===== SIDA 1 ===== VOLVO CAR GROUP DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 For life. Att ge människor frihet att färdas på ett personligt, hållbart och säkert sätt. ===== SIDA 2 ===== VOLVO CAR GROUP • Försäljningen ökade med 15% till 205,4 (178,8) tusen bilar. • Omsättningen uppgick till 101,5 (102,2) mdr SEK, och påverkades av lägre försäljning från kontraktstillverkning, försäljningsmix och prissättning, samt högre upplupna intäkter relaterade till försäljning av hyrbilar. • Rörelseresultatet exklusive resultat från andelar i JVs och intresseföretag uppgick till 8,2 (6,4) mdr SEK, drivet av ökade volymer samt lägre kostnader, främst för material. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till SEK 8,0 (5,0) mdr SEK. • EBIT-marginalen exklusive resultat från andelar i JVs och intresseföretag uppgick till 8,1 (6,3)%. EBIT-marginalen uppgick till 7 ,9 (4,9)%. • Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,79 (1,12) SEK. • Kassaflödet från den löpande verksamheten och invester - ingsverksamheten uppgick till 0,1 (0,7) mdr SEK. • Volvo Cars emitterade i maj en grön obligation om 500 MEUR med en löptid på 6 år. • Den 8 maj utskiftade Volvo Car AB (publ.) ut 62,7% av Volvo Cars innehav i Polestar Automotive Holding UK PLC till Volvo Cars aktieägare. Efter utskiftningen uppgår Volvo Cars återstående aktieinnehav i Polestar till 18,0%. • EX30 bland de tre bäst säljande BEV-modellerna i Europa*, med 33 tusen sålda bilar globalt under kvartalet. • XC60 är den bäst säljande plug-in hybriden i Europa de senaste två kvartalen*. * Källa: S&P Global Mobility • Inga uppdateringar efter perioden finns att rapportera. APRIL–JUNI 2024 UPPDATERINGAR EFTER PERIODEN FRAMÅTBLICKANDE 3 månader 6 månader 12 månader Mdr SEK, där inget annat anges Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 ∆% Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 ∆% RTM Helår 2023 Försäljning, tusental bilar 1) 205,4 178 , 8 15 38 8 ,1 341,7 14 755,1 708,7 Omsättning 101,5 102,2 –1 195,3 197, 9 –1 396,8 399,3 Forsknings- och utvecklingskostnader 2) –4,7 –3,4 40 –8,6 –6,3 37 –15, 2 –12,9 Rörelseresultat (EBIT) 3) 8,0 5,0 60 12,7 10,1 26 22,5 19,9 EBIT exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 3) 8,2 6,4 28 15,0 12,7 18 27, 9 25,6 Periodens resultat 2) 5,7 3,5 60 9,2 7, 5 23 15,8 14,1 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2) 1,79 1,12 60 2,92 2,33 25 4,97 4,38 EBITDA 3) 13,9 9,2 52 24,1 18,4 31 43,0 37, 4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2) 12,8 17, 0 –25 11, 8 14,6 –19 40,1 42,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten 2) –12,7 –16,3 –22 –23,9 –31,4 –24 –44,4 –51,8 Bruttomarginal, % 3) 22,8 19,0 20 21,1 18,5 14 20,7 19,4 EBIT-marginal, % 3) 7, 9 4,9 61 6,5 5,1 27 5,7 5,0 EBIT-marginal exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, %3) 8 ,1 6,3 29 7,7 6,4 19 7, 0 6,4 EBITDA-marginal, % 3) 13,7 9,0 53 12,3 9,3 32 10,8 9,4 1) Icke-finansiellt nyckeltal. 2) IFRS nyckeltal. 3) Icke-IFRS nyckeltal (alternativa nyckeltal), se Alternativa nyckeltal på sidan 27. • Vi har fortsatt att fokusera på ansvarsfull och värdefokus - erad tillväxt. Med stöd av våra nylanserade bilar förväntar vi oss att öka andelen helt elektriska bilar betydligt jäm - fört med 2023. Vi räknar dock med att de makroekonom - iska och geopolitiska osäkerheterna finns kvar. Volvo Cars förväntar sig att försäljningsvolymen för 2024 ökar med 12–15 procent, förutsatt att inga större störningar uppstår (tidigare framåtblickande: en högre försäljnings- tillväxt än 2023). 2 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 3 ===== VOLVO CAR GROUP Bästa aktieägare och andra intressenter i Volvo Cars! Vårt företag levererade ett starkt resultat för andra kvartalet 2024 med underliggande rekordhög lönsamhet. Det bevisar vår förmåga att skapa värde trots en komplex geopolitisk och ekonomisk omgivning. Vårt operativa momentum i kärnverk - samheten är fortsatt stabilt tack vare styrkan i vår balanserade strategi, vår produktportfölj och vår förmåga att agera med beslutsamhet även i motvind. Kvartalets rörelseresultat för kärnverksamheten förbättrades till 8,2 miljarder SEK, vilket är en ökning med 28 procent jäm - fört med andra kvartalet 2023. Samtidigt låg marginalen från kärnverksamheten på 8,1 procent, vilket är den högsta någon - sin under ett enskilt kvartal. Bruttomarginalen för helt elek - triska bilar nådde en ny toppnotering på 20 procent under peri - oden, vilket visar att vår övergång till elektrifiering är fortsatt lönsam. Vårt varumärke och våra värderingar när det gäller säkerhet och hållbarhet, såväl som vår unika tekniska strategi, fortsätter att tilltala våra kunder. Det har lett till en ökning av försäljnin - gen med 15 procent under andra kvartalet jämfört med föregående år, vilket innebär en total försäljningsökning på 14 procent under första halvåret. Till grund för detta ligger resul - taten för våra elektrifierade bilar – våra laddhybrider och helt elektriska bilar – för vilka försäljningen ökade med 43 procent under andra kvartalet, jämfört med samma period föregående år. Under året har vi även ökat vår marknadsandel i Europa till den högsta nivån någonsin och vi har även ökat vår andel i USA, samtidigt som vi behållit vår position i Kina. Jag är nöjd med att vi har gjort detta med prisdisciplin, vilket avspeglar sig i vårt starka resultat för andra kvartalet. En balanserad portfölj Som tidigare nämnts utgör 2024 en milstolpe för oss med flera nya helt elektriska bilar. I år har vi börjat leverera den nya EM90 och ökar upp volymerna av EX30. Under tredje kvarta - let 2024 kan dessutom de första kunderna sätta sig bakom ratten på vår flaggskeppsmodell, den helt elektriska SUV-mod - ellen EX90, där produktionen nu har inletts vid vår fabrik i South Carolina i USA. Starkt kvartal med rekordvinst, men handelstullar skapar osäkerhet EX30 var ett viktigt bidrag till försäljningsutvecklingen under andra kvartalet. Denna lilla, helt elektriska SUV har fått en stark start i Europa och har blivit en av de tre mest sålda helt elektriska bilarna i regionen enligt senaste tillgängliga bran - schdata. I Kina har EM90 etablerat en position inom EV-pre - miumsegmentet, vilket hjälper oss att göra oss ännu starkare på den här viktiga tillväxtmarknaden. Samtidigt förblir efterfrågan på våra hybridbilar väldigt stark, vilket XC60 är ett bra exempel på som den bästsäljande lad - dhybriden i Europa under de senaste månaderna. Våra elbilar och hybridmodeller – våra elektrifierade produk - ter – ger oss ett utbud som utgör en stark brygga till en helele - ktrisk framtid. Vi är fast övertygade om att elektrifiering är framtiden, men den här övergången är inte linjär. Många konsu - menter kan inte gå över till full eldrift ännu, eftersom bristfällig infrastruktur och hastiga tillbakadraganden av statliga incita - ment hämmar övergången. Det är viktigt för oss att de har säkra och hållbara alternativ för mobilitet som passar deras behov under tiden. Det gör att vårt utbud av ladd- och mildhy - brider fungerar som en viktig övergång. Vi fortsätter att investera i hela vårt produktsortiment, både i nya modeller och pågående förbättringar av befintliga. Under vår kapitalmarknadsdag i september kommer vi att presentera mer information om vår teknologiska färdplan samt om våra kommande modeller och uppdateringar. “Vi har fortsatt att fokusera på ansvarsfull och värdefokuserad tillväxt” 3 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 4 ===== VOLVO CAR GROUP Finansiellt resultat skapar värde för intressenterna Våra finansiella resultat för andra kvartalet visar den stabila grund vi står på. Som nämnts uppgick vår EBIT-marginal för kärnverksamheten under perioden till 8,1 procent, jämfört med 6,3 procent under samma period föregående år. Denna förbät - tring av vår underliggande lönsamhet är ett resultat av vårt fokus på prisdisciplin, intern kostnadskontroll och fortsatt försäljningstillväxt. EX30 har visat sig vara populär bland kunder både i Europa och på andra marknader som Mexiko och Brasilien. Detta har avspeglats i vår bruttomarginal, som ökat till 22,8 procent från 19,0 procent föregående år. När det gäller våra helt elektriska bilar har bruttomarginalen nått den högsta nivån någonsin på 20 procent jämfört med 3 procent under motsvarande period föregående år. Vår totala omsättning för kvartalet minskade marginellt jäm - fört med föregående år till 101 miljarder SEK, på grund av minskade intäkter från kontraktstillverkning samt normaliser - ing av försäljning till företag inom biluthyrning, vilket påverkar realiserade intäkter på sålda bilar under perioden. Våra intäkter från kärnverksamheten under kvartalet, exklusive inkomst från kontraktstillverkning, förblev stabila. En utmanande affärsmiljö Liksom alla globala företag verkar vi i en komplex geopolitisk miljö som påverkar handeln och sätter leverantörskedjans mot - ståndskraft på prov. De tullar som nyligen införts av myn - digheter i USA återspeglar några av dessa utmaningar. På kort sikt kommer potentiella handelstullar från EU-kom - missionen som rör elbilar från Kina att påverka EX30. Men, som vi tidigare meddelat, kommer vi att börja tillverka EX30 vid vår fabrik i Gent, Belgien, nästa år, som en del av vår strategi att bygga där vi säljer. Vår ambition är att starta pro - duktionen av EX30 i Gent under första halvan av 2025 med en upprampning av volymen under andra delen av året. När EU-utredningen avslutas senare i år, efter