===== SIDA 1 ===== 1 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATIONFINANSIELL ÖVERSIKT FÖRSTA SIDAN FINANSIELL ÖVERSIKT TREDJE KVARTALET 2025* • Nettoomsättning uppgick till 10,1 MSEK (16,2). • Övriga rörelseintäkter uppgick till –1,9 MSEK ( 0,8). • EBITDA uppgick till –20,7 MSEK (–20,4). • FoU-kostnader uppgick till –9,8 MSEK (–7,8) motsvarande 59 procent ( 39) av totala rörelse- kostnader. • Periodens resultat uppgick till –24,0 MSEK (–45,1). • Resultat per aktie uppgick till –0,02 SEK ( –0,03). • Likvida medel vid periodens slut uppgick till 93,6 MSEK (30,6). FINANSIELL ÖVERSIKT JANUARI – SEPTEMBER 2025 • Nettoomsättning uppgick till 143,3 MSEK (82,3). • Övriga rörelseintäkter uppgick till 10,0 MSEK (6,8). • EBITDA uppgick till 8,2 MSEK (–91,1). • FoU-kostnader uppgick till –59,0 MSEK (–143,3) motsvarande 58 procent (79) av totala rörelse- kostnader. • Periodens resultat uppgick till 153,7 MSEK (–213,0). • Resultat per aktie uppgick till 0,10 SEK (–0,19). • Likvida medel vid periodens slut uppgick till 93,6 MSEK (30,6). • Den 2 juni fullföljde Xbrane sin transaktion med Alvotech och i samband med detta redovisades en vinst vid avyttring av rörelse efter skatt upp- gående till 168,9 MSEK.1) VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER TREDJE KVARTALET 2025 • Den 3 juli beslutade extra bolagsstämman, i enlighet med styrelsens förslag, att godkänna styrelsens beslut om nyemission. Nyemissionen tillförde bolaget omkring 240 MSEK före emis- sionskostnader. • Den 10 september kallade styrelsen för bola- get till extra bolagsstämman för att besluta om ändring av bolagsordning inklusive beslut om sammanläggning av bolagets aktier i förhållan- det 1:125, varvid 125 befintliga aktier ska läggas samman till 1 ny aktie. Det totala antalet aktier i bolaget kommer genom sammanläggningen att minska från 2 575 668 555 aktier till 20 605 348 aktier (avrundat nedåt).Beslut skall därvid fattas angående justering av gränserna för antalet aktier samt för justering av gränserna för aktie- kapital. Bolagsstämman skall även fatta beslut om minskning av aktiekapitalet för att täcka tidi- gare års förluster samt minskning av aktiekapital för avsättning till fritt eget kapital. Vidare skall bolagsstämman fatta beslut om bemyndigande för styrelsen att emittera aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler. *Tal inom parentes avser motsvarande period föregående år. 1 För mer information se sida 5. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG • Den 13 oktober beslutade extra bolagsstäm- man att godkänna styrelsens förslag från den 10 september 2025 i sin helhet. • Den 17 oktober fattade Xbranes styrelse och ledningen beslut om att stärka finansieringen för att tillgodose bolagets rörelsekapitalbehov., som ett proaktivt steg har Xbrane därför tagit upp ett lån om 60 miljoner SEK • Den 19 oktober meddelade Xbrane att bolaget mottagit ett CRL från FDA som angav olösta observationer efter inspektionen av en av produktionsanläggningarna. Xbrane inväntar nu ytterligare kommunikation från FDA för att planera nästa steg med kontraktstillverkaren. Delårsrapport januari – september 2025 Science for high quality biosimilars Q3 FINANSIELLT SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Nettoomsättning, TSEK 10 119 16 187 143 267 82 290 148 098 Forsknings- och utvecklingskostnader, TSEK –9 843 –7 810 –58 995 –143 311 –162 014 FoU-kostnader i % av rörelsekostnader 59% 39% 58% 79% 68% Rörelseresultat, TSEK –23 532 –25 356 –3 586 –106 140 –97 224 EBITDA, TSEK –20 745 –20 371 8 246 –91 120 –77 335 Periodens resultat, TSEK –24 030 – 45 115 153 722 –213 022 –266 220 Likvida medel, TSEK 93 563 30 591 93 563 30 591 124 330 Soliditet, % 84% 31% 84% 31% 25% Resultat per aktie före utspädning, SEK –0,02 –0,03 0,10 – 0,19 –0,22 Resultat per aktie efter utspädning, SEK –0,02 –0,03 0,10 – 0,19 –0,22 Antal anställda på balansdagen 26 65 26 65 65 ===== SIDA 2 ===== 2 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATIONFINANSIELL ÖVERSIKT VD-ORD Fortsatt stark tillväxt för Ximluci® i Europa och pågående regulatorisk process i USA Ximluci® är nu lanserad i 24 länder varav 20 länder i Europa. Totalt sett var volymen under tredje kvartalet 2025 mer eller mindre konstant jämfört med andra kvartalet 2025, och Ximlucis ® mark- nadsandel i Europa i volym inom marknaden för ranibizumab (Lucentis och Lucentis biosimilarer) låg kvar på 8%. Vi ser fortsatt signifikant potential för Ximluci att ta ytterligare marknadsandel men prispressen är betydande och vi genomgår nu tillsammans med vår partner STADA flera initiativ för reduktion av produktions- kostnaden. Gällande USA, emottog Xbrane ett s.k. ”Complete Response Letter” relaterat till ansökan om marknadsgodkännande på Ximluci® från FDA. Myndigheten kommunicerade där att vissa åtgärder på observationer från inspektionen på en av produk- tionsanläggningarna måste slutföras innan ett godkännande kan erhållas. Vi inväntar nu mer information från FDA för att kunna avgöra tidpunkt för återinskick av ansökan. Vi är givetvis besvikna över detta besked, men arbetar nu med vår kontraktstillverkare för utestående frågor så snabbt som möjligt ska kunna lösas.. Initiering av klinisk studie för Xdivane™ Under oktober förväntas första patienten i den registreringsgrun - dande kliniska studien för Xdivane™ inkluderas. Vi gör bedöm- ningen att alla patienter kommer att kunna rekryteras under de kommande 12 månaderna och att därmed ett inskick av en ansö- kan till FDA kan komma att ske under fjärde kvartalet 2027. Xbrane leder nu arbetet tillsammans med vald kontraktstillverkare att va - lidera produktionsprocessen och generera all produktionsrelate - rad data till ansökan om marknadsgodkännande. För Xdivane™ arbetar Xbrane och Intas med en stor kontraktstillverkare vars båda produktionssiter som gör substans (DS) liksom fyller sub - stans i vialer (DP) sedan länge är godkända av FDA och tillverkar produkt kommersiellt till USA. Stärkt finansiell ställning i samband med genomförd riktad emission Under juli genomförde Xbrane en riktad emission om 240 MSEK innan