===== SIDA 1 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2022 – 1 – Delårsrapport januari–mars 2024 Q1 ”Fortsatt svag efterfrågan för ett par plattformar” Andreas Stenbäck, vd och koncernchef ===== SIDA 2 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 2 – Delårsrapport januari–mars 2024 Kvartalet jan–mars 2024 • Nettoomsättningen minskade med 8 procent till 1 747 Mkr (1 890) • EBITA minskade med 43 procent till 90 Mkr (159) • Resultat efter skatt minskade med 74 procent till 19 Mkr (74) • Resultat per stamaktie om 0,02 kr (0,69) • Den 25 januari slutfördes förvärvet av maskinleverantören Trejon Försäljnings AB, ett tilläggsförvärv till Salix Group • Den 29 februari tecknades avtal om att förvärva inredningsdetaljbolaget Beslag Design till plattformen Salix Group Händelser efter rapportperioden • Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång Resultatutveckling i sammandrag Mkr Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning 1 747 1 890 7 653 7 796 EBITA1) 90 159 665 733 EBITA-marginal, % 5 8 9 9 Rörelseresultat (EBIT) 62 135 563 636 Resultat efter skatt 19 74 313 368 Operativt kassaflöde1) 18 127 728 836 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1) 2,6 2,0 2,6 2,0 Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr 0,02 0,69 3,01 3,68 Avkastning på justerat eget kapital, %1) 18 32 18 22 Nettoomsättning2), Mkr EBITA1),2), Mkr & EBITA-marginal, % 1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal exklusive avyttrade verksamheter 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 2021 2022 2023 2024 6 7 8 9 10 11 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 2021 2022 2023 2024 Nettoomsättning R12, Mkr EBITA R12, Mkr EBITA-marginal R12, % ===== SIDA 3 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 3 – Fortsatt svag efterfrågan för ett par plattformar Vi sammanfattar årets första kvartal där resultaten kom in något under våra egna förväntningar. Omsättningen i kvartalet minskade med 8 procent samtidigt som EBITA sjönk till 90 Mkr (159). Salix Group och S:t Eriks påverkas fortsatt av en svag byggkonjunktur och Communication av den långsammare utrullningen av 5G-nätverket. Vi räknar inte med att byggkonjunkturen eller utrullningstakten av 5G-nätverken kommer förändras i närtid. Genomförda förvärv och implementerade kostnadsprogram kommer dock påverka kommande kvartal positivt. Vi förväntade oss ett svagare första kvartal då motsvarande kvartal föregående år var historiskt starkt. Samtidigt påverkas Salix Group och S:t Eriks fortsatt av den svaga byggkonjunkturen, och Communication av den långsammare utrullningen av 5G-nätverket. Med detta sagt så kom vi in något under våra egna förväntningar i kvartalet då Salix Group och S:t Eriks försäljning föll något mer än vad vi räknat med. Överlag är vi nöjda med hur vi balanserat kortsiktig lönsamhet och långsiktig värdetillväxt i våra plattformar. Vi räknar inte med att byggkonjunkturen eller utrullningstakten av 5G- nätverken kommer förändras i närtid. Genomförda förvärv och implementerade kostnadsprogram kommer dock påverka kommande kvartal positivt. När byggkonjunkturen väl vänder är Salix och S:t Eriks mycket väl positionerade för tillväxt, även om det är mycket svårt att bedöma när vändningen kommer. Vi är också trygga med att Communications leveranser kommer tillbaka när 5G-utrullningen tar ny fart. Under första kvartalet förvärvade Salix Group Beslag Design AB och fick tillträde till Trejon Försäljnings AB. Tillsammans bidrar dessa förvärv med cirka 500 Mkr i årsomsättning. Vi ser goda förutsättningar för en fortsatt god förvärvstakt och är trygga med en tillfälligt högre skuldsättning då vi förväntar oss att den kommer att minska i takt med att vår intjäning kommer tillbaka när konjunkturen normaliseras. Fortsatt god marginalutveckling i en utmanande marknad för Salix Group Salix har under en lång period mött en vikande byggkonjunktur. Fallande volymer har hanterats med god kostnadskontroll, samordningsfördelar och initiativ som syftar till att stärka den långsiktiga konkurrenskraften. Dessa åtgärder, tillsammans med genomförda förvärv, skapar bättre förutsättningar för resten av året. Ettiketto Group fortsätter att förbättra resultaten Ettiketto Group visar ett stabilt första kvartal. Trots en något lägre omsättning levererar Ettiketto Group en högre EBITA tack vare en cirka 1,5 procentenheter högre marginal än motsvarande kvartal föregående år. Marginalförstärkningen förklaras av det systematiska arbetet med att utvinna samordningsfördelar från tidigare förvärv. Varierande förutsättningar för plattformarna inom Industri Som helhet möter affärsområde Industri tuffa jämförelsetal från det första kvartalet 2023. Precis som föregående kvartal fortsätter Tornum Group och Corroventa att utvecklas väl. S:t Eriks möter en utmanande byggkonjunktur men ser en stabil efterfrågan inom infrastruktur, vilket sammantaget innebär en lägre intjäning än normalt. Bolaget har vidtagit ytterligare kostnadsbesparande åtgärder som successivt kommer ge effekt från andra kvartalet. Communication fortsätter att möta en svag marknad med leveranser i linje med föregående kvartal och tydligt under föregående år. Förutsättningar för en hög tillväxttakt när