FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2026
===== SIDA 1 =====
1
Delårsrapport
Q2 2026
Apotea AB (publ) org.nr 556864-7324
===== SIDA 2 =====
2
Delårsrapport Q2 2026
Fortsatt god lönsamhet och stabil tillväxt
Andra kvartalet 2026
• Nettoomsättningen ökade med 10,9% (9,9) till
2 025,9 MSEK (1 826,2)
• Bruttomarginalen var 27,5% (28,0)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 104,4 MSEK (93,1)
motsvarande en EBIT-marginal om 5,2% (5,1)
• Justerat rörelseresultat (EBIT) ökade till 104,7 MSEK
(99,3) mot svarande en justerad EBIT-marginal om 5,2%
(5,4)
• Justerat rörelseresultat (EBIT) exkluderar kostnader om
0,3 MSEK avseende aktierelaterade ersättningar, se not 4.
Jämförelsestörande poster i jämförelseperioden uppgick
till -6,2 MSEK.
• Periodens resultat uppgick till 81,1 MSEK (71,7)
• Resultat per aktie före och efter utspädning var 0,78 SEK
(0,69)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var
76,8 MSEK (165,3)
Januari-juni 2026
• Nettoomsättningen ökade med 10,7% (12,5) till
3 963,1 MSEK (3 579,7)
• Bruttomarginalen var 27,9% (27,8)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 205,7 MSEK (185,5)
motsvarande en EBIT-marginal om 5,2% (5,2)
• Justerat rörelseresultat (EBIT) ökade till 206,0 MSEK
(191,7) mot svarande en justerad EBIT-marginal om 5,2%
(5,4)
• Justerat rörelseresultat (EBIT) exkluderar kostnader om
0,3 MSEK avseende aktierelaterade ersättningar, se not 4.
Jämförelsestörande poster i jämförelseperioden uppgick
till -6,2 MSEK.
• Periodens resultat uppgick till 159,5 MSEK (143,5)
• Resultat per aktie före och efter utspädning var 1,54 SEK
(1,38)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var
189,3 MSEK (288,6)
Nettoomsättning
(MSEK)
Tillväxt Justerad EBIT-marginal
2 025,9 10,9% 5,2%
Koncernens utvalda nyckeltal (MSEK) 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
Tillväxt omsättning (%) 10,9 9,9 10,7 12,5 9,4
Bruttomarginal (%) 27,5 28,0 27,9 27,8 27,0
EBITDA 156,8 127,9 312,0 256,4 516,2
EBITDA-marginal (%) 7,7 7,0 7,9 7,2 6,8
Rörelseresultat (EBIT) 104,4 93,1 205,7 185,5 318,5
EBIT-marginal (%) 5,2 5,1 5,2 5,2 4,2
Justerat rörelseresultat (EBIT)1) 104,7 99,3 206,0 191,7 318,8
Justerad EBIT-marginal (%)1) 5,2 5,4 5,2 5,4 4,2
Periodens resultat 81,1 71,7 159,5 143,5 242,2
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,78 0,69 1,54 1,38 2,36
Kassaflöde från den löpande verksamheten 76,8 165,3 189,3 288,6 234,0
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 175,8 262,9 175,8 262,9 175,8
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl IFRS 16 Leasing -103,5 -69,0 -103,5 -69,0 -103,5
Lageromsättningshastighet R12 mån (x) 7,7 8,9 7,7 8,9 7,7
Andra kvartalet 2026 (april-juni)
1) Tidigare benämnt Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster respektive EBIT-marginal (%) exklusive jämförelsestörande
poster. Definitionerna har från och med det andra kvartalet 2026 utvidgats till att även exkludera aktierelaterade ersättningar. Se definitioner
på s. 28-31.
===== SIDA 3 =====
3
Apotea hade under det andra kvartalet en tillväxt om
10,9 procent. Omsättningen uppgick till 2 025,9 MSEK
och det justerade rörelseresultatet ökade till 104,7 MSEK,
motsvarande en justerad rörelsemarginal om 5,2 procent.
Som förväntat påverkades resultatet av högre avskrivningar
kopplade till logistikcentret i Varberg, samtidigt som förbättrad
kostnadseffektivitet bidrog positivt.
Tillväxten drevs av en stabil utveckling inom såväl receptfria
läkemedel och handelsvaror som receptbelagda varor. Under
kvartalet fortsatte arbetet med att stärka vårt erbjudande
genom en rad, var för sig små förbättringar, som tillsammans
bidrar till en bättre kundupplevelse. Det är ett långsiktigt arbete
där vi ser god framdrift, även om det tar tid innan initiativen får
fullt genomslag i vår tillväxt.
En satsning med stor potential är lanseringen av Apoteas
skönhets- och hälsosortiment i Norge via apotea.no. Sajten
sjösattes i slutet av april och under det andra kvartalet inledde
vi marknadsföringen i mindre omfattning och började skala upp
försäljningen. Det kommande året kommer vi successivt att öka
marknadsföringsinsatserna med målet att stärka vår position på
den norska marknaden.
Ett annat strategiskt viktigt tillväxtområde är våra egna
varumärken. Under första halvåret fortsatte försäljningen
av egna produkter att utvecklas väl och den rullande
tolvmånadersförsäljningen har nu passerat 100 MSEK.
Ambitionen är att successivt öka försäljningen, samtidigt som
våra egna varumärken bidrar till ett bredare utbud och ett för
Apotea unikt sortiment.
Apoteas logistikcenter i Varberg, som gick i drift förra
sommaren, är en viktig förutsättning för att kunna växa i
linje med våra finansiella mål. Under kvartalet har vi fortsatt
att utveckla verksamheten i Varberg och en allt högre andel
av de större paketen hanteras idag i den helautomatiserade
anläggningen.
Samhällsengagemang har varit en självklar del av Apotea
sedan starten. Tillsammans med våra kunder och leverantörer
har vi hittills samlat in 185 MSEK till välgörande ändamål.
Ett område som ligger mig varmt om hjärtat är ett friskare
Östersjön, där vi tillsammans med WWF och genom andra
initiativ har bidragit med över 60 MSEK. Under våren fortsatte vi
också stötta Ukraina med medicinsk nödutrustning och hittills
har Apotea skickat 1 350 specialanpassade ryggsäckar med
mediciner till fronten.
Under våren stärkte vi erbjudandet inom receptbelagda
läkemedel genom att, som första och enda nätapotek, erbjuda
digital inhalationsvägledning inom ramen för farmaceutiska
tjänster. Erbjudandet, som fortsatt är i sin linda, är ett exempel
på hur Apotea driver utvecklingen av apotekets roll med smarta
digitala lösningar. På sikt har farmaceutiska tjänster stor
potential att göra kvalificerad rådgivning mer tillgänglig i hela
Sverige.
Med fokus på innovation, kundnytta och effektivitet fortsätter
vår resa mot morgondagens apotek!
Pär Svärdson
VD och medgrundare, Apotea
VD har ordet
===== SIDA 4 =====
4
Koncernens utveckling
Nettoomsättning
Andra kvartalet
Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 10,9%
(9,9) till 2 025,9 MSEK (1 826,2) medan den organiska till växten
för perioden uppgick till 10,9% (10,0). Tillväxten drevs av en
stabil tillväxt inom såväl receptfria läkemedel och handelsvaror
som receptbelagda varor. Försäljningen av recept belagda varor
ökade med 11,8% (16,6) till 771,6 MSEK (690,4) och utgjorde
totalt 38,1% (37,8) av nettoomsättningen. Receptfria läke medel
och handelsvaror hade en tillväxt om 10,4% (5,1) och uppgick
till 1 194,6 MSEK (1 082,1). Tjänster ökade med 11,2% (34,5) till
59,7 MSEK (53,7).
Januari-juni
Nettoomsättningen januari-juni ökade med 10,7% (12,5) till
3 963,1 MSEK (3 579,7) medan den organiska tillväxten för
perioden uppgick till 10,7% (12,6). Receptbelagda varor hade en
tillväxt om 11,1% (16,0) och uppgick till 1 518,4 MSEK
(1 366,8). Receptfria läkemedel och handelsvaror hade en
tillväxt om 10,1% (9,6) och uppgick till 2 333,0 MSEK (2 119,0)
medan tjänster hade en tillväxt om 19,0% (31,2) och uppgick till
111,7 MSEK (93,9).
Fördelning av nettoomsättningen
Nettoomsättning (MSEK) och EBIT -marginal (%) rullande 12 mån
Resultat
Andra kvartalet
Bruttomarginalen för kvartalet var stabil och uppgick till 27,5%
(28,0).
Avskrivningar uppgick till 52,4 MSEK (34,8). De ökade
avskrivningarna är relaterade till koncernens nya logistikcenter i
Varberg.
Rörelseresultatet (EBIT) för det andra kvartalet uppgick
till 104,4 MSEK (93,1) motsvarande en EBIT-marginal om
5,2% (5,1). Rörelseresultatet påverkades negativt av högre
avskrivningar medan en förbättrad kostnadseffektivitet
inom personal- och övriga externa rörelsekostnader bidrog
positivt. Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 104,7 MSEK
(99,3) motsvarande en justerad EBIT-ma rginal om 5,2% (5,4).
Justerat rörelseresultat (EBIT) exkluderade personalkostnader
om 0,3 MSEK relaterat till koncernens nyligen sjösatta
prestationsaktieprogram. Jämförelseperioden påverkades
av jämförelsestörande poster om -6,2 MSEK hänförligt till
omvärdering av aktieinnehavet i Apomera AB.
