===== SIDA 1 ===== 20232023 ===== SIDA 2 ===== Kort om Volati ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2 2023 i korthet ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 4 Vd har ordet �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 6 Verksamhet ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 10 Strategisk affärsmodell ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������17 Affärsområden �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 26 Case: Fokus på det lokala entreprenörskapet ���������������������������������������������������� 40 Aktien ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 42 Förvaltningsberättelse �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 47 Hållbarhetsredovisning ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 52 Risker och osäkerhetsfaktorer ������������������������������������������������������������������������������������������ 76 Bolagsstyrningsrapport ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� 80 Finansiella rapporter – koncernen �������������������������������������������������������������������������������� 94 Noter – koncernen ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 98 Finansiella rapporter – moderbolaget �������������������������������������������������������������������� 142 Noter – moderbolaget ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� 146 Revisionsberättelse ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 151 Den formella årsredovisningen omfattar sidorna 47–150. Den lagstadgade hållbarhets- rapporten återfinns på sidorna 52–75. Den svenska versionen, påskriven av styrelsen eller genom European Single Electronic Format (ESEF), är originalversionen. Års- och hållbarhetsredovisningen i ESEF är publicerad på www.volati.se INNEHÅLLSFÖRTECKNING ===== SIDA 3 ===== Ettiketto Group ANDEL EBITA Industri ANDEL EBITA Salix Group ANDEL EBITA 33% 20% 47% Kort om Volati Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. TRE AFFÄRSOMRÅDEN En nordisk marknads­ ledande handelsverk­ samhet som primärt levererar material till bygg industri och bygg fackhandel. Fyra plattformar med marknadsledande positioner och stor tillväxtpotential inom sina respektive nischer. En nordisk marknads­ ledande helhets­ leverantör av själv­ häftande etiketter och etiketteringsmaskiner. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark resultattillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri med verksamhet i 22 länder, cirka 2 000 anställda och en årlig omsättning om cirka 7,8 miljarder kronor. Volatis stamaktier och preferensaktier är noterade på Nasdaq Stockholm. 2 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 4 ===== Hemmamarknader  Närvaro via dotterbolag 7 796 NETTOOMSÄTTNING, MKR (7 751) 22 RETURN ON EQUITY, % (32) 733 EB I TA , MKR (710) 22 ANTAL LÄNDER (21) 3 EBITA-TILLVÄXT, % (7) 2 013 ANTAL ANSTÄLLDA VID ÅRETS SLUT (1 892) 3 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 5 ===== 20 år av långsiktigt värdeskapande 2003 2004 2006 20112013 2015 2017 2016 2021 2022 2023 Ettiketto Group nytt affärsområde inom Volati. Volatis affärsområden utökas därmed från två till tre; Salix Group, Industri och Ettiketto Group. Omsättningen överstiger 7 Mdkr Bokusgruppen särnoteras. Fokus på fortsatt tillväxt genom utveckling av affärsområdena Salix Group och Industri samt genom förvärv Sex plattformar med stark tillväxt Fokus på långsiktig värdetillväxt Decentraliserad modell som säkerställer organisk utveckling Värdeskapande tilläggsförvärv 2020 Affärsområde Konsu- ment avyttras. Nya finansiella mål Akademibokhandeln bildar ett eget affärsområde. Omsättningen överstiger 4 Mdkr Stamaktien noteras på Nasdaq Stockholm. Omsättningen överstiger 3 Mdkr Notering av Volatis preferensaktie på Nasdaq First North Premier. Omsättningen överstiger 2 Mdkr 1 000 anställda Omsättningen upggår till 1 Mdkr 100 anställdaFörsta förvärvet – plattformen Tornum Group Volati grundas av Karl Perlhagen och Patrik Wahlén 2023 i korthet Volati årsredovisning 2023 4 ===== SIDA 6 ===== Nyckeltal 2023 2022 2021 2020 2019 Nettoomsättning, Mkr1) 7 796 7 751 6 309 4 921 4 145 EBITA, Mkr1) 733 710 664 421 312 Rörelseresultat (EBIT), Mkr1) 636 624 620 394 292 Årets resultat, Mkr1) 368 433 442 246 184 Årets resultat, Mkr 368 433 522 977 –2 Operativt kassaflöde, Mkr1) 836 431 487 550 310 Nettoskuldsättning/Justerad EBITDA, ggr 2,0 1,9 1,3 –0,8 1,5 Resultat per stamaktie, kr 3,68 4,44 5,42 11,37 0,13 Resultat per stamaktie hänförligt till kvarvarande verksamhet, kr 3,68 4,44 4,42 2,15 1,42 Avkastning på justerat eget kapital, % 22 32 40 51 –4 1) Kvarvarande verksamheter. • Under 2023 genomförde Volati fem förvärv, vilka adderat 630 miljoner kronor i årsom- sättning • I mars fastställde styrelsen för Volati nya långsiktiga hållbarhetsmål för verksamheten inom de koncerngemensamma fokusom- rådena Affärsetik, Miljö & Klimat samt Medarbetare • Under året stärkte Volati sitt hållbarhetsar- bete ytterligare genom att länka hållbarhets- mål till bolagets befintliga kreditfaciliteter Väsentliga händelser 2023 i korthet 5 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 7 ===== 6 Vd har ordet Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 8 ===== 2023 markerar ett 20 årigt jubileum för Volati. Vår modell har från starten varit att förvärva och utveckla bolag med starka kassaflöden. Dessa kassaflöden återinvesterar vi på ett disciplinerat sätt i främst nya förvärv. Som ägare har vi över tid funnit nya sätt att tillföra värden till de bolag vi förvärvar, exempelvis genom program inom strategisk HR, såsom Volati Management Program och Volati Academy, samt de senaste årens fokus på värdeskapande tilläggsförvärv. Bevisad värdetillväxt över tid Detta innebär att vi kunnat bibehålla vårt avkastningskrav allteftersom värderingarna vid förvärv ökat. Det innebär även att vi kunnat hålla en hög tillväxttakt utan att vara beroende av externt kapital. Tillväxten har med andra ord varit egengenererad och fullt ut kommit aktieägarna tillgodo. Vår framgång under Volatis första 20 år är ett resultat av att vi lyckats bibehålla denna modell under olika marknads- förutsättningar och när vi blivit allt större. Volatis första förvärv 2004 var Tornum Group som då omsatte 90 Mkr. Sedan dess har bolaget expanderat organisk utanför Norden, och på senare år genomfört en rad värdeska- pande tilläggsförvärv. I slutet av 2023 förvär- vade Tornum Group en spansk silotillverkare vilket innebär att vi kan behålla en större del av vinsten själva genom att erbjuda egentill- verkade lagringslösningar. Idag är Tornum en av de ledande helhetsleverantörerna inom Vd har ordet 7Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 9 ===== spannmålshanteringsutrustning i Europa med en omsättning överstigande 900 Mkr. Tornum Group är således ett utmärkt exempel på ett förvärv och en plattform inom Volati. Volati har genom kassaflödet från vår första plattform Tornum Group och från senare förvärvade plattformar, finansierat en tillväxt om i genomsnitt 25 procent per år och Volati omsätter nu 7,8 Mdkr. Detta visar på styrkan i vår modell med egenfinansierad tillväxt. Affärsområden med bevisad tillväxtpotential Personligen är jag nu inne på mitt femte år med Volati och känner en enorm stolthet över det vi tillsammans har åstadkommit under denna tid. När jag började 2019 bestod bolaget av fyra affärsområden, varav två inte längre är del av Volati. Affärsområde Konsument avyttrades till förmånliga villkor under 2020, och köpeskil- lingen möjliggjorde en extrautdelning om dryga 800 Mkr under våren 2021. Bokusgruppen delades senare samma år ut till våra aktieägare och är nu ett eget börsnoterat bolag. De affärsområden Volati består av idag, Salix Group, Ettiketto Group och Industri, visade 2019 en EBITA om 312 Mkr. För 2023 visar samma verksamheter en EBITA om 733 Mkr. Det innebär en genomsnittlig årlig tillväxttakt om 24 procent där majoriteten av tillväxten varit organisk och resterande del kommit från dryga 20 förvärv. Under denna period har vi upplevt år med hög tillväxt, som 2021 då vår EBITA ökade med 58 procent, men även år med lägre tillväxt såsom 2023 då EBITA ökade med 3 procent. Denna utveckling avspeglar koncernens karaktär. Vi skapar betydande värde över tid, men vår intjäning kan variera något mellan kvartal och år. Variationen är en naturlig konsekvens av vår förvärvstakt och de plattformar vi har valt att äga. Det har varit en del i vår framgång att förvärva och äga verk- samheter vars intjäning kan variera över tid, dels genom att vi kunnat förvärva dem till attraktiva värderingar, men också då de passar Volatis fokus på långsiktigt värdeskapande. Det medför dock att det finns tillfällen när vi har fler plattformar än normalt som befinner sig under vad vi ser som deras genomsnittliga intjäning, vilket var huvudskälet till en lägre tillväxttakt 2023. När vi väl går mot en normali- sering i genomsnittlig intjäning kommer det att fungera som en katalysator för tillväxt. En svagare avslutning på 2023 Avslutningen av 2023 innebar externa utma- ningar för flera av våra plattformar, vilket sammantaget resulterade i en finansiell prestation för året som låg under vad vi kan förvänta oss under ett år med normala mark- nadsförutsättningar för våra plattformar. Vår EBITA per stamaktie ökade med 3 procent, vilket är under vårt finansiella mål om minst 15 procent över en konjunkturcykel. Affärsom- råde Ettiketto Group bidrog positivt med en EBITA-tillväxt om 16 procent samtidigt som Industri uppvisar en EBITA-tillväxt om 8 procent. Salix Group har under året minskat sin EBITA men har trots vikande omsättning vänt en negativ marginalutveckling och levererar en marginal i linje med föregående år. En konsekvens av det sämre resultatet under avslutningen av 2023 är att vår avkast- ning på justerat kapital minskat och uppgick till 22 procent vid utgången av 2023, vilket dock fortsatt är över vårt finansiella mål om minst 20 procent. Nyckeltalet är centralt för oss då en hög avkastning på justerat eget kapital är en Vd har ordet 8 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 10 ===== förutsättning för uthållig egenfinansierad tillväxt. Kassaflödet har som väntat varit starkt under hela året vilket bidrog till en skuldsätt- ning på 2,0x vilket är i den nedre delen av vårt målintervall. Detta ger oss de finansiella musklerna att agera på förvärv när rätt möjlig- heter uppstår. Fokus på långsiktigt strukturellt riktiga åtgärder Volatis övergripande mål är att skapa långsiktig värdetillväxt. Det innebär att vårt fokus är att maximera kassaflöden över tid. I en utmanande marknad ställs detta på sin spets. Vi undviker kortsiktiga beslut som ökar vinsterna på kort sikt men har negativ påverkan på längre sikt till förmån för beslut som är rätt på lång sikt. Det innebär att vi som ägare inte sitter på händerna i tider som dessa. Det är ett utmärkt tillfälle att adressera den typ av strukturella åtgärder som gynnar bolagen på lång sikt. Under 2023 har detta inneburit ett antal omstruktureringar för att skapa förutsättningar till förbättrade kassaflöden över tid. Vi har effektiviserat vårt arbete i flera av våra plattformar, sett över vår närvaro på ett antal marknader och segment samt accelererat samordningsfördelar mellan bolag inom våra plattformar. Salix Group är ett utmärkt exempel på ett bolag inom Volati som använt de senaste åren för att skapa rätt förut- sättningar genom långsiktigt riktiga åtgärder. Tillväxt genom värdeskapande tilläggsförvärv En viktig del i vår affärsmodell är tillväxt genom värdeskapande tilläggsförvärv till befintliga plattformar. Genom samordningsfördelar genererar bolagen vi förvärvar en högre intjäning hos oss än hos sina tidigare ägare. Under 2023 har vi haft ett något lägre bidrag från förvärv, men genomförde under året fem förvärv som tillsammans tillförde över 600 Mkr i årsomsättning. Av dessa förvärv var två utanför hemmamarknaderna Sverige, Norge och Finland. I första kvartalet genomfördes ett förvärv i Storbritannien och i fjärde kvartalet ett i Spanien. Jag har tidigare nämnt att vår decentralise- rade styrmodell fungerar väl i utmanande marknadsförhållanden och att det är i dessa tider våra beslut och hur vi agerar spelar som störst roll. Under 2023 har vi tagit tillfället i akt och genom långsiktigt strukturella åtgärder positionerat oss väl för framtiden. Tack vare en fantastisk insats av alla mina kollegor är koncernen i gott skick och har ett bra utgångs- läge när marknadsförutsättningarna för våra plattformar förbättras. ANDREAS STENBÄCK, VD VOLATI Stockholm i mars 2024 Vd har ordet 9 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 11 ===== Verksamhet Vår vision: Volatis vision är att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. 10 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 12 ===== Volati ska skapa värde genom att förvärva bolag med beprövade affärsmodeller, ledande marknads positioner och starka kassaflöden till rimliga värderingar, samt genom att vidare­ utveckla dessa med fokus på långsiktigt värde- skapande. Affärsidén innebär att Volati: ... adderar värde till det lokala entreprenörskapet Det lokala entreprenörskapet är centralt för oss. Det säkerställer att affärsbeslut tas nära kunden och gör att vi kan dra nytta av den inneboende kraften för tillväxt och utveckling som finns i våra verksamheter. Som aktiv ägare tillför vi ytterligare värde för att säkerställa långsiktig tillväxt och god avkastning, bland annat genom att tillse strategisk riktning och rätt ledning, kapitalallokering, strategisk ledarskapsförsörjning samt utbildningsinitiativ och kunskapsdelning mellan verksamheterna. ... bygger starka plattformar Vi utvecklar våra verksamheter såväl organiskt som genom värdeskapande tilläggsförvärv. Ambitionen är att göra verksamheterna till allt större och starkare plattformar där några av dessa på sikt kan utgöra nya affärsområden i Volati. ... fokuserar på värdeskapande tillväxt Tillväxt är bara värdeskapande om avkast- ningen på det investerade kapitalet är tillräck- ligt hög. Detta visar sig tydligt i våra finansiella mål som mäter tillväxt per stamaktie och avkastning på eget kapital. En god tillväxttakt i kombination med hög avkastning på eget kapital visar att de förvärv vi gör skapar verkligt värde och att vi har god tillväxt i den underlig- gande verksamheten. De förvärv vi gör sker till rimliga värderingar där vi tar hänsyn till värdet av de synergier vi kan skapa. ... agerar långsiktigt och hållbart Långsiktighet i både ägande och värdeska- pande är grundläggande för oss och vi agerar alltid utifrån vad som är långsiktigt bäst för Volatis värdeutveckling. Att agera hållbart är en förutsättning för långsiktig framgång och genom att kontinuerligt utveckla och stärka vårt arbete inom hållbarhet skapar vi värden för kunder, ägare och samhället. Vi förvärvar och äger bolag som ska vara framgångsrika lång tid framåt. Samtidigt har vi modet att agera när vi inte längre är den långsiktigt bästa ägaren av en verksamhet. Vår affärsidé Verksamhet 11 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 13 ===== 1) Se not 27, sid 137–141 för definitioner av alternativa nyckeltal. Resultattillväxt Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel.   Tillväxt EBITA per stamaktie, R12, % Mål: >15% 0 10 20 30 40 50 60 20232022202120202019 % UTFALL 3 % Avkastning på justerat eget kapital Målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.   Avkastning på justerat eget kapital, % Mål: 20% –10 0 10 20 30 40 50 60 20232022202120202019 % UTFALL 22 % Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet. Finansiella mål Kapitalstruktur Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.   Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr Mål: 2,0 – 3,0 ggr –1,0 –0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 20232022202120202019 ggr UTFALL 2,0 GGR Verksamhet 12 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 14 ===== Volatis hållbarhetsarbete och -mål beskrivs ytterligare på sidorna 52–75. Affärsetik Volati har nolltolerans mot bristande affärsetik och alla Volatis bolag ska ha effektiva rutiner för att säkerställa god efterlevnad av uppförandekoden både internt och i värdekedjan. Mål: Noll affärsetiska incidenter i koncernen. Miljö & Klimat Volati ska reducera gruppens egna utsläpp (Scope 1 & 2) i linje med Parisavtalets 1,5-gradersmål. Mål: En reduktion av utsläppen med 40 procent till 2030 jämfört med basåret 2021. Medarbetare Volati ska vara en inklude- rande och säker arbetsplats som välkomnar medarbe- tare med olika bakgrund och erfarenheter. Mål: Koncernens lednings- grupper ska senast 2030 ha en könsfördelning inom spannet 40–60 procent för respektive kön. Samtliga intressentgrupper måste vara nöjda för att Volati ska kunna nå det överordnade målet om att skapa långsiktig värdetillväxt. Hållbarhet är därför en naturlig del av Volatis arbete med att förvärva och utveckla framgångsrika verksamheter. Hållbarhetsmål 25% KVINNOR I KONCERNENS LEDNINGSGRUPPER 10% REDUKTION AV KONCERNENS EGNA CO 2E- UTSLÄPP SEDAN 2021 0 AFFÄRSETISKA INCIDENTER I KONCERNEN UNDER 2023 Syftet med hållbarhetsmålen är att mäta och följa upp det arbete som genomförs. En viktig förutsätt- ning för att agera långsiktigt hållbart är en stark finansiell ställning. Hållbarhets målen ska därför utvärderas i sin helhet och tillsammans med Volatis finansiella mål. Verksamhet 13 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 15 ===== Förvärv inom affärsområde Salix Group Sweja Förvärvades i maj 2023 Förvärvet av familjebolaget stärker Salix Groups position på svenska emballagemarknaden ytterligare. Swejas gedigna historia som leverantör av helhetslösningar inom tejp- och sträckfilmssegmentet positionerar Sweja och Salix Group för fortsatt värdeskapande och hög kundnytta genom ökad kunskap och breddning av T-Emballages produkt- & tjänsteutbud. Trejon Försäljnings AB Tecknade avtal om att förvärva samtliga aktier i december 2023 Förvärvet stärker Salix Groups närvaro inom skogs- och lantbruksmaskinsegmentet, kompletterar Kellfri och skapar synergier. Det bredare sortimentet ger ett mer komplett kunderbjudande och möjliggör en optimering av leverantörsnätverk och flöden. Förvärvet exemplifierar Volatis strategi för långsiktig värdetillväxt genom ett förbättrat erbjudande parallellt med tydliga samordnings - vinster. OMSÄTTNING 100 MKR OMSÄTTNING 300 MKR Volati skapar värde genom noga utvalda förvärv som förstärker koncernens verksam- heter och tillför synergier. Förvärvs arbetet utgår från plattformarna med stöd centralt från Volati, vilket säkerställer hög kvalitet i både förvärvsarbetet och i integrationen av de förvärvade verksamheterna. Genom noggrant utvalda förvärv av välskötta bolag som kompletterar befintliga verksam- heter och förstärker närvaron på marknaden, fortsätter Volati att skapa varaktig värdeökning. Både genom plattformsförvärv och via tilläggs- förvärv. Tillväxt via förvärv är en central del av Volatis affärsstrategi. Under 2023 genomfördes fem förvärv som tillförde över 600 miljoner kronor i årsomsättning. Förvärv under 2023 Verksamhet 14 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 16 ===== Förvärv inom S:t Eriks i affärsområde Industri Gunnar Prefab Förvärvades i september 2023 Gunnar Prefabs ledade position inom nischprodukter och produkter mot infrastruktur förstärker S:t Eriks marknads - andel inom ett område med god tillväxtpotential. Gunnar Prefab har betydelsefull branschkunskap och en bred kundbas inom trafik- och barriärelement, produkter som kompletterar S:t Eriks existerande erbjudande. Förvärv inom Tornum Group i affärsområde Industri JW Installations Ltd Förvärvades i mars 2023 Förvärvet av JW Installations (JWI) utgör Tornum Groups första förvärv i Storbritannien och är ett naturligt nästa steg i Tornum Groups och JWIs långa och framgångsrika distributionsrelation. Som en del av Tornum Group breddas JWIs produkterbjudande, vilket ökar kundnyttan samtidigt som Tornum Group förstärker sin position i en av Europas största jordbruksmarknader. SIMEZA Förvärvades i november 2023 Se nästa sida för mer information. OMSÄTTNING 40 MKR OMSÄTTNING 80 MKR OMSÄTTNING 110 MKR 202320222021 5 8 6 202320222021 632 1 086 823 Antal förvärv per år Förvärvad omsättning per år1), Mkr 1) Omsättning vid förvärvstillfället. Verksamhet 15 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 17 ===== I november 2023 förvärvades Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA). SIMEZA är en ledande europeisk tillverkare av lagringslös- ningar för spannmålsindustrin (silos) med huvudkontor i Spanien och cirka 35 medarbe- tare. Genom förvärvet av SIMEZA får Tornum Group tillgång till egentillverkade silos, vilket skapar betydande synergier inom plattformen. Det innebär att Tornum Group framgent kan SIMEZA Volati skapar långsiktig värdetillväxt genom att bygga starka plattformar. Tilläggsförvärvet av SIMEZA till Tornum Group förstärker både plattformens erbjudande och marknadsposition. erbjuda en större del av kundleveransen med egentillverkade lagringslösningar, vilket i sin tur leder till ökade volymer för SIMEZA. Tornum Group har varit en del av Volati- koncernen sedan 2004 och omsatte då cirka 90 Mkr. Sedan dess har plattformen vuxit såväl organiskt som genom förvärv. Förvärvet av SIMEZA är plattformens femte förvärv på tre år och idag omsätter plattformen cirka 900 Mkr. FÖRVÄRVSCASE Kommentar från Nicklas Margård – vd Tornum Group Vi är mycket glada över att välkomna SIMEZA till Tornum Group. Det är ett välskött bolag med en ledande marknadsposition som öppnar många nya möjligheter. Tillsammans är vi väl positionerade för att dra nytta av tillväxtmöjligheter inom jordbruksindustrin och förse våra kunder med ett ännu bredare utbud av innovativa lösningar som är skräddarsydda för deras föränderliga behov. Därtill passar förvärvet väl in i Tornum Groups strategi om fortsatt internationell tillväxt. 16 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 18 ===== Värdeskapande affärsmodell Volati skapar värde genom att förvärva och utveckla starka plattformar. Med ett aktivt arbete för långsiktig och hållbar bolagsutveckling skapar Volati en bra grund för organisk tillväxt. Volati är en aktiv ägare. Genom affärsmodellens fyra delar säkerställer vi både ett ansvarsfullt ägarskap och att vi adderar värde till våra verksamheter. Det stödjer deras framgångsrika utveckling och bidrar till ett starkt och långsiktigt hållbart värdeskapande för Volati. Värdeskapande Kompetens tilläggsförvärv och ledarskap Lokalt Aktivt entreprenörskap ägande STARKA PLATTFORMAR 17 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 19 ===== På Volati är vi övertygade om att de bästa affärsbesluten fattas nära kunder och marknad. Med utgångspunkt i det lokala entreprenörska- pet och en decentraliserad styrningsmodell vidareutvecklar vi bolagen genom att tillföra ledarskap, kunskap, processer, finansiella resurser och inte minst gemensamma värde- ringar. Våra verkställande direktörer är därmed ansvariga för arbetet med operativa förbätt- ringar inom respektive verksamhet. Det innebär i praktiken att vi tillämpar ägarstyrning genom våra verksamheters styrelser, och att vd i respektive bolag har fullt ansvar. Vi erbjuder utvalda nyckelpersoner delägarskap i sina verksamheter. Det ger dem samma incitament för verksamheternas utveckling som Volati och säkerställer att våra mål överensstämmer. Bild: Beneli Lokalt entreprenörskap Strategisk affärsmodell 18 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 20 ===== Volati är en ansvarsfull och aktiv ägare. Vi följer noga våra verksamheters utveckling för att säkerställa att de har de bästa förutsättning- arna för tillväxt och värdeskapande. Vi tar tydligt ansvar för styrelse- och ledningstill- sättning, strategisk riktning, kapitalallokering, hållbarhetsarbete samt riktlinjer och policys. Styrelse och ledningstillsättning Den decentraliserade styrningsmodellen ställer stora krav på våra verksamheters lednings- grupper. Det är deras kompetens och engage- mang som gör det möjligt att utveckla verk- samheterna i linje med uppsatta mål och därigenom skapa en resultattillväxt som bidrar till Volatis långsiktiga värdeskapande. Att se till att vi har bästa möjliga vd på plats är ett av våra mest prioriterade områden. Strategisk riktning På Volati finns en strukturerad process för att sätta den strategiska agendan tillsammans med samtliga verksamheter, där vi arbetar fram Vision, Affärsidé, Mål och Strategi (VAMS). Kapitalallokering Kapitalallokeringen i koncernen hanteras centralt. Det innebär att vi allokerar kapital för större investeringar och för tilläggsförvärv till de respektive verksamheterna på det sätt som skapar mest värde för koncernen som helhet. Det innebär också att våra verksamheter kan få tillgång till finansiering av betydligt större investeringar och satsningar än vad som hade varit möjligt om de hade varit helt fristående. Fördelningen baseras på de löpande diskus- sioner om investeringsbehov och förvärvsmöj- ligheter som drivs i verksamheternas styrelser. Under 2023 allokerades 380 miljoner kronor till förvärv samt investeringar med syfte att utveckla Volatis verksamheter Hållbarhet I samband med våra investeringar ställer vi krav på hållbarhet och säkerställer att våra verksam- heters affärsplaner och resultatuppföljning tar hänsyn till hållbarhetsaspekter. Samtidigt tillser vi att risker kopplat till hållbarhet hanteras och minimeras. Under 2023 har Volati fastställt nya långsiktiga hållbarhetsmål Riktlinjer och policys Som börsnoterat bolag har vi höga krav på regelefterlevnad, vilket våra verksamheter måste anpassa sig till. För de enskilda verksam- heterna innebär detta en tydligt förbättrad kontroll och styrning vilket skapar mervärden. Aktivt ägande Strategisk affärsmodell 19 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 21 ===== Som ansvarsfull ägare är det viktigt för oss att våra bolag har tillgång till rätt kompetens. För att säkerställa kompetensutvecklingen arbetar vi aktivt med successionsplanering och strate- gisk HR där vi bland annat driver ett ledarskaps- program för att hitta framtidens ledare. Dess- utom kompetensutvecklar vi och ger stöd till våra befintliga medarbetare för att de ska få möjlighet att uppnå sin fulla potential. Det är ett viktigt arbete som etablerar Volati som en attraktiv koncern, vilket i sin tur bidrar till att vi kan locka till oss de allra bästa medarbetarna. Volati Knowledge Volati Knowledge är ett samlingsnamn på våra kompetensutvecklingsinitiativ. Det handlar både om att ta vara på marknadspraxis inom koncernen och att tillföra ny kunskap och nya verktyg. Genom våra utbildningsinitiativ inom inköp, förvärv och hållbarhet främjar vi ett kontinuerligt lärande i organisationen som genererar kompetensutveckling för våra medar- betare och därigenom utvecklar organisationen. Bild: Beneli Kompetens och ledarskap Strategisk affärsmodell 20 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 22 ===== Volati Academy Volati Academy är ett ledarskapsprogram som löper under ett år och riktar sig till personer på ledningsgruppsnivå i Volatis bolag samt andra nyckelpersoner i koncernen. Programmet leds av Volatis ledningsgrupp och deltagarna får genomföra gemensamma projekt kopplade till värdeskapande i koncernen. De genomför också egna arbeten som syftar till att utveckla den egna verksamheten. Det huvudsakliga syftet är att utveckla varje deltagare samt skapa en känsla av samhörighet mellan Volatis bolag och dess ledande befattningshavare. Detta genom att skapa en fördjupad förståelse för Volatis historia, kultur och arbetssätt. 95 personer på ledningsnivå har hittills deltagit i Volati Academy Volati Management Program Volati Management Program är vårt trainee- program för att utveckla framtida ledare. Till programmet rekryteras unga talanger som har Bild: Volati Academy arbetat 2–4 år och har universitetsutbildning med goda studieresultat. Volati Management Program löper under ett och ett halvt år, där deltagarna tillbringar två perioder hos utvalda verksamheter och en period på Volatis huvud- kontor. När de slutfört programmet följer en roll som ledande befattningshavare i en av verksamheterna. Volati Management Program attraherar många kvalificerade kandidater och bidrar till att våra verksamheter får tillgång till kompetenta personer med relevant erfarenhet och upplärning. Sedan starten 2015 har totalt 27 personer deltagit i programmet varav 18 har roller i ledande positioner runt om i Volatikoncernen, och två inom Bokusgruppen Strategisk affärsmodell 21 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 23 ===== Volati förvärvar och utvecklar starka och framgångsrika verksamheter med målet att skapa långsiktig värdetillväxt. Som en del i detta har vi fokus på tilläggsförvärv till befint- liga verksamheter. Dessa förvärv stärker verksamheternas marknadsposition samt accelererar tillväxttakten och utvecklingen i enlighet med lagda strategier. På så sätt möjliggörs också ytterligare värdeskapande genom synergier. I många fall kan även våra verksamheter, genom en mer utvecklad operativ modell, förbättra den underliggande driften i förvärvade bolag. Volati är en utpräg- lad industriell förvärvare med stor kunskap om de marknader där vi är verksamma, vilket bidrar till en lägre operationell risk samtidigt som det ger ett starkt inflöde av förvärvskandidater. Vi brinner för att långsiktigt utveckla branscherna vi verkar inom tillsammans med de verksamhe- ter som vi förvärvar. Under 2023 har tilläggsförvärv inom 3 av Volatis 6 plattformar genomförts Värdeskapande tilläggsförvärv Bild: Ettiketto Strategisk affärsmodell 22 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 24 ===== 1 2 3 4 Förvärvsprocess Volatis förvärvsprocess är utformad för att förenkla och förkorta försäljningsprocessen, samt öka sannolikheten för en framgångsrik affär – utan att kompromissa på tryggheten för vare sig säljare eller köpare. Såhär fungerar det: 1 Utvärdering Vi är omsorgsfulla i vår utvärdering av bolag som utgör nya förvärvs- möjligheter och väljer kvalitet före kvantitet. Vår grundläggande princip är att vara försiktiga och hellre avstå från en poten- tiell affär om vi inte är övertygade om dess värde, snarare än att riskera en dålig investering. 2 Företagsbesiktning / due diligence Om förvärvet kvalificerar sig vidare från utvärde- ringen går vi vidare med en företagsbesiktning, due diligence (DD). Detta innefattar en mer grundlig genomgång av företagets verksamhet. Större delen av detta arbete sker i de flesta fall med interna resurser. Vår filosofi är att fokusera på huvudfråge- ställningar och arbeta efter materialitetsprincipen för att erbjuda en så smidig DD-process som möjligt. 3 Förhandling Efter en framgångsrik DD-process följer en förhandling mellan Volati och säljaren där båda parter kommer överens om ett rimligt upplägg för båda parter. Därefter kan avtalet undertecknas och affären slutföras. 4 Integration Efter genomfört bolagsförvärv påbörjas arbetet med att integrera förvärvet i Volatis ägar- struktur. Denna process är minst lika viktig som själva affären i sig. Redan under förvärvsprocessen spenderar vi tid med bolagets ledning för att gemensamt utarbeta en affärsplan framåt. Strategisk affärsmodell 23 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 25 ===== Volati grundades 2003 och har sedan dess vuxit kraftigt både organiskt och genom förvärv. De senaste åren har Volati genomfört ett antal strategiska förflyttningar. Volati har ett unikt fokus på kompetens och ledarskap, ett arbete som aktivt påbörjades år 2014. Volati har även under senare år inriktat verksamheten mot sex plattformar med långsiktigt hållbara affärsmodeller, goda tillväxtmöjligheter och ett fokus på värdeskapande tilläggsförvärv. Långsiktig värdetillväxt Starka plattformar 2004 2005 2006 2007 20092008 2010 2011 2012 2013 2014 Lokalt entreprenörskap och aktivt ägande VÄDERSTAD UKRAINA VENTILATORVERKEN AGRO Strategisk affärsmodell 24 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 26 ===== + + 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Omsättning Kompetens och ledarskap Värdeskapande tilläggsförvärv PAGNOLGRUPPEN ETIKETTEN Strategisk affärsmodell 25 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 27 ===== Affärsområden Volati är en industrigrupp organiserad i de tre affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Affärsområden 2626 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 28 ===== IndustriSalix Group Ettiketto Group Volati Volati är en industrigrupp organiserad i de tre affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Verksamheterna inom Salix Group och Ettiketto Group har en tydlig industriell logik. Ettiketto Group och Salix Group fortsät- ter att växa både organiskt och genom värde- skapande tilläggsförvärv. Affärsområde Industri består av fyra plattformar med marknadsledande positioner och stor tillväxtpotential. Ambitionen är att växa och utveckla verksamheterna genom organisk tillväxt samt värdeskapande tilläggsförvärv. På sikt kan dessa plattformar komma att utgöra nya egna affärsområden. Ettiketto Group ANDEL EBITA Industri ANDEL EBITA Salix Group ANDEL EBITA 33% 20% 47% 27 Affärsområden a f f ä r s o m r å d e n 27 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 29 ===== Salix Group IndustriEttiketto Group Affärsområde Salix Group En nordisk marknadsledande handelsverksamhet med lång historia Affärsområde Salix Group är en nordisk handelsverksamhet som erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnöden- heter, insatsvaror och emballage. Affärsområ- det erbjuder även ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet består både av egna marknads- ledande varumärken samt av distribuerade varumärken. Verksamheten har haft en stabil och ökande tillväxt de senaste fem åren, såväl organiskt som genom tilläggsförvärv. Salix Groups huvudsakliga marknad är Norden, med tyngdpunkt på Sverige som står för cirka 70 procent av omsättningen. Det största kundsegmentet är byggfackhandeln och närliggande detaljhandelssegment som står för cirka 70 procent av omsättningen. Övriga kundsegment omfattar bland annat bygg- och träindustri, skogs- och lantbruk samt förpackningsindustri. Försäljningen sker via återförsäljare, butikskedjor, e-handelskanaler och direktförsäljning till kunderna. Merparten av Salix Groups omsättning kommer från proffs- och industrisegmenten, medan en mindre del är hänförligt konsumentsegmentet. 3 402 7,9 NETTO- OMSÄTTNING, MKR (3 598) EBITA- MARGINAL, % (8,2) 269 25 608 EB I TA , MKR (296) ROCE EXKL. GOODWILL, % (26) ANTAL ANSTÄLLDA (606) Kommentar från Martin Hansson, vd för Salix Group 2023 bjöd på ett utmanande makroekonomiskt klimat, vilket påverkat efterfrågan på Salix Groups produkter negativt. Omsättningen minskade med 5 procent och EBITA marginalen minskade från 8,2 till 7,9 procent. Vi har under året anpassat vår verksamhet till de rådande förutsättningarna vilket successivt påverkat vår kostnadsbild positivt. Trots en lägre försäljning har Salix Group därmed presterat på en högre rörelsemarginal jämfört med föregående år under årets sista två kvartal. Vårt arbete med kostnadskontroll samt realisering av samordningsfördelar gör att vi står väl rustade för när efterfrågan på marknaden återvänder. Under året har Salix Group förvärvat de två verksamheterna Sweja och Trejon. Affärsområden 28 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 30 ===== Salix Group IndustriEttiketto Group Enheter Förnödenheter Industri I enheten ingår Sørbø Industribeslag, en ledande leverantör till dörr- och fönsterindu- strin samt entreprenadmarknaden i Norge. I enheten ingår också Gunnar Eiklid och Nibu/ SkanCo, vilka förvärvades under 2022 och är starka inom beslagssegmentet i Norge. Erbjudandet omfattar kundanpassade beslag och infästningar, aluminiumprofiler och spalt - ventiler med såväl egna som distribuerade varumärken. Varumärken: Sørbø Förnödenheter Järn & Bygg I enheten ingår Thomée, Sveriges ledande grossistverksamhet för byggfackhandeln, och Heco, en ledande leverantör av skruv och infästningar till den nordiska marknaden. Erbjudandet består av såväl egna som distribu- erade varumärken. Kunderna utgörs av bygg- och järnhandeln samt de största konsument- kedjorna inom området. Enheten har en ledande marknadsposition i Sverige med växande nordisk närvaro. I enheten ingår också servicebolaget Salix Business Partner. Varumärken: Bårebo, ETC, Fast, Heco, Serva Salix Groups verksamhet är uppdelad i fem enheter. Ambitionen är att dra maximal nytta av de samordningsfördelar som finns i varje enhet för att stärka kunderbjudandet och konkurrenskraften samt driva tillväxt och lönsamhet. Affärsområden 29 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 31 ===== Salix Group IndustriEttiketto Group Hem & Beslag I enheten ingår Habo Gruppen, en ledande nordisk leverantör av funktionella beslag och inredningsdetaljer, Pisla som är marknadsle- dare inom beslag i Finland och utvecklare av välkända varumärken till byggvaruhandeln samt Duschprodukter, en väletablerad leveran- tör av duschar och badrumstillbehör. Enhetens erbjudande består primärt av egna ledande varumärken. Bolagen i enheten har starka marknadspositioner inom bygg- och järn- varuhandeln i Norden och en växande baltisk närvaro. Varumärken: Arrow, Demerx, Duschy, Habo, Muurikka, Opa, Pisla, Lumo, HTT Bygg- & Emballage- lösningar I enheten ingår T-Emballage, en ledande leverantör av materialoberoende förpack- ningslösningar till sågverk och annan industri, TECCA som levererar innovativa och hållbara klimatskalslösningar till bygg- och småhusindu- strin, Väggmaterial som erbjuder marknadens bredaste sortiment av hörnskydd till färgfack- handeln samt Embo som är en rikstäckande leverantör av måleriverktyg till den svenska färgfackhandeln. Erbjudandet består primärt av egna varumärken och alla verksamheterna har ledande marknadspositioner i Sverige inom sina marknadssegment. Varumärken: TECCA, TESHELL, TEPROTECT, T-Emballage, Embo, Sweja Affärsområden 30 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 32 ===== Salix Group IndustriEttiketto Group Lantbruk, Skog & Trädgård I enheten ingår Kellfri, Swekip och Trejon som levererar prisvärda maskiner och redskap till småskaliga lant- och skogsbruk. I enheten ingår också Miljöcenter som levererar miljösmarta produkter för hem och trädgård under flertalet egna varumärken. Kellfri, Swekip och Trejon säljer sina produkter direkt till konsument medan Miljöcenters produkter distribueras via byggvaru- och trädgårdshandeln. Verksamhe- terna är marknadsledande inom sina segment och såväl Kellfri, Trejon som Miljöcenter har en tydlig nordisk marknadsnärvaro. Varumärken: Kellfri, Trejon, Lantbutiken.se, Swekip, Berglund, Blomstra, Greenline, Silverline, Wallco Affärsområden 31 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 33 ===== IndustriSalix Group Ettiketto Group Affärsområde Ettiketto Group Nordisk marknadsledande helhetsleverantör inom etikettlösningar Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande helhetsleverantör inom etikettbranschen. Erbjudandet består av självhäftande etiketter för olika applikationer, exempelvis för de livsmedelsförpackningar konsumenten möter i sin dagliga varubutik. Ettiketto Group har också ett heltäckande sortiment av etiket- teringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer. Genom Beneli har Ettiketto Group även ett erbjudande av komplexa självhäftande applikationer med höga kvalitets- krav, till exempel tryckt elektronik. Ettiketto Group är verksamma i Sverige och Norge med livsmedelsindustrin som största kundgrupp. Ettiketto har varit en del av Volati sedan 2011 och etablerades som eget affärsområde 2022. Med visionen att bli Nordens ledande etikettbolag har Ettiketto Group en ambitiös plan för tilläggsförvärv. Ambitionen är att vara branschledande inom operationell effektivitet, såväl inom inköp och produktion som i försälj- ning, HR och omkostnader. 