medlemslän - dernas omröstningar och eventuellt utfärdande av de definitiva tullarna, kommer vi ha vi en slutlig och tydlig översikt över hur tullarna kommer att påverka Volvo Cars. Vi har fortsatt att fokusera på ansvarsfull och värdefokuse - rad tillväxt. Med stöd av våra nylanserade bilar förväntar vi oss att öka andelen helt elektriska bilar betydligt jämfört med 2023. Vi räknar dock med att de makroekonomiska och geo - politiska osäkerheterna finns kvar. Volvo Cars förväntar sig att försäljningsvolymen för 2024 ökar med 12–15 procent, förut - satt att inga större störningar uppstår. Strategiska faktorer för lönsam tillväxt Makroekonomisk och geopolitisk motvind är verkligheter i dagens affärsvärld och trots de många utmaningar vi står inför, har vi goda förutsättningar för fortsatt tillväxt. Grunderna för vår verksamhet är starka och vi förväntar oss, som tidigare kommunicerats, ett neutralt fritt kassaflöde för helåret 2024 och 2025. Från och med 2026 förväntar vi oss att leverera starka kassaflöden när investeringstakten minskar och vi börjar skörda de långsiktiga fördelarna av vår strategi med högre intäkter och lönsamhet. Vi fortsätter att investera i vår framtid och fokuserar på ny infrastruktur, bilar, talang och teknik samtidigt som vi fördelar vårt kapital och hanterar våra kostnader så effektivt som möjligt. Byggnationen av vår nya bilfabrik i Slovakien och vår batterifabrik i Sverige fortlöper i snabb takt. Under det gångna kvartalet har vi även gjort några strategiska förändringar av ledningsgruppen och lyft upp områden till kon- cernledningen som rör produktstrategi, teknologi och leverantör- skedja, som alla är avgörande för vår framtida framgång. Ännu viktigare är att vi har flexibiliteten vi behöver kombinerat med flera starka strategiska faktorer som gör att vi kan skapa lönsam och hållbar tillväxt under de kommande åren. Jag ser fram emot att berätta mer och gå in på fler detaljer under vår kapitalmarknadsdag, den 5 september i Göteborg. Jim Rowan Koncernchef och VD 4 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 5 ===== VOLVO CAR GROUP Volvo Cars inledde produktionen av den helt elektriska SUV-modellen EX90 Under det andra kvartalet startade produktionen av EX90 vid Volvo Cars fabrik utanför Charleston, South Carolina, USA. De första kundleveranserna är planerade till det tredje kvartalet 2024. Med EX90 utvidgar Volvo Cars inte bara sitt utbud av helelektriska bilar utan presenterar också ett para - digmskifte eftersom detta är den första Volvobil som bygger på centraldatorteknik, vilket banar väg för en helt ny nivå av säkerhet, uppkoppling och mjukvaruuppgraderingar. Volvo Cars återstående aktieinnehav i Polestar är 18% Under kvartalet har Volvo Cars slutfört utskiftningen av 62,7 procent av sitt aktieinnehav i Polestar Automotive Holding UK PLC till aktieägarna. Det återstående aktieinnehavet uppgår från och med den 8 maj till 18 procent. Volvo Cars och Polestars operativa samarbete fortsätter dock, som är till förmån för båda företagen. Som kommunicerats tidigare under året, kommer Volvo Cars inte att ge någon ytterligare finansiering till Polestar. Volvo Cars har emitterat en ny grön obligation på 500 MEUR Volvo Cars har emitterat sin fjärde gröna obligation och sam - lat 500 MEUR från en diversifierad grupp av globala invest - erare. Detta skedde efter en återbetalning av en befintlig obligation på 600 MEUR. Emissionen är helt i linje med före - tagets mål om att ha 100 procent av sin utestående skuld kopplad till ramverket för grön finansiering (Green Financing Framework) eller på ett likvärdigt sätt vara kopplad till håll - barhet. Det emitterade beloppet kommer att användas för att stödja Volvo Cars ambitioner inom elektrifiering och hållbar - het. Obligationen på 500 MEUR emitteras inom ramen för Volvo Cars EMTN-program (Euro Medium-Term Note). Den förfaller i maj 2030, har en fast kupongränta på 4,75 procent och är noterad på Luxembourg Stock Exchange. Volvo EX30 fick ta emot utmärkelsen “Best of the Best” för produktdesign i Red Dot Awards Sedan EX30 lanserades förra sommaren har bilen mottagit fler än 20 större utmärkelser och under det andra kvartalet i år tilldelades bilen det prestigefyllda Red Dot-priset ”Best of the Best Product Design 2024”. Utmärkelsen uppmärksammar förstklassig design och har sin utgångspunkt i fyra grundläggande kvalitetsprinciper: funktion, attraktionskraft, användbarhet och ansvar. I hård konkurrens utsåg en jury med 39 experter från hela världen EX30 till vinnare, med en totalpoäng på 93/100. Volvo Cars tillkännagav en strategisk förändring i koncernledningen I linje med bolagets löpande successionsplanering och utformning av organisationen har följande personer under det andra kvartalet tillträtt i bolagets koncernledning: Erik Severinson (Chief Product & Strategy Officer), Anders Bell (Chief Engineering & Technology Officer) och Francesca Gamboni (Chief Supply Chain Officer). De kommer att rapportera direkt till VD Jim Rowan. Vidare kommunicerades det den 2 maj i år att Javier Varela, Chief Operating Officer och vice VD sedan 2022, har valt att gå vidare till en ny möjlighet utanför Volvo Cars. Javier Varela har varit en medlem av koncernledningen sedan 2016. Utvalda händelser 5 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 6 ===== VOLVO CAR GROUP Framsteg i verksamheten Vår bransch förändras och vi strävar efter att vara en ledare i den förändringen. Syftet med detta avsnitt är att hålla våra intressenter uppdaterade på de operativa händelser som har ägt rum under kvartalet. ELEKTRIFIERAD FÖRSÄLJNING Under det andra kvartalet 2024 ökade försäljningen av helt elektriska bilar till 26 procent av den totala bilförsäljningen, att jämföra med 16 procent samma kvartal förra året. Samti - digt ökade den totala försäljningen av elektrifierade bilar, d.v.s. våra helt elektriska bilar och hybridmodeller, till 48 (39) procent av det totala antalet sålda bilar. Jämfört med det första kvartalet 2024, har orderingången av nya bilar minskat något. Orderboken i Europa är fort - farande högre än normal, men under förutsättning att pro - duktionen fortskrider enligt plan ser den ut att komma ned mot mer normala nivåer över kommande kvartal, vilket i sin tur kommer att resultera i mer konkurrenskraftiga leverans - tider. Norge, Brasilien, Danmark, Mexiko och Thailand, för att nämna några, hade alla 100 procent elektrifierad försäljning under kvartalet, tätt följt av Finland och ytterligare några marknader. Spaltbredd 82mm Q2 Q1 Q4 Q2Q1Q3Q2Q4Q3 2022 2023 2024 % 0 5 15 10 20 25 50 45 40 35 30 Volvo Cars försäljningsandel av elektrifierade bilar PHEV BEV BEV/Icke-BEV lönsamhet och andel av investeringar Bruttoresultatet per ny bil för helelektriska bilar har ökat jäm - fört med det andra kvartalet 2023, vilket främst beror på lägre råmaterialkostnader, högre priser och kostnadseffektiv - iseringar. Även bruttomarginalen för BEV-bilar jämfört med det första kvartalet 2024 har förbättrats, vilket huvudsakli - gen förklaras av stigande produktion av EX30. Apr–jun 2024 Helår 2023 BEV Icke- BEV Gemen - samt BEV Icke- BEV Gemen - samt Försäljning (tusental) 53 153 — 113 595 — Omsättning per bil, SEKk/bil 1) 408 443 — 465 440 — Bruttoresultat per bil, SEKk/bil 1) 82 102 — 40 103 — Bruttomarginal, % 20 23 — 9 23 — Andel av kassaflöde från investeringsverk- samheten, % 2) 70 6 24 68 6 26 Delårsrapporten för andra kvartalet 2024 är det sista kvartalet där ovan information presenteras. 1) Omsättning och bruttoresultat avser nya bilar, inklusive emissions- krediter, exklusive eftermarknad, abonnemang och effekt av valutakurssäkring. Arbetskraft och omkostnader sätts till standard - kostnad och fasta tillverkningskostnader fördelas på volym. 2) Investeringar omfattar anläggningar, materiella inventarier och aktiverad produktutveckling. Gemensamma investeringar består av investeringar som inte kan hänföras till BEV eller icke-BEV. Dessa avser till exempel investeringar som leder till ökad effektivitet, ersättningar och underhåll samt utveckling av infotainment. AMBITIONER 2025 40% CO2 MINSKNING PER BIL 2026 550–600 OMSÄTTNING (MDR SEK) 2025 50% HELT ELEKTRISKA BILAR 1) exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 2026 ÖVER 8% EBIT MARGINAL 1) 6 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 7 ===== VOLVO CAR GROUP Hållbarhet Under det andra kvartalet 2024 fortsatte utvecklingen mot våra ambitioner inom hållbarhet. I slutet av det första halvåret lyckades vi uppnå en koldioxidminskning på 25 pro - cent, jämfört med basåret 2018. Detta är delvis ett resultat av en ökad andel helelektriska bilar, men också delvis ett resultat av att vi har gjort framsteg när det gäller målet om att energianvändningen i vår egen verksamhet ska bli helt kli - matneutral år 2025. I Taizhou har Volvo Cars fabrik gått över till biogas, vilket gör den till vår första klimatneutrala anlägg - ning i Kina. Detta kommer att resultera i en minskning av utsläppen på över 7 000 ton koldioxid per år. I april lanserade vi också den nya filantropiska fonden Volvo For Life som syftar till att ge ekonomiskt stöd åt initia - tiv i samhällen där vi verkar och på sikt ha en positiv effekt på livet för en miljon människor. Till att börja med kommer fonden att fokusera på sociala och miljörelaterade initiativ som ger stöd till människor, återställer och bevarar planeten och säkerställer att utbildning kan fortgå i händelse av natur - katastrofer. Vi kommer att följa upp detta arbete via våra partner