===== SIDA 1 ===== VOLVO CAR GROUP TREDJE KVARTALET 2023 For life. Att ge människor frihet att färdas på ett personligt, hållbart och säkert sätt. ===== SIDA 2 ===== VOLVO CAR GROUP • Försäljningen ökade med 22% till 167,5 (137,7) tusen bilar. • Omsättningen ökade med 16% till 92,0 (79,3) mdr SEK, främst drivet av högre volymer. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 4,5 (2,1) mdr SEK, främst drivet av stark volymutveckling, men även posi - tiva valutakurseffekter, lägre kostnader för råmaterial, halvledare och logistik. Rörelseresultatet, exklusive resultat från andelar i JVs och intresseföretag, uppgick till 6,1 (3,5) mdr SEK. • EBIT-marginalen uppgick till 4,8 (2,6)%. EBIT-margi - nalen, exklusive resultat från andelar i JVs och intresse - företag, var 6,7 (4,4)%. • Vinst per aktie före utspädning uppgick till 1,01 (0,11) SEK. JULI–SEPTEMBER 2023 • Kassaflödet från den löpande verksamheten och investe- ringsverksamheten uppgick till 1,7 (3,2) mdr SEK. • Produktionsstart för vår nya lilla SUV – EX30. • Volvo Cars tillkännager slutet för diesel under Climate Week NYC – vår sista dieselbil kommer att tillverkas i början av 2024. • Valberedningen för Volvo Cars årsstämma 2024 har utsetts. UPPDATERINGAR EFTER PERIODEN • Volvo Cars planerar att utvidga produktionen av EX30 till Gent i Belgien från 2025. • Volvo EM90 lanseras den 12 november. 3 månader 9 månader 12 månader Mdr SEK, där inget annat anges Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 ∆% Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 ∆% LTM Helår 2022 Försäljning, tusental bilar 1) 167,5 137,7 21,6 509,2 429,0 18,7 695,3 615,1 Omsättning 92,0 79,3 16,0 289,9 224,9 28,9 395,1 330,1 Forsknings- och utvecklingskostnader 2) –2,9 –2,8 3,6 –9,2 –9,0 2,2 –11,7 –11,5 Rörelseresultat (EBIT) 3) 4,5 2,1 114,3 14,6 18,9 –22,8 18,0 22,3 EBIT exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 3) 6,1 3,5 74,3 18,9 14,0 35,0 22,8 17,9 Periodens resultat 2) 3,2 0,7 357,1 10,7 14,1 –24,1 13,6 17,0 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2) 1,01 0,11 818,2 3,34 4,40 –24,1 4,16 5,23 EBITDA 3) 8,7 6,1 42,6 27,1 30,9 –12,3 34,6 38,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2) 10,1 13,4 –24,6 24,7 16,5 49,7 41,8 33,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten 2) –8,4 –10,2 –17,6 –39,7 –31,2 27, 2 –48,2 –39,7 Bruttomarginal, % 3) 19,6 17,3 13,9 18,8 19,4 –3,1 17,7 18,3 EBIT-marginal, % 3) 4,8 2,6 84,6 5,0 8,4 –40,5 4,0 6,8 EBIT-marginal exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, %3) 6,7 4,4 52,3 6,5 6,2 4,8 5,8 5,4 EBITDA-marginal, % 3) 9,4 7,6 23,7 9,3 13,7 –32,1 8,8 11,6 1) Icke-finansiellt nyckeltal. 2) IFRS nyckeltal. 3) Icke-IFRS nyckeltal (alternativa nyckeltal), se Alternativa nyckeltal på sidan 29. VOLVO CAR GROUP 2 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 3 ===== VOLVO CAR GROUP Bästa aktieägare och andra intressenter i Volvo Cars! Vårt operativa utveckling tar fart, samtidigt som vi fortsätter att göra stadiga framsteg mot våra transformationsmål. Under det tredje kvartalet redovisade vi en stark försäljnings- och intäktstillväxt, vilket i kombination med lägre kostnader för råmaterial och logistik ledde till ett stabilt underliggande rörelseresultat. Kvartalet utvecklades som vi planerat och kommunicerat, vilket ger oss goda förutsättningar att avsluta året med en stabil tvåsiffrig tillväxt i försäljningsvolymer och en betydligt högre andel helt elektriska bilar för helåret, jäm - fört med föregående år. Samtidigt finns det fortfarande osä - kerheter vid horisonten och vi fortsätter att vara vaksamma. Försäljningen fortsatte att förbättras under kvartalet, med en stabil tvåsiffrig tillväxt under alla tre månaderna och en försäljningstillväxt på 22 procent för perioden, jämfört med tredje kvartalet 2022. Det innebär att vi nu har rapporterat tretton månader i rad med ökad försäljning, vilket visar på en stabil efterfrågan på våra bilar, trots prispress i många delar av världen. Vår försäljningsandel av helt elektriska bilar på 13 procent för kvartalet är nästan dubbelt så hög som under samma period 2022 och den totala försäljningen av helt elektriska bilar ökade med 111 procent jämfört med föregå - ende år. Detta understryker att vi är på god väg att bli ett av Bra momentum när vi presterar och transformerar samtidigt de företag som omvandlas snabbast i branschen. Lanse - ringen av vår helt elektriska och konkurrenskraftigt prissatta SUV EX30 kommer att stärka vår position och hjälpa oss att nå målet att enbart sälja elbilar år 2030. Operativt och finansiellt resultat Vårt stabila operativa resultat och goda momentum åter - speglas i våra operationella nyckeltal. Produktionsvolymerna under tredje kvartalet ökade med 16 procent jämfört med samma period föregående år, då tillgängligheten av kompo - nenter och visibiliteten förbättrades i vår leverantörskedja. Kommersiellt var vår orderbok fortsatt stabil och vi lycka - des behålla premiumpriser. Vår starka varumärkesposition, som bygger på säkerhet, kvalitet och skandinavisk design, har visat sig vara en tillgång när det gäller att behålla vår pre - miumprisposition. Som ett resultat av detta redovisade vi en omsättning för kvartalet på 92 miljarder SEK, en ökning med 16 procent jämfört med samma period förra året. Samtidigt fortsatte vår bruttomarginal att förbättras och landade på 19,6 procent, hjälpt av förbättrade marginaler på elbilar som uppgick till 9 procent, och var betydligt högre jämfört med det förra kvartalet. Detta visar tydligt att vi bör - jar se fördelarna med lägre litiumpriser, men också att vi rea - liserar effekterna av en högre prissättning på helelektriska bilar från modellåret 2024,vilket vi indikerade under föregå - ende kvartal. När EX30 börjar levereras till kunderna kom - mer det att ytterligare öka vår lönsamma tillväxt inom helt elektriska bilar, vilket vi bedömer kommer att positionera oss väl gentemot med många av våra konkurrenter. Förutom lägre råmaterialpriser har även kostnaderna för frakt och annan logistik minskat. Kostnaderna för spotinköp av nyckelkomponenter som halvledare minskade också, sam - tidigt som våra interna kostnadseffektivitets- och optime - ringsinitiativ börjar bära frukt. Sammantaget ledde detta till ett stabilt underliggande rörelseresultat på 6,1 miljarder SEK exklusive joint ventures och intresseföretag ,vilket motsvarar en ökning med nästan 75 procent jämfört med tredje kvartalet 2022. Vår rörelse - marginal exklusive joint ventures och intresseföretag uppgick till 6,7 procent, jämfört med en marginal på 4,4 procent under samma period föregående år. I enlighet med våra klimatåtgärder fortsatte vi att göra framsteg i våra ansträngningar att minska CO 2-avtrycket per bil. Under årets första nio månader var de totala CO 2-utsläp - pen per bil 19 procent lägre jämfört med referensåret 2018, vilket stödjer vår ambition att minska vårt CO 2- avtryck per bil med 40 procent i mitten av decenniet. VOLVO CAR GROUP 3 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 4 ===== VOLVO CAR GROUP Andra höjdpunkter under kvartalet Vi lyfte också fram vår plan för klimatåtgärder under Climate Week NYC i september, världens näst största toppmöte om hållbarhet. Vid sidan av vår ambition mot helt elektriska till 2030, arbetar vi med utsläppen i vår egen tillverkning och inom vår leverantörskedja. Dessa åtgärder stödjer vår ambi - tion att vara ett klimatneutralt företag år 2040. För att understryka vårt engagemang för dessa ambitioner lanserade vi i New York vår plan att sluta producera dieseld - rivna Volvobilar i början av 2024. Istället kommer vi att foku - sera ännu mer på framtidens teknologier, genom att skapa el- och hybridbilar i premiumklass som erbjuder allt våra kun - der förväntar sig av en Volvo och avsevärt minskar vårt koldi - oxidavtryck. Kundresponsen på våra framtida modeller har varit stark, inklusive den lilla elektriska SUV:en EX30 som vi presente - rade i juni, och genererat fler förbeställningarna än väntat. Produktionen av EX30 inleddes under tredje kvartalet med förväntad leverans av de första bilarna under fjärde kvartalet i år. Därefter förväntas produktion och leveranser att öka markant under 2024. När vi lanserade EX30 i juni berättade vi att vi tittar närmare på fler tillverkningsplatser globalt och tidigare idag tillkännagav vi planen att utöka produktionen av EX30 till vår fabrik i Gent i Belgien från 2025. Detta beslut speglar den starka efterfrågan på EX30, stödjer vår strategi att producera närmare där vi säljer och ökar produktionska - paciteten för bilen i Europa såväl som för global export. Den har verkligen visat sig vara en liten bil med stora möjligheter och den har redan vunnit flera branschpriser. Vi optimerar och investerar också i andra delar av vårt till - verkningsnätverk. Byggandet av vår nya batterifabrik, som en del av vårt NOVO-joint venture tillsammans med North - volt, har påbörjats i Torslanda. I våra bilfabriker ökar vi inves - teringarna i helt elektrisk produktion. Vid vår fabrik i Chengdu, som firade 10-årsjubileum i augusti, pågår också förberedelserna för nya modeller. Vid vår anläggning utanför Charleston i South Carolina, USA förbereds produktion av vår flaggskepps-SUV, EX90, och Polestar 3 SUV under för - sta halvåret 2024. Även vid vår komponentfabrik i Floby görs nödvändiga investeringar för att från mitten av 2024 börja bygga tredje generationens elmotorer. EX30 och EX90 visar att framtidens Volvobil är mjukvaru - definierad. De har tydligt satt vår kurs framåt: elbilar i premi - umsegmentet, byggda på nästa generations el- och kiselarki - tekturer med avancerad batteri- och datorteknik, samt nästa nivå av passiv och aktiv säkerhet och smarta teknologiska lösningar i kupén. Detta innebär att investeringar i vår mjuk - varukapacitet är en annan hörnsten i vår strategi. Under tredje kvartalet öppnade vi en ny Tech Hub i Sing - apore, som