Finansnettot om -1,6 MSEK (-1,2) avsåg huvudsakligen
ränte kostnader kopplade till leasing skulder. Skatte kostnaden
uppgick till 21,7 MSEK (20,2) vilket motsvarade en effektiv
skattesats om 21,1% (22.0). Periodens resultat uppgick till 81,1
MSEK (71,7).
Januari-juni
Bruttomarginalen uppgick till 27,9% (27,8) och var i linje med
föregående år.
Avskrivningar uppgick till 106,3 MSEK (70,9). De ökade
avskrivningarna är hänförliga till koncernens logistikcenter i
Varberg som färdigställdes 2025.
Rörelseresultatet (EBIT) för januari-juni ökade till 205,7
MSEK (185,5) motsvarande en EBIT-marginal om 5,2% (5,2).
Rörelseresultatet påverkades negativt av ökade avskrivningar
och positivt av en fortsatt god kostnadskontroll. Justerat
rörelseresultat (EBIT) uppgick till 206,0 MSEK (191,7)
motsvarande en justerad EBIT-marginal om 5,2% (5,4). Justerat
rörelseresultat (EBIT) exkluderade personalkostnader om
0,3 MSEK relaterat till koncernens Prestationsaktieprogram
2026/2029 som implementerades i juni 2026.
Jämförelseperioden påverkades av jämförelsestörande poster
om -6,2 MSEK hänförligt till omvärdering av aktieinnehavet i
Apomera AB.
Finansnettot för januari-juni om -3,3 MSEK (-3,2) om fattade
huvud sakligen räntekostnader kopplade till leasing skulder.
Skatte kostnaden uppgick till 42,9 MSEK (38,8) vilket motsvarade
en effektiv skattesats om 21,2% (21.3). Periodens resultat
uppgick till 159,5 MSEK (143,5).
Nettoomsättning EBIT-marginal
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
Q2
'22
Q3
'22
Q4
'22
Q1
'23
Q2
'23
Q3
'23
Q4
'23
Q1
'24
Q2
'24
Q3
'24
Q4
'24
Q1
'25
Q2
'25
Q3
'25
Q4
'25
Q1
'26
Q2
'26
Receptfria läkemedel och handelsvaror
Receptbelagda varor Tjänster
Q2 2026
38,1%
(37,8)
59,0%
(59,3)
2,9% (2,9)
Januari-juni 2026
2,8% (2,6)
38,3%
(38,2)
58,9%
(59,2)
===== SIDA 5 =====
5
Kassaflöde
Andra kvartalet
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick
till 76,8 MSEK (165,3) och påverkades negativt av
ett ökat varu lager samt högre betald inkomstskatt.
Jämförelseperioden påverkades positivt av ett minskat
varulager och ökade leverantörsskulder.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till
-2,9 MSEK (-20,4). Investeringarna i jämförelseperioden
var främst hänförliga till koncernens logistik center i
Varberg.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till
-75,1 MSEK (-96,6) och förklaras av utdelning om 62,4
MSEK (-) samt amortering av leasingskuld.
Periodens kassaflöde var -1,2 MSEK (48,3). Likvida medel
vid periodens slut uppgick till 103,5 MSEK (69,0).
Januari-juni
Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade
till 189,3 MSEK (288,6). Kassaflödet påverkades
positivt av ökade leverantörsskulder och negativt av
ett högre varulager samt betald inkomstskatt hänförlig
till tidigare beskattningsår. Varulagret ökade till följd
av uppbyggnaden av logistikcentret i Varberg samt
åtgärder för att stärka redundansen och robustheten i
varuförsörjningen.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till
-4,7 MSEK (-137,0). Investeringarna i jämförelseperioden
var främst relaterade till koncernens logistik center i
Varberg.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till
-111,9 MSEK (-109,7) och förklaras främst av utdelning,
amortering av leasingskuld och förändring i kortfristig
upplåning.
Periodens kassaflöde var 72,7 MSEK (41,9). Likvida
medel vid periodens slut uppgick till 103,5 MSEK (69,0).
Investeringar
Andra kvartalet
Koncernens investeringar i materiella anläggnings-
tillgångar under kvartalet uppgick till 2,8 MSEK (20,2).
Investeringarna i jämförelseperioden avsåg automation
relaterat till koncernens logistik center i Varberg.
Januari-juni
Koncernen har efter färdigställandet av logistikcentret i
Varberg haft en lägre investeringstakt under det första
halvåret 2026. Koncernens investeringar i materiella
anläggnings tillgångar under januari-juni uppgick till 4,4
MSEK (136,6). Investeringarna i jämförelseperioden var
främst hänförliga till logistik centret i Varberg.
Finansiell ställning
Totala tillgångar per den 30 juni 2026 ökade till 2 225,8
MSEK jämfört med 1 980,5 MSEK per den 31 december
2025. Ökningen förklaras främst av ett ökat varulager.
Varulagret uppgick vid slutet av perioden till 855,3 MSEK
jämfört med 651,9 MSEK per den 31 december 2025
och lager omsättningshastigheten uppgick till 7,7 ggr per
rullande 12 månader jämfört med 8,9 ggr per den 30 juni
2025. Lageromsättningshastigheten har minskat till följd
av uppbyggnaden av varulagret i Varberg och bedöms
successivt öka i takt med att kapacitetsutnyttjandet ökar.
Kundfordringarna, som i huvudsak utgörs av fordran på
E-hälso myndigheten, uppgick till 375,1 MSEK jämfört
med 355,4 MSEK per den 31 december 2025.
Totala skulder ökade till 1 263,0 MSEK jämfört med
1 120,6 MSEK per den 31 december 2025. Ökningen
förklaras främst av högre leverantörsskulder till följd av
ökade varuinköp.
Finansiering
Koncernen hade per den 30 juni 2026 en total beviljad
kreditram om 301,5 MSEK (506,4) bestående av en
långsiktig revolverande kreditram om 300 MSEK samt
en mindre separat checkräkningskredit. Vid kvartalets
utgång var det befintliga kreditutrymmet outnyttjat
jämfört med 21,6 MSEK som nyttjades per den 31
december 2025.
Nettoskulden uppgick till 175,8 MSEK jämfört med 300,4
MSEK per den 31 december 2025. Nettoskuld exklusive
IFRS 16 Leasing uppgick till -103,5 MSEK jämfört med
-9,0 MSEK per den 31 de cember 2025. Nettoskuld i
förhållande till EBITDA, exklusive IFRS 16 Leasing, för de
rullande 12 månaderna uppgick till -0,2 ggr jämfört med
0,0 ggr per den 31 december 2025.
Säsongsvariationer
Koncernens försäljning och resultat påverkas delvis
av säsongsmässiga faktorer, såsom tidpunkten för
när påsken infaller samt en generellt lägre försäljning
under storhelger och röda dagar. Även andelen
kampanj försäljning är delvis säsongsberoende och kan
påverka försäljning och marginaler.
===== SIDA 6 =====
6
Organisation och anställda
Apoteas huvudkontor ligger på Sveavägen 168 i
Stockholm, Sverige. Merparten av de anställda arbetar
i Sverige och i koncernens logistik center i Morgongåva
och Varberg. Apotea har även tre receptfilialer i
Stockholms området. Koncernens norska verksamhet är
belägen i Oslo. Medel antalet anställda för andra kvartalet
var 726 (722). För perioden januari-juni var medeltalet
anställda 736 (726). Apotea använder både egen
och inhyrd personal i sin logistikverksamhet. Antalet
anställda påverkas av andelen inhyrd personal.
Moderbolaget
Apotea AB (publ) (org.nummer 556864–7324) är ett
publikt aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Apotea
AB (publ) är moderbolag till Apotea Sverige AB, Apotera.
no AS samt Zoeco AB och dessa fyra bolag utgör
koncernen. Apotea AB (publ) ägde per den 30 juni 2026
56,80% (56,80) av Apotera.no AS samt 100% (100) av
Zoeco AB och 100% (100) av Apotea Sverige AB.
Aktien
Apotea AB (publ)s aktiekapital uppgick den 30 juni 2026
till 528 326 (526 326) SEK, fördelat på 105 665 254
(105 265 254) aktier med ett kvotvärde om 0,005 SEK
(0,005). Aktierna bestod av 104 070 966 (104 070 966)
stamaktier med rösträtt, 1 194 288 (1 194 288) C-aktier
med en tiondels rösträtt samt 400 000 (-) D-aktier med en
tiondels rösträtt.
Aktien är sedan den 6 december 2024 noterad på Nasdaq
Stockholm under tickern APOTEA.
Årsstämma 2026
Apoteas årsstämma hölls den 26 maj 2026. Årsstämman
beslutade att omvälja Cecilia Qvist till styrelsens
ordförande samt att styrelsen i övrigt ska bestå av
ledamöterna Pär Svärdson, Anders Eriksson, Monica
Lindstedt och Per Schlingmann, samt de nyvalda
ledamöterna Eva Nilsagård och Johan Lundgren.
Styrelseledamoten Jonas Hagströmer hade avböjt omval.
På årsstämman tackades Jonas Hagströmer av för sina
9 år i Apoteas styrelse.
Väsentliga händelser under kvartalet
På årsstämman den 26 maj 2026 beslutades om
D-aktieprogrammet och Prestationsaktieprogram
2026/2029. I samband med aktieprogrammen
beslutades även om att införa två nya aktieslag av serie
D och serie S. S-aktierna är avsedda att säkra framtida
aktieleverans till deltagarna i Prestationsaktieprogram
2026/2029 vid intjänandeperiodens slut. En beskrivning
av programmen återfinns under avsnittet Utestående
aktierelaterade program.