859 18,5 NETTO- OMSÄTTNING, MKR (879) EBITA- MARGINAL, % (15,6) 159 67 277 EB I TA , MKR (137) ROCE EXKL. GOODWILL, % (57) ANTAL ANSTÄLLDA (263) Kommentar från Rikard Ahlin, vd för Ettiketto Group Ettiketto Group har under året fortsatt arbeta med att utvinna samordningsfördelar samt öka den operationella effektiviteten i tidigare förvärvade verksamheter. Rörelsemarginalen steg därmed under året med 3 procentenheter till 18,5 procent, och tillväxten i EBITA om 16 procent var helt driven av organisk tillväxt. Marknaden som Ettiketto Group verkar på är relativt okänslig för konjunkturella svängningar, men under året har volymen minskat något, framför allt i Norge. Framöver ser vi goda förutsättningar att kunna fortsätta den margi- nalförstärkande resan samtidigt som vi ökar omsättningstillväxten, både genom organisk utveckling men också genom förvärv. Affärsområden 32 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 34 ===== IndustriSalix Group Ettiketto Group Enheter Ettiketto I enheten Ettiketto ingår fem produktionsen- heter som tillverkar självhäftande etiketter till främst livsmedels-, kemi- och hygienindustrin, men även till alla andra tillverkningsindustrier. Ettiketto levererar även ett brett utbud av kringutrustning och service, exempelvis egenproducerad etiketteringsutrustning och skrivare. Därmed är enheten en av Nordens helhetsleverantörer av egenproducerade etikettlösningar. Beneli Beneli är en innovativ kontraktstillverkare som erbjuder tryckt elektronik samt komplexa självhäftande applikationer med höga kvalitets- krav. Kunderna finns främst inom medicinteknik- och fordonsindustrin. Enheten erbjuder marknaden en komplett helhetslösning från idé, produktionsutveckling, produktion och montering, via dess svenska produktionsenhet. Ettiketto Groups verksamheter är inriktade på självhäftande etiketter, etiketteringsmaskiner samt tryckt elektronik. Ambitionen är att dra maximal nytta av de samordningsfördelar som finns i enheterna för att stärka kunderbjudandet och konkurrenskraften samt driva tillväxt och lönsamhet. Affärsområden 33 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 35 ===== IndustriSalix Group Ettiketto Group Affärsområde Industri Fyra plattformar med marknadsledande positioner och stor tillväxtpotential Affärsområde Industri består av fyra verksam- heter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna utgör starka plattformar med god grund för fortsatt tillväxt genom organisk utveckling och värde- skapande tilläggsförvärv. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom skilda branscher – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning. Efterfrågan på affärsom- rådets produkter drivs framför allt av andra faktorer än den generella ekonomin, vilket gör affärsområdet relativt konjunkturokänsligt. Gemensamt för verksamheterna är att de har förutsättningar för snabb tillväxt med ett uttalat fokus på långsiktigt värdeskapande. Utveckling under 2023 Verksamheterna inom Industri utvecklades positivt under året och omsättningen ökade med 8 procent och EBITA med 7 procent, där 3 541 7 NETTO- OMSÄTTNING, MKR (3 280) EBITA- TILLVÄXT, % (25) 385 34 1 110 EB I TA , MKR (358) ROCE EXKL. GOODWILL, % (34) ANTAL ANSTÄLLDA (1 003) förvärv och realiserade synergier har bidragit positivt. Plattformarna Corroventa och Tornum Group ökar både marginal och resultat under året. Efterfrågan på S:t Eriks produkter riktade mot infrastruktur är god, men rådande konjunktur innebär låg efterfrågan på bolagets produkter riktade mot byggmarknaden. Inom Communication möter bolaget MAFI en lägre efterfrågan på produkter riktade mot 5G, framför allt i USA där takten på utrullningen minskat. När takten ökar igen är MAFI väl positionerade för att ta del av tillväxten. Arbetet med att skapa starka plattformar genom operativa förbättringar ger resultat, samtidigt som tilläggsförvärv och samordnings- fördelar ger goda förutsättningar att fortsätta växa i enlighet med Volatis långsiktiga mål. Under året har bolagen Gunnar Prefab, JW Installations samt SIMEZA förvärvats och arbetet med att integrera bolagen pågår. Affärsområden 34 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 36 ===== IndustriSalix Group Ettiketto Group Plattformar Corroventa Corroventa är en europeisk marknadsledare inom produkter och lösningar för vattenskador och sanering av fukt, lukt och radon. Förutom försäljning av produkter och lösningar erbjuder Corroventa Europas största hyrpark av vattenskadesaneringsutrustning för akuta situationer och översvämningar. Kunderna inkluderar saneringsföretag, försäkringsbolag och byggbolag på 13 marknader i Europa. Händelser under 2023 År 2023 drabbades Europa av flera sena stormar. Detta bidrog till en hög efterfrågan på Corroventas produkter för vattenskadesanering. En del av Volati sedan 2007 Vd: Sofia Axelsson Antal anställda: 76 Andel av affärsområdets omsättning: 9% Affärsområden 35 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 37 ===== IndustriSalix Group Ettiketto Group Communication I plattformen Communication ingår Scanmast och MAFI Group. Scanmast är en nordisk marknadsledande leverantör av infrastruktur, främst i form av master och torn för telekom, belysning och bevakning samt rörbryggor för industri- och transportsektorn. Scanmast är en helhetsleverantör och genomför kompletta projekt och är primärt verksamt i Sverige, Norge och Finland. MAFI är en marknadsle- dande leverantör av infästningslösningar för exempelvis telekom utrustning och solpaneler. MAFI har ett stort tekniskt kunnande, vilket gör plattformen väl positionerad att stödja sina kunder genom produktutveckling av nya produkter. MAFI har sitt säte i Mora men säljer sina produkter globalt. Händelser under 2023 Communication hade en stark inledning på 2023, men under andra halvåret 2023 syntes en svagare efterfrågan på MAFIs produkter drivet av en inbromsning av 5G-utrullningen framför allt i USA. Communication blev en del av Volati 2021 genom förvärvet av Scanmast Vd: Andreas Westholm Antal anställda: 143 Andel av affärsområdets omsättning: 22% Affärsområden 36 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 38 ===== IndustriSalix Group Ettiketto Group S:t Eriks S:t Eriks är en ledande svensk leverantör av betong- och naturstensprodukter för infra- struktur, mark- och takbeläggning samt system för vatten och avlopp (VA). Produkterna används primärt i infrastrukturprojekt, byggna- tion samt landskapsarkitektur. Huvuddelen av försäljningen går till professionella kunder inom infrastruktur- och byggentreprenad i Sverige och Norge, vilket kompletteras av försäljning genom byggvaruhandeln. Händelser under 2023 Under 2023 var efterfrågan på S:t Eriks produkter riktade mot infrastruktur god, medan efterfrågan på produkter riktade mot byggsektorn var låg, drivet av rådande konjunktur. Under året förvärvade S:t Eriks bolaget Gunnar Prefab, vilket stärker S:t Eriks erbjudande inom produkter för väginfrastruk - tur. Förvärvet möjliggör samordningsfördelar inom flertalet områden. En del av Volati sedan 2018 Vd: Magnus Ström Antal anställda: 614 Andel av affärsområdets omsättning: 43% Tilläggsförvärv 2023: Gunnar Prefab AB som tillfört cirka 81 Mkr i omsättning Affärsområden 37 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 39 ===== IndustriSalix Group Ettiketto Group Tornum Group Tornum Group är en globalt ledande leverantör av spannmålshanteringsutrustning för lantbruk- och spannmålsindustri. Erbjudandet innefattar exempelvis spannmålstorkar, silos, transportut- rustning samt ett brett sortiment av tillbehör och elautomatik. Kunderna utgörs av lantbru- kare, kooperativ och industrikunder på 15 marknader i västra och östra Europa samt i Asien. Genom det nyförvärvade bolaget SIMEZA har erbjudandet kompletterats med lagringsutrustning för spannmål. Händelser under 2023 Tornum Group har under året presterat väl och fortsätter att bredda produktutbudet och den geografiska etableringen. Under 2023 förvär- vades den spanska silotillverkaren SIMEZA samt det brittiska bolaget JWI. Integrations- arbetet av de förvärvade bolagen pågår. En del av Volati sedan 2004 Vd: Nicklas Margård Antal anställda: 277 Andel av affärsområdets omsättning: 27% Tilläggsförvärv 2023: JW Installations Ltd (Stor- britannien) som tillfört cirka 40 Mkr i omsättning, Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA) som tillfört cirka 110 MSEK i omsättning. Affärsområden 38 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 40 ===== 3939 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 41 ===== FOKUS PÅ DET LOKALA ENTREPRENÖRSKAPET INTERVJU MED ANDREAS WESTHOLM, VD FÖR PLATTFORMEN COMMUNICATION Communication blev en del av Volatikoncernen genom förvärvet av Scanmast 2021. Idag består plattformen av de marknadsledande bolagen Scanmast och MAFI, vilka är leverantörer av infrastruktur- lösningar – främst i form av master, torn och infästningslösningar för telekommunikation och solpaneler. Andreas Westholm är vd för Communication sedan januari 2023 och har lång erfarenhet från branschen. 40 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 42 ===== Hur hamnade du på Volati – var det något särskilt som lockade med rollen som vd för Communication? Jag hade bra koll på både Scanmast och MAFI innan jag tillträdde tjänsten som vd för Com- munication. Under mitt första år har jag fått en väldigt bra bild av Volatikoncernen. Framför allt har jag uppskattat det engagemang och den kompetens som medarbetarna på Scan- mast och MAFI bidrar med. Jag lockades också av Volatis decentraliserade styrmodell med fokus på det lokala entreprenörskapet. Vilket i praktiken innebär att det finns ett stort förtroende för oss som arbetar operativt med plattformen att fortsätta utveckla affären. Kan du förklara hur Volatis styrmodell ser ut? Volati har en decentraliserad styrmodell, vilket lägger ett stort ansvar på koncernens ledare. Det är deras kompetens och engagemang som gör det möjligt att utveckla verksamheterna och därigenom bidra till Volatis långsiktiga värdeskapande. Personligen tycker jag att styrmodellen bidrar till effektiva beslutspro- cesser och arbetssätt, vilket underlättar i min roll som vd. Hur är Volati som ägare? Volati är en aktiv ägare som följer verksamhe- terna på nära håll, vilket säkerställer bra utvecklingsmöjligheter för bolagen inom koncernen. Med Volati som ägare finns det inga standardiserade regler för hur det operativa arbetet ska skötas. I stället finns ett starkt engagemang och stöd från Volatis ledning samt en klar bild av hur plattformarna ska byggas för långsiktig värdetillväxt, både organiskt och genom förvärv. Förvärvsprocessen är decen- traliserad till oss på plattformsnivå. Det är vårt ansvar att identifiera, genomföra och integrera förvärv, självklart med bra direktiv och kravstäl- lande från koncernledningen. Det är ett bra exempel på hur både styrmodellen ser ut i praktiken och hur Volati fungerar som ägare. Volati har en tydlig strategi för lednings- och kompetensförsörjning. Har du hunnit delta i någon av koncernens olika ledarskapsinitiativ? Under det senaste året har jag deltagit vid flera vd-träffar för koncernens plattformsbolag. Det är både givande och inspirerande att utbyta erfarenheter, särskilt när vi identifierar gemen- samma utmaningar och möjligheten att dra nytta av lösningar som andra har implemente- rat. I min vardag har jag kontakt med ett par andra vd:ar i koncernen och vi arbetar för att gemensamt hitta de bästa lösningarna för våra kunder. Hur har ditt första år som vd på Communication varit och hur ser du på framtiden? Marknadsklimatet har medfört att vi under 2023 genomgått en stundtals utmanande förändringsresa. Vi har genomfört nödvändiga åtgärder och anpassat oss väl för framtiden. I det här arbetet har jag fått bra stöd av koncer- nens vd Andreas Stenbäck. Vi har ett bra utgångsläge inför 2024 och gynnas av flera megatrender, exempelvis att telekom håller på att byggas ut kraftigt globalt. ”Volati är en aktiv ägare som följer verksamhe- terna på nära håll, vilket säkerställer bra utveck- lingsmöjligheter för bolagen inom koncernen” 41 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 43 ===== Aktier och aktiekapital Volatis stam- och preferensaktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Vid utgången av 2023 uppgick antalet stamaktier till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774. Aktie- kapitalet i Volati uppgick per 31 december 2023 till 10 251 293,13 kronor fördelat på 81 010 345 aktier. Varje stamaktie berättigar till en (1) röst och varje preferensaktie till en tiondels (1/10) röst. Aktiekursens utveckling Under 2023 hade Volatis stamaktie en positiv kursutveckling på 27 procent. Den högsta slutkursen under året var 119,80 kronor och noterades den 2 juni. Den lägsta slutkursen var 81,40 kronor och noterades den 26 oktober. Volatis preferensaktie hade en negativ kurs- utveckling på 2 procent under 2023. Den högsta slutkursen under året var 640,00 kro- nor och noterades den 27 och 30 januari. Den lägsta slutkursen var 586,00 kronor och note- rades den 8 och 14 juni. Omsättning i aktien Under 2023 omsattes totalt 9 673 723 stam aktier och 332 090 preferensaktier. Den genom snittliga dagliga volymen uppgick till 38 541 för stamaktien och till 1 323 för preferens aktien. Utdelningspolicy Volatis målsättning är att, för stam aktien, dela ut 10–30 procent av koncernens netto resultat hänförligt till moderbolagets ägare. Styrelsen föreslår att utdelning lämnas till stamaktie- ägarna med 1,90 (1,80) kr per stamaktie, vilket motsvarar 42 procent av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets ägare 2023, samt att preferensaktieutdelning lämnas enligt bolagets bolagsordning. Aktieägarstruktur Antalet aktieägare i Volati uppgick vid utgången av 2023 till 11 979 (11 399) och de 15 största aktieägarna ägde 91,0 procent (91,6) av aktie- kapitalet och 92,1 procent (92,7) av rösterna. Volati-aktien Aktiekursutveckling, stamaktie 2023 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan KrVolym 0 40 80 120 160 Omsatt antal aktier i 1 000­tal Volati OMX Stockholm PI Aktien 42 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 44 ===== Investerare utanför Sverige ägde 3,3 procent (3,7) av aktiekapitalet och 3,3 procent (3,6) av rösterna. Bemyndigande om förvärv av egna stamaktier och preferensaktier Årsstämman beslutade att bemyndiga styrel- sen att fatta beslut om förvärv av egna stam- aktier och preferensaktier. Förvärv får ske på Nasdaq Stockholm eller genom ett förvärvs- erbjudande som antingen kan riktas till samtliga aktieägare eller till samtliga ägare av det aktieslag som styrelsen beslutar att förvärva. Syftet med förvärv av egna aktier ska vara att möjliggöra en optimerad kapitalstruktur eller, beträffande förvärv av egna preferensaktier, möjliggöra användande av preferensaktier som likvid vid eller finansiering av förvärv av företag eller rörelser. Det maximala antalet aktier som får förvärvas uppgår till det antal aktier som vid var tid innebär att bolagets innehav av egna aktier inte överstiger en tiondel av respektive aktieslag i bolaget. Bemyndigande om överlåtelse av egna preferensaktier Årsstämman beslutade att bemyndiga styrel- sen att fatta beslut om överlåtelser av egna preferensaktier. Överlåtelse av egna prefe- rensaktier får ske på Nasdaq Stockholm och på annat sätt än på Nasdaq Stockholm. Över- låtelse av egna preferensaktier på Nasdaq Stockholm får endast ske till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet. Över- låtelse av egna preferensaktier på annat sätt än på Nasdaq Stockholm får ske med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt till ett pris per preferensaktie som inte understiger vad som är marknadsmässigt, innebärande att en mark- nadsmässig rabatt i förhållande till preferens- aktiens börskurs får tillämpas. Skälet till eventu- ell avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt vid överlåtelse av egna preferensaktier på annat sätt än på Nasdaq Stockholm ska vara att möjliggöra för bolaget att använda egna preferensaktier som likvid vid eller finansiering av förvärv av företag eller rörelser. Aktiekursutveckling, preferensaktie 2023 0 20 40 60 80 100 DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan KrVolym 400 500 600 700 800 Omsatt antal aktier i 1 000­tal Volati Aktien 43 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 45 ===== Aktiekapitalets utveckling Nedan visas förändringar av aktiekapitalet från och med Volatis bildande. Tid- punkt Händelse Ändring av antal stamaktier Ändring av antal preferens- aktier Totala antalet aktier Ändring av  aktiekapitalet Totalt aktie kapital Kvot- värde (kr) 1998 Nybildning 1 000 – 1 000 100 000 100 000 100 2006 Fondemission 49 000 – 50 000 4 900 000 5 000 000 100 2007 Aktiesplit 400:1 19 950 000 – 20 000 000 – 5 000 000 0,25 2011 Tecknings optioner 505 656 – 20 505 656 126 414 5 126 414 0,25 2011 Minskning genom indragning av aktier –305 656 – 20 200 000 –76 414 5 050 000 0,25 2015 Aktiesplit 10:1 181 800 000 – 202 000 000 – 5 050 000 0,025 2015 Nyemission – 6 603 773 208 603 773 165 094,3 5 215 094,3 0,025 2015 Riktad nyemission till huvudägaren – 1 415 094 210 018 867 35 377,3 5 250 471,7 0,025 2016 Apport emission1) 95 722 508 – 305 741 375 2 393 062,7 7 643 534,4 0,025 2016 Nyemission2) 2 3 305 741 380 0,125 7 643 534,5 0,025 2016 Aktiesamman- läggning 1:5 –238 178 008 –6 415 096 61 148 276 – 7 643 534,5 0,125 2016 Nyemission3) 20 862 069 – 82 010 345 2 607 758,625 10 251 293,13 0,125 2019 Minskning genom indragning av aktier –1 000 000 – 81 010 345 –125 000 10 126 293,13 0,125 2019 Fondemission – – 81 010 345 125 000 10 251 293,13 0,127 1) I januari 2016 genomfördes det annonserade och av bolagsstämman beslutade andelsbytet i Volati AB (publ) varigenom Patrik Wahlén (styrelseledamot), Mårten Andersson (dåvarande verkställande direktör) och Mattias Björk (dåvarande CFO) genom en apportemission bytte sina aktier i Volati 2 AB mot aktier i Volati AB (publ). 2) I samband med aktiesammanläggningen i september 2016 emitterades tre preferensaktier och två stamaktier i syfte att åstadkomma ett jämnt antal aktier i bolaget före genomförande av sammanläggningen. Preferensaktierna emitterades för en teckningskurs om 106 kronor per preferensaktie och stamaktierna emitterades för en teckningskurs om 2,5 öre per stamaktie (motsvarande aktiernas dåvarande kvotvärde). 3) Nyemissionen skedde i samband med börsnoteringen av Volatis stamaktier i november 2016. Bemyndigande om nyemission av preferensaktier Årsstämman beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen före nästa års- stämma, fatta beslut om nyemission av högst 320 754 preferensaktier (motsvarande cirka 20 procent av det nuvarande antalet utgivna preferensaktier) med eller utan företrädesrätt för aktieägarna. Syftet med bemyndigandet är, och skälet till eventuell avvikelse från aktieägar- nas företrädesrätt ska vara, att nyemissioner ska kunna ske för att möjliggöra för bolaget att använda preferensaktier som likvid vid eller finansiering av förvärv av företag eller rörelser. Aktien 44 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 46 ===== Aktieägarstruktur 31 december 2023 Nedanstående tabeller visar information rörande aktieägarstrukturen i Volati AB per 31 december 2023. Rösträtter och aktiekapitalandelar Aktieslag Antal Rösträtt per aktie Antal röster Andel av kapital Andel av röster Stamaktier 79 406 571 1,0 79 406 571,0 98,0% 99,8% Preferensaktier 1 603 774 0,1 160 377,4 2,0% 0,2% Summa 81 010 345 – 79 566 948,4 100,0% 100,0% Geografiskt ägande Antal ägare Antal aktier Andel av kapital Andel av röster Sverige 11 714 78 305 976 96,7% 96,7% Övriga länder 265 2 704 369 3,3% 3,3% Totalt 11 979 81 010 345 100,0% 100,0% Aktieägare i storleksklasser Antal aktier Antal aktieägare Andel av kapital Andel av röster 1–500 10 718 1,2% 0,8% 501–1 000 600 0,6% 0,4% 1 001–5 000 505 1,3% 1,1% 5 001–10 000 56 0,5% 0,4% 10 000– 100 96,4% 97,3% Totalt 11 979 100,0% 100,0% De 15 största ägarna1) Antal aktier Andel av Namn Stamaktier Preferens aktier Aktiekapital Röster Karl Perlhagen 31 380 641 300 174 39,1% 39,5% Patrik Wahlén 18 531 509 22,9% 23,3% Fjärde AP-fonden 6 129 801 7,6% 7,7% Swedbank Robur Fonder 4 119 911 5,1% 5,2% Andra AP-fonden 3 455 386 4,3% 4,3% Mårten Andersson 1 984 961 1 887 2,5% 2,5% Lannebo Fonder 1 926 258 2,4% 2,4% Handelsbanken Fonder 1 388 264 1,7% 1,7% Avanza Pension 650 863 169 203 1,0% 0,8% Mattias Björk 736 727 0,9% 0,9% Andreas Stenbäck 705 433 0,9% 0,9% Vanguard 691 253 0,9% 0,9% Magnus Sundström 634 758 29 739 0,8% 0,8% SEB Fonder 459 175 0,6% 0,6% Mats K Andersson 437 101 599 0,5% 0,5% Summa 15 största ägare 73 232 041 501 602 91,0% 92,1% Övriga ägare 6 174 530 1 102 172 9,0% 7,9% Totalt antal aktier 79 406 571 1 603 774 100,0% 100,0% 1) Data sammanställd av Modular Finance. Källor inkluderar: Euroclear, Morningstar, Finansinspektionen. Aktien 45 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 47 ===== Volatis årsredovisning Innehåll Förvaltningsberättelse .................................... 47 Hållbarhetsredovisning ................................... 52 Risker och osäkerhetsfaktorer ........................76 Bolagsstyrningsrapport ...................................80 Finansiella rapporter – koncernen ................94 Noter – koncernen ............................................ 98 Finansiella rapporter – moderbolaget ........142 Noter – moderbolaget ...................................146 Revisionsberättelse ........................................151 46 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 48 ===== Volatis verksamhet Volati är en industrigrupp bestående av de tre affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Volatis strategi är att bygga naturliga affärsområden med en tydlig industri- ell logik som kan växa självständigt via värde- skapande tilläggsförvärv. Förvärv utgör en central del av Volatis strategi. Volati förvärvar främst bolag med beprövade affärsmodeller, ledande marknads- positioner och starka kassaflöden till rimliga värderingar och vidareutvecklar dessa med fokus på långsiktigt värdeskapande. Volatis strategi för bolagsutveckling baseras på att behålla företagens entreprenörsanda, och därtill addera ledarskap, kunskap, processer och finansiella resurser. Volati har en flexibel organisation som möjliggör snabba beslut och en decentraliserad styr modell, vilket innebär att det dagliga beslutsfattandet sker i verksam- heterna, med begränsad inblandning från Volati. Den decentraliserade affärsmodellen är en viktig framgångsfaktor då den skapar en hög nivå av entreprenörskap i våra verksam- heter, möjliggör en tydlig ansvarsstruktur och bidrar till att Volati kan fortsätta växa med begränsade centrala resurser. Totalt har koncernen ett sextiotal rörelse- drivande bolag i 22 länder med störst andel av nettoomsättningen i Sverige. Av affärsområde- nas totala EBITA under 2023 var 33 procent hänförligt till affärsområdet Salix Group, 20 procent hänförligt till affärsområdet Ettiketto Group och 47 procent till Industri. Salix Group: Affärsområdet Salix Group består av fem enheter med 25 rörelsedrivande bolag i åtta länder. Affärsområdets verksamheter erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Distributionen till kunderna sker dels via återförsäljare, butiks- kedjor, e-handelskanaler och direkt till kunder. Affärsområdeschefen är styrelseordförande i enheterna och ansvarig för att samordna Volatis centrala support och att stödja i förvärvsprocesser. Ettiketto Group: Affärsområdet Ettiketto Group bedriver sin verksamhet genom två enheter, vilka i sin tur består av fem rörelsedri- vande bolag i två länder. Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande helhetsleverantör inom etikettbranschen. Erbjudandet består av självhäftande etiketter för olika applikationer. Ettiketto Group har också ett heltäckande sorti- ment av etiketteringsmaskiner. Genom Beneli har Ettiketto Group även ett erbjudande av komplexa självhäftande applikationer med höga kvalitetskrav, till exempel tryckt elektronik. Affärsområdeschefen är styrelseordförande i dotter bolagen inom Ettiketto Group och är ansvarig för att samordna Volatis centrala support och att stödja i förvärvsprocesser. Industri: Affärsområdet Industri består av fyra plattformar med 39 rörelsedrivande bolag i arton länder. Affärsområdet fokuserar på nischer inom B2B och drivs av starkt lokalt Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Volati AB (publ), org.nr. 556555­4317 med säte i Stockholm, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2023. Förvaltningsberättelse 47 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 49 ===== entreprenörskap i kombination med samarbete inom utvalda områden såsom förvärv, expan- sion till nya marknader och produktions- effektivisering. Affärsområdet är aktivt inom fyra olika marknadsnischer – spannmålshante- ring, fukt- och vattenskadehantering, sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning samt kritisk infrastruktur till kunder inom bland annat telekombranschen. Styrelseordförande i respektive plattform är ansvarig för att samordna Volatis centrala support och att stödja i förvärvs processer. Förvärv, avyttringar, nyetableringar och omstrukturering En central del i Volatis strategi är att fortsätta växa genom förvärv av välskötta bolag, både som komplement till befintliga enheter och inom helt nya verksamheter. Förvärvsmarkna- den under 2023 var fortsatt konkurrensutsatt. Volati har under året slutfört fyra förvärv genom JWI Installations Ltd, Sweja Industriför- nödenheter AB, Gunnar Prefab AB och SIMEZA Silos Metàlicos Zaragoza S.L.U. samt tecknat avtal om att förvärva Trejon Försäljnings AB . Finansiella mål Volatis övergripande mål är att långsiktigt skapa värdetillväxt genom att bygga en industrigrupp av lönsamma företag med goda kassaflöden och med förmåga till kontinuerlig utveckling. Under våren 2020 fastställdes uppdaterade finansiella mål och en uppdaterad utdelningspolicy. Under 2022 omdefinierades målet gällande kapitalstruktur som kvartalets skuldsättning mot att tidigare definieras som genomsnittet av de senaste fyra kvartalen. Volati har därmed följande uppdaterade finansiella måltal vilka ska utvärderas som en helhet. • Resultattillväxt: Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel. • Avkastning på justerat eget kapital: Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital om 20 procent. • Kapitalstruktur: Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger. De finansiella målen är riktvärden och är inte, och bör inte ses som, prognoser eller uppskatt- ningar av Volatis framtida resultat. De finan- siella målen baseras på ett antal antaganden rörande bland annat Volatis verksamhet samt för den bransch och den makroekonomiska miljö i vilken Volati verkar. Som en följd av ovanstående och andra faktorer kan Volatis faktiska resultat avvika från ovanstående mål. Utdelningspolicy Volatis målsättning för stam aktier är att dela ut cirka 10–30 procent av koncernens nettore- sultat hänförligt till moderbolagets ägare. Vid fastställande av utdelning beaktas nettoskuld- sättning i relation till bolagets mål, framtida förvärvsmöjligheter, utvecklingsmöjligheter i befintliga bolag och andra faktorer som Volatis styrelse anser vara av betydelse. Utdelning på preferens aktier ska ske till ett årligt belopp om 40,00 kronor per preferensaktie, med kvartals- vis utbetalning om 10,00 kronor, i enlighet med bolagsordningen. Utveckling under året Volati har under året ökat omsättningen. Även EBITA ökar under året, och marginalen ökar. Affärsområde Ettiketto Group har under året ökat resultatet och stärkt marginalen drivet av fokuserat arbete med att realisera synergier från tidigare förvärvade bolag, samt aktivt arbete med operationella förbättringar. Affärsområde Industri ökar omsättningen under året med bibehållen marginal. Två av fyra plattformar stärker resultatet jämfört med föregående år. Plattformarna Communication och S:t Eriks möter en utmanande marknad Förvaltningsberättelse 48 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 50 ===== drivet av försening av 5G utrullningen i USA för Communications och förhållandena på den svenska byggmarknaden för S:t Eriks och åtgärder har vidtagits för att anpassa organisa- tionerna till rådande marknad. Salix Group lämnar ett år där efterfrågan varit låg drivet av konjunkturläget, och både omsättningen och EBITA minskar. Affärsom- rådet har aktivt arbetat med kostnadskontroll och att realisera synergier, och under andra halvåret 2023 har marginalerna stärkts jämfört med motsvarande period föregående år trots en lägre omsättning. Under 2023 har omvärlden färgats av makro ekonomisk osäkerhet och Volati har påverkats av höga materialpriser, hög inflation, höga räntor samt en svag krona. Vår organisa- tion har mött dessa utmaningar på ett mycket bra sätt genom kundkommunikation, prissätt- ning, kostnadskontroll samt fokus på tillväxt, och Volati står därmed starkt inför framtiden. Nettoomsättning och resultat Nettoomsättning för koncernen under helåret 2023 uppgick till 7 796 Mkr (7 751), vilket motsvarar en ökning om 1 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Tillväxten är driven av förvärvad tillväxt. Under helåret 2023 uppgick rörelseresulta- tet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) till 733 Mkr (710) vilket motsvarar en ökning med 3 procent. Ökningen i EBITA var driven av en positiv resultatutveckling i affärsområde Ettiketto Group och Industri. Samordnings- vinster från förvärv i alla affärsområden bidrog positivt under året. Tillväxten under året är driven av förvärv. Under helåret 2023 uppgick resultatet efter skatt till 368 Mkr (433). Innehav utan bestäm- mande inflytandes andel av resultatet uppgick till 12 Mkr (17). Resultatet per stamaktie efter avdrag för utdelning på preferensaktier uppgick till 3,68 kronor (4,44) för helåret. Bolag som förvärvats under året ingår från den tidpunkt då bestämmande inflytande erhållits. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under 2023 till 753 Mkr (483). Kassaflödes genereringen för 2023 uppgick till 102 procent (54). Investeringar i anläggnings- tillgångar i verksamheterna uppgick till 104 Mkr (87) för helåret 2023 och avsåg främst investeringar i affärsutveckling av verksamheterna i form av IT- system, samt löpande investeringar i maskiner och inventa- rier. Investeringar i förvärv under 2023 uppgick till 273 Mkr (488) och avsåg främst fyra förvärv, JWI Installations Ltd, Sweja Industriförnödenheter AB, Gunnar Prefab AB och SIMEZA Silos Metàlicos Zaragoza S.L.U.. Det totala kassaflödet för 2023 uppgick till –125 Mkr (15). Utvecklingskostnader Koncernen har utgifter för forskning och utveckling som beroende på projektet och verksamhetens art antingen kostnadsförs löpande eller aktiveras och skrivs av under den förväntade ekonomiska livslängden. Under året har utvecklingskostnader om 23 Mkr (16) aktiverats i balansräkningen. Utvecklingskost- naderna hänför sig primärt till affärsutveckling som skett inom Industri. Därutöver har koncer- nens resultat belastats med utvecklingskostna- der uppgående till 0 Mkr (0) i resultaträkningen. Medarbetare Medelantalet anställda beräknat som fulltids- ekvi valenter (FTE) uppgick under året till 1 941 (1 901). Ersättning till ledande befattningshavare Nuvarande antagna riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare finns i sin helhet angivna i not 5. Styrelsen kommer till årsstäm- man 2024 föreslå att anta nya riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare. De nya riktlinjerna kommer föreslås vara oföränd- rade från nuvarande riktlinjer. Förvaltningsberättelse 49 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 51 ===== Eget kapital Summa eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 2 206 Mkr (2 136). Soliditeten den 31 december 2023 var 34 procent jämfört med 32 procent vid utgången av 2022. Avkast- ningen på genomsnittligt justerat eget kapital för helåret 2023 uppgick till 22 procent (32). Aktiekapital Vid utgången av 2023 fanns det totalt 79 406 571 stamaktier och 1 603 774 prefe- rensaktier. Aktie kapitalet i Volati uppgick per 31 december 2023 till 10 251 293,13 kronor fördelat på 81 010 345 aktier. Samtliga aktier är emitterade och fullt inbetalda, envar med ett kvotvärde om tolv komma sju (12,7) öre. Inga aktier i bolaget innehas av bolaget självt, på dess vägnar eller av dess dotterbolag. Varje stamaktie berättigar till en (1) röst och varje preferensaktie berättigar till en tiondels (1/10) röst vid bolagsstämma och varje röstberättigad aktieägare får rösta för det fulla antalet ägda och företrädda aktier utan begränsning i rösträtten. Skuldsättning Vid utgången av året hade koncernen en nettoskuld om 1 713 Mkr jämfört med 1 632 Mkr per 31 december 2022. Totala skulder per 31 december 2023 uppgick till 4 334 Mkr jämfört med 4 550 Mkr per 31 december 2022. De ränte bärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick vid utgången av året till 2 325 Mkr jämfört med 2 381 Mkr per 31 december 2022. Under året har nytt kreditfacilitetsavtal tecknats och kreditramarna utökats från 2 700 Mkr till 2 900 Mkr och vid utgången av året uppgick outnyttjad del av checkkredit till 300 Mkr (185), outnyttjad del av revolverande kreditfacilitet till 885 Mkr (750) och likvida medel till 96 Mkr (227). Härutöver har Volati 2015 emitterat preferensaktier med ett nominellt belopp om 850 Mkr som klassificeras som eget kapital. Preferensaktierna äger rätt till en kvartalsvis utbetalning av utdelning om 16 Mkr. Volatis finansieringsavtal innehåller sedvan- liga villkor, så kallade covenants, från Volatis bank. Finansiell covenant enligt låneavtalet är nettoskuldsättningen i relation till justerad EBITDA som inte får överstiga viss nivå. Koncernen har inte brutit mot denna covenant under året. Volati har inte ställt särskilda säkerheter för bankfinansieringen. Moderbola- get har lämnat en borgen för samtliga dotter- bolags åtaganden gent emot Volatis bank. Framtida utveckling Volati lämnar inte några finansiella prognoser om nästkommande års utveckling. Bedöm- ningen är att Volati är finansiellt starkt inför 2023 och att bolaget har de finansiella förut- sättningarna för att fortsätta bedriva verksam- heten enligt den fastslagna strategin och fastställda finansiella mål inklusive förutsätt- ningar för att genomföra ytterligare förvärv under kommande år. 2023 har präglats av fortsatt makroekono- misk osäkerhet, till del drivet av väpnade konflikter, t.ex. Rysslands invasionskrig i Ukraina. Osäkerhet har lett till hög inflation och räntor, vilket påverkar marknadsförutsätt- ningarna för Volatis affärsområden. Volati lägger stor vikt vid att löpande uppdatera den finansiella påverkan på koncernen. Förvaltningsberättelse 50 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 52 ===== Ägare Volati AB:s stam- och preferensaktier är sedan november 2016 noterade på Nasdaq Stock- holm. Antalet aktieägare uppgick vid utgången av året till 11 979. De största ägarna var grundarna Karl Perl hagen och Patrik Wahlén som ägde 39,5 procent respektive 23,3 procent av rösterna i bolaget vid utgången av året. Årsstämma 2024 Volati AB:s årsstämma 2024 kommer att hållas torsdagen den 25 april 2024, kl.17:00 i mötesrum Bond i GT30, Grev Turegatan 30 i Stockholm. Anmälan Aktieägare kan delta vid årsstämman fysiskt eller genom ombud. Aktieägare som vill delta i årsstämman ska: • vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken onsdagen den 17 april 2024 alternativt, om aktierna är förvaltar- registrerade, begära att förvaltaren röst- rättsregistrerar aktierna senast fredagen den 19 april 2024, och • ha anmält sig senast fredagen den 19 april 2024. För ytterligare information om årsstämman hänvisas till www.volati.se. Händelser efter balansdagen Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB. Bolaget omsatte cirka 300 Mkr under 2022/2023. Den 29 februari 2024 förvärvades samtliga aktier i Beslag Design AB. Bolaget omsatte cirka 190 Mkr under 2023. Förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår att: Kronor Balanserade vinstmedel –127 637 943,66 Årets resultat 154 606 923,06 Överkursfond 2 376 398 417,10 Behandlas så att: Till aktieägarna utdelas 1,90 kr per stamaktie, totalt 150 872 484,90 Till aktieägarna utdelas 40,00 kr per preferensaktie, totalt 64 150 960,00 I ny räkning överföres 2 188 343 951,60 Styrelsens yttrande över den föreslagna vinstutdelningen Den föreslagna utdelningen reducerar moder- bolagets soliditet från 49,7 procent till 47,4 procent. Soliditeten är, mot bakgrund av att bolagets verksamhet bedrivs med lönsamhet, betryggande. Likviditeten i bolaget bedöms kunna upprätthållas på en likaledes betryggande nivå. Styrelsens uppfattning är att den före- slagna utdelningen ej hindrar bolaget från att fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt, ej heller att fullgöra erforderliga investeringar. Den föreslagna utdelningen kan därmed försvaras med hänsyn till vad som anförs i ABL 17 kap. 3§ 2–3 st (försiktighets regeln). Förvaltningsberättelse 51 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 53 ===== Hållbarhets redovisning Hållbarhet är en viktig byggsten i Volatis ambition att skapa långsiktigt värde över tid. I hållbarhetsredovisningen beskrivs Volatis och verksamheternas arbete med hållbarhet. På Volati är vi övertygade om att hållbarhet är avgörande för att skapa långsiktigt värde. Affärsmodeller som inte anpassar sig över tid riskerar att förlora konkurrenskraft gentemot både medarbetare, kunder och samhället i stort. Därför är det avgörande att hållbarhet genom- syrar alla delar av vår verksamhet och att det blir en central del av den företagskultur vi strävar efter att skapa. Vi tror på vår decentraliserade styrmodell där besluten tas nära kunderna i verksamheterna. Hållbarhetsarbetet är inget undantag, det är våra medarbetare som bäst kan identifiera möjligheter och hantera risker kopplade till hållbarhet inom sina respektive verksamheter. För att säkerställa att hållbarhetsfrågor får den uppmärksamhet de förtjänar, har vi under året bland annat genomfört en hållbarhetsut- bildning riktad mot ledande befattningshavare inom koncernen. Som ägare förväntar vi oss också höga standarder för rapportering och uppföljning av våra hållbarhetsmål för att ”Under 2023 uppnåddes ytterligare en viktig milstolpe i Volatis ambitiösa hållbarhetsarbete, genom beslutet att sammanlänka vår finansiering till våra hållbarhetsmål” säkerställa kontinuerliga förbättringar i våra verksamheter. Att minska utsläppen av växthusgaser är en av vår tids största utmaningar. Volati ser det som vårt ansvar att bidra positivt till denna nödvän- diga omställning. Det är därför glädjande att vi har lyckats reducera våra växthusgasutsläpp med 10 procent sedan vi antog vårt klimatmål om att reducera utsläppen av växthusgaser i linje med Parisavtalet, vilket motsvarar en 40 procentig reduktion av koncernens koldioxidut- släpp till 2030 jämfört med 2021 års nivå. Under 2023 uppnåddes ytterligare en viktig milstolpe i Volatis ambitiösa hållbarhetsarbete, genom beslutet att sammanlänka vår finansie- ring till våra hållbarhetsmål, på så sätt stärker vi betydelsen av hållbarhetsarbetet. Utöver vårt viktiga arbete inom miljö och klimat har även framsteg gjorts inom andra viktiga fokusområden, ett arbete som vi har glädjen att presentera mer i detalj i Volatis hållbarhetsredovisning. Andreas Stenbäck, vd och koncernchef Hållbarhets redovisning 52 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 54 ===== Hållbarhet på Volati Volatis syn på hållbarhet För att kunna fortsätta växa och vara långsik- tigt konkurrenskraftiga behöver vi integrera hållbarhet i allt vi gör. För Volati innebär detta att identifiera och tillvarata de möjligheter som ett välutvecklat hållbarhetsarbete kan skapa, i kombination med att hantera och minimera risker kopplat till hållbarhet. En viktig del i detta är att möta ett ökat intresse och ökade krav kring hållbarhet från kunder, medarbetare, investerare och lagstiftare. Genom vårt hållbarhetsarbete vill vi bidra till realiserandet av FN:s globala hållbarhetsmål, utifrån