icke-kärnverksamhetens rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster -209 -246 -1 204 -47 2 -7 -36 -88 -5 -5 Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster -321 -230 -1 115 -317 -70 -56 174 -269 -227 84 Resultat från intressebolag 36 15 63 32 28 52 38 151 34 46 Jämförelsestörande poster -253 -2 648 -9 224 -188 48 5 -304 -439 231 -42 Rörelseresultat -538 -2 863 -10 276 -473 7 2 -92 -558 38 88 Periodens resultat -693 -2 881 -9 747 605 -120 -148 -230 106 -125 -49 Resultat per aktie före utspädning (kr) -8,85 -36,83 -124,61 ,23 -0,03 -0,03 -0,05 0,03 -0,03 -0,01 Kärnverksamhet rörelsemarginal före intressebolag och jämförelsestörande poster -2,7% 0,4% 0,5% -6,1% -1,7% -1,2% 4,5% -1,0% -5,3% 2,1% Rörelsemarginal före intressebolag och jämförelsestörande poster -7,1% -4,7% -6,0% -6,7% -1,6% -1,3% 3,6% -1,5% -5,2% 1,9% Rörelsemarginal -11,9% -58,4% -55,3% -9,9% 0,2% 0,0% -1,9% -3,0% 0,9% 2,0% Nettoskuld 3 328 4 976 4 976 549 -96 1 465 1 113 1 113 1 885 1 075 Nettoskuld / EBITDA före jämförelsestörande poster -4,5 -6,6 -6,6 -,7 0,2 -4,6 13,6 13,6 11,2 3,2 Kärnverksamhetens abonnenter (tusental) 5 013 4 843 - 4 850 4 710 4 764 4 757 - 4 651 4 250 Icke-kärnverksamhetens abonnenter (tusental) 1 651 1 659 - 1 624 1 484 1 545 1 590 - 1 550 -1) Totalt Viaplay abonnenter (tusental) 6 664 6 502 - 6 475 6 194 6 309 6 347 - 6 201 4 250 CSOV Sverige (30-64) 25,5% 22,4% 23,1% 23,3% 21,4% 18,1% 21,6% 21,3% 24,6% 23,4% CSOV Norge (30-69) 17,1% 22,2% 19,4% 21,6% 15,6% 16,1% 20,5% 18,8% 22,0% 21,8% CSOV Danmark (30-60) 20,8% 21,9% 21,2% 18,9% 20,5% 16,4% 20,8% 19,2% 19,0% 20,6% CSOL Sverige (12-79) 44,2% 39,1% 42,8% 42,2% 42,2% 41,1% 46,3% 43,0% 43,9% 42,6% CSOL Norge (10+) 67,3% 65,8% 66,2% 65,0% 66,0% 66,9% 62,1% 65,0% 64,9% 66,5% 1) Efter avvecklingen av den polska verksamheten slutförts den 30 juni 2025 har koncernen inga abonnenter inom Icke -kärnverksamheten. ===== SIDA 20 ===== 20 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Alternativa nyckeltal Nedan presenteras så kallade alternativa nyckeltal, det vill säga finansiella nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS. Viaplay Group anser att dessa alternativa nyckeltal i kombination med nyckeltal definierade enligt IFRS bidrar till en förståelse f ör trenderna avseende finansiellt resultat, avkastning och skuldsättning och utgör användbar information för investerarna. Med ett alternativt nyckeltal avses ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöden. Det är inte ett sådant finansiellt mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering och bör inte betraktas isolerat från eller som ett substitut till nyckeltal som definierats eller specificerats enligt IFRS. De alternativa nyckeltal som presenteras och definierats av Viaplay Group är kanske inte jämförbara med nyckeltal med liknande benämningar som används av andra bolag. Viaplay Group använder följande alternativa nyckeltal: > Rapporterad försäljningstillväxt och organisk försäljningstillväxt, Kärnverksamheten > Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster > Rörelseresultat före jämförelsestörande poster > Nettoskuld och Nettoskuld / EBITDA före jämförelsestörande poster > Fritt kassaflöde I följande tabeller presenteras förklaring till användning och avstämning av alternativa nyckeltal. Avstämning av rapporterad försäljningstillväxt och organisk försäljningstillväxt, Kärnverksamheten Eftersom Kärnverksamhetens försäljning sker i andra valutor än rapporteringsvalutan (svenska kronor) och valutakurserna har varit relativt rörliga och eftersom koncernen historiskt har gjort förvärv och avyttringar, utvärderas koncernens försäljning och utveckling på basis av dess organiska försäljningstillväxt inom Kärnverksamheten. Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljningstillväxt eller försäljningsminskning i svenska kronor och möjliggör separata utvärderingar kring effekten av förvärv/avyttringar och kursförändringar. Organisk försäljningstillväxt för Kärnverksamheten, dvs . nettoomsättning justerad för förvärv/avyttringar och valutakurseffekter, uppgick under andra kvartalet 2025 till -0,1%. ===== SIDA 21 ===== 21 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Rapporterad försäljningstillväxt och organisk försäljningstillväxt, Kärnverksamheten Förvärv/ avyttringar Nettoomsättning justerad för förvärv/ avyttringar Valutakurseffekter Nettoomsättning justerad för förvärv/ avyttringar och valutakurseffekter (organisk försäljning) Kv2 (Mkr) Nettoomsättning Viaplay streamingabonnemang 2025 1 916 - 1 916 58 1 974 2024 1 996 - 1 996 - 1 996 Tillväxt -80 -80 -22 Tillväxt -4,0% -4,0% -1,1% Linjära kanalabonnemang 2025 1 120 - 1 120 41 1 161 2024 1 202 - 1 202 - 1 202 Tillväxt -82 -82 -41 Tillväxt -6,8% -6,8% -3,4% Reklam 2025 885 - 885 29 914 2024 901 - 901 - 901 Tillväxt -16 -16 13 Tillväxt -1,8% -1,8% 1,5% Sublicensiering & övrigt 2025 239 - 239 -2 237 2024 193 - 193 - 193 Tillväxt 46 46 44 Tillväxt 23,6% 23,6% 22,8% Totalt, Kärnverksamheten 2025 4 160 - 4 160 126 4 286 2024 4 292 - 4 292 - 4 292 Tillväxt, Kärnverksamheten -132 -132 -6 Tillväxt -3,1% -3,1% -0,1% ===== SIDA 22 ===== 22 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Förvärv/ avyttringar Nettoomsättning justerad för förvärv/ avyttringar Valutakurseffekter Nettoomsättning justerad för förvärv/ avyttringar och valutakurseffekter (organisk försäljning) H1 (Mkr) Nettoomsättning Viaplay streamingabonnemang 2025 3 866 - 3 866 87 3 953 2024 3 960 - 3 960 - 3 960 Tillväxt -94 -94 -7 Tillväxt -2,4% -2,4% -0,2% Linjära kanalabonnemang 2025 2 306 - 2 306 58 2 364 2024 2 384 - 2 384 - 2 384 Tillväxt -78 -78 -20 Tillväxt -3,3% -3,3% -0,8% Reklam 2025 1 716 - 1 716 37 1 753 2024 1 735 - 1 735 - 1 735 Tillväxt -19 -19 18 Tillväxt -1,1% -1,1% 1,1% Sublicensiering & övrigt 2025 465 - 465 -4 461 2024 672 - 672 - 672 Tillväxt -207 -207 -211 Tillväxt -30,8% -30,8% -31,4% Totalt, Kärnverksamheten 2025 8 353 - 8 353 178 8 531 2024 8 751 - 8 751 - 8 751 Tillväxt, Kärnverksamheten -398 -398 -220 Tillväxt -4,5% -4,5% -2,5% ===== SIDA 23 ===== 23 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Avstämning av rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster Rörelseresultatet före intressebolag och jämförelsestörande poster avser rörelseresultat efter återl äggning av koncernens andel av intressebolags och joint ventures resultat för perioden samt återl agda materiella poster och händelser relaterat till förändringar i koncernens struktur och verksamheter som är relevanta för en förståelse av koncernens utveckling på jämförbar basis. Detta mått används av koncernledningen för att följa och analysera underliggande resultat och för att ge jämförbara siffror mellan perioderna. Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Rörelseresultat 88 7 126 -467 -558 Jämförelsestörande poster (-) -42 48 189 -140 -439 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 130 -41 -63 -327 -119 Resultat från intressebolag (-) 46 28 80 60 151 Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster 84 -70 -143 -387 -269 Jämförelsestörande poster Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Nedskrivning av goodwill och övriga tillgångar - - - - -116 Nedskrivning och avsättning - icke-sportinnehåll (Kärnverksamheten) - - - - -27 