FULLTEXT DEL 1 AV 1

Kvartalsrapport Q4 2025

===== SIDA 1 =====

Alfa Laval Q4 2025

Rapport för
Q4 2025
Höjdpunkter
∙ Orderingången var MdSEK 17,1 (18,5), en
minskning om -8 procent, varav -2 procent
organisk.
∙ Nettoomsättningen ökade med 5 procent och
var MdSEK 19,1 (18,3), med en organisk tillväxt
om 11 procent.
∙ Justerad EBITA ökade med 11 procent till
MdSEK 3,2 (2,9), motsvarande en marginal
om 16,9 (16,0) procent.

∙ Kassaflöde från rörelseverksamheten uppgick
till MdSEK 3,4 (4,2).
∙ Resultat per aktie om SEK 4,79 (4,96).
∙ Styrelsen kommer att föreslå årsstämman en
utdelning om SEK 9,00 (8,50) per aktie.

Sammanfattning
Q4 Total
förändring
Organisk
förändring
jan-dec Total
förändring
Organisk
förändring MSEK 2025 2024 2025 2024
Orderingång 17 081 18 476 -8% -2% 66 742 74 592 -11% -6%
Nettoomsättning 19 146 18 311 5% 11% 69 674 66 954 4% 8%
Justerad EBITA* 3 237 2 922 11% 12 334 11 089 11%
- justerad EBITA-marginal* 16,9% 16,0% 17,7% 16,6%
Resultat efter finansiella poster 2 865 2 828 1% 11 198 9 996 12%
Nettoresultat för perioden 1 991 2 061 -3% 8 322 7 432 12%
Resultat per aktie (SEK) 4,79 4,96 -3% 20,01 17,88 12%
Kassaflöde från
rörelseverksamheten*** 3 396 4 211 -19% 9 166 12 778 -28%
Avkastning på sysselsatt kapital* 23,9% 23,2%
Nettoskuld** jämfört med EBITDA* 0,92 0,43
* Alternativa nyckeltal. ** Nettoskuld inkl. leasingskulder. *** Omräknad, se Not 1.

===== SIDA 2 =====

Alfa Laval Q4 2025 2

Kommentar från Tom Erixon
VD och koncernchef
Utsikter för det första kvartalet
”Vi förväntar att efterfrågan i det första
kvartalet blir på ungefär samma nivå som i det
fjärde kvartalet.”

Tidigare publicerade utsikter (28 oktober
2025):
” Vi förväntar att efterfrågan i det fjärde
kvartalet blir på ungefär samma nivå som i det
tredje kvartalet.”

”2025 blev ett rekordår för Alfa Laval på många sätt, och samtliga
de nya finansiella målen som tillkännagavs i oktober 2025
överträffades. Faktureringen för helåret växte organiskt med 8
procent till en ny rekordnivå om MdSEK 70. Justerad EBITA ökade
med 11 procent till en ny rekordnivå på mer än MdSEK 12, vilket
motsvarar en justerad EBITA-marginal på 17,7 procent. Vinsten per
aktie ökade med 12 procent jämfört med 2024 och slutade på SEK
20.
Orderingången avtog som väntat på grund av den förväntade
nedgången i pumpsystem, medan resten av portföljen fortsatte att
växa starkt. Under kvartalet var efterfrågan särskilt stark inom
Energy-divisionen, stödd av en växande orderingång inom viktiga
områden som värmepumpar, ren energi och datacenter. Divisionens
orderingång var MdSEK 6 i kvartalet, med en organisk tillväxt om 20
procent. De två största marknaderna för Alfa Laval, Kina och USA,
drev efterfrågan under kvartalet. För USA var det ett nytt rekord för
orderingång, starkt understött av pågående investeringsprogram
inom datacenter. Kina utvecklades väl både inom Energy- och Food
& Water-divisionen men kompenserade inte fullt ut för den lägre
orderingången inom marina pumpsystem jämfört med det
exceptionellt starka 2024. Book-to-bill var 0,89, vilket höll
orderboken stabil på MdSEK 48.
Som alltid var fjärde kvartalet ett starkt faktureringskvartal och
nådde ett nytt rekord på MdSEK 19. Den relativt höga andelen
projektfakturering hade en något negativ effekt på den justerade
EBITA-marginalen, som uppgick till 16,9 procent under kvartalet.
Den justerade EBITA-marginalen påverkades i kvartalet av
engångskostnader om cirka MSEK 150 relaterade till integrationen
av Fives Cryo, vissa projektkomplikationer i Food & Water-
divisionen samt implementeringen av den nya organisations-
strukturen. En något förhöjd nivå av engångskostnader förväntas
kvarstå under första halvan av 2026.

Förra året var ett år av förberedelser för företagets framtida tillväxt.
Två av divisionerna bytte namn från och med 1 januari 2026 för att
bättre spegla deras affärsfokus. Affärsenhetsstrukturen
konsoliderades för att säkerställa kritisk massa och skala i deras
respektive globala verksamheter, och den globala försäljnings-
organisationen anpassades till nya regioner med ett starkare
samverkningsmandat över landsorganisationer. Slutligen anpassar
sig koncernfunktionerna för att möta nya regulatoriska krav och
anpassa sig till affärsenheterna. På rapporterings- och ledningsnivå
var denna nya modell i drift den 1 januari 2026, men den
fullständiga implementeringen av hela förändringsprogrammet
kommer även att kräva första halvan av 2026. Det är den största
förändringen i vårt arbetssätt sedan 2016, och betydande
ansträngningar har gjorts för att ytterligare stärka kundfokuset
under året.
Som återspeglas i de nya finansiella målen är de strukturella
tillväxttrenderna fortsatt starka. För att stödja detta har ett antal
viktiga investeringar beslutats och kommer att genomföras under
de kommande åren. Tillväxttrenderna inom affärsenheten Cargo
Pumping resulterade i beslutet om ett stort investeringsprogram i
Bergen, Norge. Den exceptionella efterfrågan på datacenter har
förberetts under de senaste åren, och ett ytterligare investerings-
program på MdSEK 1 har nyligen godkänts. Alfa Laval är starkt
engagerat i att stödja kunder och partners i att fånga
efterfrågetrender och investera för framtida tillväxt.”

Tom Erixon,
VD och koncernchef

===== SIDA 3 =====

Alfa Laval Q4 2025 3
Orderbrygga
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 18 476 74 592
Organisk -2,2% -6,0%
Struktur 3,3% 1,6%
Valuta -8,7% -6,1%
Totalt -7,5% -10,5%
2025 17 081 66 742

Orderbrygga Service
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 5 407 20 971
Organisk 3,4% 6,8%
Struktur 0,6% 0,4%
Valuta -9,3% -5,6%
Totalt -5,3% 1,6%
2025 5 119 21 312

Omsättningsbrygga
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 18 311 66 954
Organisk 10,9% 7,9%
Struktur 3,1% 1,8%
Valuta -9,4% -5,6%
Totalt 4,6% 4,1%
2025 19 146 69 674

Omsättningsbrygga Service
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 5 472 20 251
Organisk 10,7% 10,0%
Struktur 0,4% 0,4%
Valuta -9,5% -5,7%
Totalt 1,5% 4,6%
2025 5 554 21 190

Finansiell översikt
Orderingång

Orderingången var MSEK 17 081 (18 476) under fjärde kvartalet
och MSEK 66 742 (74 592) under helåret 2025.
Orderingången från Service utgjorde 30,0 (29,3) procent av
koncernens totala orderingång under fjärde kvartalet 2025 och
30,4 (28,1) procent under helåret 2025.
Orderbok

Exklusive valutaeffekter och justerat för förvärv och avyttring av
verksamheter var orderboken 6,2 procent lägre än orderboken per
utgången av 2024.
Nettoomsättning
Nettoomsättningen var MSEK 19 146 (18 311) för det fjärde kvartalet
och MSEK 69 674 (66 954) för helåret 2025.
Nettoomsättningen avseende Service utgjorde 29,0 (29,9) procent
av koncernens totala nettoomsättning under fjärde kvartalet och
30,4 (30,2) procent för helåret 2025.

Organisk: Förändring exklusive förvärv/avyttring av verksamheter.
Struktur: Förvärv/avyttring av verksamheter.
Service: Reservdelar och service.
3

0
20
40
60
80
100
0
4
8
12
16
20
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
MdSEK
12 månader
MdSEK
kvartal
Orderingång per kvartal Orderingång rullande 12 månader
32,1 39,2 40,8
13,2
13,1 7,5
0
10
20
30
40
50
60
2023 2024 2025
MdSEK 31 dec
För leverans under nästa år
För leverans senare än nästa år
45,3 52,3 48,3

===== SIDA 4 =====

Alfa Laval Q4 2025 4
Resultatbrygga
MSEK Q4 jan-dec
Justerad EBITA 2024 2 922 11 089
Volym 892 2 320
Mix -147 729
Kostnader -159 -1 192
Valuta -271 -612
Justerad EBITA 2025 3 237 12 334

Nettoomsättning

Justerad EBITA

25
30
35
40
45
0
5
10
15
20
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
%MdSEK
Nettoomsättning
Justerad bruttomarginal i %
0
4
8
12
16
20
24
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
%MdSEK
Justerad EBITA Justerad EBITA-marginal i %