kommer att fokusera på AI, maskininlärning, dataanalys och Industry 4.0-teknologier. Den kompletterar vårt nätverk av Tech Hubs runt om i världen och stärker vår interna kapacitet inom mjukvaruutveckling. Ett nytt topp - modernt testcenter för mjukvara i Sverige ökar ytterligare vår förmåga för integrerad och snabbare mjukvarutestning på alla nivåer och vårt nya mjukvarufokuserade Tech Hub i Kra - kow, Polen som presenterades tidigare i år har nu över 30 anställda. Avslutningsvis fortsatte vi att stärka vår ledningsgrupp och operativa styrning. Vi har utsett nya ledare för marknadsfö - ring, inköp och leverantörskedja, samt en ny ledare för Volvo Cars Tech Fund, vår företags riskkapitalarm. För att spegla den växande betydelsen av den kinesiska marknaden, rap - porterar chefen för vår region i Kina nu direkt till mig. Denna förändring är utformad för att förbättra hastigheten och tyd - ligheten i beslutsfattandet för den kinesiska marknaden, som vi anser är en avgörande faktor i den regionen i dagens värld. Utöver det har vi ökat mångfald och kompetens genom att inkludera våra chefer för mjukvara, kvalitet och kommersiell digital verksamhet i koncernledningen, för ytterligare ökat fokus och samarbete i hela företaget inom dessa områden. Framåtblick Vårt resultat för tredje kvartalet gör att vi kan avsluta året i linje med tidigare kommunikation: en stabil tvåsiffrig tillväxt i försäljningsvolym för helåret och en ökad andel helt elek - triska bilar jämfört med 2022. Detta positionerar oss väl för en snabb start på 2024, då vi sätter tre nya helt elektriska modeller på vägarna. Leveranser av EX30 till kund börjar snart och den 12 november lanserar vi Volvo EM90 i Kina, vår första MPV (Multi-Purpose Vehicle) i premiumsegmentet någonsin. Det betyder att vi på mindre än sex månader kommer att ha presenterat två helt nya bilar (EX30 och EM90) i två nya segment, utöver EX90 som vi presenterade i slutet av förra året. Vår nuvarande utveckling visar att byggstenarna för vår omvandling under de senaste åren börjar leverera i snabb takt. Istället för att bara passivt leverera på vår omvandling väljer vi att aktivt engagera oss i bredare förändringar i de viktigaste teknologiskiftena för framtiden och att vara ett av de företag som omvandlas snabbast. Vi vill bli ledande inom framtidens mobilitet genom att värna om vårt varumärke, vara förankrade i våra värderingar och ha en stark tilltro till de fördelar som våra bilar ger våra kunder. Utöver de teknologier som krävs för elektrifiering, bygger vi också upp stor kapacitet inom många andra tekniska nyck - elområden, såsom mjukvara, kisel, datainsamling och analys, uppkoppling, maskininlärning och AI. Vi är fortsatt vaksamma mot bakgrund av den makroeko - nomiska och geopolitiska osäkerheten och behåller tydligt fokus på utförande. Vi kommer att fortsätta vara fokuserade på kostnadsmedvetenhet i hela organisationen och hela tiden arbeta med att göra vår verksamhet mer effektiv och hållbar. Jim Rowan VD, Volvo Cars VOLVO CAR GROUP 4 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 5 ===== VOLVO CAR GROUP Fastest transformer strategi – utveckling Vår bransch förändras och vi strävar efter att vara en ledare i den förändringen. Vår ”fastest transformer”-strategi stakar ut planen för hur vi ska nå våra ambitioner till mitten av decenniet. Syftet med detta avsnitt är att informera omvärlden om utvecklingen. ETT SNABBVÄXANDE PREMIUMBILMÄRKE Marknadsposition Försäljningen av helt elektriska bilar ökade till 13% av det totala antalet sålda bilar från 7% samma kvartal föregående år. Recharge-andelen ökade till 34 (25)%. Efterfrågan är fortsatt god på global nivå, men vissa skillnader förekommer mellan regioner och enskilda månader. Sammantaget har den absoluta orderingången i Europa varit stabil och har sedan det andra kvartalet i år ökat, jämfört med motsvarande period förra året. Brasilien, Uruguay, Thailand, Indonesien och Irland hade samtliga 100% Rechargeförsäljning under tredje kvartalet, tätt följt av Norge 99%, Danmark 97%, Finland 94%, Por - tugal 87%, Island 87% och Belgien 87%. Spaltbredd 82mm Q1 Q2 Q1 Q4 Q1Q3Q2Q4Q3 2021 2022 Q3Q2 2023 % 0 5 15 10 20 25 45 40 35 30 Volvo Cars försäljningsandel av elektrifierade bilar PHEV BEV Volvo Cars marknadsandel per typ av drivlina1) 2) Jan–aug 2023 Jan–aug 2022 BEV 1,11% 0,60% PHEV 5,15% 6,17% ICE (inkl. mildhybrider) 0,68% 0,71% Totalt 0,92% 0,86% Total marknadsvolym, andel och tillväxt per typ av drivlina 1) 2) Jan–aug 2023 Årlig tillväxt BEV 13% 41% PHEV 4% 40% ICE (inkl. mildhybrider) 83% 4% Totalt 100% 9% 1) Volvo Cars är och kommer fortsatt att vara positionerat i premiumseg - mentet på fordonsmarknaden. I takt med att elektrifiering och digitali - sering förändrar marknaden kommer definitionen av premium att änd - ras. För att förenkla och undvika risken att exkludera viktiga delar av marknaden redovisar vi vår marknadsandel i förhållande till totalmark - naden. 2) Källa: Inkluderar innehåll från S&P Global Mobility Industry Perfor - mance, oktober 2023. Med ensamrätt. Hållbarhet Volvo Cars har som ambition att minska koldioxidutsläppen per genomsnittligt fordon med 40% till 2025 (jämfört med 2018 års nivåer) och vi fortsätter att göra framsteg. Under de första nio månaderna nådde vi en minskning med 19%. I vår leverantörskedja har vi undertecknat ett nytt avtal för fartygstransport av containrar som ersätter fossilt bränsle med biobränsle för 86% av vår interkontinentala havs- transport, vilket kommer att minska dess CO 2-utsläpp med 84%. Vidare har vi i våra Taizhou- och Chengdufabriker i Kina förverkligat ett 100% värdebevarande och slutet kretslopp - baserat återvinningssystem för pressat aluminiumavfall, genom tillämpning av fysiska processer och digital block - chain-spårningsteknik. Ett slutet kretslopp etablerades redan 2019 mellan vår anläggning för karossdetaljer i Olofström och en av våra leverantörer av aluminiumplåt. CO2-reduktion per bil Totala CO2-utsläpp under livscykeln per bil (ton) Minskning (%) 2018 54,9 — 2023 Jan–sep1) 44,4 –19,1 2025 ambition 32,9 –40 2040 ambition 0 Klimatneutral 1) Resultaten för växthusgasutsläpp (GHG) under de första nio måna - derna 2023 inkluderade inte produktion och distribution av bränsle och el. AMBITIONER TILL MITTEN AV DECENNIET 8–10% EBI T MARGINAL 40% CO2 MINSKNING PER BIL 50% HELT ELEKT- RISKA BILAR 1,2M BILAR 50% ONLINE FÖRSÄLJNING VOLVO CAR GROUP 5 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 6 ===== VOLVO CAR GROUP HELT ELEKTRISKA BILAR BEV/Icke-BEV lönsamhet och andel av investeringar Jämfört med tredje kvartalet 2022 har bruttoresultatet per bil för helt elektriska bilar påverkats främst av lägre råmaterial- kostnader och ökade priser. Jämfört med andra kvartalet 2023 gynnades BEV-margi- nalerna under tredje kvartalet främst av lägre kostnader för råmaterial, men också av en starkare mix och lägre rabatter då andra kvartalet påverkades negativt av högre rabatter på det utgående modellåret. Jul–sep 2023 Helår 2022 BEV Icke- BEV BEV Icke- BEV Försäljning (tusental) 21 146 67 548 Omsättning per bil (tSEK/bil) 1) 494 433 449 415 Bruttoresultat per bil (tSEK/bil) 1) 46 97 37 89 Bruttomarginal (%) 9 22 8 21 BEV Icke- BEV Gemen- samt BEV Icke- BEV Gemen- samt Andel av kassaflöde från investeringsverk - samheten (%)2) 67 5 28 68 6 26 1) Intäkter och bruttoresultat avser nya bilar, inklusive emissionskrediter, exklusive eftermarknad, abonnemang och effekt av valutakurssäkring. Arbetskraft och omkostnader sätts till standardkostnad och fasta till - verkningskostnader fördelade på volym. 2) Investeringar omfattar anläggningar, materiella inventarier och aktive - rad produktutveckling. Gemensamma investeringar består av investe - ringar som inte kan hänföras till BEV eller icke-BEV. Dessa avser till exempel investeringar som leder till ökad effektivitet, ersättningar och underhåll samt utveckling av infotainment. Tillkännagivande av ny MPV (Multi-Purpose Vehicle) Vår första helt elektriska MPV i premiumsegmentet någon - sin, EM90, gör sin globala debut den 12 november 2023. Den är designad för att våra kunder ska få ut det mesta möj - liga av tiden i bilen, likt ett skandinaviskt vardagsrum på vägen. Förbeställningar blir möjliga för kunder i Kina från samma datum. Slutet på dieseleran Under Climate Week NYC tillkännagav vi att alla dieseldrivna Volvomodeller kommer sluta produceras i början av 2024. Om några månader kommer den sista dieseldrivna Volvobilen att ha byggts, vilket gör Volvo Cars till en av de första biltill - verkarna att ta detta steg. Denna milstolpe följer vårt beslut från förra året att avsluta utvecklingen av nya förbränningsmotorer. I slutet av 2022 sålde vi vår andel i joint venturebolaget Aurobay där de åter - stående förbränningsmotortillgångarna fanns. Produktionsstart för EX30 Under kvartalet startade produktionen av den helt elektriska lilla SUV-modellen EX30. Produktionen går enligt plan, med ett begränsat antal bilar planerade för detaljhandeln under fjärde kvartalet, följt av ett större antal bilar under första kvartalet 2024. Byggstart av batterifabriken NOVO Under kvartalet startade byggnationen av Volvo Cars och Northvolts gemensamma gigafabrik för litiumjonbatterier i Göteborg. Efter färdigställande kommer den att vara en av de största i Europa, med upp till 3 000 anställda och poten - tial att tillverka batterier för upp till en halv miljon bilar per år. LEDANDE INOM NY TEKNIK Investering i Leadrive Vårt riskkapitalbolag, Volvo Cars Tech Fund, har investerat i Leadrive, ett Shanghaibaserat företag som grundades 2017. Leadrive är en spännande ny aktör inom kraftelektronik och styrenheter för helt elektriska bilar. Leadrive är specialiserat på att designa och bygga kraftmoduler som använder kisel - karbid-teknik (SiC). Kiselkarbid är ett halvledarbasmaterial som skapar möjlighet till högeffektiva och flexibla elektriska framdrivningssystem