Den 28 maj 2026 genomförde Apotea, inom ramen för
det beslutade D-aktieprogrammet och i enlighet med
bemyndigandet från årsstämman den 26 maj 2026, en
riktad nyemission om totalt 400 000 D-aktier. Varje
D-aktie har ett kvotvärde om 0,005 SEK och berättigar till
en tiondels (1/10) röst. Som ett resultat av nyemissionen
ökade Apoteas aktiekapital med 2 000 SEK, från 526 326
SEK till 528 326 SEK. Under juni månad överläts 266 322
av de emitterade D-aktierna till deltagarna i programmet
till marknadsvärde. Den 12 juni 2026 tilldelades 213 000
prestationsaktierätter inom Prestationsaktieprogram
2026/2029.
Den 2 juni 2026 utbetalades utdelning om 0,60 kronor
per stamaktie avseende räkenskapsåret 2025, totalt cirka
62,4 MSEK, i enlighet med årsstämmans beslut den 26
maj 2026.
Väsentliga händelser efter kvartalet
Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens
slut.
Utestående aktierelaterade program
C-aktieprogram
Koncernen har sedan december 2024 ett utestående
aktieprogram baserat på C-aktier, riktat till anställda,
styrelseledamöter och andra nyckelpersoner i koncernen.
C-aktierna kan under vissa förutsättningar lösas in
mot kontant betalning eller omvandlas till stamaktier
under perioden 1 januari 2028–31 december 2029.
Mer information om C-aktieprogrammet finns i
årsredovisningen för 2025, not 7.
D-aktieprogram
Årsstämman den 26 maj beslutade att införa ett
D-aktieprogram riktat till samtliga anställda inom
koncernen. D-aktierna är så kallade tröskelaktier och
följer i huvudsak samma struktur som C-aktierna.
Den 28 maj 2026 emitterade Apotea 400 000 D-aktier
till ett finansiellt institut samt återköpte dessa
aktier till dess kvotvärde. 266 322 av de emitterade
D-aktierna har sedermera överlåtits till deltagare
i programmet till marknadsvärde, fastställt av ett
oberoende värderingsinstitut med tillämpning av Black
& Scholes-modellen. Marknadsvärdet per D-aktie
uppgick vid värderingstidpunkten till 11,65 SEK,
fastställt med utgångspunkt i stamaktiens volymvägda
genomsnittskurs under de tio handelsdagar som
föregick överlåtelsen. D-aktien har ett tröskelvärde om
99,10 SEK motsvarande 130 procent av stamaktiens
volymvägda genomsnittskurs under de tio handelsdagar
som föregick emissionen. D-aktier konverteras till
stamaktier eller löses in kontant om den volymviktade
genomsnittskursen under de tio handelsdagar som
föregår den 1 juni 2029 överstiger tröskelvärdet. Mer
information om D-aktieprogrammet återfinns på bolagets
webbsida: www.apotea.se under Bolagsstyrning –
Bolagsstämmor.
Prestationsaktieprogram 2026/2029
På årsstämman den 26 maj 2026 beslutades om
Prestationsaktieprogram 2026/2029, riktat till VD,
koncernledning och nyckelpersoner, totalt högst 30
Övrig information
===== SIDA 7 =====
7
personer. Programmet berättigar deltagarna att
vederlagsfritt erhålla stamaktier förutsatt att fastställda
prestationsmål uppnås vid intjänandeperiodens
slut den 1 juni 2029. Deltagande i programmet
förutsätter att deltagaren är anställd samt innehar
D-aktier under hela intjänandeperioden. Per den sista
juni 2026 har totalt 213 000 prestationsaktierätter
tilldelats deltagare i programmet. Verkligt värde
fastställdes på tilldelningsdagen som aktiekursen vid
tilldelningsdagen justerat för förväntade utdelningar
under intjänandeperioden.
Prestationen mäts separat för vart och ett av
räkenskapsåren 2026, 2027 och 2028, vilka vardera
viktas med en tredjedel (1/3) av den totala tilldelningen.
Vart och ett av prestationsaktiemålen mäts var för
sig och miniminivån måste uppnås för att målet ska
ge utfall för året. Prestationsmålen och dess viktning
framgår nedan:
Tilldelning
Tillväxt
(vikt 40%)
Justerad EBIT%
(vikt 40%)
ESG
(vikt 20%)
50% ≥15% ≥3% 1 av 3 mål
75% ≥17% ≥4% 2 av 3 mål
100% ≥19% ≥5% 3 av 3 mål
ESG-målen avser uppfyllelse av Apoteas hållbarhetsmål
i enlighet med Parisavtalet. Målen mäter minskning av
absoluta växthusgasutsläpp, ökning av andel förnybar
elektricitet samt andel leverantörer med vetenskapligt
baserade klimatmål. De exakta delmålens nivåer
fastställs av styrelsen.
För en fullständig beskrivning av programmets villkor
och finansiell effekt, se Not 4.
Övrig information
Konkurrensverket har sedan 2025 en pågående
granskning av ett flertal apotek, däribland Apotea,
angående deras sökordsmarknadsföring på nätet.
Apotea anser att bolaget har följt tillämpliga lagar och
regler samt samarbetar med myndigheten i frågan.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernen påverkas av ett antal risker och
osäkerhetsfaktorer som beskrivs närmare
i årsredovisningen för 2025. Risker och
osäkerhets faktorer för moder bolaget bedöms indirekt
vara samma som för koncernen. Inga nya betydande
risker har identifierats sedan publiceringen av
årsredovisningen.
Finansiella mål
Omsättningstillväxt
Bolagets mål är att dubbla omsättningen under de
kommande fyra-fem åren.
Lönsamhet
Bolagets mål på kort till medellång sikt är en
rörelse marginal (EBIT-marginal) om 3-5 procent.
Bolagets långsiktiga mål är en rörelsemarginal
(EBIT- marginal) på 7-8 procent.
Utdelning
Bolaget kommer i första hand att använda positiva
kassaflöden till investeringar i lönsam tillväxt.
Eventuellt överskott kan delas ut till aktie ägarna
med hänsyn tagen till strategiska och finansiella
överväganden.
===== SIDA 8 =====
8
Om apoteksmarknaden
2009 omreglerades det statliga monopolet på apoteks-
marknaden. Sedan dess har fler apotek och e-handelns
framväxt bidragit till en större till gänglighet för
konsum enterna. Tillväxten för e-handeln inom apoteks-
branschen har varit stark de senaste åren både för
receptfria och receptbelagda läkemedel.
Apoteksmarknaden i Sverige omsatte cirka 70 mdkr (66)
på rullande 12 månader per den sista juni 2026. Enligt
Sveriges Apoteksförening växte apoteks marknaden med
cirka 6% (6) för perioden januari-juni och under samma
period uppgick e- handelns andel till 27% (25). Apoteas
marknads andel uppgick till 10,6% (10,2) för perioden
januari-juni 2026.1)
E-handelns andel av den svenska apoteksmarknaden ¹)
Apoteas andel av den svenska apoteksmarknaden ¹)
1) Not: Marknadsdata beräknad utifrån preliminära siffror från Sveriges
Apoteksförening justerad med faktiskt utfall av Apoteas försäljning under
perioden.
Om Apotea
Apotea grundades 2012 av Pär Svärdson, tidigare
grundare av Adlibris, tillsammans med fem kollegor från
Adlibris. Apotea är idag Sveriges ledande nätapotek och
erbjuder ett brett sortiment av läkemedel och handels-
varor till låga priser med snabb och fraktfri leverans.
Visionen är att vara morgondagens apotek genom att
kontinuerligt förenkla och förbättra kundupplevelsen.
Apoteas huvudkontor är beläget i Stockholm, Sverige.
Apotea har receptfilialer på Lidingö och i Stockholm samt
logistik center i Morgongåva och i Varberg. Koncernens
norska dotterbolag, Apotera, har sin verksamhet i Oslo.
Majoriteten av koncernens anställda arbetar inom lager
och logistik.
Apotea har marknadens bredaste utbud av apoteks varor
med ca 55 000 artiklar. Sortimentet inkluderar Apoteas
egna märkesvaror (EMV) som i dagsläget omfattar
bl.a. produkter för husdjur, skönhet och hälsa, vitaminer
och kosttillskott. EMV utgör en liten men växande
andel av Apoteas försäljning. Apoteas EMV- produkter
är producerade med höga krav på hållbarhet och
för packningarna är gjorda av förnybara eller återvunna
material.
Koncernen har genom åren vunnit ett flertal fina
ut märkelser som bekräftar Apoteas starka varumärke
och kunderbjudande. Apotea har de senaste åtta åren
toppat PostNords E-barometer som svenskarnas
e-handels favorit.
Apotea har högt ställda hållbarhetskrav och har sedan
2021 antagit klimatmål i enlighet med det inter nationella
ramverket Science Based Targets, som syftar till att
begränsa den globala uppvärmningen i linje med
Paris avtalet.
