===== SIDA 1 ===== Ursula 1 och Regula 1, Helsingborg Bokslutskommuniké januari – december 2025 ––––––––––––––––––––––––––––––––––– Investeringar ger resultat ––––––––––––––––––––––––––––––––––– Hyresintäkterna ökade med 4 procent till 4 354 Mkr (4 174) Driftsöverskottet ökade med 4 procent till 3 107 Mkr (2 996) Förvaltningsresultatet ökade med 14 procent till 2 038 Mkr (1 781), varav resultatandelar i JV 90 Mkr (12) Periodens resultat ökade till 2 220 Mkr (1 706), motsvarande ett resultat per aktie* om 7,22 kr (5,55) Styrelsen föreslår en utdelning om 3,30 kr (3,20) per aktie EPRA NRV per aktie har på 12 månader ökat med 10 procent till 99,36 kr (93,58) justerat för utdelning om 3,20 kr per aktie *Resultat per aktie är samma före och efter utspädning ===== SIDA 2 ===== Foto: Kasper Dudzik, Josefin Widell Hultgren Detta är Wihlborgs Wihlborgs är det ledande fastighetsbolaget i Öresundsregionen. Över 50 000 människor har sin arbetsplats i våra lokaler. I Malmö, Lund, Helsingborg och Köpenhamn möts människor i stadsrum skapade av oss. Och i föreningslokaler, samhällsforum och styrelserum är vi med och bidrar till Öresundsregionens utveck- ling. Vi är både Regionsbyggare och Relationsbyggare. Fastigheternas redovisade värde uppgår till drygt 64 miljarder kronor med ett årligt hyresvärde om 5,0 miljarder kronor. Wihlborgs är noterat på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Vår vision I mötet med oss blir ambitioner verklighet. Vår affärsidé Wihlborgs ska, med fokus på väl fungerande delmarknader i Öresundsregionen, äga, förvalta i egen regi och utveckla kommersiella fastigheter som gör det möjligt för hyresgäster att växa och utvecklas. Vår affärsmodell Vi arbetar kontinuerligt för att förbättra vår fastighetsportfölj genom att förädla och utveckla befintliga fastigheter, genomföra nya projekt samt förvärva och sälja fastigheter. Med goda resultat möjliggör vi värdetillväxt och utdelning till aktieägare. Vårt hållbarhetsramverk Wihlborgs ska agera för en långsiktigt hållbar utveckling av företaget och regionen. Vi har fokus på engagerade medarbetare, ansvarsfulla affärer, hållbara fastigheter och engagemang för region och samhälle. Fastighetsvärde Mdkr 64,4 Hyresintäkter Mkr jan-dec 4 354 Driftsöverskott Mkr jan-dec 3 107 Förvaltningsresultat Mkr jan-dec 2 038 ===== SIDA 3 ===== 3 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Finansiella mål Mål Utfall januari-december 2025 Räntabilitet på eget kapital ska överstiga den riskfria räntan* med minst sex procentenheter vilket vid ingången av 2025 innebar 8,19 procent 9,4 Soliditet lägst 30 procent 36,9 Räntetäckningsgrad minst 2,0 gånger 2,9 Belåningsgrad högst 60 procent 51,6 *) Riskfri ränta är definierad som räntan för en 5-årig svensk statsobligation. 3 Koncernens nyckeltal, Mkr 2025 okt-dec 2024 okt-dec 2025 jan–dec 2024 jan–dec Hyresintäkter 1 111 1 059 4 354 4 174 Driftsöverskott 773 752 3 107 2 996 Förvaltningsresultat 556 452 2 038 1 781 Värdeförändring fastigheter 444 514 859 585 Värdeförändring derivat 88 125 1 -136 Periodens resultat 850 860 2 220 1 706 Resultat per aktie, kr* 2,76 2,80 7,22 5,55 Överskottsgrad, % 70 71 71 72 Soliditet, % 36,9 38,1 36,9 38,1 Uthyrningsgrad, %** 90 91 90 91 EPRA NRV per aktie, kr 99,36 93,58 99,36 93,58 Hållbarhetscertifierad yta, % lokalarea, kontor Sverige 94 90 94 90 Energianvändning, kwh/m2 Atemp, normalårskorrigerad 23,8 26,1 76,0 80,0 *) Resultat per aktie är samma före och efter utspädning. **) Vid utgången av perioden, exklusive Projekt & Mark. Januari – december 2025 Innehåll Kontakt 28 Kalender 27 Definitioner 26 Nyckeltal 23 Finansiella rapporter 19 Skulder och eget kapital 16 Hållbara affärer 14 Tillgångar 8 Intäkter, kostnader och resultat 6 Marknadskommentar 5 Vd-kommentar 4 Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar ===== SIDA 4 ===== 4 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Vi befinner oss i slutfasen av flera större projekt. Börshuset 1 i Malmö invigdes officiellt häromda- gen och sätter, enligt min mening, en ny standard för kvalitet och innehåll i Malmö. Skolan NGG har i januari flyttat in på Christianhusvej i Hörsholm. På Giroströget 1 i Höje-Taastrup fortsätter uppgra- deringen av fastigheten till Novo Nordisk, vars nya hyresnivå gäller från första kvartalet 2026. Under februari flyttar Per Aarsleff in på Ejby Industrivej i Glostrup och Arm har nyligen flyttat in på Vätet 1 i Lund. Sistnämnda projekt är det första i Sverige att certifieras enligt SGBC:s nya manual Miljöbygg- nad 4.0 Ombyggnad, dessutom med det högsta betyget Guld. Allt detta speglar att Wihlborgs aldrig investerat så mycket i projektutveckling som under 2025, totalt 2 738 Mkr. Under de senaste fyra åren har den generella ekonomiska utvecklingen i Sverige varit svag, samtidigt som vi har ökat våra årliga investeringar från 1,5 till 2,7 miljarder kr. På så vis bygger vi företaget och regionen för kommande år då en starkare tillväxt förutspås. Trots stora investeringar och trots att vi i våras gjorde Wihlborgs största förvärv någonsin har vi en stabil balansräkning. Soliditeten uppgår till 36,9 procent och belåningsgraden till 51,6 procent. Vår goda intjäning gör att räntetäckningsgraden stigit till 2,9 gånger. Det långsiktiga substansvär- det (EPRA NRV) har under året stigit med 10 procent justerat för utbetald utdelning. Mot bakgrund av en stigande intjäning och en stabil balansräkning föreslår styrelsen en höjd utdelning till 3,30 kr per aktie. Starka relationer och trygg tillväxt Vår affär bygger ytterst på människor, på engagerade medarbetare och på långsiktiga relationer med våra hyresgäster. De senaste kundundersökningarna i Sverige och Danmark (se s. 15) visar fortsatt hög nöjdhet och lojalitet, och tydliggör att det är det dagliga mötet med våra medarbe- tare som har störst betydelse för resultatet. Genom att kombinera detta med flexibla och hållbara lösningar skapar vi förutsättningar för att våra hyresgäster ska kunna stanna och växa hos oss. Jag är stolt över våra medarbetares engagemang och professionalism. Det är deras arbete som gör skillnad varje dag och som lägger grunden för Wihlborgs fortsatta tillväxt. Vi på Wihlborgs, och många med oss, hade förhopp- ningar om draghjälp från en starkare konjunktur under 2025. Trots att dessa förhoppningar inte infriades kunde vi under året fortsätta investera, förvärva och hyra ut och därigenom skapa tillväxt i värde och kassaflöde. Vi ser fortsatt ljust på framtiden och oavsett konjunkturläget under 2026 bygger vi Wihlborgs för fortsatt tillväxt. Bygger värde varje dag Med hyresintäkter på 1 111 Mkr i det fjärde kvartalet slår vi rekord i intäkter under ett enskilt kvartal, detta trots en negativ effekt av valutakurser på 12 Mkr. Jämfört med det fjärde kvartalet 2024 ökade hyresintäkterna med 5 procent. Driftsöverskottet ökade med 3 procent till 773 Mkr i kvartalet. För- valtningsresultatet ökade med hela 23 procent till 556 Mkr, men då ska man notera att denna siffra innehåller en positiv effekt om 68 Mkr från positiva värdeförändringar i fastigheter i joint ventures. Även utan denna effekt ser vi en god ökning av förvaltningsresultatet om 8 procent. Stabil nettouthyrning i en avvaktande marknad Åter igen var Wihlborgs nettouthyrning positiv i kvartalet, denna gång med 12 Mkr. I en hyresmark- nad som ännu inte riktigt tagit fart är jag glad att vårt långsiktiga och trägna arbete med att ligga nära våra hyresgäster bär frukt. Bland kvartalets större uthyrningar vill jag gärna lyfta fram några särskilt. Media Evolution och Cloetta har båda tecknat avtal om totalt cirka 6 000 kvm i Skrovet 6 i Malmö som SAAB lämnade vid det gångna årsskiftet. Vi genomför nu en omfattande renove- ring och ser fram emot att välkomna de nya hyresgästerna i september respektive oktober i år. Trafikverket har tecknat avtal om 1 700 kvm i vårt projekt Posthornet 1 i Lund som därmed är uthyrt till 70 procent. I Helsingborg har vi hyrt ut 6 200 kvm till logistikföretaget Nowaste och för kontor i Helsingborg har uthyrningsgraden under året ökat med 2,8 procentenheter. Även om det inte påverkar nettouthyrningen så vill jag också lyfta fram att Ericsson valt att förlänga sitt befintliga avtal om 12 000 kvm i Nya Vattentornet 3 i Lund med sex år och en något uppjusterad hyra. Rekordinvestering i projektutveckling Värdeförändringarna har under kvartalet varit positiva med 444 Mkr. Samtliga fastigheter har vär- derats av extern part. Antagna avkastningskrav för kontor i Sverige har ökat något medan avkast- ningskraven för logistik-/produktionsfastigheter har sjunkit något. Projektverksamheten och den positiva nettouthyrningen har påverkat värdena positivt. ”Under de senaste fyra åren har den generella ekonomiska utvecklingen i Sverige varit svag, samtidigt som vi har ökat våra årliga investeringar från 1,5 till 2,7 miljarder kr. ” Ulrika Hallengren, vd Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentarVd-kommentar ===== SIDA 5 ===== 5 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Marknads kommentar Den globala ekonomin präglas fortsatt av osäkerhet och geopolitisk oro. Samtidigt står Sverige relativt stabilt med sunda statsfinanser och tydliga tecken på en gradvis konjunktur- återhämtning enligt nyligen publicerade ekonomiska prognoser av EU-kommissionen och OECD, där BNP-tillväxt spås till 2,6 % respektive 2,3 % för 2026 och 2027. Konjunkturen i Skåne visar tecken på en försiktig vändning efter en mild och utdragen lågkonjunktur (”Skånsk Konjunktur”, Øresundsinstituttet). Malmö och Lund driver åter- hämtningen när det gäller bostadsbyggande, befolknings- och sysselsättningstillväxt. I Helsingborg är återhämtningen ännu inte tydlig, men flera indikatorer