===== SIDA 1 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2022 – 1 – Bokslutskommuniké januari–december 2023 Q4 ” Lägre resultat i kvartalet men starkt utgångsläge för fortsatt långsiktigt värdeskapande” Andreas Stenbäck, vd och koncernchef ===== SIDA 2 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 2 – Bokslutskommuniké januari–december 2023 Kvartalet okt–dec 2023 • Nettoomsättningen minskade med 6 procent till 1 808 Mkr (1 930) • EBITA minskade med 25 procent till 134 Mkr (179) • Resultat efter skatt minskade med 62 procent till 39 Mkr (105) • Resultat per stamaktie minskade med 74 procent till 0,28 kr (1,08) • Den 22 november slutfördes förvärvet av Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA), en ledande europeisk tillverkare av lagringslösningar för spannmålsindustrin, till plattformen Tornum Group • Den 14 december tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i maskinleverantören Trejon Försäljnings AB, ett tilläggsförvärv till Salix Group Perioden jan–dec 2023 • Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 7 796 Mkr (7 751) • EBITA ökade med 3 procent till 733 Mkr (710) • Resultat efter skatt minskade med 15 procent till 368 Mkr (433) • Resultat per stamaktie minskade med 17 procent till 3,68 kr (4,44) • Styrelsen föreslår en utdelning om 1,9 (1,8) kr per stamaktie och 40 kr per preferensaktie med kvartalsvisa utbetalningar om 10 kr Händelser efter rapportperioden • Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB Resultatutveckling i sammandrag Mkr Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning 1 808 1 930 7 796 7 751 EBITA1) 134 179 733 710 EBITA-marginal, % 7 9 9 9 Rörelseresultat (EBIT) 109 155 636 624 Resultat efter skatt 39 105 368 433 Operativt kassaflöde1) 300 323 836 431 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1) 2,0 1,9 2,0 1,9 Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr 0,28 1,08 3,68 4,44 Avkastning på justerat eget kapital, %1) 22 32 22 32 Nettoomsättning2), Mkr EBITA1),2), Mkr & EBITA-marginal, % 1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal exklusive avyttrade verksamheter 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2021 2022 2023 6 7 8 9 10 11 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2021 2022 2023 Nettoomsättning R12, Mkr EBITA R12, Mkr EBITA-marginal R12, % ===== SIDA 3 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 3 – Lägre resultat i kvartalet men starkt utgångsläge för fortsatt långsiktigt värdeskapande I årets sista kvartal visar fyra av sex plattformar stärkta marginaler och ett likvärdigt eller bättre resultat än föregående år. Plattformarna Communication och S:t Eriks möter som väntat svagare marknadsförutsättningar och kommer in väsentligt under föregående år. Sammantaget innebär det en EBITA om 134 Mkr (179) i kvartalet, och 733 Mkr (710) för helåret 2023. Det är glädjande att visa två värdeskapande tilläggsförvärv under det fjärde kvartalet 2023, med en sammanlagd årsomsättning om cirka 400 Mkr. Kassaflödet har varit fortsatt starkt, framför allt drivet av minskad kapitalbindning i lager, och vår skuldsättning om 2,0x är i den nedre delen av vårt målintervall. För 2023 föreslår styrelsen en ökad utdelning till 1,90 kr (1,80) per stamaktie. Fortsatt marginalförstärkning i Salix Group och Ettiketto Group Den utmanande byggkonjunkturen fortsätter att påverka Salix Group. Omsättningen minskade med 8 procent i kvartalet. Salix Group fortsätter parera svag efterfrågan med stärkta bruttomarginaler, strukturella förändringar och mycket god kostnadskontroll. Rörelsemarginalen förstärktes i kvartalet från 5 till 6 procent och EBITA uppgick till 45 Mkr vilket är i linje med föregående år. Ettiketto Group lyckades i kvartalet inte möta förra årets starka omsättningsökning. Detta förklaras av en något avvaktande marknad samt att andra halvåret 2022 påverkades positivt av ett uppdämt kundbehov till följd av en strejk under våren. Samordningsfördelar och operativa förbättringar från tidigare genomförda förvärv fortsätter att ha en positiv effekt på rörelsemarginalen som i kvartalet förstärktes från 16 till 18 procent, samtidigt som EBITA steg till 39 Mkr. Lägre resultat i två av plattformarna inom affärsområde Industri Affärsområde Industris fyra plattformar har generellt en låg korrelation med konjunkturen. Intjäningen i plattformarna kan dock variera mellan år och påverkas av faktorer såsom översvämningar, priset på spannmål, utrullningshastigheten i framtidens telekommunikationsnät samt investeringar i annan kritisk infrastruktur. Tornum Group och Corroventa har utvecklats väl under det fjärde kvartalet 2023, med stärkta marginaler och bättre resultat som följd. Communication levererar tack vare ett mycket starkt första halvår ett bra 2023. Under andra halvåret har vi dock sett en inbromsning till följd av långsammare utrullning av 5G framför allt i USA. Communication har därmed vidtagit åtgärder för att sänka kostnaderna, vilket successivt kommer att få effekt under året. S:t Eriks upplever en stark efterfrågan för produkter riktade mot infrastruktur samtidigt som efterfrågan i den byggrelaterade delen av verksamheten fortsätter att vara svag. Därtill har det kalla vädret under avslutningen av 2023 påverkat omsättningen negativt. Marginalförstärkande och strukturella åtgärder har vidtagits för att möta en lägre efterfrågan, men under årets fjärde kvartal lyckas vi inte möta föregående års starka resultat. Långsiktig ägare med fokus på strukturellt riktiga åtgärder Volati består huvudsakligen av plattformar med en relativt låg korrelation med konjunkturen. Vi har dock medvetet under många år varit ägare av verksamheter vars intjäning kan variera över tid. Vi är vana vid att avgöra vad som beror på allmänna svängningar och vad som beror på strukturella utmaningar i bolag eller bransch. Vi undviker att vidta åtgärder som lyfter resultatet på kort sikt men är skadliga i det längre perspektivet. Som långsiktig ägare ser vi sämre tider som en tidpunkt att adressera strukturella åtgärder för att maximera vinster och kassaflöden över tid. Det innefattar bland annat att se över bolagens kostnadsbas, men även frågor som organisationsstruktur och samordningsfördelar inom våra plattformar. I årets fjärde kvartal blir detta extra tydligt då vi tagit betydande