Apoteas hållbarhetsarbete fokuserar på att minska
resursanvändningen i sin värdekedja. Exempelvis
använder Apotea el från solcellsanläggningarna vid
logistikcentren i Morgongåva och Varberg samt enbart
förnybar energi i den egna verksamheten. Apotea har
som enda nätapotek i Sverige en helt elektrifierad
leveranskedja från lager hem till kund. Apotea arbetar
också aktivt med att implementera en ny standard
för e-handelns transport förpackningar, anpassade
för effektiv inleverans till e-handelslager. Med
e-handelsanpassade transportförpackningar är målet att
uppnå ett minskat klimat avtryck, bättre arbetsmiljö samt
effektivare ingående logistik. Hållbarhetsarbetet omfattar
även in samlingar till välgörande ändamål och sedan start
har Apotea samlat in 185 MSEK.
22%
25%
27%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
jan-jun 2024 jan-jun 2025 jan-jun 2026
9,6%
10,2% 10,6%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
jan-jun 2024 jan-jun 2025 jan-jun 2026
Apotea och apoteksmarknaden
===== SIDA 9 =====
9
Koncernens rapport över
totalresultat i sammandrag
Belopp i MSEK Not 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
2025
jan-dec
Nettoomsättning 1 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 203,3
Aktiverat arbete för egen räkning - - - - 1,7
Övriga rörelseintäkter 3,6 3,7 7,3 10,5 18,5
2 029,5 1 829,9 3 970,4 3 590,2 7 223,5
Rörelsens kostnader
Handelsvaror -1 468,1 -1 315,4 -2 856,4 -2 584,0 -5 267,4
Övriga externa kostnader -259,0 -240,0 -517,2 -469,1 -956,1
Personalkostnader -145,2 -140,8 -284,1 -272,8 -530,9
Av- och nedskrivningar -52,4 -34,8 -106,3 -70,9 -162,3
Övriga rörelsekostnader 2 -0,4 -5,8 -0,7 -7,9 -8,6
-1 925,1 -1 736,8 -3 764,7 -3 404,7 -6 925,3
Rörelseresultat (EBIT) 104,4 93,1 205,7 185,5 298,2
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter 0,9 1,0 1,9 1,6 3,6
Finansiella kostnader -2,5 -2,2 -5,2 -4,8 -12,0
Finansiella poster - netto -1,6 -1,2 -3,3 -3,2 -8,4
Resultat före skatt 102,8 91,9 202,4 182,3 289,8
Inkomstskatt -21,7 -20,2 -42,9 -38,8 -63,5
Periodens resultat 81,1 71,7 159,5 143,5 226,3
Övrigt totalresultat
Poster som kan återföras till resultatet
Valutakursdifferenser vid omräkning av
utländska verksamheter
0,2 -0,4 2,6 -1,3 -2,4
Periodens totalresultat 81,3 71,3 162,1 142,2 223,9
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 81,4 72,1 160,7 143,7 228,7
Innehav utan bestämmande inflytande -0,3 -0,4 -1,2 -0,2 -2,4
81,1 71,7 159,5 143,5 226,3
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 81,5 71,9 162,2 143,0 227,4
Innehav utan bestämmande inflytande -0,2 -0,6 -0,1 -0,8 -3,5
81,3 71,3 162,1 142,2 223,9
Resultat per aktie, räknat på periodens resultat
hänförligt till moderbolagets aktieägare:
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,78 0,69 1,54 1,38 2,20
===== SIDA 10 =====
10
Koncernens balansräkning i
sammandrag
Belopp i MSEK Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 32,3 31,3 30,5
Övriga immateriella tillgångar 12,3 15,1 14,1
Materiella anläggningstillgångar 438,7 488,4 505,8
Nyttjanderätter 275,2 334,3 306,8
Finansiella anläggningstillgångar 2 1,5 1,5 1,5
Uppskjuten skattefordran 3,6 1,8 3,3
Summa anläggningstillgångar 763,6 872,4 862,0
Omsättningstillgångar
Varulager 855,3 588,4 651,9
Kundfordringar 375,1 368,8 355,4
Övriga fordringar 101,3 56,8 62,0
Finansiella tillgångar 2 - 0,2 -
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 27,0 19,6 18,6
Likvida medel 103,5 69,0 30,6
Summa omsättningstillgångar 1 462,2 1 102,8 1 118,5
SUMMA TILLGÅNGAR 2 225,8 1 975,2 1 980,5
===== SIDA 11 =====
11
Belopp i MSEK Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Aktiekapital 0,5 0,5 0,5
Övrigt tillskjutet kapital 14,6 14,7 14,7
Reserver -2,1 -2,9 -3,8
Balanserat resultat inklusive årets resultat 934,0 745,9 832,6
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 947,0 758,2 844,0
Innehav utan bestämmande inflytande 15,8 20,0 15,9
SUMMA EGET KAPITAL 962,8 778,2 859,9
SKULDER
Uppskjuten skatteskuld 0,3 0,2 0,3
Leasingskulder 217,6 265,0 248,8
Summa långfristiga skulder 217,9 265,2 249,1
Leverantörsskulder 769,3 642,5 584,1
Leasingskulder 61,7 66,9 60,6
Skatteskulder 39,6 46,8 53,3
Skulder till kreditinstitut - - 21,6
Övriga skulder 16,4 20,5 21,0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 158,1 155,1 130,9
Summa kortfristiga skulder 1 045,1 931,8 871,5
SUMMA SKULDER 1 263,0 1 197,0 1 120,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 225,8 1 975,2 1 980,5
Koncernens balansräkning i
sammandrag, forts.
===== SIDA 12 =====
12
Koncernens rapport över förändring
i eget kapital i sammandrag
Belopp i MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital Reserver
Balanserat
resultat
inkl. årets
resultat Summa
Innehav utan
bestäm-
mande
inflytande
Totalt
eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 2025 0,5 14,7 -2,2 602,2 615,2 20,8 636,0
Periodens resultat - - - 143,7 143,7 -0,2 143,5
Övrigt totalresultat för perioden - - -0,7 - -0,7 -0,6 -1,3
Summa totalresultat för perioden - - -0,7 143,7 143,0 -0,8 142,2
Utgående balans per 30 juni 2025 0,5 14,7 -2,9 745,9 758,2 20,0 778,2
Ingående balans per 1 januari 2026 0,5 14,7 -3,8 832,6 844,0 15,9 859,9
Periodens resultat - - - 160,7 160,7 -1,2 159,5
Övrigt totalresultat för perioden - - 1,5 - 1,5 1,1 2,6
Summa totalresultat för perioden - - 1,5 160,7 162,2 -0,1 162,1
Omklassificering - -0,1 - 0,1 - - -
Transaktioner med aktieägare i deras
egenskap av ägare
Nyemission1) - - - - - - -
Överlåtelse till anställda1) - - - 3,0 3,0 - 3,0
Aktierelaterade ersättningar 2) - - 0,2 - 0,2 - 0,2
Utdelning3) - - - -62,4 -62,4 - -62,4
Utgående balans per 30 juni 2026 0,5 14,6 -2,1 934,0 947,0 15,8 962,8
1) Den 28 maj 2026 emitterades 400 000 D-aktier inom ramen för D-aktieprogrammet, i enlighet med bemyndigandet från
årsstämman den 26 maj 2026. Aktiekapitalet ökade med 2 000 SEK. 266 322 D-aktier har överlåtits till deltagare i programmet
till marknadsvärde om totalt ca 3,0 MSEK, vilket redovisats mot balanserade vinstmedel. Se Not 5 och avsnittet Utestående
aktierelaterade program för en fullständig beskrivning.
2) Avser IFRS 2-kostnad hänförlig till Prestationsaktieprogram 2026/2029, redovisad som en ökning av reserver inom eget kapital. Se
Not 4 för mer information.
3) Utdelning om 0,60 kronor per stamaktie avseende räkenskapsåret 2025, beslutad av årsstämman den 26 maj 2026 och utbetald
den 2 juni 2026.
===== SIDA 13 =====
13
Koncernens rapport över
kassaflöden i sammandrag
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
2025
jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 104,4 93,1 205,7 185,5 298,2
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 53,3 40,0 107,3 75,6 168,7
Erhållen ränta 0,9 1,1 1,9 1,7 3,6
Betald ränta -3,0 -2,3 -5,8 -4,9 -11,3
Betalda inkomstskatter -43,5 -9,8 -82,8 -20,6 -40,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital
112,1 122,1 226,3 237,3 419,1
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager -31,0 24,3 -202,4 -26,4 -90,3
Förändring av rörelsefordringar 2,3 -12,6 -40,7 -19,3 -11,3
Förändring av rörelseskulder -6,6 31,5 206,1 97,0 15,8
Summa förändring av rörelsekapital -35,3 43,2 -37,0 51,3 -85,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten 76,8 165,3 189,3 288,6 333,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar -0,1 -0,2 -0,3 -0,4 -2,6
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -2,8 -20,2 -4,4 -136,6 -213,0
Avyttringar av materiella tillgångar - - - - 1,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -2,9 -20,4 -4,7 -137,0 -214,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskuld -15,1 -14,3 -30,3 -30,1 -57,3
Utdelning -62,4 - -62,4 - -
Försäljning av egna aktier 3,0 - 3,0 - -
Övriga finansieringskostnader -0,6 - -0,6 - -
Upptagande kortfristig upplåning - - - - 21,6
Amortering kortfristig upplåning - -82,3 -21,6 -79,6 -79,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -75,1 -96,6 -111,9 -109,7 -115,3
Periodens kassaflöde -1,2 48,3 72,7 41,9 3,5
Likvida medel vid periodens början 104,7 20,8 30,6 27,3 27,3
Kursdifferens i likvida medel - -0,1 0,2 -0,2 -0,2
Likvida medel vid periodens slut 103,5 69,0 103,5 69,0 30,6
===== SIDA 14 =====
14
Moderbolagets resultaträkning
i sammandrag
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2025
jan-dec
Övriga rörelseintäkter 7,8 5,0 20,0
Summa rörelsens intäkter 7,8 5,0 20,0
Övriga externa kostnader -1,6 -0,8 -3,4
Personalkostnader -8,2 -8,1 -24,9
Summa rörelsekostnader -9,8 -8,9 -28,3
Rörelseresultat -2,0 -3,9 -8,3
Finansiella poster
Ränteintäkter och liknande poster 62,5 0,2 0,4
Räntekostnader och liknade resultatposter - -6,2 -6,2
Summa finansiella poster 62,5 -6,0 -5,8
Resultat efter finansiella poster 60,5 -9,9 -14,1
Bokslutsdispositioner 60,5 - 8,0
Resultat före skatt 60,5 -9,9 -6,1
Skatt - - -
Periodens resultat tillika totalresultat 60,5 -9,9 -6,1
===== SIDA 15 =====
15
Moderbolagets balansräkning
i sammandrag
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Andelar i koncernföretag 264,0 264,0 264,0
Andra långfristiga värdepappersinnehav 1,5 1,5 1,5
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 3,3 2,0 10,9
Övriga fordringar 1,2 0,6 0,6
Kassa och bank 28,2 25,9 21,7
SUMMA TILLGÅNGAR 298,2 294,0 298,7
Bundet eget kapital 0,5 0,5 0,5
Fritt eget kapital 287,1 278,6 289,5
SUMMA EGET KAPITAL 287,6 279,1 290,0
Kortfristiga skulder 10,6 14,9 8,7
SUMMA SKULDER 10,6 14,9 8,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 298,2 294,0 298,7
===== SIDA 16 =====
16
Noter till finansiella rapporter
Redovisningsprinciper
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34
samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen
och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges
nedan, med de redovisnings principer som användes
vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.
