===== SIDA 1 ===== Volati AB –januari–december 2022 – 1 – Bokslutskommuniké januari–december 2025 Q4 ===== SIDA 2 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 2 – Delårsrapport januari–december 2025 Kvartalet okt-dec 2025 • Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 2 020 Mkr (2 007). • EBITA ökade med 3 procent till 140 Mkr (136). • Resultat efter skatt uppgick till 48 Mkr (48). • Resultat per stamaktie minskade med 3 procent till 0,36 kr (0,38). • Styrelsen har beslutat att utreda förutsättningarna för en utdelning och särnotering av Salix Group. • I december förstärktes Salix Groups styrelse och det beslutades om uppdaterade finansiella mål. • Charlotta Nyberg har utsetts till ny Chief Financial Officer i Volati AB med tillträde senast 20 april 2026. • Karl Perlhagen avgick i november på egen begäran från uppdraget som styrelseledamot i Volati AB. Perioden jan-dec 2025 • Nettoomsättningen ökade med 7 procent till 8 419 Mkr (7 866). • EBITA ökade med 10 procent till 726 Mkr (658). • Resultat efter skatt ökade med 12 procent till 315 Mkr (283). • Resultat per stamaktie ökade med 14 procent till 3,00 kr (2,63). • Styrelsen föreslår en utdelning om totalt 2,0 kr (2,0) per stamaktie, att utbetalas i två lika stora delbetalningar om 1,0 krona per aktie vardera under maj respektive november och 40 kr per preferensaktie med kvartalsvisa utbetalningar om 10 kr. Händelser efter rapportperioden • I januari 2026 tillträddes samtliga aktier i Interket Group, ett tilläggsförvärv till Ettiketto Group. Interket Group är en ledande leverantör av självhäftande etikettlösningar med en årsomsättning om 450 Mkr. Resultatutveckling i sammandrag Mkr Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 2 020 2 007 8 419 7 866 EBITA1) 140 136 726 658 EBITA-marginal, % 7 7 9 8 Rörelseresultat (EBIT) 108 103 589 538 Resultat efter skatt 48 48 315 283 Operativt kassaflöde1) 403 374 728 779 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1) 2,5 2,6 2,5 2,6 Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr 0,36 0,38 3,00 2,63 Avkastning på justerat eget kapital, %1) 19 16 19 16 Nettoomsättning, Mkr EBITA1), Mkr & EBITA-marginal, % 1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal. 1 0002 0003 0004 0005 0006 0007 0008 000 Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4202320242025 67891011 0100200300400500600700800 Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4202320242025 Nettoomsättning, R12, Mkr EBITA R12, Mkr EBITA-marginal R12, % ===== SIDA 3 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 3 – EBITA-tillväxt om 10 procent för helåret 2025 Omsättningen för det fjärde kvartalet uppgick till 2 020 Mkr, vilket är i nivå med motsvarande kvartal föregående år. En fortsatt stark utveckling i Salix Group bidrog till att EBITA ökade med 3 procent till 140 Mkr. För helåret 2025 ökade omsättningen med 7 procent till 8 419 Mkr, där Ettiketto Group visade stark tillväxt om närmare 30 procent. EBITA-resultatet om 726 Mkr innebar en tillväxt om 10 procent, där Salix Group bidrog mest genom att växa EBITA med 50 procent, varav hälften organiskt. Fortsatt marginalförstärkning i Salix Group Salix Group ökade omsättningen med 7 procent till 957 Mkr i det fjärde kvartalet, drivet av förvärv. De senaste årens strukturella åtgärder och förbättringsarbete, tillsammans med positiva valutaeffekter, fortsatte att ge goda resultat. Under kvartalet stärktes EBITA-marginalen med 3 procentenheter till 9 procent. Det bidrog till att EBITA uppgick till 87 Mkr för det fjärde kvartalet, en ökning med 74 procent jämfört med fjärde kvartalet 2024. För helåret 2025 uppgick EBITA-marginalen till 10 procent jämfört med 8 procent föregående år. Stärkt europeisk marknadsposition för Ettiketto Group Under fjärde kvartalet fortsatte den starka omsättningstrend som präglat de senaste kvartalen med en tillväxt om 19 procent till 300 Mkr. Samtidigt kom EBITA in i linje med motsvarande kvartal föregående år. Efter kvartalets utgång tillträddes samtliga aktier i Interket Group. Bolaget omsätter cirka 450 Mkr på årsbasis och etablerar Ettiketto Group i Nederländerna och Storbritannien samt stärker närvaron i Tyskland och Sverige. Interket Group är ett välinvesterat och välskött bolag men presterar idag inte Ettiketto Groups branschledande marginaler. Vi har tidigare visat hur ett långsiktigt integrationsarbete av förvärv skapar samordningsfördelar som bidrar till förbättrad lönsamhet. Varierande utveckling inom Industri Under kvartalet minskade omsättningen för Industri med 12 procent till 763 Mkr. EBITA-marginalen uppgick till 3 procent jämfört med 7 procent motsvarande kvartal föregående år. För helåret minskade affärsområdet sin omsättning med 7 procent samtidigt som EBITA-marginalen minskade från 7 till 6 procent. Vi sammanfattar ett år där samtliga plattformar inom affärsområdet Industri mött utmanande marknadsförutsättningar och levererat under historiska nivåer. Tornum Group och Communication har dock stärkt sina marginaler både i fjärde kvartalet och för helåret. S:t Eriks försvarade resultatet under årets första 9 månader, tack vare ett framgångsrikt arbete med att stärka marginalerna. Detta trots en minskad omsättning på grund av den fortsatt svaga byggmarknaden. Under det fjärde kvartalet påverkades S:t Eriks av senarelagda leveranser inom infrastruktur vilket innebar att bolaget redovisade ett sämre resultat än föregående år. Corroventa redovisade under hela 2025 ett lägre resultat som en följd av uteblivna översvämningar. Historiken visar att det är mycket sällan vi har så torra år. Industri lämnar ett extraordinärt år bakom sig och samtliga plattformar är väl positionerade för när marknadsförutsättningarna förbättras. Rustade för högre vinsttillväxt i kombination med värdeskapande förvärv Värdeskapande förvärv är en viktig del av vår affärsmodell. Vi har bibehållit en hög förvärvstakt de senaste åren även om flera plattformar påverkats negativt