engångskostnader för att skapa bättre förutsättningar för våra plattformar att leverera över tid. Salix Group är ett utmärkt exempel på ett bolag inom Volati som använt de senaste åren för att skapa rätt förutsättningar på lång sikt. Flera av plattformarna levererar under sin genomsnittliga intjäning Volatis verksamhet utvärderas bäst över tid. Våra sex plattformar ger oss en diversifierad grund att stå på, men det finns tillfällen när vi har fler plattformar än normalt som befinner sig under vad vi ser som deras genomsnittliga intjäning. Under 2023 har vi haft en sådan situation, som accentuerats under andra halvan av året. Sannolikt kommer denna situation bestå under ännu en tid innan vi återgår mot ===== SIDA 4 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 4 – en normalisering, vilket kommer att fungera som en katalysator för tillväxt. Förvärv en viktig värdedrivare Även vårt förvärvsarbete präglas av långsiktighet vilket gör att vi är disciplinerade vad gäller avkastningskrav på de förvärv vi genomför. Vår förvärvstakt ska utvärderas över tid och vi har sedan 2020 förvärvat en årsomsättning motsvarande 3,3 Mdr kr. Fokus har varit på värdeskapande tilläggsförvärv där vi som ägare genom samordningsfördelar kan bidra med ett omedelbart värdeskapande. Under 2023 har bidraget från förvärv varit lägre men vi ser goda förutsättningar för ett större bidrag från förvärv under kommande räkenskapsår. Vi har under 2023 haft ett mycket starkt kassaflöde vilket bidrar till att vår finansiella ställning tillåter ytterligare förvärv när rätt möjlighet uppstår. Avslutningsvis vill jag passa på att tacka alla kollegor inom Volati som gjort en fantastisk insats under 2023. Tillsammans ser vi med tillförsikt fram emot ännu ett räkenskapsår, där Volati har mycket goda möjligheter till fortsatt långsiktigt värdeskapande. Andreas Stenbäck, vd och koncernchef ===== SIDA 5 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 5 – Bevisad erfarenhet av långsiktigt värdeskapande EBITA-utveckling, 2012–2023 Finansiella mål Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet. Resultattillväxt Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel. Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2) Kapitalstruktur Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger. 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal 2) Inklusive avyttrade verksamheter 89 137* 215 227 318 377 433 490 488 664 710 733 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Kvarvarande verksamheter Avyttrade verksamheter MSEK 23% 35% 58% 7% 3% 2019 2020 2021 2022 2023 Tillväxt EBITA per stamaktie rullande 12 månader, % Finansiellt mål -4% 51% 40% 32% 22% 2019 2020 2021 2022 2023 Avkastning på justerat eget kapital, % Finansiellt mål 1.5 -0.8 1.3 1.9 2.0 2019 2020 2021 2022 2023 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr Finansiellt mål Detta är Volati Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. *Siffran exkluderar ett positivt realisationsresultat om 189 Mkr ===== SIDA 6 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 6 – Finansiell utveckling koncernen Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning, Mkr 1 808 1 930 7 796 7 751 EBITA1), Mkr 134 179 733 710 EBIT, Mkr 109 155 636 624 Resultat efter skatt, Mkr 39 105 368 433 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal Nettoomsättning Under det fjärde kvartalet 2023 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 808 Mkr (1 930), vilket innebär en minskning om 6 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 9 procent i kvartalet. För helåret 2023 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 7 796 Mkr (7 751), vilket innebär en ökning om 1 procent jämfört med föregående år. Omsättningsökningen är främst hänförlig till effekter av genomförda förvärv. Organiskt minskade omsättningen med 5 procent. Resultat Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) minskade med 25 procent till 134 Mkr (179) under det fjärde kvartalet 2023. Salix Group samt Ettiketto Group visade resultat i linje med föregående års kvartal, samtidigt som Industris resultat minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Jämförelsestörande poster påverkade negativt med 17 Mkr (2) under kvartalet. Resultat efter skatt minskade med 62 procent till 39 Mkr (105) under det fjärde kvartalet 2023. EBITA för helåret 2023 ökade med 3 procent till 733 Mkr (710). För helåret 2023 uppgick resultat efter skatt till 368 Mkr (433). Nettoomsättning, Mkr EBITA, Mkr 0 500 1000 1500 2000 2500 Kv.1 Kv.2 Kv.3 Kv.4 2019 2020 2021 2022 2023 0 50 100 150 200 250 Kv.1 Kv.2 Kv.3 Kv.4 2019 2020 2021 2022 2023 -6% Nettoomsättning kvartal 4 2023 -25% EBITA kvartal 4 2023 ===== SIDA 7 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 7 – Säsongsvariationer Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader. Kassaflöde Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 25–27) uppgick under det fjärde kvartalet 2023 till 300 Mkr (323). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet negativt av ett lägre resultat. För helåret 2023 uppgick det operativa kassaflödet till 836 Mkr (431) vilket var en ökning med 405 Mkr jämfört med föregående år, främst till följd av en förbättrad rörelsekapitalbindning men också till följd av ett ökat resultat. Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 17) uppgick under det fjärde kvartalet 2023 till 306 Mkr (348). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkas kassaflödet negativt av ett minskat resultat. Under helåret 2023 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 753 Mkr (483) vilket var en ökning med 270 Mkr jämfört med föregående år. Kassaflödet har under de senaste 12 månaderna påverkats positivt av en minskad kapitalbindning. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det fjärde kvartalet 2023 till 34 Mkr (35) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och IT- system. Därutöver påverkades kassaflödet i det fjärde kvartalet av förvärv av bolag med 83 Mkr. Under det fjärde kvartalet 2023 utbetalades utdelningar om totalt 23 Mkr (16). ~15% ~30% ~30% ~25% Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet), fem års genomsnitt, procent Kv.1 Kv.2 Kv.3 Kv.4 300 Mkr Operativt kassaflöde kvartal 4, 2023 ===== SIDA 8 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 8 – Eget kapital Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens utgång till 2 206 Mkr jämfört med 2 136 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt utdelningar. Soliditeten den 31 december 2023 uppgick till 34 procent jämfört med 32 procent föregående år. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 22 procent jämfört med 32 procent vid utgången av föregående år. Eget kapital och avkastning på justerat eget kapital Utveckling kapitalstruktur Skuldsättning Per 31 december 2023 hade koncernen en nettoskuld om 1 713 Mkr jämfört med 1 632 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen i skuldsättning beror främst på periodens resultat, utdelningar, förvärv samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,0 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 1,9 ggr vid utgången av föregående år. Totala skulder uppgick till 4 346 Mkr (4 550) den 31 december 2023, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 325 Mkr (2 381). Företagsförvärv och avyttringar Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster. Den 22 november förvärvade Volati samtliga aktier i Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA), en ledande europeisk tillverkare av lagringslösningar för spannmålsindustrin. Förvärvet av SIMEZA är ett tilläggsförvärv till Tornum Group och är plattformens femte förvärv på tre år. Förvärvet skapar betydande synergier för Tornum Group som fortsättningsvis kommer att kunna erbjuda en större del av kundleveransen med egna produkter. SIMEZA har huvudkontor i Spanien, cirka 35 medarbetare och omsätter 10 MEUR med god lönsamhet. Förvärvet skedde med omedelbart tillträde till aktierna. Den 14 december tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i maskinleverantören Trejon Försäljnings AB (Trejon). Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group. Tillsammans med den befintliga verksamheten i Kellfri stärker förvärvet Salix Groups position inom skogs- och lantbruksmaskinsegmentet samt skapar synergier inom flera områden. Trejon omsatte 300 Mkr under 2022/23. Tillträde till aktierna har skett under januari 2024. För förvärv genomförda under kvartal 1, 2 och 3 2023 hänvisas till not 4. 1,583 1,794 1,155 1,164 1,353 -4% 51% 40% 32% 22% - 20% 0% 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % -200 200 600 1000 1400 1800 2019 2020 2021 2022 2023 Genomsnittligt justerat EK, Mkr Avkastning på justerat EK, % 907 -485 1,024 1,632 1,713 1.5 -0.8 1.3 1.9 2.0 2019 2020 2021 2022 2023 Nettoskuld, Mkr Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr 2,0x Nettoskuld/ justerad EBITDA kvartal 4, 2023 ===== SIDA 9 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 9 – Volatis affärsområden Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat Diagrammen avser helåret 2023. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster. Nettoomsättning per affärsområde EBITA per affärsområde Salix Group Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning, Mkr 759 823 3 402 3 598 EBITA, Mkr1) 45 45 269 296 EBITA-marginal, %1) 6 5 8 8 EBIT, Mkr 40 40 250 280 ROCE exkl. goodwill, %1) 25 26 25 26 ROCE inkl. goodwill, %1) 13 14 13 14 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal. Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken. Under det fjärde kvartalet 2023 var Salix Groups EBITA i linje med föregående års kvartal, trots att omsättningen i kvartalet minskar med 8 procent. EBITA-marginalen för det fjärde kvartalet ökade till 6 procent jämfört med 5 procent i motsvarande kvartal 2022. Under helåret 2023 minskade omsättningen med 5 procent, samtidigt som EBITA-marginalen var i linje med föregående år. Efterfrågan på marknaden för Salix Groups produkter fortsätter att vara utmanande till följd av nuvarande konjunkturläge. Omsättningen i kvartalet minskar, framför allt drivet av lägre aktivitet inom byggsegmentet. För att möta den lägre efterfrågan har Salix Group under året aktivt arbetat med kostnadskontroll. Genom detta arbete har man, trots minskad försäljning, ökat EBITA-marginalen jämfört med föregående års fjärde kvartal. Det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter är god, där bostadsbristen i Sverige på sikt driver efterfrågan på såväl nybyggnation, ombyggnation och renovering av bostäder. Genom disciplinerat arbete med effektiviseringar, kundkommunikation, prissättning och fokus på tillväxt är Salix Group mycket väl positionerade när volymerna återkommer. 44% 11% 45% 33% 20% 47% Salix Group Ettiketto Group Industri 0 3 6 9 12 0 1000 2000 3000 4000 2019 2020 2021 2022 2023 Nettoomsättning, Mkr EBITA-marginal, % ===== SIDA 10 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 10 – Under kvartalet har den svenska kronan stärkts något, vilket tillsammans med minskade fraktkostnader och vissa råvaruprissänkningar har bidragit positivt. Under det fjärde kvartalet 2023 tecknades avtal om att förvärva samtliga aktier i Trejon Försäljnings AB. Arbetet med att integrera och utveckla verksamheten inom Embo Import AB och Sweja industriförnödenheter fortsätter enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande riktat mot skogs- och lantbruk, färgfackhandeln samt emballagemarknaden. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter. Ettiketto Group Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning, Mkr 216 234 859 879 EBITA, Mkr1) 39 38 159 137 EBITA-marginal, %1) 18 16 18 16 EBIT, Mkr 34 32 138 116 ROCE exkl. goodwill, %1) 67 57 67 57 ROCE inkl. goodwill, %1) 33 28 33 28 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal. Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer. Ettiketto Groups omsättning minskade med 7 procent under det fjärde kvartalet 2023 jämfört med ett starkt jämförelsekvartal 2022 som gynnades av det uppdämda behovet efter strejken vid materialleverantören UPM. EBITA-marginalen för det fjärde kvartalet ökade med 2 procentenheter. Under helåret 2023 var omsättningen 2 procent lägre än föregående år, och EBITA-marginalen ökade med 3 procentenheter. I det fjärde kvartalet 2023 har Ettiketto Group fortsatt sitt marginalförstärkande arbete och EBITA- marginalen i kvartalet var 18 procent. Ettiketto Group har därmed lyckats med sin strategi att förvärva bolag, ofta med lägre marginal än Ettiketto Group, och därefter öka lönsamheten genom operativa förbättringar samt realisering av samordningsvinster. Efterfrågan på Ettiketto Groups produkter är fortsatt relativt god men bolaget upplever en viss volymnedgång, framför allt i Norge. Ettiketto Group fortsätter att aktivt arbeta med att realisera synergier och operativa förbättringar samt att utöka produktionskapaciteten och bredda produktutbudet. Affärsområdet arbetar aktivt med att identifiera bolag att förvärva, både i Norden och övriga Europa. Möjligheterna till förvärvsdriven tillväxt är fortsatt goda. 0 5 10 15 20 25 0 200 400 600 800 1000 2019 2020 2021 2022 2023 Nettoomsättning, Mkr EBITA-marginal, % ===== SIDA 11 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 11 – Industri 1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom skilda branscher – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning. Omsättningen för affärsområdet minskade med 5 procent under det fjärde kvartalet 2023. EBITA-marginalen för det fjärde kvartalet minskade med 3 procentenheter. Under helåret 2023 ökade omsättningen med 8 procent jämfört med samma period föregående år och EBITA-marginalen var i linje med samma period föregående år. Plattformen Tornum Group fortsätter utvecklas bra och ökar både resultatet och marginalen i kvartalet. Även plattformen Corroventa presterar väl, drivet av översvämningar i flera länder, vilket påverkar efterfrågan på Corroventas produkter för vattenskadesanering. Inom plattformen S:t Eriks möter segmentet riktat mot byggmarknaden en svag efterfrågan, speciellt för konsumentnära produkter, medan produkter mot segmentet infrastruktur har en god utveckling. S:t Eriks möter även starka jämförelsetal från föregående års fjärde kvartal, vilket bidrar till den negativa EBITA-utvecklingen jämfört med samma period föregående år. Kvartalet påverkas även negativt av inbromsningen i plattformen Communication, till följd av minskad takt på 5G utrullningen framför allt i USA. Communication möter också mycket starka jämförelsetal från god efterfrågan under det andra halvåret 2022. Verksamheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och kostnadskontroll för att möta de utmaningar de ställs inför. Under kvartal fyra 2023 har Tornum Group förvärvat det spanska bolaget Simeza som tillverkar lagringslösningar för spannmålsindustri. Arbetet med att integrera och utveckla JWI, Gunnar Prefab och SIMEZA fortlöper enligt plan. Förvärven stärker och kompletterar Volatis erbjudande inom plattformarna Tornum Group och S:t Eriks. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter. Huvudkontor Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under det fjärde kvartalet 2023 uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 14 Mkr (15). Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning, Mkr 834 875 3 541 3 280 EBITA, Mkr1) 81 113 385 358 EBITA-marginal, %1) 10 13 11 11 EBIT, Mkr 66 99 327 310 ROCE exkl. goodwill, %1) 34 34 34 34 ROCE inkl. goodwill, %1) 22 22 22 22 0 4 8 12 16 0 1000 2000 3000 4000 2019 2020 2021 2022 2023 Nettoomsättning, Mkr EBITA-marginal, % ===== SIDA 12 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 12 – Övrig information Aktiekapital Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det fjärde kvartalet uppgick till 11 979. Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 31 december 2023. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma datum. Valberedning Valberedning inför årsstämman 2024 har utsetts under oktober 2023 där de tre största aktieägarna är representerade. Valberedningen består av Carin Wahlén som representerar ordförande Patrik Wahlén, Karl Perlhagen som representerar sig själv samt Jannis Kitsakis som representerar Fjärde AP-fonden. Årsstämma 2024 Volati AB:s årsstämma 2024 kommer att hållas den 25 april 2024 i Stockholm. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran till bolagsstamma@volati.se eller till Volati AB (publ), attn: CFO, Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm, Sverige. För att ärendet med säkerhet ska kunna tas upp i kallelsen till årsstämman ska begäran ha inkommit senast den 8 mars 2024. Ytterligare information om hur och när anmälan ska ske kommer att offentliggöras i god tid före årsstämman. Årsredovisningen för 2023 Volati AB (publ) kommer att offentliggöras på Volatis hemsida den 27 mars 2024 samt skickas ut efter förfrågan. Utdelning Med beaktande av Volatis starka finansiella ställning föreslår styrelsen en utdelning till stamaktieägarna om 1,9 kr (1,8) per stamaktie, motsvarande totalt 151 Mkr, och en utdelning till preferensaktieägarna, i enlighet med bolagsordningen, om 40 kr per preferensaktie att utbetalas kvartalsvis, motsvarande totalt 64 Mkr. Stamaktieutdelningen motsvarar 42 procent av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare för räkenskapsåret 2023. Transaktioner med närstående I december 2023 avyttrade Volati 20 aktier i Volati Luftbehandling Holding AB till nyckelperson i bolaget. Denna transaktion speglar Volatis modell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom Volati. Övriga transaktioner med närstående framgår av tidigare kvartalsrapporter från 2023. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor. Händelser efter rapportperiodens utgång Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB. Finansiell kalender Publicering av årsredovisningen för 2023 27 mars 2024 Delårsrapport januari-mars 2024 24 april 2024 Årsstämma 2024 25 april 2024 Delårsrapport januari-juni 2024 16 juli 2024 Delårsrapport januari-september 2024 25 oktober 2024 Bokslutskommuniké 2024 12 februari 2025 ===== SIDA 13 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 13 – Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Volati AB (publ) Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 9 februari 2024 Patrik Wahlén Styrelsens ordförande Karl Perlhagen Styrelseledamot Björn Garat Styrelseledamot Anna-Karin Celsing Styrelseledamot Maria Edsman Styrelseledamot Christina Tillman Styrelseledamot Magnus Sundström Styrelseledamot Andreas Stenbäck Verkställande direktör Bokslutskommunikén har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 februari 2024 klockan 07.45 CET. Telefonkonferens Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar bokslutskommunikén vid en telefonkonferens den 9 februari klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska. För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/year-end-report-2023/ För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5050 0829, Meeting ID 839 8985 4885, *9 för att ställa en fråga. För mer information, kontakta: Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se Volati AB (publ) Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se ===== SIDA 14 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 14 – Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Mkr Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 808 1 930 7 796 7 751 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 077 -1 173 -4 790 -4 867 Övriga externa kostnader -124 -138 -487 -498 Personalkostnader -410 -391 -1 521 -1 443 Övriga rörelseintäkter och kostnader 5 12 2 14 EBITDA 203 239 999 956 Avskrivningar -69 -61 -266 -247 EBITA 134 179 733 710 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -25 -23 -97 -85 Rörelseresultat/EBIT 109 155 636 624 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -43 -30 -153 -72 Resultat före skatt 65 125 483 553 Skatt -26 -20 -115 -119 Periodens resultat 39 105 368 433 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 38 102 356 417 Innehav utan bestämmande inflytande 1 3 12 17 Resultat per stamaktie Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr 0,28 1,08 3,68 4,44 Antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 Utdelning per preferensaktie, kr 10,00 10,00 40,00 40,00 ===== SIDA 15 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 15 – Koncernens rapport över totalresultat Mkr Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Periodens resultat 39 105 368 433 Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen Periodens omräkningsdifferenser -36 21 -37 32 Summa -36 21 -37 32 Periodens summa totalresultat 4 125 331 465 Moderbolagets ägare 2 122 319 449 Innehav utan bestämmande inflytande 1 3 12 17 ===== SIDA 16 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 16 – Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen Mkr 31 dec 2023 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 2 728 2 646 Materiella anläggningstillgångar 412 383 Nyttjanderättstillgångar 571 580 Finansiella anläggningstillgångar 7 11 Uppskjutna skattefordringar 43 43 Summa anläggningstillgångar 3 761 3 663 Omsättningstillgångar Varulager 1 391 1 474 Kundfordringar 916 1 073 Övriga kortfristiga fordringar 388 250 Likvida medel 96 227 Summa omsättningstillgångar 2 791 3 024 Summa tillgångar 6 552 6 686 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 197 2 119 Innehav utan bestämmande inflytande 9 17 Summa eget kapital 2 206 2 136 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 1 725 13 Långfristiga leaseskulder 426 440 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 229 266 Uppskjutna skatter 370 359 Summa långfristiga skulder 2 749 1 078 Kortfristiga räntebärande skulder 16 1 774 Kortfristiga leaseskulder 159 153 Leverantörsskulder 577 690 Övriga kortfristiga skulder 845 854 Summa kortfristiga skulder 1 597 3 472 Summa skulder 4 346 4 550 Summa eget kapital och skulder 6 552 6 686 ===== SIDA 17 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 17 – Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Mkr Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 65 125 483 553 Justering för övriga ej likvida poster 132 92 500 383 Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder -24 -15 -95 -34 Erlagd ränta på leasingskulder -8 -6 -33 -30 Betald inkomstskatt -36 -24 -218 -118 Kassaflöde från den löpande verksamheten 129 171 637 754 före förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av varulager 29 53 167 -179 Förändring av rörelsefordringar 224 253 120 -96 Förändring av rörelseskulder -76 -129 -171 3 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet 177 176 116 -272 Kassaflöde från den löpande verksamheten 306 348 753 483 Investeringsverksamheten Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -32 -33 -96 -79 Förvärv och avyttringar -83 0 -270 -472 Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar 0 0 0 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -116 -32 -367 -551 Finansieringsverksamheten Utdelning -23 -16 -216 -203 Amortering och upptagande av lån exkl. leasing -106 -215 -71 585 Amortering av leasingskulder -45 -42 -182 -171 Övriga finansieringsverksamheter 6 -2 -42 -127 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -168 -274 -511 84 Periodens kassaflöde 22 41 -125 15 Likvida medel vid periodens början 80 183 227 203 Kursdifferenser i likvida medel -7 2 -6 8 Likvida medel vid periodens slut 96 227 96 227 ===== SIDA 18 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 18 – Koncernens förändring av eget kapital Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserad vinst inkl. årets resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2021-12-31 10 1 995 29 -162 18 1 890 Periodens resultat - - - 417 17 433 Övrigt totalresultat - - 32 - 0 32 Periodens totalresultat - - 32 417 17 465 Teckningsoptioner - - - 2 - 2 Utdelning - - - -201 -2 -203 Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande - - - -1 -17 -18 Övriga transaktioner med ägare - - - -2 1 0 Utgående balans 2022-12-31 10 1 995 61 53 17 2 136 Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserad vinst inkl. årets resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2022-12-31 10 1 995 61 53 17 2 136 Periodens resultat - - - 356 12 368 Övrigt totalresultat - - -37 - 0 -37 Periodens totalresultat - - -37 356 12 331 Teckningsoptioner - - - 1 - 1 Utdelning - - - -212 -4 -216 Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande - - - -30 -10 -40 Övriga transaktioner med ägare - - - 0 -6 -7 Utgående balans 2023-12-31 10 1 995 24 168 9 2 206 ===== SIDA 19 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 19 – Nyckeltal1) Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning, Mkr 1 808 1 930 7 796 7 751 Nettoomsättningstillväxt, % -6 12 1 23 Organisk omsättningstillväxt, % -9 -3 -5 3 EBITDA, Mkr 203 239 999 956 EBITA, Mkr 134 179 733 710 EBITA-marginal, % 7 9 9 9 EBITA-tillväxt, % -25 12 3 7 Organisk EBITA-tillväxt, % -20 -6 -5 -8 EBITA-tillväxt per stamaktie, % -25 12 3 7 Rörelseresultat/EBIT, Mkr 109 155 636 624 Periodens resultat efter skatt, Mkr 39 105 368 433 Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2) 0,28 1,08 3,68 4,44 Avkastning på eget kapital, % 17 22 17 22 Avkastning på justerat eget kapital, % 22 32 22 32 Soliditet, % 34 32 34 32 Kassaflödesgenerering R12, % 102 54 102 54 Operativt kassaflöde, Mkr 300 323 836 431 Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr 2,0 1,9 2,0 1,9 Antal årsanställda 2 013 1 892 2 013 1 892 Utestående antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal utestående stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Utestående antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 7 Alternativa nyckeltal. 