===== SIDA 1 ===== DET HÄR ÄR WALLENSTAM | 1 ===== SIDA 2 ===== Innehåll Introduktion Året i korthet 4 Vd har ordet 6 Ordförande har ordet 8 Finansiell rapportering Femårsöversikt 10 Förvaltningsberättelse 12 Koncernens räkningar 20 Koncernens redovisningsprinciper och noter 24 Moderbolagets räkningar 47 Moderbolagets redovisningsprinciper och noter 51 Revisionsberättelse 61 Bolagsstyrningsrapport 65 Hållbarhetsrapportering Wallenstams hållbarhetsredovisning 72 Risker och riskhantering 79 GRI-redovisning 82 EU-taxonomi 86 Fastighetsförteckning Region Göteborg 88 Region Stockholm 93 Färdigställd nyproduktion, förvärv och försäljningar 97 Vindkraft 97 Övrigt Kalender 98 Årsstämma 2026 98 Definitioner 99 Det här är Wallenstam 2 | DET HÄR ÄR WALLENSTAM FASTIGHETSYTA Visionsbild av Valvet vid Brunnsparken i Göteborg. WALLENSTAMS VISION Wallenstam ska vara det självklara valet för boende och lokaler. WALLENSTAMS AFFÄRSIDÉ Vi utvecklar och förvaltar människors boende och arbetsplatser med hög service och långsiktig hållbarhet i utvalda storstadsregioner i Sverige. 44 % Soliditet 97 % Uthyrningsgrad, ekonomisk 1 277 Mkr Förvaltningsresultat fastigheter 62,10 kr Substansvärde per aktie 70 Mdr Fastighetsvärde 3 077 Mkr Hyresintäkter 1 013 Antal bostäder i produktion 249 Tillsvidareanställda medarbetare Göteborg, 63 % Stockholm, 35 % Uppsala, 2 % ===== SIDA 3 ===== Wallenstams värdeskapande Wallenstam bygger, köper, utvecklar och förvaltar fastigheter och områden utifrån människors och samhällets behov, samt utifrån önskemål och krav från kunder. Genom byggnation, utveckling, förädling och förvaltning med hög service och långsiktig hållbarhet skapar vi värdetillväxt. Resultatet återinvesteras och används för att utveckla verksamheten vidare. Aktieägarna får del av värdetillväxten genom denna återinvestering samt genom utdelning. Wallenstams mål i affärsplan 2030 Under affärsplan 2030 har Wallenstam som mål att öka substansvärdet genom en fortsatt produktiv, kostnadseffektiv och serviceinriktad verksamhet i tillväxtregionerna Göteborg, Stockholm och Uppsala. Framgångsrik uthyrning, effektiv förvaltning, värdeskapande investeringar, lönsam nyproduktion och lönsamma affärer bidrar till denna substansvärdesökning. Substansvärdet ska uppgå till 80 kr/aktie år 2030. Per bokslutsdagen uppgår substansvärdet till 62,10 kr/aktie (57,50). Under affärsplanen ska soliditeten vara som lägst cirka 40 %.  SCOPE 1 Direkta utsläpp Förbränning av bränslen samt köldmedialäckage Mål: -50 % Utfall: -39 % SCOPE 2 Indirekta utsläpp Inköpt energi Mål: -50 % Utfall: -45 % SCOPE 3 Övriga indirekta utsläpp Inköp av varor för byggnation Mål: -55 % Utfall: -36 % DET HÄR ÄR WALLENSTAM | 3 Wallenstams klimatmål 2030 *Då data om faktiska utsläpp för 2025 från fjärrvärmeleverantörer saknades vid redovisningens upprättande, har utsläppsdata för 2024 använts. SUBSTANSVÄRDE PER AKTIE, KR 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 0 10 20 30 40 50 60 70 80 ===== SIDA 4 ===== FÖRVALTNING OCH DRIFT Effektiv förvaltning med fokus på trygghet Vi har ett stort engagemang i utvecklingen av våra fastigheter för att skapa värde för våra kunder och besökare. Renovering, driftoptimering och energibesparande åtgärder genomförs enligt planer för varje fastighet. Fastighetsskötsel och löpande underhåll av våra fastigheter är tjänster som upphandlas av externa leverantörer genom ett välutvecklat partnerkoncept, Wallenstam Partner. Vi utvecklar innerstadsmiljöer för att bidra till mötesplatser samt liv och rörelse i staden, och arbetar aktivt med trivsamma gårdar vid våra bostadshus. Trivsel och trygghet i och omkring våra fastigheter prioriteras – utifrån vår framtagna trygghetsstandard görs handlingsplaner för varje fastighet. Åtgärderna i handlingsplanen genomförs i samverkan inom Wallenstam och vid behov även med andra aktörer. För ökad trygghet genomför vi också bakgrundskontroller av tilltänkta leverantörer och kommersiella hyresgäster. Kontrollerna granskar ekonomin samt identifierar eventuell koppling till kriminalitet och arbetsmiljöbrister, och samarbeten inleds endast med de företag som uppfyller våra krav. VÄRDESKAPANDE INVESTERINGAR Renoveringar och energisparprojekt Ambitionen för nyförvärvade Sergelskrapan är att skapa en diamant – en modern och välkomnande plats mitt i Stockholm. Fasadrenoveringen, där huset kommer att få tillbaka sin ursprungliga kulör och dessutom få nya energifönster som håller kvar värmen, startade i slutet av året. I Göteborg har renoveringen av det 200 år gamla Kochska huset blivit klar, och fastigheten, som innehåller både restauranger och kontor, är nu fullt uthyrd. Fastigheten har också nominerats till Årets Fasad 2025 i kategorin renovering/restaurering, ett pris som hyllar både hantverk och hållbarhet. I Råcksta i Stockholm genomför vi just nu ett stort energispar- projekt som berör drygt 900 lägenheter. Genom bland annat nya bergvärmepumpar och solceller uppnår vi en minskad energianvändning och en bättre energiklass för fastigheterna. Projektet bidrar dessutom till våra klimatmål inom Science Based Targets. UTHYRNING OCH EFTERFRÅGAN Framgångsrik uthyrning och god efterfrågan Närhet till den lokala marknaden samt stort engagemang i att vårda kundrelationer är en bra grund för en framgångsrik uthyrningsverksamhet med en jämn och hög uthyrningsgrad. Våra bostäder är fullt uthyrda och vi märker en stor efterfrågan på både vår nyproduktion och de lägenheter som hyrs ut i vårt befintliga bestånd. I de delar av beståndet som är förhandlat uppgick hyresökningen under 2025 till cirka 4,0 % i genomsnitt. 53 % av våra lägenheter omfattas av presumtionshyra, vilket innebär att hyran baseras på nyproduktionskostnaden vid färdigställande. Efterfrågan, liksom hyresnivån, på våra kommersiella ytor har varit stabil under 2025. Under året har vi tecknat cirka 100 nya kommersiella avtal som omfattar cirka 31 000 kvm. Återköps- graden för kommersiellt Göteborg, som speglar hur stor andel av uppsägningsbara kontrakt som förlängs, var 90 % på bokslutsdagen. Uthyrningsgrad kommersiellt avseende yta uppgår på bokslutsdagen till 90 %. I Göteborg, där majoriteten av de kommersiella ytorna finns, uppgår uthyrningsgraden till 94 %. I vårt kommersiella bestånd är den genomsnittliga löptiden på kontrakt 2,5 år. Hyresavtal överstigande 1 Mkr utgör 67 % av bolagets kommersiella hyresintäkter. Bashyran för Wallenstams lokaler i Göteborg har i jämförbart bestånd ökat med 1,6 % före tillägg, mot föregående år, främst som en effekt av genomförda nyuthyrningar och omförhandlingar samt indexuppräkningar. 4 | ÅRET I KORTHET 82,7 BOSTÄDER 86,9 LOKALER NÖJDA KUNDER Serviceindex är en sammanvägning av hyresgästernas betyg avseende trygghet, bemötande och service. Den senaste NKI- mätningen (Nöjd Kund Index) visar att serviceindex för både bostäder och lokaler har en fortsatt positiv utveckling. Året i korthet ===== SIDA 5 ===== FÖRVÄRV OCH FÖRSÄLJNINGAR Köpt Sergelskrapan, sålt Nacka Grace Den ikoniska byggnaden Sergelskrapan köptes från AMF Fastigheter och tillträddes i början av 2025. Förvärvet markerade starten på vår satsning på ett kommersiellt segment i CBD Stockholm. De första hyresgästerna i fastigheten Nacka Grace flyttade in under sensommaren 2024 och fastigheten har fått utmärkelserna Sveriges finaste nyproduktion av Arkitekturupproret och Stadsbyggnadsutmärkelsen av Nacka kommun. I oktober 2025 sålde vi den Swedish Grace-inspirerade fastigheten till KPA Pension. Under året har vi också sålt kommersiella fastigheter i Gårda och Högsbo i Göteborg, samt sålt och förvärvat mark i syfte att förädla vår byggrättsportfölj i Göteborgs- och Stockholmsregionen. Totalt har transaktioner om 5,4 Mdr genomförts. Se förteckning på sid. 97. FASTIGHETERNAS VÄRDE Bra lägen i attraktiva storstadsregioner Fastighetens unika förutsättningar är avgörande för dess värde, där stor vikt läggs vid läge och standard. Vårt fastighetsbestånd är koncentrerat till bra lägen i attraktiva storstadsregioner. Det genomsnittliga effektiva direktavkastningskravet för Wallenstams kommersiella fastigheter uppgår till 4,5 % och för bostadsfastigheterna till 3,7 %. Det totala fastighetsvärdet uppgår till 70 441 Mkr. Exklusive pågående projekt, successiva inflyttningar samt mark och projekt för framtida nyproduktion uppgår fastighetsvärdet till 63 455 Mkr, motsvarande cirka 44 300 kr/kvm. WALLENSTAMAKTIEN Aktieutvecklingen under året Årets högsta betalkurs på Nasdaq Stockholm uppgick till 50,60 kr och den lägsta till 38,90 kr. Utvecklingen speglar den volatila marknaden och den osäkerhet som funnits kring fastighetssektorns förutsättningar. Vid årets slut var aktiekursen 41,38 kr (47,80), vilket innebär en minskning med 13,4 % under 2025. Det kan jämföras med index för OMX Stockholm Real Estate PI som minskade med 10,2 % och OMX Stockholm PI som ökade med 9,5 % under samma period. Under 2025 återköpte Wallenstam 17 000 000 aktier, ett effektivt sätt att använda kapital när det är rabatt i aktien. Totalt antal återköpta aktier uppgår på bokslutsdagen till 22 000 000, köpta till en genomsnittskurs om 45,67 kr per aktie inklusive courtage. För räkenskapsåret 2025 föreslår styrelsen en utdelning om 0,55 kr per aktie (0,50), vilket är en höjning om 10 %, uppdelat på två utbetalningstillfällen om 0,30 kr respektive 0,25 kr per aktie. FINANSIERING 90 % av finansieringen är banklån Wallenstam har 90 %, 29 984 Mkr, av sin finansiering i form av traditionella lån hos svenska banker. Resterande andel består av företagscertifikat om 992 Mkr, gröna obligationslån om 2 000 Mkr samt lån hos Europeiska Investeringsbanken (EIB) om 300 Mkr. Grön finansiering uppgår totalt till 16 871 Mkr, motsvarande 51 %. Ett flexibelt och kostnadseffektivt sätt att förlänga lån med kort räntebindning är räntederivat. Ur ett kassaflödesperspektiv är utfallet över tid i princip detsamma som att uppta ett lån med fast ränta. Volymen totalt utestående räntederivat där Wallenstam betalar fast ränta uppgår till 22,1 Mdr, motsvarande 66 % av de totala lånen. NYPRODUKTION Kvalitativa bostäder och lokaler Wallenstam bygger främst hyresrätter för egen förvaltning och räknar med att ta hand om husen i många år. Med en effektiv nyproduktionsprocess är det möjligt att bygga kvalitativa bostäder och lokaler med god kontroll över produktionen och kostnaderna. Inför projektstarter är vi mycket noggranna när vi säkrar leveranser och säkerställer att entreprenörer och underleverantörer har ekonomiska förutsättningar för att kunna driva projektet tillsammans med oss. Under 2025 byggstartade vi 394 lägenheter i attraktiva områden i Göteborg och Nacka. 686 lägenheter i Stockholm, Nacka och Göteborg blev färdigställda och uthyrda. Totalt har Wallenstam 1 013 lägenheter i produktion per årsskiftet 2025/2026. ÅRET I KORTHET | 5 2025 2024 Andel lån med lång kapitalbindning (>12 mån), % 9 11 Andel lån med lång räntebindning (>12 mån), % 62 72 Genomsnittlig räntebindningstid, månader 42 52 Genomsnittlig ränta under året, % 2,49 3,08 Genomsnittlig ränta per bokslutsdagen, % 2,39 2,54 ===== SIDA 6 ===== Stabil finansiering, starkt resultat och värdeskapande Jag känner mig stolt över det resultat som Wallenstam levererar för 2025. Vi har en stark soliditet och ett förvaltningsresultat som ökade 11 % under året. Vår snittränta fortsätter att sjunka, som ett resultat av ett långsiktigt arbete där vi säkrat och förlängt vår räntebindning med hjälp av räntederivat. Under året har vi både startat och färdigställt nyproduk- tionsprojekt, genomfört energioptimeringsprojekt och arbetat målmedvetet med att förvalta och utveckla våra fastigheter. Vi har också genomfört flera framgångsrika transaktioner, där Nacka Grace, som frånträddes under det fjärde kvartalet, är ett tydligt exempel. Sammantaget har substansvärdet ökat med 8 % på ett år och uppgår till 62,10 kronor per aktie. Vi är på god väg mot vårt långsiktiga mål om 80 kronor! Jag kan också konstatera att värdeökningarna i fastighetsbeståndet är större än på länge. De drivs inte av förändrade direktavkastningskrav, utan av förbättrade driftnetton till följd av bland annat bra uthyrningar och energieffektiviseringar som ger effekt. I detta sammanhang kan också nämnas att våra administrationskostnader har ökat. Det beror bland annat på högre säkerhetskostnader, exempelvis bakgrundskontroller, som är en följd av den tyvärr ganska dystra samhälls- utvecklingen. Kostnaderna påverkas även av nya IT-system som kostnadsförs direkt i stället för över flera år. Återköp av aktier Under 2025 har vi även återköpt aktier, och vi kommer att fortsätta med återköp då aktiekursen har en betydande substansrabatt. För oss är återköp ett sätt att optimera vårt kapital och på så sätt överföra substansrabatten till befintliga aktieägare. Tack vare vår starka finansiella ställning kan vi förutom återköp även fortsätta göra nya fastighetsaffärer och investera i vår nyproduktion. 6 | VD HAR ORDET Vd har ordet ===== SIDA 7 ===== En osäker omvärld men stabil grund Just nu lever vi i en värld där osäkerheten är ovanligt stor. Det är svårt att förutse vad som kommer framöver, och det påverkar hur både företag och investerare fattar sina beslut. Min erfarenhet är att osäkerhet är det som bromsar mest. När framtiden är svår att överblicka blir besluten svårare, man skjuter på investeringar och tempot går ner, oavsett bransch. I det här läget känns det tryggt att konstatera att Wallen- stams verksamhet står stabilt. Vår inriktning på fastigheter i Sverige, i attraktiva storstadsregioner, ger oss en grund som har visat sig hålla över tid. Stabil efterfrågan i rätt lägen I osäkra tider väljer många att flytta till, eller stanna kvar i, storstäder. Det märks tydligt hos oss. Vår bostadskö uppgår nu till 330 000 personer, vilket säger mycket om efterfrågan på hyresrätter i attraktiva lägen. Det är helt avgörande att bygga på rätt plats. Ett tydligt exempel är vår nyproduktion i Årstaberg, där omkring 3 000 personer anmälde intresse för att komma på visning inför uthyrningen av 95 lägenheter. Det visar vilket tryck som finns, och hur viktigt det är att vara selektiv i våra projekt och bygga där efterfrågan faktiskt finns. Attraktiva citylägen och fortsatt intresse På den kommersiella sidan finns det fortsatt ett stabilt intresse för lokaler i Göteborg CBD. Samtidigt påverkas även våra kommersiella hyresgäster av orostiderna, vilket märks i längre beslutstider jämfört med för några år sedan. Intresset för Sergelskrapan är stort, och vi upplever att trycket på innerstadslägen i Stockholm ökar. Det är väldigt roligt att nu vara i full gång med renoveringen. Fasaden med färgsättningen är nu godkänd, ställningar har börjat komma på plats och arbetet pågår för fullt. Den beräknade byggtiden är cirka två år. Samtidigt råder det full aktivitet i de nedersta våningarna i fastigheten. Space är en fantastisk arena för event och många typer av arrangemang. Ett långsiktigt hållbarhetsarbete Ambitionen i Wallenstams hållbarhetsarbete bedrivs med oförminskad kraft, trots en omvärld präglad av förändrade regel- verk och politiska svängningar. För oss är hållbarhet en integrerad del av hur vi bygger, förvaltar och utvecklar våra fastigheter. Vi ser minskade utsläpp inom samtliga våra klimatmål. Det är resultatet av ett målmedvetet och långsiktigt arbete där vi prioriterar och genomför åtgärder som bidrar till minskad klimatpåverkan – från större, övergripande insatser till arbete med detaljer i vardagen. Kontinuerlig driftoptimering och energisparprojekt har varit en del av vårt arbetssätt under många år. Förutom minskade utsläpp bidrar detta också till lägre driftkostnader och bättre förutsättningar för finansiering. I de byggprojekt som redovisas i år har klimatutsläppen minskat ytterligare. Det är ett resultat av att vi konsekvent arbetar med materialval, konstruktionsoptimeringar och genomtänkt projektering för att minska klimatavtrycket redan i byggskedet. Sammantaget är hållbarhetsarbetet en viktig förutsättning för vår långsiktiga utveckling och för att skapa ett bestående värde – både för Wallenstam och för samhället i stort. Detta omfattar även sociala aspekter i de miljöer där vi verkar. Trygghet som en del av verksamheten Trygghet och säkerhet är en viktig fråga för våra hyresgäster och ett tydligt fokusområde som vi arbetar med kontinuerligt i vår verksamhet. Vi kombinerar fysiska trygghetsinventeringar med god förvaltning och aktiv samverkan med lokala aktörer, och vi tar med oss trygghetsaspekterna redan i nyproduktionen. Arbetet är långsiktigt och strukturerat, med ronderingar, brandskydd och tydliga rutiner för att hantera olika situationer. Dessutom gör vi bakgrundskontroller på våra samarbetspartners för att säkerställa att vi arbetar med rätt leverantörer, ett sätt att ta samhällsansvar genom att stimulera sund konkurrens och försvåra för oseriösa aktörer. Det är glädjande att se att arbetet ger resultat, och att våra kunder faktiskt upplever en ökad trygghet i våra fastigheter, vilket också syns i våra kundundersökningar. Ihärdigt arbete även framåt 2025 har varit ett framgångsrikt år för Wallenstam, präglat av hårt arbete i varje detalj. Mycket av det vi åstadkommit under året bygger på ett ihärdigt arbete i vardagen – i förvaltningen, i projekten och i de beslut som fattas längs vägen. Det finns utmärkta förutsättningar att fortsätta i samma riktning under 2026, och jag ser fram emot att tillsammans med alla engagerade medarbetare fortsätta att arbeta vidare mot vårt mål om 80 kronor per aktie i substansvärde! VD HAR ORDET | 7 Hans Wallenstam, vd ===== SIDA 8 ===== Det gångna året präglades av flera ytterligheter. Samtidigt som den geopolitiska turbulensen ständigt gjorde sig påmind med nya oroshärdar runt om i världen, noterade Stockholmsbörsen nya rekord flertalet gånger. Trots räntesänkningar och allmänt bättre svenska konjunktursignaler har dock fastighetsaktier svårt att fånga aktieinvesterarnas intresse. Fastighetssektorn, inklusive vår aktie, handlas med en betydande substansrabatt, vilket är ett mönster som vi ser även på övriga europeiska börser. Styrelsens arbete under året Sedan styrelsen beslutade om innevarande affärsplan i slutet av 2022 har utvecklingen i vår omvärld blivit betydligt mer utmanande än vår förväntansbild. Det blev en tuff start då vi fick hantera en skenande inflation och, i spåren av det, en högre räntenivå. Som en följd av den utdragna lågkonjunkturen beslöt därför styrelsen att revidera substansvärdesmålet i affärsplanen 2030 från 100 kronor per aktie till 80 kronor per aktie. I vanlig ordning kommer vi att presentera aktuellt substansvärde i våra kommande kvartalsrapporter så att ni kan följa utvecklingen mot vårt mål. I samband med revideringen av vårt substansvärdesmål gjordes även en översyn av vår strategi. Summeringen av den genomgången är att styrelsen känner sig trygg och övertygad om att Wallenstam befinner sig på rätt marknader och i de mest intressanta segmenten för att fortsatt kunna generera en fin och stabil värdetillväxt för bolagets aktieägare. I början av året förvärvade Wallenstam mark i området Stora Sköndal, strax söder om Globen vid sjön Drevviken. I området planerar Wallenstam att bygga över 1 000 nya lägenheter. Vid styrelsens årliga projektbesök blev det därför naturligt att besöka det nyinköpta området och bekanta sig med omgivningarna. När väl detaljplanearbetet är klart och vi kan starta vår byggnation är jag övertygad om att Wallenstam kommer att kunna bidra till utvecklingen av ett nytt fantastiskt bostadsområde. Jag kan varmt rekommendera att ta en promenad från Stora Sköndal, längs Drevvikens strand, upp till våra helt nybyggda lägenheter i Larsboda. I samband med en aktieägarträff i slutet av året fick styrelsen även möjlighet att stifta närmare bekantskap med vår nyinköpta Sergelskrapa. Fastigheten står nu inför en omfattande renovering och beräknas vara klar om cirka två år. Det blir ett renoveringsprojekt som många stockholmare kommer följa med stort intresse. 8 | ORDFÖRANDE HAR ORDET Ordförande har ordet ===== SIDA 9 ===== Under året fick styrelsen en gedigen utbildning och genomgång av IT-säkerhet och antikorruption. Områden som ständigt är aktuella och som vi med största sannolikhet kommer få löpande utbildning i under de närmaste åren. I slutet av året utsåg styrelsen företagets CFO, Susann Linde, till vice vd för Wallenstam. Ett beslut som vuxit fram med tiden och nu kändes helt naturligt, då Susann besitter en gedigen kompetens om bolaget och är van att kommunicera med såväl ägare som kapital- och aktiemarknad. Sedan tidigare är bolagets båda regionchefer, Mathias Aronsson och Marina Fritsche, vice vd:ar. Ambition att ständigt maximera aktieägarnas värde Wallenstam är ett välskött bolag, intjäningen är god och samtidigt är vår balansräkning stark. Enligt vår utdelnings- policy ska bolaget dela ut cirka en tredjedel av förvaltnings- resultatet över tid. Efter två års oförändrad utdelning är det nu glädjande att styrelsen kan föreslå en höjning. Styrelsen föreslår en utdelning för verksamhetsåret 2025 om 0,55 kronor per aktie, vilket är en höjning om 10 %. Styrelsen gör ständigt avvägningar gällande såväl utdelningsmöjligheter som aktieåterköp. Under rådande situation då vår aktie handlas med en betydande substansrabatt har styrelsen valt att utnyttja vårt mandat från stämman att återköpa vår egen aktie. Vi har nu återköpt totalt 22 miljoner aktier. Tack vare vår balansräkning har vi även kunnat starta byggandet av närmare 400 nya lägenheter och jag är övertygad om att vår fantastiska vd, Hans Wallenstam, kommer att sätta spaden i marken för ett antal nya byggstarter även under 2026. ORDFÖRANDE HAR ORDET | 9 Lars-Åke Bokenberger, ordförande Ädellövet i Larsboda vid Drevvikens strand, Stockholm. ===== SIDA 10 ===== Femårsöversikt Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Hyresintäkter 3 077 2 922 2 730 2 490 2 324 Övriga intäkter 179 250 621 363 243 Summa intäkter 3 256 3 172 3 351 2 853 2 567 Driftkostnader förvaltningsfastigheter -743 -701 -730 -602 -561 Central förvaltning och administration -375 -332 -352 -296 -277 Resultatandel intresseföretag 0 -336 -3 -3 -3 Finansiella intäkter 11 7 7 6 3 Finansiella kostnader -752 -826 -726 -385 -259 Övriga kostnader -210 -243 -416 -199 -188 Resultat före värdeförändringar och nedskrivningar 1 187 742 1 129 1 373 1 283 Värdeförändring förvaltningsfastigheter 1 699 388 -787 -2 608 3 693 Värdeförändring finansiella instrument -148 102 -916 1 646 484 Värdeförändring syntetiska optioner 22 15 -68 - -89 Nedskrivning/återläggning nedskrivning vindkraftverk - -62 59 300 - Resultat före skatt 2 760 1 185 -582 711 5 371 Skatt -196 -411 132 393 -654 Årets resultat efter skatt 2 564 774 -450 1 103 4 717 BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Förvaltningsfastigheter 70 441 65 588 63 090 62 092 63 480 Tomträtter 648 623 534 500 469 Vindkraftverk 746 831 985 1 017 943 Markarrenden 8 8 9 9 15 Andelar i intresseföretag - - 285 255 217 Finansiella derivatinstrument 979 1 136 1 018 1 900 138 Övriga anläggningstillgångar 286 308 372 387 783 Exploateringsfastigheter 33 64 77 217 123 Övriga omsättningstillgångar 353 363 471 670 531 Summa tillgångar 73 493 68 922 66 841 67 049 66 698 Eget kapital 32 313 30 844 30 500 31 432 30 767 Uppskjuten skatteskuld 6 433 6 242 5 830 5 963 6 358 Avsättningar 37 74 94 77 51 Räntebärande skulder och leasingskulder 33 933 31 032 29 619 28 793 28 318 Finansiella derivatinstrument 7 21 18 26 170 Ej räntebärande skulder 771 710 780 758 1 033 Summa eget kapital och skulder 73 493 68 922 66 841 67 049 66 698 10 | FEMÅRSÖVERSIKT ALTERNATIVA NYCKELTAL (APM) Wallenstam presenterar en rad finansiella mått som ligger utanför IFRS definitioner (så kallade alternativa nyckeltal, Alternative performance measures, enligt ESMA:s riktlinjer) i syfte att, för investerare och bolagets ledning, möjliggöra en effektiv utvärdering av bolagets finansiella ställning och prestation. Detta innebär att dessa mått inte alltid är jämförbara med andra företags använda mått och ska därför ses som ett komplement till mått definierade enligt IFRS. Wallenstam tillämpar dessa alternativa nyckeltal konsekvent över tid. Definitionerna beskriver hur Wallenstams nyckeltal beräknas. Nyckeltalen är alternativa i enlighet med ESMA:s riktlinjer om inte annat anges. ===== SIDA 11 ===== 2025 2024 2023 2022 2021 FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL Driftnetto förvaltningsfastigheter, Mkr 2 334 2 222 1 999 1 888 1 763 Överskottsgrad fastighetsdrift, % 75,9 76,0 73,2 75,8 75,9 Förvaltningsresultat fastigheter, Mkr 1 277 1 150 1 039 1 252 1 280 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, Mkr 1 699 388 -787 -2 608 3 693 Förvaltningsfastigheternas värde, Mkr 70 441 65 588 63 090 62 092 63 480 Antal kvm (tusental) 1 433 1 411 1 388 1 356 1 330 Uthyrningsgrad – yta, % 96 96 97 97 98 Uthyrningsgrad – ekonomisk, % 97 97 97 97 97 FINANSIELLA NYCKELTAL Resultat efter skatt, Mkr 2 564 774 -450 1 103 4 717 Avkastning eget kapital, % 8,2 2,5 -1,4 3,4 16,9 Avkastning totalt kapital, % 4,9 3,0 0,2 1,6 8,9 Räntetäckningsgrad, ggr* 2,6 1,9 2,6 4,6 6,0 Belåningsgrad, % 47 46 46 45 43 Genomsnittlig ränta per bokslutsdatum, % 2,39 2,54 3,24 2,21 1,17 Genomsnittlig räntebindningstid, månader 42 52 40 44 40 Soliditet, % 44 45 46 47 46 Eget kapital, Mkr 32 313 30 844 30 500 31 432 30 767 Substansvärde, Mkr 39 630 37 682 36 930 37 825 37 795 Börsvärde, Mkr 27 311 31 548 36 102 28 974 55 440 Utbetald utdelning, Mkr 323 328 395 396 392 Återköp aktier inkl. courtage, Mkr 1 005 231 130 43 - DATA PER AKTIE Resultat efter skatt, kr 4,0 1,2 -0,7 1,7 7,2 Förvaltningsresultat, kr 2,0 1,8 1,6 1,9 2,0 P/E-tal, ggr 10,4 40,6 Neg. 26,3 11,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten, kr 2,2 1,9 2,0 1,8 1,5 Eget kapital, kr 50,6 0 47,1 0 46,4 0 47,7 0 46,6 0 Substansvärde, kr 62,1 0 57,5 0 56,2 0 57,4 0 57,3 0 Börskurs, kr 41,38 47,80 54,70 43,90 84,00 Genomsnittligt återköpspris, kr 45,67 46,30 43,28 42,56 – Utdelning, kr (2025 avser föreslagen utdelning) 0,55 0,50 0,50 0,60 0,60 Återköpta aktier, tusental vid årets utgång 22 000 5 000 3 000 1 000 – Utestående aktier i tusental, genomsnitt 646 023 656 631 658 449 659 904 655 334 Utestående aktier, tusental vid årets utgång 638 000 655 000 657 000 659 000 660 000 Resultatbaserade nyckeltal beräknas på genomsnittligt antal utestående aktier. Nyckeltal per aktie har räknats om efter split 2:1 genomförd i maj 2022 *Inkluderar resultatandel intresseföretag. FEMÅRSÖVERSIKT | 11 BRYGGA ALTERNATIVA NYCKELTAL 2025 2024 2023 2022 2021 Eget kapital, Mkr 32 313 30 844 30 500 31 432 30 767 Genomsnittligt eget kapital, Mkr 31 288 30 670 31 139 32 074 27 915 Balansomslutning, Mkr 73 493 68 922 66 841 67 049 66 698 Genomsnittlig balansomslutning, Mkr 71 631 67 972 67 290 68 079 63 075 För genomsnittliga värden, addera de senaste fem perioderna och dividera med fem. ===== SIDA 12 ===== Förvaltningsberättelse Verksamheten i korthet Wallenstam grundades 1944 och är en fastighetskoncern som bygger, utvecklar, äger och förvaltar fastigheter för hållbart boende och företagande i Stockholms- och Göteborgsregionerna. Wallenstams B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Styrelsen och verkställande direktören för Wallenstam AB (publ), org. nr. 556072-1523, upprättar härmed följande årsredovisning och koncernredovisning för 2025. Bolaget har sitt säte i Göteborg där även huvudkontoret är beläget på Kungsportsavenyen 2. Wallenstams fastighetsinnehav omfattar totalt 1,4 miljoner kvm som fördelas på 210 fastigheter. Förvaltningsfastigheternas värde uppgår till cirka 70 Mdr, varav cirka 64 Mdr utgörs av fastigheter i drift. Sammantaget har Wallenstam cirka 12 700 lägenheter och 1 000 företagskunder. Andelen bostäder utgör drygt hälften av ytan och kommersiella ytor samt garage utgör resterande. Av lägenhets- beståndet finns drygt 6 600 lägenheter i Stockholmsområdet, varav 600 i Uppsala, och drygt 6 000 i Göteborgsområdet. Det kommersiella beståndet finns huvudsakligen i Göteborgs innerstad, med cirka 900 företagskunder. Vi har under första kvartalet 2025 även trätt in på den kommersiella marknaden i centrala Stockholm i och med tillträdet av Sergelskrapan, som för närvarande är en projektfastighet. Fastighetsbeståndets lägenheter är fullt uthyrda och uthyrnings- graden avseende yta för kommersiella fastigheter är 90 % på bokslutsdagen. Uthyrningsgraden avseende yta för kommersiella fastigheter i Göteborg uppgår till 94 %. Återköpsgraden, som speglar hur stor andel av uppsägningsbara kontrakt som förlängs, är 90 %. Wallenstam bygger främst hyresrätter för egen förvaltning men också exploateringsfastigheter, som är fastigheter som uppförs för att avyttras vid färdigställande. Under året investerades totalt 5 Mdr (2) medan pågående investeringar vid årsskiftet uppgår till 5 Mdr (3). Byggnation pågår för närvarande av cirka 680 lägenheter i region Stockholm och cirka 340 lägenheter i region Göteborg. Wallenstams hållbarhetsarbete Wallenstam vill bedriva ett ansvarsfullt företagande och bidra till ett hållbart samhälle, idag och för kommande generationer. Vi vill ta ett långsiktigt ansvar för den påverkan vår verksamhet har på samhället, människan, klimatet och miljön. Wallenstams hållbarhetsarbete baseras på bolagets hållbarhetspolicy och strategi, väsentlighetsanalys samt på de av Science Based Targets initiative validerade klimatmålen inom Scope 1 och 2. Utöver de validerade klimatmålen har ett frivilligt mål definierats inom Scope 3. Målet innebär att Wallenstam ska mäta och minska utsläppen från byggverksamheten. Vi arbetar aktivt med att minska vår klimatpåverkan, våra koldioxidutsläpp och vår energianvändning. Genom att satsa på förnybar energi tar vi ett aktivt ansvar för vår klimatpåverkan – sedan 2013 har Wallenstam varit självförsörjande på förnybar elenergi. Wallenstam vill vara en engagerad samhällsaktör. Vårt sociala hållbarhetsarbete riktas främst mot de geografiska områden där vi verkar och insatserna kan delas in i fyra fokusområden: • Verka proaktivt mot utanförskap och bidra till jämlika livschanser. • Främja välbefinnande, trygghet och delaktighet. • Bidra till en positiv utveckling av samhället genom stadsutveckling. • Skapa sunda och ansvarsfulla affärsrelationer. 12 | FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Affärsidé Vi utvecklar och förvaltar människors boende och arbets- platser med hög service och långsiktig hållbarhet i utvalda storstadsregioner i Sverige. Mål för verksamheten I affärsplan 2023–2030 är målet att uppnå ett substans- värde om 80 kr per aktie. Substansvärdesökning ska skapas genom framgångsrik uthyrning, effektiv förvaltning, värdeskapande investeringar, lönsam nyproduktion och lönsam affärsverksamhet. Soliditeten ska vara som lägst cirka 40 %. Per den 31 december 2025 uppgick substansvärdet till 62,10 kr per aktie (57,50). Soliditeten var 44 %. 10 STÖRSTA LOKALHYRESGÄSTERNA Hyresgäst Yta, kvm Göteborgs Kommun 19 002 Essity Hygiene and Health AB 15 639 Filmstaden AB 14 508 Västra Götalandsregionen 12 835 Riksarkivet 11 000 Convendum AB 9 733 Fridaskolorna AB 8 088 Dagab Inköp & Logistik AB 7 233 Ica Fastigheter AB 6 906 Frisk Service i Göteborg AB 5 854 Totalt 110 798 FÖRDELNING HYRESVÄRDE Bostad, 51% Kontor, 26% Butik, 7% Utbildning/vård, 4% Restaurang, 4% Industri/lager, 2% Bio, 1% Övrigt, 2% Garage, 2% Våra tio största hyresgästers hyresvärde motsvarar 10 % av det totala hyresvärdet eller 22 % av hyresvärdet i det kommersiella beståndet. Den uthyrda ytan motsvarar 21 % av den totala ytan i det kommersiella beståndet. ===== SIDA 13 ===== Årligen skänker Wallenstam 1 % av förvaltningsresultatet till icke- kommersiella samarbeten. Vi stödjer UN Global Compact och arbetar utifrån de tio principerna avseende mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och antikorruption. Wallenstam prioriterar också fem av FN:s globala mål för hållbar utveckling avseende ekologisk, ekonomisk och social hållbarhet. Hållbarhetsrapporteringen inspireras av GRI (Global Reporting Initiative) Universal Standards 2021. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har Wallenstam valt att upprätta hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport. Hållbarhetsrapporten återfinns på sidorna 12–13 samt 72–86 och har överlämnats till revisorn samtidigt som årsredovisningen. Framtid Wallenstam styr sin verksamhet i affärsplaner. Innevarande affärsplan sträcker sig från 2023 till och med 2030. Målet är att uppnå ett substansvärde om 80 kr per aktie. Under affärsplanen ska soliditeten vara som lägst cirka 40 %. Wallenstam kommer fortsatt vara verksamt i regionerna Göteborg och Stockholm. Vi kommer arbeta för att bli än mer serviceinriktade, produktiva och kostnadseffektiva för att skapa ännu mer värde för våra aktieägare, medarbetare, kunder och samhället i stort. Väsentliga händelser under året Reviderad affärsplan Till följd av förändrade omvärldsförutsättningar reviderades målet i affärsplanen i september 2025. Målet ändrades från 100 kr till 80 kr per aktie i substansvärde. Vidare uttalades att den finansiella ramen som bolaget ska hålla sig inom har höjts, vilket innebär att soliditeten ska vara som lägst cirka 40 % jämfört med tidigare 35 %. Överenskomna hyresökningar Avtalade uppräkningar för kommersiella lokaler 2025 har i snitt inneburit ökningar om 1,6 % som gäller från och med 1 januari. För bostäder motsvarar överenskomna hyresförhandlingar en genomsnittlig hyresökning för 2025 om cirka 4,0 %. Nyproduktion Under året startade byggnationen av 394 lägenheter i Göteborg och Nacka. Pågående nybyggnationsprojekt omfattar på bokslutsdagen 1 013 lägenheter. Försäljningar och förvärv Under året har Wallenstam gjort ett flertal transaktioner. Fyra kommersiella fastigheter i Göteborg – tre i Gårda och en i Högsbo – såldes i februari till ett överenskommet fastighetsvärde om 1 250 Mkr. Köpare var Safjället Fastigheter. I oktober såldes den prisade fastigheten Nacka Grace till KPA Pension, som är en del av Folksamgruppen, till ett överenskommet fastighetsvärde om 822 Mkr. I januari förvärvades Sergelskrapan i Stockholm från AMF Fastigheter. Köpeskillingen baserades på ett fastighetsvärde om 2,8 Mdr. Dessutom har Wallenstam sålt byggrätter i stadsutvecklingsområdet Mölnlycke Fabriker i Härryda och förvärvat mark i Stora Sköndal i Stockholm samt i Forsåker i Mölndal. Återköp av aktier Styrelsen har mandat från stämman att genomföra återköp av aktier. Under året återköptes 17 000 000 aktier, totalt antal återköpta aktier uppgår till 22 000 000. Renoveringen av Sergelskrapan har startat Under hösten erhölls bygglov för fasadrenovering av Sergelskrapan, som nu kommer att genomgå en varsam restaurering. Den nya fasaden får tillbaka sin forna bronsfärgade nyans och kommer bättre kunna stänga ute kyla på vintern och värme på sommaren. Åtgärderna bidrar både till förbättrad energi- effektivitet och till att stärka fastighetens kulturhistoriska värde, samt dess roll som mötesplats i staden. I kommande steg kommer fastigheten även att renoveras invändigt, med ambitionen att skapa moderna och exklusiva kontorsytor. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE | 13 Wallenstams organisation Under 2025 var antalet tillsvidare- anställda personer i koncernen 249. Wallenstam är organiserat i två regioner: Region Göteborg samt Region Stockholm, som även inkluderar verksamheten i Uppsala. Inom varje region bedrivs uthyrning, förvaltning och byggverksamhet med Wallenstams egna uthyrare, förvaltare och byggprojektledare som samarbetar med externa leverantörer och entreprenörer. Den lokala närvaron möjliggör nära relationer med våra kunder och god kännedom om den lokala fastighetsmarknaden, och ger förutsättningar för kunskap om våra kunders behov och verksamhet. Det främjar engagemang och handlingskraft, såväl i organisationen som helhet som hos respektive medarbetare. Vår kundservice är organiserad som en central funktion i bolaget. De administrativa stödfunktionerna tillför affärsområdena kompetens inom ekonomi, finans, IT, juridik, kommunikation, kundservice, hållbarhet, skatt, säkerhet och HR. ===== SIDA 14 ===== Förvaltningsresultat Förvaltningsresultatet för fastigheterna uppgår till 1 277 Mkr (1 150). Resultat efter skatt för året uppgår till 2 564 Mkr (774), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 4,0 kr (1,2). Hyresintäkter Hyresintäkterna har ökat med 155 Mkr, 5 %, jämfört med 2024 och uppgår till 3 077 Mkr (2 922). Av de 155 Mkr består 38 Mkr av engångsersättning för förtida avflytt. Rensat för engångsersättningen uppgår ökningen av hyresintäkter till 117 Mkr. Merparten av ökningen, 48 Mkr, har genererats inom jämförbart bestånd genom framför allt hyreshöjningar från indexuppräkningar och hyresförhandlingar. Resterande del, 60 Mkr, kommer från fastigheter som tillförts främst genom nyproduktion och färdigställda större projekt. Förvärv och avyttringar uppgår till 10 Mkr netto. Wallenstams intäkter är jämnt fördelade mellan bostäder och kommersiella lokaler, med en liten övervikt mot bostäder. Avtalade uppräkningar för kommersiella lokaler 2025 har i snitt inneburit ökningar om 1,6 % och gäller från och med 1 januari. För bostäder motsvarar överenskomna hyresförhandlingar en genomsnittlig hyresökning för 2025 om cirka 4,0 %. Driftkostnader och driftnetto Säsongseffekter för Wallenstam utgörs främst av varierande drift- kostnader, vilka vanligtvis är som högst kvartal ett och fyra då kostnaderna för uppvärmning samt fastighetsskötsel oftast blir högre. Driftkostnaderna för 2025 uppgår till 743 Mkr (701) och är en ökning med 42 Mkr, vilken framför allt förklaras av högre planerade reparations- och underhållskostnader samt tariffer och taxor för VA, renhållning och fjärrvärme. Elkostnaderna går åt motsatt håll och sjunker 15 Mkr, vilket är en följd av såväl lägre elpris som effekter av genomförda energibesparingar. Väderrelaterade kostnader är 4 Mkr lägre under året jämfört med föregående år. Driftnettot ökar med 112 Mkr. Överskottsgraden uppgår till 75,9 % (76,0). Central förvaltning och administration Central förvaltning och administration uppgår till 375 Mkr (332) varav merparten avser fastighetsförvaltning om 362 Mkr (314). Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter uppgår till 11 Mkr (7) och finansiella kostnader till totalt -752 Mkr (-826). Finansnettot fördelas på förvaltnings- fastigheter i drift -695 Mkr (-757), kostnadsförd projektränta -15 Mkr (-25) respektive övrigt -31 Mkr (-37) som främst avser vindkraft och finansiella investeringar. Aktiverad ränta uppgår till 91 Mkr (121). Genomsnittlig skuld är 3,0 Mdr högre jämfört med föregående år. Genomsnittlig ränta under 2025 uppgår till 2,49 % att jämföra med 3,08 % föregående år vid samma tidpunkt. Övriga intäkter och övriga kostnader Övriga intäkter och övriga kostnader omfattar framför allt koncernens resultat av elproduktion från våra vindkraftverk. Övriga intäkter uppgår till 179 Mkr (250) och övriga kostnader till -210 Mkr (-243). Producerad el har minskat under 2025 och uppgår till 278 GWh (298) . Värdeförändring förvaltningsfastigheter Årets värdeförändring uppgår till 1 699 Mkr (388). Bokslutsdagens genomsnittliga effektiva direktavkastningskrav, som avser de fastigheter som ägs på balansdagen, uppgår till 4,5 % för det kommersiella beståndet och till 3,7 % för bostäder i drift. Värdeförändring finansiella instrument I värdeförändring finansiella instrument ingår värdeförändringar på räntederivat samt innehav i noterade och onoterade aktier som utgör finansiella placeringar. Räntederivatens värde har utvecklats negativt under året, -143 Mkr (115). Värdeförändring syntetiska optioner Wallenstam har ett pågående syntetiskt optionsprogram som riktas till samtliga tillsvidareanställda medarbetare. Värdeförändring syntetiska optioner uppgår till 22 Mkr (15) till följd av negativ utveckling av Wallenstams aktiekurs under 2025 samt omkostnader kopplade till optionsprogrammet. Antal utestående optioner på bokslutsdagen uppgår till 6 060 500 st. Nedskrivning anläggningstillgångar Prognostiserade lägre elpriser föranledde föregående år en nedskrivning av bokfört värde vindkraftverk med totalt -62 Mkr. Ingen nedskrivning har skett under 2025. Skatt Årets redovisade skatt uppgår netto till -195 Mkr (-411), varav uppskjuten skatt utgör -195 Mkr (-411) och aktuell skatt -0 Mkr (-0). Koncernens största skatteutbetalningar omfattar främst mervärdesskatt, för vilken vi som fastighetsbolag har begränsad avdragsrätt. Kostnaden, som för helåret 2025 uppgår till 749 Mkr (532), redovisas bland rörelsekostnader inom förvaltningsresultatet respektive investeringar i byggnadsrörelsen. 14 | FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE SPECIFIKATION BETALDA SKATTER Mkr 2025 2024 Mervärdesskatt 423 322 Fastighets-, energi-, stämpel- och inkomstskatt 263 148 Sociala avgifter 63 62 Summa betalda skatter 749 532 Koncernens resultat och ställning ===== SIDA 15 ===== Investering i fastigheter Investering under året uppgår till totalt 5 315 Mkr (2 256), varav 5 314 Mkr (2 255) i förvaltningsfastigheter och 1 Mkr (1) i exploateringsfastigheter. Totalt värde av pågående projekt, inklusive mark och projekt för framtida nyproduktion, uppgår på balansdagen till 6,7 Mdr (5,0). Nyttjanderättsvärdet för mark upplåten med tomträtt har beräknats till 648 Mkr (623). Vindkraft Koncernens bokförda värde för vindkraftverk uppgick på bokslutsdagen till 746 Mkr (831). Beräknat nyttjandevärde markarrende, baserat på minimiarrendeavgifter, uppgår på balansdagen till 8 Mkr (8). Årets avskrivningar uppgår till 86 Mkr (93). Finansiella derivatinstrument Wallenstams finansiella derivatinstrument utgörs av räntederivat. På bokslutsdagen har Wallenstam en nettofordran avseende derivatinstrument om 973 Mkr att jämföra med 1 115 Mkr per 31 december 2024. Totala volymen utestående räntederivat, där Wallenstam betalar fast ränta, uppgår därefter till 22,1 Mdr (22,0). Genomsnittlig räntebindningstid uppgår till 42 månader (52). Uppskjuten skatt I balansräkningen redovisas uppskjuten skatteskuld netto om 6 433 Mkr (6 242), vilken består av en uppskjuten skattefordran om 1 474 Mkr (1 172) samt av en uppskjuten skatteskuld om 7 906 Mkr (7 414) där 7 317 Mkr (6 838) är fastighetsrelaterat och 589 Mkr (577) avser derivatinstrument, tomträtter och vindkraftverk. Eget kapital och substansvärde Det egna kapitalet uppgår till 32 313 Mkr (30 844), vilket motsvarar 50,60 per aktie (47,10). Soliditeten uppgår till 44 % (45). Under 2025 har aktieåterköp skett om totalt 773 Mkr (102). Substansvärdet har ökat med 4,60 kr per aktie under året och uppgår till 62,10 kr (57,50). Under året utbetalades utdelning om 0,50 kr per aktie (0,50), motsvarande 323 Mkr (328). Räntebärande skulder På balansdagen uppgår totala räntebärande skulder till 33 276 Mkr (30 399). Av skulden uppgår utestående obligationslån till 2 000 Mkr (1 000) samt bokförd volym företagscertifikat, med en ram om 4 000  Mkr, till 992 Mkr (808). Grön finansiering uppgår totalt till 16 871 Mkr (13 706), motsvarande 51 %, varav 14 871 Mkr är gröna lån och 2 000 Mkr är gröna obligationer. Samtliga obligationslån är gröna enligt villkoren i Wallenstams gröna ramverk och emitterade inom Wallenstams MTN- program (Medium Term Notes). Obligationslånen är noterade vid Nasdaq Stockholm. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE | 15 ÅRETS FÖRÄNDRING FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Bokfört värde, Mkr Förvaltningsfastigheter 1 januari 2025 65 588 + Förvärv 3 159 + Byggnationer 2 155 - Försäljning -2 065 + Orealiserad värdeförändring 1 603 Förvaltningsfastigheter 31 december 2025 70 441 FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEDERIVAT 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 HYRESINTÄKTER OCH ÖVERSKOTTSGRAD Hyresintäkter Överskottsgrad 21 22 23 24 25 2 000 2 250 2 500 2 750 3 000 3 250 60 64 68 72 76 80 EGET KAPITAL OCH SOLIDITET Eget kapital Soliditet 21 22 23 24 25 20 000 22 000 24 000 26 000 28 000 30 000 32 000 34 000 32 34 36 38 40 42 44 46 48 Mkr % Mkr Mkr % ===== SIDA 16 ===== Av låneportföljen har 62 % (72) en räntebindningstid överstigande ett år. Snitträntan på bokslutsdagen uppgår till 2,39 % jämfört med 2,54 % föregående år. Leasingskuld Redovisad leasingskuld motsvarar nyttjanderätterna för markarrende och tomträtt. Skulden uppgår på bokslutsdagen till totalt 657 Mkr (633). Moderbolagets resultat Moderbolagets verksamhet är att förvalta koncernens samtliga bolag. Därutöver äger moderbolaget ett mindre antal fastigheter. Under 2025 är medelantalet anställda i moderbolaget totalt 243 (240). De totala intäkterna för året uppgår till 571 Mkr (524) varav hyresintäkter uppgår till 152 Mkr (157). Resultatet påverkas av posten värdeförändring derivatinstrument, -143 Mkr (115). Resultat efter skatt uppgår till 758 Mkr (-38). Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar under perioden uppgår till 16 Mkr (6). Moderbolagets externa lån uppgår på bokslutsdagen till 16 600 Mkr (13 381). Händelser efter balansdag Efter rapportperiodens utgång har totala skulden till Europeiska Investeringsbanken återbetalats. Wallenstamaktien Aktierna i Wallenstam AB består av 69 000 000 A-aktier som berättigar till 10 röster vardera samt 591 000 000 B-aktier med 1 röst vardera, totalt 660 000 000 aktier. Wallenstams B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Det registrerade aktiekapitalet uppgår till 165 000 000 kr, vilket motsvarar ett kvotvärde per aktie om 0,25 kr. Under 2025 har Wallenstams aktiekurs minskat med 13,4 %. Fastighetsindex OMX Stockholm Real Estate PI minskade med 10,2 % och OMX Stockholm PI ökade med 9,5 % under samma period. Vid året slut var Wallenstams aktiekurs 41,38 kr (47,80) och börsvärdet uppgick till 27 311 Mkr (31 548) beräknat på totalt antal registrerade A- och B-aktier. Eget kapital per aktie uppgick till 50,60 kr (47,10). Årets högsta betalkurs var 50,60 kr (61,15) och den lägsta var 38,90 kr (44,60). Totalt omsattes 150 miljoner Wallenstamaktier (135) till ett värde av 6 757 Mkr (6 866) på Nasdaq Stockholm. Den genomsnittliga omsättningen per dag uppgick till cirka 27,2 Mkr (27,4). Wallenstams styrelse har mandat från stämman att genomföra återköp av aktier. Under 2025 har totalt 17 000 000 aktier återköpts vilket motsvarar 2,6 % av aktiekapitalet och 4,3 Mkr i kvotvärde. Totalt antal återköpta aktier uppgår till 22 000 000. Totala utgifter, inklusive courtage, för aktier i eget förvar uppgår till 1 005 Mkr (231), motsvarande 45,67 kr (46,30) per aktie. Återköpen görs för att justera bolagets kapitalstruktur och skapa värde för bolagets aktieägare. 16 | FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Projekt Antal lgh Inflyttning* Kvm** Varav inflyttade lgh hittills REGION STOCKHOLM Ädellövet, Farsta 172 Q1 2025 8 500 130 Årstaberg 408 Q3 2026 28 500 Älta Torg kv. 2, Nacka 50 Q2 2026 4 000 Älta Torg kv. 6, Nacka*** 178 2028 15 000 REGION GÖTEBORG Åbybergsgatan kv. C, Mölndal 119 2027 8 000 Kallebäcks Terrasser Kv. 1*** 177 2027 11 500 Sten Stures kröningar, etapp 2 (påbyggnad befintlig fastighet)*** 39 2027 3 000 Summa lgh i projekten 1 143 78 500 130 varav pågående per 31 december 1 013 * Avser beräknad start av inflyttning. Inflyttningen sker successivt, ofta över flera kvartal. ** Antal kvm inkluderar garage, och är avrundat till närmaste 500-tal. *** Startat under 2025. Pågående nyproduktion 2025-12-31 ===== SIDA 17 ===== AKTIEÄGARINNEHAV 2025-12-31 A-aktier B-aktier Kapital, % Röster, % Hans Wallenstam med bolag och familj 69 000 000 98 744 000 25,42 62,65 AMF - Försäkring och fonder 69 993 769 10,61 5,56 Henric och Ulrica Wiman 23 955 504 3,63 1,90 Anna-Carin B Wallenstam och Anders Berntsson 21 420 000 3,25 1,70 Agneta Wallenstam 21 368 000 3,24 1,70 David Wallenstam 17 040 276 2,58 1,35 Swedbank Robur Fonder 16 472 610 2,50 1,31 Christian Wallenstam 16 000 000 2,42 1,27 Bengt Norman 12 500 000 1,89 0,99 Elin Wallenstam Sjögren 12 265 380 1,86 0,97 Övriga ägare 259 240 461 39,28 20,59 Totalt antal aktier 69 000 000 569 000 000 Återköpta egna aktier* 22 000 000 3,33 Totalt registrerade aktier 660 000 000 100,00 100,00 Summa utestående aktier 638 000 000 Andelen institutionellt ägande uppgår till cirka 19 procent av kapitalet och cirka 10 procent av rösterna. Utlandsägandet uppgår till cirka 9 procent av kapitalet och cirka 5 procent av rösterna. *Avser återköpta aktier till och med balansdagen. Återköpta egna aktier saknar rösträtt. Källa: Euroclear Sweden AB Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel (kronor): Balanserat resultat 12 541 859 317 Årets resultat 757 813 688 Summa 13 299 673 005 Styrelsen föreslår att beloppet disponeras enligt följande (kronor): Till aktieägarna utdelas 0,55 kr/aktie 350 900 000 I ny räkning överförs 12 948 773 005 Summa 13 299 673 005 Styrelsens förslag till vinstdisposition är att utdelning ska ske med 0,55 kr per aktie (0,50) uppdelat på två utbetalningstillfällen om 0,30 kr respektive 0,25 kr per aktie. Avstämningsdagen för den första utbetalningen föreslås vara den 30 april 2026 och för den andra utbetalningen den 28 oktober 2026. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas Euroclear Sweden AB genomföra den första utbetalningen den 6 maj 2026 och den andra utbetalningen den 2 november 2026. I bolaget finns totalt 660 000 000 aktier, varav 22 000 000 är icke utdelningsberättigade återköpta egna aktier till och med den 5 februari 2026. Med beaktande av de icke utdelningsberättigade återköpta egna aktierna uppgår den totala summan föreslagen utdelning till 350 900 000 kr. Summan kan komma att förändras om antalet återköpta egna aktier förändras före respektive avstämningsdag för utdelning. Styrelsens yttrande över den föreslagna vinstutdelningen Koncernens egna kapital har fastställts i enlighet med de av EU antagna IFRS-standarderna samt i enlighet med svensk lag, bl.a. genom tillämpning av Rådet för Hållbarhets- och finansiell Rapportering, RFR 1. Moderbolagets justerade egna kapital har fastställts i enlighet med svensk lag och med tillämpning av RFR 2. Enligt bolagets utdelningspolicy ska det utdelningsbara beloppet baseras på förvaltningsresultatet, vilket genereras av verksamheten. Utdelningen beräknas över tid uppgå till cirka en tredjedel av förvaltningsresultatet. Vid bedömning av utdelningens storlek har styrelsen tagit hänsyn till koncernens investeringsbehov, konsolideringsbehov och ekonomiska ställning i övrigt samt att koncernens framtida utveckling kan ske med bibehållen finansiell styrka och fortsatt god handlingsfrihet. Den föreslagna utdelningen till aktieägarna lämnar bolagets soliditet oförändrad om 27 procent. Även koncernens soliditet lämnas oförändrad om 44 procent efter den föreslagna utdelningen. Soliditeten är betryggande mot bakgrund av att bolagets och kon- cernens verksamhet fortsatt bedrivs med lönsamhet. Likviditeten i bolaget och koncernen bedöms kunna upprätthållas på en likaledes betryggande nivå. Derivatinstrument har värderats till verkligt värde enligt 4 kap 14a § årsredovisningslagen (1995:1554). Därigenom har ett övervärde om totalt 772 180 385 kr efter skatt påverkat det egna kapitalet. Styrelsens uppfattning är att förslaget innebär att bolaget, och övriga i koncernen ingående bolag, på ett bra sätt kan fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt, samt att erforderliga investeringar kan fullgöras. Den föreslagna utdelningen kan därmed försvaras med hänsyn till vad som anförs i aktiebolagslagen (2005:551) 17 kap 3 § 2–3 st (försiktighetsregeln). FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE | 17 ===== SIDA 18 ===== Risker och riskhantering Att minimera och hantera risker är en integrerad del i vår verksamhet. Wallenstams medarbetare är delaktiga i såväl riskinventeringen som det förebyggande arbetet. Alla händelser kan inte förutses och därför är en del av Wallenstams riskarbete att ha beredskap för krishantering. I produktion och förvaltning av fastigheter finns risker för exempelvis arbetsplatsolyckor och oförutsedda händelser, något som hanteras genom bland annat en tidigt inrättad arbetsmiljöplan och utsedda samordnare. Vi utvecklar långsiktiga relationer med entreprenörer och leverantörer och har inrättat rutiner för stickprov och kontroller för att säkerställa att våra partners följer ingångna avtal och vår uppförandepolicy. Tydliga processer och rutiner för upphandlingar, investeringar och uthyrningar motverkar risken för korruption. Exempelvis ska minst två personer i förening granska och attestera vid uthyrningar samt kontrollera anbud och avtal innan de tecknas. Bakgrundskontroller genomförs innan avtal ingås. Vi arbetar kontinuerligt för att upprätthålla ett väl fungerande och ändamålsenligt IT-skydd för vår verksamhet samt att information hanteras säkert. Fokus på medarbetare är viktigt för kvalitet och nöjda kunder. Genom att erbjuda en god arbetsmiljö med attraktiva och marknadsmässiga anställningsvillkor kan vi rekrytera och behålla medarbetare med rätt kompetens och engagemang. Klimatförändringarna bedöms medföra klimatrisker, som kan påverka våra fastigheter negativt. Vid nybyggnationsplanering såväl som vid löpande fastighetsutveckling och förvaltning beaktas möjliga konsekvenser av ett förändrat klimat. Utbud och efterfrågan på Wallenstams produkter kan variera över tid. Wallenstam äger och förvaltar fastigheter i attraktiva områden som kännetecknas av tillväxt och hög efterfrågan. Vi har en flexibel affärsmodell som ger möjlighet att anpassa utbud, upplåtelseform, etc. vid förändrad efterfrågan. Lyhördhet för marknadsutvecklingen liksom framförhållning är två nyckelfaktorer. Värdet på fastigheterna påverkas både av vårt agerande i fastighetsförvaltningen och av det allmänna marknadsläget. Fastigheter i attraktiva lägen minskar risken för värdenedgång i lågkonjunktur. Små förändringar i direktavkastningskravet ger stora förändringar på värdet. Per 31 december 2025 uppgår fastigheternas bedömda marknadsvärde till cirka 70 Mdr. En värdeförändring på +/-10 % motsvarar därmed cirka +/- 7 Mdr. En generell förändring av fastigheternas direktavkastningskrav med 0,25 procentenheter motsvarar cirka -4,0 Mdr eller +4,5 Mdr, medan en generell förändring av intäkterna med 5 % motsvarar cirka +/- 3,9 Mdr i värdeförändringar. En förändring av marknadsräntan med +/- 50 punkter motsvarar cirka +/- 56 Mkr i räntekostnader på helårsbasis. Faktorer som räntehöjningar ger ökade kostnader och stor påverkan på resultatet. Wallenstams hantering innefattar en låneportfölj där lånen är fördelade mellan olika kreditformer och kreditgivare. Räntederivat används för att erhålla önskad ränteförfallostruktur. Goda relationer med flera olika kreditgivare ger goda förutsättningar för finansiering. Wallenstam säkerställer också en stark balansräkning. Wallenstam följer utvecklingen i lagstiftning och regelverk kopplat till frågor som rör vår verksamhet. Rättsfall och regelförändringar som kan leda till ändrade förutsättningar tolkas och vi är proaktiva för att kunna möta nya krav, praxis och lagar. Riktlinjer och styrelsens arbete Wallenstams styrelse bestod under 2025 av inledningsvis fem ledamöter och från och med årsstämman sex ledamöter. Under året har styrelsen haft nio protokollförda möten utöver löpande kontakter. Styrelsens viktigaste uppgift är att fatta beslut i strategiska frågor. Styrelsearbetet har under året särskilt inriktats på strategidiskussioner, fastighetstransaktioner, konjunktur- och finansieringsfrågor, hållbarhets- och compliancefrågor samt investeringar i nyproduktion. Styrelsens arbete framgår av Bolagsstyrningsrapporten som är avskild från Förvaltningsberättelsen och kan läsas på sidan 65. Riktlinjer för lön och ersättning till ledande befattningshavare Dessa riktlinjer omfattar vd, vice vd och övriga personer i koncern- ledningen. Riktlinjerna omfattar även ersättning till styrelseledamot som utför annat arbete än rent styrelsearbete för bolaget. (Riktlinjerna ska inte hindra att styrelseledamot som är anställd i bolaget erhåller sedvanlig marknadsmässig lön och övriga förmåner på grund av sin anställning.) Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Bolagets affärsstrategi är i korthet att kostnadseffektivt bygga, utveckla och förvalta fastigheter och områden, med hög service och långsiktig hållbarhet i utvalda storstadsregioner. Vidare ska Wallenstam vara människors och företags självklara val för boende och lokaler samt vara en attraktiv arbetsgivare. Genom att följa affärsstrategin skapas substansvärdetillväxt för bolaget och dess aktieägare. För ytterligare information om bolagets affärsstrategi, se www.wallenstam.se. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. I bolaget har inrättats ett syntetiskt optionsprogram. Det har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa rikt- linjer. Programmet omfattar all personal i bolaget inklusive vd, vice vd och övriga personer i koncernledningen. Utfallet av programmet är direkt kopplat till aktiekurs för Wallenstamaktien, vilket i sig är en tydlig koppling till affärsstrategi och därmed till bolagets långsiktiga värdeskapande, inklusive dess hållbarhet. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi, långsiktigt värdeskapande inom bolaget samt bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Formerna av ersättning m.m. Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensions- förmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar. Den rörliga kontantersättningen får, i förekommande fall, inte överstiga 50 procent av den fasta årliga kontantlönen. 18 | FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 19 ===== För verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 40 procent av den fasta årliga kontantlönen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontantersättning ska vara pensionsgrundande i den mån så följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 40 procent av den fasta årliga kontantlönen. Andra förmåner får innefatta bl.a. egendomsskydd i hemmet, livförsäkring, sjukvårdsförsäkring, hälsoundersökning, förmån i form av hushållsnära tjänster och bilförmån. Premier och andra kostnader med anledning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga kontantlönen. Varken verkställande direktören eller övriga ledande befattningshavare får spara mer än 40 semesterdagar med lön till ett senare semesterår. För det fall antalet sparade semesterdagar med lön överstiger 40 ska sådana semesterdagar ersättas i form av semesterlön. Om en styrelseledamot, som inte är anställd av Wallenstam, utför arbete för Wallenstam utöver styrelseuppdraget får styrelsen godkänna att skäligt arvode utgår för sådant arbete. Upphörande av anställning Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för två år. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning m.m. Wallenstam tillämpar f.n. inte rörlig kontantersättning. Om rörlig kontantersättning skulle tillämpas, vilket historiskt har skett i några enstaka fall, ska ersättningen vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. Kriterierna kan också utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska kunna mätas under en period om ett eller flera år. När mätperioden för uppfyllelse avslutats ska bedömas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig kontantersättning till verkställande direktören. Såvitt avser rörlig kontantersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan ersättning till vd och vice vd å ena sidan och övriga anställda å andra sidan kommer att redovisas i ersättningsrapporten. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Beskrivning av betydande förändringar av riktlinjerna Några betydande förändringar av riktlinjerna har inte gjorts sedan de antogs av årsstämman 2021, dock har hänvisning till nu gällande affärsplan lagts till samt en förklaring kring hur riktlinjerna förhåller sig till lön som uppbärs av styrelseledamot p.g.a. anställning hos Wallenstam. Mer information För mer information om ersättningar i Wallenstam, inklusive i förekommande fall beslutade ersättningar som inte förfallit till betalning, se koncernens not 7. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE | 19 ===== SIDA 20 ===== Koncernens resultaträkning Mkr Not 2025 2024 Hyresintäkter 3 3 077 2 922 Övriga intäkter 4 179 250 Summa intäkter 3 256 3 172 Driftkostnader förvaltningsfastigheter 5 -743 -701 Central förvaltning och administration 6, 7, 8 -375 -332 Resultatandel intresseföretag 10 0 -336 Finansiella intäkter 11 11 7 Finansiella kostnader 11 -752 -826 Övriga kostnader 4 -210 -243 Resultat före värdeförändringar och nedskrivningar 1 187 742 Värdeförändring förvaltningsfastigheter 12 1 699 388 Värdeförändring finansiella instrument 13 -148 102 Värdeförändring syntetiska optioner 7 22 15 Nedskrivning/återläggning nedskrivning vindkraftverk 17 - -62 Resultat före skatt 2 760 1 185 Aktuell skatt 14 -0 -0 Uppskjuten skatt 14 -195 -411 Resultat efter skatt 2 564 774 Koncernens totalresultat överensstämmer med Årets resultat efter skatt. FÖRDELNING AV ÅRETS RESULTAT EFTER SKATT Hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget 2 564 774 DATA PER AKTIE Årets resultat efter skatt, kr 4,0 1,2 Utdelning per aktie, kr (föreslagen 2025) 0,55 0,50 Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 646 023 656 631 FÖRVALTNINGSRESULTAT FASTIGHETER Mkr 2025 2024 Hyresintäkter 3 077 2 922 Driftkostnader -743 -701 Driftnetto förvaltningsfastigheter 2 334 2 222 Förvaltnings- och administrationskostnader förvaltningsfastigheter -362 -314 Finansnetto förvaltningsfastigheter -695 -757 Förvaltningsresultat fastigheter 1 277 1 150 20 | KONCERNENS RÄKNINGAR ===== SIDA 21 ===== Koncernens balansräkning Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Aktiverade utgifter datorprogram 7 11 Summa immateriella anläggningstillgångar 7 11 Materiella anläggningstillgångar Förvaltningsfastigheter 12, 15 70 441 65 588 Tomträtter 16 648 623 Vindkraftverk 17 746 831 Markarrenden 16 8 8 Inventarier 18 80 77 Summa materiella anläggningstillgångar 71 922 67 128 Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga värdepappers- och andelsinnehav 19, 28 21 22 Andelar intresseföretag 10 - - Övriga fordringar 20, 28 178 197 Finansiella derivatinstrument 13, 28 969 1 136 Summa finansiella anläggningstillgångar 1 169 1 356 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 73 097 68 495 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Immateriella omsättningstillgångar 1 2 Exploateringsfastigheter 21 33 64 Kundfordringar 3, 28 19 20 Övriga fordringar 22, 28 54 134 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23, 28 85 148 Finansiella derivatinstrument 13, 28 10 – Andelar 24, 28 4 13 Likvida medel 28 189 46 Summa omsättningstillgångar 396 427 SUMMA TILLGÅNGAR 73 493 68 922 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 25 Aktiekapital 165 165 Övrigt tillskjutet kapital 359 359 Balanserat resultat 31 789 30 320 Summa eget kapital 32 313 30 844 LÅNGFRISTIGA SKULDER Uppskjuten skatteskuld 26 6 433 6 242 Avsättningar 27, 28 37 74 Räntebärande skulder 28 3 034 3 336 Finansiella derivatinstrument 13, 28 7 21 Leasingskuld 16, 28 656 632 Övriga skulder 28 11 13 Summa långfristiga skulder 10 179 10 318 KORTFRISTIGA SKULDER Räntebärande skulder 28 30 242 27 062 Leasingskuld 16, 28 1 1 Finansiella derivatinstrument 13, 28 0 0 Leverantörsskulder 28 132 102 Övriga skulder 28 70 40 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28, 29 558 555 Summa kortfristiga skulder 31 002 27 760 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 73 493 68 922 KONCERNENS RÄKNINGAR | 21 ===== SIDA 22 ===== Koncernens rapport över förändringar i eget kapital — Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare — Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst Totalt eget kapital INGÅENDE EGET KAPITAL 2024-01-01 165 359 29 976 30 500 Årets resultat efter skatt - - 774 774 TRANSAKTIONER MED BOLAGETS ÄGARE Utdelning - - -328 -328 Återköp egna aktier - - -102 -102 UTGÅENDE EGET KAPITAL 2024-12-31 165 359 30 320 30 844 INGÅENDE EGET KAPITAL 2025-01-01 165 359 30 320 30 844 Årets resultat efter skatt - - 2 564 2 564 TRANSAKTIONER MED BOLAGETS ÄGARE Utdelning - - -323 -323 Återköp egna aktier - - -773 -773 UTGÅENDE EGET KAPITAL 2025-12-31 165 359 31 789 32 313 Klassificering av eget kapital Aktiekapital Avser det registrerade aktiekapitalet för moderbolaget. Aktiekapitalet utgörs av 69 000 000 A-aktier (kvotvärde 0,25 kr) och 591 000 000 B-aktier (kvotvärde 0,25 kr). Övrigt tillskjutet kapital Innefattar summan av de transaktioner som Wallenstam AB har haft med aktieägarkretsen. De transaktioner som förekommit är emission till överkurs där erhållet kapital utöver nominellt belopp av emissionen utgör övrigt tillskjutet kapital. Balanserat resultat Motsvaras av de ackumulerade vinster och förluster som genererats i koncernen med avdrag för utdelningar och återköp av aktier. Kapitalhantering Koncernens egna kapital uppgår vid årets slut till 32 313 Mkr (30 844). Avkastningen på eget kapital uppgår till 8,2 % (2,5). Grunden för koncernens finansiella strategi är att skapa betryggande finansiella förutsättningar för drift och förädling av vårt fastighetsbestånd samt utveckling av nyproduktion. Wallenstam har som mål att under perioden 2023–2030 nå ett substansvärde om 80 kr/aktie. Substansvärdet innefattar eget kapital samt uppskjuten skatteskuld hänförlig till förvaltningsfastigheter. Per den 31 december 2025 var substansvärdet per aktie 62,10 kr (57,50). Soliditet är ett viktigt mått för vår kapitalhantering med målet att denna ska vara som lägst cirka 40 %. Vid utgången av 2025 var soliditeten 44 % (45). I första hand återinvesterar Wallenstam redovisat resultat i rörelsen för en fortsatt utveckling av fastighetsbeståndet och ökad substansvärdetillväxt i bolaget. Enligt koncernens utdelningspolicy ska utdelningen baseras på förvaltningsresultatet, vilket genereras av verksamheten. Utdelningen beräknas över tid uppgå till cirka en tredjedel av förvaltningsresultatet. Styrelsen föreslår en utdelning på 0,55 kr per aktie (0,50) för 2025. Beräknat på utestående utdelningsberättigade aktier, uppgår den föreslagna utdelningen till 351 Mkr. Wallenstam kan genomföra återköp som ett led i att anpassa bolagets kapitalstruktur, vilket skett under året. Totalt har 22 000 000 aktier (5 000 000) återköpts till ett genomsnittligt pris om 45,67 kr per aktie (46,30) inklusive courtage. 22 | KONCERNENS RÄKNINGAR ===== SIDA 23 ===== Koncernens rapport över kassaflöde Mkr Not 2025 2024 Resultat före värdeförändringar och nedskrivningar* 1 187 742 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 32 106 418 Förändring avsättningar -7 -1 Betald skatt -0 -0 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 1 285 1 159 FÖRÄNDRING AV RÖRELSEKAPITAL Kortfristiga fordringar 45 148 Kortfristiga skulder 66 -79 Förändring av rörelsekapital 111 69 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 396 1 228 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Investering i fastigheter och enskilda br-lägenheter -5 301 -2 213 Investering i immateriella och materiella anläggningstillgångar -17 -10 Investering i finansiella anläggningstillgångar -18 -7 Amortering av finansiella anläggningstillgångar 102 32 Investering i intresseföretag 0 -50 Försäljning av fastigheter, exploateringsfastigheter och materiella anläggningstillgångar 2 199 124 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 035 -2 125 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Upptagna räntebärande skulder 35 181 27 257 Amortering av räntebärande skulder -32 262 -25 885 Förändring checkräkningskredit -42 -48 Utbetald utdelning -323 -328 Återköp egna aktier -773 -102 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 782 894 Förändring av likvida medel 143 -4 Likvida medel vid årets början 46 50 Årets kassaflöde 143 -4 Likvida medel vid årets slut 28 189 46 Outnyttjad checkkredit vid årets slut 1 800 1 758 Disponibel likviditet 1 989 1 805 KONCERNENS RÄKNINGAR | 23 * Erlagd respektive erhållen ränta, inklusive bruttoflöden från ränteswapkontrakt, ingår med 811 Mkr (960) respektive 12 Mkr (7) varav 91 Mkr (121) aktiverats på anläggningstillgång. ===== SIDA 24 ===== Koncernens redovisningsprinciper och noter Not 1. Koncernens redovisningsprinciper Allmän information Wallenstam AB är ett publikt fastighetsaktiebolag med säte i Göteborg, Sverige. Wallenstams B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap-listan. Moderbolag är Wallenstam AB (publ)med organisationsnummer 556072-1523 och bolagets adress är 401 84 Göteborg, Sverige, med besöksadress Kungsportsavenyen 2. Koncern- och årsredovisningen för Wallenstam AB (publ)för det räkenskapsår som slutar den 31 december 2025 godkändes av styrelsen och verkställande direktören den 19 mars 2026 och föreläggs årsstämman den 28 april 2026 för fastställande. Redovisningsprinciper, Bedömningar och uppskattningar samt Risker presenteras i direkt anslutning till respektive not i syfte att ge läsaren en ökad förståelse för respektive resultat- och balanspost. • Redovisningsprinciper markeras med • Bedömningar och uppskattningar markeras med • Risker markeras med Grunder för redovisningen Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS® redovisningsstandarder (IFRS), såsom de är antagna av EU, som gäller för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2025 eller senare. Därutöver tillämpar koncernen Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och tillägg som anges i den av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering utgivna rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Den funktionella valutan för moderbolaget och koncernens rapporteringsvaluta är svenska kronor. Alla belopp anges i miljoner svenska kronor (Mkr) om inget annat anges. Till följd av avrundningar summerar siffror presenterade i denna årsredovisning i vissa fall inte exakt till totalen och procenttal kan avvika för att de ska överensstämma med de faktiska uppgifterna. Koncernredovisning Koncernbokslutet är upprättat enligt förvärvsmetoden, vilket innebär att eget kapital som fanns i dotterföretagen vid förvärvstidpunkten elimineras i sin helhet, och bygger på redovisningshandlingar upprättade för samtliga koncernbolag per 31 december 2025. I koncernens egna kapital ingår endast den del av dotterföretagets egna kapital som intjänats efter förvärvet. Under året förvärvade eller avyttrade bolags resultat inkluderas i koncernredovisningen med belopp avseende innehavstiden. Förändringar i svenska regelverk Rådet för finansiell rapportering Förändringar gjorda under 2025 har inte haft någon påverkan på Wallenstams redovisning. Ändringar av redovisningsprinciper och upplysningar Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar som trätt i kraft 2025 har inte medfört någon påverkan på Wallenstams finansiella rapportering. Nya standarder och tolkningar vilka träder i kraft 2026 eller senare De nya standarder och tolkningar som gäller från och med 1 januari 2026 har inte tillämpats i förtid. Per den 1 januari 2027 träder IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements i kraft. Syftet är att ge en mer likformad presentation av företags resultaträkning och kassaflödesanalys, vilket innebär att Wallenstams resultaträkning kommer att förändras i samband med regelverkets införande. Fullständiga effekter av implementeringen analyseras vid upprättande av denna årsredovisning. Not 2. Segmentsrapport Hyresintäkter Driftnetto Förvaltnings- fastigheter varav årets investering Antal kvm (tusental) Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Affärsområde Göteborg 2 004 1 987 1 551 1 548 43 304 42 620 1 059 1 015 899 913 Affärsområde Stockholm 1 102 963 813 701 27 137 22 968 4 254 1 241 534 498 Eliminering -29 -28 -29 -28 - - - - - - Summa 3 077 2 922 2 334 2 222 70 441 65 588 5 314 2 255 1 433 1 411 24 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 25 ===== Not 3. Hyresintäkter Redovisningsprincip Samtliga hyresavtal klassificeras som operationella leasingavtal. Hyresintäkter aviseras i förskott och intäktsredovisas i den period som uthyrningen avser. I hyresintäkter ingår poster avseende vidaredebiterade kostnader för bland annat fastighetsskatt, el och värme. Större hyresrabatter periodiseras över kontraktens löptid. Reservering av obetalda bostadshyresgästfordringar sker kvartalsvis eller vid utestående fordran överstigande 10 000 kr. För fordringar på kommersiella hyresgäster görs individuella bedömningar. Reservering av obetalda hyresfordringar redovisas som en minskning av koncernens totala hyresintäkter.