våra förutsättningar och vår affärsmodell. Volati är sedan 2020 ansluten till FN:s Global Compact och därmed har vi åtagit oss att arbeta i enlighet med deras tio principer för mänskliga rättig heter, arbetsrätt, miljö och antikorruption. Som en integrerad del av vår affärsidé och affärsmodell utgör hållbarhet en viktig grund vid investeringsbeslut. Vi ställer krav, integre- rar och följer upp hållbarhet i samband med investeringar och som en del av våra verksam- heters affärsplaner och resultat. Volatis fokusområden och mål sätter en tydlig inrikt- ning och vi arbetar tillsammans med lednings- grupperna för att ge dem rätt förutsättningar att själva driva arbetet framåt. Hur väl hållbar- hetsfrågor drivs ingår i den sammanlagda prestationsutvärderingen av våra ledare. Denna hållbarhetsredovisning har upprät- tats enligt samma konsolideringsgrund som den finansiella rapporteringen. Väsentlighetsanalys Volatis hållbarhetsarbete baseras på tre koncerngemensamma fokusområden: • Affärsetik, • Miljö & Klimat, • Medarbetare, vilka fastställdes från den väsentlighetsanalys som genomfördes under 2022. Väsentlighets- analysen lade grunden för Volatis hållbarhets- arbete. Sedan dess har Volati haft en löpande dialog med investerare, medarbetare och leverantörer kring hållbarhetsarbetet. Vi vidareutvecklar kontinuerligt vår analys och uppföljning för att säkerställa ett proaktivt hållbarhetsarbete som drivs i linje med intres- senters förväntningar och kommande lagkrav, samt skapar konkurrenskraft över tid. Hållbar- hetsmål som endast rör enskilda verksamheter har inte inkluderats, utan omfattas av bolagens hållbarhetsarbete. Fokusområden & mål Volatis fokusområden reflekterar vår syn att hållbarhet ska integreras i affärsverksamheten. Som ägare har Volati möjlighet att stötta bolagens omställningsresor genom ambitiösa koncerngemenssamma mål. Hållbarhets redovisning 53 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 55 ===== Volati har nolltolerans mot bristande affärsetik och alla Volatis bolag ska ha effektiva rutiner för att säkerställa god efterlevnad av uppförandekoden både internt och i värdekedjan. Mål: Noll affärsetiska incidenter i koncernen. Volati ska reducera gruppens egna utsläpp (Scope 1 & 2) i linje med Parisavtalets 1,5-gradersmål. Mål: En reduktion av utsläppen med 40 procent till 2030 jämfört med basåret 2021. Volati ska vara en inklude- rande och säker arbetsplats som välkomnar medarbe- tare med olika bakgrund och erfarenheter. Mål: Koncernens lednings- grupper ska senast 2030 ha en könsfördelning inom spannet 40–60 procent för respektive kön. Affärsetik Väsentliga frågor Antikorruption Regelefterlevnad Goda arbetsvillkor i värdekedjan Miljö & Klimat Väsentliga frågor Reducerade växthusgasutsläpp Förnybar energi Resurseffektivitet Effektiva transporter och affärsresor Medarbetare Väsentliga frågor Mångfald och inkludering Hälsosam och säker arbetsmiljö Hållbarhetsmål Syftet med hållbarhetsmålen är att mäta och följa upp det arbete som görs. En viktig förutsätt­ ning för att kunna agera långsiktigt hållbart är en stark finansiell ställning. Hållbarhetsmålen ska därför utvärderas i sin helhet och tillsammans med Volatis finansiella mål. 25% KVINNOR I KONCERNENS LEDNINGSGRUPPER 10% REDUKTION AV KONCERNENS EGNA CO 2E- UTSLÄPP SEDAN 2021 0 AFFÄRSETISKA INCIDENTER I KONCERNEN Hållbarhets redovisning 54 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 56 ===== Hållbarhetstyrning Hållbarhet – en integrerad del i Volatis affärsmodell Styrelsen i Volati har det yttersta ansvaret för Volatis hållbarhetsarbete och långsiktiga hållbarhetsmål. Styrningen av hållbarhetsarbe- tet i plattformarna sker främst genom ett aktivt styrelsearbete i våra enheter. I Volatis strategi- arbete samt vid investeringsbeslut är hållbarhet en av aspekterna som tas i beaktande. Bland Volatis verksamheter finns en stor spridning sett till industri och bransch, vilket innebär att de ställs inför skilda hållbarhetsrelaterade möjligheter och risker. För att säkerställa att samtliga verksamheter agerar på ett ansvars- fullt sätt finns koncerngemensamma fokusom- råden och en hållbarhetspolicy. Eftersom koncernen tillämpar en decentraliserad ägarstyrning bedrivs huvuddelen av det operativa hållbarhetsarbetet i respektive bolag. Under 2023 har en koncerngemensam hållbarhetsutbildning genomförts för ledande befattningshavare i verksamheterna. Utbild- ningen ämnade att ge större insikt i det egna bolagets ESG-risker och -möjligheter och hur dessa relaterar till mål samt rapportering och uppföljning. Varje bolag omfattas av Volatis uppförandekod som är ett viktigt verktyg i hållbarhetsarbetet. Den beskriver hur vi gör affärer och agerar i det dagliga arbetet och i våra relationer med omvärlden. Uppförande- koden inkluderar mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, jämställdhet och mångfald, antikorruption samt miljöansvar och bygger på FN:s Global Compact, ILO:s kärnkonventioner, samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Uppförandekoden omfattar samtliga medarbetare inom alla bolag och fastställs årligen av styrelsen. Volati har en visselblåsar- funktion där alla medarbetare inom koncernen anonymt kan slå larm om oegentligheter som strider mot koncernens eller den egna verk- samhetens uppförandekoder. Utöver detta finns ytterligare hållbarhetsrelaterade policys, exempelvis HR-policy, investeringspolicy och kommunikationspolicy som belyser de krav på efterlevnad som ställs. Bild: Ettiketto Hållbarhets redovisning 55 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 57 ===== Hållbar förvärvsprocess Sedan Volati grundades 2003 har vi genomfört ett femtiotal förvärv av bolag verksamma i olika branscher. Volatis investeringsverksamhet och agerande som ansvarsfull ägare utgår från de tio principerna i FN:s Global Compact, OECD:s riktlinjer för multinationella företag samt FN:s initiativ för ansvarsfulla investeringar (UNPRI – United Nations Principles for Responsible Investment). Volati förvärvar inte bolag som bedöms bryta mot FN:s Global Compacts principer för mänskliga rättigheter, arbetsvill- kor, miljö och antikorruption. Hållbarhet är en integrerad del av Volatis förvärvsprocess, vilket innebär att miljö-, samhälls- och ägarstyrnings- aspekter beaktas i analyser och placerings- beslut. Volati ska därutöver verka för en större öppenhet kring miljö- och samhällsfrågor samt ägarstyrning i de bolag vi investerar i. Nedan följer en övergripande beskrivning av hur Volati integrerar hållbarhet i koncernens förvärvsprocess. Identifiera förvärvsobjekt Identifiering av förvärvsobjekt sker primärt i enheterna i Volatis decentraliserade koncern, vilket möjliggör en hög förvärvstakt. Förvärv av nya plattformar hanteras centralt av Volati. Vid identifieringen av förvärvsobjekt ingår utvärderingen av strukturella långsiktiga hållbarhets aspekter. Utvärdera förvärvsobjektets hållbarhet Volatis fokus kommer alltid vara att leverera långsiktigt värde till våra aktieägare, och vi letar därför efter verksamheter med långsiktigt hållbara affärsmodeller. I förvärvsprocessen ingår utvärdering av risker men också av möjligheter för att framgångsrikt utveckla förvärvsobjektets verksamhet mot en hållbar affärsmodell. Integrera förvärvobjektet Efter genomfört förvärv omfattas förvärvad verksamhet av Volatikoncernens hållbarhets- mål och därmed garanteras en ambitiös värdeskapande hållbarhetsagenda. Volatis decentraliserade styrmodell avser även arbetet kring hållbarhet och säkerställer och upprätt- håller en hög medvetenhet kring hållbarhet via professionell bolagsstyrning genom ett aktivt styrelsearbete. Den förvärvade verksamheten rapporterar hållbarhetsindikatorer på samma sätt som resterande verksamheter inom koncernen, som sedan analyseras och följs upp av Volati. Bild: Scanmast Hållbarhets redovisning 56 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 58 ===== Affärsetik Risker och möjligheter Några av koncernens bolag bedriver verksam- het på marknader eller geografier som kan medföra ökad risk genom exponering för mutor och korruption. Det kan exempelvis handla om mutor för delgivande av känslig information eller mutor i samband med beställning av varor. Inköp av komponenter och ingående produkter från regioner som Östeuropa och Asien medför en risk för kränkning av mänskliga rättigheter i leveran- törskedjan. För att motverka och hantera dessa risker arbetar verksamheterna inom Volati systematiskt i sin kravställning, granskning och dialog gentemot leverantörer. Styrning Volati ställer krav på att god affärsetik och ett proaktivt antikorruptionsarbete. Inom begrep- pet affärsetik ryms såväl lagar och regler som normer och värderingar. Samtliga bolag inom koncernen har implementerat den koncern- gemensamma uppförandekoden. Varje medar- betare förväntas agera och utföra sitt arbete i enlighet med Volatis styrande dokument. Vi har som krav att samtliga anställda årligen ska ta del av uppförandekoden. Det råder nolltolerans mot alla former av korruption och mutor. Medarbetare ska i första hand rapportera eventuella oegentligheter till sin närmaste chef. Medarbetare som anonymt vill rapportera något otillbörligt kan använda sig av Volatis anonyma visselblåsarfunktion WhistleB. Årligen genomför Volatis bolag omfattande riskanalyser samt vidtar åtgärder för att hantera de risker som identifierats. Volati har under året blivit mer internationella och har verksamhet i över 20 länder, fortsatt med tonvikt på de nordiska länderna. Utifrån Transparency Internationals korruptionsindex bedömer Volati fortsatt att verksamheterna i de flesta fall verkar i länder som medför låg risk Volati ska säkerställa god affärsetik, hög integritet och minska risker för oegentligheter i hela värdekedjan. Det gör vi genom en tydlig uppförandekod med nolltolerans mot bristande affärs­ etik i hela värdekedjan samt genom stöd i rutiner för implementering och utbildning. Volati följer upp antal affärsetiska incidenter samt antal rapporterade incidenter i visselblåsarfunktionen. Affärsetik Affärsetiska incidenter Volati har nolltolerans mot bristande affärsetik och alla Volatis bolag ska ha effektiva rutiner för att säkerställa god efterlevnad av uppförandekoden både internt och i värdekedjan. 0 Mål: Noll affärsetiska incidenter i koncernen. Hållbarhets redovisning 57 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 59 ===== för direkt inblandning i oetiskt affärsagerande. Det kan dock finnas indirekt påverkan och exponering mot leverantörer som inte har samma låga tolerans för oetiskt affärsmanna- skap som bolagen i de nordiska länderna. Det bedrivs därför ett löpande arbete inom koncernen för att granska och utvärdera leverantörer. Vissa verksamheter kräver att leverantörer skriver under uppförande koden innan avtal kan ingås. Uppförandekod & visselblåsning Syftet med Volatis uppförandekod är att ge riktlinjer för hur Volati ska agera som ett ansvarsfullt bolag, ägare och arbetsgivare. I uppförandekoden, som ligger på vår hemsida www.volati.se, finns en direktlänk till vissel- blåsar funktionen som enkelt går att nå för samtliga anställda. Inom fokusområdet Affärsetik har vi målet att alla våra bolag ska ha effektiva rutiner för att säkerställa god efterlevnad av uppförande- koden både internt och i värdekedjan. Som ett led i att följa upp och utvärdera hur arbetet kring detta mål fortskrider, har Volati påbörjat arbetet med att delge uppförandekoden till väsentliga leverantörer med ambitionen att mäta utvecklingen över tid framöver. Denna indikator kommer bidra till att öka transparen- sen i värdekedjan men också utgöra en viktig proaktiv funktion för att förstärka kvalitén i leverantörsledet. Under 2023 rapporterades en incident till visselblåsarfunktionen. Inga incidenter har rapporterats under 2023 gällande fall av korruption. 202320222021 6 0 1 Anmälningar i visselblåsarfunktion Bild: Corroventa Hållbarhets redovisning 58 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 60 ===== Miljö & Klimat Risker och möjligheter Bland Volatis verksamheter finns viljan att bidra till ett hållbart samhälle. Vi äger bland annat bolag som arbetar med att möjliggöra digital infrastruktur i form av telekom och att säkerställa robust infästning av solceller. Även inom avfuktning har vi produkter med lös- ningar som kan lindra skador på byggnader vid översvämningar och andra nödsituationer, vilket ger koncernen möjligheter att i någon mån stävja de konsekvenser som klimatföränd- ringarna medför. Volatis mål är att skapa långsiktig värdetillväxt där vi identifierar och hanterar både de risker och de möjligheter som följer av klimatförändringarna. Volati har genom sina plattformar viss verksamhet som är anmälningspliktig miljöfarlig verksamhet. Därutöver bedriver några av våra bolag verksamhet på fastigheter som har visst mått av miljöföroreningar och några verksam- heter har bedrivit aktivitet på fastigheter som på grund av historiska verksamheter blivit förorenade. Under året har en miljörisk relate- rat till tidigare verksamhet på en fastighet inom Salix Group identifierats. Risken är ännu inte kvantifierad då storleken på risken och ansvars- frågan fortfarande inte är tillräckligt utredda. Volati har under 2023 följt gällande lagar och regler och har därför inte fått några böter eller sanktioner relaterade till miljöfrågor. För att effektivt hantera risker med föränd- rade konsumentbeteenden till följd av klimat- förändringar arbetar Volati strategiskt och proaktivt med initiativ för att reducera koncer- nens klimatpåverkan samt utveckla mer hållbara produkter åt våra kunder. Vi ökar även transparensen och tar ett större ansvar genom mätning, uppföljning, målsättning och aktivite- ter inom miljö och klimat. Volatis klimatambition Volatis ambition och målsättning är att göra vår del för att uppnå Parisavtalets mål att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 grader. Vårt Volatis ambition är att reducera våra utsläpp i linje med Parisavtalet och därmed göra vår del för att bidra till att uppnå de globala hållbarhetsmålen. Vår målsättning är att reducera grup­ pens egna utsläpp (Scope 1 & 2) med 40 procent till 2030 jämfört med basåret 2021. Volati följer upp koncernens egna CO2e­utsläpp och CO2e­intensiteten samt andelen förnybar el. Miljö & Klimat Reducerade utsläpp Volati ska reducera gruppens egna utsläpp (Scope 1 & 2) i linje med Parisavtalets 1,5-gradersmål. 10% REDUKTION AV KONCERNENS EGNA CO 2E-UTSLÄPP SEDAN 2021 Mål: En reduktion av utsläppen med 40 procent till 2030 jämfört med basåret 2021. Hållbarhets redovisning 59 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 61 ===== klimatmål är därför att reducera koncernens utsläpp med 40 procent till 2030 jämfört med basåret 2021. Aktiviteter som genomförts under 2023 Under 2023 har Volati arbetat brett med initiativ och aktiviteter med särskilt fokus på de områden som har störst miljöpåverkan. I föregående års klimatinventering identifie- rades fordonsflottan som den kategori inom Scope 1 & 2 som bidrog mest till Volatis utsläpp. Under 2023 har därför aktiviteter genomförts för att reducera klimatpåverkan från koncernens fordon genom bland annat ersättning av fossildrivna fordon till elfordon. Inom koncernen har det också genomförts aktiviteter för att göra våra produkter mer hållbara. Som exempel har S:t Eriks vidareut- vecklat sitt sortiment för att minska mängden betong som insatsmaterial genom markplattan Superplattan, se ”Exempel från verksamheten” på sida 64. S:t Eriks arbetar kontinuerligt för att minska användning av cement. Under 2023 påbörjades användingen av återvunnen betong som ballast i deras anläggning i Uppsala. Volati har under 2023 även minskat sitt beroende av fossilbaserade energikällor genom att i ännu större utsträckning köpa fossilfri el. Vi är stolta över de hållbarhetsinitiativ som våra bolag drivit under året, men inser att det finns mycket kvar att göra. Fördjupning kring vårt arbete och fler exempel på aktiviteter som genomförts under 2023 följer under respek- tive område på kommande sidor. CO2e-avtryck i koncernen 2023 års klimatinventering visade att de totala CO2e-utsläppen inom Volatikoncernen uppgick till 5 750 ton för Scope 1 & 2. Koncer- nens CO2e-utsläpp har reducerats med 10 procent jämfört med basåret 2021. Detta är resultatet av ett brett, strukturerat arbete inom koncernen för att reducera utsläppen och bidra till en mer hållbar miljö. Utsläppsfördelning per affärsområde: • Salix Group: 1 780 ton CO2e • Industri: 3 460 ton CO2e • Ettiketto Group: 510 ton CO2e Volati utför en utvärdering över hur vi effektivt och trovärdigt ska kunna mäta vårt avtryck inom Scope 3. Resultat från klimatinventeringen 2023 Vi har valt att dela upp och presentera upp- mätta utsläpp inom Scope 1 & 2 fördelat på följande fem områden: Fordonsflottan, Fjärrvärme, Bränsleförbränning, Elförbrukning och Övrigt. Utsläpp per Scope och affärsområde  Salix Group   Ettiketto Group   Industri1) Förvärvade bolags uppskattade CO2e-utsläpp återläggs för jämförbarhet. Utsläpp Scope 1 & 2 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 Scope 2Scope 1 2 000 4 000 6 000 8 000 20232022120211 Ton CO2e Ton CO2e Hållbarhets redovisning 60 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 62 ===== Fordonsflottan Under 2022 års klimatinventering framkom det att Fordonsflottan var Volatis största utsläppskategori varpå strukturerat arbete under året har genomförts för att minska antalet fossildrivna fordon inom kategorin. Som exempel är 99 procent av Salix Business Partners gaffeltruckar eldrivna. Detta minskar våra utsläpp men förbättrar också arbetsmiljön för anställda genom högre luftkvalitet och lägre ljudnivåer. S:t Eriks är ytterligare ett av Volatis bolag som arbetat kontinuerligt med att fasa ut fossildrivna fordon. Andelen elfordon 2023 var 51 procent, en ökning från 39 procent föregå- ende år. De ser också över möjligheten att gå från diesel till HVO i sina hjullastare. Av alla koncernens fordon är det 45 procent som drivs av el. Fjärrvärme De totala utsläppen kopplat till fjärrvärme uppgick under 2023 till 1 104 ton CO2e. Inom kategorin fjärrvärme är det förutom åtgärder för energioptimering och effektivisering av bola- gens fastigheter, till stor del upp till leverantö- rerna hur klimatpåverkan ska reduceras. En av Volatis stora leverantörer av fjärr- värme har som mål att år 2025 endast använda fossilfria bränslen i sina verk. En annan stor leverantör har som mål att senast 2035 minska sina utsläpp av de växthusgaser som deras verksamhet medför till netto noll. Utsläpp per kategori   Fordonsflottan, 36%   Fjärrvärme, 19%   Bränsleförbränning, 17%   Elförbrukning, 27%   Övrigt, 0% Andel förnybar el, % 202320222021 53 63 73 Bild: SIMEZA Hållbarhets redovisning 61 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 63 ===== Bränsleförbränning Bränsleförbränning avser uppvärmning av byggnader genom förbränning av olja, naturgas och träpellets. Kategorin motsvarar 986 ton CO2e i 2023 års klimatinventering. Under 2023 har en plan tagits fram hos S:t Eriks för utfasning av fossila bränslen från uppvärmning som sträcker sig fram till år 2030. Vidare har Ettiketto Group övergått från olja till HVO på en svensk anläggning under 2023. Elförbrukning Den inrapporterade elförbrukningen inkluderar el för uppvärmning av byggnader, maskiner i produktion samt övrig elförbrukning. Elförbruk- ningen inom koncernen utgör cirka 27 procent av koncernens samlade koldioxidutsläpp. Cirka 73 procent av totala elen härstammar från förnybara källor. Denna siffra var under föregående år 69 procent. Detta är ett resultat av att flera av våra verksamheter väljer förny- bar el hos sina leverantörer. Under 2023 har exempelvis Ettiketto ställt om till fossilfri el på sina svenska produktionsanläggningar. El köps även in i bred utsträckning med Naturskyddsföreningens märkning Bra Miljöval, vilken är förnybar, med högsta möjligt ställda miljökrav. Av koncernens totala energi- förbrukning om 32,0 GWh stod förnyelsebara källor för 60 procent under 2023. Övrigt I kategorin Övrigt ingår fjärrkyla och industri- ella processer. Utsläppen inom dessa områden står endast för cirka 10 kg CO2e-utsläpp. Nedströms aktiviteterEgen verksamhetUppströms aktiviteter Transport från leverantör Transport till kund SCOPE 3 Indirekta utsläpp SCOPE 3 Indirekta utsläpp Kylanläggningar Egna fordon och maskiner Resor med egen bil i tjänst Flyg- och tågtransporter Egna pannor för uppvärmning SCOPE 1 Direkta utsläpp 2 920 ton  Inte inkluderat i årets klimatinventering    Inkluderat i årets klimatinventering Användning och avfallshantering av sålda produkter El (fastighetsel och elvärme) Fjärrvärme SCOPE 2 Indirekta utsläpp 2 830 ton Hållbarhets redovisning 62 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 64 ===== EXEMPEL FRÅN VERKSAMHETEN Ettiketto En viktig del i Ettikettos hållbarhetsstrategi är att erbjuda sina kunder hållbara lös- ningar som möter deras behov. Valet av etikettmaterial styrs oftast av förpack- ningen som ska bära etiketten, och därför behövs hållbara alternativ för etiketter av olika material. Som ett led i detta har samtliga Ettikettos enheter i Sverige certifierats genom FSC® och ISCC PLUS-standarderna. Det innebär att Ettikettos kunder kan välja hållbara alternativ oavsett om de behöver etiketter av papper eller plast. Forest Stewardship Council, FSC®, är en ideell organisation som arbetar för att världens skogar brukas på ett hållbart vis. Detta så att skogen och dess resurser ska finnas kvar för kommande generationer och hjälpa till att bevara den biologiska mångfalden. Genom certifieringen är Ettiketto en del av att erbjuda spårbarhet i det material som används, hela vägen från hållbart skogsbruk till färdig etikett. En stor andel av bolagets pappersetiketter tillverkas nu på FSC®-certifierat material. Plast är inte en naturlig resurs, utan ett syntetiskt material som tillverkas, traditio- nellt från fossila material som till exempel olja. International Sustainability & Carbon Certification är ett oberoende initiativ och ledande certifieringssystem som syftar till att främja hållbara värdekedjor och utfas- ning av fossila material. ISCC PLUS- certifieringen innebär att Ettiketto kan erbjuda etiketter tillverkade av förnyelse- bara, biobaserade plastmaterial, vilka har betydligt lägre klimatpåverkan. Materialen kan dessutom spåras tillbaka till sitt ursprung, och varje aktör i värdekedjan har bevisat att man uppfyller standardens hållbarhetskrav. Hållbarhets redovisning 63 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 65 ===== EXEMPEL FRÅN VERKSAMHETEN S:t Eriks S:t Eriks strävar mot att vara klimatneutrala senast 2045 och har som delmål att erbjuda klimatneutral betong på markna- den före 2030. Ett stort steg mot detta mål är fortsatt förbättring av den så kallade ”Superplattan” – S:t Eriks mest hållbara markplatta. Plattorna är tillverkade med en speciell tillverkningsteknik som kallas våtpressning, vilket gör dem extra starka och hållbara. Tekniken möjliggör tillverk- ning av tunnare plattor och därmed minskar betongmängden och även klimatavtrycket. Under 2023 har S:t Eriks framgångsrikt utvecklat ett nytt betongrecept för Super- plattan, vilket innehåller minskad mängd cement. Cementtillverkning står för den största miljöbelastningen inom betong- produktionen och med Superplattans nya recept kan en tredjedel av cementen ersättas av granulerat masugnsslagg, vilket inte bara minskar cementmängden utan även förbättrar betongens hållfasthet. Granulerat masugnsslagg är ett väl beprö- vat och godkänt bindemedel till betong. S:t Eriks återvinner även betongmaterial genom att krossa gamla betongprodukter till ballasten. Betong består till cirka 80% av ballast i olika fraktioner. Det S:t Eriks gör är att använda de gamla, krossade betong produkterna i deras Superplatta, där en fjärdedel av Superplattans ballast är utbytt mot återvunnen betong. Under 2023 blev ungefär 1 500 ton kasserade betongprodukter ballasten i de nya Superplattorna. Jämfört med vanliga standardplattor innebär den nya Superplattan en halvering av klimatavtrycket vilket illustrerar S:t Eriks engagemang för en mer hållbar produktion av betongprodukter. Hållbarhets redovisning 64 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 66 ===== Medarbetare Risker och möjligheter En alltför homogen arbetsstyrka riskerar ofta att förbise risker och möjligheter som en verksamhet ställs inför. Det finns stora fördelar i att nyttja den fulla potential som mångfald medför. Volati och våra verksam- heter gynnas av en arbetsplats som är inklude- rande och där olikheter välkomnas, respekte- ras, värderas och tas tillvara. Det bidrar till nöjdare med arbetare, bättre beslutsfattande samt ökad förmåga att behålla och attrahera nya med arbetare. I delar av verksamheterna förekommer arbetsuppgifter som medför risk för arbets- skador, olyckor och stress. Hela koncernen arbetar aktivt för att förebygga olyckor på arbetsplatsen samt säkerställa en bra balans mellan arbete och privatliv. Volati som arbetsgivare Inom Volati är det ledningen och medarbetarna ute i verksamheterna som är koncernens hjältar. För vd-positioner rekryterar Volati ofta internt. Vi värdesätter lokalt entreprenörskap och vill ge ledande befattningshavare de bästa förutsättningar att utveckla sina verksamheter. Ledare och nyckelpersoner erbjuds kompetens- utveckling inom flera olika områden via koncern- drivna program och utbildningar så som Volati Academy, Volati Management Program och Volati Knowledge. Kvinnligt ledarskap Volati avser öka andelen kvinnliga ledare för att säkerställa koncernens ledningsgruppers fulla potential. Volati har därför ett specifikt mål för könsfördelningen bland koncernens ledande Volatis ambition är att alla inom koncernen ska ha en arbetsmiljö som är god, trygg, säker och inkluderande. Vi välkomnar medarbetare med olika bakgrund och erfarenhet. Vårt mål är att koncernens ledningsgrupper år 2030 ska ha en könsfördelning inom spannet 40­60 procent för respektive kön. Volati följer könsfördelningen i våra styrelser, ledningsgrupper samt för samtliga medarbetare. Vi följer även andelen sjukfrånvaro, antal inrapporterade incidenter under året och sjukskrivningar (efter 7 dagen) mätt i förhållande till antal anställda. Medarbetare Könsfördelning koncernens ledningsgrupper, % Volati ska vara en inkluderande och säker arbetsplats som välkomnar medarbetare med olika bakgrund och erfarenheter. Mål: Koncernens ledningsgrupper ska senast 2030 ha en könsfördelning inom spannet 40–60 procent för respektive kön. 202320222021 17 83 17 83 25 75 Män Kvinnor Män    Kvinnor Hållbarhets redovisning 65 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 67 ===== befattningshavare, där Volati strävar efter en könsfördelning mellan kvinnor och män inom spannet 40–60 procent för respektive kön senast år 2030. För att nå detta mål har koncer- nen flera initiativ genom vilka vi lyfter och vidareutvecklar jämställt ledarskap, bland annat genom ledarskapsprogrammen Volati Academy och Volati Management Program, där Volati säkerställer jämställdhetsperspektivet bland programmens deltagare. Volati arbetar aktivt med att öka antalet kvinnor som ansöker, och har krav om minst en kvinnlig slutkandidat vid nyrekrytering av ledande befattningshavare. Mångfald och jämställdhet Mångfald bidrar till en mer attraktiv, hållbar och långsiktigt framgångsrik verksamhet och är därmed prioriterat för Volati. Vi har intressen- ter med olika bakgrund och från olika kulturer, såväl i den svenska verksamheten som genom verksamheter, leverantörer och kunder i andra länder. Det är viktigt för oss att interagera med våra intressenter på ett bra sätt och det ställer krav på en diversifierad arbetsstyrka som representerar de samhällen vi är verksamma i. Mångfald bidrar till en stark kompetensförsörj- ning och möjliggör en långsiktig konkurrens- kraft för Volati. Samtliga verksamheter måste följa den koncerngemensamma HR-policyn. I den fastställs alla människors lika värde och att Volati och verksamheterna ska säkerställa rättvisa förhållanden mellan individer och grupper. Ingen ska diskrimineras eller utsättas för kränkande särbehandling. Riktlinjer och instruktioner för hur man agerar om något sådant skulle förekomma ska finnas tillgängligt. Jämställdhet är en integrerad del av HR- arbetet i bolagsstyrelsernas agenda. Där är styrelseordförande och vd ansvariga för jämställdhetsarbetet. Årligen ska en analys av jämställdhetsarbetet göras vilken inkluderar nulägesbeskrivning, utmaningar, prioriteringar, åtgärder samt uppföljning. Volati arbetar även som ägare aktivt med processerna kring jämställdhet. Detta arbete inkluderar flera aspekter såsom utformning av strategiska HR-initiativ och urval av kandidater samt säkerställer även att de centrala kompetensut- vecklingsprogrammen har ett jämställdhets- perspektiv. För dessa program finns en uttalad ambition om att rekrytera på ett sätt som långsiktigt bidrar till ökad jämställdhet. Årligen utvärderas plattformarnas jämställdhetsarbete av ledningen inom Volati och redovisas till Volatis styrelse. För Volati Management Program har Volati uppnått en fördelning om 61 procent kvinnor och 39 procent män. Andelen kvinnor i Volati Academy, som är ett program för lednings- gruppsmedlemmar i Volatikoncernens enheter, uppgår till 38 procent, vilket är högre än den genomsnittliga andelen kvinnor i koncernen om 25 procent. Könsfördelning anställda, totalt1)  Män, 75%   Kvinnor, 25% Könsfördelning styrelse, Volati AB1)  Män, 57%   Kvinnor, 43% Könsfördelning Volati Management Program, aggregerat sedan 2016  Män, 39%   Kvinnor, 61% 1) För detaljerad beskrivning, se not 5 sidan 108–115. Hållbarhets redovisning 66 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 68 ===== Hälsa och säkerhet För Volati är de anställda den enskilt viktigaste framgångsfaktorn för att skapa långsiktig konkurrenskraft. Den övergripande ambitionen är att alla medarbetare inom koncernen ska uppleva arbetsmiljön som god, trygg och säker. Volati kräver en tydlig process för arbetsmiljö- arbetet och att det finns en arbetsmiljöpolicy samt drog- och alkoholpolicy i samtliga verksamheter. Volati är övertygade om att hälsosamma medarbetare inte bara minskar sjukfrånvaron och risken för stress och utbrändhet utan också bidrar till en positiv stämning och bättre prestationer. Volati erbjuder därför sina anställda utbildningar, friskvårdsbidrag och andra aktiviteter som syftar till ett mer hälsosamt liv. Volatis decentraliserade styrmodell innebär att huvuddelen av arbetsmiljön drivs av ledande befattningshavare som har det fulla ansvaret i respektive verksamhet. Ledarna har ansvar för att säkerställa välbefinnande för de anställda och en god balans mellan arbetsliv och fritid. Volati ska vara en trygg arbetsplats för alla medarbetare, och vi har nolltolerans mot trakasserier och diskriminering. Vår förhopp- ning är att eventuella fall av trakasserier och diskriminering hanteras av våra chefer. Vid tillfällen då en medarbetare ej vill lyfta denna typ av fråga med sin chef finns vår visselblåsar- funktion WhistleB som är tillgängligt för alla medarbetare för rapportering av sådana incidenter. Under året har vi inte haft några fall av trakasserier och diskriminering rapporterade genom vår visselblåsarfunktion. Bild: Kellfri Hållbarhets redovisning 67 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 69 ===== EXEMPEL FRÅN VERKSAMHETEN Systematiskt Arbetsmiljöarbete – SAM Volati ser systematiskt arbetsmiljöarbete (SAM) som en viktig del av varje ledares vardag. Till grund för arbetet med arbets- miljön ligger arbetsmiljöpolicy och andra relevanta policys som alkohol- och drogpolicy. För att kontinuerligt driva förbättringar och säkerställa en god arbetsmiljö har flertalet verksamheter skyddskommittéer som sammanträder regelbundet. Att attrahera, vidareutveckla och behålla medarbetare är viktigt för att vara framgångsrika och uppnå goda resultat, något som bland annat följs upp i årliga medarbetarsamtal. Medarbetarna inom Volati erbjuds även löpande utbild- ningar inom relevanta områden – allt från hjärt- och lungräddning och brandsäkerhet till fallskyddsutbildning och ledarskap. För 2023 har vi en personalomsättning på 14,2 procent. Incidenter är händelser som kunde ha lett till en allvarlig skada, hälsoproblem eller olycka. Volati följer upp dessa i antalet per 100 anställda. Detta tal har ökat inom Volati sedan 2022 från 7,2 till 8,7. Inga incidenter föranledde olyckor med dödligt utfall. Vi såg under 2023 en ökning i antal incidentrelaterade sjukskrivningar per 100 anställda, ett tal som under 2023 uppgick till 1,5. Antal inrapporterade incidenter och frånvarodagar Antal inrapporterade incidenter Varav förorsakat sjukskrivning (efter 7:e dagen) Industri 101 24 Salix Group 46 1 Ettiketto Group 13 3 160 28 202320222021 7,3 7,2 8,7 202320222021 0,9 1,0 1,5 Antal incidenter per 100 anställda Antal incidentrelaterade sjukskrivningar (efter 7:e dagen) per 100 anställda Hållbarhets redovisning 68 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 70 ===== Hållbarhetsdata Nyckeltal 2023 2022 Affärsetik Andel bolag som träffas av Volatis uppförandekod (%) 100 100 Andel anställda som har tillgång till visselblåsarfunktion (%) 100 100 Antal affärsetiska incidenter i koncernen 0 0 Antal rapporterade incidenter i visselblåsarfunktion 1 0 Miljö & Klimat CO2e-utsläpp för Scope 1 & 2 (ton) 5750 6 1501) CO2e-intensitet (ton CO2e / omsättning Mkr) 0,72 0,67 Andel förnybar el (%) 73 69 Medarbetare Personalomsättning (%) 14,2 17,6 Andel sjukfrånvaro (%) 5,3 6,2 Könsfördelning styrelse – andel kvinnor (%) 42,9 42,9 Könsfördelning ledningsgrupp – andel kvinnor (%) 24,7 17,0 Könsfördelning samtliga medarbetare – andel kvinnor (%) 24,5 24,5 Antal inrapporterade incidenter per 100 anställda 8,7 7,2 Antal incidentrelaterade sjukskrivningar (efter 7e dagen) per 100 anställda 1,5 1,0 1) Förvärvade bolags uppskattade CO2e-utsläpp återläggs för jämförbarhet. Hållbarhets redovisning 69 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 71 ===== EU:s taxonomiförordning Under 2021 beslutade EU att implementera EU:s taxonomiförordning. Taxonomin är ett verktyg för att jämföra och identifiera hållbara investeringar. Syftet är att öka transparensen för allmänheten och investerare för vilka ekonomiska verksamheter som är miljömässigt hållbara. Taxonomin är fortfarande i en tidig fas, och alla ekonomiska aktiviteter är ännu inte inkluderade i ramverket. Till exempel så omfattas inte handel med varor av taxonomi- förordningen, vilket gör att hela Salix Groups verksamhet fortsatt ligger utanför de definie- rade områdena i taxonomin. Volati har sedan tidigare implementerat EU:s taxonomiförord- ning och följer därmed rapporteringskraven för rapporteringsperioden 2023. Det innebär att koncernen har identifierat andel av omsätt- ning, kapitalutgifter och driftsutgifter kopplade till ekonomiska aktiviteter som omfattas av taxonomin. Utfall av kartläggningen i enlighet med EU:s taxonomiförordning Utfallet av kartläggningen av Volatis ekono- miska aktiviteter för 2023 i enlighet med EU:s taxonomiförordning framgår av tabell 2, 3 och 4. Analysen har genomförts med utgångspunkt i verksamheternas huvudsakliga intäktsbring- ande ekonomiska aktiviteter. Analysen visar att en mycket liten andel av omsättningen omfat- tas av taxonomin. Baserat på 2023 års omsätt- ning så omfattas fortsatt mindre än 1 procent av den totala omsättningen av taxonomin, se tabell 2. Den totala omsättningen är hämtad från not 3 – segmentredovisning på sida 102. Analysen visar även att ingen del av identifie- rade kapitalutgifter omfattas av taxonomin (tabell 3) samt att en mycket liten del av driftsutgifterna omfattas av taxonomin (tabell 4). De totala kapitalutgifterna är hämtade från not 10 – Immateriella anläggningstillgångar, not 11 – Materiella anläggningstillgångar samt not 12 – Leasing, se sidorna 123–124. Volati har betydande kapitalutgifter relaterade till nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16. Kapitalutgifterna relaterade till nyttjanderätts- tillgångar hänförliga IFRS 16 utgörs främst av hyror av fastigheter och fordon. Koncernens möjlighet att ställa om de befintligt hyrda fastigheterna till mer gröna fastigheter är begränsade, därmed har bedömningen gjorts att fastighetshyror ska exkluderas från de kapitalutgifter som redovisas i taxonomitabel- len för kapitalutgifter. För fordon uppgår dessa kapitalutgifter, hänförliga IFRS 16, till väsentligt mindre belopp jämfört med fastighetshyror och således gör Volati bedömningen att exkludera dessa ej väsentliga belopp från taxonomitabellen för kapitalutgifter. Volati har ingen verksamhet som relaterar till kärnkrafts- verksamhet. Bedömning av kvalificering enligt EU:s taxonomiförordning En majoritet av koncernens verksamheter bedöms inte omfattas av de aktiviteter som idag är beskrivna i taxonomin. De ekonomiska aktiviteter som identifierats som relevanta är listade och beskrivna i tabell 1. Av samtliga bolag inom Volatikoncernen är det endast Scanmast som har delar av sin ekonomiska aktivitet som omfattas av taxonomin baserat på deras produkter, teknologier eller tjänster. Scanmast utför bland annat underhåll och nybyggnation kopplat till elnät och elförsörj- ning, aktiviteter som ingår i punkt 4.9 i taxono- min. Dessutom ingår Scanmast under punkt 7.3 då bolaget utför tjänster som inkluderar utbyte och installation av energi effektiva ljuskällor. Inrapportering av intäkter, kapitalut- gifter och driftsutgifter relevanta för taxono- min från de kvalificerade bolagen och dess aktiviteter har gjorts separat av respektive bolag. Kapitalutgifter och driftsutgifter från Scanmast kopplade till någon av de ekono- miska aktiviteter som omfattas har varit Hållbarhets redovisning 70 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 72 ===== obefintliga i relation till koncernens totala kapitalutgifter och driftsutgifter under 2023. Bedömning av kartlagda ekonomiska aktiviteters förenlighet enligt EU:s taxonomiförordning Givet att en låg andel av Volatis verksamheter omfattas av taxonomin, har dessa verksam- heter under 2023 inte analyserats för förenlig- het med taxonomins kriterier. Kommentar kring resultatet EU:s taxonomiförordning är fortsatt i ett tidigt stadie, och omfattar ännu inte en stor andel av alla ekonomiska aktiviteter på marknaden, utan man har valt att prioritera de områden där stora miljömässiga förbättringar kan genomföras. Vi konstaterar därmed att vår undersökning visar att Volati inte är verksam inom de aktiviteter som av EU bedömts ha högst negativ påverkan på miljön, vilket vi ser som positivt. Tabell 1 EU Taxonomi ekonomisk aktivitet Företagets produkter/teknologier/tjänster 4.9 Överföring och distribution av el Scanmasts entreprenadarbeten för underhåll och nybyggnation kopplat till elnät och elförsörjning 7.3 Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning Scanmasts tjänster som inkluderar utbyte och installation av energieffektiva ljuskällor så som LED-lampor på arenor Hållbarhets redovisning 71 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 73 ===== Tabell 2 Omsättning 2023 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada Minimiskyddsåtgärder Andel förenlig med taxonomikraven (A.1) eller som omfattas av taxonomikraven (A.2) omsättning, år 2022 (%) Kategori möjliggörande verksamhet Kategori omställningsverksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Omsättning (Mkr) Andel av omsättningen, år 2023 (%) Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1) Varav möjliggörande verksamheter Varav omställningsverksamheter A2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Tillverkning av teknik för förnybar energi 3.1 0,0 0,0 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,01 Överföring och distribution av el 4.9 6,6 0,09 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,08 Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning 7.3 31,5 0,40 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,45 Omsättning hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 38,1 