2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal. ===== SIDA 20 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 20 – Noter till koncernredovisningen Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2022. Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat, vilket påverkar kostnaden för koncernens inköp samt ökar räntenettot. Volati följer denna utveckling noggrant. För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2022. Not 3 Segmentsredovisning Volati bestod vid utgången av det fjärde kvartalet av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2022. Nettoomsättning, Mkr Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Salix Group 759 823 3 402 3 598 Ettiketto Group 216 234 859 879 Industri 834 875 3 541 3 280 Intern eliminering -1 -2 -6 -6 Summa nettoomsättning 1 808 1 930 7 796 7 751 Försäljning mellan segmenten är oväsentlig. Intäkternas fördelning okt-dec 2023, Mkr Varuför- säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 733 21 4 757 - 1 758 Ettiketto Group 214 3 - 216 - - 216 Industri 578 229 2 808 25 0 834 Totalt 1 524 252 6 1 782 25 1 1 808 Intäkternas fördelning okt-dec 2022, Mkr Varuför- säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 792 19 9 820 - 0 821 Ettiketto Group 232 1 - 233 - - 233 Industri 877 -7 -3 868 7 1 875 Totalt 1 901 14 6 1 921 7 1 1 929 ===== SIDA 21 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 21 – Intäkternas fördelning jan-dec 2023, Mkr Varuför- säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 3 371 21 3,528 3 395 - 2 3 397 Ettiketto Group 850 9 - 858 - - 858 Industri 2 892 569 5 3 466 67 7 3 541 Totalt 7 112 598 9 7 719 67 9 7 796 Intäkternas fördelning jan-dec 2022, Mkr Varuför- säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 3 563 19 9 3 591 - 1 3 593 Ettiketto Group 873 5 - 878 - - 878 Industri 2 937 311 0 3 247 31 2 3 280 Totalt 7 373 336 9 7 717 31 3 7 751 EBITA, Mkr Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Salix Group 45 45 269 296 Ettiketto Group 39 38 159 137 Industri 81 113 385 358 Jämförelsestörande poster1) -17 -2 -27 -28 Centrala kostnader -14 -15 -53 -54 Summa EBITA 134 179 733 710 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -25 -23 -97 -85 Finansnetto -43 -30 -153 -72 Resultat före skatt 65 125 483 553 EBIT, Mkr Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Salix Group 40 40 250 280 Ettiketto Group 34 32 138 116 Industri 66 99 327 310 Jämförelsestörande poster1) -17 -2 -27 -28 Centrala kostnader -14 -15 -53 -54 Summa EBIT 109 155 636 624 1) För definition och specifikation se not 7. ===== SIDA 22 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 22 – Not 4 Förvärv av verksamheter Den 2 januari slutfördes förvärvet av verksamheten i måleriverktygsgrossisten Embo Import AB, ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Embo Import AB omsatte cirka 25 Mkr under 2021. Avtalet tecknades den 17 november 2022. Den 28 mars förvärvade Volati samtliga aktier i JW Installations Ltd (JWI), en distributör av spannmålshanteringsutrustning i Storbritannien. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Tornum Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 28 mars. Den 2 maj förvärvade Volati samtliga aktier emballageföretaget Sweja Industriförnödenheter AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 2 maj. Den 6 september förvärvade Volati samtliga aktier i Gunnar Prefab AB, en ledande producent och leverantör av prefabricerade betongprodukter riktade framför allt mot infrastruktur. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till plattformen S:t Eriks och tillsammans med den befintliga verksamheten stärker förvärvet S:t Eriks erbjudande inom barriärelement och fundament. Gunnar Prefab omsatte cirka 81 Mkr under 2022. Förvärvet skedde med omedelbart tillträde till aktierna. Den 22 november förvärvade Volati samtliga aktier i Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA), en ledande europeisk tillverkare av lagringslösningar för spannmålsindustrin. Förvärvet av SIMEZA är ett tilläggsförvärv till Tornum Group och är plattformens femte förvärv på tre år. Förvärvet skapar betydande synergier för Tornum Group som fortsättningsvis kommer att kunna erbjuda en större del av kundleveransen med egna produkter. SIMEZA omsätter cirka 10 MEUR med god lönsamhet. Den 14 december tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i maskinleverantören Trejon Försäljnings AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group. Tillsammans med den befintliga verksamheten i Kellfri stärker förvärvet Salix Groups position inom skogs- och lantbruksmaskinsegmentet samt skapar synergier inom flera områden. Trejon omsatte cirka 300 Mkr under 2022/23. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 3 Mkr. Goodwill motsvarande 109 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 50 Mkr. Nedan följer förvärvens påverkan på Volati koncernens balansräkning vid förvärvstillfället. Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 78 Materiella tillgångar 31 Nyttjanderättstillgångar 13 Uppskjuten skattefordran 4 Varulager 95 Kundfordringar 26 Övriga fordringar 9 Likvida medel 46 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar -17 Långfristiga räntebärande skulder -19 Långfristiga leaseskulder -10 Kortfristiga räntebärande skulder -7 Kortfristiga leaseskulder -3 Kortfristiga skulder -57 Nettotillgångar 189 Goodwill 109 Köpeskilling för aktier 298 Köpeskilling för aktier -298 Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling 29 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 46 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället -223 ===== SIDA 23 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 23 – Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Okt-dec 2023 Jan-dec 2023 Okt-dec 2023 Jan-dec 2023 Okt-dec 2023 Jan-dec 2023 Okt-dec 2023 Jan-dec 2023 Salix Group 9 54 1 5 1 5 1 2 Ettiketto Group - - - - - - - - Industri 61 88 15 19 13 16 13 15 Volati koncernen 70 142 17 23 15 20 13 16 Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2023 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 december uppgått till en omsättning om 314 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 37 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 28 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 20 Mkr. Not 5 Finansiella instrument Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori 31 dec 2023 31 dec 2022 Mkr Klassifi- cering1) Redovisat värde Verkligt värde Klassifi- cering1) Redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2 2 2 2 2 2 Övriga långfristiga finansiella tillgångar 1,2 4 4 1,2 8 8 Derivatinstrument som innehavs för handel 2 - - 2 0 0 Finansiella skulder Lån från kreditinstitut 4 1 744 1 744 4 1 785 1 785 Derivatinstrument-innehav för handel 5 1 1 5 - - Tilläggsköpeskillingar 5 58 58 5 78 78 Säljoptioner 6 174 174 6 169 169 Övriga kortfristiga skulder 4 16 16 4 16 16 1) tillämpliga IFRS 9 kategorier 1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet 4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen 6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2022, not 22. Finansiella instrument: värderade till verkligt värde 31 dec 2023 31 dec 2022 Mkr Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer- bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer- bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2 - - 2 2 - - 2 Derivatinstrument - - - - 0 0 - - Finansiella skulder Derivatinstrument 1 1 - - - - - - Säljoptioner 174 - - 174 169 - - 169 Tilläggsköpeskillingar 1) 58 - - 58 78 - - 78 1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. ===== SIDA 24 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 24 – Specifikation till finansiella instrument Nivå 3: Finansiella tillgångar Finansiella skulder Andra aktier och andelar Säljoptioner Tilläggsköpeskillingar Balans per 1 jan 2022 2 -280 -24 Tillkommande genom förvärv - - -63 Kontant reglerade - 129 13 Värdeförändring via total resultat 0 - -3 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -18 - Investeringar - - - Balans per 31 dec 2022 2 -169 -78 Balans per 1 jan 2023 2 -169 -78 Tillkommande genom förvärv - - -29 Kontant reglerade - 42 50 Värdeförändring via total resultat - - -2 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -40 - Omklassificeringar 0 -7 - Investeringar - - - Balans per 31 dec 2023 2 -174 -58 Not 7 Alternativa nyckeltal I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITDA Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings- kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations- resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings- tillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank. EBITA Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen. ===== SIDA 25 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 25 – Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITA-tillväxt per stamaktie Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten. Organisk nettoomsättningstillväxt Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter. Organisk EBITA-tillväxt Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter. Avkastning på eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på justerat eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital. Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget. Soliditet Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Kassaflödesgenerering Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16. Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar. Operativt kassaflöde Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16. Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar. Nettoskuld/Justerad EBITDA Räntebärande nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar, tilläggsköpeskillingar och säljoptioner vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid. Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet. Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Jämförelsestörande poster, Mkr Transaktionskostnader -1 -1 -4 -12 Omstruktureringskostnader -16 0 -22 -1 Omvärdering tilläggsköpeskilling 1 -1 -2 -8 Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar 0 0 5 3 Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland 0 3 1 -4 Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur -1 -3 -4 -6 Jämförelsestörande poster -17 -2 -27 -28 ===== SIDA 26 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 26 – Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Justerad EBITDA R12, Mkr EBITDA rullande 12 månader 999 956 999 956 återlägg av IFRS16 effekt -179 -164 -179 -164 Förvärvade bolag 25 39 25 39 Återlägg av jämförelsestörande poster 27 28 27 28 Justerad EBITDA 872 859 872 859 Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, % Nettoomsättning 1 808 1 930 7 796 7 751 Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning -57 -218 -360 -1 163 Valutaeffekt -3 -35 -54 -102 Jämförelsetal mot föregående år 1 749 1 677 7 382 6 486 Organisk tillväxt i nettoomsättning, % -9 -3 -5 3 Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, % EBITA 134 179 733 710 Justering för jämförelsestörande poster 17 2 27 28 EBITA exkl. jämförelsestörande poster 151 180 760 737 Total förvärvad/avyttrad EBITA -6 -21 -55 -112 Valutaeffekt -1 -1 -5 -8 Jämförelsetal mot föregående år 144 158 699 617 Organisk tillväxt i EBITA, % -20 -6 -5 -8 Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, % EBITA 134 179 733 710 Antal utestående stamaktier vid periodens utgång 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 EBITA per stamaktie, kr 1,69 2,25 9,23 8,94 EBITA per stamaktie för motsvarande period föregående år 2,25 2,01 8,94 8,36 EBITA-tillväxt per stamaktie, % -25 12 3 7 Resultat stamaktie före och efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 38 102 356 417 Avdrag för utdelning preferensaktie 16 16 64 64 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning 22 86 292 352 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Resultat per stamaktie, kr 0,28 