Resultatanalys
Kvartalets nettoomsättning uppgick till MSEK 19 146 (18 311), en
ökning om 4,6 procent jämfört med samma kvartal föregående år.
Jämfört med föregående kvartal ökade omsättningen med 15,7
procent vilket följer den normala säsongsvariationen.
Nettoomsättningen i kvartalet gav en justerad EBITA på MSEK
3 237 (2 922) och en motsvarande justerad EBITA-marginal om
16,9 (16,0) procent, en ökning med 10,8 procent.
Nettoomsättningen inom Service ökade med 1,5 procent jämfört
med samma kvartal föregående år och stod för 29,0 (29,9) procent
av den totala nettoomsättningen.
Energy-divisionens justerade EBITA-marginal uppgick till 16,2
(17,8) procent, vilket är lägre än de föregående kvartalen, påverkat
av tre huvudsakliga faktorer; förändring i försäljningsmixen mot
stora ordrar, kostnader relaterade till förvärvet av Fives Cryogenics
samt engångskostnader för omorganisation till följd av den nya
affärsenhetsstrukturen. För Food & Water-divisionen präglades det
fjärde kvartalet av en tyngre projektförsäljningsmix samt stabil
försäljning av den transaktionella affärsportföljen och Service. Den
justerade EBITA-marginalen uppgick till 14,7 (14,2) procent i
kvartalet och påverkades negativt av driftsättningen av en större
projektleverans hos kund samt av engångskostnader för
omorganisationen av affärsenheterna till den nya Food & Pharma-
divisionen. Marine-divisionen uppvisade en lönsam försäljningsmix
och serviceandel, vilket resulterade i en stark justerad EBITA-
marginal om 22,1 (18,4) procent. Dock tyngdes resultatet även av
engångskostnader som lade grunden för den nya Ocean-divisionen.
Den nya divisionsstrukturen träder i kraft från och med 2026.
Den justerade bruttomarginalen uppgick till 34,7 (34,9) procent,
fortsatt stärkt av ett bättre fabriksresultat samt positiva
inköpsprisavvikelser jämfört med samma kvartal förra året. Dock
påverkade kvartalets försäljningsmix, med tyngdpunkt på
projektverksamheten, jämförelsen sekventiellt mot tredje kvartalet.
Rörelseresultatet ökade med 8,3 procent till MSEK 3 057 (2 822)
jämfört med samma kvartal föregående år. Den nuvarande

4
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 19 146 18 311 69 674 66 954
Kostnad för sålda varor -12 682 -12 012 -44 476 -43 747
Bruttoresultat 6 464 6 299 25 198 23 207

Återläggning avskrivning av övervärden 179 100 585 654
Justerat bruttoresultat* 6 643 6 399 25 783 23 860
- justerad bruttomarginal* 34,7% 34,9% 37,0% 35,6%

Kostnader -2 902 -2 968 -11 531 -11 008
- i % av nettoomsättning 15,2% 16,2% 16,5% 16,4%
Justerad EBITDA* 3 742 3 431 14 252 12 853
- justerad EBITDA-marginal* 19,5% 18,7% 20,5% 19,2%

Avskrivningar -505 -509 -1 918 -1 764
Justerad EBITA* 3 237 2 922 12 334 11 089
- justerad EBITA-marginal* 16,9% 16,0% 17,7% 16,6%

Avskrivning av övervärden -179 -100 -585 -654
Rörelseresultat 3 057 2 822 11 749 10 435
* Alternativa nyckeltal.

===== SIDA 5 =====

Alfa Laval Q4 2025 5
orderboken stödjer en fortsatt god faktureringsnivå och
bedömningen är att orderboken är i linje med nuvarande
produktionskostnadsnivåer.
Försäljnings- och administrationskostnader uppgick till MSEK
-2 792 (-2 733) under fjärde kvartalet, motsvarande 14,6 (14,9)
procent av nettoomsättningen. För helåret uppgick försäljnings-
och administrationskostnaderna till MSEK -10 750 (-10 284) för
helåret, motsvarande 15,4 (15,4) procent av nettoomsättningen.
Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade med 2,2
procent under fjärde kvartalet och med 4,5 procent under helåret
jämfört med motsvarande period föregående år. Administrations-
kostnaderna påverkades med MSEK -80 avseende transaktions-
kostnader för Fives Cryogenics.
Kostnaderna för forskning och utveckling under fjärde kvartalet var
MSEK -483 (-433), motsvarande 2,5 (2,4) procent av
nettoomsättningen. För helåret uppgick kostnaderna för forskning
och utveckling till MSEK -1 738 (-1 656), motsvarande 2,5 (2,5) av
nettoomsättningen. Kostnaderna för forskning och utveckling ökade
med 11,6 procent under fjärde kvartalet och ökade med 4,9 procent
under helåret jämfört med motsvarande period föregående år.
Resultat per aktie i kvartalet var SEK 4,79 (4,96) och 20,01 (17,88)
under helåret. Motsvarande siffra, exklusive avskrivning på
övervärden och motsvarande skatt, var SEK 21,10 (19,10) för
helåret.
Skatter
Skatten på resultatet efter finansiella poster var MSEK -874 (-767)
under fjärde kvartalet och MSEK -2 875 (-2 564) för helåret.
Koncernens skattesats uppgick till 30 (22) procent för kvartalet
samt 26 (26) procent för helåret. Guidningsintervallet är en
skattesats om 24-26 procent. De främsta orsakerna till den höga
skattesatsen under kvartalet är höga källskatter, BEAT-beskattning
i USA samt en högre nivå av ej avdragsgilla kostnader.
Kassaflöde
Kassaflödet från rörelseverksamheten uppgick till MSEK 3 396
(4 211) i fjärde kvartalet och MSEK 9 166 (12 778) under helåret.
Det lägre kassaflödet beror främst på en lägre minskning av
rörelsekapitalet jämfört med samma period föregående år. För
helåret ökade rörelsekapitalet med MSEK 2 674, jämfört med en
minskning om MSEK 2 309 under föregående år. Avskrivningarna
uppgick till MSEK -685 (-609) i kvartalet och MSEK -2 503
(-2 418) under helåret. Förvärv av verksamheter uppgick till MSEK
-9 412 (-50) under helåret, varav MSEK -8 883 var hänförligt till
förvärvet av Fives Cryogenics och MSEK -529 till två mindre förvärv.
Se not 10 för detaljer om förvärven.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till MSEK
-1 615 (-1 050) i kvartalet och MSEK 2 915 (-7 357) under helåret.
Nettoförändringen av lån uppgick till MSEK -1 021 (-388) i
kvartalet, vilket främst berodde på förfall av obligationslån.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten påverkas för helåret av
utdelning til aktieägare om MSEK -3 513 (-3 100) och
nettoförändring av lån om MSEK 7 715 (-3 186). Finansierings-
behovet för förvärvet av Fives Cryogenics var den drivande faktorn
till ökningen av lånen. Se not 8 för detaljer om lån och nettoskuld.
Totalt kassaflöde för fjärde kvartalet uppgick till MSEK 1 001
(2 054) och MSEK 168 (2 140) under helåret, med en total
utgående kassa uppgående till MSEK 7 124 (7 369) i slutet av
perioden. Jämförelsesiffrorna i kassaflödesanalysen har omräknats
för att återspegla en omarbetad struktur från 2025. Se Not 1 och 9
för ytterligare information.
Nyckeltal

31 dec
2025 2024
Avkastning på sysselsatt kapital¹⁾ 23,9% 23,2%
Avkastning på eget kapital²⁾ 19,6% 18,8%
Soliditet³⁾ 44,6% 47,6%
Nettoskuld/EBITDA¹⁾ ⁵⁾ 0,92 0,43
Skuldsättningsgrad¹⁾ 0,30 0,13
Antal anställda⁴⁾ 23 671 22 323
¹⁾ Alternativt nyckeltal.
²⁾ Nettoresultatet i förhållande till genomsnittligt eget kapital, beräknat på 12
månaders rullande basis, uttryckt i procent.
³⁾ Eget kapital i förhållande till totala tillgångar vid slutet av perioden, uttryckt i procent.
⁴⁾ Vid slutet av perioden.
⁵⁾ Nettoskuld inkl. leasingskulder.

===== SIDA 6 =====

Alfa Laval Q4 2025 6

Orderingång per affärsenhet
jan-dec 2025

Trendindikatorer per slutmarknad
% of Total YTD 25/24
HVAC och kylning 25% 6%
Fossilbaserade bränslen och kraft 23% 0%
Processindustri 19% -10%
Lätt industri och tech 24% 30%
Rena bränslen, kraft och kemikalier 8% -4%
Sequential
Quarter*

*Sekventiell förändring mellan Q3 2025 och Q4 2025.
43%
23%
20%
8%
6%
Gasketed Plate Heat Exchangers
Brazed & Fusion Bonded Heat Exchangers
Welded Heat Exchangers
Circular Separation Technologies
Cryogenic Technologies

Höjdpunkter
• Orderingången ökade med 20 procent till MdSEK 6,1 (5,1), med
en organisk ökning om 20 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 13 procent till MdSEK 5,8 (5,2),
med en organisk ökning om 12 procent.
• Justerad EBITA på MSEK 946 (923), motsvarande en marginal
på 16,2 (17,8) procent.

Division Energy

Alfa Laval Q4 2025 6
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Orderingång 6 077 5 054 20 984 20 047
Orderbok¹⁾ 12 299 10 590 12 299 10 590
Nettoomsättning 5 837 5 186 20 250 19 330
Rörelseresultat 873 921 3 288 3 698
Justerad EBITA²⁾ ³⁾ 946 923 3 435 3 740
Justerad EBITA marginal⁴⁾ 16,2% 17,8% 17,0% 19,3%
Avskrivningar -139 -159 -524 -514
Avskrivning på övervärden -73 -2 -147 -42
Investeringar⁵⁾ 264 382 992 1 337
Tillgångar¹⁾ 29 731 20 378 29 731 20 378
Skulder¹⁾ 7 163 7 352 7 163 7 352
Antal anställda¹⁾ 6 826 5 974 6 826 5 974
¹⁾ Vid slutet av perioden. ²⁾ Exklusive jämförelsestörande poster. ³ ⁾ Alternativt nyckeltal. ⁴⁾
Justerad EBITA/nettoomsättningen. ⁵⁾ Exklusive nya leasingavtal.
Utveckling per kvartal

0
5
10
15
20
25
30
0
1
2
3
4
5
6
7
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025
Orderingång Nettoomsättning Justerad EBITA-marginal
MdSEK %

===== SIDA 7 =====

Alfa Laval Q4 2025 7
Orderbrygga
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 5 054 20 047
Organisk 20,4% 4,5%
Struktur 11,6% 5,8%
Valuta -11,7% -5,6%
Totalt 20,2% 4,7%
2025 6 077 20 984

Omsättningsbrygga
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 5 186 19 330
Organisk 11,6% 4,8%
Struktur 10,5% 5,8%
Valuta -9,6% -5,9%
Totalt 12,6% 4,8%
2025 5 837 20 250

Orderingång fördelning, jan-dec 2025
25% 75%
Service Capital Sales

Resultatbrygga
MSEK Q4 jan-dec
Justerad EBITA 2024 923 3 740
Volym 434 803
Mix -73 -298
Kostnader -265 -642
Valuta -73 -168
Justerad EBITA 2025 946 3 435

Orderingång*
Energy-divisionen rapporterade en högre orderingång jämfört med
samma kvartal föregående år. Förvärvet av Cryogenic Technologies
från Fives Group har en positiv inverkan på orderingången men
divisionen har positiv ordertillväxt i kvartalet även vid exkludering av
Cryogenic Technologies. Både den transaktionella affären och
projektaffären utvecklades positivt drivet av hög efterfrågan inom
datacenter och vindkraft.

