===== SIDA 1 ===== 1 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ) vicorepharma.com Bokslutskommuniké Januari - December 2025 ===== SIDA 2 ===== 2 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Innehålls- förteckning Sammanfattning av perioden ........................3 VD-ord .............................................................4 Pipeline ...........................................................5 Finansiell information ....................................6 Hållbarhet på Vicore ......................................8 Övrig information ...........................................9 Finansiella rapporter - Koncern .....................11 Finansiella rapporter - Moderbolag ...............13 Noter ...............................................................15 Nyckeltal .........................................................18 Kontaktinformation ........................................20 ===== SIDA 3 ===== 3 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Sammanfattning av perioden Väsentliga händelser under fjärde kvartalet Vicore meddelade en utvidgning av fas 2b-studien ASPIRE, som utvärderar buloxibutid vid idiopatisk lungfibros (IPF), i syfte att säkerställa att studien är tillräckligt dimensionerad för att fånga det betydande medicinska behovet och den kommersiella potentialen bortom framväxande behandlingsstandarder. Studien förväntas slutföra patientrekryteringen enligt plan under första halvåret 2026. Vicore genomförde framgångsrikt en riktad nyemission om cirka 455 MSEK (cirka 48 MUSD), i syfte att finan- siera den utvidgade fas 2b-studien ASPIRE, förberedan- de aktiviteter inför fas 3, samt investeringar i den tidiga projektportföljen, med starkt stöd från ledande globala investerare inom hälsovårdssektorn. I december flyttade Nasdaq Stockholm upp Vicore till Mid Cap-segmentet från Small Cap, med start från och med den 2 januari 2026. Väsentliga händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser efter fjärde kvartalets utgång. Koncernen ("Vicore") består av moderbolaget Vicore Pharma Holding AB samt dotterbolagen Vicore Pharma AB och Vicore Pharma US Inc. Finansiell översikt för perioden 1 oktober - 31 december 2025 Nettoomsättningen uppgick till 0,4 MSEK (5,1). Rörelseresultatet var -133,7 MSEK (-94,1). Periodens resultat efter skatt uppgick till -137,1 MSEK (-84,1). R esultat per aktie före/efter utspädning var -0,54 SEK (-0,40). Likvida medel och kortfristiga placeringar per den 31 december 2025 uppgick till 1 168,2 MSEK (1 156,0 MSEK per den 31 december 2024). 1 januari - 31 december 2025 Nettoomsättningen uppgick till 3,8 MSEK (109,4). Rörelseresultatet var -452,4 MSEK (-194,2). Periodens resultat efter skatt uppgick till -477,5 MSEK (-168,6). R esultat per aktie före/efter utspädning var -1,99 SEK (-1,23). Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2025. 1 Ingen utspädningseffekt föreligger för potentiella stamaktier för perioder där resultatet är negativt, eller för perioder där lösenkursen för optioner eller aktierätter överstiger aktiens genomsnittliga börskurs. 2 Alternativt nyckeltal. Definieras på sidan 19. Finansiell sammanställning, koncern Belopp i MSEK 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Nettoomsättning 0,4 5,1 3,8 109,4 Rörelseresultat -133,7 -94,1 -452,4 -194,2 Resultat efter skatt -137,1 -84,1 -477,5 -168,6 Resultat per aktie, före/efter utspädning (SEK)1 -0,54 -0,40 -1,99 -1,23 Forsknings- och utvecklingskostnader/ rörelsekostnader (%)2 83,1 82,2 84,8 81,7 Eget kapital vid periodens slut 1 095,5 1 129,3 1 095,5 1 129,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten -81,5 -51,2 -374,4 -165,0 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut 1 168,2 1 156,0 1 168,2 1 156,0 ===== SIDA 4 ===== 4 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 En annan viktig milstolpe under kvartalet var det framgångsrika genomförandet av en riktad nyemission, som tillförde cirka 48 miljoner USD (cirka 455 MSEK) från en bred bas av högkvalitativa globala investerare inom hälso- och sjukvårdssektorn. Finansie- ringen fick ett starkt stöd från både nya och befintliga investerare, däribland HBM, HealthCap, Fjärde AP-fonden (AP4), Invus och Sanofi – ett av världens ledande läkemedelsföretag. Deras stöd återspeglar det växande erkännandet av Vicore’s differentierade angreppssätt, disciplinerade genomförande och tydliga strategiska inriktning. Centralt för kvartalet var det fortsatta genomförandet av den globala, fas 2b-studien ASPIRE, som utvärderar buloxibutid vid IPF. Under det fjärde kvartalet tog vi det strategiska beslutet att utöka det planerade antalet patienter i studien från 270 till 360. Beslutet grundades på nyligen publicerade resultat från studier i sen fas inom området som ytterligare tydliggjort nya effektmått och belyst det betydande kvarstående medicinska behovet inom IPF. Dessa data stärker möjligheten för nästa generations IPF behandlingar som kan leverera ett mer meningsfullt bevarande av lungfunktionen. VD- ord En utökning av studiepopulationen ökar sannolikheten för ett framgångs- rikt utfall och säkerställer att studien är positionerad för att fånga den mest robusta 52-veckors behandlingseffekt som hittills observerats inom IPF. Utvid- gningen av studien speglar vår tilltro till buloxibutids potential att omdefiniera framtidens behandlingsstandard i ett snabbt föränderligt område och att tillgodose det stora ouppfyllda medicinska behovet inom IPF. Det operativa genomförandet är fortsatt starkt med en patientrekrytering som alltjämt beräknas slutföras under första halvåret 2026. Det fjärde kvartalet utgjorde en viktig period av exekvering och strategiska framsteg för Vicore i vår utveckling av buloxibutid som en potentiellt sjukdomsmodifierande behandling för IPF. Med utgångspunkt i det stabila