1,08 3,68 4,44 Beräkning av avkastning på eget kapital (A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande 368 433 368 433 Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad -64 -64 -64 -64 (B) Årets resultat, justerat 304 369 304 369 (C) Genomsnittligt totalt EK 2 181 1 992 2 181 1 992 (D) Genomsnittligt justerat EK 1 353 1 164 1 353 1 164 (A/C) Avkastning på totalt EK, % 17 22 17 22 (B/D) Avkastning på justerat EK, % 22 32 22 32 ===== SIDA 27 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 27 – Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Beräkning av soliditet, % Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 2 206 2 136 2 206 2 136 Balansomslutning 6 552 6 686 6 552 6 686 Soliditet, % 34 32 34 32 Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, % EBITDA 203 239 999 956 Återlägg IFRS 16 effekt -47 -43 -179 -164 (A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt 156 196 820 792 (B) justering för ej likvida poster -3 -16 -4 -7 Förändring av rörelsekapital 179 176 117 -274 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -32 -33 -96 -79 (C) Operativt kassaflöde 300 323 836 431 (C/A) Kassaflödesgenerering, % 192 165 102 54 Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr Nettoskuldsättning Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar -100 -231 -100 -231 Långfristiga räntebärande skulder 1 774 61 1 774 61 Kortfristiga räntebärande skulder 39 1 801 39 1 801 Nettoskuldsättning 1 713 1 632 1 713 1 632 Justerad EBITDA 872 859 872 859 Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr 2,0 1,9 2,0 1,9 ROCE %, beräknad per sista december 2023 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 269 159 385 -53 760 Sysselsatt kapital per sista december 2023 Immateriella anläggningstillgångar 1 176 377 1 193 2 728 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken -1 167 -374 -1 146 -2 670 Materiella anläggningstillgångar 46 64 302 412 Nyttjanderättstillgångar 235 78 252 571 Rörelsefordringar 1 164 202 1 225 2 592 Rörelseskulder -503 -108 -632 -1 250 Sysselsatt kapital per sista december 2023 951 239 1 195 2 384 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 139 -1 -64 75 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 090 238 1 131 2 459 ROCE exkl. GW 1)/2), % 25 67 34 31 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 100 476 1 747 4 286 ROCE inkl. GW 1)/3), % 13 33 22 18 ===== SIDA 28 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 28 – ROCE %, beräknad per sista december 2022 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 296 137 358 -54 737 Sysselsatt kapital per sista december 2022 Immateriella anläggningstillgångar 1 165 399 1 081 2 646 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken -1 159 -397 -1 046 -2 602 Materiella anläggningstillgångar 51 58 273 383 Nyttjanderättstillgångar 251 72 248 580 Rörelsefordringar 1 354 233 1 181 2 770 Rörelseskulder -572 -125 -675 -1 380 Sysselsatt kapital per sista december 2022 1 091 240 1 062 2 397 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 55 -1 -23 24 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 146 240 1 039 2 421 ROCE exkl. GW 1)/2), % 26 57 34 30 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 113 496 1 599 4 160 ROCE inkl. GW 1)/3), % 14 28 22 18 ===== SIDA 29 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 29 – Moderbolaget Volati AB (publ) Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning 4 7 17 21 Rörelsens kostnader -14 -15 -53 -46 Rörelseresultat -9 -8 -36 -25 Resultat från finansiella investeringar 103 21 159 116 Resultat efter finansiella poster 94 13 123 91 Bokslutsdispositioner 32 45 32 45 Periodens skatt 6 1 0 -2 Periodens resultat 132 59 154 134 Periodens totalresultat för moderbolaget Periodens totalresultat 132 59 154 134 Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag Mkr 31 dec 2023 31 dec 2022 Anläggningstillgångar 1 709 1 480 Omsättningstillgångar 3 137 3 577 Summa tillgångar 4 845 5 057 Eget kapital 2 414 2 467 Obeskattade reserver 0 49 Pensionsåtaganden 3 3 Långfristiga skulder 1 742 27 Kortfristiga skulder 686 2 512 Summa eget kapital och skulder 4 845 5 057 ===== SIDA 30 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2023 – 30 – Kvartalsöversikt Mkr Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Kv. 2 2023 Kv. 1 2023 Kv.4 2022 Kv.3 2022 Kv.2 2022 Kv.1 2022 Kv.4 2021 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 808 1847 2251 1 890 1 930 1 977 2 180 1 665 1 722 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 077 -1151 -1410 -1 152 -1 173 -1255 -1 387 -1 053 -1 049 Övriga externa kostnader -124 -99 -131 -134 -138 -121 -130 -110 -107 Personalkostnader -410 -338 -398 -375 -391 -335 -374 -343 -359 Övriga rörelseintäkter och kostnader 5 -1 4 -6 12 -1 2 1 7 EBITDA 203 258 315 223 239 266 290 161 215 Avskrivningar -69 -67 -66 -64 -61 -64 -64 -58 -56 EBITA 134 191 249 159 179 203 226 102 159 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -25 -24 -24 -24 -23 -23 -22 -17 -16 Rörelseresultat/EBIT 109 167 225 135 155 180 204 86 143 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -43 -39 -29 -41 -30 -19 -12 -10 -11 Resultat före skatt 65 128 196 94 125 160 192 76 132 Skatt -26 -26 -42 -20 -20 -35 -42 -22 -28 Periodens resultat 39 101 153 74 105 125 150 54 104 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 38 98 149 71 102 119 146 50 99 Innehav utan bestämmande inflytande 1 4 4 3 3 6 4 4 5 Nettoomsättning, Mkr Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Kv. 2 2023 Kv. 1 2023 Kv. 4 2022 Kv.3 2022 Kv.2 2022 Kv.1 2022 Kv.4 2021 Salix Group 759 826 962 855 823 868 1 029 878 809 Ettiketto Group 216 203 219 221 234 209 220 216 188 Industri 834 819 1 072 816 875 900 933 572 725 Intern eliminering -1 -1 -2 -2 -2 -1 -2 -1 -1 Summa Nettoomsättning 1 808 1 847 2 251 1 890 1 930 1 977 2 180 1 665 1 722 EBITA, Mkr Salix Group 45 79 92 53 45 73 107 71 65 Ettiketto Group 39 43 38 38 38 34 34 32 31 Industri 81 91 132 81 113 117 110 18 87 Jämförelsestörande poster -17 -9 1 -2 -2 -9 -10 -7 -9 Centrala kostnader -14 -13 -14 -12 -15 -12 -15 -12 -14 Summa EBITA 134 191 249 159 179 203 226 102 159 EBITA-marginal, procent Salix Group 6 10 10 6 5 8 10 8 8 Ettiketto Group 18 21 17 17 16 16 15 15 16 Industri 10 11 12 10 13 13 12 3 12 Volatikoncernen 7 10 11 8 9 10 10 6 9