av lågkonjunkturen. Under 2025 accepterade vi tillfälligt en högre skuldsättning, vilket möjliggjorde förvärv uppgående till en årsomsättning om 750 Mkr. Trots genomförda förvärv avslutade vi året med en skuldsättningsgrad om 2,5 jämfört med 2,6 vid utgången av 2024, vilket tydligt visar styrkan i våra kassaflöden. Styrelsen i Volati har föreslagit en bibehållen utdelning om 2 kr per stamaktie uppdelad på två utbetalningar om 1 kr vardera. Detta ger oss möjligheter att balansera skuldsättningen och därmed underlätta att agera på förvärvsmöjligheter redan under första halvåret 2026. Våra plattformar står väl rustade att möta både en organisk och förvärvsdriven hög tillväxttakt. Vi ser fler möjligheter till värdeskapande förvärv än normalt och kan acceptera en tillfälligt högre skuldsättning vilket ger möjlighet att agera när tillfälle ges. Under 2025 vände vi till tillväxt och uppvisade en EBITA-tillväxt om 10 procent och resultatet per stamaktie ökade med 14 procent. Inom Salix Group har vi successivt under året sett resultateffekter av förbättrade marknadsförutsättningar och ser fram emot motsvarande utveckling inom affärsområde Industri. Arbetet med att utvärdera förutsättningarna för en utdelning och särnotering av Salix Group fortskrider som planerat. Om styrelsen beslutar sig för att gå vidare med utdelningen och särnoteringen är målsättningen fortsatt att under 2026 kunna föreslå för en bolagsstämma i Volati att besluta om detta. Vi går in i 2026 med goda förutsättningar för fortsatt långsiktigt värdeskapande. Andreas Stenbäck, vd och koncernchef ===== SIDA 4 ===== Det gick inte att hitta bilddelen med relations-ID rId2 i filen. Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 4 – Finansiella mål Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet. Resultattillväxt Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel. Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2) Kapitalstruktur Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger. Utfall 2025: 10 % Femårigt genomsnitt: 14 % Utfall 2025: 19 % Femårigt genomsnitt: 26 % Utfall 2025: 2,5x Femårigt genomsnitt: 2,0x 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal 2) Inklusive avyttrade verksamheter 58% 7%4% -11% 10% -40%-20%0%20%40%60%80% 20212022202320242025Tillväxt EBITA per stamaktie R12, %Finansiellt mål 40%32%22%16%19% -20%0%20%40%60%80% 20212022202320242025Avkastning på justerat eget kapital, %Finansiellt mål 1,31,92,02,62,5 -2,0-1,00,01,02,03,04,0 20212022202320242025Nettoskuld/justerad EBITDA, ggrFinansiellt mål Detta är Volati Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. ===== SIDA 5 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 5 – Finansiell utveckling koncernen Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 2 020 2 007 8 419 7 866 EBITA1), Mkr 140 136 726 658 EBIT, Mkr 108 103 589 538 Resultat efter skatt, Mkr 48 48 315 283 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal Nettoomsättning Under det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen för koncernen till 2 020 Mkr (2 007), vilket innebär en ökning om 1 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 5 procent i kvartalet. För helåret 2025 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 8 419 Mkr (7 866), vilket innebär en ökning om 7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt var omsättningen oförändrad jämfört med motsvarande period föregående år. Resultat Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) uppgick till 140 Mkr (136) under det fjärde kvartalet. Salix Group redovisade ett förbättrat resultat, medan Industri och Ettiketto Groups resultat minskade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Resultat efter skatt uppgick till 48 Mkr (48) under det fjärde kvartalet. EBITA för helåret 2025 ökade med 10 procent till 726 Mkr (658) och resultat efter skatt ökade med 12 procent till 315 Mkr (283). Kassaflöde Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24-25) uppgick under det fjärde kvartalet till 403 Mkr (374). Jämfört med motsvarande kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet positivt av lägre nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, minskad rörelsekapitalbindning och ett förbättrat resultat. För helåret 2025 uppgick det operativa kassaflödet till 728 Mkr (779) vilket främst förklaras av en ökad rörelsekapitalbindning. Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 16) uppgick under det fjärde kvartalet till 465 Mkr (464). För helåret 2025 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 746 Mkr (780). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det fjärde kvartalet till 40 Mkr (51) och avsåg främst investeringar i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och IT-system. Under det fjärde kvartalet utbetalades utdelningar om 16 Mkr (16). Nettoomsättning, Mkr EBITA, Mkr 05001000150020002500 Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420212022202320242025 050100150200250 Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420212022202320242025 +1% Nettoomsättning kvartal 4, 2025 140 Mkr EBITA kvartal 4, 2025 403 Mkr Operativt kassaflöde kvartal 4, 2025 ===== SIDA 6 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 6 – Säsongsvariationer Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhets omsättning- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader. Eget kapital Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens utgång till 2 171 Mkr jämfört med 2 215 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt lämnade utdelningar. Soliditeten den 31 december 2025 uppgick till 28 procent jämfört med 30 procent vid utgången av 2024. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 19 procent jämfört med 16 procent vid utgången av 2024. Eget kapital och avkastning på justerat eget kapital Utveckling kapitalstruktur Skuldsättning Per 31 december 2025 hade koncernen en nettoskuld om 2 081 Mkr jämfört med 2 105 Mkr per 31 december 2024. Förändringen i nettoskuldsättning under året är främst hänförlig till det operativa kassaflödet, förvärv samt utdelningar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,5 ggr vid utgången av 2025 jämfört med 2,6 ggr vid utgången av 2024. Totala skulder uppgick till 5 600 Mkr (5 236) den 31 december 2025, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leasing, uppgick till 3 249 Mkr (2 948). ~15% ~35%~30% ~20% Historisk fördelning av EBITA per kvartal, fem års genomsnitt, procent Kv.1Kv.2Kv.3Kv.4 11551164135313581323 40%32%22%16%19%0% 20 % 40 % 60 % 80 % 10 0% -200 200 600 1000 14 00 1800 20212022202320242025Genomsnittligt justerat EK, MkrAvkastning på justerat EK, % 10241632171321052081 1,31,92,02,62,5 20212022202320242025 Nettoskuld, MkrNettoskuld/justerad EBITDA, ggr 2,5x Nettoskuld/ justerad EBITDA kvartal 4, 2025 ===== SIDA 7 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 7 – Företagsförvärv och avyttringar Förvärv utgör en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt. Volati utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer att risken generellt är lägre vid tilläggsförvärv än vid förvärv inom nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en etablerad mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster och effektiviseringar. I januari 2026 tillträddes samtliga aktier i Interket Group, en ledande leverantör av självhäftande etikettlösningar med verksamheter i Sverige, Tyskland, Nederländerna och Storbritannien. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Ettiketto Group som stärker affärsområdets närvaro på den europeiska marknaden. Interket Group omsätter cirka 450 Mkr på årsbasis. För förvärv genomförda under perioden januari–december hänvisas till not 4. ===== SIDA 8 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 8 – Volatis affärsområden Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat Diagrammen avser helåret 2025. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster. Nettoomsättning per affärsområde EBITA per affärsområde Salix Group Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken. 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal. Salix Groups omsättning hade en positiv utveckling under det fjärde kvartalet där omsättningen ökade med 7 procent till 957 Mkr jämfört med 892 Mkr, drivet av förvärv. EBITA-marginalen i kvartalet ökade med 3 procentenheter till 9 procent. EBITA ökade med 74 procent till 87 Mkr under det fjärde kvartalet. Under helåret 2025 ökade omsättningen med 15 procent jämfört med föregående år till 4 115 Mkr. Under samma period ökade EBITA-marginalen med 2 procentenheter till 10 procent. Salix Group har under de senaste kvartalen sett en marknadsutveckling som gått i rätt riktning även om marknaden är fortsatt utmanande. I likhet med föregående kvartal ser vi positiva tendenser inom de viktiga byggrelaterade segmenten. Den positiva utvecklingen i EBITA förklaras av både förvärv och organisk tillväxt. Marginalen i kvartalet stärktes gentemot föregående år, vilket är resultat av det arbete som genomförts vad gäller kostnadskontroll, samordningsfördelar inom koncernen samt aktiv bearbetning av marknaden. Den långsiktiga efterfrågan för Salix Groups produkter bedöms vara god, men i närtid präglas marknaden fortsatt av osäkerhet. Genom disciplinerat arbete med effektiviseringar, kunddialog, prissättning och fokus på tillväxt är Salix Group väl positionerade för ökade volymer när marknaden stärks. 49% 14% 37% 51%27% 22% Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 957 892 4 115 3 588 EBITA, Mkr1) 87 50 411 273 EBITA-marginal, %1) 9 6 10 8 ROCE exkl. goodwill, %1) 35 24 35 24 ROCE inkl. goodwill, %1) 18 12 18 12 036912 010002000300040005000 20212022202320242025 Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % Salix Group Ettiketto Group Industri ===== SIDA 9 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 9 – Arbetet med att integrera och utveckla Hans Eggestrand och Timberman fortlöper enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets verksamhet mot kunder inom järn-, bygg-, industri- och elfackhandeln samt mot marknaden för inredningsbeslag. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flera av sina verksamheter. Ettiketto Group Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer. Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 300 252 1 203 936 EBITA, Mkr1) 49 51 215 200 EBITA-marginal, %1) 16 20 18 21 ROCE exkl. goodwill, %1) 50 78 50 78 ROCE inkl. goodwill, %1) 32 41 32 41 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal. Ettiketto Group ökade omsättningen i kvartalet med 19 procent till 300 Mkr, drivet av förvärvet av Clever Etiketten GmbH. EBITA i kvartalet minskade från 51 Mkr till 49 Mkr. Under helåret 2025 ökade omsättningen med 29 procent jämfört med föregående år och EBITA ökade med 7 procent från 200 Mkr till 215 Mkr. Vi ser en fortsatt successiv normalisering av marknadssituationen i Sverige efter en låg efterfrågan under tredje kvartalet. Den högre omsättningen under det fjärde kvartalet förklaras av förvärvet av Clever Etiketten stod för 22 procent av Ettiketto Groups omsättning. Enligt förväntan minskade EBITA-marginalen på grund av en lägre marginal i Clever Etiketten jämfört med övriga bolag inom Ettiketto Group. Integrationsarbetet av Clever Etiketten fortlöper enligt plan och, i likhet med andra genomförda förvärv förväntas en successiv marginalförstärkning för Clever Etiketten över tid. Förvärvet innebär att Ettiketto Group etablerar en ny plattform i Centraleuropa vilket skapar förutsättningar för att fortsätta utveckla Ettiketto Groups bevisade förmåga att konsolidera marknader och förbättra lönsamheten i förvärvade bolag. Möjligheterna till fortsatt förvärvsdriven tillväxt bedöms vara goda. I januari tillträddes samtliga aktier i Interket Group, en ledande leverantör av självhäftande etikettlösningar med verksamheter i Sverige, Tyskland, Nederländerna och Storbritannien. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Ettiketto Group som stärker affärsområdets närvaro på den europeiska marknaden. Interket Group omsätter cirka 450 Mkr på årsbasis. 0510152025 0200400600800100012001400 20212022202320242025Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % ===== SIDA 10 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 10 – Industri Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning. Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 763 864 3 106 3 347 EBITA, Mkr1) 24 59 172 240 EBITA-marginal, %1) 3 7 6 7 ROCE exkl. goodwill, %1) 15 20 15 20 ROCE inkl. goodwill, %1) 9 13 9 13 1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal. Omsättningen för affärsområdet minskade med 12 procent till 763 mkr under det fjärde kvartalet. EBITA-marginalen var 4 procentenheter lägre än motsvarande kvartal föregående år. För att hantera effekterna av en avvaktande marknad arbetar verksamheterna aktivt med prissättning, produktivitetsförbättringar och kostnadskontroll samt en nära kunddialog. För helåret 2025 minskade omsättningen med 7 procent och EBITA-marginalen gick från 7 procent till 6 procent. Plattformen Communication stärkte marginalen och presterade i kvartalet en EBITA i nivå med föregående år. Plattformen Corroventa mötte starka jämförelsetal från föregående år, och uteblivna översvämningar påverkade EBITA negativt i kvartalet. Plattformen Tornum Group verkar fortsatt under tuffa marknadsförutsättningar. Marginalen stärktes och EBITA för kvartalet var i paritet med föregående år. Plattformen S:t Eriks mötte en fortsatt avvaktande byggmarknad, vilket tillsammans med vissa försenade leveranser inom infrastruktur påverkade både omsättning och EBITA negativt i kvartalet. Huvudkontor Huvudkontor omfattar de centrala funktionerna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under det fjärde kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 16 Mkr (16). För helåret 2025 uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 60 Mkr (53). 0 4 8 12 16 0 1000 2000 3000 4000 20212022202320242025Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % ===== SIDA 11 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 11 – Övrig information Aktiekapital Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det fjärde kvartalet 2025 uppgick till 11 911. Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 31 december 2025. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma tidpunkt. Valberedning Valberedning inför årsstämman 2026 har utsetts under oktober 2025 där de tre största aktieägarna är representerade. Valberedningen består av Carin Wahlén som representerar ordförande Patrik Wahlén, Karl Perlhagen som representerar sig själv samt Jannis Kitsakis som representerar Fjärde AP-fonden. Årsstämma 2026 Volati AB:s årsstämma 2026 kommer att hållas den 29 april 2026 i Stockholm. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran till bolagsstamma@volati.se eller till Volati AB (publ), attn: CFO, Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm, Sverige. För att ärendet med säkerhet ska kunna tas upp i kallelsen till årsstämman ska begäran ha inkommit senast den 11 mars 2026. Ytterligare information om hur och när anmälan ska ske kommer att offentliggöras i god tid före årsstämman. Årsredovisningen för 2025 för Volati AB (publ) kommer att offentliggöras på Volatis hemsida den 25 mars 2026 samt skickas ut efter förfrågan. Utdelning Med beaktande av Volatis starka finansiella ställning föreslår styrelsen en utdelning till stamaktieägarna om totalt 2,0 kr (2,0) per stamaktie, motsvarande totalt 159 Mkr, att utbetalas i två lika stora delbetalningar om 1,0 krona per aktie vardera under maj respektive november och en utdelning till preferensaktieägarna, i enlighet med bolagsordningen, om 40 kr per preferensaktie att utbetalas kvartalsvis med 10 kr, motsvarande totalt 64 Mkr. Stamaktieutdelningen motsvarar 53 procent av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare för räkenskapsåret 2025. Transaktioner med närstående Inga transaktioner med närstående genomfördes under fjärde kvartalet 2025. Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2024 samt kvartalsrapporterna för det första, andra och tredje kvartalet 2025. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor. Händelser efter rapportperiodens utgång • I januari 2026 tillträddes samtliga aktier i Interket Group, ett tilläggsförvärv till Ettiketto Group. Interket Group är en ledande leverantör av självhäftande etikettlösningar med en årsomsättning om 450 mkr. Finansiell kalender Publicering av årsredovisning för 2025 25 mars 2026 Delårsrapport januari-mars 2026 29 april 2026 Årsstämma 2026 29 april 2026 Delårsrapport januari–juni 2026 17 juli 2026 Delårsrapport januari–september 2026 23 oktober 2026 Bokslutskommuniké 2026 11 februari 2027 ===== SIDA 12 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 12 – Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Volati AB (publ) Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 12 februari 2026 Patrik Wahlén Styrelsens ordförande Björn Garat Styrelseledamot Anna-Karin Celsing Styrelseledamot Maria Edsman Styrelseledamot Christina Tillman Styrelseledamot Magnus Sundström Styrelseledamot Andreas Stenbäck Verkställande direktör Bokslutskommunikén har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 12 februari 2026 klockan 07.45 CET. Telefonkonferens Vd Andreas Stenbäck presenterar bokslutskommunikén tillsammans med Martin Hansson, Vd, Salix Group, vid en telefonkonferens den 12 februari klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska. För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/year-end-report-2025/ För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5052 0017, Meeting ID 853 8283 6676 följt av #, *9 för att ställa en fråga. För mer information, kontakta: Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Volati AB (publ) Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se ===== SIDA 13 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 13 – Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Mkr Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 2 020 2 007 8 419 7 866 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 181 -1 201 -5 047 -4 767 Övriga externa kostnader -170 -164 -621 -555 Personalkostnader -461 -435 -1 758 -1 623 Övriga rörelseintäkter och kostnader 5 -2 26 20 EBITDA 213 207 1 018 941 Avskrivningar -73 -71 -293 -283 EBITA 140 136 726 658 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -32 -32 -137 -120 Rörelseresultat/EBIT 108 103 589 538 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -37 -35 -176 -169 Resultat före skatt 71 69 412 369 Skatt -23 -21 -97 -86 Periodens resultat 48 48 315 283 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 45 46 302 273 Innehav utan bestämmande inflytande 3 2 13 10 Resultat per stamaktie Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr 0,36 0,38 3,00 2,63 Antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 Utdelning per preferensaktie, kr 10,00 10,00 40,00 40,00 ===== SIDA 14 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 14 – Koncernens rapport över totalresultat Mkr Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Periodens resultat 48 48 315 283 Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen Periodens omräkningsdifferenser -31 10 -78 4 Summa -31 10 -78 4 Periodens summa totalresultat 17 58 237 286 Moderbolagets ägare 14 56 224 276 Innehav utan bestämmande inflytande 3 2 13 10 ===== SIDA 15 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 15 – Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 3 077 3 189 Materiella anläggningstillgångar 518 432 Nyttjanderättstillgångar 541 574 Finansiella anläggningstillgångar 6 6 Uppskjutna skattefordringar 60 45 Summa anläggningstillgångar 4 202 4 246 Omsättningstillgångar Varulager 1 486 1 561 Kundfordringar 967 992 Övriga kortfristiga fordringar 422 333 Finansiella fordringar 14 - Likvida medel 679 317 Summa omsättningstillgångar 3 568 3 204 Summa tillgångar 7 770 7 451 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 160 2 205 Innehav utan bestämmande inflytande 10 10 Summa eget kapital 2 171 2 215 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 2 682 2 354 Långfristiga leaseskulder 375 402 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 346 268 Uppskjutna skatter 441 448 Summa långfristiga skulder 3 845 3 473 Kortfristiga räntebärande skulder 12 7 Kortfristiga leaseskulder 180 185 Leverantörsskulder 758 747 Övriga kortfristiga skulder 805 825 Summa kortfristiga skulder 1 755 1 763 Summa skulder 5 600 5 236 Summa eget kapital och skulder 7 770 7 451 ===== SIDA 16 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 16 – Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Mkr Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 72 69 412 369 Justering för övriga ej likvida poster 135 129 579 548 Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder -21 -25 -109 -119 Erlagd ränta på leasingskulder -8 -8 -33 -35 Betald inkomstskatt 15 33 -139 -127 Kassaflöde från den löpande verksamheten 193 198 711 636 före förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av varulager 18 1 81 -12 Förändring av rörelsefordringar 284 358 -27 91 Förändring av rörelseskulder -30 -93 -19 65 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet 272 266 35 144 Kassaflöde från den löpande verksamheten 465 464 746 780 Investeringsverksamheten Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -31 -50 -115 -107 Förvärv och avyttringar av verksamheter och dotterbolag -10 -286 -92 -633 Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar 0 - 0 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -41 -336 -208 -741 Finansieringsverksamheten Utdelning preferensaktier -16 -16 -64 -64 Utdelning stamaktier - - -159 -151 Likvid för teckningsoptioner - - 1 3 Amortering och upptagande av lån exkl leasing 162 133 265 611 Amortering av leasingskulder -45 -48 -194 -194 Övriga finansieringsverksamheter 0 15 -1 -23 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 101 85 -152 183 Periodens kassaflöde 526 212 386 222 Likvida medel vid periodens början 164 103 317 96 Kursdifferenser i likvida medel -10 3 -24 0 Likvida medel vid periodens slut 679 317 679 317 ===== SIDA 17 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 17 – Koncernens förändring av eget kapital Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2023-12-31 2 197 9 2 206 Periodens resultat 273 10 283 Övrigt totalresultat 4 0 4 Periodens totalresultat 276 10 286 Teckningsoptioner 3 - 3 Utdelning -222 - -222 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -50 -8 -58 Utgående balans 2024-12-31 2 205 10 2 215 Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2024-12-31 2 205 10 2 215 Periodens resultat 302 13 315 Övrigt totalresultat -78 0 -78 Periodens totalresultat 224 13 237 Teckningsoptioner 1 - 1 Utdelning -223 - -223 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -47 -13 -59 Utgående balans 2025-12-31 2 160 10 2 171 ===== SIDA 18 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 18 – Nyckeltal1) Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 2 020 2 007 8 419 7 866 Nettoomsättningstillväxt, % 1 11 7 1 Organisk omsättningstillväxt, % -5 3 0 -7 EBITDA, Mkr 213 207 1 018 941 EBITA, Mkr 140 136 726 658 EBITA-marginal, % 7 7 9 8 EBITA-tillväxt, % 3 1 10 -11 Organisk EBITA-tillväxt, % -15 -13 2 -21 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 3 1 10 -11 Rörelseresultat/EBIT, Mkr 108 103 589 538 Periodens resultat efter skatt, Mkr 48 48 315 283 Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2) 0,36 0,38 3,00 2,63 Avkastning på eget kapital, % 15 13 15 13 Avkastning på justerat eget kapital, % 19 16 19 16 Soliditet, % 28 30 28 30 Kassaflödesgenerering R12, % 88 104 88 104 Operativt kassaflöde, Mkr 403 374 728 779 Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr 2,5 2,6 2,5 2,6 Antal årsanställda 2 263 2 120 2 263 2 120 Utestående antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal utestående stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Utestående antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 6 Alternativa nyckeltal. 