marknaden vänder Vårt finansiella tillväxtmål är att årligen öka EBITA per stamaktie med minst 15 procent över en konjunkturcykel. Vi har historiskt visat att vi kan överträffa det målet, och att vi då med marginal även uppnår vårt mål om en avkastning på eget kapital om minst 20 procent. Strukturellt är Volati i mycket gott skick och när marknadsförutsättningarna förbättras är våra plattformar väl positionerade för att successivt ta tillbaka de senaste årens resultattapp. Vi ser även fortsatt betydande möjligheter till värdeskapande tilläggsförvärv. Sammantaget innebär det att vi är trygga med våra långsiktiga finansiella mål. Jag vill rikta ett stort tack till det stora engagemang som finns bland samtliga kollegor på Volati. Tillsammans arbetar vi hårt för att uppfylla våra finansiella mål över en konjunkturcykel. Andreas Stenbäck, vd och koncernchef ===== SIDA 4 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 4 – Finansiella mål Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet. Resultattillväxt Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel. Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2) Kapitalstruktur Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger. Utfall Kv. 1: -13% Femårigt genomsnitt: 23% Utfall Kv. 1: 18% Femårigt genomsnitt: 29% Utfall Kv. 1: 2,6x Femårigt genomsnitt: 1,8x 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal 2) Inklusive avyttrade verksamheter 35% 58% 7% 3% -13% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2020 2021 2022 2023 2024 kv1 Tillväxt EBITA per stamaktie R12, % Finansiellt mål 51% 40% 32% 22% 18% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2020 2021 2022 2023 2024 kv1 Avkastning på justerat eget kapital, % Finansiellt mål -0.8 1.3 1.9 2.0 2.6 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 2020 2021 2022 2023 2024 kv1 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr Finansiellt mål Detta är Volati Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. ===== SIDA 5 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 5 – Finansiell utveckling koncernen Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 1 747 1 890 7 653 7 796 EBITA1), Mkr 90 159 665 733 EBIT, Mkr 62 135 563 636 Resultat efter skatt, Mkr 19 74 313 368 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal Nettoomsättning Under det första kvartalet 2024 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 747 Mkr (1 890), vilket innebär en minskning om 8 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 15 procent i kvartalet. Resultat Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) minskade med 43 procent till 90 Mkr (159) under det första kvartalet 2024. Ettiketto Group visade resultat över föregående års kvartal, samtidigt som Industris och Salix Groups resultat minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Jämförelsestörande poster påverkade negativt med 3 Mkr (-2) under kvartalet. Resultat efter skatt minskade med 74 procent till 19 Mkr (74) under det första kvartalet 2024. Kassaflöde Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 23-24) uppgick under det första kvartalet 2024 till 18 Mkr (127). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet negativt av ett lägre resultat samt en högre rörelsekapitalbindning. Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 16) uppgick under det första kvartalet -20 Mkr (61). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det första kvartalet 2024 till 26 Mkr (22) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och IT- system. Därutöver påverkades kassaflödet i det första kvartalet av förvärv av bolag med 345 Mkr. Under det första kvartalet 2024 utbetalades utdelningar om totalt 16 Mkr (16). Nettoomsättning, Mkr EBITA, Mkr 0 500 1000 1500 2000 2500 Kv.1 Kv.2 Kv.3 Kv.4 2020 2021 2022 2023 2024 0 50 100 150 200 250 Kv.1 Kv.2 Kv.3 Kv.4 2020 2021 2022 2023 2024 -8% Nettoomsättning kvartal 1, 2024 -43% EBITA kvartal 1, 2024 18 Mkr Operativt kassaflöde kvartal 1, 2024 ===== SIDA 6 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 6 – Säsongsvariationer Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhets omsättning- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader. Eget kapital Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens utgång till 2 226 Mkr jämfört med 2 206 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat. Soliditeten den 31 mars 2024 uppgick till 30 procent jämfört med 34 procent den 31 december 2023. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 18 procent jämfört med 22 procent vid utgången av 2023. Eget kapital och avkastning på justerat eget kapital Utveckling kapitalstruktur Skuldsättning Per 31 mars 2024 hade koncernen en nettoskuld om 2 183 Mkr jämfört med 1 713 Mkr per 31 december 2023. Förändringen i skuldsättning beror främst på periodens resultat, utdelningar, förvärv samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,6 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 2,0 ggr vid utgången av 2023. Totala skulder uppgick till 5 101 Mkr (4 346) den 31 mars 2024, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 889 Mkr (2 325). Företagsförvärv och avyttringar Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster. Den 14 december 2023 tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i maskinleverantören Trejon Försäljnings AB (Trejon) och den 25 januari tillträddes aktierna. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group. Tillsammans med den befintliga verksamheten i Kellfri stärker förvärvet Salix Groups position inom skogs- och lantbruksmaskinsegmentet samt skapar synergier inom flera områden. Trejon omsatte 300 Mkr under 2022/23. ~15% ~30% ~30% ~25% Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet), fem års genomsnitt, procent Kv.1 Kv.2 Kv.3 Kv.4 1,794 1,155 1,164 1,353 1,366 51% 40% 32% 22% 18% 0% 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % -200 200 600 1000 1400 1800 2020 2021 2022 2023 2024 kv1 Genomsnittligt justerat EK, Mkr Avkastning på justerat EK, % -485 1,024 1,632 1,713 2,183 -0.8 1.3 1.9 2.0 2.6 2020 2021 2022 2023 2024 kv1 Nettoskuld, Mkr Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr 2,6x Nettoskuld/ justerad EBITDA kvartal 1, 2024 ===== SIDA 7 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 7 – Den 29 februari tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i Beslag Design AB. Bolaget är ett tilläggsförvärv till Salix Group och blir plattformens tredje förvärv under de senaste tolv månaderna. Förvärvet ger tillsammans med den befintliga verksamheten i Habo Gruppen en ökad närvaro på marknaden för beslag och skapar synergier inom flera områden. Beslag Design omsatte cirka 190 Mkr under 2023. ===== SIDA 8 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 8 – Volatis affärsområden Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 april 2023 till 31 mars 2024. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster. Nettoomsättning per affärsområde EBITA per affärsområde Salix Group Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken. Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 810 855 3 357 3 402 EBITA, Mkr1) 41 53 256 269 EBITA-marginal, %1) 5 6 8 8 ROCE exkl. goodwill, %1) 23 24 23 25 ROCE inkl. goodwill, %1) 12 13 12 13 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal. Salix Group fortsätter under inledningen av året möta en utmanande marknad, framför allt drivet av låg efterfrågan inom proffssegmentet. Under 2024 inföll även påsken i det första kvartalet 2024 vilket resulterade i tre färre försäljningsdagar jämfört föregående år. Omsättningen under det första kvartalet 2024 minskade med 5 procent. För att möta den lägre efterfrågan har Salix Group under de senaste 18 månaderna arbetat aktivt med kostnadskontroll samt med att realisera samordningsvinster inom Salix Group, där några av fokusområdena är inköp och logistik. I kvartalet har valutaeffekter haft en negativ påverkan på resultatet, men minskade fraktkostnader och prissänkningar på vissa råvaror påverkar resultatet positivt. EBITA-marginalen i det första kvartalet 2024 minskade med en procentenhet jämfört med föregående år. Under de senaste 12 månaderna är EBITA- marginalen om 8 procent i linje med samma period för ett år sedan. Det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter bedöms vara god, där bostadsbristen i Sverige på sikt driver efterfrågan på nybyggnation, ombyggnation och renovering av bostäder. Marknadsutsikterna för 2024 bedöms fortsätta vara utmanande, men under 2025 förväntas branschen som helhet visa tillväxt. Genom disciplinerat arbete med effektiviseringar, kundkommunikation, prissättning och fokus på tillväxt är Salix Group mycket väl positionerade när volymerna återkommer. 44% 11% 45% 34% 22% 44% Salix Group Ettiketto Group Industri 0 3 6 9 12 0 1000 2000 3000 4000 2020 2021 2022 2023 2024 kv1 Nettoomsättning, Mkr EBITA-marginal, % ===== SIDA 9 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 9 – Under det första kvartalet 2024 slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB samt förvärvet av Beslag Design AB. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande riktat mot skogs- och lantbruk och marknaden för inredningsbeslag. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter. Ettiketto Group Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer. Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 217 221 856 859 EBITA, Mkr1) 41 38 161 159 EBITA-marginal, %1) 19 17 19 18 ROCE exkl. goodwill, %1) 68 58 68 67 ROCE inkl. goodwill, %1) 34 30 34 33 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal. Ettiketto Groups omsättning minskade något under det första kvartalet 2024, delvis på grund av att påsken i år inföll i mars. Trots detta ökade marginalen i kvartalet till 19 procent jämfört med 17 procent föregående år. Orderingången inom den svenska verksamheten är god, och för att möta detta utökas produktionskapaciteten. Minskad orderingång i den norska verksamheten, drivet av konjunkturen samt lägre efterfrågan från den viktiga fiskeindustrin. Historiskt har Ettiketto Group haft en EBITA-marginal om cirka 20 procent, men mellan 2020-2022 växte bolaget kraftigt genom förvärv av verksamheter. Dessa verksamheter hade i snitt lägre marginal än Ettiketto Group, vilket påverkade marginalerna negativt. Efter förvärven har Ettiketto Group systematiskt arbetat med att realisera identifierade samordningsfördelar samt arbetat med den operationella effektiviteten i de förvärvade bolagen. Marginalen har därmed under de senaste sex kvartalen ökat, och ligger nu på 19 procent mätt över 12 månader. Affärsområdet arbetar aktivt med att identifiera bolag att förvärva, både i Norden och övriga Europa. Möjligheterna till förvärvsdriven tillväxt är fortsatt goda. 0 5 10 15 20 25 0 200 400 600 800 1000 2020 2021 2022 2023 2024 kv1 Nettoomsättning, Mkr EBITA-marginal, % ===== SIDA 10 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 10 – Industri Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom skilda branscher – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning. Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 720 816 3 445 3 541 EBITA, Mkr1) 24 81 328 385 EBITA-marginal, %1) 3 10 10 11 ROCE exkl. goodwill, %1) 28 39 28 34 ROCE inkl. goodwill, %1) 18 25 18 22 1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. Omsättningen för affärsområdet minskade med 12 procent under det första kvartalet 2024. EBITA minskade till 24 Mkr från 81 Mkr föregående år, framför allt drivet av fortsatt utmanande marknadssituation för plattformarna S:t Eriks och Communication. Plattformen Tornum Group fortsätter utvecklas bra med en EBITA-marginal som under de senaste 12 månaderna överstiger marginalen för samma period för ett år sedan. Även plattformen Corroventa presterar väl, drivet av följdeffekterna av översvämningar i flera länder under slutet på 2023 vilket påverkar efterfrågan på Corroventas produkter för vattenskadesanering. Inom plattformen S:t Eriks möter segmentet riktat mot byggmarknaden en svag efterfrågan, medan produkter mot segmentet infrastruktur är mer stabil. Sammantaget är dock intjäningen lägre än i en normaliserad marknad. Plattformen Communication fortsätter möta en svag marknad, i linje med det fjärde kvartalet 2023. Leveranserna påverkas negativt av en lägre takt av den internationella 5G-utrullningen. Communication möter också starka jämförelsetal från god efterfrågan under det första kvartalet 2023. Verksamheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och kostnadskontroll för att möta de utmaningar de ställs inför. Arbetet med att integrera och utveckla JWI, Gunnar Prefab och SIMEZA fortlöper enligt plan. Förvärven stärker och kompletterar Volatis erbjudande inom plattformarna Tornum Group och S:t Eriks. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter. Huvudkontor Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under det första kvartalet 2024 uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 11 Mkr (12). 0 4 8 12 16 0 1000 2000 3000 4000 2020 2021 2022 2023 2024 kv1 Nettoomsättning, Mkr EBITA-marginal, % ===== SIDA 11 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 11 – Övrig information Aktiekapital Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det första kvartalet 2024 uppgick till 11 573. Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 31 mars 2024. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma datum. Valberedning Valberedningen i Volati har lämnat sina förslag till Volatis årsstämma. Valberedningen föreslår omval av styrelseledamöterna Anna-Karin Celsing, Maria Edsman, Björn Garat, Karl Perlhagen, Magnus Sundström, Christina Tillman och Patrik Wahlén. Vidare föreslås omval av Patrik Wahlén till styrelseordförande. Valberedningens fullständiga förslag finns på Volatis webbplats. Årsstämma 2024 Volati AB:s årsstämma 2024 kommer att hållas den 25 april 2024, kl. 17.00 på GT30, Grev Turegatan 30, 114 38 i Stockholm. Aktieägare kan delta vid årsstämman fysiskt eller genom ombud. Stämmohandlingar med information om styrelsens förslag är offentliggjorda på bolagets webbplats www.volati.se den 22 mars, 2024. Årsredovisningen för Volati AB (publ) 2023 har offentliggjorts på Volatis hemsida den 27 mars 2024 samt skickas ut efter förfrågan. Transaktioner med närstående Under perioden har inga transaktioner med närstående genomförts. Händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång. Finansiell kalender Årsstämma 2024 25 april 2024 Delårsrapport januari-juni 2024 16 juli 2024 Delårsrapport januari-september 2024 25 oktober 2024 Bokslutskommuniké 2024 12 februari 2025 ===== SIDA 12 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 12 – Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Volati AB (publ) Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 23 april 2024 Patrik Wahlén Styrelsens ordförande Karl Perlhagen Styrelseledamot Björn Garat Styrelseledamot Anna-Karin Celsing Styrelseledamot Maria Edsman Styrelseledamot Christina Tillman Styrelseledamot Magnus Sundström Styrelseledamot Andreas Stenbäck Verkställande direktör Delårsrapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 24 april 2024 klockan 07.45 CEST. Telefonkonferens Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 24 april klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska. För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/q1-2024/ För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5016 3827, Meeting ID 868 2518 0711 följt av #, *9 för att ställa en fråga. För mer information, kontakta: Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se Volati AB (publ) Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se ===== SIDA 13 