æ Kreditrisk Förluster på kundfordringar uppstår när kunder av någon anledning inte kan fullfölja sina betalningsåtaganden. Riskerna begränsas genom att Wallenstam främst arbetar med etablerade kunder med dokumenterad betalningsförmåga och konkurrenskraftig verksamhet. I enlighet med Wallenstams riktlinjer krävs, i de fall motpartens betalningsförmåga bedöms som osäker, en bankgaranti, borgensförbindelse eller förskottshyra (deposition) vid nyuthyrning. Wallenstam har en god riskspridning i kontraktsportföljen med närmare 1 750 kommersiella kontrakt och närmare 20 150 bostads- och parkeringskontrakt. Beaktat löptiden på Wallenstamkoncernens hyreskontrakt och kunders relativa betydelse är koncernens exponering mot enskilda kunders kreditrisk begränsad. Wallenstams tio största lokalhyresgäster motsvarar cirka 10 % (8) av Wallenstams bedömda helårsvärde. Hyresintäkterna är i allt väsentligt baserade på avtal och fasta hyresersättningar, då omsättningsbaserad hyra endast förekommer i mycket begränsad omfattning. Nedan redogörs för hyreskontraktens storlek och löptid för såväl lokal- som bostadshyresgäster.æ Kundfordringar uppgår brutto till 50 Mkr (41) varav 30 Mkr (21) har reserverats för. Kundfordringar förfallna mer än två månader uppgår till 28 Mkr (25). HYRESINTÄKTER Mkr 2025 2024 Bostäder, parkering 1 729 1 601 Lokaler 1 348 1 322 Summa hyresintäkter 3 077 2 922 Förändring av hyresintäkter mellan 2024 och 2025 Hyresintäkter enligt resultaträkning 2 922 2 730 Hyresförändring befintliga fastigheter 76 107 Nyproduktion 44 99 Förvärvade fastigheter 74 - Sålda fastigheter -38 -13 Hyresintäkter enligt resultaträkning 3 077 2 922 HYRESKONTRAKTENS STORLEK Bedömt helårsvärde per balansdag, Mkr Totalt, % Över 5,0 Mkr 407 12 4,0–5,0 Mkr 113 3 3,0–4,0 Mkr 121 4 2,0–3,0 Mkr 180 5 1,0–2,0 Mkr 220 7 0,5–1,0 Mkr 144 4 Under 0,5 Mkr 115 3 Summa lokaler 1 301 39 Vakanta objekt 261 8 Bostäder och parkering 1 739 53 Totalt 3 301 100 HYRESKONTRAKTENS LÖPTIDER Bedömt helårsvärde per balansdag, Mkr Totalt, % 2026 135 4 2027 311 9 2028 248 8 2029 282 9 2030- 325 10 Summa lokaler 1 301 39 Vakanta objekt 261 8 Bostäder och parkering 1 739 53 Totalt 3 301 100 KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 25 ===== SIDA 26 ===== Not 4. Övriga intäkter och övriga kostnader Redovisningsprincip Övriga intäkter utgörs av elintäkter, intäkter försäljning exploateringsfastigheter samt övrigt. Övriga kostnader utgörs av elkostnader, avskrivningar vindkraft, kostnader försäljning exploateringsfastigheter samt övrigt. Intäkter från försäljning av exploateringsfastigheter avser fastighet som uppförs med avsikt att avyttras, antingen i sin helhet eller per andel, vid färdigställandet. I balansräkningen redovisas investeringar löpande till anskaffningsvärde på raden Exploateringsfastigheter. I samband med försäljning av andelar redovisas som intäkt erhållen ersättning och som kostnad andelens bedömda del av produktionskostnaden, eller för externt förvärvade bostadsrättsandelar, lägenhetens bokförda värde. Intäkt och kostnad redovisas i resultaträkningen i samband med att andelen/ fastigheten överlämnas och kontrollen övergår till köparen medan marknadsförings- och försäljningsomkostnader redovisas löpande.æ Elprisrisk Elpriset påverkas av en rad olika faktorer såsom konjunktur- läge, väder, hydrologiska balansen samt utbud och efterfrågan på övriga energislag.æ Under året har 10 st externt förvärvade brf-andelar (24) frånträtts och 4 st brf-andelar (-) i Pixbo Sjöterrasser har frånträtts. Ingen brf- andel i Söra radhus (1) har frånträtts. Jämförelsevis låga elpriser under 2025 har medfört att elintäkterna minskar. Elproduktionen har minskat något under året, 278 GWh under 2025 mot 298 GWh under 2024. FÖRDELNING ÖVRIGA INTÄKTER OCH ÖVRIGA KOSTNADER Mkr 2025 2024 INTÄKTER Intäkter elproduktion 122 149 Intäkter försäljning exploateringsfastigheter 53 98 Övriga intäkter 4 3 Summa övriga intäkter 179 250 KOSTNADER Kostnader elproduktion -78 -65 Avskrivningar vindkraftverk -86 -93 Kostnader försäljning exploateringsfastigheter -42 -81 Övriga kostnader -4 -3 Summa övriga kostnader -210 -243 Not 5. Driftkostnader Redovisningsprincip Wallenstams driftkostnader utgörs av kostnader som uppkommer i samband med fastighetsförvaltning så som fastighetsskötsel, el, vatten, renhållning, reparationer, bränslekostnader, underhåll, fastighetsskatt och övriga driftkostnader. Driftkostnaderna redovisas i den period de avser.æ Till följd av den höga uthyrningsgraden är direkta kostnader hänförliga till förvaltningsfastigheter som inte genererat intäkter endast marginella. För fastigheter som till del tomställts för genomförande av ombyggnationsprojekt finns driftkostnader om cirka 1 Mkr (1) för vilka intäkter saknas. DRIFTKOSTNADER Mkr 2025 2024 Fjärrvärme 86 83 Underhåll 179 158 El 105 116 Vatten 58 48 Försäkring 6 5 Fastighetsskatt 117 111 Övriga drift 192 180 Summa driftkostnader 743 701 26 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 27 ===== Not 5. Driftkostnader, forts. DRIFTKOSTNADER PER KVM Kr/kvm 2025 2024 Fjärrvärme 60 59 Underhåll 125 112 El 73 82 Vatten 40 34 Försäkring 4 4 Fastighetsskatt 82 78 Övriga drift 134 127 Summa driftkostnader per kvm 519 496 Not 6. Central förvaltning och administration FÖRDELNING CENTRAL FÖRVALTNING OCH ADMINISTRATION Mkr 2025 2024 Förvaltningsfastigheter 362 314 Vindkraftverk 8 7 Projekt - 9 Fastighetstransaktioner 5 2 Summa central förvaltning och administration 375 332 Wallenstams centrala förvaltnings- och administrationskostnader utgörs främst av personal-, kontors-, konsult- och marknadsföringskostnader samt avskrivningar på inventarier. REVISIONSKOSTNADER Mkr 2025 2024 Revisionsuppdrag, KPMG 2,4 2,4 Övrig revisionsverksamhet, KPMG 0,1 0,3 Rådgivning, KPMG 0,0 0,0 Summa 2,5 2,7 Not 7. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Redovisningsprincip Avsättning för pensioner Koncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. De senare utgörs av pension till personer som omfattas av förmånsbestämda ITP-planer med fortlöpande betalningar till Alecta inom ITP 2. Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där företagets förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åtagit sig att betala, det vill säga utan några andra förpliktelser från bolaget än att under anställningstiden erlägga en årlig premie. Avgiftsbestämda pensionskostnader inkluderar inbetalningar till kapitalförsäkringar tecknade för att fullgöra framtida pensionsåtaganden. Wallenstam redovisar endast avgiftsbestämda pensionsförpliktelser då ITP 2-plan finansieras genom försäkring i Alecta som en förmånsbestämd plan. För avgiftsbestämda planer har den anställde efter avslutad anställning rätt att själv bestämma under vilken tid de tidigare avgiftsbestämda inbetalningarna och avkastning därpå tas ut som pension. Företagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad för koncernen i den takt de intjänats av personalen. Syntetiskt optionsprogram till personal Optionerna värderas enligt Black & Scholes värderingsmodell. Viktig indata i modellen är: aktiepris per balansdagen 41,38, lösenpris 45 kr med tak om 75 kr, aktieprisets förväntade volatilitet 27 %, optionens löptid till och med den 1 mars 2027 och årlig riskfri ränta om 2,07 %. Totalt antal utestående optioner vid årets slut uppgår till 6 060 500 st.æ Syntetiskt optionsprogram till personal Samtliga tillsvidareanställda fick i maj 2023 erbjudande om att utan vederlag erhålla 20 000–100 000 syntetiska optioner. Vd och vvd:ar samt övriga ledande befattningshavare erbjöds att förvärva 100 000 st vardera. 243 anställda utnyttjade erbjudandet vid start. Totalt kan 10 000 000 optioner ges ut i programmet, 6 013 000 st gavs ut vid start. Beräknad kostnad vid maximalt utfall uppgår till 350 Mkr. Kostnader för sociala avgifter förknippade med programmet inkluderas och uppgår till 0 Mkr (1). KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 27 ===== SIDA 28 ===== Not 7. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader, forts. Ersättningar Till vd har utgått lön jämte förmåner om sammanlagt 5,0 Mkr (4,9). Ledande befattningshavare erbjuds marknadsmässig fast lön. Utöver fast lön kan rörlig ersättning erbjudas i enlighet med av årsstämman fastställda riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Principer för detta fastställs av årsstämman, se vidare sidan 18–19. Löner och andra förmåner till ledande befattningshavare i bolaget förbereds och föreslås styrelsen av ersättningsutskottet som består av styrelsens ordförande respektive vice ordförande. I enlighet med årsstämmans beslut uppbär styrelsen för tiden april 2025 till ordinarie årsstämma 2026 arvode om 2 010 kkr (1 725), varav 1 100 kkr (1 050) till styrelsens ordförande, 310 kkr (295) till vice ordförande och till övriga ledamöter 200 kkr (190) vardera. Utöver styrelsearvode till styrelsens ordförande enligt ovan utgår ytterligare 1 000 kkr (1 000) i arvode för att bistå bolagsledningen. Rebecka Wallenstam uppbär inte styrelsearvode utan istället lön och utgör en av ledande befattningshavare i presentationen av koncernens löner, andra ersättningar och sociala kostnader. Inga ytterligare ersättningar till styrelsen har utgått utöver vad årsstämman beslutat. KONCERNENS LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER Lön Förmåner Rörliga ersättningar Sociala kostnader Pensions- kostnader Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Styrelsens ordförande 1,1 1,0 - - 1,0 1,0 0,7 0,6 - - Styrelseledamöter 0,8 0,7 - - - - 0,2 0,2 - - Total ersättning styrelsen 1,9 1,7 - - 1,0 1,0 0,9 0,8 - - Vd i moderbolaget 4,7 4,7 0,2 0,2 - - 2,5 3,1 1,8 1,7 Vice vd:ar 2,25 personer (2) 8,0 6,8 0,2 0,2 - - 3,2 3,2 2,5 2,1 Andra ledande befattningshavare 3,75 personer (4) 6,4 6,7 0,2 1,0 - - 2,5 2,8 1,8 1,8 Övriga anställda 153,7 144,7 4,0 4,9 - - 53,9 51,2 19,7 19,8 Total ersättning anställda 172,8 162,9 4,6 6,2 - - 62,1 60,3 25,7 25,3 Summa löner och ersättningar 174,7 164,6 4,6 6,2 1,0 1,0 63,0 61,1 25,7 25,3 Pensioner och avgångsvederlag För vd tecknar bolaget pensionsförsäkring med årlig premie om 30 % (30) av bruttolön jämte en efterlevandepensionsförsäkring motsvarande en premiekostnad om 295 kkr (268) för 2025. Vidare har bolaget tecknat livförsäkring för vd för att säkerställa efterlevandepension i händelse av dödsfall under anställningstid. Detta åtagande fullgörs genom inbetalning till en premiebestämd försäkring för vilken kostnaden under 2025 uppgår till totalt 184 kkr (168). Om vd lämnar sin anställning ska en uppsägningstid om sex månader iakttas. Vid uppsägning av vd från bolagets sida gäller en uppsägningstid om sex månader. Bolaget har vid utgången av året tre vvd:ar (2). Övriga ledande befattningshavare utgörs av affärsstrateg och kommunikations- direktör. Rebecka Wallenstam, styrelseledamot, omfattas inte av övriga ledande befattningshavares pensioner och avgångsvederlag. Pensioner för vvd:ar och ovan omfattande ledande befattnings- havare överensstämmer med ersättningspolicyn för avgiftsbestämd pension. För fullgörande av pensionsförmåner för övriga ledande befattningshavare har bolaget tecknat pensionsförsäkringar motsvarande 30 % av kontrakterad lön. Uppsägningstiden är sex månader. Avseende vvd och övriga ledande befattningshavare utgår avgångsvederlag med 18 månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid sjukfrånvaro har ledande befattningshavare liksom övrig personal, med avdrag för vad som kan erhållas från Försäkringskassan, rätt till 90 % av den fasta månadslönen dag 2–90 och 75 % av fasta lönen dag 91–365. Pensionsålder för vd och övriga ledande befattningshavare är 67 år såvida inte enskild överenskommelse träffas om förlängning, maximalt till 70 år. Pensionsförsäkring i Alecta Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta avseende ITP 2 uppgår till 7 Mkr (7). Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 167 % (162). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkrings- åtaganden beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräknings- åtaganden. Wallenstams andel av totala antalet sparpremier för ITP 2 i Alecta uppgår till 0,04315 % (0,04465). VÄRDEFÖRÄNDRING SYNTETISKT OPTIONSPROGRAM, KONCERNLEDNING OCH ÖVRIGA ANSTÄLLDA Mkr 2025 2024 Vd -0,4 -0,3 Vice vd:ar 2,25 personer (2) -0,9 -0,6 Andra ledande befattningshavare 3,75 (4) personer -1,1 -0,8 Övriga anställda -19,5 -13,7 Summa -21,9 -15,4 28 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 29 ===== Not 8. Medelantal anställda 2025 2024 Medelantal anställda varav: kvinnor män Medelantal anställda varav: kvinnor män 245 135 110 242 139 103 STYRELSELEDAMÖTER OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE PÅ BOKSLUTSDAGEN 2025-12-31 2024-12-31 Antal varav: kvinnor män Antal varav: kvinnor män Styrelseledamöter 6 3 3 5 3 2 Vd, vvd:ar och ledande befattningshavare 6 3 3 6 3 3 Not 9. Upplysningar om närståendetransaktioner För att säkerställa att ingen ovidkommande hänsyn tagits vid ingående av närståendeavtal, beslutar alltid två personer för Wallenstams räkning om avtalet. Dessutom får attestberättigad inte attestera utgifter som gäller den egna personen. Wallenstam har beslutat om rutiner för definition av närstående parter, för hanteringen av transaktioner samt för att följa upp närståendeavtal. Inför upprättandet av årsredovisningen lämnar ledamöter i Wallenstams styrelse och företagsledning en försäkran om huruvida denne eller nära familjemedlemmar under räkenskapsåret ingått några transaktioner som betraktas som närståendetransaktioner med bolag inom Wallenstamkoncernen. Samtliga transaktioner har skett på marknadsmässiga villkor. Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående utgörs främst av administrativa arvoden och lokalhyror mellan koncernbolag. Personer som är närstående till styrelseledamöter och koncernledning hyr lägenheter och lokaler. Försäkringstjänster inhandlas av bolag där ledamot i Wallenstams styrelse är styrelseledamot. Vd är delägare (50 %) i Aranea Holding AB, som är hyresgäst hos Wallenstam. Wallenstam har till medlem i koncernledningen sålt en brf-andel i Pixbo Sjöterrasser till ett försäljningspris om 7,75 Mkr. Convendumkoncernerna, där Wallenstams ordförande är styrelseledamot i moderbolaget, har en avtalad hyra för år 2025 om totalt 52 Mkr. Utöver hyresförhållandet finns en utestående reversfordran om 15 Mkr mot Convendum- koncernen. Ferroamp AB, där Wallenstams ordförande fram till och med maj 2025 var styrelseledamot, är hyresgäst hos Wallenstam. Wallenstam har under året deltagit i Ferroamp AB:s nyemission om totalt 4,2 Mkr. Wallenstams ordförande är även styrelseledamot i Mertzig Asset Management AB, som är hyresgäst hos Wallenstam. Wallenstams engagemang i miljö- och samhällsansvarsfrågor beskrivs närmare på sidorna 72–78. Som ett led i Wallenstams samhällsansvarsarbete bidrar koncernen ekonomiskt till ett antal organisationer men också med tid i form av exempelvis styrelsearbete. Genom sådana styrelsepositioner uppkommer närståendeförhållande med Barn i Nöd. Barn i Nöd har under året hyrt lokaler av Wallenstam. Not 10. Resultatandel i intresseföretag Redovisningsprincip Innehaven i intresseföretag redovisas i enlighet med kapitalandelsmetoden. Koncernens resultatandelar i intressebolag är baserade på preliminära finansiella rapporter från respektive bolag. Dessa har inte anpassats till koncernens redovisningsprinciper då effekten inte bedöms väsentlig.æ Marknadsrisk Innehaven i intressebolag påverkas av marknadsförutsätt- ningarna på intresseföretagens marknader. Vid vikande marknads- förutsättningar viker även värdet på investeringen.æ Innehav i intressebolag utgörs av investering i Convendum Corporation AB (publ) (Convendum). Convendum erbjuder moderna och effektiva kontorslösningar, i större städers centrala affärs- områden. Under året har samtliga aktier i Colive AB sålts för 0 Mkr. Årets resultatandel uppgår till 0 Mkr (-336). Andelarna i Convendum har sedan tidigare skrivits ned i sin helhet till följd av rådande marknadsläge för coworking i Stockholm. KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 29 ===== SIDA 30 ===== Not 10. Resultatandel i intresseföretag, forts. ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG Kapitalandel, % Redovisat värde 2025-12-31 Redovisat värde 2024-12-31 Convendum Corporation AB (publ), 559020-5182 42,0 (42,0) - - Colive AB, 559145-6008 - (22,8) - - Summa - - FÖRÄNDRING ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Redovisat värde vid årets början - 285 Årets investeringar - 50 Årets nedskrivningar - -334 Årets resultat från intresseföretag - -2 Redovisat värde andelar i intresseföretag - - Not 11. Finansiella intäkter och kostnader Redovisningsprincip Finansiella kostnader för en rapportperiod omfattar faktisk ränta både till följd av avtalad ränta och effekt av realiserade ingångna derivatavtal. Genomsnittlig ränta motsvaras av övriga betalda räntor i relation till periodens genomsnittliga räntebärande skuld. Utgifter för uttagande av pantbrev aktiveras som fastighetsinvestering. Finansnettot påverkas inte av marknadsvärderingen av ingångna räntederivatavtal vilka istället redovisas som värdeförändringar under egen rubrik. Finansiella kostnader för större ny-, till- eller ombyggnation aktiveras som fastighetsinvestering. Den aktiverade räntan baseras på genomsnittligt vägd upplåningskostnad för koncernen.æ Under året har 91 Mkr (121) i räntor avseende investeringar i projekt aktiverats. Vid aktivering har den genomsnittliga räntenivån uppgått till 2,50 % (3,10). Finansnettot inklusive Värdeförändring finansiella räntederivat uppgår till -884 Mkr (-704), se not 13. FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER Mkr 2025 2024 FINANSIELLA INTÄKTER Ränteintäkter omsättningstillgångar 11 7 Utdelning 1 0 Valutakursvinst 0 0 Summa finansiella intäkter 11 7 FINANSIELLA KOSTNADER Räntekostnader fastigheter -685 -746 Räntekostnader projekt -15 -25 Räntekostnader övrigt -31 -37 Räntekostnader leasing -19 -18 Övriga finansiella kostnader -1 -1 Summa finansiella kostnader -752 -826 Not 12. Värdeförändring förvaltningsfastigheter Redovisningsprincip Wallenstams värderingsprocess är intern och genomförs i samband med varje kvartalsbokslut. Fastigheter som kontrakterats för försäljning med tillträde efter bokslutsdag värderas vid rapport- tillfället till försäljningspris med beaktande av eventuell kvarstående osäkerhet. En försäljning redovisas på frånträdesdagen såvida det inte strider mot särskilda villkor i köpeavtalet. Detta gäller även vid försäljning 30 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 31 ===== Not 12. Värdeförändring förvaltningsfastigheter, forts. av fastighet via bolag. Resultatet av försäljning av fastighet omfattar skillnaden mellan avtalad köpeskilling och bedömt marknadsvärde vid närmast föregående kvartalsrapportering med hänsyn tagen till därefter gjorda investeringar. Direkta försäljningsomkostnader samt en andel av internt fördelade administrationskostnader avgår.æ Årets värdeförändringar uppgår till 1 699 Mkr (388) och påverkas främst av förbättrade driftnetton. Bokslutsdagens genomsnittliga effektiva direktavkastningskrav, som avser de fastigheter som ägs på respektive bokslutsdag, uppgår till 3,7 % (3,7) för bostäder och 4,5 % (4,5) för lokaler. Not 13. Finansiella derivatinstrument Redovisningsprincip Wallenstams finansiella derivatinstrument utgörs av räntederivat redovisade till verkligt värde. För att fastställa verkligt värde används marknadsräntor för respektive löptid, så som de noteras på marknaden på bokslutsdagen. Ränteswappar värderas genom att framtida kassaflöden diskonteras till nuvärde medan instrument med optionsinslag värderas till aktuellt återköpspris. När derivaten realiseras leder detta till ränta att erhålla eller betala. Realiserat resultat redovisas som en del av räntekostnader. Värdeförändring finansiella derivatinstrument utgörs av förändringen i derivatportföljens verkliga värde mellan två redovisningsperioder. Verkligt värde är fastställt till nivå 2. Om den avtalade räntan avviker från marknadsräntan uppstår ett över- eller undervärde på räntederivaten. Den värdeskillnad som uppkommer, och som inte är kassaflödespåverkande, redovisas över resultaträkningen.æ Värdeförändringen på derivatinstrument under året uppgår till -143 Mkr (115). Samtliga derivat har värderats till verkligt värde och redovisats i resultaträkningen. Enligt koncernens finanspolicy ska koncernens genomsnittliga räntebindningstid ligga inom intervallet 24–60 månader. I stor utsträckning hanteras detta med hjälp av räntederivat. Tillåtna instrument för hantering av ränterisk är ränteswappar, förlängningsbara ränteswappar (ränteswap + swaption), FRA, caps samt floors i kombination med caps (så kallad collar) samt performanceswappar. Tillåtna motparter är svenska banker samt utländska banker med etablerad verksamhet i Sverige. Wallenstams avtal för finansiella instrument är redovisade brutto eftersom det inte föreligger några rättsligt bindande avtal om nettning. Vid värdering av derivat till verkligt värde görs ingen justering för motpartsrisk i form av Credit Value Adjustment (CVA) och Debt Value Adjustment (DVA), då skillnaden inte är väsentlig. De nominella beloppen avseende koncernens utestående ränteswappar per den 31 december 2025 uppgår till totalt 22 100 Mkr (22 423), varav 22 100 Mkr (22 000) är swappar där fast ränta betalas. Föregående år uppgick swappar där en fast ränta erhölls till 423 Mkr med en ränta om 2,4 %. Per den 31 december 2025 varierar de fasta swapräntorna mellan 0,1–2,6 % (0,1–2,4). De rörliga swapräntorna motsvarar STIBOR 3M. FINANSIELLA DERIVATINSTRUMENT 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Tillgångar Skulder Tillgångar Skulder LÅNGFRISTIGA DERIVATINSTRUMENT Ränteswapkontrakt 969 -7 1 136 -21 Redovisat värde långfristiga derivatinstrument 969 -7 1 136 -21 KORTFRISTIGA DERIVATINSTRUMENT Ränteswapkontrakt 10 -0 - -0 Redovisat värde kortfristiga derivatinstrument 10 -0 - -0 Summa derivatinstrument 979 -7 1 136 -21 FÖRFALLOSTRUKTUR FINANSIELLA DERIVATINSTRUMENT Mkr 2025-12-31 2024-12-31 3 mån–1 år 10 -0 1–5 år 304 308 >5 år 658 808 Summa 972 1 115 KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 31 ===== SIDA 32 ===== Not 14. Skatt Redovisningsprincip Gällande skattesats för aktiebolag i Sverige 2025 är 20,6 % (20,6). Skatten i resultaträkningen fördelas på två poster, aktuell samt uppskjuten skatt. Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder enligt de principer som beskrivs närmare i not 26.æ SKATT REDOVISAD I RESULTATRÄKNINGEN Mkr 2025 2024 Aktuell skatt -0 -0 Uppskjuten skatt -195 -411 Summa skatt -196 -411 SKILLNAD MELLAN KONCERNENS REDOVISADE SKATT OCH SKATT BASERAD PÅ GÄLLANDE SKATTESATS, 20,6 % (20,6) Mkr 2025 2024 Redovisat resultat före skatt 2 760 1 185 Skatt enligt gällande skattesats -569 -244 Skatteeffekt av: Värdeförändring finansiella anläggningstillgångar -1 -3 Ej skattepliktigt resultat avyttrade fastigheter och andelar 193 -17 Värdeförändringar som ej genererar uppskjuten skatt 4 -37 Resultatandel intresseföretag 0 -69 Ej avdragsgill ränta -19 -40 Justering skatt tidigare år 195 0 Övriga skattemässiga justeringsposter 1 0 Skatt på årets resultat i resultaträkningen -196 -411 FÖRDELNING AV UPPSKJUTEN OCH AKTUELL SKATT 2025 2024 Mkr Underlag aktuell skatt Underlag upp- skjuten skatt Underlag aktuell skatt Underlag upp- skjuten skatt Resultat före skatt 2 760 1 185 Skattemässigt avdragsgilla: Ombyggnationer -410 410 -326 326 Avskrivningar -1 387 1 387 -1 207 1 207 Värdeförändring finansiella anläggningstillgångar 5 - 13 0 Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter -1 603 1 603 -392 392 Värdeförändringar som ej genererar uppskjuten skatt - -21 0 180 Värdeförändring finansiella instrument 143 -143 -115 115 Avyttring fastigheter och andelar -61 -874 26 58 Förändring ränteavdrag 93 - 196 0 Resultatandel intresseföretag 0 0 336 - Övriga skattemässiga justeringsposter -19 13 -42 45 Justering skatt tidigare år - -946 - - Löpande skattemässigt resultat -479 1 429 -327 2 322 Årets förändring av underskottsavdrag 480 -480 327 -327 Skattepliktigt resultat 1 949 0 1 995 Skatt på årets resultat -0 -195 -0 -411 Årets skatt i resultaträkningen -0 -195 -0 -411 32 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 33 ===== Not 15. Förvaltningsfastigheter Redovisningsprincip Förvaltningsfastigheter är våra hyresfastigheter som innehas för egen förvaltning i syfte att erhålla hyresintäkter eller värdestegring alternativt en kombination av dessa. Förvaltningsfastigheterna redovisas till verkligt värde där verkligt värde motsvaras av bedömt marknadsvärde beräknat med en direktavkastningsmodell enligt nedan. Värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. En fullständig värdering görs per fastighet i samband med varje kvartals- och årsbokslut av ett internt värderingsteam. Värderingsmodellen baseras på uppskattningar av framtida betalningsströmmar med ett differentierat marknadsmässigt direktavkastningskrav per fastighet. Som underlag för bedömning av fastigheternas värde beaktas bl.a.: • direktavkastningskrav på respektive marknad • fastigheternas specifika förutsättningar avseende bland annat skick och läge • hyresnivåer, kontraktslängd, vakans- respektive hyresutveckling • analys av befintliga hyresgäster • förutsättningarna på kreditmarknaden • analys av genomförda och icke genomförda fastighetsaffärer. Värderingsprocess Utgångspunkt för värderingen är en individuell bedömning av varje fastighets intjäningsförmåga där dess driftnetto sätts i relation till ett direktavkastningskrav. Direktavkastningskravet speglar marknads- förutsättningarna och differentieras bl.a. utifrån var fastigheten är belägen och vilken typ av fastighet det är (bostad eller kommersiell). Då våra fastigheter värderas enskilt tas ingen hänsyn till den portföljpremie som kan finnas på fastighetsmarknaden. Beräkningsmässigt utgår avkastningsvärderingen från fastigheternas normaliserade driftnetton. I årsbokslutet 2025 är det uppgifter för 2026 som utgör grunden för fastigheternas värdering. Driftnettot motsvarar därmed bolagets förväntade faktiska intäkter och kostnader. Förväntade faktiska kostnader justeras avseende sådana poster som varierar väsentligt mellan olika år, exempelvis reparations- och underhållskostnader. Dessa ersätts istället av på årsbasis normaliserade schablonbelopp. I relation till koncernredo- visningens redovisade driftnetto sker även ett avdrag för eventuell tomträttsavgäld. För samtliga kommersiella kontrakt sker också ett avdrag för generell vakans om 3 %. För bostäder sker inget schablon- mässigt vakansavdrag då beståndet är, och förväntas förbli, fullt uthyrt. I vår beräkning gör vi antagandet att det budgeterade kassaflödet för nästkommande år med ovan justeringar motsvarar ett evigt kassaflöde avseende vår tillämpade värderingsmodell. Det driftnetto som framräknas divideras med ett direktavkastningskrav för respektive fastighet varpå ett avkastningsvärde (nuvärde av evigt driftnetto) per fastighet erhålles. Från beräknat avkastningsvärde görs därefter avdrag motsvarande två årshyror för all faktisk vakans liksom för värdet av bedömt framtida investeringsbehov för upprätthållande av aktuell värderingsstandard. Wallenstams värderingsmodell + Hyresvärde (baseras på förväntade hyresnivåer 2026) – Generell vakans om 3 % i det kommersiella beståndet – Driftkostnader inklusive fastighetsskatt och tomträttsavgäld, exklusive administration = Driftnetto ÷ Bedömt direktavkastningskrav för fastigheten = Fastighetens avkastningsvärde brutto – Två årshyror för outhyrda ytor (faktisk vakans) – Planerade investeringar samt större reparationer +/- Nuvärdet av tillfälliga tillägg/avdrag = Fastighetens bedömda verkliga värde Koncernens effektiva generella direktavkastningskrav fastställs genom att sätta fastigheternas bedömda verkliga värde i relation till driftnetto enligt ovan modell och skiljer sig därigenom mot det direkt- avkastningskrav som används i beräkningsförfarandet. Vid varje värderingstillfälle justeras beräkningen för de fall väsentliga förändringar skett i underliggande faktorer, såsom direktavkastnings- krav, hyresnivå, uthyrningsgrad liksom konstaterade värdeförändringar i samband med kontrakterade försäljningar. Direktavkastningskravet varierar beroende på marknad, geografisk placering och typ av fastighet och fastställs enskilt per fastighet. Avkastningsvärderingen görs uppdelat på bostadsyta och kommersiell yta med olika direktavkastningskrav på respektive yta. Analyser och jämförelser görs mot aktuell prisstatistik för liknande objekt. Om en investering påbörjas i en ny eller befintlig förvaltnings- fastighet med avsikt om fortsatt användning som förvaltningsfastighet i koncernen redovisas fastigheten som förvaltningsfastighet även under uppförande- respektive ombyggnadsfasen. Nyproduktion av hyresrätter värderas till verkligt värde, vilket fast- ställs som anskaffningsvärde med tillägg av kalkylerat övervärde vid färdigställandetidpunkten i relation till byggnationens färdigställande- grad. Denna baseras i sin tur på nedlagda utgifter. Övervärdet på nyproduktion redovisas successivt under hela byggnationstiden. Givet den osäkerhet som fortsatt råder på marknaden har det inte redovisats någon successiv värdetillväxt i nyproduktion sedan hösten 2022. Beträffande förvaltningsfastigheter som genomgår en större ombyggnation bedöms verkligt värde under ombyggnationstiden som regel motsvara det värde förvaltningsfastigheten hade vid projektstart med tillägg för därefter genomförd investering. Mark och byggrätter var föregående år delvis externt värderade enligt ortsprismetoden. Totalt värderades 2 % av fastighetsvärdet externt. Ingen del är externt värderad 2025. Fastighetsköp och försäljningar redovisas på tillträdesdagen, då kontrollen övergått till köparen. Fastigheter som kontrakterats för försäljning med tillträde efter bokslutsdagen värderas vid rapport- tillfället till försäljningspris med beaktande av eventuell osäkerhet. Tillkommande utgifter inklusive direkt hänförliga projektlednings- arvoden aktiveras om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelarna som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen till del. Vid större ny-, till- och ombyggnationer aktiveras räntekostnader avseende projektet under projektperioden fram tills att fastigheten tas i bruk. Utgifter avseende löpande underhåll och reparationer kostnadsförs i den period de uppkommer. Totalt uppgår värdet för pågående nybyggnation samt mark och byggrätter till 6 661 Mkr (4 978). Wallenstams bedömning är att fastighetsvärdering befinner sig på värderingsnivå 3. Försäljningspriser på jämförbara byggnader i omedelbar närhet har justerats för skillnader i väsentliga egenskaper, såsom egendomens storlek. Mest betydande indata i denna värdering är pris per kvadratmeter. Wallenstams fastigheter klassificeras som förvaltningsfastigheter bortsett från fastigheter som utgör exploateringsfastigheter. Dessa redovisas istället i balansräkningen som Exploateringsfastigheter, se vidare not 21. Redovisning av tomträttsavgäld Tomträttsavgäld betalas där Wallenstams byggnader står på mark som innehas med tomträtt. Tomträttsavtalen betraktas som eviga hyresavtal vilket innebär att nyttjanderätten till mark upplåten med tomträtt redovisas som en tillgång, jämte lika stor leasingskuld, i balansräkningen samt att hela avgälden presenteras som finansiell kostnad i resultaträkningen. Se vidare not 16.æ KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 33 ===== SIDA 34 ===== Not 15. Förvaltningsfastigheter, forts. Bedömningar och uppskattningar Vid värdering av förvaltningsfastigheter kan bedömningar och uppskattningar ge en betydande påverkan på koncernens redovisade resultat och ställning. Värderingen av förvaltningsfastigheter, som till största del är intern, kräver bedömningar av och antaganden om exempelvis framtida kassaflöden samt fastställande av direktavkastningskrav för varje enskild fastighet. De gjorda bedömningarna påverkar det redovisade värdet i balansräkningen för posten Förvaltningsfastigheter och resultaträkningen för posten Värdeförändring förvaltningsfastigheter. I samband med avslutad affär görs avstämning mot gjorda antaganden. Wallenstam följer också löpande genomförda relevanta fastighetstransaktioner. Interna värderingar av hela fastighetsbeståndet genomförs kvartalsvis. Vid förvärv görs bedömning huruvida förvärvet är ett tillgångs- förvärv eller rörelseförvärv. Årets transaktion bedöms utgöra tillgångsförvärv. Vid tillgångsförvärv redovisas ingen uppskjuten skatt hänförlig till fastighetsförvärvet. Eventuell förhandlad så kallad skatterabatt minskar fastighetens anskaffningsvärde, vilket medför att värdeförändringarna vid den första värderingen påverkas av skatterabatten.