2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal. ===== SIDA 19 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 19 – Noter till koncernredovisningen Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna bokslutskommuniké har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2024. Under tredje kvartalet 2024 har presentationen av diskonteringseffekten för tilläggsköpeskillingar ändrats från Övriga rörelseintäkter och kostnader till Finansiella intäkter och kostnader. För kvartalet okt-dec 2025 uppgår beloppet till -1,8 Mkr (-1,4). Vissa belopp i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av bokslutskommunikén. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Den rådande situationen med flera väpnade konflikter i världen, samt införandet av vissa handelstullar, skapar en osäkerhet på världsmarknaden. Volati följer utvecklingen i Europa och världsmarknaden noggrant. För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2024. Not 3 Segmentsredovisning Volati bestod vid utgången av helåret 2025 av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2024. Nettoomsättning, Mkr Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Salix Group 957 892 4 115 3 588 Ettiketto Group 300 252 1 203 936 Industri 763 864 3 106 3 347 Intern eliminering -1 -1 -5 -5 Summa nettoomsättning 2 020 2 007 8 419 7 866 Försäljning mellan segmenten är oväsentlig. Nettoomsättningens fördelning okt-dec 2025, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 948 2 5 956 - 1 957 Ettiketto Group 295 5 0 300 - 0 300 Industri 625 130 3 757 6 0 763 Totalt 1 868 137 8 2 013 6 1 2 020 Nettoomsättningens fördelning okt-dec 2024, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 890 -2 2 890 - 1 891 Ettiketto Group 244 7 0 252 - - 252 Industri 680 158 -3 835 24 5 864 Totalt 1 814 163 -1 1 976 24 7 2 007 ===== SIDA 20 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 20 – Nettoomsättningens fördelning jan-dec 2025, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 4 079 10 21 4 110 - 1 4 111 Ettiketto Group 1 185 17 0 1 201 - 0 1 201 Industri 2 561 507 8 3 076 30 0 3 106 Totalt 7 825 533 29 8 387 30 2 8 419 Nettoomsättningens fördelning jan-dec 2024, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 3 561 13 9 3 583 - 2 3 585 Ettiketto Group 919 15 0 935 - - 935 Industri 2 636 627 - 3 262 77 7 3 347 Totalt 7 116 655 9 7 780 77 9 7 866 EBITA, Mkr Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Salix Group 87 50 411 273 Ettiketto Group 49 51 215 200 Industri 24 59 172 240 Jämförelsestörande poster1) -3 -8 -14 -3 Centrala kostnader -16 -16 -60 -53 Summa EBITA 140 136 726 658 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -32 -32 -137 -120 Finansnetto -37 -35 -176 -169 Resultat före skatt 71 69 412 369 1) För definition och specifikation se not 6. ===== SIDA 21 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 21 – Not 4 Förvärv av verksamheter Den 4 februari förvärvades samtliga aktier i Clever Etiketten GmbH (inklusive systerbolag) - en ledande leverantör av etikettlösningar i Tyskland. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Ettiketto Group. Clever omsatte cirka 290 Mkr 2024. Den 25 april tecknades avtal om att förvärva verktygs- och maskingrossisten Hans Eggestrand AB med en årsomsättning om 45 Mkr till Salix Group. Tillträde till aktierna skedde den 22 maj. Den 1 december förvärvades verksamheten i Swerocks betongstation i Rättvik, ett tilläggsförvärv till Industri. Verksamheten omsatte cirka 17 Mkr under 2024. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 8 Mkr. Goodwill motsvarande 28 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Tilläggsköpeskilling uppgående till 14 Mkr hänförlig till tidigare års förvärv har reglerats under andra kvartalet. Nedan följer förvärvens preliminära påverkan på Volati-koncernens balansräkning vid förvärvstillfället. Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 22 Materiella tillgångar 97 Nyttjanderättstillgångar 6 Uppskjuten skattefordran 10 Varulager 32 Kundfordringar 35 Övriga fordringar 18 Likvida medel 13 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar -14 Långfristiga räntebärande skulder -26 Långfristiga leaseskulder -6 Kortfristiga räntebärande skulder -2 Kortfristiga leaseskulder 0 Kortfristiga skulder -88 Nettotillgångar 97 Goodwill 28 Köpeskilling för aktier 125 Köpeskilling för aktier -125 Tillkommer Erlagd preliminär köpeskilling -14 Avgår Uppskjuten fast köpeskilling 48 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 13 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället -78 Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Okt-dec 2025 Jan-dec 2025 Okt-dec 2025 Jan-dec 2025 Okt-dec 2025 Jan-dec 2025 Okt-dec 2025 Jan-dec 2025 Salix Group 11 22 3 4 3 4 3 3 Ettiketto Group 66 258 1 8 -2 -1 -2 -3 Industri 1 1 0 0 0 0 0 0 Volati koncernen 78 281 4 11 1 2 0 0 Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2025 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 december uppgått till en omsättning om 339 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 13 Mkr och EBITA för perioden uppgått till 3 Mkr, samt ett rörelseresultat för perioden uppgått till -1 Mkr. ===== SIDA 22 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 22 – Not 5 Finansiella instrument Verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Finansiella instrument: värderade till verkligt värde 31 dec 2025 31 dec 2024 Mkr Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer-bar data Nivå 3 Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2 - - 2 2 - - 2 Derivatinstrument - - - - 0 0 - - Finansiella skulder