transaktionskostnader. En del av likviden användes för att återbetala den sista utestående uppbyggda skulden. Vid slutet av ”Under det tredje kvartalet 2025 initierades den kliniska studien för Xdivane” tredje kvartalet hade Xbrane 93 MSEK i kassan. I samband med nu föreliggande försening med FDA godkännande för Ximluci® har Xbrane erhållit en möjlighet till finansiering från Fenja på 60 MSEK för att säkerställa bolagets behov av rörelse kapital under tid för förseningen. Vi ser fram emot att fortsätta vår resa som ett fokuserat och finansiellt starkare bolag, med målet att tillhandahålla kostnads - effektiva biologiska läkemedel till patienter världen över. Solna, den 24 oktober 2025 Martin Åmark, Verkställande direktör Vd-ord Kära aktieägare, Under de senaste månaderna har Xbrane stått inför betydande utmaningar . Försäljningen av delar av vår verksamhet till Alvotech markerar ett viktigt strategiskt steg, samtidigt som FDA:s CRL på vår ranibizumab biosimilaransökan fördröjer vår planerade lansering. Denna erfarenhet understryker de utmaningar som finns i bioteknikbranschen och vikten av fortsatt fokus på våra ledande produkter och långsiktiga strategi. ===== SIDA 3 ===== 3 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATIONFINANSIELL ÖVERSIKT PRODUKTPORTFÖLJ Portfölj av biosimilarkandidater Xbrane har en portfölj av tre biosimilarkandidater , för olika behandlingsområden. Hit hör ett antal allvarliga ögonsjukdomar samt flera olika typer av cancer . Ximluci® Ximluci® är en biosimilarkandidat till ranibizumab, originalläke- medlet Lucentis®, en så kallad VEGFa-hämmare som används för behandling av ett antal allvarliga ögonsjukdomar. Ximluci® adres- serar en marknad på totalt ca 14 mdr EUR1) per år. European Medicines Agency (EMA, Europeiska Läkemedels - verket) godkände 2022, Ximluci® för behandling av våt ålders- relaterad makuladegeneration (AMD), diabetiskt makulaödem (DME), diabetisk retinopati (PDR), retinal venocklu sion (RVO) och synnedsättning på grund av till koroidal neovaskularisering (CNV) i 27 medlemsländer i Europa. Ximluci® lanserades av Xbranes samarbetspartner STADA Arzneimittel AG (STADA) under första kvartalet 2023 och vid slutet av kvartal tre 2025 fanns Ximluci® tillgänglig på tjugo marknader i Europa och fyra marknad utanför Europa. Den 19 oktober meddelade Xbrane att man erhållit ett Complete response letter (CRL) på bolagets Biologics License Application (BLA). Xbrane och dess kontraktstillverkare inväntar nu ytterligare kommunikation från FDA, för att bättre förstå hindren för godkännande. Xbrane kommer att samarbeta med produktionsanläggningen för att lösa de nämnda problemen och möjliggöra en ny inlämning av BLA så snart som möjligt. STADA arbetar även aktivt med att ta Ximluci® till övriga regioner som Mellanöstern, Latinamerika samt Sydostasien, där bland annat ansökan om marknadsgodkännande har skickats in till olika regulatoriska myndigheter inom dessa regioner. STADA och Xbrane tecknade i maj 2024 ett samarbetsavtal med Valorum som kommer kommersialisera Ximluci® i USA. Ximluci® är i Europa godkänd med en vial med den aktiva sub- stansen, ur vilken ögon läkaren suger upp produkten till en spruta för injektion i ögat. Xbrane planerar även att skicka in ansökan om godkännande för en förfylld spruta under 2026. 1) Evaluate Pharma; ”Originator Peak Sales Estimate 2026”. Xdivane™ Xdivane™ är den första produkten på Xbranes mammaliecell- baserade teknologiska plattform. Xdivane™ är en biosimilar på programmerad celldöd (PD1) hämmaren nivolumab (Opdivo®), en renommerad immunonkologiprodukt. Opdivo ® förväntas omsätta 12 mdr EUR3) vid patentutgång och förlorar sitt patentskydd i de- cember 2028 i USA och juni 2030 i Europa. Xbranes tydliga ambi- tion med Xdivane™ är att bli den ledande biosimilaren till Opdivo®, både vad gäller kostnadseffektivitet och tid för lansering. Xbrane förväntar sig att Xdivane™ ska kunna lanseras i samband med patentutgång på Opdivo® vilket inträffar 2028 – 2031 beroende på land. Xbrane ingick november 2024 ett strategiskt partnerskap för Xdivane™ tillsammans med Intas för utveckling och kommersiali- sering av Xdivane™. Bolaget har sökt acceptans hos regulatoriska myndigheter för ett reducerat kliniskt utvecklingsprogram och erhållit positiv feedback från både EMA och FDA. Detta påverkar programmets tidslinje samt ökar värdet för businesscaset då en reducerad klinisk utvecklingsplan innebär betydande kostnads - besparingar. För Xdivane™ fortgår utvecklingen enligt plan där produktionsprocessen skalats upp hos kontraktstillverkare och påvisat skalbarhet, vilket minimerar riskerna för Bolagets kom- mande tillverkning av kliniskt material. Nästa steg i utvecklingen är att genomföra den kliniska studie som Bolagets partner Intas ska bedriva,vilket också har påbörjats. Xdarzane™ Xdarzane är en biosimilarkandidat till daratumumab, originalläke - medel Darzalex®, en antikropp som binder till CD38 för behandling av multipelt myelom (cirka 9 mdr EUR1)) i beräknad omsättning). Darzalex® förväntas förlora sitt patentskydd under 2029–2031 beroende på land. Utvecklingen av Xdarzane™ fortlöper enligt plan och genom- går fortsatt preklinisk utveckling med fokus på utveckling av en kostnadseffektiv produktionsprocess och påvisande av biokemisk likhet med originalläkemedlet. Produktportfölj Produkt Originalläkemedel Primär indikation Beräknad årlig försäljning av originalläkemedel 1) Patentutgång för originalläkemedel Utvecklingsfas Ximluci ® Ranibizumab (Lucentis ®) Våt åldersrelaterad makulade generation, diabetesrelate rade ögonskador och retinal venock lusion. 1 mdr EUR2) 2022 (Europa) 2020 (USA) Lanseringsfas XdivaneTM Nivolumab (Opdivo®) Hudcancer, lungcancer, njurcells cancer, huvud- och halscancer samt urinblåse- och urinvägscancer . 12 mdr EUR3) 2026–2031 beroende på land Klinisk fas XdarzaneTM Daratumumab (Darzalex ®) Multipelt Myelom. 9 mdr EUR1) 2029–2031 beroende på land Preklinisk fas 23 mdr EUR1) Källa: 1)Evaluate Pharma; ”Originator Peak Sales Estimate 2026”. 