æ ÅRETS FÖRÄNDRINGAR FÖRVALTNINGSFASTIGHETER 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Bostäder Bostäder Kommersiellt Kommersiellt Summa koncern Summa koncern Redovisat värde vid årets början 39 969 37 407 25 619 25 683 65 588 63 090 Förvärv 355 143 2 803 - 3 159 143 Omklassificeringar - 606 - -606 - - Byggnationer 1 580 1 439 575 672 2 155 2 112 Försäljningar -871 -148 -1 194 - -2 065 -148 Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter 1 339 522 264 -130 1 603 392 Redovisat värde förvaltningsfastigheter 42 372 39 970 28 070 25 618 70 441 65 588 Aktiverade räntor under året uppgår till 91 Mkr (121). Den genomsnittliga räntesatsen för de aktiverade räntorna uppgår till 2,50 % (3,10). DIREKTAVKASTNINGSKRAV FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Vid värderingen har följande direktavkastningskrav använts: Fastighetstyp Region 2025-12-31, % 2024-12-31, % Bostäder Stockholm 3,00–4,00 3,00–4,00 Bostäder Göteborg 3,00–4,00 3,00–4,00 Kommersiellt Stockholm 4,00–5,50 4,00–5,30 Kommersiellt Göteborg 4,10–6,60 4,10–6,60 Effektivt direktavkastningskrav per region och typ av fastighet: Fastighetstyp Region Genomsnittligt effektivt direkt- avkastningskrav 2025, % Genomsnittligt effektivt direkt- avkastningskrav 2024, % Bostäder Stockholm 3,7 0 3,70 Bostäder Göteborg 3,6 0 3,60 Kommersiellt Stockholm 5,4 0 5,40 Kommersiellt Göteborg 4,5 0 4,50 Genomsnitt bostäder 3,7 0 3,60 Genomsnitt kommersiellt 4,5 0 4,60 34 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 35 ===== Not 15. Förvaltningsfastigheter, forts. INVESTERINGSÅTAGANDEN Framtida utgifter för kontrakterade investeringar, förvärv samt reparations-, underhålls- och förbättringsåtaganden per balansdagen, som ej redovisats i de finansiella rapporterna avseende fastigheter: Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Kontrakterade byggnadsinvesteringar 1 511 1 335 KÄNSLIGHETSANALYS Verkligt värde är en bedömning av ett sannolikt försäljningspris på marknaden vid en viss värderingstidpunkt. Det verkliga priset kan dock endast fastställas när en transaktion är genomförd och betald. För att visa på osäkerheten kring uppskattningar av ett verkligt värde anges ofta ett värdeintervall som normalt brukar anges till +/- 5–10 %. Detta kan dock variera beroende på bland annat marknadssituation, fastighetens standard och investeringsbehov. Wallenstam har per den 31 december 2025 värderat förvaltningsfastigheterna till 70 441 Mkr (65 588). Med ett osäkerhetsintervall om +/- 5–10 % innebär det att det bedömda verkliga värdet varierar med +/- 3,5 Mdr (3,3) och +/- 7,0 Mdr (6,6). Vidare medför en förändring av direkt- avkastningskravet en väsentlig påverkan på värderingen. Vid 0,25 procentenheters förändring av direktavkastningskravet förändras fastigheternas värde cirka + 4,5 Mdr (4,3) respektive -4,0 Mdr (-3,8). Vid en ökning om 1 procentenhet vakans i det kommersiella beståndet påverkas värderingen med -0,3 Mdr. Wallenstams bostäder är fullt uthyrda och med en bostadskö på över 330 000 st intressenter görs ingen känslighetsanalys avseende vakans för bostäder. FASTIGHETSVÄRDE VID ANDRA KALKYLMÄSSIGA DIREKTAVKASTNINGSKRAV 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Bostäder Bostäder Kommersiellt Kommersiellt Summa koncern Summa koncern 0,5 procentenheter lägre 48 627 45 733 31 583 29 152 80 210 74 885 0,25 procentenheter lägre 45 258 42 627 29 714 27 273 74 972 69 900 Fastighetsvärde enligt vår bedömning 42 372 39 970 28 070 25 618 70 441 65 588 0,25 procentenheter högre 39 868 37 668 26 610 24 151 66 479 61 819 0,5 procentenheter högre 37 679 35 655 25 307 22 839 62 985 58 494 FASTIGHETSVÄRDE VID FÖRÄNDRADE HYRESINTÄKTER 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Bostäder Bostäder Kommersiellt Kommersiellt Summa koncern Summa koncern 5 procentenheter högre 44 814 42 225 29 568 27 152 74 382 69 378 Fastighetsvärde enligt vår bedömning 42 372 39 970 28 070 25 618 70 441 65 588 5 procentenheter lägre 39 928 37 715 26 571 24 085 66 499 61 799 FASTIGHETSVÄRDE VID FÖRÄNDRADE DRIFTKOSTNADER 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Bostäder Bostäder Kommersiellt Kommersiellt Summa koncern Summa koncern 5 procentenheter högre 41 797 39 415 27 809 25 335 69 607 64 751 Fastighetsvärde enligt vår bedömning 42 372 39 970 28 070 25 618 70 441 65 588 5 procentenheter lägre 42 945 40 525 28 330 25 901 71 274 66 426 KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 35 ===== SIDA 36 ===== Not 16. Leasingskuld Redovisningsprincip Tomträttsavgäld betalas där Wallenstams byggnader står på leasad mark. Tomträttsavtalen betraktas som eviga hyresavtal vilket innebär att hela avgälden presenteras som finansiell kostnad i resultaträkningen. Markarrende betalas för markhyra där Wallenstams vindkraftverk är uppförda. Dessa består av två typer, minimiarrenden och omsättnings- baserade arrenden. Variabla avgifter, såsom omsättningsbaserade arrenden, kostnadsförs i perioden den avser.æ Nyttjanderätten för tomträtter och markarrenden uppgår på balansdagen till 648 Mkr (623) respektive 8 Mkr (8). Skillnaden mellan åtaganden för framtida leasingavgifter och den ingående leasingskulden avser avskrivningar på markarrendena samt amortering av leasingskuld. Den vägda genomsnittliga räntan uppgår till 3 %. 1 Mkr (1) av utgående leasingskuld om 656 Mkr (633) förfaller till betalning inom ett år, 3 Mkr (3) inom 2–5 år samt 652 Mkr (630) efter fem år. LEASINGSKULD Mkr 2025 2024 TOMTRÄTT Räntekostnad -19 -17 Totalt kassaflöde tomträtt -19 -17 Redovisat värde nyttjanderätt per bokslutsdag 648 623 Redovisat värde leasingskuld per bokslutsdag -648 -623 MARKARRENDE Avskrivningsbelopp -1 -1 Räntekostnad 0 0 Kostnad för omsättningsbaserade arrenden (inkluderas ej i värdering av leasingskuld) -4 -6 Totalt kassaflöde markarrenden -4 -6 Redovisat värde nyttjanderätt per bokslutsdag 8 8 Redovisat värde leasingskuld per bokslutsdag -8 -10 Not 17. Vindkraftverk Redovisningsprincip Vindkraftverk redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Vid indikation på att en tillgång har minskat i värde, eller för att bedöma om tidigare nedskrivningar inte längre är motiverade, beräknas tillgångens återvinningsvärde vilket utgörs av det högre av tillgångens verkliga värde reducerat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde.æ Bedömningar och uppskattningar Förväntad ekonomisk livslängd för ett vindkraftverk är bedömt till 22,5 år. För att beräkna en tillgångs nyttjandevärde krävs att företags- ledningen gör ett antal uppskattningar och bedömningar. Nyttjandevärde bygger på kassaflödesprognoser för nyttjandeperioden. Kassaflöden påverkas av kommersiella faktorer som bland annat marknadstillväxt, konkurrenskraft, priser, marginaler, kostnadsutveckling, investeringsnivåer, rörelsekapitalbindning, förväntade pris- och efterfrågansnivåer avseende el, ursprungsgarantier och elcertifikat samt väder och vindförhållanden. Vid diskonteringen tillkommer bedömning av finansiella faktorer som ränteläge, lånekostnader, marknadsrisk, betavärden och skattesatser. Produktionsvolymen utgår ifrån budget och bedöms i värderings- testet till normalår i enlighet med senast kända statistik. Som input till elpris används ett medelpris grundat på förväntningar på framtida elpris baserat på styrelsens och ledningens bästa bedömning utifrån extern, oberoende marknadsrapport. Detta pris ligger till grund för beräkning av kassaflöde för perioden 2026–2031. För perioder efter 2031 har en genomsnittlig årlig tillväxttakt om 1,5 % antagits. Avkastningskrav före skatt har fastställts till 6 % (6).æ Nedskrivningsprövningen per 31 december har inte föranlett någon nedskrivning (62). Känslighetsanalyser har genomförts med differentierade antaganden för komponenterna för att säkerställa att nedskrivningar och återläggningar är bestående över tid. 36 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 37 ===== Not 17. Vindkraftverk, forts. VINDKRAFTVERK Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 1 808 1 808 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 808 1 808 Ingående avskrivningar -900 -808 Årets avskrivningar -85 -92 Utgående ackumulerade avskrivningar -986 -900 Ingående nedskrivningar -77 -15 Årets nedskrivningar - -62 Utgående ackumulerade nedskrivningar -77 -77 Redovisat värde vindkraftverk 746 831 Not 18. Inventarier Redovisningsprincip Avskrivning görs planenligt över nyttjandeperioden 10 år motsvarande 10 % på möbler och 5 år motsvarande 20 % på övriga inventarier. Samtliga avskrivningar ingår i resultaträkningens post Central förvaltning och administration.æ ÅRETS FÖRÄNDRINGAR INVENTARIER Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 127 128 Årets investeringar 14 10 Årets försäljningar/utrangeringar -2 -10 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 139 127 Ingående avskrivningar -50 -48 Årets avskrivningar -9 -9 Årets försäljningar/utrangeringar 1 7 Utgående ackumulerade avskrivningar -59 -50 Redovisat värde inventarier 80 77 Not 19. Långfristiga värdepappers- och andelsinnehav Redovisningsprincip Wallenstams innehav utgörs av noterade och onoterade aktier samt andelsinnehav. Noterade aktier på börs värderas till balansdagens stängningskurs. För övriga aktie- och andelsinnehav baseras bedömningen av verkligt värde på aktuell tillgänglig information så som kurs vid nyligen genomförd emission eller resultat av försäljningar av liknande andelar. Dessa utgör värdenivå 3.æ Marknadsrisk Förlust på långfristiga värdepappers- och andelsinnehav uppkommer om värdet på aktierna sjunker.æ LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERS- OCH ANDELSINNEHAV Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Redovisat värde vid årets början 22 28 Årets värdeförändring -5 -13 Årets investeringar 4 6 Redovisat värde långfristiga värdepappers- och andelsinnehav 21 22 Under året har 4 Mkr (6) investerats i Ferroamp Elektronik AB, där totalt innehav uppgår till 13 Mkr (13) på bokslutsdagen. Andelsinnehav uppgår till 9 Mkr (9). Innehavet i Tmpl Solutions AB är oförändrat sedan föregående år och nedskrivet i sin helhet. KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 37 ===== SIDA 38 ===== Not 20. Övriga fordringar Redovisningsprincip Övriga långfristiga fordringar består framför allt av reversfordringar, vilka redovisas till upplupet anskaffningsvärde som är en rimlig uppskattning av verkligt värde och utgör värdenivå 2.æ Kreditrisk Förlust på reversfordringar uppstår när motparten av någon anledning ej kan fullgöra sina betalningsåtaganden. För vidare beskrivning av kreditrisk se not 3 och not 28.æ ÖVRIGA FORDRINGAR Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Redovisat värde vid årets början 197 248 Nya fordringar 11 78 Omklassificeringar -7 -46 Årets nedskrivning -15 -59 Amortering fordringar -9 -23 Redovisat värde övriga fordringar 178 197 Övriga långfristiga fordringar utgörs främst av periodiserade hyror samt reversfordringar. Vägda genomsnittliga effektiva räntesatser på räntebärande långfristiga fordringar uppgår till 3,00 % (1,43). Samtliga övriga långfristiga fordringar följer betalningsplan, vilket innebär att det inte finns några förfallna, ej nedskrivna långfristiga fordringar. Not 21. Exploateringsfastigheter Redovisningsprincip De fastigheter som är under produktion för att vid färdigställandet säljas antingen i sin helhet eller per lägenhet, redovisas i balansräkningen på raden Exploateringsfastigheter. Exploateringsfastigheter redovisas löpande till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Resultatet redovisas när exploateringsfastigheten färdigställts, sålts och överlämnats till köparen. Se vidare i not 4.æ EXPLOATERINGSFASTIGHETER Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Redovisat värde vid årets början 64 77 Byggnationer 1 1 Reservering osäkra projekt och förgävesprojektering - -10 Sålda bostadsrättsandelar -31 -3 Redovisat värde exploateringsfastigheter 33 64 Not 22. Övriga fordringar Redovisningsprincip Övriga kortfristiga fordringar består framför allt av moms- och reversfordringar, vilka redovisas till upplupet anskaffningsvärde som är en rimlig uppskattning av verkligt värde och utgör värdenivå 2.æ Kreditrisk Förlust på reversfordringar uppstår när motparten av någon anledning ej kan fullgöra sina betalningsåtaganden. För vidare beskrivning av kreditrisk se not 3 och not 28.æ Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Momsfordran 25 6 Fordringar på leverantörer 0 1 Fordran elproduktion 7 5 Reversfordringar 16 114 Övrigt 5 7 Redovisat värde övriga fordringar 54 134 Inga reversfordringar har förfallit till betalningar (100). 38 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 39 ===== Not 23. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Förutbetalda driftkostnader 20 14 Förutbetalda administrationskostnader 11 13 Bedömd avdragsgill moms i pågående projekt 15 55 Förutbetalda finansieringskostnader 0 2 Förutbetalda transaktionskostnader fastighetsaffärer 1 1 Upplupna ränteintäkter 23 43 Upplupna elintäkter 11 16 Upplupna hyresintäkter 4 5 Redovisat värde förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 85 148 Not 24. Andelar Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärde 13 63 Årets investeringar 5 14 Årets försäljningar -14 -64 Redovisat värde andelar 4 13 Not 25. Eget kapital Redovisningsprincip Återköpta egna aktier redovisas som en reduktion av balanserade vinstmedel inklusive relaterade återköpskostnader. Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som en minskning av balanserade vinstmedel efter det att årsstämman fattat beslut.æ Antalet aktier i Wallenstam AB består av 69 000 000 A-aktier med tio röster vardera, samt 591 000 000 B-aktier med en röst vardera. Totalt antal aktier uppgår till 660 000 000 och det registrerade aktiekapitalet uppgår till 165 000 000 kr, vilket motsvarar ett kvotvärde om 0,25 kr per aktie (0,25). Föreslagen utdelning per aktie uppgår till 0,55 kr (0,50). Under året har 17 000 000 aktier (2 000 000) återköpts till ett genomsnittligt pris om 45,49 kr per aktie inklusive courtage (50,82). Totalt innehav återköpta aktier uppgår till 22 000 000 st (5 000 000) till ett värde om 1 005 Mkr (231) motsvarande 45,67 kr per aktie (46,30). Not 26. Uppskjuten skatteskuld Redovisningsprincip I Wallenstam finns huvudsakligen fyra poster där det föreligger temporära skillnader som utgör grund för redovisning av uppskjuten skatt – fastigheter, vindkraftverk, derivatinstrument samt underskottsavdrag. Undantag görs för temporära skillnader som uppkommit vid första redovisningen av tillgångar och skulder som utgör tillgångsförvärv. För dessa redovisas ingen uppskjuten skatt.æ Bedömningar och uppskattningar Vid värdering av underskottsavdrag, likt övriga temporära skillnader, görs en bedömning av sannolikheten att dessa kan utnyttjas i framtiden samt vid vilken tidpunkt.æ I uppskjuten skattefordran ingår värderade underskottsavdrag om totalt 1 323 Mkr (1 031) vilka motsvarar det skattemässiga värdet av koncernens svenska underskottsavdrag. Därutöver har koncernen ej värderade, ansamlade fållanförluster om 148 Mkr (148) motsvarande skattemässigt värde om 30 Mkr (30), där merparten är hänförligt till avyttring finansiella instrument. Uppskjuten skatt har beräknats på nedan poster med 20,6 % (20,6). KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 39 ===== SIDA 40 ===== Not 26. Uppskjuten skatteskuld, forts. UPPSKJUTEN SKATTESKULD, NETTO 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Underlag Skatt Underlag Skatt Underskottsavdrag 6 421 1 323 5 006 1 031 Fastigheter -35 522 -7 317 -33 193 -6 838 Derivat -973 -200 -1 115 -230 Vindkraftverk -1 231 -254 -1 051 -217 Leasingtillgång -655 -135 -632 -130 Leasingskuld 657 135 633 130 Övriga temporära skillnader 76 16 51 11 Vid årets utgång i balansräkningen -31 227 -6 433 -30 302 -6 242 Vid årets ingång -30 302 -6 242 -28 315 -5 830 Förändring av ingående uppskjuten skatt (ej via resultaträkningen) 24 5 8 2 Årets förändring enligt resultaträkningen -950 -196 -1 995 -411 Förändring skattereduktion inventarieköp - - - -3 Vid årets utgång i balansräkningen -31 227 -6 433 -30 302 -6 242 Not 27. Avsättningar Redovisningsprincip Redovisade avsättningar utgörs av avsättning för pensioner, åtaganden i sålda fastigheter, avsättning för syntetiska optioner samt bedömt belopp för risker i tvister. För vidare information om syntetiskt optionsprogram se not 7. Avsättning för pensionsåtagande utgör en skuld för vilken det finns en lika stor tillgång i form av kapitalförsäkringar. Dessa redovisas till verkligt värde och nettoredovisas.æ Bedömningar och uppskattningar Vid redovisning av avsättningar kan bedömningar och upp- skattningar ge en betydande påverkan på koncernens redovisade resultat och ställning. Dessa bedömningar och uppskattningar baseras på historisk erfarenhet och förväntningar om framtida händelser som bedöms vara rimliga under rådande omständigheter. I sakens natur ligger att faktiskt utfall kan skilja sig väsentligt från dessa bedömningar och uppskattningar om andra antaganden görs eller andra förutsättningar föreligger eller uppkommer. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om den endast påverkar denna period, alternativt i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.æ AVSÄTTNINGAR Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående balans övriga avsättningar 74 94 Värdeförändring avsättning optionsskuld -23 -18 Värdeförändring särskild löneskatt avseende kapitalförsäkring 1 1 Återföring av åtaganden eftermarknadsåtgärder, genomförda transaktioner -14 -3 Utgående balans övriga avsättningar 37 74 40 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 41 ===== Not 27. Avsättningar, forts. AVSÄTTNINGAR KAPITALFÖRSÄKRINGAR Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående kapitalvärde avsättning för pensionsåtaganden 60 55 Årets avsättningar 3 2 Årets värdeförändring 2 8 Årets utbetalningar -3 -6 Utgående kapitalvärde avsättning för pensionsåtaganden 61 60 Utgående kapitalvärde för pensionsåtaganden -61 -60 Netto avsättning pensionsåtaganden - - Not 28. Finansiella instrument och finansiering Redovisningsprincip Wallenstam redovisar sina finansiella avtal brutto för finansiella instrument såsom exempelvis ränteswappar eftersom det inte föreligger några rättsligt bindande avtal om nettning. Koncernen bedömer löpande kreditriskerna för en finansiell tillgång. I de fall förlustrisk identifieras reserveras skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden, diskonterade med den ursprungliga effektiva räntan. Wallenstam har främst lån hos de svenska storbankerna. Enligt Wallenstams finanspolicy får en enskild bank som mest svara för 50 % av finansieringen för att garantera riskspridning i relation till finansiärerna. Wallenstams kapitalbindning inklusive kreditlöften var vid utgången av året 8 månader (9). Av de räntebärande skulderna uppgår lån med lång kapitalbindning till 9 % (11) av den totala låneportföljen. Wallenstam har ett diversifierat fastighetsbestånd i attraktiva lägen med ungefär lika andel bostäder som kommersiella ytor. I kombination med bolagets utveckling över tid, vilken varit stabil, finns ingen förväntan om någon snar väsentlig förändring av motpartsrisk för Wallenstam-koncernen. Verkligt värde på koncernens lånade kapital bedöms i allt väsentligt motsvara skuldernas upplupna anskaffningsvärde. Finansiella tillgångar och finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde över resultaträkningen är tillgångar och skulder som bolaget handlar med samt derivat, i de fall som dessa inte utgör säkringsinstrument och säkringsredovisning tillämpas. I denna kategori ingår främst räntederivat samt innehav i noterade bolag såsom Ferroamp Elektronik AB. Värdet på investeringar i noterade aktier beräknas genom att använda stängningskurs på bokslutsdag. Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. SAMMANSTÄLLNING VÄRDENIVÅER FINANSIELLA INSTRUMENT Övriga skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde vilket mot- svarar nominellt värde med tillägg för tillkommande eller avgående värderingsposter. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde I denna kategori ingår hyres- och kundfordringar, likvida medel, reversfordringar, andelar samt övriga fordringar. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten och är en rimlig uppskattning av verkligt värde. Kundfordringarna redovisas till nominellt belopp utan diskontering då deras förväntade löptid är kort. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde redovisas till det belopp som beräknas inflyta, det vill säga efter avdrag för osäkra fordringar. Likvida medel redovisas till nominellt värde. Kundfordringarna utgörs i huvudsak av hyresfordringar samt kundfordringar avseende försäljning elproduktion. Reversfordringar är i huvudsak relaterade till fastighetsaffärer. Andelar redovisas under omsättningstillgångar och utgörs av externt förvärvade innehav i bostadsrättsföreningar. Finansiella skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde Wallenstams skulder utgörs i huvudsak av skulder till kreditinstitut samt rörelseskulder såsom leverantörsskulder. Skulder med löptid över tolv månader redovisas som långfristiga, övriga som kortfristiga. Merparten av Wallenstams skulder har en kortare kapitalbindning än tolv månader och redovisas som kortfristiga. Checkräkningskredit hänförs till låneskulder under kortfristiga skulder. Lånen upptas i svenska kronor och redovisas i balansräkningen på likviddagen till verkligt värde med avdrag för transaktionskostnader. Upplupet anskaffningsvärde är en rimlig uppskattning av verkligt värdeæ Finansiella riskfaktorer Wallenstam är genom sin verksamhet exponerat för olika finansiella risker såsom ränte-, likviditets-, valuta- och finansieringsrisk. Dessa risker uppstår i koncernens redovisade finansiella instrument såsom likvida medel, räntebärande fordringar, kundfordringar, leverantörsskulder, upplåning samt derivat och beskrivs närmare per kategori nedan.æ Värdenivå Not Innehav i noterade bolag 1 19 Räntederivat 2 13 Innehav i onoterade bolag 3 19 Finansiell riskhantering För att minimera riskerna arbetar Wallenstam genom sin finans- avdelning enligt den finanspolicy som prövas och fastställs av styrelsen årligen. Policyn beskriver finansieringsverksamhetens syfte, organisation och ansvarsfördelning samt regelverk för den finansiella KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 41 ===== SIDA 42 ===== Not 28. Finansiella instrument och finansiering, forts. riskhanteringen och syftar till att begränsa bolagets finansiella risker som i huvudsak utgörs av ränte-, refinansierings- och likviditetsrisk. Wallenstams finansverksamhet är centraliserad till moderbolagets finansfunktion och fungerar som en internbank med ansvar för upplåning, cash management och finansiell riskhantering. Wallenstam eftersträvar en balans mellan bra avkastning på eget kapital och en acceptabel risknivå. Inom finansfunktionen finns instruktioner, system och arbetsfördelning i syfte att uppnå en god intern kontroll och uppföljning av verksamheten. Större finansieringslösningar ska godkännas av styrelsen och styrelsen informeras vid varje styrelsemöte om finansiella frågor. Likviditetsrisk En likviditetsrisk innebär en situation där likvida medel för betalning av åtaganden inte kan säkerställas.æ Wallenstam prioriterar en låg belåningsgrad vilken ger en högre handlingsfrihet att fullfölja beslutade investeringar och betalnings- åtaganden. Wallenstam upprättar löpande prognoser för koncernens likviditet på basis av förväntade kassaflöden. Koncernens likviditets- risk begränsas genom att sträva efter att vid varje tillfälle ha en likviditet motsvarande minst tre månaders kända nettoutbetalningar. Den disponibla likviditeten inklusive tillgängliga checkräknings- krediter uppgår till 1 989 Mkr (1 805), varav 1 000 Mkr (815) är reserverade för back up för emitterade utestående företagscertifikat. Beviljade checkräkningskrediter uppgår till 1 800 Mkr (1 800), där ingen del utnyttjats på bokslutsdagen (42). Finansieringsrisk och kovenanter Finansieringsrisk motsvaras av att svårigheter kan föreligga att erhålla finansiering för verksamheten vid en given tidpunkt.æ Wallenstam arbetar aktivt för att nå en låg finansieringsrisk i förhållande till prissättning på marknaden. Det vill säga bästa möjliga finansnetto inom givna riskramar. Styrelsen fastställer löpande nivån för kapitalbindning i låneportföljen. Koncernen har ett långsiktigt samarbete med de stora svenska affärsbankerna. Målet är att ha finansiering från minst tre av de stora svenska affärsbankerna och en låneportfölj med spridda förfall och en relevant löptid i förhållande till prissättning. Refinansieringsrisken ska begränsas genom att koncernen alltid ska ha god framförhållning vid refinansieringsomförhandlingar. Totala räntebärande skulder utgörs av 16 871 Mkr (13 706) grön finansiering, varav 14 871 Mkr (12 706) är gröna lån och 2 000 Mkr (1 000) är gröna obligationer. Emissionslikviden för gröna obligationer kan enbart allokeras till projekt och tillgångar som är kvalificerade enligt Wallenstams gröna ramverk. Under 2025 har 1 400 Mkr obligationer emitterats (1 000). Inget återköp av obligationer har skett. Totalt utestående obligationer på balansdagen uppgår till 2 000 Mkr (1 000), utav en låneram om 3 000 Mkr (3 000). Finansiering av vindkraftsparker sker till största delen via obligationsmarknaden. För företagscertifikatprogrammet samt utestående obligationslån ställs ingen säkerhet. För företagscertifikaten, med en ram om 4 000 Mkr (4 000), har Wallenstam förbundit sig att vid varje tidpunkt ha tillgängliga likviditetsfaciliteter som både vad gäller löptid och sammanlagt nominellt belopp minst motsvarar utestående företagscertifikat. För att uppfylla dessa villkor har koncernen checkräkningskrediter om 1 800 Mkr (1 800). Utestående företagscertifikat uppgår på balansdagen till 992 Mkr (808). Den av EIB (Europeiska Investeringsbanken) beviljade kreditfaciliteten om 2 500 Mkr för nyproduktion av energieffektiva hyresrätter lyftes i sin helhet under 2020. Under 2025 har totalt 1 500 Mkr (200) amorterats. Lånet är icke säkerställt givet att följande förutsättningar är uppfyllda: • räntetäckningsgraden ska inte understiga 1,5 ggr • belåningsgraden ska inte överstiga 65 % • ej pantsatta tillgångar ska inte understiga 18 % samt • skuldsättning i koncernbolag exklusive Wallenstam AB ska inte överstiga 75 % av koncernens totala skulder. Samtliga villkor uppfylls. Skulle någon av ovanstående kovenanter brytas medför det att Wallenstam behöver ställa säkerhet till EIB för vid tillfället kvarvarande skuld. EXTERN FINANSIERING 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Avtal Utnyttjat Avtal Utnyttjat Kortfristiga räntebärande banklåneavtal 28 650 28 650 25 813 25 813 Långfristiga räntebärande banklåneavtal 1 634 1 634 2 736 2 736 Checkkredit 1 800 - 1 800 42 Summa räntebärande låneavtal 32 084 30 284 30 349 28 591 Kortfristiga obligationer, MTN 600 600 400 400 Långfristiga obligationer, MTN 2 400 1 400 2 600 600 Företagscertifikat (ram om 4 Mdr) 4 000 992 4 000 808 Summa obligationer, företagscertifikat, back up-faciliteter 7 000 2 992 7 000 1 808 Summa 39 084 33 276 37 349 30 399 42 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 43 ===== Not 28. Finansiella instrument och finansiering, forts. OBLIGATIONSLÅN Tidpunkt för emittering Utstående saldo, Mkr Löptid, år Förfall Ränta Övrigt Mars 2024 (grön) 300 2 2026 rörlig, 3M STIBOR +1,20 % Inom MTN-programmet Maj 2024 (grön) 300 2,5 2026 rörlig, 3M STIBOR +1,20 % Inom MTN-programmet Mars 2025 (grön) 500 2 2027 rörlig, 3M STIBOR +0,79 % Inom MTN-programmet Augusti 2025 (grön) 400 2 2027 rörlig, 3M STIBOR +0,75 % Inom MTN-programmet Oktober 2025 (grön) 500 2 2027 rörlig, 3M STIBOR +0,75 % Inom MTN-programmet Summa obligationslån 2 000 LÅNEAVTALENS FÖRFALLOSTRUKTUR 2025-12-31 2024-12-31 UTNYTTJAT I UTNYTTJAT I Mkr Bank/EIB Företagscertifikat/ Obligationer Totala ränte- bärande skulder Bank/EIB Företagscertifikat/ Obligationer Totala ränte- bärande skulder 0–3 mån 5 533 1 292 6 825 5 538 808 6 346 3 mån–1 år 23 117 300 23 417 20 316 400 20 716 1–2 år 1 161 1 400 2 561 661 600 1 261 2–3 år 431 - 431 1 475 - 1 475 3–4 år 43 - 43 400 - 400 4–5 år - - - 200 - 200 30 284 2 992 33 276 28 591 1 808 30 399 Samtliga finansiella instrument återfinns i tabellen Klassificering av finansiella instrument nedan i denna not. Leverantörsskulder förfaller normalt inom 30 dagar medan övriga korta skulder förfaller inom ett år. Övriga långa skulder förfaller efter fem år. BINDNINGSTID FÖR MEDELRÄNTOR 2025-12-31 2024-12-31 År Belopp, Mkr Snittränta, %* Belopp, Mkr Snittränta, %* 2025 8 399 5,49 2026 12 576 3,84 2 200 0,89 2027 2 200 1,14 2 200 1,14 2028 2 200 1,23 2 200 1,23 2029 2 200 1,03 2 200 1,03 2030 2 500 1,21 2 200 1,07 2031 2 500 1,02 2 200 0,82 2032 2 200 1,40 2 200 1,40 2033 2 200 2,04 2 200 2,04 2034 2 500 2,28 2 200 2,28 2035 2 200 2,28 2 200 2,28 Summa 33 276 2,39 30 399 2,54 * Innefattar effekter av swapavtal. KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 43 ===== SIDA 44 ===== Not 28. Finansiella instrument och finansiering, forts. Ränterisk Med ränterisk avses hur förändringar i räntenivån påverkar koncernens finansnetto och värdet på finansiella instrument.æ Wallenstams låneportfölj består av lån med olika löptider och fördelning från olika kreditgivare. För att få en stabil räntekostnads- utveckling är en bra balans mellan en lång räntebindningstid som ger stabilitet och en kort som normalt ger den lägsta räntekostnaden viktig. Koncernens genomsnittliga räntebindningstid ska ligga inom intervallet 24–60 månader. Räntederivat används för riskspridning samt i syfte att skydda den underliggande portföljen. Dessa används i syfte att begränsa ränterisker i låneportföljen samt för att på ett flexibelt sätt kunna påverka låneportföljens räntebindningstid. Derivatinstrument används således i riskminimerande syfte och ska vara kopplade till en underliggande exponering. Koncernen har för närvarande derivatinstrument som redovisas i kategorin finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultat- räkningen. Som räntekostnad redovisas motsvarande betalda räntor inklusive effekt av realiserade räntederivat och som värdeförändring derivatinstrument årets nettovärdeförändring av utestående derivatskuld. Genomsnittlig ränta, vilken beaktar effekterna av ingångna swapavtal i takt med att dessa realiseras genom betalning av kontrakterad ränta, uppgår på balansdagen till 2,39 % (2,54). I relation till balansdagens skulder till kreditinstitut beräknas ränteutgift för 2026 till i storleksordningen 795 Mkr (772) baserat på snitträntan på bokslutsdagen. Genomsnittlig effektiv ränta för räkenskapsåret uppgår till 2,49 % (3,08) och belåningsgraden på balansdagen till 47 % (46). Den genomsnittliga räntebindningstiden var 42 månader (52). Med den fördelning av räntebindningstider som gäller vid ingången av 2026 med beaktande av effekter av ingångna ränteswapavtal jämte avtal om fast ränta skulle en förändring av ränteläget med en procentenhet i början av året påverka Wallenstams likviditet och räntekostnader med cirka 112 Mkr (79) före skatt, vilket motsvarar cirka 8 % (6) av Wallenstams kassaflöde från den löpande verksamheten. Efter skatt är motsvarande påverkan 89 Mkr (63). Valutarisk Valutarisk avser risk för påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning till följd av förändrade valutakurser.æ Wallenstam utsätts för valutarisker genom valutakursförändringar av framtida betalningsflöden (transaktionsexponering). Koncernens transaktionsrelaterade valutaexponering uppstår framför allt vid inköp av byggelement, service avseende vindkraftverk samt externa tjänster och licenser för IT-system. Kreditrisk Wallenstams kreditrisk kan i huvudsak hänföras till utestående kund-/hyresfordringar, reversfordringar, likvida medel samt finansiella derivatavtal. Maximal kreditrisk motsvarar tillgångarnas redovisade värde. Då huvuddelen av reversfordringarna är säkerställda är det endast en mindre andel som exponeras för kreditförlustrisk. Wallenstams kreditrisker avseende hyresfordringar beskrivs i not 3.æ Reversfordringar uppgår till 157 Mkr (263) varav 13 Mkr (100) förfaller inom 0–3 månader, 3 Mkr (14) förfaller inom 3–12 månader, - Mkr (-) förfaller inom 1–5 år och 141 Mkr (149) efter fem år. Ställda säkerheter finns för samtliga reversfordringar (263). Derivattillgångarna uppgår till 979 Mkr (1 136) varav 311 Mkr (329) förfaller inom 1–5 år och 658 Mkr (808) efter fem år. Övriga finansiella instrument såsom kundfordringar och kortfristiga fordringar förfaller i huvudsak inom tre månader från balansdag och uppgår till 73 Mkr (105). KLASSIFICERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde i resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Resultaträkningen Mkr 251231 241231 251231 241231 251231 241231 FINANSIELLA TILLGÅNGAR Reversfordran - - 157 263 157 263 Finansiella intäkter Andelar - - 4 13 4 13 Kostnad försäljning exploateringsfastigheter Långfristiga värdepappers- och andelsinnehav 13 13 9 9 21 22 Finansnetto, Övrigt totalresultat Räntederivat 979 1 136 - - 979 1 136 Värdeförändring finansiella instrument, Finansiella kostnader Kundfordringar - - 19 20 19 20 Intäkter Övriga kortfristiga fordringar - - 54 85 54 85 - Likvida medel - - 189 46 189 46 - Summa finansiella tillgångar 992 1 150 433 436 1 425 1 586 44 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 45 ===== Not 28. Finansiella instrument och finansiering, forts. KLASSIFICERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT, FORTS. Finansiella skulder värderade till verkligt värde i resultaträkningen Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Resultaträkningen Mkr 251231 241231 251231 241231 251231 241231 FINANSIELLA SKULDER Syntetiskt optionsprogram 19 42 - - 19 42 Värdeförändring syntetiskt optionsprogram Långfristiga skulder - - 4 4 4 4 - Räntederivat 7 21 - 0 7 21 Värdeförändring finansiella instrument, Finansiella kostnader Räntebärande skulder - - 33 276 30 399 33 276 30 399 Finansiella kostnader Leverantörsskulder - - 132 102 132 102 Drift och administration Upplupna kostnader - - 233 225 233 225 Drift och administration Övriga kortfristiga skulder - - 56 27 56 27 Drift och administration Summa finansiella skulder 26 62 33 701 30 757 33 727 30 819 Not 29. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Upplupna lönekostnader 43 43 Upplupna räntekostnader 121 109 Upplupna driftkostnader 54 51 Upplupna administrationskostnader 8 7 Förutbetalda hyresintäkter 325 330 Upplupna kostnader i samband med transaktioner 6 15 Redovisat värde upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 558 555 Not 30. Ställda säkerheter Redovisningsprincip För koncernens förpliktelser ställs säkerheter i huvudsak i form av pantbrev i fastigheter. För företagscertifikat, obligationer och EIB- lån ställs ingen säkerhet. För företagscertifikaten har Wallenstam förbundit sig att ha tillgängliga likviditetsfaciliteter som både vad avser löptid och sammanlagt nominellt belopp minst motsvarar utestående företagscertifikat. Se även not 28.æ Av koncernens totala fastighetsinteckningar om 36 724 Mkr (33 843) är 3 979 Mkr (4 449) ej pantsatta inteckningar. STÄLLDA SÄKERHETER Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Fastighetsinteckningar avseende fastighetsbundna krediter 30 964 27 530 Fastighetsinteckningar avseende checkräkningskredit 1 720 1 720 Fastighetsinteckningar avseende framtida projekt 61 143 Pensionsåtagande 61 60 Redovisat värde ställda säkerheter 32 806 29 453 KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 45 ===== SIDA 46 ===== Not 31. Eventualförpliktelser Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Garantiförbindelse Fastigo 3 3 Moderbolagsgarantier gentemot kommuner 126 130 Moderbolagsgarantier gentemot Länsstyrelsen 7 7 Redovisat värde eventualförpliktelser 137 140 Not 32. Kassaflödesanalys Redovisningsprincip Kassaflödesanalysen upprättas enligt den indirekta metoden. I koncernen finns inga ej kassaflödespåverkande poster inom finansieringsverksamheten att specificera i enlighet med IAS 7 Rapport över kassaflöden utöver leasing om 23 Mkr (23).æ JUSTERINGAR FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET Mkr 2025 2024 Realisationsresultat fastigheter inkl. exploateringsfastigheter -1 -20 Resultatandel intresseföretag - 336 Avskrivningar/Utrangeringar 100 107 Övriga justeringar 7 -7 Summa justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 106 418 Not 33. Händelser efter balansdagen Efter rapportperiodens utgång har totala skulden till Europeiska Investeringsbanken återbetalats. 