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 13 – Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Mkr Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 747 1 890 7 653 7 796 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 051 -1 152 -4 689 -4 790 Övriga externa kostnader -139 -134 -493 -487 Personalkostnader -400 -375 -1 547 -1 521 Övriga rörelseintäkter och kostnader 5 -6 13 2 EBITDA 162 223 937 999 Avskrivningar -71 -64 -273 -266 EBITA 90 159 665 733 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -28 -24 -102 -97 Rörelseresultat/EBIT 62 135 563 636 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -39 -41 -151 -153 Resultat före skatt 24 94 413 483 Skatt -4 -20 -99 -115 Periodens resultat 19 74 313 368 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 18 71 303 356 Innehav utan bestämmande inflytande 1 3 11 12 Resultat per stamaktie Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr 0,02 0,69 3,01 3,68 Antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 Utdelning per preferensaktie, kr 10,00 10,00 40,00 40,00 ===== SIDA 14 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 14 – Koncernens rapport över totalresultat Mkr Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Periodens resultat 19 74 313 368 Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen Periodens omräkningsdifferenser 17 -25 6 -37 Summa 17 -25 6 -37 Periodens summa totalresultat 37 48 319 331 Moderbolagets ägare 35 46 309 319 Innehav utan bestämmande inflytande 1 3 11 12 ===== SIDA 15 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 15 – Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen Mkr 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 2 988 2 639 2 728 Materiella anläggningstillgångar 416 383 412 Nyttjanderättstillgångar 647 577 571 Finansiella anläggningstillgångar 6 11 7 Uppskjutna skattefordringar 42 42 43 Summa anläggningstillgångar 4 100 3 651 3 761 Omsättningstillgångar Varulager 1 554 1 516 1 391 Kundfordringar 1 125 1 168 916 Finansiella fordringar 35 - - Övriga kortfristiga fordringar 395 280 388 Likvida medel 117 68 96 Summa omsättningstillgångar 3 227 3 033 2 791 Summa tillgångar 7 326 6 684 6 552 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 217 2 156 2 197 Innehav utan bestämmande inflytande 9 18 9 Summa eget kapital 2 226 2 174 2 206 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 2 164 11 1 725 Långfristiga leaseskulder 472 429 426 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 259 221 229 Uppskjutna skatter 408 356 370 Summa långfristiga skulder 3 303 1 018 2 749 Kortfristiga räntebärande skulder 65 1 751 16 Kortfristiga leaseskulder 187 159 159 Leverantörsskulder 726 783 577 Övriga kortfristiga skulder 818 800 845 Summa kortfristiga skulder 1 797 3 493 1 597 Summa skulder 5 101 4 510 4 346 Summa eget kapital och skulder 7 326 6 684 6 552 ===== SIDA 16 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 16 – Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Mkr Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 24 94 413 483 Justering för övriga ej likvida poster 131 135 495 500 Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder -27 -22 -100 -95 Erlagd ränta på leasingskulder -9 -8 -34 -33 Betald inkomstskatt -68 -103 -183 -218 Kassaflöde från den löpande verksamheten 51 96 592 637 före förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av varulager -52 -37 152 167 Förändring av rörelsefordringar -144 -89 65 120 Förändring av rörelseskulder 125 92 -137 -171 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet -71 -35 80 116 Kassaflöde från den löpande verksamheten -20 61 671 753 Investeringsverksamheten Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -25 -19 -102 -96 Förvärv och avyttringar av verksamheter och dotterbolag -343 -85 -528 -270 Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar -9 - -9 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -376 -104 -639 -367 Finansieringsverksamheten Utdelning -16 -16 -216 -216 Amortering och upptagande av lån exkl. leasing 477 -41 448 -71 Amortering av leasingskulder -49 -44 -188 -182 Övriga finansieringsverksamheter - -10 -33 -42 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 412 -111 11 -511 Periodens kassaflöde 15 -154 44 -125 Likvida medel vid periodens början 96 227 68 227 Kursdifferenser i likvida medel 6 -4 4 -6 Likvida medel vid periodens slut 117 68 117 96 ===== SIDA 17 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 17 – Koncernens förändring av eget kapital Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2022-12-31 2 119 17 2 136 Periodens resultat 71 3 74 Övrigt totalresultat -25 0 -25 Periodens totalresultat 46 3 48 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -9 -2 -11 Utgående balans 2023-03-31 2 156 18 2 174 Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2023-12-31 2 197 9 2 206 Periodens resultat 18 1 19 Övrigt totalresultat 17 0 17 Periodens totalresultat 35 1 37 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -16 -1 -17 Utgående balans 2024-03-31 2 217 9 2 226 ===== SIDA 18 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 18 – Nyckeltal1) Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 1 747 1 890 7 653 7 796 Nettoomsättningstillväxt, % -8 13 -2 1 