Kvartalsrapport Q4 2025

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké 
januari-december 2025 
Q4

===== SIDA 2 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 1 
Kvartalet i korthet
Oktober - december 2025            Väsentliga händelser        
• Hyresintäkterna ökade med 11,2 procent till 
76,1 Mkr (68,4) 
• Totala intäkter ökade med 8,7 procent till 
87,0 Mkr (80,0)
• Driftnettot ökade med 4,6 procent till 
58,7 Mkr (56,1)
• Förvaltningsresultatet ökade med 
13,2 procent till 24,9 Mkr (22,0) 
• Förvaltningsresultatet exkl. valutakurs-
effekter ökade med 15,8 procent till 
25,8 Mkr (22,3), och per aktie ökade med 
16,3 procent till 0,29 kr (0,25) 1 
 
• Periodens resultat uppgick till 1,6 Mkr 
(36,7) och per aktie 0,02 kr (0,41)1 
• Positiv nettouthyrning om 2,0 Mkr (2,1) 
• Investeringar i befintliga fastigheter 
uppgick till 10,7 Mkr (17,6) 
• Orealiserade värdeförändringar på 
förvaltningsfastigheter uppgick till 
-19,4 Mkr (-1,7) 
• Styrelsen i Annehem beslutade 
om att inleda återköp av 
B-aktier, under perioden fram 
till nästa årsstämma, 
motsvarande högst 3 procent 
av det totala antalet aktier i 
Bolaget.
1) Före och efter utspädning.                                                                                                          
I denna rapport avser jämförelsetalen inom parentes för resultatposter motsvarande period 2024 och för balansposter 31 december 2024. 
Finansiell översikt 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Januari - december 2025 
DRIFTNETTO EKONOMISK 
UTHYRNINGSGRAD 
240,7 Mkr  90,7 % 
FÖRVALTNINGSRESULTAT 
EXKL. VALUTAKURSEFFEKT, 
PER AKTIE 
SUBSTANSVÄRDE EPRA NRV, 
PER AKTIE 
1,26 kr 31,29 kr 
• Hyresintäkterna för perioden ökade med
9,7 procent till 301,6 Mkr (275,0) 
• T otala intäkter ökade med 6,5 procent till
345,9 Mkr (324,9) 
• Driftnettot ökade med 4,8 procent till
240,7 Mkr (229,7)
• F ör
valtningsresultatet ökade med 18,3 procent
till 108,6 Mkr (91,7) 
• Förvaltningsresultatet exkl. valutakurseffekter 
ökade med 14,3 procent till 111,2 Mkr (97,3) och 
per aktie ökade med 10,3 procent till 1,26 kr 
(1,14) 1
• Peri
odens resultat uppgick till -4,4 Mkr (18,5) och 
per aktie till -0,05 kr (0,22) 1 
• Positiv nettouthyrning om 8,2 Mkr (15,3) 
• Investeringar i befintliga fastigheter uppgick till
47,5 Mkr (71,2) 
• Orealiserade värdeförändringar på förvaltnings-
fastigheter uppgick till -93,2 Mkr (-57,8) 
• Substansvärde EPRA NRV uppgick till 2 725,8
Mkr (2 754,6) och per aktie till 31,29 kr (31,13) 
 
1) Kostnader relaterade till system för fastighetsadministration har omklassificerats från raden centraladministration till fastighetsadministration. Jämförelsesiffror har därför 
uppdaterats och omklassificerats med ett belopp uppgående till 0,5 Mkr för perioden okt-dec 2024 och 1,8 Mkr för helåret 2024.
1) Före och efter utspädning. 
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 % 2025 2024 %
Hyresintäkter 76,1 68,4 11,2% 301,6 275,0 9,7%
Totala intäkter 87,0 80,0 8,7% 345,9 324,9 6,5%
Driftnetto1 58,7 56,1 4,6% 240,7 229,7 4,8%
Förvaltningsresultat 24,9 22,0 13,2% 108,6 91,7 18,3%
Förvaltningsresultat exkl. valutakurseffekter 25,8 22,3 15,8% 111,2 97,3 14,3%
Förvaltningsresultat exkl. valutakurseffekter per aktie, kr 0,29 0,25 16,3% 1,26 1,14 10,3%
Periodens resultat 1,6 36,7 / -4,4 18,5 /
Periodens resultat per aktie, kr 0,02 0,41 / -0,05 0,22 /
Verkligt värde förvaltningsfastigheter 5 020,3 4 696,8 / 5 020,3 4 696,8 /
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 90,7 91,5 -0,8% 90,7 91,5 -0,8%
Överskottsgrad, %1 77,2 82,1 -5,9% 79,8 83,5 -4,4%
Avkastning på eget kapital, % 0,1 1,4 / -0,2 0,7 /
Substansvärde EPRA NRV 2 725,8 2 754,6 / 2 725,8 2 754,6 /
EPRA NRV per aktie, kr 31,29 31,13 / 31,29 31,13 /
Nettobelåningsgrad, % 44,8 40,8 / 44,8 40,8 /
Soliditet, % 48,6 51,9 / 48,6 51,9 /
Räntetäckningsgrad, RTM, ggr 2,3 2,1 / 2,3 2,1 /

===== SIDA 3 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 2 
God operationell styrka och fortsatt tillväxt 
Annehem avslutade ett starkt 2025 med god tillväxt i 
förvaltningsresultat per aktie, i riktning mot våra finansiella mål. 
Det är ett resultat av ett starkt engagemang från organisationen 
och gediget arbete i den dagliga verksamheten, i en omvärld 
präglad av betydande geopolitisk oro och en världsordning i 
förändring.  
Tillfredsställande tillväxt i förvaltningsresultatet 
Annehem har visat på fortsatt god operationell styrka och för 
kvartalet ökade förvaltningsresultatet per aktie, exklusive 
valutakurseffekter, med 16,3 procent jämfört med samma 
kvartal föregående år. Ökningen hänför sig främst till tillskott 
från förvärvade fastigheter, men även till nya hyreskontrakt 
och lägre räntekostnader. Hyresintäkterna ökade med 11,2 
procent för kvartalet, främst drivet av nyförvärvade 
fastigheter och nyuthyrningar.  
För helåret 2025 levererade vi en stabil ökning i förvaltnings-
resultatet, exklusive valutakurseffekter, per aktie om 10,3 
procent. Sett till det totala förvaltningsresultatet, exklusive 
valutakurseffekter, var ökningen 14,3 procent och uppgick till 
111,2 Mkr (97,3). Jag är sammantaget nöjd med Annehems 
prestation i förhållande till de finansiella mål som reviderades 
inför 2025, även om vi inte når hela vägen till våra tillväxtmål. 
Annehem är på rätt väg och jag är positiv till vår förmåga att 
kunna nå målen under kommande år.  
Hyresintäkterna ökade med 9,7 procent för helåret till 
301,6 Mkr (275,0) och driftnettot ökade med 4,8 
procent till 240,7 Mkr (229,7). Driftnettot ökade 
under perioden, trots underliggande negativa effekter 
från betydande kostnadsökningar och minskade 
hyresintäkter från vårt bestånd i Finland. Prishöjningar 
på bland annat fjärrvärme och vatten har varit kraftiga 
och betydligt högre än inflationen. Därtill har 
avflyttningar från vår finska fastighet påverkat 
driftnettot för perioden negativt. Den positiva 
effekten på driftnettot förklaras framför allt av 
förvärvet av Bryggan 2 i början av året samt ett 
framgångsrikt förädlingsarbete i den svenska 
portföljen, som fortsatt att utvecklas starkt.   
Positiv nettouthyrning samtliga kvartal  
Jag kan glädjande konstatera att vi med kvartalets 
nettouthyrning om 2,0 Mkr haft positiv netto-
uthyrning varje kvartal under året. Nettouthyrningen 
för helåret uppgick därmed till 8,2 Mkr. Det är ett 
styrkebesked där det dagliga förvaltningsarbetet gett 
resultat i en uthyrningsmarknad som generellt sett 
fortsatt är i återhämtning. Högst aktivitet har vi haft i 
framför allt Skåne, där organisationen lyckats väl med 
uthyrning och förädling av det befintliga beståndet 
tillsammans med våra hyresgäster genom anpassning 
av lokaler för deras utökade verksamheter.    
 
 
”Annehem har visat på fortsatt 
god operationell styrka och  
för kvartalet ökade 
förvaltningsresultatet per aktie, 
exklusive valutakurseffekter med 
16,3 procent jämfört med 
samma kvartal föregående år.” 
 
 
 
  +16 % 5 020 Mkr +2 Mkr  
 
 Stärkt förvaltningsresultat 
exkl. valutakurseffekter för 
kvartalet, per aktie 
Fastighetsvärde vid 
kvartalets utgång 
Nettouthyrning för 
kvartalet

===== SIDA 4 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 3 
     
     
 
 
 
Lägre snittränta och ökad flexibilitet  
Den lyckade refinansieringen som genomfördes i slutet 
av förra året i kombination med lägre styrränta har stärkt 
Annehems finansiella position, vilket syns inte minst 
genom att våra räntekostnader för helåret 2025 var  
6 procent lägre än helåret 2024, trots att vår skuldvolym 
ökat med 12 procent sedan dess. Sett till den årliga 
besparingen av den lägre kreditmarginalen så uppgår den 
till cirka 7,4 Mkr. Refinansieringen har dessutom bidragit 
till ökad flexibilitet i samband med framtida finansiering. 
Vi är endast bankfinansierade och ser att den 
finansieringen fortsatt är konkurrenskraftig jämfört med 
exempelvis kapitalmarknaden. Samtidigt utesluter vi inte 
att kapitalmarknaden kan bli ett finansieringsalternativ 
för oss längre fram, givet att rätt förutsättningar råder. 
 
Mindre förändring i portföljen   
Under kvartalet har fastighetsvärdet för hela portföljen 
minskat med strax under 1 procent. Det är olika faktorer 
som bidrar. Dels har vi sålt en mindre fastighet, Kamaxeln 
2, i Malmö, dels har vi gjort ytterligare en mindre 
nedskrivning av vår fastighet i Helsingfors till följd av en 
högre långsiktig vakansgrad i en fortsatt utmanande 
kontorsmarknad i Finland. Försäljningen av fastigheten 
Kamaxeln 2 var främst drivet av att renodla beståndet 
och fokusera på fastigheter som ligger i linje med vår 
långsiktiga strategi och våra hållbarhetskrav. 
 
Aktieåterköpsprogram för långsiktigt aktieägarvärde  
Styrelsen beslutade i december att inleda ett 
aktieåterköpsprogram om maximalt 3 procent av 
bolagets totala antal aktier. Ett beslut som i dagsläget är 
rationellt utifrån att optimera aktieägarvärdet. Detta 
kapitalallokeringsalternativ i kombination med 
investeringar i fastighetsförvärv och befintligt bestånd 
skapar fortsatta möjligheter till lönsam och hållbar tillväxt 
samt långsiktigt aktieägarvärde. 
 Förändring i ledningen   
I slutet av året fick jag beskedet att bolagets CFO, 
Adela Colakovic, valt att gå vidare i sin karriär och 
utveckling. Jag önskar henne stort lycka till i sina nya 
utmaningar framåt sommaren. Rekrytering av 
ersättare pågår. 
 
Goda förutsättningar inför nästa fas 
Blickar jag nu framåt är jag optimistisk trots den 
globala oförutsägbarheten. Sverige är på god väg ut 
ur lågkonjunkturen, hushållen väntas få 
finanspolitiska stimulanser som kommer att gynna 
konsumtionen och sysselsättningsgraden ökar 
succesivt. Sammantaget förbättrar detta 
förutsättningarna för företagen att växa och på sikt 
även efterfrågan på högkvalitativa, hållbara 
kontorslokaler i kommunikationsnära lägen. Det är 
ett segment som Annehem är väl positionerad i. 
 
I december firade vi Annehems femårsjubileum som 
noterat bolag. Det gjorde vi tillsammans med 
personal och besökare i samband med Jul i Parken i 
Valhall Park. Jag vill avsluta med att tacka våra 
hyresgäster och aktieägare för det förtroende ni visat 
oss, och mina medarbetare och samarbetspartners 
för ert fantastiska arbete. 
 
Ängelholm 11 februari 2026 
 
Monica Fallenius

===== SIDA 5 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 4 
 
 
 Marknad  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Årets fjärde kvartal har fortsatt att präglas av en osäker 
omvärldsbild, där Rysslands invasion av Ukraina tillsammans med 
handelspolitiska åtgärder från USA fortfarande påverkar de 
globala finansmarknaderna och företagens investeringsvilja 
negativt. Parallellt har vissa centralbanker fortsatt att lätta på sin 
penningpolitik för att främja en snabbare återhämtning.   
  