Ur ett geografiskt perspektiv var efterfrågan hög i Nordamerika,
Europa och på de flesta asiatiska marknader, men något svagare i
Latinamerika.

Orderingången inom HVAC ökade med tillväxt för kylapplikationer
och värmepumpar. Orderingången för Lätt industri och tech ökade,
främst drivet av en stark efterfrågan för datacenters. Även
halvledare och tillverkning hade en högre orderingång jämfört med
samma kvartal föregående år. Orderingången inom Fossilbaserade
bränslen och kraft var stabil i kvartalet, med tillväxt inom
traditionella kraftapplikationer men något lägre efterfrågan för gas.
Orderingången inom Processindustrin minskade i kvartalet med låg
efterfrågan främst för organiska kemikalier och cirkularitet.
Orderingången ökade inom Rena bränslen, kraft och kemikalier
drivet av en stark projektaffär inom grön kraft men lägre efterfrågan
för rena bränslen och kemikalier.

Orderingången för Service ökade jämfört med samma kvartal
föregående år. Projekrelaterad service var något svagare men
kompenserades av en högre orderingång inom övriga
serviceaffären.
Nettoomsättning*
Energy-divisionen rapporterade en högre försäljning jämfört med
samma kvartal föregående år. Försäljningen ökade på de flesta
slutmarknader, både för den transaktionella affären och
projektaffären.
Justerad EBITA***
Justerad EBITA ökade jämfört med föregående år. Ökningen drevs
av en högre andel projektförsäljning vilket hade en något negativ
påverkan på försäljningsmixen. Kostnader relaterade till FoU och
investeringsprogram ökade och valutaeffekter påverkade resultatet
negativt.

* Kommentarer exklusive valutaeffekter.
** Heating, Ventilation & Air Conditioning.
*** Kommentarer relaterade till resultatbryggan.
7

===== SIDA 8 =====

Alfa Laval Q4 2025 8

Orderingång per affärsenhet
jan-dec 2025

Trendindikatorer per slutmarknad
% of Total YTD 25/24
Oljor och fetter 19% -14%
Mejeri 22% 14%
Färdiglagad mat och drycker 19% 2%
Bioenergi 5% -32%
Avfall och vatten 9% 20%
Läkemedel och bioteknologi 7% 3%
Protein 6% -11%
Bryggeri 5% 1%
Stärkelse, socker och sötningsmedel 3% -9%
Övrigt 5% -5%
Sequential
Quarter*

*Sekventiell förändring mellan Q3 2025 och Q4 2025.
31%
15%
17%
14%
14%
9%
Hygienic Fluid Handling Desmet
Decanters Food Heat Transfer
High Speed Separators Food Systems

Höjdpunkter
• Orderingången minskade med -11 procent till MdSEK 5,8 (6,5),
med en organisk minskning om -2 procent.
• Nettoomsättningen minskade med -0,4 procent till MdSEK 7,1
(7,1), med en organisk ökning om 10 procent.
• Justerad EBITA på MSEK 1 041 (1 008), motsvarande en
marginal på 14,7 (14,2) procent.

Division
Food & Water
Alfa Laval Q4 2025 8
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Orderingång 5 764 6 478 24 311 24 847
Orderbok¹⁾ 12 719 14 926 12 719 14 926
Nettoomsättning 7 085 7 114 25 635 25 742
Rörelseresultat 985 947 3 650 3 579
Justerad EBITA²⁾ ³⁾ 1 041 1 008 3 882 3 822
Justerad EBITA marginal⁴⁾ 14,7% 14,2% 15,1% 14,8%
Avskrivningar -111 -149 -435 -527
Avskrivning på övervärden -56 -61 -232 -243
Investeringar⁵⁾ 137 175 434 499
Tillgångar¹⁾ 20 968 22 659 20 968 22 659
Skulder¹⁾ 8 191 8 960 8 191 8 960
Antal anställda¹⁾ 8 499 8 454 8 499 8 454
¹⁾ Vid slutet av perioden. ²⁾ Exklusive jämförelsestörande poster. ³ ⁾ Alternativt nyckeltal. ⁴⁾
Justerad EBITA/nettoomsättningen. ⁵⁾ Exklusive nya leasingavtal.
Utveckling per kvartal

0
3
6
9
12
15
18
21
24
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025
Orderingång Nettoomsättning Justerad EBITA-marginal
MdSEK %

===== SIDA 9 =====

Alfa Laval Q4 2025 9
Orderbrygga
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 6 478 24 847
Organisk -1,8% 3,2%
Struktur 0,0% 0,0%
Valuta -9,2% -5,4%
Totalt -11,0% -2,2%
2025 5 764 24 311

Omsättningsbrygga
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 7 114 25 742
Organisk 9,7% 5,3%
Struktur 0,0% 0,0%
Valuta -10,2% -5,7%
Totalt -0,4% -0,4%
2025 7 085 25 635

Orderingång fördelning, jan-dec 2025
31% 69%
Service Capital Sales

Resultatbrygga
MSEK Q4 jan-dec
Justerad EBITA 2024 1 008 3 822
Volym 205 442
Mix -47 98
Kostnader -24 -271
Valuta -102 -209
Justerad EBITA 2025 1 041 3 882

Orderingång*
Orderingången inom Food & Water-divisionen var på en lägre nivå
än samma kvartal förra året. Ökningen inom Service var inte
tillräcklig för att kompensera för den lägre efterfrågan inom
projektaffären, där försiktighet i investeringsbeslut för större projekt
kvarstår inom de flesta marknader. Från ett regionalt perspektiv var
efterfrågan positiv i Indien och Östeuropa medan den var något
lägre i både Nord Amerika och Västeuropa.

Marknaden för Oljor och fetter drivs generellt av en projektaffär och
med större order där investeringsbesluten tar längre tid.
Orderingången var ner i kvartalet, framförallt i Asien och
Nordamerika men kompenserades delvis av en ökning i Europa.
Protein ökade och med fortsatt hög kundaktivitet, framförallt i
Nordamerika och Asien. Mejeri rapporterade stark orderingång
med tillväxt i alla regioner. Inom Läkemedel och bioteknologi syns en
global efterfrågeökning, både avseende kapacitet, uppbyggnad av
nationella leveranskedjor samt nya produkter i branschen.
Orderingången sjönk dock i kvartalet men framför allt på grund av
timing av större projekt. Bioenergi-marknaden är till stor del driven
av större projekt och är fortsatt volatil på grund av viss osäkerhet
gällande policybeslut. Efterfrågan ökade i den underliggande
affären framför allt tack var projekt i Indien och Latinamerika. Avfall
och vatten rapporterar god tillväxt i kvartalet i alla geografiska
marknader. Marknaden är projektdriven och statligt finansierad
med en positiv investeringsmiljö kopplad till hållbarhet och
infrastruktursatsningar. Orderingången inom Bryggeri ökade i
kvartalen framför allt drivet av den Asiatiska marknaden.
Kapacitetsrelaterade investeringar är fortsatt begränsade.

Service utvecklades fortsatt starkt över alla geografiska marknader.
Nettoomsättning*
Nettoomsättningen ökade jämfört med samma kvartal förra året,
men en högre tillväxt inom Service och framgångsrik leverans av
större projekt.
Justerad EBITA**
Justerad EBITA ökade jämfört med samma period föregående år,
främst drivet av högre nettoomsättning och ett starkt fabriksresultat.
Till följd av en högre andel projektförsäljning blev effekten från
försäljningsmixen negativ. Rörelsekostnaderna blev något högre på
grund av högre aktivitetsnivåer. Valutaeffekter hade en negativ
inverkan på resultatet.

* Kommentarer exklusive valutaeffekter.
** Kommentarer relaterade till resultatbryggan.
9

===== SIDA 10 =====

Alfa Laval Q4 2025 10
•

Orderingång per affärsenhet
jan-dec 2025

Trendindikatorer per slutmarknad
% of Total YTD 25/24
Skeppsbyggnad och sjöfart 66% -36%
Offshore 17% -8%
Övrigt 11% 3%
Motorkraft 6% -6%
Sequential
Quarter*

*Sekventiell förändring mellan Q3 2025 och Q4 2025.
29%
44%
21%
5%
Pumping Systems
Water, Wind & Fuel Solutions
Heat & Gas Systems
Digital Solutions

Höjdpunkter
• Orderingången minskade med -24 procent till MdSEK 5,2 (6,9),
med en organisk minskning om -19 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 4 procent till MdSEK 6,2 (6,0),
med en organisk tillväxt om 12 procent.
• Justerad EBITA på MSEK 1 378 (1 104), motsvarande en
marginal på 22,1 (18,4) procent.