Prime Video och YouTube Vi är en av de första biltillverkarna i världen att erbjuda Prime Video i våra bilar. Tjänsten blev tillgänglig från och med den 18 september som en förinstallerad app och kommer att distribueras gradvis via trådlös uppdatering (OTA), marknad för marknad. Prime Video kommer att kunna laddas ned från Google Play och även YouTube kommer att vara en del av en OTA-uppdatering. DIREKTA KONSUMENTRELATIONER Under tredje kvartalet 2023 uppgick andelen online-/direkt - försäljning till 5 (4)% av vår totala globala försäljning. Efter - frågan på online-/direkt-utbudet är i allmänhet stor. I Storbri - tannien, som i juni 2023 omvandlades till enbart direktförsäljning, var efterfrågan stabil och orderingången ökade jämfört med föregående år. FASTEST TRANSFORMER – VÅRT ARBETS - SÄTT Ny Tech Hub i Singapore Vår nya Tech Hub blir ett centrum för data och analys, mjuk - vara och avancerad tillverkningsutveckling, i linje med vår ambition att vara ledande inom ny teknik samt att tillverka enbart elbilar år 2030. Ny Head of Procurement and Supply Chain Francesca Gamboni har rekryterats som ny Head of Procure - ment and Supply Chain. Hennes senaste roll var Chief Supply Officer på Accell Group där hon ansvarade för koncernens tillverkning, logistik, inköp, kvalitet och utveckling av nya produkter. Francesca tillträdde sin tjänst den 16 oktober. Uppföljning av Volvo Cars initiativ för kostnadseffektivitet Under andra kvartalet 2023 lade Volvo Cars ett varsel på 1 300 tjänster inom den svenska verksamheten, för att säkerställa en mer effektiv och hållbar kostnadsbas för fram - tiden och därigenom kunna uppfylla ambitionerna för 2030. Processen avslutades i mitten av oktober och totalt berördes 700 anställda, varav huvuddelen har skett genom frivilliga uppsägningspaket. Dessutom har cirka 500 konsulter och annan inhyrd personal lämnat eller kommer att lämna företaget. VOLVO CAR GROUP 6 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 7 ===== VOLVO CAR GROUP FÖRSÄLJNING OCH MARKNAD Den globala personbilsmarknaden fortsatte under tredje kvartalet att förbättras jämfört med föregående år. Detta för - klaras av en låg jämförbar bas för samma period föregående år, kombinerat med en övergripande förbättrad produktion globalt. Volvo Cars försäljning ökade med 22% jämfört med tredje kvartalet 2022, varav BEV-försäljningen ökade med 111%. Wholesale ökade med 14% och produktionen ökade med 16%. Den starka försäljningstillväxten möjliggjordes huvud - sakligen av en ökad produktion under kvartalet. Den totala efterfrågan på våra bilar var fortsatt stabil på global nivå och vi har bibehållit en god prisdisciplin. Under tredje kvartalet stod Volvo Cars totala försäljning av Recharge-bilar för 34% av totalt antal sålda bilar. Volvo Cars levererade 21,4 tusen BEV-bilar under kvartalet. Tillfälliga produktionsstörningar, isolerade till andra kvartalet, påver - kade BEV-leveranserna under tredje kvartalet, vilket ledde till att BEV-andelen sjönk till 13% av det totala antalet sålda bilar. För 2023 ligger Volvo Cars enligt plan, att kunna fort - sätta öka volymerna avseende helt elektriska bilar, där ande - len för helåret 2023 förväntas bli högre än 2022. Europa Den totala europeiska bilmarknaden ökade med 14% medan det traditionella premiumsegmentet ökade med 20% jäm - fört med förra året, även om det finns skillnader mellan olika länder. Volvo Cars försäljning ökade med 34%. Orderboken för - blev stabil trots geografiska skillnader i ny orderingång. Recharge-försäljningen stod för 57 (49)% under kvartalet, varav BEV-försäljningen bidrog med 21 (16)%. Sammanfattning tredje kvartalet 3 månader 9 månader 12 månader Försäljning (tusental) Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 ∆% Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 ∆% LTM 2022 ∆% Europa 61,8 46,2 34 208,8 166,0 26 290,2 247,4 17 Kina 45,4 47,5 –4 123,9 117,7 5 168,5 162,3 4 USA 32,4 21,6 50 92,1 72,2 28 121,9 102,0 20 Övriga 27,9 22,3 25 84,3 73,0 16 114,7 103,3 11 Försäljning 167,5 137,7 22 509,2 429,0 19 695,3 615,1 13 Recharge-modeller 56,8 34,6 64 193,2 128,6 50 270,0 205,4 31 varav BEV 21,4 10,1 111 80,6 32,4 149 115 ,0 66,7 72 Recharge-modellers andel av total för - säljning 34% 25% — 38% 30% — 39% 33% — varav BEV 13% 7% — 16% 8% — 17% 11% — Wholesale 165,6 145,2 14 528,4 4 37,4 21 722,7 631,7 14 Produktionsvolym 169,0 145,5 16 548,5 446,6 23 750,8 648,9 16 Kina Den totala kinesiska personbilsmarknaden ökade med 2%, medan det traditionella premiumsegmentet ökade med 1%. På grund av en hög jämförelsebas visade marknaden en lägre tillväxt jämfört med andra regioner. Volvo Cars försäljning minskade med 4%. Recharge- andelen stod för 8 (7)% under kvartalet, varav BEV-försälj - ningen bidrog till 2 (2)%. USA Den totala amerikanska personbilsmarknaden ökade med 16%, det traditionella premiumsegmentet ökade med 17%. Marknaden har sett något ökade rabatter, om än långt ifrån nivåerna som var före pandemin. Volvo Cars försäljning ökade med 50%. Recharge-andelen stod för 27 (16)% under kvartalet, varav BEV-försäljningen bidrog med 10 (2)%. Övriga Försäljningen på övriga marknader ökade med 25%. De största marknaderna var Sydkorea, Kanada och Japan, vilka rapporterade en försäljningsförändring på 67%, 34% res - pektive –14%. Recharge-andelen stod för 33 (23)% varav BEV-försäljningen utgjorde 15 (5)%. Försäljning per bilmodell SUV-modellerna, inklusive Volvo Cars XC- och C-modeller, stod för 80 (79)% av den totala försäljningen och de de två BEV-modellerna, C40 och XC40 stod för den starkaste till - växten. Sedan- och kombimodellernas andel av den totala försäljningen var 15 (15)% respektive 5 (6)%. XC60 förblev den mest sålda modellen, följd av XC40. VOLVO CAR GROUP 7 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 8 ===== VOLVO CAR GROUP 3 månader 9 månader 12 månader Topp 10 Försäljning per marknad (tusental) Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 ∆% Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 ∆% LTM 2022 ∆% Kina 45,4 47,5 –4 123,9 117,7 5 168,5 162,3 4 USA 32,4 21,6 50 92,1 72,2 28 121,9 102,0 20 Storbritannien 12,3 6,8 80 37,1 26,0 43 47,6 36,5 31 Tyskland 9,9 6,7 48 30,5 23,3 31 43,0 35,8 20 Sverige 7, 2 5,7 27 27, 2 27,6 –2 45,2 45,7 –1 Belgien 5,0 2,8 80 16,9 10,5 61 21,0 14,6 44 Sydkorea 4,0 2,4 67 12,5 9,4 33 17,5 14,4 21 Italien 4,0 3,6 11 14,5 10,9 33 19,6 16,0 22 Spanien 3,5 2,5 42 9,6 7,9 20 13,0 11,4 14 Kanada 3,4 2,6 34 9,1 7,7 18 11,6 10,3 13 3 månader 9 månader 12 månader Försäljning per modell (tusental) Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 ∆% Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 ∆% LTM 2022 ∆% XC40 BEV 14,5 6,5 124 53,5 21,1 153 74,9 42,5 76 C40 BEV 6,9 3,7 87 27, 2 11,3 141 40,1 24,2 66 XC60 55,0 48,0 14 161,0 141,3 14 215,0 195,3 10 XC40 PHEV/ICE 32,4 28,4 14 92,9 92,4 1 127,1 126,7 0 XC90 25,5 22,8 12 77,0 71,7 7 102,4 97,1 5 S90 13,5 11,5 18 36,6 29,3 25 50,2 42,9 17 S60 10,8 8,7 25 28,7 29,0 –1 39,2 39,5 –1 V60 5,9 5,1 15 22,2 21,8 2 32,4 24,3 34 V90 3,0 3,0 2 10,2 11,1 –8 13,9 14,7 –6 Totalt 167,5 137,7 22 509,2 429,0 19 695,3 615,1 13 V60 och V90 inkluderar cross-country modeller. VOLVO CAR GROUP 8 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 9 ===== VOLVO CAR GROUP RESULTATUTVECKLING Jämförelsesiffrorna avser det konsoliderade resultatet för det tredje kvartalet 2022, där inget annat anges. Volvo Cars omsättning uppgick till 92,0 (79,3) mdr SEK, en ökning med 16%. Wholesale ökade med 14% till 165,6 (145,2) tusen bilar. Den högre volymen bidrog till den ökade omsättningen med 8,9 mdr SEK, inklusive valutakurseffek - ter och valutasäkringar om 2,2 mdr SEK, se tabell nedan. Bruttoresultatet ökade med 32% till 18,1 (13,7) mdr SEK, vilket resulterade i en bruttomarginal om 19,6 (17,3)%. Ökningen i bruttomarginalen beror främst på lägre kostnader för råmaterial och logistik samt spotinköp av halvledare. Valutakurseffekter, inklusive valutasäkringar, inom kostnad för sålda varor var negativa och uppgick till –1,3 mdr SEK. Nettoeffekten från valutakurseffekter, inklusive valutasäk - ringar påverkade bruttoresultatet positivt och uppgick till 0,9 mdr SEK. Forsknings- och utvecklingskostnader uppgick till –2,9 (–2,8) mdr SEK. För mer detaljer avseende forsknings- och utvecklingskostnader, se FoU-tabellen på sidan 10. Försälj - ningskostnaderna ökade med 29% till –6,6 (–5,1) mdr SEK, hänförligt till normalisering av marknadsföringskostnaderna i relation till förbättrad produktion. Administrationskostna - derna var i linje med jämförelseperioden och uppgick till –2,9 (–2,9) mdr SEK. Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader uppgick till 0,5 (0,6) mdr SEK medan resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag uppgick till –1,7 (–1,5) mdr SEK. Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 4,5 (2,1) mdr SEK, vilket resulterade i en rörelsemarginal om 4,8 (2,6)%. Exkluderat för resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag ökade EBIT till 6,1 (3,5) mdr SEK, motsvarande en marginal om 6,7 (4,4)%. Den positiva utvecklingen i EBIT drevs främst av ökad volym om 2,4 mdr SEK men också av lägre kostnadsnivåer, inklusive råmaterial och logistik. Valutakurs - effekterna, inklusive valutasäkringar, hade en positiv påver - kan på EBIT med 0,3 mdr SEK, se tabellen nedan. Finansnettot ökade till 0,3 (–0,1) mdr SEK, huvudsakligen drivet av högre ränteintäkter. Effektiv skattesats minskade till –31,8 (–65,3)%, främst på grund av ej skattepliktiga effekter i resultat från andelar i joint venture och intressefö - retag i förhållande till resultat före skatt. Netto resultatet uppgick till 3,2 (0,7) mdr SEK och 3,5 (0,8)% i förhållande till intäkterna. Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,01 SEK (0,11). Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet, mdr SEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Varav påverkar Volvo Cars rörelse Omstruktureringskostnader 0,3 — Summa 0,3 — Förändringar i omsättning, mdr SEK Jul–sep Omsättning Q3 2022 79,3 Volymer 8,9 Försäljningsmix och prissättning –0,4 Försäljning av licenser — Effekt av förändrade valutakurser 2,2 Kontraktstillverkning –0,2 Övrigt 1) 2,2 Omsättning Q3 2023 92,0 Förändring % 16 1) Inkluderar begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör. Förändringar i rörelseresultat, mdr SEK Jul–sep EBIT Q3 2022 2,1 Volymer 2,4 Försäljningsmix och prissättning –0,5 Försäljning av licenser 0,1 Effekt av förändrade valutakurser 0,3 Resultat från andelar i JVs och intresseföretag –0,2 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet – Volvo Cars rörelse 0,3 Övrigt — EBIT Q3 2023 4,5 Förändring % 117 VOLVO CAR GROUP 9 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 10 ===== VOLVO CAR GROUP 0 60 50 40 20 30 10 70 80 120 110 100 90 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Q4 Q1 2020 2021 2022 2023 Q2 Q3 Q4 Q3 Q2 Q3Q1Q4Q2Q1 Omsättning, mdr SEK Bruttomarginal, % Omsättning och bruttomarginal –4 6 4 0 2 –2 8 14 12 10 –4% 6% 4% 0% 2% –2% 8% 14% 12% 10% Q4 Q1 2020 2021 2022 2023 Q2 Q3 Q4 Q3 Q2 Q3Q1Q4Q2Q1 Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal Rörelseresultat, mdr SEK EBIT-marginal, %, exkl. resultat från andelar i JV och intresseföretag Rörelseresultat exkl. resultat från andelar i JV och intresseföretag, mdr SEK EBIT-marginal, % 3 månader 9 månader Helår Forskning och utveckling, MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 ∆% Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 ∆% 2022 Utgifter för forskning och utveckling –5 894 –5 444 8,3 –19 615 –16 098 21,8 –22 123 Aktiverade utvecklingskostnader 4 151 3 740 11,0 13 941 10 558 32,0 15 188 Avskrivningar på aktiverade utvecklingskostnader –1 166 –1 113 4,8 –3 496 –3 425 2,1 –4 579 Forsknings- och utvecklingskostnader –2 909 –2 817 3,3 –9 170 –8 965 2,3 –11 514 VOLVO CAR GROUP 10 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 11 ===== VOLVO CAR GROUP KASSAFLÖDE De presenterade jämförelsesiffrorna för kassaflödesposterna avser koncernens siffror för det tredje kvartalet 2022, där inget annat anges. Jämförelsetalen för balansräkningspos– terna avser koncernens balansräkning per den 31 december 2022, där inget annat anges. Totala likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar, mins– kade till 52,8 (67,2) mdr SEK. Nettokassan minskade till 23,5 (38,1) mdr SEK. Den totala likviditeten uppgick till 70,1 (83,8) mdr SEK, inklusive outnyttjade kreditfaciliteter om 17,3 (16,7) mdr SEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 10,1 (13,4) mdr SEK. Detta belopp består av rörelseresultatet om 4,5 (2,1) mdr SEK, justerat för avskrivningar om 4,2 (4,0) mdr SEK tillsammans med betald inkomstskatt om –1,0 (–1,3) mdr SEK. Förändring av rörelsekapitalet uppgick till 1,0 (8,5) mdr SEK. Förändringar i kundfordringar har påverkat kassaflödet med 4,3 (1,2) mdr SEK. Detta uppvägdes delvis av föränd - ringar i varulager som uppgick till –4,5 (–4,0) mdr SEK på grund av ökad produktion av färdiga bilar, men även av mins - kade leverantörsskulder som påverkade kassaflödet med –0,8 (11,0) mdr SEK. Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –8,4 (–10,2) mdr SEK. Kassaflödet från investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till –3,2 (–2,8) mdr SEK, främst drivet av den industriella omställningen för att förbe- reda för framtida produkter. Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till –4,5 (–4,1) mdr SEK till följd av kontinuerliga investeringar i nya och kommande bilmodeller samt ny teknik, såsom elektrifie - ringsteknik och autonom körning. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –0,2 (–3,0) mdr SEK. Det större beloppet föregående år är främst relaterat till investeringar i kortfristiga placeringar samt betalda utdelningar. –20 –4 –12 –8 –16 20 16 12 –20 –4 –12 –8 –16 20 16 12 0 8 4 0 8 4 Q4 2021 2022 2023 Q3 Q2 Q3Q1Q4Q2Q1 Totalt, mdr SEK RTM*, mdr SEK *Rullande tolv månader Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 3 månader 9 månader Helår Kassaflödesanalys, mdr SEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten 10,1 13,4 24,7 16,5 33,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten –8,4 –10,2 –39,7 –31,2 –39,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten och finansieringsverksamheten 1,7 3,2 –15,0 –14,6 –6,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –0,2 –3,0 3,9 –0,2 5,0 Periodens kassaflöde 1,5 0,3 –11,1 –14,8 –1,1 VOLVO CAR GROUP 11 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 12 ===== VOLVO CAR GROUP Första nio månaderna 2023 RESULTATUTVECKLING Omsättningen ökade med 29% till 289,9 (224,9) mdr SEK, främst med anledning av Wholesale-volymerna som ökade med 21% till 528,4 (437,4) tusen bilar, samt kontraktstill - verkning. Bruttoresultatet uppgick till 54,6 (43,5) mdr SEK, vilket resulterade i en bruttomarginal om 18,8 (19,4)%. Minsk - ningen i bruttomarginalen beror främst på ökad kontraktstill - verkning för tredje part vilken har en lägre bruttomarginal än övrig försäljning, som delvis motverkades av sålda volymer samt positiva valutakurseffekter, inklusive valutasäkringar. Rörelseresultatet (EBIT) minskade till 14,6 (18,9) mdr SEK, vilket resulterade i en rörelsemarginal om 5,0 (8,4)%, främst till följd av positiva jämförelsesiffror med anledning av de-SPAC-noteringen i Polestar, se jämförelsestörande pos - ter i tabellen nedan. Exkluderat för resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag, ökade EBIT till 18,9 (14,0) mdr SEK, mot - svarande en marginal om 6,5 (6,2)%. Valutakurseffekten, inklusive valutasäkringar, hade en positiv påverkan på EBIT om 2,4 mdr SEK. Finansnettot uppgick till 0,9 (–1,2) mdr SEK. Den effek - tiva skattesatsen ökade –30,7 (–20,1)%, främst hänförlig till den ej skattepliktiga effekten av de-SPAC-noteringen i Polestar. Nettoresultatet uppgick till 10,7 (14,1) mdr SEK, i förhållande till omsättning var nettoresultatet 3,7 (6,3)%. Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,34 (4,40). CASH FLOW Totala likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar, mins- kade till 52,8 (67,2) mdr SEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten var positivt och uppgick till 24,7 (16,5) mdr SEK. Rörelsekapitalet var negativt och uppgick till –4,0 (–4,1) mdr SEK. I huvudsak relaterad till högre lagernivåer, men även påverkad av åter - betalning av Aurobays skuld om 3,0 mdr SEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –39,7 (–31,2) mdr SEK. Volvo Cars har fortsatt att investera i produktionskapacitet, ny teknik, framtida bilmodeller och transformationen till ett helt elektriskt bilvarumärke. Vidare har investingarna påverkat kassaflödet negativt på grund av det lån som annonserades i november 2022 till Polestar samt ett nytt lån till Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var positivt och uppgick till 3,9 (–0,2) mdr SEK, främst relaterat till för - ändring i kortfristiga placeringar. EGET KAPITAL Totalt eget kapital ökade till 127,9 (117,3) mdr SEK, vilket resulterade i en soliditet på 36,8 (35,4)%. Förändringen är främst hänförlig till den positiva effekten av periodens resul - tat om 10,7 mdr SEK samt mindre effekter i aktierelaterade ersättningar och övrigt totalresultat. Förändringen i övrigt totalresultat är hänförligt till en nega - tiv förändring i verkligt värde avseende kassaflödessäkringar av valuta och råvaruprisrisk om –1,8 mdr SEK (netto efter skatt) samt en mindre omräkningsdifferens avseende utlandsverksamhet, inklusive valutasäkringar i nettoinveste - ringar i utlandsverksamhet. Förändringen i kassaflödessäk - ringar är främst hänförlig till en försvagad krona jämfört med flertalet av de större valutorna. Omvärdering av ersättningar till anställda efter avslutad anställning har haft en positiv effekt på 1,9 mdr SEK (netto efter skatt). Förändringar i omsättning, mdr SEK Jan–sep Omsättning 2022 224,9 Volymer 37,9 Försäljningsmix och prissättning 3,3 Försäljning av licenser –0,1 Effekt av förändrade valutakurser 12,6 Kontraktstillverkning 6,2 Övrigt 1) 5,1 Omsättning 2023 289,9 Förändring % 29 1) Inkluderar begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör. Förändringar i rörelseresultat, mdr SEK Jan–sep EBIT 2022 18,9 Volymer 11,2 Försäljningsmix och prissättning –1,4 Försäljning av licenser –0,1 Statliga bidrag — Effekt av förändrade valutakurser 2,4 Resultat från andelar i JVs och intresseföretag 2) –3,3 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet – Volvo Cars rörelse –0,6 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet – JVs och intresseföretag –5,9 Övrigt 3) –6,6 EBIT 2023 14,6 Förändring % –23 2) Exklusive jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet. 3) Inkluderar främst ökning av råmaterial, fasta kostnader, begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör, kostnadseffek - tiviseringar och tullavgifter. Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet, mdr SEK Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Varav påverkar Volvo Cars rörelse Omstruktureringskostnader –0,6 — Varav påverkar JVs och intresseföretag de-SPAC börsnotering av Polestar, nettoeffekt — 5,9 Summa –0,6 5,9 VOLVO CAR GROUP 12 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 13 ===== VOLVO CAR GROUP Övrig information MODERBOLAGET Moderbolaget bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkning för moderbolaget presenteras på sidan 20. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER För att säkerställa att Volvo Cars kan uppnå kort- och lång - siktiga mål är koncernövergripande riskhantering en del av Volvo Cars dagliga verksamhet. För en mer djupgående beskrivning av risker relaterade till Volvo Cars, se Volvo Cars årsredovisning 2022 sidan 54. Vi bedömer att risk- och osä - kerhetsfaktorerna inte har ändrats i förhållande till beskriv - ningen i årsredovisningen med undantag för följande uppda - teringar: Makroekonomi och geopolitisk osäkerhet Den osäkra makro- och geopolitiska miljön fortsätter, inklu - sive hög inflation, stigande räntor, volatilitet i råmaterial - priserna, pågående geopolitisk komplexitet och regulatoriska förändringar såsom subventioner, tariffer och tullar, eller tillämpningen av dessa inom relevanta myndigheter. Osäker - heten på de finansiella marknaderna är fortfarande stor. Riskerna för potentiell påverkan på efterfrågan, givet högre räntenivåer och lägre generell konsumtionsförmåga, ligger kvar på en förhöjd nivå. ANSTÄLLDA Under de första nio månaderna 2023 sysselsatte Volvo Cars 43,9 (42,3) tusen heltidsanställda (FTE) och 3,9 (4,2) tusen konsulter. Ökningen av heltidsanställda berodde huvudsakli - gen på ett ökat antal tjänster för arbetare och nyrekrytering för att stödja transformationen. De 700 anställda som nämns på sidan 6 påverkade inte antalet under detta kvartal, däremot påverkades inhyrd personal av kostnadseffektivi - tetsinitiativen vilket är den främsta orsaken till minskningen. VOLVO CAR GROUP 13 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 14 ===== VOLVO CAR GROUP VOLVO CAR GROUP 14 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 15 ===== Resultaträkning – Koncernen MSEK Not Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Omsättning 2 92 045 79 329 289 902 224 898 330 145 Kostnad för sålda varor –73 968 –65 612 –235 307 –181 371 –269 813 Bruttoresultat 18 077 13 717 54 595 43 527 60 332 Forsknings-och utvecklingskostnader –2 909 –2 817 –9 170 –8 965 –11 514 Försäljningskostnader –6 576 –5 114 –18 977 –14 265 –21 000 Administrationskostnader –2 945 –2 905 –9 179 –8 435 –11 485 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 1) 501 632 1 621 2 140 1 556 Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag –1 690 –1 463 –4 339 4 887 4 443 Rörelseresultat 4 458 2 050 14 551 18 889 22 332 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1) 658 211 1 755 515 852 Räntekostnader och liknande resultatposter 1) –190 –192 –582 –609 –837 Övriga finansiella intäkter och kostnader 1) 3 –204 –152 –245 –1 096 –1 532 Resultat före skatt 4 722 1 917 15 479 17 699 20 815 Inkomstskatt –1 503 –1 252 –4 745 –3 553 –3 812 Periodens resultat 3 219 665 10 734 14 146 17 003 Periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 3 001 333 9 944 13 121 15 577 lnnehav utan bestämmande inflytande 218 332 790 1 025 1 426 Resultat per aktie före utspädning (SEK) 5 1,01 0,11 3,34 4,40 5,23 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 5 1,01 0,11 3,34 4,40 5,23 1) Under fjärde kvartalet 2022 ändrade koncernen presentationen av Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader samt Finansiella intäkter och Finan - siellakostnader. Presentationen av siffrorna för Q3 2022 har ändrats på motsvarande sätt. Ändringen har ingen påverkan på Periodens resultat. För mer information, se årsredovisningen 2022. VOLVO CAR GROUP 15 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 16 ===== MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Periodens resultat 3 219 665 10 734 14 146 17 003 Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras via resultaträkningen: Omvärdering av ersättningar till anställda efter avslutad anställning 1 555 318 2 412 5 517 4 560 Skatt på poster som inte skall återföras via resultaträkningen –331 –80 –463 –1 178 –998 Poster som har eller kan komma att återföras via resultaträkningen: Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet –751 1 753 36 5 078 3 872 Valutasäkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet 211 –266 –396 –659 –710 Förändring i verkligt värde avseende kassaflödessäkringar av valuta och råvaruprisrisk 865 156 –2 315 –933 2 289 Skatt på poster som har eller kan komma att återföras via resultaträkningen –222 24 557 327 –319 Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatt 1 327 1 905 –169 8 152 8 694 Summa periodens totalresultat 4 546 2 570 10 565 22 298 25 697 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 4 309 2 187 9 808 20 952 24 150 lnnehav utan bestämmande inflytande 237 383 757 1 346 1 547 4 546 2 570 10 565 22 298 25 697 Övrigt totalresultat – Koncernen VOLVO CAR GROUP 16 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 17 ===== Balansräkning – Koncernen MSEK Not 30 sep 2023 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 68 519 56 994 Materiella anläggningstillgångar 1) 85 445 77 252 Innehav i joint ventures och intresseföretag 4 14 348 15 599 Andra långfristiga värdepappersinnehav 3 2 357 4 353 Uppskjutna skattefordringar 10 577 9 131 Övriga långfristiga räntebärande fordringar 1 262 3 354 Långfristiga derivattillgångar 3 321 1 128 Övriga anläggningstillgångar 3 476 3 994 Summa anläggningstillgångar 186 305 171 805 Omsättningstillgångar Varulager 59 843 46 951 Kundfordringar 4 20 615 25 239 Aktuella skattefordringar 2 531 1 763 Kortfristiga derivattillgångar 3 779 1 769 Övriga omsättningstillgångar 1) 24 755 16 239 Övriga placeringar 3 — 3 415 Likvida medel 3 52 766 63 743 Summa omsättningstillgångar 161 289 159 119 SUMMA TILLGÅNGAR 347 594 330 924 EGET KAPITAL & SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1) 123 806 113 947 lnnehav utan bestämmande inflytande 1) 4 106 3 331 Summa eget kapital 127 912 117 278 Långfristiga skulder Ersättning till anställda efter avslutad anställning 3 379 6 883 Uppskjutna skatteskulder 8 502 5 392 Övriga långfristiga avsättningar 7 870 8 398 Långfristiga skulder till kreditinstitut 3 2 720 3 096 Långfristiga obligationslån 3 18 466 22 959 Långfristiga skulder avseende kundkontrakt 8 704 7 144 Övriga långfristiga räntebärande skulder 4 767 4 845 Långfristiga derivatskulder 3 1 257 825 Övriga långfristiga skulder 4 925 4 726 Summa långfristiga skulder 60 590 64 268 Kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar 12 842 9 051 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 3 844 755 Kortfristiga obligationslån 3 6 888 2 000 Kortfristiga skulder avseende kundkontrakt 28 862 26 094 Leverantörsskulder 4 62 397 68 913 Aktuella skatteskulder 1 378 1 566 Övriga kortfristiga räntebärande skulder 1 229 1 500 Kortfristiga derivatskulder 3 2 648 1 809 Övriga kortfristiga skulder 4 42 004 37 690 Summa kortfristiga skulder 159 092 149 378 SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 347 594 330 924 1) Rättelser har gjorts för jämförelseperioden som presenteras. För mer information, se Not 10 – Statliga stöd i årsredovisningen 2022. VOLVO CAR GROUP 17 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 18 ===== Förändringar i eget kapital – Koncernen MSEK 30 sep 2023 31 dec 2022 lngående eget kapital (tidigare rapporterat) 117 278 94 978 Rättelse av fel 1) — –466 Effekt av hyperinflation 2) — 49 lngående eget kapital (omräknat) 117 278 94 561 Periodens resultat 10 734 17 003 Övrigt totalresultat –169 8 694 Summa periodens resultat 10 565 25 697 Transaktioner med aktieägare Kapitaltillskott från innehav utan bestämmande inflytande — 17 Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande 3) — –1 196 Avyttring av verksamhet under gemensamt bestämmande inflytande 4) — –978 Nyemission — –1 Aktierelaterad ersättning 78 24 Förändring i koncernens sammansättning –9 — Utdelning till aktieägare 5) — –846 Transaktioner med aktieägare 69 –2 980 Utgående eget kapital 127 912 117 278 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 123 806 113 947 lnnehav utan bestämmande inflytande 4 106 3 331 Utgående eget kapital 127 912 117 278 1) För mer information se Not 10 - Statliga stöd i årsredovisningen 2022. 2) För mer information se Not 1 - Generell information för finansiell rapportering av Volvo Cars koncernen i årsredovisningen 2022. 3) Avser avyttring av innehav utan bestämmande inflytande i Zenseact AB. 4) Avser avyttring av Zhangjiakou Volvo Engine Manufacturing Co., Ltd till Zhejiang Aurobay Powertrain Co., Ltd 5) Utdelning till aktieägare med innehav utan bestämmande inflytande — (–846) MSEK. VOLVO CAR GROUP 18 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 19 ===== Kassaflödesanalys – Koncernen MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat 4 458 2 050 14 551 18 889 22 332 Avskrivningar 4 193 4 005 12 527 12 010 16 091 Erhållna utdelningar från joint ventures och intresseföretag — — 88 72 72 Erhållna räntor och liknande poster 658 362 1 755 808 1 065 Erlagda räntor och liknande poster –253 –288 –1 042 –982 –1 351 Övriga finansiella poster –29 18 40 142 206 Betalda inkomstskatter –951 –1 273 –4 078 –3 339 –4 223 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 1 039 57 4 899 –6 936 –7 135 9 115 4 931 28 740 20 664 27 057 Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager –4 549 –3 995 –12 046 –8 535 –7 348 Förändring av kundfordringar 4 315 –1 170 4 202 3 875 –776 Förändring av leverantörsskulder –802 11 012 –5 274 4 989 18 533 Förändring i avsättningar 472 –907 –2 611 –5 488 –4 640 Förändring av skulder avseende kundkontrakt 2 058 3 703 6 131 2 988 5 941 Övriga förändringar i rörelsekapital –485 –174 5 585 –1 961 –5 168 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital 1 009 8 469 –4 013 –4 132 6 542 Kassaflöde från den löpande verksamheten 10 124 13 400 24 727 16 532 33 599 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av aktier och andelar –273 –168 –820 –8 388 –9 597 Avyttring av aktier och andelar –178 — –178 716 2 290 Lån till/återbetalningar från joint ventures och intresseföretag –535 –3 096 –9 696 –3 096 — Förvärv av immateriella anläggningstillgångar –4 514 –4 125 –15 453 –11 448 –18 328 Förvärv av materiella anläggningstillgångar –3 202 –2 797 –13 989 –8 734 –13 784 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 232 48 373 93 161 Övrigt inom investeringsverksamheten 75 –25 — –310 –400 Kassaflöde från investeringsverksamheten –8 395 –10 163 –39 763 –31 167 –39 658 Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 1 729 3 237 –15 036 –14 635 –6 059 FINANSERINGSVERKSAMHETEN Upptagna Iån från kreditinstitut –39 7 1 546 1 031 1 040 Erhållna medel från obligationslån — — 1 500 5 260 5 260 Återbetalning av obligationslån — — –2 000 — — Amortering av skulder till kreditinstitut 17 13 –359 –4 279 –4 530 Amortering av räntebärande skulder –423 –401 –1 276 –1 201 –1 711 Lämnad utdelning till aktieägare och/eller innehavare utan bestämmande inflytande — –846 — –846 –846 lnvesteringar i kortfristiga placeringar –335 –3 899 –695 –15 382 –21 127 Återbetalning av kortfristiga placeringar 335 2 294 4 116 14 923 26 157 Övrigt inom finanseringsverksamheten 232 –149 1 056 339 726 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –213 –2 981 3 888 –155 4 969 Periodens kassaflöde 1 516 256 –11 148 –14 790 –1 090 Likvida medel vid periodens början 51 701 50 035 63 743 62 265 62 265 Kursdifferenser i likvida medel –451 57 171 2 873 2 568 Likvida medel vid periodens slut 52 766 50 348 52 766 50 348 63 743 VOLVO CAR GROUP 19 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 20 ===== Resultaträkning och övrigt totalresultat – Moderbolaget Balansräkning – Moderbolaget MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Administrationskostnader –6 –6 –18 –20 –27 Rörelseresultat –6 –6 –18 –20 –27 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1) 370 246 1 036 648 942 Räntekostnader och liknande resultatposter 1) –208 –180 –605 –449 –640 Övriga finansiella intäkter och kostnader 1)2) –6 –7 –19 –21 1 472 Resultat före skatt 150 53 394 158 1 747 lnkomstskatt –31 –11 –81 –32 889 Periodens resultat 119 42 313 126 2 636 1) Under fjärde kvartalet 2022 ändrade koncernen presentationen av Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader samt Finansiella intäkter och Finan - siella kostnader. Presentationen av siffrorna för Q3 2022 har ändrats på motsvarande sätt. Ändringen har ingen påverkan på Periodens resultat. För mer information, se årsredovisningen 2022. 2) I december 2022 mottogs utdelning om 1 500 MSEK från dotterbolag. Övrigt totalresultat och Periodens resultat överensstämmer då det inte finns några poster i Övrigt totalresultat. MSEK 30 sep 2023 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 40 746 45 263 Omsättningstillgångar 23 038 22 234 SUMMA TILLGÅNGAR 63 784 67 497 EGET KAPITAL & SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 61 61 Fritt eget kapital 36 646 36 254 Summa eget kapital 36 707 36 315 Långfristiga skulder 19 733 24 242 Kortfristiga skulder 7 344 6 940 Summa skulder 27 077 31 182 SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 63 784 67 497 I december 2022 gav moderbolaget ett koncernbidrag till Volvo Personvagnar AB som uppgick till 4 530 MSEK. VOLVO CAR GROUP 20 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 21 ===== NOT 1 – Redovisningsprinciper Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 – Delårsrapportering och årsredovisningslagen (1995:1554). Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av Europeiska Unionen. Moderbolaget til l- lämpar RFR 2 – Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen (1995:1554). Redovisningsprinciperna i denna rapport är, i alla väsentliga aspekter, konsekventa med de som presenteras i Volvo Cars årsredovisning 2022 (tillgänglig på investors.volvocars.com). IASB har publicerat ändringar i vissa standarder som skall tillämpas från och med 1 januari 2023 eller senare. Dessa änd - ringar har inte haft någon materiell påverkan på de finansiella rapporterna. NOT 2 – Intäkter Omsättningen fördelar sig mellan följande geografiska marknader: MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Kina 18 811 21 113 55 036 52 534 70 924 USA 16 952 12 900 56 114 40 468 62 070 Europa 39 960 33 596 130 551 96 164 144 150 varav Sverige1) 10 382 11 299 35 125 29 538 44 923 varav Tyskland 5 681 4 205 16 475 12 686 19 015 varav Storbritannien 4 663 3 419 14 742 10 536 16 159 Övriga marknader 16 322 11 720 48 201 35 732 53 001 varav Japan 1 798 1 774 6 300 5 897 8 339 varav Sydkorea 1 941 920 6 111 3 807 6 024 Summa 92 045 79 329 289 902 224 898 330 145 Omsättningen fördelar sig mellan följande kategorier: MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Försäljning av nya bilar 68 465 59 095 221 156 171 006 252 747 Försäljning av begagnade bilar 4 368 3 697 12 361 11 959 16 405 Försäljning av reservdelar och tillbehör 9 235 7 922 27 781 22 346 30 778 Intäkter från prenumerationstjänster, leasing- och biluthyrning 1 603 1 198 4 129 3 335 4 473 Försäljning av licenser och royalties 252 231 660 769 887 Kontraktstillverkning 6 781 6 977 19 166 12 600 20 288 Utsläppsrätter 164 — 439 — 505 Övrig omsättning 1 177 209 4 210 2 883 4 062 Summa 92 045 79 329 289 902 224 898 330 145 1) Inkluderar försäljningen avseende kontraktstillverkning. VOLVO CAR GROUP 21 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 22 ===== NOT 3 – Finansiella instrument Finansiella instrument värderas och klassificeras på det vis som beskrivs i Volvo Cars årsredovisning 2022, Not 20 – Finan - siella instrument och finansiella risker, och dessa metoder har tillämpats konsekvent under hela rapportperioden. Verkligt värde på de finansiella instrument som värderas till upplupet anskaffningsvärde kortare än tolv månader motsvarar deras redovisade värden. Bokfört värde av de långfristiga och kortfristiga emitterade obligationslånen och skulder till kreditin - stitut uppgick till 28 918 (28 810) MSEK och dess verkliga värden uppgick till 27 938 (27 390) MSEK. Koncernens finansiella instrument på nivå 2 redovisade till verkligt värde via resultaträkningen och identifierade säkringsinstru - ment består av derivat, företagscertifikat och konvertibla obligationer, det positiva verkliga värdet för dessa poster uppgick till 10 233 (4 658) MSEK och det negativa verkliga värdet för dessa poster uppgick till 3 905 (2 634) MSEK. Finansiella instru - ment på nivå 2 med positivt verkligt värde inkluderar en konvertibel obligation till Polestarkoncernen. Den konvertibla obliga - tionen är initialt redovisat till verkligt värde och efterföljande värdering ställs utifrån gällande allmänt vedertagna marknadsno - teringar genom att estimera framtida kassaflöden via relevant forwardkurva och diskontera med relevant diskonteringskurva för den specifika valutan. Det verkliga värdet återspeglar risken för utebliven fullgörelse inklusive motpartens kreditrisk och konverteringsoptionen. Tillgången kan konverteras till aktier till ett pris som är identiskt med det pris som erbjuds alla mark - nadsaktörer, utan rabatt eller incitament. Värdet på konverteringsoptionen är därför noll. Placeringar i andra långfristiga värdepapper utgörs av finansiella instrument kategoriserade som nivå 1 och nivå 3 instrument och de består av aktieplaceringar, teckningsoptioner och earn-outs rättigheter. Investeringar i eget kapitalinstrument uppgick till 2 357 (4 353) MSEK, varav 243 (252) MSEK utgörs av innehav kategoriserade som finansiella instrument på nivå 1 och 2 114 (4 101) MSEK utgörs av innehav kategoriserade som finansiella instrument på nivå 3. Earn-outs rättigheterna i Polestarkoncernen kommer att tillfalla koncernen om ett antal kriterier uppfylls under särskilda framtida tidsperioder. Dessa earn-outs rättigheter tillhör kategorin nivå 3 och de värderas i enlighet med en Monte Carlo simu - lering. Simuleringen bygger på en antagen volatilitet uppgående till 75% och en riskfri ränta uppgående till 4,7%. En föränd - ring i volatilitet +/–10% resulterar i en värdeförändring uppgående till ett värdeintervall om 759–1 252 MSEK. Vidare, en för - ändring i den riskfria räntan om +/–2% resulterar i en värdeförändring i ett värdeintervall om 969–1 064 MSEK. Kvarvarande innehav av så kallade nivå 3 instrument utgörs av onoterade teckningsoptioner i det noterade bolaget Luminar Technologies Inc (Luminar). Dessa instrument är värderade i enlighet med Black-Scholes modellen baserat på: • Sannolikheten huruvida koncernen kommer uppfylla de kontraktuella kraven samt när i tiden som detta kommer att ske. • Riskfri ränta har satts till 5,4% och 4,7%. • Den underliggande aktiens volatilitet som har satts till 85%. Känslighetsanalys optioner i Luminar (MSEK) Sannolikhet av uppfyllande av kontraktuella krav Volatilitet –10% –5% 0% 5% 10% –10% 79 84 91 96 102 –5% 81 87 94 99 105 85% 83 89 97 102 108 5% 86 92 100 104 111 10% 88 94 102 107 114 VOLVO CAR GROUP 22 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 23 ===== NOT 3 – Finansiella instrument – forts. Säkringsredovisning Säkringsredovisning tillämpas när ett finansiellt derivat är inkluderat i ett dokumenterat säkringsförhållande. För att kunna til l- lämpa säkringsredovisning ska det finnas en direkt koppling mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten. Volvo Cars tillämpar säkring av kassaflöden, nettoinvesteringar och verkligt värde. För mer information se not 20 - Finansiella instrument och finansiella risker i Volvo Car koncernens årsredovisning 2022. Tabellen nedan visar de utestående derivaten inom säkringsredovisning. 