===== SIDA 1 ===== VNV Global AB (publ) Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 ===== SIDA 2 ===== 02 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Substansvärde (NAV) och finansiellt resultat för niomånadersperioden 2024 VNV Global AB (publ) (”VNV Global” eller ”Bolaget”)- koncernens substansvärde uppgick till 574,52 miljoner US-dollar (USD) den 30 september 2024 (31 december 2023: 666,29), motsvarande 4,39 USD per aktie (31 december 2023: 5,09). Givet en växelkurs SEK/ USD om 10,1030 var värdena 5 804,38 miljoner svenska kronor (SEK) (31 december 2023: 6 690,60) respektive 44,32 SEK (31 december 2023: 51,08). Substansvärdet per aktie i USD minskade med -13,77% och i SEK med -13,25% under perioden. Under kvartalet minskade substansvärdet per aktie i USD med -4,25% och i SEK med -8,84%. Periodens resultat uppgick till -91,94 miljoner USD (66,72 för perioden 1 januari 2023–30 september 2023), huvudsakligen från negativa värdeförändringar för BlaBlaCar, Voi och Gett. Resultatet per aktie uppgick under perioden till -0,70 USD (0,54). Finansiellt resultat för tredje kvartalet 2024 Resultatet för kvartalet uppgick till -25,62 miljoner USD (-15,30), huvudsakligen från negativ värdeförändring för BlaBlaCar. Resultatet per aktie uppgick till -0,20 USD (-0,12). Viktiga händelser under kvartalet 1 juli 2024–30 september 2024 Obligationslån:  Den 19 september 2024 meddelade VNV Global att bolaget framgångsrikt emitterat en senior icke säkerställd obligation med en löptid på 3 år, med ett initialt belopp om 850 miljoner SEK inom en ram om 1 250 miljoner SEK (ISIN: SE0022761011). Vidare lämnade Bolaget ett villkorat meddelande om förtida inlösen av den utestående obligationsserien 2022/2025 (ISIN SE0017483019). Viktiga händelser efter periodens utgång Efter rapporteringsperioden erhöll VNV Global netto - likviden från den nya obligationsemissionen. Förtida inlösen av den utestående obligationen 2022/2025 kommer att ske den 31 oktober 2024. Den 11 oktober 2024 meddelade VNV Globals portföljbolag Voi att de framgångsrikt emitterat seniora säkerställda obligationer med ett nominellt värde om 50 miljoner EUR, en löptid på fyra år och en rörlig ränta om 3 månaders EURIBOR plus 6,75 % per år. Voi kommer att använda nettolikviden från obligations - emissionen för att skala upp sin nuvarande flotta av elscootrar och elcyklar, refinansiera sin befintliga skuld och för allmänna verksamhetsändamål. Efter rapporteringsperioden har VNV Global stärkt kassan med cirka 10 miljoner USD efter exits i ett antal av Bolagets mindre innehav. Substansvärde 5,80 mdr SEK Substansvärde per aktie 44,32 SEK Substansvärdesförändring, perioden (i SEK) -13,25% Substansvärdesförändring, kvartalet (i SEK) -8,84% Bolaget kommer att anordna en telefonkonferens med en interaktiv presentation klockan 15:00 CET tisdagen den 29 oktober 2024. För telefonnummer och övrig information se separat pressrelease onsdagen den 23 oktober 2024, på sv.vnv.global. ===== SIDA 3 ===== 03 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Ledningens rapport VNVs balansräkning och försäljningen av Gett Den viktigaste händelsen på VNV under kvartalet var den framgångsrika refinansieringen av obligationen som förfaller i januari 2025 med ett nytt instrument. Även om den nya obligationen har den vanliga löptiden på tre år, är den utformad med brygglåns-liknande egenskaper som gör att vi kan lösa in den vid slutföran- det av försäljningen av Gett. Slutförandet av Gett-försäljningen inväntar fortfarande på godkännande från den israeliska konkurrensmyndigheten. Som tidigare meddelats tror vi fortfarande att detta kommer att vara klart under andra halvåret 2024, men med tanke på den korta återstående tiden på vår obligation som förfaller i januari 2025 behövde vi skapa finansieringsflexibilitet genom att refinansiera den med det nya instrumentet som beskrivits ovan. Under tiden fortsätter Gett att prestera i linje med våra förväntningar och genererar kassaflöde till en redan stark nettokassa och balansräkningen. Efter det tredje kvartalets slut har vi förbättrat VNV-kassan ytterligare efter exits i ett antal av våra mindre innehav i portföljen. Sammantaget adderar dessa omkring 10 miljoner USD netto, vilket gör att kassan i slutet av Q3 överstiger 20 miljoner USD på pro forma-basis och resulterar i att vi kommer att ha en positiv nettokassa efter att försäljningen av Gett är klar, allt annat lika. BlaBlaCar Vår värdering av BlaBlaCar har sjunkit med cirka 12 % under detta kvartal. Här finns det både positiva och negativa faktorer. På den positiva sidan har bolaget fått godkännande från de relevanta myndigheterna i Turkiet för att slutföra förvärvet av Obilet, den turkiska bussmarknadsplatsen, finansierat med sin nettokassa. Detta kommer att bidra till bolagets EBITDA och stärka dess tillväxtambition, samt tillföra ytterligare en stor intäktsström i en ny geografi. Parallellt lanserar företaget sin tågtjänst i Spanien, och även om det är tidigt visar den en bra utveckling med förväntningar att växa kraftigt under 2025. När det gäller nya produkter har de också lanserat sin Zen- tjänst, som är en dörr-till-dörr samåkningsservice för korta till medellånga avstånd, som vi tror har potential att bli en viktig intäktskälla över tid. När det gäller verksamheten generellt går det ganska bra i Europa, även om det är lite svagare, medan tillväxtmarknaderna går mycket bra. På den negativa sidan påverkas bolagets intäkts - ström från energisparcertifikat av den senaste volatiliteten inom fransk politik relaterad till den gröna omställningen. Regelverket som de franska energisparcertifikaten baseras på är för närvarande ineffektivt på grund av vissa juridiska teknikaliteter, och även om det verkar säkert att det kommer att åter- införas, påverkar dess frånvaro nuvarande resultat - räkning, och det finns fortfarande frågetecken kring dess framtida mekanismer och hur prissättningen i framtiden kommer att se ut. När en ny regering bildas kommer osäkerheten att minska och ett nytt regelverk att införas. Denna politiska instabilitet står i kontrast till den globala trenden, både inom och utanför Europa, där vi kan se liknande verktyg som energisparcertifikat eller koldioxidkrediter utvecklas i snabb takt. Det franska ESC-systemet har historiskt varit en framgång, både för politiker som ett verktyg för att minska klimatpåverkan utan att påverka statens budget och för samåkare. Det har inspirerat andra länder att anta liknande system. Vi har under detta kvartal ytterligare förfinat den modell vi använder för att värdera vårt innehav i BlaBlaCar. Med Obilet har bussmarknadsplatsverk - samheten nu en sådan storlek att den får en egen värdering, och vi har därför uppdaterat vår ”sum-of- the-parts”-modell till en som separat värderar de olika intäktsströmmarna, inklusive bussmarknadsplats - verksamheten, inom BlaBlaCar för att fastställa ett totalt företagsvärde. Värderingen tar hänsyn till 2025 års finansiella siffror och multiplar samt inkluderar den finansiella påverkan från Obilet. Voi Den stora nyheten på Voi är att de har slutfört en obligationsemission på 50 miljoner euro, som de med- delade den 11 oktober. Bolaget sålde en obligation med fyra års löptid och en räntemarginal på 6,75 % över EURIBOR. Denna första publika obligation i branschen är en milstolpe för mikromobilitetssektorn, som nu lämnar bakom sig bilden av en ung och olönsam sektor fylld av startups finansierade av mycket kapital, till att bli vad den är idag: en viktig och lönsam stadsinfra- struktur som drivs av en konsoliderad sektor med bara ett par aktörer som verkar inom skyddande regleringar. För Voi specifikt cementerar detta deras position som den ledande aktören i Europa inom området och ger dem kapital för att effektivt utöka sin flotta. De kan nu introducera nästa generations elscooter och elcykel, som båda kommer att erbjuda bety- dande förbättringar i både användarupplevelse och kostnadseffektivitet. Ramverket på 125 miljoner euro för obligationslånet gör det dessutom möjligt för dem att finansiera framtida investeringar med lån snarare än eget kapital. Fordonsvinstmarginalen (i princip bruttomarginalen) har förbättrats mycket under det senaste året, och tillsammans med fortsatt tillväxt av intäkterna och kostnadsbesparingar i centrala funktioner (ner nära 50 % sedan mitten av 2022) har bolaget genererat 13,5 miljoner USD i justerad EBITDA (justerad för icke-kassapåverkande poster och engångskostnader) YtD fram till september 2024. Även om det är ett viktigt steg att uppnå EBITDA-lönsamhet, ser vi att företaget når EBIT-lönsamhet under sitt första hela år 2025. Vår värdering i slutet av september för Voi är oför- ändrad från dess senaste kapitalanskaffning. Men med tanke på den positiva finansieringssituationen och den övergripande utvecklingen är det uppenbart att det finns potential för uppsida i namnet framöver. I övrigt i portföljen är aktivitetsnivån fantastisk. 62% av investeringsportföljen är EBITDA-lönsam. Om man inkluderar Voi blir den siffran 75%, men för Voi är den mer relevanta siffran EBIT. Numan presterar fantastiskt, växer med över 100 % i år samtidigt som det är EBITDA-lönsamt. Wasoko meddelade att de hade slutfört samgå - endet med den egyptiska B2B e-handelsplattformen MaxAB i augusti. Det sammanslagna bolaget har nu över 450 000 kunder i Kenya, Tanzania, Rwanda, Egypten och Marocko. Hungry Panda annonserade nyligen en omfinansie - ring och runda om 55 miljoner USD ledd av Mars Growth Capital. NoTraffic (ett bolag som bygger en ledande IoT-plattform som kopplar ihop vägtrafikanter med stadsinfrastruktur för att lösa dagens trafikproblem) går stark och stängde precis en ny runda. Jag tror att NoTraffic har potential att bli en nästa generationens Avito. Andra kandidater för nästa generation är Alva Labs, Palta, Collectiv Food, YUV och så klart Breadfast (men denna får redan uppmärksamhet), för att nämna några. Som ni minns är Palta en portfölj av hälsoinriktade företag där Flo är överlägset störst. Palta är den största ägaren av Flo med cirka 35 % ägande. Flo är världens största app för att följa sin menstruationscykel och stängde nyligen en finansieringsrunda med General Atlantic på en värdering om cirka 1 miljard USD. Vid sidan av tungviktarna BlaBlaCar, Voi osv. syns inte denna investering på ett materiellt sätt. Åtminstone inte ännu. Flo’s VD, Dmitry Gursky (som grundade företaget tillsammans med sin bror Yuri som driver Palta), gjorde nyligen en intervju med Harry Stebbings i hans podcast 20VC. Lyssna på den. Dmitry är fantastisk och får mig att bli väldigt entusiastisk över vad som ligger framför oss i Paltas portfölj, utöver