===== SIDA 1 ===== VNV Global AB (publ) Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 ===== SIDA 2 ===== 02 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Bolaget kommer att anordna en telefonkonferens med en interaktiv presentation tisdagen den 23 april 2024 klockan 16:00 CEST (10:00 a.m. EDT). För telefonnummer och övrig information se separat pressrelease tisdagen den 16 april 2024, på sv.vnv.global. Substansvärde (NAV) och finansiellt resultat för första kvartalet 2024 VNV Global AB (publ) (”VNV Global”)-koncernens substansvärde uppgick till 666,75 miljoner US-dollar (USD) den 31 mars 2024 (31 december 2023: 666,29), motsvarande 5,09 USD per aktie (31 december 2023: 5,09). Givet en växelkurs SEK/USD om 10,6604 var värdena 7 107,78 miljoner svenska kronor (SEK) (31 december 2023: 6 690,60) respektive 54,27 SEK (31 december 2023: 51,08). Substansvärdet per aktie i USD ökade med 0,07% och i SEK med 6,24% under perioden. Periodens resultat uppgick till 0,44 miljoner USD (83,89 för perioden 1 januari 2023–31 mars 2023), huvudsakligen från en positiv värdeförändring för BlaBlaCar och en negativ värdeförändring för Voi. Resultat per aktie uppgick under perioden till 0,00 USD (0,73). Viktiga händelser under kvartalet 1 januari 2024–31 mars 2024 Investeringar:  Den 12 mars 2024 meddelade VNV Global att man har investerat 5 miljoner USD i Vois finansieringsrunda på 25 miljoner USD samt konver- terat sin befintliga konvertibel på 18,7 miljoner USD till aktier i bolaget. Avyttringar:  Den 19 februari 2024 meddelade Bolaget att man har ingått ett avtal om att avyttra sina innehav i Booksy, Tise, JamesEdition och Carla till Verdane för en total köpeskilling om upp till 58 miljoner USD, varav 52 miljoner USD erläggs vid tillträde. Under kvartalet slutfördes delar av portföljtransaktionen och VNV Global sålde sina aktier i Booksy, JamesEdition och Carla. Obligation 2021/2024:  Under första kvartalet 2024 har VNV Global återköpt obligationer till ett nominellt belopp om 2,5 miljoner SEK till ett pris nära nominellt värde, för att minska den befintliga obligationsskulden. Det totala nominella beloppet som är utestående för obligationerna 2021/2024 per den 31 mars 2024 uppgår till 306,3 miljoner SEK. Obligation 2022/2025:  Den 15 mars 2024 annonse- rade Bolaget ett partiellt återköpserbjudande under sitt utestående 2022/2025 obligationslån. Den 22 mars 2024 meddelade Bolaget att obligationer till ett totalt nominellt värde om cirka 334 miljoner SEK återköpts till ett pris motsvarande 99,00 procent av det nominella beloppet plus upplupen och obetald ränta. Bolaget har återköpt obligationer till ett totalt nominellt belopp om 350 miljoner SEK under kvartalet. Det totala nominella beloppet som är utestående för obligationerna 2022/2025 per den 31 mars 2024 uppgår till 1 200 miljoner SEK inklusive återköpta obligationer som innehas av Bolaget. Viktiga händelser efter periodens utgång BlaBlaCar:  Den 3 april 2024 meddelade VNV Globals portföljbolag BlaBlaCar att man framgångsrikt säkrat en kreditfacilitet på 100 miljoner EUR som kommer att möjliggöra för bolaget att bedriva en ambitiös tillväxt - strategi, inklusive M&A där BlaBlaCar för närvarande utforskar flera möjligheter. Substansvärde 7,11 mdr SEK Substansvärde per aktie 54,27 SEK Substansvärdesförändring (i SEK) 6,24% ===== SIDA 3 ===== 03 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Ledningens rapport Hurra, vi är inne i 2024, ett år som lovar så mycket! Det är alltid viktigt att njuta av förhoppningen om ett fantastiskt resultat, som längtan efter en konsert som du har köpt biljetter till långt i förväg, eller chansen att ditt favoritfotbollslag ska vinna. När du väl är där är konserten snabbt över och fotbollslaget kan förlora. Längtansdelen är längre. Och trevlig – en period att njuta av!! I samma anda har någon sagt att den värsta dagen för en aktie inom oljeexploatering är när bolaget hittar olja, nästan oavsett hur mycket olja de har hittat. För då vet du. Romantiken du hade innan var att undra: Är det 100 miljoner fat? Är det kanske 1 miljard? Den romantiken är borta när du vet… Hur som helst är jag inte helt säker på varför jag pratar om detta men jag ser antagligen fram emot 2024 mycket, och vill lägga många tuffa år bakom oss. Dags att komma ner på jorden (mina kollegor gillar inte när jag svävar iväg så här…), ett slut på kriget i Ukraina och en långvarig fred i Mellanöstern (två områden som tar upp mycket av min och antagligen de flestas tid och uppmärksamhet) verkar osannolikt. Men det är när saker verkar som mörkast som positiva överraskningar händer… det är alltid som mörkast före gryningen. Hur som helst ser vi gryningen här på VNV. Vi håller på att stärka vår likviditet genom att sälja tillgångar i vår portfölj för att betala av lånen som förfaller senare i år och tidigt nästa år. För obligationen som förfaller i juni 2024 har vi säkrat likviditet för under en tid nu, men för obligationen som förfaller i januari 2025 har vi inte haft täckning för… tills detta kvartal när vi sålde en portfölj av bolag med Booksy i spetsen till Verdane. Denna transaktion ger oss 52 miljoner dollar plus tilläggsköpeskilling (majoriteten av de 52 miljonerna har redan erhållits till dags dato) och vi har därmed tagit meningsfulla steg för att säkra den likvi - ditet som behövs för att betala av obligationen 2025. Vi arbetar för närvarande med ytterligare avyttringar. Den tillgängliga likviditeten har gjort det möjligt för oss att börja lösa in utestående obligationer i förväg genom att återköpa dem på marknaden. Detta är meningsfullt eftersom vi får en högre avkastning på att hålla våra egna obligationer jämfört med att ha kontanterna på banken. Specifikt för obligationen som förfaller i januari 2025 gjorde vi ett strukturerat återköp under detta kvartal där vi återköpte 334 miljoner SEK till 99,0% (en YTM på 6,35%). Inklusive efterföljande återköp, har vi återköpt obligationer till ett totalt nominellt belopp av 350 miljoner SEK under kvartalet för obligationen som förfaller i 2025. Efter detta har vi en nettoskuldsättning på cirka 64 miljoner dollar, ner från 110 miljoner dollar vid årsskiftet 2023. Detta har också hjälpt oss att nu klara alla våra kovenanter vilket ger oss friheten att agera mer normalt igen, som till exempel att kunna köpa tillbaka aktier… det var länge sedan. Voi Voi tillkännagjorde en finansieringsrunda som kommer att ta bolaget till lönsamhet. Vi tog ungefär vår pro rata genom att investera cirka 5 miljoner dollar. Allt eftersom bolaget uppnår lönsamhet och branschen i stort avslutar sin konsolideringsfas tror vi att det finns seriös uppsida i denna investering. Bolaget hade ett starkt 2023 där det fortsatte att växa samtidigt som marginalerna förbättrades på alla nivåer. Under de senaste två åren har intäkterna ökat med nästan 50%, bruttovinsten har mer än fördubblats och overheadkostnaderna har minskats med nästan 50%. Under 2023 uppnådde de sitt första kvartal med positivt EBIT på koncernnivå, och fokuserar helt på att nå full lönsamhet och positivt kassaflöde. Under Q1 2024 har Voi fortsatt att öka intäkterna och förbättra marginalerna jämfört med samma period förra året. Vi har sett anmärkningsvärda effektivitetsvinster i bolaget och ser fram emot sviten av produkter och operativa processer som är redo för utrullning för att ytterligare påskynda denna utveckling. Framåt ser vi många lovande möjligheter när städer växlar från bilcentrerad till hållbar mobilitet, och konsumenter som alltmer integrerar mikromobilitet i sina dagliga rutiner. Detta är framtiden för stadens transportinfrastruktur. BlaBlaCar Bolaget tillkännagjorde en finansiering i form av en kreditfacilitet på 100 miljoner euro efter kvartalets slut. Denna finansiering kommer att möjliggöra en ambitiös tillväxtstrategi, inklusive M&A där de för närvarande utforskar flera möjligheter. Bolaget meddelade också att det avslutade 2023 med intäkter på 253 miljoner euro (en ökning med 29% från föregående år), att det varit lönsamt de senaste 24 månaderna och att det avslutade 2023 med positivt EBITDA. BlaBlaCar har också bidragit till att minska reseindustrins koldioxidavtryck med 2 miljoner ton CO2 enbart under 2023 genom att optimera tomma säten i bilar och bussar. Ett fantastiskt bevis på hur bolagen i VNV-portföljen har hållbarhet integrerat i affärsmodellen. Vad mer? VNV Global