46 | KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 47 ===== Moderbolagets resultaträkning Mkr Not 2025 2024 Ersättning förvaltning och projektledning 2 408 352 Hyresintäkter 2 152 157 Intäkter försäljning ursprungsgarantier 9 12 Övriga intäkter 2 2 3 Summa intäkter 571 524 Förvaltnings- & administrationskostnader 3, 5, 6, 12 -471 -427 Driftkostnader 7 -32 -36 Av- och nedskrivningar fastigheter 12 -38 -38 Kostnader försäljning ursprungsgarantier -2 -10 Värdeförändring syntetiskt optionsprogram 6 22 15 Transaktionsrörelsen - - Övriga kostnader -4 -4 Summa kostnader -525 -499 Rörelseresultat 46 25 Resultat från andelar i koncernföretag 8, 13 434 38 Ränteintäkter och liknande resultatposter 9 801 862 Räntekostnader och liknande resultatposter 9 -847 -770 Värdeförändring derivatinstrument 10 -143 115 Resultat från finansiella poster 245 245 Resultat efter finansiella poster 291 271 Bokslutsdispositioner Kommissionärsbidrag -47 -911 Överavskrivningar -2 -3 Erhållna koncernbidrag 502 673 Resultat före skatt 745 30 Skatt på årets resultat 11 13 -68 Årets resultat efter skatt 758 -38 Moderbolagets totalresultat överensstämmer med Årets resultat efter skatt. MODERBOLAGETS RÄKNINGAR | 47 ===== SIDA 48 ===== Moderbolagets balansräkning Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Aktiverade utgifter datorprogram 7 11 Summa immateriella anläggningstillgångar 7 11 Materiella anläggningstillgångar 12 Förvaltningsfastigheter 1 301 1 334 Inventarier 25 21 Summa materiella anläggningstillgångar 1 326 1 355 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i dotterföretag 13 12 768 12 768 Fordringar på koncernföretag 13, 19 34 579 27 658 Uppskjuten skattefordran 14 67 54 Andra andelsinnehav 19 7 7 Övriga fordringar 19 1 1 Finansiella derivatinstrument 10, 19 969 1 136 Summa finansiella anläggningstillgångar 48 391 41 623 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 49 724 42 989 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Immateriella omsättningstillgångar 1 2 Kundfordringar 19 3 2 Övriga fordringar 19 3 20 Aktuella skattefordringar 8 10 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15, 19 37 55 Finansiella derivatinstrument 10, 19 10 - Likvida medel 19 189 46 Summa omsättningstillgångar 250 135 SUMMA TILLGÅNGAR 49 974 43 124 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 16 Bundet eget kapital Aktiekapital 165 165 Reservfond 122 122 Summa bundet eget kapital 287 287 Fritt eget kapital Balanserad vinst 12 542 13 676 Årets resultat 758 -38 Summa fritt eget kapital 13 300 13 638 SUMMA EGET KAPITAL 13 587 13 925 OBESKATTADE RESERVER Överavskrivningar 32 30 AVSÄTTNINGAR Avsättningar 17 34 56 LÅNGFRISTIGA SKULDER Räntebärande skulder 18, 19 1 614 2 001 Skulder till koncernföretag 19 19 556 15 582 Finansiella derivatinstrument 10, 19 7 21 Summa långfristiga skulder 21 177 17 604 KORTFRISTIGA SKULDER Räntebärande skulder 18, 19 14 986 11 380 Finansiella derivatinstrument 10, 19 0 0 Leverantörsskulder 19 8 10 Övriga skulder 19 24 21 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 19, 20 128 99 Summa kortfristiga skulder 15 144 11 510 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 49 974 43 124 48 | MODERBOLAGETS RÄKNINGAR ===== SIDA 49 ===== Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Mkr Not 16 Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Summa eget kapital INGÅENDE EGET KAPITAL 2024-01-01 165 122 14 106 14 393 Årets resultat efter skatt - - -38 -38 TRANSAKTIONER MED BOLAGETS ÄGARE Utdelning - - -328 -328 Återköp egna aktier - - -102 -102 UTGÅENDE EGET KAPITAL 2024-12-31 165 122 13 638 13 925 INGÅENDE EGET KAPITAL 2025-01-01 165 122 13 638 13 925 Årets resultat efter skatt - - 758 758 TRANSAKTIONER MED BOLAGETS ÄGARE Utdelning - - -323 -323 Återköp egna aktier - - -773 -773 UTGÅENDE EGET KAPITAL 2025-12-31 165 122 13 300 13 587 MODERBOLAGETS RÄKNINGAR | 49 ===== SIDA 50 ===== Moderbolagets rapport över kassaflöde Mkr Not 2025 2024 Rörelseresultat 46 25 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 23 19 33 Erhållen ränta och räntebidrag 823 879 Erlagda räntor -846 -780 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 42 158 FÖRÄNDRING AV RÖRELSEKAPITAL Kortfristiga fordringar 15 3 Kortfristiga skulder 28 1 Förändring av rörelsekapital 43 4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 85 163 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Utdelningar och uttag från dotterföretag 36 38 Amortering av finansiella anläggningstillgångar 1 - Lämnade aktieägartillskott - -8 700 Investeringar i fastigheter, inventarier och immateriella tillgångar -17 -11 Försäljning av fastigheter, inventarier och immateriella tillgångar 9 12 Kassaflöde från investeringsverksamheten 28 -8 661 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Upptagna räntebärande skulder 19 831 13 427 Amortering räntebärande skulder -16 571 -11 057 Förändring checkräkningskredit -42 -48 Förändring skulder till koncernföretag 3 974 10 Förändring fordringar hos koncernföretag -6 523 6 832 Koncernbidrag 502 673 Kommissionärsbidrag -47 -911 Utbetald utdelning -323 -328 Återköp egna aktier -773 -102 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 30 8 495 Förändring av likvida medel 143 -3 Likvida medel vid årets början 46 49 Årets kassaflöde 143 -3 Likvida medel vid årets slut 19 189 46 Outnyttjad checkkredit vid årets slut 1 800 1 758 Disponibel likviditet 1 989 1 804 50 | MODERBOLAGETS RÄKNINGAR ===== SIDA 51 ===== Moderbolagets redovisningsprinciper och noter Not 1. Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat årsredovisningen enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Wallenstam AB ingår i inkomstskatterättslig kommission med dotterföretag. Som kommittent i den inkomstskatterättsliga kommissionen redovisas och beskattas kommissionärsbolagens resultat hos moderbolaget. Resultatet överförs till kommittenten genom kommissionärsbidrag vilket redovisas som en disposition med samma namn i resultaträkningen. Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper RFR 2 anger att en juridisk person ska tillämpa samma IFRS/IAS som tillämpas i koncernredovisningen så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS som ska göras. I de fall redovisningsprinciperna skiljer sig åt mellan koncern och moderbolag beskrivs moderbolagets redovisningsprincip i direkt anslutning till respektive not. I övriga fall överensstämmer koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper. Redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter. Klassificering och uppställningsformer Moderbolagets resultat- och balansräkning är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman. Förändringar i svenska regelverk De ändringar i RFR 2 Redovisning för juridiska personer som har trätt i kraft och gäller för räkenskapsåret 2025 har inte haft någon väsentlig påverkan på moderbolagets redovisning. Rådet för finansiell rapportering har inte beslutat om eller före- slagit några väsentliga ändringar som ännu inte trätt i kraft. Not 2. Koncerninterna intäkter Redovisningsprincip Moderbolagets nettoomsättning består av förvaltnings- och projektledningstjänster gentemot dotterföretag. Dessa intäkter redovisas i den period de avser. För dotterföretag som är kommanditbolag där moderbolaget är bolagsman erhåller moderbolaget ersättning för utförda förvaltningsinsatser i form av vinstdelning.æ Av totala intäkter utgör 410 Mkr (354) intäkter från koncernbolag. Not 3. Medelantalet anställda 2025 2024 Medelantal anställda varav: kvinnor män Medelantal anställda varav: kvinnor män 243 134 109 240 138 102 Styrelseledamöter och ledande befattningshavare framgår av koncernens not 8. Not 4. Upplysningar om närstående Upplysningar om transaktioner med närstående framgår av koncernens not 9. Not 5. Revisionskostnader Mkr 2025 2024 Revisionsuppdrag, KPMG 2,4 2,4 Övrig revisionsverksamhet, KPMG 0,1 0,3 Rådgivning, KPMG 0,0 0,0 Summa 2,5 2,7 Koncernens kostnader avseende revision hanteras av moderbolaget och fördelas därefter ut till dotterföretagen. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 51 ===== SIDA 52 ===== Not 6. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Lön Förmåner Rörliga ersättningar Sociala kostnader Pensions- kostnader Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Styrelsens ordförande 1,1 1,0 - - 1,0 1,0 0,7 0,6 - - Styrelseledamöter 0,8 0,7 - - - - 0,2 0,2 - - Total ersättning styrelsen 1,9 1,7 - - 1,0 1,0 0,9 0,8 - - Vd 4,7 4,7 0,2 0,2 - - 2,5 3,1 1,8 1,7 Vice vd:ar 2,25 personer (2) 8,0 6,8 0,2 0,2 - - 3,2 3,2 2,5 2,1 Andra ledande befattningshavare 3,75 personer (4) 6,4 6,7 0,2 1,0 - - 2,5 2,8 1,8 1,8 Övriga anställda 152,8 143,8 4,0 4,9 - - 53,7 50,9 19,6 19,7 Total ersättning anställda 172,0 162,0 4,6 6,2 - - 61,8 60,0 25,6 25,3 Summa löner och ersättningar 173,9 163,7 4,6 6,2 1,0 1,0 62,7 60,8 25,6 25,3 För övriga uppgifter om personalrelaterade kostnader, se koncernens not 7. Not 7. Driftkostnader Mkr 2025 2024 Fjärrvärme 2 2 El 5 5 Vatten 1 1 Underhållskostnader 8 7 Fastighetsskatt 10 10 Övriga driftkostnader 6 11 Summa driftkostnader 32 36 Det finns inga (-) driftkostnader för fastigheter som ej genererar intäkter till följd av tomställning för projekt. Not 8. Resultat från andelar i koncernföretag Redovisningsprincip I resultaträkningen redovisas andel av årets nettoresultat i kommanditbolag under rubriken Resultat från andelar i koncern- företag.æ Resultat från andelar i koncernföretag avser resultatandel från dotterföretag med 35 Mkr (38). Utdelning från dotterföretag uppgår till 399 Mkr (0). Not 9. Ränteintäkter, -kostnader och liknande resultatposter Ränteintäkter och liknande resultatposter uppgår till 801 Mkr (862) medan räntekostnader och liknande resultatposter uppgår till -847 Mkr (-770). Av finansiella intäkter är 797 Mkr (857) ränteintäkter från fordringar hos koncernföretag medan räntekostnader på skulder till koncernföretag uppgår till -527 Mkr (-634). Not 10. Finansiella derivatinstrument Upplysningar om finansiella derivatinstrument framgår av koncernens not 13. 52 | MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 53 ===== Not 11. Skatt SKATT REDOVISAD I RESULTATRÄKNINGEN Mkr 2025 2024 Aktuell skatt - - Uppskjuten skatt 13 -68 Summa skatt 13 -68 SKILLNAD MELLAN MODERBOLAGETS REDOVISADE SKATT OCH SKATT BASERAD PÅ GÄLLANDE SKATTESATS, 20,6 % (20,6) Mkr 2025 2024 Redovisat resultat före skatt 745 30 Skatt enligt gällande skattesats -153 -6 Skatteeffekt av: Ej avdragsgilla kostnader, ej skattepliktiga intäkter -29 -106 Justering skatt tidigare år 7 - Uppskjuten skatt på grund av avyttring av kommanditbolag - - Beskattning kommissionärsbolagens resultat 188 44 Skatt på årets resultat i resultaträkningen 13 -68 FÖRDELNING AV AKTUELL OCH UPPSKJUTEN SKATT 2025 2024 Mkr Underlag aktuell skatt Underlag upp- skjuten skatt Underlag aktuell skatt Underlag upp- skjuten skatt Resultat före skatt 745 30 Skattemässigt avdragsgilla avskrivningar -2 2 -2 2 Ej avdragsgilla kostnader, ej skattepliktiga intäkter 144 - 516 0 Ej skattepliktig värdeförändring derivat 143 -143 -115 115 Pensionsåtagande tryggade via kapitalförsäkring - -2 -3 3 Justering skatt tidigare år - -36 - - Uppskjuten skatt p.g.a. avyttring kommanditbolag - - - - Beskattning kommissionärsbolagens resultat -914 - -216 - Löpande skattemässigt resultat 116 -179 210 120 Årets utnyttjande av underskottsavdrag -116 116 -210 210 Skattepliktigt resultat - -63 - 330 Skatt på årets resultat - 13 - -68 Summa skatt - 13 - -68 Not 12. Materiella anläggningstillgångar Redovisningsprincip Moderbolagets förvaltningsfastigheter värderas till anskaff- ningsvärde med avdrag för ackumulerade planenliga avskrivningar över nyttjandeperioden och med erforderliga nedskrivningar. Planenliga avskrivningar görs över 50 år motsvarande 2 % på byggnader. Anskaffningsvärdet utgörs av förvärvspris, lagfartskostnader och värdehöjande förbättringsåtgärder. Den ränta som uppkommer under produktionstiden för större ny-, till- eller ombyggnationer aktiveras inte. Ombyggnadskostnader av underhållskaraktär belastar resultatet. Redovisat värde för förvaltningsfastigheter och inventarier prövas beträffande nedskrivningsbehov när händelser eller ändrade förutsättningar indikerar att det redovisade värdet eventuellt inte kommer att kunna återvinnas. Om det finns sådana indikationer och om det redovisade värdet överstiger det förväntade återvinningsvärdet, skrivs tillgångarna ned till återvinningsvärdet.æ MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 53 ===== SIDA 54 ===== Not 12. Materiella anläggningstillgångar, forts. FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 1 681 1 682 Årets investeringar 6 3 Moms vid värdering -1 - Årets utrangeringar -1 -4 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 686 1 681 Ingående avskrivningar -347 -310 Årets avskrivningar -38 -38 Utgående ackumulerade avskrivningar -385 -347 Redovisat värde förvaltningsfastigheter 1 301 1 334 Mark ingår med ett värde om 245 Mkr (245). Verkligt värde på förvaltningsfastigheter uppgår till 3 308 Mkr (3 223). INVENTARIER Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 64 66 Årets investeringar 10 2 Årets försäljningar/utrangeringar -1 -5 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 73 64 Ingående avskrivningar -43 -41 Årets avskrivningar -6 -6 Årets försäljningar/utrangeringar 1 4 Utgående ackumulerade avskrivningar -48 -43 Redovisat värde inventarier 25 21 Not 13. Finansiella anläggningstillgångar Redovisningsprincip Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget till an- skaffningsvärde. För andelar i kommanditbolag justeras redovisat värde årligen med rapporterande bolags andel av dotterföretagets nettoresultat respektive årets uttag och insättningar. I de fall redovisat värde på andelarna överstiger dotterföretagens verkliga värde, sker nedskrivning som belastar resultaträkningen. I de fall en tidigare gjord nedskrivning inte längre är motiverad återförs tidigare nedskrivning.æ Kreditrisk Förlustrisk koncernfordringar föranleder ingen reservering då samtliga fordringar garanteras med ställda säkerheter.æ FORDRINGAR HOS KONCERNFÖRETAG Fordringar hos koncernföretag är långfristiga och förväntas fortlöpa för att hantera likvidflödet i dotterföretagen. Moderbolaget har upptagit ränteswappar för koncernbolags räkning. Vägda genomsnittliga räntesatsen på fordringar hos dotterföretag uppgår till 2,5 % (3,1). 54 | MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 55 ===== Not 13. Finansiella anläggningstillgångar, forts. ANDELAR I DOTTERBOLAG För direktägda bolag anges antal andelar samt redovisat värde. Övriga i koncernen ingående bolag ägs indirekt och framgår av respektive dotterföretags årsredovisning. Organisationsnummer Säte Andel, % Antal andelar Redovisat värde, Mkr Wallenstam Art AB 556089-7000 Göteborg 100 2 000 1 Wallenstam Förvaltning AB 556692-0251 Göteborg 100 1 000 0 Wallenstam Stacken AB 556720-9910 Göteborg 100 100 000 4 066 Wallenstam Fastighets AB 23 556775-5896 Göteborg 100 1 000 8 700 KB Myran nr 60 916443-3410 Göteborg 100 - KB Killingen 8 och 9 916447-4851 Göteborg 100 - KB Myran nr 269 916644-2567 Göteborg 100 - KB Stärteredsvägen 24 916849-7361 Göteborg 100 - KB Länsmansvägen 2 916849-7387 Göteborg 100 - KB Myran nr 325 916852-6961 Göteborg 100 - KB Myran nr 193 916446-7905 Göteborg 100 - KB Myran nr 347 969614-6381 Göteborg 100 - 12 768 ANDELAR I DOTTERBOLAG, ÅRETS FÖRÄNDRING Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärde 13 692 4 992 Lämnade aktieägartillskott 0 8 700 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 13 692 13 692 Ingående nedskrivningar -925 -925 Årets nedskrivning - 0 Utgående ackumulerade nedskrivningar -925 -925 Redovisat värde andelar i dotterföretag 12 768 12 768 Not 14. Uppskjuten skatt Mkr 2025-12-31 2024-12-31 UPPSKJUTEN SKATTESKULD Skillnad bokförd/skattemässig avskrivning -18 -18 Temporära skillnader räntederivat -200 -230 UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN Underskottsavdrag 270 294 Pensionsåtagande tryggade via kapitalförsäkring 16 8 Summa utgående uppskjuten skattefordran, netto 67 54 Underskottsavdrag uppgår till 1 310 Mkr (1 426) och löper utan tidsbegränsning. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 55 ===== SIDA 56 ===== Not 15. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Förutbetalda administrationskostnader 19 13 Förutbetalda finansieringsutgifter 2 2 Upplupen ränteintäkt 16 38 Övriga upplupna intäkter - 1 Redovisat värde förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 37 55 Not 16. Eget kapital Redovisningsprincip Wallenstam AB redovisar erhållna respektive lämnade koncernbidrag som bokslutsdisposition i resultaträkningen. Aktieägartillskott redovisas hos moderbolaget (givaren) som en ökning av aktiers bokförda värde och hos dotterföretaget (mot- tagaren) som en ökning av fritt eget kapital. Värdet på de lämnade aktieägartillskotten som aktiverats av moderbolaget prövas i enlighet med vad som framgår under Andelar i dotterföretag, årets förändring.æ Antalet aktier i Wallenstam AB består av 69 000 000 A-aktier med tio röster vardera, samt 591 000 000 B-aktier med en röst vardera. Totalt antal aktier uppgår till 660 000 000 och det registrerade aktiekapitalet uppgår till 165 000 000 kr, vilket motsvarar ett kvotvärde om 0,25 kr per aktie (0,25). Föreslagen utdelning per aktie uppgår till 0,55 kr (0,50). Under året har 17 000 000 aktier (2 000 000) återköpts till ett genomsnittligt pris om 45,49 kr per aktie inklusive courtage (50,82). Totalt innehav återköpta aktier uppgår till 22 000 000 st (5 000 000) till ett värde om 1 005 Mkr (231) motsvarande 45,67 kr per aktie (46,30). Styrelsen har föreslagit att stämmans förfogade stående vinstmedel, 13 299 673 005 kr, ska disponeras så att till aktieägare utdelas 0,55 kr per aktie, totalt 350 900 000 kr per den 5 februari 2026, och i ny räkning överförs 12 948 773 005 kr. Not 17. Avsättningar Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående kapitalvärde avsättning för pensionsåtaganden 60 55 Årets avsättningar framtida åtaganden 3 2 Årets värdeförändring 2 8 Årets utbetalningar -3 -6 Utgående skuld kapitalvärde avsättning för pensionsåtaganden 61 60 Utgående tillgång kapitalvärde för pensionsåtaganden -61 -60 Netto avsättningar pensionsåtaganden - - Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Ingående balans övriga avsättningar 56 73 Värdeförändring avsättning optionsskuld -23 -18 Värdeförändring särskild löneskatt avseende kapitalförsäkring 1 1 Utgående balans övriga avsättningar 34 56 56 | MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 57 ===== Not 18. Räntebärande skulder Mkr 2025-12-31 2024-12-31 LÅNGFRISTIGA LÅN Skulder till kreditinstitut 1 614 2 001 Redovisat värde långfristiga skulder till kreditinstitut 1 614 2 001 KORTFRISTIGA LÅN Checkräkningskredit - 42 Räntebärande skulder 14 986 11 338 Redovisat värde kortfristiga skulder till kreditinstitut 14 986 11 380 Redovisat värde skulder till kreditinstitut 16 600 13 381 LÅNEAVTALENS FÖRFALLOSTRUKTUR Mkr 2025-12-31 2024-12-31 0–3 mån 3 404 1 760 3 mån–1 år 11 582 9 620 1–2 år 1 486 1 001 2–3 år 86 400 >3 år 43 600 Summa 16 600 13 381 BINDNINGSTID FÖR MEDELRÄNTOR 2025-12-31 2024-12-31 År Belopp, Mkr Medelränta, % Belopp, Mkr Medelränta, % 2025 -8 619 1,67 2026 -4 100 -0,67 2 200 0,89 2027 2 200 1,14 2 200 1,14 2028 2 200 1,23 2 200 1,23 2029 2 200 1,03 2 200 1,03 2030 2 500 1,21 2 200 1,07 2031 2 500 1,02 2 200 0,82 2032 2 200 1,40 2 200 1,40 2033 2 200 2,04 2 200 2,04 2034 2 500 2,28 2 200 2,28 2035 2 200 2,28 2 200 2,28 Summa 16 600 2,06 13 381 1,25 Koncernens samtliga räntederivat är upptagna i bank av moderbolaget. Volymen av moderbolagets räntederivat överstiger volymen lån som ligger i moderbolaget. Den rörliga delen av ränteswapparna där man erhåller STIBOR 3M tillsammans med lånevolymen där vi betalar STIBOR 3M presenteras ovan i år 2026 (2025). Den fasta delen på räntederivaten redovisas i intervallet då det är slutförfall för derivaten. De av moderbolaget upptagna räntederivaten för dotterföretagens räkning har hänförts till respektive dotterföretag och ingår därför i koncernmellanhavanden. Skälet är att upptagna räntederivat ej är hänförliga till moderbolaget utan till respektive dotterföretags finansiering. Outnyttjad checkräkningskredit uppgår till 1 800 Mkr (1 758). SKULDER TILL KONCERNFÖRETAG Skulder till koncernföretag beräknas löpa tills vidare för att hantera likvidflödet i dotterföretagen. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 57 ===== SIDA 58 ===== Not 19. Finansiella instrument Redovisningsprincip Moderbolag som omfattas av koncernredovisning ska enligt RFR 2 redovisa vissa finansiella instrument till verkligt värde. Då Wallenstam inte tillämpar säkringsredovisning avseende räntederivat redovisas alla värdeförändringar direkt bland finansiella intäkter och kostnader i resultaträkningen. Moderbolaget administrerar upplåning inklusive säkring av räntor genom räntederivatavtal. Samtliga finansiella förhållanden som beskrivs för koncernen, se koncernens not 28, gäller även moderbolaget.æ Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde i resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Resultaträkningen Mkr 251231 241231 251231 241231 251231 241231 FINANSIELLA TILLGÅNGAR Fordringar hos koncernföretag - - 34 579 27 658 34 579 27 658 Ränteintäkter Andra andelsinnehav - - 7 7 7 7 Finansnetto, Övrigt totalresultat Räntederivat 979 1 136 - - 979 1 136 Värdeförändring finansiella instrument, Finansiella kostnader Kundfordringar - - 3 2 3 2 Intäkter Övriga kortfristiga fordringar - - 27 54 27 54 Likvida medel - - 189 46 189 46 Summa finansiella tillgångar 979 1 136 34 805 27 766 35 784 28 902 Finansiella skulder värderade till verkligt värde i resultaträkningen Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Resultaträkningen Mkr 251231 241231 251231 241231 251231 241231 FINANSIELLA SKULDER Syntetiskt optionsprogram 19 42 - - 19 42 Värdeförändring syntetiskt optionsprogram Skulder koncernföretag - - 19 556 15 582 19 556 15 582 Räntekostnader Räntederivat 7 21 - - 7 21 Värdeförändring finansiella instrument, Räntekostnader Räntebärande skulder - - 16 600 13 381 16 600 13 381 Räntekostnader Leverantörsskulder - - 8 10 8 10 Drift och administration Upplupna kostnader - - 114 84 114 84 Drift och administration Övriga kortfristiga skulder - - 8 4 8 4 Drift och administration Summa finansiella skulder 26 62 36 286 29 060 36 312 29 123 Not 20. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Upplupna lönekostnader 43 42 Upplupna räntekostnader 62 33 Upplupna driftkostnader 1 1 Förutbetalda hyresintäkter 13 15 Upplupna administrationskostnader 8 7 Redovisat värde upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 128 99 58 | MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER ===== SIDA 59 ===== Not 21. Ställda säkerheter Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Fastighetsinteckningar 1 754 1 754 Interna reverser jämte fastighetsinteckningar 11 258 7 726 Pantsatt kapitalförsäkring 61 60 Redovisat värde ställda säkerheter 13 073 9 539 Not 22. Eventualförpliktelser Redovisningsprincip Moderbolagets finansiella garantiavtal består i huvudsak av borgensförbindelser till förmån för dotterföretag. Finansiella garantier innebär att bolaget har ett åtagande att ersätta innehavaren av ett skuldinstrument för förluster som denne ådrar sig på grund av att en angiven gäldenär inte fullgör åtaganden, betalningar, enligt avtalsvillkoren. Eventualförpliktelser till förmån för dotterföretag är finansiellt garantiavtal och redovisas därför inte som en avsättning utan istället lämnas upplysning.æ EVENTUALFÖRPLIKTELSER Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Borgensförbindelser för koncernbolag 16 676 17 017 Borgensförbindelser för övriga företag 126 129 Fastigo 3 3 Moderbolagsgarantier gentemot Länsstyrelsen 7 7 Redovisat värde eventualförpliktelser 16 813 17 156 Not 23. Kassaflödesanalys JUSTERINGAR FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET Mkr 2025 2024 Realiserat resultat tillgångar -7 8 Värdeförändringar hänförliga till syntetiskt optionsprogram -23 -18 Avskrivningar 48 46 Övrigt 1 -2 Summa justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 19 33 I moderbolaget finns inga ej kassaflödespåverkande poster inom finansieringsverksamheten att specificera i enlighet med IAS 7 Rapport över kassaflöden. Not 24. Händelser efter balansdagen Efter rapportperiodens utgång har totala skulden till Europeiska Investeringsbanken återbetalats. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER | 59 ===== SIDA 60 ===== Resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 28 april 2026. Årsredovisningens slutliga innehåll bestämdes den 18 mars 2026. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Göteborg den 19 mars 2026 Wallenstam AB (publ) 60 | Lars-Åke Bokenberger Karin Mattsson Styrelseordförande Vice ordförande Mikael Söderlund Agneta Wallenstam Styrelseledamot Styrelseledamot Rebecka Wallenstam Karl Engelbrektson Styrelseledamot Styrelseledamot Hans Wallenstam Verkställande direktör Vår revisionsberättelse avseende denna årsredovisning och koncernredovisning har avgivits den 19 mars 2026. KPMG AB Mathias Arvidsson Auktoriserad revisor ===== SIDA 61 ===== Till bolagsstämman i Wallenstam AB (publ), org. nr 556072-1523 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Wallenstam AB (publ) för år 2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 12–64 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. VÄRDERING AV FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Se not 15 och redovisningsprinciper på sidorna 33–35 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Wallenstam redovisar fastigheter till verkligt värde vilket per 31 december 2025 uppgår till 70 441 Mkr. Detta värde inkluderar förvaltningsfastigheter under uppförande. Redovisningen av fastigheternas redovisade värde per 31 december 2025 är baserat på fastighetsvärderingar utförda av ett internt värderingsteam. Denna värdering baseras på bedömningar avseende bland annat direktavkastningskrav, framtida uthyrningsgrad och hyresnivåer. Vad gäller värdering av förvaltningsfastigheter under uppförande tillkommer momenten att bedöma bolaget process för projekthantering med särskilt beaktande av utgifterna för uppförandet samt eventuella ekonomiska åtaganden kopplade till dessa projekt. Det finns en risk att det redovisade värdet på förvaltningsfastigheter och förvaltningsfastigheter under uppförande kan vara över- eller underskattat och varje justering av värdet påverkar det redovisade resultatet för perioden. Hur området har beaktats i revisionen Vi har bedömt kompetensen hos de interna fastighetsvärderarna, detta bland annat genom att utvärdera den tillämpade värderingsmetodiken och jämföra använda antaganden såsom direktavkastningskrav, hyresnivåer och vakanser mot värdering av jämförbara objekt. Vi har testat och bedömt de kontroller som bolaget har etablerat för att säkerställa att indata används är korrekt och fullständig. Vi har genom stickprov testat de upprättade fastighetsvärderingarna. Härvid har vi använt marknadsdata från av bolaget oberoende källor, särskilt antaganden om direktavkastningskrav, hyresnivåer och vakanser. Vi har övervägt om den tillämpade värderingsmetodiken är rimlig genom att jämföra den med vår erfarenhet av hur andra fastighetsbolag och värderare arbetar och vilka antaganden som kan bedömas vara rimliga vid värdering av jämförbara fastigheter. Beträffande förvaltningsfastigheter under uppförande har vi utvärderat bolagets antaganden gentemot jämförbara projekt, aktuell utfallsdata och historisk information. Vidare har vi via stickprov testat och bedömt budgetar för pågående projekt gentemot budgetar för tidigare slutförda projekt. Vi har också kontrollerat fullständigheten i de underliggande fakta och omständigheter som presenteras i upplysningarna i årsredovisningen och bedömt om informationen är tillräckligt omfattande för att förstå företagsledningens bedömningar samt tillämpade nyckelantaganden. REDOVISNING AV FASTIGHETSTRANSAKTIONER Se not 12 och 15 och redovisningsprinciper på sidorna 30–31 och 33–35 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Koncernen har under året investerat i fastigheter för totalt 5 314 mkr, varav 3 159 mkr avsåg förvärv. Avyttringar har genomförts för 2 065 mkr. Risker vid förvärv och avyttringar utgörs främst av tidpunkten för redovisning av transaktionen samt av att specifika villkor i de enskilda transaktionerna inte beaktats korrekt i redovisningen, vilket kan ge en betydande påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. REVISIONSBERÄTTELSE | 61 Revisionsberättelse ===== SIDA 62 ===== Hur området har beaktats i revisionen Vi har bedömt rutinen för förvärv och avyttringar av fastigheter och har för väsentliga transaktioner granskat redovisningen mot underliggande avtal, tidpunkt för redovisning, köpeskilling och eventuella särskilda villkor. Vi har kontrollerat riktigheten i de upplysningar om förvärv och avyttringar av förvaltningsfastigheter som koncernen lämnar i not 12 och 15 i årsredovisningen och koncernredovisningen. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–11 and 72–99. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. • utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. • planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av 62 | REVISIONSBERÄTTELSE ===== SIDA 63 ===== årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Wallenstam AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef- rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Wallenstam AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Wallenstam AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings- åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en REVISIONSBERÄTTELSE | 63 ===== SIDA 64 ===== sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. 64 | REVISIONSBERÄTTELSE KPMG AB, Box 11908, 404 39 Göteborg, utsågs till Wallenstam AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 29 april 2025. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2020. Göteborg den 19 mars 2026 KPMG AB Mathias Arvidsson Auktoriserad revisor ===== SIDA 65 ===== Bolagsstyrningsrapport 2025 Principer för bolagsstyrning Wallenstam AB är ett svenskt publikt bolag med säte i Göteborg. Bolagets B-aktier är noterade på Nasdaq Stockholm, Large Cap. För att säkerställa en god styrning av koncernen är ansvaret tydligt fördelat mellan ägare och styrelse samt vd och ledning. Till grund för styrningen av koncernen ligger bolagsordningen, styrelsens arbetsordning inklusive vd-instruktion, antagna policys och riktlinjer samt den svenska aktiebolagslagen och andra tillämpliga lagar, förordningar och regelverk. Wallenstam tillämpar även Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Wallenstam följer Koden med undantag för bestämmelser om valberedning. Denna avvikelse förklaras mer i detalj nedan. Aktien och ägarna Antalet aktieägare i Wallenstam uppgick vid årets slut till cirka 18 700 stycken. Wallenstams huvudaktieägare är Hans Wallenstam som med familj och bolag innehar cirka 25 % av kapitalet och cirka 63 % av rösterna. Utländska aktieägares andel uppgick till cirka 9 % av kapitalet och cirka 5 % av rösterna. De tio största aktieägarna stod för motsvarande cirka 61 % av kapitalet och cirka 79 % av rösterna. Det förekommer inga teckningsoptioner, konvertibler eller motsvarande värdepapper som kan leda till ytterligare aktier i bolaget. Wallenstams aktiekapital uppgick per den 31 december 2025 till 165 Mkr, fördelat på 69 000 000 A-aktier (tio röster per aktie) och 591 000 000 B-aktier (en röst per aktie). Det finns inga begränsningar avseende hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämma. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Återköpta egna aktier saknar rösträtt och har inte heller rätt till utdelning. Bolagsstämma Bolagsstämman är Wallenstams högsta beslutande organ och där har aktieägarna möjlighet att fatta beslut i frågor som rör bolaget. Ordinarie bolagsstämma (årsstämma) hålls i Göteborg inom sex månader från räkenskapsårets utgång. Aktieägare har rätt att delta vid årsstämman personligen eller via ombud. Årsstämman väljer styrelseordförande och övriga styrelseledamöter samt bolagets revisorer. Till årsstämmans uppgifter hör också att fastställa bolagets och koncernens balans- och resultaträkningar samt att besluta om disposition av resultatet av verksamheten, ansvarsfrihet för styrelseledamöter och vd, ersättningsrapport, riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare och inrättande av valberedning. Vid Wallenstams årsstämma den 29 april 2025 representerades 379 aktieägare. Dessa representerade 60,4 % av antalet aktier och 80,2 % av det totala antalet röster i bolaget. Utövandet av rösträtt skedde antingen genom fysisk närvaro på stämman eller genom poströstning. Bolagsstämman fattade bland annat beslut om att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier. Protokoll och presentation från årsstämman finns på www.wallenstam.se. BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT | 65 Valberedning Revisorer Revisionsutskott Aktieägarna genom bolagsstämma Styrelse Vd & Koncernchef Ersättningsutskott Koncernledning Struktur för Wallenstams bolagsstyrning Interna styrinstrument Affärsidé, mål och strategier, bolagsordning, styrelsens arbetsordning, vd-instruktion, policys, riktlinjer, attest- och beslutsordning samt kärnvärden. Externa styrinstrument Aktiebolagslagen, Årsredovisningslagen, Regelverk för emittenter, Svensk kod för bolagsstyrning samt andra relevanta lagar och regler. Region Stockholm Region Göteborg Staber Förslag Val Val Mål och strategier Rapporter och kontroll Information ===== SIDA 66 ===== Valberedning Årsstämman 2025 beslutade att inrätta en valberedning inför årsstämman 2026 för att lägga fram förslag avseende bland annat val av ordförande och övriga ledamöter i styrelsen, val av revisor, val av ordförande på årsstämman och arvodesfrågor. Till ledamöter av valberedningen inför årsstämman 2026 valdes: • Dick Bergqvist (representerande aktieägaren AMF, valberedningens ordförande) • Lars-Åke Bokenberger (styrelseordförande Wallenstam AB) • Hans Wallenstam (största aktieägare Wallenstam AB). Valberedningens sammansättning innebär en avvikelse från Kodens bestämmelse 2.3 då vd ingår i valberedningen. Anledningen till avvikelsen är att vd även är största aktieägare i bolaget och således ingår i valberedningen i egenskap av huvudaktieägare. Valberedningens ledamöter har noga övervägt och konstaterat att det inte föreligger någon intressekonflikt att acceptera uppdraget som ledamot i Wallenstams valberedning. Aktieägare har möjlighet att lämna förslag till valberedningen under adress som framgår på Wallenstams hemsida. Valberedningens förslag till årsstämman offentliggörs i samband med kallelsen till årsstämman. Därutöver lämnar valberedningen även ett motiverat yttrande avseende föreslagen styrelse samt en redogörelse för hur valberedningen har bedrivit sitt arbete. Valberedningen eftersträvar i sitt arbete att en jämn könsfördelning i styrelsen ska upprätthållas samt att styrelsen i övrigt ska präglas av mångsidighet och bredd avseende kompetens, erfarenhet och bakgrund. Valberedningen tillämpar för detta ändamål, såsom mångfaldspolicy, regel 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning vid framtagandet av sitt förslag till val av styrelseledamöter. Valberedningen har i januari 2025 inför årsstämman 2025 hållit ett protokollfört möte där samtliga frågor som åligger valberedningen att behandla enligt Koden diskuterats. Valberedningen har bland annat diskuterat och övervägt styrelsens storlek, vilka kompetensområden som bör vara företrädda inom styrelsen, arvode till styrelseledamöterna samt förslag till val av revisor samt val av ordförande på stämman. Valberedningen har som underlag för sina bedömningar tagit del av resultatet av den styrelseutvärdering som genomfördes under 2024. Styrelsen Aktieägarna utser styrelsen vid årsstämman varje år. Styrelsens övergripande uppgift är att ansvara för koncernens organisation och förvaltning samt att kontrollen av bokföringen, medelsförvaltningen och de ekonomiska förhållandena i övrigt är betryggande. Det åligger därför styrelsen att tillse att det finns fungerande rapporteringssystem och att styrelsen erhåller erforderlig information om bolagets ställning, resultat, finansiering och likviditet genom periodisk rapportering. Utöver att svara för bolagets organisation och förvaltning är styrelsens viktigaste uppgift att fatta beslut i strategiska frågor såsom fastställande av strategiska planer, affärs- och lönsamhetsmål samt policys. Vidare fattar styrelsen beslut om större förvärv och försäljningar av fastigheter och bolag, större investeringar i byggnation och vindkraft samt finansieringsfrågor. Styrelsens sammansättning Wallenstams styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst fyra och högst åtta ledamöter utan suppleanter. Det finns inga bestämmelser i bolagsordningen om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter eller om ändring av bolagsordningen. Styrelsens ledamöter väljs årligen på årsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Nya styrelseledamöter får en genomgång av bolaget och dess verksamhet samt deltar i Nasdaq Stockholms utbildning för styrelseledamöter och ledande befattningshavare i börsbolag. Under 2025 har Wallenstams styrelse fram till årsstämman 2025 bestått av fem stämmovalda ledamöter utan suppleanter. Vid årsstämman 2025 fastställdes att styrelsen skulle bestå av sex ledamöter och styrelsen har därefter bestått av sex stämmovalda ledamöter utan suppleanter. En närmare presentation av ledamöterna finns på sidan 70. Vd ingår inte i styrelsen. Styrelsens arbete Styrelsens arbete regleras i en arbetsordning som fastställs årligen på det konstituerande styrelsemötet. Arbetsordningen innehåller bland annat instruktioner om ansvarsfördelningen inom styrelsen samt i förhållande till vd och utskottens arbetsuppgifter. Styrelsens ordförande leder styrelsearbetet och ser till att styrelsen utför sina uppgifter. Ordföranden följer koncernens verksamhet genom kontinuerliga kontakter med vd och ansvarar för att övriga ledamöter fortlöpande får den information som krävs för att styrelsearbetet ska kunna utföras på bästa sätt. Ordföranden ansvarar även för att utvärdering av styrelsens och vd:s arbete görs årligen. Beslut i styrelsen kräver att både mer än hälften av de närvarande ledamöterna och mer än en tredjedel av det totala antalet ledamöter röstar för beslut. Vid lika röstetal har ordföranden utslagsröst. Möten under 2025 Under 2025 har styrelsen haft nio protokollförda möten, varav ett var konstituerande. Vid dessa möten har styrelsen behandlat i bilden nedan angivna ärenden liksom andra frågor av väsentlig betydelse för bolaget. Styrelsearbetet har under året särskilt inriktats på strategidiskussioner, fastighetstransaktioner, konjunktur- och finansieringsfrågor, hållbarhets- och compliancefrågor samt investeringar i nyproduktion. Vd och bolagets tjänstemän är föredragande på styrelsemötena. Styrelsen har genomfört en utvärdering av sitt arbete under 2025. Utvärderingen genomfördes under ledning av styrelsens ordförande i form av intervjuer med var och en av ledamöterna. Styrelsen har också utvärderat vd utan att denne närvarade. Ersättningsutskott Inom styrelsen finns ett ersättningsutskott med uppgift att bereda styrelsens beslut i frågor som rör ersättningsprinciper samt ersättningar och andra anställningsvillkor för koncernledningen. Vidare ska ersättningsutskottet följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman fattat beslut om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. I förekommande fall ska ersättningsutskottet även följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar för koncernledningen. Ersättningsutskottet har haft ett protokollfört möte under 2025. Frågor som hanterades på mötet var bland annat ersättningsrapport, uppdatering av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, utvärdering av gällande ersättningar till ledande befattningshavare samt förslag till kommande ersättningar till dessa personer. Utskottets ledamöter utses av styrelsen en gång per år och dess ansvarsområden regleras i den arbetsordning som fastställs av styrelsen årligen. Ersättningsutskottet består av styrelsens ordförande och vice ordförande. 66 | BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ===== SIDA 67 ===== Revisionsutskott Revisionsutskottet består av ordförande och vice ordförande. Revisionsutskottet har bland annat till uppgift att: • övervaka bolagets finansiella rapportering samt lämna rekommendationer och förslag för att säkerställa rapporteringens tillförlitlighet • övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll, internrevision och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen • hålla sig informerat om revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen • bevaka resultatet av revisionen • • • granska och övervaka revisorns opartiskhet och självständighet • lämna förslag till årsstämman avseende revisorsval alternativt överväga att ge valberedningen i uppdrag att lämna sådant förslag till årsstämman. Under 2025 har revisionsutskottet sammanträtt tre gånger för att behandla bland annat ovanstående frågor. Bolagets revisorer har under året närvarat vid samtliga möten med revisionsutskottet. Revisionsutskottet har vid ett tillfälle under året träffat revisorn utan vd eller någon ur ledningsgruppen närvarande. BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT | 67 Namn Funktion Invald Närvaro styrelsemöten Närvaro revisions- utskottsmöten Närvaro ersättnings- utskottsmöten Oberoende* Lars-Åke Bokenberger Ordförande 2020 9/9 3/3 1/1 Ja Karin Mattsson Vice ordförande 2016 8/9 3/3 1/1 Ja Agneta Wallenstam Ledamot 2010 9/9 Nej Mikael Söderlund Ledamot 2020 9/9 Ja Rebecka Wallenstam Ledamot 2023 9/9 Nej Karl Engelbrektson** Ledamot 2025 6/7 Ja * Med oberoende avses oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och bolagets större aktieägare med utgångspunkt från bestämmelser i Koden. ** Invald på årsstämman 2025, närvaro avser styrelsemöten som hållits därefter. Styrelsens årsplanering • Fastställande av bokslutskommuniké • Hållbarhetsfrågor • Ersättningsfrågor • Förberedelser inför årsstämma • Revisionsfrågor • Utvärdering av internrevision • Utdelningsförslag Utöver stående punkter såsom investeringsbeslut och information från vd i form av ekonomisk rapport, marknadsanalys, etc. • Inför årsstämman • Konstituerande styrelsemöte • Närståendefrågor och intressekonflikter • Policys • Frågor avseende nyproduktion • Strategi och planer • Revisionsfrågor • Prognos • Budget • Utvärdering av vd:s arbete • Utvärdering av styrelsens arbete • Revisionsfrågor • Närståendefrågor och intressekonflikter ===== SIDA 68 ===== Vd och koncernledning Vd ansvarar för bolagets löpande förvaltning och leder bolagets verksamhet i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvisningar, bland annat genom antagen vd-instruktion. Det åligger vd att ta fram ett komplett informations- och beslutsunderlag inför styrelsemötena, föredra ärenden samt motivera sina förslag till åtgärder och beslut. Wallenstams vd Hans Wallenstam är största aktieägare i bolaget. Det är en stor fördel för Wallenstam att ha en vd med ett långsiktigt intresse i bolaget. Det innebär förutom kontinuitet även snabbhet i beslut, vilket vid flera tillfällen visat sig vara en konkurrensmässig fördel. I sitt dagliga arbete leder vd koncernledningen. Wallenstams koncernledning presenteras på sidan 71. Ersättning till vd och koncernledning Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare beslutas av årsstämman och återfinns på sidan 18 i Förvaltningsberättelsen. Externa revisorer Wallenstams revisorer väljs årligen av årsstämman. Vid årsstämman 2025 omvaldes KPMG AB till revisor med auktoriserade revisorn Mathias Arvidsson som huvudansvarig revisor till och med utgången av årsstämman 2026. Revisorn granskar styrelsens och vd:s förvaltning av bolaget och kvaliteten i bolagets redovisning. Revisorn rapporterar resultatet av sin granskning till aktieägarna genom revisionsberättelsen, vilken framläggs på årsstämman. Utöver revisionen utför KPMG AB vissa revisionsnära tjänster och rådgivning för Wallenstam. Dessa tjänster avser huvudsakligen redovisnings-, skatte- och hållbarhetsrelaterade frågor och Wallenstam bedömer att utförandet av dessa tjänster inte äventyrar KPMG AB:s oberoende. Närmare upplysningar om ersättning till revisorerna finns i koncernens not 6. Intern kontroll avseende finansiella rapporteringen Styrelsen har det övergripande ansvaret för att Wallenstam har ett tillfredsställande system för intern kontroll av den finansiella rapporteringen. Detta system utformas i samverkan mellan styrelsen, koncernledningen och bolagets personal i syfte att säkerställa följande: • att bolaget har en tillförlitlig finansiell rapportering • att bolaget har en ändamålsenlig och effektiv organisation för den finansiella rapporteringen • att bolaget efterlever tillämpliga lagar och andra tillämpliga bestämmelser avseende den finansiella rapporteringen. Bolaget använder det etablerade ramverket ”COSO” (Internal Control – Integrated Framework) i sitt arbete med den finansiella rapporteringen. Kontrollmiljö För att säkerställa den interna kontrollen av den finansiella rapporteringen utgår Wallenstams kontrollmiljö ifrån en tydlig ansvars- och arbetsfördelning, dels mellan styrelse och vd, dels inom den operativa verksamheten inom bolaget. Styrelsens arbetsordning och vd-instruktion syftar till att säkerställa en sådan tydlig roll- och ansvarsfördelning till gagn för en effektiv hantering av verksamhetens risker. På motsvarande sätt finns även besluts- och attestordning som omfattar hela koncernens verksamhet i syfte att bland annat säkerställa god ordning och för att förebygga eller i tid upptäcka oegentligheter/bedrägerier (icke godkända köp, obehörig användning av bolagets tillgångar, etc.) som kan ha en väsentlig påverkan på bolagets finansiella rapportering. Av styrelsen antagna policys, såsom exempelvis uppförandepolicy (Code of Conduct) och finanspolicy, är också av betydelse för arbetet med den interna kontrollen. Vidare finns fastställda riktlinjer för bolagets medarbetare för att de ska förstå betydelsen av sina respektive roller för upprätthållandet av god intern kontroll. Riktlinjerna för den finansiella rapporteringen uppdateras vid ändring av lagkrav, noteringskrav och/eller redovisningsstandarder. Riskbedömning Wallenstams koncernledning utvärderar och identifierar löpande risken för väsentliga fel i den finansiella rapporteringen baserat på diskussioner och möten inom organisationen. Revisionsutskottet går igenom bolagets väsentliga risker med bolagets revisorer och styrelsen fastställer vid behov nödvändiga åtgärder som behöver vidtas. Områden med högre risk har identifierats vara värdering av förvaltningsfastigheter samt fastighetstransaktioner/byggnation. Kontrollaktiviteter Kontrollaktiviteter utformas för att både förebygga och upptäcka brister inom de identifierade riskområdena ovan liksom att säkerställa att eventuella felaktigheter i den finansiella rapporteringen blir rättade. Kontrollaktiviteter finns även för att säkerställa att rapportering sker i enlighet med gällande redovisningsregler och standards. Kontroller finns bland annat genom olika systemstöd, inbyggda i antagna rutiner och arbetsfördelningar såsom kvartalsvis rapportering från affärsområdena till CFO samt genom principen om att alla dokument ska granskas och godkännas av minst två personer. Bolaget har ett etiskt råd dit anställda kan vända sig för vägledning samt en extern visselblåsarfunktion där misstänkta oegentligheter kan rapporteras. Styrelsen granskar delårs- och årsbokslut före publicering. Instruktioner, rutiner och manualer upprättas, uppdateras och kommuniceras kontinuerligt till berörda medarbetare i syfte att se till att de har aktuell kunskap. Medarbetare genomgår även utbildning för att säkerställa erforderlig kompetens. Information och kommunikation Såväl den interna informationen inom Wallenstam som den externa kommunikationen styrs på en övergripande nivå av koncernens riktlinjer för informationsgivning. Koncernledningen ansvarar för att informera berörda medarbetare om deras ansvar för att upprätthålla god intern kontroll, i syfte att säkerställa en effektiv och korrekt informationsgivning av den finansiella rapporteringen. Detta sker bland annat genom regelbundna informationsmöten inom respektive affärsområden. Via Wallenstams intranät hålls medarbetarna vidare uppdaterade om antagna policys, riktlinjer, instruktioner och manualer. IR-avdelningen ansvarar för den externa informationsgivningen avseende den finansiella rapporteringen. Arbetet bedrivs efter principen om löpande och korrekt informationsgivning i enlighet med Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter (Nordic Main Market Rulebook for Issuers of Shares). Uppföljning av intern kontroll Wallenstams koncernledning utvärderar löpande att den interna kontrollen av den finansiella rapporteringen fungerar på avsett sätt. Detta sker bland annat genom egna analyser samt genom att ta del av ekonomiavdelningens arbete i syfte att fånga upp behov av åtgärder eller förslag på förbättringar. Styrelsen erhåller därefter koncernledningens kommentarer till verksamheten och den interna kontrollen. Bolagets revisorer informerar revisionsutskottet om sina iakttagelser kring bolagets interna rutiner och kontrollsystem. Revisionsutskottets ledamöter har då även tillfälle att ställa frågor till de externa revisorerna. Det åligger därefter styrelsen att säkerställa att åtgärder vidtas rörande eventuella brister och förslag till åtgärder som framkommit såväl i koncernledningens rapportering som i revisionen och i informationen från revisorerna. Internrevision Wallenstams koncernledning går löpande igenom rutinerna och dokumentationen avseende det interna kontrollsystemet. Det har inte framkommit något som tyder på att kontrollsystemet inte skulle fungera på avsett sätt. Styrelsen har mot bakgrund av detta beslutat att inte inrätta någon internrevisionsfunktion. Beslutet omprövas årligen. 68 | BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ===== SIDA 69 ===== Överträdelser Under 2025 har inga överträdelser skett gällande regelverket vid den börs Wallenstams aktier är upptagna till handel vid eller av god sed på aktiemarknaden enligt beslut av börsens disciplinnämnd eller uttalande av Aktiemarknadsnämnden. Denna rapport är inte en del av den formella årsredovisningen. BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT | 69 Göteborg den 19 mars 2026 Lars-Åke Bokenberger Karin Mattsson Styrelseordförande Vice ordförande Mikael Söderlund Agneta Wallenstam Styrelseledamot Styrelseledamot Rebecka Wallenstam Karl Engelbrektson Styrelseledamot Styrelseledamot ===== SIDA 70 ===== Styrelse ORDFÖRANDE Lars-Åke Bokenberger Född 1968, Civilekonom. Styrelseledamot sedan 2020. Tidigare erfarenhet bl.a. svensk aktiechef på AMF samt aktieanalytiker och analyschef på Alfred Berg Fondkommission. Andra uppdrag, bl. a. styrelseordförande i Mattssons Fastighetsutveckling AB samt vice ordförande i Convendum Corporation AB. Styrelseledamot i Mertzig Asset Management AB samt Scandic Hotels Group AB. Aktieinnehav i Wallenstam: 70 000 B-aktier. VICE ORDFÖRANDE Karin Mattsson Född 1972, Fil. kand. i sociologi (personal- vetare). Styrelseledamot sedan 2016. Tidigare erfarenhet bl.a. som ordförande i Riksidrottsförbundet samt ställföreträdande medlemschef m.m. för Lantbrukarnas Riksförbund. Andra uppdrag, bl.a. styrelseordförande i Länsförsäkringar Jämtland samt Prins Carl Philips och Prinsessan Sofias Stiftelse. Vice ordförande i Skogsägarna Mellanskog Ekonomisk Förening. Styrelseledamot i Länsförsäkringar AB, Astrid Lindgrens Vimmerby AB och Svenska Hockeyligan AB . Aktieinnehav i Wallenstam: 20 000 B-aktier*. LEDAMOT Agneta Wallenstam Född 1952, utbildning inom teologi, etnologi, arkeologi och socialantropologi. Master i kul- turantropologi. Ordinerades till pastor 1987. Styrelseledamot sedan 2010. Tidigare erfarenhet från arbete som pastor och församlingsföreståndare i olika församlingar sedan 1987. Andra uppdrag, bl.a. pastor i Equmenia- kyrkan och styrelseordförande i Betlehemskyrkans församling. Styrelse- ledamot i Räddningsmissionen Bildning AB samt Ulla och Lennart Wallenstamstiftelsen. Driver Kolboryd gård sedan 2003. Aktieinnehav i Wallenstam: 21 368 000 B-aktier. LEDAMOT Mikael Söderlund Född 1965, Fil. kand. i statsvetenskap. Styrelseledamot sedan 2020. Tidigare erfarenhet bl.a. som partner i konsultbolaget Kreab samt förtroendeuppdrag inom Moderaterna och som borgarråd i Stockholms stad. Andra uppdrag, bl.a. grundare och vd för Sthlm Urban Advisors. Ledamot i stiftelsen Svenska Dagbladet samt stiftelsen Drottningholms slottsteater. Aktieinnehav i Wallenstam: 1 000 B-aktier. LEDAMOT Rebecka Wallenstam Född 1991, Ekonom. Styrelseledamot sedan 2023. Tidigare erfarenhet bl.a. som styrelseleda- mot i Convendum Corporation AB och som koncerncontroller inom Wallenstam. Andra uppdrag, bl.a. uthyrningschef bostad Göteborg (Wallenstam). Aktieinnehav i Wallenstam: 2 387 670 B-aktier* och 40 000 syntetiska optioner. LEDAMOT Karl Engelbrektson Född 1962, Utbildning inom det svenska försvarets högskolor, studier vid Geneva Center for Security Policy samt vid Royal College of Defence Studies i London. Styrelseledamot sedan 2025. Tidigare erfarenhet bl.a. som Sveriges Arméchef, Sveriges företrädare i EU och Nato, flerårig erfarenhet från Regerings- kansliet och Försvarsmaktens Högkvarter. Andra uppdrag, bl.a. styrelseordförande i Sparc Group AB och ledamot av Kungliga Krigsvetenskapsakademien samt Utrikespolitiska samfundet. Ordförande i Advisory Board för Finserve Global Security Fund. Rådgivare i Ramudden Global och Handelshögskolan i Stockholm samt Volvo AB. Grundare och vd för Generalship AB. 70 | STYRELSE * Inklusive familjemedlemmar. Uppgifterna avser förhållandet vid årsskiftet. ===== SIDA 71 ===== Koncernledning VD WALLENSTAM AB Hans Wallenstam Född 1961, anställningsår 1986. Utbildning: Civilekonom. Tidigare ledande befattningar inom Wallenstam: Finansdirektör, vd Wallenstam i Göteborg AB. Externa uppdrag: Ledamot i Ulla och Lennart Wallenstamstiftelsen. Aktieinnehav i Wallenstam: 69 000 000 A-aktier, 98 744 000 B-aktier** och 100 000 syntetiska optioner. VVD WALLENSTAM AB, REGIONCHEF STOCKHOLM & UPPSALA Mathias Aronsson Född 1972, anställningsår 1996. Tidigare ledande befattningar inom Wallenstam: Vd Wallenstam Stockholm AB, Regionchef Stockholm Wallenstam Bostad AB, vd Wallenstam Bostad AB. Aktieinnehav i Wallenstam: 446 700 B-aktier och 100 000 syntetiska optioner. VVD WALLENSTAM AB, REGIONCHEF GÖTEBORG Marina Fritsche Född 1967, anställningsår 2005 och 2010. Utbildning: Civilingenjör, Väg- och vattenbyggnad. Tidigare ledande befattningar inom Wallenstam: Teknisk chef Företag Göteborg, Affärsområdeschef Bostad Region Göteborg. Externa uppdrag: Styrelseledamot i Fastighetsägarna Göteborg första regionen, Itsumo AB samt Fastigo. Aktieinnehav i Wallenstam: 183 578 B-aktier** och 100 000 syntetiska optioner. VVD WALLENSTAM AB, CFO Susann Linde Född 1979, anställningsår 2001. Utbildning: Civilekonom. Tidigare ledande befattningar inom Wallenstam: Koncerncontroller. Aktieinnehav i Wallenstam: 317 500 B-aktier* och 100 000 syntetiska optioner. KOMMUNIKATIONSDIREKTÖR Elisabeth Vansvik Född 1970, anställningsår 2002. Utbildning: Fil. mag. media- och kommunikationsvetenskap. Tidigare ledande befattningar inom Wallenstam: Kommunikationschef, Kommunikations- och HR-direktör. Aktieinnehav i Wallenstam: 93 000 B-aktier och 100 000 syntetiska optioner. AFFÄRSSTRATEG Erik Klang Född 1986, anställningsår 2015. Utbildning: Civilingenjör, Arkitektur. Tidigare ledande befattningar inom Wallenstam: Mark- och exploateringschef i Stockholm. Externa uppdrag: Styrelseledamot i Ton Ton AB. Aktieinnehav i Wallenstam: 67 230 B-aktier* och 100 000 syntetiska optioner. KONCERNLEDNING | 71 REVISOR | Mathias Arvidsson, Född 1975. Auktoriserad revisor, KPMG AB. Utsedd till huvudansvarig revisor 2025. Övriga uppdrag, bl.a. Fagerhult Group, Christian Berner och MQ Marqet. * Inklusive familjemedlemmar. ** Inklusive familjemedlemmar och bolag. Uppgifterna avser förhållandet vid årsskiftet. ===== SIDA 72 ===== Wallenstams hållbarhetsredovisning Wallenstam vill bedriva ett ansvarsfullt företagande och bidra till ett hållbart samhälle, idag och för kommande generationer. Vi vill ta ett långsiktigt ansvar för den påverkan vår verksamhet har på samhället, människan, klimatet och miljön. Genom att vi både utvecklar och förvaltar våra fastigheter kan vi ta ett långsiktigt ansvar. Hållbarhet – en del av vår affär Vår ambition är att bidra till ett bättre samhälle, idag och för kommande generationer. Hållbarhet definierar vi som ansvarsfullt företagande, vilket innebär att vi tar ansvar för vår påverkan på miljön och samhället samt utvecklar lösningar som främjar en långsiktigt positiv samhällsutveckling. Wallenstams värdeord – respekt, engagemang och utveckling – ligger till grund för vårt hållbarhetsarbete. Vi menar att ett integrerat hållbarhetsarbete tillsammans med ett starkt samhällsengagemang går hand i hand med långsiktig lönsamhet. Det ger god kontroll, minimerar risker, höjer effektiviteten, skapar nya lösningar och affärsmöjligheter samt leder till ökat engagemang bland medarbetare, större trygghet för investerare och högre kundnöjdhet. Därför är hållbarhet en central del av vår affär. För att tydliggöra våra ambitioner har vi kopplat affärsplanen till klimatmål, godkända av Science Based Targets initiative, som sträcker sig till år 2030. Vår verksamhet omfattar byggnation, utveckling och förvaltning av fastigheter och områden med utgångspunkt i samhällets och människors behov samt intressenternas krav. 72 | WALLENSTAMS HÅLLBARHETSREDOVISNING Kallebäcks Terrasser, Göteborg. ===== SIDA 73 ===== Genom hög servicenivå och långsiktigt hållbarhetsarbete i utvalda storstadsregioner strävar vi efter att vara det självklara valet för bostäder och lokaler. Vår koncentration till strategiskt utvalda områden i Göteborgs- och Stockholmsregionerna gör det möjligt att bidra positivt till stadsutvecklingen och skapa värde för både bolaget och staden. Wallenstam omfattas inte av CSRD eller EU-taxonomin avseende 2025, men redovisar frivilligt enligt EU-taxonomin samt följer utvecklingen av regelverkens omfattning och intressenters rapporteringsönskemål. Styrning av hållbarhetsarbetet Hållbarhetsarbetet omfattar alla delar av organisationen och är en integrerad del av vår verksamhet. Arbetet baseras på bolagets hållbarhetspolicy och strategi samt på de av Science Based Target initiative godkända klimatmålen. Wallenstams policys och riktlinjer uppdateras årligen och antas av styrelse samt koncernledning. Stickprov görs löpande av Wallenstams compliancefunktion för att säkerställa efterlevnad. Wallenstam jobbar även kontinuerligt med omvärldsbevakning, riskanalyser och att identifiera vår påverkan. Läs om Wallenstams riskhantering på sid. 79. Hållbarhetsrating och UN Global Compact Sedan flera år tillbaka har vi valt att prioritera fem av FN:s globala mål för hållbar utveckling. Vi stödjer UN Global Compact och arbetar utifrån deras tio principer avseende mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och antikorruption. Aktuell Communication on Progress (CoP) för Wallenstam finns på UN Global Compact:s hemsida. Därtill rapporterar Wallenstam hållbarhetsdata till CDP, S&P Global CSA och Morningstar Sustainalytics för ökad transparens i den gröna omställningen. Grön finansiering Tack vare vårt hållbarhetsarbete har vi kunnat finansiera oss grönt. Grön finansiering utgör 51 % av Wallenstams totala finansiering. Gröna banklån och gröna obligationer används för att finansiera våra gröna tillgångar såsom vindkraftverk, miljöcertifierade fastigheter och EU-taxonomilinjerade fastigheter. Samtliga Wallenstams obligationer är gröna och har emitterats enligt bolagets gröna ramverk. Wallenstam uppdaterade under 2025 sitt gröna ramverk, som granskades av S&P Global Ratings och fick det fina betyget Medium Green. WALLENSTAMS HÅLLBARHETSREDOVISNING | 73 Åbybergsgatan kv. C, Mölndal. ===== SIDA 74 ===== Klimat och miljö Wallenstams klimatmål år 2023–2030 Bygg- och fastighetssektorn står för cirka 20 % av den totala koldioxidbelastningen i Sverige. Vi vill ta vårt ansvar och bidra till den gröna omställningen, därför har vi klimatmål som är vetenskapligt baserade och i linje med Parisavtalets mål om att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 grader Celsius. Wallenstams validerade Science Based Targets innebär att vi ska minska våra utsläpp med 50 % inom Scope 1 och 2 till och med 2030, med basår 2018. Utfallet av dessa mål redovisas i absoluta tal. För 2025 var utsläppet 424 ton CO2e i Scope 1, vilket motsvarar ett utfall om -39 %, ett resultat av färre köldmedialäckage. Därtill har anläggningar moderniserats, vilket minskar risken för framtida läckage. Moderna köldmedia har lägre klimatpåverkan som därmed mildrar konsekvensen vid eventuell läcka. I Scope 2 var utsläppet 2 798 ton CO2e, motsvarande ett utfall om -45 %, vilket vi nått bland annat genom kontinuerlig driftoptimering av våra fastigheter och renare fjärrvärme. Utöver klimatmålen inom Scope 1 och 2 har Wallenstam även definierat ett frivilligt mål inom Scope 3, enligt Science Based Targets initiatives metodik. Målet innebär att Wallenstam ska mäta och minska utsläppen från byggverksamheten med 55 % till och med 2030, med 2019 som basår. Scope 3 redovisas som ett intensitetstal, baserat på årets nybyggnation. Avseende 2025 redovisas utsläpp för projekten Årstaberg hus 2 och 3, Älta kv. 2, Åbybergsgatan kv. C och Kallebäcks Terrasser kv. 1 som har en sammanlagd klimatpåverkan om 219 kg CO2e/BTA. Därmed blir utfallet för Scope 3 år 2025 -36 % jämfört med basår. De åtgärder som främst har bidragit till minskningen är klimatförbättrad betong, isolering och gips. Vidare har vi reducerat vår betonganvändning genom exempelvis optimering av väggtjocklekar. Betongen är dessutom producerad i Sverige, vilket medför kortare transportsträckor. En övergripande åtgärd som bolaget har genomfört under året är upprättandet av klimatfärdplaner inklusive tillhörande riskanalyser för respektive Scope. Detta för att identifiera de mest väsentliga åtgärderna för att uppnå klimatmålen. Dessa klimatfärdplaner fungerar som vägledning för verksamhetens dagliga arbete och de beslut som är avgörande för att nå de uppsatta målen. Förnybar energi Genom att satsa på förnybar energi tar vi ett aktivt ansvar för vår klimatpåverkan. Sedan 2013 har Wallenstam, som första börsnoterat fastighetsbolag i Sverige, varit självförsörjande på 100 % förnybar elenergi. Våra 53 vindkraftverk är belägna mellan Skåne och Gästrikland och har en installerad effekt om totalt 112 MW. Under året har vindkraftverken producerat totalt 278 GWh (298). Vi arbetar för att öka verkens livslängd, vilket har positiva effekter ur både klimat- och ekonomiskt perspektiv. Utöver vindkraften har Wallenstam även solceller på lämpliga hustak. Solcellerna har en installerad effekt om 5,8 MW (3,9) och producerade under 2025 3 492 MWh (3 200). Miljöcertifiering Wallenstam har som ambition att miljöcertifiera samtlig nyproduktion av bostäder enligt Miljöbyggnad nivå Silver. Wallenstam har certifierat totalt 21 fastigheter enligt Miljöbyggnad nivå Silver. Därutöver har en kommersiell fastighet certifierats enligt BREEAM In-Use och fyra kommersiella fastigheter har certifierats enligt Miljöbyggnad iDrift nivå Guld samt en enligt nivå Silver. Fokus på resurseffektivitet och cirkulärt byggande Effektiv resursanvändning av energi, vatten och byggmaterial bidrar till lägre klimatpåverkan och kostnader. Vi strävar efter att skapa flexibla, optimerade och hållbara lokaler och öka andelen uthyrningar som inte kräver omfattande renoveringar och lokalanpassningar. Det gör vi för att minska resursanvändningen och vår klimatpåverkan, dessutom bidrar det till en mer effektiv uthyrningsprocess. Wallenstam deltar i 74 | WALLENSTAMS HÅLLBARHETSREDOVISNING SCOPE 1 Direkta utsläpp Förbränning av bränslen samt köldmedialäckage SCOPE 2 Indirekta utsläpp Inköpt energi Wallenstams klimatmål 2030 Mål: -50 % Basår: 695 ton CO2e 2025: 424 ton CO2e Utfall: -39 % SCOPE 3 Övriga indirekta utsläpp Inköp av varor för byggnation Mål: -50 % Basår: 5 097 ton CO2e 2025: 2 798 ton CO2e Utfall: -45 %* Mål: -55 % Basår: 340 kg CO2e/BTA 2025: 219 kg CO2e/BTA Utfall: -36 % *Då data om faktiska utsläpp för 2025 från fjärrvärmeleverantörer saknades vid redovisningens upprättande, har utsläppsdata för 2024 använts. ===== SIDA 75 ===== samarbetsinitiativet Handslaget för cirkulärt byggande i Göteborgs stad, där vi tillsammans med andra aktörer i branschen ska verka för att utveckla och etablera en marknad för återbruk. För att underlätta en cirkulär vardag erbjuder vi återbruksrum, delningsskåp och tillgång till cykel- och bilpooler i utvalda bostadsområden. Dessa lösningar stödjer såväl återbruk som grannsamverkan. Vi erbjuder våra kommersiella kunder lokalrenoveringskoncept med hållbarhet i fokus, ett uppskattat erbjudande. Vi fortsätter att göra insatser för att minska restavfallet från våra fastigheter. Våra textilkärl som vi i samarbete med Human Bridge placerar ut vid våra fastigheter är ett framgångsrikt initiativ. Sammanlagt har vi under året samlat in 71,8 ton (56,4) textilier. Energioptimering Energioptimering har länge varit ett fokusområde för Wallenstam. Genom kontinuerlig driftoptimering, energieffektiva lösningar samt modernisering av tekniska system och energieffektivisering vid renoveringar har vi uppnått positiva förbättringar i fastighetsbeståndet. Insatserna bidrar till minskad energianvändning, lägre klimatpåverkan och en hållbar förvaltning i linje med företagets klimatmål. Vår fastighet på Vasagatan 45 i centrala Göteborg har genomgått en omfattande energioptimering och nu nått energiklass B. Bland förbättringarna finns nya kyl- och värmepumpar samt ett uppgraderat kylsystem som ökar komforten. Vid lokalanpassningar har all ventilation bytts ut och våningsplanen renoverats. Dessutom har energieffektiv LED-belysning installerats, vilket leder till lägre energiförbrukning och en mer modern inomhusmiljö. I bostadsområdet Råcksta i Stockholm har ett energisparprojekt inletts som omfattar drygt 900 lägenheter. Gamla undercentraler har bytts ut, innetemperaturgivare har installerats och VVC-system injusterats, och utifrån efterföljande mätningar och analyser har fastigheterna optimerats. Även takfläktar har bytts ut och vindar försetts med tilläggsisolering. Sammantaget har dessa åtgärder hittills förbättrat primärenergitalet med ungefär 10 %. Nästa steg i projektet är att investera i bergvärmepumpar och solcellsanläggningar för att ytterligare optimera fastigheternas energiprestanda. Ytterligare ett exempel på pågående energioptimeringsarbete är renoveringen av Sergelskrapan vid Sergels torg i Stockholm. Genom varsam restaurering av fasad och interiör skapas moderna och attraktiva lokaler. Den nya fasaden kommer bättre kunna stänga ute kyla på vintern samt värme på sommaren. Åtgärderna bidrar både till förbättrad energieffektivitet och att stärka fastighetens kulturhistoriska värde samt dess roll som mötesplats i staden. EU-taxonomin Wallenstam träffas inte av EU:s taxonomiförordning, men har valt att frivilligt redovisa hur stor del av tillgångarna som definieras som hållbara enligt EU-taxonomin. Wallenstam redovisar enligt förordningens tekniska granskningskriterier avseende artiklarna 4.3 Elproduktion från vindkraft samt 7.7 Förvärv och ägande av byggnader. För fullständiga taxonomitabeller, se sid. 86. WALLENSTAMS HÅLLBARHETSREDOVISNING | 75 ENERGIKLASSER FÖRDELAT PÅ HYRESVÄRDE A-C, 67 % (62) D-E, 32 % (34) F-G, 1 % (4) Diagrammet visar Wallenstams hyresvärde fördelat på energiklasser (förhållandet vid föregående årsskifte anges inom parentes). Fördelningen baseras på aktuella energideklarationer. Andelen i energiklasserna A–C har ökat, till följd av vårt kontinuerliga arbete med energioptimering av våra fastigheter. Detta har i sin tur lett till en minskning av andelarna i energiklasserna D–E samt F–G. EU-TAXONOMIFÖRENLIG OMSÄTTNING 100 % 51 % 53 % 49 % 47 % Taxonomiförenlig Ej taxonomiförenlig Elproduktion från vindkraft Förvärv och ägande av byggnader Totalt Diagrammet visar andel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven (förhållandet vid föregående årsskifte anges inom parentes). 