0,49 0,54 A. Omsättning för verk samheter som omfattas av taxonomin (A.1 +A.2) 38,1 0,49 0,54 B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 7 757,9 99,51 99,46 Totalt (A+B) 7 796,0 100,00 100,00 Hållbarhets redovisning 72 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 74 ===== Tabell 3 Kapitalutgifter 2023 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada Minimiskyddsåtgärder Andel förenlig med taxonomikraven (A.1) eller som omfattas av taxonomikraven (A.2) kapitalutgifter, år 2022 (%) Kategori möjliggörande verksamhet Kategori omställningsverksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Kapitalutgifter (Mkr) Andel av kapitalutgifterna, år 2023 (%) Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) Varav möjliggörande verksamheter Varav omställningsverksamheter A2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Tillverkning av teknik för förnybar energi 3.1 0,0 0,00 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,00 Överföring och distribution av el 4.9 0,0 0,00 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,00 Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning 7.3 0,0 0,00 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,00 Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 0,0 0,00 0,00 Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxono min (A.1 + A.2) 0,0 0,00 0,00 B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN (B) Kapitalutgifterna hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 402,8 100,00 100,00 Totalt (A+B) 402,8 100,00 100,00 Hållbarhets redovisning 73 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 75 ===== Tabell 4 Driftsutgifter 2023 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada Minimiskyddsåtgärder Andel förenlig med taxonomikraven (A.1) eller som omfattas av taxonomikraven (A.2) driftsutgifter, år 2022 (%) Kategori möjliggörande verksamhet Kategori omställningsverksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Driftsutgifter (Mkr) Andel av driftsutgifterna, år 2023 (%) Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) Varav möjliggörande verksamheter Varav omställningsverksamheter A2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Tillverkning av teknik för förnybar energi 3.1 0,0 0,00 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,30 Överföring och distribution av el 4.9 0,0 0,00 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,00 Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning 7.3 0,0 0,00 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,00 Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 0,0 0,00 0,30 Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av taxono min (A.1 + A.2) 0,0 0,00 0,30 B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Driftsutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 86,7 100,00 99,70 Totalt (A+B) 86,7 100,00 100,00 Hållbarhets redovisning 74 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 76 ===== Redovisningsprinciper för EU:s taxonomiförordning Nedan redovisas hur var och en av de tre KPI:erna, omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter har utarbetats, inklusive metodiken som användes vid utarbetandet av dem. Omsättning Total omsättning för koncernen 2023 (7 796 Mkr) är framtagen och fastställs utan att noterbara antaganden eller uppskattningar har gjorts. Det har gjorts enligt taxonomins definition av omsättning som anges i redovisningsdirektivet (2013/34/EU) om årsbokslut, koncern- redovisning och rapporter. Omsättningen inbegriper intäkter som redovisas enligt IAS 1.82a. Kapitalutgifter De totala kapitalutgifterna för koncernen (403 Mkr) är framtagen som summan av investeringar i tillgångar som redovisas enligt; Materiella anläggningstillgångar (IAS 16), Immateriella tillgångar (IAS 38) samt tillkommande nyttjanderätter enligt IFRS 16, Leasingavtal. Scanmast har inte haft några kapitalutgifter under 2023 som bedöms omfattas av taxonomin. Driftsutgifter De totala driftsutgifterna för koncernen (87 Mkr) är framtagen som totala driftsut- gifter som omfattas av taxonomin vilket är direkta kostnader som avser Forskning och utveckling, Byggnadsrenovering, Korttids- leasingavtal, Underhåll och reparation samt alla andra direkta utgifter som rör det dagliga underhållet av materiella anlägg- ningstillgångar som utförs av företaget eller en för detta ändamål anlitad tredje part och som krävs för säkerställandet av dessa tillgångars fortlöpande och ända- målsenliga funktion. Exempel på poster som inkluderats från koncernens resultat- räkning är direkta kostnader för Verktyg, Reparation och underhåll av maskiner och Utvecklingskostnader. Scanmast har under 2023 inte haft några driftsutgifter kopp- lade till de ekonomiska aktiviteter som omfattas av taxonomin. Hållbarhets redovisning 75 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 77 ===== Volatis finansiella ställning är beroende av ett antal risker som är dels finansiella i form av finansieringsrisk, ränterisk, kreditrisk och valutarisk och dels operationella i form av påverkan på bland annat verksamheterna samt legala och regulatoriska risker. En aktiv riskhantering är nödvändig för att Volatikoncernen ska driva en framgångsrik verksamhet. Koncernen har ett strukturerat och proaktivt sätt att följa och minimera de viktigaste riskerna. Volati utgår från definitio- nen av risk som ”en framtida händelse som hotar bolagets förmåga att uppnå sin vision, affärsidé, målsättning och strategi (VAMS)”. Volati samt affärsområdena gör på årlig basis en samlad riskbedömning där syftet är att identifiera, värdera och hantera risker som negativt kan påverka koncernens vision, affärsidé, mål och strategi. Riskbedömningen utförs av respektive bolagsledning och sker inom riskkategorierna strategiska risker, operativa risker, efterlevnadsrisker samt finansiella risker. De identifierade riskerna bedöms därefter baserat på följande tre kriterier: 1. Påverkan på affärsidé, vision och mål. Betygsskalan har ett intervall från ”låg” till ”mycket allvarlig”. 2. Sannolikhet att risken kommer att inträffa inom planeringsperioden. Betygsskalan har ett intervall från ”osannolikt” till ”sannolikt”. 3. Effektivitet i befintliga kontrollaktiviteter utvärderas kvalitativt enligt separata instruktioner. Riskerna dokumenteras i ett standardiserat format och ledningarna för affärsområde Salix Group och Ettiketto Group, samt enheterna inom affärsområde Industri, presenterar årligen en upp daterad riskanalys för enhetens styrelse och Volatis koncernledning. Baserat på denna rapportering identifierar verkställande direktö- ren de risker som påverkar koncernens vision, affärsidé, mål och strategi. Verkställande direktören presenterar årligen en samlad risk analys för bolagets styrelse. Signifikanta förändringar i riskläget eller större risk expo- neringar rapporteras till respektive relevant styrelse. En åtgärdsplan för de högst priorite- rade riskerna rapporteras även till respektive enhets styrelse, Volatis koncernledning samt till styrelsen i Volati. Finansiella risker De finansiella riskerna avser främst kreditrisk, likviditetsrisk, refinansieringsrisk och åtaganden i kredit avtal, ränterisk samt risk relaterad till valuta. Mer information om dessa risker finns under finansnoten, not 21. Makroekonomiska faktorer Koncernens enheter är verksamma inom en rad olika branscher. Volati är beroende av att marknaden efterfrågar de produkter och tjänster som produceras och tillhandahålls av verksamheterna, vilka i sin tur är beroende av faktorer som funktionalitet och pris. Efterfrå- gan påverkas i stor utsträckning av makro- ekonomiska faktorer som ligger utanför Volatis kontroll och efterfrågan på koncernens produkter och tjänster kan minska vid en konjunkturnedgång. Villkoren på den globala kapitalmarknaden och ekonomin som helhet påverkar koncernens verksamhet, resultat och Risker och osäkerhetsfaktorer Risker och osäkerhetsfaktorer 76 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 78 ===== finansiella ställning. Faktorer som konsumtion, företagsinvesteringar, volatiliteten och sentimentet på kapitalmarknaden samt inflationen påverkar det affärsmässiga och ekonomiska klimatet. En försvagning av dessa förutsättningar på samtliga eller vissa av de marknader som koncernen är verksam på kan medföra väsentliga negativa effekter på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Pandemier, som till exempel den som orsakats av coronaviruset, kan allvarligt påverka efterfrågan på våra produkter och tjänster, kortsiktigt eller under en längre period. Nya regelverk och förordningar som antas till följd av en pandemi kan vidare leda till tillfälliga nedstängningar av våra produktions- och försäljningsställen. Sammantaget kan pandemier således medföra negativa effekter på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det Ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat. Detta påver- kar konsumtionen negativt i de länder som Volati är verksamma inom. Volati följer denna utveckling noggrant. Risker relaterade till förvärv och överlåtelser av bolag En väsentlig del av Volatis strategi är att växa genom förvärv av bolag som antingen kom- pletterar eller breddar koncernens befintliga verksamheter. Det finns en risk att Volati inte kan identifiera lämpliga förvärvsobjekt eller genomföra förvärv till godtagbara villkor. Företagsförvärv är vidare förenade med stora risker i förhållande till det förvärvade bolaget. Målbolaget kan drabbas av icke förutsägbara kostnader såsom kundförluster, regulatoriska pålagor eller andra oförutsedda utgifter efter förvärvets genomförande. Det kan innebära lägre avkastning än förväntat och oförutsäg- bara kapitaltillskott. Även integrationskostna- der kan blir högre än beräknat för Volati eller att förväntade synergi- eller effektiviserings- effekter uteblir eller inte realiseras i förväntad utsträckning. Dessa händelser kan ha en negativ effekt på Volatis verksamhet, resultat och finansiella ställning. Operationell risk All affärsverksamhet i koncernens enheter är förknippad med risken för förluster på grund av bristfälligt agerande där oegentligheter och/eller andra interna eller externa händelser kan orsaka störningar eller skada verksam- heten. Brister i operativ säkerhet kan få en väsentlig negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Om obehöriga får tillgång till information eller datasystem kan det leda till att data går förlorad. Vidare finns även risk för att oplane- rade avbrott kan leda till produktionsbortfall och intäktsbortfall eller försenade leveranser till kunderna. Flera av Volatis enheter är beroende av ett eller flera driftsställen eller distri butions- och lageranläggningar inklusive varuförsörjning från flera olika länder. Om ett sådant drifts- ställe eller anläggning av någon anledning Risker och osäkerhetsfaktorer 77 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 79 ===== förstörs eller stängs, till exempel på grund av storm, översvämning, andra naturkata strofer, upplopp, arbetsblockad och strejk, brand, sabotage, terrorhandlingar eller statliga interventioner, eller om operativ utrustning eller lagervaror skadas avsevärt, kommer berörd enhet sannolikt att drabbas av svårig- heter att distribuera sina produkter eller tjänster. Politiska finansiella risker Volati bedriver verksamhet i 21 länder med huvud delen av verksamheten i Norden där den politiska och sociala utvecklingen i dessa länder påverkar koncernen. Koncernens verksamhet påverkas av utveckling i den Europeiska Unionens inre marknad med fri rörlighet för varor, tjänster, kapital och personer inom den europeiska unionen. Förändringar i den inre marknadens funktionssätt eller turbulenta politiska och samhällsrelaterade förhållanden på Volatis marknader kan inverka negativt på Volatis verksamhet, resultat och finansiella ställning. Tvister Det föreligger risk för att koncernen blir inblan- dad i tvister. Utgången av sådana potentiella tvister kan komma att leda till betydande kostnader för Volati, ha en negativ påverkan på Volatis renommé samt ta ledningspersoners resurser i anspråk. Om Volati kan hållas ansvarigt i en tvist kan detta därför väsentligt negativt påverka bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Regulatoriska risker Konkurrensrättsliga frågor I den utsträckning koncernen agerar i strid med tillämpliga konkurrensbestämmelser kan det leda till avgifter och andra sanktioner för inblandade parter, exempelvis i det fall en verksamhet i något sammanhang anses ha en dominerande ställning och miss brukar den- samma eller anses ha ingått ett olovligt konkurrensbegränsande samarbete. I samband med förvärv och eventuella avyttringar genomför bolaget själv, tillsammans med motparter och respektive parters rådgivare, konkurrensrättsliga och andra ägar- förändringsrelaterade analyser och anmäl- ningar till konkurrensmyndigheter och andra myndigheter som bedöms relevanta. Om en sådan analys brister och/eller konkurrensmyn- dighet eller annan myndighet ifrågasätter transaktioner, analyser och/eller anmälningar, kan det leda till avgifter för inblandade parter samt, i särskilda fall, att genom förda transaktio- ner bedöms som ogiltiga. Skatterelaterade risker Volati bedriver sin verksamhet i ett antal länder och påverkas av de vid var tid gällande skatte- reglerna i dessa länder. Dessa inkluderar bolagsskatt, fastighetsskatt, mer värdes skatt, regler rörande skattefri avyttring av aktier, övriga statliga och kommunala pålagor samt ränteavdrag och bidrag. Skatteregler är löpande föremål för föränd- ring som kan påverka koncernens resultat och finansiella ställning. Ändrade legala förutsättningar Lagar, direktiv och förordningar, eller nya tolkningar av dessa, som berör Volatis verk- samhet kan komma att införas, vilket skulle kunna medföra bland annat ökade kostnader för koncernen vilket slutligen påverkar aktie- ägarnas avkastning eller medföra förändringar i koncernens legala struktur eller att ett tjänste- eller produkterbjudande måste ändras eller utgå. Det skulle kunna leda till ökade kostnader eller andra ofördelaktiga konsekvenser, som exempelvis försämrad skattesituation eller minskade försäljningsintäkter, för bolaget eller dess aktieägare. Sådana risker kan få negativa konsekvenser för koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Politiska regulatoriska risker Koncernens verksamhet är föremål för allmänna politiska och samhällsrelaterade Risker och osäkerhetsfaktorer 78 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 80 ===== risker i de länder där verksamheten bedrivs, bland annat bestående i potentiella statliga interventioner och regleringar. Produktansvar och produktåterkallande samt projektansvar Vissa av verksamheterna tillverkar produkter som, vid felaktig hantering, kan orsaka person- och materiella skador hos kunderna. Enheterna kan därmed komma att exponeras för produkt- ansvar och krav på produkt återkallande för det fall att användning av relevant bolags produkter orsakar, uppges orsaka eller befaras kunna orsaka skador på person eller material. Volati har inte någon kontroll över hur produkterna faktiskt används, och slutkunderna kan komma att använda produkterna på ett sätt som orsakar person- eller materiella skador. Det finns en risk för att felaktigheter i koncernens produkter eller felaktigt användande av produkterna kan leda till produktansvar som i sin tur kan leda till betydande finansiella åtaganden samt negativ publicitet, vilket kan medföra negativa effekter på bolagets finan- siella ställning och resultat. Volati tecknar löpande sedvanlig ansvars- och produkt- ansvarsförsäkring, men det finns en risk för att det skydd som Volati erhåller genom försäk- ringarna är begränsat på grund av till exempel beloppsbegränsningar och krav på betalning av självrisk. Immateriella rättigheter Verksamheternas immateriella rättigheter består av registrerade patent och patentansök- ningar, registrerade varumärken och varumärkes- ansökningar, registrerade mönster samt domän- namn. Koncernens verksamhet anses inte vara direkt beroende av någon enskild immateriell rättighet. Det finns dock en risk för att konkur- renter, på olika vis, kan ifrågasätta eller kringgå koncernens immaterialrättsliga skydd, vilket skulle kunna påverka verksamheten i koncer- nen eller relevant enhet negativt. Miljöpåverkan Volati har genom dotterbolag viss verksamhet som är anmälningspliktig miljöfarlig verksam- het. Därutöver bedriver vissa av bolagen verksamhet på fastigheter som har visst mått av miljöföroreningar och vissa av verksamhe- terna har bedrivit verksamhet på fastig heter som på grund av tidigare verksamhet blivit förorenade. Under året har en miljörisk relaterat till tidigare verksamhet på en fastighet inom Salix Group identifierats. Risken är ännu inte kvantifierad då storleken på risken och ansvarsfrågan fortfarande inte är tillräckligt utredda. Volati påverkas av de förändringar i samhäl- let som klimatrelaterade risker leder till. Till exempel så äger Volati bolag som arbetar med att möjliggöra digital infrastruktur i form av telekom, att säkerställa robust infästning av solceller och att erbjuda nya byggtekniskapro- dukter för framtidens energiförsörjning. Även inom avfuktning har vi produkter med lös- ningar som kan lindra skador på byggnader vid översvämningar och andra nödsituationer, vilket ger koncernen möjligheter att i någon mån stävja de konsekvenser som klimatföränd- ringarna medför. Volati följer noggrant den påverkan som Volatis verksamheter har på klimatet. Bland annat genom uppföljning av våra utsläpp av CO2. Vi har tydliga externa och interna målsättningar på reduktion av koncernens klimatpåverkan, och vår finansiering är knuten till vår förmåga att minska vår påverkan på klimatet. Risker och osäkerhetsfaktorer 79 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 81 ===== Bolagsstyrning i Volati AB 3 Styrelse 9 Vd / Koncernchef 9 Koncernledning Styrelse & Vd i verksamheterna 7 Revisor 5 Ersättningsutskott 4 Revisionsutskott 2 Valberedning 6 Investerings- kommitté 1 Bolagsstämma 8 Volatis operativa modell Volati AB är ett publikt aktiebolag vars stam­ och preferensaktier är noterade på Nasdaq Stockholm (Mid Cap). Styrningen och kontrollen av Volati utövas av aktieägarna på bolagsstämma och annars av styrelsen, den verkställande direktören och övriga personer i ledningen. Styrningen och kontrollen utgår från aktiebolagslagen, bolagsordningen, Nasdaqs regelverk, Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) samt interna regler och föreskrifter. Volati bedömer att bolaget följt Koden under året utan undantag. Bolagets revisorer har utfört en lagstadgad genomgång av bolagsstyrningsrapporten. Bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrningsrapport 80 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 82 ===== 1 Bolagsstämma Bolagsstämman är Volatis högsta beslutande organ och det är genom deltagande på bolags- stämman som aktieägarna utövar sitt infly- tande i bolaget. Årsstämma hålls årligen inom sex månader efter räkenskapsårets utgång. På årsstämman fastställs de finansiella rappor- terna och beslut fattas om bland annat disposi- tion av bolagets resultat, val av och arvode till styrelseledamöter och revisor samt övriga ärenden som ankommer på årsstämman enligt lag. Kallelse till årsstämma och extra bolags- stämma ska ske i enlighet med bolagsord- ningen. Aktie ägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran till bolagsstamma@volati.se eller till Volati AB (publ), att: CFO, Engelbrekts- plan 1, 114 34 Stockholm, Sverige. För att ärendet med säkerhet ska kunna tas upp i kallelsen till årsstämman ska begäran ha inkommit i god tid före årsstämman. Ytterligare information om hur och när anmälan ska ske kommer att offentliggöras före årsstämman. Volatis stamaktier ger aktieägaren rätt till en röst per aktie medan preferensaktierna ger rätt till en tiondels röst per aktie. Utdelning på preferensaktierna regleras i bolagsordningen och medför företrädesrätt framför stamaktierna. Sammantaget representerade preferensaktierna 2,0 procent av Volatis aktier vid utgången av året. Eftersom preferensaktierna ger rätt till en tiondels röst innebär det att preferensaktiernas andel av röster i Volati motsvarar 0,2 procent. Årsstämma 2023 Vid årsstämman den 26 april 2023 var 72 013 468 stamaktier och 52 543 preferens- aktier företrädda, representerande samman - lagt 72 018 722,3 röster, vilket motsvarar 89,0 procent av det totala antalet aktier och 90,5 procent av det totala antalet röster i bolaget. Protokoll finns tillgängliga på www.volati.se/sv/om-volati/bolagsstyrning. Stämman hölls på svenska. Årsstämman beslutade bland annat om val av styrelse och revisorer samt kontantudelning till stamaktieägare samt preferensaktieägare. Årsstämman bemyndigade styrelsen att fatta beslut om förvärv av egna stamaktier och preferensaktier och vidare fatta beslut om överlåtelse av egna preferensaktier och nyemission av preferensaktier i enlighet med styrelsens förslag. Bemyndigandena innebär att styrelsen, vid ett eller flera tillfällen, under tiden fram till nästa årsstämma, får fatta beslut om förvärv av stamaktier respektive förvärv, överlåtelse eller nyemission av egna preferens- aktier. Förvärv får ske på Nasdaq Stockholm eller i enlighet med ett förvärvserbjudande som riktas till samtliga preferens aktieägare av högst så många aktier eller preferens aktier att bolagets innehav av egna aktier eller prefe- rensaktier uppgår till maximalt en tiondel av respektive aktieslag i bolaget. Syftet med förvärv, överlåtelse eller nyemission av egna preferensaktier ska vara att möjliggöra en optimerad kapitalstruktur samt att möjliggöra användande av egna preferensaktier som likvid vid eller finansiering av förvärv av företag eller rörelser. Årsstämman beslutade även om incitamentsprogram för ledande befattnings- havare inom Volati AB. Årsstämma 2024 Volati AB:s årsstämma 2024 kommer att hållas torsdagen den 25 april 2024 kl 17.00 i mötes- rum Bond i GT30, Grev Turegatan 30 i Stock- holm. 2 Valberedning Vid årsstämman 2021 antogs instruktion för valberedningens sammansättning och arbete i bolag. Enligt Instruktionen, som gäller tills vidare, ska Volatis valberedning utgöras av Bolagsstyrningsrapport 81 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 83 ===== minst tre ledamöter, varav en kan vara styrel- sens ordförande. Om styrelsens ordförande ingår i valberedningen ska övriga ledamöter utses genom att styrelsens ordförande senast sex månader före årsstämman erbjuder de två största aktieägarna, baserat på Euroclear Sweden AB:s förteckning över registrerade aktieägare per den sista bankdagen i septem- ber innevarande år, möjlighet att utse varsin representant att vara ledamot i valbered- ningen. Instruktionen för valberedning finns på Volatis hemsida. Information om valberedning- ens sammansättning, förslag och redogörelse för sitt arbete inför årsstämman 2024 finns på Volatis hemsida. Valberedningen inför årsstämman 2023 bestod av tre ledamöter. Carin Wahlén, representerande Patrik Wahlén, ledde valbe- redningens arbete. I nomineringsarbetet inför årsstämman 2023 be dömde valberedningen såväl den nuvarande styrelsens sammansätt- ning och storlek som Volatikoncernens verksamhet. Särskild vikt lades vid Volatis strategier och mål och de krav som koncernens framtida inriktning väntas ställa på styrelsen. Valberedningen har som mångfaldspolicy tillämpat punkt 4.1 i Koden varmed val- beredningen beaktat att styrelsen, med hänsyn till Volatis verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt, ska ha en ändamålsenlig sammansättning präglad av mångsidighet och bredd avseende de stämmovalda ledamöter- nas kompetens, erfarenhet och bakgrund. Vidare arbetade valberedningen med målet att uppnå en jämn könsfördelning i styrelsen. Valberedningen föreslog omval av Patrik Wahlén som styrelseordförande och omval av styrelseledamöter av Karl Perlhagen, Patrik Wahlén, Björn Garat, Christina Tillman, Anna-Karin Celsing och Magnus Sundström samt nyval av Maria Edsman till styrelseleda- möter för tiden fram till slutet av nästa års- stämma. Efter valet vid årsstämman 2023 är tre av sju bolagsstämmovalda styrelseledamöter kvinnor (vid denna beräkning ingår inte vd i totalt antal styrelseledamöter). En rapport om valberedningens arbete lämnades i valbered- ningens motiverade yttrande som offentlig- gjordes inför årsstämman 2023. Valberedning inför årsstämman 2024 Den 19 oktober 2023 offentliggjorde bolaget att valberedningen inför årsstämman 2024 utsetts och består av: Carin Wahlén (ordfö- rande), representerande Patrik Wahlén, Jannis Kitsakis som represen terar Fjärde AP-fonden, samt Karl Perlhagen som representerar sig själv. Aktieägare som vill lämna förslag till valbe- redningen kan göra detta via bolagets post- adress eller via e-post till bolagsstamma@ volati.se. Årsstämman beslutar om: • Fastställande av årsredovisning • Utdelning • Ansvarsfrihet för styrelse och vd • Val av styrelseledamöter och, i förekom- mande fall, revisorer • Ersättning till styrelse och revisorer • Riktlinjer för ersättning till koncernledningen • Övriga viktiga frågor I valberedningens uppgifter ingår att lämna förslag till nästa årsstämma avseende: • Ordförande vid stämman • Styrelsens ledamöter, inklusive antal ledamöter • Styrelsens ordförande • Arvode till styrelsens ledamöter • Annan ersättning för styrelseuppdrag och, i förekommande fall, för utskottsarbete • Val av revisorer i förekommande fall samt revisorsarvoden • Ändringar i instruktion för valberedningen, om det är påkallat Bolagsstyrningsrapport 82 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 84 ===== Tydlig och metodisk uppföljning Volati har en årskalender för sitt arbete där styrelsen diskuterar utvalda ämnen vid respektive styrelsemöte. På motsvarande sätt har ledningen i Volati en årskalender med styrelsemöten i respektive affärsområde samt enhet inom Industri. Månadsrapportering Styrelsen erhåller månatligen rapport om den finansiella och strategiska utvecklingen från ledningen. Motsvarande rapportering sker även från respektive enhet till dess styrelse samt till Volatis ledning. Kvartalsrapportering Styrelsen avger kvartalsvis rapportering om den finansiella utvecklingen i Volati till aktiemarknaden. Styrelsemöte Volati har årligen nio ordinarie styrelsemöten och därutöver extra styrelsemöten vid behov. oktober november december januari februari m ars april maj juni juli augusti septem ber Bolagsstyrningsrapport 83 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 85 ===== Styrelsens sammansättning Mötes närvaro Namn Uppdrag Invald Oberoende av bolaget Oberoende av större aktieägare Total ersätt- ning (Mkr) Under 2023 Revisions utskott 2023 Patrik Wahlén Ordförande 2006 Nej Nej 0,6 11/11 4/4 Karl Perlhagen Ledamot 2003 Nej Nej 0,1 11/11 – Björn Garat Ledamot 2015 Ja Ja 0,3 11/11 4/4 Louise Nicolin¹⁾ Ledamot 2016 Ja Ja 0,1 4/4 – Christina Tillman Ledamot 2016 Ja Ja 0,3 11/11 – Anna-Karin Celsing Ledamot 2018 Ja Ja 0,3 11/11 – Magnus Sundström Ledamot 2018 Ja Ja 0,3 11/11 4/4 Maria Edsman¹⁾ Ledamot 2023 Ja Ja 0,1 7/7 – ¹⁾ Maria Edsman valdes till ny styrelseledamot av årsstämman 2023. Louise Nicolin avböjde omval vid samma tidpunkt. 3 Styrelsen Styrelsen i Volati ska enligt bolagsordningen bestå av lägst tre och högst tio ordinarie ledamöter. Bolagsordningen innehåller inga bestäm- melser om tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter, eller om ändring av bolag- sordningen. Styrelsen och styrelsens arbete Styrelsens övergripande uppgift är att för ägarnas räkning förvalta bolagets angelägen- heter och att ansvara för bolagets organisation. Styrelsens arbete leds av styrelseordföranden. Styrelsen ska årligen hålla konstituerande sammanträde efter årsstämman. Därutöver ska styrelsen sammanträda minst fem gånger årligen. Vid det konstituerande styrelsemötet ska bland annat bolagets firmatecknare fastställas samt styrelsens arbetsordning, instruktionen för verkställande direktören och styrelsens instruktioner om rapportering till styrelsen (den så kallade rapporteringsinstruk- tionen) gås igenom och fastställas. På bolagets styrelsemöten behandlas bland annat bolagets finansiella situation, förvärvsrelaterade frågor, utvärdering av verksamheterna samt övriga relevanta frågeställningar i koncernbolagen. Bolagets revisor närvarar och rapporterar vid styrelsemöten minst en gång per år och därutöver vid behov. Styrelsen är beslutför när mer än hälften av ledamöterna är närvarande. För närvarande består Volatis styrelse av sju ledamöter. Under 2023 hölls 11 styrelsemöten i Volati och styrelseledamöternas deltagande vid årets möten framgår av tabell nedan. Styrelsen har beslutat att en årlig utvärdering av styrelsens arbete ska göras där ledamöterna har möjlighet att ge sin syn på arbetsformer, styrelsematerial, sina egna och övriga ledamö- ters insatser samt uppdragets omfattning. Enligt utvärderingen bedömdes styrelsearbetet fungera mycket bra. Samtliga leda möter anses bidra på ett konstruktivt sätt till såväl den strategiska diskussionen som styrningen av bolaget och diskussionerna präglas av öppen- het och dynamik. Dialogen mellan styrelse och ledning uppfattas som mycket god. 4 Revisionsutskott Styrelsen har inrättat ett revisionsutskott. Revisions utskottet består av tre leda möter, Magnus Sundström (ordförande), Patrik Wahlén och Björn Garat. I revisionsutskottet ingår styrelsens ord förande som ledamot men ordförande i utskottet ska vara en ledamot som är oberoende av bolaget och aktieägarna. Revisionsutskottet ska fullgöra de uppgifter som anges i aktiebolagslagen och Revisionsför- ordningen. Dessa skyldigheter innefattar huvudsakligen följande uppgifter, • övervaka bolagets finansiella rapportering samt lämna rekommendationer och förslag för att säkerställa rapporteringens tillförlitlighet, • med avseende på den finansiella rapporte - ringen övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll, internrevision och risk - hantering, Bolagsstyrningsrapport 84 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 86 ===== • hålla sig informerat om revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen samt om slutsatserna av Revisorsinspektio- nens kvalitetskontroll, • informera styrelsen om resultatet av revisionen och om på vilket sätt revisionen bidrog till den finansiella rapporteringens tillförlitlighet samt om vilken funktion utskottet har haft, • granska och övervaka revisorns opartiskhet och självständighet och därvid särskilt uppmärksamma om revisorn tillhandahåller bolaget andra tjänster än revisionstjänster, • biträda vid upprättandet av förslag till bolags stämmans beslut om revisorsval och • bereda styrelsens beslut i ovanstående frågor. 5 Ersättningsutskott Styrelsen har beslutat att inte inrätta något ersättningsutskott eftersom styrelsen anser det mer ändamålsenligt att hela styrelsen fullgör de uppgifter som enligt Aktiebolags- lagen samt Koden ankommer på ersättnings- utskottet. Vad avser ersättningsfrågor innebär detta att styrelsen ska: • bereda beslut i frågor om ersättningsprinci- per, ersättningar och andra anställningsvill- kor för ledande befattningshavare, • följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar till ledande befattningshavare, samt • följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befatt- ningshavare som bolagsstämman enligt lag ska besluta om samt gällande ersättnings- strukturer och ersättnings nivåer i bolaget. Med ledande befattningshavare avses i detta sammanhang den verkställande direktören för Volati AB samt de övriga personer som ingår i Volatis koncernledning. Storleken på ersätt- ningar som utgått för 2023 framgår av not 5. Ersättningsrapporten för 2023 finns publice- rad på webbplatsen. Nuvarande antagna riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare finns i sin helhet återgivna i not 5. 6 Investeringskommitté Styrelsen har inrättat en investeringskommitté. I investeringskommittén ingår styrelseordfö- rande Patrik Wahlén (ordförande), styrelsele- damot Karl Perlhagen, verkställande direktören Andreas Stenbäck och finansdirektören Martin Aronsson. Investerings kommitténs främsta uppgift är att granska och kvalitetssäkra beslutsunderlag i förvärvs- och avyttrings- ärenden. Vidare har investeringskommittén delegerats ett investerings- och avyttrings- mandat som bemyndigar den att fatta beslut om förvärv eller avyttringar av aktier eller verksamheter upp till 100 Mkr per förvärv eller avyttring, för hela koncernen. Styrelsen utser ledamöterna och ordföran- den i investeringskommittén, som ska bestå av lägst tre och högst fem ledamöter. Investe- ringskommittén ska sammanträda vid behov, varvid protokoll ska föras. 7 Revision Revisorn är utsedd årligen av årsstämman. Revisorn har till uppgift att på aktieägarnas vägnar granska Volatis årsredovisning och koncernredovisning, styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning samt bolagsstyrningsrapporten. Granskningsarbetet och revisionsberättelsen föredras på årsstäm- man. Vid årsstämman 2022 valdes Ernst & Young Aktiebolag (EY) till revisionsbyrå intill nästa årsstämma. EY har valt Rickard Anders- son till huvudansvarig revisor. Arvode till revisorn utgår enligt särskild därom träffad överenskommelse i enlighet med beslut på årsstämman. Under 2023 uppgick revisionsar- vodet till EY i  moderbolaget till 2 Mkr och i koncernen till 10 Mkr samt för revisionsverk- samhet utöver revisions uppdraget till 1 Mkr. Bolagsstyrningsrapport 85 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 87 ===== 8 Volatis operativa modell Volatis operativa modell är baserad på decen- traliserad styrning av verksamheterna, vilket innebär att det dagliga beslutsfattandet sker ute i bolagen, med begränsad inblandning från koncernledningen. Koncernens strategi och styrmodell är baserad på visionen att vara den bästa ägaren för medelstora bolag. Det ska uppnås genom att bevara självständighet i bolagen samtidigt som koncernen skapar långsiktiga förutsättningar och stöd för förändring. Detta sker huvudsakligen genom fyra områden; lokalt entreprenörskap, aktivt ägande, kompetens & ledarskap samt värde- skapande tilläggsförvärv. Volati har en flexibel organisation som möjliggör snabba beslut. En decentraliserad styrmodell skapar en hög nivå av entreprenörskap i verksamheterna, möjlig- gör en tydlig ansvarsstruktur och bidrar till att Volati kan fortsätta växa med begränsade centrala resurser. Volati anser att ett decen- traliserat ledarskap är en viktig framgångsfak- tor för en skalbar affärsmodell med flera enheter verksamma inom olika branscher. Ett stort fokus på lokalt entreprenörskap skapar förutsättningar för effektiva och välgrundade beslut. För att säkerställa värdeskapande i hela Volati arbetas en vision och långsiktig strategi fram inom varje enhet. Den långsiktiga strategin konkretiseras i handlingsplaner och tydliga finansiella mål som följs upp kontinuer- ligt. De finansiella målen för respektive enhet är fokuserade på värdeskapande och inklude- rar bland annat tillväxt, EBITA-marginal, kassaflödesgenerering och avkastning på sysselsatt kapital. Ett decentraliserat ledarskap innebär stort ansvar och tilltro till enheternas ledningar, både att leverera resultat men också att vara kulturbärare av Volatis värden. Måluppfyllelse säkerställs genom att skapa tydliga incitament, exempelvis genom delägarskap, samt genom att möjliggöra karriärmöjligheter för anställda inom koncernen. Bolagsstyrning inom Volati För att skapa förutsättningar för värdeskapande i en decentraliserad affärsmodell fokuserar Volati på att upprätthålla en hög nivå av professionell bolags styrning inom koncernen. Koncernledningen styr, kontrollerar och följer upp verksamheten i koncernen främst genom att tillsätta affärsområdeschefer, liksom vd och styrelse för enheter inom affärsområde Industri. Koncernledningen följer sedan utvecklingen med hjälp av bland annat sedvan- ligt styrelsearbete och månadsrapportering från affärsområdena. Styrelserna för och inom affärsområdena består av en eller flera perso- ner ur koncernledningen samt, i förekom- mande fall, externa styrelsemedlemmar. Styrelsen sammanträder enligt en noggrant planerad möteskalender som syftar till att maximera enheternas långsiktiga potential tillsammans med bibehållen lönsamhet även i det korta perspektivet. Fyra årliga (minimum) styrelsemöten som avhandlar olika ämnen kombineras med månatliga rapporter för att följa upp strategiska och finansiella mål. I tillägg till en väl etablerad styrelsemötes - kalender har Volati en strukturerad modell för resultatuppföljning som genomsyrar hela koncernen. Månatliga styrelse rapporter kompletteras med informella kontakter mellan koncern- och ledningarna i verksamheterna på daglig basis, kontinuerliga riskbedömningar av enheterna samt en årlig utvärdering av lönsamhet, marknadsutsikter och långsiktig strategi. Koncern ledningen har inom affärs- områdena Salix Group och Ettiketto Group, samt enheterna inom Industri, kvartalsvisa avstämningar med respektive vd och finans - chef där den finansiella utveckling och strategiska initiativ följs upp. Bolagsstyrningsrapport 86 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 88 ===== 9 Verkställande direktör och ledningsgrupp Volatis verkställande direktör ansvarar för bolagets löpande förvaltning i enlighet med reglerna i aktie bolagslagen samt de instruktio- ner för verkställande direktören och den rapporteringsinstruktion som styrelsen har fastställt. Den verkställande direktörens ansvar innefattar bland annat förvärv och avyttringar, personal-, finans- och ekonomifrågor samt löpande kontakter med koncernens intressen- ter och den finansiella marknaden. Vidare ska den verkställande direktören upprätta delega- tionsföreskrifter för de ledande befattningsha- varna i koncernen samt anställa, entlediga och fastställa villkor för dessa (inom ramen för av årsstämman beslutade riktlinjer). Den verkställande direktören rapporterar till och ska verkställa de beslut som fattats av bolagets styrelse. Den verkställande direktören ska tillse att styrelsen, i enlighet med gällande rapporteringsinstruktion, får den information som krävs för att kunna fatta väl underbyggda beslut. Vidare ska den verkställande direktören tillse att styrelsen föreläggs de ärenden som ska behandlas av styrelsen enligt tillämplig lagstiftning, bolagsordningen samt interna policys och riktlinjer. Den verkställande direktören närvarar och avger rapport vid samtliga styrelsemöten, utom vid de tillfällen då den verkställande direktören utvärderas av styrelsen samt då styrelsen träffar bolagets revisor utan närvaro av personer från företags- ledningen. Den verkställande direktören har utsett en koncernledning som löpande ansvarar för olika delar av verksamheten. Koncernledningen består av den verkställande direktören, Volatis finanschef, affärsområdescheferna för Salix Group och Ettiketto Group, samt vd för Tornum Group. Koncernledningen träffas regelbundet för att driva och följa upp aktuella projekt, koncerngemensamma utvecklingsfrå- gor samt organisatoriska ärenden. Intern kontroll och risker Styrelsen ansvarar enligt aktiebolagslagen för den interna kontrollen och styrningen av bolaget. För att behålla och utveckla en väl fungerande kontrollmiljö har styrelsen fastställt ett antal grundläggande dokument av bety- delse för den finansiella rapporteringen. Däribland ingår styrelsens arbetsordning, instruktioner för den verkställande direktören och rapporterings instruktion. Därutöver förutsätter en fungerande kontrollmiljö en utvecklad struktur med löpande översyn. Ansvaret för det dagliga arbetet med att upprätthålla kontrollmiljön åvilar primärt bolagets verkställande direktör. Den verkställ- ande direktören rapporterar regelbundet till bolagets styrelse. Detta sker i enlighet med den gällande rapporteringsinstruktionen samt de rutiner som redogörs för nedan. I syfte att säkerställa en relevant nivå på kontroll, ska bolagets koncernledning samt respektive enhet fastställa ett antal kontroll- aktiviteter som motverkar de mest väsentliga riskerna i riskanalysen. Dessa kontrollaktivite- ter fungerar som utgångspunkt för vilken miniminivå av kontroll som måste vara etablerad och fungera i koncernen respektive enheten. Det ska i koncernen respektive enheterna finnas en förteckning över identifierade risker och de kontrollaktiviteter som måste vara etablerade för att motverka riskerna samt en beskrivning av hur kontrollaktiviteternas effektivitet följs upp. En självutvärdering av minimikraven ska årligen genomföras och rapporteras till respektive enhets styrelse. Respektive verk- samhets verkställande direktör är ansvarig för självutvärderingsprocessen. Den verkställande direktören sammanfattar årligen de väsentliga slutsatserna av enheternas självutvärdering för styrelsen i bolaget. Bolagsstyrningsrapport 87 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 89 ===== Volati har därutöver inte utsett någon intern revisionsfunktion då det inte bedöms vara nödvändigt för att upprätthålla önskad intern kontroll utan motsvarande tjänster utförs av ledningen, styrelserna samt externa revisorer. Process för finansiell rapportering Volati har ett koncerngemensamt rapporte- ringssystem, Ocra, för samtliga enheter. Enheterna har även separata ekonomisystem som är anpassade till respektive verksamhet. Varje enhet rapporterar månadsvis i Ocra. 1 Rapportering från verksamheterna Volati har en fastställd tidplan för finansiell rapportering där samtliga bolag månadsvis rapporterar in ett fullständigt rapportpaket med resultat, balansräkning, kassaflöde, specifika noter, anställningar och investeringar. Rapporteringen görs utifrån relevans för varje enhet (inom Industri) alternativt affärsområde för att effektivt kunna följas upp och analyse- ras. Rapportpaketet följer lagar, regelverk och redovisningspraxis. Volati arbetar kontinuerligt med att utbilda enheterna och vidareutveckla rapporteringen för att effektivisera processer samt förbättra underlagen för analys av verksamheten på ett kostnadseffektivt sätt. 2 Kvalitativa kommentarer från verksamheterna Respektive affärsområde alternativt enhet (inom Industri) rapporterar månatligen kvalita- tiva kommentarer på utvecklingen under den senast föregående månaden avseende den finansiella utvecklingen och specifika strate- giska initiativ. Rapportering görs till Volatis ledning och till respektive enhets eller affärs- områdes styrelse. 