och vi kommer också att sätta upp programspecifika mål som hjälper oss att utvärdera vårt bidrag till FN:s mål för hållbar utveckling. Som ett led i våra ambitioner inom området biologisk mångfald har vi anslutit oss till initiativet Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD). Det är ett ram - verk som ger rekommendationer och vägledning i form av tydlig och handfast information om hur företag kan hantera sin påverkan på den biologiska mångfalden. CO2-reduktion per bil Totala CO 2-utsläpp per bil (ton) Minskning, % 2018 54,9 — 2024 Jan–jun1) 41,1 –25 2025 ambition 32,9 –40 2030 ambition 13,7 –75 2040 ambition 0 Netto noll GHG-utsläpp 1) Resultaten för växthusgasutsläpp (GHG) inkluderar inte produktion och distribution av bränsle och el. 0 40 30 10 20 50 60 55 54 52 50 47 44 41 33 25% CO 2 reduktion (ton/bil) AmbitionAktuellt utfall 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Jan–jun 2025 Ambition 40% 7 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 8 ===== VOLVO CAR GROUP FÖRSÄLJNING OCH MARKNAD Den globala personbilsmarknaden för andra kvartalet 2024 låg i nivå med samma period förra året. Höga räntor och en global ekonomisk osäkerhet är faktorer som har påverkat den svalnande efterfrågan. BEV-segmentet fortsätter dock att växa i en snabbare takt än den totala marknaden. Enligt S&P Global kommer bilproduktionen globalt sanno - likt att minska något för helåret jämfört med förra året. Volvo Cars har stärkt sin marknadsandel och försäljningen ökade med 15 procent jämfört med det andra kvartalet 2023. Wholesales ökade med 9 procent och produktionen steg med 7 procent. Försäljningstillväxten berodde främst på den starka utvecklingen i Europa och framgångarna med den lilla helelektriska SUV:en EX30. Den totala orderboken i Europa är fortsatt på historiskt höga nivåer men minskar i takt med ökad produktion. Produktionen av EX90 – vår stora helelektriska SUV – startade i Charleston, med planerade kundleveranser under det tredje kvartalet 2024. Volvo Cars andel av elektrifierade bilar (BEV och hybridmodeller) utgjorde totalt 48 procent, varav BEV-bilar stod för 26 (16) procent. Volvo Cars marknadsandel per typ av drivlina1) 2) Jan–maj 2024 Jan–maj 2023 BEV 1,90% 1,52% PHEV 4,51% 5,38% ICE (inkl. mildhybrider) 0,78% 0,69% Total 1,16% 0,98% Total marknadsvolym, andel och tillväxt per typ av drivlina 1) 2) Jan–maj 2024 Årlig tillväxt BEV 14% 22% PHEV 6% 39% ICE (inkl. mildhybrider) 80% –5% Total 100% –1% 1) Volvo Cars är och kommer fortsatt att vara positionerat i premiumseg - mentet på fordonsmarknaden. I takt med att elektrifiering och digital - isering förändrar marknaden kommer definitionen av premium att ändras. För att förenkla och undvika risken att exkludera viktiga delar av marknaden redovisar vi vår marknadsandel i förhållande till total - marknaden. 2) Källa: Inkluderar innehåll från S&P Global Mobility Industry Perfor - mance, maj 2024. Inkluderar mer än 85 procent av världens totala försäljning. Alla rättigheter förbehållna. Sammanfattning andra kvartalet Europa Totalt sett ökade den europeiska personbilsmarknaden med 2 procent, vilket är en låg tillväxttakt i förhållande till tidigare kvartal efter pandemin. BEV-segmentet minskade med 5 procent jämfört med andra kvartalet 2023. Volvo Cars försäljning ökade med 40 procent. De största marknaderna var Storbritannien och Tyskland med 16,8 respek- tive 16,5 tusen sålda bilar. Andelen sålda BEV- och PHEV-bilar uppgick under kvartalet till 66 (61) procent, varav BEV-försälj- ningen stod för 39 (25) procent. Kina Den totala kinesiska personbilsmarknaden minskade med 6 procent, medan BEV-segmentet ökade med 16 procent. Eft - erfrågan på bilar med förbränningsmotor minskar då en stor andel av de kinesiska kunderna väljer elektrifierade bilar. Konkurrensen på den kinesiska bilmarknaden är fortsatt hög och flera inhemska elbilsmärken är särskilt starka inom mass - marknadssegmentet. Volvo Cars försäljning minskade med 4 procent. Under kvar - talet uppgick BEV- och PHEV-försäljningen tillsammans till 9 (9) procent, varav BEV-försäljningen stod för 4 (2) procent. USA Den totala amerikanska personbilsmarknaden minskade med 6 procent, samtidigt som BEV-segmentet ökade med 9 pro - cent jämfört med samma period 2023. Marknaden påverk - ades också av omfattande IT-relaterade störningar från tredje part under juni som drabbade återförsäljare i hela branschen. Även Volvo Cars drabbades, om än med begränsad finansiell påverkan. Volvo Cars försäljning minskade med 10 procent i förhål- lande till samma kvartal föregående år. Under kvartalet uppgick BEV- och PHEV-försäljningen tillsammans till 35 (29) procent, varav enbart BEV-försäljningen stod för 3 (14) procent. Övriga marknader På övriga marknader ökade Volvo Cars försäljning med 7 pro - cent. De största marknaderna var Sydkorea (–7%), Kanada (19%) och Turkiet (13%). Under kvartalet uppgick BEV- och PHEV-försäljningen på övriga marknader till 49 (35) procent, varav enbart BEV-försäljningen stod för 32 (17) procent. Försäljning per bilmodell SUV-modellerna, det vill säga Volvo Cars XC- och EX-model - ler, stod för 82 (80) procent av den totala försäljningen. De bästsäljande modellerna var XC60 och XC40. Under det andra kvartalet fortsatte ökningen av försäljning och leveranser av EX30, samtidigt som produktionen av EX90 inleddes. Sedan- och kombisegmentens andel av den totala försäljningen var 1 1 (13) respektive 6 (7) procent. 8 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 9 ===== VOLVO CAR GROUP 3 månader 6 månader 12 månader Försäljning (tusental) Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 ∆% Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 ∆% RTM 2023 ∆% Europa 104,0 74, 3 40 193,6 146,9 32 341,5 294,8 6 Kina 40,2 42,1 –4 78,2 78,5 — 169,7 170,1 1 USA 30,1 33,3 –10 61,0 59,8 2 130,0 128,7 3 Övriga marknader 31,1 29,1 7 55,3 56,5 –2 113 , 9 115 ,1 –3 Försäljning 205,4 178, 8 15 388, 1 341,7 14 755,1 708,7 3 Elektrifierade bilar 98,7 69,0 43 173,7 136,4 27 303,2 266,0 3 varav BEV 52,6 29,2 80 90,8 59,3 53 144 , 9 113 , 4 7 Andel elektrifierade bilar 48% 39% 45% 40% 40% 38% varav BEV 26% 16% 23% 17% 19% 16% Wholesale 205,8 188,7 9 404,2 362,8 11 773,7 732,3 6 Produktionsvolym 211, 9 198,4 7 4 47, 4 379,5 18 834,6 766,7 7 3 månader 6 månader 12 månader Topp 10 Försäljning per marknad (tusental) Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 ∆% Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 ∆% RTM 2023 ∆% Kina 40,2 42,1 –4 78,2 78,5 — 169,7 170,1 — USA 30,1 33,3 –10 61,0 59,8 2 130,0 128,7 1 Storbritannien 16,8 13,0 29 30,4 24,9 22 55,7 50,1 11 Tyskland 16,5 10,3 60 31,5 20,6 53 56,5 45,5 24 Sverige 12,7 10,6 19 23,3 20,0 17 44,4 41,0 8 Nederländerna 9,3 4,5 105 17,7 9,3 89 24,6 16,3 51 Belgien 8 ,1 6,1 35 15,1 11, 9 26 27, 0 23,9 13 Italien 5,4 5,7 –5 12,0 10,6 14 20,6 19,2 8 Frankrike 5,2 3,7 38 10,7 7, 5 43 18,5 15,3 21 Polen 5,2 2,7 91 10,2 6,4 59 16,0 12,3 31 3 månader 6 månader 12 månader Försäljning per modell (tusental) Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 ∆% Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 ∆% RTM 2023 ∆% BEV EX30 33,3 — — 47, 8 — — 48,5 0,6 — EX40 13,7 17, 9 –23 31,1 39,0 –20 67,7 75,7 –5 EC40 4,9 11, 3 –57 10,9 20,3 –46 27,7 37,1 –8 EM90 0,7 — — 1,0 — — 10,0 — — Icke-BEV XC60 59,3 55,8 6 115 ,7 106,0 9 238,4 228,6 3 XC40 31,3 31,6 –1 60,3 60,6 — 124,7 125,0 — XC90 26,9 27,1 –1 53,2 51,5 3 109,2 107, 5 2 S60 12,0 9,7 23 22,9 17, 9 28 45,2 40,2 7 S90 11, 0 12,7 –13 21,8 23 ,1 –6 48,0 49,3 1 V60 10,0 8,6 16 18,7 16,3 15 32,9 30,4 3 V90 2,3 4,0 –41 4,6 7,1 –35 11,7 14,2 –6 Total 205,4 178, 8 15 388, 1 341,7 14 755,1 708,7 3 V60 och V90 inkluderar cross-country modeller. 9 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 10 ===== VOLVO CAR GROUP RESULTATUTVECKLING Jämförelsesiffrorna avser det konsoliderade resultatet för det andra kvartalet 2023, där inget annat anges. Volvo Cars omsättning uppgick till 101,5 (102,2) mdr SEK. Wholesale ökade med 9% till 205,8 (188,7) tusen bilar, vilket resulterade i en omsättningsökning om 9,0 mdr SEK. Omsättningen påverkades av upplupna intäkter relaterade till försäljning av hyrbilar, uppgående till –4,9 mdr SEK, lägre intäkter från kontraktstillverkning, uppgående till –3,2 mdr SEK, samt försäljningsmix och prissättning om –2,1 mdr SEK. Se nedan tabell över förändringarna i omsättning. Bruttoresultatet ökade med 19% till 23,2 (19,4) mdr SEK, vilket resulterade i en bruttomarginal om 22,8 (19,0)%. Ökningen i bruttomarginalen beror främst på lägre material- kostnader. Valutakurseffekter, inklusive valutasäkringar, inom kostnad för sålda varor var negativa och uppgick till –0,3 mdr SEK. Nettoeffekten från förändrade valutakurser, inklusive valutasäkringar, påverkade bruttoresultatet negativt och uppgick till –0,5 mdr SEK. Forsknings- och utvecklingskostnader ökade till –4,7 (–3,4) mdr SEK, främst hänförligt till högre avskrivnings- kostnader som en konsekvens av tillverkningen av nya bilmodeller som nått produktionsstadiet. För detaljer avseende forsknings- och utvecklingskostnader, se FoU-ta - bellen på sidan 1 1. Försäljningskostnaderna uppgick till –6,8 (–6,6) mdr SEK. Administrationskostnaderna minskade med 15% till –2,9 (–3,5) mdr SEK, främst med anledning av en normal - isering av IT-relaterade kostnader. Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader minskade till –0,5 (0,5) mdr SEK, främst relaterat till negativa valutakurseffekter från omvärdering av tillgångar och skulder. Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag bestod av ordinarie resultat från andelar, och dessutom en nettoeffekt om –0.2 (—) mdr SEK från Polestars resultat avseende året 2023 och relaterade nedskrivningar och interna vinstelimineringar samt effekten från utskiftning av Volvo Cars aktier i Polestar. Detta resulterade i ett totalt resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag –0,2 (–1,4) mdr SEK. Rörelseresultatet (EBIT), exklusive resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag, ökade till 8,2 (6,4) mdr SEK, motsvarande en marginal om 8,1 (6,3)%, främst drivet av högre volymer och lägre materialkostnader. EBIT uppgick till 8,0 (5,0) mdr SEK, vilket resulterade i en rörelsemarginal om 7 ,9 (4,9)%. Valutakurseffekterna, inklusive valuta- säkringar, hade en negativ påverkan på EBIT med –1,0 mdr SEK, se tabellen nedan. Finansnettot minskade till –0,1 (0,4) mdr SEK, huvudsak - ligen drivet av högre räntekostnader. Den effektiva skatte- satsen minskade till 27 ,7 (34,1)%, främst med anledning av den ej skattepliktiga resultateffekten från andelar i joint ven - tures och intresseföretag. Nettoresultatet uppgick till 5,7 (3,5) mdr SEK och 5,6 (3,5)% i förhållande till omsättnin - gen. Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,79 kr (1,12). Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet, mdr SEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Omstruktureringskostnader — –0,9 Summa — –0,9 Förändringar i omsättning, mdr SEK Apr–jun Omsättning Q2 2023 102,2 Volymer 9,0 Upplupna intäkter –4,9 Försäljningsmix och prissättning –2,1 Försäljning av licenser –0,2 Effekt av förändrade valutakurser –0,2 Kontraktstillverkning –3,2 Övrigt 1) 0,9 Omsättning Q2 2024 101,5 Förändring, % –0,7 1) Inkluderar begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör. Förändringar i rörelseresultat, mdr SEK Apr–jun EBIT Q2 2023 5,0 Volymer 0,5 Försäljningsmix och prissättning 0,3 Statliga bidrag –0,1 Försäljning av licenser –0,2 Effekt av förändrade valutakurser –1,0 Resultat från andelar i JVs och intresseföretag 1,2 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet 0,9 Övrigt 2) 1,4 EBIT Q2 2024 8,0 Förändring, % 60,0 2) Inkluderar främst kostnadseffektiviseringar, begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter samt reservdelar och tillbehör. 10 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 11 ===== VOLVO CAR GROUP 0 60 50 40 20 30 10 70 80 120 110 100 90 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Q3 Q4 2021 2022 2023 2024 Q1 Q2 Q3 Q2 Q1 Q2Q4Q3Q1Q4 Omsättning, mdr SEK Bruttomarginal, % Omsättning och bruttomarginal 0 10 8 4 6 2 12 16 14 0% 10% 8% 4% 6% 2% 12% 16% 14% Q3 Q4 2021 2022 2023 2024 Q1 Q2 Q3 Q2 Q1 Q2Q4Q3Q1Q4 Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal Rörelseresultat, mdr SEK EBIT-marginal, %, exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag Rörelseresultat exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, mdr SEK EBIT-marginal, % 3 månader 6 månader Helår Forskning och utveckling, MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 ∆% Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 ∆% 2023 Utgifter för forskning och utveckling –7 462 –7 217 3,4 –13 866 –13 721 1,1 –26 943 Aktiverade utvecklingskostnader 4 875 5 004 –2,6 9 524 9 790 –2,7 18 912 Avskrivningar på aktiverade utvecklings- kostnader –2 138 –1 170 82,7 –4 210 –2 330 80,7 –4 853 Forsknings- och utvecklingskostnader –4 725 –3 383 39,7 –8 552 –6 261 36,6 –12 884 11 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 12 ===== VOLVO CAR GROUP KASSAFLÖDE De presenterade jämförelsesiffrorna för kassaflödesposterna avser koncernens siffror för det andra kvartalet 2023, där inget annat anges. Jämförelsetalen för balansräknings- posterna avser koncernens balansräkning per den 31 december 2023, där inget annat anges. Totala likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar, uppgick till 43,9 (57 ,8) mdr SEK. Nettokassan var 14,7 (27 ,5) mdr SEK, minskningen var till stor del driven av investeringsverksamheten. Den totala likviditeten uppgick till 63,5 (75,0) mdr SEK, inklusive outnyttjade kreditfaciliteter om 19,5 (17 ,2) mdr SEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 12,8 (17 ,0) mdr SEK. Beloppet utgörs av rörelseresultatet om 8,0 (5,0) mdr SEK, justerat för avskrivningar om 6,0 (4,2) mdr SEK samt betald inkomstskatt om –1,6 (–1,9) mdr SEK. Förändringen av rörelsekapitalet uppgick till –0,4 (6,0) mdr SEK. Kassaflödet från varulager uppgick till –10,4 (–3,6) mdr SEK, främst på grund av normal säsongs - variation men även till på grund av upprampning av EX30 samt bilar med återköpsavtal. Det senare är också den övervägande orsaken till rörelsen i leverantörsskulder om 6,8 (4,5) mdr SEK, samt övriga förändringar i rörelsekapitalet om 2,3 (9,0) mdr SEK som utgörs av återköpsavtal och förändringar i mervärdesskattefordringar. Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –12,6 (–16,3) mdr SEK. Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till –6,3 (–4,8) mdr SEK, främst drivet av den industriella omställningen för framtida produkter. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till –5,5 (–5,4) mdr SEK, till följd av kontinuerliga investerin - gar i nya och kommande bilmodeller samt ny teknik, såsom elektrifieringsteknik och Advanced Driver Assistance Systems. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 3,8 (0,2) mdr SEK. Förändringen var främst relaterade till kortfristiga placeringar om 5,9 mdr SEK, vilken uppvägdes av ökad likviditet och återbetalningar till kreditinstitut om –1,1 mdr SEK. –20 –4 –12 –8 –16 20 16 12 –20 –4 –12 –8 –16 20 16 12 0 8 4 0 8 4 Q3 Q4 2022 2023 2024 Q1 Q2 Q1 Q2Q4Q3 Totalt, mdr SEK RTM*, mdr SEK *Rullande tolv månader Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 3 månader 6 månader Helår Kassaflödesanalys, mdr SEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten 12,8 17, 0 11, 8 14,6 42,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten –12,7 –16,3 –23,9 –31,4 –51,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 0,1 0,7 –12 ,1 –16,8 –9,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 3,8 0,2 3,5 4,1 –5,3 Periodens kassaflöde 3,9 0,9 –8,6 –12,7 –14,2 12 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 13 ===== VOLVO CAR GROUP Första sex månaderna RESULTATUTVECKLING Volvo Cars omsättning uppgick till 195,3 (197 ,9) mdr SEK, främst med anledning av wholesale som ökade med 1 1% till 404,2 (362,8) tusen bilar. Omsättningen uppvägdes av min - skad kontraktstillverkning, försäljningsmix och prissättning, samt högre upplupna intäkter relaterade till försäljning av hyrbilar. Bruttoresultatet ökade till 41,3 (36,5) mdr SEK, vilket resulterade i en bruttomarginal om 21,1 (18,5)%. Ökningen i bruttomarginalen beror främst på ökade volymer samt lägre materialkostnader. Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag uppgick till –2,3 (–2,6) mdr SEK, inklusive nettoeffekten om –0,2 (—) mdr SEK från Polestars resultat för året 2023 och relaterade nedskrivningar och interna vin - stelimineringar, samt förändringen av Volvo Cars ägarandel i Polestar. Rörelseresultatet (EBIT), exklusive resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag, ökade till 15,0 (12,7) mdr SEK, motsvarande en marginal om 7 ,7 (6,4)%. EBIT uppgick till 12,7 (10,1) mdr SEK, vilket resulterade i en rörelsemar- ginal om 6,5 (5,1)%. Valutakurseffekterna, inklusive valu - tasäkringar, hade en negativ påverkan på EBIT med –0,6 mdr SEK. Finansnettot minskade till 0,2 (0,7) mdr SEK. Den effek - tiva skattesatsen minskade till 28,5 (30,1)%, främst hän - förlig till den ej skattepliktiga effekten från resultatandelarna i joint ventures och intresseföretag. Nettoresultatet uppgick till 9,2 (7 ,5) mdr SEK och 4,7 (3,8)% i förhållande till omsät- tningen. Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,92 SEK (2,33). KASSAFLÖDE Totala likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar, uppgick till 43,9 (57 ,8) mdr SEK. Nettokassan var 14,7 (27 ,5) mdr SEK, minskningen var till stor del driven av investeringsverksamheten. Den totala likviditeten uppgick till 63,5 (75,0) mdr SEK, inklusive outnyttjade kreditfaciliteter om 19,5 (17 ,2) mdr SEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten var positiv och uppgick till 1 1,8 (14,6) mdr SEK. Förändringen av rörelsekapitalet uppgick till –12,6 (–5,0) mdr SEK, till stor del relaterad till normal säsongsvariation men också tillföljd av upprampning av EX30 samt bilar med återköpsavtal. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –23,9 (–31,4) mdr SEK. Volvo Cars har fortsatt att investera i produktionskapacitet, ny teknik, framtida bilmodeller och transformationen till att bli ett helt elektriskt bilvarumärke. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 3,5 (4,1) mdr SEK, främst relaterat till förändring i kort- fristiga placeringar. EGET KAPITAL Totalt eget kapital ökade till 137 ,7 (130,5) mdr SEK, vilket resulterade i en soliditet på 35,9 (36,6)%. Förändringen är främst hänförlig till den positiva effekten av nettoresultatet om 9,2 mdr SEK, delvis motverkat av en negativ effekt i övrigt totalresultat om –2,0 mdr SEK. Förändringen i övrigt totalresultat är hänförlig till en negativ förändring i verkligt värde avseende kassaflödessäkringar av valuta och råvaruprisrisk, uppgående till –1,7 mdr SEK (netto efter skatt). Värdeförändringen i kassaflödessäkringar är främst hänförlig till en försvagad krona jämfört med flertalet av de större valutorna. Förändringar i omsättning, mdr SEK Jan–jun Omsättning H1 2023 197, 9 Volymer 20,7 Upplupna intäkter –12, 2 Försäljningsmix och prissättning –4,0 Försäljning av licenser 0,1 Effekt av förändrade valutakurser –2,3 Kontraktstillverkning –7, 5 Övrigt 1) 2,6 Omsättning H1 2024 195,3 Förändring, % –1,3 1) Inkluderar begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör. Förändringar i rörelseresultat, mdr SEK Jan–jun EBIT H1 2023 10,1 Volymer 1,6 Försäljningsmix och prissättning –1,7 Statliga bidrag – 0,1 Effekt av förändrade valutakurser –0,6 Resultat från andelar i JVs och intresseföretag 0,3 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet 0,9 Övrigt 2) 2,2 EBIT H1 2024 12,7 Förändring, % 25,6 2) Inkluderar främst kostnadseffektiviseringar, begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter samt reservdelar och tillbehör. Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet, mdr SEK Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Omstruktureringskostnader — –0,9 Summa — –0,9 13 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 14 ===== VOLVO CAR GROUP Övrig information MODERBOLAGET Moderbolaget bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkning för moderbolaget presenteras på sidan 25. ANSTÄLLDA Under de första tre månaderna 2024 sysselsatte Volvo Cars 41,9 (43,4) tusen heltidsanställda (FTE) och 3,7 (4,0) tusen konsulter. Minskningen beror främst på de kostnadseffektiv - iseringar som initierades under första halvåret 2023. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER För att säkerställa att Volvo Cars kan uppnå kort- och lång - siktiga mål är koncernövergripande riskhantering en del av Volvo Cars dagliga verksamhet. För en mer djupgående beskrivning av risker relaterade till Volvo Cars, se Volvo Cars årsredovisning 2023 sidan 51. Vi bedömer att risk- och osäkerhetsfaktorerna inte ändrats i förhållande till beskriv - ningen i årsredovisningen med undantag för följande uppdatering: Makroekonomi och geopolitisk osäkerhet Den osäkra makro- och geopolitiska miljön fortsätter, inklus - ive hög inflation, förhöjda räntenivåer, volatilitet i råmaterial - priserna, pågående geopolitisk komplexitet och regulatoriska förändringar såsom subventioner, tariffer och tullar, eller tilllämpningen av dessa inom relevanta myndigheter. Osäker - heten på de finansiella marknaderna är fortfarande stor. Riskerna för potentiell påverkan på efterfrågan, givet högre räntenivåer och lägre konsumentförtroende för ekonomin, ligger kvar på en förhöjd nivå. 14 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 15 ===== VOLVO CAR GROUP 15 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 VOLVO CAR GROUP ===== SIDA 16 ===== Resultaträkning – Koncernen MSEK Not Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Omsättning 2 101 454 102 152 195 332 197 857 399 343 Kostnad for sålda varor –78 272 –82 733 –154 078 –161 339 –321 916 Bruttoresultat 23 182 19 419 41 254 36 518 77 427 Forsknings- och utvecklingskostnader –4 725 –3 383 –8 552 –6 261 –12 884 Försäljningskostnader –6 789 –6 612 –12 561 –12 401 –26 056 Administrationskostnader –2 942 –3 469 –5 726 –6 234 –12 539 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader –510 472 596 1 120 –381 Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag –247 –1 434 –2 336 –2 649 –5 628 Rörelseresultat 7 969 4 993 12 675 10 093 19 939 Ränteintäkter och liknande resultatposter 590 598 1 271 1 097 2 495 Räntekostnader och liknande resultatposter –602 –192 –1 046 –392 –772 Övriga finansiella intäkter och kostnader 3 –135 –26 20 –41 –802 Resultat före skatt 7 822 5 373 12 920 10 757 20 860 lnkomstskatt –2 168 –1 833 –3 679 –3 242 –6 794 Periodens resultat 5 654 3 540 9 241 7 515 14 066 Periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 5 348 3 332 8 690 6 943 13 053 lnnehav utan bestämmande inflytande 306 208 551 572 1 013 Resultat per aktie före utspädning (SEK) 5 1,79 1,12 2,92 2,33 4,38 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 5 1,79 1,12 2,91 2,33 4,38 VOLVO CAR GROUP 16 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 17 ===== MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Periodens resultat 5 654 3 540 9 241 7 515 14 066 Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras via resultaträkningen: Omvärdering av ersättningar till anställda efter avslutad anställning –1 597 1 181 –74 857 –1 815 Skatt på poster som inte skall återföras via resultaträkningen 325 –247 7 –132 424 Poster som har eller kan komma att återföras via resultaträkningen: Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet –1 607 539 –29 787 –1 240 Valutasäkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet 202 –489 –241 –607 131 Förändring i verkligt värde avseende kassaflödessäkringar av valuta och råvaruprisrisk 823 –3 261 –2 149 –3 180 1 976 Skatt på poster som har eller kan komma att återföras via resultaträkningen –212 772 492 779 –435 Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatt –2 066 –1 505 –1 994 –1 496 –959 Summa periodens totalresultat 3 588 2 035 7 247 6 019 13 107 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 3 326 1 872 6 564 5 499 12 343 lnnehav utan bestämmande inflytande 262 163 683 520 764 3 588 2 035 7 247 6 019 13 107 Övrigt totalresultat – Koncernen VOLVO CAR GROUP 17 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 18 ===== Balansräkning – Koncernen MSEK Not 30 jun 2024 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar lmmateriella anläggningstillgångar 78 053 72 104 Materiella anläggningstillgångar 94 871 84 113 Finansiella tillgångar Innehav i joint ventures och intresseföretag 4 10 660 14 142 Andra långfristiga värdepappersinnehav 1) 3 12 170 11 943 Övriga långfristiga räntebärande fordringar 1) 3 1 496 1 363 Långfristiga derivattillgångar 3 954 2 094 Uppskjutna skattefordringar 11 223 10 135 Övriga anläggningstillgångar 1) 3 891 3 513 Summa anläggningstillgångar 213 318 199 407 Omsättningstillgångar Varulager 82 603 57 058 Finansiella tillgångar Kundfordringar 1) 4 24 479 19 257 Övriga kortfristiga räntebärande fordringar 1) 3 1 641 1 483 Kortfristiga derivattillgångar 3 916 1 988 Kortfristiga placeringar 3 4 011 9 918 Likvida medel 3 39 911 47 861 Aktuella skattefordringar 2 057 997 Övriga omsättningstillgångar 1) 15 067 18 393 Summa omsättningstillgångar 170 685 156 955 SUMMA TILLGÅNGAR 384 003 356 362 EGET KAPITAL & SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 132 902 126 371 lnnehav utan bestämmande inflytande 4 797 4 114 Summa eget kapital 137 699 130 485 Långfristiga skulder Ersättning till anställda efter avslutad anställning 7 748 7 610 Övriga långfristiga avsättningar 8 380 7 582 Finansiella skulder Långfristiga skulder till kreditinstitut 3 4 236 4 562 Långfristiga obligationslån 3 18 362 18 087 Övriga räntebärande skulder, långfristiga 1) 3 47 4 Långfristiga derivatskulder 3 489 424 Leasingskulder, långfristiga 5 258 4 786 Långfristiga skulder avseende kundkontrakt 8 953 8 148 Uppskjutna skatteskulder 11 317 8 293 Övriga långfristiga skulder 4 379 5 385 Summa långfristiga skulder 69 169 64 881 Kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar 13 408 13 117 Finansiella skulder Leverantörsskulder 4 67 801 62 304 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 3 887 937 Kortfristiga obligationslån 3 5 650 6 660 Övriga räntebärande skulder, kortfristiga 1) 3 374 466 Kortfristiga derivatskulder 3 1 411 1 055 Leasingskulder, kortfristiga 1 392 1 242 Kortfristiga skulder avseende kundkontrakt 30 312 30 817 Aktuella skatteskulder 1 339 1 607 Övriga kortfristiga skulder 1) 4 54 561 42 791 Summa kortfristiga skulder 177 135 160 996 SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 384 003 356 362 1) Under första kvartalet 2024 ändrade koncernen ändrat presentationen av finansiella poster, presentationen av siffrorna för 31 december 2023 har justerats på motsvarande sätt. Förändringen har ingen påverkan på rörelseresultatet. VOLVO CAR GROUP 18 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 19 ===== Förändringar i eget kapital – Koncernen MSEK 30 jun 2024 31 dec 2023 lngående eget kapital 130 485 117 278 Periodens resultat 9 241 14 066 Övrigt totalresultat –1 994 –959 Summa periodens resultat 7 247 13 107 Transaktioner med aktieägare Utskiftning av aktier 1) –99 — Aktierelaterad ersättning 66 109 Förändring i koncernens sammansättning — –9 Transaktioner med aktieägare –33 100 Utgående eget kapital 137 699 130 485 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 132 902 126 371 lnnehav utan bestämmande inflytande 4 797 4 114 Utgående eget kapital 137 699 130 485 1) Avser utskiftning av aktier i Polestar. För mer information se Not 1 - Redovisningsprinciper. VOLVO CAR GROUP 19 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 20 ===== Kassaflödesanalys – Koncernen MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat 7 969 4 993 12 675 10 093 19 939 Avskrivningar på anläggningstillgångar 5 975 4 205 11 393 8 334 17 449 Erhållna utdelningar från joint ventures och intresse- företag 110 84 113 88 88 Erhållna räntor och liknande poster 590 598 1 271 1 097 2 495 Erlagda räntor och liknande poster –498 –513 –1 213 –78 9 –1 710 Övriga finansiella poster –43 –85 –737 69 178 Betalda inkomstskatter –1 638 –1 884 –2 507 –3 127 –4 486 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 788 3 528 3 462 3 860 6 087 13 253 10 926 24 457 19 625 40 040 Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager –10 421 –3 565 –24 085 –7 497 –11 341 Förändring av kundfordringar 1 802 –4 268 –4 868 –45 4 750 Förändring av leverantörsskulder 6 816 4 476 5 149 –4 472 –2 918 Förändring i avsättningar –3 226 –3 794 –2 257 –3 083 –1 914 Förändring av skulder avseende kundkontrakt 2 219 4 245 1 119 4 073 8 707 Övriga förändringar i rörelsekapital 2 336 8 963 12 327 6 002 5 543 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital –474 6 057 –12 615 –5 022 2 827 Kassaflöde från den löpande verksamheten 12 779 16 983 11 842 14 603 42 867 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av aktier och andelar –776 –14 –1 322 –547 –1 151 Avyttring av aktier och andelar –217 — –217 — –178 Lån till joint ventures och intressebolag –14 –6 047 –59 –9 161 –11 990 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar –5 481 –5 394 –10 620 –10 939 –20 680 Förvärv av materiella anläggningstillgångar –6 314 –4 825 –11 886 –10 787 –18 485 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 142 56 180 141 642 Övrigt inom investeringsverksamheten — –75 — –75 — Kassaflöde från investeringsverksamheten –12 660 –16 299 –23 924 –31 368 –51 842 Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 119 684 –12 082 –16 765 –8 975 FINANSERINGSVERKSAMHETEN Upptagna Iån från kreditinstitut –55 809 61 1 585 3 970 Erhållna medel från obligationslån 5 857 — 5 857 1 500 1 500 Återbetalning av obligationslån –6 936 — –6 936 –2 000 –2 000 Amortering av skulder till kreditinstitut –315 –376 –503 –376 –673 Amortering av räntebärande skulder –499 –424 –919 –853 –1 747 lnvesteringar i kortfristiga placeringar — — — –360 –10 792 Återbetalning av kortfristiga placeringar 5 938 — 6 226 3 781 4 115 Övrigt inom finanseringsverksamheten –176 186 –316 824 376 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 3 814 195 3 470 4 101 –5 251 Periodens kassaflöde 3 933 879 –8 612 –12 664 –14 226 Likvida medel vid periodens början 36 053 50 323 47 861 63 743 63 743 Kursdifferenser i likvida medel –75 499 662 622 –1 656 Likvida medel vid periodens slut 39 911 51 701 39 911 51 701 47 861 VOLVO CAR GROUP 20 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 21 ===== NOT 1 – Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 – Delårsrapportering och Årsredovisningslagen (1995:1554), med erforderliga upplysningar i noterna till finansiella rapporterna och på andra ställen i delårsrapporten. Koncernen tillämpar Inter - national Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av Europeiska Unionen. Moderbolaget tillämpar RFR 2 – Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen (1995:1554). Redovisningsprinciperna i denna rapport är, i alla väsentliga aspekter, konsekventa med de som presenteras i Volvo Cars årsredovisning 2023 (tillgänglig på investors.volvocars. com). IASB har publicerat ändringar i vissa standarder som skall tillämpas från och med 1 januari 2024 eller senare. Dessa ändringar har inte haft någon materiell påverkan på de finansiella rapporterna. Viktiga uppskattningar och bedömningar Utskiftning av aktier i Polestar Automotive Holding UK PLC Den 26 mars beslutade bolagsstämman, i enlighet med styrelsens förslag, att skifta ut 62,7 procent av Volvo Cars aktieinne - hav i Polestar Automotive Holding UK PLC till Volvo Cars aktieägare genom en aktiesplit (2:1). På grund av ägarstrukturen för Volvo Car-koncernen, ses utskiftningen av aktierna som en common controltransaktion. Utskiftningen inklusive transaktions- kostnaderna är således redovisad till bokfört värde direkt i eget kapital. Denna redovisningsprincip har även tillämpatts i moderbolaget, se ytterligare information om moderbolaget på sidan 25. Den 8 maj slutfördes utskiftningen av Polestarak - tierna. Volvo Cars kommer fortsatt att redovisa Polestar i enlighet med kapitalandelsmetoden men från 8 maj ändra ägarande - len från 48,3% till 18,0%. Volvo Cars anser sig fortfarande inneha ett betydande inflytande i Polestarkoncernen genom sitt kvarvarande aktieinnehav, styrelserepresentation samt affärsmässiga och tekniska samarbeten. Polestarkoncernen och redovisning enligt kapitalandelsmetoden Koncernens kapitalandel i Polestar Automotive Holding UK-koncernen återspeglar förändringen i ägarandel, 2023 års prelim - inära oreviderade finansiella resultat som publicerades under perioden och en prognos för kvartalet i linje med normal rapport - ering. Kapitalandelsmetoden innebär att vinst eller förlust från Polestar ökar respektive minskar det redovisade värdet i balans - räkningen för koncernens investering i Polestar. På grund av att redovisade rörelseförluster överstiger det redovisade värdet på koncernens nettoinvestering i Polestar under året har inga ytterligare förluster redovisats från denna tidpunkt. NOT 2 – Omsättning Omsättningen fördelar sig mellan följande geografiska marknader: MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Europa 50 675 46 489 102 230 90 591 184 894 varav Sverige1) 11 438 13 169 20 922 24 743 47 029 varav Tyskland 6 450 5 360 13 851 10 794 24 942 varav Storbritannien 7 550 5 504 13 485 10 079 21 661 USA 17 330 19 672 32 512 39 162 75 172 Kina 17 310 19 640 32 211 36 225 73 545 Övriga marknader 16 139 16 351 28 379 31 879 65 732 varav Sydkorea 1 987 1 994 3 508 4 170 8 336 varav Japan 1 466 2 216 2 825 4 502 7 673 Summa 101 454 102 152 195 332 197 857 399 343 Omsättningen fördelar sig mellan följande kategorier: MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Försäljning av nya bilar 79 491 78 816 153 428 152 691 307 549 Försäljning av begagnade bilar 5 735 4 219 10 906 7 993 18 505 Försäljning av reservdelar och tillbehör 9 585 9 875 19 072 18 546 37 170 Intäkter från prenumerationstjänster, leasing- och biluthyrning 1 594 1 319 2 930 2 526 5 463 Försäljning av licenser och royalties 215 408 466 408 798 Kontraktstillverkning 2 747 5 903 4 739 12 385 22 357 Utsläppsrätter 422 89 607 275 910 Övrig omsättning 1 665 1 523 3 184 3 033 6 591 Summa 101 454 102 152 195 332 197 857 399 343 1) Inkluderar kontraktstillverkning. VOLVO CAR GROUP 21 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 22 ===== NOT 3 – Finansiella instrument Finansiella instrument värderas och klassificeras enligt beskrivning i Volvo Cars årsredovisning 2023 Not 21 – Finansiella instrument och finansiella risker och Not 22 – Kortfristiga placeringar och likvida medel och dessa metoder har tillämpats konsekvent under hela rapportperioden. Tabellen nedan visar finansiella instrument per kategori samt värderingsnivå. 30 jun 2024 31 dec 2023 Värde- ringsnivå Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Redovisat värde Verkligt värde Andra värdepappersinnehav – konvertibla lån 1) 10 846 10 846 10 270 10 270 Andra värdepappersinnehav – eget kapitalinstrument 2) 3 1 247 1 247 1 507 1 507 Andra värdepappersinnehav – eget kapitalinstrument 5) 1 77 77 166 166 Derivat för säkring av valutarisker 2 58 58 411 411 Derivat för säkring av ränterisker 2 12 12 4 4 Räntebärande värdepapper 3) 2 — — 50 50 12 240 12 240 12 408 12 408 Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet – identifierade säkringsinstrument Derivat för säkring av valutarisker 2 1 252 1 252 3 557 3 557 Derivat för säkring av råvaruprisrisker 2 548 548 110 110 1 800 1 800 3 667 3 667 Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Kundfordringar 5) — 24 479 24 479 19 257 19 257 Övriga långfristiga och kortfristiga räntebärande fordringar 5) — 3 1 3 7 3 1 5 9 2 846 2 928 Placeringslån i bank 4) — 9 807 9 902 16 533 16 602 Likvida medel — 34 115 3 4 1 1 5 41 197 41 197 71 538 71 655 79 833 79 984 Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Derivat för säkring av valutarisker 2 96 96 56 56 Derivat för säkring av råvaruprisrisker 2 73 73 — — Derivat för säkring av ränterisker 2 323 323 297 297 492 492 353 353 Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet – identifierade säkringsinstrument Derivat för säkring av valutarisker 2 866 866 865 865 Derivat för säkring av råvaruprisrisker 2 542 542 261 261 1 408 1 408 1 126 1 126 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Leverantörsskulder — 67 801 67 801 62 304 62 304 Långfristiga och kortfristiga obligationslån och skulder till kreditinstitut — 29 135 28 735 30 246 30 224 Övriga långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder 5) — 421 421 471 471 97 357 96 957 93 021 92 999 1) Värdet på konverteringsrätten är noll gällande konvertibel lånefordran till Polestarkoncernen. 2) Egetkapitalinstrument på värderingsnivå 3 inkluderar earn-out-rättigheter i Polestarkoncernen som uppgick till — (577) MSEK och onoterade teckningsoptioner och earn-out-rättigheter i det noterade företaget Luminar Technologies Inc (Luminar) uppgick till 6 (42) MSEK. Förändringar i de onoterade teckningsoptioner och earn-out-rättigheter i Luminar redovisas som övriga finansiella kostnader i resultaträkningen uppgick till –36 (–66) MSEK. 3) Varav — (50) MSEK redovisade som likvida medel. 4) Varav 4 011 (9 918) MSEK redovisade som kortfristiga placeringar i balansräkningen och 5 796 (6 615) MSEK redovisade som likvida medel. 