tyder på att botten är passerad, bland annat har arbetslösheten sjunkit med 0,3%-enheter jämfört med för ett år sedan. I Lund visar näringslivet positiva signaler främst drivet av försvarsindustrin och Saabs nyetablering. Vid Riksbankens senaste penningpolitiska möte bedömdes inflationen fortsatt utveck- las i linje med inflationsmålet vilket resulterade i en oförändrad styrränta på 1,75%. Hyres- och fastighetsmarknad Enligt SEPREF:s (the Swedish Property Research Forum) konsensusprognos för det fjärde kvartalet 2025 har topphyran stigit med 50 kr/m² jämfört med det tredje kvartalet och uppgår nu till 3 500 kr/m² i Malmö. Avkastningskravet i bästa läge är 5,0 %. I Storköpen- hamnsområdet väst redovisar Colliers oförändrad hyra och direktavkastningskrav för kontor på 1 250 DKK/m² respektive 5,75% för det fjärde kvartalet 2025. Den svenska fastighetsmarknaden omsatte 172 miljarder kr under 2025 vilket innebär en ökning med 28 % jämfört med 2024 (Colliers). Aktiviteten inom lager- och logistikseg- mentet i Öresundsregionen har varit stark under kvartalet, med bland annat Train Alliances förvärv av en varvsanläggning med mark i Landskrona hamn för 485 Mkr, Emilshus förvärv av 14 fastigheter (varav 9 i Malmö) för 379 mkr och SLP:s förvärv av 4 logistikfastigheter från DSV för 1,1 mdkr (16 700 kr/m²). Därtill har Nivika återinträtt på Helsingborgsmarknaden genom köpet av Bergatrollet 3 för 82,5 mkr (21 400 kr/m²). I Helsingborgs hamnområde har Nordsten Development förvärvat Floras nerlagda mejerifabrik. Pris för fastigheten Zenit 2 uppgick till 70 mkr motsvarande 1 150 kr/m² markareal för den 61 000 m² stora tomten. I Danmark uppgick transaktionsvolymen till 54 miljarder DKK, en ökning med 28 % jämfört med 2024 (Colliers). I Köpenhamn har PensionDanmark varit aktiva under kvartalet och förvärvat två kontorsbyggnader av Skanska i Ørestad för 1,0 miljard dkk (38 500 dkk/ m²). Byggnaderna på 26 000 m² är relativt nyuppförda (2018 respektive 2022) och är uthyrda till Sweco, Norlys och Hotell Ibis. I Valby har PensionDanmark förvärvat Gammel Køge Landevej 39-43 och 45, omfattande 30 000 m² som är fullt uthyrda till Köpenhamns kommun. I Nordhavn har Danica förvärvat en nyuppförd och fullt uthyrd kontorsfastighet för 440 mdkk (53 500 dkk/m²) från Urban Partners. 5Wihlborgs kvartalsrapport januari-december 2025 Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Marknadskommentar ===== SIDA 6 ===== 6 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Nettouthyrning, kvartalsvis 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 >2031203120302029202820272026 Löptider för Wihlborgs hyreskontrakt per 31 december 2025 Uppsägningsbart hyresvärde, Mkr Antal kontrakt per år, exkl. bostads- och parkeringsavtal: Terms of Wihlborgs’ contracts per 31 December 2025 Cancellable rental value, SEK m Number of contracts, excluding housing and parking contracts, per year: 1141 795 689 319 118 79 101 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 >2031203120302029202820272026 1141 795 689 319 118 79 101 Netto Nyuthyrning Uppsägning Mkr Net New leases Termination SEK m -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 -25-24-23-22-21-20-19-18-17-16-15-14-13-12-11-10-09-08 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 -25-24-23-22-21-20-19-18-17-16-15-14-13-12-11-10-09-08 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 20 % av hyresintäkterna kommer från de tio största hyresgästerna 22 % av hyresintäkterna kommer från offentliga hyresgäster Bygningsstyrelsen Choice Hotels Försäkringskassan Helsingborgs stad Lunds universitet Malmö stad Malmö universitet Novo Nordisk Region Skåne Trygg-Hansa Jämförelsetalen för resultatposter avser värden för mot svarande period 2024 och balansposter för tidpunkten 2024-12-31. Hyresintäkter Hyresintäkterna uppgick till 4 354 Mkr (4 174) vilket motsvarar en ökning med 4 procent. Indexuppräkningarna i det svenska beståndet görs per den 1 januari, medan de i det danska beståndet sker vid olika tillfällen under året. Av hyres intäkterna utgjorde serviceintäkter 474 Mkr (431). En sammanställning av förändringen av hyresintäkterna jämfört med föregående år framgår av nedanstående tabell. Hyresintäkter januari-december 2024 4 174 Index 41 Förvärv 132 Valutaeffekt -33 Tilläggsdebiteringar 37 Färdigställda projekt, nyuthyrningar samt omförhandlingar m.m 3 Hyresintäkter januari-december 2025 4 354 Vid periodens slut är uthyrningsgraden för förvaltningsfastighe- terna, exklusive projekt och mark, 90 procent (91). Under perioden har nyteckning av hyresavtal på helårs- basis uppgått till 399 Mkr (453). Periodens uppsägningar har uppgått till 322 Mkr (362). Detta innebär en netto uthyrning om 77 Mkr (91). Tio största hyresgästerna 31 december 2025 Intäkter, kostnader och resultat Januari–december 2025 Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Intäkter, kostnader och resultat ===== SIDA 7 ===== 7 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Efter många år med Saab som hyresgäst omformas nu Skrovet 6 i Dockan i Malmö till ”Werket”, med en välkomnande bottenvåning och moderna miljöer för nya verksamheter. Redan innan Saab lämnat tecknades avtal med Cloetta, som flyttar sitt största skandinaviska kontor till fastigheten, och med Media Evolution, som expanderar från andra sidan gatan. Tillsammans med Malmös inkubator Minc ska Media Evolution skapa ett nytt nav för entreprenörskap och hållbar tillväxt. Allt sammantaget påverkas hela kvarteret positivt med ett ökat flöde av människor och aktiviteter. Fastighetskostnader Totala fastighetskostnader ökade med 69 Mkr till 1 247 Mkr (1 178). Fastighetsskatten har ökat med 28 Mkr under perioden vilket främst beror på nya taxeringsvärden från den allmänna fastighetstaxeringen i Sverige för 2025. Resterande ökning av fastighetskostnaderna är till största delen hänförligt till förvärvade och nybyggda fastigheter. Bland driftskostnaderna har elkostnaderna minskat medan kostnaderna för värme och vatten har ökat. Hyresförlusterna uppgick till 9 Mkr (8). I kvartals- historiken på sidan 21 framgår hur kostnaderna varierar under årets olika kvartal. Driftsöverskott Driftsöverskottet uppgick till 3 107 Mkr (2 996) vilket motsvarar en överskottsgrad om 71 procent (72). Valutakurseffekter har påverkat med -21 Mkr (-3). Central administration Kostnader för central administration uppgick till 87 Mkr (94). Finansiella intäkter och kostnader Finansnettot uppgick till -1 068 Mkr (-1 129), varav ränteintäkt- erna uppgick till 22 Mkr (29). Periodens räntekostnader, inklusive realiserade effekter av räntederivat, uppgick till 1 090 Mkr (1 158). Tomträtts avgälder uppgick till 4 Mkr (4). Under perioden var nettoflödet hänförliga till ränte derivaten positiva med 12 Mkr (261). Vid  periodens slut uppgick den genomsnitt liga räntan inklusive kostnad för kredit avtal till 3,29 procent (3,45). Förvaltningsresultat Resultatandel i joint ventures uppgår till 90 Mkr (12) varav 68 Mkr är hänförliga till värdeförändringar på fastigheter. Förvalt- ningsresultatet uppgick till 2 038 (1 781). Resultat efter skatt Resultat efter skatt uppgick till 2 220 Mkr (1 706). Den totala skatten uppgick till -678 Mkr (-524), varav aktuell skatt -44 Mkr (-50) och uppskjuten skatt -634 Mkr (-474). Resultat före skatt Resultat före skatt, d.v.s. efter värdeförändringar på fastig heter och derivat, uppgick till 2 898 Mkr (2 230). Värdeförändringar på fastig heter uppgick under perioden till 859 Mkr (585). Föränd- rade marknadsräntor har inneburit värdeförändringar på derivat om 1 Mkr (-136), varav 17 Mkr (-125) är hänförliga till ränte derivat och -16 Mkr (-11) till andra finansiella poster. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Intäkter, kostnader och resultat ===== SIDA 8 ===== 8 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Hyresutveckling Hyresutveckling hela beståndet 2026-01-01, Mkr 2025-01-01, Mkr Procent Hyresvärde 4 990 4 646 +7,4 Hyresintäkter 4 405 4 157 +6,0 Hyresutveckling lika bestånd* 2026-01-01, Mkr 2025-01-01, Mkr Procent Hyresvärde 3 654 3 581 +2,0 Hyresintäkter 3 258 3 232 +0,8 *Exklusive projekt & mark samt exklusive tilläggsdebiteringar och parkeringsintäkter. Tillgångar Fastighetsbeståndet per 31 december 2025 Följande sammanställningar baseras på Wihlborgs fastig hets bestånd per den 31 december 2025. Hyresintäkter avser kontrakterade hyresintäkter på årsbasis per den 1 januari 2026. Driftsöverskottet bygger på fastigheternas intjänings förmåga på årsbasis utgående från hyres- intäkter för januari 2026, drift- och under hållskostnader, fastighetsadministration rullande tolv månader samt fastighetsskatt. Wihlborgs fastighetsbestånd utgörs av kommersiella fastig heter i Öresundsregionen belägna i Malmö, Helsingborg, Lund och Köpenhamn. Fastighetsbeståndet bestod den 31 december 2025 av 316 fastigheter (307) med en uthyrbar yta om 2 429 000 m2 (2 325 000). 