I Sverige har inflationen fallit ytterligare under hösten och närmat 
sig Riksbankens mål på 2 procent. I december 2025 uppgick KPIF 
till 2,1 procent och KPI till 0,3 procent. Inflationsutfallet tyder på 
ett fortsatt avtagande inflationstryck vid årets slut.   
   
Efter en längre period av mildare penningpolitik 
valde Riksbanken vid sitt senaste möte i december att 
lämna styrräntan oförändrad på 1,75 procent. Riksbanken 
signalerar att räntan väntas vara oförändrad framöver om inte 
konjunktur- och inflationsutsikterna förändras väsentligt. Svensk 
ekonomi har visat på styrka under året med en god BNP-tillväxt 
för helåret.  
 
Fastighetstransaktionsmarknaden 
Den nordiska fastighetstransaktionsmarknaden fortsätter att 
återhämta sig i takt med förbättrade makroekonomiska utsikter 
och ett förbättrat marknadssentiment. Under 2025 uppgick den 
totala fastighetstransaktionsvolymen i Norden till 375,1 Mdkr, 
vilket innebär en ökning med 28 procent jämfört med samma 
period föregående år. Den största delen av ökningen hänför sig 
till andra halvåret, medan volymerna var något lägre 
under första halvåret.   
 
En stor del av totalvolymen i Norden hänför sig till Sverige, som 
stod för 46 procent under året. Efterfrågan inom olika 
fastighetssegment är fortfarande fragmenterad och 
platsrelaterad, men det ökade antalet transaktioner indikerar att 
köpare och säljare allt oftare når samsyn om prisnivåer. 
 
Hyresmarknaden 
Konjunkturläget har påverkat hyresmarknaden i både Sverige 
och Finland. I Finland är efterfrågan på kontorslokaler svag och 
utbudet stort, oavsett geografi. Den svaga ekonomiska tillväxten 
i landet väntas bidra till en gradvis återhämtning i 
kontorsmarknaden på sikt. I Sverige har vi under de senaste åren 
sett en vakansökning inom kontorssegmentet, främst till följd av 
en svagare arbetsmarknad, men också genom konsolidering av 
lokalytor och ökad konkurrens om hyresgäster.  
 
Under kommande år bedöms efterfrågan vara fortsatt stabil i 
tillväxtregioner, särskilt i huvudstäder där den strukturella 
attraktionskraften är en stark drivkraft. Samtidigt har 
hyresgästernas behov förändrats; efterfrågan ligger nu mer på 
flexibla, samarbetsfrämjande ytor med god tillgång till 
kollektivtrafik. Fastighetsägare behöver därför vara lyhörda och 
innovativa i sin förvaltning för att möta dessa krav och 
möjliggöra framtidsanpassade kontorslösningar. 
  
Fastighetsbolag med kommersiella fastigheter har till en 
begränsad del kunnat kompensera sina kostnadsökningar under 
2025 genom indexklausuler i hyreskontrakten. På 
bostadsmarknaden översteg fastighetsägarnas hyresjusteringar 
inflationen under 2025. För 2026 bedöms hyresökningarna bli i 
paritet med föregående år, främst till följd av att inflationen nu 
har stabiliserats. 
 
  
  1) Trading Economics.  
  2) Avser KPI. SCB December 2025. 
  3) Avser KPI. Colliers Nordic Property Market Update January 2025. 
  4) Omräknat till SEK, avser fastighetstransaktionsvolym. Colliers Nordic Property                                                 
Market Update January 2025 
   
  
  
Land Styrränta1
Inflation
Transaktionsvolym
(jan-dec)4
Sverige 1,75% 0,3%2 172,4 Mdkr
Finland/ECB 2,15% 0,2%3 47,6 Mdkr

===== SIDA 6 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 5 
 Våra långsiktiga mål 
    
Annehems värdeskapande bygger på en tydlig tillväxtstrategi 
där förvärv, investeringar i det befintliga beståndet och en 
kundnära, effektiv förvaltning går hand i hand med vårt 
hållbarhetsarbete. Genom att integrera dessa delar skapar vi 
långsiktigt värde för våra hyresgäster, samhället och våra 
aktieägare. 
 
Vår strategi stöds av utmanande finansiella mål som tydliggör 
bolagets riktning och tillväxt framåt. Vi har ett tydligt fokus på 
kassaflöde och lönsamhet samt att använda kapitalet som 
verksamheten genererar för att växa på egna meriter med nya 
förvärv och värdeskapande investeringar i befintligt bestånd. 
Tillväxten stöds av långsiktiga relationer med befintliga och 
nya hyresgäster. 
 
Vi ser en tydlig koppling mellan hållbarhet och affärsvärde. För 
att möjliggöra långsiktig tillväxt utgör hållbarhet en central del 
i alla våra investeringar och i den operativa 
fastighetsverksamheten. Vi arbetar systematiskt med att följa 
upp hållbarhetsarbetet regelbundet, vilket säkerställer mätbara 
framsteg och kontinuerlig förbättring. 
 
              
                 
 
 
 
FINANSIELLA MÅL
Tillväxt och avkastning Utfall 2025 Utfall 2024 Utfall 2023 Utfall 2022
Årlig tillväxt i förvaltningsresultat om minst 20% per aktie1,2,3
10,3% -15,6% 2,6% 4,8%
Årlig tillväxt i substansvärde EPRA NRV om minst 10% per aktie        0,5% -24,5% -6,6% 7,8%
Risk och utdelning Utfall 2025 Utfall 2024 Utfall 2023 Utfall 2022
Nettobelåningsgrad som över tid ej överstiger 55% 44,8% 40,8% 43,4% 38,3%
Långsiktig räntetäckningsgrad som överstiger 2,2 gånger RTM 2,3x 2,1x 2,2x 2,7x
Utdelningspolicy                                                                                                    
HÅLLBARHETSMÅL
Utfall 2025 Utfall 2024 Utfall 2023 Utfall 2022
Andel av fastighetsvärdet som är hållbart 
enligt EU:s taxonomiförordning 90% 85% 85% 75% 81%
Miljöcertifierat fastighetsvärde 90% 82% 82% 82% 76%
Intäkter från gröna hyresavtal 80% (avser Sverige) 48% 44% 35% 27%
1) Exklusive valutakurseffekter.
2) Genomsnittligt antal aktier och nyckeltal baserade på dessa är omräknade med 
justeringsfaktorn 1,1659 för jämförelseperioder mellan 2022-2023 motsvarande 
fondemissionselementet i föregående års företrädesemission, för mer information 
se not 6.
3) Jämfört med samma period föregående år.
 I huvudsak återinvestera vinsterna för att tillvarata 
affärsmöjligheter och uppnå Annehems tillväxtmål

===== SIDA 7 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 6 
  
Koncernens rapport över totalresultatet  
 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
 
1) Kostnader relaterade till system för fastighetsadministration har omklassificerats från raden centraladministration till fastighets-
administration. Jämförelsesiffror har därför uppdaterats och omklassificerats med ett belopp uppgående till 0,5 Mkr för perioden         
okt-dec 2024 och 1,8 Mkr för helåret 2024. 
2) Ränteintäkter hänförliga till räntederivat har omklassificerats till räntekostnader. Jämförelsesiffror har därmed omklassificerats med  
ett belopp uppgående till 5,7 Mkr för perioden okt-dec 2024 och 31,4 Mkr för helåret 2024.                                                                          
3) Övriga finansiella poster består av valutakurseffekter, realiserade och orealiserade effekter av valutaterminer.                                         
4) Då det inte förekommer några potentiella aktier uppstår ingen utspädningseffekt.  
 
 
Resultatanalys 
 
Perioden oktober till december 
Hyresintäkterna för kvartalet uppgick till 76,1 Mkr 
(68,4). Den positiva utvecklingen av hyresintäkterna, 
jämfört med samma period föregående år, förklaras 
främst av den tillkommande fastigheten Bryggan 2 
samt nyuthyrningar. 
Driftnetto per kvartal, Mkr 
 
 
 
De övriga fastighetsintäkterna, som uppgick till 10,9 
Mkr (11,6), består av utdebiterade driftskostnader 
och fastighetsskatt, intäkter från korttidsuthyrningar 
och ersättning från mottagen hyresgaranti avseende 
fastigheten The Corner. Hyresgarantin uppgick till  
0,6 Mkr (1,1) vilket är lägre jämfört med samma 
period föregående år och förklaras dels av en 
nyuthyrning i fastigheten under fjärde kvartalet, dels 
ersättningen för rabatter på hyreskontrakten där 
rabatten var högre under fjärde kvartalet 2024. 
 
Driftskostnaderna ökar marginellt mot föregående år 
och uppgick till -14,4 Mkr (-14,3) trots tillkommande 
fastigheter, på grund av lägre mediakostnader på 
grund av ett milt kvartal. Fastighetsskatten uppgick 
till -2,9 Mkr (-2,8). Under det fjärde kvartalet har vi 
fått ett positivt beslut gällande omprövning av 
tidigare års fastighetstaxeringar vilket har lett till en 
återbetalning av fastighetsskatt om 0,6 Mkr. 
Fastighetsadministration uppgick till -5,2 Mkr (-4,5) 
och ökade på grund av kostnader relaterade till bland 
annat omstrukturering av personal.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Räntekostnaderna uppgick till -23,0 Mkr (-25,8) vilket 
är en minskning mot föregående år, trots utökad 
belåning, vilket härleds till lägre styrränta samt 
kreditmarginaler. Övriga finansiella poster uppgick till  
   
-0,9 Mkr (-0,3) och består av valutaomräkningar på 
interna lån om -3,7 Mkr (1,7) och värdeförändringar 
på valutaterminer uppgående till 2,8 Mkr (-2,0). 
Förvaltningsresultatet uppgick till 24,9 Mkr (22,0) för 
perioden oktober-december 2025.  
 
Effekten av de realiserade värdeförändringar som 
uppgick till -1,2 Mkr avser försäljningen av 
fastigheten Kamaxeln 2. De orealiserade värde-
förändringarna på fastigheter uppgick till -19,4 Mkr  
(-1,7) som främst beror på förändrade avkastnings-
krav. Effekten av värdeförändringar på räntederivat 
uppgick till 5,2 Mkr (21,2).  
 
Skatteeffekten för perioden uppgick till -8,0 Mkr       
(-4,8) och består till största del av uppskjuten skatt på 
värdeförändringen i fastighetsbeståndet samt 
värdering av räntederivat till verkligt värde. 
Uppskjuten skatt utgörs främst av förändring i 
temporär skillnad mellan redovisat och skattemässigt 
värde på förvaltningsfastigheter och derivat, samt 
effekter från begränsningsregeln avseende 
uppskjuten skatt på temporära skillnader. 
Periodens resultat uppgick till 1,6 Mkr (36,7). 
Förvaltningsresultat exkl. valutakurseffekter per 
aktie, per kvartal, Kr
1 
 
 
 
1) Under första kvartalet 2024 genomfördes en nyemission vilket 
påverkar jämförbarheten mot tidigare kvartal, se not 6 för information. 
 