operativa momentum som byggts upp under året utvidgade vi fas 2b-studien ASPIRE, stärkte vår finansiella ställning och fördjupade vårt engagemang med investerare och kliniker. Med mycket goda framsteg i patientrekryteringen fortskrider ASPIRE studien enligt plan och rekryterin- gen beräknas slutföras under första halvåret i år. När vi går in i 2026 gör vi det med tydlighet, övertygelse och en solid grund för denna viktiga fas i utvecklingen av buloxibutid. ===== SIDA 5 ===== Substans Indikation Preklinik Fas 1 Fas 2 Fas 3 Kommentar Partnerskap Buloxibutid IPF Fas 2b-studie pågår (NCT06588686) Målet är fullrekryterad studie under första halvåret 2026 Japan: Nya ATRAGs* Flertal indikationer Prekliniska studier Vicore pipeline Kapitaltillskottet stärker ytterligare vår institutionella ägarbas och ger Vicore en stark position för att genomföra den utvidgade fas 2b-studien ASPIRE, finansiera förberedande aktiviteter inför fas 3 samt investera i vår plattform och tidiga pipeline, samtidigt som vi bibehåller en god finansiell uthållighet även efter rapportering av fas 2b-data. Under det fjärde kvartalet deltog Vicore’s ledning i flera globala bank- konferenser för att säkerställa att investerare hålls väl informerade om buloxibutids betydande potential inom IPF och Vicore’s bredare strategiska ambitioner. Dessa möten är viktiga för att öka kännedomen om buloxibutid, säkerställa att Vicore förblir en central aktör i dialoger kring IPF, och för att stärka de relationer som kommer att stödja utveckling i senare utvecklings- stadier och en framtida kommersiali- sering. När vi avslutar 2025 är jag mycket stolt över det fokuserade och kon- sekventa arbete som Vicore-teamet och våra kliniska samarbetspartners har levererat vid mer än 100 kliniker världen över. ASPIRE-studien fortsätter att avancera enligt plan, drivet av våra prövares engagemang, patienters och anhörigas entusiasm, samt vår globala organisations outtröttliga insatser. Med en stärkt finansiell position och en tydlig * ATRAGs - Angiotensin II typ 2-receptor agonister väg framåt går vi in i 2026 väl rustade att genomföra den mest betydelsefulla fasen i utvecklingen av buloxibutid. Vårt uppdrag vilar på en enkel men kraftfull ambition: att ta fram en behandling som i grunden kan förändra sjukdomsförloppet vid IPF. Varje kvartal tar oss närmare detta mål. Jag är fortsatt djupt tacksam gentemot de patienter som deltar i ASPIRE-studien, våra prövare och samarbetspartners, våra medarbetare samt våra aktieägare för deras fortsatta förtroende och stöd. Ahmed Mousa VD För mer information om Vicores utvecklingsprogram, se www.vicorepharma.com 5 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 ===== SIDA 6 ===== 6 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Finansiell information Intäkter Nettoomsättningen under det fjärde kvartalet uppgick till 0,4 MSEK (5,1) och till 3,8 MSEK (109,4) för helåret 2025. Nettoomsättningen är i sin helhet hänförlig till kostnadsersättning för tillverkningskostnader inom ramen för licensavtalet med Nippon Shinyaku, avseende utveckling och kommersi- alisering av buloxibutid i Japan. För jämförelseperioden för helåret 2024 var nettoomsättningen i huvudsak hänförlig till en engångsersättning om 10 MUSD som Vicore erhöll i samband med att licensavtalet ingicks. Rörelsens kostnader Rörelsens kostnader för det fjärde kvartalet uppgick till -136,0 MSEK (-99,3) och till -460,4 MSEK (-305,0) för helåret 2025. Administrationskostnader Administrationskostnaderna under det fjärde kvartalet uppgick till -22,1 MSEK (-17,0) och till -67,9 MSEK (-50,4) för helåret 2025. Kostnader kopplade till aktiebaserade incitamentsprogram belastar administrationskostnaderna med -2,0 MSEK (-1,5) under det fjärde kvartalet och till -13,0 MSEK (-5,4) för helåret 2025. För mer information, se "Kostnader för aktiebaserade incita- mentsprogram". Forsknings- och utvecklingskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader uppgick under det fjärde kvartalet till -113,0 MSEK (-81,6) och till -390,4 MSEK (-249,3) för helåret 2025. Ökningen jämfört med föregående år kan i huvudsak hänföras till den pågående kliniska fas 2b-studien med buloxibutid i IPF. Kostnader kopplade till aktieba- serade incitamentsprogram belastar forsknings- och utvecklingskostnaderna med -0,8 MSEK (-0,2) under det fjärde kvartalet och till -6,5 MSEK (-2,1) för helåret 2025. Eftersom dessa kostnader utgör icke likviditetspåverkande redo- visningsposter enligt IFRS 2 påverkar de inte koncernens kassaflöde. Forsk- nings- och utvecklingskostnader som andel av totala rörelsekostnader, vilket är ett av bolagets alternativa nyckeltal, uppgick under det fjärde kvartalet till 83,1 procent (82,2) och till 84,8 procent (81,7) för helåret 2025. Övriga rörelseintäkter och kostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader uppgick under det fjärde kvartalet till 1,0 MSEK (-0,6) och till 2,1 MSEK (-3,8) för helåret 2025. Övriga rörelseintäkter och kostnader utgörs i huvudsak av valutakursdifferenser på leverantörs- fakturor. Kostnader för aktiebaserade incitamentsprogram Kostnaderna för sociala avgifter avse- ende aktiebaserade incitamentspro- gram varierar från kvartal till kvartal på grund av förändringen av underliggande aktiekurs. Tillhörande avsättningar redo- visas som övriga avsättningar under långfristiga och kortfristiga skulder. De totala kostnaderna för de aktiebaserade incitamentsprogrammen, inklusive IFRS 2-klassificerade lönekostnader och sociala avgifter, uppgick under fjärde kvartalet till -2,8 MSEK (-1,7) och till -19,5 MSEK (-7,5) för helåret 2025. Dessa kostnader har inte påverkat kassaflödet. Finansiella intäkter och kostnader Resultatet från finansiella poster för det fjärde kvartalet uppgick till -3,4 MSEK (10,0) och till -25,1 MSEK (25,3) för helåret 