7 av fastigheterna (6) innehas med tomträtt. Redovisat värde uppgick till 64 414 Mkr (59 168), vilket motsvarar bedömt marknadsvärde. Det totala hyresvärdet uppgick till 4 990 Mkr (4 646) och de kontrakterade hyresintäkterna på årsbasis till 4 405 Mkr (4 157). Jämfört med 12 månader tidigare ökade hyresvärdet, exklusive tilläggs debiteringar och parkeringsintäkter, med 2,0 procent i lika bestånd medan kontrakterade hyresintäkter ökade med 0,8 procent. Ekonomisk uthyrningsgrad för kontor/butik uppgick till 91 procent (91) och för logistik/ produktion till 88 procent (88). Hyresvärdet för kontor/butik samt logistik/produktion uppgick sammanlagt till 80 procent respek tive 17 procent av totalt hyres värde. Driftsöverskottet från förvaltningsfastigheterna, exklusive fastighetsadministration och projekt/mark, är 3 304 Mkr (3 140) vilket med ett redovisat fastighetsvärde om 59 581 Mkr (55 822) innebär en aktuell direktavkastning om 5,5 procent (5,6). Nedbrutet per fastighetskategori blir den 5,4 procent (5,5) för kontor/butik och 6,2 procent (6,5) för logistik/produktion. Projekt/Mark 4% Logistik/Produktion 17 % 79 % Kontor/Butik 25 % Helsingborg Malmö 36% Projekt/Mark 8 % Logistik/Produktion 14 % 78 % Kontor/Butik Köpenhamn 22 % 17 % Lund 23 % Helsingborg Malmö 39 % Köpenhamn 21 % 17 % Lund Project/Land 4% Logistics/Production 17 % 79 % Of/f_ice/Retail 25 % Helsingborg Malmö 36% Project/Land 8 % Logistics/Production 14 % 78 % Of/f_ice/Retail Copenhagen 22 % 17 % Lund 23 % Helsingborg Malmö 39 % Copenhagen 21 % 17 % Lund Hyresvärde per fastighetskategori Redovisat värde per fastighetskategori Redovisat värde per område Book value per property category Book value per area Rental value per property category Rental value per area Hyresvärde per område Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Tillgångar ===== SIDA 9 ===== 9 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Fördelning per fastighetskategori inom respektive förvaltningsområde Område/ Fastighetskategori Antal fastigheter Yta, tusen m2 Redovisat värde, Mkr Hyresvärde, Mkr Hyresvärde, kr/m2 Ekonomisk uthyrningsgrad, % Hyres- intäkter, Mkr Driftöverskott inkl. fastighetsadmin., Mkr Överskottsgrad, % Driftöverskott exkl. fastighetsadmin., Mkr Direktavkastn. exkl. fastighetsadmin., % Malmö Kontor/Butik 54 474 19 750 1 451 3 065 91 1 325 991 75 1 041 5,3 Logistik/Produktion 32 173 2 772 237 1 370 94 224 171 76 182 6,6 Projekt/Mark 13 47 2 686 117 2 515 - 23 -1 - 3 - Malmö Totalt 99 693 25 208 1 806 2 604 87 1 571 1 161 74 1 225 4,9 Helsingborg Kontor/Butik 39 304 9 881 785 2 577 90 708 552 78 573 5,8 Logistik/Produktion 60 424 4 863 478 1 126 83 399 284 71 304 6,3 Projekt/Mark 8 - 69 0 - - 0 0 - 0 - Helsingborg Totalt 107 729 14 813 1 263 1 733 88 1 107 835 76 877 5,9 Lund Kontor/Butik 27 250 9 446 782 3 134 90 702 499 71 539 5,7 Logistik/Produktion 6 37 603 47 1 263 91 43 32 75 35 5,8 Projekt/Mark 14 - 1 005 0 0 - 0 0 - 0 - Lund Totalt 47 287 11 053 830 2 893 90 746 531 71 574 5,2 Köpenhamn Kontor/Butik 51 589 11 324 950 1 612 91 865 542 63 579 5,1 Logistik/Produktion 9 61 943 71 1 167 96 68 50 73 52 5,5 Projekt/Mark 3 69 1 073 70 1 013 - 49 28 - 29 - Köpenhamn Totalt 63 720 13 340 1 092 1 517 90 982 620 63 660 4,9 Totalt Wihlborgs 316 2 429 64 414 4 990 2 055 88 4 405 3 148 71 3 336 5,2 Totalt exkl Projekt/Mark 278 2 313 59 581 4 802 2 076 90 4 333 3 121 72 3 304 5,5 Fördelning av uthyrbar yta per område och lokaltyp Område Kontor m2 Butiker m2 Logistik/Produktion m2 Utbildning/vård m2 Övrigt m2 Totalt m2 Andel % Malmö1) 391 455 40 649 191 015 51 050 19 085 693 254 28 Helsingborg2) 221 472 75 060 348 967 44 392 38 810 728 701 30 Lund3) 216 500 12 923 42 311 5 554 9 575 286 864 12 Köpenhamn4) 513 221 6 577 135 914 23 947 40 158 719 817 30 Totalt 1 342 648 135 209 718 207 124 943 107 628 2 428 635 100 Andel, % 55 6 30 5 4 1) I övrig yta Malmö ingår 10 275 kvm hotell 2) I övrig yta Helsingborg ingår 1 819 kvm bostäder samt 24 286 kvm hotell 3) I övrig yta Lund ingår 8 215 kvm hotell 4) I övrig yta Köpenhamn ingår 5 600 kvm hotell Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Tillgångar ===== SIDA 10 ===== 10 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Förändring av fastigheternas redovisade värde Förändringspost Koncernen totalt, Mkr Redovisat värde 1 januari 2025 59 168 Investeringar 2 738 Förvärv 2 604 Avyttringar -156 Värdeförändring 859 Valutaomräkningar -799 Redovisat värde 31 december 2025 64 414 Värdeförändringar fastigheter Vid värderingen per 31 december 2025 har samtliga fastigheter värderats externt. Värderingen har inne- burit en värdeförändring om 859 Mkr (585). Sedan föregående årsskifte har antagandena om framtida indexeringar, marknadshyresutveckling, långsiktig vakans och driftskostnadsutveckling varit i huvudsak oförändrade. Tillämpade avkastningskrav har höjts något för kontorsfastigheter i Sverige och sänkts något för logistik-/produktionsfastigheter. Positiv nettouthyrning samt färdigställande av projekt har haft en viss positiv inverkan på värderingarna medan underhållsinvesteringar och vissa avflyttningsrisker påverkat negativt. Vid värdering till verkligt värde tillämpas en kombination av avkastnings baserad metod och ortsprismetod där analyser av genomförda transaktioner på berörda delmarknader utnyttjas för att kalibrera parametrarna i den avkastningsbaserade metoden. Värdet bedöms motsvara det avkastnings värde som beräknas ur, i normalfallet femåriga, kassa flödesanalyser. Pågående nybyggnation värderas som om projektet vore färdigställt reducerat med budgeterad återstående projektkostnad. Obebyggd mark och andra förädlingsobjekt värderas enligt ortsprismetod. Värde- ringsmetodiken är oförändrad jämfört med tidigare. I årsredovisningen för 2024 sidorna 82-83 samt 106-107 finns en utförlig beskrivning av värderingen av förvaltningsfastigheterna. Per den 31 december 2025 uppgår det redovisade värdet på fastig heterna till 64 414 Mkr (59 168). I det fjärde kvartalet tecknade både utvecklings- och produktionsbolaget BrandEye och Nowaste Logistics avtal om 1 200 respektive 6 200 kvadratmeter i Plåtförädlingen 11 i Hamncity i södra Helsingborg. Hamncity är ett logistik- och industriområde med närhet till dagens containerhamn, E4/E6 och kollektivtrafik med fastigheter anpassade för moderna verksamheter. Den pågående stadsutvecklingen i södra Helsingborg, med en ny containerhamn i fokus, kommer att förstärka områdets attraktivitet även på längre sikt. Projekt/Mark 4% Logistik/Produktion 17 % 79 % Kontor/Butik 25 % Helsingborg Malmö 36% Projekt/Mark 8 % Logistik/Produktion 14 % 78 % Kontor/Butik Köpenhamn 22 % 17 % Lund 23 % Helsingborg Malmö 39 % Köpenhamn 21 % 17 % Lund Project/Land 4% Logistics/Production 17 % 79 % Of/f_ice/Retail 25 % Helsingborg Malmö 36% Project/Land 8 % Logistics/Production 14 % 78 % Of/f_ice/Retail Copenhagen 22 % 17 % Lund 23 % Helsingborg Malmö 39 % Copenhagen 21 % 17 % Lund Hyresvärde per fastighetskategori Redovisat värde per fastighetskategori Redovisat värde per område Book value per property category Book value per area Rental value per property category Rental value per area Hyresvärde per område Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Tillgångar ===== SIDA 11 ===== 11 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 I november firades byggstarten av Malmö universitets nya byggnad Amphitrite 1 på centrala Universitetsholmen. Byggnaden omfattar drygt 20 000 kvadratmeter och kommer stå klar i slutet av 2027. Ceremonin vid firandet inspirerades av fasadens återbrukade material bestående av tegel och delar av terrazzotrappor och kalkstensgolv från den tidigare kårbyggnaden. På så sätt knyter fasaden an till platsens industriella historia och blickar samtidigt framåt mot framtidens kreativa lärandemiljö. På bilden syns Joubyn Rafiee, vice ordförande i Odontologiska Studentkåren Malmö, Damilare Latinwo, vice ordförande i Studentkåren Malmö, Katrin Stjernfeldt Jammeh, kommunstyrelsens ordförande i Malmö, Mia Rönnmar, rektor vid Malmö universitet, Cecilia Eneberg, arbetschef på Veidekke, och Ulrika Hallengren, vd på Wihlborgs. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Tillgångar ===== SIDA 12 ===== Amphitrite 1, Malmö (illustration) 12 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Investeringar och pågående projekt Investeringar i fastighetsbeståndet har skett med 2 738 Mkr (2 204). Beslutade investeringar i pågående projekt uppgår till 4 733 Mkr, varav 2 589 Mkr var investerade vid slutet av perioden. Likviditet Koncernens likvida medel uppgick till 263 Mkr (412) vid periodens utgång. Outnyttjade kreditfaciliteter, inklusive outnyttjade checkräkningskrediter om 276 Mkr (454) uppgick vid periodens utgång till 2 903 Mkr (3 335). Pågående projekt >50 Mkr, urval 31 december 2025 Fastighet Kategori Område Färdigt Uthyrbar yta, m2 Uthyrnings- grad, % Beräknad investering, Mkr Upparbetat 2025-12-31, Mkr Börshuset 1 Kontor/Butik Malmö Q1 2026 6 000 95 289* 261 Christianhusvej 11 Kontor/Butik Köpenhamn Q1 2026 11 600 100 390 363 Ejby Industrivej 41 Kontor/Butik Köpenhamn Q1 2026 24 000 100 231 181 Giroströget 1 Kontor/Butik Köpenhamn Q1 2026 62 000 100 423 131 Bläckhornet 1 Kontor/Butik Malmö Q2 2026 16 600 40 884 705 Posthornet 1 Kontor/Butik Lund Q2 2026 10 100 70 448 283 Tomaten 1 Logistik/Produktion Lund Q2 2026 3 600 100 79 29 Surkålen 1 Logistik/Produktion Lund Q2 2026 14 500 100 260 138 Skrovet 6 Kontor/Butik Malmö Q1 2027 11 000 50 149* 2 Kranen 7 Kontor/Butik Malmö Q3 2027 2 900 100 136 12 Amphitrite 1 Kontor/Butik Malmö Q4 2027 20 000 100 1 130 135 *Exklusive mark Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Tillgångar ===== SIDA 13 ===== Sjömannen 1-2, Malmö Perrongen 1, Helsingborg 13 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Förteckning över fastighetstransaktioner januari–december 2025 Kvartal Fastighet Kommun Kategori Yta, m2 Pris, Mkr Driftsöverskott 2025, Mkr 1 Förvärv 2 Perrongen 1 Helsingborg Kontor/Butik 17 119 2 Regula 1 Helsingborg Kontor/Butik 10 794 2 Brysselkålen 1 Lund Projekt & Mark - 2 Jöns Petter Borg 15 Lund Projekt & Mark - 2 Jöns Petter Borg 16 Lund Kontor/Butik 6 502 2 Kajutan 1 Malmö Kontor/Butik 3 707 2 Sjömannen 1 Malmö Kontor/Butik 7 646 2 Sjömannen 2 Malmö Kontor/Butik 5 571 2 Amphitrite 1, del av Hamnen 21:137 och del av Hamnen 21:138 Malmö Projekt & Mark - 3 Surkålen 1 (tid. Stora Råby 32:22 ) Lund Projekt & Mark - 4 Snårskogen 2 Helsingborg Logistik/Produktion 2 793 Förvärv totalt 2025 54 132 2 604 96 Försäljningar 1 Del av Bjärred 9:1 Lomma Projekt/mark - 2 Del av Lautrupvang 3 Köpenhamn Projekt/mark - 3 Del av Giroströget 1 Köpenhamn Projekt/mark - 4 Planteringen 1:8 Helsingborg Logistik/Produktion 1 852 4 Planteringen 1:9 Helsingborg Logistik/Produktion 6 196 Försäljningar totalt 2025 8 048 156 1 1) Driftsöverskott som ingår i periodens resultat. Fastighetstransaktioner Under det första kvartalet har en del av projektfastigheten Bjärred 9:1 avyttrats. Den 1 april tillträdde Wihlborgs åtta fastigheter i Malmö, Lund och Helsingborg. De sex förvaltningsfastigheterna omfattar totalt 51 000 kvm och de två utvecklingsfastigheterna 82 000 kvm mark för verksamheter och 12 000 kvm BTA för kontor. Det underliggande fastighetsvärdet var sammantaget 2 425 Mkr. I juni har bostadsbyggrätter avyttrats på en del av fastigheten Lautrupvang 3 i Ballerup. Under det tredje kvartalet har projektfastigheten Surkålen 1 i Lund förvärvats och en mindre del av fastigheten Giroströget 1 i Höje-Taastrup avyttrats. Den 1 oktober frånträddes Planteringen 1:8 samt Plante- ringen 1:9 i Helsingborg och den 3 november tillträddes indus- trifastigheten Snårskogen 2 i Helsingborg. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Tillgångar ===== SIDA 14 ===== 14 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 202514 Utfall hållbarhetsmål Mått Mål (per dec 2025) 2025 okt-dec, 3 mån 2024 okt-dec, 3 mån 2025 jan-dec, 12 mån 2024 jan-dec, 12 mån Hållbarhetscertifieringar1 % lokalarea, kontor > 90 94 90 94 90 Energianvändning2 kWh/m2 Atemp < 85/år 23,8 26,1 76,0 80,0 CO2 utsläpp (scope 1 & 2) kg CO2e/m2 LOA < 1,0/år 0,15 0,33 0,90 1,02 - Varav Sverige kg CO2e/m2 LOA 0,04 0,00 0,29 0,24 Utvärdering leverantörer3 % godkända 100 88 87 88 87 Kunders rekommendationsvilja1 % kunder > 75 824 84 824 84 Sponsring med samhällsinriktning1 % sponsring > 50 54 56 54 56 Förtroendeindex % medarbetare > 85 90 90 90 90 1) Sverige 2) Varav värme är normalårskorrigerad och svensk fjärrkyla är normalårskorrigerad fr.o.m. år 2024 Fr.o.m. år 2024 utesluts projektfastigheter ur mätningen av energiintensitet, då dessa har en lägre och icke representativ energipåverkan. 3) Strategiska leverantörer (ca 40% av antalet leverantörer) som utför projekt/arbetar på våra fastigheter 4) Utfall ej jämförbart med föregående period p.g.a. ny mätmetod. År 2025 avser Kunders lojalitetsvärde. Hållbara affärer Kvartalets resultat Wihlborgs hållbarhetsmål avseende energianvändning, direkta koldioxidutsläpp, miljöcertifieringar samt leverantörsutvärde- ring följs upp och redovisas kvartalsvis. Övriga hållbarhetsmål redovisas på årsbasis. Energianvändning Wihlborgs målsättning om att energiintensiteten vid utgången av 2025 skulle understiga 85 kWh/m2 Atemp, år, uppnåddes redan i slutet av 2024. Till år 2030 strävar verksamheten efter att energiintensiteten ska understiga 75 kWh/m2 Atemp, år. För att säkerställa en effektiv energianvändning pågår kontinuerlig driftoptimering i fastigheterna och investeringar i energieffektiviseringsåtgärder. Under året har flera ener- gieffektiviseringsprojekt genomförts. På Syret 3 i Lund har energianvändningen halverats genom installation av Wihl- borgs värme- och kylåtervinningskoncept i kombination med ny styrutrustning. På Cylindern 2 i Helsingborg har en energi- besparing om 27 % uppnåtts efter implementering av ett nytt styrsystem, injustering av anläggningen samt installation av en ny kylmaskin. På Kranen 8 i Malmö har energianvändningen minskat med 10 % efter installationen av en solcellsanläggning på 154 kWp och införandet av förbättrad energimätning. Årets energiintensitet har minskat och uppgår till 76 kWh/ m2 (80). Kvartalets intensitet uppgår till 23,8 kWh/m2 (26,1). Wihlborgs investerar i solcellsanläggningar och i slutet av perioden var total installerad effekt 8,8 MWp (7,5). Anläggningarna har under året genererat drygt 6 300 MWh, motsvarande 14 procent av Wihlborgs totala behov av fastighetsel. Koldioxidutsläpp Wihlborgs har uppnått sin målsättning till år 2025 att utsläppen inom Scope 1 och 2 ska understiga 1 kg CO2e/m2 LOA. CO2-in- tensiteten vid årets slut uppgick till 0,9 kg CO2e/m2 (1,0). Kvarta- lets utsläpp uppgick till 0,2 kg CO2e/m2 (0,3). Minskningen beror främst på reducerad energianvändning samt lägre utsläpp från flera av energileverantörerna. Även minskad användning av naturgas i det danska beståndet bidrar till reducerade utsläpp. För att minska koldioxidutsläpp vid köldmedialäckage bort- konverterar Wihlborgs kontinuerligt konventionell köldmedia till alternativ med lägre klimatpåverkan vid eventuella läckage. Under året har köldmedia motsvarande 180 ton CO2e (386) bortkonverterats. För att minska utsläpp från Scope 1 och 2 ytterligare är Wihlborgs, utöver de egna insatserna, beroende av att bola- gets energileverantörer fortsätter minska sina utsläpp. Certifieringar Wihlborgs målsättning om att certifiera 90 procent av kontorsy- tan i det svenska beståndet år 2025, uppnåddes redan år 2024. Vid utgången av 2025 var 94 procent av den svenska kontorsy- tan certifierad. I den svenska portföljen certifierades fyra ny- och tillbygg- nader enligt Miljöbyggnad och tre befintliga fastigheter enligt Miljöbyggnad iDrift under året. I den danska verksamheten har certifieringsarbetet initierats och drivits intensivt under året. I det beståndet certifierades fem (0) fastigheter, vilket motsvarar 13 procent (0) av ytan i det beståndet. Ytterligare 29 fastigheter, motsva- rande cirka 80 procent av den danska fastighetsytan, var vid årsskiftet inskickade för certifiering och godkännande. Leverantörsutvärderingar För att säkerställa att det arbete som leverantörer utför åt Wihlborgs är i linje med Wihlborgs hållbarhetsambitioner ställs ESG-relaterade krav. De leverantörer som bolaget har ramavtal med och därmed anlitas frekvent, samt de som tillhör branscher som kan anses involvera större risker, utvärderas. Vid slutet av 2025 uppgick andelen leverantörer som är godkända på samtliga krav till 88 procent (i Sverige 98 procent). Genom dialog och samverkan med övriga leverantörer strävar Wihl- borgs efter att höja andelen ytterligare. Erkännanden inom ESG Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Hållbara affärer ===== SIDA 15 ===== 15 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Sveriges första projekt att certifieras enligt Miljöbyggnad 4.0 Ombyggnad Wihlborgs är först ut med att certifiera ett ombyggnadsprojekt enligt den nya manualen Miljöbyggnad 4.0 Ombyggnad. Projektet på Vätet 1 i Lund, till chipdesignbolaget Arm, är dessutom det första att uppnå högsta betyg, Guld, enligt det nya systemet. Projektet omfattar både ombyggnation och en tillbyggnad. Miljöbyggnad 4.0 Ombyggnad baseras på 15 indikatorer, varav projektet uppnår högsta betyg inom 10. Enligt SGBC:s tolkning uppfyller projektet 17 av 18 kriterier i EU:s taxonomi. I projektet har flera klimatdrivande åtgärder genomförts med fokus på resurseffektivitet och minskad klimatpåverkan. Bland annat har en alternativ metod använts vid hantering av befintliga golv. I stället för traditionell rivning och ny gjutning har golven rivits varsamt för att bevara underlaget. Metoden har inneburit längre genomförandetid och högre initiala kostnader, men har samtidigt resulterat i en betydande minskning av CO2-utsläpp. Åtgärden innebär undvikande av utsläpp och ligger i linje med Wihlborgs strävan att minska klimatpåverkan i såväl ombyggnads- som nyproduktionsprojekt. Aktuellt under kvartalet ESG-områdets delar – miljömässig hållbarhet, social hållbarhet och bolagsstyrning – ska vara integrerade i hela Wihlborgs affär. Här ger vi aktuella exempel på hur vi jobbar med förändringar i den egna verksamheten och påverkar värdekedjan och bran- schen i en positiv riktning. Utbyggnad av laddinfrastruktur för tung trafik i Sunnanå Som en del av Wihlborgs arbete för hållbar mobilitet och minskad klimatpåverkan möjliggörs initiativ som stödjer övergången till eldrivna transporter. På en av Wihlborgs fastigheter i Sunnanå har en hyresgäst under kvartalet färdigställt och driftsatt fyra laddare för tunga fordon. Laddarna är semi-publika, vilket innebär att samtliga aktörer med tillträde till fastigheten – både interna och externa transportörer – kan ladda sina fordon. Wihlborgs har möjliggjort installationen genom att projektleda samt tillhandahålla infrastruk- tur och utrymme på fastigheten. Varje uttag kan leverera upp till 400 kW och den maximala effekten på laddarna uppgår till 1 200 kW. Eftersom fastighetens installerade effekt överstiger den sammanlagda maximala effekten på laddarna finns kapacitet för framtida utbyggnad. Laddarna togs i drift den 1 oktober och kommer att tas i bruk i takt med att verksamheten startar och eldrivna lastbilar fasas in. Kunddrivet kvalitetsarbete Wihlborgs bedriver ett strukturerat och kunddrivet kvalitets- arbete med kontinuerlig dialog med hyresgästerna kring upplevelsen av lokaler och service. Dialogerna omfattar bland annat utveckling av fastigheterna ur ett miljö-, klimat- och säker- hetsperspektiv samt hur attraktiva, flexibla och hälsofrämjande arbetsmiljöer kan skapas över tid. Genom att erbjuda flexibla lokaler som kan anpassas i takt med hyresgästernas förändrade behov skapas förutsättningar för långsiktiga kundrelationer och möjliggör tillväxt inom samma fastighet. Detta bidrar samtidigt till ett effektivare resursutnyttjande och ett lägre klimatavtryck, då behovet av flyttar och nybyggnation minskar. De årliga kundundersökningarna visar att den dagliga kontakten med Wihlborgs medarbetare är den enskilt vik- tigaste drivkraften bakom kundnöjdheten. Medarbetarna uppfattas som kunniga, tillgängliga och serviceinriktade, med ett personligt bemötande. Även den digitala och smidiga felanmälansrutinen lyfts fram som särskilt uppskattad. Områden där kunderna ser förbättringspotential är främst kopplade till inomhusklimat, vilket också är ett prioriterat utvecklingsområde inom organisationen. I hållbarhetsrelaterade frågor efterfrågar hyresgästerna framför allt fokus på trygga och säkra fastigheter, energian- vändning samt hälsosamma och smarta arbetsplatser. Dessa områden är centrala i Wihlborgs långsiktiga hållbarhetsarbete och integreras i såväl förvaltning som fastighetsutveckling. Under perioden har kundundersökningar genomförts i både Sverige och Danmark. Resultaten visar fortsatt hög kundnöjdhet och lojalitet: • Sverige: Kundnöjdhet 79, och lojalitetsvärde 82* (NKI 2025) • Danmark: Löpande mätningar visar 89% kundnöjdhet och 86% rekommendationsvilja. Bland nya hyresgäster uppgår kundnöjdheten till 77% och rekommendationsviljan till 74%. * lojalitetsvärde avser viljan att rekommendera, tala gott om samt hyra av igen. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Hållbara affärer ===== SIDA 16 ===== 16 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Skulder och eget kapital Eget kapital uppgick per den 31 december 2025 till 24 311 Mkr (23 156) efter det att utdelning om 984 Mkr utbetalats under det andra kvartalet. Soliditeten uppgick till 36,9 procent (38,1). Räntebärande skulder Koncernens låneskulder per den 31 december uppgick till 33 250 Mkr (30 091) med en genomsnittsränta inklusive kostnad för kreditavtal om 3,29 procent (3,45). Med beaktande av koncernens låneskuld om 33,3 miljarder kronor, uppgår belåningsgraden till 51,6 procent (50,9) i procent av fastigheternas redovisade värde. Lånens genomsnittliga räntebindningstid, inklusive effekter av derivatinstrument, uppgick den 31 december 2025 till 2,7 år (2,6). Genom snittlig kapitalbindningstid inklusive lånelöften uppgick till 4,7 år (5,5). 17 procent av utestående lån kommer från obligationsmarknaden. Ränte- och låneförfallostruktur 31 december 2025 Ränteförfall Låneförfall Förfall, år Lånebelopp, Mkr Snittränta,* % Kreditavtal, Mkr Utnyttjat, Mkr 2026 14 563 3,24 2 457 2 457 2027 3 374 3,30 9 242 8 748 2028 3 121 3,51 13 239 11 261 2029 3 369 3,23 3 092 2 661 2030 3 369 3,29 678 678 >2030 5 453 3,12 7 444 7 444 Totalt 33 250 3,25 36 153 33 250 *) Exklusive kostnad för kreditavtal. Wihlborgs använder sig av räntederivatinstrument för att erhålla en lägre risknivå i låneportföljen. Se översiktliga villkor i tabellen nedan. Räntan som anges avser betald fast ränta, i samtliga avtal erhålles rörlig 3 månaders ränta. Räntederivatportfölj 31 december 2025 Ränteswappar Slutförfall Belopp, Mkr Ränta, % 2026 2 102 1,53 2027 2 721 2,37 2028 3 121 2,46 2029 3 369 2,19 2030 3 369 2,24 >2030 3 869 2,54 Totalt 18 551 2,27 Förändringar i marknadsräntorna har inneburit ett i princip oför- ändrat verkligt värde på Wihlborgs räntederivatportfölj, som vid utgången av perioden uppgick till 42 Mkr (24). Räntederivaten redovisas till verkligt värde i enlighet med IFRS 9. Samtliga derivat klassificeras i nivå 2 enligt IFRS 13. Se sid 100 i årsredovisningen för 2024 för värderings metodik ränte derivat. Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till rullande 12-måna- ders rörelseresultat uppgick till 10,4 gånger (9,9). 0 2 4 6 8 10 12 202520242023202220212020201920182017 Finansiering, december 2025 Total skuld: 33,3 Mdkr Låneskuld, netto/ EBITDA Svenska banker 50% Obligationer 17 % 33 % Danska banker Bank loans 50% Bonds 17 % 33 % Danish mortgage loans Sunnanå 12:54 på Stora Bernstorp i Malmö har certifierats enligt den senaste versionen av Miljöbyggnad 4 nivå Guld, med 49 procents marginal sett till kg CO2ekv/m2. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Skulder och eget kapital ===== SIDA 17 ===== 17 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Kursutveckling 2024-01-01 – 2025-12-31 Wihlborgs SX8600 OMX Stockholm Real Estate PI OMX Stockholm PI Omsättning, antal per månad Nasdaq Stockholm SEK Omsättning antal, ’000 2024 2025 0 10000 20000 30000 40000 decnovoktsepaugjuljunmajaprmarfebjandecnovoktsepaugjuljunmajaprmarfebjan0 30 60 90 120 0 10000 20000 30000 40000 decnovoktsepaugjuljunmajaprmarfebjandecnovoktsepaugjuljunmajaprmarfebjan0 30 60 90 120 2024 2025 SEK Wihlborgs SX8600 OMX Stockholm Real Estate PI OMX Stockholm PI Traded shares, no. per month Nasdaq Stockholm Number of traded shares, ’000 Största ägarna i Wihlborgs 31 december 2025 Antal aktier, tusental Andel av kapital och röster, % Backahill 34 077 11,1 Swedbank Robur fonder 18 466 6,0 SEB Investment Management 17 475 5,7 Länsförsäkringar fondförvaltning 14 691 4,8 Handelsbanken fonder 8 349 2,7 Fjärde AP-fonden 6 010 2,0 Nordea fonder 4 548 1,5 Livförsäkringsbolaget Skandia 4 405 1,4 Lannebo fonder 4 220 1,4 AMF fonder 3 374 1,1 Övriga ägare registrerade i Sverige 91 698 29,8 Övriga ägare registrerade utomlands 100 115 32,6 Totalt antal utestående aktier 307 427 100,0 Övrigt Medarbetare Antalet heltidstjänster i Wihlborgs var 225 (228) vid periodens slut, varav 63 (68) inom fastighetsservice. Av heltidstjänsterna finns 89 (85) tjänster i Malmö, 34 (33) i Helsingborg, 31 (31) i Lund och 71 (79) i Köpenhamn. Medelåldern är 45 år och an delen kvinnor uppgår till 39 procent (38). Moderbolaget Moderbolaget innehar inga egna fastigheter utan hanterar frågor kring aktiemarknaden och koncerngemensamma funk- tioner för administration, förvaltning och upplåning. Omsätt- ningen i moderbolaget avser till största delen fakturering av tjänster till koncernbolag. Moderbolaget har under perioden investerat 79 Mkr (49), inklusive aktieägartillskott, i dotterbolagsaktier och andelar i joint ventures. Se sidan 21 för moderbolagets resultat- och balans räkningar. Andelar i andra bolag I årsredovisningen för 2024 på sidorna 108-109 finns en beskriv- ning av andelar i joint ventures samt innehav i gemensamma verksamheter. Största ägare i Wihlborgs Den största ägaren i Wihlborgs är Backahill, knutet till familjen Paulsson, som äger 11,1 procent av de utestående aktierna. Andelen registrerade aktieägare i utlandet uppgår till 33 procent. Antalet aktieägare uppgår till cirka 32 000. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Skulder och eget kapital ===== SIDA 18 ===== 18 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Wihlborgs framtida utveckling och förmåga att uppnå verksamhetens mål påverkas av en mängd risker och osäkerhetsfaktorer. Genom att belysa, analysera och hantera dessa risker och osäker- hetsfaktorer på ett systematiskt sätt finns möjlighet att begränsa dem och samtidigt skapa förut- sättningar för fortsatt tillväxt. De risker som bedöms ha ett avgörande inflytande på koncernens resultatutveckling samt kassaflöde är variationerna i hyresintäkter, fastighetskostnader och räntenivåer. Fastigheterna värderas till verkligt värde med värdeförändring i resultaträkningen vilket medför att resultatet kan variera såväl upp som ner under året. Fastighetsvärderingen påverkar även Wihlborgs finan- siella ställning och nyckeltal. Hur stora värdeförändringarna blir beror dels på Wihlborgs egen förmåga att, genom förändring och förädling av fastigheter samt avtals- och kundstruktur, höja fastigheternas marknadsvärde, dels på yttre faktorer som påverkar efterfrågan och utbudet på de fastighetsmarknader som bolaget verkar på. Vid fastighetsvärderingar bör hänsyn tas till ett osäkerhetsintervall som i en fungerande marknad oftast uppgår till +/- 5-10%, för att avspegla den osäkerhet som finns i gjorda antaganden och beräkningar. Utöver ovan tillkommer finansieringsrisken. Wihlborgs är beroende av externa lån för att kunna fullfölja åtaganden och genomföra affärer. Riskerna hanteras via Wihlborgs finanspolicy som anger målsättning, riktlinjer och risklimiter för finansverksamheten inom Wihlborgs. I årsredovisningen för 2024 på sidorna 84-89 samt 100–102 finns en ut förligare beskrivning av koncernens risker, hur dessa hanteras samt en gradering med hänsyn till bedömd påverkan på verksamheten och sannolikheten för att risken inträffar. Inga väsentliga förändringar har skett av bolagets riskbedömning jämfört med det som beskrivs i årsredovisningen för 2024. Redovisningsprinciper Wihlborgs följer de International Financial Reporting Standards (IFRS) som är utgivna av Interna- tional Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningar från IFRS Interpretations Committee sådana de antagits av EU. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårs- rapportering samt Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 p.16A lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen. Wihlborgs bedömer att inga övriga av EU godkända nya och ändrade standarder samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee, som trätt i kraft efter 1 januari 2025, påverkar resultat eller finansiell ställning i väsentlig omfattning. Koncernen tillämpar Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR1, Kompletterande redovisnings- regler för koncerner och moderbolaget tillämpar RFR2. Händelser efter balansdagens slut Inga väsentliga händelser efter balansdagen. Förslag till årsstämman Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att besluta om: • utdelning om 3,30 kr (3,20) per aktie, vilket motsvarar 1 015 Mkr. Förslaget innebär en höjning med 3 procent mot föregående år, • bemyndigande för styrelsen att till nästa årsstämma förvärva och överlåta Wihlborgsaktier mot- svarande maximalt 10 procent av utestående aktier, samt • bemyndigande för styrelsen att till nästa årsstämma besluta om nyemission, motsvarande maximalt 10 procent av utestående aktier. Årsstämman kommer att hållas den 22 april 2026. Malmö den 10 februari 2026 Wihlborgs Fastigheter AB (publ) Ulrika Hallengren, vd Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Skulder och eget kapital ===== SIDA 19 ===== 19 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Finansiella rapporter Resultat och totalresultat för koncernen i sammandrag Mkr okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 2025 2024 2025 2024 Hyresintäkter 1 111 1 059 4 354 4 174 Driftskostnader -169 -156 -616 -596 Reparation och underhåll -47 -35 -145 -137 Fastighetsskatt -71 -70 -304 -276 Fastighetsadministration -51 -46 -182 -169 Summa fastighetskostnader -338 -307 -1 247 -1 178 Driftsöverskott 773 752 3 107 2 996 Central administration -22 -26 -87 -94 Ränteintäkter 6 7 22 29 Räntekostnader -273 -284 -1 090 -1 158 Tomträttsavgälder -1 -1 -4 -4 Resultatandel i joint ventures 73 4 90 12 Förvaltningsresultat 556 452 2 038 1 781 Värdeförändring fastigheter 444 514 859 585 Värdeförändring derivat 88 125 1 -136 Resultat före skatt 1 088 1 091 2 898 2 230 Aktuell skatt 2 -17 -44 -50 Uppskjuten skatt -240 -214 -634 -474 Periodens resultat 1) 850 860 2 220 1 706 ÖVRIGT TOTALRESULTAT 2) Poster som kommer att återföras till årets resultat: Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -130 84 -342 174 Säkring valutarisk i utlandsverksamhet 108 -83 305 -173 Skatt hänförligt till poster som kommer att återföras till årets resultat -15 13 -44 26 Summa övrigt totalresultat för perioden/året -37 14 -82 27 Summa totalresultat för perioden/året 1) 813 874 2 138 1 733 Resultat per aktie 2) 2,76 2,80 7,22 5,55 Antal aktier vid periodens slut, tusentals 307 427 307 427 307 427 307 427 Genomsnittligt antal aktier, tusentals 307 427 307 427 307 427 307 427 1) Hela resultatet/totalresultatet är hänförbart till moderbolagets aktieägare. 2) Nyckeltal per aktie har beräknats utifrån vägt genomsnitt under perioden. Det finns inga utestående teckningsoptioner, konvertibler eller andra potentiella stamaktier att beakta. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Finansiella rapporter ===== SIDA 20 ===== 20 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag Mkr okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 2025 2024 2025 2024 Löpande verksamheten Driftsöverskott 773 752 3 107 2 996 Central administration -22 -26 -87 -94 Ej kassaflödespåverkande poster 1 -2 7 5 Erhållen ränta 10 12 22 28 Betald ränta -241 -323 -1 052 -1 220 Betald inkomstskatt 4 8 -43 -37 Förändring rörelsefordringar -12 -72 10 -87 Förändring rörelseskulder -24 107 217 26 Kassaflöde löpande verksamheten 489 456 2 181 1 617 Investeringsverksamheten Förvärv av fastigheter -27 0 -2 604 -201 Investeringar i befintliga fastigheter -827 -666 -2 738 -2 204 Avyttring av fastigheter 42 112 156 113 Förändring övriga anläggningstillgångar 5 -15 -10 -28 Kassaflöde investeringsverksamheten -807 -569 -5 196 -2 320 Finansieringsverksamheten Lämnad utdelning 0 0 -984 -968 Nya lån 754 2 393 14 693 14 293 Amortering lån -435 -2 134 -10 855 -12 558 Förändring andra långfristiga skulder 2 -1 12 -1 Kassaflöde finansieringsverksamheten 321 258 2 866 766 Periodens kassaflöde 3 145 -149 63 Likvida medel vid periodens början 260 266 412 346 Valutaeffekt likvida medel 0 1 0 3 Likvida medel vid periodens slut 263 412 263 412 Finansiell ställning för koncernen i sammandrag Mkr 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Förvaltningsfastigheter 64 414 59 168 Nyttjanderättstillgångar 161 137 Övriga anläggningstillgångar 564 469 Derivat 196 252 Kortfristiga fordringar 299 313 Likvida medel 263 412 Summa tillgångar 65 897 60 751 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 24 311 23 156 Uppskjuten skatteskuld 6 276 5 637 Låneskulder 33 250 30 091 Leasingskuld 161 137 Derivat 154 228 Övriga långfristiga skulder 80 65 Övriga kortfristiga skulder 1 665 1 437 Summa eget kapital och skulder 65 897 60 751 Förändringar i eget kapital för koncernen Mkr jan-dec 2025 jan-dec 2024 Totalt eget kapital vid periodens början 23 156 22 391 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Belopp vid periodens början 23 156 22 391 Lämnad utdelning* -984 -968 Periodens resultat 2 220 1 706 Övrigt totalresultat -82 27 Totalt eget kapital vid periodens slut 24 311 23 156 *Samtliga aktier är stamaktier Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Finansiella rapporter ===== SIDA 21 ===== 21 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Kvartalshistorik senaste 8 kvartalen Mkr Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Hyresintäkter 1 111 1 101 1 097 1 045 1 059 1 043 1 032 1 040 Driftskostnader -169 -141 -136 -170 -156 -136 -125 -179 Reparation och underhåll -47 -35 -30 -33 -35 -37 -31 -34 Fastighetsskatt -71 -92 -74 -67 -70 -70 -68 -68 Fastighetsadministration -51 -43 -44 -44 -46 -38 -44 -41 Driftsöverskott 773 790 813 731 752 762 764 718 Förvaltningsresultat 556 495 524 463 452 445 460 424 Periodens resultat 850 487 452 431 860 148 350 348 Överskottsgrad, % 69,6 71,8 74,1 70,0 71,0 73,1 74,0 69,0 Direktavkastning, % 5,0 5,2 5,4 5,0 5,2 5,3 5,4 5,1 Soliditet, % 36,9 36,2 35,8 38,8 38,1 37,6 37,6 38,8 Räntabilitet på eget kapital, % 14,3 8,5 8,0 7,4 15,1 2,7 6,3 6,2 Resultat per aktie, kr 2,76 1,58 1,47 1,40 2,80 0,48 1,14 1,13 Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,81 1,61 1,70 1,51 1,47 1,45 1,50 1,38 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 1,59 2,22 1,63 1,65 1,48 1,57 1,07 1,14 EPRA NRV per aktie, kr 99,36 96,23 94,35 95,08 93,58 90,47 88,74 90,39 Börskurs i % av EPRA NRV per aktie 91,8 95,7 108,4 103,9 112,0 129,5 110,3 109,7 Redovisat fastighetsvärde 64 414 63 457 62 731 59 126 59 168 57 898 57 159 56 750 Eget kapital 24 311 23 498 23 014 23 521 23 156 22 282 22 128 22 770 Balansomslutning 65 897 64 913 64 333 60 663 60 751 59 240 58 824 58 631 Se definitioner av nyckeltal på sidan 26. Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag Mkr jan-dec 2025 jan-dec 2024 Intäkter 249 241 Kostnader -243 -232 Rörelseresultat 6 9 Finansiella intäkter 1 920 1 559 Finansiella kostnader -973 -1 272 Resultat efter finansiella poster 953 296 Bokslutsdispositioner -215 154 Skatt -31 38 Periodens resultat 707 488 Balansräkning för moderbolaget i sammandrag Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Andelar i koncernföretag 10 757 10 700 Fordringar hos koncernföretag 23 182 19 816 Derivat 196 252 Övriga tillgångar 302 325 Kassa och bank 142 332 Summa tillgångar 34 579 31 425 Eget kapital 5 960 6 236 Skulder till kreditinstitut 25 702 22 937 Derivat 154 228 Skulder till koncernföretag 2 607 1 917 Övriga skulder 156 107 Summa eget kapital och skulder 34 579 31 425 Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Finansiella rapporter ===== SIDA 22 ===== 22 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 I koncernens interna rapportering delas verksamheten in i marknadsområdena Malmö, Helsingborg, Lund och Köpenhamn. Varje marknadsområde motsvarar ett rörelsesegment vars intäkter och kost- nader följs upp regelbundet genom rapportering till vd som är koncernens högsta verkställande beslutsfattare. Koncernledningen följer upp driftsresultatet samt värdeförändringar i fastigheter, övriga resultatposter fördelas ej per marknadsområde. På tillgångssidan sker uppföljning av fastigheternas verkliga värde. För utförligare beskrivning av segmenten, se årsredovisningen för 2024 sid 45-67. I hyresintäkter, exkl tillägg, ingår sedvanlig utdebitering av hyra inklusive index, tilläggsdebiteringar för investeringar samt fastighetsskatter. I serviceintäkterna ingår all annan tilläggsdebitering såsom till exempel el, värme, vatten och service till hyresgästerna. Segmentsrapportering för koncernen januari-december Fastighetsförvaltningen Malmö Helsingborg Lund Köpenhamn Totalt Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Hyresintäkter, exkl tillägg 1 393 1 352 979 901 648 610 860 879 3 880 3 743 Serviceintäkter 147 126 82 79 85 84 160 142 474 431 Hyresintäkter 1 540 1 478 1 061 980 733 695 1 020 1 022 4 354 4 174 Fastighetskostnader -394 -355 -266 -255 -217 -202 -370 -366 -1 247 -1 178 Driftsöverskott 1 146 1 123 795 725 515 493 650 655 3 107 2 996 Tomträttsavgäld 0 0 -4 -4 0 0 0 0 -4 -4 Värdeförändring fastigheter -73 254 382 -93 198 305 352 120 859 585 Summa 1 073 1 377 1 173 628 713 797 1 003 775 3 962 3 577 Poster ej fördelade per segment Central administration - - - - - - - - -87 -94 Räntenetto exkl tomträttsavgäld - - - - - - - - -1 068 -1 129 Resultatandel i andra bolag - - - - - - - - 90 12 Värdeförändring derivat - - - - - - - - 1 -136 Resultat före skatt 2 898 2 230 Marknadsvärde fastigheter 25 208 23 468 14 813 12 945 11 053 9 715 13 340 13 040 64 414 59 168 Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Finansiella rapporter ===== SIDA 23 ===== 23 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Koncernens nyckeltal Mkr jan-dec 2025 jan-dec 2024 Finansiella Räntabilitet på eget kapital, % 9,4 7,5 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 7,2 6,8 Soliditet, % 36,9 38,1 Räntetäckningsgrad, ggr 2,9 2,5 Belåningsgrad fastigheter, % 51,6 50,9 Skuldsättningsgrad, ggr 1,4 1,3 Aktierelaterade Resultat per aktie, kr 7,22 5,55 Resultat före skatt per aktie, kr 9,43 7,25 P/E-tal I, ggr 12,6 18,9 P/E-tal II, ggr 15,5 19,6 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr 7,09 5,26 Börskurs per aktie, kr 91,25 104,80 Föreslagen utdelning per aktie, kr 3,30 3,20 Aktiens direktavkastning, % 3,6 3,1 Aktiens totalavkastning, % -9,9 14,5 Antal aktier vid periodens slut, tusental 307 427 307 427 Genomsnittligt antal aktier, tusental 307 427 307 427 Den andra etappen av Posthornet 1 i centrala Sockerbruksområdet i Lund är snart klar. I december tecknade