De redovisningsprinciper som tillämpas beskrivs i
årsredovisningen för 2025, not 2.
Aktierelaterade ersättningar
Prestationsaktieprogram 2026/2029 klassificeras som
aktierelaterade ersättningar med reglering i eget kapital
enligt IFRS 2.
Kostnader för aktierelaterade ersättningar redovisas
som värdet av erhållna tjänster, beräknat som
verkligt värde på tilldelade prestationsaktierätter vid
tilldelningsdagen. Kostnaden periodiseras separat för
respektive räkenskapsårs mätperiod över programmets
intjänandeperiod och justeras löpande baserat på
bedömd förväntad intjänandegrad. Ingen efterföljande
omvärdering av verkligt värde sker. Kostnaden redovisas
mot en ökning av reserver inom eget kapital.
Verkligt värde fastställs på tilldelningsdagen som
aktiekursen vid tilldelningsdagen justerat för förväntade
utdelningar under intjänandeperioden. Prestationsmålen
beaktas i bedömningen av det antal prestationsaktierätter
som förväntas tjänas in. Bedömningen av förväntad
intjänandegrad omprövas vid varje rapporttillfälle och
ligger till grund för den redovisade IFRS 2-kostnaden
samt avsättningen för sociala avgifter.
Sociala avgifter hänförliga till programmet avsätts som
upplupen kostnad i balansräkningen och omvärderas
vid varje rapporttillfälle baserat på aktuell aktiekurs och
förväntad intjänandegrad, varför kostnaden påverkas av
aktiekursutvecklingen.
Viktiga uppskattningar och
bedömningar för
redovisningsändamål
Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande
och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer,
inklusive förväntningar på framtida händelser som
anses rimliga under rådande förhållanden. För ytterligare
information, se koncernens årsredovisning för 2025,
not 3.
Not 1 Intäkter från avtal
med kunder
Koncernen erhåller till största delen intäkter från
försäljning av receptfria läkemedel och handelsvaror
samt receptbelagda varor. Koncernen erhåller
också intäkter från tjänster som främst utgörs av
marknads bidrag men inkluderar även leasingintäkter
avseende lokaler samt uthyrning av personal till
närstående bolag.
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
2025
jan-dec
Försäljning av receptbelagda varor 771,6 690,4 1 518,4 1 366,8 2 735,8
Försäljning av receptfria läkemedel och handelsvaror 1 194,6 1 082,1 2 333,0 2 119,0 4 294,8
Tjänster 59,7 53,7 111,7 93,9 172,7
Summa nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 203,3
===== SIDA 17 =====
17
Not 2 Finansiella instrument
Finansiella instrument värderade till
upplupet anskaffningsvärde
För finansiella tillgångar och skulder värderade till
upp lupet anskaffningsvärde bedöms det redovisade
värdet utgöra en rimlig uppskattning av tillgångens eller
skuldens verkliga värde.
nt
Finansiella instrument värderade till verkligt
värde över resultaträkningen
I balansräkningen finns finansiella anläggningstill-
gångar bestående av innehav av onoterade aktier.
Koncernens onoterade aktieinnehav i Apomera AB
med verksamhet i Finland värderas enligt nivå 1 och
således enligt marknadsdata i form av transaktioner i
det aktuella instrumentet eller likartade transaktioner i
andra företag. I balansräkningen i jämförelseperioden
finns även kortfristiga finansiella skulder bestående
av valutaterminer med löptider kortare än 12 månader.
Då dessa inte uppfyllde kraven för säkringsredovisning
värderades de till verkligt värde över resultaträkningen via
nivå 2.
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Finansiella instrument värderade till verkligt värde
över resultaträkningen
Finansiella anläggningstillgångar - onoterade aktier 1,5 1,5 1,5
Finansiella anläggningstillgångar - valutaterminer - 0,2 -
Summa 1,5 1,7 1,5
Finansiella instrument värderade till verkligt värde
över resultaträkningen
Finansiella skulder - valutaterminer - -0,4 -
Summa - -0,4 -
Belopp som redovisats i resultaträkningen
Under året har följande vinster/förluster redovisats i
resultaträkningen. Förändringar i det verkliga värdet
redovisas i posterna övriga rörelseintäkter respektive
övriga rörelse kostnader.
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Verkligt värdeförändringar på egetkapitalinstrument
som redovisats till verkligt värde via resultaträkningen
- -6,2 -6,2
Verkligt värdeförändringar på derivatinstrument som
redovisas till verkligt värde via resultaträkningen
- -0,2 -
Summa - -6,4 -6,2
===== SIDA 18 =====
18
Not 3 Transaktioner med
närstående
Apotea AB (publ)s närstående parter och omfattning med
dess närstående beskrivs, om inte annat anges nedan, i
not 35 i årsredovisningen för 2025.
Under det andra kvartalet 2026 har verkställande
direktören och koncernledningen förvärvat aktier av serie
D inom ramen för D-aktieprogrammet, som beslutades av
årsstämman den 26 maj 2026. D-aktierna förvärvades till
marknadsvärde, varför transaktionen inte medför någon
förmån för deltagarna och inte ger upphov till någon IFRS
2-kostnad för koncernen.
Verkställande direktören och koncernledningen deltar
även i Prestationsaktieprogram 2026/2029. För en
beskrivning av programmets villkor, se Not 4.
Not 4 Aktierelaterade
ersättningar
Prestationsaktieprogram 2026/2029 klassificeras som
aktierelaterade ersättningar med reglering i eget kapital
enligt IFRS 2. En beskrivning av samtliga utestående
aktierelaterade program återfinns under avsnittet
Utestående aktierelaterade program i avsnittet Övrig
information.
Programmet berättigar deltagarna att vederlagsfritt
erhålla stamaktier förutsatt att fastställda prestationsmål
uppnås vid intjänandeperiodens slut den 1 juni 2029. Per
den 30 juni 2026 har 213 000 prestationsaktierätter
tilldelats deltagarna i programmet. Prestationsaktie-
rätternas verkliga värde vid tilldelningsdagen fastställdes
till 73,70 SEK per rättighet, motsvarande aktiekursen
vid tilldelningsdagen den 12 juni 2026 justerat för
förväntade utdelningar under intjänandeperioden. Den
maximala totala IFRS 2-kostnaden baserad på tilldelade
prestationsaktierätter vid full intjäning, uppgår till 15,7
MSEK.
Per den 30 juni 2026 förväntas 106 500 prestations-
aktierätter tjänas in totalt under programmets
löptid. Under perioden 1 juni–30 juni 2026 har inga
prestationsaktierätter förfallit, återköpts eller löpt ut.
Vid utgången av respektive period görs en bedömning
av förväntad intjänandegrad, det vill säga hur stor andel
av de tilldelade prestationsaktierätterna som förväntas
tjänas in. Till grund för bedömningen ligger koncernens
förväntade uppfyllelse av programmets prestationsmål
avseende omsättningstillväxt, justerad EBIT-marginal
och ESG, baserat på rullande 12 månaders utfall vilket
används som ett antagande om utfallet för innevarande
räkenskapsår. En förändring i bedömningen påverkar
periodens kostnad och avsättningen för sociala avgifter.
Periodens IFRS 2-kostnad redovisas som
personalkostnad i resultaträkningen med motsvarande
ökning av reserver inom eget kapital. Kostnaden för
sociala avgifter redovisas som upplupen kostnad
i balansräkningen under Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter. IFRS 2-kostnaden och sociala
avgifter hänförliga till programmet exkluderas i bolagets
rapportering av justerade nyckeltal och redovisas som
separat justeringspost i Justerat rörelseresultat (EBIT).