2025. Minskningen jämfört med föregående år är i huvudsak hänförlig till valutakursdifferenser på likvida medel och kortfristiga placeringar. I enlighet med koncernens finansiella riktlinjer växlas likvida medel till utländska valutor och investeras över olika löptider, i syfte att spegla den valutaexponering som följer av att huvuddelen av koncernens avtal och kostnader är denominerade i utländska Finansiell kalender 26 mars 2026 Årsredovisning 2025 6 maj 2026 Delårsrapport, Q1 6 maj 2026 Årsstämma 21 augusti 2026 Halvårsrapport 5 november 2026 Delårsrapport, Q3 25 februari 2027 Bokslutskommuniké 2026 Finansiella rapporter finns tillgängliga på bolagets hemsida www.vicorepharma.com från och med dagen för offentliggörandet. ===== SIDA 7 ===== 7 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 valutor. Valutakursförändringar påverkar därmed inte väsentligen koncernens likviditetsprognos eller kassaflödespla- nering. Skatt Skatt för det fjärde kvartalet uppgick till 0,0 MSEK (0,0) och till 0,0 MSEK (0,3) för helåret 2025. Koncernens ackumu- lerade underskottsavdrag per den 31 december 2025 uppgick till 2 010,1 MSEK. Koncernens underskotts- avdrag har ej värderats och redovisas ej som uppskjuten skattefordran. Dessa underskottsavdrag värderas först när koncernen etablerat en resultatnivå som företagsledningen med säkerhet bedömer kommer att leda till skatte- mässiga överskott. Periodens resultat Resultatet för det fjärde kvartalet uppgick till -137,1 MSEK (-84,1) och till -477,5 MSEK (-168,6) för helåret 2025. Resultatet per aktie före/efter utspäd- ning uppgick för det fjärde kvartalet till -0,54 SEK (-0,40) och till -1,99 SEK (-1,23) för helåret 2025. Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksam- heten för det fjärde kvartalet uppgick till -81,5 MSEK (-51,2) och till -374,4 MSEK (-165,0) för helåret 2025. Det fortsatta negativa kassaflödet är enligt plan och Eget kapital Eget kapital per den 31 december 2025 uppgick till 1 095,5 MSEK (1 129,3) motsvarande 3,89 SEK (4,81) per aktie. Bolagets soliditet vid periodens utgång, vilket utgör ett av bolagets alternativa nyckeltal, var 89,8 procent (93,9 procent). Bolaget anser att nyckeltalet ger investerare användbar information om bolagets kapitalstruktur. Moderbolag Koncernen ("Vicore") består av moder- bolaget Vicore Pharma Holding AB samt dotterbolagen Vicore Pharma AB och Vicore Pharma US Inc. Moderbolagets verksamhet består främst av att tillhandahålla affärsstöd för koncernens verksamhetsbolag. Forsknings- och utvecklingsverksamheten bedrivs i det helägda dotterbolaget Vicore Pharma AB. I Vicore Pharma US Inc bedrivs koncerninterna tjänster inom forskning och utveckling, samt affärsstöd. Under det fjärde kvartalet uppgick moderbolagets nettoomsättning till 47,3 MSEK (53,8) och till 114,9 MSEK (74,5) för helåret 2025. Nettoomsättningen utgörs i huvudsak av ersättning för affärsstöd från koncernbolag. Adminis- trationskostnaderna under det fjärde kvartalet uppgick till -21,9 MSEK (-12,7) och till -66,3 MSEK (-39,9) för helåret 2025. Resultatet för det fjärde kvartalet uppgick till 24,6 MSEK (48,0) och till 24,6 MSEK (48,1) för helåret 2025. förklaras huvudsakligen av bolagets ökade investeringar i det kliniska utvecklingsprogrammet. Justering för poster som inte ingår i kassaflödet uppgick under det fjärde kvartalet till 2,7 MSEK (1,9) och till 18,6 MSEK (10,2) för helåret 2025. Justering för poster som inte ingår i kassaflödet utgörs i huvudsak av kostnader för aktiebase- rade incitamentsprogram. Kassaflödet från investeringsverk- samheten uppgick till -237,4 MSEK (35,2) för det fjärde kvartalet och till -601,8 MSEK (149,0) för helåret 2025. Skillnaden jämfört med föregående år är i huvudsak hänförlig till förvärv av kortfristiga räntebärande placeringar. Kassaflödet från finansieringsverk- samheten uppgick till 430,5 MSEK (834,1) för det fjärde kvartalet och till 430,5 MSEK (834,1) för helåret 2025. Likvida medel uppgick per den 31 december 2025 till 578,2 MSEK (1 156,0 MSEK per den 31 december 2024). Utöver likvida medel disponerar bolaget över kortfristiga placeringar som per den 31 december 2025 uppgick till 590,1 MSEK (0,0 MSEK per den 31 december 2024). Tillsammans uppgick likvida medel och kortfristiga placeringar till 1 168,2 MSEK per den 31 december 2025 (1 156,0 MSEK per den 31 december 2024). ===== SIDA 8 ===== 8 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Hållbarhet på Vicore Vicores uppdrag att utveckla behandlingar som förändrar livet för personer med svåra fibrotiska sjukdomar förenas med ett starkt engagemang för hållbarhet, socialt ansvarstagande och ansvarsfull styrning. I arbetet med att vidareutveckla vår forskningsportfölj är vi fast beslutna att verka på ett sätt som gynnar alla våra intressenter, såsom patienter, medarbetare, organisationer och samhället. Hållbarhet är en integrerad del av Vicores affärsstrategi. Vi förstår att i en snabbt föränderlig värld kräver globala utmaningar såsom klimatförändringar, jämlik hälsa och mångfald i arbetslivet gemensamma insatser. Vi har valt att se dessa utmaningar som en möjlighet att föregå med gott exempel och göra en meningsfull skillnad. Socialt ansvarstagande är kärnan i allt vi gör och i vårt syfte. Vicore utvecklar innovativa behandlingar och bidrar därigenom till en friskare befolkning, samtidigt främjar vi en inkluderande företagskultur som står för jämställdhet och mångfald och där våra medarbetare kan utvecklas och må bra. Att ha en personalstyrka som består av individer med olika perspektiv driver innovation, stärker samarbeten och hjälper oss förhoppningsvis i slutändan att uppnå bättre behandlingsresultat för patienter. Dessutom stöder och arbetar Vicore i nära samarbete med patientorganisa- tioner. Vårt miljöåtagande handlar inte minst om att minimera