Flo. Här är en länk. Vad mer? Jag tror att ni delar min frustration över att den israeliska konkurrensmyndigheten tar så lång tid och att den franska politiken (även om det är tillfälligt) har kommit i vägen för en intäktsström som är bra för både BlaBlaCar och miljön. Men som en trasig skivspelare tror jag verkligen att dessa problem kommer att vara bakom oss när vi talas vid nästa gång i detta format. Och att det finns mycket att se fram emot. Att betala ner vår skuld, kunna investera i de möjligheter som ligger framför oss (t ex vår egen aktie som kanske är det mest uppenbara). Det finns så många spännande bolag i vår portfölj, stora som små, som kommer att generera avkastning på kort och medellång sikt. Om jag skulle avsluta med en sång skulle det vara Big Buck av Johnossi. Till mina kära kollegors lättnad kommer jag inte ta med något citat från någon låttext men HÄR är en lista med låtar jag lyssnar på just nu. Hoppas ni gillar den. Stay strong! Per Brilioth Verkställande direktör ===== SIDA 4 ===== 04 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Portföljstruktur — substansvärde (NAV) En uppställning av koncernens investeringsportfölj till verkligt värde per den 30 september 2024 (9 m 2024) visas nedan. /Tusental USD/ Investeringsportföljen Kategori Företag Verkligt värde, 30 sep 2024 Investeringar/ avyttringar Förändring av verkligt värde Förändring av verkligt värde, % Verkligt värde, 31 dec 2023 Andel av portföljen Bidraget NAV per aktie USD, 30 sep 2024 Bidraget NAV per aktie USD, 31 dec 2023 Ägarandel Värderingsmetod Transport BlaBlaCar 229 501 – -48 089 -17% 277 591 34,7% 1,8 2,1 13,9% Intäktsmultipel Transport Gett 83 039 – -13 274 -14% 96 313 12,5% 0,6 0,7 43,4% Senaste transaktion Transport Voi 80 036 24 185 -21 498 -21% 77 348 12,1% 0,6 0,6 20,9% Senaste transaktion Marknadsplats HousingAnywhere 45 951 – -6 804 -13% 52 755 6,9% 0,4 0,4 29,0% Intäktsmultipel Digital hälsa Numan 37 456 – 5 081 16% 32 375 5,7% 0,3 0,2 17,0% Intäktsmultipel Marknadsplats Breadfast 23 141 – 45 0% 23 097 3,5% 0,2 0,2 8,4% Senaste transaktion Övrigt Övriga scoutinvesteringar 21 027 – 53 0% 20 974 3,2% 0,2 0,2 – Substansvärde Marknadsplats Bokadirekt 18 246 – -772 -4% 19 017 2,8% 0,1 0,1 14,8% Intäktsmultipel Marknadsplats Wasoko 12 614 – 1 688 15% 10 926 1,9% 0,1 0,1 2,4% Intäktsmultipel Marknadsplats Hungry Panda 11 227 – 3 013 37% 8 215 1,7% 0,1 0,1 4,0% Intäktsmultipel Investeringar under 10 miljoner USD 75 440 -47 392 -12 575 -14% 135 407 11,4% 0,6 1,0 Konvertibellån under 10 miljoner USD 4 126 -20 318 1 097 36% 23 347 0,6% 0,0 0,2 Likviditetshantering 8 096 -1 700 6 822 2 973 1,2% 0,1 0,0 Investeringsportfölj 649 900 -45 225 -85 212 780 337 98,2% Kassa 11 945 42 492 1,8% 0,1 0,3 Totalt investeringsportfölj 661 845 822 829 100,0% Lån -85 351 -152 118 -0,7 -1,2 Övriga nettofordringar/skulder -1 974 -4 422 -0,0 -0,0 Totalt NAV 574 520 666 289 Antal aktier 130 978 236 130 978 236 NAV/aktie, USD 4,39 5,09 4,39 5,09 * Investeringen i Voi återspeglar en ny investering på cirka 5 miljoner USD och omvandlingen av ett befintligt konvertibelt lån med ett bokfört värde på cirka 19 miljoner USD, som slutfördes under första kvartalet 2024. För ytterligare detaljer om innehaven se not 3. Transport 61% Övrigt 11%Digital hälsa 7% Marknadsplats 21% ===== SIDA 5 ===== 05 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Förändring av finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen per 30 september 2024 (3 kv 2024). /Tusental USD/ Kategori Företag Verkligt värde, 30 sep 2024 Investeringar/ avyttringar Förändring av verkligt värde Förändring av verkligt värde, % Verkligt värde, 30 jun 2024 Andel av portföljen Bidraget NAV per aktie USD, 30 sep 2024 Bidraget NAV per aktie USD, 30 jun 2024 Ägarandel Värderingsmetod Transport BlaBlaCar 229 501 – -30 884 -12% 260 386 34,7% 1,8 2,0 13,9% Intäktsmultipel Transport Gett 83 039 – – – 83 039 12,5% 0,6 0,6 43,4% Senaste transaktion Transport Voi 80 036 – – – 80 036 12,1% 0,6 0,6 20,9% Senaste transaktion Marknadsplats HousingAnywhere 45 951 – 466 1% 45 486 6,9% 0,4 0,3 29,0% Intäktsmultipel Digital hälsa Numan 37 456 – -117 0% 37 573 5,7% 0,3 0,3 17,0% Intäktsmultipel Marknadsplats Breadfast 23 141 – – – 23 141 3,5% 0,2 0,2 8,4% Senaste transaktion Övrigt Övriga scoutinvesteringar 21 027 – -164 -1% 21 191 3,2% 0,2 0,2 – Substansvärde Marknadsplats Bokadirekt 18 246 – 1 305 8% 16 940 2,8% 0,1 0,1 14,8% Intäktsmultipel Marknadsplats Wasoko 12 614 – -1 571 -11% 14 185 1,9% 0,1 0,1 2,4% Intäktsmultipel Marknadsplats Hungry Panda 11 227 – 3 690 49% 7 537 1,7% 0,1 0,1 4,0% Intäktsmultipel Investeringar under 10 miljoner USD 75 440 – -920 -1% 76 359 11,4% 0,6 0,6 Konvertibellån under 10 miljoner USD 4 126 1 447 324 9% 2 355 0,6% 0,0 0,0 Likviditetshantering 8 096 -700 6 781 2 015 1,2% 0,1 0,0 Investeringsportfölj 649 900 747 -21 089 670 242 98,2% Kassa 11 945 14 573 1,8% 0,1 0,1 Totalt investeringsportfölj 661 845 684 814 100,0% Lån -85 351 -81 175 -0,7 -0,6 Övriga nettofordringar/skulder -1 974 -3 607 -0,0 -0,0 Totalt NAV 574 520 600 033 Antal aktier 130 978 236 130 978 236 NAV/aktie, USD 4,39 4,58 4,39 4,58 ===== SIDA 6 ===== 06 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Företag Verkligt värde, 30 sep 2024 Bidraget NAV per aktie SEK, 30 sep 2024 Verkligt värde, 31 dec 2023 Bidraget NAV per aktie SEK, 31 dec 2023 BlaBlaCar 2 318 656 17,7 2 787 449 21,3 Gett 838 945 6,4 967 131 7,4 Voi 808 601 6,2 776 699 5,9 HousingAnywhere 464 247 3,5 529 744 4,0 Numan 378 417 2,9 325 094 2,5 Breadfast 233 796 1,8 231 928 1,8 Övriga scoutinvesteringar 212 434 1,6 210 610 1,6 Bokadirekt 184 335 1,4 190 964 1,5 Wasoko 127 437 1,0 109 711 0,8 Hungry Panda 113 430 0,9 82 489 0,6 Investeringar under 10 miljoner USD 762 170 5,8 834 401 6,4 Konvertibellån under 10 miljoner USD 41 683 0,3 48 979 0,4 Likviditetshantering 81 792 0,6 29 858 0,2 Investeringsportfölj 6 565 943 7 835 821 Kassa 120 685 0,9 426 686 3,3 Totalt investeringsportfölj 6 686 628 8 262 507 Lån -862 303 -6,6 -1 527 506 -11,7 Övriga nettofordringar/skulder -19 947 -0,2 -44 402 -0,3 Totalt NAV 5 804 378 6 690 599 Antal aktier 130 978 236 130 978 236 NAV/aktie, SEK 44,32 44,32 51,08 51,08 Substansvärde – SEK Tabellen nedan visar investeringsportföljen i SEK givet en valutakurs SEK/USD på 10,1030. /Tusental SEK/ ===== SIDA 7 ===== 07 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Portföljaktiviteter Investeringsaktiviteter under niomånadersperioden 2024 Under perioden uppgick investeringarna i finansiella tillgångar, exklusive likviditets - portföljen, till 7,6 miljoner USD (2023: 37,0) och intäkterna från försäljningar av finansiella tillgångar, exklusive likviditetsportföljen, till 53,3 miljoner USD (2023: 2,0). BlaBlaCar Transport blablacar.com Initial investering, år 2015 Totalt värde (miljoner USD) 229,5 Andel av den totala portföljen 34,7% Andel av totalt utestående aktier 13,9% Värdeutveckling 2024 (USD) -17% BlaBlaCar är världens största community-baserade reseapp som kombinerar ett globalt samåkningsnätverk med ett växande buss- och kommande tågerbjudande. Plattformen kopplar ihop människor som vill resa långa sträckor med förare som reser på samma sträcka, så att de kan resa tillsammans och dela kostnaden. BlaBlaCar har mer än 100 miljoner medlemmar i 22 länder och befinner sig nu i en fas av lönsam tillväxt. BlaBlaCar avslutade 2023 med 80 miljoner sålda resor och 253 miljoner EUR i intäkter, vilket innebär en ökning med 29% från föregående år, och positiv EBITDA. Genom att optimera tomma platser i bilar och bussar och uppmuntra samåkning bidrog BlaBlaCar även till att minska koldioxidutsläppen från resor med 2 miljoner ton CO2 enbart under 2023. I april 2024 meddelade BlaBlaCar att bolaget säkrat en kreditfaci - litet på 100 miljoner EUR. Denna finansiering kommer möjliggöra för bolaget att bedriva en ambitiös tillväxtstrategi. I juni 2024 meddelade företaget att de hade signerat förvärvet av den ledande bussmark - nadsplatsen i Turkiet, Obilet. Affären fick nyligen godkännande från relevanta myndigheter i Turkiet och förväntas stänga inom kort. Den senaste volatiliteten inom fransk politik relaterad till den gröna omställningen har påverkat bolagets intäktsström från energispar - certifikat negativt. Regelverket som de franska energisparcertifikaten baseras på är för närvarande ineffektivt på grund av vissa juridiska teknikaliteter, och även om det verkar säkert att det kommer att återinföras, påverkar dess frånvaro nuvarande resultaträkning och det finns fortfarande frågetecken kring dess mekanismer och hur prissättningen kommer se ut i framtiden. Denna politiska instabilitet står i kontrast till den globala trenden, både inom och utanför Europa, där vi kan se liknande verktyg som energisparcertifikat eller koldioxidkrediter utvecklas i snabb takt. Under tredje kvartalet 2024 har modellen som används för att värdera VNVs andel i BlaBlaCar förfinats. Med Obilet, som är en buss - marknadsplats, har verksamheten nu en sådan omfattning att den får sin egen värdering, och VNV har därför uppdaterat sin sum-of-the- parts modell till en som separat värderar de olika intäktsströmmarna, inklusive bussmarknadsplats-verksamheten, på BlaBlaCar för att få fram det fullständiga bolagsvärdet. Värderingen baseras på 2025 års estimat och multiplar och inkluderar den finansiella effekten från Obilet. Per den 30 september 2024 värderar VNV Global sitt 13,9% ägande i BlaBlaCar till 229,5 miljoner USD, baserat på en framåtblick - ande EV/intäktsmodell. Gett Transport gett.com Initial investering, år 2014 Totalt värde (miljoner USD) 83,0 Andel av den totala portföljen 12,5% Andel av totalt utestående aktier 43,4% Värdeutveckling 2024 (USD) -14% Gett är det ledande ride-hailingföretaget i Israel med ytter - ligare närvaro i London och andra städer i Storbritannien, där företaget erbjuder s.k. black cabs. Företaget erbjuder också en mobilitetsprogramvara som verkar globalt och hjälper företag att modernisera deras transportinfrastruk - tur. I maj 2024 meddelade VNV Global att de ingått ett avtal om att helt avyttra sin investering i Gett till Pango Pay & Go Ltd. Det totala nettovärdet för VNV Globals andel i Gett (justerat för förväntade transaktionskostnader och andra mindre prisjusteringar vid stängning) uppgår till 83 miljoner USD. Transaktionen förväntas slutföras under andra halvåret 2024. Per den 30 september 2024 värderar VNV Global sitt 43,4% innehav i Gett till 83,0 miljoner USD, baserat på den pågående transaktionen i bolaget. Voi Transport voi.com Initial investering, år 2018 Totalt värde (miljoner USD) 80,0 Andel av den totala portföljen 12,1% Andel av totalt utestående