3 Avstämningsarbete När Volati tagit emot rapporterna görs avstäm- ningar för att säkerställa att rapporteringen gjorts korrekt och är tekniskt korrekt genom- förd. Avstämningsarbetet görs av Volatis funktion för koncern redovisning. 4 Analys Volatis ledning analyserar rapporteringen utifrån den kunskap som finns om respektive affärsområde samt enhet. Koncernledningen har för Salix Group och Ettiketto Group, samt enheterna inom affärsområde Industri, kvartalsvisa avstämningar med verkställande direktör och finanschef där den finansiella utveckling och strategiska initiativ följs upp. 5 Konsolidering Eventuella avvikelser som har uppmärksam- mats i sammanställningen av legal och operativ uppföljning eller analys- och avstämningsar- bete korrigeras efter dialog med enheten. Konsolideringsprocessen omfattar bland annat avstämning av eget kapital, interna mellan- havanden, skatt, investeringar och kassaflöde. 6 Rapportering till styrelse Volatis ledning rapporterar månadsvis den finansiella utvecklingen för koncernen, information om koncernens utveckling, finansiell ställning, pågående projekt och vissa specifika nyckeltal till styrelsen. Styrelsen följer löpande upp den finansiella utvecklingen mot de finansiella målen för Volati. Styrelsen erhåller ett mer omfattande material inför respektive ordinarie styrelsemöte som bero- ende på temat för styrelsemötet innehåller ytterligare fördjupningar inom relevanta frågor. Bolagsstyrningsrapport 88 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 90 ===== 7 Extern rapportering (kvartalsvis) Volati offentliggör kvartalsvis delårsrapporter och pressmeddelanden. Årsredovisningen trycks och skickas till större aktieägare, prenumeranter och andra intressenter, liksom potentiella förvärvsobjekt och samarbetspart- ner. Årsredovisning samt äldre rapporter finns tillgängliga på hemsidan. Bolaget omfattas av bestämmelserna i EU:s marknadsmissbruksförordning nr 596/2014 (MAR) som ställer stora krav på hur bolaget hanterar insiderinformation. I MAR regleras bl.a. hur insiderinformation ska offentliggöras till marknaden, under vilka förutsättningar offent- liggörandet får skjutas upp samt på vilket sätt bolaget är skyldigt att föra en förteckning över personer som arbetar för bolaget och som fått tillgång till insiderinformation (en s.k. loggbok). Volati använder det digitala verktyget StrictLog för att säkerställa att dess hantering av insiderinformation uppfyller kraven i MAR och bolagets insiderpolicy; från beslutet att skjuta upp offentliggörandet av insiderinfor- mation hela vägen till det meddelande som ska lämnas till Finansinspektionen när insiderhän- delsen är över och informationen har offentlig- gjorts. Endast behöriga personer i bolaget har åtkomst till StrictLog. 8 Revision EY är revisor för moderbolaget och koncernen som helhet. Enheterna har EY som lokala revisorer men det finns ett fåtal undantag för några av enheternas mindre dotterbolag som är nyförvärvade alternativt baserade utanför Sverige. Revisorn genomför under hösten en granskning av intern kontroll och förvaltning som rapporteras till enheterna och Volatis ledning. Vid årsbokslutet sker en revision per december och revisorerna deltar på plats vid inventeringar. Det genomförs också möten med Volatis ekonomifunktion för att diskutera bedömningsposter och andra relevanta frågor under revisionen av årsbokslutet. Revisorn rapporterar de väsentliga noteringarna från revisionen och vid behov deltar revisorn på styrelsemöten. Revisionsrapporteringen innehåller ett trafikljussystem där iakttagel- serna graderas efter risk, väsentlighet och kontroll. Varje enhet gör en åtgärdsplan för att säkerställa att revisionsnoteringarna åtgärdas. Vid nästkommande revision av intern kontroll och förvaltning följer revisorn upp att åtgär- derna har genomförts. Bolagsstyrningsrapport 89 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 91 ===== Patrik Wahlén Styrelseordförande sedan 2018, styrelse ledamot 2005–2017. Född 1969. Utbildning: Ekonomistudier vid Lunds universitet. Bakgrund: Patrik grundade Volati 2003 tillsammans med Karl Perlhagen. Patrik har tidigare arbetat inom Kemira- koncernen samt Ernst & Young Management Consulting AB. Aktieinnehav i bolaget: 18 531 509 stamaktier. Karl Perlhagen Styrelseordförande 2005–2017, styrelse ledamot sedan 2018. Född 1970. Utbildning: Ekonomistudier vid Lunds universitet. Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Fridhem Fastighetsutveckling AB och Ullna Golf AB, styrelse ledamot i Italo Invest AB (samt uppdrag i dotterbolag till Italo Invest AB) och KPVS Holding AB. Bakgrund: Karl grundade Volati 2003 tillsammans med Patrik Wahlén och har tidigare grundat Cross Pharma AB. Aktieinnehav i bolaget: 31 380 641 stamaktier samt 300 174 preferensaktier (genom bolag). Björn Garat Styrelseledamot sedan 2015. Född 1975. Utbildning: Internationella ekonomprogrammet vid Linköpings universitet. Övriga uppdrag: Finanschef och vice verkställande direktör för AB Sagax (samt uppdrag i dotterbolag till AB Sagax), styrelseledamot i Fastighets- bolaget Emilshus AB, Vassvik Förvaltning Aktiebolag och Paco Holding AB samt styrelsesuppleant i Manolo Holding AB. Bakgrund: Partner och chef för Corporate Finance på Remium Nordic AB och finans analytiker. Finanschef och vice verkställande direktör på AB Sagax sedan 2012. Aktieinnehav i bolaget: 60 000 stamaktier. Maria Edsman Styrelseledamot sedan 2023. Född 1968. Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. Styrelseutbildning, Styrelseakademi n. Övriga uppdrag: Styrelseledamot, Rusta AB. Styrelseledamot, Bokhandlarföreningen. Bakgrund: Bland annat styrelseledamot i Lammhult Design Group AB och INTERSPORT AB. Tidigare även Styrelsen Från vänster: Maria Edsman, Magnus Sundström 90 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 92 ===== affärsområdeschef och vd för Volatis f.d. affärsområde Akademibokhandeln (nuvarande Bokusgruppen) och del av Volatis ledningsgrupp. Tidigare vd Brothers och vd Polarn O. Pyret. Aktieinnehav i bolaget: 6 757 stamaktier Christina Tillman Styrelseledamot sedan 2016. Född 1968. Utbildning: Civilekonomexamen vid Stockholms universitet. Övriga uppdrag: tf. vd Hunter Sales i Stockholm AB, Styrelseordförande för NF11 Holding AB, styrelseledamot i Corem Property Group AB, Grimaldi Industri AB, MBRS AB, Footway Group AB samt styrelse suppleant i Kattvik Financial Services AB, Stocksunds Financial Management AB, Stocksund Financial Services AB. Bakgrund: Bland annat vd för Odd Molly International AB och Gudrun Sjödén Group AB. Aktieinnehav i bolaget: 2 000 stamaktier och 300 preferensaktier Anna-Karin Celsing Styrelseledamot sedan 2018. Född 1962. Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Lannebo Fonder, Landshypotek Bank, OX2 Group, Peas Industries, Castellum, Svensk Husproduktion, Tim Bergling Foundation, Stiftelsen Beckmans Designhögskola, Stiftelsen Orionteatern Bakgrund: Chef Investor Relations Swedbank, Informa- tionschef Ratos, styrelse- ordförande SVT, styrelseleda- mot Finans inspektionen. Flera råd givnings- och styrelse - uppdrag inom strategi, finansiering och bolags styrning. Aktieinnehav i bolaget: 10 000 stamaktier och 2 000 preferensaktier. Magnus Sundström Styrelseledamot sedan 2018. Född 1954. Utbildning: Civilingenjör industriell ekonomi Linköpings universitet. Övriga uppdrag: Vd och ägare av AB 1909 Gruppen samt delägare (50%) av B2B IT- Partner AB. Aktieinnehav i bolaget: 634 758 stamaktier och 29 739 preferensaktier genom närstående bolag. Från vänster: Patrik Wahlén, Björn Garat, Christina Tillman, Anna-Karin Celsing, Karl Perlhagen. 91 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 93 ===== Ledningsgrupp Från vänster: Rikard Ahlin, Nicklas Margård, Martin Aronsson, Martin Hansson, Andreas Stenbäck. 92 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 94 ===== Andreas Stenbäck Vd sedan 2021. Född 1979. Utbildning: Civilingenjörsexamen från Kungliga Tekniska högskolan samt kandidatexamen från Stockholms universitet. Övriga uppdrag: – Bakgrund: Andreas kommer närmast från rollen som CFO för Volati. Han har tidigare arbetat på Keystone Advisers och MCF Corporate Finance. Aktieinnehav i bolaget: 705 433 stamaktier samt teckningoptioner som berättigar till förvärv av 75 765 stamaktier. Martin Aronsson CFO sedan 2021. Född 1980. Utbildning: Civilingenjörsexamen från Linköpings Tekniska Högskola samt kandidatexamen från Linköpings universitet. Övriga uppdrag: – Bakgrund: Martin har tidigare arbetat på Sweco och McKinsey & Company. Aktieinnehav i bolaget: 2 002 stamaktier. Köpoption som berättigar till förvärv av 225 000 stamaktier samt teckningsoptioner som berättigar till förvärv av 127 350 stamaktier. Nicklas Margård Vd Tornum Group sedan 2022 samt styrelseordförande Corroventa sedan 2017. Född 1969. Utbildning: Ekonomistudier vid Lunds universitet, MBA-studier Concordia University Montreal, Kanada. Övriga uppdrag: – Bakgrund: Nicklas var mellan 2017–2022 Affärsområdeschef för Industri. Innan dess var han 2014–2017 vd på Besikta Bilprovning. Nicklas har tidigare arbetat som vd på John Bean Technologies AB och har även varit Asien-ansvarig för JBT Foodtech. Aktieinnehav i bolaget: 170 000 stamaktier, 6 procent av aktierna i Tornum Group och 2 procent av aktierna i Corroventa. Martin Hansson Vd affärsområde Salix Group sedan 2021. Född 1975. Utbildning: Juristexamen från Göteborgs universitet. Övriga uppdrag: – Bakgrund: Martin har tidigare arbetat 4,5 år på det tyska holdingbolaget Maxingvest och dessförinnan 17 år på IKEA i olika roller. Aktieinnehav i bolaget: 10 404 stamaktier och 0,6 procent av aktierna i Salix Group samt köpoptioner i Salix Group. Rikard Ahlin Vd Ettiketto Group sedan 2016 och Affärsområdeschef Ettiketto Group sedan 2022. Född 1975. Utbildning: Byggnadsingenjör Lunds Tekniska Högskola. Övriga uppdrag: – Bakgrund: Rikard har jobbat i flertalet roller inom försäljning och produktion inom Ettiketto Group sedan 1998 och tillträdde som vd 2016. Aktieinnehav i bolaget: 2 500 stamaktier och 4 procent av aktierna i Ettiketto Group. 93 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 95 ===== Koncernens resultaträkning Mkr Not 2023 2022 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 3 7 796 7 751 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter –4 790 –4 867 Övriga externa kostnader 6 –487 –498 Personalkostnader 5 –1 521 –1 443 Övriga rörelseintäkter 2 10 37 Övriga rörelsekostnader 2 –13 –27 Resultat vid avyttring 5 3 EBITDA 999 956 Avskrivningar exkl. förvärvade övervärden 10, 11, 12 –266 –247 EBITA 733 710 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden 10, 11 –97 –85 Rörelseresultat 636 624 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter 7 51 46 Finansiella kostnader 7 –204 –117 Resultat före skatt 483 553 Skatt 8 –115 –119 Årets resultat 368 433 Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 356 417 Innehav utan bestämmande inflytande 12 17 Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kronor 9 3,68 4,44 Koncernens rapport över totalresultat Mkr Not 2023 2022 Årets resultat 368 433 Övrigt totalresultat Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen Årets omräkningsdifferenser 21 –37 32 Summa –37 32 Årets övrigt totalresultat –37 32 Årets summa totalresultat 331 465 Årets summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 319 449 Innehav utan bestämmande inflytande 12 17 94 Volati årsredovisning 2023 Finansiella rapporter – koncernen ===== SIDA 96 ===== Rapport över finansiell ställning för koncernen Mkr Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 10 2 728 2 646 Materiella anläggningstillgångar 11 412 383 Nyttjanderättstillgångar 12 571 580 Övriga långfristiga finansiella tillgångar 13 4 8 Andra aktier och andelar 13 2 2 Uppskjutna skattefordringar 8 43 43 Summa anläggningstillgångar 3 761 3 663 Omsättningstillgångar Varulager 14 1 391 1 474 Kundfordringar 21 916 1 073 Aktuella skattefordringar 96 27 Övriga kortfristiga fordringar 78 73 Derivatinstrument 21 - 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 213 150 Likvida medel 21 96 227 Summa omsättningstillgångar 2 791 3 024 Summa tillgångar 6 552 6 686 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 Aktiekapital 10 10 Övrigt tillskjutet kapital 1 995 1 995 Andra reserver 24 61 Balanserat resultat inklusive årets resultat 168 53 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 197 2 119 Innehav utan bestämmande inflytande 9 17 Summa eget kapital 2 206 2 136 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 16, 21 1 721 7 Långfristiga leaseskulder 12, 16, 21 426 440 Långfristiga ej räntebärande skulder 21 212 251 Pensionsåtaganden 4 6 Garantiåtaganden och övriga avsättningar 18, 19 17 15 Uppskjutna skatter 8 370 359 Summa långfristiga skulder 2 749 1 078 Kortfristiga räntebärande skulder 16, 21 16 1 774 Kortfristiga leaseskulder 12, 16, 21 159 153 Förskott från kunder 18 152 141 Leverantörsskulder 577 690 Aktuella skatteskulder 117 140 Derivatinstrument 21 1 – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 20 391 398 Övriga kortfristiga skulder 184 175 Summa kortfristiga skulder 1 597 3 472 Summa skulder 4 346 4 550 Summa eget kapital och skulder 6 552 6 686 Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 22. 95 Volati årsredovisning 2023 Finansiella rapporter – koncernen ===== SIDA 97 ===== Koncernens kassaflödesanalys Mkr Not 2023 2022 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 483 553 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar 363 332 Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar –4 –6 Orealiserade kursdifferenser 7 –14 Orealiserade valutaderivat 0 0 Resultat vid avyttring av verksamheter och koncernföretag –5 –3 Omvärdering av tilläggsköpeskilling 2 3 Återläggning av finansiella poster 134 73 Övriga avsättningar 2 –1 Totala justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 500 383 Erlagd ränta exkl. leaseränta –100 –37 Erlagd leaseränta –33 –30 Erhållen ränta 5 4 Betald inkomstskatt –218 –118 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet 637 754 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av varulager 167 –179 Förändring av rörelsefordringar 120 –96 Förändring av rörelseskulder –171 3 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet 116 –272 Kassaflöde från den löpande verksamheten 753 483 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar 3, 10, 11 –104 –87 Sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar 10, 11 7 8 Rörelseförvärv 4 –273 –488 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar 0 0 Avyttrade verksamheter och koncernföretag 4 16 Kassaflöde från investeringsverksamheten –367 –551 Finansieringsverksamheten Utdelning preferensaktier –64 –64 Utdelning stamaktier –151 –139 Transaktioner med ägare –40 –127 Amortering av leaseskulder –182 –171 Lösen av pensionsskuld –2 – Upptagande av lån 17 70 670 Amortering av lån 17 –141 –85 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –511 84 Årets kassaflöde –125 15 Likvida medel vid årets början 227 203 Kursdifferenser i likvida medel –6 8 Likvida medel vid årets slut 96 227 96 Volati årsredovisning 2023 Finansiella rapporter – koncernen ===== SIDA 98 ===== Rapport över förändringar i koncernens eget kapital Mkr Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserad vinst inkl. årets resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 2022-01-01 10 1 995 29 –162 18 1 890 Årets resultat – – – 417 17 433 Övrigt totalresultat – – 32 – 0 32 Summa totalresultat – – 32 417 17 465 Utdelning – – – –201 –2 –203 Teckningsoptioner – – – 2 – 2 Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande – – – –1 –17 –18 Övriga transaktioner med ägare – – – –2 1 0 Utgående balans 2022-12-31 10 1 995 61 53 17 2 136 Mkr Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserad vinst inkl. årets resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 2023-01-01 10 1 995 61 53 17 2 136 Årets resultat – – – 356 12 368 Övrigt totalresultat – – -37 – 0 -37 Summa totalresultat – – -37 356 12 331 Utdelning – – – –212 –4 –216 Teckningsoptioner – – – 1 – 1 Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande – – – –30 –10 –40 Övriga transaktioner med ägare – – – 0 -6 -7 Utgående balans 2023-12-31 10 1 995 24 168 9 2 206 97 Volati årsredovisning 2023 Finansiella rapporter – koncernen ===== SIDA 99 ===== NOT 1 | Redovisningsprinciper Noter till koncernredovisningen Allmän information Moderbolaget Volati AB (publ), org. nr. 556555- 4317, är ett svenskregistrerat aktie bolag med säte i Stockholm. Post-och besöksadressen till huvudkon- toret är Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm. De finansiella rapporterna avser verksamhetsåret 2023. Utformning av årsredovisningen De finansiella rapporterna och noterna anges i miljoner kronor (Mkr) om ej annat anges. Grunder för redovisningen Koncernredovisningen upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) som har godkänts av EU kommissionen för tillämpning inom EU. Följande standarder och ändringar tillämpas av Volati från och med 1 januari 2023: Betydande standarder och ändringar • Ändringar av IAS 1 Utformning av finansiella rapporter Ändringen i IAS 1 har haft väsentlig påverkan på utformningen av Volatis finansiella rapporter då infor- mation om redovisningsprinciperna ändrats till att bara omfatta information om redovisningsprinciper som bedöms vara väsentlig för en läsare av Volatis finansiella rapporter. Information om redovisnings- principer som avser ej väsentliga transaktioner, andra händelser eller förhållanden, har därmed utelämnats. Övriga standarder och ändringar Övriga redovisningsstandarder och ändringar som tillämpas av Volati från och med 1 januari 2023: • Globalt minimibeskattningsregelverk – Pelare 2 – ändringar i IAS 12. Påverkar främst Volatis upplysningskrav. • Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder som härrör från en enda transaktion – ändringar av IAS 12. Nya standarder och ändringar som ännu inte har tillämpats av koncernen Ändringar som träder i kraft 1 januari 2024: • Ändringar i IAS 1 avseende klassificering av skulder som kort- eller långfristiga. • Ändringar i IAS 1 avseende låneskulder förenade med kovenanter. Koncernredovisning Koncernredovisningen upprättas i enlighet med koncernens redovisningsprinciper, och omfattar redovisningen för moderbolaget och samtliga koncernbolag. Innehav utan bestämmande inflytande Innehav utan bestämmande inflytande redovisas som särskild post i koncernens egna kapital. Säljoption till innehav utan bestämmande inflytande Säljoption till ägare med innehav utan bestämmande inflytande innebär att avtal som slutits med ägare med innehav utan bestämmande inflytande som ger sådan ägare rätt att sälja andelar i bolaget till verkligt värde. Avtalet, säljoptionen, motsvarande köpeskillingen för andelarna, redovisas som en skuld. Vid omvärdering av skulden redovisas värdeförändringen mot eget kapital. När säljoptionen första gången redovisas som skuld reduceras eget kapital motsvarande dess verkliga värde, varvid Volati valt att redovisa mot i första hand innehav utan bestämmande inflytandes eget kapital och om detta inte är tillräckligt mot eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, se vidare not 21 finansieringsrisk. Dessa säljoptioner har värderats på balansdagen till ett marknadsvärde baserat på en multipelvärdering justerat för nettoskuldsättningen i respektive enhet. Förvärv Vid förvärv inkluderas företagets resultat från och med då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen i koncernens resultat. I samband med förvärven upprättas en förvärvsanalys där tillgångar 98 Volati årsredovisning 2023 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 100 ===== och skulder ska värderas till verkligt värde. Denna värdering baseras till viss del på företagsledningens bedömning av det förvärvade bolagets framtida intjäningsförmåga. För vissa förvärv finns så kallade tilläggsköpeskillingar som baseras på utfallet av det förvärvade bolagets kommande resultat under en förutbestämd period. Regelbundet utvärderas det verkliga värdet av det skuldförda beloppet för till- läggsköpeskillingar som innehåller företagsledningens bedömning om framtida resultatutveckling för förvärvet. Resultat från omvärdering, diskontering och valutaomräkning av tilläggsköpeskilling redovisas netto som övrig rörelsekostnad alternativt övrig rörelseintäkt. I rapport över finansiell ställning redovisas tilläggsköpeskilling med förfallodag över ett år som långfristig ej räntebärande skuld och tilläggsköpeskilling med förfallodag mindre än ett år som övrig kortfristig skuld. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår och redovisas som övrig rörelsekostnad. Utländsk valuta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna inom koncernen är redovisade i dess funktionella valuta. Koncernens finansiella rapporter presenteras i svenska kronor (SEK), vilket är moder- bolagets funktionella valuta och presentationsvaluta. Transaktioner Kursdifferenser avseende rörelsefordringar och skulder redovisas i rörelseresultatet, medan kursdifferenser hänförliga till finansiella tillgångar och skulder redovisas som en finansiell intäkt eller en finansiell kostnad. I omräkningen har för de väsentliga valutorna följande kurser använts: 2023 2022 Balans- dags- kurs Genom- snitts- kurs Balans- dags- kurs Genom- snitts- kurs EUR 11,096 11,477 11,122 10,632 NOK 0,987 1,005 1,058 1,052 USD 10,042 10,613 10,427 10,125 Utländska verksamheters finansiella rapporter Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor enligt en genomsnitts- kurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdif- ferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i omräkningsreserven i eget kapital. Intäkter från avtal med kunder Koncernen har en diversifierad verksamhet. I not 3 presenteras en sammanställning av de vanli- gaste prestationsåtagandena och betalningsvillkoren, som finns inom Volatis olika affärsområden. Koncernens intäktskategorier består av intäkter från varuförsäljning och tjänster, intäkter från maskinuthyrning samt övrigt. Varuförsäljning sker till en del mot ramavtal. För redovisning av intäkter bedöms order i kombination med ramavtal utgöra avtal med kund och varje separat produkt i ordern anses utgöra ett prestationsåtagande. I de fall det finns en väsentlig rättighet att erhålla rabatter anses denna rättighet vara ett eget prestationsåtagande. Intäkten redovisas vid ett tillfälle eftersom inget av villkoren för att kontroll överförs över tid är uppfyllda. Kontroll övergår vanligtvis vid slutförd leverans enligt gällande leveransvillkor, vilket sammanfaller med när risker och förmåner övergår till kunden. Då kontrollen överförs över tid så redovisas intäkten baserat på upparbetandegraden av prestationsåtagandet. Val av metod för att möta upparbetandegraden kräver bedömning och är base- rad på den typ av produkt eller service som avses. Generellt används nedlagda kostnader för att mäta uppfyllandet av kontrakt då det bäst representerar överföringen av kontroll till kunden som inträffar när Volati påför kostnader på prestationsåtaganden. Användandet av nedlagda kostnader mäter upparbe- tandegraden baserat på kostnader som uppkommit till given tidpunkt i förhållande till totala kalkylerade kostnader för uppfyllandet av prestationsåtagandet. Intäkter inkluderande uppskattade avgifter eller vin- ster är redovisade proportionerligt när kostnaderna uppkommer. Kostnad för uppfyllande inkluderar lön, material och eventuella underleverantörers kostnader, andra direkta kostnader samt eventuella material och tillverkningsomkostnadspålägg. Koncernen redovisar i vissa enheter avsättning för garantiåtaganden vilka tas upp som kostnad och skuld vid avtalens ingång baserat på de krav som kontraktsmässigt kan uppkomma samt bedöms som sannolika. I vissa kontrakt ger en enhet inom koncernen upp till 10 års utökade garantier utöver fixeringsfel som existerade vid tidpunkten för försäljningen. Enligt IFRS 15 är sådana garantier att ses som separata prestationsåtaganden där bolaget allokerar en del av intäkten och fördelar ut under åtagandets löptid, se vidare not 18. 99 Volati årsredovisning 2023 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 101 ===== I koncernen förekommer avtal med rörlig ersättning i form av volymrabatter. Volymrabatter hanteras som en intäktsreduktion vid transaktionstidpunkten vid varje prestationsåtagande. Detta baseras på bedömd rabatt enligt kundavtalet. Avtalstillgångar och skulder Avtalstillgångar hänförliga till intäkter periodiserade över tid från projekt redovisas i rapporten över finansiell ställning som förutbetalda kostnader och upplupna intäkter. Avtalsskulder hänförliga till utökade garantier till kund redovisas i rapporten över finansiell ställning som garantiåtaganden och övriga avsättningar. Statliga stöd Statliga stöd redovisas till verkligt värde då det före- ligger rimlig säkerhet att stöden kommer att erhållas och koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med stöden. Stöden redovisas som minskning av den kostnadspost som stöden avser i den period kostnaden uppstått. Finansiella intäkter och kostnader I finansnettot redovisas utdelning, ränteintäkter och räntekostnader inklusive räntekostnad avseende leasingavtal, kostnader för att uppta finansiering, bankavgifter, factoringavgifter och valutakursför- ändringar avseende finansiella tillgångar och skulder. Även realisationsresultat och nedskrivningar av finansiella tillgångar redovisas i finansnettot. Immateriella tillgångar Goodwill Värdet på goodwill prövas årligen genom att beräkna ett återvinningsvärde, det vill säga ett nyttjandevärde för respektive bolag. Beräkning av dessa värden baseras på antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar, såsom diskonterings- ränta och framtida kassaflöden. För information om beräkning av årets nyttjandevärden, se not 10 och för information om väsentliga antaganden se not 24. Aktiverade utvecklingskostnader Utvecklingsutgifter som är direkt hänförliga till utveckling och testning av identifierbara och unika produkter samt affärssystem som kontrolleras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar. I koncernen består dessa poster till stor del av affärssystem samt utvecklingsprojekt. Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller dessa kriterier, kostnadsförs som övriga externa kostnader när de uppstår. Avskrivning Avskrivning redovisas i resultaträkningen linjärt över immateriella tillgångars beräknade nyttjandeperioder. De bedömda nyttjandeperioderna är: Antal år Patent 5 Varumärken 10–20 Teknologi 3–10 Kundrelationer 10–20 Kunddatabaser 5 Aktiverade utvecklingskostnader 3–7 I vissa fall anses varumärken ha obestämbar nyttjande period då koncernen både har rätt och för avsikt att fortsätta använda varumärkena under en överskådlig framtid, samtidigt som de genererar positivt kassaflöde till koncernen. Materiella anläggningstillgångar Ägda tillgångar Vinst och förlust vid avyttring av tillgången redovisas som övrig rörelseintäkt/kostnad. Avskrivningsprinciper Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Antal år Byggnader 20–50 Maskiner och inventarier 3–10 Beräkning av återvinningsvärdet av materiella och immateriella anläggnings tillgångar För utförlig beskrivning av återvinningsvärde för immateriella tillgångar, se not 10. Leasingavtal Leasingavtal Nyttjanderätter och leasingskulder redovisas i rapporten över finansiell ställning för de flesta avtal, eller delar av avtal, som uppfyller definitionen av leasingavtal.Tillämpning av lättnadsregel vid leasingavtal av lågt värde, liksom leasingavtal med en leasingperiod om maximalt 12 månader, så kallade korttidsleasingavtal, inkluderas inte i leasingskulden utan redovisas som en kostnad i resultaträkningen. Med leasingavtal av lågt värde avses leasingkontrakt som understiger 50 tusen kronor. Koncernen tillämpar den praktiska lösningen att inte särskilja icke leasingkomponenter från leasingkomponenter utan redovisar varje leasingkomponent och icke leasingkomponent som en enda leasingkomponent. Se vidare not 12. 100 Volati årsredovisning 2023 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 102 ===== Nyttjanderättstillgångar I huvudsak består dessa nyttjanderättstillgångar av hyror för lokaler och lager etc, leasingbilar och truckar. Nyttjanderättstillgångarna skrivs av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden eller leasing- perioden. Se vidare not 12. Leaseskulder Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar: Alla framtida rimligt säkra betalningsåtaganden kopplade till avtalet ska ingå i leaseavgiften. Fast avgift/bas hyra ska alltid ingå i leaseavgiften. Leasingbetalningarna inkluderar fasta betalningar, variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, och belopp som förväntas betalas enligt restvärdesgarantier. Variabla leasingavgifter som inte beror på ett index eller ett pris redovisas som en kostnad i den period som de är hänförliga till. Se vidare not 12. Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument som redovisas i balansräk- ningen inkluderar derivat, likvida medel, värdepapper, andra finansiella fordringar, kundfordringar, låneford- ringar, leverantörsskulder och låneskulder. Eget kapital Aktiekapital/övrigt tillskjutet kapital För specifikation av aktiekapitalets utveckling, se beskrivning under avsnittet Aktieinformation i denna årsredovisning. Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier redovisas netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emis- sionslikviden. Vidare redovisas kostnader hänförliga till transaktioner med minoriteter direkt över eget kapital. Andra reserver Andra reserver omfattar omräkningsreserv inkluderande alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Preferensaktier Preferensaktier redovisas under eget kapital. Preferensaktier emitterades i maj 2015 som har rätt till företräde till utdelning om 40 kronor per preferens aktie (med kvartalsvis utbetalning om 10 kronor per kvartal). Efter beslut på bolagsstämma kan preferensaktierna lösas in till ett bestämt belopp som trappas ned från 725 kronor per aktie fram till femte årsdagen för emissionen till 675 kronor per aktie fram till tionde årsdagen för emissionen och 625 kronor per aktie för tid därefter. Ersättning till anställda Avgiftsbestämda planer Inom koncernen finns enbart avgiftsbestämda planer. Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en personalkostnad i resultat- räkningen när de uppstår. Aktierelaterade ersättningar Utestående optionsprogram redovisas enligt IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar. Verkligt värde på tilldelade teckningsoptioner beräknas vid utstäl- landetidpunkten med vedertagen värderingsmodell med hänsyn tagen till marknadsvillkor, se not 5 för ytterligare information. Skillnaden mellan verkligt värde vid tilldelningstidpunkten och erlagt belopp för teckningsoptionerna redovisas i resultaträkningen som en personalkostnad fördelat över intjänande- perioden med motsvarande justering av eget kapital. Erlagt belopp för teckningsoptionerna redovisas som en ökning av eget kapital. Skatt Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital eller övrigt totalresultat varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital eller övrigt totalresultat. Segmentredovisning Koncernens verksamhet styrs och rapporteras primärt per affärsområde. Segment konsolideras enligt samma principer som koncernen i dess helhet. Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överens- stämmer med den interna rapporteringen som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedöm- ning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som den verkställande direktören. Det är på affärsområdesnivå som den verkställande direktören rapporterar den finansiella utvecklingen för koncernen till styrelsen varför den interna och externa rapporteringen överensstämmer. Tillgångar i ett segment inkluderar alla operativa tillgångar som nyttjas av segmentet och består huvudsakligen av immateriella anläggningstillgångar, 101 Volati årsredovisning 2023 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 103 ===== materiella anläggningstillgångar, varulager, externa kundfordringar, övriga fordringar, förutbetalda kostnader och kontraktstillgångar. Skulder i ett segment inkluderar alla operativa och räntebärande skulder som nyttjas av segmentet och består huvudsakligen av avsättningar, uppskjuten skatteskuld, externa leverantörsskulder, övriga kortfristiga skulder, upplupna kostnader och kon- traktsskuld samt förutbetalda intäkter. Ofördelade tillgångar och skulder inkluderar i huvudsak moder- bolagets tillgångar, skulder och koncernelimineringar av interna mellanhavanden. Se not 3 för ytterligare information om koncernens segment. NOT 2 | Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Övriga rörelseintäkter 2023 2022 Resultat vid försäljning av maskiner och inventarier 4 8 Fora återbetalning 0 1 Försäkringsersättning 2 2 Hyresintäkter - 1 Omvärdering tilläggsköpeskilling 1 7 Valutakurseffekter 2 9 Skrot/emballage/cement 0 3 Betalning underleverantörer - 3 Övrigt 2 3 10 37 Övriga rörelsekostnader 2023 2022 Resultat vid försäljning av maskiner och inventarier 0 –2 Valutakurseffekter –8 –11 Omvärdering tilläggsköpeskilling –2 –11 Övrigt –4 –3 –13 –27 NOT 3 | Segmentredovisning Per balansdagen består koncernens affärsområden av Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Salix Group och Ettiketto Group är naturliga affärsområden med tydlig industriell logik och förmågan att växa självständigt genom värdeskapande tilläggsförväv. Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom skilda branscher. Verksamheterna har förutsättningar för snabb tillväxt med ett uttalat fokus på långsiktigt värdeskapande. 2023 2022 Nettoomsättning1) Extern netto- omsättning Intern netto- omsättning Netto- omsättning Extern netto- omsättning Intern netto- omsättning Netto- omsättning Salix Group 3 397 5 3 402 3 593 5 3 598 Ettiketto Group 858 1 859 878 1 879 Industri 3 541 – 3 541 3 280 – 3 280 Intern eliminering –6 –6 –6 –6 7 796 0 7 796 7 751 0 7 751 102 Volati årsredovisning 2023 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 104 ===== Intäkternas fördelning 2023 Nettoomsättning¹⁾ Varu- försäljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 3 371 21 4 3 395 – 2 3 397 Ettiketto Group 850 9 – 858 – – 858 Industri 2 892 569 5 3 466 67 7 3 541 7 112 598 9 7 719 67 9 7 796 Intäkternas fördelning 2022 Nettoomsättning¹⁾ Varu- försäljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 3 563 19 9 3 591 – 1 3 593 Ettiketto Group 873 5 – 878 – – 878 Industri 2 937 311 0 3 247 31 2 3 280 7 373 336 9 7 717 31 3 7 751 ¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan förvärvstidpunkten i respektive affärsområde. Se separat not 4 om genomförda förvärv under respektive period. Koncernen har inga kunder som enskilt representerar mer än 10 procent av koncernens omsättning. Nedan följer specifikation över de väsentligaste intäktkategoriernas prestationsåtaganden och betalningsvillkor. Intäktskategorier Prestationsåtagande Betalning Varuförsäljning Vid viss tidpunkt gäller för affärsområdena Salix Group och Industri d.v.s. när kunden erhållit varan alternativt kontrollen över varan. Inom industri uppfylls en del av åtagandena över tid, vartefter åtagandet utförs. Rörlig ersättning såsom rabatter hanteras som en intäkts reduktion och värderas enligt en bedömning av ledningen. Inom affärsområde Industri finns prestationsåtaganden för Garantier som sker över tid. Betalning sker i vissa fall direkt men som längst på 30 dagar. Tjänster Tjänsterna finns till största del inom Industri där åtagandet sker vid en viss tidpunkt då kunden fått tjänsten utförd. Inom Industri återfinns också tjänster där prestationen sker vid en viss tidpunkt. Betalning sker genom i vissa fall förskott men som längst på 30 dagar. Uthyrning av maskiner Dessa finns inom affärsområde Industri och här sker åtagandet över tid, vartefter åtagandet utförs. Betalning sker genom i vissa fall förskott men som längst på 30 dagar. Se vidare not 1 för ytterligare beskrivning av intäktsströmmar. 103 Volati årsredovisning 2023 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 105 ===== Nettoomsättning per land¹⁾²⁾ 2023 2022 Sverige 5 545 5 654 Norge 723 760 Finland 652 601 Spanien 115 137 Kina 165 125 USA 37 91 Tyskland 103 82 Ungern 48 75 Danmark 78 66 Lettland 39 33 Storbritannien 96 29 Ukraina 29 22 Estland 13 13 Frankrike 14 12 Kenya 8 11 Polen 102 11 Hong Kong 6 9 Österrike 10 9 Litauen 9 7 Ryssland - 4 Rumänien 4 1 7 796 7 751 ¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan förvärvstidpunkten i respektive affärsområde. Se not 4 om genomförda förvärv under respektive period. ²⁾ Nettoomsättningen per land är beräknad på i vilket land det koncernbolag som levererat produkten eller tjänsten har sitt säte vilket oftast sammanfaller med slutkundens marknad. Anläggningstillgångar per land¹⁾ 2023 2022 Sverige 2 912 2 863 Norge 424 475 Finland 188 194 Spanien 150 53 Kina 1 3 USA 8 9 Tyskland 5 4 Ungern 0 0 Danmark 0 1 Lettland 2 2 Storbritannien 18 1 Ukraina 0 1 Estland 0 1 Frankrike 0 1 Kenya 1 0 Polen 0 0 Hong Kong - - Österrike 0 0 Litauen 1 1 Ryssland - - Rumänien 0 1 3 712 3 609 ¹⁾ Anläggningstillgångar per land är beräknad på i vilket land det koncernbolag som har anläggningstillgången har sitt säte vilket oftast sammanfaller med var anläggningstill- gången finns placerad. EBITA¹⁾ 2023 2022 Salix Group 269 296 Ettiketto Group 159 137 Industri 385 358 Jämförelsestörande poster²⁾ –27 –28 Centrala kostnader –53 –54 Summa EBITA 733 710 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden –97 –85 Finansnetto –153 –72 Resultat före skatt 483 553 Skatt –115 –119 Årets resultat 368 433 ¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan förvärvstidpunkten i respektive affärsområde. Se not 4 om genomförda förvärv under respektive period. ²⁾ Se not 27 för definition och specifikation. 