vårt ekologiska fotavtryck. Som ett läkemedelsbolag prioriterar Vicore hållbara metoder i sin verksamhet, från att minska energiförbrukningen till ansvarsfulla upphandlingar. Vårt ramverk för bolagsstyrningen säkerställer att vi upprätthåller högsta standard avseende personlig integritet och transparens samt bedriver vår verk- samhet på ett ansvarsfullt sätt. Genom rigorösa program för regelefterlevnad och robusta cybersäkerhetsåtgärder skyddar vi våra intressenters integritet och upprätthåller förtroende. Vi drivs av möjligheten att bidra till en hälsosammare, mer rättvis och hållbar värld. ===== SIDA 9 ===== 9 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Övrig information Personal Per den 31 december 2025 uppgick antalet an ställda i koncernen till 37 personer, var av 25 kvinnor och 12 män. Av de anställda är 27 verksamma inom forskning och utveckling. Utöver detta anlitar koncernen konsulter frekvent för specifika arbetsuppgifter. Aktieinformation Vicores aktier är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnet VICO med ISIN-kod SE0007577895. Per den 31 december 2025 uppgick det totala antalet aktier till 281 525 593 och marknadsvärdet uppgick till 3 226 MSEK. Bolagets aktier utfärdas i en klass och varje aktie medför en röst. Vid årsstämman den 6 maj 2025 beslutades, i enlighet med styrelsens förslag, att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, och längst intill tiden för nästa årsstämma, besluta om att öka bolagets aktiekapital genom nyemis- sion av aktier. Antalet aktier som kan emitteras enligt bemyndigandet får inte medföra en utspädning som överstiger 20 procent av antalet aktier och röster i bolaget vid årsstämman. I juni 2025 ökade antalet aktier och röster i Vicore till följd av utnyttjande av teckningsoptioner med efterföljande leverans av aktier till en deltagare i incitamentsprogrammen Board L TIP 2023 och Board L TIP 2024. Aktierna emitterades genom utnyttjande av 29 473 aktierätter, vilket efter omräkning med beaktande av företrädesemissio- nen som genomfördes under 2024, berättigade till 30 652 aktier. Den 13 november 2025 genomförde Vicore en riktad nyemission av 46 915 822 aktier till en teckningskurs om 9,7 SEK per aktie, motsvarande ett belopp om totalt 455 MSEK före transaktionskostnader. Granskning av revisor Bokslutskommunikén för 2025 har ej granskats av bolagets revisor. Största aktieägare Aktieägare Antal aktier % HealthCap VII L.P . 27 442 389 9,6% Fjärde AP-fonden 23 830 466 8,3% HBM Healthcare Investments (Cayman) Ltd. 23 433 451 8,2% Sanofi 16 993 968 6,0% Capital Group 13 694 420 4,8% Unionen 10 620 000 3,7% Invus Group* 8 763 239 3,1% C WorldWide Asset Management 7 400 000 2,6% Avanza Pension 6 662 328 2,3% Protem 4 220 680 1,5% Tredje AP-fonden 3 902 100 1,4% AXA Investment Managers 3 611 751 1,3% Franklin Templeton 3 600 000 1,3% Handelsbanken Fonder 3 011 744 1,1% Jesper Lyckeus 3 000 000 1,1% Karl Perlhagen 2 747 722 1,0% Nordnet Pensionsförsäkring 2 119 416 0,7% Kjell Stenberg 1 694 303 0,6% Aguja Capital 1 300 000 0,5% Max Mitteregger 1 500 000 0,5% Övriga 115 977 616 40,6% Totalt antal aktier 281 525 593 100,0% * Per den 23 april 2025 Källa: Monitor av Modular Finance Största aktieägare i Vicore per den 31 december 2025: ===== SIDA 10 ===== 10 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, 27 februari 2026 Hans Schikan Styrelseordförande Jacob Gunterberg Styrelseledamot Yasir Al-Wakeel Styrelseledamot Elisabeth Björk Styrelseledamot Ann Barbier Styrelseledamot Ahmed Mousa Verkställande direktör Heidi Hunter Styrelseledamot Michael Buschle Styrelseledamot ===== SIDA 11 ===== 11 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag KSEK 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Långfristiga fordringar 1 713 0 Summa anläggningstillgångar 1 713 0 Omsättningstillgångar Övriga fordringar 13 803 14 385 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 35 897 32 722 Kortfristiga placeringar 590 059 0 Likvida medel 578 147 1 156 001 Summa omsättningstillgångar 1 217 906 1 203 108 SUMMA TILLGÅNGAR 1 219 619 1 203 108 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 095 462 1 129 329 SKULDER Långfristiga skulder Övriga skulder 847 0 Övriga avsättningar 4 741 556 Uppskjuten skatteskuld 291 315 Summa långfristiga skulder 5 879 871 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 39 473 29 966 Aktuell skatteskuld 61 1 932 Övriga skulder 12 120 17 714 Övriga avsättningar 1 649 328 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 64 975 22 968 Summa kortfristiga skulder 118 278 72 908 SUMMA SKULDER 124 157 73 779 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 219 619 1 203 108 Finansiella rapporter Koncern Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag KSEK 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Nettoomsättning 419 5 103 3 817 109 346 Bruttoresultat 419 5 103 3 817 109 346 Administrationskostnader -22 063 -16 964 -67 914 -50 443 Forsknings- och utvecklingskostnader -113 038 -81 597 -390 348 -249 263 Övriga rörelseintäkter och kostnader 975 -631 2 059 -3 829 Rörelseresultat -133 707 -94 089 -452 386 -194 189 Finansiella intäkter 5 151 10 015 25 257 25 307 Finansiella kostnader -8 547 -1 -50 345 -8 Finansnetto -3 396 10 014 -25 088 25 299 Resultat efter finansiella poster -137 103 -84 075 -477 474 -168 890 Skatt 0 0 0 256 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -137 103 -84 075 -477 474 -168 634 Övrigt totalresultat Övrigt totalresultat -155 179 -988 442 Periodens övrigt totalresultat efter skatt -155 179 -988 442 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -137 258 -83 896 -478 462 -168 192 Resultat per aktie, före/efter utspädning (SEK)1 -0,54 -0,40 -1,99 -1,23 1 Genomsnittligt antal utestående aktier har justerats för fondemissionselement i nyemissioner