aktier 20,9% Värdeutveckling 2024 (USD) -21% Voi är en europeisk mikro-mobilitets-spelare som erbjuder delade el-scootrar och elcyklar för en uppkopplad, elektrifierad och delad ’last-mile’-transport. Företaget lanserades i Stockholm i augusti 2018 och har sedan dess blivit en ledande elscooteraktör i Europa, med närvaro i mer än 100 städer i tolv länder. Bolaget stängde 2023 starkt med fler än 68 miljoner resor för helåret, fortsatt intäktstillväxt och förbättrade marginaler på alla nivåer. Under det första kvartalet 2024 tillkännagav Voi en ny finansieringsrunda om 25 miljoner USD där VNV deltog med 5 miljoner USD samt konverte- rade ett befintligt konvertibellån till aktier. Per kvartalsslutet Q3 2024 har bolaget genererat 13,5 miljoner USD i justerad EBITDA hittills under året. Under kvartalet vann Voi ett fyraårigt kontrakt i Le Havre (Frankrike). Voi kommer att vara exklusiv operatör av elscootrar och elcyklar i staden med start i januari 2025 och kommer ta över från Lime som varit där tidigare. Efter kvartalsslut meddelade Voi att de hade tagit in 50 miljoner EUR genom en obligation. Obligationen har en löptid på fyra år med en räntemarginal på 6,75 % över EURIBOR och har en ram på 125 miljoner EUR, vilket gör det möjligt för bolaget att finansiera framtida investeringar genom lån istället för eget kapital. Per den 30 september 2024 värderar VNV Global sitt 20,9% innehav i Voi Technology till 80,0 miljoner USD, baserat på den senaste transaktionen i bolaget. För ytterligare information om portfölj - bolagen se VNV Globals hemsida ===== SIDA 8 ===== 08 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 HousingAnywhere Marknadsplats housinganywhere.com Initial investering, år 2018 Totalt värde (miljoner USD) 46,0 Andel av den totala portföljen 6,9% Andel av totalt utestående aktier 29,0% Värdeutveckling 2024 (USD) -13% HousingAnywhere är en global plattform som hjälper internationella studenter och utlandsbaserad arbetskraft att på ett säkert sätt hyra rum eller lägenheter från hyresvärdar och fastighetsförvaltare över hela Europa. Plattformen grundades i Nederländerna 2009 och har blivit en plattform där mer än 30 miljoner användare söker efter rum och lägenheter. Under det fjärde kvartalet 2023 fick HousingAnywhere en skuldfinansiering (venture debt) om 8 miljoner euro från BNP Paribas för att påskynda bolagets pågående tillväxtstrategi, eftersom det kommer att underlätta strategiska förvärv, driva produktutvecklingsinitiativ och stötta expansionen i bolagets marknader. Bolaget har också inlett en kostnadsminskningsinsats för att påskynda sin väg till lönsamhet, samtidigt som de fortsätter att leverera tvåsiffrig tillväxt. Per den 30 september 2024 värderar VNV Global sitt 29,0% innehav i HousingAnywhere till 46,0 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/intäktsmodell. Numan Digital hälsa numan.com Initial investering, år 2018 Totalt värde (miljoner USD) 37,5 Andel av den totala portföljen 5,7% Andel av totalt utestående aktier 17,0% Värdeutveckling 2024 (USD) 16% Numan är en online-hälsoklinik med fokus på mäns hälsoproblem inklusive erektil dysfunktion, hårbortfall och viktminskning. Baserat i London, är dess mål att befria män från att möta obekväma besök, väntrum och hårda domar och i stället få en snabb onlinekonsultation med expert - läkare och därefter kontinuerlig vård. Numan har sedan start hjälpt över 500k kunder i Storbritannien och har för närvarande mer än 200k aktiva patienter per år. Numan forstätter att växa starkt drivet av sin obesi - tas-vertikal som fokuserar på GLP-1 relaterade terapier. Bolaget förväntas vara EBITDA lönsamma för helåret 2024. Per den 30 september 2024 värderar VNV Global sitt 17,0% innehav i Numan till 37,5 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/intäktsmodell. Breadfast Marknadsplats breadfast.com Initial investering, år 2021 Totalt värde (miljoner USD) 23,1 Andel av den totala portföljen 3,5% Andel av totalt utestående aktier 8,4% Värdeutveckling 2024 (USD) 0% Breadfast är Egyptens ledande dagligvaruaktör online. Företaget driver en helt vertikalt integrerad försörjnings - kedja som levererar över 6 000 SKUs på begäran på under 60 minuter över hela Egypten. Breadfasts sortiment inkluderar ett utbud av nybakat bröd, frukt, grönsaker, ägg, mejeriprodukter, kött och fågel, tillsammans med en rad konsumentförpackade produkter utformade för att till - godose ett hushålls dagliga och veckovisa livsmedelsbehov. Under 2024 har bolaget sett fortsatt betydande intäktstillväxt med ett förbättrat resultat. Bolaget tog också in ytterligare kapital under 2024 genom sista stängning av sin serie B-runda. Breadfast har 37 utlämningsställen i fyra städer i Egypten, där de allra flesta är lönsamma. Bolaget levererar mer än 700k ordrar i månaden till mer än 150k aktiva användare. Per den 30 september 2024 värderar VNV Global sitt 8,4% innehav i Breadfast till 23,1 miljoner USD, baserat på den senaste transaktionen i bolaget. Avyttringar Den 9 maj 2024 meddelade Bolaget att man ingått ett avtal om att avyttra hela sitt innehav i Gett till Pango Pay & Go Ltd. Den totala nettoköpeskillingen för VNV Globals innehav i Gett (justerat för förväntade transaktionskost - nader och andra mindre justeringar av köpeskillingen vid tillträdet) uppgår till 83 miljoner USD. Vid tillträdet kommer VNV Global att erhålla cirka 70 miljoner USD. De återstå - ende 13 miljoner USD kommer att hållas i escrow som en del av köparens skydd enligt avtalet. Escrow-beloppet kommer att släppas till VNV Global i delar efter första, andra och tredje årsdagen av transaktionens tillträde. Transaktionens tillträde förväntas ske under andra halvåret 2024 och är föremål för relevanta regulatoriska godkännanden och andra sedvanliga tillträdesvillkor. Den 19 februari 2024 meddelade Bolaget att man har ingått ett avtal om att avyttra sina innehav i Booksy, Tise, JamesEdition och Carla till Verdane för en total köpeskilling om upp till 58 miljoner USD, varav 52 miljoner USD erläggs vid tillträde. Försäljningen av innehaven i Booksy, JamesEdition och Carla slutfördes under det första kvartalet 2024. Nya investeringar under kvartalet Inga investeringar i nya företag har gjorts under kvartalet. Portföljeffekter relaterade till exponering mot Ryssland och Ukraina Innehaven med huvudsaklig verksamhet i Ryssland har skrivits ned till noll. Den ukrainska exponeringen stod för cirka 0,3% av VNV Globals totala investeringsportfölj. ===== SIDA 9 ===== 09 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Finansiell information Koncernens resultatutveckling för niomånaders - perioden 2024 samt substansvärde Under perioden var resultatet från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen -85,21 miljoner USD (2023: 75,63), huvudsakligen från negativa värdeförändringar för BlaBlaCar, Voi och Gett. Rörelsekostnader (definierat som rörelsens kostnader minus övriga rörelseintäkter) för perioden uppgick till -5,34 miljoner USD (2023: -8,13). Minskningen av årets rörelsekostnader jämfört med förra årets beror främst på återföring av reserver. År 2020 blev VNV Global AB (publ) det nya moder- bolaget i koncernen genom en företagskombination under gemensam kontroll. Domicilbytet genererade reserver om 1,7 miljoner USD klassificerade som skulder i balansräkningen. Per det tredje kvartalet 2024 förväntades dessa reserverade kostnader inte längre uppstå. Följaktligen återfördes reserverna i resultaträk - ningen som en minskning av rörelsekostnaderna, vilket förbättrade koncernens resultat för perioden. Finansnettot uppgick till -1,32 miljoner USD (2023: -0,78), främst relaterat till räntekostnader i obligations - lånet och SEK/USD-depreciering. Periodens resultat efter skatt uppgick till -91,94 miljoner USD (2023: 66,72). Redovisat eget kapital uppgick till 574,52 miljoner USD den 30 september 2024 (31 december 2023: 666,29). Likviditet Koncernens likvida medel uppgick till 11,95 mil - joner USD (31 december 2023: 42,49). De likvida tillgångarna i investeringsportföljen uppgick till 8,10 miljoner USD (31 december 2023: 2,97), baserat på fondernas senaste NAV och marknadsvärde. Likviditetshanteringen omfattar även icke-operativa/ kortfristiga investeringar som inte är relaterade till kärnverksamheten, samt investeringar i fondinriktad verksamhet. Koncernens resultatutveckling för tredje kvartalet 2024 Under kvartalet var resultatet från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen -21,09 miljoner USD (2023: -12,50), huvudsakligen från negativ värdeförändring för BlaBlaCar. Rörelsekostnader (definierat som rörelsens kostnader minus övriga rörelseintäkter) uppgick till 0,31 miljoner USD (2023: -2,29). Under tredje kvartalet 2024 återfördes reserver hänförliga till en företagskombination under gemensam kontroll från år 2020 över resultatet, vilket förklarar varför rörelsekostnaderna är positiva under tredje kvartalet. Återförd reserv uppgår till 1,7 miljoner USD. Exklusive återföreningen av reserver uppgick rörelsekostnaderna till -1,4 miljoner USD. Finansnettot uppgick till -4,83 miljoner USD (2023: -0,51), främst relaterat till räntekostnader i obligations - lånet och SEK/USD-appreciering. Kvartalets resultat efter skatt blev -25,62 miljoner USD (2023: -15,30). Obligationer Obligationslånet 2022/2025 med förfallodag 31 januari 2025, ISIN: SE0017483019, var på balansdagen klassificerat som en kortfristig skuld. Under 2024 har VNV Global återköpt 2022/2025-obligationer till ett sammanlagt nominellt värde om cirka 351.3 miljoner SEK, för att minska det befintliga obligationslånet 2022/2025 på 1 200 miljoner SEK. Den 19 september 2024 meddelade VNV Global att Bolaget framgångsrikt placerat en icke säkerställd obligation med en löptid på 3 år, med ett initialt belopp om 850 miljoner SEK inom en ram om 1 250 miljoner SEK (ISIN: SE0022761011). Obligationerna har getts ut till ett pris om 99% av nominellt belopp, ha en löptid på tre år och en rörlig kupong på 3m STIBOR + 550 baspunkter. Utöver sedvanliga villkor innehåller även obligationsvillkoren en möjlighet för Bolaget att vid slutförandet av Gett-transaktionen helt eller delvis lösa in de nya obligationerna till ett pris om 100% av nominellt belopp. Emissionen placerades hos en bred bas av nordiska och internationella investerare och var kraftigt övertecknad. VNV Global avser att lösa in nuvarande utestående obligationslån 2022/2025. Förtida inlösen förväntas äga rum den 31 oktober 2024. Obligationerna 2022/2025 kommer att lösas in till ett pris om 100% av nominellt belopp tillsammans med upplupen och obetald ränta. Kovenanterna som VNV Global måste uppfylla efter rapporteringsdatumet, dvs. framtida kovenanter som ska bedömas den 30 september 2024, är att VNV Global alltid ska säkerställa att soliditeten överstiger 75%, att förhållandet mellan nettoskulder och substansvärde är mindre än 20% och att förhållandet mellan nettoskulder och marknadsvärde är mindre än 75%. De framtida villkoren och framtida kovenanterna påverkar inte klassificeringen vid rapporteringsda - tumet. Vidare ignoreras förväntningarna på om VNV Global kommer att förnya eller inte för klassificerings - ändamål. VNV Global uppfyllde kovenanterna den 30 september 2024. Aktiekapital och antal aktier Totalt antal aktier uppgår till 135 810 235, varav 130 978 236 stamaktier, 111 999 incitamentsaktier av Serie C 2022, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie C 2023, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie D 2023 och 1 300 000 incitamentsaktier av Serie C 2024. Inga egna aktier ägdes per den 30 september 2024. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 38,6 miljoner USD (9 m 2023: -32,7), varav investeringar i finansiella tillgångar uppgick till -8,6 miljoner USD, främst i Voi (6 m 2023: -66,0) och inflöde från avyttring uppgick till 56,0 miljoner USD (9 m 2023: 39,4). Försäljning av finansiella tillgångar är främst relaterad till Booksy, JamesEdition, Carla och likviditetshanteringen. Kassaflödet använt i finansieringsverksamheten uppgick till -67,4 miljoner USD (9 m 2023: 17,7) och är främst hänförligt till återbetalning av lån 62,5 miljoner USD (6 m 2023: -). Periodens kassaflöde uppgick till -28,8 miljoner USD (9 m 2023: -15,0). Risker och riskhantering För en mer detaljerad beskrivning av risker och riskhantering, se avsnittet ”Risker och riskhantering” i årsredovisningen 2023 . Under perioden har inga väsentliga förändringar skett av de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i årsredovisning 2023. ===== SIDA 10 ===== 10 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Resultaträkning Koncernen /Tusental USD/ 9 m 2024 9 m 2023 3 kv 2024 3 kv 2023 Helår 2023 Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen* -85 212 75 632 -21 089 -12 500 46 038 Övriga rörelseintäkter 271 263 78 73 334 Rörelsens kostnader -5 606 -8 397 229 -2 358 -13 398 Rörelseresultat -90 547 67 498 -20 782 -14 785 32 974 Finansiella intäkter och kostnader Ränteintäkter 870 85 28 84 1 845 Räntekostnader -4 182 -6 944 -1 261 -2 267 -9 462 Valutakursvinster/-förluster, netto 1 997 6 081 -3 601 1 669 -2 931 Totala finansiella intäkter och kostnader -1 315 -778 -4 834 -514 -10 548 Resultat före skatt -91 862 66 720 -25 616 -15 299 22 426 Skatt -78 – – – – Periodens resultat -91 940 66 720 -25 616 -15 299 22 426 Resultat per aktie (USD) -0,70 0,54 -0,20 -0,12 0,18 Resultat per aktie efter utspädning (USD) -0,70 0,54 -0,20 -0,12 0,18 * Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas till verkligt värde. Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde avseende kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, resultatredovisas i den period då de uppstår och ingår i resultaträkningens post ”Resultat från finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen”. Rapport över totalresultat för koncernen /Tusental USD/ 9 m 2024 9 m 2023 3 kv 2024 3 kv 2023 Helår 2023 Periodens resultat -91 940 66 720 -25 616 -15 299 22 426 Periodens övriga totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Valutaomräkningsdifferenser – – – – – Övrigt totalresultat för perioden – – – – – Totalt totalresultat för perioden -91 940 66 720 -25 616 -15 299 22 426 Totalt totalresultat för perioderna ovan är i sin helhet hänförligt till moderföretagets aktieägare. ===== SIDA 11 ===== 11 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Balansräkning Koncernen /Tusental USD/ 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Hyreslokaler och inventarier 669 900 900 Totala materiella anläggningstillgångar 669 900 900 Finansiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 649 900 813 955 780 337 Totala finansiella anläggningstillgångar 649 900 813 955 780 337 Omsättningstillgångar Skattefordringar 295 221 179 Övriga kortfristiga fordringar 783 2 119 714 Likvida medel 11 945 50 282 42 492 Totala omsättningstillgångar 13 023 52 622 43 385 Totala tillgångar 663 592 867 477 824 622 /Tusental USD/ Not 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 Eget kapital (inklusive periodens resultat) 574 520 710 168 666 289 Långfristiga skulder Räntebärande skulder Långfristiga skulder och leasingskulder 5 375 111 367 120 838 Totala långfristiga skulder 375 111 367 120 838 Kortfristiga skulder Skatteskuld – 18 – Kortfristig del av långfristiga skulder 5 84 696 33 361 31 005 Övriga kortfristiga skulder och leasingskulder 2 995 10 121 3 342 Upplupna kostnader 1 006 2 442 3 148 Totala kortfristiga skulder 88 697 45 942 37 495 Totalt eget kapital och skulder 663 592 867 477 824 622 ===== SIDA 12 ===== 12 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Förändringar i eget kapital Koncernen /Tusental USD/ Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat Totalt Eget kapital per 1 januari 2023 1 264 359 346 252 824 613 434 Resultat för perioden 1 januari 2023–30 september 2023 – – 66 720 66 720 Periodens övriga totalresultat Valutaomräkningsdifferenser – – – – Summa totalresultat för perioden 1 januari 2023–30 september 2023 – – 66 720 66 720 Transaktioner med aktieägare: Nyemission 163 31 947 – 32 110 Nyemission, kostnad – -2 305 – -2 305 Indragning av egna aktier – – – – Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 – – 209 209 Totalt transaktioner med aktieägare 163 29 642 209 30 014 Eget kapital per 30 september 2023 1 427 388 988 319 753 710 168 Eget kapital per 1 januari 2023 1 264 359 346 252 824 613 434 Resultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 – – 22 426 22 426 Periodens övriga totalresultat Valutaomräkningsdifferenser – – – – Summa totalresultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 – – 22 426 22 426 Transaktioner med aktieägare: Nyemission 163 31 947 – 32 110 Nyemission, kostnad – -2 333 – -2 333 Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram -13 – 665 652 Totalt transaktioner med aktieägare 6 150 29 614 665 30 429 Eget kapital per 31 december 2023 1 414 388 960 275 915 666 289 Eget kapital per 1 januari 2024 1 414 388 960 275 915 666 289 Resultat för perioden 1 januari 2024–30 september 2024 – – -91 940 -91 940 Periodens övriga totalresultat Valutaomräkningsdifferenser – – – – Summa totalresultat för perioden 1 januari 2024–30 september 2024 – – -91 940 -91 940 Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 13 – 158 171 Totalt transaktioner med aktieägare 13 – 158 171 Eget kapital per 30 september 2024 1 427 388 960 184 133 574 520 ===== SIDA 13 ===== 13 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Kassaflödesanalys Koncernen /Tusental USD/ 9 m 2024 9 m 2023 3 kv 2024 3 kv 2023 Helår 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt -91 863 66 720 -25 617 -15 299 22 426 Justering för: Ränteintäkter -870 -85 -28 -84 -1 845 Räntekostnader 4 182 6 944 1 261 2 267 9 462 Valutakursvinster/-förluster -1 997 -6 081 3 601 -1 669 2 931 Avskrivningar 207 209 73 65 297 Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 85 212 -75 632 21 089 12 500 -46 038 Övriga icke-kassaflödespåverkande poster -2 061 209 53 75 665 Förändringar i kortfristiga fordringar 13 -31 152 779 1 399 Förändringar i kortfristiga skulder -2 494 1 362 -1 712 -2 502 2 326 Kassaflöde använt i den löpande verksamheten -9 671 -6 385 -1 128 -3 868 -8 377 Investeringar i finansiella tillgångar -8 639 -65 983 -2 592 -1 345 -87 411 Försäljning av finansiella tillgångar 56 015 39 404 1 845 4 231 64 938 Utdelningsintäkter och kupongränta – 267 – 267 267 Ränteintäkter netto 1 086 85 4 84 1 194 Betald skatt -194 -41 -72 -5 -17 Totalt kassaflöde från/använt i den löpande verksamheten 38 597 -32 653 -1 943 -636 -29 406 Kassaflöde använt för investeringar Investeringar i kontorsinventarier – – – – – Totalt kassaflöde använt för investeringar – – – – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission, netto – 29 805 – -30 29 777 Upptagna lån – -15 – – – Återbetalda lån -62 469 -5 650 – -5 650 -17 342 Betald ränta på lån -4 711 -6 230 -979 -2 018 -7 979 Återbetalning av leasingskulder -249 -239 -81 -78 -315 Inbetalningar till/från LTIP till anställda 13 – 1 – -13 Totalt kassaflöde använt i/från finansieringsverksamheten -67 416 17 671 -1 059 -7 776 4 128 Förändring av likvida medel -28 819 -14 982 -3 002 -8 412 -25 278 Likvida medel vid periodens början 42 492 66 127 14 573 58 331 66 127 Kursdifferens i likvida medel -1 728 -863 374 363 1 643 Likvida medel vid periodens slut 11 945 50 282 11 945 50 282 42 492 ===== SIDA 14 ===== 14 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Resultaträkning Moderbolaget /Tusental SEK/ 9 m 2024 9 m 2023 3 kv 2024 3 kv 2023 Helår 2023 Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 160 2 125 26 1 687 1 285 Rörelsens kostnader -45 853 -50 433 -9 213 -14 659 -82 837 Rörelseresultat -45 693 -48 308 -9 187 -12 972 -81 552 Finansiella intäkter och kostnader Resultat från andelar i koncernföretag -935 176 – -935 176 – 111 088 Utdelning från koncernföretag 115 000 – – – – Resultat från finansiella poster Ränteintäkter 15 763 31 652 763 10 982 51 479 Räntekostnader -43 286 -73 103 -12 628 -24 075 -98 008 Valutakursvinster/-förluster, netto 1 673 7 573 1 190 3 219 7 061 Totala finansiella intäkter och kostnader -25 850 -33 878 -10 675 -9 874 -39 468 Bokslutsdispositioner Erhållna koncernbidrag – – – – 1 378 Resultat efter finansiella poster -891 719 -82 186 -955 038 -22 846 -8 554 Skatt – – – – – Periodens resultat -891 719 -82 186 -955 038 -22 846 -8 554 Rapport över totalresultat för moderbolaget /Tusental SEK/ 9 m 2024 9 m 2023 3 kv 2024 3 kv 2023 Helår 2023 Periodens resultat -891 719 -82 186 -955 038 -22 846 -8 554 Periodens övriga totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Valutaomräkningsdifferenser – – – – – Övrigt totalresultat för perioden – – – – – Summa totalresultat för perioden -891 719 -82 186 -955 038 -22 846 -8 554 ===== SIDA 15 ===== 15 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Balansräkning Moderbolaget /Tusental SEK/ 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag 6 422 573 7 164 275 7 291 302 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 1 220 3 11 101 Lån till koncernföretag 171 943 588 305 561 078 Totala finansiella anläggningstillgångar 6 595 736 7 752 583 7 863 481 Omsättningstillgångar Skattefordringar 1 810 1 785 1 341 Övriga kortfristiga fordringar 4 067 18 401 5 674 Likvida medel 64 768 493 075 342 727 Totala