Kvartalsrapport Q2 2023

===== SIDA 1 =====

/three.tf/zero.tf/zero.tf
/three.tf/five.tf/zero.tf
/four.tf/zero.tf/zero.tf
/four.tf/five.tf/zero.tf
/five.tf/zero.tf/zero.tf
/five.tf/five.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf/zero.tf
/six.tf/five.tf/zero.tf
/seven.tf/zero.tf/zero.tf
Kv2 23Kv1 23Kv4 22Kv3 22Kv2 22Kv1 22Kv4 21Kv3 21Kv2 21
/seven.tf/zero.tf/zero.tf
/nine.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /one.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /three.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /five.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /seven.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /nine.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf /one.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf /three.tf/zero.tf/zero.tf
/three.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/three.tf /five.tf/zero.tf/zero.tf
/four.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/four.tf /five.tf/zero.tf/zero.tf
/five.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/five.tf /five.tf/zero.tf/zero.tf
/six.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/six.tf /five.tf/zero.tf/zero.tf
/seven.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
Kv2 23Kv1 23Kv4 22Kv3 22Kv2 22Kv1 22Kv4 21Kv3 21Kv2 21
/one.tf/zero.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf/two.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf/four.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf/six.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf/eight.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf/zero.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf/two.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf/four.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf/six.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
Stark organisk tillväxt 
i en varierad marknad
Andra kvartalet 2023
–  Nettoomsättningen ökade med 15,0 procent till  
6 869 MSEK (5 975)
–  Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter var 
10,8 procent (7,5)  
– EBITA exkl. jämförelsestörande poster uppgick till 
421 MSEK (451)
–  EBITA-marginalen exkl. jämförelsestörande poster 
var 6,1 procent (7,6)
–  EBITA uppgick till 398 MSEK (432)
–  EBITA-marginalen var 5,8 procent (7,2)
–  EBIT (rörelseresultat) uppgick till 363 MSEK (335)
–  Resultat per aktie före utspädning: 1,77 SEK (1,53)
Januari–juni 2023
–  Nettoomsättningen ökade med 18,4 procent till  
13 784 MSEK (11 645)
–  Organisk tillväxt justerad för kalendereffekter var 
13,2 procent (5,4)  
– EBITA exkl. jämförelsestörande poster uppgick till  
1 110 MSEK (924)
–  EBITA-marginalen exkl. jämförelsestörande poster 
var 8,0 procent (7,9)
–  EBITA uppgick till 1 087 MSEK (791)
–  EBITA-marginalen var 7,9 procent (6,8)
–  EBIT (rörelseresultat) uppgick till 1 008 MSEK (652)
–  Resultat per aktie före utspädning: 5,62 SEK (3,50)
Nettoomsättning, MSEK EBITA 1, MSEK
1)  Exklusive jämförelsestörande poster.  
  Kvartal    Rullande 12 månader   Kvartal    Rullande 12 månader
AFRY delårsrapport  
januari–juni 2023

===== SIDA 2 =====

Kommentarer från VD
Vi hade en fortsatt stark efterfrågan inom våra industri- och 
energisegment i andra kvartalet och redovisade en stark organisk 
tillväxt samt hög orderstock. Resultatet tyngdes av en lägre 
beläggningsgrad och negativ kalendereffekt.
Marknaden är varierad med en stark underliggande efterfrågan i de 
flesta industri- och energisegment, där AFRY har en ledande position 
inom dekarbonisering, energi och biobaserade material. Däremot har 
fastighetsmarknaden bromsat in rejält i andra kvartalet medan 
offentliga investeringar i infrastruktur och transporter ligger på en 
stabil nivå. 
Nettoomsättningen uppgick till 6 869 MSEK, en ökning med 15 pro -
cent jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten var 11 pro-
cent justerat för kalendereffekter. Samtliga divisioner redovisade en 
positiv organisk tillväxt, vilken var särskilt stark i Process Industries. 
Orderstocken fortsatte att stärkas i kvartalet och uppgick till SEK 21 
miljarder.  
EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, minskade med 7 procent 
under kvartalet och uppgick till 421 MSEK (451), vilket motsvarade en 
EBITA-marginal på 6,1 procent (7,6). Resultatet tyngdes av en lägre 
beläggningsgrad och negativ kalendereffekt. 
Process Industries, Energy och Management Consulting rapporterade 
fortsatt starka resultat. Industrial & Digital Solutions hade en stabil 
utveckling i kvartalet medan AFRY X hade en svag utveckling.  
Resultatet i Infrastructure påverkades negativt av en försämrad 
beläggningsgrad till följd av en kraftigt försvagad fastighetsmarknad  
i framför allt Sverige och Finland. I kvartalet har vi vidtagit åtgärder, 
såsom personalneddragningar, för att möta den vikande efterfrå -
gan. Vi  kommer att vidta ytterligare åtgärder samtidigt som det 
långsiktiga arbetet med att stärka lönsamheten och positionen i 
divisionen fortsätter.    
Arbetet med att optimera våra kontorslokaler fortgår, vilket i      
kvartalet resulterade i kostnader av engångskaraktär om 23 MSEK.  
Det operativa kassaflödet uppgick till 504 MSEK, en tydlig förbätt-
ring mot föregående år. 
I kvartalet kommunicerade vi förvärvet av KSH, ett kanadensiskt 
ingenjörsföretag inom processindustrin med en årlig omsättning på 
cirka 180 MSEK och 130 anställda. Genom förvärvet skapar vi en 
stark plattform i Nordamerika och förstärker vårt erbjudande inom 
massa och papper, gruvdrift och metaller samt kemikalier.   
Jag vill slutligen tacka alla våra kunder, samarbetspartners och     
fantastiska kollegor för ett gott samarbete och önska en fortsatt fin 
sommar. 
Jonas Gustavsson
VD och koncernchef
2
Delårsrapport januari–juni 2023

===== SIDA 3 =====

Affärsstrategi
Öka 
kundvärdet
Vara den mest 
attraktiva 
arbetsgivaren
Driva operational 
excellence
Expandera  
erbjudandet  
inom dekarbonisering, 
energi och biobaserade 
material
Stärka positionen och 
lönsamheten inom 
infrastruktur
Pionjärer inom 
teknik och den 
ledande  
partnern i 
omställningen 
till ett hållbart 
samhälle
Växa industri- och 
digitaliseringsportföljen 
i Norden och expandera 
internationellt  
inom nischer
AFRY i korthet
AFRY erbjuder tjänster inom teknik, design, digitalisering och 
rådgivning för att accelerera omställningen till ett mer hållbart 
samhälle. Vi är 19 000 hängivna experter inom industri, energi- 
och infrastruktur, som skapar värde för kommande generationer. 
AFRY har en global räckvidd med djupa rötter i Norden, en 
nettoomsättning på 24 miljarder och är noterade  
på Nasdaq Stockholm.
Vilka vi är
Vår vision
Making future
Vår mission
Vi accelererar omställ-
ningen till ett hållbart 
samhälle
Våra kärnvärden
Modiga
Hängivna
Lagspelare
Våra medarbetare
Inkludering och mång -
fald i våra team och djup
sektorkompetens
Delårsrapport januari–juni 2023
3

===== SIDA 4 =====

En tydlig målbild
AFRY eftersträvar lönsam tillväxt för att skapa långsiktigt 
värde för våra aktieägare och för samhället. De finansiella målen 
fokuserar på tillväxt, lönsamhet och en stark finansiell ställning. 
Hållbarhetsmålen är en bärande del i bolagets strategi och 
fokuserar på utveckling av hållbara lösningar, ansvarsfull och 
etisk verksamhet och våra medarbetare.
4
Antal anställda
19 000
Nettoomsättning, miljarder SEK
24
Länder med projekt
100
Andel taxonomi-definierad 
omsättning (eligibility)
42%
Utsläppsminskning CO 2 
sedan basåret 2019
-31%
Andel kvinnliga
 ledare
25%
Hållbarhetsmål  
–  Öka taxonomi-definierad omsättning                         
(s.k. eligibility) 
–  95 procent medarbetare som genomfört 
hållbarhetsutbildningen
–  Halvera koldioxidutsläppen till 2030 och  
uppnå nettonollutsläpp till 2040
–  95 procent medarbetare som genomfört  
utbildning i AFRYs Code of Conduct
– 40 procent kvinnliga ledare till 2030
– Öka medarbetarengagemang
Finansiella mål
–  En årlig tillväxt på 10 procent. Målet inkluderar 
tilläggsförvärv. 
–  EBITA-marginal exklusive jämförelsestörande 
poster om 10 procent.
–  En nettolåneskuld i relation till EBITDA om 2,5.
–  Utdelningspolicy om cirka 50 procent av  
resultatet efter skatt exklusive reavinster.
Siffrorna avser 2022
4
Delårsrapport januari–juni 2023

===== SIDA 5 =====

Nya uppdrag
Fortum
Fortum och AFRY har kommit överens om ett tekniskt 
uppdrag när Fortum ska undersöka förutsättningarna för 
fossilfri vätgasproduktion vid stålproducenten SSAB:s 
anläggning i Raahe, Finland. Fossilfri vätgas spelar en 
betydande roll när industrier strävar efter att minska sina 
koldioxidutsläpp och hjälper också till att balansera sväng -
ningarna i energiproduktion och konsumtion. AFRY kommer 
ansvara för den tekniska utformningen av anläggningen.
Stena Recycling
AFRY och Stena Recycling utvecklar en storskalig åter-
vinningsanläggning för elbilsbatterier i Halmstad, Sverige. 
Upprättandet av återvinningsanläggningen är ett steg mot 
att möta efterfrågan på en hållbar och miljövänlig återvin -
ningsprocess för använda batterier, vilket är avgörande för 
den ökande användningen av elbilar. Den nya återvinnings-
anläggningen har en årlig återvinningskapacitet på 
10 000 ton.
Trafikverket
AFRY har fått ett uppdrag av Trafikverket att utveckla 
 Tvärförbindelse Södertörn utanför Stockholm, Sverige. 
 Projektet ska bidra till ökad  säkerhet och smidigare transport-
möjligheter på en av Stockholm läns mest olycksdrabbade 
sträckor. AFRY kommer ansvara för projektet från Trafikplats 
Gladö Kvarn till Trafikplats Lissma. Tvärförbindelse  Södertörn 
kommer att underlätta för trafikanter, minska olycksrisken, 
och samtidigt värna den omkringliggande naturen.
5
Delårsrapport januari–juni 2023