som har riktat sig till befintliga aktieägare. Ingen utspädningseffekt föreligger för potentiella stamaktier för perioder där resultatet har varit negativt. ===== SIDA 12 ===== 12 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Koncernens kassaflödesanalys i sammandragKoncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare KSEK 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Ingående eget kapital 798 655 377 737 1 129 329 455 389 Periodens resultat -137 103 -84 075 -477 474 -168 634 Periodens övrigt totalresultat -155 179 -988 442 Periodens totalresultat -137 258 -83 896 -478 462 -168 192 Transaktioner med ägare: Nyemission 455 083 882 138 455 098 882 143 Emissionskostnader -24 554 -48 080 -24 554 -48 080 Optionsprogram 3 536 1 430 14 051 8 069 Summa transaktioner med ägare 434 065 835 488 444 595 842 132 Utgående eget kapital 1 095 462 1 129 329 1 095 462 1 129 329 KSEK 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Den löpande verksamheten Rörelseresultat -133 707 -94 089 -452 386 -194 189 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 2 656 1 894 18 545 10 167 Erhållen ränta 12 986 17 057 17 433 20 920 Erlagd ränta -2 -1 -58 -7 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -118 067 -75 139 -416 466 -163 109 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar -20 223 -20 362 -2 861 -35 602 Förändring av rörelseskulder 56 812 44 330 44 892 33 765 Kassaflöde från den löpande verksamheten -81 478 -51 171 -374 435 -164 946 Investeringsverksamheten Förvärv av långfristiga fordringar -1 079 0 -2 488 0 Försäljning av långfristiga fordringar 776 0 776 0 Förvärv av kortfristiga placeringar -398 738 0 -981 464 -64 810 Avyttring av kortfristiga placeringar 161 681 35 241 381 368 213 848 Kassaflöde från investeringsverksamheten -237 360 35 241 -601 808 149 038 Finansieringsverksamheten Nyemission 455 083 882 138 455 098 882 143 Emissionskostnader -24 554 -48 080 -24 554 -48 080 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 430 529 834 058 430 544 834 063 Kassaflödet för perioden 111 691 818 128 -545 699 818 155 Likvida medel vid periodens början 470 057 336 623 1 156 001 333 620 Kursdifferens likvida medel -3 601 1 250 -32 155 4 226 Likvida medel vid perioden slut 578 147 1 156 001 578 147 1 156 001 ===== SIDA 13 ===== 13 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets rapport över totalresultat Finansiella rapporter Moderbolag KSEK 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Nettoomsättning 47 319 53 820 114 873 74 516 Bruttoresultat 47 319 53 820 114 873 74 516 Administrationskostnader -21 860 -12 708 -66 269 -39 923 Forsknings- och utvecklingskostnader -393 -393 -1 572 -1 956 Övriga rörelseintäkter och kostnader 895 -89 751 -77 Rörelseresultat 25 961 40 630 47 783 32 560 Ränteintäkter och liknande intäkter 5 631 7 327 29 023 15 522 Räntekostnader och liknande kostnader -7 037 -1 -52 251 -1 Finansnetto -1 406 7 326 -23 228 15 521 Resultat efter finansiella poster 24 555 47 956 24 555 48 081 Skatt 0 0 0 0 Periodens resultat 24 555 47 956 24 555 48 081 KSEK 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Periodens resultat 24 555 47 956 24 555 48 081 Övrigt totalresultat 0 0 0 0 Periodens totalresultat 24 555 47 956 24 555 48 081 ===== SIDA 14 ===== 14 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 KSEK 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 1 939 359 1 400 242 Summa anläggningstillgångar 1 939 359 1 400 242 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag 59 891 67 449 Övriga fordringar 610 508 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 991 581 63 492 68 538 Kortfristiga placeringar 588 591 0 Likvida medel 385 220 1 027 871 Summa omsättningstillgångar 1 037 303 1 096 409 SUMMA TILLGÅNGAR 2 976 662 2 496 651 Moderbolagets balansräkning Moderbolagets balansräkning KSEK 2025-12-31 2024-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 140 763 117 290 Summa bundet eget kapital 140 763 117 290 Fritt eget kapital Överkursfond 2 824 696 2 417 625 Balanserat resultat -46 399 -108 164 Periodens resultat 24 554 48 081 Summa fritt eget kapital 2 802 851 2 357 542 SUMMA EGET KAPITAL 2 943 614 2 474 832 SKULDER Avsättningar Övriga avsättningar 4 387 604 Uppskjuten skatteskuld 291 315 Summa avsättningar 4 678 919 LÅNGFRISTIGA SKULDER Övriga skulder 847 0 Summa långfristiga skulder 847 0 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1 822 1 649 Skulder till koncernföretag 4 166 678 Aktuell skatteskuld 310 763 Övriga skulder 12 010 15 166 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 9 215 2 644 Summa kortfristiga skulder 27 523 20 900 SUMMA SKULDER 33 048 21 819 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 976 662 2 496 651 ===== SIDA 15 ===== 15 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Noter Not 1 Allmän information Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Bokslutskommunikén omfattar det svenska moderbolaget Vicore Pharma Holding AB (publ), organisationsnum- mer 556680-3804, och dess dotterbolag Vicore Pharma AB och Vicore Pharma US Inc. Moderbolaget är ett aktiebolag registrerat i och med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Kornhamnstorg 53, 111 27 Stockholm. Koncernens huvudsakliga verksamhet är forskning och utveckling av läkeme- del. Bokslutskommunikén har godkänts för publicering den 27 februari 2026 enligt styrelsebeslut den 26 februari 2026. Not 2 Redovisnings- principer Vicores koncernredovisning har upprättats i enlighet med IFRS Redovisningsstandarder utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningarna från IFRS Interpretation Committee (IFRS IC) som antagits av Europeiska unionen (EU). Vidare tillämpar koncernen årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering rekommendation RFR 1 "Kompletterande redovisningsregler för koncerner". Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper återfinns på sidorna 35-36 i årsredovisningen för 2024. I tillägg redovisas redovisnings- principer för finansiella tillgångar och skulder nedan. Moderbolaget tillämpar Årsredovis- ningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A lämnas såväl i noter som på annan plats i kvartalsrapporten. Vicore tillämpar ESMA:s (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Från och med den 1 januari 2025 tillämpar moderbolaget IFRS 9 Finansiella instrument fullt ut i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprincipen överensstämmer med den som tilläm- pas i koncernen. Tidigare tillämpade moderbolaget ÅRL:s anskaffningsvär- demetod. Ändringen har inte medfört någon väsentlig påverkan på redovisade belopp, varför jämförelsesiffror inte har räknats om. Från och med den 1 januari 2025 tillämpar koncernen ändringarna i IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates. Tillämpningen har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. Redovisningsprinciper och beräk- ningsmetoder är i övrigt oförändrade från de som tillämpades i årsredovis- ningen för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2024. Nya redovisningsprinciper 2026 och senare Nya och ändrade redovisningsstandar- der och tolkningar som har publicerats och träder i kraft 2026 eller senare har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements, som publicerades av IASB i april 2024, antogs av EU den 13 februari 2026. Den kommer att börja gälla från 1 januari 2027 och ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. IFRS 18 kommer att påverka presentationen och upplysningarna i koncernens rapporter då standarden inför nya kategorier i resultaträkningen – operativ verksamhet, investeringar och finansiering, samt en ny delsumma för operativ vinst. Standarden medför även utökade upplysningskrav, särskilt avseende företagsdefinierade presta- tionsmått (Management Performance Measures, MPM). Koncernen utvärderar för närvarande effekterna av IFRS 18. Finansiella tillgångar och skulder En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen när koncernen blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell till- gång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller koncernen förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktel- sen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen. Affärsdagen utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Finansiella instrument klassificeras vid första redovisningstillfället, bland annat utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades och förvaltas. Denna klassificering bestämmer värderingen av instrumenten. Klassificering och värdering av finansiella tillgångar Klassificeringen av finansiella tillgångar som är skuldinstrument, baseras på koncernens affärsmodell förvaltning av tillgången och karaktären på tillgångens avtalsenliga kassaflöden. Tillgångarna klassificeras till: • Upplupet anskaffningsvärde • Verkligt värde via resultaträknin- gen, eller • Verkligt värde via övrigt totalre- sultat Koncernens finansiella tillgångar som klassificeras till upplupet anskaffnings- värde inkluderar vissa övriga fordringar, kortfristiga placeringar samt likvida medel. Finansiella tillgångar klassifi- cerade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt värde med tillägg av transaktionskostnader. Efter första redovisningstillfället värderas tillgångarna till upplupet anskaffningsvärde med avdrag för en förlustreservering förväntade kreditförluster. Tillgångar klassificerade till upplupet anskaffningsvärde innehas enligt affärsmodellen att inkassera avtalsenliga kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Koncernens finansiella tillgångar som klassificeras till verkligt värde via resultaträkningen avser innehav i noterade och onoterade aktier. Nedskrivning av finansiella tillgångar Koncernens nedskrivningsmodell byg- ger på förväntade kreditförluster, och tar hänsyn till framåtriktad information. En förlustreservering görs när det finns en exponering för kreditrisk, vanligtvis vid första redovisningstillfället för en tillgång eller fordran. Klassificering och värdering av finansiella skulder Koncernens finansiella skulder utgörs av leverantörsskulder och övriga kort- fristiga skulder, vilka alla klassificeras till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaff- ningsvärde värderas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskostnader. Efter det första redovisningstillfället värderas de enligt effektivräntemetoden. ===== SIDA 16 ===== 16 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Not 3 Information om tran- saktioner med närstående Under perioden har ersättning till kon- cernens ledande befattningshavare och styrelsen utgått enligt gällande policies. Följande koncerninterna transaktioner har skett under det fjärde kvartalet och för helåret 2025: Vicore Pharma Holding AB har fakturerat dotterbolaget Vicore Pharma AB 46,9 MSEK under det fjärde kvartalet och 114,2 MSEK för helåret 2025 för business support fee. Vicore Pharma Holding har vidarefakturerat dotterbola- get Vicore Pharma AB 0,0 MSEK under det fjärde kvartalet och 0,2 MSEK för helåret 2025. Vicore Pharma Holding AB har fakture- rat dotterbolaget Vicore Pharma US Inc. 0,4 MSEK under det fjärde kvartalet och 0,4 MSEK för helåret 2025 för business support fee. Vicore Pharma US Inc. har fakturerat moderbolaget Vicore Pharma Holding AB 4,2 MSEK under det fjärde kvartalet och 10,4 MSEK för helåret 2025 för business support fee. Vicore Pharma US Inc. har fakturerat systerbolaget Vicore Pharma AB 4,0 MSEK under det fjärde kvartalet och 10,3 MSEK för helåret 2025 för tjänster inom forskning och utveckling. Inga övriga närståendetransaktioner har skett under perioden