Derivatinstrument - - - - - - - - Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande 274 - - 274 216 - - 216 Tilläggsköpeskillingar 1) 19 - - 19 46 - - 46 1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Specifikation till finansiella instrument Nivå 3: Finansiella tillgångar Finansiella skulder Andra aktier och andelar Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande Tilläggsköpeskillingar Balans per 31 dec 2023 2 -174 -58 Tillkommande genom förvärv - - -10 Kontant reglerade - 16 23 Värdeförändring via totalresultat - - -6 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -58 - Övriga förändringar - - 5 Balans per 31 dec 2024 2 -216 -46 Balans per 31 dec 2024 2 -216 -46 Kontant reglerade - 1 14 Värdeförändring via totalresultat - - 10 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -59 - Omklassificering - - 2 Balans per 31 dec 2025 2 -274 -19 ===== SIDA 23 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 23 – Not 6 Alternativa nyckeltal I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITDA Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings-kostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings-tillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA justerat genom återläggande till resultatet som en minuspost räntekostnader och avskrivningar hänförliga till operationella leasingavtal för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för Jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster som ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank. EBITA Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för Jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen. EBITA-tillväxt per stamaktie Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten. Organisk nettoomsättningstillväxt Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter. Organisk EBITA-tillväxt Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter. Avkastning på eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på justerat eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital. Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget. Soliditet Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Kassaflödesgenerering Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA justerat genom återläggande till resultatet som en minuspost räntekostnader och avskrivningar hänförliga till operationella leasingavtal för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt. Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar. ===== SIDA 24 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 24 – Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering Operativt kassaflöde Beräknas som EBITDA justerat genom återläggande till resultatet som en minuspost räntekostnader och avskrivningar hänförliga till operationella leasingavtal justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital inklusive förutbetalda operationella leasekostnader. Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar. Nettoskuld/Justerad EBITDA Beräknas som summan av räntebärande lån, finansiella leasingskulder, avsättning för pensioner och skulder hänförliga till orealiserad förlust från marknadsvärdering av utestående derivat med avdrag för likvida medel, kapitalsförsäkringstillgångar och tillgångar hänförliga till orealiserad vinst från marknadsvärdering av utestående derivat i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid. Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet. Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Jämförelsestörande poster, Mkr Transaktionskostnader 0 -5 -8 -7 Omstruktureringskostnader -4 - -20 - Omvärdering tilläggsköpeskilling 1 -1 14 -2 Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar 0 0 0 0 Övriga jämförelsestörande poster - -2 - 6 Jämförelsestörande poster -3 -8 -14 -3 Justerad EBITDA R12, Mkr EBITDA rullande 12 månader 1 018 941 1 018 941 Återlägg av IFRS16 effekt -193 -190 -193 -190 Förvärvade bolag 2 70 2 70 Återlägg av jämförelsestörande poster 14 3 14 3 Justering av jämförelsestörande poster ej EBITDA påverkande -2 - -2 - Justerad EBITDA 839 824 839 824 Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, % Nettoomsättning 2 020 2 007 8 419 7 866 Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning -152 -147 -693 -617 Valutaeffekt 41 2 107 21 Jämförelsetal mot föregående år 1 908 1 862 7 833 7 270 Organisk tillväxt i nettoomsättning, % -5 3 0 -7 Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, % EBITA 140 136 726 658 Justering för jämförelsestörande poster 3 8 14 3 EBITA exkl. jämförelsestörande poster 143 144 739 661 Total förvärvad/avyttrad EBITA -22 -12 -73 -60 Valutaeffekt 2 0 8 0 Jämförelsetal mot föregående år 123 132 673 601 Organisk tillväxt i EBITA, % -15 -13 2 -21 ===== SIDA 25 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 25 – Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, % EBITA 140 136 726 658 Antal utestående stamaktier vid periodens utgång 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 EBITA per stamaktie, kr 1,76 1,71 9,14 8,29 EBITA per stamaktie för motsvarande period föregående år 1,71 1,69 8,29 9,28 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 3 1 10 -11 Resultat per stamaktie före och efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 45 46 302 273 Avdrag för utdelning preferensaktie 16 16 64 64 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning 29 30 238 209 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Resultat per stamaktie, kr 0,36 0,38 3,00 2,63 Beräkning av avkastning på eget kapital (A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande 315 283 315 283 Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad -64 -64 -64 -64 (B) Årets resultat, justerat 251 218 251 218 (C) Genomsnittligt totalt EK 2 151 2 186 2 151 2 186 (D) Genomsnittligt justerat EK 1 323 1 358 1 323 1 358 (A/C) Avkastning på totalt EK, % 15 13 15 13 (B/D) Avkastning på justerat EK, % 19 16 19 16 Beräkning