Omstrukturerings- och uppsägningskostnader -18 -76 -18 -76 -96 Förvärv och avyttringar - 71 - 70 73 Rådgivningskostnader och rekapitaliseringskostnader - - - -39 -38 Kursdifferenser1 -24 53 207 -95 -234 Totalt -42 48 189 -140 -439 Jämförelsestörande poster klassificerade per funktion Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Kostnad för försäljning -1 2 -1 2 -25 Administrationskostnader (+) -16 -82 -17 -121 -141 Övriga rörelseintäkter och kostnader (+) -25 129 206 -21 -274 Totalt -42 48 189 -140 -439 1) Efter rekapitaliseringsprocessen har koncernen inte kunnat ingå valutaforwardkontrakt med sina finansiella motparter, vilket har lett till en större andel osäkrad valutaexponering, vilket i sin tur har resulterat i stora avvikelser avseende förvärvat inn ehåll och exponering mot US -dollarn i andra kvartalet 2025. Koncernen redovisar dessa valutaeffekter som jämförelsestörande poster tills koncernen åter kan säkra en betydande del av exponeringen, vilket förväntas uppnås senast vid årets slut. Koncernen redovisar även valutadifferenser som härrör till de avsättningar som gjordes 2023 relaterade till förlustkontrakt som jämförelsestörande poster. ===== SIDA 24 ===== 24 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Avstämning av nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster Nettoskulden används av koncernledningen för att följa och analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera koncernens refinansieringsbehov. Nettoskuld jämfört med EBITDA före jämförelsestörande poster ger ett nyckeltal för nettoskulden i relation till underliggande kassagenererande resultat från rörelsen, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder. Detta mått används vanligen av finansiella institutioner för att mäta kreditvärdighet. Förutbetalda lånekostnader redovisade i samband med rekapitaliseringen 9 februari 2024 redovisas som del av nettoskulden. Nettoskuld 30 sep 31 dec 31 mar 30 jun 30 sep 31 dec 31 mar 30 jun (Mkr) 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025 Kortfristiga lån 2 200 4 700 - - 600 200 800 - Långfristiga lån (+) 2 550 2 550 1 863 1 870 1 878 1 858 1 867 1 8761) Total finansiell upplåning 4 750 7 250 1 863 1 870 2 478 2 058 2 667 1 876 Räntebärande fordringar (-) 20 - - - - - - - Förutbetald lånekostnad (-) - - 255 246 230 189 175 162 Likvida medel (-) 1 724 2 542 1 287 1 996 1 046 1 040 909 927 Likvida medel som ingår i tillgångar som innehas för försäljning (-) - 27 48 - - - - - Finansiell nettoskuld 3 006 4 681 273 -372 1 202 829 1 583 787 Leasingskulder (+) 453 401 393 376 357 376 385 364 Leasingskulder som ingår i skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning (+) - 4 - - - - - - Leasingfordringar (-) 131 110 117 100 94 92 83 76 Summa leasingskulder netto 322 295 276 276 263 284 302 288 Nettoskuld 3 328 4 976 549 -96 1 465 1 113 1 885 1 075 Nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 (Mkr) 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, kvarvarande verksamheter -1 045 -1 051 -1 056 -826 -545 -119 -27 145 Avskrivningar, kvarvarande verksamheter2) 301 301 279 254 227 201 196 189 EBITDA före jämförelsestörande poster senaste 12 månaderna -744 -750 -777 -572 -318 82 169 334 Nettoskuld 3 328 4 976 549 -96 1 465 1 113 1 885 1 075 Totalt nettoskuld / EBITDA före jämförelsestörande poster -4,5 -6,6 -0,7 0,2 -4,6 13,6 11,2 3,2 1) De återstående transaktionskostnaderna den 30 juni 2025 om 185 Mkr hänförliga till refinansieringen av koncernen redovisas delvis som förutbetalda lånekostnader (162 Mkr) samt som en del av upplåningen (23 Mkr) och kommer att kostnadsföras över lånefinansieringens löptid. 