Se avsnittet Alternativa nyckeltal. Periodens kostnader
för aktierelaterade ersättningar framgår nedan:
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
2025
jan-dec
IFRS 2-kostnad 0,2 - 0,2 - -
Sociala avgifter 0,1 - 0,1 - -
Totala aktierelaterade kostnader 0,3 - 0,3 - -
Mer information om Prestationsaktieprogram 2026/2029
återfinns på bolagets webbsida: www.apotea.se under
Bolagsstyrning – Bolagsstämmor.
===== SIDA 19 =====
19
2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
2025
jan-dec
Totalt antal aktier, ingående balans 105 265 254 105 265 254 105 265 254 105 265 254 105 265 254
D-aktier emitterade i nyemission1) 400 000 - 400 000 - -
Totalt antal aktier, utgående balans 105 665 254 105 265 254 105 665 254 105 265 254 105 265 254
Egna aktier, ingående balans - - - - -
Återköp av D-aktier (D-aktieprogrammet)1) -400 000 - -400 000 - -
Överlåtelse till anställda 1) 266 322 - 266 322 - -
Egna aktier, utgående balans -133 678 - -133 678 - -
Totalt antal aktier, netto 105 531 576 105 265 254 105 531 576 105 265 254 105 265 254
Vägt genomsnittligt antal stamaktier
före utspädning 2)
104 070 966 104 070 966 104 070 966 104 070 966 104 070 966
Vägt genomsnittligt antal aktier
efter utspädning 2) 3)
104 095 309 104 117 799 104 083 205 104 070 966 104 120 640
Aktiekapital, SEK 528 326 526 326 528 326 526 326 526 326
1) Den 28 maj 2026 emitterades 400 000 D-aktier till ett finansiellt institut till kvotvärde och återköptes i anslutning till emissionen av
Apotea AB (publ) till dess kvotvärde. 266 322 D-aktier har överlåtits till deltagare i programmet till ett fastställt marknadsvärde om
totalt 3,0 MSEK. Mellanskillnaden mellan överlåtelsepriset och kvotvärdet har redovisats mot balanserade vinstmedel.
2) Aktier i eget förvar exkluderas från vägt genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning.
3) Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning inkluderar stamaktier samt det förväntade antalet aktier som kan komma att
levereras inom Prestationsaktieprogram 2026/2029 baserat på bedömd intjänandegrad per rapporttillfället. Vidare inkluderas för
C- och D-aktier antal aktier motsvarande värdet för respektive aktie i det fall bolagets volymviktade genomsnittskurs under perioden
överstiger respektive tröskelvärde om 87 SEK och 99,10 SEK per aktie.
Not 5 Antal aktier och
aktiekapital
Per den 30 juni 2026 uppgick antalet aktier till
105 665 254 (105 265 254) stycken, varav 104 070 966
(104 070 966) stamaktier, 1 194 288 (1 194 288) C-aktier
samt 400 000 (-) D-aktier. Aktiernas kvotvärde uppgick till
0,005 SEK (0,005).
5 (a) Emissioner under perioden
Den 28 maj 2026 genomfördes en riktad nyemission
beslutad av årsstämman den 26 maj 2026 inom ramen
för D-aktieprogrammet. 400 000 D-aktier emitterades till
ett finansiellt institut till kvotvärde om 0,005 SEK per aktie
och återköptes i anslutning till emissionen av Apotea AB
(publ) till dess kvotvärde. Som ett resultat av emissionen
ökade Apotea AB (publ)s aktiekapital med 2 000 SEK, från
526 326,27 SEK till 528 326,27 SEK. D-aktierna medför
en tiondels rösträtt. 266 322 D-aktier har överlåtits till
deltagarna i programmet. Resterande 133 678 D-aktier
innehas som egna aktier för framtida överlåtelse till
anställda inom ramen för D-aktieprogrammet.
5 (b) Antal aktier
===== SIDA 20 =====
20
Denna delårsrapport har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Intygande
Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets
och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som
moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm 17 juli 2026
Pär Svärdson
VD och styrelseledamot
Cecilia Qvist
Styrelseordförande
Eva Nilsagård
Styrelseledamot
Johan Lundgren
Styrelseledamot
Monica Lindstedt
Styrelseledamot
Per Schlingmann
Styrelseledamot
Anders Eriksson
Styrelseledamot
Sara Lenasdotter
Arbetstagarrepresentant
Lisa Öberg
Arbetstagarrepresentant
Finansiell kalender
5 november 2026 Delårsrapport januari-september 2026 (Q3)
4 februari 2027 Bokslutskommuniké januari-december 2026 (Q4)
Kontaktuppgifter
För ytterligare information, vänligen besök www.ir.apotea.se eller kontakta:
Stefan Eriksson, vice VD & IR-relationer
ir@apotea.se
Denna information är sådan information som Apotea AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknads-
missbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande, genom ovanstående kontakt persons försorg, den
17 juli 2026 klockan 07:30 CEST.
===== SIDA 21 =====
21
Kvartalsöversikt
Belopp i MSEK Q2 2026 Q1 2026 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025
Nettoomsättning 2 025,9 1 937,2 1 854,3 1 769,3 1 826,2 1 753,5
Tillväxt omsättning (%) 10,9 10,5 7,0 8,9 9,9 15,2
Bruttomarginal (%) 27,5 28,3 24,8 27,2 28,0 27,7
EBITDA 156,8 155,3 79,0 125,1 127,9 128,6
EBITDA-marginal 7,7 8,0 4,3 7,1 7,0 7,3
Rörelseresultat (EBIT) 104,4 101,3 24,5 88,2 93,1 92,4
EBIT-marginal (%) 5,2 5,2 1,3 5,0 5,1 5,3
Justerat rörelseresultat (EBIT) 104,7 101,3 24,5 88,2 99,3 92,4
Justerad EBIT-marginal (%) 5,2 5,2 1,3 5,0 5,4 5,3
Periodens resultat 81,1 78,4 14,2 68,6 71,7 71,8
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,78 0,76 0,15 0,67 0,69 0,69
Kassaflöde från den löpande verksamheten 76,8 112,5 -64,7 109,4 165,3 123,2
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 175,8 189,8 300,4 223,4 262,9 370,5
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl IFRS 16 Leasing -103,5 -104,7 -9,0 -97,7 -69,0 61,5
Lageromsättningshastighet R12 mån (x) 7,7 7,5 8,7 7,6 8,9 8,7
Medelantal anställda 726 744 733 726 722 727
Not: Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS finns redovisade på sidan 23-27. Definition av måtten finns redovisade på
sidan 28-31.
Nettoomsättning per kvartal (MSEK) EBIT per kvartal (MSEK)
2025 2026 2025 2026
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
Q1 Q2 Q3 Q4
0
20
40
60
80
100
120
Q1 Q2 Q3 Q4
===== SIDA 22 =====
22
Nyckeltal
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
Tillväxt omsättning (%) 10,9 9,9 10,7 12,5 9,4
Organisk tillväxt (%) 10,9 10,0 10,7 12,6 9,3
Bruttomarginal (%) 27,5 28,0 27,9 27,8 27,0
EBITDA 156,8 127,9 312,0 256,4 516,2
EBITDA-marginal (%) 7,7 7,0 7,9 7,2 6,8
Övriga externa kostnader i procent av
nettoomsättning (%)
12,8 13,1 13,1 13,1 13,2
Justerade personalkostnader i procent av
nettoomsättning (%)
7,2 7,7 7,2 7,6 7,1
Av- och nedskrivningar i procent av
netto omsättning (%)
2,6 1,9 2,7 2,0 2,6
Rörelseresultat (EBIT) 104,4 93,1 205,7 185,5 318,5
EBIT-marginal (%) 5,2 5,1 5,2 5,2 4,2
Jämförelsestörande poster - -6,2 - -6,2 -
Justerat rörelseresultat (EBIT) 104,7 99,3 206,0 191,7 318,8
Justerad EBIT-marginal (%) 5,2 5,4 5,2 5,4 4,2
Periodens resultat 81,1 71,7 159,5 143,5 242,2
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 27,4 33,9 27,4 33,9 27,4
Soliditet (%) 43,3 39,4 43,3 39,4 43,3
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 175,8 262,9 175,8 262,9 175,8
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl IFRS 16
Leasing
-103,5 -69,0 -103,5 -69,0 -103,5
Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16 Leasing
R12 mån (x)
-0,2 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2
Lageromsättningshastighet R12 mån (x) 7,7 8,9 7,7 8,9 7,7
Medelantal anställda 726 722 736 726 731
Aktien
Antal aktier 105 665 254 105 265 254 105 665 254 105 265 254 105 665 254
Vägt genomsnittligt antal aktier före
utspädning
104 070 966 104 070 966 104 070 966 104 070 966 104 070 966
Vägt genomsnittligt antal aktier efter
utspädning
104 095 309 104 117 799 104 083 205 104 070 966 104 077 035
Resultat per aktie före och efter utspäd-
ning (SEK)
0,78 0,69 1,54 1,38 2,36
Not: Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS finns redovisade på sidan 23-27. Definition av måtten finns redovisade på sidan
28-31.
===== SIDA 23 =====
23
Alternativa nyckeltal
Apotea AB (publ) presenterar vissa finansiella mått i
delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Eftersom
inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt
är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av
andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses
som en ersättning för mått som definierats enligt IFRS.
I nedanstående tabeller redovisas avstämningar av vissa
finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS. Från
och med det andra kvartalet 2026 har definitionerna av
vissa nyckeltal uppdaterats. Uppdaterade jämförelsetal
framgår av nedanstående tabeller. Definitionerna finns på
sidan 28-31.