årsstämma kommer att hållas den 15 maj i Stockholm och jag ser fram emot att träffa våra aktieägare där. Vi kommer också att köra årets kapitalmarknadsdag i Stockholm den 11 juni! Alla större portföljbolag deltar! Detaljer om hur man deltar kommer att finnas tillgängliga hä r! Per Brilioth Verkställande direktör ===== SIDA 4 ===== 04 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Portföljstruktur — substansvärde (NAV) En uppställning av koncernens investeringsportfölj till verkligt värde per den 31 mars 2024 (3 m 2024) visas nedan. / Tusental USD/ Investeringsportföljen Kategori Företag Verkligt värde, 31 mar 2024 Investeringar/ avyttringar Förändring av verkligt värde Förändring av verkligt värde, % Verkligt värde, 31 dec 2023 Andel av portföljen Bidraget NAV per aktie USD, 31 mar 2024 Bidraget NAV per aktie USD, 31 dec 2023 Ägarandel Värderingsmetod Transport BlaBlaCar 302 962 – 25 372 9% 277 591 38,8% 2,3 2,1 14,0% Intäktsmultipel Transport Gett 93 252 – -3 061 -3% 96 313 11,9% 0,7 0,7 43,4% EBITDA-multipel Transport Voi 80 036 24 185 -21 498 -21% 77 348 10,3% 0,6 0,6 20,9% Senaste transaktion Marknadsplats HousingAnywhere 52 608 – -147 0% 52 755 6,7% 0,4 0,4 29,1% Intäktsmultipel Digital hälsa Numan 35 488 – 3 113 10% 32 375 4,5% 0,3 0,2 17,0% Intäktsmultipel Marknadsplats Breadfast 23 973 – 876 4% 23 097 3,1% 0,2 0,2 9,0% Intäktsmultipel Övrigt Övriga scoutinvesteringar 21 436 – 462 0% 20 974 2,7% 0,2 0,2 – Substansvärde Marknadsplats Bokadirekt 18 049 – -969 -5% 19 017 2,3% 0,1 0,1 15,2% Intäktsmultipel Marknadsplats Wasoko 13 892 – 2 967 27% 10 926 1,8% 0,1 0,1 4,2% Intäktsmultipel Investeringar under 10 miljoner USD 88 209 -45 118 -10 295 -10% 143 622 11,3% 0,7 1,1 Konvertibellån under 10 miljoner USD 2 937 -2 000 59 2% 4 878 0,4% 0,0 0,0 Transport Voi, lån – -19 185 716 – 18 469 0,0% 0,0 0,1 – Konvertibel Likviditetshantering 1 997 -1 000 23 – 2 973 0,3% 0,0 0,0 Investeringsportfölj 734 839 -43 118 -2 381 780 337 94,1% Kassa 45 856 42 492 5,9% 0,4 0,3 Totalt investeringsportfölj 780 695 822 829 100,0% Lån -109 857 -152 118 -0,8 -1,2 Övriga nettofordringar/skulder -4 093 -4 422 -0,0 -0,0 Totalt NAV 666 745 666 289 Antal aktier 130 978 236 130 978 236 NAV/aktie, USD 5,09 5,09 5,09 5,09 För ytterligare detaljer om innehaven se not 3. Transport 63,0% Övrigt 13,3% Digital hälsa 5,7% Marknadsplats 18,0% ===== SIDA 5 ===== 05 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Företag Verkligt värde, 31 mar 2024 Bidraget NAV per aktie SEK, 31 mar 2024 Verkligt värde, 31 dec 2023 Bidraget NAV per aktie SEK, 31 dec 2023 BlaBlaCar 3 229 705 24,7 2 894 517 22,1 Gett 994 105 7,6 1 004 280 7,7 Voi 853 213 6,5 806 533 6,2 HousingAnywhere 560 821 4,3 550 092 4,2 Numan 378 313 2,9 337 582 2,6 Breadfast 255 557 2,0 240 836 1,8 Övriga scoutinvesteringar 228 519 1,7 218 700 1,7 Bokadirekt 192 408 1,5 198 299 1,5 Wasoko 148 099 1,1 113 925 0,9 Investeringar under 10 miljoner USD 940 350 7,2 1 497 587 11,4 Konvertibellån under 10 miljoner USD 31 310 0,2 50 861 0,4 Voi, lån – – 192 584 1,5 Likviditetshantering 21 286 0,2 31 005 0,2 Investeringsportfölj 7 833 683 8 136 801 Kassa 488 847 3,7 426 686 3,3 Totalt investeringsportfölj 8 322 531 8 563 488 Lån -1 171 119 -8,9 -1 527 506 -11,7 Övriga nettofordringar/skulder -43 631 -0,3 -345 383 -2,6 Totalt NAV 7 107 780 6 690 599 Antal aktier 130 978 236 130 978 236 NAV/aktie, SEK 54,27 54,27 51,08 51,08 Substansvärde – SEK Tabellen nedan visar investeringsportföljen i SEK givet en valutakurs SEK/USD på 10,6604. /Tusental SEK/ ===== SIDA 6 ===== 06 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Portföljaktiviteter Investeringsaktiviteter under första kvartalet 2024 Under tremånadersperioden uppgick investeringarna i finansiella tillgångar, exklusive likviditetsportföljen, till 5,0 miljoner USD (2023: 4,2) och intäkterna från försäljningar av finansiella tillgångar, exklusive likvidi - tetsportföljen, till 49,9 miljoner USD (2023: 0,0). BlaBlaCar Transport blablacar.com Initial investering, år 2015 Totalt värde (miljoner USD) 303,0 Andel av den totala portföljen 38,8% Andel av totalt utestående aktier 14,0% Värdeutveckling 2024 (USD) 9% BlaBlaCar är världens största community-baserade reseapp som kombinerar ett globalt samåkningsnätverk med ett växande buss- och kommande tågerbjudande. Plattformen kopplar ihop människor som vill resa långa sträckor med förare som reser på samma sträcka, så att de kan resa tillsammans och dela kostnaden. BlaBlaCar har mer än 100 miljoner medlemmar i 22 länder och befinner sig nu i en fas av lönsam tillväxt. BlaBlaCar avslutade 2023 med 80 miljoner sålda resor och 253 miljoner EUR i intäkter, vilket innebär en ökning med 29% från föregående år, och positiv EBITDA. Genom att optimera tomma platser i bilar och bussar och upp- muntra samåkning bidrog BlaBlaCar även till att minska koldioxidutsläppen från resor med 2 miljoner ton CO2 enbart under 2023. I april 2024 meddelade BlaBlaCar att bolaget säkrat en kreditfacilitet på 100 miljoner EUR. Denna finansiering kommer möjliggöra för bolaget att bedriva en ambitiös tillväxtstrategi, inklusive M&A där de för närvarande utforskar flera möjligheter. Per den 31 mars 2024 värderar VNV Global sitt 14,0% ägande i BlaBlaCar till 303,0 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/intäktsmodell. Gett Transport gett.com Initial investering, år 2014 Totalt värde (miljoner USD) 93,3 Andel av den totala portföljen 11,9% Andel av totalt utestående aktier 43,4% Värdeutveckling 2024 (USD) -3% Gett är det ledande ride-hailingföretaget i Israel med ytterligare närvaro i London och andra städer i Storbritannien, där företaget erbjuder s.k. black cabs. Företaget erbjuder också en mobilitetsprogramvara som verkar globalt och hjälper företag att modernisera deras transportinfrastruktur. Bolaget fokuserar på lönsamhet och har varit EBITDA-positivt sedan tredje kvartalet 2022. Trots att händelserna den 7 oktober och det efterföljande kriget påverkade verksamheten negativt slutade bolaget helåret 2023 bättre än budget. Gett levererade starkt under det första kvartalet 2024. Volymerna i Israel har återhämtat sig till 95% av nivån före kriget, och den nyligen lanserade verksamheten vid Ben Gurion-flygplatsen skalar upp i bra takt. Rabatten som tillämpas på medianmultipeln EV/EBITDA för jämförbara företag i Getts värderingsmodell ligger kvar på en förhöjd nivå givet den geopolitiska situationen i huvudregionen där Gett är verksamt. Per den 31 mars 2024 värderar VNV Global sitt 43,4% innehav i Gett till 93,3 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/EBITDA-modell. Voi Transport voi.com Initial investering, år 2018 Totalt värde (miljoner USD) 80,0 Andel av den totala portföljen 10,3% Andel av totalt utestående aktier 20,9% Värdeutveckling 2024 (USD) -21% Voi är en europeisk mikro-mobilitets-spelare som erbjuder delade el-scootrar och elcyklar för en upp - kopplad, elektrifierad och delad ’last-mile’-transport. Företaget lanserades i Stockholm i augusti 2018 och har sedan dess blivit en ledande elscooteraktör i Europa, med närvaro i mer än 100 städer i tolv länder. Bolaget stängde 2023 starkt med fler än 68 miljoner resor för helåret, fortsatt intäktstillväxt och förbättrade marginaler på alla nivåer. Under de senaste två åren har omsättningen ökat med nästan 50%, bruttovinsten har mer än fördubblats och de fasta kostnaderna har minskats med nästan 50%. Under Q1 2024 har bolaget fortsatt att växa intäkterna och förbättrat marginalerna jämfört med samma period förra året. Under det första kvartalet 2024 tillkännagav Voi en ny finansieringsrunda om 25 miljoner USD där VNV deltog med 5 miljoner USD samt konverterade ett befintligt konvertibellån till aktier. Per den 31 mars 2024 värderar VNV Global sitt 20,9% innehav i Voi Technology till 80,0 miljoner USD, baserat på den senaste transaktionen i bolaget. För ytterligare information om portföljbolagen se VNV Globals hemsida ===== SIDA 7 ===== 07 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 HousingAnywhere Marknadsplats housinganywhere.com Initial investering, år 2018 Totalt värde (miljoner USD) 52,6 Andel av den totala portföljen 6,7% Andel av totalt utestående aktier 29,1% Värdeutveckling 2024 (USD) 0% HousingAnywhere är en global plattform som hjälper internationella studenter och utlandsbaserad arbets - kraft att på ett säkert sätt hyra rum eller lägenheter