Division Marine
Alfa Laval Q4 2025 10
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Orderingång 5 241 6 944 21 448 29 699
Orderbok¹⁾ 23 241 26 803 23 241 26 803
Nettoomsättning 6 224 6 010 23 790 21 881
Rörelseresultat 1 328 1 068 5 232 3 653
Justerad EBITA²⁾ ³⁾ 1 378 1 104 5 433 4 017
Justerad EBITA marginal⁴⁾ 22,1% 18,4% 22,8% 18,4%
Avskrivningar -90 -94 -337 -353
Avskrivning på övervärden -50 -36 -201 -364
Investeringar⁵⁾ 197 190 548 390
Tillgångar¹⁾ 28 398 30 065 28 398 30 065
Skulder¹⁾ 9 587 10 382 9 587 10 382
Antal anställda¹⁾ 6 658 6 290 6 658 6 290
¹⁾ Vid slutet av perioden. ²⁾ Exklusive jämförelsestörande poster. ³ ⁾ Alternativt nyckeltal. ⁴⁾
Justerad EBITA/nettoomsättningen. ⁵⁾ Exklusive nya leasingavtal.
Utveckling per kvartal

0
3
6
9
12
15
18
21
24
27
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025
Orderingång Nettoomsättning Justerad EBITA-marginal
MdSEK %

===== SIDA 11 =====

Alfa Laval Q4 2025 11
Orderbrygga
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 6 944 29 699
Organisk -18,8% -20,8%
Struktur 0,4% 0,2%
Valuta -6,1% -7,2%
Totalt -24,5% -27,8%
2025 5 241 21 448

Omsättningsbrygga
MSEK/% Q4 jan-dec
2024 6 010 21 881
Organisk 11,7% 13,8%
Struktur 0,2% 0,3%
Valuta -8,3% -5,3%
Totalt 3,6% 8,7%
2025 6 224 23 790

Orderingång fördelning, jan-dec 2025
40% 60%
Service Capital Sales

Resultatbrygga
MSEK Q4 jan-dec
Justerad EBITA 2024 1 104 4 017
Volym 258 1 104
Mix 183 979
Kostnader -68 -429
Valuta -98 -238
Justerad EBITA 2025 1 378 5 433

Orderingång*
Orderingången för Marine-divisionen var lägre än motsvarande
kvartal föregående år. Den ökade efterfrågan på värme- och
gassystem kunde inte kompensera för den minskade efterfrågan på
marina pumpsystem och service.
Det underliggande marknadssentimentet relaterat till byggandet av
nya fartyg låg på en lägre nivå jämfört med samma period förra året
då kontrakteringen påverkas av begränsad varvskapacitet.
Beställningarna av tanker- och bulkfartyg var lägre än det
exceptionella året 2024, men låg fortsatt på en god historisk nivå.
Kontrakteringen för containerfartyg nådde en ny årsrekordnivå och
beställningarna av kryssningsfartyg förblev starka, drivet av
satsningar på förnyelse av ’gröna’ flottor. Trots en viss avmattning i
omställningen mot minskade koldioxidutsläpp har den lägre
fartygsbyggnadsaktiviteten delvis motverkats av fortsatt efterfrågan
på hållbarhetslösningar som minskar CO₂-utsläpp, såsom
energieffektivisering samt bränslen med låg eller ingen
koldioxidpåverkan.

Orderingången inom Offshore minskade jämfört med samma
kvartal föregående år, främst till följd av färre serviceorder. Det
underliggande marknadsläget var dock fortsatt starkt, med nya
projekt som syftar till att trygga den långsiktiga energiförsörjningen.

Serviceorderingången minskade jämfört med motsvarande kvartal
föregående år. Den ökade efterfrågan inom marine service var inte
tillräcklig för att väga upp den minskade efterfrågan på service inom
Offshore. Dessutom bidrar det ökande antalet sanktionerade fartyg
till ökad komplexitet och omfattar fler tankfartyg, vilket ytterligare
påverkar serviceverksamheten.

Nettoomsättning*
Försäljningen var högre än under samma kvartal föregående år.
Försäljningen ökade både inom service och nyförsäljning i nästan
samtliga produktområden, med undantag för gassystem, tack vare
god leveransförmåga från den stora orderstocken.

Justerad EBITA**
Justerad EBITA ökade jämfört med samma kvartal föregående år,
främst drivet av högre nettoomsättning och en gynnsam
produktmix. Fabriksresultatet var positivt, drivet av fortsatt hög
beläggning. Rörelsekostnaderna var dock högre än föregående år
till följd av ökad affärsaktivitet.

* Kommentarer exklusive valutaeffekter.
** Kommentarer relaterade till resultatbryggan.
11

===== SIDA 12 =====

Alfa Laval Q4 2025 12

Övrigt
Övrigt avser företagsledning och icke-kärnverksamheter.

Avstämning mellan divisionerna och
koncernens total

12
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning - - - 0
Rörelseresultat -129 -112 -420 -495
Justerad EBITA²⁾ ³⁾ -128 -111 -416 -491
Avskrivningar -164 -106 -623 -370
Avskrivning på övervärden -1 -1 -4 -4
Investeringar⁴⁾ 207 326 686 1 112
Tillgångar¹⁾ 161 2 093 161 2 093
Skulder¹⁾ 209 948 209 948
Antal anställda¹⁾ 1 688 1 606 1 688 1 606
¹⁾ Vid slutet av perioden. ²⁾ Exklusive jämförelsestörande poster. ³ ⁾ Alternativt nyckeltal. ⁴⁾
Exklusive nya leasingavtal.
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Divisionerna
Justerad EBITA 3 237 2 922 12 334 11 089
Avskrivningar -179 -100 -585 -653
Totalt rörelseresultat 3 057 2 822 11 749 10 435

Finansnetto -193 6 -551 -439
Resultat efter finansiella poster 2 865 2 828 11 198 9 996

Tillgångar*
Divisionerna 79 258 75 195 79 258 75 195
Corporate ** 18 903 13 608 18 903 13 608
Koncernens total 98 161 88 803 98 161 88 803

Skulder*
Divisionerna 25 150 27 641 25 150 27 641
Corporate** 29 258 18 880 29 258 18 880
Koncernens total 54 408 46 521 54 408 46 521
* Vid slutet av perioden.** Corporate avser poster i rapporten över finansiell ställning som är
räntebärande eller har med skatter att göra.

===== SIDA 13 =====

Alfa Laval Q4 2025 13

Fallstudier

Förstärkt styrning av säkerhetsarbete
Från och med januari 2026 har Alfa Laval etablerat en global
kommitté för hälsa och säkerhet. Med utgångspunkt i en redan
omfattande verktygslåda för säkerhet – inklusive en välutvecklad
global säkerhetsorganisation och revisionsprogram – utgör denna
kommitté ett steg framåt i att stärka Alfa Lavals engagemang för
säkerhet. Kommittén består av seniora chefer, där
ordförandeskapet roterar mellan medlemmar i koncernledningen
som representerar linjeorganisationen. Denna struktur främjar ökad
samordning och kommunikation inom organisationen och stärker
ytterligare Alfa Lavals engagemang för att erbjuda en säker
arbetsplats för alla medarbetare.
Fossila bränslekällor fasas ut i den egna verksamheten
För att nå sitt mål om nettonollutsläpp för Scope 1 och 2 år 2027,
adresseras alla fossila bränslekällor. En sådan bränslekälla är
gaffeltruckar.
2025 slutförde anläggningen i Qingdao sin plan för att ersätta 38
gamla truckar med elektriska modeller, vilket eliminerade direkta
utsläpp från truckdriften. Vid anläggningen i Kolding ersattes gamla
truckar med nya modeller utrustade med energieffektiva
litiumbatterier. Implementeringen förväntas minska elförbrukningen
med cirka 100 000 kWh årligen, vilket kommer sänka
driftkostnader och minska miljöpåverkan.

Hållbarhet
Alfa Laval Q4 2025 13

===== SIDA 14 =====

Alfa Laval Q4 2025 14
Energiförbrukning i relation till omsättningen

Koldioxidutsläpp

Frekvens av förlorade arbetsdagar pga olyckor

LTIFR = Antalet förlorade arbetsdagar under tidsperioden *
1 000 000 / Arbetade timmar under perioden
0
2
4
6
8
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025
Energiförbrukning per kvartal
Energiförbrukning rullande 12 månader
MWh per MSEK i nettoomsättning
0
5
10
15
20
25
0
2
4
6
8
10
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 FY
2024 2025 2027
1 000 CO2e
12 mån
1 000 CO2e
kvartal
Scope 1
Scope 2
Utsläpp 12 månader Mål helåret 2025
Mål helåret 2027
0
1
2
3
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Mål
2024 2025 2025
LTIFR
LTIFR per kvartal LTIFR rullande 12 mån Mål

Kvartalsvis uppföljning

Energi
Alfa Lavals totala energiförbrukning ökade under fjärde kvartalet
jämfört med samma period föregående år. De främsta orsakerna
var en ökning av elförbrukningen, drivet av en hög produktionstakt i
majoriteten av affärsenheterna, samt en minskning av naturgas-
användningen, då investeringar i att ersätta naturgas med el börjar
ge resultat.
Koldioxidutsläpp
Både Scope 1- och Scope 2-utsläppen har minskat jämfört med
samma period föregående år, främst på grund av att användningen
av naturgas har reducerats och ersatts med el, samt genom ökade
inköp av förnybar energi. Samtidigt minskade förbrukningen av
energikällor såsom eldningsolja och värmeolja, då biobränsle i allt
högre grad ersatte dessa, huvudsakligen i Skandinavien.
Till följd av ytterligare installationer av solpaneler på våra
anläggningar, i Asien och på andra platser, ökade produktionen av
egen el med över 250 procent under fjärde kvartalet jämfört med
samma period föregående år.
Hälsa och säkerhet
Antalet arbetsolyckor med förlorad arbetstid (LTI) minskade något
under fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet. Dock avslutades
året med en rullande tolvmånadersfrekvens för LTIFR (Lost Time
Injury Frequency Rate) på 2,32, vilket fortfarande överstiger årets
mål.
Under fjärde kvartalet fortsatte de flesta incidenterna att beröra
händer och armar. Olyckor inträffade ofta vid grundläggande
manuell hantering av produkter, verktyg och utrustning, där
riskkontroller inte alltid var på plats eller användes på arbetsplatsen.
Den övergripande negativa utvecklingen kvarstår som ett
fokusområde.

===== SIDA 15 =====

Alfa Laval Q4 2025 15

1. Performance Monitoring Services för förbättrad
kundupplevelse
2. Hippodrome sekventiella satsreaktor för
vattenhantering
3. FCM LNG bränslesystem för LNG-drivna fartyg

Nya produkter under fjärde kvartalet
Under fjärde kvartalet har Alfa Laval bland annat
introducerat följande nya produkter som hjälper
våra kunder att bli mer energieffektiva, minska sina
koldioxidutsläpp och förbättra sina processer:

Performance Monitoring Services för förbättrad
kundupplevelse
Under kvartalet lanserades den förbättrade Performance
Monitoring Services med en förnyad och framtidssäker design för
den packningsförsedda värmeväxlarportföljen.