Organisk omsättningstillväxt, % -15 1 -8 -5 EBITDA, Mkr 162 223 937 999 EBITA, Mkr 90 159 665 733 EBITA-marginal, % 5 8 9 9 EBITA-tillväxt, % -43 55 -13 3 Organisk EBITA-tillväxt, % -50 12 -16 -5 EBITA-tillväxt per stamaktie, % -43 55 -13 3 Rörelseresultat/EBIT, Mkr 62 135 563 636 Periodens resultat efter skatt, Mkr 19 74 313 368 Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2) 0,02 0,69 3,01 3,68 Avkastning på eget kapital, % 14 22 14 17 Avkastning på justerat eget kapital, % 18 32 18 22 Soliditet, % 30 33 30 34 Kassaflödesgenerering R12, % 96 83 96 102 Operativt kassaflöde, Mkr 18 127 728 836 Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr 2,6 2,0 2,6 2,0 Antal årsanställda 2 099 1 997 2 099 2 013 Utestående antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal utestående stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Utestående antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 7 Alternativa nyckeltal. 2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal. ===== SIDA 19 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 19 – Noter till koncernredovisningen Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2023. Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–11 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat, vilket påverkar kostnaden för koncernens inköp samt ökar räntenettot. Volati följer denna utveckling noggrant. För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2023. Not 3 Segmentsredovisning Volati bestod vid utgången av det första kvartalet av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2023. Nettoomsättning, Mkr Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Salix Group 810 855 3 357 3 402 Ettiketto Group 217 221 856 859 Industri 720 816 3 445 3 541 Intern eliminering -1 -2 -5 -6 Summa nettoomsättning 1 747 1 890 7 653 7 796 Försäljning mellan segmenten är oväsentlig. Intäkternas fördelning jan-mar 2024, Mkr Varuför- säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 809 - - 809 - 1 810 Ettiketto Group 214 3 - 217 - - 217 Industri 600 101 1 702 17 2 720 Totalt 1 623 104 1 1 728 17 2 1 747 Intäkternas fördelning jan-mar 2023, Mkr Varuför- säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 853 - - 853 - 1 853 Ettiketto Group 219 2 - 221 - - 221 Industri 711 88 0 800 16 1 816 Totalt 1 783 90 0 1 873 16 1 1 890 ===== SIDA 20 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 20 – EBITA, Mkr Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Salix Group 41 53 256 269 Ettiketto Group 41 38 161 159 Industri 24 81 328 385 Jämförelsestörande poster1) -3 -2 -29 -27 Centrala kostnader -11 -12 -52 -53 Summa EBITA 90 159 665 733 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -28 -24 -102 -97 Finansnetto -39 -41 -151 -153 Resultat före skatt 24 94 413 483 1) För definition och specifikation se not 7. Not 4 Förvärv av verksamheter Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB och den 29 februari tecknades avtal om att förvärva samtliga aktier i Beslag Design AB. Båda bolagen är tilläggsförvärv till Salix Group. Trejon Försäljnings AB omsatte 300 Mkr under 2022/23. Beslag Design omsatte cirka 190 Mkr under 2023. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 2 Mkr. Goodwill motsvarande 92 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 23 Mkr. Nedan följer förvärvens påverkan på Volati koncernens balansräkning vid förvärvstillfället. Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 168 Materiella tillgångar 2 Uppskjuten skattefordran 2 Varulager 103 Kundfordringar 41 Övriga fordringar 3 Likvida medel 41 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar -40 Långfristiga räntebärande skulder -8 Kortfristiga räntebärande skulder -11 Kortfristiga skulder -49 Nettotillgångar 252 Goodwill 92 Köpeskilling för aktier 344 Köpeskilling för aktier -344 Avgår Uppskjuten tilläggsköpeskilling 10 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 41 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället -293 ===== SIDA 21 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 21 – Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Jan-mar 2024 Jan-mar 2024 Jan-mar 2024 Jan-mar 2024 Salix Group 69 10 9 7 Ettiketto Group - - - - Industri - - - - Volati koncernen 69 10 9 7 Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2024 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 mars uppgått till en omsättning om 122 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 16 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 15 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 12 Mkr. Not 5 Finansiella instrument Verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Finansiella instrument: värderade till verkligt värde 31 mar 2024 31 dec 2023 Mkr Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer- bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer- bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2 - - 2 2 - - 2 Derivatinstrument 0 0 - - - - - - Finansiella skulder Derivatinstrument 0 0 - - 1 1 - - Säljoptioner 191 - - 191 174 - - 174 Tilläggsköpeskillingar 1) 47 - - 47 58 - - 58 1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Specifikation till finansiella instrument Nivå 3: Finansiella tillgångar Finansiella