===== SIDA 6 =====

Finansiell sammanfattning
Andra kvartalet
Nettoomsättning
Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 
6 869 MSEK (5 975), en tillväxt med 15,0 procent 
(15,4). Den organiska tillväxten var 9,4 procent (6,3) 
och 10,8 procent (7,5) justerat för kalendereffekter.
EBITA
Justerat för jämförelsestörande poster uppgick  
EBITA till 421 MSEK (451). Motsvarande EBITA-
marginal uppgick till 6,1 procent (7,6). 
Jämförelsestörande poster uppgick till -23 MSEK 
(-19) vilka avser kostnader för förtida avslut av 
hyreskontrakt för kontorslokaler. Jämförelseperioden 
avsåg kostnader för anpassning och konfiguration 
av molnbaserade IT-system. För mer information se 
alternativa nyckeltal för EBITA på sidan 27. 
EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 398 MSEK 
(432) respektive 5,8 procent (7,2). Effekterna av IFRS 
16 Leasingavtal på EBITA var -3 MSEK (-5) och 159 
MSEK (132) på EBITDA. 
Debiteringsgrad
Debiteringsgraden uppgick till 74,2 procent (75,8) 
under kvartalet. 
Rörelseresultat
EBIT uppgick till 363 MSEK (335). Skillnaden mellan 
EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke 
kassaflödespåverkande poster, nämligen avskriv -
ningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar 
uppgående till -45 MSEK (-42), förändring av 
bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar 
om 9 MSEK (5), avyttring verksamhet i Ryssland  
om 1 MSEK (0) samt realisationsresultat främst 
 bestående av avyttring av en fastighet om 0 MSEK 
(-60).
Finansiella poster
Resultat efter finansiella poster uppgick till 287 MSEK 
(237) och periodens resultat efter skatt var 201 MSEK 
(173). Finansnettot i kvartalet uppgick till -76 MSEK (-98).
Finansnettot påverkades, utöver räntekostnader, av 
diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet 
med IFRS 16 Leasingavtal om -17 MSEK (-12) och dis-
kontering av villkorade köpeskillingar om -2 MSEK (4), 
vilka inte har påverkat kassaflödet. 
Inkomstskatt
Skattekostnaden uppgick till -86 MSEK (-63) mot-
svarande en skattesats om 30,0 procent (26,8). 
Skattesatsen för kvartalet har påverkats av avytt -
ring av verksamhet i Ryssland och skatt hänförligt till 
tidigare år. 
Kassaflöde och finansiell ställning
Nettolåneskulden för koncernen inklusive IFRS 16 
Leasingavtal uppgick till 7 839 MSEK (6 923). 
Nettolåneskulden för koncernen exklusive IFRS 16 
Leasingavtal uppgick till 5 708 MSEK (4 792) vid 
kvartalets slut och 4 941 MSEK (4 217) vid kvarta-
lets början. Kassaflödet från den löpande verksam -
heten minskade nettolåneskulden med 352 MSEK 
(170) i andra kvartalet. Bolaget gjorde en utdelning 
under andra kvartalet som ökade nettolåneskulden 
med 623 MSEK. Under kvartalet avyttrade koncer -
Kv2 
2023
Kv2 
2022
Jan–Jun 
2023
Jan–Jun 
2022
Helår
2022
Nettoomsättning
Nettoomsättning, MSEK 6 869 5 975 13 784 11 645 23 552
Total tillväxt, % 15,0 15,4 18,4 14,4 17,1
(-) Förvärvad, % 1,0 5,2 0,9 5,3 4,5
(-) Valutaeffekter, % 4,5 3,9 4,2 3,7 4,9
Organisk, % 9,4 6,3 13,3 5,4 7,8
(-) Kalendereffekt, % -1,4 -1,2 0,0 0,0 -0,3
Organisk tillväxt justerad för kalendereffekt, % 10,8 7,5 13,2 5,4 8,1
Orderstock – – 20 590 18 052 19 440
Resultat
EBITA exkl. jämförelsestörande poster, MSEK 421 451 1 110 924 1 886
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster, % 6,1 7,6 8,0 7,9 8,0
EBITA, MSEK 398 432 1 087 791 1 729
EBITA-marginal, % 5,8 7,2 7,9 6,8 7,3
Rörelseresultat, EBIT, MSEK 363 335 1 008 652 1 444
Resultat efter finansiella poster, MSEK 287 237 855 526 1 220
Resultat efter skatt, MSEK 201 173 636 396 974
Nyckeltal
Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,77 1,53 5,62 3,50 8,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,771 1,53 1 5,621 3,501 8,601
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 504 290 558 553 1 042
Nettolåneskuld, MSEK 2 – – 5 708 4 792 4 646
Nettoskuldsättningsgrad, procent 2 – – 45,5 42,3 38,2
Nettolåneskuld/EBITDA rullande 12, ggr 3 – – 2,6 2,7 2,5
Antal anställda – – 19 187 18 201 18 687
Debiteringsgrad, % 74,2 75,8 73,8 75,1 74,7
1) Utgivna konvertibler medför ingen utspädning under perioden. 
2) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal. 
3) Nettolåneskulden/EBITDA exklusive effekten av IFRS 16 och jämförelsestörande poster rullande 12 mån är 2,6 (2,5).
6
Delårsrapport januari–juni 2023

===== SIDA 7 =====

FINANSIELL SAMMANFATTNING
nen ett av sina dotterbolag samt gjorde ett förvärv 
som tillsammans ökade nettolåneskulden med 449 
MSEK. Koncernen har upptagit ett femårigt bilateralt 
banklån om 800 MSEK och ett treårigt obligationslån 
om 500 MSEK. Koncernen återbetalade ett tidigare 
konvertibellån om 171 MSEK som förföll i april månad 
och ett obligationslån om 500 MSEK som förföll i juni 
månad. 
I slutet av kvartalet har koncernen utestående emit-
terade företagscertifikat om 1 078 MSEK inom sitt 
företagscertifikatprogram.
Koncernens totala likvida medel uppgick vid peri-
odens slut till 1 079 MSEK (1 187) och outnyttjade 
kreditfaciliteter uppgick till 3 059 MSEK (2 654).
Väsentliga händelser under kvartalet
Ändringar i koncernledningen
Per Kristian Egseth har lämnat tjänsten som divi-
sionschef för AFRY X och Henrik Tegnér, chef för 
strategi & hållbarhet, är nu även tillförordnad chef för 
divisionen.
Förvärv
Under kvartalet förvärvades KSH Solutions Inc., 
Kanada, med en årlig omsättning om cirka 180 MSEK 
och 130 anställda.
Avyttringar
AFRY har slutfört avyttringen av sitt ryska dotter -
bolag till den lokala ledningen. Verksamheten omfat-
tade cirka 125 anställda och stod för mindre än 1 pro-
cent av AFRYs totala nettoomsättning. Koncernens 
realisationsresultat uppgick till -64 MSEK, varav 
-66 MSEK påverkade nettoresultatet 2022 till 
följd av nedskrivning av verksamheten i Ryssland. 
Avyttringen hade en påverkan på koncernens kassa -
flöde med -107 MSEK.
Januari–juni
Nettoomsättning
Nettoomsättningen under perioden uppgick till           
13 784 MSEK (11 645), en tillväxt med 18,4 procent 
(14,4). Den organiska tillväxten var 13,3 procent (5,4) 
och 13,2 procent (5,4) justerat för kalendereffekter.
Orderstocken uppgick vid periodens slut till 20 590 
MSEK (18 052), vilket motsvarar en ökning om 14,1 
procent jämfört med föregående år.
EBITA
Justerat för jämförelsestörande poster upp -
gick EBITA till 1 110 MSEK (924). Motsvarande 
EBITA-marginal uppgick till 8,0 procent (7,9). 
Jämförelsestörande poster uppgick till -23 MSEK 
(-133) vilka avser kostnader för förtida avslut av 
hyreskontrakt för kontorslokaler. Jämförelseperioden 
avsåg kostnader för anpassning och konfigura -
tion av molnbaserade IT-system samt omstruk-
tureringskostnader för Division Infrastructure och 
Koncernfunktioner. För mer information se alterna -
tiva nyckeltal för EBITA på sidan 28.
EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 1 087 MSEK 
(791) respektive 7,9 procent (6,8). Effekterna av IFRS 
16 Leasingavtal på EBITA var 0 MSEK (-9) och 322 
MSEK (261) på EBITDA. 
Debiteringsgrad
Debiteringsgraden uppgick till 73,8 procent (75,1) 
under perioden.
Rörelseresultat
EBIT uppgick till 1 008 MSEK (652). Skillnaden mellan 
EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke 
kassaflödespåverkande poster, nämligen avskriv -
ningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar 
uppgående till -88 MSEK (-84), förändring av 
 bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar 
om 9 MSEK (5), avyttring verksamhet i Ryssland om 
1 MSEK (0) samt realisationsresultat främst bestå -
ende av avyttring av en fastighet om 0 MSEK (-60).
Finansiella poster
Resultat efter finansiella poster uppgick till  
855 MSEK (526) och periodens resultat efter skatt var 
636 MSEK (396). Finansnettot i perioden uppgick till 
-153 MSEK (-125). 
Finansnettot påverkades, utöver räntekostnader, av 
diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet 
med IFRS 16 Leasingavtal om -34 MSEK (-22) och
diskontering av villkorade köpeskillingar om -6 MSEK 
(2), vilka inte har påverkat kassaflödet.
Inkomstskatt
Skattekostnaden uppgick till -219 MSEK (-130) 
motsvarande en skattesats om 25,6 procent (24,7). 
Skattesatsen under perioden har påverkats av 
avyttring av verksamhet i Ryssland och skatt 
 hänförligt till tidigare år.
Moderbolaget
Moderbolagets rörelseintäkter uppgick till 796 MSEK 
(693) och avser främst koncerninterna tjänster. 
Resultat efter finansnetto var 74 MSEK (173). Likvida 
medel uppgick till 281 MSEK (420). Under perioden har 
skattesatsen påverkats av ej skattepliktiga intäkter i 
form av utdelningar från dotterbolag. 
Bruttoinvesteringar i immateriella och materiella 
anläggningstillgångar var 32 MSEK (13). 
Antal anställda
Genomsnittligt antal årsanställda uppgick till 18 212 
(17 041). Totalt antal anställda vid periodens slut var 
19 187 (18 201).
Kalendereffekter
Antalet normaltimmar under 2023, baserat på 12 
månaders försäljningsvägd verksamhetsmix, fördelar 
sig enligt följande.
2023 2022 Differens
Kvartal 1 511 504 7
Kvartal 2 476 482 -7
Kvartal 3 518 526 -9
Kvartal 4 498 502 -4
Helår 2 002 2 014  -12
Aktien
Aktiekursen för AFRY var 159,20 SEK (140,40) vid 
rapportperiodens utgång. 
Antal A-aktier 4 290 336
Antal B-aktier 108 961 405
Totalt antal aktier 113 251 741
varav B-aktier i eget förvar –
Antal röster 151 864 765
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens 
utgång är identifierade.
7
Delårsrapport januari–juni 2023