 
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Hyresintäkter 76,1 68,4 301,6 275,0
Övriga fastighetsintäkter 10,9 11,6 44,3 50,0
Totala intäkter 87,0 80,0 345,9 324,9
Fastighetskostnader
Driftskostnader -14,4 -14,3 -57,1 -54,6
Underhållskostnader -5,7 -2,4 -14,3 -12,0
Fastighetsskatt -2,9 -2,8 -14,9 -13,4
Fastighetsadministration1 -5,2 -4,5 -18,8 -15,2
Driftnetto 58,7 56,1 240,7 229,7
Centraladministration1 -11,2 -11,0 -36,4 -36,2
Övriga rörelseintäkter 2,4 4,3 5,1 9,0
Övriga rörelsekostnader -3,4 -6,7 -9,4 -13,9
Ränteintäkter2 2,3 5,4 3,6 7,1
Räntekostnader2 -23,0 -25,8 -92,4 -98,5
Övriga finansiella poster3 -0,9 -0,3 -2,6 -5,6
Förvaltningsresultat 24,9 22,0 108,6 91,7
Värdeförändring fastigheter, realiserad -1,2 - -1,2 -1,0
Värdeförändring fastigheter, orealiserad -19,4 -1,7 -93,2 -57,8
Värdeförändring i derivatinstrument 5,2 21,2 -11,8 -11,5
Periodens resultat före skatt 9,6 41,5 2,3 21,4
Aktuell skatt 0,0 -0,2 0,0 -0,2
Uppskjuten skatt -8,0 -4,6 -6,7 -2,7
Periodens resultat 1,6 36,7 -4,4 18,5
Totalt antal utestående aktier 87 110 592 88 488 821 87 110 592 88 488 821
Totalt genomsnittligt antal aktier4 88 159 102 88 488 821 88 405 714 84 988 923
Resultat per aktie, kr4 0,02 0,41 -0,05 0,22
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Periodens resultat 1,6 36,7 -4,4 18,5
Övrigt totalresultat
Poster att omklassificera till resultaträkningen
Omräkningsdifferens på utlandsverksamheter -5,8 0,8 -17,8 4,9
Summa övrigt totalresultat -5,8 0,8 -17,8 4,9
Periodens totalresultat -4,2 37,5 -22,2 23,4
40
45
50
55
60
65
70
2024
Q2
2024
Q3
2024
Q4
2025
Q1
2025
Q2
2025
Q3
2025
Q4
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
2024
Q2
2024
Q3
2024
Q4
2025
Q1
2025
Q2
2025
Q3
2025
Q4

===== SIDA 8 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 7 
  
 
 
 
  
 
 
 
Eventuellt överflödig sida. Får stå kvar så länge. 
         
 Perioden januari till december 
Hyresintäkterna uppgick till 301,6 Mkr (275,0), övriga 
fastighetsintäkter uppgick till 44,3 Mkr (50,0) och de 
totala fastighetskostnaderna till -105,2 Mkr (-95,2), 
vilket innebär att driftnettot ökade till 240,7 Mkr 
(229,7). Den positiva utvecklingen av hyresintäkterna 
består främst av de tillkommande fastigheterna 
Bryggan 2 som förvärvades under första kvartalet i år 
och Partille bostäder som förvärvades i slutet av det 
första kvartalet 2024. Ökningen jämfört med samma 
period föregående år förklaras även av nyuthyrningar i 
befintligt bestånd och hyresjustering för index-
reglerade hyresavtal. Hyresintäkterna ökade med 2,1 
procent för jämförbart bestånd för perioden.  
 
Hyresintäkter jämförbart bestånd  
 
 
De övriga fastighetsintäkterna, som uppgick till  
44,3 Mkr (50,0), består av utdebiterade 
driftskostnader samt fastighetsskatt, intäkter från 
korttidsuthyrningar och ersättning från mottagen 
hyresgaranti för fastigheten The Corner. Hyresgarantin 
har ställts ut för 100 procent av de vakanta ytorna i 
The Corner (från 1 januari 2024) av säljaren. Denna 
garanti gäller fram till att de vakanta ytorna blir 
uthyrda, men inte längre än 36 månader från 
utställandedatum. Hyresgarantin uppgick till 2,6 Mkr 
(5,8) och är lägre jämfört med samma period 
föregående år vilket till största del hänförs till 
uthyrningen av tidigare vakanta ytor i The Corner.   
 
Driftskostnaderna uppgick till -57,1 Mkr (-54,6) och 
ökade mot föregående år till följd av de fastigheter 
som tillförts portföljen. Fastighetsskatten ökade till      
-14,9 Mkr (-13,4) och förklaras främst av de 
tillkommande fastigheterna samt nya taxeringsbeslut. 
 Fastighetsadministration uppgick till -18,8 Mkr         
(-15,2) och ökade främst på grund av kostnader 
relaterade till omstrukturering av personal. Det har 
även gjorts en omklassificering av kostnader 
relaterade till system för fastighetsadministration 
från raden centraladministration till fastighets-
administration. Jämförelsetal är omräknade. 
Förvaltningsresultatet uppgick till 108,6 Mkr (91,7) 
för perioden januari-december.  
Räntekostnaderna uppgick till -92,4 Mkr (-98,5) och 
minskade trots utökad belåning för de tillkommande 
fastigheterna. Detta beror dels på sänkta 
kreditmarginaler i samband med refinansieringen 
som gjordes i det fjärde kvartalet 2024, dels de nu 
lägre styrräntorna. Övriga finansiella poster uppgick 
till -2,6 Mkr (-5,6) och består av valutaomräkningar 
på interna lån om -10,4 Mkr (4,1) och värde-
förändringar på valutaterminer uppgående till 7,8 
Mkr (-9,7). 
Effekter av realiserade värdeförändringar på 
fastigheter uppgick till -1,2 Mkr (-1,0) och avser 
försäljningen av fastigheten Kamaxeln 2. 
Orealiserade värdeförändringar på fastigheter 
uppgick till -93,2 Mkr (-57,8) som främst beror på 
förändrade avkastningskrav. Effekter av 
värdeförändringar på räntederivat uppgick till             
-11,8 Mkr (-11,5). Skatteeffekten för perioden 
uppgick till -6,7 Mkr (-2,9). Uppskjuten skatt utgörs 
främst av förändring i temporär skillnad mellan 
redovisat och skattemässigt värde på förvaltnings-
fastigheter och derivat, samt effekter från 
begränsningsregeln avseende uppskjuten skatt på 
temporära skillnader. 
Periodens resultat uppgick till -4,4 Mkr (18,5). 
 
 
 
 
 
 
 
       
Mkr Hyresintäkter
Jan-dec 2024 275,0
Hyresjustering/nyuthyrning 7,1
Valutajustering -1,4
Jämförbart bestånd 2025 280,6
Förvärv 21,0
Jan-dec 2025 301,6

===== SIDA 9 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 8 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
Balansräkning 
Det verkliga värdet för koncernens förvaltningsfastigheter uppgick per den 31 december 
2025 till 5 020,3 Mkr (4 696,8).  
 
Under perioden januari-december förvärvade Annehem fastigheten Bryggan 2 till ett 
underliggande fastighetsvärde om 440,0 Mkr. Under det fjärde kvartalet avyttrade 
Annehem fastigheten Kamaxeln 2 till ett värde av 19,0 Mkr. Annehem har också 
investerat i befintliga fastigheter till ett belopp uppgående till 47,5 Mkr (71,2).  Vidare 
uppgick orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter till totalt -93,2 Mkr        
(-57,8). Tillsammans med valutaomräkning för beståndet i Finland, om -47,5 Mkr (28,7), 
ökade fastighetsvärdet för perioden med 323,5 Mkr (284,1), jämfört med 31 december 
2024. Se tabell ”Förändringar av fastighetsbeståndet” på sida 12. 
 
Bolagets eget kapital uppgick till 2 568,0 Mkr (2 613,9). Räntebärande skulder uppgick 
totalt till 2 464,5 Mkr (2 197,9). Under första kvartalet tillträdde Annehem fastigheten 
Bryggan 2 och tog därmed upp ny finansiering uppgående till 264,0 Mkr. Under fjärde 
kvartalet utökade Annehem belåningen med ytterligare 35,0 Mkr. För mer information  
om bolagets finansieringssituation, se avsnittet Finansiering på sida 14. 
 
 
 Koncernens rapport över förändring eget kapital i sammandrag 
 
  Mkr 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 
Förvaltningsfastigheter 5 020,3 4 696,8
Maskiner och inventarier 5,8 5,5
Derivatinstrument 11,6 22,5
Övriga anläggningstillgångar 1,9 1,6
Summa anläggningstillgångar 5 039,6 4 726,4
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 31,9 29,2
Derivatinstrument - 0,2
Likvida medel 215,8 279,5
Summa omsättningstillgångar 247,6 308,9
SUMMA TILLGÅNGAR 5 287,3 5 035,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 2 568,0 2 613,9
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder 166,1 160,8
Långfristiga räntebärande skulder 1 966,4 2 197,9
Derivatinstrument 3,4 2,5
Övriga långfristiga skulder 2,0 2,1
Pensionsavsättningar 2,0 1,8
Summa långfristiga skulder 2 139,8 2 365,1
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 498,1 -
Derivatinstrument 0,2 -
Övriga kortfristiga skulder 81,1 56,3
Summa kortfristiga skulder 579,5 56,3
Summa skulder 2 719,3 2 421,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 287,3 5 035,3
Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Ingående balans eget kapital 2 613,9 2 302,3
Periodens resultat -4,4 18,5
Övrigt totalresultat för perioden -17,8 4,9
Periodens totalresultat -22,2 23,4
Företrädesemission - 288,2
Återköp av egna aktier -23,8 -
Utgående balans eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 2 568,0 2 613,9

===== SIDA 10 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 9 
Koncernens kassaflödesanalys 
  
 
Balansräkning för koncernen, i sammandrag  
 
 
 
Förändring eget kapital 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
     
Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet
 kapital Reserver Balanserade
 vinstmedel
Summa eget 
kapital
Eget kapital  2023-12-31 0,5 1 786,9 23,3 491,6 2 302,3
Periodens resultat 18,5 18,5
Övrigt totalresultat för perioden 4,9 0,0 4,9
Periodens totalresultat 0,0 0,0 4,9 18,5 23,4
Transaktioner med koncernens ägare 
Nyemission 0,3 300,6 300,9
Utgifter nyemission -12,7 -12,7
Eget kapital 2024-12-31 0,8 2 074,8 28,2 510,1 2 613,9
Periodens resultat -0,2 -0,2
Övrigt totalresultat för perioden 0,4 0,0 0,4
Periodens totalresultat 0,0 0,4 -0,2 0,2
Eget kapital 2025-03-31 0,8 2 074,8 28,7 509,9 2 614,2
  
 
 
 1) Kassaflödets uppställning har justerats vilket har medfört att jämförelsesiffror för tidigare perioder har omfördelats inom den  
     löpande verksamheten från rörelseskulder till finansiella poster och erhållen/betald ränta. För perioden okt-dec 2024 uppgår  
     justeringen till 4,9 Mkr och för helår 2024 till 6,3 Mkr.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
Kassaflödesanalys 
Kassaflödet från den löpande verksamheten 
uppgick under kvartalet till 8,7 Mkr (-11,6).  För 
perioden januari-december uppgick motsvarande 
belopp till 142,6 Mkr (56,9).  
 
Kassaflödet från investeringsverksamheten för 
kvartalet uppgick till 4,5 Mkr (-11,9) och avser 
investeringar i befintligt bestånd om -10,7 Mkr           
(-17,6), samt avyttringen av fastigheten Kamaxeln 2 
om 15,2 Mkr. För perioden januari-december 
uppgick motsvarande belopp till -467,7 Mkr           
(-330,8) och avser investeringar i befintligt bestånd 
om -47,5 Mkr (-71,2), förvärvet av Bryggan 2 om     
-433,3 Mkr (-259,2), avyttringen av Kamaxeln 2 om 
15,2 Mkr, investeringar i maskiner och inventarier 
om -1,9 Mkr (-0,4) samt tillskott till Joint Venture 
om -0,2 Mkr.  
 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick 
för kvartalet till 8,6 Mkr (91,6) och avser utökad 
belåning om 35,0 Mkr (95,7), amortering av 
koncernens räntebärande skulder om -2,6 Mkr       
(-4,1) samt återköp av egna aktier om -23,8 Mkr. 
Motsvarande siffra för perioden januari-december 
uppgick till 264,7 Mkr (434,6) och hänförs till den 
utökade belåningen som uppgick till 299,0 Mkr 
(220,7) i samband med förvärvet av Bryggan 2 samt 
utökade belåning under fjärde kvartalet,   
amortering av koncernens räntebärande skulder om   
-10,5 Mkr (-75,9) och återköp av egna aktier om         
-23,8 Mkr. 
 