omsättningstillgångar 70 645 513 261 349 742 Totala tillgångar 6 666 381 8 265 844 8 213 223 /Tusental SEK/ Not 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 Bundet eget kapital Aktiekapital 13 798 13 740 13 666 Totalt bundet eget kapital 13 798 13 740 13 666 Fritt eget kapital Överkursfond 3 402 531 3 402 844 3 402 531 Balanserade vinstmedel 3 279 768 3 278 940 3 282 956 Periodens resultat -891 719 -82 186 -8 554 Totalt fritt eget kapital 5 790 580 6 599 598 6 676 933 Totalt eget kapital 5 804 378 6 613 338 6 690 599 Långfristiga skulder Räntebärande skulder Långfristiga skulder 5 – 1 205 566 1 207 344 Totala långfristiga skulder – 1 205 566 1 207 344 Kortfristiga skulder Kortfristig del av långfristiga skulder 5 855 692 363 161 311 338 Övriga kortfristiga skulder 994 79 980 2 862 Upplupna kostnader 5 317 3 799 1 080 Totala kortfristiga skulder 862 003 446 940 315 280 Totalt eget kapital och skulder 6 666 381 8 265 844 8 213 223 ===== SIDA 16 ===== 16 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Förändringar i eget kapital Moderbolaget /Tusental SEK/ Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat Totalt Eget kapital per 1 januari 2023 12 068 3 100 158 3 277 068 6 389 294 Resultat för perioden 1 januari 2023–30 september 2023 – – -82 186 -82 186 Summa totalresultat för perioden 1 januari 2023–30 september 2023 – – -82 186 -82 186 Transaktioner med aktieägare: Nyemission 1 668 326 585 – 328 253 Nyemission, kostnad – -23 899 – -23 899 Indragning av egna aktier 4 – -4 – Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 – – 1 876 1 876 Totalt transaktioner med aktieägare 1 672 302 686 1 872 306 230 Eget kapital per 30 september 2023 13 740 3 402 844 3 196 754 6 613 338 Eget kapital per 1 januari 2023 12 068 3 100 158 3 277 068 6 389 294 Resultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 – – -8 554 -8 554 Summa totalresultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 – – -8 554 -8 554 Transaktioner med aktieägare: Nyemission 1 668 326 585 – 328 253 Nyemission, kostnad – -24 212 – -24 212 Indragning av egna aktier 4 – -4 – Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 -74 – 5 892 5 818 Totalt transaktioner med aktieägare 1 598 302 373 5 888 309 859 Eget kapital per 31 december 2023 13 666 3 402 531 3 274 402 6 690 599 Eget kapital per 1 januari 2024 13 666 3 402 531 3 274 402 6 690 599 Resultat för perioden 1 januari 2024–30 september 2024 – – -891 719 -891 719 Summa totalresultat för perioden 1 januari 2024–30 september 2024 – – -891 719 -891 719 Värde på anställdas tjänster: - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram 6 132 5 366 5 498 Totalt transaktioner med aktieägare 132 – 5 366 5 498 Eget kapital per 30 september 2024 4 13 798 3 402 531 2 388 049 5 804 378 ===== SIDA 17 ===== 17 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Noter ⁄ Belopp i tusental USD om ej annat framgår ⁄ Not 1 Allmän information VNV Global AB (publ) registrerades i Stockholm den 11 mars 2005. VNV Globals stamaktier är noterade på Nasdaq Stockholm, Mid Cap- segmentet, under kortnamnet VNV. Per den 30 september 2024 består VNV Global-koncernen av det svenska moderbolaget VNV Global AB (publ), tre direkt helägda dotter - bolag, tre indirekt helägda bolag genom dotterbolagen och ett kontrollerat nederländskt kooperativ. Räkenskapsåret är 1 januari–31 december. Moderbolaget Moderbolaget VNV Global AB (publ) är ett svenskt aktiebolag, registrerat i Sverige och verkar enligt svenskt lag. VNV Global AB (publ) äger direkt eller indirekt samtliga bolag i koncernen. Resultatet för perioden uppgick till -891,72 miljoner SEK (2023: -82,19), huvudsakligen relaterat till andelar i koncernföretag, vilka har skrivits ned med -935,18 miljoner SEK på grund av att dessa bolag har negativa värdeförändringar i sina portföljer. Återvinningsvärdet har fastställts som justerat eget kapital på koncern - nivå. Moderbolaget hade tre anställda per den 30 september 2024. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrap - portering, och Årsredovisningslagen. Den finansiella rapporteringen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer, utfärdad av Rådet för finansiell rapportering. Svensk lagstiftning tillåter inte att moderbolagets resultat presenteras i annan valuta än svenska kronor eller Euro, varför moderbolagets finan - siella rapporter presenteras endast i svenska kronor och inte i US-dollar. De redovisningsprinciper som har tillämpats för koncernen och moder - bolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som använts vid upprättandet av Bolagets årsredovisning 2023. Not 2 Närståendetransaktioner Under perioden har VNV Global redovisat följande närståendetransaktioner: Rörelsekostnader Kortfristiga skulder 9 m 2024 9 m 2023 30 sep 2024 30 sep 2023 Nyckelpersoner och styrelseledamöter 1 -2 798 -3 442 -18 -249 1. Betald eller upplupen ersättning består av lön och bonus till ledningen samt arvode till styrelseledamöter. De totala kostnaderna för de långsiktiga incitamentsprogrammen 2023 och 2024 för ledande befattningshavare och nyckelpersoner uppgick till 158 tusen USD, exklusive sociala avgifter och subventioner, under niomånaders - perioden 2024. För mer detaljer avseende LTIP-programmen se not 6. VNV Globals helägda dotterbolag VNV (Cyprus) Limited har ett ramavtal om att avyttra ett antal portföljbolag med huvudverksamhet i Ryssland till en av dess ledamöter för en total sammanlagd köpeskilling om 1,5 miljoner USD. ===== SIDA 18 ===== 18 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Not 3 Uppskattningar av verkligt värde Majoriteten av VNV Globals finansiella tillgångar värderas till verkligt värde. Beroende på tillgången av observerbara marknadsdata baseras värde - ringen på antingen publicerade prisnoteringar, värderingstekniker baserade på observerbara marknadsdata eller bestäms med hjälp av andra tekniker. Det verkliga värdet av finansiella tillgångar är indelat per nivå i följande verkligt värde-hierarki: — Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1). — Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2). — Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3). Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betrak - tas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet före - kommande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Det noterade marknadspris som används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen. Dessa instrument återfinns i nivå 1. Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värde värderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3. Omklassificeringar av en investering mellan nivå 1, 2, 3 görs till exempel om och när något av följande inträffar: börsnotering eller notering/ avnotering av värdepapper, en ny transaktion på marknadsvillkor, en tidigare transaktion på marknadsvillkor anses mindre relevant eller inte längre relevant som grund för en bedömning av verkligt värde. Verkligt värde på finansiella investeringar som inte handlas på en aktiv marknad fastställs genom priset på nyligen gjorda marknadsmässiga trans - aktioner eller med hjälp av olika värderingstekniker beroende på företagets karaktäristika samt beskaffenheten hos och riskerna förknippade med investeringen. Värderingen av nivå 3-investeringar baseras antingen på värderingsmodeller, vanligtvis baserade på EBITDA eller intäktsmultiplar av jämförbara noterade bolag, eller transaktioner på marknadsvillkor som inkluderar mer osäkerhet med tanke på den tid som har förflutit sedan transaktionerna slutfördes eller strukturen på transaktionerna. Andra värderingstekniker som kan användas inkluderar värdering av diskonterade kassaflöden (DCF), värdering utifrån avyttringsmultipel (även kallad LBO- värdering), tillgångsbaserad värdering samt värdering utifrån framtidsinrik - tade multiplar baserade på jämförbara noterade företag. Multipelbaserade värderingsmodeller för nivå 3-investeringar är upp - byggda kring några viktiga ingångsparametrar, nämligen framtidsbaserade intäkter eller EBITDA-uppskattningar, nettoskuldposition, medianmultipel för en vald jämförbar grupp och i förekommande fall en justeringsfaktor som bedöms kvalitativt och baserat på följande parametrar i förhållande till den valda jämförelsegruppen: företagets storlek, affärsmognad, geografifokus, tillväxtpotential, omsättbarhet och likviditet. Justeringsfaktorn, om den tillämpas, i multipelbaserade värderingsmodeller vanligtvis ligger mellan 10–40%. Vanligtvis används transaktionsbaserade värderingar under en period om 12 månader förutsatt att ingen betydande anledning för omvärdering uppstått. Efter 12 månader används vanligtvis en modell beskriven ovan för att värdera onoterade innehav. Giltigheten av värderingar som är baserade på tidigare transaktioner kan oundvikligen urholkas med tiden, eftersom priset då investeringen gjordes speglar de förhållanden som rådde på transaktionsdagen. Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning om förändringar eller händelser efter den relevanta transaktionen skulle innebära en förändring av investering - ens verkliga värde och i sådant fall anpassas värderingen därefter. Inga betydande händelser som skulle påverkat värderingarna från de senaste transaktionerna har hänt i portföljbolagen förutom det som beskrivs nedan. De transaktionsbaserade värderingarna av de onoterade innehaven jämförs även kontinuerligt med försäljnings- och EBITDA-multiplar för andra jämförbara bolag vid behov. Utestående konvertibler värderas till verkligt värde inklusive upplupen ränta. VNV Global följer en strukturerad process för värderingen av onoterade tillgångar. VNV Global bedömer bolagsspecifik och extern information för respektive investering på månadsbasis. Informationen utvärderas sedan vid månadsvisa och kvartalsvisa värderingsmöten med den seniora ledningen. Om interna eller externa faktorer bedöms vara signifikanta görs ytterligare analys och investeringen värderas därefter till det bästa möjliga verkligt värde-estimatet. Omvärderingar godkänns av styrelsen i samband med Bolagets finansiella rapporter. Kortfristiga skulder Det bokförda värdet för räntebärande lån, leverantörsskulder och övriga finansiella skulder anses motsvara de verkliga värdena. Se not 3, avsnittet ”Kritiska uppskattningar och bedömningar”, i årsredovisningen 2023 för ytterligare information. Senaste transaktion och värderingsmetod När senaste transaktion är mer än ett år gammal eller att den senaste pristransaktionen inte längre återspeglar investeringens verkliga värde, flyttas investeringen från nivå 2 till nivå 3. Konvertibler och aktier värderas på samma nivå i en specifik investering. Förändringar för