0 % 100 % (100) (45) (55) (52)(48) ===== SIDA 76 ===== Socialt ansvar Wallenstam arbetar för att vara en engagerad samhällsaktör. Vårt sociala hållbarhetsarbete riktas främst mot de geografiska områden där vi verkar och insatserna kan delas in i fyra fokusområden: • Verka proaktivt mot utanförskap och bidra till jämlika livschanser. • Främja välbefinnande, trygghet och delaktighet – för människor som bor och arbetar i våra fastigheter – för våra medarbetare – för våra leverantörer och entreprenörer. • Bidra till en positiv utveckling av samhället genom stadsutveckling. • Skapa sunda och ansvarsfulla affärsrelationer. Verka proaktivt mot utanförskap och bidra till jämlika livschanser Vi vill ta ett långsiktigt samhällsansvar genom att skapa jämlika stadsdelar och områden där alla kan känna sig inkluderade. Vi stödjer organisationer som hjälper utsatta grupper i samhället. Vi samarbetar med organisationer som Mitt Liv och TalangAkademin, vilka arbetar för minskat utanförskap och hjälper människor komma in på arbetsmarknaden. Därutöver vill vi främja en aktiv fritid för barn och unga i det lokala samhället där vi verkar, till exempel genom att tillhandahålla lokaler för föreningar, skapa mötesplatser och stödja olika typer av aktiviteter. Några av våra samarbetspartners är Project Playground, Stadsmissionen, Räddningsmissionen, Majornas samverkansförening, stiftelsen Läxhjälpen, Maskrosbarn, BRIS samt olika idrottsföreningar för barn och unga. Främja välbefinnande, trygghet och delaktighet Vi vill främja välbefinnande, trygghet och delaktighet för människor som bor och arbetar i våra fastigheter, för våra medarbetare samt för våra leverantörer och entreprenörer. Vi verkar för en ökad trygghet och trivsel för våra hyresgäster som bor och arbetar i våra fastigheter, och för de som besöker våra fastigheter, både dag- och kvällstid. Vi vill bidra till den enskilda människans hälsa och välbefinnande, med syfte att skapa en god livskvalitet. Det gör vi bland annat genom att skapa och utveckla god inomhusmiljö samt inbjudande utemiljöer med grönska och plats för rekreation. Trygghet är ett prioriterat område för Wallenstam och styrs av vår handlingsplan Trygga fastigheter. Arbetet omfattar både utformning av fastigheter och den löpande förvaltningen, kompletterat med riktade åtgärder vid behov. Vi har en egen säkerhetsavdelning vars fulla fokus är att skapa säkerhet och trygghet i hela verksamheten. Insatserna inkluderar kontinuerlig bevakning av omvärlden och utförande av riskanalyser, samt trygghetsinventeringar i fastigheterna. Dessutom förs dialoger med hyresgäster och samverkan sker med relevanta aktörer såsom polisen och bransch- organisationer. Vi har också implementerat en modell inspirerad av Huskurage för att motverka våld i nära relationer. Åtgärder för ökad säkerhet och trygghet, exempelvis bättre belysning och val av utformning av byggnader, införs både vid nyproduktion och vid renoveringar. Ytterligare åtgärder inkluderar hyresgästundersökningar via AktivBo. Under 2025 uppmättes ett serviceindex på 82,7 för bostäder och 86,9 för lokaler. Bidra till en positiv utveckling av samhället genom stadsutveckling Rätten till en trygg bostad är fastställd i såväl FN:s konvention om mänskliga rättigheter som i svensk grundlag. Vi vill bidra till fler hem på marknaden, främst hyresrätter. Under året har vi byggstartat 394 lägenheter i Göteborg och Nacka samt färdigställt 686 lägenheter i Stockholm, Göteborg och Nacka. Vi strävar efter att skapa trygga och välkomnande områden och fastigheter där människor vill bo, arbeta och vistas, nu och i framtiden. Genom att vi bygger hyresrätter för egen förvaltning kan vi ta ett långsiktigt ansvar för våra fastigheter och dess närområden. Redan i tidiga skeden projekterar vi för att utveckla fastigheter och områden som är trygga, inkluderande, levande och som har god tillgänglighet till service och mötesplatser såsom restauranger, caféer, matbutiker, skolor, idrott samt kollektivtrafik. Vi utvecklar även våra befintliga fastigheter och genomför aktiviteter i samverkan med våra kommersiella kunder, staden, andra fastighetsägare och aktörer i samhället. Några exempel på samverkansorganisationer är Avenyföreningen, Innerstaden Göteborg, Göteborg Citysamverkan ideell förening, B(id) Stigberget och IOP Majorna. Skapa sunda och ansvarsfulla affärsrelationer Som byggherre och samhällsaktör vill vi bidra till att bryta den negativa trend av arbetslivskriminalitet och osäkra arbetsplatser som präglar branschen. Detta gör vi genom att säkerställa långsiktiga och ansvarsfulla samarbeten genom etablerade rutiner för leverantörsgranskning. Bakgrunds- kontroller utförs via extern partner för att bedöma ekonomi, identifiera eventuella kopplingar till kriminalitet och säker- ställa god arbetsmiljö. Endast aktörer utan identifierade brister kan ingå avtal med Wallenstam, vilket stärker trygghet och säkerhet för medarbetare, leverantörer och hyresgäster. Under året har utbildningsinsatser genomförts för att öka kunskapen inom området och skapa förståelse för möjliga ytterligare åtgärder som kan vidtas i relation till samhällsansvar. Avtalsmallar används för tydlig ansvarsfördelning och kravspecifikation. Wallenstams uppförandepolicy inkluderas i samtliga leverantörsavtal för att klargöra våra etiska riktlinjer. Kontroller på byggarbetsplatser genomförs regelbundet för att upptäcka och åtgärda brister och skyddsronder görs fortlöpande under projektens gång. Lagar, regler och etiska principer anslås på arbetsplatser på svenska och engelska för att informera om arbetsmiljö och förebygga brottslighet. Informationsmaterialet omfattar även riktlinjer från initiativen Fair Play Bygg och Byggkurage. 76 | WALLENSTAMS HÅLLBARHETSREDOVISNING ===== SIDA 77 ===== Medarbetare Vi tror på sambandet mellan engagerade medarbetare och lönsamhet. Vi är stolta över den företagskultur som vi har byggt upp och fortsätter att förvalta med stort engagemang och omtanke för att skapa en positiv medarbetarresa för alla som jobbar inom Wallenstam. Attraktiv arbetsgivare Wallenstam månar om att erbjuda en god arbetsmiljö samt marknadsmässiga arbetsvillkor och förmåner. Vi lägger stor vikt vid ledarnas engagemang och betydelse för medarbetarnas prestationer, och genom löpande chefsstöd samt ledarutveckling skapas förutsättningar för ett effektivt och hållbart ledarskap. För att främja våra medarbetares utveckling och hälsa jobbar vi aktivt med att utbilda och erbjuda olika typer av aktiviteter. Vi arbetar för att alla medarbetare inom Wallenstam ska ha likvärdiga förutsättningar vid rekryteringar, utveckling och lönesättning, och vi strävar efter en organisation där förebyggande åtgärder görs kopplat till samtliga diskrimineringsgrunder. Vi är stolta över att vara en av Sveriges attraktivaste arbetsgivare 2025 enligt Karriärföretagen. Vad säger våra medarbetare? Vi har valt att mäta och följa upp betydelsefulla faktorer som främjar välmående, trivsel och prestation genom kontinuerliga pulsmätningar. Vi är stolta över att vi har en generellt hög upplevelse – i snitt 8,5 poäng av max 10 – i våra mätningar, där ledarskap, teamkänsla och engagemang får högst poäng. Vi ser också att medarbetarna särskilt uppskattar den omtanke och värme som genomsyrar vår kultur, samt den stolthet de känner över Wallenstams bidrag till samhället. Den vedertagna metoden eNPS beskriver i vilken grad medarbetarna är ambassadörer för den egna verksamheten. Enligt denna metod räknas ett resultat mellan 10 och 30 som bra och över 50 som utmärkt. Wallenstam nådde ett eNPS på 59 vid den senaste avstämningen. MEDARBETARE I SIFFROR, 2025-12-31 Antal Andel kvinnor Andel män Tillsvidareanställda 249 55 % 45 % Varav chefer/ledare 41 44 % 56 % Varav koncernledning 6 50 % 50 % Styrelse 6 50 % 50 % WALLENSTAMS HÅLLBARHETSREDOVISNING | 77 Vårt strategiska arbete med fokus på våra medarbetare sammanfattas kort i vår medarbetarplan. Målet är att ge alla en positiv och minnesvärd medarbetarresa, från det att vi uppmärksammas som potentiell arbetsgivare tills att vi skiljs åt. 249 TILLSVIDAREANSTÄLLDA PERSONER hade Wallenstam per årsskiftet 2025/2026. 25 % av medarbetarna finns i Stockholm, övriga i Göteborg. Wallenstams medarbetare omfattas av kollektivavtal med Fastigo. 98,2 % FRISKNÄRVARO UNDER 2025 ANSTÄLLNINGSTID 0-2 år, 11 % (17) 3-5 år, 18 % (16) 6-10 år, 28 % (26) >10 år, 43 % (41) Medelanställningstiden för tillsvidareanställd personal i Wallenstam är 11 år. Personalomsättningen har under året varit 7 % (11). ===== SIDA 78 ===== Ansvarsfullt företagande Affärsetik och antikorruption Bygg- och fastighetssektorn präglas av risker kopplade till arbetsmiljö, korruption, mänskliga rättigheter, klimat och miljö. Leverantörsledet omfattar ofta många aktörer samt ett brett utbud av varor och tjänster. Vår uppförandepolicy tydliggör förväntningar gällande arbetsvillkor, hållbarhet, mänskliga rättigheter samt hantering av korruption och mutor för både medarbetare och leverantörer. Verksamheten bedrivs i enlighet med gällande lagstiftning och föreskrifter samt i linje med UN Global Compacts tio principer. Vi säkerställer ansvarsfulla affärsmetoder med hög affärsmoral och affärsetik. Bolagets arbete med bakgrundskontroller på leverantörer, kommersiella hyresgäster samt vid nyrekrytering utgör en strategisk åtgärd som bidrar till att förebygga oönskade samarbeten och minska risker kopplade till bland annat korruption. Wallenstam bedriver ett proaktivt arbete mot korruption och mutor genom utbildningsinsatser, styrdokument och interna kontrollmekanismer. Samtliga medarbetare har under året genomgått en utbildning inom antikorruption och ansvarsfullt företagande. Bolaget har ett Etiskt råd, bestående av hållbar- hetschef, bolagsjurist och HR-chef, som ansvarar för vägled- ning, utbildning och hantering av korruptionsrelaterade ärenden. Dessutom finns en compliancefunktion som genom- för stickprovskontroller och bevakar efterlevnaden av företagets styrdokument. Visselblåsning Wallenstam erbjuder en visselblåsningstjänst via extern part som garanterar anonymitet och datasäkerhet. Tjänsten är tillgänglig för både interna och externa personer och återfinns på Wallenstams hemsida. Bolagets HR-chef och säkerhetschef ansvarar för initial hantering av inkomna ärenden. Samtliga ärenden utreds enligt etablerade rutiner. Finansiell brottslighet Finansiell brottslighet utgör en ökande risk inom branschen, något Wallenstam noggrant följer och arbetar för att motverka. Förebyggande insatser inkluderar tydlig attestordning, dubbelgranskning av fakturor och avtal samt begränsade beslutsbefogenheter vid större transaktioner. Under året har kompetensnivån inom bolagets höjts genom en utbildningsinsats tillsammans med ekobrottsmyndigheten. Compliancefunktionen genomför dessutom stickprov i verksamheten. Medarbetares eventuella bisysslor dokumenteras. 78 | WALLENSTAMS HÅLLBARHETSREDOVISNING ===== SIDA 79 ===== Risker och riskhantering Att minimera risker är en integrerad del i vår verksamhet. Wallenstams medarbetare är delaktiga såväl i riskinventeringen som i det förebyggande arbetet. Riskerna bedöms utifrån skadlighet och sannolikhet och de prioriteras av ledning och styrelse. Arbetet syftar till att utveckla riktlinjer, strategier och åtgärder för att minska riskerna. Det är ett kontinuerligt arbete som pågår och utvecklas löpande och bolagets compliancefunktion ansvarar för uppföljningen. Alla händelser kan inte förutses. Därför är en del av vårt riskarbete att ha beredskap för krishantering. Vi övar regelbundet vår krisorganisation utifrån särskilda riktlinjer samt checklistor för kris. Det borgar för möjligheten att minimera skador på verksamheten och våra intressenter. Produktion och förvaltning Beskrivning av risk • Arbetsplatsolyckor. • Oförutsedda händelser som ger ökade kostnader, såsom miljöfaktorer, ämnen i mark eller läckage som kräver sanering eller naturvärden som behöver skyddas. Wallenstams hantering • Arbetsmiljöplan upprättas tidigt och följs upp i hela projektet. Byggarbetsmiljö- samordnare utses som i planerings- stadiet säkrar arbetsmiljösäkerhet. I entreprenörsavtal utses samordnare med motsvarande ansvar under byggnationen. • Tillräckligt långa tidplaner för att kunna undvika stress och misstag. • Analys av miljörisker vid förvärv av mark, markundersökningar vid nybyggnation och fortlöpande undersökningar av miljörisker. • Effektiv organisering av projektering, planering, upphandling, byggnation och val av entreprenör. Samarbetspartners och kommersiella hyresgäster Beskrivning av risk • Konkurrens om entreprenörer. • Att upphandlingar inte görs/avtal inte tecknas korrekt, vilket kan leda till otydlighet kring ansvar och ökade kostnader. • Att samarbetspartners inte följer ingångna avtal eller vår uppförandepolicy. • Att samarbetspartners går i konkurs, vilket kan bli kostsamt för Wallenstam. • Att hyresavtal ingås med parter som senare bedöms som olämpliga. • Att hyresgäster inte uppfyller sina betalningsåtaganden, vilket kan leda till minskade intäkter. Wallenstams hantering • Utvecklar långsiktiga relationer och väletablerade samarbeten med entreprenörer, leverantörer och hyresgäster. • Genomförda bakgrundskontroller innan avtal ingås. • Utvecklade processer och mallar för upphandlingar, inköp och uthyrning, rätt kompetens i processen och alltid minst två personer som granskar anbud och avtal innan de tecknas. • Krav på entreprenörer om att följa Wallenstams uppförandepolicy. • Projektansvariga har hög kännedom om och närhet till sina projekt. Rutiner för uppföljning av avtal och kontroller i fält. • Kundansvariga har löpande dialoger med hyresgäster. • Rutiner för loggböcker och ID-kontroller med mera på arbetsplatser. Oannonserade stickprov hos partners sker regelbundet. • Interna stickprov utförs. Informations- och IT- säkerhet Beskrivning av risk • Att IT-system blir attackerade och att verksamheten manipuleras eller att information kommer i orätta händer. • Att känslig information sprids till fel personer. • Att inte efterleva gällande lagkrav. Wallenstams hantering • Kontinuerligt arbete med säkerhetshöjande åtgärder kring IT­ säkerhet, uppgradering av brandväggar, virusskydd och system, intrångstester, rutiner för IT-skydd med mera. • Policy och riktlinjer för informationssäkerhet. Rutiner för informationsdelning och -hantering. • Kontinuerlig information och utbildning internt. • Ett dataskyddsombud samt ett GDPR- råd som löpande arbetar med GDPR- frågor. RISKER OCH RISKHANTERING | 79 ===== SIDA 80 ===== Medarbetare Beskrivning av risk • Minskat förtroende eller attraktivitet hos befintliga och potentiella medarbetare. • Att inte kunna rekrytera och behålla medarbetare med rätt kompetens och engagemang. • Att medarbetare inte efterlever företagets värderingar. Wallenstams hantering • Erbjuda en god arbetsmiljö med attraktiva och marknadsmässiga förmåner och arbetsvillkor. • Strategisk plan för vår medarbetarresa (Attrahera, Rekrytera, Introducera, Utveckla, Motivera, Avveckla) med tydliga ansvarsområden som förutsätter samverkan mellan HR och chef/ledare. • Löpande chefsstöd och ledarutveckling för samtliga chefer/ledare för att skapa förutsättningar för ett önskvärt ledarskap. • Kontinuerligt arbete med vår värdegrund och företagskultur samt medarbetarskapet (det egna ansvaret). • Regelbundna medarbetarunder- sökningar som resulterar i handlings- planer med syfte att bibehålla och öka engagemanget. • Syntetiskt optionsprogram för medarbetare, vilket ger tydlig delaktighet i bolagets utveckling. Korruption Beskrivning av risk • Risk för korruption kopplat till tilldelning av lägenheter/lokaler. • Risk för korruption vid upphandlingar och investeringar. Wallenstams hantering • Tydliga processer och mallar för upphandlingar och investeringar samt uthyrning. Rutiner där två personer i förening ska granska och attestera uthyrningar och investeringar samt kontrollera anbud och avtal innan de tecknas. • Interna stickprov för kontroller av avtal. • Fokus på att kontrollera befintliga kontrakt, till exempel olovlig andrahandsuthyrning. • Ett etiskt råd med uppgift att driva och bevaka antikorruptionsarbetet inom Wallenstam. Intern information, utbildning och stöd genom etiska rådet. • Tillgänglig visselblåsarfunktion, internt och externt. • Genomlysning internt av bisysslor och uppdrag vid sidan av arbetet som kan påverka intressen. Klimatförändringar Beskrivning av risk • Klimatförändringarna bedöms medföra klimatrisker såsom större nederbördsmängder, värmeböljor, kraftigare vindar, höjd havsnivå, ökade flöden i vattendrag, markerosion samt ras och jordskred. Dessa fenomen kan påverka våra fastigheter negativt. Wallenstams hantering • Klimatriskanalyser. • Vid nybyggnationsplanering beaktas möjliga konsekvenser av ett förändrat klimat. • Vi säkerställer bland annat att tak och hårdgjorda ytor på fastigheterna kan hantera stora regnmängder under kort tid. • För att hantera ökade vattenflöden anläggs i nyproduktion till exempel uppsamlingsmagasin i form av stenkistor under mark. Även vattenavgränsande utrustning placeras ut i fastigheter i utsatta lägen. • Vi arbetar aktivt med att minska våra utsläpp i Scope 1, 2 och 3. • Produktion av förnybar energi bidrar till lägre global klimatpåverkan. 80 | RISKER OCH RISKHANTERING Cykelstudio i Kallebäcks Terrasser, Göteborg. ===== SIDA 81 ===== Finansiering Beskrivning av risk • En svag likviditet förhindrar investeringar och förmågan att klara betalningsförpliktelser. Wallenstams hantering • Ett attraktivt fastighetsbestånd. • Närhet till marknaden och bankerna. Goda relationer med flera olika kreditgivare ger goda förutsättningar för finansiering. • Fokus på stark soliditet och likviditet. • Likviditetsprognoser uppdateras löpande i syfte att optimera kassahållningen. Räntor Beskrivning av risk • Räntehöjningar som ger ökade kostnader och stor påverkan på resultatet. Wallenstams hantering • Låneportfölj fördelad mellan olika kreditformer och kreditgivare. • Räntederivat används för riskspridning, för att skydda den underliggande portföljen och för att flexibelt kunna påverka låneportföljens räntebindningstid. Konjunktur Beskrivning av risk • Försämrade fastighetsvärden. • Höjda markpriser. • Resursbrist och höjda kostnader. Wallenstams hantering • Fastigheter i attraktiva lägen minskar risken för värdenedgång i lågkonjunktur. • Lönsamhet säkras även vid förändrat konjunkturläge genom högt ställda krav på avkastning på investerat kapital. • Säkerställa en stark balansräkning. • Egen produktion av förnybar elenergi ger lägre priskänslighet på el. Utbud och efterfrågan Beskrivning av risk • Minskad efterfrågan på exempelvis kommersiella lokaler, hyresrätter eller bostadsrätter. • Utdragna planprocesser och brist på tillgång till mark. Wallenstams hantering • Äger och förvaltar fastigheter i attraktiva områden som kännetecknas av tillväxt och stark efterfrågan. • Närhet och täta relationer med hyresgäster. • Följer marknadsutvecklingen och har beredskap för förändringar i efterfrågan. • Flexibel affärsmodell med möjlighet att ställa om och anpassa utbud, upplåtelseform och villkor, etc, vid förändrad efterfrågan. • Lång framförhållning, nära samarbete med kommuner och flera parallella projekt i exploatering. • Fokus på markanskaffning för framtiden. Förändring av lagar och regler Beskrivning av risk • Förändringar av lagar, regler och myndighetskrav, kring exempelvis miljö, gestaltning, skattefrågor, avgifter med mera, som leder till ökade kostnader och ökad administration. Wallenstams hantering • Följer utvecklingen i frågor som rör vår verksamhet. Tolkar rättsfall och regel­ förändringar som kan leda till ändrade förutsättningar. • Proaktivitet för att kunna möta nya krav, praxis och lagar. • Remissvar, möten med beslutsfattare för att tydliggöra konsekvenser för fastighetsbranschen. Infrastruktur och stadsutveckling Beskrivning av risk • Förändringar och byggnation av infrastruktur eller annat som kan påverka våra fastigheters attraktivitet negativt. Wallenstams hantering • Löpande bevakning av utvecklingen i våra områden. • Samverkan med kommunen, andra fastighetsägare, hyresgäster och centrumföreningar. • Insatser i samverkan med hyresgäster för att stärka innerstadens attraktivitet genom event, erbjudanden, tillgänglighet, marknadsföring och kommunikation, etc. RISKER OCH RISKHANTERING | 81 2025 2024 Hyresförändring bostäder, 1% 16,7 15,7 Hyresförändring omförhandlingsbara lokalkontrakt, 1% 1,4 2,0 Förändring av driftkostnader, 1% 7,4 7,0 Förändring av låneräntan, 0,5 procentenheter (årsbasis) 55,9 39,5 KÄNSLIGHETSANALYS, KASSAFLÖDE, MKR ===== SIDA 82 ===== GRI-redovisning Wallenstam inspireras av GRI, Global Reporting Initiative, vid upprättandet av följande hållbarhetsrapportering. Rapporteringen följer det finansiella året och publiceras årligen som en del av årsredovisningen. Den senaste GRI-redovisningen publicerades den 20 mars 2025. Redovisningen beskriver hur Wallenstamkoncernen arbetat med hållbarhetsfrågor under 2025. Wallenstam har definierat redovisningens omfattning till de områden som GRI-index hänvisar till. På följande sidor finns en sammanställning av vilka GRI-upplysningar som redovisas samt var information om upplysningarna återfinns i Wallenstams rapportering. Redovisningen har ej granskats av extern part. Kontaktperson angående redovisningen och dess innehåll är hållbarhetschef Karin Mizgalski, karin.mizgalski@wallenstam.se. Nedan återfinns information om de upplysningar som inte redovisas på annan plats i årsredovisningen. 2-7: ANSTÄLLDA Medelantalet anställda under 2025 uppgick till 245 st. Wallenstam har ingen påtaglig variation av antalet anställda under året. Inhyrd personal redovisas inte, då Wallenstam anlitar inhyrd personal i liten utsträckning. 2-23: FÖRSIKTIGHETSPRINCIPEN I många fall agerar Wallenstam i enlighet med försiktighetsprincipen, även om vi inte använder den som begrepp i styrning och strategier. Exempelvis används försiktighetsprincipen i vårt arbete med att identifiera, analysera och följa upp risker. 2-28: MEDLEMSKAP I ORGANISATIONER Wallenstam är representerade i styrande organ för bland andra Paradgatan Avenyn AB, Fastighetsägarna GFR, Fastighetsägarna Centrala Hisingen (FCH), (b)id Stigberget, Innerstaden Göteborg AB och Göteborg Citysamverkan ideell förening. 82 | GRI-REDOVISNING Redovisningsprinciper och kommentarer avseende GRI-redovisningen * Basår 2018. ** Basår 2019. *** I posten elektricitet ingår elförbrukning avseende värmepumpar. **** All data om CO2e i denna sammanställning baseras på indata från leverantörer, vilka redovisar enligt gängse redovisningsnorm. Då data för faktisk påverkan 2025 ej var tillgänglig vid upprättande av denna redovisning, baseras datan för värme på beräknade värden utifrån utsläppsfaktorerna för år 2024. ***** Korrigerad siffra. Utfall för 2019–2021 återfinns i tidigare GRI-redovisningar. 2023 2024 2025 Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet 1 236 428 0,874 1 278 485 0,908 1 307 983 0,914 2018* 2022 2023 2024 2025 Bränsleanvändning, MWh Ej förnybar/fossil bränsleanvändning 521 – – – – Eldningsolja 379 – – – – Naturgas 142 – – – – Förnybar/återvunnen/fossilfri bränsleanvändning – 281 413 262 132 Biogas – 281 413 262 132 Energianvändning, MWh Elektricitet*** 41 280 42 459 38 775 38 852 36 260 Uppvärmning 89 081 82 724 82 608 76 022 72 738 Fjärrvärme 88 560 82 443 82 195 75 760 72 605 Eldningsolja 379 – – – – Naturgas 142 – – – – Biogas – 281 413 262 132 Kyla 557 598 354 521 989 Fjärrkyla 557 598 354 521 989 Ej förnybar/fossil energi 49 983 40 762 10 204 8 696 7 665 Förnybar/återvunnen/fossilfri energi 80 934 85 018 111 533 106 700 102 322 Total energianvändning 130 917 125 780 121 737 115 395 109 987 302-1: ENERGIANVÄNDNING INOM ORGANISATIONEN Den faktiska energianvändningen, dvs. ej energiindexkorrigerad, har minskat under 2025 jämfört med basår samt föregående år. Elektricitet kWh/m2 *** 34,7 31,2 27,4 27,6 25,3 Uppvärmning kWh/m2 faktisk energianvändning 74,9 60,8 58,4 54,0 50,8 Uppvärmning kWh/m2 energiindexkorrigerad 80,4 63,4 59,1 57,0 54,2 Intensitetstal avseende elektricitet och uppvärmning minskar jämfört med basår och föregående år. Intensitetstal redovisas per total yta inklusive garage. Egen produktion av el från förnybara källor, MWh Vindkraftsel 337 880 338 020 291 637 298 390 278 498 Solcellsproducerad el n/a 1 006 1 930 3 200 3 492 Avyttring av 13 turbiner vid halvårsskiftet 2022. Ökad produktion av solel, till följd av ytter- ligare installation av solcellspaneler. Minskad produktion av vindel jämfört med föregående år. 2018* 2022 2023 2024 2025 kWh/m2 110 92 86 82 77 302-3: ENERGIINTENSITET Avser fastighetsel samt faktisk användning av fjärrvärme, fjärrkyla och biogas. Redovisas per total yta inklusive garage. Inkluderar ej hyresgästernas elanvändning. 303-5: TOTAL VATTENANVÄNDNING, m3 Intensitetstal redovisas per total yta inklusive garage. Ökar marginellt på grund av fler bostäder i beståndet. 302-4: MINSKNING AV ENERGIANVÄNDNING MED BASÅR 2018, MWh 2022 2023 2024 2025 Total reduktion 5 136 9 180 15 523 20 931 Reduktion el -1 179 2 505 2 428 5 020 Reduktion ej energiindexkorrigerad värme 6 357 6 473 13 059 16 343 Reduktion kyla -41 203 36 -432 Energianvändningen minskar avseende el och värme. Stabil ekonomi och antikorruption A) Ekonomi i balans B) Antikorruption Sociala förhållanden och personal C) Schyssta arbetsvillkor D) Trygg och säker arbetsmiljö E) Inkluderande företagskultur F) Mångfald och jämställdhet G) Leverantörer Kund H) Kundnöjdhet Klimat och miljö I) Växthusgaser J) Energieffektivitet K) Avfallshantering L) Hållbara byggnadsmaterial B ETYDELSE FÖR INTRESSENTER M ycket viktig A vgörande W ALLENSTAMS PÅVERKAN Mycket viktig Avgörande A B C E F G D H I J K L VÄSENTLIGA HÅLLBARHETSOMRÅDEN ===== SIDA 83 ===== GRI-REDOVISNING | 83 Scope 2 305-2 INDIREKTA UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER Elektricitet (marknadsbaserad ***) – – – – – – – – – – Utsläppen är noll då vår fastighetsel produceras i våra egenägda vindkraftverk och våra solceller. Elektricitet (platsbaserad ***) 578 0,486 326 0,239 257 0,181 253 0,180 183 0,128 Visar vad utsläppen hade varit om vi inte hade haft enbart vindel och solel som fastighetsel. Redovisas enligt svensk elmix. År 2024 var den 5,05 g CO₂e /kWh (6,52), källa AIB. Fjärrvärme 5 097 4,288 3 826 2,811 3 888 2,747 3 049 2,165 2 798 1,955 Beräknas på använd energimängd och fjärrvärmeleverantörernas utsläpp. Fastigheter med avtal avseende lägre klimatpåverkan har beaktats. Utsläppet har minskat. Fjärrkyla 1 0,001 2 0,002 0 0,000 0 0,000 0 0,000 Fjärrkyla genererar ett marginellt utsläpp 2025. Totalt Scope 2 (marknadsbaserad) 5 098 4,289 3 829 2,812 3 888 2,747 3 049 2,165 2 798 1,955 Utsläppen i Scope 2 minskar. Intensitetstal redovisas per total yta inklusive garage. Scope 3 305-3 ÖVRIGA INDIREKTA UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER Kategori 1. Inköpa varor och tjänster** Material till nyproduktion n/a n/a 11 564 154 10 923 157 1 361 116 4 565 99 Baseras på klimatberäkningar. Intensitetstal redovisas per BTA. Intensitetstal minskar. Kategori 3. Bränsle- och energirelaterade utsläpp Uppströms utsläpp från fjärrvärme och fjärrkyla n/a n/a 418 0,307 573 0,405 424 0,301 424 0,296 Avser utsläpp från fjärrvärmeleverantörernas bränsletransporter. Kategori 6. Tjänsteresor Bil n/a n/a 20 0,015 13 0,009 6 0,004 7 0,005 Bilresor med leasade eller personalägda bilar ökar marginellt. Redovisas enligt Trafikverkets handbok för luftföroreningar, 2020. Flyg n/a n/a 7 0,005 2 0,001 4 0,003 5 0,003 Avser inrikesresor. Klimatpåverkan från samtliga flygresor kompenseras genom köp av utsläppsrätter. Taxi n/a n/a 0 0,000 0 0,000 0 0,000 0 0,000 Bolagets taxiresor genererar ett marginellt utsläpp. Tåg n/a n/a 0 0,000 0 0,000 0 0,000 0 0,000 Bolagets tågresor genererar ett marginellt utsläpp. Kategori 13. Uthyrda tillgångar Hyresgästernas elanvändning n/a n/a 76 0,11 49 0,07 50 0,07***** 40 0,05 Baseras på fastigheter med undermätning. Schablonvärden används för fastigheter utan undermätning. Intensitetstal redovisas per vägd bostadsyta (BOA). Totalt Scope 3 12 085 11 560 1 845 5 040 Utsläppen inom Scope 3 har ökat till följd av att ett större antal byggnationer redovisas år 2025 jämfört med föregående år. Intensitetstalen summeras inte då de baseras på olika typer av yta. 305: UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER CO2e**** Absoluta tal anges i ton CO2e och intensitetstal anges i kg CO2e /m². 2018 2022 2023 2024 2025 Kommentar 2025 Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet Scope 1 305-1 DIREKTA UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER Olja 102 0,086 – – – – – – – – Sedan 2020 har oljepannor fasats ut. Gas 30 0,026 0 0,000 0 0,000 0 0,000 0 0,000 Endast biogas används. Köldmedialäckage n/a n/a 1 264 0,929 444 0,314 477 0,339 424 0,296 Köldmedialäckage har minskat jämfört med 2024. Totalt Scope 1 132 0,112 1 264 0,929 444 0,314 477 0,339 424 0,296 Utsläppen i Scope 1 minskar jämfört med föregående år till följd av färre köldmedialäckage. Intensitetstal redovisas per total yta inklusive garage. ===== SIDA 84 ===== 84 | GRI-REDOVISNING 2018 2022 2023 2024 2025 Kommentar 2025 Absolut minskning Minskning per m2 Absolut minskning Minskning per m2 Absolut minskning Minskning per m2 Absolut minskning Minskning per m2 Absolut minskning Minskning per m2 Scope 1** – – -332 -0,15 488 0,47 455 0,44 508 0,48 Minskning mot basår samt föregående år. Scope 2* – – 1 269 1,48 1 210 1,54 2 049 2,12 2 300 2,33 Minskning mot basår samt föregående år. Avser fjärrvärme och fjärrkyla. Scope 3** n/a n/a 17 033 – 17 558 – 27 273 – 24 078 – Minskning mot basår samt ökning mot föregående år. 2018 2022 2023 2024 2025 Kommentar 2025 Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet Restavfall, till förbränning och energiåtervinning n/a n/a 3 439 5,02 3 182 4,60 3 304 4,78 3 253 4,38 Redovisningen baseras på viktdata från vissa kommuner, och i övriga fall på vårt bolagssnitt. Intensitetstal redovisas per vägd bostadsyta (BOA). Restavfallet och matavfallet minskar marginellt. Matavfall, till kompostering och biogasproduktion n/a n/a 350 0,51 331 0,48 386 0,56 374 0,50 Ålder Antal personer varav kvinnor/män varav i Göteborg/Stockholm Under 30 år 17 8/9 16/1 30-50 år 7 4/3 6/1 Över 50 år 1 1/0 0/1 Totalt 25 13/12 22/3 Kvinnors lön Mäns lön Inklusive koncernledning, exklusive vd 86 % (86) 117 % (116) Exklusive koncernledning 83 % (84) 121 % (119) 401-1: NYANSTÄLLNINGAR OCH PERSONALOMSÄTTNING Nyanställda 2025 405-2: ANDEL LÖN FÖRDELAT MELLAN KVINNOR OCH MÄN, RATIO Ration beskriver relationen mellan kvinnors och mäns avtalade genomsnittslön och beräknas genom att dividera kvinnors lön med mäns lön, samt mäns lön med kvinnors lön. Förra årets siffror anges inom parentes. 406-1: DISKRIMINERINGSINCIDENTER OCH ÅTGÄRDER Under 2025 har inga fall av diskriminering rapporterats. 305-5: MINSKNING AV UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER 306-2: TOTAL AVFALLSVIKT PER TYP OCH HANTERINGSMETOD Absoluta tal anges i ton och intensitetstal anges i kg. ===== SIDA 85 ===== GRI-index GRI Standard Upp- lysningar Sida i års- redovisningen Kommentar Allmänna upplysningar GRI 1: Foundation 2021 GRI-index 85 GRI 2: General disclosures 2021 2-1 Detaljer om organisationen 2, 12, 24 2-2 Enheter som ingår i organisationens hållbarhetsredovisning 24, 54-55 Alla enheter omfattas av GRI-rapporteringen 2-3 Redovisningsperiod och frekvens 82 2-5 Extern granskning 82 2-6 Aktiviteter, värdekedja och andra affärsrelationer 76, 78, 12-13, 20-21 2-7 Anställda 77, 13, 82-84 2-9 Styrningsstruktur och sammansättning 65-71 2-22 Uttalande om strategi för hållbar utveckling 7 2-23 Policys 7, 72-78, 82 2-28 Medlemskap i organisationer 82 2-29 Intressentgruppers engagemang 72-78 2-30 Kollektivavtal 77 GRI 3: Material topics 2021 3-1 Process för definition av redovisningens innehåll 72-73 3-2 Väsentliga fokusområden 72-78, 82 Wallenstams väsentliga fokusområden Agenda 2030 Mål UN Global Compact Principer* Ekonomisk utveckling GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 2-5, 15, 79-81, 86 GRI 201: Economic Performance 2016 201-1 Skapat och levererat direkt ekonomiskt värde 10-11, 16-17, 20-21, 27-28, 52 Antikorruption 10 GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 7, 72-73, 80 GRI 205: Anti-corruption 2016 205-2 Kommunikation och utbildning i organisationens policys och rutiner mot korruption 78, 80 Material 9 GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 72-75 GRI 305: Emissions 2016 305-3 Andra indirekta utsläpp av växthusgaser 83 Energi 8 GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 72-75 GRI 302: Energy 2016 302-1 Energianvändning inom organisationen 82 302-3 Energiintensitet 82 302-4 Minskning av energianvändning 82 Vatten GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 74-75 GRI 303: Water and effluents 2018 303-5 Total vattenanvändning 82 Utsläpp 7, 8 GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 72-75 GRI 305: Emissions 2016 305-1 Direkta utsläpp av växthusgaser 83 305-2 Indirekta utsläpp av växthusgaser 83 305-3 Andra indirekta utsläpp av växthusgaser 83 305-4 Utsläpp av växthusgaser, intensitet 83 305-5 Minskning av utsläpp av växthusgaser 84 Avfall GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 74-75 GRI 306: Waste 2020 306-2 Total avfallsvikt per typ och hanteringsmetod 84 Anställningsförhållanden och arbetsvillkor 3, 4 GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 72-78, 80 GRI 401: Employment 2016 401-1 Nyanställningar och personalomsättning 77, 82-84 Hälsa och säkerhet GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 72-78, 80 Wallenstams Own Disclosure (WOD) WOD-1 Sjukfrånvaro 77 Kundnöjdhet GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 4, 76 Wallenstams Own Disclosure (WOD) WOD-2 Resultat från kundundersökningar 4, 76 Mångfald och lika möjligheter 6 GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 72-78 GRI 405: Diversity and Equal Opportunity 2016 405-1 Mångfald i styrande organ och bland anställda 77, 29, 66, 70 405-2 Andel lön fördelat mellan kvinnor och män 84 Inkluderande företagsklimat 6 GRI 3: Material topics 2021 3-3 Hantering av väsentliga fokusområden 72-78 GRI 406: Non-discrimination 2016 406-1 Diskrimineringsincidenter och åtgärder 84 * UN Global Compact Principer Princip 3, Arbetsvillkor: Upprätthålla föreningsfrihet och erkänna rätten till kollektiva förhandlingar. Princip 4, Arbetsvillkor: Eliminera alla former av tvångsarbete. Princip 6, Arbetsvillkor: Avskaffa diskriminering vid anställning och yrkesutövning. Princip 7, Miljö: Stödja förebyggande åtgärder för att motverka miljöproblem. Princip 8, Miljö: Ta initiativ för att främja större miljömässigt ansvarstagande. Princip 9, Miljö: Uppmuntra utveckling och spridning av miljövänlig teknik. Princip 10, Antikorruption: Motarbeta alla former av korruption, inklusive utpressning och bestickning. GRI-REDOVISNING | 85 ===== SIDA 86 ===== EU-taxonomi Wallenstam omfattas inte av EU:s taxonomiförordning, men rapporterar frivilligt i enlighet med dess principer. Kapitalutgifter avser investeringar i tillgångar, nyproduktion samt förvärv. Enligt EU-taxonomin definieras driftsutgifter som kostnader för löpande service och underhåll av anläggningstillgångar; dessa är begränsade och redovisas ofta som kapitalutgifter. Därför bedöms driftsutgifter inte vara av väsentlig betydelse för Wallenstams taxonomirapportering. Baserat på utestående gröna obligationer som emitterats enligt Wallenstams gröna ramverk daterat november 2022, ska den förenliga omsättningen i artikel 4.3 justeras till 0 Mkr och i artikel 7.7 justeras till 1 526 Mkr. 86 | EU-TAXONOMI Räkenskapsår 2025 Nyckeltal T otalt A ndelen av verksamheter som omfattas av taxonomin V erksamheter som är förenliga med taxonomikraven A ndel av verksamheten som är förenlig med taxonomikraven U ppdelning efter miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven A ndel av möjliggörande verksamhet A ndel av omställningsverksamhet I ckebedömda verksamheter som anses vara ickeväsentliga V erksamheter som är förenliga med taxonomikraven under föregående räkenskapsår (2024) A ndel av verksamheter som är förenliga med taxonomikraven under föregående räkenskapsår (2024) B egränsning av klimatförändringar A npassning till klimatförändringar V atten C irkulär ekonomi F öroreningar B iologisk mångfald S EK Mkr % SEK Mkr % % % % % % % % % % SEK Mkr % Omsättning 3 256* 98 1 705 52 52 - - - - - - - 0 1 466 46 Kapitalutgifter 5 354** 92 1 267 24 24 - - - - - - - 0 1 187 54 Driftsutgifter 345 - - - - - - - - - - - 100 0 0 Omsättning Räkenskapsår 2025 Ekonomiska verksamheter K od A ndel av omsättning som omfattas av taxonomikraven T axonomiförenlig omsättning A ndel av taxonomiförenlig omsättning M iljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven M öjliggörande verksamhet O mställningsverksamhet A ndel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven B egränsning av klimatförändringar A npassning till klimatförändringar V atten C irkulär ekonomi F öroreningar B iologisk mångfald % S EK Mkr % % % % % % % E T % Elproduktion från vindkraft CCM 4.3 4 122 4 4 - - - - - 100 Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 95 1 583 49 49 - - - - - 51 Summa av förenligheten per mål 52 - - - - - Totalt omsättning 98 1 705 52 52 - - - - - 53 Kapitalutgifter Räkenskapsår 2025 Ekonomiska verksamheter K od A ndel av kapitalutgifter som omfattas av taxonomikraven T axonomiförenliga kapitalutgifter A ndel av taxonomiförenliga kapitalutgifter M iljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven M öjliggörande verksamhet O mställningsverksamhet A ndel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven B egränsning av klimatförändringar A npassning till klimatförändringar V atten C irkulär ekonomi F öroreningar B iologisk mångfald % S EK Mkr % % % % % % % E T % Elproduktion från vindkraft CCM 4.3 0 0 