===== SIDA 8 =====

AFRY verkar i sex divisioner
Division Infrastructure 
Divisionen erbjuder ingenjörs- 
och konsulttjänster inom bygg -
nader och infrastruktur såsom väg 
och järnväg, men också vatten 
och miljö. Divisionen verkar även 
inom områdena arkitektur och 
design. Divisionen har verksamhet 
i Norden och Centraleuropa.
37% av omsättning, 32% av EBITA
Division Industrial & Digital 
Solutions
Divisionen erbjuder ingenjörs- och 
konsulttjänster inom produktut -
veckling, produktionssystem, IT- 
och försvarsteknik. Divisionen är 
verksam inom alla industrisektorer 
med en tyngdpunkt inom fordon, 
livsmedel och läkemedel, och 
verkar främst i Norden.
22% av omsättning, 21% av EBITA
Division Process Industries
Divisionen erbjuder ingenjörs- och 
konsulttjänster inom digitalise -
ring, säkerhet och hållbarhet, från 
tidiga studier till projektimple -
mentering. Divisionen är verksam 
inom papper och massa, kemi-
kalier, bioindustri, gruvdrift och 
metaller, samt tillväxtsektorer 
som batterier, vätgas, textilier och 
plast. Divisionen verkar globalt.
19% av omsättning, 24% av EBITA
Division Energy
Divisionen erbjuder ingenjörs-
och konsulttjänster inom energi -
produktion från olika energikäl-
lor såsom vatten, gas, bio- och 
avfallsbränslen, kärnkraft och 
förnybara energikällor samt 
inom transmission & distribution 
och energilagring. Divisionen 
levererar lösningar globalt och 
har en ledande position inom 
vattenkraft.
12% av omsättning, 15% av EBITA
Division AFRY X
Divisionen erbjuder främst 
konsulttjänster inom digitalise -
ring. Divisionen hjälper organi -
sationer som genomgår digital 
transformation att omdefiniera 
sina verksamheter för den digi-
tala tidsåldern. Viktiga sektorer 
är industri, energi och offentlig 
sektor. Divisionen verkar främst i 
Norden.
5% av omsättning, 1% av EBITA
Division Management Consulting
Divisionen verkar för att möta 
utmaningar och möjligheter inom 
energi, bioindustri, infrastruktur, 
industri och mobilitetssektorn 
genom strategisk rådgivning, 
framåtblickande marknadsanalys, 
operativ och digital transforma -
tion samt M&A- och transaktions-
tjänster. Divisionen verkar globalt.
5% av omsättning, 7% av EBITA
Siffrorna avser 2022
8
Delårsrapport januari–juni 2023

===== SIDA 9 =====

Nettoomsättning 
Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 
2 565 MSEK (2 268), en ökning med 13,1 procent. 
Justerat för kalendereffekter var den organiska till -
växten 9,5 procent. Tillväxten drevs av en generellt god 
orderingång samt en solid marknad i Centraleuropa och 
Danmark. Orderstocken är på en fortsatt stabil nivå.
EBITA och EBITA-marginal 
EBITA uppgick till 103 MSEK (172) vilket motsvarar en 
marginal om 4,0 procent (7,6). Marginalen har påver-
kats negativt av en lägre beläggningsgrad till följd av 
en kraftigt försvagad fastighetsmarknad i framför 
allt Sverige och Finland, omstruktureringskostnader 
för att möta nedgången i marknaden samt en negativ 
kalendereffekt. 
Marknadsutveckling 
Offentliga investeringar i infrastruktur och omställ -
ningen mot hållbara transporter ligger på en stabil 
nivå i alla marknader. Fastighetsmarknaden däre -
mot visar på en fortsatt nedåtgående trend, vilket 
påverkat divisionens sysselsättning inom bygg- och 
fastighetserbjudandet i Sverige och Finland. Under 
kvartalet har divisionen vidtagit åtgärder för dämpa 
effekterna av inbromsningen, bland annat genom 
personalneddragningar och att vi fortsätter styra 
om mot industri- och energisegment som visar en 
stabil investeringstakt. Underinvesteringar, strik -
tare miljöregler och klimatförändringar driver fort -
satt behovet av stora investeringar i vatten- och 
avloppsinfrastruktur.
Nyckeltal
Kv2  
2023
Kv2  
2022
Jan-Jun  
2023
Jan-Jun   
2022
Helår 
2022
Nettoomsättning, MSEK 2 565 2 268 5 146 4 500 8 899
EBITA, MSEK 103 172 356 354 666
EBITA-marginal, % 4,0 7,6 6,9 7,9 7,5
Orderstock – – 8 848 7 523 8 133
Genomsnittligt antal 
 anställda 6 853 6 414 6 773 6 411 6 443
Organisk tillväxt
Total tillväxt, % 13,1 11,4 14,4 12,5 15,9
(-) Förvärvad, % 0,9 7,1 0,6 7,1 6,6
(-) Valutaeffekter, % 4,2 2,7 3,5 3,1 3,9
Organisk, % 8,0 1,5 10,2 2,3 5,4
(-) Kalendereffekt, % -1,5 -1,1 -0,1 0,3 -0,3
Organisk  tillväxt 
 justerad för  kalender- 
effekter, % 9,5 2,7 10,3 2,0 5,6
De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.
Nettoomsättning och EBITA, MSEK
  Nettoomsättning     EBITA
/zero.tf
/two.tf/five.tf/zero.tf
/five.tf/zero.tf/zero.tf
/seven.tf/five.tf/zero.tf
/one.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /two.tf/five.tf/zero.tf
/one.tf /five.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /seven.tf/five.tf/zero.tf
/two.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf /two.tf/five.tf/zero.tf
/two.tf /five.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf /seven.tf/five.tf/zero.tf
Kv2 23Kv1 23Kv4 22Kv3 22Kv2 22Kv1 22
/zero.tf
/three.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf
/nine.tf/zero.tf
/one.tf/two.tf/zero.tf
/one.tf/five.tf/zero.tf
/one.tf/eight.tf/zero.tf
/two.tf/one.tf/zero.tf
/two.tf/four.tf/zero.tf
/two.tf/seven.tf/zero.tf
/three.tf/zero.tf/zero.tf
/three.tf/three.tf/zero.tf
Nettooms. EBITA
9
Delårsrapport januari–juni 2023
Division 
Infrastructure

===== SIDA 10 =====

Nettoomsättning
Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 
1 504 MSEK (1 375), en ökning med 9,4 procent. Justerat 
för kalendereffekter var den organiska tillväxten 9,8 
procent. Tillväxten drevs av en fortsatt god efterfrå -
gan inom de flesta segmenten, särskilt inom tillver-
kande industri och fordonsindustrin. Orderstocken är 
på en fortsatt stabil nivå.
EBITA och EBITA-marginal
EBITA uppgick till 95 MSEK (100) och motsvarande 
marginal var 6,3 procent (7,3). Marginalen påverka -
des negativt av en lägre beläggningsgrad och negativ 
kalendereffekt, medan högre genomsnittliga arvoden 
påverkade marginalen positivt.  
Division Industrial  
& Digital Solutions
Marknadsutveckling
Efterfrågan på design och utveckling av produkter, 
tjänster och produktionskapacitet var stabil under 
kvartalet. Kunderna har fortsatt höga ambitioner och 
behov drivet av omställningen mot hållbarhet, sam -
tidigt som det finns en fortsatt försiktighet kopplat 
till osäkerheter på marknaden. Försvarssektorn har 
under kvartalet visat en stark och ökande aktivitets -
nivå, och tillverkande industri visade en fortsatt god 
efterfrågan. Inom fordonsindustrin, telekom och life 
science är aktivitetsnivån på en fortsatt stabil nivå.
Nyckeltal
Kv2  
2023
Kv2  
2022
Jan-Jun  
2023
Jan-Jun  
2022
Helår 
2022
Nettoomsättning, MSEK 1 504 1 375 3 071 2 731 5 454
EBITA, MSEK 95 100 254 221 444
EBITA-marginal, % 6,3 7,3 8,3 8,1 8,1
Orderstock – – 2 547 2 407 2 572
Genomsnittligt antal 
 anställda 3 337 3 206 3 329 3 173 3 230
Organisk tillväxt
Total tillväxt, % 9,4 10,9 12,5 12,5 11,6
(-) Förvärvad, % 0,0 2,1 0,0 2,3 1,7
(-) Valutaeffekter, % 1,1 1,0 1,0 0,7 1,1
Organisk, % 8,3 7,8 11,4 9,5 8,8
(-) Kalendereffekt, % -1,4 -1,6 0,0 0,0 0,0
Organisk  tillväxt 
 justerad för  kalender- 
effekter, % 9,8 9,4 11,4 9,5 8,8
De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.
Nettoomsättning och EBITA, MSEK
  Nettoomsättning     EBITA
/zero.tf
/two.tf/zero.tf/zero.tf
/four.tf/zero.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf/zero.tf
/eight.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /two.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /four.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /six.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /eight.tf/zero.tf/zero.tf
Kv2 23Kv1 23Kv4 22Kv3 22Kv2 22Kv1 22
Nettooms. EBITA
/zero.tf
/two.tf/zero.tf
/four.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf
/eight.tf/zero.tf
/one.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf/two.tf/zero.tf
/one.tf/four.tf/zero.tf
/one.tf/six.tf/zero.tf
/one.tf/eight.tf/zero.tf
Delårsrapport januari–juni 2023
10

===== SIDA 11 =====

Nettoomsättning
Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till
1 457 MSEK (1 157), en ökning med 25,9 procent. 
Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska 
tillväxten till 20,5 procent. Tillväxten drevs av en god 
utveckling i framför allt Finland, Sverige, Nordamerika 
och Centraleuropa. Orderstocken är på en fortsatt hög 
nivå.
EBITA och EBITA-marginal
EBITA uppgick till 168 MSEK (113) och motsvarande 
marginal var 11,5 procent (9,8). Marginalen påverkades 
positivt av goda projektresultat, en hög beläggnings -
grad men också av en god kostnadskontroll.
Marknadsutveckling
Sammantaget var aktiviteterna på en fortsatt hög 
nivå. En högre osäkerhet har noterats inom CAPEX-
investeringar för massa & pappers-industrin till 
följd av globala prissänkningar på massa. Flera nya 
CAPEX-projekt startade inom kemikalie-, bioraf-
finerings- och gruv- och metallsektorn samt i nya 
tillväxtsektorer som vätgas, batterisektorn, träba -
serade textilfibrer och plaståtervinning. Efterfrågan 
på projekt för effektivitetsförbättringar inom 
massa- & pappers-industrin är fortsatt stark.
Nyckeltal
Kv2  
2023
Kv2  
2022
Jan-Jun  
2023
Jan-Jun   
2022
Helår 
2022
Nettoomsättning, MSEK 1 457 1 157 2 858 2 217 4 617
EBITA, MSEK 168 113 367 236 486
EBITA-marginal, % 11,5 9,8 12,8 10,7 10,5
Orderstock – – 3 587 3 365 3 428
Genomsnittligt antal 
 anställda 4 383 4 072 4 389 3 970 4 116
Organisk tillväxt
Total tillväxt, % 25,9 17,3 28,9 16,9 21,0
(-) Förvärvad, % 0,5 1,6 0,5 2,1 1,1
(-) Valutaeffekter, % 5,7 7,6 6,5 6,3 8,6
Organisk, % 19,7 8,1 22,0 8,6 11,3
(-) Kalendereffekt, % -0,8 -1,7 0,7 -0,6 -0,5
Organisk  tillväxt 
 justerad för  kalender- 
effekter, % 20,5 9,8 21,3 9,2 11,8
Nettoomsättning och EBITA, MSEK
  Nettoomsättning     EBITA
/zero.tf
/one.tf/five.tf/zero.tf
/three.tf/zero.tf/zero.tf
/four.tf/five.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf/zero.tf
/seven.tf/five.tf/zero.tf
/nine.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /zero.tf/five.tf/zero.tf
/one.tf /two.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /three.tf/five.tf/zero.tf
/one.tf /five.tf/zero.tf/zero.tf
Kv2 23Kv1 23Kv4 22Kv3 22Kv2 22Kv1 22
/zero.tf
/two.tf/zero.tf
/four.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf
/eight.tf/zero.tf
/one.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf/two.tf/zero.tf
/one.tf/four.tf/zero.tf
/one.tf/six.tf/zero.tf
/one.tf/eight.tf/zero.tf
/two.tf/zero.tf/zero.tf
Nettooms. EBITA
11
Delårsrapport januari–juni 2023
Division Process 
Industries