104 Volati årsredovisning 2023 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 106 ===== Rörelseresultat¹⁾ 2023 2022 Salix Group 250 280 Ettiketto Group 138 116 Industri 327 310 Jämförelsestörande poster²⁾ –27 –28 Centrala kostnader –53 –54 Summa EBIT 636 624 Avskrivningar¹⁾ 2023 2022 Salix Group 106 95 Ettiketto Group 65 63 Industri 189 171 Moderbolaget / Övriga 3 3 363 332 ¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan förvärvstidpunkten. Se not 4 om genomförda förvärv under respektive period. ²⁾ Se not 27 för definition och specifikation. 2023 2022 Tillgångar¹⁾ Total Tillgångar Varav immateriella och materiella tillgångar Total Tillgångar Varav immateriella och materiella tillgångar Salix Group 2 932 1 176 3 095 1 165 Ettiketto Group 835 360 880 382 Industri 3 469 1 193 3 211 1 098 Ofördelade tillgångar –696 – –500 – 6 539 2 728 6 686 2 646 Skulder¹⁾ 2023 2022 Salix Group 1 874 2 197 Ettiketto Group 640 731 Industri 3 157 3 077 Ofördelade skulder –1 338 –1 455 4 334 4 550 Anskaffningsvärde för immateriella och materiella investeringar¹⁾ 2023 2022 Salix Group 12 13 Ettiketto Group 25 19 Industri 67 54 104 87 ¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan förvärvstidpunkten, avyttrade verksamheter ingår till och med avytt- ringsdagen i respektive affärsområde. Se separata noter om genomförda förvärv och avyttringar under respektive period. 105 Volati årsredovisning 2023 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 107 ===== Not 4 | Rörelseförvärv 2023 Den 2 januari slutfördes förvärvet av verksamheten i måleriverktygsgrossisten Embo Import AB, ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Embo Import AB omsatte cirka 25 Mkr under 2021. Avtalet tecknades den 17 november 2022. Den 28 mars förvärvade Volati samtliga aktier i JW Installations Ltd (JWI), en distributör av spannmåls- hanteringsutrustning i Storbritannien. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Tornum Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 28 mars. Den 2 maj förvärvade Volati samtliga aktier i emballageföretaget Sweja Industriförnödenheter AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 2 maj. Den 6 september förvärvade Volati samtliga aktier i Gunnar Prefab AB, en ledande producent och leverantör av prefabricerade betongprodukter riktade framför allt mot infrastruktur. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till plattformen S:t Eriks och tillsammans med den befintliga verksamheten stärker förvärvet S:t Eriks erbjudande inom barriärelement och fundament. Gunnar Prefab omsatte cirka 81 Mkr under 2022. Förvärvet skedde med omedelbart tillträde till aktierna. Den 22 november förvärvade Volati samtliga aktier i Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA), en ledande europeisk tillverkare av lagringslösningar för spannmålsindustrin. Förvärvet av SIMEZA är ett tilläggsförvärv till Tornum Group och är plattformens femte förvärv på tre år. Förvärvet skapar betydande synergier för Tornum Group som fortsättningsvis kommer att kunna erbjuda en större del av kundleve- ransen med egna produkter. SIMEZA omsätter cirka 10 MEUR med god lönsamhet. Den 14 december tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i maskinleverantören Trejon Försäljnings AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group. Tillsammans med den befintliga verksamheten i Kellfri stärker förvärvet Salix Groups position inom skogs- och lantbruksmaskinsegmentet samt skapar synergier inom flera områden. Trejon omsatte cirka 300 Mkr under 2022/23. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 3 Mkr. Transaktionskostnader redovisas som Övriga externa kostnader i koncernens resultaträkning. Goodwill motsvarande 109 Mkr som uppkommit vid transak- tionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 50 Mkr. Nedan följer förvärvens påverkan på Volati- koncernens balansräkning vid förvärvstillfället. Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 78 Materiella tillgångar 31 Nyttjanderättstillgångar 13 Uppskjuten skattefordran 4 Varulager 95 Kundfordringar 26 Övriga fordringar 9 Likvida medel 46 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar –17 Långfristiga räntebärande skulder –19 Långfristiga leaseskulder –10 Kortfristiga räntebärande skulder –7 Kortfristiga leaseskulder –3 Kortfristiga skulder –57 Nettotillgångar 189 Goodwill 109 Köpeskilling för aktier 298 Köpeskilling för aktier –298 Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling 29 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 46 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället –223 106 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 108 ===== Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Helår 2023 Helår 2023 Helår 2023 Helår 2023 Salix Group 54 5 5 2 Ettiketto Group - - - - Industri 88 19 16 15 Volati koncernen 142 23 20 16 Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2023 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 december uppgått till en omsättning om 314 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 37 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 28 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 20 Mkr. 2022 Den 17 januari 2022 förvärvade Volati samtliga aktier i etikettproducenten Skipnes Etikett AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområdet Ettiketto Group (vid förvärvstillfället del av affärsområde Industri). Förvärvet konsolideras från den 17 januari. Den 1 mars förvärvade Volati samtliga aktier i lås- och beslagsbolaget Gunnar Eiklid AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från den 1 mars. Den 8 april förvärvade Volati samtliga aktier i Terästorni OY, en global marknadsledande leverantör av utrustning och tankar speciellt utvecklade för massa- och pappersindustrin. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till enheten Tornum Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från den 8 april. Den 25 april förvärvades samtliga aktier i MAFI Group AB, en global marknadsledande leverantör av infästningslösningar för till exempel telekom- utrustning och solpaneler. MAFI kompletterar vår verksamhet Scanmast väl inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från den 25 april. Den 4 maj förvärvades samtliga aktier i köks- och inredningsbeslagsbolaget Norholding Invest AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från den 4 maj. Den 17 november förvärvade Volati verksamheten i måleriverktygsgrossisten Embo Import AB. Förvär- vet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från den 2 januari 2023. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 9 Mkr. Transaktionskostnader redovisas som Övriga externa kostnader i koncernens resultaträkning. Goodwill motsvarande 222 Mkr som uppkommit vid transaktionerna, underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 13 Mkr och återbetalning av skulder i samband med förvärven har skett till ett belopp om 8 Mkr. Efter förvärvstillfället har rörliga köpeskillingar omvärderats och påverkat EBITA för perioden 1 januari till 31 december negativt med 8 Mkr. Nedan följer förvärvens påverkan på Volati koncernens balansräkning vid förvärvstillfället. Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 290 Materiella tillgångar 111 Uppskjuten skattefordran 2 Varulager 107 Kundfordringar 66 Övriga fordringar 36 Likvida medel 86 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar –61 Långfristiga räntebärande skulder –64 Kortfristiga räntebärande skulder –63 Kortfristiga skulder –118 Nettotillgångar 394 Goodwill 222 Köpeskilling för aktier 616 Köpeskilling för aktier –616 Tillkommer Återbetalda skulder i samband med förvärvstillfället –8 Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling 63 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 86 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället –475 107 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 109 ===== NOT 5 | Anställda och personalkostnader 2023 2022 Medelantal anställda fulltidsekvivalenter per bolag Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Volati huvudkontor 7 9 16 7 8 15 Industri Volati Industri AB 1 0 1 1 0 1 Corroventa Corroventa England 4 0 4 4 0 4 Corroventa Frankrike 1 1 2 1 1 2 Corroventa Norge 2 0 2 2 0 2 Corroventa Polen 1 0 1 1 0 1 Corroventa Sverige 29 10 38 26 8 33 Corroventa Tyskland 12 2 14 13 2 15 Corroventa Österrike 2 0 2 2 0 2 Ettiketto Group Beneli AB 19 13 32 18 14 32 Ettiketto AB 124 53 177 123 44 167 Ettiketto Trondheim AS 24 15 39 26 17 43 Ettiketto Produktion Malmö AB 25 8 33 25 11 36 Jigraf AB 2 2 5 8 4 12 Märkas AB 0 0 0 4 4 8 Salix Group Duschprodukter Sweden AB 11 4 15 9 6 15 Duschy Marketing OU 4 2 6 4 2 6 Gunnar Eiklid AS¹⁾ 6 1 7 6 1 7 Habo Danmark A/S 5 1 6 6 1 7 Habo Finland OY 4 2 6 4 2 6 Habo Gruppen AB 21 20 40 21 17 38 Habo Norge AS 9 6 15 9 6 15 Heco Nordiska AB 21 34 55 22 38 60 Kellfri AB 35 20 55 39 19 57 Kellfri Aps 2 1 3 0 0 0 Kellfri Oy 3 0 3 5 0 5 Miljöcenter i Malmö AB 13 12 25 11 12 23 Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Helår 2022 Helår 2022 Helår 2022 Helår 2022 Salix Group 127 25 21 20 Ettiketto Group 134 8 –2 –5 Industri 511 124 111 94 Volati koncernen 772 158 130 109 Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2022 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 december uppgått till en omsättning om 992 Mkr, EBITDA för perioden uppgått 199 Mkr och EBITA för perioden uppgått till 167 Mkr, samt ett rörelseresultat för perioden uppgått till 138 Mkr. 108 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 110 ===== 2023 2022 Medelantal anställda fulltidsekvivalenter per bolag Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Nibu AS²⁾ 14 7 21 14 10 24 Skandinavisk Beslagkompani AB²⁾ 5 5 10 6 3 8 Pisla Group OY 2 0 2 2 0 2 Pisla Oy 46 40 86 48 50 98 Salix Järn & Bygg AB 1 1 2 1 1 2 Salix Hem & Beslag AB 2 1 3 2 0 2 Salix Business Partner AB 80 13 93 93 13 106 Salix Group AB 2 3 5 3 4 6 Salix Bygg och Emballagelösningar AB 3 0 3 2 1 3 SIA Duschy Marketing 4 2 6 4 3 7 Sørbø Industribeslag AS 34 4 38 35 4 39 Swekip Sweden AB 0 0 0 2 0 2 TECCA AB 11 15 26 12 16 28 T-Emballage Förpackning AB 16 9 25 13 8 21 Thomée Gruppen AB 19 17 39 18 15 33 UAB Duschy 5 1 6 5 2 7 Väggmaterial i Sverige AB 7 3 10 7 1 8 Scanmast Scanhold AB 0 0 0 0 1 1 Scanmast AB 72 13 85 58 8 66 Scanmast AS 0 0 0 16 1 17 Scanmast OY³⁾ 0 3 3 3 0 3 MAFI Group AB⁴⁾ 6 1 7 4 1 5 MAFI AB⁵⁾ 18 3 21 10 2 12 MAFI East Africa⁴⁾ 6 1 7 4 0 4 MAFI India Ltd¹⁾ 1 0 1 – – – MAFI Shanghai Trading Ltd⁴⁾ 2 2 4 2 2 4 MAFI US Inc⁴⁾ 3 4 7 5 4 9 Volati Communication Holding AB 2 0 2 0 0 0 S:t Eriks Byggsystem Direkt AB  14 2 16 16 2 18 Gunnar Prefab AB⁶⁾ 12 2 14 – – – MEAG VA­System AB  12 1 13 70 11 81 Nordskiffer AB 3 2 5 3 2 5 S:t Eriks AB 381 67 448 327 58 385 Stenentreprenader i Hessleholm AB 14 3 17 12 3 15 Vinninga Cementvarufabrik AB 42 4 46 50 3 53 Tornum Group Apisa S.L. 33 4 37 37 3 40 JPT Industria Oy  28 3 31 30 3 33 Lidköpings Plåtteknik AB 0 0 0 5 0 5 SIMEZA⁷⁾ 41 5 46 – – – Terästorni Oy⁸⁾ 44 3 47 39 3 42 Tornum Lettland⁹⁾ 7 1 8 4 1 5 Tornum Ltd¹⁰⁾ 15 4 19 – – – Tornum Polen 4 2 6 4 2 5 Tornum Rumänien 7 0 7 6 0 6 109 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 111 ===== 2023 2022 Medelantal anställda fulltidsekvivalenter per bolag Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Tornum Ryssland 0 0 2 1 3 Tornum Sverige 50 10 60 56 10 66 Tornum Ukraina 9 2 11 8 9 Tornum Ungern 2 0 2 2 0 2 1 465 477 1 942 1 436 465 1 901 ¹⁾ Gunnar Eiklid AS konsolideras från 1 mars 2022 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som Gunnar Eiklid konsoliderats i Volati. ²⁾ Norholding Invest AS med dotterbolag konsolideras från 4 maj 2022 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perio- den som Norholding Invest konsoliderats i Volati. ³⁾ Scanmast OY konsolideras från 1 februari 2022 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som Scanmast OY konsoliderats i Volati. ⁴⁾ MAFI Group med dotterbolag konsolideras från 25 april 2022 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som MAFI konsoliderats i Volati. ⁵⁾ Mafi India Ltd konsolideras från 26 september 2023 varför medelantalet anställda avser fulltidsekvivalenter för perioden som Mafi India konsolideras i Volati. ⁶⁾ Gunnar Prefab AB konsolideras från den 6 september 2023 varför medelantalet anställda avser fulltidsekvivalenter för perio- den som Gunnar Prefab konsoliderats i Volati. ⁷⁾ SIMEZA konsolideras från den 22 november 2023 varför medelantalet anställda avser fulltidsekvivalenter för perioden som SIMEZA konsolideras i Volati. ⁸⁾ Terästorni OY konsolideras från 8 april 2022 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som Terästorni konsoliderats i Volati. ⁹⁾ Tornum Lettland konsolideras från 1 maj 2022 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som Tornum Lettland konsoliderats i Volati. ¹⁰⁾ Tornum Ltd konsolideras från den 28 mars 2023 varför medelantalet anställda avser fulltidsekvivalenter för perioden som Tornum Ltd konsolideras i Volati. 2023 2022 Medelantal anställda fulltidsekvivalenter per land Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Danmark 7 2 9 6 1 7 England 19 4 23 4 0 4 Estland 4 2 6 4 2 6 Finland 127 51 178 131 58 189 Frankrike 1 1 2 1 1 2 Indien 1 0 1 – – – Kenya 6 1 7 4 0 4 Norge 89 33 122 108 39 147 Lettland 11 3 14 8 4 12 Litauen 5 1 6 5 2 7 Polen 5 2 7 5 2 6 Rumänien 7 0 7 6 0 6 Ryssland 0 0 0 2 1 3 Shanghai 2 2 4 2 2 4 Spanien 74 9 83 37 3 40 Sverige 1 080 359 1 438 1 084 346 1 429 Tyskland 12 2 14 13 2 15 USA 3 4 7 4 3 7 Ukraina 9 2 11 8 1 9 Ungern 2 0 2 2 0 2 Österrike 2 0 2 2 0 2 1 465 477 1 942 1 436 465 1 901 110 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 112 ===== Fördelning ledande befattningshavare på balansdagen i % 2023 2022 Män Kvinnor Män Kvinnor Styrelseledamöter i Volati AB 57% 43% 57% 43% Andra personer i företagets ledning inklusive vd 100% 0% 100% 0% Löner och andra ersättningar 2023 2022 Styrelse och vd, Sverige 6 5 Övriga anställda, Sverige 724 679 Övriga anställda, utanför Sverige 255 253 985 937 Varav tantiem styrelse och vd – – Sociala kostnader 2023 2022 Sociala kostnader enligt lag och avtal 296 260 Pensionskostnader för styrelse och vd 0 0 Övriga pensionskostnader 81 85 377 345 Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Nedanstående riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare gäller tillsvidare (dock som längst till och med årsstämman 2024). Dessa riktlinjer ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter den tidpunkt då riktlinjerna antagits av bolagsstämman. Med ledande befattningshavare förstås i detta sammanhang den verkställande direktören för Volati AB samt de övriga personer som ingår i Volatis koncernledning. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Volatis affärsstrategi syftar i korthet till att skapa värde genom att förvärva bolag med beprövade affärsmodeller, ledande marknadspositioner och starka kassaflöden till rimliga värderingar, samt genom att vidareutveckla dessa med fokus på långsiktigt värdeskapande. Närmare information om Volatis strategiska prioriteringar lämnas bland annat i bolagets årsredovisning och på bolagets hemsida. En framgångsrik implementering av Volatis affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen förutsätter att Volati kan rekrytera, utveckla och behålla ledande befattningshavare med relevant erfarenhet, kompetens och kvalificerade ledaregen- skaper. Det är därför viktigt att Volati kan erbjuda sina ledande befattningshavare en konkurrenskraftig totalersättning. Utifrån detta ska bolaget sträva efter att erbjuda sina ledande befattningshavare villkor som är mark- nadsmässiga och motiverande samt välbalanserade och rimliga utifrån befattningshavarnas kompetens, ansvar och prestation. Riktlinjerna för ersättning syftar till att ge ett tydligt ramverk för ersättningar till Volatis ledande befattningshavare så att villkor kan utformas till gagn för Volatis affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, varaktiga tillväxt och lönsamhet. Ersättningsformer Ersättning kan utgå i följande ersättningsformer: • Fast kontantersättning • Rörlig kontantersättning • Pensionsförmåner • Andra förmåner Riktlinjer för fasta ersättningar Varje ledande befattningshavare ska erhålla en fast kontantersättning, d.v.s. en fast månatlig grundlön. Detta utgör en förutsebar ersättning som bidrar till att attrahera och behålla kvalificerade medarbetare. Ledande befattningshavares fasta ersättningar ska vara konkurrenskraftiga och baseras på den enskildes erfarenheter, ansvarsområde och prestation. 111 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 113 ===== Riktlinjer för rörlig ersättning Ledande befattningshavare kan erhålla rörlig ersättning i tillägg till den fasta ersättningen. Rörliga ersättningar ska vara kopplade till förutbestämda mål och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. Målen och kriterierna ska vara utformade så att de främjar Volatis affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet, genom att ha en tydlig koppling till Volatis affärsmål och/eller strategier. För rörlig ersättning ska gränser för det maximala utfallet fastställas för varje berörd enskild ledande befattningshavare. Rörlig ersättning ska skjutas upp och villkoras av att den mål- eller kriterieuppfyllelse, på vilken ersättningen grundas, visat sig långsiktigt hållbar och av att Volatis ställning inte väsentligt försämrats. Bolagsstämma kan också besluta om att rörlig ersättning ska utgå i form av aktierelaterad ersättning i såväl bolaget som dess dotterbolag. Aktierelaterad ersättning ska, utöver att främja bolagets affärs- strategi, långsiktiga intressen och hållbarhet, vara utformad med syfte att uppnå ökad intressegemen- skap mellan ledande befattningshavare och bolagets aktieägare. Huruvida överenskomna mål- eller kriterier för rörlig ersättning uppnåtts ska avgöras när den rele- vanta mätperioden har avslutats. Styrelsen ansvarar för eventuell utvärdering av rörlig ersättning till verkställande direktör. Den verkställande direktören ansvarar för eventuell utvärdering av rörlig ersättning till berörd ledande befattningshavare. För finansiella mål, ska utvärderingen baseras på Volatis senast publicerade finansiella information. För respektive berörd ledande befattningshavare kan rörlig ersättning utgöra maximalt motsvarande 25 procent av den fasta ersättningen och, om full rörlig ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner utgår, maximalt motsvarande 14 procent av den totala ersättningen. Riktlinjer för pensionsförmåner Pensionsförmåner ska generellt utgå i enlighet med regler, kollektivavtal (vilket kan innebära en rätt till förtidspension), och, om det skulle bli aktuellt, praxis i det land där respektive ledande befattningshavare är stadigvarande bosatt. Detta utgör en förutsebar ersättning som bidrar till att attrahera och behålla kvalificerade medarbetare. Pensionsförmåner ska vara premiebestämda, med undantag för om indivi- den i fråga omfattas av förmånsbestämd pension i enlighet med tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Pensionsförmånerna är oantastbara sedan de intjänats. Rörlig ersättning ska endast utgöra grund för pensionsförmåner om det följer av tvingande kollektivavtalsregler. För respektive berörd ledande befattningshavare kan premiebestämda pensionsförmåner utgöra maximalt motsvarande 33 procent av den fasta ersättningen och, om full rörlig ersättning, pen- sionsförmåner och andra förmåner utgår, maximalt motsvarande 19 procent av den totala ersättningen. Riktlinjer för andra förmåner Ledande befattningshavare kan ha rätt både till allmänna förmåner som erbjuds samtliga medarbetare och extra förmåner. Förmånerna bidrar till att attrahera och behålla kvalificerade medarbetare. Exempel på sådana andra förmåner som ledande befattningshavare kan omfattas av är bilförmån, sjukvårdsförsäkring, hushållsnära tjänster samt ekonomiskt skydd till familj/efterlevande. För respektive berörd ledande befattningshavare kan andra förmåner utgöra maximalt motsvarande 15 procent av den fasta ersättningen och, om full rörlig ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner utgår, maximalt motsvarande 9 procent av den totala ersättningen. Riktlinjer för uppsägning och avgångsvederlag Anställningsavtal ingångna mellan Volati och ledande befattningshavare ska som huvudregel gälla tillsvidare. Anställningsavtal kan sägas upp utan saklig grund av respektive part. Lön under uppsägningstid och ersättning för eventuellt avgångsvederlag ska generellt överensstämma med regler, kollektivavtal och praxis. Dessutom ska följande gälla: Om Volati säger upp anställningen får uppsägningstiden inte överstiga 12 månader. Därutöver kan avgångsve- derlag baserat på fasta månadslöner utgå under maximalt 12 månader. Sammanlagd ersättning under uppsägningstid och tid då avgångsvederlag utgår ska inte överstiga ett totalt belopp motsvarande den avtalade fasta månadslönen vid tidpunkten för uppsägning och avtalsenliga förmåner under 12 månader plus den nämnda fasta månadslönen för 12 månader. Vid den ledande befattningshavarens egen uppsägning får uppsägningstiden inte överstiga sex 112 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 114 ===== månader och avgångsvederlag ska inte utgå. För det fall Volati väljer att göra gällande ett i vissa fall avtalat konkurrensförbud så får fast ersättning utgå under relevant period. Beaktande av ersättnings- och anställningsvillkor för övriga medarbetare Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för Volatis övriga medarbetare beaktats genom att information om bolagets totala lönekostnader och övriga kostnader relaterade till anställda ingått i styrelsens informationsunderlag för dessa riktlinjer. Information härom ingår också i styrelsens årliga ersättningsrapport, som avgavs första gången 2021. Beslutsprocess för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Volatis styrelse, eller ersättningsutskott om sådant inrättas av Volatis styrelse för att fullgöra dessa uppgifter, ska följa och utvärdera tillämpningen av riktlinjerna för ersättning till ledande befattningsha- vare, pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar till ledande befattningshavare samt inom Volati gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer. Styrelsen ska för varje räkenskapsår upprätta en ersättningsrapport och senast tre veckor före årsstämman hålla ersättningsrapporten tillgänglig för aktieägarna på Volatis webbplats. Om ett ersättningsutskott inrättas av Volatis styrelse, så ska ersättningsutskottet bereda styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska när det uppkommer behov av väsentliga förändringar av riktlinjerna, dock minst var fjärde år, upprätta förslag till riktlinjer för beslut av bolagsstäm- man, och om styrelsen har inrättat ett ersättnings- utskott ska ersättningsutskottets rekommendation i detta avseende ligga till grund för styrelsens förslag. Bolagsstämman ska besluta om förslaget. Riktlinjerna ska tillämpas avseende varje åtagande om ersättning till ledande befattningshavare, och varje förändring av ett sådant åtagande, som beslutas efter den bolagsstämma vid vilken riktlinjerna fastställts. Riktlinjerna har således inte någon inverkan på sedan tidigare avtalsrättsligt bindande åtaganden. Riktlinjerna ska gälla till dess nya riktlinjer antas av bolagsstämman och hållas tillgängliga för allmänheten på Volatis webbplats. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersätt- ningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Rätt att besluta om avvikelser från dessa riktlinjer Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Volatis långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Volatis ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ska det ingå i ett eventuellt ersättningsutskotts uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Avvikelser ska av styrelsen redovisas och motiveras årligen i ersättningsrapporten. Översyn av och förändringar av riktlinjerna samt förklaring av hur aktieägarnas synpunkter har beaktats Dessa riktlinjer har föreslagits inför årsstämman 2020 och utöver aktieägares sedvanliga förslagsrätt inför årsstämma så har aktieägare inte haft möjlighet att lämna synpunkter på dessa riktlinjer. 113 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 115 ===== Ersättning till moderbolagets styrelse och ledande befattningshavare Volatis styrelse 2023, Mkr Lön Ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Totalt Patrik Wahlén, styrelsens ordförande – 0,550 – – 0,550 Karl Perlhagen¹⁾ – 0,125 – – 0,125 Björn Garat – 0,300 – – 0,300 Anna-Karin Celsing – 0,250 – – 0,250 Louise Nicolin²⁾ – 0,125 – – 0,125 Maria Edsman²⁾ – 0,125 – – 0,125 Christina Tillman – 0,250 – – 0,250 Magnus Sundström – 0,325 – – 0,325 Volatis ledande befattningshavare 2023, Mkr Grundlön Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Totalt Andreas Stenbäck, vd³⁾ 3,6 – 0,0 0,4 4,0 Övriga ledande befattningshavare (4)⁴⁾ 12,3 – 0,0 1,4 13,7 ¹⁾ Karl Perlhagen har avstått styrelsearvodet från årsstämman 2022 fram till årsstämman 2023 och Volati AB har donerat motsva- rande belopp till UNHCR. ²⁾ Louise Nicolin har avgått som styrelseledamot och Maria Edsman invald som styrelseledamot vid årsstämma 2023. ³⁾ Bolagets vd har utökat sitt aktieinnehav genom att nyttja det optionsavtal avseende överlåtelse av stamaktier som ingicks i sep- tember 2019 med huvudaktieägarna Karl Perlhagen och Patrik Wahlén. Innehavet har efter dessa transaktioner ökat från 2 800 till 705 433. Under 2023 förvärvade bolagets vd 41 719 teckningsoptioner av Volati AB som förfaller i juli 2027. ⁴⁾ Bolagets CFO innehar 225 000 köpoptioner som ställts ut av Volati ABs huvudägare och som förfaller i juni 2025. Då köp­ optionerna förvärvades till marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt IFRS 2. Under 2023 förvärvade bolagets CFO 41 719 teckningsoptioner av Volati AB som förfaller i juli 2027. Volatis styrelse 2022, Mkr Lön Ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Totalt Patrik Wahlén, styrelsens ordförande – 0,500 – – 0,500 Karl Perlhagen¹⁾ – 0,100 – – 0,100 Björn Garat – 0,275 – – 0,275 Anna-Karin Celsing – 0,225 – – 0,225 Louise Nicolin – 0,225 – – 0,225 Christina Tillman – 0,225 – – 0,225 Magnus Sundström – 0,300 – – 0,300 Volatis ledande befattningshavare 2022, Mkr Grundlön Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Totalt Andreas Stenbäck, vd²⁾ 3,6 – 0,0 0,4 4,0 Övriga ledande befattningshavare (4)³⁾ 10,8 – 0,1 1,0 11,9 ¹⁾ Karl Perlhagen har avstått styrelsearvodet från årsstämman 2022 fram till årsstämman 2023 och Volati AB har donerat motsva- rande belopp till UNHCR. ²⁾ Bolagets vd innehar 902 633 köpoptioner som ställts ut av Volati ABs huvudägare och som förfaller i juni 2023. Då köp optionerna förvärvades till marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt IFRS 2. Under 2022 förvärvade bolagets vd 34 046 teckningsoptioner av Volati AB som förfaller i juli 2026. ³⁾ Ledande befattningshavare har utökats med vd från Ettiketto Group från 1 oktober 2022. Bolagets CFO innehar 225 000 köpoptioner som ställts ut av Volati ABs huvudägare och som förfaller i juni 2025. Då köp optionerna förvärvades till marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt IFRS 2. Under 2022 förvärvade bolagets CFO 85 631 teckningsoptioner av Volati AB som förfaller i juli 2026. 114 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 116 ===== Ersättningar till verkställande direktören Pensionsvillkor Avtalad pensionsålder är 67 år. Verkställande direktören har individuell pension därvid avsättning kan göras till pension om verkställande direktören själv så beslutar men kostnaden för dylik pension avräknas från verk ställande direktörens lön. Villkor för avgångsvederlag Den ömsesidiga uppsägningstiden är sex månader. I Volati AB finns inget avtal avseende avgångsvederlag för verkställande direktören. Andra ledande befattningshavare Rörlig ersättning Enligt bolagets riktlinjer kan de ledande befattnings- havarna ha rätt till någon form av rörlig ersättning. Viss affärsområdeschef har en möjlighet till rörlig ersättning som är individuellt anpassad för dennes verksamhet. Underliggande parametrar för dennes rörliga ersättning är lönsamhetsutveckling samt individuellt satta para- metrar. Rörliga ersättningen är maximerad till maximalt motsvarande 25 procent av den fasta ersättningen. Pensionsvillkor De ledande befattningshavarna har individuell pension därvid avsättning kan göras till pension om befattningshavaren själv så beslutar men kostnaden för dylik pension avräknas från befattningshavarens lön. De ledande befattningshavarna har en avtalad pensionsålder om 67 år. Villkor för avgångsvederlag Ingen av de ledande befattningshavarna har rätt till något avgångsvederlag. Den ömsesidiga uppsäg- ningstiden för de ledande befattningshavarna är sex eller tolv månader. Teckningsoptionsprogram Volati 2023 Vid årsstämman i april 2023 beslutades det i enlighet med styrelsens förslag att införa ett tecknings- optionsprogram enligt vilket bolaget erbjudit fem nyckelpersoner att förvärva teckningsoptioner av serie 2023/2027 i bolaget. Varje teckningsoption ger innehavaren rätt att under tiden från och med den 26 april 2027 till och med den dag som infaller tre månader därefter teckna en ny stamaktie i Volati. Lösenkursen är 124,97 kronor per stamaktie vilket motsvarar 26 procent av referenskursen. Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen i maj 2023 var 15,82 kronor per option. Verkligt värde beräknades med hjälp av en Black & Scholes värderingsmodell som beaktade marknadsförutsätt- ningarna som förelåg vid tilldelningstillfället. Alla nyckelpersoner accepterade erbjudandet bestående av totalt 146 578 teckningsoptioner, varav tecknat antal uppgår till 100 098 stycken per balansdagen. Eget kapital ökade med 2 Mkr vid till- delningstillfället. Då teckningsoptionerna förvärvades till marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt IFRS 2. Teckningsoptionsprogram Volati 2022 Vid årsstämman i april 2022 beslutades det i enlighet med styrelsens förslag att införa ett tecknings- optionsprogram enligt vilket bolaget erbjudit fyra nyckelpersoner att förvärva teckningsoptioner av serie 2022/2026 i bolaget. Varje teckningsoption ger innehavaren rätt att under tiden från och med den 27 april 2026 till och med den dag som infaller tre månader därefter teckna en ny stamaktie i Volati. Lösenkursen är 187,64 kronor per stamaktie vilket motsvarar 139 procent av referenskursen. Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen i maj 2022 var 13,59 kronor per option. Verkligt värde beräknades med hjälp av en Black & Scholes värderingsmodell som beaktade marknadsförutsätt- ningarna som förelåg vid tilldelningstillfället. Alla nyckelpersoner accepterade erbjudandet bestående av totalt 131 026 teckningsoptioner, varav tecknat antal uppgår till 130 059 stycken per balansdagen. Eget kapital ökade med 2 Mkr vid till- delningstillfället. Då teckningsoptionerna förvärvades till marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt IFRS 2. Teckningsoptionsprogram 2023 2022 Per 1 januari 130 059 - Tilldelade under året 100 098 130 059 Inlösta under året - - Förverkade under året - - Per 31 december 230 157 130 059 Tilldelningstidpunkt Teckningsoptioner Förfallodag Lösenpris 2023 2022 april 2022 27 juli 2026 187,64 130 059 130 059 april 2023 26 juli 2027 124,97 100 098 230 157 130 059 115 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 117 ===== NOT 6 | Arvode och kostnads- ersättning till revisorer Ernst & Young AB 2023 2022 Revisionsuppdrag 10 10 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 2 Skatterådgivning – – 10 11 Övriga revisorer 2023 2022 Revisionsuppdrag 2 2 Skatterådgivning 0 0 Övriga tjänster 0 0 2 2 NOT 7 | Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter 2023 2022 Ränteintäkter på banktillgodohavanden¹⁾ 4 3 Valutakursvinster 46 42 Övriga finansiella intäkter 2 1 51 46 Finansiella kostnader 2023 2022 Räntekostnader på lån¹⁾ –104 –43 Räntekostnader på leasekontrakt –33 –30 Räntekostnader på derivatkontrakt –1 0 Valutakursförluster –55 –31 Övriga finansiella kostnader²⁾ –12 –12 –204 –117 ¹⁾ Avser ränteintäkter och räntekostnader redovisade under effektivräntemetoden. ²⁾ I övriga finansiella kostnader ingår kostnader för bank­ och factoring avgifter. NOT 8 | Skatter 2023 2022 Aktuell skattekostnad –117 –117 Uppskjuten skatt 2 –3 Årets skattekostnad –115 –119 2023 2022 Avstämning effektiv skatt Mkr % Mkr % Resultat före skatt 483 – 553 – Skatt enligt gällande skattesats –99 20,6% –114 20,6% Skatt enligt andra skattesatser 1 –0,2% 1 0,2% Ej avdragsgilla kostnader –6 1,3% –7 1,3% Ej skattepliktiga intäkter 3 –0,7% 2 –0,3% Skatt schablonränta periodiseringsfond –2 0,5% –1 0,1% Förändring av underskott –1 0,3% –1 0,1% Skatt hänförlig till tidigare år –6 1,2% 1 –0,1% Övrigt –2 0,5% –1 0,1% Redovisad effektiv skatt –115 23,5% –119 22,1% I eget kapital har skatt redovisats under 2023 uppgående till 0 Mkr (0). 116 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 118 ===== Uppskjuten skatt 2023 2022 Materiella och immateriella anläggningstillgångar 18 15 Lager -3 2 Kundfordringar -1 1 Obeskattade reserver –12 –23 Outnyttjade underskott från tidigare år 4 4 Övriga temporära skillnader 0 –2 Uppskjuten skatt hänförlig till tidigare år –5 1 Årets uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 2 –3 Uppskjuten skattefordran 2023 2022 Materiella och immateriella anläggningstillgångar 12 11 Varulager 6 7 Outnyttjade underskott från tidigare år 12 15 Kundfordringar 3 5 Övriga temporära skillnader 9 4 43 43 Uppskjuten skatteskuld 2023 2022 Materiella och immateriella anläggningstillgångar 197 196 Obeskattade reserver 163 153 Övriga temporära skillnader 9 10 370 359 Volati omfattas av OECD:s modellregler för Pillar Two. Lagstiftning om Pillar Two har antagits i Sverige, och kommer att träda i kraft den 1 januari 2024. Eftersom lagstiftningen om Pillar Two inte hade trätt ikraft på balansdagen har Volati ingen relaterad aktu- ell skatteexponering. Volati tillämpar undantaget för att redovisa och lämna upplysningar om uppskjutna skattefordringar och -skulder relaterade till inkomst- skatter från Pillar Two, som anges i ändringarna av IAS 12 som utfärdades i maj 2023. Några av dotterbolagen inom Volati har en effektiv skattesats som understiger 15 procent per sista december 2023. Förutom dotterbolagen i Polen uppfyller alla dotterbolag i koncernen villkoren i "Safe Harbour" testerna per sista december 2023. Volati utvärderar för närvarande sin exponering för lagstiftningen inom Pillar Two när den träder i kraft. Denna utvärdering indikerar att för de dotterbolag som är verksamt i Polen är den genomsnittliga effektiva skattesatsen baserad på redovisad vinst 12 procent för räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2023. Men även om den genomsnittliga effektiva skattesatsen är under 15 procent, kanske Volati inte kommer att vara exponerad för att betala inkomstskatter från Pillar Two avseende Polen. Detta beror på effekterna av specifika justeringar som förutses i lagstiftningen om Pillar Two som ger upphov till olika effektiva skattesatser jämfört med de som beräknas i enlighet med punkt 86 i IAS 12. På grund av komplexiteten i tillämpningen av lagstiftningen och beräkningen av GloBE-intäkter är den kvantitativa effekten av den antagna eller i praktiken antagna lagstiftningen ännu inte möjlig att med rimlig säkerhet uppskatta. Därför, även för de dotterbolag med en redovisad effektiv skattesats över 15 procent, kan det fortfarande finnas skat- tekonsekvenser avseende Pillar Two. Volati har tagit hjälp av skattekonsulter för att utreda koncernens påverkan av Pillar Two. 117 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 119 ===== NOT 9 | Resultat per aktie Beräkningen av resultatet per stam- och preferens- aktie för 2023 har baserats på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgående till 356 Mkr (417), varvid resultat per stamaktie har reducerats med preferensaktieägarnas pro rataandel av utdelningen hänförlig till 2023 upp gående till 64 Mkr (64). Resultatet per preferensaktie har fördelats utifrån årets beslutade utdelning fram till årsstämman 2024 vilket innebar en andel av resultatet om 64 Mkr fördelat på 1 603 773 preferensaktier. Resterande del av årets resultat uppgående till 292 Mkr har fördelats på ett genomsnittligt antal stamaktier om 79 406 571. 