2) Novartis Årsredovisning 2024, Roche Årsredovisning 2024 3) BMS årsredovisning, Global Data ===== SIDA 4 ===== 4 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATIONFINANSIELL ÖVERSIKT Xbrane – En investering i framtidens läkemedel Världsledande inom biosimilarer Bevisad tillväxt – Ximluci® Strategiska partnerskap i världsklass Xbrane Biopharma kombinerar banbrytande teknologi med global räckvidd för att revolutionera tillgången till biologiska läkemedel. Genom smarta samarbeten och en patenterad produktionsplattform utvecklar Xbrane biosimilarer som både är kostnadseffektiva och livsförändrande. Första produkten: Ximluci® (biosimilar till Lucentis®) Lanserad Q1 2023 – idag tillgänglig i 24 länder På en marknad värd 5 miljarder EUR En stark debut med fortsatt tillväxtpotential. Xbrane samarbetar med globala läkemedelsbolag för att: Skala upp utveckling Maximera marknadspenetration Accelerera lanseringar Låg risk – hög avkastningspotential. Egenutvecklad och patenterad produktionsplattform Säkerställer låga kostnader och hög skalbarhet Möjliggör utveckling av biosimilarer i världsklass Unik teknologi = konkurrensfördel Bevisad kommersiell framgång Tydlig väg mot fler marknadslanseringar Starka partners Stor marknadspotential Lösning på ett globalt hälsoproblem Varför investera i Xbrane? ===== SIDA 5 ===== 5 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Finansiell översikt Koncernens resultat Intäkter Koncernens nettoomsättning uppgick för kvartalet till 10,1 MSEK (16,2) inklusive en justering av förväntad erhållen vinstdelning1 uppgående till ett nettobelopp om –10,0 MSEK. Under perioden januari till och med september uppgick netto omsättningen till 143,3 MSEK (82,3). Bruttovinst Kostnaden för sålda varor för kvartalet uppgick till –15,1 MSEK (–22,2) och under perioden januari till och med september till –55,4 MSEK (–13,5). Brutto vinsten för kvartalet uppgick, med anledning av justeringen av nettoomsättningen, till –5,0 MSEK (–6,0) och under perioden januari till och med september till 87,9 MSEK (68,8). Rörelsens kostnader Rörelsens kostnader för kvartalet, exklusive kostnad för sålda varor, uppgick till –16,7 MSEK (–20,1) och under perioden januari till och med september till –101,5 MSEK (–181,7). Administrationskostnader Administrationskostnaderna för kvartalet uppgick till –8,0 MSEK (–9,8) och under perioden januari till och med september uppgick de till –37,2 MSEK (–30,5). Forsknings- och utvecklingskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader för kvartalet uppgick till –9,8 MSEK (–7,8) och under perioden januari till och med septem- ber till –59,0 MSEK (–143,3). Forskning- och utvecklingskostnader inklusive aktiverade forskningsutgifter uppgick till –81,3 MSEK (–31,7) för kvartalet och till –203,4 MSEK (–177,76) under perioden januari till och med september. Övriga rörelsekostnader Övriga rörelsekostnader för kvartalet uppgick till 1,1 MSEK (–2,5) och under perioden januari till och med september till –5,2 MSEK (–7,9). Kostnaderna utgörs främst av valutakursförluster på ford- ringar och skulder av rörelsekaraktär. Resultat och skatt Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till –23,5 MSEK (–25,4) och under perioden januari till och med september till –3,6 MSEK (–106,1). För kvartalet uppgick EBITDA för kvarvarande verksam- het till –20,7 MSEK (–20,4) och under perioden januari till och med september till 8,2 MSEK (–91,1). Resultat före skatt för kvartalet uppgick till –23,7 MSEK (–32,0) och under perioden januari till och med september till -17,7 MSEK (–129,7). Skattekostnaden för kvar- talet 0,0 MSEK (0,0) samt perioden januari till och med september uppgick till –2,2 MSEK (0,0). Skattekostnaden är hänförlig till milestone intäkten från avtalet med Intas. Resultat efter skatt från kvarvarande verksamhet för kvartalet uppgick därmed till –23,7 MSEK (–32,0) och under perioden januari till och med september till –20,0 MSEK (–129,7). Resultat från avvecklad verksamhet för kvartalet uppgick till –0,3 MSEK (–13,1) och under perioden januari till och med september till 173,7 MSEK (–83,3). I samband med att Xbrane ingick ett avtal med Alvotech om avyttring av XB003 samt delar av organisationen, redovisas poster hänförligt till det som avyttras som Resultat från avvecklad verksamhet i resultaträk - ningen. Även jämförelsesiffran för föregående år har justerats för avvecklad verksamhet. Periodens resultat för kvartalet upp gick till –24,0 MSEK (–45,1) och under perioden januari till och med sep- tember till 153,7 MSEK (–213,0). För kvartalet uppgick resultat per aktie för kvarvarande verksamhet till –0,02 SEK (–0,02) och resul - tat per aktie uppgick till –0,02 SEK (–0,03). Under perioden januari till och med september uppgick resultat per aktie för kvarvarande verksamhet till –0,01 SEK (–0,11) och resultat per aktie uppgick till 0,10 SEK (– 0,19). Koncernens kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet upp - gick till –49,4 MSEK (–14,9) och under perioden januari till och med september till –183,1 MSEK (–227,6). Kassaflödet från investerings verksamheten uppgick till –66,5 MSEK (–23,9 ) för kvartalet och under perioden januari till och med september till –41,9 MSEK (–34,9 ). Detta är främst hänförligt till den avyttrade delen av verksamheten. Kassaflödet från finansieringsverksamheten för kvartalet uppgick till 206,0 MSEK ( –3,2) och under perioden januari till och med september till 198,2 MSEK (226,9). Under kvartalet genomfördes en företrädesemission vilket inbringade netto 226,0 MSEK. Periodens kassaflöde uppgick till 90,1 (–42,0 ) MSEK för kvartalet och till –26,9 (–35,7) MSEK under perioden januari till och med september. Avyttring av avvecklad verksamhethet Under första kvartalet 2025 ingick bolaget ett avtal med Alvotech hf om avyttring av läkemedelskandidaten XB003 samt delar av organisationen med tillhörande tillgångar. I samband med beslut på bolagsstämman omklassificerades relaterade tillgångar och skulder i enlighet med IFRS 5. Resultatet från den avvecklade verksamheten redovisas separat i resultaträkningen, och jäm - förelsetalen har justerats i enlighet med detta. Vid avyttringen uppgick det redovisade värdet för tillgångar till 124,3 MSEK inklusive anläggningstillgångar uppgående till 55,4 MSEK. Summa skulder uppgick till 38,5 MSEK. Summa vinst vid avyttring av rörelse efter skatt uppgick till 168,9 MSEK. Koncernens finansiella ställning och fortsatta drift Styrelsen och verkställande direktören övervakar kontinuerligt koncernens likviditet och finansiella resurser på både kort och lång sikt. Per den 30 september uppgick bolagets likvida medel till 93,6 MSEK (30,6). 