===== SIDA 12 =====

Nettoomsättning
Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 
884 MSEK (771), en ökning med 14,6 procent. Justerat 
för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten 
till 4,7 procent. Tre segment av fyra rapporterade posi-
tiv organisk tillväxt. Orderstocken ligger på en fortsatt 
hög nivå.
EBITA och EBITA-marginal
EBITA uppgick till 80 MSEK (71) och motsvarande 
marginal var 9,0 procent (9,2). Marginalen påverkades 
positivt tack vare väl genomförda projekt och en stark 
utveckling inom kärnkraftsegmentet.
Marknadsutveckling
De generella utsikterna för energisektorn förbätt -
ras på de flesta områden och gröna investeringar i 
industrin fortsätter att driva energiomställningen.
Efterfrågan är stark inom sol- och vindkraft, både 
havs- och landbaserad, vatten-, kärnkraft- och 
Waste-to-Energy, pumplagring såväl som grön 
ammoniak/vätgas. Marknaden är också stark för 
elnät för att koppla ihop ny energiproduktion, men 
också för att stärka och modernisera de befintliga 
näten.
Nyckeltal
Kv2  
2023
Kv2  
2022
Jan-Jun  
2023
Jan-Jun  
2022
Helår 
2022
Nettoomsättning, MSEK 884 771 1 751 1 466 3 032
EBITA, MSEK 80 71 170 142 294
EBITA-marginal, % 9,0 9,2 9,7 9,7 9,7
Orderstock – – 4 947 4 068 4 798
Genomsnittligt antal 
 anställda 1 907 1 738 1 878 1 706 1 754
Organisk tillväxt
Total tillväxt, % 14,6 14,4 19,4 6,2 13,0
(-) Förvärvad, % 4,3 1,5 3,7 1,4 2,1
(-) Valutaeffekter, % 7,7 5,4 7,2 4,7 6,6
Organisk, % 2,7 7,5 8,6 0,1 4,3
(-) Kalendereffekt, % -2,0 0,7 -0,8 0,8 -0,6
Organisk  tillväxt 
 justerad för  kalender- 
effekter, % 4,7 6,7 9,4 -0,7 4,9
Nettoomsättning och EBITA, MSEK
  Nettoomsättning     EBITA
/zero.tf
/one.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf/zero.tf/zero.tf
/three.tf/zero.tf/zero.tf
/four.tf/zero.tf/zero.tf
/five.tf/zero.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf/zero.tf
/seven.tf/zero.tf/zero.tf
/eight.tf/zero.tf/zero.tf
/nine.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf /zero.tf/zero.tf/zero.tf
Kv2 23Kv1 23Kv4 22Kv3 22Kv2 22Kv1 22
/zero.tf
/one.tf/five.tf
/three.tf/zero.tf
/four.tf/five.tf
/six.tf/zero.tf
/seven.tf/five.tf
/nine.tf/zero.tf
/one.tf/zero.tf/five.tf
/one.tf/two.tf/zero.tf
/one.tf/three.tf/five.tf
/one.tf/five.tf/zero.tf
Nettooms. EBITA
12
Delårsrapport januari–juni 2023
Division Energy

===== SIDA 13 =====

Nettoomsättning
Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 324 
MSEK (325), en minskning med 0,3 procent. Justerat 
för kalendereffekter var den organiska tillväxten 1,6 
procent. Tillväxten drevs främst av prisökningar och en 
ökad försäljning av underkonsulter.  
EBITA och EBITA-marginal
EBITA uppgick till 2 MSEK (8) och motsvarande margi-
nal var 0,5 procent (2,4). Resultatet påverkades nega-
tivt av en lägre beläggningsgrad till följd av förlorade 
uppdrag under kvartalet och kalendereffekt. 
 
 
Marknadsutveckling
Efterfrågan på digitala tjänster ligger överlag på en 
stabil nivå, dock är marknaden i Stockholmsregionen 
mer utmanande och beslutsprocesserna har blivit 
längre. Det råder en särskilt hög efterfrågan på 
seniora utvecklare inom cybersäkerhet, business 
intelligence och rådgivning. Divisionen ser en god 
efterfrågan inom den offentliga sektorn samt en 
hög efterfrågan inom industrisegmenten och för -
svarsindustrin, där AFRY X har en stark position.
Under kvartalet har det skett ett ledningsbyte där 
Henrik Tegnér, chef för strategi & hållbarhet, nu 
även är tillförordnad chef för Division AFRY X. 
Division AFRY X
Nyckeltal
Kv2  
2023
Kv2  
2022
Jan-Jun  
2023
Jan-Jun   
2022
Helår 
2022
Nettoomsättning, MSEK 324 325 664 629 1 222
EBITA, MSEK 2 8 27 9 13
EBITA-marginal, % 0,5 2,4 4,1 1,5 1,1
Orderstock – – 236 326 204
Genomsnittligt antal 
 anställda 678 770 684 760 745
Organisk tillväxt
Total tillväxt, % -0,3 29,7 5,7 32,8 24,6
(-) Förvärvad, % 0,0 29,1 1,2 29,9 18,3
(-) Valutaeffekter, % -0,1 0,4 -0,1 0,2 1,5
Organisk, % -0,2 0,2 4,5 2,6 4,9
(-) Kalendereffekt, % -1,8 -1,7 0,2 -0,2 0,7
Organisk  tillväxt 
 justerad för  kalender- 
effekter, % 1,6 1,9 4,3 2,8 4,2
De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.
Nettoomsättning och EBITA, MSEK
  Nettoomsättning     EBITA
-/seven.tf/five.tf
/zero.tf
/seven.tf/five.tf
/one.tf/five.tf/zero.tf
/two.tf/two.tf/five.tf
/three.tf/zero.tf/zero.tf
/three.tf/seven.tf/five.tf
/four.tf/five.tf/zero.tf
Kv2 23Kv1 23Kv4 22Kv3 22Kv2 22Kv1 22
-/one.tf/zero.tf
/zero.tf
/one.tf/zero.tf
/two.tf/zero.tf
/three.tf/zero.tf
/four.tf/zero.tf
/five.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf
Nettooms. EBITA
13
Delårsrapport januari–juni 2023

===== SIDA 14 =====

Nettoomsättning
Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 
366 MSEK (307), en ökning med 19,1 procent. Justerat 
för kalendereffekter var den organiska tillväxten 10,0 
procent. Tillväxten drevs av en stark efterfrågan inom 
energi- och hållbarhetsomställningen.
EBITA och EBITA-marginal
EBITA uppgick till 48 MSEK (49) och motsvarande mar-
ginal var 13,1 procent (15,9). Den fortsatt höga margi -
nalen var ett resultat av stark efterfrågan på divisio -
nens konsulttjänster. 
Marknadsutveckling
Balansen mellan att säkerställa energiförsörjning 
på kort sikt och dekarbonisering är ett viktigt dis-
kussionsområde i hela den globala ekonomin. Som 
ett resultat anpassar företag sina strategier och 
söker rådgivningstjänster. Efterfrågan på konsult -
tjänster inom energi- och hållbarhetsomställningen 
är fortsatt stark. Den gröna omställningen ökar 
behovet av biobaserade alternativ och cirkulära 
lösningar vilket driver efterfrågan på konsulttjäns -
ter. Samtidigt uppvisar företag inom de traditionella 
bioindustrisektorerna massa & papper långsam -
mare beslutsprocesser. Rekryteringsmarknaden är 
fortsatt ansträngd. 
Nyckeltal
Kv2  
2023
Kv2  
2022
Jan-Jun  
2023
Jan-Jun   
2022
Helår 
2022
Nettoomsättning, MSEK 366 307 709 570 1 195
EBITA, MSEK 48 49 93 83 165
EBITA-marginal, % 13,1 15,9 13,1 14,6 13,8
Orderstock – – 424 363 304
Genomsnittligt antal 
 anställda 668 550 648 531 560
Organisk tillväxt
Total tillväxt, % 19,1 29,2 24,4 23,7 22,8
(-) Förvärvad, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
(-) Valutaeffekter, % 11,0 8,2 9,8 8,0 9,5
Organisk, % 8,1 21,0 14,6 15,7 13,3
(-) Kalendereffekt, % -2,0 1,3 -0,3 0,4 -0,2
Organisk  tillväxt 
 justerad för  kalender- 
effekter, % 10,0 19,7 14,9 15,2 13,6
De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.
Nettoomsättning och EBITA, MSEK
  Nettoomsättning     EBITA
/zero.tf
/five.tf/zero.tf
/one.tf/zero.tf/zero.tf
/one.tf/five.tf/zero.tf
/two.tf/zero.tf/zero.tf
/two.tf/five.tf/zero.tf
/three.tf/zero.tf/zero.tf
/three.tf/five.tf/zero.tf
Kv2 23Kv1 23Kv4 22Kv3 22Kv2 22Kv1 22
/zero.tf
/one.tf/zero.tf
/two.tf/zero.tf
/three.tf/zero.tf
/four.tf/zero.tf
/five.tf/zero.tf
/six.tf/zero.tf
/seven.tf/zero.tf
Nettooms. EBITA
14
Delårsrapport januari–juni 2023
Division 
Management 
Consulting

===== SIDA 15 =====

Räkenskaper
Resultaträkning för koncernen i sammandrag Rapport över totalresultat för koncernen
MSEK
Kv2 
 2023
Kv2 
 2022
Jan–Jun 
 2023
Jan–Jun 
 2022
Helår 
 2022
Jul 2022–
Jun 2023
Nettoomsättning 6 869 5 975 13 784 11 645 23 552 25 692
Personalkostnader -4 299 -3 733 -8 326 -7 345 -14 428 -15 409
Inköp av tjänster och material -1 394 -1 185 -2 801 -2 300 -4 897 -5 398
Övriga kostnader -580 -467 -1 182 -890 -1 903 -2 195
Övriga intäkter -1 10 – 15 98 83
Resultat hänförligt till andelar i intresseföretag – 2 – 3 8 5
EBITDA 594 602 1 476 1 128 2 430 2 778
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar1 -197 -170 -389 -337 -702 -753
EBITA 398 432 1 087 791 1 729 2 025
Förvärvsrelaterade poster2 -35 -97 -79 -139 -285 -225
Rörelseresultat (EBIT) 363 335 1 008 652 1 444 1 800
Finansiella poster -76 -98 -153 -125 -224 -252
Resultat från finansiella poster 287 237 855 526 1 220 1 549
Skatt -86 -63 -219 -130 -246 -335
Periodens resultat 201 173 636 396 974 1 214
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 201 173 636 396 974 1 214
Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 0 0 0 0
Periodens resultat 201 173 636 396 974 1 214
Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,77 1,53 5,62 3,50 8,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,773 1,533 5,623 3,503 8,603
Antal utestående aktier 113 251 741 113 251 741 113 251 741 113 251 741 113 251 741
Antal utestående aktier i genomsnitt före 
 utspädning 113 251 741 113 251 741 113 251 741 113 243 954 113 247 847
Antal utestående aktier i genomsnitt efter 
utspädning 113 251 741 113 251 7413 113 251 741 113 243 9543 113 247 8473
MSEK
Kv2 
 2023
Kv2 
 2022
Jan–Jun 
 2023
Jan–Jun 
 2022
Helår 
 2022
Periodens resultat 201 173 636 396 974
Poster som har eller kommer att omföras till periodens resultat
Förändring av omräkningsreserv 368 285 371 397 624
Förändring av säkringsreserv 8 68 -8 161 202
Skatt 0 -6 1 -13 -16
Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -5 1 -5 0 -11
Skatt 2 0 1 0 27
Övrigt totalresultat 373 348 361 544 826
Totalresultat för perioden 573 521 997 941 1 800
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 573 521 998 941 1 800
Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 0 0 0
Totalt 573 521 997 941 1 800
1)  Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar avser anläggningstillgångar exklusive immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv.
2)  Förvärvsrelaterade poster definieras som av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar inklusive goodwill,  om värdering 
av villkorade köpeskillingar samt vinster och förluster vid avyttring av bolag och verksamheter.  För ytterligare detaljer se not 5, not 6 samt alternativa 
 nyckeltal för EBITA på sidan 27.
3) Utgivna konvertibler medför ingen utspädning under perioden.
1515
FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 16 =====