Resultatmått, rullande 12 månader ("R12 mån")
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30
Nettoomsättning perioden jan-jun 3 963,1 3 579,7
Nettoomsättning perioden jul-dec fg år 3 623,6 3 358,2
Nettoomsättning, R12 mån 7 586,7 6 937,9
Handelsvaror perioden jan-jun 2 856,4 2 584,0
Handelsvaror perioden jul-dec fg år 2 683,5 2 446,3
Handelsvaror, R12 mån 5 539,9 5 030,3
Övriga externa kostnader perioden jan-jun 517,2 469,1
Övriga externa kostnader perioden jul-dec fg år 487,0 463,9
Övriga externa kostnader, R12 mån 1 004,2 933,0
Personalkostnader perioden jan-jun 284,1 272,8
Personalkostnader perioden jul-dec fg år 258,2 263,2
Personalkostnader, R12 mån 542,3 536,0
Aktierelaterade ersättningar perioden jan-jun 0,3 -
Aktierelaterade ersättningar perioden jul-dec fg år - -
Aktierelaterade ersättningar, R12 mån 0,3 -
EBITDA perioden jan-jun 312,0 256,4
EBITDA perioden jul-dec fg år 204,2 194,8
EBITDA, R12 mån 516,2 451,2
Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16 perioden jan-jun 35,4 35,5
Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16 perioden jul-dec fg år 32,1 29,1
Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16, R12 mån 67,5 64,6
Av- och nedskrivningar perioden jan-jun 106,3 70,9
Av- och nedskrivningar perioden jul-dec fg år 91,4 66,5
Av- och nedskrivningar, R12 mån 197,7 137,4
Rörelseresultat (EBIT), perioden jan-jun 205,7 185,5
Rörelseresultat (EBIT) perioden jul-dec fg år 112,8 128,3
Rörelseresultat (EBIT), R12 mån 318,5 313,8
Finansiella kostnader perioden jan-jun 5,2 4,8
Finansiella kostnader perioden jul-dec fg år 7,0 6,3
Finansiella kostnader, R12 mån 12,2 11,1
Resultat efter finansiella poster perioden jan-jun 202,4 182,3
Resultat efter finansiella poster perioden jul-dec fg år 107,6 126,2
Resultat efter finansiella poster, R12 mån 310,0 308,5
Resultat perioden jan-jun 159,5 143,5
Resultat perioden jul-dec fg år 82,7 104,3
Resultat, R12 mån 242,2 247,8
===== SIDA 24 =====
24
Tillväxt omsättning (%)
Organisk tillväxt (%)
Bruttomarginal (%)
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Nettoomsättning aktuell period 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
Nettoomsättning föregående år/period 1 826,2 1 661,1 3 579,7 3 182,9 6 937,9
Tillväxt omsättning (%) 10,9 9,9 10,7 12,5 9,4
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Nettoomsättning föregående års period 1 826,2 1 661,1 3 579,7 3 182,9 6 937,9
Organisk tillväxt 199,0 166,8 385,0 400,1 645,9
Valutaeffekt 0,7 -1,7 1,4 -3,3 2,9
Nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
Organisk tillväxt (%) 10,9 10,0 10,7 12,6 9,3
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
Handelsvaror -1 468,1 -1 315,4 -2 856,4 -2 584,0 -5 539,9
Bruttovinst 557,8 510,8 1 106,7 995,7 2 046,8
Bruttomarginal (%) 27,5 28,0 27,9 27,8 27,0
EBITDA
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Rörelseresultat (EBIT) 104,4 93,1 205,7 185,5 318,5
Av- och nedskrivningar 52,4 34,8 106,3 70,9 197,7
EBITDA 156,8 127,9 312,0 256,4 516,2
EBITDA-marginal (%)
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
EBITDA 156,8 127,9 312,0 256,4 516,2
Nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
EBITDA-marginal (%) 7,7 7,0 7,9 7,2 6,8
===== SIDA 25 =====
25
Utvalda kostnader i relation till nettoomsättning (%)
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
Övriga externa kostnader 259,0 240,0 517,2 469,1 1 004,2
Övriga externa kostnader i procent av netto-
omsättning (%)
12,8 13,1 13,1 13,1 13,2
Personalkostnader 145,2 140,8 284,1 272,8 542,3
Aktierelaterade ersättningar (not 4) -0,3 - -0,3 - -0,3
Justerade personalkostnader 144,9 140,8 283,8 272,8 542,0
Justerade personalkostnader i procent av netto-
omsättning (%) *
7,2 7,7 7,2 7,6 7,1
Av- och nedskrivningar 52,4 34,8 106,3 70,9 197,7
Av- och nedskrivningar i procent av netto-
omsättning (%)
2,6 1,9 2,7 2,0 2,6
* Personalkostnader i procent av nettoomsättning har från och med det andra kvartalet 2026 bytt namn till Justerade personalkostnader i procent av
nettoomsättning och definitionen har uppdaterats till att exkludera aktierelaterade ersättningar.
EBIT-marginal (%)
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Rörelseresultat (EBIT) 104,4 93,1 205,7 185,5 318,5
Nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
EBIT -marginal (%) 5,2 5,1 5,2 5,2 4,2
Justerat rörelseresultat (EBIT) *
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Rörelseresultat (EBIT) 104,4 93,1 205,7 185,5 318,5
Jämförelsestörande poster
Omvärdering onoterade aktier - 6,2 - 6,2 -
Aktierelaterade ersättningar
Prestationsaktieprogram 2026/2029 (not 4) 0,3 - 0,3 - 0,3
Justerat rörelseresultat (EBIT) 104,7 99,3 206,0 191,7 318,8
* Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster har från och med det andra kvartalet 2026 bytt namn till Justerat rörelseresultat (EBIT) och
definitionen har utvidgats till att även exkludera aktierelaterade ersättningar.
===== SIDA 26 =====
26
Räntefria skulder
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Totala skulder 1 263,0 1 197,0 1 120,6
Skulder till kreditinstitut - - -21,6
Leasingskulder - långfristiga -217,6 -265,0 -248,8
Leasingskulder - kortfristiga -61,7 -66,9 -60,6
Räntefria skulder 983,7 865,1 789,6
Avkastning på sysselsatt kapital (%)
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Resultat efter finansiella poster, R12 mån 310,0 308,5 289,8
Finansiella kostnader, R12 mån 12,2 11,1 12,0
Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader,
R12 mån
322,2 319,6 301,8
Totala tillgångar 2 225,8 1 975,2 1 980,5
Räntefria skulder -983,7 -865,1 -789,6
Sysselsatt kapital 1 242,1 1 110,1 1 190,9
Sysselsatt kapital jämförelseårets/-periodens slut 1 110,1 774,5 878,0
Genomsnittligt sysselsatt kapital 1 176,1 942,3 1 034,4
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 27,4 33,9 29,2
Soliditet (%)
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Totala tillgångar 2 225,8 1 975,2 1 980,5
Eget kapital 962,8 778,2 859,9
Soliditet (%) 43,3 39,4 43,4
Justerad EBIT-marginal (%) *
Belopp i MSEK 2026
apr-jun
2025
apr-jun
2026
jan-jun
2025
jan-jun
Rullande
12 mån
Justerat rörelseresultat (EBIT) 104,7 99,3 206,0 191,7 318,8
Nettoomsättning 2 025,9 1 826,2 3 963,1 3 579,7 7 586,7
Justerad EBIT -marginal (%) 5,2 5,4 5,2 5,4 4,2
* EBIT-marginal exklusive jämförelsestörande poster har från och med det andra kvartalet 2026 bytt namn till Justerad EBIT-marginal.
===== SIDA 27 =====
27
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exklusive IFRS 16 Leasing
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Nettoskuld 175,8 262,9 300,4
Långfristiga leasingskulder -217,6 -265,0 -248,8
Kortfristiga leasingskulder -61,7 -66,9 -60,6
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exklusive IFRS 16 Leasing -103,5 -69,0 -9,0
Nettoskuldsättning/EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing (x)
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Nettoskuld exklusive IFRS 16 Leasing -103,5 -69,0 -9,0
EBITDA, R12 mån 516,2 451,2 460,5
Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16, R12 mån -67,5 -64,6 -68,5
EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing, R12 mån 448,7 386,6 392,0
Skuldsättning mot EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing (x) -0,2 -0,2 0,0
Lageromsättningshastighet, rullande 12 månader (x)
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Handelsvaror, R12 mån 5 539,9 5 030,3 5 267,4
Varulager årets/periodens slut 855,3 588,4 651,9
Varulager jämförelseårets/-periodens slut 588,4 539,0 562,3
Genomsnittligt varulager 721,9 563,7 607,1
Lageromsättningshastighet, R12 mån (x) 7,7 8,9 8,7
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-)
Belopp i MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Skulder till kreditinstitut - - 21,6
Långfristiga leasingskulder 217,6 265,0 248,8
Kortfristiga leasingskulder 61,7 66,9 60,6
Total upplåning 279,3 331,9 331,0
Likvida medel -103,5 -69,0 -30,6
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 175,8 262,9 300,4
===== SIDA 28 =====
28
Nyckeltalsdefinitioner
Alternativa nyckeltal Definitioner Motivering för användandet
Avkastning på sysselsatt kapital (%) Resultat efter finansiella poster med
tillägg av finansiella kostnader för
rullande 12 månader i förhållande till
genom snittligt (medeltalet av värdena per
periodens och per jämförelseperiodens
utgång) sysselsatt kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital visar
hur effektivt koncernen använder ägar-
nas kapital och eventuella räntebärande
lån för att skapa vinster i koncernen.
Av- och nedskrivningar i procent
av nettoomsättning (%)
Av- och nedskrivningar dividerat med
netto omsättning.
Syftet med måttet är att visa utvecklingen
av Av- och nedskrivningar i förhållande till
nettoomsättningen och utvärdera dessa
kostnader mot skapade nettointäkter.
Bruttomarginal % Nettoomsättning minskat med kostnad
för handels varor genom nettoomsättning.
Bruttomarginalen visar täcknings-
bidraget som genereras av den löpande
verksamheten.
EBITDA Rörelseresultat (EBIT) före av- och
nedskrivningar (Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation and Amortisation).
Visar övergripande resultat som har
genererats av rörelsen rensat från effekten
av av - och nedskrivningar.
EBITDA-marginal % Rörelseresultat (EBIT) före av- och ned-
skrivningar i relation till nettoomsättning.
För att bedöma effektivitet och värde-
skapande rensat från effekten av av- och
nedskrivningar.
EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing EBITDA exklusive avskrivningar och
räntekostnader enligt IFRS 16.
Visar EBITDA rensat från effekten av
IFRS 16- justeringar.
EBIT -marginal % Rörelseresultat före finansiella poster och
skatt i relation till nettoomsättning.
För att bedöma effektivitet och värde-
skapande inklusive effekten av av - och
nedskrivningar kopplade till koncernens
investeringar.
Justerad EBIT -marginal % Justerat rörelseresultat (EBIT) i procent
av nettoomsättning.
Bedömer den underliggande
rörelsemarginalen exklusive poster som
inte är representativa för den löpande
verksamhetens utveckling.
Från och med det andra kvartalet 2026 har följande
förändringar gjorts i bolagets alternativa nyckeltal och
övriga definitioner: Rörelseresultat (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster har bytt namn till Justerat
rörelseresultat (EBIT) och definitionen har utvidgats
till att även exkludera aktierelaterade ersättningar.
På motsvarande sätt har EBIT-marginal exklusive
jämförelsestörande poster bytt namn till Justerad
EBIT-marginal. Personalkostnader i procent av
nettoomsättning har bytt namn till Justerade
personalkostnader i procent av nettoomsättning
och definitionen har uppdaterats till att exkludera
aktierelaterade ersättningar. Därutöver har aktier i eget
förvar och utestående aktieprograms utspädningseffekt
preciserats i definitionen av resultat per aktie.
===== SIDA 29 =====
29
Alternativa nyckeltal Definitioner Motivering för användandet
Justerat rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster och
aktierelaterade ersättningar.
Ger en rättvisande bild av den
underliggande rörelselönsamheten
exklusive engångsposter och
aktierelaterade ersättningar
vars kostnad fluktuerar med
aktiekursutveckling och bedömningen
av den förväntade intjänandegraden,
vilket försvårar jämförelser mellan perio-
der. Programmen regleras i eget kapital
och påverkar inte kassaflödet.
Justerade personalkostnader i
procent av nettoomsättning (%)
Personalkostnader exklusive
aktierelaterade ersättningar dividerat med
nettoomsättning.
Visar den underliggande
personalkostnadsandelen exklusive
IFRS 2-kostnad och relaterade sociala
avgifter, vars storlek fluktuerar med
aktiekursutveckling och bedömningen
av den förväntade intjänandegraden.
Möjliggör jämförelser mellan perioder
utan påverkan av dessa poster.
Jämförelsestörande poster Väsentliga händelser och transaktioner
som inte är representativa för den
ordinarie verksamheten och som är
relevanta att uppmärksamma när en
periods resultat jämförs med en annan.
Jämförelsestörande poster avser
omstruktureringskostnader av betydande
karaktär (konsultkostnader, kostnader
relaterat till personal reduktioner,
förlust avtal samt nedskrivningar),
förvärvs kostnader, nedskrivningar
och transaktioner från strategiska
beslut så som emissionskostnader
och noterings kostnader, tvister och
försäkrings ärende, avgångsvederlag
eller dylikt till medlemmar i koncernens
ledningsgrupp eller i dess dotterbolag.
Jämförelsestörande poster exkluderas
för att göra det lättare att jämföra
resultat mellan perioder.
Lageromsättningshastighet,
rullande 12 mån (x)
Beräknas som kostnad handelsvaror
rullande 12 månader dividerat med
genomsnittligt varulager 12 månader
(IB+UB)/2.
Visar hur många gånger lagret omsätts
per år och mäter lager- och inköps-
processens effektivitet.
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) Räntebärande skulder minus likvida
medel.
Visar tillgängliga likvida medel efter en
teoretisk avräkning av alla räntebärande
skulder, vare sig de är korta eller långa
och ger en uppfattning om koncernens
skuldsättning.
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-)
exklusive IFRS 16 Leasing
Räntebärande skulder exklusive leasing-
skulder minus likvida medel.
Visar tillgängliga likvida medel efter en
teoretisk avräkning av alla räntebärande
skulder exklusive leasingskulder,
vare sig de är korta eller långa och
ger en upp fattning om koncernens
skuldsättning.
===== SIDA 30 =====
30
Alternativa nyckeltal Definitioner Motivering för användandet
Nettoskuldsättning/EBITDA
exklusive IFRS 16 Leasing, rullande
12 mån (x)
Räntebärande skulder exklusive leasing-
skulder minus likvida medel i relation
till EBITDA exklusive IFRS 16 kostnader,
rullande 12 månader.
Visar Bolagets möjlighet att genomföra
strategiska investeringar och att leva
upp till sina finansiella åtaganden och
ger en uppfattning om koncernens
skuldsättningsgrad.
Organisk tillväxt (%) Förändring i nettoomsättning jämfört med
samma period föregående år justerat för
förvärv/avyttringar och valutaeffekter.
Måttet visar tillväxt i nettoomsättning
justerat för förvärv/avyttringar eller valuta-
effekter jämfört med motsvarande period
föregående år. Förvärvade verksamheter
inkluderas i organisk tillväxt när de har
varit en del av koncernen under fyra
kvartal. Måttet används för att analysera
underliggande nettoomsättningstillväxt.
Räntefria skulder Totala skulder minskat med skulder till
kreditinstitut och leasingskulder.
Visar räntefria skulder för beräkning av
sysselsatt kapital och ger en uppfattning
om Bolagets räntefria finansiering.
Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat före finansiella poster och
skatt.
Rörelseresultatet visar resultatet som
har genererats i den löpande verksam-
heten.
Soliditet (%) Justerat eget kapital i relation till totala
tillgångar.
Koncernen redovisar nyckeltalet soliditet
då det visar koncernens långsiktiga fort-
levnadsförmåga.
Sysselsatt kapital De totala tillgångarna minus räntefria
skulder.
Används vid analys av bolagets förmåga
att effektivisera och öka lönsamheten.
Tillväxt omsättning (%) Utveckling för nettoomsättningen i för-
hållande till föregående period.
Används för att analysera koncernens
totala nettoomsättningstillväxt för
att kunna sätta den i relation till
konkurrenter och marknaden i sin
helhet.
Övriga externa kostnader i procent
av nettoomsättning (%)
Övriga externa kostnader dividerat med
nettoomsättning.
Syftet med måttet är att visa ut-
vecklingen av Övriga externa kostnader
samt att utvärdera dessa kostnader mot
skapade nettointäkter.
===== SIDA 31 =====
31
Övriga nyckeltal Definitioner Motivering för användandet
Aktierelaterade ersättningar Koncernens kostnad för ersättningar
som regleras genom utgivande av
aktier, bestående av IFRS 2-kostnad och
tillhörande sociala avgifter hänförliga till
aktiebaserade incitamentsprogram.
Isolerar samtliga kostnader i samband
med aktierelaterade ersättningar.
Eftersom dessa kostnader fluktuerar
med aktiekursutvecklingen och
bedömningar av uppfyllelsegrad för
prestationsvillkor möjliggör det en
utvärdering av koncernens resultat
exklusive dessa poster.
Medelantal anställda Beräknas som ett genomsnitt av antal
anställda vid fyra representativa tillfällen
under vald period, där antal anställda är
antalet aktiva tjänster oavsett syssel-
sättningsgrad och anställningsform.
Visar medelantal anställda för vald
tidsperiod och ger en uppfattning om
storleken och ut vecklingen av
koncernens organisation.
Nettoomsättning Bruttoförsäljning inklusive frakt- och
fakturerings-intäkter minskat med
rabatter och returer exklusive moms.
Målet med begreppet är att visa totala
konsumentvärdet minus returer och
moms.
Resultat per aktie före och efter
utspädning
Periodens resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare dividerat
med vägt genomsnittligt antal aktier
före respektive efter utspädning.
Egna aktier i eget förvar exkluderas
från vägt genomsnittligt antal
aktier. Prestationsaktierätter inom
Prestationsaktieprogram 2026/2029
inkluderas i utspädningsberäkningen
baserat på det antal aktier som skulle
ha tilldelats om balansdagen utgjort
sista dag för intjänandeperioden.
Aktierna inkluderas enbart om effekten
är utspädande. C- och D-aktier
inkluderas i det fall den volymviktade
genomsnittskursen under perioden
överstiger respektive tröskelvärde.
Visar koncernens vinst per aktie och
möjliggör jämförelse med andra bolag.
Beräknas i enlighet med IAS 33.
===== SIDA 32 =====
32