från hyresvärdar och fastighetsförvaltare över hela Europa. Plattformen grundades i Nederländerna 2009 och har blivit en plattform där mer än 30 miljoner användare söker efter rum och lägenheter. I mitten av 2023 meddelade HousingAnywhere att de hade utökat sin globala närvaro genom att expandera utanför Europa. Nya marknader inkluderar städer som New York, Los Angeles, Boston och Chicago i USA, samt London, Manchester och Birmingham i Storbritannien. HousingAnywhere stärkte nyligen sin ledningsgrupp med Erik Gruwel (CFO) och Jim Bijwaard (COO). Under det fjärde kvartalet 2023 fick HousingAnywhere en skuldfinansiering (venture debt) om 8 miljoner euro från BNP Paribas för att påskynda bolagets pågående tillväxtstrategi, eftersom det kommer att underlätta strategiska förvärv, driva produktutvecklingsinitiativ och stötta expansionen i bolagets marknader. Bolaget har också inlett en kostnadsminskningsinsats för att påskynda sin väg till lönsamhet, samtidigt som de fortsätter att leverera tvåsiffrig tillväxt. Per den 31 mars 2024 värderar VNV Global sitt 29,1% innehav i HousingAnywhere till 52,6 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/intäktsmodell. Avyttringar Den 19 februari 2024 meddelade Bolaget att man har ingått ett avtal om att avyttra sina innehav i Booksy, Tise, JamesEdition och Carla till Verdane för en total köpeskilling om upp till 58 miljoner USD, varav 52 miljo- ner USD erläggs vid tillträde. Under kvartalet slutfördes delar av portföljtransaktionen och VNV Global sålde sina aktier i Booksy, JamesEdition och Carla. Nya investeringar under kvartalet Inga investeringar i nya företag har gjorts under kvartalet. Portföljeffekter relaterade till exponering mot Ryssland och Ukraina Innehaven med huvudsaklig verksamhet i Ryssland har skrivits ned till noll. Den ukrainska expone - ringen stod för cirka 0,2% av VNV Globals totala investeringsportfölj. ===== SIDA 8 ===== 08 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Finansiell information Koncernens resultatutveckling för första kvartalet 2024 samt substansvärde Under kvartalet var resultatet från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen -2,38 miljoner USD (2023: 90,30), huvudsakligen från en positiv värdeförändring för BlaBlaCar och en negativ värdeförändring för Voi. Rörelsekostnader (definierat som rörelsens kostnader minus övriga rörelseintäkter) för perioden uppgick till -1,65 miljoner USD (2023: -3,62). Finansnettot uppgick till 4,47 miljoner USD (2023: -2,80), främst relaterat till räntekostnader i obligations - lånet och SEK/USD-depreciering. Periodens resultat efter skatt blev 0,44 miljoner USD (2023: 83,89). Redovisat eget kapital uppgick till 666,75 miljoner USD den 31 mars 2024 (31 december 2023: 666,29). Likviditet Koncernens likvida medel uppgick till 45,86 mil - joner USD (31 december 2023: 42,49). De likvida tillgångarna i investeringsportföljen uppgick till 2,00 miljoner USD (31 december 2023: 2,97), baserat på fondernas senaste NAV och marknadsvärde. Likviditetshanteringen omfattar även icke-operativa/ kortfristiga investeringar som inte är relaterade till kärnverksamheten, samt investeringar i fondinriktad verksamhet. Obligationer Obligationslånet 2021/2024 med förfallodag 24 juni 2024, ISIN: SE0016275077, var på balansdagen klassificerat som en kortfristig skuld. VNV Global har totalt återköpt 2021/2024-obligationer till ett sammanlagt nominellt värde om 193,8 miljoner SEK, för att minska det befintliga obligationslånet 2021/2024 på 500 miljoner SEK. Obligationslånet 2022/2025 med förfallodag 31 januari 2025, ISIN: SE0017483019, var på balans- dagen klassificerat som en kortfristig skuld. Under första kvartalet 2024 har VNV Global återköpt 2022/2025-obligationer till ett sammanlagt nominellt värde om cirka 350 miljoner SEK, för att minska det befintliga obligationslånet 2022/2025 på 1 200 miljoner SEK. Aktiekapital och antal aktier Totalt antal aktier uppgår till 134 510 235, varav 130 978 236 stamaktier och 111 999 incitamentsaktier av Serie C 2022, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie C 2023 och 1 710 000 incitamentsaktier av Serie D 2023. Inga egna aktier ägdes per den 31 mars 2024. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 41,5 miljoner USD (3 m 2023: -2,8), varav investeringar i finansiella tillgångar uppgick 5 miljoner USD i Voi (3 m 2023: 18,2) och inflöde från avyttring uppgick till 50,9 miljoner USD (3 m 2023: 18,0). Försäljning av finansiella tillgångar är främst relaterad till Booksy, JamesEdition, Carla och likviditetshanteringen. Kassaflödet använt i finansieringsverksamheten uppgick till -35,5 miljoner USD (3 m 2023: -2,2) och är främst hänförligt till återbetalning av lån 33,4 miljoner USD (3 m 2023: –). Kassaflödet uppgick till 6,1 miljoner USD (3 m 2023: -5,1). Risker och riskhantering För en mer detaljerad beskrivning av risker och riskhantering, se avsnittet ”Risker och riskhantering” i årsredovisningen 2023. ===== SIDA 9 ===== 09 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Resultaträkning Koncernen /Tusental USD/ 3 m 2024 3 m 2023 Helår 2023 Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen* -2 381 90 304 46 038 Övriga rörelseintäkter 78 114 334 Rörelsens kostnader -1 724 -3 732 -13 398 Rörelseresultat -4 027 86 686 32 974 Finansiella intäkter och kostnader Ränteintäkter 226 – 1 845 Räntekostnader -1 646 -2 396 -9 462 Valutakursvinster/-förluster, netto 5 699 -400 -2 931 Totala finansiella intäkter och kostnader 4 472 -2 796 -10 548 Resultat före skatt 445 83 890 22 426 Skatt -6 – – Periodens resultat 439 83 890 22 426 Resultat per aktie (USD) 0,00 0,73 0,18 Resultat per aktie efter utspädning (USD) 0,00 0,73 0,18 * Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas till verkligt värde. Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde avseende kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, resultatredovisas i den period då de uppstår och ingår i resultaträkningens post ”Resultat från finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen”. Rapport över totalresultat för koncernen /Tusental USD/ 3 m 2024 3 m 2023 Helår 2023 Periodens resultat 439 83 890 22 426 Periodens övriga totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Valutaomräkningsdifferenser – – – Övrigt totalresultat för perioden – – – Totalt totalresultat för perioden 439 83 890 22 426 Totalt totalresultat för perioderna ovan är i sin helhet hänförligt till moderföretagets aktieägare. ===== SIDA 10 ===== 10 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Balansräkning Koncernen /Tusental USD/ Not 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Hyreslokaler och inventarier 785 1 088 900 Totala materiella anläggningstillgångar 785 1 088 900 Finansiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 734 839 802 594 780 337 Totala finansiella anläggningstillgångar 734 839 802 594 780 337 Omsättningstillgångar Skattefordringar 213 203 179 Övriga kortfristiga fordringar 439 2 942 714 Likvida medel 45 856 61 354 42 492 Totala omsättningstillgångar 46 508 64 499 43 385 Totala tillgångar 782 132 868 181 824 622 /Tusental USD/ Not 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Eget kapital (inklusive periodens resultat) 666 745 697 397 666 289 Långfristiga skulder Räntebärande skulder Långfristiga skulder och leasingskulder 5 501 164 963 120 838 Totala långfristiga skulder 501 164 963 120 838 Kortfristiga skulder Skatteskuld – 18 – Kortfristig del av långfristiga skulder 5 109 092 – 31 005 Övriga kortfristiga skulder och leasingskulder 3 022 2 684 3 342 Upplupna kostnader 2 772 3 119 3 148 Totala kortfristiga skulder 114 886 5 821 37 495 Totalt eget kapital och skulder 782 132 868 181 824 622 ===== SIDA 11 ===== 11 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Förändringar i eget kapital Koncernen /Tusental USD/ Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat Totalt Eget kapital per 1 januari 2023 1 264 359 346 252 824 613 434 Resultat för perioden 1 januari 2023–31 mars 2023 – – 83 890 83 890 Periodens övriga totalresultat Valutaomräkningsdifferenser – – – – Summa totalresultat för perioden 1 januari 2023–31 mars 2023 – – 83 890 83 890 Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 – – 73 73 Totalt transaktioner med aktieägare – – 73 73 Eget kapital per 31 mars 2023 1 264 359 346 336 787 697 397 Eget kapital per 1 januari 2023 1 