Balansräkning för koncernen i sammandrag
MSEK
30 jun 
2023
30 jun 
2022
31 dec 
2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 16 391 15 221 15 590
Materiella anläggningstillgångar 387 338 355
Övriga anläggningstillgångar 2 176 2 221 2 272
Summa anläggningstillgångar 18 954 17 780 18 217
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 9 480 7 950 8 690
Likvida medel 1 079 1 187 1 088
Summa omsättningstillgångar 10 559 9 136 9 778
Summa tillgångar 29 513 26 917 27 996
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 12 550 11 317 12 176
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 2 1 2
Summa eget kapital 12 552 11 318 12 178
Långfristiga skulder
Avsättningar 613 668 657
Långfristiga skulder 5 964 6 350 6 139
Summa långfristiga skulder 6 577 7 017 6 797
Kortfristiga skulder
Avsättningar 48 85 45
Kortfristiga skulder 10 334 8 495 8 975
Summa kortfristiga skulder 10 382 8 581 9 021
Summa eget kapital och skulder 29 513 26 917 27 996
Rapport över förändring av eget kapital för koncernen i sammandrag
MSEK
30 jun 
2023
30 jun 
2022
31 dec 
2022
Eget kapital vid periodens ingång 12 178 10 993 10 993
Totalresultat för perioden 997 941 1 800
Lämnade utdelningar -623 -623 -623
Konvertering av konvertibellån till aktier – 8 8
Eget kapital vid periodens slut 12 552 11 318 12 178
16
Delårsrapport januari–juni 2023
16
FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 17 =====

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag Förändring av nettolåneskuld för koncernen (exklusive IFRS 16)
MSEK
Kv2 
2023
Kv2 
2022
Jan–Jun 
2023
Jan–Jun 
2022
Helår 
2022
Resultat efter finansiella poster 287 237 855 526 1 220
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet och övrigt 364 392 579 743 1 005
Betald inkomstskatt -136 -79 -257 -221 -385
Kassaflöde från den löpande verksamheten före  
förändring av rörelsekapital 514 550 1 177 1 049 1 840
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital -11 -260 -619 -495 -797
Kassaflöde från den löpande verksamheten 504 290 558 553 1 042
Kassaflöde från investeringsverksamheten -381 -28 -549 -74 8 -873
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -112 124 89 -588 -1 012
Periodens kassaflöde 11 386 98 -782 -843
Likvida medel vid periodens början 1 162 902 1 088 2 112 2 112
Kursdifferens i likvida medel -94 -101 -107 -14 3 -18 0
Likvida medel vid periodens slut 1 079 1 187 1 079 1 187 1 088
MSEK
Kv2 
2023
Kv2 
2022
Jan–Jun 
2023
Jan–Jun 
2022
Helår 
2022
Ingående balans 4 941 4 217 4 646 3 565 3 565
Kassaflöde från den löpande verksamheten (exkl. IFRS 16) -352 -170 -260 -316 -550
Investeringar 50 -52 90 -22 46
Förvärv/avyttring och villkorade köpeskillingar 337 82 462 773 817
Utdelning 623 623 623 623 623
Övrigt 108 92 147 170 147
Utgående balans 5 708 4 792 5 708 4 792 4 646
17
Delårsrapport januari–juni 2023
17
FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 18 =====

Balansräkning för moderbolagetResultaträkning för moderbolaget
MSEK
Kv2 
2023
Kv2 
2022
Jan–Jun 
2023
Jan–Jun 
2022
Helår 
2022
Nettoomsättning 280 254 554 500 1 020
Övriga rörelseintäkter 119 100 241 193 397
Rörelsens intäkter 399 353 796 693 1 417
Personalkostnader -103 -931 -19 9 -1691 -328
Övriga kostnader -413 -360 -79 9 -722 -1 4 31
Avskrivningar -10 -9 -20 -18 -37
Rörelseresultat -127 -109 -222 -216 -379
Finansiella poster 290 -15 296 389 423
Resultat efter finansiella poster 163 -123 74 173 44
Bokslutsdispositioner – – 0 – 299
Resultat före skatt 163 -123 74 173 343
Skatt 17 24 27 44 11
Periodens resultat 180 -99 101 217 353
Övrigt totalresultat 9 251 4 53 73
Totalresultat för perioden 189 -74 106 270 427
1)  Justerat på grund av felaktig summering 2022.
MSEK
30 Jun 
2023
30 Jun 
2022
31 dec 
2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 4 7 5
Materiella anläggningstillgångar 146 122 133
Finansiella anläggningstillgångar 14 143 14 149 14 142
Summa anläggningstillgångar 14 293 14 279 14 281
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 5 306 4 489 5 033
Likvida medel 281 420 308
Summa omsättningstillgångar 5 587 4 910 5 340
Summa tillgångar 19 880 19 189 19 622
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 8 687 9 048 9 204
Obeskattade reserver 103 101 103
Avsättningar 29 36 36
Långfristiga skulder 4 324 4 613 4 349
Kortfristiga skulder 6 737 5 391 5 930
Summa eget kapital och skulder 19 880 19 189 19 622
18
Delårsrapport januari–juni 2023
18
FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 19 =====

Intäkter
Nettoomsättning enligt affärsmodell
Noter
Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisnings-
principerna är i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och de 
av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, International Financial Reporting 
Interpretations Committee (IFRIC) och 9 kapitlet ÅRL. Rapporten har upprättats enligt 
samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i AFRYs års- och hållbarhets-
redovisning 2022 (not 1).
Nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2023 hade inte någon betydande påverkan 
på koncernen. Avseende ändring av IAS 12 uppskjuten skatt relaterade till tillgångar 
och skulder som härrör från en enda transaktion som International Accounting Stan-
dards Board (IASB) publicerade i maj 2021 är förändringen att undantaget vid första 
redovisningstillfället inte gäller transaktioner där lika stora belopp av avdragsgilla 
och skattepliktiga temporära skillnader uppstår. Ändringarna i IAS 12 träder i kraft för 
rapporteringsperioder som börjar den 1 januari 2023 eller senare. AFRY har analyserat 
påverkan på koncernen och nettoeffekten har inte haft någon betydande inverkan på de 
finansiella rapporterna.
 
Not 1 Not 2
Redovisningsprinciper
AFRY-koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska risker 
knutna till marknad, förvärv, hållbarhet och IT, samt operativa risker relaterade till upp-
drag och förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Koncernen är 
vidare exponerad för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. 
Koncernens risker finns utförligt beskrivna i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022.
Geopolitiska och makroekonomiska osäkerheter
Geopolitiska spänningar och det osäkra konjunkturläget medför olika risker för AFRY 
och är främst relaterade till försenade beslutsprocesser. AFRY har i april 2023 slutfört 
avyttringen av det ryska dotterbolaget till den lokala ledningen. AFRY har i april 2023 
beslutat att avsluta pågående vattenkraftsprojekt i Myanmar på grund av den negativa 
utvecklingen av mänskliga rättigheter i landet.  
Eventualförpliktelser
Rapporterade eventualförpliktelser återspeglar en del av AFRY-koncernens riskexpone-
ring. AFRY tillhandahåller kunder både företags- och bankgarantier när kunderna begär 
det. Typiskt är det anbudsgarantier, förskottsbetalningsgarantier eller prestations-
garantier. Företagsgarantier lämnas i huvudsak av moderbolaget AFRY AB och bank-
garantier av AFRYs banker. Per 30 juni 2023 uppgick koncernens företagsgarantier till 
499 MSEK (363) och bankgarantier till 758 MSEK (516). Garantibeloppen inkluderar inte 
pensionsgarantier, förskottsgarantier eller leasing då dessa redan är rapporterade på 
skuldsidan i balansräkningen.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernen tillämpar IFRS 15 intäkter från avtal med kunder. AFRYs affärsmodell är 
uppdelad på två kunderbjudanden; Project Business och Professional Services. Project 
Business är AFRYs erbjudande för större projekt och helhetsåtaganden. Här agerar 
AFRY som partner till kunden, leder och driver hela projektet. Professional Services 
är AFRYs erbjudande där kunden själv leder och driver projektet och AFRY bidrar med 
lämplig kompetens i rätt tid. 
Inom Project Business sker fakturering i takt med att arbetet fortskrider i enlighet 
med avtalade villkor, antingen periodiskt (månatligen) eller när avtalsenliga milstolpar 
uppnåtts. Vanligen sker fakturering efter intäkt har bokförts vilket resulterar i avtal-
stillgångar. Dock erhåller AFRY ibland förskott eller depositioner från våra kunder före 
intäkten redovisats, vilket då resulterar i avtalsskulder. Inom Professional Services fak-
tureras nedlagda timmar på uppdraget vanligtvis i slutet av varje månad. Inom Project 
Business uppfylls prestationsåtaganden över tid i takt med att servicen tillhandahålls. 
Intäktsredovisningen är baserad på kostnader där ackumulerade kostnader ställs i rela-
tion till totalt estimerade kostnader. Avseende Professional Services redovisas intäkter 
uppgående till det belopp som enheten har rätt att fakturera, i enlighet med IFRS 15 B16. 
Jan-jun 2023
MSEK
Project 
 Business
Professional 
 Services Totalt
Infrastructure 5 008 139 5 146
Industrial & Digital Solutions 1 223 1 847 3 071
Process Industries 2 058 801 2 858
Energy 1 440 311 1 751
AFRY X 275 389 664
Management Consulting 695 14 709
Koncerngemensamt/elimineringar -300 -115 -415
Koncernen 10 399 3 386 13 784
Orderstock
MSEK
30 jun  
2023
30 jun 
 2022
31 dec 
 2022
Infrastructure 8 848 7 523 8 136
Industrial & Digital Solutions 2 547 2 407 2 572
Process Industries 3 587 3 365 3 428
Energy 4 947 4 068 4 798
AFRY X 236 326 204
Management Consulting 424 363 301
Koncernen 20 590 18 052 19 440
Not 3
Moderbolaget följer Rådet för finansiell rapportering och dess rekommendation RFR 2, 
vilket innebär att moderbolaget i årsredovisningen i den juridiska personen ska tillämpa 
samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för 
årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovis-
ning och beskattning. Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns delvis på sidorna 
före resultaträkning för koncernen i sammandrag.
19
Delårsrapport januari–juni 2023
19
FINANSIELLA  RAPPORTER