Med en ny kraftfull plattform som är skalbar och fullt uppkopplad
levererar den uppgraderade hårdvaran förbättrad stabilitet, högre
effektivitet och ökad datasäkerhet. Dessutom erbjuder det nya
plattformsgränssnittet en modern och intuitiv användarupplevelse
som ger kunderna insikter direkt. Med förstärkt molncybersäkerhet
och den extra expertisen från våra Digital Solution Centers, som
tillhandahåller fjärrövervakning och support, står vi nu ännu
närmare våra kunders behov – och levererar mer prestanda.

Hippodrome sekventiella satsreaktor för vattenhantering
Hippodrome sekventiella satsreaktor för vattenhantering AS-H
Hippodrome är branschens största allt-i-ett-lösning för sekventiella
satsreaktorer (SBR), utformad för både kommunala anläggningar
och industriella applikationer. Den hanterar praktiskt taget alla
avloppsvattenströmmar som kräver biologisk behandling, vilket gör
den till en hörnsten för hållbar vattenhantering.
I hjärtat av systemet finns dess flytande dekanter – en ledande
teknik för dekantering med konstant flöde. Detta säkerställer
överlägsen avloppsvattenkvalitet och optimerar
nedströmsprocesser, vilket möjliggör återanvändning av vatten och
skydd av miljön. Med dekanteringshastigheter på över 113 m3 per
minut levererar Hippodrome oöverträffad kapacitet och
tillförlitlighet, och uppfyller de strängaste avloppsstandarderna
världen över – och omvandlar avloppsvatten till rena vattenresurser,
vilket stöder samhällen, industrier och ekosystem globalt.
FCM LNG bränslesystem för LNG-drivna fartyg
Alfa Laval har lanserat FCM LNG, ett högtryckssystem för
bränslekonditionering till LNG-drivna fartyg, som svar på den starka
marknadsefterfrågan på praktiska lösningar för klimatomställning.
Systemet drivs av avancerad kryoteknik från Fives, ett nyligen
förvärvat företag av Alfa Laval, och bygger på decennier av expertis
inom alternativa bränslen. Det innehåller Fives kryogena pumpar
tillsammans med Alfa Lavals värmeväxlare med tryckt kretskort,
vilket säkerställer tillförlitlig, effektiv och säker fartygsdrift.

Genom att integrera Alfa Lavals beprövade kompetens inom
bränslekonditionering och LNG-värmeöverföring med kryoteknik
levererar FCM-systemet en högpresterande lösning som stödjer
både dagens operativa krav och framtida utsläppsmål. Systemet är
utformat för att fungera under extrema kryogena förhållanden och
ger fartygsägare en kostnadseffektiv och högpresterande väg till
renare bränslen. De första testprodukterna kommer att levereras
under 2026, och systemet blir redo för marina leveranser 2027.
15

===== SIDA 16 =====

Alfa Laval Q4 2025 16
Ägare och aktier
Moderbolaget
Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval koncernen.
Bolaget säljer inte varor eller tjänster till externa kunder.
Ägare och legal struktur
Alfa Laval hade 64 561 (56 542) aktieägare den 31 december
2025. Den största ägaren är Winder Holding AG, Schweiz, som
äger 29,5 (29,5) procent. Efter den största ägaren kommer nio
institutionella ägare med andelar mellan 7,1 och 1,8 procent. Dessa
tio största aktieägare innehade 60,5 (63,1) procent av aktierna.
Förslag till vinstdisposition
Moderbolaget har disponibla vinstmedel om MSEK 6 768 (7 573).

Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om SEK 9,00 (8,50)
per aktie motsvarande totalt MSEK 3 720 (3 513) och att
resterande disponibla vinstmedel i Alfa Laval AB (publ) om MSEK
3 048 (4 060) balanseras i ny räkning.

Enligt styrelsens uppfattning är den föreslagna utdelningen förenlig
med de krav som typen och storleken av verksamheten, de
förknippade riskerna, kapitalbehovet, likviditet och finansiell
ställning ställer på bolaget.

Årsstämman 2026
Ordinarie årsstämma för Alfa Laval AB kommer att hållas i Lund,
den 22 april 2026, klockan 16.00 CEST.

Företagsförvärv
Den 1 januari 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av ett mindre
amerikanskt serviceföretag. Bolaget kommer verka under sitt eget
namn som fristående kanal och har en marginell påverkan på
koncernen.
Den 2 april 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av NRG Marine, en
ledande leverantör av ultraljudsbaserade antifouling-lösningar för
industriella, marina, samt olje- och gastillämpningar, med
huvudkontor i Storbritannien. Förvärvet syftar till att möta den
ökande efterfrågan på innovativ ultraljudsteknik mot påväxt och
beläggningar, så kallad antifouling-teknologi.
Den 7 juli 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av affärsenheten Fives
Cryogenics, en del av Fives Group. Fives Cryogenics är en
världsledande expert inom kryogena värmeöverförings- och
pumpteknologier, med huvudkontor i Frankrike. Förvärvet kommer
att förse Alfa Laval med en stark portfölj av värmeöverförings- och
pumpprodukter för gaskondensering.
Se not 10 för mer information om förvärven.
Risker och osäkerhet
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står
inför har att göra med konjunkturutvecklingen, konsekvenserna av
Rysslands krig mot Ukraina och andra geo-politiska spänningar,
prisutvecklingen på metaller, inflationstrycket, ränteutvecklingen
och volatila fluktuationer i större valutor. Det är företagets
uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i
årsredovisningen för 2024 fortfarande är korrekt.
Rysslands krig mot Ukraina
Den pågående konflikten har resulterat i att Alfa Laval har upphört
med alla kommersiella aktiviteter i Ryssland. Alfa Lavals bedömning
är att de långsiktiga konsekvenserna av kriget är av en sådan
omfattning att bolaget i 2022 reserverade för en total nedläggning
av verksamheten.
Sanktioner
Den nuvarande geopolitiska miljön har resulterat i att flera
sanktionspaket har införts mot flera länder där konflikter pågår. Alfa
Laval följer och upprätthåller alla sanktioner införda av den
Europeiska unionen liksom alla amerikanska och andra sanktioner
som är tillämpliga. Den signifikant ökade mängden sanktionerade
parter tillsammans med de sofistikerade försöken till kringgående
gör säkerställandearbetet mer krävande.
Asbestrelaterade stämningar
Alfa Laval-koncernen var per den 31 december 2025 instämt som
en av många svaranden i sammanlagt 315 asbestrelaterade mål
omfattande totalt cirka 315 käranden. Alfa Laval är fast övertygat
om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje
krav.
Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den
information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade
målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i
väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning
eller resultat.
Handelstullar
Dynamiken och utvecklingen av den globala handeln är osäker med
bakgrund av den pågående implementeringen av handelstullar, och
ömsesidiga upptrappningar som svar. Alfa Laval övervakar
situationen noga för att säkerställa att lämpliga åtgärder vidtas för
att hantera kommersiell exponering, störningar i leveranskedjan och
för att vidtaga ytterligare åtgärder.
Allmän information

===== SIDA 17 =====

Alfa Laval Q4 2025 17
Övrigt
Namnändring av rörelsesegment
Under 2025 genomförde Alfa Laval en strategisk översyn av
bolagets förmågor och position som global teknikledare för att
bättre kunna betjäna kunder världen över och skapa ännu bättre
tillväxtförutsättningar. Från och med den 1 januari 2026 kommer två
av divisionerna att byta namn för att bättre spegla de strategiska
prioriteringarna:
• Den tidigare Marine-divisionen kommer att heta Ocean-
divisionen.
• Den tidigare Food & Water-divisionen kommer att heta Food &
Pharma-divisionen.
• Energy-divisionen behåller sitt nuvarande namn.

Alternativa nyckeltal
Alfa Laval följer de riktlinjer för alternativa nyckeltal som har
utfärdats av ESMA, European Securities and Markets Authority. För
definitioner av de alternativa nyckeltalen, se Årsredovisningen
2024. Definitionerna är oförändrade, med undantag av Orderstock
som har ändrat namn till Orderbok. Dessutom har det alternativa
nyckeltalet ”Fritt kassaflöde per aktie” omräknats från och med Q1
2025 på grund av förändringar i presentationen av den
konsoliderade kassaflödesanalysen. För detaljerad information om
ändringar, se Not 1 och 9. Det berörda nyckeltalet är markerat med
en fotnot där det är tillämpligt, eftersom jämförelseperioderna har
omräknats.
Årsredovisningen 2025
Årsredovisningen kommer publiceras på Alfa Lavals hemsida den
25 mars 2026.

Väsentliga händelser efter rapporteringsperioden
Inga väsentliga händelser än omnämnt ovan har inträffat efter
rapporteringsperioden.

________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Verkställande direktörens underskrift
Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Lund, 3 februari 2026

Tom Erixon
Verkställande direktör och koncernchef

===== SIDA 18 =====

Alfa Laval Q4 2025 18

Koncernens resultaträkning i sammandrag
Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag

Finansiella rapporter
Q4 jan-dec
MSEK Not 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 2-5 19 146 18 311 69 674 66 954
Kostnad för sålda varor -12 682 -12 012 -44 476 -43 747
Bruttoresultat 6 464 6 299 25 198 23 207

Försäljningskostnader -1 776 -1 816 -6 877 -6 965
Administrationskostnader -1 017 -918 -3 873 -3 318
Forsknings- och utvecklingskostnader -483 -433 -1 738 -1 656
Övriga rörelseintäkter och -kostnader -158 -321 -960 -865
Andel av resultat i joint ventures 27 10 -2 33
Rörelseresultat 3 057 2 822 11 749 10 435

Finansnetto 6 -193 6 -551 -439
Resultat efter finansiella poster 2 865 2 828 11 198 9 996

Skatt -874 -767 -2 875 -2 564
Nettoresultat för perioden 1 991 2 061 8 322 7 432

Nettoresultat för perioden hänförligt till:
Moderbolagets ägare 1 980 2 048 8 272 7 391
Innehav utan bestämmande inflytande 12 12 50 41

Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets ägare, SEK* 4,79 4,96 20,01 17,88
Genomsnittligt antal aktier* 413 326 315 413 326 315 413 326 315 413 326 315
* Före och efter utspädning.
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoresultat för perioden 1 991 2 061 8 322 7 432