Kvartalets kassaflöde uppgick till 21,7 Mkr (68,1),   
där motsvarande siffra för perioden januari-
december uppgick till -60,4 Mkr (160,7). 
 
 
   okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Den löpande verksamheten1
Förvaltningsresultat 24,9 22,0 108,6 91,7
Justeringar för:
Avskrivningar 0,0 0,0 0,4 0,4
Finansiella poster 20,8 20,4 88,8 91,5
Orealiserade valutakurseffekter 3,5 -2,3 10,8 -6,2
Övriga ej kassaflödespåverkande poster 1,9 -3,8 3,3 -0,6
Erhållen ränta 2,3 5,1 3,6 6,7
Betald ränta -22,2 -30,3 -85,0 -91,8
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 31,1 11,1 130,4 91,7
Rörelsefordringar -2,1 7,2 -0,6 8,3
Rörelseskulder -20,3 -29,9 12,8 -43,1
Kassaflöde från löpande verksamhet 8,7 -11,6 142,6 56,9
Investeringsverksamheten
Investeringar i befintliga fastigheter -10,7 -17,6 -47,5 -71,2
Förvärv av förvaltningsfastigheter - 5,8 -433,3 -259,2
Avyttring av förvaltningsfastigheter 15,2 - 15,2 -
Investeringar i maskiner och inventarier - 0,0 -1,9 -0,4
Kapitaltillskott i Joint Venture - - -0,2 -
Kassaflöde från investeringsverksamheten 4,5 -11,9 -467,7 -330,8
Finansieringsverksamheten
Upptagande av lån 35,0 95,7 299,0 220,7
Amortering av lån -2,6 -4,1 -10,5 -75,9
Företrädesemission - 0,0 - 289,8
Återköp av egna aktier -23,8 - -23,8 -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 8,6 91,6 264,7 434,6
Periodens kassaflöde 21,7 68,1 -60,4 160,7
Likvida medel vid periodens början 195,5 212,4 279,5 119,4
Kursdifferens i likvida medel -1,4 -1,0 -3,3 -0,6
Likvida medel vid periodens slut 215,8 279,5 215,8 279,5

===== SIDA 11 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 10 
 Moderbolaget   
   Resultaträkning i sammandrag                        Balansräkning i sammandrag      
    
  
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Intäkter 11,9 12,5 45,0 47,5
Administrationskostnader -12,9 -15,0 -38,5 -43,0
Rörelseresultat -1,0 -2,5 6,5 4,5
Finansiella poster 24,7 32,0 99,5 120,8
Resultat efter finansiella poster 23,7 29,4 106,0 125,2
Bokslutsdispositioner -19,0 7,4 -19,0 7,4
Resultat före skatt 4,6 36,9 87,0 132,7
Uppskjuten skatt 2,5 5,5 2,5 8,5
Periodens resultat 7,2 42,4 89,5 141,2
 
Kommentarer till moderbolaget 
Moderbolaget hade intäkter relaterade till utdebiterad management fee och kostnader 
relaterade till personal samt externa tjänster som bland annat kommunikation, IT, juridik och 
revision. 
 
För moderbolaget anses inga särskilda risker föreligga, utöver de som nämns för koncernen i 
avsnittet Risker, på sida 15. 
  
 
 
Mkr 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 
Övriga anläggningstillgångar 0,7 1,1
Andelar i koncernbolag 144,7 136,4
Långfristiga fordringar hos koncernföretag 2 548,2 2 470,5
Uppskjutna skattefordringar 5,4 2,9
Övriga långfristiga tillgångar 1,6 1,5
Summa anläggningstillgångar 2 700,6 2 612,4
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 164,6 123,3
Övriga fordringar 2,6 2,7
Derivatinstrument - 0,2
Kassa och bank 27,3 37,9
Summa omsättningstillgångar 194,5 164,0
SUMMA TILLGÅNGAR 2 895,1 2 776,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital 288,7 288,7
Fritt eget kapital 2 387,9 2 322,3
Summa eget kapital 2 676,6 2 610,9
Avsättningar
Avsättning för pension och liknande förpliktelser 2,0 1,8
Avsättning för uppskjuten skatt - -
Summa avsättningar 2,0 1,8
Kortfristiga skulder
Derivatinstrument 0,2 -
Skulder till koncernföretag, leverantörsskulder 203,6 150,0
Övriga kortfristiga skulder 12,7 13,7
Summa kortfristiga skulder 216,5 163,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 895,1 2 776,3

===== SIDA 12 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 11 
Hållbarhet  
 
 
Vi arbetar systematiskt i strävan mot vår vision att vara det mest 
hållbara fastighetsbolaget i Norden. Det innebär att vi förenar 
lönsamhet och hållbarhet i vår dagliga fastighetsverksamhet och i    
våra investeringsbeslut. Genom hållbara förvärv, energieffektivisering, 
optimering av fastigheter och gröna förflyttningar i samarbete med 
våra hyresgäster skapar vi långsiktigt värde. Vi engagerar oss också i 
lokalsamhället och arbetar för att främja jämställdhet, mångfald och 
välbefinnande för våra anställda. 
 
Händelser under kvartalet 
 
Initiativ för energieffektivisering 
HusFörHus-säsongen pågår mellan 1 november och 30 april och 
 innebär ett särskilt fokus på energibesparande åtgärder under 
vinterperioden. Under årets säsong prioriteras en av bolagets 
bostadsfastigheter med stor potential att minska både energikostnader 
och miljöpåverkan. Arbetet omfattar analys och optimering av 
fastighetens styrsystem för att säkerställa effektiv energianvändning, 
jämn inomhustemperatur och god komfort för hyresgästerna. Genom att 
identifiera och genomföra både mindre och större åtgärder kan vi 
åstadkomma både ekonomiska och miljömässiga vinster. Insatserna är 
en viktig del i vårt långsiktiga arbete för hållbar förvaltning, där 
kontinuerlig förbättring och lärande i den dagliga verksamheten är 
centralt. 
 
Återbruk och cirkulära initiativ 
Annehem har under året tagit ett första steg mot etableringen av en 
lokal återbrukshubb i Ängelholm, i samarbete med Backahill AB. 
 
 
 
Syftet är att skapa en gemensam resurs för fastighetsägare och 
byggentreprenörer där återbruk och återanvändning av byggmaterial 
kan öka samtidigt som avfall minskar.  
 
Konceptet har utvecklats under drygt ett år och presenterats för 
branschkollegor under hösten. Ambitionen är att driva hubben som en 
medlemsägd förening med fysisk etablering i Valhall Park. Genom 
samverkan kan aktörer tillsammans bidra till ökat återbruk, minskat 
avfall och långsiktig miljönytta. Hubben ska även fungera som en 
mötesplats för erfarenhetsutbyte och gemensam utveckling av mer 
hållbara arbetssätt i branschen.  
 
Kund- och medarbetarnöjdhet 
Under kvartalet mottog Annehem pris för högst kundnöjdhet i 
segmentet medelstora bolag i CFI Group Nordics Fastighetsbarometer 
Kontor. Bolaget uppnådde ett Nöjd Kund Index (NKI) på 81 (79), vilket 
är en positiv förflyttning som speglar hyresgästernas uppskattning av 
våra lokaler, service och förvaltning. Utmärkelsen bekräftar det nära 
samarbetet med hyresgäster och det engagerade arbete som 
organisationen utför dagligen.  
 
Medarbetarengagemanget är fortsatt högt med ett Nöjd Medarbetar 
Index (NMI) på 81 (85), trots en mindre nedgång jämfört med 
föregående år. Resultatet visar på hög trivsel, förtroende för ledarskapet 
och motivation bland medarbetarna, vilket utgör en viktig grund för 
bolagets långsiktiga utveckling och förmåga att leverera hög kvalitet i 
verksamheten. 
 Social hållbarhet och lokalt engagemang 
Social hållbarhet är ett prioriterat område i Annehems arbete. Under 
kvartalet arrangerades en trafiksäkerhetsdag på Ljungbyheds 
Motorbana för entreprenörer, kunder och samarbetspartners. 
Deltagarna fick praktisk träning i halkkörning, teknikbanor och 
undanmanövrar under ledning av erfarna instruktörer.  
 
Vidare arrangerades inför första advent Jul i Parken i Valhall Park 
tillsammans med våra hyresgäster och Destination Valhall Park. 
Evenemanget hölls för andra året i rad och är en del av Annehems 
arbete med att skapa en levande mötesplats och bidra till social 
samverkan i området. Denna typ av aktivitet är viktig för att bygga 
relationer och bidrar till att stärka bolagets engagemang lokalt. 
 
                              
                              
                                       
 
    Läs mer om vårt hållbarhetsarbete på Annehems webbplats    
 
Andel av fastighetsvärdet som är hållbart enligt  
EU:s taxonomiförordning, % 
 
Miljöcertifierat fastighetsvärde, %       Intäkter från gröna hyresavtal, %1 
 
   
 
 
85 85 85 85 85
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
2024
Q4
2025
Q1
2025
Q2
2025
Q3
2025
Q4
85 83 83 82 82
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
2024
Q4
2025
Q1
2025
Q2
2025
Q3
2025
Q4
44 41 45 46 48
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2024
Q4
2025
Q1
2025
Q2
2025
Q3
2025
Q4
Mål 2030 Mål 2030 
   1) Avser Sverige. 
Mål 2030

===== SIDA 13 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 12 
Fastigheter    
Portföljöversikt 
Annehem ägde fastigheter per den 31 
december 2025 till ett verkligt värde 
uppgående till 5 020,3 Mkr. Alla fastigheter är 
ägda till 100 procent av Bolaget. Fastigheterna 
består till övervägande del av moderna och 
hållbara kommersiella-, samhälls- och 
bostadsfastigheter.  
 
För kvartalet uppgick nettouthyrningen till 2,0 
Mkr (2,1), fördelat på nytecknade avtal 
uppgående till 4,8 Mkr (8,2) reducerat med 
uppsagda avtal uppgående till 2,8 Mkr (6,2). 
För perioden januari-december uppgick netto-
uthyrningen till 8,2 Mkr (15,3) fördelat på 
nytecknade avtal uppgående till 20,4 Mkr 
(50,0) reducerat med uppsagda avtal 
uppgående till 12,2 Mkr (34,8). Genomsnittlig 
återstående kontraktstid, exklusive bostäder, 
är 4,5 år per 31 december 2025. 
 
Sammanställning hyreskontraktens löptid
1        
(% andel av hyresvärde för resp. år)             
 
1) Exklusive bostadskontrakt 
Fastighetsinvesteringar 
Under perioden januari-december tillträdde 
Annehem fastigheten Bryggan 2 till ett 
underliggande fastighetsvärde om totalt  
440,0 Mkr. Under samma period gjordes 
investeringar i befintliga fastigheter om totalt 
47,5 Mkr (71,2), där investeringarna främst är 
hänförliga till fastigheterna Ljungbyhed Park 
och Valhall Park. 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  1) Fastigheten omfattar huvudsakligen parkeringshus (475 platser) samt därutöver kontorslokaler på 2 994 kvm. 
 
 
 
 
 
 
              
            
       
              
                  
 
 
 
 
         
    
 
              
                   
    
 
0%
10%
20%
30%
40%
<1 år 1-2 år 2-3 år 3-4 år 4-5 år >5 år
Benämning Fastighetsbeteckning Ort        Yta, kvm
Valhall Park Barkåkra 50:3 Ängelholm 51 564 44,4 46,3
Ljungbyhed Park Sjöleden 1:5-1:17 Ljungbyhed 73 234 40,0 44,7
The Gate Stenekullen 2 Malmö 4 937 13,9 15,1
Jupiter 11 Jupiter 11 Helsingborg 4 807 9,7 10,6
Ulriksdals Center Sadelplatsen 3 Stockholm 12 455 45,7 45,7
Sadelplatsen 4 Sadelplatsen 41 Stockholm          13 494 12,6 19,8
Ledvolten Solna Ledvolten 1 Stockholm          4 268 15,5 15,5
Almnäs Almnäs 5:28 Södertälje 2 158 5,7 5,7
Partille Port Partille 11:60 Partille 6 431 15,2 15,3
Carl Florman Carl Florman 1 Malmö 3 259 6,9 7,0
The Corner Hemvistet 2 Malmö 7 432 27,9 28,0
Partille Port Bostäder Partille 11:70 Partille 4 946 11,5 11,6
Bryggan Bryggan 2 Malmö 7 600 27,2 29,5
The Front Ultimes I & II Helsingfors 17 015 53,7 68,9
Summa 213 600 329,9 363,7
Hyresvärde 
årsbasis, Mkr
Hyresintäkter,      
   Mkr
Transaktioner under året Händelse Ort Datum Yta kvm Hyresvärde årsbasis, Mkr
Bryggan 2 Tillträde Malmö 2025-02-18 7 600 29,5
Kamaxeln 2 Frånträde Malmö 2025-12-01 950 1,7
      
Förändringar av fastighetsbeståndet okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Vid periodens ingång 5 064,7 4 674,5 4 696,8 4 412,7
Förvärvade fastigheter - -5,8 435,8 242,0
Avyttrade fastigheter -19,0 - -19,0 -
Investeringar i befintliga fastigheter 10,7 17,6 47,5 71,2
Orealiserad värdeförändring -19,4 -1,7 -93,2 -57,8
Valutaomräkning bestånd i utlandet -16,6 12,3 -47,5 28,7
Verkligt värde vid periodens utgång 5 020,3 4 696,8 5 020,3 4 696,8
      
Hyresintäkter per fastighetstyp               
   Fastighetsvärde per geografi
Stockholm 32%
Malmö 25%
Ängelholm/Helsingborg 20%
Helsingfors 15%
Göteborg 8%
Kontor 71%
Samhällsfastigheter 11%
Dagligvaror 6%
Bostad 6%
Övrigt 5%
Logistik 2%

===== SIDA 14 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 13 
 
 
 
 
 
  
 Fastighetsvärdering 
    
 
  
Det verkliga värdet fastställs kvartalsvis i samarbete med bolagets 
anlitade externa fastighetsvärderingsinstitut. Minst en gång per år 
låter Annehem utföra fullständiga värderingar från externa 
fastighetsvärderingsinstitut för alla fastigheter i beståndet. De 
externa värderarna ska vara av Samhällsbyggarna auktoriserade 
fastighetsvärderare, eller motsvarande nordiskt värderingsbolag. 
De externa värderingarna ska utföras i enlighet med IPD Svenskt 
Fastighetsindex värderingshandledning. 
 
Verkligt värde på fastigheterna per den 31 december baseras på 
interna värderingar som utförts i samarbete med bolagets 
värderingsinstitut, med värdedatum 31 december 2025. Verkligt 
värde har under perioden januari-december minskat med -93,2 
Mkr, vilket främst beror på förändrade avkastningskrav och 
förändrad långsiktig vakans. Den genomsnittliga värderingsyielden 
per den 31 december 2025 uppgick till 5,31 procent (5,31 procent, 
31 december 2024).  
 Under perioden januari-december har Annehem dessutom 
investerat i befintliga fastigheter till ett värde uppgående till 47,5 
Mkr. Fastigheterna värderas till verkligt värde där klassificering 
sker i nivå 3 enligt IFRS 13. 
 
Känslighetsanalys fastighetsbeståndet 
Den genomsnittliga värderingsyielden per den 31 december 
2025 uppgick till 5,31 procent (5,31). Orealiserad 
värdeförändring på fastighetsbeståndet vid förändring av 
värderingsyield framgår av tabellen nedan. 
 
 
 Utveckling fastighetsvärde, Mkr 
       
    
  
 
 
 
 
    
Aktuell intjäningsförmåga  
 
     
I tabellen bredvid presenterar Annehem Fastigheter sin 
intjäningsförmåga på tolvmånadersbasis per 1 januari 2026. 
Intjäningsförmågan är inte en prognos för innevarande år eller de 
kommande tolv månaderna utan är endast att betrakta som en 
teoretisk ögonblicksbild och presenteras enbart för 
illustrationsändamål. Den aktuella intjäningsförmågan innefattar 
inte en bedömning om den framtida utvecklingen av hyror, 
vakansgrader, värdeförändringar, köp eller försäljning av 
fastigheter eller andra faktorer. 
 
Aktuell intjäningsförmåga tar sin utgångspunkt i de fastigheter 
som ägdes per 31 december 2025 och dess finansiering, varvid 
aktuell intjäningsförmåga illustrerar den intjäning på årsbasis som 
Annehem Fastigheter har härefter. Transaktioner med tillträde 
eller frånträde efter den 31 december är därmed inte inkluderade 
i beräkningen. Annehem Fastigheters resultaträkning påverkas 
dessutom av värdeutvecklingen i fastighetsbeståndet samt 
kommande fastighetsförvärv och/eller fastighetsförsäljningar. 
 
Inget av ovanstående har beaktats i den aktuella intjänings-
förmågan. Intjäningsförmåga baseras på fastighetsbeståndets 
kontrakterade hyresintäkter, normaliserade fastighetskostnader 
och kostnader för administration gällande aktuellt bestånd. 
Kostnaderna för de räntebärande skulderna har baserats på 
koncernens genomsnittliga räntenivå plus periodiserade 
upplåningskostnader. 
 
Kommentarer till intjäningsförmågan 
De totala intäkterna ökar med 2,0 procent jämfört med 
intjäningsförmågan per 30 september 2025. Den positiva 
utvecklingen av intäkterna förklaras av nyuthyrningar samt 
indexjusteringar. Hyresgaranti har ställts ut för vakanta ytor i 
fastigheten The Corner (från 1 januari 2024 till 31 december 
2026) av säljaren.  I det fall vakanserna hyrs ut till andra 
hyresgäster faller inte garantin ut. Vid utgången av december 
2025 uppgick den ekonomiska uthyrningsgraden till 90,7 
procent (91,7). 
 
         
  
  
       
 
Förändring, %-enheter  Mkr
+/- 0,25% -223,1/ 240,3
+/- 0,50% -429,8/ 465,7
 3 000
 3 500
 4 000
 4 500
 5 000
 5 500
2020 2021 2022 2023 2024 2025
Aktuell intjäningsförmåga, Mkr 2026-01-01
Hyresintäkter1 306,9
Övriga fastighetsintäkter1 45,1
Totala intäkter 352,0
Fastighetskostnader2 -94,8
Fastighetsskatt -15,8
Driftnetto 241,4
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader -4,1
Centraladministration2 -34,6
Finansnetto -90,5
Förvaltningsresultat 112,3
1) Från och med delårsrapporten för jan-mar 2025 ändrade Annehem 
presentationen av intäktsraderna i tabellen för aktuell intjäning, jämfört med 
uppställningen i tidigare publicerade rapporter. 
2) Kostnader relaterade till system för fastighetsadministration har 
omklassificerats från raden centraladministration till 
fastighetsadministration, jämfört med aktuell intjäning per 2025-01-01 som 
avlämnades i Bokslutskommunikén för 2024. Kostnaden uppgår till 1,8 Mkr. 
å å

===== SIDA 15 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 14 
 
 
 
 
 
Vid utgången av det fjärde kvartalet 
uppgick de räntebärande skulderna till 
2 464,5 Mkr (2 197,9), vilka har ökat 
mot föregående år på grund av 
finansiering av tillkommande förvärv 
och förtida refinansiering av 
belåningen av företagsparkerna där 
Annehem fått bättre villkor och 
utökad belåning om 35,0 Mkr för att 
främja investeringskapaciteten. De 
räntebärande skulderna består 
uteslutande av lån i bank och alla är 
säkerställda.  
 
Den momentana räntetäcknings-
graden för perioden januari-december 
uppgick till 2,3 gånger (2,1). 
Räntetäckningsgraden RTM uppgick 
till 2,3 gånger (2,1) och ligger i linje 
med Annehems målsättning. 
Nettobelåningsgraden i portföljen 
uppgick per 31 december 2025 till 
44,8 procent (40,8). Detta 
sammantaget innebär att 
lånekovenanterna är uppfyllda.  
 
Den genomsnittliga återstående 
ränte- och kapitalbindningen inklusive 
räntederivat uppgick till 2,22 år (2,57) 
respektive 2,04 år (3,03). Momentan 
snittränta vid periodens utgång 
uppgick till 3,4 procent (3,6).  
 
 
 
 
 
 
      
 
 
Finansiella nyckeltal 
 
 
Förändring av lånestrukturen under perioden 
 
 
Ränte- och kapitalbindningsstruktur 
 
                          
     
 
 
Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Likvida medel 215,8 279,5
Skuldvolym 2 464,5 2 197,9
Volym räntederivat 1 781,8 1 494,7
Värde räntederivat 8,2 20,2
Skuldsättningsgrad, ggr 1,0 0,8
Nettobelåningsgrad, % 44,8 40,8
Räntetäckningsgrad, ggr 2,3 2,1
Räntetäckningsgrad, RTM, ggr 2,3 2,1
Snittränta, % 3,4 3,6
Genomsnittlig räntebindning, år 2,22 2,57
Genomsnittlig kapitalbindning, år 2,04 3,03
Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Räntebärande skulder vid periodens ingång 2 197,9 2 036,3
Upptagna externa banklån 299,0 220,7
Förändring leasingskuld -1,8 -0,3
Amortering externa banklån -10,5 -75,9
Förändring upplåningsavgifter 2,2 -1,3
Valutaeffekter -22,3 18,4
Räntebärande skulder vid periodens utgång 2 464,5 2 197,9
År
Volym aktiva 
avtal, 
Mkr
Framtidsstartade 
räntederivat1,
Mkr
Räntebindning2,
Mkr
Räntebindning, 
Andel
Snittränta i 
derivatportföljen3,
Andel
Kapitalbindning4,
Mkr
Kapitalbindning, 
Andel
inom ett år 933,6 -200,0 733,6 29,7% - 498,1 20,0%
1-2 år 698,9 -100,0 598,9 24,2% 1,9% 995,1 40,0%
2-3 år 250,0 - 250,0 10,1% 2,1% 677,2 27,0%
3-4 år 487,9 - 487,9 19,7% 2,5% 300,0 12,0%
4-5 år 100,0 100,0 200,0 8,1% 2,2% - -
5-6 år - 200,0 200,0 8,1% - - -
6-7 år - - - - - - -
Totalt vid periodens utgång 2 470,4 - 2 470,4 100% 2,1% 2 470,4 100%
 
Finansiering 
 
 
 
 
 
 
Känslighetsanalys räntekostnader 
Den genomsnittliga räntan per den 31 december 2025       
uppgick till 3,4 procent. Resultateffekten, för en 12-månaders 
räntekänslighet på befintlig låneportfölj, vid förändring av 
genomsnittlig ränta framgår av tabellen nedan: 
 
Förändring, %-enheter Mkr
+/- 1,0% 6,4/-6,4
+/- 2,0% 12,7/-12,7
      
1) Genomsnittlig avtalad ränta framtidsstartade swappar uppgår till 2,43%.  
2) Inklusive räntederivat.  
3) Exklusive framtidsstartade swappar. 
4) Kapitalbeloppet avser odiskonterade värden. I balansräkningarna ingår upplåningsavgifter i räntebärande skulder.

===== SIDA 16 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 15 
Riskfaktorer                                                                     
 
 
 
 
 
 
  
Risker i fastigheternas värde 
Annehem Fastigheter är föremål för risker relaterade till värdeförändringar på och felaktiga värderingar av dess 
fastigheter. Annehem Fastigheters förvaltningsfastigheter redovisas i balansräkningen till verkligt värde och realiserade 
samt orealiserade värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. Enligt Annehem Fastigheters värderingspolicy ska 
externa värderingsintyg inhämtas minst en gång per år för samtliga fastigheter. 
Makroekonomiska risker 
Bolagets verksamhet påverkas av makroekonomiska faktorer såsom allmän konjunkturutveckling, nationell och 
regionalekonomisk utveckling, sysselsättningsutvecklingen, produktionen av fastigheter, infrastrukturell utveckling, 
befolkningstillväxt, inflation och räntenivåer samt krig och kriser. Annehem Fastigheter bedriver verksamhet i 
Stockholm, Helsingfors, Malmö, Göteborg och Helsingborg/Ängelholm vilket är geografiska marknader som Bolaget 
anser, baserat på historiska data, är särskilt attraktiva. Annehem Fastigheter är följaktligen exponerat mot framför allt 
den regionalekonomiska utvecklingen på dessa geografiska marknader och det finns en risk att dessa geografiska 
marknader inte utvecklas såsom Bolaget har förutsett eller såsom marknaderna historiskt har utvecklats vilket skulle 
kunna ha en väsentlig negativ påverkan på Annehem Fastigheters verksamhet och finansiella ställning. 
Miljörisker 
Annehem Fastigheters verksamhet medför miljörisker och Bolaget omfattas av miljöbestämmelser som innebär att krav 
kan riktas mot Bolaget vid bristande efterlevnad. Även om Annehem Fastigheter kommer att utföra inspektioner i 
samband med förvärv av enskilda fastigheter finns det risk för att miljöbestämmelserna inte efterlevdes av tidigare 
fastighetsägare, eller Annehem Fastigheter, eller att tidigare fastighetsägare eller verksamhetsutövare orsakat 
föroreningar. Se även avsnittet Risker och riskhantering i Årsredovisningen 2024. 
 
De risker som redogjorts för ovan avser även moderbolaget. 
                            
 
  
 
Återköpta aktier 
Vid årsstämman 2025 fick styrelsen ett förnyat bemyndigande att förvärva aktier av 
serie B upp till högst 10 procent av samtliga emitterade aktier. Under det fjärde kvartalet 
beslutade styrelsen att utnyttja bemyndigandet från årsstämman och inleda återköp av 
B-aktier, under perioden fram till nästa årsstämma, motsvarande högst 3 procent av det 
totala antalet aktier i Bolaget. Per den 31 december 2025 hade Bolaget återköpt  
1 378 229 B-aktier till ett värde om 23,8 Mkr, vilket motsvarar 1,6 procent av samtliga 
emitterade aktier. 
 
Organisation och medarbetare 
Annehem Fastigheter hade i genomsnitt 17 heltidsanställda under det fjärde kvartalet 
2025. Efter inkluderande av resurser på konsultbasis uppgick antalet anställda till 18.  
För jämförelseperioden 2024 hade Annehem Fastigheter 16 heltidsanställda, samt två 
resurser på konsultbasis.  
 
Granskning 
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. 
 
Händelser efter kvartalets utgång  
Inga väsentliga händelser att rapportera. 
 
   
 
  
 
 
 
Ägarförteckning per 31 dec 2025 Antal aktier Kapital, % Röster, %
Ekhaga utveckling AB 28 750 668 32,5 47,5
Mats Paulssonstiftelserna 6 975 596 7,9 14,5
Mats och Fredrik Paulsson med familjer 5 204 901 5,9 11,3
Alcur Fonder AB 4 503 315 5,1 2,5
Peabs Vinstandelsstiftelse 3 839 700 4,3 2,1
PriorNilsson AB 3 093 618 3,5 1,7
ODIN Fonder 2 459 765 2,8 1,4
Länsförsäkringar Fondförvaltning AB 1 973 340 2,2 1,1
Cicero Fonder AB 1 756 175 2,0 1,0
Carnegie Fonder AB 1 160 327 1,3 0,6
10 största ägare, summa 59 717 405 67,5 83,7
Övriga aktieägare 28 771 416 32,5 16,3
Totalt antal emitterade aktier 88 488 821 100,0 100,0
Bolagets aktieägare

===== SIDA 17 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 16 
 
Noter 
 
 
 
 
 
  
NOT 1 GRUND FÖR UPPRÄTTANDE OCH 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
Delårsrapporten är utformad enligt de av EU antagna IFRS 
redovisningsstandards samt de av EU antagna tolkningarna av 
gällande standarder, IFRIC tolkningsuttalanden. Denna 
delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i 
enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga 
bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för 
moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 
9 kapitel, Delårsrapport. Redovisningsprinciperna för koncernen 
och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och 
beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. 
Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer förutom i de 
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga 
delar av delårsrapporten. 
 
NOT 2 UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR 
Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör 
bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar 
tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade 
beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga 
utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. 
 
Värdering av förvaltningsfastigheter 
Annehem Fastigheters bestånd redovisas i balansräkningen till 
verkligt värde och värdeförändringarna redovisas i 
resultaträkningen. Det verkliga värdet fastställs kvartalsvis i 
samarbete med bolagets anlitade externa fastighetsvärderings-
institut. I det tredje kvartalet varje år utför externa oberoende 
värderare en fullständig fastighetsvärdering av alla fastigheter, 
enligt Annehems värderingspolicy. Värdet på fastigheterna 
påverkas inte endast av utbud och efterfrågan på marknaden  
utan av ett flertal andra faktorer, dels fastighetsspecifika faktorer 
såsom uthyrningsgrad, hyresnivå och driftskostnader, dels 
marknadsspecifika faktorer såsom direktavkastningskrav och 
kalkylräntor härledda ur jämförbara transaktioner på 
fastighetsmarknaden. Såväl fastighets- som marknadsspecifika 
försämringar kan föranleda att värdet på fastigheterna sjunker, 
vilket skulle kunna få en negativ effekt på Annehem Fastigheters 
verksamhet, finansiella ställning och resultat. Värderingen kräver 
bedömning av och antaganden om framtida kassaflöden samt 
fastställande av diskonteringsfaktor (avkastningskrav).  
 
 
 
 Annehem följer löpande upp inflation, styrränta samt avkastnings-
krav, dessa antaganden ligger till grund för beräkningen av det 
verkliga värdet. Inflationsantagandet i värderingarna för kommande 
år är 2 procent. Den genomsnittliga värderingsyielden per den 31 
december 2025 uppgick till 5,31 procent (5,31 procent, 31 
december 2024). För att avspegla den osäkerhet som finns i gjorda 
antaganden och bedömningar anges vanligtvis vid fastighets-
värdering ett osäkerhetsintervall om +/– 5–10 procent. 
Fastigheterna värderas till verkligt värde där klassificering sker i nivå 
3 enligt IFRS 13. 
 
Tillgångsförvärv 
För transaktioner där i allt väsentligt det verkliga värdet på de 
förvärvade tillgångarna utgörs av en tillgång eller en grupp av 
likartade tillgångar redovisas, genom en förenklad bedömning, som 
ett tillgångsförvärv. När förvärv av dotterbolag innebär förvärv av 
nettotillgångar utan betydande processer fördelas anskaffnings-
kostnaden på de enskilda identifierbara tillgångarna och skulderna 
baserat på deras verkliga värde vid förvärvstidpunkten. Det verkliga 
värdet initialt inkluderar även villkorad köpeskilling. 
Transaktionsutgifter läggs till anskaffningsvärdet för förvärvade 
nettotillgångar vid tillgångsförvärv. Förändringar av bedömt värde av 
villkorade ersättningar efter förvärvet läggs till anskaffningsvärdet av 
förvärvade tillgångar. Uppskjuten skatt på temporära skillnader 
redovisas inte initialt. Annehem redovisar erhållna avdrag för 
uppskjuten skatt som en orealiserad värdeförändring på fastigheten 
vid första värdering efter förvärvstidpunkten. 
 
NOT 3 SEGMENT 
Annehem Fastigheters verksamhet består av två rörelsesegment och 
är organisatoriskt uppdelat på två olika segment: 
1. Region Sverige, inkluderar Stockholm, Malmö, Ängelholm, 
Helsingborg och Göteborg. 
2. Region Övriga Norden, inkluderar Helsingfors 
Stab, inkluderar moderbolag och holdingbolag inom koncernen, som 
ej är operativa bolag. Transaktioner inom Stab innefattar 
management fee samt andra administrationskostnader. 
 
I samband med refinansieringen, som gjordes under Q4 2024, 
omfördelades belåningen mellan Region Sverige och Region Övriga 
Norden. Belåningsgraden i Region Sverige ökade medan den 
minskade i Region Övriga Norden, vilket också återspeglas i 
förvaltningsresultatet för respektive region i följande tabeller.  
 
 
 
 
 
 
 
1) Kostnader relaterade till system för fastighetsadministration har omklassificerats från raden 
centraladministration till fastighetsadministration. Jämförelsesiffror har därför uppdaterats och 
omklassificerats med ett belopp uppgående till 0,5 Mkr för perioden okt-dec 2024.
 
 
 
 
 
 
 
 
1) Kostnader relaterade till system för fastighetsadministration har omklassificerats från raden 
centraladministration till fastighetsadministration. Jämförelsesiffror har därför uppdaterats och 
omklassificerats med ett belopp uppgående till 1,8 Mkr för helåret 2024.
 
 
 
 
 
 
 
  
okt-dec 2025
Mkr Sverige Stab Totalt
Hyresintäkter 65,5 10,6 - 76,1
Driftnetto 49,9 9,4 -0,6 58,7
Förvaltningsresultat 35,7 5,3 -16,1 24,9
Resultat före skatt 30,7 -7,2 -14,0 9,6
Förvaltningsfastigheter, verkligt värde 4 266,0 754,3 - 5 020,3
Övriga 
Norden
      
okt-dec 2024
Mkr Sverige Stab Totalt
Hyresintäkter 56,9 11,6 -            68,4
Driftnetto1 46,0 10,8 -0,8 56,1
Förvaltningsresultat 59,4 2,3 -39,7 22,0
Resultat före skatt 70,4 1,0 -29,9 41,5
Förvaltningsfastigheter, verkligt värde 3 808,7 888,1 -            4 696,8
Övriga 
Norden
helår 2025
Mkr Sverige Stab Totalt
Hyresintäkter 258,6 43,0 - 301,6
Driftnetto 202,7 38,6 -0,6 240,7
Förvaltningsresultat 144,9 19,8 -56,1 108,6
Resultat före skatt 135,9 -68,9 -64,7 2,3
Förvaltningsfastigheter, verkligt värde 4 266,0 754,3 - 5 020,3
Övriga 
Norden
helår 2024
Mkr Sverige Stab Totalt
Hyresintäkter 222,8 52,2 -            275,0
Driftnetto1 181,5 49,1 -0,8 229,7
Förvaltningsresultat 182,1 12,6 -102,9 91,7
Resultat före skatt 147,3 -9,3 -116,5 21,4
Förvaltningsfastigheter, verkligt värde 3 808,7 888,1 -            4 696,8
Övriga 
Norden

===== SIDA 18 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
       
     Flerårsöversikt nyckeltal 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NOT 4 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER 
Övriga fastighetsintäkter består till största del av, till hyresgäster, vidarefakturerade kostnader för media (el, 
värme, vatten), vidarefakturerad fastighetsskatt, ersättningar relaterade till flygplatsen, hyresgarantier, samt 
intäkter för uthyrning av boende av ad-hoc karaktär. 
 
 
NOT 5 FINANSIELLA INSTRUMENT VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE 
Annehem Fastigheter innehar valutaterminer och räntederivat för att mildra effekterna av fluktuationer i valuta- 
och räntenivåer. Derivaten används endast för ekonomiska säkringsändamål som en del av Annehem 
Fastigheters finanspolicy, och inte i spekulativa syften. 
Koncernen innehar per 31 december 2025 räntederivat i SEK och EUR, samt valutaterminer i EUR. Per 31 
december 2025 uppgick det positiva marknadsvärdet på räntederivat till 11,6 Mkr (22,5), det negativa 
marknadsvärdet på räntederivat uppgick till 3,4 Mkr (2,5). Det positiva värdet på valutaterminerna uppgick till 
0,0 Mkr (0,2) och det negativa värdet på valutaterminerna uppgick till 0,2 Mkr (0,0). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Koncernen bedömer att övriga redovisade värden för angivna finansiella tillgångar och skulder 
som redovisas till anskaffningsvärde respektive upplupet anskaffningsvärde approximativt 
överensstämmer med verkligt värde, med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för 
förväntade kreditförluster samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. 
NOT 6 OMRÄKNINGSEFFEKTER NYEMISSION  
Genom företrädesemissionen som genomfördes i mars 2024 ökade Annehems aktiekapital med 
249 999,99 kronor, från 500 000,00 kronor till 749 999,99 kronor och det totala antalet aktier i 
Annehem ökade med 29 496 273, varav 3 431 995 aktier av serie A och 26 064 278 aktier av 
serie B. Efter företrädesemissionen uppgår antalet aktier i Annehem till 88 488 821 varav 10 295 
986 aktier av serie A och 78 192 835 aktier av serie B. Utestående och genomsnittligt antal aktier 
och nyckeltal baserade på dessa är omräknade med justeringsfaktorn 1,1659 för 
jämförelseperioder innan första kvartalet 2024 motsvarande fondemissionselementet i 
föregående års företrädesemission. 
NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE  
Bolaget var fram till juni 2025 att betrakta som närstående till Peab via bolagens gemensamma 
största aktieägare. Under perioden förekom transaktioner mellan parterna som främst avsåg 
hyresintäkter samt investeringar och förvärv kopplade till fastighetsbeståndet.  
 
Inom koncernen förekommer löpande transaktioner mellan moderbolaget och dess dotterbolag. 
Dessa transaktioner avser främst debitering av management fee för koncerngemensamma 
tjänster samt koncernintern utlåning som hanteras på marknadsmässiga villkor och regleras 
genom interna låneavtal. 
 
 
 
 
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Fastighetsskatt 2,2 2,1 9,2 11,0
Hyresgarantier 0,6 1,1 2,6 5,8
Övriga fastighetsintäkter 8,1 8,4 32,5 33,2
Totalt övriga fastighetsintäkter 10,9 11,6 44,3 50,0
  Flerårsöversikt 
1) Kostnader relaterade till system för fastighetsadministration har omklassificerats från raden centraladministration till fastighetsadministration. Jämförelsesiffror har därför                 
uppdaterats och omklassificerats med ett belopp uppgående till 1,8 Mkr för helåret 2024.                                                                                                                                                                                                           
2) Genomsnittligt antal aktier och nyckeltal baserade på dessa är omräknade med justeringsfaktorn 1,1659 för jämförelseperioder mellan 2021–2023 motsvarande 
fondemissionselementet i föregående års företrädesemission. 
 
Mkr 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
Hyresintäkter 301,6 275,0 247,2 217,9 187,8
Driftnetto1 240,7 229,7 209,7 181,3 155,8
Förvaltningsresultat 108,6 91,7 90,5 74,2 86,2
Förvaltningsresultat exkl. valutakurseffekter 111,2 97,3 92,7 90,5 86,2
Förvaltningsresultat exkl. valutakurseffekter per aktie, kr2 1,26 1,14 1,35 1,32 1,25
Periodens resultat -4,4 18,5 -200,6 207,3 209,7
Periodens resultat per aktie, kr2 -0,05 0,22 -2,92 3,01 3,05
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 90,7 91,5 94,9 95,8 94,0
Överskottsgrad, %1 79,8 83,5 84,8 83,2 83,0
Avkastning på eget kapital, % -0,2 0,7 -8,7 8,3 9,2
EPRA NRV per aktie, kr 31,29 31,13 41,19 44,11 40,93
Nettobelåningsgrad, % 44,8 40,8 43,4 38,3 38,3
Soliditet, % 48,6 51,9 49,9 53,4 53,9
Räntetäckningsgrad, RTM, ggr 2,3 2,1 2,2 2,7 3,0

===== SIDA 19 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 18 
     Finansiella nyckeltal 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
Antal aktier 
Antalet utestående aktier har justerats för de aktier som har återköpts under perioden. Per den 31 december 
2025 uppgick Annehems innehav av egna aktier till 1 378 229 B-aktier. Det genomsnittliga antalet 
utstående aktier har beräknats som ett vägt genomsnitt under en viss period med hänsyn till återköpen.  Soliditet 
 
 
 
Förvaltningsresultat 
Annehem Fastigheters verksamhet är fokuserad på tillväxt i kassaflöden från den löpande förvaltningen, dvs 
tillväxt i förvaltningsresultatet. Målet är att förvaltningsresultatet exklusive valutakurseffekter per aktie ska  
öka årligen med 20,0 procent. Nedan visas förvaltningsresultat exklusive valutakurseffekter, som är 
relaterade till valutaterminer och valutaomräkning av interna lån i EUR.  
 
 
 
Förvaltningsresultat exklusive valutakurseffekter per aktie  
 
 
 
Räntetäckningsgrad 
 
 
 
 
 Nettobelåningsgrad  
 
 
 Överskottsgrad  
 
 
 
 
 
 Avkastning på eget kapital 
 
okt-dec okt-dec helår helår
Antal 2025 2024 2025 2024
A-aktier 10 295 986 10 295 986 10 295 986 10 295 986
B-aktier 76 814 606 78 192 835 76 814 606 78 192 835
Totalt antal utestående aktier 87 110 592 88 488 821 87 110 592 88 488 821
Totalt genomsnittligt antal aktier 88 159 102 88 488 821 88 405 714 84 988 923
Totalt antal emitterade aktier 88 488 821 88 488 821 88 488 821 88 488 821
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 helår
Valutaterminer 2,8 -2,0 7,8 -9,7
Valutaomräkning på interna lån -3,7 1,7 -10,4 4,1
Valutakurseffekter -0,9 -0,3 -2,6 -5,6
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Förvaltningsresultat 24,9 22,0 108,6 91,7
Valutakurseffekter 0,9 0,3 2,6 5,6
Förvaltningsresultat exkl. valutakurseffekter 25,8 22,3 111,2 97,3
Genomsnittligt antal aktier 88 159 102 88 488 821 88 405 714 84 988 923
Förvaltningsresultat exkl. valutakurseffekter, kr per aktie 0,29 0,25 1,26 1,14
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 helår
Förvaltningsresultat 24,9 22,0 108,6 91,7
Återläggning:
  Räntenetto 20,8 20,4 88,8 91,3
  Valutakurseffekter 0,9 0,3 2,6 5,6
Räntetäckningsgrad exkl. jämförelsestörande poster, ggr 2,2 2,1 2,3 2,1
Räntetäckningsgrad, ggr baserat på rullande 12 2,3 2,1 2,3 2,1
Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Eget kapital 2 568,0 2 613,9
Totala tillgångar 5 287,3 5 035,3
Soliditet, % 48,6% 51,9%
Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Räntebärande skulder 2 464,5 2 197,9
Likvida medel -215,8 -279,5
Räntebärande skulder netto 2 248,7 1 918,4
Förvaltningsfastigheter 5 020,3 4 696,8
Nettobelåningsgrad, % 44,8% 40,8%
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Förvaltningsresultat 24,9 22,0 108,6 91,7
Återläggning:
  Förvaltningskostnader 33,8 34,1 132,1 138,1
Driftnetto1 58,7 56,1 240,7 229,7
Hyresintäkter 76,1 68,4 301,6 275,0
Överskottsgrad, % 77,2% 82,1% 79,8% 83,5%
okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Periodens resultat hänförligt till                                
moderbolagets aktieägare 1,6 36,7 -4,4 18,5
Eget kapital hänförligt till                                         
moderbolagets aktieägare 2 568,0 2 613,9 2 568,0 2 613,9
Avkastning på eget kapital, % 0,1% 1,4% -0,2% 0,7%
1) Kostnader relaterade till system för fastighetsadministration har omklassificerats från raden centraladministration till  
fastighetsadministration. Jämförelsesiffror har därför uppdaterats och omklassificerats med ett belopp uppgående till 0,5 
Mkr för perioden okt-dec 2024 och 1,8 Mkr för helåret 2024.

===== SIDA 20 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 19 
EPRA nyckeltal 
    
 
  
Rapporteringsstandard  
För att skapa möjligheten för intressenter och 
aktieägare att kunna jämföra och utvärdera Annehems 
verksamhet på ett mer transparant och korrekt sätt, 
rapporterar vi nyckeltal och information enligt EPRA 
BPRs (European Public Real Estate Association Best 
Practices Recommendations). Följande resultat-
indikatorer har utarbetats i enlighet med bästa praxis 
som definierats av EPRA i dess senaste utgåva av Best 
Practices Recommendations Guidelines, BPRs. EPRA 
BPRs fokuserar på att göra boksluten för offentliga 
fastighetsbolag tydligare och mer jämförbara i hela 
Europa. För ytterligare information om EPRA, se 
www.epra.com. Uträkningar och nyckeltal är översatta 
till svenska. Standardiserade tabeller på originalspråket 
engelska återfinns i den engelska versionen av 
Annehems Bokslutskommuniké för 2025. Se 
definitioner vid varje nyckeltal. 
 
Substansvärde EPRA NRV, EPRA NTA och EPRA NDV
 
Substansvärdet är det samlade kapital som företaget 
förvaltar åt sina ägare. Utifrån detta kapital vill 
Annehem skapa avkastning och tillväxt under lågt 
risktagande. Substansvärdet kan beräknas på olika 
sätt, där främst tidsperspektivet och 
omsättningshastigheten i fastighetsportföljen får 
påverkan. EPRA NRV är det långsiktiga substansvärdet 
och utgår från balansräkningen med justering av 
poster som ej innebär en utbetalning i närtid, såsom 
goodwill, finansiella derivat och uppskjuten 
skatteskuld. EPRA NTA är detsamma som långsiktigt 
substansvärde med skillnaden att goodwill, som inte är 
hänförligt till uppskjuten skatt, skall återläggas samt att 
uppskjuten skatt kan marknadsvärderas med hänsyn 
till hur bolaget de senare åren genomfört 
fastighetstransaktioner. Då Annehem inte har någon 
goodwill samt har ett långsiktigt investerings-
perspektiv medför det att värdet för NRV och NTA i 
Annehems fall blir detsamma. EPRA NDV är substans-
värdet enligt eget kapital i balansräkningen med 
justering av goodwill (Annehem har ingen goodwill) 
och värdeförändringar på förvaltningsfastigheter. 
 
 
 
 
 
 
 
EPRA vakans (EPRA Vacancy)
 
Estimerade marknadshyror (Estimated Market Rental Value – ERV) för 
vakanta ytor dividerat med estimerade marknadshyror för hela 
fastighetsportföljen.  
 
 
EPRA belåningsgrad (EPRA Loan T o Value – LTV) 
Räntebärande skulder exkluderat med likvida medel och nettot av 
rörelseskulder och rörelsetillgångar dividerat med portföljens fastighets-
värde och tillämpliga tillgångar. Nyckeltalet visar hur stor del av 
fastighetsbeståndet som är finansierat med skulder belyser 
refinansieringsrisken för bolaget. Det finns inga poster för JV-bolaget. 
 
 
 
 
EPRA nettoavkastning (EPRA Net Initial Yield – NIY)  
EPRAs nettoavkastning (NIY) mäter de årliga hyresintäkterna baserat på de 
kontanta betalningarna fram till balansdagen, minus ej vidarefaktureringsbara 
driftskostnader, dividerat med fastighetens marknadsvärde, ökat med 
uppskattade förvärvskostnader. EPRA ”T opped-up” NIY utgår från EPRA NIY 
med justering för hyresrabatter på balansdagen. 
 
 
   
 
 
 
  
 
    
Mkr 2025-12-31 2024-12-31
EPRA NRV - Långsiktigt substansvärde
Eget kapital enligt balansräkning 2 568,0 2 613,9
Återläggning:
   Uppskjuten skatt enligt balansräkning 166,1 160,8
   Räntederivat -8,2 -20,1
EPRA NRV 2 725,8 2 754,6
Totalt utestående antal aktier 87 110 592 88 488 821
EPRA NRV, kr per aktie 31,29 31,13
EPRA NTA - Aktuellt substansvärde
EPRA NRV 2 725,8 2 754,6
Återläggning:
EPRA NTA 2 725,8 2 754,6
Totalt utestående antal aktier 87 110 592 88 488 821
EPRA NTA, kr per aktie 31,29 31,13
EPRA NDV - Avyttringsvärde
EPRA NTA 2 725,8 2 754,6
Återläggning:
   Uppskjuten skatt enligt balansräkning -166,1 -160,8
   Räntederivat 8,2 20,1
EPRA NDV 2 568,0 2 613,9
Totalt utestående antal aktier 87 110 592 88 488 821
EPRA NDV, kr per aktie 29,48 29,54
 
Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Hyresvärde 363,7 331,0
Bedömt hyresvärde för vakanta lokaler 30,3 27,9
EPRA Vakansgrad 8,3% 8,4%
      
 helår helår
Mkr 2025 2024
Räntebärande skulder 2 464,5 2 197,9
Netto rörelseskulder 1 49,2 27,1
Valutaterminer 0,2 -0,2
Likvida medel -215,8 -279,5
Nettoskuld 2 298,2 1 945,3
Marknadsvärde fastigheter 2 5 020,3 4 696,8
Immateriella tillgångar 0,0 0,1
Totalt fastighetsvärde 5 020,4 4 696,9
EPRA LTV - Belåningsgrad 45,8% 41,4%
 helår helår
Mkr 2025 2024
Förvaltningsfastigheter - helägda 5 020,3 4 696,8
Förvaltningsfastigheter - del av JV 0,3 0,1
Summa fastighetsportfölj 5 020,6 4 696,8
Exkludering projekt mark och byggnationer 1 -0,3 -0,1
Uppskattade kostnader för köpare 2 13,9 13,5
Summa justerad fastighetsportfölj 5 034,2 4 710,2
12 månaders rullande hyresintäkter inklusive rabatter 329,9 303,1
Fastighetskostnader 3 -105,2 -93,3
Driftöverskott 224,7 209,8
Återläggning rabatter 3,5 1,3
"Topped-up" driftöverskott 228,2 211,1
EPRA NIY - Direktavkastning 4,5% 4,5%
EPRA "Topped-up" NIY - Direktavkastning 4,5% 4,5%
              
        
 
1) Avser projektutveckling för JV-bolag, det finns i dagsläget ingen mark eller fastighet i JV-bolaget.                                                                    
2) Avser uppskattad stämpelskatt för de finska fastigheterna och uppskattad kostnad för mäklare vid 
försäljning.                                                                                                                                                                  
3) Inga kostnader för JV-bolag föreligger. 
1) Innehåller leverantörsskulder, övriga kort- och långfristiga skulder, kundfordringar och övriga 
tillgångar, exkluderat finansiella tillgångar. 
2) Inkluderar projektutveckling för JV-bolag, det finns i dagsläget ingen mark eller fastighet i JV-bolaget.

===== SIDA 21 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 20 
  
EPRA Intjäning (EPRA Earnings) 
EPRA intjäningstal är ett prestationsmått för fastighetsportföljen. EPRA intjäning baseras på 
resultaträkningen, justerad för resultat från intressebolag, värdeförändringar från förvaltningsfastigheter, 
värdeförändringar av marknadsvärdet för finansiella instrument samt övriga eventuella resultateffekter 
från fastighetsförsäljningar med tillhörande skattekostnader. 
  
 
EPRA Cost ratios - Kostnadskvot 
Central administrationskostnad samt fastighetskostnader (inkluderat och exkluderat för direkta 
vakanskostnader), exklusive tomträttsavgälder, dividerat med bruttohyresintäkter. Inga rörelsekostnader 
kapitaliseras, förutom sådana som är direkt hänförliga till investeringar i förvaltningsfastigheter och som 
återfinns i EPRA CapEx. 
 
 
 
 
 
 
 okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Periodens resultat 1,6 36,7 -4,4 18,5
Återläggning:
   Värdeförändringar netto 13,8 -20,1 105,4 68,2
   Uppskjuten skatt 8,0 4,6 6,7 2,7
EPRA Intjäning 23,4 21,2 107,7 89,5
Genomsnittligt antal aktier 88 159 102 88 488 821 88 405 714 84 988 923
EPRA Intjäning, kr per aktie 0,27 0,24 1,22 1,05
 okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Fastighetskostnader -28,2 -24,0 -105,2 -93,3
Centraladministration -11,2 -11,0 -36,4 -36,2
Andel av kostnader från JV-bolag - - -0,1 -
Återföring: tomträttsavgäld 0,0 0,0 0,1 0,1
EPRA Kostnader (inklusive direkta vakanskostnader) -39,4 -35,0 -141,7 -129,4
Direkta vakanskostnader - - - -
EPRA Kostnader (exklusive direkta vakanskostnader) -39,4 -35,0 -141,7 -129,4
Hyresintäkter brutto exlusive tomträttsavgäld 75,4 68,8 301,6 275,0
Totala hyresintäkter brutto exklusive tomträttsavgäld 75,4 68,8 301,6 275,0
EPRA Kostnadskvot (inklusive direkta tomträttsavgälder) 52,3% 50,9% 47,0% 47,1%
EPRA Kostnadskvot (exklusive direkta tomträttsavgälder) 52,3% 50,9% 47,0% 47,1%
EPRA CapEx - Kapitalkostnader 
Kapitaliserade kostnader för förvärv samt investeringar i förvaltningsfastigheter samt projekt  
avseende JV-bolag. 
1) Avser hyresgästanpassningar och färdigställande av ytor vid förvärv.                                                                                                               
2) Avser projektutveckling för JV-bolag, det finns i dagsläget ingen mark eller fastighet i JV-bolaget. 
 
EPRA Like-for-like rental growth - Tillväxt av hyresintäkter i jämförbart bestånd 
Jämförelser av nettohyrestillväxt i jämförbar fastighetsportfölj som har varit konsekvent  
i drift och inte under utveckling, under de två senaste åren. 
 
 
 okt-dec okt-dec helår helår
Mkr 2025 2024 2025 2024
Förvärv - -5,8 435,8 242,0
Projektutveckling
    Ombyggnationer 1 10,7 17,6 47,4 71,1
    Nybyggationer 2 - 0,1 0,1
Förvaltningsfastigheter
    Utan att addera uthyrbar yta - - - -
    Adderar uthyrbar yta - - - -
Kapitaliserad ränta - - - -
Totala kapitalkostnader 10,7 11,8 483,3 313,2
Omvandling från periodiserat till likvida medel - - - -
Totala kapitalkostnader som likvida medel 10,7 11,8 483,3 313,2
          
 helår helår
2025 2024
Sverige 6,6% 9,3%
Övriga Norden -17,9% -8,9%
Totala hyresintäkter i jämförbart bestånd 2,0% 4,9%

===== SIDA 22 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 21 
 
Definitioner 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Antal aktier1 
Antal utestående aktier avser antalet 
registrerade aktier med avdrag för 
återköpta aktier. 
Genomsnittligt antal aktier avser vägt 
genomsnittligt antal  
utestående aktier under en viss 
period.   
Antal emitterade aktier avser totalt 
antal emitterade aktier. 
 
Avkastning på eget kapital 
Resultat för perioden i relation till 
eget kapital för perioden. 
Syfte: Nyckeltalet visar avkastningen 
som genereras på det kapital som är 
hänförligt till aktieägarna. 
 
Bruttohyra
1 
Bruttohyra definieras som 
hyresintäkter på årsbasis exklusive 
tillägg och rabatter. 
 
Direktavkastning
1  
Driftnetto för en rullande 
tolvmånadersperiod i relation till 
fastigheternas redovisade värden, 
justerat för fastigheternas 
innehavstid under perioden. 
Nyckeltalet visar avkastningen från 
den operativa verksamheten i 
förhållande till fastigheternas värde. 
Syfte: Nyckeltalet visar avkastningen 
från den operativa verksamheten i 
förhållande till fastigheternas värde. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Driftnetto 
Driftnettot innehåller de intäkter och 
kostnader som har en direkt koppling 
till fastigheten, det vill säga 
hyresintäkter och de kostnader som 
krävs för att hålla fastigheten i gång, 
såsom driftskostnader och underhålls-
kostnader. 
Syfte: Måttet används för att ge 
jämförbarhet med andra 
fastighetsbolag men även för att visa 
utvecklingen av verksamheten. 
 
Ekonomisk uthyrningsgrad
2 
Hyresintäkter i förhållande till 
hyresvärde vid periodens utgång. 
Syfte: Nyckeltalet underlättar 
bedömning av beräknad hyra för 
vakanta ytor i relation till det totala 
värdet på uthyrda och ej uthyrda ytor. 
 
Fastighet
2 
Fastighet som innehas med 
äganderätt eller tomträtt. 
 
Fastighetens verkliga värde 
Redovisat fastighetsvärde enligt 
balansräkningen vid periodens utgång. 
Syfte: Nyckeltalet ger en ökad 
förståelse för värdeutvecklingen på 
fastighetsbeståndet samt bolagets 
balansräkning. 
 
Förvaltningsresultat 
Förvaltningsresultatet utgörs av 
driftnettot med tillägg av förvaltnings- 
och administrationskostnader samt 
finansiella intäkter och kostnader. 
Resultatmåttet innehåller inte effekter 
från värdeförändringar i förvaltnings-
fastigheter och derivat. 
 
 
 
 
 Förvaltningsresultat, exkl 
valutakurseffekter 
Förvaltningsresultatet utgörs av 
driftnettot exklusive valutakurs-
effekter med tillägg för förvaltnings-
och administrationskostnader samt 
finansiella intäkter och kostnader. 
Resultatmåttet innehåller inte effekter 
från värdeförändringar i förvaltnings-
fastigheter och derivat. 
 
Hyresintäkt 
Hyresintäkt efter avdrag för vakanser, 
hyresrabatter och hyresförluster. 
 
Hyresvärde
2 
Hyresintäkter med avdrag för 
hyresrabatter, med tillägg för 
hyrestillägg samt fastighetsskatt för 
den uthyrda ytan, samt bedömd 
marknadshyra för den vakanta ytan. 
Syfte: Nyckeltalet möjliggör 
bedömning av den totala möjliga 
hyresintäkten då tillägg görs till de 
debiterade hyresintäkterna med 
bedömd marknadshyra för vakanta 
ytor. 
 
Jämförelsestörande poster 
Poster av ej återkommande karaktär  
betraktar Annehem Fastigheter som  
jämförelsestörande poster. 
 
Nettobelåningsgrad 
Räntebärande skulder, inklusive 
leasingskulder, minskade med likvida 
medel i procent av fastigheternas 
bokförda värde. 
Syfte: Nettobelåningsgraden är ett 
riskmått som visar hur stor del av 
verksamheten som är belånad med 
räntebärande skulder. 
 
 
 
 
 
 Nettouthyrning2 
T ecknade nyuthyrningar under 
perioden minus uppsägningar för 
avflytt. 
 
Räntebärande skulder 
Räntebärande skulder innebär alla 
skulder som Annehem betalar ränta 
på. Dessa poster i balansräkningen är: 
lång- och kortfristiga skulder till 
närstående, lång- och kortfristiga 
räntebärande skulder (inkluderar 
leasingskuld) samt koncernkonto. 
 
Räntetäckningsgrad 
Förvaltningsresultat med återläggning 
av finansiella intäkter, kostnader och 
valutakurseffekter på finansiella 
poster i relation till finansiella intäkter 
och kostnader. Räntetäckningsgraden 
är ett finansiellt mål som visar hur 
många gånger bolaget klarar av att 
betala sina räntor med resultatet från 
den operativa verksamheten. 
Syfte: Räntetäckningsgraden är ett 
finansiellt riskmått som visar hur 
många gånger bolaget klarar av att 
betala sina räntor med resultatet från 
den operativa verksamheten. 
Nyckeltalet beräknas både på rullande 
12 månader (RTM) och isolerat 
kvartal. Annehem Fastigheters 
kovenanter beräknas enligt RTM. 
 
Räntenetto
1 
Nettot mellan räntekostnader på 
räntebärande skulder och 
ränteintäkter på räntederivat. 
 
 
 
 
 Soliditet 
Eget kapital i relation till totala tillgångar. 
Syfte: Att visa hur stor andel av bolagets 
tillgångar som är finansierade med eget 
kapital och har inkluderats för att 
investerare ska kunna bedöma Bolagets 
kapitalstruktur. 
 
Uthyrningsbar yta
2 
Samlad lokalarea som är möjlig att hyra ut. 
Syfte: Visar på den totala area som 
Bolaget har möjlighet att hyra ut. 
 
Underliggande fastighetsvärde
2 
Avtalat transaktionspris för fastigheten. 
 
Vakanshyra
2 
Bedömd marknadshyra för vakanta ytor. 
Syfte: Nyckeltalet anger potentialen i 
hyresintäkterna vid fullt uthyrda ytor. 
 
Valutakurseffekter 
Valutakurseffekter hänförliga till 
valutaterminer samt omräkning av interna 
lån i EUR. 
 
Överskottsgrad 
Periodens driftnetto i relation till 
periodens hyresintäkter. 
Syfte: Överskottsgraden visar hur stor del 
av intjänad krona som bolaget får behålla. 
Nyckeltalet är ett effektivitetsmått 
jämförbart över tid. 
 
 
1) Övriga definitioner som inte anses vara alternativa nyckeltal enligt ESMA:s. riktlinjer.                                                 
2) Nyckeltalet är fastighetsrelaterat och anses inte vara alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer.

===== SIDA 23 =====

INLEDNING  VD-ORD  RESULTATANALYS  HÅLLBARHET  FASTIGHETER  NOTER  
 
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
JANUARI -DECEMBER 2025  | 22 
Verkställande direktörens försäkran 
Verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en 
rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och 
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver 
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de 
bolag som ingår i koncernen står inför. 
 
 
Ängelholm den 11 februari 2026 
 
 
Monica Fallenius 
Verkställande direktör 
 
 
 
 
 
 
 
Finansiell kalender                                      
Årsredovisning 2025, publiceras  
på Bolagets webbplats                                                 Mars 2026 
Delårsrapport januari – mars 2026                            7 maj 2026 
Årsstämma 2026                                                         13 maj 2026 
Halvårsrapport januari – juni 2026                                                      17 juli 2026 
Delårsrapport januari – september 2026                 29 oktober 2026 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
Kontaktpersoner 
Monica Fallenius, VD 
Telefon: 070-209 01 14 
E-post: monica.fallenius@annehem.se 
 
Adela Colakovic, CFO 
Telefon: 073-251 47 09 
E-post: adela.colakovic@annehem.se 
Värderingar 
Professionella – Engagerade 
Långsiktiga – Möjliggörare 
Vision 
Vi ska vara det mest  
hållbara fastighetsbolaget i 
Norden. 
Annehem Fastigheter AB 
Org.nr: 559220-9083 
Adress: 
Drottning Kristinas Esplanad 12 
170 67 Solna 
info@annehem.se 
 
Kundnära och 
långsiktigt hållbar 
förvaltning 
Vi är Annehem 
Annehem är ett långsiktigt fastighetsbolag som 
äger, förvaltar och utvecklar hållbara 
kommersiella-, samhälls- och bostadsfastigheter 
i de nordiska tillväxtregionerna Stockholm, 
Skåne, Göteborg och Helsingfors. Vårt 
fastighetsbestånd är diversifierat och      
omfattar moderna och miljöcertifierade 
fastigheter samt två företagsparker                 
med en total yta om 213 600 kvm.