2023 2022 Resultat hänförligt till moderbolagets ägare 356 417 Avdrag för utdelning preferensaktie 64 64 Resultat hänförligt till moderbolagets ägare justerat för utdelning preferensaktie 292 352 Utestående antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 Resultat per aktie före och efter utspädning 3,68 4,44 Resultat per preferensaktie före och efter utspädning 40,00 40,00 Utestående preferensaktier 1 603 774 1 603 774 118 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 120 ===== NOT 10 | Immateriella anläggningstillgångar Anskaffningsvärden Goodwill Patent/ Teknologi Varumärken/ Övrigt Kapitaliserade utvecklings- kostnader Totalt Per 1 januari 2022 1 577 15 782 92 2 466 Investeringar – 1 – 16 17 Rörelseförvärv 223 – 282 8 512 Avyttringar – – – –11 –11 Omklassificeringar – 1 0 –2 –1 Omräkningsdifferenser 14 0 12 0 27 Per 1 januari 2023 1 814 17 1 076 104 3 010 Investeringar – 1 – 23 23 Rörelseförvärv 109 – 75 3 187 Avyttringar – – -1 0 -1 Omklassificeringar – – – 1 1 Omräkningsdifferenser -24 0 -3 0 27 Per 31 december 2023 1 899 17 1 147 129 3192 Ackumulerade avskrivningar Per 1 januari 2022 –103 –13 –103 –60 –279 Årets avskrivningar/nedskrivningar – –1 –81 –11 –93 Avyttringar – – – 11 11 Omräkningsdifferenser –2 0 –1 0 –4 Per 1 januari 2023 –106 –14 –185 –60 –364 Årets avskrivningar/nedskrivningar – –1 –93 –11 –106 Avyttringar – – 1 0 1 Omräkningsdifferenser 4 0 1 0 6 Per 31 december 2023 –101 –15 –276 –71 –463 Bokfört värde 2022-12-31 1 708 3 891 44 2 646 2023-12-31 1 797 2 870 59 2 729 2023 2022 Fördelning av koncernens goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid Goodwill Övriga immateriella tillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Tornum Group 160 – 103 – Corroventa 84 – 84 – Ettiketto Group 233 5 234 5 S:t Eriks 274 32 234 32 Scanmast 140 – 140 – Salix Group 906 101 913 101 Summa 1 797 138 1 708 138 119 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 121 ===== Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obe- stämbar nyttjandeperiod hänförs vid nedskrivnings- prövningen till de respektive affärsområdena eller enheterna som bedöms utgöra kassagenererande enheter. Goodwillvärdet per kassagenererande enhet prövas årligen mot beräknat återvinningsvärde, vilket antingen är nyttjandevärdet eller verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Nyttjandevärde Nyttjandevärdet beräknas som koncernens andel av nuvärdet av framtida beräknade kassaflöden genererade av den kassagenererande enheten. Bedömningen av framtida kassaflöden baseras på rimliga och verifierbara antaganden som utgör Volatis bästa uppskattningar av de ekonomiska förhållanden som beräknas råda, varvid stor vikt läggs vid externa faktorer. Bland annat har vi tagit hänsyn till eventuella effekter av klimatförändringar på våra verksamheter. Bedömningen av framtida kassaflöden baseras på prognoser som tar sitt ursprung i de senaste budgetar, prognoser och affärsplaner som respektive kassagenererande enhet har förelagt. Dessa omfattar budget för nästkommande år och prognos för en period om de därpå följande fyra till fem åren. Kassa flöden efter prognosperioden beräk- nas med ett antagande om en långsiktig tillväxttakt efter prognosperioden om 2 procent per år. Bedömda framtida kassaflöden omfattar inte heller in - eller utbetalningar från finansieringsverksamheten. Det beräknade nyttjandevärdet ska jämföras med det redovisade värdet på dotterkoncernen. Viktiga antaganden vid beräkningen är bland annat diskon- teringsränta, försäljningstillväxt, EBITDA- marginaler, rörelsekapitalutveckling samt investeringsbehov. Olika antaganden har använts då varje kassagenere- rande enhet i sig är en oberoende enhet med unika förutsättningar. Viktiga antaganden för respektive kassagenererande enhet beskrivs nedan. Viktiga antaganden vid nyttjande- värdet per kassagenererande enhet Diskonteringsränta Framtida kassaflöden per kassagenererande enhet har nuvärdesberäknats med en diskonteringsränta. Volati har valt att göra beräkningen av nuvärden av kassaflöden efter skatt. Diskonteringsfaktorn återspeglar marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde och de specifika risker som är knutna till respektive kassagenererande enhet. Diskonteringsfaktorn återspeglar inte sådana risker som beaktats när de framtida kassaflödena beräknats. Som utgångspunkt vid beräkning av diskonterings- ränta används företagets vägda genomsnittliga kapitalkostnad, företagets marginella upplåningsränta och andra marknadsmässiga upplåningsräntor obero- ende av Volatis kapitalstruktur. Avkastningskravet för lånat kapital är baserat på en räntekostnad för riskfria lån om 3,0 procent justerad för ränte marginal om 1,0 procent, justerat för skattesats om 20,6 procent. Avkastningskravet för eget kapital är baserat på riskfria räntan med tillägg för en marknadsriskpremie om 5,4 procent, en bolagsspecifik riskpremie om 5,0 procent samt ett betavärde för respektive kassagenererande enhet mellan 0,50–1,10. De av Volati använda diskonteringsräntorna varierar mellan 9,5–12,7 procent beroende på respektive kassagenererande enhets förutsättningar. Tornum Group De prognostiserade kassaflödena för Tornum Group har baserats på att bolaget kan dra nytta av sin marknadsposition på de marknader där de är etablerade samtidigt som lokala finansieringsför- utsättningar samt EU- bidrag möjliggör uppstart av projekt i dessa länder. De viktigaste antagandena i beräkningen av nyttjande värdet för Tornum Group är nettoomsättningstillväxt, EBITDA- marginal och investeringbehov. Volati bedömer att den långsiktiga efterfrågan av Tornum Groups produkter på de marknader där bolaget är etablerat är fortsatt god och att ett underliggande investeringsbehov i form av modernisering samt expan sionsbehov finns på dessa marknader. Volati antar baserat på detta en netto- omsättningstillväxt överstigande BNP-utvecklingen samtidigt som EBITDA- marginal förväntas vara något ökande under prognosperioden. Större makroekonomiska händelser som negativt påverkar utvecklingen och investeringsviljan i Östeuropa, Ryssland och Ukraina kan leda till att utvecklingen blir sämre än prognostiserats. Bortfallet från utträdet ur Ryssland, samt nedgången av aktivitet i Ukraina, är dock inte tillräckligt stor för att pågående konflikt ska leda till att det bedömda nyttjandevärdet för Tornum Group understiger redovisat värde. Bedömningen är även att inga andra rimliga förändringar i viktiga antaganden leder till att beräknat nyttjandevärdet för Tornum Group understiger redovisat värde. Corroventa De prognostiserade kassaflödena för Corroventa har baserats på att bolaget kan få avkastning på de inves- teringar i utveckling av produktutbudet som har skett och även dra nytta av den geografiska etableringen. De viktigaste antagandena i beräkningen av nyttjande- värdet för Corroventa är nettoomsättningstillväxt, EBITDA- marginal och investeringsbehov. Vidare har det bedömts som sannolikt att den historiska 120 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 122 ===== frekvensen och omfattningen av väderrelaterade översvämningar kommer att fortsätta även under framtida prognosperioden. Volati antar baserat på detta en nettoomsättningstillväxt överstigande BNP- utvecklingen och en EBITDA-marginal som förväntas öka marginellt under prognosperioden. Skulle frekvensen av väderrelaterade översvämningar falla framöver kan utvecklingen bli sämre än prognostiserats. Bedömningen är att inga rimliga förändringar i viktiga antaganden leder till att beräknat nyttjandevärdet för Corroventa understiger redovisat värde. S:t Eriks De prognostiserade kassaflödena för S:t Eriks har baserats på att bolagen kan få avkastning på de investeringar och effektiviseringar som sker samt att inga väsentliga förändringar sker på marknaden. Volati bedömer att den långsiktiga efterfrågan av S:t Eriks produkter på den svenska marknaden där bolaget är etablerat är god. Volati antar baserat på detta en nettoomsättningstillväxt något över stigande BNP-utvecklingen samtidigt som EBITDA- marginal förväntas förbättras under prognosperioden. Bedömningen är att inga rimliga förändringar i viktiga antaganden leder till att det beräknade nyttjandevär- det för S:t Eriks understiger redovisat värde. Communication De prognostiserade kassaflödena för Communication har baserats på att bolagen kan fortsätta dra nytta av sina etablerade marknadspositioner, samt att de fortsätter bredda sina kundportföljer. De viktigaste antagandena i beräkningen av nyttjandevärdet för Communication är nettoomsättningstillväxt och EBITDA- marginal. Volati bedömer att Communi- cations förmåga att ta marknadsandelar framöver genom geografisk expansion samt breddning av kundportföljen är god, och Volati antar en nettoom- sättningstillväxt över BNP-utvecklingen. Samtidigt förväntas EBITDA-marginalen öka under perioden. Bedömningen är att inga rimliga förändringar i viktiga antaganden leder till att det beräknade nyttjandevär- det för Communication understiger redovisat värde. Ettiketto Group De prognostiserade kassaflödena för Ettiketto Group har baserats på att bolaget kan få avkastning på sina befintliga anläggningstillgångar samt att inga väsent- liga förändringar sker avseende kundbeteendet för bolagets större kunder. De viktigaste antagandena i beräkningen av nyttjandevärdet för Ettiketto Group är nettoomsättningstillväxt, EBITDA- marginal och investeringbehov. Volati antar baserat på detta en nettoomsättningstillväxt något över BNP- utvecklingen samtidigt som EBITDA- marginal ökar under prognosperioden i takt med att synergier från nyligen förvärvade bolag realiseras. Bedömningen är att inga rimliga förändringar i viktiga antaganden leder till att det beräknade nyttjandevärdet för Ettiketto Group understiger redovisat värde. Salix Group Affärsområde Salix Group ses som en kassagenere- rande enhet då de till stor del delar samma plattform. De prognostiserade kassaflödena för Salix Group har baserats på att verksamheten kan dra nytta av sin marknadsposition i Norden samtidigt som den underliggande konjunkturen inte långsiktigt avtar kraftigt. De viktigaste antagandena i beräkningen av nyttjandevärdet för Salix Group är nettoomsätt- ningstillväxt och EBITDA-marginal. Volati bedömer att den långsiktiga efterfrågan på Salix Group produkter på de marknader där bolaget är etablerat är relativt god. Volati antar baserat på detta en netto- omsättningstillväxt överstigande BNP-utvecklingen samtidigt som EBITDA- marginalen förväntas vara ökande under prognosperioden. Skulle större makroekonomiska händelser inträffa som negativt påverkar utvecklingen och investeringsviljan i Norden under hela prognosperioden kan utvecklingen bli sämre än prognostiserats. Bedömningen är att den nuvarande nedgången i efterfrågan, eller andra rimliga förändringar i viktiga antaganden, inte leder till att det beräknade nyttjande värdet för Salix Group understiger redovisat värde. Känslighetsanalys Nyttjandevärdet för respektive kassagenererande enhet är beroende av de antaganden som föreligger vid beräkningen av de diskonterade kassaflödena. Volati har gjort simuleringar av nyttjandevärdet om viktiga antaganden för beräkningen skulle förändras. Vid tester av bokfört värde i relation till nyttjandevär- det med antagande om att EBITDA skulle reduceras med tjugo procent jämfört med prognoserna för samtliga år i prognosen skulle nyttjandevärdet för samtliga kassagenererande enheter vara högre än bokfört värde. Vid motsvarande tester om tillväxten efter prognosperiodens utgång, det vill säga år 5 och framåt, skulle vara en procent årligen jämfört med prognosens två procent årlig tillväxt så skulle nyttjandevärdet för samtliga enheter fortfarande vara högre än bokfört värde. Vid en simulering om att diskonteringsräntorna skulle ökas med 1 procent- enhet så skulle nyttjandevärdet för samtliga enheter fort farande vara högre än bokfört värde. 121 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 123 ===== Nedskrivningar Under 2023 gjordes inga nedskrivning avseende goodwill eller immateriella tillgångar. I bokslutet 2023 bedömdes vidare inga ytterligare nedskrivningar vara nödvändiga efter att bolagens nyttjandevärden analyserats gentemot koncernens bokförda värde för respektive kassagenererande enhet. Inga nedskriv- ningar gjordes 2022. NOT 11 | Materiella anläggningstillgångar Anskaffningsvärden Byggnader och mark Maskiner och inventarier Totalt Per 1 januari 2022 197 515 712 Investeringar 4 66 70 Rörelseförvärv – 29 29 Avslutade kontrakt – –136 –136 Omräkningsdifferenser 1 4 6 Omklassificeringar 0 –3 –3 Avyttrade verksamheter –28 –1 –28 Per 1 januari 2023 174 476 650 Investeringar 2 79 81 Rörelseförvärv – 31 31 Avslutade kontrakt -1 –38 –39 Omräkningsdifferenser 0 -4 -4 Omklassificeringar 4 4 7 Per 31 december 2023 178 547 725 Ackumulerade avskrivningar Per 1 januari 2022 –26 –318 –344 Årets avskrivningar –7 –64 –71 Försäljningar/Utrangeringar – 134 134 Omklassificeringar – 1 1 Omräkningsdifferenser 0 –1 –1 Avyttrade verksamheter 15 0 15 Per 1 januari 2023 –19 –248 –267 Årets avskrivningar –7 –66 –73 Försäljningar/Utrangeringar 1 35 35 Omklassificeringar 0 -10 -11 Omräkningsdifferenser 0 3 3 Per 31 december 2023 –26 –287 –312 Bokfört värde 2022-12-31 155 227 383 2023-12-31 152 260 312 122 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 124 ===== NOT 12 | Leasing Nyttjanderätt Nyttjanderätter och leasingskulder inom Volati avser i huvudsak hyror för lokaler och lager etc samt leasingbilar, truckar och maskiner. I vissa leasingavtal återfinns även en exponering avseende icke-leasekomponenter såsom kostnad för vatten, värme etc, värdet på dessa bedöms dock vara icke materiella för koncernen. Vad gäller vilken ränta som diskonterat framtida leasingbetalningar så har implicita räntan använts där en sådan kunnat fastställas. Annars har istället den marginella låneräntan räknats fram anpassat utefter vilken typ av leasad tillgång den avser, geografisk placering av tillgången samt bedömd finansiell risk i leasetagaren. Den använda diskonteringsräntan för åtaganden varierar mellan 5 till 18 procent beroende på dessa olika antaganden.  Vid beräkningen av längden på åtagandena har Volati utgått ifrån kontraktsperioden på kontrakten men förlängningsoptioner har beaktats där det med en rimlig säkerhet bedöms vara sannolikt att förlängningsoptionen kommer att utnyttjas. Anskaffningsvärden Lokaler och lager Bilar, truckar och maskiner Totalt Per 1 januari 2022 704 189 893 Investeringar 59 56 115 Rörelseförvärv 58 24 82 Avslutade kontrakt –32 –56 –88 Omklassificeringar 61 –58 3 Omräkningsdifferenser 5 3 8 Per 1 januari 2023 856 157 1 012 Investeringar 70 60 131 Rörelseförvärv 12 1 13 Avslutade kontrakt –50 –34 –84 Omklassificeringar 26 –4 22 Omräkningsdifferenser –7 –2 –9 Per 31 december 2023 906 178 1 085 Ackumulerade avskrivningar Per 1 januari 2022 –237 –99 –336 Årets avskrivningar –114 –54 –168 Avslutade kontrakt 24 52 76 Omklassificeringar –37 36 –1 Omräkningsdifferenser –3 0 –3 Per 1 januari 2023 –367 –65 –432 Årets avskrivningar –90 –54 –144 Avslutade kontrakt 39 37 77 Omklassificeringar –25 6 -19 Omräkningsdifferenser 3 2 5 Per 31 december 2023 –440 –74 –514 Bokfört värde 2022-12-31 488 92 580 2023-12-31 466 104 571 123 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 125 ===== Belopp redovisade i resultatet 2023 2022 Avskrivningar på nyttjanderätter –184 –168 Räntekostnader för leasingskulder –33 –30 Kostnader hänförliga till korttidsleasingavtal –3 –4 Kostnader hänförliga till leasingavtal av lågt värde –4 –4 Kostnader hänförliga till omsättningshyra som inte inkluderas i värderingen av leasingskulden - –1 Intäkter från vidareuthyrning av nyttjanderättigheter - 0 Total resultateffekt –225 –207 Kassaflöde från leasingavtal 2023 2022 Betald leasingränta –33 –30 Amortering av leasingskuld –182 –171 Betalda avgifter hänförliga till korttidskontrakt –3 –4 Betalda avgifter hänförliga till kontrakt av lågt värde –3 –3 Betalda avgifter hänförliga till Variabla leasingavgifter - 0 Totalt kassaflöde –222 –208 För löptidsanalys av leasingskulder se not 21. Per 31 december 2023 uppgick koncernens förpliktelser gällande korttidsleasing till 3,9 Mkr (4,5). Framtida kassaflöden Det finns framtida kassaflöden som koncernen potentiellt kan exponeras för som inte återspeglas i värderingen av leasingskulden. Dessa inkluderar exponering hänförlig till: • Förlängningsoptioner • Restvärdesgarantier • Leasingavtal som ännu inte påbörjats men där avtal ingåtts Förlängningsoptionerna bedöms utefter att de med rimlig säkerhet kommer att nyttjas. Resvärdegaran- tierna uppgår för Volati till ett icke materiellt belopp. Leasingavtal som ännu inte påbörjats med där avtal ingåtts bedöms inte ha någon materiell påverkan på kassaflödet. NOT 13 | Långfristiga finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2023 2022 Ingående anskaffningsvärde 2 2 Investeringar – – Värdeförändringar via total resultat – 0 Omklassificering 0 – 2 2 Övriga långfristiga finansiella tillgångar 2023 2022 Ingående anskaffningsvärde 8 8 Investeringar 1 1 Omklassificering –5 – Omräkningseffekt 0 0 4 8 NOT 14 | Varulager 2023 2022 Råvaror och förnödenheter 158 150 Varor under tillverkning 11 7 Färdiga varor och handelsvaror 1 162 1 261 Pågående arbete för annans räkning 31 17 Förskott till leverantörer 28 39 1 391 1 474 Varav nedskrivning av inkurans med –40 Mkr (–41 Mkr). NOT 15 | Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2023 2022 Upplupen leverantörsbonus 35 31 Upplupna intäkter från projekt periodiserade över tid 119 70 Förutbetald kostnad såld vara 7 4 Förutbetald hyra 8 5 Förutbetald försäkring 8 7 Övriga förutbetalda kostnader 29 27 Övriga interimsfordringar 7 6 213 150 124 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 126 ===== NOT 16 | Räntebärande skulder Långfristiga lån 2023 2022 Leaseskulder 426 440 Skulder till kreditinstitut 1 721 7 2 146 448 Kortfristiga lån 2023 2022 Checkräkningskredit - 117 Skulder till kreditinstitut1) 16 1 661 Leasingskuld 159 153 175 1 931 1) Se not 21 för information om kontraktsenliga tidpunkter för ränteomförhandlingar. Vid utgången av 2023 uppgick outnyttjad del av checkkredit till 300 Mkr (185), outnyttjad del av revolverande kreditfacilitet till 885 Mkr (750) och likvida medel till 96 Mkr (227). Not 17 | Förändring av lån i kassaflödets finansieringsverksamhet 2023 2022 Per 31 december 2 626 2 036 Ej likvida förändringar Rörelseförvärv 55 103 Lån i avyttrade bolag – – Leaseskulder i förvärvade bolag 13 78 Leaseskulder i avyttrade bolag – – Omvärdering till marknadsvärde 42 21 Omräkningsdifferens –7 5 Ej likvid förändring av leaseskuld 161 103 Övriga ej likvida förändringar –47 –6 Likvida förändringar Upptagande av lån 70 670 Amorteringar av lån –141 –85 Amorteringar av leaseskulder –182 –171 Transaktioner med ägare –42 –129 Per 31 december 2 548 2 626 NOT 18 | Avtalstillgångar och avtalsskulder Avtalstillgångar Avtalsskulder Intäkter periodiserade över tid från projekt¹⁾ Förskott från kunder¹⁾ Avsättningar för utökade garantier Ingående balans 2023-01-01 84 142 4 Fakturerade projekt –87 Årets upparbetade projekt 119 –65 Förvärv 0 - - Omräkningsdifferens 2 4 - Förskott för ännu ej upparbetad tid 79 Förändring via totalresultatet/intäktsförda via totalresultatet - Årets avsättning 0 Utgående balans 2023-12-31 118 159 4 Tidpunkt för intäktsföring av avtalsskulder Inom 1 år 152 2 Inom 1–2 år 1 2 Inom 2–5 år 3 - Senare än 5 år 2 - 159 4 Avtalsskulder intäktsförda under året som inkluderades i ingående balans Ingående avtalsskulder 142 4 varav intäktsförda under året 120 2 ¹⁾ Förskott och intäkter periodiserade över tid från projekt består främst av installationer, montering och stenläggning. 125 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 127 ===== Avtalstillgångar Avtalsskulder Intäkter periodiserade över tid från projekt Förskott från kunder¹⁾ Avsättningar för utökade garantier Ingående balans 2022-01-01 43 57 4 Fakturerade projekt –41 Årets upparbetade projekt 61 34 Förvärv 20 14 - Omräkningsdifferens 1 2 - Förskott för ännu ej upparbetad tid 34 Förändring via totalresultatet/intäktsförda via totalresultatet - Årets avsättning 0 Utgående balans 2022-12-31 84 142 4 Tidpunkt för intäktsföring av avtalsskulder Inom 1 år 127 2 Inom 1–2 år 1 2 Inom 2–5 år 3 - Senare än 5 år 11 - 142 4 Avtalsskulder intäktsförda under året som inkluderades i ingående balans Ingående avtalsskulder 57 4 varav intäktsförda under året 49 2 ¹⁾ Förskott och intäkter periodiserade över tid från projekt består främst av installationer, montering och stenläggning. Avtalstillgångarna återfinns i posten Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter i balansräkningen. Avtalsskulder återfinns i posterna Förskott från kunder, Långfristiga ej räntebärande skulder samt Garantiåta- ganden och övriga avsättningar i balansräkningen. NOT 19 | Garantiåtaganden och övriga avsättningar 2023 2022 Utgående balans 31 december föregående år 15 17 Garantiavsättningar 5 6 Ianspråktagna avsättningar 0 –4 Återförda ej utnyttjade avsättningar –3 –4 Omräkningsdifferens 0 0 Utgående balans 31 december 17 15 NOT 20 | Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna kostnader 2023 2022 Upplupna personalkostnader 200 216 Upplupen kundbonus 95 107 Upplupna räntekostnader 18 8 Periodiserade hyresrabatter 12 14 Upplupna kostnader såld vara 20 19 Lokalomkostnader 2 3 Upplupna revisionskostnader 5 5 Övrigt 36 25 Förutbetalda kostnader 389 397 Föutbetalda intäkter 2 1 Summa 391 398 126 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 128 ===== NOT 21 | Finansiell riskhantering och finansiella instrument Volatikoncernen är i sin verksamhet exponerad för olika finansiella risker. Delar av Volatis verksamhet sker utanför Sverige. Detta medför att koncernen är exponerad för flera olika typer av finansiella risker som kan ge upphov till variationer i årets resultat, kassa flöde eller eget kapital på grund av förändringar i valuta kurser. Där utöver har Volati exponering i form av lånefinansieringar som har rörliga räntekost- nader samt olika durationsrisker på finansieringen. Moder bolaget administrerar de finansiella riskerna hänförligt till lånefinansieringen. Avseende valutarisker har varje enhet egna rutiner för när och hur valutaexponeringar ska hanteras. Kreditrisk Kreditrisk innebär exponering mot förluster om en motpart inte kan infria sina finansiella åtaganden gentemot koncernen. Om dessa motparter inte kan uppfylla sina finansiella åtaganden gentemot koncernen kan det få en negativ effekt på bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Från den fortlöpande försäljningen är Volati exponerade för kreditrisk i utestående kundford- ringar. Denna risk minskas i och med att några bolag i koncernen har kundfordringar med kort förväntad löptid och fördelar sig på ett stort antal kunder med låga belopp per kund samt värderas utan diskontering till ursprungligt fakturerade belopp med avdrag för bedömd förlustrisk. Vidare minskar risken i vissa större och längre projekt med hjälp av en kreditför- säkring. Historiskt har kundförlusterna totalt sett varit låga i hela koncernen. Det totala bruttovärdet på utestående kundfordringar per den 31 december var 928 (1 088) Mkr. Dessa var nedskrivna med totalt –12 Mkr (–15). Åldersanalysen av kundfordringar per 31 december samt koncernens princip för förlust- avsättning återfinns senare i denna not. Valutarisk Valutarisker påverkar Volati huvudsakligen genom omräkning av eget kapital, genom omräkning av resultat i utländska dotterbolag samt genom resultateffekter på flöden av varor mellan länder med olika valutor. Valutakursrisk består i att valutakursföränd ringar har en påverkan på bolagets resultat och uppstår i anslutning till att transaktioner sker i utländsk valuta, vilka uppkommer då koncernen gör inköp respektive har försäljning i utländsk valuta, samt att tillgångar och skulder innehas i utländsk valuta. Vid konsolide- ring av utländska dotterbolag sker omräkning från respektive lands valuta till svenska kronor, vilket kan ge negativa effekter på koncernens finansiella ställning. En stor mängd inköp sker från leverantörer i länder med annan valuta, samtidigt som försäljning ofta sker i annan valuta. Framtida valutasvängningar kan därför medföra negativ påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Volati är främst exponerade mot USD, EUR samt NOK. Exponeringen i USD uppstår till följd av att viss andel av koncernens inköp sker i valutan samtidigt som intäkterna i USD är väsentligt lägre. I EUR är koncernens exponering främst en följd av att nettoinköpen är större än intäk- terna i EUR hos vissa bolag inom koncernen, men hos vissa bolag är intäkterna i EUR högre än utgifterna och exponeringen mellan de olika affärsområdena varierar varför finansiella utvecklingen för ett affärsområde kan påverkas av EUR kursförändringar. Exponeringen i NOK är relaterad till att intäkterna i NOK är väsentligt högre än utgifterna. Från tid till annan kan enheterna temporärt säkra sina valuta- flöden genom finansiella instrument. Transaktionsexponering Koncernens bolag har intäkter och kostnader i olika valutor och därmed är koncernen exponerad för risker avseende valutakursrörelser. Hanteringen av transaktionsriskerna sker i enheterna utifrån respektive enhets förutsättningar, risker och kontroller som formuleras och beslutas separat för respektive dotterbolag. Vissa av enheterna har en aktiv valutasäkring där inköp respektive intäkter i varierande grad säkras genom terminer. Graden av valutasäkring varierar från enhet till enhet beroende på främst bolagens möjligheter att trans ferera valutaexponeringarna mot kunder eller leveran törer. Per balansdagen förelåg valutaterminer till ett totalt nominellt värde om 7 Mkr, där USD säkrats mot SEK med durationer om tre månader, där USD säkrats mot EUR med duration om ett år och EUR säkrats mot SEK med durationer om tre till sex månader. Tabellen nedan visar koncernens nettovaluta - exponering av tillgångar och skulder per balansdagen (tillgångar + och skulder –) gentemot de största valutorna. Nettovalutaexponering av tillgångar och skulder avseende större valutor Valutaexponering 2023 2022 USD –1 –4 NOK 34 49 PLN 32 17 EUR –11 53 127 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 129 ===== Omräkningsexponering Volati AB redovisar resultat och balansräkningar i SEK. Utländska bolag har sin redovisning i annan valuta. Detta innebär att koncernens resultat och eget kapital exponeras vid koncernkonsolideringen när utländska valutor, främst EUR, NOK och GBP omräknas till SEK. Omräkningsexponeringen utgör på balansdagen ett väsentligt belopp främst avseende exponeringen i NOK och EUR. Omräkningsexpo- neringen i eget kapital i EUR har ökat jämfört med föregående år med anledning av årets genomförda tilläggsförvärv inom Tornum Group. Volati AB har möjlighet att via upplåning i matchande valutor säkra omräkningsexponeringen men hade på balansdagen inte någon säkring av eget kapital. Tabellen nedan visar koncernens omräkningsexpo- nering på eget kapital per balansdagen avseende de tre största valutorna. Omräkningsexponering på eget kapital i balansräkningen avseende större valutor, Mkr Valutaexponering 2023 2022 NOK 538 517 EUR 415 292 GBP 39 7 Tabellen nedan visar effekterna på koncernens resultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden (EBITA) vid 10 procents försvagning av den svenska kronan gentemot de tre största valutorna, med alla andra variabler konstanta. Omräkningsexponering i resultat- räkningen avseende större valutor, Mkr Valutaexponering 2023 2022 EUR –6 –6 NOK –5 –5 PLN –1 0 Kapitalrisk Koncernen eftersträvar en konsolideringsgrad som möjliggör för koncernen att bedriva verksamheten enligt den strategiska planen. Konsolideringsgraden för hela koncernen är dock inte rättvisande för hur bolaget bedömer sin finansiella ställning då den inte tar hänsyn till värdeutvecklingen i de underliggande innehaven vid beräkningen av eget kapital. Kapital- strukturen reflekterar de relativt låga operationella riskerna som finns i koncernen. Skuldsättningen ger möjlighet att generera en god avkastning till aktie- ägarna samtidigt som det egna kapitalet är tillräckligt för att trygga koncernens långsiktiga förmåga att fortsätta sin verksamhet. Likvida medel som inte bedöms kunna investeras i enlighet med bolagets mål och investeringsstrategi ska delas ut till ägarna inom ramen för Volatis utdelningspolicy. Ränterisker Med ränterisk avses risken att förändringar i mark- nadsräntan påverkar Volatis finansnetto. På längre sikt får förändringar i räntan en väsentlig påverkan på Volatis resultat och kassaflöde. Koncernens totala räntekostnader för banklån uppgick för räkenskaps- året 2023 till 104 Mkr (43) och för leasingåtaganden till 33 Mkr (30). Den genomsnittliga räntenivån på utestående banklån per den 31 december 2023 uppgick till cirka 5,4 procent. Den använda diskon- teringsräntan för leasing åtaganden varierar mellan 5 till 18 procent. Om de rådande räntenivåerna skulle förändras och/eller bolaget misslyckas med att betala räntor i framtiden kan bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning således påverkas negativt. Utestående banklån löper med en duration om tre månader. En förändring av upplåningsräntan för Volati med en (1) procentenhet skulle påverka Volatis resultat efter skatt baserat på balansdagens nettoskuld med 14 Mkr. Volati följer löpande ränteutvecklingen och bedömer utifrån detta vilka räntevillkor som är de bästa för koncernen på lång och kort sikt. Finansieringsrisk och likviditetsrisk Finansieringsrisken definieras som risken att ej kunna möta betalningsåtaganden som ett resultat av otillräcklig likviditet eller svårigheter att få extern finansiering. Likviditetsrisk är risken för att bolaget inte kan infria sina betalningsförpliktelser som ett resultat av otillräcklig likviditet vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla betalningsmedel ökar avsevärt. Om bolagets finansieringskällor visar sig vara otillräckliga kan detta få en väsentligt negativ påverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Volati är beroende av att erhålla finansiering via kreditgivare. Bolagets finansieringsbehov omfattar såväl den löpande verksamheten som beredskap för eventuella framtida investeringar. Tillgången på finansiering påverkas bland annat av faktorer som den generella tillgången på riskvilligt kapital och koncernens kreditvärdighet. Volati hanterar finansieringsrisken på konsoliderad nivå. Volati strävar efter att ha tillgängliga likvida medel eller outnyttjat kreditutrymme för att hantera eventuella väsentliga störningar i finansieringsmark- naden. Den tillgängliga marginalen i likviditet varierar under året samt är beroende av om väsentliga förvärv eller avyttringar är genomförda. 128 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 130 ===== Volatis upplåning från kreditinstitut sker främst i svenska kronor och löper med rörlig ränta. Volati har under året ersatt tidigare kreditavtal med Nordea om 2 700 Mkr genom att teckna nytt hållbarhetslänkat kreditavtal med Nordea och SEB om 2 900 Mkr. Volatis upplåning från kreditinstituten består av tre olika finansieringsramar varvid en del är en lånefacilitet om 1 200 Mkr, ett lån om revolverande kreditfacilitet om 1 400 Mkr där respektive tranch kan ha olika löptider samt en del checkräkningskredit om 300 Mkr. I juni 2023 kon- verterades kreditfaciliteten med Nordea och SEB till hållbarhetslänkade lån. Villkoren för lånet blir därmed kopplat till Volatikoncernens förmåga att minska sitt CO2 avtryck, samt att säkerställa en säker och inkluderande arbetsplats. Lånefaciliteten löper fram till april 2026. Den revolverande kreditfaciliteten var på balansdagen utnyttjad med 1 715 Mkr. Den revolverande kreditfaciliteten kan utnyttjas fram till april 2026, men har även en förlängningsoption på 1 + 1 år. Vid utgången av året uppgick outnyttjad del av checkräkningskrediten till 300 Mkr. Checkräknings- krediten har en duration om tolv månader och för- längs årligen automatiskt med tolv månader om inte banken meddelat annat. Låneavtalen är beroende av att bolagets finansiella ställning uppfyller vissa gränsvärden, så kallade covenanter. Covenanten för låneavtalet är nettoskuld dividerat med justerad EBITDA. Volati AB har inte brutit mot covenanten under 2023. Härutöver har Volati valt att göra vissa investe- ringar i materiella anläggningstillgångar via finansiell leasing – se not 12 avseende dessa leasingskulder. Volati har i aktieägaravtal med vissa aktieägare som är aktieägare utan bestämmande inflytande i vissa enheter avtalat om säljoptioner för dessa personers ägande i bolagen. Enligt aktieägaravtalen har dessa aktieägare under vissa omständigheter och vid vissa tillfällen en rätt att sälja aktierna till Volati för marknadsvärde. Dessa säljoptioner har värderats på balansdagen till ett marknadsvärde baserat på en multipel värdering justerat för nettoskuldsättningen i respektive enhet. Förfallotidpunkter Förfallotidpunkterna för ej räntebärande och ränte bärande finansiella tillgångar infaller i huvudsak inom ett år. Tabellen ”Likviditetsrisk” visar förfallotidpunk terna för Volatis finansiella tillgångar och finansiella skulder. Beloppen i tabellen är odiskonterade samt inkluderar framtida kända räntebetalningar varför värdena inte överrensstämmer med värdena i balansräkningen. Likviditetsrisk 2023 2022 Inom ett år 1–5 år >5 år Inom ett år 1–5 år >5 år Tillgångar Likvida medel 96 – – 227 – – Kundfordringar 916 – – 1 073 – – Andra aktier och andelar 2 – – 2 – – Övriga långfristiga finansiella tillgångar 0 0 4 5 0 3 Derivat – – – 0 – – Skulder Lån till kreditinstitut¹⁾ –113 –1 850 – –1 689 –6 – Checkräkningskredit –1 -1 – –2 0 – Tilläggsköpeskillingar –27 -31 – –55 – – Säljoptioner –174 – – –169 – – Leaseskulder –191 –425 –74 –186 –432 –81 Derivat 1 – – – – – Övriga kortfristiga skulder –16²⁾ – – –16³⁾ – – Leverantörsskulder –577 – – –690 – – Netto –85 –2 307 –70 –1 500 –439 –78 ¹⁾ Förfall baserade på respektive låns avtalsmässiga villkor. Företagsledningen avser dock att förlänga majoriteten av lånen inom ramen för befintligt kreditavtal. ²⁾ Avser beslutad utdelning avseende Q1 2024 till preferensaktieägarna. Nytt beslut om utdelning till preferensaktieägarna fattas på årsstämman 2024. ³⁾ Avser beslutad utdelning avseende Q1 2023 till preferensaktieägarna. Nytt beslut om utdelning till preferensaktieägarna fattas på årsstämman 2023. 129 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 131 ===== Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori 2023 2022 Klassi- ficering¹⁾ Redovisat värde Verkligt värde Klassi- ficering¹⁾ Redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2 2 2 2 2 2 Övriga långfristiga finansiella tillgångar 1,2 4 4 1,2 8 8 Derivatinstrument – innehav för handel 2 - - 2 0 0 Finansiella skulder Lån från kreditinstitut 4 1 744 1 744 4 1 785 1 785 Derivatinstrument – innehav för handel 5 1 1 5 – – Tilläggsköpeskillingar 5 58 58 5 78 78 Säljoptioner 6 174 174 6 169 169 Övriga kortfristiga skulder 4 16 16 4 16 16 ¹⁾ tillämpliga klassificeringar: 1 = Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 2 = Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 3 = Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet 4 = Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 5 = Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen 6 = Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital Verkligt värde för den långfristiga upplåningen base- ras på observerbar data genom diskonterade kassa- flöden till marknadsränta medan verkligt värde för korta fordringar och skulder bedöms överensstämma med bokfört värde. Verkligt värde bedöms överens- stämma med redovisat värde då räntebelastningen är variabel mot skuldsättningen varför bokfört värde är representativt för verkligt värde. Finansiella instrument: värderade till verkligt värde 2023 2022 Redo- visade värden Noterade priser Observerbar data Ej observerbar data Redo- visade värden Noterade priser Observerbar data Ej observerbar data Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2 – – 2 2 – – 2 Derivatinstrument – – – – 0 0 – – Finansiella skulder Derivatinstrument 1 1 – – – – – – Säljoptioner 174 – – 174 169 – – 169 Tilläggsköpeskillingar¹⁾ 58 – – 58 78 – – 78 ¹⁾ Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängigt av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Diskontering till nuvärde sker vid större belopp eller långa durationer. 130 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 132 ===== Specifikation till finansiella instrument Nivå 3: Finansiella tillgångar Finansiella skulder Andra aktier och andelar Säljoptioner Tilläggsköpeskillingar Balans per 1 jan 2022 2 –280 –24 Tillkommande genom förvärv – – –63 Kontant reglerade – 129 13 Värdeförändring via total resultat 0 – –3 Värdeförändring redovisad i eget kapital – –18 – Investeringar – – – Balans per 31 dec 2022 2 –169 –78 Balans per 1 jan 2023 2 –169 –78 Tillkommande genom förvärv – – –29 Kontant reglerade – 42 50 Värdeförändring via total resultat – – –2 Värdeförändring redovisad i eget kapital – –40 – Omklassificering 0 –7 – Balans per 31 dec 2023 2 –174 –58 Utestående derivatinstrument per den 31 december 31 december 2023 31 december 2022 Instrument Positivt marknadsvärde Negativt marknadsvärde Nominellt värde Positivt marknadsvärde Negativt marknadsvärde Nominellt värde Valutaderivat – 1 7 0 – 26 Summa – 1 7 0 – 26 Kundfordringar 2023 2022 Kundfordringar 928 1 088 Reservering för förväntade kreditförluster –12 –15 916 1 073 2023 2022 Förfalloanalys Nominellt Nedskrivning Bokfört värde Nominellt Nedskrivning Bokfört värde Ej förfallna kundfordringar 772 0 772 911 –1 910 Förfallna mindre än 3 månader 130 –1 129 133 –1 132 Förfallna över 3 månader 26 –11 15 45 –12 32 Summa 928 –12 916 1 088 –15 1 073 131 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 133 ===== Då koncernen innefattar bolag inom vitt skilda branscher finns ingen generell trappa för förlustav- sättningar. Istället sker förlustavsättningen bedömd per enhet. På ej förfallna fordringar rör det sig om en avsättning om under en procent, på fordringar upp till 30 dagar en avsättning om från en knapp procent till några procent, mellan 30–90 dagar från någon procent upp till 100 procent och över 90 dagar har en del reserverat 100 procent. Förlustavsättning Volatikoncernens modell för förlustavsättning bygger på förväntade förluster, vilket innebär att värde- minskningen redovisas direkt när fordran uppstår. Volati tillämpar den förenklade modellen för kund- fordringar. Då koncernens enheter är verksamma inom vitt skilda branscher och har olika motparter som kunder, allt ifrån myndigheter till privatpersoner i andra länder, så ser beräkningsgrunden för avsätt- ningen olika ut. Därmed så har den underliggande beräkningen för reservering för förlustavsättning anpassats efter varje enhet. Generellt för alla bolag har de förväntade kredit förlusterna på kundfordringar uppskattas med hjälp av en reserveringsmatris mot bakgrund av gäldenärens tidigare betalningshistorik och en analys av gäldenärens aktuella finansiella ställning, justerat för faktorer som är specifika för gäldenären, det allmänna ekonomiska läget i den bransch där gäldenären är verksam och en bedömning av såväl aktuella som prognostiserade förhållanden på rapporteringsdagen. Den genomsnittliga kreditperioden är väldigt olika inom bolagen i koncernen, från stor del för skott i vissa verksamheter till över 90 dagar i vissa avtal hos en del enheter, men övervägande del har 30 dagar som betalningsvillkor. Ingen ränta debiteras på utestående kundfordringar. Koncernen skriver av en kundfordring när det finns information som tyder på att gäldenären är i finansiellt trångmål och det inte finns några realistiska utsikter till återvinning, t.ex. när gäldenären försatts i likvidation eller har inlett konkursförhandlingar. Årets förändring i reserv för förväntade kreditförluster 2023 2022 Ingående balans 15 12 Förvärv och avyttringar 1 0 Konstaterade förluster –3 –1 Återförda outnyttjade belopp –6 –1 Reservering för förväntade kreditförluster 5 3 Valutaeffekt 0 0 Utgående balans 12 15 Kundfordringar per valuta 2023 2022 SEK 610 653 EUR 165 213 NOK 96 105 USD 8 78 GBP 16 17 DKK 14 14 PLN 3 3 Andra valutor 15 5 928 1 088 NOT 22 | Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter 2023 2022 Fastighetsinteckningar – – Företagsinteckningar 20 78 Moderbolagsgaranti 47 – Utställda bankgarantier 119 110 Övrigt ställda garantier 18 10 204 198 Eventualförpliktelser 2023 2022 Tullgarantier 4 4 4 4 Under året har en miljörisk relaterat till tidigare verksamhet på en fastighet inom Salix Group identifierats. Risken är ännu inte kvantifierad då storleken på risken och ansvarsfrågan fortfarande inte är tillräckligt utredda. 