Övrigt totalresultat
Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen:
Omvärderingar av förmånsbestämda åtaganden -21 82 -110 -29
Marknadsvärdering av externa aktier -5 -125 -138 -125
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat 2 -22 13 6
Summa -24 -65 -235 -147

Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen:
Kassaflödessäkringar 35 -797 1 300 -665
Omräkningsdifferens -805 1 118 -3 934 1 274
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat -77 213 -440 171
Summa -847 535 -3 075 780

Summa övrigt totalresultat -871 470 -3 310 633

Totalresultat för perioden 1 120 2 530 5 012 8 063

Totalresultat för perioden hänförligt till:
Moderbolagets ägare 1 110 2 507 5 009 7 999
Innehav utan bestämmande inflytande 10 24 3 65

===== SIDA 19 =====

Alfa Laval Q4 2025 19
Koncernens balansräkning i sammandrag

31 dec
MSEK Not 2025 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar och goodwill 4 36 445 29 559
Materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar 4 15 856 14 490
Övriga anläggningstillgångar 4, 7 2 895 2 684
Summa anläggningstillgångar 55 196 46 733

Omsättningstillgångar
Varulager 15 548 15 574
Tillgångar för försäljning 1 47
Kundfordringar 9 949 10 034
Övriga fordringar 9 084 8 444
Derivattillgångar 7 551 153
Kortfristiga placeringar 7 707 450
Likvida medel 7 124 7 369
Summa omsättningstillgångar 42 965 42 070

SUMMA TILLGÅNGAR 98 161 88 803

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets ägare 43 409 41 912
Innehav utan bestämmande inflytande 344 369
Summa eget kapital 43 753 42 282

Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc. 8 9 626 9 172
Leasingskulder 3 333 1 805
Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden 984 945
Avsättning för uppskjuten skatt 3 458 2 392
Övriga långfristiga skulder 7 642 754
Summa långfristiga skulder 18 043 15 067

Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc. 8 7 590 1 102
Leasingskulder 462 1 233
Leverantörsskulder 5 444 5 676
Förskott från kunder 9 004 10 595
Övriga avsättningar 1 936 1 858
Derivatskulder 133 654
Övriga skulder 7 11 795 10 336
Summa kortfristiga skulder 36 365 31 454

Summa skulder 54 408 46 521

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 98 161 88 803

===== SIDA 20 =====

Alfa Laval Q4 2025 20
Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

Eget kapital hänförligt till
MSEK
Moderbolagets
ägare
Innehav utan
bestämmande
inflytande Totalt eget kapital
Ingående balans 1 januari 2024 37 033 345 37 378
Nettoresultat för perioden 7 391 41 7 432
Summa övrigt totalresultat 609 24 633
Totalresultat för perioden 7 999 65 8 064
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -19 -8 -27
Utdelningar -3 100 -33 -3 133
Summa transaktioner med ägare -3 119 -41 -3 160
Utgående balans 31 december 2024 41 912 369 42 282

Ingående balans 1 januari 2025 41 912 369 42 282
Nettoresultat för perioden 8 272 50 8 322
Summa övrigt totalresultat -3 262 -48 -3 310
Totalresultat för perioden 5 009 3 5 012
Utdelningar -3 513 -28 -3 541
Totalresultat för perioden -3 513 -28 -3 541
Utgående balans 31 december 2025 43 409 344 43 753

===== SIDA 21 =====

Alfa Laval Q4 2025 21
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Rörelseverksamheten
Rörelseresultat 3 057 2 822 11 749 10 435
Återläggning av avskrivningar 685 609 2 503 2 418
Återläggning av avsättningar -7 -155 391 -103
Återläggning av andra ej kassaflödespåverkande poster -136 168 -84 78
Kassamässigt rörelseöverskott 3 599 3 444 14 559 12 828
Betalda skatter -729 -826 -2 719 -2 359
Kassaflöde från rörelseverksamheten före förändring av rörelsekapital 2 870 2 618 11 840 10 469

Förändring av rörelsekapitalet:
Ökning(-)/minskning(+) av fordringar 1 674 104 -2 203 -593
Ökning(-)/minskning(+) av lager -96 451 -1 226 16
Ökning(+)/minskning(-) av skulder -1 052 1 038 755 2 886
Ökning(-)/minskning(+) av rörelsekapitalet 526 1 593 -2 674 2 309
Kassaflöde från rörelseverksamheten 3 396 4 211 9 166 12 778

Investeringsverksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar -805 -1 073 -2 660 -3 336
Försäljning av anläggningstillgångar 123 -35 155 105
Förvärv av verksamheter -98 - -9 412 -50
Avyttring av verksamheter - - 4 -
Kassaflöde från investeringsverksamheten -780 -1 108 -11 913 -3 281

Finansieringsverksamheten
Erhållna räntor och utdelningar -119 -125 -357 -337
Betalda räntor 6 - 9 -
Utdelningar till moderbolagets ägare - - -3 513 -3 100
Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande - 4 -28 -33
Amortering av leasingskuld -120 -179 -503 -619
Ökning av upplåning - - 8 796 1 664
Amortering av lån -1 021 -388 -1 081 -4 850
Övriga kassaflöden i finansieringsverksamheten -361 -362 -408 -82
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 615 -1 050 2 915 -7 357

Periodens kassaflöde 1 001 2 053 168 2 140
Likvida medel vid periodens början 6 192 5 244 7 369 5 135
Omräkningsdifferens i likvida medel -69 72 -413 94
Likvida medel vid periodens slut 7 124 7 369 7 124 7 369

Fritt kassaflöde per aktie (SEK) * ** 6,57 7,51 16,12 23,10
Investeringar i relation till nettoomsättningen 4,2% 5,9% 3,8% 5,0%
Genomsnittligt antal aktier 413 326 315 413 326 315 413 326 315 413 326 315
* Fritt kassaflöde är ett alternativt nyckeltal. Det är summan av kassaflödet från rörelseverksamheten, investeringar och för säljning av anläggningstillgångar. ** Omräknad, se Not 1.

===== SIDA 22 =====

Alfa Laval Q4 2025 22
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Moderbolagets resultat utgör även dess totalresultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Administrationskostnader -4 -4 -17 -16
Övriga rörelseintäkter och -kostnader -7 0 -1 -10
Rörelseresultat -11 -3 -18 -26

Finansnetto 669 399 1 285 664
Resultat efter finansiella poster 658 396 1 267 638

Förändring av periodiseringsfond -10 355 -10 355
Koncernbidrag 1 835 599 1 835 599
Resultat före skatt 2 484 1 349 3 093 1 592

Skatt -369 -174 -385 -212
Nettoresultat för perioden 2 114 1 175 2 707 1 379
31 dec
MSEK 2025 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 4 669 4 669

Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 6 509 7 130
Övriga fordringar 4 176
Likvida medel 3 3
Summa omsättningstillgångar 6 517 7 309

SUMMA TILLGÅNGAR 11 186 11 978

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital 2 387 2 387
Fritt eget kapital 6 768 7 573
Summa eget kapital 9 154 9 960

Obeskattade reserver
Periodiseringsfonder 1 996 1 986

Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 24 28
Leverantörsskulder 1 1
Övriga skulder 10 3
Summa kortfristiga skulder 36 32

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 11 186 11 978

===== SIDA 23 =====

Alfa Laval Q4 2025 23
Noter
Not 1. Redovisningsprinciper
Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34
Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolagets
redovisnings- och värderingsprinciper följer Årsredovisningslagen
samt rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer,
utgiven av Rådet för finansiell rapportering.

Fullständiga beskrivningar av redovisningsprinciper presenteras i
årsredovisningen för 2024. Dessa principer har konsekvent
tillämpats så som i årsredovisningen, dock har vissa förändringar
implementerats i delårsrapporten från och med Q1 2025. Avseende
strukturen i rapporten har viss information flyttats till en notsektion.
Dessutom har rapporten Koncernens totala resultat delats upp i två
separata rapporter: Koncernens resultaträkning i sammandrag och
Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag. Rapporten
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag presenteras nu efter
Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag. Vidare har
ändringar gjorts i presentationen av vissa finansiella rapporter,
beskrivet nedan:

Koncernens resultaträkning i sammandrag och Koncernens
rapport över totalresultatet i sammandrag: Raderna ”Övriga
rörelseintäkter” och ”Övriga rörelsekostnader” har slagits samman
till ”Övriga rörelseintäkter och -kostnader”. På samma sätt har
raderna ”Utdelningar och andra finansiella intäkter och kostnader”,
”Ränteintäkter och finansiella valutakursvinster” och
”Räntekostnader och finansiella valutakursförluster” slagits
samman till ”Finansnetto”, som numera specificeras i Not 6.

Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag:
Totalresultatet presenteras nu i en separat finansiell rapport med en
något modifierad layout för bättre tydlighet.

Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag:
Layouten av denna rapport har reviderats för bättre tydlighet.
Dessutom är rapporten nu förkortad med färre detaljer, och
presenterar enbart den aktuella perioden samt jämförelseperioden.

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag: Strukturen för
kassaflödesanalysen har omarbetats och jämförelseperioderna har
därför omräknats. Se Not 9 för ytterligare detaljer.

Vidare har rapporten över Nettoomsättning per produkt
komprimerats till att enbart visa Alfa Lavals huvudsakliga
produktgrupper, inklusive tillhörande service. Det innebär att de
föregående kategorierna ”Marin miljöteknik”, Relaterade
produkter” samt ”Service” nu är inkluderade i de andra fyra
kategorierna. ”Marin miljöteknik” samt ”Relaterade produkter”
ingår i ”Övrigt” medan ”Service” är fördelat på alla kategorier då
service rapporteras utifrån den produkttyp som den utförts på.
De belopp som tidigare rapporterades som
”Konsolideringsjusteringar” i tabellen Avstämning mellan
divisioner och koncernens total ingår nu i Justerad EBITA och
Rörelseresultat i divisionen Övrigt. Därmed är beloppen nu en del av
Justerad EBITA för divisionerna i tabellen ”Avstämning mellan
divisioner och koncernens total” samt under Övrigt i Not 2.
Segmentsrapportering.