===== SIDA 20 =====

Not 4
Kvartalsuppgifter per division
2021 2022 2023
Nettoomsättning, MSEK Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2
Infrastructure 2 045 1 638 2 058 2 232 2 268 1 946 2 453 2 581 2 565
Industrial & Digital Solutions 1 252 1 099 1 382 1 355 1 375 1 191 1 532 1 566 1 504
Process Industries 986 851 1 070 1 060 1 157 1 107 1 294 1 402 1 457
Energy 674 581 721 695 771 726 840 867 884
AFRY X 241 193 293 303 325 250 344 340 324
Management Consulting 230 245 253 263 307 293 332 343 366
Koncerngemensamt/ elimineringar -251 -187 -269 -240 -228 -215 -18 5 -18 4 -231
Koncernen 5 177 4 419 5 509 5 670 5 975 5 298 6 609 6 916 6 869
2021 2022 2023
EBITA, MSEK Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2
Infrastructure 156 86 175 183 172 120 192 253 103
Industrial & Digital Solutions 89 92 139 121 100 94 129 159 95
Process Industries 119 95 138 123 113 101 148 199 168
Energy 67 68 90 72 71 58 94 91 80
AFRY X 15 -5 15 2 8 -5 9 26 2
Management Consulting 38 52 30 34 49 41 41 45 48
Koncerngemensamt/ elimineringar -72 -21 -122 -176 -80 -32 -51 -84 -98
Koncernen 411 367 465 359 432 376 562 689 398
2021 2022 2023
EBITA-marginal, % Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2
Infrastructure 7,6 5,3 8,5 8,2 7,6 6,2 7,8 9,8 4,0
Industrial & Digital Solutions 7,1 8,4 10,1 8,9 7,3 7,9 8,4 10,2 6,3
Process Industries 12,0 11,1 12,9 11,6 9,8 9,2 11,5 14,2 11,5
Energy 10,0 11,6 12,5 10,3 9,2 8,0 11,2 10,5 9,0
AFRY X 6,1 -2,6 5,1 0,5 2,4 -2,2 2,6 7,5 0,5
Management Consulting 16,3 21,4 12,1 13,1 15,9 13,9 12,3 13,2 13,1
Koncernen 7,9 8,3 8,4 6,3 7,2 7,1 8,5 10,0 5,8
Till följd av organisatoriska förändringar har jämförelsesiffrorna justerats för att bättre spegla verksamheten.
1) I samband med organisatoriska förändringar har beräkningen av genomsnittligt antal årsanställda förändrats. Detta har medfört en mer exakt och vägd beräk -
ning av antalet tillgängliga timmar för samtliga divisioner.
Genomsnittligt antal  årsanställda
20211 20221 20231
Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2
Infrastructure 5 955 5 901 5 998 6 408 6 414 6 398 6 554 6 699 6 853
Industrial & Digital Solutions 2 962 2 999 3 141 3 141 3 206 3 233 3 340 3 322 3 337
Process Industries 3 518 3 684 3 734 3 870 4 072 4 202 4 314 4 394 4 383
Energy 1 791 1 678 1 603 1 676 1 738 1 783 1 819 1 851 1 907
AFRY X 538 643 702 751 770 743 716 690 678
Management Consulting 465 451 485 512 550 570 609 629 668
Koncernfunktioner 387 414 432 468 514 488 492 506 515
Koncernen 15 618 15 770 16 096 16 826 17 265 17 418 17 843 18 091 18 341
2021 2022 2023
Antal arbetsdagar Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2
Endast Sverige 61 66 63 63 60 66 63 64 59
Alla länder 61 66 63 63 60 66 63 64 59
20
Delårsrapport januari–juni 2023
20
FINANSIELLA  RAPPORTER

===== SIDA 21 =====

Förvärvade bolag
Förvärvsanalyserna är preliminära då nettotillgångarna i de förvärvade bolagen ej 
slutgiltigt har analyserats. Avseende årets förvärv har köpeskillingarna varit större än 
bokförda nettotillgångar i de förvärvade bolagen, vilket medför att förvärvsanalyserna 
har givit upphov till immateriella tillgångar. 
Villkorad köpeskilling
Total odiskonterad villkorad köpeskilling för de under året förvärvade företagen kan 
maximalt utgå med 23 MSEK.
Innehållen köpeskilling
Del av köpeskilling som innehålls av köparen som säkerhet för eventuella krav mot sälja-
ren, betalas till säljaren enligt avtalad betalningsplan. Innehållen del av köpeskillingen är 
oberoende villkor kopplat till förvärvade företags framtida prestation.
Goodwill
Goodwill består huvudsakligen av humankapital i form av medarbetarnas expertis samt 
synergieffekter. Goodwill förväntas inte vara avdragsgill vid förvärv av ett företag. Vid 
förvärv av ett konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetar-
kompetens, varför huvuddelen av det förvärvade bolagets immateriella tillgångar är att 
hänföra till goodwill. 
Övriga immateriella anläggningstillgångar
Orderstock och kundrelationer identifieras och bedöms i anslutning till genomförda 
förvärv.
Under perioden har följande förvärv genomförts
Konsoliderat  
från och med Företag1 Land Division 
Årlig netto-
omsättning, MSEK
Medelantal  
anställda
Mars BLIX Consultancy B.V. Nederländerna Energy 50 25
Mars XPRO AS Norge Intrastructure 71 40
April Grünenfelder + Keller Winterthur Schweiz Intrastructure 19 11
Maj KSH Solutions Inc. Kanada Process Industries 180 130
Totalt 320 206
1) Företagsnamn vid förvärvstillfället. 
Not 5
Förvärv och avyttringar
Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten 
MSEK Jan–jun 2023
Immateriella anläggningstillgångar –
Materiella anläggningstillgångar 4
Nyttjanderättstillgångar 6
Finansiella anläggningstillgångar 0
Kundfordringar och övriga fordringar 74
Uppskjuten skattefordran 0
Likvida medel 57
Leverantörsskulder, lån och övriga skulder -70
Netto identifierbara tillgångar och skulder 72
Goodwill 337
Verkligt värde justering  immateriella tillgångar 13
Verkligt värde justering långfristiga avsättningar -3
Köpeskilling inklusive beräknad  villkorad köpeskilling 419
Transaktionskostnad 10
Avdrag:
Kassa (förvärvad) 57
Beräknad villkorad köpeskilling 20
Innehållen köpeskilling 10
Netto kassautflöde 341
Transaktionskostnader
Transaktionskostnader redovisas som övriga externa kostnader i resultaträkningen. 
Transaktionskostnaderna uppgick till 10 MSEK för perioden.
Intäkter och resultat från förvärvade företag
De förvärvade bolagen förväntas bidra till omsättningen med cirka 320 MSEK och till 
rörelseresultatet med cirka 56 MSEK på helårsbasis.
Företagen har sedan förvärvsdatum bidragit till koncernens intäkter med 78 MSEK och 
till rörelseresultatet med 10 MSEK.
Avyttringar
AFRY har slutfört avyttringen av sitt ryska dotterbolag till den lokala ledningen. Verk-
samheten omfattade cirka 125 anställda och stod för mindre än 1% av AFRYs totala 
nettoomsättning. Koncernens beräknade realisationsresultat uppgick till -64 MSEK,
varav -66 MSEK påverkade nettoresultatet 2022 till följd av nedskrivning för verksam-
heten i Ryssland. Avyttringen hade en påverkan på koncernens kassaflöde
med -107 MSEK.
Förvärv efter balansdagens utgång
Efter rapportperiodens utgång har inga förvärv slutförts.
21
Delårsrapport januari–juni 2023
21
FINANSIELLA  RAPPORTER

===== SIDA 22 =====

Not 6
Värderingsprinciper och klassificering av koncernens finansiella tillgångar och skulder, så som de beskrivs i AFRYs års- och 
hållbarhetsredovisning 2022 i not 13 har tillämpats konsekvent under rapport perioden. 
Finansiella instrument
Verkligt värde av finansiella tillgångar och skulder
Redovisade och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder presen-
teras i tabellerna till vänster. Det verkliga värdet på derivat är baserade på nivå 2 i hierar-
kin för verkligt värde. Villkorade köpeskillingar är värderade till marknadsvärde enligt nivå 
3. Derivatinstrument där säkringsredovisning inte tillämpas värderas till verkligt värde 
via resultaträkningen och derivat där säkringsredovisning tillämpas värderas till verkligt 
värde via övrigt totalresultat. Alla andra finansiella tillgångar och skulder värderas till 
upplupet anskaffningsvärde. Jämfört med 2022 har inga förflyttningar gjorts mellan 
olika nivåer i hierarkin för verkligt värde för derivat eller lån. Inga väsentliga förändringar 
har gjorts när det gäller värderingstekniker, input eller antaganden.
Villkorade köpeskillingar 
Villkorade köpeskillingar är värderade till marknadsvärde enligt nivå 3. Beräkningen av 
villkorad köpeskilling är beroende av parametrar i respektive avtal. Dessa parametrar är 
i huvudsak kopplade till förväntad EBIT de närmaste två till tre åren för de förvärvade 
företagen. Balanspostens förändring redovisas i tabellen nedan.
Finansiella tillgångar och skulder
MSEK Nivå
30 jun 
2023
30 jun 
2022
31 dec 
2022
Finansiella tillgångar värderade till verkligt 
värde
Räntederivat, säkringsredovisning tillämpas 2 107 114 132
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas 2 27 5 15
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas ej 2 67 45 45
Köpta valutaoptioner 2 0 – 4
Summa 202 164 197
Finansiella tillgångar som inte redovisas till 
verkligt värde
Kundfordringar 4 822 4 170 5 205
Upparbetade ej fakturerade intäkter 3 226 2 560 2 325
Finansiella investeringar 9 10 8
Långfristiga fordringar 10 14 12
Likvida medel 1 079 1 187 1 088
Summa 9 147 7 941 8 638
MSEK Nivå
30 jun 
2023
30 jun 
2022
31 dec 
2022
Finansiella skulder värderade till verkligt värde 
Räntederivat, säkringsredovisning tillämpas 2 118 9 17
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas 2 29 11 18
Valutaterminer, säkringsredovisning tillämpas ej 2 56 59 54
Sålda valutaoptioner 2 0 – 2
Villkorade köpeskillingar 3 210 196 197
Summa 413 276 287
Finansiella skulder som inte redovisas till 
 verkligt värde
Banklån 2 931 2 571 2 587
Obligationslån 2 500 2 500 2 500
Företagscertifikat 1 064 400 189
Konvertibelt skuldebrev 147 314 316
Leasingskulder 2 131 2 132 2 203
Fakturerade ej upparbetade intäkter 2 106 1 973 2 134
Leverantörsskulder 1 115 981 1 286
Summa 11 995 10 871 11 214
MSEK
30 jun 
2023
Ingående balans 1 januari 2023 197
Årets förvärv 20
Betalningar -12
Värdeförändringar redovisade i resultaträkningen -9
Justering av preliminär förvärvsanalys –
Diskontering 6
Omräkningsdifferenser 8
Utgående balans 210
22
Delårsrapport januari–juni 2023
22
FINANSIELLA  RAPPORTER