264 359 346 252 824 613 434 Resultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 – – 22 426 22 426 Periodens övriga totalresultat Valutaomräkningsdifferenser – – – – Totalt totalresultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 – – 22 426 22 426 Transaktioner med aktieägare: Nyemission 163 31 947 – 32 110 Nyemission, kostnad – -2 333 – -2 333 Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 -13 – 665 652 Totalt transaktioner med aktieägare 150 29 614 665 30 429 Eget kapital per 31 december 2023 1 414 388 960 275 915 666 289 Eget kapital per 1 januari 2024 1 414 388 960 275 915 666 289 Resultat för perioden 1 januari 2024–31 mars 2024 – – 439 439 Periodens övriga totalresultat Valutaomräkningsdifferenser – – – – Totalt totalresultat för perioden 1 januari 2024–31 mars 2024 – – 439 439 Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 – – 17 17 Totalt transaktioner med aktieägare – – 17 17 Eget kapital per 31 mars 2024 1 414 388 960 276 371 666 745 ===== SIDA 12 ===== 12 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Kassaflödesanalys Koncern /Tusental USD/ 3 m 2024 3 m 2023 Helår 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 445 83 890 22 426 Justering för: Ränteintäkter -226 – -1 845 Räntekostnader 1 646 2 396 9 462 Valutakursvinster/-förluster -5 699 400 2 931 Avskrivningar 67 76 297 Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 2 381 -90 304 -46 038 Övriga icke-kassaflödespåverkande poster -2 723 72 665 Förändringar i kortfristiga fordringar 292 -822 1 399 Förändringar i kortfristiga skulder -686 1 618 2 326 Kassaflöde använt i den löpande verksamheten -4 503 -2 674 -8 377 Investeringar i finansiella tillgångar -5 000 -18 158 -87 411 Försäljning av finansiella tillgångar 50 859 18 005 64 938 Utdelningsintäkter och kupongränta – – 267 Ränteintäkter netto 226 – 1 194 Betald skatt -41 -22 -17 Totalt kassaflöde från/använt i den löpande verksamheten 41 541 -2 849 -29 406 Kassaflöde använt för investeringar Investeringar i kontorsinventarier – – – Totalt kassaflöde använt för investeringar – – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission, netto – – 29 777 Upptagna lån – -8 – Återbetalda lån -33 411 – -17 342 Betald ränta på lån -1 954 -2 120 -7 979 Återbetalning av leasingskulder -95 -81 -315 Inbetalningar till/ från LTIP till anställda – – -13 Totalt kassaflöde använt i/från finansieringsverksamheten -35 460 -2 209 4 128 Förändring av likvida medel 6 081 -5 058 -25 278 Likvida medel vid periodens början 42 492 66 127 66 127 Kursdifferens i likvida medel -2 717 285 1 643 Likvida medel vid periodens slut 45 856 61 354 42 492 ===== SIDA 13 ===== 13 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Resultaträkning Moderbolaget /Tusental SEK/ 3 m 2024 3 m 2023 Helår 2023 Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen -1 008 – 1 285 Rörelsens kostnader -10 029 -20 838 -82 837 Rörelseresultat -11 037 -20 838 -81 552 Finansiella intäkter och kostnader Resultat från andelar i koncernföretag – – 111 088 Ränteintäkter 7 980 10 400 51 479 Räntekostnader -17 408 -24 543 -98 008 Valutakursvinster/-förluster, netto 567 -779 7 061 Totala finansiella intäkter och kostnader -8 861 -14 922 -39 468 Bokslutsdispositioner Erhållna koncernbidrag – – 1 378 Resultat efter finansiella poster -19 898 -35 760 -8 554 Skatt – – – Periodens resultat -19 898 -35 760 -8 554 Rapport över totalresultat för moderbolaget /Tusental SEK/ 3 m 2024 3 m 2023 Helår 2023 Periodens resultat -19 898 -35 760 -8 554 Periodens övriga totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Valutaomräkningsdifferenser – – – Övrigt totalresultat för perioden – – – Summa totalresultat för perioden -19 898 -35 760 -8 554 ===== SIDA 14 ===== 14 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Balansräkning Moderbolaget /Tusental SEK/ Not 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag 7 347 292 7 099 919 7 291 302 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen – 20 697 11 101 Lån till koncernföretag 181 713 807 304 561 078 Totala finansiella anläggningstillgångar 7 529 005 7 927 920 7 863 481 Omsättningstillgångar Skattefordringar 1 498 1 472 1 341 Övriga kortfristiga fordringar 2 894 28 946 5 674 Likvida medel 303 423 118 715 342 727 Totala omsättningstillgångar 307 815 149 133 349 742 Totala tillgångar 7 836 820 8 077 053 8 213 223 /Tusental SEK/ Not 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Bundet eget kapital Aktiekapital 13 666 12 068 13 666 Totalt bundet eget kapital 13 666 12 068 13 666 Fritt eget kapital Överkursfond 3 402 531 3 100 158 3 402 531 Balanserade vinstmedel 3 274 533 3 277 744 3 282 956 Periodens resultat -19 898 -35 760 -8 554 Totalt fritt eget kapital 6 657 166 6 342 142 6 676 933 Totalt eget kapital 6 670 832 6 354 210 6 690 599 Långfristiga skulder Räntebärande skulder Långfristiga skulder 5 – 1 704 737 1 207 344 Totala långfristiga skulder – 1 704 737 1 207 344 Kortfristiga skulder Kortfristig del av långfristiga skulder 5 1 162 971 – 311 338 Övriga kortfristiga skulder 680 10 857 2 862 Upplupna kostnader 2 337 7 249 1 080 Totala kortfristiga skulder 1 165 988 18 106 315 280 Totalt eget kapital och skulder 7 836 820 8 077 053 8 213 223 ===== SIDA 15 ===== 15 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Förändringar i eget kapital Moderbolaget /Tusental SEK/ Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat Totalt Eget kapital per 1 januari 2023 12 068 3 100 158 3 277 068 6 389 294 Resultat för perioden 1 januari 2023–31 mars 2023 – – -35 760 -35 760 Totalt totalresultat för perioden 1 januari 2023–31 mars 2023 – – -35 760 -35 760 Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 – – 676 676 Totalt transaktioner med aktieägare – – 676 676 Eget kapital per 31 mars 2023 12 068 3 100 158 3 241 984 6 354 210 Eget kapital per 1 januari 2023 12 068 3 100 158 3 277 068 6 389 294 Resultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 – – -8 554 -8 554 Summa totalresultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 – – -8 554 -8 554 Transaktioner med aktieägare: Nyemission 1 668 326 585 – 328 253 Nyemission, kostnad – -24 212 – -24 212 Indragning av egna aktier 4 – -4 – Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 -74 – 5 892 5 818 Totalt transaktioner med aktieägare 1 598 302 373 5 888 309 859 Eget kapital per 31 december 2023 13 666 3 402 531 3 274 402 6 690 599 Eget kapital per 1 januari 2024 13 666 3 402 531 3 274 402 6 690 599 Resultat för perioden 1 januari 2024–31 mars 2024 – – -19 898 -19 898 Summa totalresultat för perioden 1 januari 2024–31 mars 2024 – – -19 898 -19 898 Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 – 131 131 Totalt transaktioner med aktieägare – – 131 131 Eget kapital per 31 mars 2024 4 13 666 3 402 531 3 254 635 6 670 832 ===== SIDA 16 ===== 16 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Noter ⁄ Belopp i tusental USD om ej annat framgår ⁄ Not 1 Allmän information VNV Global AB (publ) registrerades i Stockholm den 11 mars 2005. VNV Globals stamaktier är noterade på Nasdaq Stockholm, Mid Cap- segmentet, under kortnamnet VNV. Per den 31 mars 2024 består VNV Global-koncernen av det svenska moderbolaget VNV Global AB (publ), tre direkt helägda dotterbolag, fyra indirekt helägda bolag genom dotterbolagen och ett kontrollerat nederländskt kooperativ. Räkenskapsåret är 1 januari–31 december. Moderbolaget Moderbolaget VNV Global AB (publ) är ett svenskt aktiebolag, registrerat i Sverige och verkar enligt svenskt lag. VNV Global AB (publ) äger direkt eller indirekt samtliga bolag i koncernen. Resultatet för perioden uppgick till -19,90 miljoner SEK (2023: -35,76). Moderbolaget hade tre anställda per den 31 mars 2024. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, och Årsredovisningslagen. Den finansiella rapporteringen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer, utfärdad av Rådet för finansiell rapportering. Svensk lagstiftning tillåter inte att moderbolagets resultat presenteras i annan valuta än svenska kronor eller Euro, varför moderbolagets finan - siella rapporter presenteras endast i svenska kronor och inte i US-dollar. De redovisningsprinciper som har tillämpats för koncernen och moder - bolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som använts vid upprättandet av Bolagets årsredovisning 2023. Not 2 Närståendetransaktioner Under perioden har VNV Global redovisat följande närståendetransaktioner: Rörelsekostnader Kortfristiga skulder 3 m 2024 3 m 2023 31 mar 2024 31 mar 2023 Nyckelpersoner och styrelseledamöter 1 -551 -1 500 -131 -125 1. Betald eller upplupen ersättning består av lön och bonus till ledningen samt arvode till styrelseledamöter. De totala kostnaderna för det långsiktiga incitamentsprogrammet 2023 för ledande befattningshavare och nyckelpersoner uppgick till 11 tusen USD, exklusive sociala avgifter och subventioner, under tremånadersperioden 2024. För mer detaljer avseende LTIP-programmen se not 6. VNV Globals helägda dotterbolag VNV (Cyprus) Limited har ett ramavtal om avyttring av ett antal portföljbolag med huvudverksamhet i Ryssland, med ett sammantaget värde på 1,5 miljoner USD till en av dess styrelseledamöter. ===== SIDA 17 ===== 17 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Not 3 Uppskattningar av verkligt värde Majoriteten av VNV Globals finansiella tillgångar värderas till verkligt värde. Beroende på tillgången av observerbara marknadsdata baseras värderingen på antingen publicerade prisnoteringar, värderingstekniker baserade på observerbara marknadsdata eller bestäms med hjälp av andra tekniker. Det verkliga värdet av finansiella tillgångar är indelat per nivå i följande verkligt värde-hierarki: — Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1). — Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2). — Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3). Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betrak - tas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Det noterade marknadspris som används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen. Dessa instrument återfinns i nivå 1. Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns till - gänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värde värderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3. Omklassificeringar av en investering mellan nivå 1, 2, 3 görs till exempel om och när något av följande inträffar: börsnotering eller notering/avnote- ring av värdepapper, en ny transaktion på marknadsvillkor, en tidigare transaktion på marknadsvillkor anses mindre relevant eller inte längre relevant som grund för en bedömning av verkligt värde. Verkligt värde på finansiella investeringar som inte handlas på en aktiv marknad fastställs genom priset på nyligen gjorda marknadsmässiga transaktioner eller med hjälp av olika värderingstekniker beroende på företagets karaktäristika samt beskaffenheten hos och riskerna förknippade med investeringen. Värderingen av nivå 3-investeringar baseras antingen på värderingsmodeller, vanligtvis baserade på EBITDA eller intäktsmultiplar av jämförbara noterade bolag, eller transaktioner på marknadsvillkor som inkluderar mer osäkerhet med tanke på den tid som har förflutit sedan transaktionerna slutfördes eller strukturen på transaktionerna. Andra värderingstekniker som kan användas inkluderar värdering av diskonterade kassaflöden (DCF), värdering utifrån avyttrings - multipel (även kallad LBO-värdering), tillgångsbaserad värdering samt värdering utifrån framtidsinriktade multiplar baserade på jämförbara noterade företag. Multipelbaserade värderingsmodeller för nivå 3-investeringar är uppbyggda kring några viktiga ingångsparametrar, nämligen framtids - baserade intäkter eller EBITDA-uppskattningar, nettoskuldposition, medianmultipel för en vald jämförbar grupp och i förekommande fall en justeringsfaktor som bedöms kvalitativt och baserat på följande para - metrar i förhållande till den valda jämförelsegruppen: företagets storlek, affärsmognad, geografifokus, tillväxtpotential, omsättbarhet och likviditet. Justeringsfaktorn, om den tillämpas, i multipelbaserade värderings - modeller vanligtvis ligger mellan 10–40%. Vanligtvis används transaktionsbaserade värderingar under en period om 12 månader förutsatt att ingen betydande anledning för omvärdering uppstått. Efter 12 månader används vanligtvis en modell beskriven ovan för att värdera onoterade innehav. Giltigheten av värderingar som är baserade på tidigare transaktioner kan oundvikligen urholkas med tiden, eftersom priset då investeringen gjordes speglar de förhållanden som rådde på transaktionsdagen. Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning om förändringar eller händelser efter den relevanta transaktionen skulle innebära en förändring av investeringens verkliga värde och i sådant fall anpassas värderingen därefter. Inga betydande händelser som skulle påverkat värderingarna från de senaste transaktionerna har hänt i portföljbolagen förutom det som beskrivs nedan. De transaktionsbaserade värderingarna av de onoterade innehaven jämförs även kontinuerligt med försäljnings- och EBITDA-multiplar för andra jämförbara bolag vid behov. Utestående konvertibler värderas till verkligt värde inklusive upplupen ränta. VNV Global följer en strukturerad process för värderingen av onoterade tillgångar. VNV Global bedömer bolagsspecifik och extern information för respektive investering på månadsbasis. Informationen utvärderas sedan vid månadsvisa och kvartalsvisa värderingsmöten med den seniora ledningen. Om interna eller externa faktorer bedöms vara signifikanta görs ytterligare analys och investeringen värderas därefter till det bästa möjliga verkligt värde-estimatet. Omvärderingar godkänns av styrelsen i samband med Bolagets finansiella rapporter. Kortfristiga skulder Det bokförda värdet för räntebärande lån, leverantörsskulder och övriga finansiella skulder anses motsvara de verkliga värdena. Se not 3, avsnittet ”Kritiska uppskattningar och bedömningar”, i årsredovisningen 2023 för ytterligare information. Senaste transaktion och värderingsmetod VNV Globals senaste transaktioner i Breadfast (mars 2023) och Mathem/ Oda (juni 2023) bedöms inte vara relevanta ur ett verkligt värdeperspektiv, därav den intäktsmodell-baserade värderingen. Förändringar för större innehav under första kvartalet 2024 Omklassificeringar Voi och Collectiv Food omklassificerades från nivå 3 till nivå 2 efter nya transaktioner. Investeringar som omklassificerats från nivå 2 till nivå 3 beror på förändringar i värderingsmetod, när senaste transaktion är mer än ett år gammal eller att den senaste pristransaktionen inte längre återspeglar investeringens verkliga värde. Konvertibler och aktier värderas på samma nivå i en specifik investering. Nya investeringar Inga investeringar i nya företag har gjorts under kvartalet. Förändringar i verkligt värde Förändringar i verkligt värde i investeringsportföljen reflekterar effekterna av multiplar. Multiplarna kan ändras på grund av förändringar i förvänt- ningar, kassaflöde och vinster. ===== SIDA 18 ===== 18 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Nedanstående tabell presenterar information om investeringar som värderas till verkligt värde (1 kv 2024). Företag Värderingsmetod Multipel, jämförelsegrupp Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Förflyttningar Flytt till/ (från) nivå 3 Senaste transaktion till marknadspris Förändring verkligt värde nivå 3, kvartalet Ingående värde nivå 3, 1 jan 2024 699 276 Förändring verkligt värde nivå 3, kvartalet 23 165 BlaBlaCar Intäktsmultipel 8,9 – – 302 962 Ingen förändring – Apr 2023 25 372 Gett EBITDA multipel 17,0 – – 93 252 Ingen förändring – Aug 2022 -3 061 Voi Senaste transaktion – – 80 036 – Från nivå 3 till nivå 2 -77 348 Mar 2024 – HousingAnywhere Intäktsmultipel 7,1 – – 52 608 Ingen förändring – Mar 2023 -147 Numan Intäktsmultipel 4,4 – – 35 488 Ingen förändring – Aug 2021 3 113 Breadfast Intäktsmultipel 2,7 – – 23 973 Från nivå 2 till nivå 3 23 097 Mar 2023 876 Övriga scoutinvesteringar Substansvärde – – – 21 436 Ingen förändring – Dec 2023 462 Bokadirekt Intäktsmultipel 7,0 – – 18 049 Ingen förändring – Dec 2021 -969 Wasoko Intäktsmultipel 2,1 – – 13 892 Ingen förändring – Feb 2022 2 967 Hungry Panda Intäktsmultipel 1,0 – – 8 246 Ingen förändring – Dec 2021 32 Merro Mix 5,5 – – 7 003 Ingen förändring – Jun 2016 -109 Swvl Noterat bolag – 6 855 – – Ingen förändring – – – Collectiv Food Senaste transaktion – – 5 923 – Från nivå 3 till nivå 2 -5 222 Mar 2024 – VNV Pioneer Intäktsmultipel – – – 5 838 Ingen förändring -2 024 – -1 030 Flo/Palta, genom GHE II Intäktsmultipel – – – 5 598 Ingen förändring – Feb 2022 -755 Olio Intäktsmultipel 10,3 – – 5 415 Ingen förändring – Aug 2021 -2 Glovo