än vad som tidigare angivits. Not 4 Risker och osäker- hetsfaktorer i koncernen och moderbolag Operativa risker Vicore är verksamt inom forskning och utveckling genom sitt dotterbolag Vicore Pharma AB. Forskning och utveckling medför en betydande risk och är en kapitalintensiv process. Majoriteten av alla initierade projekt i läkemedelsindustrin kommer aldrig att nå marknadsregistrering på grund av de teknologiska riskerna, såsom risken för otillräcklig effekt, oacceptabla biverkningar eller tillverkningsproblem. Bortsett från engångsersättningen från licensavtalet med Nippon Shinyaku har Vicore ännu inte genererat några betydande intäkter. Vicores expansion och utveckling relaterad till bolagets utvecklingsprojekt kan försenas och/ eller medföra större kostnader och kapitalbehov än beräknat. Förseningar kan uppstå av en rad olika anledningar, däribland till följd av svårigheter att nå överenskommelser med kliniker om deltagande under godtagbara villkor, problem att identifiera patienter till studier, att patienter inte slutför en studie eller inte återvänder för upp- följning eller andra händelser utanför Vicores kontroll. Ansökta patent kanske inte beviljas och beviljas patenten kan de utmanas vilket kan leda till förlust av patentskydd. Om konkurrerande läkemedel tar marknadsandelar eller når marknaden snabbare, eller om konkurrerande utvecklingsprojekt uppvisar en bättre läkemedelsprofil, kan det framtida värdet av produktportföljen bli lägre än väntat. Verksamheten kan också påverkas negativt av beslut från offentliga myndigheter, inklusive beslut relaterade till godkännanden, kostnads- täckning och prisändringar. Finansiella risker Vicore utsätts genom sin verksamhet för olika slags finansiella risker; kreditrisk, marknadsrisker (valutarisk, ränterisk och annan prisrisk) och likvi- ditetsrisk inklusive refinansieringsrisk. Den främsta refinansieringsrisken avser risken att inte erhålla ytterligare tillskott och investeringar från ägare och andra investerare. Koncernens övergripande riskhantering fokuserar på oförutsäg- barheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. För mer information kring operativa och finansiella risker samt andra riskfaktorer se årsredovisningen för 2024 som finns tillgänglig på företagets hemsida, www.vicorepharma.com. Not 5 Finansiella instrument Vicores finansiella tillgångar och skulder består av likvida medel, kortfristiga placeringar, leverantörsskulder och upplupna kostnader. Det verkliga värdet på alla finansiella instrument överens- stämmer i allt väsentligt med deras redovisade värden. ===== SIDA 17 ===== 17 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Not 6 Avskrivningar och nedskrivningar Fördelning Avskrivningar och nedskrivningar KSEK 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Forsknings- och utvecklingskostnader 0 -2 0 -2 242 Summa 0 -2 0 -2 242 Avskrivningar hänförliga till forskning- och utvecklingskostnader avser i huvudsak avskrivning av tidigare förvärvade immate- riella tillgångar. Avskrivning av huvudpatentet för buloxibutid påbörjades i december 2019 och avslutades i samband med att huvudpatentet löpte ut i USA i december 2024. Not 7 Aktierelaterade incitamentsprogram Syftet med aktiebaserade incitamentsprogram är att främja företagets långsiktiga intressen genom att motivera och belöna företagets ledning och andra medarbetare i linje med aktieägarnas intressen. Vicore har för närvarande sex aktiva incitaments- program som omfattar ledningsgruppen, anställda och styrelseledamöter. Vid årsstämman den 11 maj 2021 beslutades att anta ett nytt incitamentsprogram: högst 3 000 000 personaloptioner kan tilldelas ledande befattningshavare och anställda (”Co-worker L TIP 2021”). Vid årsstämman den 11 maj 2023 beslutades att anta två nya incitamentsprogram: högst 5 000 000 personaloptioner kan tilldelas ledande befattningshavare, anställda och nyckelpersoner (”Co-worker L TIP 2023”), och högst 120 000 aktierätter kan tilldelas till styrelseledamöterna (”Board L TIP 2023”). Vid årsstämman den 7 maj 2024 beslutades att anta ett nytt incitamentsprogram: högst 297 000 aktierätter kan tilldelas till styrelseledamöterna (”Board L TIP 2024”). Vid årsstämman den 6 maj 2025 beslutades att anta två nya incitamentsprogram: högst 7 000 000 personaloptioner kan tilldelas ledande befattningshavare, anställda och nyckelpersoner (”Co-worker L TIP 2025”), och högst 1 070 000 s.k. Restricted Share Units kan tilldelas till styrelseledamöterna (”Board RSU 2025”). För ytterligare information om dessa program, se årsredo- visningen för 2024 och bolagets hemsida, www.vicorepharma.com. Den 10 september 2024 beslutade Vicores styrelse att öka bolagets aktiekapital genom en nyemission av aktier med företrä- desrätt för Vicores befintliga aktieägare. Företrädesemissionen slutfördes den 7 oktober 2024. Därför har antalet instrument, lösenpriset och antalet aktier varje option eller teckningsoption i bolagets incitamentsprogram berättigar till teckning av, i förekommande fall, omräknats. Inledningsvis, och enligt beslut av den berörda årsstämman, berättigade varje intjänat instru- ment deltagaren till en (1) aktie i Vicore. Efter omräkningen kommer varje intjänat instrument att berättiga deltagaren till 1,04 aktier i Vicore. Under antagande om fullt utnyttjande av samtliga tilldelade personaloptioner och aktierätter per 31 december 2025 samt beaktat omräkning antal aktier som varje instrument ger rätt att teckna som en följd av företrädesemissionen skulle det medföra en maximal utspädning på 2,9 procent. Med beaktande av även icke-tilldelade personaloptioner samt teckningsoptioner avsatta för säkring av sociala avgifter uppgår per den 31 december 2025 den maximala utspädningen till 5,0 procent. I tabellen till höger följer en sammanställning över total