===== SIDA 23 =====

Forts. Not 6
Derivatinstrument
Under perioden har inga väsentliga transaktioner mellan AFRY och dess närstående 
parter ägt rum.
Not 7
Transaktioner med närstående
Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång är identifierade.
Not 8
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
MSEK Nivå
30 jun 
2023
30 jun 
2022
31 dec 
2022
Valutaterminer, ingen säkringsredovisning
Totalt nominella värden 3 604 3 073 2 741
Verkligt värde, vinster 2 67 45 45
Verkligt värde, förlust 2 -56 -59 -54
Verkligt värde, netto 11 -14 -9
Valutaterminer, kassaflödes - 
säkrings redovisning
Totalt nominella värden 897 499 702
Verkligt värde, vinster 2 27 5 15
Verkligt värde, förlust 2 -29 -11 -18
Verkligt värde, netto -2 -6 -2
Köpta valutaoptioner, ingen 
 säkrings redovisning
Totalt nominella värden 79 – 270
Verkligt värde, vinster 2 – – 2
Verkligt värde, förlust 2 0 – –
Verkligt värde, netto 0 – 2
MSEK Nivå
30 jun 
2023
30 jun 
2022
31 dec 
2022
Sålda valutaoptioner, ingen säkrings-
redovisning
Totalt nominella värden 158 – 540
Verkligt värde, vinster 2 0 – 1
Verkligt värde, förlust 2 – – 0
Verkligt värde, netto 0 – 1
Ränte-valutaswappar, säkringsredovisning 
för nettoinvesteringar
Totalt nominella värden 1 850 1 850 1 850
Verkligt värde, vinster 2 – 42 31
Verkligt värde, förlust 2 -118 -9 -17
Verkligt värde, netto -118 33 14
Ränteswappar, kassaflödessäkrings-
redovisning
Totalt nominella värden 1 390 1 036 1 056
Verkligt värde, vinster 2 107 72 101
Verkligt värde, förlust 2 – – –
Verkligt värde, netto 107 72 101
23
Delårsrapport januari–juni 2023
23
FINANSIELLA  RAPPORTER

===== SIDA 24 =====

Underskrifter
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för perioden januari - juni 2023 ger en rättvisande 
översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat, samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets-
faktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Underskrifter
Stockholm den 18 juli 2023
Tom Erixon
Styrelseordförande
Jonas Gustavsson
Verkställande direktör
Gunilla Berg
Styrelseledamot
Henrik Ehrnrooth
Styrelseledamot
Carina Håkansson
Styrelseledamot
Neil McArthur
Styrelseledamot
Joakim Rubin
Styrelseledamot
Kristina Schauman
Styrelseledamot
Tuula Teeri
Styrelseledamot
Fredrik Sundin
Styrelseledamot,
arbetstagarrepresentant
Jessica Åkerdahl
Styrelseledamot,
arbetstagarrepresentant
24
Delårsrapport januari–juni 2023
24
FINANSIELLA  RAPPORTER

===== SIDA 25 =====

Alternativa nyckeltal
Definitioner
De nyckeltal och alternativa nyckeltal (APMs, Alternative Performance Measures) som 
används i denna rapport finns definierade i AFRYs års- och hållbarhetsredovisning 2022 
samt på vår webbplats: https://afry.com/sv/investor-relations/.
Infrastructure
Industrial &  
Digital Solutions
Process  
Industries Energy AFRY X
Management  
Consulting Koncernen1
%
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Total tillväxt 13,1 11,4 9,4 10,9 25,9 17,3 14,6 14,4 -0,3 29,7 19,1 29,2 15,0 15,4
(-) Förvärvad 0,9 7,1 0,0 2,1 0,5 1,6 4,3 1,5 0,0 29,1 0,0 0,0 1,0 5,2
(-) Valutaef fekt 4,2 2,7 1,1 1,0 5,7 7,6 7,7 5,4 -0,1 0,4 11,0 8,2 4,5 3,9
Organisk 8,0 1,5 8,3 7,8 19,7 8,1 2,7 7,5 -0,2 0,2 8,1 21,0 9,4 6,3
(-) Kalendereffekt -1,5 -1,1 -1,4 -1,6 -0,8 -1,7 -2,0 0,7 -1,8 -1,7 -2,0 1,3 -1,4 -1,2
Organisk tillväxt justerad för 
kalendereffekter 9,5 2,7 9,8 9,4 20,5 9,8 4,7 6,7 1,6 1,9 10,0 19,7 10,8 7,5
MSEK
Total tillväxt 297 233 129 137 300 170 113 97 -1 72 59 67 894 797
(-) Förvärvad 21 146 0 27 6 15 33 10 0 70 0 0 61 268
(-) Valutaef fekt 94 56 14 13 66 75 59 36 0 1 34 19 269 203
Organisk 182 31 115 97 228 80 21 50 -1 0 25 48 563 326
(-) Kalendereffekt -34 -23 -20 -20 -9 -17 -16 5 -6 -4 -6 3 -82 -60
Organisk tillväxt justerad för 
kalendereffekter 216 55 134 117 237 97 36 45 5 5 31 45 646 386
1) Koncernen inkluderar elimineringar.
Organisk tillväxt
Då koncernen agerar på en global marknad sker försäljning i andra valutor än rappor-
teringsvalutan svenska kronor, valutakurserna har varit relativt rörliga historiskt och 
koncernen genomför löpande förvärv/avyttring av verksamheter. Sammantaget har 
detta medfört att koncernens försäljning och utveckling utvärderas på basis av organisk 
tillväxt. Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljningstillväxt eller 
försäljningsminskning och möjliggör separata utvärderingar kring effekten av förvärv/
avyttringar och valutakursförändringar. 
Koncernens finansiella rapporter inkluderar finansiella mått definierade i enlighet med 
IFRS. Därtill används mått som inte är definierade enligt IFRS, så kallade alternativa 
nyckeltal. Syftet är att ge ytterligare information för jämförelse av utvecklingen mellan 
åren och att förstå den underliggande verksamheten. Dessa termer kan definieras på 
annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som 
används av andra företag.
25
Delårsrapport januari–juni 2023
25
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 26 =====

Infrastructure
Industrial &  
Digital Solutions
Process  
Industries Energy AFRY X
Management  
Consulting Koncernen1
%
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Total tillväxt 14,4 12,5 12,5 12,5 28,9 16,9 19,4 6,2 5,7 32,8 24,4 23,7 18,4 14,4
(-) Förvärvad 0,6 7,1 0,0 2,3 0,5 2,1 3,7 1,4 1,2 29,9 0,0 0,0 0,9 5,3
(-) Valutaef fekt 3,5 3,1 1,0 0,7 6,5 6,3 7,2 4,7 -0,1 0,2 9,8 8,0 4,2 3,7
Organisk 10,2 2,3 11,4 9,5 22,0 8,6 8,6 0,1 4,5 2,6 14,6 15,7 13,3 5,4
(-) Kalendereffekt -0,1 0,3 0,0 0,0 0,7 -0,6 -0,8 0,8 0,2 -0,2 -0,3 0,4 0,0 0,0
Organisk tillväxt justerad för kalender-
effekter 10,3 2,0 11,4 9,5 21,3 9,2 9,4 -0,7 4,3 2,8 14,9 15,2 13,2 5,4
MSEK
Total tillväxt 646 501 340 305 642 321 285 85 36 151 139 106 2 140 1 468
(-) Förvärvad 29 286 0 56 10 40 54 19 8 138 0 0 100 539
(-) Valutaef fekt 157 124 28 16 143 119 105 64 0 1 56 36 493 377
Organisk 460 91 312 233 488 162 126 1 28 12 83 70 1 547 552
(-) Kalendereffekt -5 12 -1 1 16 -12 -11 11 1 -1 -2 2 5 5
Organisk tillväxt justerad för kalender-
effekter 465 79 312 232 472 174 137 -10 27 13 85 68 1 542 547
1) Koncernen inkluderar elimineringar.
Organisk tillväxt forts.
26
Delårsrapport januari–juni 2023
26
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 27 =====

Rörelseresultatet före intressebolag och jämförelsestörande poster avser rörelseresultat 
efter återlagda materiella poster och händelser relaterat till förändringar i koncernens 
struktur och verksamheter som är relevanta för en förståelse av koncernens utveckling 
på jämförbar basis. Detta mått används av koncernledningen för att följa och analysera 
underliggande resultat och för att ge jämförbara siffror mellan perioderna.
EBITA/EBITA exklusive jämförelsestörande poster
Infrastructure
Industrial &  
Digital Solutions
Process  
Industries Energy AFRY X
Management  
Consulting Koncernen 1
MSEK
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
Kv2  
2023
Kv2 
2022
EBIT (rörelseresultat) 103 172 95 100 168 113 80 71 2 8 48 49 363 335
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella 
anläggningstillgångar – – – – – – – – – – – – 45 42
Omvärdering villkorade köpeskillingar – – – – – – – – – – – – -9 -5
Avyttring av verksamhet – – – – – – – – – – – – -1 60
Resultat (EBITA) 103 172 95 100 168 113 80 71 2 8 48 49 398 432
Jämförelsestörande poster
Kostnader för förtida avslut av
hyreskontrakt för kontorslokaler – – – – – – – – – – – – 23 –
Kostnader för anpassning/konfiguration 
av molnbaserade IT-system – – – – – – – – – – – – – 19
EBITA exkl. jämförelsestörande poster 103 172 95 100 168 113 80 71 2 8 48 49 421 451
%
EBIT-marginal 4,0 7,6 6,3 7,3 11,5 9,8 9,0 9,2 0,5 2,4 13,1 15,9 5,3 5,6
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella 
anläggningstillgångar – – – – – – – – – – – – 0,7 0,7
Omvärdering villkorade köpeskillingar – – – – – – – – – – – – -0,1 -0,1
Avyttring av verksamhet – – – – – – – – – – – – -0,0 1,1
Resultat (EBITA-marginal) 4,0 7,6 6,3 7,3 11,5 9,8 9,0 9,2 0,5 2,4 13,1 15,9 5,8 7,2
Jämförelsestörande poster – – – – – – – – – – – – 0,3 0,3
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande 
poster 4,0 7,6 6,3 7,3 11,5 9,8 9,0 9,2 0,5 2,4 13,1 15,9 6,1 7,6
De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.
1) Koncernen inkluderar elimineringar.
27
Delårsrapport januari–juni 2023
27
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 28 =====