30 sep 2023 Tillgångar Skulder Netto Skatt Säkringsreserv efter skatt Återförda från övrigt totalresultat Ineffektivitet redovisat i resultatet Kassaflödessäkringar – Valutarisker 839 –2 364 –1 525 314 –1 211 364 — – Elprisrisker 46 –163 –117 24 –93 32 — – Råvaruprisrisker 31 –139 –108 22 –86 69 — Delsumma 916 –2 666 –1 750 360 –1 390 465 — Säkring av netto- investeringar – Valutarisker — –1 620 –1 620 334 –1 286 — — Summa 916 –4 286 –3 370 694 –2 676 465 — Verklig värdesäkring via resultatet – Ränterisker — –310 –310 — — — –8 31 dec 2023 Tillgångar Skulder Netto Skatt Säkringsreserv efter skatt Återförda från övrigt totalresultat Ineffektivitet redovisat i resultatet Kassaflödessäkringar – Valutarisker 2 149 –1 816 333 –67 266 1 682 — – Elprisrisker 373 –38 335 –69 266 –102 — – Råvaruprisrisker 61 –164 –103 21 –82 –23 — Delsumma 2 583 –2 018 565 –115 450 1 557 — Säkring av netto- investeringar – Valutarisker — –1 224 –1 224 252 –972 11 — Summa 2 583 –3 242 –659 137 –522 1 568 — Verklig värdesäkring via resultatet – Ränterisker — –298 –298 — — — –11 VOLVO CAR GROUP 23 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 24 ===== NOT 4 – Transaktioner med närstående Koncernen har flertalet transaktioner med närstående parter, varav merparten avser både försäljning och inköp av bilar, licenser och teknologi, kontraktstillverkning samt inköp av komponenter. Närstående parter är företag som inte konsolideras i Volvo Cars men ingår i Geelysfären samt andra företag såsom intresseföretag och joint ventures. Transaktioner med närstående par - ter sker till principen om armlängds avstånd. Väsentliga transaktioner och avtal med närstående parter under det tredje kvartalet • Under kvartalet har Polestar valt att utnyttja de sista 50 MUSD från den totala kreditfaciliteten på 800 MUSD som upprät - tades 2022 då Volvo Cars signerade ett avtal med Polestar om att erbjuda en kreditfacilitet på 800 MUSD. Polestar kan utnyttja krediten under en period av 18 månader. Utnyttjad kredit (totalt lån) ska återbetalas under 2024. Lånet innebär också en möjlighet för Volvo Cars att konvertera lån till aktier om Polestar under denna period väljer att finansiera sin verk - samhet genom nyemission. Potentiell konvertering till aktier är begränsad av att Volvo Cars ägarandel i Polestar inte får uppgå till 50% eller mer. Den konvertibla obligationen värderas till verkligt värde via resultaträkningen med beaktande av konverteringsmöjligheten i instrumentet. Faciliteten är räntebärande och klassificeras som övriga omsättningstillgångar. • Volvo Car Corporation och Zhejiang Genius & Guru Investment Co., Ltd har ingått ett avtal som resulterat i att det bestäm - mande inflytandet upphör över det helägda dotterbolaget, Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. Koncer - nen har konsoliderat bolaget fram till avyttringsdagen 25 juni 2023 då det bestämmande inflytandet upphörde, därefter är bolaget ett joint venture mellan Volvo Cars och Geely. Zhejiang Genius & Guru Investment Co., Ltd. förvärvade 45% av Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. genom en riktad nyemission av aktier, för totalt 621 MSEK. Därutöver har aktieägarna erbjudit bolaget finansiellt stöd i form av en gemensam kreditfacilitet baserad på deras pro rata andel, uppgående till totalt 1 815 MCNY. Per den 30 september har Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. valt att utnyttja ett totalt belopp om 1 300 MCNY från den gemensamma kreditfaciliteten, varav den del som tillhandahål - lits av Volvo Car Corporation uppgår till 715 MCNY. Tabell över transaktioner med närstående parter Tabellen nedan inkluderar alla tillgångar och skulder till närstående parter. Utöver långfristiga fordringar om 1 255 (966) MSEK är samtliga tillgångar och skulder kortfristiga. För detaljerad information, se Sammanställning av väsentliga transaktioner med närstående parter på nästa sida. Försäljning av varor, tjänster och övrigt MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Närstående företag 1)2) 8 025 8 655 22 935 16 181 24 962 Joint ventures och intresseföretag 761 360 1 530 1 139 1 627 Inköp av varor, tjänster och övrigt MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Närstående företag 1) –6 298 –6 528 –22 734 –17 410 –26 202 Joint ventures och intresseföretag –777 –392 –2 330 –1 290 –2 701 Fordringar Skulder MSEK 30 sep 2023 31 dec 2022 30 sep 2023 31 dec 2022 Närstående företag 1)2) 21 235 21 043 11 575 13 414 Joint ventures och intresseföretag 1 743 1 377 654 466 1) Närstående företag är företag inom Geelysfären. Joint ventures och intresseföretag inom Geelysfären är redovisade som Närstående företag. 2) Inklusive kontraktstillverkning. VOLVO CAR GROUP 24 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 25 ===== NOT 4 – Transaktioner med närstående – forts Sammanställning av väsentliga transaktioner med närstående parter Polestarkoncernen Volvo Cars redovisade försäljning till Polestarkoncernen om 7 648 (7 285) MSEK under det tredje kvartalet och 21 081 (13 796) MSEK under de första nio månaderna. Försäljningen avsåg främst Polestarbilar från Taizhoufabriken, teknologilicenser och utveckling av teknologi samt försäljning av övriga tjänster. Powertrain Engineering Sweden AB (PES) Totala inköp från Powertrain Engineering Sweden AB uppgick till –2 934 (–2 289) MSEK under det tredje kvartalet och –9 299 (–7 527) MSEK under de första nio månaderna. Detta avsåg framför allt förbränningsmotorer och produktutveckling och har primärt redovisats som kostnad för sålda varor. Zhangjiakou Aurobay Powertrain Manufacturing Co., Ltd Inköpen av förbränningsmotorer under det tredje kvartalet uppgick till –1 593 (–2 175) MSEK och –6 050 (–4 812) MSEK för de första nio månaderna och har primärt redovisats som kostnad för sålda varor. Zhejiang Liankong Technology Co., Ltd och Zhejiang Ji Run Auto Co., Ltd Inköp av forsknings- och utvecklingstjänster från Zhejiang Liankong Technology Co., Ltd och Zhejiang Ji Run Auto Co., Ltd uppgick till –172 (–1 885) MSEK för de första nio månaderna, vilket i sin helhet skedde under det första kvartalet. Hela belop - pet har redovisats som en immateriell tillgång. Ningbo Fuhong Auto Sales Co., Ltd Den totala försäljningen av bilar till Ningbo Fuhong Auto Sales Co., Ltd uppgår till 260 (886) MSEK under det tredje kvartalet och 1 270 (1 245) MSEK under de första nio månaderna. Ningbo Geely Automobile Research & Develepment Co., Ltd Inköp av forsknings- och utvecklingstjänster från Ningbo Geely Automobile Research & Develepment Co., Ltd uppgår till –458 (–467) MSEK under det tredje kvartalet och –1 427 (–955) MSEK under de första nio månaderna, vilket primärt har redovi - sats som en immateriell tillgång. Viridi E-Mobility Technology (Ningbo) Co., Ltd Inköp av batterier från Viridi E-Mobility Technology (Ningbo) Co., Ltd uppgick till –469 (–207) MSEK under det tredje kvarta - let och –1 660 (–207) MSEK under de första nio månaderna, vilket har redovisats som kostnad för sålda varor. NOVO Energykoncernen I maj undertecknade Volvo Personvagnar AB tillsammans med Novo Energy Production AB ett aktieöverlåtelseavtal. Avytt - ringen skedde den 14 juli 2023 där Volvo Cars helägda dotterbolag Fastighetsbolag Sörred 8:17 AB överfördes till köparen, joint venturebolaget Novo Energy Production AB, Sverige. Det avyttrade fastighetsbolaget äger marken där den framtida bat - terifabriken i Göteborg kommer att byggas. Försäljningssumman uppgick till 121 MSEK. Novo Energykoncernen har konsolide - rat det förvärvade helägda dotterbolaget från den 14 juli 2023 när joint venturegruppen erhöll det bestämmande inflytandet. VOLVO CAR GROUP 25 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 26 ===== NOT 5 – Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning, MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 3 001 333 9 944 13 121 15 577 Periodens resultat hänförligt till ägare av stamaktier i moderbolaget 3 001 333 9 944 13 121 15 577 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier före utspädning 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,01 0,11 3,34 4,40 5,23 Resultat per aktie efter utspädning, MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Jan–sep 2023 Jan–sep 2022 Helår 2022 Periodens resultat före utspädning 3 001 333 9 944 13 121 15 577 Periodens resultat efter utspädning 3 001 333 9 944 13 121 15 577 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 Utspädningseffekt för aktierelaterade ersättningsprogram 1 157 192 — 643 815 — 47 186 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 2 980 681 371 2 979 524 179 2 980 167 994 2 979 524 179 2 979 571 365 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,01 0,11 3,34 4,40 5,23 NOT 6 – Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. Under avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer på sidan 13 återfinns information om Volvo Cars bedömningar av världslägets påverkan på koncernen. VOLVO CAR GROUP 26 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 27 ===== DEFINITIONER Volvo Cars/Koncernen Båda uttrycken avser Volvo Car AB (publ.) och Volvo Person - vagnar AB med samtliga dotterbolag. Volvo Car AB (publ.), med säte i Göteborg, är ett noterat - bolag på Nasdaqbörsen i Stockholm. Den största ägaren, som innehar 82 % av aktierna och kapitalet, är Geely Sweden Holdings AB, som ägs av Shanghai Geely Zhaouan International Investment Co., Ltd., registrerat i Shanghai, Kina, som ytterst ägs av Zhejiang Geely Holding Group Ltd., registrerat i Hangzhou, Kina. Volvo Car AB (publ.) är ett holdingbolag som utöver att äga aktier och andelar i sitt dotterbolag Volvo Personvagnar AB, även förser koncernen med vissa finansieringslösningar. Volvo Car AB (publ.), är indirekt, genom Volvo Personvagnar AB och dess dotterbolag, verksamt inom bilindustrin. Verk- samhet bedrivs inom design, utveckling, tillverkning, mar - nadsföring och försäljning av bilar och härtill relaterade tjäns - ter. Intresseföretag Intresseföretag är företag där Volvo Cars är större aktie- ägare, dock inte majoritetsägare. I regel avses situationer där Volvo Cars har en ägarandel om 20–50% av aktierna. Joint ventureföretag (JV) Med joint ventureföretag avses företag i vilka Volvo Cars, genom avtalsmässigt samarbete med en eller flera parter, har gemensam kontroll över den operationella och finansiella styrningen samt har rättigheter till nettotillgångarna. Försäljning Försäljning avser försäljning till slutkunder (inklusive viss andel bilar som används för utlån och demo) och är ett relevant nyckeltal på efterfrågan på Volvos bilar ur ett slut - kundsperspektiv. Wholesales Wholesale avser försäljning av nya Volvobilar (inklusive hyrbilar) till återförsäljare och andra kunder. Europa