skulder Andra aktier och andelar Säljoptioner Tilläggsköpeskillingar Balans per 31 dec 2022 2 -169 -78 Tillkommande genom förvärv - - -6 Kontant reglerade - 10 50 Värdeförändring via total resultat - - 0 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -11 - Balans per 31 mar 2023 2 -170 -34 Balans per 1 jan 2024 2 -174 -58 Tillkommande genom förvärv - - -10 Kontant reglerade - - 23 Värdeförändring via total resultat - - -2 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -17 - Balans per 31 mar 2024 2 -191 -47 ===== SIDA 22 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 22 – Not 7 Alternativa nyckeltal I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITDA Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings- kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations- resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings- tillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank. EBITA Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen. EBITA-tillväxt per stamaktie Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten. Organisk nettoomsättningstillväxt Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter. Organisk EBITA-tillväxt Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter. Avkastning på eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på justerat eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital. Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget. Soliditet Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. ===== SIDA 23 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 23 – Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering Kassaflödesgenerering Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16. Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar. Operativt kassaflöde Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16. Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar. Nettoskuld/Justerad EBITDA Räntebärande nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar, tilläggsköpeskillingar och säljoptioner vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid. Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet. Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Jämförelsestörande poster, Mkr Transaktionskostnader -2 -2 -4 -4 Omstruktureringskostnader - - -22 -22 Omvärdering tilläggsköpeskilling -2 0 -3 -2 Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar 0 - 5 5 Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland - 1 0 1 Övriga jämförelsestörande poster - 0 -4 -4 Jämförelsestörande poster -3 -2 -29 -27 Justerad EBITDA R12, Mkr EBITDA rullande 12 månader 937 1 019 937 999 återlägg av IFRS16 effekt -183 -170 -183 -179 Förvärvade bolag 54 7 54 25 Återlägg av jämförelsestörande poster 29 23 29 27 Justerad EBITDA 837 878 837 872 Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, % Nettoomsättning 1 747 1 890 7 653 7 796 Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning -152 -198 -315 -360 Valutaeffekt 5 -13 - -54 Jämförelsetal mot föregående år 1 599 1 680 7 338 7 382 Organisk tillväxt i nettoomsättning, % -15 1 -8 -5 Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, % EBITA 90 159 665 733 Justering för jämförelsestörande poster 3 2 29 27 EBITA exkl. jämförelsestörande poster 94 160 693 760 Total förvärvad/avyttrad EBITA -13 -37 -34 -55 Valutaeffekt 0 -1 - -5 Jämförelsetal mot föregående år 81 122 659 699 Organisk tillväxt i EBITA, % -50 12 -16 -5 ===== SIDA 24 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 24 – Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, % EBITA 90 159 665 733 Antal utestående stamaktier vid periodens utgång 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 EBITA per stamaktie, kr 1,14 2,00 8,37 9,23 EBITA per stamaktie för motsvarande period föregående år 2,00 1,29 9,64 8,94 EBITA-tillväxt per stamaktie, % -43 55 -13 3 Resultat stamaktie före och efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 18 71 303 356 Avdrag för utdelning preferensaktie 16 16 64 64 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning 2 55 239 292 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Resultat per stamaktie, kr 0,02 0,69 3,01 3,68 Beräkning av avkastning på eget kapital (A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande 313 453 313 368 Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad -64 -64 -64 -64 (B) Årets resultat, justerat 249 389 249 304 (C) Genomsnittligt totalt EK 2 194 2 048 2 194 2 181 (D) Genomsnittligt justerat EK 1 366 1 220 1 366 1 353 (A/C) Avkastning på totalt EK, % 14 22 14 17 (B/D) Avkastning på justerat EK, % 18 32 18 22 Beräkning av soliditet, % Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 2 226 2 174 2 226 2 206 Balansomslutning 7 326 6 684 7 326 6 552 Soliditet, % 30 33 30 34 Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, % EBITDA 162 223 937 999 Återlägg IFRS 16 effekt -47 -43 -183 -179 (A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt 115 180 754 820 (B) justering för ej likvida poster 1 2 -5 -4 Förändring av rörelsekapital -73 -36 80 117 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -25 -19 -102 -96 (C) Operativt kassaflöde 18 127 728 836 (C/A) Kassaflödesgenerering, % 16 70 96 102 Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr Nettoskuldsättning Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar -121 -72 -121 -100 Långfristiga räntebärande skulder 2 214 54 2 214 1 774 Kortfristiga räntebärande skulder 91 1 778 91 39 Nettoskuldsättning 2 183 1 760 2 183 1 713 Justerad EBITDA 837 878 837 872 Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr 2,6 2,0 2,6 2,0 ===== SIDA 25 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 25 – ROCE %, beräknad per sista mars 2024 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 256 161 328 -52 693 Sysselsatt kapital per sista mars 2024 Immateriella anläggningstillgångar 1 435 372 1 197 2 988 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken -1 424 -369 -1 151 -2 926 Materiella anläggningstillgångar 47 64 305 416 Nyttjanderättstillgångar 267 73 301 647 Rörelsefordringar 1 464 215 1 268 2 948 Rörelseskulder -607 -108 -701 -1 424 Sysselsatt kapital per sista mars 2024 1 182 248 1 221 2 650 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna -92 -10 -59 -162 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 090 238 1 162 2 488 ROCE exkl. GW 1)/2), % 23 68 28 28 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 125 476 1 801 4 362 ROCE inkl. GW 1)/3), % 12 34 18 16 ROCE %, beräknad per sista december 2023 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 269 159 385 -53 760 Sysselsatt kapital per sista december 2023 Immateriella anläggningstillgångar 1 176 377 1 193 2 728 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken -1 167 -374 -1 146 -2 670 Materiella anläggningstillgångar 46 64 302 412 Nyttjanderättstillgångar 235 78 252 571 Rörelsefordringar 1 164 202 1 225 2 592 Rörelseskulder -503 -108 -632 -1 250 Sysselsatt kapital per sista december 2023 951 239 1 195 2 384 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 139 -1 -64 75 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 090 238 1 131 2 459 ROCE exkl. GW 1)/2), % 25 67 34 31 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 100 476 1 747 4 286 ROCE inkl. GW 1)/3), % 13 33 22 18 ===== SIDA 26 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 26 – Moderbolaget Volati AB (publ) Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr Jan-mar 2024 Jan-mar 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning 4 4 16 17 Rörelsens kostnader -11 -12 -52 -53 Rörelseresultat -7 -8 -35 -36 Resultat från finansiella investeringar 19 19 159 159 Resultat efter finansiella poster 11 11 123 123 Bokslutsdispositioner - - 32 32 Periodens skatt -2 -2 0 0 Periodens resultat 9 9 155 154 Periodens totalresultat för moderbolaget Periodens totalresultat 9 9 155 154 Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag Mkr 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Anläggningstillgångar 1 703 1 480 1 709 Omsättningstillgångar 3 460 3 361 3 137 Summa tillgångar 5 163 4 841 4 845 Eget kapital 2 423 2 476 2 414 Obeskattade reserver 0 49 0 Pensionsåtaganden 4 3 3 Långfristiga skulder 2 154 26 1 742 Kortfristiga skulder 583 2 288 686 Summa eget kapital och skulder 5 163 4 841 4 845 ===== SIDA 27 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–mars 2024 – 27 – Kvartalsöversikt Mkr Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Kv. 2 2023 Kv. 1 2023 Kv.4 2022 Kv.3 2022 Kv.2 2022 Kv.1 2022 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 747 1 808 1 847 2 251 1 890 1 930 1 977 2 180 1 665 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 051 -1 077 -1 151 -1 410 -1 152 -1 173 -1 255 -1 387 -1 053 Övriga externa kostnader -139 -124 -99 -131 -134 -138 -121 -130 -110 Personalkostnader -400 -410 -338 -398 -375 -391 -335 -374 -343 Övriga rörelseintäkter och kostnader 5 5 -1 4 -6 12 -1 2 1 EBITDA 162 203 258 315 223 239 266 290 161 Avskrivningar -71 -69 -67 -66 -64 -61 -64 -64 -58 EBITA 90 134 191 249 159 179 203 226 102 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -28 -25 -24 -24 -24 -23 -23 -22 -17 Rörelseresultat/EBIT 62 109 167 225 135 155 180 204 86 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -39 -43 -39 -29 -41 -30 -19 -12 -10 Resultat före skatt 24 65 128 196 94 125 160 192 76 Skatt -4 -26 -26 -42 -20 -20 -35 -42 -22 Periodens resultat 19 39 101 153 74 105 125 150 54 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 18 38 98 149 71 102 119 146 50 Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 4 4 3 3 6 4 4 Nettoomsättning, Mkr Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Kv. 2 2023 Kv. 1 2023 Kv. 4 2022 Kv.3 2022 Kv.2 2022 Kv.1 2022 Salix Group 810 759 826 962 855 823 868 1 029 878 Ettiketto Group 217 216 203 219 221 234 209 220 216 Industri 720 834 819 1 072 816 875 900 933 572 Intern eliminering -1 -1 -1 -2 -2 -2 -1 -2 -1 Summa Nettoomsättning 1 747 1 808 1 847 2 251 1 890 1 930 1 977 2 180 1 665 EBITA, Mkr Salix Group 41 45 79 92 53 45 73 107 71 Ettiketto Group 41 39 43 38 38 38 34 34 32 Industri 24 81 91 132 81 113 117 110 18 Jämförelsestörande poster -3 -17 -9 1 -2 -2 -9 -10 -7 Centrala kostnader -11 -14 -13 -14 -12 -15 -12 -15 -12 Summa EBITA 90 134 191 249 159 179 203 226 102 EBITA-marginal, procent Salix Group 5 6 10 10 6 5 8 10 8 Ettiketto Group 19 18 21 17 17 16 16 15 15 Industri 3 10 11 12 10 13 13 12 3 Volatikoncernen 5 7 10 11 8 9 10 10 6