1) Se not 1 i årsredovisningen 2024 för information om Xbranes redovisningsprinciper gällande intäktsredovisning. ===== SIDA 6 ===== 6 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Bolaget har efter periodens utgång säkerställt en lånefacilitet uppgående till 60 MSEK som en del av bolagets likviditetsstrategi. Därutöver pågår diskussioner med intressenter med anledning av kapitalbehovet för det pågående Xdivane projektet. Styrelse och verkställande direktören bedömer att det finns goda möjligheter att säkerställa bolagets finansiering för åtminstone den kommande 12-månadersperioden. Om viktiga antaganden kring verksamhetens förhållanden förändras eller visar sig inte kunna infrias, finns det en risk för bolagets fortsatta drift vilket kan påverka bolagets förmåga att fortsätta verksamheten i befintlig form. Förändringar i eget kapital Aktiekapitalet uppgick på balansdagen till 577,4 MSEK (342,9). Övrigt tillskjutet kapital uppgick till 1 386,0 MSEK (1 394,1). Totalt eget kapital uppgick till 587,0 MSEK (260,1) och soliditeten upp- gick till 84 procent (31). Moderbolaget Kärnverksamheten i Xbrane, det vill säga utvecklingen av biosimi- larer, bedrivs i moderbolaget. Då moderbolaget utgör en så stor del av koncernen ger en redo görelse av moderbolagets resultat, finansiella ställning samt kassaflöde ingen ytterligare information än vad som beskrivs i rapporten om koncernen. Därför presente- ras denna endast i rapportformat på sidorna 11–12. Effekterna av tillgångar till försäljning samt resultat för avvecklade verksamheter har inte separerats i resultaträkningen eller balansräkningen för moderbolaget. Se not 6 för ytterligare information. Aktieinformation Xbranes aktiekapital uppgick vid periodens utgång till 577,4 MSEK (342,9) fördelat på 2 575 668 555 aktier (1 529 483 397). Kvot värdet på samtliga aktier per 30 september är 0,224 SEK och alla aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Xbranes aktie är sedan 23 september 2019 noterad på Nasdaq Stockholm huvud lista under kort namnet XBRANE. Antalet aktie - ägare i Xbrane uppgick på balansdagen till cirka 14 000. Aktiens stängningskurs på balansdagen var 0,2606 SEK vilket resulte rade i ett börsvärde om ca 671 MSEK. Organisation och medarbetare Xbrane har sitt huvudkontor på Campus Solna utanför Stockholm. På balansdagen hade koncernen totalt 23 anställda (71) varav 23 (71) i moderbolaget. Årsstämma Årsstämman för 2025 hölls den 5 maj 2025. Protokoll samt kom- munikén från årsstämman finns tillgängliga på Xbranes hemsida www.xbrane.com Granskning Denna delårsrapport har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Presentation av delårsrapport Presentation av delårsrapporten för januari–september 2025 kommer ske digitalt den 24 oktober, kl 09.00 där verkställande direktör Martin Åmark samt finanschef Jane Benyamin presenterar delårsrapporten. Presentationen hålls på engelska och beräknas pågå i cirka 20 minuter, varefter tillfälle ges för frågor. För att delta vid presentationen, följ nedan länk: https://xbrane-biopharma.events.inderes.com/q3-report-2025 ===== SIDA 7 ===== 7 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Rapport över resultat för koncernen Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen Belopp i TSEK 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Periodens resultat –24 030 –45 115 153 722 –213 022 −266 220 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter –8 –23 –79 59 111 Periodens övrigt totalresultat –8 –23 –79 59 111 Periodens totalresultat hänförligt till: – Moderbolagets ägare –24 037 –45 138 153 643 –212 964 –266 109 – Innehav utan bestämmande inflytande − – 0 – − Periodens totalresultat –24 037 –45 138 153 643 –212 964 –266 109 Belopp i TSEK Noter 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Nettoomsättning 2 10 119 16 187 143 267 82 290 148 098 Kostnad för sålda varor –15 102 –22 160 –55 402 –13 528 –18 225 Bruttoresultat –4 983 –5 973 87 865 68 762 129 873 Övriga rörelseintäkter –1 878 758 10 021 6 805 11 659 Administrationskostnader –7 953 –9 836 –37 242 –30 530 –40 805 Forsknings- och utvecklingskostnader –9 843 –7 810 –58 995 –143 311 –162 014 Övriga rörelsekostnader 1 126 –2 495 –5 235 –7 865 –35 936 Rörelseresultat –23 532 –25 356 –3 586 –106 140 –97 224 Finansiella poster , netto –196 –6 673 –14 151 –23 566 −32 498 Resultat före skatt –23 728 –32 029 –17 737 –129 706 –129 723 Skatt –6 − –2 234 − –11 589 Periodens resultat från kvarvarande verksamheter –23 734 –32 029 –19 971 –129 706 –141 311 Resultat från avvecklad verksamhet 6 –296 –13 086 173 693 –83 316 –124 908 Periodens resultat –24 030 –45 115 153 722 –213 022 –266 220 Periodens resultat hänförligt till: – Moderbolagets ägare –24 030 –45 115 153 722 –213 022 –266 220 – Innehav utan bestämmande inflytande − − − – − Periodens resultat –24 030 –45 115 153 722 –213 022 –266 220 Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter – Före utspädning (SEK) –0,02 –0,02 –0,01 –0,11 –0,11 – Efter utspädning (SEK) –0,02 –0,02 –0,01 –0,11 –0,11 Belopp i TSEK Noter 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Resultat per aktie – Före utspädning (SEK) –0,02 –0,03 0,10 –0,19 –0,22 – Efter utspädning (SEK) –0,02 –0,03 0,10 –0,19 –0,22 Antalet utestående aktier vid rapportperiodens utgång – Före utspädning 2 575 668 555 1 529 483 397 2 575 668 555 1 529 483 397 1 529 483 397 – Efter utspädning 2 577 895 273 1 529 483 397 2 577 895 273 1 529 483 397 1 532 162 295 Genomsnittligt antal utestående aktier – Före utspädning 2 577 895 273 1 529 483 397 2 577 895 273 1 129 325 938 1 229 911 966 – Efter utspädning 2 577 895 273 1 529 483 397 2 577 895 