av soliditet, % Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 2 171 2 215 2 171 2 215 Balansomslutning 7 770 7 451 7 770 7 451 Soliditet, % 28 30 28 30 Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, % EBITDA 213 207 1 018 941 Återlägg IFRS 16 effekt -48 -48 -193 -190 (A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt 165 159 825 751 (B) justering för ej likvida poster -4 -1 -18 -7 Förändring av rörelsekapital 273 266 36 142 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -31 -50 -115 -107 (C) Operativt kassaflöde 403 374 728 779 (C/A) Kassaflödesgenerering, % 244 235 88 104 Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr Nettoskuldsättning Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar -683 -322 -683 -322 Långfristiga räntebärande lån och pensionsavsättning 2 682 2 354 2 682 2 354 - återlägg av aktiverade lånekostnader 8 7 8 7 Långfristiga finansiella leasingskulder 39 35 39 35 Kortfristiga räntebärande lån 12 7 12 7 Kortfristiga finansiella leasingskulder 24 24 24 24 Nettoskuldsättning 2 081 2 105 2 081 2 105 Justerad EBITDA 839 824 839 824 Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr 2,5 2,6 2,5 2,6 ===== SIDA 26 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 26 – ROCE %, beräknad per sista december 2025 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 411 215 172 -60 739 Sysselsatt kapital per sista december 2025 Immateriella anläggningstillgångar 1 664 358 1 072 3 077 Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken -1 636 -347 -1 032 -2 998 Materiella anläggningstillgångar 30 209 279 518 Nyttjanderättstillgångar 253 71 208 541 Rörelsefordringar 1 369 304 1 079 2 747 Rörelseskulder -679 -173 -550 -1 414 Sysselsatt kapital per sista december 2025 1 001 421 1 056 2 471 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 158 7 102 271 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 159 429 1 157 2 742 ROCE exkl. goodwill 1)/2), % 35 50 15 27 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 330 679 1 827 4 843 ROCE inkl. goodwill 1)/3), % 18 32 9 15 ROCE %, beräknad per sista december 2024 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 273 200 240 -53 661 Sysselsatt kapital per sista december 2024 Immateriella anläggningstillgångar 1 694 364 1 148 3 189 Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken -1 682 -357 -1 105 -3 127 Materiella anläggningstillgångar 42 96 294 432 Nyttjanderättstillgångar 248 57 266 574 Rörelsefordringar 1 396 243 1 142 2 784 Rörelseskulder -649 -139 -626 -1 422 Sysselsatt kapital per sista december 2024 1 050 264 1 119 2 429 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 77 -8 82 140 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 126 256 1 200 2 569 ROCE exkl. goodwill 1)/2), % 24 78 20 26 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 242 494 1 877 4 512 ROCE inkl. goodwill 1)/3), % 12 41 13 15 ===== SIDA 27 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 27 – Moderbolaget Volati AB (publ) Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr Okt-dec 2025 Okt-dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Nettoomsättning 6 5 20 17 Rörelsens kostnader -16 -16 -60 -53 Rörelseresultat -10 -11 -40 -36 Resultat från finansiella investeringar 33 1 120 125 1 362 Resultat efter finansiella poster 23 1 109 85 1 326 Bokslutsdispositioner 41 36 41 36 Periodens skatt 13 10 0 0 Periodens resultat 77 1 154 126 1 361 Periodens totalresultat för moderbolaget Periodens totalresultat 77 1 154 126 1 361 Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 Anläggningstillgångar 1 936 1 768 Omsättningstillgångar 4 867 5 181 Summa tillgångar 6 803 6 949 Eget kapital 3 465 3 561 Obeskattade reserver 0 0 Pensionsåtaganden 4 4 Långfristiga skulder 2 678 2 359 Kortfristiga skulder 656 1 025 Summa eget kapital och skulder 6 803 6 949 ===== SIDA 28 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké 2025 – 28 – Kvartalsöversikt Mkr Kv. 4 2025 Kv. 3 2025 Kv. 2 2025 Kv. 1 2025 Kv. 4 2024 Kv. 3 2024 Kv. 2 2024 Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 2 020 2 082 2 317 2 001 2 007 1 917 2 195 1 747 1 808 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 181 -1 277 -1 398 -1 191 -1 201 -1 189 -1 327 -1 051 -1 077 Övriga externa kostnader -170 -137 -147 -167 -164 -121 -131 -139 -124 Personalkostnader -461 -402 -456 -438 -435 -359 -429 -400 -410 Övriga rörelseintäkter och kostnader 5 14 3 4 -2 8 8 6 6 EBITDA 213 278 319 208 207 256 316 162 203 Avskrivningar -73 -73 -74 -73 -71 -70 -71 -71 -69 EBITA 140 206 245 135 136 186 245 91 135 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -32 -36 -34 -35 -32 -30 -30 -28 -25 Rörelseresultat/EBIT 108 170 211 100 103 156 215 63 110 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -37 -45 -34 -60 -35 -48 -46 -40 -44 Resultat före skatt 71 125 177 39 69 108 169 24 65 Skatt -23 -22 -40 -11 -21 -24 -37 -4 -26 Periodens resultat 48 103 137 28 48 83 132 19 39 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 45 99 133 26 46 80 129 18 38 Innehav utan bestämmande inflytande 3 4 4 2 2 4 3 1 1 Nettoomsättning, Mkr Kv. 4 2025 Kv. 3 2025 Kv. 2 2025 Kv. 1 2025 Kv. 4 2024 Kv. 3 2024 Kv. 2 2024 Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Salix Group 957 1 031 1 116 1 010 892 868 1018 810 759 Ettiketto Group 300 297 318 288 252 233 233 217 216 Industri 763 755 883 705 864 817 946 720 834 Intern eliminering -1 -1 -1 -2 -1 -1 -2 -1 -1 Summa Nettoomsättning 2 020 2 082 2 317 2 001 2 007 1 917 2 195 1 747 1 808 EBITA, Mkr Salix Group 87 125 120 80 50 83 100 41 45 Ettiketto Group 49 52 60 55 51 59 50 41 39 Industri 24 39 88 22 59 50 107 24 81 Jämförelsestörande poster -3 5 -7 -8 -8 8 0 -3 -17 Centrala kostnader -16 -15 -15 -13 -16 -13 -13 -11 -14 Summa EBITA 140 206 245 135 136 186 245 91 135 EBITA-marginal, procent Salix Group 9 12 11 8 6 10 10 5 6 Ettiketto Group 16 18 19 19 20 25 21 19 18 Industri 3 5 10 3 7 6 11 3 10 Volatikoncernen 7 10 11 7 7 10 11 5 7