Totalsummor i tabeller stämmer inte alltid med summorna av alla
individuella rader på grund av avrundningsdifferenser. Varje summa
samt rad visas och avrundas i enlighet med dess ursprungskälla.
Summering av avrundade belopp på individuella rader kan leda till
avrundningsdifferenser jämfört med totalerna, då dessa summerar
de exakta beloppen före avrundning.

===== SIDA 24 =====

Alfa Laval Q4 2025 24
Senaste 12 månaderna

31 dec 2025

Senaste 12 månaderna

Energy
Food & Water
Marine

32%
36%
32%
26%
26%
48%
29%
37%
34%
27%
30%
43%
Not 2. Segmentsrapportering

Se sida 12 för avstämning mellan rörelsesegmenten och koncernens
total.
Orderingång
2025 2024
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Energy 6 077 5 415 4 589 4 903 5 054 5 042 4 771 5 179
Food & Water 5 764 5 796 6 436 6 315 6 478 5 739 6 273 6 357
Marine 5 241 5 344 5 274 5 589 6 944 8 146 7 872 6 736
Totalt 17 081 16 555 16 299 16 807 18 476 18 927 18 916 18 272

Orderbok
2025 2024
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Energy 12 299 12 205 10 249 10 579 10 590 10 738 10 340 10 380
Food & Water 12 719 14 224 15 067 15 216 14 926 15 497 16 125 16 719
Marine 23 241 24 435 25 001 26 267 26 803 25 835 23 004 20 603
Totalt 48 259 50 864 50 317 52 062 52 319 52 070 49 469 47 702

Nettoomsättning
2025 2024
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Energy 5 837 5 026 4 601 4 786 5 186 4 611 4 891 4 643
Food & Water 7 085 6 483 6 162 5 905 7 114 6 342 7 023 5 263
Marine 6 224 5 735 6 056 5 775 6 010 5 255 5 616 5 000
Totalt 19 146 17 244 16 819 16 465 18 311 16 208 17 530 14 906

Justerad EBITA
2025 2024
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Energy 946 832 796 861 923 964 935 917
Food & Water 1 041 1 043 904 894 1 008 995 1 077 742
Marine 1 378 1 349 1 448 1 259 1 104 989 1 031 894
Övrigt -128 -43 -146 -99 -111 -148 -122 -109
Totalt 3 237 3 180 3 001 2 916 2 922 2 800 2 921 2 444

Justerad EBITA-
marginal
2025 2024
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Energy 16,2% 16,6% 17,3% 18,0% 17,8% 20,9% 19,1% 19,8%
Food & Water 14,7% 16,1% 14,7% 15,1% 14,2% 15,7% 15,3% 14,1%
Marine 22,1% 23,5% 23,9% 21,8% 18,4% 18,8% 18,4% 17,9%
Totalt 16,9% 18,4% 17,8% 17,7% 16,0% 17,3% 16,7% 16,4%

===== SIDA 25 =====

Alfa Laval Q4 2025 25
Not 3. Orderingång
Stora ordrar (>MEUR 5) under kvartalet

Orderingång för de 10 största marknaderna

Ordrar per affärsenhet Q4
MSEK 2025 2024

Circular Separation Technologies - 126
Cryogenic Technologies 123 -
Gasketed Plate Heat Exchangers 146 224
Welded Heat Exchangers 188 257
Energy 458 607

Decanters - 96
Desmet 505 494
Food Systems 122 329
Food & Water 627 919

Heat & Gas Systems 376 129
Pumping Systems 408 213
Marine 784 342

Totalt 1 869 1 868

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Kina
USA
Sydkorea
Norden
Sydostasien
Adriatiska halvön
Mellaneuropa
Japan
Brasilien
Indien
MdSEKSenaste 12 månaderna jan-dec 2024

===== SIDA 26 =====

Alfa Laval Q4 2025 26
Orderingång per region

Nordeuropa
Regionen rapporterade ökad orderingång jämfört med samma
kvartal förra året. Energy växte, drivet av Olja och gas samt Lätt
industri och tech. Food & Water växte, drivet av Mejeri och oljor och
fetter. Marine noterade stark underliggande efterfrågan inom
Sjöfart. Service växte inom Food & Water.
Central- och Östeuropa
Orderingången i regionen ökade tvåsiffrigt jämfört med samma
kvartal förra året. Energy växte, drivet av HVAC och kyla. Food &
Water växte, drivet av Protein och Mejeri. Marine växte, främst inom
Engine Power. Service rapporterade tillväxt inom Energy och Food
& Water, medan nedgången inom Marine kan förklaras av en stor,
icke-återkommande order förra året.

Sydeuropa
Orderingången i regionen ökade tvåsiffrigt jämfört med samma
kvartal förra året. Energy växte, drivet av Clean power och Lätt
industri och tech. Food & Water växte, drivet av Oljor och fetter samt
Mejeri. Marine växte, drivet av Sjöfart och Offshore. Service växte
inom alla tre divisioner.

Nordamerika
Orderingången i regionen ökade tvåsiffrigt jämfört med samma
kvartal förra året. Energy växte, drivet av Lätt industri och tech samt
Konventionell kraft. Food & Water minskade inom Läkemedel.
Marine hade stark underliggande efterfrågan inom Sjöfart. Service
växte inom alla tre divisioner.

Latinamerika
Orderingången i regionen minskade tvåsiffrigt jämfört med samma
kvartal förra året. Energy minskade, drivet av Raffinaderi och
Processindustri. Food & Water minskade inom Oljor och fetter och
inom Stärkelse, socker och sötningsmedel. Marine minskade inom
Offshore. Service rapporterade tillväxt inom Food & Water, medan
Energy var oförändrat.
Nordostasien
Orderingången i regionen minskade tvåsiffrigt jämfört med samma
kvartal förra året. Energy växte, främst inom Lätt industri och tech
samt Olja och gas. Food & Water minskade inom Stärkelse, socker
och sötningsmedel. Marine minskade, främst inom Sjöfart. Service
växte inom Food & Water.

Sydostasien och Oceanien
Orderingången i regionen ökade tvåsiffrigt jämfört med samma
kvartal förra året. Energy växte, drivet av Lätt industri och tech samt
Olja och gas. Food & Water växte, främst drivet av Vatten och
Färdigmat och dryck. Marine växte inom Offshore. Service växte
inom alla tre divisioner.

Indien, Mellanöstern och Afrika
Orderingången i regionen ökade jämfört med samma kvartal förra
året. Energy växte, främst inom Processindustri. Food & Water växte
inom Biobränslen och Mejeri. Marine minskade inom Sjöfart. Service
växte inom Energy och Food & Water.

20 12
16 6
5 -10
12 7
6 -9 8 23
7 7
27 -28
YTD 2025 vs 2024, %*
Andel av totalen, YTD, %
*Exklusive valutaeffekter
20 12
16 6
12 7
6 -9 8 23

===== SIDA 27 =====

Alfa Laval Q4 2025 27

Not 4. Geografiska områden
Nettoomsättningen rapporteras per land baserat på fakturerings-
adressen, vilket normalt är det samma som leveransadressen.

Nettoomsättning Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Till kunder i:
Sverige 476 339 1 447 1 232
Övriga EU 4 243 4 127 15 387 15 322
Övriga Europa 1 415 1 283 4 812 4 759
USA 2 947 2 837 11 321 11 345
Övriga Nordamerika 362 427 1 548 2 024
Latinamerika 1 052 975 3 971 3 644
Afrika 396 400 1 306 1 216
Kina 3 733 2 712 13 231 10 074
Sydkorea 1 046 1 343 4 702 4 290
Övriga Asien 3 297 3 533 11 185 12 095
Oceanien 180 335 765 950
Totalt 19 146 18 311 69 674 66 954
Anläggningstillgångar 31 dec
MSEK 2025 2024
Sverige 5 607 4 360
Danmark 5 165 5 536
Frankrike 10 219 1 203
Övriga EU 8 040 8 591
Norge 12 675 13 340
Övriga Europa 911 409
USA 4 513 4 735
Övriga Nordamerika 137 159
Latinamerika 305 313
Afrika 6 6
Asien 4 778 5 333
Oceanien 113 106
Deltotal* 52 467 44 090

Andra långfristiga värdepappersinnehav 306 432
Pensionstillgångar 180 269
Uppskjutna skattefordringar 2 243 1 942
Totalt 55 196 46 733
* Innefattar immateriella anläggningstillgångar och goodwill, materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar s amt långfristiga derivattillgångar.

===== SIDA 28 =====

Alfa Laval Q4 2025 28
Not 5. Nettoomsättning per produkt*
Information om större kunder
Alfa Laval har inte någon kund som svarar för 10 procent eller mer
av nettoomsättningen.

Not 6. Finansnetto

Not 7. Finansiella instrument

Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Separering 3 530 3 354 12 028 12 045
Värmeöverföring 8 008 7 515 28 767 27 919
Flödeshantering 4 892 4 426 18 529 15 962
Övrigt 2 716 3 016 10 350 11 027
Totalt 19 146 18 311 69 674 66 954
* Uppdelningen av egna produkter och tjänster inom separering, värmeöverföring och flödeshantering är en återspegling av Alfa Lavals tre huvudteknologier. "Övrigt" består av egna
produkter och tjänster utanför dessa tre områden. Denna kategori inkluderar ä ven inköpta produkter som kompletterar Alfa Lavals produktutbud. Service är fördelat på alla kategorier
och täcker alla typer av service och serviceavtal, exklusive reservdelar.
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Räntenetto -130 -94 -404 -324
- varav räntekostnader på finansieringslån -108 -61 -337 -272
Utdelning och övriga finansiella intäkter 10 2 22 13
Valutakurseffekter, netto -73 98 -169 -128
Finansnetto -193 6 -551 -439
Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
Värderings
- hierarki 31 dec
MSEK nivå* 2025 2024
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav 1 och 2 12 184
Obligationer och andra värdepapper 1 206 245
Derivattillgångar 2 717 195

Finansiella skulder
Derivatskulder 2 193 974
* Värderingshierarki nivå 1 är enligt noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Värderingshie rarki nivå 2 är utifrån direkt eller indirekt observerbara
marknadsdata utanför nivå 1. Värderingshierarki nivå 3 är utifrån icke o bserverbara marknadsdata.