förändring i utestående incitamentsprogram under helåret 2025. I tabellen till höger följer även en sammanställning över totalt antal aktier som tilldelade aktierätter och personaloptioner kan berättiga till per 31 december 2025. Sammanställning över antal tilldelade personaloptioner och aktierätter per 31 december 2025 Personaloptioner Co-worker L TIP 2021:1 688 615 Co-worker L TIP 2021:2 697 667 Co-worker L TIP 2021:3 913 332 Co-worker L TIP 2023:1 827 979 Co-worker L TIP 2023:2 3 473 175 Co-worker L TIP 2025:1 1 150 000 Totalt antal tilldelade personaloptioner 7 750 768 Aktierätter Board L TIP 2023 57 881 Board L TIP 2024 141 434 Board RSU 2025 321 183 Totalt antal tilldelade aktierätter 520 498 Totalt antal tilldelade personaloptioner och aktierätter 8 271 266 Förändringar i utestående incitamentsprogram under helåret 2025 Ingående balans per 1 januari 2025 3 406 382 Tilldelade instrument Co-worker L TIP 2023:2 3 623 175 Co-worker L TIP 2025:1 1 150 000 Board RSU 2025 321 183 Förverkade/förfallna/utnyttjade instrument Co-worker L TIP 2021:2 -16 667 Co-worker L TIP 2021:3 -33 334 Co-worker L TIP 2023:2 -150 000 Board L TIP 2023 -11 025 Board L TIP 2024 -18 448 Total förändring 4 864 884 Utgående balans per 31 december 2025 8 271 266 ===== SIDA 18 ===== 18 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Nyckeltal Vicore tillämpar de av ESMA (European Securities and Markets Authority) utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering och som är centrala förståelsen och utvärderingen av Vicores verksamhet. Vicore redovisar i denna rapport vissa finansiella nyckeltal, inklusive två nyckeltal som inte definieras enligt IFRS, nämligen soliditet och forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader. Företaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal, eftersom det möjliggör en bättre utvärdering av bolagets ekonomiska trender. Dessa finansiella nyckeltal ska inte betraktas enskilt eller som ett alternativ till prestationsnyck- eltal som har framtagits i enlighet med IFRS. Dessutom bör nyckeltalen, såsom företaget har definierat dem, inte jämfö- ras med andra nyckeltal med liknande namn som används av andra bolag. Detta beror på att de inte alltid definieras på samma sätt och andra bolag kan beräkna dem på ett annat sätt. Nyckeltal 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Aktiekapital vid periodens slut (KSEK) 140 763 117 290 140 763 117 290 Antal registrerade aktier vid periodens början 234 609 771 111 734 004 234 579 119 111 722 979 Antal registrerade aktier vid periodens slut 281 525 593 234 579 119 281 525 593 234 579 119 Genomsnittligt antal utestående stamaktier 255 759 628 207 730 824 239 883 257 136 844 506 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare (KSEK) -137 103 -84 075 -477 474 -168 634 Resultat per aktie, före/efter utspädning (SEK)1 -0,54 -0,40 -1,99 -1,23 Soliditet vid periodens utgång (%)2 89,8 93,9 89,8 93,9 Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%)3 83,1 82,2 84,8 81,7 1 Resultat per aktie före/efter utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier före/efter utspädning under perioden. Genomsnittligt antal utestående aktier har justerats för fondemissionselement i nyemissioner som har riktat sig till befintliga aktieägare. Ingen utspädningseffekt föreligger för potentiella stamaktier för perioder där resultatet har varit negativt. 2 Soliditet utgör bolagets alternativa nyckeltal och definieras på nästa sida. 3 Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%) utgör bolagets alternativa nyckeltal. ===== SIDA 19 ===== 19 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Definitioner och härledning av alternativa nyckeltal Alternativa nyckeltal Definition Motivering Soliditet Totalt eget kapital dividerat med totala tillgångar Nyckeltalet anses användbart för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma bolagets kapitalstruktur Forsknings- och utvecklingskost- nader/rörelsekostnader (%) De totala kostnaderna hänförliga till forsk- ning och utveckling, dividerat med totala rörelsekostnader. De totala rörelsekostnaderna utgörs av posterna administrationskostnader, marknads- och försäljningskostnader, forsknings- och utvecklingskostnader samt övriga rörelse- kostnader Nyckeltalet hjälper läsare av de finansiella rapporterna attanalysera bolagets ekonomiska trend och andelen av bolagetskostnader som är hänförliga till bolagets kärnverk- samhet Härledning 2025 Okt-Dec 2024 Okt-Dec 2025 Jan-Dec 2024 Jan-Dec Soliditet vid periodens utgång (%) Totalt eget kapital vid periodens utgång (KSEK) 1 095 462 1 129 329 1 095 462 1 129 329 Totala tillgångar vid periodens utgång (KSEK) 1 219 619 1 203 108 1 219 619 1 203 108 Soliditet vid periodens utgång (%) 89,8 93,9 89,8 93,9 Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%) Forsknings- och utvecklingskostnader (KSEK) -113 038 -81 597 -390 348 -249 263 Administrationskostnader (KSEK) -22 063 -16 964 -67 914 -50 443 Övriga rörelsekostnader (KSEK) -905 -730 -2 129 -5 303 Rörelsekostnader (KSEK) -136 645 -99 291 -461 030 -305 009 Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%) 83,1 82,2 84,8 81,7 ===== SIDA 20 ===== 20 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Adress Vicore Pharma Holding AB Kornhamnstorg 53 111 27 Stockholm, Sverige Kontakt- information Kontakt Ahmed Mousa, VD Tel: +1 (607) 437-0235 ahmed.mousa@vicorepharma.com Hans Jeppsson, CFO Tel: +46 (0)70 553 14 65 hans.jeppsson@vicorepharma.com Megan Richards, Investor Relations Tel: +1 (978) 269-4372 megan.richards@vicorepharma.com Tel: +46 (0)31 788 05 60 Org.nr.: 556680-3804 www.vicorepharma.com ===== SIDA 21 ===== 21 | Vicore Pharma Holding AB Bokslutskommuniké 2025 Vicore Pharma Holding AB Kornhamnstorg 53, 111 27 Stockholm, Sverige | +46 (0)31-788 05 60 | vicorepharma.com