Trafikverket ett sexårigt avtal om 1 700 kvadratmeter och blir därmed granne med Åklagarmyndigheten och HSB Skåne. På bottenvåningen öppnar Segers Mat restaurang och konditori med eget bageri för både kontorsarbetande och boende i området. Fastighetsrelaterade Antal fastigheter 316 307 Fastigheternas redovisade värde, Mkr 64 414 59 168 Estimerad direktavkastning, % - alla fastigheter 4,9 5,0 Estimerad direktavkastning, % - exkl projektfastigheter 5,2 5,3 Uthyrbar yta, kvm 2 428 634 2 325 309 Hyresvärde, kr per kvm 2 055 1 998 Driftsöverskott, kr per kvm 1 296 1 283 Ekonomisk uthyrningsgrad, % - alla fastigheter 88 89 Ekonomisk uthyrningsgrad, % - exkl projektfastigheter 90 91 Estimerad överskottsgrad, % 71 72 EPRA EPRA EPS, kr 5,89 5,34 EPRA NDV per aktie, kr 79,08 75,32 EPRA NRV (Långsiktigt substansvärde) per aktie, kr 99,36 93,58 EPRA LTV (Konsoliderad belåningsgrad), % 53,3 52,2 EPRA NIY , % 5,2 5,3 EPRA topped-up-NIY , % 5,3 5,4 EPRA Vakansgrad, % 9,5 9,2 EPRA Hyrestillväxt identiskt bestånd, % 0,8 -0,5 EPRA Capital Expenditure 5 342 2 405 Medarbetare Antal heltidstjänster vid periodens slut 225 228 Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Finansiella rapporter ===== SIDA 24 ===== 24 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Nyckeltal Härledning av nyckeltal Nedan redovisas härledning av de finansiella nyckeltal som Wihlborgs presenterar på sidan 23. Följande finansiella mål är fastslagna av styrelsen: • Räntabilitet på eget kapital ska överstiga den riskfria räntan* med minst sex procentenheter vilket vid ingången av 2025 innebar 8,19 procent • Soliditeten ska vara lägst 30 procent • Räntetäckningsgrad minst 2,0 • Belåningsgrad högst 60 procent *) Riskfri ränta är definierad som räntan för en 5-årig svensk statsobligation. 2025-12-31 2024-12-31 Belåningsgrad fastigheter Låneskulder 33 250 30 091 Redovisat värde förvaltningsfastigheter 64 414 59 168 Belåningsgrad fastigheter, % 51,6 50,9 Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder 33 411 30 228 Eget kapital 24 311 23 156 Skuldsättningsgrad, ggr 1,4 1,3 Resultat per aktie Periodens resultat 2 220 1 706 Genomsnittligt antal aktier, tusental 307 427 307 427 Resultat per aktie, kr 7,22 5,55 Resultat före skatt per aktie Resultat före skatt 2 898 2 230 Genomsnittligt antal aktier, tusental 307 427 307 427 Resultat före skatt per aktie, kr 9,43 7,25 Aktiens direktavkastning Föreslagen utdelning,kr 3,30 3,20 Börskurs vid årets slut 91,25 104,80 Aktiens direktavkastning,% 3,6 3,1 Aktiens totalavkastning Börskurs vid årets början 104,80 94,25 Börskurs vid årets slut 91,25 104,80 Förändring aktiekurs under året, kr -13,55 10,55 Lämnad utdelning under året,kr 3,20 3,15 Aktiens totalavkastning,% -9,9 14,5 P/E-tal I Börskurs vid periodens slut 91,25 104,80 Resultat per aktie 7,22 5,55 P/E tal I, ggr 12,6 18,9 P/E-tal II Börskurs vid periodens slut 91,25 104,80 EPRA EPS, kr 5,89 5,34 P/E tal II, ggr 15,5 19,6 Belopp i Mkr om inget annat anges 2025-12-31 2024-12-31 Räntabilitet på eget kapital Periodens resultat 2 220 1 706 Eget kapital, IB 23 156 22 391 Eget kapital, UB 24 311 23 156 Genomsnittligt eget kapital 23 734 22 774 Räntabilitet på eget kapital, % 9,4 7,5 Räntabilitet på sysselsatt kapital Resultat före skatt 2 898 2 230 Räntekostnader (inkl värdeförändring räntederivat) 1 089 1 294 Summa 3 987 3 524 Balansomslutning, IB 60 751 57 372 Balansomslutning, UB 65 897 60 751 Ej räntebärande skulder och avsättningar, IB -7 139 -6 676 Ej räntebärande skulder och avsättningar, UB -8 021 -7 139 Genomsnittligt sysselsatt kapital 55 744 52 154 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 7,2 6,8 Soliditet Eget Kapital 24 311 23 156 Balansomslutning 65 897 60 751 Soliditet, % 36,9 38,1 Räntetäckningsgrad Förvaltningsresultat 2 038 1 781 Räntekostnader (inkl tomträttsavg.) 1 094 1 162 Summa 3 132 2 943 Räntekostnader 1 094 1 162 Räntetäckningsgrad, ggr 2,9 2,5 Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Nyckeltal ===== SIDA 25 ===== 25 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 2025-12-31 2024-12-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr Kassaflöde löpande verksamheten 2 181 1 617 Genomsnittligt antal aktier, tusental 307 427 307 427 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 7,09 5,26 EPRA EPS Förvaltningsresultat, exkl värdeförändring fastighet JV 1 970 1 781 Skattemässiga avskrivningar, direktavdrag mm -1 344 -1 115 Skattepliktigt förvaltningsresultat 626 666 Aktuell skatt på dito -160 -140 Förvaltningsresultat efter avdrag för aktuell skatt 1 810 1 641 Genomsnittligt antal aktier, tusental 307 427 307 427 EPRA EPS, kr 5,89 5,34 EPRA NDV per aktie Eget kapital 24 311 23 156 Antal aktier vid periodens slut, tusental 307 427 307 427 EPRA NDV per aktie, kr 79,08 75,32 EPRA NRV (långsiktigt substansvärde) Eget Kapital 24 311 23 156 Uppskjuten skatteskuld 6 276 5 637 Derivat -42 -24 Summa 30 545 28 769 Antal aktier vid periodens slut, tusental 307 427 307 427 EPRA NRV per aktie, kr 99,36 93,58 EPRA LTV Låneskulder* koncern 33 340 30 139 Låneskulder*, andel från joint ventures 1 002 1 057 Nettoskuld koncern 1 250 1 032 Nettofordran, andel från joint ventures -218 -193 Summa 33 375 32 035 Avgår: Likvida medel, koncern -263 -412 Likvida medel, andel joint ventures -65 -66 Nettoskuld 35 047 31 557 Förvaltningsfastigheter, koncern 64 414 59 168 Förvaltningsfastigheter, andel joint ventures 1 364 1 298 Summa förvaltningsfastigheter 65 777 60 466 EPRA LTV, % 53,3 52,2 2025-12-31 2024-12-31 EPRA NYI and ”topped-up” NIY Förvaltningsfastigheter koncern 64 414 59 168 Förvaltningsfastigheter joint ventures 1 364 1 298 avgår projekt och mark -4 832 -3 346 Summa 60 946 57 120 Hyresintäkter exkl tillägg, inkl rabatter 3 764 3 540 Driftskostnader (exkl betalda via tillägg) -578 -526 Årligt nettoinflöde hyror 3 186 3 014 EPRA NIY, % 5,2 5,3 Tillkommer rabatter 67 84 Årligt nettoinflöde efter rabatter 3 253 3 098 EPRA "topped-up" NIY, % 5,3 5,4 EPRA Vakansgrad Bedömd marknadshyra vakanta lokaler 469 428 Hyresvärde, årsbasis, hela portföljen 4 917 4 646 EPRA vakansgrad, % 9,5 9,2 EPRA Hyresintäkt förändring identiskt bestånd Hyresintäkter idenstiskt bestånd innevarande period 3 372 3 391 Hyresintäkter idenstiskt bestånd föregående period 3 347 3 408 Förändring 25 -17 Förändring, % 0,8 -0,5 EPRA Capital Expenditure Förärv 2 604 201 Projekt- och utvecklingsfastigheter 1 115 1 180 Förvaltningsfastigheter: 1 589 993 - varav tillkommande yta 5 31 - varav underhåll och ombyggnationer 672 413 - varav hyresgästanpassningar 802 499 - varav övrigt 109 50 Ränta i projekt 34 31 Summa investeringar 5 342 2 405 * inklusive upplupen ränta Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Nyckeltal ===== SIDA 26 ===== 26 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 *) Dessa nyckeltal är operationella och anses inte vara alternativa nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer. Nyckeltalen är baserade på fastighetstabellen på sid 9. Tabellen visar estimerade hyresvärden, hyresintäkter och fastighetskostnader på helårsbasis vid oför- ändrad fastighetsportfölj, baserat på kontraktsstocken första dagen efter periodens slut. Definitioner Wihlborgs presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Wihlborgs anser att dessa mått ger värdefull komplet- terande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. På denna sida presenteras definitioner på mått som, med något undantag, inte definieras enligt IFRS. Finansiella nyckeltal Räntabilitet på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital, exklusive innehav utan bestämmande inflytande. Vid delårsbokslut omräknas avkastningen till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer. Nyckeltalet visar lönsamheten på aktieägarnas kapital. Räntabilitet på sysselsatt kapital Resultat före skatt, med återläggning av räntekostnader och derivat, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Med sysselsatt kapital avses balans- omslutning minskad med ej räntebärande skulder och avsättningar. Vid delårsbokslut omräknas avkastningen till helårsbasis utan hänsyn till säsongs- variationer. Nyckeltalet visar räntabiliteten oberoende av finansieringen, det vill säga hur det kapital som aktieägare och långivare tillsammans ställt till förfogande förräntas. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen vid periodens slut. Nyckeltalet är ett mått på den finansiella styrkan. Räntetäckningsgrad Förvaltningsresultat ökat med räntekostnader dividerat med räntekostnader. Nyckeltalet är ett mått på hur mycket resultatet kan sjunka utan att räntebe- talningarna kommer i fara, alternativt hur mycket räntekostnaden kan öka utan att förvaltningsresultatet blir negativt. Belåningsgrad fastigheter Låneskulder i procent av fastigheternas redovisade värde. Nyckeltalet visar hur högt/lågt fastighetsbeståndet är belånat. Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. Räntebärande skulder inkluderar låneskulder, leasingskulder samt eventuella övriga räntebärande skulder. Nyckeltalet visar relationen mellan lånat och eget kapital och därmed hävstångseffekt och finansiell styrka. Överskottsgrad Driftsöverskott i procent av hyresintäkterna. Nyckeltalet visar hur mycket av hyresintäkterna som kvarstår efter avdrag för fastighetsförvaltningens kostnader. Direktavkastning Driftsöverskott i procent av genomsnittligt redovisat värde på fastigheterna. Vid delårsbokslut omräknas avkastningen till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer. Nyckeltalet visar avkastningen på fastighetsbeståndet utan hänsyn till kostnader för dess finansiering. Låneskuld netto / rörelseresultat Låneskulder minus likvida medel i balansräkningen, mätt vid fem mättillfällen (kvartalsvis) de senaste tolv månaderna, dividerat med driftsöverskott minus central administration, rullande tolv månader. Nyckeltalet visar bolagets intjäningsförmåga relativt låneskuld, netto. Valutakursförändringar på nettoomsättning Vid beräkning av periodens intäktsökning används jämförbara valutor. Då varje period omräknas till aktuella kurser uppkommer valutakursdifferenser på nettoomsättningen i jämförelse mellan två perioder. Genomsnittlig räntebindningstid Återstående tid tills dess att hela den räntebärande skulden i genomsnitt haft räntejustering. Genomsnittlig kapitalbindningstid Återstående tid tills dess att hela den räntebärande skulden i genomsnitt har refinansierats. Aktierelaterade nyckeltal Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie är detsamma före och efter utspädning. Definition enligt IFRS. Resultat före skatt per aktie Resultat före skatt dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. P/E-tal I, ggr Börskurs per aktie dividerad med resultat per aktie. Vid delårsbokslut omräknas nyckeltalet till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer. P/E-tal II, ggr Börskurs per aktie dividerad med EPRA EPS. Vid delårsbokslut omräknas nyckeltalet till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer. Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Aktiens direktavkastning Föreslagen utdelning i procent av börskursen vid årets slut. Aktiens totalavkastning Aktiens kursutveckling plus faktisk utdelning i relation till börskursen vid årets början. EPRA nyckeltal EPRA EPS Förvaltningsresultat med avdrag för beräknad skatt på skattepliktigt förvalt- ningsresultat, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Med skat- tepliktigt förvaltningsresultat avses förvaltningsresultat med avdrag för bl.a. skattemässiga avskrivningar, direktavdrag och ej avdragsgilla räntor. Effekt av underskottsavdrag skall inte beaktats i beräkningen. EPRA NDV - Net Disposal Value, per aktie Redovisat eget kapital enligt balansräkningen dividerat med antal aktier vid periodens slut. EPRA NRV - Net Reinstatement Value per aktie Redovisat eget kapital med återläggning av räntederivat och uppskjuten skatt enligt balansräkningen, dividerat med antal aktier vid periodens slut. EPRA LTV - Konsoliderad belåningsgrad fastigheter Kon- cernens lång- och kortfristiga räntebärande skulder plus rörelsekapital netto (om negativt) minus likvida medel, i förhållande till fastigheternas redovisade värde inklusive rörelsekapital (om positivt). Med tillägg av koncernens andel av motsvarande poster i joint ventures. EPRA NIY Årshyra (exklusive tilläggdebiteringar) baserat på de hyror som betalas på balansdagen, minus ej återvinningsbara driftskostnader, dividerat med fastighetsvärdet. Med tillägg av koncernens andel av motsvarande poster i joint ventures EPRA Topped-up NIY EPRA NIY justerat med hänsyn till hyran efter utgången av rabatterade perioder. EPRA Vakansgrad Bedömd marknadshyra för vakanta ytor dividerat med hyresvärdet på årsbasis för fastigheter som ej klassificierats som projekt/mark. Inkluderar andel av joint ventures. EPRA Hyresintäkt förändring lika bestånd Skillnaden mellan hyresintäkter, exklusive tilläggsdebiteringar och parke- ringsintäkter, i lika bestånd vid periodens slut jämfört med samma tidpunkt ett år tidigare. Inklusive andel av joint ventures. Fastighetsrelaterade nyckeltal* Hyresvärde Hyresintäkter plus bedömd marknadshyra på outhyrda ytor. Estimerad direktavkastning Driftsöverskott inkl fastighetsadministration i procent av fastigheternas redo- visade värde vid periodens slut. Hyresintäkter per m2 Hyresintäkter på årsbasis dividerat med uthyrbar yta. Driftsöverskott per m2 Driftsöverskott inkl fastighetsadministration dividerat med uthyrbar yta. Ekonomisk uthyrningsgrad Hyresintäkter i procent av hyresvärde. Estimerad överskottsgrad Driftsöverskott i procent av hyresintäkter. Nettouthyrning Tecknade nyuthyrningar under perioden minus uppsägningar för avflytt. Lika bestånd Exkluderar fastigheter som såväl innevarande som jämförande period klassif- icerats som projekt/mark, förvärvats eller avyttrats. Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Definitioner ===== SIDA 27 ===== 27 Wihlborgs bokslutskommuniké januari–december 2025 Kalender Delårsrapport jan-mar 2026 ...............................................................................21 april 2026 Årsstämma 2026.................................................................................................22 april 2026 Delårsrapport jan-jun 2026.....................................................................................6 juli 2026 Delårsrapport jan-sep 2026..........................................................................21 oktober 2026 Wihlborgs delårsrapporter och årsredovisning distribueras elektroniskt via www.wihlborgs.se. Årsredovisningen trycks på svenska och skickas till de aktieägare som anmält att de vill ha redovisningen i tryckt format. Pressmeddelanden Q4 2025 Wihlborgs tecknar avtal med Trafikverket i Sockerbruksområdet i centrala Lund......18 december 2025 Media Evolution samlar innovationsaktörer i Wihlborgs ”Werket” ............................11 december 2025 Cloetta flyttar sitt största kontor inom Skandinavien till Wihlborgs ”Werket”..............3 december 2025 Nowaste Logistics utökar i Helsingborg - hyr 6 200 kvm av Wihlborgs......................25 november 2025 BrandEye samlokaliserar till Wihlborgsfastighet i Helsingborg ..................................20 november 2025 Capio Hjärnhälsan öppnar mottagning i central Wihlborgsfastighet i Helsingborg ...10 november 2025 Delårsrapport jan-sep 2025: Investeringar ger fortsatt tillväxt.......................................23 oktober 2025 Stjärnkock öppnar restaurang i Wihlborgs anrika Helsingborgsfastighet.......................16 oktober 2025 Wihlborgs delårsrapport januari-september 2025 presenteras den 23 oktober............15 oktober 2025 NP Innovation etablerar huvudkontor och tillverkning hos Wihlborgs i Malmö.............14 oktober 2025 Wihlborgs fortsätter renodla sitt bestånd i Helsingborg..................................................9 oktober 2025 Valberedning utsedd inför Wihlborgs årsstämma 2026....................................................3 oktober 2025 Wihlborgs befäster ledande position i internationell hållbarhetsranking.........................2 oktober 2025 Denna delårsrapport är sådan information som Wihl borgs Fastigheter AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Infor- mationen lämnades, genom försorg av kontaktpersonerna på nästa sida, för offentlig görande den 10 februari kl. 07.00 CET. Fyra skäl att investera i Wihlborgs En attraktiv region Vår hemmaplan Öresundsregionen har en kraftig befolkningstillväxt, ung och välutbildad befolkning, världsledande teknikutveckling, goda pendlingsmöjlig- heter och krympande avstånd till kontinenten genom bland annat den kommande Fehmarn Bält-förbindelsen. Samtidigt stärker Copenhagen Malmö Port sin position. Detta är faktorer som får näringslivet att växa och lockar globala företag att lägga sina regionala huvud- kontor här. Bygger värdeskapande kluster Wihlborgs fastigheter finns på utvalda delmarknader med tillväxt och utvecklingsmöjligheter. Här skapar vi koncentrerade kluster av fastigheter, bran- scher och nätverk som gör det möjligt för hyresgäster att flytta, växa och utvecklas inom vårt bestånd. Vi känner marknaden och regionen väl och kan snabbt fånga upp nya behov och trender. I Malmö, Lund och Helsingborg är Wihlborgs det ledande fastighetsbolaget. Långsiktig och ansvarstagande fastighetsägare Wihlborgs är en långsiktig ägare som utvecklar och förvaltar fastigheterna i egen regi med hög servicegrad och lokala leverantörer. Vi satsar på flexibla lokaler som kan anpassas efter hyresgästernas skiftande behov med höga krav på kvalitet och hållbarhet, men också med låga driftskostnader. Vi tar hänsyn till ekonomi, människa och miljö i alla våra beslut och har erkänt låg ESG-risk. Vi har som mål att halvera utsläppen i scope 1, 2 och 3 till år 2030 och 2045 ska vi ha netto noll CO2-utsläpp. Stabil tillväxt och finansiering Wihlborgs har haft en stark tillväxt under många år och har höjt aktie- utdelningen nitton år i rad. Grunden för detta är vårt fokus på att kontinuerligt förbättra kassaflödet. Vårt starka driftsresultat i förhållande till vår belåning skapar en god finansiell stabilitet. Detta gör att vi kan ha en attraktiv portfölj av pågående och planerade projekt och kan fånga nya affärsmöjligheter när de kommer. 1 2 3 4 Marknadskommentar Intäkter, kostnader och resultat Tillgångar Hållbara affärer Skulder och eget kapital Finansiella rapporter Nyckeltal Definitioner Kalender KontaktVd-kommentar Kalender ===== SIDA 28 ===== Malmö – Huvudkontor Wihlborgs Fastigheter AB Box 97, 201 20 Malmö Besök: Dockplatsen 16 Telefon: 040-690 57 00 Helsingborg Wihlborgs Fastigheter AB Terminalgatan 1 252 78 Helsingborg Telefon: 042-490 46 00 Lund Wihlborgs Fastigheter AB Ideon Science Park Scheelevägen 17 223 70 Lund Telefon: 046-590 62 00 Köpenhamn Wihlborgs A/S Vasekaer 12, 1. sal DK-2730 Herlev, Danmark Telefon: +45 396 161 57 Välkommen till oss. Vi är inte rädda för förändringar. Det har alltid varit vår styrka att kunna anpassa oss till samhällets utveckling, och fortsätta vara relevanta. Wihlborgs växer och utvecklas varje dag och särskilt i utmanande tider. Det är bara så vi kan verka och stå för att vara det kundnära, långsiktiga och regionsbyggande bolag vi är. Kontaktpersoner Ulrika Hallengren, vd 040-690 57 95, ulrika.hallengren@wihlborgs.se Arvid Liepe, ekonomi- och finanschef 040-690 57 31, arvid.liepe@wihlborgs.se