===== SIDA 29 =====

Alfa Laval Q4 2025 29
Not 8. Lån och nettoskuld

Under året ökade Alfa Laval antalet företagscertifikat noterade på
den irländska börsen samt bilaterala lån. Tre nya obligationslån
utfärdades och uppgick till MEUR 300, MSEK 600 och MSEK 400.
Samtidigt upptogs två nya bilaterala lån om MSEK 200 vardera i
juli.

Ett tidigare upptaget obligationslån om MSEK 1 000 förföll i
november 2025. Den drivande faktorn till ökningen av
företagscertifikat och upptagandet av nya bilaterala lån var
förvärvet av Fives Cryogenics som slutfördes i början av juli 2025.

Lån och nettoskuld 31 dec
MSEK 2025 2024
Kreditinstitut 38 115
Svensk Exportkredit 2 160 2 292
Bilaterala lån 4 324 -
Obligationslån 10 695 7 867
Totala lån 17 216 10 274
Likvida medel och kortfristiga placeringar -7 832 -7 818
Nettoskuld exklusive leasingskulder* 9 384 2 455
Leasingskulder 3 795 3 038
Nettoskuld inklusive leasingskulder* 13 179 5 493
* Alternativt nyckeltal.
Specifikation över lån Tillgängligt Utnyttjat
Miljoner Valuta belopp belopp Förfall
Rullande lånekredit* EUR 700 0 2028
Svensk Exportkredit EUR 100 100 2027
Svensk Exportkredit EUR 100 100 2028
Företagscertifikat SEK 4 000 0 -
Obligationslån EUR 300 300 Feb 2026
Obligationslån EUR 300 300 2029
Obligationslån SEK 600 600 2030
Obligationslån SEK 400 400 2030
Obligationslån EUR 300 300 2031
Bilateralt lån EUR 200 200 Apr 2026
Bilateralt lån EUR 200 200 Apr 2026
* Den rullande lånekrediten kan utökas med 200 MEUR.

===== SIDA 30 =====

Alfa Laval Q4 2025 30
Not 9. Brygga omklassificering av kassaflöde
1) Förändring av avsättningar är flyttad till Kassamässigt rörelseöverskott.
2) Amortering av leasingskuld är flyttad till Finansieringsverksamheten.
3) Erhållna räntor och utdelningar samt Betalda räntor rapporteras netto som Betalda
och erhållna räntor.
4) Realiserade finansiella kursvinster och -förluster samt förändring av finansiella
tillgångar har nettats och rapporteras som Övriga kassaflöden i
finansieringsverksamheten.
5) Fritt kassaflöde per aktie har påverkats av förändringarna inom
Rörelseverksamheten. Genomsnittligt antal aktier uppgår till 413 326 315 för alla
perioder.
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Q4 2024 jan-dec 2024
MSEK Tidigare Ändring Omräknat Tidigare Ändring Omräknat
Rörelseverksamheten
Rörelseresultat 2 822 - 2 822 10 435 - 10 435
Återläggning av avskrivningar 609 - 609 2 418 - 2 418
Återläggning av avsättningar¹⁾ - -155 -155 - -103 -103
Återläggning av andra ej kassaflödespåverkande poster 168 - 168 78 - 78
Kassamässigt rörelseöverskott 3 599 -155 3 444 12 931 -103 12 828
Betalda skatter -826 - -826 -2 359 - -2 359
Kassaflöde från rörelseverksamheten före förändring av rörelsekapital 2 773 -155 2 618 10 572 -103 10 469

Förändring av rörelsekapitalet:
Ökning(-)/minskning(+) av fordringar 104 - 104 -593 - -593
Ökning(-)/minskning(+) av lager 451 - 451 16 - 16
Ökning(+)/minskning(-) av skulder²⁾ 859 179 1 038 2 267 619 2 886
Ökning(+)/minskning(-) avsättningar¹⁾ -155 155 - -103 103 -
Ökning(-)/minskning(+) rörelsekapital 1 259 334 1 593 1 587 722 2 309
Kassaflöde från rörelseverksamheten 4 032 179 4 211 12 159 619 12 778

Investeringsverksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar -1 073 - -1 073 -3 336 - -3 336
Försäljning av anläggningstillgångar -35 - -35 105 - 105
Förvärv av verksamheter - - - -50 - -50
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 108 - -1 108 -3 281 - -3 281

Finansieringsverksamheten
Erhållna räntor och utdelningar³⁾ 37 -37 - 183 -183 -
Betalda räntor³⁾ -162 162 - -520 520 -
Betalda och erhållna räntor³⁾ - -125 -125 - -337 -337
Realiserade finansiella kursvinster⁴⁾ 21 -21 - 50 -50 -
Realiserade finansiella kursförluster⁴⁾ 38 -38 - -221 221 -
Utdelningar till moderbolagets ägare - - - -3 100 - -3 100
Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande 4 - 4 -33 - -33
Amortering av leasingskuld²⁾ - -179 -179 - -619 -619
Ökning(-) av finansiella tillgångar⁴⁾ -421 421 - -453 453 -
Minskning(+) av finansiella tillgångar⁴⁾ - - - 542 -542 -
Ökning av upplåning - - - 1 664 - 1 664
Amortering av lån -388 - -388 -4 850 - -4 850
Övriga kassaflöden i finansieringsverksamheten⁴⁾ - -362 -362 - -82 -82
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -871 -179 -1 050 -6 738 -619 -7 357

Periodens kassaflöde 2 053 - 2 053 2 140 - 2 140
Likvida medel vid periodens början 5 244 - 5 244 5 135 - 5 135
Omräkningsdifferens i likvida medel 72 - 72 94 - 94
Likvida medel vid periodens slut 7 369 - 7 369 7 369 - 7 369

Fritt kassaflöde per aktie (SEK)⁵⁾ 7,07 0,43 7,51 21,60 1,50 23,10
Investeringar i relation till nettoomsättningen 5,9% - 5,9% 5,0% - 5,0%

===== SIDA 31 =====

Alfa Laval Q4 2025 31
Not 10. Förvärv

Två mindre förvärv har genomförts under året och dessa
presenteras som en summa under ”Mindre förvärv”.
Den 1 januari 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av ett mindre
amerikanskt serviceföretag. Förvärvspriset uppgick till MSEK 82,
varav MSEK 70 erlagts kontant och MSEK 12 innehållits.
Förvärvskostnaderna uppgick till MSEK 3 och har belastat
rörelseresultatet. Bolaget har ca 18 anställda och en årsomsättning
på ca MSEK 35. Förvärvet ingår i Energy-divisionen och inkluderas i
konsolideringen fr.o.m. årets början.
Den 2 april 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av NRG Marine Ltd.
Förvärvspriset uppgick till MSEK 499, varav MSEK 476 erlagts
kontant och MSEK 23 innehållits. Förvärvskostnaderna uppgick till
MSEK 2 och har belastat rörelseresultatet. Bolaget har ca 30
anställda och en årsomsättning på ca MSEK 200. NRG Marine
ingår i Marine-divisionen och inkluderas i konsolideringen fr.o.m.
andra kvartalet.
Den 7 juli 2025, slutfördes förvärvet av affärsenheten Fives
Cryogenics, en del av Fives Group. Förvärvspriset uppgick till MSEK
9 210 varav MSEK 98 innehölls till fjärde kvartalet 2025.
Transaktionskostnaderna uppgick till MSEK 80 och har belastat
administrationskostnaderna. Fives Cryogenics har 714 anställda
och en årsomsättning uppgående till ca MEUR 200. Fives
Cryogenics utgör en ny affärsenhet inom Energy-divisionen och
inkluderas i konsolideringen från och med det tredje kvartalet 2025.
Från och med förvärvsdatumet har bolaget bidragit med MSEK
1 135 i nettoomsättning och haft en neutral påverkan på Alfa Lavals
EBITA.
Övervärden för immateriella anläggningstillgångar skrivs av under
10-15 år. Goodwillen hänför sig primärt till förväntade framtida
synergier. Förvärvsanalyserna är fortfarande preliminära så
identifierade tillgångar och skulder kan komma att förändras.

2025 2024
MSEK Fives Cryogenics Mindre förvärv Summa Summa
Immateriella anläggningstillgångar 3 417 319 3 736 -
Materiella anläggningstillgångar och nyttjanderätter 352 12 364 -
Övriga anläggningstillgångar 29 - 29 -
Varulager 344 14 357 -
Kundfordringar 244 18 262 -
Övriga fordringar 368 1 369 -
Likvida medel 327 17 343 -
Avsättningar -16 - -16 -
Uppskjuten skatt -864 -80 -943 -
Skulder till kreditinstitut -3 - -3 -
Lease liability -47 - -47 -
Förskott från kunder -317 - -317 -
Leverantörsskulder -272 -4 -275 -
Övriga skulder -263 -21 -284 -
Förvärvade nettotillgångar 3 299 275 3 575 -

Goodwill 5 911 305 6 216 -

Förvärvspris -9 210 -581 -9 791 -
Innehållen del av förvärvspris - 35 35 -
Likvida medel i förvärvade bolag 327 17 343 -
Betalning av belopp som innehållits under tidigare år - - - -50
Total effekt på kassaflödet -8 883 -529 -9 412 -50
Förvärvsanalyserna för förvärv som genomförts under de senaste 12 månaderna är preliminära och kommer att slutföras inom ett år från förvärvsdatumet.

===== SIDA 32 =====

Alfa Laval Q4 2025 32

Alfa Laval AB (publ)
Box 73
221 00 Lund
Organisationsnummer:
556587-8054
Besöksadress:
Rudeboksvägen 1
Tel: + 46 46 36 65 00
Hemsida: www.alfalaval.com

För mer information kontakta:
Johan Lundin, Head of Investor Relations
Tel: +46 46 36 65 10,
Mobil: +46 730 46 30 90,
E-post: johan.lundin@alfalaval.com

Datum för kommande finansiella rapporter
Alfa Laval kommer att lämna finansiella rapporter
vid följande tillfällen:
Delårsrapport för första kvartalet: 22 april 2026
Delårsrapport för andra kvartalet: 21 juli 2026
Delårsrapport för tredje kvartalet: 27 oktober 2026
Denna information är sådan information som Alfa Laval AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för
offentliggörande den 3 februari 2026 klockan 07.30 CET