0 0 - - - - - 0 Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 92 1 267 24 24 - - - - - 26 Summa av förenligheten per mål 24 - - - - - Totalt kapitalutgifter 92 1 267 24 24 - - - - - 26 *Se koncernens resultaträkning **Se koncernens not 15, 16, 17, 18 och 21 ===== SIDA 87 ===== Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagsstämman i Wallenstam AB (publ), org. nr 556072-1523 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2025 på sidorna 65–71 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Göteborg den 19 mars 2026 KPMG AB Mathias Arvidsson Auktoriserad revisor Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Till bolagsstämman i Wallenstam AB (publ) org. nr 556072-1523 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2025 på sidorna 72–86 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Göteborg den 19 mars 2026 KPMG AB Mathias Arvidsson Auktoriserad revisor REVISORS YTTRANDE | 87 ===== SIDA 88 ===== Fastighetsförteckning, Region Göteborg GÖTEBORGS KOMMUN Avenyområdet £ Lorensberg 7:15 Geijersgatan 7, 7A-7B / Götaplatsen 9 / Viktor Rydbergsgatan 1, 1A-1B 1936 / 2002 3 804 45 1 684 0 537 0 19 6 089 229 600 60 l Lorensberg 43:1 Kungsportsavenyen 1 / Parkgatan 29 / Storgatan 30 / Teatergatan 2 1883 / 2008 551 2 925 707 0 0 0 10 4 193 153 600 8 l Lorensberg 44:2 Kungsportsavenyen 2 / Parkgatan 31 / Storgatan 32, 34A-34B / Södra vägen 1 1910 / 2005 0 4 682 782 0 0 0 0 5 464 201 000 £ Lorensberg 45:21 Kungsportsavenyen 4 / Storgatan 51 1940 / 2000 1 946 0 1 070 0 0 0 0 3 016 120 800 27 l Lorensberg 52:4 Kristinelundsgatan 10 / Kungsportsavenyen 21-25 / Teatergatan 22-26 1941 / 2018 / 1996 6 890 4 986 2 584 208 68 2 970 0 17 706 623 000 79 l Lorensberg 53:1 Kungsportsavenyen 16 / Vasagatan 43A 1896 / 1998 0 1 500 705 0 0 0 0 2 205 83 000 l Lorensberg 53:2 Lorensbergsgatan 1 / Vasagatan 43B 1966 / 2009 0 994 846 0 536 0 0 2 376 66 200 £ Lorensberg 53:5 Kristinelundsgatan 14 / Lorensbergsgatan 7 1920 / 1984 1 179 0 540 0 0 0 0 1 719 55 264 13 l Lorensberg 53:6 Kristinelundsgatan 12 / Kungsportsavenyen 22 1929 0 1 184 574 0 0 0 0 1 758 58 600 l Lorensberg 53:7 Kungsportsavenyn 20 1929 / 1983 0 635 210 0 272 0 0 1 117 48 400 l Lorensberg 54:9 Vasagatan 45 1979 / 2018 0 4 587 1 571 342 0 567 0 7 067 191 000 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter 88 | FASTIGHETSFÖRTECKNING MARK Fastighetsbeteckning Almekärr 2:10 Kärra 26:5 Gårda 52:2 Lorensberg 21:3 Gårda 52:3 Mölnlycke 1:166 Gårda 52:10 Mölnlycke 1:167 Gårda 52:11 Mölnlycke 2:1 Hjällsnäs 11:17 Mörten 6 Hälle 1:3 Nejonögat 16 Kallebäck 18:9 Nejonögat 17 Kallebäck 18:15 Rangelgärdet 1:10 Kallebäck 18:16 Skår 57:15 Kallebäck 18:17 Släps-Hagen 1:29 Kallebäck 18:18 Storegården 1:70 Kallebäck 18:19 Trädgårdsmästeriet 1 Kärra 2:11 Älvsborg 755:505 ≈ = Bostadsfastigheter ≈ = Kommersiella fastigheter ===== SIDA 89 ===== £ Lorensberg 55:14 Engelbrektsgatan 34AA-34AB, 34B-34C / Lorensbergsgatan 18-20 / Södra Vägen 29 1936 / 2014 6 428 150 1 251 60 489 0 2 8 380 277 560 89 l Lorensberg 56:8 Engelbrektsgatan 32 / Kungsportsavenyen 32-34 / Lorensbergsgatan 17-19 1962 / 2010 1 360 5 137 2 157 224 0 700 0 9 578 309 800 13 l Lorensberg 57:8 Engelbrektsgatan 30 / Kungsportsavenyen 29-37 / Teatergatan 30-38 1962 / 2014 7 097 7 112 2 947 184 325 0 0 17 665 792 000 93 l Lorensberg 58:6 Chalmersgatan 26 / Engelbrektsgatan 26-28 / Teatergatan 25 1929 / 1988 1 565 4 188 391 25 0 0 0 6 169 190 800 14 l Vasastaden 3:1 Erik Dahlbergsgatan 1 / Karl Gustavsgatan 2 / Parkgatan 9-11, 10-12 1898 / 1980 1 578 965 196 4 2 489 0 0 5 232 0 15 £ Vasastaden 9:7 Bellmansgatan 13 / Vasagatan 14 1929 / 1990 2 079 0 0 0 0 0 0 2 079 0 Gamlestaden l Gamlestaden 740:22 Marieholmsgatan 60B-60C 1929 / 1969 0 0 0 389 0 0 0 389 819 2034 l Gamlestaden 740:23 Marieholmsgatan 60-62 1929 / 1970 0 0 0 4 142 0 0 0 4 142 1 412 2034 Guldheden £ Guldheden 5:5 Guldhedstorget 1, 1A-1B / Reutersgatan 1 1945 / 2015 2 708 0 611 50 1 010 0 0 4 379 78 811 57 Gårda l Gårda 46:9 Södra Gubberogatan 4-8, 18-20 1936 / 1995 0 12 485 544 785 1 990 2 950 375 19 129 220 650 Heden £ Heden 24:13 Skånegatan 19 / Sten Sturegatan 34-36 1964 / 1997 3 693 414 750 91 0 1 423 0 6 371 128 000 34 £ Heden 24:14 Skånegatan 21-23 / Sten Sturegatan 38-44 1962 / 2020 10 501 1 766 2 325 737 103 3 000 0 18 432 451 000 116 l Heden 37:4 Skånegatan 16B 2006 0 0 10 610 0 0 0 0 10 610 0 2046 Högsbo l Högsbo 34:12 Gruvgatan 4 1980 0 215 0 1 700 0 0 0 1 915 16 688 l Högsbo 34:21 Gruvgatan 6-8 / J A Wettergrens gata 16 1987 0 4 914 269 261 3 107 1 450 0 10 001 0 £ Järnbrott 195:1 Högsbogatan 21-25 2010 6 838 81 0 0 0 1 000 0 7 919 185 129 100 Inom Vallgraven l Inom Vallgraven 6:1 Kungsportsplatsen 2 1929 / 2011 0 1 647 1 086 0 0 0 0 2 733 115 000 l Inom Vallgraven 15:1 Drottninggatan 24-26 / Korsgatan 2-6 / Södra Hamngatan 25 1809 0 1 999 1 119 0 0 0 0 3 118 93 000 l Inom Vallgraven 15:13 Östra Hamngatan 23, 25, 27, Södra Hamngatan 33, 35, Drottninggatan 34, 36 1991 / 2019 0 8 787 2 458 536 0 788 148 12 717 372 000 l Inom Vallgraven 16:6 Korsgatan 1 / Södra Hamngatan 17-23 1891 0 2 654 287 139 2 201 0 0 5 281 28 600 l Inom Vallgraven 16:24 Korsgatan 3 1885 0 1 398 225 94 0 0 105 1 822 50 200 l Inom Vallgraven 16:25 Drottninggatan 22 / Korsgatan 5 1885 0 552 188 40 0 0 0 780 25 000 l Inom Vallgraven 17:13 Drottninggatan 9-11, Västra Hamngatan 8 1929 / 1998 0 2 626 29 105 0 0 0 2 760 89 000 l Inom Vallgraven 18:3 Korsgatan 11, 11B / Kyrkogatan 32 1929 / 2002 863 0 711 15 0 0 0 1 589 58 400 18 l Inom Vallgraven 19:16 Korsgatan 12/Kyrkogatan 34-36 1929 0 1 286 889 87 0 0 0 2 262 79 200 l Inom Vallgraven 20:18 Korsgatan 14-18 / Kungsgatan 42-44 / Kyrkogatan 15-19 1810 / 2016 0 6 319 2 429 171 0 0 0 8 919 401 000 l Inom Vallgraven 21:10 Kungsgatan 59 / Östra Hamngatan 41-43 1804 / 1998 0 1 465 503 21 0 0 61 2 050 98 000 l Inom Vallgraven 21:11 Vallgatan 42 / Östra Hamngatan 45 1929 / 2015 0 2 025 438 0 0 0 0 2 463 137 000 l Inom Vallgraven 23:7 Södra Larmgatan 16 / Vallgatan 21, 21A-21D 1929 / 2019 0 1 664 1 033 115 0 0 0 2 812 87 000 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter FASTIGHETSFÖRTECKNING | 89 ===== SIDA 90 ===== l Inom Vallgraven 23:8 (andel i BRF Larmtrumman) Södra Larmgatan 18 / Vallgatan 23 1878 / 2020 0 0 416 0 0 0 0 416 0 l Inom Vallgraven 23:11 Korsgatan 17 / Södra Larmgatan 20-22 / Vallgatan 25-29, 25A-25B, 27A-27B 1929 / 2006 0 2 174 1 128 6 0 0 0 3 308 151 000 l Inom Vallgraven 23:13 Södra Larmgatan 10-14/ Vallgatan 15-19 1929 / 2002 323 2 684 2 062 28 0 0 59 5 156 147 923 5 l Inom Vallgraven 25:1 Basargatan 10-12 / Kungsportsplatsen 1 / Kungstorget 10-14, 11-13 1929 / 2008 0 3 168 2 524 0 0 0 6 5 698 235 000 l Inom Vallgraven 26:8 Basargatan 4-8, 6A-6B, 5-7 / Grönsakstorget 3 / Kungstorget 1-3, 2 / Lilla Korsgatan 2 / Södra Larmgatan 11-15, 13C 1929 / 2011 3 252 8 483 7 126 285 0 1 071 0 20 217 695 000 38 l Inom Vallgraven 27:1 Grönsakstorget 1 / Södra Larmgatan 7 / Västra Hamngatan 24-26 1929 / 2011 0 2 424 790 50 0 0 80 3 344 102 000 l Inom Vallgraven 32:1 Kaserntorget 6 / Vallgatan 1 1939 / 2001 0 2 049 615 146 0 0 0 2 810 82 600 l Inom Vallgraven 32:2 Vallgatan 3 1929 / 2008 0 333 231 0 0 0 0 564 17 474 l Inom Vallgraven 32:8 Magasinsgatan 15 / Vallgatan 5 1814 0 386 322 0 0 0 0 708 21 600 l Inom Vallgraven 32:12 Magasinsgatan 19 / Södra Larmgatan 2 1929 / 2020 0 370 3 228 0 0 0 0 3 598 94 000 l Inom Vallgraven 32:13 Kaserntorget 8, 9 1929 / 2007 0 142 453 0 0 0 0 595 11 200 l Inom Vallgraven 32:14 Magasinsgatan 17 2019 0 0 61 0 0 0 0 61 12 200 l Inom Vallgraven 35:12 Kaserntorget 1, 2 / Kungsgatan 13 1956 0 1 415 465 56 0 0 8 1 944 56 600 l Inom Vallgraven 53:15 Lilla Torget 2 / Otterhällegatan 1 1986 / 2006 0 2 620 0 375 0 0 0 2 995 84 200 l Inom Vallgraven 55:1 Drottninggatan 2 / Ekelundsgatan 2 / Magasinsgatan 1 / Otterhällegatan 2 1850 / 2002 0 2 863 416 84 0 0 0 3 363 79 000 l Inom Vallgraven 57:7 Kyrkogatan 12-16 / Västra Hamngatan 7A-7C 1907 / 2003 0 997 0 24 2 844 0 0 3 865 0 l Inom Vallgraven 60:8 Ekelundsgatan 1-3 / Otterhällegatan 4 1965 / 1997 0 12 322 365 553 0 601 1 13 842 328 000 l Inom Vallgraven 60:9 Ekelundsgatan 5-7 / Otterhällegatan 6 1964 0 2 600 66 48 0 3 900 3 6 617 107 000 l Inom Vallgraven 60:10 Ekelundsgatan 9-11 / Kungsgatan 20-22 / Käppslängareliden 2 / Otterhällegatan 8 1964 / 2002 0 4 617 2 581 0 0 0 0 7 198 176 000 Johanneberg £ Johanneberg 15:31 Volrat Thamsgatan 2 2018 1 620 0 0 0 0 223 0 1 843 88 756 36 £ Johanneberg 47:4 Örnehufvudsgatan 7 1939 / 1986 1 904 0 0 42 0 0 0 1 946 64 027 31 Järntorget l Haga 31:5 Haga östergata 10, 12 / Skolgatan 1, 3 / Södra Allégatan 6 / Östra Skansgatan 4 1992 0 1 978 0 0 3 042 500 0 5 520 0 l Masthugget 10:3 Första Långgatan 22 1960 / 1994 0 2 119 173 110 0 0 0 2 402 39 400 l Masthugget 10:15 Första långgatan 16-18 / Andra Långgatan 15-19 / Nordhemsgatan 13-15 1957 / 2017 0 6 835 2 359 535 5 167 791 0 15 687 228 000 l Masthugget 10:20 Första Långgatan 24-26 / Värmlandsgatan 14 1962 / 1991 0 4 804 467 150 1 800 0 0 7 221 124 000 l Pustervik 2:19 Lilla Pusterviksgatan 1-3 / Norra Allégatan 6 / Pusterviksgatan 11 1968 / 1994 0 0 0 0 4 300 0 0 4 300 0 Kallebäck l Kallebäck 3:4 Mejerigatan 1 1961 / 1997 0 8 400 485 21 431 0 0 221 30 537 140 000 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter 90 | FASTIGHETSFÖRTECKNING ===== SIDA 91 ===== £ Kallebäck 18:2 Smörkärnegatan 21-29 2021 / 2022 14 335 0 0 0 0 1 613 0 15 948 494 724 270 £ Kallebäck 18:3 Smörkärnegatan 1, Smörgatan 1, Filmjölksgatan 6, Filmjölksgatan 4 2021 8 461 0 0 0 0 1 021 0 9 482 289 322 165 l Kallebäck 18:4 Långfilsgatan 1, 3, 5, 7, 9, 11, 13, 15, 17, 19 2021 0 11 886 0 65 2 966 8 764 0 23 681 321 000 £ Kallebäck 18:6 Separatorgatan 10, 12,14,16 Skummjölksgatan 2, 4A,4B,4 C, 6, 8 2022 / 2023 9 291 0 381 0 0 1 095 0 10 767 343 340 189 £ Kallebäck 18:7 Filmjölksgatan 1, 3, 5, Skummjölksgatan 10,12,14,16, Separatorsgatan 6, 8 2021 / 2022 14 259 0 153 0 0 705 0 15 117 495 959 266 £ Kallebäck 18:8 Smörkärnegatan 3,5,7,9,11,13,15 2022 6 932 0 0 0 0 950 0 7 882 242 322 85 l Kallebäck 18:11 Smörkärnegatan 17-19 2023 0 0 0 0 1 260 0 0 1 260 0 l Kallebäck 18:12 Kallebäcks Torggata 32-36 2023 0 0 0 0 5 319 0 0 5 319 0 £ Kallebäck 18:13 Kallebäcks torggata 12-30, Skummjölksgatan 7-11 2023 9 827 0 599 0 0 1 442 0 11 868 369 588 182 £ Kallebäck 18:14 Kallebäcks Torg 1-4, Kallebäcks Torggata 2-10, Skummjölksgatan 1-5 2025 15 261 0 710 0 0 1 236 0 17 207 669 241 299 Krokslätt £ Krokslätt 9:15 Bomgatan 1 / Framnäsgatan 2 / Mölndalsvägen 47-51 2008 2 873 0 0 0 0 0 0 2 873 91 000 60 £ Krokslätt 21:1 Drivhusgatan 6A-6B / Milpålegatan 5 / Thorburnsgatan 12A-12D 1948 / 1994 2 517 0 0 13 0 0 0 2 530 64 825 47 £ Krokslätt 21:2 Drivhusgatan 4A-4C / Helmutsrogatan 7A-7B 1950 / 1994 1 761 0 0 122 0 0 0 1 883 44 697 33 £ Krokslätt 21:3 Helmutsrogatan 9 / Milpålegatan 3, 3A-3C 1950 / 2008 1 506 0 0 132 0 0 0 1 638 35 629 20 £ Krokslätt 154:7 Nordgårdsgatan 2,6,8,10 / Ebbe Lieberathsgatan 2A-D / Fredriksdalsgatan 4C-D 2020 17 195 0 209 34 0 6 196 0 23 634 600 703 336 Kvillebäcken £ Brämaregården 62:1 Fjärdingsgatan 3-9 / Gustaf Dahlénsgatan 4-8, 6A / Långängen 14-16 2015 5 803 54 249 22 0 1 250 0 7 378 214 219 112 £ Kvillebäcken 3:1 Gustaf Dahlénsgatan 10-14 / Långängen 11, 11A / Solventilsgatan 20-22 2014 6 009 0 85 30 0 1 167 0 7 291 202 551 115 £ Kvillebäcken 73:1 Fjärdingsgatan 23-29 / Gustaf Dahlénsgatan 22-26 2013 6 280 0 108 33 594 2 336 0 9 351 215 299 108 £ Kvillebäcken 74:1 Gustaf Dahlénsgatan 7A-7F / Rundbäcksgatan 14 2013 5 124 78 0 2 800 2 268 0 8 272 185 972 98 Kyrkbyn £ Kyrkbyn 9:6 Estlandsgatan 1 / Prebendegatan 32A-32D / Östra Bräckevägen 52 1942 / 1975 652 0 0 0 0 0 54 706 11 739 16 £ Kyrkbyn 10:14 Estlandsgatan 4A-4D / Finlandsgatan 3 / Östra Bräckevägen 54 1942 / 1994 684 0 0 7 0 0 0 691 12 186 16 £ Kyrkbyn 10:15 Estlandsgatan 2A-2D / Finlandsgatan 1 / Vårbroddsgatan 1 1942 / 1975 658 0 0 0 0 0 47 705 11 532 16 £ Kyrkbyn 11:14 Finlandsgatan 4A-4D / Hullgatan 3 / Östra Bräckevägen 56 1942 / 1975 652 0 0 0 0 0 0 652 12 023 16 £ Kyrkbyn 13:14 Londongatan 4 / Tilburygatan 2A-2D / Vårbroddsgatan 7 1943 / 1984 766 0 0 50 0 0 0 816 13 115 14 l Lindholmen 1:21 Polstjärnegatan 6 1955 0 0 0 11 152 1 350 0 0 12 502 40 506 l Lindholmen 5:1 Polstjärnegatan 8, 8A 1968 0 0 0 11 535 0 0 0 11 535 26 788 Kålltorp £ Bagaregården 27:1 Lilla Munkebäcksgatan 9A-9E 1939 / 1999 1 062 0 0 18 0 0 0 1 080 28 227 25 Linnéstaden £ Olivedal 3:12 Övre Djupedalsgatan 7, 7A-7D 1929 1 143 0 0 192 0 0 0 1 335 35 692 16 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter FASTIGHETSFÖRTECKNING | 91 ===== SIDA 92 ===== Lunden & Olskroken l Bö 72:20 Danska vägen 20 1861 0 428 0 12 0 0 432 872 0 £ Gårda 64:1 Redbergsvägen 11, 11A-11B 1939 / 2015 2 940 0 310 0 0 0 0 3 250 87 994 43 £ Gårda 67:29 Mäster Johansgatan 15-17 2006 3 725 0 0 0 0 80 0 3 805 119 300 53 £ Gårda 69:1 Gradmansplatsen 1 / Redbergsvägen 17, 17A-17B 1938 / 1998 1 728 0 435 10 0 0 0 2 173 47 005 28 £ Gårda 69:24 Kobbarnas väg 8 1937 / 1994 1 610 0 0 0 0 0 0 1 610 46 800 26 £ Gårda 70:8 Kobbarnas väg 15 1944 / 1985 1 573 0 0 15 0 0 0 1 588 43 445 25 £ Lunden 14:12 Karlagatan 1-3 / Mäster Johansgatan 14-16 / Wrangelsgatan 1 1974 4 434 47 0 43 517 1 469 0 6 510 120 256 63 £ Lunden 61:9 Ulfsparregatan 14-18 2018 4 961 0 50 8 0 750 0 5 769 220 209 115 Majorna l Majorna 223:4 Fiskhamnen 9, 16 1991 0 300 0 2 327 0 0 0 2 627 15 557 2026 £ Majorna 303:29 Amiralitetsgatan 2A-2B, 4-8 / Bangatan 21-39 / Djurgårdsgatan 26-40 1965 / 2014 / 2005 34 779 279 1 813 92 0 10 949 346 48 258 963 606 460 £ Majorna 350:5 Dahlströmsgatan 8-20, 20B-20C, 22-44, 44B, 46-52 / Kolumbusgatan 1-3 / Stenklevsgatan 5 1959 / 2012 17 255 207 0 349 0 0 18 17 829 428 541 246 £ Majorna 350:6 Kolumbusgatan 1-5, Stenklevsgatan 7A, 7B, 9, 11 2020 / 2021 6 539 0 217 0 0 0 0 6 756 272 316 138 l Majorna 721:75 Fiskhamnen 27 1973 0 0 0 1 207 0 0 0 1 207 4 413 2033 l Majorna 721:78, 721:81 Fiskhamnen 23 / Fiskhamnen 25 1974 0 0 0 2 416 0 0 0 2 416 12 593 2033/ 2028 Rosenlund l Inom Vallgraven 69:5 Rosenlundsgatan 6-8 / Rosenlundsplatsen 2 1974 / 1998 0 12 716 3 799 1 550 0 2 182 86 20 333 411 000 Stampen l Stampen 5:6 Polhemsplatsen 1 / Stampgatan 12-18 1990 / 2023 0 8 951 0 102 1 821 2 975 0 13 849 344 000 £ Stampen 15:18 Friggagatan 25A 1936 / 1993 1 418 0 218 0 0 0 0 1 636 44 179 26 Torslanda l Björlanda 1:61 Björlanda prästgårdsväg 50 1873 550 0 0 0 0 0 898 1 448 6 440 1 Önnered l Önnered 762:369 Önnereds brygga 1-17 1975 / 2005 0 1 434 705 228 0 0 520 2 887 17 503 2034 HÄRRYDA KOMMUN Mölnlycke £ Hulebäck 1:23 Biblioteksgatan 9-15 / Centralvägen 14 / Ekdalavägen 3 / Gunnar Runfors gränd 2 1975 / 2013 2 751 0 4 898 4 0 0 0 7 653 115 200 46 £ Hulebäck 1:604 Centralvägen 13A-13D / Råda torg 7 1951 692 0 493 87 0 0 73 1 345 15 469 16 £ Hulebäck 4:90 Badhusgatan 14, 16A-16D / Biblioteksgatan 14A-14C, 16A-16D 2001 1 854 0 1 086 8 0 0 0 2 948 53 515 33 l Hulebäck 4:92 Biblioteksgatan 4A-4E 2002 0 368 496 0 0 0 0 864 13 594 £ Hulebäck 4:97 Biblioteksgatan 5 / Centralvägen 10-12 / Gunnar Runfors gränd 1-9 / Lennart Kvarnströms plats 2-8 1987 / 2011 1 339 961 788 17 0 0 0 3 105 53 978 20 £ Hulebäck 4:164 Allén 2-6 / Biblioteksgatan 1A-1C / Centralvägen 8A-8E / Lennart Kvarnströms plats 1-13 2012 2 511 102 2 391 0 0 1 825 0 6 829 115 703 52 l Hönekulla 1:157 Långenäsvägen 9 2021 0 0 0 0 0 0 2 194 2 194 0 l Hönekulla 1:479 Hönekullavägen 7 1971 0 608 437 656 0 0 1 035 2 736 11 530 l Hönekulla 1:571 Åvägen 1 1987 / 2001 0 1 463 0 2 926 0 0 0 4 389 23 157 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter 92 | FASTIGHETSFÖRTECKNING ===== SIDA 93 ===== l Mölnlycke 1:159 Fabriksvägen 2 1890 / 1981 0 350 0 0 0 0 0 350 1 505 £ Mölnlycke 1:162 Mjölnarens väg 7, 9, 11 2021 9 749 0 0 0 0 772 0 10 521 258 044 185 £ Mölnlycke 1:163 Disponentvägen 2,4 2020 6 477 0 0 0 0 448 0 6 925 171 447 123 £ Mölnlycke 1:164 Disponentvägen 1-11 2023 7 228 0 0 0 0 322 0 7 550 191 428 128 £ Mölnlycke 1:165 Bruksgatan 1, 3, 5, 7, Viola Gråstens plats 2, 4, 6 2021 6 110 0 588 0 0 371 0 7 069 168 513 116 l Mölnlycke 1:168 Viola Gråstensplats 1, Bruksgatan 9, 11, 13, 15, 17-23, 25, Kraftgränd 1-2, 6 1890 / 2022 / 2002 / 2004 0 4 315 520 18 499 3 182 17 270 85 43 871 160 878 MÖLNDALS KOMMUN Mölndal £ Illern 6 Krokslätts Parkgata 46A-46D 1944 / 1975 884 0 0 39 0 0 8 931 18 776 24 £ Rödklövern 1 Gunnebogatan 68-160 2018 2 652 0 0 0 0 0 0 2 652 95 600 89 £ Stallbacken 7 Åby Allé 13-19 2016 5 978 0 0 0 0 2 467 0 8 445 201 117 113 £ Stallbacken 9 Åby Allé 21-23 2016 4 000 0 0 0 0 0 0 4 000 137 000 75 £ Stallbacken 23 Åby allé 51-57 2017 4 599 0 0 0 0 671 0 5 270 157 024 88 £ Stallbacken 24 Åby Allé 59-63 2017 4 526 0 0 0 0 0 0 4 526 146 000 82 £ Stallbacken 26 Åbyvägen 4 A-D 2019 5 778 0 0 98 0 592 0 6 468 195 568 109 £ Stallbacken 27 Åby Allé 67 2018 6 252 0 0 0 0 1 913 0 8 165 229 998 133 £ Uttern 12 Göteborgsvägen 119-121 / Sörgårdsgatan 1A-1F 1929 1 556 0 137 50 0 0 0 1 743 30 609 26 355 678 209 717 92 927 88 598 48 089 97 033 6 894 898 936 20 044 522 6 032 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter Fastighetsförteckning, Region Stockholm HANINGE KOMMUN Haninge £ Söderbymalm 3:518 Poseidons gränd 1-21, 3A-3B, 7A-7B, 11A / Poseidons torg 1A-1C, 2A-2C 2012 11 408 450 911 40 0 4 150 247 17 206 357 000 196 £ Söderbymalm 3:539 Örnens väg 7-9, Ingrid Horns väg 6-8, Ingrid Horns Torg 4 2021 6 118 0 126 50 0 1 560 0 7 854 215 656 131 £ Söderbymalm 3:540 Örnens väg 1-5, Ingrid Horns väg 7-9, Nynäsvägen 112-114 2021 10 624 0 0 0 0 2 637 0 13 261 349 200 155 HUDDINGE KOMMUN Huddinge £ Kansliet 2 Kansligränd 1-5 / Lännavägen 4 / Rådsvägen 4, 4A-4E 2007 9 206 0 0 31 0 0 0 9 237 215 173 138 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter FASTIGHETSFÖRTECKNING | 93 MARK Fastighetsbeteckning Bergkristallen 1 Rankan 3 Bergkristallen 2 Rankan 4 Bergkristallen 3 Skärvstenen 1 Hagby 1:98 Tibble 10:8 Maren 1:14 Tibble 10:9 Maren 1:15 Älta 24:3 Packrummet 14 Älta 69:4 Packrummet 15 ≈ = Bostadsfastigheter ≈ = Kommersiella fastigheter ===== SIDA 94 ===== £ Klinten 16 Chronas väg 3 / Gamla Södertäljevägen 139 / Klintvägen 5 1982 1 385 27 0 20 0 175 0 1 607 22 221 22 £ Klinten 18 Gamla Södertäljevägen 135 / Klintvägen 9-11 1982 / 2021 1 393 366 0 52 0 0 0 1 811 28 004 23 £ Runan 1 Drakvägen 2 / Gymnasievägen 2 / Kvarnbergsplan 2-18 1960 / 2020 10 403 99 1 313 36 0 300 0 12 151 198 980 196 JÄRFÄLLA KOMMUN Barkarby £ Barkarby 2:28 Barkarbyvägen 42-52, 42A-42B, 44A-44C / Gripengatan 1-7 / Karlslundsvägen 4-8, 8A / Stora torget 1-3, 1A-1B, 2, 2A-2B 2014 15 615 76 680 45 0 3 688 0 20 104 518 632 247 £ Barkarby 2:44 Mustanggatan 6A-B, 8A, 10/ Viggengatan 1-5/ Flygfältsvägen 1A, 3-5/ Barkarbyvägen 14A, 16A, 18A, 20A-B 2017 12 231 0 1 203 110 1 278 2 620 0 17 442 475 200 205 NACKA KOMMUN Nacka Strand £ Sicklaön 368:2 Fyrspannsvägen 3A, 3B, 5A, 5B, 5C / Jacobsdalsvägen 2A / Lokomobilvägen 3-5 2015 7 561 0 0 0 0 1 694 0 9 255 298 099 2033 122 Älta £ Älta 10:62 Oxelbacken 1-3 / Oxelvägen 24 2015 7 509 0 0 0 0 2 554 0 10 063 263 000 2034 129 £ Älta 14:104 Stensövägen 2-8 2011 4 217 0 0 0 0 1 175 0 5 392 130 764 73 l Älta 19:2 Oxelvägen 42 1968 / 2006 0 1 344 1 283 908 0 0 1 585 5 120 57 600 0 £ Älta 19:3 Ältavägen 202 1993 / 2021 5 136 692 210 94 0 0 0 6 132 156 517 82 £ Älta 24:2 Oxelvägen 3-35 1965 / 2015 24 800 264 0 528 0 0 20 25 612 459 950 320 £ Älta 25:106 Oxelvägen 34-40 1966 / 2015 6 398 135 0 102 0 0 0 6 635 115 193 83 £ Älta 25:107 Morellvägen 1, 3, 4, 5, 6, 7, 9, 11, 13, 15, 17, 19, 21, 23, 25 2025 9 700 0 3 513 75 1 397 5 706 0 20 391 224 000 191 £ Älta 25:108 Oxelvägen 26-32 1966 / 2015 6 200 0 0 129 0 0 16 6 345 115 193 80 SOLNA KOMMUN Solna £ Smaragden 1 Hannebergsgatan 22 1951 2 663 182 0 143 0 0 0 2 988 87 290 34 STOCKHOLMS KOMMUN Bandhagen £ Framkallningen 3 Trollesundsvägen 56 A-F 2020 6 766 0 0 9 0 1 868 0 8 643 275 309 110 £ Murförbandet 1 Trollesundsvägen 3 / Mosstenabacken 2,4,6 2022 3 555 189 0 0 0 640 0 4 384 148 208 84 £ Passfotot 2 Trollesundsvägen 58 B, Trollesundsvägen 58 C 2020 3 005 0 0 0 0 651 0 3 656 121 164 48 Blackeberg £ Islänningen 1 Holbergsgatan 82-84 1951 / 2015 2 548 0 196 0 0 0 0 2 744 59 637 2031 84 Hammarby Sjöstad £ Forsen 1 Båtbyggargatan 66-68 / Vävar Johans gata 12-18 2005 8 214 0 0 12 0 1 700 0 9 926 392 000 2034 135 £ Skärgårdsbåten 2 Fendergatan 2-4 2009 3 380 0 0 0 0 750 0 4 130 168 277 2028 49 £ Svallvågen 1 Fartygsgatan 12-18 / Rorgängargatan 22-28 / Vävar Johans gata 29-37 2007 11 734 0 0 0 0 2 675 0 14 409 568 200 2035 170 Högdalen £ Brukslaven 2 Skebokvarnsvägen 163-171 1955 / 2004 4 752 0 0 19 0 0 88 4 859 104 439 2034 81 £ Nockteglet 3 Sjösavägen 21-31 1953 / 2004 2 569 88 0 0 0 156 0 2 813 63 399 2033 45 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter 94 | FASTIGHETSFÖRTECKNING ===== SIDA 95 ===== Midsommarkransen £ Violen 12 Erikslundsgatan 6 / Nioörtsvägen 36 1938 / 1986 1 053 0 296 0 0 0 0 1 349 40 262 16 £ Violen 13 Nioörtsvägen 38 1938 / 1987 848 0 127 0 0 0 0 975 30 274 11 Norra Djurgårdsstaden l Domarudden 1 Grythundsgatan 3 / Jaktgatan 38-40 2016 0 0 0 0 815 0 0 815 0 2034 £ Stora Sjöfallet 3 Grythundsgatan 5-11 / Husarviksgatan 16A / Jaktgatan 37-41 2016 6 626 124 105 0 0 1 772 0 8 627 441 005 2034 121 Råcksta £ Hålslaget 2 Ullångergatan 5 1953 / 2008 3 840 51 0 79 0 0 6 3 976 86 140 2032 71 £ Hålslaget 3 Ullångergatan 7-19 1952 / 2009 3 020 150 0 113 50 0 0 3 333 66 948 2032 49 £ Hängmappen 1 Multrågatan 34-50 1953 / 2013 4 033 237 0 78 0 0 0 4 348 87 032 2031 59 £ Kontot 2 Multrågatan 27A-27E, 29 2007 5 009 0 0 0 0 0 0 5 009 142 000 2036 73 £ Kortregistret 2 Multrågatan 88-106 1952 / 2008 4 039 251 0 115 0 0 0 4 405 88 176 2031 67 £ Kortregistret 3 Multrågatan 72-86 1952 3 347 137 0 172 0 0 0 3 656 69 907 2031 60 £ Kortregistret 6 Multrågatan 52-70, 56A-56B 1952 / 2007 3 904 29 423 51 0 0 0 4 407 91 179 2031 65 £ Kulspetspennan 1 Nordingrågatan 2-20, 20A-20B 1953 / 2008 5 481 36 0 196 0 700 0 6 413 123 332 2032 96 £ Kundregistret 4 Multrågatan 128 1953 / 2009 2 933 32 0 67 0 0 0 3 032 65 213 2035 54 £ Kundregistret 5 Multrågatan 130-156 / Ångermannagatan 123-125 1953 6 784 83 286 212 0 550 46 7 961 146 723 2035 108 £ Kundregistret 6 Ångermannagatan 109-121 1953 2 803 0 64 156 0 0 0 3 023 61 037 2035 56 l Räknetabellen 3 Gudmundrågatan 12 / Långseleringen 5 1952 0 58 307 78 1 074 0 0 1 517 0 2031 0 £ Räknetabellen 4 Gudmundrågatan 2-10 / Solleftegatan 15-17 / Långseleringen 1-3 1952 / 2007 3 703 226 106 71 100 0 219 4 425 82 607 2031 58 £ Samlingspärmen 2 Multrågatan 31-39 1952 1 979 181 29 5 0 0 0 2 194 43 067 2031 35 £ Skrivmaskinen 4 Multrågatan 6-32 1952 / 2005 5 889 83 0 279 0 250 17 6 518 129 959 2031 107 £ Skrivmaskinen 6 Gudmundrågatan 15-19 1952 / 2007 1 324 0 0 0 0 0 0 1 324 31 600 2031 24 £ Skrivmaskinen 8 Gudmundrågatan 1-9 / Multrågatan 2-4 / Solleftegatan 3-13 1952 5 530 219 0 251 0 0 0 6 000 117 965 2031 100 Solberga £ Balettskon 1 Folkparksvägen 91-95 / Skodonsvägen 3-7/ Tåhättevägen 3 2017 8 943 0 0 0 0 2 584 0 11 527 336 159 2035 148 £ Seglarskon 1 Skodonsvägen 2-10 2018 4 827 0 0 0 0 1 261 0 6 088 198 000 80 £ Seglarskon 2 Tåhättevägen 7-9 / Skodonsvägen 12-16 2018 4 904 0 0 0 0 1 487 0 6 391 205 000 90 Stockholm City l Stigbygeln 5 Sergelgatan 2-4/ Sergels torg 12/ Mäster samuelsgatan 45 1959 / 1969 0 9 806 4 698 120 0 0 1 557 16 181 982 750 Södermalm £ Pålen 16 Hornsgatan 91 / Hornskroken 1 1938 / 1996 3 237 879 198 0 0 0 0 4 314 0 57 £ Urvädersklippan Mindre 4 Klevgränd 10 / Urvädersgränd 11 1964 / 2007 1 175 213 0 34 0 191 0 1 613 57 379 11 Örby £ Kolvringen 1 Rävsnäsvägen 79-83 1951 0 0 0 0 0 0 0 0 £ Sökarlyktan 1 Rävsnäsvägen 57-63, 69-83 1951 2 884 50 0 609 0 0 0 3 543 57 860 44 £ Trafikmärket 1 Rävsnäsvägen 69-77 1951 0 0 0 0 0 0 0 0 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter FASTIGHETSFÖRTECKNING | 95 ===== SIDA 96 ===== Östermalm l Sälgen 2 Birger Jarlsgatan 64 / Rådmansgatan 24 1929 / 2023 0 3 080 731 0 0 250 250 4 311 271 000 0 SUNDBYBERGS KOMMUN Sundbyberg l Freden Större 20 Odlingsgatan 3, 5, 5A, 7, 7A-7D, 9, 9A, 11, 11A - 11G / Rissneleden 2A-2C, 4, 4A-4D, 6, 8, 10, 10A-10F, 12, 12A-12H, 14, 14A-14D, 16, 16A-16E, 18, 18A-18G / Östra Madenvägen 3, 5, 13, 15, 17, 19 / 1974 / 2022 0 18 466 2 378 3 104 2 136 12 672 0 38 756 365 145 0 £ Purjolöken 1 Fredens Torg 4A, 4B, 4C, 4D, 4E 2020 2 856 0 325 0 0 0 2 3 183 125 663 75 £ Purjolöken 2 Östra Madenvägen 7A, /7D, Gesällvägen 7, 7C, 9, Odlingsgatan 4 B-D 2019 8 125 0 838 120 0 3 040 0 12 123 336 000 147 £ Tobaksladan 1 Rissneleden 20, Rissneleden 22, Rissneleden 24 2020 8 449 0 0 101 0 1 378 0 9 928 311 200 141 £ Ärtskidan 1 Östra madenvägen 9 -9C, 11 -11D/ Odlingsgatan 6A-B 2022 7 195 0 481 128 0 2 005 0 9 809 284 580 133 TYRESÖ KOMMUN Tyresö £ Järnet 1 Telefongränd 1 / LM Ericssons väg 2-10 / Bollmora gårdsväg 3, 5A-5C 2018 9 409 0 63 7 0 2 488 0 11 967 280 542 184 UPPSALA KOMMUN Rosendal £ Kåbo 57:2 Rosendalsvägen 6, 8, 10A, 10B/ Torgny Segerstedts allé 5, 7 2017 8 420 0 0 0 0 2 584 0 11 004 350 915 145 £ Kåbo 63:2 Torgny Segerstedts allé 71-81 / Prefektgatan 5-7 / Betty Petterssons gata 13 2019 6 114 0 262 0 0 0 0 6 376 275 965 141 £ Kåbo 76:1 Lydia Wahlströms gata 8,14, Torgny Segerstedts Allé 78 A, 80 A, 82 A 2022 7 035 63 122 0 532 0 0 7 752 330 548 156 £ Kåbo 78:1 Sidenbigatan 56 / Honungsgatan 21 2023 8 425 0 404 0 192 0 0 9 021 404 687 185 ÖSTERÅKERS KOMMUN Österåker £ Berga 6:682-683 Margretelundsvägen 1 A, 3 A-F, 5 A-C; Söra Skolväg 4-8, Söra Skolgränd 1,2,4 2021 15 674 0 130 0 0 0 0 15 804 530 096 2031 305 £ Hacksta 1:72 Norrgårdshöjden 1-8 2020 5 633 0 86 0 0 1 195 0 6 914 171 758 2029 128 384 540 38 366 21 894 8 549 7 574 69 106 4 053 534 082 14 007 978 6 633 Fastighets- beteckning Adress Byggår / Ombygg- nadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik/ Restau- rang/ Bio kvm Indus- tri/ Lager kvm Utbildn. /Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Tax. värde, kkr Tomt- rätt Antal lägen- heter Fastighetsbeståndet hela Wallenstamkoncernen Uthyrningsbar yta, kvm Bostad Kontor Butik/Restau- rang/Bio Industri/ Lager Utbildning/ Vård Garage Övrigt Totalt Fördelning, ort Antal lgh Stockholm 354 546 38 303 21 106 8 549 6 850 66 522 4 053 499 929 35 % 6 006 Uppsala 29 994 63 788 0 724 2 584 0 34 153 2 % 627 Göteborg 355 678 209 717 92 927 88 598 48 089 97 033 6 894 898 936 63 % 6 032 Totalt 740 218 248 083 114 821 97 147 55 663 166 139 10 947 1 433 018 100 % 12 665 96 | FASTIGHETSFÖRTECKNING ===== SIDA 97 ===== Fullt färdigställd nyproduktion 2025 Fastighetsbeteckning Adress Byggår Bostad kvm Kontor kvm Butik/Restau- rang/Bio kvm Industri/ Lager kvm Utbildning/ Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Antal lgh STOCKHOLM Sicklaön 134:36 (Projekt: Nacka Grace) Nya gatan 13, 17, 21 / Nackabacken 5B-7B / Värmdövägen 165 C-169C / Östra Granittrappan 4-10 2025 8 937 639 202 23 0 3 234 0 13 035 169 Älta 25:107 (Projekt: Älta Torg Kv. 1) Morellvägen 1, 3, 4, 5, 6, 7, 9, 11 ,13, 15, 17, 19, 21, 23, 25 2025 9 700 0 3 513 75 1 397 5 706 0 20 391 191 GÖTEBORG Kallebäck 18:14 (Projekt: Kallebäcks Terrasser Kv.6) Kallebäcks Torg 1-4, Kallebäcks Torggata 2-10, Skummjölksgatan 1-5 2025 15 261 0 710 0 0 1 236 0 17 207 299 Totalt 33 898 639 4 425 98 1 397 10 176 0 50 633 659 Fastighetsförvärv 2025 Fastighetsbeteckning Adress Byggår Bostad kvm Kontor kvm Butik/Restau- rang/Bio kvm Industri/ Lager kvm Utbildning/ Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Antal lgh GÖTEBORG Mölndal Trädgårdsmästeriet 1* STOCKHOLM Stigbygeln 5 Sergelgatan 2-4 / Sergels torg 12 / Mäster Samuelsgatan 45 1959/ 1969 0 9 806 4 698 120 0 0 1 557 16 181 Totalt 0 9 806 4 698 120 0 0 1 557 16 181 Fastighetsförsäljningar 2025 Fastighetsbeteckning Adress Byggår Bostad kvm Kontor kvm Butik/Restau- rang/Bio kvm Industri/ Lager kvm Utbildning/ Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Antal lgh GÖTEBORG Gårda 22:24 Fabriksgatan 26 / Vädursgatan 5 1989/ 2008 0 5 138 820 434 2 471 1 713 0 10 576 Gårda 18:22 Drakegatan 5 & 7 1989 0 9 335 0 252 0 2 850 101 12 538 Gårda 20:1 Fabriksgatan 15 / Gårdavägen 1 1986/ 2007 0 4 431 93 129 0 204 0 4 857 Högsbo 5:7 A Odhners gata 6 / Olof Asklunds gata 25 1967 0 1 369 1 872 0 0 0 3 241 Mölnlycke 1:167* STOCKHOLM Tyresö Kringlan 1, 2, 4, 11, 12* Tyresö Strand 1:18* Sicklaön 134:36 Nya gatan 13, 17, 21 / Nackabacken 5B-7B /Värmdövägen 165 C-169 C / Östra Granittrappan 4-10 2025 8 937 639 202 23 0 3 234 0 13 035 169 Totalt 8 937 19 543 2 484 2 710 2 471 8 001 101 44 247 169 Vindkraft Namn Plats Elområde Antal verk Effekt MW Dan Carlson Rålanda, Uddevalla kommun, Bohuslän 3 2 4,0 Rose-Marie Gulleberg Lyngby, Kristianstad kommun, Skåne 4 3 5,6 Bengt Carlsson Gategården, Vara kommun, Västra Götaland 3 1 1,8 Birgitta Lidbeck Västergården, Melleruds kommun, Dalsland 3 2 3,6 Ann-Marie Forsberg Tängelsbol, Melleruds kommun, Dalsland 3 1 1,8 Anders Adlerborn Köjkeberget, Vansbro kommun, Dalarna 3 3 6,0 Thomas Dahl Vettåsen/Mårtensklack, Sandviken och Ockelbo kommun, Gästrikland 2 10 23,0 Carola Strandberg Karstorp, Skara kommun, Västra Götaland 3 3 6,0 Bo Strandberg Kilagården, Skara kommun, Västra Götaland 3 3 6,0 Susanne Börjeson Järmunderöd, Munkedals kommun, Västra Götaland 3 3 6,0 Lena Johanson Södervidinge, Kävlinge kommun, Skåne 4 2 4,0 Benny Olsson Gunnarby, Uddevalla kommun, Bohuslän 3 8 18,4 Rigmor Sköld Tommared, Laholms kommun, Halland 4 6 13,8 Gun Karlsson Nyckeltorp, Skara kommun, Västra Götaland 3 3 6,0 Louise Wingstrand Furulund, Kristianstad kommun, Skåne 4 2 4,0 Mathias Aronsson Påboda, Torsås kommun, Småland 4 1 2,0 Summa 53 112,0 FASTIGHETSFÖRTECKNING | 97 *Mark *Mark ===== SIDA 98 ===== Kalender Delårsrapport Q1, 2026 21 april 2026 Årsstämma 2026 28 april 2026 Delårsrapport Q2, 2026 6 juli 2026 Delårsrapport Q3, 2026 15 oktober 2026 Bokslutskommuniké 2026 5 februari 2027 På wallenstam.se finns samlad information om Wallenstams verksamhet, ekonomisk rapportering samt pressmeddelanden. Årsstämma 2026 Wallenstams årsstämma 2026 kommer att äga rum tisdagen den 28 april 2026 kl. 16.00 på Elite Park Avenue Hotel, Kungsportsavenyen 36–38 i Göteborg. Aktieägare kan utöva sin rösträtt vid årsstämman genom att närvara personligen, genom ombud eller genom poströstning. Mer information och instruktioner om hur anmälan går till framgår av kallelsen till årsstämman, vilken offentliggörs genom ett separat pressmeddelande och finns tillgänglig bland annat på www.wallenstam.se/arsstamma. Visualiseringsbild omslag Liljewall Foto sid. 3 Felix Humble Foto sid. 4 vänster Emma Albinsson/Wallenstam Foto sid. 4 höger, 80 Peter Mörk/Wallenstam Foto sid. 5 Stephen Tran/Wallenstam Foto sid. 6, 8, 70, 71 Josephina Wilhelmsen Foto sid. 9, 73 NRSstudios Foto sid. 13 Johnér Bildbyrå Foto sid. 72, 78 Mike Seth/Wallenstam Produktion: Newsroom Repro och tryck: Billes Tryckeri Tryckt på: omslag Multioffset 300 g, inlaga Multioffset 120 g. 98 | KALENDER/ÅRSSTÄMMA 2026 ===== SIDA 99 ===== Aktiens direktavkastning Föreslagen utdelning i procent av börskursen vid periodens slut. Aktiens totalavkastning Aktiens kursutveckling under året inklusive verkställd utdelning i procent av börskursen vid periodens början. Antalet aktier Antalet registrerade aktier vid viss tidpunkt. Utestående antal aktier: antalet registrerade aktier med avdrag för återköpta egna aktier vid viss tidpunkt. Genomsnittligt antal aktier: vägt genomsnittligt antal utestående aktier under viss period. Avkastning eget kapital Resultat efter skatt för rullande tolv månader i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Se sid. 11. Avkastning totalt kapital Resultat före skatt med återläggning av räntekostnader för senaste rullande tolvmånadersperiod i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Se sid. 11. Belåningsgrad Räntebärande skulder samt leasingskuld efter avdrag för likvida medel i relation till koncernens investeringar i fastigheter, tomträtter, exploateringsfastigheter, vindkraft samt markarrenden vid periodens utgång. Bostadsfastighet Fastighet som till övervägande del består av bostadsyta. Börsvärde Aktiekurs multiplicerat med registrerat antal aktier per balansdagen. Driftnetto förvaltningsfastigheter Hyresintäkter minus drift- och underhållskostnader samt fastighetsskatt. Exploateringsfastighet Fastighet som uppförs med avsikt att avyttras, antingen i sin helhet eller per andel, vid färdigställandet. Förvaltningsresultat fastigheter Hyresintäkter från förvaltningsfastigheter med avdrag för driftkostnader, förvaltnings- och administrationskostnader samt finansnetto hänförligt till förvaltningsfastigheter. Förvaltningsresultat per aktie Förvaltningsresultat för rullande tolv månader per genomsnittligt antal utestående aktier. Genomsnittlig ränta Periodens räntekostnader i relation till räntebärande medelskuld. Genomsnittligt direktavkastningskrav, effektivt Normaliserade driftnetton i enlighet med värderingsmodellen i relation till direktavkastande förvaltningsfastigheters beräknade marknadsvärde. Genomsnittligt återköpspris Totalt pris för återköpta aktier inklusive courtage i förhållande till antal återköpta aktier. Hyresvärde* Hyresintäkter samt bedömd marknadshyra för vakanta ytor. Jämförbart bestånd Avser fastigheter som ingått i beståndet under hela rapporteringsperioden samt under hela jämförelseperioden. Fastigheter som förvärvats, sålts eller varit klassificerade som projektfastighet under perioden eller jämförelseperioden ingår inte. Kassaflöde per aktie Periodens kassaflöde i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Kommersiell fastighet Fastighet som till övervägande del består av kommersiell yta. Medelantal anställda Summa arbetade timmar dividerat med normal årsarbetstid. P/E-tal Börskurs vid periodens slut, i förhållande till resultat efter skatt per genomsnittligt antal utestående aktier för den senaste rullande tolvmånadersperioden. Resultat efter skatt per aktie Periodens resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Räntetäckningsgrad Resultat före värdeförändringar och ned- skrivningar med återläggning av finansnettot i förhållande till finansnettot. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning vid periodens utgång. Substansvärde Eget kapital med tillägg av uppskjuten skatteskuld hänförlig till förvaltningsfastig- heter. Substansvärde per aktie Koncernens substansvärde i relation till antal utestående aktier vid periodens utgång. Uthyrningsgrad – ekonomisk Vakanshyra i förhållande till total bashyra inkl. vakanshyra. Vakanshyran är exklusive garage, projekt samt frivillig tomställning. Avser årshyresvärde. Uthyrningsgrad – yta Uthyrd yta i förhållande till total yta, exklusive garage, projektfastigheter samt frivillig tomställning. Värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat av intäkter från periodens försäljning av förvaltningsfastigheter efter avdrag för omkostnader och fastigheternas bedömda marknadsvärde vid närmast föregående rapportperiod samt resultat av förändring av bedömt marknadsvärde för förvaltningsfastigheter jämfört med närmast föregående rapportperiod. Återköpsgrad Andel kommersiella kontrakt som förlängs i relation till andel uppsägningsbara kommersiella kontrakt. Överskottsgrad Driftnetto i procent av hyresintäkterna. För mer information: www.wallenstam.se/ ordlista * Operationellt nyckeltal, anses inte vara alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. Se sid. 10. DEFINITIONER | 99 Definitioner ===== SIDA 100 ===== Wallenstam AB (publ) org.nr. 556072-1523 info@wallenstam.se www.wallenstam.se Telefon 031-20 00 00 Göteborg: 401 84 Göteborg Besöksadress Kungsportsavenyen 2 Stockholm: Box 19531, 104 32 Stockholm Besöksadress Birger Jarlsgatan 64