2) Avser endast anläggningstillgångar. ===== SIDA 25 ===== 25 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Avstämning av fritt kassaflöde Fritt kassaflöde avser summan av kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter. Måttet används för att följa och analysera kassaflödet för hela koncernen. Måttet är också viktig för upp följning av kassaflödet för Icke- kärnverksamheten. Fritt kassaflöde Kv2 Kv2 H1 H1 Helår (Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten 831 635 163 -870 -1 999 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar -12 -13 -21 -24 -43 Övrigt kassaflöde från investeringsaktiviteter 4 5 10 7 16 Fritt kassaflöde - koncernen 823 627 152 -887 -2 026 Fritt kassaflöde för Icke-kärnverksamheten uppgick till -219 Mkr för andra kvartalet 2025. Kärnverksamhetens fria kassaflöde för andra kvartalet 202 5, inklusive investeringar i materiella och immateriella tillg ångar och övriga kassaflöden från investeringsverksamheten på -8 Mkr, uppgick till 1 042 Mkr. ===== SIDA 26 ===== 26 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Definitioner CSOL, Commercial Share of Listening CSOL består av Viaplay Groups uppskattade andel av kommersiellt radiolyssnande i ålderskategorin 10+ år i Norge och 12-79 år i Sverige. CSOV, Commercial Share of Viewing CSOV består av Viaplay Groups uppskattade andel av kommersiellt TV -tittande, inklusive tredje -parts kanaler koncernen representerar, i ålderskategorin 30-64 år i Sverige, 30-69 år i Norge och 30-60 år i Danmark. EBITDA EBITDA är periodens resultat före finansnetto, skatt och avskrivningar. EBITDA före jämförelsestörande poster EBITDA efter återläggning av jämförelsestörande poster. EBITDA före intressebolag och jämförelsestörande poster EBITDA efter återläggning av resultat från intressebolag och jämförelsestörande poster. Fritt kassaflöde Fritt kassaflöde avser summan av kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser materiella poster och händelser relaterat till förändringar i koncernens struktur eller verksamheter som är relevanta för förståelsen av koncernens utveckling på jämförbar basis. Nettoskuld Finansiell nettoskuld är summan av kort - och långfristiga lån , samt beslutad men ej betald utdelning minus likvida medel, förutbetalda lånekostnader, kortfristiga placeringar, räntebärande fordringar och fordran utdelning. I nettoskuld ingår även leasingskulder efter avdrag för fordringar avseende vidareuthyrning (subleasar) . En negativ siffra innebär att koncernen har en nettokassa. Nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster Nettoskuld i förhållande till EBITDA före jämförelsestörande poster för de senaste 12 månaderna. Organisk försäljnings tillväxt Organisk försäljningstillväxt är förändringen i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år, exklusive förvärv, avyttringar och justerat för valutaomräkning och transaktionseffekter. Rapporterad försäljningstillväxt Förändring i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år uttryckt i procent. Resultat från intressebolag Resultat från intressebolag är koncernens andel av intressebolags eller joint ventures resultat för perioden. Ett intressebol ag (exklusive joint venture) är ett bolag där koncernen har en rösträtt på minst 20% men inte mer än 50%. Ett joint venture är ett samarbetsarrangemang där parterna som har gemensamt bestämmande inflytande har rätt till arrangemangets nettotillgångar. Rörelseresultat Rörelseresultat är periodens resultat före finansnetto och skatt, också kallat EBIT (Earnings Before Interest and Taxes). Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster Rörelseresultat efter återläggning av resultat från intressebolag och jämförelsestörande poster. Rörelseresultat före jämförelsestörande poster Rörelseresultat efter återläggning av jämförelsestörande poster. ===== SIDA 27 ===== 27 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginal före intressebolag och jämförelsestörande poster Rörelseresultat efter återläggning av resultat från intressebolag och jämförelsestörande poster i procent av nettoomsättning. Viaplay -abonnent er En Viaplay abonnent definieras som en kund som har tillgång till Viaplay och för vilken en betalningsmetod har tillhandahållits. Viaplay Group rapporterar endast betalda abonnemang där en betalning har mottagits direkt från slutkund eller från en partnerorganisation. ===== SIDA 28 ===== 28 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B Aktieägarinformation Finansiell kalender Publicering av Kv3 2025 22 oktober 2025 Kontakta oss press@viaplaygroup.com / investors@viaplaygroup.com eller +46 73 699 21 48 Följ oss: viaplaygroup.com / LinkedIn Telefonkonferens En telefonkonferens hålls idag torsdag 17 juli klockan 09.00 lokal tid Stockholm, 08.00 lokal tid London och 03.00 lokal tid New York. Presentationen kommer att webbsändas här Anmäl om du istället vill delta via telefon här ===== SIDA 29 ===== Viaplay Group UK www.viaplaygroup.com @viaplaygroup +44 (0)20 8742 5100 Company no: 2228654 Denna information är sådan information som Viaplay Group AB (publ ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 juli 2025 kl. 07:30 CEST. Viaplay Group AB (publ) är Nordens ledande underhållningsleverantör. Vår streamingtjänst Viaplay är tillgänglig i varje nordiskt land, samt i Nederländerna och vårt innehållskoncept Viaplay Select finns på partnerplattformar världen över. Vi har även TV- kanaler på de flesta av våra marknader, och radiostationer i Norge och Sverige. Våra talangfulla medarbetare kommer till jobbet varje dag med en passion och ett tydligt uppdrag att underhålla miljontals människor med vårt unika erbjudande av lokalt relevant berättande, vilket inkluderar direktsänd premiumsport, filmer, serier och musik. Vårt syfte är att växa vår affär på ett lönsamt och ansvarsfullt sätt, och att leverera hållbart värde för alla våra intressenter. Viaplay Group är noterad på Nasdaq Stockholm (`VPLAY B'). Denna delårsrapport innehåller uttalanden om bland annat Viaplay Groups finansiella ställning och resultat som är av framåtblickande karaktär. Sådana uttalanden baserar sig inte på historiska fakta utan representerar snarare Viaplay Groups framtida förväntningar. Viaplay Group anser att förväntningarna som återspeglas i dessa framåtblickande uttalanden grundar sig på rimliga antaganden. Trots det finns inneboende risker och osäkerheter i framåtblickande uttalanden, och ett antal viktiga faktorer skulle kunn a leda till att de faktiska resultaten eller utfallen avviker väsentligt från vad som uttrycks i eventuella framåtblickande uttalanden. Sådana viktiga faktorer kan bland annat utgöras av Viaplay Groups marknadsställning, tillväxt i streaming-industrin samt effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärsrelaterade, konkurrensmässiga och/eller regulatoriska faktorer som påverkar verksamheten i Viaplay Group, dess koncernbolag och streaming -industrin som helhet. Framåtblickande uttalanden gäller bara per det datum då de gjordes, och utöver vad som krävs enligt tillämplig lag, åtar sig Viaplay Group inte något ansvar för att uppdatera några av dessa uttalanden mot bakgrund av ny information eller framtida händelser. Viaplay Group Ringvägen 52, Box 17104 104 62 Stockholm, Sverige viaplaygroup.com @viaplaygroup