större innehav under tredje kvartalet 2024 Omklassificeringar Inga större investeringar omklassificerades under kvartalet. Nya investeringar Inga investeringar i nya företag har gjorts under kvartalet. Förändringar i verkligt värde Förändringar i verkligt värde i investeringsportföljen reflekterar effekterna av multiplar. Multiplarna kan ändras på grund av förändringar i förväntningar, kassaflöde och vinster. Förändringar för större innehav under 2024 Omklassificeringar Gett omklassificerades från nivå 3 till nivå 2 på grund av det ingångna avtalet med Pango om att VNV ska avyttra sina investeringar i Gett. Voi, Collectiv Food, Breadfast och UAB Ovoko omklassificerades från nivå 3 till nivå 2 efter nya transaktioner eller finansieringsrundor. Nya investeringar Inga större investeringar i nya företag har gjorts under året. Förändringar i verkligt värde Förändringar i verkligt värde i investeringsportföljen reflekterar effekterna av multiplar. Multiplarna kan ändras på grund av förändringar i förväntningar, kassaflöde och vinster. ===== SIDA 19 ===== 19 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Nedanstående tabell presenterar information om investeringar som värderas till verkligt värde (3 kv 2024). Företag Värderingsmetod Multipel, jämförelsegrupp Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Förflyttningar Flytt till/ (från) nivå 3 Senaste transaktion till marknadspris Förändring verkligt värde nivå 3, kvartalet Ingående värde nivå 3, 1 jul 2024 464 280 Förändring verkligt värde nivå 3, kvartalet -27 031 BlaBlaCar Intäktsmultipel 6,0 – – 229 501 Ingen förändring – Apr 2023 -30 884 Gett Senaste transaktion – – 83 039 – Ingen förändring – Maj 2024 – Voi Senaste transaktion – – 80 036 – Ingen förändring – Mar 2024 – HousingAnywhere Intäktsmultipel 5,9 – – 45 951 Ingen förändring – Mar 2023 466 Numan Intäktsmultipel 3,4 – – 37 456 Ingen förändring – Aug 2021 -117 Breadfast Senaste transaktion – – 23 141 – Ingen förändring – Maj 2024 – Övriga scoutinvesteringar Substansvärde – – – 21 027 Ingen förändring – Dec 2023 -164 Bokadirekt Intäktsmultipel 6,9 – – 18 246 Ingen förändring – Dec 2021 1 305 Wasoko Intäktsmultipel 2,6 – – 12 614 Ingen förändring – Feb 2022 -1 571 Hungry Panda Intäktsmultipel 1,2 – – 11 227 Ingen förändring – Dec 2021 3 690 Flo/Palta, genom GHE II Mix – – – 9 790 Ingen förändring – Feb 2022 4 525 Merro Mix 6,2 – – 6 990 Ingen förändring – Jun 2016 -574 Collectiv Food Senaste transaktion – – 6 273 – Ingen förändring – Mar 2024 – VNV Pioneer Intäktsmultipel – – – 5 443 Ingen förändring – – -58 Olio Intäktsmultipel 11,5 – – 5 217 Ingen förändring – Aug 2021 24 Tise Intäktsmultipel 2,8 – – 4 529 Ingen förändring – Jul 2022 -201 Alva Intäktsmultipel 6,3 – – 3 694 Ingen förändring – Maj 2023 -0 Borzo Intäktsmultipel 3,2 – – 3 354 Ingen förändring – Jul 2021 -1 776 Glovo Substansvärde – – – 3 278 Ingen förändring – Apr 2021 8 Baly Intäktsmultipel 3,6 – – 3 211 Ingen förändring – Sep 2021 -16 Myelin II Substansvärde – – – 2 033 Ingen förändring – Sep 2023 297 UAB Ovoko Senaste transaktion – – 1 915 – Ingen förändring – Jun 2024 – Shohoz Intäktsmultipel 3,9 – – 1 775 Ingen förändring – Maj 2023 68 Swvl Noterat bolag – 1 678 – – Ingen förändring – – – YouScan Intäktsmultipel 5,5 – – 1 677 Ingen förändring – Feb 2015 173 Vezeeta Intäktsmultipel 3,5 – – 1 644 Ingen förändring – Okt 2022 -540 No Traffic Senaste transaktion – – 1 638 – Ingen förändring – Sep 2024 – Pale Blue Dot Substansvärde – – – 1 617 Ingen förändring – Jun 2023 66 El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) Intäktsmultipel 2,8 – – 1 431 Ingen förändring – Jul 2022 48 Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) Intäktsmultipel 2,8 – – 1 336 Ingen förändring – Dec 2021 -54 Investeringar under 1 miljon USD – 3 337 3 580 2 052 -2 070 Borzo, lån Konvertibel – – – 2 291 Ingen förändring -145 Aug 2022 286 HousingAnywhere, lån Konvertibel 5,9 – – 1 334 Ingen förändring 1 092 Aug 2024 38 Konvertibellån under 1 miljon USD – 500 – – – Likviditetshantering – – 8 096 – Ingen förändring – – – Totalt 1 678 207 975 440 247 2 999 -27 031 Utgående balans nivå 3, 30 sep 2024 440 247 ===== SIDA 20 ===== 20 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Nedanstående tabell presenterar information om investeringar som värderas till verkligt värde (9 m 2024). Företag Värderingsmetod Multipel, jämförelsegrupp Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Förflyttningar Flytt till/ (från) nivå 3 Senaste transaktion till marknadspris Förändring verkligt värde nivå 3, perioden Ingående värde nivå 3, 1 jan 2024 699 276 Förändring verkligt värde nivå 3, perioden -52 124 BlaBlaCar Intäktsmultipel 6,0 – – 229 501 Ingen förändring – Apr 2023 -48 089 Gett Senaste transaktion – – 83 039 – Från nivå 3 till nivå 2 -96 313 Maj 2024 – Voi Senaste transaktion – – 80 036 – Från nivå 3 till nivå 2 -77 348 Mar 2024 – HousingAnywhere Intäktsmultipel 5,9 – – 45 951 Ingen förändring – Mar 2023 -6 804 Numan Intäktsmultipel 3,4 – – 37 456 Ingen förändring – Aug 2021 5 081 Breadfast Senaste transaktion – – 23 141 – Ingen förändring – Maj 2024 – Övriga scoutinvesteringar Substansvärde – – – 21 027 Ingen förändring – Dec 2023 53 Bokadirekt Intäktsmultipel 6,9 – – 18 246 Ingen förändring – Dec 2021 -772 Wasoko Intäktsmultipel 2,6 – – 12 614 Ingen förändring – Feb 2022 1 688 Hungry Panda Intäktsmultipel 1,2 – – 11 227 Ingen förändring – Dec 2021 3 013 Flo/Palta, genom GHE II Mix – – – 9 790 Ingen förändring – Feb 2022 3 437 Merro Mix 6,2 – – 6 990 Ingen förändring – Jun 2016 -122 Collectiv Food Senaste transaktion – – 6 273 – Från nivå 3 till nivå 2 -5 222 Mar 2024 – VNV Pioneer Intäktsmultipel – – – 5 443 Ingen förändring -2 541 – -906 Olio Intäktsmultipel 11,5 – – 5 217 Ingen förändring – Aug 2021 -200 Tise Intäktsmultipel 2,8 – – 4 529 Ingen förändring – Jul 2022 -466 Alva Intäktsmultipel 6,3 – – 3 694 Ingen förändring – Maj 2023 -439 Borzo Intäktsmultipel 3,2 – – 3 354 Ingen förändring – Jul 2021 -1 433 Glovo Substansvärde – – – 3 278 Ingen förändring -2 213 Apr 2021 201 Baly Intäktsmultipel 3,6 – – 3 211 Ingen förändring – Sep 2021 -201 Myelin II Substansvärde – – – 2 033 Ingen förändring 300 Sep 2023 -34 UAB Ovoko Senaste transaktion – – 1 915 – Från nivå 3 till nivå 2 -714 Jun 2024 – Shohoz Intäktsmultipel 3,9 – – 1 775 Ingen förändring – Maj 2023 382 Swvl Noterat bolag – 1 678 – – Ingen förändring – – – YouScan Intäktsmultipel 5,5 – – 1 677 Ingen förändring – Feb 2015 370 Vezeeta Intäktsmultipel 3,5 – – 1 644 Ingen förändring – Okt 2022 -190 No Traffic Senaste transaktion – – 1 638 – Ingen förändring – Sep 2024 – Pale Blue Dot Substansvärde – – – 1 617 Ingen förändring 154 Jun 2023 174 El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) Intäktsmultipel 2,8 – – 1 431 Ingen förändring – Jul 2022 -1 653 Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) Intäktsmultipel 2,8 – – 1 336 Ingen förändring – Dec 2021 -702 Investeringar under 1 miljon USD – 3 337 3 580 -2 191 -5 610 Borzo, lån Konvertibel – – – 2 291 Ingen förändring -1 009 Aug 2022 286 HousingAnywhere, lån Konvertibel 5,9 – – 1 334 Ingen förändring 1 092 Aug 2024 32 Konvertibellån under 1 miljon USD – 500 – -20 901 779 Likviditetshantering – – 8 096 – Ingen förändring – – – Totalt 1 678 207 975 440 247 -206 906 -52 124 Utgående balans nivå 3, 30 sep 2024 440 247 ===== SIDA 21 ===== 21 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Följande tabell visar koncernens känslighetsanalys för tillgångar värderade enligt nivå 3 samt värdeförändring vid ändring av antingen multiplar eller respektive benchmark. Företag Investerat belopp Ägarandel, % Känslighet i värderingar Värderingsmetod -15% -10% 9 m 2024 +10% +15% BlaBlaCar 204 018 13,9 194 384 206 090 229 501 252 913 264 619 Intäktsmultipel HousingAnywhere 23 301 29,0 38 093 40 713 45 951 51 190 53 809 Intäktsmultipel Numan 9 018 17,0 31 803 33 687 37 456 41 224 43 108 Intäktsmultipel Övriga scoutinvesteringar 21 384 – 17 873 18 924 21 027 23 129 24 181 Substansvärde Bokadirekt 21 887 14,8 15 845 16 645 18 246 19 846 20 646 Intäktsmultipel Wasoko 22 500 2,4 10 752 11 373 12 614 13 855 14 475 Intäktsmultipel Hungry Panda 16 893 4,0 9 347 9 974 11 227 12 481 13 108 Intäktsmultipel Flo/Palta, genom GHE II 8 285 22,0 8 322 8 811 9 790 10 769 11 259 Mix Merro 8 763 6,3 6 116 6 407 6 990 7 573 7 864 Mix VNV Pioneer 5 019 – 4 627 4 899 5 443 5 988 6 260 Intäktsmultipel Olio 14 746 11,0 4 573 4 788 5 217 5 647 5 862 Intäktsmultipel Tise 6 855 8,3 4 007 4 181 4 529 4 876 5 050 Intäktsmultipel Alva 5 206 9,9 3 169 3 344 3 694 4 043 4 218 Intäktsmultipel Borzo 21 390 17,3 2 905 3 055 3 354 3 653 3 803 Intäktsmultipel Glovo 6 200 100,0 3 278 3 278 3 278 3 278 3 278 Substansvärde Baly 1 000 4,3 2 644 2 833 3 211 3 589 3 778 Intäktsmultipel Myelin II 2 100 100,0 2 033 2 033 2 033 2 033 2 033 Substansvärde Shohoz 9 404 31,6 1 588 1 650 1 775 1 900 1 962 Intäktsmultipel YouScan 9 094 18,8 1 414 1 501 1 677 1 852 1 940 Intäktsmultipel Vezeeta 9 441 9,0 1 425 1 498 1 644 1 790 1 863 Intäktsmultipel Pale Blue Dot 1 618 100,0 1 617 1 617 1 617 1 617 1 617 Substansvärde El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) 5 812 25,7 1 238 1 303 1 431 1 559 1 623 Intäktsmultipel Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) 4 751 27,3 1 139 1 205 1 336 1 468 1 533 Intäktsmultipel Investeringar under 1 miljon USD 46 452 3 384 3 449 3 580 3 711 3 776 Borzo, lån 2 500 – 1 948 2 062 2 291 2 520 2 635 Konvertibel HousingAnywhere, lån 1 278 – 1 134 1 201 1 334 1 468 1 535 Konvertibel Konvertibellån under 1 miljon USD – – – – – – Totalt nivå 3 488 915 374 658 396 521 440 247 483 973 505 836 ===== SIDA 22 ===== 22 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Förändring av finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen per 9 m 2024 Kategori Företag Ingående balans, 1 jan 2024 Investeringar/ (avyttringar), netto Förändring i verkligt värde Utgående balans, 30 sep 2024 Värderingsmetod Transport BlaBlaCar 277 591 – -48 089 229 501 Intäktsmultipel Transport Gett 96 313 – -13 274 83 039 Senaste transaktion Transport Voi 77 348 24 185* -21 498 80 036 Senaste transaktion Marknadsplats HousingAnywhere 52 755 – -6 804 45 951 Intäktsmultipel Digital hälsa Numan 32 375 – 5 081 37 456 Intäktsmultipel Marknadsplats Breadfast 23 097 – 45 23 141 Senaste transaktion Övrigt Övriga scoutinvesteringar 20 974 – 53 21 027 Substansvärde Marknadsplats Bokadirekt 19 017 – -772 18 246 Intäktsmultipel Marknadsplats Wasoko 10 926 – 1 688 12 614 Intäktsmultipel Marknadsplats Hungry Panda 8 215 – 3 013 11 227 Intäktsmultipel Digital hälsa Flo/Palta, genom GHE II 6 353 – 3 437 9 790 Mix