5) Presentationen av siffrorna för 2023 har justerats i enlighet med den omklassificering som skett avseende vissa poster i balansräkningen, se fotnot 1 till koncernens balansräkning. VOLVO CAR GROUP 22 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 23 ===== NOT 4 – Transaktioner med närstående Koncernen har flertalet transaktioner med närstående parter, varav merparten avser både försäljning och inköp av bilar, licenser och teknologi, kontraktstillverkning samt inköp av komponenter. Närstående parter är företag som inte konsolideras i Volvo Cars men ingår i Geelysfären samt andra företag såsom intresseföretag och joint ventures. Transaktioner med närstående parter sker till principen om armlängds avstånd. Väsentliga transaktioner och avtal med närstående parter under det andra kvartalet Den 8 maj utskiftade Volvo Car AB (publ.) 62,7% av de totala andelarna i intresseföretaget Polestar Automotive Holding UK PLC till Volvo Cars aktieägare, vilket minskade ägarandelen till 18,0%. För mer information se Not 1 - Redovisningsprinciper. Transaktioner med närstående parter Transaktioner med närstående specificeras i nedanstående tabeller. Karaktären av väsentliga transaktioner med närstående anges i Not 4 – Transaktioner med närstående i årsredovisningen för 2023. Transaktioner med närstående som anges nedan men som inte beskrivs i årsredovisningen för 2023 är: • Försäljning till Volvo Car Financial Services UK Ltd, främst relaterat till försäljning av bilar. • Inköp från Zhejiang Haoqing Automobile Manufacturing Co., Ltd, främst relaterat till EM90. • Inköp från Geely Changxing Automatic Transmission Co., Ltd, främst relaterade till växellådor. Försäljning av varor, tjänster och övrigt MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Närstående företag 1)2) 3 853 7 689 6 790 14 910 27 253 varav Polestar Automotive Holding UK koncernen 3 312 6 836 5 956 13 433 24 939 varav Ningbo Fuhong Auto Sales Co., Ltd 335 612 457 1 010 1 467 Joint ventures och intresseföretag 2 545 384 4 033 769 2 705 varav Volvo Car Financial Services UK Ltd 2 202 40 3 353 80 1 337 Inköp av varor, tjänster och övrigt MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Närstående företag 1)2) –17 867 –8 454 –35 071 –16 436 –33 519 varav Zhejiang Geely Automobile Co.,Ltd –9 942 — –20 271 –18 –3 169 varav Powertrain Engineering Sweden AB –4 268 –3 377 –8 330 –6 365 –13 517 varav Zhangjiakou Aurobay Powertrain Manufacturing Co., Ltd –1 079 –2 025 –1 946 –4 510 –7 304 varav Zhejiang Haoqing Automobile Manufacturing Co., Ltd. –914 28 –1 176 29 160 varav Geely Changxing Automatic Transmission Co., Ltd –400 –401 –778 –719 –1 420 varav Viridi E-Mobility Technology (Ningbo) Co., Ltd –321 –770 –70 0 –1 191 –2 079 varav Ningbo Geely Automobile Research & Development Co., Ltd –244 –540 –465 –1000 –1 667 Joint ventures och intresseföretag –473 –735 –1 155 –1 553 –2 958 Fordringar 3) Skulder 3) MSEK 30 jun 2024 31 dec 2023 30 jun 2024 31 dec 2023 Närstående företag 1)2) 20 371 21 534 16 808 14 941 Joint ventures och intresseföretag 2 344 2 545 545 627 1) Närstående företag är företag inom Geelysfären. Joint ventures och intresseföretag inom Geelysfären är redovisade som Närstående företag. 2) Inklusive kontraktstillverkning. 3) Långfristig del av fordringar uppgår till 12 767 (11 543) MSEK. Långfristig del av skulder uppgår till 3 (4) MSEK. VOLVO CAR GROUP 23 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 24 ===== NOT 5 – Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning, MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 348 3 332 8 690 6 943 13 053 Periodens resultat hänförligt till ägare av stamaktier i moderbolaget 5 348 3 332 8 690 6 943 13 053 Vägt genomsnittligt antal utestående stam- aktier före utspädning 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,79 1,12 2,92 2,33 4,38 Resultat per aktie efter utspädning,MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Periodens resultat före utspädning 5 348 3 332 8 690 6 943 13 053 Periodens resultat efter utspädning 5 348 3 332 8 690 6 943 13 053 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 Utspädningseffekt för aktierelaterade ersättningsprogram 2 122 504 430 332 1 788 896 420 398 778 275 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 2 981 646 683 2 979 954 511 2 981 313 075 2 979 944 577 2 980 302 454 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,79 1,12 2,91 2,33 4,38 NOT 6 – Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. Under avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer på sidan 14 återfinns information om Volvo Cars bedömningar av världslägets påverkan på koncernen. VOLVO CAR GROUP 24 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 25 ===== Resultaträkning och övrigt totalresultat – Moderbolaget Balansräkning – Moderbolaget MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Helår 2023 Administrationskostnader –8 –6 –20 –12 –30 Rörelseresultat –8 –6 –20 –12 –30 Ränteintäkter och liknande resultatposter 395 334 837 666 1 452 Räntekostnader och liknande resultatposter –243 –202 –476 –397 –825 Övriga finansiella intäkter och kostnader 1) –6 –7 –12 –13 2 979 Resultat före skatt 138 119 329 244 3 576 lnkomstskatt –25 –24 –64 –50 –95 Periodens resultat 113 95 265 194 3 481 1) I december 2023 erhölls utdelning om 3 000 MSEK från dotterbolag. Övrigt totalresultat och periodens resultat överensstämmer då det inte finns några poster i övrigt totalresultat. MSEK 30 jun 2024 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 42 754 42 367 Omsättningstillgångar 15 878 25 999 SUMMA TILLGÅNGAR 58 632 68 366 EGET KAPITAL & SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 1) 61 61 Fritt eget kapital 2) 30 859 39 844 Summa eget kapital 30 920 39 905 Långfristiga skulder 21 712 21 338 Kortfristiga skulder 6 000 7 123 Summa skulder 27 712 28 461 SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 58 632 68 366 1) Under andra kvartalet 2024, genomförde Volvo Car AB (publ.) en aktiesplit (2:1) av aktier i serie B samt en minskning av aktiekapitalet genom inlösen av aktier och därefter ökning av aktiekapitalet genom fondemission utan utgivande av nya aktier. För mer information, se Not 1 - Redovisnings- principer. 2) Eget kapital i Volvo Car AB (publ.) minskade med 9 428 MSEK relaterat till utskiftning av aktier i Polestar Automotive Holding UK PLC. VOLVO CAR GROUP 25 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 26 ===== DEFINITIONER Volvo Cars/Koncernen Båda uttrycken avser Volvo Car AB (publ.) och Volvo Personvagnar AB med samtliga dotterbolag. Volvo Car AB (publ.), med säte i Göteborg, är ett noterat bolag på Nasdaqbörsen i Stockholm, där aktien handlas under tickern ”VOLCAR”. Den största ägaren, som innehar 78,65% av aktierna och kapitalet, är Geely Sweden Hold - ings AB, som ägs av Shanghai Geely Zhaoyuan International Investment Co., Ltd., registrerat i Shanghai, Kina, som ytterst ägs av Zhejiang Geely Holding Group Ltd., registrerat i Hangzhou, Kina. Volvo Car AB (publ.) är ett holdingbolag som utöver att äga aktier och andelar i sitt dotterbolag Volvo Personvagnar AB, även förser koncernen med vissa finansieringslösningar. Volvo Car AB (publ.), är indirekt, genom Volvo Personvagnar AB och dess dotterbolag, verksamt inom bilindustrin. Verksamhet bedrivs inom design, utveckling, tillverkning, marnadsföring och försäljning av bilar och härtill relaterade tjänster. Intresseföretag Intresseföretag är företag där Volvo Cars är större aktie - ägare, dock inte majoritetsägare. I regel avses situationer där Volvo Cars har en ägarandel om 20–50% av aktierna. Joint ventureföretag (JVs) Med joint ventureföretag avses företag i vilka Volvo Cars, genom avtalsmässigt samarbete med en eller flera parter, har gemensam kontroll över den operationella och finansiella styrningen samt har rättigheter till nettotillgångarna. Försäljning Försäljning avser försäljning till slutkunder (inklusive viss andel bilar som används för utlåning och demo) och är ett relevant nyckeltal på efterfrågan på Volvo Cars bilar ur ett slutkundsperspektiv. Wholesales Wholesale avser försäljning av nya Volvobilar (inklusive hyr bilar) till återförsäljare och andra kunder. Europe Europa definieras som EU (Europeiska unionen) +EFTA (Europeiska frihandelssammanslutningen) + Storbritannien. Personbilar Personbilar är fordon med minst fyra hjul som används för passagerartransport och har högst åtta säten utöver förarsätet. Battery Electric Vehicles (BEV) BEV-bilar inkluderar alla fordon som är 100% helt elektrifierade bilar. Icke Battery Electric Vehicles (Icke-BEV) Icke-BEV-bilar inkluderar alla fordon som inte är 100% helt elektrifierade bilar (BEV). För Volvo Cars inkluderar detta Plug-in hybrider (PHEV) mildhybrider (MHEV) och förbränningsmotorer (ICE). Elektrifierade bilar Elektrifierade bilar är definierade som 100% eldrivna bilar, battery electric vehicles (BEV) och Plug-in hybrider (PHEV) med laddning via en laddsladd och utrustad med både en elmotor och en förbränningsmotor. Recharge bilar / Recharge modellerna ”Recharge” termen används för alla Volvos laddningsbara bilmodeller, inklusive plug-in hybrider (PHEV) och 100% eldrivna bilar (BEV). ICE Förbränningsmotorer, inklusive alla typer av motorer utom plug-in hybrider (PHEV) och elbilar (BEV). MHEV Mildhybrider använder både en förbränningsmotor och en elektrisk motor. MHEV används för att starta motorn samt bromsa eller sakta ner bilen och därigenom återvinna broms- energi som lagras i 48V-batteriet. Inhyrd personal Med inhyrd personal avses särskild extern kompetens som sätts in för att tillgodose varierande resursbehov i affärs- verksamheten. Kontraktstillverkning En affärsmodell där ett tredjepartsföretag kontrakteras för produktion av varor eller komponenter under en specificerad avtalsperiod. Bilar med återköpsavtal Bilar med återköpsavtal är främst företagsbilar och bilar sålda till biluthyrningsfirmor. Dessa bilar säljs enligt avtal med rätten eller förpliktelsen att köpa tillbaka bilen. VOLVO CAR GROUP 26 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 27 ===== De alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport används internt av ledningen, tillsammans med IFRS-nyckeltal för att följa verksamheten och fatta beslut om dess framtida inriktning. Koncernen anser att dessa alternativa nyckeltal, i kombination med rapporterade IFRS-nyckeltal, ger användbar kompletterande information till investerare. Dessa alternativa nyckeltal bör användas tillsammans med IFRS-nyckeltal och ersätter inte dessa. Dessa alternativa nyckeltal är inte alltid jämförbara med liknande nyckeltal presenterade av andra bolag. Volvo Cars har tillämpat riktlinjerna från ESMA (European Securities and Markets Authority) angående alternativa nyckeltal (APM, alternativa prestationsmått). Även om dessa nyckeltal inte är definierade eller specificerade enligt IFRS ger de värdefull kompletterande information till investerare och företagets ledning om företagets resultat. Bruttomarginal Bruttomarginal är bruttoresultatet som procent av omsättningen. Nyckeltalet visar på vinsten som koncernen behåller efter att de direkta kostnaderna dragits bort. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet visar på resultatet som Volvo Cars genererar från sin huvudverksamhet. EBIT marginal Rörelseresultatet som procent av omsättningen. Nyckeltalet visar på Volvo Cars operativa effektivitet. EBIT exkl. resultat från JVs och intresseföretag EBIT exkl. resultat från JVs och intresseföretag definieras som EBIT minus resultatet från JVs och intresseföretag. Marginalen visar på Volvo Cars operativa effektivitet exklusive resultat från JVs och intresseföretag under respektive period. EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag presenteras även i procent av omsättning. Marginalen visar på Volvo Cars operativa effektivitet exklusive resultat från JVs och intresseföretag i relation till omsättningen under respektive period. EBITDA EBITDA är resultat före räntor, skatt samt av- och ned - skrivningar och är ett ytterligare nyckeltal på Volvo Cars operativa effektivitet. Volvo Cars alternativa nyckeltal EBITDA-marginal EBITDA-marginal är EBITDA som procent av omsättningen. Nyckeltalet visar på Volvo Cars lönsamhet i förhållande till koncernens redovisade intäkter under räkenskapsperioden. Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett väsentligt sätt och där sannolikheten att posterna ska återkomma under kommande år är låg. Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten Andel av investeringskassaflöde definieras som den andel av investeringskassaflödet som kan allokeras till vissa typer av utvecklingsprojekt som en procent av det totala investeringskassaflödet. Andel av investeringskassaflöde visar koncernens allokering av kassamedel till särskilda investeringar under rapporteringsperioden. Nettokassa Nettokassa definieras som likvida medel och kortfristiga placeringar minus skulder till kreditinstitut, obligationer och andra räntebärande långfristiga skulder (exklusive långfristiga leasingskulder). Nettokassan är en indikator på Volvo Cars förmåga att uppfylla sina finansiella åtaganden. Likviditet Likviditet består av likvida medel, outnyttjade kredit- faciliteter och kortfristiga placeringar. VOLVO CAR GROUP 27 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 28 ===== Alternativa nyckeltal presenteras i MSEK där inget annat anges. För avstämningar av respektive beräkningsunderlag mot hänförbara poster i de finansiella rapporterna, se: investors.volvocars.com/sv/resultat-rapporter/finansiella-rapporter MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Helår 2023 Omsättning 101 454 102 152 399 343 Omsättning per ny bil, BEV (tSEK) 1) 4 07,7 455,0 465,4 Omsättning per ny bil, icke-BEV (tSEK) 1) 442,8 441,0 440,4 Kostnad för sålda varor –78 272 –82 733 –321 916 Forsknings- och utvecklingskostnader –4 725 –3 383 –12 884 Rörelseresultat, EBIT 7 969 4 993 19 939 EBIT marginal, exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 8 216 6 427 25 567 Periodens resultat 5 654 3 540 14 066 EBITDA 13 944 9 198 37 388 Bruttoresultat per ny bil, BEV (tSEK) 1) 81,5 11,7 40,3 Bruttoresultat per ny bil, icke-BEV (tSEK) 1) 101,8 94,3 102,9 Bruttomarginal, % 22,8 19,0 19,4 Bruttomarginal BEV, % 1) 20,0 2,6 8,7 Bruttomarginal icke-BEV, % 1) 23,0 21,4 23,4 EBIT-marginal, % 7, 9 4,9 5,0 EBIT-marginal, exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, % 8 ,1 6,3 6,4 EBITDA-marginal, % 13,7 9,0 9,4 Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten, BEV, % 70,1 64,6 68,4 Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten, icke-BEV, % 6,3 6,9 5,9 1) Inkluderar belopp avseende intjänade utsläppsrätter hänförliga till BEV respektive icke-BEV. För det andra kvartalet var beloppet 237 ( —) MSEK avseende BEV, och 185 (89) MSEK avseende icke-BEV. För mer information se Not 2 – Intäkter i årsredovisningen 2023. SAMMANSTÄLLNING AV VOLVO CARS ALTERNATIVA NYCKELTAL VOLVO CAR GROUP 28 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 29 ===== Styrelse och verkställande direktör intygar att halvårsrapporten ger en rättvis bild av Volvo Car AB (publ.) och Volvo Cars verksamhet, dess ställning och resultaträkning, samt beskriver de huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer för vilka Volvo Car AB (publ.) och koncernen är exponerade. Göteborg, 17 juli 2024 Eric Li (Li Shufu) Styrelsens ordförande Jim Rowan Lone Fønss Schrøder Daniel Li (Li Donghui) Styrelseledamot, koncernchef och Vice styrelseordförande Styrelseledamot verkställande direktör Anna Mossberg Diarmuid O’Connell Jonas Samuelson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Lila Tretikov Ruby Lu (Rong Lu) Styrelseledamot Styrelseledamot Adrian Avdullahu Jörgen Olsson Björn Olsson Styrelseledamot, Styrelseledamot, Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant VOLVO CAR GROUP 29 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 30 ===== KONTAKTUPPGIFTER Analytiker och investerare John Hernander Head of Investor Relations +46 31-793 94 00 investors@volvocars.com FINANSIELL KALENDER & KONFERENSSAMTAL Webcast och konferenssamtal Den 18 juli leder Volvo Cars VD & koncernchef Jim Rowan och CFO Johan Ekdahl en webbsänd presentation för media, investerare och analytiker med start kl 08:00 CET. Länk: live.volvocars.com Använd nedan länk om du ringer in från Kina: live.volvocars.com.cn Om du vill ringa in kommer du behöva registrera dig för att erhålla telefonnummer och en individuell PIN-kod. Länk till registrering Kommande investerarevenemang 23 oktober 2024: Kv3 2024 rapport 6 februari 2025: Kv4 och helår 2024 rapport 3 april 2025: Årsstämma 29 april 2025: Kv1 2025 rapport 17 juli 2025: Kv2 2025 rapport OM DENNA RAPPORT FRAMÅTBLICKANDE UTTALANDEN Denna rapport innehåller uttalanden rörande bland annat, Volvo Cars finansiella ställning och resultat av verksamhet som är framåtblickande till sin natur. Sådana uttalanden är inte historiska fakta utan representerar koncernens framtida förväntningar. Volvo Cars tror att de förväntningar som åter - speglas i dessa framåtblickande uttalanden är baserade på rimliga antaganden. Men framåtblickande uttalanden kom - mer med inneboende risker och osäkerheter, och ett antal viktiga faktorer kan orsaka att faktiska resultat eller utfall skiljer sig väsentligt från något framåtblickande uttalande. Sådana viktiga faktorer inkluderar men är inte begränsat till: Volvo Cars marknadsposition, tillväxt inom fordonsindustrin och effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärsmässiga, konkurrensmässiga och/eller regulatoriska faktorer som påverkar koncernens verksamhet, dess intresse- företag och joint ventures samt bilindustrin i allmänhet. Framåtblickande uttalanden gäller endast från det datum de gjordes och Volvo Cars har ingen skyldighet att uppdatera någon av dem i ljuset av ny information eller framtida händel- ser annat än vad som krävs enligt tillämplig lag. Språk I händelse av skillnad eller avvikelse mellan engelsk och svensk version av denna publikation, ska den svenska versionen gälla. Summor och avrundningar Summorna som anges i tabeller och uttalanden kan skilja sig från den exakta summan av de enskilda posterna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje rad ska motsvara sin källa och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Journalister och media Volvo Cars Media Relations +46 31-59 65 25 media@volvocars.com REVISORS RAPPORT ÖVER ÖVERSIKTLIG GRANSKNING Volvo Car AB (publ.) org. nr 556810-8988 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Volvo Car AB (publ) per 30 juni 2024 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkstäl- lande direktören som har ansvaret för att upprätta och presen- tera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsre- dovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Interna- tional Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översik- tlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företa- gets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåt- gärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisions- sed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningsla - gen samt för moderbolagets del i enlighet med årsre - dovisningslagen. Göteborg den 17 juli 2024 Deloitte AB Fredrik Jonsson Auktoriserad revisor VOLVO CAR GROUP 30 AV 30 DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2024 ===== SIDA 31 =====