273 1 129 325 938 1 230 021 757 ===== SIDA 8 ===== 8 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Rapport över finansiell ställning för koncernen Belopp i TSEK Noter 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 303 940 125 960 167 687 Materiella anläggningstillgångar 86 26 058 23 855 Nyttjanderättstillgångar − 44 671 41 044 Långfristiga fordringar − 3 945 3 945 Summa anläggningstillgångar 304 026 200 634 236 532 Varulager 3 201 728 212 968 246 902 Kundfordringar 3 900 79 692 16 854 Övriga fordringar 5 465 61 129 16 973 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 91 932 252 355 198 851 Likvida medel 93 563 30 591 124 330 Tillgångar som innehas för försäljning 863 2 299 1 988 Summa omsättningstillgångar 397 450 639 033 605 898 SUMMA TILLGÅNGAR 701 476 839 667 842 429 Belopp i TSEK Noter 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 EGET KAPITAL Aktiekapital 577 429 342 889 343 496 Övrigt tillskjutet kapital 1 385 962 1 394 101 1 395 030 Reserver 10 152 10 179 10 231 Balanserat vinstmedel inklusive årets resultat –1 386 496 –1 487 021 –1 540 218 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 587 048 260 148 208 539 Innehav utan bestämmande inflytande − – − SUMMA EGET KAPITAL 587 048 260 148 208 539 SKULDER Långfristiga räntebärande skulder 5 − 72 097 66 371 Leasingskuld − 33 264 29 580 Långfristiga ej räntebärande skulder − – – Summa långfristiga skulder − 105 360 95 950 Kortfristiga räntebärande skulder 4, 5 − 52 083 82 500 Leverantörsskulder 39 667 194 719 242 570 Övriga skulder 1 177 2 446 10 748 Leasingskuld − 12 913 13 267 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 73 364 211 551 188 449 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 220 446 407 Summa kortfristiga skulder 114 429 474 159 537 940 SUMMA SKULDER 114 429 579 519 633 890 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 701 476 839 667 842 429 ===== SIDA 9 ===== 9 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Belopp i TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkning s - reserv Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2025-01-01 343 496 1 395 030 10 231 –1 540 218 208 539 Periodens totalresultat Periodens resultat 153 722 153 722 Periodens övrigt totalresultat –79 –79 Periodens totalresultat − − –79 153 722 153 643 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission 233 933 6 067 − − 240 000 Transaktionskostnader –14 043 − − –14 043 Aktierelaterad ersättning –1 092 − − –1 092 Summa transaktioner med koncernens ägare 233 933 –9 068 − 224 865 Utgående eget kapital 2025-09-30 577 429 1 385 962 10 152 –1 386 496 587 048 Belopp i TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkning s - reserv Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2024-01-01 6 683 1 428 530 10 121 –1 273 999 171 335 Periodens totalresultat Periodens resultat –266 220 –266 220 Periodens övrigt totalresultat 111 111 Periodens totalresultat − − 111 –266 220 –266 109 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission, netto 336 813 –36 264 − − 300 548 Nyemission 336 206 8 719 344 925 Pågående nyemission 607 178 785 Transaktionskostnader –45 161 –45 161 Aktierelaterad ersättning 2 765 2 765 Summa transaktioner med koncernens ägare 336 813 –33 500 − − 303 313 Utgående eget kapital 2024-12-31 343 496 1 395 030 10 231 –1 540 218 208 539 ===== SIDA 10 ===== 10 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Rapport över kassaflöden för koncernen Belopp i TSEK 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster –23 728 –45 115 –17 737 –213 022 –129 723 Resultat från avvecklad verksamhet –296 – 173 693 – –124 908 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 11 699 15 372 –138 451 28 615 90 225 Betald inkomstskatt –2 234 – –2 234 − –11 589 Summa –14 558 –29 743 15 271 –184 407 –175 995 Ökning (–)/Minskning (+) av varulager 10 332 1 394 45 952 –131 569 –166 002 Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar 29 597 –35 171 62 586 –96 040 –4 555 Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder –74 805 48 618 –306 941 184 376 212 824 Kassaflöde från den löpande verksamheten –49 434 –14 902 –183 132 –227 640 –133 728 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar − – − –501 –501 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar* –71 458 –23 898 –144 408 –34 445 –51 745 Avyttring av avvecklad verksamhet, netto likvidpåverkan 5 000 − 102 500 − – Kassaflöde från investeringsverksamheten –66 458 –23 898 –41 908 –34 946 –52 246 Belopp i TSEK 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Finansieringsverksamheten Av personal inlösta aktieoptioner − – − − − Nyemission 240 000 – 240 000 337 242 337 242 Emissionskostnader –14 000 – –14 043 –37 479 –37 479 Upptagna lån − – 20 000 50 000 70 000 Amortering av lån –20 000 – –43 500 –112 499 –112 500 Amortering av leasingskuld − –3 192 –4 280 –10 396 –13 640 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 206 000 –3 192 198 177 226 868 243 623 Periodens kassaflöde 90 108 –41 993 –26 863 –35 718 57 650 Likvida medel redovisade i tillgångar som innehas för försäljning –341 –817 –341 –817 –727 Likvida medel vid periodens början 7 134 72 835 124 330 65 402 65 402 Likvida medel vid årets början (redovisade i tillgångar för försäljning) 483 877 727 1 166 1 166 Valutakursdifferens i likvida medel –3 821 –311 –4 291 558 839 Likvida medel vid periodens slut 93 563 30 591 93 563 30 591 124 330 ===== SIDA 11 ===== 11 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Resultaträkning för moderbolaget Belopp i TSEK 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Nettoomsättning 10 119 66 811 143 267 132 913 198 721 Kostnad såld vara –15 102 –22 160 –55 402 –13 528 –18 225 Bruttoresultat –4 983 44 650 87 865 119 385 180 496 Övriga rörelseintäkter –1 878 2 721 187 846 8 772 15 827 Administrationskostnader –7 953 –10 217 –37 819 –31 514 –42 133 Forsknings- och utvecklingskostnader –9 843 –72 673 –64 751 –276 902 –313 359 Övriga rörelsekostnader 1 126 –2 495 –5 235 –7 865 –61 246 Rörelseresultat –23 532 –38 014 167 906 –188 123 –220 414 Resultat från finansiella poster