Marknadsplats Merro 7 112 – -122 6 990 Mix Övrigt Collectiv Food 5 222 1 716 -665 6 273 Senaste transaktion Övrigt VNV Pioneer 8 891 -2 541 -906 5 443 Intäktsmultipel Övrigt Olio 5 417 – -200 5 217 Intäktsmultipel Marknadsplats Tise 4 995 – -466 4 529 Intäktsmultipel Marknadsplats Alva 4 132 – -439 3 694 Intäktsmultipel Transport Borzo 4 787 – -1 433 3 354 Intäktsmultipel Övrigt Glovo 5 289 -2 213 201 3 278 Substansvärde Övrigt Baly 3 411 – -201 3 211 Intäktsmultipel Marknadsplats Myelin II 1 767 300 -34 2 033 Substansvärde Marknadsplats UAB Ovoko 714 – 1 201 1 915 Senaste transaktion Transport Shohoz 1 393 – 382 1 775 Intäktsmultipel Transport Swvl 968 – 709 1 678 Noterat bolag Övrigt YouScan 1 306 – 370 1 677 Intäktsmultipel Digital hälsa Vezeeta 1 835 – -190 1 644 Intäktsmultipel Transport No Traffic 1 000 – 638 1 638 Senaste transaktion Övrigt Pale Blue Dot 1 289 154 174 1 617 Substansvärde Marknadsplats El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) 3 084 – -1 653 1 431 Intäktsmultipel Marknadsplats Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) 2 038 – -702 1 336 Intäktsmultipel Investeringar under 1 miljon USD 64 403 -44 809 -12 677 6 917 Transport Borzo, lån 3 015 -1 009 286 2 291 Konvertibel Marknadsplats HousingAnywhere, lån 210 1 092 32 1 334 Konvertibel Konvertibellån under 1 miljon USD 20 122 -20 401 779 500 Likviditetshantering 2 973 -1 700 6 822 8 096 Investeringsportfölj 780 337 -45 225 -85 212 649 900 Kassa 42 492 11 945 Totalt investeringsportfölj 822 829 661 845 Lån -152 118 -85 351 Övriga nettofordringar/skulder -4 422 -1 974 Totalt NAV 666 289 574 520 * Investeringen i Voi återspeglar en ny investering på cirka 5 miljoner USD och omvandlingen av ett befintligt konvertibelt lån med ett bokfört värde på cirka 19 miljoner USD, som slutfördes under första kvartalet 2024. ===== SIDA 23 ===== 23 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Not 4 Aktiekapital Bolagets aktiekapital uppgår till 13 798 319,88 SEK och antalet utgivna aktier till 135 810 235, fördelat på 130 978 236 stamaktier, 111 999 incitamentsaktier av Serie C 2022, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie C 2023, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie D 2023 och 1 300 000 incitamentsaktier av Serie C 2024. Aktieslag Antal utestående aktier Antal röster Aktiekapital, SEK Aktiekapital, USD Stamaktier 130 978 236 130 978 236 13 307 411 1 382 842 Aktier av Serie C 2022 111 999 111 999 11 357 1 078 Aktier av Serie C 2023 1 710 000 1 710 000 173 736 15 509 Aktier av Serie D 2023 1 710 000 1 710 000 173 736 15 509 Aktier av Serie C 2024 1 300 000 1 300 000 132 080 12 289 Totalt 135 810 235 135 810 235 13 798 320 1 427 228 Not 5 Lång- och kortfristiga skulder Obligation 2022/2025 Obligationslånet 2022/2025 med förfallodag 31 januari 2025, ISIN: SE0017483019, var på balansdagen klassificerat som en kortfristig skuld. Under 2024 har VNV Global återköpt 2022/2025-obligationer till ett sammanlagt nominellt värde om cirka 351.3 miljoner SEK, för att minska det befintliga obligationslånet 2022/2025 på 1 200 miljoner SEK. ===== SIDA 24 ===== 24 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Not 6 Långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram (LTIP) LTIP 2022 LTIP 2023 C LTIP 2023 D LTIP 2024 C Programmets mätperiod jan 2022–dec 2026 apr 2023–mar 2028 apr 2023–mar 2028 apr 2024–mar 2029 Intjänandeperiod jul 2022–jun 2025 okt 2023–mar 2028 okt 2023–mar 2028 jun 2024–mar 2029 Maximalt antal aktier 111 999 1 710 000 1 710 000 1 300 000 Pris för stamaktier vid tilldelningsdag i SEK 22,10 13,95 13,95 26,68 Pris för stamaktier vid tilldelningsdag i USD 2,09 1,25 1,25 2,48 Verkligt värde incitamentsaktier vid tilldelningsdag i SEK 0,49 1,63 0,89 8,39 Verkligt värde incitamentsaktier vid tilldelningsdag i USD 0,05 0,15 0,08 0,78 LTIP-aktiebaserad ersättningskostnad, exklusive sociala avgifter /miljoner USD/ LTIP 2022 LTIP 2023 C LTIP 2023 D LTIP 2024 C 2024 – 0,06 0,03 0,07 2023 0,04 0,03 0,01 – 2022 0,01 – – – Totalt 0,05 0,09 0,04 0,07 Utestående program C 2023, D 2023 och C 2024 VNV Global har långsiktiga incitamentsprogram för ledning och nyckel - personer. Syftet med programmen är att uppmuntra personalen att arbeta långsiktigt och att ytterligare engagera dem i Bolaget. Under 2023 lanserades två separata nya incitamentsprogram för ledning och nyckel - personer, Serie C 2023 och Serie D 2023, som ersättning för incitaments- program 2019–2022. Programmen 2019–2022 avbröts med undantag för några intjänade aktier i program 2022. Programmen C 2023 och D 2023 innehåller en femårig prestationsperiod (10/2023 till 3/2028). 2024 lanserade VNV Global ett nytt incitamentsprogram innehållande en femårig prestationsperiod (6/2024 till 3/2029), nämligen C 2024. Incitamentsprogrammet C 2023 och C 2024 knyter belöningen till utvecklingen av VNV Globals aktiekurs och incitamentsprogrammet D 2023 knyter belöningen till utvecklingen av Bolagets nettotillgångsvärde. Vissa eller alla incitamentsaktier kommer att lösas in eller omklassificeras till stamaktier. Om prestationsvillkoren inte uppfylls kommer incitamentsakti - erna att lösas in till nominellt värde och makuleras. Deltagarna kommer att kompenseras för utdelning och andra värde - överföringar till aktieägarna under programmets löptid. Deltagarna har också rätt att rösta för sina aktier i serie C 2023, D 2023 och C 2024 under mätperioden. Om en deltagare upphör att vara anställd under intjänande - perioden kommer aktierna att lösas in, utom under begränsade omständig - heter som godkänts av styrelsen från fall till fall. Det verkliga värdet på incitamentsaktierna i serie C 2023, D 2023 och C 2024 fastställdes enligt Monte Carlo-värderingsmetoden på basis av marknadspriset för Bolagets aktier på tilldelningsdagen samt marknadsförhållandena som då rådde. Bolaget kompenserade för den skatteeffekt som uppstod av det faktum att teckningskursen låg under det verkliga marknadsvärdet. Kostnaden för denna kompensation, exklusive sociala avgifter, periodiseras över fem år och uppgick till 0,3 miljon USD för LTIP C 2023, 0,1 miljon USD för LTIP D 2023 och 1,0 miljon USD för LTIP C 2024. Not 7 Händelser efter räkenskapsperiodens utgång Efter rapporteringsperioden erhöll VNV Global nettolikviden från den nya obligationsemissionen. Förtida inlösen av den utestående obligationen 2022/2025 kommer att ske den 31 oktober 2024. Den 11 oktober 2024 meddelade VNV Globals portföljbolag Voi att de framgångsrikt emitterat seniora säkerställda obligationer med ett nominellt värde om 50 miljoner EUR, en löptid på fyra år och en rörlig ränta om 3 månaders EURIBOR plus 6,75 % per år. Voi kommer att använda nettolikviden från obligationsemissionen för att skala upp sin nuvarande flotta av elscootrar och elcyklar, refinansiera sin befintliga skuld och för allmänna verksamhetsändamål. Efter rapporteringsperioden har VNV Global stärkt kassan med cirka 10 miljoner USD efter exits i ett antal av Bolagets mindre innehav. ===== SIDA 25 ===== 25 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Alternativa nyckeltal Koncernen Alternativa nyckeltal (APM) tillämpar riktlinjer utgivna av the European Securities and Markets Authority (ESMA). Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte finns definierade inom ramen för IFRS. VNV Global använder regelbundet alterna - tiva nyckeltal i sin kommunikation för att för- bättra jämförelser mellan olika tidsperioder och ge en djupare inblick i Bolagets utveckling för analytiker, investerare och andra intressenter. Det är viktigt att notera att inte alla företag beräknar alternativa nyckeltal med samma metod och därför är användbarheten av dess nyckeltal begränsad och ska inte användas som ett substitut för finansiella mått inom ramen för IFRS. Definitioner av APM i bruk återfinns nedan. IFRS-definierade nyckeltal (ej alternativa nyckeltal) Nyckeltal Definition Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier Vägt genomsnittligt antal stamaktier för perioden. Resultat per aktie, USD Vid beräkning av resultat per aktie baseras det genomsnittliga antalet aktier på genomsnittliga utestående stamaktier. Planaktier, emitterade till deltagare i företagets långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram, behandlas inte som utestående stamaktier och ingår därför inte i den vägda beräkningen. Emissionen av Planaktier redovisas dock som en ökning av eget kapital. Resultat per aktie efter full utspädning, USD Vid beräkning av resultat per aktie efter full utspädning justeras det genomsnittliga antalet utestående stamaktier för att beakta effekterna av potentiella utspädda stamaktier som har erbjudits anställda med ursprung under de rapporterade perioderna från aktiebaserade incitamentsprogram. Utspädningar från aktiebaserade incitamentsprogram påverkar antalet aktier och uppstår endast när incitamentsprogrammets villkor för respektive program är uppfyllda. Alternativa nyckeltal Nyckeltal Definition Motiv för användning Soliditet, % Soliditet definieras som eget kapital i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet visar hur stor del av balansomslutningen som har finansierats med eget kapital för bedömning av bolagets kapitalstruktur och finansiella risk. Substansvärde, USD och SEK Substansvärde definieras som redovisat eget kapital enligt balansräkningen. Nyckeltal avger värdet av bolagets nettotillgångar och visar därmed det redovisade värdet på bolaget vilket möjliggör jämförelse mot bolagets börsvärde. Substansvärde per aktie, USD och SEK Substansvärde per aktie definieras som eget kapital dividerat med totalt antal stamaktier vid periodens utgång. Ett etablerat mått för investmentbolag som visar ägarnas andel av bolagets totala nettotillgångar per aktie samt möjliggör jämförelse med bolagets aktiekurs. Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, % Förändring i substansvärdet per aktie i USD och SEK jämfört med föregående räkenskapsår, i procent. Ett lönsamhetsmått som visar bolagets avkastning och hur substansvärdet per aktie utvecklas mellan olika perioder. Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier, USD och SEK Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier definieras som beloppet av eget kapital enligt balansräkningen justerat för emission och återköp av egna aktier under året. Det justerade egna kapitalet divideras med det justerade antalet stamaktier, vilket exkluderar under året emitterade och återköpta aktier. Att återspegla substansvärdets utveckling genom att exkludera transaktioner med ägare som visas i eget kapital- specifikationen genom att justera täljaren (substansvärdet) och nämnaren (antalet stamaktier). Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier, % Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier definieras som justerat eget kapital dividerat med justerat antal stamaktier. Förutsatt att emissionslikviden har investerats i nivå 2-investeringar, uppvisas en mer rättvisande substansvärdeutveckling utan effekter av nyemissioner och återköp av egna aktier. ===== SIDA 26 ===== 26 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Nyckeltal 9 m/3 kv 2024 12 m/4 kv 2023 9 m/3 kv 2023 Antal stamaktier vid periodens slut A 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier B 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning C 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Kv Resultat per aktie /USD/ D -0,20 -0,34 -0,12 Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ E -0,20 -0,34 -0,12 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier F 130 978 236 125 185 914 123 226 746 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning G 130 978 236 125 185 914 123 226 746 Ack Resultat per aktie /USD/ H -0,70 0,18 0,54 Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ I -0,70 0,18 0,54 Alternativa nyckeltal 9 m/3 kv 2024 12 m/4 kv 2023 9 m/3 kv 2023 Soliditet /%/ J 86,58% 80,80% 81,87% Substansvärde /USD/ K 574 519 859 666 289 377 710 167 688 Substansvärde per aktie /USD/ L 4,39 5,09 5,42 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ M -13,77% -4,73% 1,55% Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ N -4,25% -6,18% -2,10% Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ O 4,39 5,34 5,34 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ P -13,77% 3,76% 8,45% Substansvärde /SEK/ Q 5 804 381 030 6 690 598 082 7 730 810 174 Substansvärde per aktie /SEK/ R 44,32 51,08 59,02 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ S -13,25% -8,25% 6,01% Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ T -8,84% -13,46% -1,36% Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ U 44,32 55,59 64,64 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ V -13,25% -0,08% 13,22% Avstämningstabeller för nyckeltal 9 m/3 kv 2024 12 m/4 kv 2023 9 m/3 kv 2023 A Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Antal planaktier vid periodens slut 4 831 999 3 531 999 4 260 683 Totalt antal aktier vid periodens slut 135 810 235 134 510 235 135 238 919 B Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Kv Vägt genomsnittligt antal utestående planaktier 4 831 999 3 531 999 4 260 683 Kv Vägt genomsnittligt totalt antal utestående aktier 135 810 235 134 510 235 135 238 919 C Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning 130 978 236 130 978 236 130 978 236 D Kv Resultat per aktie /USD/ Kv Periodens resultat -25 617 444 -44 293 985 -15 299 263 Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Kv Resultat per aktie /USD/ -0,20 -0,34 -0,12 E Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ Kv Periodens resultat -25 617 444 -44 293 985 -15 299 263 Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ -0,20 -0,34 -0,12 F Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 130 978 236 125 185 914 123 226 746 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående planaktier 4 831 999 3 531 999 4 260 683 Ack Vägt genomsnittligt totalt antal utestående aktier 135 810 235 128 717 913 127 487 429 G Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning 130 978 236 125 185 914 123 226 746 H Ack Resultat per aktie /USD/ Ack Periodens resultat -91 940 399 22 426 037 66 720 022 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 130 978 236 125 185 914 123 226 746 Ack Resultat per aktie /USD/ -0,70 0,18 0,54 I Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ Ack Periodens resultat -91 940 399 22 426 037 66 720 022 Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning 130 978 236 125 185 914 123 226 746 Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ -0,70 0,18 0,54 Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal 9 m/3 kv 2024 12 m/4 kv 2023 9 m/3 kv 2023 J Soliditet /%/ Eget kapital /USD/ 574 519 859 666 289 377 710 167 688 Balansomslutning /USD/ 663 591 803 824 622 950 867 477 784 Soliditet /%/ 86,58% 80,80% 81,87% K Substansvärde /USD/ 574 519 859 666 289 377 710 167 688 L Substansvärde per aktie /USD/ Substansvärde /USD/ 574 519 859 666 289 377 710 167 688 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Substansvärde per aktie /USD/ 4,39 5,09 5,42 M Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ 5,09 5,34 5,34 Substansvärde per aktie – utgående värde /USD/ 4,39 5,09 5,42 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ -13,77% -4,73% 1,55% N Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ 4,58 5,42 5,54 Substansvärde per aktie – utgående värde /USD/ 4,39 5,09 5,42 Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ -4,25% -6,18% -2,10% ===== SIDA 27 ===== 27 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal (fortsättning) 9 m/3 kv 2024 12 m/4 kv 2023 9 m/3 kv 2023 O Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ Substansvärde /USD/ 574 519 859 666 289 377 710 167 688 Nyemission 12 maj 2023 /USD/ – -32 110 286 -32 110 286 Nyemission 12 maj 2023, kostnad /USD/ – 2 333 094 2 305 226 Återköp av egna aktier /USD/ – – – Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 574 519 859 636 512 185 680 362 628 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Makulerade återköpta aktier – 322 871 322 871 Nyemitterade stamaktier 12 maj 2023 – -16 412 638 -16 412 638 Återköp av egna aktier – – – Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier 130 978 236 114 888 469 114 888 469 Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 574 519 859 636 512 185 680 362 628 Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier 130 978 236 114 888 469 114 888 469 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 4,39 5,54 5,92 Substansvärde /USD/ 574 519 859 666 289 377 710 167 688 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 4,39 5,09 5,42 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 4,39 5,54 5,92 Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /USD/ 4,39 5,09 5,42 Fondemissionselement och återköp av egna aktier, förändring /USD/ – 0,45 0,50 Substansvärde per aktie /USD/ 4,39 5,09 5,42 Substansvärde per aktie justerat för nyemission (presenterat nedan) /USD/ 4,39 5,54 5,92 P Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ 5,09 5,34 5,34 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier – utgående värde /USD/ 4,39 5,54 5,92 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ -13,77% 3,76% 8,45% Q Substansvärde /SEK/ Substansvärde /USD/ 574 519 859 666 289 377 710 167 688 SEK/USD 10,1030 10,0416 10,8859 Substansvärde /SEK/ 5 804 381 030 6 690 598 082 7 730 810 174 R Substansvärde per aktie /SEK/ Substansvärde /USD/ 574 519 859 666 289 377 710 167 688 SEK/USD 10,1030 10,0416 10,8859 Substansvärde /SEK/ 5 804 381 030 6 690 598 082 7 730 810 174 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Substansvärde per aktie /SEK/ 44,32 51,08 59,02 Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal (fortsättning) 9 m/3 kv 2024 12 m/4 kv 2023 9 m/3 kv 2023 S Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ 51,08 55,68 55,68 Substansvärde per aktie – utgående värde /SEK/ 44,32 51,08 59,02 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ -13,25% -8,25% 6,01% T Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ 48,61 59,02 59,84 Substansvärde per aktie – utgående värde /SEK/ 44,32 51,08 59,02 Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ -8,84% -13,46% -1,36% U Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ Substansvärde /SEK/ 5 804 381 030 6 690 598 082 7 730 810 174 Nyemission 12 maj 2023 /SEK/ – -328 252 760 -328 252 760 Nyemission 12 maj 2023, kostnad /SEK/ – 24 212 280 23 899 778 Återköp av egna aktier /SEK/ – – – Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 5 804 381 030 6 386 557 602 7 426 457 192 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Makulerade återköpta aktier – 322 871 322 871 Nyemitterade stamaktier 12 maj 2023 – -16 412 638 -16 412 638 Återköp av egna aktier – – – Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier 130 978 236 114 888 469 114 888 469 Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 5 804 381 030 6 386 557 602 7 426 457 192 Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier 130 978 236 114 888 469 114 888 469 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 44,32 55,59 64,64 Substansvärde /SEK/ 5 804 381 030 6 690 598 082 7 730 810 174 Antal stamaktier vid periodens slut 130 978 236 130 978 236 130 978 236 Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 44,32 51,08 59,02 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 44,32 55,59 64,64 Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ 44,32 51,08 59,02 Fondemissionselement och återköp av egna aktier, förändring /SEK/ – 4,51 5,62 Substansvärde per aktie /SEK/ 44,32 51,08 59,02 Substansvärde per aktie justerat för nyemission (presenterat nedan) /SEK/ 44,32 55,59 64,64 V Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ 51,08 55,68 55,68 Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier – utgående värde /SEK/ 44,32 55,59 64,64 Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ -13,25% -0,08% 13,22% ===== SIDA 28 ===== 28 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Kommande rapporttillfällen VNV Globals bokslutskommuniké för perioden 1 januari 2024–31 december 2024 kommer att publiceras den 30 januari 2025. Stockholm den 29 oktober 2024 Tom Dinkelspiel Styrelseordförande Therese Angel Ledamot Josh Blachman Ledamot Kelly Merryman Hoogstraten Ledamot Keith Richman Ledamot Per Brilioth Verkställande direktör och ledamot För ytterligare information kontakta Per Brilioth eller Björn von Sivers: tel: +46 8 545 015 50, sv.vnv.global VNV Global AB (publ) Mäster Samuelsgatan 1, 1st floor SE-111 44 Stockholm Sweden Phone +46 8 545 015 50 Fax +46 8 545 015 54 www.vnv.global info@vnv.global ===== SIDA 29 ===== 29 Delårsrapport avseende tredje kvartalet och niomånadersperioden 2024 Revisorns granskningsrapport Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för VNV Global AB (publ) per 30 september 2024 och den niomåna- dersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinforma - tion i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinforma - tion utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredo- visningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Göteborg den 29 oktober 2024 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Bo Karlsson Johan Brobäck Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor