Kvartalsrapport Q3 2025

===== SIDA 1 =====

AcadeMedia AB (publ) 
DELÅRSRAPPORT juli – september 2025 
• Nettoomsättningen ökade med 6,7 procent, varav 6,2 procent organiskt  
• Fortsatt stark tillväxt internationellt och över 500 nya platser beslutade i Tyskland 
• Positiv utveckling av kunskapsresultat med fortsatta initiativ på läsning och språkutveckling  
• Styrelsen föreslår aktieinlösenprogram på 400 MSEK och reviderar de finansiella målen

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
   2  
 
 
 
 
Delårsrapport juli – september 2025 
 
Summering första kvartalet 2025/26 
• Nettoomsättningen ökade med 6,7 procent (12,0) och uppgick till 4 101 MSEK (3 842). Den organiska tillväxten, 
inklusive mindre förvärv, var 6,2 procent (6,0). 
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 292 MSEK (272).  
• Justerad EBITA, rensat för jämförelsestörande poster och IFRS 16, uppgick till 182 MSEK (166). Det fanns inga 
jämförelsestörande poster (-). 
• Periodens resultat uppgick till 82 MSEK (80).  
• Resultat per aktie var 0,82 SEK (0,79) efter utspädning. Resultatet per aktie justerat för effekter av IFRS 16 var 1,13 
SEK (1,09) efter utspädning. 
• Antalet barn och elever i för-, grund- och gymnasieskola ökade med 3,5 procent och uppgick till 113 082 (109 281) i 
genomsnitt under första kvartalet.  
• Efter rapportperiodens utgång har styrelsen beslutat att föreslå att årsstämman beslutar om ett frivilligt 
aktieinlösenprogram om totalt högst 400 MSEK. 
• Styrelsen har reviderat de finansiella målen och utdelningspolicyn. De nya målen ämnar att bättre spegla bolagets 
fortsatta fokus på tillväxt, organisk som förvärvad, samt att ge en ökad tydlighet gentemot marknaden och 
investerare. För mer info se sida 12. 
 
 
Summering första kvartalet 
  Första kvartalet   Rullande  
12 mån   Helår 
MSEK 2025/26 2024/25 Förändring   okt 24 –  
sep 25   2024/25 
Nettoomsättning 4 101 3 842 6,7%   19 280   19 021 
Organisk tillväxt (ink. mindre förvärv), % 6,2% 6,0% 0,2 p.e.   5,8%   5,8% 
Rörelseresultat EBIT 292 272 7,4%   1 772   1 752 
EBIT-marginal, % 7,1% 7,1% 0.0 p.e.   9,2%   9,2% 
Justerad EBITA1 182 166 9,6%   1 332   1 315 
Justerad EBITA-marginal, % 4,4% 4,3% 0,1 p.e.   6,9%   6,9% 
Finansnetto -186 -179 -3,9%   -717   -710 
Periodens resultat 82 80 2,5%   822   821 
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,82 0,79 4,4%   8,17   8,14 
Fritt kassaflöde -111 -225 -50,7%   1 222   1 109 
Antal barn och elever2 113 082 109 281 3,5%   112 240   111 290 
Antal årsanställda 16 886 16 295 3,6%   n.m.   16 812 
 
1Nyckeltalen Justerad EBITDA och Justerat rörelseresultat (EBIT) är resultatmått justerade för jämförelsestörande poster samt med leasingavtal redovisade 
exklusive effekterna av IFRS 16. Detta innebär att leasing av fastighet redovisas som hyra och inte som fina nsiell leasing. 
 2Exkl. vuxenutbildning. Se vidare definitioner på sidorna 31–32.

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
   3  
VD har ordet 
”Stabil elevtillväxt, och tydliga resultat från satsningar på läs- och språkutveckling.” 
Stabil start på verksamhetsåret – med läsning i fokus 
Vi inleder verksamhetsåret 2025/26 med en stabil och positiv 
utveckling. Under hösten har vi fortsatt våra satsningar på 
språkutveckling och läsning under parollen ”varje ord 
räknas”. Arbetet med tidiga insatser för att stärka 
läskunskaperna i de tidigare åldrarna ger resultat, och redan 
idag kan 9 av 10 elever inom AcadeMedia läsa när de 
lämnar årskurs 1. Men vi är inte nöjda, med en rad 
aktiviteter, samarbeten och satsningar på läsning och 
språkutveckling tar vi nu nästa steg. 
 
AcadeMedia står stadigt som Europas största 
utbildningsföretag, och vår internationella expansion 
fortsätter enligt plan. Under kvartalet har vi beslutat om drygt 
500 nya förskoleplatser i Tyskland fördelat på sju nya 
enheter, ett viktigt steg i vår långsiktiga tillväxtstrategi. 
Våra svenska verksamheter uppvisar en god motståndskraft 
i ett demografiskt utmanande läge. Genom 
kvalitetssatsningar och tydlig profilering fortsätter vi att få 
förtroendet från fler barn, elever och vuxna till våra 
utbildningar. 
Fortsatt stabil tillväxt av nya barn och elever  
Tillväxten drivs både organiskt och genom förvärv. Under 
föregående år ökade antalet barn och elever med 7,0 
procent, vilket visar att vår strategi att växa i regioner med 
fortsatt efterfrågan ger resultat. Höstens preliminära 
antagningssiffror visar på en fortsatt stabil tillväxt i hela 
koncernen.  
 
Resultat och kvalitet – där fler når målen 
Andelen elever som lämnar grundskolan med 
gymnasiebehörighet ligger fortsatt på en hög nivå, samtidigt 
som resultaten visar att våra elever fortsatt presterar starkt i 
förhållande till riksgenomsnitt, ett kvitto på att vi har en hög 
kvalitet i vår undervisning. Vi ser också en 
god överensstämmelse mellan nationella prov och slutbetyg.  
 
Vuxenutbildningens roll i ett föränderligt arbetsliv 
Höstbudgeten bekräftar att vuxenutbildning fortsatt är en 
prioriterad del i Sveriges kompetensförsörjning.  
I en tid av snabb teknikomställning och hög arbetslöshet där 
många står långt ifrån arbetsmarknaden förändras kraven på 
kompetens snabbt. I denna omställning spelar AcadeMedias 
vuxenutbildning en viktig roll.  
AcadeMedia är idag en av Sveriges ledande aktörer inom 
yrkeshögskola och omställningsutbildningar. Våra 
utbildningar ger människor konkreta verktyg för att ta nästa 
steg, oavsett om det handlar om att byta bransch, höja sin 
kompetens eller komma tillbaka efter en längre tid utanför 
arbetsmarknaden. Segmentet uppvisar fortsatt god 
lönsamhet och ligger över vårt marginalmål, vilket ger oss 
möjligheten att fortsätta investera i framtidens 
kompetensförsörjning. 
Expansion i Tyskland genom ytterligare nystarter 
Sedan etableringen i Tyskland 2017 har AcadeMedia byggt 
upp en stark och stabil förskoleverksamhet med 103 enheter 
och 8 400 förskoleplatser. Vår expansionsstrategi har från 
början haft ett tydligt fokus på organisk tillväxt, med målet att 
etablera 10–15 nya förskolor per år i regioner med fortsatt 
hög efterfrågan. 
 
Under kvartalet har vi beslutat om sju nya enheter, vilket 
motsvarar drygt 500 nya förskoleplatser. Totalt har vi nu 
planerade nystarter motsvarande cirka 2 000–2 500 platser 
under de kommande tre åren. Det är en viktig investering, 
inte bara för oss, utan för samhället i stort. 
Behovet av fler förskoleplatser i Tyskland är fortsatt mycket 
stort. Landet saknar omkring 300 000 platser, och endast 37 
procent av barn under tre år går idag i förskola. Bristen 
påverkar både arbetsmarknaden och jämställdheten 
negativt, då tillgången till trygg och kvalitativ förskola är 
avgörande för att föräldrar ska kunna arbeta, och för att barn 
ska få en god start i livet. 
Vår expansion bidrar till att möta dessa behov och visar 
samtidigt på AcadeMedias starka förmåga till långsiktig och 
hållbar tillväxt. Genom att etablera oss i regioner där behovet 
är som störst, och där vår kvalitetsmodell gör verklig skillnad, 
stärker vi vår position som en samhällsbyggande aktör i 
Europa. 
Hållbarhet i praktiken, utmärkelse till Vittra Lambohov 
Vi är stolta över att vår grundskola Vittra Lambohov i 
Linköping har tilldelats Skolverkets utmärkelse "Skola för 
hållbar utveckling". Det är ett erkännande av det långsiktiga 
arbete som bedrivs för att integrera hållbarhet i både 
undervisningen och skolans vardag.  
 
Stöd till föräldrar genom filmserien Stark som förälder 
Under kvartalet har AcadeMedia Academy lanserat 
filmserien Stark som förälder, en satsning som stöttar 
vårdnadshavare i vardagens utmaningar. Serien är 
framtagen i samarbete med bland andra Bris, 
Internetstiftelsen och psykologen Anna Bennich, och riktar 
sig till föräldrar med barn från mellanstadiet upp till 
gymnasiet. Filmerna tar upp teman som känslor och 
relationer, goda vanor och digital balans, samt utanförskap 
och kriminalitet. Genom konkreta råd från experter och 
skolledare hoppas vi kunna bidra till att fler föräldrar känner 
sig trygga i sitt föräldraskap. Serien är kostnadsfri och finns 
tillgänglig på AcadeMedia Academys öppna 
utbildningswebb. 
 
Skrivarskola för elever tillsammans med LasseMajas 
Stiftelse 
Under kvartalet inledde vi ett samarbete med LasseMajas 
Stiftelse, med målet att stärka barns läs- och skrivförmåga. 
Under hösten deltar 45 klasser i en skrivarskola inspirerad av 
succéserien LasseMajas detektivbyrå. Elever i årskurs 2 och 
3 får under sex veckor läsa, skriva och illustrera sina egna 
deckare med stöd av skrivarcoacher från AcadeMedia. Syftet 
är att väcka språkglädje och kreativitet, särskilt i områden 
där många elever har annat modersmål än svenska. Genom 
att skapa en fantasivärld fylld av mysterier och berättelser får 
barnen verktyg att uttrycka sig, utveckla sin fantasi och 
stärka sitt självförtroende. 
 
Framåt med kvalitet och ansvar 
Vi fortsätter att utveckla vår verksamhet med fokus på 
kvalitet, tillgänglighet och långsiktig stabilitet. Vårt uppdrag, 
att ge människor verktygen att forma sin framtid är mer 
relevant än någonsin. Jag vill rikta ett varmt tack till alla våra 
medarbetare i Sverige och internationellt. Tillsammans gör vi 
skillnad, varje dag, för varje individ. 
Marcus Strömberg  
VD och koncernchef  
AcadeMedia AB (publ)

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   4  
 
Utveckling under första kvartalet (juli 2025 – september 2025) 
Volymutveckling och nettoomsättning 
Nettoomsättningen under det första kvartalet ökade 
med 6,7 procent och uppgick till 4 101 MSEK (3 842). 
Den organiska tillväxten, inklusive mindre tilläggsförvärv 
var 6,2 procent och valutakursförändringar påverkade 
nettoomsättningen med -0,7 procent. Genomsnittligt 
antal barn och elever exklusive vuxensegmentet ökade 
med 3,5 procent till 113 083 (109 281).  
Justerad EBITA och rörelseresultat (EBIT)  
Justerad EBITA uppgick till 182 MSEK (166), justerad 
EBITA-marginal var 4,4 procent (4,3). Rörelseresultatet 
(EBIT) uppgick till 292 MSEK (272) motsvarande en 
EBIT-marginal om 7,1 procent (7,1).  
Det justerade EBITA resultatet och marginalen var 
högre än föregående år och samtliga segment förutom 
gymnasiesegmentet bidrog till den positiva 
utvecklingen.  
Inom segment förskola och internationell var kvartalets 
resultatförbättring främst hänförlig till förvärvet av 
Nederländska Yes!. Grundskolesegmentet påverkades 
av ett högre semesteruttag, vilket medförde lägre 
personalkostnader. Vuxenutbildningens högre volymer 
inom yrkeshögskola bidrog positivt.  
Gymnasiesegmentet påverkades negativt av högre 
läromedelskostnader till följd av den nya 
gymnasiereformen GY25.  
Den årliga lönerevisionen för stora delar av de svenska 
skolverksamheterna från september uppgick 
sammantaget till 3,4 procent (3,3).  
Jämförelsestörande poster 
Inga jämförelsestörande poster i perioden (0 MSEK).  
Förvärv, avyttringar, nystarter och avvecklingar 
I kvartalet har 8 skolor avvecklats och två har slagits 
samman till en.  
 
I grafen ovan är Just. EBITA-marginalen exklusive IFRS 16. 
 
Första kvartalet i sammandrag per segment 
  Antal elever 
(genomsnitt) 
Nettoomsättning, 
MSEK 
Just. EBITA, 
MSEK 
Just. EBITA-
marginal EBIT, MSEK EBIT-marginal 
  2025/26 2024/25 2025/26 2024/25 2025/26 2024/25 2025/26 2024/25 2025/26 2024/25 2025/26 2024/25 
Förskola, int. 
verksamhet 36 371 33 683 1 583 1 452 0 -7 0,0% -0,5% -3 -11 -0,2% -0,8% 
Grundskola 30 236 29 486 904 860 49 44 5,4% 5,1% 49 44 5,4% 5,1% 
Gymnasieskola 46 476 46 112 1 193 1 139 65 70 5,4% 6,1% 64 68 5,4% 6,0% 
Vuxenutbildning -1 -1 421 391 79 70 18,8% 17,9% 77 67 18,3% 17,1% 
Koncern OH och 
justeringar - - 0 - -12 -12 - - -12 -12 - - 
Effekt av IFRS 162 - - - - - - - - 117 115 - - 
Totalt 113 083 109 281 4 101 3 842 182 166 4,4% 4,3% 292 272 7,1% 7,1% 
1 Vuxenutbildningens volymer mäts inte på deltagarantal då utbildningarnas längd varierar från enstaka tillfällen till läsår  
2 Se not 2 för information om hur IFRS 16 påverkat de finansiella rapporterna.

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   5  
Kassaflöde och finansiell ställning
I nedanstående kassaflödesanalys redovisas leasingbetalningar hänförliga till leasing av fastigheter inom ramen för den löpande 
verksamheten. Enligt IFRS 16 ska leasingbetalningar redovisas under finansieringsverksamheten. Se not 2 för en avstämning mot de 
finansiella rapporterna. 
Kassaflöde med justerade leasingbetalningar  
  Första kvartalet  Rullande 
 12 mån 
 Helår 
MSEK 2025/26 2024/25  okt 2024 –  
sep 2025 
 2024/25 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändring av rörelsekapital 236 207   1 501   1 472 
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital -258 -335   2   -75 
Kassaflöde från den löpande verksamheten -22 -128   1 503   1 397 
              
Investeringar i befintlig verksamhet1 -90 -97   -281   -288 
Expansionsinvesteringar2 -5 -73   -322   -389 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -95 -170   -603   -678 
              
Kassaflöde från finansieringsverksamheten3 137 39   -1 142   -1 240 
              
PERIODENS KASSAFLÖDE 20 -259   -242   -521 
Fritt kassaflöde före investeringar i expansion4 -111 -225   1 222   1 109 
 
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet ökade och uppgick i kvartalet till 236 
MSEK (207). Kassaflödet från förändringar av rörelsekapitalet uppgick till -258 MSEK (-335) och är säsongsmässigt 
negativ under första kvartalet som en följd av semesteruttag samt högre kundfordringar hänförliga till läsårsstarten. Även 
kalendereffekter hänförliga till erhållna statsbidrag påverkade kassaflödet negativt i första kvartalet innevarande 
räkenskapsår. Betald skatt uppgick till 85 MSEK (80). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick i kvartalet till -
22 MSEK (-128).  
Investeringar i befintlig verksamhet1 var lägre än föregående år och uppgick till -90 MSEK (-97) vilket gav ett fritt 
kassaflöde före expansionsinvesteringar4 om -111 MSEK (-225). Expansionsinvesteringarna2 i perioden var -5 MSEK (-
73). Kassaflödet från investeringsverksamheten var -95 MSEK (-170).  
Kassaflödet från finansieringsverksamheten3 uppgick till 137 MSEK (39). Sammantaget uppgick kvartalets kassaflöde till 
20 MSEK (-259). 
 
 
 
  
 
1 Med investeringar avseende befintlig verksamhet avses investeringar i annans fastighet, inventarier, immateriella anläggningstillgångar, finansiella 
anläggningstillgångar samt försäljning av finansiella anläggningstillgångar 
2 Med expansionsinvesteringar avses förvärv, investeringar i ägda förskolebyggnader i Norge samt avyttringar av motsvarande.  
3 Kassaflödet från finansieringsverksamheten inkluderar leasingbetalningar hänförliga till datorer. I kvartalet uppgick dessa till 41 MSEK (39). Helåret 
2024/25 uppgick de till 180 MSEK.  
4 Fritt kassaflöde före expansionsinvesteringar utgörs av kassaflödet från den löpande verksamheten med avdrag för investeringar i befintlig 
verksamhet.

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   6  
Finansiell ställning1
  Inklusive IFRS 16 Exklusive IFRS 16 
MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2025-06-30 2025-09-30 2024-09-30 2025-06-30 
Nettoskuld  12 486 12 634 11 332 1 244 1 466 953 
Leasingskuld avseende fastigheter 11 242 11 168 10 379 - - - 
Nettoskuld/ justerad EBITDA (ggr) 3,0 3,3 2,7 0,7 0,9 0,5 
Skuldsättningsgrad (%) 55,3% 56,7% 53,4% 10,1% 12,3% 8,1% 
Soliditet (%)  28,7% 27,1% 30,1% 56,1% 52,8% 57,5% 
Byggnader 1 155 1 082 1 173 1 155 1 082 1 173 
 
 
Koncernens räntebärande nettoskuld1 inklusive 
leasingskulder hänförlig till fastigheter uppgick till 12 486 
MSEK (12 634), varav leasingskulder hänförliga till 
fastigheter utgör 11 242 MSEK (11 168). Ökningen jämfört 
med föregående år är en effekt av expansion och att nya 
hyreskontrakt trätt i kraft, att befintliga kontrakt löpt ut och 
nytecknats, samt att befintliga kontrakt omförhandlats eller 
indexuppräknats. De finansiella kostnaderna har ökat till -
186 (-184) som en följd av den ökade leasingskulden samt 
högre ränta. Räntekostnader hänförliga till leasing av 
fastigheter var -157 MSEK (-155), räntekostnader 
exklusive leasingavtal var -16 MSEK (-23).   
Koncernens räntebärande nettoskuld1 exklusive 
leasingskulder hänförlig till fastigheter uppgick per den 30 september 2025 till 1 244 MSEK (1 466).  
Fastighetslånen har minskat med 53 MSEK de senaste 12 månaderna till 612 MSEK (664). Rensat för 
valutakurseffekten minskade fastighetslånen med 21 MSEK. Byggnader har under samma period ökat med 73 MSEK till 
1 155 MSEK (1 082).  
Nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA1 (rullande 12 månader) uppgick till 0,7 (0,9), vilket uppfyller koncernens 
finansiella mål att nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA ska vara lägre än 3,0. Nettoskulden i förhållande till 
justerad EBITDA inklusive IFRS 16 (Rullande 12 månader) uppgick till 3,0 (3,3). 
 
 
1 Införandet av IFRS 16 har en stor effekt på AcadeMedias finansiella rapporter. Genom att exkludera effekterna av IFRS 16 uppn ås kontinuitet i 
nyckeltalen ovan. Se not 2 för brygga av effekten av IFRS 16 på de finansiella rapporterna och sidorna 31–32 för definitioner. 
 
 
 
 
  
2 266 1 797 1 222 987 825 1 020 953 1 466 1 244
2,4
1,7
0,9
0,7
0,6 0,6 0,5
0,9
0,7
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 24/25
Q1
25/26
Q1
Nettoskuld exkl IFRS 16 Nettoskuld exkl IFRS 16/ Justerad EBITDA

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   7  
Förskola och internationell verksamhet 
• Antal barn ökade med 8,0 procent till 36 371 
(33 683) i första kvartalet.  
• Omsättningen ökade med 9,0 procent till 1 583 
MSEK (1 452), positivt påverkat av förvärv. 
Valutakursutvecklingen hade en negativ påverkan, -
2,0 procent och den organiska tillväxten var 7,5 
procent.  
• Justerad EBITA var bättre än föregående år 0 
MSEK (-7). 
AcadeMedias segment förskola och internationell verksamhet 
bedriver verksamhet i Sverige, Norge, Finland, Tyskland och 
Nederländerna. Segmentet hade totalt 482 enheter under 
kvartalet varav 104 förskolor i Sverige, 106 förskolor i Norge, 
114 förskolor i Finland, 103 förskolor, 4 grundskolor, 7 
gymnasieskolor och vuxenutbildning i Tyskland samt 32 små 
privata förskolor och 12 små privata grund- och 
gymnasieskolor i Nederländerna.  
Utfall för första kvartalet 
Genomsnittligt antal barn ökade med 8,0 procent 
jämfört med föregående år och uppgick till 36 371 
(33 683). Ökningen drevs främst av förvärv i 
Nederländerna och Tyskland. 
Omsättningen ökade med 9,0 procent och uppgick till 
1 583 MSEK (1 452) varav förvärv bidrog med 3,5 
procent och organisk tillväxt var 7,5 procent. 
Valutakursförändringar påverkade negativt med -2,0 
procent.  
Justerad EBITA var 0 MSEK (-7) och marginalen var     
-0,2 procent (-0,5). Kvartalets resultat och 
marginalförbättring var främst hänförlig till förvärvet av 
Nederländska Yes!.  
Det fanns inga jämförelsestörande poster i perioden (-). 
Verksamhetsförändringar 
I kvartalet har två enheter i Sverige avvecklats.  
 
 
 
 
 
 
Finansiell översikt1 
 Första kvartalet   Rullande 
 12 mån   Helår 
MSEK 2025/26 2024/25 Förändring   okt 24 -  
sep 25   2024/25 
Nettoomsättning 1 583 1 452 9,0%   7 240   7 109 
EBITA 0 -7 -%  350  344 
Jämförelsestörande poster - - n.a.   -20   -20 
Justerad EBITA 0 -7 -%   370   364 
Justerad EBITA-marginal, % - -0,5% 0,5 p.e.   5,1%   5,1% 
Antal barn och elever 36 371 33 683 8,0%   35 951   35 279 
Antal enheter 482 450 7,1%   n.m.   461 
Segmenten redovisar leasing av fastighet exklusive effekterna av IFRS 16. Detta innebär att leasing av fastighet redovisas som hyra och inte som finansiell 
leasing.  
1 Ytterligare finansiell information per segment finns på sidorna  26–28.

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   8  
Grundskola 
• Antal elever ökade med 2,5 procent till 30 236 
(29 486) i första kvartalet. 
• Omsättningen ökade med 5,1 procent till 904 MSEK 
(860). 
• Justerad EBITA uppgick till 49 MSEK (44). 
AcadeMedias grundskolesegment bedriver grundskole-
verksamhet samt integrerade förskolor i ett stort antal 
kommuner i Sverige under varumärkena Innovitaskolorna, 
Montessori Mondial, Noblaskolorna, Pops Academy, Snitz och 
Vittra. Verksamheten är helt baserad på skolpengssystemet. 
Segmentet hade 122 enheter under kvartalet, varav 41 
integrerade förskolor. 
Utfall för första kvartalet 
Genomsnittligt antal elever ökade med 2,5 procent 
jämfört med föregående år och uppgick till 30 236  
(29 486). Tillväxten var hänförlig till förvärv som 
tillträddes i september föregående år. Justerat för 
enheter under avveckling ökade antalet elever med 3,3 
procent.    
Nettoomsättningen ökade med 5,1 procent och uppgick 
till 904 MSEK (860), vilket utöver elevtalsökningen även 
berodde på den årliga skolpengsjusteringen.  
Justerad EBITA var 49 MSEK (44) motsvarande en 
marginal om 5,4 procent (5,1). Resultatet i kvartalet 
påverkades positivt av ett högre semesteruttag, vilket 
medförde lägre personalkostnader. Vi har fortsatt våra 
riktade satsningar på läsning och språkutveckling för att 
stärka elevernas kunskapsutveckling. 
Det fanns inga jämförelsestörande poster i kvartalet (-).   
Verksamhetsförändringar 
I kvartalet har två skolor i Stockholm slagits samman 
och en integrerad förskola avvecklats. Ytterligare två 
skolor, en i Malmö och en i Umeå, är nu helt 
avvecklade.  
 
 
Finansiell översikt1 
 Första kvartalet   Rullande 
 12 mån   Helår 
MSEK 2025/26 2024/25 Förändring   okt 24 -  
sep 25   2024/25 
Nettoomsättning 904 860 5,1%   4 475   4 431 
EBITA 49 44 11,4%  319  314 
Jämförelsestörande poster - - n.a.   -7   -7 
Justerad EBITA 49 44 11,4%   327   321 
Justerad EBITA-marginal, % 5,4% 5,1% 0,3 p.e.   7,3%   7,2% 
Antal barn och elever 30 236 29 486 2,5%   30 618   30 431 
Antal enheter 122 126 -3,2%   n.m.   126 
Segmenten redovisar leasing av fastighet exklusive effekterna av IFRS 16. Detta innebär att leasing av fastighet redovisas som hyra och inte som finansiell 
leasing.  
1 Ytterligare finansiell information per segment finns på sidorna  26–28.

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   9  
Gymnasieskola   
• Antal elever ökade med 0,8 procent i första kvartalet 
och uppgick till 46 476 (46 112). 
• Omsättningen ökade med 4,7 procent till 1 193 
MSEK (1 139).  
• Justerad EBITA minskade till 65 MSEK (70). 
AcadeMedias gymnasiesegment bedriver gymnasieutbildning 
över hela Sverige under 15 olika varumärken med både 
studieförberedande samt yrkesprogram. Verksamheten är helt 
baserad på skolpengssystemet. Segmentet hade 145 enheter 
under kvartalet. 
Utfall för första kvartalet 
Antalet elever ökade med 0,8 procent jämfört med 
samma period föregående år och uppgick till 46 476 
(46 112). Översynen av enhetsportföljen som 
påbörjades 2023 fortlöper och kapacitetsutnyttjandet i 
kvartalet uppgick till 87,8 procent (87,1).  
Nettoomsättningen ökade med 4,7 procent till 1 193 
MSEK (1 139), ett resultat av den årliga skolpengs-
justeringen om 2,6 procent (3,8) i januari 2025, fortsatt 
elevtalsökning och EU-bidrag som möts med 
motsvarande kostnader.  
Justerad EBITA uppgick till 65 MSEK (70), vilket 
motsvarar en marginal om 5,4 procent (6,1). Initialt 
högre kostnader för läromedel till följd av den nya 
gymnasiereformen (GY25), som delvis väntas bestå 
under räkenskapsåret. Samt ökade kostnader för 
material och utökning av bibliotekspersonal till följd av 
ny lagstiftning, påverkade resultatet negativt. Högre 
kapacitetsutnyttjande hade en positiv effekt på 
resultatet.  
Det fanns inga jämförelsestörande poster i kvartalet (-).   
Verksamhetsförändringar 
Under perioden har en enhet stängts samt två enheter 
slagits samman till en.  
 
 
Finansiell översikt1 
 Första kvartalet   Rullande 
 12 mån   Helår 
MSEK 2025/26 2024/25 Förändring   okt 24 -  
sep 25   2024/25 
Nettoomsättning 1 193 1 139 4,7%   5 732   5 678 
EBITA 65 70 -7,1%  498  502 
Jämförelsestörande poster - - n.a.   -   - 
Justerad EBITA  65 70 -7,1%   498   502 
Justerad EBITA-marginal, % 5,4% 6,1% -0,7 p.e.   8,7%   8,8% 
Antal barn och elever 46 476 46 112 0,8%   45 670   45 579 
Antal enheter 145 148 -2,0%   n.m.   148 
Segmenten redovisar leasing av fastighet exklusive effekterna av IFRS 16 . Detta innebär att leasing av fastighet redovisas som hyra och inte som 
finansiell leasing.  
1 Ytterligare finansiell information per segment finns på sidorna  26–28.

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   10  
Vuxenutbildning 
 
• Omsättningen ökade med 7,7 procent till 421 MSEK 
(391). 
• Justerad EBITA ökade till 79 MSEK (70). 
AcadeMedias vuxenutbildningssegment är Sveriges största 
aktör inom vuxenutbildning och finns på cirka 150 platser i 
landet. Segmentet arbetar inom huvudsakligen tre 
kundgrupper: kommunal vuxenutbildning (35 procent av 
omsättningen i kvartalet), yrkeshögskola (47) och 
arbetsmarknadstjänster (11). 
Utfall för första kvartalet 
Nettoomsättningen ökade med 7,7 procent och uppgick 
till 421 MSEK (391). Ökningen hänförs till högre 
volymer inom yrkeshögskola samt inom 
arbetsmarknadstjänster.  
Antalet deltagare inom yrkeshögskola fortsatte att öka 
och omsättningen steg med 6 procent jämfört med 
föregående år.  
I de kommunala vuxenutbildningarna var deltagar-
volymerna något högre än föregående år och 
omsättningen ökade med 2 procent.  
Omsättningen inom arbetsmarknadstjänster har ökat 
jämfört med föregående år med 35 procent genom 
ökade volymer.  
Justerad EBITA ökade och uppgick till 79 MSEK (70), 
vilket motsvarar en marginal om 18,8 procent (17,9). 
Resultatförbättringen var främst hänförlig till de ökade 
volymerna inom yrkeshögskola, en ökning som till 
relativt stor del förklaras av efterfrågan på kortare 
kurser. 
Första kvartalet är likt föregående år ett säsongs-
mässigt starkt kvartal, positivt påverkat av lägre 
personalkostnader på grund av sommarsemester.  
 
Verksamhetsförändringar och marknadsutveckling 
Under kalenderkvartalet visar svensk ekonomi tecken 
på viss stabilisering, men lågkonjunkturen håller i sig 
och arbetslösheten ligger fortsatt på en hög nivå. 
Sysselsättningen har utvecklats svagt och efterfrågan 
på arbetskraft är fortsatt dämpad inom flera branscher. 
Samtidigt syns försiktiga tecken på ökad framtidstro 
bland hushåll och företag, i takt med att inflationen 
dämpas och räntorna börjar justeras nedåt. 
Arbetsförmedlingens och Konjunkturinstitutets 
bedömningar pekar mot en gradvis återhämtning under 
2026, men matchningsproblemen på arbetsmarknaden 
består. Brist på kompetens inom vård, skola, industri 
och teknik fortsätter att begränsa företagens möjligheter 
att rekrytera. 
I regeringens budgetproposition för 2026 fortsätter 
satsningar på utbildning och kompetensförsörjning. 
Yrkesvux utvecklas för att möta behovet inom 
bristyrken, samtidigt som yrkeshögskolan förstärks 
ytterligare. Omställningsstudiestödet utvecklas för att 
fler ska kunna vidareutbilda sig eller byta karriär.   
Fokus ligger på att rusta arbetskraften för en långsiktigt 
hållbar återhämtning. 
 
 
Finansiell översikt1 
 Första kvartalet   Rullande 
 12 mån   Helår 
MSEK 2025/26 2024/25 Förändring   okt 24 -  
sep 25   2024/25 
Nettoomsättning 421 391 7,7%   1 832   1 802 
EBITA 79 70 12,9%   236   227 
Jämförelsestörande poster - -0 n.a.  -0  -0 
Justerad EBITA 79 70 12,9%   236   227 
Justerad EBITA-marginal, % 18,8% 17,9% 0,9 p.e.   12,9%   12,6% 
Segmenten redovisar leasing av fastighet exklusive effekterna av IFRS 16. Detta innebär att leasing av fastighet redovisas som hyra och inte som finansiell 
leasing.  
1 Ytterligare finansiell information per segment finns på sidorna  26–28.

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   11  
Kvalitet 
AcadeMedias vision är att leda utvecklingen av framtidens utbildning. För att göra det är ett av våra mål att vara ledande 
på lärande, där den främsta indikatorn är ”100% - alla ska i mål”. Det kan vi bara nå genom att leverera den bästa 
utbildningskvaliteten inom de områden som koncernen är verksam i. För att uppnå detta jobbar vi på AcadeMedia 
fokuserat med systematiskt kvalitetsarbete. Vi har en gemensam kvalitetsledningsmodell och vår storlek ger bra 
förutsättningar för att driva utvecklingsfrågor och hitta former för erfarenhetsutbyte i stor skala. Vi är en lärande 
organisation i ständig utveckling. 
”Alla AcadeMedias verksamheter ingår i en tydlig struktur med ett gemensamt ramverk och en kultur med fokus på 
ständiga förbättringar som gör att vi tillsammans blir starkare. Vi ska leverera högkvalitativ undervisning 
och god måluppfyllelse både utifrån kärnuppdrag och affärsuppdrag.” AcadeMedias Färdplan 2030. 
 
Kvalitetsrapport samt Års- och hållbarhetsredovisning för 2024/25 har publicerats 
Den 3 november 2025 publicerades AcadeMedias kvalitetsrapport på bolagets hemsida https://academedia.se/. I 
rapporten presenteras kvalitetsresultaten på koncernövergripande nivå. Årets kvalitetsrapport lyfter bland annat vikten av 
tidiga insatser, inte minst kopplat till barns och elevers språkutveckling. Språkutvecklande arbetssätt genomsyrar våra 
verksamheter med start i förskolan. Genom hallbibliotek, högläsning och gemensamma språkstrategier får barnen en bra 
grund att stå på. 
I grundskolan har ökat fokus på läs- och skrivutveckling i de yngre årskurserna gett goda resultat och i våras kunde 9 av 
10 elever i årskurs 1 läsa enligt Skolverkets obligatoriska bedömningsstöd. Arbetet fortsätter, bland annat med ännu mer 
fokus på svenska som andraspråk. 
På gymnasiet ökar både andelen elever som når examen och överensstämmelsen mellan nationella prov och slutbetyg. 
AcadeMedia är landets största yrkesutbildare och växlar nu upp arbetet för att stärka samverkan med näringslivet och 
säkerställa hög kvalitet i elevernas arbetsplatsförlagda lärande (APL). 
Vuxenutbildning spelar en avgörande roll för att öka sysselsättningen och stärka integrationen i Sverige. Här erbjuder 
AcadeMedia en bred palett av insatser, exempelvis yrkeshögskoleutbildningar som fortsätter att vara effektiva när det 
gäller att få människor i arbete efter avslutade studier. 
Den 23 oktober 2025 publicerades AcadeMedias Års- och hållbarhetsredovisning. Hållbarhetsrapporten återfinns på 
sidorna 42-66 och är upprättade enligt Årsredovisningslagen och redovisningsprinciperna ESRS. I rapporten redogör 
AcadeMedia för hur vi arbetar med miljö, social hållbarhet, kvalitet, styrning och hur vi identifierar och hanterar väsentliga 
hållbarhetsfrågor. 
Kvalitetsresultat under första kvartalet 
Inga nya kvalitetsresultat har sammanställts under första kvartalet. I slutet av september publicerade dock Skolverket 
den nationella statistiken rörande grundskolans betygsresultat i åk 9 för läsåret 2024/25. Den nationella statistiken visar 
på något uppåtgående resultat i riket som helhet efter fyra år av sjunkande värden. När det handlar om andelen elever 
med godkända betyg i alla ämnen så låg den för riket oförändrat kvar på 71,9 procent, medan andelen elever med 
behörighet till gymnasieskolan gick upp med 0,4 procentenheter (från 83,7 till 84,1 procent).  
AcadeMedias betygsresultat ligger fortsättningsvis väsentligt över riket, även om en nedgång kan konstateras. Andelen 
elever med godkända betyg minskade från 81,7 till 79,9 procent, och andelen med behörighet till gymnasieskolan från 
90,6 till 90,0 procent.  
Avvikelserna mellan resultaten på de nationella proven och de satta betygen fortsätter totalt sett att minska enligt 
AcadeMedias egna betygssammanställning. Jämförelsetal på riksnivå avseende överensstämmelse mellan nationella 
prov och satta betyg kommer att presenteras i november när Skolverket publicerar statistiken gällande de nationella 
proven för läsåret 2024/25. 
Motsvarande resultat för gymnasieskolan publiceras av Skolverket i slutet av november. 
 
Medarbetare  
Medeltalet årsanställda för kvartalet uppgick till 16 886 (16 295) vilket motsvarar en ökning om 3,6 procent. I den 
svenska verksamheten var medelantalet kvinnor 67,4 procent (67,2) för juli-augusti. Personalomsättningen i Sverige, 
mätt som andel personer som slutat, uppgick till 4,6 procent ackumulerat över två månader juli-augusti jämfört med 5,6 
procent motsvarande period föregående år. Sjukfrånvaron för AcadeMedias personal i Sverige (ackumulerat snitt 
korttidssjukfrånvaro <90 dagar) uppgick till 2,0 procent (2,3) under juli-augusti.

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   12  
Moderbolaget 
Omsättningen i kvartalet uppgick till 11 MSEK (9). Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till -0 MSEK (0) och 
periodens resultat efter skatt var 3 MSEK (-2). Moderbolagets tillgångar utgörs i allt väsentligt av andelar i 
koncernföretag och fordringar på koncernföretag. Eget kapital i moderbolaget uppgick per den 30 september 2025 till 1 
400 MSEK (1 813). Moderbolagets räntebärande externa lån uppgick per den 30 september 2025 till 506 MSEK (918). 
Ägare och aktieinformation 
AcadeMedia AB (publ) är ett publikt aktiebolag som är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 2016. Per den 30 september 
2025 uppgick aktiekapitalet till 108 804 056,5 SEK och antalet aktier uppgick till totalt 99 204 786 aktier fördelat på 99 
011 729 stamaktier och 193 057 C-aktier, där C-aktierna innehas av AcadeMedia AB. Kvotvärdet är 1,097 kr per aktie. 
Mellby Gård AB är största ägare i AcadeMedia med 24,57 procent av kapitalet 30 september 2025.  
 
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång 
Styrelsen i AcadeMedia föreslår frivilligt inlösenprogram av aktier 
Den 22 oktober publicerades att styrelsen i AcadeMedia beslutat att föreslå att årsstämman den 26 november 2025 
beslutar om ett frivilligt aktieinlösenprogram om totalt högst 400 miljoner kronor, i form av ett erbjudande till samtliga 
aktieägare om frivillig inlösen av aktier. Förslaget är i enlighet med den avsikt att föreslå ett frivilligt inlösenprogram som 
offentliggjordes i bokslutskommunikén för perioden juli 2024 – juni 2025. 
 
Reviderade finansiella mål och utdelningspolicy 
AcadeMedias styrelse har beslutat att revidera bolagets finansiella mål och utdelningspolicy. De uppdaterade målen 
syftar till att bättre spegla bolagets fortsatta fokus på förvärvsdriven tillväxt. I de uppdaterade finansiella målen ändras 
lönsamhetsmålet till en årlig justerad EBITA-marginal om 7–8 procent, från tidigare mål om justerad EBIT-marginal på 7–
8 procent.  
 
Under 2024/25 uppgick bolagets Justerade EBIT-marginalen till 4,1 procent, jämfört med Justerad EBITA-marginalen 
som uppgick till 4,3 procent. 
 
För ytterligare information avseende historiskt utfall av det nya och tidigare marginalmålet se flerårsöversikt på sida 24. 
 
Finansiella mål 
Omsättningstillväxt 5–7% AcadeMedias mål är att omsättningstillväxten ska uppgå till 5–7 procent per år, 
exklusive större förvärv. 
Lönsamhetsmål  7–8% Lönsamhetsmålet för EBITA exklusive jämförelsestörande poster och effekten av 
IFRS 16, är att det över tid ska uppgå till 7 till 8 procent av omsättningen. 
Kapitalstruktur <3,0x Vi har som mål att ha en räntebärande nettoskuld i förhållande till rörelseresultat 
före avskrivningar (EBITDA) exklusive jämförelsestörande poster och effekt av IFRS 
16 om maximalt tre gånger. Under kortare perioder kan dock avvikelse från detta 
mål uppstå, exempelvis vid större förvärv.

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   13  
Övrigt koncernen 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
AcadeMedia kategoriserar sina risker som verksamhetsrisker, omvärldsrisker och finansiella risker, vilka beskrivs utförligt 
i årsredovisningen 2024/25. Samtliga risker bedöms utifrån sannolikhet, konsekvens och bolagets hanteringsförmåga, 
vilket möjliggör prioritering av koncernövergripande nyckelrisker som följs särskilt av koncernledning och styrelse. 
De huvudsakliga verksamhetsriskerna rör bland annat försörjning av kvalificerade medarbetare, kvalitet och 
avtalsefterlevnad, demografiska förändringar, informationssäkerhet samt frågor kopplade till lokalförsörjning och inköp. 
Omvärldsriskerna omfattar främst politiska och regulatoriska förändringar samt IT- och cyberrisker. Finansiella risker 
avser främst likviditets-, refinansierings- och ränterisker samt risker relaterade till beslut om elevpeng, vilka hanteras 
genom stabil finansiell planering och tydliga styrprocesser. 
I linje med EU:s nya hållbarhetsregelverk (CSRD) har AcadeMedia genomfört en dubbel materialitetsanalys för att 
identifiera bolagets mest väsentliga påverkan, risker och möjligheter (IRO:er). Arbetet med dessa är integrerat i den 
ordinarie riskhanteringen och följs inte separat, utan som en naturlig del av befintliga processer och styrning. 
En fördjupad redogörelse för AcadeMedias risker samt arbetet med att hantera dessa finns på sidorna 28–30 och i 
hållbarhetsförklaringen på sidorna 42–66 i årsredovisningen 2024/25. 
Säsongsvariationer 
AcadeMedias fyra segment har olika säsongsvariationer. De tre skolsegmenten har en återkommande säsongsvariation 
som typiskt sett innebär att första halvåret, juli till december, är svagare både sett till omsättning och resultat. Det beror 
främst på lov och semestrar samt den årliga lönerevisionen. Andra halvåret, januari till juni, är starkare då omsättningen 
typiskt sett ökar till följd av årliga skolpengsrevideringar samt fler barn och elever. Vuxenutbildningssegmentet har en 
mer oregelbunden säsongsvariation och större kontraktsomställningar eller förändringar i samhällssatsningar kan få 
betydande påverkan. Säsongsvariationerna beskrivs mer utförligt i AcadeMedia AB:s årsredovisning för 2024/25. 
 
Framtidsutsikter 
AcadeMedia lämnar ingen prognos. 
 
Årsstämma 2025 
AcadeMedias årsstämma äger rum torsdagen den 26 november 2025 på AcadeMedias huvudkontor, Adolf Fredriks 
Kyrkogata 2, Stockholm

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   14  
Kalendarium 
26 november 2025 Årsstämma 2025 
2 februari 2026  Delårsrapport för andra kvartalet 
11 maj 2026  Delårsrapport för tredje kvartalet 
31 augusti 2026  Delårsrapport för fjärde kvartalet 
 
I övrigt hänvisas till AcadeMedias hemsida https://corporate.academedia.se 
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. 
 
Stockholm den 3 november 2025 
 
 
Marcus Strömberg  
Verkställande direktör  
 
AcadeMedia AB (publ) 
Org. nr. 556846-0231 
Box 213, 101 24 Stockholm 
tel. +46-8-794 42 00 
www.academedia.se 
 
För mer information, kontakta: 
 
Marcus Strömberg, VD och koncernchef 
Telefon: +46-8-794 42 00 
E-post: marcus.stromberg@academedia.se 
Petter Sylvan, CFO 
Telefon: +46-8-794 43 40 
E-post: petter.sylvan@academedia.se   
  
Denna information är sådan information som AcadeMedia AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för 
offentliggörande den 3 november 2025 kl. 08:00 CEST.

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   15  
Koncernens resultaträkning  
    Första kvartalet   Rullande 
12 mån   Helår 
MSEK Not 2025/26 2024/25   okt 24- 
sep 25   2024/25 
Nettoomsättning 3 4 101 3 842   19 280   19 021 
Kostnad sålda tjänster   -383 -348   -1 692   -1 656 
Övriga externa kostnader   -420 -387   -1 823   -1 790 
Personalkostnader   -2 434 -2 258   -11 618   -11 442 
Avskrivningar  -571 -577   -2 347   -2 353 
Jämförelsestörande poster1   - -0   -27   -27 
SUMMA RÖRELSENS KOSTNADER   -3 808 -3 570   -17 508   -17 269 
                
RÖRELSERESULTAT (EBIT)   292 272   1 772   1 752 
               
Finansiella intäkter 6 1 5   35   39 
Finansiella kostnader 6 -186 -184   -751   -749 
Finansiella poster (netto)   -186 -179   -717   -710 
                
RESULTAT FÖRE SKATT   106 93   1 056   1 042 
Skatt 7  -25 -13   -233   -221 
PERIODENS RESULTAT   82 80   822   821 
              
Periodens resultat hänförligt till:             
Moderbolagets aktieägare  82 80   822   796 
             
Resultat per aktie före utspädning (SEK)   0,82 0,79   8,18   8,14 
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)   0,82 0,79   8,17   8,14 
Resultat per aktie baserat på antal utestående aktier (SEK)   0,82 0,79   8,33   8,29 
1 Jämförelsestörande poster specificeras på sidan 4 och nyckeltalsdefinitioner på sidan 31-32.  
Se not 2 för information om hur införandet av IFRS 16 påverkat de finansiella rapporterna.   
 
Rapport över koncernens totalresultat 
    Första kvartalet   Rullande 
12 mån   Helår 
MSEK Not 2025/26 2024/25   Okt 24- 
Sep 25   2024/25 
PERIODENS RESULTAT   82 80   822   821 
              
Övrigt totalresultat               
Poster som inte kommer att återföras till resultatet               
Aktuariella vinster och förluster   -7 4   8   20 
Uppskjuten skatt relaterad till förmånsbestämda pensioner   2 -1   -2   -4 
    -5 3   7   15 
Poster som kommer att återföras till resultatet               
Omräkningsdifferenser   -2 -24   -18   -41 
Periodens övriga totalresultat   -7 -20   -12   -25 
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN   74 60   811   796 
              
Totalresultat för perioden hänförligt till:               
Moderbolagets aktieägare    74 60    811   796

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   16  
Rapport över koncernens finansiella ställning i sammandrag 
MSEK Not 30 sep  
2025 
30 sep  
2024 
30 jun  
2025 
TILLGÅNGAR         
Immateriella anläggningstillgångar  5 7 761 7 655 7 767 
Byggnader  9 1 155 1 082 1 173 
Nyttjanderättstillgångar  10 10 923 10 978 9 981 
Övriga materiella anläggningstillgångar   1 108 1 090 1 086 
Övriga anläggningstillgångar   193 187 177 
Summa anläggningstillgångar   21 139 20 993 20 184 
Kortfristiga fordringar   1 438 1 305 1 055 
Likvida medel1   793 1 047 777 
Summa omsättningstillgångar   2 231 2 352 1 831 
SUMMA TILLGÅNGAR   23 370 23 345 22 015 
          
EGET KAPITAL OCH SKULDER         
Eget kapital   6 700 6 324 6 626 
Långfristiga skulder till kreditinstitut   1 164 1 626 1 183 
Långfristiga leasingskulder   10 014 9 873 9 012 
Avsättningar och övriga långfristiga skulder   336 406 319 
Summa långfristiga skulder  11 514 11 905 10 513 
Kortfristiga räntebärande skulder   530 537 315 
Kortfristiga leasingskulder   1 566 1 639 1 593 
Övriga skulder   3 060 2 939 2 967 
Summa kortfristiga skulder  5 156 5 115 4 876 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER   23 370 23 345 22 015 
1 Likvida medel inkluderar bankkonton spärrade för betalning av anställdas källskatt med 32 MSEK (31 MSEK per 30 sep 2024 respektive 32 MSEK per 30 
juni 2025). 
 
Rapport över koncernens förändring i eget kapital i sammandrag 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 
  Jul - sep Jul - sep Helår 
MSEK 2025/26 2024/25 2024/25 
Vid årets ingång  6 626 6 265 6 265 
Periodens resultat 81 80 821 
Periodens övriga totalresultat -7 -21 -25 
Koncernens totalresultat 74 59 796 
Lämnad utdelning - - -178 
Aktieinlösenprogram - - -282 
Övriga transaktioner med ägare* - -0 25 
Vid periodens utgång 6 700 6 324 6 626 
*) Transaktioner med ägare under föregående år uppgick till -0,2 MSEK och innefattade likvid för utställda teckningsoptioner på -0,2 MSEK sant 
aktiematchningsprogram +0,1 MSEK.

===== SIDA 17 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   17  
Rapport över koncernens kassaflöde  
  Första kvartalet   Helår 
MSEK 2025/26 2024/25   2024/25 
Rörelseresultat (EBIT) 292 272   1 752 
Avskrivningar 571 577   2 353 
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 19 6   -30 
Betald skatt -85 -80   -273 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändring av rörelsekapital 798 776   3 802 
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital -251 -322   -60 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 547 453   3 742 
            
Förvärv av dotterbolag - -59   -333 
Investeringar i fastigheter -5 -14   -54 
Investeringar i annans fastighet -35 -51   -148 
Investeringar i inventarier -50 -45   -129 
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -6 -1   -10 
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar - -   -3 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -95 -170   -678 
          
Erhållen (+) och erlagd (-) ränta -18 -18   -67 
Erlagd ränta för leasingskuld  -161 -159   -628 
Utdelning till aktieägare - -   -178 
Nyemission/Aktieinlösen - -  -282 
Emission av teckningsoptioner - -  25 
Ökning (+)/minskning (-) av räntebärande skulder 196 96   -558 
Amortering av leasingskuld fastighet -448 -461   -1 897 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -432 -542   -3 585 
          
PERIODENS KASSAFLÖDE 20 -259   -521 
          
Likvida medel vid periodens början 777 1 316   1 316 
Kursdifferenser i likvida medel -4 -10   -18 
Likvida medel vid periodens utgång 793 1 047   777 
Se not 2 för information om hur införandet av IFRS 16 påverkat de finansiella rapporterna.

===== SIDA 18 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   18  
Noter med redovisningsprinciper 
Delårsrapporten omfattar sidorna 1 till 32 och sidorna 1 till 14 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. 
NOT 1: REDOVISNINGSPRINCIPER 
Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i 
årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget är upprättad enligt årsredovisningslagens kap 9 Delårsrapport. 
De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i 
årsredovisningen för AcadeMedia 2024/25, vilken upprättades i enlighet med IFRS Redovisningsstandarder såsom de 
antagits av EU.  
Nya och ändrade redovisningsstandarder från 1 juli 2025 
Nya och ändrade standarder och tolkningsuttalanden som är tillämpliga från 1 juli 2025 har inte haft någon påverkan på 
de finansiella rapporterna.

===== SIDA 19 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   19  
NOT 2: FINANSIELLA RAPPORTER MED EFFEKT AV IFRS 16 LEASING 
Nedan framgår effekterna på de finansiella rapporterna av införandet av IFRS 16 Leasingavtal. 
Resultaträkningen 
  Första kvartalet 25/26 Första kvartalet 24/25 Helår 24/25 
MSEK   Effekt av 
IFRS 16 
Exkl.  
IFRS 16  Effekt av 
IFRS 16 
Exkl.  
IFRS 16  Effekt av 
IFRS 16 
Exkl.  
IFRS 16 
Nettoomsättning  4 101 - 4 101 3 842 - 3 842 19 021 - 19 021 
Kostnad sålda tjänster  -383 - -383 -348 - -348 -1 656 - -1 656 
Övriga externa kostnader  -420 562 -982 -387 569 -956 -1 790 2 330 -4 120 
Personalkostnader  -2 434 - -2 434 -2 258 - -2 258 -11 442 - -11 442 
Avskrivningar  -571 -444 -127 -577 -453 -123 -2 353 -1 831 -521 
Jämförelsestörande poster  - - - -0 - -0 -27 - -27 
SUMMA RÖRELSENS KOSTNADER  -3 808 117 -3 926 -3 570 115 -3 685 -17 269 498 -17 767 
                     
RÖRELSERESULTAT (EBIT)  292 117 175 272 115 157 1 752 498 1 254 
                     
Finansiella intäkter  1 - 1 5 - 5 39 - 39 
Finansiella kostnader  -186 -157 -29 -184 -155 -29 -749 -611 -138 
Finansiella poster (netto)   -186 -157 -29 -179 -155 -24 -710 -611 -99 
                      
RESULTAT FÖRE SKATT   106 -40 146 93 -40 133 1 042 -113 1 155 
Skatt   -25 9 -34 -13 9 -22 -221 26 -247 
PERIODENS RESULTAT   82 -30 112 80 -30 110 821 -87 908 
                      
Periodens övriga totalresultat   -7 - -7 -20 - -20 -25 - -25 
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN   74 -30 105 60 -30 90 796 -87 883 
             
Resultat per aktie före utspädning (SEK)   0,82 -0,31 1,13 0,79 -0,30 1,09 8,14 -0,86 9,01 
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)   0,82 -0,31 1,13 0,79 -0,30 1,09 8,14 -0,86 9,00 
Resultat per aktie baserat på antal 
utestående aktier (SEK)   0,82 -0,31 1,13 0,79 -0,30 1,09 8,29 -0,88 9,17

===== SIDA 20 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   20  
Balansräkning i sammandrag 
 30 sep 2025  30 sep 2024 
MSEK  Effekt av  
IFRS 16 
Exkl.  
IFRS 16 
 
 Effekt av 
IFRS 16 
Exkl.  
IFRS 16 
TILLGÅNGAR              
Immateriella anläggningstillgångar 7 761 - 7 761  7 655 - 7 655 
Byggnader 1 155 - 1 155  1 082 - 1 082 
Nyttjanderättstillgångar 10 923 10 593 330  10 978 10 641 337 
Övriga materiella anläggningstillgångar 1 108 - 1 108  1 090 - 1 090 
Övriga anläggningstillgångar 193 57 136  187 45 142 
Summa anläggningstillgångar 21 139 10 650 10 489  20 993 10 686 10 307 
Kortfristiga fordringar 1 438 -338 1 776  1 305 -329 1 634 
Likvida medel 793 - 793  1 047 - 1 047 
Summa omsättningstillgångar 2 231 -338 2 569  2 352 -329 2 681 
SUMMA TILLGÅNGAR 23 370 10 312 13 058  23 345 10 357 12 988 
               
EGET KAPITAL OCH SKULDER              
Eget kapital 6 700 -622 7 323  6 324 -535 6 859 
Långfristiga skulder till kreditinstitut 1 164 - 1 164  1 626 - 1 626 
Långfristiga leasingskulder 10 014 9 842 173  9 873 9 690 183 
Avsättningar och övriga långfristiga skulder 336 -179 515  406 -146 552 
Summa långfristiga skulder 11 514 9 663 1 851  11 905 9 544 2 361 
Kortfristiga räntebärande skulder 530 - 530  537 - 537 
Kortfristiga leasingskulder 1 566 1 400 166  1 639 1 478 161 
Övriga skulder 3 060 -129 3 189  2 939 -129 3 068 
Summa kortfristiga skulder 5 156 1 271 3 885  5 115 1 348 3 767 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 23 370 10 312 13 058  23 345 10 357 12 988 
 
 
Kassaflödesanalys 
  Första kvartalet 25/26  Första kvartalet 24/25 
MSEK  Effekt av 
IFRS 16 
Exkl.  
IFRS 16 
  Effekt av 
IFRS 16 
Exkl.  
IFRS 16 
Rörelseresultat (EBIT) 292 117 175  272 115 157 
Avskrivningar 571 444 127  577 453 123 
Justering för ej kassaflödespåverkande poster 19 - 19  6 - 6 
Betald skatt -85 - -85  -80 - -80 
Kassaflöde från den löpande verksamheten före  
förändring av rörelsekapital 798 562 236  776 569 207 
Förändring av rörelsekapital -251 7 -258  -322 12 -335 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 547 568 -22  453 581 -128 
              
Kassaflöde från investeringsverksamheten -95 - -95  -170 - -170 
              
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -432 -568 137  -542 -581 39 
              
PERIODENS KASSAFLÖDE 20 0 20  -259 - -259

===== SIDA 21 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   21  
NOT 3: INTÄKTER 
  Första kvartalet Helår 
MSEK 2025/26 2024/25 2024/25 
Utbildningsintäkter 3 951 3 710 18 442 
Statliga bidrag 90 61 346 
Produkter 25 24 92 
Övriga intäkter 35 46 141 
Summa Intäkter 4 101 3 842 19 021 
 
Utbildningsintäkter består av skolpeng eller deltagaravgifter. Undervisningsavgifterna intäktsförs över den period som 
undervisningen pågår inklusive perioder avseende planerings– och avslutningsfas av elevundervisning. Intäkter för 
förskoleverksamhet redovisas baserat på samma grundläggande princip. Intäkter för sålda tjänster redovisas vid 
leverans till eleven. Intäkter inom vuxenverksamheten bedöms utifrån samma grundläggande principer, men även med 
hänsyn till empiriskt belagda estimat av antal deltagare som inte slutför påbörjad utbildning, samt uppskattningar om 
erhållen ersättning utifrån antal deltagare som slutför utbildningen. 
Statliga bidrag består bland annat av statsbidrag för lågstadiesatsning, mindre barngrupper, kompetensutveckling och 
fritidshemsatsning. Statliga bidrag redovisas till verkligt värde i det fall dessa med rimlig säkerhet kommer att erhållas 
samt att AcadeMedia kommer att uppfylla de villkor som är knutna till bidraget. Bidrag som erhålls för att täcka kostnader 
redovisas som en kostnadsreducering av tillämplig kostnadspost, exempel på detta är lärarlönelyft, förstelärartillägg och 
övriga lönebidrag. 
Produkter består av produkter och tjänster för utbildningsmarknaden. 
Övriga intäkter avser intäkter som inte är direkt relaterade till utbildning. 
NOT 4: TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Transaktioner med närstående beskrivs i årsredovisning 2024/25. Transaktioner med närstående sker på 
marknadsmässiga grunder. Under första kvartalet har inga väsentliga transaktioner med närstående skett. 
NOT 5: FÖRVÄRV  
Under första kvartalet 2025/26 har inga nya förvärv genomförts.  
NOT 6: FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER 
  Första kvartalet   Rullande 12 
mån | okt 24-
sep 25 
  Helår 
MSEK 2025/26 2024/25     2024/25 
Finansiella intäkter             
Ränteintäkter 1 5   13   17 
Valutakursvinster - -   22   22 
Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 5   35   39 
       
Finansiella kostnader             
Räntekostnader exkl leasingavtal -16 -23   -80   -86 
Lånekostnader1 -0 -0   -4   -4 
Räntekostnader för leasingavtal -161 -159   -631   -628 
Valutakursförluster -6 -2   -28   -24 
Övrigt -3 -1   -9   -7 
Räntekostnader och liknande resultatposter -186 -184   -751   -749 
Räntekostnader för leasingavtal fastigheter -157 -155   -614   -611 
1 Uppläggningskostnader för lån kostnadsförs över lånets löptid. 
 
De finansiella kostnaderna är något högre än föregående år, vilket är en följd av en högre leasingskuld hänförlig till 
fastigheter då verksamheten växer och högre räntor.

===== SIDA 22 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   22  
NOT 7: SKATTEKOSTNAD 
Skattekostnaden för perioden uppgår till 25 (13) MSEK, motsvarande en effektiv skattekostnad på 23,4 procent (14,0). 
Den högre effektiva skattesatsen jämfört med samma kvartal föregående år är huvudsakligen hänförlig till skattemässiga 
justeringar.   
NOT 8: FINANSIELLA INSTRUMENT 
AcadeMedias finansiella instrument består av kundfordringar, övriga fordringar, upplupna intäkter, likvida medel, 
leverantörsskulder, upplupna kostnader, räntebärande skulder, samt avtal om tilläggsköpeskilling. Då lån till kreditinstitut 
löper med rörlig ränta, som i allt väsentligt bedöms motsvarar aktuella marknadsräntor, bedöms bokfört värde exklusive 
lånekostnader i allt väsentligt motsvara verkligt värde. Övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Här av 
bedöms verkliga värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden. 
NOT 9: HYRESÅTAGANDEN 
Utöver de leasingavtal som redovisas i balansräkningen har AcadeMedia ingått i hyresavtal som ännu inte trätt i kraft. 
Det totala nominella åtagandet för dessa kontrakt uppgår per 2025-09-30 till 2 322 MSEK (1 642 per 2025-06-30).  
 
1 000 MSEK av det totala åtagandet är hänförliga till den tyska förskoleverksamheten. Cirka 900 MSEK av dessa 
förväntas bli ersatta av kommunerna som en del av den lagstadgade ersättningsmodellen.

===== SIDA 23 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   23  
Moderbolaget – finansiella rapporter 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
  Första kvartalet   Helår 
MSEK 2025/26 2024/25   2024/25 
Nettoomsättning 11 9  23 
Rörelsens kostnader -11 -9  -39 
RÖRELSERESULTAT -0 0  -17 
Ränteintäkter och liknande resultatposter 39 62  196 
Räntekostnader och liknande resultatposter -35 -64  -199 
Finansnetto 4 -3  -2 
Bokslutsdispositioner - -  40 
RESULTAT FÖRE SKATT 3 -2  21 
Skatt -1 0  -4 
PERIODENS RESULTAT 3 -2  17 
Moderbolagets övriga totalresultat 
  Första kvartalet   Helår 
MSEK 2025/26 2024/25   2024/25 
Periodens resultat 3 -2  17 
Periodens övriga totalresultat - -  - 
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 3 -2  17 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag  
MSEK 30 sep 
2025 
30 sep 
2024 
30 jun 
2025 
TILLGÅNGAR      
Andelar i koncernföretag 3 261 3 261 3 261 
Uppskjuten skattefordran - - - 
Anläggningstillgångar 3 261 3 261 3 261 
Kortfristiga fordringar 5 339 5 350 5 521 
Likvida medel - 461 58 
Omsättningstillgångar 5 339 5 812 5 578 
SUMMA TILLGÅNGAR 8 601 9 073 8 840 
        
EGET KAPITAL OCH SKULDER       
Bundet eget kapital 109 107 109 
Fritt eget kapital 1 291 1 706 1 289 
Eget kapital 1 400 1 813 1 398 
Långfristiga skulder - 399 - 
Kortfristiga skulder 7 201 6 862 7 442 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 8 601 9 073 8 840 
Moderbolagets förändring i eget kapital i sammandrag  
  Jul -Sep Jul -Sep Helår 
MSEK 2025/26 2024/25 2024/25 
Ingående balans  1 398 1 815 1 815 
Periodens resultat 3 -2 17 
Periodens övriga totalresultat - - - 
Totalresultat 3 -2 17 
Lämnad utdelning 0 0 -178 
Aktieinlösenprogram 0 0 -282 
Övriga transaktioner med ägare* 0 0 25 
Utgående balans 1 400 1 813 1 398 
*) Övriga transaktioner med ägare under föregående år uppgick till -0,2 MSEK och innefattade likvid för utställda teckningsoptioner på -0,2 MSEK samt 
aktiematchningsprogram +0,1 MSEK.

===== SIDA 24 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   24  
Flerårsöversikt  
MSEK, där ej annat anges Första kvartalet   Helår 
  2025/26 2024/25   2024/25 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 
Resultatposter                
Nettoomsättning 4 101 3 842   19 021 17 332 15 539 14 339 13 340 
Jämförelsestörande poster - -   -27 -17 -45 -64 -7 
EBITDA 863 849   4 105 3 649 3 194 2 980 2 754 
Av- och nedskrivningar mat. anl. tillgångar  -564 -568   -2 319 -2 130 -1 902 -1 739 -1 567 
EBITA 299 281  1 786 1 519 1 292 1 241 1 187 
Av- och nedskrivningar imm. anl. tillgångar  -7 -9  -34 -29 -22 -16 -14 
Rörelseresultat (EBIT) 292 272   1 752 1 490 1 270 1 224 1 174 
Finansnetto -186 -179   -710 -665 -511 -441 -402 
Periodens resultat före skatt 106 93   1 042 825 759 784 772 
Periodens resultat efter skatt 82 80   821 632 578 605 599 
Balansposter                 
Anläggningstillgångar 21 139 20 993   20 184 20 430 18 111 17 024 15 773 
Kortfristiga fordringar 1 438 1 305   1 055 964 840 704 662 
Likvida medel 793 1 047   777 1 316 967 1 137 966 
Långfristiga räntebärande skulder 1 168 1 631   1 188 1 666 1 430 747 1 850 
Långfristiga leasingskulder 10 014 9 873   9 012 9 408 8 203 7 464 6 495 
Långfristiga ej räntebärande skulder 331 401   314 384 175 187 162 
Kortfristiga räntebärande skulder 530 537   315 446 167 1 207 195 
Kortfristiga leasingskulder 1 566 1 639   1 593 1 574 1 309 1 180 1 077 
Kortfristiga ej räntebärande skulder 3 060 2 939   2 967 2 967 2 501 2 323 2 319 
Eget kapital 6 700 6 324   6 626 6 265 6 134 5 758 5 305 
Balansomslutning 23 370 23 345   22 015 22 709 19 918 18 864 17 401 
Sysselsatt kapital 9 360 9 372   8 947 9 105 8 322 8 181 7 705 
Nettoskuld inklusive IFRS 16 12 486 12 634   11 332 11 778 10 142 9 460 8 650 
Nettoskuld exklusive IFRS 16 1 244 1 466  953 1 020 825 987 1 222 
Nettoskuld, fastighetsjusterad och exkl. 
IFRS 16 632 802   324 327 97 237 526 
Nyckeltal                 
Omsättning 4 101 3 842   19 021 17 332 15 539 14 339 13 340 
Organisk tillväxt inkl. mindre förvärv, % 6,2% 6,0%   5,8% 7,3% 6,0% 5,2% 8,1% 
Förvärvad tillväxt större förvärv, % 1,3% 7,1%   4,7% 4,4% 1,9% 1,6% 1,6% 
Förändring i valutakurser, % -0,7% -1,2%   -0,7% -0,1% 0,5% 0,8% -1,1% 
Rörelsemarginal (EBIT), %  7,1% 7,1%   9,2% 8,6% 8,2% 8,5% 8,8% 
Justerad EBIT 175 157   1 281 1 097 964 1 001 939 
Justerad EBIT-marginal, % 4,3% 4,1%   6,7% 6,3% 6,2% 7,0% 7,0% 
Justerad EBITA 182 166  1 315 1 127 987 1 017 952 
Justerad EBITA-marginal, % 4,4% 4,3%  6,9% 6,5% 6,4% 7,1% 7,1% 
Justerad EBITDA 302 280   1 802 1 600 1 422 1 398 1 295 
Justerad EBITDA-marginal, % 7,4% 7,3%   9,5% 9,2% 9,2% 9,7% 9,7% 
Avkastning på sysselsatt kapital, % (12 
mån) 14,0% 12,3%   14,4% 12,8% 11,8% 12,6% 12,6% 
Avkastning på eget kapital, % (12 mån) 12,8% 11,3%   13,1% 11,1% 10,7% 12,0% 13,3% 
Soliditet, % inkl IFRS 16 28,7% 27,1%  30,1% 27,6% 30,8% 30,5% 30,5% 
Soliditet, % exkl IFRS 16 56,1% 52,8%   57,5% 53,0% 57,9% 55,3% 53,3% 
Räntetäckningsgrad, ggr 13,8 10,2   12,8 10,5 15,6 31,6 27,9 
Nettoskuld/Justerad EBITDA inkl IFRS 16 
(12 mån) 3,0 3,3   2,7 3,2 3,1 3,1 3,1 
Nettoskuld/Justerad EBITDA (12 mån) 0,7 0,9   0,5 0,6 0,6 0,7 0,9 
Skuldsättningsgrad inkl IFRS 16 55,3% 56,7%  53,4% 55,1% 53,5% 53,4% 52,6% 
Skuldsättningsgrad exkl IFRS 16 10,1% 12,3%  8,1% 8,9% 8,0% 10,1% 13,0% 
Fritt kassaflöde -111 -225   1 109 1 124 792 922 1 117 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -95 -170   -678 -871 -481 -536 -437 
Antal årsanställda 16 886 16 295   16 658 15 428 14 459 13 829 13 360

===== SIDA 25 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   25  
Kvartalsdata, koncernen 
Kvartalsdata 2025/26   2024/25   2023/24 
MSEK, där ej annat anges Q1   Q4 Q3 Q2 Q1   Q4 Q3 Q2 Q1 
Nettoomsättning 4 101   5 118 5 037 5 025 3 842   4 856 4 613 4 433 3 430 
EBITDA 863   1 167 1 083 1 006 849   1 111 977 831 729 
Avskrivningar -571   -589 -583 -604 -577   -580 -556 -526 -498 
Rörelseresultat (EBIT) 292   578 499 402 272   532 422 305 232 
Finansnetto -186   -157 -195 -179 -179   -193 -149 -168 -155 
Resultat efter finansiella poster 106   421 304 223 93   339 272 137 77 
Skatt -25   -101 -63 -45 -13   -90 -58 -31 -14 
Periodens resultat 82   321 241 179 80   249 215 106 62 
                        
Antal barn/elever, skolverksamhet 113 083   113 530 111 603 110 744 109 281   109 510 104 421 101 292 100 752 
Antal årsanställda 16 886   17 427 16 676 16 604 16 198   16 539 15 561 14 973 14 641 
Antal skolenheter 749   757 729 728 724   713 711 595 595 
             
Nyckeltal            
Rörelsemarginal (EBIT), %  7,1%   11,3% 9,9% 8,0% 7,1%   11,0% 9,1% 6,9% 6,8% 
Justerad EBIT 175   467 377 280 157   415 327 204 151 
Justerad EBIT, %  4,3%   9,1% 7,5% 5,6% 4,1%   8,5% 7,1% 4,6% 4,4% 
Justerad EBITA 182   475 386 289 166   425 334 210 157 
Justerad EBITA, %  4,4%   9,3% 7,7% 5,8% 4,3%   8,8% 7,2% 4,7% 4,6% 
Justerad EBITDA  302   598 510 415 280   537 459 334 269 
Justerad EBITDA, %  7,4%   11,7% 10,1% 8,3% 7,3%   11,1% 10,0% 7,5% 7,8% 
Nettomarginal, % 2,0%   6,3% 4,8% 3,6% 2,1%   5,1% 4,7% 2,4% 1,8% 
Avkastning på eget kapital, % (12mån)1 12,8%   13,0% 12,7% 12,5% 11,3%   11,1% 10,9% 10,3% 10,2% 
Avkastning på sysselsatt kapital, % 
(12mån)1 14,0%   14,4% 13,6% 13,4% 12,3%   12,8% 11,8% 11,6% 11,3% 
Soliditet, %1 56,1%   57,5% 54,5% 53,6% 52,8%   53,0% 50,5% 54,7% 54,5% 
Nettoskuld/Justerad EBITDA (12mån)1 0,7   0,5 0,7 0,6 0,9   0,6 1,0 0,7 0,9 
Räntetäckningsgrad, ggr1 13,8   12,8 10,9 10,3 10,2   10,5 11,4 11,9 13,5 
Övrigt                       
Jämförelsestörande poster -  -13 -16 2 -  - -11 0 -6 
Fritt kassaflöde -111   532 186 615 -225   514 200 537 -127 
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten -22   598 236 691 -128   592 242 606 -32 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -95   -276 -127 -105 -170   -84 -372 -154 -261 
1 Nettoskuld/EBITDA och räntetäckningsgrad, liksom soliditet, avkastning på eget kapital respektive sysselsatt kapital  är väsentliga nyckeltal i AcadeMedias 
verksamhet och beräknas från 1 juli 2019 justerat för effekten av IFRS 16 Leasing för att återspegla ett jämförbart mått till  tidigare perioders nyckeltal.

===== SIDA 26 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   26  
Kvartalsdata, segment 
 
MSEK, där ej annat anges 2025/26 2024/25 2023/24 
Förskola och internationell verksamhet  
(SE, NO, TY, NL, FI) Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 
Antal barn (snitt) 36 371 37 797 35 404 34 233 33 683 35 475 29 938 26 452 25 989 
Nettoomsättning 1 583 1 962 1 871 1 825 1 452 1 876 1 605 1 427 1 165 
  varav Sverige 283 393 386 371 278 383 372 364 282 
  varav Norge 491 650 657 629 475 668 646 608 479 
  varav Finland 227 318 318 307 228 323 109 - - 
  varav Tyskland 479 483 442 454 419 438 415 395 358 
  varav Nederländerna 104 117 67 65 53 65 62 60 45 
EBITDA 33 189 149 104 25 178 131 66 27 
EBITDA-marginal, % 2,1% 9,6% 8,0% 5,7% 1,7% 9,5% 8,2% 4,6% 2,3% 
Av- och nedskr. mat. anl.tillgångar (exkl. nyttjande.rätt.tillg.) -32 -30 -29 -31 -32 -21 -31 -32 -31 
Av- och nedskrivningar imm. anl.tillgångar  -3 -4 -4 -4 -4 -5 -3 -2 -2 
Avskrivningar nyttjanderättstillgångar -0 -0 -0 -0 -0 -0 -1 -1 -0 
EBITA 0 159 119 72 -7 156 99 33 -4 
EBITA-marginal, % - 8,2% 6,4% 4,0% -0,4% 8,3% 6,2% 2,4% -0,3% 
Rörelseresultat (EBIT) -3 156 115 68 -11 150 97 31 -6 
EBIT-marginal, % -0,2% 8,0% 6,1% 3,7% -0,8% 8,0% 6,0% 2,2% -0,5% 
Jämförelsestörande poster - -13 -6 - - -0 -11 0 -6 
          
          
Justerad EBITA 0 173 125 72 -7 156 111 33 2 
Justerad EBITA-marginal, % - 8,8% 6,7% 3,9% -0,5% 8,3% 6,9% 2,3% 0,2% 
Justerad EBIT -3 169 121 68 -11 151 108 31 0 
Justerad EBIT-marginal, % -0,2% 8,6% 6,5% 3,7% -0,8% 8,0% 6,7% 2,2% - 
Antal förskoleenheter 482 484 456 454 450 446 444 328 328 
               
    
MSEK, där ej annat anges 2025/26 2024/25 2023/24 
Grundskola (Sverige) Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 
Antal barn/elever (snitt) 30 236 30 795 30 796 30 648 29 486 29 377 29 344 29 257 28 825 
Nettoomsättning 904 1 197 1 181 1 193 860 1 091 1 092 1 091 799 
EBITDA 77 141 102 105 67 124 102 89 74 
EBITDA-marginal, % 8,5% 11,8% 8,6% 8,8% 7,8% 11,4% 9,3% 8,2% 9,3% 
Av- och nedskr. mat. anl.tillgångar (exkl. nyttjande.rätt.tillg.) -21 -21 -20 -19 -18 -19 -17 -17 -16 
Av- och nedskrivningar imm. anl.tillgångar  -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 
Avskrivningar nyttjanderättstillgångar -7 -6 -6 -6 -5 -6 -7 -7 -6 
EBITA 49 114 76 80 44 99 78 66 51 
EBITA-marginal, % 5,4% 9,5% 6,4% 6,7% 5,1% 9,1% 7,1% 6,0% 6,4% 
Rörelseresultat (EBIT) 49 114 76 80 44 99 78 65 51 
EBIT-marginal, % 5,4% 9,5% 6,4% 6,7% 5,1% 9,1% 7,1% 6,0% 6,4% 
Jämförelsestörande poster - - -10 2 - -0 -0 -0 1 
          
          
Justerad EBITA 49 114 86 77 44 99 78 66 51 
Justerad EBITA-marginal, % 5,4% 9,5% 7,3% 6,5% 5,1% 9,1% 7,1% 6,0% 6,4% 
Justerad EBIT 49 114 85 77 44 99 78 65 51 
Justerad EBIT-marginal, % 5,4% 9,5% 7,2% 6,5% 5,1% 9,1% 7,1% 6,0% 6,4% 
Antal skolenheter 122 126 126 126 126 118 118 118 118

===== SIDA 27 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   27  
 
          
MSEK, där ej annat anges 2025/26 2024/25 2023/24 
Gymnasieskola (Sverige) Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 
Antal barn/elever (snitt) 46 476 44 938 45 403 45 863 46 112 44 658 45 139 45 583 45 938 
Nettoomsättning 1 193 1 505 1 519 1 515 1 139 1 465 1 473 1 441 1 102 
EBITDA 121 246 205 174 125 241 187 154 119 
EBITDA-marginal, % 10,1% 16,3% 13,5% 11,5% 11,0% 16,5% 12,7% 10,7% 10,8% 
Av- och nedskr. mat. anl.tillgångar (exkl. 
nyttjande.rätt.tillg.) -27 -28 -28 -27 -26 -28 -28 -27 -27 
Av- och nedskrivningar imm. anl.tillgångar  -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 
Avskrivningar nyttjanderättstillgångar -29 -34 -38 -38 -29 -33 -37 -37 -28 
EBITA 65 185 139 109 70 180 122 90 64 
EBITA-marginal, % 5,4% 12,3% 9,2% 7,2% 6,1% 12,3% 8,3% 6,2% 5,8% 
Rörelseresultat (EBIT) 64 184 138 107 68 179 121 89 63 
EBIT-marginal, % 5,4% 12,2% 9,1% 7,1% 6,0% 12,2% 8,2% 6,2% 5,7% 
Jämförelsestörande poster - - - - - -0 -0 -0 0 
          
          
Justerad EBITA 65 185 139 109 70 180 122 90 64 
Justerad EBITA-marginal, % 5,4% 12,3% 9,2% 7,2% 6,1% 12,3% 8,3% 6,2% 5,8% 
Justerad EBIT 64 184 138 107 68 179 121 89 63 
Justerad EBIT-marginal, % 5,4% 12,2% 9,1% 7,1% 6,0% 12,2% 8,2% 6,2% 5,7% 
Antal skolenheter 145 147 147 148 148 149 149 149 149 
 
 
MSEK, där ej annat anges 2025/26 202425 2023/24 
Vuxenutbildning (Sverige)  Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 
Nettoomsättning 421 454 465 492 391 423 443 473 365 
EBITDA 83 40 58 67 74 30 50 52 54 
EBITDA-marginal, % 19,7% 8,8% 12,5% 13,6% 18,9% 7,1% 11,3% 11,0% 14,8% 
Av- och nedskr. mat. anl.tillgångar (exkl. 
nyttjande.rätt.tillg.) -3 -3 -2 -3 -3 -3 -3 -3 -3 
Av- och nedskrivningar imm. anl.tillgångar  -2 -3 -3 -3 -3 -3 -3 -2 -2 
Avskrivningar nyttjanderättstillgångar -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 
EBITA 79 37 56 63 70 26 46 48 50 
EBITA-marginal, % 18,8% 7,9% 11,8% 12,6% 17,6% 5,9% 10,2% 10,1% 13,7% 
Rörelseresultat (EBIT) 77 34 53 60 67 23 43 46 48 
EBIT-marginal, % 18,3% 7,5% 11,4% 12,2% 17,1% 5,4% 9,7% 9,7% 13,2% 
Jämförelsestörande poster - -0 - - -0 -0 -0 0 -0 
          
          
Justerad EBITA 79 37 56 63 70 26 46 48 50 
Justerad EBITA-marginal, % 18,8% 8,1% 12,0% 12,8% 17,9% 6,1% 10,4% 10,1% 13,7% 
Justerad EBIT 77 34 53 60 67 23 43 46 48 
Justerad EBIT-marginal, % 18,3% 7,5% 11,4% 12,2% 17,1% 5,4% 9,7% 9,7% 13,2%

===== SIDA 28 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   28  
MSEK, där ej annat anges 2025/26 2024/25 2023/24 
Koncern-OH och justeringar Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 
Nettoomsättning 0 0 1 0 0 0 0 0 0 
EBITDA 550 550 569 557 558 538 507 470 456 
Avskrivningar -445 -459 -451 -470 -454 -458 -424 -397 -380 
EBITA 105 91 117 87 103 80 83 73 76 
Rörelseresultat (EBIT) 105 91 117 87 103 80 83 73 76 
Jämförelsestörande poster - - - - - - - - - 
          
Justerad EBITA -12 -33 -21 -33 -12 -36 -23 -27 -10 
Justerad EBIT -12 -33 -21 -33 -12 -36 -23 -28 -10 
               
          
MSEK, där ej annat anges 2025/26 2024/25 2023/24 
KONCERN Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 
Antal barn (snitt) 113 083 113 530 111 603 110 744 109 281 109 510 104 421 101 292 100 752 
Nettoomsättning 4 101 5 118 5 037 5 025 3 842 4 856 4 613 4 433 3 430 
EBITDA 863 1 167 1 083 1 006 849 1 111 977 831 729 
EBITDA-marginal, % 21,0% 22,8% 21,5% 20,0% 22,1% 22,9% 21,2% 18,7% 21,3% 
Av- och nedskr. mat. anl.tillgångar (exkl. 
nyttjande.rätt.tillg.) -83 -82 -80 -81 -79 -72 -80 -80 -77 
Av- och nedskrivningar imm. anl.tillgångar  -7 -8 -9 -9 -9 -10 -7 -6 -6 
Avskrivningar nyttjanderättstillgångar -481 -499 -495 -514 -489 -498 -468 -441 -414 
EBITA 299 586 508 411 281 542 429 311 238 
EBITA-marginal, % 7,3% 11,4% 10,1% 8,2% 7,3% 11,2% 9,3% 7,0% 6,9% 
Rörelseresultat (EBIT) 292 578 499 402 272 532 422 305 232 
EBIT-marginal, % 7,1% 11,3% 9,9% 8,0% 7,1% 11,0% 9,1% 6,9% 6,8% 
Jämförelsestörande poster - -13 -16 2 - - -11 - -6 
IFRS 16-effekt på rörelseresultatet 117 124 139 120 115 117 106 101 86 
Justerad EBITA 182 475 386 289 166 425 334 210 157 
Justerad EBITA-marginal, % 4,4% 9,3% 7,7% 5,8% 4,3% 8,8% 7,2% 4,7% 4,6% 
Justerad EBIT 175 467 377 280 157 415 327 204 151 
Justerad EBIT-marginal, % 4,3% 9,1% 7,5% 5,6% 4,1% 8,5% 7,1% 4,6% 4,4% 
          
          
Finansnetto -186 -157 -195 -179 -179 -193 -149 -168 -155 
Resultat efter finansiella poster 106 421 304 223 93 339 272 137 77 
Skatt -25 -101 -63 -45 -13 -90 -58 -31 -14 
Periodens resultat 82 321 241 179 80 249 215 106 62 
Antal årsanställda (perioden) 16 886 17 427 16 676 16 604 16 198 16 539 15 561 14 973 14 641 
Antal enheter 749 757 729 728 724 713 711 595 595

===== SIDA 29 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   29  
Avstämning alternativa nyckeltal  
Nedan följer beräkningar för att härleda de alternativa nyckeltal som används i rapporten. Se definitioner för mer information. 
MSEK, där ej annat anges Första kvartalet   Helår 
  2025/26 2024/25   2024/25 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 
Justerad EBIT                
Rörelseresultat (EBIT) 292 272  1 752 1 490 1 270 1 224 1 174 
- Jämförelsestörande poster - -  27 17 45 64 7 
- Effekt av IFRS 16 -117 -115  -498 -410 -350 -288 -243 
 = Justerad EBIT 175 157  1 281 1 097 964 1 001 939 
                 
Justerad EBIT-marginal                
Justerat EBIT  175 157  1 281 1 097 964 1 001 939 
Dividerat med/ Omsättning 4 101 3 842  19 021 17 332 15 539 14 339 13 340 
 = Justerad EBIT-marginal 4,3% 4,1%  6,7% 6,3% 6,2% 7,0% 7,0% 
               
Justerad EBITA                 
Justerad EBIT 175 157  1 281 1 097 964 1 001 939 
-Av- och nedskrivningar imm. anläggningstillgångar  7 9  34 29 22 16 14 
 = Justerad EBITA 182 166  1 315 1 127 987 1 017 952 
                 
Justerad EBITA-marginal                
Justerad EBITA  182 166  1 315 1 127 987 1 017 952 
Dividerat med/ Omsättning 4 101 3 842  19 021 17 332 15 539 14 339 13 340 
 = Justerad EBITA-marginal 4,4% 4,3%  6,9% 6,5% 6,4% 7,1% 7,1% 
                 
Justerad EBITDA                
Justerad EBIT 175 157  1 281 1 097 964 1 001 939 
-Avskrivningar 127 123  521 503 458 398 357 
 = Justerad EBITDA 302 280  1 802 1 600 1 422 1 398 1 295 
                
Nettoskuld                
Långfristiga räntebärande skulder 11 183 11 504  10 199 11 073 9 633 8 211 8 344 
+ Kortfristiga räntebärande skulder 2 096 2 176  1 909 2 020 1 476 2 386 1 272 
- Räntebärande fordringar - -  - - - - - 
- Likvida medel 793 1 047  777 1 316 967 1 137 966 
 = Nettoskuld inklusive IFRS 16 12 486 12 634  11 332 11 778 10 142 9 460 8 650 
- IFRS 16 Lång- och kortfristiga leasingskulder 11 242 11 168  10 379 10 758 9 317 8 474 7 428 
 = Nettoskuld exklusive IFRS 16 1 244 1 466  953 1 020 825 987 1 222 
                 
Fastighetsjusterad nettoskuld                
Nettoskuld exkl IFRS 16 (enligt ovan) 1 244 1 466  953 1 020 825 987 1 222 
- långfristiga fastighetslån 591 643  609 663 698 722 671 
- kortfristiga fastighetslån 21 21  21 30 30 28 25 
= Fastighetsjusterad nettoskuld 632 802  324 327 97 237 526 
                 
Avkastning på sysselsatt kapital %, 12 mån                
Justerad EBIT (12 mån) 1 299 1 103  1 281 1 097 964 1 001 939 
+ Ränteintäkter (12 mån) 13 24  17 22 9 1 0 
   dividerat med                
Genomsnittligt eget kapital (12 mån) 6 512 6 249  6 445 6 199 5 946 5 531 5 047 
+ genomsnittliga långfr. räntebärande skulder (12 mån) 11 344 10 801  10 636 10 353 8 922 8 277 8 302 
+ genomsnittliga kortfr. räntebärande skulder (12 mån) 2 136 2 084  1 964 1 748 1 931 1 829 1 276 
- IFRS 16 genomsnittligt eget kapital -579 -481  -548 -451 -349 -256 -165 
- IFRS 16 genomsnittliga lång- och kortfristiga 
leasingskulder 11 205 10 484  10 568 10 038 8 896 7 951 7 321 
= Avkastning på sysselsatt kapital %, 12 mån 14,0% 12,3%  14,4% 12,8% 11,8% 12,6% 12,6% 
                 
Avkastning på eget kapital %, 12 mån                
Resultat efter skatt (12 mån) 822 650  821 632 578 605 599 
- IFRS 16 resultat efter skatt (12 mån) -87 -108  -87 -108 -97 -88 -95 
   dividerat med                
Genomsnittligt eget kapital (12 mån) 6 512 6 249  6 445 6 199 5 946 5 531 5 047 
- IFRS 16 genomsnittligt eget kapital -579 -481  -548 -451 -349 -256 -165 
= Avkastning på eget kapital %, 12 mån 12,8% 11,3%  13,0% 11,1% 10,7% 12,0% 13,3% 
                
Skuldsättningsgrad inkl IFRS 16                
Nettoskuld 12 486 12 634  11 332 11 778 10 142 9 460 8 650 
   dividerat med                
Balansomslutning 23 370 23 345  22 015 22 709 19 918 18 864 17 401 
-likvida medel 793 1 047  777 1 316 967 1 137 966 
=Skuldsättningsgrad inkl IFRS 16 55,3% 56,7%  53,4% 55,1% 53,5% 53,4% 52,6%

===== SIDA 30 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   30  
         
MSEK, där ej annat anges Första kvartalet Helår 
  2025/26 2024/25   2024/25 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 
                
Skuldsättningsgrad exkl IFRS 16                
Nettoskuld 1 244 1 466  953 1 020 825 987 1 222 
   dividerat med                
Balansomslutning 13 058 12 988  12 543 12 761 11 289 10 951 10 353 
-likvida medel 793 1 047  777 1 316 967 1 137 966 
=Skuldsättningsgrad exkl IFRS 16 10,1% 12,3%  8,1% 8,9% 8,0% 10,1% 13,0% 
 
 
 
 
 
 
 
 2025/26   2024/25   2023/24 
MSEK, där ej annat anges Q1   Q4 Q3 Q2 Q1   Q4 Q3 Q2 Q1 
Räntetäckningsgrad ggr            
Justerat rörelseresultat EBIT (12 mån) 1 299   1 281 1 229 1 179 1 103   1 097 1 015 966 965 
+ Ränteintäkter (12 mån) 13   17 20 23 24   22 18 16 11 
+ Övriga finansiella intäkter (12 mån) 22   22 6 25 18   19 34 15 21 
   dividerat med                       
Räntekostnader (12 mån) -711   -715 -732 -729 -694   -662 -616 -588 -561 
- Räntekostnader (12 mån) IFRS 161 -614   -611 -617 -610 -582   -554 -523 -504 -487 
= Räntetäckningsgrad ggr (exkl. IFRS 16) 13,8   12,8 10,9 10,3 10,2   10,5 11,4 11,9 13,5 
1 Belopp avser justeringar och omklassificeringar som görs för att  återlägga justeringar från införandet av redovisningsstandarden IFRS 16 Leasingavtal för   
att återspegla en redovisning som tillämpats i tidigare redovisningsperioder (IAS 17).

===== SIDA 31 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   31  
Nyckeltalsdefinitioner 
AcadeMedia påverkas i stor utsträckning av IFRS16 som innebär att alla hyresavtal ska redovisas i balansräkningen som 
nyttjanderättstillgångar respektive leasingskulder. Flera viktiga nyckeltal justeras därmed för effekterna från IFRS 16 och har på så vis 
samma definition som före införandet av IFRS 16. 
Nyckeltal Definition Syfte5 
Antal barn/elever Genomsnittligt antal inskrivna barn/elever under angiven period. 
Deltagare i vuxenutbildning räknas inte in i koncernens totala siffror 
för antal barn/elever. 
Antal barn/elever är den viktigaste drivaren för intäkter.  
Antal skolenheter Avser antal förskolor, grundskolor och/eller gymnasieskolor 
verksamma i perioden. Integrerade enheter med både för - och 
grundskola räknas som två enheter då dessa har varsitt tillstånd.  
Antal skolenheter visar hur bolaget växer över tid genom 
nystarter och förvärv minus nedläggningar. 
Antal årsanställda Genomsnittligt antal årsanställda under perioden 
(heltidsekvivalenter/FTE).  
Antal anställda är den största kostnadsdrivaren för 
bolaget. 
Avkastning på  
eget kapital6  
Periodens resultat för den senaste 12-månadersperioden justerat 
för effekter av IFRS16, dividerat med genomsnittligt eget kapital 
exklusive effekterna av IFRS 16 (IB+UB)/2.  
Avkastning på eget kapital är ett lönsamhetsmått som 
används för att ställa resultatet i relation till aktieägarnas 
insatta och upparbetade kapital. 
Avkastning på 
sysselsatt kapital2  
Justerat rörelseresultat (EBIT) för den senaste 12-
månadersperioden plus ränteintäkter delat med genomsnittligt 
sysselsatt kapital (IB+UB)/2. 
Avkastning på sysselsatt kapital är ett lönsamhetsmått 
som används för att ställa resultatet i relation till det 
kapital som behövs för att driva verksamheten. 
EBITDA  Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på 
anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar. Detta nyckeltal 
används enbart för uppföljning av segmenten som redovisar 
hyresavtal exklusive effekterna av IFRS 16.  
EBITDA används för att mäta resultatet från den löpande 
verksamheten, oberoende av avskrivningar. 
EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA-marginal används för att ställa EBITDA i relation 
till omsättningen. 
Eget kapital exkl 
IFRS162 
Eget kapital exklusive effekter av IFRS16.  Eget kapital exklusive IFRS16 används för att kunna 
beräkna avkastning på eget kapital på ett konsekvent sätt.  
Finansnetto Finansiella intäkter minskat med finansiella kostnader. Används för att beskriva resultatet av bolagets finansiella 
aktiviteter. 
Fritt kassaflöde2 Kassaflöde från den operativa verksamheten efter förändringar i 
rörelsekapitalet minus investeringar i den löpande verksamheten. 
Med investeringar i den löpande verksamheten avses alla 
investeringar i materiella eller immateriella tillgångar utom 
fastigheter och förvärv.  
Måttet visar hur det kassaflöde som rörelsen genererar 
efter att nödvändiga investeringar har gjorts. Detta 
kassaflöde kan disponeras för expansion, amortering av 
lån eller utdelning till exempel. 
Förvärvad tillväxt Ökning av nettoomsättning hänförlig till större bolag och 
verksamheter förvärvade de senaste 12 månaderna.  
Visar den tillväxttakt som genererats från förvärv, till 
skillnad från organisk tillväxt. 
   
Justerad EBITDA2 Rörelseresultat EBIT före avskrivningar på immateriella och 
materiella anläggningstillgångar exklusive jämförelsestörande 
poster och exklusive effekter av IFRS16, dvs resultatmåttet har 
belastats med hyreskostnader.  
Justerad EBITDA används för att mäta det underliggande 
resultatet från den löpande verksamheten, oberoende av 
avskrivningar och utan störningar från jämförelsestörande 
poster. 
Justerad EBITDA-
marginal2 
Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen.  Justerad EBITDA-marginal ställer det underliggande 
rörelseresultatet exklusive avskrivningar i relation till 
omsättningen. 
Justerad Nettoskuld2 Nettoskuld (se nedan) med avdrag för fastighetsrelaterade lån.  Justerad Nettoskuld syftar till att visa den del av lånen 
som utgör finansieringen av rörelsen, medan 
fastighetslånen är kopplade till en byggnadstillgång som 
kan skiljas av och säljas. 
Justerad Nettoskuld/ 
Justerad EBITDA2 
Justerad nettoskuld dividerat med justerad EBITDA för den 
senaste 12-månadersperioden.   
Nettoskuld/justerad EBITDA är ett teoretiskt mått på hur 
många år det skulle ta att med nuvarande intjäning 
(justerad EBITDA) betala av bolagets skulder exklusive 
fastighetsrelaterade lån. Det visar belåningsgraden på 
rörelsen exklusive realtillgångar som fastigheter. 
Justerad EBITA2 Justerat rörelseresultat (EBITA) exklusive av- och nedskrivningar 
på immateriella anläggningstillgångar och jämförelsestörande 
poster, beräknat exklusive IFRS 16-effekter. Dvs resultatmåttet har 
belastats med hyreskostnader.  
Måttet används för att ge en rättvisande bild av den 
underliggande operativa lönsamheten och för att 
möjliggöra jämförelser över tid och mellan perioder 
oberoende av leasingeffekter och engångsposter. 
Justerad EBITA 
marginal2 
Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen.  Justerad EBITA-marginal ställer det underliggande 
rörelseresultatet exklusive avskrivningar i relation till 
omsättningen. 
 
5 Enligt ESMA:s riktlinjer för nyckeltal ska varje nyckeltal motiveras.  
6 Nyckeltalet har beräknats exklusive effekter av IFRS 16. Genom att exkludera effekterna av IFRS 16 uppnås kontinuitet i nycke ltalen i förhållande till tidigare perioder.

===== SIDA 32 =====

Delårsrapport kvartal 1 2025/26 
 
   32  
Justerat rörelseresultat 
EBIT2 
Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster och 
exklusive effekter av införandet av IFRS16. Det som skiljer är 
effekter från leasing av fastigheter, dvs resultatmåttet har belastats 
med hyreskostnader. 
Måttet används för att ge en rättvisande bild av den 
underliggande operativa lönsamheten och för att 
möjliggöra jämförelser över tid och mellan perioder 
oberoende av leasingeffekter och engångsposter. 
Justerad EBIT-marginal2 Justerad EBIT i procent av nettoomsättningen. Justerad EBIT-marginal ställer det underliggande 
rörelseresultatet i relation till omsättningen. 
   
Jämförelsestörande 
poster 
Jämförelsestörande poster är intäkter och kostnader av 
jämförelsestörande karaktär såsom större (>5 MSEK) retroaktiva 
ersättningar hänförliga till tidigare verksamhetsår, poster relaterade 
till fastigheter såsom realisationsvinst vid försäljning eller stör re 
fastighetsskador som inte täcks av företagsförsäkring, 
rådgivningskostnader vid större förvärv eller kapitalanskaffningar, 
större integrationskostnader till följd av förvärv eller 
omorganisationer enligt fastställd plan samt kostnader som följer 
av strategiska beslut och större omstruktureringar som leder till 
avveckling av enheter. 
Jämförelsestörande poster används för att tydliggöra de 
resultatposter som ej ingår i den löpande verksamheten 
för att skapa en tydligare bild av den underliggande 
resultatutvecklingen. 
Nettoskuld2  Räntebärande skulder exklusive leasingskulder hänförliga till 
leasing av fastigheter med avdrag för likvida medel och 
räntebärande fordringar.  
Nettoskulden används för att beskriva koncernens 
skuldsättning genom att tydliggöra hur stor skulden är 
minus nuvarande likvida medel (som i teorin skulle kunna 
användas att amortera lån).  
Nettoskuld/ Justerad 
EBITDA2  
Nettoskuld (UB för perioden) dividerat med justerad EBITDA för 
den senaste 12-månadersperioden.  
Nettoskuld/ EBITDA är ett teoretiskt mått på hur många år 
det skulle ta att med nuvarande intjäning (EBITDA) betala 
av bolagets skulder inklusive fastighetsrelaterade lån. 
Organisk tillväxt 
inklusive mindre förvärv 
Omsättningstillväxt exklusive större förvärv och förändringar i 
valutakurser. 
Koncernens tillväxtmål är att öka intäkterna med 5–7 
procent inklusive mindre tilläggsförvärv. Syftet med 
nyckeltalet är därmed att följa upp koncernens tillväxtmål.  
Personalomsättning  Antal medarbetare som slutat under året i relation till genomsnittligt 
antal medarbetare. (Antal tillsvidare- och provanställda som slutat) 
/ (Medelantal tillsvidare- och provanställda). Beräknat som 
ackumulerat för den perioden som rapporten avser. 
Personalomsättning används för att mäta hur stor andel 
av personalen som slutar och som måste ersättas varje 
år. 
Resultat per aktie Periodens resultat i SEK dividerat med genomsnittligt antal 
utestående aktier före/efter utspädning beräknas enligt IAS 33.  
Resultat per aktie används för att synliggöra hur mycket 
av periodens resultat varje aktie är berättigad till. 
Räntetäckningsgrad2 Justerad EBIT för senaste 12 månader plus finansiella intäkter i 
förhållande till räntekostnader exklusive räntekostnader hänförliga 
till nyttjanderättstillgångar.  
Ränteteckningsgrad används för att mäta bolagets 
betalningsförmåga av räntekostnader. 
Rörelsemarginal  
(EBIT-marginal) 
Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Rörelsemarginalen visar hur stor andel av omsättningen 
som blir kvar efter rörelsens kostnader och som kan 
disponeras till andra ändamål. 
Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat före finansnetto och skatt. Rörelseresultat (EBIT) används för att mäta det operativa 
resultatet före finansiering och skatt. 
Rörelseresultat (EBITA) Rörelseresultat före finansnetto, skatt och av- och nedskrivningar 
på immateriella anläggningstillgångar.  
Rörelseresultat (EBITA) används för att mäta det 
operativa resultatet före finansiering och skatt. 
Sjukfrånvaro Kort- och långtidssjukfrånvaro omräknat till heltid delat med antal 
årsanställda (FTE). Beräknat som ett snitt över den perioden som 
rapporten avser. 
Sjukfrånvaro används för att mäta frånvaro av personal 
och ge indikationer om personalens hälsa. 
Soliditet2 Eget kapital exklusive effekter av IFRS16 i procent av 
balansomslutningen exklusive IFRS16.  
Soliditet visar hur stor andel av bolagets totala tillgångar 
som finansieras av aktieägarna med eget kapital. En hög 
soliditet är ett mått på finansiell styrka. 
Sysselsatt kapital2 Balansomslutning med avdrag för ej räntebärande kortfristiga 
skulder justerat för långa och korta leasingskulder relaterat 
tillnyttjanderättstillgångar och avsättningar samt uppskjuten 
skatteskuld. Alternativt: Eget kapital plus långfristiga och kortfristi ga 
räntebärande skulder men exklusive långa och korta 
leasingskulder relaterat till nyttjanderättstillgångar.  
Sysselsatt kapital indikerar hur mycket kapital som 
behövs för att bedriva verksamheten oberoende av 
finansieringsform (lånat eller eget kapital). Genom att 
exkludera effekter från införandet av IFRS16 uppnås 
kontinuitet i avkastningstalet. 
Allmänt 
Alla belopp i tabeller är i MSEK om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period för egående år om inget annat 
anges. Summeringar av belopp i heltal stämmer inte alltid överens med redovisade totaler på grund av avru ndningar. De redovisade totalbeloppen är 
korrekta.