Substansvärde 1,0 – – 5 275 Ingen förändring – Apr 2021 -14 Borzo Intäktsmultipel 3,1 – – 4 942 Ingen förändring – Jul 2021 155 Tise Intäktsmultipel 3,0 – – 4 729 Ingen förändring – Jul 2022 -266 Alva Intäktsmultipel 6,1 – – 3 694 Ingen förändring – Maj 2023 -438 Baly Intäktsmultipel 3,0 – – 3 088 Ingen förändring – Sep 2021 -323 Vezeeta Intäktsmultipel 4,4 – – 2 060 Ingen förändring – Okt 2022 225 El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) Intäktsmultipel 2,5 – – 1 839 Ingen förändring – Jul 2022 -1 245 Myelin II Substansvärde – – – 1 751 Ingen förändring – Sep 2023 -15 Pale Blue Dot Substansvärde – – – 1 515 Ingen förändring – Jun 2023 226 Shohoz Intäktsmultipel 3,5 – – 1 282 Ingen förändring – Maj 2023 -111 YouScan Intäktsmultipel 4,3 – – 1 422 Ingen förändring – Feb 2015 116 Cirplus Intäktsmultipel – – – 1 303 Ingen förändring – Dec 2021 -29 2xN Lux Substansvärde 1,0 – – 1 289 Ingen förändring – Okt 2022 -29 Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) Intäktsmultipel 2,5 – – 1 241 Ingen förändring – Dec 2021 -797 Mathem/Oda Intäktsmultipel 0,9 – – 1 102 Från nivå 2 till nivå 3 2 338 Jun 2023 -1 235 No Traffic Senaste transaktion – – 1 000 – Ingen förändring – Maj 2023 – YUV Senaste transaktion – – 1 000 – Ingen förändring – Maj 2023 – Investeringar under 1 miljon USD – 2 418 2 380 -6 487 -578 Borzo, lån Konvertibel – – – 2 731 Ingen förändring -284 Aug 2022 – Konvertibellån under 1 miljon USD – – 206 -1 716 59 Voi, lån Konvertibel – – – – Ingen förändring -19 185 – 716 Likviditetshantering – – 1 997 – Ingen förändring – – – Totalt 6 855 92 374 635 609 -86 831 23 165 Utgående balans nivå 3, 31 mar 2024 635 609 ===== SIDA 19 ===== 19 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Följande tabell visar koncernens känslighetsanalys för tillgångar värderade enligt nivå 3 samt värdeförändring vid ändring av antingen multiplar eller respektive benchmark. Företag Investerat belopp Ägarandel, % Känslighet i värderingar Värderingsmetod -15% -10% 3 m 2024 +10% +15% BlaBlaCar 204 018 14,0 260 301 274 522 302 962 331 403 345 624 Intäktsmultipel Gett 111 836 43,4 81 836 85 641 93 252 100 863 104 668 EBITDA multipel HousingAnywhere 23 301 29,1 44 361 47 110 52 608 58 106 60 855 Intäktsmultipel Numan 9 018 17,0 30 116 31 907 35 488 39 069 40 859 Intäktsmultipel Breadfast 16 861 9,0 20 469 21 637 23 973 26 308 27 476 Intäktsmultipel Övriga scoutinvesteringar 21 384 – 18 221 19 293 21 436 23 580 24 652 Substansvärde Bokadirekt 21 887 15,2 15 685 16 473 18 049 19 625 20 413 Intäktsmultipel Wasoko 22 500 4,2 11 927 12 582 13 892 15 203 15 858 Intäktsmultipel Hungry Panda 16 893 4,0 6 820 7 295 8 246 9 197 9 673 Intäktsmultipel Merro 8 763 6,3 6 119 6 413 7 003 7 592 7 887 Mix VNV Pioneer 9 531 – 4 962 5 254 5 838 6 422 6 714 Intäktsmultipel Flo/Palta, genom GHE II 8 285 22,0 4 759 5 038 5 598 6 158 6 438 Intäktsmultipel Olio 14 746 11,0 4 774 4 988 5 415 5 842 6 056 Intäktsmultipel Glovo 10 605 – 4 484 4 748 5 275 5 803 6 067 Substansvärde Borzo 21 390 17,3 4 261 4 488 4 942 5 396 5 623 Intäktsmultipel Tise 6 855 8,3 4 184 4 366 4 729 5 092 5 274 Intäktsmultipel Alva 5 206 10,2 3 190 3 358 3 694 4 030 4 198 Intäktsmultipel Baly 1 000 4,3 2 544 2 725 3 088 3 451 3 633 Intäktsmultipel Vezeeta 9 441 9,0 1 784 1 876 2 060 2 243 2 335 Intäktsmultipel El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) 5 812 25,7 1 576 1 663 1 839 2 015 2 102 Intäktsmultipel Myelin II 1 800 – 1 489 1 576 1 751 1 927 2 014 Substansvärde Pale Blue Dot 1 312 – 1 288 1 364 1 515 1 667 1 742 Substansvärde Shohoz 9 404 31,6 1 125 1 177 1 282 1 386 1 438 Intäktsmultipel YouScan 9 094 18,8 1 191 1 268 1 422 1 576 1 653 Intäktsmultipel Cirplus 1 695 13,1 1 303 1 303 1 303 1 303 1 303 Intäktsmultipel 2xN Lux 1 497 – 1 096 1 160 1 289 1 418 1 483 Substansvärde Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) 4 751 27,3 1 058 1 119 1 241 1 363 1 425 Intäktsmultipel Mathem/ Oda 2 281 0,4 889 960 1 102 1 244 1 315 Intäktsmultipel Investeringar under 1 miljon USD 41 828 2 035 2 150 2 380 2 609 2 724 Borzo, lån 2 500 – 2 321 2 458 2 731 3 004 3 141 Konvertibel Konvertibellån under 1 miljon USD 1 758 175 185 206 226 237 Totalt nivå 3 627 253 546 341 576 097 635 609 695 121 724 878 ===== SIDA 20 ===== 20 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Förändring av finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen per 3 m 2024 Kategori Företag Ingående balans, 1 jan 2024 Investeringar/ (avyttringar), netto Förändring i verkligt värde Utgående balans, 31 mar 2024 Värderingsmetod Transport BlaBlaCar 277 591 – 25 372 302 962 Intäktsmultipel Transport Gett 96 313 – -3 061 93 252 EBITDA multipel Transport Voi 77 348 24 185 -21 498 80 036 Senaste transaktion Marknadsplats HousingAnywhere 52 755 – -147 52 608 Intäktsmultipel Digital hälsa Numan 32 375 – 3 113 35 488 Intäktsmultipel Marknadsplats Breadfast 23 097 – 876 23 973 Intäktsmultipel Övrigt Övriga scoutinvesteringar 20 974 – 462 21 436 Substansvärde Marknadsplats Bokadirekt 19 017 – -969 18 049 Intäktsmultipel Marknadsplats Wasoko 10 926 – 2 967 13 892 Intäktsmultipel Marknadsplats Hungry Panda 8 215 – 32 8 246 Intäktsmultipel Marknadsplats Merro 7 112 – -109 7 003 Mix Transport Swvl 968 – 5 887 6 855 Noterat bolag Övrigt Collectiv Food 5 222 1 716 -1 014 5 923 Senaste transaktion Övrigt VNV Pioneer 8 891 -2 024 -1 030 5 838 Intäktsmultipel Digital hälsa Flo/Palta, genom GHE II 6 353 – -755 5 598 Intäktsmultipel Övrigt Olio 5 417 – -2 5 415 Intäktsmultipel Övrigt Glovo 5 289 – -14 5 275 Substansvärde Transport Borzo 4 787 – 155 4 942 Intäktsmultipel Marknadsplats Tise 4 995 – -266 4 729 Intäktsmultipel Marknadsplats Alva 4 132 – -438 3 694 Intäktsmultipel Övrigt Baly 3 411 – -323 3 088 Intäktsmultipel Digital hälsa Vezeeta 1 835 – 225 2 060 Intäktsmultipel Marknadsplats El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) 3 084 – -1 245 1 839 Intäktsmultipel Marknadsplats Myelin II 1 767 – -15 1 751 Substansvärde Övrigt Pale Blue Dot 1 289 – 226 1 515 Substansvärde Transport Shohoz 1 393 – -111 1 282 Intäktsmultipel Övrigt YouScan 1 306 – 116 1 422 Intäktsmultipel Marknadsplats Cirplus 1 332 – -29 1 303 Intäktsmultipel Övrigt 2xN Lux 1 318 – -29 1 289 Substansvärde Marknadsplats Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) 2 038 – -797 1 241 Intäktsmultipel Övrigt Mathem/Oda 2 338 – -1 235 1 102 Intäktsmultipel Övrigt No Traffic 1 000 – – 1 000 Senaste transaktion Övrigt YUV 1 000 – – 1 000 Senaste transaktion Investeringar under 1 miljon USD 59 130 -44 810 -9 521 4 798 Transport Borzo, lån 3 015 -284 – 2 731 Konvertibel Konvertibellån under 1 miljon USD 1 863 -1 716 59 206 Transport Voi, lån 18 469 -19 185 716 – Konvertibel Likviditetshantering 2 973 -1 000 23 1 997 Investeringsportfölj 780 337 -43 118 -2 381 734 839 Kassa 42 492 45 856 Totalt investeringsportfölj 822 829 780 695 Lån -152 118 -109 857 Övriga nettofordringar/skulder -4 422 -4 093 Totalt NAV 666 289 666 745 ===== SIDA 21 ===== 21 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Not 4 Aktiekapital Bolagets aktiekapital uppgår till 13 666 239,88 SEK och antalet utgivna aktier till 134 510 235, fördelat på 130 978 236 stamaktier, 111 999 LTIP 2022 Incitamentsaktier, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie C 2023 och 1 710 000 incitamentsaktier av Serie D 2023. Aktieslag Antal utestående aktier Antal röster Aktiekapital, SEK Aktiekapital, USD Stamaktier 130 978 236 130 978 236 13 307 411 1 381 904 Aktier av Serie C 2022 111 999 111 999 11 357 1 078 Aktier av Serie C 2023 1 710 000 1 710 000 173 736 15 509 Aktier av Serie D 2023 1 710 000 1 710 000 173 736 15 509 Totalt 134 510 235 134 510 235 13 666 240 1 414 001 Not 5 Lång- och kortfristiga skulder Obligation 2021/2024 Obligationslånet 2021/2024 med förfallodag 24 juni 2024, ISIN: SE0016275077, var på balansdagen klassificerat som en kortfristig skuld. VNV Global har återköpt 2021/2024-obligationer till ett sammanlagt nominellt värde om 193,8 miljoner SEK, för att minska det befintliga obligationslånet 2021/2024 på 500 miljoner SEK. Obligation 2022/2025 Obligationslånet 2022/2025 med förfallodag 31 januari 2025, ISIN: SE0017483019, var på balansdagen klassificerat som en kortfristig skuld. Under första kvartalet 2024 har VNV Global återköpt 2022/2025- obligationer till ett sammanlagt nominellt värde om cirka 350 miljoner SEK, för