Europa definieras som EU + EFTA + Storbritannien. Personbilar Personbilar är fordon med minst fyra hjul som används för passagerartransport och har högst åtta säten inklusive förarsätet. Traditionell premiummarknad Traditionell premiummarknad inkluderar premiummärken som Volvo Cars, Audi, BMW, Lexus, Mercedes, Tesla m.fl. Battery Electric Vehicles (BEV) BEV-bilar inkluderar alla fordon som är 100% helt elektrifie - rade bilar. Icke Battery Electric Vehicles (Icke-BEV) Icke-BEV-bilar inkluderar alla fordon som inte är 100% helt elektrifierade bilar (BEV). För Volvo Cars inkluderar detta Plug-in hybrider (PHEV) milda hybrider (MHEV) och förbrän - ningsmotorer (ICE). Elektrifierade bilar Elektrifierade bilar är definierade som 100% eldrivna bilar, battery electric vehicles (BEV) och Plug-in hybrider (PHEV) med laddning via en laddsladd och utrustad med både en elmotor och en förbränningsmotor. Recharge-bilar / Recharge modellerna ”Recharge” termen används för alla Volvos laddningsbara bil - modeller, inklusive plug-in hybrider (PHEV) och 100% eldrivna bilar (BEV). ICE Förbränningsmotorer, inklusive alla typer av motorer utom plug-in hybrider (PHEV) och elbilar (BEV). Inhyrd personal Med inhyrd personal avses särskild extern kompetens som sätts in för att tillgodose varierande resursbehov i affärsverk - samheten. Kontraktstillverkning En affärsmodell där ett tredjepartsföretag kontrakteras för produktion av varor eller komponenter under en specificerad avtalsperiod. Online/direktförsäljning Online/direktförsäljning definieras som en bil beställd online från vår Volvo.com-plattform med ett transparent onlinepris och direktkontrakt/faktura med kunden. För USA och Kanada sker den faktiska transaktionen av våra återförsäjar - partners enligt vårt avtal med återförsäljare och helt i linje med franchiselagar. VOLVO CAR GROUP 27 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 28 ===== De alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport används internt av ledningen, tillsammans med IFRS-nyckeltal för att följa verksamheten och fatta beslut om dess framtida inriktning. Koncernen anser att dessa alternativa nyckeltal, i kombination med rapporterade IFRS-nyckeltal, ger användbar kompletterande information till investerare. Dessa alternativa nyckeltal bör användas tillsammans med IFRS-nyckeltal och ersätter inte dessa. Dessa alternativa nyckeltal är inte alltid jäm - förbara med liknande nyckeltal presenterade av andra bolag. Volvo Cars har tillämpat riktlinjerna från ESMA (European Securities and Markets Authority) angående alternativa nyckeltal (APM, alternativa prestationsmått). Även om dessa nyckeltal inte är definierade eller specificerade enligt IFRS ger de värdefull kompletterande information till investerare och företagets ledning om företagets resultat. Bruttomarginal Bruttomarginal är bruttoresultatet som procent av omsätt- ningen. Nyckeltalet visar på vinsten som koncernen behåller efter att de direkta kostnaderna dragits bort. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet visar på resultatet som Volvo Cars genererar från sin huvud - verksamhet. EBIT marginal Rörelseresultatet som procent av omsättningen. Nyckeltalet visar på Volvo Cars operativa effektivitet. EBIT marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag definieras som EBIT minus resultatet från JVs och intresse - företag som procent. Marginalen visar på Volvo Cars opera - tiva effektivitet exklusive resultat från JVs och intresseföre - tag under respektive period. EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag presenteras även i procent av omsättning. Marginalen visar på Volvo Cars operativa effektivitet exklusive resultat från JVs och intresseföretag i relation till omsättningen under respektive period. EBITDA EBITDA är resultat före räntor, skatt samt av- och nedskriv - ningar, och är ett ytterligare nyckeltal på Volvo Cars opera - tiva effektivitet. Nyckeltalet visar på resultatet som Volvo Cars genererar från sin verksamhet, utan effekt från tidigare perioders kapitaliseringsnivåer. Volvo Cars alternativa nyckeltal EBITDA-marginal EBITDA-marginal är EBITDA som procent av omsättningen. Nyckeltalet visar på Volvo Cars lönsamhet i förhållande till koncernens redovisade intäkter under räkenskapsperioden. Soliditet Totalt eget kapital dividerat med totala tillgångar. Nyckeltalet visar på Volvo Cars långsiktiga betalningsförmåga och hur stor del av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. Nettokassa Nettokassa definieras som likvida medel och kortfristiga placeringar minus skulder till kreditinstitut, obligationer och andra räntebärande långfristiga skulder (exklusive lång- fristiga leasingskulder). Nettokassan är en indikator på Volvo Cars förmåga att uppfylla sina finansiella åtaganden. Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den nor - mala verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfal - let på ett väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska återkomma under kommande år är liten. Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten Andel av investeringskassaflöde definieras som den andel av investeringskassaflödet som kan allokeras till vissa typer av utvecklingsprojekt som en procent av det totala investerings - kassaflödet. Andel av investeringskassaflöde visar koncer - nens allokering av kassamedel till särskilda investeringar under rapporteringsperioden. VOLVO CAR GROUP 28 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 29 ===== Alternativa nyckeltal presenteras i MSEK där inget annat anges. För avstämningar av respektive beräkningsunderlag mot hänförbara poster i de finansiella rapporterna, se; investors.volvocars.com/en/finan - cial-information/results-centre MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Helår 2022 Omsättning 92 045 79 329 330 145 Omsättning per ny bil, BEV (tSEK) 1) 494,2 427,4 448,8 Omsättning per ny bil, icke-BEV (tSEK) 1) 432,9 421,2 415,2 Kostnad för sålda varor –73 968 –65 612 –269 813 Forsknings- och utvecklingskostnader –2 909 –2 817 –11 514 Rörelseresultat (EBIT) 4 458 2 050 22 332 EBIT-marginal, exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 6 148 3 513 17 889 Periodens resultat 3 219 665 17 003 EBITDA 8 651 6 055 38 423 Bruttoresultat per ny bil, BEV (tSEK) 1) 46,4 21,1 36,8 Bruttoresultat per ny bil, icke-BEV (tSEK) 1) 96,9 83,2 88,9 Bruttomarginal, % 19,6 17,3 18,3 Bruttomarginal BEV, % 1) 9,4 4,9 8,2 Bruttomarginal icke-BEV, % 1) 22,4 19,8 21,4 EBIT-marginal, % 4,8 2,6 6,8 EBIT-marginal exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, % 6,7 4,4 5,4 EBITDA-marginal, % 9,4 7,6 11,6 Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten, BEV, % 67,4 63,4 68,5 Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten, icke-BEV, % 4,6 8,1 6,2 1) Inkluderar belopp avseende intjänade utsläppsrätter hänförliga till BEV respektive icke-BEV. För tredje kvartalet 2023 var beloppet 164 (—) MSEK avseende icke-BEV. För mer information se Not 2 – Intäkter i årsredovisningen 2022. SAMMANSTÄLLNING AV VOLVO CARS ALTERNATIVA NYCKELTAL VOLVO CAR GROUP 29 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 30 ===== Göteborg, 25 oktober 2023 Jim Rowan Koncernchef och verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Volvo Car AB:s revisorer. KONTAKTUPPGIFTER Analytiker och investerare John Hernander Head of Investor Relations +46 31-793 94 00 investors@volvocars.com FINANSIELL KALENDER & KONFERENS­ SAMTAL Webcast och konferenssamtal Den 26 oktober leder Volvo Cars VD & koncernchef Jim Rowan och CFO Johan Ekdahl en webbsänd presentation för media, investerare och analytiker med start kl 09.30 CET. Presentationen hålls på engelska och följs av en Q&A- session. Länk: live.volvocars.com Använd nedan länk om du ringer in från Kina: live.volvocars.com.cn Om du vill ringa in kommer du behöva registrera dig för att erhålla telefonnummer och en individuell PIN-kod. Länk till registering Kommande investerarevenemang 2 februari 2024: Q4 2023 rapport 26 mars 2024: Årsstämma 25 april 2024: Q1 2024 rapport 18 juli 2024: Q2 2024 rapport 23 oktober 2024: Q3 2024 rapport OM DENNA RAPPORT Framåtblickande uttalanden Denna rapport innehåller uttalanden rörande bland annat, Volvo Cars finansiella ställning och resultat av verksamhet som är framåtblickande till sin natur. Sådana uttalanden är inte historiska fakta utan representerar koncernens framtida förväntningar. Volvo Cars tror att de förväntningar som åter - speglas i dessa framåtblickande uttalanden är baserade på rimliga antaganden. Men framåtblickande uttalanden kom - mer med inneboende risker och osäkerheter, och ett antal viktiga faktorer kan orsaka att faktiska resultat eller utfall skiljer sig väsentligt från något framåtblickande uttalande. Sådana viktiga faktorer inkluderar men är inte begränsat till: Volvo Cars marknadsposition, tillväxt inom fordonsindustrin och effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärs - mässiga, konkurrensmässiga och/eller regulatoriska faktorer som påverkar koncernens verksamhet, dess intresseföretag och joint ventures samt bilindustrin i allmänhet. Framåtblick - ande uttalanden gäller endast från det datum de gjordes och Volvo Cars har ingen skyldighet att uppdatera någon av dem i ljuset av ny information eller framtida händelser annat än vad som krävs enligt tillämplig lag. Språk I händelse av skillnad eller avvikelse mellan engelsk och svensk version av denna publikation, ska den svenska versionen gälla. Summor och avrundningar Summorna som anges i tabeller och uttalanden kan skilja sig från den exakta summan av de enskilda posterna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje rad ska motsvara sin källa och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Journalister och media Volvo Cars Media Relations +46 31-59 65 25 media@volvocars.com VOLVO CAR GROUP 30 AV 31 VOLVO CARS – TREDJE KVARTALET 2023 ===== SIDA 31 =====