EBITA/EBITA exklusive jämförelsestörande poster forts.
Infrastructure
Industrial &  
Digital Solutions
Process  
Industries Energy AFRY X
Management  
Consulting Koncernen 1
MSEK
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
Jan–jun  
2023
Jan–jun 
2022
EBIT (rörelseresultat) 356 354 254 221 367 236 170 142 27 9 93 83 1 008 652
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella 
anläggningstillgångar – – – – – – – – – – – – 88 84
Omvärdering villkorade köpeskillingar – – – – – – – – – – – – -9 -5
Avyttring av verksamhet – – – – – – – – – – – – -1 60
Resultat (EBITA) 356 354 254 221 367 236 170 142 27 9 93 83 1 087 791
Jämförelsestörande poster
Kostnader för förtida avslut av
hyreskontrakt för kontorslokaler – – – – – – – – – – – – 23 –
Omstruktureringskostnader  
Division Infrastructure – – – – – – – – – – – – – 80
Omstruktureringskostnader  
Koncernfunktioner – – – – – – – – – – – – – 20
Kostnader för anpassning/konfiguration 
av molnbaserade IT-system – – – – – – – – – – – – – 33
EBITA exkl. jämförelsestörande poster 356 354 254 221 367 236 170 142 27 9 93 83 1 110 924
%
EBIT-marginal 6,9 7,9 8,3 8,1 12,8 10,7 9,7 9,7 4,1 1,5 13,1 14,6 7,3 5,6
Förvärvsrelaterade poster
Av- och nedskrivningar immateriella 
anläggningstillgångar – – – – – – – – – – – – 0,6 0,7
Omvärdering villkorade köpeskillingar – – – – – – – – – – – – -0,1 0,0
Avyttring av verksamhet – – – – – – – – – – – – -0,0 0,5
Resultat (EBITA-marginal) 6,9 7,9 8,3 8,1 12,8 10,7 9,7 9,7 4,1 1,5 13,1 14,6 7,9 6,8
Jämförelsestörande poster – – – – – – – – – – – – 0,2 1,1
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande 
poster 6,9 7,9 8,3 8,1 12,8 10,7 9,7 9,7 4,1 1,5 13,1 14,6 8,0 7,9
De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.
1) Koncernen inkluderar elimineringar.
28
Delårsrapport januari–juni 2023
28
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 29 =====

Nettolåneskuld är summan av räntebärande skulder minus likvida medel och räntebä-
rande tillgångar. Även leasingskulder efter avdrag för fordringar avseende vidareuthyr-
ning (subleasar) ingår i netto låne skulden. Nettolåneskulden inkluderar även beslutad 
men ännu ej betald utdelning. Nettolåneskulden används av koncernledningen för att 
följa och analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera koncernens refinansie-
Nettolåneskuld
Nettolåneskuld för koncernen (exklusive IFRS 16)
Nettolåneskuld för koncernen (inklusive IFRS 16)
Nettoskuldsättningsgrad
Nettolåneskuld/EBITDA exklusive IFRS 16 rullande 12 mån
MSEK
30 sep 
2021
31 dec 
2021
31 mar 
2022
30 jun 
2022
30 sep 
2022
31 dec 
2022
31 mar 
2023
30 jun 
2023
Lån och krediter 4 729 5 471 4 913 5 771 5 667 5 580 5 947 6 631
Nettopensionsskuld 342 205 206 207 174 155 156 155
Likvida medel -852 -2 112 -902 -1 187 -862 -1 0 8 8 -1 162 -1 079
Summa nettolåneskuld 4 219 3 565 4 217 4 792 4 979 4 646 4 941 5 708
MSEK
30 sep 
2021
31 dec 
2021
31 mar 
2022
30 jun 
2022
30 sep 
2022
31 dec 
2022
31 mar 
2023
30 jun 
2023
Lån och krediter 7 014 7 633 7 022 7 903 7 819 7 783 8 136 8 763
Nettopensionsskuld 342 205 206 207 174 155 156 155
Likvida medel -852 -2 112 -902 -1 187 -862 -1 0 8 8 -1 162 -1 079
Summa nettolåneskuld 6 504 5 726 6 326 6 923 7 131 6 849 7 130 7 839
MSEK
30 sep 
2021
31 dec 
2021
31 mar 
2022
30 jun 
2022
30 sep 
2022
31 dec 
2022
31 mar 
2023
30 jun 
2023
Nettolåneskuld 4 219 3 565 4 217 4 792 4 979 4 646 4 941 5 708
Eget kapital 10 422 10 993 11 420 11 318 11 703 12 178 12 602 12 552
Nettoskuldsättningsgrad, % 40,5 32,4 36,9 42,3 42,5 38,2 39,2 45,5
MSEK
Okt 2020- 
sep 2021
Helår  
2021
Apr 2021- 
mar 2022
Jul 2021- 
jun 2022
Okt 2021- 
sep 2022
Helår  
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Jul 2022- 
Jun 2023
Resultat (EBITA) 1 649 1 662 1 602 1 623 1 632 1 729 2 059 2 025
Av- och nedskrivningar  
anläggningstillgångar 686 697 703 695 685 702 727 753
EBITDA 2 335 2 359 2 305 2 318 2 317 2 430 2 786 2 778
Leasingkostnader -561 -564 -554 -543 -535 -540 -577 -614
EBITDA exkl. IFRS 16 1 774 1 796 1 751 1 775 1 783 1 890 2 209 2 164
Nettolåneskuld 4 219 3 565 4 217 4 792 4 979 4 646 4 941 5 708
Nettolåneskuld/EBITDA exkl. IFRS 16 
rullande 12 mån, ggr 2,4 2,0 2,4 2,7 2,8 2,5 2,2 2,6
Jämförelsestörande poster 57 50 150 165 171 157 44 47
EBITDA exkl. IFRS 16 och jämförelse-
störande poster 1 832 1 846 1 901 1 940 1 953 2 047 2 253 2 212
Nettolåneskuld 4 219 3 565 4 217 4 792 4 979 4 646 4 941 5 708
Nettolåneskuld/EBITDA exkl. IFRS 
16 och jämförelsestörande poster 
rullande 12 mån, ggr 2,3 1,9 2,2 2,5 2,5 2,3 2,2 2,6
ringsbehov. Nettolåneskuld jämfört med EBITDA ger ett nyckeltal för nettolåneskulden 
i relation till kassagenererande resultat i rörelsen, vilket ger en indikation på verksam-
hetens förmåga att betala sina skulder. Detta mått används vanligen av finansiella 
institutioner för att mäta kreditvärdighet. En negativ siffra innebär att koncernen har en 
nettokassa (likvida medel över stiger räntebärande skulder). 
29
Delårsrapport januari–juni 2023
29
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 30 =====

Avkastning på eget kapital är verksamhetens resultat efter skatt under perioden i för-
hållande till genomsnittligt eget kapital. Nyckeltalet används för att visa avkastningen 
på ägarnas insatta kapital, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att skapa 
värde för ägarna. 
Avkastning på sysselsatt kapital visar verksamhetens resultat efter finansiella poster, 
justerat för räntekostnader, i förhållande till genomsnittligt räntebärande kapital i verk-
samhetens balansomslutning. Nyckeltalet används för att värdera hur företaget nyttjar 
det kapital som har någon form av avkastningskrav på sig (exempelvis utdelning på 
investerat kapital från ägarna samt ränta på banklån).
Avkastning på eget kapital
Avkastning sysselsatt kapital
MSEK
30 sep
2021
31 dec  
2021
31 mar
2022
30 jun 
2022
30 sep 
2022
31 dec 
2022
31 mar 
2023
30 jun 
2023
Resultat efter skatt rullande 12 mån 1 166 1 130 1 062 945 877 974 1 187 1 214
Genomsnittligt eget kapital 10 215 10 433 10 715 10 872 11 171 11 522 11 844 12 071
Avkastning eget kapital, % 11,4 10,8 9,9 8,7 7,8 8,5 10,0 10,1
MSEK
30 sep
2021
31 dec  
2021
31 mar
2022
30 jun 
2022
30 sep 
2022
31 dec 
2022
31 mar
2023
30 jun
2023
Resultat efter finansiella poster  
rullande 12 mån 1 433 1 393 1 324 1 196 1 116 1 220 1 498 1 549
Finansiella kostnader rullande 12 mån 10 148 167 162 117 206 247 306
Resultat 1 442 1 542 1 491 1 358 1 233 1 426 1 746 1 855
Genomsnittlig balansomslutning 23 860 24 383 24 831 25 373 25 912 26 711 27 211 27 961
Genomsnittliga övriga kortfristiga 
skulder -5 824 -6 020 -6 164 -6 386 -6 496 -6 853 -6 964 -7 18 4
Genomsnittliga övriga långfristiga 
skulder -18 5 -20 0 -216 -229 -235 -237 -232 -210
Genomsnittlig uppskjuten skatte-
skuld -226 -229 -219 -210 -197 -19 0 -18 4 -186
Sysselsatt kapital 17 625 17 934 18 232 18 547 18 985 19 432 19 831 20 382
Avkastning sysselsatt kapital, % 8,2 8,6 8,2 7,3 6,5 7,3 8,8 9,1
Soliditet visar verksamhetens egna kapital i förhållande till det totala kapitalet och 
beskriver hur stor andel av verksamhetens tillgångar som inte motsvaras av skulder. 
Soliditeten kan ses som verksamhetens betalningsförmåga på lång sikt. Nyckeltalet 
påverkas av lönsamheten under perioden samt hur verksamheten är finansierad. Detta 
mått används ofta för att få en indikation på hur företaget är finansierat samt för att se 
trender i hur verksamhetens medel nyttjas. En förändring i soliditeten över tid kan t.ex. 
vara en indikation på att verksamheten ser över sin finansieringsstruktur eller att man 
nyttjar det egna kapitalet för att finansiera en expansion. 
Soliditet
MSEK
30 sep 
2021
31 dec 
2021
31 mar 
2022
30 jun 
2022
30 sep 
2022
31 dec 
2022
31 mar 
2023
30 jun 
 2023
Eget kapital 10 422 10 993 11 420 11 318 11 703 12 178 12 602 12 553
Balansomslutning 24 001 25 913 25 762 26 917 26 971 27 996 28 411 29 513
Soliditet, % 43,4 42,4 44,3 42,0 43,4 43,5 44,4 42,5
30
Delårsrapport januari–juni 2023
30
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 31 =====

Stockholm den 18 juli 2023
AFRY AB (publ)
Jonas Gustavsson
VD och koncernchef
Denna rapport har inte varit föremål för granskning 
av bolagets revisorer.
Denna information är sådan information som 
AFRY AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt 
EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om 
värdepappers marknaden. Informationen lämnades, 
genom ovan stående kontaktpersons försorg, för 
offentlig  görande den 18 juli 2023 kl. 07.00 CET.
Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport 
baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunk-
ten för rapporten. I likhet med alla framtidsbedöm -
ningar innehåller sådana antaganden risker och 
osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir 
annorlunda än det beräknade resultatet.
Huvudkontor: AFRY AB, 169 99 Stockholm  
Besöksadress: Frösundaleden 2, Solna
Tel: +46 10 505 00 00
www.afry.com
info@afry.com
Org. nr 556120-6474
Investerarpresentation
Tid: 18 juli 2023 kl. 10.00 CET
Webcast: https://youtube.com/live/dvqdF4P-2P4
För analytiker/ 
investerare:   
Klicka här för att ansluta till mötet
Med möjlighet att ställa frågor
Kalender
Kv3 2023 27 oktober 2023
Kv4 2023 2 februari 2024
Delårsrapport januari–juni 2023
31