132 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 134 ===== NOT 23 | Andelar i koncernföretag Dotterföretag, org.nr., säte Antal Andel Corroventa Volati Luftbehandling Holding AB, 559046-2239, Bankeryd 940 94% Volati Luftbehandling AB, 556717-4122, Bankeryd 1 000 100% Corroventa Avfuktning AB, 556393-4669, Bankeryd 1 000 100% Corroventa Entfeuchtung GmbH, Willich, Tyskland – 100% Corroventa Entfeuchtung GmbH, Wien, Österrike – 100% Corroventa Ltd, Manchester, Storbritannien 50 000 100% Corroventa Finland Oy Ab, Esbo, Finland 100 100% Corroventa Avfuktning Norge AS, Oslo, Norge – 100% Corroventa Déshumidification S.A., Paris, Frankrike – 100% Corroventa Osuszanie Sp.z.o.o, Polen 250 100% Ventotech AB, 556699-5485, Bankeryd 142 513 100% Ettiketto Group Volati 1 Holding AB, 559026-2282, Stockholm 480 96% Ettiketto Group AB, 556656-4786, Stockholm 6 096 991 100% Ettiketto AB, 556195-2465, Malmö 10 000 100% Ettiketto Åtvidaberg AB, 556533-7473, Åtvidaberg 35 520 100% Ettiketto Fastighets AB, 556186-7804, Åtvidaberg 30 000 100% Beneli AB, 556913-9719, Helsingborg 50 000 100% Jigraf AB, 556205-4071, Landskrona 1 000 100% Ettiketto Produktion Malmö AB, 556233-1883, Burlöv 5 000 100% Ettiketto Trondheim AS, 968 808 257, Trondheim 560 100% Salix Group Salix Group AB, 559016-1500, Malmö 97 531 303 97,5% Habo Gruppen AB, 556199-2149, Habo 25 000 100% Habo Danmark A/S, 10367484, Hinnerup, Danmark 10 000 100% Habo Finland Oy, 1524026-9, Vanda, Finland 5 000 100% Habo Norge AS, 979 746 881, Trondheim, Norge 4 416 016 100% Pisla Group Oy, 3122950-2, Helsingfors, Finland 100 100% Pisla Oy, 2659337-7, Viitasaari, Finland 2 000 100% Sörbö Industribeslag AS, 998 327 865, Trondheim, Norge 333 984 100% Gunnar Eiklid AS, 966 896 531, Oslo, Norge 100 100% Salix Industri AS, 927 396 823, Trondheim, Norge 3 000 100% Miljöcenter i Malmö AB, 556424-9018, Arlöv 2 000 100% Miljöcenter Green Technology Hong Kong Limited, 2234277, Hong Kong 100 100% Salix Lantbruk, Skog och Trädgård AB, 556795-4325, Skara 1 000 100% Kellfri AB, 556471-9101, Skara 10 000 100% Oy Kellfri AB, 20299787-6, Helsingfors, Finland 1 000 100% Kellfri Aps, 29404569, Fredericia, Danmark 125 100% Salix Bygg och Emballagelösningar AB, 556251-0999, Malmö 10 000 100% TECCA AB, 556191-0737, Vetlanda 10 000 100% T-Emballage AB, 556497-9986, Vetlanda 2 000 100% Väggmaterial Sverige AB, 556597-3996, Kungsbacka 1 000 100% Salix Järn och Byggg, 559233-6753, Malmö 1 000 100% Thomée Gruppen AB, 556014-1896, Malmö 12 000 100% Heco Nordiska AB, 556370-9954, Hillerstorp 8 000 100% Salix Business Partner AB, 556805-9090, Malmö 1 000 100% 133 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 135 ===== Dotterföretag, org.nr., säte Antal Andel Salix Hem och Beslag AB, 559267-3536, Habo 25 000 100% Duschprodukter Sweden AB, 559171-8274, Göteborg 1 000 100% SIA Duschy Marketing, 40003368826, Riga, Lettland 100 100% UAB Duschy, 300604740, Kaunas, Litauen 400 100% Arrow Norge AS, 968942332, Viken, Norge 1 000 100% Norholding Invest AS, 984 698 569, Asker, Norge 50 000 100% Nibu AS, 924 748 842, Asker, Norge 250 100% Skandinavisk Beslagskompani AB 556598-6618, Stockholm 3 000 100% S:t Eriks Volati Infrastruktur AB, 559162-9612, Stockholm 997 99,7% Stenentreprenader i Hessleholm AB, 556509-4702, Hässleholm 5 000 100% S:t Eriks Group AB, 556993-9829, Staffanstorp 782 500 100% S:t Eriks Holding AB, 556793-4970, Staffanstorp 1 000 000 100% S:t Eriks AB, 556203-4750, Staffanstorp 22 222 100% NoFo2 AB, 556777-2255, Staffanstorp 100 000 100% NoFo3 AB, 556777-6736, Staffanstorp 100 000 100% S:t Eriks Norge AS, 990918635, Slattum, Norge 1 000 100% Vinninga Cementvarufabrik AB, 556693-3957, Vinninga 300 100% Nordskiffer AB, 556443-1103, Höganäs 1 000 100% Håle Stenbrott AB, 556949-2068. Staffanstorp 500 100% S:t Eriks Blommedal, 559245-5504, Staffanstorp 250 100% S:t Eriks Stenåsen AB, 559300-7262, Staffanstorp 25 000 100% Byggsystem Direkt Sverige AB, 556674-6417, Laholm 6 000 100% Betong Direkt Sverige AB, 556737-7295, Laholm 1 000 100% MEAG VA-system AB, 556166-1454, Västerås 50 000 100% Gunnar Prefab AB, 556265-6677, Rättvik 1 000 100% Tornum Group Volati Agri Holding AB,559214-8638, Kvänum 470 94% Volati Agri AB, 556744-8955, Kvänum 1 000 100% Tornum AB, 556552-1399, Kvänum 1 000 100% Tornum Polska Sp. z.o.o., 7752500766, Kutno, Polen 100 100% Tornum Kft., 01-09-880602, Debrecen, Ungern 100 100% SIA Tornum, 40203393692, Akācijas, Lettland 5 000 100% Tornum S.R.L., 24851384, Bukarest, Rumänien 100 100% OOO Tornum, 1123444005640, Volgograd, Ryssland 100 100% Tornum LLC, 38908992, Kiev, Ukraina 100 100% JPT Industria Oy , 2161684-0, Iljmajoki, Finland 30 100% Apisa, B22005524, Huesca,Spanien 69 602 100% Equisa B48155907, Huesca, Spanien 1 000 100% Tornum Asia Co., Ltd., 0105559188441, Bangkok, Thailand – 100% Volati Agri 1 AB, 559372-3918, Kvänum 920 92% Terästorni OY, 2012386-8, Lappenranta, Finland 1 000 100% SIMEZA SLU, B50035294, Zaragosa, Spanien 10 000 100% Tornum LTD, 03703617, Great Britain 8 100% Volati Communication Volati Communication Holding AB, 559322-1640, Mora 7 977 600 99,7% Scanhold AB, 556932-4725, Mora 102 686 100% Scanmast AB, 556775-5938, Mora 120 000 100% 134 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 136 ===== Dotterföretag, org.nr., säte Antal Andel Scanmast AS, 915 115 829, Österås 100 100% Scanmast Oy, 3256147-8, Helsingfors, Finland 1 000 100% MAFI Group AB, 556679-4417, Mora 2 165 100% MAFI US Inc,7331918, Lewisville, USA 1 000 100% MAFI AB, 556441-9140, Mora 1 000 100% MAFI Shanghai Trading Ltd, 91310115MA1K4E7P69, Shanghai, Kina – 100% MAFI Norge AS, 998531713, Oslo, Norge 1 000 100% MAFI East Africa Ltd, PVT-LRU2J5E, Nairobi, Kenya 1 000 100% MAFI Mexico, MFI2202171M5, Guadalajara, Mexico 10 000 100% MAFI India Ltd, U26109HR2023FTC113905, HARYANA, Indien 1 730 000 100 % Övriga LHJHA Förvaltning AB, 556722-1410, Stockholm 300 000 100% Oxid Finans AB, 556683-6812, Stockholm 1 000 100% Piplöken 3 AB, 556714-0123, Stockholm 1 000 100% Volati 2 AB, 556809-7975, Stockholm 1 051 854 100% Volati Angelo AB, 556151-8258, Stockholm 5 000 100% Volati Bok Holding AB, 559233-6746, Stockholm 1 000 100% Volati Finans AB, 556762-3334, Stockholm 1 000 100% Volati Industri AB, 556880-6235, Stockholm 500 100% Volati Italiano AB, 556345-3108, Stockholm 100 000 100% Volati Konsument AB, 556947-0064, Stockholm 1 000 100% Volati Ostran AB, 556036-8101, Stockholm 25 000 100% Volati Tako AB 556495-9327, Stockholm 5 000 100% Per balansdagen finns inom koncernens plattformar och affärsområden innehav utan bestämmande inflytande vilket är en del av Volatis affärsmodell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelper- soner inom koncernen. Innehav utan bestämmande inflytande, % Per 31 december 2023 2022 Salix Group AB 2,5 2,5 Volati 1 Holding AB 4,0 4,0 Volati Industri AB - 2,0 Volati Luftbehandling AB 6,0 4,0 Volati Agri 1 AB 8,0 8,0 Volati Agri Holding AB 6,0 - Volati Communication AB 0,3 - Volati Infrastruktur AB 0,3 2,0 Skuld till innehav utan bestämmande inflytande med säljoptionsrätt uppgick per balansdagen till 174 Mkr (169) och skuld till övriga innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 9 Mkr (17). Årets resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 12 Mkr (17). Årets utdelningar hänförliga till innehav utan bestäm- mande inflytande uppgick till 9 Mkr (2). För ytterligare information om innehav utan bestämmande inflytande se not 1, 21 och 24. 135 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 137 ===== NOT 24 | Viktiga antaganden De viktigaste antagandena om framtiden i uppskatt- ningar på balansdagen berör: Prövning av redovisat värde på goodwill Värdet på dotterbolag inklusive goodwill prövas årligen genom att beräkna ett återvinningsvärde, det vill säga ett nyttjandevärde för respektive bolag. Beräkning av dessa värden kräver att flera antagan- den om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar görs, såsom diskonteringsränta och framtida kassaflöde. En beskrivning av tillvägagångs- sättet återfinns i not 10. Bedömningen är att inga rimliga förändringar i viktiga antaganden leder till att det beräknade åter vinningsvärdet blir lägre än redovisat värde. Även om nedskrivningsprövningen innebär antaganden om framtiden bedöms detta inte innebära en betydande risk för en väsentlig justering av de redovisade beloppen för goodwill under nästkommande räkenskapsår. Redovisat värde på goodwill på balansdagen upp- går 2023 till 1 797 Mkr (1 708). Goodwill redovisad i koncernen hänförs i samtliga fall till respektive koncernföretag då ytterligare nedbrytning till under denna nivå inte bedöms som relevant. Rörelseförvärv Volati genomför löpande förvärv av verksamheter. I samband med förvärven upprättas en förvärvsanalys där tillgångar och skulder ska värderas till verkligt värde. Denna värdering baseras till viss del på företagsledningens bedömning av det för värvade bolagets framtida intjäningsförmåga. För vissa förvärv finns så kallade tilläggsköpeskillingar som baseras på utfallet av det förvärvade bolagets kommande resultat under en förutbestämd period. Regelbundet utvärderas det verkliga värdet av det skuldförda beloppet för tilläggsköpeskillingar som innehåller företagsledningens bedömning om framtida resultat- utveckling för förvärvet. En felaktig bedömning av ovanstående kan leda till att förvärvade tillgångar och skulder för tilläggsköpeskillingar är över- eller undervärderade. För ytterligare information hänvisas till not 4, Rörelseförvärv. Säljoptioner Volati redovisar en skuld för de säljoptioner som kan nyttjas av aktieägare till innehav utan bestämmande inflytande. Skulden värderas löpande till verkligt värde via eget kapital och beräkningen kräver företags ledningens utvärdering av bland annat vinst- multiplar för de verksamheter där säljoptioner finns. Redovisat värde på skulden på balansdagen uppgår 2023 till 174 Mkr (169). En felaktig bedömning av ovanstående kan leda till att den redovisade skulden för sälj optionerna är över- eller undervärderade vilket skulle kunna ha en väsentlig effekt på bolagets finansiella ställning. För mer information hänvisas till not 21. Förlängningsoptioner och diskonteringsränta Införandet av IFRS 16 under 2019 innebär att nya viktiga antaganden gällande bedömning av förlängningsoptioner samt diskonteringsräntor skett. Inom Volati koncernen har bedömningen av förläng- ningsoptionerna avseende nyttjanderättstillgångar beaktats där det med en rimlig säkerhet bedöms vara sannolikt att förlängningsoptionen kommer att utnyttjas. Även användandet av diskonteringsräntan på leasingen har en bedömning i sig i form av vilken tillgång den avser, finansiell risk samt längd i form av antal år på underliggande marknadsränta. En felaktig bedömning av ovanstående kan leda till att nyttjanderättstillgångar och leasing skulder är över- eller undervärderade. NOT 25 | Händelser efter balansdagen Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB. Bolaget omsatte cirka 300 Mkr under 2022/2023. Den 29 februari 2024 förvärvades samtliga aktier i Beslag Design AB. Bolaget omsatte cirka 190 Mkr under 2023. NOT 26 | Närståenderelationer Personalkostnader till de styrelseledamöter och ledande befattningshavare som också är aktie ägare framgår av not 5. Under året har två enheter hyrt lokaler från bolag ägda av ledamot i Volatis styrelse. Hyran för dessa lokaler uppgick under året till 6 Mkr (6). I början av året återköpte Volati 20 aktier (motsvarande 2 procent) i Volati Infrastruktur AB från närstående i bolaget. I april 2023 avyttrade Volati 22 390 228 aktier i Volati Communication Holding AB 136 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 138 ===== till närstående i bolaget. I juni 2023 återköpte Volati 10 000 aktier i Volati Industri AB från närstående i bolaget. I juni 2023 avyttrade Volati 30 aktier i Volati Agri Holding AB till närstående i bolaget. I september 2023 avyttrade Volati tre aktier i Volati Infrastruktur AB till närstående i bolaget. I december 2023 avyttrade Volati 20 aktier i Volati Luftbehandling Holding AB till närstående i dotterbolaget Under april 2023 emitterades 100 188 tecknings- optioner i Volati AB till nyckelpersoner i Volati AB. Emissionen av teckningsoptioner skedde i enlighet med beslut fattade vid ordinarie bolagsstämma den 26 april 2023. Dessa transaktioner är en del av Volatis affärsmodell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom dess enheter eller affärsområden. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor. Det förekommer inga lån från eller till minoritets- ägare till dotterbolag till Volati AB. Not 27 | Alternativa nyckeltal I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rap- portering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Volati använder regelbundet alternativa nyckel tal som ett komplement till de nyckeltal som generellt utgör god redovisningssed. De alterna tiva nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultatet eller andra nyckel tal som härleds i enlig het med IFRS eller som ett alternativ till kassa flöde som ett mått på koncernens likviditet. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av de alternativa nyckel talen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITDA Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och ned skriv ningar samt avskrivningar på förvärvs relaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings- kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations- resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings- tillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånaders- perioden justerad för jämförelsestörande poster såsom transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings- kostnader, omvärderingar av tilläggs köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster som ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenant beräkningar till bank. 137 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 139 ===== Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITA Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen. EBITA-tillväxt per stamaktie Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten. Organisk netto- omsättningstillväxt Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om verksamheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter. Organisk EBITA- tillväxt Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om verksamheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter. Avkastning på eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på justerat eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital. Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid. Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till för- värvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelse störande poster för de senaste tolv mån- aderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet. Soliditet Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Kassaflödes- generering Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16. Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar. Operativt kassaflöde Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16. Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar. Nettoskuld/Justerad EBITDA Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. 138 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 140 ===== Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Jämförelsestörande poster, Mkr Helår 2023 Helår 2022 Transaktionskostnader –4 –12 Omstruktureringskostnader –22 –1 Omvärdering tilläggsköpeskilling –2 –8 Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar 5 3 Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland 1 –4 Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur –4 –6 Jämförelsestörande poster –27 –28 Justerad EBITDA, Mkr Helår 2023 Helår 2022 EBITDA 999 956 Återlägg av IFRS16 effekt –179 –164 Förvärvade bolag 25 39 Återlägg av jämförelsestörande poster 27 28 Justerad EBITDA 872 859 Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, % Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning 7 796 7 751 Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning –360 –1 163 Valutaeffekt –54 –102 Jämförelsetal mot föregående år 7 382 6 486 Organisk tillväxt i nettoomsättning, % –5 3 Beräkning av organisk tillväxt i EBITA,% Helår 2023 Helår 2022 EBITA 733 710 Justering för jämförelsestörande poster 27 28 EBITA exkl. jämförelsestörande poster 760 737 Total förvärvad/avyttrad EBITA –55 –112 Valutaeffekt –5 –8 Jämförelsetal mot föregående år 699 617 Organisk tillväxt i EBITA, % –5 –8 Beräkning av EBITA-tillväxt per stamaktie,% Helår 2023 Helår 2022 EBITA 733 710 Antal utestående stamaktier vid periodens utgång 79 406 571 79 406 571 EBITA per stamaktie, kr 9,23 8,94 EBITA per stamaktie för motsvarande period föregående år 8,94 8,36 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 3 7 Resultat per stamaktie före och efter utspädning Helår 2023 Helår 2022 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 356 417 Avdrag för utdelning preferensaktie 64 64 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensutdelning 292 352 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 Resultat per stamaktie, kr 3,68 4,44 139 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 141 ===== Beräkning av avkastning på eget kapital Helår 2023 Helår 2022 (A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande 368 433 Justering för preferensutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad –64 –64 (B) Årets resultat, justerat 304 369 (C) Genomsnittligt totalt EK 2 181 1 992 (D) Genomsnittligt justerat EK 1 353 1 164 (A/C) Avkastning på totalt EK, % 17 22 (B/D) Avkastning på justerat EK, % 22 32 Beräkning av soliditet Helår 2023 Helår 2022 Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 2 206 2 136 Balansomslutning 6 552 6 686 Soliditet, % 34 32 Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering Helår 2023 Helår 2022 EBITDA 999 956 Återlägg IFRS 16 effekt –179 –164 (A) EBITDA exkl IFRS16 effekt 820 792 (B) justering för ej likvida poster –4 –7 Förändring av rörelsekapital 117 –274 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar –96 –79 (C) Operativt kassaflöde 836 431 (C/A) Kassaflödesgenerering, % 102 54 Beräkning av nettoskuldsättning / Justerad EBITDA, ggr Helår 2023 Helår 2022 Nettoskuldsättning Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar –100 –231 Långfristiga räntebärande skulder 1 774 61 Kortfristiga räntebärande skulder 39 1 801 Nettoskuldsättning 1 713 1 632 Justerad EBITDA 872 859 Nettoskuldsättning/Justerad EBITDA, ggr 2,0 1,9 140 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 142 ===== ROCE %, beräknad per sista december 2023 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC ¹⁾ EBITA R12 269 159 385 -53 760 Sysselsatt kapital per sista december 2023 Immateriella anläggningstillgångar 1 176 377 1 193 2 728 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken –1 167 –374 –1 146 -2 670 Materiella anläggningstillgångar 46 64 302 412 Nyttjanderättstillgångar 235 78 252 571 Rörelsefordringar 1 164 202 1 225 2 592 Rörelseskulder –503 –108 –632 -1 250 Sysselsatt kapital per sista december 2023 951 239 1 195 2 384 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 139 –1 –64 75 ¹⁾ Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 090 238 1 131 2 459 ROCE exkl. GW ¹⁾/²⁾, % 25 67 34 31 ³⁾ Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 100 476 1 747 4 286 ROCE inkl. GW ¹⁾/³⁾, % 13 33 22 18 ROCE %, beräknad per sista december 2022 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC ¹⁾ EBITA R12 296 137 358 –54 737 Sysselsatt kapital per sista december 2022 Immateriella anläggningstillgångar 1 165 399 1 081 2 646 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken –1 159 –397 –1 046 –2 602 Materiella anläggningstillgångar 51 58 273 383 Nyttjanderättstillgångar 251 72 248 580 Rörelsefordringar 1 354 233 1 181 2 770 Rörelseskulder –572 –125 –675 –1 380 Sysselsatt kapital per sista december 2022 1 091 240 1 062 2 397 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 55 –1 –23 24 ²⁾ Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 146 240 1 039 2 421 ROCE exkl. GW ¹⁾/²⁾, % 26 57 34 30 ³⁾ Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 113 496 1 599 4 160 ROCE inkl. GW ¹⁾/³⁾, % 14 28 22 18 141 Volati årsredovisning 2023 Noter – koncernen ===== SIDA 143 ===== Moderbolagets resultaträkning Mkr Not 2023 2022 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 17 23 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 2 –19 –23 Personalkostnader 3 –32 –32 Övriga rörelsekostnader –1 –2 Avskrivning av materiella anläggningstillgångar 0 0 Rörelseresultat –36 –35 Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernföretag 4 82 81 Ränteintäkter och liknande intäkter 5 189 90 Räntekostnader och liknande kostnader 6 –112 –45 Resultat efter finansiella poster 123 91 Bokslutsdispositioner 7 32 45 Skatt 8 0 –2 Årets resultat 155 134 Moderbolagets rapport över totalresultat Mkr Not 2023 2022 Årets resultat och Årets summa totalresultat 155 134 142 Volati årsredovisning 2023 Finansiella rapporter – moderbolaget ===== SIDA 144 ===== Rapport över finansiell ställning för moderbolaget Mkr Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 9 0 0 Andra aktier och andelar 1 1 Övriga långfristiga finansiella tillgångar 3 3 Andelar i dotterbolag 10 1 697 1 467 Summa anläggningstillgångar 1 702 1 471 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 3 134 3 436 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 3 Aktuella skattefordringar 1 0 Övriga fordringar – 0 Likvida medel 1 42 Summa omsättningstillgångar 3 138 3 481 Summa tillgångar 4 841 4 952 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 11 Bundet eget kapital Aktiekapital 10 10 Fritt eget kapital Överkursfond 2 376 2 376 Balanserat resultat –128 –54 Årets resultat 155 134 Summa eget kapital 2 414 2 467 Obeskattade reserver Periodiseringsfonder 0 49 Skulder Långfristiga Skulder Långfristiga ej räntebärande skulder 16 22 Långfristiga räntebärande skulder 1 708 – Pensionsåtaganden 3 3 Summa långfristiga skulder 1 727 25 Kortfristiga skulder Skulder till koncernföretag 674 731 Leverantörsskulder 1 2 Aktuella skatteskulder – 2 Kortfristiga räntebärande skulder – 1 647 Övriga kortfristiga skulder 21 10 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 13 21 19 Summa kortfristiga skulder 700 2 412 Summa eget kapital och skulder 4 841 4 952 Information om moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 12. 143 Volati årsredovisning 2023 Finansiella rapporter – moderbolaget ===== SIDA 145 ===== Rapport över kassaflöden för moderbolaget Mkr 2023 2022 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 123 91 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. Avskrivningar 0 0 Återläggning av utdelning från dotterbolag –82 –65 Återläggning nedskrivning av aktier i dotterbolag – 1 Återläggning realisationsresultat avyttring av aktier i dotterbolag – –10 Återläggning likvidationsresultat – –8 Återläggning av finansiella poster –77 –48 Totala justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –159 –129 Erlagd ränta –105 –35 Erhållen ränta 5 2 Betald skatt –2 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet –139 –70 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av fordringar 0 –1 Förändring av rörelseskulder 0 1 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet 0 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten –139 –70 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar – 0 Investeringar i dotterföretag –156 -119 Avyttrade dotterföretag – 16 Erhållen utdelning – 47 Kassaflöde från investeringsverksamheten –156 -57 Finansieringsverksamheten Transaktionskostnader för sakutdelning – –2 Lämnad utdelning –207 –199 Förändring mellanhavande med koncernföretag 398 –271 Incitamentsprogram –1 – Upptagna lån 65 550 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 254 77 Årets kassaflöde –40 –50 Likvida medel vid årets början 42 91 Likvida medel vid årets slut 1 42 144 Volati årsredovisning 2023 Finansiella rapporter – moderbolaget ===== SIDA 146 ===== Moderbolagets förändringar i eget kapital Mkr Aktie- kapital Överkurs fond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Utgående balans 2021-12-31 10 2 376 36 111 2 534 Övriga vinstdispositioner – – 111 –111 0 Utdelning stamaktier – – –135 – –135 Utdelning preferensaktier – – –64 – –64 Sakudelning Bokusgruppen – – –2 – –2 Årets totalresultat – – – 134 134 Utgående balans 2022-12-31 10 2 376 –54 134 2 467 Övriga vinstdispositioner – – 134 –134 0 Utdelning stamaktier – – –143 – –143 Utdelning preferensaktier – – –64 – –64 Incitamentsprogram – – –1 – –1 Årets totalresultat – – – 155 155 Utgående balans 2023-12-31 10 2 376 –128 155 2 414 145 Volati årsredovisning 2023 Finansiella rapporter – moderbolaget ===== SIDA 147 ===== Noter till moderbolagsredovisningen NOT 1 | Redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och Redovis- ningsrådets rekommendationer RFR 2 Redovisning för juridisk person samt Akutgruppens uttalanden. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen skall tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som skall göras från IFRS och bolaget har valt att tillämpa undantaget för IFRS 9 i redovisningen. Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter. Intäktsredovisning Utdelningar till moderbolaget intäktsförs. Leasing Moderbolaget tillämpar lättnadsregeln i RFR 2 och redovisar leasingavgifter som kostnad linjärt över leasingperioden. Materiella anläggningstillgångar Moderbolaget redovisar materiella anläggnings- tillgångar till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningsprinciper Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Antal år Inventarier 3–10 Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjande- period görs årligen. Finansiella instrument Moderbolaget tillämpar de lättnadsregler som finns i RFR 2 avseende IFRS 9 och finansiella instrument redovisas därför till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Koncernbidrag Moderbolaget redovisar erhållna och lämnade koncernbidrag som bokslutsdisposition i resultat- räkningen. Skatt Uppskjuten skattefordran avseende underskotts- avdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Andelar i dotterbolag Endast i det fall dotterbolagets värde understiger nyttjandevärdet enligt not 10 i noter till koncernre- dovisningen sker nedskrivning av det bokförda värdet på andelarna i moderbolaget. NOT 2 | Arvode och kostnads- ersättning till revisorer Ernst & Young AB 2023 2022 Revisionsuppdraget 2 1 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 1 2 3 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörs förvaltning, övriga arbets- uppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. 146 Volati årsredovisning 2023 Noter – moderbolaget ===== SIDA 148 ===== NOT 3 | Anställda och personalkostnader Medelantalet anställda i moderbolaget har varit 15 (15) varav 7 (7) män. Vid utgången av 2023 är 3 av de ledande befattningshavarna anställda i moder bolaget. 2 är anställda i koncernen (Salix Group & Ettiketto Group). 2023 2022 Löner och andra ersättningar Styrelse och vd 6 5 Övriga anställda 15 16 20 21 Sociala kostnader Sociala kostnader enligt lag och avtal 6 7 Pensionskostnader för styrelse och vd (inkl. löneskatt) 0 0 Övriga pensionskostnader 4 3 11 10 NOT 4 | Resultat från andelar i dotterbolag 2023 2022 Utdelning från dotterbolag 82 83 Nedskrivning andelar i dotterbolag – –1 82 81 NOT 5 | Ränteintäkter och liknande intäkter 2023 2022 Ränteintäkter från koncernföretag 189 90 189 90 NOT 6 | Räntekostnader och liknande kostnader 2023 2022 Räntekostnader till koncernföretag –11 0 Räntekostnader på lån –85 –33 Övriga räntekostnader –15 –9 Valutakursförluster –0 –2 Övriga finansiella kostnader 0 0 –112 –45 NOT 7 | Bokslutsdispositioner 2023 2022 Lämnat koncernbidrag –17 – Erhållet koncernbidrag – 45 Förändring av periodiseringsfond 48 0 Förändring av överavskrivningar 0 0 32 45 NOT 8 | Skatter 2023 2022 Aktuell skattekostnad 0 –1 Uppskjuten skatt 0 –2 Årets skattekostnad 0 –2 Avstämning effektiv skatt 2023 2022 Resultat före skatt 154 136 Skatt enligt gällande skattesats –32 –28 Skatteeffekt från ej skattepliktiga intäkter 17 17 Skatteeffekt från ej avdragsgilla kostnader 0 –1 Mottaget skattepliktigt räntenetto 16 10 Skatteeffekt från övrigt –1 – Redovisad effektiv skatt 0 –2 147 Volati årsredovisning 2023 Noter – moderbolaget ===== SIDA 149 ===== NOT 10 | Andelar i koncernföretag Ackumulerade anskaffningsvärden 2023 2022 Per 1 januari 1 467 1 285 Aktieägartillskott 81 63 Avyttring av dotterbolag – –7 Förvärv dotterbolag 100 – Transaktioner med ägare 50 127 Nedskrivning – –1 Per 31 december 1 697 1 467 Bokfört värde Dotterföretag, org.nr., säte Antal Andel 2023 2022 Salix Group AB, 559016- 1500, Malmö 97 531 303 97,5% 703 703 Volati 2 AB, 556809- 7975, Stockholm 1 051 854 100% 5 5 Volati Bok Holding AB, 559233-6746, Stockholm 1 000 100% 1 1 Volati Finans AB, 556762 -3334, Stockholm 1 000 100% 23 23 Volati Industri AB, 556880 -6235, Stockholm 500 100% 783 733 Volati Konsument AB, 556947- 0064, Stockholm 1 000 100% 1 1 Volati 1 Holding AB, 559026-2282, Stockholm 480 96% 181 – 1 697 1 467 NOT 9 | Materiella anläggningstillgångar Inventarier 2023 2022 Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde 0 1 Investeringar – 0 Avyttringar – 0 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 0 0 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Ingående avskrivningar 0 0 Årets avskrivningar 0 0 Avyttringar – 0 Utgående ackumulerade avskrivningar 0 0 Utgående planenligt restvärde 0 0 148 Volati årsredovisning 2023 Noter – moderbolaget ===== SIDA 150 ===== NOT 11 | Eget kapital Utdelning Under 2023 beslutade Volati AB att lämna utdelning om 143 Mkr (135) till stamaktieägarna och 64 Mkr (64) utdelning till preferensaktieägarna. Balanserade vinstmedel Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års fria egna kapital. Dessa utgör tillsammans med årets resultat summa fritt eget kapital d.v.s. det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Förslag till vinstdisposition För styrelsens förslag till vinstdisposition se vinst dispositionen i förvaltningsberättelsen i denna års redovisning, samt nedan. Styrelsen föreslår att: Kr Balanserade vinstmedel –127 637 943,66 Årets resultat 154 606 923,06 Överkursfond 2 376 398 417,10 Behandlas så att: Till aktieägarna utdelas 1,90 kr per stamaktie, totalt 150 872 484,90 Till aktieägarna utdelas 40 kr per preferensaktie, totalt 64 150 960,00 I ny räkning överföres 2 188 343 951,60 NOT 12 | Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter 2023 2022 Aktier i dotterbolag – – Ansvarsförbindelser 2023 2022 Hyresgaranti 13 17 Garantier för dotterbolag – – 13 17 Se koncern not 22 för information om koncernens ställda säkerheter. NOT 13 | Upplupna kostnader Ackumulerade anskaffningsvärden 2023 2022 Upplupna personalkostnader 2 1 Upplupna sociala avgifter på upplupna personalkostnader 2 1 Upplupen skuld på utdelning preferensaktier 16 16 Övriga upplupna kostnader 2 1 21 19 NOT 14 | Närståenderelationer Moderbolaget har en närståenderelation med sina koncernföretag och ägare, se not 26 i notförteck- ningen för koncernen. Under året har koncernbidrag och utdelning mottagits från dotterbolag. Under året emitterades 100 188 teckningsoptioner i Volati AB till nyckelpersoner i Volati AB. Emissionen av teckningsoptioner skedde i enlighet med beslut fat- tade vid ordinarie bolagsstämma den 26 april 2023. Transaktionerna skedde till marknadsmässiga villkor. Vidare har moderbolaget fakturerat sina dotterbolag för utförda tjänster under året till ett belopp om 17 Mkr (21). Personalkostnader till ägare framgår av not 5 i not förteckningen för koncernen. 149 Volati årsredovisning 2023 Noter – moderbolaget ===== SIDA 151 ===== Styrelsen och vd försäkrar härmed koncernredovisningen är upprättad i överensstämmelse med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 22 mars 2024 Patrik Wahlén Karl Perlhagen Styrelsens ordförande Styrelseledamot Björn Garat Maria Edsman Christina Tillman Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Anna-Karin Celsing Magnus Sundström Styrelseledamot Styrelseledamot Andreas Stenbäck Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 26 mars 2024 Ernst & Young AB Rickard Andersson Huvudansvarig revisor 150 Volati årsredovisning 2023 Styrelsens försäkran ===== SIDA 152 ===== Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Volati AB (publ.), org nr 556555-4317 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och kon- cernredovisningen för Volati AB (publ) för år 2023 med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 80-93 respektive 52-75. Bolagets årsredovisning och koncernredovis- ning ingår på sidorna 47-150 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS Redovisningsstandarder), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrnings- rapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 80-93 respektive 52-75. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och rapport över finansiell ställning för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredo- visningen och koncern-redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförord- ningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang. Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsre- dovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som fram- går nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse 151 Volati årsredovisning 2023 Revisionsberättelse ===== SIDA 153 ===== Nedskrivningstest för goodwill och immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod Beskrivning av området Per 31 december 2023 uppgår Bolagets goodwill till 1 797 MSEK och immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod uppgår till 138 MSEK. I not 1 och 10 beskrivs att nedskrivningsprövning genomförs årligen eller när det finns indikationer på värdenedgång. Goodwill och immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod som förvärvas genom företagsförvärv allokeras ut till Bolagets kassagenerande enheter (KGE). Om det bokförda värdet överstiger det beräknade återvinningsvärdet skrivs tillgången ned till återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgör det högsta av en KGEs nettoförsäljningsvärde och nyttjandevärde, det vill säga det diskonterade nuvärdet av framtida kassaflöden. Kassaflödes- prognoserna baseras på koncernledningens prognoser som har sitt ursprung i affärsenheternas nästkommande årsbudget och prognoser för ytterligare fyra år. Som beskrivs i not 10 innehåller dessa prognoser antaganden avseende bland annat nettoomsättningstillväxt, vinstmarginal, rörelsekapital samt diskonteringsränta. Not 10 beskriver väsentliga antaganden som använts i beräkningen av nyttjandevärdet samt innehåller en känslighetsanalys för förändrade antaganden. På grund av de antaganden som krävs för att beräkna nyttjandevärdet har vi bedömt att värdering av goodwill och immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod är ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. Hur detta område beaktades i revisionen Vår granskning har omfattat bland annat följande granskningsåtgärder: • Utvärdering av Bolagets process för att upprätta och genomföra nedskrivningstest. • Granskning av Bolagets identifiering av kassage- nererande enheter (KGE) och hur verksamheten följs upp internt. • Granskning av varje KGEs diskonteringsränta och långsiktiga tillväxt, och där möjligt genom jämförelse med andra bolag verksamma inom samma bransch. • Utvärdering, med hjälp av värderingsexperter, av använda värderingsmetoder och beräknings- modeller, bedömning av rimligheten i gjorda antaganden, känslighetsanalyser, jämförelse av historiska utfall och tillförlitligheten i tidigare prognoser. • Vi har granskat lämnade tilläggsupplysningar i årsredovisningen. 152 Volati årsredovisning 2023 Revisionsberättelse ===== SIDA 154 ===== Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-46. Även ersättningsrapporten för räkenskapsåret 2023 utgör annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna informa- tion och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktig- het, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verk- ställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkstäl- lande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovis-ningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi pro- fessionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa ris- ker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga uteläm- nanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprin- ciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredo-visningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade 153 Volati årsredovisning 2023 Revisionsberättelse ===== SIDA 155 ===== revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsre- dovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisions-bevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten. • utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. • inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revi- sionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra för- hållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredo- visningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. 154 Volati årsredovisning 2023 Revisionsberättelse ===== SIDA 156 ===== Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Volati AB (publ) för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättnings- skyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolags- lagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revi- sionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka till- kommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. 155 Volati årsredovisning 2023 Revisionsberättelse ===== SIDA 157 ===== Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncern- redovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett for- mat som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef­rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Volati AB (publ) för år 2023. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprät- tats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekom- mendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef- rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Volati AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransk-ningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitets- styrning för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rappor- tering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedöm- ning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamåls- enliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. 156 Volati årsredovisning 2023 Revisionsberättelse ===== SIDA 158 ===== Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyr- ningsrapporten på sidorna 80-93 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovis-ningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekom- mendation RevR 16 Revisorns granskning av bolags- styrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revi- sionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2­6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovis- ningens och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrap- porten på sidorna 52-75 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekom- mendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. En hållbarhetsrapport har upprättats. Ernst & Young AB med huvudansvarig revisor Rickard Andersson, Box 7850, 103 99 Stockholm, utsågs till Volati ABs revisor av bolagsstämman den 26 april 2023 och har varit bolagets revisor sedan 16 maj 2018. Stockholm det datum som framgår av vår elektroniska underskrift Ernst & Young AB Rickard Andersson Auktoriserad revisor 157 Volati årsredovisning 2023 Revisionsberättelse ===== SIDA 159 ===== Volati AB Engelbrektsplan 1 114 34 Stockholm 08-21 68 40 info@volati.se www.volati.se AFFÄRSOMRÅDE SALIX GROUP Salix Group Propellergatan 2 211 15 Malmö info@salixgroup.se www.salixgroup.se Kellfri Storsvängen 2 532 38 Skara 0511-242 50 info@kellfri.se www.kellfri.se Habo Gruppen AB Box 223 541 14 Jönköping 036-484 00 info@habo.com www.habo.com Trejon Företagsvägen 9 911 35 Vännäsby 0935-399 00 info@trejon.se www.trejon.se Gunnar Eiklid Østre Aker vei 213 0975 Oslo +47 22 80 33 50 eiklid@eiklid.no www.eiklid.no Heco Rocknevägen 16 335 73 Hillerstorp 0370-37 51 00 info@heco.se www.heco.se Sweja Box 60006 216 10 Malmö 040 15 50 60 info@sweja.se www.sweja.se Sørbø Industribeslag, Nibu, Skandinavisk Beslagskompani Postboks 5718 Torgarden 7437 Trondheim, Norge firmapost@sorboas.no www.sorboas.no Väggmaterial Energigatan 11 434 37 Kungsbacka 0300-56 38 88 info@vaggmaterial.se www.vaggmaterial.se Duschprodukter Sweden Solbräckegatan 41 A 442 45 Kungälv 031-330 36 00 info@dpsgroup.se www.dpsgroup.se Miljöcenter Kvalitetsvägen 1 232 61 Arlöv 040-668 08 50 info@miljocenter.com www.miljocenter.com Pisla Teollisuustie 6–8 445 00 Viitasaari, Finland +358 10 843 210 www.pisla.eu TECCA Nydalavägen 14 574 35 Vetlanda 0383-599 00 info@teccaworld.com www.teccaworld.com T-Emballage Förpackning Nydalavägen 14 574 35 Vetlanda 0383 599 00 info@t-emballage.se www.t-emballage.se Thomée Gruppen Box 503 04 202 13 Malmö 040-38 60 00 info@thomee.se www.thomee.se 158 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 160 ===== AFFÄRSOMRÅDE INDUSTRI Corroventa Avfuktning Mekanikervägen 3 564 35 Bankeryd 036-37 12 00 mail@corroventa.se www.corroventa.se Scanmast Box 121 792 22 Mora 0250-290 00 info@scanmast.com www.scanmast.com MAFI Box 275 792 24 Mora 0250-38160 order@mafigroup.com www.mafigroup.com Tornum; JPT Industria, Apisa, Terästorni Simeza, Tornum Ltd Skaragatan 13 535 30 Kvänum 0512-291 00 info@tornum.com www.tornum.com S:t Eriks; Meag, Nordskiffer, Stenentreprenader, Vinninga Cementvarufabrik, Byggsystem Direkt, Gunnar Prefab Industrivägen 4 245 34 Staffanstorp 0771-50 04 00 info@steriks.se www.steriks.se AFFÄRSOMRÅDE ETTIKETTO GROUP Ettiketto; Ettiketto Norge AS, Skipnes Box 9033 200 39 Malmö 040-55 27 00 info@ettiketto.se www.ettiketto.se Beneli Box 22023 250 22 Helsingborg 042-25 60 00 info@beneli.com www.beneli.com 159 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 161 ===== Produktion: Volati i samarbete med Vero Kommunikation. Foto: Angelica Petersson, Joel Dittmar, Juliana Fälldin, Johan Persson, Martin Kelam, Nicklas Sköld, Nicklas Svensson, Patrik Svedberg, Peter Kroon, Beneli, Habo, MAFI, TECCA, Tornum Group. Tryck: Göteborgstryckeriet 2024. 160 Volati årsredovisning 2023 ===== SIDA 162 =====