Nedskrivning av andelar i koncernföretag − – − – − Finansiella poster , netto –196 –6 673 –14 151 –23 566 −32 498 Finansnetto –196 –6 673 –14 151 –23 566 −32 498 Resultat före skatt –23 728 –44 687 153 755 –211 690 –252 912 Skatt –6 – –2 234 – –11 589 Periodens resultat –23 734 –44 687 151 521 –211 690 –264 501 Rapport över resultat och övrigt totalresultat för moderbolaget Belopp i TSEK 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Periodens resultat –23 734 –44 687 151 521 –211 690 –264 501 Övrigt totalresultat − – − – − Periodens totalresultat –23 734 –44 687 151 521 –211 690 –264 501 ===== SIDA 12 ===== 12 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Balansräkning för moderbolaget Belopp i TSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 303 940 125 960 167 687 Materiella anläggningstillgångar 86 26 058 23 855 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 3 766 3 766 3 766 Andra långfristiga fordringar − 3 945 3 945 Summa finansiella anläggningstillgångar 3 766 7 711 7 711 Summa anläggningstillgångar 307 792 159 729 199 253 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Varulager 201 728 212 968 246 902 Kundfordringar 3 900 79 692 16 854 Övriga fordringar 5 465 61 129 16 973 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 91 932 253 869 200 148 Summa kortfristiga fordringar 303 025 607 657 480 877 Kassa och bank 93 563 30 591 124 330 Summa omsättningstillgångar 396 588 638 248 605 207 SUMMA TILLGÅNGAR 704 380 797 977 804 461 Belopp i TSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 577 429 342 889 343 496 Fond för utvecklingsutgifter 303 940 125 960 167 687 Fritt eget kapital Överkursfond 1 385 962 1 394 101 1 395 030 Balanserat resultat –1 829 707 –1 387 226 –1 428 954 Periodens resultat 151 521 –211 690 –264 501 SUMMA EGET KAPITAL 589 145 264 034 212 759 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder − 72 097 66 371 Långfristiga ej räntebärande skulder − – − Summa långfristiga skulder − 72 097 66 371 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder − 52 083 82 500 Skulder till koncernbolag 1 026 1 047 1 062 Leverantörsskulder 39 667 194 719 242 570 Övriga skulder 1 177 2 446 10 751 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 73 364 211 551 188 449 Summa kortfristiga skulder 115 235 461 846 525 331 SUMMA SKULDER 115 235 533 943 591 702 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 704 380 797 977 804 461 ===== SIDA 13 ===== 13 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Noter NOT 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovis- ningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisnings lagens 9:de kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen med undantag av nedan beskrivna ändrade eller tillkommande redovisningsprinciper . Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av rapporten. NOT 2 Intäkter från avtal med kunder Belopp i MSEK 2025 jul – sep 2024 jul – sep 2025 jan – sep 2024 jan – sep 2024 Helår Nettoförsäljning Licensintäkter 0,2 –0,1 84,7 27,1 81,4 Produktförsäljning 9,9 16,2 58,6 51,9 63,4 Kontraktstillverkning 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Övrigt 0,0 0,0 0,0 3,2 3,3 Totalt 10,1 16,2 143,3 82,3 148,1 varav Nordamerika 0,0 -0,1 0,1 0,7 26,4 varav Tyskland 9,9 16,2 58,6 81,4 66,5 varav Indien 0,0 − 84,3 − 54,1 varav Övriga 0,2 − 0,4 − 1,1 För året finns det två enskilda kunder som står för mer än 10% av intäkterna, dessa står för 58,6 MSEK (81,4) respektive 84,1 MSEK (0,0) av netto- omsättningen. Se not 1 i årsredovisningen 2024 för information om Xbranes redovisningsprinciper gällande intäktsredovisning. NOT 4 Transaktioner med närstående Under det första kvartalet 2025 tog Xbrane ett kortfristigt lån av Systematic Group AB som uppgick till 20 MSEK med en ränta uppgående till 1% för första kvartalet och därefter 3%. Transaktionen har skett till marknadsmässiga villkor . Lånet återbetalades i juli 2025. NOT 3 Varulager Belopp i TSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 Produkter i arbete 201 728 212 968 246 902 Färdiga varor − − – Totalt varulager 201 728 212 968 246 902 Redovisade belopp i resultaträkningen Under räkenskapsåret 2025 har kostnad såld vara redovisats i resultaträk- ningen om –55,4 MSEK (–13,5 MSEK). Varulagret inkluderar en reserv för inkuranta varor om –2,9 MSEK (–3,2 MSEK). Ingen nedskrivning har gjorts av varulagret. NOT 5 Konvertibla skuldebrev I juni 2025 Xbrane övertogs den konvertibla obligationen i sin helhet av Alvotech som en del i avyttringen. Per 30 september 2025 finns inget värde hänförligt till konvertibla obligationen i balansräkningen. NOT 6 Tillgångar som innehas för försäljning samt klassificering av avvecklad verksamhet Effekter av planerad försäljning av Primm Pharma Xbranes avsikt är fortsatt att i enlighet med tidigare taget beslut verka för en försäljning av dotterbolaget Primm Pharma. I delårsrapporten januari – mars 2021 omklassificerades Primm Pharmas tillgångar och skulder till ”Tillgångar som innehas för försäljning”, respektive ”Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning” i koncernens balansräkning. I resultaträkningen redovisas Primm Pharmas resultat separat som ”Resultat från avvecklad verksamhet”. Effekter av avvecklad verksamhet till Alvotech Under första kvartalet 2025 signerades ett avtal med Alvotech hf avseende avyttring av XB003 samt delar av organisationen med där tillhörande till - gångar . I samband att bolagsstämman röstade igenom förslaget omklassi- ficerades tillgångar och skulder hänförligt till den avyttrade verksamheten till ”Tillgångar som innehas för försäljning”, respektive ”Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning” i koncernens balansräkning. I resultat- räkningen redovisas resultatet för den avvecklade verksamheten separat som ”Resultat från avvecklad verksamhet”. Se nedan tabell för specifikation över effekterna i balansräkningen och resultaträkningen. Omklassificeringen har även gjorts på intäkter och kostnader för jämförelseåret vilket innebär att jämförelsetalen inte längre överensstämmer med tidigare rapporter . Verksamheten avyttrades den 2 juni 2025 och redovisas under innevarande period som en avvecklad verksamhet. Effekter av genomförd försäljning av verksamhet till Alvotech Finansiella informationen som presenteras nedan avser tiden fram till avyttringen 2 juni 2025 samt för 2024. NOT 6 Tillgångar som innehas för försäljning samt klassificering av avvecklad verksamhet Belopp i TSEK 2025 Q3 2024Q3 2025 Ack 2024 Ack 2024FY Nettoomsättning − − − 4 50 624 Övriga rörelse- intäkter/rörelse- kostnader − – 12 061 − –21 141 Kostnader − –56 718 –5 360 –68 024 –150 180 Rörelseresultat − –56 718 6 701 –68 020 –120 697 Finansnetto − –779 –1 012 –1 609 –3 010 Resultat efter finansiella poster − –57 497 5 689 –69 629 –123 707 Skatt − − − − − Periodens resultat efter skatt avvecklad verksamhet − –57 497 5 689 –69 629 –123 707 Reavinst avyttring verksamhet − − 168 902 − − Resultat från av- vecklad verksamhet − –57 497 174 591 –69 629 –123 707 Avyttring av verksamhet i TSEK Erhållen köpeskilling 2025 Likvida medel 102 500 Verkligt värde kon- vertibla obligationer 132 233 Övertagande av skuld kontrakts- tillverkare 20 000 Total köpeskilling 254 733 Avyttrade nettto- tillgångar –85 831 Vinst vid avyttring av rörelse före skatt 168 902 Skattekostnad på vinst avyttring rörelse − Vinst vid avyttring av rörelse efter skatt 168 902 ===== SIDA 14 ===== 14 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION NOT 9 Väsentliga uppskattningar och bedömningar Företagsledningen har med revisionsutskottet diskuterat utvecklingen, valet och upplysningarna avseende koncernens viktiga redovisningsprinciper och uppskattningar samt tillämpningen av dessa principer och uppskattningar . Viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar De källor till osäkerheter i uppskattningar som anges nedan avser sådana som innebär en signifikant risk för att tillgångars eller skulders värde kan komma att behöva justeras i väsentlig grad under det kommande räkenskapsåret. Koncernens finansiella ställning och fortsatta drift Delårsrapporten har upprättats med antagandet att företaget har förmåga att fortsätta driften under de kommande 12 månaderna, i enlighet med fortlevnadsprincipen. Aktivering av utvecklingsutgifter Balanserade utgifter är hänförligt till utveckling av Ximluci® samt Xdivane™. Enligt not 1, Redovisningsprinciper i årsredovisningen 2024, är utgifter för utveckling redovisat som en tillgång när produkten eller processen är tekniskt eller kommersiellt användbar samt att bolaget har tillräckliga resurser att full - följa utvecklingen och därefter använda eller sälja den immateriella tillgången. Bolaget har bedömt att samtliga kriterier för aktivering av utvecklingsutgifterna av Ximluci® har uppnåtts från juli 2021. Från och med 1 juli 2024 aktiverar koncernen utvecklingskostnader för Xdivane™ , dvs vid den tidpunkt då kriterierna för aktivering i enlighet med IFRS ansågs vara uppfyllda. Den tekniska risken i programmet bedöms som begränsad då analytisk likhet påvisats på kommersiell produktionsskala och ett reducerat kliniskt program är överenskommet med EMA och FDA. I november 2024 ingick koncernen ett globalt licens- och samarbetsavtal med Intas Pharmaceuticals Ltd. Enligt licens och utvecklingsavtalet kommer Intas att finansiera och ansvara för de kliniska och regulatoriska utvecklingsaktiviteterna, såväl som den globala kommersialiseringen av Nivolumab biosimilarkandidat. Detta stärker ytter- ligare bolagets bedömning av att möjligheterna att finansiera den fortsatta utvecklingen är goda. NOT 8 Ställda säkerheter Redovisade belopp för tillgångar som ställts som säkerhet för kortfristiga och långfristiga skulder: Belopp i TSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 Materiella anläggningstillgångar − − 24 445 Varulager 155 824 43 777 156 697 Företagsinteckning − − 25 000 Total 155 824 43 777 206 142 Koncernens ställda säkerheter uppgick till 155,8 MSEK (43,8) varav 112,6 MSEK utgör ställd säkerhet till kontraktstillverkare för fullgörande av leverantörs skulder samt kommande produktion. Därutöver har koncernen ställt ut säkerhet för förskott från STADA uppgående till 25,3 MSEK (0,0). I samband med inträdet i licens- och utvecklingsavtalet med Intas Pharmaceuticals har Xbrane pantsatt patent hänförligt till Xdivane™ som säkerhet för fullgörande av åtaganden. NOT 7 Risker och osäkerhetsfaktorer Risker och osäkerhetsfaktorer Risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i årsredovisningen 2024 på sidorna 44–45, tillgänglig på bolagets webbplats, www.xbrane.com. Trots av- yttringen av delar av verksamheten till Alvotech har dessa har vid publicering av denna delårs rapport inte i någon väsentlighet förändrats. Redovisade värden för tillgångar och skulder som avyttras per 2 juni 2025 Belopp i TSEK 2025 Materiella anlägg- ningstillgångar¹ 55 410 Summa anlägg- ningstillgångar 55 410 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 68 929 Summa tillgångar 124 339 Leasingskulder 38 508 Summa skulder 38 508 Nettotillgångar 85 831 1) Inkl. nyttjanderättstillgångar NOT 6 Tillgångar som innehas för försäljning samt klassificering av avvecklad verksamhet ===== SIDA 15 ===== 15 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 24 oktober 2025 Anders Tullgren Ordförande Kirsti Gjellan Ledamot Eva Nilsagård Ledamot Kristoffer Bissessar Ledamot Mats Thorén Ledamot Martin Åmark VD Intygande ===== SIDA 16 ===== 16 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Revisorns granskningsrapport Xbrane Biopharma AB (publ) org nr 556749-2375 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsin- formationen i sammandrag (delårsrapport) för Xbrane Biopharma AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grun- dad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Interna- tional Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfråg- ningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfatt- ning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision en- ligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Väsentlig osäkerhetsfaktor avseende antagande om fortsatt drift Vi vill fästa uppmärksamheten på avsnittet Koncernens finansiella ställning och fortsatta drift på sidan 5-6 där det framgår att bola- gets finansiering för den kommande 12-månadersperioden inte är säkerställd. Detta tyder på att det finns en väsentlig osäkerhets- faktor som kan leda till betydande tvivel om företagets förmåga att fortsätta verksamheten. Vårt uttalande är inte modifierat i detta avseende. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårs- rapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moder- bolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 24 oktober 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Lagerberg Auktoriserad revisor ===== SIDA 17 ===== 17 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTER INFORMATION Alternativa nyckeltal Bolaget presenterar vissa finansiella nyckeltal i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kom- pletterande information till investerare och bo lagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finan- siella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med nyckeltal som används av andra företag. Dessa finansiella nyckeltal ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabeller presenteras nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. Bruttomarginal Bruttomarginalen är ett mått som koncernen betraktar som viktigt för förståelsen av produkternas lönsamhet. Bruttomarginalen beräknas som bruttoresultat i förhållande till nettoomsättningen. Bruttoresultatet är netto- omsättning minus kostnad sålda varor . Belopp i TSEK 2025 jul–sep 2024 jul–sep 2025 jan–sep 2024 jan–sep 2024 Helår Bruttoresultat –4 983 44 650 87 865 119 385 129 873 Bruttomarginal –49% 67% 61% 90% 88% EBITDA EBITDA är ett mått som koncernen betraktar som relevant för en investerare som vill förstå resultatgenereringen före investeringar i anläggningstillgångar . EBITDA visar verksamhetens intjänandeförmåga från den löpande verk- samheten utan hänsyn till kapitalstruktur och skattesituation och är tänkt att underlätta jämförelser med andra bolag i samma bransch. Belopp i TSEK 2025 jul–sep 2024 jul–sep 2025 jan–sep 2024 jan–sep 2024 Helår Rörelseresultat –23 532 –37 422 –3 586 –186 226 –97 224 Av– och nedskrivningar 2 787 8 564 11 832 26 617 19 890 EBITDA –20 745 –28 858 8 246 –159 609 –77 335 Forsknings– och utvecklingskostnader i procent av rörelsekostnader Bolagets direkta kostnader för forskning och utveckling avser kostnader för personal, material och externa tjänster . Forsknings- och utvecklingskostnader i procent av rörelsekostnader visar hur stor andel av rörelsekostnaderna som avser forskning och utveckling. Detta beräknas genom att dividera forsknings- och utvecklingskostnader med totala rörelsekostnader . Totala rörelsekostnader utgörs av försäljningskostnader , administrationskostnader , forsknings- och utvecklingskostnader samt övriga rörelsekostnader . Belopp i TSEK 2025 jul–sep 2024 jul–sep 2025 jan–sep 2024 jan–sep 2024 Helår Forsknings- och utvecklings- kostnader –9 843 –72 586 –58 995 –276 521 –162 014 Rörelsekostnader –16 671 –84 794 –101 472 –314 383 –238 756 Forsknings- och utvecklings- kostnader i procent av rörelsekostnader 59% 86% 58% 88% 68% Soliditet Soliditet är ett mått som koncernen betraktar som relevant för en investerare som vill förstå fördelningen mellan eget kapital och skulder . Soliditet utgörs av hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital för att visa företagets långsiktiga betalnings förmåga, alltså eget kapital genom summa tillgångar . Belopp i TSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31 Summa eget kapital 587 048 260 148 208 539 Dividerat med summa tillgångar 701 476 839 667 842 429 Soliditet 84% 31% 25% ===== SIDA 18 ===== 18 | Delårsrapport januari – september 2025XBRANE BIOPHARMA | FÖRSTA SIDAN VD-ORD PRODUKTPORTFÖLJ FINANSIELL ÖVERSIKT INFORMATIONFINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELL KALENDER Delårsrapport januari–december 2025 20 februari 2026 Årsredovisning 2025 31 mars 2026 Årsstämma 5 maj 2026 Delårsrapport januari–mars 2026 5 maj 2026 Martin Åmark, Verkställande direktör martin.amark@xbrane.com + 46 76-309 37 77 Jane Benyamin, Finanschef jane.benyamin@xbrane.com +46 73-360 37 33 www.xbrane.com FÖR YTTERLIGARE INFORMATION Vårt syfte – att bidra till lika möjlighet till hälsa för alla Vårt syfte är klart – att kunna bidra till lika möjligheter till hälsa för alla. Om det finns en behandling ska den vara tillgänglig för alla som behöver den. Genom att tillämpa den senaste vetenskapen kan Xbrane utveckla kost- nadseffektiva biologiska läkemedel till ett lägre pris. Därmed blir behand - lingen tillgänglig för fler. Xbrane är en syftesdriven organisation och vårt syfte, att främja tillgången till kostnadseffektiva läkemedel, genomsyrar allt vi gör . Biologiska läkemedel är mycket effektiva vid behandling av flera allvarliga sjukdomstillstånd som drabbar många människor . Samtidigt är biologiska läke- medel dyra och endast en bråkdel av världens befolkning har tillgång till dem. Xbrane i korthet Xbrane – en världsledande utvecklare av biosimilarer Xbrane Biopharma AB är ett bioteknikföretag som utvecklar biosimilarer, dvs. uppföljningsläkemedel på redan godkända biologiska läkemedel som kan introduceras till ett lägre pris efter patentutgång på originalläkemedlet. Xbrane har en patenterad plattformsteknologi som möjliggör en låg produktionskostnad av biologiska läkemedel jämfört med konkurrerande system. Xbrane har ett team med lång kollektiv erfarenhet från läke - medels utveckling och kompetens att ta biosimilarer från cell- linje till godkännande. Xbrane har sitt huvudkontor och utvecklingslabb på Campus Solna, strax utanför Stockholm. Xbrane är sedan september 2019 noterad på Nasdaq Stockholm, med ticker XBRANE. Denna information är sådan information som Xbrane Biopharma är skyldigt att offentlig - göra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom verk - ställande direktörs försorg, för offentliggörande den 2025-10-24, kl 08:00 CET. ===== SIDA 19 ===== Xbrane Biopharma AB Scheeles väg 5, 171 65 Solna, Sverige | www.xbrane.com