att minska det befintliga obligationslånet 2022/2025 på 1 200 miljoner SEK. ===== SIDA 22 ===== 22 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Not 6 Långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram (LTIP) LTIP 2022 LTIP 2023 C LTIP 2023 D Programmets mätperiod jan 2022– dec 2026 apr 2023– mar 2028 apr 2023– mar 2028 Intjänandeperiod jul 2022– jun 2025 okt 2023– mar 2028 okt 2023– mar 2028 Maximalt antal aktier 111 999 1 710 000 1 710 000 Pris för stamaktier vid tilldelningsdag i SEK 22,10 13,95 13,95 Pris för stamaktier vid tilldelningsdag i USD 2,09 1,25 1,25 Verkligt värde incitamentsaktier vid tilldelningsdag i SEK 0,49 1,63 0,89 Verkligt värde incitamentsaktier vid tilldelningsdag i USD 0,05 0,15 0,08 LTIP-aktiebaserad ersättningskostnad, exklusive sociala avgifter /miljoner USD/ LTIP 2022 LTIP 2023 C LTIP 2023 D 2024 – 0,01 0,01 2023 0,04 0,03 0,01 2022 0,01 – – Totalt 0,05 0,04 0,02 Utestående program C 2023 och D 2023 VNV Global har långsiktiga incitamentsprogram för ledning och nyckelpersoner. Syftet med programmen är att uppmuntra personalen att arbeta långsiktigt och att ytterligare engagera dem i Bolaget. Under 2023 lanserades två separata nya incita - mentsprogram för ledning och nyckelpersoner, Serie C 2023 och Serie D 2023, som ersättning för incitamentsprogram 2019–2022. Programmen 2019–2022 avbröts med undantag för några intjänade aktier i program 2022. Programmen C 2023 och D 2023 innehåller en femårig prestationsperiod (10/2023 till 3/2028). Incitamentsprogrammet C 2023 knyter belöningen till utvecklingen av VNV Globals aktiekurs och incitaments - programmet D 2023 knyter belöningen till utvecklingen av Bolagets nettotillgångsvärde. Vissa eller alla incitamentsaktier kommer att lösas in eller omklassificeras till stamaktier. Om prestationsvillkoren inte uppfylls kommer incitamentsaktierna att lösas in till nominellt värde och makuleras. Deltagarna kommer att kompenseras för utdelning och andra värdeöverföringar till aktieägarna under programmets löptid. Deltagarna har också rätt att rösta för sina aktier i serie C 2023 och D 2023 under mätperioden. Om en deltagare upphör att vara anställd under intjänandeperioden kommer aktierna att lösas in, utom under begränsade omständigheter som godkänts av styrelsen från fall till fall. Det verkliga värdet på incitamentsaktierna i serie C 2023 och D 2023 fastställdes enligt Monte Carlo-värderingsmetoden på basis av marknads - priset för Bolagets aktier på tilldelningsdagen samt marknads - förhållandena som då rådde. Bolaget kompenserade för den skatteeffekt som uppstod av det faktum att teckningskursen låg under det verkliga marknadsvärdet. Kostnaden för denna kompensation, exklusive sociala avgifter, periodiseras över fem år och uppgick till 0,3 miljon USD för LTIP C 2023 och 0,1 miljon USD för LTIP D 2023. Not 7 Händelser efter räkenskapsperiodens utgång Den 3 april 2024 meddelade VNV Globals portföljbolag BlaBlaCar att man framgångsrikt säkrat en kreditfacilitet på 100 miljoner EUR som kommer att möjliggöra för bolaget att bedriva en ambitiös tillväxtstrategi, inklusive M&A där BlaBlaCar för närvarande utforskar flera möjligheter. ===== SIDA 23 ===== 23 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Alternativa nyckeltal Koncernen Alternativa nyckeltal (APM) tillämpar riktlinjer utgivna av the European Securities and Markets Authority (ESMA). Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte finns definierade inom ramen för IFRS. VNV Global använder regelbundet alterna - tiva nyckeltal i sin kommunikation för att för- bättra jämförelser mellan olika tidsperioder och ge en djupare inblick i Bolagets utveckling för analytiker, investerare och andra intressenter. Det är viktigt att notera att inte alla företag beräknar alternativa nyckeltal med samma metod och därför är användbarheten av dess nyckeltal begränsad och ska inte användas som ett substitut för finansiella mått inom ramen för IFRS. Definitioner av APM i bruk återfinns nedan. IFRS-definierade nyckeltal (ej alternativa nyckeltal) Nyckeltal Definition Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier Vägt genomsnittligt antal stamaktier för perioden. Resultat per aktie, USD Vid beräkning av resultat per aktie baseras det genomsnittliga antalet aktier på genomsnittliga utestående stamaktier. Planaktier, emitterade till deltagare i företagets långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram, behandlas inte som utestående stamaktier och ingår därför inte i den vägda beräkningen. Emissionen av Planaktier redovisas dock som en ökning av eget kapital. Resultat per aktie efter full utspädning, USD Vid beräkning av resultat per aktie efter full utspädning justeras det genomsnittliga antalet utestående stamaktier för att beakta effekterna av potentiella utspädda stamaktier som har erbjudits anställda med ursprung under de rapporterade perioderna från aktiebaserade incitamentsprogram. Utspädningar från aktiebaserade incitamentsprogram påverkar antalet aktier och uppstår endast när incitamentsprogrammets villkor för respektive program är uppfyllda. Alternativa nyckeltal Nyckeltal Definition Motiv för användning Soliditet, % Soliditet definieras som eget kapital i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet visar hur stor del av balansomslutningen som har finansierats med eget kapital för bedömning av bolagets kapitalstruktur och finansiella risk. Substansvärde, USD och SEK Substansvärde definieras som redovisat eget kapital enligt balansräkningen. Nyckeltal avger värdet av bolagets nettotillgångar och visar därmed det redovisade värdet på bolaget vilket möjliggör jämförelse mot bolagets börsvärde. Substansvärde per aktie, USD och SEK Substansvärde per aktie definieras som eget kapital dividerat med totalt antal stamaktier vid periodens utgång. Ett etablerat mått för investmentbolag som visar ägarnas andel av bolagets totala nettotillgångar per aktie samt möjliggör jämförelse med bolagets aktiekurs. Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, % Förändring i substansvärdet per aktie i USD och SEK jämfört med föregående räkenskapsår, i procent. Ett lönsamhetsmått som visar bolagets avkastning och hur substansvärdet per aktie utvecklas mellan olika perioder. Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier, USD och SEK Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier definieras som beloppet av eget kapital enligt balansräkningen justerat för emission och återköp av egna aktier under året. Det justerade egna kapitalet divideras med det justerade antalet stamaktier, vilket exkluderar under året emitterade och återköpta aktier. Att återspegla substansvärdets utveckling genom att exkludera transaktioner med ägare som visas i eget kapital- specifikationen genom att justera täljaren (substansvärdet) och nämnaren (antalet stamaktier). Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier, % Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier definieras som justerat eget kapital dividerat med justerat antal stamaktier. Förutsatt att emissionslikviden har investerats i nivå 2-investeringar, uppvisas en mer rättvisande substansvärdeutveckling utan effekter av nyemissioner och återköp av egna aktier. ===== SIDA 24 ===== 24 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Nyckeltal 3 m/1 kv 2024 12 m/4 kv 2023 3 m/1 kv 2023 Antal stamaktier vid periodens slut A 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier B 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning C 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Kv Resultat per aktie /USD/ D 0,00 -0,34 0,73 Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ E 0,00 -0,34 0,73 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier F 130 978 236 125 185 914 114 888 469 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning G 130 978 236 125 185 914 114 888 469 Ack Resultat per aktie /USD/ H 0,00 0,18 0,73 Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ I 0,00 0,18 0,73 Alternativa nyckeltal 3 m/1 kv 2024 12 m/4 kv 2023 3 m/1 kv 2023 Soliditet /%/ J 85,25% 80,80% 80,33% Substansvärde /USD/ K 666 745 296 666 289 377 697 397 465 Substansvärde per aktie /USD/ L 5,09 5,09 6,07 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ M 0,07% -4,73% 13,69% Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ N 0,07% -6,18% 13,69% Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ O 5,09 5,34 6,07 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ P 0,07% 3,76% 13,69% Substansvärde /SEK/ Q 7 107 780 221 6 690 598 082 7 241 552 109 Substansvärde per aktie /SEK/ R 54,27 51,08 63,03 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ S 6,24% -8,25% 13,21% Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ T 6,24% -13,46% 13,21% Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ U 54,27 55,59 63,03 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ V 6,24% -0,08% 13,21% Avstämningstabeller för nyckeltal 3 m/1 kv 2024 12 m/4 kv 2023 3 m/1 kv 2023 A Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Antal planaktier vid periodens slut 3 531 999 3 531 999 4 260 683 Totalt antal aktier vid periodens slut 134 510 235 134 510 235 119 149 152 B Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Kv Vägt genomsnittligt antal utestående planaktier 3 531 999 3 531 999 4 260 683 Kv Vägt genomsnittligt totalt antal utestående aktier 134 510 235 134 510 235 119 149 152 C Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning 130 978 236 130 978 236 114 888 469 D Kv Resultat per aktie /USD/ Kv Periodens resultat 437 653 -44 293 985 83 891 602 Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Kv Resultat per aktie /USD/ 0,00 -0,34 0,73 E Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ Kv Periodens resultat 437 653 -44 293 985 83 891 602 Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ 0,00 -0,34 0,73 F Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 130 978 236 125 185 914 114 888 469 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående planaktier 3 531 999 3 531 999 4 260 683 Ack Vägt genomsnittligt totalt antal utestående aktier 134 510 235 128 717 913 119 149 152 G Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning 130 978 236 125 185 914 114 888 469 H Ack Resultat per aktie /USD/ Ack Periodens resultat 437 653 22 426 037 83 891 602 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 130 978 236 125 185 914 114 888 469 Ack Resultat per aktie /USD/ 0,00 0,18 0,73 I Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ Ack Periodens resultat 437 653 22 426 037 83 891 602 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning 130 978 236 125 185 914 114 888 469 Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ 0,00 0,18 0,73 Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal 3 m/1 kv 2024 12 m/4 kv 2023 3 m/1 kv 2023 J Soliditet /%/ Eget kapital /USD/ 666 745 296 666 289 377 697 397 465 Balansomslutning /USD/ 782 131 778 824 622 950 868 181 170 Soliditet /%/ 85,25% 80,80% 80,33% K Substansvärde /USD/ 666 745 296 666 289 377 697 397 465 L Substansvärde per aktie /USD/ Substansvärde /USD/ 666 745 296 666 289 377 697 397 465 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Substansvärde per aktie /USD/ 5,09 5,09 6,07 M Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ 5,09 5,34 5,34 Substansvärde per aktie – utgående värde /USD/ 5,09 5,09 6,07 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ 0,07% -4,73% 13,69% N Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ 5,09 5,42 5,34 Substansvärde per aktie – utgående värde /USD/ 5,09 5,09 6,07 Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ 0,07% -6,18% 13,69% ===== SIDA 25 ===== 25 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal (fortsättning) 3 m/1 kv 2024 12 m/4 kv 2023 3 m/1 kv 2023 O Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ Substansvärde /USD/ 666 745 296 666 289 377 697 397 465 Nyemission 12 maj 2023 /USD/ – -32 110 286 – Nyemission 12 maj 2023, kostnad /USD/ – 2 333 094 – Återköp av egna aktier /USD/ – – – Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 666 745 296 636 512 185 697 397 465 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Makulerade återköpta aktier – 322 871 – Nyemitterade stamaktier 12 maj 2023 – -16 412 638 – Återköp av egna aktier – – – Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier 130 978 236 114 888 469 114 888 469 Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 666 745 296 636 512 185 697 397 465 Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier 130 978 236 114 888 469 114 888 469 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 5,09 5,54 6,07 Substansvärde /USD/ 666 745 296 666 289 377 697 397 465 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 5,09 5,09 6,07 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 5,09 5,54 6,07 Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 5,09 5,09 6,07 Fondemissionselement och återköp av egna aktier, förändring /USD/ – 0,45 – Substansvärde per aktie /USD/ 5,09 5,09 6,07 Substansvärde per aktie justerat för nyemission (presenterat nedan) /USD/ 5,09 5,54 6,07 P Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ 5,09 5,34 5,34 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier – utgående värde /USD/ 5,09 5,54 6,07 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ 0,07% 3,76% 13,69% Q Substansvärde /SEK/ Substansvärde /USD/ 666 745 296 666 289 377 697 397 465 SEK/USD 10,6604 10,0416 10,3837 Substansvärde /SEK/ 7 107 780 221 6 690 598 082 7 241 552 109 R Substansvärde per aktie /SEK/ Substansvärde /USD/ 666 745 296 666 289 377 697 397 465 SEK/USD 10,6604 10,0416 10,3837 Substansvärde /SEK/ 7 107 780 221 6 690 598 082 7 241 552 109 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Substansvärde per aktie /SEK/ 54,27 51,08 63,03 Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal (fortsättning) 3 m/1 kv 2024 12 m/4 kv 2023 3 m/1 kv 2023 S Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ 51,08 55,68 55,68 Substansvärde per aktie – utgående värde /SEK/ 54,27 51,08 63,03 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ 6,24% -8,25% 13,21% T Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ 51,08 59,02 55,68 Substansvärde per aktie – utgående värde /SEK/ 54,27 51,08 63,03 Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ 6,24% -13,46% 13,21% U Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ Substansvärde /SEK/ 7 107 780 221 6 690 598 082 7 241 552 109 Nyemission 12 maj 2023 /SEK/ – -328 252 760 – Nyemission 12 maj 2023, kostnad /SEK/ – 24 212 280 – Återköp av egna aktier /SEK/ – – – Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 7 107 780 221 6 386 557 602 7 241 552 109 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Makulerade återköpta aktier – 322 871 – Nyemitterade stamaktier 12 maj 2023 – -16 412 638 – Återköp av egna aktier – – – Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier 130 978 236 114 888 469 114 888 469 Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 7 107 780 221 6 386 557 602 7 241 552 109 Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier 130 978 236 114 888 469 114 888 469 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 54,27 55,59 63,03 Substansvärde /SEK/ 7 107 780 221 6 690 598 082 7 241 552 109 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 114 888 469 Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 54,27 51,08 63,03 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 54,27 55,59 63,03 Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 54,27 51,08 63,03 Fondemissionselement och återköp av egna aktier, förändring /SEK/ – 4,51 – Substansvärde per aktie /SEK/ 54,27 51,08 63,03 Substansvärde per aktie justerat för nyemission (presenterat nedan) /SEK/ 54,27 55,59 63,03 V Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ 51,08 55,68 55,68 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier – utgående värde /SEK/ 54,27 55,59 63,03 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ 6,24% -0,08% 13,21% ===== SIDA 26 ===== 26 Delårsrapport avseende första kvartalet 2024 Kommande rapporttillfällen VNV Globals sexmånadersrapport för perioden 1 januari 2024–30 juni 2024 kommer att publiceras den 18 juli 2024. Stockholm den 23 april 2024 Tom Dinkelspiel Styrelseordförande Josh Blachman Ledamot Ylva Lindquist Ledamot Kelly Merryman Hoogstraten Ledamot Keith Richman Ledamot Per Brilioth Verkställande direktör och ledamot För ytterligare information kontakta Per Brilioth eller Björn von Sivers: tel: +46 8 545 015 50, sv.vnv.global Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Bolagets revisorer. VNV Global AB (publ) Mäster Samuelsgatan 1, 1st floor SE-111 44 Stockholm Sweden Phone +46 8 545 015 50 Fax +46 8 545 015 54 www.vnv.global info@vnv.global